Captulo II O capital e as Reservas das sociedades

1. O Capital Prprio e o capital nominal

Por capital de uma empresa singular, entende-se geralmente o valor do seu patrimnio
complexivo (diferena entre valores activos e passivos afectos ao negcio). Isto significa que
o capital das empresas singulares se confunde com o seu patrimnio lquido ou capital
prprio, sendo assim essencialmente varivel.
Aumenta com os lucros e diminui com os prejuzos, lucros e prejuzos que se
registam, durante o exerccio, no directamente na conta Capital, mas em contas de
Resultados, e cuja importncia lquida s posteriormente se incorpora naquela conta.
Nas empresas colectivas o capital , por via de regra, invarivel. A sua importncia,
calculada de antemo, encontra-se fixada no pacto social e pode aumentar-se ou reduzir-se,
verificadas certas condies, cumpridas certas formalidades, e sempre por meio de uma nova
escritura.
Significa isto que nas sociedades, h que destinguir entre capital prprio (ou real) e
capital social ( ou nominal). O primeiro representa o excedente do activo sobre o passivo e
exprime o valor do patrimnio social (patrimnio complexivo); o segundo, a que tambm se
chama capital estatutrio, representa a soma das quotas - partes subscritas pelos scios e, no
havendo alterao daquele pacto social, figura em todos os balanos pela mesma importncia.
O capital prprio duma sociedade representa os fundos nela aplicados pelos scios ou
proprietrios (capital nominal ou social) acrescidos dos lucros no levantados ou distribudos
(capital ou dotao adicional).
No capital nominal - que pode estar ou no integralmente realizado - h a considerar
as inverses iniciais (capital inicial) e, eventualmente, as inverses ulteriores (aumentos de
capital).
No capital adicional podem, geralmente, destinguir-se os lucros capitalizados
(reservas) e os lucros por aplicar (lucros em suspenso).

13

Ao invs do capital prprio, que essencialmente varivel, o capital social

permanece, por via de regra, sem alteraes. Representa o termo de comparao, do ponto de
partida, o valor que tinha o patrimnio na data da constituio.
O capital nominal pode ser igual, superior ou inferior ao capital prprio ou patrimnio
lquido.
Balano
Activo ................................

50.000 Passivo ...............................

20.000

______ Capital ................................

30.000

50.000

50.000

Capital Social ......................................... 30.000

Capital Prprio ...... (50.000 20.000 ) = 30.000
Capital social = Capital prprio
Balano
Activo ..............................

100.000 Passivo ...............................

24.000

Capital ................................

50.000

Reservas ..............................

16.000

_______ Resultado Lquido do Exerc.

10.000

100.000

100.000

Capital Social ........................................... 50.000

Capital Prprio ...... (100.000 24.000 ) = 76.000
Capital social < Capital prprio
Balano
Activo ..............................

72.000 Passivo ...............................

20.000

Capital ................................

60.000

Reservas ..............................

10.000

_______ Resultado Lquido do Exerc.

-18.000

72.000

72.000

Capital Social ........................................... 60.000

Capital Prprio ...... (72.000 20.000 ) = 52.000
Capital social > Capital prprio

14

Nas sociedades, o resultado do exerccio que, no fim do ano, a conta Resultado

Lquido do Exerccio evidencia, no pode transferir-se para a conta Capital. Havendo
lucros, a parte que no distribuda passa para uma conta de Reservas. Havendo prejuzos,
salda-se a conta Resultado Lquido do Exerccio por contrapartida duma conta de Reservas.
Se no houver reservas suficientes e se, como geralmente acontece, os scios no entrarem
com as importncias necessrias reintegrao do capital, este fica, sem dvida, desfalcado.
Isto, porm, no obsta a que o capital nominal continue a ser o mesmo. O balano apresentarse- ento com o seguinte aspecto:
Activo = Passivo + (Capital Social Prejuzos)
Este princpio da invariabilidade ou fixidez do capital social, que anda ligado ao
da integridade do capital, tem consequncias jurdicas de maior alcance quer para os
prprios scios, quer para os credores da sociedade, quer ainda para os credores particulares
dos scios.
Com ele se relacionam a obrigatoriedade das amortizaes, as sanes contra a
distribuio de lucros fictcios, a proibio de constituir a sociedade antes de o capital estar
inteiramente subscrito, o direito de vender as quotas ou aces dos scios remissos,etc.
O capital social a cifra abaixo da qual o activo lquido ou capital prprio no pode
descer, por motivo da entrega de quaisquer valores aos scioss, a ttulo de lucros, juros,etc.
Para segurana dos credores, essencial que os scioss no reembolsem no todo ou
em parte, directa ou indirectamente - as respectivas partes sociais, como expressamente o
declara o Cdigo das Sociedades Comerciais:
- No podem ser distribudos aos scios bens sociais, quando a situao lquida for
ou ficar inferior soma do capital e das reservas que a lei ou o contrato no permitirem
distribuir;
- No podem ser distribudos aos scios os lucros do exerccio que sejam necessrios
para cobrir perdas transitadas ou reconstituir reservas impostas pela lei ou pelo contrato de
sociedade;

15

- No podem ser distribudos aos scios lucros do exerccio enquanto as despesas de

constituio, de investigao e de desenvolvimento no estiverem completamente
amortizadas, excepto se o montante das reservas livres for pelo menos igual ao dessas
despesas no amortizadas .
2. O Capital prprio e o capital alheio
Confrontem-se os seguintes balanos de certa sociedade:
Balano em 31.12.19xx
Activo
Caixa
Mercadorias
Imob. Corpreas

28
552
220
___
800

Passivo
Fornecedores
Cap. Prprio
Capital
Resul.Liquido

Balano em 31.12.19xx
170
500
130
800

Activo
Caixa
Mercadorias
Imob. Corpreas

28
552
220
___
800

Passivo
Fornecedores
Capital
Resul.Liquido

A=P+S

A = P

800 = 170 + 630

800 = 800

170
500
130
800

Num caso, distinguem-se trs sries de contas; no outro, apenas duas, porque se
inserem as contas de capital e de lucros como contas de passivo.
Destas duas frmulas de balano, a primeira, tradicionalmente adoptada entre ns,
utiliza-se sobretudo na Itlia e nos Estados Unidos; a segunda adopta-se tradicionalmente na
generalidade dos pases da Unio Europeia (UE).
H , de facto, inmeros contabilistas para os quais o capital, as reservas e os lucros
por aplicar constituem dvidas da sociedade aos prprios scios, e os prejuzos por repartir
representam dvidas destes quela.
A seu juzo, a conta de capital social representa um dbito de natureza especial, uma
dvida condicional, uma dvida apenas exigvel em determinadas circunstncias, mas, apesar
de tudo, uma verdadeira dvida passiva.
Outros negam-se a assimilar o capital social s dvidas prpriamente ditas, mas
continuam, afinal, a inseri-lo sob a rbrica de Passivo, contentando-se em chamar-lhe
Passivo Fictcio ou Passivo Residual ou Passivo no Exigvel, ou o que piorPassivo da sociedade para consigo mesma.

16

Tadavia, a tradicional incluso do Capital e das Reservas no Passivo tem sido

combatida com argumentos ponderosos.
A tcnica da contabilidade por partidas dobradas induz a registar o capital e as
reservas no passivo da sociedade. Mas bvio que esse registo no lhes modifica a natureza:
o capital e as reservas no constituem um passivo da sociedade mas a diferena entre activo
e passivo, isto , um valor que, de um lado, representa a margem de solvabilidade da
sociedade e, de outro lado, indica o valor patrimonial contabilstico das aces, sem poder,
justamente por isso, corresponder a determinados bens do patrimnio social (Ascarelli).
Para a regulamentao das sociedades comerciais, o princpio da sua autonomia
patrimonial essencial. Quase se pode dizer que, admitido e desenvolvido tal princpio, a
questo da personalidade jurdica das sociedades perde, para efeitos prticos, grande parte da
sua importncia (A Gregrio). Os bens entregues pelos scios passam a pertencer a
sociedade. O direito de propriedade que os scioss tinham sobre esses bens converte-se noutra
espcie de direito no direito a determinada quota do patrimnio lquido da sociedade.
De qualquer modo, o facto de a sociedade ser o sujeito das relaes jurdicas que se
criam, modificam ou extinguem na gesto dos negcios sociais e possuir uma
individualidade jurdica diferente da dos seus associados no obriga necessariamente a
encarar o capital como um crdito destes sobre aquela.
O capital prprio da sociedade o excedente do que ela tem sobre o que ela deve,
representa o valor global dos elementos constitutivos de um patrimnio de que ela e s ela,
enquanto existe, titular. Se a sociedade liquida, os scios podem, sem dvida, reclamar o
que sobeja do activo depois de satisfeitas as dvidas sociais, mas at nessa hiptese se afigura
mais correcto falar da repartio de um patrimnio indiviso do que do pagamento de uma
dvida. Por isso se tem dito que as partes sociais no so capital de emprstimo, mas, antes
de especulao. No faltam alis juristas que, pelos mesmos motivos, contestam que as aces
sejam verdadeiros ttulos de crdito, preferindo chamar-lhes ttulos de comparticipao,
ttulos societrios,etc.
Juridicamente, no parece, pois, admissvel a incluso do capital (e das reservas) no
passivo, se por passivo se entender o conjunto das dvidas a pagar. Uma coisa so quotas e
outras coisas so dvidas propriamente ditas.

17

No desdenhando destes argumentos e reconhecendo muito embora que o facto de

excluir o capital do Passivo no obsta a que, sob as rbricas de Activo e Passivo, se
continuem a inserir muitas verbas que nem jurdica nem economicamente se podem
considerar, em rigor, valores activos ou valores passivos - , achamos prefervel dispor os
balanos por forma a que todos possam imediatamente distinguir entre capital prprio e
capital alheio.
3. As participaes dos Scios no Capital Social
No capital de uma sociedade, participam os vrios scios com parcelas (partes,
quotas, quinhes, entradas) que podem ser iguais ou desiguais.
Nas sociedades em nome colectivo, por quotas e em comandita simples, essas quotaspartes do capital (partes sociais) no so representadas por ttulos especiais e podem no ter o
mesmo valor.
Nas outras sociedades, j no acontece o mesmo. O capital das sociedades annimas e
das sociedades em comandita por aces encontra-se dividido e representado por aces de
igual importncia. A cada fraco do capital corresponde uma aco. Por isso se d a estas
sociedades o nome genrico de sociedades por aces.
3.1 Quotas
Posto que a palavra quota se empregue muitas vezes para designar a parte que
compete a um scio no capital de qualquer sociedade, a verdade que o termo serve
especialmente para indicar cada uma das partes em que se acha dividido o capital das
Sociedades de responsabilidade limitada a que o direito comercial chama sociedades por
quotas.
As quotas, ao contrrio das aces, no se revestem da forma de ttulos negociveis,
com existncia autnoma, embora subordinada da sociedade.
As quotoas so transmissveis nos termos de direito, isto , por cesso, doao ou
sucesso, embora sejam vlidas as clusulas que probem ou condicionam essa transmisso.

18

A quota primitiva de um scio e as que posteriormente adquirir so independentes,

mas o titular pode unific-las, desde que estejam

integralmente liberadas e lhes no

correspondam, segundo o contrato de sociedade, direitos e obrigaes diversos.

Uma quota s pode ser dividida mediante amortizao parcial, transmisso parcelada
ou parcial, ou partilha, ou diviso ente contitulares. A estas sociedade faculta a lei, em certos
casos, a aquisio de quotas prprias e amortizao de quotas.
3.2 Aces
3.2.1Noo
O capital das sociedades annimas (ou em comandita por aces), constitudo em
dinheiro ou em valores de qualquer natureza, sempre dividido em aces de igual valor.
A Aco corresponde unidade de medida ou parte do capital das sociedades por
aces ( em comandita e annimas), sendo este o produto do nmero de aces pelo seu valor
nominal.
As aces conferem aos seus titulares a qualidade de scios (accionistas) da
sociedade que as emitiu, com os inerentes direitos a participar nos lucros anuais e no
patrimnio social em caso de liquidao. So valores mobilirios negociveis.

3.2.2 Formas de Representao

A - Disposies gerais
Os valores mobilirios podem ser representados por ttulos (aces tituladas) ou
assumir a forma meramente escritural ( aces escriturais)
No permitida a converso de valores mobilirios escriturais em ttulos, salvo
quando tal for necessrio para permitir a sua negociao no estrangeiro, a converso de
valores titulados em escriturais admitida, desde que sejam preenchidos certos requisitos.
Os valores mobilirios escriturais seguiro, com as modificaes pertinentes, o
regime dos ttulos nominativos ou ao portador, consoante o que se determina nas disposies
legais e estatutrias aplicveis, nas condies da respectiva emisso ou, se aquelas e estas no
proibirem, de acordo com a opo dos seus titulares.

19

B - Aces tituladas
As aces tituladas so representadas por ttulos, que podem incorporar mais de uma
aco (5, 10, 20, etc.), conforme o estabelecido no contrato de sociedade, o que facilita a
misso do servico de ttulos e possibilita economias de tempo e de dinheiro (menor custo de
impresso, guarda simplificada, etc.).
Antes da emisso dos ttulados definitivos, pode a sociedade entregar aos accionistas
ttulos provisrios, sempre nominativos, que substituem para todos os efeitos os ttulos
definitivos, enquanto estes no forem emitidos, o que ter de acontecer nos seis meses
seguintes ao registo definitivo do contrato de sociedade.
Embora valores mobilirios negociveis, as aces tituladas, no entender de alguns
juristas, no so, em rigor, verdadeiros ttulos de crdito, isto , documentos literais
representativos de uma dvida, como j foi anotado.
Efectivamente, a soma devida no est inscrita no prprio ttulo, no um crdito
certo e actual. Segundo Cunha Gonalves, os dividendos so incertos e, ao tempo da
dissoluo da sociedade, pode no haver capital a dividir. O accionista s se torna credor da
sociedade depois de votado o dividendo, e no pode exigir a restituio do capital. A sua
semelhana com os outros ttulos de crdito est no modo porque so emetidas e negociadas.
Quanto natureza do direito, a aco nada mais do que uma quota de interesse no
patrimnio e nos resultados da sociedade, igual ao direito do scio de qualquer outra
sociedade comercial.
Convm salientar que, em geral, so considerados fungveis os ttulos da mesma
natureza e valor nominal, emitidos pela mesma entidade, que se encontrem integralmente
realizados e atribuam aos seus titulares direitos iguais independentemente da respectiva
numerao.
C - Aces escriturais
As aces escriturais no tm nmero de ordem e so exclusivamente materializadas
pela sua inscrio em contas abertas em nome dos respectivos titulares, atravs das quais se
comprovam a sua natureza, caractersticas e situao jurdica e se processam ou registam,
mediante lanamentos e anotaes adequados, todas as operaes de que so objecto e o
exerccio dos direitos de contedo patrimonial que lhes respeitam.

20

Os valores mobilirios escriturais da mesma natureza e valor nominal, emitidos pela

mesma entidade, que confiram aos seus titulares direitos iguais e se encontrem integralmente
liberados, consideram-se fungveis para todos os efeitos.
O sistema de registo e controlo de valores mobilirios escriturais assegurado pela
participao integrada das entidades emitentes, da Central de Valores Mobilirios e dos
intermedirios financeiros autorizados e registados pela Cmara do Mercado de Valores
Mobilirios para a prestao desse tipo de servio e se encontrem filiados para o efeito
naquela Central.
Os registos inicialmente referidos so feitos pelos citados intermedirios financeiros,
com base na documentao legalmente exigvel para a prova dos direitos ou factos a registar,
que mantero arquivada, conjuntamente, se for o caso, com o pedido ou instrues para o
registo.
Estes intermedirios financeiros enviaro aos titulares das contas de registo de valores
mobilirios escriturais a seu cargo:
a) Sempre que ocorra movimento nessas contas, aviso do lanamento ou
lanamentos efectuados;
b) Na data da abertura das contas, de seis em seis meses a partir dessa data, e sempre
que lhes for solicitado, extracto das mesmas, com a especficao da natureza,
categoria, caracterstica e quantidade de valores nelas registados e a indicao da
existncia ou inexistncia de quaisquer direitos de usufruto, nus, encargos e
outras limitaes ou vinculaes registados sobre esses valores, sem, todavia, os
especficar.
Alm disso, no fim de cada ano, e sempre que necessrio, fornecero aos
proprietrios e usufruturios dos valores mobilirios registados nas contas a seu cargo os
elementos indispensveis para o cumprimento das suas obrigaes fiscais relacionadas com
esses valores.
3.2.3 Valores
Relativamente s aces, teremos de distinguir os seguintes valores:

21

a) Valor nominal ou facial - o valor que se encontra inscrito no prprio ttulo.

b) Valor de emisso ou de colocao - a importncia paga pelo subscritor. Pode
ser igual ou superior ao valor nominal, dizendo-se, ento, que as aces foram
colocadas ao par ou acima do par. Neste ltimo caso, a diferena entre o valor da
emisso e o valor nominal constitui para a sociedade um verdadeiro prmio de
emisso.
c) Valor comercial ou cotao - corresponde ao preo por que as aces se
transaccionam no mercado, equivalente sua cotao quando esse mercado
funciona na Bolsa. Este valor depende no s do capital prprio da sociedade,
mas tambm de outros factores econmicos e psicolgicos; perspectivas do
futuro, confiana de gesto, poltica de dividendos, economia geral do pas,
problemas laborais, hipottico valor de lquidao dos elementos do activo e
outras circunstncias externas, para alm das prprias oscilaes do mercado.
d) Valor contabilstico - quociente do capital prprio, constante do balano, pelo
nmero de aces. Na maior parte dos casos, o valor contabilstico difere
substancialmente do valor real das aces.
e) Valor intrnseco - fraco do activo lquido real correspondente a cada aco.
Este valor baseia-se, naturalmente, em reavaliaes de carcter marcadamente
subjectivo.
f) Valor financeiro - aquele que se obtm capitalizando, a uma taxa de juro
adequada s circunstncias, os lucros distribudos.
g) Valor de rendimento - aquele que se obtm capitalizando, a uma taxa de juro
adequada as circuntancias, a totalidade dos lucros obtidos (soma dos lucros
distribudos com os lucros retidos).

22

Exemplo:
Consideremos os seguintes dados:
Balano da Sociedade Alfa, SARL em 31 de Dezembro de 19xx
Activo ............................

23.000.000

_________
23.000.000

Passivo .............................
Capital Prprio
Capital .............................
Reservas ..........................
Resultado Lquido ...........

8.600.000
10.000.000
1.600.000
2.800.000
23.000.000

Outros elementos:
- Capital social: 10.000 aces de 1.000 u.m.
- As aces foram colocadas ao preo de 1.100 u.m.
- Cotao na Bolsa
Sociedade Alfa, SARL

Efectivo
1.300

Compra
1.300

Venda
1.350

Quais os diferentes valores das aces da Sociedade Alfa, SARL.?

Resoluo:
- Valor nominal :

1.000 u. m.

- Valor de emisso: 1.100 u. m.

- Valor comercial : 1.300 u. m.
- Valor contabilstico: 14.400.000 : 10.000 = 1.440 u. m.
- Valor intrnseco : (30.000.000 8.600.000 ) : 10.000 = 2.160 u. m.
- Valor financeiro : 1.000 x 0,16 = 160 u. m.
100 x 160 : 20 = 800 u. m.
- Valor de rendimento : 2.800.000 : 10.000 = 280
100 x 280 : 20 = 1.400 u. m.
3.2.4 Classificao
As aces podem ser classificadas de vrios modos:
a) Quanto aos valores em que so pagos
- Aces de numerrio: liberadas em dinheiro.
- Aces de apport: liberadas em valores doutra natureza.
As entradas em dinheiro devem ser efectuadas no contrato, pelo menos no montante
de 30% do valor nominal das aces: a importncia excedente ser efectuada dentro dos

23

prazos estipulados no contrato, que no podem exceder cinco anos. As entradas de bens no
consistentes em dinheiro devem ser efectuadas no momento da outorga da escritura do
contrato de sociedade.
b) Quanto aos valores j pagos
- Aces liberadas: j integralmente pagas.
- Aces no liberadas: ainda no integralmente pagas.
De acordo com o Cdigo Comercial:
- O contrato de sociedade pode estipular penalidades para a falta de cumprimento da
obrigao de entrada, contanto que no sejam contrariados os preceitos da lei;
- Os lucros correspondentes a partes, quotas ou aces no liberadas no podem ser
pagos aos scios que se encontrem em mora, mas devem ser-lhes creditados para
compensao da dvida de entrada, sem prejuzo da execuo, nos termos gerais ou especiais,
do crdito da sociedade, em qualquer tempo subsistente;
- A falta de realizao pontual de uma prestao relativa a uma entrada importa o
vencimento de todas as demais prestaes em dvida pelo mesmo scio, ainda que respeitem a
outras aces.
c) Quanto a forma de transmisso
As aces apenas so negociveis aps a inscrio definitiva do contrato de sociedade
na conservatria do registo comercial, variando a sua forma de transmisso consoante se trate
de aces nominativas ou ao portador (tituladas ou escriturais).
As aces nominativas tituladas indicam o nome do seu possuidor e transmitem-se
entre vivos do seguinte modo:
- por declarao do transmitente escrita no ttulo e,
- pelo pertence lavrado no mesmo e averbamento no livro de aces da sociedade, por
esta efectuados.
As aces devem ser nominativas:
a) Enquanto no estiverem integralmente liberadas;
b) Quando, segundo o contrato de sociedade, no puderem ser transmitidas sem o
consentimento da sociedade ou houver alguma

outra restrio sua

transmissibilidade;

24

c) Quando se tratar de aces cujo titular estiver obrigado, segundo o contrato de

sociedade, a efectuar prestaes acessrias sociedade.
As aces ao portador tituladas no indicam o nome do seu possuidor e transmitemse por simples tradio, ou seja, pela entrega do ttulo, dependendo da sua posse o exerccio
de direitos de scio.
As aces ao portador podem sempre ser convertidas em aces nominativas; as
aces nominativas podem ser convertidas em aces ao portador, se a lei no proibir a
converso e o contrato de sociedade permitir aces ao portador.
As aces, ao portador ou nominativas, podem ser munidas de cupes destinados
cobrana dos lucros; se os cupes forem destacveis da aco, circulam ao portador. As
aces nominativas com cupes ao portador tambm se designam por aces mistas.
A transmisso entre vivos de aces escriturais depender apenas da apresentao de
declarao de venda assinada pelo respectivo titular ou representante, ou de ordem escrita,
deles emanada, determinando ao intermedirio financeiro detentor da conta do vendedor a
transferncia dos valores em causa para a conta do adquirente junto do mesmo ou de outro
intermedirio financeiro.
d) Quanto ao modo de deteno
As aces nominativas e ao portador esto sujeitas, aquelas obrigatoriamente e estas
facultativamente, ao regime do registo ou depsito, distinguido-se ento:
- Aces registadas: na sede da sociedade emitente (livro especial);
- Aces depositadas: numa instituio de crdito.

e) Quanto aos direitos que conferem

Havemos de distinguir as aces de capital, as aces amortizadas e as aces
beneficirias e de trabalho.
- Aces de capital: aquelas que so parcelas do capital social.
Essas parcelas podem corresponder a :
- Aces ordinrias : no conferem direitos especiais.

25

- Aces privilegiadas: do vantagem na distribuio dos lucros, ou na

partilha em caso de liquidao, ou na contagem de votos nas assembleias.
A criao de aces privilegiadas, preferenciais ou de prioridade, obedece ao
propsito de assegurar regalias especiais a alguns subscritores, nomeadamente aos promotores
da sociedade.
No entanto, a estes promotores no pode ser atribuda outra vantagem alm da reserva
duma percentagem no superior a um dcimo dos lucros lquidos da sociedade, por tempo no
excedente a um tero da durao desta e nunca superior a cinco anos, a qual no poder ser
paga sem se acharem aprovadas as contas anuais.
So tambm emitidas por sociedades que precisam de aumentar o capital e que,
devido s dificuldades com que lutam, no conseguem de outro modo atrair dinheiro fresco.
A lei das sociedades comerciais contempla especialmente as aces preferenciais
sem voto, que conferem direito a dividendo prioritrio e recupervel no inferior a 5% do
respectivo valor nominal e a reembolso prioritrio do seu valor nominal na liquidao da
sociedade, e as aces preferenciais remveis, que, beneficiando de algum privilgio
patrimonial na sua emisso, ficam sujeitas a remio em data fixa ou quando a assembleia
geral o deliberar.
A remio das aces constitui um meio tcnico para terminar o privilgio, sem
prejuzo do accionista privilegiado, que reembolsa o dinheiro investido.
- Aces amortizadas: so aces total ou parcialmente reembolsadas, pelo que
tambm se designam por aces indemnizadas.
Do direito a dividendos inferiores aos que cabem s aces de capital e os seus
possuidores s podem participar dos bens sociais, em caso de liquidao, depois de
reembolsadas as aces de capital.
As aces totalmente reembolsadas passam a denominar-se aces de fruio,
constituem uma categoria de aces e devem ser representadas por ttulos especiais, podendo
posteriormente ser convertidas em aces de capital.

26

- Aces beneficirias e de trabalho: no so fraces do capital social (portanto,

no so aces propriamente ditas), mas estes ttulos conferem aos seus possuidores o direito
a um determinado dividendo ou juro, como retribuio de servios j prestados (aces
beneficirias, em regra transmissveis) ou para prender vida da sociedade determinados
colaboradores (aces de trabalho, em regra intransmissveis).
As aces beneficirias e de trabalho caracterizam-se pela sua gratuitidade, no
resultando da entrada de dinheiro ou de valores no patrimnio social.
4. As Reservas
4.1 Noo e constituio
Em determinada sociedade de responsabilidade limitada, o balano final do exerccio
apresenta um lucro lquido de 400 contos (saldo da conta Resultado Liquido do Exerccio).
Qual a aplicao normal do lucro obtido?
Tal como para o comerciante em nome individual, tambm para as sociedades se
apresenta imediatamente a hiptese de atribuir aos proprietrios da empresa, aos scios, a
importncia correspondente ao lucro, mas fica logo excluda a hiptese da sua transferncia
para a conta Capital, dada a invariabilidade deste.
No entanto, aqui, nas sociedades de responsabilidade limitada (por quotas e
annimas), perante a ntida distino entre o patrimnio social e os patrimonios dos scios,
surgem dois problemas, de certo modo relacionados:
a) Deve ou no a sociedade atribuir aos scios a totalidade do lucro?
b) Pode ou no a sociedade efectuar tal atribuio?
Relativamente ao primeiro problema, teremos de pensar que, se a empresa obteve um
lucro no ano passado, nada garante que tal acontea no ano corrente, sendo certo que, em caso
de prejuzo, a empreza no poder exigir dos scios a correspondente importncia, pelo que se
verificar uma efectiva reduo do valor do patrimnio social.
Ento por uma questo de prudncia e previdncia, a empresa no deve atribuir a
totalidade do lucro, mas reservar uma parte, pelo menos, para fazer face a prejuzos futuros,
sempre possveis.

27

Relativamente ao segundo problema, sendo o patrimnio social a garantia real dos

credores e, tambm, da manunteno dos postos de trabalho da empresa, a prpria lei
comercial acabou por prevenir a eventual imprevidncia dos empresrios, pois as sociedades
de responsabilidade limitada so obrigadas a retirar dos lucros lquidos de cada exerccio
determinada percentagem para constituio duma reserva, chamada reserva legal.
Alm disso, pode acontecer que o prprio pacto social (estatutos) da sociedade
obrigue constituio doutras reservas, ditas estatutrias.
Assim, as sociedades de responsabilidade limitada no devem, nem podem, atribuir a
totalidade dos lucros aos scios, pois so obrigadas por lei a reservar uma parte desses lucros.
Vamos, ento, admitir que a gerncia duma sociedade por quotas prope, e a
assembleia geral aprova, que ao lucro do exerccio anterior, no valor de 400 contos, seja dada
a seguinte aplicao:
- 10% para a constituio da reserva legal;
- 20% para a constituio de uma reserva estatutria;
- 70% para atribuio aos scios.
Antes de mais, recordemos que o resultado de cada exerccio deve ser transferido, no
princpio do ano seguinte, para a conta Resultados Transitados.
Resultado Lquido do Exerccio
a Resultados Transitados
Transferncia do lucro do exerccio anterior

400.000

Ento, no momento da aprovao daquela proposta, o balano da sociedade

apresenta-se, sinteticamente do seguinte modo:
Balano
Activo ............................

9.400.000
_________
9.400.000

Passivo .............................
Capital Prprio
Capital .............................
Resultados Transitados ...

7.000.000
2.000.000
400.000
9.400.000

Aps os lanamentos relativos atribuio e pagamento dos lucros aos scios no caso de
serem feitos naquela mesma data, o balano da sociedade apresentar-se-ia do seguinte modo:

28

Balano
Activo ............................

9.120.000
_________
9.120.000

Passivo .............................
Capital Prprio
Capital .............................
Resultados Transitados ...

7.000.000
2.000.000
120.000
9.120.000

O lucro no distribudo corresponde s reservas ( legal e estatutria ), mas a verdade

que se esse lucro continuar na conta Resultados Transitados nada garante que no venha a
ser distribudo posteriormente pelos scios.
Por isso, e perante a invariabilidade do capital social, ser conveniente transferir
aquele lucro para uma conta especfica, cujo ttulo no deixe qualquer dvida quanto sua
finalidade: Reserva Legal e Reserva Estatutria.
Assim, o lanamento ser:
Resultados transitados
a Reservas
Reserva Legal
Reserva Estatutria
Constituio destas Reservas

40.000
80.000

120.000

E o balano apresentar-se- assim:

Balano
Activo ............................

9.120.000

________
9.120.000

Passivo .............................
Capital Prprio
Capital .............................
Reserva Legal .................
Reserva Estatutria .........

7.000.000
2.000.000
40.000
80.000
9.120.000

Como acabamos de ver, as Reservas so lucros no distribudos, retidos na empresa

para fazer face a prejuzos futuros. Naturalmente que sero constitudas ou reforadas apenas
em exerccios que haja lucros. E, como lucros que so, as Reservas enquadram-se no Capital
Prprio, formado por valores abstractos.
Reservar um acto de previdncia que consiste em guardar, em no distribuir, em
capitalizar, no todo ou em parte, o valor correspondente aos lucros apurados, e as reservas so
o excedente do activo lquido sobre a soma do capital nominal e dos resultados ainda no
aplicados.

29

Todo e qualquer aumento do activo lquido a cujo recebimento os scios renunciem

para o transfomar em reforo permanente do capital que inverteram na empresa constitui
uma Reserva.
4.2 Finalidades ou Objectivos
4.2.1 Cobertura de prejuzos futuros
Admitindo que, no presente exerccio, a sociedade anteriormente referida vai ter um
prejuzo de 90 contos, este prejuzo poder ser coberto pelas reservas agora constituidas.
Assim, no proxmo ano, feita a transferncia do prejuzo da conta Resultado Lquido
do Exerccio para a conta Resultados Transitados, aps a aprovao das contas do presente
exerccio, poder-se- fazer:
Reservas
Reserva Legal
Reserva Estatutria
a Resultados Transitados
Cobertura do prejuzo do exerccio anterior

10.000
80.000
90.000

A aplicao das reservas efectua-se, portanto, em relao aos exerccios em que haja
prejuzo, implicando essa aplicao a reduo ou desaparecimento daquelas reservas.
Em resumo: as contas de reservas creditam-se, aps a aplicao dos resultados, pela
parte dos lucros reservada e debitam-se, at ao montante do seu saldo (sempre credor),
quando a elas se recorre para fazer face a qualquer prejuzo.
4.2.2 Autofinanciamento
A finalidade primria das reservas j foi evidenciada: fazer face a prejuzos futuros,
respondendo assim a um motivo de precauo.
Mas, complementarmente, outras funes comportam, e no menos importantes,
como se pode depreender da comparao dos balanos antes e depois da aplicao dos
resultados.
De facto, o Capital Prprio, que antes era de 2.400 contos, reduziu-se para 2.120
contos aps a atribuio de 280 contos aos scios, mas facilmente se compreende que, no

30

caso de se no terem constitudo reservas no valor de 120 contos, ele ter-se-ia reduzido para
2.000 contos. Quer dizer, a constituio de reservas impede a reduo do Capital Prprio,
ou seja, do valor do patrimnio da empresa.
Paralelamente, o Activo, que era de 9.400 contos, passou para 9.120 em consequncia
do pagamento aos scios, por reduo das disponibilidades, mas teria passado para 9.000
contos, caso no se tivessem constitudo reservas. Quer dizer, a constituio de reservas
evita a reduo das disponibilidades e, portanto, dos meios de aco da empresa as
reservas so uma forma de autofinanciamento, concorrendo para o aumento dos meios de
aco, do capital funcional das sociedades.
Este ltimo aspecto (autofinanciamento) conduz at constituio de reservas sem a
finalidade primria de cobertura de prejuzos futuros, como as Reservas para Novos
Investimentos, cuja

constituio visa especficamente a reteno na empresa das

disponibilidades indispensveis realizao dos investimentos programados, embora tal no

impea que, em caso de necessidade, venham a ter a mesma aplicao das reservas genricas.
So tambm reservas essencialmente de financiamento, por exemplo, a Reserva para
Amortizao de Obrigaes e a Reserva para Obras Sociais, esta ltima destinada a
melhorar as condies de vida e de trabalho dos empregados e assalariados (casas
econmicas, creches, etc.)
No comrcio, parar (no progredir) retroceder.
Por desejo de independncia e necessidade de expanso, quase todas as empresas
praticam, na medida do possvel, o chamado financiamento interno ou autofinanciamento, j
que a tendncia natural de todas a obteno de novos recursos e o alargamento das suas
operaes.
A aplicao das reservas de financiamento aos fins especficos para que foram
criadas pode contabilizar-se de vrios modos.
Suponhamos que existe uma reserva de 2.400 contos especialmente destinada
compra de veculos e que metade da mesma se utiliza na aquisio de uma camioneta.
Neste caso, de crer que muitos se limitem a fazer:

31

Imobilizaes Corpreas
Equipamentos para o Transporte
a Caixa
Compra de uma camioneta

1.200.000

A este lanamento, entendem alguns juntar o seguinte:

Reservas
Reserva Livre
Reservas para Aquisio de Viaturas
Reservas
Reserva Livre
Reservas Reinvestidas
Valor aplicado na compra de uma camioneta

1.200.000

Convm salientar que as reservas de financiamento, criadas para manter ou aumentar

o potencial econmico e financeiro das empresas, no desaparecem quando se utilizam, ao
contrrio das reservas aplicadas na cobertura de prejuzos. De facto, o lanamento
apresentando um simples lanamento de transferncia entre contas de reservas, o qual
apenas pretende clarificar o capital prprio retido, evidenciando quais as reservas aplicadas e
no aplicadas.
4.2.3 Outras Finalidades
A - Reembolso do capital
Estudaremos este assunto no captulo seguinte, pois prende-se com a amortizao do
Capital, onde ser desenvolvido o tema.
B - Regularizao de dividendos
A Reserva para Regularizao de Dividendos, tal como o seu ttulo indica,
corresponde a uma poltica de estabilizao de dividendos, tentando assegurar ao longo do
tempo a distribuio, como lucros, de determinada percentagem do capital social, para evitar
grandes diferenas de ano para ano entre as importncias a repartir pelos scios.
a) Esta reserva constituda ou reforada nos anos bons ( nos quais o lucro disponvel
superior percentagem normal dos dividendos:
Resultados transitados
a Reservas
Reserva Livre
Reserva para Regularizao de dividendos
Constituio ou reforo desta reserva

32

Convm salientar que a sua criao apenas se justifica para evidenciar a poltica de
estabilizao dos devidendos (reteno deliberada de lucros para tal efeito), porquanto todos
os lucros transferidos para a conta Resultados Transitados podero ser destinados ao mesmo
fim.
b) utilizada nos anos maus (nos quais o lucro disponvel inferior percentagem
normal dos dividendos) implicando essa utilizao a sua reduo ou desaparecimento.
Reservas
Reserva Livre
Reserva para regularizao de dividendos
a Accionistas
Resultados atribudos
Utilizao daquela reserva para reforo do dividendo
A uniformizao ou nivelamento dos dividendos, ainda que relativa, deste modo
conseguida, contribui para a estabilidade das cotaes de Bolsa. Se os dividendos forem,
todos os anos, sensivelmente os mesmos, nunca podero ser muito grandes as oscilaes do
preo dos ttulos no mercado.
O facto de os accionistas se acostumarem a dividendos estveis tem, contudo, alguns
inconvenientes. Capitalistas que no queiram sujeitar-se variabilidade dos dividendos faro
melhor em colocar o seu dinheiro em obrigaes que do um juro certo e previamente fixado.
4.3 Classificao
As reservas podem classificar-se em obedincia a vrios critrios, nomeadamente os
seguintes: origem, base jurdica, aplicao, apresentao, fiscalidade e correspondncia
patrimonial.
4.3.1 Quanto a Origem
Para alm das reservas at agora referidas, todas com origem em lucros de exerccios,
tambm podem aparecer reservas com outras origens (de capital, de reavaliao e de subsdios
e doaes).

33

A- Reservas de lucros
As reservas de lucros so economias que robustecem, consolidam, a situao da
empresa: todas elas constituem capital complementar e desempenham uma funo de
equilbrio e de garantia ou proteco.
Para alguns, s estas so reservas propriamente ditas. Contudo, a maioria dos autores
e a generalidade dos prticos no pensam assim, apesar de saberem muito bem que certas
reservas representam aumentos de capital puramente fictcios.
Na verdade, at as mais-valias aparentes que se contabilizam em caso de forte e
definitiva desvalorizao da moeda podem ser incorporadas no capital nominal.
B- Reservas de capital
As reservas de capital podem ter origem na emisso de aces ou quotas e em sobejos
do anterior capital aps a sua reduo.
Quando, na constituio ou aumento do capital das sociedades annimas ou por
quotas, as aces ou quotas so colocadas acima do par, a diferena entre o valor de emisso e
o valor nominal, deve ser considerada como uma reserva, especficamente conhecida como
prmios de emisso de aces (quotas).
Quando, em virtude de avultados prejuzos, indispensvel reduzir o primitivo
capital social, para evitar a dissoluo da sociedade, e a importncia da reduo superior a
dos prejuzos que a originaram, a respectiva diferena deve ser transferida para a subconta
reservas livres.
C- Reservas de reavaliao

a) Origem, classificao e contas

As reservas de reavaliao surgem quando, em consequncia da desvalorizao da
moeda, as empresas procedem reavaliao do seu imobilizado corpreo, servindo de
contrapartida aos respectivos aumentos de expresso monetria.
Essas reavaliaes podem ser classificadas em:

34

- Reavaliaes legais: aquelas que so permitidas e regulamentadas por diploma

legal, alterando-se os valores escriturados pela aplicao de factores de ajustamento
monetrio: transformam-se assim os custos histricos expressos em moeda nominal em custos
histricos expressos em moeda constante;
- Reavaliaes livres: aquelas que no so permitidas por qualquer diploma legal
especfico, alterando-se os valores escriturados atravs de bases variadas, que vo desde o
valor em mercado livre at ao custo de reposio amortizado.
Quaquer que seja o seu tipo, as reavaliaes implicam a derrogao do princpio do
custo histrico e tambm do princpio da consistncia (no exerccio em que so efectuados),
para alm de prejudicarem a comparabilidade com os valores do exerccio anterior, quer no
que respeita aos valores de balanos, quer quanto verba das amortizaes includa na
demonstrao dos resultados.
Assim, tais reavaliaes alteram a posio financeira da empresa e os resultados das
suas operaes, com o reflexo na sua imagem verdadeira e apropriada.
No entanto, aquelas derrogaes so consignadas expressamente pela lei nas
reavaliaes legais, ao contrrio do que acontece nas reavaliaes livres.
Em qualquer caso, os movimentos contabilsticos inerentes s reavaliaes devem ser
registados na conta Reservas de Reavaliaes, dividida em subcontas especficas para cada
reavaliao. Relativamente s reavaliaes legais, o ttulo de cada subconta deve referenciar o
respectivo diploma legal.
Assim:
Resevas de Reavaliao
Descreto- Lei n. ...
Descreto- Lei n. ...
...
Outras
Na contabilizao das reavaliaes podem adoptar-se vrios processos, destacando-se
os dois seguintes:

35

- Actualizao dos valores de aquisio e das amortizaes acumuladas

A conta do imobilizado debitada e a conta de amortizaes acumuladas creditada
por contrapartida, em ambos os casos, da conta das reservas de reavaliao. Este o processo
utilizado nas reavaliaes legais, tratando-se, de um mero ajustamente monetrio do custo e
das amortizaes acumuladas do imobilizado. Tambm utilizado, geralmente, nas
reavaliaes livres com base no custo de reposio amortizada.
- Eliminao das amortizaes acumuladas e actualizao do valor lquido do
imobilizado
A conta das amortizaes acumuladas debitada, pelo seu saldo, por contrapartida da
conta do imobilizado, e esta, depois, debitada por contrapartida da conta das reservas de
reavaliao pela diferena entre o valor lquido actual e o custo de reposio amortizada.
O imobilizado passa a ficar registado pelo custo de reposio lquido encontrado, o
qual ser amortizado at ao final da sua vida til ento estimada. Este o processo geralmente
utilizado nas reavaliaes livres de edifcios com base no seu valor em mercado livre.

b) Reavaliaes legais
Algumas reavaliaes tm sido autorizadas por lei, com vista actualizao dos
valores do imobilizado corpreo e ao consequente aumento das amortizaes indispensveis a
uma maior reteno de fundos necessrios reposio futura daqueles bens.
Para a sua contabilizao, teremos, distinguindo dois casos:
- Reavaliao de elementos no totalmente amortizados
Por cada elemento, o acrscimo do valor de aquisio (Vo) e das amortizaes
acumuladas (AA) pela aplicao do respectivo coeficiente de desvalorizao monetria (c)
determina-se como segue:
Vo x c = A

AA x c = B

A Vo = x

B AA = y

Sendo
X = x1 + x2 + ...
Y = y1 + y2 + ...
Teremos uma reserva de reavaliao (RR) de :
RR = X Y
Os lancamentos so os seguintes:

36

Imobilizaes Corpreas
Construes
Equipamentos
Outros Meios Basicos
a Reservas de Reavaliao
Decreto Lei n.
Pela reavaliao do imobilizado corpreo
Reservas de Reavaliao
Decreto- lei n.
a Amortizaes Acumuladas
Construes
Equipamentos
Outros Meios Basicos
Pela actualizao das amortizaes acumuladas
Deste modo, a reserva de reavaliao corresponde ao saldo da respectiva conta:
Reservas de Reavaliao
a Amortizaes Acumuladas

de Imobilizaes Corpreas

- Reavaliao de elementos totalmente amortizados

No caso de se dar nova expresso contabilstica aos bens que, embora j
completamente amortizados, se encontram ainda em condies de poderem contribuir de
forma til para o processo produtivo, como tem sido autorizado pelas ltimas reavaliaes
legais, procede-se como anteriormente, mas, tendo em ateno que X ser igual a Y, aqueles
dois lanamentos podem ser reunidos num s:
Imobilizaes Corpreas
a Amortizaes acumuladas
Pela reavaliao do imobilizado corpreo
Seguidamente, as amortizaes acumuladas, j actualizadas (AA x c), devem ser
corrigidas com base na taxa mdia (tm) que resultar da soma do perodo de vida til j
decorrido (n1) com o perodo adicional de utilizao futura (n2), tal como segue.
Sendo
tm = 1 / (n1 + n2)
teremos, para as amortizaes acumuladas corrigidas:
AA x c x ( n1/(n1+n2))
e da resulta uma reserva de reavaliao (Z) de:
Z = AA x c AA x c x n1 : (n1 + n2)
ou seja
Z = AA x c x n2 : (n1 + n2)

37

Tal correco implica o seguinte lanamento:

Amortizaes Acumuladas
a Reservas de Reavaliao
Pela correco da actualizao das amortizaes acumuladas
Ento, a reserva de reavaliao total corresponder, como evidente, a:
RR = X Y + Z
Quanto ao seu destino, e exceptuando o caso de dissoluo de empresa, as reservas de
reavaliao s podem ser utilizadas, em regra, para:
- Cobertura dos prejuzos acumulados at data da reavaliao ( no compensados
nos lucros):
- Incorporao no capital social ( o remanescente ).
No admitida a sua atribuio aos scios.
Quanto amortizao dos bens reavaliados convm salientar que no sero
considerados como custo para efeitos fiscais, o produto de 0,4 pela importncia do aumento
das amortizaes anuais resultantes das avaliaes efectuadas ao abrigo da lei.
Em pocas de inflaco as reavaliaes peridicas so indispensveis para minorar os
efeitos da eroso monetria no seio das empresas, tanto no que se refere ao apuramento e
distribuio de lucros, meramente fictcios ( por ntida insuficincia das amortizaes ), como
ao pagamento dos impostos excessivos ( realmente indevidos), conducentes progressiva
descapitalizao da empresa.
De facto, a reavalio corresponde transformao de reservas ocultas em reservas
declaradas na medida em que os valores do balano esto necessariamente ao valor actual da
moeda.

c) Reavaliaes livres
Relativamente s reavaliaes livres, os respectivos lanamentos dependem do
processo adoptado, tal como j foi apresentado. Note-se que estas reavaliaes no so
consideradas para efeitos fiscais.
Convm salientar que, entre alguns autores, como o professor Rogrio Ferreira,
entendem no ser aconselhvel, nem legal, proceder a reavaliaes livres, apresentando

38

variada e extensa argumentao da qual se destaca a derrogao do princpio do custo

histrico que altera os pressupostos que presidem a elaborao do balano anual de gesto.
No entanto, reconhecendo que a lei actual, no ser to irreticente como a anterior,
sugerem que o debate sobre este assunto, se mantenha em aberto.
Assim, e de acordo com o projecto de recomendao tcnica 12 (Junho de 1992) da
Cmara dos Revisores Oficiais de Contas de Portugal, julgamos que as reavaliaes livres
podem ser admitidas desde que:
- O valor justo em mercado aberto dos terrenos e edifcios seja determinado por
avaliadores profissionais qualificados e no assentem em pressupostos diferentes dos do seu
uso actual ou pretendido;
- O custo de reposio amortizado dos edificios, instalaes e equipamento bsico
no exceda o valor presente dos benefcios econmicos futuros esperados;
- Seja prestada adequada informao nas demonstraes financeiras quanto aos
princpios contabilsticos derrogados quanto aos mtodos aplicados e quanto
comparabilidade de verbas.
Em suma:
Podero ser admitidas reavalies livres desde que assentem em bases e pressupostos
adequados, resultando delas, valores que se tenham por razoveis e sejam aceites por
revisores oficiais de contas.
D Reservas de Subsdios e Doaes
As reservas de subsdios servem de contrapartida ao subsdios concedidos s
empresas, que no se destinem ao investimento nem explorao; as reservas de doaes
servem de contrapartida s doaes de que a empresa seja beneficiria.
Tanto umas como as outras referem-se, a bens obtidos pelas empresas, a ttulo
gratuito, quando no lhes tenha sido imposto destino diferente. Assim no momento em que o
subsdio recebido, far se :

Caixa
Reservas

39

Subsdios
Subsdio concedido por ...
Em boa verdade os subsdios correspondem a verdadeiros ganhos extraordinrios que
so levados directamente as contas de reservas sem passarem por qualquer conta de
resultados, pelo que, no so tributados impostos sobre os lucros, desde que sujeitos ao
imposto sobre as sucesses e doaes.
Quando no sujeitos a este imposto, os subsdios devem ser includos no lucro
tributavel (variaes patrimoniais positivas no reflectidas nos resultados).
Quanto s reservas de doaes, aproveitamos a oportunidade para transcrever a
directriz contabilstica n. 2/91, da Comisso de normalizao contabilstica, relativamente
contabilizao, pelo donotrio de activos transmitidos a ttulo gratuito.
1. Devem constar do activo das empresas de acordo com a classificao do POC
todos os activos detidos quer adquiridos a ttulo oneroso, quer obtido a ttulo gratuito.
2. Estes ltimos sero valorizados no estado e local onde se encontrem, pelo justo
valor, que a quantia pela qual um activo pode ser trocado entre um comprador conhecedor e
interessado e um vendedor nas mesmas condies numa transaco ao seu alcance.
3. Se se tartar de activo imobilizado ficar sujeito ao regime de amortizaes
adoptado pela empresa.
4. As doaes tm como contrapartida a conta Reservas Doaes.
4.3.2 Quanto a base Jurdica
Atendendo sua base ou fundamento jurdico, as reservas podem ser obrigatrias ou
facultativas consoante so ou no impostas por qualquer diploma legal.
Por sua vez, as reservas obrigatrias de acordo com a natureza dos diplomas em que
as impe, ainda se classificam em legais (impostas por uma lei geral ), estatutrias ( impostas
pelos estatutos, pacto social ou contrato de sociedade, que constituem uma lei particular para
cada sociedade) e contratuais (impostas por qualquer contrato especial).
A Reservas Obrigatrias
A estas reservas correspondem as seguintes subcontas:
- Reservas legais

40

- Reservas estatutrias
- Reservas contratuais
Todas subcontas devem ser divididas consoante as necessidades das empresas
pblicas e privadas tendo em vista a legislao que lhes aplicavel.
B Reservas facultativas
So constitudas por livre deliberao da assembleia geral, a qual, em regra, se limita
a aprovar a proposta do conselho de administrao ou direco relativa aplicao dos
resultados.
Todavia, no caso de os estatutos no autorizarem expressa e tacitamente a criao de
tais reservas, parece que o direito dos accionistas distribuio dos lucros devia prevalecer
sobre a vontade da maioria.
4.3.3 Quanto Aplicao
As reservas, quanto aplicao, em regra, dependente dos fins a que foram criadas,
podem classificar-se em genricas (criadas sem qualquer fim especial) e especficas (criadas
para determinados fins).
So reservas genricas ( ou de aplicao genrica) por exemplo, a reserva legal e a
reserva geral.
So reservas especficas ( ou de aplicao especfica) por exemplo, a reserva para
educao e formao cooperativa, a reserva para remunerao do capital estatutrio, a reserva
para investimentos e a reserva para fins sociais.
Convm salientar que a criao de reservas facultativas especficas (que alguns
denominam previses e que outros assimilam s provises) assenta em iluses sobre o
papel das reservas e tem, por via de regra, mais inconvenientes que vantagens. Poucos casos
haver em que no convenha reduzir todas estas reservas a uma s.
De facto, as perdas de exerccio desfalcam o capital prprio e no propriamente
qualquer determinada reserva genrica ou especfica previamente constituda. A distino de
reservas relativamente aos seus fins perde o significado quando os prejuzos do exerccio,
superam o valor das reservas destinadas cobertura dos riscos particulares ou gerais.

41

Assim, as reservas facultativas, especficas so frequentemente aplicadas em fins

diferentes daqueles para que foram constitudas. Perdas de gesto ou perdas da conjuntura,
podem, de um momento para o outro, absorver ou engolir todas as reservas anteriormente
constitudas. Nada garante, portanto, que qualquer reserva especfica venha a ter aplicao
que, ao cri-la, se tinha em vista.
No entanto, subsiste um problema: nos casos de perdas a quais reservas se devem
recorrer em primeiro lugar?
As opinies divergiam at ao aparecimento do cdigo das sociedades comerciais, mas
este resolveu o assunto do seguinte modo: a reserva legal s poder ser utilizada para cobrir
prejuzos que no possam ser cobertos pela utilizao de outras reservas.
4.3.4 Quanto Consistncia
Quanto genuinidade ou consistncia, as reservas podem ser reais ou fictciais.
As reservas reais (ou efectivas) representam acrscimos dos fundos investidos na
empresa, excedentes do capital prprio actual sobre o capital nominal.
As reservas fictciais (ou aparentes) de reservas s tm o nome. Resultam da
capitalizao de lucros puramente fictcios ou imaginrios, isto , de excedentes originados
pela insuficincia das amortizaes e provises, pela excessiva valorizao das existncias e
dos ttulos em carteira, pela subavaliao das dvidas passivas, etc. Constituem a anttese das
reservas ocultas.
A sua criao obedece quase sempre ao propsito de mascarar a verdadeira situao
da sociedade; outras vezes resulta to - somente do desejo de alargar a base de incidncia das
percentagens dos corpos gerentes.

4.3.5 Quanto apresentao

42

Atendendo sua enunciao ou apresentao no balano, as reservas podem

classificar-se em declaradas e ocultas, distinguindo-se ainda nestas as reservas transparentes e
as reservas dissimuladas.
As reservas declaradas (ou ostensivas ou aparentes) so aquelas que o balano
evidencia com clareza e preciso, reservas expressas por rubricas inequvocas: Reservas
Legais, Reservas Estatutrias, etc.
As reservas ocultas so aquelas que o balano no evidencia.
Quando se avalia insuficientemente as existncias ou quando se amortizam
exageradamente as imobilizaes, e tanto estas como aquelas aparecem no balano por
valores inferiores aos reais, a empresa dispoe de reservas ocultas, o mesmo acontecendo
quando se criam provises desnecessrias.
Suponhamos dois balanos da mesma empresa, referidos mesma data:
Balano A
Caixa e Bancos .................
Clientes ..............................
Mercadorias .......................
Imob. Corpreas ................

1.600.000
1.800.000
3.500.000
3.000.000
9.900.000

Fornecedores .......................
Capital .................................
Reserva ............. .................

3.600.000
5.000.000
1.300.000
________
9.900.000

Balano B
Caixa e Bancos .................
Clientes ..............................
Mercadorias .......................
Imob. Corpreas ................

1.600.000
1.500.000
3.500.000
2.000.000
8.600.000

Fornecedores .......................
Capital .................................

3.600.000
5.000.000
________
8.600.000

O primeiro balano- que, por hiptese, assenta na correcta avaliao dos elementos
patrimoniais activos e passivos releva a existncia de reservas avultadas. O segundo induz a
crer que a empresa no possui nenhumas reservas. Todavia, essas reservas existem e no
deixam de ser reais pelo facto do balano no as patentear. Para as esconder, bastou
considerar incobrveis algumas das dvidas a receber e exagerar as quotas de amortizao de
instrumentos (ou contabilizar como gastos de explorao importncias que deviam levar-se s
contas de activo fixo).
Nas empresas muito prsperas , h quase sempre tendncias para ocultar reservas ou
criar numerosas reservas especiais. A ocultao de reservas torna os balanos insinceros e
nem sempre obedece a propsitos confessveis. Importa no esquecer que as reservas

43

aproveitam sobertudo aos que forem scios na data da dissoluo, e que a dissimulao das
mesmas, influindo desfavoravelmente nas cotaes da Bolsa, pode levar muitos accionistas a
venderem as suas aces por preos no correspondentes ao seu valor intrnseco.
Casos h, contudo, em que a criao de reservas ocultas se pode, talvez, justificar
como nica defesa contra a excessiva cobia dos accionistas e a rapacidade do fisco.
As reservas transparentes (ou tcitas ou subentendidas) so aquelas reservas
ocultas que o balano deixa antever e entrever, sem todavia indicar o seu montante.
Eram muito frequentes em tempos recuados, sobretudo quando as empresas
amortizavam directamente o seu imobilizado, registando depreciaes extremamente
exageradas, de tal modo que, mesmo em grandes empresas industriais, o seu imobilizado
corpreo acabava por figurar no balano com valores irrisreos.
Actualmente, a amortizao indirecta do imobilizado corpreo, j no permite que
aquelas reservas ocultas, de qualquer modo atenuadas por razes de ordem fiscal, sejam
entrevistas no balano, mas aps um perodo de forte inflao pode dizer-se que todas as
empresas despem de reservas tcitas (muito embora a sua transparncia no balano seja
menos ntida), pois as reavaliaes oficialmente permitidas no so to frequentes nem
suficientes quanto seria desejvel para acompanhar o ritmo da desvalorizao da moeda.
As reservas dissimuladas (ou opacas) so aquelas reservas ocultas que o balano
no revela nem deixa adivinhar. Umas vezes, trata-se de reservas que propositamente se
encobrem, viciando a escrita para que no suspeite da sua existncia. Outras, de reservas que
resultam muito simplesmente do facto de os terrenos, os edifcios ou outros bens se terem
valorizado, por razes diversas, que no a desvalorizao da moeda, e continuarem a figurar
no balano pelo valor de custo.
Note-se, finalmente, que a ocultao de reservas pode no ser intencional, como
acontece, por exemplo no caso de os elementos do activo imobilizado acabarem por ter uma
vida mais longa do que a inicialmente prevista, significando tal que, involuntariamente, se
praticaram amortizaes superiores as realmente devidas. Assim, um bem totalmente
reintegrado que continua ao servio da empresa corresponde a uma reserva oculta.
4.3.6 Quanto ao aspecto fiscal

44

Do ponto de vista fiscal, as reservas classificam-se ainda em tributadas e no

tributadas.
As reservas tributadas so aquelas constitudas com base em valores sujeitos a
impostos j liquidados, como acontece com todas as reservas de lucros.
As reservas no tributadas sero todas as demais, nomeadamente as reservas de
capital, algumas reservas de subsdios e as reservas de reavaliao legalmente permitidas.
4.3.7 Quanto correspondncia patrimonial
Atendendo sua cobertura patrimonial, as reservas classificam-se em flutuantes e
consolidadas.
As reservas flutuantes so valores abstratos cuja representao ou contrapartida
material se acha, por via de regra difundida na massa patrimonial activa, pelo que tambm se
designam por reservas com cobertura genrica.
Representam capitais sujeitos s vicissitudes do negcio explorado pela prpria
empresa, mas no passam de um conceito jurdico e contabilstico, sem correspondncia
especfica no patrimnio social.
As reservas consolidadas so tambm valores abstractos, mas cuja representao ou
contrapartida material se pode relacionar com determinados valores activos (prdios, ttulos,
depsitos, barras de ouro, etc.), simplesmente porque a objectivao destes foi associada
criao daquelas.
Nestes casos, para alm do lanamento relativo criao da reserva, teremos ainda,
eventualmente, um lanamento relacionado com a objectivao dos valores activos.
Por exemplo:

Investimentos Financeiros
Outras Aplicaes Financeiras
Fundos
a Depsitos a Ordem

45

Banco x
Depsito a prazo no banco Y para constituio de um
Fundo equivalente s reservas criadas.
Estes valores activos, portanto concretos, que se conservam afastados da explorao
no devem ser confundidos com as reservas (valores abstratos), constituido verdadeiros
fundos.
No entanto, as reservas consolidadas tambm se designam por reservas com
coberturas especfica, no obstante o contra-senso da expresso.
Na medida em que os valores afectos explorao do origem a benefcios
geralmente superiores aos que se obtm com bens de rendimento, a consolidao das reservas,
ou melhor, a constituio de fundos com elas relacionadas, nem sempre aconselhvel,
embora por vezes seja obrigatria.
4.4 Reservvas e Capital
As reservas constituem, do mesmo modo que o capital, meras indicaes de valor e
no coisas objecto de direitos. Erram, potanto, os que encaram o capital como propriedade da
sociedade e as reservas como propriedade dos scios. O objecto dos direitos no so o capital
e as reservas, mas os prdios, as mquinas, os mveis, etc.
As contas de reservas so, de facto, contas irms da de capital social ou nominal e,
por conseguinte, contas de fundos aplicados. Convm todavia notar que, nas sociedades, as
reservas no esto, como o capital, subordinadas ao princpio da invariabilidade, e diferem
dele quanto ao regime jurdico e quanto ao modo de formao.
Acrescente-se ainda

que, sendo costume expremir os lucros ou dividendos em

percentagem do capital social, um dividendo aparentemente muito grande pode na realidade

ser muito pequeno, em relao ao capital total (capital e reservas) investido na empresa.
Como as reservas representam capital prprio (e no capital alheio pelo qual se
paguem juros), os elevados lucros de certas empresas de pequeno capital nominal so mais o
fruto da previdncia das gerncias anteriores do que o resultado do esforo ou do talento da
gerncia actual.
4.5 Reservas, Amortizaes e Provises

46

 vulgar afirmar-se que as provises ocupam um lugar intermdio entre as reservas e

as amortizaes, mas a verdade que, para alm de possveis analogias, estes trs conceitos
so perfeitamente distintos, muito embora posteriormente se venha a concluir que certas
provises mais no eram do que reservas transitrias.
Os possiveis pontos de contacto e de afastamento entre as reservas, amortizaes e
previses considerando a sua constituio (origem, frequncia e momento), podem ser
apreciados no seguinte quadro, em relao ao qual se acrescentam algumas observaes.
Amortizaes

Provises
para
Depreciaes

Provises para
Riscos e
Encargos

Reservas
Aplicao de

Constitui
o

Origem
Frequncia

Custos ou perdas do exerccio

Sempre que se verifiquem esses custos ou perdas

lucros
Quando h

Momento

Antes do apuramento do resultado

lucros
J no exerccio
seguinte

Encargos certos
Depreciao do Activo
Consumadas e
Natureza

Valores
Contas

ou provveis

Irreversveis
Reversveis ou a consumar
Determinadas
Indeterminadas
Reduo do Activo

Passivo

Lucros retidos
Capital prprio
Cobertura de

Primrio

Correcto apuramento dos resultados

prejuzos

Sinceridade do Balano
Autofinanciamento

futuros

Complementar

As reservas s podem criar-se ou aumentar-se nos exerccios em que h lucros.

As amortizaes devem fazer-se todos os anos, haja lucros ou haja prejuzos, antes
mesmo de apurados os resultados lquidos de que so um elemento.
Reservar excluir da repartio entre os scios uma importncia que lhes poderia ser
entregue no fim do exerccio, sem que o capital inicial ficasse desfalcado. Amortizar no
consiste em reter lucros mas em reduzir, por via directa ou indirecta, o valor contabilstico das
imobilizaes.
As contas de reservas so contas de capital prprio; as contas de amortizaes so
simples contas de regularizao, contas compensativas ou correctoras de certos valores

47

activos, que se incluem no 1. membro do balano em deduo das correspondentes contas de

activo imobilizado.
As reservas (que no representam menores- valias, mas aumentos de capital prprio)
correspondem valores activos reais. As amortizaes (que no lcito encarar como capital)
correspondem valores activos fictcios.
As primeiras respeitam a prejuzo futuros, meramente possveis; as segundas, a custos
ou perdas passados cuja a importncia se conhecem com certa aproximao.
Hoje em dia, todos os juristas e contabilistas reconhecem que as amortizaes (ao
contrrio das reservas) no constituem partes abstractas do capital prprio.
Quanto s provises, h que distinguir as que se criam para compensao de activos
fictcios (provises para depreciaes) e as que se destinam satisfao de encargos certos ou
incertos, mas sempre de montante indeterminado (provises para encargos e riscos).
As provises para depreciaes assemelham-se s amortizaes, mas estas respeitam
a depreciaes com carcter irreversvel, ao contrrio daqueles, que assumem carcter
reversvel.
As provises para encargos e riscos aproximam-se das reservas, mas enquanto estas
se destinam a cobrir perdas eventuais, aquelas respeitam a encargos certos ou provveis, ainda
que de montante indeterminado. Constituem, pois, reservas imprprias.
Na realidade, as provises para riscos, designadas por alguns como previses,
envolvem sempre obrigaes eventuais para com terceiros e tem de corresponder a um risco
especfico, com elevado grau de probabilidade,, pois em caso contrrio no poderiam
constituir, priori, um elemento negativo do clculo dos resultados, mas sim, posteriori,
uma afectao desses resultados, ou seja, uma reserva.
Por outro lado, as reservas respeitam tipicamente a riscos gerais, que gravam todo o
patrimnio (prejuzos do exerccio, por exemplo) ou um grupo de bens que no consinta
aceitveis clculos estatsticos para medir a probabilidade do evento.
4.6 Fundos e Reservas

48

Fundos e Reservas no se podem confundir. Este equvoco terminolgico tem

graves consequncias. Convinha, pois, sobremaneira, que todos se habituassem a distinguir
com clareza e preciso os dois conceitos.
As reservas valores abstractos so parcelas do capital prprio
Os fundos valores concretos so partes integrantes do activo.
As contas de reservas tm sempre saldos credores. As contas de fundos s podem
apresentar saldos devedores.
Os fundos compem-se de elementos patrimoniais activos (depsitos bancrios,
papis de crdito, barras de ouro, etc.) que se conservam separados para quaisquer fins
especiais. So, sob certo aspecto, inverses intencionalmente ou juridicamente vinculadas
como reservas e constituem, sob outro aspecto, disponibilidades certas a utilizar nos casos
e das maneiras estabelecidas.
Os bens que os integram podem estar em poder da empresa ou nas mos de terceiros.
Quer num caso quer no outro, trata-se de valores postos de reserva, para, sem perturbaes
financeiras, se poderem efectuar certas aquisies, satisfazer determinadas dvidas ou fazer
face a quaisquer obrigaes eventuais.
Concluindo:
A criao de uma reserva no implica a constituio de um fundo correspondente. Em
geral, como atrs se disse, poucas so as reservas com cobertura especial.
Por outro lado, a criao de um fundo simples precauo financeira tambm no
est condicionada pela existncia ou importncia de quaisquer reservas. O mesmo dizer que
se h reservas sem fundos afectos s reservas, tambm existem fundos sem reservas com eles
relacionadas.
Note-se, finalmente, que o termo fundos tambm se emprega correntemente com
significado diferente do anteriormente referido, podendo equivaler a recursos, em muitos
casos.

NO TE ESQUEA DE AGRADECER
Nome: Srgio Alfredo Macore ou Helldriver Rapper
Nascido: 22 de Fevereiro de 1992
Natural: Cabo Delgado Pemba
Contacto: +258 826677547 ou +258 846458829

49

Email: Sergio.macore@gamil.com
Facebook: Helldriver Rapper Rapper ou Sergio Alfredo Macore
Formao: Gesto de Empresas e Finanas
NB: Se precisar de algo, no tenha vergonha de pedir, estou a sua disposicao para te
ajudar,me contacte.

50