ANEXO I MACROECONOMIA 1. Conceitue e aponte as principais diferenças entre os enfoques da Macroeconomia e da Microeconomia.

A Microeconomia, ou Teoria dos Preços, analisa a formação de preços no mercado, ou seja, como a empresa e o consumidor interagem e decidem qual o preço e a quantidade de um determinado bem ou serviço em mercados específicos. Estuda o funcionamento da oferta e da demanda na formação do preço no mercado, isto é, o preço obtido pela interação do conjunto de consumidores com o conjunto de empresas que fabricam um dado bem ou serviço. A Macroeconomia estuda a economia como um todo, analisando a determinação e o comportamento de grandes agregados, tais como: renda e produto nacional, nível geral de preços, emprego e desemprego, estoque de moeda e taxa de juros, balança de pagamentos e taxas de câmbio. Ao estudar e procurar relacionar os grandes agregados, a Macroeconomia negligencia o comportamento das unidades econômicas individuais e de mercados específicos. Esse enfoque mais agregativo pode omitir fatores específicos importantes. Apesar disso, a abordagem global tem a vantagem de estabelecer relações entre grandes agregados, e permite uma compreensão maior de algumas das interações mais relevantes da economia, entre os mercados de bens e serviços, o mercado monetário e o mercado de trabalho, representando assim um importante instrumento para política e a programação econômica. Embora exista um aparente contraste, não há um conflito entre a Micro e a Macroeconomia, uma vez que o conjunto da economia é a soma de seus mercados individuais. 2. Sintetize os objetivos da política econômica. Os objetivos da política econômica são: 1. Alto nível de emprego 2. Estabilidade de preços: define-se inflação como um aumento contínuo e generalizado no nível geral de preços. A inflação acarreta distorções, principalmente sobre a distribuição da renda,

4. no Brasil. Assim políticas de estabilização da inflação tendem a melhorar o grau de distribuição de renda. Entretanto. pois os objetivos não são independentes uns dos outros. porém pode também existir conflitos entre elas. Políticas de estabilização da inflação não são compatíveis com melhoria no grau de distribuição de renda. 3. A inflação inesperada redistribui riquezas entre a população sem qualquer relação com méritos ou necessidades. o que gera normalmente tensões inflacionárias. A inflação acarreta distorções. pode-se aumentar o produto nacional através de políticas econômicas que estimulem a atividade produtiva. as metas de crescimento e equidade distributiva têm-se mostrado conflitantes.sobre as expectativas dos agentes econômicos e sobre o balanço de pagamentos. com o controle da inflação diminui-se as distorções por ela criada. principalmente sobre a distribuição de renda. 3. mais os recursos produtivos tendem a ficar no limite de sua utilização. O crescimento pode facilitar a solução dos problemas de pobreza. pois pode-se abrandar conflitos sociais sobre a divisão do bolo produtivo quando ele aumenta. Distribuição de renda socialmente justa 4. atingir uma meta pode ajudar a alcançar outras. à luz da experiência brasileira no período do “milagre econômico”. Crescimento econômico – Se existe desemprego e capacidade ociosa. pois. Por que a inflação é definida como um aumento contínuo e generalizado no nível geral de preços. Você concorda? Justifique. Pode-se aumentar a renda do pobre sem diminuir a dos ricos. uma vez que o aumento do nível de poupança parece ser mais facilmente obtido através de uma distribuição desigual de renda – especificamente aumentando a parte dos lucros e da poupança dos mais ricos . e em outros países em desenvolvimento. Existe compatibilidade. sobre as expectativas dos agentes econômicos e sobre o balanço de pagamentos. Não. Comente a questão da compatibilidade (ou não) entre as metas de melhoria no grau de distribuição de renda e a busca do crescimento econômico. Quanto maior o nível de atividade econômica.

chamado Princípio da Anterioridade. 5. Já a política comercial diz respeito aos instrumentos de incentivo às exportações e/ou estímulo e 1 Toda política tributária deve obedecer a um princípio constitucional . Se o objetivo da política econômica é reduzir a taxa de inflação. as medidas fiscais normalmente utilizadas são a diminuição de gastos públicos e/ou o aumento da carga tributária (o que inibe o consumo). A política monetária é mais difusa no tocante a questão distributiva. Para uma política que vise melhorar a renda. A vantagem da política monetária sobre a fiscal é o fato da primeira poder ser implantada imediatamente enquanto a fiscal depende de votação no Congresso. esses instrumentos devem ser usados de forma seletiva. O grande problema entre a falta de compatibilidade destas duas metas é a política adotada pelo governo (de crescer primeiro para depois distribuir . tanto na taxação às rendas mais altas como pelo aumento dos gastos do governo com destinação a setores menos favorecidos. obedecendo o Princípio da Anterioridade. Buscou-se um crescimento acelerado sem antes preparar os fatores de produção. a demanda por mão-deobra qualificada aumentou. • Política Fiscal – refere-se a todos os instrumentos que o governo dispõe para a arrecadação de tributos (política tributária) e o controle de suas despesas (política de gastos). Podese dizer que a política fiscal apresenta maior eficácia quando o objetivo é uma melhoria na distribuição de renda. • Política Cambial e Comercial – são políticas que atuam sobre as variáveis relacionadas ao setor externo da economia. como por exemplo. • Política monetária – refere-se à atuação do governo sobre a quantidade de moeda e títulos públicos. A política monetária e fiscal representam meios alternativos diferentes para as mesmas finalidades.Teoria do Bolo). a concentração de renda ficou na mão dos poucos qualificados que o mercado encontrou. a educação para uma mão de obra qualificada. em benefícios dos grupos menos favorecidos1. Como com o crescimento. .na renda nacional. Resuma os instrumentos de política econômica. e esta era escassa. A política cambial referese à atuação do governo sobre a taxa de câmbio.

No Mercado de Divisas a condição de equilíbrio é dada por: Oferta de divisas = Demanda de divisas. A variável determinada nesse mercado é: preço dos títulos. As variáveis determinadas são: nível de emprego. Qual é a condição de equilíbrio. através de controle e congelamento de preços. ou seja. e) no mercado de divisas No Mercado de bens e serviços a condição de equilíbrio do mercado é dada por : Oferta agregada de bens e serviços = Demanda agregada de bens e serviços. As variáveis determinadas nesse mercado são as seguintes: nível de renda. exportações globais e importações globais. Mostre como opera o fluxo circular de renda e como surge a identidade entre as três óticas de medição de resultado da atividade econômica de um país. b) no mercado monetário. refere-se aos estímulos fiscais e creditícios e ao controle das importações. Sendo a variável determinada nesse mercado: taxa de câmbio. aluguéis). conforme a Contabilidade Social.desestímulo às importações. O estudo macroeconômico trata da formação e distribuição do produto e da renda gerados pela atividade econômica a partir de um fluxo contínuo que se . taxa de salários monetários. No Mercado monetário a condição de equilíbrio é dada por: Oferta de moeda = Demanda de moeda. No Mercado de Trabalho a condição de equilíbrio nesse mercado é dada por: Oferta de mão-de-obra = Demanda de mão-de-obra. e quais são as variáveis macroeconômicas determinadas: a) no mercado de bens e serviços. 7. c) no mercado de títulos d) no mercado de trabalho e. • Política de Renda – refere-se à intervenção direta do governo na formação de renda (salários. estoque de moedas (meios de pagamento). 6. produto nacional. nível de preços. As variáveis são: taxa de juros. investimentos agregados. poupança agregada. No Mercado de Títulos a condição de equilíbrio é: Oferta de títulos = Demanda de títulos. consumo agregado.

A renda agregada é transformada em gasto (dispêndio agregado). na Contabilidade Social: a) defina poupança agregada e investimento agregado. toda renda gerada é destinada à aquisição dos bens e serviços. empresas. Sobre o setor de formação de capital. O fluxo circular da renda. aquele que consumir uma . fazendo com que Produto = Renda = Despesa 8. Assim. São óticas conceitualmente diferentes. Assim.estabelece entre os chamados agentes macroeconômico: famílias. para uma economia de dois setores. podemos concluir que: existem três óticas que permitem medir o resultado econômico agregado de um país. O resultado é medido sob três óticas: as óticas do produto e despesa (produção e venda de bens e serviços finais na economia) e pela ótica da renda (renda gerada no processo de produção que vem a ser a remuneração dos fatores de produção). governo e setor externo. mas que chegam ao mesmo valor numérico. para se avaliar o desempenho da economia no período. Saldo (S) = RN – Consumo agregado (C) Numa economia fechada e sem governo existem apenas duas opções para destinar a renda obtida: consumir ou poupar. e mostre a identidade entre ambos: Poupança agregada – é a parcela da renda nacional (RN) que não é consumida no período. Esse fluxo (fluxo circular de renda) precisa ser periodicamente quantificado. no momento em que as pessoas físicas adquirem os bens de consumo e as empresas adquirem os bens de investimento. pode ser ilustrado assim: Bens e Serviços Fatores de Produção FAMILIA Rendas EMPRESAS Gastos Disto.

O investimento agregado bruto é igual à poupança agregada. A renda interna bruta é igual ao consumo agregado e a poupança agregada: RIB = C + S. mas não foram consumidos no período. e o consumo e os investimentos são a demanda agregada: PIB = C + IB O total da renda gerada é destinado à aquisição de bens e serviços. Sabendo-se que o PRODUTO = RENDA = DESPESA. temos: PIB = C + IB RIB = C + S C + IB = C + S IB = S Numa economia fechada e sem governo. “investir em ações” não representa aumento da capacidade produtiva. Em outras palavras. Os investimentos no sentido econômico é a capacidade produtiva. imóveis) e as variações de estoque. Investimento total = Investimentos em bens de capital + Variação de estoques A poupança agregada representa a renúncia do consumo presente. o investimento bruto agregado é igual à poupança agregada. Porém. b) Quais os componentes do investimento agregado? A compra de ações constitui um investimento no sentido macroeconômico? Os componentes do investimento agregado são os bens de capital (máquinas e equipamentos. não deve ser confundida com o investimento no sentido de aplicações financeiras. que não redunda em aumento da capacidade de produção. se a firma que colocou suas ações usar parte do dinheiro para investir em instalações. e que aumentam a capacidade produtiva da economia para os períodos seguintes. Assim. tratando-se apenas de uma transferência financeira.parcela superior a sua renda (poupança negativa) será financiado por aquele que conseguir poupar (poupança positiva). lembrando que a renda agregada é igual ao produto agregado. pode-se deduzir a identidade entre os investimentos e a poupança através da seguinte equação: O total de bens e serviços produzidos destina-se unicamente ao consumo ou ao investimento (produção). Assim. R = P Investimento agregado – é o gasto com bens que foram produzidos (capacidade produtiva). o PIB representa a oferta agregada. essa parcela (essa transação) é contabilizada . os investimentos são financiados pela poupança.

IB = Ibc + ∆ E e IL = IB – d 9. em parcelas. investimento bruto e investimento líquido. construção de estradas. IPI. mas não o volume de ações. escolas. na contabilidade social? A receita ou arrecadação fiscal do governo constitui-se das seguintes receitas: Impostos diretos que incidem sobre as pessoas físicas e jurídicas. educação. diferentemente dos bens de consumo. até que vire sucata. Ou seja. em dado período. como esta depreciação é de difícil medição. Já o investimento líquido será o investimento bruto menos a depreciação do estoque de capital. Impostos indiretos que incidem sobre as transações com bens e serviços. O investimento bruto é a soma dos investimentos em bens de capital e as variações de estoque. nas contas nacionais. o bem de capital é também consumido. Com relação ao setor do governo: a) Em que constituem a receita fiscal e os gastos do governo. Ex: IR. atualmente. compras de materiais para manutenção da máquina administrativa) e despesas de capital (aquisição de equipamentos. hospitais. Porém. Apenas os dividendos das ações são considerados como parte da Renda Nacional (como lucro). Como os serviços do governo (justiça. por que cada bem possui tipo e tempo diferentes de duração. aluguéis. Contribuições à Previdência Social que refere aos encargos trabalhistas recolhidos de empregados e empregadores. IPTU. Exemplo: ICMS. multas. no sentido que sofre um desgaste. o IBGE não apresenta estimativas para a depreciação do ativo fixo. só que. Já os gastos do governo. ou se torne obsoleto. costuma-se considerar esta depreciação como uma percentagem fixa do produto nacional. prisões). No Brasil.como investimento. c) Defina depreciação de ativos fixos. planejamento) não têm preço de venda no mercado. são de três tipos: Gastos dos ministérios e autarquias – cujas receitas provêm de dotações orçamentárias. Gastos das empresas públicas e sociedades de economia mista .como suas receitas provêm da venda de bens . o produto gerado pelo governo é medido por suas despesas correntes ou de custeio (salários. A depreciação é o consumo do estoque de capital físico. Outras receitas: taxas (pedágios). bem como os salários ou comissões dos vendedores da Bolsa.

medido pelo preço pago pelo consumidor final). não ocorrendo qualquer aumento da produção corrente. aposentadorias e bolsas de estudo. etc. O Produto Interno Bruto (PIB) é o somatório de todos os bens e serviços finais produzidos dentro do território nacional num dado período. Exemplo: Petrobrás. a remuneração aos fatores. Não são computados como parte da renda nacional. Quanto ao setor externo. sem levar em consideração se os fatores de produção são . Já o Produto Nacional a custo de fatores (PNcf) é o PN medido a partir dos valores que refletem os custos de produção. USP. Eletrobrás. Como é medido pela ótica dos rendimentos. Ctb = Impostos indiretos + Impostos diretos PIBpm . que não são fatores de produção no período corrente. pois representam apenas uma transferência financeira do setor público ao setor privado.100 PIBpm 10. A carga tributária bruta refere-se ao total da arrecadação fiscal do governo. que corresponde à soma dos impostos diretos e indiretos e outras receitas correntes. na Contabilidade Social: a) defina renda líquida ao exterior. pensões e subsídios). antes dos impostos. b) Defina produto nacional a preços de mercado e renda nacional a custo de fatores. rigorosamente é a RENDA NACIONAL a custo de fatores (RNcf). A carga tributária liquida é a diferença entre a carga tributária bruta e as transferências e subsídios ao setor privado. É o preço de fábrica. valorizados a preço de mercado. O Produto Nacional a preços de mercado (PNpm) é o PN medido a partir dos valores transacionados no mercado (ou seja. Produto Nacional Bruto (PNB) e Produto Interno Bruto (PIB). c) Defina carga tributária bruta e carga tributária líquida. Gastos com transferências e subsídios – considerados na conta nacional como transferências (normalmente.e serviços no mercado. e não como governo.Transferências e Subsídios do Governo ao setor privado . e não considerando preços de insumos intermediários. Por exemplo.100 Ctl = Impostos indiretos + Impostos diretos . donativos. atuando como empresas privadas.

Já o Produto Nacional Bruto é o valor de mercado de todos os bens e serviços finais produzidos pelos nacionais do país num determinado período. devido às altas remessas de juros. a lucros e royalties aos estrangeiros. inclui-se no primeiro caso. a lucros e royalties aos estrangeiros. Aqui. principalmente o capital e a tecnologia. o PIB real mostra como a produção de bens e serviços da economia como um todo muda ao longo do tempo. em que o PIB supera o PNB. o PIB real é um indicador da produção de bens e serviços da economia. as alterações dos PIB real refletem apenas as mudanças nas quantidades produzidas. Qual o maior: PNB ou PIB? O Brasil. do próprio ano. RLFE = RR – RE. a renda enviada supera a renda recebida ao exterior. parte do que foi produzido internamente não pertence aos nacionais. Portanto. b) No Brasil. bem como a quase totalidade dos países emergentes. chamado anobase. inclui-se no primeiro caso. bem como a quase totalidade dos países emergentes. Assim. juros e assistência técnica. PIB monetário e deflação. A Renda Líquida de Fatores Externos (RLFE): é a remuneração dos ativos pertencentes a estrangeiros. O Brasil. na forma de remessa de lucros.de propriedade de residentes ou não-residentes. como a RLFE é negativa. . A remuneração desses fatores vai para fora do país. O PIB real responde à seguinte indagação hipotética: qual seria o valor dos bens e serviços produzidos neste ano se eles fossem avaliados aos preços vigentes em determinado ano do passado? Ao avaliar a produção corrente utilizando os preços fixados nos níveis do passado. renda recebida do exterior (RR): recebemos renda devido à produção de nossas empresas operando no exterior. devido às altas remessas de juros. em que o PIB supera o PNB. incluindo a renda recebida de nossas empresas no exterior. royalties. e excluindo a renda enviada para o exterior pelas empresas estrangeiras localizadas no Brasil. ela é chamada de Renda Líquida Enviada ao Exterior. Divide-se em: renda enviada ao exterior (RE). PIB nominal (monetário) é o medido a preços correntes. 11. Conceitue PIB real. O PIB real é o medido a preços constantes de um dado ano qualquer. O PIB real não é afetado por variações dos preços.

Trata de relações contábeis ou de identidades. O que diferencia fundamentalmente a abordagem dada na Contabilidade Social e aquela dada na Teoria Macroeconômica? Na Contabilidade Nacional o produto é medido depois de efetivamente realizado. Permanece constante a oferta agregada potencial. a oferta agregada potencial permanece constante em curto prazo. Como a Teoria Keynesiana supõe curto prazo. análise ex post (a posteriori. planejado. Defina oferta agregada e demanda agregada de bens e serviços. Na Teoria Macroeconômica refere-se ao produto potencial. a seu término. as alterações do nível de equilíbrio de renda e do produto nacional devem-se exclusivamente às variações da demanda agregada de bens e serviços. o que foi feito. de pleno emprego. após passarmos em revista o período. o que permitiria . A demanda agregada ou procura agregada de bens e serviços (DA) é a soma dos gastos dos quatro agentes macroeconômicos: despesas das famílias com bens de consumo (C). a política econômica deve procurar elevar a demanda agregada. após ocorrer). gastos do governo (G) e despesas líquidas do setor externo (X-M). A deflação é aplicável a qualquer série monetária. isto é. desejado. a priori). quando examinam a situação no início de um período. A oferta agregada varia em função da disponibilidade de fatores de produção: mão-de-obra. Uma vez que a oferta agregada potencial não se altera no curto prazo dados os estoques de fatores de produção. Quais hipóteses cercam esses conceitos dentro do modelo Keynesiano básico? A oferta agregada de bens e serviços (OA) é o valor total da produção de bens e serviços finais colocados à disposição da coletividade num dado período. É o próprio produto real. análise ex ante (antes de ocorrer.A deflação é a passagem do PIB nominal para o PIB real. gastos das empresas com investimentos (I). DA = C + I + G + (X-M). ou PIB. Diz respeito às expectativas teóricas com base nos dados disponíveis. 13. Numa situação de desemprego de recursos. que só se altera se houver alterações na quantidade física de fatores de produção. aquilo que todos desejam fazer. 12. estoque de capital e nível de tecnologia. Trabalha com relações funcionais ou de comportamento.

Explique. Aumento dos gastos públicos. supondo que sua propensão marginal a consumir seja de 0. estimulando as despesas de consumo e de investimentos. Do que depende a demanda de investimentos de bens de capital? A demanda de investimento de bens de capital depende de variáveis como taxa de juros.às empresas recuperar sua produção potencial e restabelecer os níveis de renda e emprego. disponibilidade de crédito. O governo compra 100 milhões de reais em bens de capital. rentabilidade passada. Coloque-se na posição de uma autoridade governamental e dê um exemplo de uma medida de política fiscal para cada um dos casos a seguir: a) desemprego de recursos produtivos. Elevação da carga tributária sobre os bens de consumo. alugueis dentro do setor de bens de capital. Esses 100 vão transformar-se em renda nacional. E assim. b) inflação de demanda. que elevam a demanda do setor externo por nossa produção. Subsídios e estímulos às exportações. rentabilidade esperada. vestuários. o que aumentaria o grau de abertura da economia para produtos estrangeiros.75 que é a propensão marginal a consumir. Diminuição da carga tributária. 56. 14. Admitindo que a indústria de bens de capital tenha recursos ociosos. As pessoas desses setores consumirão 56. 75. Essa seqüência (100. Os trabalhadores e empresários (como pessoas físicas) receberam a renda de 100 e. . Elevação das importações. lazer. por diante. 16. que devem beneficiar a produção nacional. lucros. provocando um aumento de renda adicional nesses setores de 75.75. Porém não depende da renda nacional. Diminuição dos gastos públicos. o que inibiria a elevação de preços internos. isso provocará um aumento de produção de bens de capital de 100. Tarifas e barreiras às importações. 15. pela redução das tarifas e barreiras. como opera o multiplicador keynesiano de gastos. na forma de salários.75.25 e pouparão 18. aumentando a competitividade. desestimulando os gastos em consumo. etc. através de um exemplo.25) é uma progressão geométrica cujo primeiro elemento é 100 com razão igual a 0. Os 75 milhões serão gastos em alimentos. consumirão 75 e pouparão 25.

as pessoas de posse do ouro. O M2 é o M1 + depósitos especiais remunerados e depósitos de poupança. abandonando o padrão-ouro. Sobre o conceito de moeda: a) Defina moeda e suas funções. M4 é o M3 + títulos públicos de alta liquidez. Com relação aos meios de pagamento: a) Conceitue meios de pagamento. esses certificados foram ganhando livre circulação. M3 e M4. . b) Defina moeda fiduciária e moeda lastreada. Essa aceitação é garantida por lei. o guardavam em casa especializadas onde os ouvires emitiam certificados de depósitos dos metais. serviços e fatores de produção. já que possuíam lastro e podiam ser convertidos a qualquer instante em ouro. Denominador comum monetário – possibilita que sejam expressos em unidades monetárias os valores de todos os bens e serviços produzidos pelo sistema econômico. serve para intermediar o fluxo de bens. Depois que os metais preciosos passaram a assumir a função de moeda. M2. ou seja. Meios de pagamento constituem o total de moeda à disposição do setor privado não bancário. As funções da moeda no sistema econômico são fundamentalmente as seguintes: Instrumento ou meio de troca – por ter aceitação geral. também chamada de moeda de curso forçado é a moeda que surgiu com a criação dos Estados nacionais que passaram a emitir papel-moeda.17. A moeda passa a ser aceita por força de lei. Moeda é um instrumento ou objeto que é aceito pela coletividade para intermediar as transações econômicas. O M1 é a moeda em poder do público (moeda manual) somado os depósitos à vista. que pode ser utilizada imediatamente para efetuar transações e os depósitos a vista. Já a moeda fiduciária. Reserva de valor – a posse da moeda representa liquidez imediata para quem a possui. por questão de segurança. a moeda tem “curso forçado”. b) Defina M1. de liquidez imediata. passando a ter aceitação geral. serviços e fatores de produção da economia. É um padrão de medida. 18. Como o depositário do metal merecia a confiança de todos. O M3 é o M2 + quotas de fundo de renda fixa e operações compromissadas registradas no Selic. Essa era a moeda lastreada. para pagamento dos bens. ou seja.

controle dos capitais estrangeiros e das operações com moeda estrangeira. 19. as pessoas mantêm mais moeda que não rende juros em relação aos demais ativos financeiros. atendendo às necessidades de transações do sistema econômico. Aumento dos empréstimos ao setor privado – criação de moeda Resgate de um empréstimo no banco – destruição de moeda Depositante retira deposito a vista e coloca em deposito a prazo – destruição de moeda. Compete ao Banco Central do Brasil cumprir e fazer cumprir as disposições que lhe são atribuídas pela legislação em vigor e as normas expedidas pelo Conselho Monetário Nacional.c) O que vêm a ser monetização e desmonetização? Qual a relação desses conceitos com a taxa de inflação? Desmonetização da econômica – é a diminuição da quantidade de moeda sobre o total de ativos financeiros em decorrência do fato de as pessoas procurarem defender-se da inflação com aplicações financeira que rendem juros. o Banco Central deve procurar manter a liquidez da economia. banco do governo. além de exercer a regulamentação e a fiscalização de todas as atividades de intermediação financeira no país. e) O saque de um cheque representa criação ou destruição de meios de pagamento? Saque de um cheque no balcão do banco – não há criação nem destruição de meios de pagamento. d) Dê dois exemplos de criação e dois exemplos de destruição de meios de pagamento. O BACEN é o órgão executor da política monetária. Possui como funções: banco dos bancos. pois os depósitos a prazo não são meios de pagamento. fiscalização das . Monetização é o processo inverso: com inflação baixa. de crédito e as taxas de juros. dado que não são de liquidez imediata e rendem juros. controle e regulamentação da oferta de moeda. Ou seja. de forma compatível com o nível de atividade econômica. Sobre oferta e demanda de moeda: a) Quais a função do Banco Central? Quais os instrumentos de que dispõe a operar a política monetária? O Banco Central é o órgão responsável pela política monetária que tem como objetivo regular o montante de moeda. pois simplesmente houve uma transferência de depósitos a vista para moeda em poder do público.

por força de lei. já que parte da moeda em poder do público retorna ao governo como pagamento desses títulos.instituições financeiras. o efeito é de reduzir os meios de pagamento (enxuga os meios de pagamento). Basta o BACEN aumentar ou diminuir o percentual do depósito compulsório para influir no volume ofertado de empréstimos bancários. além de possuírem os chamados encaixes técnicos (o caixa dos bancos comerciais). quando o governo compra os títulos. Política de Redesconto – consiste na liberação de recursos pelo BACEN aos bancos comerciais. b) O que são reservas ou depósitos compulsórios? Qual o efeito de um aumento da taxa de reserva compulsória sobre a oferta de moeda? Depósitos Compulsórios ou Reservas Obrigatórias – os bancos comerciais. Depósitos Compulsórios ou Reservas Obrigatórias – os bancos comerciais. Operações com Mercado Aberto – consistem na compra e venda de títulos públicos ou obrigações pelo governo. que são empréstimos para os bancos comerciais cobrirem um eventual débito na compensação de cheques. Existem os redescontos de liquidez. cabendo a ele as determinações das necessidades de novas emissões e respectivos volumes. e os redescontos especiais ou seletivos. . Os instrumentos que o BACEN possui para controle da política monetária. Basta o BACEN aumentar ou diminuir o percentual do depósito compulsório para influir no volume ofertado de empréstimos bancários. o que aumenta a oferta de moeda. efetua pagamento em moeda aos portadores dos mesmos. são obrigados a depositar no BACEN um percentual determinado por este sobre os depósitos a vista. são: Controle das Emissões – o BACEN controla. que podem ser empréstimos ou redesconto de títulos. além de possuírem os chamados encaixes técnicos (o caixa dos bancos comerciais). Ao contrário. o volume de moeda manual da economia. que são empréstimos autorizados pelo BACEN visando beneficiar setores específicos. são obrigados a depositar no BACEN um percentual determinado por este sobre os depósitos a vista. Quando o governo coloca seus títulos junto ao público.

. Já a base monetária é a soma da moeda em poder do público e das reservas bancárias (técnicas. financeiras e outros intermediários financeiros não podem afetar a oferta de moeda e os bancos comerciais tem essa prerrogativa? Porque os bancos comerciais possuem a prerrogativa de aumentar os meios de pagamento através da multiplicação da moeda escritural ou depósitos a vista. e) Quais as razões que levam a coletividade a demandar ou reter moeda? Quais variáveis afetam essa decisão? 1. etc.. Demanda de moeda por especulação As variáveis que afetam esta decisão são a renda e a taxa de juros. Existe uma relação direta entre o volume de moeda no sistema econômico e o lado real da economia. Qual seu comportamento a curto prazo. num certo período. 2. depósitos a vista. de acordo com a Teoria Classica e com a Teoria Keynesiana? A velocidade-renda da moeda é o número de vezes em que o estoque de moeda passa de mão em mão. Para Teoria Clássica os fatores que afetam a velocidade-renda da moeda são: hábitos da coletividade. há uma correspondência entre o total dos meios de pagamentos num sistema econômico e o valor global dos bens e serviços transacionados. 20. compulsórias e voluntárias). Demanda de moeda para transações: as pessoas e empresas precisam de dinheiro para suas transações do dia-a-dia. ou seja. criando renda. para alimentação. b) Defina velocidade-renda da moeda. Já os chamados intermediadores financeiros não bancários apenas transferem recursos de aplicadores para tomadores e suas obrigações não são consideradas meios de pagamento. É o número de giros da moeda. 3. Eles podem efetuar empréstimos com suas obrigações. isto é. Demanda de moeda por precaução: o público e as empresas precisam ter uma reserva monetária para fazer face a pagamentos imprevistos ou atrasos em recebimentos esperados. d) Qual a diferença entre os conceitos de base monetária e meios de pagamento? Os meios de pagamento é a soma das moedas em poder do público mais os depósitos a vista. . gerando produção e renda.c) Por que bancos de investimentos. transporte. Sobre a Teoria Quantitativa da Moeda: a) Defina Teoria Quantitativa da Moeda.

d) Supondo a velocidade renda da moeda constante e uma economia com desemprego de recursos produtivos. c)Como as expectativas de inflação futura podem afetar a velocidaderenda da moeda? Outros economistas. Aumentar as emissões de moeda. o que elevará a quantidade de moeda disponível no mercado. supondo que a velocidade-renda e o nível de preços permaneça constante. MV = Py 10%MV = P10%Y 21) Coloque-se na posição de uma autoridade monetária e apresente dois instrumentos de política monetária para cada um dos objetivos a seguir: a) expansão do nível de atividade. ou seja. No caso acima. se tivermos um aumento de 20% oferta monetária a renda sofrerá um aumento na mesma magnitude. elas procuram se livrar da moeda. Esta alteração ocorreria somente a longoprazo. diminuir o percentual dos depósitos que os bancos comerciais devem reter à ordem do Banco Central. as pessoas procuram livrar-se rapidamente da moeda que não rende juros. b) política antiinflacionária. o que permitirá elevar o crédito bancário. Diminuir a regulamentação no mercado de crédito. mostre o efeito de uma política monetária expansionista sobre o nível geral de preços e a renda real da economia. Recomprar títulos públicos no mercado. uma vez que. Diminuir a taxa do compulsório. principalmente os chamados monetaristas. ou no montante do crédito direto ao consumidor. na exata medida das necessidades dos agentes econômicos. então. . principalmente nos limites impostos aos prazos de empréstimos. Já para Keynes. a velocidade-renda da moeda é afetada a curto prazo pelas taxas de juros. que não rende juros. “trocar papel por moeda”. sendo constante em curto prazo. A velocidade de giro aumentaria. numa política expansionista. para não gerar inflação. consideram que a velocidade-renda da moeda é afetada também pelas expectativas de inflação futura: se as pessoas julgam que a inflação deve aumentar. e seu poder aquisitivo é corroído pela inflação. ou seja.e o grau de verticalização da moeda.

retirando moeda de circulação. diminuindo os prazos ou aumentando as exigências de contrapartida do comprador no crédito direto ao consumidor. diminuindo a disponibilidade dos bancos comerciais de efetuarem empréstimos ao setor privado. Alteração das normas e regulamentação da concessão de créditos. Elevação da taxa sobre as reservas compulsórias.Controle das emissões pelo Banco Central. Venda de títulos públicos. .

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