CAPÍTULO 8: FUNDAMENTOS DE TEORIA E

POLÍTICA MACROECONÔMICA

• Introdução
• Metas de Política Macroeconômica

• Estrutura da Análise Macroeconômica

• Instrumentos de Política

Macroeconômica
 Teoria e Política Macroeconômica: Introdução

Definição: trata da evolução da economia como um todo, analisando a

determinação e o comportamento dos agregados econômicos. Os
principais agregados são:
• Renda • Poupança
• Emprego • Taxa de Juros
• Produto Nacional • Consumo
• Desemprego • Balanço de Pagamentos
• Investimento • Nível Geral de Preços
• Estoque de • Taxa de Câmbio
Moeda

Negligencia o comportamento das unidades econômicas individuais,

porém permite estabelecer relações entre os agregados e melhor
compreensão das interações entre estes.
Teoria e Política Macroeconômica: Introdução

Teoria macroeconômica trata de questões de

curto prazo, como por exemplo:
• Desemprego e estabilização do nível geral de
preços. Questões conjunturais.

Teoria do desenvolvimento econômico cuida de

questões de logo prazo, como:
• Progresso tecnológico e política industrial. Questões
estruturais.
 Objetivos de Política Macroeconomica

São os seguintes os objetivos :

 Alto Nível de Emprego

Antes: mercado se auto-ajustava

Crise de Trinta

Keynes – intervenção do Estado

Hoje - neoliberalismo
 Objetivos de Política Macroeconomica

 Estabilidade de Preços

Inflação: alta generalizada dos níveis de preços

Provoca distorções:
1. distribuição da renda
2. expectativas dos agentes econômicos
3. sobre o balanço de pagamentos
 Objetivos de Política Macroeconomica

 Distribuição equitativa da renda

Teoria do Bolo – 1967/1963

Crescimento econômico – maior
especialização
mão-de-obra qualificcada maior renda que
os menos qualificados.
Aumento da renda per capita porém com
distorções nos estratos de renda.
 Objetivos de Política Macroeconomica

 Crescimento Econômico

Crescimento da renda nacional per capita

Indicador de melhoria do padrão de vida
Cuidados com análise distorcida
Aumento do produto com recursos ociosos
Caso contrário:
somente com aumento de recusros
melhoria tecnológica
 Objetivos de Política Macroeconomica

 Dilemas de Política Econômica

1. Distribuição de Renda
Aumento de renda estrato mais baixo
Dificuldade – qualificação
2. Desemprego de recursos X inflação
Utilização plena implica aumento dos preços
dos recursos -> Inflação de custos.
3. Inflação e Balanço de Pagamentos
Ex. Plano Real – valorização do real
Instrumentos de Política Macroeconômica

1. Política Fiscal
receitas e despesas
Receitas -> tributos
Despesas -> gastos pública
Aumento de gastos ou redução da carga
tributária -> expansão da atividade.
Redução de gastos ou expansão da carga
tributária -> redução da atividade
Princípio da anterioridade X tributos
Instrumentos de Política Macroeconômica

2. Política monetária
volume de moeda e títulos públicos
a) emissões
b) reservas compulsórias
c) open market
d) redescontos
e) regulamentação sobre crédito e juros
Instrumentos de Política Macroeconômica

3. Políticas cambial e comercial

Cambial
a) real valorizado -> importações
b) real desvalorizado -> exportações

Comercial
Estímulos às exportações
Controle das importações
Instrumentos de Política Macroeconômica

4. Política de rendas

Intervenção direta do governo na formação

de rendas.
Controle e congelamento (combate inflação)