Fibonacci Trading - How To Master The Time and Price Advantage by Carolyn Boroden - 001

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FIBONACCI
NEGOCIAÇÃO
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FIBONACCI
NEGOCIAÇÃO
Como dominar o
Vantagem de tempo e preço
CAROLYN BORODEN
Nova Iorque Chicago São Francisco Lisboa

Londres Madrid Cidade do México Milão Nova Delhi
San Juan Seul Singapura Sydney Toronto
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CONTEÚDO
PREFÁCIO vii
AGRADECIMENTOS ix
INTRODUÇÃO xii
Capítulo 1:
Números de Fibonacci e a Proporção Áurea 1
Capítulo 2:
Aplicando Índices de Fibonacci ao Eixo de Preços do Mercado 5
Capítulo 3:
Retrações de preço de Fibonacci 9
Capítulo 4:
Extensões de Preço Fibonacci 29
Capítulo 5:
Projeções ou objetivos de preços de Fibonacci 45
Capítulo 6:
Configurações do cluster de preços de Fibonacci: configuração comercial 1 61
Capítulo 7:
Simetria – A Ferramenta Elétrica: Configuração Comercial 2 97
em
nós Conteúdo
Capítulo 8:
A configuração do padrão de duas etapas: configuração comercial 3 127
Capítulo 9:
Escolhendo as oscilações para análise 147
Capítulo 10:
Aplicando Razões de Fibonacci no Eixo Temporal do Mercado 157
Capítulo 11:
Clusters de Tempo Fibonacci 175
Capítulo 12:
Usando Relatórios e Histogramas de Projeção de Tempo do Dynamic Trader 193
Capítulo 13:
Confluência de Tempo e Preço 205
Capítulo 14:
Gatilhos e Indicadores 217
Capítulo 15:
A configuração comercial ideal 247
Capítulo 16:
Da análise à entrada comercial – juntando tudo 269
Capítulo 17:
Superando as probabilidades com um plano de negociação 285
ÍNDICE 295
PREFÁCIO
A maioria dos traders foi exposta a algum aspecto do que chamamos de Fibonacci.
negociação, principalmente em referência às retrações de preços de Fibonacci. Os comerciantes têm
Há anos que usamos essas retrações para ajudar a identificar o suporte e a resistência dos preços.
Mas as retrações de Fibonacci são apenas uma aplicação para iniciantes desses importantes
índices de negociação. É como você os usa em
diferentes situações de negociação que são importantes. Além disso, existem outros
proporções geométricas e harmônicas que são igualmente importantes que você
aprenda neste livro.
O que a maioria dos traders nunca aprendeu é como usar esses índices
para metas de tempo de suporte e resistência da mesma maneira que são
usado para metas de preços. Ao combinar o tempo de Fibonacci e as projeções de preço como
parte de um plano de negociação, você deverá ter uma abordagem poderosa para
identificar oportunidades comerciais. Eu não acho que haja alguém que seja mais
qualificado para ensiná-lo sobre estratégias de negociação de tempo e preço de Fibonacci
do que a própria FibQueen (também conhecida como Carolyn Boroden).
Conheci Carolyn em 1989 na primeira revista Gann-Elliott (desde
evoluiu para a conferência da revista Traders World ) em Chicago. Ela era uma
das primeiras pessoas a estudar meu curso de negociação Gann Home Study, que
foi lançado pela primeira vez naquela conferência. Mas ela não era novata no mundo financeiro
mercados e negociação em 1989. Ao contrário da maioria dos educadores de negociação, Carolyn
passou toda a sua vida adulta trabalhando com os mercados financeiros, desde
corredor quando adolescente para financiar consultor de mentor de day-trading. Enquanto
ela tem sido uma estudante incansável dos mercados, ela também teve anos de
experiência prática em quase todas as fases do negócio comercial.
vii
Copyright © 2008 por Carolyn Boroden. Clique aqui para os termos de uso.
viii Prefácio
Mantivemos contato por vários anos depois de 1989, enviando por fax gráficos, análises,
e estratégias comerciais entre Tucson e Chicago. Em 1993,
Eu a convenci a se mudar para Tucson para trabalhar comigo. Ela logo foi cortejada
afastado por uma oferta para fornecer análises e estratégias comerciais para um fundo para um
muito mais dinheiro do que eu estava pagando a ela, mas permanecemos
amigos e associados desde então.
Ela estuda meus métodos de Negociação Dinâmica há quase
20 anos e usei meu software Dynamic Trading, que você verá
neste livro, desde que a Versão 1 foi lançada em 1997. Não há melhor exemplo de
relacionamento em que o “aluno se torna professor” do que aquele
de Carolyn e eu. Nos últimos anos, aprendi tanto com ela quanto ela
fez comigo nos primeiros anos, especialmente sobre suas configurações de simetria e
estratégias comerciais, que você aprenderá neste livro.
Tenho muito orgulho de ter sido seu mentor nos primeiros anos e de sua
amiga para sempre, e sei que o livro dela, que você tem nas mãos,
será um dos seus livros de referência mais valiosos para o seu negócio de
negociação.
ROBERTO MINEIRO
Grupo de comerciantes dinâmicos, Inc.
Steamboat Springs, Colorado
AGRADECIMENTOS
Gostaria de agradecer aos meus muitos professores ao longo dos anos. Primeiro, meu mentor,
Robert Miner, que conheci em uma conferência no Midland Hotel em Chicago
logo após a quebra do mercado de 1987. Outros que contribuíram para a minha educação ao
longo dos anos incluem Robert Krausz (que me convenceu a estudar
a conferência onde conheci meu mentor), Larry Pesavento, Bryce Gilmore,
David Patterson, Mark Douglas e Woodie de woodiescciclub.com.
Obrigado aos meus novos parceiros de negócios John Carter e Hubert
Senters e a equipe Tradethemarkets.com por sua ajuda e suporte em
marketing e crescimento do meu negócio.
Gostaria de agradecer a Richard Karst, também conhecido como (RMK), por me apoiar
em minha sala de bate-papo para que às vezes eu pudesse ter uma vida! Obrigado, John
Haytol, pelos conselhos de informática e pela visão de uma sala de bate-papo virtual
com gráficos ao vivo. Também gostaria de agradecer a Todd Phillips por me ajudar
implementar esta visão com tecnologias de compartilhamento de tela de computador que
mudaram para sempre minha sala de bate-papo. Obrigado a Dennis Bolze e Richard
Lowrance por acreditar em mim e apoiar meu trabalho. Graças ao meu
amigo Joe Nicholas, da Hedge Fund Research, que deve ter pensado que eu tinha “alguma
coisa acontecendo”, já que mantinha um arquivo comercial meu! Agradecer
você, William M. Kidder, também conhecido como “Tio Bill”, por me dar uma chance de provar
na DLJ quando tinha 18 anos, no meu primeiro emprego em Wall Street.
Gostaria também de agradecer ao meu amigo e cliente Dr. Firouz
Amirparviz, que nos deixou em dezembro de 2004. Quero agradecer a ele e ao seu
família por me tratar como se eu fosse parte de sua família, ou, como ele chamou, por
me “adaptando”.
ix
x Agradecimentos
Por último, mas não menos importante, gostaria de agradecer a toda a família King por
seu amor e apoio, especialmente durante a tarefa de escrever este livro.
Afinal, uma Rainha precisa dos seus Reis! Esta família realmente me ajudou a manter minha
sanidade quando trabalhei demais - quase à beira de um colapso nervoso. Amo todos vocês!
CB
também conhecida como Rainha Fibonacci
INTRODUÇÃO
Meu objetivo ao escrever este livro é dar-lhe uma introdução ao fascinante mundo de Fibonacci.
É também para lhe fornecer uma informação muito específica
metodologia de negociação que pode ser adicionada à sua lista atual de estratégias.
Para mim, este método continuou a identificar oportunidades comerciais importantes em
nos mercados desde 1989, e isso nunca me falhou.
O Capítulo 1 irá apresentá-lo aos números de Fibonacci e ao
Proporção Áurea – a espinha dorsal desta metodologia. Os capítulos 2 a 9 guiarão você pelas
etapas de uso de Fibonacci no eixo de preços do mercado, incluindo as configurações de
negociação criadas com este trabalho.
(Estas são as configurações comerciais que forneço aos meus clientes todos os dias na minha
sala de bate-papo ao vivo.)
Os capítulos 10 a 13 explicam como aplicar Fibonacci ao eixo do tempo de

o mercado e, em seguida, combine isso com o trabalho de preços para encontrar as
configurações de negociação de maior probabilidade. Os Capítulos 14 a 16 irão ajudá-lo a ajustar seu
entradas no mercado, terminando com um exemplo de configuração de negociação desde a
análise até a entrada. Por último, mas não menos importante, o Capítulo 17 concentra-se na
psicologia comercial, disciplina, gestão de dinheiro e na importância de ter um relatório escrito
plano de negociação. (A psicologia adequada permitirá que você implemente seu
plano de negociação, com disciplina para seguir o plano junto com o devido
técnicas de gerenciamento de dinheiro.)
Tal como ter uma boa mão inicial num jogo de Texas Hold 'Em, esta
livro irá ensiná-lo a empilhar as probabilidades do mercado a seu favor.
XI

FIBONACCI
NEGOCIAÇÃO

1 CAPÍTULO
NÚMEROS DE FIBONACCI E
A RELAÇÃO DOURADA
Para quem ainda não conhece o nome Fibonacci, deve se lembrar de ter
ouvido algo sobre ele em 2006, quando o filme O Código DaVinci estreou
nos cinemas. Quando Jacques Saunière foi encontrado assassinado no
Museu do Louvre, em Paris, a estranha posição em que este personagem
falecido foi colocado imitava a famosa pintura do Homem Vitruviano de
Leonardo da Vinci. Sabe-se que esta pintura ilustra como as proporções de
Fibonacci aparecem na forma humana. O filme também despertou a
curiosidade de algumas pessoas quando os personagens do filme começaram
a falar sobre os números de Fibonacci como parte de uma pista ou algum
tipo de código. Quanto a mim, apenas ri e pensei: “Já é hora de alguém levar
Fibonacci a sério”.
A série numérica de Fibonacci e as propriedades desta série ficaram
famosas pelo matemático italiano Leonardo de Pisa. A série numérica de
Fibonacci começa com 0 e 1 e vai até o infinito, com o próximo número da
série sendo derivado da adição dos dois anteriores. Por exemplo, 55 + 89 =
144, 89 + 144 = 233, 144 + 233 = 377 e assim por diante (veja a seguinte
série numérica):
0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987 . . . até o infinito
O que é mais fascinante nesta série numérica é que existe uma constante
encontrada dentro da série à medida que ela avança em direção ao infinito. Na
relação entre os números da série, você descobrirá que a proporção é 1,618, ou o
que é chamado de Proporção Áurea, Média Áurea ou Áurea ou
Negociação Fibonacci: Como dominar a vantagem de tempo e preço
Proporção Divina. (Por exemplo, 55 x 1,618 = 89 e 144 é 1,618 vezes 89.)

Pegue quaisquer dois números consecutivos da série depois de ultrapassar os
primeiros e você encontrará a Proporção Áurea. Observe também que o inverso ou
recíproco de 1,618 é 0,618.
Existem alguns sites dedicados a essa série numérica e suas propriedades.
Basta digitar a palavra Fibonacci no seu mecanismo de busca favorito e você ficará
surpreso com a riqueza de informações que existe sobre esse assunto.
A Proporção Áurea pode ser encontrada em muitos lugares diferentes. A

proporção de 1,618 é usada na arquitetura no que é chamado de “retângulo dourado”,
por ser conhecido por ser agradável à vista. Na verdade, existem cirurgiões plásticos
que usam essas proporções para ajudá-los a esculpir rostos de “proporção perfeita”.
Você também pode encontrar a proporção na natureza. Pode ser visto em flores, na
concha do náutilo, em fósseis de amonite e em muitos outros lugares. O que
considero mais fascinante é que esta proporção aparece no pentagrama (ver Figura
1-1), que é conhecido como um símbolo do conhecimento oculto oculto. Ocorreu-me
que talvez a proporção dentro do pentagrama guardasse um segredo oculto para o mercado!
A certa altura da minha educação, estudei o misticismo judaico.
Um dos meus professores de um templo da Aurora Dourada, na Califórnia, entregou-
me uma cópia de um desenho animado da Disney chamado “Donald na Terra da
Matemática”, dizendo que talvez eu gostasse. Outro aluno chamou sua atenção para
o assunto, pois o Pato Donald tinha um pentagrama inscrito em sua mão neste
desenho animado da Disney. Neste desenho animado, produzido para ensinar
matemática às crianças, o Pato Donald estava em uma aventura na terra da matemática, onde
1,00 0,618
FIGURA 1-1
2
Números de Fibonacci e a Proporção Áurea
ele visitou Platão e Pitágoras, falou sobre “sociedades matemáticas secretas” e aprendeu
sobre a Seção Áurea. O cartoon ilustrou onde existem as proporções de 0,618 e 1,618
na natureza e na arquitetura. Este desenho animado, lançado pela Disney em 1959,
ainda está disponível na Internet e vale a pena assisti-lo. A citação no final do cartoon
era de Galileu: “A matemática é o alfabeto no qual Deus escreveu o universo”. Eu acredito
que isto seja verdade. Se você estudar o “código” dos números de Fibonacci e as
proporções derivadas dessa série numérica por tempo suficiente, acho que começará a
concordar, ou pelo menos a compreender, essa afirmação.
Isso não é algo que deva ser aceito cegamente porque descobri que é verdade. É algo
que você deve descobrir e provar a si mesmo em sua própria jornada!
O que é importante para a maioria dos traders é que a aplicação destes rácios
pode ajudar a identificar as principais zonas de suporte e resistência no mercado e,
portanto, determinar as principais oportunidades ou configurações de negociação.
Mostrarei como aplicar esses índices em qualquer mercado com dados adequados.
Assim, o aplicativo pode lhe dar uma grande vantagem como trader, se você usar as técnicas corretam
3

2 CAPÍTULO
APLICANDO FIBONACCI
RELAÇÕES AO PREÇO
EIXO DO MERCADO
Não utilizaremos a série numérica de Fibonacci para analisar os mercados.
Em vez disso, utilizaremos os rácios derivados desta série numérica. Já discutimos 1,618
e 0,618 ou a Proporção Áurea e seu inverso. Os principais índices que uso em minhas
análises diárias são 0,382, 0,50, 0,618, 0,786, 1,00, 1,272 e 1,618.
Às vezes também incluirei 0,236, 2,618 e 4,236.

No Capítulo 1, você viu como encontramos as proporções de 0,618 e 1,618 na série
numérica de Fibonacci, mas e o restante dessas proporções? Bem, na verdade, eles
estão todos relacionados matematicamente.
Por exemplo:
1,0 0,618 = 0,382
0,618 0,618 = 0,382
1,0 2 = 0,50
Raiz quadrada de 0,618 = 0,786
0,618 é o inverso de 1,618 Raiz
quadrada de 1,618 = 1,272 0,618
0,382 = 0,236
0,382 0,618 = 0,236
1,618 1,618 = 2,618
2,618 1,618 = 4,236
Agora, o que fazemos com esses índices e como eles nos ajudam a negociar?
Encontraremos nossas configurações comerciais ou oportunidades comerciais aplicando

os principais índices de Fibonacci no eixo de preços do mercado. Há três
configurações comerciais básicas que uso em minha sala de chat todos os dias: (1) grupo de preços
configurações, (2) configurações de simetria e (3) configurações de padrão de duas etapas.
Dica do autor Este tipo de análise de preços de Fibonacci pode funcionar bem em qualquer
mercado e praticamente em qualquer período de tempo, desde que haja
dados adequados e você possa identificar os principais máximos e mínimos de oscilação no gráfico.
Não tente usar esse tipo de análise em algo como uma penny stock,
onde você não consegue identificar nenhuma oscilação significativa ou em um mercado com dados mínimos
disponível. Nesses casos, esta técnica não terá valor.
FERRAMENTAS DO COMÉRCIO
Como você está investigando esse tipo de análise técnica, presumo que
você tem um computador; uma fonte de dados de mercado, como e-signal, quote.com ou dados
Genesis Financial; e um programa de análise técnica para manipular
os dados. Você pode fazer parte desse trabalho manualmente com gráficos de papel e uma
calculadora ou um divisor proporcional, embora seja tedioso e pouco prático.
(Embora eu tenha iniciado a fase de análise técnica da minha carreira usando aquelas ferramentas
antiquadas, não recomendo isso a ninguém, dadas todas as maravilhosas
tecnologia que está disponível hoje.)
O programa de análise técnica que uso principalmente para administrar meu tempo
e o trabalho de preços é o Dynamic Trader, com um feed de sinal eletrônico como meus dados
fonte. Existem outros programas que irão executar pelo menos a análise de preços
trabalho, embora existam apenas alguns que têm o preço adequado e
ferramentas de tempo que você precisará se decidir analisar ambas as dimensões do mercado.
Salvo especificação em contrário, a maioria dos exemplos de gráficos neste livro

são produzidos com o software Dynamic Trader. Observe também que alguns
os gráficos podem parecer “confusos” ou você pode sentir que não consegue ler os
preços muito claramente. Não se preocupe; Eu não usei um programa gráfico ruim para
capture essas ilustrações do gráfico. Isto acontece porque as relações de preços estão agrupadas e
essencialmente sobrepostas umas às outras, tornando o
níveis do gráfico difíceis de ler. Isso é algo que realmente queremos ver
acontecer. Tudo isso fará sentido para você quando você passar pelo
primeira metade deste livro.
6
Aplicando Índices de Fibonacci ao Eixo de Preços do Mercado
RELAÇÕES DE PREÇO FIBONACCI
Começamos executando três tipos diferentes de relações de preços Fibonacci para

encontrar nossas configurações comerciais. Estas são retrações, extensões e
projeções de preços (às vezes chamadas de objetivos de preço). Primeiro,
examinaremos cada um desses tipos de relação de preços individualmente. Mais
tarde, iremos reuni-los enquanto procuramos nossas configurações comerciais.
Cada uma dessas relações de preços estabelecerá suporte ou resistência potencial
no gráfico que você está analisando.
A definição de suporte é uma área de preço abaixo do mercado atual onde
você procurará o possível término de uma queda e onde consideraria ser um
comprador de qualquer mercado que esteja analisando.
Você pode querer comprar no suporte ou próximo a ele, para iniciar uma nova
negociação no lado comprado ou para sair de uma posição vendida, se achar que
o suporte pode se manter e o mercado não cairá mais.
A definição de resistência é uma área de preço acima do mercado atual onde
você procuraria o possível término de uma alta e consideraria ser um vendedor.
Você pode querer vender na resistência ou próximo a ela para iniciar uma nova
negociação no lado vendido ou para sair de uma posição comprada se achar que a
resistência pode se manter e o mercado não subirá mais.
Nos próximos três capítulos, você descobrirá os tipos de relações de preços
necessárias para executar sua análise. Por favor, não fique sobrecarregado com
as informações que estou apresentando ao longo deste livro.
Seja paciente consigo mesmo. Se você começar aplicando um conceito de cada
vez, será bem recompensado por sua perseverança.
7

3 CAPÍTULO
PREÇO FIBONACCI
RETRACÇÕES
As retrações de preços de Fibonacci são executadas a partir de uma oscilação anterior de baixa para alta usando
os índices 0,382, 0,50, 0,618 e 0,786 (0,236 também é usado em alguns casos se a oscilação for relativamente
longa) para identificar possíveis níveis de suporte à medida que o mercado recua de uma alta. As retrações
também são executadas a partir de uma oscilação anterior de alta para baixa usando essas mesmas proporções,
procurando por possível resistência à medida que o mercado salta de uma baixa.
A maioria dos pacotes básicos de análise técnica executará os níveis de retração para você quando você
escolher a oscilação a partir da qual deseja executá-los e selecionar a ferramenta de preço Fibonacci adequada
dentro do programa que você está usando. Se você quiser entender a matemática, entretanto, multiplique a
duração da oscilação (de baixa para alta ou de alta para baixa) pelas taxas de retração e depois subtraia os
resultados da alta se você estiver executando oscilações de baixa para alta, ou adicione os resultados ao mínimo
quando estiver executando oscilações de alto para baixo.
FIGURA 3-1
A Figura 3-1 mostra a configuração da ferramenta de retração/extensão de preço

no Dynamic Trader que usei para executar os seguintes exemplos de retração de
preço. Observe que selecionei na caixa de configuração as proporções que usarei para
executar retrações e extensões de preços (que serão ilustradas no próximo capítulo).
A mesma ferramenta é usada porque tanto as retrações quanto as extensões são
executadas a partir de dois pontos em um gráfico – de um máximo para um mínimo ou
de um mínimo para um máximo. Como a matemática do programa utiliza apenas estes
dois pontos, podemos utilizar a mesma ferramenta para executar as extensões de
preços das oscilações anteriores.
Nota: Todas as retrações de preços nos exemplos de gráficos do Dynamic Trader
serão rotuladas como RET para retrações pelo programa.
10
Retrações de preço de Fibonacci
Agora que você tem uma ideia do tipo de ferramenta Fibonacci que pode
usar em seu trabalho, vamos examinar alguns exemplos de retração para ajudá-
lo a entender o que você pode procurar em um gráfico. A Figura 3-2 é um
exemplo do contrato diário futuro de ouro para fevereiro de 2007. Corremos as
retrações de Fibonacci da mínima de 04/10/06 até a máxima de 01/12/06, que foi
uma oscilação de 86,90 pontos, em busca de suporte potencial. Observe que este
contrato encontrou suporte apenas em torno da retração de 0,618 desta oscilação
anterior. Nenhum dos outros rácios forneceu qualquer apoio significativo.
FIGURA 3-2
11
Este próximo exemplo de retração está em um gráfico FOREX. Minha

experiência neste negócio tem sido principalmente na indústria de futuros,
incluindo commodities, com foco nos mercados financeiros de futuros. Também
descobri que este tipo de análise é válido para índices monetários, ações
individuais e mercados FOREX. No gráfico diário do euro (ver Figura 3-3),
executamos a retração da máxima de 4/12/06 até a mínima de 18/12/06,
procurando possíveis níveis de resistência. Neste caso, o euro encontrou
resistência primeiro na retração de 0,618 e depois na retração de 0,786 dessa mesma oscilaç
FIGURA 3-3
12
Nosso próximo exemplo de retração está em um gráfico Dow de tamanho

reduzido de 15 minutos (veja a Figura 3-4). Aqui, o retrocesso foi executado
desde a máxima feita em 17/01/2007 às 13h15, horário central, até a mínima
feita em 19/01/2007, às 8h45, horário central. Aqui estávamos procurando uma
possível resistência no caminho de volta da baixa de 1/19. Observe que existem
múltiplas oscilações dentro da oscilação maior que medimos para essas relações
de preços. Em exemplos posteriores, executaremos múltiplas retrações dessas
múltiplas oscilações. Neste exemplo, houve um pequeno movimento fora da
retração de 0,382 na subida, mas uma reversão muito mais importante em
relação ao nível de retração de 0,618.
FIGURA 3-4
13
A Figura 3-5 é outro exemplo de retração no minicontrato Dow em um gráfico

de 45 minutos. Este é um exemplo de oscilação longa o suficiente (243 pontos) para
incluir 0,236 nos níveis de retração projetados.
Aqui estávamos procurando por apoio potencial. Neste caso, vimos uma pequena
recuperação na retração de 0,236 e, em seguida, um movimento mais saudável na
retração de 0,382. Este exemplo também ilustra que nem sempre veremos acertos
perfeitos nos níveis de Fibonacci. Contudo, desde que estejam relativamente
próximos, ainda são considerados válidos.
Relativamente próximo é geralmente 3 a 4 ticks de preço acima ou abaixo do
nível de projeção real. Por exemplo, neste caso, o mínimo de 12482 feito perto da
retração de 0,382 foi 4 ticks abaixo do nível de retração real de 12486. Em alguns
outros mercados, como FOREX, posso permitir um pouco
FIGURA 3-5
14
um pouco mais de margem de manobra, especialmente se você estiver executando as retrações a partir de
um balanço bastante grande.
Dica do autor Como regra geral, uma boa maneira de julgar se um nível ainda deve ou não ser
considerado válido é apenas observar o gráfico que você está analisando. Se
você não vir uma violação flagrante ou um déficit de nível, eu ainda consideraria isso valioso e deixaria
no gráfico.
Este próximo exemplo de retração está em um gráfico diário da Microsoft (veja a Figura 3-6). Aqui
refizemos o movimento do máximo de 15/11/04 em 27,50 para o mínimo de 29/03/05 em 23,82 procurando
por possível resistência no caminho de volta para cima. Observe que a retração de 0,618 foi a única que
produziu
FIGURA 3-6
15
uma mudança na tendência neste gráfico. A máxima foi atingida exatamente na retração
de 26.09. Nem sempre é possível esperar resultados perfeitos usando essas relações de
preços. Porém, não se surpreenda quando isso acontecer!
Nosso próximo exemplo de retração está em um gráfico diário das ações do Google
(veja a Figura 3-7). Aqui medimos uma oscilação de alto para baixo procurando
possível resistência. A retração foi da máxima de 16/01/07 de 513,00
para o mínimo de 05/03/07 em 437,00. Um tom agudo foi feito apenas um toque abaixo do
Retração de 0,382 de volta a este máximo.
Olhando mais de perto para este gráfico, você deve notar que existem
oscilações menores dentro da oscilação maior que medimos. Nós podemos pegar
essas oscilações menores e também executam retrações de Fibonacci que podem terminar
FIGURA 3-7
16
sobrepondo as retrações de preços das outras oscilações. Quando os níveis

começam a se sobrepor dessa forma, essa confluência indica uma decisão de
preço mais importante.
Vejamos outro gráfico diário do Google na Figura 3-8 e vejamos como outra
retração poderia ser executada a partir de uma oscilação dentro da oscilação
maior que foi reconstituída no gráfico anterior. Desta vez fizemos a mudança do
máximo de 22/02/07 em 484,24 para o mínimo de 05/03/07 feito em 437,00.
Neste caso, a retração de 0,618 em 466,19 produziu uma curva que por acaso
se sobrepôs à retração de 0,382 em 466,03 do gráfico anterior. O máximo real foi
atingido em 465,50 – próximo o suficiente para o trabalho do governo.
FIGURA 3-8
17
Na verdade, havia algumas outras relações de preços que se sobrepunham

a essa área e que você aprenderá à medida que avança neste livro. Com uma
confluência tão saudável de relações de preços que poderiam ser identificadas
antecipadamente, este trabalho teria definitivamente alertado o trader sobre
uma reversão iminente para o lado negativo da máxima de 08/03/07!
A Figura 3-9 é um exemplo de retração no qual observamos um gráfico
FOREX diário da libra esterlina. Medindo desde o mínimo de 29/06/06 até o
máximo de 08/08/06 em busca de um possível suporte, a única retração que
produziu uma mudança na tendência foi a marca de 50 por cento. Este não foi
um golpe perfeito, mas foi próximo o suficiente para observar indicações de
reversão. Outra baixa importante foi alcançada acima da retração de 0,618. Embora isso foss
FIGURA 3-9
18
não está realmente perto o suficiente para ser considerado um acerto, ainda assim não custa
nada estar ciente desse importante retrocesso de uma grande oscilação.
Neste próximo exemplo de retração, Figura 3-10, estamos olhando para um gráfico diário
da General Motors e executando as retrações da mínima de 05/04/06 até a máxima de 13/09/06,
procurando um possível suporte no retrocesso. Neste caso, vimos apenas um pequeno recuo
para a retração de 0,236 antes da recuperação desta ação ser retomada.
FIGURA 3-10
19
Este próximo exemplo de retração está em um gráfico de futuros E-mini

Nasdaq de 15 minutos (veja a Figura 3-11). Medimos desde a oscilação máxima
de 1822,25 até a oscilação mínima de 1789,00, procurando por possível resistência
no caminho de volta para cima. Neste gráfico, vimos apenas uma reação decente
da retração de 0,618 de volta ao máximo. A retração chegou a 1809,55. A máxima
real foi atingida um pouco abaixo disso, em 1809,00.
FIGURA 3-11
20
A Figura 3-12 é um gráfico diário da empresa 3M. Mostra onde

retrocedemos desde a baixa de 25/07/06 até a alta de 19/09/06, em busca
de um possível suporte. Nesse caso, a ação recuou para a retração de
0,382 e então a alta foi retomada.
FIGURA 3-12
21
Vejamos outro exemplo de retração em um gráfico de 15 minutos do contrato

E-mini Russell. Na Figura 3-13, medimos desde o máximo de 815,60 até o mínimo
de oscilação de 796,80 para procurar uma possível resistência no caminho de
volta para cima. Neste caso, vimos apenas uma reação na retração de 0,786. Na
verdade, o preço ficou aquém desse nível em 2 ticks, mas isso é próximo o suficiente.
Um declínio saudável seguiu esta alta de retração.
FIGURA 3-13
RETRACÇÕES CORRETAS
Uma das maneiras pelas quais você criará configurações de cluster de preços de
Fibonacci é executando retrações em múltiplas oscilações no gráfico que você
está analisando. Ao longo dos anos, observei meus alunos cometerem erros ao
22
usando algumas das oscilações erradas em sua análise. Espero que os exemplos a
seguir mostrem como evitar o mesmo tipo de erros.
Na Figura 3-14, observamos um gráfico diário da Home Depot. Identifiquei uma
série de oscilações que poderiam ser usadas para a nossa análise em termos de
funcionamento de possíveis zonas de suporte. Ao executar retrações de oscilações de
baixo para cima, você precisa executá-las desde os mínimos até os máximos mais altos
no gráfico. Por exemplo, neste gráfico, além de executá-los da mínima de 20/10/06 até
a máxima de 03/01/07, você também pode executar as proporções desde as mínimas
mais altas até a máxima de 03/01/07. As outras oscilações que eu executaria seriam da
mínima de 14/11/06 para a máxima de 03/01/07, da mínima de 28/11/06 para a máxima
de 03/01/07, da mínima de 12/12/06 para a máxima. Máxima de 03/01/07 e mínima de
26/12/06 até máxima de 03/01/07. Todas essas oscilações teriam valor na criação de possíveis
FIGURA 3-14
23
suporte à medida que o mercado declinava da alta de 1/3/07. Ao executar várias

retrações de preços, você notará que alguns desses níveis se sobreporão
perfeitamente. (Isso é o que queremos ver.)
RETRACÇÕES INCORRETAS
Na Figura 3-15, neste mesmo gráfico da Home Depot, estou ilustrando algumas
das oscilações que não teriam valor na definição de um possível suporte à medida
que negociamos abaixo da máxima de 03/01/07. As oscilações ilustradas podem
ter tido valor para a execução de um possível suporte noutras alturas , mas não
seriam relevantes para a análise de mercado actual. Em outras palavras, executar
uma retração da mínima de 20/10/06 para a máxima de 20/11/06 não seria relevante
FIGURA 3-15
24
ao mercado atual, onde procuramos suporte num retrocesso desde o máximo de

03/01/07. Teria sido relevante quando você estava procurando suporte em um
retrocesso da alta de 20/11/06. No entanto, uma vez ultrapassada a máxima de
20/11/06, você teria que usar a nova máxima naquele momento para executar o
possível suporte. Seguindo esse raciocínio, usar o mínimo de 14/11/06 para o
máximo de 15/12/06 ou usar o mínimo de 28/11/06 para o máximo de 15/12/06 não
teria sido relevante para a análise de mercado atual, embora teria sido relevante
antes que a máxima de 15/12/06 fosse ultrapassada. Espero que esses exemplos
visuais transmitam meu ponto de vista.
RETRACIMENTOS CORRETOS DE ALTO A BAIXO
Vamos dar uma olhada em um exemplo no minicontrato de petróleo bruto que mostra
a maneira correta de executar múltiplas retrações para possível resistência a partir
do mínimo de 31/10/06. Ao refazer as oscilações de alto para baixo, lembre-se de
pegar todos os seus máximos e refazer a partir do mínimo mais baixo, que neste
caso foi o mínimo de 31/10/06. Você sempre deseja usar pelo menos a distância do
ponto mais alto ao ponto mais baixo. Então, para adicionar múltiplas retrações, use
a distância dos máximos mais baixos até os mínimos mais baixos. Na Figura 3-16,
você pode ver que todas as oscilações a seguir foram relevantes para projetar uma
possível resistência para o mercado atual naquele momento.
17/07/06 alto a 31/10/06 baixo

8/8/06 alto a 31/10/06 baixo
25/08/06 alto a 31/10/06 baixo
28/09/06 alto a 31/10/ 06 baixa
17/10/06 alta a 31/10/06 baixa
Há mais uma oscilação menor que poderia ter sido usada neste caso, mas a
máxima foi apenas ligeiramente inferior à máxima de 17/10/06. Como os agudos são
relativamente próximos, é quase redundante, embora você ainda possa optar por
usá-lo. Executar todas as retrações listadas aqui identificaria áreas de possível
resistência à alta que começou na baixa oscilante de 31/10/06. Se esse mínimo
fosse violado, entretanto, as retrações teriam que ser executadas novamente a partir
do novo mínimo inferior.
25
FIGURA 3-16
26
Este segundo gráfico do contrato de petróleo bruto, Figura 3-17, ilustra

algumas oscilações que não teriam sido relevantes para a atividade atual do
mercado naquele momento, porque não estavam sendo executadas a partir do
mínimo mais baixo atingido em 31/10/06. Por exemplo, executar a retração da
máxima de 17/07/06 até a mínima de 25/09/06 não teria valor para a análise
atual, uma vez que a mínima de 25/09/06 foi ultrapassada. No entanto, teria
tido valor quando o mínimo de 25/09/06 fosse o mínimo mais baixo. As outras
oscilações que não teriam valor seriam da máxima de 8/8/06 para a mínima de
25/09/06 e da máxima de 25/08/06 para a mínima de 04/10/06, desde 31/10/06
baixo foi o mínimo mais baixo no momento da análise.
FIGURA 3-17
27
Antes de passar para as extensões de preços de Fibonacci, quero abordar uma pergunta que me fazem em
quase todas as minhas apresentações. Sempre me perguntam se os antigos níveis de suporte de Fibonacci
se tornam uma nova resistência ou se a antiga resistência se torna um novo suporte. O
a resposta é ;não
isso simplesmente não faz parte da metodologia. Há momentos em que parecerá que este é
o caso, pois o mercado tenderá a recuar para uma zona de preços
depois que essa zona for violada. A maneira mais precisa de encontrar novos suportes e resistências
níveis, no entanto, é executar os novos níveis criados pelos preços mais recentes
atividade. Temos de tratar este mercado como algo dinâmico, vivo e em crescimento e continuar a analisá-
lo como tal.
28
4 CAPÍTULO
PREÇO FIBONACCI
EXTENSÕES
Neste capítulo, mostrarei vários exemplos de preços de Fibonacci

extensões, que também são executadas para estabelecer possíveis suportes ou resistências
parâmetros para qualquer mercado que você esteja analisando. As extensões de preços de Fibonacci são
semelhantes às retrações de preços, no sentido de que também são executadas a partir de períodos anteriores.
mínimos para máximos ou de máximos anteriores para mínimos, usando apenas dois pontos de
dados para executar as relações de preços. A única diferença é que, com retrações, estamos
executando as relações de uma oscilação anterior que são menores que
100 por cento, ou refazendo o movimento anterior, enquanto com extensões, estamos
executando os relacionamentos de um swing anterior que se estende além
100 por cento disso. Mesmo que você provavelmente use o mesmo
ferramenta de preço do seu programa de análise de negociação, essas técnicas são denominadas
diferentemente para indicar se a relação de preços está ocorrendo dentro
o balanço anterior ou estendendo-se além dele.
As extensões são executadas a partir de oscilações anteriores de baixo para alto usando as proporções 1,272
e 1.618 para apoio potencial. Eles são executados a partir de oscilações anteriores de alto a baixo
usando as relações 1,272 e 1,618 para resistência potencial. Você também pode adicionar
os rácios 2,618 e 4,236. Usarei 2,618 como terceiro alvo para uma configuração comercial,
mas olharei para 4.236 apenas se estiver a olhar para um movimento muito prolongado num
mercado e a tentar procurar um local onde possa finalmente terminar.
Usei a mesma ferramenta Dynamic Trader mostrada no capítulo de retração para executar
os seguintes exemplos de extensão de preço. A maioria dos programas de análise executará
extensões da mesma ferramenta do programa, uma vez que são
também medido usando apenas dois pontos de preço no gráfico. A matemática é a
29
o mesmo, com a única diferença de que as retrações são definidas como inferiores
a 100% de uma oscilação anterior e as extensões são definidas como superiores a
100% de uma oscilação anterior.
Observação: o que chamo de extensões de preço em meu trabalho é rotulado
como EX Ret nos gráficos do Dynamic Trader que você verá nos exemplos a seguir.
Robert Miner, meu mentor, refere-se a isso como retrações externas de preços, em
vez de extensões de preços.
Nosso primeiro exemplo de extensão de preço é ilustrado em um gráfico diário
do índice Russell Cash (veja a Figura 4-1). As extensões 1.272 e 1.618 foram
executadas do máximo de 21/04/06 até o mínimo de 27/04/06 para possível
resistência à alta que começou com o mínimo de 27/04/06. Neste caso, sabendo onde está o 1.27
FIGURA 4-1
30
Extensões de preço de Fibonacci
a extensão teria sido extremamente valiosa para um trader, já que um declínio muito
saudável se seguiu a um teste dessa resistência.
Este próximo exemplo de extensão de preços é ilustrado num gráfico de futuros
de petróleo bruto de 60 minutos (ver Figura 4-2). Aqui medimos desde o mínimo atingido
em 51,58 em 12 de janeiro de 2007 até o máximo de 15 de janeiro de 2007 em 53,38 e
executamos as extensões de 1,272 e 1,618 para possível suporte. Observe que um
mínimo importante foi atingido dentro dos ticks da extensão 1.618, onde foi observada
uma alta de mais de 2.00! Uma coisa que aprendi ao usar extensões de preços ao longo
dos anos é que muitos movimentos tendem a terminar – mesmo que apenas
temporariamente – nessas extensões.
FIGURA 4-2
31
Vejamos outro exemplo de extensão de preço, desta vez no mini Dow.

Na Figura 4-3, executamos a oscilação de alta para baixa neste gráfico de 15
minutos para procurar uma possível resistência na subida. Observe que houve
um pequeno declínio na extensão 1.272 e depois outro pequeno declínio na
extensão 1.618. O contrato finalmente ultrapassou esses dois níveis. Isto não
foi tão incomum, uma vez que estávamos numa tendência de alta saudável,
mas estes níveis ofereceram alguma resistência temporária ao movimento,
razão pela qual, como trader, você deseja estar ciente deles.
FIGURA 4-3
32
O próximo exemplo de extensão é um contrato E-mini S&P de 15 minutos

(ver Figura 4-4). Medimos desde o máximo alcançado em 1435,75 até o mínimo
em 1429,25, procurando uma possível resistência na subida. O S&P quase não
parou na extensão de 1,272, mas fez uma pausa e mostrou-nos um pequeno
declínio na extensão de 1,618. Mais uma vez, nada disto foi muito surpreendente,
uma vez que o gráfico de 15 minutos mostrava um padrão de alta saudável.
FIGURA 4-4
33
A Figura 4-5 é outro exemplo de extensão executada em um gráfico de 15

minutos do contrato E-mini S&P. Medimos uma oscilação anterior de baixo para
cima (do mínimo de 17/01/2007 de 1.435,50, feito às 14h15, horário central, até o
máximo de 18/01/2007 de 1.440,75, feito às 9h, horário central).
tempo) e executou as extensões de preço de 1.272 e 1.618 para suporte potencial.
O contrato do S&P nem sequer parou na extensão de 1.272; no entanto, um
O mínimo negociável foi atingido na extensão 1.618 da mesma oscilação.
FIGURA 4-5
34
O próximo exemplo de extensão de preço (ver Figura 4-6) é feito no

gráfico diário do contrato E-mini Russell. A extensão 1.618 do
A alta de 12/05/06 até a baixa de 1/9/07 chegou a 832,10 após a extensão de 1,272
foi facilmente superado. Um dos recursos do software Dynamic Trader é
que o programa excluirá automaticamente as relações de preços que
foi superado por uma margem decente. Neste caso, é por isso que a extensão 1,272 não
está ilustrada no gráfico. A máxima real foi alcançada em 831,90, apenas
2 ticks abaixo desta extensão. Um declínio de 58,70 pontos seguiu esta extensão até
agora. Eu lembro continuamente aos meus traders para apertarem os limites em suas
posições quando chegarmos perto da extensão de preço de 1,272 de uma oscilação anterior ou além.
isso, uma vez que muitos movimentos terminam, pelo menos temporariamente, em torno de extensões.
FIGURA 4-6
35
Na Figura 4-7, observamos uma extensão no gráfico diário do SBUX.

Aqui, medimos desde a baixa de 01/12/06 feita em 34,90 até a alta de 05/12/06
feita em 37,14, em busca de um possível suporte. Vimos um bom salto em torno
da extensão 1.272 deste swing, embora não tenha sido um golpe perfeito.
A mínima feita em 26/01/07, no entanto, foi atingida dentro dos ticks da extensão
1,618 em 33,52. A mínima real foi atingida em 33,49.
FIGURA 4-7
36
No gráfico diário da IBM mostrado na Figura 4-8, medimos desde a máxima

de 29/11/05 em 89,94 até a mínima de 18/07/06 em 72,73, procurando possível
resistência à alta de 18/07/06. baixo. Neste caso, a extensão 1.618 proporcionou
tal resistência. Observe novamente que este não foi um golpe perfeito : a
extensão chegou a 100,58 e a máxima real foi atingida a 100,90. No entanto,
desde que um nível não seja eliminado por uma margem enorme, normalmente
o deixarei no gráfico e ainda observarei uma possível reação em torno dele.
FIGURA 4-8
37
O Google é uma ação que parece respeitar a geometria do mercado com

mais frequência. Na Figura 4-9, medimos desde o mínimo de 12/02/07 alcançado
em 455,02 até o máximo de 22/02/07 atingido em 484,24, procurando possível
suporte nas extensões de preço. Esta ação mal estagnou na extensão 1.272,
embora tenhamos visto um salto negociável depois de testar a área da extensão 1.618.
FIGURA 4-9
38
Na Figura 4-10, executamos as extensões em um gráfico diário da Intel,

usando o movimento da alta de 16/10/06 em 22,03 para a baixa de 6/11/06 em
20,32, procurando por possível resistência. A extensão 1.272 foi atingida e
mantida exatamente no nível 22.50. Um declínio saudável seguiu-se a esta alta.
FIGURA 4-10
39
No gráfico diário da Home Depot na Figura 4-11, executamos as extensões do

movimento desde a máxima de 01/11/06 em 37,64 até a mínima de 14/11/06 em
35,77, procurando por possível resistência. Neste caso, a extensão 1.618 produziu
um máximo negociável. Essa ação então retomou a tendência de alta após uma
retração saudável da alta de 20/11/06. Tenha em mente que muitas destas relações
de preços de Fibonacci não produzirão uma mudança na tendência e são violadas
todos os dias. Nos capítulos posteriores mostrarei exemplos em que mesmo um
conjunto dessas relações de preços não consegue produzir nem mesmo uma pequena
mudança na tendência. Este trabalho não é mágico, mas se você aprender como usá-
lo corretamente, certamente lhe proporcionará uma vantagem comercial.
FIGURA 4-11
40
No gráfico diário do Yahoo mostrado na Figura 4-12, executamos as extensões

do movimento da máxima de 07/06/05 em 38,95 até a mínima de 21/09/05 em 31,60,
que incluiu múltiplas oscilações dentro deste valor maior. balanço. Estávamos à
procura de uma possível resistência nas extensões 1.272 e 1.618 neste gráfico. Uma
alta negociável foi alcançada apenas alguns centavos abaixo da extensão de 1,618
em 43,49.
FIGURA 4-12
41
FIGURA 4-13
As relações de preços de Fibonacci podem ser usadas em qualquer gráfico de período de tempo.
A Figura 4-13 é um gráfico de três minutos do E-mini S&P. Medindo desde o mínimo de 1398.50 até ao máximo de 1403.50,
estaríamos à procura de um possível suporte na extensão desta oscilação. Neste caso, foi atingido um mínimo negociável na
extensão 1.618.
Dica do autor Na minha sala de bate-papo, eu uso o recurso de digitação automática para lembrar
constantemente aos meus traders que muitos movimentos terminam em extensões,

já que vejo isso ocorrer com tanta frequência.
42
Este gráfico diário à vista do S&P (veja a Figura 4-14) é mais um exemplo
de como o mercado gira rapidamente quando a extensão de 1,272 ou 1,618 é
atingida. Fazendo a mudança do mínimo de 3/5/07 para o máximo de 3/9/07, a
extensão de 1,272 dessa oscilação chegou a 1364,13. A mínima real foi atingida
em 1363,98. Uma recuperação dramática de 74 pontos seguiu esta baixa até agora.
FIGURA 4-14
43
Neste capítulo, os exemplos de gráficos ilustraram que muitos movimentos tendem a

terminar nas extensões das oscilações anteriores. Vale a pena conhecer esses níveis como
trader. Ao projetá-los antecipadamente, você tem a vantagem de saber que as chances de
o movimento do mercado terminar são maiores do que o normal. Agora é hora de analisar
as projeções de preços de Fibonacci em nosso próximo capítulo.
44
5 CAPÍTULO
PREÇO FIBONACCI
PROJEÇÕES OU
OBJETIVOS
Por último, mas não menos importante, neste capítulo mostrarei como aplicar Fibonacci
projeções de preços para o gráfico que estamos analisando. Estas projeções são por vezes
também chamadas de objetivos de preço. Costumo indicá-los em meus gráficos
as letras PO para objetivos de preços em vez de projeções.
Essas projeções de preços são baseadas em três pontos de dados e comparam
oscilações na mesma direção. Eles são executados de um nível anterior de baixo para alto
balançar e então projetado de outro ponto baixo para possível resistência, ou
eles são executados a partir de um balanço anterior de alto para baixo e projetados de outro
alto para possível suporte. Aqui usamos proporções de 1,00 e 1,618 para executar as
projeções.
A projeção de 100 por cento também é onde encontramos simetria. (Esse
conceito será discutido detalhadamente no capítulo sobre comércio de simetria
configurações.) O que você precisa saber neste ponto é que a simetria é definida
como semelhança ou igualdade de oscilações na mesma direção. Eu uso projeções de
simetria todos os dias para configurar negociações na direção da tendência. Este conceito
ficará claro à medida que examinarmos os exemplos de gráficos.
45
FIGURA 5-1
Ferramenta de projeção de preços no Dynamic Trader
Para executar essas relações de preços, é necessário utilizar uma ferramenta de

análise que permite a utilização de três pontos no gráfico. No software Dynamic Trader, é
chamada de ferramenta de projeção de preços alternativos. A configuração desta ferramenta
é ilustrada na Figura 5-1.
Pode haver alguma confusão quando ensino como executar as relações de projeção
de preços, uma vez que muitos programas de análise técnica chamam a ferramenta Fibonacci
usando três pontos de ferramenta de extensão em vez de ferramenta de projeção. Basta
lembrar que para executar suas projeções para comparar oscilações na mesma direção,
você precisa utilizar a ferramenta que permite escolher três pontos, independente de como
seja chamada.
Nota: O que chamo de projeções de preços ou objetivos em meu trabalho será rotulado
nos seguintes exemplos de gráficos do Dynamic Trader como APPs ou Projeções de Preços
Alternativos.
46
Projeções ou objetivos de preços de Fibonacci
Nosso primeiro exemplo de projeção é a Figura 5-2, um gráfico diário de

ações da General Motors. Lembre-se que com a ferramenta de projeção que
utiliza três pontos, estamos comparando oscilações na mesma direção. Aqui
medimos a oscilação de A para B, que foi uma oscilação de 3,90. Em seguida,
projetamos as projeções de 1,0 e 1,618 da primeira oscilação a partir do ponto
C, procurando por resistência potencial. A projeção 1.0 chegou a 34,28. Não
houve reação nesta primeira projeção. A projeção de 1.618 chegou a 36,69.
Observe que a alta na GM terminou logo abaixo desta segunda projeção de
resistência – pelo menos temporariamente.
FIGURA 5-2
47
Nosso segundo exemplo de projeção está em um gráfico de três minutos do

contrato E-mini S&P. Na Figura 5-3, estamos usando apenas a projeção 1,0, pois estamos
comparando altas corretivas dentro de uma tendência de baixa. Gosto de comparar
oscilações corretivas porque, na maioria das vezes, você encontrará semelhança ou
igualdade nessas oscilações. Isso se torna uma ferramenta poderosa para auxiliar em
nossas entradas na direção da tendência.
Observe que a primeira oscilação ilustrada neste gráfico foi de 2,50 pontos E-mini
S&P, desde o mínimo de 1434,25 até o máximo de 1436,75. Em seguida, pegamos 100%
dessa oscilação e a projetamos a partir do mínimo atingido em 1.433,75, o que nos deu
o nível 1.436,25 para a projeção e possível resistência.
A alta real foi atingida exatamente na projeção de 100%. Um declínio de mais de
4,00 pontos foi observado nesta projeção de simetria. Neste caso houve perfeita simetria
(igualdade), pois ambas as oscilações foram de exatamente 2,50 pontos.
FIGURA 5-3
48
Vejamos outro exemplo de projeção de preços nas ações do Google. Em

Na Figura 5-4, medimos a oscilação do ponto A ao ponto B e depois
executamos nossas projeções de 1,0 e 1,618 do ponto C, procurando por
possíveis resistências. A projeção 1.0 chegou a 389,32. Embora não tenha
sido um golpe perfeito no preço (a alta real foi atingida em 390,00),
definitivamente acabou produzindo uma boa reversão negativa. A projeção de 1.618 em 40
fornecer qualquer resistência neste caso.
Haverá dias em que algumas dessas relações de preços de Fibonacci
atingirá exatamente o nível projetado e parecerá muito mágico. Não
espere sempre ver perfeição com este trabalho, no entanto. Enquanto um nível
FIGURA 5-4
49
não é violado por uma margem enorme ou não fica aquém de um nível por uma margem
enorme, ainda tem valor como uma decisão de preço. Pessoalmente, fui considerado culpado
de apagar os níveis de Fibonacci muito rapidamente. Os traders da minha sala de bate-papo
são os primeiros a chamar minha atenção para isso.
A Figura 5-5 é um gráfico diário das ações da Intel. Aqui medimos a oscilação do ponto
A ao ponto B, que foi um declínio de 2,55. Projetamos então 1,0 deste declínio a partir do
ponto C, para uma projeção de possível suporte em 19,95. A mínima real neste caso foi
atingida em 20.03, que ficou um pouco abaixo do nível de suporte. Definitivamente houve
alguma semelhança (simetria) entre essas oscilações, já que a primeira oscilação foi um
declínio de 2,55 e a segunda foi um declínio de 2,47.
FIGURA 5-5
50
Vejamos outro exemplo de projeção de preço no mini Dow. Neste gráfico

de 15 minutos (Figura 5-6), começamos com uma alta do ponto A ao ponto B
de 32 pontos. Em seguida, multiplicamos o intervalo dessa primeira oscilação
por 1,0 e 1,618 (na verdade, o programa de computador fez isso) e projetamos
os resultados a partir do ponto C. Nesse caso, tudo o que vimos foi uma
estagnação de curto prazo em torno da projeção de 1,0. Além disso, as
projeções realmente não ofereceram muita resistência à recuperação. (Lembre-
se de que muitas dessas relações de preços serão violadas e não terão nenhum valor pred
FIGURA 5-6
51
Mais uma vez, não quero dar-lhe a ideia de que as relações de preços de
Fibonacci sempre se mantêm, por isso gostaria de partilhar um exemplo no Google
onde as projecções de preços não produziram qualquer alteração (ver Figura
5-7). . Seria irresponsável da minha parte, como autor, mostrar apenas exemplos
em que os níveis se mantiveram. Além do fato de que não existe nenhuma
metodologia ou análise que funcione 100 por cento do tempo, como trader você
saberia que não deveria entrar em uma negociação contra essas zonas de preços
se não vir nenhuma indicação de reversão ou gatilhos de entrada, pois eles são testado.
FIGURA 5-7
52
A Figura 5-8 é um exemplo de projeção de preço em um gráfico diário de caixa de

o índice de Russell. Medimos desde o mínimo de 14/02/06 (ponto A) até o
Máxima de 03/03/06 (ponto B) e executei as projeções a partir da mínima de 08/03/06 (ponto C)
para uma possível resistência. Observe a reação menor na área da projeção de 1,0 e, em
seguida, o declínio mais saudável, apenas um toque abaixo da projeção de 1,618 desta mesma
oscilação.
FIGURA 5-8
53
No gráfico diário cash do S&P (ver Figura 5-9), medimos desde o mínimo de
13/08/04 em 1.060,72 (ponto A) até o máximo de 06/10/04 em 1.142,05 (ponto B)
e então projetamos os índices de o mínimo de 25/10/04 em 1.090,19 (ponto C),
em busca de possível resistência. Neste exemplo, vimos uma pequena paralisação
na projeção de 1,0 dessa oscilação de A para B. Além disso, vimos uma reversão
negativa muito mais saudável, um pouco abaixo da projeção de 1,618.
FIGURA 5-9
54
No próximo exemplo, no gráfico diário à vista do S&P, Figura 5-10, medimos

desde o mínimo de 08/01/07 em 1403,97 (ponto A) até o máximo de 25/01/07 em
1440,69 (ponto B) e em seguida, projetou as relações a partir do mínimo de 26/01/07
em 1416,96 (ponto C), procurando por possível resistência. Uma alta negociável foi
vista apenas um pouco abaixo da projeção de 1,0. (Não testamos o 1.618 neste caso.)
FIGURA 5-10
55
Nosso próximo exemplo está no mercado FOREX – o dólar canadense

(veja a Figura 5-11). Como neste caso estamos observando uma tendência
de alta saudável, queríamos usar a ferramenta de projeção para procurar um
possível suporte de simetria dentro da tendência de alta. Quando pegamos a
mudança da máxima feita em 18/12/06 para a mínima feita em 20/12/06 e
depois projetamos a partir da nova máxima feita em 11/01/07, a projeção de
1,0 de 11/01/07 alta nos mostrou um possível suporte na área de 1,1644. O
mínimo real foi atingido em 1,1646, alguns pips abaixo da projeção. Esta baixa
foi seguida por uma bela alta para 1,1851, que foi uma alta de 205 pip desde
a baixa de 16/01/07. Observe que esta alta chegou à extensão 1.272 e depois estagnou.
FIGURA 5-11
56
A seguir, vamos dar uma olhada nas ações da JC Penney em um gráfico diário (Figura 5-12).
Aqui, medimos o intervalo da máxima de 13/11/06 até a mínima de 01/12/06 (pontos A e B) e
projetamos a partir da máxima de 15/12/06 (ponto C) para possível suporte. Neste caso, a projeção
de 1,0 dessa oscilação anterior praticamente atingiu o mínimo antes de uma alta de 11,95. (A
projeção 1.618 não foi testada.)
FIGURA 5-12
57
No próximo gráfico diário de ações do YHOO, pode ser um pouco difícil ver um
local óbvio para executar uma projeção (veja a Figura 5-13). A oscilação mínima no
ponto C não está tão bem definida como alguns dos outros exemplos que você viu até agora.
Executar as relações de preços de Fibonacci em um gráfico às vezes é mais uma arte
do que uma ciência. Haverá momentos em que você apenas precisará usar o bom
senso e/ou intuição ao fazer sua análise. Mesmo que as oscilações neste exemplo
possam não ser óbvias em um gráfico diário, se você reduzisse para um gráfico de 60
minutos, elas seriam mais óbvias. Você sempre pode descer para um gráfico de período
inferior e fazer uma avaliação se estiver se perguntando se deve ou não usar um
determinado máximo ou mínimo em seus cálculos.
Medimos a oscilação da mínima de 25/10/05 até a máxima de 01/11/05 (pontos
A e B) e depois executamos as projeções a partir da mínima de 03/11/05 (ponto C), em
busca de possível resistência. Não vimos qualquer reação na projeção de 1,0 da
oscilação anterior, embora tenhamos visto uma alta negociável se desenvolver em
torno da projeção de 1,618 dessa mesma oscilação anterior.
FIGURA 5-13
58
A Figura 5-14 mostra o gráfico GM diário onde medimos da mínima de 8/06/06

até a máxima de 30/06/06 (pontos A e B) e depois executamos as projeções a partir
da mínima de 14/07/06 ( ponto C), procurando possível resistência. Neste gráfico,
vimos uma boa reação da projeção de 1,0 da oscilação anterior.
(Embora a reação logo abaixo da projeção de 1,618 não tenha sido próxima o suficiente
para que este perfeccionista a considere um sucesso, ainda é um bom hábito
acompanhar os stops mais perto da atividade atual do mercado sempre que você
estiver se aproximando de uma importante decisão de preço. (As estratégias que usam
ordens de stop loss serão discutidas mais adiante neste livro.)
FIGURA 5-14
59
Os últimos capítulos mostraram exemplos de como você pode executar os três tipos diferentes de
relações de preços de Fibonacci que usaremos para criar nossas configurações de negociação:
retrações de preços, extensões de preços e projeções de preços. O próximo capítulo analisará o
“efeito de agrupamento de preços”, ou “confluência”, destas relações de preços, que identificará o
nosso primeiro tipo de configuração comercial: um agrupamento de preços de Fibonacci.
60
6 CAPÍTULO
CLUSTER DE PREÇOS FIBONACCI
CONFIGURAÇÕES: CONFIGURAÇÃO DE COMÉRCIO 1
Minha definição de cluster de preços é a coincidência de pelo menos três relações

de preços de Fibonacci que se reúnem dentro de uma faixa relativamente estreita.
Esses grupos de preços identificam as principais zonas de suporte e resistência que
podem ser consideradas configurações comerciais. Um cluster de preços pode ser
criado a partir de três retrações, três extensões, três projeções ou a combinação de
qualquer uma dessas relações de preços.
Um cluster de preços também pode se desenvolver com a coincidência de
mais de três relações de preços. Três é apenas o número mínimo necessário para
atender à definição. Você pode ver de cinco a dez relações de preços reunidas em
uma faixa relativamente estreita. Quando você vê mais dessas relações de preços
se unindo, isso não significa que a zona tem maior probabilidade de se manter, mas
indica que é uma zona de decisão de preços muito importante. Se a zona se
mantiver, é provável que você veja um bom movimento fora dela em uma grande
porcentagem das vezes. Se a mesma zona-chave for violada, não se surpreenda se
começar a ver uma aceleração da tendência original entrando na zona. Há alturas
em que vejo estes grandes clusters desenvolverem-se não muito longe da actividade
actual do mercado e tendem a actuar como um íman de preços.
61
TENDÊNCIAS
Quando estou configurando grupos de preços no mercado, no que diz respeito às entradas comerciais
estamos preocupados, quero me concentrar nos clusters que se configuram na direção da tendência
no gráfico que estamos analisando. Estas serão as configurações de maior probabilidade. A definição
simples de tendência que uso envolve observar o padrão no gráfico. Estamos olhando para uma
tendência de alta, com um padrão geral de máximos e mínimos mais altos, ou estamos olhando para
uma tendência de baixa, com um padrão geral de mínimos e mínimos mais baixos?
agudos mais baixos?

Eu acredito em seguir o fluxo em vez de tentar nadar
upstream, como muitos traders fazem com negociações contra-tendência. Se estou observando um
padrão gráfico de alta (máximos e mínimos mais altos), configuro meus clusters para possíveis entradas
no lado da compra, de acordo com a tendência.
Se estou observando um padrão gráfico de baixa (mínimos e máximos mais baixos), observo os
clusters em busca de entradas no lado da venda para me ajudar a entrar na direção da tendência de
baixa. Eu procuro os clusters que aparecem
“contrariar” a tendência para ajudar a gerir os lucros e as estratégias de saída.
Por exemplo, se estivermos comprados e estivermos vendo um grupo de resistência dentro
tendência de alta, sugerirei que meus traders apertem os stops e/ou tomem
lucros parciais.
Um cluster de preços que contraria a tendência imediata ainda é considerado
uma configuração comercial, embora você precise estar ciente de que as chances de que um desses
os clusters se transformarão em uma negociação vencedora são inferiores aos dos clusters que não
estão combatendo a tendência. Usando filtros comerciais adequados e
os gatilhos quando essas configurações de contratendência se desenvolvem melhorarão suas chances
nesse caso.
62
Configurações do cluster de preços Fibonacci: configuração comercial 1
Diagrama de Tendência de alta/padrão geral de Mais alto Altos e Baixos––Foco em

Contexto Acima Comprar Aglomerados
A Figura 6-1 é um gráfico diário do S&P à vista. O padrão geral deste mercado é ascendente
do mínimo de julho de 2006 ao máximo de fevereiro de 2007. O que quero dizer com geral
é que o gráfico mostra principalmente um padrão de máximos e mínimos mais altos.
No entanto, há lugares neste gráfico onde você retirou um
oscilar para baixo, embora a direção geral do mercado ainda seja uma tendência
para cima. Outra maneira de ver isso é através dos olhos de uma criança de quatro anos.
Peça a uma criança de quatro anos que olhe um gráfico para você e depois pergunte à criança se os preços estão
indo para cima ou para baixo. A criança normalmente irá recuar, observar e dar
você a resposta correta observando a floresta e não as árvores.
FIGURA 6-1
63
Diagrama de Tendência de baixa/padrão geral de Mais baixo Baixos e Altos––Foco em

Contexto Acima Vender Aglomerados
A Figura 6-2 é um gráfico S&P diário à vista. O padrão geral deste mercado é
desde o máximo de Maio de 2001 até ao mínimo de Setembro de 2001. O que quero dizer com
geral é que o gráfico mostra principalmente um padrão de mínimos mais baixos e
altos. No entanto, há lugares neste gráfico onde você tirou um
oscilação anterior alta, embora a direção geral do mercado ainda fosse
tendência descendente. Lembre-se de olhar para o gráfico com a mente de um
quatro anos!
FIGURA 6-2
64
GERENCIAMENTO DE DINHEIRO
Antes de entrar nos exemplos de configurações reais de cluster, vamos ver como você
geralmente deveria pensar em usá-los para lucrar no mercado.
Primeiro, vamos definir seu risco. Quando você entra em um mercado usando uma
configuração de cluster de preços, o risco máximo é definido como alguns ticks acima ou
abaixo do extremo da zona do cluster de preços. Existem algumas outras maneiras de
colocar ordens de stop loss com muito menos risco do que o máximo.
(Estratégias adicionais serão discutidas posteriormente.)
A seguir, você deve ter uma ideia geral de qual é o potencial de lucro da negociação.
Minha meta comercial mínima para qualquer configuração de cluster de preços é sempre a
extensão 1.272 da oscilação para a zona de cluster. Essa meta é alcançada em uma alta
porcentagem de vezes, especialmente em um mercado com boas tendências, mas lembre-
se de que nem sempre é alcançada. Minha segunda meta dessa mesma oscilação é
sempre 1,618 e, em seguida, minha terceira meta é 2,618.
Há algumas coisas que preciso salientar sobre as metas comerciais.
Como a meta de configuração nem sempre é atingida, certifique-se de usar um bom
gerenciamento de dinheiro. Isso significa mover um stop para o ponto de equilíbrio ou segui-
lo à medida que a negociação se move a seu favor. Dessa forma, se você não atingir a
meta de 1,272, estará se protegendo de uma perda. Observe também que a meta de 1.272
é frequentemente superada. Esta é uma razão para manter pelo menos uma posição
parcial além do seu primeiro alvo. Em vez disso, você pode usar um trailing stop no
equilíbrio da sua posição e deixar que o mercado o derrube quando o movimento perder
impulso, em vez de tentar determinar antecipadamente até onde o mercado irá e quanto
ele quer lhe dar. em um comércio.
EXEMPLOS DE CLUSTER DE PREÇOS
Agora vamos ver alguns exemplos de configuração de cluster de preços. Para ajudá-lo a
acompanhar esses exemplos, farei referência às datas ou aos preços das máximas e
mínimas anteriores que estou usando para executar as relações de preços.
65
No primeiro exemplo de configuração de cluster de preços, orientarei você em

cada etapa, começando olhando para um gráfico em branco e decidindo em que
lado do mercado configurá-lo. Nos exemplos posteriores, ainda ilustrarei de onde
as relações do cluster de preços estão sendo projetadas, mas com menos gráficos
do que no primeiro exemplo.
Vejamos um gráfico E-mini Dow em branco para decidir qual lado do mercado
queremos configurar. Aqui estamos analisando um gráfico de 30 minutos do
contrato de junho de 2007 (ver Figura 6-3). Para mim, o padrão é claramente
definido como altista pelo padrão geral de máximos e mínimos mais elevados.
Como quero me concentrar na configuração dos meus clusters na direção da
tendência do gráfico que estou analisando, quero configurar todas as relações
possíveis de suporte de preços neste caso. Então procurarei uma confluência ou
agrupamento de relações de preços que definirão minha configuração comercial.
FIGURA 6-3
66
Houve duas oscilações óbvias nas quais executar as retrações de preço

de Fibonacci: a mínima de 12781 para a máxima de 13173 e a mínima de 12948
para a máxima de 13173 (veja a Figura 6-4). Você pode ver onde entraram
alguns desses possíveis níveis de suporte. (Não se preocupe se ainda não
entendeu por que escolhi essas oscilações. Quando você ler todos os exemplos
deste livro, você deverá ter uma visão melhor. ideia de como escolher as
oscilações para esta análise.)
FIGURA 6-4
67
Depois de executar as retrações, vejo se faz algum sentido executar

quaisquer extensões de preço das oscilações anteriores para possível suporte.
Neste exemplo, executei as extensões do mínimo de 13112 para o máximo de
13173 e também as extensões do mínimo de 13124 para o máximo de 13173.
As extensões 1,272 e 1,618 dessas oscilações são ilustradas na Figura 6-5.
FIGURA 6-5
68
Por último, mas não menos importante, preciso determinar quais projeções posso
realizar para obter um possível suporte. Neste caso, vejo que quero executar apenas
a simetria ou projeções de 1,0 dos declínios anteriores nesta oscilação de alta, uma
vez que o mínimo de 12/04/07 foi atingido em 12487. Estou executando apenas essas
projeções de 1,0 em vez das projeções de 1,0. O índice de 1,618 também, já que
quero apenas comparar as quedas corretivas anteriores com qualquer nova queda. Na
Figura 6-6, rotulei as quedas anteriores que irei medir e projetar a partir da máxima de 13.173.
Os resultados dessas projeções estão ilustrados no gráfico.
FIGURA 6-6
69
Dica do autor O processo de execução dessas relações de preços de Fibonacci

não deve ser feito em uma ordem específica. Você pode executar as
projeções ou as extensões primeiro, se desejar. O que é mais importante é que você
execute todos eles e depois procure o efeito de agrupamento.
A Figura 6-7 ilustra todas as relações de preços neste exemplo da Dow se unindo.
Vamos nos concentrar nas duas primeiras áreas deste gráfico que estão bem agrupadas.
Primeiro, temos uma configuração chave de decisão/comércio do grupo de preços na área
13107–13112. Em segundo lugar, temos uma configuração chave de decisão/comércio de
cluster de preços na área 13087–13095. Só começarei a interessar-me pelas outras zonas se
começarmos a violar estas primeiras decisões fundamentais.
FIGURA 6-7
70
A Figura 6-8 ilustra os resultados da análise. Esta negociação foi realmente criada
na minha sala de chat em 27/04/07. Um mínimo foi atingido em 13113, que estava
apenas um tique acima do limite superior da primeira zona do grupo de preços. Uma
recuperação de 75 pontos em relação a essa baixa do grupo de preços foi finalmente
observada. O valor em dólares desta corrida foi de $375,00 por contrato, embora um
trader esperasse captar apenas parte do movimento no meio entre o mínimo do cluster
e onde a recuperação terminou.
FIGURA 6-8
71
Como o limite superior da zona de cluster é o que se manteve, vou mostrar

as relações de preços exatas que surgiram entre 13107 e 13112, começando
com as projeções de preços ilustradas na Figura 6-9.
Projeção 1,0 da máxima de 12.653 para a mínima de 12.587, projetada

da máxima de 13.173 = 13.107 (ponto 1 ao ponto 2 do ponto
7) Projeção 1,0 da máxima de 12.847 para a mínima de 12.782, projetada
da máxima de 13.173 = 13.108 (ponto 3 a ponto 5 do ponto
7) projeção 1,0 da máxima de 12.843 até a mínima de 12.782, projetada
da máxima de 13.173 = 13.112 (ponto 4 ao ponto 5 do ponto 7)
FIGURA 6-9
72
A Figura 6-10 ilustra a extensão de preço que se sobrepôs às projeções de simetria

anteriores.
Extensão de 1,272 do mínimo de 13124 para o máximo de 13173 = 13111

(ponto 6 ao ponto 7)
FIGURA 6-10
73
A seguir, vejamos outro exemplo do Dow mini, desta vez em um

gráfico de 15 minutos. O padrão geral na Figura 6-11 era de baixa, e é por
isso que me concentrei na configuração do lado da venda neste exemplo.
Uma alta importante do cluster de preços foi alcançada em 12.622. Vamos
examinar as oscilações reais e a criação do cluster e ver como você
poderia ter usado essas informações a seu favor.
FIGURA 6-11
74
FIGURA 6-12
Um conjunto saudável de relações de preços surgiu na área 12.620–12.627 neste

exemplo. A Figura 6-12 mostra as relações de preços individuais que definiram este
cluster. Neste exemplo, numerei os principais altos e baixos do swing para você
acompanhar junto com a análise.
0,50 retração da máxima de 12.668 para a mínima de 12.580 = 12.624

75

1,0 projeção da mínima de 12.601 para a máxima de 12.645, projetada da mínima
de 12.580 = 12.624 (ponto 4 ao ponto 5 projetada do ponto 8)
1.272 extensão do máximo de 12615 para o mínimo de 12596 = 12620
1.618 extensão do máximo de 12615 para o mínimo de 12596 = 12627
Observe que a oscilação do ponto 9 para o ponto 10 foi menor em comparação com
a maioria das oscilações utilizadas para esta análise. Se você está apenas aprendendo
esse tipo de trabalho, pode ser difícil identificar essa oscilação. No entanto, tenho feito
este trabalho há tempo suficiente para saber que esta oscilação, que seria mais óbvia
num gráfico de cinco minutos, seria uma boa relação de confirmação para esta zona de
cluster.
Neste gráfico específico, também deixei as projeções para outro cluster que se
desenvolveu logo acima do nosso exemplo inicial na área 12631–12635. Não é incomum
que mais de uma zona de cluster se desenvolva no gráfico que você está analisando. Na
maioria dos exemplos do meu livro, entretanto, apagarei as outras relações de preços
para que possamos nos concentrar em uma configuração de cada vez.
76
Esta configuração de cluster de preços foi uma das configurações de maior

probabilidade, uma vez que foi configurada na direção da tendência deste gráfico
de 15 minutos que era de baixa. Com a resistência destacada identificada na área
12620–12627, desde que o mercado não violou esta resistência por qualquer
margem significativa, você consideraria usar quaisquer gatilhos de venda que
coordenem com esta configuração de negociação (veja a Figura 6-13). A queda
inicial da máxima feita em 12.622 durou 119 pontos. Parece que demoraria um
pouco para acionar uma entrada, mas se você fosse paciente e usasse boas
habilidades de gerenciamento de dinheiro, teria valido bastante dinheiro.
FIGURA 6-13
77
FIGURA 6-14
Nosso próximo exemplo está no contrato E-mini Russell, o gráfico diário de

março de 2007 (veja a Figura 6-14). Este grupo de preços ocorreu entre 774,60 e
775,20 e incluiu três relações de preços principais:
retração de 0,382 da mínima de 723,10 para a máxima de 806,50 =
774,60 (ponto 1 ao
ponto 4) retração de 0,618 da mínima de 755,50 para a máxima de
806,50 = 775,00
( ponto 3 ao ponto 4) 1,0 projeção da máxima de 786,80 até a mínima de 755,50,
projetada a partir da máxima de 806,50 = 775,20 (ponto 2 ao ponto 3 projetado a partir do po
A mínima real foi atingida em 775,50, que estava a 3 ticks do topo da zona do
cluster – uma margem aceitável. Um rali completo de 34 pontos seguiu esta
configuração de cluster.
78
O cluster ilustrado na Figura 6-15 foi desenvolvido no gráfico diário de caixa

SPX. Este grupo de preços ocorreu na área 1401,75–1405,07 que incluía a
coincidência de pelo menos cinco relações de preços:
0,382 retração do mínimo de 1360,98 para o máximo de 1431,81 =
1404,75 (ponto 2 ao
ponto 5) 0,50 retração do mínimo de 1377,83 para o máximo de 1431,81
= 1404,82 (ponto 4
ao ponto 5) 1,272 extensão do mínimo de 1410,28 para 1429,4 2 alto =
1405,07 (ponto 6 ao
ponto 7) 1,0 projeção da máxima 1407,89 até a mínima 1377,83, projetada a
partir da máxima 1431,81 = 1401,75 (ponto 3 ao ponto 4 projetada a
partir do ponto 5) 1,0 projeção da máxima 1389,45 até a mínima 1360,98,
projetada da máxima 1431,81 = 1403,34 (ponto 1 ao ponto 2 projetado a partir do ponto 5
A baixa foi feita diretamente dentro da zona de cluster no nível 1403,97.
Seguiu-se uma recuperação de 36,72.
FIGURA 6-15
79
O próximo exemplo é um gráfico de cinco minutos do contrato E-mini S&P

de março de 2007 (ver Figura 6-16). Aqui temos um conjunto de três relações de
preços de Fibonacci na área 1443,75–1444,25:
0,618 retração do ponto 2 ao ponto 4 = 1444,25
1,272 extensão de preço do ponto 3 ao ponto 4 =
1444,00 1,0 projeção do ponto 1 ao ponto 2 projetada do ponto 4 = 1443,75
O mercado estava em tendência geral de alta neste gráfico. A mínima real
neste caso foi feita em 1444,00. A recuperação inicial dessa baixa foi de 7,75
pontos, ou um valor de US$ 387,50.
FIGURA 6-16
80
Vamos dar uma olhada em um exemplo de ações GM (veja a Figura 6-17). Lá

foi uma confluência de três relações de preços entre 30,00 e 30,07:
0,382 retração do ponto 1 ao ponto 5 = 30,07 0,786

retração do ponto 4 ao ponto 5 = 30,00 1,0 projeção
do ponto 2 ao ponto 3 projetada do ponto 5 = 30,06
Esta foi uma das configurações de maior probabilidade, uma vez que o cluster
se desenvolveu na direção da tendência de alta visível no gráfico diário. A mínima
real foi atingida em 30h10, apenas alguns centavos acima do limite superior do
cluster. Foi seguido por uma alta inicial de US$ 3,90.
FIGURA 6-17
81
FIGURA 6-18
A Figura 6-18 é um exemplo de gráfico de 60 minutos no minicontrato futuro de

petróleo bruto de fevereiro de 2007. Estávamos olhando para um mercado com tendência
de baixa aqui, então, idealmente, queríamos estabelecer a resistência ou “vender” clusters.
Uma confluência de relações de preços ocorreu entre 61,48 e 61,58.
Retração de 0,382 da máxima de 64,13 para a mínima de 59,85 (ponto 2 ao ponto 4)

= 61,48
Extensão de 1.272 do máximo de 61,15 para o mínimo de 59,85 (ponto 3 ao ponto 4)
= 61,50
Projeção de 100 por cento do mínimo de 62,40 para o máximo de 64,13, projetada a
partir do mínimo de 59,85 (ponto 1 ao ponto 2 projetado a partir do ponto 4)
= 61,58 A máxima real neste caso foi feita em 61,53. Essa alta do cluster foi seguida
por uma queda de US$ 6,48 em apenas alguns pregões.
82
FIGURA 6-19
Até agora estou muito feliz com meus computadores HP, então decidi dar uma
olhada no gráfico diário de ações daquela empresa para ver alguma geometria do
mercado. Na Figura 6-19, precisávamos apenas de quatro pontos para executar as
relações de preços. Um cluster de preços desenvolveu-se na área 32,66–32,83. Na
maioria dos meus exemplos de gráficos, tentei torná-los limpos e evitar mostrar as
relações de preços sobrepostas, que normalmente tornam os preços muito difíceis de
ler. No entanto, é exatamente isso que procuramos num grupo de preços. Adoramos
quando os preços se sobrepõem bem. Isso significa que temos uma bela confluência
de relações de preços. (É difícil explicar ao seu editor que os preços deveriam ser
ilegíveis! Optei por não alterar este exemplo para mostrar como ele deveria ser.)
As relações de preços que definiram este cluster foram:
Retração de 0,618 da máxima de 21/06/06 até a mínima de 18/07/06 =

32,66 (ponto 1 ao ponto 4)
83
0,786 retração da máxima de 6/07/06 para a mínima de 18/07/06 = 32,79

Projeção de 1,0 da mínima de 28/06/06 para a máxima de 06/07/06, projetada a
partir do 18/07/06 mínima = 32,83 (ponto 2 ao ponto 3 projetado a partir do ponto 4)
O mercado estava se recuperando bem para esta importante decisão de resistência.

A Figura 6-20 ilustrará os resultados.
Uma alta foi alcançada no HPQ em 32,76, que estava diretamente dentro da zona
do grupo de preços. Isto foi seguido rapidamente por um declínio de US$ 2,78. Se você
observar atentamente a Figura 6-20, também poderá ver outro bom exemplo de simetria,
além daquele que foi incluído na zona do cluster de preços. Que tal o fato de que o declínio
da máxima de 21/06/06 para a mínima de 28/06/06 foi um declínio de US$ 3,00, muito
semelhante ao declínio da máxima de 6/06/06 para a mínima de 18/07/06, qual foi $ 2,99?
Uma alta de US$ 2,32 seguiu esta projeção de simetria simples.
FIGURA 6-20
84
Quando alguém tenta me dizer que os mercados são aleatórios, sempre rio
Dica do autor
silenciosamente. Não vale a pena discutir com pessoas que se recusam a
fazer o dever de casa e realmente estudar o
geometria e padrões no mercado. Além do meu mentor e de outros professores, deixei o mercado
me ensinar nos últimos 20 anos ou mais. Até agora o mercado não me ajudou e me ensinou
bastante. Eu ainda sou um estudante humilde
mentiu
e continuar aprendendo com o passar do tempo.
Há mais uma lição a ser aprendida com o gráfico HPQ (ver

Figura 6-21). Embora tenhamos visto uma boa reação em relação ao preço original
exemplo de cluster na área 32,66–32,83, não fique preso em um direcional
opinião. Use um trailing stop para proteger seus lucros quando você estiver em uma boa situação.
configuração comercial. Não presuma que a configuração continuará funcionando para você
FIGURA 6-21
85
indefinidamente ou que tenha que pelo menos atingir a meta inicial de 1,272 (29,81
neste caso). O que o mercado dá, o mercado pode tirar rapidamente. Em outras
palavras, seja flexível.
Esta última configuração do grupo de preços ficou um pouco abaixo da meta
de 1,272 em 29,81, com a baixa encerrando o declínio em 29,98. Uma mudança
de tendência bastante importante foi observada após esta baixa ter sido atingida.
Contanto que você usasse um trailing stop nesta negociação, você teria um bom
lucro. Se, no entanto, você tivesse presumido que o preço atingiria a meta de
1,272, você poderia ter devolvido grande parte dos lucros pelos quais trabalhou tão
arduamente anteriormente.
O próximo exemplo é o de um cluster de preços que se desenvolveu em um
gráfico de 15 minutos no mini Dow de março de 2007 (veja a Figura 6-22). Incluía
uma coincidência de pelo menos cinco relações de preços de Fibonacci entre
12.648 e 12.655.
0,236 retração do ponto 3 ao ponto 7 em 12654

0,382 retração do ponto 6 ao ponto 7 em 12648 1,0
projeção do ponto 1 ao ponto 2, projetada do ponto 7 em 12655 1,0
projeção do ponto 4 ao ponto 5, projetada a partir do ponto 7 em 12653
1,618 extensão da oscilação baixa de 12667 para a oscilação alta de 12698
em 12648. Esta última projeção é ilustrada na Figura 6-23, pois é difícil ver
de onde ela veio. Mesmo que tenha sido de uma oscilação relativamente pequena
no gráfico, foi uma boa extensão de confirmação que se sobrepôs perfeitamente ao cluster.
86
Observe na Figura 6-22 que houve três declínios corretivos semelhantes

ou iguais (43, 45 e 43 pontos). Quando as projeções de simetria se sobrepõem
a outras relações de preços, isso fortalece o valor do grupo de preços.
A mínima real neste caso foi atingida em 12.655, que foi seguida por pelo
menos uma alta de 59 pontos. Cada ponto no Dow mini vale US$ 5,00 por
contrato.
FIGURA 6-22
87
A Figura 6-23 no mini Dow de 15 minutos mostra de onde veio a

pequena extensão na área de 12.648. (Foi difícil ver no gráfico anterior,
uma vez que estava sobreposto por outras relações de preços.)
FIGURA 6-23
88
FIGURA 6-24
Na Figura 6-24, o próximo exemplo de grupo de preços é feito em um gráfico diário

do Google. Aqui eu estava procurando estabelecer alguma resistência, já que estávamos
olhando para um padrão de baixa, naquele momento com mínimos e máximos mais baixos. Lá
foi uma coincidência de quatro relações de preços na área 483,74–486,53.
Retração de 0,50 da máxima de 513,00 para a mínima de 455,02 = 484,01

Retração de 0,618 da máxima de 506,01 para a mínima de 455,02 = 486,53
1.618 extensão da máxima de 474,35 para a mínima de 455,02 = 486,30
Projeção de 1,0 do mínimo de 477,29 para o máximo de 506,01, projetada a partir do
455,02 baixo = 483,74 (ponto 2 ao ponto 3 projetado a partir do ponto 5)
89
O local de onde projetei a extensão 1.618 pode ser um pouco difícil de ver ou entender.
Na verdade, essa oscilação pode ser mais visível em um gráfico de 60 minutos. Eventualmente,
você será capaz de treinar seu olho para encontrar todas as oscilações possíveis que podem
ser usadas para confirmar uma zona de preço como uma decisão importante.
A Figura 6.25 mostra o que aconteceu em torno da decisão-chave do grupo de preços
no Google. Uma alta foi alcançada em 484,24 e foi seguida por um declínio de US$ 45,56
rapidamente. Assim que o Google atingisse essa resistência e não conseguisse eliminá-la, o
trader começaria a procurar gatilhos de venda para entrar em uma negociação a descoberto
usando essa resistência do grupo de preços.
FIGURA 6-25
90
FIGURA 6-26
A Micron Technologies nos dá um bom exemplo de agrupamento de preços em um gráfico diário.

O cluster de suporte ilustrado na Figura 6-26 foi testado pela primeira vez em 12/10/05. O cluster
desenvolveu-se entre a área 12,34–12,43 a partir das seguintes relações de preços:
0,382 retração da mínima de 01/07/05 até a máxima de 03/10/05 = 12,36 (ponto 1 ao ponto
5) 0,50 retração da mínima
de 18/08/05 até a máxima de 03/10/05 = 12,37 ( ponto 3 ao ponto 5) 0,618 retração da
mínima de 29/09/05 até a
máxima de 03/10/05 = 12,43 (ponto 4 ao ponto 5) projeção de 1,0 da máxima de 02/08/05
até 18/08/ 05 mínima,
projetada a partir da máxima de 03/10/05 = 12,34 (ponto 2 ao ponto 3 projetado a partir do ponto
5)
Uma baixa importante foi alcançada em 12,37, que estava diretamente dentro do
zona de agrupamento de preços. Vimos uma eventual mudança para 14,82 a partir deste mínimo.
91
Dica do autor Observe que não numerei os altos e baixos nos próximos
exemplos. Agora você já deve ter uma ideia do que estamos
fazendo e ainda pode ver de onde as relações de preços foram projetadas
seguindo as datas no gráfico.
Aqui está um pequeno agrupamento em um gráfico diário de ações da Honeywell

que se desenvolveu na área 41,38–41,56 (veja a Figura 6-27). Este cluster inclui a
coincidência de quatro relações de preços:
0,382 retração da mínima de 11/09/06 até a máxima de 05/12/06 = 41,56
0,786 retração da mínima de 19/10/06 até a máxima de 05/12/06 = 41,42
1,272 extensão de 28/11/ mínima de 06 até a máxima de 05/12/06 = 41,38
1,0 projeção da máxima de 18/10/06 até a mínima de 19/10/06, projetada a
partir da máxima de 05/12/06 = 41,45
FIGURA 6-27
92
Outra coisa a notar neste gráfico é como as duas oscilações corretivas rotuladas
eram muito semelhantes. Uma oscilação foi de US$ 2,38 e a segunda na zona de cluster
foi de US$ 2,34. A mínima no HON foi atingida em 41,49, com uma alta de US$ 4,50
eventualmente seguindo essa mínima.
O próximo exemplo de grupo de preços que estamos analisando é um gráfico diário
da Merck (veja a Figura 6-28). Com o padrão geral de mínimos e máximos mais baixos, é
aqui que seria vantajoso configurar um grupo de preços no lado da venda para concordar
com a tendência do MRK naquele momento. Um cluster com o mínimo de três relações de
preços desenvolveu-se na área 29,44–29,76.
0,618 retração da máxima de 18/07/05 até a mínima de 22/08/05 = 29,76 0,50

retração da máxima de 10/08/05 até a mínima de 22/08/05 = 29,67 1,0
projeção de 07/07/ mínima de 05 até a máxima de 18/07/05, projetada de
o mínimo de 22/08/05 = 29,44
FIGURA 6-28
93
Observe a simetria (semelhança ou igualdade) da alta corretiva anterior com

a alta de 18/07/05 (2,44) e a alta com a alta de 8/09/05 na zona de cluster (2,46).
A máxima neste caso foi atingida apenas alguns centavos acima do limite inferior
da zona do cluster de preços em 29,46 em 08/09/05. Esta configuração comercial
essencialmente atingiu o segundo preço-alvo quando um declínio de $ 3,96 foi
visto na alta do grupo de preços. A meta 2 veio com a extensão 1.618 no nível
25.48. O mínimo de 25,50 ficou apenas 2 centavos abaixo deste nível.
Este próximo grupo de preços, na General Motors, provém de uma
coincidência de três relações-chave de preços entre 30,00 e 30,08 (ver Figura
6-29). Você pode reconhecer este gráfico do capítulo anterior sobre retrações,
onde ilustrei a retração 0,236 por si só. Mesmo que alguns traders possam se
sentir confortáveis negociando usando uma única retração de preço, acho que
você preferiria saber que havia pelo menos mais duas relações de preços
sobrepostas nessa área!
FIGURA 6-29
94
As relações de preços na zona eram:
0,236 retração da mínima de 5/04/06 até a máxima de 13/09/06 = 30,08 0,786

retração da mínima de 29/08/06 até a máxima de 13/09/06 = 30,00 1,0 projeção
de 30/06/ máxima de 06 até a mínima de 14/07/06, projetada de
a máxima de 13/09/06 = 30,06
Um mínimo foi atingido em 30,10, apenas 2 centavos acima do limite superior da zona
de cluster. Esta baixa foi seguida por uma alta de US$ 3,90.
A Figura 6.30 é um lembrete de que os agrupamentos de preços nem sempre são
válidos! Este é um gráfico diário de caixa do índice Russell. Havia dois grupos de suporte
principais que se destacaram no gráfico: uma zona entre 755,40 e 757,57, e depois uma entre
753,06 e 753,32. Os clusters desenvolvidos a partir de simetria
FIGURA 6-30
95
projeções de quedas corretivas anteriores, juntamente com múltiplas retrações das oscilações anteriores
rotuladas no gráfico. Nenhuma dessas zonas de cluster se manteve.
Na verdade, existem muitos grupos de preços que são violados todos os dias neste mercado. Você não
deve esperar que todas as zonas de cluster sejam mantidas. Queremos simplesmente observar possíveis
entradas de negociação usando aquelas que são válidas e onde vemos um gatilho de entrada real. (Os gatilhos
de entrada serão discutidos em um capítulo posterior.)
Este capítulo orientou você no processo de configuração de grupos de preços de Fibonacci.

Estas configurações de negociação estão muito bem definidas no que diz respeito ao seu risco, juntamente
com a definição de uma meta comercial mínima que você pode procurar se uma entrada de negociação for
acionada. Embora muitas dessas zonas de agrupamento de preços sejam violadas todos os dias, aquelas que
são mantidas e acionadas oferecem uma configuração de negociação de risco relativamente baixo e alta
probabilidade, com excelentes parâmetros de risco/recompensa.
96

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