Curso de Economia: do Básico

aos Ciclos Econômicos

Outubro de 2022

Igor George Mazzei Mundstock

Economista e Consultor de Investimentos (CVM)
(51) 99886-8482 - igormundstock@gmail.com
 Curso de Economia 2

Proposta do Curso
Os ciclos econômicos são caracterizados pelos movimentos de alta e baixa das variáveis
macroeconômicas, como crescimento, desemprego, inflação e taxa de juro. Você já deve ter
percebido que as economias não crescem para sempre, que o desemprego às vezes aumenta
e que hoje, por exemplo, a inflação está longe de ser “transitória”.

Aprender como funcionam as economias e saber identificar em qual fase do ciclo

econômico um país está é indispensável para quem investe no mercado financeiro, porque isso
oferece um grau de previsibilidade maior de como as próximas fases do ciclo podem impactar
os mercados. As aulas do curso são gravadas, permanecerão disponíveis por 12 meses na
plataforma de aulas do Hotmart e oferece certificado de conclusão. Entretanto, para melhor
aproveitar o conteúdo, entender como aplicar os conceitos aprendidos e tirar eventuais dúvidas,
serão oferecidos 6 encontros ao vivo com os alunos ao longo do curso. Esses encontros
acontecerão nas quintas-feiras às 19h (conforme as datas no módulo 5).

Esse não é um curso sobre valuation, day trade ou investimentos, mas um treinamento
com 33 aulas e aproximadamente 35h de duração sobre microeconomia, macroeconomia,
política fiscal, política monetária, macroeconomia avançada, ciclos econômicos e ciclos de
mercado. Esse curso foi feito para investidores que desejam descobrir como as variáveis
macroeconômicas influenciam os mercados e como é possível se beneficiar financeiramente
desses movimentos.

Igor George Mazzei Mundstock Outubro de 2022

 Curso de Economia 3

Cronograma de Aulas
Módulo 1 – Introdução à Microeconomia
Aula 1 – Introdução às Ciências Econômicas
• O que é estudado em ciências econômicas?
• A importância das escolhas, dos trade-offs e dos custos de oportunidade
• Quem são os 3 agentes econômicos?
• Os pilares da economia: microeconomia e macroeconomia

Aula 2 – Os Fatores de Produção e Modelos Práticos

• O poder dos incentivos na história da colonização americana
• Quais são os 3 fatores de produção?
• O diagrama de fluxo circular e a fronteira das possibilidades de produção
• Os fatores de produção e a economia japonesa

Aula 3 – Introdução à Microeconomia

• Uma breve história sobre a microeconomia
• A teoria da escolha do consumidor e os nossos hábitos de consumo
• Por que não podemos gastar mais do que ganhamos?
• A teoria da restrição orçamentária dos consumidores

Aula 4 – O Modelo da Oferta e Demanda

• As forças de mercado e a formação de preços
• O ponto de equilíbrio e os deslocamentos das curvas
• Exemplos reais de formação de preços
• Por que todos falam em risco de recessão?

Aula 5 – O Importante Conceito de Elasticidade

• O que significa elasticidade?
• Os 4 tipos de elasticidade
• A inelasticidade do preço do petróleo
• Como a elasticidade afeta os nossos investimentos?

Aula 6 – O Impacto dos Impostos no Mercado

• Como os impostos impactam os mercados?
• Economias abertas, fechadas e o comércio internacional
• Guerras comerciais e as tarifas

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 Curso de Economia 4

Módulo 2 – Dominando a Macroeconomia

Aula 7 – Introdução à Macroeconomia
• Uma breve história sobre a macroeconomia
• John Maynard Keynes, o pai da macroeconomia
• Os 6 indicadores macroeconômicos

Aula 8 – Crescimento Econômico e Produtividade

• O que é crescimento econômico?
• Mensurando o crescimento: a fórmula do PIB
• PIB real e nominal: exemplo prático
• A composição do PIB do Brasil
• PIB per capita e por que algumas economias não prosperam?

Aula 9 – Tudo Sobre a Inflação

• O que é inflação?
• Indicadores de preço do Brasil e EUA
• Deflação, Inflação inercial e estagflação
• A hiperinflação do Império Alemão e do Zimbábue
• A espiral preços-salários e os EUA em 2022

Aula 10 – Taxa de Desemprego e Mercado de Trabalho

• O que é a taxa de desemprego?
• O desemprego durante as recessões
• A estrutura do mercado de trabalho: oferta e demanda
• O mercado de trabalho dos EUA e a inflação salarial

Aula 11 – Tudo Sobre a Taxa de Juros

• O que é a taxa de juros?
• Inflação, meta de inflação e Selic
• O trade-off entre investir e poupar
• A taxa de juro real e o câmbio
• A influência do juro nos investimentos: renda fixa e variável

Aula 12 – Renda Fixa e Curva de Juros

• Introdução à renda fixa
• Títulos públicos federais e treasuries bills, notes e bonds
• A relação inversa entre preço e rendimento (yield)
• Juros futuros e a Estrutura a Termo da Taxa de Juros (ETTJ)
• A inversão da curva de juros dos EUA (10y-2y)
• O que é credit spread?

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Aula 13 – A Balança de Pagamentos

• O que é a balança de pagamentos?
• Entendendo as exportações e importações
• Conta-corrente, conta capital e conta financeira
• Termos de troca e o equilíbrio da balança
• Analisando a balança de pagamentos do Brasil

Aula 14 – História da Moeda

• Uma breve história de 10.000 anos da moeda
• Características e funções da moeda

Aula 15 – Taxa de Câmbio

• O que é a taxa de câmbio?
• O que afeta o valor do real (BRL)?
• Os impactos do câmbio nas importações e exportações
• Política cambial e os efeitos do câmbio na economia
• O DXY e as commodities

Módulo 3 – Macroeconomia Avançada

Aula 16 – O Modelo da Oferta e Demanda Agregada
• Uma breve história dos modelos econômicos
• Entendendo o modelo macro mais importante de todos
• O modelo agregado e os 2 tipos de inflação

Aula 17 – Funções do Governo e a Política Fiscal

• O que significa política fiscal?
• Quais as funções do governo?
• Os 2 tipos de política fiscal
• Como o governo ajuda (ou não) a economia?

Aula 18 – Indicadores Fiscais e o Brasil

• O Tesouro Nacional e os títulos públicos
• O exemplo do Reino Unido em 2022
• Análise dos resultados fiscais do Brasil

Aula 19 – Os Bancos Centrais e a Política Monetária

• A história do Banco Central do Brasil e do Federal Reserve
• As funções do banco central
• O que é política monetária?
• A moeda e os níveis de liquidez

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 Curso de Economia 6

Aula 20 – As Ferramentas de Política Monetária

• Quais as ferramentas de políticas monetária?
• Os 2 tipos de política monetária
• Zero lower bound, QE, QT, balanço do Fed e yield curve control

Aula 21 – A Importância das Condições Financeiras

• A relação entre as políticas monetárias e as condições financeiras
• As condições financeiras e o impacto nas bolsas, câmbio e commodities

Módulo 4 – Ciclos, Crises e Bolhas

Aula 22 – Como Funcionam os Ciclos Econômicos?
• As 4 fases dos ciclos econômicos
• Os ciclos de curto e longo prazo
• O papel dos indicadores macro

Aula 23 – Indicadores Macroeconômicos

• Indicadores de crescimento, desemprego e inflação
• O ciclo da taxa de juro e do mercado imobiliário
• Avaliando o ciclo econômico dos EUA e do Brasil

Aula 24 – Como Funcionam os Ciclos de Mercado

• Os ciclos de mercado segundo Howard Marks
• As 4 fases dos ciclos de mercado
• Economia comportamental e a psicologia do bullmarket

Aula 25 – Usando os Ciclos para Investir

• Indicadores de mercado
• Como se posicionar no mercado financeiro?
• Cenários macroeconômicos

Aula 26 – Como Analisar o Mercado no Intraday

• Identificando as sensibilidades do mercado
• Risk-on e risk-off
• A pergunta mais importante: o que o mercado está precificando?

Aula 27 – As Maiores Bolhas e Crises da História

• A Mania das Tulipas
• A Grande Depressão
• A Bolha das “ponto.com”
• A Crise do “Subprime”

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Módulo 5 - Tira Dúvidas ao Vivo

Aula 28 - Tira Dúvidas
• Quinta às 19h - 27/10/22

Aula 29 - Tira Dúvidas

• Quinta às 19h - 03/11/22

Aula 30 - Tira Dúvidas

• Quinta às 19h - 10/11/22

Aula 31 - Tira Dúvidas

• Quinta às 19h - 17/11/22

Aula 32 - Tira Dúvidas

• Quinta às 19h - 24/11/22

Aula 33 - Tira Dúvidas

• Quinta às 19h - 01/12/22

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