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Wilhelm
ENFOQUE FUNDAMENTALISTA
"é a arte de analisar e projetar resultados de uma
empresa”, isto é, “preço de uma ação é função de
lucros projetados".
A Análise baseia-se na idéia que existe uma correlação
lógica entre o valor patrimonial futuro de uma ação e seu
valor (cotação) de mercado.
Portanto, a visão deve ser projetiva e não retroativa, ou
histórica. A história passada serve de base para
estabelecer os padrões e o potencial de retorno. Esta
visão deve ser igual ou maior do que 1 exercício (ano)
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Departamento Economia: Mercado de Capitais Pedro Paulo H. Wilhelm
Amigos, por favor alguém pode me dar um help........ A cia divulgou seu dados ontem e
achei o resultado muito bom, entretanto no dia da divulgação o papel cai 11%, não
entendi!!!!.......
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ENFOQUE FUNDAMENTALISTA
Atributos essenciais da análise:
Rentabilidade Patrimonial: fluxo % de Lucro futuro que o
capital empregado (Pat. Liquido) pode gerar
LIQUIDEZ: Prazo necessário p/ transferir a titularidade das
ações, por um “preço justo”.
RISCO: Probabilidade de não reaver o capital empregado e
ou obter o rendimento esperado.
Risco Negócio = não ocorrência do rendimento esperado.
Risco Financeiro = probabilidade de Insolvência.
Risco Mercado = Mudanças Conjunturais
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ENFOQUE FUNDAMENTALISTA
Variáveis a análise de retorno e Preço Futuro
ENFOQUE FUNDAMENTALISTA
Parâmetros para a análise de retorno e Preço Futuro
ENFOQUE FUNDAMENTALISTA
RISCO:
Para reduzir risco, não adianta apenas diversificar uma carteira,
mas sim, diversificar ativos com diferentes coeficientes de
correlação.
Todo risco pode ser dividido em dois componentes:
1) DIVERSIFICÁVEL, ou, NÃO-SISTEMÁTICO
2) NÃO-DIVERSIFICÁVEL, ou SISTEMÁTICO (conjuntura e
variáveis macroeconômicas)
BETA= indicador do nível de Risco Sistemático. Quanto maior ,
o risco, maior deve ser o retorno esperado. Beta =1, significa que
o retorno da ação tem o mesmo risco sistemático do Indicador de
Mercado(Bolsa): No caso do Brasil=IBOVESPA 8
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ENFOQUE FUNDAMENTALISTA
Parâmetros a análise de oportunidades:
Lpa* (PROJETADO)
Po =
%Co + % Ri
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Alternativas para análise de oportunidades: