Análise de Viabilidade de um Plano de Negócios pelo Método de Monte Carlo

Este plano de Negócios é efetuado em cima de um projeto empresarial, e deve ter sua viabilidade analisada pelo Método
do VPL (Valor Presente Líquido). Este método utiliza a determinação do VPL de uma série de valores representados pela
Geração Interna de Receitas em um período de 5 anos, a uma taxa de atualização determinada pelo usuário, a ser
inserida na planilha Dados. Inicialmente, deve-se estabelecer os valores dos dados de entrada que se considera não
serem alvo de incertezas (constantes), representadas na cor azul (característica de dados de entrada) na planilha Dados
Em seguida, deve-se estabelecer os valores para os dados variáveis, que são: o prazo de carência desejada para o
financiamento, o Market Share desejado, o Custo dos Insumos Básicos e o Preço Final de Venda Unitário. Estes valores
também devem ser inseridos na planilha Dados.

As incertezas são representadas pelos valores do Custo Anual da Matéria Prima, que se supõe variar de acordo com um
distribuição triangular, com valor mais provável de R$ 0,095 por unidade produzida, com mínimo de R$ 0,087 e máximo d
R$ 0,097, pelos valores de taxa de inflação (variáveis diferentemente de ano para ano) e pelos valores da taxa de
incremento anual de vendas (também variáveis diferentemente de ano para ano). Estes dados também estão contidos na
planilha Dados.

Importante: como este jogo (simulador) é completamente aberto, os usuários podem alterar qualquer fórmula ou variável
utilizada.

Análise de Risco 1: Simulação

A Análise de Risco é feita através do suplemento Quadrant (The QUick And Dirty Risk Analysis Tool) , que deve ser
instalado no Excel. Deve-se clicar sobre o símbolo do criador do suplemento, que é inserido na barra de menus do Exce
quando for ativado, e abre-se um formulário de entrada como mostrado abaixo:

Número máximo de simulações

(esta restrição foi retirada, para
aceitar qualquer número). Uma
boa simulação de Monte Carlo se
faz com um grande número de
iterações. Cuidado com os
tempos de processamento!

Célula alvo (no caso, a C13, onde

deve ser inserido um comentário
tendo apenas o nome dado à célula
que a identificará para o código
VBA. Neste caso, chamei de output.
Este nome será atribuído à planilha a
ser criada pelo Quadrant para
apresentar os resultados da Para sua comodidade: você
simulação manter sempre o mesmo nom
célula-alvo e diferenciar a
planilhas de resultados em c
simulação determinando u
Se desejar uma lista de todos os sufixo para cada uma. Po
valores calculados, dar o nome da exempl,o: output1; ou outp
plan a ser criada para apresentá-los (digite 1 ou A nesta caixa
(pode deixar qdata) e clicar a caixa
de opção ao lado. Se não clicar, a
plan criada para receber os valores
calculados em cada simulação, será
excluida após a conclusão da
estatística descritiva da simulação
 planilhas de resultados em c
simulação determinando u
Se desejar uma lista de todos os sufixo para cada uma. Po
valores calculados, dar o nome da exempl,o: output1; ou outp
plan a ser criada para apresentá-los (digite 1 ou A nesta caixa
(pode deixar qdata) e clicar a caixa
de opção ao lado. Se não clicar, a
plan criada para receber os valores
calculados em cada simulação, será
excluida após a conclusão da
estatística descritiva da simulação Após definir todos os valores, clicar no botão RUN para
iniciar a simulação.

No caso de simulações sucessivas onde o usuário mantém o

nome das plans acriar, o Quadrant exibirá uma cixa de
mensagem perguntando se deseja substituir as plans
existentes pelas novas.

Análise de Risco 2: Determinação de probabilidades de ocorrência de valores de VPL

O Quadrant cria uma plan (neste exemplo, mantivemos a sugestão de "output") para inserir os
resultados, exibidos sob a forma de estatística descritiva e um gráfico mostrando a distribuição de
valores criada.
No resumo da Estatística Descritiva são apresentados os principais percentis determinados, mas
na plan Dados, pode-se determinar os valores para qualquer probabilidade de ocorrência de VPL ,
bastando selecionar a probabilidade desejada e, em seguida, clicar o botão Calcular, que acionará
a macro que trará os valores de média e desvio padrão para a planilha Dados. Em princípio, os
valores de probabilidades podem ser variados de 1% em 1% mas, caso desejado, pode-se alterar
as propriedades da barra de rolagem para mostrar valores variando entre 0,1% e 0,1%.
 todo de Monte Carlo

ua viabilidade analisada pelo Método

série de valores representados pela
o determinada pelo usuário, a ser
s de entrada que se considera não
dados de entrada) na planilha Dados.
prazo de carência desejada para o
nal de Venda Unitário. Estes valores
.

e se supõe variar de acordo com uma

om mínimo de R$ 0,087 e máximo de
a ano) e pelos valores da taxa de
tes dados também estão contidos na

m alterar qualquer fórmula ou variável

Risk Analysis Tool) , que deve ser

inserido na barra de menus do Excel
mostrado abaixo:

Número de classes
(representados por
colunas) no gráfico.
Podem ser exatas,
inteiras ou arredondas
em duas casas decimais
(neat)

Para sua comodidade: você pode

manter sempre o mesmo nome da
célula-alvo e diferenciar as
planilhas de resultados em cada
simulação determinando um
sufixo para cada uma. Por
exempl,o: output1; ou outputA
(digite 1 ou A nesta caixa)
 planilhas de resultados em cada
simulação determinando um
sufixo para cada uma. Por
exempl,o: output1; ou outputA
(digite 1 ou A nesta caixa)

no botão RUN para

usuário mantém o
uma cixa de
uir as plans

ncia de valores de VPL

de "output") para inserir os
mostrando a distribuição de

ercentis determinados, mas

dade de ocorrência de VPL ,
otão Calcular, que acionará
ha Dados. Em princípio, os
o desejado, pode-se alterar
do entre 0,1% e 0,1%.
 Análise de Viabilidade Empresarial - AVE
Dados de Entrada e Resultados
1 - Defina os Dados de Entrada
Valor do projeto
2 - Defina o preço de Venda Unitário Quanto deseja financiar?

Projeto
Preço de Venda Em quanto tempo?
R$ 2.03 Carência - quantos meses?
203 Juros do Financiamento (anuais)
Capital Próprio

3 - (Antes de simular, defina a taxa de atualização anual),

Market Share

Mercado
verifique os valores de incertezas e defina os dados variáveis
(que estão na cor azul). Vendas, peças/ano
Taxa (% a/a) 26.6% 266 Despesas Mensais de Marketing
VPL Err:511 Despesas Anuais
Nota: este valor de VPL é calculado para o conjunto de
dados de ordem (n + 1), e não é considerado no resultado. Custo Anual da Matéria Prima

$$
4 - Inicie a Simulação Custo dos Insumos Básicos por Peça
5 - Faça a Análise de Risco
Clique no botão CALCULA para determinar a média Número de Operários

Produção
e o desvio padrão da distribuição recém gerada. Peças fabricadas/ano
Média R$ 1,061,280.48 Horas extras necessárias
DesvPad R$ 15,040.65 Calcula
Mínimo R$ 1,011,572.47 Salário dos Operários
Recursos Humanos

Máximo R$ 1,103,396.62 Número de Supervisores

N . Simul.
o
1000 Salário dos Supervisores
Número de Gerentes
VPL Desejado R$ 1,006,333.00 1006333 Salário dos Gerentes
Número de elementos de apoio
Supondo que os VPL sejam associados a uma distribuição Salário dos elementos de apoio
Nomal Padronizada, o valor de posição do VPL desejado é Salário dos Diretores
Encargos Sociais
z -3.6533
e a probabilidade de ser ter um VPL igual ou Ano Inflação Aum Sal.
superior ao desejado será 2023
Taxas

2024 #ADDIN? #ADDIN?

P(z) 99.9871% 2025 #ADDIN? #ADDIN?
2026 #ADDIN? #ADDIN?
2027 #ADDIN? #ADDIN?
E

ados de Entrada
R$ 3,835,000
R$ 1,300,000
48
12
37.83%
R$ 2,535,000

11.7% 117
1170000
Celula J16 é a chave.
R$ 7,163
Ferramentas - Opçôes - Calculo
R$ 85,950 Manual - Calcular Agora.

Err:511
R$ 0.03 3

250
1028500
5660

R$ 627
8
R$ 972
3 1000 / 1000
R$ 1,895
21
R$ 752
R$ 4,000
65.00%

Aum. Vendas.

#ADDIN?
#ADDIN?
#ADDIN?
#ADDIN?
Intervalos de Classe Determinados
Mínimo Máximo Ponto Central Freq. Freq. Acum. %
1011572 1017694 1014633.275 2 0.20%
1017694 1023816 1020754.885 7 0.90% output
1023816 1029937 1026876.495 14 2.30% output
1029937 1036059 1032998.105 26 4.90%
1036059 1042181 1039119.715 49 9.80% 180
1042181 1048302 1045241.325 104 20.20%
1048302 1054424 1051362.935 134 33.60%
160
1054424 1060545 1057484.545 133 46.90%
1060545 1066667 1063606.155 168 63.70%
1066667 1072789 1069727.765 126 76.30% 140

1072789 1078910 1075849.375 110 87.30%

1078910 1085032 1081970.985 74 94.70% 120
1085032 1091153 1088092.595 35 98.20%

Freq.
1091153 1097275 1094214.205 13 99.50%
100
1097275 1103397 1100335.815 5 100.00%

80

60

40

20

0
1014633. 1020754. 1026876. 1032998. 1039119. 1045241. 1051362. 1057484. 1063606
275 885 495 105 715 325 935 545 155
Ponto Central

Freq. Freq. Ac

Estatística Descritiva
Simulações 1000
Média 1061280
Mínimo 1011572
Máximo 1103397
Alcance 91824.15
Mediana 1061684
Desv. Pad. Amostral 15040.65
Percentil 95% 1085286
Percentil 90% 1080452
Percentil 80% 1074507
Percentil 20% 1048236
Percentil 10% 1042232
Percentil 5% 1036445
Curtose -0.174314
Assimetria -0.113856
 output
output

100.00%

90.00%

Freq. Acum. %
80.00%

70.00%

60.00%

50.00%

40.00%

30.00%

20.00%

10.00%

0.00%
98. 1039119. 1045241. 1051362. 1057484. 1063606. 1069727. 1075849. 1081970. 1088092. 1094214. 1100335.
715 325 935 545 155 765 375 985 595 205 815
Ponto Central

Freq. Freq. Acum. %

 QUADRO DE PROJEÇÃO DE RESULTADOS

2023 2024 2025 2026 2027

Renda Operacional Bruta 2,375,100.00 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Deduções (Impostos,etc) Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?

Renda Operacional Líquida Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?

Custos Operacionais
a) Variáveis
Matéria prima Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Insumos Básicos 30,855.00 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Horas Extras 136,256.54 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
b) Fixos
Mão de Obra 280,846.70 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Depreciação 147,460.54 147,460.54 147,460.54 147,460.54 147,460.54
Seguro das instalações 53,643.30 53,643.30 53,643.30 53,643.30 53,643.30
Desp. de Manutenção 68,746.14 68,746.14 68,746.14 68,746.14 68,746.14
Total de Custos Operacionais Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Margem Bruta Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?

Despesas
a) Despesas Comerciais
Comissões 95,004.00 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Outras Despesas 11,875.50 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
b) Despesas Administrativas
Salários/Encargos/Hon 45,870.66 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Outras Desp. Admin. 16,335.87 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Total de Despesas 169,086.03 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Lucro Operac. antes do I.R. Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?

Despesas Fin. Projeto 422,732.35 396,262.33 324,951.03 226,662.67 0.00

Resultado Líquido Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? Se houver carência, a amortização total
se dá num máximo de 6 anos, portanto,
o financiamento não é totalmente
Provisão para I.R. Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? amortizado no período.
Lucro no Exercício Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?

Amortização do Financ. 0.00 188,504.63 259,815.93 358,104.29 399,937.09 1,206,361.94

Depreciação 147,460.54 147,460.54 147,460.54 147,460.54 147,460.54
Geração Int. Recursos Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? Err:511

Cash Flow
 SISTEMA FRANCÊS (TABELA PRICE) DE PRESTAÇÕES CONSTANTES, COM
PRAZOS DE CARÊNCIA, COM PAGAMENTO DOS JUROS DURANTE ESTE PRAZO

EMPRÉSTIMO R$ 1,300,000.00 NESTE TIPO DE SISTEMA, PAGA-SE

JUROS ANUAIS 37.83% SOMENTE OS JUROS DURANTE O PRAZO
N. PRESTAÇÕES 48
DE CARÊNCIA.
PR. CARÊNCIA 12 PERÍODOS

CÁLCULOS

JUROS MENSAIS 2.71% (JUROS COMPOSTOS)

PRESTAÇÕES R$ 48,730.58 outra fórmula: R$ 48,730.58
PLANILHA DE CÁLCULOS
PERÍODO PRESTAÇÃO JUROS AMORTIZAÇÃO S. DEVEDOR
0 R$ 1,300,000.00
1 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
2 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
3 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
4 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
5 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
6 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
7 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
8 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
9 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
10 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
11 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
12 R$ 35,227.70 R$ 35,227.70 R$ 1,300,000.00
13 R$ 48,730.58 R$ 35,227.70 R$ 13,502.88 R$ 1,286,497.12
14 R$ 48,730.58 R$ 34,861.79 R$ 13,868.79 R$ 1,272,628.33
15 R$ 48,730.58 R$ 34,485.97 R$ 14,244.61 R$ 1,258,383.72
16 R$ 48,730.58 R$ 34,099.97 R$ 14,630.61 R$ 1,243,753.11
17 R$ 48,730.58 R$ 33,703.50 R$ 15,027.08 R$ 1,228,726.03
18 R$ 48,730.58 R$ 33,296.30 R$ 15,434.28 R$ 1,213,291.75
19 R$ 48,730.58 R$ 32,878.06 R$ 15,852.52 R$ 1,197,439.22
20 R$ 48,730.58 R$ 32,448.48 R$ 16,282.10 R$ 1,181,157.12
21 R$ 48,730.58 R$ 32,007.26 R$ 16,723.32 R$ 1,164,433.81
22 R$ 48,730.58 R$ 31,554.09 R$ 17,176.49 R$ 1,147,257.32
23 R$ 48,730.58 R$ 31,088.64 R$ 17,641.94 R$ 1,129,615.38
24 R$ 48,730.58 R$ 30,610.57 R$ 18,120.01 R$ 1,111,495.37
25 R$ 48,730.58 R$ 30,119.55 R$ 18,611.03 R$ 1,092,884.35
26 R$ 48,730.58 R$ 29,615.23 R$ 19,115.35 R$ 1,073,768.99
27 R$ 48,730.58 R$ 29,097.24 R$ 19,633.34 R$ 1,054,135.65
28 R$ 48,730.58 R$ 28,565.21 R$ 20,165.37 R$ 1,033,970.28
29 R$ 48,730.58 R$ 28,018.76 R$ 20,711.82 R$ 1,013,258.46
30 R$ 48,730.58 R$ 27,457.51 R$ 21,273.07 R$ 991,985.39
31 R$ 48,730.58 R$ 26,881.05 R$ 21,849.53 R$ 970,135.85
32 R$ 48,730.58 R$ 26,288.96 R$ 22,441.62 R$ 947,694.23
33 R$ 48,730.58 R$ 25,680.83 R$ 23,049.75 R$ 924,644.49
34 R$ 48,730.58 R$ 25,056.23 R$ 23,674.35 R$ 900,970.13
35 R$ 48,730.58 R$ 24,414.69 R$ 24,315.89 R$ 876,654.25
36 R$ 48,730.58 R$ 23,755.78 R$ 24,974.80 R$ 851,679.44
37 R$ 48,730.58 R$ 23,079.00 R$ 25,651.58 R$ 826,027.87
38 R$ 48,730.58 R$ 22,383.89 R$ 26,346.69 R$ 799,681.18
39 R$ 48,730.58 R$ 21,669.94 R$ 27,060.64 R$ 772,620.54
 40 R$ 48,730.58 R$ 20,936.65 R$ 27,793.93 R$ 744,826.61
41 R$ 48,730.58 R$ 20,183.48 R$ 28,547.10 R$ 716,279.51
42 R$ 48,730.58 R$ 19,409.90 R$ 29,320.68 R$ 686,958.83
43 R$ 48,730.58 R$ 18,615.37 R$ 30,115.21 R$ 656,843.62
44 R$ 48,730.58 R$ 17,799.30 R$ 30,931.28 R$ 625,912.34
45 R$ 48,730.58 R$ 16,961.11 R$ 31,769.47 R$ 594,142.87
46 R$ 48,730.58 R$ 16,100.22 R$ 32,630.36 R$ 561,512.51
47 R$ 48,730.58 R$ 15,215.99 R$ 33,514.59 R$ 527,997.92
48 R$ 48,730.58 R$ 14,307.81 R$ 34,422.77 R$ 493,575.15
49 R$ 48,730.58 R$ 13,375.01 R$ 35,355.57 R$ 458,219.58
50 R$ 48,730.58 R$ 12,416.94 R$ 36,313.64 R$ 421,905.94
51 R$ 48,730.58 R$ 11,432.90 R$ 37,297.68 R$ 384,608.26
52 R$ 48,730.58 R$ 10,422.20 R$ 38,308.38 R$ 346,299.88
53 R$ 48,730.58 R$ 9,384.11 R$ 39,346.47 R$ 306,953.42
54 R$ 48,730.58 R$ 8,317.89 R$ 40,412.69 R$ 266,540.73
55 R$ 48,730.58 R$ 7,222.78 R$ 41,507.80 R$ 225,032.93
56 R$ 48,730.58 R$ 6,097.99 R$ 42,632.59 R$ 182,400.34
57 R$ 48,730.58 R$ 4,942.73 R$ 43,787.85 R$ 138,612.49
58 R$ 48,730.58 R$ 3,756.15 R$ 44,974.43 R$ 93,638.06
59 R$ 48,730.58 R$ 2,537.43 R$ 46,193.15 R$ 47,444.91
60 R$ 48,730.58 R$ 1,285.67 R$ 47,444.91 R$ 0.00
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Prestações Juros Amortizações
TOTAIS R$ 2,761,800.20 R$ 1,461,800.20 R$ 1,300,000.00
 PROJEÇÃO DA RENDA OPERACIONAL BRUTA
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
Acréscimo sobre ano anterior 0.00% #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Previsão de vendas R$ 2,375,100 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Custo da matéria prima Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Custo dos Insumos Básicos R$ 30,855 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
Descontos
ICMS Err:511 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
COFINS R$ 47,502 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
PIS R$ 15,438 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
(ICMS = (40%*Rec.Bruta*0,17+60%*Rec.Bruta*0,12) - (10%*Mat.Prima*0,17 + 90%*Mat.Prima*0,12))
 Ano 5
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rima*0,12))
 Recursos Humanos (Valores para o ano 2023)
Número Salário Mensal Encargos Mensais
Operários 250 R$ 156,750 R$ 101,888
Supervisores 8 R$ 7,775 R$ 5,054
Gerentes 3 R$ 5,685 R$ 3,695
Total Mão de Obra Direta
Pessoal Administrativo e Auxiliar 21 R$ 15,800 R$ 10,270
Diretores 3 R$ 12,000 R$ 7,800
Total Mão de Obra Indireta
Encargos Salariais 65%

Horas Extras 5660 Valor Anual Encagos Anuais

Valor para Operários R$ 20,164 R$ 33,270
Valor para Supervisores R$ 31,254 R$ 51,569
Total Anual de Horas Extras pagas R$ 51,418 R$ 84,839
23)
Total Anual
R$ 258,638
R$ 12,828
R$ 9,381
R$ 280,847
R$ 26,071
R$ 19,800
R$ 45,871

Total
R$ 53,434
R$ 82,823
R$ 136,257
 Custos
DEPRECIAÇÃO/SEGUROS DEPRECIAÇÃO SEGUROS
% Valor Depreciação Taxa (%) Prêmio
Construções R$ 2,238,846 4.00% R$ 89,554 1.00% R$ 22,388
Máquinas e Equipamentos R$ 273,787 10.00% R$ 27,379 1.25% R$ 3,422
Móveis e Utensílios R$ 18,000 10.00% R$ 1,800 5.00% R$ 900
Instalações R$ 359,100 8.00% R$ 28,728 7.50% R$ 26,933
Total R$ 2,889,733 R$ 147,461 R$ 53,643

MANUTENÇÃO
Valor do Ativo % Valor Manutenção
Construções R$ 2,238,846 2.00% R$ 44,777
Máquinas e Equipamentos R$ 273,787 6.00% R$ 16,427
Móveis e Utensílios R$ 18,000 2.00% R$ 360
Instalações R$ 359,100 2.00% R$ 7,182
Total R$ 2,889,733 R$ 68,746

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