1.

- Se define la Duración Macaulay como sigue:

∑ t j∗C j∗( 1+i )−t j

Duración Macaulay= j=1n

∑ C j∗(1+i)−t j

j=1

Donde:
C j =j-ésimo flujo de efectivo.
t j =tiempo medido en años desde hoy hasta la fecha en la que se hará el j-ésimo flujo de efectivo.
i=es una tasa efectiva anual.

Se define ahora la función f(i) = Precio del Bono Plain Vanilla como sigue:

( )
n −j
i∗TAMC
P Bono=f ( i )=∑ C j∗ 1+
j=1 360

Donde:
C j =j-ésimo Cupón del Bono.
j=1, 2, 3, …, n es el número del cupón.
i=es una tasa nominal anual capitalizable cada periodo de tiempo igual a TAMC.

Demuestre que la Duración Macaulay para un bono Plain Vanilla es:

(
− 1+
i∗TAMC
360 )
∗df (i )
f (i)
Dur . Macaulay Bono=
di

2.- Calcule el precio y la tasa de rendimiento a vencimiento de un bono que tiene las siguientes
características:

Valor Nominal: $100

Días por vencer: 910 días
Tasa del cupón: 8.25%
TAMC: 182 días
i 182 =6.22%
i 364 =6.35 %
i 546 =6.50 %
i 728 =6.66 %
i 910 =6.83 %

Con la tasa de rendimiento a vencimiento equivalente calcule la duración, duración modificada y el

precio de un punto base.