EXERCÍCIOS DE CÁLCULO FINANCEIRO – PÁGINA 1

1.1.- Regimes de Capitalização (e de Atualização) Simples e Composta

Questão 1 – Cálculo do Valor Acumulado (Final ou Futuro)

Considerando uma taxa de juro de 4% ao ano e um Capital Inicial de um milhão de
euros determine o Valor Acumulado (e o respetivo juro) nos regimes de capitalização
simples e composta, para os prazos (um ano, cinco anos, meio ano, dezoito meses,
noventa dias e no dia 14 de dezembro de 2023 (5ª Feira), nas bases de calendário
ACT/ACT, 30/360 e ACT/360.

Questão 2 – Cálculo do Valor Atual (Descontado, Presente ou Inicial)

Considerando, agora, uma taxa de juro (ou de atualização) de 5% ao ano e um Capital
Final de um milhão de Euros a receber daqui a um ano, 3 anos, um semestre, quinze
meses, sessenta dias e no dia 5 de janeiro de 2024 (6ª Feira), calcule o seu Valor Atual
(e o respetivo Desconto) pelos regimes de juro (de capitalização, ou melhor, de
atualização) simples e composto, nas bases de calendário ACT/ACT, 30/360 e
ACT/360.

Questão 3 – Cálculo da Taxa Anual e do Prazo Necessários a Dobrar o Capital

Considerando um Valor Atual de um milhão e um Valor Futuro de dois milhões de
Euros (isto é, o dobro) e os regimes de capitalização simples e composto:

a) Qual será o Prazo necessário se a taxa anual for de 10%?

b) Qual terá de ser a Taxa Anual se o Prazo for de vinte anos?

Questão 4 – Primeiro Desafio Bancário

Admita que o Banco Fácil trabalha em Capitalização Simples, enquanto o Banco
Sofisticado utiliza a Capitalização Composta. Considere que o investidor deseja realizar
uma aplicação por cinco anos.

a) Se o Banco Sofisticado oferecer uma taxa anual de 3%, que taxa anual terá de
praticar o Banco Fácil para ser competitivo?
b) Se o Banco Fácil oferecer uma taxa anual de 4%, que taxa anual terá de praticar
o Banco Sofisticado para ser competitivo?
c) Admita agora que o investidor tenciona realizar uma aplicação apenas por seis
meses e reformule as suas respostas às questões anteriores. Considere agora que
a aplicação em questão vai ser feita por 180 dias e que enquanto o Banco Fácil
utiliza a base ACT/360, já o Banco Sofisticado utiliza a Base ACT/ACT.

BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA:
Rodrigues e Nicolau – pp. 13-18; 21-31; 33-35 (Bases de Calendário); 56-71
Santos e Laureano (teórico) – pp.33-46;64-69
Santos e Laureano (prático) – CAP. I: Casos 1, 2, 5 e 10
Mota e Custódio – pp. 113-124
Mota et al – pp. 15-21
Matias (5ª Ed. Livro Teórico) – pp. 41-45; 48– 69
Quelhas e Correia (3ª Ed.) – CAP. 1: pp. 17-54; 63-103
Nunes et al – pp. 13-18 (inclui bases de calendário); 20-21
EXERCÍCIOS DE CÁLCULO FINANCEIRO – PÁGINA 2

1.2.- Desconto Simples (por Dentro e por Fora ou Comercial)

Questão 1 – Cálculo do Valor Descontado e do (Prémio de) Desconto

Considerando um Capital (ou Valor Nominal) de um milhão de Euros a vencer daqui a

um ano, três anos, um semestre, um trimestre e no dia 14 de dezembro de 2023 (5ª
Feira), determine o seu valor descontado (atual, presente ou produto líquido do
desconto) e o respetivo desconto (ou prémio de desconto) admitindo uma taxa de
desconto de 6% ao ano e os regimes de desconto por dentro e por fora, para as bases de
calendário ACT/ACT, 30/360 e ACT/360

Questão 2 – Taxas de Desconto e Taxas de Capitalização

Considerando as operações atrás efetuadas transforme as taxas de desconto nas taxas de

capitalização que lhe são equivalentes (correspondentes ou implícitas), ou seja, deverá
transformar:

a) A taxa de desconto por dentro na taxa de juro simples

b) A taxa de desconto por fora na taxa de juro simples

BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA:
Rodrigues e Nicolau – pp. 35-42; 71-76
Santos e Laureano (Teórico) – pp. 46-58; 69-72
Santos e Laureano (Prático) – CAP. I: Casos 3, 6, 7, 11 (em destaque), 16 e 18
Alves Mateus (Livro Geral/teórico) – pp. 36-40
Matias (5ª Ed. Livro Teórico) – pp. 132-137;144-153;155-168
Quelhas e Correia (3ª Ed.) – CAP. 1: pp. 54-63; 95-103
Nunes et al – pp. 18-20
EXERCÍCIOS DE CÁLCULO FINANCEIRO – PÁGINA 3

1.3.- Taxas Equivalentes, Nominais, Efetivas e Taxa Instantânea de Capitalização

(ou Taxa de Capitalização Contínua)

Questão 1 – Taxas Equivalentes em Capitalização (ou Regime de Juro) Simples

Considerando uma taxa de juro anual de 6%, determine as suas taxas equivalentes ao
semestre, quadrimestre, trimestre, bimestre, mês e ao dia em regime de juro simples.

Questão 2 – Taxas Equivalentes em Capitalização Composta (ou Regime de Juro

Composto) e Taxa Instantânea (ou Contínua)
Considerando uma taxa de juro anual e efetiva de 6%, determine as suas taxas
equivalentes em regime de juro composto ao semestre, quadrimestre, trimestre,
bimestre, mês e ao dia (ano comercial e civil), bem como as respetivas taxas anuais
nominais (ou seja, as taxas anuais proporcionais às taxas equivalentes no subperíodo)
capitalizáveis semestralmente, quadrimestralmente, trimestralmente, bimestralmente,
mensalmente e diariamente. Finalmente, calcule a taxa instantânea de capitalização.

Questão 3 – Taxas Nominais (capitalizáveis no subperíodo), Equivalentes, Efetivas

e Instantânea. (Capitalização Composta e Contínua)

Considerando uma taxa de juro anual nominal de 6%, determinar a sua taxa equivalente
no subperíodo e a correspondente taxa anual efetiva, admitindo capitalizações
semestrais, trimestrais, mensais e diárias. Se a taxa instantânea for 6% ao ano qual será
a taxa anual efetiva correspondente?

Questão 4 – Segundo “Desafio Bancário”

Admita que o Banco Fácil trabalha em capitalização composta e oferece uma taxa anual
nominal de 4%, capitalizável semestralmente, enquanto o Banco Sofisticado também
trabalha em capitalização composta, mas oferece uma taxa anual nominal de 3,9% com
capitalização diária (ano comercial), finalmente o Banco Virtual oferece uma taxa anual
instantânea de 3,8%.

a) Que proposta é mais vantajosa? (quais são as taxas anuais efetivas respetivas?)

b) Caso os outros concorrentes desejem ser competitivos que taxas deverão

praticar/anunciar?

BIBLIOGRAFIA RECOMENDADA:
Rodrigues e Nicolau – pp. 109-122; Exercícios pp. 119-122: 3.10, 3.11, 3.16 e 3.17
Santos e Laureano (Teórico) – pp. 74-82
Santos e Laureano (Prático) – CAP. I: Casos 4, 12 (em destaque), 13, 14 e 15
Mota e Custódio – pp. 124-126
Mota et al – Introdução às Finanças – pp. 21- 23
Alves Mateus (Livro Geral/teórico) – pp. 42-56
Alves Mateus (Exercícios Práticos) – ex. 1.21.2, pp. 33-38
Matias (5ª Ed. Livro Teórico) – pp. 23-29; 46-47; 69-107
Nunes et al – pp. 25-28
EXERCÍCIO DE TRABALHO AUTÓNOMO – PÁGINA 4

Questão Única – Terceiro “Desafio Bancário”

Considere que tenciona aplicar 500 000 (quinhentos mil) Euros pelo prazo de seis meses
e que tem as seguintes propostas alternativas:

a) O Banco Fácil trabalha em capitalização simples e oferece a taxa de 0,5% ao

ano;

b) O Banco Sofisticado trabalha em capitalização composta e oferece a taxa anual

nominal de 0,6% capitalizável mensalmente;

c) O Banco Sério trabalha em capitalização composta e oferece a taxa anual e

efetiva de 0,625%;

d) O Banco Virtual trabalha em capitalização contínua e oferece a taxa instantânea

de capitalização de 0,65%;

e) O Banco Complicado trabalha em capitalização composta oferecendo uma taxa

anual nominal de 0,7% capitalizável trimestralmente no primeiro trimestre e de
0,75% no segundo trimestre (também anual nominal capitalizável
trimestralmente).

Hierarquize estas propostas do ponto de vista do investidor. Justifique a resposta de

forma quantificada, determinando os juros semestrais, a taxa de juro semestral e a taxa
de juro anual efetiva correspondente.