Finanças Empresariais

Capítulo 3 – Valor Atual Liquido

EXERCÍCIOS

3.1 Capitalização simples versus capitalização composta. O City Bank está a oferecer
7% de juros no regime capitalização simples e o Barclays está a oferecer 7% de juros
no regime de capitalização composta. Se investir 5.000€ num depósito por um prazo
de 5 anos qual será a melhor opção?

3.2 Cálculo de valor futuro. Calcular o valor futuro de 1.000€ em regime de capitalização
composta para os seguintes períodos:
a) 10 anos a 6%/ano.
b) 10 anos a 7%/ano.
c) 20 anos a 6%/ano.

3.3 Cálculo de valor atual. Calcular o valor atual dos seguintes valores futuros:

Períodos Taxa de juro Valor VA

futuro
6 5% 15.451
9 11% 51.557
18 16% 886.073
23 19% 550.164

3.4 Cálculo de taxas de juro. Qual a taxa de juro respetiva?

Valor atual Período Valor futuro R

265 2 307
360 9 896
39.000 15 162.181
46.523 30 550.164

3.5 Cálculo do número de períodos. Qual o número de períodos em que o capital

estará investido?

Valor atual Taxa de juro Valor futuro T

625.000 9% 1.284.000
810.000 7% 4.341.000
18.400.000 21% 402.662.000
21.500.000 29% 173.439.000

3.6 Um fundo de pensões tem a responsabilidade de pagar 800 milhões de euros dentro
de 20 anos. Assumindo uma taxa de desconto de 9,5%, qual o valor atual do fundo?

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Capítulo 3 – Valor Atual Liquido

3.7 Uma galeria de arte investiu em 1999 o valor de 12.377.500€ numa obra de arte.
Em 2003 vendeu essa obra de arte por 10.311.500€. Qual foia taxa de rendibilidade
do negócio?

3.8 Capitalização composta contínua. Calcular a capitalização composta contínua

para um investimento atual de 1.000€ para os seguintes períodos:

𝐹𝑉 = 𝑃𝑉 ∗ 𝑒 𝑟𝑇

a) 5 anos a 12% ao ano 1.822,12

b) 3 anos a 10% ao ano 1.349.86
c) 10 anos a 5% ao ano 1.648.72
d) 8 anos a 7% ao ano 1.750.67

3.9 Valor atual para múltiplos períodos. A empresa Bawati Inc. identificou uma
oportunidade de investimento com os seguintes fluxos de caixa futuros:

Período Fluxo de Caixa

1 1.200
2 600
3 855
4 1.480

Assumindo uma taxa de desconto de 10%, qual o valor atual dos fluxos de caixa futuros?
E se a taxa alterar para 18%?

18%: 2.731,61

3.10.1 Calcular a TAE (taxa de juro efetiva). Calcular a TAE respetiva para os
seguintes períodos:

TAN Capitalização TAE

11% Trimestral 11,46%
7% Mensal 7,23%
9% Semanal 9,42%
17% Contínua 18,53%

3.10.2 Calcular a TAN (taxa de juro nominal). Calcular a TAN respetiva para os
seguintes períodos:

TAE Capitalização TAN

8,10% Semestral 7,94%
7,60% Mensal 7,35%

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Capítulo 3 – Valor Atual Liquido

16,80% Semanal 15,55%

26,20% Contínua 23,27%

3.11 Valor atual líquido. Surge uma oportunidade de investimento no setor da

informação e novas tecnologias com um custo inicial de 50.000€. Estima-se que
este negócio gere os seguintes fluxos de caixa: 25.000€ dentro de um ano, 20.000€
dentro de dois anos e 15.000€ dentro de três anos. A taxa de desconto apropriada
para este tipo de negócio é de 7%/ano. Qual o valor atual líquido do investimento?

VAL=3.077,73

3.12 Determinado indivíduo investiu 1.000€ numa conta a prazo por um período de três
anos, TAN de 8%. Qual o valor futuro deste investimento para as dadas formas de
capitalização composta:

a) Anual 1.259,71
b) Semestral 1.265,32
c) Mensal 1.270,24
d) Contínua 1.271,25
e) Porque é que o valor futuro aumenta com a diminuição dos períodos de
capitalização?

3.13 Perpetuidade. Uma ação paga um dividendo (perpétuo) de 10€ ao trimestre. O 1.º
dividendo ocorrerá dentro de um trimestre. Qual o valor atual, considerando uma
taxa de juro de 12% com capitalização ao trimestre?

VA=333,33

3.14 Perpetuidade crescente. Determinado investimento estima um fluxo de caixa

perpétuo de 2.000€/ano, sendo o primeiro recebido dentre de dois anos. Qual o
valor atual, considerando uma taxa de desconto de 10% e uma taxa de crescimento
dos fluxos de caixa de 5%?

VA=36.363,64

3.15 Anuidades crescentes. Está a pensar fazer um plano poupança-reforma e todos os

meses deposita 100€ nesse plano e tenciona fazê-lo durante os próximos 20 anos.
Sabe que todos os anos essa mensalidade irá crescer a uma taxa de 5%. Qual o
valor atual desse plano considerando uma taxa de desconto de 8%/ano?

VA=17.976,47

3.16 Os avós vão financiar as despesas universitárias de um neto recém-nascido,

estimadas em 50,000€/ano durante quatro anos, com o primeiro pagamento a ser
efetuado quando o neto tiver 18 anos. Assumindo uma taxa de juro anual efetiva de
6%, qual é o depósito necessário hoje?

VA=64.340,85

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Capítulo 3 – Valor Atual Liquido

3.17 Um cliente investe 20,000€ num certificado de depósito (CD) a 4 anos que paga
juros anuais de 3.5%. Os juros anuais do CD são automaticamente reinvestidos
numa conta de poupança separada com uma taxa de juro anual nominal de 2% com
capitalização mensal. Na maturidade, qual o valor combinado dos dois ativos?

FV=22.885,92

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