CURSO DE GRADUAÇÃO EM ECONOMIA [cge@fgv.

br]

DISCIPLINA: Economia Monetária

PROFESSOR-LÍDER: Tomás Málaga [tomas.malaga@fgv.br]

EMENTA

2/2019
OBJETIVOS
A disciplina Economia Monetária faz parte da trilha de Macroeconomia e tem como principal objetivo
capacitar os alunos a reconhecer vários fenómenos que tem origem na oferta ou na demanda de moeda, incluindo
aqui o contexto de condições financeiras e fiscais nas quais os usuários e emissores de uma certa moeda operam.
No estudo das condições de oferta monetária faremos ênfase na operação do Banco Central e em como opera
para alcançar objetivos. Ao final do curso, espera-se que tenham adquirido a habilidade de reconhecer entender
cada um desses fenómenos.

EMENTA
Tópico 1. História do dinheiro e que isso nos diz sobre o surgimento de novos meios de pagamento
Tópico 2. O que faz o dinheiro?
Tópico 3. Bancos centrais, o que eles fazem?
Tópico 4. A Política Monetária e seus instrumentos
Tópico 5. Canais de transmissão da política monetária
Tópico 6. Inflação, hiperinflação, bolhas e corridas bancárias
Tópico 7. Regimes cambiais e política monetária
Tópico 8. Planos de estabilização monetária

CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO
A média final do aluno na disciplina será calculada a partir da média ponderada das avaliações abaixo
descritas, multiplicada pela nota de TUTORIAL.

AVALIAÇÃO 1: Listas de exercício = 40%.

AVALIAÇÃO 2: Prova Final Peso = 60%.

“MATERIAL PROTEGIDO PELA LEI 9.610/98. A REPRODUÇÃO, DIVULGAÇÃO OU DISTRIBUIÇÃO SOB QUALQUER FORMA É PROIBIDA, A FIM DE RESGUARDAR OS DIREITOS AUTORAIS”
TUTORIAL = Média das avaliações nos tutoriais. Para apuração desta média, consideram-se as N* maiores
nº tutoriais
notas, em que N ∗ = nº tutoriais − ( ) (arredondado para baixo).
7

A avaliação em cada tutorial varia entre 0 (zero) e 1 (um) e está baseada no julgamento do tutor quanto ao
engajamento, participação e contribuição do aluno nas discussões em grupo que ocorrem na pré e na pós-
discussão. A falta no tutorial implica a nota zero atribuída a este encontro. O tempo máximo de tolerância a
atrasos é de 10 (dez) minutos e o aluno que ultrapassar este limite não será autorizado a entrar em sala de
aula tendo, portanto, nota zero atribuída a este encontro. Os alunos ainda estão sujeitos à frequência mínima
de 75% das aulas.

BIBLIOGRAFIA BÁSICA
Livros:
[AM] Agénor and Montiel . Development Macroeconomics. 4a. Ed., Editora, 2015. (AM)
[B] Bénassy, J. P. Macroeconomic Theory. Oxford University Press, 2011. (B)
[BF] Blanchard O. e Fischer S. Lectures on Macroeconomics. MIT Press, 1989.
[CS] Carlin, W., and Soskice, D. Macroeconomics: Imperfections, Institutions, and Policies. Oxford University
Press, 2006.
[P] Pastore, A. C. Inflação e Crises, o Papel da Moeda. 1a. Edição, Campus, 2015. (ACP)
[R] Romer, D. Advanced macroeconomics. New York :McGraw-Hill/Irwin, 2012.
[W] Walsh, C.E. Monetary theory and policy, 4th. edition, MIT Press, 2010.

Artigos:
[1] Lucas (1995). Monetary Neutrality, Nobel Lecture.
[2] Keister, T., McAndrews, J (2009) Why Are Banks Holding So Many Excess Reserves?. Current issues in
economics and finance. Volume 15, Number 8.
[3] Poole, W. Optimal Choice of Monetary Policy Instrument in a Simple Stochastic Macro Model, The
Quarterly Journal of Economics, Vol. 84, no. 2 (May 1970) pp.197-216.
[4] Nicoletta B., Douglas L. Under What Conditions Can Inflation Targeting Be Adopted? The Experience of
Emerging Markets, Working Papers Central Bank of Chile 406, Central Bank of Chile, 2006.
[5] Bonomo e Martins (2017) The impact of government driven loans in the monetary transmission
mechanism: what can we learn from firm-level data?
[6] Rubens P. Cysne, Paulo C. Coimbra e Sidney M. Caetano, May 20, 2015, Imposto Inflacionário e
Transferências Inflacionárias no Brasil: 1947-2014
[7] Sargent and Wallace, Some Unpleasant Monetarist Arithmetics, Federal Reserve Bank of Minneapolis,
Fall 1981. (SW)
[8] Blanchard, O.J. (2004). Fiscal dominance and inflation target: lessons from Brazil, NBER working
paper.
[9] Diamond, D. W., Banks and Liquidity Creatiom: A Simple Expositiom of Diamong-Dybvig Model,
Federal Reserve Bank of Richmond, I – Spring 2007.
[10] Bernanke, B., Gertler, M. (2001). Should Central Banks Respond to Movements in Asset Prices? The
American Economic Review, Vol. 91, No. 2, Papers and Proceedings.
[11] Bernanke (2018), The real effects of disrupted credit, Brookings papers on economic activity, Sep 2018.
[12] Madigan (2009), Bagehot's Dictum in Practice: Formulating and Implementing Policies to Combat the
Financial Crisis, Jackson Hole Symposium, 2009.

“MATERIAL PROTEGIDO PELA LEI 9.610/98. A REPRODUÇÃO, DIVULGAÇÃO OU DISTRIBUIÇÃO SOB QUALQUER FORMA É PROIBIDA, A FIM DE RESGUARDAR OS DIREITOS AUTORAIS”
 PROGRAMAÇÃO AULA-A-AULA
Problemas
Data Encontro Pós- Pré- Tópico da pós-discussão Bibliografia / Recurso
Discussão Discussão
22/04 Lecture 1 Moeda, inflação e crescimento
nos dados e uma introdução as
funções do dinheiro
24/04 Tutorial 1 1 2 Neutralidade da moeda? [R] Cap. 6 Parte A
[1]
29/04 Tutorial 2 2 3 A queda do multiplicador [CS] cap. 8.
bancário [W] Cap. 12 seção 12.4.,
[2]
06/05 Tutorial 3 3 4 Instrumentos do banco central [3]
08/05 Tutorial 4 4 5 Mastro da política monetária – [W] Cap. 7
Inconsistência intertemporal e a
tentação inflacionária
13/05 Tutorial 5 5 6 Regime de metas de inflação: Só [AM] Cap. 7
inflação importa? [4]
15/05 Tutorial 6 6 7 Canais de transmissão e [AM] Cap. 5, seção 5.3
efetividade da política monetária [P] Cap. 4., [5]
20/05 Tutorial 7 7 8 Quem levou o meu dinheiro? – [W] cap. 4, seções 4.1-4.2
Imposto inflacionário e outras [P] cap 3.,[6]
transferências monetárias
22/05 Tutorial 8 8 9 Política fiscal e monetária – Os [W] cap. 4, seções 4.3-4.4
limites do poder do banco [7],[8]
central imposto pelas condições
fiscais

27/05 Tutorial 9 9 10 Corrida bancária [9]

29/05 Tutorial 10 10 11 Política monetária não Carl Walsh (2018) Cap.
convencional 11
[10] [11]

03/06 Tutorial 11 11 12 Bolhas e política monetária [BF]Cap. 5, seções 5.1-5.2

[12] [13] [14]
05/06 Tutorial 12 12 13 Política monetária em economia [A] Cap 6, seções 6.1-6.3.
aberta [P] Cap 5.
10/06 Tutorial 13 13 14 A culpa e do FHC – Planos de [A] Cap 6, seções 6.1-6.3.
estabilização e a experiência do [P] Cap 5.
Plano Real

“MATERIAL PROTEGIDO PELA LEI 9.610/98. A REPRODUÇÃO, DIVULGAÇÃO OU DISTRIBUIÇÃO SOB QUALQUER FORMA É PROIBIDA, A FIM DE RESGUARDAR OS DIREITOS AUTORAIS”