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renda fixa

Certificado de Depsito Bancrio

Certificado
de Depsito
Bancrio
Rentabilidade e
proteo em um nico
investimento

O produto
Certificado de depsito Bancrio (CdB) um ttulo de renda fixa, escritural e nominativo, que representa promessa de pagamento, em data futura, do valor do depsito a prazo, acrescido da rentabilidade convencionada.
um importante instrumento de captao para os bancos, pois, ao adquirir um CdB, o investidor empresta dinheiro instituio bancria em troca de remunerao.
O CdB regulamentado pelo artigo 30 da Lei 4.728/1965 e pelas demais disposies legais e normativas aplicveis.

Tipos de registro disponveis no sistema iBalco


O iBalco disponibiliza o registro vinculado aos seguintes indexadores:

ps-fixado: a rentabilidade atrelada a um percentual predefinido da taxa mdia diria de di (depsitos interbancrios); ou

prefixado: a rentabilidade atrelada a uma taxa fixa contratada pelo investidor no momento da aplicao, que ser
mantida independentemente de oscilaes do mercado.

Rentabilidade dos ttulos


esto disposio do investidor o CdB convencional e o escalonado. a principal diferena entre eles a rentabilidade. enquanto o CdB convencional possui nica possibilidade de remunerao, contratada no momento da aplicao, no escalonado, seja ele ps ou prefixado, a rentabilidade aumenta com o decorrer do tempo, de acordo com condies preestabelecidas.
Geralmente, o CdB escalonado apresenta vencimento de trs a quatro anos, e a taxa oferecida evolui periodicamente (rentabilidade crescente), sendo interessante alternativa em renda fixa por acrescer um prmio ao investidor de longo prazo. nesse tipo
de CdB, a remunerao paga na data de resgate poder ser dada pela composio das taxas aplicadas em cada perodo (escalonado composto) ou pela aplicao regressiva da remunerao vigente para os perodos anteriores (escalonado retroativo).
.

Vantagens do produto

Possibilidade de obter rendimentos atrelados s taxas vigentes na economia e


praticadas pelo mercado.

alquota decrescente do imposto de renda ao longo do perodo da aplicao,


pois a cobrana ocorre apenas no resgate ou no vencimento.

Proteo do fundo Garantidor de Crditos (fGC), que cobre perdas at o limite previsto em regulamentao por cliente (CPf ou CnPJ) em cada instituio financeira.
Poder ser utilizado para garantir outras operaes do investidor nos mercados da
Bolsa, de acordo com critrios e limites estabelecidos pela BM&fBOVeSPa.

Fique atento!
ao adquirir um CdB, o investidor deve considerar que:

h o risco de crdito do emissor, caso a instituio emissora do ttulo venha a no


cumprir o pagamento no vencimento do CdB. Contudo, esse risco reduzido em funo da existncia da cobertura do fGC; e
possibilidade de oscilao de taxa de juro ao longo da aplicao. no caso de um CdB
ps-fixado, estar atrelado oscilao de alta ou baixa. no caso de prefixado, se a taxa
de juro subir ao longo desse tempo, o investidor no poder capturar esse aumento.
Porm, em um movimento inverso, ter capturado um momento de alta de juros e
obtido um resultado favorvel.

Tributao
Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF)

Imposto de Renda Retido na Fonte (IR)

Recolhido nos resgates ocorridos anteriores a 30 dias


da aplicao, conforme tabela regressiva incidente
(abaixo) sobre o rendimento da operao. A partir do
trigsimo dia, a aplicao fica isenta da cobrana de IOF.

Recolhimento no vencimento sobre o rendimento


da aplicao, conforme tabela regressiva de IR (Lei
11.033/2004) abaixo:

Prazo
(dias
corridos)

% do IOF
sobre
rendimento

Prazo
(dias
corridos)

% do IOF
sobre
rendimento

96

16

46

93

17

43

90

18

40

86

19

36

83

20

33

80

21

30

76

22

26

73

23

23

70

24

20

10

66

25

16

11

63

26

13

12

60

27

10

13

56

28

06

14

53

29

03

15

50

30

00

Prazo

Alquota (%)

At 180 dias

22,5

De 181 a 360 dias

20,0

De 361 a 720 dias

17,5

Acima de 720 dias

15,0

O controle e o recolhimento dos referidos percentuais


de IR e IOF so de responsabilidade do participante de
registro emissor.

Como funcionam os servios de registro e resgate de CDB na BM&FBOVESPA


Registro de CDB de emisso prpria (Banco x Cliente)
Em registro de CDB de emisso prpria, o participante de registro emissor (o prprio banco) far a insero dos dados
do CDB e a identificao do titular (seu cliente). Nesse caso, o fluxo financeiro decorrente do resgate ocorrer entre as
partes, fora dos ambientes da BM&FBOVESPA. Confira os fluxos a seguir:
Registro

Resgate

Registro de CDB de emisso a mercado


Em registros de CDB de emisso a mercado, aps insero das informaes pelo participante de registro emissor,
ser necessrio o duplo comando pelo participante de registro proprietrio.
A aprovao do registro, nesse caso, est condicionada confirmao, pelo participante de registro proprietrio,
dos dados informados pelo participante de registro emissor e identificao do titular, sendo necessria a aprovao no mesmo dia de seu lanamento, observando-se os horrios estipulados.
A liquidao dos direitos e das obrigaes em recursos financeiros entre as instituies decorrentes desse registro ser
realizada no Sistema de Liquidao da BM&FBOVESPA, observando-se os horrios determinados. Confira os fluxos a
seguir:
Registro

Resgate

Liquidao antecipada
O CDB poder ser resgatado antes do vencimento, mediante condies acordadas entre o emissor e o investidor,
sendo que a antecipao deve ser refletida no sistema de registro. A previsibilidade de resgate antecipado, bem
como suas condies, so determinadas, exclusivamente, pela negociao entre o emissor e o investidor.

Aplicabilidade
CDB Prefixado

CDB Ps-fixado

A rentabilidade final do investimento conhecida no


momento da aplicao. Como a taxa de juro definida
no ato da contratao, o investidor sabe, desde o incio,
quanto receber no vencimento do ttulo.

A rentabilidade final no conhecida no momento da


aplicao, pois o investidor negociar apenas o ndice
que ser responsvel pela formao dos rendimentos do
ttulo, o DI, por exemplo, e o percentual dessa taxa. O valor total que o investidor receber s ser conhecido na
liquidao da aplicao.

Imagine que um banco pague 12% a.a. em um CDB com


prazo de vencimento de um ano (365 dias corridos). Qual
seria o valor bruto que o investidor receberia ao final do
investimento para uma aplicao inicial de $10.000?
Valor final bruto
$10.000 x (1+(12%))
$10.000 x 1,12
$11.200

Do valor final do rendimento, deve-se deduzir 17,5% de


IR, de acordo com tabela regressiva de permanncia.
No haver incidncia de IOF, pois a aplicao tem perodo de resgate superior a 30 dias.
Valor final lquido
$11.200 $10.000 = $1.200 (valor do rendimento)
$1.200 x 0,175 = $210 (valor a ser deduzido de IR)
$10.990

Ao final do perodo de um ano, quem investiu $10.000


teria rendimento lquido de $990, totalizando $10.990.

Imagine que um banco pague 80% do DI em um CDB.


Qual seria o valor bruto de uma aplicao de $10.000
aps um ms de seu incio?
Ao final do perodo, o acumulado das taxas dirias do
DI, ao percentual de 80%, foi de 0,6589% a.p., assim podemos calcular o valor de resgate como abaixo:
Valor final bruto
$10.000 x (1+(0,6589%))
$10.000 x 1,006589
$10.065,89

Do valor final do rendimento, deve-se deduzir 22,5%


de IR, de acordo com tabela regressiva de permanncia. No haver desconto de IOF, pois a aplicao tem
perodo de resgate de 30 dias.
Valor final lquido
$10.065,89 $10.000 = $65,89 (valor do rendimento)
$65,89 x 0,225 = $14,82 (valor a ser deduzido de IR)
$10.051,06

Ao final do perodo de um ms, quem investiu $10.000 teria rendimento lquido de $51,06, totalizando $10.051,06.

CDB Escalonado

Perodo

Nessa modalidade, tambm no se sabe a rentabilidade


final no momento da aplicao, pois depende de quanto
tempo o investidor permanecer com o ttulo quanto
maior o tempo, melhor ser sua rentabilidade.
Suponha que um banco remunere porcentagens do CDI
em um CDB escalonado de acordo com os dados a seguir.
Perodo

% do CDI

Tempo de permanncia

80

At 6 meses

83

Entre 6 meses e 1 ano

86

Entre 1 ano e 1 ano e meio

89

Entre 1 ano e meio e 2 anos

92

Entre 2 anos e 2 anos e meio

95

Entre 2 anos e meio e 3 anos

Valor final (

) acumulado

= 10.000 x (1+3,6981%) = 10.369,81

x (1+3,0159%) = 10.682,55

x (1+2,9676%) = 10.999,57

x (1+3,9085%) = 11.429,49

x (1+4,5988%) = 11.955,11

x (1+5,1887%) = 12.575,42

No final do perodo 6 (entre dois anos e meio e


trs anos), o investidor obteria valor total bruto de
$12.575,42.

Qual seria o valor bruto de uma aplicao de $10.000


aps trs anos de seu incio?
Ao final do perodo, aps apurao, foi divulgado o
valor do CDI para os perodos em questo:

Do valor final do rendimento, deve-se deduzir 15%


de IR, de acordo com tabela regressiva de permanncia. No haver desconto de IOF, pois a aplicao tem
perodo de resgate superior a 30 dias.
Valor final lquido
$12.575,42 $10.000 = $2.575,42 (valor do rendimento)
$2.575,42 x 0,15 = $386,31 (valor a ser deduzido de IR)

Perodo

$12.189,11

Valor do
CDI (%)

3,6981

3,0159

2,9676

3,9085

4,5988

5,1887

Ao final do perodo 6 (entre dois anos e meio e trs


anos), quem investiu $10.000 teria rendimento lquido
de $2.189,11, totalizando $12.189,11.

Assim, pode-se calcular o valor, conforme frmulas a seguir.

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