]Cálculo financeiro: custo real efetivo de operações de

financiamento, empréstimo e investimento.

Nos financiamentos incide uma série de custos adicionais, como IOF, despesas administrativas de
elaboração do contrato, comissões, etc.
Tais fatores elevam o custo (ou taxa) efetivo e devem ser considerados ao se tomar um empréstimo.

Em contextos inflacionários inflacionários, deve-se ficar atento para a denominada ilusão monetária, ou
rendimento aparente. Nesta situação é importante determinar a taxa real de juros e o custo ou rendimento
real de um financiamento ou aplicação.

No processo de cálculo da taxa real, é necessário homogeneizar os valores das séries financeiras, de forma
a retirar os efeitos corrosivos da inflação nos valores aplicados ou recebidos em cada data, traduzindo-os ao
mesmo padrão monetário de referência em uma determinada época, ou seja, é necessário "datar" a moeda;
dizer, por exemplo, moeda de 1994, moeda de 1995 etc.

O processo de homogeneização dos valores monetários utiliza índices de preços a fim de deflacionar ou
inflacionar as séries de valores nominais ou aparentes.
O deflacionamento permite reduzir todos os valores da série a uma base comum de referência, situada
preteritamente no início da série. Os índices de preços permitem calcular deflatores. ou seja. operadores
que, multiplicados pelos valores monetários das diversas épocas, reduzem-nos a valores correspondentes
ao nível de preços da data inicial de referência.

O inflacionamento (indexação ou atualização monetária), inversamente, traduz a colocação dos diversos

valores correntes nominais, em termos de moeda de poder aquisitivo do final da série; isto é, a indexação
(inflacionar) transforma os valores nominais de cada época em valores compatíveIs com a capacidade de
compra verificada numa data superior.

Em contextos inflacionários são muitos usadas as expressões, "em preços correntes" (valores nominais) e
"em preços constantes". A primeira representa poder aquisitivo da data respectiva do fluxo considerado,
enquanto a segunda representa poder aquisitivo de uma única data (preços constantes de uma única data).

ÍNDICES DE PREÇOS
Um índice de preços procura medir a mudança que ocorre nos níveis de preços de um período para outro.

No Brasil, a maioria dos cálculos de índices de preços está a cargo da Fundação Getúlio Vargas do Rio de
Janeiro. Os índices nacionais e regionais são publicados mensalmente na revista Conjuntura Econômica.
Outras instituições também têm elaborado índices de preços: o IBGE, a FIPE e o DIEESE em São Paulo, a
FUNDARJ em Recife, o IPEAD -UFMG em Belo Horizonte.

Para comparações específicas e obtenção de taxas reais de crescimento em determinados setores, devem
ser utilizados índices de preços particulares de cada setor, como, por exemplo, construção civil, produtos
agropecuários etc.

O índice mais geral disponível é o Índice Geral de Preços -disponibilidade interna da FGV ClGP-di).Para
inflacionar ou deflacionar uma série de valores monetários cujas causas foram devidas a muitos fatores. o
mais indicado é usar o IGP-di que mede a inflação do país. O processo de "inflacionar" ou "deflacionar" uma
série de pagamentos/recebimentos para uma determinada data de referência traduz em si uma comparação
entre as evoluções dos valores monetários em análise e o comportamento dos preços dos produtos
enfeixados no índice escolhido. Assim, se um investimento teve um rendimento de 15% real, tomando-se
como referência um determinado índice de preços, isso significa que este rendimento superou em 15% a
evolução do índice escolhido, ou seja, a evolução média dos preços dos bens e serviços que compõem o
índice.

REPRESENTATIVIDADE DOS VALORES FINANCEIROS EM AMBIENTES

INFLACIONÁRIOS

O processo inflacionário obriga a quem faz cálculo financeiro ou toma decisões de investimento ou
financiamento a prestar especial atenção ao significado econômico dos lucros e contas nominais
apresentados pelas empresas. ao impacto da inflação na avaliação dos investimentos e com o processo
decisório é afetado.

Como resultado da inflação, o significado das medidas contábeis e econômicas de rentabilidade. lucros e
custos diverge, e esta divergência é maior à medida que a inflação se acelera. No Brasil, diversos
mecanismos foram desenvolvidos para atenuar o impacto da inflação nas peças contábeis das empresas
(correção monetária do Balanço Patrimonial, Correção integral etc.). Mas, são mecanismos imperfeitos que
aliviam. mas não curam o mal.

Enquanto a inflação estiver presente na economia. o tomador de decisões deve saber lidar com ela. Deve-
se compreender o significado dos valores nominais, taxas de juros aparentes e reais, custos efetivo
aparente e real dos financiamentos, rentabilidade efetiva e real das aplicações, taxas de crescimento
nominal e real, atualização monetária e cambial etc.

Exemplos:
1) Um eletrodoméstico. cujo valor à vista é R$ 1000.00. foi financiado em 3 prestações mensais (Sistema
Francês) sem entrada, a uma taxa de 10% a.m. Calcule o valor das prestações, sabendo-se que as
mesmas serão corrigidas mensalmente pelo IGPM.

Supor variação mensal do IGPM 1%a.m.

Solução:
Cálculo da Prestação:

2) Numa aplicação financeira, um investidor obteve uma taxa aparente de 10%. Sendo a inflação do período
de 25%. qual a taxa de juros reais desta aplicação?

3) Uma pessoa aplicou seu capitaI de R$ 10.000,00 na caderneta de poupança por 1 mês e obteve um
montante de R$ 1025,00.
Sendo a taxa de inflação do mês em questão igual a 2%, qual a taxa de juros reais desta aplicação?