Taxas proporcionais e equivalentes

Duas taxas so proporcionais quando a relao entre elas

igual relao entre seus prazos, reduzidos mesma
unidade

12% a.a proporcional a 1% a.m.

18 % a.a. proporcional a 1,5 % a.m.
2% a.b. proporcional a 12 % a.a.
2,5 % a.m proporcional a 15 % a.s.

Duas taxas so equivalentes quando se referirem a perodos

de tempo diferentes, mas aplicadas a um mesmo capital,
durante o mesmo perodo, produzem os mesmo valor de
juros e montante.

 Um investimento de R$ 1000,00, aplicado taxa de 4% a.m

durante 6 meses produz o mesmo montante que um
investimento de R$1000,00, aplicado taxa de 12% a.t,
durante 2 trimestres, no regime de juros simples
Um investimento de R$100,00 aplicado taxa de 1% a.m,
durante 12 meses produz o mesmo montante que um
investimento de R$ 100,00 aplicado taxa de 12,68% a.a,
durante um ano, no regime de juros compostos

 Em juros simples, taxas proporcionais so equivalentes

Clculo de taxas equivalentes em juros simples

ia 2 is 4 it 6 ib 12 im 360 id

 Trs investidores, A, B, e C, tinham, cada um, R$

10.000,00 para aplicar. A aplicou a 24% a.a.; B aplicou a
12% a.s e C aplicou a 2% a.m. Quais os montantes de
cada um desses trs investidores depois de decorrido
um ano?

 Em juros compostos,
equivalentes

taxas

proporcionais

no

Clculo de taxas equivalentes em juros compostos

(1 ia ) (1 is ) 2 (1 it ) 4 (1 ib ) 6 (1 im )12 (1 id ) 360

Tq

iq 1 it Tt 1

so

 Determinar a taxa semestral equivalente a 2% a.m.

Determinar
a.a.

a taxa mensal equivalente a 60,13%

Determinar a taxa para 183 dias equivalente a 65%

a.a.

 Uma pessoa aplica R$ 15.000,00 num ttulo de

renda fixa com vencimento no final de 61 dias, a
uma taxa de 72% a.a. Calcular o valor de resgate (
montante) considerando juros compostos
e
utilizando equivalncia de taxas.

Taxas nominais e efetivas

 Uma taxa efetiva quando sua unidade temporal coincide

com os perodos de capitalizao
17% a.a. capitalizados anualmente;
12% a.s capitalizados semestralmente;
1,5% a.m. capitalizados mensalmente;

 Uma taxa nominal quando sua unidade temporal no

coincide com a unidade de capitalizao
17% a.a. capitalizados semestralmente,
12% a.s capitalizados trimestralmente,
1,5% a.m. capitalizados diariamente;

Em geral, as taxas nominais so fornecidas em termos

anuais, com perodos de capitalizao diria, mensal,
trimestral, semestral
As taxas nominais precisam ser convertidas em efetivas

 Converso de taxas nominais em efetivas

i f 1 ik 1
k

 Determinar a taxa efetiva anual equivalente s

taxas:
a) 12% a.a. capitalizados diariamente;
b) 12% a.a., capitalizados mensalmente;
c)12% a.a, capitalizados bimestralmente;
d) 12% a.a capitalizados trimestralmente;
e) 12% a.a capitalizados semestralmente

Capitalizao

Nmero de Capitalizaes Taxa efetiva anual (% a.a)

Diria

360

12,75

Mensal

12

12,68

Bimestral

12,62

Trimestral

12,55

Semestral

12,36

Anual

12,00

 Um emprstimo no valor de R$ 11.000 efetuado pelo prazo de um

ano taxa nominal de 32% a.a, capitalizados trimestralmente.
Calcule o montante e o custo efetivo anual do emprstimo.
A caderneta de poupana paga juros anuais de 6% com
capitalizao mensal. Calcular a rentabilidade efetiva anual dessa
aplicao financeira.

 Outros critrios podem fazer com que haja

diferenas entre as taxas declaradas e as taxas
efetivamente cobradas: tarifas, impostos, juros
pagos antecipadamente etc.
Taxa efetiva (lquida) a taxa calculada com base
no valor efetivamente aplicado ou tomado
emprestado

Ou seja, o valor colocado disposio do banco ou

do cliente na data da aplicao ou do contrato de
financiamento

 Um capitalista depositou R$ 200.000 num

banco, a prazo fixo, por dois meses, taxa de
2% a.m, no regime de juros simples. Sabendo
que, sobre os juros, incide uma taxa de 30% de
IR, determinar a taxa efetiva mensal de
rendimento

 Um banco empresta R$ 2.000,00 por 90 dias a

uma taxa simples de 5% a.m, sendo os juros
pagos antecipadamente. Alm disso, na data
em que faz o emprstimo, a pessoa paga 1% do
seu valor em tarifas. Qual a taxa efetiva paga
pelo tomador do emprstimo?

Taxas aparentes e reais

Taxas reais
Valores nominais e valores reais
Inflao: aumento continuado e generalizado no nvel
geral

de

preos

dos

vrios

bens

servios

transacionados
Vrias teorias que explicam o processo inflacionrio
Efeito bvio: dimunuio do poder aquisitivo da moeda
Ganhos reais e ganhos nominais

 Tipos de Inflao
Inflao de demanda: aumento da renda disponvel,
expanso dos gastos pblicos, expanso do crdito e
reduo das taxas de juros
Inflao de custos: taxa de juros, desvalorizao
cambial, preos externos, custo de mo de obra, custo
dos fatores de produo
Inflao inercial: expectativas, indexao dos preos

Mensurao Inflao
ndices de Preos
Idia fundamental dos ndices de preos: compor uma
cesta de produtos e medir sua variao ao longo do tempo
A partir de pesquisas de oramento familiar, os institutos
montam uma cesta representativa do consumo da
populao que o ndice procura medir
Estabelece-se o momento a partir do qual os preos sero
calculados

Mensurao Inflao
ndices de Preos
Mdia global das variaes de preos que se verificaram
num conjunto de determinados bens, ponderada pelas
respectivas quantidades

Nmeros que agregam e representam

determinada cesta de produtos

os preos de

Medem a variao dos preos dos produtos da cesta

Mais conhecidos so os ndices de preos ao consumidor:
variao do custo de vida de segmentos da populao

Mensurao Inflao
ndices de Preos
Diversidade de ndices
Os diferentes ndices usam faixas de renda, regies,
itens e perodos diferentes
Exemplos: IPCA, INPC, IGP- DI, IGP - M,
Cada famlia tem uma cesta de consumo diferente
Escolha do ndice com composio prxima ao
padro de consumo

Mensurao Inflao
Composio IPCA
PESO DOS GRUPOS DE PRODUTOS E SERVIOS

Tipo de Gasto

Peso % do Gasto
(a partir de 01.01.2012)

Alimentao e bebidas

23,12

Transportes

20,54

Habitao

14,62

Sade e cuidados pessoais

11,09

Despesas pessoais

9,94

Vesturio

6,67

Comunicao

4,96

Artigos de residncia

4,69

Educao

4,37
Total

100,00

Mensurao Inflao
IPCA 2015
Ms/ano

ndice do ms
(em %)

ndice acumulado nos

ltimos 12 meses
(em %)

Nmero ndice
acumulado a partir
de Jan/93

Nov/2015

1,01

10,4762

1.146,9393

Out/2015

0,82

9,9293

1.135,4711

Set/2015

0,54

9,4932

1.126,2360

Ago/2015

0,22

9,5259

1.120,1870

Jul/2015

0,62

9,5586

1.117,7280

Jun/2015

0,79

8,8944

1.110,8408

Mai/2015

0,74

8,4731

1.102,1339

Abr/2015

0,71

8,1716

1.094,0380

Mar/2015

1,32

8,1286

1.086,3251

Fev/2015

1,22

7,7018

1.072,1724

Jan/2015

1,24

7,1378

1.059,2496

ndice de Preos
Ano 0
Produo

Preo

Trator

2 unidades

R$ 100/un

Arroz

3 toneladas

R$ 80/t

Ano 1

Trator

3 unidades

R$ 150/un

Arroz

4 toneladas

R$ 160/t

P1q0
IL
P0 q0

P1q1
IP
P0 q1

Mensurao da inflao

IPn
I
1
IPn t
Ms
IGP

Maio

Jun

Jul

Ago

Set

Out

Nov

Dez

649,79

703,38

800,31

903,79

1.009,67

1.152,63

1.353,79

1.576,56

Mensurao da inflao

I1

IP1
1
IP0

IP2
I2
1
IP1
IPn
1
In
IPn 1

IPn
1
I
IPn t

IPn
I ac
1
IP0
I ac (1 I1 ) (1 I 2 )...(1 I n ) 1

Mensurao Inflao
Inflao acumulada
Carter exponencial

I ac (1 I1 ) (1 I 2 )...(1 I n ) 1
Exemplos:
A taxa mensal de inflao de um quadrimestre atinge,
respectivamente, 2,8%, 3,4%, 5,7% e 8,8%.
Determinar a taxa de inflao acumulada do perodo e
taxa mdia mensal.

Mensurao Inflao
Inflao acumulada
Carter exponencial

I ac (1 I1 ) (1 I 2 )...(1 I n ) 1
Exemplos:
Sendo de 2,8%, 1,4% e 3,0%, respectivamente, as
taxas de inflao dos trs primeiros meses de um ano,
um ativo de R$ 12.000,00 no incio do ano, se
corrigido plenamente pela inflao ter o seguinte
valor

Sries de Valores Monetrios

Sries de valores monetrios
comum trabalhar com valores deflacionados para se
chegar evoluo real de cada perodo
Traduzir os valores a um mesmo padro monetrio
de referncia em determinada poca
Homogeneizar os valores de modo a eliminar os
efeitos da inflao

Sries de Valores Monetrios

Indexar (inflacionar): corrigir os valores nominais de uma
data em moeda representativa do mesmo poder de
compra em momento posterior
Colocar todos os valores da srie
referncia situada no final da srie

em um base comum de

Desindexar (deflacionar): transformar valores nominais

em moeda representativa de mesmo poder de compra
num momento anterior
Reduzir os valores da srie a uma base comum de referncia
situada no incio da srie

Ano

Vendas Nominais

IGP

Inflao
(atualizao
monetria)

20X0

25.715,00

100,00

20X1

35.728,00

120,8

0,208

20X2

47,890,00

148,6

0,230

20X3

59.288,00

179,8

0,210

20X4

71.050,00

227,7

0,266

Sries de Valores Monetrios

Indexar (inflacionar ou corrigir) de X0 para X4.

IPX 4
ValorX 0
IPX 0
Deflacionar de X4 para X0

ValorX 4
IPX 4
IPX 0

Ano

Vendas
Nominais

Variao ndice
Preos de X0

Vendas
Deflacionadas
Preos de X0

Variao
Real

20X0

25.715,00

1,000

25.715,00

20X1

35.728,00

1,208

29.576,16

15,01%

20X2

47,890,00

1,486

32.227,46

8,96%

20X3

59.288,00

1,798

32.974,42

2,31%

20X4

71.050,00

2,277

31.203,34

-5,37%

Ano

Vendas
Nominais

Evoluo
Nominal das
Vendas

IGP

Evoluo
ndice

20X0

25.715,00

100,00

20X1

35.728,00

1,389

120,8

1,208

20X2

47,890,00

1,340

148,6

1,230

20X3

59.288,00

1,238

179,8

1,210

20X4

71.050,00

1,198

227,7

1,266

Clculo taxa real

Taxa real: aquela que reflete o ganho real quando h
presena de inflao.
Quanto se ganhou ou perdeu verdadeiramente,
interferncia das variaes verificadas nos preos
Frmula clculo direto da taxa real

(1 i) (1 I ) (1 r )

1 i
1
r
1 I
Deduo da frmula

sem

Exemplos
Um investidor aplicou R$ 100.000,00 e obteve, ao final de um ano,
rendimentos de juros de R$ 12.000,00. Sabe-se que no perodo da
aplicao a inflao da economia atingiu 5,6%. Desenvolver uma
anlise do resultado do investidor.
Suponha que uma pessoa tenha adquirido um imvel por R$
60.000,00 em certa data, e vendido, dois anos depois por R$
80.000,00. Neste perodo a inflao atingiu 40%. Qual o ganho
nominal e o ganho real que essa pessoa obteve?
Uma pessoa fez uma aplicao em dezembro de 20X1, que
resgatou aps um ano. A taxa de juros aparente (nominal) foi de
15%. Calcular a taxa real adotando como medida da inflao o
ndice de preos FGV, igual a 343 em dezembro de 20X2 e igual a
297 em dezembro de 20X1.