Apostila FEBRABAN FBB130 Topinvest 2023

Revisada e Atualizada
Março de 2023
Sumário
Módulo 0 18
0 conhecendo a prova 19
Módulo 1 20
1 Sistema Financeiro Nacional 21
1.1 Conselho Monetário Nacional (CMN) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
1.1.1 Descrição . . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
1.1.2 Composição . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
1.1.3 Funções . . . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
1.2 Banco Central do Brasil (BC) . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
1.2.1 Descrição . . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
1.2.2 Objetivos . . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
1.2.3 Estrutura e organização . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
1.2.4 Composição . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
1.2.5 Mandato . . . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
1.2.6 Exoneração . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
1.2.7 Funções . . . . . . . . . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.2.8 Documentos normativos . . . . ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.3 Comissão de Valores Mobiliários (CVM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.3.1 Descrição . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.3.2 Composição . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.3.3 Competências e atribuições . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.3.4 Quadro sinótico . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.3.5 Banco Comercial . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.3.6 Funções . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.3.7 Bancos de Investimento . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.3.8 Funções . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.3.9 Bancos múltiplos . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.3.10 Carteiras . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.4 Sociedades de Crédito Imobiliário (SCIs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.4.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.4.2 Informações importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.5 Associações de Poupança e Empréstimo (APEs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.5.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.5.2 Ingresso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1.6 Companhias Hipotecárias (CHs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
1.6.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
1.6.2 Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
1.6.3 Captação de recursos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
1.7 Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (SCFIs) . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.7.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.7.2 Operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.7.3 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1.7.4 Operações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
1.7.5 "Leasing" financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
1.7.6 "Leasing" operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
1.8 Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Distribuidoras de Títulos e Val-
ores Mobiliários (DTVM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
1.8.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
1.8.2 Serviços oferecidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
1.9 Outras atribuições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
1.10 Cooperativas de Crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.10.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.10.2 Constituição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.10.3 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.10.4 Corretoras de Câmbio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.11 Corretoras de mercadorias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.11.1 Requisitos obrigatórios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
1.11.2 Vedações e impossibilidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
1.11.4 Cancelamento de Registro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.11.5 Sistema de comunicação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.11.6 Corretoras de câmbio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
1.12 Caixa Econômica Federal (CEF) e Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e So-
cial (BNDES) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
1.12.1 Caixa Econômica Federal (CEF) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
1.12.2 Funções sociais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
1.12.4 Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) . . . . . . . . . . . . . . 37
1.12.5 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
1.13 Fintechs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
1.13.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
1.13.2 Fintechs de pagamentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.13.3 Fintechs de crédito ou empréstimo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.13.4 Fintechs de crowdfunding . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.13.5 Fintechs de bitcoins . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.13.6 Fintechs de controle financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.13.7 Fintechs de investimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.13.8 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.14 Sociedades de Crédito Direto (SCDs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.14.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.14.2 Serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
1.14.3 Autorização e legalização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.15 Sociedades de Empréstimos entre Pessoas (SEPs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.15.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.15.2 Processo de empréstimo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
1.15.3 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
1.15.4 Desvantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
1.15.5 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
1.15.6 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.15.7 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.16 Agências de Fomento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.16.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
1.16.2 Função . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
1.16.4 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
1.17 Sociedades de Crédito ao Microempreendedor e à Empresa de Pequeno Porte (SCMs) . . 44
1.17.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
1.17.2 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.17.3 Constituição e fiscalização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.17.4 Produtos e serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.17.5 Limitações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.17.6 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Módulo 2 48
2 Sistema Financeiro Nacional 51

2.1 Autorização para Desconto de Prestações em Folha de Pagamento . . . . . . . . . . . 51
2.1.1 Regras para trabalhadores do regime CLT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
2.1.2 Definições terminológicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
2.1.3 Pontos importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
2.1.4 Participantes da operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
2.1.5 Limites da operação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
2.1.6 Consignações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
2.2 Empréstimo Consignado para Servidores do Poder Executivo subsectionFederal . . . 53
2.2.1 Informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
2.3 Contratação de Correspondentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
2.3.1 Disciplina da atividade de correspondente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
2.3.2 Instituições qualificadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
2.3.3 Funções . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
2.3.4 Contrato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
2.3.5 Detalhes de contrato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
2.3.6 Controle das atividades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
2.3.7 Divulgação das informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.4 Aposentados e Pensionistas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.4.1 Procedimento e condições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.5 Crédito Consignado (CC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
2.5.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
2.5.3 Pontos importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
2.5.4 Adendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
2.6 Não Perturbe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
2.6.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Módulo 3 61
3 Veda a Cobrança de Tarifas e Disciplina Critérios para o Cálculo do Valor

Presente na Amortização ou Liquidação Antecipada de Operações de Crédito,
e Arrendamento Mercantil. Resolução CMN no. 3.516/2007 64
3.1 Cobrança de Tarifas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.1.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.1.2 Cartão de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.1.3 Extratos de conta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.1.4 Regras básicas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
3.2 Liquidação Antecipada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
3.2.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
3.2.2 Cálculos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
3.3 Custo Efetivo Total (CET) e Custo Efetivo Total do Seguro Habitacional (CESH) . . . . . 66
3.3.1 Custo Efetivo Total (CET) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
3.3.2 Elementos constituintes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
3.3.3 Objetivo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
3.3.4 Análise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Módulo 4 69
3.4 Altera e consolida as normas sobre a cobrança de tarifas pela prestação de serviços
por parte das instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil. . . 70
4 Resolução CMN nº 3.919/2010 72
Módulo 5 75
5 Lei Complementar nº 105/01 - Sigilo das operações das instituições financeiras 78

5.1 Sigilo das Operações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5.2 Lei Complementar nº 116/03 - Incidência de ISS no Mercado Financeiro . . . . . . . . . 81
5.3 Preço do serviço X Alíquota praticada = Valor do ISS do serviço . . . . . . . . . . . . . 82
5.4 Decreto nº 6.339/08 - Incidência do IOF no Mercado Financeiro . . . . . . . . . . . . . . 82
Módulo 6 85
6 Conceitos e Prevenção à Lavagem de Dinheiro 88
6.1 Conceitos de lavagem de dinheiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
6.1.1 Etapas do processo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
6.1.2 Legislação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
6.1.3 Prevenção à lavagem de dinheiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
6.1.4 Legislação e Regulamentação Aplicáveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
6.1.5 Responsabilidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
6.1.6 Penalidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
6.1.7 Redução de penalidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
6.2 Submissão aos Dispositivos de Prevenção de Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao
Tráfico (PLD-FT) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
6.2.1 Organizações e instituições submissas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
6.3 Políticas e procedimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
6.3.1 Constituição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
6.3.2 Combate ao Financiamento do Terrorismo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
6.3.3 Grupo de Ação Financeira (GAFI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
6.3.4 Know Your Customer (KYC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
6.3.5 Informações do KYC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
6.3.6 Cadastro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
6.3.7 Identificação e registro de operações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
6.4 Comunicações ao Controle de Atividades Financeiras (COAF) . . . . . . . . . . . . . . . 94
6.4.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
6.4.2 Informações obrigatórias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
6.4.3 Terrorismo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6.4.4 Prazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6.4.5 Outras instituições envolvidas em lavagem de dinheiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6.4.6 Operações suspeitas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6.5 Conselho do Controle de Atividades Financeiras (COAF) . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
6.5.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
6.5.3 Embasamento legal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6.6 Indisponibilidade de Ativos do Conselho de Segurança das Nações subsectionUnidas
(CSNU) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6.6.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
6.6.2 O processo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
6.6.3 Resoluções do Conselho de Segurança das Nações Unidas (CSNU) . . . . . . . . . . . . . . 98
6.6.4 Requerimento de autoridade central estrangeira . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
6.7 Organismos Nacionais de Cooperação Internacional para Prevenção à Lavagem de Din-
heiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
6.7.1 Organismos Nacionais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
6.7.2 Organismos de cooperação internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
6.8 Convenção de Viena e Convenção Internacional de Prevenção ao Terrorismo . . . . . . 100
6.8.1 Convenção de Viena . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
6.8.2 Decreto 154/91 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
6.9 Convenção Internacional para Supressão do Financiamento ao Terrorismo . . . . . . 100
6.10 Grupo de Ação Financeira Contra a Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo
(GAFI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
6.10.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
6.10.2 Exigências . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
6.11 Modelo de Abordagem Baseada em Risco (ABR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
6.11.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
6.11.3 Exemplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
6.12 Avaliação Interna de Risco e Indicadores de Efetividade . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
6.12.1 Avaliação interna de risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
6.12.2 Recomendações de investigação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
6.12.3 Análise de efetividade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
6.12.4 Beneficiários finais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
6.12.5 Funcionários, parceiros e prestadores de serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
6.12.6 Diligências das instituições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
6.13 Monitoramento e análise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
6.14 Resumo sobre o Modelo de Abordagem Baseada em Risco . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
6.14.1 Abordagem baseada em risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
6.14.2 Cadastro e processos de conhecimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
6.14.3 Avaliação interna de risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
6.15 Ações Preventivas: Know Your Employee (KYE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
6.15.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
6.16 Ações Preventivas: Know Your Partner (KYP) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
6.16.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
6.16.2 Diretrizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
6.16.3 Política de Segurança da Informação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
6.17 Artigo IV da Resolução 2.554/98 do Conselho Monetário Nacional (CMN) . . . . . . . . 107
6.18 Artigo VII da Resolução 2.554/98 do Conselho Monetário Nacional CMN) . . . . . . . . 107
6.19 Pessoas Expostas Politicamente (PEPs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
6.19.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
6.19.2 Categorização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
6.19.3 Brasileiros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
6.20 Insider Trading & Front Running . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
6.20.1 Insider trading . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
6.20.2 Front running . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
6.21 Confidencialidade e Conflitos de Interesse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
6.21.1 Confidencialidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
6.21.2 Situações extraordinárias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
6.22 Conflito de interesse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
6.23 Controles Internos e Chinese Wall . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
6.23.1 Controles internos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
6.23.2 Spread bancário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
6.23.3 Chinese wall . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
6.24 Ética na Venda Comum e Casada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
6.24.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
6.24.2 Venda casada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Módulo 7 113
7 Taxa de Juros do Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) 116
7.1 Taxa SELIC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
7.1.1 Influências . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
7.1.2 Taxa SELIC Meta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
7.1.3 Taxa SELIC Over . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
7.2 Taxa Prefixada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
7.2.1 Taxa de juros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
7.2.2 Taxa de juros nominal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
7.2.3 Taxa de juros real . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117
7.2.4 Taxa de juros nominal vs. taxa de juros real . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
7.2.5 Importante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
7.3 Regimes de Capitalização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
7.3.1 Ética no atendimento ao cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
7.3.2 Dispositivos e princípios éticos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
7.4 Regimes de Capitalização . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
7.4.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
7.4.2 Capitalização simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
7.4.3 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
7.4.4 Taxas de juros proporcionais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
7.4.5 Capitalização composta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
7.4.6 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
7.4.7 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
7.4.8 Taxas de juros equivalentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
7.4.9 Observações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
7.5 Taxas de Juros Nominal, Efetiva e Real . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
7.5.1 Taxa juros nominal . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
7.5.2 Taxa de juros efetiva . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
7.5.3 Taxa de juros real . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
7.5.4 Exemplo . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
7.5.5 Taxa nominal . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
7.5.6 Taxa real . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 122
7.5.7 Outras informações . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
7.6 Tabela Price . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
7.6.1 Descrição . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
7.6.2 Tabela . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
7.6.3 Calculadora HP 12-C . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
7.6.4 Descrição . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
7.6.5 Tabela . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
7.7 Sistema de Amortização Crescente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
7.7.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
7.7.2 Tabela . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Módulo 8 128
8 Crédito - Conceitos Modalidades de operações de crédito: Crédito Direto ao
Consumidor, Crédito Pessoal, Crédito Consignado 130
8.1 Crédito Pessoal (CP) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
8.1.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
8.1.2 Vantagens e desvantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
8.1.3 Crédito pessoal negativado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
8.2 Crédito Consignado (CC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
8.2.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
8.2.2 Condições de solicitação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
8.2.3 Documentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
8.2.4 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
8.3 Crédito Direto ao Consumidor (CDC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
8.3.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
8.3.2 Funcionamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
8.3.3 Taxas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
8.4 Vantagens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Módulo 9 135
9 Código de Defesa do Consumidor (CDC) 137
9.1 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
9.1.1 Definições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
9.1.2 Disposições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137
9.1.3 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
9.1.4 Vícios de produto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
9.1.5 Soluções e reparos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
9.1.6 Vícios de serviço . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
9.1.7 Soluções e reparos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
9.2 Publicidade do Produto Ofertado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
9.2.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
9.2.2 Publicidade enganosa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
9.2.3 Importante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
9.3 Práticas Abusivas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
9.3.1 Vedações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
9.4 Cobrança de Dívidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
9.4.1 Determinações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
9.5 Banco de Dados dos Consumidores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
9.5.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
9.5.2 Garantias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
9.6 Proteção Contratual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
9.6.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
9.6.2 Garantias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
9.7 Multa por Atraso e Liquidação Antecipada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
9.7.1 Multa por atraso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
9.7.2 Liquidação antecipada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
9.8 Sanções Administrativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
9.8.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
9.9 Medidas cabíveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
9.10 Infrações Penais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
9.10.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
9.11 Agravantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
9.12 Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC), Políticas de Relacionamento e Adequação
de Produtos e Serviços . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
9.12.1 Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
9.13 Ouvidoria e Ética no Atendimento ao Cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
9.13.1 Atribuições da ouvidoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
9.14 Outras informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
9.15 Fatores éticos no atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
9.16 Não Perturbe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
9.16.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
9.17 Lei Geral de Proteção de Dados - LGPD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
9.17.1 Apresentação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
9.17.2 Definições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
9.17.3 Bases legais para tratamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
9.17.4 Consentimento na LGPD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
9.17.5 Direitos do titular . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
9.17.6 Obrigações dos agentes de tratamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
9.17.7 Política de Segurança Cibernética . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
9.17.8 Plano de Ação e de Resposta a Incidentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
9.17.9 Outras obrigações relacionadas à segurança cibernética: relatório anual e contratação de
nuvem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154
9.17.10 Segurança da Informação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
9.17.11 Política de Responsabilidade Social, Ambiental e Climática (PRSAC) . . . . . . . . . . . . . 157
Módulo 10 160
10 Autorregulação FEBRABAN 162
10.1 Autorregulação da Federação Brasileira de Bancos (FEBRABAN) . . . . . . . . . . . . . 162
10.1.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
10.1.2 Procedimentos disciplinares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
10.1.3 Introdução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
10.1.4 Observâncias gerais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
10.1.5 Atendimento online . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
10.1.6 Publicidade e anúncios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
10.1.7 Contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
10.1.8 Privacidade e segurança . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
10.2 Conta Corrente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
10.2.1 Normativo 002/08 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB) . . . . . . . . . . . . . 165
10.2.2 Abertura de conta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
10.2.3 Informações essenciais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
10.2.4 Movimentações e extrato bancário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
10.2.5 Encerramento de conta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
10.2.6 Movimentação espontânea, paralisação e cancelamento . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
10.3 Anexos do Normativo 002/08 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB) . . . . . . 167
10.3.1 Anexo I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
10.3.2 Anexo II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
10.4 Serviço de Atendimento ao Cliente (SAC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
10.4.2 Objetivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
10.4.3 Determinações e atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
10.4.5 Registro e protocolo de atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
10.4.6 Resolução . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
10.4.8 Publicidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
10.4.9 Contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
10.4.10 Condições . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
10.4.12 Casos especiais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
10.5 Resumo Contratual . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
10.5.2 Informações indispensáveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
10.6 Contratação de Crédito por Meios Remotos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
10.6.2 Garantias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
10.6.3 Informações e cancelamentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
10.6.5 Oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 175
10.6.6 Adequação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
10.6.8 Critérios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
10.7 Anexos do Normativo 017/16 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB) . . . . . . 177
10.7.1 Anexo I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
10.7.2 Anexo II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
10.7.3 Termos de contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
10.7.6 Princípios e observâncias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
10.7.7 Registros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
10.7.8 Casos especiais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179
10.7.9 Canais de atendimento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179
10.7.11 Superendividados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
10.7.12 Renegociações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180
10.7.13 Obrigações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
10.7.15 Obrigações das signatárias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
10.7.16 Procedimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
10.7.17 Autonomia a atuação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
10.7.18 Tópicos do relatório . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
10.7.20 Objetivos e finalidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183
Módulo 11 186
11 Conhecimentos Específicos para CRÉDITO CONSIGNADO 188
11.1 Documento Circular 2.936/99 do Banco Central do Brasil (BC) . . . . . . . . . . . . . . 188
11.1.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
11.1.3 Taxas de juros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
11.1.4 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
11.1.5 Taxas flutuantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
11.1.6 Vedações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
11.1.7 Critérios de ligação empresarial . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
11.1.9 Contratos de concessão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
11.2 Instrução Normativa 121 do Instituto Nacional de Seguro Social (INSS) . . . . . . . . . 190
11.2.1 Descrição . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190
11.2.2 Consignações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
11.2.3 Despesas obrigatórias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
11.2.4 Exclusões . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
11.3 Meios eletrônicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
11.3.1 Reserva de Margens Consignáveis (RMCs) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
11.3.2 Efetivação, recusa de solicitações e repasse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
11.3.3 Importante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
11.3.4 Reclamações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194
11.3.6 Taxas, juros e valores de contrato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
11.3.7 Irregularidades e rescisão de convênio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
11.3.8 Esclarecimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
11.4 Arrendamento Mercantil ou "Leasing" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
11.4.1 Informações gerais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
11.4.2 Opção de compra . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
11.4.3 Aspecto tributário . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
11.4.4 Aspecto contábil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
11.4.6 Procedimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
11.4.7 Tabela . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
11.4.8 Autorregulação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
11.4.9 Comitê setorial de veículos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
11.4.10 Resolução 2.309 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
11.4.11 Arrendamento mercantil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
11.4.12 Arrendamento mercantil operacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
11.4.14 Atribuições complementares dos contratos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200
11.4.15 Dispositivos regulamentares importantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
11.4.16 Recursos disponíveis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201
11.4.17 Operações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
11.5 Cuidados na Contratação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
11.5.1 Normativo 005/09 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 202
11.5.2 Procedimentos informativos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
11.5.3 Outros procedimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
11.5.4 Correspondentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
11.5.5 Importante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
11.5.6 Tarifa de cadastro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
11.5.8 Custos de contrato . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205
11.5.9 Capacitação e treinamentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205
Glossário 207
17
Módulo 0
Conhecendo a Prova
conhecendo a prova
19
Módulo 1
Sistema Financeiro Nacional
1.1. Conselho Monetário Nacional (CMN)
1.1. Descrição
O Conselho Monetário Nacional (CMN), componente fundamental do Ministério

da Economia, foi criado pela Lei 4.594/64 com o objetivo de estruturar a política
nacional da moeda e do crédito. Sendo assim, é o grande condutor do Sistema
Financeiro Nacional (SFN) --- e todas as suas resoluções devem ser anunciadas e
publicadas pelo Banco Central do Brasil (BC).
1.1. Composição
• Ministro da Economia (presidente do conselho);
• Secretário Especial da Fazenda;
• Presidente do Banco Central do Brasil.
1.1. Funções
• Criar diretrizes e normas para as políticas monetárias, creditícias e cambiais

do país;
• Criar regulamentos para a constituição, o funcionamento e a fiscalização dos

intermediários financeiros;
• Adaptar o volume dos meios de pagamentos às necessidades da economia

nacional, com autonomia para autorizar emissões de papel-moeda;
• Aperfeiçoar as instituições e instrumentos financeiros visando a melhoria geral

do sistema de pagamentos e movimentação de recursos;
21
• Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras;
• Disciplinar o crédito em todas as modalidades e operações existentes;
• Estabelecer normas gerais de contabilidade às instituições financeiras;
• Definir o modelo de recolhimentos compulsórios;
• Regulamentar prazos, limites e condições das operações de empréstimo ou

redesconto feitas por quaisquer instituições financeiras bancárias.
1.2. Banco Central do Brasil (BC)
1.2. Descrição
O Banco Central do Brasil (BC) é uma autarquia federal de natureza especial, com
personalidade jurídica e patrimônios próprios, dotada de autonomia técnica, op-
eracional, administrativa e financeira, que foi criada pela Lei 4.595/64.
1.2. Objetivos
Segundo a Lei Complementar 179/21, o objetivo primário do Banco Central é a

garantia da estabilidade de preços e, consequentemente, das metas inflacionárias.
Já os objetivos secundários devem ser: a) zelar pela estabilidade e eficiência do sis-
tema financeiro do país; b) suavizar as flutuações do nível de atividade econômica;
c) fomentar a condição econômica de pleno emprego.
1.2. Estrutura e organização
A estrutura interna do Banco Central é controlada por uma diretoria composta

por nove pessoas: o presidente geral e mais oito diretores específicos.
Todos os membros da diretoria colegiada são nomeados pelo Presidente da República
entre os brasileiros de reputação ilibada, com notória capacidade em assuntos
econômico-financeiros e que sejam aprovados pelo Senado Federal.
22
1.2. Composição
• Presidente;
• Diretor de Administração (DIRAD);
• Diretor de Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos (DIREX);
• Diretor de Relacionamento Institucional e Cidadania (DIREC);
• Diretor de Organização do Sistema Financeiro e Controle de Operações do

Crédito Rural (DIORF);
• Diretor de Política Econômica (DIPEC);
• Diretor de Política Monetária (DIPOM);
• Diretor de Regulação (DINOR);
• Diretor de Fiscalização (DIFIS).
1.2. Mandato
O mandato do presidente e dos diretores do Banco Central é de quatro anos, mas

a vigência não coincide com o período de governo dos presidentes da república --
- o líder do Banco Central inicia seu mandato no início do terceiro ano de mandato
do Presidente da República. Além disso, a cada ano, dois novos diretores iniciam
seus mandatos, rotacionando constantemente os cargos secundários.
1.2. Exoneração
O presidente e os diretores do Banco Central podem ser exonerados se: a) forem

acometidos por enfermidade que os impossibilite de exercer as suas respectivas
funções; b) pedirem formalmente para deixar a função exercida; c) houver apre-
sentação comprovada e recorrente de insuficiente desempenho em relação aos
objetivos da instituição; d) cometerem algum crime que impeça o exercício de
cargos públicos.
23
1.2. Funções
• Cumprir o papel de banco maior do país;
• Fiscalizar as instituições financeiras;
• Emitir papel-moeda;
• Manter o meio circulante em condições adequadas, monitorando falsificações

e outros tipos de fraude relacionados;
• Receber os recolhimentos compulsórios;
• Realizar operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras;
• Conduzir as políticas monetárias, crediárias e cambiais;
• Determinar por meio do Comitê de Políticas Monetárias (Copom) a meta da

taxa de juros de referência para as operações de um dia --- em outras palavras,
definir qual será o valor da Selic;
• Efetuar o controle de todas as formas de crédito e capitais estrangeiros;
• Fiscalizar e disciplinar as instituições financeiras e demais entidades que op-

eram sob seus auspícios;
• Conceder autorizações de funcionamento às instituições financeiras;
• Estabelecer condições para a posse e exercício de quaisquer cargos admin-

istrativos de instituições financeiras privadas;
• Decretar regimes especiais de instituições financeiras;
• Gerir o Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB) e os serviços de meio circu-

lante.
1.2. Documentos normativos
• Documentos circulares: atos normativos pelos quais a instituição cria regras

para o SFN e regulamenta as normas contidas em resoluções do CMN;
• Cartas circulares: instrumentos de esclarecimento de dúvidas ou divergên-

cias quanto às interpretações e aplicações dos dispositivos normativos;
24
• Comunicados: documentos administrativos de efeito externo que visam di-
vulgar informações ou deliberações relacionadas às diversas áreas de atu-
ação da instituição.
1.3. Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
1.3. Descrição
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma autarquia federal com autonomia

para criar normas para o mercado de capitais, vinculada ao Ministério da Econo-
mia, que foi criada pela Lei 6.385/76.
1.3. Composição
A CVM é composta da seguinte forma: a) um presidente; b) quatro diretores-

auxiliares. Todos são nomeados pelo Presidente da República e devem ser aprova-
dos pelo Senado Federal.
1.3. Competências e atribuições
• Fiscalizar as empresas de capital aberto;
• Investigar e punir quaisquer descumprimentos à regulação do mercado de

valores mobiliários;
• Zelar pelo desenvolvimento e funcionamento eficiente do mercado de cap-

itais;
• Proteger os investidores do mercado de capitais;
• Garantir o acesso do público às informações tempestivas e qualitativas;
• Estimular a formação de poupanças e investimentos mobiliários;
• Assegurar e fiscalizar o funcionamento eficiente das bolsas de valores, do

mercado de balcão e das bolsas de mercadorias e futuros;
• Promover ambientes saudáveis e seguros para os investidores.
25
1.3. Quadro sinótico
Banco Comercial, Banco de Investimento e Banco Múltiplo
1.3. Banco Comercial
Instituição financeira privada ou pública com o objetivo de oferecer suprimentos

de recursos para financiar a curto e médio prazo o comércio, a indústria, as em-
presas prestadoras de serviços, as pessoas físicas e terceiros em geral.
Dentre os principais serviços oferecidos estão: a) depósitos à vista --- o dinheiro
adicionado à conta corrente pode ser movimentado já no mesmo dia do depósito;
b) depósitos a prazo --- o dinheiro adicionado não é devolvido imediatamente.
Nesse ínterim, entre o depósito e o abono, ele é usado para gerar rendimentos à
instituição.
1.3. Funções
• Captação de recursos por meio de depósitos à vista e a prazo;
• Aplicação de recursos por meio de descontos de títulos;
• Abertura de crédito simples em conta corrente --- "crédito especial";
• Operações de crédito rural, câmbio e comércio internacional;
• Prestação de serviços de cobrança bancária, arrecadação de tarifas e tributos

públicos entre outros;
1.3. Bancos de Investimento
Os bancos de investimento são responsáveis por: a) fomentar investimentos de

médio e longo prazo para pessoas físicas e jurídicas; b) conceder crédito a médio
e longo prazo. Eles devem ser constituídos sob a forma de sociedade anônima
e adotar inescapavelmente em sua denominação social a expressão "banco de
investimento".
26
1.3. Funções
• Captação de recursos por meio de depósitos a prazo;
• Administração de fundos de investimento;
• Abertura de capital e subscrição de novas ações empresariais;
• Concessão de empréstimos para capital de giro;
• Financiamentos de capital fixo;
• Subscrição ou aquisição de títulos e valores mobiliários;
• Distribuição de valores mobiliários;
• Realização de depósitos interfinanceiros de repasses de empréstimos exter-

nos.
1.3. Bancos múltiplos
A categoria "banco múltiplo" foi criada pela resolução 1.524/88 do Conselho Mon-
etário Nacional (CMN). As instituições assim denominadas têm como principal ob-
jetivo a operação de múltiplas carteiras. Portanto, torna-se obrigatório a posse de
no mínimo duas carteiras, sendo que uma precisa ser ou comercial ou de investi-
mento.
1.3. Carteiras
Os bancos múltiplos completam as carteiras comerciais, de investimentos ou de-

senvolvimento, de crédito imobiliário e de arrendamento mercantil, crédito e fi-
nanciamento. Ressalta-se que todas essas operações dos bancos múltiplos estão
sujeitas às mesmas normas aplicadas às instituições singulares que correspon-
dem às carteiras individuais.
27
1.4. Sociedades de Crédito Imobiliário (SCIs)
1.4. Descrição
As Sociedades de Crédito Imobiliário (SCIs) foram criadas pela Lei 4.380/64. Seus
recursos são angariados por meio de: a) caderneta de poupança; b) Letras Hipotecárias
(LHs); c) Letras de Crédito Imobiliário (LCIs); d) depósitos interfinanceiros; e) repasses
de financiamento de fundos nacionais; f) empréstimos contraídos no exterior.
Os recursos acima listados são empregados em: a) construção de habitação; b)
concessão de crédito para a construção ou compra da casa própria; c) concessão
de capital de giro para construtoras e incorporadas; d) concessão de capital de
giro para distribuidoras de material de construção civil.
1.4. Informações importantes
As SCI devem ser constituídas sob a forma de sociedades anônimas e conterem

em sua denominação social o termo "crédito imobiliário". Ademais, são integrantes
do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) e devem seguir os dita-
mes do Bacen.
1.5. Associações de Poupança e Empréstimo (APEs)
1.5. Descrição
As Associações de Poupança e Empréstimo (APEs), criadas pela Lei 6.855/80, con-

stituídas sob a forma de sociedade civil, integrando o Sistema Financeiro de Habitação
(SFH) e funcionando como cooperativas, atuam na conformação de poupanças e
financiamentos de casas próprias.
1.5. Ingresso
Existem basicamente duas formas de participar de uma APE: a) adquirir um fi-

nanciamento imobiliário; b) depositar recursos para a formação de poupança ---
a qual aqui nas associações é remunerada como dividendo, e não apenas como
28
rendimento, à maneira dos bancos.
As formas de participação via depósito incluem:
• Letras de Crédito Imobiliários (LCIs);

• Letras Hipotecárias (LHs);
• Letras Financeiras (LFs);
• Depósitos interfinanceiros;
• Repasse de financiamentos nacionais.
1.6. Companhias Hipotecárias (CHs)
1.6. Descrição
As Companhias Hipotecárias (CHs), criadas pela resolução 2.122/94 do Conselho

Monetário Nacional (CMN), são integrantes do Sistema Financeiro de Habitação
(SFH) e responsáveis pela realização de empréstimos dentro do ambiente do Sis-
tema Financeiro Imobiliário (SFI) --- um espaço desregulamentado de captação
de recursos.
1.6. Objetivos
Os principais objetivos das CHs são as ofertas de crédito para financiamentos imo-
biliários residenciais e comerciais, utilizando-se como garantia forte a hipoteca.
1.6. Captação de recursos
• Letras Hipotecárias (LHs);

• Letras de Crédito Imobiliários (LCIs);
• Debêntures;
• Empréstimos e financiamentos nacionais e internacionais;
• Cotas de fundos de investimento imobiliário.
29
As CHs não fazem captação de recursos via poupança. Entretanto, podem fazer
a administração de fundos de investimento imobiliário, financiar construções ou
aquisições de prédios comerciais e lotes urbanizados e ainda adquirir créditos
imobiliários por meio de repasses de recursos.
1.7. Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (SCFIs)
1.7. Descrição
As Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (SCFIs) são instituições

privadas que oferecem empréstimos e financiamentos para a aquisição de bens,
serviços ou capital de giro. Muitas das SCFIs que não são ligadas aos bancos fazem
parte de conglomerados econômicos operando como braço financeiro de grupos
industriais e comerciais.
Elas devem ser constituídas sob a forma de "sociedade anônima" e em suas de-
nominações sociais deve obrigatoriamente constar a expressão "crédito, financia-
mento e investimento".
1.7. Operação
A operação dessas sociedades acontece em nichos que não são atendidos pelos
conglomerados bancários, especialmente nos casos de riscos mais elevados, fi-
nanciamento de veículos usados, convênios comerciais etc.
Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAMs)
1.7. Introdução
As Sociedades de Arrendamento Mercantil (SAMs) realizam, como o próprio nome

nos informa, o arrendamento de bens mobiliários e imobiliários segundo especi-
ficações arrendatárias para uso próprio. Portanto, os contratantes do serviço po-
dem usufruir de determinado bem ainda que não sejam os proprietários legítimos
deles.
Mesmo sendo fiscalizadas pelo Banco Central (Bacen), e ainda que realizem op-
30
erações com características de financiamentos, as SAMs são consideradas enti-
dades equiparadas a instituições financeiras --- e não instituições financeiras pro-
priamente ditas.
1.7. Operações
As operações de arrendamento mercantil podem ser divididas em: a) "leasing"

financeiro; b) "leasing" operacional. A diferença básica entre elas é que a primeira
geralmente tem prazos maiores e os arrendatários podem adquirir os bens em
questão por um valor previamente estipulado.
Além dos recursos de origem própria, as SAMs podem ainda angariar fundos por
meio de:
• Empréstimos contraídos no exterior;

• Empréstimos e financiamentos de instituições financeiras nacionais, inclu-
sive advindos de repasses de recursos externos;
• Instituições financeiras oficiais
• Colocação de debêntures de emissão particulares ou públicas e de notas
promissórias destinadas à oferta pública;
• Cessão de contratos de arrendamento mercantil e dos direitos creditórios
que deles decorrem;
• Depósitos interfinanceiros de acordo com as regulamentações em vigor.
1.7. "Leasing" financeiro
O "leasing" financeiro acontece quando:
• As contraprestações e demais pagamentos de responsabilidade da arren-

datária previstos em contrato sejam insuficientes para que a arrendadora
recupere o custo do bem arrendado durante o prazo da operação e tenha
algum lucro envolvendo os recursos investidos;
• As despesas de manutenção, assistência técnica e serviços relacionados à
operacionalidade do bem arrendado sejam de responsabilidade da arren-
datária;
31
• O preço para o exercício da opção de compra é livremente pactuado.
1.7. "Leasing" operacional
O "leasing" operacional acontece quando:
• As contraprestações a serem pagas pela arrendatária contemplam o custo

de arrendamento --- desde que o valor presente dos pagamentos não ultra-
passe 90% do custo do bem;
• O prazo contratual é inferior a 75% do prazo de vida útil econômica do bem;
• O preço para o exercício da opção de compra é igual ao valor de mercado do

bem que foi arrendado;
• Não há previsão de pagamento de Valor Residual Garantido (VRG).
Tabela
"Leasing" financeiro "Leasing" operacional
-
Prazo mínimo
Permitido
Conforme o valor de mercado Manutenção
Devem cobrir os gastos e gerar retornos financeiros
1.8. Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Distribuidoras de Títulos e

Valores Mobiliários (DTVM)
1.8. Introdução
Ambas as instituições são intermediadoras nos mercados de finanças, câmbio e

capitais das negociações entre investidores e tomadores de recursos. Elas devem
ser subordinadas ao Banco Central do Brasil (Bacen) e à Comissão de Valores Mo-
biliários (CVM) e também precisam ser constituídas sob a forma ou de "sociedade
anônima" ou de quotas de responsabilidade limitada.
32
-
1.8. Serviços oferecidos
• Plataformas de investimentos pela internet;
• Consultoria financeira;
• Clubes de investimento;
• Financiamento para compra de ações;
• Administração e custódia de títulos e valores mobiliários dos clientes;
• Operações em bolsa de valores, mercadorias e futuros;
• Subscrição de emissões de títulos e valores mobiliários no mercado;
• Compra e venda de títulos e valores mobiliários;
• Administração de carteiras e custódia de títulos e valores mobiliários;
1.9. Outras atribuições
• Funcionar como agente fiduciário;
• Instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento;
• Emitir certificados de depósitos de ações;
• Intermediar operações de câmbio;
• Praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes;
• Praticar operações de conta margem;
• Realizar operações compromissadas;
• Praticar operações de compra e venda de metais preciosos no mercado físico;
• Auxiliar os investidores com informações provenientes de seus departamen-

tos técnicos de análise empresarial, análise de títulos e análise de fundos de
investimentos.
33
-
1.10. Cooperativas de Crédito
1.10. Descrição
As Cooperativas de Crédito são instituições financeiras sem fins lucrativos autor-

izadas e supervisionadas pelo Banco Central (Bacen).
1.10. Constituição
A associação de pessoas numa cooperativa de crédito objetiva prestar serviços fi-

nanceiros e bancários. Os cooperados são donos e usuários da instituição, isto é,
participam da gestão e usufruem dos serviços e produtos. Quanto à representa-
tividade, cada um dos participantes têm os mesmos direitos de voto.
1.10. Outras informações
As cooperativas de crédito, por não possuírem fins lucrativos, financeiramente não

apresentam nem lucros, nem prejuízos. As "sobras" são repartidas em proporções
compatíveis com o número de operações realizadas por cada cooperado --- e os
ganhos retornam para a comunidade. Já nos casos de perdas, os cooperados po-
dem ser convocados para o rateio dos prejuízos.
1.10. Corretoras de Câmbio
1.11. Corretoras de mercadorias
De acordo com o texto da instrução 402/04 da Comissão de Valores Mobiliários

(CVM), são consideradas "corretoras de mercadorias" as sociedades habilitadas a
registrar ou negociar operações com valores mobiliários em Bolsas de Mercado-
rias e Futuros (BM&F).
34
-
1.11. Requisitos obrigatórios
• Devem ser constituídas como "sociedades anônimas" ou "sociedades limi-

tadas";
• Devem ser admitidas como membros na bolsa de mercadoria e futuros;
• Devem utilizar a expressão "corretora de mercadoria" em suas denominações

sociais;
• Devem indicar para a CVM um diretor estatutário ou sócio-administrador

com experiência no mercado de valores mobiliários, mercadorias e futuros;
• Devem cumprir as exigências financeiras e patrimoniais solicitadas pela Bolsa;
• Devem manter sigilo sobre as operações e serviços prestados aos clientes.
1.11. Vedações e impossibilidades
• Conceder empréstimos, adiantamentos ou financiamentos aos clientes;
• Adquirir bens não-destinados ao uso próprio --- exceto nos casos em que
receber bens advindos de liquidação de dívidas praticamente insolúveis;
• Obter empréstimos ou financiamentos de outras instituições financeiras;
• Realizar operações envolvendo comitentes finais que não sejam devidamente

identificados na Bolsa.
Desde que sejam devidamente autorizadas pela CVM, as corretoras podem re-
alizar: a) transformações, fusões, incorporações e cisões; b) investimentos de novos
administradores; c) investimentos de conselheiros fiscais e membros de órgãos
estatutários; d) alienação do controle societário e liquidação de sociedades por
deliberação de seus sócios.
35
-
1.11. Cancelamento de Registro
O cancelamento do registro operacional das corretoras de câmbio pode ocorrer

se: a) a corretora não der início às atividades em até 180 dias após a concessão de
registro; b) a própria corretora solicitar o cancelamento voluntário; c) constatada
a falsidade de quaisquer informações ou documentos utilizados no processo de
registro; d) houver descumprimento de quaisquer obrigações previstas pela in-
strução 402/04 da CVM.
1.11. Sistema de comunicação
As corretoras de mercadorias devem comunicar à CVM e à Bolsa de Valores em

até 5 dias úteis após a ocorrência de: a) transferência de sede; b) criação ou encer-
ramento de escritórios e filiais; c) alterações no capital social; d) alterações no es-
tatuto ou contrato social.
1.11. Corretoras de câmbio
Essas corretoras atuam exclusivamente no mercado de câmbio, intermediando

operações de clientes e bancos ou comprando e vendendo moeda. São popular-
mente conhecidas "casas de câmbio", e atuam até mesmo no comércio exterior
por meio de: a) repasses de operações financeiras; b) remessas de valores; c) finan-
ciamentos à importação e exportação; d) adiantamentos de contratos de câmbio;
e) operações vinculadas às importações e exportações.
Observa-se que em suas participações internacionais --- mercado futuro à vista
de dólar e outras moedas, mercado futuro de moeda e comércio exterior --- as
corretoras de câmbio têm de obedecer o limite de $100.000,00 US por operação.
36
-
1.12. Caixa Econômica Federal (CEF) e Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico

e Social (BNDES)
1.12. Caixa Econômica Federal (CEF)
A Caixa Econômica Federal (CEF) é uma instituição financeira pública que objetiva
auxiliar as políticas de crédito do governo federal. Como o próprio nome diz, ela
enquadra-se na classificação de "caixa econômica".
1.12. Funções sociais
• Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS);
• Programa Integração Social (PIS);
• Seguro desemprego;
• Bolsa família;
• Casa verde e amarela etc.
A CEF é o maior agente de financiamentos habitacionais do país --- emsubsec-

tion seus domínios tem aproximadamente 50% do "market share". Dentre suas
funções secundárias está a de funcionar como um banco múltiplo, facilitando o
pagamento e as transações de recursos dos benefícios governamentais.
1.12. Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
O Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) é uma or-

ganização financeira bancária administrada pelo governo federal. Sua principal
função é a de concessão crediária a projetos que diminuam impactos ambientais
negativos e promovam socioeconomicamente o país.
37
-
1.12. Funcionamento
O BNDES oferece empréstimos com prazos e taxas mais atrativas que os outros
bancos. As principais fontes de seus recursos financeiros são:
• Fundo de Amparo do Trabalhador (FAT);
• Programa de Integração Social (PIS);
• Programa de Formação do Patrimônio do Servidor Público (PASEP);
• Tesouro nacional;
• Títulos de renda fixa emitidos pelo próprio BNDES;
• Debêntures.
O BNDES possui ainda uma empresa dentro de suas subdivisões chamada BN-
DES Participações S.A --- a qual se responsabiliza por emprestar dinheiro às em-
presas qualificadas, assumindo parte das ações delas por meio do processo de
participação societária.
1.13. Fintechs
1.13. Descrição
As fintechs são empresas startups que buscam inovar o setor de serviços finan-
ceiros por meio de processos de tecnologia de ponta. Vale ressaltar que as fintechs
não se resumem a bancos digitais --- e podem oferecer diversos outros produtos e
serviços além dos financeiros. Seja como for, as fintechs trabalham com redução
de custos e taxas que normalmente estão presentes no sistema bancário tradi-
cional.
38
-
1.13. Fintechs de pagamentos
Buscam facilitar os processos de compra e venda oferecendo novidades em máquinas

e cartões de crédito. O Nubank, por exemplo, surgiu como uma empresa de
cartão de crédito sem taxas ou anuidades e que cobrava juros rotativos abaixo
da média dos grandes bancos do mercado.
1.13. Fintechs de crédito ou empréstimo
Buscam facilitar e agilizar as análises de crédito por meio de diversas soluções

tecnológicas.
1.13. Fintechs de crowdfunding
Buscam levantar recursos junto ao mercado de investidores para executar planos

e melhorias em produtos e serviços.
1.13. Fintechs de bitcoins
Buscam facilitar as transações dos investidores nacionais com a moeda virtual

bitcoin.
1.13. Fintechs de controle financeiro
Buscam facilitar a organização e o controle de finanças pessoais por meio de aplica-

tivos para celular etc.
1.13. Fintechs de investimento
Buscam promover o desenvolvimento dos pequenos investidores, identificando

perfis de ação e tendências de mercado.
39
-
1.13. Vantagens
• Preço justo: os serviços oferecidos pelas fintechs costumam ser mais baratos
que os de empresas tradicionais do mercado;
• Tecnologia: os serviços e produtos das fintechs geralmente estão relaciona-

dos à internet e equipamentos de ponta;
• Agilidade: os procedimentos operados pelas fintechs acontecem com menos

burocracia;
• Novidade: os produtos e serviços oferecidos pelas fintechs costumam solu-

cionar problemas antigos e abrir novas searas no mercado.
1.14. Sociedades de Crédito Direto (SCDs)
1.14. Descrição
As Sociedades de Crédito Direto (SCDs) são tipos de fintechs que têm como princi-
pal objetivo a realização de operações de financiamento, empréstimo etc. exclusi-
vamente por meio de plataformas eletrônicas. Em suas análises periódicas, levam
em consideração as informações de risco de crédito, situação financeira, grau de
endividamento e capacidade de geração de renda de cada um dos clientes.
1.14. Serviços
• Análise de crédito para terceiros;
• Cobrança de crédito para terceiros;
• Emissão de moeda eletrônica;
• Distribuição de seguros;
Diferenças entre Sociedades de Crédito Direto (SCDs) e Sociedades de Em-

préstimos entre Pessoas (SEPs)
40
-
As SEPs são instituições financeiras cujo principal objetivo é a realização de oper-
ações de financiamento e empréstimos entre pessoas exclusivamente em platafor-
mas eletrônicas. Todavia, a grande diferença em relação às SCDs, que utilizam-
se exclusivamente de capital próprio nas operações, é que os empréstimos pelas
SEPs são efetuados com capital de terceiros.
1.14. Autorização e legalização
É de competência do Banco Central do Brasil (BC) todos os processos de avaliação,

autorização e legalização do funcionamento das SCDs. Além disso, lembramos
que todas as fintechs devem ser balizadas pelas resoluções 4.656 e 4.657 do Con-
selho Monetário Nacional (CMN).
1.15. Sociedades de Empréstimos entre Pessoas (SEPs)
1.15. Descrição
As Sociedades de Empréstimos entre Pessoas (SEPs) tem como objetivo conec-

tar pessoas que oferecem crédito com pessoas que precisam dele. Aliás, é muito
comum que os sócios de um mesmo negócio realizem empréstimos entre si, de
modo que o capital social da empresa permaneça intacto.
Da maneira como for, as sociedades são ideais para aqueles que buscam dinheiro
e não querem lidar com a burocracia e as taxas de juros das instituições financeiras
tradicionais do mercado.
1.15. Processo de empréstimo
Em primeiro lugar, a empresa precisa se cadastrar em uma plataforma pré-determinada

e apresentar todos os documentos solicitados. Feito isso, a empresa financeira re-
alizará diversas análises baseadas nas informações oferecidas. Por fim, se o pare-
cer for favorável ao empréstimo, haverá o estabelecimento de um contrato digital
e o firmamento do negócio.
Uma informação importante é que o Conselho Monetário Nacional (CMN) estab-
elece que o limite máximo de empréstimo para um único credor é de R$15.000,00.
41
-
1.15. Vantagens
• Facilidade de empréstimo;
• Juros mais baixos;
• Democratização do crédito;
• Incentivo à criação e expansão de empresas;
• Menor índice de inadimplência;
• Altos rendimentos para os investidores;
• Desburocratização dos empréstimos.
1.15. Desvantagens
• Inflexibilidade de aplicação do capital;
• Obrigatoriedade de intermediação de fintechs e plataformas tecnológicas.
Administradoras de Consórcios
1.15. Descrição
As Administradoras de Consórcios são pessoas jurídicas que prestam serviços volta-

dos à administração de grupos de investidores, garantindo que os negócios sejam
minimamente vantajosos para todos os participantes.
Essas instituições só podem operar quando autorizadas pelo Banco Central do
Brasil (BC), e a administração de cada grupo de consórcio deve ser individualizada,
para que não haja confusão com a própria sociedade.
42
-
1.15. Funcionamento
As administradoras operam como sendo uma reunião de pessoas para cofinan-

ciar determinados bens na proporção de uma unidade para cada integrante. O
agrupamento é feito pela gestora dos recursos arrecadados, e existe a previsão de
assembleias periódicas para sorteio de crédito e prestação de contas.
1.15. Vantagens
• Redução da carga tributária;
• Flexibilidade de prazos;
• Planejamento da compra;
• Poder de compra à vista;
• Possibilidade de antecipação da compra;
• Versatilidade do uso do crédito;
• Menor grau de burocracia.
1.16. Agências de Fomento
1.16. Descrição
As agências de fomento são instituições governamentais criadas no âmbito estad-

ual com o objetivo de prestar assistência financeira a empreendimentos e profis-
sionais liberais. Por meio do financiamento do capital fixo ou do capital de giro,
elas possibilitam o crescimento e expansão dos negócios empresariais region-
ais, especialmente em se tratando de microempreendedores e agricultores famil-
iares.
De acordo com o Banco Central do Brasil (BC) existem 16 agências de fomento no
país. Além delas, estão presentes também no território nacional algumas organi-
zações ligadas ao governo central e que possuem programas robustos de auxílio
econômico às pequenas, médias e grandes empresas.
43
-
1.16. Função
Do ponto de vista puramente econômico, as agências de fomento são classifi-

cadas como concessionárias creditícias. A segurança financeira por elas oferecida
é vantajosa tanto para o público consumidor quanto para os empresários.
As agências de fomento são registradas como "sociedades anônimas de capital

fechado" seguindo as diretrizes da Lei 6.404/76 e, basicamente, financiam projetos
e empreendimentos em setores como o do comércio, da indústria e de tecnologia.
Para que sejam devidamente regularizadas, é indispensável que haja a discrimi-
nação no nome social da empresa da expressão "agência de fomento". A super-
visão geral das atividades da categoria é realizada diretamente pelo BC.
1.16. Vantagens
• Exigência de garantias para assegurar os empréstimos;
• Juros menores que os praticados pelos bancos;
• Prazos maiores de quitação, podendo chegar a 10 anos.
1.17. Sociedades de Crédito ao Microempreendedor e à Empresa de Pequeno Porte

(SCMs)
1.17. Descrição
As Sociedades de Crédito ao Microempreendedor e à Empresa de Pequeno Porte

(SCMs) contribuem com a ampliação de acesso ao crédito por microempresários
e pessoas jurídicas de menor expressão dentro do cenário mercadológico.
44
-
1.17. Funcionamento
As SCMs concedem empréstimos e financiamentos com taxas consideravelmente

mais vantajosas que os bancos tradicionais. Essas condições são possibilitadas
pela rapidez nos processos de aprovação e também pelos baixos valores das op-
erações quando comparadas às movimentações das empresasubsections domi-
nantes do mercado.
1.17. Constituição e fiscalização
As SCMs podem ser constituídas de duas formas diferentes: companhias fechadas

ou sociedades limitadas --- e sendo assim, não são consideradas como instituições
bancárias.
O Banco Central do Brasil (BC) é o órgão responsável por supervisionar algumas
das ações envolvendo o processo de concessão de crédito aos microempreende-
dores, como, por exemplo: a) autorização e cancelamento de funcionamento; b)
reorganização societária; c) eleição de membros.
1.17. Produtos e serviços
Os produtos e serviços oferecidos pelas SCMs são direcionados a microempresários,

pessoas jurídicas com empresas de pequeno porte e pessoas físicas legalmente
responsáveis por empresas.
1.17. Limitações
O BC, além de gerenciar o funcionamento das SCMs, também é responsável pela

delimitação de suas atividades. Elas são proibidas, por exemplo, de captar recur-
sos do público por meio da emissão de títulos e valores mobiliários, realizar em-
préstimos cujo objetivo seja puramente o consumo e participar societariamente
em outras instituições.
45
-
1.17. Vantagens
• Os valores de empréstimo são menores, o que proporciona agilidade nos pro-

cessos e menor incidência de taxas;
• Oferecimento de capital de giro momentâneo;
• Assessoria e acompanhamento posterior ao crédito.
46
-
47
-
Módulo 2
Disciplina da Atividade
Correspondente no País
-
49
-
50
-
2.1. Autorização para Desconto de Prestações em Folha de Pagamento
2.1. Regras para trabalhadores do regime CLT
A Lei do Empréstimo Consignado estabelece que o funcionário precisa de um

tempo mínimo de carteira assinada para que possa usufruir do benefício. O ponto
principal que define se o crédito é ou não "consignado" é a autorização irrevogável
dos futuros descontos diretamente na folha de pagamentos. Nesse processo todo,
o empregador retém o valor das parcelas (geralmente fixas) e o repassa às insti-
tuições credoras.
2.1. Definições terminológicas
• Empregador: pessoa jurídica que assim é definida pela legislação trabalhista;
• Empregado: pessoa que assim é definida pela legislação trabalhista;
• Instituição consignatária: instituição autorizada a conceder empréstimos e

financiamentos operando com cartão de crédito ou arrendamentos mercan-
tis;
• Instituição financeira mantenedora: instituição autorizada que mantém as

contas de crédito da remuneração dos empregados
• Mutuário: empregado que assina um contrato com instituições consignatárias.
2.1. Pontos importantes
Os valores devidos em dinheiro pelo empregador ou empregado em razão da

rescisão de contrato de trabalho são chamados de "verbas rescisórias". Já o de-
sconto é o ato de reter na folha de pagamento ou em momento anterior ao crédito
51
-
devido pelo empregador ao empregado. Por fim, a remuneração disponível corre-
spondem aos vencimentos, subsídios, soldos, salários ou remunerações descon-
tadas as consignações compulsórias.
2.1. Participantes da operação
Empregados:
• Podem até possuir contratos temporários de trabalho, mas o prazo do consignado

não deve ultrapassar o prazo deles.
Empregadores:
• Podem estabelecer convênios com instituições financeiras ou sindicatos;
• São proibidos de obterem quaisquer vantagens por meio dos convênios;
• Devem ressarcir em até 30 dias após reconhecimento ou constatação os val-

ores indevidamente descontados;
• Devem prestar as informações necessárias sobre custos operacionais, de-

scontos facultativos etc.
Instituições financeiras:
• Devem conservar os documentos relativos aos processos por pelo menos 5

anos após o término dos contratos;
• Não podem incluir em "cadastros de inadimplentes" valores que, por quais-

quer motivos, não tenham sido repassados, mas que foram devidamente de-
scontados da folha de pagamento do trabalhador.
2.1. Limites da operação
Conforme disposto no inciso primeiro do art. 1º, o limite máximo autorizado é

de 35%, dos quais 5% devem ser destinados para: a) a amortização de despesas
52
-
contraídas via cartão de crédito; b) a utilização com finalidade de saque por meio
de cartão de crédito.
No momento da contratação, a autorização para efetivação dos descontos para
os mutuários será exatamente igual à soma dos descontos, que não pode ultra-
passar 35% da remuneração disponível + 5% para despesas do cartão, conforme
mencionado no parágrafo anterior. Em suma, o valor é conhecido como "margem
consignável" e apresenta a seguinte conformação: a) 30% é consignável para em-
préstimos; b) 5% é consignável para cartão.
2.1. Consignações
Consignação compulsória: a) pensão alimentícia judicial; b) imposto de renda; c)

contribuição para a previdência oficial; d) mensalidade de entidades sindicais.
Consignação voluntária: a) previdência privada; b) convênio médico; c) emprésti-
mos, financiamentos e arrendamentos mercantis.
2.2. Empréstimo Consignado para Servidores do Poder Executivo subsectionFederal
2.2. Informações
Os empréstimos consignados podem ser feitos por servidores ativos, aposenta-

dos ou até mesmo pensionistas. O consignante será o próprio órgão ou entidade
aos quais esteja vinculado, e todos os procedimentos são realizados por meio do
Sistema Integrados de Administração de Recursos Humanos (SIAP).
Os limites para servidores do poder executivo federal são idênticos aos dos trabal-
hadores celetistas: no máximo 35% de 70% do limite das consignações voluntárias
ou compulsórias, sendo que, desse percentual, 5% são destinados a pagamentos
de dívidas no cartão de crédito consignado, excluídos os planos de saúde patroci-
nados.
53
-
2.3. Contratação de Correspondentes
2.3. Disciplina da atividade de correspondente
Os correspondentes são empresas que prestam serviços de atendimento ao cliente

além das dependências dos contratantes, que geralmente são instituições finan-
ceiras. Vale ressaltar que a atuação delas é independente, e não deve ser de forma
alguma confundida com as contratantes em si.
2.3. Instituições qualificadas
• Instituições financeiras;
• Sociedades empresariais;
• Associações e prestadores de serviços notariais e de registro.
2.3. Funções
Os correspondentes podem encaminhar propostas documentais, prestar esclarec-

imentos, preencher cadastros etc. Destacamos, todavia, que não podem exercer
a função de analista de riscos das operações.
2.3. Contrato
Vedações:
• A arquitetura, as logomarcas e demais caracterizações dos correspondentes

não podem ser confundidas com as identidades das instituições financeiras;
• Cobrar por operações já oferecidas pela contratante;
• Adiantar recursos antes da autorização da contratante;
• Prestação de garantias;
54
-
• Utilização de padrões, normas e tabelas que sejam diferentes dos estabele-

cidos pela contratante.
Obrigações:
• Possuir vínculo empregatício ou contratual;
• Divulgar sua condição de prestador de serviços da contratante;
• Pedir permissão ao Banco Central do Brasil (BC) para acessar contratos;
• Submeter-se às penalidades em caso de realização de operações vedadas.
2.3. Detalhes de contrato
Caso o contrato inclua operações de crédito e arrendamento mercantil, será necessário:
• Oferecer todos os planos de todas as instituições financeiras que prestem os

serviços;
• Liberar recursos por ordem da contratante;
• Uso de crachá com nome e CPF dos atendentes;
• As informações do atendente devem constar nas propostas encaminhadas;
• A certificação dos responsáveis precisa ser reconhecida por alguma entidade

regulamentadora do mercado.
2.3. Controle das atividades
A contratante deve, obrigatoriamente:
• Disponibilizar a documentação técnica adequada ao correspondente;
• Disponibilizar um canal permanente de comunicação para esclarecimentos

e resolução de problemas;
55
-
• Adequar controles internos e estabelecer auditoria para monitoramento dos

correspondentes;
• Suspender ou cancelar os contratos com os correspondentes caso os termos

propostos não estejam sendo estritamente obedecidos.
2.3. Divulgação das informações
As instituições contratantes devem divulgar em seus sites particulares uma re-

lação de contratados, contendo as principais informações dos correspondentes.
Além disso, precisam ainda separar as reclamações de serviço de atendimento ao
consumidor e ouvidoria advindas dos atendimentos deles.
2.4. Aposentados e Pensionistas
2.4. Procedimento e condições
O estabelecimento de crédito consignado para aposentados e pensionistas só

ocorre quando eles expressamente autorizam o próprio Instituto Nacional do Se-
guro Social (INSS) a descontar as parcelas do benefício. Nesse caso, para que se-
jam passíveis de contratação por parte dos beneficiários do sistema, as instituições
financeiras precisam, obrigatoriamente, estabelecer convênios com o INSS.
Vale destacar que a contratação tem de ser feita unicamente pelo beneficiário e
não pode acontecer por meio de telefonema. Ademais, enquanto houver saldo
devedor, o INSS deve continuar efetuando os descontos para a mesma instituição
financeira originalmente discriminada. As exceções só existirão quando houver:
a) fusões ou incorporações bancárias; b) mudança para domicílio sem agência da
instituição financeira; c) encerramento da agência.
Existe um cartão chamado "consignado", exclusivo para beneficiários do INSS, cujo

pagamento é feito em consignação direta ao benefício. O limite máximo restringe-
se a duas vezes o valor do benefício, é necessário haver uma Reserva de Margem
56
-
Consignável (RMC) de 5% da remuneração disponível para pagamento mensal,
não há cobrança de anuidade e existe uma tarifa de emissão no valor de R$15,00.
Os limites são idênticos aos dos trabalhadores celetistas, mas aqui existem ainda
algumas condições adicionais:
• O número máximo de prestações deve ser 84;
• O número máximo de consignados ativos deve ser 9;
• Os juros máximos devem ser de 1,80% ao mês;
• Os juros máximos do cartão consignado devem ser de 2,70% ao mês.
2.5. Crédito Consignado (CC)
2.5. Descrição
O Crédito Consignado (CC) tem o objetivo de contribuir com a prevenção de con-

flitos, melhoria de qualidade de segurança e harmonia nas relações de consumo
relacionadas às operações financeiras cuja forma de pagamento seja a consignação
em folha de pagamento. Se as operações forem realizadas por intermédio de cor-
respondentes, torna-se obrigatória a entrega da proposta contratual ou do con-
trato no momento em que forem estabelecidas as condições de operação. Logo
que a signatária receber as informações, a proposta deverá ser processada e anal-
isada quanto ao risco de crédito, o valor disponível e a margem consignável do
cliente junto à fonte pagadora.
O contrato de crédito consignável deve refletir as condições descritas na proposta
entregue pelo correspondente, sendo que as informações essenciais são: a) valor
solicitado; b) quantidade e valor das parcelas pretendidas; c) juros incidentes.
Os valores referentes são indicativos da pretensão do consumidor, enquanto que

a concessão depende da margem consignável disponível. A validade e eficácia do
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-
contrato estão condicionadas às confirmações por parte das fontes pagadoras.
A contratação de valores inferiores ao solicitado na proposta de contar com ex-
pressa manifestação de interesse e consentimento do consumidor. Caso o con-
trato seja feito por intermédio de correspondentes, há um prazo de 76 dias para o
exercício do direito de desistência, contando do momento em que foram disponi-
bilizados os valores contratados --- os quais devem ser restituídos com juros, se
for o caso, até a data da efetiva devolução. Ademais, é absolutamente vedada a
aprovação de operações com valor total ou margem consignável superior à pre-
tensão dos consumidores.
2.5. Pontos importantes
Para que haja possibilidade de liquidação antecipada, devem ser disponibilizadas

informações sobre o saldo devedor do contrato e os meios de liquidação assum-
idos. Caso seja autorizada a liquidação por boleto, o documento deve ser direta-
mente enviado ao consumidor em até 7 dias úteis, contados a partir da solicitação.
Para tanto, o requerimento deve ser feito via senha eletrônica ou acompanhado
de cópia autenticada de documento oficial com foto. Se houver participação de
procurador, será necessária também uma cópia autenticada da procuração es-
pecífica do caso, com firma reconhecida em cartório.
Posto isso, a data de vencimento do boleto será de no mínimo 10 dias para o caso
de envio por correios ou de no mínimo 3 dias se for feito por meio eletrônico ou
entrega em mãos.
2.5. Adendos
Caso exista ciência inequívoca da instituição financeira sobre descontos nos venci-
mentos do mutuário sem o consecutivo repasse dos valores, o exercício de co-
brança será em relação ao contratante. Se o mutuário incluído nos cadastros re-
stritivos comprovar que não houve repasse por parte do convenente, a instituição
deve providenciar a correção dos registros em até 5 dias úteis, contados a partir
da comprovação.
Por fim, se os valores forem descontados tanto pelo convenente quanto pela in-
stituição, deverá haver devolução de tudo que foi indevidamente cobrado.
58
-
2.6. Não Perturbe
2.6. Descrição
A Autorregulação do Crédito Consignado (ACC) foi criado para fortalecer os princí-

pios bancários de bom atendimento aos clientes. Uma das medidas adotadas
pelo setor é a criação de um sistema de bloqueio de ligações à disposição dos
consumidores que não mais desejam receber ofertas de crédito consignado. As-
sim, o "não me perturbe" oferecido pelos bancos é decorrente de um trabalho
conjunto do FEBRABAN e da ABBC.
Caso sejam identificadas quaisquer falhas no cumprimento das disposições, o
cliente pode utilizar o formulário de contato para notificar a prestadora do serviço,
que terá um prazo de até 5 dias úteis para entrar em contato com o solicitante.
As prestadoras são monitoradas por meio da quantidade de notificações proce-
dentes no site do "não me perturbe", e podem ser penalizadas caso descumpram
os acordos estabelecidos. Os valores das multas variam entre 45 mil e 1 milhão de
reais, que posteriormente serão destinados a projetos de educação financeira.
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-
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Módulo 3
Disciplina da Atividade
Correspondente no País
-
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-
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-
Veda a Cobrança de Tarifas e Disciplina Critérios para o

Cálculo do Valor Presente na Amortização ou Liquidação
Antecipada de Operações de Crédito, e Arrendamento
Mercantil. Resolução CMN no. 3.516/2007
3.1. Cobrança de Tarifas
3.1. Descrição
As tarifas podem ser cobradas nos seguintes casos: a) contas sob ordem do poder
judiciário; b) sacado pela emissão de boleto ou similares; c) serviços essenciais.
Para tanto, é obrigatória a divulgação de tabelas de pacotes e tarifas, tabelas de
serviços essenciais, benefícios e recompensas dos cartões de crédito e discrimi-
nação das tarifas incidentes no extrato da conta.
3.1. Cartão de crédito
Quando uma instituição efetua aumento de tarifas, é necessário, obrigatoriamente,

divulgar o procedimento com pelo menos 30 dias de antecedência. Se elas forem
referentes aos cartões de crédito, o prazo muda, e precisa ser de no mínimo 45
dias.
As principais formas de tarifas dos cartões de crédito são: a) anuidade; b) segunda
vida; c) saques em dinheiro; d) pagamentos de contas; e) análise de limite com
urgência.
3.1. Extratos de conta
Nos extratos de conta devem aparecer as seguintes informações:
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-
• Limite total e limite por operação;
• Gasto por evento;
• Valor dos encargos;
• Valor dos encargos em caso de pagamento mínimo da fatura;
• Custo efetivo total.
3.1. Regras básicas
As regras básicas de política de cartões de crédito são as seguintes:
• Os cartões não podem ser enviados sem a solicitação do cliente;
• O cancelamento dos cartões deve ocorrer imediatamente após a solicitação;
• O pagamento mínimo da fatura deve ser de 15% do valor total.
3.2. Liquidação Antecipada
3.2. Introdução
Os termos referentes às amortizações ou liquidações antecipadas constam na

resolução 3.515/07 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). De modo geral, é
vedada a cobrança de tarifas em casos de amortização ou liquidação.
O cliente que amortiza ou extingue uma dívida com liquidação antecipada tem
direito à redução proporcional dos juros e dos demais acréscimos, sendo que a
fórmula de cálculo varia de contrato para contrato.
3.2. Cálculos
A taxa presente no contrato será utilizada nas seguintes situações: a) contratos

com até 12 meses de vencimento; b) contratos com mais de 12 meses de venci-
mento e quitados no máximo em até 7 dias da assinatura.
65
-
Para os demais casos, as taxas utilizadas serão a Selic atual somada ao spread
contratado. Assim, teremos a Selic no momento da solicitação + spread da época
de assinatura.
3.3. Custo Efetivo Total (CET) e Custo Efetivo Total do Seguro Habitacional (CESH)
3.3. Custo Efetivo Total (CET)
O Custo Efetivo Total (CET) é o valor que engloba todos os encargos e despesas
incidentes nas operações de crédito, como, por exemplo: empréstimos, financia-
mentos e arrendamentos mercantis contratados ou oferecidos por pessoas físicas
ou empresas de pequeno porte.
Além dos juros, são cobradas ainda muitas tarifas, seguros, taxas e diversos outros
valores, que aumentam consideravelmente o valor final da operação.
3.3. Elementos constituintes
• Taxa de operação;
• Taxa de análise de crédito;
• Imposto sobre Operações Financeiras (IOF);
• Taxa de Abertura de Crédito (TAC);
• Seguros;
• Taxas administrativas em geral;
• Taxas de manutenção cadastrais;
• Pagamentos de serviços de terceiros;
• Despesas cartoriais etc.
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-
3.3. Objetivo
O principal objetivo do CET é garantir clareza sobre os empréstimos e financia-

mentos, de modo que o consumidor saiba exatamente quais são os custos inci-
dentes sobre as operações que pretende contratar. Assim, as análises dos custos
entre diferentes empresas tornam-se mais claras e eficientes, permitindo que as
pessoas escolham os serviços com o melhor custo-benefício.
3.3. Análise
Conforme exigido em lei, toda empresa deve demonstrar claramente para os con-
sumidores o CET envolvido em suas operações de crédito. Antes de concluir quais-
quer transações, eles devem receber uma cópia do contrato com as devidas dis-
criminações de valores.
Em suma, o CET corresponde ao somatório de todas as despesas de juros, taxas
bancárias, seguros, impostos, comissões e avaliação incorridas nos financiamen-
tos.
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-
Módulo 4
Resolução CMN nº 3.919/2010
-
3.4. Altera e consolida as normas sobre a cobrança de tarifas pela prestação de

serviços por parte das instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do
Brasil.
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-
Resolução CMN nº 3.919/2010
Introdução
Dispõe sobre cobrança de tarifas pela prestação de serviços por parte das insti-
tuições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN. A
melhor definição possível ao termo cliente é a alusão que se faz à uma pessoa que
possui acesso a determinados produtos e serviços mediante um pagamento, ela
também tende a ser associada a quem recorrer mesmo que pontualmente a um
produto ou serviço de forma assídua.
Existem serviços para legislação classificados como: essenciais, prioritários, es-
peciais e diferenciados. Importante guardamos quais são os essenciais, que são
aqueles chamamos de padrão, que são obrigatórios nós oferecermos para os clientes
é importante lembrarmos que eles são gratuitos, porque a resolução diz para serem
gratuitos.
Essenciais
Relacionados à conta corrente, devem ser oferecidos: cartão de débito e segunda
via, exceto se você perder ou ser inutilizado pelo cliente, não vai ser gratuito. Por
mês um cliente pode fazer 4 saques, 2 transferências e tirar 2 extratos bancários,
no caixa da instituição, pela internet ele pode fazer consultas livremente. E as
compensações de cheque podem ser até 10 folhas de cheque por mês.
Prioritários
São um pacote que a instituição ela precisa obrigatoriamente oferecer para o
cliente, e nesse caso eles podem ser cobrados, como por exemplo: Cadastro,conta,
transferências, cartão de crédito básico, crédito, arrendamento mercantil, câmbio
manual.
Especial
Não constitui pacote e nem possuem obrigatoriamente de serem integrados
às contas, são optativas pelo cliente e podem ser cobradas. Para os especiais:
Crédito rural, microcrédito, SFH, FGTS, PIS/PASEP, Penho Civil.
Diferenciado
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Não constitui pacote, assim como o especial e nem possuem obrigatoriedade

de serem integrados às contas, são optativos pelo cliente e podem ser cobrados:
Abono de assinatura, aditamento de contratos, administração de fundos de in-
vestimento, aluguel de cofre, aval e fiança, cartão pré pago, entre vários outros.
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Módulo 5
ISS e IOF
-
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-
Lei Complementar nº 105/01 - Sigilo das operações das

instituições financeiras
5.1. Sigilo das Operações
As instituições precisam manter sigilo de todas as suas operações, sejam ativas,

passivas ou por serviços prestados. No 1º do ar. 1º da Lei Complementar 105/01,
que trata do sigilo das operações temos as instituições financeiras que devem se
submeter aos efeitos da Lei, tais como:
• Bancos de quaisquer espécies;
• Corretoras de câmbio, de títulos e valores mobiliários, sociedades de crédito,

financiamento e investimento;
• Sociedade de crédito imobiliário;
• Administradoras de cartões de crédito;
• Sociedades de arrendamento mercantil;
• Cooperativas de crédito;
• Associações de e futuros;
• Entidades de liquidação e compensação, entre outras, por conta da natureza,

considerada pelo Conselho Monetário Nacional.
Também, empresas de fomento comercial ou factoring precisam obedecer às

normas da lei. Não irão constituir violação ao dever de sigilo:Troca de informações
entre instituições Financeiras com fins cadastrais, observando as regras do CMN
e do Bacen, inclusive, por intermédio de centrais de risco. Fornecimento de infor-
mações constantes em cadastros de emitentes de cheques sem provisão de fun-
dos e devedores inadimplentes, entidades de proteção ao crédito. Comunicação
às autoridades competentes, da prática de atos ilícitos penais/administrativos, abrangendo
78
-
fornecimento de informações sobre operações envolvendo recursos de prática
criminosa. Revelação de informações sigilosas com o consentimento expresso
dos interessados. Prestação de informações.
Fornecimento de dados financeiros e de pagamentos relativos a operações de
crédito e obrigações de pagamento adimplidas ou em andamento de pessoas ju-
rídicas ou naturais, gestores de bancos de dados, para formação de histórico de
crédito.
Quebra de Sigilo
A quebra do sigilo poderá ser feita quando necessária para a apuração de ocor-
rência de qualquer ato ilicito, em fase de inquérito ou processo judicial, em espe-
cial: Terrorismo, tráfico ilícito de substâncias entorpecentes e drogas afins, contra-
bando/tráfico de armas, munições ou material destinado a sua produção, extorsão
mediante sequestro, contra o sistema financeiro nacional, contra a administração
pública, contra a ordem tributária e previdência social, lavagem de dinheiro ou
ocultação de bens, direitros e valores, praticado por organização criminosa.
É extensivo também ao Bacen, quanto às operações que realiza e informações
que obtiver no exercício de suas atribuições. O sigilo, quanto a contas de de-
pósito, aplicações e investimentos mantidos em instituições financeiras não pode
ser oposto ao Bacen. No desempenho de suas funções de fiscalização, compreen-
dendo a apuração de atos ilícitos praticados por controlador, administrador, mem-
bro de conselho estatutário, gerente, mandatário preposto de instituição finan-
ceira e a qualquer tempo, proceder a inquérito de instituição financeira submetida
a regime especial.
O sigilo também deve ser seguido pela CVM quando tratar de fiscalização de op-
erações e serviços relativos a valores mobiliários, incluindo IFs abertas. O Banco
Central e a CVM, em suas áreas de competências, podem ainda firmar convênios
para com outros órgãos públicos fiscalizadores de IFs, com objetivo de fiscalizar
em conjunto. Com outros bancos centrais fiscalizadoras de outros países com ob-
jetivo de: fiscalizar filiais e subsidiárias de IF estrangeira em funcionamento no
Brasil e de filiais e subsidiárias, no exterior de IF brasileira.
Cooperação das Partes
Cooperação mútua e intercâmbio de informações para investigação de atividades
ou operações envolvendo suspeitas de lavagem de dinheiro e crimes contra o
mercado.
Devem ainda ser prestadas, tanto pelo Bacen como CVM e IFs informações so-
79
-
licitadas pelo Poder Judiciário, preservando caráter sigiloso com acesso restrito às
partes. Tanto pelo Bacen como CVM devem fornecer, em suas áreas de atribuição,
e IFs, ao legislativo federal, informações e documentos sigilosos que sejam necessários
ao exercício de sua competência de ampla investigação, devem obter diretamente
informações e documentos sigilosos que necessitem, diretamente das IFs ou por
meio do Bacen ou CVM. Tais comissões devem ser previamente aprovadas pelo
Plenário da Câmara dos Deputados, Senado Federal ou plenário de suas comis-
sões parlamentares de inquérito.
O poder executivo irá disciplinar quanto à periodicidade e limites de valor, critérios
os quais as IFs informarão à administração tributária da União, operações finan-
ceiras efetuadas por seus usuários. São consideradas operações financeiras: de-
pósitos à vista e a prazo, inclusive em conta poupança, pagamentos efetuados
em moeda corrente ou cheques, emissão de ordens de crédito ou documentos
assemelhados, resgates em contas de depósitos à vista ou a prazo, inclusive poupança,
contratos de mútuo, descontos de duplicatas, notas promissórias e outros títulos
de crédito, aquisições e vendas de títulos de renda fixa ou variável, aplicações em
fundos de investimento.
Operações Financeiras
São consideradas operações financeiras: aquisição de moeda estrangeira, con-
versão de moeda estrangeira em moeda nacional, transferência de moeda e out-
ros valores para o exterior, operações com outro, ativo financeiro, operações com
cartão de crédito, operações de arrendamento mercantil, quaisquer outras oper-
ações de natureza semelhante a ser autorizadas pelo Bacen, CVM, ou outro órgão
competente. Toda informação transferida deve restringir a informes relacionados
com identificação dos titulares das operações a montantes globais mensalmente
movimentados, sendo vedada a inserção de qualquer elemento que identifique
a origem/natureza de gastos a partir deles.
Não devem ser incluídas informações sobre operações efetuadas pelas adminis-
trações direta/indireta da União, Estados, Distrito Federal e Municípios. Se detec-
tadas falhas, incorreções ou omissões ou se cometido ilícito fiscal, a autoridade
poderá requisitar informações e documentos necessários para fiscalizar e audi-
tar para a devida apuração dos fatos. As autoridades e agentes fiscais tributários
de União, Estados, Distrito Federal e dos Municípios somente poderão examinar
documentos, livros e registros de IFs, inclusive os referentes a contas depósitos e
aplicações financeiras, quando houver processo administrativo instaurado ou pro-
cedimento fiscal em curso e tais exames sejam considerados indispensáveis pela
autoridade administrativa competente. Os resultados, informações e documen-
80
-
tos serão conservados em sigilo.
Instaurado inquérito administrativo, pode solicitar à autoridade judiciária compe-
tente o levantamento do sigilo junto às IFs de informações e documentos rela-
tivos a bens, direitos e obrigações de pessoa física ou jurídica submetida ao seu
poder disciplinar. O Bacen e a CVM, manterão permanente intercâmbio de infor-
mações acerca dos resultados das inspeções que realizarem, dos inquéritos que
instaurarem e das penalidades que aplicarem, sempre que as informações forem
necessárias ao desempenho de suas atividades. No exercício de suas atribuições,
o Bacen e CVM verificarem a ocorrência de crime definido em lei como de ação
pública, ou indícios da prática, informarão ao Ministério Público, juntando à co-
municação os documentos necessários à apuração ou comprovação dos fatos.
Da Comunicação
A comunicação sobre a ocorrência de crime deve ser feita pelo Presidente do Ba-
cen e da CVM, admitida delegação de competência, no prazo máximo de quinze
dias do recebimento do processo, com manifestação dos respectivos serviços ju-
rídicos. Independente de verificarem ou não, tanto Bacen como CVM devem co-
municar aos órgãos públicos competentes as irregularidades e ilícitos que ten-
ham conhecimento ou indícios de sua prática, anexando os documentos que se-
jam pertinentes. Servidor público que utilizar ou viabilizar o uso de qualquer infor-
mação obtida em efeito da quebra de sigilo, irá responder pessoal e diretamente
pelo dano que causar, sem o prejuízo da responsabilidade objetiva de entidade
pública, quando comprovado que agiu de acordo com orientações oficiais.
Em caso de violação de sigilo sem o consentimento, estará configurado crime
com pena de reclusão de 1 a 4 anos e multa, conforme art. 153 do Código Penal
Brasileiro.
5.2. Lei Complementar nº 116/03 - Incidência de ISS no Mercado Financeiro
Imposto Sobre Serviços de Qualquer Natureza (ISS)

Consta da Lei Complementar nº 116/2003. Seu fato gerador é simplesmente a
prestação de um serviço, então se alguém presta um serviço ele deve ser obri-
gatoriamente recolhido. Este imposto deve ser pago pelo contribuinte que é o
próprio prestador do serviço. Sua base de cálculo é exatamente o valor do serviço
cobrado pelo prestador, onde irá incidir uma alíquota que varia de município para
município com teto de 5%.
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-
ISS para autônomos: será cobrado a cada serviço prestado pelo profissional, o valor
é recolhido no momento de emissão da NF referente à atividade. ISS para MEI,
será pago por meio da guia DAS, essa guia incorpora todos os tributos em uma
contribuição mensal fixa. ISS para empresas do Simples Nacional: também uti-
lizam a guia DAS para o recolhimento de todos os impostos, como IRPJ, CSLL e
Cofins, o empreendedor deve acessar o site da Receita e utilizar um formulário
específico para o cálculo dos tributos. ISS para demais empresas: em casos de
Lucro Presumido ou Lucro Real, o ISS será mensalmente recolhido na apuração
das alíquotas, sempre atentando à legislação municipal.
Como calcular o ISS
Apenas em algumas exceções a alíquota será do tomador ou local de prestação.
Verifique a alíquota aplicada à atividade e natureza de sua empresa para pagar
corretamente este imposto ou tenha um bom contador para te ajudar. Considerando
também o valor do serviço, basta seguir esta fórmula:
5.3. Preço do serviço X Alíquota praticada = Valor do ISS do serviço
Exemplo: um serviço custa R$100 e sobre ele incide uma alíquota de (5% é o valor
máximo por lei, o mínimo é de 2%), o cálculo seria o seguinte: R$100 X 5% = R$5
ou seja, neste caso R$5 reais deste serviço devem ser recolhidos para o município
a título de ISS.
5.4. Decreto nº 6.339/08 - Incidência do IOF no Mercado Financeiro
Imposto Sobre Operações Financeiras (IOF)

Consta do Decreto nº 6.306/2008 com alterações do Decreto nº 6.339/2008. Irá
incidir sobre: Crédito, Câmbio, Seguro e Relativos a títulos e valores mobiliários.
Crédito
O fato gerador, nada mais é do que o fornecimento do crédito ao cliente. O tomador,
no caso o contribuinte, deverá pagar este imposto. A base de cálculo é o valor em-
prestado pela instituição e o teto é de 1,5% a.d. Podendo ser ainda reduzida a 0 ou
isenta, dependendo de como o Governo incentivar alguns setores. Alíquota re-
duzida, quando uma cooperativa é tomadora de crédito, e quando fornece para
82
-
os associados. Também para exportações, para incentivar o agro ou por CEF com
garantia em penhor Civil. Fica isento para: o caso de habitação, infraestrutura e
saneamento básico. Cédula e Nota de crédito à exportação, automóveis de pas-
sageiros com até 127 HP e nacional, para a Binacional Itaipu, entre outros.
Câmbio
O fato gerador, é a entrega da moeda ou documento que a represente. O con-
tribuinte será o comprador ou vendedor. A base de cálculo será o valor do câmbio
na data da liquidação da operação e a alíquota máxima é de 25%. O IOF será isento
para o caso de pagamento de bens importados, comprador ou vendedor, seja a
Binacional Itaipu ou ainda Missão diplomática ou repartição consultar.
Seguro
O fato gerador é o recebimento do prêmio pela seguradora. Quem pagará será
o cliente/ contribuinte. Teremos base de cálculo como sendo o valor do prêmio
pago. A alíquota será de no máximo 25%, podendo chegar a 0 em caso de: Resse-
guro, Seguro, obrigatório do SFH, Crédito à exportação e transporte internacional
de mercadorias, Lançamento de satélites, prêmio destinado a custeio de seguros
de vida, pagos por transportador aéreo ou Seguro garantia. Ficará isento o IOF
nos casos de Crédito Rural, missão diplomática ou repartição consular e para o
Binacional Itaipu.
Relativos a Títulos e Valores Imobiliários
O fato gerador, será qualquer aquisição, resgate, cessão, liquidação ou repactu-
ação. O contribuinte será o titular ou adquirente. A base de cálculo será o valor
da OPERAÇÃO na data de liquidação, tendo alíquota máxima de 1,5% a.d. Fica
isento para: Cédula de Produto Rural, Certificado de Depósito Agropecuário CDA
e Warrant Agropecuário.
Quem é o Responsável pelo Recolhimento
Para o IOF, o responsável por efetuar de fato os recolhimentos, em separar o valor
e enviar para a Receita Federal será sempre a instituição autorizada para liquidar
as operações. O contribuinte será o titular ou adquirente. A base de cálculo será o
valor da operação na data de liquidação, tendo alíquota máxima de 1,5% a.d. Fica
isento para: Cédula de Produto Rural, Certificado de Depósito Agropecuário CDA
e Warrant Agropecuário.
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Módulo 6
Consolida as regras sobre os
procedimentos a serem adotados na
prevenção e combate às atividades
relacionadas com os crimes
previstos na lei nº 9.613, de 3 de
março de 1998
-
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-
Conceitos e Prevenção à Lavagem de Dinheiro
6.1. Conceitos de lavagem de dinheiro
Na prática, a lavagem de dinheiro corresponde a um conjunto enorme de práti-

cas que, por meio de ocultação e dissimulação, lançam no mercado econômico
formal os recursos provenientes de atividades ilícitas e criminosas.
6.1. Etapas do processo
As etapas do processo de lavagem são as seguintes: a) colocação; b) ocultação; c)

integração.
A "colocação" corresponde à inserção do dinheiro ilícito no sistema. Ela se efetua
por meio de depósitos, compra de instrumentos negociáveis ou de bens. Para
dificultar a identificação da origem do dinheiro, os criminosos valem-se de sofisti-
cadas técnicas, como, por exemplo: fracionamento depositário, similaridade op-
eracional etc.
A "ocultação", etapa intermediária do processo de lavagem de dinheiro, consiste
em dificultar, o quanto for possível, o rastreamento contábil dos recursos ilícitos
colocados no mercado. O
modus operandi
resume-se a quebrar todos os laços da cadeia de evidências que conecta o din-

heiro às práticas criminosas que lhe deram origem.
Por fim, a "integração" é a etapa em que os valores são formalmente incorpora-
dos ao sistema econômico. Para tanto, as organizações criminosas investem em
empreendimentos que promovam suas próprias atividades. A cada passo do pro-
cesso, torna-se mais fácil a legitimação dos montantes ilegais.
88
-
6.1. Legislação
Na legislação brasileira, o conceito de "lavagem de dinheiro" encontra-se discrim-

inado na Lei 9.613/98 como "ocultação ou dissimulação da natureza, origem, lo-
calização, disposição, movimentação ou propriedade de bens, direitos ou valores
provenientes direta ou indiretamente de infrações penais."
A lei prevê penas iguais para o agente que ocultar ou dissimular a utilização de
bens, direitos ou valores provenientes de ações criminosas. Configura-se também
crime de lavagem de dinheiro: a) a conversão de dinheiro sujo em ativos lícitos; b)
a aquisição, o recebimento, as negociações, a guarda, o depósito, a movimentação
ou transferência de valores ilícitos; c) a exportação ou importação de bens com
valores diferentes dos verdadeiros.
Assim, seja como for, qualquer pessoa ou instituição que contribua para esse pro-
cesso está sujeita às punições aplicáveis ao crime de lavagem de dinheiro.
6.1. Prevenção à lavagem de dinheiro
A prevenção à lavagem de dinheiro fundamenta-se nos avanços tecnológicos e

legislativos, no aumento da eficácia dos mecanismos de atuação policial e em
acordos multilaterais entre os países, como, por exemplo, a Convenção de Viena
de 1988.
6.1. Legislação e Regulamentação Aplicáveis
6.1. Responsabilidades
O crime de lavagem de dinheiro é considerado extremamente perigoso ao mer-

cado financeiro. Por isso, as regulamentações do Banco Central do Brasil (BC) e
da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) obrigam as instituições a designar dire-
itos exclusivamente responsáveis para implementar e cumprir todas as medidas
e orientações de prevenção e combate à lavagem de dinheiro.
Os administradores de instituições financeiras que não cumprirem com as obri-
gações quanto à lavagem de dinheiro podem sofrer penalizações administrativas,
89
-
sem prejuízo de eventuais responsabilizações civis e penais.
Segundo a Lei 9.613/98, as penalidades administrativas cabíveis são: a) advertên-
cia formal; b) multa pecuniária variável e que não seja superior ao dobro do valor
da operação, ao dobro do lucro real presumido ou obtido de fato com a operação
ou ao valor de R$20.000.000,00; c) desabilitação temporária pelo prazo de até dez
anos para o exercício de cargo administrativo; d) cassação ou suspensão da autor-
ização para o exercício de atividades, operações e funcionamento.
6.1. Penalidades
Aos responsáveis diretos pelas práticas configuradas como crime de lavagem de

dinheiro serão imputadas as seguintes medidas: a) reclusão de três a dez anos
+ multa; b) igualdade punitiva para os agentes ocultadores e dissimuladores da
natureza, origem, localização, disposição, movimentação ou propriedade de bens,
direitos ou valores provenientes direta ou indiretamente de infração penal.
6.1. Redução de penalidades
Se o agente criminoso, por sua livre e espontânea vontade, realizar uma "delação
premiada" que auxilie na identificação de mais criminosos e devolva aos cofres
públicos uma parte considerável dos valores desviados, poderá haver reduções
nas penalidades aplicadas.
Assim, dependendo do caso e das circunstâncias, o criminoso pode ter uma re-
dução que vai de ⅓ a ⅔ do prazo total, de modo que até mesmo o regime prisional
é passível de alterações.
6.2. Submissão aos Dispositivos de Prevenção de Lavagem de Dinheiro e Financiamento

ao Tráfico (PLD-FT)
6.2. Organizações e instituições submissas
• Bolsas de valores;
• Mercados de balcão organizado;
90
-
• Seguradoras;
• Entidades de previdência complementar;
• Administradoras de cartão de crédito e consórcios;
• Empresas de arrendamento mercantil;
• Sociedades realizadoras de sorteios;
• Juntas comerciais e registros públicos.
Pessoas físicas e jurídicas submissas
• Pessoas físicas ou jurídicas que desempenham atividades de execução das

políticas PLD-FT, que compram ou vendem imóveis, que negociam jóias, pe-
dras preciosas, metais de valor econômico considerável, objetos de arte, an-
tiguidades, objetos de luxo ou de alto valor mercadológico;
• Pessoas físicas ou jurídicas que exerçam atividades de assessoria, consultoria

ou assistência em negociações de compra e venda de imóveis, abertura ou
gestão de contas bancárias e produtos de investimento, ou em processos
financeiros e imobiliários;
• Pessoas físicas ou jurídicas que participem da aquisição ou alienação de di-

reitos contratuais sobre atividades desportivas, artísticas ou profissionais;
• Pessoas físicas ou jurídicas que negociam, intermediam ou agenciam atle-

tas, artistas ou feiras de quaisquer naturezas.
6.3. Políticas e procedimentos
Prevenção de Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Tráfico (PLD-FT) visam os

seguintes pontos:
• Documentação e catalogação de riscos e práticas criminosas;
• Verificação, validação e atualização de informações cadastrais dos agentes e

empresas catalogados;
91
-
• Conhecimento dos altos funcionários e prestadores de serviços das empre-

sas mais relevantes do mercado;
• Identificação dos beneficiários finais dos clientes;
• Monitoração e detecção de possíveis eventos atípicos nas movimentações e

comportamentos de clientes, funcionários e prestadores de serviços.
6.3. Constituição
• Banco Central do Brasil (BC): cria e desenvolve as políticas de PLD-FT;
• Instituições financeiras: responsabilizam-se por identificar, registrar e cata-

logar clientes e beneficiários finais, comunicando aos órgãos governamen-
tais competentes os casos em que houver atipicidades ou suspeitas de lavagem
de dinheiro e financiamento do tráfico;
• subsection Controle de Atividades Financeiras (COAF): responsabiliza-se por

disciplinar, receber, examinar e identificar ocorrências suspeitas de atividades
ilícitas;
• Ministério Público Federal e Estadual + Polícia Federal: responsabilizam-se

pelas investigações dos casos suspeitos.
6.3. Combate ao Financiamento do Terrorismo
A Convenção Internacional para Supressão do Financiamento ao Terrorismo tem

como objetivo estabelecer políticas e métodos para a prevenção, repressão e elim-
inação do terrorismo em todas as suas formas e manifestações existentes.
6.3. Grupo de Ação Financeira (GAFI)
O Grupo de Ação Financeira (GAFI) é uma organização intergovernamental cujo

propósito é desenvolver e promover políticas nacionais e internacionais de com-
bate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
92
-
Periodicamente, o GAFI realiza avaliações dos seus membros acerca do processo
de implementação das medidas preventivas e de combate à lavagem de dinheiro
e financiamento do tráfico e terrorismo.
Ações de Prevenção à Lavagem de Dinheiro
6.3. Know Your Customer (KYC)
O Banco Central do Brasil (BC) e a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) desen-

volveram normas para as instituições participantes do mercado financeiro e de
capitais integrarem informações de identificação, cadastro, registro e comuni-
cação de operações de todos os seus clientes.
6.3. Informações do KYC
• Dados documentais pessoais;
• Dados documentais corporativos;
• Informativo de profissão;
• Informativo de escolaridade;
• Informativo de localização;
• Informativo de patrimônio;
• Informativo de renda mensal;
• Informativo de faturamento;
• Informativo de composição societária etc.
6.3. Cadastro
O cadastro representa um importante passo na prevenção do crime de lavagem

de dinheiro. Quanto mais completo ele for, mais facilmente serão identificados
os procedimentos e operações suspeitas. Todavia, para que o cadastro seja real-
mente funcional, é necessário que esteja atualizado e alinhado com outros pro-
cessos internos de controle.
93
-
6.3. Identificação e registro de operações
Todas as operações realizadas pelas instituições financeiras devem ser identifi-

cadas e registradas para possíveis consultas posteriores.
O prazo de manutenção dos registros é de no mínimo 10 anos, contando-se a par-
tir da data de conclusão da transação ou do encerramento do relacionamento.
6.4. Comunicações ao Controle de Atividades Financeiras (COAF)
6.4. Introdução
O Controle de Atividades Financeiras (COAF) é responsável pelo monitoramento

das atividades financeiras do país, tendo como principal objetivo o combate à
lavagem de dinheiro.
6.4. Informações obrigatórias
• Emissão ou recarga de valores em espécie, em um ou mais cartões pré-pagos,

com montante acumulado igual ou superior a R$50.000,00 ou equivalente
em moeda estrangeira, no mês-calendário;
• Depósito em espécie, saque em espécie ou saque em espécie por meio de

cartão pré-pago de valor igual ou superior a R$50.000,00 ou equivalente em
moeda estrangeira;
• Emissão de cheque administrativo, Transferência Eletrônica Disponível (TED)

ou qualquer outro instrumento de transferência de fundos contra pagamen-
tos em espécie, de valor igual ou superior a R$50.000,00;
• Operações ou serviços prestados cujos valores individuais sejam superiores

a R$2.000,00 e que, considerando as partes envolvidas, os valores ou as for-
mas de realização ou os instrumentos utilizados ou a falta de fundamentação
econômica e legal possam configurar a presença de indícios criminais con-
forme previsto na Lei 9.613/98 e na circular 3.978/20 do BC.
94
-
6.4. Terrorismo
As operações ou serviços prestados sob qualquer valor a pessoas reconhecida-

mente envolvidas de qualquer maneira com atos terroristas devem ser imediata-
mente investigados, bem como todos os demais atos suspeitos de financiamento
do terrorismo.
6.4. Prazo
As comunicações ao COAF devem ser feitas em até um dia útil após as ocorrên-
cias, sem que os suspeitos tenham conhecimento algum de que o procedimento
investigativo foi iniciado.
6.4. Outras instituições envolvidas em lavagem de dinheiro
Além das instituições financeiras em si, existe uma série de outras organizações
que participam direta ou indiretamente dos processos de lavagem de dinheiro.
Quais são: a) administradoras de cartões de credenciamento ou cartões de crédito;
b) administradoras de consórcios para aquisição de bens ou serviços; c) pessoas
físicas ou jurídicas que exerçam atividades de promoção imobiliária ou compra e
venda de imóveis; d) pessoas físicas ou jurídicas que comercializem jóias, pedras
e metais preciosos, obras de arte e antiguidades; e) empresas de transporte e res-
guardo de valores; f) pessoas físicas ou jurídicas que comercializem bens de luxo
e alto valor ou que intermediam as suas respectivas comercializações, de modo a
executar atividades que movimentam grandes volumes de recursos em espécie
etc.
6.4. Operações suspeitas
São consideradas suspeitas pelos critérios do BC: a) operações cujos valores pareçam
objetivamente incompatíveis com a ocupação profissional, rendimentos ou situ-
ação patrimonial e financeira das partes envolvidas; b) operações realizadas en-
tre as mesmas partes ou em seus benefícios e nas quais haja constantes ganhos
95
-
ou perdas relacionadas às partes; c) operações que evidenciem oscilação signi-
ficativa em relação ao volume ou frequência de negócios de qualquer uma das
partes envolvidas; d) operações cujas características e desdobramentos contem-
plem características que possam constituir artifício de burla da identificação dos
efetivos envolvidos ou beneficiários; e) operações cujas características e desdo-
bramentos evidenciem atuação reiterada em nome de terceiros; f) operações que
evidenciem mudança repentina e objetivamente injustificada relativas às modal-
idades operacionais costumeiramente utilizadas pelos envolvidos; g) operações
realizadas com a finalidade de gerar perdas ou ganhos sistemáticos e sem fun-
damentos econômicos plausíveis; h) operações com a participação de pessoas ou
entidades situadas em países estrangeiros que não aplicam completamente as
recomendações do Grupo de Ação Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o
Financiamento do Terrorismo (GAFI/FATF); i) operações liquidadas em espécie; j)
transferências privadas de recursos e valores mobiliários sem motivação aparente;
k) operações cujo grau de complexidade e riscos configurem incompatibilidade
com as qualificações técnicas do cliente ou de seus representantes; l) depósitos ou
transferências realizadas por terceiros para a a liquidação de operações de clientes
ou para prestração de garantia em operações nos mercados de liquidação futura;
m) pagamentos a terceiros, sob quaisquer formas, por conta de liquidação de op-
erações ou resgates de valores depositados em garantia e registrados em nome
do cliente; n) situações em que não seja possível manter a atualização das infor-
mações dos clientes; o) situações em que as diligências previstas de confirmação
de identificação de pessoas politicamente expostas não possam ser finalizadas;
p) operações ou propostas cujas características indiquem risco de ocorrência dos
crimes previstos na Lei 9.613/98; q) propostas de início de relacionamento e oper-
ações com pessoas politicamente expostas do Brasil ou de países com os quais
haja elevado número de transações financeiras e comerciais, consideráveis es-
paços geográficos de fronteiras em comum e proximidade étnica, linguística ou
política; r) operações oriundas ou destinadas a países e territórios que aplicam
insuficientemente as recomendações do GAFI/FATF divulgadas pelo BC.
6.5. Conselho do Controle de Atividades Financeiras (COAF)
6.5. Descrição
O Controle de Atividades Financeiras (COAF) é o órgão máximo de combate à

lavagem de dinheiro no Brasil. Sua função é disciplinar, aplicar penas adminis-
96
-
trativas, receber, examinar e identificar ocorrências suspeitas de atividades ilícitas
previstas em lei. Para que seja bem sucedido em suas diligências, é fundamen-
tal que as instituições mantenham atualizados os seus registros e informações
relevantes sobre clientes e operações.
Além do COAF, outras instituições e autoridades governamentais também são

empenhadas em combater os crimes de lavagem de dinheiro, como, por exemplo:
o Banco Central do Brasil (BC), o Conselho Monetário Nacional (CMN), a Polícia
Federal (PF), a Receita Federal, a Controladoria-Geral da União (CGU) e o Ministério
Público (MP).
6.5. Embasamento legal
A Instrução CVM 617 dispõe sobre a identificação, cadastro, registro, operações,

comunicação, limites e responsabilidades administrativas referentes aos crimes
de lavagem de dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores.
Já a Circular BC 3.978 consolida as regras sobre os procedimentos a serem adota-
dos na prevenção e combate às atividades relacionadas aos crimes tipificados na
Lei 9.613/98.
6.6. Indisponibilidade de Ativos do Conselho de Segurança das Nações subsectionUnidas

(CSNU)
6.6. Descrição
Como forma de combate ao financiamento e expansão do terrorismo pelo mundo,

o Conselho de Segurança das Nações Unidas (CSNU) elaborou uma resolução que
autoriza o bloqueio imediato de todos os bens de pessoas naturais envolvidas com
esse tipo de crime.
No Brasil, com amparo na Lei 13.810/19, a resolução obriga, de imediato e sem aviso
prévio aos detentores, que as instituições responsáveis do mercado realizem os
processos de indisponibilidade dos ativos em questão.
97
-
6.6. O processo
A indisponibilização de ativos envolvidos em crimes de lavagem de dinheiro e ter-

rorismo podem partir de duas frentes: a) por execução de Resoluções do CSNU;
b) por requerimento de autoridade central estrangeira.
6.6. Resoluções do Conselho de Segurança das Nações Unidas (CSNU)
Após o recebimento das provas, o juiz tem até 24h para solicitar a execução de
indisponibilidade da resolução do CSNU. Depois de executada, o prazo de encer-
ramento do processo e indiciamento ou não dos envolvidos é de 15 dias corridos.
Em caso de não indiciamento, deverá haver revogação da indisponibilidade.
6.6. Requerimento de autoridade central estrangeira
O requerimento será recebido, avaliado e investigado pelos órgãos e instituições

nacionais responsáveis. O Ministério da Justiça e Segurança Pública deve informar
se as solicitações foram atendidas ou se as evidências foram insuficientes para o
caso.
Uma característica importante do processo de "indisponibilidade de ativos" é que

parte dos valores bloqueados podem ser liberados para o pagamento de despesas
básicas, custas jurídicas e administrativas, em até 48 após solicitação formal.
98
-
6.7. Organismos Nacionais de Cooperação Internacional para Prevenção à Lavagem

de Dinheiro
6.7. Organismos Nacionais
• Banco Central do Brasil (BC): cria, desenvolve e promove as políticas de Pre-

venção à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo (PLD-FT);
• Instituições financeiras: responsabilizam-se por identificar clientes e benefi-

ciários dos crimes em questão, manter informações atualizadas sobre par-
ticipantes e movimentações;
• Controle de Atividades Financeiras (COAF): responsabiliza-se por disciplinar,

aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar ocorrências sus-
peitas de atividades ilícitas relacionadas a PLD-FT;
• Ministérios Públicos e Polícia Federal: responsabilizam-se pelas investigações

dos casos suspeitos.
6.7. Organismos de cooperação internacional
• Grupo de Ação Financeira contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento

do Terrorismo (GAFI/FATF): responsabiliza-se por desenvolver e promover políti-
cas nacionais e internacionais de combate aos referidos crimes;
• Organização das Nações Unidas (ONU): o marco inicial da atuação da ONU

na prevenção e combate à lavagem de dinheiro foi a Convenção das Nações
Unidas contra o Tráfico de Entorpecentes e Substâncias Psicotrópicas;
• Convenção de Viena: criminaliza a lavagem de dinheiro e estabelece critérios

para o combate às organizações criminosas ligadas ao tráfico de entorpe-
centes etc.
• Organização dos Estados Americanos (OEA): atua em programas de redução

da produção, tráfico e consumo de drogas na América e no combate às práti-
cas de lavagem de dinheiro.
99
-
6.8. Convenção de Viena e Convenção Internacional de Prevenção ao Terrorismo
6.8. Convenção de Viena
A Convenção de Viena de 1988 é uma reunião de diversos países com o intuito de

abordar assuntos envolvendo tratados internacionais, de modo a estabelecer nor-
mas capazes de harmonizar o desenvolvimento, ratificação, denúncia e extinção
dos próprios tratados.
6.8. Decreto 154/91
O Decreto 154/91 promulgou no Brasil a Convenção das Nações Unidas Contra o

Tráfico de Entorpecentes e Substâncias Psicotrópicas de 1988. Aqui, vale ressaltar
que o tráfico de drogas e ilícitos podem ser utilizado como mecanismo de lavagem
de dinheiro.
6.9. Convenção Internacional para Supressão do Financiamento ao Terrorismo
O Decreto 5.640/05 promulgou no Brasil a Convenção Internacional para Supressão

do Financiamento ao Terrorismo.
Essa convenção faz parte de uma série de tratados internacionais que objetivam
o combate ao financiamento do terrorismo no mundo.
O decreto impõe que qualquer pessoa passa a ser considerada criminosa quando
providenciar ou receber fundos com a intenção de empregá-los em atos que se-
jam enquadrados como delitos por tratados internacionais ou em ações com o
intuito de causar lesões corporais graves ou morte de civis para intimidar a popu-
lação, as organizações internacionais ou governos.
Cada país tem autonomia para adotar as medidas necessárias, respeitando os lim-
ites de sua jurisdição e princípios internos, para regular a identificação, a investi-
gação, a prevenção e as sanções ou extradições relacionadas aos casos em que
houver confirmação de crimes ligados ao terrorismo.
100
-
6.10. Grupo de Ação Financeira Contra a Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Ter-

rorismo (GAFI)
6.10. Descrição
O Grupo de Ação Financeira Contra a Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao

Terrorismo (GAFI) é uma organização intergovernamental que tem por objetivo o
desenvolvimento e promoção de políticas de combate à lavagem de dinheiro e
ao financiamento do terrorismo.
O GAFI responsabiliza-se por acompanhar o cumprimento das diretrizes nos países
em que atua por meio de mecanismos de avaliação periódica. As recomendações
do grupo são voltadas para atender às maiores exigências em situações de alto
risco, fazendo com que os integrantes adotem posturas mais incisivas e objetivas
no combate à criminalidade.
6.10. Exigências
As exigências do GAFI são mais rigorosas em regiões de maior risco ou incidên-

cia de crimes de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo, e são mais
flexíveis em locais onde esses crimes encontram-se sob controle. Em suma, os
critérios são mais rígidos quanto maiores forem os riscos e as ocorrências dos
crimes em questão.
6.11. Modelo de Abordagem Baseada em Risco (ABR)
6.11. Descrição
A Abordagem Baseada em Riscos (ABR) é o eixo central das Normas de Prevenção

à Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo (PLD-FT). Ela exige parâmet-
ros e metodologias realmente capazes de oferecer maiores responsabilidades para
as administrações centrais das instituições.
A implementação da ABR precisa contar com o envolvimento da área de PLD-FT,
101
-
negócios internacionais, gerenciamento de riscos, compliance, controles internos
e modernização dos dispositivos jurídicos. Ademais, a metodologia da ABR de-
pende das idiossincrasias de cada instituição.
A ABR deve levar em consideração: a) porte e estrutura de cada uma das institu-
ições envolvidas; b) natureza das atividades e as complexidades inerentes a cada
um dos produtos e serviços oferecidos; c) variedade de perfis de clientes e demais
pessoas envolvidas nos processos da instituição.
6.11. Exemplos
• FIPs: implementação de processos de monitoramento e averiguação de indí-

cios de LD-FT, sendo necessária a análise de estrutura societária das empresas-
alvo, bem como a verificação de listas restritivas e mídias negativas de inter-
esse das contrapartes;
• Listas restritivas: listas nacionais e internacionais que acusam o envolvimento

das pessoas naturais em casos documentados e comprovados de LD-FT.
6.12. Avaliação Interna de Risco e Indicadores de Efetividade
6.12. Avaliação interna de risco
A avaliação interna de risco é um importante elemento das diretrizes de PLD-FT

pois baliza a efetividade das políticas, regras e procedimentos aplicados dentro
das instituições.
A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (AN-
BIMA) não recomenda que as avaliações sejam feitas por meio de auditorias. Isso
é importante porque avaliações incorretas ou imprecisas podem acarretar em
riscos legais e comerciais para as instituições. Destarte, a missão da avaliação in-
terna de risco é contribuir com a abordagem baseada em risco e estabelecer a
mais assertiva classificação de risco possível.
102
-
6.12. Recomendações de investigação
• Relacionamentos comerciais com Pessoas Politicamente Expostas (PEPs) ou

envolvimentos com pessoas naturais de países com alto risco PL-FT;
• Transações atípicas ou com valores incompatíveis com a fonte de renda do

cliente;
• Averiguação de intimações sobre casos ilícitos de LD-FT.
6.12. Análise de efetividade
A Circular 3.978/20 do Banco Central do Brasil (BC) obriga que as instituições re-
alizem a análise de efetividade das normas de PLD-FT. Devem ser considerados
nos processos as regras, procedimentos e cumprimentos das políticas propostas.
O documento final precisa ser aprovado pelo diretor responsável pela área de PLD-
FT e encaminhado ao comitê de auditoria ou conselho administrativo.
Segundo o BC, as informações mínimas que devem constar no documento final
são: a) testes aplicados, qualificação dos avaliadores, deficiências encontradas nos
processos, procedimentos de "conheça seu cliente" e validação de informações,
conhecimento acerca de funcionários e parceiros comerciais; b) medidas de de-
senvolvimento da cultura organizacional de PLD-FT etc.
6.12. Beneficiários finais
As instituições devem sempre identificar quem são os beneficiários finais e os

agentes que se beneficiam das lacunas no sistema para cometer crimes de PLD-
FT. A dificuldade ou desconhecimento dos beneficiários finais devem sempre ser
pautados como evidência de falta de clareza nas informações.
6.12. Funcionários, parceiros e prestadores de serviços
Deve haver uma constante e rigorosa verificação das informações desses agentes
acima listados, com a intenção de combater o envolvimento em práticas de LD-FT.
103
-
6.12. Diligências das instituições
Para que o custo de observância não impeça a PLD-FT, é preciso haver a exigência
de coleta e identificação de informações dos clientes e seus beneficiários finais,
quando houver relacionamentos comerciais diretos entre clientes e instituições.
Essas informações devem ser obtidas por declarações dos clientes e também por
meios automáticos públicos e privados.
6.13. Monitoramento e análise
Os clientes, parceiros e funcionários devem ser constantemente monitorados quanto

a atividades atípicas e suspeitas de LD-FT.
Alguns comportamentos passíveis de análise aprofundada são: a) agentes públi-
cos abrindo contas para familiares; b) ameaças a colaboradores, de forma a per-
suadir o registro de informações para PLD-FT; c) desistência da continuidade de
operações por obrigatoriedade de relato identificatório; d) suborno oferecido aos
colaboradores em troca de silêncio sobre práticas criminosas; e) incompatibili-
dade das transações com a situação patrimonial, o volume ou a frequência das
operações; f) transações sistematicamente realizadas em espécie.
Caso seja identificada alguma irregularidade ou atipicidade nas operações, os re-
sponsáveis têm um prazo de até 24 horas para entrar em contato com o Cont-
role de Atividades Financeiras (COAF). Nesse contato, devem ser informado as
análises, transações, propostas e indícios que denunciam crime de lavagem de
dinheiro ou financiamento ao terrorismo.
6.14. Resumo sobre o Modelo de Abordagem Baseada em Risco
6.14. Abordagem baseada em risco
Seguindo uma metodologia própria baseada no risco de envolvimento com questões

de lavagem de dinheiro, todos os participantes e instituições devem classificar
seus clientes, produtos e serviços prestados.
104
-
Os parâmetros a serem considerados são: a) tipo de cliente e natureza jurídica;
b) atividade econômica exercida; c) localização geográfica dos produtos, serviços,
operações e canais de distribuição envolvidos; d) relacionamento com pessoas
politicamente expostas; e) contrapartes das operações
6.14. Cadastro e processos de conhecimento
A Prevenção à Lavagem de Dinheiro e do Financiamento ao Terrorismo (PLD-

FT) deve apresentar procedimentos de coleta, verificação, validação e atualiza-
ção das informações cadastrais dos participantes. A questão pode ser resumida
nos seguintes pontos: a) Know Your Client (KYC); b) Know Your Employee (KYE); c)
Know Your Partner (KYP).
Os mecanismos de cadastro e processos devem ter sempre em vista a identifi-
cação dos beneficiários finais, contrapartes, parcerias e equipes envolvidas nas
operações.
6.14. Avaliação interna de risco
A avaliação interna de riscos consiste na obtenção de indicadores de efetividade

da metodologia definida para a abordagem que será objeto do relatório anual
do diretor de PLD-FT, o qual deve conter informações a respeito da atividade de
prevenção à lavagem de dinheiro, bem como comprovação da efetividade da
metodologia implementada etc.
6.15. Ações Preventivas: Know Your Employee (KYE)
6.15. Descrição
O princípio básico do "conheça seu empregado" é a mitigação dos riscos de con-

tratação de pessoas comprovadamente envolvidas em casos de lavagem de din-
heiro, buscando informações do ciclo de vida, transações, origem de recursos e
compatibilidade e movimentações financeiras.
Não obstante, o KYE procura o desenvolvimento e aprimoramento de políticas de
Prevenção à Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo (PLD-FT), para
105
-
que possa existir um constante monitoramento antifraudez, capaz de identificar
atividades institucionais suspeitas, que, quando acontecerem, devem passar por
rigorosos processos de análise para rastreamento das intenções e objetivos.
Um terceiro ponto abordado pela KYE diz respeito às questões internas entre fun-
cionários e a promoção de políticas que objetivem o impedimento do assédio
moral, sexual e preconceitos entre os empregados, havendo, para isso, canais de
denúncia anônima.
6.16. Ações Preventivas: Know Your Partner (KYP)
6.16. Descrição
O princípio básico do "conheça seu parceiro" é a mitigação dos riscos de estab-

elecer contratos com pessoas físicas ou jurídicas comprovadamente envolvidas
em casos de lavagem de dinheiro e financiamento ao tráfico, buscando o conhec-
imento aprofundado dos beneficiários finais, localidades e demais referências e
estabelecendo regras e princípios que garantam a integridade do negócio e das
partes envolvidas.
6.16. Diretrizes
• Garantir a imparcialidade no estabelecimento e manutenção do relaciona-

mento com os parceiros comerciais mediante a adoção de critérios objetivos
e justos;
• Assegurar a conformidade com as legislações, regulamentações, políticas e

normas aplicáveis, especialmente as que disciplinam a prevenção à lavagem
de dinheiro, financiamento ao terrorismo, corrupção e suborno;
• Assegurar que todos os relacionamentos com parceiros de negócios sejam

pautados pela reciprocidade, transparência e ética;
• Adotar procedimentos efetivos de conhecimento mútuo entre parceiros com-

erciais, incluindo processos de identificação, qualificação e classificação de
riscos de envolvimento com lavagem de dinheiro e financiamento ao terror-
ismo;
106
-
• Incentivar a cultura de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento ao

terrorismo, corrupção, suborno e demais condutas que sejam incompatíveis
com a probidade e transparência dos relacionamentos comerciais legais.
6.16. Política de Segurança da Informação
6.17. Artigo IV da Resolução 2.554/98 do Conselho Monetário Nacional (CMN)
Dita o art. IV da Resolução CMN 2.554/98: "a existência de canais de comunicação

que assegurem aos funcionários, segundo o correspondente nível de atuação, o
acesso a confiáveis, tempestivas e compreensíveis informações consideradas rel-
evantes para suas tarefas e responsabilidades."
Em linhas gerais, isto significa que é necessário o estabelecimento de uma boa co-
municação interna para que os profissionais consigam desempenhar da melhor
maneira possível as suas funções nas instituições financeiras.
6.18. Artigo VII da Resolução 2.554/98 do Conselho Monetário Nacional CMN)
Dita o art. VII da Resolução CMN 2.554/98: "a existência de testes periódicos de
segurança para os sistemas de informações, em especial para os mantidos em
meios eletrônicos."
Isto significa que os testes periódicos devem fazer parte dos procedimentos de
controle interno e devem ser realizados para a verificação da efetividade das políti-
cas, regras e procedimentos vigentes.
6.19. Pessoas Expostas Politicamente (PEPs)
6.19. Introdução
Cabe à instituição financeira a coleta de dados dos clientes, de modo que seja
possível identificá-los como Pessoas Expostas Politicamente (PEPs).
107
-
6.19. Categorização
Configuram-se como PEPs os agentes públicos e seus respectivos representantes,

familiares e amigos próximos que desempenham ou tenham desempenhado nos
últimos 5 anos, no Brasil ou em países e dependências estrangeiras, funções públi-
cas relevantes.
6.19. Brasileiros
• Ministros de estado ou função equiparada;
• Funções de natureza especial ou equiparada;
• Presidente e diretor de fundações, empresas públicas ou de economia mista;
• Membros do grupo de Direção e Assessoramento (DAS) de nível 6 ou equiparado;
• Membros do Conselho Nacional de Justiça (CNJ), Supremo Tribunal Federal

(STF) e demais tribunais superiores de justiça;
• Membros do Conselho Nacional do Ministério Público (CNMP), procuradores-

gerais e subprocuradores da república, da justiça militar, do trabalho, dos es-
tados e distrito federal;
• Membros do Tribunal de Contas da União (TCU) e procuradoria-geral do Min-

istério Público (MP) junto ao Tribunal de Contas da União (TCU);
• Governadores de estado e do distrito federal, presidentes de tribunais de

justiça, da Assembleia e Câmara Legislativas, dos Tribunais de Conta Estad-
uais (TCE) e Municipais (TCM);
• Prefeitos e presidentes das Câmaras Municipais das capitais e demais cidades.
108
-
6.20. Insider Trading & Front Running
6.20. Insider trading
O insider trading corresponde à utilização de informações privilegiadas, que não

são de domínio público, para angariar vantagens objetivas e concretas no mer-
cado de capitais.
6.20. Front running
O front running corresponde à obtenção antecipada de informações operacionais

que podem influenciar consideravelmente na composição dos preços no mer-
cado, caracterizando uma espécie de trapaça e provocando conflitos de interesses
com os clientes.
6.21. Confidencialidade e Conflitos de Interesse
6.21. Confidencialidade
O Princípio da Confidencialidade para os profissionais do mercado financeiro ex-

ige o mais absoluto resguardo e proteção das informações dos clientes. Todos os
colaboradores envolvidos devem, obrigatoriamente, manter sigilo inviolável ac-
erca das negociações realizadas.
6.21. Situações extraordinárias
• Solicitação judicial de informações;
• Atendimento de obrigações junto ao contratante;
• Atendimento de assessoria institucional interna;
• Realização de operações por ordem dos clientes;
• Defesa de acusações de irregularidade de conduta.

109
-
6.22. Conflito de interesse
O conflito de interesse é caracterizado quando funcionários ou colaboradores são

divergentes e conflitantes no que diz respeito aos objetivos da instituição finan-
ceira. Assim, quando há envolvimento pessoal excessivo em questões que deve-
riam ser majoritariamente institucionais, diz-se que houve conflito de interesses.
Para evitar e coibir situações dessa natureza, as instituições devem criar e desen-
volver seus próprios mecanismos de controle interno.
6.23. Controles Internos e Chinese Wall
6.23. Controles internos
Os controles internos são responsáveis por evitar e separar conflitos de interesse

entre as áreas de crédito e de gestão de recursos a terceiros. Esta última tem
por objetivo trazer a maior rentabilidade possível, dentro das condições ofereci-
das, para o investidor, ao passo que aquela primeira busca obter o melhor spread
bancário do momento.
Ademais, os controles internos responsabilizam-se: a) pelo estabelecimento e del-
egação de responsabilidades dentro das instituições; b) pela segregação das ativi-
dades, de modo a evitar conflitos de interesse e monitorar adequadamente as
áreas de potenciais conflitos. c) pelo estabelecimento dos meios de identificação
e avaliação dos fatores internos e externos que afetam adversamente a realiza-
ção dos objetivos institucionais; d) pela existência de canais de comunicação de
assegurem aos funcionários, de acordo com as possibilidades de suas respecti-
vas funções, o acesso a confiáveis, tempestivas e compreensíveis informações, as
quais são consideradas relevantes para o exercício pleno de suas atividades; e)
pela contínua avaliação dos diversos riscos associados ao funcionamento da insti-
tuição; f) pelo acompanhamento sistemático das atividades, de forma a balizar o
cumprimento das metas institucionais, assegurando que os desvios sejam pronta-
mente corrigidos; g) pela existência de testes periódicos de segurança para os sis-
temas de informação, especialmente os mantidos em ambientes eletrônicos.
110
-
6.23. Spread bancário
O spread bancário corresponde ao lucro obtido pelo banco por meio da diferença
da taxa de juros que recebe dos tomadores de crédito e da taxa de juros que tem
de pagar aos depositantes de recursos, isto é, a diferença entre as taxas de em-
préstimo e captação.
6.23. Chinese wall
As instituições, para evitar possíveis conflitos de interesse que comprometam a

relação fiduciária dos administradores com os cotistas, devem criar procedimen-
tos que segregam as atividades de administração de recursos de terceiros (fundos
de investimentos) e administração de recursos próprios (tesouraria bancária) --- e
essa separação é apelidada de "chinese wall".
6.24. Ética na Venda Comum e Casada
6.24. Descrição
O mercado, por si próprio, tem uma espécie de ética nas interações entre os agentes
e o público que precisa ser respeitada. Ela visa a construção de relações sólidas e
confiáveis, o que é especialmente fundamental para o desenvolvimento do mer-
cado financeiro como um todo.
6.24. Venda casada
A venda casada é uma espécie de venda condicionada, isto é, corresponde ao ato

de subordinar a comercialização de determinados produtos ou serviços à aquisição
de outros produtos ou serviços.
111
-
112
-
Módulo 7
Taxa de Juros do Sistema Especial de
Liquidação e Custódia (SELIC)
-
114
-
115
-
Taxa de Juros do Sistema Especial de Liquidação e Custódia

(SELIC)
7.1. Taxa SELIC
Antes de mais nada, é preciso lembrar que uma taxa de juros é a representação
do custo do dinheiro ao longo do tempo. Nesse caso específico, a SELIC é a taxa
básica de juros da economia brasileira.
É com base na SELIC que os títulos públicos, bem como os empréstimos e finan-
ciamentos são remunerados. Além disso, ela também influencia diretamente na
remuneração dos investimentos.
7.1. Influências
• Controle da inflação;
• Estímulo da produção nacional;
• Regulamento da taxa de câmbio.
7.1. Taxa SELIC Meta
A taxa SELIC Meta é utilizada como política monetária para o controle da liquidez
de mercado, regulando a quantidade de dinheiro disponível em nossa economia
e, consequentemente, influindo diretamente sobre o processo inflacionário. As-
sim, quanto maior for a taxa SELIC Meta, menor tende a ser o consumo e, por
conseguinte, menor será o nível de inflação e vice-versa.
116
-
7.1. Taxa SELIC Over
A taxa SELIC Over é utilizada pelo mercado financeiro como a principal taxa de
juros. Seu valor é divulgado diariamente, por volta das 9h da manhã, sempre nos
dias seguintes aos das transferências.
De modo resumido, a SELIC Over é representada em termos percentuais anuais
e diz respeito à taxa média das operações de financiamento de um dia (compro-
missadas), lastreadas em títulos públicos federais, realizadas no Sistema SELIC e
ponderadas pelo volume das operações.
7.2. Taxa Prefixada
7.2. Taxa de juros
As taxas de juros são remunerações porcentuais pagas aos agentes que emprestam
dinheiro ou investem financeiramente. Trata-se, portanto, de uma espécie de
compensação pelo empréstimo ou investimento do dinheiro.
7.2. Taxa de juros nominal
A taxa de juros nominal considera o tempo e o preço do principal para poder con-
tabilizar os juros. Normalmente é expressa em valores percentuais e sua periodi-
cidade pode ser mensal, trimestral, semestral ou anual.
7.2. Taxa de juros real
A taxa de juros real corresponde a uma taxa de juros nominal que tem a inflação
do período em questão descontada.
1 + T de jros nomn
T de jros re = 1 + PCA
−1
117
-
7.2. Taxa de juros nominal vs. taxa de juros real
Se a taxa de inflação é maior que a taxa nominal, então a taxa de juros ficará abaixo
de zero. Os rendimentos, nesse caso, serão negativos --- denotando que o poder
de compra dos investidores diminui no período considerado entre o momento
de aplicação dos recursos e o momento de recebimento do montante principal
acrescido dos juros.
Todavia, se a taxa de inflação é menor que a taxa nominal, então a taxa real ficará
acima de zero. Os rendimentos, nesse segundo caso, serão positivos --- indicando
que o poder de compra do investidor foi mantido no período de referência.
7.2. Importante
Quando a taxa de inflação foi negativa em um determinado período, diz-se que

houve deflação. Ou seja, a taxa de juros real foi superior à taxa de juros nominal ---
fazendo com que o poder de compra dos investidores crescesse num ritmo mais
acelerado que aquele que foi indicado pela taxa de juros nominal.
7.3. Regimes de Capitalização
7.3. Ética no atendimento ao cliente
O Código de Ética e Conduta dos profissionais da Associação Brasileira de Enti-

dades de Crédito Imobiliário (ABECIP) dispõe sobre os padrões basilares da ética
e conduta que devem ser observados pelos profissionais certificados e registrados.
7.3. Dispositivos e princípios éticos
• Estrita observância do sistema de leis, normas, regulamentos e dispositivos

de autorregulação que regem a atividade;
• Observância dos princípios éticos da probidade e boa fé nos negócios;
118
-
• Observância de plena defesa dos interesses dos clientes;
• Compromisso com o aprimoramento e desenvolvimento do mercado de crédito

imobiliário;
• Transparência dos procedimentos envolvidos em suas atividades;
• Respeito ao sistema de livre concorrência;
• Responsabilidade social;
• Manutenção do estrito sigilo sobre as informações confidenciais.
7.4. Regimes de Capitalização
7.4. Introdução
Os juros correspondem ao valor que o dinheiro produz ao longo do tempo quando

emprestado a uma outra pessoa ou instituição. O cálculo desse número é chamado
de capitalização. A capitalização, por sua vez, pode ser do tipo simples ou com-
posta.
7.4. Capitalização simples
Nesta modalidade de capitalização, os juros incidem apenas sobre o valor inicial.

V ƒ = Vp [ 1 + (t . )]
Vƒ = Valor futuro ou montante
Vp = Valor presente ou capital inicial
t = intervalo de tempo
 = taxa de juros
7.4. Exemplo
→ Rendimentos, sob o regime de capitalização simples, de uma aplicação de R$1.000,00

a uma taxa de 5% ao mês pelo período de 1 ano.
119
-
→ R = 1000 x (1 + 0,05 x 12)
→ R = R$1.600,00
7.4. Taxas de juros proporcionais
As taxas proporcionais são aplicadas em operações de capitalização simples.
7.4. Capitalização composta
Nesta modalidade de capitalização os juros incidem sobre o valor inicial e também

sobre os juros anteriormente aplicados. É o famoso "juros sobre juros".
Nesta modalidade de capitalização, os juros incidem apenas sobre o valor inicial.
przo desejdo
Vƒ = Vp . (1 + ) przo dspone
Vƒ = Valor futuro ou montante
Vp = Valor presente ou capital inicial
t = intervalo de tempo
 = taxa de juros
7.4. Exemplo
→ Rendimentos, sob o regime de capitalização composta, de uma aplicação de

R$1.000,00 a uma taxa de 5% ao mês pelo período de 1 ano.
→ R = R$1.795,86
7.4. Exemplo
→ Rendimentos, sob o regime de capitalização composta, de uma aplicação de

R$1.000,00 a uma taxa de 10% ao ano pelo período de 1 semestre.
→ R = R$1.048,81
120
-
7.4. Taxas de juros equivalentes
As taxas de juros equivalentes são aplicadas em operações de capitalização com-

posta. Para que não haja erros, é necessário manter a mesma unidade de tempo
entre o prazo e a taxa a ser calculada.
7.4. Observações
No regime de capitalização composta, o prazo encontra-se em uma potência matemática,

ao passo que na capitalização simples ele apenas multiplica uma taxa.
7.5. Taxas de Juros Nominal, Efetiva e Real
7.5. Taxa juros nominal
A taxa de juros é chamada de nominal quando é calculada em relação ao valor

nominal da aplicação ou empréstimo, conforme o valor acordado no contrato ou
título.
7.5. Taxa de juros efetiva
A taxa de juros efetiva, por sua vez, é calculada sobre o valor efetivamente em-
prestado ou aplicado.
7.5. Taxa de juros real
A taxa de juros real é calculada por meio da correção dos valores investidos ou
emprestados pela inflação do período.
1 + T de jros eƒ et
T de jros re = 1 + T de nƒ o
−1
121
-
7.5. Exemplo
→ Consideremos que a empresa TOPI3 consiga um empréstimo no valor de R$70.000,00.

Todavia, o valor total a pagar, após decorridos 4 meses da contratação, corre-
sponde a R$85.000,00.
→ Nos quatro meses decorridos, a inflação acumulada foi de 7%.
→ O banco escolhido solicita que, durante o período da operação, o cliente man-
tenha 10% do valor do empréstimo como saldo médio. À parte isso, foi cobrada
ainda uma taxa de abertura de crédito no valor de R$80,00, que foi paga no ato
da contratação.
→ Quais os valores das taxas nominal, efetiva e real da operação?
7.5. Taxa nominal

Jros pgos
Nomn = Cpt nc
.100

85.000,00 − 75.000,00
Nomn = 70.000,00
. 100 = 21, 43%
→ Logo, a taxa nominal = 4,97% ao mês.
Taxa efetiva

Jros pgos
Eƒ et = Cpt nc eƒ eto . 100

(85.000,00 − 0,10 . 75.000,00) − (70.000,00 − 80,00 − 70.000,00 . 0.10)
Eƒ et = (70.000,00 − 80,00 − 70.000,00 . 0,10)
.100
→ Logo, a taxa efetiva = 5,52% ao mês.
7.5. Taxa real

h i
1 + Eƒ et
Re = − 1 . 100
1 + nƒ conr

1 + 0,2397
Re = 1 + 0,07
− 1 . 100
→ Logo, a taxa real= 3,965% ao mês.
122
-
Uma abordagem alternativa --- e igualmente válida --- sobre as taxas de juros
nominais e efetivas diz que as primeiras consistem nas taxas em que a unidade
temporal definida não coincide com a unidade temporal de capitalização, ao passo
que as últimas, por sua vez, constatamos essa coincidência de valores.
7.6. Tabela Price
7.6. Descrição
A tabela price é sinônimo de sistema de amortização francês e sistema de prestações

constantes.
Nesse modelo, as amortizações são crescentes, ao passo que o valor dos juros
diminui, ao longo do tempo. Todavia, a soma de juros e amortização é sempre
a mesma.
PV = PMT . FPV ( . n)
PV = Valor presente do fluxo de caixa
PMT = Valor das parcelas
FPV = Fator do valor presente
 = Taxa da operação
n = Prazo da operação
7.6. Tabela
Parcelas Saldo devedor Amortização Juros Prestação
0 100.000,00 - - -
1 94.833,10 5.166,90 14.017,50 19.184,40
2 88.941,80 5.891,20 13.293,20 19.184,40
3 82.224,80 6.717,00 12.467,40 19.184,40
4 74.566,20 7.658,60 11.525,90 19.184,40
5 65.834,10 8.732,10 10.452,30 19.184,40
6 55.877,90 9.956,20 9.228,30 19.184,40
7 44.526,20 11.351,80 7.832,70 19.184,40
123
-
8 31.583,90 12.943,00 6.241,50 19.184,40
9 16.925,90 14.757,30 4.427,20 19.184,40
10 - 16.825,90 2.358,60 19.184,40
Total - 100.000,00 91.844,00 191.184,40
7.6. Calculadora HP 12-C

Inserção de dados Visor
REG 0 Lim
1,30 Informa o fator da taxa de juros ao ano 0,5
Encontra o fator da taxa semestral 1
 14,0174
14,0174 Inserção da taxa de juros da operação100.000
Inserção do valor presente da operação10 n
PMT -19.184,48
-14.097,54 Valor do primeiro juros
Valor da primeira amortização RCL PV
Sistema de Amortização Constante (SAC)
7.6. Descrição
Como o próprio nome denota, nesse modelo os valores das amortizações são sem-
pre os mesmos. Assim, para obter-se o valor da amortização, basta dividir o valor
do saldo devedor pelo número de parcelas restantes.
Aqui, os juros incidem sobre o saldo devedor, que diminui à medida das amor-
tizações. Conclui-se, portanto, que os valores das parcelas também diminuem
progressivamente.
PMT = PV n
. [ 1 + (n − t + 1) . ]
PMT = Valor da parcela
PV = Valor presente do fluxo de caixa
n = Prazo da operação
t = Número ordinal da parcela em questão
 = Taxa efetiva da operação
124
7.6. Tabela
Imaginemos um empréstimo de R$100.000,00, com prazo de 05 anos e que será

pago em 10 parcelas semestrais, com taxa de juros de 30% ao ano.
0 100.000,00 - - -
1 90.000,00 10.000,00 14.017,50 22.017,50
2 80.000,00 10.000,00 12.615,80 22.615,80
3 70.000,00 10.000,00 11.214,00 21.214,00
4 60.000,00 10.000,00 9.821,30 19.821,30
5 50.000,00 10.000,00 8.410,50 18.410,50
6 40.000,00 10.000,00 7.008,80 17.008,80
7 30.000,00 10.000,00 5.607,00 15.607,00
8 20.000,00 10.000,00 4.205,30 14.205,30
9 10.000,00 10.000,00 2.803,50 12.803,50
10 - 10.000,00 1.401,80 11.401,80
Total - 100.000,00 77.096,50 177.096,50
7.7. Sistema de Amortização Crescente
7.7. Descrição
No sistema de amortização crescente, os valores aumentam com o passar do

tempo. Em suma, diz-se que os valores crescem, ao passo que os juros diminuem.
Nele, o saldo devedor é abatido de forma mais intensa, o que acaba por contribuir
na proteção contra a volatilidade no mercado financeiro, já que o mutuário reduz
o saldo devedor e as instituições financeiras diminuem o risco de crédito. Por tais
características, o sistema de amortização crescente é muito utilizado em países
com taxas de juros mais baixas.
PMT1SACRE = PMT1SAC +PMT1
2
PRCE
7.7. Tabela
0 100.000,00 - - -
125
1 92.416,60 7.583,30 14.017,50 21.061,00
2 84.470,90 7.945,60 12.954,50 20.900,10
3 76.112,40 8.358,50 11.840,70 20.199,20
4 67.283,10 8.829,30 10.669,10 19.498,20
5 57.917,00 9.366,00 9.431,40 18.797,40
6 47.939,00 9.978,10 8.118,60 18.096,70
7 37.263,10 10.675,90 6.719,00 17.395,80
8 25.791,60 11.471,50 5.223,40 16.694,90
9 13.413,00 12.378,70 3.615,40 15.995,10
10 - 13.413,00 1.880,20 15.293,20
Total - 100.000,00 84.470,80 184.470,80
126
127
Módulo 8
Crédito - Conceitos Modalidades de
operações de crédito: Crédito
Direto ao Consumidor, Crédito
Pessoal, Crédito Consignado
129
Crédito - Conceitos Modalidades de operações de crédito:
Crédito Direto ao Consumidor, Crédito Pessoal, Crédito
Consignado
8.1. Crédito Pessoal (CP)
8.1. Descrição
O Crédito Pessoal (CP) é também conhecido como empréstimo pessoal, e cor-

responde a uma das diversas modalidades de concessão de crédito nacionais.
Normalmente o CP é pré-aprovado e oferecido aos correntistas de instituições
bancárias e financeiras.
8.1. Vantagens e desvantagens
• Solicitação online para clientes com cadastro pré-aprovado;
• Parcelamento dos valores emprestados;
• Clareza sobre a cobrança dos impostos, como, por exemplo, o Imposto sobre
Operações Financeiras (IOF);
• Cobrança de impostos e taxas de empréstimo girando em torno de 7% ao

mês.
8.1. Crédito pessoal negativado
Em algumas situações especiais, é possível obter um tipo especial de crédito chamado

"crédito pessoal negativado' ', por meio do qual mesmo os solicitantes com nome
sujo no mercado de crédito conseguem obter novos empréstimos, ainda que pa-
gando maiores taxas de juros.
130
8.2. Crédito Consignado (CC)
8.2. Descrição
O Crédito Consignado (CC) corresponde a uma modalidade de crédito pessoal

em que as parcelas do empréstimo são automaticamente descontadas no con-
tracheque ou benefício do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS).
8.2. Condições de solicitação
O CC é destinado especificamente às pessoas que apresentam garantias men-

sais de renda, o que implica dizer que autônomos e trabalhadores informais não
podem se beneficiar dele. Ademais, a instituição que paga o salário ou benefí-
cio deve contar com um convênio assinado com os bancos --- fato este que não
obriga os solicitantes a serem correntistas.
Outrossim, é obrigatório que a pessoa esteja comprovadamente enquadrada numa
das categorias seguintes: a) aposentado ou pensionista do INSS; b) servidor público;
c) militar das forças armadas; d) trabalhadores de empresas privadas.
8.2. Documentos
• Documento de identificação com foto;
• Cadastro de Pessoa Física (CPF);
• Comprovante de renda;
• Contracheques atuais;
• Documentos comprobatórios de conta bancária.
8.2. Vantagens
O CC é indicado para as pessoas que precisam de dinheiro no curto prazo e com

taxas mais acessíveis. Mas vale lembrar que o valor das parcelas, seja quantas
forem, não podem ultrapassar de forma alguma o valor de 35% do salário mensal,
131
pensão ou aposentadoria --- e 5% desse percentual é destinado para descontos
especiais de cartão de crédito.
8.3. Crédito Direto ao Consumidor (CDC)
8.3. Descrição
O Crédito Direto ao Consumidor (CDC) é um tipo de financiamento destinado a

todo e qualquer consumidor que deseja adquirir produtos, bens ou serviços de
maneira parcelada. Ele pode ser oferecido por bancos, financiadores de crédito e
até mesmo por lojas que disponibilizam o sistema de crediário.
Vale ressaltar que a diferença entre o CDC e o empréstimo pessoal pré-aprovado
é que este último pode ser utilizado em qualquer finalidade, e não somente para
compras parceladas.
8.3. Funcionamento
Em resumo, toda vez que alguém compra algo de maneira parcelada, a pessoa
está automaticamente utilizando-se do sistema de CDC. Se a compra foi realizada
com cartão de crédito, o banco é quem concede o crédito; caso ela tenha sido feita
pelo sistema de crediário, a loja configura-se como concedente.
Em todos os casos, para que seja aprovado e liberado o CDC, é preciso que a pessoa
passe por uma avaliação de documentos pessoais e histórico bancário.
8.3. Taxas
Assim como qualquer outra modalidade de crédito, o CDC também apresenta

taxas de juros que incidem sobre o valor emprestado. As porcentagens variam de
acordo com a origem do dinheiro, mas todas elas encontram-se previstas no site
do Banco Central do Brasil (BC) e podem ser consultadas por qualquer um que as-
sim o deseje. De qualquer maneira, destaca-se que os juros do CDC são menores
que os de muitas outras modalidades, como o cheque-especial, por exemplo.
132
8.4. Vantagens
• Facilidade de contratação;
• Grande disponibilidade;
• Grande variedade de modalidades;
• Flexibilidade de condições de pagamento;
• Juros reduzidos em relação às outras modalidades de crédito;
• Possibilidade de antecipação e quitação da dívida.
Desvantagens
• Cobrança de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF);
• Taxas de juros mais elevadas que os rendimentos da poupança;
• Considerável escalonamento percentual do valor total da dívida conforme o

aumento do número de parcelas;
• Submissão a avaliações financeiras;
• Facilidade de contração de dívidas.
133
134
Módulo 9
Código de Defesa do Consumidor
(CDC) e LGPD
136
Código de Defesa do Consumidor (CDC)
9.1. Introdução
O Código de Defesa do Consumidor (CDC), criado pela Lei 8.079/90, é responsável

pelo estabelecimento das normas de proteção dos consumidores no Brasil.
9.1. Definições
• Consumidor: pessoa física ou jurídica que adquire ou utiliza produtos e serviços;
• Fornecedor: pessoa física ou jurídica que concede ou presta produtos e serviços;
• Produto: quaisquer objetos ou bens móveis e imóveis envolvidos em relações

comerciais;
• Serviço: quaisquer atividades que exijam remuneração;
• Relação de consumo: corresponde à aquisição e concessão de produtos e

serviços entre pessoas físicas ou jurídicas.
9.1. Disposições
• Política das relações de consumo;
• Direitos básicos do consumidor;
• Solidariedade dos danos na prestação de serviços;
• Vícios inatos de produtos;
• Direito reclamatório;
• Publicidade;
• Práticas abusivas;
137
• Cobrança de dívidas;
• Penalizações.
Vícios na Qualidade e Disparidade da Oferta
9.1. Descrição
Em havendo vícios nos produtos duráveis ou não-duráveis, todos os fornecedores

devem responder de forma solidária.
9.1. Vícios de produto
• Qualidade inadequada;
• Quantidade indesejada;
• Disparidade de informações;
• Prazo de validade vencido;
• Deteriorado, adulterado, falsificado ou fraudado;
• Potencialmente nocivo à saúde;
• Em desacordo com as regulamentações específicas;
• Inadequado para as finalidades propostas e anunciadas.
9.1. Soluções e reparos
Constatados vícios e outros defeitos nos produtos que não foram causados por
uso inadequado por parte do cliente, os fornecedores devem, em até 30 dias: a)
reparar o produto; b) substituir o produto por um outro de iguais características e
em perfeitas condições; c) restituição atualizada do valor pago + reparo dos danos;
d) abatimento proporcional no preço.
138
9.1. Vícios de serviço
• Qualidade inadequada;
• Disparidade de informações.
9.1. Soluções e reparos
Em caso de constatação de vícios de serviços, os clientes têm direito: a) a nova

execução do serviço, sem custos adicionais; b) restituição atualizada do valor pago
+ reparo dos danos; c) abatimento proporcional no preço.
• A garantia legal sobrepõe quaisquer cláusulas que digam o contrário;
• A ignorância sobre vícios não exime os fornecedores de suas respectivas re-

sponsabilidades.
9.2. Publicidade do Produto Ofertado
9.2. Descrição
A publicidade e propaganda de um produto ou serviço geram uma espécie de re-

sponsabilidade sobre a oferta. É fundamental que os anúncios sejam claros, com
informações corretas e precisas e destaquem o prazo de validade para condições
especiais e os respectivos preços cobrados.
9.2. Publicidade enganosa
• Completamente ou parcialmente falsa;
• Induz os consumidores ao erro;
• Apresenta informações incorretas de preço, qualidade ou quantidade.
Publicidade abusiva
139
• Promove discriminação;
• Incita a violência;
• Abusa e aproveita-se da falta de conhecimento dos consumidores.
9.2. Importante
A responsabilidade de correção e reparação dos danos causados por propagandas

enganosas ou abusivas cabem aos patrocinadores das respectivas informações.
9.3. Práticas Abusivas
9.3. Vedações
• Colocar os consumidores em posição desvantajosa;
• Ferir o princípio da livre escolha;
• Condicionar o fornecimento de produtos ou serviços sem justa causa;
• Recusar atendimento à demanda dos consumidores na exata medida de

disponibilidade dos produtos em estoque;
• Enviar ou entregar produtos e serviços aos consumidores sem ter havido so-
licitação prévia (exceto amostras grátis);
• Abusar da ignorância dos consumidores devida a fatores de idade, saúde ou

condição social;
• Exigir dos consumidores vantagens excessivas;
• Executar serviços de qualquer natureza sem ter havido orçamento e autor-

ização prévia;
• Repassar informações que depreciam e prejudicam os clientes;
• Disponibilizar produtos em desacordo com as normas da Agência Brasileira

de Normas Técnicas (ABNT);
140
• Elevar abruptamente o preço de produtos e serviços sem que haja justa causa,
especialmente em épocas do ano em que há fomento ao consumo;
• Não estipular prazos para o cumprimento das obrigações;
• Aplicar reajustes de preços diferentes dos explicitados em lei.
9.4. Cobrança de Dívidas
9.4. Determinações
• Nenhuma cobrança pode ser realizada sem identificação dos fornecedores;
• Cobranças indevidas promovem o direito de "repetição de indébito", que cor-

responde ao valor pago de forma incorreta + juros e correção monetária;
• O consumidor não pode ser submetido a ameaças, constrangimentos ou ex-

postos à situações ridicularizantes.
9.5. Banco de Dados dos Consumidores
9.5. Descrição
Segundo o Código de Defesa do Consumidor (CDC), os consumidores devem ter

acesso às informações existentes em cadastros, fichas e dados pessoais sobre os
seus respectivos perfis. Além disso, quando autorizados, os cadastros devem ser
objetivos, claros, verdadeiros e estabelecidos em linguagem de fácil compreen-
são. Em casos de desvios ou denúncias, existem empresas destinadas exclusiva-
mente para questões de cadastro e proteção à informação, como, por exemplo,
o Serviço de Proteção ao Crédito (SPC) e a Centralização dos Serviços Bancários
(Serasa).
Ainda que sejam privadas, a maioria das empresas apresentam caráter público ---
o que faz com que elas devam prestar aos consumidores informações absolutas
sobre os dados cadastrais, fichas e registros pessoais arquivados sobre eles.
141
9.5. Garantias
• Correção de dados imprecisos;
• Retirada de informações negativas após um período de 5 anos;
• Conhecimento pleno de todas as informações cadastrais.
9.6. Proteção Contratual
9.6. Descrição
Os contratos só possuem validade se os consumidores tiverem conhecimento

prévio sobre os seus conteúdos. Judicialmente, eles são considerados a parte mais
fraca da relação, de modo que boa parte das interpretações lhes são favoráveis.
Outrossim, é garantido aos consumidores o arrependimento do negócio no prazo
de até sete dias, contando-se a partir da assinatura do contrato ou recebimento
do produto.
9.6. Garantias
As garantias contratuais são complementares às garantias legais. Em suma, o

"termo de garantia" tem a finalidade de estabelecer a forma, o prazo, os endereços
e telefones dos contratos e das partes envolvidas.
9.7. Multa por Atraso e Liquidação Antecipada
9.7. Multa por atraso
Segundo o artigo 52 da Lei 8.078/90, que regulamenta o Código de Defesa do Con-

sumidor (CDC), o fornecimento de produtos ou serviços que envolvam a outorga
de crédito ou concessão de financiamento aos consumidores devem contemplar,
entre outros requisitos, as informações sobre: a) o preço dos produtos ou serviços
em moeda corrente nacional; b) o montante dos juros de mora e a taxa efetiva
anual de juros; c) os acréscimos legalmente previstos; d) o número e a periodici-
dade das prestações; e) a soma total a ser paga, seja com financiamento ou não.
142
Ademais, as multas por mora, decorrentes do inadimplemento de obrigações, não
podem ser superiores a 2% do valor total da prestação.
9.7. Liquidação antecipada
É assegurada aos consumidores a possibilidade de liquidação antecipada com-

pleta ou parcial do débito, mediante redução proporcional dos juros e demais
acréscimos. Assim, para que haja liquidação antecipada, deve ser disponibilizado
o saldo devedor relativo ao contrato e os meios de liquidação assumidos entre o
consumidor e a signatária.
Os documentos precisam ser entregues com validade máxima de 30 dias. Se a
opção de liquidação por boleto for disponibilizada, o documento deve ser remetido
em até 7 dias úteis após o pedido, seja por meios físicos, seja por meios eletrônicos.
9.8. Sanções Administrativas
9.8. Descrição
O poder público é responsável pela fiscalização dos processos de produção, in-

dustrialização, comercialização e consumo dos produtos e bens comercializáveis,
visando a preservação da vida, do bem-estar, da segurança e das informações de
todos os consumidores. A desobediência às normas acarretará em sanções ad-
ministrativas, sem prejuízo das responsabilidades civis e penais correlacionadas.
9.9. Medidas cabíveis
• Multa;
• Apresentação do produto;
• Inutilização do produto;
• Proibição de fabricação;
• Suspensão de atividades;
• Revogação de licenças de funcionamento;
143
• Interdição;
• Imposição de contrapropaganda etc.
9.10. Infrações Penais
9.10. Descrição
Os seguintes crimes contra o Código de Defesa do Consumidor (CDC) acarretam,

sem prejuízo às punições do Código Penal Brasileiro (CPB), nas penas conseguintes:
• Omitir sinais ostensivos sobre a nocividade ou periculosidade dos produtos

ou serviços prestados: pena de detenção de seis meses a dois anos;
• Deixar de comunicar a nocividade ou periculosidade dos produtos ou serviços

prestados: pena de detenção de seis meses a dois anos + multa;
• Executar serviços de alta periculosidade contrariando as indicações das au-

toridades competentes: pena de detenção de seis meses a dois anos + multa;
• Fazer falsas afirmações ou omitir dados relevantes sobre o desenvolvimento,

durabilidade e segurança dos produtos: pena de detenção de cinco meses a
um ano + multa;
• Promover conscientemente publicidades enganosas: pena de detenção de

três meses a dois anos + multa;
• Induzir os consumidores a comportamentos prejudiciais ou perigosos: pena

de detenção de seis meses a dois anos + multa;
• Utilizar componentes empregados na separação dos consumidores: pena de

detenção de três meses a um ano + multa;
• Ameaçar, constranger ou coagir os clientes durante o processo de cobrança:

pena de detenção de três meses a um ano + multa;
• Impedir ou dificultar o acesso dos consumidores às informações dos bancos

de dados: pena de detençäo de três meses a dois anos + multa;
• Deixar de corrigir, imediatamente, informações incorretas constantes nos

bancos de dados: pena de detenção de três meses a dois anos + multa;
144
• Deixar de entregar, imediatamente, os termos de garantia: pena de detenção
de três meses a dois anos + multa;
9.11. Agravantes
• Infrações cometidas durante grave crise geral ou estado de calamidade pública;
• Infrações que resultam em graves danos individuais ou coletivos;
• Dissimulação da natureza ilícita de procedimentos;
• Infrações cometidas por servidores públicos em condições superiores;
• Infrações que envolvam alimentos, medicamentos ou processos essenciais à

economia.
9.12. Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC), Políticas de Relacionamento e Ad-

equação de Produtos e Serviços
9.12. Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC)
O Serviço de Atendimento ao Consumidor (SAC) é regulamentado pelo Decreto

6.523/08, no qual são fixadas as normas gerais acerca de fornecedores de pro-
dutos e serviços, visando o cumprimento dos direitos básicos dos consumidores.
Considera-se como SAC o serviço eletrônico de empresas reguladas que tenham
a finalidade de resolver as demandas, dúvidas e interesses dos consumidores.
O SAC deve garantir logo no primeiro menu as opções de contato pessoal com
atendente, reclamação e cancelamento de contratos, estando disponível de forma
ininterrupta 24h por dia, todos os dias da semana.
Ademais, o telefone de contato precisa constar, de forma clara e objetiva, em todos
os documentos e materiais destinados aos consumidores ao longo do período de
fornecimento dos produtos ou serviços. Todos os atendimentos devem obedecer
os princípios da dignidade, boa fé, transparência, eficácia, celeridade e cordiali-
dade.
Além do mais, todos os atendimentos devem ser identificados com protocolos
numéricos com informações de data, hora e objeto da demanda. As gravações
145
das chamadas precisam ser mantidas pelo prazo mínimo de 90 dias e com livre
acesso por parte dos consumidores. Em havendo solução da demanda, os reg-
istros devem ser mantidos pelo prazo mínimo de dois anos.
As informações solicitadas pelos consumidores devem ser prontamente apresen-
tadas, e as reclamações justas devem ser resolvidas em até cinco dias úteis após a
abertura de registro. Os consumidores precisam ser informados da resolução de
suas solicitações por meio do envio dos respectivos comprovantes processuais.
O SAC deve receber e processar, imediatamente, os pedidos de cancelamento de

serviços efetuados pelos clientes --- os quais devem ser permitidos e autorizados
por todos os meios de contratação. Os efeitos do cancelamento são imediatos
ao pedido, mesmo que o processo não seja instantâneo e haja inadimplemento
contratual. Por fim, o comprovante de cancelamento deve ser enviado por meios
físicos ou eletrônicos, conforme solicitação dos consumidores.
9.13. Ouvidoria e Ética no Atendimento ao Cliente
9.13. Atribuições da ouvidoria
• Oferecer tratamento formal dos pedidos e reclamações em até 15 dias;
• Propor ao conselho administrativo das empresas medidas que melhorem

consideravelmente os serviços prestados;
• Produzir relatórios semestrais e enviá-los à seção de auditoria interna e ad-

ministração da companhia;
• Mediar as interações entre os clientes e as empresas.
• As ouvidorias possuem caráter obrigatório para as instituições financeiras,

devem possuir ampla divulgação, contar com número independente e man-
ter relatórios junto ao Banco Central do Brasil (BC) por pelo menos cinco anos;
146
• Deve constar no estatuto e contratos sociais das empresas as atribuições,
critérios de designação e tempo de mandato dos ouvidores, bem como o
compromisso expresso com a transparência, independência, imparcialidade,
isenção e pleno acesso às informações.
9.15. Fatores éticos no atendimento
• Oferecer sempre tratamento digno ao clientes, promovendo ambientes de

igualdade e respeito;
• Observar por completo os dispositivos legais;
• Oferecer tratamento íntegro, transparente e responsável.
Fatores antiéticos no atendimento
• Promover vendas casadas;
• Fazer promessas irreais;
• Estabelecer cláusulas abusivas;
• Descumprir prazos;
• Oferecer produtos defeituosos e serviços insatisfatórios;
• Realizar cobranças indevidas ou ocultas;
• Comercializar produtos com prazos de validade extrapolados.
9.16. Não Perturbe
9.16. Descrição
A Autorregulação do Crédito Consignado (ACC) foi criado para fortalecer os princí-

pios bancários de bom atendimento aos clientes. Uma das medidas adotadas
pelo setor é a criação de um sistema de bloqueio de ligações à disposição dos
147
consumidores que não mais desejam receber ofertas de crédito consignado. As-
sim, o "não me perturbe" oferecido pelos bancos é decorrente de um trabalho
conjunto do FEBRABAN e da ABBC.
Caso sejam identificadas quaisquer falhas no cumprimento das disposições, o
cliente pode utilizar o formulário de contato para notificar a prestadora do serviço,
que terá um prazo de até 5 dias úteis para entrar em contato com o solicitante.
As prestadoras são monitoradas por meio da quantidade de notificações proce-
dentes no site do "não me perturbe", e podem ser penalizadas caso descumpram
os acordos estabelecidos. Os valores das multas variam entre 45 mil e 1 milhão de
reais, que posteriormente serão destinados a projetos de educação financeira.
9.17. Lei Geral de Proteção de Dados - LGPD
9.17. Apresentação
Obrigações entre custodiante local e global

Lei nº 13.709, de 14 de agosto de 2018, conhecida como Lei Geral de Proteção de
Dados Pessoais (“LGPD”) dispõe sobre o tratamento de dados pessoais, inclusive
nos meios digitais, por pessoa natural ou pessoa jurídica de direito público ou pri-
vado.
O objetivo da lei é proteger direitos fundamentais de liberdade, privacidade e livre
desenvolvimento da personalidade, mas tendo como fundamentos também o
desenvolvimento econômico, tecnológico e inovação, livre iniciativa, concorrên-
cia e defesa do consumidor.
Se aplica a qualquer operação de tratamento de dados pessoais realizado por pes-
soa natural ou pessoa jurídica independente do meio, país de sede ou de localiza-
ção dos dados, desde que a operação de tratamento ocorra ano Brasil, a atividade
de tratamento vise oferta ou fornecimento de bens ou serviços no Brasil ou os da-
dos tenham sido coletados no Brasil, ou seja, quando o titular estava no Brasil no
momento da coleta.
Os Participantes no exercício de suas atividades no mercado de capitais efetuam
tratamento de dados pessoais de seus clientes e, assim, estão sujeitos à LGPD.
Na linguagem da LGPD, o Participante é um agente de trata mento de dados
pessoais e o investidor ou cliente é titular de dados pessoais.
148
9.17. Definições
• Dado pessoal: informação relacionada a pessoa identificada ou identificável.
• Dado pessoal sensível: dado pessoal sobre origem racial/étnica, religião, política,
filiação sindical, filosófica ou religiosa, saúde, vida sexual, genético ou biométrico
quando vinculado à pessoa natural.
• Titular: pessoa natural a quem os dados pessoais se referem.
• Controlador: pessoa natural ou jurídica a quem compete decisões referente

ao tratamento de dados.
• Operador: pessoa natural ou jurídica que realiza tratamento de dados pes-

soais em nome do controlador.
• Encarregado: pessoa indicada pelo controlador e operador para atuar como

canal de comunicação com agentes de tratamento, titulares e ANPD- - Au-
toridade Nacional de Proteção de Dados.
• Tratamento: coleta, produção, recepção, classificação, utilização, acesso, re-

produção, transmissão, distribuição, processamento, arquivamento, avaliação,
extração, eliminação etc.
9.17. Bases legais para tratamento
Nos termos da LGPD, todo tratamento de dados pessoais deve ser efetuado se
houver base legal adequada para o tratamento. É necessário:
• Consentimento do titular;
• Cumprimento de obrigação legal ou regulatória;
• Execução de políticas públicas, apenas válida para a administração pública;
• Realização de estudos por órgãos de pesquisa;
• Base legal para execução de contrato ou procedimentos preliminares do qual

o titular seja parte;
• Para exercício regular de direitos em processo judicial, administrativo ou ar-

bitral;
149
• Para proteção à vida do titular de terceiro;
• Para tutela da saúde, exclusiva para profissionais de saúde;
• Legítimo interesse do controlador ou de terceiros, exceto se prevalecer dire-

ito e liberdade fundamental do tutelar;
• Proteção ao crédito.
9.17. Consentimento na LGPD
Quando o tratamento de dados pessoais ocorrer com base no consentimento:
• O consentimento deve ser dado por escrito ou por outro meio que demon-
stre a manifestação de vontade do titular dos dados, se for por meio de cláusula
contratual deve ser destacada das demais.
• O Consentimento é dado para finalidades determinadas, portanto, autoriza-

ções genéricas são nulas.
• O Consentimento dado para determinada finalidade não é extensível a out-

ros fins, se houver outra finalidade, novo consentimento deve ser obtido.
• O Consentimento pode ser revogado.
O uso de dados pessoais de acesso público é permitido desde que seja de boa-fé
e respeitando o interesse público e finalidade que justificam sua disponibilização.
• Exemplo: Buscar e analisar certidões para verificar pendências de uma pes-

soa, trata-se de tratamento legítimo e condizente com a finalidade das cer-
tidões.
9.17. Direitos do titular
O titular de dados pessoais possui direitos assegurados na LGPD, quais sejam:
• Confirmação da existência de tratamento e dados;
• Acesso aos dados;
150
• Correção de dados;
• Anonimização, bloqueio ou eliminação de dados desnecessários, excessivos

ou ilegais;
• Portabilidade;
• Eliminação no caso de tratamento sem consentimento;
• Informação sobre compartilhamento;
• Informações sobre a possibilidade de não consentir e as consequências;
• Revogar o consentimento;
• Revisão de decisões automatizadas.
Os agentes de tratamento de dados pessoais devem oferecer meios para que os

titulares possam exercer seus direitos previstos na LGPD. Os direitos não são abso-
lutos, o exercício pode ser recusado ou parcialmente atendido se necessário para
preservar direitos de terceiro, segredos de negócios entre outras situações, sem-
pre com a devida justificativa.
9.17. Obrigações dos agentes de tratamento
Os agentes de tratamento devem indicar um encarregado pelo tratamento de da-

dos pessoais, também conhecido como Data Protection Officer (DPO) para servir
de canal de comunicação com os titulares questões envolvendo privacidade e pro-
teção de dados pessoais e com a ANPD.
Devem adotar medidas de segurança, técnicas e administrativas aptas a prote-
ger dados pessoais de acessos não autorizados, situações acidentais ou ilícitas,
de destruição, perda, alteração, comunicação ou qualquer forma de tratamento
inadequado ou ilícito.
Manter registro das operações de tratamento de dados, especialmente quando a
base legal for o legítimo interesse.
• No caso de prejuízos e danos, por força de falta de segurança adequada ou

tratamento indevido, os agentes de tratamento são responsáveis.
151
A LGPD prevê que, em caso de descumprimento de suas normas, podem ser apli-
cadas sanções administrativas pela ANPD após o decurso de processo adminis-
trativo sancionador.
9.17. Política de Segurança Cibernética
Os Participantes, na qualidade de instituições autorizadas a funcionar pelo Banco

Central do Brasil, por força da Resolução CMN nº 4893/21, devem implementar
e manter política de segurança cibernética formulada com base em princípios e
diretrizes que busquem assegurar a confidencialidade, a integridade e a disponi-
bilidade dos dados e dos sistemas de informação utilizados
• CVM, na mesma linha, também determina, na Resolução CVM nº 35/21, a ex-

istência de Política de Segurança Cibernética.
Se o participante integrar conglomerado financeiro, será admitida adoção de política

única para o conglomerado;
• Será necessário aprovar essa opção pela diretoria ou conselho de adminis-

tração do participante, conforme aplicável;
No mínimo deve contemplar:
• Identificar e avaliar riscos cibernéticos internos e externos;
• Objetivos de segurança cibernética da instituição que devem incluir a ca-

pacidade de prevenir, detectar e reduzir a vulnerabilidade a incidentes rela-
cionados com o ambiente cibernético;
• Medidas, procedimentos e controles adotados para reduzir a vulnerabilidade

dos participantes a incidentes, devendo prever no mínimo, a autenticação,
criptografia, prevenção e detecção de intrusos, prevenção a vazamentos de
informações, realização periódica de testes e varreduras para detecção de
vulnerabilidades, proteção contra softwares maliciosos, estabelecimento de
rastreabilidade, controle de acesso e segmentação da rede de computadores
e manutenção de cópias de segurança dos dados e informações;
• Os controles específicos, incluindo os voltados para rastreabilidade, que busquem

garantir segurança de informações sensíveis;
152
• Registro, análise da causa e impacto, como o controle dos efeitos de inci-
dentes relevantes para as atividades do participante, abrangendo informações
recebidas de terceiros e prestadores de serviços; � as iniciativas para compar-
tilhamento de informações sobre os incidentes relevantes que impactam a
atividade do Participante com as demais instituições autorizadas a funcionar
pelo BACEN;
• Diretrizes para:
a) A elaboração de cenários de incidentes considerados nos testes de continuidade

de negócios;
b) A definição de procedimentos e controles voltados à prevenção e tratamento

dos incidentes a serem adotados por empresas prestadoras de serviços a ter-
ceiros que manuseiem dados ou informações sensíveis ou que sejam rele-
vantes para a condução das atividades operacionais da instituição;
• Os mecanismos para disseminação da cultura de segurança cibernética, in-

cluindo:
a) implementação de programas de capacitação e de avaliação periódica de

pessoal;
b) prestação de informações a clientes e usuários sobre precauções na utiliza-

ção de produtos e serviços financeiros;
c) comprometimento da alta administração com a melhoria contínua dos pro-

cedimentos relacionados com a segurança cibernética;
A política de segurança cibernética deve ser divulgada aos funcionários, às em-

presas prestadoras de serviços a terceiros, mediante linguagem clara, acessível e
em nível de detalhamento compatível com as funções desempenhadas e com a
sensibilidade das informações.
• Assim como divulgar ao público resumo contendo as linhas gerais da política

de segurança cibernética.
A CVM, por meio da SMI, e os órgãos de administração do Participante devem ser

comunicados em caso de incidente de segurança cibernética relevante e relatório
final sobre o assunto deverá ser enviado a CVM, nos termos do artigo 46 da Res-
olução CVM nº 35/21. 153
9.17. Plano de Ação e de Resposta a Incidentes
Os Participantes devem possuir um plano contendo as ações a serem desenvolvi-

das para adequar sua estrutura organizacional e operacional conforme princípios
e diretrizes da política de segurança cibernética, como:
• Rotinas;
• Procedimentos;
• Controles;
• Tecnologias a serem utilizadas para prevenção e resposta a incidentes;
• Designação de área responsável pelo registro e controle dos efeitos de inci-

dentes relevantes;
A política de segurança, como o plano de ação e resposta devem:
• Ser aprovados pelo conselho de administração, ou em sua inexistência, pela

diretoria da instituição;
• Ser documentados e revisados, no mínimo anualmente;
Os Participantes devem designar diretor responsável pela política de segurança

cibernética e pela execução do plano de ação e de resposta a incidentes, que pode
desempenhar outras funções, desde que não haja conflito de interesses.
9.17. Outras obrigações relacionadas à segurança cibernética: relatório anual e contratação de

nuvem
O Participante deve elaborar relatório anual sobre a implementação do plano de

ação e de resposta a incidentes com data-base de 31 de dezembro;
O conteúdo mínimo deve contemplar o disposta na Resolução CMN nº 4893/21 e
este relatório deve ser submetido ao comitê de risco, quando existente; e apre-
sentado ao conselho de administração ou, na sua inexistência, à diretoria até 31
de março do ano seguinte ao da data-base.
As políticas, estratégias e estruturas de gerenciamento de riscos dos participantes
devem prever critérios para decisão quanto à terceirização dos serviços, incluindo
154
a contratação de serviços relevantes de processamento e armazenamento de da-
dos e da computação em nuvem, no Brasil ou Exterior;
Prévio à contratação de serviços de processamento e armazenamento de dados
devem ser adotados procedimentos previstos na resol. 4893/21, visando assegurar
a adoção de práticas de governança corporativa e gestão proporcionais à relevân-
cia do serviço a ser contratado e aos riscos que estejam expostas;
• Devem verificar ainda a capacidade do potencial pres tador de serviço em

cumprir a legislação em vigor, es tando aderente às certificações exigidas,
etc;
O participante que contrata serviços de computação em nuvem será responsável

pela confiabilidade, integridade, disponibilidade, segurança e sigilo em relação
aos serviços contratados, cumprimento da legislação e regulamentação em vigor;
Deve ser comunicada a contratação em até 10 dias após a contratação para o BA-
CEN, com as seguintes:
• Denominação da empresa contratada;
• Serviços relevantes contratados;
• Indicação dos países e regiões em cada país onde os serviços poderão ser
prestados e os dados armazenados, processados e gerenciados
A contratação de serviços de processamento, armazenamento de dados e com-

putação em nuvem prestados no exterior deve observar os requisitos do artigo
16 da Resolução CMN nº 4893/21, merecendo destaque a existência de convênio
para troca de informações entre o Banco Central do Brasil e às autoridades super-
visoras dos países onde os serviços poderão ser prestados. Deve ser assegurado
ainda pelo participante que suas políticas de gerenciamento de risco, referente à
continuidade de negócios, disponham sobre:
• O tratamento dos incidentes relevantes relacionados com o ambiente cibernético;
• Os procedimentos a serem seguidos no caso da interrupção de serviços rele-

vantes de processamento e armazenamento de dados e de computação em
nuvem contratados, abrangendo cenários que considerem a substituição da
empresa contratada e o reestabelecimento da operação normal da institu-
ição
155
• Os cenários de incidentes considerados nos testes de continuidade de negó-
cios.
Os documentos e relatório relacionados com a Resolução CMN nº 4893/21 devem

ficar à disposição do Banco Central do Brasil pelo prazo de cinco anos.
9.17. Segurança da Informação
Conforme a Resol. 35/21 da CVM, o participante deve desenvolver uma política de

segurança da informação, abrangendo:
• Tratamento e controle de dados de clientes;
• Segurança cibernética;
• Diretrizes para avaliação da relevância dos incidentes de segurança, incluindo

segurança cibernética, e sobre as situações em que clientes afetados devem
ser comunicados;
• Contratação de serviços relevantes prestados por terceiros
Incidente de segurança cibernética que afete processos críticos de negócios, ou

dados ou informações sensíveis, e tenha impacto significativo sobre os clientes
deve ser considerado relevante. O participante deve ainda desenvolver e imple-
mentar regras, procedimentos e controles internos adequados para garantir a
confidencialidade, autenticidade, integridade e disponibilidade dos dados e in-
formações sensíveis;
• Deve contemplar diretrizes para identificação e classificação dos dados e in-

formações sensíveis e procedimentos adotados para garantir o registro da
ocorrência de incidentes relevantes, causas e impactos;
Nos termos da Resolução CVM nº 35/21, devem ser considerados como sensíveis,
no mínimo, os dados cadastrais e demais informações que permitem a identifi-
cação de clientes, suas operações e posições de custódia.
156
9.17. Política de Responsabilidade Social, Ambiental e Climática (PRSAC)
A Resolução CMN 4.945/21determinou que IFS e demais autorizadas a funcionar

pelo BACEN devem estabelecer e implementar ações com vista à sua efetividade;
A PRSAC e as ações para sua efetividades devem ser:
• Proporcionais ao modelo de negócio, natureza operacional e complexidade

de produtos, serviços, atividades e processos da Instituição;
• Adequadas à dimensão e relevância da exposição ao risco social, ambiental

e climático;
São conjuntos de princípios e diretrizes de natureza social, ambiental e climática

que devem ser observados pela instituição quando da condução de seus negó-
cios, atividades e processos, como na sua relação com partes interessadas;
• Deve ser divulgada no site do participante;
Na elaboração deve ser considerado:
• O impacto de natureza social, ambiental e/ou climática das atividades e pro-

cessos do Participante, como dos produtos e serviços ofertados;
• Os objetivos estratégicos, como oportunidades de negó cios relacionadas a

aspectos de natureza social, am biental e climática;
• Condições de competitividade e ambiente regulatório;
Deve ser unificada para as integrantes de um mesmo conglomerado;
• A PRSAC unificada e ações voltadas a sua efetividade devem considerar os

aspectos sociais, ambientais e climáticos relacionados ao conglomerado e a
cada instituição de forma individual;
O Participante deve indicar um diretor responsável pela PRSAC e assuntos refer-

entes à Resolução CMN nº 4945/21, cujas atribuições incluem, entre outras:
• Prestação de subsídio e participação no processo de tomada de decisões

relacionadas ao estabelecimento e à revisão da PRSAC, auxiliando o conselho
de administração
157
• Implementação de ações com vistas à efetividade da PRSAC, o correspon-
dente monitoramento e seu aperfeiçoamento.
Deve ser mantida à disposição do Banco Central do Brasil, por cinco anos, a doc-
umentação relativa ao estabelecimento da PRSAC e à implementação de ações
com vistas à sua efetividade.
158
159
Módulo 10
Autorregulação FEBRABAN
161
Autorregulação FEBRABAN
10.1. Autorregulação da Federação Brasileira de Bancos (FEBRABAN)
10.1. Descrição
O regulamento interno da Federação Brasileira de Bancos (FEBRABAN) corre-

sponde a uma espécie de complemento à legislação bancária. As instituições
financeiras precisam, portanto, solicitar a participação no código por meio do pe-
dido de adesão signatária.
Em linhas gerais, o conselho de autorregulação normatiza todo o sistema e responsabiliza-
se pela aplicação dos procedimentos disciplinares às signatárias.
10.1. Procedimentos disciplinares
• Cartas reservadas de recomendações e ajustes disciplinares;
• Cartas abertas de recomendações e ajustes disciplinares + multa de 1 a 10

vezes a menor anuidade da federação;
• Suspensão de participação na federação + multa de 5 a 15 vezes a menor

anuidade da federação.
Relacionamento com o Consumidor
10.1. Introdução
O objetivo das normas de relacionamento com o consumidor é estabelecer dire-

trizes e procedimentos que promovam o aperfeiçoamento dos padrões de quali-
dade e dos serviços oferecidos pelas instituições financeiras signatárias no tocante
ao relacionamento com os consumidores pessoas físicas.
162
10.1. Observâncias gerais
• Inexistência a quaisquer tipos de discriminação;
• Receptividade absoluta de quaisquer tipos de reclamações justas;
• Encaminhamento preciso das demandas aos setores responsáveis;
• Adoção de meios eficientes de comunicação e relacionamento com os clientes,

de modo que a disponibilidade e a proximidade entre as instituições e as pes-
soas aument;
• Adoção de políticas de segurança das informações.
10.1. Atendimento online
Os atendimentos via internet precisam ser disponibilizados com segurança. Caso

os consumidores sejam vítimas de fraudes eletrônicas, as signatárias responsáveis
devem iniciar os devidos procedimentos investigativos e tomar as medidas necessárias
o mais rápido possível.
Se os demandantes não tiverem as solicitações resolvidas, devem contar com a
disponibilização de canais de ouvidoria, que atuam como mediadores entre as
signatárias e os consumidores. As reclamações feitas em ambientes de ouvidoria
devem ser identificadas com número de protocolo, e os solicitantes precisam ser
respondidos em até 10 dias úteis.
Caso as solicitações realmente não possam ser prontamente atendidas, as sig-
natárias devem acompanhar o processo por meio de dispositivos eficazes de co-
municação com os clientes, garantindo assim rápido acesso às informações sobre
o andamento dos processos.
10.1. Publicidade e anúncios
As informações prestadas em ofertas e demais materiais publicitários devem ser

estritamente fidedignas, claras, corretas e precisas no que se refere aos aspectos
fundamentais dos produtos ou serviços oferecidos.
Portanto, os anúncios não devem conter qualquer tipo de informação que re-
sulte em omissão, exagero ou ambiguidade, induzindo os clientes ao erro. Além
163
disso, dados sobre o tipo de produto ou serviço, prazos, tarifas e consequências de
inadimplemento são obrigatórios.
10.1. Contratação
No momento da contratação, os consumidores devem receber explicações sobre

todos os termos, condições, direitos e responsabilidades envolvidos. Para tanto, as
instituições financeiras signatárias devem disponibilizar uma minuta de contrato
para que sejam feitos os devidos reconhecimentos e avaliações. Ademais, deve ser
assegurado aos consumidores o acesso sumário aos dados da operação, com as
especificações completas dos produtos ou serviços contratados. Se a contratação
ocorrer através de atendimento telefônico, a signatária deve disponibilizar essas
informações por meio de extrato bancário ou correlatos em até 15 dias corridos.
Em caso de cancelamento dos produtos ou serviços, o andamento do processo
deve ser ágil e cordial, oferecendo todas as informações e valores pendentes. As
regras de cartão de crédito são disciplinadas pelas normas do Código de Autor-
regulação da Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços
(ABECS).
10.1. Privacidade e segurança
É permitida a transferência de dívidas dos consumidores às empresas de cobranças.

Mas, a instituição financeira signatária deve assegurar a privacidade e o sigilo de
todas as informações pessoais dos consumidores, mesmo depois de encerradas
as obrigações contratuais.
Assim, para proteger os dados dos consumidores, as signatárias devem:
• Manterem seguros os sistemas e processos disponibilizados;
• Disponibilizar informações para que os usuários utilizem corretamente os

dispositivos de segurança;
• Efetuar em até 5 dias úteis as alterações solicitadas pelos consumidores;
• Avisar quando da ocorrência de gravação das chamadas telefônicas;
• Informar os canais de atendimento e os procedimentos a serem tomados em

caso de extravio ou roubo de cheques e cartões.
164
Em caso de comunicação sobre movimentações desconhecidas, as signatárias
devem analisar minuciosamente o caso e reembolsar com juros e demais tarifas,
em até 10 dias úteis, em caso de comprovação de fraude ou uso indevido das in-
formações.
10.2. Conta Corrente
10.2. Normativo 002/08 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB)
Estabelece diretrizes e procedimentos necessários para assegurar a qualidade,

transparência e minimização de conflitos relacionados à abertura, movimentação
e encerramento de contas correntes ou de poupança nas instituições signatárias.
Os procedimentos devem resultar em proteção do relacionamento entre empre-
sas e consumidores, melhoria do sistema financeiro, observância da regulamen-
tação vigente e complementação dos demais normativos.
10.2. Abertura de conta
A abertura de conta corrente deve ser simples, eficiente e seguir todos os pro-
cedimentos de controle e prevenção à lavagem de dinheiro, financiamento do
terrorismo, bem como garantir a autenticidade das informações prestadas. Após
a celebração do contrato, ainda durante a abertura da conta, os clientes devem ter
à disposição um resumo contratual contendo todas as informações essenciais.
10.2. Informações essenciais
• Regras básicas sobre movimentações, tarifas e pacotes de serviços;
• Riscos, medidas de segurança e controle de utilização dos serviços;
• Regras para contratação e rescisão contratual;
• Canais de atendimento e solução de problemas e pendências.
165
10.2. Movimentações e extrato bancário
O extrato bancário deve conter, de maneira clara, precisa e inequívoca, todas as

informações sobre as movimentações dos últimos 30 dias.
As transações realizadas por quaisquer canais devem conter as informações necessárias
acerca do prazo máximo de conclusão das transferências. Se, por exemplo, um de-
pósito for realizado por meio de terminais físicos, em agências da signatária, o en-
velope ou as telas eletrônicas devem apresentar todas as informações e condições
de realização do procedimento.
As operações de débito automático devem contar com informações relativas ao
funcionamento dos mecanismos, incluindo sobre os procedimentos de progra-
mação e cancelamento da operação etc. A autorização de débitos deve ser efe-
tivada quando a solicitação atender o prazo mínimo de 5 dias úteis anteriores ao
desconto --- e o consumidor deve ser informado sobre o status do seu pedido jun-
tamente com as justificativas da empresa signatária.
10.2. Encerramento de conta
O encerramento de conta corrente pode ocorrer a qualquer momento, tanto por

iniciativa dos consumidores quanto das signatárias, que devem disponibilizar demon-
strativos dos compromissos que precisam ser cumpridos, detalhando todos os val-
ores que ainda precisam ser pagos. Todavia, a existência de obrigações por parte
do consumidor com a instituição não impede ou inviabiliza o encerramento de
conta. Todos os registros relacionados ao processo de cancelamento devem ser
mantidos pelo prazo de 10 anos.
As signatárias devem acatar o pedido de encerramento, mesmo que exijam cheques
sustados, revogados ou cancelados. Se existirem investimentos com resgate condi-
cionado ao crédito em conta corrente, o encerramento dependerá do prévio res-
gate dos valores.
Para contas conjuntas, o encerramento só pode acontecer com a assinatura de
todos os titulares ou de seus representantes. As razões do encerramento podem
ser por desinteresse comercial ou falta de movimentação espontânea por mais de
seis meses. No primeiro caso, deve haver assertiva comunicação entre as partes e
posterior disponibilização de um prazo de pelo menos 30 dias corridos para que
os consumidores tomem as devidas providências.
166
10.2. Movimentação espontânea, paralisação e cancelamento
Movimentações espontâneas são operações de crédito, débito e transferências

comandadas ou contratadas pelos consumidores, excetuando-se tarifas e encar-
gos a serem cobrados.
Em caso de ausência de movimentação espontânea por mais de 90 dias, as sig-
natárias devem informar os respectivos clientes sobre a possibilidade futura de
encerramento da conta.
Constatada a paralisação da conta por mais de 6 meses, a signatária poderá sus-
pender daí em diante a cobrança de tarifas relativas ao pacote de serviços, encar-
gos sobre o saldo devedor etc. Caso a instituição financeira escolha a opção de
cancelamento da conta, deverá comunicá-la ao consumidor, assinalando o prazo
de 30 dias para retomada ou conclusão do processo. Não havendo manifestações,
a incidência de débitos deve ser suspensa e o cancelamento deve ser consumado.
10.3. Anexos do Normativo 002/08 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB)
10.3. Anexo I
O primeiro anexo trata do encerramento de contas correntes. Os principais pontos

são os seguintes:
• Identificação de destinatário;
• Identificação de conta corrente;
• Facultatividade do motivo de encerramento;
• Instantaneidade dos efeitos produzidos pelo pedido de cancelamento.
Outras questões abordadas referem-se aos seguinte tópicos:
• Solicitação de cheques não-utilizados, para que a instituição financeira efetue

o cancelamento ou elabora uma declaração de anulamento dos papéis;
• Os cartões magnéticos devem ser devolvidos e inutilizados pela instituição

financeira;
167
• Quanto aos fundos remanescentes na conta corrente, é necessário informar
se são suficientes para a liquidação dos compromissos assumidos com a sig-
natária, como, por exemplo: a) convênios para débitos programados de con-
tas de consumo; b) contratos e empréstimos; c) Tributos, impostos e taxas; d)
demais obrigações vinculadas à conta, tarifas e encargos não debitados.
Os saldos credores devem ser retirados antes do encerramento da conta, ficando

disponíveis para saques, transferências ou ordens de pagamento. Os débitos au-
tomáticos devem ser informados, para que seja possível cancelar as autorizações
de compromissos. Já os demais débitos de transações efetuados serão concluí-
dos normalmente, desde que existam fundos suficientes entre a data do pedido
e o cancelamento de fato.
Deve ser informado ao consumidor que, se forem apresentados dentro do prazo
de prescrição, os cheques sustados, revogados ou cancelados, por quaisquer mo-
tivos, serão devolvidos após o encerramento da conta. Os cheques pré-datados
ou pendentes serão devolvidos mesmo após o fechamento da conta, não extin-
guindo, todavia, as obrigações legais e a possibilidade de inclusão no Cadastro de
Emitentes de Cheques sem Fundos do Banco Central do Brasil (BC). Ademais, o
prazo final de encerramento da conta é de até 30 dias úteis corridos, sendo a data
final indicada em documento ou em notificação enviada ao consumidor.
10.3. Anexo II
O segundo anexo trata dos elementos da comunicação de encerramento por desin-

teresse comercial.
Os pontos abordados são os seguintes:
• Motivação do desinteresse comercial da signatária e possibilidade de encer-

ramento da conta;
• Eventuais cheques sustados, revogados ou cancelados, por quaisquer mo-

tivos, dentro do prazo de prescrição, devem ser devolvidos mesmo após o
encerramento da conta;
• O saldo credor remanescente deve ser posto à disposição do consumidor

para saque, transferência ou ordem de pagamento;
• A suspensão de ordens de débito automático pode ocorrer em até 5 dias úteis

antes dos vencimentos.
168
10.4. Serviço de Atendimento ao Cliente (SAC)
O Serviço de Atendimento ao Cliente (SAC) deve ser prestado pelas signatárias,

por meios telefônicos, para resolução de problemas, reclamações, pedidos de sus-
pensão e cancelamento dos produtos ou serviços disponibilizados.
10.4. Objetivos
Os principais objetivos do SAC são funcionar como canais especializados na solução

de problemas dos consumidores, garantindo-lhes apoio sempre que necessário e
buscando sua satisfação por meio de informações claras, adequadas, completas
e assertivas.
10.4. Determinações e atendimento
O telefone de SAC deve operar em regime integral, 24h por dia, em todos os dias da
semana, recebendo ligações de telefones fixos e móveis, sejam nacionais, sejam
internacionais.
Em havendo menu eletrônico para o atendimento ao cliente, as opções devem ser
simples, sintéticas e claras, de modo que o direcionamento sempre o leve ao con-
tato direto com atendentes especializados. Vale destacar que em alguns casos,
poderão ser solicitados, em caráter facultativo, certos dados de identificação, com
o objetivo de promover maior segurança e celeridade ao processo. Já em pedidos
de cancelamento, essas informações são obrigatórias, e o seu recolhimento deve
respeitar os ditames da legislação vigente.
Se o demandante solicitar atendimento pessoal, o tempo máximo de espera deve

ser de 45 segundos. Nas segundas-feiras, nos dias anteriores ou posteriores aos
feriados e no quinto dia útil do mês, o tempo de espera é de até 90 segundos.
Caso a informação demandada pelo cliente não possa ser oferecida pelo SAC, a
signatária pode orientar o consumidor a contactar um canal mais adequado para
169
a resolução do problema ou realizar por conta própria a transferência de canais.
10.4. Registro e protocolo de atendimento
Uma vez registrada no sistema da signatária, a reclamação dos clientes pode ser
acessada por qualquer um dos atendentes do SAC. O protocolo de atendimento,
transmitido por voz ou mensagem eletrônica, sempre deve ser fornecido aos con-
sumidores, para todas as suas demandas. Nesses registros, constará a data, hora
e objeto da solicitação ou reclamação.
Os registros serão disponibilizados em até 72h, contando-se a partir do momento
de apresentação do pedido, e devem ser armazenados por 2 anos. O conteúdo das
gravações realizadas pelo SAC devem ser armazenadas por pelo menos 90 dias e
disponibilizadas de imediato, dentro desse prazo, aos clientes que as solicitarem.
Para fins de segurança e sigilo de informações, os arquivos enviados podem ser
criptografados. O acesso só será liberado mediante senha, fornecida exclusiva-
mente ao solicitante.
10.4. Resolução
A resolução das demandas deve ser o objetivo principal em todas as etapas do

atendimento, desde as primeiras até as últimas. A despeito de todas as dificul-
dades, os problemas devem ser solucionados em um prazo de até 5 dias úteis ---
e caso isso não aconteça, a empresa deve apresentar uma justificação plausível e
oferecer um novo e razoável prazo.
Se as reclamações envolverem serviços não-solicitados ou cobranças indevidas,
cabe à signatária, se assim julgar necessário, comprovar a contratação contestada
ou os fatos geradores dos débitos. Se isso não acontecer, as cobranças devem ser
imediatamente suspensas.
Em todas as circunstâncias, os consumidores devem ser informados sobre a res-
olução de suas demandas. Os pedidos de cancelamentos de produtos e serviços
precisam ser acatados imediatamente, mediante subsequente fornecimento de
protocolo. Outrossim, os efeitos do cancelamento são imediatos.
O SAC deve receber e acatar os pedidos relacionados a cancelamentos de pro-
dutos por telefone. Se houver necessidade de atendimento complementar ao
telefônico, o consumidor deve ser informado acerca dos procedimentos a serem
170
tomados e dos prazos envolvidos no processo. Quanto ao comprovante de can-
celamento, é de exclusiva escolha do consumidor o meio pelo qual receberá os
documentos.
Por último, as signatárias podem ampliar os meios de acesso, oferecendo for-
mulários na internet, sites com a opção de chat, e-mails específicos para resolução
de problemas e atendimento personalizado etc.
Crédito Responsável
Estabelece diretrizes e procedimentos a serem observados ao longo das etapas

de oferta e contratação de crédito. Explicita o compromisso de respeito aos con-
sumidores, especialmente nos pontos ligados à comunicação, publicidade e oper-
ações de crédito, os quais devem todos ser claramente estabelecidos, divulgados
e disseminados pelas signatárias.
A publicidade deve envolver elementos e processos que orientem o uso respon-
sável do crédito, indicando de maneira clara e objetiva os meios disponibilizados
para oferecer orientações e sanar dúvidas.
10.4. Publicidade
As signatárias devem manter em suas publicidades mensagens que promovam

o uso responsável das ofertas de crédito. As propagandas de produtos ou serviços
precisam, obrigatoriamente, conter informações sobre o prazo da operação, os
agentes financiadores, o somatório total a ser pago e as taxas efetivas mensais e
anuais de juros.
10.4. Contratação
A contratação responsável de crédito é aquela que possibilita e promove a ver-

ificação de compatibilidade entre a proposta oferecida, o perfil econômico e as
capacidades financeiras de pagamento dos consumidores, com base em infor-
mações declaradas em bancos de dados de crédito.
No ato da contratação, os consumidores devem ser orientados a manter constan-
temente atualizadas suas informações cadastrais junto às signatárias. Os mecan-
171
ismos de comunicação para envio de informações devem ser expressamente in-
dicados.
As contratações de modelagem multicanal podem ser presenciais ou remotas.
Nessa segunda opção, as signatárias precisam disponibilizar as condições gerais
de contratação para que os possíveis clientes possam analisá-las minuciosamente.
Ademais, eles devem ser alertados sobre os cuidados que devem tomar no que
diz respeito à escolha do tipo e da modalidade de crédito.
10.4. Condições
Os consumidores podem desistir da transação, em até 7 dias, contados do rece-

bimento dos valores tomados de empréstimo, desde que realizem a restituição
total do valor com os devidos acréscimos de juros e tributos.
O custo efetivo total, para contratações remotas via telefone, deve ser informado
anteriormente à contração. Ademais, são consideradas como orientações prévias
de compatibilidade, as informações colocadas à disposição dos contratantes, es-
pecialmente por meios virtuais, sobre outros produtos de crédito semelhantes
oferecidos.
No momento da contratação, é necessário que sejam esclarecidas as consequên-

cias do inadimplemento e os procedimentos observados pelo consumidor em
caso de liquidação antecipada completa ou parcial.
Para a resolução de dúvidas, a Federação Brasileira de Bancos (FEBRABAN) pode
realizar parcerias com o Sistema Nacional de Defesa do Consumidor, sem que haja
prejuízo dos procedimentos individualizados de negociação de dívidas.
10.4. Casos especiais
Algumas medidas de transparência e confiabilidade devem ser adotadas no trata-

mento com os clientes superendividados. Por exemplo: é necessária a entrega de
documentos com informações claras sobre o crédito a ser contratado, bem como
o total de débito com a demonstração de todos os valores da dívida, oferecimento
de cursos de educação financeira, reestruturação de dívidas etc.
172
Especialmente nos casos envolvendo superendividados, as signatárias precisam
desenvolver e enviar relatórios para a Diretoria de Autorregulação Bancária com
as informações acerca da quantidade de atendimentos realizados e o índice de
acordo celebrado entre as partes.
Por fim, devem ser desenvolvidos e implementados módulos específicos de atendi-
mento de crédito destinados aos funcionários das signatárias.
10.5. Resumo Contratual
O resumo contratual tem como objetivo o estabelecimento de elementos míni-

mos que integram o resumo contratual de crédito, assegurando a transparência,
lealdade, divulgação de informações objetivas e eficiência nas relações de con-
sumo entre as signatárias e consumidores.
Nas contratações de crédito é garantido o conhecimento prévio do resumo con-
tratual, mas esse documento, por sua vez, não substitui ou afasta o contrato que
será celebrado entre as partes.
10.5. Informações indispensáveis
• Valor do empréstimo contratado;
• Valor a ser recebido pelo consumidor;
• Valor de todas as tarifas cobradas;
• Valor de todos os tributos incidentes;
• Demais valores incidentes, devidamente discriminados;
• Eventuais taxas de contratação de seguro;
• Taxas de juros mensais e anuais;
• Quantidade total de parcelas;
• Valores mensais das parcelas;
173
• Custo efetivo total mensal e anual;
• Encargos por atraso;
• Direitos do consumidor etc.
Caso a contratação seja feita por telefone, é preciso haver uma leitura das infor-
mações ao final do processo, para que o consumidor possa apresentar suas dúvi-
das e indagações, caso assim o desejar. O resumo será disponibilizado respei-
tando as políticas internas das signatárias e por meios previamente informados.
10.6. Contratação de Crédito por Meios Remotos
O objetivo deste normativo é o estabelecimento de diretrizes e procedimentos

mínimos de asseguramento da confiança, qualidade, transparência e eficiência
da contratação de crédito por meios remotos --- telefone, dispositivos de comuni-
cação, caixas eletrônicos de autoatendimento e sites na internet.
10.6. Garantias
O normativo possibilita aos consumidores o fechamento de publicidades de crédito

realizadas em janelas adicionais na internet ou em caixas eletrônicos de autoa-
tendimento. Os mecanismos de encerramento de anúncios do tipo pop-up de-
vem ser prontamente identificáveis pelos contratantes. Institui, ainda, o método
de dupla confirmação por parte do consumidor para o prosseguimento e efeti-
vação do contrato.
Nas operações de contratação pela internet, deve ser assegurada a ostensividade
das perguntas de confirmação e concordância com as condições contratuais. Por
telefone, as contratações devem: a) identificar o consumidor mediante procedi-
mentos de segurança desenvolvidos pelas signatárias; b) ler o resumo contratual;
c) oferecer intervalos para que os consumidores apresentem suas dúvidas.
174
10.6. Informações e cancelamentos
Em contratações realizadas por telefone, deve haver a disponibilização, em até 10

dias úteis, das condições gerais da operação e do resumo contratual em meios
previamente informados pela signatária, respeitando-se todas as políticas de se-
gurança e proteção de dados. O direito de desistência pode ser exercido por meio
do mesmo canal em que a contratação foi estabelecida, sem prejuízo das demais
opções oferecidas pelas instituições financeiras.
Adequação de Produtos e Serviços aos Consumidores
Em conjunto com o normativo do crédito responsável, busca estabelecer um pro-

grama para adequação de produtos e serviços visando o aprimoramento de com-
patibilidade entre as ofertas e o perfil econômico dos consumidores. As signatárias
devem adotar os procedimentos que forem necessários para assegurar que as
ofertas estão em conformidade com as necessidades, interesses e possibilidades
dos clientes.
10.6. Oferta
O normativo considera como "oferta" a disponibilização de produtos ou serviços

por meio de contratação direta ou indireta em canais presenciais e remotos dis-
criminados nos materiais publicitários.
A oferta dos produtos e serviços deve seguir as normas abaixo:
• Utilizar linguagem simples, clara e evitar expressões técnicas ou jurídicas;
• Permitir a leitura das informações de maneira simples, especialmente quando

veiculadas por meios eletrônicos;
• Identificar com clareza a instituição que está realizando a oferta;
• Direcionar com assertividade as propostas que sejam mais adequadas para

cada tipo de perfil econômico.
175
10.6. Adequação
Os procedimentos de adequação devem se basear nos seguintes pontos:
• Elaborar políticas internas que definam o público-alvo de cada um dos pro-

dutos ou serviços;
• Destinar as ofertas e propagandas, com a maior assertividade possível, aos

públicos com o perfil adequado às propostas;
• Desenvolver categorias de enquadramento de perfil de consumidores para

que haja o mais correto enquadramento de produtos e serviços a serem adquiri-
dos;
• Disponibilizar todas as informações relevantes aos consumidores, de modo

que eles possam constatar por si próprios a compatibilidade ou não com os
seus perfis econômicos.
Quando houver realização de oferta conjunta de operação de crédito ou serviços,

as signatárias precisam informar claramente aos consumidores que lhes é tam-
bém assegurado o direito à contratação individualizada dos produtos ou serviços
em questão.
Em caso de encerramento ou cancelamento de quaisquer benefícios de preço
reduzido ou demais isenções praticadas pela signatária, o consumidor deve ser
comunicado com uma antecedência de pelo menos 30 dias.
10.6. Critérios
As signatárias devem instituir critérios assertivos de adequação de produtos e

serviços. Eis os principais pontos relacionados a essa questão:
• Considerar na definição dos incentivos critérios que sejam relacionados ao

cancelamento de contratações após a efetivação ou reclamações de vendas
com vícios de comercialização;
• Contemplar incentivos negativos para os casos de descumprimento dos nor-

mativos;
176
• Desincentivar a previsão de remuneração variável baseada em comissões por
vendas realizadas para os funcionários das signatárias;
• Instituir, para os funcionários, programas de ensino eletrônico à distância no

que diz respeito à adequação de produtos e serviços.
10.7. Anexos do Normativo 017/16 do Sistema de Autorregulação Bancária (SARB)
10.7. Anexo I
Em relação às operações de crédito, as instituições devem disponibilizar em mo-

mento anterior à contratação todas as condições que serão aplicadas.
Nos casos de disponibilização de crédito de curto prazo, com taxas mais elevadas,
como, por exemplo, o cheque especial ou adiamentos de depósitos, as instituições
devem alertar os consumidores a respeito da utilização dos referidos procedimen-
tos.
Além disso, as instituições devem priorizar a oferta de créditos consignados ou de
empréstimos com garantia em detrimento de outras modalidades de crédito que
apresentem taxas de juros mais elevadas.
10.7. Anexo II
Quando as ofertas envolverem pacotes relacionados à movimentação de conta

corrente, as informações disponibilizadas pelas signatárias devem garantir que
os consumidores comparem-nas com os outros planos oferecidos no mercado.
10.7. Termos de contratação
• Composição do pacote oferecido, com os respectivos valores tarifários;
• Periodicidade de pagamento das tarifas;
• Possibilidade de declinar da contratação dos pacotes ofertados, indicando

que todas as informações correlacionadas.
177
As signatárias devem disponibilizar ferramentas que permitam a identificação do

nível de utilização dos serviços dos pacotes em períodos cíclicos de 30 dias, ref-
erentes às tarifas do pacote contratado, oferecendo também a possibilidade de
consulta referente aos últimos 90 dias.
Tratamento e Negociação de Dívidas
Em associação com o Normativo do Crédito Responsável, busca contribuir com o

resgate da capacidade financeira dos consumidores em contratações de crédito
sem garantias, e ainda promover a segurança financeira, o bom funcionamento
das relações bancárias e o progressivo aprimoramento da qualidade dos serviços
prestados.
10.7. Princípios e observâncias
• Exercício da liberdade negociativa;
• Existência de equidade e boa-fé entre as partes negociantes;
• Transparência do processo negociativo e contratual;
• Sustentabilidade dos acordos e concessão responsável de crédito;
• Orientações financeiras oferecidas aos consumidores;
• Garantia de acesso aos canais de tratamento e negociação.
10.7. Registros
As instituições financeiras devem registrar todos os pedidos de renegociação e

tratamento de dívidas. As reclamações e insatisfações, portanto, devem ser rece-
bidas, armazenadas e catalogadas pelas signatárias por meio de canais de comu-
nicação.
178
10.7. Casos especiais
O atendimento aos consumidores com reduzidas capacidades de pagamento decor-

rentes de alguma das situações abaixo listadas devem ser realizado nos termos do
artigo 17 do Normativo 010/13:
• Desemprego comprovado;
• Substantiva alteração de remuneração ou rendimentos;
• Doença grave ou morte;
• Divórico.
Aos consumidores fragilizados, devem ser ofertadas medidas de reestruturação

de dívidas, com parcelamentos e possibilidade de liquidação antecipada.
Durante as negociações, o consumidor deve sempre considerar a sustentabili-
dade dos acordos e as políticas internas de cada instituição. Caso a renegociação
completa seja realmente impossível, o consumidor deve receber um aviso dis-
criminando todos os pontos pendentes, bem como a indicação de resolução dos
problemas.
As instituições devem promover tratamentos e negociações ao mesmo tempo ati-
vas e receptivas, recebendo propostas e solicitações e respondendo-as de maneira
simples e clara.
10.7. Canais de atendimento
Se os canais de atendimento e renegociação não apresentarem mecanismos de

recebimento das propostas, a alternativa que ofereça essa possibilidade deve ser
indicada com clareza e simplicidade aos clientes.
As signatárias devem manter políticas de monitoramento preventivo dos con-
sumidores endividados. Ademais, é obrigatória a identificação de todos os con-
sumidores, bem como a formalização de todas as negociações com eles real-
izadas.
179
Independentemente do canal em que foram realizadas as negociações, as sig-

natárias devem fornecer aos consumidores todos os documentos e demonstra-
tivos que apresentam a evolução da dívida, com informações claras e que permi-
tam a rápida compreensão da composição dos valores.
Em casos de negociação e adimplemento, o prazo para a exclusão das informações
negativas nos bancos de dados será informado diretamente aos consumidores.
Todos os mutirões coletivos de resolução de dívidas devem ser realizados prefer-
encialmente em ambientes eletrônicos do Ministério da Justiça.
10.7. Superendividados
Todas as regras destinam-se às instituições signatárias no tratamento de consum-

idores superendividados contemplando a multiplicidade de credores nos órgãos
de proteção e defesa do consumidor.
Os consumidores superendividados passam a ser elegíveis, desde que apresen-
tem: a) uma declaração verídica de situação patrimonial aos respectivos órgão
de defesa; b) os respectivos nomes dos credores das dívidas; c) a totalidade dos
débitos em atraso e dos débitos que estão por vencer.
Para que haja objetividade e celeridade nos processos de negociação, é necessário
constar as seguintes informações: a) exame das circunstâncias das dívidas, con-
stantes em relatórios e entrevistas descritivas dos consumidore; b) constatação
documental da renda e patrimônio dos consumidores; c) indicação do montante
disponível para a equalização das dívidas sem que haja comprometimento da
subsistência.
10.7. Renegociações
As signatárias devem apresentar a posição atualizada e discriminada do crédito,

bem como os encargos moratórios, remuneratórios e o valor do principal.
A solução objetiva dos problemas deve observar etapas graduais e subsequentes
umas às outras, e também a deliberação sobre a redução de encargos moratórios
e remuneratórios. Além disso, deve-se observar a possibilidade de um prazo inicial
que vai de 30 a 60 dias para que os superendividados iniciem o cumprimento das
180
obrigações constantes no plano de pagamento e recuperação financeira.
As signatárias devem apresentar propostas para múltiplos credores, e as concili-
ações devem ser formalizadas em planos de pagamento e recuperação financeira
estabelecidos em comum acordo entre as partes.
10.7. Obrigações
As signatárias devem promover ações de cooperação junto ao Sistema Nacional

de Defesa do Consumidor, promovendo assim o fortalecimento das medidas de
informação, orientação e educação dos consumidores.
A orientação e educação financeiras dos consumidores precisam ser realizadas
com todos os esclarecimentos sobre planos de pagamentos, recuperação e solução
de dúvidas ou aconselhamento financeiro especializado.
Ouvidorias e Ética nos Atendimentos
Estabelece padrões básicos de conduta e estímulo às boas práticas de funciona-

mento, comunicação e mediação de conflitos entre as signatárias e seus consum-
idores, com reconhecimento da dignidade e vulnerabilidade, visando sempre a
prevenção de riscos e a harmonização de interesses.
10.7. Obrigações das signatárias
• Respeitar as leis e regulamentos aplicados no Sistema Financeiro Nacional

(SFN), baseando-se nos princípios da ética e disseminando a manutenção e
aplicação de políticas institucionais que corroborem as normas do Código de
Defesa do Consumidor (CDC);
• Garantir a independência, transparência, imparcialidade e isenção em todos

os processos, evitando situações de conflitos de interesses organizacionais;
• Reconhecer a vulnerabilidade dos consumidores e atendê-los respeitando

suas necessidades, interesses e objetivos particulares;
• Aprimorar constantemente os processos, produtos e serviços oferecidos;
181
• Divulgar de forma ampla aos seus consumidores a existência de canais gra-
tuitos e acessíveis de ouvidoria, os quais devem atuar como pontes de medi-
ação entre as demandas dos solicitantes e as possibilidades oferecidas pelas
empresas;
• Coordenar processos que assegurem a execução de análise das demandas

recebidas, identificando as causas e os planos a serem executados pelos ge-
stores responsáveis de cada área, buscando sempre a correção de falhas e o
aprimoramento dos serviços.
10.7. Procedimentos
As demandas registradas pelos canais de ouvidoria devem ser identificadas com

número de protocolo e respondidas em um prazo de até 10 dias úteis.
As reclamações, por sua vez, só serão consideradas como finalizadas após o fornec-
imento de conclusivas respostas aos consumidores, evidenciando todas as providên-
cias cabíveis para suas demandas e requisições.
10.7. Autonomia a atuação
As ouvidorias devem possuir absoluta autonomia e isenção em todos os níveis do

processo no que diz respeito aos consumidores. Assim, o relacionamento com
órgãos reguladores e de defesa do consumidor serão preferencialmente coorde-
nados pelas ouvidorias.
Todos os solicitantes que recorrerem em algum momento aos canais de ouvidoria
podem ser convidados a participar de avaliações de desempenho desses canais.
Os resultados devem ser reportados ao Banco Central do Brasil (BC) e à Federação
Brasileira de Bancos (FEBRABAN).
10.7. Tópicos do relatório
• Canais de atendimento: definição do Serviço de Atendimento ao Consumi-

dor (SAC), das finalidades e formas de acesso, atribuições e afins;
• Ouvidoria em números: definição da volumetria das demandas e das res-

oluções efetuadas em até 5 dias úteis a partir dos pedidos;
182
• Atendimento a canais externos: definição da volumetria e resolutividade das
demandas recebidas de órgãos externos como o BC ou demais instituições
de defesa do consumidor;
• Satisfação dos clientes: apresentação de pesquisas de satisfação realizadas;
• Atuação e estratégia da ouvidoria: apresentação de informações relacionadas

ao objetivo, importância, finalidade, governança e transparência das políticas
de relacionamento com os clientes.
Os incentivos e metas das ouvidorias dizem respeito à satisfação dos clientes.

Ademais, elas devem participar de programas de incentivos comerciais, metas e
gestão das consequências, contribuindo assim com a garantia de equilíbrio entre
as práticas e as resoluções efetivas dos problemas.
Não obstante, as ouvidorias devem, sem prejuízo de certificações obrigatórias,
assegurar a capacitação de seus colaboradores, principalmente os que se rela-
cionam com os termos e normativos de autorregulação da FEBRABAN.
10.7. Objetivos e finalidades
As ouvidorias precisam não só atender às demandas e solicitações dos reclamantes,

mas também promover a superação das expectativas, chegando ao ponto de por
vezes causar-lhes encantamento.
Os principais tópicos do atendimento são:
• Tratamento digno, igualitário e ausente de discriminações de qualquer or-

dem;
• Observância completa das leis;
• Integridade e probidade administrativa;
• Transparência absoluta;
• Cumprimento das obrigações e responsabilidades sociais.
Recomendações negativas
183
• Realização de vendas casadas;
• Realização de promessas irreais;
• Estabelecimento de cláusulas abusivas;
• Descumprimento de prazos;
• Inacessibilidade ao SAC;
• Ocorrência sistemática de defeitos em produtos ou serviços;
• Disponibilização de informações dúbias;
• Realização de cobranças ocultas e indevidas;
• Comercialização de produtos após o vencimento dos seus respectivos prazos

de validade.
184
185
Módulo 11
Conhecimentos Específicos para
CRÉDITO CONSIGNADO
187
Conhecimentos Específicos para CRÉDITO CONSIGNADO
11.1. Documento Circular 2.936/99 do Banco Central do Brasil (BC)
11.1. Descrição
O normativo trata da inclusão de informações sobre encargos e despesas inci-

dentes nos contratos de concessão de crédito. As principais delas são relativas às
taxas efetivas mensais e anuais, índice de preço ou base de remuneração pactu-
ada, tributos e contribuições e tarifas e demais despesas envolvidas.
Em se tratando de operações nas quais os valores de encargos e despesas são

definidos somente em ocasião de liberação do crédito, a cláusula contratual deve
informar o veículo em que os respectivos valores hão de ser descritos. Em caso de
contratos que prevejam possibilidade de majoração dos valores de encargos ou
despesas, é obrigatória a inclusão de cláusula garantindo que os consumidores
serão previamente informados por meios eficientes de comunicação.
11.1. Taxas de juros
As taxas de juros efetivas mensais mínimas e máximas, praticadas nos contratos

de abertura de crédito em conta corrente ou cheque especial devem ser divul-
gadas permanentemente em pontos visíveis no recinto e dependências das insti-
tuições e também em suas páginas na internet.
Documento Circular 2.905/99 do Banco Central do Brasil (BC)
188
11.1. Descrição
Estabelece que todas as operações ativas e passivas realizadas no âmbito do mer-

cado financeiro, com remuneração contratada em bases prefixadas, não estão su-
jeitas a prazos mínimos, que devem ser aplicados somente nos casos relacionados
com a Taxa Referencial (TR) ou Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) e com a Taxa
Básica Financeira (TBF), os quais, nesses casos específicos, equivalem a um e dois
meses, respectivamente.
11.1. Taxas flutuantes
O documento circular também libera o prazo das operações ativas e passivas con-
troladas por taxas flutuantes, as quais precisam ser regularmente calculadas e
baseadas em operações contratadas com taxas prefixadas, sendo que os prazos
não podem ser inferiores ao período de reajuste estipulado em contrato.
Ademais, permite também operações ativas e passivas com cláusula de reajuste
por índices de preço, desde que o prazo e a periodicidade das mudanças sejam de
pelo menos 1 ano e os índices tenham séries regularmente calculadas e disponi-
bilizadas ao público.
11.1. Vedações
• Previsão contratual de mais de uma base de remuneração ou índice de preço;
• Colocação de títulos com prazos decorrentes inferiores aos prazos mínimos

estabelecidos pelo documento circular.
As vedações de previsão contratual não se aplicam aos contratos de depósitos

a prazo, desde que prevaleça a base ou índice que possa proporcionar maiores
remunerações aos depositantes.
11.1. Critérios de ligação empresarial
• Participação direta ou indireta de pelo menos 10% do capital;
• Administrador, cônjuge ou companheiro e parentes de até segundo grau

participam, conjuntamente ou isoladamente, em mais de 10% do capital;
189
• Sócios ou acionistas com participações diretas ou indiretas de pelo menos
10% em ambas as empresas;
• Administradores em comum.
As disposições do referido documento circular são aplicáveis aos Depósitos Inter-

financeiros (DIs), Letras Hipotecárias (LHs) e demais títulos de emissão ou obri-
gação mútua da signatária, respeitando-se os prazos mínimos e as condições de
remuneração fixados em regulamentação específica. Por outro lado, não se apli-
cam às operações sujeitas à legislação ou regulamentação específicas.
11.1. Contratos de concessão
Os contratos de concessão crediária devem conter informações claras sobre to-

dos os encargos e despesas supervenientes ao curso das operações, como, por
exemplo: a) taxa efetiva mensal e anual equivalente aos juros; b) índice de preços
ou a base de remuneração, caso pactuado; c) tributos e contribuições, com seus
respectivos valores; d) tarifas e demais despesas, com seus respectivos valores.
Se as operações apresentarem valores e encargos ou despesas definidos ape-
nas quando houver liberação do crédito, a cláusula contratual que expressa tal
condição deve informar também os meios de comunicação em que os valores
haverão de ser divulgados.
11.2. Instrução Normativa 121 do Instituto Nacional de Seguro Social (INSS)
11.2. Descrição
Estabelece critérios para consignações nos benefícios previdenciários, disciplinando

suas operacionalizações no âmbito do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS)
com o fito de ampliar o acesso ao crédito e simplificar os procedimentos e assim
possibilitar a redução dos juros praticados pelas instituições financeiras conveni-
adas.
190
11.2. Consignações
Caso as condições abaixo sejam obedecidas, poderá haver consignação na renda

mensal dos beneficiários de aposentadoria ou pensão por morte, para pagamento
de empréstimos, financiamentos e operações de arrendamento mercantil:
• O desconto e o número de prestações devem ser expressamente autorizados

pelo titular do benefício;
• A operação financeira deve ser realizada por instituições financeiras ou so-

ciedades de arrendamento mercantil associadas a elas;
• A instituição financeira deve ser conveniada ao INSS;
• O somatório dos descontos e retenções de pagamento dos contratos não

deve exceder 30% do valor total do benefício, já deduzidas todas as despesas
obrigatórias.
11.2. Despesas obrigatórias
• Contribuições destinadas ao INSS;
• Pagamento de benefícios;
• Imposto de Renda (IR);
• Pensão alimentícia judicialmente estabelecida;
• Mensalidades de associações e entidades de aposentados, desde que recon-

hecidas legalmente e autorizadas pelos respectivos filiados.
As instituições concedentes dos empréstimos devem guardar, pelo prazo de 5

anos, contando-se a partir da data do término do contrato, as autorizações con-
cedidas pelos titulares acerca dos empréstimos, financiamentos, arrendamentos
mercantis ou Reservas de Margens Consignáveis (RMCs).
11.2. Exclusões
As consignações não podem ser aplicadas aos seguintes casos:
191
• Benefícios concedidos pelas regras de acordos internacionais e concedidos
para segurados residentes no exterior;
• Benefícios pagos por intermediação da Empresa Brasileira de Correios e Telé-

grafos (ECT);
• Benefícios pagos a título de pensão alimentícia;
• Benefícios assistenciais em geral;
• Benefícios recebidos por meio de representantes legais;
• Benefícios pagos por intermediação de empresas convenentes;
• Benefícios pagos por intermediação de cooperativas de crédito que não pos-

suem contratos para pagamentos e arrecadações;
As autorizações feitas por meios eletrônicos, para quaisquer operações, devem

ser geradas por meio de comandos de senha ou assinatura digital dos titulares,
com reconhecimento e validação do Banco Central do Brasil (BC) ou do Conselho
Monetário Nacional (CMN).
11.3. Meios eletrônicos
Os meios eletrônicos utilizados para autorizar operações de crédito devem contar,

pelo menos, com as seguintes informações:
• Valor total do financiamento;
• Valor da taxa efetiva mensal e anual;
• Valor dos acréscimos remuneratórios, moratórios e tributários incidentes so-

bre o valor financiado;
• Valor, número e periodicidade das prestações;
• Valor total a pagar pelo crédito, financiamento ou arrendamento mercantil.
Os titulares dos benefícios previdenciários do Regime Geral de Previdência do

INSS podem constituir RMC de até 10% do valor atualizado do benefício, desde
que observando-se o limite de 35% do valor total do benefício.
192
11.3. Reserva de Margens Consignáveis (RMCs)
A RMC deve ser utilizada exclusivamente para consignação futura de descontos

destinados ao pagamento de empréstimos operacionalizados por cartão de crédito.
As condições obrigatórias de estabelecimento são as seguintes:
• As RMCs devem ser expressamente autorizadas pelos titulares;
• As RMCs devem ser processadas e identificadas pela empresa de Tecnologia

e Informações da Previdência Social (DATAPREV);
• As informações sobre os descontos devem implicar em redução proporcional

das RMCs;
• Os valores das parcelas não podem exceder o percentual máximo das RMCs;
• As RMCs podem ser desconstituídas pelos beneficiários, desde não restem

operações a serem liquidadas;
• Os titulares que constituíram RMCs podem solicitar os cartões de crédito das

instituições sem quaisquer custos adicionais de manutenção ou anuidade.
11.3. Efetivação, recusa de solicitações e repasse
Para efetivar a consignação dos benefícios, as instituições conveniadas ao INSS de-

vem encaminhar ao DATAPREV as informações do processo até o 2º útil de cada
mês. Em caso de rejeição dos valores, o repasse referente às consignações efetu-
adas ocorrerá na competência seguinte à regularização.
Ademais, serão recusados os pedidos de consignação, retenção ou RMC cujos val-
ores a descontar dos benefícios sejam superiores à margem consignável.
O repasse dos valores será concretizado pelo INSS até o 5º dia útil, contando-
se a partir da data de início da validade do crédito via STR e deve ocorrer por
meio de mensagens específicas constantes no catálogo do Sistema de Pagamen-
tos Brasileiro (SPB). Os custos operacionais envolvidos devem ser pagos ao DAT-
APREV pela instituição financeira ou sociedade de arrendamento mercantil até o
5º dia útil, e os valores a serem repassados devem corresponder apenas ao ressarci-
mento dos custos operacionais, que serão absorvidos integralmente pelas institu-
ições financeiras.
193
11.3. Importante
Em caso de cessamento do benefício, consignação com data retroativa ou repasses

indevidos, os referidos valores devem ser deduzidos com correção monetária pela
variação da Taxa Referencial de Títulos Federais, contando-se da data de ocorrên-
cia do último crédito indevido até o 2º dia útil do dia anterior à data de repasse.
Outrossim, o primeiro desconto na renda do beneficiário deve ocorrer no primeiro
mês subsequente ao do envio das informações ao DATAPREV por parte das insti-
tuições financeiras.
Todavia, a menos que a instituição decida pelo contrário, fica vedada a transferên-
cia de recursos para instituições diferentes das credenciadas no INSS.
11.3. Reclamações
Em caso de reclamação por parte dos segurados quanto às operações, os seguintes

procedimentos devem ser adotados:
• A Agência de Previdência Social (APS) deve emitir uma correspondência ofi-

cial para as instituições financeiras solicitando o envio de comprovação das
informações pertinentes à autorização dos processos e afins;
• Se os documentos não forem enviados ou se estiverem configurados de modo

inadequado ou impróprio, a APS deve cancelar a consignação no sistema de
benefícios;
• A reativação de consignações canceladas deve ser informada ao sistema de

benefícios da APS, desde que sejam apresentados os documentos compro-
batórios da existência efetiva do empréstimo e da regularização da situação;
• Cabe às instituições financeiras a responsabilidade pela devolução dos val-

ores, que devem ser corrigidos monetariamente em até 48h, contando-se a
partir do momento de recebimento da notificação expedida pelo INSS ou da
manifestação direta do titular do benefício.
Em casos de retenção indevida, a instituição financeira deve informar imediata-

mente sobre o cancelamento ao DATAPREV.
194
Para que haja reprogramação da consignação com alterações de prazos e valores,
é necessário enviar as informações de cancelamento do empréstimo anterior e
também as informações de inclusão da nova consignação.
Assim, cabe à própria instituição concedentes dos empréstimos o esclarecimento
das eventuais dúvidas. As informações necessárias à consecução das operações
podem ser obtidas tanto pelos beneficiários quanto pelas instituições financeiras
ou sociedades de arrendamento mercantil.
O DATAPREV é responsável pelos procedimentos operacionais e de segurança
relacionados à rotina de envio dos créditos em favor das instituições financeiras
que não pagam benefícios.
11.3. Taxas, juros e valores de contrato
As instituições devem encaminhar diretamente ao INSS comunicados oficiais so-

bre as taxas de juros praticadas em suas operações de empréstimos financeiros,
financiamentos ou arrendamentos mercantis. Elas são obrigadas também a lib-
erarem os valores contratados no prazo máximo de até 48h após a confirmação
da margem consignável pelo DATAPREV, informando o titular, dentro do prazo
citado, o local e a data em que será feito o pagamento.
11.3. Irregularidades e rescisão de convênio
À parte isso, o INSS pode suspender temporariamente o recebimento de novas

consignações, retenções ou RMCs, sem prejuízo das que já foram autorizadas, se
houver constatação de irregularidades na operacionalização dos processos. O in-
stituto pode, inclusive, se assim achar necessário, rescindir os contratos de con-
vênio com as instituições irregulares, caso os desvios à norma não sejam real-
mente solucionados.
11.3. Esclarecimentos
As instituições devem divulgar as regras estabelecidas no convênio diretamente

aos beneficiários, obedecendo as regras de materiais de divulgação e o Código de
Defesa do Consumidor (CDC).
Se as operações envolverem cartões de crédito, as instituições devem encamin-
195
har, mensalmente, extratos com a descrição detalhada das operações realizadas,
apresentando os valores e informando telefones e endereços para solução de dúvi-
das e problemas.
11.4. Arrendamento Mercantil ou "Leasing"
11.4. Informações gerais
Os clientes configuram-se como os arrendatários do bem, enquanto que as in-

stituições financiadoras são as arrendadoras --- isto significa que eles, os clientes,
estão contratando os serviços de arrendamento.
A garantia é que o bem não muda de nome, e a instituição continua sua como
proprietária, transferindo apenas a posse e o usufruto aos contratantes. Caso o ar-
rendatário não efetue os pagamentos, a arrendadora tem a prerrogativa de recol-
her novamente para si o produto arrendado.
11.4. Opção de compra
Pode haver a opção pela compra do bem arrendado desde que esse ponto es-
teja explícito no contrato que foi estabelecido. Caso haja de fato uma aquisição,
depois de vencido o contrato, haverá incidência não de Imposto sobre Operações
Financeiras (IOF) , mas de Imposto sobre Serviços (ISS) --- já que o caso envolve a
prestação de um serviço e não uma operação financeira propriamente dita.
11.4. Aspecto tributário
As contraprestações podem ser dedutíveis do Imposto sobre a Renda (IR) desde

que estejam intrinsecamente ligadas à produção e comercialização de bens.
11.4. Aspecto contábil
As contraprestações não são lançadas como despesas financeiras, mas como cus-
tos ou despesas operacionais.
196
O Valor Residual Garantido (VRG) pago pela opção de compra pode ser efetuado
no início, meio ou fim do contrato. Já a liquidação antecipada, havendo previsi-
bilidade em contrato, será entendida como uma compra à prestação --- deixando
instantaneamente de configurar-se como operação de arrendamento mercantil.
Caso a compra não se concretize de fato, todos os valores adiantados na liquidação
antecipada devem ser devolvidos ao arrendatário.
11.4. Procedimentos
Depois de todas as contraprestações estarem quitadas a empresa tem 30 dias

para entregar ao cliente: a) o Documento Único de Transferência (DUT); o termo de
liquidação; c) a nota promissória. Caso as prerrogativas listadas não sejam cumpri-
das, haverá sujeição à multa correspondente a 2% do valor do bem.
Em casos de inadimplência do cliente, acontecerá o seguinte: a) uma multa de
2% por atraso + 1% de juros de mora ao mês + comissão de permanência; b) a
instituição financiadora pode entrar na justiça pedindo reintegração de posse ---
e o cliente deverá completar a diferença caso o bem retomado apresente valor
menor que o estabelecido em contrato.
11.4. Tabela
Crédito direto Arrendamento mercantil
Caráter
Alienada, mas do cliente Com posse e usufruto do cliente, mas sendo da arrendadoraLiqui
Prazos mínimosImposto
11.4. Autorregulação
Consta que o prazo de validade da oferta seja de até 3 dias. Em caso de recusa
da proposta por parte da instituição financeira, a tarifa deverá ser assumida pela
signatária --- porque o cliente não pode ter a proposta recusada e ainda pagar
pela tarifa de avaliação do bem.
197
Outrossim, é dispensada a tarifa de cadastro, que serve de análise de custos de
consultorias em instituições de proteção ao crédito, quando: a) o cliente tiver bom
relacionamento com a instituição; b) forem apresentados os documentos origi-
nais exigidos para a análise de riscos com as suas respectivas cópias autenticadas.
11.4. Comitê setorial de veículos
Departamento criado especialmente para a curadoria e regulamentação das ne-

gociações envolvendo veículos. O objeto é padronizar os documentos de todas as
signatárias.
As competências do comitê são:
• Definir o regimento interno;
• Reunir-se ordinariamente a cada dois meses;
• Reunir-se extraordinariamente quantas vezes forem preciso.
Com a prerrogativa de fiscalização das signatárias, o comitê poderá: a) enviar um

membro oficial identificado; b) enviar um membro oficial não-identificado; c) exe-
cutar auditorias em contratos para verificar o escorreito cumprimento das normas.
Características dos Produtos
11.4. Resolução 2.309
Trata das questões envolvendo a prática de arrendamento mercantil por institu-

ições financeiras devidamente autorizadas pelo Banco Central do Brasil (BC) e que
mantenham departamentos técnicos estruturados e diretamente supervisiona-
dos por algum dos diretores (expressamente discriminado à Delegacia Regional
do BC).
11.4. Arrendamento mercantil
• Contraprestações e serviços previstos em contrato e devidos pela arrendatária

e que sejam suficientes para que ela recupere o custo do bem durante o
prazo contratado e, adicionalmente, obtenha retornos financeiros sobre os
recursos investidos;
198
• As despesas de manutenção, assistência técnica e serviços relacionados ao
bem são de inteira responsabilidade da arrendatária;
• O preço para exercício da compra é livremente pactuado, podendo ser, in-

clusive, o próprio valor do bem arrendado.
11.4. Arrendamento mercantil operacional
São considerados como arrendamentos mercantis operacionais:
• As contraprestações devidas pela arrendatária que contemplam o curso de

arrendamento, desde que o montante presente dos pagamentos não ultra-
passe 90% do valor do bem;
• O prazos contratuais inferiores a 75% do prazo de vida útil econômica do bem;
• O preço de exercício da opção de compra quando for igual ao valor de mer-

cado do bem arrendado;
• A imprevisibilidade de pagamento de Valor Residual Garantido (VRG).
Os contratos devem ser formalizados por instrumento público ou particular e de-

vem conter os seguintes pontos:
• A descrição dos bens com as características necessárias para sua perfeita

identificação;
• O prazo de arrendamento do bem;
• O valor da contraprestação ou a fórmula de cálculo e critérios de reajuste;
• A forma de pagamento, com período inferior a um semestre, para demais

atividades --- ou com período inferior a um ano, para atividades que benefi-
ciem o setor rural;
• As condições para o exercício da renovação de contrato, devolução ou aquisição

do bem arrendado;
199
• Os termos da opção de compra, o valor de exercício ou o critério de fixação;
• As despesas e encargos adicionais admitindo-se: a) previsão de pagamento

do VRG em qualquer momento; b) reajuste do preço para compra e de seu
VRG;
• As condições de alteração do bem arrendado;
• Demais responsabilidades convencionadas acerca de: a) uso indevido do

bem; b) seguro previsto para cobrir riscos envolvendo o bem; c) danos cau-
sados a terceiros pelo uso do bem; d) ônus advindos de vícios do bem;
• As prerrogativas da arrendadora de vistoriar e adotar providências para preser-

var a integridade do bem;
• As obrigações da arrendatária em casos de: a) inadimplemento das con-

traprestações; b) destruição, perecimento ou desaparecimento do bem.
11.4. Atribuições complementares dos contratos
Além dos pontos acima listados, os contratos devem ainda estabelecer:
• A possibilidade da arrendatária transferir a terceiros, com a anuência da ar-

rendadora, havendo corresponsabilidade ou não, os seus direitos e obrigações;
• Os prazos mínimos para: a) arrendamento mercantil financeiro --- 2 anos

contados a partir da data de entrega, com termo consubstanciado de aceitação
e recebimento, contendo a data de vencimento da última prestação, para os
bens com vida útil inferior ou igual a 5 anos; b) arrendamento mercantil fi-
nanceiro --- 3 anos, desde que observada a definição de prazo para arrenda-
mento de outros bens; c) arrendamento operacional --- 3 meses
Os contratos de arrendamento de bens cuja aquisição tenha sido efetuada com

recursos de empréstimos direta ou indiretamente advindos do exterior devem ser
firmados com a participação de cláusula de variação cambial. Ademais, considerar-
se-á compra à prestação caso a opção pelo bem seja exercida antes de decorrido
o prazo contratual.
200
11.4. Dispositivos regulamentares importantes
É possível o arrendamento de bens imóveis, bens móveis e bens produtivos adquiri-

dos pela arrendadora para finalidade de uso próprio da arrendatária.
Em caso de devolução ou recuperação do bem arrendado, a instituição arren-
dadora pode: a) conservar os bens em seu ativo imobilizado --- pelo prazo máximo
de 2 anos; b) alienar ou arrendar os bens a terceiros.
Os bancos múltiplos com carteiras de arrendamento mercantil e as sociedades
de arrendamento mercantil podem realizar operações com entidades domicili-
adas no exterior desde que objetivem, mediante registro no Bacen, o posterior
subarrendamento dos bens a pessoas jurídicas nacionais.
É facultada a aquisição em mercados internos dos direitos e obrigações decor-
rentes de contratos de arrendamento celebrados com entidades estrangeiras ---
desde que a finalidade exclusiva seja, outra vez, o subarrendamento dos bens em
questão. Entretanto, fica vedado o subarrendamento quando houver coligação
direta ou indireta e interdependência entre a arrendadora estrangeira e a sub ar-
rendatária nacional.
Ademais, devem ser repassados às sub arrendatárias nacionais todos os custos,
taxas, impostos, comissões, despesas relacionadas à obtenção do bem e todas as
demais condições pactuadas em contrato firmado com as entidades estrangeiras
--- acrescentando ainda remunerações relacionadas à eventual aquisição dos di-
reitos e obrigações documentais.
11.4. Recursos disponíveis
As sociedades de arrendamento mercantil podem empregar, no exercício de suas

atividades, além dos recursos de natureza própria, os recursos que provêm de:
• Empréstimos no exterior;
• Empréstimos e financiamentos de instituições financeiras nacionais;
• Colocação de debêntures de emissão pública ou particular;
• Notas promissórias destinadas à oferta pública;
• cessão de contratos de arrendamento mercantil e de seus respectivos dire-

itos creditórios;
201
• Depósitos interfinanceiros;
• Outras formas de capitalização autorizadas pela Bacen.
11.4. Operações
As operações de cessão e aquisição de contratos de arrendamento no mercado

interno são restritas aos bancos múltiplos com carteiras de arrendamento mer-
cantil e às sociedades de arrendamento mercantil. Já a aquisição de contratos
de arrendamento mercantil cujos bens envolvidos advenham de recursos de em-
préstimos externos ou com cláusula de variação cambial e direitos creditórios so-
mente pode ser realizada com a utilização de recursos de empréstimos obtidos
no exterior.
As sociedades de arrendamento mercantil podem oferecer como garantia dos
empréstimos contraídos a caução de direitos creditórios dos contratos por elas
estabelecidos. A cessão, às entidades domiciliadas no exterior, de documentos
de arrendamento mercantil e dos direitos creditórios que deles decorrem, carece
de autorização prévia do Bacen.
Por fim, é vedada a celebração de contratos mútuos com pessoas não-financeiras
e também a contratação de operações de arrendamento mercantil com: a) o
próprio fabricante do bem arrendado; b) a pessoa física ou jurídica coligada ou
interdependente; c) o administrador da entidade, seu cônjuge e parentes até o
segundo grau.
11.5. Cuidados na Contratação
11.5. Normativo 005/09
Estabelece as diretrizes e procedimentos para ofertas e contratações de financia-

mentos e arrendamentos mercantis para aquisição de veículos, com o objetivo de
promover a concorrência saudável e a ética mercadológica, assegurando a livre
atuação e esclarecendo os consumidores acerca de seus direitos e deveres.
Destaca-se que as signatárias e conveniadas que atuam mediante correspon-
dentes devem adotar todos os procedimentos informativos aos consumidores.
202
11.5. Procedimentos informativos
• Informar ao consumidor, após análise e aprovação do crédito, os custos da

operação;
• Informar o valor absoluto do veículo;
• Informar o valor de entrada do financiamento;
• Informar o valor das tarifas bancárias, de registro de contrato, tributos e out-

ras despesas;
• Informar o número e o valor das parcelas;
• Informar a taxa de juros mensal e anual;
• Informar o somatório total a ser pago ao final do contrato etc.
11.5. Outros procedimentos
• Apresentação da planilha-padrão antes da contratação de fato;
• Em havendo contrato, a planilha deve conter a assinatura do consumidor

anexada ao contrato.
11.5. Correspondentes
Empresas correspondentes são quaisquer terceirizadas que foram contratadas

para oferecer propostas de operações de financiamento e arrendamento mer-
cantil do mercado de veículos, seguindo todas as regulamentações do Conselho
Monetário Nacional (CMN).
Se não houver a apresentação da planilha ou das informações por parte das cor-
respondentes, o caso incorrerá nas práticas de inconformidade de conduta e a
operação não será concluída.
As signatárias devem assegurar que cada correspondente que atua em operações
asseguradas pelo referido normativo apresente corretamente as opções de con-
tratação aos consumidores e esclareça sua condição representativa.
203
11.5. Importante
As correspondentes devem adotar a utilização de crachás pela equipe, de modo

que seja imediata a identificação do atendente por parte dos consumidores. Além
disso, devem alocar um profissional, aprovado em exames de certificação aplica-
dos por entidades de reconhecida capacidade técnica, em cada ponto de atendi-
mento ao público.
11.5. Tarifa de cadastro
A tarifa de cadastro remunera o serviço de cadastro, que compreende a realiza-

ção de pesquisas em cadastros de proteção ao crédito, base de dados de infor-
mações cadastrais, bem como o tratamento de filtragem dos dados e informações
necessários ao início do relacionamento decorrente da abertura de contas de de-
pósito à vista, crédito ou arrendamento mercantil.
Todavia, será dispensado o pagamento da tarifa de cadastro caso os consumi-
dores, por conta própria, apresentem os originais ou entreguem as cópias aut-
enticadas dos seguintes documentos:
• Documento de identificação com foto;
• Cadastro de Pessoa Física (CPF);
• Comprovante de residência;
• Comprovante de renda ou patrimônio;
• Certidão de cartório de protesto do local de domicílio;
• Certidão da Receita Federal de regularidade do CPF;
• Pesquisa em bancos de dados e proteção ao crédito aprovada pelas signatárias.
É proibida a ampliação do rol para dispensa de pagamentos de tarifas. As sig-

natárias devem aceitar, portanto, todos os documentos. Os comprovantes, pesquisas
e certidões somente serão válidos se apresentados com até 30 dias da data de suas
respectivas emissões.
204
As signatárias devem guardar o resultado da pesquisa dos consumidores que
optaram pelo pagamento da tarifa com a finalidade de provar a prestação de
serviço, para fins de esclarecimentos e resolução de questionamentos por parte
dos próprios clientes.
11.5. Custos de contrato
Os custos de registro de contrato nas operações de financiamento de veículos

representam as despesas e tributos relacionados à constituição do arrendamento
mercantil e à concretização da alienação fiduciária sobre o bem que o consumi-
dor ofereceu em garantia, seguindo as respectivas regulamentações dos órgãos
envolvidos.
Os valores pagos pelos consumidores para o registro das operações de financia-
mento de veículos ou arrendamento mercantil corresponderão aos exatos números
cobrados pelos agentes responsáveis pelos registros das operações e constituição
de garantias. Ademais, fica expressamente vedada a cobrança de quaisquer out-
ras remunerações adicionais.
Ademais, é obrigação das instituições financeiras signatárias especificar nos in-
strumentos formalizadores das operações a natureza jurídica dos custos de reg-
istro de contrato, informando sobre as responsabilidades do consumidor em caso
de contratação direta. Os custos correspondentes à inclusão de gravame pelo
Sistema Nacional de Gravames (SNG) são também de responsabilidade das insti-
tuições financeiras signatárias.
11.5. Capacitação e treinamentos
Os processos de capacitação e treinamento de funcionários devem ser realizados

por meios eletrônicos de ensino, abordando especialmente os pontos relaciona-
dos à contratação de financiamentos e arrendamentos mercantis no mercado de
veículos.
205
206
Glossário
Este glossário possui os principais termos que você deve conhecer para poder se
preparar para a prova e sua vida profissional.
Ações: frações ideais do capital social de empresas. Títulos que representam para
o acionista direito de participação na sociedade e, de maneira indireta, direito so-
bre os ativos e sobre os resultados financeiros da empresa.
Ações ordinárias: ações que conferem a seus detentores os direitos patrimoniais
garantidos em lei; especificamente, são ações que conferem a seus detentores o
direito a voto nas assembleias de acionistas das empresas.
Ações preferenciais: ações que conferem a seus detentores a prioridade no re-
cebimento de dividendos distribuídos pela companhia e no reembolso do capital.
Administração Fiduciária: é o conjunto de serviços relacionados direta ou in-
diretamente ao funcionamento e à manutenção do Fundo, desempenhada por
pessoa jurídica autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários.
Agência de classificação de risco: entidade responsável por analisar o risco de
crédito de emissores e de emissões de títulos de renda fixa e por emitir opinião
por meio de uma nota de crédito (rating).
Agente autônomo de investimento (AAI): é a pessoa natural que atua na prospecção
e captação de clientes, recepção e registro de ordens e transmissão dessas or-
dens para os sistemas de negociação ou de registro cabíveis e na prestação de
informações sobre os produtos oferecidos e sobre os serviços prestados pela in-
stituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários pela qual
tenha sido contratado.
Agentes econômicos deficitários: indivíduos ou entidades cujas despesas su-
peram suas receitas.
Agentes econômicos superavitários: indivíduos ou entidades cujas receitas su-
peram suas despesas.
Agente fiduciário: é quem representa a comunhão dos debenturistas perante a
companhia emissora, com deveres específicos de defender os direitos e interesses
dos debenturistas, entre outros citados na lei.
ANBIMA: Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Cap-
itais.
Aplicação: compra de um ativo financeiro na expectativa de que, no tempo, pro-
duza
retorno financeiro.
Apreçamento: consiste em precificar os ativos pertencentes à carteira dos Veícu-
los de Investimento, pelos respectivos preços negociados no mercado em casos
208
de ativos líquidos ou, quando este preço não é observável, por uma estimativa ad-
equada de preço que o ativo teria em uma eventual negociação feita no mercado.
Atividade de Compliance: conjunto de medidas direcionadas a verificar e garan-
tir que os diversos setores de uma companhia observam regras e padrões impos-
tos pelas normas legais e regulatórias.
Audiência pública: reunião pública para comunicação e discussão de determi-
nados
assuntos entre diversos setores da sociedade e as autoridades públicas.
Autorregulação: estabelecimento ou verificação de regras feitas pelas pessoas ou
entidades que serão alvo de regulação.
B3 S.A.: Brasil, Bolsa, Balcão (atual Denominação Social da antiga BM&FBovespa
S.A. -- Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros após fusão com a Cetip S.A.). É uma
empresa de infraestrutura do mercado financeiro brasileiro.
BACEN: Banco Central do Brasil.
Banco de Dados da ANBIMA: é o conjunto de informações cadastrais enviadas
para a ANBIMA pelas instituições participantes que são armazenadas de forma
estruturada.
Benchmark: termo em inglês para processo de comparação de produtos, serviços
e práticas empresariais. Índice de referência.
Beneficiário: pessoa física (ou pessoas físicas) indicada livremente pelo partici-
pante para receber os valores de benefício ou resgate, na hipótese de seu faleci-
mento, de acordo com a estrutura do plano de previdência ou seguro e na forma
prevista pela legislação e pelo desejo do participante.
Benefício: pagamento que os beneficiários recebem em função da ocorrência
do evento gerador durante o período de cobertura, ou seja, é o período do re-
cebimento da renda propriamente dita, em que o participante de um plano de
previdência optará pelo recebimento de uma renda temporária ou vitalícia.
Beneficiário final: a pessoa natural em nome da qual uma transação é conduzida
ou a pessoa natural que, em última instância, de forma direta ou indireta, possui,
controla ou influencia significativamente a entidade em nome da qual a transação
é conduzida.
Bonificação: distribuição, por parte da companhia, de ações aos seus acionistas
por conta da capitalização das reservas de lucro.
209
Cadastros de crédito: bancos de dados que armazenam informações sobre o
histórico de crédito de pessoas e empresas, a fim de possibilitar que determinada
decisão sobre conceder ou não um crédito seja mais bem fundamentada.
Caderneta de poupança: modalidade de investimento de baixo risco que credita
rendimentos mensalmente, na data equivalente à data de aplicação (data-base).
Seus rendimentos são isentos de imposto de renda para pessoa física e os depósi-
tos possuem garantia do FGC.
Canais Digitais: canais digitais ou eletrônicos utilizados na distribuição de produ-
tos de investimento, que servem como instrumentos remotos sem contato pres-
encial entre o investidor ou potencial investidor e a instituição participante.
Capital de terceiros: recursos levantados pela companhia junto a terceiros na
forma de dívida, para fins de financiamento de suas atividades.
Capital próprio: patrimônio líquido da empresa, ou seja, o dinheiro aplicado pelos
acionistas e quaisquer lucros retidos pela companhia ao longo do tempo.
Capitalização composta: regime de capitalização de juros em que o montante
inicial é acrescido de juros a cada período, para fins de cálculo dos juros dos perío-
dos subsequentes.
Capitalização simples: regime de capitalização de juros em que o montante ini-
cial serve como base de cálculo para os juros de todos os períodos.
Carência: prazo preestabelecido durante o qual o participante de um plano de
previdência, ou investidor, não tem acesso aos seus recursos.
Carta de recomendação: proposta elaborada pela área de Supervisão da AN-
BIMA para uma instituição participante visando à correção ou compensação de
uma infração de pequeno potencial ofensivo.
Certificado de Depósito Bancário (CDB): título de renda fixa que representa de-
pósito a prazo realizado por investidores em uma instituição financeira.
Clube de investimento: comunhão de recursos de pessoas físicas; é criado com
o objetivo de investir no mercado de títulos e valores mobiliários. Deve ter no
mínimo 3 e no máximo 50 cotistas e ao menos 67% do seu patrimônio líquido
devem estar investidos em instrumentos de renda variável como ações.
COAF: Conselho de Controle de Atividades Financeiras, órgão ligado ao Banco
Central que tem como missão produzir inteligência financeira e promover a pro-
teção dos setores econômicos contra a lavagem de dinheiro e o financiamento ao
terrorismo.
210
Colocação privada: venda de valores mobiliários emitidos por uma companhia
para um grupo selecionado de investidores, sem que haja distribuição pública.
Come-cotas: recolhimento semestral do Imposto de Renda (IR) incidente sobre
os rendimentos obtidos nas aplicações em determinados fundos de investimento.
Comitê de Política Monetária (COPOM): comitê criado no âmbito do Banco Cen-
tral do Brasil e incumbido de implementar a política monetária, definir a meta
para a Taxa Selic (e seu eventual viés) bem como analisar o Relatório de Inflação.
É formado pelo presidente e pelos diretores do Banco Central.
Commodities: palavra em inglês para mercadoria. No mercado financeiro e de
capitais, geralmente refere-se a matérias-primas e produtos agrícolas, como minério
de ferro, petróleo, carvão, sal, açúcar, café, soja, alumínio, cobre, arroz, trigo, ouro,
prata, paládio e platina.
Competências: poderes específicos dados a determinado agente para que cumpra
as atribuições a ele designadas.
Compliance: função de cumprimento das políticas, procedimentos, controles in-
ternos e regras estabelecidas pela regulação vigente.
Cota: menor fração de um fundo de investimento.
Cotista: investidor de fundos de investimento.
Crédito Privado: títulos de renda fixa de emissores (empresas) privados.
Custos de transação: conceito econômico utilizado para representar o dispên-
dio de recursos necessários para participar de uma determinada transação, en-
volvendo, mas não se limitando ao custo de planejar, redigir, adaptar e monitorar
o cumprimento de contratos, por exemplo.
CRI: Certificados de Recebíveis Imobiliários.
CTVM: sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, que desempenham
papel de intermediação de negócios entre os investidores e o mercado. São insti-
tuições autorizadas a operar em bolsa de valores, recebendo as ordens dos clientes
e colocando as ofertas correspondentes no ambiente da bolsa.
CVM: Comissão de Valores Mobiliários.
Debêntures: títulos de renda fixa emitidos por sociedades por ações de capital
aberto ou fechado; representam um direito de crédito do investidor sobre a com-
panhia emissora. São consideradas "simples" quando não oferecem ao investidor
a opção de conversão em ações (ver debêntures conversíveis).
211
Debêntures conversíveis: conferem aos debenturistas a opção de convertê-las
em ações da mesma empresa emissora das debêntures, a um preço pré-especificado,
em datas determinadas ou durante um período de tempo.
Debêntures incentivadas: títulos de renda fixa emitidos por companhias ou por
sociedade de propósito específico para financiar investimentos, especialmente
em áreas prioritárias para o Governo Federal; oferecem isenção de imposto de
renda sobre seus rendimentos para investidores pessoas físicas e não residentes,
desde que preencham os requisitos legais para receberem tal incentivo tributário.
Debêntures permutáveis: conferem aos debenturistas a opção de convertê-las
em ações de outra empresa que não a empresa emissora das debêntures, a um
preço pré-especificado, em datas determinadas ou durante um período de tempo.
Deflação: redução geral no nível de preços de uma economia. Corresponde a
uma taxa de inflação negativa.
Desdobramento: concessão de uma ou mais novas ações para cada ação exis-
tente; também conhecido como split.
Dever de diligência: obrigação imposta a alguns agentes que operam em nome
e benefício de terceiros de atuar com a prudência e o zelo que se esperariam de
alguém na administração de seus próprios negócios.
DI: Depósito Interfinanceiro.
Direito creditório: direito a determinado crédito e títulos representativos deste
direito.
Distribuidor: instituição financeira que tem como atividade principal ou acessória
a intermediação de operações nos mercados regulamentados de títulos e valores
mobiliários.
Diversificação: técnica de alocação de capital em diferentes ativos, setores ou
mercados, com o objetivo de reduzir a exposição do investidor ao risco particular
de cada um dos ativos.
Dívida externa: somatório dos débitos de um país, resultantes de empréstimos
e financiamentos contraídos no exterior pelo próprio governo, por empresas es-
tatais ou privadas.
Dividendos: remuneração paga aos acionistas de uma companhia como dis-
tribuição parcial ou integral dos lucros obtidos em um exercício.
DTVM: sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários. Desempenham
papel similar às CTVM e são a elas equiparadas para todos os fins práticos. Ver
212
CTVM.
Economia de escala: eficiência econômica obtida por meio da intensificação de
determinada atividade.
Entidades Abertas de Previdência Complementar (EAPC): é a entidade ou so-
ciedade seguradora autorizada a instituir planos de previdência complementar
aberta. Estes podem ser individuais, quando contratados por qualquer pessoa,
ou coletivos, quando garantem benefícios a indivíduos vinculados, direta ou indi-
retamente, a uma pessoa jurídica contratante.
Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC): são conhecidas
como fundos de pensão. São instituições sem fins lucrativos que mantêm planos
de previdência coletivos, organizadas pelas empresas para seus empregados, com
o objetivo de garantir pagamento de benefícios a seus participantes. Podem tam-
bém ser organizadas por associações, sindicatos ou entidades de classes.
Escritura de emissão: principal documento legal de uma emissão de debên-
tures, do qual constam todas as características dos títulos, incluindo prazo até o
vencimento, taxa de remuneração, uso dos recursos e obrigações da companhia
emissora.
Fatores de risco: fatos ou condições que tornam a concretização de um prob-
lema mais provável.
Fundo Garantidor de Crédito (FGC): entidade civil privada, sem fins lucrativos,
criada em 1995 com o objetivo de administrar mecanismos de proteção aos cre-
dores de instituições financeiras. Oferece garantia para créditos de até R$ 250.000,00
por pessoa física ou jurídica, por conglomerado financeiro, limitado a R$ 1 milhão,
a cada período de 4 anos, para garantias pagas para cada CPF ou CNPJ.
FIDC: Fundo de Investimento em Direitos Creditórios.
FII: Fundos de Investimento Imobiliários.
Fonte da riqueza: maneira pela qual o patrimônio de um investidor foi ou é
obtido.
Fundo aberto: fundos que permitem a entrada (aplicação) e saída (resgate) de
cotistas.
Fundo Exclusivo: fundo destinado exclusivamente a um único investidor profis-
sional, nos termos da Regulação em vigor;
Fundo de Investimento Especialmente Constituído (FIE): fundos cujos únicos
cotistas são, direta ou indiretamente, sociedades seguradoras e entidades aber-
213
tas de previdência complementar, cuja carteira seja composta em conformidade
com as diretrizes estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) na reg-
ulamentação que disciplina a aplicação dos recursos das reservas, das provisões
e dos fundos das sociedades seguradoras, das sociedades de capitalização e das
entidades abertas de previdência complementar.
Fundo fechado: fundo em que a entrada (aplicação) e a saída (resgate) de cotistas
não é permitida e que as cotas são resgatadas ao término do seu prazo de duração.
Fundo Reservado: fundo destinado a um grupo determinado de investidores
que tenham entre si vínculo familiar, societário ou que pertençam a um mesmo
conglomerado ou grupo econômico, ou que, por escrito, determinem essa condição;
Ganho de capital: representado pela diferença positiva entre o preço de venda e
o preço de compra de um ativo.
Gestão de Riscos: atividade de identificar, mensurar, avaliar, monitorar, reportar,
controlar e mitigar os riscos atribuídos à atividade específica de uma determinada
organização.
Grupamento: é o inverso da operação de desdobramento e consiste na trans-
formação de duas ou mais ações existentes em uma única ação nova; também
conhecido como inplit.
Hedge: operação que visa reduzir ou eliminar os riscos de oscilações inesperadas
nos preços de ativos.
Heterorregulação: atividade regulatória desenvolvida por um agente externo ao
ambiente regulado.
IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.
Ibovespa: Índice da Bolsa de Valores de São Paulo. É o principal indicador de
desempenho das empresas listadas na bolsa e composto pelas maiores e mais
negociadas ações da B3 S.A.
IBX: Índice Brasil. Índice que avalia o retorno de uma carteira composta pelas
ações mais negociadas na B3 S.A., selecionadas pelo critério de liquidez e ponder-
adas pelo valor de mercado do free-float.
Índice de referência: indicador que serve como base de comparação para a avali-
ação do desempenho relativo de um instrumento financeiro ou de uma carteira
de ativos.
Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M): índice de preços calculado pelo
214
Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da Fundação Getúlio Vargas (FGV). É uma
média ponderada de outros três
índices da FGV: o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA, com peso de 60%),
o Índice de Preços ao Consumidor (IPC, com peso de 30%) e o Índice Nacional de
Custo da Construção (INCC, com peso de 10%).
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): índice de preços di-
vulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Busca medir a
variação de preços de forma bastante ampla, contemplando os gastos de famílias
cujo rendimento mensal seja de 1 a 40 salários mínimos e residentes em áreas
urbanas.
Inflação: conceito econômico que designa o aumento continuado e generalizado
dos preços de bens e serviços.
Instituição Participante: as instituições que são associadas à ANBIMA ou que
tenham aderido, voluntariamente, a qualquer um dos seus códigos de autorreg-
ulação.
Instrução CVM: ato normativo regulatório emitido pela CVM.
Intermediação financeira: a atividade de captar recursos dos agentes super-
avitários, mediante algum tipo de contrapartida, e disponibilizá-los para agentes
deficitários, mediante a cobrança de juros.
Investidores: agentes econômicos superavitários que buscam remuneração para
seu capital por meio de aplicações em produtos financeiros.
Investimento: aplicação de capital em meios de produção ou nos mercados fi-
nanceiro e de capitais.
IOF: Imposto sobre Operações Financeiras.
IOSCO: International Organization of Securities Commissions (Organização Inter-
nacional das Comissões de Valores Mobiliários).
IPO: sigla do inglês Initial Public Offering. É a Oferta Pública Inicial de Ações, pro-
cesso por meio do qual os investidores têm acesso a novas ações emitidas no mer-
cado primário.
IR: Imposto de Renda, conforme regulado pela Secretaria da Receita Federal.
Juros sobre capital próprio: remuneração paga aos acionistas como distribuição
de lucros retidos em exercícios anteriores.
Letra de Crédito do Agronegócio (LCA): título de dívida emitido por instituição
215
financeira e lastreado em créditos do agronegócio de propriedade da instituição
emissora.
Letra de Crédito Imobiliário (LCI): título de dívida emitido por instituição finan-
ceira e lastreado em créditos imobiliários de propriedade da instituição emissora.
Letra do Tesouro Nacional (LTN): título público federal que oferece ao investidor
um retorno predefinido (caso seja mantido até o seu vencimento) no momento
da compra; não há pagamentos de juros periódicos e não há atualização do valor
nominal por índice de preços
Letra Financeira do Tesouro (LFT): título público federal cuja rentabilidade é pós-
fixada e dada pela Taxa Selic acumulada no período de investimento, acrescida de
ágio ou deságio registrado no momento da compra do título; não há pagamento
de juros periódicos ao investidor e não há atualização do valor nominal do título
por índice de preços.
Liquidez: grau de facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido
no mercado a um preço adequado ou justo.
Marcação a mercado (MaM): atualização do preço de um ativo utilizando o preço
verificado no mercado em determinado dia.
Medida da riqueza: tamanho do patrimônio acumulado por um investidor.
Mercado primário: mercado onde ocorrem os lançamentos de novas ações e tí-
tulos de renda fixa, para a primeira aquisição por parte de investidores. É nesse
mercado que as empresas emissoras de valores mobiliários captam recursos para
se financiar.
Mercado secundário: mercado onde os ativos financeiros já existentes são nego-
ciados e transferidos entre investidores.
Meta para a Taxa Selic: taxa de juros definida pelo Comitê de Política Monetária
como objetivo para a taxa básica da economia.
Nota de crédito: opinião resumida a respeito de um emissor ou de uma emis-
são de títulos de renda fixa, publicada por uma agência de classificação de risco.
Também conhecida como rating.
Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B): título público federal cuja rentabili-
dade é composta por uma taxa de juros pré definida no momento da compra do
título, acrescida da variação do IPCA; há pagamento de juros semestrais a uma
taxa de cupom fixa de 6% a.a.
Nota do Tesouro Nacional Série B Principal (NTN-B Principal): título público
216
federal cuja rentabilidade é composta por uma taxa de juros pré definida no mo-
mento da compra do título, acrescida da variação do IPCA; não há pagamento de
juros semestrais.
Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F): título público federal que oferece
ao investidor uma rentabilidade fixa (caso o título seja mantido até o seu venci-
mento), definida no momento da compra; há pagamento de juros semestrais a
uma taxa de cupom fixa de 10% a.a., sem atualização do valor nominal do título
por índice de preços.
Objetivo de retorno: taxa de retorno requerida e desejada pelo investidor.
Objetivo de risco: tolerância do investidor ao risco, composta pela capacidade e
pela disposição para assumir riscos.
Oferta pública: modalidade de oferta regida pela Instrução CVM 400/03, que per-
mite a ampla distribuição de valores mobiliários para o público investidor, desde
que satisfeitas todas as exigências especificadas na norma.
Oferta pública com esforços restritos: modalidade de oferta regida pela In-
strução CVM 476/09, que permite a distribuição de valores mobiliários para o público
investidor de maneira restrita e com a liberação de algumas exigências impostas
no caso de uma oferta ampla.
Oferta pública primária: oferta em que as ações são ofertadas pela primeira vez.
Os recursos captados são canalizados para a companhia emissora das ações.
Oferta pública secundária: oferta em que as ações são ofertadas por atuais acionistas
da companhia. Os recursos captados são canalizados para os acionistas que ven-
dem suas ações, e não para a companhia emissora das ações.
Operação compromissada: aplicação financeira por meio da qual o investidor
adquire um título de renda fixa vendido por uma instituição financeira, que as-
sume o compromisso de recompra do título em um prazo determinado.
Ordem a mercado: em uma oferta de ações, ordem por meio da qual o investidor
indica à instituição intermediária que deseja adquirir ações a qualquer que seja o
preço final de lançamento.
Ordem limitada: em uma oferta de ações, ordem por meio da qual o investidor
comunica à instituição intermediária o preço máximo que deseja pagar por cada
ação a ser adquirida.
Participante: pessoa física que contrata ou, no caso de contratação sob a forma
coletiva, adere a um plano de previdência complementar aberta.
217
Perfil de personalidade: descrição das características pessoais e padrões de com-
portamento do investidor que podem influenciar suas decisões a respeito das
diferentes alternativas de investimento.
Perfil situacional: documento que resume as características do investidor e de-
screve suas preferências, suas circunstâncias pessoais e financeiras, seus desejos
e seus objetivos de vida.
Período de carência: é o período em que não serão aceitas solicitações de res-
gate ou de portabilidade por parte do participante de um plano de previdência.
Período de pagamento do benefício: período em que o assistido (ou os assis-
tidos) fará jus ao pagamento do benefício, sob a forma de renda, podendo ser
vitalício ou temporário.
Período de reserva: em uma oferta pública de ações, é o período determinado
para que os potenciais investidores registrem junto às instituições intermediárias
da oferta o seu interesse em adquirir as ações a serem distribuídas.
Pessoas politicamente expostas: os agentes públicos que desempenham ou
tenham desempenhado, nos últimos cinco anos, no Brasil ou em países, territórios
e dependências estrangeiras, cargos, empregos ou funções públicas relevantes,
assim como seus representantes, familiares e estreitos colaboradores.
Plano de continuidade de negócios: é o conjunto de planos e sistemas de pre-
venção e recuperação elaborados para lidar com ameaças operacionais aos negó-
cios da empresa, garantindo a continuidade dos negócios mesmo em uma situ-
ação operacional adversa.
Plano de negócios: documento escrito que detalha como uma empresa pre-
tende atingir seus objetivos.
Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL): produto de previdência complemen-
tar, de contratação opcional que tem como objetivo complementar a aposenta-
doria oficial. Sem garantia de rendimento mínimo, o participante recebe integral-
mente o resultado financeiro obtido pelo plano. Oferece benefício fiscal em de-
terminadas circunstâncias, pois permite ao participante deduzir o valor das con-
tribuições anuais da base de cálculo do imposto de renda na Declaração Anual de
Ajuste do IR.
Poder de compra: valor de uma moeda em termos da quantidade de bens e
serviços que uma unidade monetária pode adquirir. O poder de compra da moeda
reduz-se quando há inflação de preços.
218
Política de investimento: documento que estabelece as diretrizes estratégicas
que devem ser observadas na gestão dos recursos do investidor.
Política monetária: política econômica por meio da qual a autoridade monetária
de um país exerce controle sobre a oferta de moeda e busca manter a estabilidade
dos preços.
Portabilidade: é o direito que o participante tem de transferir os recursos finan-
ceiros acumulados na sua provisão de um plano de previdência complementar
para outro plano de benefício previdenciário operado por outra entidade de pre-
vidência complementar.
Práticas não equitativas: conduta vedada e combatida pela CVM consistente na
prática de atos que resultem em colocar uma parte em posição de desequilíbrio
ou desigualdade indevida em relação aos demais participantes da operação.
Prazo de diferimento: período compreendido entre a data da contratação do
plano de previdência complementar pelo participante e a data escolhida por ele
para o início da concessão do benefício, podendo coincidir com o prazo de paga-
mento das contribuições.
Prazo médio ponderado: medida de tempo médio para recebimento de um
fluxo de
pagamentos, incluindo os valores de principal e de juros. Os prazos para rece-
bimento de cada fluxo são ponderados pelo valor presente do respectivo paga-
mento.
Processo de suitability: processo adotado para verificar a adequação de deter-
minados produtos, serviços ou operações realizadas nos mercados financeiro e de
capitais ao perfil de um investidor.
Produto Interno Bruto (PIB): soma de todos os bens e serviços finais, em termos
monetários e a valor de mercado, produzidos em determinada região durante um
certo período (normalmente um ano).
Produtos automáticos: produtos financeiros de aplicação e resgate automático,
destinados, exclusivamente, aos correntistas da instituição.
Prospecto de distribuição: documento informativo a respeito de uma emissão
de debêntures, distribuído aos potenciais investidores e que contém as caracterís-
ticas relevantes da oferta, bem como informações detalhadas sobre a companhia
emissora, o uso pretendido dos recursos captados, os custos da emissão e os fa-
tores de risco envolvidos no investimento nos títulos, entre outras.
219
Proventos: remunerações recebidas por detentores de ações; incluem dividen-
dos, juros sobre capital próprio e bonificações.
Rating: classificação de risco de crédito emitida por agência de classificação de
risco (como Moody's Investor Services, S&P e Fitch Ratings).
Relação fiduciária: a relação de confiança e lealdade que se estabelece entre
investidores e instituições financeiras intermediárias.
Renda: série de pagamentos periódicos a que tem direito o assistido (ou assisti-
dos), de acordo com a estrutura do plano de previdência complementar.
Renda fixa: classe de ativos que inclui títulos públicos federais, títulos de emissão
de instituições financeiras (ver CDB, LCI e LCA), títulos emitidos por empresas (ver
debêntures) e outros papéis que oferecem taxa de juros pré-especificada, seja ela
prefixada ou pós-fixada. Os títulos representam uma promessa de pagamento
(uma dívida) de uma parte para outra.
Renda variável: classe de ativos que inclui ações preferenciais e ações ordinárias
(ver ações) e tipicamente composta por instrumentos que oferecem a seus de-
tentores uma participação no capital social de companhias.
Rentabilidade: retorno obtido em um investimento.
Rentabilidade absoluta: retorno total obtido em um investimento e expresso na
forma de percentual sobre o valor investido.
Rentabilidade bruta: retorno total obtido em um investimento.
Rentabilidade líquida: é o retorno obtido em um investimento, descontados os
impostos e as taxas aplicáveis.
Rentabilidade relativa: é o retorno obtido em um investimento, descontado o
retorno obtido por um benchmark (índice de referência).
Risco: chance de se verificar uma perda em uma aplicação financeira. Em in-
vestimentos é a possibilidade de alguma variável imprevista impactar negativa-
mente uma aplicação. Essa interferência pode levar à perda de parte, todo o
valor investido originalmente ou até mesmo um valor superior a ele, caso haja
alavancagem.
Risco cambial: risco originado pela oscilação das taxas de câmbio, isto é, do preço
de uma moeda em relação a outra.
Risco de crédito: risco de o investidor registrar uma perda em seu investimento
por conta do aumento do spread de crédito requerido por investidores nesse in-
220
vestimento ou pelo efetivo descumprimento, por parte do emissor de um título de
renda fixa, das obrigações referentes ao pagamento de juros e de principal neste
título.
Risco de default ou risco de inadimplência: risco de o investidor não reaver, de
maneira integral ou parcial, o seu investimento original em um título de dívida.
Risco de downgrade: possibilidade de perda em um título de renda fixa causada
por redução, por parte de uma agência de classificação de risco, na nota de crédito
do emissor ou do próprio título.
Risco geopolítico: possibilidade de perdas em um investimento por conta de
alterações adversas no cenário político em um país ou uma região.
Risco legal: risco de perdas em um investimento devido ao não cumprimento
da legislação local do país onde o investimento acontece ou devido a problemas
jurídicos na elaboração de contratos.
Risco de liquidez: risco de ocorrência de perdas para o investidor por conta da
negociação de um ativo por um preço distante do seu preço justo.
Risco não sistemático: é o risco específico de cada empresa, que pode ser re-
duzido por meio de diversificação da carteira de investimentos.
Risco de mercado: risco de se verificar perdas causadas pelos movimentos dos
preços dos ativos no mercado.
Risco do mercado de ações: possibilidade de perda advinda das flutuações ob-
servadas nos preços dos ativos negociados no mercado acionário.
Risco de spread: possibilidade de perda advinda de flutuação no preço de um
papel de renda fixa, causada pela variação no spread de crédito requerido pelo
mercado.
Risco regulatório: possibilidade de perda em um investimento por conta do não
cumprimento de regras e instruções das autoridades locais no que se refere à ne-
gociação de instrumentos financeiros em determinado país.
Risco sistemático ou risco não diversificável: risco advindo de fatores gerais
e comuns ao mercado; chance de se verificar perdas em um ativo ou carteira de
ativos por conta de eventos ou elementos que afetam a economia ou o mercado
como um todo, também conhecido como risco de mercado.
Risco de taxa de juros: possibilidade de perda advinda da flutuação dos preços
de títulos de renda fixa causada por alterações nas taxas de juros.
221
Risco total: em um ativo ou carteira de ativos, é a soma dos riscos sistemático e
não sistemático.
Risco tributário: possibilidade de que, sobre os rendimentos obtidos em uma
aplicação financeira, venham a incidir impostos e taxas não previstos original-
mente. Risco de mudanças nas regras tributárias.
Selic: Sistema Especial de Liquidação e de Custódia do Banco Central do Brasil.
É um sistema informatizado que se destina à custódia de títulos escriturais de
emissão do Tesouro Nacional, bem como ao registro e à liquidação de operações
com esses títulos.
Selo ANBIMA: marca visual composta da logomarca da ANBIMA seguida de uma
série de dizeres padronizados utilizada para demonstração do compromisso das
instituições participantes com o cumprimento e a observância das regras de au-
torregulação da ANBIMA.
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB): conjunto de entidades, sistemas e
mecanismos relacionados com o processamento e a liquidação de operações de
transferência de fundos, de operações com moeda estrangeira ou com ativos fi-
nanceiros e valores mobiliários.
Sistema Financeiro Nacional (SFN): conjunto de instituições -- aí incluídos órgãos
normativos, supervisores e operadores -- e instrumentos que viabilizam o fluxo fi-
nanceiro entre os poupadores e os tomadores na economia.
Sobredemanda: em uma oferta de ações, é o excesso de demanda verificado
quando o volume financeiro desejado pelos investidores é superior ao volume fi-
nanceiro disponível em ações a serem distribuídas.
Spread de crédito: diferencial entre o retorno requerido em um título de renda
fixa de emissor privado e o retorno oferecido por um título público federal de
mesmo prazo, em uma mesma moeda.
Subscrição: operação em que ocorre aumento do capital social (capitalização)
de uma companhia por meio da venda de ações; uma oferta inicial de ações por
meio de subscrição pública é conhecida como IPO (ver IPO).
Superintendência de Seguros Privados (Susep): órgão responsável pelo cont-
role e pela fiscalização dos mercados de seguro, previdência privada aberta, cap-
italização e resseguro.
Taxa de administração: taxa percentual cobrada dos fundos para a prestação
dos serviços de administração, gestão profissional dos recursos e pagamento dos
222
prestadores de serviço.
Taxa de câmbio spot: taxa para compra e venda imediata de dólares, conhecida
no Brasil como "dólar pronto". Taxa pela qual os participantes do mercado de câm-
bio estão dispostos a comprar e a vender a moeda estrangeira em determinado
momento da sessão de negociação.
Taxa de câmbio: preço de uma moeda em termos de outra moeda. É a razão de
conversão entre duas moedas distintas.
Taxa de carregamento: percentual incidente sobre as contribuições pagas pelo
participante, para fazer face às despesas administrativas, às de corretagem e às
de comercialização de um plano de previdência complementar.
Taxa de corretagem: valor cobrado pela corretora por meio da qual o investidor
realiza a compra e a venda de ativos; é o valor pago pelo investidor pelo serviço
prestado pela corretora na intermediação entre a ordem do cliente e a execução
da oferta junto à bolsa ou no mercado de balcão.
Taxa de custódia: taxa cobrada por corretoras e bancos pelo serviço de manutenção
dos ativos em uma conta de custódia própria.
Taxa de juro: definida como a razão percentual entre os juros, cobrável ou pagável,
no fim de um período e o dinheiro devido no início do período.
Taxa de juros equivalente: em regime de capitalização composta, duas taxas de
juros são consideradas equivalentes quando geram valores iguais ao ser aplicadas
sobre um mesmo montante e por um mesmo período de tempo.
Taxa de juros nominal: taxa de juros contratada em uma operação financeira ou
determinada pelo mercado. Não é ajustada para remover o efeito da inflação.
Taxa de juros proporcional: em regime de capitalização simples, duas taxas de
juros são consideradas proporcionais quando geram valores iguais ao ser apli-
cadas sobre um mesmo montante e por um mesmo período de tempo.
Taxa de juros real: taxa de juros que remove o efeito da inflação. É calculada de-
scontando a taxa de inflação da taxa de juros nominal obtida em um investimento
e considerando o mesmo período de tempo.
Taxa DI: nome comumente dado à Taxa DI-Cetip Over (Extra-Grupo), calculada
pela B3 S.A. e divulgada em percentual ao ano, base 252 dias. Essa taxa reflete
as taxas de juros cobradas entre instituições do mercado interbancário nas oper-
ações de emissão de Depósitos Interfinanceiros (DI) prefixados, com prazo de um
dia útil, registradas e liquidadas pelos sistemas da B3.
223
Tesouro IPCA+: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto para a Nota do Tesouro
Nacional Série B Principal (NTN-B Principal).
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto
para a Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B).
Tesouro Prefixado: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto para a Letra do
Tesouro Nacional (LTN).
Tesouro Prefixado com Juros Semestrais: nomenclatura utilizada no Tesouro
Direto para a Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F).
Taxa PTAX: média das cotações do dólar no mercado em determinado dia, cal-
culada pelo Banco Central do Brasil por meio de uma metodologia própria, com
base em quatro janelas de consulta ao longo de cada dia.
Taxa Referencial (TR): taxa calculada pelo Banco Central do Brasil com base na
média das taxas de juros das LTN (Letras do Tesouro Nacional). Utilizada no cál-
culo do rendimento das cadernetas de poupança e dos juros dos empréstimos do
Sistema Financeiro da Habitação (SFH).
Taxa Selic Over: taxa média das operações de financiamento de um dia (compro-
missadas), lastreadas em títulos públicos federais, realizadas no Selic, ponderadas
pelo volume das operações.
Termo de compromisso: documento escrito proposto por um ente regulado a
fim de corrigir ou compensar alguma infração regulatória.
Tesouro Direto: programa de negociação de títulos públicos para pessoas físicas.
Tesouro Nacional: caixa do governo, o conjunto de suas disponibilidades e, ao
mesmo tempo, designa também o órgão público responsável pelo gerenciamento
da dívida pública do país.
Tesouro Selic: nomenclatura utilizada no Tesouro Direto para a Letra Financeira
do Tesouro (LFT).
Títulos privados: títulos emitidos por empresas e instituições financeiras para a
captação de recursos para financiar suas atividades.
Títulos públicos: títulos emitidos pelo Tesouro Nacional como forma utilizada
para a captação de recursos para financiar atividades do Governo Federal.
Títulos públicos federais: títulos de renda fixa emitidos pelo Tesouro Nacional,
compostos por letras e notas de características distintas, para fins de financia-
mento do setor público.
224
Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL): modalidade de seguro de pessoas
que combina os tradicionais seguros de vida com características dos planos de
previdência complementar. É um plano de seguro de pessoas com cobertura por
sobrevivência, cuja principal característica é a ausência de rentabilidade mínima
garantida durante a fase de acumulação dos recursos ou período de diferimento
(podendo inclusive apresentar rentabilidade negativa). A rentabilidade da pro-
visão é idêntica à rentabilidade do fundo em que os recursos estão aplicados.
Volatilidade: grau de variação dos preços de um ativo em determinado período,
medido pelo conceito estatístico de desvio-padrão dos retornos logarítmicos. Mede
o quanto oscilam os retornos de um ativo.
225
226
227
228
229

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Revisada e Atualizada

2 Sistema Financeiro Nacional 51

3 Veda a Cobrança de Tarifas e Disciplina Critérios para o Cálculo do Valor

4 Resolução CMN nº 3.919/2010 72

5 Lei Complementar nº 105/01 - Sigilo das operações das instituições financeiras 78

1.1. Conselho Monetário Nacional (CMN)

O Conselho Monetário Nacional (CMN), componente fundamental do Ministério

• Ministro da Economia (presidente do conselho);

• Secretário Especial da Fazenda;

• Presidente do Banco Central do Brasil.

• Criar diretrizes e normas para as políticas monetárias, creditícias e cambiais

• Criar regulamentos para a constituição, o funcionamento e a fiscalização dos

• Adaptar o volume dos meios de pagamentos às necessidades da economia

• Aperfeiçoar as instituições e instrumentos financeiros visando a melhoria geral

• Disciplinar o crédito em todas as modalidades e operações existentes;

• Estabelecer normas gerais de contabilidade às instituições financeiras;

• Definir o modelo de recolhimentos compulsórios;

• Regulamentar prazos, limites e condições das operações de empréstimo ou

1.2. Banco Central do Brasil (BC)

Segundo a Lei Complementar 179/21, o objetivo primário do Banco Central é a

1.2. Estrutura e organização

A estrutura interna do Banco Central é controlada por uma diretoria composta

• Diretor de Administração (DIRAD);

• Diretor de Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos (DIREX);

• Diretor de Relacionamento Institucional e Cidadania (DIREC);

• Diretor de Organização do Sistema Financeiro e Controle de Operações do

• Diretor de Política Econômica (DIPEC);

• Diretor de Política Monetária (DIPOM);

• Diretor de Regulação (DINOR);

• Diretor de Fiscalização (DIFIS).

O mandato do presidente e dos diretores do Banco Central é de quatro anos, mas

O presidente e os diretores do Banco Central podem ser exonerados se: a) forem

• Cumprir o papel de banco maior do país;

• Fiscalizar as instituições financeiras;

• Manter o meio circulante em condições adequadas, monitorando falsificações

• Receber os recolhimentos compulsórios;

• Realizar operações de redesconto e empréstimo às instituições financeiras;

• Conduzir as políticas monetárias, crediárias e cambiais;

• Determinar por meio do Comitê de Políticas Monetárias (Copom) a meta da

• Efetuar o controle de todas as formas de crédito e capitais estrangeiros;

• Fiscalizar e disciplinar as instituições financeiras e demais entidades que op-

• Conceder autorizações de funcionamento às instituições financeiras;

• Estabelecer condições para a posse e exercício de quaisquer cargos admin-

• Decretar regimes especiais de instituições financeiras;

• Gerir o Sistema de Pagamento Brasileiro (SPB) e os serviços de meio circu-

1.2. Documentos normativos

• Documentos circulares: atos normativos pelos quais a instituição cria regras

• Cartas circulares: instrumentos de esclarecimento de dúvidas ou divergên-

1.3. Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma autarquia federal com autonomia

A CVM é composta da seguinte forma: a) um presidente; b) quatro diretores-

1.3. Competências e atribuições

• Fiscalizar as empresas de capital aberto;

• Investigar e punir quaisquer descumprimentos à regulação do mercado de

• Zelar pelo desenvolvimento e funcionamento eficiente do mercado de cap-

• Proteger os investidores do mercado de capitais;

• Garantir o acesso do público às informações tempestivas e qualitativas;

• Estimular a formação de poupanças e investimentos mobiliários;

• Assegurar e fiscalizar o funcionamento eficiente das bolsas de valores, do

• Promover ambientes saudáveis e seguros para os investidores.

Banco Comercial, Banco de Investimento e Banco Múltiplo

1.3. Banco Comercial

Instituição financeira privada ou pública com o objetivo de oferecer suprimentos

• Captação de recursos por meio de depósitos à vista e a prazo;