SISTEMA DE ENSINO PRESENCIAL CONECTADO

TECNOLOGIA EM GESTÃO FINANCEIRA

NOME DO ACADÊMICO E RA:

XXXXX - XXXXXX

PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR INDIVIDUAL

HAMBURGUERIA GOURMET “DU CHEF”
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MANAUS - AM
2019
 NOME DO ACADÊMICO E RA:
XXXXXXX – RA: XXXXXXX

PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR INDIVIDUAL

HAMBURGUERIA GOURMET “DU CHEF”

Trabalho de Gestão Financeira apresentado à Universidade

Anhanguera - UNIDERP, como requisito parcial para a
obtenção de média bimestral na disciplina de Análise de Crédito,
Cobrança e Risco, Elaboração e Análise de Projetos,
Planejamento Tributário, Mercado de Capitais, Capital de Giro
e Análise das Demonstrações Financeiras, Seminário de Projeto
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Integrado IV.

Orientador: Prof (a). Cleverson Neves, Clévia Israel Faria

França, Regis Garcia, Magno Gomes, Alessandra Petrechi e
Wellington Bueno.

MANAUS - AM
2019
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SUMÁRIO

1. INTRODUÇÃO ....................................................................................................................... 2

2. DESENVOLVIMENTO.............................................................................................................. 3

2.1. PASSO 1 – ANALISANDO A SOLVÊNCIA DA HAMBURGUERIA GOURMET “DU CHEF”

..................................................................................................................................... 3

2.2. PASSO 2 – CALCULANDO A TAXA DE RETORNO DE UM INVESTIMENTO EM RENDA

VARIÁVEL ..................................................................................................................... 5

2.3. PASSO 3 – ANALISANDO O PROJETO DE EXPANSÃO FOOD TRUCK “DU CHEF” ........ 6

2.4. PASSO 4 – COMPREENDENDO OS REGIMES TRIBUTÁRIOS ...................................... 7

2.5. PASSO 5 – O USO DE INDICADORES FINANCEIROS PARA A TOMADA DE

DECISÕES.................................................................................................................... 12

3. CONSIDERAÇÕES FINAIS ..................................................................................................... 14

4. REFERÊNCIAS ...................................................................................................................... 15

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bem-vindo a este semestre! A proposta da Produção Textual Interdisciplinar Individual

(PTI) está fundamentada no seguinte tema: “Análise de um projeto de expansão e outras
alternativas de investimentos”.Produção Textual Hamburgueria Gourmet Du Chef, A
seleção desse eixo temático está pautada na possibilidade de essa proposta viabilizar a
abordagem interdisciplinar dos conteúdos desenvolvidos nas disciplinas deste semestre.
A seguir, apresentamos as orientações gerais para elaboração do trabalho.

João Augusto acaba de receber uma herança de seus avós no valor de R$70.000,00.
Uma grata surpresa para quem se esforçou muito para chegar onde está. João possui
uma Hamburgueria Gourmet chamada “Du Chef”, localizada na região Norte do Brasil.
Seus negócios até que vão bem, mas o dinheiro que recebeu o fez pensar em diferentes
possibilidades de investimento. A primeira ideia que lhe veio à cabeça foi de aplicar o
dinheiro no mercado financeiro, mais especificamente em renda variável. Outra opção
seria de expandir seu empreendimento montando o Food Truck “Du Chef”, em outra
região da cidade. E como terceira opção, pensou em investir no ramo de produtos de
limpeza com seu primo Marcelo, que está em busca de recursos. Desta maneira, João
está em dúvida entre expandir a “Du Chef” ou optar por outra alternativa de
investimento. Você foi contratado para identificar qual decisão tem mais possibilidades
de ganho e menos risco. A partir deste dilema, o presente trabalho será desenvolvido no
sentido de auxiliar João Augusto a tomar a melhor decisão possível quanto ao uso de
seus recursos de acordo com sua perspectiva de ganho

Passo 1 – Analisando a solvência da Hamburgueria Gourmet “Du Chef”

Caso a alternativa escolhida por João exija um investimento maior do que o valor
disponível (R$70.000,00), ele precisará buscar crédito junto ao seu banco, e caso isso
ocorra, quer saber antecipadamente, se possui condições para tal. Ou seja, antes de
tomar qualquer decisão quanto ao rumo dos seus negócios, João quer saber como anda
sua condição de acesso ao crédito. Procurou então seu gerente, o Sr. Manoel, que lhe
orientou que para verificar se a empresa possui suporte financeiro para realizar os
investimentos, faz-se necessário avaliar a sua situação financeira, observando aspectos
de solvência. Logo, o Sr. Manoel levou o caso ao setor de ponderações de crédito do
banco, para que os assessores pudessem realizar uma análise baseada em um modelo de
discriminação linear. O gestor do setor sugeriu que seja efetuada a análise de
discriminação Linear baseada no modelo de previsão de insolvência de Kanitz como
ferramenta para estabelecer o grau de solvên

financeira da empresa. Para isto, foi solicitada a Demonstração de Resultados do

Exercício (DRE) e o
Balanço Patrimonial (BP) anual. Não obstante, o Sr. João apresentou os seguintes
dados:
Tabela 1 – Informações da DRE e BP da Hamburgueria “Du Chef”
INFORMAÇÕES COLETADAS VALORES Lucro líquido R$ 102.000,00 Patrimônio
líquido R$ 80.000,00 Ativo circulante R$ 50.000,00 Ativo realizável a longo prazo R$
60.000,00 Exigível total = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante R$ 80.000,00
Estoque R$ 10.000,00 Passivo circulante R$ 60.000,00 Exigível a longo prazo R$
20.000,00
É importante frisar que este modelo tem como base cinco índices extraídos de
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demonstrações
contábeis e tem como objetivo prever em um futuro próximo os problemas nas gestões
econômico
financeiras das organizações.
Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear:
Z Kanitz = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5
Legenda: X1 – (lucro líquido/patrimônio líquido) X2 – (ativo circulante + ativo
realizável a longo prazo/ exigível total) X3 – (ativo circulante – estoque / passivo
circulante) X4 – (ativo circulante / passivo circulante) X5 – (exigível a longo prazo /
patrimônio líquido)
Os analistas de crédito do Banco buscarão com a sua ajuda a partir do modelo de
Kanitz,
revelar a situação financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decisão acerca
da liberação
do crédito, bem como, as condições de pagamento que esta possui, considerando suas
dívidas de
curto e longo prazo, tendo como função explicitar a previsibilidade de insolvência do
negócio.

Sendo assim, após empregar os dados no Modelo Econométrico analítico de

discriminação
Linear, será encontrado o valor de Z Kanitz, e após encontrado tal valor, utilizem a
Figura 1 para
nortear qualitativamente e quantitativamente seu relatório.

Escala Z: Faixa de valores – Classificação Entre (0 e 7) – Empresas sem problemas

financeiros – solventes Entre (0 e –3) – Empresas com situações financeiras indefinidas
Entre (-3 e –7) – Empresas enfrentando problemas financeiros – insolventes
Com base nas informações apresentadas, elaborar um relatório qualitativo e quantitativo
para o gerente do Banco, identificando e explicitando informações sobre o grau de
solvência e
situação financeira econômica da “Du Chef” ponderando positiva ou negativamente a
liberação do
empréstimo.

Produção Textual Individual PTI Hamburgueria Gourmet Du Chef

Passo 2 – Calculando a taxa de retorno de um investimento em renda variável

O modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM), também conhecido como Modelo de
Precificação de Ativos Financeiros, é um modelo que o mercado financeiro utiliza para
determinar
uma taxa de retorno apropriada de um determinado ativo em relação a um portfólio de
investimentos perfeitamente diversificados. Desta maneira, o modelo CAPM tem por
missão calcular
a taxa de retorno esperado diante do risco não diversificável

Lembre-se:
Uma das alternativas de investimento consideradas por João Augusto, envolve a
possibilidade
de aplicar o dinheiro em renda variável, de maneira mais específica, em ações da
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Gourmet Food S.A.

(FDTK4), que apresenta um beta de 1,2, ou seja, risco sistemático 20% acima do
mercado, com taxa
livre de risco de 7% e a expectativa de que a carteira de mercado atinja 14%. Para
auxiliar João na
escolha pela melhor alternativa de investimento, determinar a taxa mínima exigida pelo
investidor
da ação da empresa FDTK4.

Passo 3 – Analisando o projeto de expansão Food Truck “Du Chef”

Caso João decida utilizar o dinheiro recebido para ampliar seu negócio e colocar em
atividadeo Food Truck “Du Chef”, faz-se necessário conhecer seu Valor Presente
Líquido e sua Taxa Interna deRetorno, que subsidiarão sua tomada de decisão.
Primeiramente, deve-se considerar que énecessário investir o valor de R$ 55.000,00 em
um novo veículo, com vida útil de 7 anos, sem valorresidual. Com base em algumas
pesquisas de mercado, João concluiu que a previsão de venda é de900 sanduíches por
mês, com preço de venda médio de R$ 22,00 por unidade. Com custos variáveis

Com base nos números encontrados acima, calcular o Fluxo de caixa mensal, o VPL e a
TIR doprojeto Food Truck “Du Chef”. Feito isso, comparar com o ganho esperado no
mercado de capitaisprevisto com o investimento nas ações da empresa FDTK4

Produção Textual Individual PTI Hamburgueria Gourmet Du Chef

Passo 4 – Compreendendo os regimes tributários

O planejamento tributário é fundamental para que os novos empreendimentos

tenhammaiores chances de sucesso. Os custos dos tributos, em especial no Brasil,
podem representarimpactos financeiros significativos sobre as operações das
empresas.Espera-se que quanto mais informações sobre as operações, maiores as
chances de se evitarsurpresas desagradáveis no tocante à gestão de caixa, por exemplo.
Saber o impacto dos tributossobre as operações empresariais, pode evitar que haja o
consumo descontrolado de recursosfinanceiros. Assim, conhecer os tributos e as formas
de tributação pode ajudar no planejamento, na
execução e no controle das atividades empresariais, além, de fazer parte do processo
orçamentário.

A escolha do regime tributário exerce influência sobre os valores de tributos a serem

pagos.
João Augusto, certamente, irá avaliar suas projeções orçamentárias a fim de aumentar a
garantia de que seu Food Truck seja viável econômica e financeiramente, portanto, é
necessária uma
análise quanto aos tributos. Nesse sentido:

1. Pesquise e defina as três possibilidades de regimes de tributação a seguir, dessa forma

João
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Augusto poderá avaliar em qual sua empresa se enquadra, quantificando adequadamente

seus tributos.

a) Regime Simples Nacional (conceito e principais características).

b) Regime de Lucro Real (conceito e principais características).

c) Regime de Lucro Presumido (conceito e principais características).

2. Depois de apresentar o conceito e as principais características dos regimes tributários

acima,
considerando a pesquisa realizada, defina em qual dos regimes tributários a “Du Chef”
poderia se enquadrar, considerando seu porte e volume de vendas projetadas

Passo 5 – O uso de indicadores financeiros para a tomada de decisões

Como alternativa aos investimentos apresentados, João Augusto tem a possibilidade de

mudar de ramo e investir nos negócios de seu primo Marcelo Teobaldo, proprietário da
LIMPEZA TOTAL, uma pequena fábrica de produtos de limpeza que para crescer
necessita de novos investimentos. Marcelo, sabendo que João possui recursos para
investir,

propõe a seu primo que setorne seu sócio. João acha que a oportunidade pode ser boa e
decide analisar as contas da empresa
de seu primo para tomar uma decisão: ficar sócio de Marcelo, expandir a “Du Chef” ou
investir no
mercado financeiro.As contas da Limpeza Total estão desorganizadas, e primeiramente
faz-se necessário
organizá-las em um Balanço Patrimonial e uma Demonstração de Resultado do
Exercício

Agora que o Balanço Patrimonial e a DRE estão com as contas devidamente

organizadas,
calcule os seguintes índices financeiros da empresa:
a) Índice de Liquidez Corrente b) Índice de Liquidez Seca c) Composição do
Endividamento
Com os índices da Limpeza Total calculados, elabore um parecer sobre a empresa,
apontando
o significado de cada índice calculado, indicando se esta pode ou não ser uma boa opção
para João
Augusto investir. Concluído o 5º passo, elaborar o relatório final que deverá ser
apresentado na
conclusão, conforme descrito na Etapa final a seguir

Produção Textual Individual PTI Hamburgueria Gourmet Du Chef

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Na etapa final de conclusão, deverá ser apresentado um relatório descrevendo qual a

melhor
alternativa de investimento para João Augusto, considerando os cinco

(5) itens abaixo.

1. Qual o grau de solvência da Hamburgueria “Du Chef”, ponderando positivamente ou

negativamente a liberação do empréstimo.

2. Qual a possibilidade de ganho da aplicação do recurso disponível em renda variável.

3. Qual o VPL e a TIR encontrada no projeto de expansão do Food Truck “Du Chef”,
deixando
claro se o projeto é viável ou não.

4. Citar qual o regime de tributação adequado para o Food Truck “Du Chef”. 5.
Apresentar os índices financeiros da empresa LIMPEZA TOTAL, expondo se a mesma
oferece boas perspectivas de retorno. 6. Concluir o relatório apontando a melhor