WBA0587_v2.

Entendendo e interpretando
indicadores econômicos e
financeiros
Reservas internacionais e
balanço de pagamentos
Reservas internacionais

Bloco 1
Amaury José Alves Aranha
Vamos refletir?

O que são as reservas internacionais

de um país?
Quais as consequências na escassez
das reservas em moeda estrangeira?
Reservas internacionais
Reservas internacionais, conforme definição do Banco Central
do Brasil (BRASIL, [s.d.]), são ativos em moeda estrangeira que
tem as seguintes finalidades:
• Financiar a movimentação comercial e financeira entre o
Brasil e outros países.
• Fazer intervenção quando as variações das taxas de câmbio
influenciam na economia do país, quando a taxa está muito
apreciada ou muito depreciada.
• Manter a confiança de outras nações ao país, quando estas
reservas possuem volumes técnicos adequados em dólares.
Reservas internacionais
A moeda mais representativa das reservas internacionais
brasileira é o dólar, e representa historicamente 90% do total
da moeda internacional.
O euro representa cerca de 8%, e o restante são diversas
outras moedas, como ouro, libra esterlina e iene.
O banco depositário desta moedas é o Bank for International
Settlementes (BIS).
Para o dinheiro não ficar parado, o Brasil aplica em títulos de
tesouro de outros países, sendo o principal os títulos emitidos
pelo governo norte-americano.
Reservas internacionais e
balanço de pagamentos
Balanço de pagamentos. Entendendo a
estrutura.

Bloco 2
Amaury José Alves Aranha
Balanço de pagamentos
O resultado do balanço de pagamentos é composto pelos
resultados de:

BALANÇO DE TRANSAÇÕES CORRENTES

+
CONTA DE CAPITAL E FINANCEIRO
Composição do balanço de transações correntes

1) Balança comercial – Saldo.

2) Balanço de serviços.
3) Balanço de renda primária.
4) Balanço de renda secundária.
Composição da conta de capital e financeiro
1) Investimentos externos diretos.
2) Derivativos.
3) Erros e omissões.
Reservas internacionais e
balanço de pagamentos
Balanço de pagamentos

Bloco 3
Amaury José Alves Aranha
Quiz

Um país exportou em um determinado ano, US$

200 bilhões e importou US$ 100 bilhões. Esse país
apresentava um saldo deficitário no balanço de
transações correntes de US$ 80 bilhões.
Isto posto, analise as afirmativas e assinale a
alternativa correta.
 Quiz
I. Pode-se afirmar que mesmo que o saldo da balança comercial aumente, não
se modificaria o saldo do balanço de transações correntes.
II. Pode-se afirmar que é o saldo do balanço de transações correntes o fator
direto para aumentar ou reduzir as reservas internacionais.
III. Pode-se afirmar que o balanço de pagamentos de um país é apurado,
somando os resultados do balanço de transações correntes e a conta de
capital e financeiro.

A Apenas a afirmativa III está correta.

B Apenas as afirmativas I, II e III estão corretas.

C Apenas as afirmativas I e III estão corretas.

D Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

 Quiz
I. Pode-se afirmar que mesmo que o saldo da balança comercial aumente, não
se modificaria o saldo do balanço de transações correntes.
II. Pode-se afirmar que é o saldo do balanço de transações correntes o fator
direto para aumentar ou reduzir as reservas internacionais.
III. Pode-se afirmar que o balanço de pagamentos de um país é apurado,
somando os resultados do balanço de transações correntes e a conta de
capital e financeiro.

A Apenas a afirmativa III está correta.

B Apenas as afirmativas I, II e III estão corretas.

C Apenas as afirmativas I e III estão corretas.

D Apenas as afirmativas II e III estão corretas.

Quiz - Resolução
A. Apenas a afirmativa III está correta.
A Afirmativa I está incorreta, pois se aumentar o saldo do
balanço de pagamentos haverá um superávit maior e isto
contribuirá para a redução do déficit do Balanço de
Transações Correntes.
A Afirmativa II está incorreta, pois para movimentar o saldo
das reservas internacionais é preciso somar ao saldo das
Transações Correntes a conta de Capital e Financeiro.
A Afirmativa III está correta, pois o Balanço de Pagamentos de
um país é apurado somando os resultados do Balanço de
Transações Correntes e a Conta de Capital e Financeiro.
Reservas internacionais e
balanço de pagamentos
Teoria em Prática

Bloco 4
Amaury José Alves Aranha
Reflita sobre a seguinte situação
Exercício de apuração do balanço de pagamentos:
A seguir, encontram-se informações sobre o balanço de pagamentos
de um país. Utilize os dados e apure o resultado identificado por
este país do saldo de reservas anuais.
• Exportação de bens: $ 201.915 milhões.
• Importação de bens $ 181.768 milhões.
• Renda primária e serviços, deficitário em $ 70.322 milhões.
• Transferências unilaterais correntes, superavitária em $ 2.902
milhões.
• Conta capital, superavitário em $ 1.119 milhão.
• Conta financeira, superavitária em $ 98.793 milhões.
• Erros e omissões, deficitário em $ 3.538 milhões.
 Norte para a resolução

Tabela 1 – Apuração do balanço de pagamentos

US$ milhões
Discriminação 31/12/X1

Balança comercial (FOB) 20147

Exportação de bens 201915
Importação de bens -181768
Serviços e rendas (líquido) -70322
Transferências unilaterais correntes 2902
TRANSAÇÕES CORRENTES -47273

CONTA CAPITAL E FINANCEIRA 99912

Conta capital 1119
Conta financeira 98793
ERROS E OMISSÕES -3538

RESULTADO DO BALANÇO 49101

Fonte: elaborada pelo autor.

Reservas internacionais e
balanço de pagamentos
Dicas do(a) Professor(a)

Bloco 5
Amaury José Alves Aranha
Leitura Fundamental
Prezado aluno, as indicações a seguir podem estar disponíveis
em algum dos parceiros da nossa Biblioteca Virtual (faça o login
por meio do seu AVA), e outras podem estar disponíveis em sites
acadêmicos (como o SciELO), repositórios de instituições
públicas, órgãos públicos, anais de eventos científicos ou
periódicos científicos, todos acessíveis pela internet.
Isso não significa que o protagonismo da sua jornada de
autodesenvolvimento deva mudar de foco. Reconhecemos que
você é a autoridade máxima da sua própria vida e deve,
portanto, assumir uma postura autônoma nos estudos e na
construção da sua carreira profissional.
Por isso, nós o convidamos a explorar todas as possibilidades da
nossa Biblioteca Virtual e além! Sucesso!
Indicação de leitura 1
O artigo foi escrito em 2021, à luz de 30 anos de existência do
Mercosul, instituído pelo tratado de Assunção em 26 de
março de 1991. O autor não faz um balanço muito animador e
apresenta as dificuldades para a integração do Mercosul com
a União Europeia, diante de fatores, tais como o ambiental,
que foi, nos últimos anos, fundamental para o avanço para o
livre comércio entre estes dois blocos econômicos.
O texto foi escrito pelo professor Bruno Konder Comparato,
professor do Departamento de Ciências Sociais da
Universidade Federal de São Paulo.

Referência
COMPARATO, Bruno K. O Mercosul e o eterno retorno. Guarulhos, 2021.
Indicação de leitura 2
O artigo, escrito por W. Max Corden, professor de Negócios e
Economia Internacional da Universidade Johns Hopkins e
traduzido por Maria Cristina Godoy. O artigo apresenta
princípios gerais da política cambial, e contrapõem aos
regimes fixo e ajustáveis, à taxa fixa e ao regime de taxas
flutuantes. O autor, entre outras reflexões, identifica os custos
e benefícios da implantação da cada método de política
cambial.

Referência
CORDEN, W. Max. Regimes e políticas cambiais: uma visão geral. Revista de
economia política, v. 21, n. 3 (83), p. 471-488, jul./set. 2001.
Dica do(a) Professor(a)
O que é o sistema Global de Pagamentos Swift? Você sabe?
Primeiro que o significado da sigla em inglês é Society for
Worldwide Interbank Financial Telecommunication.
Traduzindo, este sistema faz a telecomunicação financeira
interbancária entre os diversos países do mundo, ele permite
transferências financeiras entre países e bancos em qualquer
lugar do mundo. O vídeo O que é o Swift (Sistema de
Pagamentos Global)? que pode ser encontrado na plataforma
YouTube, é introdutório, mas esclarece pontos interessantes.
Referências
BRASIL. Banco Central do Brasil. Comitê de Política Monetária (Copom). Brasília:
BCB, [s.d.]. Disponível em: https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/copom.
Acesso em: 22 fev. 2023.
FORTUNA, E. Mercado Financeiro. 22. ed. Rio de Janeiro: Editora Qualitymark,
2020.
FRIEDMAN, M. Capitalismo e Liberdade. São Paulo: Editora Actual, 2014.
KEYNES, J. M. Inflação e Deflação. São Paulo: Editora Victor Civita, 1983.
MARX, K. Para a crítica da Economia Política: salário, preço e lucro. São Paulo: ed.
Abril Cultural, 1982.
SECURATO, J. R.; SECURATO, J.C. Mercado financeiro: conceitos, cálculo e análise
de investimentos. 3. ed. São Paulo: ed. Saint Paul, 2013.
Bons estudos!