Atacando Tendencias de Moedas PDF

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Moeda
Tendências
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em constante mudança do mercado e prosperaram - alguns reinventando sistemas, outros
voltando ao básico. Quer você seja um operador iniciante, um profissional ou algo
intermediário, esses livros fornecerão os conselhos e estratégias necessárias para prosperar
hoje e no futuro.
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Atacante
Moeda
Tendências
Como antecipar e negociar grandes
movimentos no mercado Forex
GREGMICHALOWSKI
John Wiley & Sons, Inc.
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direito autoral C 2011 por Greg Michalowski. Todos os direitos reservados.
Publicado por John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey. Publicado
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Dados de Catalogação na Publicação da Biblioteca do Congresso:
Michalowski, Greg.
Atacando as tendências da moeda: como antecipar e negociar grandes movimentos no mercado forex / Greg
Michalowski.
p. cm. - (negociação Wiley; 487)
Inclui índice.
ISBN 978-0-470-87438-7 (capa dura); ISBN 978-1-118-02349-5 (ebk); ISBN 978-1-118-02350-1 (ebk); ISBN
978-1-118-02351 (ebk)
1. Mercado de câmbio - Manuais, manuais, etc. 2. Investimentos - Manuais, manuais, etc. 3. Câmbio - Manuais, manuais,
etc. I. Título.
HG3851.M493
2011 332,4 5-dc22
2010051235
Impresso nos Estados Unidos da América
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
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Para Deb, Matt, Brian e Bobby Michalowski
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Conteúdo
Agradecimentos XI
Introdução 1
PARTE I A Fundação para o Sucesso 19
CAPÍTULO 1 Estereotipando o varejo

Comerciante de moeda 21
Eles acham que negociar moedas é fácil 22

Eles têm muito medo 27
Eles perdem dinheiro 29
Eles são muito fundamentais (não são técnicos o suficiente) 31
Eles não sabem o suficiente sobre os princípios básicos
Requisitos 34
Eles não conseguem antecipar as tendências 45
Não seja como o resto. . . Mudança! 46
CAPÍTULO 2 Os seis atributos de um sucesso

Comerciante de moeda 47
O que você é bom em fazer? 47
Sempre haverá picos e vales 49
1. Habilidade ou aptidão 49
2. Pratique, pratique, pratique 52

3. Conheça o seu risco 54
4. Crie e execute um plano 58
5. Controle o seu medo 61
vii
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viii CONTEÚDO
6. Seja ganancioso o suficiente 63

Uma base para o sucesso 66
CAPÍTULO 3 A Declaração de Missão 67
Uma Equipe de Um 68
Uma declaração de missão em duas partes 70
Encontrar negócios que satisfaçam sua declaração de missão 76
A importância de permanecer na tendência 80
CAPÍTULO 4 Qual é o seu plano de jogo? 85
Cada declaração de missão precisa de um plano de jogo 86
Negocie as tendências 86
Mantenha o medo ao mínimo 91
Nunca subestime uma base forte 97
CAPÍTULO 5 Regras para atacar a tendência 99
Regra 1: Mantenha a simplicidade (mas permaneça positivo) 100
Regra 2: tenha um motivo para fazer uma negociação 105

Regra 3: Seja exigente com suas ferramentas 107
Regra 4: O “Se. . . Deveria ”Regra 115
Regra 5: Olhe para a frente, mas não muito longe 117
Regra de regras 120
CAPÍTULO 6 A Caixa de Ferramentas do Trader 121
Regras para as ferramentas 122
Como usar a análise fundamental 122
A única coisa com a qual podemos concordar: preço 125

As ferramentas 131
Se eu tivesse um martelo 146
PARTE II Ferramentas e estratégias 147
CAPÍTULO 7 Médias Móveis 149
O que é uma média móvel? 150
Como usar médias móveis 151
10
Conteúdo ix
Prazos para análise, antecipando 156
uma tendência 164

Gerenciando uma tendência 167
Gerenciando Lucros 169
Configurações comerciais 171
O impulso que faz o mercado crescer 177
CAPÍTULO 8 Linhas de tendência e
Linhas Lembradas 179
Linhas de tendência de alta 180
Linhas de tendência de baixa 183

Canais: rodovias para aproveitar as bandeiras e flâmulas 186
da tendência 190
Encontrando as Linhas Lembradas do 192
Bilhete Dourado 197
Simples, mas eficaz 204
CAPÍTULO 9 Retrações de Fibonacci:

A ferramenta híbrida 205
Introdução a Fibonacci 206

Colocando retrações em um gráfico usando 210
retrações de Fibonacci 214
Correções de curto prazo de negociação 227
Usando as ferramentas para sua melhor vantagem 231
CAPÍTULO 10 Preparação para o comércio 233
Primeiras coisas primeiro 234
Analisando os gráficos 236
Uma visão composta das pistas "É um menino 249

ou uma menina, doutor?" 251
CAPÍTULO 11 Executando o Plano de Jogo 253
O Kicko ﬀ: O Comércio de Entrada 254

Gerenciando o Comércio 256
Encontrando pistas na fase de consolidação 264
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x CONTEÚDO
Limite: sempre um nível de baixo risco e inequívoco 266
Outra tendência de reentrada 267

O papel fundamental das fronteiras no horário
e gráficos diários 271
Ataque a tendência da moeda 275
Sobre o autor 277
Índice 279
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Agradecimentos
sempre se lembrará de algo que Bill Kidder me disse há 25 anos, Eu logo depois que conheci
ele pela primeira vez. Ele disse: “Seu pai foi um dos meus primeiros mentores. Ele me deu seu tempo e me ensinou
muito sobre os mercados. Ele é um bom homem." Essas palavras são muito
palavras poderosas e
eles ficaram comigo.
Bill foi meu primeiro mentor comercial e a primeira coisa que ele me ensinou, sem dizer, foi seguir
os passos de mentor de meu pai. Nos últimos anos de minha carreira, fui capaz de retribuir o favor - ser
um mentor. Embora seja menos pessoal do que a orientação que recebi, espero que tenha trazido um
benefício para sua negociação. Lembre-se, entretanto, que em última análise, você precisará "pescar
para si mesmo".
Outros mentores de vida que eu gostaria de agradecer incluem minha esposa, Deb-bie; minha mãe e pai; meus filhos, Matt, Brian e
Bobby; meus seis irmãos; e todos os membros da minha família extensa (e é um clã muito grande). Não posso agradecer o suficiente por
todo o seu apoio e amor incondicional. Profissionalmente, gostaria de agradecer a Tom Bonen, Guy Whittaker, Ted Muller, Kim Hamilton,
Tom Bergen, Joe Botkier, Emil Assentato, Shawn Powell, meus colegas trabalhadores na FXDD. Cada um me ajudou a me formar ao longo
dos anos de uma forma ou de outra e minha gratidão não foi esquecida. Eu gostaria de agradecer aos meus “aprendizes de negociação”
que pedem conselhos e apoiam meus esforços na FXDD. Você proporciona alegria à minha vida por meio de seus sucessos como
comerciantes. Gostaria de agradecer aos respeitados traders que cruzaram meu caminho nos diversos sites de mídia social. Mesmo que
um apelido possa ser usado e nunca possamos nos encontrar fisicamente, negociar não é tão solitário por sua causa. Gostaria de
agradecer aos meus mentores espirituais, incluindo a vibrante e positiva comunidade de St. Patrick. Começo e termino minha semana no
St. Patrick's e isso me dá a direção durante todos os minutos intermediários. Por último, mas não menos importante, agradeço ao mentor
espiritual supremo, Deus, por me dar sabedoria, humildade para aceitar o fracasso, vontade e desejo de corrigir meus erros, a oportunidade
de pagar por isso e todos os outros dons incríveis de Sua incrível graça. Patrick's e me dá a direção durante todos os minutos entre. Por
último, mas não menos importante, agradeço ao mentor espiritual supremo, Deus, por me dar sabedoria, humildade para aceitar o fracasso,
vontade e desejo de corrigir meus erros, a oportunidade de pagar por isso e todos os outros dons incríveis de Sua incrível graça. Patrick's e
me dá a direção durante todos os minutos entre. Por último, mas não menos importante, agradeço ao mentor espiritual supremo, Deus, por
me dar sabedoria, humildade para aceitar o fracasso, vontade e desejo de corrigir meus erros, a oportunidade de pagar por isso e todos os
outros dons incríveis de Sua incrível graça.
XI
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Moeda
Tendências
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Introdução
uando eu estava na faculdade na Clemson University, sonhei com uma carreira W em Wall Street.
Meu pai, Joseph Michalowski, trabalhou em Wall Street toda a sua carreira, trabalhando em seu
caminho através das fileiras. Poucas pessoas que conheci tiveram um
relação profissional
com meu pai que não disse: “Seu pai é um bom homem. Ele me ensinou muito sobre os
mercados. ”
Um dos destaques da carreira de meu pai foi trabalhar no Chase Man-hattan Bank. Certa vez, ele
foi encarregado de descobrir, desenrolar e ser o especialista durante a crise de Drysdale Government
Securities que chocou Wall Street em 1982. A crise, construída em uma série de acordos reversos de
recompra que deram errado, teve repercussões em Wall Street quando a butique deixou de pagar um
pagamento de juros de US $ 250 milhões. O efeito indireto da crise resultou na emissão da declaração
agora familiar demais pela Reserva Federal: “O Fed está pronto como um credor de último recurso”.
Qual foi o catalisador da crise? O uso de muita alavancagem (ou seja, risco) e a falta de
um plano e controles. Compare e contraste com a crise financeira de 2008–2009, onde as
mesmas falhas fundamentais levaram a um colapso financeiro quase global. Vinte e sete
anos depois, as lições não foram aprendidas.
Além de seu conhecimento sobre produtos de taxas de juros e mercados, meu pai era um técnico, ou
cartógrafo, que construía meticulosamente à mão gráficos de barras de preços de títulos em papel
quadriculado. À noite, ele colava as páginas com fita adesiva quando os preços se moviam acima ou abaixo
do limite do papel, ou quando uma nova página tinha que ser adicionada com o passar do tempo. Ele
dobrava seus “mapas lunares” - como gostava de chamá-los - com a mesma habilidade com que um
origamista dobraria um pedaço de papel em um cisne.
Durante os primeiros anos de sua carreira e sem tecnologia moderna, ele foi capaz de construir uma
carreira como trader técnico mantendo a análise básica, encontrando bons locais de comércio, definindo
riscos e negociando a tendência. Não havia índices de força relativa ou indicadores estocásticos. Médias
móveis de período de tempo mais curto poderiam ser calculadas se o trader fosse dedicado
17
2 INTRODUÇÃO
o suficiente, mas as médias móveis simples de 100 ou 200 bar eram mais difíceis e demoradas (se é
que eram feitas). As médias móveis exponenciais não poderiam ser feitas sem o auxílio de maiores
recursos do computador.
Negociar tecnicamente era mais simples do que a maioria dos técnicos encontra hoje. Gráficos de
barras e talvez gráficos de pontos e figuras foram usados predominantemente, e para trazê-los à vida, as
linhas de tendência forneceram os sinos e sussurros, definindo a tendência no processo. Meu pai e a
maioria dos outros comerciantes bem-sucedidos ganharam dinheiro atacando as tendências. A carreira de
meu pai em Wall Street despertou meu interesse em negócios e foi isso o que eu quis fazer.
MINHA JORNADA
Comecei minha jornada como estagiário de verão em 1981 para um pioneiro do mercado de taxas de juros
chamado William Kidder (nenhuma relação com Kidder Peabody, uma proeminente firma de Wall Street na época).
Bill foi um dos primeiros a usar futuros de taxas de juros com preços incorretos para arbitrar os mercados de títulos
e notas dos EUA. Em 1981, ele iniciou uma empresa de software com o objetivo de construir um menu de
programas usados para explorar oportunidades de arbitragem nos mercados de taxas de juros. Os programas
rodariam em Apple IIs, um dos primeiros computadores desktop.
O software de Bill tratava de encontrar valor e definir risco. Aprendi com Bill que todos os
operadores de mercado bem-sucedidos buscam encontrar um bom valor e definir seu risco.
Ao fazer isso, eles são capazes de reduzir o medo ao mínimo e negociar com mais lucro.
Para fazer a programação do computador, Bill contratou uma equipe de estudantes universitários -
principalmente de escolas de pós-graduação da Ivy League - e prometeu uma aula por dia, um salário por hora,
uma cadeira dobrável e um computador. Não me qualifiquei como Ivy Leaguer - sendo um júnior em ascensão
na Clemson University (nem mesmo uma instituição Ivy League do sul) - mas me classifiquei como filho de Joe
Michalowski. Eu também era “corpulento” o suficiente para carregar um computador para salas de negociação
em Nova York quando necessário, uma tarefa que eu estava feliz em fazer, sendo o estudante de olhos
arregalados da Big Apple.
Tive a folga de que precisava e estava trabalhando em Wall Street, pegando o trem da manhã,
lendo o Wall Street Journal, e usando um dos meus três ternos na rotação. Embora contratado pelo meu
hulk, acabei me segurando com os colegas de trabalho da Ivy League, e o computador arrastando foi
substituído por programação. Também aprendi muito com as palestras matinais de Bill sobre os
fundamentos dos mercados, negociação, valor e risco. No ano seguinte, fui convidado para outra
oportunidade de estágio de verão. Fiquei motivado para aprender mais. Depois de me formar na
faculdade na primavera de 1983, comecei a trabalhar em tempo integral na empresa de Bill, vendendo o
software para arbitradores de taxas de juros de Wall Street.
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Introdução 3
A experiência do estágio e do meu primeiro emprego me deram uma base para o

negócio de trading e, mais importante, também me ensinou como encontrar valor no
mercado e definir risco.
Em 1984, um de meus clientes no Citibank estava procurando um trader de nível inicial para a mesa de
arbitragem de taxas de juros na área de financiamento do banco. Como o software que eles usariam era o
software que eu ajudava a desenvolver e agora vendia, eu era a escolha certa para o trabalho. Como eu era
verde para o comércio, recebi uma oferta de emprego e minha carreira como operador de mercado começou.
Trabalhei para o Citibank New York por seis anos, inicialmente como assistente de trader no
departamento de financiamento do banco e, posteriormente, atuando no mercado de contratos de taxas a
termo de curto prazo e swaps de taxas de juros. Em 1991, tive a sorte de me mudar para Londres por mais
quatro anos, onde ajudei a iniciar a mesa de derivativos de taxa de juros de curto prazo do Citibank. Foi
nessa época que comecei a me interessar mais por análise técnica. Fui a seminários, li livros. Os
computadores estavam se tornando mais populares. Como resultado, obter dados eletrônicos de preços
em uma planilha poderia ser feito facilmente e permitir o cálculo dos pontos de equilíbrio algébricos
instantaneamente. Programas de gráficos mais sofisticados começaram a surgir com a capacidade de
adicionar indicadores e desenhar linhas de tendência diretamente na tela.
Foi nessa época que fui apresentado a um conceito de negociação

chamado Market ProfileTM. O Perfil de Mercado me ensinou a reconhecer diferentes padrões de
mercado (ou seja, visuais) que me ajudaram a entender o risco “exato” e como antecipar tendências
- duas sementes que meu pai e Bill Kidder plantaram primeiro em meu cérebro. Tornou-se a base
para o desenvolvimento do pensamento como um bem sucedido comerciante em vez de
simplesmente ser um comerciante. Foi uma base para avançar para a próxima etapa.
A ABORDAGEM DE PERFIL DE MERCADO
O Perfil de Mercado foi desenvolvido por um corretor de títulos nos pits de futuros de Chicago, chamado
J. Peter Steidlmayer. O conceito se concentrava em dividir o dia em períodos de meia hora cada. Os
pontos foram marcados com A, B, C e assim por diante. Por exemplo, a letra A seria atribuída a todos os
preços negociados na primeira meia hora. O preço só precisa ser negociado uma vez na janela de meia
hora A para obter uma posição no perfil. Na segunda meia hora, a letra B seria atribuída a todos os
preços negociados naquele período. Os preços negociados na terceira meia hora do dia seriam
atribuídos à letra C e assim por diante.
Um “Perfil de Mercado” se desenvolveria com o preço movendo-se verticalmente de cima para

baixo. Se um preço fosse negociado nos períodos A e B, as duas letras iriam lado a lado, A primeiro,
depois B. Dessa forma, as linhas de letras iriam
19
4 INTRODUÇÃO
horizontalmente, começaria a se desenvolver conforme o perfil do dia fosse construído a cada preço.
Havia quatro tipos de dias que seriam desenvolvidos usando o Perfil de Mercado. Cada dia
caía em um dos baldes. Ao reconhecer o tipo de dia, um trader pode descobrir pistas importantes
sobre valor, risco, localização da negociação e até mesmo o que pode acontecer amanhã. Como
grupo, eles começaram a me ensinar sobre os principais aspectos para me tornar um operador de
mercado mais bem-sucedido. Os tipos foram distribuição normal, sem tendência, distribuição
dupla e dias de tendência.
Dias de distribuição normal
O tipo de dia mais comum foi um dia de distribuição normal. Isso ocorreria aproximadamente 70 por
cento do tempo e, no final do dia, seria algo como a Figura I.1. Não surpreendentemente, o dia de
distribuição normal parecia uma distribuição normal de uma curva de sino.
O perfil, como foi denominado, mostrava o preço de alto volume, ou HVP, para abreviar. Este foi o
preço que mais negociou ao longo do dia de negociação. Na Figura I.1, o HVP estava em 101-22 ou 101
e 22 / 32nds (ligações
101-31 F
101-30 F Área “Extrema” alta
101-29 FGH
101-28 EGH
101-27 EGH
101-26 AEFGH
101-25 ABEFGH
101-24 ABEFGHKM
101-23 ABEFGHIKM 70% de
101-22 ABCEGHIKLM HVP Volume do dia =
101-21 ABCEGIKLM “Área de Valor”
101-20 ABCDGIKM
101-19 BCDGIJKM
101-18 BCDIJKM
101-17 BCDJKM
101-16 BCDJM
101-14 CDJM
101-13 CDJ
101-12 CDJ
101-11 CJ
Área “Extrema” baixa
101-10 J
101-09 J
FIGURA I.1 Dia de Distribuição Normal
20
Introdução 5
e notas, com as quais o sistema foi desenvolvido, são negociadas em 32). A linha horizontal no final da
distribuição com letras indicava que esses preços faziam parte da área de valor. A área de valor era
onde ocorreram 70% das negociações do dia, representando aproximadamente um desvio padrão para
aqueles que podem ser matemáticos (eu não sou um, a propósito). A Área de Valor na Figura I.1 vem
em 101-16 a 101-27.
Tipos de comerciantes Durante os dias de negociação de distribuição normal, o comerciante médio negociava
principalmente em torno do meio da Área de Valor, ganhando um pouco, perdendo um pouco - basicamente navegando
na água. Um mentor meu certa vez chamou esses negociantes de negociantes do tipo “Tio é dono da empresa”. Ele
raciocinou que eles não poderiam ser demitidos, em virtude de conexões de sangue. No entanto, o sangue só vai até
certo ponto, então eles também não avançariam na classificação dentro da empresa.
As extremidades da curva em sino da distribuição do comércio eram chamadas de extremos. Havia

dois tipos de comerciantes que negociavam nos extremos. O primeiro tipo viu o mercado caindo e sabia que
estava caindo ainda mais. Eles venderam as mínimas apenas para que o mercado se recuperasse de volta
onde eles cobririam o extremo superior - ou máximas - para uma grande perda comercial. Esses corretores
eram chamados de corretores da "mãe dona da empresa", uma vez que a única maneira de conseguirem
manter o emprego era se sua mãe fosse dona da empresa.
Os outros comerciantes que operavam nos extremos estavam fazendo exatamente o oposto. Eles
estariam comprando no extremo inferior e vendendo no extremo superior. Eles entendiam uma boa
localização de comércio. Eles entenderam o tipo de mercado que o dia estava se desenvolvendo (ou
seja, limite de faixa) e como seria uma distribuição normal de comércio no final do dia (sim, ajuda a
visualizar o desenvolvimento da curva normal do sino). Eles eram grandes negociantes e eram
chamados de negociantes do tipo “dono da empresa”.
Havia outro conjunto de traders: aqueles que negociavam no meio do intervalo do dia, mas
não estavam satisfeitos o suficiente no extremo positivo para realizar o lucro. Então, em vez disso,
eles mantiveram a posição e ficaram com medo o suficiente para chegar ao extremo da derrota - e
registrar uma perda. Desnecessário dizer que esses negociantes também eram “maus negociantes”
e um híbrido entre os negociantes do “Tio” e da “Mãe dona da empresa”. Eles provavelmente foram
demitidos em algum momento.
Finalmente, havia aqueles que negociavam no meio e se contentavam em obter um lucro rápido perto
dos extremos de lucro. Eles obtiveram ganhos pequenos e foram um pouco melhores do que os corretores
do "Tio é dono da empresa".
Portanto, no geral, havia um grupo (uma pequena porcentagem, veja bem) que
ganhava dinheiro comprando na baixa e vendendo na alta nos extremos. Teve outro que
pegou parte das faixas do dia e ganhou a vida, mas não ficou rico. Houve outro grupo de
traders que empatou no meio e dois grupos de traders que perderam dinheiro de forma
consistente (este era o grosso dos traders).
21
6 INTRODUÇÃO
Embora muito simplista, comecei a pensar em termos de que tipo de trader eu era e que tipo de
trader eu queria ser. Foi difícil perceber que provavelmente eu era um corretor do tipo “Tio é o dono da
empresa”. Desnecessário dizer que eu queria ser um Trader que “detém a empresa” (ou o mais próximo
possível dela), mas não sabia totalmente como. Uma coisa é dizer que você quer ser bom em alguma
coisa e outra é entender como fazer isso. Comecei a estudar mais o Perfil de Mercado e a procurar
pistas que ele me dissesse sobre os mercados.
Trocando pistas dos dias normais de distribuição Pensava-se que

os dias de distribuição normal ocorreram 70 por cento do tempo. Os intervalos diferiam de
dia para dia, mas as fotos acabavam parecendo semelhantes. Visto que sete em cada dez
dias eram “normais”, comecei a ver e a prever como os dias poderiam se desenvolver com
mais clareza. Com o tempo, comecei a desenvolver uma ideia do que era uma faixa normal e
comecei a pensar em termos de compra e venda perto dos extremos visados.
Também aprendi algumas regras que podem ser usadas para prever onde o dia de distribuição
normal teria pico ou vale. Por exemplo, aprendi que se você pegasse a faixa de alto para baixo na
primeira hora de negociação e subtraísse (ou adicionasse) esse valor para uma extensão de faixa para
baixo (ou para cima), isso projetaria o preço baixo (preço alto) extremo para o dia. Saber disso me
ensinou como ser agressivo nas quebras acima ou abaixo da faixa inicial, como antecipar um
movimento na direção da quebra e definir como meta um nível para obter lucro ou mesmo iniciar uma
negociação contra a tendência.
Por causa de coisas como regras, eu estava me tornando um trader com um

razão para a troca em vez de um corretor que negociou porque o preço estava subindo ou
descendo. Também aprendi que, se eu tivesse um motivo para fazer uma operação, também
teria um motivo para sair dela se o mercado não fizesse o que eu esperava. Comecei a definir
risco. Ao definir o risco, descobri que o medo das negociações começou a diminuir. Com menos
medo, consegui permanecer nas posições por mais tempo e captar as tendências intradia. As
peças de ser um verdadeiro comerciante começaram a se encaixar.
Por exemplo, na Figura I.2, a primeira hora (ou seja, faixa inicial) de negociação
durante os períodos A e B tem uma faixa de 16/32. Quando a faixa inicial é violada no lado
negativo durante o período de tempo C, a regra de extensão da faixa diz que o mercado
deve almejar um nível de extensão igual à faixa inicial de 16/32 segundos.
Seguindo a regra para extensões de negociação, uma posição curta em 98-10 seria iniciada, com
um nível de lucro alvo sendo 97-27, 16 / 32nds mais baixo. Um stop para a negociação seria se o preço
se estendesse para trás acima de 98-14 (para 98-15), que era a mínima do período A no gráfico. Com
essa parada no lugar, o risco seria de 5/32. O ganho da meta seria de 15/32 se a meta fosse alcançada.
Uma relação risco / recompensa de 1: 3 era muito boa.
22
Introdução 7
98-26 UMA
98-25 UMA
98-24 UMA
98-23 AB
98-22 ABJ O intervalo inicial (período
98-21 ABIJ AB) visa um baixo = o
98-20 ABIJK dobro do
98-19 ABHIJK alcance inicial
98-18 ABGHIJK
98-17 ABGHIJK
98-16 ABGHJKLF
98-15 ABGHIJKL
98-14 ABGHIKLM
98-13 BCDGHIJKLM
98-12 BCDGHIJKLM
98-11 BCDGHIJKLM
98-10 CDEGHIJKLM
98-09 CDEGHIJKL
98-08 CDEGHIJKL
98-07 CDEGHJK
98-06 CDEFGJK
98-05 CDEFG
O intervalo inicial é
98-04 CDEFG
duplicado e o
98-03 CDEFG
alvo é alcançado em
98-02 CEFG
97-28
98-01 CEF
98-00 CEF
97-31 EF
97-30 EF
97-29 EF
97-28 F
FIGURA I.2 Visando a extensão do alcance
O “If. . . Deveria ”Regra Este processo de negociação foi a base para o que agora chamo de
“Se. . . Deveria ”governar. O “If. . . A regra deveria ”diz:“ Se o mercado faz XYZ, o mercado
deveria fazer ABC. Se não fizer o que deveria fazer (ou seja, ABC), então saia. ”Vamos
discutir o“ Se. . . Deveria ”governar mais adiante no Capítulo 4.
O “If. . . Deveria ”regra em relação a este exemplo diria algo como isto:“ E se o mercado é um dia
de distribuição normal e o preço se move abaixo da faixa inicial de negociação (primeira hora de
negociação), o mercado devemos dobre a faixa inicial de negociação na direção da extensão. Se não
fizer o que deve fazer, então saia. ”
23
8 INTRODUÇÃO
No exemplo, o preço estendeu a faixa para baixo e não atingiu o nível 98-15 stop. O
mercado fez o que deveria fazer.
Com o tempo, descobri que poderia definir facilmente meu risco. Isso foi muito importante para
mim, pois reduziu meu medo. Eu também poderia definir metas de lucro lógicas. Eles se tornaram
mais definidos durante os dias de distribuição normal. Comecei a descobrir que estava vendendo e
comprando mais extremos em níveis que faziam sentido. Meu local de comércio estava melhorando e
meus lucros comerciais aumentaram com o melhor local de comércio.
Eu sei que os profissionais do setor imobiliário dizem que as três coisas mais importantes na compra de imóveis
são: Localização, Localização, Localização. No comércio, talvez não seja três vezes a localização, mas ter uma boa
localização é definitivamente um grande alívio.
Dias fora de tendência
Obviamente, o mercado não opera normalmente o tempo todo. Havia três outros tipos de
formação diurna que aprendi usando os conceitos de Perfil de Mercado, e cada um me deu uma
compreensão mais aprofundada sobre o risco, o potencial de recompensa e até mesmo a previsão
de uma tendência.
Um foi um dia fora da tendência. Um dia fora da tendência era uma variação do dia de
distribuição normal, mas, neste caso, o dia tinha uma faixa de negociação anormalmente estreita
de baixa a alta e baixo volume. O perfil de um dia sem tendência seria semelhante à Figura I.3.
Os dias fora da tendência não forneciam muito em termos de potencial de lucro - na verdade, eles
podiam ser francamente frustrantes para o jovem comerciante impaciente. No entanto, aprendi que as
recompensas dos dias fora da tendência não eram do que aconteceu naquele dia, mas do potencial para
o (s) dia (s) subsequente (s). O motivo é que os dias fora de tendência tendem a significar um mercado
equilibrado, sem compradores nem vendedores no controle.
A boa notícia para os traders é que os mercados fora de tendência tendem a não durar muito.
Freqüentemente, os compradores ou vendedores procuram assumir o controle e afastar o mercado, seja para
cima ou para baixo. A razão é que os mercados comerciais
101-25 A
101-24 ABCGM
Dia fora de tendência
101-23 ABCEFGHIKM
101-22 ABCDEFGHIKLM HVP Volume baixo
101-21 ABCDEFGIKL Curto alcance

101-20 ABCDEGIKM
101-19 BCDGIJKM
101-18 B
FIGURA I.3 Dia fora de tendência
24
Introdução 9
existem para facilitar o comércio em uma direção, para cima ou para baixo. Se um mercado deixa de operar devido a
atividades fora das tendências, por que ter um mercado?
Por fim, os operadores desse mercado ficam impacientes e procuram motivos para afastar o
mercado do nível atual. Freqüentemente, esse movimento é exagerado na direção da quebra (ou
seja, um movimento do tipo tendência). O mercado se torna como uma mola - enrolando, mas
pronto para se desenrolar ao menor empurrão de compradores agressivos ou vendedores
agressivos.
Para mim, a imagem de um dia fora de tendência e a compreensão do que isso significa foi um importante
momento "aha" para o meu sucesso comercial, e eu o uso até hoje. Embora eu não use o Perfil de Mercado para
negociação de moeda (ele não é adequado para um mercado de moeda de 24 horas), o conceito de dias sem
tendência continua sendo um indicador antecedente muito importante para capturar um movimento de tendência.
Comerciantes que podem antecipar um movimento do tipo tendência é mais preparado

para negociar o movimento da tendência. Os dias fora de tendência foram uma das primeiras pistas que me ajudaram a
aumentar o sucesso das negociações de tendências simplesmente porque eu poderia antecipar melhor quando um
movimento de tendência poderia acontecer.
Posteriormente no livro, discuto com mais detalhes as pistas dos mercados não tendenciosos e como eles
tendem a ser precursores para atacar as tendências monetárias.
Dias de distribuição dupla
Outra formação que foi desenvolvida usando o Perfil de Mercado foi um dia de distribuição dupla.
Esta formação diurna criou duas distribuições normais separadas com tendências para cima ou para
baixo. O movimento foi um movimento direcional de tipo de tendência mais poderoso com intervalos
maiores. As duas distribuições muitas vezes compartilhavam um extremo no meio do dia, quando o
mercado fazia a transição de uma área normal para uma área superior ou inferior
Novo área normal. Movimentos como esse eram normalmente iniciados por alguma notícia que
forçou o mercado a subir ou descer para a nova faixa.
Na Figura I.4, o extremo compartilhado ocorre durante o período G. O exemplo ilustra um dia
típico de distribuição dupla, em que as tendências de preços aumentam de uma área de distribuição
normal baixa para uma área de distribuição normal mais alta.
O dia de dupla distribuição me deu o visual para encontrar níveis exatos contra os quais me
apoiar que ajudaram a definir o risco do comércio. Ao definir o risco com clareza, tive mais confiança
e, com isso, menos medo.
Por exemplo, na Figura I.4, os períodos de A a F foram caracterizados por uma faixa de negociação estreita
e não semelhante à tendência (a mínima foi de 101-00 a 101-12). No período G, o mercado atingiu o novo lado
positivo, o movimento deixou uma série de letras únicas - ou "impressões individuais" - até uma nova máxima de
101-24 naquele período, com o nível 101-13 sendo o mais baixo impressão única nessa sequência.
Essas impressões individuais tornaram-se níveis para se apoiar em movimentos corretivos de volta para baixo,
com o 101-14 sendo o nível mais baixo que o mercado poderia atingir
25
10 INTRODUÇÃO
102-05 eu
102-04 eu
102-03 eu
102-02 LM
102-01 LM
102-00 LM
101-31 LM
101-30 KLM
101-29 KLM
101-28 IKLM
101-27 IKLM
101-26 IKKLM
101-25 HIJKLM
101-24 GHIJKLM
101-23 GHIJKLM HVP
101-22 GHIJKLM
101-21 GHIJKLM
101-20 GHIJKL
101-19 GHIJ Compra de alta recompensa
101-18 GHI oportunidade
101-17 GH
101-16 GH
“Estampas individuais” tornou-se
101-15 G
níveis de suporte. Baixo risco
101-14 G
comprar oportunidade contra
101-13 G
a área
101-12 EFG
101-11 EFG
101-10 DEFG
101-09 DEFG
101-08 ADEFG
101-07 ACDEFG
101-06 ABCDEFG
101-05 ABCDEF
101-04 ABCD
101-03 ABCD
101-02 ABD
101-01 B
101-00 B
FIGURA I.4 Dia de Distribuição Dupla
em um período subsequente de meia hora que manteria a única seqüência de impressão

intacta.
As regras do Perfil de Mercado acreditavam que “ E se o mercado estava formando um dia de
distribuição dupla, o mercado devemos deixaram impressões de uma única letra em seu rastro. Se não, foi não
um dia de distribuição dupla e, portanto,
26
Introdução 11
não espere mais impulso na direção do rompimento. ” (Observe a regra "Se ... deveria".)
Tal como acontece com os dias normais de distribuição e os dias sem tendência, o dia de dupla
distribuição era outro tipo de dia de negociação que dava pistas claras que podiam ser usadas para
obter bons lucros com pouco risco.
A capacidade de visualizar negociações, entender os riscos e almejar lucros são pré-requisitos
importantes para negociar com sucesso. Compreender as características dos dias de dupla distribuição
era outra maneira de colocar as chances de sucesso nas negociações a meu favor.
Dias de tendência
A distribuição final que o Perfil de Mercado desenvolveu e que me ajudou a estabelecer as bases para me
tornar um trader de sucesso foi a distribuição diária de tendências. Este foi o mais poderoso dos movimentos
de mercado e proporcionou o maior potencial de lucro para mim como trader. Em uma distribuição de
tendência de dia, que foi estimada para ocorrer em 10 por cento dos dias, o mercado se moveu para cima ou
para baixo, deixando várias impressões únicas em seu rastro. A Figura I.5 é um Perfil de Mercado de uma
distribuição típica de tendência de dia.
As características que tornaram os dias de tendência mais lucrativos foram:
Os intervalos de alto a baixo eram muito maiores do que em dias normais, proporcionando
maior potencial de lucro.
O mercado subiu de forma consistente, com cada período de meia hora tendo
uma alta mais alta ao longo do caminho.
As etapas tiveram surtos em que o Perfil de Mercado deixaria uma série de impressões únicas
(semelhante ao dia de distribuição dupla) ao longo do caminho. Essas impressões individuais
podem ser usadas para se apoiar ao iniciar ou adicionar uma posição comercial. Eles também
podem ser usados para definir o risco, fornecendo um stop loss se o mercado reverter.
Freqüentemente, ocorreram após um dia fora da tendência ou após um período em que o mercado
permaneceu em uma faixa de negociação anormalmente estreita.
Na Figura I.5, em C, E e J, os comerciantes poderiam comprar contra as impressões individuais, com

um stop se o preço preenchesse as impressões individuais. Estar ciente do potencial de lucro de um dia de
tendência e ser capaz de antecipar os movimentos aumentou muito as chances de sucesso a favor do
trader, ao mesmo tempo em que manteve o risco no mínimo. Mesmo que o dia da tendência seja uma rua
de mão única com pouco risco, a coisa mais difícil a fazer é permanecer na tendência. No entanto, seguir
as pistas e as regras das impressões individuais em C, E e J forneceu o mapa para um comércio
potencialmente grande.
As lições que o Perfil de Mercado me deu no início da minha carreira foram a base para minhas
negociações hoje. Embora eu não use o método para negociar
27
12 INTRODUÇÃO
102-28 mi
102-27 milhões
102-26 mi
102-25 LM
102-24 LM
102-23 LM
102-22 LM
102-21 LM
102-20 LM
102-19 KLM
102-18 KLM
102-17 KLM
102-16 JKLM
102-15 JKLM HVP
102-14 JKL
102-13 JKL
102-12 J
102-11 J 3
102-10 J
102-09 IJ
102-08 HIJ
102-07 HIJ
102-06 HIJ
102-05 HIJ
102-04 GHI
102-03 GHI
102-02 GH
102-01 EGH
102-00 EGH
101-31 EFGH
101-30 EFGH
101-29 EFG
101-28 EFG
101-27 EFG
101-26 EF Uma tendência típica
101-25 E
2 distribuição do dia tem
101-24 E
3 áreas de impressão única
101-23 DE
onde os preços aumentam
101-22 DE
momentum. Estes
101-21 DE
níveis se tornam áreas
101-20 CDE
contra os comerciantes
101-19 CD
(baixo risco).
101-18 CD
101-17 CD
101-16 CD
101-15 CD
101-14 C
101-13 C
101-12 C
1
101-11 C
101-10 C
101-09 C
101-08 AC
101-07 ABC
101-06 ABC
101-05 AB
101-04 AB
101-03 AB
101-02 A
101-01 A
FIGURA I.5 Distribuição de tendência de dia
28
Introdução 13
moedas (não funciona bem com um mercado 24 horas), os conceitos que aprendi nesses
anos informativos com o Perfil de Mercado ainda são muito relevantes. A diferença está nas
ferramentas que uso.
É UM PROCESSO
Neste livro, procurarei dar passos progressivos desde a formação de uma base para o sucesso até
mostrar a você como atacar tendências. A base das etapas vem de duas fontes. Uma é dos meus 16
anos de experiência negociando em nome de grandes instituições financeiras globais. O que você leu
até agora foi apenas um pequeno pedaço de algumas coisas que ajudaram a construir minha base como
trader, e agradeço a essas empresas e às pessoas nessas empresas que me permitiram desenvolver
essas habilidades.
A segunda base para as etapas descritas neste livro surgiu nos últimos 10 anos de minha carreira.
Ao longo desses anos, tive a sorte de trabalhar para uma corretora de moeda de varejo, a FXDD, desde
o dia de sua criação. Ao longo desses anos, os chapéus que usei nos vários estágios (e muitas vezes
simultaneamente) incorporaram tudo, desde suporte ao cliente, gerenciamento de risco, vendas,
negociação, teste de software e design de interface. Eu preparei os primeiros contratos com clientes e
procedimentos de abertura de conta da empresa. Até projetei e programei o primeiro site da empresa.
Estar tão envolvido é uma vantagem. Eu conheço o negócio de comércio de moeda no varejo.
Os últimos 10 anos também me levaram para o outro lado da cerca, como gosto de
dizer aos nossos clientes. Esse lado é da perspectiva do criador de mercado, não o tomador
de mercado.
Formador de mercado versus tomador de mercado
Para um formador de mercado, as posições são assumidas e gerenciadas do lado da negociação.

Temos dezenas de milhares de clientes logados em nosso sistema de negociação a qualquer
momento, e cada um recebe um preço de compra e venda bidirecional em 20 pares de moedas
diferentes. Esses preços são reais e negociáveis, 24 horas por dia, cinco dias e meio por semana.
A vantagem para o formador de mercado é que existe um spread bid-to-ask que dá uma vantagem
com uma massa crítica de negociadores negociando ao mesmo tempo. Ou seja, se um negociante está
atingindo a oferta de um formador de mercado em EURUSD, outro pode estar negociando o preço de
venda quase no mesmo momento. Com dezenas de milhares de clientes, isso forma a base de um
negócio em que os lucros são obtidos em virtude da facilitação do comércio para um grande número de
negociantes que negociam com um spread bid-to-ask.
29
14 INTRODUÇÃO
Em contraste, os primeiros 16 anos da minha carreira, passei como tomador de mercado. Eu

negociei principalmente com os preços dos formadores de mercado ao negociar e tive que pagar o
spread bid-to-ask (ou seja, vender na oferta e comprar na venda). Embora houvesse alguns fluxos
de clientes, as posições foram auto-induzidas e dependentes de minha perspicácia comercial. Se
ganhei dinheiro, foi porque estava na posição certa.
A maioria das pessoas que estão lendo este livro provavelmente são tomadores de
mercado (ele foi escrito para seu benefício, não para os criadores de mercado). Você decide se
deseja operar comprado ou vendido, onde está o seu stop loss, talvez onde terá como alvo o
lucro. Você inicia tudo e também é o único responsável por seus lucros e perdas. Embora você
possa conhecer outras pessoas no mercado e saber como estão se saindo, elas provavelmente
representam uma amostra estatisticamente insignificante do mercado.
Para mim, no entanto, no papel de criador de mercado, fui capaz de ver o que uma
amostra estatisticamente significativa de comerciantes de varejo (novamente, o número chega
a dezenas de milhares) faz certo e o que tende a fazer errado. Também posso ver em que
tipos de mercado os comerciantes negociam mal. Esta é uma informação valiosa de saber,
especialmente ao tentar consertar um problema ou mesmo escrever um livro.
Eu me comparo ao profissional de golfe de meu campo público local.

Deixe-me explicar.
Eu amo o jogo de golfe, mas acho o jogo desafiador, para dizer o mínimo. Prioridades
na vida (ou seja, filhos, família, trabalho, escrever um livro) também me impedem de brincar
com regularidade. Mesmo assim, quero melhorar, então de vez em quando posso ter aulas
de golfe com um profissional treinado.
O que normalmente acontece em uma aula é que o profissional de golfe me levará para um
campo de treino onde ele jogará uma dúzia de bolas na grama. Ele então me pedirá para pegar o taco
em que me sentir mais confortável em balançar e, sem dar nenhuma instrução, fará com que eu acerte
as bolas. Invariavelmente, os primeiros serão bem no meio, os habituais 150 metros. No entanto, o
medo logo entra em meu cérebro e os puxões e as fatias, os tiros gordos e tiros finos, começam a
mostrar suas cabeças feias.
Quando todas as bolas são acertadas, não me viro para o profissional e digo: "O que estou fazendo
certo?" Em vez disso, é mais provável que eu me volte para ele e diga "O que estou fazendo de errado?"
O profissional de golfe, em virtude do fato de que provavelmente acertou milhares de bolas a mais
do que eu, teve muito mais horas de instrução e jogou muitos mais buracos em sua vida, entende a
importância de uma pegada adequada e os fundamentos de um swing e é muito mais qualificado para
me dizer o que fazer para me tornar um jogador de golfe mais bem-sucedido.
Então ouço o que ele tem a dizer. Não é minha posição dizer a ele o que estou fazendo de errado,
mas sim que ele me diga o que estou fazendo de errado. De lá
30
Introdução 15
depende da minha habilidade e capacidade de consertá-lo. Em outras palavras, ele pode me ensinar a
pescar, mas ainda tenho que pescar.
Eu sou seu profissional de golfe para negociação. Você está lendo este livro porque
precisa de uma lição. Há algo em seu balanço comercial que simplesmente não está certo.
Como resultado, você inspirou confiança em mim e, especificamente, neste livro.
Isso é o que faço em meu trabalho e o que procurarei realizar neste livro. Eu posso ver seu swing
em um contexto de negociação. Estou envolvido com o mercado financeiro há 26 anos. Eu experimentei
o fracasso e o sucesso. Fui influenciado e orientado por outros profissionais que me forneceram
sabedoria sobre as negociações. Mais importante, eu vi quais tipos de mercado a maioria dos
comerciantes de varejo negocia bem e quais tipos eles negociam mal.
Agora cabe a você ouvir o que tenho a dizer, acreditar e aplicar.
A JORNADA À FRENTE
Então, em quais tipos de mercado os varejistas se saem mal?

Sempre que falo, seja em um evento patrocinado pela empresa ou talvez em uma
convenção de traders, vou questionar o público com esta pergunta. Especificamente, vou
perguntar: “Em que tipo de mercado os varejistas ganham mais dinheiro?”
Dou-lhes duas escolhas simples:
1 Um mercado de tendência onde o preço é direcional para cima ou para baixo para
um longo período de tempo, ou

2 Um mercado sem tendência onde o mercado está se movendo para cima e para baixo
de forma instável.
Invariavelmente, por uma ampla margem, a resposta é que os comerciantes de varejo se saem melhor em um
mercado de tendências. Errado! Os comerciantes de varejo tendem a ter um desempenho fraco e bastante consistente nos
mercados de tendência.
Este livro tentará lidar com essa falha em suas negociações e delineará como você pode antecipar
e atacar melhor a tendência das moedas. Vou tentar seguir uma abordagem passo a passo. Quero que
o livro seja fácil de ler - progredir de maneira lógica. Quero que você diga: “Isso faz sentido” e “Isso
também faz”. Quero que você diga: “Eu experimentei esse medo”. Quero que você aprenda e confie em
mim como eu confio no meu instrutor de golfe, não porque eu seja o melhor trader do mundo (quem é?),
Mas porque tenho a combinação certa de experiência em negociação, experiência em observar
comerciantes de varejo, do
31
16 INTRODUÇÃO
nuances do mercado de câmbio que podem ajudar a balançar os resultados comerciais a seu
favor.
A jornada começará na Parte I: A Fundação para o Sucesso. É minha firme convicção
de que os negociantes de moeda de varejo ignoram totalmente essa parte e, no final, isso
leva ao fracasso. Esteja avisado.
A Parte I começará com uma análise das características do comerciante de moeda de varejo e,
em seguida, delineará os atributos dos comerciantes de moeda de sucesso. Os primeiros dois capítulos
têm como objetivo delinear o que há de bom, ruim e feio nos operadores de mercado e abrem os olhos
para o que precisa ser consertado e o que precisa ser feito para chegar ao sucesso. A partir daí, o livro
fará a transição para a declaração de missão, que é o objetivo geral de todos os operadores de câmbio.
O plano de jogo seguirá com uma compreensão do que precisa ser feito para cumprir a missão. A seguir
virá um capítulo sobre as regras que precisarão ser seguidas para ter uma chance de cumprir o plano de
jogo. Finalmente, a base do comerciante de moedas será completa com uma introdução às ferramentas
técnicas de negociação para nossa missão e por que foram escolhidas (e por que outros não foram!).
Na Parte II do livro Ferramentas e Estratégias, farei a transição para as ferramentas técnicas que
utilizo para antecipar e comercializar as tendências. Haverá três ferramentas principais de gráficos
usadas, cada uma ajudando a antecipar, definir e permanecer na tendência. Haverá também três
períodos de tempo que examinarei: um período de curto, médio e longo prazo. Você aprenderá por que
os negociantes de moeda de sucesso observam todos os três períodos de tempo igualmente e negociam
usando todos os três. Vou lhe dar uma dica - você não precisa ser um operador de posição para operar
usando o gráfico diário.
Vou discutir maneiras de antecipar uma tendência e, por meio do processo, estar melhor
preparado para ser ganancioso (sim, ávido!) com seus lucros. Vou delinear os momentos
precisos em que as tendências podem estar se transformando em não tendências e o que fazer
durante esses períodos.
Vou usar muitos exemplos para mostrar como negociar com sucesso não precisa ser excessivamente
complicado. Na verdade, pode ser bastante simples. Por “simples” não quero dizer que seja fácil - como é
fácil ganhar dinheiro. Em vez disso, o que quero dizer é que pode ser muito direto e lógico. Não haverá
necessidade de conhecimento técnico avançado de negociação. Não haverá fórmulas secretas ou caixas
“Verde para comprar, Vermelho para vender”. Se você está procurando a caixa preta de negociação que
garantirá que você dobrará seu dinheiro em semanas, obrigado por comprar o livro, mas é provável que o
desaponte. Estarei ensinando a você uma nova maneira de pensar sobre o mercado e, no processo,
fornecerei as ferramentas para aplicar as estratégias de negociação sólidas.
Ao longo do livro, usarei o que espero sejam analogias familiares, como a analogia do profissional
de golfe usada anteriormente. Também usarei as observações de ser pai de três meninos (24, 21 e 13),
marido de 25 anos, irmão com seis irmãos, de pais que forneceram uma base para viver a vida. Vocês
32
Introdução 17
pode se surpreender como o comércio pode ser um microcosmo da vida. As pessoas aprendem
comparando outros aspectos da vida ao comércio.
Usarei minha crença de que existe uma bifurcação certa e uma bifurcação errada no caminho para muitas
coisas, incluindo comércio. O caminho errado costuma ser o mais fácil de seguir, mas costuma ser a jogada
errada. Essa é uma das razões pelas quais negociar não é tão fácil. Espero que minhas observações ajudem a
pintar o quadro com mais clareza e a tornar o livro um pouco mais do que um livro comum sobre comércio.
Vou incorporar termos exclusivos como “o Se. . . Deve reger, ”“ Três é uma multidão ”,“
Negociação entre os postes da meta, ”a“ Alta ou baixa alta ”e outros. Isso pode não significar nada
agora, mas meu objetivo é que eles façam parte do seu vocabulário de negociação no futuro.
Com tudo isso, vou me concentrar em atacar as tendências monetárias. Você está pronto?
33
34
PARTE I
A Fundação
para sucesso
a casa precisa ser construída sobre uma base sólida. Caso contrário, há UMA um risco de que o
casa vai cair em uma tempestade. Um trader de sucesso possui uma base comercial sólida.
Caso contrário, o risco é do comerciante
conta explodirá em um mercado volátil.

O mercado de câmbio é caracterizado - com ou sem razão - pela volatilidade. Acho que o que as
pessoas querem dizer quando dizem isso é que as moedas podem subir e descer. O noticiário noturno
dirá: “O dólar está forte” ou “O dólar está fraco”. Isso pode parecer volátil para um investidor em ações
que está acostumado a comprar e manter porque com o tempo as ações sobem. No entanto, essa teoria
ainda é necessariamente verdadeira, especialmente em um país como os Estados Unidos, que viu os
preços das ações subirem e descerem nos últimos 10 anos ou mais? Se você ouvir agora, o mercado de
ações também é caracterizado como "mais volátil".
Para mim, a volatilidade significa que o preço pode tender para um lado e depois para o outro. Essas
mudanças de tendência podem causar estragos se o trader não tiver uma base sólida para o risco. Não é bom
o suficiente para comprar e manter, porque as reversões nas tendências podem ser tempestades que causam
o fracasso total. Muitos traders culpam a volatilidade pelas falhas de grandes perdas. Eles podem culpar os
operadores institucionais ou “garotos grandes” que eles acreditam que causam essa volatilidade, essa
mudança de tendência. Gosto de pensar que a culpa reside
19
35
20 A FUNDAÇÃO PARA O SUCESSO
com uma base comercial defeituosa. Uma base que não é forte o suficiente para resistir às
tempestades de tendências.
A Parte I deste livro constrói a base para o seu comércio de moedas, para que você tenha
uma chance durante as tempestades. Na verdade, se a base for realmente sólida, as tempestades
não deveriam ter nenhum efeito. Você deve ser capaz de se manter forte, assim como os meninos
grandes.
O Capítulo 1 é uma introdução às características do operador de moeda de varejo e abordará por
que a negociação de tendências é tão difícil para a maioria dos traders. Só porque é difícil não significa
que você não possa fazer isso. Isso significa que você pode ter que mudar, no entanto. Portanto, esteja
preparado para um exame de consciência nesse capítulo. No Capítulo 2, discuto os atributos necessários
para ser um operador de moeda bem-sucedido. Existem seis deles, e eles se baseiam um no outro. Se
você pular um, provavelmente irá falhar; sua fundação vai desmoronar. A partir daí, prossigo para a
declaração de missão do comerciante no Capítulo 3. Quando pergunto aos varejistas se eles têm uma
declaração de missão, 99% deles dizem que não. Você tem um? Voce precisa de um. Sem ele, a
tempestade vai derrubá-lo. Vou lhe dar uma declaração de missão no Capítulo 3. O Capítulo 4 descreve o
plano de jogo para cumprir nossa declaração de missão. Em que você precisa se concentrar para vencer o
jogo - para cumprir a missão? Se houver um plano de jogo, isso implica algum tipo de jogo. Todos os jogos
têm regras que fornecem controle. Os negociantes bem-sucedidos precisam seguir regras para que
também possam ter melhor controle sobre suas negociações. Essas regras são descritas no Capítulo
5. Finalmente, a Parte I termina com uma análise das ferramentas necessárias na caixa de
ferramentas do trader. Não é permitida qualquer ferramenta; algumas ferramentas podem ser
contraproducentes. Eles fazem mais mal do que bem. Vou avisá-lo sobre quais ferramentas não
são bem-vindas, mas, mais importante, direi quais irão ajudá-lo com sua missão e plano de jogo.
Tenho a oportunidade de conversar com muitos varejistas. Muitas vezes a história começa
com “Eu explodi e. . . ” O que eles realmente querem dizer é que a base deles não estava no
lugar, veio uma tempestade e a conta explodiu. Não ignore os avisos de tempestade. Uma
tempestade está realmente se aproximando. Portanto, firme essa base antes que seja tarde
demais.
36
CAPÍTULO 1
Estereotipando o
Moeda de varejo
Comerciante
tereotipar pessoas é algo que não me sinto confortável em fazer. isto S principalmente vem de
estar errado no passado sobre as pessoas que considerei como sendo de uma maneira, apenas para descobrir
eles não eram o que
Eu pensei.
Meu maior erro ocorreu quando me ofereceram um emprego no Citibank em Londres em
1991. Lembro-me de minha esposa e eu sendo advertidos de que os britânicos eram difíceis de se
conhecer. Eles gostavam de ficar quietos. Estaríamos melhor se vivêssemos em uma comunidade
de expatriados e que nossos filhos estudassem na escola americana.
Quando minha esposa e eu fomos procurar um lugar para morar, tínhamos certeza de que deveríamos
morar onde a escola americana estava localizada e nos estabelecer no que pensávamos ser nossa zona de
conforto - um lugar onde seríamos mais felizes.
Chegamos a Londres no início de fevereiro de 1991 e enfrentamos algo a que estávamos muito
acostumados - neve. Foi a nevasca de 1991 e, embora os 20 ou mais centímetros não se aproximassem
das nevascas que experimentamos no nordeste dos Estados Unidos, ela paralisou a cidade. Apesar das
distrações de tirar o carro da família, andar de trenó com os filhos e estocar suprimentos, meus novos
colegas de trabalho fizeram um esforço especial para me receber imediatamente.
Minha esposa e eu percebemos que nossos pensamentos preconcebidos sobre as pessoas que
encontraríamos em nossa nova casa - nosso novo país - não tinham nenhuma semelhança com as
pessoas que conhecíamos. Foi então que percebemos que não queríamos viver em um enclave
americano no exterior. Queríamos fazer o oposto total e abraçar a vida com o povo britânico, enviando
nossos filhos para escolas britânicas e respeitando e aprendendo sobre seus costumes e
21
37
tradições. Queríamos chamar cookies biscoitos e batatas fritas salgadinhos,

passe sem o futebol americano e aprenda mais sobre o futebol britânico e descubra o que um placar
de críquete realmente significava.
Passamos quatro anos no Reino Unido e conhecemos muitos britânicos maravilhosos. Eu me
pergunto como teria sido se tivéssemos mantido nossos pensamentos estereotipados equivocados e nos
mudado para a comunidade americana. Tenho certeza de que a experiência teria sido menos memorável
e gratificante.
Desde essa experiência, minha família e eu sempre demos as boas-vindas a uma nova
aventura em que a ideia de mudança leva você para frente - não para trás. Podemos agora
voltar a chamar fichas fritas e biscoitos
biscoitos, mas ainda digo "Saúde". Percebi que a introspecção e a mudança muitas vezes podem
ser uma coisa boa.
Assim, com a minha confissão fora do caminho, é com alguma apreensão que tenho que
estereotipar os comerciantes de moeda de varejo. No entanto, também é feito com mais de 10
anos de conhecimento de monitoramento de comerciantes de moeda de varejo, e de minha cota
de erros de negociação, que tento corrigir alguns dos erros antes que eles enviem você para
caminhos de negociação que vão custar-lhe dinheiro.
Para alguns de vocês, as características podem tocar um acorde após sua própria
auto-análise. Espero que ajude a forçar uma mudança. Para outros, você já pode ter
percebido e mudado. Para outros ainda, você pode tentar permanecer o mesmo. Para
aqueles que podem estar relutantes, peço apenas que olhem seriamente para si mesmos e
considerem uma mudança. Você pode gostar do que virá eventualmente.
ELES ACHAM QUE NEGOCIAR MOEDAS É FÁCIL
Freqüentemente, os varejistas vêm até mim em feiras de negócios ou outros eventos, colocam um
gráfico na minha frente e dizem: “Tudo o que preciso fazer é jogar uma moeda. Se o flip disser 'compre',
ou estarei certo e o preço subirá ou estarei errado e o preço baixará. Estou disposto a fazer essa
aposta. ”
Tenho que detê-los e dizer-lhes que se fosse tão fácil, esta sala estaria vazia e todos estariam
negociando em vez de procurar a próxima resposta para a velha questão de como negociar com
sucesso.
No entanto, na superfície parece fácil. Há um preço para o euro versus o dólar
americano (convencionalmente exibido como EURUSD), digamos 1,3512, e esse preço está
subindo ou descendo. Se o evento do próximo movimento de preço fosse isolado e não
dependente de quaisquer forças externas como análise fundamental ou análise técnica, um
trader poderia jogar uma moeda para determinar se ele ou ela deveria estar otimista e
comprar, ou ser baixista e vender .
38
Estereotipando o comerciante de moeda de varejo 23
Pares de moedas como EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCHF, USDCAD, AUDUSD e NZDUSD são cotados
no mercado em termos de quanto da moeda base seria necessário para comprar uma unidade da moeda
contrária. A moeda base é a primeira moeda do par de moedas e é representada por um "nome" de três
caracteres derivado universalmente. EUR é curto para o euro, USD é curto para o dólar americano, GBP é curto
para a libra esterlina, JPY é curto para o iene japonês, CHF é curto para o franco suíço, CAD é curto para o dólar
canadense, AUD é curto para o dólar australiano e NZD é a abreviação para o dólar da Nova Zelândia. Essas
moedas constituem as principais moedas. As combinações de qualquer uma das principais moedas com o dólar
americano constituem os principais pares de moedas.
Os principais pares de moedas são cotados para negociação em uma convenção consistente e
universalmente aceita. Por exemplo, o par de moedas EURUSD tem o euro como moeda base e o dólar
americano como moeda contrária. A convenção é que o valor da moeda base permanece constante em 1,0000.
O valor da moeda contrária é flutuante. Como resultado, um preço de 1,3512 implicaria que
1.3512 dólares americanos equivalem a 1.0000 euros. Se um comerciante pensasse que o euro iria se valorizar
em relação ao dólar americano, ele compraria o EURUSD. Se o preço do EURUSD subisse, digamos para
1,3525, ele poderia vender 1,0000 euro por aquele valor mais alto de 1,3525 dólares americanos. Quando isso
acontece, o euro está se fortalecendo e o dólar está se enfraquecendo. Observe que uma moeda em um par de
moedas está sempre ficando mais forte, enquanto a outra moeda está ficando mais fraca. Se outro negociante
pensasse que o euro iria se desvalorizar em relação ao dólar americano, ela venderia o EURUSD. Se o
EURUSD caísse para 1,3500, o negociante poderia comprar de volta os euros que vendeu ao preço mais barato
de 1,3500 dólares americanos pelo mesmo 1,0000 euro.
A convenção de preços em relação ao dólar americano é a mesma para EUR, GBP, AUD e NZD. Ou seja,
é em termos de quantos dólares seriam necessários para igualar
1,0000 unidades da moeda estrangeira.
As convenções de preços do JPY, CHF e CAD são revertidas em relação ao dólar americano. Para esses
pares de moedas, o USD é a moeda base (ou seja, USDJPY, USDCAD e USDCHF) e a moeda estrangeira é a
moeda contrária. Como resultado, o preço do par de moedas é em termos de quantas unidades de moeda
estrangeira seriam necessárias para comprar ou vender US $ 1,0000.
Se, por exemplo, o USDCHF estava em 1,0112, seriam necessários 1,0112 francos suíços para comprar
(ou vender) 1,0000 dólares americanos. Se o USDCHF subisse, o dólar teria dito para se fortalecer. Se o preço
caísse, o dólar teria se enfraquecido.
39
TABELA 1.1 Spread Matters Bid-to-Ask
Preço de compra - Preço de venda = Perda na negociação
1,31512 - 1,3510 = - 2 pips
No entanto, o que é importante perceber é que a probabilidade de 50-50 de o preço subir ou

descer é para a próxima mudança de preço só, que normalmente é um movimento de um pip (um pip é
o mínimo que um par de moedas pode flutuar). Ou seja, se o preço estiver em 1,3512, há uma chance
de 50-50 de que o próximo movimento do preço suba para 1,3513 ou diminua para 1,3511.
Se não houvesse spread bid-to-ask, a probabilidade de 50-50 de fazer um pip ou perder um pip
desde o início estaria correta (todas as coisas sendo iguais). No entanto, na negociação de moeda (e
em todas as negociações), há um spread bid-to-ask que inclina ligeiramente as chances de sucesso
contra o comerciante. Esse spread é propriedade dos market makers ou corretores que cotam os preços
de mercado 24 horas por dia, 5 dias por semana.
Por exemplo, o EURUSD, que é o par de moedas mais líquido, tende a ser negociado
em torno de um spread bid-to-ask de dois pip. Suponha que o preço atual no mercado seja
1,3510 Bid / 1,3512 Ask (ver Tabela
1.1). Se um negociante lançar uma moeda com “comprar” escrito em um lado e “vender” no
outro, e o lançamento aleatório disser “comprar”, o negociante precisaria comprar ao preço de
venda de 1,3512.
Se o negócio fosse liquidado imediatamente, o melhor que o negociante poderia fazer seria
vender pelo preço de oferta de 1,3510. Se isso fosse feito, o negociante incorreria em uma perda de
dois pip em sua posição longa.
Ter uma perda de dois pip não é a definição de uma negociação bem-sucedida. Um
trader precisa ter lucro para ter sucesso. Então, onde sua posição longa seria lucrativa?
Para obter um lucro de um pip, o negociante precisaria que o preço de compra subisse para
1,3513. Esse seria o preço mínimo que garantiria um lucro ao trader. Se o preço de oferta de venda de
mercado for 1,3510 / 1,3512 quando a negociação for iniciada, três movimentos sucessivos de preço
para cima serão necessários para obter lucro (ver Tabela 1.2). Isso não é tão fácil quanto uma
proposição 50-50 desde o início. A Tabela 1.2 descreve esses movimentos.
E quanto às perdas comerciais?
Vamos dar um passo adiante neste exemplo. Suponha que o trader jogue a moeda no ar e
tenha a regra de que, assim que obtiver um lucro de um pip, ele fecha a posição. Vimos que
o trader tem que fazer o preço se mover três pips para ter esse lucro de um pip.
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TABELA 1.2 Perfil de P / L EURUSD para um movimento de três pip a favor do comércio
Licitação Pergunte Perda de lucro
1,3510 1,3512 - perda de 2 pip
1,3511 1,3513 - perda de 1 pip
1,3512 1,3514 Perda de 0 pip
1,3513 1,3515 Ganho de + 1 pip
E quanto ao stop loss? O mesmo negociante não pode simplesmente jogar a moeda, operar
comprado ou comprado e, se o preço cair, não ter um preço de stop loss que limite a perda ao elevar a
posição ao quadrado.
Portanto, vamos supor que se o lucro exigir um movimento de três pip na direção da
negociação para obter lucro, o trader tolerará um movimento de três pip semelhantes na
direção oposta da negociação antes de interromper a posição. Uma vez que existe um
spread bid-to-ask nos preços do par de moedas, e os comerciantes precisam comprar no
preço de venda e vender no bid, o movimento de três pip na direção oposta criaria o perfil de
perda mostrado na Tabela 1.3 , assumindo uma compra a 1,3512.
Inicialmente, assim que a negociação for executada, o trader pode vender a 1,3510 e incorrer em
uma perda de dois pip. Se o preço cair um pip, isso levaria o preço para 1,3509. Um declínio de dois pip
move o preço para 1,3508 e um movimento de três pip resulta em ser interrompido com a venda a
1,3507. Para o mesmo movimento de três pip na direção oposta, o trader pode perder cinco pips em sua
negociação. O trader compra a 1,3512 e vende a 1,3507. Caramba. Um movimento de três pip na
direção do trader é igual a um ganho de um pip, enquanto um movimento de três pip contra o trader leva
a uma perda de cinco pip.
Como faria o melhor scalper do mundo?
Digamos que um trader estava certo em impressionantes 84 por cento das vezes com sua estratégia de
coin-flip, segundo a qual ele deixou o mercado mover três pips a seu favor e registrou um lucro de um pip
ou o deixou mover três pips contra ele
TABELA 1.3 Perfil EURUSD P / L para um movimento de três pip contra o comércio
Licitação Pergunte Perda de lucro
1,3510 1,3512 - perda de 2 pip
1,3509 1,3511 - perda de 3 pip
1,3508 1,3510 - perda de 4 pip
1,3507 1,3509 - perda de 5 pip
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e registrou uma perda de cinco pip. Essa taxa de sucesso está obviamente bem acima da média dos
traders. Nas 84 vitórias de negociação, as vitórias cumulativas resultariam em 84 pips de lucro (84
negociações × Ganho de 1 pip = 84 pips).
As perdas para as 16 negociações restantes seriam acumuladas para menos 80 pips (16
negociações × - 5 pips = - 80 pips).
Uma taxa de vitória / derrota de 84 por cento seria necessária para obter um ganho de quatro pip. Você não
está exatamente colocando fogo no mundo com esses resultados.
Ironicamente, muitos negociantes de moeda de varejo procuram negociar, ou incorporar sistemas
de negociação, por meio dos quais contam com essa estratégia do tipo pip. Depois de um tempo, eles
se perguntam por que tudo termina em lágrimas com perdas em suas contas. Claro que eles se
divertem com a porcentagem de vitórias / derrotas - quem não gostaria de se gabar de ser lucrativo 84
por cento do tempo em seu próximo coquetel de bairro - mas neste jogo chamado troca de moeda, não
é necessariamente a vitória / porcentagem de perda que ganha os campeonatos. É a qualidade das
vitórias que realmente importa.
Para provar isso, pegue uma porcentagem de vitórias / derrotas de apenas 0,400 com 40 vitórias e 60
derrotas em nossa temporada fictícia de 100 negociações. Nas 40 vitórias, suponha que precisamos de um
ganho de oito pip. Dado nosso spread bid-to-ask de dois pip, isso exigiria uma mudança de dez pip. Ou
seja, se você comprar em
1.3412 preço de venda, você precisa que o preço de venda vá para 1,3422 para vender ao preço de oferta de
1,3420 para nosso ganho de oito pip.
Nas perdas de 60, presumimos que mantemos nossa perda de cinco pip. Então,
40 vitórias × Ganho de 8 pip = ganho de 320 pip 60 perdas × - Perda
de 5 pip = (300) -perda de pip
Ganho líquido = +20 pips
Pela minha matemática, o comerciante que chega por último na maioria das ligas esportivas com um
. Porcentagem de 400 vitórias / derrotas ganha a liga comercial em comparação com o

. 840 comerciante de porcentagem de vitórias / derrotas. Na verdade, seu ganho líquido é cinco vezes maior com
um ganho de 20 pip contra 4 pips. Não se trata apenas de ganhos e perdas no comércio de moedas.
Você tem que trabalhar nisso
A mensagem do exemplo é a seguinte: o trader lucrativo tem que ganhar oito pips, não
apenas um. Como você faz isso? Trabalhando nisso. Negociando de forma inteligente.
Tendo uma declaração de missão e metas para alcançá-la. Seguindo as regras. Procurando
e antecipando tendências que tornam o obstáculo dos oito pip mais fácil.
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Mas a primeira coisa que você precisa entender é que negociar não é fácil. É preciso
esforço. É mais do que um programa de execução automática que vence 84% das vezes. Não se
trata apenas das vitórias na negociação de moedas, mas também da qualidade das vitórias e da
limitação dessas perdas. Oitenta e quatro vitórias e 16 derrotas ganhariam qualquer liga em
qualquer esporte. No comércio de moedas, não chega nem perto.
Este exemplo simplificado ilustra o obstáculo que os traders precisam superar para ganhar dinheiro.
Os negociantes que simplesmente adotam a abordagem de que a negociação é uma proposição 50-50 e
presumem que a negociação é fácil logo descobrirão que o obstáculo lance a pedido distorce as
probabilidades contra eles. Como resultado, para ter sucesso, os traders precisam fazer mais. Eles
precisam olhar para o mercado com um foco mais inteligente e lógico e, no processo, desviar as chances
de sucesso de volta a seu favor por meio das tendências comerciais.
Olhe para si mesmo no espelho. O que você vê? Um trader que pensa que negociar é
tão fácil quanto fazer um pip ou dois, ou um trader que percebe que para ter sucesso será
necessário algum trabalho. Exige captar as tendências. Qual é o seu preconceito? Como
você negocia? Talvez você deva repensar sua estratégia.
ELES TÊM MEDO TOOMUCH
Outra característica que encontro frequentemente entre os comerciantes de moeda de varejo é que eles presumem
que terão pouco ou nenhum medo de negociar. Pode ser uma coisa “machista” pensar dessa maneira, mas posso
dizer que simplesmente não é verdade.
A maioria dos comerciantes de varejo tem medo, quer percebam ou não, e ironicamente, o medo
não se manifesta simplesmente em termos de perder dinheiro. Também prevalece quando a maioria dos
traders está ganhando. Na verdade, é o medo do sucesso - como gosto de chamá-lo - ou medo de lucros
que faça com que os comerciantes de varejo não consigam manter uma tendência por um longo período
de tempo. Essa ideia será explorada mais detalhadamente no Capítulo 2 e ao longo do livro, à medida
que avançamos no tema de atacar as tendências monetárias.
Posso dizer que todos os comerciantes têm algum medo. O medo é em parte resultado do
pensamento de que o preço de mercado se moverá de forma oposta à posição do trader. O que a
maioria dos comerciantes de varejo não percebe é o medo inerente que terão simplesmente por causa
da ação volátil dos preços.
Como até o mais novato dos operadores de câmbio percebe, os preços nem sempre se movem em uma
direção consistente no mercado de câmbio. Ou seja, os preços às vezes se movem esporadicamente. Em um
mercado normal, o preço pode ir de 1,3512 a
1.3511, para 1.3510, de volta para 1.3511, até 1.3512, de volta para
1,3511 e 1,3510 e 1,3509 e backup até 1,3511 e 1,3512 e 1,3513, tudo no intervalo de
tempo de menos de um minuto.
43
Com este movimento volátil esporádico, não é de se admirar que o trader imediatamente acerte a
oferta em 1,3513 e registre um lucro de um pip quando tiver a primeira oportunidade de um ganho positivo.
A maioria dos novos comerciantes de varejo não está pronta para tantos eventos em um período de tempo
tão curto.
Negociar é como roleta de esteróides
Gosto de comparar ideias de negociação com analogias com as quais a maioria das pessoas pode se identificar.
A melhor maneira de ensinar um novo conceito ou mudar um padrão de pensamento é relacionar o conceito a
algo mais universalmente conhecido e aceito.
Com a volatilidade do mercado de câmbio movendo-se ativamente com muitas mudanças de
preços ao longo de um minuto, hora, dia ou mais, comparo os movimentos do mercado neste mundo
acelerado ao que seria jogar um jogo fictício de “ roleta com esteróides. ” A analogia com a roleta não
pretende comparar o comércio com o jogo. O jogo é um jogo de azar e sorte. Negociar com sucesso é
muito mais calculado. É preciso muito mais conhecimento. Aprendemos isso há duas páginas.
Vamos supor que as apostas em vermelho para baixa ou preto para alta sejam as únicas opções
em nossa roleta fictícia. Você analisa o mercado e escolhe o preto porque acha que o preço de mercado
subirá. O crupiê gira a roda e a bola cai em uma ranhura preta ou alta imediatamente (nossa roda não
precisa de tempo para se acomodar em uma ranhura). Em termos de moeda, o preço sobe um pip
porque o preto é um movimento de alta.
Agora, em vez de esperar que a equipe do box pague os vencedores e você faça sua próxima
aposta, o crupiê gira a roda novamente e você é forçado a manter a mesma aposta preta ou alta na
mesa. A próxima rodada é feita automaticamente dentro de segundos da última. Desta vez, dentro de
um segundo ou assim, fica vermelho ou baixista. O preço desce um pip.
A equipe do pit pega sua ficha e automaticamente sua aposta é restabelecida no preto novamente.
A roda continua girando e girando como se fosse estimulada por algum tipo de droga esteróide para
melhorar o desempenho. Em cada rodada você ganha uma unidade ou perde uma unidade.
No mundo real, uma aposta de roleta do início ao fim pode levar alguns minutos desde o momento em
que uma aposta pode ser feita até quando a bola se instala em uma fenda preta ou vermelha na roda. No
intervalo você está tomando uma bebida, conversando com outras pessoas, se divertindo. Na negociação
de moedas, pode haver 30 “giros” ou mudanças de preço de mercado nesse período de poucos minutos.
Normalmente não há ninguém com você e certamente não recomendaria beber outra coisa senão uma
bebida não alcoólica durante a negociação.
Não sou um grande apostador, mas se vou a Las Vegas e tenho a opção de sentar em uma mesa
de blackjack com cinco jogadores ou uma onde seria apenas eu e o crupiê, escolho aquela com os
outros cinco jogadores. Por quê? Menos
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mãos são tratadas com mais pessoas. Menos mãos retarda o potencial de perda. Com menos mãos e
um jogo mais prolongado, terei menos medo.
A maioria dos comerciantes de varejo, quando começa a negociar - e mesmo depois de ter feito isso
por um tempo - não está pronta para a ação frequente de preços e sua falta de preparação se manifesta
por meio do medo crescente. O que o medo faz com a sua negociação? Muitas vezes leva a erros de
negociação.
Pense na primeira e maior colina de uma montanha-russa. Isso causa mais medo. Cada
“tique-tique” conforme a montanha-russa sobe intensifica esse medo. É o mesmo quando o mercado de
câmbio está "tic-tic-ticking" ou, mais apropriadamente, "pip-pip-pipping". O medo se intensifica. Você
precisa controlá-lo.
Saiba o que causa seu medo
O medo é uma emoção que os comerciantes precisam controlar, mas a maioria não pode ou não
sabe como. A maioria dos traders não entende totalmente o que causa o medo. Não saber o que
causa o medo torna difícil, senão impossível, descobrir maneiras de controlá-lo.
Compreender que o comércio de moedas é como uma roleta com esteróides é um

passo na direção de compreender, enfrentar e controlar um aspecto do medo dos
operadores. Se você sabe que o mercado vai flutuar e não apenas subir ou descer em linha
reta, terá mais condições de enfrentar essas oscilações com menos medo. Em outras
palavras, você não terá tanto medo da primeira colina na montanha-russa.
O fato é que a maioria dos comerciantes de varejo tem medo, e esse medo levará ao fechamento de
posições muito rapidamente. Isso levará a posições superalavancadas. Isso fará com que os níveis de parada
sejam ignorados. Isso vai levar a perdas.
Neste livro, procurarei mostrar como o medo pode ser definido e, mais importante,
controlado. Esperançosamente, no final, você será capaz de olhar para si mesmo e dizer
honestamente “Medo? Que medo? " em vez de fingir que não tem nenhum.
ELES PERDERAM DINHEIRO
Gosto de dizer aos comerciantes de varejo que tende a haver uma curva de sino de resultados quando se trata
de negociação, assim como há uma curva de sino quando se trata de outros negócios ou habilidades.
Por exemplo, a maioria das pessoas sabe que abrir um restaurante é arriscado. Estudos de
benchmark comuns mostram que 60% falham dentro de três anos a partir da abertura. Esse número
pode estar aumentando como resultado da dura recessão de 2009 e das condições de crédito mais
restritivas dos bancos.
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Para fins de demonstração, vamos supor que 68% dos restaurantes falham em um determinado
período (digamos, três anos). Para aqueles que têm um conhecimento rudimentar de estatística, essa
porcentagem representa um único desvio padrão de uma distribuição normal.
O segundo desvio padrão abrange aqueles restaurantes que permanecem no mercado,

alguns mal sobrevivem, enquanto outros se saem melhor. Esse conjunto de restaurantes, se
for uma distribuição normal, compõe os próximos 27%, com 13,5% obtendo, por exemplo, 1
a 8% de lucro e os outros 13,5% obtendo 8 a 15%.
Finalmente, o terceiro desvio padrão da curva do sino consiste em 2,5% para quem ganha de 15 a
25% e 2,5% para quem ganha mais de 25% em média em três anos. Esta piscina contém os
restaurantes que atingiram os home runs no mundo culinário, ganham quatro e cinco estrelas e ficam
lotados noite após noite, com recessão ou sem recessão.
Os restaurantes chegam aos seus respectivos baldes na curva do sino não por sorte, não por
acaso, mas administrando seus negócios como um negócio em todos os aspectos. Isso inclui coisas
como a localização do restaurante, as decorações, as instalações da cozinha, o pessoal e o serviço ao
cliente, as opções do menu, os fornecedores de alimentos, os preços e, claro, o aspecto mais
importante, a experiência na preparação de alimentos. Todas as peças se juntam para fazer do
restaurante um sucesso.
Uma história e distribuição semelhantes podem ser feitas com comerciantes de moeda. Não deve
ser segredo que o maior grupo de comerciantes não será capaz de ganhar dinheiro negociando
moedas. Os motivos podem variar, mas no Capítulo 2, irei delinear os “Seis Atributos dos Traders de
Sucesso”. A falta de qualquer um dos atributos é motivo suficiente para uma falha potencial.
Se eu fosse balançar os comerciantes de moeda de varejo ao longo de um mês, provavelmente

haveria um grupo de cerca de 68% que perderia dinheiro. Os próximos 27% dos operadores poderiam
ser divididos em 13,5% que ganham de 1 a 3% e 13,5% que ganham de 3 a 6%. Nos extremos estão os
2,5% que ganham de 6 a 10% e, finalmente, 2,5% que acertam os home runs e ganham mais de 10%.
Os baldes provavelmente incluirão diferentes comerciantes a cada mês. Isso tende a

fazer com que os números fiquem ainda mais negativos por um longo período de tempo. Ou
seja, alguém que ganhou uma pequena porcentagem em um mês pode perder uma
porcentagem maior no mês seguinte e cair no geral.
Sei que não estou sendo muito positivo, mas assim como enfrentar o medo de negociar
o deixará ciente disso, conhecer o desafio da curva de ganhos / perdas deve ser um
incentivo para você se tornar melhor.
Em que parte da curva do sino dos traders você se encaixou no mês passado? Você estava na parte
gorda que perdeu dinheiro ou estava em um grupo que ganhou dinheiro? Que tal no mês anterior? Você
pode estar consistentemente nos grupos que
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fazer dinheiro? Você tem ideia de como chegar lá, como se o seu restaurante favorito soubesse
sobreviver à pior recessão em décadas?
Saber que os operadores da parte mais gorda da curva do sino perdem dinheiro negociando com
moedas oferece duas opções agora. Uma é largar o livro, encerrar sua conta de negociação e encontrar
outra coisa para fazer com seu tempo e dinheiro. Agradeço, entretanto, por comprar o livro.
A segunda opção é não desistir, mas pelo menos completar este livro, prestar atenção
ao que ele tem a dizer e se esforçar para ter sucesso prestando atenção aos detalhes, como
o dono de um restaurante bem-sucedido presta atenção a todas as coisas que fazem de seu
restaurante um sucesso.
Isso inclui conhecer os atributos dos traders de sucesso, ter uma declaração de missão, ter um
plano de jogo para ter sucesso na declaração de missão, seguir as regras do jogo, escolher as
ferramentas certas para ter sucesso com o plano de jogo e, finalmente, e o mais importante ,
encontrando maneiras de atacar as tendências monetárias, visto que elas, em última análise, farão você
mais dinheiro. Se você puder atacar as tendências e evitar negociar no lado errado das tendências, o
que faz com que as pessoas na parte mais gorda da curva do sino falhem - falhem com F maiúsculo -
você seguirá em frente com uma boa chance de ser um dos os comerciantes de quatro ou cinco
estrelas.
Posso garantir o seu sucesso? Não. Ninguém pode dar 100 por cento de garantia de
sucesso. No entanto, você dará passos à frente, estará mais ciente do que precisa ser feito
e, com sorte, ao final do livro, você terá as habilidades e o conhecimento para ser capaz de
negociar com mais de um propósito e com a chance de maior sucesso.
A maioria dos operadores de varejo de moeda perde dinheiro, mas a maioria dos
restaurantes também. Você quer fazer as coisas como seu dono de restaurante favorito faz,
ou quer sair ou ficar satisfeito com o fracasso? É isso que você está enfrentando. A escolha
é sua.
ELES SÃO MUITO FUNDAMENTAIS (NÃO TÉCNICOS

O SUFICIENTE)
No mundo do comércio, existem dois tipos de análise de comércio. A primeira é a análise

fundamental e a segunda é a análise técnica. A análise fundamentalista de moedas envolve o
estudo das influências que afetam o preço de um par de moedas ao longo de um período de
tempo. As principais influências fundamentais incluem:
Estatísticas econômicas
Política e influências políticas
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Política do banco central

Relações e influências de intermercado Influências ou
usos naturais da moeda
A análise fundamentalista pega uma coleção de influências e as joga em um pote e, por meio da
análise de causa e efeito, o trader cria uma tendência para o movimento direcional de um título ou, em
nosso caso, o preço da moeda.
Por exemplo, um corretor de moeda pode ter uma visão fundamental de que o preço do dólar
australiano em relação ao dólar americano (AUDUSD) aumentaria porque os dados econômicos
recentes da Austrália são fortes, a política do banco central está sendo apertada, o país está tendo um
superávit comercial e a política fiscal está sob controle. Todas essas razões fundamentais deveriam
fazer com que uma moeda estivesse em demanda e, portanto, subisse. Em comparação, os Estados
Unidos estão atolados em uma recessão com dados econômicos fracos, estão com um déficit comercial
crescente, têm taxas iguais ou próximas a zero e têm uma posição fiscal em deterioração. Todas essas
influências fundamentais devem diminuir a demanda pelo dólar americano. A divergência das notícias
fundamentais deve melhorar o valor do AUDUSD.
O outro tipo de análise usado por comerciantes de moeda é a análise técnica. A análise técnica é o
estudo dos preços históricos de um instrumento negociado, em forma de gráfico. Linhas de tendência que
conectam baixas e / ou altas em um gráfico são uma ferramenta técnica que os traders usam para
determinar uma tendência de alta ou de baixa. A análise técnica também envolve o estudo de indicadores
derivados matematicamente usando preços históricos. Os valores calculados, como retrações de
Fibonacci, médias móveis e o Índice de Força Relativa, fornecem tendências direcionais de alta ou baixa
para instrumentos negociados, como moedas. Os traders técnicos usam a análise técnica para prever ou
antecipar a direção do preço, para reafirmar uma tendência de preço e para definir o risco.
A maioria dos traders tem uma tendência para usar a análise fundamental ou a análise
técnica. Dizer que não é bom ter conhecimento de ambos seria errado. Eu uso análises
fundamentais e técnicas todos os dias. No entanto, sempre basearei minhas decisões de
negociação na análise técnica.
Eu tendo a usar a análise fundamental para apoiar a análise técnica e, francamente, eu

(e todos) pareço mais inteligente quando falo sobre os fundamentos que afetam as taxas de
câmbio. É por isso que as pessoas que você verá na televisão comercial falarão sobre
análise fundamental 99 por cento do tempo.
Você pode imaginar se Larry Kudlow, da CNBC, parasse de falar sobre o capitalismo de mercado
livre e, em vez disso, falasse sobre como o preço quebrou o nível de Fibonacci? E se Ben Bernanke
fosse ao Congresso e dissesse que o mercado de ações estava sobrevendido com base no RSI e
precisava ser corrigido. Melhor ainda, imagine se você e seu cônjuge fossem convidados para um jantar
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festa com novos vizinhos. Depois que o anfitrião perguntou o que você achou do "mercado", você entrou
em um monólogo sobre como o preço se moveu acima da nuvem Ichimoku, ou como a formação do
martelo no gráfico de velas aponta para uma forte recuperação - ambas ferramentas técnicas. A maioria
dos anfitriões do jantar pensaria duas vezes sobre o próximo convite. As pessoas parecem espertas
sabendo por que o mercado fez o que fez de uma perspectiva fundamental.
No entanto, ao negociar, o fato é que, se eu tivesse que ficar sem análise técnica ou análise
fundamental, ficaria feliz em me livrar de todas as análises fundamentais - e aprender a manter a boca
fechada nos jantares. A maioria dos comerciantes de moeda de varejo não está disposta a dar esse
salto. Há algo na mente que diz aos comerciantes de varejo “Eu preciso parecer inteligente” e encontrar
e usar a razão fundamental antes de negociar. Faça um favor a mim e a você mesmo e mudança.
Por que uso a análise técnica em vez da análise fundamental? Existe uma razão simples. A
análise técnica sempre pode dizer o que a história fundamental “completa” está dizendo, enquanto a
análise fundamental específica de alguém pode ir contra o que os gráficos técnicos estão dizendo.
Por exemplo, se o dólar cair, os preços do petróleo devem subir. O motivo fundamental é que o
petróleo é denominado em dólares americanos, portanto os produtores de petróleo precisarão exigir um
preço mais alto para obter a mesma receita. Como resultado, o mercado cobrará menos oferta para
elevar o preço. No entanto, há casos em que o dólar pode subir com a alta dos preços do petróleo. Os
déficits orçamentários do governo nos Estados Unidos podem estar crescendo, o que também deve ser
negativo para o dólar americano, mas a moeda pode se valorizar. O desemprego pode diminuir no
Canadá, o que de uma perspectiva fundamental deve levar a taxas mais altas e um dólar canadense
mais alto, embora o dólar canadense possa diminuir. Portugal, Irlanda, e a Grécia pode estar no meio de
uma crise de dívida soberana que deve diminuir a demanda por entradas de capital nesses países da
União Europeia (UE) e, portanto, diminuir o valor do euro, mas o EURUSD pode se fortalecer. A eleição
do Reino Unido de 2009 terminou em um parlamento travado, que a análise fundamental sugeriria que
causaria uma libra mais baixa, mas o GBPUSD subiu. A Austrália pode apertar as taxas, o que, de uma
perspectiva fundamental, seria otimista para o dólar australiano, mas o AUDUSD pode ser negociado em
uma faixa de negociação ou corrigir uma baixa.
Todos esses eventos fundamentais ocorreram na história recente de negociações, mas a história
fundamental não seguiu o movimento de preço esperado - pelo menos por um período de tempo. Claro, eles
podem se endireitar eventualmente, mas não podem antes de você perder uma negociação e sair de sua
posição. A maioria dos comerciantes de varejo não consegue suportar o medo de esperar que "eventualmente"
aconteça, e isso muitas vezes leva o comerciante de varejo ao pânico. Além disso, também existe a chance de
que a análise fundamentalista esteja errada e o preço simplesmente tenda ao contrário. O que eu gosto de
dizer é que a análise fundamental pode ser
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ambíguo às vezes. Ou seja, o preço de mercado pode ir na direção oposta do que é fundamentalmente
esperado das notícias ou eventos.
Usando as ferramentas técnicas adequadas, entretanto, o medo de esperar que o mercado se
torne provável pode ser evitado. Aprenderemos quais ferramentas usar, por que e como tirar as pistas
delas, para que você não precise esperar o preço de mercado (se for o caso) para apoiar sua análise
fundamental.
Tornar o técnico rei, com a palavra final em suas posições, permitirá que você negocie os
fundamentos apenas quando os gráficos técnicos dizem que você deve negociar - e não antes do
tempo. Também permitirá que você evite a ambigüidade que a análise fundamental pode causar.
Existem ferramentas técnicas que eu não recomendo? Sim! Francamente, existem algumas
ferramentas técnicas - e também ferramentas técnicas amplamente aceitas - que não vou usar ou
sugerir que você use. O motivo é que às vezes eles podem ser tão ambíguos quanto os fundamentos. A
ambigüidade gera medo. Vou avisá-lo dessas ferramentas técnicas à medida que o livro avança.
É certo que a análise técnica pode ser entediante e uma matança buzz em jantares. No entanto,
se o objetivo é ganhar o máximo possível como operador de moeda no varejo e manter o medo ao
mínimo, guarde a história de Larry Kudlow para o jantar e concentre-se nos aspectos técnicos para sua
negociação. Muitos comerciantes de varejo se concentram muito na análise fundamental e não o
suficiente nas técnicas. Faça uma mudança!
Existe um ditado no golfe que diz que você "dirige para mostrar, mas dá tacada para ganhar massa", o
que significa que aqueles que são ótimos tacos no gramado muitas vezes vencem aqueles que conseguem
rebater a bola 300 jardas abaixo no campo. O fato é que 99% dos jogadores de golfe escolheriam uma
unidade de 300 jardas em vez de cinco três tacadas a menos por rodada. No mundo do comércio, a analogia
é a mesma. Ou seja, 99 por cento dos traders lá fora justificarão uma posição perdedora falando sobre os
fundamentos, quando se eles simplesmente se concentrassem nos gráficos técnicos, eles iriam bater o inferno
fora do trader fundamental.
Então comece a acreditar em “fundamentos para show e técnicas para ganhar dinheiro”. Você
vai economizar dinheiro e também ganhar mais dinheiro.
ELES NÃO SABEM SOBRE OS PRINCIPAIS

REQUISITOS FUNDAMENTAIS
Como posso dizer que os comerciantes de varejo são muito fundamentais e depois dizer que não
sabem o suficiente sobre os fundamentos? Ouça-me antes de fechar o livro.
A diferença é que acredito firmemente que os traders não devem basear as decisões de
negociação nos fundamentos, mas também não devem ser totalmente cegos aos fundamentos. Por
exemplo, não saber que os números do desemprego nos EUA serão divulgados às 8:30 SOU EST é um
exemplo de ser totalmente
50
cego aos fundamentos e irresponsável como comerciante. Se o risco aumentar, os traders

devem estar cientes desse risco e, se necessário, abster-se de negociar até que retornem
níveis de risco mais normais.
Os técnicos contarão a verdadeira história do viés do mercado o tempo todo, mas existem
fundamentos que certamente podem ajudar o corretor de moeda de varejo a julgar o risco, evitar
negociações estúpidas e dar um viés de alta ou de baixa para um movimento do tipo tendência.
Na próxima seção, darei uma lição geral sobre as influências fundamentais e apontarei algumas
influências das quais os comerciantes de varejo devem estar cientes e preparados.
Estatísticas econômicas
A cada mês, uma coleção de estatísticas econômicas é compilada por cada país ou região
(como a zona do euro). Os valores, que normalmente são publicados em uma base mês a
mês (MoM) e ano a ano (YoY), são alugados de acordo com um cronograma específico. O
importante a notar é que existe um calendário de divulgações econômicas.
Nos Estados Unidos, as estatísticas econômicas geralmente são divulgadas às 8h30 SOU, 9:15 SOU,
ou 10:00 SOU HUSA. Pode haver algumas exceções menores. Em outros países e na zona do euro,
os lançamentos também são geralmente lançados em horários definidos. No Reino Unido e na Zona
do Euro, por exemplo, os horários normais de lançamento são das 9h às 10h SOU GMT.
As estatísticas são compiladas de várias fontes. Por exemplo, o

US Bureau of Labor Statistics ( www.bls.gov ) compila as estatísticas de desemprego nos EUA semanais
e mensais. O Departamento de Comércio dos EUA ( www.commerce.gov ) divulgará estatísticas como
Vendas no Varejo, Pedidos de Bens Duráveis, PIB e Balança Comercial dos EUA.
Na zona do euro, o Eurostat ( http://epp.eurostat.ec.europa.eu )

divulga a maior parte das estatísticas da UE.
As estatísticas de cada país podem ser encontradas online. Alguns podem ser encontrados no site do
banco central. Outros são encontrados em outros lugares. Abaixo estão os principais sites dos países que
mostram estatísticas econômicas importantes. Adicione-os aos favoritos em seu computador e visite-os. Eles
são boas fontes para ver como as tendências macroeconômicas de um país estão se configurando. No
entanto, não baseie as decisões de negociação apenas nos dados.
Japão: www.stat.go.jp/english/index.htm
REINO UNIDO: www.statistics.gov.uk
Suíça: www.bfs.admin.ch/bfs/portal/en/index.html
Canadá: www.statcan.gc.ca
Austrália: www.abs.gov.au/
Nova Zelândia: www.treasury.govt.nz/
Estados Unidos: www.bls.gov e www.commerce.gov
Zona Euro: http://epp.eurostat.ec.europa.eu
51
Lançamentos econômicos diários
A maioria dos lançamentos econômicos globais é compilada em uma base mensal, mas há alguns que
são lançamentos trimestrais, como PIB, e alguns que são semanais, como os pedidos iniciais de
desemprego dos Estados Unidos.
A maioria dos lançamentos está atrasada. Por exemplo, o lançamento das Vendas no
Varejo dos EUA seria a mudança do mês anterior à data de lançamento. A maioria das
divulgações é revisada e com ajuste sazonal. Os ajustes sazonais também podem ser
revisados a cada ano, o que pode tornar o número original uma sombra de seu eu original.
Isso importa para sua negociação? Na verdade, não, já que negociar é o que sabemos
agora versus expectativas. Se os fundamentos pintam um quadro diferente de hoje, daqui a
seis meses, não importa.
É importante para os comerciantes de varejo saber que os principais serviços de notícias frequentemente
terão uma estimativa dos lançamentos diários compilada a partir de pesquisas com economistas-chefes de bancos
globais. Os economistas empregam modelagem estatística em suas análises e são bem versados nas nuances
dos dados.
A maioria dos traders usará as estimativas como referência para basear o sentimento de alta ou
de baixa após a divulgação dos dados. Ou seja, se a mudança na folha de pagamento não agrícola dos
EUA for esperada ou prevista para mostrar um ganho de 100.000 empregos e os dados reais mostrarem
um ganho de 150.000 empregos, esse número é mais forte do que as expectativas e o mercado deve
agir de acordo. Anteciparia que o dólar deveria ficar mais forte. Os fundamentos dos dados não
garantem necessariamente um movimento na direção antecipada, pois há outras influências para a
direção além do número econômico. Além disso, nunca se sabe se o número já foi totalmente
descontado pelo mercado.
A maioria dos corretores de moeda de varejo revisará os principais eventos econômicos e

lançamentos todos os dias em seus sites (eu sei que sim). Além disso, a maioria também terá um
calendário de divulgações econômicas junto com as estimativas de uma pesquisa com economistas.
Freqüentemente, há também um nível de importância observado para cada versão. Alguns usam cores
com o vermelho sendo o mais importante, o laranja sendo o próximo em importância, e o amarelo sendo nada
importante. Outros podem usar um sistema numérico ou outra designação de símbolo que determina uma
classificação de importância. A Figura 1.1 é um exemplo de tal site, www.fxddondemand.com .
Na Figura 1.1, anote o nível de "Importância". A importância é um proxy para o risco. Quanto maior
a importância, maior o risco, tanto antes (porque as posições são ao quadrado) quanto depois da
liberação.
A “Previsão” na Figura 1.1 é a próxima peça mais importante em um calendário econômico. A
previsão é geralmente o que o mercado irá basear a força ou fraqueza relativa depois que os dados
fundamentais são conhecidos.
Quanto maior for o desvio do valor “Real” da “Previsão” e quanto maior a importância, maior será
a probabilidade de salto ou queda no preço. Esta
52
FIGURA 1.1 Exemplo de calendário econômico

Fonte: www.fxddondemand.com.
é denominado risco de evento. Além disso, a volatilidade geralmente aumenta após um importante lançamento
econômico. Ou seja, o preço pode subir acentuadamente e depois cair drasticamente, antes de subir novamente.
Isso é o que eu chamo risco de volatilidade.
Os spreads bid-to-ask para os pares de moedas também podem aumentar devido à relutância em cotar com
o aumento da incerteza. Isso é chamado risco de liquidez. Finalmente, não é incomum que haja um gap de
preço. Quando ocorre uma lacuna, o trader é frequentemente exposto a slippage. O termo derrapagem refere-se
à diferença entre o preço de um pedido - como um pedido de stop loss - e o preço real de execução ou
negociação. Os comerciantes, não os corretores, são responsáveis pelo risco de slippage porque uma
ordem stop simplesmente dispara uma ordem de mercado. Se o preço desviar-se de uma ordem stop, o
próximo preço em que o mercado é negociado é o preço de preenchimento. Pode ser materialmente diferente
do preço do pedido, especialmente se os dados forem uma surpresa. Este é outro risco do qual os
comerciantes devem estar cientes por meio de publicações econômicas mais importantes, como PIB,
desemprego e inflação. Com todos esses riscos adicionais, não faz sentido estar ciente daqueles que são
mais importantes? Eu acho que sim.
Os comerciantes devem ficar paranóicos com todas as publicações econômicas? Acho que há
momentos em que assumir o risco é justificado e outros em que não é. Por exemplo, se você tem um
ganho não realizado em uma posição e o viés econômico e técnico está na direção de sua posição,
pode fazer sentido manter a posição por meio do risco aumentado.
53
Os comerciantes precisam pesar o risco com mais cuidado ao negociar por meio de lançamentos
econômicos mais importantes. Na maioria dos casos, o risco e a recompensa são iguais ou semelhantes,
mas a magnitude do risco é geralmente maior do que o habitual durante as condições normais de mercado.
Ou seja, em vez de 25 pips de risco, o risco poderia ser duas, três ou até mais vezes a exposição do
mercado.
O que tende a acontecer é que o ego de ter uma posição por meio dos números
econômicos mais importantes é opressor para muitos comerciantes de varejo, e grandes erros de
negociação podem ser cometidos.
Em geral, o que gosto de dizer aos comerciantes de varejo é que a negociação não deve ser baseada na
sorte, mas na gestão de risco. Em todos os meus anos de negociação, não tive nenhuma razão sólida para me
desviar do que a pesquisa de previsões dos economistas havia projetado, e posso dizer que 99,9% dos
comerciantes de varejo também não terão uma razão empiricamente sólida para duvidar de qualquer previsão.
Portanto, qualquer comerciante de varejo que tem o ego de ir comprado em dólar americano
versus iene japonês (USDJPY) pouco antes da Folha de pagamento não-agrícola dos EUA, porque
ele acha que mostrará um forte +250.000 empregos quando a pesquisa de economistas diz que
será +75.000 é apenas apostar preto na roleta.
As estatísticas econômicas ajudam a movimentar os mercados, e os negociantes procuram

esses movimentos, especialmente quando negociam tendências. No entanto, é importante pesar os
riscos relativos dos dados antes de negociar.
Muitos negociantes de moeda de varejo consideram o risco em tempos normais igual ao risco
por meio de um importante lançamento econômico. Não é.
Minha sugestão é mudar. Faça as negociações inteligentes. Não jogue
desnecessariamente, a menos que haja várias fichas vencedoras à sua frente, e isso faz
sentido de uma perspectiva técnica e fundamental. Mas faça o que fizer, não deixe seu ego
atrapalhar as decisões de negociação sensatas e turvar seu julgamento.
Influências Políticas
A política também é uma influência fundamental da qual os comerciantes devem ter algum
conhecimento. O equilíbrio de poder por meio do processo eleitoral e as decisões de política fiscal
aprovadas pelos governos são ambas influências políticas potenciais sobre o valor de um par de
moedas.
As eleições gerais do Reino Unido em 2010 são um exemplo, pois as mudanças no poder
tiveram influência nas taxas de câmbio antes e depois das eleições. Houve vários casos em que
as pesquisas surpresa de fim de semana enviaram o GBPUSD para uma abertura de domingo.
Esteja ciente dos riscos políticos durante as eleições, especialmente nos fins de semana. Isso o
ajudará a evitar as grandes surpresas na abertura da nova semana.
A crise da dívida grega de 2010 é outra influência recente politicamente iniciada que teve um
grande impacto no valor do EURUSD como a crise
54
desdobrado. No curto prazo, a fluidez das notícias manteve um viés negativo sobre o euro. No
entanto, também aumentou o risco de volatilidade para a moeda, já que comentários políticos de
autoridades gregas, alemãs, do BCE, da UE e do FMI mantiveram os investidores em dúvida.
Existem muitos casos em que o sentimento do mercado pode se concentrar nas influências
políticas nas taxas de câmbio. De modo geral, o viés político sobre a taxa de câmbio tende a ser mais
negativo do que positivo para a moeda em foco. Talvez seja o cinismo que o mercado tem em relação à
política em geral. Afinal, os políticos tendem a ser políticos.
No entanto, quando a política é o foco fundamental, também tende a haver espaço para maior
volatilidade, porque as pessoas que estão no comando da crise estão lá para resolver os problemas.
Como resultado, seus esforços podem levar a reversões acentuadas da tendência aparentemente óbvia.
Por exemplo, enquanto a Grécia estava em crise e o euro estava sendo vendido, foi uma injeção de
ajuda do Banco Central Europeu (BCE) e do Fundo Monetário Internacional que rapidamente mudou o
mercado. Os comerciantes de varejo devem estar cientes desses momentos de motivação política para
antecipar o aumento do risco e da volatilidade das soluções. Não seja casado demais com a posição;
esteja ciente e esteja preparado para mudanças rápidas.
Outra tentação para os comerciantes de varejo é fazer um jogo de moeda direcional em uma ideia
política fundamental que não é o foco principal agora. Apostar que o dólar ficará fundamentalmente fraco
porque a Previdência Social quebrará não é o que um corretor de moeda de varejo deve focar nas
decisões de negociação hoje. Apostar que a UE irá desmoronar e o EURUSD irá para a paridade
também não é o que um comerciante de varejo deve se preocupar. Pode ser o caso no longo prazo, mas
como John Maynard Keynes disse uma vez: “No longo prazo, estaremos todos mortos”. Portanto, os
comerciantes de varejo devem manter o foco no curto prazo primeiro, e se a tendência for tão
predominantemente de baixa ou alta, eles podem ter certeza de que os gráficos e os fundamentos
políticos dirão a mesma coisa por um longo tempo e eles andarão essa tendência.
Influências do Banco Central
As influências do banco central incluem mudanças nas taxas de juros, comentários de

figuras-chave do banco central, como o presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, ou o
presidente do BCE, Jean-Claude Trichet, e intervenção direta na moeda.
Em 2008 - No período de 2010, os bancos centrais do mundo também se fortaleceram em outras

medidas de estímulo não tradicionais, incluindo o uso de flexibilização quantitativa, por meio da qual as
compras de instrumentos financeiros eram feitas como uma forma de adicionar liquidez à economia. A
taxa de compulsório também é uma nova taxa que provavelmente se tornará mais importante,
principalmente nos Estados Unidos, quando a política monetária começar a ser revertida
55
de flexibilização a aperto. Na verdade, é provável que seja a nova “mudança nas taxas de
juros” para o Federal Reserve Bank, quando eles parecem ser menos acomodatícios.
Essas influências fundamentais dos bancos centrais têm efeitos sobre as taxas de
câmbio no curto prazo e, como resultado, estar ciente de quando elas ocorrem e do impacto
potencial é um requisito importante para os negociantes de moeda no varejo.
Mudanças na política de taxas de juros Os bancos centrais globais controlam a política de taxas de juros
reduzindo ou aumentando a taxa de juros de curto prazo, que é a taxa que o dinheiro deve ser tomado
emprestado e emprestado no mercado interbancário por um dia, ou o que é chamado de overnight.
Acredita-se que o aumento ou a redução dessa taxa controle outras taxas de juros ao longo da curva de
juros. Como tal, acredita-se que as mudanças na política de taxas de juros estimulem ou restrinjam a
atividade econômica, o que, por sua vez, influencia as taxas de câmbio.
As decisões sobre as taxas de juros do banco central geralmente são feitas após as reuniões
agendadas do banco central. Isso, entretanto, nem sempre é o caso, porque às vezes o imediatismo de
uma mudança exige uma ação antes de uma reunião programada para acalmar os temores do mercado.
Normalmente, no entanto, essas mudanças são bem antecipadas pelo mercado e frequentemente
comentadas por economistas e analistas de mercado. Ou seja, eles não são uma surpresa.
De um modo geral, um aumento nas taxas de juros deve levar a um valor da moeda mais alto,
enquanto a redução das taxas de juros deve levar a um valor mais baixo da moeda.
O aumento das taxas de juros implica uma economia forte. Uma economia forte é
freqüentemente sinônimo de uma moeda forte. Uma forma de desacelerar uma economia forte
é tornar as exportações mais caras no exterior, em uma tentativa de desacelerar as vendas no
exterior. A alta da moeda doméstica faz isso porque os importadores estrangeiros têm que
pagar mais pela moeda do exportador para comprar as exportações. Eles procurarão
alternativas mais baratas - talvez em seus próprios países.
O aumento das taxas de juros também implica uma elevação do risco de inflação. Se a inflação
deve aumentar, uma moeda mais alta deve diminuir o custo das importações e, por sua vez, diminuir a
inflação das importações no futuro.
Finalmente, acredita-se que o aumento das taxas de juros seja uma atração para o capital, já que os
investidores globais procuram se beneficiar com realizar lucros. Os lucros transportados envolvem comprar ou estar
comprado na moeda de maior rendimento e vendido na moeda de menor rendimento. O carry trade tem sido influente
nos últimos anos.
A dinâmica oposta deve ocorrer se um banco central reduzir as taxas de juros devido a uma
economia em desaceleração. Ou seja, a moeda deve cair. A queda da moeda torna as exportações
mais competitivas no exterior, o que deve estimular a atividade econômica. Os Estados Unidos usaram
um dólar mais fraco em 2008 e 2009 para manter a economia viva, enquanto o consumo doméstico
diminuía.
56
Com a inflação provavelmente em declínio, uma moeda mais baixa deve aumentar o custo
das importações, e isso deve impedir que as forças deflacionárias se instalem. Finalmente, uma
moeda em declínio deve dissuadir o investimento de capital, porque os investidores ganham
menos com o carry trade por ser uma moeda de rendimento mais baixo.
Quando as taxas são alteradas pela primeira vez, os comerciantes de varejo muitas vezes se esquecem de antecipar o
potencial para mudanças futuras. Quando as taxas são alteradas de decrescentes para crescentes, ou vice-versa, essa
tendência provavelmente permanecerá por um longo período de tempo. Isso deve levar a um movimento do tipo tendência
para a moeda. Os comerciantes devem estar inclinados para um movimento de tendência, especialmente se a mudança for
uma das mudanças anteriores e se o mercado ainda não tiver descontado totalmente o movimento.
No entanto, à medida que cada mudança sucessiva é feita nas taxas de juros, o impacto
das mudanças pode perder seu ímpeto direcional para a moeda. Isso ocorre simplesmente
porque o impacto da mudança da moeda e das taxas de juros começa a ser sentido na
economia. Ou seja, se as taxas estão subindo, a moeda deve aumentar. Eventualmente, a
moeda mais alta desacelerará as exportações. A taxa mais alta também deve desacelerar o
crescimento econômico. Eventualmente, o banco central precisará buscar políticas estáveis
e talvez reverter as taxas.
Finalmente, os comerciantes de varejo devem estar cientes de que um aumento ou

redução das taxas de juros perde seu significado de moeda se a mudança for feita em conjunto
com outros países fazendo a mesma coisa. Ou seja, se as taxas de juros estão sendo reduzidas
nos Estados Unidos enquanto estão sendo reduzidas na zona da Europa, como aconteceu
durante o colapso do mercado global em 2008 - No período de 2009, o mercado provavelmente
se concentrará em outros fundamentos porque não há vantagem da taxa de juros como
resultado da mudança do diferencial da taxa de juros.
Alterar as taxas de juros é como alterar o curso de um navio em mar aberto. Demora
um pouco para fazer, mas uma vez feito, tende a continuar na direção por um tempo. Os
comerciantes de varejo não devem se surpreender com isso e serem pegos negociando
contra a tendência - especialmente quando o navio acaba de virar.
Comentários de funcionários do Banco Central Os banqueiros centrais muitas vezes

falam publicamente, e quando falam o mercado escuta. Eles podem ser obrigados por lei a falar na
frente de funcionários do governo para explicar suas ações políticas. Eles podem dar palestras em
fóruns econômicos ou mesas redondas. Eles podem fazer comentários públicos após as decisões
sobre as taxas de juros, seja na forma de um comunicado à imprensa ou, com alguns bancos como
o BCE, durante uma entrevista coletiva completa. Obviamente, os comentários dos banqueiros
centrais podem ter um impacto nas taxas de câmbio.
Como acontece com as estatísticas do governo, há uma programação de palestras publicadas para os
principais bancos centrais. Os comerciantes de varejo devem conhecer
57
cronograma. A importância dos comentários geralmente pode ser associada à situação da

economia no ciclo de negócios e ao tópico dos comentários. Se o mercado perceber que a
economia está em um ponto de inflexão, o risco dos comentários aumenta significativamente.
Se, no entanto, os comentários forem feitos durante o período normal do meio do ciclo, eles
geralmente tendem a soar como comentários feitos anteriormente e são menos importantes.
Conforme mencionado, a maioria das decisões sobre taxas de juros dos bancos centrais
geralmente vem com comentários publicados. Nos últimos tempos, os comentários foram
submetidos ao escrutínio microscópico de profissionais da área financeira que dissecam - às vezes
palavra por palavra - o que é divulgado e o que isso implica sobre a ação futura da política
monetária.
O Federal Reserve dos EUA formulou comentários propositalmente de que as taxas
permaneceriam baixas por um “longo período de tempo” durante 2009 e 2010 (e provavelmente em
2011 também). Isso foi feito para garantir ao mercado que um aperto não era iminente, mesmo que
a economia melhorasse.
O Banco do Canadá usou uma abordagem mais direta. Em seus comentários iniciados após a
reunião de abril de 2009, os banqueiros disseram que a taxa overnight "deve permanecer no seu nível
atual até o final do segundo trimestre de 2010." As taxas permaneceram as mesmas até o segundo
trimestre de 2010.
Um problema que os comerciantes de varejo enfrentam com os comentários dos funcionários do banco central
é que muitas vezes eles não têm acesso aos comentários - especialmente os das entrevistas. O custo das manchetes
em tempo real costuma ser proibitivo para os comerciantes de varejo. Esse é um risco que os operadores de mercado
enfrentam e, francamente, nada pode ser feito. No entanto, como os lançamentos econômicos, os movimentos podem
ser antecipados conhecendo-se o cronograma e levando-se em consideração qualquer risco. Um comentário surpresa
sem nenhum aviso obviamente não pode ser antecipado, mas será refletido no movimento do mercado, geralmente
em segundos.
Acho benéfico ter uma ideia do que os banqueiros centrais estão pensando lendo suas
transcrições de discurso. Abaixo estão os nomes e sites dos principais bancos centrais
globais, onde discursos de banqueiros centrais normalmente podem ser encontrados.
Federal Reserve Bank (Fed): www.federalreserve.gov/

ECB: www.ecb.int/home/html/index.en.html
Banco da Inglaterra (BOE): www.bankofengland.co.uk/
Banco Nacional Suíço (SNB): www.snb.ch/
Banco do Canadá (BOC): www.bank-banque-canada.ca/en/index.html
Reserve Bank of New Zealand (RBNZ): www.rbnz.govt.nz/
Reserve Bank of Australia (RBA): www.rba.gov.au/
Banco do Japão (BOJ): www.boj.or.jp/en/
Intervenção do Banco Central
Os bancos centrais geralmente tentam não interferir nas forças de mercado. No entanto, há casos em
que eles se sentem compelidos a reverter a tendência de seus
58
moeda, a fim de evitar o impacto econômico adverso do movimento. Para isso, os bancos centrais
intervirão diretamente no mercado interbancário, comprando ou vendendo, a fim de influenciar a direção
de sua moeda.
A intervenção mais notável na história recente foi a intervenção periódica do Banco Nacional da
Suíça para reduzir o valor de sua moeda em 2009 - 2010. O motivo da intervenção foi que se pensava
que a alta da moeda estava desacelerando o crescimento das exportações em um momento em que a
economia doméstica estava estalando. Além disso, a alta da moeda também amortecia o custo das
importações em um momento em que a inflação estava desacelerando. Um movimento semelhante pelo
Banco do Japão também foi realizado em 2010, pois estava muito preocupado com o impacto da
inflação (ou deflação) e do crescimento.
Em 12 de março de 2009, o SNB testou o desejo do mercado de vender diante dos

avisos e interveio no mercado, comprando EURCHF ao nível 1,4765. A ação levou a um
movimento surpreendente de 565 pip em um dia, com pouco alívio.
O Banco do Japão interveio em 15 de setembro de 2010 pela primeira vez em seis anos e o
USDJPY disparou de 82,87 para 85,90. Movimentos como esse podem ser perigosos para
comerciantes de moeda desavisados.
A boa notícia sobre a intervenção do banco central é que ela não acontece com muita
frequência e, às vezes, o banco central pode dar avisos verbais. A má notícia é que é difícil
fazer uma intervenção no tempo e, se você estiver do lado errado da operação, as perdas
podem ser significativas.
O bom senso diz para dar atenção aos avisos de intervenção do banco central e considerar os
riscos muito grandes para sequer negociar a moeda, independentemente do potencial de lucro. A razão
é que nunca se sabe quando a intervenção ocorrerá e o banco central pode observar a queda da moeda
(ou para cima) e intervir quando o mercado menos espera, maximizando o impacto.
Os negociantes de moeda sempre têm opções para negociar pares de moedas de alto risco ou pares
de moedas mais estáveis. Se os riscos forem elevados por uma possível intervenção, sugiro fortemente
que não negocie o par ou reduza os valores de negociação, mas nunca negocie contra os avisos do banco
central quando a intervenção for possível. Além disso, após a intervenção, esteja ciente de que pode haver
grandes correções, já que os operadores do lado direito realizam lucros. O risco de intervenção geralmente
não é um bom momento para negociar. Use o bom senso e deixe o fascínio passar até que mercados mais
normais e com menos risco prevaleçam.
Influências de Intermercado
Influências de mercado, como mercados de ações e preços de commodities, como ouro, cobre, prata e
petróleo, podem afetar o valor das moedas. De um modo geral, os preços das commodities ouro, cobre,
prata e petróleo terão influência nas moedas das commodities. Isso inclui os dólares australianos e
canadenses e, em menor medida, o dólar da Nova Zelândia. Nem é preciso dizer que esses países
dependem da exportação de
59
commodities e, portanto, seu valor de moeda torna-se vinculado a eles. Se os preços tendem a subir, as
moedas das commodities tendem a subir. Se os preços das commodities estão caindo, as moedas das
commodities tendem a cair.
O mercado de ações é outra influência intermercado nas moedas, mas pode variar. Às vezes, um
mercado de ações robusto pode significar uma moeda mais forte e um mercado de ações mais fraco,
uma moeda mais baixa. Nos últimos tempos, no entanto, um mercado de ações mais forte, muitas vezes
liderado pelo mercado de ações dos EUA, levou a uma fuga para o que se tornou moedas consideradas
arriscadas. Os pares arriscados incluíam qualquer coisa com iene, como USDJPY, GBPJPY, EURJPY,
CHFJPY e AUDJPY. A libra britânica; euro; e moedas de commodities como os dólares australianos,
cana-dianos e da Nova Zelândia também tendem a se beneficiar da mudança para moedas de risco.
Por outro lado, um declínio no mercado de ações levou a uma fuga para a qualidade,
com qualidade definida como qualquer coisa com o iene japonês, o franco suíço e o dólar
americano, nessa ordem. Todas as outras moedas caíram, incluindo o euro, libra esterlina,
dólar canadense, dólar australiano e dólar da Nova Zelândia.
Embora seja bom conhecer a relação - especialmente em um mercado do tipo tendência em

commodities - os comerciantes de moeda no varejo devem se lembrar que estão negociando moedas e
não commodities ou ações. Os mercados de ações, commodities e moedas podem ter suas próprias
peculiaridades e correções, e pode haver outras influências que podem divergir do relacionamento
esperado. Por exemplo, os preços do petróleo podem cair e devem levar a um USDCAD mais alto (dólar
canadense mais baixo). No entanto, nem sempre isso acontece.
Acho que pode ajudar os resultados dos comerciantes de varejo se eles estiverem mais atentos às relações
no mercado interno, mas este deveria ser o foco principal para as moedas de negociação? Não. Não faça dos
relacionamentos intermercados o seu foco.
Influências cambiais tradicionais
Existem usos naturais do câmbio que afetam o valor das taxas de câmbio. Por exemplo, a Coca-Cola é
uma empresa multinacional que pode procurar remeter moeda estrangeira de volta para os Estados
Unidos periodicamente. Os exportadores japoneses para os Estados Unidos vendem o par USDJPY
periodicamente para remeter fundos de volta ao Japão. Outros usos naturais de moeda estrangeira
ocorrem em fusões e aquisições. Uma empresa canadense pode comprar uma empresa dos Estados
Unidos (ou vice-versa) e afetar o valor da taxa de câmbio USDCAD quando os pagamentos são feitos
para concluir a compra e venda. Os vencimentos das opções em que o valor de uma moeda está perto
do preço de exercício podem fazer com que um par de moedas se mova enquanto os comerciantes
defendem os níveis. Estes são alguns exemplos das influências tradicionais nas taxas de câmbio. Um
trader de varejo pode antecipar essas influências fundamentais? Não.
60
Em resumo, as influências fundamentais são muitas (acabei de revisar uma pequena lista) e, combinadas,
acredita-se que influenciem a direção do valor de um par de moedas. Para os comerciantes de varejo, saber as
coisas-chave que podem mover as taxas é um conforto ou pode influenciar um viés (em conjunto com a análise
técnica), mas esse conhecimento também pode orientar os comerciantes na direção errada.
Esteja ciente das principais influências fundamentais, entenda como elas afetam o risco
e negocie de acordo. Se o risco for muito alto devido à ameaça de intervenção, não negocie.
Se o risco de uma estatística econômica for muito grande, não negocie.
Entenda que sua avaliação dos fundamentos pode não ser o que está impulsionando o mercado.
Por exemplo, você pode ter todos os motivos do mundo para esperar que o USDCAD suba, mas, devido
a uma grande fusão, ele cai. A única proteção são os técnicos neste caso; é por isso que os prefiro
acima dos fundamentos.
No entanto, se você pode obter uma vantagem e a vantagem vem de uma compreensão
mais profunda dos fundamentos, faça um esforço extra, aprenda e colha os frutos.
ELES FALHAM EM ANTECIPAR TENDÊNCIAS
A última coisa que a maioria dos comerciantes de varejo não faz é antecipar tendências. Antecipar uma
tendência não é tão revolucionário. Isso não significa necessariamente que você precisa de uma bola de
cristal mágica. Afinal, a maioria das empresas de sucesso, sejam grandes ou pequenas, antecipa
tendências.
O Google antecipou a necessidade de um mecanismo de busca eficiente e também
antecipou que as empresas pagariam para ter links patrocinados para seus sites. O Facebook
antecipou a necessidade de um site de rede social. A Amazon antecipou a necessidade de
baixar livros online e fabricou o Kindle para atender a essa demanda. A Apple parece
antecipar tendências magicamente com todas as suas ofertas de produtos.
Negociar com as tendências é a coisa mais importante que um comerciante de varejo pode fazer.
Existem duas grandes razões para isso.
Um, as tendências são geralmente rápidas e direcionais e seguem um caminho bastante consistente de
máximas mais altas e mínimas mais altas para uma tendência de alta e mínimas mais baixas e máximas mais
baixas para uma tendência de baixa. Se um negociante capta uma tendência e é capaz de mantê-la, os lucros
podem ser múltiplos do risco assumido no início da negociação.
A segunda razão pela qual negociar com a tendência é tão importante é que isso evita
que perdas excessivas na conta sejam negociadas contra a tendência. É lógico que, se a
relação de lucro / perda da negociação com a tendência for potencialmente alta, então o
inverso seria verdadeiro se um trader se posicionasse contra a tendência.
61
A maneira mais rápida de falhar na negociação é estar do lado errado de uma tendência, não
reconhecê-la, lutar contra a tendência, se alavancar demais contra a tendência e ignorar a tendência.
Além disso, quanto mais um trader atrasar o processo de seguir a tendência, maior será a chance de o
mercado reverter e realmente transformar a mente do trader em mingau conforme o medo aumenta.
Então, como melhorar suas chances de negociar uma tendência?

A melhor maneira de capturar uma tendência, operar uma tendência e permanecer em uma tendência é
antecipar a tendência. Assim como a Apple antecipa tendências no comportamento do consumidor, os
comerciantes de varejo precisam antecipar as tendências em seu mercado. Olhe para qualquer gráfico. Existem
tendências.
A maioria dos comerciantes de varejo reconhece uma tendência em retrospectiva. O que a maioria dos
comerciantes de varejo fazem não fazer é antecipar uma tendência. Se você não antecipa uma tendência,
como saber quando uma pode estar se desenvolvendo? Você não. É muito provável que você veja um
mercado sem tendência que implora que você venda uma alta ou compre uma baixa. Por quê? Porque é isso
que o mercado tem feito durante o mercado lateral.
Você espera antecipar uma tendência? Você conhece alguma pista de mercado que o ajude
a prever um movimento do tipo tendência? Se você tivesse uma ideia de que uma tendência
estava no horizonte, a única coisa que precisaria fazer seria acertar a direção. Saber que o
mercado estava pronto para uma tendência não permitiria que você atacasse a tendência da
moeda com mais sucesso? Posteriormente no livro, explicarei como os traders podem antecipar
tendências a partir da ação do preço e do uso de ferramentas de negociação.
NÃO SEJA COMO O RESTO. . . MUDANÇA!
Você quer ser o trader estereotipado que pensa que negociar é fácil, que não entende o medo, que
confia demais na negociação fundamental, mas não presta atenção aos importantes requisitos
fundamentais que manterão o risco baixo? Você quer dizer que deseja operar as tendências, mas nunca
poderá? Você quer estar na parte mais gorda da curva do sino e continuar perdendo dinheiro fazendo
do seu jeito?
Se você quiser mudar da norma - do comerciante varejista estereotipado -, olhe para si

mesmo e faça essa mudança.
62
CAPÍTULO 2
Os seis
Atributos de um
Bem sucedido
Comerciante de moeda
Se você não tentar o que não pode fazer hoje, nunca saberá se
poderá fazer amanhã.
- anônimo
O que define um negociador de moeda de sucesso? Nós aprendemos até agora W que não é o
trader que pensa que é fácil, nem o trader que adota uma abordagem aleatória semelhante a
lançando a moeda proverbial.
É mais do que provável que os negociantes de sucesso tratem a negociação como um negócio e
tenham a motivação para melhorar. Isso significa que você tem que negociar oito horas por dia? Não
necessariamente, embora quanto mais tempo você gaste, melhor. O que é preciso para ter sucesso?
O QUE VOCÊ É BOM FAZER?
Pense nas coisas fora da negociação nas quais você demonstrou uma progressão positiva. Pode ser
paternidade. Pode ser um trabalho que você tem ou já teve. Pode ser a preparação, a realização e a
aprovação no exame CPA, como minha esposa fez. Pode ser escrever, tocar e gravar uma música como
meu filho Matt faz. Pode ser um jogo de cartas ou um hobby, como bridge, ou entalhe em madeira, como
minha mãe e minha sogra fazem. Pode ser um esforço atlético como golfe, tênis ou ciclismo. Pode estar
melhorando sua vida espiritual, seja você católico, protestante, judeu, muçulmano, budista ou hindu.
Talvez seja uma habilidade como treinar beisebol juvenil, falar em público e até mesmo escrever um
blog
47
63
ou livro - coisas que comecei com um baixo nível de conhecimento e mostrei uma progressão
em direção ao sucesso.
Se você se lembrar de quando começou um novo empreendimento, pode ter dito a si
mesmo: "Como vou fazer isso?" Você provavelmente pensou no fracasso antes de pensar
no sucesso.
No entanto, depois de superar seu medo inicial, se você realmente gostou do que estava
fazendo, essa nova paixão provavelmente o motivou a trabalhar mais nisso. Com esse esforço, você
provavelmente também ficou melhor nisso. Pensamentos negativos sobre o fracasso provavelmente
foram substituídos por pensamentos de sucesso. Ao longo dessa jornada, você pode ter sido
recompensado com sinais de que seus filhos aprenderam as lições que você lhes ensinou, ou talvez
um aumento de salário. Talvez você tenha visto seu handicap no golfe cair ou um novo peso mais
pesado ser retirado. Talvez você tenha concluído aquela corrida de 10 km contra o câncer ou se
tornado um líder em sua igreja.
Se você é novo na negociação de moedas e tudo parece assustador agora, pense naquilo
em que você é bom agora e lembre-se de como você era imperfeito quando começou. Para
aqueles que têm mais experiência em negociação, pense nas etapas que você executou e que
contribuíram para o seu progresso como trader.
Assim como as etapas que você pode ter dado para se tornar melhor em cozinhar ou
correr, existem etapas que você pode executar com a sua negociação de moeda que o
ajudarão a progredir como comerciante. Você aprenderá como executar uma negociação, a
definição de um stop loss, como definir um stop loss e o que significa a sigla CHF. Ouvi dizer
que ele é chamado de franco chinês, mas na verdade CHF significa franco da Confederação
Helvética, que é o nome latino para franco suíço. O nome é algo que você precisa saber?
Não. Você precisa saber que está negociando a moeda suíça e não a chinesa (a moeda
chinesa é o yuan, de qualquer maneira)? Desnecessário dizer que sim.
Para o trader mais avançado que está vários passos à frente, talvez seus esforços já tenham levado a
recompensas monetárias - afinal, ganhar dinheiro é o que todos devemos nos esforçar para fazer como
negociadores de moeda. No entanto, você pode não estar alcançando essas recompensas. Na verdade,
pode ser que a grande maioria de vocês que estão lendo este livro não tenha nada além de perdas com os
passos que deram até agora. Algo está errado e precisa ser consertado.
Assim como os jogadores de beisebol profissionais, os traders precisam ter uma

“temporada de treinamento de primavera”, onde os fundamentos da negociação sejam
reafirmados e, para alguns, aprendidos de forma adequada pela primeira vez. Os fundamentos
formam a base de sua estratégia de negociação. Ao construir uma base mais sólida, você
provavelmente começará a substituir o “Não, não posso” por “Sim, posso”. Lembre-se, se você
não tentar o que não pode fazer hoje, nunca saberá se poderá fazer amanhã.
64
Os seis atributos de um negociante de moeda de sucesso 49
SERÁ SEMPRE PICOS E VALES
Como tudo na vida que tem uma recompensa, há um nível de esforço que precisa ser exercido e sempre
haverá picos e vales. Pense nos picos como negociações vencedoras e nos vales como negociações
perdedoras. Você terá, é claro, sua parte nas negociações perdidas. Você também pode desenvolver
atributos negativos que não conduzem ao sucesso.
Como o marido ou a esposa que comete o erro de focar nos atributos negativos do
cônjuge, os operadores podem estar muito focados nos atributos negativos da negociação.
Você precisa ser capaz de se concentrar no lado positivo. Concentre-se e desenvolva os
atributos que levarão ao seu sucesso como trader e colocarão todos os aspectos ruins de lado.
Ao longo de minha carreira nos mercados financeiros, fui capaz de descobrir seis atributos que a
maioria dos traders bem-sucedidos possui. Esses atributos ajudam a construir a base necessária para
ganhar dinheiro negociando moedas. Nenhum pode ser ignorado. Fazer isso colocaria seriamente em
risco o sucesso a longo prazo do comerciante. Na verdade, na falta de um desses atributos, você
provavelmente falhará. Os atributos que irei definir e ilustrar têm suas raízes em minha experiência como
trader e em minhas observações de milhares de negociadores de moedas e o que os torna
bem-sucedidos ou não. Com o tempo, também descobri que posso aplicar os mesmos atributos a outros
empregos, habilidades para a vida ou mesmo hobbies.
Por exemplo, meu filho do meio tem a ambição de se tornar um técnico universitário de futebol.
Por meio de nossas muitas conversas sobre a dinâmica envolvida com sua escolha de carreira em
potencial, descobri que a aplicação de meus “Seis atributos de um negociante de moeda de sucesso”
poderia ser transferida para os “Seis atributos de um treinador de futebol de sucesso”.
Aprender esses atributos e se esforçar para aplicá-los em suas negociações construirá

uma base sólida para o sucesso. Não os leve a sério. Não tome nenhum atalho. Concentre-se
neles. Eles são essenciais para o desenvolvimento do seu negócio como um operador de
câmbio de sucesso.
1. HABILIDADE OU APTITUDE
Sejamos realistas, não fomos todos feitos para ser ou fazer tudo. Cada um de nós tem certas
habilidades ou aptidões dadas por Deus. Outras habilidades ou aptidões que simplesmente não
temos.
Como mencionei, minha esposa é CPA. Não posso ser contador ou trabalhar na área de
contabilidade como contador ou outra posição equivalente. eu não tenho
65
a educação necessária, e embora eu pudesse ir para a escola para obter essa educação,
não tenho o desejo de perder tempo para desenvolver essa habilidade ou aptidão. Uma
coisa é dizer que você quer ser um contador. Outra é realmente sair e fazer isso.
Contabilidade simplesmente não é minha praia.
A boa notícia é que, se você tiver o desejo, poderá desenvolver as habilidades e aptidões
necessárias para ser um operador de câmbio de sucesso. Existem vários recursos que podem
ajudá-lo a aprender como negociar melhor.
Existem livros por aí - incluindo este - que podem e irão melhorar sua negociação. No
entanto, também existem planos de negociação e ideias que eu acho que podem ser
prejudiciais para a maioria dos comerciantes de varejo. Espero que, com o que você aprendeu
neste livro, você seja capaz de escolher o que é benéfico para sua negociação e o que não é.
Outros recursos que podem aumentar sua habilidade e aptidão incluem coisas como convenções de
comerciantes, onde os profissionais dão workshops. Os clubes de comerciantes locais são uma boa fonte
para trocar idéias e conhecimento. o Wall Street Journal tem uma seção de moeda. CNBC, Bloomberg
Television e Fox Business fornecem notícias econômicas e de mercado durante o horário de funcionamento.
Alguns corretores de moeda conduzem webinars gratuitos. Eu pessoalmente conduzo webinars
regularmente que permitem a análise ao vivo das condições atuais do mercado e também fornecem
educação sobre como ser um trader mais bem-sucedido.
Conforme você desenvolve sua habilidade e aptidão, algumas das informações que você
vai absorver serão boas; parte disso, embora talvez aceita por traders profissionais, pode
realmente ser ruim para sua negociação. Você precisará aprender a filtrar o bom do mau.
Às vezes, a televisão comercial e às vezes o material impresso podem manifestar os

atributos negativos do comércio. Acho que isso pode ser em parte atribuído ao instinto natural
de ser chocante. O choque vende, mas geralmente não é bom para os comerciantes de varejo
seguirem. Por exemplo, sempre que leio um artigo ou escuto a um analista que coloca um
nível-alvo para o par de moedas em um nível que está fora do normal, procuro eliminar o
pensamento imediatamente de minha mente.
Em um Wall Street Journal artigo publicado em 26 de fevereiro de 2010, o título era

“Fundos de hedge tentam 'negociação de carreira' contra o euro”, e o artigo falava sobre o
EURUSD indo para a paridade com o
Dólar americano (ou seja, 1,0000) da área de 1,3500. Este tipo de artigo é o exemplo perfeito de algo
que os comerciantes de varejo devem simplesmente ignorar.
Primeiro, 3.500 pips é um movimento bastante saudável e provavelmente levaria um período de
tempo fora da tolerância normal de um comerciante de varejo durante um período de negociação. Um
trader de sucesso deve se concentrar em ideias de negociação que sejam mais normais, não
anormais, como 3.500 pips. Negociar moeda de varejo não é tomar a posição proverbial do Cisne
Negro, que está fora da norma, e esperar o resultado desejado.
66
Em segundo lugar, esses tipos de artigos geralmente não mencionam o risco que um trader pode
enfrentar. Em minha análise de negociação, sempre equilibro o preço atual com o risco que os traders
podem esperar experimentar. Se o risco for uma correção de 200 pips, o que esses 200 pips farão com
sua conta de negociação? Você será capaz de sustentar um movimento corretivo dessa magnitude sem
fechar com a perda? A maioria dos comerciantes de varejo terá muita dificuldade com esse tipo de
negociação no mercado de câmbio.
Terceiro, um artigo dramático como esse pode se tornar a razão para um movimento corretivo por si só.
Os deuses do comércio tendem a adorar artigos de desgraça e tristeza. Muitos itens de cima e de baixo são
feitos após um artigo de primeira página ou história de capa anunciar o fim de algum benchmark - incluindo
moedas. Não há explicação para isso, exceto dizer que, se o sentimento for tão pessimista, são necessários
novos vendedores agregados para dominar os compradores que realizam lucros / afundam. Se os vendedores
já estão vendidos, às vezes a única maneira de o mercado subir é para cima. Assim que a alta começa, os
vendidos ficam com medo e os preços sobem ainda mais. Os mercados têm e sempre terão períodos de
retração.
Neste caso, o que me deixou especificamente cauteloso foi que o EURUSD já havia
caído de uma alta de 1,5100 para 1,3500,
10,6 por cento em um período de tempo relativamente curto (três meses). O par estava sendo
negociado na baixa de três meses e, embora a tendência seja realmente sua, havia sinais de que o
par poderia estar chegando ao fundo do poço ou em um nível de suporte significativo, porque
1,3483 era a retração de Fibonacci de 61,8 por cento da baixa de 2009 a faixa de negociação alta.
Conforme mostrado na Figura 2.1, um dia antes da publicação do artigo, o EURUSD

fechou em 1,3548. Nos 14 dias de negociação seguintes, nenhum dia teve um preço de
fechamento abaixo do nível 1,3548. Ao longo desse tempo, o preço subiu para 1,3817. O
artigo escolheu um fundo de curto prazo em vez de levar a novos mínimos.
Artigos na imprensa e comentários na televisão ou em outros meios de comunicação, não importa o quão
apaixonados sejam, precisam ser colocados em um contexto que seja congruente com sua tolerância ao risco
e estilo de negociação. Vender o EURUSD a 1,3548 e esperar pelo colapso para 1,0000 torna-se um
sentimento diferente nas entranhas de um trader de varejo orientado para o curto prazo, após um movimento
corretivo de 260 pips de alta. Você está preparado para olhar para o mercado a longo prazo? (Não estou.) Sua
negociação está mais voltada para a negociação da tendência em um horizonte de tempo de curto prazo,
enquanto mantém o risco ao mínimo? Estas são as perguntas que você precisará responder antes de colocar
toda a sua fé em algo que possa ler e que foi projetado para chocar.
Em última análise, o EURUSD pode de fato chegar à paridade e aqueles que

escreveram o artigo, e que foram citados no artigo, podem brindar à sua boa sorte. Se você
seguir as regras de comércio que discutirei neste livro, você também estará brindando à sua
boa sorte. No entanto, no seu caso, você fará isso da maneira certa para o varejista.
67
FIGURA 2.1 Avaliando o risco primeiro
No final das contas, gosto de dizer aos operadores de quem sou mentor que é meu
trabalho ensiná-lo a pescar sozinho. Em outras palavras, quero desenvolver suas habilidades e
aptidão para negociar para que você possa fazê-lo e fazê-lo com sucesso. Procurarei guiá-lo
com pistas específicas a serem seguidas, mas é apenas aplicando, fazendo e acreditando no
que está aprendendo que você se tornará um operador de sucesso.
Embora eu goste de pensar que todos podem aprender como ser um operador melhor, nem todos serão
capazes de desenvolver a habilidade ou aptidão necessária para ter sucesso o suficiente. Você precisa gerar o
caso de amor necessário com o comércio, ganhando dinheiro. Sem um amor (ou pelo menos um gosto forte), sua
habilidade ou aptidão provavelmente vai escorregar. Você se tornará preguiçoso. Suas habilidades diminuirão.
Nesse ponto, o saldo da sua conta contará a história e você terá que se olhar no espelho e dizer:
"Simplesmente não tenho a habilidade ou aptidão para fazer isso ou o desejo de fazer acontecer." Está
tudo bem. Eu não posso ser um contador. Eu não posso ser médico. Não posso ser um jogador de golfe
com 10 handicap. Então, em vez disso, encontre algo pelo qual você possa se apaixonar e vá em frente.
Você será mais feliz e, muito provavelmente, também terá sucesso.
2. PRÁTICA, PRÁTICA, PRÁTICA
Um jovem está andando pela rua em Nova York e para um homem idoso para perguntar: "Com
licença, senhor, como você chega ao Carnegie Hall?" o
68
homem idoso olha o jovem nos olhos e responde: “Pratique! Prática! Prática!" Às vezes você
não gosta de fazer isso, mas alguma forma de prática é necessária para melhorar.
Minha mãe adora jogar bridge e começou a jogar online. Jogando online, ela mantém sua mente
afiada. Isso também a deixa pronta para um torneio mais sério, onde ela realmente se esforça para se
destacar. Meu filho toca violão e escreve sua própria música. Ele compara sua forma de tocar e escrever
música aos músicos profissionais que admira. Ele fica melhor tocando seu violão todos os dias e se
comparando aos melhores.
Os jogadores de beisebol têm treino de rebatidas todos os dias, então eles podem esperar acertar uma
bola com sucesso três em dez vezes. Os jogadores de basquete praticam lances livres todos os dias. Os
jogadores de golfe dão tacadas de centenas de tacadas de um metro. Até as estrelas das grandes ligas
precisam praticar.
As bases para o comércio de sucesso também estão enraizadas na prática. Acredito que a prática pode ter
algumas formas, dependendo de onde você está em sua carreira de negociação de moeda. Uma delas é por meio do
uso de uma plataforma de demonstração. Comerciantes experientes e inexperientes podem se beneficiar deste
método de prática. A maioria, senão todos, os corretores de varejo têm uma plataforma de demonstração gratuita. Eles
tendem a limitar o período de demonstração de um a três meses, mas freqüentemente, se você ligar, poderá prolongar
o período de demonstração, mantendo a continuidade.
O objetivo da plataforma de demonstração é ganhar familiaridade com a plataforma de

negociação, incluindo como executar uma negociação, como colocar ordens stop e limit, como cancelar
ordens, como utilizar os pacotes de gráficos, incluindo a configuração dos gráficos e até mesmo
treinamento seus olhos para observar os gráficos nos quais você está mais interessado. Quanto mais
familiarizado você estiver com as ferramentas de seu comércio, maiores serão as chances de sucesso.
Não subestime a importância da familiaridade com a plataforma e a ideia de treinar seus sentidos para o
que você está fazendo.
Pratique com sua plataforma de negociação. Treine seus olhos; pratique os

pressionamentos de tecla. Se você usa outros sentidos, como o som, precisa praticar sem
depender desse sentido. Os benefícios da prática excedem em muito o compromisso de tempo.
Uma vez que essa familiaridade seja alcançada, a prática comercial precisa ocorrer. Neste livro,
vou ensinar um método de negociação que permitirá que você ataque as tendências da moeda
de uma maneira lógica. Você precisará praticar o que eu prego e se sentir confortável com isso.
Fazer isso na demonstração é uma forma de praticar.
Uma segunda maneira de praticar é negociar em uma plataforma de negociação real ou ao vivo. Ao
fazer isso, ele coloca um pouco de pele no jogo. Os traders de demonstração geralmente descobrem que
negociar é mais difícil quando há dinheiro real. Não deveria ser, mas é para muitos.
Felizmente, no mercado de varejo, um comerciante pode variar o tamanho do comércio com bastante
facilidade. Um trader pode negociar uma micro conta (1000 unidades da moeda base) que apresenta risco de
cerca de $ 0,10 por pip. Uma mini conta, que é 10.000 unidades da moeda base, tem um valor pip de cerca de $
1,00 por pip. Eu gostaria
69
sugira usar esses valores e construir o tamanho das negociações conforme sua confiança
aumenta.
Uma terceira forma de praticar é para traders mais experientes que estão totalmente
familiarizados com a plataforma e outras funcionalidades de negociação. É uma forma de praticar
e melhorar. A maneira é simplesmente observar e estudar os mercados de perto.
A maioria dos negociantes de moeda de varejo sofre por negociar demais e não observar o fluxo
ou ritmo do mercado o suficiente. O mercado de câmbio tende a ter um ritmo. Esse ritmo pode mudar
exatamente como o ritmo da música muda. Às vezes, os ritmos do preço de mercado são suaves e
lógicos. Acho que isso ocorre durante a tendência dos mercados de alta ou de baixa. Em outras
ocasiões, o mercado pode perder ritmo. Durante esses períodos, o mercado tende a ser aleatoriamente
instável e irracional. Isso tende a ocorrer durante os mercados sem tendência, quando o mercado não
tem uma tendência perceptível.
Por exemplo, um nível de suporte chave para o seu sistema de negociação pode ser violado e, em
vez de continuar na direção do rompimento, como o mercado devemos fazer, o preço pode reverter
acima do nível de suporte antigo. Observar e estudar o que acontece depois de uma falha como essa é
revelador e geralmente leva a grandes oportunidades de negociação - na direção oposta.
Negociar com sucesso envolve decifrar as pistas que o mercado está lhe dando e fazer
um julgamento fundamentado sobre o que
devemos acontecer. Se as pistas que você segue são consistentes e confiáveis, fazem
sentido, são as que o mercado deve seguir, e o mercado não faz o que deveria fazer, isso
lhe diz algo.
Observar e estudar o que o mercado faz, especialmente se você tiver um plano sólido para suas
negociações, ajudará a desenvolver sua confiança no que está fazendo. Pode parecer que você está
perdendo uma negociação real - especialmente se a negociação que você faria fosse lucrativa. No
entanto, pense no tempo que você gasta observando e estudando os mercados como o preço que você
paga para aumentar sua compreensão do mercado e ganhar confiança em sua metodologia de
negociação.
Quanto mais você praticar observando os mercados, mais fácil será para você ver as
oportunidades de negociação de baixo risco / alta recompensa que se apresentam ao longo
de um dia de negociação. Você não pode simplesmente sair e jogar e esperar ter sucesso.
Prática! Prática! Prática! Você não consegue praticar o suficiente.
3. CONHEÇA SEU RISCO
Na vida, avaliamos constantemente o risco. Quando dirigimos, estamos processando a estrada à frente, atrás
e ao nosso lado através de nossos espelhos. Prestamos atenção à nossa velocidade em parte em reação ao
risco de obter um excesso de velocidade
70
bilhete e, em parte, para considerar o risco de lesões nossas e de outras pessoas no caso de um
acidente. Analisar o risco é uma segunda natureza quando a maioria de nós dirige. Torna-se
instintivo.
No entanto, lembre-se de quando você estava aprendendo a dirigir. Se você não consegue se
lembrar desse tempo, talvez eu possa refrescar sua memória com a minha. Quando me sentei ao
volante de um carro, processar os riscos era muito mais difícil do que agora. Disseram-me para verificar
os espelhos, observar a estrada e monitorar o velocímetro. Esse foi um processo no qual tive que
pensar cuidadosamente cada vez que entrei no carro.
Por fim, conforme me tornei mais familiar e confortável, a direção cuidadosa deu lugar a
uma atitude mais arrogante. Agora, amigos estavam no carro. O toca-fitas estava no volume
máximo. Ajustar espelhos era coisa do passado. A velocidade era menos preocupante.
Percebi que o risco de ser pego em alta velocidade não era tão grande. Nas rodovias, se eu
liderasse o bando, não precisava me preocupar com o cara parando na minha frente; ele
tinha que se preocupar comigo.
Então, um dia, ao sair de uma vaga de estacionamento paralelo com um amigo conversando no
banco da frente e o rádio tocando, não consegui verificar o ponto cego. Para minha surpresa, um carro
bateu na lateral do jipe dos meus pais. Meu coração disparou. O suor começou a gotejar na minha
testa. A polícia veio e eu dei desculpas. “Eu verifiquei meus espelhos, oficial. Eu não vi o carro. Então,
obviamente, ela devia estar indo rápido demais. ” Merecidamente, recebi a multa e tive que explicar o
dano aos meus pais. Tive de pagar o preço literal e figurativamente.
Compare isso com a negociação. Quando um trader começa, a reação comum é o medo. Tende a
haver uma abordagem ultraconservadora. Isso se deve principalmente à falta de experiência. Novos
operadores estão ocupando o volante do carro pela primeira vez. Isso aconteceu comigo. Isso acontece
com todos nós. Portanto, a avaliação do risco é congruente com esse medo.
Com o passar do tempo, os traders desenvolvem os requisitos um e dois - isto é, eles

aprimoram suas habilidades e aptidões e praticam mais. No processo, seus sentimentos sobre o
risco começam a mudar.
Um dos motivos é que provavelmente eles tiveram algum sucesso. O sucesso pode se estender
desde o aprendizado de como escalonar o mercado - obtendo pequenos lucros rapidamente ao longo do
caminho e realizando muitas negociações no processo. Os comerciantes sentem-se confortáveis ao
volante. O risco é menos uma preocupação. Negociar as perdas dobrando e triplicando (ou até mais), ou
esperando as perdas passarem a ser a gestão de risco empregada por traders iniciantes
superconfiantes. Eles podem até se safar com essa estratégia, que é equivalente ao motorista
imprudente. Nessa fase da jornada, o comerciante fica tonto. Com essa atitude, vem o descuido.
Então, um dia, o acidente acontece. O trader é pego comprando uma queda no que acaba sendo o
fim de um mercado altista, e o preço cai. O trader compra contra outro nível de suporte e o preço sobe a
71
bit, mas depois vende por meio desse nível de suporte. O trader procura o próximo nível de
suporte e compra contra ele. O mercado corrige uma pequena quantia, mas não perto do
preço médio de equilíbrio, e o mercado cai novamente. O acidente está acontecendo. A
única diferença entre o acidente de carro e este é que, em um acidente de carro, estrondo
e acabou. Os acidentes comerciais podem ser mais prolongados.

Quando isso acontece, frequentemente recebo um e-mail perguntando o que penso. Posso
observar que o preço se moveu abaixo da média móvel de 100 dias, transformando a tendência de
baixa e, em seguida, abaixo da média móvel de 200 dias, o que confirma a tendência de baixa. O preço
pode ter mudado
Nível de retração de 38,2 por cento, outro alvo importante de desvantagem e outro nível de confirmação de
baixa e assim por diante. O mercado está tendendo para baixo.
O cliente responde: “O Índice de Força Relativa [RSI] está sobrevendido. Estamos prestes a dar
um salto. ” No entanto, preciso avisá-lo que os RSIs podem permanecer sobrevendidos em um mercado
de tendência por um longo período de tempo, e dou a ele o proverbial “bilhete” do trader por não seguir
as regras de negociação. O cliente estava ciente de que ignorou olhar no ponto cego de seu trader. Ele
estava muito confiante em suas habilidades comerciais. Ele desconsiderou as regras do mercado para
negociação segura quando sua negociação inicial não fez o que deveria fazer e, conseqüentemente, ele
teve um acidente.
Com o tempo, os motoristas de sucesso aprendem os riscos da estrada. Se optarem por ignorar os
riscos, as consequências podem ter de ser pagas na forma de bilhetes ou pior. Os negociantes de sucesso
avaliam, conhecem e entendem seus riscos, como motoristas maduros e conscienciosos. Avaliar o risco
torna-se mais instintivo quanto mais você se torna bem-sucedido, mas nunca é esquecido.
Regras para risco
Tenho duas regras quando se trata de risco para os comerciantes. As regras são estas:
1 Se o risco específico de uma negociação não for conhecido, não faça a negociação.
2 Se o risco for muito grande, não faça a troca.
A primeira regra de risco exige que os comerciantes assumam a responsabilidade por suas
negociações. Não ter um nível de parada específico é como dirigir sem respeitar as regras da estrada. O risco
de acidente ou multa aumenta exponencialmente. Na vida, e, sim, nas negociações, você precisa assumir a
responsabilidade por todas as suas ações. Na negociação, é chamado de stop loss. Isso define seu risco
específico.
Os negociantes de sucesso se acostumam a fazer aquelas negociações que consideram lucrativas. Eles
também procuram fazer negócios em níveis que limitem seu risco. Esse risco geralmente é definido por um preço
específico. A razão pela qual o nível é tão específico é que os comerciantes bem-sucedidos tendem a procurar
negociar a preços próximos
72
pontos de viragem - perto de níveis que eu chamo limites. Limites são níveis de preços em
que há uma razão sólida (ou razões) para que a tendência do mercado seja de alta (ou de
baixa) a um preço e de baixa (ou alta) se o preço ultrapassar esse preço. Ao fazer isso, os
limites reduzem o risco ao mínimo.
Discutirei mais sobre essas áreas de preços de baixo risco - limites - mais adiante neste livro. O
importante a aprender agora é que os comerciantes bem-sucedidos sabem quais são os riscos exatos; se não
for conhecido, eles não fazem o comércio.
A segunda regra, “Se o risco for muito grande, não faça a troca”, trata de assumir riscos
demais. Também aborda o que chamo de pior inimigo do operador de mercado: o medo. Você
pode conhecer seu risco específico (a primeira regra), mas se esse risco for muito grande, não
faça a troca.
Uma diretriz para a maioria dos traders bem-sucedidos é não arriscar mais do que 3 a
5% do valor da conta em qualquer negociação. Em que isso se traduz?
Suponha que você tenha uma conta comercial de $ 10.000 no varejo. O risco específico com o qual
você se sente confortável ao negociar é de 4% de seu patrimônio. Com esse perfil de risco, você não deve
arriscar mais de $ 400 em qualquer posição de negociação ($ 10.000 × 0,04% = $ 400,00).
Na maioria das vezes, o mercado não se move rápido o suficiente para que os $ 400 se
esgotem, assumindo uma posição que não esteja superalavancada. No entanto, pode ser
publicado um relatório econômico importante que pode elevar ou diminuir o preço rapidamente
e, no processo, engolir o colchão de $ 400 rapidamente. Os relatórios de desemprego dos EUA
podem mover-se de 75 a 100 pips nos primeiros minutos de negociação. Se o risco for muito
grande, minha sugestão é não fazer a troca. Você está apenas jogando. Você não está
negociando. Em vez disso, espere e procure fazer as negociações perto da fronteira, onde o
risco não é tão grande.
Entrando na onda
Outra ocasião em que o risco pode ser muito grande ocorre após uma mudança do tipo tendência rápida. Muitos
comerciantes iniciantes procurarão pular no movimento de alta ou baixa em locais de negociação que não têm um
nível de stop suficientemente próximo.
Por exemplo, suponha que o preço do EURUSD se mova através do suporte de média móvel
chave em 1,3428 e se mova rapidamente para o preço atual em 1,3370. Você perdeu o intervalo inicial,
mas não quer perder o resto da mudança. Você faz o que chamo de “comércio da onda”, vendendo sem
pensar a 1,3370. Você simplesmente entra no movimento.
Depois de fazer a negociação, você calcula que o nível de stop mais próximo é se o preço
move para trás acima do nível de média móvel em 1,3428. O risco no comércio é de 58 pips. O risco do
dólar é de $ 580 (58 pips × $ 10 por pip × 1 lote). Você não é
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preocupado; afinal, o mercado quebrou o suporte. No entanto, sua negociação não está
exatamente perto da linha de baixa ou alta.
O que geralmente acontece depois de um movimento direcional acentuado é que o
mercado se estabiliza, reverte e corrige em alta. Todos nós já experimentamos isso. É como
se o mercado estivesse esperando você entrar em pânico e entrar. A correção é lenta no
início, mas depois começa a aumentar. Quando o mercado se move acima do nível 1,3400,
você agora está 30 pips abaixo. Você vendeu perto da baixa e sua mente começa a pensar em
limitar o prejuízo, em vez de obter lucro. Você espera uma queda de 15 pip para que possa
registrar uma perda modesta de $ 150.
Já que a esperança é para drogas, os deuses do preço elevarão o preço para 1,3412. Você está
com uma queda de $ 420, que seria seu limite em uma negociação normal (4%). Seu relógio interno de
negociação diz: “Estou no meu limite”. Em vez disso, sua parada ainda está a 14 pips de distância,
outros $ 140. O mercado sobe para 1,3420, desce para 1,3412. Você fecha a negociação (por medo)
com uma perda de $ 420. O preço sobe para 1,3420 uma última vez, mas depois reverte e continua a
tendência de queda. O mercado se move para baixo do nível de 1,3400 e é negociado entre 1,3380 e
1,3400 por um tempo. Você agora está paralisado, louco, com medo e fora de sincronia com o mercado.
A melhor abordagem seria esperar por uma oportunidade em que você possa definir
um risco que seja mais congruente com sua tolerância ao risco. Esperar. Se você perdeu o
movimento, não tente pular nele. Espere para negociar perto da fronteira. Seu risco será
mais confortável. É mais provável que você consiga viver com as correções se estiver mais
confortável com o risco.
Sempre que falo com os traders, digo que há apenas uma coisa que posso garantir
100%. Ou seja, que sempre haverá outro comércio. Os comerciantes bem-sucedidos
aderem a essas regras e, como resultado, evitam os acidentes das negociações. Eles
também aprendem a definir e limitar rapidamente seus riscos.
4. CRIAR E EXECUTAR UM PLANO
O time de futebol americano universitário da Divisão I para o qual meu filho Brian trabalha como assistente
de graduação tinha um grande conhecimento dos pontos fortes e fracos do time ao entrar na temporada de
2009. Eles precisavam de um plano.
A ofensa não foi testada. O quarterback foi o titular sênior do primeiro ano. Ele não tinha
experiência de jogo. Os receptores tiveram mais experiência de jogo e velocidade acima da média. Os
running backs não tinham uma estrela em particular. Seria um “jogo de corrida por comitê”. A linha
ofensiva estava intacta desde o ano anterior, então eles tinham experiência. Esse foi o bom
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notícia. A má notícia foi que no ano anterior a linha desistiu do maior número de sacks de
zagueiro na conferência.
A defesa contou com um grande número de jogadores regressados de uma equipa sólida.
A linha defensiva tinha um dos melhores corretores de passes do país. Os linebackers eram
rápidos, agressivos, espertos e tinham boa profundidade na posição. O secundário tinha
experiência, mas tinha alguns pontos de interrogação com habilidade geral.
As equipes especiais foram ancoradas por um potencial marcador de posição de toda a América.
O apostador tinha uma perna forte, mas poderia ser inconsistente. Ele também tinha dificuldade em
controlar a distância nos punts. Isso foi importante para imobilizar um oponente dentro de sua própria
linha de 20 jardas. O pessoal de retorno do punt e do kickoff tinha velocidade e era uma ameaça para
fornecer uma boa posição de campo. O outro pessoal das equipes de chute era desconhecido. A
motivação é a chave em equipes especiais, e os jogadores precisam se orgulhar do que fazem e do que
podem realizar.
A partir desse quadro, os treinadores traçaram o plano de jogo para a temporada.
A equipe ficaria dependente da defesa. A defesa seria chamada para segurar a oposição
no fundo de seu próprio território, forçar punts
isso daria ao ataque uma boa posição de campo e procuraria criar mudanças.
Finalmente, eles usariam sua arrogância e intimidação para excitar a multidão, motivar a ofensa e
intimidar a oposição. O próximo aspecto mais importante seriam as equipes especiais. Com um
ataque inexperiente, o apostador e a equipe de punt seriam usados para imobilizar os oponentes
profundamente em seu território. Se nosso apostador fosse melhor do que seu apostador, o ataque
poderia se beneficiar de uma melhor posição em campo. Uma melhor posição em campo abriria a
oportunidade de tirar vantagem do marcador de posição All-American para obter os pontos
necessários nos gols de campo.
A ofensa era o elo mais fraco. A inexperiência do quarterback, a falta de uma estrela
comprovada e a incerteza na linha tornaram todo o ataque um grande ponto de
interrogação. Com a incerteza, o ataque não podia virar a bola. Como resultado, o
crime seria de natureza mais conservadora. O risco seria minimizado.
O time precisava ter menos penalidades do que o adversário, e o time precisaria forçar
mais fumbles e interceptações.
O plano foi traçado. Era bastante simples. Ele definiu o que precisava ser feito. Cabia
aos treinadores implementar o plano e aos jogadores (as ferramentas) executá-lo.
Os comerciantes também precisam de um plano. Saiba o que você fará em vários ambientes de
negociação. Você precisa entender e definir seus riscos. Você precisa entender o que fará mais
dinheiro; isso vai para
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coloque mais dólares (ou seja, pontos) em sua conta (ou seja, no placar). Você precisa entender suas
limitações ou fraquezas e como evitá-las para que negociações prejudiciais não sejam feitas. Você
precisa mantê-lo simples. Ser muito complicado pode causar confusão e, com isso, incerteza. O plano
de negociação deve fazer todas essas coisas para que você possa maximizar seus lucros.
Ter um plano e executá-lo garante que você terá sucesso na maioria das vezes? Não.
Os planos de negociação projetados de maneira adequada existem para aumentar as
chances de sucesso. Eles não garantem negociações vencedoras o tempo todo, mas devem
aumentar seus resultados de negociação e o valor de sua conta com o tempo.
Um plano de negociação também deve preparar o terreno para uma regra fundamental que tenho para me
tornar um operador de mercado bem-sucedido. Isso é o que chamo de “Se. . . Deveria ”governar. O “If. . . A regra
deveria ”diz o seguinte:“ E se o mercado faz ABC, o preço
devemos fazer XYZ. Se o mercado não fizer o que deve fazer, saia. ”Colocando em termos de um
movimento de mercado, um exemplo soaria mais ou menos assim:“ E se o preço de mercado se move abaixo
a média móvel de 100 dias, o preço de mercado devemos continue a se mover mais para baixo na
direção da quebra. Se o preço de mercado não cair, saia. ”
Esta regra é uma forma de manter a disciplina sobre suas negociações e vem diretamente de um
plano de negociação. Não deve haver dúvidas sobre o que você deve fazer ao seguir a regra. Ele
também faz outra coisa importante para os comerciantes bem-sucedidos. Isso coloca a culpa no
mercado. Culpar o mercado tira a culpa de você como comerciante. Isso mantém sua mente mais
positiva e ser positivo é importante para construir o sucesso comercial. Se o seu plano for bom - vou
desenvolver um plano para você operar as tendências -, então, se o mercado não faz o que deveria,
algo está acontecendo que não é normal. Seu plano de negociação precisa se concentrar no que é
normal, não no que é anormal. Portanto, sempre que você espera que o mercado faça uma coisa e ele
faça outra, saia e pergunte mais tarde. Falaremos mais sobre o “If. . . Deveria ”governar no Capítulo 4.
Claro, todos nós gostaríamos que nosso plano de negociação fosse bem-sucedido na maior parte
do tempo. Quase todo mundo gostaria que seu plano vencesse na maior parte do tempo; vamos supor
80 por cento. Mas de que serve o plano se as 80 negociações vencedoras ganham 5 pips cada ou 400
pips e as 20 negociações perdedoras perdem 20 pips cada ou os mesmos 400 pips? Eu preferiria estar
certo 40 vezes em 100 e fazer 30 pips para +1.200 pips e estar errado 60 vezes e perder 15 pips para - 900
pips e um ganho líquido de +300 pips.
O que é importante para o sucesso como um comerciante de moeda é o qualidade

das vitórias que seu plano tem potencial para produzir. Para muitos comerciantes de varejo,
aceitar essa ideia pode ser difícil e contribuir muito para o fracasso.
Medicina, direito, engenharia e contabilidade são profissões que atraem algumas das pessoas
mais inteligentes. Essa demografia contribui para um
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trader de sucesso? Não necessariamente. A razão é que aceitar o fracasso em uma operação simplesmente
não faz parte da composição de algumas pessoas. Os médicos não podem se dar ao luxo de cometer erros.
Então eles não fazem. Advogados são contratados para defender seus clientes. Eles não podem cometer erros
que prejudiquem seus clientes. Os engenheiros precisam ter seus cálculos corretos quando constroem uma
ponte ou estrada, desenvolvem novos produtos químicos ou fornecem o esquema elétrico de uma estrutura.
Não há espaço para falhas ou erros. Contadores são contratados para ser exato. Não se espera que os
números financeiros sejam alterados.
Quando as pessoas nesses tipos de profissões procuram o comércio, não estão

acostumadas a perder. É por isso que ter um plano, seguir o plano, controlar seus riscos,
praticar e desenvolver sua habilidade e aptidão são todos requisitos para ter sucesso na
negociação de moeda. Os próximos dois atributos também são requisitos importantes.
Portanto, um aviso a todos aqueles que obtiveram nota máxima em seus boletins: prepare-se
para alguns Cs, mas evite os Fs no processo. A maneira mais rápida de chegar a um F é não ter
um plano. Desenvolverei um plano para suas negociações à medida que o livro avança, usando
ferramentas que o ajudarão a atacar as tendências, mantendo o risco ao mínimo.
5. CONTROLE SEU MEDO
O medo é o pior inimigo do comerciante! O medo tende a levar os operadores de mercado a fazer coisas que normalmente não
fariam. A maioria dos traders pensa que o medo surge quando se perde dinheiro, e de fato acontece. Ele também levanta sua
cabeça feia em outros momentos para os comerciantes. Os operadores de mercado bem-sucedidos são capazes de controlar
seu medo melhor do que a maioria. Isso lhes dá uma grande vantagem em seus resultados comerciais.
A maioria dos novos operadores sente medo literalmente o tempo todo. O medo vem de muitas
coisas, mas não ter os quatro atributos que descrevemos até agora é um dos principais contribuintes
para esse medo. Se você não desenvolver sua habilidade ou aptidão, terá medo. Se você não praticar e
observar os mercados o suficiente durante todas as condições, terá medo. Se você não quantificar seu
risco ou correr muito risco, terá medo. Se você não tiver um plano de negociação que ajude a definir o
risco e planejar a recompensa, terá medo.
Olhando do outro lado, o medo é reduzido automaticamente se você desenvolver suas

habilidades e aptidões. Quanto mais você souber sobre o mercado de câmbio, melhor
profissional você se tornará. Então, como especificamente o medo pode ser reduzido?
O medo é reduzido automaticamente quando você:
Prática. Quando os ritmos do mercado se tornam familiares, quando você entende o risco de
grandes números econômicos, quando você entende como
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os mercados devem reagir quando um nível técnico importante é violado, então seu medo é
reduzido. Você precisa praticar para reduzir o medo.
Defina o risco. Definir o seu risco por meio de um stop loss irá reduzir automaticamente o seu medo.
Um nível de stop loss deve sempre estar a um preço que diga a você, o mercado estava em alta, agora
está em baixa. Se o mercado agora está em baixa, por que ficar comprado? Uma parada lógica reduz
seu medo.
Crie e execute um plano. Parte de um plano de negociação é focar no lucro da equação
comercial. Parte disso é focar onde o plano dá errado. Os planos de negociação têm o stop loss
como parte do plano. Ele também tem metas ao longo do caminho que dão confiança ao
comércio. Ambos têm o efeito positivo de diminuir o medo do trader.
Portanto, o quinto atributo de um operador de mercado bem-sucedido é a capacidade de

controlar o medo - um atributo enraizado em cuidar dos atributos 1 a 4. Se você cuidar de 1 a 4, terá
menos medo. A maioria dos traders sabe sobre o medo do fracasso, mas há outro medo que os
traders de varejo tendem a ter: o medo do sucesso. Vamos dar uma olhada rápida em ambos.
Certamente me lembro de meus primeiros dias como trader, quando finalmente reunia coragem para
fazer uma operação, iniciava a operação e imediatamente sentia que preferia ter minha posição exatamente
na direção oposta. Portanto, eu cobriria com prejuízo, tomaria o caminho oposto e faria com que a operação
se movesse imediatamente contra mim. É difícil ser um operador de mercado bem-sucedido quando você
tem medo assim que entra em uma operação. Também é uma forma horrível de dar exemplo para
negociações futuras. Os comerciantes precisam ter convicção ao executar uma operação. Não ter essa
confiança é uma maneira segura de não ter sucesso como trader. Eu chamo esse tipo de medo de medo de
falhar.
Ironicamente, os traders também podem sentir medo quando têm um ganho. Eu chamo isso de ter
o medo do sucesso, e é uma das principais razões pelas quais os traders negociam mal as tendências.
Mesmo quando uma negociação foi executada e o lucro é garantido, pode entrar na mente do
negociante o medo de que o ganho seja todo levado embora pelo ladrão invisível do mercado. Portanto,
em vez de gerenciar a posição e se beneficiar do bom local de negociação, o trader corta a posição
antes do tempo devido ao medo de perder o ganho. Mais tarde, após o fim da tendência, ele olha para a
oportunidade perdida e lamenta: “Se eu tivesse mantido minha posição inicial”.
Usando uma analogia esportiva, os operadores com esse tipo de medo são como o técnico que
tem uma grande vantagem e, de repente, abandona todo o bem que o time fez e se torna
ultraconservador. Ele se senta na guia.
Quando isso acontece, o chumbo costuma ser reduzido em vez de aprimorado. Às
vezes, toda a liderança é perdida e a equipe perde. Os treinadores que fazem isso têm medo
do sucesso. Eles também tendem a não durar muito se a estratégia se tornar um hábito.
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Os comerciantes que têm medo do sucesso também tendem a não durar muito. Eventualmente, eles
descobrirão que suas vitórias não são boas o suficiente para sustentar as perdas que inevitavelmente
surgirão. Para ter sucesso, você precisa de alguns touchdowns de negociação. Você precisa marcar, não
apenas chegar perto.
A solução é não temer o sucesso, mas antecipar, reconhecer e atacar a tendência. Ao fazer isso, o
trader está em uma posição de permanecer na tendência, em vez de temer o sucesso no início e cobrir
muito cedo na negociação. No Capítulo 4, discutirei mais a dinâmica do medo do sucesso e mostrarei
especificamente como esse medo oculto pode ser tão prejudicial para muitos comerciantes de varejo.
Mesmo às vezes mais prejudicial do que o medo do fracasso.
Se eu tivesse que culpar uma coisa pelo fracasso dos traders, seria o medo. O medo é o pior inimigo do
comerciante. Você precisa de meios para controlar seu medo. Posteriormente neste livro, descreveremos as
maneiras pelas quais os comerciantes podem aprender a controlar o medo do lado perdedor e do lado
vencedor, igualmente doloroso.
6. SEJA O SUFICIENTE
A questão é, senhoras e senhores, que a ganância, por falta de palavra melhor, é boa.
- Gordon Gekko, Wall Street
No filme de Oliver Stone de 1987 Wall Street, Michael Douglas, no papel de Gordon Gekko, disse essas
palavras frequentemente citadas que desde então se tornaram a referência para o excesso de ganância -
especialmente nos mercados financeiros.
Dizer que a ganância é boa depois do que aconteceu com a base financeira da economia global é
difícil de justificar. A ganância desempenhou um papel importante nos castelos de cartas dos mercados
financeiros que estavam sendo construídos e nas casas que acabaram caindo. Ao longo do caminho,
muitos se beneficiaram financeiramente. Aqueles que não sofreram necessariamente foram os mais
gananciosos, os glutões, os vorazes e os auto-indulgentes.
Pense na bolha imobiliária nos Estados Unidos. Quem é o culpado? Você culpa os corretores de
hipotecas que assinaram os empréstimos sem dinheiro? Eles se beneficiaram muito com a assinatura
das hipotecas, cobrando taxas ao longo do caminho, sem levar em conta a capacidade de crédito do
cliente. Muitas dessas pessoas ganharam muito dinheiro, talvez saldaram suas próprias hipotecas no
processo e estabeleceram-se financeiramente para sobreviver. Eles poderiam ter visto o risco em vez da
ganância por mais e interrompido o processo? Eles poderiam ter evitado fazer os empréstimos mais
arriscados ou os empréstimos que alavancavam ainda mais a dívida.
Que tal Wall Street, que juntou as hipotecas e as vendeu para seguradoras, fundos de
pensão e estaduais e locais
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governos? Esse grupo coletou taxas maciças agrupando e vendendo os títulos sem consequência e, no
processo, encorajou os corretores de hipotecas a fazer mais porque mais significava mais taxas para
eles.
Outros contribuintes gananciosos em Wall Street foram as maciças posições internas de títulos
lastreados em hipotecas assumidas pelas mesas de operações das instituições financeiras. Essas
posições colocam a empresa e o dinheiro do depositante em um risco tremendo. Não havia plano de
negociação. A maioria não sabia realmente a extensão do risco. Eles violaram claramente os atributos 3
e 4 necessários para ser um operador de mercado bem-sucedido. Além disso, provaram que não
possuíam habilidade ou aptidão para fazer seu trabalho, diante do risco que corriam. É claro que,
durante a corrida, os ganhos geram mais e mais ganância e mais e mais lucro. Bônus massivos foram
pagos pelos ganhos. Durante a liquidação, esses bônus podem ter sido reduzidos, mas foi feito o dano
que paralisou os próprios alicerces da indústria financeira global. As repercussões serão realmente
sentidas por anos, se não décadas, por vir. Eles poderiam ter parado sua ganância?
A ganância do desastre imobiliário foi devastadora. Os exemplos dados foram o que chamo de
"ganância por opção gratuita". Os participantes tinham potencial de crescimento ilimitado, sem risco de
queda. Eles também não pagaram nada pelas opções ao longo do caminho. Alguns podem argumentar
que, em última análise, pagaram na forma de perder seus empregos ou perder o valor das opções de
ações que receberam, juntamente com seu salário em dinheiro e bônus. Isso é verdade. No entanto, o
emprego que perderam e as opções de ações que perderam o valor também custaram a perda de
empregos de muito mais pessoas. Poucos foram os beneficiários da ganância que surgiu.
Então, como a ganância pode ser boa no comércio de moedas? Wall Street não nos diz que
"touros e ursos ficam ricos, mas porcos são mortos?" Este axioma do comerciante aparentemente
universalmente aceito não fala diretamente à ganância? Acho que o ditado não é tanto um truísmo
segundo o qual todos os traders deveriam viver, mas sim um aviso para os traders inexperientes que
não definem seu risco ou que assumem riscos demais. É para quem não tem um plano de negociação
sério. Se um plano de negociação deve assumir uma posição grande e superalavancada olhando para o
grande dia de pagamento sem consideração pelo risco, sem um plano firme, sem um stop loss
estabelecido, então esse tipo de ganância não é bom. Pode funcionar no curto prazo, mas no longo
prazo as chances de fracasso são grandes. O porco merece ser abatido.
No entanto, um negociante de moeda pode ter sucesso com a ganância? A resposta é que os
comerciantes de moeda bem-sucedidos são. O que eu gosto de lembrar aos comerciantes é que os
suinocultores não abatem o porco quando ele ainda está correndo no chiqueiro. Fazer isso não
maximizaria o retorno do porco. Em vez disso, o que o criador de porcos fará é engordá-lo até o ponto
em que ele esteja quase grande para ir ao cocho para comer. Nesse ponto, o porco atingiu seu valor
máximo e é hora do abate.
80
FIGURA 2.2 A ganância pode ser boa
Da mesma forma, os negociantes de moeda precisam deixar os valores de suas contas ficarem
grandes e gordos, e a maneira como fazem isso é atacando as tendências e permanecer firmes na
tendência o máximo que puderem; contanto que o patrimônio da conta não possa ficar maior. Quando é
o momento de sair? Chega o momento em que o preço de mercado decide que vai mudar a tendência
de uma direção para outra. Nesse ponto é quando os comerciantes bem-sucedidos “abatem” sua
posição e realizam o lucro.
Para ilustrar, a Figura 2.2 é o mesmo EURUSD usado anteriormente para demonstrar o que
se passa na mente de um trader que tem medo do sucesso. Neste caso, explicarei os processos
de pensamento de um trader de tendência inteligente que tem ganância. Como o outro trader,
este trader também fica vendido em 1,3485. Ele percebe, no entanto, que o mercado está pronto
para um movimento do tipo tendência. Vou abster-me de dizer o porquê neste ponto do livro,
mas explicarei o porquê mais tarde.
O mercado faz o que deve fazer e se move para baixo. O trader de tendência desfruta da
primeira etapa até os primeiros alvos em 1.3450 e 1.3437. O trader, por estar antecipando
uma tendência, não fecha sua posição. Em vez disso, ele move seu stop para 1,3475. Isso
está logo acima das mínimas anteriores e pouco antes do primeiro movimento acentuado para
baixo. O mercado para em 1,3450, move-se abaixo de 1,3437 e consolida, permitindo que a
linha de média móvel (linha contínua) o alcance.
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Conforme o tempo passa, o trader de tendência - ainda procurando por movimento de tendência - pode
mover o stop para 1,3453, que está acima do primeiro nível de suporte, ou alternativamente usar um
movimento de volta acima da linha de média móvel para interromper a posição. Os níveis de stop não são
acionados à medida que o preço continua seus movimentos para baixo. Em vez disso, o trader é
recompensado com outra perna para o lado negativo, que leva o preço até a mínima de 1,3355, a
impressionantes 129 pips do nível de entrada. O corretor de tendência está jogando com o dinheiro da casa
agora, pois o ganho está virtualmente travado e sai da negociação quando o mercado se move para trás
acima da linha de tendência do canal ou acima da média móvel de 100 barras. Ele sai por 1,3382 e registra
um lucro de +103 pips.
O ganho é obtido porque ele antecipou um movimento de tendência, porque

administrou sua posição e para logicamente. Ele controlou seu medo do sucesso e teve
ganância o suficiente para engordar sua conta. Quando o mercado não pôde ir mais longe e
a tendência tornou-se altista, indo acima da média móvel de 100 bar, ele “abateu” a posição
e contabilizou o lucro. Os touros e os ursos ganham dinheiro, mas os porcos podem e
engordam antes de serem abatidos.
A ganância pode realmente ser boa, desde que os cinco atributos anteriores dos operadores de mercado
bem-sucedidos estejam firmemente implantados. Os comerciantes precisam desenvolver suas habilidades e
aptidões para criar o desejo de fazer melhor. Eles precisam do desejo para praticar e começar a entender os
mercados com firmeza e sentir o risco. Eles precisam avaliar e conhecer seus riscos para evitar os acidentes de
negociação. Eles precisam de um plano que defina seu risco / recompensa e devem aceitar o fracasso como
parte do plano. Eles precisam de maneiras de controlar o medo do fracasso e o medo do sucesso, porque o
medo é o pior inimigo do operador de mercado. Finalmente, com tudo isso em vigor, os negociantes de sucesso
precisam da ganância para atacar as tendências monetárias que permitem que a conta fique grande e gorda.
UMA FUNDAÇÃO PARA O SUCESSO
Reconheço que comecei a construir a base dizendo o que precisa ser feito. No entanto, não
expliquei como isso pode ser feito. Não temos um plano. Não sabemos como definir nossos
limites para que possamos controlar nosso medo. Não sabemos as ferramentas que
usaremos em nosso plano. Não sabemos especificamente as metas de lucro que almejamos
ou como antecipar uma tendência. Tudo isso ainda precisa ser desenvolvido.
Antes de fazermos isso, no entanto, devemos primeiro continuar a fortalecer a base, apresentando
a declaração de missão para nossa negociação e o plano de jogo para atacar as tendências da moeda.
Vamos prosseguir com nossa jornada e manter nossa progressão passo a passo em movimento.
82
CAPÍTULO 3
A missão
Declaração
antes Missão Impossível foi uma série de filmes estrelados por Tom B Cruise, foi um
programa de televisão. O programa começou com uma gravação em fita que detalhou uma missão para
Mr. Phelps, interpretado pelo ator Peter Graves. A distinta voz gravada diria
“Sua missão,
você deve decidir aceitá-lo. . . ” com uma breve explicação do objetivo da missão. As
palavras finais alertariam “esta fita se autodestruirá em cinco segundos”, momento em que o
gravador fumegaria e a fita seria destruída.
O Sr. Phelps sempre estava focado na missão. Ele sabia o que tinha que fazer. No entanto, para
isso, ele precisava desenvolver um plano de jogo. Claro, no final do programa (consistente com a
tradição de Hollywood) ele foi capaz de realizar o impossível seguindo o plano de jogo.
Na vida, todos nós temos missões que parecem impossíveis, mas de alguma forma somos
capazes de resolver muitas delas. Muitos de vocês podem ser pais. Eu sei que quando penso no dia em
que meu primeiro filho nasceu, minha esposa e eu não tínhamos ideia do que fazer ou como fazer.
Sentimos ansiedade não apenas no curto prazo, mas também no longo prazo. Tínhamos apenas 25
anos e parecia muito para um jovem casal. Foi uma missão impossível para nós.
Além dos pequenos obstáculos como trocar fraldas, alimentar-se, dormir pouco (agora parece que
durmo ainda menos), minha esposa Debbie e eu sabíamos que nossa missão como pais era transformar
Matt em um adulto responsável.
Nosso plano de jogo era protegê-lo e mantê-lo a salvo de perigos. Queríamos que ele entendesse
o certo do errado. Queríamos dar a ele a oportunidade de ter sucesso da melhor maneira possível. Não
queríamos ser o melhor dele
67
83
amigos, mas queríamos ser seus melhores pais, de quem ele pudesse contar quando era bebê,
criança, adolescente e jovem adulto. Isso se tornou o que agora chamo de plano de jogo isso
satisfaria nossa missão - fazer com que Matt se tornasse um adulto responsável.
Que tal algo menos pressionado do que os pais? Sempre adorei o jogo de golfe. Na minha
juventude, quando tinha mais tempo livre, minha missão no campo de golfe era diminuir meu handicap.
Se eu não o baixasse ao longo de uma temporada, a temporada seria um fracasso. Meu plano de jogo
para cumprir a missão era acertar mais fairways com meus drives, reduzir meus putts e melhorar meu
jogo de bunker. Eu tinha tudo mapeado. Talvez você tenha algo semelhante em sua vida.
Nos próximos dois capítulos, delinearei uma declaração de missão e um plano de jogo para
comerciantes de moeda de varejo. Essas duas peças ajudam a estabelecer e fortalecer a base para
o sucesso como um negociante de moeda e, como os seis atributos dos negociantes de sucesso
descritos no capítulo anterior, muitas vezes podem determinar o sucesso ou o fracasso.
Quer seja algo sério, como criar um filho, ou algo não tão sério como o golfe, o sucesso é
construído a partir de ter e se comprometer com uma missão e um plano de jogo. Sua missão, caso
decida aceitá-la, o levará mais perto da lucratividade em sua negociação de moedas.
UMA EQUIPE DE UM
Quando faço uma palestra, geralmente peço aos comerciantes que respondam honestamente a uma
pergunta. Eles têm uma declaração de missão para suas negociações? O que eu descobri é que muito
poucas mãos se levantam.
Agora eu sei que a declaração de missão faz parte de muitos exercícios motivacionais
corporativos, e soa muito bem durante um fim de semana de construção de equipes externo. No
entanto, muitas vezes é esquecido na manhã de segunda-feira, quando o “rah-rah” do fim de
semana termina.
Já estive lá e me senti rejuvenescido por outras empresas, mas acho difícil fazer com que todos
bebam o Kool-Aid corporativo e façam mudanças permanentes para o bem da empresa. A gerência
sabe que funciona, mas a menos que os membros da equipe se reúnam, é difícil manter o ímpeto
avançando. Como resultado, o sucesso das declarações de missão pode não ser tão grande quanto a
maioria pensa. No mundo corporativo, é preciso persistência, um líder forte e, o mais importante, a
equipe por trás da ideia.
O que eu sei, no entanto, é que a cada ano há um campeão coroado no beisebol, no

futebol, no futebol, no rúgbi, no basquete, em muitos esportes, e o traço comum na maioria
dos times do campeonato é a disposição dos indivíduos de colocar um time à frente de si
mesmo.
84
A Declaração de Missão 69
As verdadeiras equipes tornam-se famílias. Os membros da família geralmente farão qualquer

coisa pelos outros membros da família. Na verdade, o Pittsburgh Pirates de 1979 usou o hit disco Sis-ter
Sledge "We Are Family" como música tema para seu campeonato de beisebol. Entrevistas pós-jogo com
campeões tendem a sempre referir como “não poderíamos ter feito isso sem a dedicação de todos da
equipe”. Essa costuma ser a declaração de missão para grupos de pessoas, especialmente nos
esportes.
Na negociação de moedas, geralmente não há equipe. Em geral, o comércio é um negócio solitário.

A maioria dos comerciantes de varejo não tem contato humano face a face com outros comerciantes. Nos
últimos anos, tem havido mais contato por meio de painéis de mensagens, mas a maioria dos
participantes é anônima, apenas mais um rosto retratado atrás de um pseudônimo.
Não estou tão surpreso com a solidão do comércio. Vamos enfrentá-lo, o comércio
pode ser humilhante. Perder é inevitável, e a maioria das pessoas evita ser colocada em
uma situação em que suas falhas sejam expostas - mesmo que sejam lucrativas em geral.
O fato é que os operadores de sucesso podem estar errados mais da metade das vezes e ainda assim
serem lucrativos. Isso pode ser difícil para algumas pessoas que cresceram obtendo todos os A em seus
boletins, foram para uma universidade importante, foram para negócios, medicina ou faculdade de direito e
agora estão aposentados e olhando para o comércio de moedas. É difícil estar errado 50% das vezes, quando
em sua profissão anterior você tinha que estar certo 99,9% das vezes ou estava desempregado (ou processado
por causa de sua “incompetência”). Certamente estou feliz por ter uma almofada como analista de câmbio de
moeda estrangeira em comparação com minha esposa contadora, que faria melhor com a declaração de
imposto de renda da maneira certa, ou o IRS ficará atrás de seu cliente.
Uma vez, no início da minha carreira, negociei com alguém como membro da equipe e,
para ser franco, não deu certo. Nós dois acabamos abandonando a ideia. Após reflexão
posterior, ambos chegamos à conclusão de que fizemos concessões em detrimento de
nossas crenças comerciais. Não se tratava tanto de nossas decisões sobre entrar em uma
operação, mas mais sobre como e quando sair de uma operação.
Por exemplo, quando tínhamos uma negociação perdida, ambos sentíamos que tínhamos que mantê-la aberta
por mais tempo do que o normal, por medo de sermos considerados uma galinha ou de não nos comprometermos com
a negociação aos olhos do outro. Quando tínhamos uma negociação vencedora, muitas vezes éramos mais rápidos
em obter lucro por causa do medo de que, se a posição mudasse, seríamos questionados pelo outro sobre o motivo
pelo qual o lucro não foi realizado. Aos nossos olhos, era mais seguro obter o pequeno lucro, mesmo que fosse
prematuro e muito antes do momento de fazê-lo.
Poderíamos ter corrigido a equipe e negociado de forma mais lucrativa? Em teoria, poderíamos ter feito isso, mas
pensamos que faríamos melhor por conta própria, usando nossos próprios estilos, tomando nossas próprias decisões.
Achamos que ser uma equipe colocava mais estresse em nossas negociações e criava mais medo. Nós dois sabíamos
que não era
85
o que qualquer um de nós queria. Percebemos que negociar não era realmente um esporte de equipe para nós.
Portanto, se a negociação de moedas não é adequada para ser um esporte de equipe,

ainda precisamos de uma declaração de missão? Claro que nós fazemos. Na verdade, como
a maioria dos comerciantes de varejo negocia como uma equipe de um, isso torna mais fácil a
dinâmica de seguir a declaração de missão. A única pessoa que precisa aceitar a ideia - a
declaração de missão - é você. Você e só você são a família.
DECLARAÇÃO DE MISSÃO EM DUAS PARTES
Quando comecei a criar minha declaração de missão para negociação, não olhei para isso
como um sonho distante que é algo a alcançar no futuro (ou seja, "Minha missão é ganhar
um milhão de dólares"), mas sim um caminho a seguir hoje, uma ampla luz orientadora para
o sucesso, embora possa ser definido e realizado. A declaração de missão é a rocha sobre a
qual tudo o mais é construído.
Então, quando decidi qual deveria ser minha declaração de missão para negociação, eu
queria ter certeza de que era algo em que eu pudesse me concentrar todos os dias. Claro
que eu queria torná-lo simples e sucinto - pequeno o suficiente para caber em um cartão de
nota. Eu queria que cada palavra fosse importante.
Ao contrário do que alguns possam pensar, uma declaração de missão por si só não pode tornar
um trader mais lucrativo. Afinal, minha declaração de missão para o golfe não diminui automaticamente
meu handicap. Tornar-se um trader lucrativo é conseguido através de coisas como meu plano de jogo,
as regras que sigo, as ferramentas de negociação que uso (e perfeitas) e as pistas que procuro no
mercado que me permitem operar com sucesso. Sabendo que eu queria uma luz orientadora, bem
como uma pedra para construir minha base de negociação, minha declaração de missão para negociar
moedas tornou-se: “Ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco”.
Vamos dar uma olhada em cada uma das duas partes da luz-guia e da rocha para moedas
comerciais.
“Para ganhar mais dinheiro. . . ”
Se você está lendo este livro (e não é minha mãe ou membro da família), ou atualmente é um
negociante de câmbio, tem o desejo de ser um negociante de câmbio ou talvez apenas queira aumentar
seu conhecimento sobre as tendências de negociação. Você ouviu dizer que este livro apresenta a
progressão em um formato lógico e fácil de entender. Seja qual for o seu motivo para chegar a este
86
ponto, o que todos os traders estão tentando fazer é pegar um pouco de dinheiro ou capital e
ganhar mais dinheiro negociando. Obviamente, se os comerciantes não têm isso como missão,
eles estão se enganando e não devem operar de forma alguma.
Ganhar dinheiro é o que importa. Os comerciantes devem pensar em ganhar dinheiro.

Eles devem se concentrar no positivo e manter o pensamento de perdas de lado. Haverá
perdas? Claro que sim, mas antes de falarmos sobre eles, vamos nos concentrar não
apenas em ganhar dinheiro, mas em ganhar mais dinheiro.
Eu poderia facilmente ter dito que a primeira parte da declaração de missão era "ganhar dinheiro",
mas em vez disso adicionei a palavra de qualificação "mais". Nem é preciso dizer que acho a palavra
muito importante. Deixe-me explicar.
Com minha experiência, eu poderia negociar o EURUSD e fazer um pip ou dois facilmente. O
spread bid-to-ask é bastante estreito. O preço tem boas faixas de negociação de alta para baixa e o
mercado tem volatilidade suficiente para cima e para baixo. Na verdade, existem muitos programas de
negociação de automóveis para venda que aproveitam essas características e tentam atrair os
comerciantes iniciantes para seus programas de scalping de grandes ganhos / perdas.
É a maneira de ganhar mais dinheiro negociando? Acho que não. Na verdade, ele pode
e freqüentemente faz o oposto. No Capítulo 1, esbocei o caso em que incluindo e pagando o
spread bid-to-ask de 2 pips, um movimento de 3 pips é necessário para escalar um lucro de 1
pip no EURUSD. Esse mesmo movimento de 3 pip na direção oposta da negociação cria uma
perda de 5 pip com o spread bid-to-ask normal de 2 pip.
Incluindo o spread, estar certo 84% das vezes usando uma estratégia de scalping para
obter um lucro de 1 pip traria 84 pips de lucro. As 16 negociações perdedoras de 5 pips
subtrairiam 80 pips. O ganho geral de 4pip para tal taxa de sucesso é muita pressão para
estar certo.
E se você estivesse certo apenas 75% das vezes? Neste caso, 75 pips de ganhos (75 × 1
pip ganho = +75 pips) seria feito e - 125 pips de perdas (25 × - Perda de 5 pip = - 125 pips)
resultariam em uma perda líquida de 50 pips. Estar certo 75 por cento do tempo é uma grande
proporção de sucesso. Perder 50 pips não é um grande resultado por estar certo tantas vezes.
Essa forma de negociação não é a maneira de ganhar mais dinheiro. Os operadores de mercado
bem-sucedidos - aqueles que ganham mais dinheiro - precisam trabalhar mais. Como isso é feito?
Nosso plano de jogo no próximo capítulo começará a explicar os comos e por que de ganhar mais
dinheiro, e o resto do livro nos levará mais adiante na jornada de negociação de tendências.
Todos vamos ganhar dinheiro? Para ganhar mais dinheiro, você precisa de uma combinação de conhecimento de
mercado e de negociação e, para ser franco, um pouco de sorte. A parte da sorte na equação pode parecer aleatória, mas,
como explicarei mais adiante neste capítulo, os operadores de mercado bem-sucedidos tendem a fazer sua própria sorte.
Primeiro vamos
87
observe o mercado e os conhecimentos de negociação necessários para ganhar o máximo de

dinheiro.
Conhecimento de mercado e negociação Neste livro, já falei sobre os seis atributos dos operadores
de mercado bem-sucedidos. Siga-os. O não cumprimento dessas regras provavelmente levará a perdas
comerciais. Eu já disse a você a declaração de missão para os comerciantes de moeda. Use-o como
sua luz guia e base. Há outras coisas que vou lhe dizer que irão aumentar seu mercado e inteligência
comercial e fornecer uma progressão lógica para aumentar o sucesso como um operador de moeda. Em
outras palavras, para ganhar mais dinheiro, vou começar de uma forma ampla e ser mais específico à
medida que o livro avança.
Por exemplo, nos capítulos subsequentes, direi qual é o plano de jogo para a
declaração de missão. Você precisará conhecer e seguir o plano de jogo. Vou te contar as
regras do plano de jogo. Você precisará conhecer e seguir as regras. Eu direi quais
ferramentas técnicas usar e por quê. Você precisará conhecer e usar as ferramentas
técnicas e ter fé nelas. Vou lhe contar as pistas que o mercado dá para antecipar tendências
e por quê. Você precisará conhecer e seguir as pistas que o mercado oferece. Vou lhe dizer
para ficar na tendência até que ela diga para você sair do comércio - especialmente se
estiver antecipando uma tendência. Você precisará ser disciplinado o suficiente para se
manter atualizado.
Eu direi a você todas essas coisas em um processo progressivo passo a passo, mas no final
das contas, você precisa fazer tudo. Se o fizer, você será um operador mais inteligente que
naturalmente ganha mais dinheiro, exatamente como diz a declaração de missão.
Os negociantes de moeda de varejo precisam se concentrar em ganhar o máximo de

dinheiro que puderem todos os dias, considerando suas habilidades. A quantia que eles ganham
depende muito do mercado e do conhecimento comercial que aprenderão com o tempo. Não é
realista pensar que alguém será automaticamente um operador cinco estrelas desde o primeiro
dia, mesmo depois de ler este livro. Isso é pedir muito. Negociar não é tão fácil.
No entanto, ter uma declaração de missão para ganhar mais dinheiro ajuda a focar a
atenção em uma luz guia, na rocha de base para sua negociação todos os dias, e as lições
deste livro serão construídas sobre essa rocha. Os comerciantes devem pensar e talvez até
dizer em voz alta: “Minha missão hoje é ganhar mais dinheiro”.
O tipo certo de sorte Existem dois tipos de sorte. Um tipo de sorte é a sorte cega de aposta
vermelha ou preta. Esse é o azar que leva ao fracasso. O outro tipo de sorte é uma sorte
definida pelo risco. Os negociantes de sucesso tendem a se beneficiar desse tipo de sorte
calculada. É uma forma de ganhar o máximo de dinheiro.
88
Comerciantes que negociam sem uma razão - quem compra porque o preço de mercado está
subindo e vende porque o preço de mercado está caindo - tende a confiar na sorte cega para ganhar o
máximo de dinheiro. Esta é a aposta preta ou vermelha no tipo de sorte da roda da roleta, mas pior. O
motivo de ser pior é que, uma vez que esses negociantes não têm uma razão para fazer uma
negociação, eles provavelmente também não têm uma razão ou nível de preço para sair da negociação.
Não conhecer o risco específico significa que o risco de perda é ilimitado. O comerciante não sabe
quando está errado. Ele não sabe quando o viés do mercado não é mais de alta e agora é de baixa.
Esses tipos de traders tendem a ter perdas maiores do que aqueles que negociam por
um motivo. Eles precisam confiar na sorte estar do seu lado, e muito disso. Tenho visto
esses tipos de negociantes ir e vir rapidamente. Se você é esse tipo de comerciante, meu
conselho é mudar. É improvável que você tenha qualquer sucesso a longo prazo.
Outros traders que confiam na sorte cega são aqueles que assumem uma nova posição logo antes
do relatório mensal de desemprego dos EUA (ou outro lançamento ou evento econômico importante)
porque têm um palpite de que será mais forte ou mais fraco do que o esperado. O fato é que existem
300 milhões de pessoas nos Estados Unidos; se a folha de pagamento não agrícola estiver para mais ou
para menos 150.000 pessoas longe do consenso, pode causar uma reação violenta de uma forma ou de
outra. Se um comerciante acertar, é pura SORTE cega. O comerciante que faz esse tipo de transação
não sabe por que o relatório programado estaria fora do consenso. Economistas profissionais com PhD
em empresas como Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citibank ou Deutsche Bank recebem muito
dinheiro para modelar e estimar quantos empregos são criados em determinado mês.
Um comerciante de varejo que vem até mim em uma feira e me conta como ele colocou uma nova
posição no desemprego (ou outro lançamento de chave) e fez uma matança em 30 segundos está me
dizendo que ele bebeu o Kool-Aid do diabo. Se alguém que faz isso quer ser seu amigo, afaste-se dele.
No futuro, esse negociante fará a mesma coisa e, quando não funcionar tão curvado, a perda será
maior, porque sair de uma posição perdedora é mais difícil do que obter lucro em um mercado rápido.
Esse comerciante desaparecerá com o tempo. Se você é esse tipo de comerciante, mude. Essa não é a
maneira de ganhar mais dinheiro.
Gosto de dizer aos traders que os traders bem-sucedidos criam sua própria sorte e, com essa sorte,
estão em melhor posição para ganhar dinheiro. Como os comerciantes bem-sucedidos constroem sua própria
sorte? Não é uma troca de sorte algo que não deveria ter acontecido, mas aconteceu? Portanto, como os
comerciantes bem-sucedidos podem prever uma reviravolta feliz que levará a uma negociação
bem-sucedida?
Não é tanto que eles prevejam o que pode acontecer; é mais que eles se protegem do comércio
indo contra eles e, portanto,
89
limitar a perda. Se um evento de sorte estiver a seu favor, o operador de mercado bem-sucedido estará
preparado para lucrar. Deixe-me explicar.
Os negociantes de sucesso farão negociações por um motivo - por exemplo, o preço
caiu abaixo da média móvel de 100 horas ou quebrou uma linha de tendência principal. Ao
fazer uma negociação por um motivo, o comerciante automaticamente tem um motivo para
sair da negociação. Qual é o motivo para sair do comércio? É o oposto da razão para entrar
no comércio, mais uma almofada razoável. Este é o stop loss. Iremos identificar os riscos e
motivos específicos na Parte II do livro.
Se algum evento inesperado ocorrer (a propósito, o desemprego é

não um evento inesperado), pelo menos o trader conhece seu stop e, com sorte, esse stop está
no mercado com seu corretor. A perda pode ser limitada em virtude do fato de que ele era um
operador inteligente e estava preparado para um evento aleatório fora de seu controle. Claro, é
azar. Pode ser um ganho e torná-lo uma perda. No entanto, isso acontece com os melhores
comerciantes. Não é culpa dele, mas sua perda provavelmente é limitada. É mais provável que
ele sobreviva para negociar outro dia e a missão ainda está intacta.
O evento aleatório também pode seguir o caminho do trader, e o mercado pode ser empurrado na
direção da posição original. O negociante que negociou por uma razão e compreendeu seu risco tem
sorte, mas os negociantes bem-sucedidos tendem a fazer sua própria sorte quantificando seu risco e se
beneficiando de um resultado desconhecido de um evento. Além disso, os operadores de mercado
bem-sucedidos - aqueles que conhecem o mercado e as negociações - também estão mais bem
preparados para administrar esse ganho feliz e muitas vezes são capazes de transformar o lucro inicial
em um lucro ainda maior em sua conta.
Lembre-se o tempo todo eles entenderam seu risco e limitaram o risco mesmo antes de a sorte
aparecer. Você vê a diferença entre os dois tipos de traders? Ninguém tinha razão para negociar e
negociou com sorte cega e risco ilimitado. O outro tinha um motivo e por isso entendeu e conheceu seu
risco e se beneficiou da sorte. Os negociantes que ganham mais dinheiro se beneficiam de um maior
conhecimento do mercado e, sim, de um pouco de sorte calculada.
A próxima seção dará uma olhada na próxima parte da declaração de missão - “com o
mínimo de risco”.
“. . . com a menor quantidade de risco ”
Quando penso no risco do trader, não posso deixar de pensar em um boxeador campeão. Um boxeador
campeão é capaz de equilibrar a ofensiva com um firme entendimento do risco do que o oponente pode
fazer em qualquer soco - não importa o quão derrotado o oponente possa ser. Mesmo quando um
boxeador campeão está à frente na luta, ele está sempre procurando o soco que pode nocauteá-lo.
Tudo o que é preciso é um uppercut no queixo.
90
Ele entende seu risco e é disciplinado o suficiente para manter sua posição de boxe, manter os
braços erguidos, continuar se movendo, continuar balançando e cambaleando - certificando-se de que
está assumindo o mínimo de risco no processo. Ele sabe quando trancar e fazer com que o árbitro os
separe. Ele estuda seu oponente e mede suas fraquezas. Ele começa a pensar como seu oponente. Ele
antecipa socos do oponente e os evita. Então, quando chega a hora, quando o adversário baixa a
guarda, o campeão faz sua jogada ofensiva, mas mesmo assim, não fica sem proteção contra um
contra-golpe a qualquer momento, por qualquer motivo.
O comerciante bem-sucedido precisa pensar como um boxeador. Ele precisa entender o

risco do mercado e perceber que não importa o quão certo ele esteja de que o preço de
mercado está subindo ou descendo, uma reversão desavisada pode derrubá-lo. Um
comerciante de varejo bem-sucedido tem o risco em mente durante toda a negociação e usa
o mínimo de risco em cada etapa para colher a recompensa de um lucro comercial e, no
processo, evitar ser nocauteado por aquele golpe rápido.
A segunda parte da declaração de missão é "com o mínimo de risco". Compreender o

risco e conhecê-lo é fundamental para o sucesso como comerciante.
Sem algum tipo de avaliação de risco antes de cada operação, você está fadado ao fracasso. Não
importa o que você saiba, quais são as notícias fundamentais que saem, quais são as circunstâncias
que o deixam seguro quanto aos rumos do mercado. Sem um conhecimento específico do risco, você
nunca sabe onde está errado no comércio. Não saber onde você está errado em seu comércio deixa a
porta aberta para uma perda excessiva. Não há stop loss, exceto a dor do patrimônio líquido da conta
cada vez menor. Na verdade, à medida que a perda fica maior, o comerciante de varejo frequentemente
fica mais teimoso com a posição e pode, de fato, dobrar ou triplicar o tamanho da negociação perdedora.
Desculpas como “o mercado está sobrevendido (ou sobrecomprado) e precisa de uma correção”
permeiam o vocabulário. Soa familiar? Essa estratégia acaba em lágrimas. Se você negociou por tempo
suficiente,
Compare isso com o trader que sabe onde termina sua tolerância ao risco. Se o
mercado não andar na direção pretendida, a posição é fechada com uma perda limitada. O
comerciante sobrevive para negociar mais um dia com a mente mais limpa também. Ele não
é nocauteado por um golpe de mercado desavisado.
Tal como acontece com a primeira parte da declaração de missão, a segunda parte inclui um
qualificador que é uma condição extrema. O uso da palavra “menos” (em contraste com “mais”) acentua
a importância de controlar o risco. Alguns comerciantes com quem falo ficam surpresos com o uso da
palavra “mínimo”. Eles raciocinam que estão negociando, e a negociação supostamente envolve risco,
então por que deveriam evitar o risco e usar o mínimo de risco? Outros vão
91
interpretar o ditado “Sem risco, sem recompensa” como “Quanto maior o risco, maior a recompensa”.
Gosto de contestar que os comerciantes devem e precisam assumir alguns riscos. Claramente, em todo
comércio existe risco. No entanto, o risco precisa ser conhecido e deve ser o menor possível. O que
também é verdade é que quanto maior o risco, maior a chance de uma grande perda, e são as grandes
perdas que os operadores de sucesso procuram evitar.
A frase “menor risco” também é usada no contexto com a primeira parte da declaração de missão.
Ou seja, os negociantes de moeda devem se esforçar para ganhar mais dinheiro, com o mínimo de
risco. Se sempre houver risco, a quantidade usada deve ser a menos necessária para aproveitar ao
máximo.
Como posso definir o risco em uma negociação? Gosto de definir o risco da seguinte
maneira: "O risco de qualquer negociação é a diferença entre o preço atual e aquele nível
em que a tendência muda de alta para baixa se a negociação for de alta ou onde a
tendência muda de de baixa para alta se o comércio for um comércio de baixa. ”
Claro, a grande questão agora é: "Onde o viés de negociação muda de alta para baixa e de baixa
para alta?" Onde está o limite que muda o preconceito? Ou seja, o nível que se torna a área de risco, o
nível de stop loss para o trader. Desde que essa área seja conhecida, o comerciante está protegido e o
risco é limitado. Para visualizar as fronteiras comerciais, vamos falar sobre nossas fronteiras reais, do
ponto de vista da minha juventude.
ENCONTRANDO NEGOCIAÇÕES QUE SATISFAZEM SUA

DECLARAÇÃO DE MISSÃO
Quando eu era criança, meus pais nos convidavam periodicamente para uma viagem à cidade de
Nova York de nossa casa nos subúrbios de Nova Jersey para ver um show da Broadway, visitar
um museu ou ir ao circo.
Como eu era um dos sete filhos, não foi pouca coisa, mas todos nós amontoaríamos na
perua - dois no caminho de volta, quatro no banco do meio e um entre meus pais no banco
da frente.
A jornada nos levaria ao outro lado do rio Hudson, e ficamos maravilhados com a
maravilha da travessia sob a água através do túnel Lincoln. No meio do túnel, havia uma
linha na parede de ladrilhos que tinha Nova Jersey de um lado e Nova York do outro. Todos
nós o procurávamos e, às vezes, se estivéssemos no trânsito (ou se não houvesse), meus
pais paravam na linha para que pudéssemos estar nos dois estados ao mesmo tempo. Para
uma criança, era uma emoção.
Borderlines são agora minha nova emoção como comerciante.

O ponto em um gráfico em que a tendência é de alta de um lado e de baixa do outro é o que
chamo de limites nas negociações. Essas áreas são
92
onde os comerciantes de sucesso concentram sua atenção. Eles procuram essa fronteira por
duas razões importantes.
Primeiro, torna-se um nível para iniciar negociações com um motivo. Como aprendemos, os
traders de sucesso geralmente têm um motivo claro para fazer uma negociação. O limite em um gráfico
dá aos traders uma razão clara para fazer uma negociação. Por exemplo, o simples ato de comprar
porque a resistência principal da linha de tendência foi quebrada é uma razão lógica para fazer uma
operação. Os traders precisam de uma razão lógica para fazer uma negociação? SIM! Os
comerciantes que compram porque o mercado está subindo e eles precisam estar nessa dinâmica não
têm uma razão sólida para fazer uma operação. Nós os chamávamos de comerciantes da sorte cega.
Eles estão apenas comprando com base no movimento do momento atual e, muitas vezes, aquele
comércio reacionário está no extremo quando o mercado estagnou e corrigiu. Se não parar, é pura
sorte.
Os comerciantes inteligentes em moedas negociam por motivos. Eles não negociam por causa do
momentum de curto prazo. Freqüentemente, procuram tirar proveito do ímpeto - não me entenda mal -,
mas terão um bom motivo para a troca. Comprar uma quebra de linha de tendência é um exemplo de
motivo para fazer uma negociação. É também um comércio claramente fronteiriço. Quando uma linha de
tendência é rompida no lado superior, é um indício de que o mercado deve subir. A linha de New Jersey
(viés de baixa) para Nova York (viés de alta) foi rompida. Muitos operadores de câmbio provavelmente
verão a mesma linha de tendência e isso deve atrair o interesse de compra. Deve ser uma profecia
autorrealizável.
A segunda razão para negociar na fronteira é que isso dá uma razão para sair de uma
negociação. Se o mercado quebrar uma linha de tendência chave para cima, o preço deve
continuar subindo. Se não quebrar (com um stop razoável), o trader deve sair da negociação.
Por quê? Porque o preço de mercado falhou na tentativa de mudar de baixa para alta. Era
como se o carro da família cruzasse para Nova York, mas rapidamente fizesse a volta e
voltasse para Nova Jersey.
Compare esse tipo de operador com aquele que compra porque o mercado está
subindo. Esse comerciante tem um motivo para sair de uma operação? Não. O motivo para
entrar no comércio era que o mercado estava subindo. A razão para sair do comércio,
portanto, deveria ser porque o mercado está caindo. Quão longe? Eu não sei. Nem esse tipo
de trader com frequência. O risco é indefinido.
Encontrar esses preços limítrofes, onde a tendência é de alta de um lado e de baixa do

outro, facilita a definição do risco. Quanto mais perto você chegar do limite com suas
negociações, menor será o risco. Também abre a possibilidade de cumprir nossa missão de
ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco.
Onde estão os negócios limítrofes? Uma linha de tendência é obviamente uma. Por um lado, a tendência é
de alta. Por outro lado, a tendência é de baixa. Existem, é claro, outros que serão explicados à medida que eu
delinear as ferramentas de negociação. Certo
93
agora, no entanto, à medida que desenvolvemos nossa base para o sucesso comercial, precisamos
nos concentrar em nossa missão e plano de jogo. A partir daí, podemos começar a dar os passos
subsequentes adiante com os detalhes dessa cor em nossa imagem para o sucesso.
Faz sentido “Quanto maior o risco, maior a

recompensa”?
Para qualquer pessoa que já fez um curso introdutório de economia na faculdade, provavelmente
houve um ponto em que o professor traçou o perfil de risco / recompensa. O gráfico de risco /
recompensa tem recompensa / retorno sobre o x- eixo e risco no y- eixo. O perfil é uma linha
inclinada para cima que diz que à medida que o risco aumenta, a recompensa / retorno potencial
também aumenta. A Figura 3.1 mostra o gráfico padrão de risco / recompensa.
A maioria das pessoas está familiarizada com o ditado: "quanto maior o risco, maior a
recompensa potencial". Esse é frequentemente o caso quando falamos em termos do risco de
investir em títulos ou notas versus investir em ações. Um título do governo tem um rendimento e
vai pagar esse rendimento até o vencimento, enquanto uma ação tem um rendimento de
dividendos, mas que pode ou não permanecer o mesmo, e o preço da ação pode flutuar para
cima e para baixo. Portanto, o risco é maior para as ações, mas a recompensa potencial também
é maior durante a mesma vida do título.
Como o comércio de moedas se encaixa nessa ideia? Claro, negociar moedas é arriscado. A moeda pode
flutuar para cima e para baixo como o preço de uma ação,
Alto risco/
Recompensa
Alto potencial
Retorna
Baixo risco/
Recompensa baixa
Risco
FIGURA 3.1 Perfil de risco / recompensa
94
e quando comparado ao rendimento de um título, não há nada garantido com o retorno da negociação de
moeda. Portanto, do ponto de vista de investimento por um período fixo de tempo, os títulos são mais
seguros; ações e moedas têm mais risco. Observe que isso ocorre por um período de tempo fixo. Se
você seguir a direção certa, no entanto, poderá obter um retorno maior tanto em ações quanto em
moedas.
E quanto ao perfil de risco / recompensa para negociação? Isso não está em um horizonte de tempo
fixo. Em outras palavras, em vez de um período de investimento fixo, o que acontece se um negociante
estiver negociando títulos, ações ou moedas em um horizonte de tempo mais curto, sem data de término
definida? Pode-se argumentar que o risco em ações, títulos e moedas é muito semelhante. Todos estão
expostos ao risco de mercado. Os preços dos títulos do governo flutuam para cima e para baixo de acordo
com as mudanças nas taxas de juros. As ações flutuam no preço devido ao risco específico da empresa e
ao risco de mercado, que inclui uma série de variáveis fundamentais. Moedas como o EURUSD têm risco
de mercado vinculado ao risco específico do país e a uma série de outros fundamentos.
O que determina os vencedores em qualquer mercado de negociação são os negociantes que gerenciam seus
riscos e são capazes de captar e acompanhar as tendências. Se isso for feito corretamente, os negociadores
bem-sucedidos realmente têm um perfil de negociação em que o risco assumido pode ser pequeno, enquanto a
recompensa potencial é grande.
Por exemplo, tento observar e antecipar tendências. Eu também procuro negociar nas
fronteiras. Ao fazer isso, o risco pode ser muito pequeno - talvez 10 a 20 pips para o par de
moedas mais líquido - mas a recompensa potencial pode ser um múltiplo maior do que três a
quatro vezes o risco (e às vezes mais). O risco é pequeno. A recompensa é ótima.
Essa ideia vai contra o perfil normal de risco / recompensa que alguns comerciantes de varejo podem
pensar que são as chaves para o sucesso. Muitos negociantes de moeda de varejo pensam que para obter
uma recompensa maior na negociação, eles precisam assumir mais riscos. Eles precisam ter uma posição
durante os lançamentos econômicos mais voláteis / arriscados, como o desemprego nos EUA. Eles precisam
usar alavancagem máxima. Eles precisam ter stop / perdas a 100 pips de distância para permitir o
desenvolvimento da posição. Nem tudo é verdade. Os negociantes bem-sucedidos se concentram no mínimo
risco para ganhar o máximo de dinheiro. Eles procuram tendências. Eles procuram antecipar tendências.
Quanto é o risco suficiente?
Os comerciantes costumam me perguntar: "Quanto risco devo assumir em uma negociação?" Embora
existam livros escritos sobre o assunto de gestão de dinheiro, e este não é necessariamente um deles,
existem algumas diretrizes gerais para o risco máximo que um trader deve assumir em uma posição.
A regra geral por operação é de 3 a 5% do patrimônio líquido da conta. Pessoalmente, estremeço ao

perder 5 por cento. Eu acho que é uma desvantagem demais para assumir. Matematicamente, uma
sequência de cinco derrotas consecutivas de
95
TABELA 3.1 Perfil de lucro / perda de perdas comerciais sucessivas de 5 por cento
Comércio Saldo inicial da conta Efeito de perda de 5%
1 $ 10.000,00 ($ 500,00)
2 $ 9.500,00 ($ 475,00)
3 $ 9.025,00 ($ 451,25)
4 $ 8.573,75 ($ 428,69)
5 $ 8.145,06 ($ 407,25)
5 por cento levaria uma conta de $ 10.000 para $ 8.145 ou - 18,55 por cento (($ 10.000 - $ 8.145,06)
/ $ 10.000 = 18,55 por cento). A Tabela 3.1 descreve a progressão.
Em contraste, um limite de perda de 3% por transação levaria a uma perda de $ 1.147,07 a

$ 8.852,93, ou 11,47% para as mesmas cinco perdas consecutivas de 3%. Isso é algo com que
eu poderia viver como comerciante. Isso é descrito na Tabela 3.2.
Esse é o efeito negativo de uma série de perdas. Que tal uma série de ganhos? Afinal, queremos
ser positivos com nossos resultados. Se tivéssemos uma meta de ganho de 6%, duas vezes o limite de
perda de 3%, e tivéssemos cinco ganhos consecutivos de 6%, a conta seria composta de $ 12.155,06,
ou um ganho de 21,55% após cinco ganhos consecutivos de negociação de 5%. A Tabela 3.3 mostra
essa progressão.
A IMPORTÂNCIA DE FICAR NA
TENDÊNCIA
Os comerciantes devem se esforçar para arriscar menos do que ganham nas negociações. Embora eu
não queira dizer que você precise estabelecer uma relação definida ao iniciar uma operação, os traders
devem procurar fazer um múltiplo da quantidade de risco. Se você pretende operar com base nas
tendências, esse definitivamente seria o objetivo de sua negociação. Então, acredite.
TABELA 3.2 Perfil de lucro / perda de perdas comerciais sucessivas de 3 por cento
Comércio Saldo inicial da conta Efeito de perda de 3%
1 $ 10.000,00 ($ 300,00)
2 $ 9.700,00 ($ 291,00)
3 $ 9.409,00 ($ 282,27)
4 $ 9.126,73 ($ 273,80)
5 $ 8.852,93 ($ 265,59)
96
TABELA 3.3 Perfil de lucro / perda de ganhos comerciais sucessivos de 6 por cento
Comércio Saldo inicial da conta Efeito de ganho de 6%
1 $ 10.000,00 $ 600,00
2 $ 10.600,00 $ 636,00
3 $ 11.237,50 $ 674,16
4 $ 11.910,16 $ 714,61
5 $ 12.624,77 $ 757,49
Para demonstrar o poder das tendências, vamos examinar três traders que são muito semelhantes,
exceto por algumas diferenças sutis. Todos eles são operadores pacientes que procuram obter um lucro
que seja um modesto múltiplo das negociações perdedoras. Cada um tem apenas uma porcentagem de
vitórias / derrotas de 33%, no entanto. Ou seja, eles ganham um e perdem dois, nessa ordem. Cada trader
faz apenas 50 negociações por ano. Eu disse que eles eram pacientes.
Vamos dar uma olhada em cada um mais de perto e ver como cada um se sai com suas
respectivas negociações no ano.
O trader 1 começa com $ 10.000 e arrisca 3%, mas quer um retorno de 7% para uma
relação risco / recompensa de 7: 3. Com sua conta inicial, ele arriscará $ 300 ou 30 pips com
um lote (para começar), para ganhar $ 700 ou 70 pips com o mesmo lote. Se sua conta for
maior ou menor que $ 10.000, ele ajustará o tamanho de sua posição de modo que arrisque
apenas 30 pips e 3%, mas requer esse ganho de 7% ou 70 pips.
Por exemplo, suponha que sua conta cresça para $ 15.000. Sua perda máxima na próxima
negociação é de 3% de US $ 15.000. Então, 3 por cento × $ 15.000
= $ 450 de risco. Uma vez que o corretor irá arriscar um conjunto de 30 pips por negociação (ele negocia
perto dos limites), ele faria $ 450 / $ 300 = 1,5 lote. Uma perda de 30 pips × 1,5 lotes × $ 10 / pip = $ 450
de perda máxima de 3 por cento. Do lado da vitória, 7 por cento exigia ganho de $ 15.000 = $ 1.050 de
ganho necessário. Se 70 pips são necessários, 70 pips × 1,5 lotes × $ 10 = ganho de $ 1.050.
Como o Trader 1 faria?

Em um saldo de conta inicial de $ 10.000, o perfil de lucro / perda mostraria um ganho máximo de
$ 845 ($ 10.845 - $ 10.000) e um ganho mínimo de $ 67,63 após 10 negociações, um ganho máximo de
$ 1.369 e um ganho mínimo de $ 483 após 30 negociações e um ganho máximo de $ 1.918 e um ganho
mínimo de $ 989 após 50 negociações. Ao longo das 50 negociações, haveria apenas 17 negociações
vencedoras e 33 negociações perdedoras. O ganho percentual máximo sobre as 50 negociações seria
igual a 19,18%. Embora a porcentagem de vitórias / derrotas seja baixa, manter a tendência, mesmo
modestamente, traz um ganho mais do que respeitável para o ano (ver Tabela 3.4a).
O Trader 2 é outro trader de tendência, mas ocasionalmente sai do vagão da disciplina e deixa que as
perdas escapem dela. Ela tem o mesmo risco / recompensa 7: 3
97
TABELA 3.4 uma Patrimônio inicial de $ 10.000, porcentagem de ganhos / perdas de 33 por cento,
Ris k / Razão de recompensa de 7: 3
Conta Máxima Conta Mínima % Máxima /% mínima
Depois de # negociações Valor Valor Retorna
1-10 negociações $ 10.845 $ 10.067 8,5 / 0,7

11–20 negócios $ 11.141 $ 10.273 11,4 / 2,7
21-30 comércios $ 11.369 $ 10.483 13,7 / 4,8
31-40 negócios $ 11.679 $ 10.697 16,8 / 7,0
41-50 negócios $ 11.918 $ 10.989 19,2 / 9,9
e está certo uma vez para cada duas negociações perdedoras (uma porcentagem de ganho / perda de
33,3%). Ela tem aquele problema de disciplina que resulta em uma perda de 10 por cento no 12º, 24º,
36º e 48º negócios do ano (uma vez por trimestre ela tem um mau comércio indisciplinado). O que as 4
negociações equivocadas entre 50 fariam pela conta desse trader? A Tabela 3.4b nos mostra.
Após o ano de negociação, esse negociante teria uma perda entre 5,4% e 17,4% de sua conta
durante o último trimestre do ano. Não foi um bom ano. Essas negociações perdedoras de 10%
realmente custaram a ela.
Por fim, existe o Trader 3, que também é disciplinado. Ele faz 50 negociações por ano e, assim como os
outros, para cada negociação vencedora, ele perde duas. Este negociante escolhe as principais negociações
limítrofes que exigem que ele arrisque apenas 20 pips, ou 2% de sua conta de $ 10.000 por negociação. No
entanto, como ele arrisca menos, ele espera ganhar apenas 60 pips ou 6% em suas vitórias com uma conta
de $ 10.000. Esta é uma relação risco / recompensa de 3: 1.
A outra coisa que ele faz é procurar operar em uma tendência mais longa se surgir a
oportunidade. Durante esses casos, ele tentará ganhar 10% quatro vezes por ano (uma vez por
trimestre). Em uma conta de $ 10.000, isso é 100 pips.
Como os outros negociantes, ele ajustará o tamanho de sua posição para levar em conta qualquer aumento ou
diminuição no valor de sua conta, mas só arriscará 20 pips e procurará fazer 60 pips por negociação (exceto aqueles
quatro tendência de 10 por cento
TABELA 3.4 b Patrimônio inicial de $ 10.000, porcentagem de ganhos / perdas de 33 por cento,
Relação risco / recompensa de 7: 3 com quatro negociações perdedoras de 10 por cento
1-10 $ 10.918 $ 10.067 9,2 / 0,7

11-20 $ 10.591 $ 9.531 5,9 / -4,7
21-30 $ 10.407 $ 9.085 4,1 / –9,1
31-40 $ 9.920,30 $ 8.660 - 0,8 / –13,4
41-50 $ 9.456,94 $ 8.255 - 5,4 / –17,4
98
TABELA 3.4 c Patrimônio inicial de $ 10.000, porcentagem de ganhos / perdas de 33 por cento,
Rácio risco / recompensa de 6: 2 com quatro tendências de negociação vitoriosas de 10 por cento
1-10 $ 11.605 $ 10.180 16,1 / 1,8

11-20 $ 12.244 $ 11.032 22,4 / 10,3
21-30 $ 13.406 $ 11.759 34,1 / 17,6
31-40 $ 14.942 $ 12.875 49,4 / 28,8
41-50 $ 16.359 $ 14.350 63,6 / 43,5
comércios). Ele consegue detectar quatro tendências nas semanas 10, 22, 34 e 46. Seus
resultados impressionantes são mostrados na Tabela 3.4c.
O que o exercício nos números demonstra é que a declaração de missão de ganhar mais dinheiro
é encontrada procurando e mantendo as tendências. O trader 3, que arriscou apenas 2% de sua conta
por operação (20 pips), foi capaz de esticar seus ganhos com apenas um toque para ter uma relação
risco / recompensa de 3: 1. Mesmo que ele tivesse que fazer isso, ele só tinha que fazer 60 pips, o que
era 10 pips a menos do que os outros comerciantes. Os outros negociantes não eram tão bons com
seus níveis limítrofes, então eles tinham que arriscar mais em suas negociações de entrada. O Trader 3
conseguia ganhar 6% treze vezes ao ano e 10% quatro outras vezes. Ele teve 33 negociações perdidas,
mas cada uma perdeu apenas 2% por negociação (20 pips). Ele usou limites fundamentais que o
tornaram certo ou errado, e viveu com os resultados.
O Trader 1 também se saiu bem. Ele fez um bom retorno. Ele não estendeu suas vitórias mais
do que o necessário e teve que arriscar 3 por cento (30 pips) em suas negociações de entrada, já
que não era tão bom com seus limites. Ele sentiu que poderia fazer melhor com sua porcentagem
de vitórias / derrotas e níveis de entrada, mas ele estava feliz.
Finalmente, o Trader 2 perdeu dinheiro. Ela teve alguns bons vencedores, mas explodiu
quatro vezes durante o ano e, como o Trader 1, não estava muito feliz com suas entradas.
Saber os números por trás do que as tendências e os níveis de entrada podem fazer por
você pode ser revelador. Eles destacam como negociar perto dos limites e seguir as tendências
são a chave para o sucesso.
O próximo capítulo dará nosso próximo passo à frente, examinando o plano de jogo para negociar
com sucesso e atacar o mercado de câmbio.
99
100
CAPÍTULO 4
Qual é o seu
Plano de jogo?
agora, você provavelmente deduziu que encontro paralelos entre B esportes e comércio.
Para mim, o sucesso no campo atlético é uma boa comparação com o sucesso no comércio. Dentro
futebol, se você completar 60 por cento de seus passes, você é um titular da NFL
quarterback. Na negociação, se você
tiver sucesso em 60 por cento das vezes, você deve ser um sucesso. No golfe, controlar o risco ou
empregar o “gerenciamento de campo” adequado manterá as pontuações altas fora do cartão de
pontuação. Na negociação, controlar e conhecer seu risco manterá as grandes perdas fora de sua
conta. O tênis é um jogo de risco e recompensa, o beisebol tem um alto grau de falha que deve ser
gerenciado e controlado e o futebol também é um jogo que exige trabalhar com pequenas falhas, mas
exige um grande movimento do tipo tendência para levar a um objetivo.
Eu estaria disposto a apostar que se os atletas e comerciantes se reunissem em uma sala

e falassem de maneira geral sobre a mentalidade e os obstáculos que cada um deve enfrentar
para ter sucesso e como eles resolvem os desafios mentais, as semelhanças seriam
surpreendentes.
O último capítulo apresentou uma declaração de missão para todos os negociantes de
moeda: “Ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco”. Usando outra metáfora esportiva,
agora a bola deve ser movida mais para baixo no campo para refinar como a missão será
realizada. É hora de desenvolver um plano de jogo para acompanhar nossa declaração de
missão.
85
101
CADA DECLARAÇÃO DE MISSÃO PRECISA DE UM PLANO DE

JOGO
Um treinador de futebol pode ter como missão: “Vencer o máximo de jogos possíveis, com o mínimo de
lesões”. A primeira parte é semelhante a ganhar mais dinheiro como trader. Se um time de futebol não
quiser ganhar o maior número de jogos possível (ou seja, ganhar mais dinheiro), não deve jogar os
jogos. Isso significa que o time vai ganhar todos os seus jogos? Não. Mas, dado o que eles têm, todos
os membros devem se esforçar para ganhar o maior número.
A segunda parte, “com o menor número de lesões”, aborda a importância de manter os

melhores jogadores em jogo. Com menos lesões, a equipe vence mais jogos.
Compare isso com a parte “menor risco” da declaração de missão de um trader. Se

você correr muito risco, provavelmente irá falhar. O medo aumentará. Portanto, use o
mínimo de risco.
Nosso time de futebol fictício agora precisa de um plano de jogo. Esse plano de jogo
provavelmente se concentraria nos pontos fortes da equipe e em obter o máximo das partes mais
fracas. Portanto, se a equipe for forte na defesa, o plano de jogo pode ser limitar as jardas ganhas com
pressa e forçar um certo número de viradas. No ataque, o plano de jogo pode ser manter as
penalidades ao mínimo, manter o turnover baixo, estabelecer um jogo de corrida para manter o relógio
em movimento e a defesa da equipe fora do campo (para que permaneça forte e descansada). Outra
parte do plano de jogo trataria do lado das lesões da declaração de missão. Portanto, o plano de jogo
para isso pode ser comprometer os membros da equipe com a força e o condicionamento, limitar o
contato na prática e buscar a técnica perfeita na tentativa de evitar lesões evitáveis.
O plano de jogo deve ser focado na declaração de missão da equipe, mas também
deve falar mais especificamente para como a missão pode ser cumprida. Agora, qual deve
ser nosso plano de jogo para negociação? Especificamente, como os traders ganham mais
dinheiro e como o fazem com o mínimo de risco? O plano de jogo vem em duas partes:
Negocie as tendências e mantenha o medo ao mínimo.
NEGOCIE AS TENDÊNCIAS
Concentrando-se na primeira parte de nossa declaração de missão, é do conhecimento

comum que os traders devem negociar com as tendências e que, se o fizerem, ganharão mais
dinheiro. Como resultado, esta é a primeira parte do nosso plano de jogo: Negocie as
tendências.
102
Qual é o seu plano de jogo? 87
Existem algumas razões pelas quais negociar as tendências oferece a melhor oportunidade
de ganhar mais dinheiro:
As tendências se movem em uma direção com máximas mais altas e mínimas mais altas quando em
tendência de alta, e mínimas mais baixas e máximas mais baixas quando em tendência de baixa. Se
estiver negociando com a tendência, o patrimônio da conta não deve ficar negativo e deve continuar a
subir com cada perna de tendência direcional sucessiva para cima ou para baixo.
As tendências tendem a se mover mais rápido com ondas corretivas que são superficiais e às
vezes rápidas. Isso deve manter os lucros acumulados a uma taxa acelerada. Quanto mais rápido
uma tendência se mover, maiores serão as chances de um trader bem-sucedido administrar a
tendência sem se assustar e cobrir. Além disso, o trader tem mais dinheiro para jogar na conta, o
que também funciona para sua vantagem mental. Freqüentemente, uma faixa de negociação de
tendência pode ser múltipla da faixa de uma não tendência. Uma gama maior aumenta o potencial
para um lucro maior.
As tendências são uma poderosa dinâmica de lucro para os traders e, portanto, deve ser o
foco se o trader estiver voltado para ganhar mais dinheiro. O que os comerciantes de varejo não
percebem é que, pelas mesmas razões de que negociar com a tendência é tão lucrativo,
negociar contra a tendência pode ser devastador para o patrimônio líquido da conta.
Quando um trader negocia contra a tendência:
Em vez de o patrimônio da conta não ter chance de ser negativo, o patrimônio da conta tem pouca
ou nenhuma chance de ser positivo. Em vez de lucros acumulados rapidamente, as perdas
acumulam rapidamente.
Em vez de gerar lucro, a faixa de negociação maior leva a perdas maiores.
Se você deseja que o patrimônio líquido desapareça de sua conta rapidamente, basta
operar contra a tendência.
Por que os comerciantes de varejo não negociam a tendência?
Os comerciantes de varejo negociam bem as tendências? A resposta é não. Nos últimos 10 anos no
mercado de câmbio, descobri que a maioria dos comerciantes de varejo negociam mal as tendências. O
que vejo também é suportado por estimativas geralmente aceitas para comerciantes ativos. Embora não
haja uma estatística comprovada quanto à porcentagem de negociantes ativos que irão perder dinheiro
negociando, as estimativas variam em torno de mais de 70 por cento.
Os motivos são variados, mas pode-se presumir com segurança que está negociando contra a tendência que
inclina a balança contra a maioria dos comerciantes de varejo. Perdas
103
simplesmente acumulam muito rapidamente quando os traders vão contra a tendência. Eles tendem a eliminar
qualquer chance de sucesso enquanto eliminam os saldos das contas e a confiança no processo. Além disso, se
os comerciantes de varejo fossem bons em negociar com a tendência, os lucros com isso deveriam levar a
saldos de contas superdimensionados. Ou seja, haveria comerciantes mais lucrativos. O fato é que não existem.
Então, quem ganha todo o dinheiro negociando com as tendências? Parece que os operadores
institucionais ganham mais dinheiro, ou é isso que seus ganhos mostram. Por que eles ganham mais
dinheiro? Porque eles tendem a operar e permanecer nas tendências. Eles podem ter uma vantagem
informativa em algum ponto - não há como negar - mas a informação é refletida no preço no gráfico, e
os traders institucionais veem os mesmos gráficos que os traders de varejo veem. Se a informação diz
longo, o preço vai subir. Todo mundo vê o preço. Então, como pode um trader de varejo se sair tão bem
quanto um trader institucional? Negocie como um trader institucional. Em outras palavras, opere a
tendência e permaneça nela o maior tempo possível.
Para resolver um problema, geralmente é útil entender por que o problema existe. Embora haja
uma série de razões pelas quais os comerciantes de varejo não negociam bem as tendências, a seguir
estão algumas das razões principais.
Eles não acham que vale a pena Uma razão pela qual os comerciantes de varejo parecem não conseguir operar as
tendências é que eles simplesmente não prestam atenção suficiente às tendências ou ao potencial de uma tendência. Se
você olhasse um gráfico diário de um par de moedas, a maior parte da atividade é não tendencial ou corrigindo um
movimento de tendência. Portanto, os comerciantes tendem a pensar que as tendências não são tão importantes.
Embora as tendências ocorram menos do que as não tendências e as correções diariamente, com os
mercados de câmbio sendo negociados 24 horas por dia, geralmente há períodos em que o mercado evolui
durante o dia. Ao olhar para gráficos de 5 minutos, 15 minutos ou mesmo horários, existem muito mais
oportunidades de negociação de tendências. Essas são tendências das quais os traders podem lucrar ou
prejudicar as negociações. Os comerciantes devem estar cientes das tendências intradiários. Eles podem ser
um grande benefício para a lucratividade de sua conta de negociação.
O que também é importante perceber como comerciante é que as tendências de longo prazo -
o tipo que acontece com menos frequência - começam com tendências de curto prazo. Você pode
apostar que, se houver uma tendência de longo prazo, haverá um monte de tendências de curto
prazo na mesma direção que, combinadas, formaram aquele movimento direcional sustentado.
Portanto, embora não saibamos o que o futuro pode trazer, as tendências dos períodos mais curtos
iniciam a progressão que leva a uma tendência de longo prazo. À medida que o livro progride,
veremos a progressão de uma tendência de longo prazo que tem suas raízes firmemente
estabelecidas no mercado de curto prazo.
Traders Não Antecipam Tendências Outra razão para o fracasso em negociar as tendências com
sucesso é que a maioria dos traders não pensa conscientemente em antecipar uma tendência.
104
Pense no seu jogador de beisebol da liga principal favorito. Ele faz um home run para
vencer o jogo. Ele está sendo entrevistado pelo locutor de televisão e, na maioria das vezes,
o jogador dirá algo como “O arremessador caiu atrás de duas bolas e nenhum rebate. Então,
eu estava procurando uma bola rápida para um strike e consegui. ” O batedor antecipou o
arremesso e ele rebateu. Para fora. Fim de jogo.
Pense na Apple e no iPad (ou em qualquer outro produto da Apple). Um dos pontos de venda em
seu anúncio de televisão diz simplesmente: “Você já sabe como usá-lo”. Isso é o que a Apple faz bem.
Ele minimiza a curva de aprendizado. Antecipa o que o consumidor fará com o iPad do ponto de vista da
usabilidade e como ferramenta de informação diária, e esse é um de seus principais atrativos. Estou
disposto a apostar que em um dos quadros brancos do designer da Apple para o iPad, alguém escreveu
a palavra “ANTECIPAR”.
Os comerciantes também precisam antecipar as tendências. Se você pode antecipar uma tendência, está
mais pronto para operar uma tendência. Não só isso - se você antecipar uma tendência e ela começar a virar,
você estará mais disposto e capaz de fique na tendência. Se eu dissesse que o mercado tem uma boa chance
de tendência e você acreditasse em mim, estaria mais disposto a ignorar as pequenas correções? Eu gostaria.
A boa notícia é que você não precisa acreditar em mim. O que você precisa acreditar é o que o mercado está
lhe dizendo por meio do preço e das ferramentas aplicadas ao preço. Se você acredita nessas ferramentas e
está antecipando uma tendência, é mais provável que se mantenha firme na tendência até que o mercado diga
para você sair. É isso que o pessoal institucional está fazendo.
Como você pode prever quando uma tendência vai acontecer? Da mesma forma que um
jogador de beisebol antecipa uma bola rápida ou a Apple antecipa como um usuário usaria um
iPad. O jogador de beisebol sabia que o arremessador precisava lançar um golpe e isso veio
através de uma bola rápida. Para a Apple, aplicar a lógica humana à tecnologia e entender o
que o consumidor deseja e precisa por meio dos aplicativos permitiu que os designers
antecipassem o que os usuários fariam com o produto em suas mãos.
Na negociação, as dicas que o mercado fornece das ferramentas técnicas de negociação permitem que os
negociantes de sucesso antecipem um movimento do tipo tendência. Antecipar uma tendência sempre leva a um
movimento de tendência? Nem sempre. Assim como um arremessador pode nem sempre encaixar uma bola rápida
no meio do prato, os mercados de câmbio podem nem sempre estar prontos para a tendência quando você pensa
que estariam. No entanto, os melhores traders sempre procuram antecipar os movimentos da tendência.
Posteriormente neste livro, delinearei as maneiras pelas quais os traders podem antecipar
melhor as tendências usando ferramentas técnicas essenciais. Isso permitirá que os
comerciantes tirem proveito da previsibilidade do mercado. Em breve, você também estará
tirando a bola rápida do parque.
Os comerciantes estão muito complicados Pete Tomasino, um colega meu na FXDD, é um personagem.
Ele tem muito mais personalidade do que a maioria. Ele também
105
não é tímido quando se trata de expressar uma opinião. Certamente ajuda a aumentar sua
personalidade. Eu sempre imaginei que, embora Pete possa não ter feito parte de sua equipe de debate
do colégio, ele provavelmente os teria surrado se não estivesse muito ocupado se destacando nos
campos de atletismo. A razão é que Pete tem um monte de bom senso.
Uma das declarações mais lógicas que Pete segue é “A vida é simples. As pessoas
optam por complicar. ” Os comerciantes de varejo podem ou não complicar suas vidas, mas
certamente complicam o comércio e as tendências. Isso ajuda a explicar por que não são
tendências comerciais bem-sucedidas.
A maioria dos gráficos dos comerciantes de varejo terá um Índice de Força Relativa (RSI),
Estocástico, Índice de Canal de Commodities (CCI) ou Convergência-Divergência de Média Móvel
(MACD) neles. Eles terão de três a quatro médias móveis diferentes e uma Bollinger Band. Eles podem
analisar os padrões can-dlestick e incluir uma nuvem Ichimoku. Eles terão linhas de tendência subindo e
descendo de todos os tipos de ângulos obscuros. Eles seguirão o petróleo, o S&P e o ouro para os
relacionamentos intermercados. Eles podem ter Bloomberg e CNBC em dois monitores de televisão
separados. Eles podem assinar alguns serviços de notícias premium e ter 10 livros diferentes sobre
negociação em suas mesas. Sei que meu livro está aumentando essa pilha, mas espero que simplifique
seus pensamentos sobre negociações e se torne a bíblia para suas negociações.
Esses comerciantes costumam ser de dois tipos. O primeiro tipo raramente terá uma
posição porque eles se confundiram com sucesso com todas as informações que passam
por seus cérebros. Quando eles adquirem coragem para operar, algo em seus gráficos os
dirá para seguirem outro caminho e a posição será corrigida.
O segundo tipo irá para o outro extremo. Eles terão posições em EURUSD, GBPUSD,
USDCHF, AUDUSD, GBPJPY e AUDCAD ou alguma combinação semelhante ao mesmo
tempo. Eles também irão para frente e para trás à medida que as diferentes ferramentas
entram em ação de alta para baixa e de baixa para alta e vice-versa.
Provavelmente, ambos ficam acordados bem depois da hora de dormir. O trader do primeiro grupo
ficará acordado sem executar uma negociação, lamentando como seu sinal de oito pontos não foi acionado.
O comerciante do segundo grupo acabará se cansando quando o coquetel letal de cafeína, adrenalina e
perdas comerciais levar a um coma comercial. Nenhum deles estará focado nas tendências comerciais.
Os jogadores de beisebol podem escolher entre uma bola rápida, uma curva ou uma mudança.
Os jogadores de golfe agonizam sobre uma cunha de 9 iron ou pitching para o green. Os patinadores
no gelo optam por fazer o loop triplo toe ou o loop quad toe durante suas longas rotinas.
Os comerciantes sentem necessidade de entupir a cabeça com todos os tipos de indicadores técnicos,
com a ideia de que mais é igual a melhor. O que eles não percebem é que quanto mais ferramentas usam,
maior a chance de uma tendência nunca ser
106
encontrado ou comercializado. Nas palavras revisadas de Pete Tomasino, “Negociar é simples. As

pessoas optam por complicar. ”
MANTENHA O MEDO AO MÍNIMO
A segunda parte do plano de jogo de nossos traders é “manter o medo ao mínimo”. O medo é uma
emoção de que nunca, nunca gostei. Na verdade, não conheço ninguém que se anime com o medo.
O medo leva você a fazer coisas que normalmente não faria. No entanto, controlar o medo também é
uma coisa muito difícil de fazer. É quase impossível controlar algumas formas de medo.
Quando eu era um menino, sempre me lembrarei de como dois amigos armaram para mim,
fazendo-me ir jogar um jogo de tabuleiro no porão escuro do meu amigo. Mal sabia eu que um dos meus
amigos, que pensei que iria beber, na verdade se esgueirou para o porão e se escondeu no escuro.
Quando desci e tentei acender a luz, a luz não acendeu. Eu entrei na sala de qualquer maneira, e de um
canto escuro da sala uma lanterna se acendeu, focada no rosto de um monstro mascarado.
Imediatamente, meu coração disparou, saí correndo da sala e gritei escada acima. Nem é preciso dizer
que meus amigos acharam isso hilário. Para mim, no entanto, o medo era real. Foi demorado. Eu não
conseguia tirar a visão daquela máscara dos olhos da minha mente. Tive problemas para dormir. Eu
mantive as luzes acesas. Abri as portas do armário quando entrei nos quartos. Certamente não gostei de
entrar em nenhum porão. O medo me venceu. Tornou-se meu inimigo. Não pude fazer nada a respeito
do meu medo por um bom tempo.
Um tipo diferente de medo
Os comerciantes têm um tipo diferente de medo. Não é o medo horrível que experimentei quando
criança, mas é o medo mesmo assim. A maioria das pessoas conhece o medo do fracasso. Isso surge
quando um comerciante teme perder dinheiro. Se você assumir uma posição e imediatamente sentir que
prefere uma posição totalmente oposta, isso é um exemplo do medo do fracasso.
Os comerciantes também têm o que chamo de medo do sucesso. Este é um medo que a maioria dos
traders não conhece, mas que eu acho que contribui para a incapacidade dos traders de varejo em negociar
tendências. Apresentei esse medo no Capítulo 2.
Antes de discutir e explicar em mais detalhes os dois tipos de medo, é importante perceber
que, para um comerciante, o medo é diretamente proporcional ao risco - a segunda parte de
nossa declaração de missão. Ou seja, se o medo do trader aumentar, o risco do trader
provavelmente aumentará também, e vice-versa. Portanto, para controlar o risco - isto é, para
manter o mínimo de risco - os comerciantes devem procurar maneiras de controlar seu medo.
Se eles puderem controlar o medo, é provável que estejam usando o mínimo de risco - a
segunda parte de nossa declaração de missão.
107
O que também é importante perceber é o equilíbrio da gangorra de nosso plano de jogo, que é
“Negociar as tendências e manter o medo ao mínimo”. A maioria dos traders sabe que a "tendência é
sua amiga". O que a maioria dos traders não percebe é que o medo é o pior inimigo do trader. O medo o
leva a fazer coisas erradas. Isso vai fazer você gritar e berrar (por dentro, é claro); aumentará sua
freqüência cardíaca; fará com que você evite negociar; vai turvar sua mente. Se um trader conseguir
seguir a tendência angelical e evitar o medo diabólico, haverá uma chance maior de sucesso.
Conforme já mencionado, existem dois tipos de medo que os comerciantes de varejo

enfrentam. Um é óbvio. O outro não é tão óbvio. As próximas seções abordarão cada um com
mais detalhes. É importante conhecer seus medos e encontrar maneiras de superá-los.
Medo de falhar O medo mais comum que os traders têm é o medo do fracasso. Conforme mencionado,
esse medo está especificamente vinculado à noção de que o comércio iniciado perderá dinheiro. Acho
que algum medo é melhor do que não ter. O operador sem medo é aquele que assume a posição de
que está certo, que o mercado está errado e, não importa o que aconteça, a posição permanecerá -
mesmo quando estiver claramente errada. Esse é um extremo que não recomendo, pois geralmente não
há limite para o lado da perda da equação comercial.
O outro extremo é o comerciante que faz uma negociação e quase imediatamente deseja ter a
posição oposta. Invariavelmente, esse trader irá trocar de posição, fechar a posição rapidamente, dizer a
si mesmo que a posição é a certa como uma forma de suprimir o medo (mesmo que o medo ainda
esteja lá e alto) e manterá uma negociação perdida por mais tempo do que deveria. O que ele vai não
provavelmente o que fazer é manter a posição para um movimento estendido do tipo tendência. Ele está muito assustado.
Tendências em falta não é o que os comerciantes devem aspirar a fazer.
Comerciantes que temem o fracasso têm medo semelhante ao medo de monstros que
experimentei quando criança, quando meus amigos me assustaram no porão. Para superar meu
medo, tive que me condicionar a ouvir o que meus pais estavam me dizendo: “Não há monstros
no porão”. Tive que mudar meu pensamento negativo (os monstros estavam por toda parte) para
um pensamento positivo (eles não estão em toda parte). Eu fui devagar a partir daí até que eu
pudesse dizer que não havia monstros em lugar nenhum.
Se você tem medo de falhar em suas operações, precisa fazer a mesma coisa. Você
precisa Compreendo que você tem esse medo (ou seja, ouça suas emoções. Talvez me
ouça.). Você precisa doença
sua mente que você tem esse medo e uma solução é necessária. Você precisa resolver o
problema condicionando sua mente a pensar mais positivamente sobre suas operações e
encontrar maneiras de controlar seu medo e, no processo, livrar sua mente dos pensamentos /
medos negativos.
Quando tudo isso estiver feito, o medo será dissipado. Pode não ter acabado totalmente, mas será
reduzido e, como resultado, você estará de volta ao controle de sua posição comercial - em vez de deixar o
medo no controle. Nem preciso dizer que vou
108
procure mostrar como fazer isso - mas à medida que o livro continua; é um processo passo a
passo.
Medo do sucesso No Capítulo 2, apresentei o medo do sucesso. Este é um medo do qual a

grande maioria dos traders provavelmente não está ciente. É o medo silencioso e faz com que
mais comerciantes de varejo realmente negociem contra a tendência, e não contra ela.
O medo do sucesso é a condição pela qual um negociante teme que o sucesso que ele
obteve em seu negócio seja tirado. Como resultado, o trader realizará seu lucro bem antes do
tempo - geralmente sem motivo aparente.
Nessa situação, deve haver pouco medo do fracasso. Afinal, há lucro no comércio. No entanto, se
a missão é ganhar mais dinheiro e o plano de jogo é operar as tendências, então sair de um movimento
de tendência cedo não é uma coisa boa. Nas palavras do velho provérbio, um comerciante
bem-sucedido deve “fazer feno enquanto o sol está brilhando”. Os comerciantes que saem de uma
potencial negociação de tendência não estão colhendo o feno.
Medo em Ação
Eu sei o que a maioria está pensando. O velho truísmo de Wall Street de que “Ninguém quebrou
realizando lucro” faz com que meu medo da teoria do sucesso não se sustente. É certo que você
está certo se a negociação for considerada um único evento. Se um lucro em uma única
negociação for contabilizado, é uma adição líquida ao valor da conta. No entanto, gosto de
adicionar um adendo ao velho ditado de Wall Street, e é assim: "Ninguém quebrou tendo lucro,
mas você pode ir à falência após as próximas três negociações."
Como pode ser? Deixe-me explicar. Negociar com sucesso tem muito a ver com ficar em sincronia
com o mercado. Trata-se de manter o ritmo. Ficar no ritmo e no pulso do mercado. Muitos negociantes
têm a ideia de vender na alta e comprar na baixa no início - especialmente quando um mercado negocia
em uma faixa definida não tendencial por um período prolongado. Durante esses mercados, os
comerciantes se acostumam a vender na alta. Eles se acostumam a comprar na baixa. Eles estão em
sintonia com o mercado. Em suas mentes, os intervalos são bem definidos e previsíveis. Como
resultado, quando o preço está no extremo, eles tendem a ter lucro, pois temem que o sucesso - o lucro
que têm na negociação - seja tirado deles.
O que sabemos é que, em algum ponto, o mercado fará a transição de um mercado não definido por
faixa para um mercado com tendência. Um mercado de tendências é onde se ganha mais dinheiro. No
entanto, é durante essa transição de sem tendência para tendência que os comerciantes malsucedidos
perdem o ritmo com o mercado. Eles não conseguem se ajustar do mercado sem tendência para o
mercado com tendência que pode estar quebrando para cima ou para baixo.
Por exemplo, suponha que um mercado esteja em uma faixa não tendencial definida e o movimento mais
recente seja para o lado negativo. O comerciante vendeu a um preço superior
109
nível e está lucrando com o movimento do alto. Quando o preço atinge o limite inferior da faixa, o trader
faz o que agora lhe é familiar - comprar na baixa e registrar o lucro. Ele argumenta que ninguém vai à
falência realizando lucro. Além disso, o trader teme que o preço se recupere mais alto e seu lucro seja
retirado. Desta vez, porém, o preço não se recuperou, mas continuou caindo. O mercado muda para
uma tendência de queda.
O preço cai para o próximo nível de suporte. Com o preço agora mais barato, os instintos do trader
dizem: compre. Afinal, ele deve comprar na baixa e vender na alta e é isso que ele fará. Ele compra,
embora agora seja contra a tendência de queda. O preço sobe um pouco - mas não até o último andar -
e então a tendência continua de baixa. No próximo nível de suporte, o trader não se prepara para sair
com prejuízo, mas compra novamente, dobrando sua posição. Por quê? Porque o preço é menor. Ele
está comprando um mergulho. Ele visualiza a recuperação de volta ao piso antigo. Ele ignora as pistas
da tendência de baixa que o mercado está claramente dando.
O mercado se recupera um pouco, mas reverte para baixo novamente. Finalmente, atinge uma
nova mínima e o mercado está sobrevendido no RSI. O trader está cego para a tendência de queda
óbvia. Se ele fosse um dançarino, ele estaria tão fora de ritmo que estaria pisando nos pés de seu
parceiro. Mesmo assim, o trader tem certeza de que o mercado vai se recuperar, então ele compra pela
última vez. O mercado recupera um pouco e desce novamente.
O próximo comércio é o comércio de liquidação. A grande perda foi registrada e o trader está se
perguntando como ele falhou em ver e negociar a tendência.
O fato é que o trader estava vendido e dentro da tendência - mas ele tinha medo do sucesso. Ele
temia que o mercado continuasse sem tendência na faixa e que seu lucro fosse retirado dele. Como
resultado, ele fechou a lucrativa posição vendida bem antes do tempo. A partir daí, o cérebro estava
fazendo o que faz: pensar logicamente, dado o último evento. Se o último evento foi um sucesso,
geralmente emite um sinal ainda mais positivo. O sucesso é bom. O cachorro de Pavlov saliva e o
comerciante compra novamente, a um preço mais barato. O cérebro ignora as pistas da tendência de
baixa porque não foi programado para procurá-las.
Ironicamente, depois de um evento de medo do sucesso como o descrito, acho que o

medo do fracasso se dissipa nos operadores malsucedidos. O comerciante se torna mais
arrogante e de repente se esquece do medo. Sem medo, o risco é esquecido e a declaração
de missão de “Ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco” é ignorada.
Se você está negociando agora, eu o desafio a voltar e encontrar a negociação em que perdeu
mais dinheiro. Veja a (s) troca (ões) imediatamente anterior (es). Veja o gráfico desse período. Veja se
você fez algo semelhante, ou seja, obteve um lucro rápido. Fiz a próxima negociação na mesma direção
da negociação lucrativa. Dobrou. Triplicou. Liquidado. Tudo contra a tendência. Embora você não tenha
percebido, o medo do sucesso foi seu inimigo no início.
110
Ninguém quebrou tendo lucro, mas você pode ir à falência após as próximas três negociações.
Não seja um desses comerciantes. Não tema sempre o sucesso que você pode ter. Em vez disso,
quando chegar a hora certa, procure antecipar uma tendência e, acima de tudo, não ignore as pistas
direcionais do mercado.
Superando seus medos
Compreender o problema potencial é uma coisa. Resolver o problema é outra. Então como
você faz isso? Como o medo é dissipado? Vamos enfrentar o medo do fracasso primeiro.
Para vencer o medo do fracasso, você precisa ser capaz de lidar com a causa do seu medo - o
monstro. Um monstro é o medo de perder dinheiro negociando. Perder dinheiro em negociações
equivale a falhar. A pontuação na negociação é reduzida - você ganha ou perde dinheiro. Então, como
você ganha dinheiro? Negociando e acompanhando as tendências. Você consegue seguir a tendência
com medo do fracasso? Não é provável. Algo vai assustar você.
Deste círculo vicioso, estamos realmente nos aproximando de uma solução. O que eu sei é que se um
trader conseguir manter a tendência, ele ganhará mais dinheiro. Além disso, o medo pode potencialmente ser
reduzido. Por quê? Se a negociação é lucrativa, é mais fácil convencê-lo a tentar e não temer o sucesso.
Como alternativa, também posso dizer que, se mantivermos o medo ao mínimo, provavelmente seremos
capazes de negociar e permanecer na tendência. Portanto, o medo e as tendências comerciais andam de mãos
dadas. É por isso que é nosso plano de jogo.
Então, como isso é feito? No último capítulo, discutimos os níveis limítrofes como uma
forma de assumir o menor risco. Limites, mais uma vez, são aquelas áreas, ou níveis de
preços, onde o mercado está otimista de um lado e baixista do outro. Ao saber disso e estar
confiante sobre esses níveis, um trader pode iniciar negociações nesses níveis ou próximo a
eles e, no processo, definir claramente o risco.
Por exemplo, se uma linha de tendência descendente está sendo abordada por baixo em uma alta
corretiva, um negociante pode vender contra a linha em antecipação de que a linha de tendência se mantenha e
o preço de mercado volte para baixo.
Qual é o risco para o comerciante? O risco é simplesmente o de o preço se mover
acima da linha de tendência. Se o preço se mover acima da linha de tendência, a tendência
muda de baixa para alta. Se isso acontecer, o mercado não fez o que o trader achou que
deveria fazer. Em outras palavras, a convicção de alta do mercado é mais forte do que o
trader pensava que seria. Nunca vi um comerciante individual dizer ao mercado o que fazer e
que o mercado ouça. Como resultado, quando o preço se move acima da linha de tendência
e o viés muda de baixa para alta, o trader deve saia ou fechar o comércio.
Claro, porque o trader inicialmente tem uma razão limítrofe para fazer a negociação, e porque o
trader define seu risco, o trader é mais
111
confiante. O que mais confiança faz? Isso diminui o medo. O comércio contra as fronteiras elimina todo
o medo do fracasso? De jeito nenhum. Ainda existe o medo de que a parada seja acionada. No entanto,
os comerciantes que definem seu risco realizaram o Passo Um para controlar o medo. Eles sabem qual
será a perda máxima. O segundo passo é decidir se o risco da negociação é aceitável. Em outras
palavras, você pode aceitar a perda? Se a resposta for “sim”, o medo deve ser automaticamente
diminuído. É provável que tudo tenha acabado? Não. Sempre haverá algum medo, mas deve ser
mínimo e esse é o plano de jogo - o menor risco.
O que acontece se o comércio fizer o que deve fazer? O que acontece com o medo? Seu medo
em negociações lucrativas deve ser cada vez menor. Por quê? O pior que você provavelmente fará é
perder lucro. Você não deve perder dinheiro em sua conta. Isso é bom! Isso é ótimo! Como resultado,
reduza seu nível de medo. Não tema o seu sucesso. Pense que o pior que você pode fazer agora é
empatar. Isso é um conforto. Dissipe seu medo.
E quanto ao medo do sucesso? No início do capítulo, falamos sobre realizar lucro antes do tempo.
Eu tenho que ser honesto com você. Às vezes é bom ter lucro. Se você não está antecipando uma
mudança de tendência, isso pode fazer todo o sentido. No entanto, o que o trader precisa entender é
que ele deve ter um bom motivo para realizar o lucro.
Por exemplo, na Figura 4.1, se você vender o GBPUSD na quebra da linha de tendência, o preço
de mercado deve continuar mais baixo. Se o preço agora
FIGURA 4.1 O preço do GBPUSD se move abaixo da linha de tendência, mas encontra suporte contra 200 dias
MA
112
se aproximar da média móvel de 200 dias (linha tracejada), é provável que o mercado faça
uma pausa na média móvel principal.
Eu não poderia culpar um trader de obter lucro parcial ou mesmo todo o lucro contra o
nível de suporte principal. No entanto, se o preço se mover através do nível-chave, o
negociante deve perceber que a posição vendida deve ser restabelecida. Por quê? A razão é
que a média móvel de 200 dias é outra fronteira. Estar abaixo da média móvel aumenta a
tendência de baixa. O preço está abaixo da linha de tendência e da média móvel. Faz
sentido?
Agora, é fácil vender na quebra da média móvel? É fácil restabelecer o short após
realizar o lucro comprando? A resposta é não. É difícil fazer essa operação, especialmente
depois de comprar e obter lucro contra um nível de suporte chave. A natureza humana diz
que você deve comprar o nível mais baixo - comprar o mergulho.
No entanto, o que é importante perceber é que se você não pode restabelecer a posição vendida,
neste exemplo, revendendo no intervalo da média móvel de 200 dias, não faça a negociação oposta, ou
seja, compre a nova mínima porque é barata . Este é um erro cometido pela maioria dos comerciantes de
varejo e é a continuação do medo da progressão do sucesso, comprar porque foi isso que foi feito por
último. Em vez disso, espere até estar mais confortável com seus medos e conseguir entrar no ritmo com
o viés do mercado e a tendência.
NUNCA SUBESTIMA A
FUNDAÇÃO FORTE
A única coisa que não expliquei é como antecipar uma tendência. O que eu
ter feito é continuar a construir a base para o sucesso comercial. Uma base sólida de conhecimento
permite que os traders antecipem melhor as tendências, permaneçam nas tendências e gerenciem os
lucros de uma negociação de tendência.
Quando chegarmos ao ponto do livro em que descrevo como as tendências podem ser
antecipadas, haverá gráficos. Haverá ferramentas técnicas que apresentaremos para ajudar a atacar
as tendências. Também mostrarei as pistas específicas que o mercado oferece aos traders.
Para ser franco, propositalmente mantive gráficos e ferramentas técnicas fora desses capítulos
anteriores porque uma declaração de missão e um plano de jogo não pretendem ser o manual. (Os
jogos - quero dizer, os gráficos - vêm mais tarde.) O objetivo deles é definir amplamente os objetivos
para se tornar um operador de mercado bem-sucedido. Quero que você esteja ciente do que está
tentando realizar e por quê, de uma perspectiva ampla. A partir de uma base que inclui uma
declaração de missão e um plano de jogo, você pode delinear os detalhes de como isso pode ser
feito especificamente.
113
Surpreendentemente, a maioria dos negociantes de moeda de varejo não tem nenhum

conceito de declaração de missão ou plano de jogo para conduzi-los ao sucesso. Em minha
opinião, é o desenvolvimento desta base que lhe dará a chance de sucesso. Ignorá-lo é por sua
própria conta e risco. Pense em sua missão. Pense no seu plano de jogo. Eles irão atendê-lo
bem.
No jargão de Missão Impossível, sua missão, caso decida aceitá-la, é acreditar na
declaração de missão e seguir o plano de jogo. Se temos um plano de jogo, precisamos de
algumas regras para o jogo. O próximo capítulo irá delinear as regras para nossas
negociações à medida que avançamos para atacar as tendências da moeda.
114
CAPÍTULO 5
Regras para
Atacando o
Tendência
Você tem que aprender as regras do jogo. E então você tem que
jogar melhor do que ninguém.
- Albert Einstein
avar um plano de jogo implica que um jogo ou esporte está sendo praticado. H Bem, negociar não é
um esporte per se, mas tem características de um. Os esportes têm vencedores e perdedores. O comércio tem vencedores e
perdedores. Os esportes têm um plano de jogo. A negociação tem um plano de jogo.
O partic-
praticantes de esportes têm habilidades diferentes. Os comerciantes têm habilidades diferentes. Da mesma forma
que os atletas podem melhorar suas habilidades por meio de coisas como prática, os traders podem melhorar seus
resultados comerciais por meio da prática. E, assim como nos esportes, existem regras que precisam ser seguidas
nas negociações.
Tenho cinco regras que os comerciantes devem seguir. Elas são regras de senso comum, mas,
novamente, as regras têm o objetivo de incutir algum senso comum nos jogos que governam. A
diferença com as regras na negociação de moedas e regras em um jogo é que a maioria das regras em
um jogo visa prevenir uma vantagem injusta para o jogador ou equipe que infringe as regras. Na
negociação, as regras têm como objetivo proteger o comerciante de uma desvantagem injusta. Os
comerciantes que quebram as regras apenas prejudicam a si mesmos.
Junto com o plano de jogo e as declarações de missão apresentados anteriormente, essas

cinco regras aumentarão o sucesso do comerciante de moeda de varejo em atacar as tendências.
99
115
REGRA 1: MANTENHA SIMPLES (MAS

MANTENHA POSITIVO)
A maioria das pessoas conhece, ou pensa que conhece, o princípio do KISS. Na verdade, costumo fazer
pesquisas com o público em seminários e perguntar quem conhece o
Princípio do KISS e, invariavelmente, quase todas as mãos levantadas. Quando eu escolho um
participante aleatório do público para compartilhar o que é, ele dirá com segurança "Keep It
Simple, Stupid".
Bem, neste caso, nada é tão simples. A resposta correta aos meus olhos foi realmente dada a mim
por um amigo chamado Joseph que conheci em uma feira de negócios alguns anos atrás. Ele e eu
estávamos conversando e ele me fez a pergunta principal do KISS, e eu dei a costumeira resposta “Keep
It Simple, Stupid”.
Joseph olhou para mim e, com um sorriso, respondeu: “Não. Significa 'Mantenha a simplicidade
para ser bem-sucedido'. ”Fiquei surpreso com a simplicidade lógica de alterar“ Estúpido ”para“
Bem-sucedido ”. Joseph sabia que a ligeira alteração na tradução era exatamente minha. Ele entendeu
que eu gostava de manter as coisas simples e também sabia que procuro manter as coisas positivas
com minha abordagem de negociação. A alteração de uma palavra realmente muda o significado do
princípio KISS, e eu nunca vou pensar nisso de outra maneira. Então, o que significa “Manter a
simplicidade para ser bem-sucedido” para um corretor de varejo de moeda? Vamos dar uma olhada.
Comece mantendo a simplicidade
No último capítulo, falei sobre como os comerciantes de varejo gostam de tornar as coisas mais
complicadas do que deveriam. Os comerciantes de varejo tendem a usar uma série de ferramentas
técnicas. Eles incorporarão osciladores no topo das médias móveis, usarão velas e linhas de tendência
e procurarão reconhecimento de padrões. Eles ouvirão o maior número possível de pessoas e levarão
sua palavra como um evangelho. Alguns criarão seus próprios indicadores proprietários. Como eu sei?
Sei disso porque estive lá e fiz tudo isso, e no processo compliquei minha vida como trader. Embora
achasse que estava fazendo a coisa certa, na verdade estava dificultando a negociação e pude ver isso
em meus lucros e perdas. Se seus gráficos forem parecidos com Figura
5.1, você provavelmente está complicando demais sua negociação.

Tenho a impressão de que os traders que tornam as negociações mais complicadas aumentam a incerteza e,
com o aumento da incerteza, vem mais medo. Sabemos que o medo é o pior inimigo do trader. O medo leva os
comerciantes a fazerem coisas que normalmente não fariam. Os comerciantes que não conseguem controlar o medo
não podem negociar tendências ou permanecer nas tendências, e as tendências são onde os comerciantes ganham
mais dinheiro. Os comerciantes precisam se concentrar em evitar o medo. Se um comerciante deseja reduzir o medo
ao mínimo, ele deve manter a simplicidade das negociações. Não
116
Regras para atacar a tendência 101
FIGURA 5.1 Você está complicando suas negociações?
tornar a negociação complicada. Não procure adicionar incerteza ou fazer coisas que aumentem o
medo. É simples assim.
Há outra razão pela qual os comerciantes de varejo devem manter as coisas simples. Ou seja,
descobri que o mercado de câmbio também gosta de manter as coisas simples. Então, como posso
saber se o mercado é simples? Para resolver isso, primeiro preciso definir o mercado.
Quem compõe o mercado monetário? O mercado de câmbio é o conjunto de comerciantes de todo o

mundo que determinam o preço atual de um par de moedas. O preço é formado pelas influências
coletivas de compra e venda em um determinado momento. Os fluxos de compra e venda no mercado
podem incluir a demanda de um exportador que deseja remeter lucros do exterior de volta para seu país
de origem. Pode incluir demanda como resultado de uma fusão internacional. Pode incluir uma
superabundância de compradores de uma moeda em relação a outra, após uma estatística econômica
mais forte do que o esperado, o que pode fazer um banco central aumentar as taxas mais cedo ou mais
tarde. Pode incluir a demanda de um fundo de hedge ou talvez até de um banco central. Essas e muitas
outras influências influenciam a determinação do preço de um par de moedas.
117
Se houver mais compradores do que vendedores para um par de moedas, o preço

subirá. Se houver mais vendedores do que compradores, o preço cairá. Novamente, é
simples assim.
Um trader de varejo conhecerá todas as influências que fazem um preço subir ou
descer? Não nunca. Eles podem saber a influência principal, que podem ser os efeitos da
política de taxas de juros, estatísticas econômicas, ou algo ainda mais fundamental como a
crise da dívida soberana que derrubou o EURUSD em 2010. No entanto, com o passar do
tempo, todas essas influências serão cotado no mercado.
Agora, os traders institucionais (isto é, traders que não o varejo) conhecerão todas as
influências que fazem um preço subir ou descer? Não nunca. Eles também não sabem tudo.
O que eles podem ter às vezes é uma vantagem devido ao seu tamanho. Como resultado,
eles têm a capacidade de mover o preço de mercado em uma direção ou outra. O fato é que
eles têm mais zeros em seu valor de conta do que os varejistas e, portanto, têm mais influência
quando entram no mercado. Eles tendem a ser os que dão ao mercado o impulso necessário
para movê-lo de uma não tendência para uma tendência e também podem mantê-lo na
tendência em níveis-chave - como quando uma correção atinge a resistência da linha de
tendência. Eles podem ajudar a influenciar o mercado a permanecer abaixo do nível da linha de
tendência principal.
No entanto, os comerciantes institucionais também podem lutar uns contra os outros às vezes. Ou seja,
um operador institucional pode assumir outro com uma compra e outra com uma venda, e manter o mercado
sob controle - em uma faixa sem tendência. Portanto, nenhum operador institucional único pode influenciar o
mercado por muito tempo. Tem que haver um consenso de traders para mover o mercado em uma tendência.
Esse consenso pode incluir e geralmente inclui o comerciante de varejo inteligente.
O efeito líquido é que há um grande número de comerciantes, varejistas e

institucionais, de todo o mundo que, coletivamente, formam o que chamo de mercado. Eles
coletivamente fazem um leilão a cada minuto de cada dia, onde um preço é determinado.
Esse preço está em um nível por segundo e pode passar para outro nível no segundo
seguinte. Se houver mais compradores do que vendedores, o preço do leilão sobe. Se
houver mais vendedores do que compradores, o preço no leilão cai. Como os operadores
institucionais maiores têm mais poder, eles têm mais influência na direção, mas
normalmente é necessário um consenso de dinheiro no mercado para fazer a tendência do
mercado.
A boa notícia para os comerciantes de varejo é que o preço que eles veem é o mesmo para eles
e para os comerciantes institucionais. Existe o que é chamado
transparência. Os comerciantes de varejo veem o mesmo preço; ou seja, seus gráficos são
iguais aos dos maiores e mais influentes traders do mundo. Isso é um conforto para mim e
deve ser um conforto para você.
118
Outra coisa que é importante perceber é tudo o que os operadores institucionais precisam para
ganhar dinheiro negociando. Eles são orientados para a excelência e são bem pagos para ter sucesso.
Eles também precisam ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco. Para ter sucesso, eles também
precisam operar as tendências e reduzir o medo ao mínimo. Se negociarem contra a tendência,
ganharão dinheiro? Não. Eles perderão dinheiro tão rápido quanto o comerciante de varejo. Se
correrem riscos demais, terão medo? Sim. Como os comerciantes de varejo, os comerciantes
institucionais colocam as calças em uma perna de cada vez. Mais uma vez, eles se parecem mais com
os comerciantes de varejo do que a maioria pensa.
Você, como comerciante de varejo, pode se beneficiar do que os comerciantes institucionais

fazem? Absolutamente. Lembre-se de que a maior parte do dinheiro é feita negociando as tendências.
Os operadores institucionais têm influência para iniciar a tendência e mantê-la em movimento. Isso é o
que você, como comerciante de varejo, precisa que aconteça para ganhar mais dinheiro com o mínimo
de risco. Como resultado, os operadores institucionais são mais seus amigos do que seus inimigos. Eles
lhe dão a chance de ter sucesso como trader negociando com as tendências e empurrando a tendência
para cima ou para baixo. Tudo que você precisa fazer é seguir o que eles fazem e negociar de acordo
com a tendência. É assim que eles ganham dinheiro e é assim que você vai ganhar dinheiro.
Em minha mente, o comerciante de varejo está jogando em um campo mais nivelado com os
comerciantes institucionais do que se possa imaginar. Se você chegar a essa conclusão e começar a
pensar como eles, começará a operar as tendências com mais eficácia. Você também vai parar de
pensar neles como seus inimigos e, em vez disso, pensar neles como seus aliados.
O que o mercado vê? Se o campo estiver mais nivelado, o corretor de moeda de varejo precisa de
meios para descobrir o viés do preço que o mercado está criando a qualquer momento. Ou seja, o trader
precisa descobrir se o mercado tem uma tendência de alta ou de baixa. Este objetivo deve ser o mesmo
para todos os negociantes de moeda. Em geral, se a tendência for de alta, o trader deve estar
comprado. Em caso de baixa, ele deve estar vendido. É simples assim.
Para fazer isso, se um trader observar o preço de mercado e usar ferramentas técnicas
que o mercado usa para determinar a direção da tendência, o trader terá a tendência de alta
ou de baixa do mercado. A partir daí, cabe ao trader estar comprado em alta ou vendido em
baixa.
Vale a pena tentar prever o viés do mercado criando uma ferramenta técnica
pró-prietária ou oscilador que funciona mais rápido, isto é, prevê o viés de alta ou de baixa
antecipadamente? Muitos traders, inclusive eu, tentaram ser mais espertos do que o
mercado, para se prevenir contra o viés do mercado tentando ser criativos - ser pioneiros.
No início da minha carreira, desenvolvi uma ferramenta que analisava vários indicadores técnicos
diferentes. Se eu tivesse uma pontuação alta, eu
119
execute uma compra. Se a pontuação dos indicadores técnicos fosse de baixa, eu realizaria uma
venda.
A ferramenta funcionou às vezes. Não funcionou outras vezes. Então, refinei a
ferramenta e descobri que a mesma coisa ocorria - às vezes funcionava, às vezes não. Era o
equivalente a reduzir um número pela metade e continuar o processo até chegar a zero.
Você nunca chega a zero. Eu estava constantemente tentando encontrar aquele indicador
perfeito.
Logo percebi que estava tentando dizer ao mercado quando era a hora de subir ou descer. Aprendi que
o mercado não liga para o que eu penso. Não posso dizer ao mercado o que fazer. Na verdade, o mercado
não seguia meu sistema de negociação. O mercado não tinha ideia do que minha ferramenta estava dizendo.
Individualmente, sou insignificante, assim como a grande maioria dos operadores de câmbio que compõem o
mercado. Gosto de dizer: “Como indivíduos, todos nós não importamos”.
Como resultado, percebi que precisava pensar como o mercado. Também descobri que o mercado é
simples. Procura pistas que outras pessoas possam ver facilmente.
Por exemplo, se uma linha de tendência for quebrada, o mercado pode ver que a linha de
tendência está quebrada, e eu também posso. Este visual está disponível para todos e é contrário
às minhas tentativas equivocadas de encontrar o indicador proprietário perfeito que ninguém além
de mim poderia ver. Em vez disso, aprendi a comprar quando o mercado está comprando e a vender
quando o mercado está vendendo. Aprendi a seguir as tendências.
Todas as influências do mercado se refletem no preço. Com esse preço, torna-se tão
simples quanto ouvir o que o preço está dizendo a você como comerciante. Se você usar as
ferramentas certas - as ferramentas que a maioria do mercado usa - elas dirão qual é a
tendência e para que lado o preço de mercado deve se mover. Além disso, eles também lhe
darão pistas para antecipar tendências.
A primeira regra a seguir é mantê-la simples. Tornar a negociação complicada não é o caminho
para o sucesso. Tentar não pensar como o mercado não é o caminho para o sucesso. Em vez disso,
entenda que o mercado é mais simples do que você pensa, e o truque é segui-lo, não tentar liderá-lo.
O sucesso é importante
Os comerciantes não devem apenas se esforçar para mantê-lo simples, mas também devem se esforçar
para ser positivos em suas negociações. Portanto, embora o foco principal da Regra 1 seja mantê-la
simples, os negociadores não devem perder de vista a importância do SUC-CESS que todos buscamos em
nossas negociações. Ser positivo é importante porque ajuda a controlar o medo. Portanto, concentre-se no
sucesso. Não se concentre em falhar, ser estúpido ou outros pensamentos negativos ao negociar.
Se você se mantiver positivo, terá mais sucesso não apenas nas negociações, mas em tudo o que fizer.
Como Joseph me disse, pense em "sucesso", não em "estúpido".
120
REGRA 2: TENHA UM MOTIVO PARA

FAZER UMA COMÉRCIO
No Capítulo 3, mencionei essa regra no que se refere ao plano de jogo. Ter um motivo para
negociar inspira confiança no trader e torna possível quantificar o risco.
O motivo para fazer uma transação freqüentemente atua como um motivo para sair de uma transação
também. Por exemplo, os comerciantes comprarão porque o preço se moveu acima da linha de tendência. No
entanto, se o preço subir 20 pips acima da linha e, em seguida, reverter abaixo da linha de tendência, o motivo
para negociar não é mais válido.
Por ter a razão para negociar, o risco específico para a negociação é conhecido. Desde que o trader se
sinta confortável com a perda máxima, uma negociação deve ser executada com pouco medo. Com risco
limitado e pouco medo, é mais provável que o trader permaneça confiante sobre a operação e mantenha a
porta aberta para um lucro potencial do tipo tendência que pode ser um múltiplo do risco inicial.
Um exemplo simples descreve a importância de ter uma razão para operar. A média móvel simples
(ao longo deste livro usarei a abrevia-ção MA para designar a média móvel simples) pega o nível de
fechamento de um período de tempo (digamos cinco minutos ou uma hora ou um dia) e acumula uma
série de fechamentos— digamos, por 100 períodos - em seguida, encontra um nível de fechamento
médio nesses 100 períodos. Isso tem o efeito de suavizar as flutuações de preços. Acho que o mercado
tende a observar o MA de 100 bar. O preço encontra suporte ou resistência contra este nível de MA.
Alternativamente, ele pode mover-se através do nível e, ao fazê-lo, mudar a tendência de negociação de
alta para baixa ou de baixa para alta.
Por exemplo, se o preço de um par de moedas se move abaixo de 100 bar MA, isso deve
levar a mais pressão de venda, já que a tendência muda de alta para baixa. Um movimento de
preço abaixo da média móvel torna-se o motivo para executar uma negociação.
Na Figura 5.2, o preço do EURUSD cai e fecha abaixo de 100 bar MA na área de 1,2298. Esta é a
primeira opção de venda para um operador preocupado com o risco que procura uma razão para operar.
Qual é o risco? O risco é que o preço volte a ficar acima da média móvel, mais um colchão de
volatilidade.
Depois de cair para um preço baixo próximo a 1,2250, o preço de mercado se recupera para o
1.2292 área. Isso dá um segundo nível de venda para o investidor baixista oportunista. Por quê? O preço
permanece abaixo de 100 bar MA. Enquanto o preço estiver abaixo da linha de média móvel, a tendência
é negativa ou de baixa.
Qual é o risco? O risco para o trader é se o preço se mover acima da linha de média móvel
mais uma pequena almofada. Se isso acontecesse, mudaria a tendência de volta para alta. No
exemplo, um nível de stop loss de, digamos, 1,2308 pode ser definido para cada uma das opções
de negociação. Se definido nesse nível, o risco total é de 16 pips (de 1,2292 a 1,2308).
121
FIGURA 5.2 Encontrar razões para negociar
Ao definir o risco e conhecer o risco, o comerciante tem uma razão para operar. Enquanto o risco
de 16 pips for aceitável, o medo deve ser disperso e o negociante precisa apenas deixar o preço de
mercado ditar o sucesso ou o fracasso.
Se o trader estiver correto e o preço de mercado permanecer abaixo de 100 bar MA, ele
deve permanecer vendido até o momento em que a tendência muda de bear-ish para bullish. Em
nosso exemplo simples, o trader permanece vendido até que o preço volte acima de 100 bar MA
em 1,2190 (consulte a Figura 5.2). Nesse ponto, a tendência de negociação muda de baixa para
alta e a posição deve ser fechada. O risco no comércio foi de 16 pips, enquanto o ganho
totalizou pouco mais de 100 pips.
O comerciante tinha um motivo para fazer a troca? Pode apostar. O trader sabia que o mercado
continuaria em queda? Ele tinha um motivo para acreditar que sim, mas também entendia o motivo de
entrar no negócio e esse seria seu risco se o mercado não tendesse para baixo. Contanto que o risco no
início da negociação esteja dentro da zona de conforto do negociador, a negociação faz sentido, o medo
se dispersa e o mercado está no comando.
Os negociantes que não têm um motivo para negociar - aqueles que apenas compram ou vendem
porque sentem que o preço está subindo ou descendo - não têm uma imagem clara ou compreensão do
risco no comércio. Como resultado, qualquer movimento corretivo contra a posição tende a aumentar a
incerteza e causar medo adicional. Não é provável que o trader consiga passar pelas fases corretivas
sem registrar uma perda ou obter lucro muito cedo. Também o
122
FIGURA 5.3 Uma tela em branco não dá motivo para troca
é mais provável que o trader pense que a tendência se reverterá e seguirá outra direção sem
ferramentas que indiquem o contrário.
A comparação da Figura 5.2 com a linha de tendência simples inclinada para baixo e a
média móvel com a Figura 5.3, um gráfico de preços simples, ilustra a importância das
ferramentas para auxiliar na formulação de um motivo para executar uma negociação. Na
Figura 5.2, o preço está tendendo abaixo da linha de tendência e média móvel. Na Figura 5.3,
não há pistas do preço além de que a direção do preço é para o lado negativo. O road map fica
mais claro com as ferramentas que definem a tendência e fornecem a direção para
acompanhar a tendência até sua conclusão.
Os operadores de mercado bem-sucedidos sempre têm um motivo para fazer uma negociação. Ser
capaz de identificar esse motivo aumentará o potencial de lucro, limitará o risco e diminuirá o medo. A
próxima regra descreverá os requisitos das ferramentas que utilizo. Posteriormente, na segunda metade do
livro, irei desenvolver ainda mais o uso das ferramentas e delinear como elas podem ser usadas para
antecipar uma tendência, permanecer na tendência e atacar a tendência.
REGRA 3: SEJA ESCOLHIDO SOBRE SUAS FERRAMENTAS
Falamos sobre o uso do MA de 100 bar como uma ferramenta técnica no que chamo de caixa de ferramentas do trader. As ferramentas
na caixa de ferramentas de um trader precisam ser específicas para
123
a declaração de missão e o plano de jogo. O plano de jogo - comercializar tendências e manter o medo ao
mínimo - define os requisitos para as ferramentas que irei usar. Se uma ferramenta não estiver em
conformidade com meus requisitos, ela não será usada. Como resultado, não usarei algumas das ferramentas
de negociação mais populares que outros podem usar todos os dias. Eu não estou sendo teimoso. Também
não estou sofrendo por não usá-los (na verdade, eu me beneficio). Simplesmente tenho padrões aos quais
minhas ferramentas devem estar em conformidade. Examinarei algumas dessas ferramentas não conformes
mais adiante neste capítulo.
Tenho três requisitos para as ferramentas técnicas que utilizo. Eles devem definir
tendências, definir riscos e ser inequívocos.
Definição de tendência
A primeira parte do plano de jogo é negociar tendências. Portanto, faz sentido usar ferramentas que
ajudem a definir tendências. A maioria das ferramentas de definição de tendência usa a inclinação de
uma linha para definir a direção da tendência. Já falamos do MA 100 bar. Se a inclinação da linha da
média móvel for positiva e o preço atual estiver acima da média móvel, a tendência é de alta. Por outro
lado, se a inclinação da linha da média móvel for negativa e o preço atual estiver abaixo da média
móvel, a tendência é de baixa. Outra possibilidade é que o declive seja lateral. Quando isso acontece,
não há tendência. Um mercado sem tendência pode ajudar um trader a definir uma tendência de alta ou
de baixa? Não imediatamente, mas mais tarde discutirei como uma inclinação não tendenciosa pode ser
uma pista chave para os comerciantes que buscam tendências de comércio. Nem preciso dizer
As outras ferramentas que usarei e explicarei posteriormente neste livro também precisarão
definir tendências. Se não o fizerem, não são dignos de uso. Eles farão mais mal do que bem.
Eles infringirão a regra 3.
Definição de Risco
A segunda parte da declaração de missão é usar o mínimo de risco. A única maneira de usar o
mínimo de risco é conhecer ou definir o risco.
Como resultado, as ferramentas técnicas que uso precisam ajudar a definir o risco. Ao
conhecer o risco, o negociante é capaz de decidir se a perda potencial na negociação é aceitável
ou não. Se o risco for muito grande, o comerciante não deve fazer a negociação. Se, por outro
lado, o risco for aceitável, a negociação pode ser feita com pouco ou nenhum medo. Se o medo
pode ser dissipado, o trader pode se concentrar em negociar e atacar a tendência.
Os comerciantes de varejo tendem a não se concentrar o suficiente na definição de risco. Não fazer isso geralmente leva a
riscos ilimitados e potencial de perda superdimensionado. Em última análise, isso destrói o patrimônio da conta de um trader. Os
negociantes de sucesso não podem tolerar uma negociação ou negociações que destruam o patrimônio líquido da conta. As
ferramentas utilizadas precisam definir
124
risco para que grandes perdas possam ser evitadas e o foco possa ser o ataque às tendências
cambiais. Você precisa da combinação para ter sucesso como negociante de moeda.
Inequívoco
Os primeiros dois requisitos são bastante diretos. Se estamos procurando tendências de

comércio, nossa ferramenta deve ajudar a definir tendências. Além disso, se quisermos usar o
mínimo de risco e reduzir o medo ao mínimo, o uso de ferramentas técnicas que definem o risco
faz todo o sentido.
O terceiro requisito - que a ferramenta precisa ser um
inequívoco ferramenta - precisa de uma explicação adicional.
O que eu defino como uma ferramenta inequívoca é aquela que fornece uma tendência clara de alta ou baixa.
A ferramenta não deve apresentar uma condição de sobrevenda ou sobrecompra. Não deve dar uma pista de
correlação de 80 por cento. Não deve ser uma ferramenta que não esteja totalmente comprometida com a alta ou a
baixa.
Gosto de dizer que a ferramenta ideal emite um sinal de negociação verde ou vermelho, não
amarelo. Sim ou não, talvez não. É branco ou preto, não cinza. A ferramenta usada fornece uma
tendência direta de alta ou de baixa.
Uma ferramenta inequívoca define o risco e reduz o medo no processo. A razão é que
os comerciantes bem-sucedidos tendem a usar os níveis de preços da ferramenta não
ambígua para negociar. Como resultado, o risco é definido e, enquanto o comerciante aceitar
o risco, o medo também deve ser dispersado e diminuído.
Usando nosso exemplo de média móvel simples do início do capítulo, o negociante vende no
intervalo da MA de 100 bar, uma ferramenta de negociação inequívoca. Não é ambíguo porque abaixo
da linha significa baixa, acima da linha significa alta. Portanto, usar uma ferramenta de negociação
inequívoca como uma média móvel simples ajuda a definir o risco e, com isso, o medo pode ser
minimizado. Os requisitos do plano de jogo e da declaração de missão são alcançados.
Se ferramentas inequívocas são o que queremos, com o que se parece uma ferramenta ambígua? A
melhor maneira de descrever uma ferramenta de negociação ambígua é dizer que ela não apresenta uma
tendência de alta ou de baixa. Na negociação, as principais ferramentas de negociação ambíguas são as
ferramentas técnicas que fornecem condições de sobrecompra e sobrevenda. Dizer que algo está
sobrecomprado ou vendido significa que o mercado devemos descer, se sobrecomprado, ou devemos
subir, se sobrevendido. Ele não diz que é inequivocamente baixista ou altista.

Mais importante, não define o risco. Se for dito que um mercado está sobrecomprado, não
há nada que diga que o preço não possa ser ainda mais comprado em excesso. Se isso pode
acontecer, onde está o stop loss? Onde a posição está fechada? Não há preço para a parada. É
mais um palpite. As suposições tendem a aumentar o medo com o tempo. Os operadores de
sucesso procuram evitar o medo, não aumentá-lo.
125
Além disso, se um mercado está sobrecomprado e o preço continua subindo, o que isso
diz sobre o preço mais alto? Deve ser sobrecomprado também. Como resultado, os traders
irão aumentar sua posição vendendo conforme a tendência do mercado aumenta.
Se a tendência do mercado é alta, o trader agora está negociando contra a tendência. Em outras palavras, o
plano de jogo para comercializar tendências e manter o medo ao mínimo está sendo ignorado. Ele é ignorado porque a
ferramenta de negociação ambígua disse que o preço estava sobrecomprado. Desnecessário dizer que não foi
totalmente comprado em excesso.
Mais patrimônio da conta é destruído pelo uso de ferramentas ambíguas que prevêem condições de
sobrecompra e sobrevenda e levam ao posicionamento dos traders contra uma tendência forte e
direcional. Conforme a tendência continua, o medo eventualmente aumenta e o comércio é finalmente
fechado com uma grande perda.
O RSI e o estocástico não têm lugar no meu plano de jogo O mais amplamente utilizado
Os indicadores de sobrecompra e sobrevenda usados são o Índice de Força Relativa (RSI) e o
Oscilador Estocástico. Esses dois são indicadores oscilantes - ou seja, o índice derivado de cada um
oscila para cima e para baixo com os movimentos do mercado. Conforme eles oscilam, eles criam
condições de sobrevenda e sobrecompra. O problema é que esses indicadores não funcionam bem em
mercados de tendência, e é aí que se pode ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco. Se eles não
funcionam bem em um mercado de tendências e aumentam o risco, eles não estão em conformidade
com o plano de jogo.
Um exemplo irá delinear claramente os problemas com o uso de uma ferramenta ambígua
como o RSI.
Acredita-se que o RSI esteja sobrevendido quando o oscilador cai abaixo do nível 30. O
EURUSD na Figura 5.4 primeiro teve o RSI caindo abaixo do nível 30 quando o preço moveu-se
abaixo de 1,3127. Isso sinalizou que o preço estava sobrevendido e que deveria ser corrigido.
Um trader que segue o RSI pode estar inclinado a comprar ou encerrar uma posição neste nível.
O mercado continuou a vender e avançou para 1.2930, onde ocorreu uma recuperação modesta.
O RSI voltou a subir e atingiu o pico quando o preço atingiu o nível 1,3005. Isso está bem abaixo do
nível 1,3127, onde o mercado foi vendido pela primeira vez. Não há razão do RSI para sair desse nível.
O RSI mal ficou acima do nível 30 na correção.
O mercado moveu-se em baixa e tornou-se sobrevendido (abaixo de 30 RSI)

novamente em 1.2919. O preço de mercado não se recuperou, mas continuou a cair. O
fechamento mais alto veio em 1,2795 quando novamente o RSI atingiu o pico não muito
acima do nível 30. O mercado então vendeu novamente e desceu até 1.2521 - o tempo todo
com o RSI movendo-se acima e abaixo dos 30 níveis de sobrevenda.
Um trader que se concentrasse no RSI ambíguo teria comprado o mercado à procura de um salto
de sobrevenda de até 1,3127. O mercado nunca
126
FIGURA 5.4 Usar RSI pode fazer com que um trader negocie contra a tendência
fechado acima desse nível. O salto nunca veio. Qual é o nível de stop para o trader que está
procurando a recuperação do mercado de sobrevenda? Não há nenhum. Qual é o nível de lucro para
o trader que se concentra no RSI? Não há nenhum. Os comerciantes que usam o RSI
provavelmente estão procurando quedas para comprar durante toda a tendência de baixa. Se
conseguirem evitar a primeira área de sobrevenda, não é provável que percam os níveis de
sobrevenda subsequentes ao longo do caminho. Em vez de seguir a tendência, o trader está lutando
contra a tendência e negociando contra a tendência.
Quando acabar, se o trader não tiver perdido uma grande parte da conta (o EURUSD mudou de
1,3300 para 1,2500), ele provavelmente teria perdido a oportunidade de tendência do ano. Oitocentos
pips em quatro dias de negociação não aparecem com muita frequência. Como mencionado
anteriormente, você precisa fazer feno quando o sol está brilhando. Os comerciantes que se concentram
no RSI provavelmente não ganham feno. Como o RSI, o oscilador estocástico freqüentemente dará os
mesmos sinais de sobrevenda / sobrecompra que podem fazer com que o trader negocie contra a
tendência. Isso simplesmente não é o plano de jogo.
Faz sentido usar essas ferramentas de negociação ambíguas? Para mim, isso vai contra o que
os comerciantes bem-sucedidos tentam realizar - tendências de comércio e controlar o risco e o medo.
127
FIGURA 5.5 Usando ferramentas inequívocas para descobrir mercados de vendas excessivas
Outras ferramentas podem fornecer dicas de sobrevenda ou sobrecompra? As ferramentas que apresentarei
permitem que o negociante procure muitas pistas que indiquem que o mercado provavelmente estará
sobrecomprado ou sobrevendido. Esses níveis também podem estar bem próximos dos topos e fundos, mas a
diferença é que o risco está definido.
Por exemplo, na Figura 5.5, o fundo do EURUSD em junho de 2010 tinha uma série de indícios de
que o mercado estava sobrevendido e pronto para um movimento de alta. Primeiro, o preço estava a uma
boa distância da linha MA de 100 horas. O MA de 100 horas estava em 1,2180, o preço estava em 1,1880.
Quando o preço está muito longe, tende a haver um período de consolidação e / ou correção. Isso dá uma
decisão de compra ou venda? Não. No entanto, o trader tem uma base para pensar que o fundo está no
lugar e pode usar a mínima como um nível de stop-loss.
Em segundo lugar, uma vez que o fundo do poço foi estabelecido, o preço de mercado continuou
fazendo mínimos mais altos e um nível de suporte de linha de tendência foi desenvolvido. A linha de
tendência definiu outro nível de risco. Se o preço estiver acima da linha de tendência, a tendência é de
alta. Se o preço se mover abaixo, a tendência é de baixa. Uma vez que o risco é definido, os
comerciantes podem comprar contra a linha de tendência com pouco medo. Se o preço se mover abaixo
da linha de tendência, a tendência de queda continua e a posição longa é vendida. Não foi. Em vez disso,
o mercado usou a linha como suporte em diversas ocasiões.
128
Três, o preço de mercado finalmente se moveu acima da MA de 100 horas em 9 de junho. Esse
também é um gatilho de alta. Embora em 10 de junho o preço tenha caído abaixo do MA de 100 horas,
essa queda foi temporária. Na verdade, a queda do preço testou e manteve a linha de tendência de alta,
mantendo uma tendência de alta contra essa ferramenta. Quando o preço reverteu acima da MA de 100
horas, a tendência de alta foi restabelecida e o preço subiu.
A pista final foi o teste do suporte no nível 1.2006. Quando esse nível de piso se manteve, ele
abriu caminho para a tendência de subir. Na linha de tendência, na linha MA, no chão, foi definido o
risco. Se o preço permanecesse acima de cada linha, a tendência era de alta. Se o preço caísse abaixo
das linhas, a tendência era de baixa. A tendência de longo prazo era de baixa, mas havia indícios de que
o mercado estava sobrevendido e pronto para um movimento corretivo de alta. As ferramentas
inequívocas utilizadas definiram o risco e pavimentaram o caminho para a tendência subsequente subir,
sem arriscar muito capital no processo.
Usar um RSI ou estocástico não define o risco tão bem. Ele simplesmente diz que o
mercado está sobrevendido e pode subir. Não há certeza. Não há perda de parada. Não há
risco definido. Com o aumento da incerteza, o medo do comerciante aumenta.
Eu sei que o que sugiro pode ser chocante. Eu conheço muitos comerciantes que usam
ferramentas como o RSI e o estocástico para detectar condições de sobrevenda e sobrecompra. No
entanto, existem ferramentas inequívocas que são melhores e que impedirão a negociação contra a
tendência e manterão os traders na tendência. Portanto, preste atenção ao meu conselho ou advertência.
Mais regras para ferramentas
Se precisar de mais ajuda para escolher os melhores indicadores técnicos para sua negociação, existem mais
duas regras a serem consideradas:
1 Limite-se a usar três ferramentas. Já falei sobre como os comerciantes de varejo

gostam de sobrecarregar seus gráficos com uma miríade de ferramentas e indicadores
técnicos. Talvez isso os faça se sentir mais inteligentes. Talvez faça parte do plano de
10 etapas que garantirá a perfeição, assim como fez em outras funções ou disciplinas.
Na negociação, “quanto mais, melhor” não funciona. Só porque um gráfico tem muitas
linhas e cores não significa que seja infalível.
Então, qual é o número perfeito de ferramentas para usar? Eu gosto de três. Dois é muito
pouco. Quatro é demais. Três para mim é o certo. A maioria dos traders pode se concentrar no uso
de três ferramentas sem muito estresse, confusão ou incerteza. Também há o suficiente para você,
como comerciante, ser capaz de lidar com um momento em que um está em alta e outro em baixa.
129
Os comerciantes que usam mais de três provavelmente estão usando muitos, e o

excesso aumenta a incerteza. A incerteza leva a mais medo, e nosso objetivo é evitar o
medo.
2 As ferramentas devem ser universalmente usadas e simples. Na regra 1, falei sobre o
Princípio do KISS para o sucesso e falou sobre ferramentas proprietárias. Os comerciantes que criam
suas próprias ferramentas técnicas proprietárias não percebem que o mercado é simples e, como tal,
concentra-se no mais óbvio, na maioria das vezes. Se você usa uma ferramenta que tem seguidores
de culto, não a use. O mercado é maior que o culto. O mercado não se importa com o que pensa a
pequena porcentagem de traders. O mercado que controla o preço se preocupa com o que a maioria
dos traders está pensando e fazendo.
No filme de sucesso Caddyshack, Ty (interpretado por Chevy Chase) diz a Danny

para "ser a bola" ao descrever estar na "zona de golfe". Mas como ele poderia “ser a
bola”?
Os atletas em muitos níveis se colocam em uma zona onde se alimentam do jogo
e entram em um transe mental. A bola parece maior, a velocidade diminui, os sons
desaparecem e todas as influências externas são amortecidas ou silenciadas. Quando
isso acontece, eles estão, na verdade, "sendo a bola".
Como traders, tentem pensar em ser o mercado. Como indivíduo, você não consegue
vencer o mercado. Então, em vez disso, seja o mercado. Para isso, utilizo as ferramentas que o
mercado utiliza, e se houver uma escolha entre o simples e o complexo, escolha o simples. Por
exemplo, média móvel simples ou média móvel exponencial? Simples. Posso ensinar quase todo
mundo que deseja operar como calcular e entender uma média móvel simples em cinco minutos.
Eu não poderia ensinar a quase todo mundo como calcular e entender uma média móvel
exponencial.
As ferramentas que utilizo serão universalmente utilizadas por muitos e simples. Se eu fizer
isso, terei a melhor chance de ser o mercado.
As ferramentas do ofício são importantes em qualquer profissão. Nessa expressão comum, a

palavra ferramenta normalmente se refere a algo que desempenha uma função útil. Pode ser um martelo
para um carpinteiro. Pode ser o caso de um advogado. A palavra comércio na expressão é sinônimo de
emprego. Em outras palavras, o que é necessário para fazer melhor seu trabalho?
Um negociador de moeda também precisa de ferramentas. Minhas ferramentas precisam definir uma tendência,
definir riscos e ser inequívocas. Se eles fizerem isso, posso fazer meu trabalho melhor. As ferramentas têm outro
significado para os comerciantes em particular. Ou seja, eles serão usados para determinar as decisões de compra ou
venda. As ferramentas que eu escolher irão ditar minhas negociações. Portanto, eles não apenas me permitem fazer
meu trabalho melhor, mas também me dizem o que fazer em meu trabalho.
130
As ferramentas usadas na negociação são importantes? Pode apostar. Eles me ajudam e me dizem o que
fazer. É por isso que sou tão exigente quanto às ferramentas que utilizo.
REGRA 4: O “SE. . . DEVE ”REGRA
Ferramentas de negociação inequívocas podem ter sido um mistério quando eu as introduzi pela primeira
vez, mas felizmente, esse mistério agora se foi. A próxima regra, que eu chamo de “Se. . . Deveria
”governar, é provavelmente outro mistério para a maioria. No entanto, prometi manter as coisas simples, por
isso não tenha medo.
O “If. . . A regra deveria ”diz o seguinte:“ E se o preço de mercado faz ABC, o preço devemos fazer
XYZ. Se não, saia. ”Preenchendo ABC e XYZ com um exemplo de negociação, o“ If. . . Deveria ”regra
soaria mais ou menos assim:“ E se o preço de mercado se move abaixo da média móvel de 100 horas, o
preço devemos continue a descer. SE não, saia. ”
A regra parece simples, não é? No entanto, ao olhar para cada parte, você pode
entender melhor o impacto que foi projetada para ter no trader. Vamos examinar as peças.
Se o preço de mercado for ABC. . .
“Se o preço de mercado ABC” significa que o trader está procurando uma condição para que o preço de
mercado seja atendido. E se uma condição for atendida, também é outra maneira de dizer E se há uma
razão para fazer uma troca. Claro, a regra não diz para fazer a troca, o que deixa a porta aberta para
aceitar ou não a condição. No entanto, o “If. . . A regra “deve” tem como objetivo ser um guia para os
traders que têm uma posição, portanto, não se deixe levar pela omissão.
O que a primeira parte não diz são as condições ou razões para fazer o comércio.
Essas condições serão definidas quando analisarmos as ferramentas que usaremos para
cumprir nosso plano de jogo e declaração de missão. O importante a notar é que o trader
está procurando o preço para fazer algo específico.
. . . o preço deve ser XYZ
A segunda parte da regra diz: “o preço devemos faça XYZ. ” Esta parte descreve qual o efeito devemos ser
da condição de uma negociação ser cumprida. Nem preciso dizer devemos é a palavra-chave nesta parte
da frase. Usando
devemos implica que há uma chance de que a ação do preço após a negociação faça o que o trader
pensa que ela fará. No entanto, a porta permanece aberta para o preço não faça o que o trader pensa
que ele também fará. Claro, o
131
XYZ é o que o trader espera que o preço faça, ou seja, subir ou descer.
A declaração combinada faz com que o negociante estabeleça uma condição ou motivo
para uma negociação e então exige que o negociante entenda que o preço pode ou não ir na
direção pretendida. Implícito na razão para a execução da operação está que a tendência acabou
de ficar de alta ou, inversamente, a tendência acabou de virar de baixa.
Se não, saia
A parte final do “If. . . A regra "deveria" descreve o que fazer se o preço não fizer o que devemos Faz. A
regra é sair ou sair do comércio.
Descobri que os comerciantes de varejo precisam se lembrar constantemente de serem
disciplinados em suas negociações. Se as condições mudarem de forma contrária à direção
pretendida do comércio, o comerciante precisa exercer disciplina e aceitar a perda. Isto não é fácil
de fazer. Freqüentemente, é gasto muito tempo e muita convicção mental para entrar em uma
operação. Ter uma convicção positiva sobre um comércio é uma coisa boa, mas ser casado com o
comércio até que "a morte os separe" é não uma coisa boa.
Muitos negociantes malsucedidos se casam com seus negócios e têm dificuldade em sair
com prejuízo - mesmo que seja pequeno. Conforme discutido anteriormente, não se
acostumar com o fracasso ou aceitar a derrota pode ser difícil. Os comerciantes tendem a ser
teimosos, até o momento em que o medo supera a teimosia. Então as coisas realmente vão
mal.
O fato é que, se uma negociação é feita por um motivo, o preço deve se afastar do preço que
desencadeou essa ideia de negociação. Em nossa regra, E se ABC acontece e desencadeia uma
compra, o preço devemos vá mais alto. Se não, adivinhe? O preço não está fazendo o que devemos Faz.
Isso não é culpa sua. Todas as suas análises apontaram para o aumento do preço.
Quando o preço não faz o que ele devemos fazer, eu pessoalmente gosto de culpar o mercado.
Algo que eu não sei - pode ser um grande vendedor corporativo, pode ser algum comentário de uma
figura do banco central, pode ser um fluxo de dinheiro de fusão e aquisição que fez com que o mercado
movesse o preço em uma direção diferente de onde isto devemos ir.
Pense em um jogador de beisebol. Imagine que o batedor consiga contar duas bolas e nenhuma
rebatida. Nessa situação, ele pode esperar que o arremessador jogue o arremesso bem no meio. Além
disso, ele pode esperar que o arremessador seja menos cuidadoso com a localização do campo. O
batedor argumenta que o arremessador não gostaria de levá-lo para passear, mas prefere arriscar que,
mesmo que acertado, uma saída seja feita. Portanto, nesta situação, o batedor pode estar procurando
uma bola rápida, logo acima do joelho e no meio do prato.
132
O “If. . . Deve ”regra para o batedor é,“ E se a contagem vai para duas bolas e zero
rebatidas, o arremessador devemos arremesse uma bola rápida no meio, logo acima do
joelho. ”
Se o arremessador lançar uma bola curva em vez disso, e esse arremesso for lançado para um
strike, o batedor provavelmente não acertará o campo. Ele devemos resignar-se a ter a contagem indo para
duas bolas e uma rebatida. O arremessador vence. Não é culpa do batedor. Ele fez tudo o que pôde para
dar as informações que tinha. Ele aceita o destino e se prepara para o próximo lance.
Os rebatedores de sucesso aceitam que o lançador está no controle. O arremessador lança o

campo. O batedor tem que acertá-lo. Se o batedor não estiver preparado, o lançador vencerá.
O comércio é assim mesmo. Um trader de sucesso é capaz de processar o que sabe, como o
preço de mercado, e usa ferramentas para ajudar a fornecer uma tendência de alta ou de baixa. A
contagem do comerciante vai para duas bolas e nenhuma rebatida quando ele faz a negociação. Se o
mercado fizer o que quer devemos fazer, o comércio é lucrativo. Se o mercado joga uma bola curva e vai
na direção oposta, o trader deve sair ou sair da negociação. Strike um. Obtenha outro argumento de
venda. Não é sua culpa. O mercado está fazendo algo que você não esperava. Existem forças além do
seu controle. Não se culpe. Culpe o mercado.
O mercado joga os arremessos. O mercado está no controle. Você, como comerciante, deve estar
preparado, deve desenvolver a habilidade e o plano para vencer o mercado. Se não o fizer, você irá
falhar. Se você fizer isso, receberá um golpe, mas terá outra chance. É porque você aceita a greve e sai
que você sobrevive como comerciante. Você segue o “If. . . Deveria ”governar.
Comerciantes de sucesso, como o jogador de beisebol de sucesso, processam o “Se

. . . Deveria ”governar instintivamente. Eles treinam seus cérebros para pensar no futuro, para antecipar,
usando ferramentas em que acreditam. Eles praticam e aprimoram suas habilidades. Então, quando
fazem uma negociação, ficam confiantes, mas estão preparados para culpar o mercado se ele não fizer
o que deseja devemos Faz. Eles aceitam a derrota sem desmoronar. Eles aceitam limitar seus riscos.
Eles têm convicção, mas não se casam com essa convicção.
Gosto de dizer a todos os comerciantes para pensarem sobre o “Se. . . Deveria ”governar sempre que
fizerem uma negociação, até o momento em que se torne instintivo. Se for necessário fazer um cartão de
anotação com as palavras nele, faça-o. Cole-o na mesa ou na tela do computador. Faça o que fizer, siga o “If. . .
Deveria ”governar.
REGRA 5: OLHE PARA A FRENTE, MAS NÃO MUITO À FRENTE
Se quiser seguir em frente, você precisa ter um destino em mente. Isso é verdade com o comércio,
mas a maioria dos traders não tem um destino para seus
133
negociações - especialmente as negociações de tendência. O EURUSD está caindo ou o EURUSD

está subindo, mas não há ideia de onde ou como essa jornada pode se desenrolar - se é que isso
acontece.
Igualmente prejudicial é se um trader tem um destino, mas esse destino não faz sentido realista.
Por exemplo, quando em 2010 o EURUSD estava sendo negociado perto do nível de 1,2000, muitas
vezes ouvi comentários sobre como o par estava indo para 1,1209 - a retração de 61,8 por cento do
EURUSD subiu da mínima de todos os tempos para o seu histórico Alto.
ESTÁ BEM. Tudo bem, mas que obstáculos o comerciante enfrentará ao longo dessa jornada? E
quanto à média móvel de 200 meses em 1,1963? E a área entre 1.1826 e 1.1873, que continha cinco
baixas mensais entre julho de 2005 e março de 2006? Isso não fornecerá um bom suporte? E sobre a
baixa de 1,1640 de novembro de 2005? E quanto às correções de 200 a 300 pip ao longo da jornada
causadas por alguma mudança nos fundamentos ou talvez uma mudança de foco das adversidades na
zona do euro para as adversidades nos Estados Unidos? Aqueles negociantes que veem o EURUSD
indo para 1,1209 apenas sentam e esperam que o nível-alvo seja alcançado durante as correções de
300 pip?
Os negociantes de moedas precisam ser mais flexíveis porque é um mercado que terá
tendência por um período, mas pode corrigir, e as correções podem ser significativas.
Então, se não ter um destino não é bom e ter um destino muito à frente também não é bom, o que
é certo? Os negociantes bem-sucedidos executam uma negociação e, embora possam ter um destino
final em mente, a rota percorrida terá uma progressão passo a passo.
Meu amigo Scott Barclay me deu o visual comparando uma operação a viajar ao longo de
uma rodovia. Se você está comprado e antecipando um movimento do tipo tendência, está na
estrada da alta. Se vendido e esperando um movimento de baixa, você estará na Rodovia da
Baixa. Ao longo de uma rodovia existem saídas. As saídas correspondem aos próximos níveis de
destino. Os níveis-alvo são os principais níveis de resistência se estiver em uma Rodovia de Alta
ou de suporte se estiver em uma Rodovia de Baixa.
Por exemplo, para continuar na direção da autoestrada de alta, o preço tem que alcançar a
próxima saída e passar. Se o mercado não consegue ultrapassar essa saída, adivinhe? Ou o motorista
está parado na rodovia - o viés está fazendo uma pausa - ou o motorista deu meia-volta e agora está na
Rodovia Bearish, indo na direção oposta.
Como você determina as saídas na rodovia? Você faz isso usando ferramentas de negociação
que reforçam a tendência ou invertem a tendência. Se uma saída for alcançada, o trader deve ter
adicionado confiança na tendência e, com o aumento da confiança, o medo deve ser aliviado. O foco
agora está na próxima saída da rodovia. Quanto ao risco, o negociante agora deve ser capaz de mover
o stop up e gerenciar o lucro em vez da perda.
134
A cada obstáculo ou saída alcançada sucessivamente, a tendência aumenta - as milhas começam

a se acumular no hodômetro - o lucro começa a se acumular. Os comerciantes devem permanecer na
estrada até o ponto em que a tendência se inverter e o comerciante perceber que a tendência não é
mais totalmente de alta, mas sim mostrando uma tendência de baixa. O carro está virado.
Para seguir esta estratégia de negociação, os traders devem permanecer focados na

tendência e para onde ela está indo em um processo passo a passo e não em algum alvo
distante e irrealista que pode mudar e virar, deixando o trader indo na direção errada uma
rodovia de mão única.
Seguir essa abordagem também lembra o comerciante do risco. Usando ferramentas
de negociação inequívocas e coisas como o “If. . . Deve ”governar, os traders começam a
ver e entender o ritmo do mercado.
Por exemplo, suponha que um corretor compra porque o preço se move acima de 100
bar MA. Ele sabe que o “Se. . . Deve ”regra diz“ E se
o preço de mercado está acima de 100 bar MA, o preço devemos vá mais alto. Se não, saia.
” Ele espera que o mercado se recupere.
O trader compra e está agora na Rodovia de Alta com uma parada de 10 a 20 pips
abaixo do MA de 100 bar (o ponto de “saída” mais um buffer).
A próxima etapa é começar a mapear a próxima saída. Isso pode ser 200 bar MA. Se o preço
ultrapassar os 200 bar MA, o próximo alvo será identificado, que pode ser a extremidade superior de
uma linha de tendência do canal.
O “If. . . A regra deve ”também é revisada para dizer:“ E se o preço se move acima de
200 bar MA, ele confirma o movimento de alta e o preço
devemos vá mais alto. Se não, saia. ” Como resultado, a parada pode ser movida até 200
bar MA menos um buffer de 10 pip. O trader permanece na tendência e no comércio. A
parada agora garante um lucro. Este processo passo a passo continua até o momento em
que o viés muda de uma das ferramentas de negociação monitoradas.
Na Figura 5.6, o AUDUSD está em um mercado com tendência de alta. Um canal é

desenhado conectando os baixos e os altos. A linha de tendência superior torna-se um alvo na
Rodovia de Alta. Quando o preço atinge essa meta ou saída, o ímpeto do mercado para e o
preço reverte. Este é um desenvolvimento semelhante a um urso. O preço não consegue
passar pela saída, então o carro na rodovia travou, e ele só pode dar meia-volta e seguir na
direção contrária. Os comerciantes podem vender contra o nível com um risco definido. Se o
preço se mover acima da linha de tendência, o longo pode ser restabelecido. Se o preço se
mover para baixo, a tendência é de baixa e o alvo para o movimento de baixa se torna a linha
de tendência inferior.
Isso é exatamente o que aconteceu. Quando o mercado corrigiu para a meta da linha de
tendência inferior, os touros voltaram e compraram. O risco para os compradores foi uma quebra da
linha de tendência. Se a linha de tendência fosse quebrada, a tendência seria confirmada para o
lado negativo e outra saída na Rodovia de Baixa seria o alvo.
135
FIGURA 5.6 Definindo metas ou saídas na autoestrada de alta de AUDUSD
Operar em uma tendência exige que você olhe constantemente para a frente e almeje níveis para
superar. O objetivo desta regra é aumentar a confiança na tendência, fornecendo metas realistas,
gerenciando o risco fornecendo níveis de risco definíveis e aproveitando os níveis de realização de lucro.
A regra também permite que o trader fique em sincronia com a progressão passo a passo da tendência.
O não cumprimento desta regra levará a um aumento da incerteza e do medo, e provavelmente levará
aos traders saindo das tendências antes do tempo.
Siga a estrada à frente. Alcance as saídas ao longo do caminho e ataque as tendências da

moeda, um passo realista e significativo de cada vez.
REGRAS REGRAS
O jogo de negociação que todos nós jogamos é realmente gratuito. Você pode fazer o que
quiser, quando quiser, com poucas restrições. No entanto, só porque existe liberdade, não
significa que você deva fugir da disciplina auto-imposta. Os operadores de mercado
bem-sucedidos buscam disciplina para reduzir o risco ao mínimo e controlar o medo.
No próximo capítulo, apresentarei formalmente as ferramentas da caixa de ferramentas do

trader; isso encerrará a base necessária para o sucesso como um operador de moeda que procura
operar as tendências.
136
CAPÍTULO 6
The Trader's
Caixa de ferramentas
Ools são projetados para tornar os trabalhos mais fáceis e os trabalhadores mais produtivos. T O objetivo final
é tornar o trabalho mais lucrativo. Algumas ferramentas são melhores do que outras, e há
aquelas ferramentas que podem realmente ser
contraproducente.
Recentemente, meu filho mais novo, Bobby, e eu participamos de um projeto de serviço de
escoteiros. A tropa estava construindo uma estrutura coberta de três lados chamada Adirondack
em um acampamento em memória do pai de um escoteiro que faleceu recentemente. O único
requisito era trazer um martelo e vontade de ajudar. Encontrei minhas ferramentas - um martelo
para mim e um martelo para Bobby - e fui para o acampamento.
Ao chegar ao local, o encarregado do projeto, que por acaso também era um construtor
profissional, deu uma olhada nos martelos em minha mão, sorriu e disse “Você pode colocar seus
martelos de volta no carro. Eu preferiria não ter que levar você ou Bobby ao hospital para tratamento. ”
Aparentemente, um martelo não é mais um martelo. Meus martelos tinham cabo de

madeira, o que os tornava suscetíveis a quebrar, especialmente se estivessem velhos e
secos como os que eu carregava. Os modelos mais recentes são mais leves, têm alças
feitas de material composto e cabeças maiores para que menos dedos sejam esmagados.
As ferramentas que eu tinha não eram apenas inferiores, mas potencialmente perigosas. Pode ter
sido contraproducente se um dedo foi esmagado ou uma cabeça de martelo voadora atingiu um
trabalhador desavisado (ou eu).
Os comerciantes também precisam de uma caixa de ferramentas bem abastecida. Como os
martelos de hoje, as ferramentas do trader devem fazer o trabalho, torná-lo mais produtivo e lucrativo, e
não ser contraproducente. Este capítulo vai
121
137
apresento as ferramentas que utilizo para atacar as tendências monetárias. Também delinearei uma ferramenta que pode
ser contraproducente para sua negociação. Você pode se surpreender.
REGRAS PARA AS FERRAMENTAS
No Capítulo 5, esbocei as regras para as ferramentas que os traders devem usar. Especificamente,
um requisito é que as ferramentas ajudem o negociante a definir tendências. Se nossa missão é
ganhar mais dinheiro e o plano de jogo é comercializar tendências, então as ferramentas que não
ajudam a definir tendências são contraproducentes em relação à nossa missão.
O segundo requisito era que as ferramentas usadas definissem o risco. Mais uma vez,
nossa declaração de missão é não apenas ganhar mais dinheiro, mas fazê-lo com o mínimo
de risco. Se um trader não pode definir o risco, então não é possível saber qual é o menor
risco. Usar uma ferramenta de negociação que não defina o risco seria contraproducente.
Esses tipos de ferramentas não devem ser usados.
Finalmente, eu esbocei que o terceiro requisito para nossas ferramentas de negociação é que
elas sejam inequívocas. Ferramentas de negociação inequívocas fornecem uma tendência definitiva de
alta ou baixa. Ao fazer isso, eles definem o risco, o que reduz o medo ao mínimo. Por serem
inequívocos, eles também não carregam as implicações negativas de uma ferramenta de negociação
ambígua.
Por exemplo, e conforme descrito no Capítulo 5, ferramentas de negociação inequívocas não emitem sinais de
sobrevenda ou sobrecompra, como o Índice de Força Relativa ou o Indicador Estocástico. Considero ambos os
indicadores técnicos de negociação amplamente usados como ferramentas de negociação ambíguas. Ambos podem
contribuir para não se manter nas tendências ou mesmo negociar contra a tendência. Eles também não conseguem
definir o risco ou fornecem um nível de stop loss que os traders precisam para sair das negociações com perdas. Isso
adiciona incerteza e medo à negociação. Lembre-se de que os comerciantes precisam evitar o medo. Negociar contra
a tendência sem ser capaz de definir o risco é totalmente contra nossa declaração de missão e plano de jogo.
COMO USAR A ANÁLISE FUNDAMENTAL
O que eu realmente não abordei quando falei sobre a ambigüidade de algumas ferramentas no último
capítulo foi como as notícias fundamentais - isto é, todas as outras influências além das ferramentas
técnicas - afetam o preço de um par de moedas em um período de tempo e se ele se encaixa na caixa de
ferramentas de um trader. Muitos traders - especialmente aqueles que estão apenas começando a operar
- usam a análise fundamental quase que exclusivamente. Mas é uma ferramenta útil? A análise
fundamentalista é uma ferramenta ambígua ou inequívoca?
138
A Caixa de Ferramentas do Trader 123
Se você se lembra, no Capítulo 1, comentei como as notícias fundamentais podem não

mover o mercado na direção que sempre se espera. O motivo é que as entradas que
constituem notícias e eventos fundamentais são vastas e podem compensar-se umas às
outras.
Por exemplo, em tempos econômicos recentes, os ciclos de muitos países estiveram em sincronia.
Os Estados Unidos entraram em recessão. O mesmo aconteceu com a Europa e a Grã-Bretanha.
Quando a economia global se recuperou, a saúde das principais economias também se recuperou
juntas. Como resultado, a reação dos preços do mercado a lançamentos econômicos individuais não foi
tão direta em comparação com outra época, quando a economia de um país estava fraca e a de outro,
forte. Essa dinâmica tenderia a levar a economia forte a ter a moeda forte e a economia fraca a ter uma
moeda fraca.
Também pode haver outros fatores fundamentais que fazem com que o preço se mova em
direções não necessariamente esperadas pelos fundamentos percebidos. As empresas multinacionais
podem ter fluxos de moeda que afetam a oferta e o saldo da demanda de um par de moedas. Se o
McDonald's, a Coca-Cola ou a IBM quiserem remeter os lucros estrangeiros para os Estados Unidos,
eles podem procurar vender moeda estrangeira e comprar dólares em momentos em que,
fundamentalmente, o dólar é percebido como fraco. Os fluxos de fusão e aquisição também podem ser
uma influência fundamental que pode fazer com que um par de moedas se mova em direções contrárias
ao que os fundamentos podem sugerir. As opções sobre moedas também podem afetar os fluxos
comerciais. Os negociantes com grande exposição a opções a um preço de exercício específico muitas
vezes procuram defender esse nível de preço e parar uma tendência direcional. Bancos centrais,
Gosto de dizer aos comerciantes de varejo para pensarem nos insumos fundamentais que vão
para uma poção em um grande caldeirão preto. Os ingredientes formam o preço de um par de
moedas. Essa bebida está em constante mudança, com novos ingredientes sendo adicionados o
tempo todo. Como um comerciante de varejo, você pode ver e interpretar alguns ingredientes. Você
vê e sabe que as vendas no varejo saíram mais fortes. Você vê que o banco central disse que
"manteria as taxas baixas por um longo período de tempo". Você vê a mudança na Folha de
pagamento não agrícola e sabe que ela foi mais fraca do que o esperado. Qualquer uma dessas
influências pode torná-lo otimista ou baixista em um par de moedas específico - de um ponto de vista
fundamental.
O que você não vê é o fundo de hedge ou banco central que executou uma grande ordem por
meio de um banco ou talvez na plataforma eletrônica institucional. Você não vê as multinacionais
repatriando fundos de volta ao país de origem por meio de um banco global. Você não vê os fluxos de
opção. Você não vê os grandes corretores de fundos de hedge que estão comprando contra um nível
técnico-chave. Você pode não ver os comentários do banco central até que o preço já tenha mudado.
Você não vê os fluxos para a moeda de risco
139
pares em vez do principal par de moedas, embora a economia do principal par de moedas seja forte.
Essas são influências no mercado que deixam um comerciante de varejo fundamental se perguntando:
“O que aconteceu? Por que o mercado não está indo da maneira que os fundamentos dizem que
deveria ir? ”
O que freqüentemente ouço de traders inexperientes, e isso inclui analistas
proeminentes na televisão, é uma lista de razões fundamentais pelas quais o preço de
mercado de uma moeda ou par de moedas pode subir ou descer. Estes são alguns da
memória recente:
A crise da dívida soberana na Grécia, Espanha e Irlanda só vai piorar e isso levará o
EURUSD à paridade.
Há uma guerra se formando no Oriente Médio, com relatos de que os militares estão se
preparando para um ataque, o que levará o dólar americano a subir drasticamente.
Somos apenas um ataque terrorista de investidores que fogem ou apostam no

dólar americano.
Todos os gastos fiscais levarão a uma queda acentuada do dólar americano. (Não há como
escapar desse fato.)
Os países do BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China) não querem o dólar americano
como moeda de reserva. Eles querem diversificar para o euro.
Os países do BRIC estão fugindo do euro e planejando diversificar para o

dólar canadense e australiano.
A inflação está ao virar da esquina e, quando chegar, os investidores fugirão dos títulos e
dos mercados de ações dos EUA e do dólar dos EUA.
O ouro irá para $ 2.000 / $ 3.000 / $ 4.000 e o dólar norte-americano irá despencar. O ouro irá para $
2.000 / $ 3.000 / $ 4.000 e o euro irá cair. A folha de pagamento não agrícola será mais forte do que
as expectativas na sexta-feira e isso fará com que o USDJPY e os outros pares de risco aumentem.
Gisele Bundchen, a supermodelo, está exigindo ser paga em euros, já que seus
ganhos em dólares estão sendo corroídos dia a dia. Mais e mais pessoas farão a
mesma coisa, dada a política de dólar fraco que o governo dos EUA está seguindo.
Esses tipos de traders terão uma visão fundamental com base em uma ou mais
histórias ou análises. Além disso, eles costumam adicionar um adendo à sua opinião de que
“Se o euro subir, será apenas uma oportunidade de vender mais”. Em outras palavras, “Se o
preço estiver tendendo para cima, venderei ainda mais contra a tendência”.
Esse tipo de pensamento é uma maneira segura de não atacar a tendência. Também é uma receita para
sua conta perder valor. Lembre-se de que nosso plano de jogo é comercializar as tendências; é também reduzir o
medo (e o risco) ao mínimo. Não parece que nenhum dos dois esteja sendo tratado pelo operador puramente
fundamental.
140
O que eu também ouço frequentemente de traders inexperientes é o comentário de que “No final
das contas, os fundamentos irão assumir e vencer.” O que eu gosto de responder é “Quando é
'finalmente?' ”É depois de mais 50 pips, mais 100 pips, 200 mais pips ou 300 mais pips? Até onde "no
final" tem que ir antes que o medo seja muito alto e uma grande perda seja contabilizada, ou antes que a
conta exploda? Quão longe está "no final" até você perceber que a razão fundamental para assumir a
posição agora está invertida e que alguma outra história fundamental no caldeirão está dirigindo o
mercado? Em outras palavras, como você define o risco e controla o medo quando não há base para
saber quando você está errado? A resposta é “Você não pode”.
Notícias fundamentais são importantes, mas não é uma ferramenta que os comerciantes de varejo
devam usar para basear as negociações. Embora, no longo prazo, os fundamentos possam fazer o que
se esperava, há ferramentas técnicas que também funcionarão no longo prazo. Eu garanto que essas
ferramentas técnicas irão captar e seguir a tendência se e quando o EURUSD chegar à paridade. Eles
perceberão a tendência do euro (ou do dólar americano) como resultado do ouro indo para US $ 2.000 a
onça. Essas ferramentas técnicas irão captar a tendência se o excesso de gastos fiscais nos Estados
Unidos levar a uma queda acentuada do dólar.
Essas mesmas ferramentas técnicas também serão capazes de evitar que o trader perca
quando o mercado não faz o que "fundamentalmente" deveria fazer na mente do trader. Não
necessariamente evitará perdas, mas, se usadas de forma adequada, ferramentas técnicas
limitarão as perdas de forma mais eficaz do que os fundamentos. A boa notícia é que eles
também confirmarão sua visão fundamental quando ambos estiverem sincronizados.
Os fundamentos podem ser ambíguos e, por isso, os traders não devem basear as decisões de
negociação apenas ou principalmente neles. Eles devem ser uma ferramenta secundária em seu processo de
tomada de decisão de negociação. Os fundamentos podem então ser usados para explicar a si mesmo e sua
convicção de mercado para os convidados do jantar para que você pareça inteligente. Além disso, siga a única
coisa com a qual todos podemos concordar - o preço - e, para fornecer as razões para negociar, aplique as
ferramentas técnicas certas a esse preço. A combinação, com as ferramentas certas, deve abrir caminho para
atacar as tendências monetárias.
O QUE PODEMOS CONCORDAR: PREÇO
Eu trabalho para um corretor de moeda de varejo e na minha empresa temos dezenas de milhares de
contas ativas. Somos apenas uma empresa no mundo. Existem muitos outros como nós no espaço
de varejo em todo o mundo com uma base de contas semelhante.
141
Pegue todos esses comerciantes de varejo e adicione os gerentes de dinheiro institucionais,

gerentes de fundos de hedge, tesoureiros corporativos internacionais, corretores de bancos, gerentes
de portfólio de seguradoras e assim por diante e agora você pode imaginar por que o mercado de
câmbio é o maior mercado do mundo ( US $ 3 trilhões a US $ 4 trilhões por dia são transacionados).
Agora entenda que todos os comerciantes e investidores estão olhando para um número
relativamente pequeno de pares de moedas. Como corretor de varejo, temos cerca de 20 pares
diferentes que cotamos para nossos clientes. Os principais pares são contra a moeda de reserva
mundial, o dólar americano. Esses pares principais incluem o euro contra o dólar americano (EURUSD),
a libra esterlina contra o dólar americano (GBPUSD), o dólar americano contra o iene japonês
(USDJPY), o dólar americano contra o franco suíço (USDCHF), o dólar americano contra o dólar
canadense (USDCAD), o dólar australiano em relação ao dólar americano (AUDUSD) e o dólar da Nova
Zelândia em relação ao dólar americano (NZDUSD). Destes, você obtém os pares de moedas cruzadas,
incluindo EURJPY, EURCHF, EURGBP, GBPJPY e assim por diante.
Desses pares de moedas, cerca de 40 por cento de todas as negociações são executadas
no EURUSD. Trinta a trinta e cinco por cento são executados nos outros pares principais contra o
dólar americano, e o resto está nos pares de moedas cruzadas, incluindo EURJPY, EURCHF e
assim por diante.
Portanto, há muito volume e esse volume é negociado em relativamente poucos pares de
moedas. Compare e contraste com o mercado de ações global com milhares de ações e
volume (e freqüentemente pequeno volume) espalhados por todos esses milhares de opções.
Não sei sobre você, mas ter tantos comerciantes negociando uma quantidade relativamente
pequena de pares de moedas é um conforto para mim. Gosto da ideia de que há um grande
volume com muitos comerciantes, grandes e pequenos, contribuindo para o movimento dos
preços desses pares de moedas.
Todos os milhares de negociantes de moeda, com foco em alguns pares de moedas,

determinam um preço 24 horas por dia a partir de domingo às 5 PM EST a sexta-feira às 4 PM HUSA.
Esse preço tem todas as influências em nosso caldeirão misturadas. Todos os fundamentos estão
no pote, os fluxos de fusões e aquisições estão lá, os comentários dos banqueiros centrais, as
expectativas econômicas e as divulgações econômicas se misturam, assim como os fluxos
relacionados a opções e os fluxos dos bancos centrais. Todas essas influências, e muito mais,
estão neste enorme caldeirão.
O resultado líquido é o preço. O preço é o que tudo os comerciantes de moeda veem. É

com o que os negociadores de moeda global podem concordar. É o placar do jogo. Não
mente. Devido à natureza global do mercado de câmbio e ao fato de ser um mercado
eletrônico, o preço é o mesmo, esteja você em Nova York, Sydney, Tóquio, Dubai, Frankfurt,
Paris ou Londres. Também é basicamente o mesmo para comerciantes de varejo e
institucionais. Como tal, o preço é considerado transparente.
142
A oferta e a demanda líquidas dos comerciantes fazem com que o preço suba ou
desça. Esse movimento de preço é movido por todas as influências que os comerciantes -
incluindo você - podem ver e não ver. Como resultado, considero o preço a informação mais
importante em qualquer momento para os traders. No entanto, por conta própria, um
negociante de moeda pode ganhar dinheiro negociando os movimentos de preços e a
dinâmica? Vamos dar uma olhada nesta ideia.
A dinâmica do preço tem seus limites
O preço atual e o momento do preço, seja para cima ou para baixo, são importantes, mas no
que diz respeito à sua utilidade para a negociação, ele tem seus limites. Os comerciantes que
observam o preço podem ver ou seguir a direção do preço. Muitos traders iniciantes irão olhar
para a ação do preço ou momentum e basear as decisões de negociação simplesmente nesse
movimento. Se o preço estiver subindo, eles comprarão. Se o preço estiver caindo, eles
venderão. Além disso, quanto mais impulso houver em uma direção específica, mais animado o
trader ficará para entrar nesse movimento.
Como resultado, o comerciante inexperiente vai comprar quando o preço já tiver subido
e vender quando o preço já tiver baixado. Às vezes funciona, o preço continua subindo ou
descendo e o trader fica feliz. Às vezes isso não acontece, e o preço inverte e o trader fica
triste e muitas vezes confuso. "Por que não fez o que fez da última vez que negociei assim?"
o comerciante costuma dizer.
Na realidade, como o comerciante não tem uma razão para operar, a negociação é
aleatória. A negociação é feita por causa da emoção da negociação, a emoção do momento.
É semelhante a um jogador que aposta no vermelho ou no preto na roda da roleta
repetidamente. O apostador continua apostando porque a emoção das vitórias e a visão do
potencial vence. Não há uma razão real para pensar que as probabilidades do próximo giro
serão diferentes do giro anterior.
Na negociação, o trader também se lembra das negociações vencedoras. No entanto, ao

contrário do jogador que provavelmente pensa que tem sorte quando aposta no vermelho ou no
preto e ganha, a alta das vitórias aleatórias na negociação é frequentemente acreditava ser devido a
uma aptidão e destreza comercial. O comerciante pensa que é totalmente responsável por fazer a
negociação e ter um ganho. Eles eram bons negócios. “Belo comércio”, diz para si mesmo, e muitas
vezes mal pode esperar para contar a alguém sobre isso.
Na realidade, o profissional provavelmente tem mais sorte do que habilidade. Afinal, não havia outra
razão além do impulso do preço em uma direção para fazer o comércio. Para mim, isso não é suficiente. O
impulso do preço apenas me indica uma direção agora. Não me diz em que nível de preço estou errado. Não
me diz onde meu nível de stop deveria estar, exceto quando o momentum do preço enfraquece ou vai a
143
outro jeito. Não define risco. Isso vai contra a minha declaração de missão de manter o risco
ao mínimo, porque não posso definir risco. Se não posso definir risco, não sei se meu risco é
minimizado. (Lembre-se: quero ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco.) Também não
me diz a que preço devo estar otimista ou baixista. Como resultado, a dinâmica do preço é
uma ferramenta de negociação ambígua.
Quando não há nível de preço que determina uma decisão de negociação de alta ou
baixa, o trader fica com a esperança de que o impulso continue nessa direção.
Todos nós fomos pegos pela emoção de comprar um mercado de fastrising apenas
para ver o mercado reverter ou mesmo desacelerar. De repente, visões de comprar o alto
preço inundam nossa mente, e com razão. Não havia motivo para fazer a troca. A
negociação foi simplesmente uma aposta reacionária de que o preço faria o que já fez.
Os comerciantes que compraram perto da alta simplesmente no momento do preço, todos têm esse
mesmo medo de reversão. Como resultado, se a compra desacelera, uma enxurrada de vendas por parte
dos compradores excessivamente zelosos e fora de sincronia muitas vezes causa uma correção brusca de
preço na direção oposta. Normalmente, se o comprador momentum não vender na correção de volta para
baixo, o movimento corretivo provavelmente assustou o trader a ponto de simplesmente sair o mais perto
possível do ponto de equilíbrio. Pensamentos como “Se o mercado voltar ao meu ponto de entrada, vou
sair e reavaliar o mercado” ou, para os religiosos, “Por favor, Deus, só me leve de volta ao ponto de
equilíbrio e prometo que não serei um comprador impulsivo novamente . ” Esse tipo de negociação é a
maneira de reduzir o medo ao mínimo? Não em minha mente. O plano de jogo está em frangalhos.
Claro, haverá momentos em que o investidor de momentum de preço verá o momentum

continuar na direção da negociação, e poderá até mesmo ganhar um bom dinheiro. Em
minha mente, mesmo que o trader encontre “sucesso” nesta abordagem de vez em quando,
isso simplesmente encoraja a continuação de maus hábitos de negociação - hábitos de
negociação que dependem da sorte do impulso contínuo antes que o medo aumente. Hábitos
de negociação que não possuem nenhum conceito de risco.
Isso equivale a dar a uma criança mal-comportada um pedaço de doce para distraí-la
do que está fazendo de errado. A criança não aprende. Quando o doce acabar, o mau
comportamento continuará e as contas do dentista de seu filho também aumentarão.
Há um velho ditado: “Prefiro ter sorte do que ser inteligente”. Muitos traders menos
experientes confiam nessa sorte para negociar a dinâmica do preço. Porém, como acontece
com tantos ditados, sempre há o que chamo de “ponto, ponto, ponto” que é esquecido com o
tempo. Nesse caso, pode ser que “Prefiro ter sorte do que ser inteligente. . . mas a sorte
sempre acaba, enquanto o aprendizado dura para sempre. ”
144
Faixas de preços de negociação
Os operadores inexperientes que perdem o ímpeto do preço de negociação - se não perderem

todo o dinheiro - tendem a se reagrupar e perceber que comprar ou vender o ímpeto do preço
de mercado não é uma forma de ganhar dinheiro de forma consistente. O que normalmente
acontece é que o medo e a incerteza são muito altos, a sorte acaba e as perdas aumentam.
Portanto, em vez de comprar novas máximas e vender novas mínimas com o impulso do
preço, o trader muda de tática e começa a comprar na baixa e vender na alta. O velho axioma de
Wall Street de "comprar barato e vender caro" torna-se a nova estratégia de negociação.
Infelizmente, como a dinâmica do preço de negociação, a estratégia falha em abordar o

que exatamente é barato e o que é caro. Além disso, não há razão para negociar a não ser
que o preço seja inferior ou superior. Em outras palavras, qual é o nível de stop se um
mergulho é comprado e o preço continua a fazer novas mínimas? O trader deve comprar
mergulhos, e a maioria irá, dobrando com a posição. O mercado se move para baixo e eles
comprarão outro mergulho. Logo, a tendência do mercado para o lado negativo leva a uma
grande perda ou liquidação.
Claro, essa estratégia pode funcionar muito bem em um mercado sem tendências. Na
Figura 6.1, o preço está sendo negociado em uma faixa confinada de USDJPY entre 91,07 e
91,79. Comprar nas baixas e vender no pico teria rendido sete negociações lucrativas de 72
pips para um total de +504 pips em um período de comércio de oito dias. Não é um ganho
ruim.
No ponto marcado “1”, o mercado começa o que é um movimento de tendência. Para o trader que compra
por baixo, representa uma queda para comprar. A primeira compra ocorre em 91,07. A próxima compra ocorre ao
preço mais barato de 90,87, a terceira a 90,35 e assim por diante. Um total de cinco compras são executadas.
Além disso, como o trader é bom em comprar molhos (darei a ele o benefício da dúvida), todos os preços baixos
são comprados. Observe que as ondas corretivas mais altas são todas superficiais, o que é típico de um mercado
de tendência, e o trader nunca está em posição de empatar ou obter lucro. Finalmente, quando o preço cai
acentuadamente no ponto 6, o medo do trader é muito alto, o valor de sua conta está em grande parte esgotado e
toda a posição é liquidada. A perda total nas cinco negociações de compra de mergulho totaliza menos 1.364
pips, que supera de longe os ganhos de negociação na faixa de negociação de baixo para alto. O período de
tempo que levou para perder mais do que o dobro da quantia foi de cerca de oito dias de negociação - o mesmo
período de tempo para obter 504 pips de ganhos. As tendências se movem rapidamente e as perdas também se
acumulam rapidamente.
O que os operadores de mercado normalmente descobrem é que comprar preços baixos e vender
preços altos só vai até certo ponto, especialmente durante os períodos de tendência. O preço apenas
informa que o preço atual é mais barato ou mais caro do que no passado mais recente. Não diz o quão
barato ou caro
145
FIGURA 6.1 Comprar barato e vender caro
o preço de mercado chegará, nem define o risco da negociação. Além disso, também leva à negociação
contra a tendência. As tendências são onde se ganha mais dinheiro. É também onde se pode perder
mais dinheiro. Como visto no exemplo, o preço em um mercado de tendência pode ficar cada vez mais
barato e mais barato e, com isso, o valor de sua conta também pode.
Embora o preço atual e a direção do preço sejam, sem dúvida, algumas das coisas mais
importantes que um trader precisa seguir, eles não são a resposta para o sucesso como trader.
Em vez disso, os comerciantes, como carpinteiros, advogados e programadores de software,

precisam aplicar ferramentas a esse preço. As ferramentas são filtros que pegam o preço e o
transformam em uma tendência significativa para o trader - uma tendência para alta ou uma tendência
para baixa. Na transformação, as ferramentas devem facilitar o trabalho do trader. Eles devem tornar o
comerciante mais eficiente. Eles devem tornar o comerciante mais lucrativo. Eles deviam não
tornar o comerciante contraproducente. Eles não devem causar incerteza ou medo, mas encorajar a
certeza e a confiança. Usando a analogia do início do capítulo, a cabeça do martelo não deve sair
voando e bater na cabeça do trader.
146
AS FERRAMENTAS
As próximas seções descreverão as três ferramentas que utilizo para atacar as tendências da
moeda: médias móveis, linhas de tendência e linhas lembradas e retrações de Fibonacci. Nos
capítulos subsequentes, delinearei como você pode usar cada ferramenta para se tornar um
operador de moeda de sucesso.
Médias Móveis
Conforme apresentado anteriormente, a média móvel, ou média móvel simples, é uma das
ferramentas que utilizo para atacar as tendências cambiais. No livro, usarei a abreviatura MA
para designar ambos. Uma média móvel simples pega o nível de preço de fechamento ao
longo de um número variável de períodos e calcula a média durante esse período.
Por exemplo, se um negociante deseja calcular a média móvel simples para um período de 10
dias, os cálculos mostrados na Tabela 6.1 seriam feitos dados os seguintes valores de fechamento nos
últimos 10 dias.
A soma acumulada dos valores de fechamento dos últimos 10 dias totaliza 12,323.
Tomando esse total e dividindo pelos dias usados para a soma cumulativa ou período de
média móvel, é igual ao MA. Em nosso exemplo, pegar o total acumulado de 12,323 e dividir
por 10 períodos ou dias é igual ao MA de 10 dias. Então:
12,323 / 10 dias = 1,2323 O MA
de 10 dias = 1,2323
A média móvel simples é projetada para suavizar uma série de preços e eliminar a volatilidade da
série. Quanto mais curto o MA, mais rápido será
TABELA 6.1 Calculando a média móvel simples de 10 dias
Dia Preço Diário de Fechamento Total cumulativo
1 1,2220 1,2220
2 1,2331 2.4551
3 1,2309 3.686
4 1.2388 4,9248
5 1,2373 6,1621
6 1,2312 7,3933
7 1,2270 8,6203
8 1,2310 9,8513
9 1,2333 11.0846
10 1.2384 12,323
147
média reagirá às tendências de preços atuais. Quanto mais longo for o MA, mais lenta será a reação
média às tendências atuais dos preços.
De uma perspectiva técnica, os níveis de MA são colocados sobre um gráfico de barras
de preços, castiçais ou mesmo um gráfico de linha. Neste livro, usarei can-dlesticks e gráficos
de barras na maioria dos gráficos. Usarei a palavra genérica “barra” para descrever um
castiçal e “barras” para descrever uma série de castiçais. O MA em um gráfico tem a forma
de uma linha. Isso porque, para cada barra, existe apenas uma AM.
Uma média móvel pode ser calculada usando barras em um gráfico que pode mostrar qualquer
período de tempo. Ou seja, você pode ter uma média móvel em um gráfico de minutos, um gráfico de 5
minutos, um gráfico de 15 minutos, um gráfico de 30 minutos, um gráfico de hora, um gráfico diário, um
gráfico semanal ou até mesmo um gráfico mensal. Em cada um, o cálculo é o mesmo - pegue o valor de
fechamento de uma série de barras, some-os e calcule a média ao longo x períodos.
Você também pode variar o x- períodos usados para calcular a MA no gráfico. Por exemplo, você
pode ter um MA de 18 bar, um MA de 34 bar, um MA de 50 bar, um MA de 100 bar ou um MA de 200 bar
e qualquer coisa entre os dois. Embora possa haver uma média móvel para qualquer x- período, os
períodos listados são alguns que o mercado tende a favorecer em relação a outros. No próximo capítulo,
delinearei as médias móveis nas quais sinto que o mercado está mais focado.
Ao olhar para o MA de 100 bar, a convenção para um gráfico diário é dizer o “MA de 100 dias”.
Para um gráfico de hora em hora, a mesma convenção é usada. Ou seja, eu diria o “MA de 100 horas”.
Para menos de um gráfico de horas, como um gráfico de 5 minutos, 15 minutos ou 30 minutos, não é
correto dizer "100 MA de 5 minutos". Em vez disso, gosto de dizer “100 bar MA no gráfico de 5 minutos”
ou “100 bar MA no gráfico de 30 minutos”. Para um gráfico de minutos, a convenção voltaria ao “MA de
100 minutos”.
Pelo que aprendemos, pode haver muitos períodos de tempo no gráfico. Também pode haver
muitos períodos de MA, incluindo 18 bar, 34 bar, 50 bar, 100 bar, 200 bar e qualquer período de MA
entre eles.
A questão é qual média móvel usar e em quais gráficos de período de tempo. No Capítulo
7, delinearei os períodos de tempo que enfocarei e utilizarei para avaliar o mercado de entrada e
negociação de tendências. Nas próximas seções, irei apresentar o uso básico das linhas MA e
por que é uma ferramenta de que preciso na caixa de ferramentas de nosso trader.
O que eles fazem Ao analisar um gráfico, o preço atual estará acima ou abaixo da média
móvel. Depende se o preço está acima ou abaixo da média móvel determinará se a
tendência é de alta ou de baixa. As seguintes regras se aplicam:
Se o preço atual> x- média móvel do período = viés de alta
Se o preço atual < x- média móvel do período = viés de baixa
148
FIGURA 6.2 100 Bar MA no gráfico de 5 minutos
Na Figura 6.2, o MA de 100 bar no gráfico de 5 minutos é representado pela linha

contínua no gráfico. Quando o preço é maior do que a linha MA, a tendência é considerada
de alta. Quando o preço se move abaixo da linha MA, a tendência torna-se de baixa.
Obviamente, o preço também pode estar no nível MA. Nesses níveis, gosto de dizer que o preço
está no limite, onde o mercado não está nem em alta nem em baixa. Na Figura 6.2, observe como o
preço sobe para testar o nível de 100 bar MA no gráfico e negocia no nível limítrofe, mas depois volta
para baixo e continua a tendência de baixa. Discutiremos como os traders usam as linhas de média
móvel com mais detalhes no próximo capítulo.
Como eles se encaixam na caixa de ferramentas Se quisermos usar a média móvel como ferramenta, sabemos
que ela deve estar em conformidade com nossa regra de negociação. Ou seja, as médias móveis precisam definir
uma tendência (ou não tendência), definir o risco e não ser ambíguas. As médias móveis estão em conformidade?
Uma linha MA ajuda os traders a definirem tendências, mas também pode ser usada para ajudar
a definir as não tendências. Sabemos que se o preço estiver acima ou abaixo da linha de média móvel,
isso dá uma tendência de alta ou de baixa. Isso indica que há uma tendência? Não necessariamente.
149
Na Figura 6.2, o preço se move abaixo de 100 bar MA em torno de

Nível 1.2265. Isso torna a tendência de baixa. No entanto, a inclinação da linha naquele momento é positiva
ou está se movendo para cima no gráfico. Isso ocorre porque o movimento do topo foi bastante íngreme. A
linha de média móvel precisa de algum tempo para reagir ou se ajustar à mudança repentina de direção. O
trader deve estar pessimista? Sim. O preço está abaixo da linha MA. Se o preço estiver abaixo da linha MA, a
tendência é de baixa. Como resultado, o trader deve estar vendido se tiver uma posição. O mercado está
tendendo? Não necessariamente, ou pelo menos não ainda.
Eventualmente, no gráfico, a linha da média móvel se achata e depois desce de cerca de 1,2270.
Uma vez que o preço permanece abaixo da linha MA de 100 bar e a inclinação da linha MA começa a
se mover para baixo, a tendência de baixa é confirmada e a tendência é confirmada.
Outro benefício de uma linha de média móvel é que ela também pode definir as não tendências. Se a
média móvel está indo para o lado, muitas vezes pode ser um prelúdio para um movimento do tipo tendência.
Na Figura 6.3, o MA de 100 bar no gráfico de 5 minutos está se movendo lateralmente entre 1,3487 e
1,3492 na área sombreada em cinza. O mercado não apresenta tendências em uma faixa estreita. Os
mercados sem tendência só podem continuar sem tendência ou, eventualmente, ter tendência. Nesse caso, a
tendência não transitou para uma tendência de baixa. O preço começou a cair para uma baixa de 1,3355.
FIGURA 6.3 Sem tendência para tendência usando MA
150
No próximo capítulo, falarei mais sobre como usar as médias móveis para antecipar e atacar as
tendências da moeda, como este exemplo demonstra.
O segundo requisito para as ferramentas que usamos é que elas definam o risco para o
comerciante. A média móvel dá aos comerciantes uma tendência clara de alta ou de baixa. A
linha que compõe a média móvel equivale a uma fronteira. Se o preço estiver acima da linha,
a tendência é de alta. Se o preço estiver abaixo da linha MA, a tendência é de baixa. Na
Figura 6.3, o preço estava consolidando abaixo da linha MA no gráfico, à medida que o
mercado se consolidava em torno da MA lateral de 100 bar.
Perto do final da área sombreada, o preço voltou a subir acima da linha MA. Embora
isso dê uma tendência de alta para os comerciantes, o preço só poderia se mover 8 pips
acima da linha MA em 1,3488 a 1,3496, antes de voltar para baixo e abaixo da linha.
Lembre-se do “If. . . Deveria ”reger do Capítulo 5 anterior. O“ Se. . . Deve ”regra diz“ E se o
preço se move acima da linha MA de 100 bar, o preço devemos
mova-se mais alto. ” Se um preço não pode subir, só há uma maneira de descer: para baixo.
A tendência começou a cair.
Qual é o risco para o trader que vendeu a descoberto no mercado ao voltar para abaixo
da linha MA? O risco é se o preço voltar a subir acima da linha MA, além de um buffer para
volatilidade de 5 a 15 pips. O risco está claramente definido. O risco é limitado.
Com o risco definido, o trader é totalmente capaz de avaliar se a exposição é aceitável. Se for, a única
coisa que resta a fazer é executar a negociação. Uma vez feito isso, o medo deve ser dissipado. Agora é
uma questão de saber o que acontece. A tendência começa e o mercado se move para baixo ou o comércio
é interrompido?
Ninguém sabe ao certo o que vai acontecer. Existem indícios, no entanto, que dão aos
traders mais confiança nas negociações. O que sabemos é que o uso de médias móveis
satisfaz o requisito de definir o risco de negociação e, ao definir o risco, o medo é reduzido
ao mínimo.
O requisito final para as ferramentas de negociação é se for uma ferramenta de negociação
inequívoca. Uma vez que uma média móvel dá um sinal de alta se o preço está acima da linha da média
móvel e um sinal de baixa se o preço está abaixo da linha de média móvel, é de fato uma ferramenta de
negociação inequívoca.
Ser inequívoco permite que o profissional defina o risco e reduza o medo ao mínimo. Também
permite que o negociante seja paciente e aguarde oportunidades de negociar quando o preço se
aproxima da linha de média móvel. Isso reduz o risco ao mínimo. Esta é uma grande vantagem de usar
ferramentas de negociação inequívocas, como a média móvel.
Na Figura 6.4, o EURUSD está tendendo para cima, com a linha de média móvel inclinada para cima. Os
movimentos corretivos das máximas mais altas se aproximaram e testaram a linha MA de 100 bar e
encontraram a tendência que segue os compradores. Quando o preço de mercado finalmente quebrou, a
tendência ficou de baixa e o preço, mais baixo. Quando ferramentas inequívocas são usadas, não há
adivinhação como
151
FIGURA 6.4 As médias móveis são ferramentas inequívocas
à tendência direcional - o preço acima da linha MA é de alta, o preço abaixo da linha é de

baixa.
No Capítulo 7, explorarei o uso da média móvel com mais detalhes, incluindo as médias móveis
que uso, como usar as médias móveis para antecipar tendências e como usar as médias móveis para
permanecer na tendência.
Linhas de tendência e linhas lembradas
No Capítulo 5, a Regra 1 era seguir o princípio KISS. Ou seja, "Mantenha a simplicidade para
ter sucesso". Também estamos totalmente cientes agora dos requisitos para nossas
ferramentas de negociação de definir tendências e riscos e não ser ambíguos.
A segunda ferramenta que uso para atacar as tendências monetárias é a mais simples possível e
também atende aos requisitos de nossas ferramentas de negociação. O segundo conjunto de
ferramentas são as linhas de tendência e o que chamo
linhas lembradas. A maioria dos traders está familiarizada com as linhas de tendência. “Linhas lembradas” é
um termo que cunhei para representar um tipo de linha de tendência. Isso será explicado em mais detalhes
em breve.
Na Introdução, falei sobre como meu pai usava gráficos desenhados à mão para seguir e negociar as
tendências do mercado. Ele usou papel quadriculado e
152
cada dia desenhava os gráficos de barras e gráficos de pontos e figuras para os respectivos instrumentos que ele
seguia. Quando o lapso de tempo ou um mercado se movia para fora do intervalo exigia uma nova página de
gráfico, ele simplesmente prendia a nova página no final e espalhava as páginas estendidas em sua mesa para
analisar.
Calcular uma média móvel era algo que ele podia fazer, mas tinha que ser uma média móvel
de período mais curto, como um MA de 18 dias. Médias móveis de período mais longo não eram
uma opção. Eles simplesmente consumiam muito tempo sem um computador pessoal para obter
ajuda.
Além da análise de pontos e figuras, ele pegava um lápis e uma régua e desenhava linhas de tendência. Eles
contaram a história das tendências. Eles contaram a história de períodos fora de tendência. Se ele tivesse duas mínimas
mais altas, ele conectaria os pontos e veria a tendência de alta. Se ele tivesse duas máximas mais baixas, ele poderia
conectar esses pontos e ver a tendência de baixa. Quanto mais pontos conectados ao longo de uma linha, melhor será o
suporte ou a resistência. Eles forneceram pistas para as tendências de negociação naquela época e ainda fornecem
pistas para as tendências de negociação hoje.
O que eles fazem Quando olho para um gráfico, imediatamente procuro ver se há alguma linha de tendência que
possa desenhar e na qual possa confiar para obter dicas de negociação. A linha de tendência típica que
desenharei conectará mínimos mais altos, sinalizando uma tendência de alta, ou máximos mais baixos,
sinalizando uma tendência de baixa.
As regras gerais de negociação da linha de tendência são as seguintes:
Se o preço estiver acima de uma linha de tendência de inclinação ascendente que conecta baixas mais altas,
a tendência é de alta. Os comerciantes devem usar essa linha de tendência como uma oportunidade de
compra quando o preço é testado em baixas.
Por outro lado, se o preço estiver abaixo de uma linha de tendência descendente que conecta altas mais
baixas, então a tendência é de baixa e os comerciantes devem usar essa linha de tendência como uma
oportunidade de venda quando testada.
Na Figura 6.5, o EURUSD tem mínimos mais altos, sinalizando uma formação de linha de tendência de alta.
Conectar os pontos 1 a 2 originalmente define a linha de tendência de inclinação ascendente. No gráfico, os compradores
entraram no mercado em quedas que se aproximaram ou testaram a linha de tendência nos pontos 3 a 7. Cada vez que o
mercado saltou para fora da linha. Cada teste forneceu uma oportunidade de negociação de baixo risco para os traders.
Na Figura 6.6, o USDJPY está em uma tendência de queda, já que altas mais baixas criam a linha de tendência.
Esta é uma formação de linha de tendência de baixa. A principal linha de tendência foi testada não menos que 12 vezes
neste movimento inferior. Cada teste da linha forneceu uma oportunidade de baixo risco para um trader vender e
permanecer na tendência.
Acredita-se que a tendência termine quando o preço se mover abaixo de uma linha de tendência, se for uma
tendência de alta. Em uma linha de tendência de baixa com inclinação descendente, a tendência termina quando o
preço se move acima da linha de tendência.
A linha de tendência básica de alta ou baixa é apenas uma maneira de desenhar e interpretar as linhas de
tendência. Existem outras formações de linha de tendência que irei usar
153
FIGURA 6.5 Linha de tendência de alta
FIGURA 6.6 Linha de tendência de baixa
154
para procurar pistas para tendências e não tendências. O Capítulo 8 apresentará aqueles que considero úteis
para seguir e permanecer na tendência e outros que ajudarão a antecipar uma tendência (e atacar as
tendências da moeda!). Se um comerciante pode antecipar uma tendência, ele ou ela está mais apto a
permanecer em uma tendência e colher os frutos de um movimento de mercado direcional e rápido.
Linhas lembradas: linhas sem inclinação Anteriormente, expliquei como

desenhe uma linha de tendência conectando mínimas mais altas para uma tendência de alta e
conectando mínimas mais baixas para criar uma tendência de baixa. Isso cria uma linha inclinada.
Para uma tendência de alta, a inclinação é positiva ou subindo. Para uma tendência de baixa, a
inclinação da linha é negativa e se move para baixo. Há outro tipo de linha que desenho nos gráficos
que não tem inclinação como uma linha de tendência normal. Eu chamo isso de “linhas lembradas”.
Uma linha lembrada é uma linha horizontal (ou área estreita) que conecta altos com altos, baixos com
baixos ou altos com baixos.
Acho que o mercado vai “lembrar” de certos preços e usar esses níveis como um ponto de desvio
quando for abordado novamente. Eles podem se formar durante os períodos de consolidação, quando o
mercado não tem certeza do movimento direcional que deseja fazer. Eles também podem ser baixas ou
máximas antigas de anos passados que são lembradas, especialmente por aqueles negociantes que
procuram por pistas de negociação de baixo risco no histórico passado do gráfico.
Quando o mercado se consolida em uma faixa não tendencial, muitas vezes se consolidará
em torno de um preço ou área lembrada. O preço geralmente é iniciado depois que uma alta ou
baixa é feita e uma correção ocorre. Posteriormente, quando o mercado retornar à área, os
comerciantes procurarão iniciar uma nova negociação ou realizar lucros contra o nível. Se o nível
for mantido, uma linha lembrada pode ser desenhada conectando os dois pontos.
Normalmente, embora o mercado possa retornar ao preço ou área várias vezes, ele tende a não
negociar na área por muito tempo. Em vez disso, ele se move para cima ou para baixo para longe da
linha lembrada (ou área contida). Uma vez que o mercado está frequentemente se consolidando (sem
tendência) durante este tempo, e não tem certeza da direção da tendência que deseja seguir, o preço de
mercado tende a se afastar da linha lembrada, encontrar suporte ou resistência e retornar à linha
lembrada linha. Eventualmente, o mercado se afastará da área e tenderá para cima ou para baixo.
Na Figura 6.7, uma alta para o EURUSD foi inicialmente feita nos pontos 1 e 2. Quando o
mercado se recuperou no ponto 3, ele encontrou vendedores de baixo risco contra o nível limite.
Sabemos que os negociantes de sucesso procurarão vender contra níveis limítrofes, uma vez
que o risco é definido e limitado. Uma linha lembrada pode ser desenhada conectando os topos.
Então, durante o período entre 4 e 12, o mercado passa por uma série de instâncias em que o
preço sobe até a linha lembrada e sai. Ele tenta o lado positivo, mas também perde o ímpeto.
Finalmente, depois
155
FIGURA 6.7 Área de preço lembrada entre 1.2660 e 1.2666
um movimento de volta para baixo, onde o declínio do mercado para na linha lembrada nos
pontos 13 e 14, o preço empurra e segue-se um movimento de impulso para o lado negativo.
As rupturas das linhas lembradas (em 3, 12 e 14) são rajadas rápidas que agem como um
trampolim (um movimento rápido e rápido). Às 3, o mercado estava saindo de uma fase muito rápida,
mas volátil, desde as baixas. Quando a área de “preço lembrado” foi atingida, os vendedores surgiram.
Aos 12, o preço estava no final de uma faixa de altos e baixos, onde o mercado testou o lado negativo e
depois o lado positivo. Quando o suporte se manteve em 12, os compradores surgiram e o preço subiu
fortemente.
Finalmente, em 13 e 14, o mercado tentou subir mais longe da linha lembrada, mas não conseguiu
reunir impulso de alta após movimentos semelhantes de 20 pip. Quando o mercado falhou na segunda
subida, as condições estavam prontas para uma descida rápida e inteligente. Os comerciantes
inteligentes observam esses fluxos e refluxos de perto enquanto o mercado está se consolidando e
usarão o preço ou área lembrada como a linha de tendência de alta ou baixa. Quando isso acontece,
eles esperam um movimento brusco e reagem.
A Figura 6.8 mostra a ação do preço após a queda abaixo do nível 1,2660. O movimento de
tendência levou a um movimento de 110 pip mais baixo de 1,2660 para
1,2550. As linhas lembradas fornecem valiosas pistas de negociação.
156
FIGURA 6.8 Quebra de linha lembrada em 1.2660
Como eles se encaixam na caixa de ferramentas As linhas de tendência definem tendências? Sim. Uma linha de
tendência inclinada para cima define uma tendência de alta, enquanto uma linha de tendência descendente define
uma tendência de baixa. As linhas de tendência definem o risco? Sim. Se o preço se mover abaixo de uma linha de
tendência, a tendência muda de positiva ou de alta para negativa ou de baixa. Os comerciantes devem procurar
sair das posições quando a tendência for revertida. Portanto, as linhas de tendência definem o risco. As linhas de
tendência são uma ferramenta de negociação inequívoca? Sim. Preço acima da linha de tendência = alta. Preço
abaixo da linha de tendência = de baixa. Não há nada ambíguo sobre a tendência do trader usando linhas de
tendência.
As linhas lembradas são uma ferramenta importante porque não definem necessariamente uma
tendência de alta ou de baixa. Na verdade, eles tendem a definir uma não tendência. No entanto, saber
que um mercado não está em tendência é frequentemente mais importante do que saber que um
mercado está em uma fase de tendência. Explicarei isso mais no Capítulo 8, quando examinar mais de
perto o uso das linhas de tendência e das linhas lembradas.
Retrações de Fibonacci
Nas últimas décadas, tivemos celebridades com apenas uma palavra, incluindo Prince, Madonna, Sting
e até Pelé. No final do século XII e início do século XIII, havia um matemático italiano que
157
é conhecido por todos os comerciantes simplesmente como Fibonacci. Fibonacci (também

conhecido como Leonardo Pisano Bogolio, Leonardo de Pisa, Leonardo Pisano, Leonardo
Bonacci e Leonardo Fibonaci) criou uma sequência de números usada para estimar como
uma população de coelhos se multiplicava. A sequência, que também tem sido aplicada em
outras disciplinas científicas, foi adotada para uso pelo mercado financeiro.
No Capítulo 9, discutirei com mais detalhes a sequência de números e a importância,

mas por ora direi simplesmente que, seguindo a sequência de números de Fibonacci, os
técnicos do mercado financeiro calculam as porcentagens de retraceamento. O uso e a
aceitação dessas porcentagens pelos traders ajudaram a tornar as retrações de Fibonacci
uma ferramenta importante para medir as correções de mercado.
Os percentuais mais utilizados pelo mercado são 38,2, 50 e 61,8. Essas porcentagens são
aplicadas a qualquer tendência significativa que se estenda de uma baixa para alta ou alta para baixa.
Por exemplo, se uma faixa de baixo para alto se estende por 100 pips e depois atinge o topo, a retração
de 38,2 por cento seria arredondada para 38 pips da alta. O retração de Fibonacci de 50 por cento seria
50 pips da alta e os 61,8 pips seriam arredondados para 62 pips da alta. Os traders medem esses níveis
do extremo e antecipam as correções que devem pausar ou parar nesses níveis.
Se você operar, mesmo que por um curto período de tempo, ou der uma olhada em qualquer
gráfico, o que você notará imediatamente é que os movimentos do mercado são uma série de altos e
baixos. Às vezes, os altos e baixos são mais ou menos iguais uns aos outros. Ou seja, o mercado passa
de um nível para um nível superior por meio de uma série de etapas intermediárias menores mais altas e,
em seguida, desce de volta ao nível inferior, por meio de uma série de etapas intermediárias menores.
Este é um mercado sem tendência lateral. Um mercado limitado.
Um mercado de tendência também terá uma série de etapas, mas as etapas serão
direcionais com etapas maiores seguidas por etapas corretivas menores. Dentro das etapas
maiores, tenderá a haver o mesmo padrão para o que é uma tendência intermediária.
O que eles fazem As retrações de Fibonacci são maneiras de os traders anteciparem e medirem uma
correção em um mercado de tendência. Como também são linhas estáticas em um gráfico, também são
muito úteis para fornecer aos traders os níveis de limite onde podem executar negociações de baixo
risco. Os comerciantes podem obter uma tendência negociando contra um nível de correção de
Fibonacci. Eles também podem fazer isso com um risco definido.
As retrações de Fibonacci também podem ser usadas para negociar as correções ou contra-tendências. Para
fazer isso, outra ferramenta, como uma média móvel ou linha de tendência em conjunto com o Fibonacci, é
freqüentemente usada. Vou delinear essa ideia com mais detalhes posteriormente neste livro. Gosto de pensar nos
retrace-mentos de Fibonacci como uma ferramenta que permite aos traders manter o ritmo com o mercado, e em
158
FIGURA 6.9 Retrações de Fibonacci fornecem metas corretivas para os comerciantes
particular, com um mercado de tendência. Eles ajudam os traders a atacar as tendências com maior confiança. No
entanto, eles também fornecem uma tendência definível de alta ou baixa e definem o risco e, como resultado, também
são uma ferramenta de negociação inequívoca.
O Capítulo 9 dará uma olhada mais de perto no uso das retrações de Fibonacci. Por enquanto, vou
fornecer um exemplo do uso desta importante ferramenta de negociação e discutir por que ela se qualifica como
uma das minhas três ferramentas de negociação.
Um exemplo Na Figura 6.9, o mercado inicia um movimento de tendência de alta. A tendência é

caracterizada por um número de velas ou barras para cima, intercaladas com um número menor de velas
ou barras para baixo. A direção é claramente superior e o movimento do preço leva o preço de 1,2045 a
1,2298, ou 253 pips.
Depois que a máxima é atingida, uma correção começa. Existem três barras para baixo que iniciam
a correção, dando ao negociante uma pista de que um topo está no lugar. Nesse ponto, um trader pode
usar as ferramentas disponíveis na maioria dos softwares de gráficos para traçar os níveis de retração de
Fibonacci. Uma vez que a tendência é de alta, aplicando um retração de Fibonacci do movimento de baixa
em
1,2045 para a máxima em 1,2298 está em ordem. As três linhas horizontais que cruzam o meio do
gráfico representam os níveis de retração de Fibonacci de 38,2, 50 e 61,8 por cento. Elas são as áreas
sombreadas no gráfico e vêm em 1,2201, 1,2172 e 1,2142, respectivamente.
159
No movimento corretivo para o lado negativo no gráfico, o preço pára no nível de retração de 38,2 por
cento em 1,2201. Este nível, como uma média móvel ou linha de tendência, é um limite. Os comerciantes
que venderam perto do topo realizarão lucros nas vendas em relação ao nível. Também é provável que
novos longos sejam estabelecidos pelo preço. Lembre-se de que a tendência principal é de alta; comprar
deve ser uma prioridade. O risco para os compradores é se o preço cair abaixo do nível de Fibonacci. Em
caso de violação, os traders sairão das posições compradas e anteciparão o próximo movimento de baixa
para atingir o nível de retração de 50 por cento.
No exemplo, o preço consolidou-se no nível Fibonacci de 38,2% em 1,2201, mas depois rompeu o
nível. Isso levou a uma queda rápida para a área de Fibonacci de 50 por cento na área de 1,2172
(1,2166 foi a baixa real). Quando o momentum de baixa desacelerou no nível limite de 50 por cento, deu
aos comerciantes o sinal para reentrar no mercado do lado comprado ou de alta com um risco definido
(uma queda abaixo do nível 1,2166). O suporte se mantém e a tendência de alta é retomada com cinco
velas sucessivas para cima no gráfico.
A Figura 6.10 é uma continuação da tendência de movimento do exemplo para cima. O impulso
de alta dos preços levou a um movimento de tendência para 1,2353. Este movimento é representado
pela área sombreada no gráfico, durante a qual o preço subiu 181 pips de 1,2172 para 1,2353.
FIGURA 6.10 EURUSD corrige para 38,2 por cento do nível de retração de Fibonacci
160
Na alta, o mercado se consolida e forma-se um topo duplo. Isso geralmente é uma pista de que a
tampa está no lugar. Os comerciantes podem fechar posições compradas contra os topos, ou mesmo
vender contra o nível, antecipando um movimento corretivo de baixa. O risco é um novo máximo, acima
de 1,2353. As linhas de retração de Fibonacci podem ser estendidas até a nova máxima, conforme
mostrado no gráfico (da mínima em 1,2045 até a máxima em 1,2353). As três novas linhas de Fibonacci
que dissecam o gráfico agora chegam a 1,2235, 1,2199 e 1,2163, respectivamente. Esses níveis se
tornam alvos para o movimento corretivo mais baixo. O mercado corrige para baixo e encontra
compradores contra o nível de retração de 38,2 por cento em 1,2235. O nível limítrofe se mantém e
permite que a tendência que se segue aos touros entre novamente no mercado. A tendência de alta é
restabelecida.
Como eles se encaixam na caixa de ferramentas O que o exemplo ilustra é o uso dos níveis de
retração de Fibonacci como outra fronteira que pode ser usada para mirar ou negociar. Em um
movimento do tipo tendência, se uma parte superior ou inferior for formada, aplicarei imediatamente um
Fibonacci ao movimento de alta ou de baixa e alvejarei movimentos corretivos. Se estou confiante ao
extremo (ou seja, um topo duplo), posso até operar contra a tendência, com o risco definido sendo o
extremo. Quando o nível de Fibonacci é alcançado, como a linha de retraceamento de 38,2%, uso o
nível como limite para negociar contra muito da mesma forma que usaria uma média móvel ou uma linha
de tendência. De um lado da linha de Fibonacci, a tendência é de alta; por outro, é baixista.
Essa característica limítrofe das linhas de Fibonacci também define o risco para os negociadores -
outro requisito para nossas ferramentas de negociação. Por exemplo, se um negociante compra contra o
nível de retração de Fibonacci de 38,2%, o stop seria se o preço caísse abaixo do nível calculado. Se o
trader vender contra o nível de Fibonacci, o stop seria se o preço se movesse acima do nível. O risco
está definido. Com o risco definido, o medo é diminuído.
Os níveis de Fibonacci ajudam a definir tendências? Melhor pergunta: como os retraçamentos podem ajudar a
definir tendências se eles normalmente vão contra uma tendência?
O que gosto de dizer aos traders é que as retrações são, na verdade, parte integrante de uma
tendência. A razão é que os mercados não apresentam tendências em linha reta. Os traders bem-sucedidos
estão cientes das correções e podem usar os retratados de Fibonacci para obter pistas sobre a força de
uma tendência. Eles também os usam para inserir uma tendência ou adicionar uma posição em uma
tendência. Alguns até os usam para negociar contra-tendências para um potencial de lucro ainda maior. As
contra-tendências podem atingir centenas de pips e existem maneiras de antecipá-las, assim como as
tendências. O Capítulo 9 mostrará o que procurar e quando.
Por exemplo, se um mercado atinge um extremo e inverte a tendência, os traders presumem que a
correção atingirá pelo menos o nível de retração de Fibonacci de 38,2%. Se a correção parar ou ficar
aquém do
38,2 por cento do nível de retração de Fibonacci, representa um nível
161
correção e é um indício de que a tendência principal provavelmente será retomada. Os comerciantes

podem ser agressivos ao ultrapassar o antigo extremo e antecipar um novo movimento de tendência.
Além disso, os comerciantes que podem ter perdido o início da tendência vão olhar para as retrações de
Fibonacci como uma oportunidade de entrar na tendência durante essas fases corretivas. Usar os níveis de
retração permite que eles definam seu risco e, como resultado, fiquem mais confortáveis e com menos medo de
seu local de negociação. Os operadores de mercado bem-sucedidos serão pacientes e aguardarão as correções
para entrar em uma tendência, em vez de forçar a posição sem um risco claramente definido.
O que é importante para um comerciante de varejo perceber é que as retrações são muitas vezes
onde os comerciantes inexperientes começam a operar contra a tendência e onde as perdas começam a
aumentar. Lembre-se de que a maior parte do dinheiro é perdida pelos comerciantes de varejo que
negociam contra a tendência. As retrações geralmente dão início a esse processo.
Como resultado, esteja ciente de que retrações são, de fato, parte integrante de uma tendência. Eles
precisam ser reconhecidos, definidos e medidos e, se isso for feito, eles fornecem informações adicionais
necessárias para atacar as tendências monetárias.
No Capítulo 9, examinarei mais de perto as retrações de Fibonacci e delinearei com mais
detalhes as maneiras como os traders podem usar essa ferramenta de negociação mais
importante.
SE EU TIVESSE UM MARTELO
Só o preço é como um martelo velho com cabo de madeira seca. Não é uma ferramenta de negociação
ideal, mas talvez uma maneira de prejudicar sua conta. Os negociadores bem-sucedidos precisam
pegar esse preço e usar uma ferramenta de negociação - e uma ferramenta eficaz - que definirá
tendências, definirá o risco e fornecerá uma decisão de negociação inequívoca que reduza o medo ao
mínimo. Reduzi a lista a três: médias móveis, linhas de tendência (ou linhas lembradas) e retrações de
Fibonacci. Não há necessidade de mais ou de qualquer outro. Na verdade, é provável que mais itens
adicionem uma camada de incerteza e, com ela, de medo, às suas negociações. Domine essas três
ferramentas simples e entenda as pistas que elas dão a cada dia, e você terá um martelo que pode ser
usado para construir qualquer estrutura que esteja em seus sonhos.
162
PARTE II
Ferramentas e
Estratégias
A base para as tendências comerciais precisa ser desenvolvida e T ficou em ordem para
comércio uma tendência. Na Parte I, lancei a base para o sucesso de um trader que está focado em
atacando tendências. Tudo isso precisa acontecer antes que um trader possa analisar ou
executar uma negociação. desenvolve
a fundação e você será um operador melhor.

A Parte II do livro mostrará como atacar as tendências monetárias que permitem aos comerciantes ganhar
mais dinheiro com o mínimo de risco. Ele irá introduzir em detalhes as ferramentas necessárias para negociar
tendências de forma eficaz. As ferramentas serão usadas para ajudar a antecipar tendências, definir riscos,
entrar em contato com tendências, manter-se atualizado, controlar o medo e sair de tendências. Você continuará
a conectar os pontos que permitem o sucesso nas negociações. Todas as estratégias delineadas na Parte II
enfocarão os fundamentos desenvolvidos na Parte I. Não haverá conceitos ou ideias dispersas. É tudo uma
questão de tendências, risco e medo.
O Capítulo 7 enfoca as médias móveis. Eu explico quais médias móveis eu uso, por que e as dicas
especiais que elas fornecem para ajudar os traders a antecipar as tendências das moedas. Também
apresento os períodos de tempo do gráfico que uso em minha análise. No Capítulo 8, aprofundo as
linhas de tendência e as linhas lembradas e dou exemplos dos padrões-chave que procuro e o que
esses padrões implicam em relação à antecipação e negociação de tendências com mais sucesso. No
Capítulo 9, o foco está nas retrações de Fibonacci. Eu examino a derivação, como os níveis são
definidos e como os retraçamentos são usados
147
163
148 FERRAMENTAS E ESTRATÉGIAS
dentro de um comércio de tendência ou correção de tendência. Os comerciantes precisam perceber que as tendências que
vão para um lado podem se reverter e seguir para o outro. As retrações de Fibonacci permitem que os traders sigam e até
mesmo negociem os movimentos de contra-tendência (que podem fazer a transição para uma tendência).
Nos Capítulos 10 e 11, vejo um movimento de tendência específico no EURUSD que atuará
como o exemplo de referência do livro sobre como atacar as tendências da moeda. Todos os
movimentos de tendência têm certas semelhanças que os traders podem seguir conforme a
tendência começa e transições de perna em perna para a eventual saída. Ao longo do exemplo,
aplico as dicas de três ferramentas de negociação junto com os três períodos de tempo do gráfico
(cinco minutos, por hora e diário). Eu mostro com gráficos claramente definidos como um trader
pode antecipar uma tendência, definir o risco, entrar em uma negociação e, em seguida, gerenciar a
tendência do início ao fim.
O sucesso na negociação, como em qualquer negócio, é ter uma missão, ter um plano de jogo,
seguir regras e executar quando o risco é controlado, compreendido e aceito. É também sobre como
usar as ferramentas adequadas do comércio que mostrarão como operar uma tendência de forma eficaz
e com sucesso.
Na Parte II, você aprenderá exatamente como para atacar as tendências da moeda. Você está pronto?
164
CAPÍTULO 7
Médias Móveis
Um objeto continua em estado de repouso ou em movimento a uma velocidade

constante ao longo de uma linha reta, a menos que seja obrigado a mudar esse
estado por uma força resultante.
- Sir Isaac Newton
A lei da inércia de Ewton é algo que a maioria das pessoas deveria saber. N Eu absolutamente estava
não um cara de ciências no colégio ou faculdade (eu era mais um atleta), mas o primeiro de Newton
A lei foi algo que ficou comigo. A lei fez sentido para mim. Poderia ser
demonstrado. Uma bola em um
a mesa não se moveria a menos que eu a empurrasse, soprasse, batesse nela - fizesse algo com ela.
Você exerce uma força sobre ele e ele se move. A parte do “estado de movimento” era um pouco mais
difícil de envolver. Afinal, se eu colocasse uma bola em movimento, ela acabaria parando de rolar. Claro,
a parada foi por causa do atrito. No entanto, como não conseguia ver o atrito, tive mais dificuldade em
compreender o que isso significava. Aprendi que só porque você não vê algo não significa que você não
possa imaginar o que deveria fazer. Quando penso no movimento - ou na falta de movimento - do
mercado de câmbio, penso na lei de Newton. Talvez a aula de física no colégio tivesse alguma
relevância na minha vida afinal.
Eu tenho uma lei comercial, que é minha pedra angular para antecipar a tendência da moeda. Essa lei
declara: “Existem dois tipos de mercados: tendências e não tendências. Um mercado sem tendência faz a
transição para um mercado com tendência. Um mercado de tendência faz a transição para um mercado
sem tendência ”.
Isso soa um pouco como a Primeira Lei de Newton. Em termos do mercado financeiro, a lei poderia ser
reescrita como: “Um mercado sem tendência continuará sem tendência até que seja acionado por uma força
líquida desequilibrada.” Por outro lado,
149
165
“Um mercado de tendência permanecerá em tendência até que seja acionado por uma força líquida
desequilibrada.”
Imagino que quando Newton explicou pela primeira vez a Primeira Lei a seus colegas cientistas, eles
disseram coletivamente: “Isso faz sentido. Nós sabemos isso. Quão idiotas você acha que somos? " Quando digo
aos negociantes que os mercados sem tendência passam para mercados com tendência e os mercados com
tendência passam para mercados sem tendência, imagino que muitos negociantes possam dizer a mesma coisa.
Mesmo assim, muitos comerciantes infringem a lei. Eles não reconhecem que transições não
tendências para tendências. Eu ouço coisas como “O mercado está limitado a um intervalo” ou “Acho
que o mercado vai ficar contido”, ou que tal o antigo, “A estagnação do verão manterá o mercado em
segredo”.
Para mim, um mercado sem tendência é como uma mola enrolada. Essa bobina fica cada vez mais
apertada e, eventualmente, vai explodir. Imagino que você possa dizer que uma força líquida coloca o
mercado em movimento. Pode ser algo óbvio, como um comunicado econômico, um comentário de um
banco central, petróleo ou ouro subindo ou descendo, um desastre natural, uma crise bancária, o mercado
de ações subindo ou descendo. Às vezes não é tão óbvio. Ou seja, pode ser simplesmente o preço
rompendo um nível técnico-chave. Eu vejo isso acontecer o tempo todo, se não diariamente. Claro, os
jornais darão um motivo fundamental, mas, em minha opinião, um número desequilibrado de compradores
oprimia os vendedores.
Quando o mercado não está em tendência, sinto vontade de me vestir - pelo menos figurativamente - com minha
melhor roupa de domingo. Quero ter uma boa aparência porque é provável que aconteça um grande movimento de
tendência lucrativa à moda antiga, para cima ou para baixo. Posso não saber para que lado o preço de mercado pode
tender; no entanto, começo a antecipar um movimento para cima ou para baixo. Também procuro as pistas nas
ferramentas que uso.
Este capítulo se concentrará exclusivamente no poder de uma ferramenta de negociação simples - médias
móveis (MAs) - e como ela pode ser usada para atacar as tendências da moeda. As médias móveis, combinadas
com o preço, fornecem ao negociante pistas sobre o viés direcional para um mercado de tendência potencial em
movimento.
O QUE É UMA MÉDIA EM MOVIMENTO?
No Capítulo 6, esbocei o processo de cálculo de uma média móvel. O cálculo define um nível de média
móvel. No entanto, o que exatamente é uma média móvel? Vamos começar examinando as duas
palavras que compõem o termo.
Uma média móvel é antes de tudo em movimento, ou em movimento. Os valores
calculados que constituem uma linha de média móvel adicionam um novo valor após cada
barra cronometrada incremental. Esse novo valor é maior, menor ou igual ao valor calculado
anteriormente.
A primeira possibilidade é que o novo valor da média móvel para a nova barra seja maior do que o
valor da barra anterior, portanto, a inclinação do movimento
166
Médias Móveis 151
a linha média é positiva. Se a inclinação, movimento ou movimento for positivo ou ascendente, isso pode
dar uma ideia da tendência. A tendência maio seja otimista.
A segunda possibilidade é que o novo valor da média móvel para a nova barra seja
menor que o valor da barra anterior, portanto, a inclinação da linha da média móvel é
negativa ou está diminuindo. Se a inclinação for negativa ou diminuindo, a tendência maio seja
baixista.
A terceira possibilidade é que a linha de média móvel esteja indo para o lado. Ou seja,
o novo valor calculado para a nova barra permanece o mesmo. Neste caso, o movimento ou
movimento sugere que o mercado não está nem em alta nem em baixa. É mais neutro ou
não tendencial.
Sempre que posso definir um mercado como sem tendência, fico entusiasmado porque minha lei
diz que “os mercados sem tendência fazem a transição para mercados com tendência”. Nos termos de
Newton, um mercado sem tendência permanecerá sem tendência até ser influenciado por uma força
líquida externa. Vou me aprofundar nessa ideia mais adiante neste capítulo.
A outra palavra que define o que é uma média móvel média.

Uma média pega um número definido de valores e calcula um único valor que se torna um
representante dessa série.
Se você tivesse 100 barras em um gráfico e quisesse chegar a um preço que fosse
digno o suficiente para representar essas 100 barras, muitos traders sugeririam que a média
dessas 100 barras é aquele preço mais digno dessa distinção. No entanto, quando a 101ª
barra é impressa, a primeira barra cai, o valor da 101ª barra a substitui e a média muda. O
novo valor se torna o representante das últimas 100 barras. O preço médio se move.
Olhar para cada uma das duas palavras que compõem o termo “média móvel” dá aos traders uma
sólida compreensão do que ela representa. Então, o que é uma média móvel? Uma média móvel é um
valor que está em movimento e representa o preço de mercado durante um período de tempo
especificado.
COMO USAR AS MÉDIAS MÓVEIS
Já aprendemos no Capítulo 6 que o preço, quando comparado à média móvel, é realmente a

relação mais importante para os traders compreenderem e seguirem completamente. Se o
preço for maior do que a média móvel - ou o preço mais representativo em um período de
tempo especificado - o viés ou tendência é de alta. Se o preço for menor do que a média
móvel, a tendência ou tendência é de baixa.
Isso é diferente de a inclinação da média móvel ser positiva ou negativa. A inclinação da média
móvel sendo ascendente ou positiva simplesmente implica o mercado maio seja otimista. Uma vez que
as médias móveis são um indicador atrasado, a média pode demorar um pouco para mudar de curso ou
167
FIGURA 7.1 O preço abaixo da linha MA é o mais importante
direção. Porém, o que é a maioria importante é se o preço atual está acima ou abaixo do
preço médio móvel. Essa condição torna a tendência inequivocamente de alta ou de baixa.
Por exemplo, na Figura 7.1, o MA de 100 bar, ou linha sólida no gráfico, é inclinado
positivamente. No entanto, quando o preço se move abaixo da linha da média móvel em 1,2973,
ele vira a tendência de baixa. As tendências do mercado para o lado negativo e inferior em
1,2838.
As regras estão em vigor para a média móvel como uma ferramenta para nossas
negociações. A questão agora é: Qual período ou períodos de tempo médio móvel devem ser
usados?
Quantos e que tipo
Eu uso duas médias móveis diferentes em minha análise e plano de negociação. A razão pela qual uso
dois é porque quero que um seja o que chamo de média móvel de "gatilho" e o outro seja o que chamo
de média móvel de "confirmação":
A média móvel do gatilho determina a tendência de alta ou baixa. Se o

o preço vai acima do gatilho, a tendência é de alta. Isso desencadeia uma compra. Se o
o preço vai abaixo do gatilho, a tendência é de baixa. Isso desencadeia uma venda.
168
Médias Móveis 153
A média móvel de confirmação, por falta de palavra melhor, confirma o viés comercial. Se
o preço se mover acima do gatilho e, subsequentemente, da MA de confirmação, ele
confirma a tendência de alta. Se o preço se mover abaixo da MA de gatilho e abaixo da
MA de confirmação, isso confirma a tendência de baixa.
Visto que a média móvel de confirmação vem após o gatilho, ela torna essa média móvel um alvo
para um movimento do tipo tendência. Torna-se uma saída na Rodovia de Alta ou Baixa discutida no
Capítulo 5 que, se aprovada, deve dar ao trader mais confiança na tendência.
O que acontece se o preço se mover acima da MA de ativação, mas não conseguir passar pela
MA de confirmação? Ou seja, e se a ação do preço não puder confirmar a tendência? Se o preço não
puder ultrapassar a MA de confirmação, o preço de mercado vai voltar abaixo da MA de gatilho ou
permanecer entre as duas médias móveis, mantendo a tendência de alta intacta, mas o momentum
limitado. Eventualmente, o preço violará uma das linhas de média móvel.
Obviamente, se o preço voltar a ficar abaixo da MA de gatilho, a tendência muda para

baixa e o “If. . . A regra deve entrar em vigor. Isso é, " E se o preço se move acima do gatilho
MA, o preço devemos vá mais alto. Se isso não acontecer - isto é, se o preço se mover para
baixo e para baixo do gatilho MA - saia. ” O trader deve sair da posição de alta.
Se o preço permanecer acima do MA de gatilho, mas abaixo do MA de confirmação, a tendência

permanece positiva, mas a ação do preço está estagnada. Gosto de dizer que o mercado não está
pronto para uma tendência de alta por enquanto. Para usar uma analogia esportiva, esta situação
específica é como uma negociação entre os postes da baliza, com os postes da baliza representados
pelo MA de gatilho (100 bar) e o MA de confirmação (200 bar). Discutirei essa condição, e para que é um
prelúdio, mais adiante neste capítulo.
Usar um gatilho e confirmar a média móvel fornece as dicas de que preciso para inserir uma
tendência e confirmar um movimento de tendência. Cabe então ao mercado manter essa tendência em
movimento ou em movimento.
As pessoas costumam me perguntar: “Por que não usar três ou quatro médias móveis? Cada um
pode ser usado para confirmar o próximo alvo. ” Eu só uso dois, porque usar mais adiciona um nível
adicional de complexidade e incerteza para o trader. Isso não apenas adiciona mais desordem aos
gráficos, mas também há o problema de as inclinações de cada linha serem diferentes, causando
confusão. Além disso, as médias móveis de curto período de tempo podem ser muito rápidas. Os
períodos de tempo mais longos podem ser muito lentos. A combinação pode tornar as médias mais fora
de sincronia entre si, em vez de fazê-las funcionar em conjunto, como um MA de dois períodos pode
fazer.
Existem filtros demais para filtrar do ponto de vista visual e de análise. Eu tentei Não funciona. Não
faz nada além de aumentar a incerteza. Com o aumento da incerteza, o medo aumenta. O plano do jogo
é reduzir o medo ao mínimo - não aumentá-lo.
169
Duas médias móveis são simples. Eles estão em conformidade com a Regra 1: Mantenha a
simplicidade para ter sucesso, ou o princípio KISS. O uso de dois MAs permite que um seja o gatilho
para o início de uma negociação. O outro é o impulsionador da confiança para o movimento do tipo
tendência. Existem muitos outros alvos das outras ferramentas que uso (ou seja, linhas de tendência ou
linhas lembradas e níveis de retraceamento de Fibonacci). Todos eles trabalham juntos e irei delinear
exemplos de como isso acontece nos próximos capítulos.
Usando médias móveis simples de 100 e 200 bar
A próxima pergunta é quais médias móveis usar. As duas que funcionam para mim são as
médias móveis simples de 100 e 200 bar.
Como já mencionei, tenho tendência a interpretar com cautela o que é dito nos canais de notícias
de negócios. Já delineei como a maioria dos comentários na televisão se concentra nos fundamentos.
Os fundamentos podem ser uma ferramenta de negociação ambígua e, como resultado, podem
aumentar a incerteza e isso aumenta o medo.
Além disso, quando os especialistas falam sobre os mercados na televisão, na maioria das vezes
é uma referência generalizada a alvos irrealistas e chocantes. Isso se aplica a moedas, ouro e petróleo
e até mesmo ao mercado de ações ou aos preços de ações individuais. O EURUSD indo para a
paridade, o ouro indo para US $ 2.000 ou mesmo US $ 3.000 a onça e o Google indo para US $ 1.000
por ação são alguns dos comentários chocantes que foram comentados na história recente. Muitas
vezes é baseado em alguma crença fundamental. Raramente é um nível baseado em análise técnica ou
gráfico.
O que descobri, no entanto, é que se falarmos sobre técnicas ou gráficos na televisão, os

comentaristas mencionarão a média móvel simples de 100 ou 200 bar. Freqüentemente, é uma reflexão
tardia. Alguns comentaristas zombarão da menção - eles querem saber o motivo fundamental do
movimento do mercado, e um MA de 100 bar não é um motivo bom o suficiente para eles (é para mim!).
No entanto, se um nível técnico for citado na televisão, provavelmente será porque a

média móvel simples de 100 ou 200 bar foi violada ou está sendo aproximada.
Por que eu recomendo essas duas médias móveis? O melhor que posso responder é
que um grande número de traders de todo o mundo segue essas médias móveis e, como
resultado, tende a haver um nível agudo de ação nos níveis. Além disso, os operadores
inteligentes ou bem-sucedidos que tendem a ter maior influência no mercado também
acreditam nessas médias móveis para obter pistas de viés de mercado. Ou seja, eles
basearão as decisões de negociação em torno dos níveis.
Outras razões são que os dois valores são números redondos e facilmente lembrados. Eles também
obtêm sua parcela de exposição em outras carteiras de negociação,
170
Médias Móveis 155
e eles podem ser mais simples de entender do que, digamos, valores de Fibonacci como os MAs de
18 ou 34 bar.
Acho que, dada a volatilidade do mercado de câmbio, uma média móvel mais lenta, como a MA de
100 ou 200 bar, mantém o trader envolvido sem negociar com muita frequência. A velocidade de um gatilho
não é sacrificada, entretanto, uma vez que aplicarei as médias móveis a gráficos de períodos mais curtos,
especificamente um gráfico de barras de cinco minutos. Por fim, acredito que o mercado preste atenção a
conceitos simples. As médias móveis simples de 100 e 200 bar são conceitos simples para a maioria dos
traders entender. Tenho a forte convicção de que é sempre melhor negociar com a multidão - não contra
ela.
Para mim, o mais importante não é necessariamente por que o período de tempo da média móvel faz
sentido, mas o que tende a acontecer em torno desse valor da média móvel. Os operadores de mercado
bem-sucedidos baseiam as decisões de negociação em um nível em que se sentem confortáveis como um
limite. As médias móveis de 100 e 200 barras são dois desses níveis. Como aprendemos, se um nível for um
limite, o preço de mercado tende a manter esse nível ou romper o nível. Isso permite que os comerciantes
quantifiquem seu risco. Eles sabem que a tendência é de alta se o preço estiver acima da média móvel de
100 e / ou 200 barras, e de baixa se o preço estiver abaixo da média móvel de 100 e / ou 200 barras.
Como resultado, se comprarem e o preço cair abaixo da média móvel de 100 barras, eles
assumem a perda e fecham a posição. Se o preço subir, eles sabem que provavelmente têm um
bom local de comércio.
Uma vez que os comerciantes são capazes de quantificar seus riscos, seu medo é disperso. Seu risco
também é limitado. Quando o risco é limitado a uma pequena quantia, existe o potencial para ganhar um múltiplo
do risco assumido. Desde que os traders sejam consistentes com seus parâmetros de risco e índices de risco
para recompensa (ou seja, negociando perto dos níveis limítrofes de MA) quando perdem, a perda será limitada e
deve ser constante. Quando eles ganham e o mercado faz uma tendência, mesmo que seja modesta, é mais
provável que a vitória seja um múltiplo da perda.
Descobri, através de meus muitos anos de experiência em negociação no mercado de moedas,

que a MA de 100 e 200 bar atrai atividade. O mercado encontra compradores / vendedores em relação
aos níveis. Gosto de pensar nas linhas de média móvel como espelhos que refletem o preço de onde
veio ou fazem o oposto - explodem na linha MA, quebrando o espelho no processo. Muitas vezes, o
preço não fica em torno do nível. Isso aumenta ainda mais o valor e a importância das duas médias
móveis como ferramentas para negociar e antecipar tendências.
Simples versus Exponencial
A próxima pergunta freqüentemente feita é "Eu uso a média móvel simples ou exponencial?" Como uma
revisão, ou para aqueles que não sabem, a média móvel simples pesará igualmente todos os valores no
período de tempo para a movimentação
171
média. Portanto, se for uma média móvel de 100 bar, o valor de fechamento de cada barra
carrega um peso igual de 1/100.
Sem entrar em detalhes sobre o cálculo de uma média móvel exponencial (EMA), essa
média móvel pesará cada valor de forma diferente. As barras mais distantes da barra atual
têm o menor peso e influência na MME, enquanto as barras mais recentes têm o maior peso
e a maior influência.
Como resultado, a média móvel exponencial mudará mais rapidamente de acordo com as
condições atuais do mercado. Às vezes, isso é um benefício. Ou seja, o preço cruza primeiro a MME de
100 barras e continua a tendência, rompendo a SMA de 100 barras mais tarde na tendência. Às vezes,
não é um benefício. O preço rompe a MME de 100 bar e reverte para baixo antes de atingir a SMA de
100 bar.
O que descobri é que a EMA é menos conhecida e talvez menos entendida pelo mercado.
Dizendo de outra forma: “Não é simples”. Posso explicar a matemática de uma média móvel simples
para a maioria das pessoas. Não consegui explicar a matemática de uma média móvel exponencial para
a mesma amostra de pessoas. Alguns não entenderiam os cálculos. Eles podem entender o conceito,
mas a matemática não seria simples. Quero negociar com o rebanho maior, não com o rebanho menor.
A segunda razão pela qual prefiro a média móvel simples é em relação à velocidade do EMA para o
SMA. Gosto do ritmo da MA de 100 bar no mercado de câmbio. O mercado de câmbio tende a ter um
nível de volatilidade em que uma média móvel muito rápida levará a mais negociações que serão
alteradas. Isso pode ocorrer durante os momentos em que o mercado está fora de tendência, bem como
em mercados com tendência. Freqüentemente, haverá correções saudáveis em um mercado de
tendências que caem abaixo da MME de 100 bar, mas não passa da MA de 100 bar. Embora possa ser
subjetivo, eu “simplesmente” prefiro que a média móvel seja mais lenta e sinto que a maioria dos traders
pensa da mesma forma.
Simples ou exponencial? Simples tem meu voto.
QUADROS DE TEMPO PARA ANÁLISE
Existem três intervalos de tempo diferentes que analiso ao encontrar níveis para iniciar as negociações:
o gráfico de cinco minutos, o gráfico diário e o gráfico horário.
Quando falo em seminários, o público freqüentemente assume erroneamente que os três períodos
representam períodos de negociação de curto prazo, de médio prazo e de longo prazo. Ou seja, o gráfico de
cinco minutos é usado para negociação intradiária, o horário é para negociações de médio prazo e o diário é
para negociações de posições de longo prazo. Isso pode ser verdade para alguns, mas não para mim. Eu olho
para os três pelo mesmo motivo: para encontrar os melhores níveis de negociação de baixo risco ou
172
Médias Móveis 157
metas que precisam ser violadas (ou alcançadas) para iniciar ou manter um movimento do
tipo tendência.
No entanto, eu conheço traders que estão estritamente focados nas tendências de longo prazo, e eles
se concentram apenas no gráfico diário ou mesmo semanal. Eles não querem prestar atenção às oscilações
nos movimentos intradiários de curto prazo. Eles se consideram investidores de longo prazo e tendem a
manter posições por semanas a fio. Portanto, eles atuam apenas nos gráficos de longo prazo.
Há outro grupo de operadores que olhará apenas para um período de tempo mais intermediário.
Alguns gostam do gráfico de quatro horas. Outros gostam do período de uma hora. Este grupo de
traders se concentra puramente no gráfico horário e pode se considerar um cruzamento entre um
investidor e um trader. Um “trader” seria alguém que não planeja manter posições por um longo período
de tempo - durante o dia a três dias. Um “investidor” normalmente mantém posições por uma semana ou
mais, mas raramente por mais tempo.
Finalmente, existem os operadores estritamente de curto prazo que se concentram em gráficos

como os de cinco minutos ou mesmo os de minutos. Esses negociantes procuram negociar apenas
durante o dia, com durações que duram de minutos a horas e posições encerradas no final do dia de
negociação.
Não me concentro em nenhum gráfico, mas sim em todos os três. Se eu não tiver uma posição,
meu objetivo é encontrar os limites que são mais dominantes para o dia em qualquer um dos gráficos.
Desejo encontrar os níveis de preços em que posso entrar em uma operação com um risco definido com
o qual estou confortável e com o potencial realista de um retorno de duas a três vezes na posição, no
mínimo. Se for mais longe, melhor ainda.
Se já estou em uma operação, procuro os preços-alvo ou saídas na estrada de alta ou de baixa

que me manterão na tendência. Para manter o carro em movimento em uma rodovia de tendência, as
saídas precisam ser alcançadas e ultrapassadas. Se as saídas não puderem ser ultrapassadas, um
período de consolidação ou uma reversão da tendência pode ocorrer. Finalmente, se já estiver em uma
operação, também estou procurando por aqueles pontos onde a tendência pode estar mudando de alta
para baixa ou vice-versa. Esses níveis se tornam meus níveis de stoploss. Estou sempre preocupado
com o meu risco.
Todos esses três níveis (as entradas, os alvos na estrada de tendência, os níveis de saída de
comércio) são limites. Eu sou indiferente a qual gráfico (o de cinco minutos, o horário ou o diário) vem o
ímpeto para os locais de negociação. No entanto, o que eu quero saber é em quais níveis de preço os
traders em cada segmento respectivo (curto, médio e longo prazo) estão se concentrando.
Se os operadores de mercado de cinco minutos são aqueles que têm um nível limite chave para
negociar contra o que pode exercer a força para empurrar o mercado para cima ou para baixo, então
quero saber esse nível. Se os traders que olham para o gráfico horário têm um nível limite para negociar
hoje, eu quero saber esse nível. Finalmente, se os traders diários de longo prazo têm um nível limite
para negociar, então eu quero saber esse nível também.
173
FIGURA 7.2 EURUSD em um gráfico diário
Eu sou indiferente a qual grupo de traders vai controlar a ação. No entanto, quero saber
quais níveis cada um está seguindo - em que coisas simples todos estão se concentrando -
e filtrar em minha mente os níveis limítrofes mais importantes das ferramentas que eu e eles
estamos usando.
O gráfico diário
Como exemplo, na Figura 7.2, o gráfico diário seria o gráfico-chave a seguir quando o preço
fosse negociado em torno do MA de 100 dias (linha sólida) ou do MA de 200 dias (linha
tracejada), como era em junho e julho
2008. Mesmo que eu não planeje manter posições por semanas a fio, como faria um trader de
longo prazo, quero estar ciente quando o preço estiver sendo negociado em torno da média
móvel de 100 dias. Esse nível (que está em
1,5664) é o nível limite mais significativo naquele dia.
NÃO TENDÊNCIAS PISTA
Uma quebra e fechamento abaixo do nível-chave da MA é significativa e provavelmente levará a uma continuação da
tendência de queda - se quebrada.
Se eu fosse me concentrar apenas no gráfico diário, uma meta realista em uma quebra do MA de
100 dias seria o MA de confirmação de 200 dias (a linha tracejada na Figura 7.2). Esse nível está em
1,5224 ou 440 pips de distância.
174
Médias Móveis 159
Esse movimento potencial é significativo. Mesmo para um operador intradiário, é importante

conhecer o alvo potencial. Deve, no mínimo, dar ao comerciante uma tendência de baixa.
Claro, visar o potencial de lucro é importante, mas talvez mais importante seja definir o
risco. Estou sempre preocupado com o risco. Então, qual seria o risco se eu estivesse
apenas negociando neste gráfico diário? Como acontece com todas as decisões de
negociação da linha de fronteira, usando ferramentas de negociação inequívocas como a
MM de 100 dias, o risco é de que o preço não fique abaixo da média móvel. Se o preço
fechar acima da MA de 100 dias, o trader deve fechar a posição vendida. Se isso
acontecesse, a tendência mudaria de baixa para alta.
Neste exemplo, isso nunca aconteceu. O preço usou o MA de 100 dias como um nível de venda e
logo tendeu para o MA de 200 dias, confirmando oito dias de negociação depois. A tendência de queda
estava apenas começando. O gatilho foi o movimento abaixo da média móvel de 100 dias.
Em meu comentário diário para a FXDD em 29 de julho de 2008, o dia em que o MA de 100 dias foi
interrompido, as observações escritas eram simples. O gráfico era simples. As palavras soaram como as
regras do MA de 100 dias, e no que eu estava prestando atenção naquele dia. A Figura 7.3 mostra essa
postagem.
FIGURA 7.3 Comentário da FXDD sobre o dia em que EURUSD rompeu o MA de 100 dias
175
29 de julho de 2008, foi a última vez que o preço foi negociado 1,5664. O preço atingiu o
mínimo 1,2329 em 28 de outubro de 2008, para um movimento total do tipo tendência de 3.335 pips
em três meses! Os comerciantes que não estavam cientes do gráfico diário podem ter perdido este
sinal importante que deveria ter solidificado uma tendência bear-ish - mesmo para os comerciantes
intradiários de curto prazo. Os traders que reconheceram a importância do nível da média móvel
diária se prepararam para antecipar um movimento do tipo tendência para o lado negativo e, como
sempre, os traders inteligentes, os traders que estão preparados e conscientes, colhem os frutos do
conhecimento.
As tendências são direcionais. As tendências são rápidas. O EURUSD mostrou todas as

características de um mercado passando de alta para baixa. A principal pista foi a movimentação do
preço abaixo do MA de 100 dias.
Claro, ao longo do caminho na tendência de longo prazo de queda para o EURUSD,
existem movimentos corretivos que podem ser substanciais. Em setembro, por exemplo,
houve uma correção que passou de
1,3900 a 1,4800. Isso é significativo e pode aumentar o medo do trader. Os comerciantes
bem-sucedidos, portanto, também buscarão tirar vantagem dessas tendências. Os períodos de
gráfico de curto prazo, como os gráficos de hora e cinco minutos, fornecem pistas para tendências
intermediárias e mais curtas que mantêm os negociadores em sincronia com o ritmo do mercado.
O gráfico horário
Muitas vezes, o mercado está longe dos níveis-chave, como o MA de 100 ou 200 dias, em um gráfico
diário. Na Figura 7.2, em setembro e outubro de 2008, o preço estava a uma distância razoável da
média móvel de 100 dias. Esta é uma característica de um mercado de tendências e médias móveis. O
preço simplesmente se move mais rápido do que a média móvel quando as tendências do mercado.
Em algum ponto, o mercado precisa se consolidar ou corrigir para que as médias móveis
possam alcançar o preço. No entanto, isso leva tempo - especialmente após um movimento de
tendência rápido e acentuado. Como resultado, os comerciantes precisam usar períodos de tempo de
curto prazo para analisar as oscilações de curto prazo nas tendências do mercado.
Durante os momentos em que as médias móveis no gráfico diário não são relevantes, eu olho
para o gráfico horário e aplico as mesmas regras de média móvel de 100 e 200 barras. Como no gráfico
diário, o mercado tende a ser sensível aos principais níveis limítrofes da média móvel no gráfico horário.
A Figura 7.4 é um gráfico horário do EURUSD de 30 de junho de 2010 a 12 de julho de

2010. Em 1º de julho, em direção ao lado esquerdo do gráfico, o EURUSD encontra resistência
contra a linha de média móvel de 100 horas perto do nível 1,2271 (sólido linha). O preço cai
acima e desencadeia uma compra. O preço sobe acentuadamente.
176
Médias Móveis 161
FIGURA 7.4 EURUSD rompe o MA de 100 horas e inicia um movimento de tendência
Na próxima barra horária após o intervalo, a linha MA de 100 horas (a linha sólida no gráfico) é
testada. Quando compradores dispostos de baixo risco entram e apóiam o preço, isso dá aos touros a
confiança necessária, e um impulso de compra empurra o par pela média móvel de 200 horas (a linha
tracejada no gráfico em 1,2294), confirmando a tendência. O risco para os compradores no intervalo
acima do nível MA de 100 horas é simplesmente um movimento de volta abaixo da chave
Nível de 1,22771 mais um buffer de volatilidade de 5 a 20 pip (isso depende do apetite de risco dos
traders). O risco é definido e limitado.
Se o mercado começar a apresentar tendência, ele tende a permanecer em tendência até ser
influenciado por uma força externa. Neste exemplo, a tendência leva o par de 1,2271 a uma alta de
1,2612 em pouco mais de um dia. Nesse ponto, o mercado se consolida por alguns dias, enquanto
os traders obtêm lucro e os lutadores de tendências procuram vender os níveis acentuadamente
mais altos. A atividade corretiva permite que a MA de 100 bar alcance o preço.
Em 6 de julho, o preço inicia outra etapa de alta que leva o preço para 1,2655. Outra correção
permite que a média móvel de 100 horas alcance o dia 7 de julho. Nessa data, o preço ficou dentro de
23 pips da média móvel de 100 horas. Quando isso acontece, gosto de me preparar para uma decisão
de mercado. Ou a tendência terminará e o preço se moverá abaixo de 100 bar MA ou o mercado
encontrará compradores contra a linha MA e outra etapa superior começará. É hora de decisão.
Neste exemplo, os compradores entram mais uma vez, mantendo a tendência intacta, e o preço dá o
impulso final para a alta de 1,2723 em 9 de julho. Quando o preço finalmente cai abaixo da MA de 100
horas em 12 de julho, a tendência de alta é
177
sobre. Todo o movimento ocorreu em um período de sete dias de negociação. A jogada

totalizou 354 pips. O risco era mínimo.
O movimento de tendência fora do gráfico horário começou da mesma maneira que a tendência
no gráfico diário - com a quebra do MM de 100 horas (o gatilho). Este movimento também foi confirmado
pela quebra do MA de confirmação de 200 horas em 1.2294. A partir desse ponto, a tendência
começou.
O risco, no início do comércio, era mínimo - talvez 20 pips. Comprar no nível de 1,2275-1,2280
acima do MA de 100 horas justificaria uma parada se o preço movesse abaixo do nível 1,2260. A
tendência resultante mais alta mais do que cobriu o risco. Na verdade, se o comércio fosse coberto em
uma quebra abaixo do MA de 100 horas, o nível de fechamento se estenderia até o nível 1,2625 ou 350
pips desde a entrada. O baixo risco leva ao potencial de alta recompensa se o trader permanecer na
tendência. A MA de 100 e 200 horas define a tendência.
O gráfico de cinco minutos
O terceiro período que analiso ao procurar oportunidades de negociação é o gráfico de cinco

minutos. Assim como o diário e o horário, as mesmas regras de média móvel se aplicam.
Na Figura 7.5, o gráfico de cinco minutos para o EURUSD é mostrado para o mesmo dia em que a
tendência começou no exemplo horário da Figura 7.4. No gráfico, o preço permanece abaixo de 100 bar
MA (linha sólida), que é
FIGURA 7.5 Configuração da média móvel no gráfico de cinco minutos
178
Médias Móveis 163
uma configuração semelhante à do gráfico horário. O gráfico também mostra o piso transparente ao
longo da parte inferior (círculos brancos de 1 a 4). Como no gráfico horário, a tendência permanece de
baixa ou descendente com o preço abaixo de 100 bar MA. No entanto, o fracasso em cair abaixo do piso
mantém o mercado contido e em um modo neutro e sem tendências.
No ponto marcado com o círculo preto 5, o preço se move acima de 100 bar MA, mas
não consegue se estender acima da confirmação de 200 bar MA (linha tracejada). Como
resultado, o preço cai novamente e testa o piso novamente no círculo branco rotulado como
4. O suporte se mantém e o preço sobe mais uma vez.
Neste ponto, há uma série de pistas não tendências que estão sendo desenvolvidas:
O MA de 100 bar (linha MA sólida) está se achatando e indo lateralmente entre os

círculos pretos 4 a 6.
A MA de 200 bar (linha tracejada) também está achatando. O MA de 200
bar está convergindo para o MA de 100 bar.
Transição de mercados sem tendência para mercados com tendência. O gráfico de cinco
minutos está dando aos comerciantes pistas semelhantes às recebidas na tabela horária. A
diferença é o gatilho e os níveis de confirmação das médias móveis de 100 e 200 barras estão
em níveis que são muito mais baixos do que o nível de 1.2272 onde a média móvel de 100
horas estava localizada (o nível de 1.2272 está na linha contínua horizontal na Figura
7.5). Na verdade, o MA de 100 bar no gráfico de cinco minutos está em 1,2215 e o MA de 200 bar
está em 1,2232 - ambos bem abaixo do nível de 1,2272.
Quando 100 bar MA no gráfico de cinco minutos é quebrado no círculo preto 6, a tendência mais alta começa
em 1,2215. Os comerciantes que antecipam a tendência deste gráfico veem as pistas. Eles estão ansiosos para
comprar. Eles podem definir o risco?
Olhando para o gráfico, o risco na negociação pode ser tão baixo quanto 1,2293, onde o piso e a
última baixa são encontrados. Pode ser maior, talvez uma quebra de
1,2300 (os mercados encontram mais ações de compra e venda contra números redondos como
1,2300). Em qualquer um dos pontos, o risco é definido e contido. Se o comerciante puder aceitar o
risco, o medo se dispersa.
O aumento subsequente acima da chave 100 e, em seguida, das médias móveis de 200 barras,
em última análise, leva o preço através da linha MA de 100 horas
1.2272. Isso é significativo. Por quê? Ao negociar o gráfico de cinco minutos e suas pistas das MAs, o
100 hora MA torna-se um alvo; uma saída na estrada de alta. Para os traders focados exclusivamente na
tabela horária, o nível é apenas um gatilho. É por isso que quero assistir os dois gráficos. Eu quero
saber o que os comerciantes intradiários de curto prazo estão vendo. Isso pode me dar um melhor local
de comércio. Eu também quero saber o que os traders intermediários que seguem as médias móveis do
gráfico horário estão vendo. Neste exemplo,
179
as médias móveis horárias me dão uma meta e a confiança no comércio e na tendência

quando são rompidas. O trader que comprou na área de 1,2215, que antecipou uma
tendência, que arriscou 20 pips, colheu um ganho de 56 pips no momento em que o preço
está se movendo pela MM de 100 horas. Uma proporção de 3: 1 quase já foi alcançada. A
capacidade de manter esse nível na correção subsequente para baixo dá aos compradores
a confiança para continuar a forçar o preço mais alto. O preço sobe para cima com pouca
correção significativa. Essa é uma operação de baixo risco, com uma grande recompensa.
ANTECIPANDO UMA TENDÊNCIA
Se o meteorologista local disser que é provável que chova à tarde, você pode prever a chuva e trazer
um guarda-chuva e uma capa de chuva para não ficar encharcado quando for à reunião de vendas
agendada para aquela tarde.
Quando você sai para a reunião, embora possa não estar chovendo, as nuvens podem
estar surgindo. Você começa a antecipar a chuva em sua mente. Então você traz seu
guarda-chuva e pendura sua capa de chuva no braço. Seu parceiro de trabalho olha para o
céu e diz: "Que chuva?" e sai sem qualquer proteção.
Enquanto você caminha até o escritório do cliente a 10 quarteirões de distância, você pode notar
que o vento pode aumentar um pouco. Ainda não choveu, mas você está preparado. Seu parceiro não
está preocupado.
Você comparece à sua reunião e é um grande sucesso. Você sai e percebe que uma garoa leve
começou. A temperatura baixou, os ventos se intensificaram. Você veste o casaco e começa a caminhar
de volta ao escritório. Seu parceiro olha nervosamente para o céu. Quando a chuva começar a cair com
mais força, você abre o guarda-chuva. Seu parceiro compra um jornal e o segura sobre a cabeça. A
chuva cai com mais força e o vento aumenta; seu parceiro entra em um prédio para esperar a
tempestade passar. Seu terno está molhado, seu cabelo está molhado e seu jornal é inútil. Diga a ele
que o verá de volta ao escritório.
Quando você sai do elevador, seu chefe está lá quando você chega. Você conta a ele sobre a reunião
com o cliente bem-sucedida e ele o convida para um jantar mais cedo para discutir os detalhes. Quarenta
minutos depois, seu parceiro de trabalho chega ao prédio, seu terno está encharcado, seus sapatos estão
encharcados e ele está encharcado. Você se foi há muito tempo, tomando uma bebida com o chefe no bar.
Você antecipou um evento. Você colheu os frutos dessa antecipação.

A antecipação também é um aplicativo importante para as tendências comerciais. Os traders mais
bem-sucedidos são capazes de usar ferramentas para antecipar tendências. Não é
bom o suficiente para os comerciantes bem-sucedidos simplesmente comprarem depois que o preço já
subiu (ou depois que já começou a chover). O mais bem sucedido
180
Médias Móveis 165
os operadores antecipam uma tendência e, ao fazer isso, realizam duas coisas importantes.
Eles são tomadores de posição antecipada na tendência, o que minimiza seu risco. Eles estão
muito mais inclinados a seguir a tendência e colher os frutos.
Se você está antecipando uma tendência, estará focado em um rompimento, mesmo quando
ainda não estiver em tendência e silencioso. Quando ela quebrar, você procurará o
desenvolvimento da tendência (ou seja, a tempestade) e estará em uma posição melhor para
mantê-la. Você não ficará surpreso e ficará observando ou operando contra a tendência.
Mesmo durante as correções que assustam a maioria dos traders de sua posição, um trader que
antecipa uma tendência permanece no curso e não é desacelerado. Lembre-se de que a maior parte do
dinheiro é feita negociando e permanecendo na tendência, mas a maioria dos traders não consegue
permanecer na tendência - eles são desviados - e, de fato, muitas vezes descobrem que começam a operar
contra a tendência. Os ganhos de tendência são necessários para pagar as perdas que ocorrem quando o
mercado não faz o que deveria. É importante manter a tendência.
A Figura 7.6 é o gráfico horário que mostra a primeira parte da tendência de alta. Antes do
movimento mais alto, as médias móveis de 100 e 200 horas estavam caindo, mas em um ritmo
decrescente. Destaca-se também que o preço ficou abaixo das linhas de média móvel. Na
verdade não havia barras de fechamento acima da MA de 100 horas. Este é um viés de baixa.
FIGURA 7.6 Pista para não tendência a tendência: 100 Bar MA é plana
181
Em 30 de junho, houve uma baixa no preço de 1,2193. O preço subiu a partir daí, sendo
negociado brevemente acima da MA de 100 horas, mas falhando rapidamente. A tendência permaneceu
baixa, e o preço voltou a cair para o
1.2193 nível baixo. Para as barras de sete horas, o preço empurrou contra esse nível baixo (a área
sombreada na parte inferior do gráfico), mas o preço não poderia quebrar abaixo do piso. Embora o
preço esteja abaixo do MA de 100 horas, o fracasso em empurrar o chão certamente não é o que os
ursos ou comerciantes que estão vendidos no EURUSD querem ver.
O mercado não está fazendo o que devemos fazendo. Colocando de outra forma, o chão é um
alvo; uma saída na Bearish Highway. Falha em quebrar abaixo do nível ou passar pela saída coloca em
questão a tendência de baixa. O mercado está mais neutro com tendências de alta e baixa.
O preço não ultrapassa o piso, mas em vez disso volta para o MA de 100 horas. Neste
momento, a linha MA de 100 horas está se achatando. Durante nove horas, a média móvel
ficou praticamente estável. Não há inclinação na linha MA.
Quando o MA de 100 horas está estável, isso é indicativo de um mercado sem tendência. Transição de mercados sem tendência para
mercados com tendência. Antecipe uma tendência quando o mercado não estiver em tendência.
Neste ponto, as pistas para uma mudança de tendência estão se formando.
1 O preço caiu no chão por sete horas, mas não conseguia quebrar. Isso é indicativo de um
mercado que não está pronto para tendência mais baixo
apesar do fato de que o viés é baixo (abaixo do MA de 100 horas).
2 Nas últimas 30 horas ou mais, o preço não conseguiu ultrapassar a MA de 100 horas.
Isso é indicativo de que o mercado não está pronto para tendência superior.
3- A média móvel é não inclinada / plana. Quando a média das últimas 100 barras está
indo para o lado e o preço está próximo dessa média móvel, é indicativo de um
mercado sem tendência.
4 - A MA de 200 horas (linha tracejada) também está começando a se achatar, o que
também é indicativo de um mercado sem tendência. Também está convergindo para o MA de 100 bar, outra
pista importante para uma tendência potencial.
Os comerciantes que enfrentam esse desenvolvimento do mercado podem antecipar com

segurança uma tendência. A questão é: em que direção?
182
Médias Móveis 167
No exemplo, quando o preço empurra rapidamente acima da linha MA de 100 horas na área de 1.2272, a
tendência muda para alta. Um gatilho para comprar é iniciado. Uma vez que as pistas são para um mercado de
tendência e as mínimas foram rejeitadas, os comerciantes de tendência estão ansiosos para entrar no mercado.
Uma compra é executada. O risco é para um movimento abaixo da área de 1,2255 a 1,2260. Se o preço cair
abaixo desse nível, o movimento acima do nível 1,2272 é um fracasso. O risco é definido e limitado. O risco é
aceito. O medo se dispersa. Um teste final do limite de 100 horas MA é feito e compradores ansiosos que estão
antecipando uma tendência entram. A próxima barra horária move-se acentuadamente para cima e a tendência
está em movimento.
GERENCIANDO UMA TENDÊNCIA
Comerciantes que estão comprados contra o nível de média móvel de 100 horas em
1.2272 tem ótima localização de comércio. Eles conhecem seus riscos. Eles não sentem nenhuma dor por
uma perda. Se eles anteciparam a tendência, agora estão ficando entusiasmados com o que pode vir pela
frente. Agora é hora de controlar a tendência.
É neste ponto que os verdadeiros traders de tendências festejam. A Figura 7.7 mostra a
progressão do comércio.
Inicialmente, o intervalo superior acima das MMs de 100 horas e 200 horas leva o preço até 1.2343
em duas horas. Isso é movimento suficiente? Se não soubéssemos o resultado da tendência naquele
momento, seria prudente para um trader
FIGURA 7.7 Antecipando uma tendência
183
ter lucro nesse nível? Afinal, se o risco fosse de 15 a 20 pips no início, um ganho de 71 pips
ou mais pode ser alcançado com pouco risco, pouco medo. Essa é uma boa, se não ótima,
relação risco-recompensa. Ou é?
O que sabemos é que um movimento que começa com um piso baixo forte, com uma linha MA plana
de 100 horas, uma MA plana de 200 horas e o primeiro fechamento acima da MA de 100 e 200 horas por
mais de um dia, está dizendo "Antecipe um tendência." 71 pips é um movimento do tipo tendência? Pode ser
o fim dessa perna mais alto, mas é lógico pensar que a tendência acabou? Não. É hora de ser ganancioso ( Capítulo
5, Regra 5). É hora de correr esse risco extra. É hora de atacar a tendência da moeda e gerenciar o
movimento do tipo tendência, não interrompê-la.
Um trader de tendência deve primeiro se concentrar em um novo nível de stop-loss.

Onde a tendência muda de alta para baixa? Seria lógico mover o stop loss de 1.2260 para o
MA de 200 horas em 1.2294. Por que no MA de 200 horas? Se o preço se mover abaixo da
MA de 200 horas, isso mudaria a tendência de alta para baixa.
Obviamente, como o preço se afastou dos níveis defasados da MA, o nível de stop limite
está mais distante. Como resultado, o risco que um trader tem de correr quando uma tendência
está começando é geralmente maior do que no início da negociação, quando o preço está sendo
negociado próximo ao nível limite. Com o tempo, isso mudará, é claro, à medida que a MM
começar a acompanhar o preço. Além disso, existem outras ferramentas que podem ser usadas
para definir melhor uma parada diferente da MA. Vamos desenvolver essas alternativas mais
tarde. No entanto, 1.2294 é o nível de stop-loss adequado.
Em nosso exemplo, um movimento da alta inicial de 1.2343 para a nova

O nível de stop de 1.2294 é uma correção muito boa, e certamente mais do que os 20 ou mais
pips arriscados no início da negociação. No entanto, a diferença é que o trader está arriscando
o lucro da conta. Se parado, o trader ainda tem um ganho de 22 pip. Não é uma perda. Isso é
bom.
Portanto, embora uma boa parte do ganho tivesse desaparecido, a recompensa de um movimento de
tendência maior é o que se espera das pistas do mercado. As tendências de negociação exigem arriscar
algum lucro pela chance de um ganho muito maior. Os comerciantes têm que correr esse risco para
permanecer nas tendências.
Outra razão pela qual é importante arriscar mais nas correções iniciais durante uma tendência
potencial é porque é muito mais difícil voltar a uma negociação de tendência potencial após realizar o
lucro. Os negociantes que obtêm lucro no início de uma tendência - em nosso exemplo, vendendo a
1,2343 ou perto - estão muito mais inclinados a vender uma nova tendência de alta do que a comprar
novas máximas em um intervalo. Pense nisso: se a última operação que você fez foi vender para ter
lucro e vendeu o que pensava ser uma alta, quando o preço sobe, sua mente diz “venda” porque é uma
alta mais alta. Em vez disso, você deveria comprar porque a tendência é de alta, mas esse comércio é
mais difícil de fazer.
Os comerciantes que antecipam uma tendência vão esperar as correções - e especialmente o primeiro
movimento de queda. Eles irão logicamente e calmamente colocar uma parada em 1.2294 e esperar com
pouco medo. Um lucro de 22 pips é o pior caso
184
Médias Móveis 169
cenário. Uma quebra acima da máxima e a continuação da tendência é o melhor cenário.
O que acontece? O mercado corrige de 1.2343 para 1.2314, mas bem acima da parada
MA de 200 horas no nível 1.2294. A queda de 29 pip provavelmente atraiu alguns novos
vendidos. Esses shorts estavam acostumados com a faixa estreita e não previam uma
tendência. Os vendedores também incluíam aqueles que estavam comprados e felizes com
o ganho, então lucraram. Eles também não previram uma tendência.
Isso é bom para quem antecipa tendências e é saudável para tendências em geral. Os negociantes
que estão vendendo serão aqueles que negociarão contra a tendência à medida que ela se desenvolver e
serão forçados a cobrir quando o mercado subir cada vez mais. Eles serão aqueles que não acreditarão na
força da tendência, que se concentrarão nas ferramentas ambíguas, como osciladores ou talvez até mesmo
fundamentos, e continuarão a tentar vender. Eles também farão parte da força líquida externa que cobrirá
depois que novos compradores continuarem empurrando os preços para novos máximos. A combinação de
cobertura curta e compradores de novas tendências faz com que as tendências sejam rápidas e
direcionais.
Na Figura 7.7, as tendências do mercado aumentam acentuadamente nas próximas quatro horas, para um
máximo de 1,2485 (um ganho de 213 pip). Uma barra abaixo e a tendência se move para a alta em 1,2540 (ganho
de 268 pip), onde a tendência começa a mostrar sinais de estagnação com quatro barras horárias mais baixas.
Transição de tendências para não tendências. Durante 16 horas, o preço de mercado se move lateralmente.
Arriscando 20 pips para fazer mais de 200 pips. Antecipando a tendência. Gerenciando
o lucro. Mantendo a tendência. É disso que se trata o ataque às tendências monetárias. Todo
o movimento da tendência recebeu a influência de uma força externa desequilibrada iniciada
pelas pistas das médias móveis de 100 e 200 horas. Essas pistas deram aos negociantes um
motivo para comprar e, uma vez que o movimento foi iniciado, continuou até aquele momento
em que o atrito do mercado o desacelerou.
GERENCIANDO LUCROS
À medida que a tendência do mercado aumenta, os traders devem gerenciar o lucro movendo o stop
mais alto. Como há um motivo para entrar em uma operação, também deve haver uma razão para
sair de uma operação. Os comerciantes devem procurar essa linha limite que muda a tendência de
alta para baixa.
No gráfico horário (Figura 7.7), movi a parada de abaixo do MM de 100 horas para o MM de 200
horas no início da vida da tendência. No final do movimento da tendência, observei como o preço tinha
várias barras horárias que apresentavam mínimos e máximos mais baixos. As médias móveis na tabela
horária ainda estavam bem para trás e, portanto, não tinham relevância como limite ou nível de stop
para essa negociação. Então, quais ferramentas podem ser usadas?
185
FIGURA 7.8 De tendência a não tendência
As outras ferramentas que uso, como linhas de tendência e retrações de Fibonacci, são
frequentemente usadas para níveis de stop-loss ou metas e fornecem pistas limítrofes para sair de um
comércio de tendência. Falarei mais sobre eles nos próximos capítulos. O que também pode ser usado
são as linhas MA de 100 e 200 bar em um gráfico de cinco minutos. Essas médias móveis de um gráfico
de cinco minutos estão mais intimamente ligadas à ação recente do preço e, portanto, reagem mais
rapidamente aos movimentos recentes do mercado. Um MA de 100 bar em um gráfico de cinco minutos
pode ir até 500 minutos (8 horas e 20 minutos atrás). Uma MA de 100 bar em um gráfico horário
remonta a 100 horas. Desnecessário dizer que a sensibilidade na MA de 100 bar no gráfico de cinco
minutos será muito mais rápida do que na MA de 100 horas na tabela horária.
Na Figura 7.8, a MM de 100 bar no gráfico de cinco minutos iniciou a negociação e, após o início
da tendência, a MM seguiu o preço mais alto. Enquanto o preço permanecer acima da linha MA, a
tendência permaneceu de alta. Depois que o preço atingiu o pico de 1,2540, a tendência de alta
desacelerou. O preço consolidou-se e oscilou lateralmente. Isso permitiu que a MA de 100 bar
alcançasse o preço. Quando o preço se moveu abaixo de 100 bar MA em 1,2513, houve um motivo para
sair da posição. A tendência passou de alta para baixa.
A tendência que começou em 1.2215 no gráfico de cinco minutos e

1.2271 no gráfico horário termina em 1.2513 quando o preço vai abaixo da linha MA de 100
bar no gráfico de cinco minutos para um ganho de 298 pips. O carro da Bullish Highway ficou
sem gasolina. Um MA lateral de 100 bar no gráfico horário e de cinco minutos, e a
confirmação do MA de 200 bar, deram início à tendência de alta.
186
Médias Móveis 171
TRADE SETUPS
No início do capítulo, mostrei como um MA bemol de 100 bar era uma forma de antecipar uma tendência. A
média móvel é indicativa de um mercado sem tendência e de transição de mercados sem tendência para
mercados com tendência. Nesta seção, apresentarei duas outras configurações de negociação usando
médias móveis. Eu os chamo de "Três é uma multidão" e "Negociação entre os postes da meta".
Três é uma multidão
Em nossos exemplos, as médias móveis de 100 e 200 barras estavam próximas uma da
outra, mas não necessariamente iguais entre si. Na análise técnica, quando duas médias
móveis convergem exatamente no mesmo ponto de preço, é chamado de cruzamento de
média móvel. Vários traders procuram um cruzamento quando a média móvel de curto prazo
cruza uma MM de longo prazo e declaram a alta do mercado se a linha estiver acima ou de
baixa se a cruz estiver abaixo.
A Figura 7.9 mostra um cruzamento de alta do MA de 100 e 200 horas. O cruzamento ocorreu em
1.2230. Se eu pegasse esse sinal, onde a parada ou o nível de risco seria definido? Fora das médias
móveis onde o sinal está
FIGURA 7.9 Crossovers de média móvel sinalizam uma tendência?
187
gerado, o cruzamento seria bem baixo na área de preços de 1,2077. É esse o risco ou o
stop loss? Se for, é muito longe para mim. Não estou interessado em arriscar 153 pips
(1.2230 - 1,2077 stop = 153 pips) neste cruzamento de alta, pelo menos.
Existe um cruzamento que me permitirá negociar tendências e manter o risco ao mínimo? Antes
de explorar os crossovers, quero apresentar um idioma.
Idioma é definido em www.dictionary.com como um "Grupo de palavras cujo significado não pode ser
previsto a partir dos significados das palavras constituintes." Um exemplo de expressão idiomática é “Está
chovendo gatos e cachorros”.
Existe outro idioma comum que diz “Dois é a companhia, três é uma multidão”. Este idioma
pretende se referir a pessoas. Gosto de pensar que tem particular relevância para um casal
romântico. Se duas pessoas estão em um encontro, uma terceira pessoa simplesmente não é
bem-vinda. Essa terceira pessoa precisa ir embora. É realmente uma multidão? Na verdade, não,
mas os idiomas não devem ser literais, apenas precisam ser compreendidos.
O idioma “três é uma multidão” pode ser uma boa frase descritiva para uma configuração de tendência
que procuro em minha análise de gráfico. É a frase que uso para descrever a situação em que o MA de 100 bar
e o MA de 200 bar convergem com o preço de mercado. Quando as três peças-chave convergem, é outra pista
de que o mercado não está em tendência. Quando isso acontece, gosto de pensar que o mercado está
completamente equilibrado. É um mercado em repouso. Um mercado em repouso permanecerá em repouso até
ser influenciado por uma força líquida externa.
Quando o MA de 100 bar e o MA de 200 bar convergem com o preço, é um

Situação “três é uma multidão”. Também é indicativo de um mercado sem tendência.
Transição de mercados sem tendência para mercados com tendência. Antecipe uma tendência
quando o mercado não está em tendência.
Quando o “três é uma multidão” aparece, começo a antecipar um movimento de tendência da moeda. Se eu
puder antecipar uma tendência, estou em posição de atacar.
Na Figura 7.10, na extremidade esquerda do gráfico, a MA de 100 bar (linha sólida) para o EURUSD
já está mostrando sinais de não tendência. A média móvel está indo para o lado por um longo período de
tempo. A faixa de preço em torno do MA é estreita (38 pips). A MA de 200 bar (linha tracejada) ainda está
subindo, mas se aproximando da MA de 100 bar. No nível 1,3282, as duas principais MMs convergem com
o preço, criando uma pista de negociação de "três é uma multidão". Neste ponto, é hora de antecipar um
movimento do tipo de tendência para cima ou para baixo.
Inicialmente, o preço de mercado dá uma guinada para cima. É correto ser comprador? Sim, ele é. O
mercado não está em tendência e o "três é uma multidão"
188
Médias Móveis 173
FIGURA 7.10 Três é uma multidão é uma pista para uma tendência
condição existe. No entanto, o preço não consegue se mover acima da máxima anterior e recua abaixo
das duas médias móveis. Isso não é o que o mercado devemos fazer (a regra “Se... deve”), então o
comércio deve ser encerrado.
Mesmo que a negociação tenha falhado e uma pequena perda possa ter ocorrido, a situação de
“três é uma multidão” ainda existe e um movimento do tipo tendência ainda deve ser antecipado.
Quando o preço volta para baixo do nível 1,3382 e desce em direção ao piso em 1,3268, uma posição
vendida deve ser estabelecida. Mesmo se um curto foi feito no caminho de 1.3282 a 1.3268, o risco é
limitado. Os comerciantes devem ter confiança no movimento, especialmente após a falha no último
movimento de alta. Quando o mercado quebra mais baixo e permanece mais baixo, a confiança no
comércio aumenta. O risco é se o preço voltar a subir acima das linhas MA em 1,3282. Freqüentemente,
é aconselhável dar uma almofada de alguns pips acima da linha MA. Essa é a área de parada do
comércio.
O preço se move para baixo e se consolida, permitindo que a MA de 100 bar alcance a área
de 1,3232. Este é o primeiro teste real. Neste momento, gosto de dizer que o mercado tem uma
decisão a tomar: "Será que vai subir mais acima do MA ou vai continuar a tendência com uma nova
perna para baixo?"
No primeiro teste real do MA de 100 bar, normalmente terei mais paciência após uma configuração de "três
é uma multidão". Como estou antecipando uma tendência, quero dar a ela uma chance de se desenvolver. Um
movimento de 50 pip não faz uma tendência no EURUSD. É hora de ser ganancioso. Também percebo que as
tendências são parcialmente alimentadas por compradores em baixa que não prevêem um movimento do tipo
tendência.
189
Como resultado, tolerarei um movimento acima de 100 bar MA no primeiro teste e, em vez
disso, moverei o stop para baixo para o nível de 200 bar MA e aceitarei as consequências
caso o mercado se reverta e me resgate. Pode ser doloroso assistir, mas é importante ser
paciente ao antecipar e atacar a tendência de uma moeda.
No exemplo, o MA de 100 bar é testado três vezes diferentes. No entanto, quando a MM se mantém,
o mercado só tem um caminho a seguir - para baixo. Os vendedores entram contra a MA e empurram o par
agressivamente para o lado negativo. Esta perna é onde o movimento da tendência começa a pagar e o
preço atinge um fundo de
1.3134. Embora haja sinais de que a tendência acabou, o movimento da tendência terminou oficialmente em
1,3173, quando o preço se move acima da linha MA de 100 bar. O risco é de 15 pips, enquanto a recompensa
gira em torno de 95 a 110 pips.
A configuração de “três é uma multidão” tende a antecipar movimentos do tipo tendência nos outros gráficos de
período de tempo que monitoro. Por exemplo, o GBPUSD subiu mais alto na tabela horária após uma configuração
de "três é uma multidão".
Na Figura 7.11, o “três é uma multidão” ocorreu em 1,5246. Neste caso, a formação do gráfico nunca se
desviou do viés. As MA de 100 e 200 horas convergiram. O preço tocou as linhas da média móvel. A ação do
preço no início da negociação também foi uma pista para um movimento de tendência potencial com a faixa
de alta para baixa contida. Aqueles que negociam o GBPUSD como um par de moedas sabem que ele não
fica parado por muito tempo. Portanto, não havia realmente nenhuma razão para ter um viés de baixa e
razões suficientes para antecipar uma tendência de movimento de alta. O movimento superior, que durou de
10 a 13 dias, abrangeu qualquer lugar
FIGURA 7.11 Três é uma multidão no gráfico horário
190
Médias Móveis 175
de 592 pips (saída em 1,5838) a 670 pips (saída em 1,5916). Houve uma barra horária que
caiu abaixo da MA de 100 horas, e essa barra não fechou abaixo da linha da média móvel.
Nem todas as tendências cambiais ao longo de um ano ou mês de negociação ou

semana de negociação são tão lucrativas. Obviamente, existem mais tendências semelhantes
às mostradas no exemplo do gráfico de cinco minutos. No outro extremo, também existem
algumas tendências que são ainda mais lucrativas do que o exemplo por hora.
Os comerciantes que antecipam uma tendência, atacam essa tendência e permanecem nela podem reservar um
grande ganho como este exemplo com muito pouco risco. Lembre-se de “empresa de dois, três é uma multidão” e comece a
registrar esses ganhos de tendência.
Negociação entre os postes da meta
A maioria das pessoas tem uma visão de postes de meta. O hóquei tem postes, o futebol tem postes, o
futebol tem postes, o rúgbi tem postes, o lacrosse tem postes, o hóquei em campo tem postes e o pólo
aquático tem postes. A moeda de troca também tem balizas. Você pode não saber, mas em meu livro
e em minha mente comercial, a negociação certamente tem balizas. Os postes da meta no comércio
de moeda são representados pelas MAs de 100 e 200 bar. Na última seção, a configuração "três é
uma multidão" incluiu os 100 e
200 bar MAs. Isso ocorria quando o preço e as médias móveis de 100 e 200 barras
convergiam.
E quando os MM de 100 e 200 bar não estão tão próximos e o preço se move acima
(ou abaixo) do MM de 100 bar, mudando a tendência de bear-ish para bullish (ou bullish para
bearish), mas não consegue passar pelos 200 confirmadores bar MA? O que acontece
quando o preço ultrapassa a MA de 200 bar confirmada, mas falha e volta a ultrapassar a
MA de 200 bar? Eu chamo essas situações de “negociação entre as balizas” porque o preço
está literalmente entre os dois limites definidores. Um post é o MA de 100 bar; o outro é o
MA de 200 bar.
Com “três é uma multidão”, os MAs de 100 e 200 compassos convergiram. Isso implica
que o mercado não está em tendência ou em consolidação. O que significa quando os MM
de 100 e 200 bar não estão próximos e o preço cruza o MM de 100 bar, revertendo o viés?
Quando essa dinâmica acontece, a ação do mercado antes do movimento provavelmente tendia
na direção oposta do movimento direcional atual. Sabemos que os mercados passam de tendências
para não tendências. E quando o mercado passa de uma tendência de alta para uma tendência de baixa
sem perder a tendência? Eventualmente, o mercado fará a transição para não tendencial, mas é
possível passar de uma tendência para outra tendência. Quando essa dinâmica acontece, as médias
móveis permanecem separadas. Eles formam os postes da meta.
191
FIGURA 7.12 Negociação entre os postes da meta
Como resultado, quando o preço ultrapassa a MA de 100 bar, a distância para confirmar a
tendência movendo-se através da MA de 200 bar pode ser uma distância. Quanto mais longe, mais forte
deve ser a reversão da tendência. Às vezes, essa distância se torna um desafio muito grande para o
mercado devido ao viés atual. Como resultado, um movimento abaixo da MA de 200 bar de confirmação
esgota-se do momento e, em vez de confirmar o movimento da tendência, o preço reverte para a MA de
200 bar. O mercado simplesmente não está pronto para a tendência. Precisa consolidar primeiro.
Por exemplo, na Figura 7.12, o USDCAD apresentava uma tendência superior em direção à parte
esquerda do gráfico. A inclinação de 100 bar MA está se movendo para cima, indicativo de um mercado altista.
A inclinação de 200 bar MA também está se movendo para cima, mas ficando para trás, também indicativo de
um mercado altista.
Em 1,0675, o preço atinge o topo e reverte em baixa. Em vez de consolidar a tendência, como o
que normalmente acontece após uma tendência, o preço rapidamente se move abaixo da MA de 100
horas no nível 1,0612, desencadeando uma venda. As tendências de preços diminuem, como deveria, e
até caem abaixo da MA de 200 horas no nível 1,0518 em seu caminho para uma mínima em 1,0484. No
entanto, o movimento para baixo de 1,0675 para 1,0484, ou 191 pips, fica sem ímpeto, e o preço se
recupera acima da MA de 200 horas e a quebra falha. O preço se move entre os postes da baliza - entre
os MAs de 100 e 200 bar. A ação do mercado está dizendo: “Fomos longe demais, rápido demais”.
Quando o mercado cruza para trás acima de 200 bar MA e se move para trás entre os postes da
baliza, a posição curta no exemplo deve ser fechada.
192
Médias Móveis 177
Os traders começam a usar o MA de 200 horas como suporte. Um movimento de volta para 100 bar MA -
a outra trave - torna-se um alvo. Além disso, o mercado agora tem dois gatilhos. Um é uma pausa acima
da MA de 100 horas. A segunda opção é uma nova pausa abaixo do MA de 200 horas. Uma quebra de
qualquer um dos postes da baliza deve levar a um movimento de tendência na direção da quebra.
No exemplo, o preço sobe para testar o MA de 100 horas em

1.0605. Esta é uma oportunidade de venda, e os vendedores de baixo risco entram e empurram o mercado de volta
para baixo. A MA de 200 horas é interrompida mais uma vez em 1.0534. Desta vez, o mercado está pronto para a
tendência e move-se fortemente para baixo.
A negociação entre os postes da baliza é outra formação que procuro para antecipar e
atacar as tendências da moeda usando as pistas das médias móveis de 100 e 200 barras. A
configuração pode ser encontrada em gráficos de cinco minutos, horários ou diários e, por
causa da distância entre as duas médias móveis, pode fornecer várias oportunidades de
negociação enquanto o preço permanece entre a trave da baliza, bem como quando o preço
finalmente atinge a meta através de qualquer uma das médias móveis.
O PUSH QUE FAZ O

MERCADO ACOMPANHAR
A esta altura, você provavelmente já memorizou nossa declaração de missão: ganhar mais dinheiro
com o mínimo de risco. E você sabe que a declaração de missão é cumprida quando seguimos
nosso plano de jogo: negociar as tendências e reduzir o medo ao mínimo. Procurar as pistas das
médias móveis, como um MA plano de 100 bar, uma multidão de três e a negociação entre as
traves da baliza, permite que os negociantes antecipem as tendências. Se as tendências podem
ser antecipadas, os traders podem atacar e permanecer nelas.
Os mercados de câmbio em repouso permanecerão em repouso até serem acionados por uma força
desequilibrada. As pistas das médias móveis fornecem o impulso que mantém os mercados em
movimento, se você souber o que procurar. Estar ciente. Esteja preparado e pegue as tendências da
moeda.
193
194
CAPÍTULO 8
Linhas de tendência e
Lembrou
Linhas
a maioria dos comerciantes conhece as linhas de tendência. No entanto, uma série de lojas M comerciantes de moeda
use-os apenas como uma ferramenta de negociação secundária. Afinal, certamente existem mais "avançados"
ferramentas de negociação que são melhores. Vamos enfrentá-lo: as linhas de tendência não são as mais intelectuais de
ferramentas de negociação.
Conecte os pontos desenhando uma linha reta. Até mesmo uma criança em idade pré-escolar pode fazer isso, certo?
A ideia de estratégias ou ferramentas de negociação avançadas versus iniciantes tende a me

deixar um pouco perturbado. Frases como “Vamos fazer um seminário de negociação avançada para
atrair uma clientela maior de traders” ou “Vamos focar o webinar em conceitos e ferramentas de
negociação avançadas” simplesmente não fazem sentido para mim. Se ensino algo avançado, não é
simplesmente porque é avançado, mas porque satisfaz minha declaração de missão.
Existe uma maneira certa e uma maneira errada de abordar e negociar no mercado de câmbio.
Sua abordagem de negociação é determinada por sua missão (e neste livro, a missão é definida como
ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco). As chamadas ferramentas de negociação avançadas e
estratégias sofisticadas não são requisitos para nenhum dos dois. Muitos comerciantes de varejo
complicam as negociações, o que aumenta a incerteza e, com ela, o medo.
As linhas de tendência são provavelmente as ferramentas de negociação mais simples, mas eficazes para os
negociadores que desejam executar negociações de baixo risco, que geralmente levam a uma tendência com risco
definido. Eles também são benéficos na segmentação dos níveis de lucro após uma mudança de tipo de tendência. As
linhas de tendência são visuais e intuitivas. Eu olho para um gráfico e imediatamente desenho as linhas de tendência
mais óbvias. eu também acreditam nas linhas mais óbvias. Por quê? Porque as linhas de tendência mais óbvias são
aquelas que a maioria dos traders de todo o mundo vê, incluindo as grandes
179
195
investidores que têm força para empurrar o preço através de uma linha de tendência ou que podem fazer com que o
preço salte para fora de uma linha de tendência.
Uma vez que as linhas de tendência também são uma ferramenta de negociação inequívoca que fornece uma
tendência de alta se o preço estiver acima da linha e uma tendência de baixa se o preço estiver abaixo da linha, elas
definem o risco. Com o risco definido, o medo do trader é automaticamente reduzido. Este capítulo irá delinear os
principais padrões de linha de tendência que utilizo e discutir como eles podem ajudar a antecipar e atacar as tendências
da moeda.
LINHAS DE TENDÊNCIAS BULLISH
A principal utilidade para um trader que usa linhas de tendência é definir uma tendência. Se uma linha
de tendência é desenhada conectando quaisquer dois pontos em um gráfico e a inclinação é para
cima, isso é indicativo de uma linha de tendência de alta. Se o preço estiver acima de uma linha de
tendência de alta, a tendência é, bem, de alta. Eu não disse que era difícil. Esse não é o ponto. O que
quero dizer é: “É eficaz?” Vejamos um exemplo típico.
A Figura 8.1 mostra uma linha de tendência de alta. Depois que as mínimas nos pontos 1 e 2 forem
estabelecidas, uma linha de tendência de alta pode ser desenhada. O preço se move continuamente para cima
com máximas e mínimas mais altas. Perto da área de 1.3101, a tendência começa a parar e a primeira grande
correção começa.
FIGURA 8.1 As linhas de tendência de alta lideram e definem o risco
196
Linhas de tendência e linhas lembradas 181
A correção subsequente vê o preço cair abaixo da linha MA de 100 horas (linha contínua na Figura 8.1).
Neste ponto, a tendência é negativa (abaixo de 100 bar MA desencadeia uma tendência de negociação
negativa) e sair de qualquer posição longa para obter lucro é apropriado. A quebra da linha de tendência (em
1.2986) torna-se o próximo alvo a ser violado (no ponto 3) para manter a tendência de baixa.
O que acontece? Em vez do momentum de baixa empurrando o preço abaixo da linha de

tendência de alta no ponto 3, os compradores emergem contra a linha. O risco pode ser definido e o
risco é baixo. Os comerciantes estão felizes em comprar contra a linha de tendência, com uma parada
de 10 a 15 pip abaixo da linha. Se o preço puder voltar acima de 100 bar MA, a tendência de alta é
confirmada. Foi o que aconteceu, e a tendência de alta para cima foi restabelecida.
Antecipando tendências
Depois que a linha de tendência é testada no ponto 3 e o mercado salta, é apropriado para os comerciantes antecipar
mais uma perna na tendência? Absolutamente!
Sempre que uma linha de tendência for mantida como neste exemplo, tenha certeza de
que o mercado viu o que você viu. Espere que o mercado seja encorajado pela alta desse
teste. Pergunte a si mesmo: "Qual é a pior coisa que pode acontecer?" O risco é que o preço
caia abaixo da linha de tendência e você registre uma pequena perda.
Alternativamente, o que está funcionando para o comércio?
A tendência é de alta.
O preço corrigido da primeira etapa importante para cima. O

risco é muito limitado.
Existe a chance de que a tendência se estenda a novas máximas.
A recompensa supera claramente o risco. Os negociantes de sucesso se concentram no

baixo risco e na recompensa potencial. Eles também estão procurando por pistas de que a
tendência continua. O mercado saiu da linha de tendência porque a tendência é de alta. Acredite.
Na próxima perna superior, outra linha de tendência pode ser desenhada (linha pontilhada na
Figura 8.1). Essa linha pode atuar como limite para a realização de lucros para um movimento
superior. Na área sombreada, o preço se move abaixo da linha de tendência de alta mais íngreme na
área de 1.3200 e o comércio pode ser encerrado com um lucro de mais de 200 pips. O preço cai com
a linha de tendência principal voltando ao foco como o próximo alvo.
Cansado da tendência
Nos pontos 4, 5 e 6, o mercado começa a se cansar da tendência. Em cada um desses pontos, o preço
cai abaixo da linha de tendência em 8 a 12 pips.
197
No entanto, a cada vez, o ímpeto para o lado negativo não pôde ser sustentado e o preço se
recuperou acima da linha de tendência. A dinâmica está começando a desaparecer, mas a
tendência permanece alta.
As quedas abaixo das linhas de tendência em cada ponto acendem o “Se. . . Deveria ”governar. Isso
é, " E se o preço se move abaixo da linha de tendência, o preço devemos descer." No entanto, em cada
movimento abaixo, o preço não desenvolveu nenhum impulso descendente. O preço voltou a ficar acima da
linha de tendência algumas barras depois. Os comerciantes que entraram em posição de venda no intervalo
à procura de venda momentânea devem procurar cobrir a posição com uma pequena perda. O mercado
simplesmente não fez o que deveria (ou seja, cair).
Seria apropriado comprar ou operar comprado quando o preço voltar a ficar acima da linha
de tendência? Responda as seguintes questões:
A tendência ainda é alta? Sim.

Quando o preço se move acima da MA de 100 horas, isso confirma a tendência? Claro
que sim.
O risco pode ser definido e é baixo? Sim, o risco é um movimento para baixo da MA ou linha de
tendência.
Mesmo que a compra não seja feita, o que é certo é que não há razão para vender ou tornar-se
baixista enquanto o preço ainda estiver confortavelmente acima da linha de tendência e 100 bar MA.
Eventualmente, uma quebra mais significativa ou pista de baixa ocorrerá onde o risco pode ser definido.
No entanto, até então ouça o que as ferramentas de tendência estão dizendo.
O fim da tendência
O preço continua mais alto e o pico é alcançado em 1,3333 (ver Figura 8.2). A partir daí, o preço
começa a recuar mais baixo. Quando o preço se move abaixo da linha de tendência e depois da
MA de 100 horas (linha sólida), a tendência de alta está oficialmente encerrada. Na verdade, a
quebra é uma oportunidade de venda (risco de 10-20 pips) com vários motivos para um curto:
A linha de tendência está quebrada. A MA de

100 bar está quebrada.
O MA de 100 bar está indo para o lado e parecendo querer descer.
O mercado teve um rali de 600 pip e está pronto para mudar.
No geral, a tendência de baixa para alta durou 12 dias. A linha de tendência estava em vigor no segundo
dia. A linha de tendência foi testada cinco vezes. Um total de sete barras horárias foram negociadas abaixo da
linha de tendência de alta e, dessas, apenas três tiveram preços de fechamento abaixo da linha de tendência. O
número total de barras
198
FIGURA 8.2 Movimento de alta termina e viés se transforma em baixa
na tendência foi de aproximadamente 300 (97,6 por cento das barras estavam acima da linha de
tendência).
As linhas de tendência são simples demais para serem ignoradas? Não se você estiver interessado
em ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco.
BEARISH TREND LINES
Escusado será dizer que a linha de tendência de baixa tem a mesma dinâmica que a linha de tendência
de alta, exceto na direção negativa oposta. Na figura
8.3, duas linhas de tendência são desenhadas. Um sai do ponto alto próximo ao ponto 1 no gráfico. A
segunda linha de tendência de queda começa no ponto 3.
Neste exemplo, gostaria de delinear não apenas as pistas das linhas de tendência, mas também as pistas
fornecidas pelas médias móveis de 100 e 200 barras. Ao usar as ferramentas em combinação, ajuda a
confirmar a tendência e definir os riscos. Eles também podem ser usados juntos para encontrar oportunidades
de realização de lucros.
O comércio e a tendência começam no ponto 1, no nível 1,5558. Observe como as médias móveis de
100 e 200 barras representadas pelas linhas sólidas e tracejadas são convergentes com o preço. Esta é a
configuração "três é uma multidão" que foi delineada no Capítulo 7. Como aprendemos, essa formação é
muitas vezes um precursor para
199
FIGURA 8.3 Linhas de tendência de baixa seguem o caminho descendente
um movimento de tendência. Quando o preço cai acentuadamente abaixo das duas médias móveis no
ponto 1, a tendência é de baixa e para baixo. Os comerciantes devem vender na área de gatilho de
1,5558. O risco é um movimento acima de 100 e 200 bar MA. Um trader poderia colocar um stop inicial
de 10 a 20 pips acima dos dois níveis de média móvel para contabilizar qualquer volatilidade no início.
O preço faz o que devemos fazer e se mover para baixo e consolidar. O mercado oferece
uma segunda oportunidade de venda no ponto 2 ao preço de 1,5534. Conforme discutido nos
capítulos anteriores, os comerciantes que têm medo do sucesso normalmente cobrem suas
vendas após um pequeno lucro e podem levar o mercado a testar a linha MA de 100 bar (linha
sólida). Eles têm um pequeno lucro e provavelmente não podem esperar para contar a todos os
seus amigos nos fóruns sobre sua boa sorte.
Enquanto isso, enquanto os traders de lucro rápido compram no ponto 2 da Figura

8.3, os comerciantes espertos e antecipadores de tendências vendem com grande alegria, pois o risco é
baixo e definido e a tendência provavelmente está apenas começando. Ambas as médias móveis agora
estão caindo, a correção está testando o MA de 100 bar e o MA de 200 bar em 1,5549 (linha tracejada) não
está muito acima. O MA de 200 bar seria o risco lógico ou o próximo nível de parada (15 pips). A nova
parada nunca é aproximada porque a linha de média móvel de 100 bar se mantém; o preço se move para
baixo e a tendência para baixo é retomada.
200
Depois que a média móvel mantém a correção no ponto 2, a linha de tendência de baixa pode
ser desenhada. Essa linha - em conjunto com as médias móveis - está agora no controle da
tendência de baixa. Se o preço permanecer abaixo da linha de tendência, a tendência é de baixa.
Se também permanecer abaixo de 100 bar MA, a tendência é para baixo. Isso define a tendência e
também define os níveis de risco ou stop-loss do trader ao longo do caminho. Em essência, o trader
tem dois níveis de stop das duas ferramentas.
Com o risco definido, o preço continua em queda. No ponto 3, o primeiro grande teste da tendência
ocorre quando a linha de tendência de baixa é rompida. O comerciante tem uma decisão a tomar. O preço está
acima da linha de tendência, transformando a tendência de baixa para alta. No entanto, o preço ainda está
abaixo de 100 bar MA no nível de preços de 1,5509. Isso mantém o viés de baixa para a média móvel.
Com uma ferramenta mudando para alta e outra ainda para baixa, seria aceitável cobrir a
posição vendida quando o preço cruza acima da linha de tendência? A resposta é sim, seria
aceitável, mas não é necessariamente o comércio certo a se fazer. Um ganho de 70 pips é um
bom ganho. No entanto, se algum lucro for realizado, eu argumentaria que seria apenas um
lucro parcial. Existem várias razões para este julgamento comercial.
Um, uma vez que a tendência é relativamente nova (70 pips), e as pistas no início da negociação eram
de que o mercado não estava em tendência e, portanto, era provável que houvesse tendência, obter o lucro
total provavelmente não é garantido até que o preço se mova acima da barra de 100 MA no nível 1.5509.
A segunda razão é que em termos de risco, o pior cenário, se nada for coberto, é um lucro de 49
pips (vendido em 1,5558 - pare no MA de 100 bar em 1,5509 = 49 pips). Esse ainda é um bom lucro e
um múltiplo do risco inicial da operação. Não é ótimo, mas é bom e, o mais importante, é um ganho. Os
comerciantes que estão em posição de administrar os ganhos e não são forçados a administrar as
perdas estão à frente do jogo.
No entanto, os comerciantes que são a maioria bem-sucedido sabe que as tendências podem
durar mais de 70 pips. Eles também sabem que as correções podem reunir ainda mais impulso
negativo se o preço puder testar os níveis-chave, mas manter o nível e manter uma tendência de
baixa.
Pensando nisso de outra forma, se você iniciasse seu dia de negociação no ponto 3 e
visse o preço testando a 100 bar MA, você estaria mais inclinado a vender ou comprar naquele
ponto? Eu estaria mais inclinado a vender contra um stop acima de 100 bar MA (arriscando 10 a
12 pips), e acho que os comerciantes bem-sucedidos espertos concordariam.
Quero negociar tendências, e os traders espertos também. Poucas horas antes do início da
tendência, o mercado estava sem tendência. Normalmente, se ganha pouco dinheiro nesse tipo de
mercado. Os comerciantes são pagos para ganhar dinheiro. Você, como comerciante de varejo, tem a
missão de ganhar mais dinheiro. Não tendências não é uma boa maneira de ganhar mais dinheiro. A
maior parte do dinheiro é feita em mercados de tendência.
201
Os traders espertos querem que o preço evolua de forma direcional. Se eles tiverem
lucro, puderem definir seu risco e usar parte desse lucro como capital inicial para um lucro
maior, eles o farão. Eles atacarão as tendências monetárias e farão o lucro acontecer na
hora certa. Ninguém sabe ao certo o que vai acontecer no ponto 3, ou mesmo no ponto 4 da
Figura 8.3, que é o mesmo cenário, mas vem depois que a tendência está mais
estabelecida. O preço poderia ter revertido para cima, quebrado acima de 100 bar MA, e
interrompido a negociação. Isso é negociação. O mercado nem sempre faz o que deve fazer.
No entanto, o resultado mais provável é o que realmente aconteceu. O risco foi definido, a
tendência começou de uma não tendência, a correção foi modesta e a tendência geral permaneceu de
baixa. Ataque as tendências monetárias. Fique por dentro das tendências monetárias. Use as dicas das
ferramentas, assim como fazem os traders inteligentes e bem-sucedidos. Todos têm a mesma
oportunidade de vender contra uma linha limite, como uma linha de tendência e média móvel, e se
beneficiar de uma tendência subsequente. É uma questão de reconhecer essas oportunidades e
aproveitar a força de uma tendência.
Em resumo, o ganho em um movimento de tendência de baixa, com pouco risco, deveria estar em
torno de 140 a 160 pips. Houve um total de 12 barras negociadas acima das duas linhas de tendência
(no ponto 3 e no ponto 4). O preço não foi negociado acima de 100 bar MA até depois que as linhas de
tendência foram rompidas e o mercado iniciou a fase de consolidação óbvia. As linhas de tendência de
baixa e as duas MMs forneceram as pistas para entrar na negociação e definir o risco, e forneceram um
caminho claro de baixa para o par seguir.
As próximas seções delinearão outros padrões de linha de tendência inclinada que podem ser usados para permanecer
nas tendências e antecipar movimentos de tendência. O capítulo terminará com uma análise das linhas de tendência não
inclinadas que chamo de linhas lembradas.
CANAIS: ESTRADAS PARA SEGURAR A

TENDÊNCIA
Um canal desenha duas linhas de tendência paralelas que conectam os mínimos com os mínimos e os altos
com os máximos. O objetivo é definir limites para uma tendência de baixa ou uma tendência de alta. Gosto
de pensar nelas como uma rodovia com grades de proteção para a tendência a seguir. O mercado usará as
linhas para criar um limite para obter lucro ou para iniciar uma negociação ao longo da tendência. Como as
duas linhas são limites, elas também definem o risco. Com o risco definido, o medo se dispersa. O plano de
jogo de negociar a tendência e controlar o medo é mantido.
Na Figura 8.4, seguindo o gráfico da esquerda para a direita, a tendência é de baixa para o AUDUSD. Uma
linha de tendência inferior pode ser desenhada entre os círculos brancos 1 e 2. Com a linha no lugar, uma linha
paralela pode ser desenhada que usa o
202
FIGURA 8.4 Canal de tendência de baixa
o círculo preto 1 como âncora. O preço corrige mais alto e o limite é definido no círculo preto
2. O preço mantém a linha e se move para baixo. A tendência permanece entre os
guarda-corpos.
Na parte inferior do gráfico, o preço tenta quebrar abaixo da linha de tendência (áreas
sombreadas) e através do guarda-corpo. O que um corretor de moeda que busca atacar as
tendências deve estar pensando quando o mercado quebra o pregão?
A tendência é de baixa, o ritmo de queda é constante. As linhas não são nem muito íngremes nem
muito planas. Uma regra geral que alguns usam é se a inclinação de uma linha de tendência é de 10 a 4
em um relógio para uma tendência de baixa (ou 8 a 2 para uma tendência de alta), então isso é correto.
Nessa tendência, é das 10 às 4 horas. O ritmo de declínio está certo.
O que os comerciantes precisam sempre se proteger é sair da tendência ou negociar contra a

tendência. Na área sombreada abaixo da linha de tendência inferior, um trader que está vendido em níveis
mais altos deve permanecer confortável em estar vendido. O preço está quebrando o piso da linha de
tendência. O preço pode acelerar para um nível ainda mais baixo na quebra da linha de tendência. A razão
é que os “operadores errados” que negociam contra a tendência têm muito medo quando a linha de
tendência é rompida e eles liquidam suas posições.
Do outro lado estão os “operadores corretos” que estão vendidos, ganhando dinheiro e estão
ansiosos para obter algum lucro. O movimento do círculo preto 2 para a primeira área sombreada foi
uma descida relativamente íngreme de cerca
203
FIGURA 8.5 Falhas no canal geralmente levam a correções rápidas
60 pips em pouco mais de uma hora. A tendência passou de uma alta de 0,8990 para 0,8832 em menos
de um dia. O preço caiu abaixo de 100 bar MA em torno do nível 0,8840, que é onde os primeiros
vendidos foram acionados. A linha de tendência inferior é um nível limite. Ter lucro ou algum lucro é
prudente. No entanto, quando o preço rompe a linha de tendência, ter um pouco a descoberto ainda é a
decisão inteligente e preferida. Não há razão para não ser nada além de vendido abaixo da linha de
tendência de fundo. Estar comprado seria negociar contra a tendência.
No entanto, o que todos os traders devem se proteger é a falha na quebra de uma linha de
tendência ou de qualquer nível limite. A Figura 8.5 examina mais de perto os intervalos.
Observe que, em cada caso, o preço é negociado abaixo das linhas de tendência, mas apenas
por um breve período. No primeiro caso, há apenas duas barras de fechamento abaixo da linha
antes que o preço volte para cima. A segunda instância também tem duas barras de cinco
minutos fechadas abaixo da linha antes de voltar aos limites do canal.
Quando o preço se move para trás acima da linha de tendência após falhar na quebra, os traders de
baixa que seguem a tendência com lucros em suas contas revertem sua tendência de alta e realizam lucro
ou mesmo compram para uma rápida recuperação. A tendência é um tanto madura. Além disso, a falha
na quebra restabelece o suporte da linha de tendência no chão e, portanto, o trader pode definir o risco
204
(ou seja, se o preço quebrar a linha de tendência novamente, venda). Os comerciantes devem antecipar -
quando isso acontecer - o desejo de realizar lucro por parte dos vencedores de dez leva a uma recuperação de
recuperação. Pode ser temporário e limitado, mas é uma boa oportunidade para se beneficiar de um movimento
rápido contra a tendência.
Freqüentemente procuro comprar ou cobrir algumas das posições vendidas. Eu tendo a não
ser muito ganancioso. Na recuperação, procurarei alvos realistas e também procurarei que o
movimento aconteça rapidamente. Quanto mais tempo o religamento leva para se desenvolver,
mais desinteressado fico em negociar contra a tendência.
Na Figura 8.5, as duas primeiras quebras fracassadas da linha de tendência tiveram

movimentos corretivos modestos de 30 pips, uma vez que o preço voltou para dentro do canal.
O terceiro intervalo falhado viu o rebote se mover muito mais rápido. Ele forneceu muito mais
feedback do tipo “você está certo”. Em 25 minutos, o preço havia se recuperado de 0,8803 para
0,8867 ou 64 pips (consulte a Figura 8.5). A correção moveu-se acima de 100 bar MA, moveu-se
acima da linha de tendência superior e estagnou na 200 bar MA.
Vejamos outro exemplo, desta vez um canal de alta.
Um exemplo de canais de alta
A Figura 8.6 mostra um canal de tendência de alta. Observe que no círculo 3 preto que o preço se move
acima do guarda-corpo do canal e falha. Este é o equivalente do exemplo na Figura 8.5. O movimento
subsequente para baixo, contra a tendência, leva o preço para baixo de 1,2283 para 1,2166 - uma
correção significativa de 117 pips. No ponto 4, o preço encontrou resistência novamente no guardrail
superior para o canal e corrigido para baixo para testar a linha de tendência e 100 horas MA no círculo
branco 3. O movimento subsequente de volta para cima foi rápido após o teste da linha de tendência, e
o nível MA de 100 horas manteve o suporte. Isso é totalmente esperado quando o risco é definido. O
risco é limitado. Existem muitos comerciantes que veem a linha e assumirão o risco limitado para seguir
a tendência.
A lição do comércio é que os canais fornecem uma bela rodovia com grades de
proteção para viajar. Eles oferecem pisos e tetos. O objetivo é permanecer na tendência e
usar as pistas dos limites para negociações exe-fofas de baixo risco. Quando um canal
definido está em vigor, fique atento a interrupções com falha, pois elas podem levar a uma
aceleração da tendência ou fornecer pistas para retornos rápidos com risco definido. Quando
o risco pode ser definido, há maneiras de lucrar mesmo em movimentos contra a tendência.
No entanto, certifique-se de que os rebotes são rápidos. Do contrário, lembre-se de errar ao
negociar com a tendência, porque a maior parte do dinheiro é sempre feita com a tendência,
enquanto a maior parte do dinheiro é sempre perdida negociando contra a tendência.
205
FIGURA 8.6 Canal de tendência de alta
BANDEIRAS E PENNANTES
Existem outros padrões de linha que usarei para ajudar a atacar uma tendência e permanecer
nela. A análise técnica clássica procura bandeiras e flâmulas como padrões de continuação de
tendências.
Uma bandeira é formada após uma tendência subir ou descer. Sabemos que as tendências passam para as não
tendências e é durante o período das não tendências que a bandeira é formada. A característica de uma bandeira é um
movimento de contra-tendência paralelo. A contra-tendência deve ser superficial quando comparada ao movimento da
tendência inicial. Uma vez que a formação da bandeira é quebrada e a tendência é retomada, os negociantes procuram
medir um alvo usando a tendência inicial ou o mastro da bandeira.
A Figura 8.7 mostra uma bandeira de alta sendo formada. No exemplo, o EURUSD subiu de uma baixa
de 1,1876 para uma alta de 1,2467, com um movimento de 591 pips. O preço consolidou / corrigiu de 1,2467
para um mínimo de 1,2151. Uma bandeira foi formada com um canal raso para baixo contendo a correção de
fundo. O segundo movimento para baixo, para a baixa de 1,2151, proporcionou uma oportunidade de
negociação de baixo risco para os comerciantes. Os motivos incluem o seguinte:
O suporte do canal chegou ao nível.

A tendência de alta a partir da baixa permaneceu firmemente intacta.
206
FIGURA 8.7 Sinalizadores podem levar a uma mudança de tendência
O mercado havia corrigido para sete pregões. O risco

pode ser definido.
O risco era limitado.
Os comerciantes que compraram perto da linha de tendência inferior da bandeira, tinham essa linha
definindo o risco. A confirmação da provável continuação da tendência seria no rompimento da linha de
tendência superior da bandeira (em 1,2356). Era hora de antecipar uma retomada da tendência da moeda, e
foi o que aconteceu no exemplo.
Uma vez que a linha de tendência da bandeira foi quebrada, como foi em 1º de julho na Figura
8.7, os técnicos têm uma heurística para medir os alvos de formação de bandeira. A primeira coisa a
fazer é medir a distância da parte inferior ao topo da bandeira (ou mastro). Uma vez que a parte
inferior da formação da bandeira é determinada, adicionar a distância do movimento da tendência
inicial à parte inferior da bandeira fornece a medição do alvo.
Por exemplo, na Figura 8.7, o movimento de tendência inicial de 591 pips foi adicionado à
mínima da bandeira no nível de 1,2151. O alvo superior de
1.2741 foi atingido 10 dias a partir do mínimo. Não é um comércio de tendência ruim.
Digno de nota no exemplo é que a tendência continuou muito mais alta antes de ser corrigida de
volta para o nível 1,2732. É importante entender que só porque uma meta medida foi atingida, como o
nível 1.2741, não é uma razão para começar a pensar que a tendência acabou. O aumento do mercado
continuou de 1.2741 até o nível 1.3029, ou 288 pips a mais. Vendendo em
207
a meta medida (em 1.2741) sem uma razão definida está sendo negociada contra a tendência. É
aceitável medir uma meta, mas certifique-se de deixar a tendência se desenvolver até que haja um
motivo de baixa para vender.
O que também é importante perceber é que, como existe uma meta medida, isso não significa
automaticamente que a meta será atingida. Muitos negociantes de moeda descobrem corretamente a formação
de uma bandeira, medem uma meta e esperam teimosamente que ela seja alcançada. Quando isso não
acontece, eles ignoram as pistas da contra-tendência e se perguntam por que registram uma grande perda.
Por esse motivo, usarei ferramentas como médias móveis, retraçamentos de Fibonacci,
linhas de tendência e linhas lembradas para mapear os alvos ou saídas ao longo do
caminho. Se acabar que a negociação atinge o objetivo medido, tanto melhor. Se, no
entanto, o preço cair e a tendência de alta se tornar de baixa, eu sairia da negociação.
Neste exemplo, as pistas da formação sinalizaram um movimento do tipo tendência para cima e, de
fato, foi isso que o mercado forneceu. O movimento total superior da parte inferior da bandeira para o
topo abrangeu 877 pips estelares. O suporte da linha de tendência da bandeira segurou-se como um
encanto, dando aos comerciantes inteligentes uma oportunidade de compra de baixo risco na base da
bandeira perto de 1,2151. O risco foi claramente definido. Os comerciantes podem antecipar um
movimento do tipo tendência? Certo. Uma quebra da linha de tendência da bandeira superior confirmaria
a tendência de alta. A partir daí, era uma questão de o mercado continuar a dar pistas de alta a partir dos
gráficos de hora e cinco minutos. Certamente, teria havido casos em que o preço foi corrigido no prazo
mais curto e a tendência pode ter se tornado de baixa por um dia ou mais. No entanto, quando a
tendência foi restabelecida, o mercado apresentou tendência de alta.
No geral, levou 14 dias para cobrir os 877 pips, com cinco dias de baixa e nove dias de
alta. Essa é uma tendência que quero antecipar, capturar e persistir o máximo possível.
ENCONTRANDO O BILHETE DE OURO
Posso imaginar que a maioria dos comerciantes de varejo pode rejeitar a noção de permanecer na
tendência de 877 pips como não sendo realista. Algumas justificativas comuns para não ser capaz
de seguir a tendência incluem:
O risco durante os lançamentos é muito grande.

É impossível negociar 24 horas por dia. Não querendo
correr riscos no fim de semana.
Todos têm mérito. Eu também tenho fobia de risco. No entanto, os comerciantes de sucesso são
capazes de ver certas oportunidades e aproveitá-las quando
208
FIGURA 8.8 A tendência de subir mais, começa com inocência, depois aumenta
surgir. O que é mais valioso para capturar e manter qualquer tendência é negociar perto dos
limites e conseguir não apenas bons, mas ótimos locais de comércio. Uma vez conseguido
esse ótimo local de comércio, pode ser como ter o bilhete dourado. É a passagem que todos
querem, mas você tem; o bilhete que vai fazer ou quebrar a tendência subsequente para
você.
No exemplo, o aumento inicial de alta ocorreu em 1º de julho. Foi neste dia que o preço quebrou a
linha de tendência da bandeira superior que pavimentou o caminho para o aumento de 877 pips. Isso
abriu o caminho para o bilhete dourado.
Como foi aquele dia? Houve um grande movimento de lacuna (ou movimentos) como
resultado de algum evento de notícias que tornou o comércio bom no papel, mas irrealista na vida
real? Ao contrário. Na verdade, o dia começou com muito sono. A Figura 8.8 mostra o gráfico de
cinco minutos daquele dia. Não houve nenhuma lacuna de eventos de notícias importantes
inesperados.
No entanto, houve uma série de pistas do mercado que pavimentaram o caminho para
a alta de alta.
Pista 1: Mercado sem tendências. O mercado estava em um mercado estreito de 51 pip

variação nas primeiras 11 horas do dia de negociação (área sombreada). Se o dia
terminasse com uma faixa de 51 pips, teria sido a faixa de negociação mais estreita em
anos. Uma extensão da faixa de negociação não tendenciosa pode ser antecipada. A
extensão pode ser para cima ou para baixo. Não era necessariamente conhecido até a pista
2.
209
Pista 2: O preço mudou de abaixo de 100 bar MA para acima

depois de não conseguir fazer novas mínimas e estender o lado negativo. Se uma
extensão de alcance for antecipada, a desvantagem falhou. O gatilho é comprar
quando o preço ultrapassar 100 bar MA. Compre por 1,2215 com um stop loss de 15 a
20 pip.
Dica 3: o preço confirma a tendência quando se move acima da barra 200
MA em 1.2232. A máxima do dia é 1,2243. Se um dia normal for antecipado, um movimento
acima desse nível de 50 a 70 pips pode ser esperado.
Pista 4: O preço não se move apenas 50 a 70 pips adicionais acima
a alta antiga, tornando a faixa do dia normal, mas o preço não tem problemas em se mover
através do nível da linha de tendência da bandeira em 1,2356 (da Figura 8.7). Isso confirma
o viés de alta adicional.
Para o resto do dia, as tendências do mercado com muito pouco em termos de correção, mas mais
em termos de dinâmica perdida. Finalmente, no final do dia, o preço se move abaixo de 100 bar MA
neste gráfico de cinco minutos, e a linha de tendência e a tendência de curto prazo tornam-se baixistas
no curto prazo.
O ganho para as 14 horas é de 295 pips. O comércio que fez a bola rolar foi uma configuração
típica. O risco era normal, 20 ou mais pips. A tendência subsequente foi maior e mais rápida do que a
maioria. Os 295 pips do gráfico de cinco minutos na Figura 8.8 são comparáveis aos 877 pips do
gráfico diário na Figura
8,7? Não, mas era o bilhete dourado que deveria ter sido configurado nos próximos 12 dias - desde que você
negociasse com a tendência, é claro!
Antecipando movimentos de tendência
As formações de flâmula são outra formação de linha de tendência que ocorre de tempos em tempos e
fornece pistas para um movimento do tipo tendência no mercado de câmbio. A flâmula deve funcionar
exatamente como uma bandeira, exceto em vez de linhas paralelas, um triângulo se forma. Como uma
bandeira, os técnicos medem um alvo igual ao movimento de tendência inicial (o mastro). Embora seja um
alvo, sempre procuro minhas outras ferramentas em busca de pistas quando a tendência terminar.
Freqüentemente, uma flâmula se forma após um evento (ou seja, divulgação econômica,
decisão sobre a taxa de juros, comentário do banco central) que surpreende o mercado. A formação
permite que os traders saltem em uma tendência com risco definido e, muitas vezes, sem risco de
evento. Como resultado, o medo - o pior inimigo de todos os traders - é muito menor.
A Figura 8.9 mostra uma formação de flâmula de alta no gráfico de cinco minutos do USDJPY,
inicialmente formado após um lançamento econômico surpreendente. O preço subiu acentuadamente,
criando o mastro. Raramente procurarei comprar a reação inicial de um evento surpresa. As correções
podem ser brutais e o risco do evento ainda está tentando sair do mercado.
O fluxo do mercado quase sempre fornecerá uma oportunidade de entrar no movimento do tipo
tendência por meio do mecanismo de correção. Lá
210
FIGURA 8.9 Formação Pennant Bullish; Procure uma pausa e uma extensão superior
geralmente são traders que obterão lucro muito cedo e permitirão que traders preocupados com o risco -
que evitam o risco de evento extra - tirem vantagem da tendência. Lembre-se de que o objetivo é ganhar
o máximo de dinheiro com o mínimo de risco. Se o risco de evento aleatório puder ser evitado, evite-o.
Definindo Risco
Embora o suporte possa ser definido a partir das linhas de tendência de uma flâmula, freqüentemente irei buscar
outras opções de suporte para definir o risco. Aplicar uma retração de Fibonacci ou desenhar uma linha de
tendência de bandeira mais comum são maneiras de definir o risco com mais segurança após um movimento
direcional acentuado.
A Figura 8.10 mostra a retração de Fibonacci e a linha de tendência da bandeira paralela. Essas linhas
em conjunto fornecem aos comerciantes uma área de risco mais flexível. Quando o mercado se move
rapidamente como no exemplo, o aumento da volatilidade do mercado pode exigir mais espaço de manobra do
que a formação da flâmula fornece. É por isso que, de todas as formações, as flâmulas acontecem com muito
menos frequência do que as bandeiras. O mercado está animado com a mudança, mas precisa de algum
espaço para se movimentar - até mesmo nas correções.
Ao usar a flâmula, a bandeira e as linhas de retração de Fibonacci, os investidores podem

aprimorar o risco, especialmente após um movimento brusco de alta que surpreende o mercado. No
exemplo, o nível de risco / parada era para o
211
FIGURA 8.10 Definindo o risco de um movimento brusco usando galhardetes, bandeiras e retrações
Nível 89.05 (consulte a Figura 8.10). É aqui que a retração de 38,2 por cento e a linha de tendência da
bandeira podem ser traçadas. As linhas da flâmula permanecem, mas tenderei a olhar para os níveis de
stop loss mais flexíveis.
No exemplo (Figura 8.10), o preço quebrou mais alto na área 89,18–20. O risco é
definido para 89,05 ou 13 a 15 pips. O rali subsequente teve apenas 7 barras inferiores e 18
barras superiores nas duas horas seguintes. O movimento levou o preço de 89,20 para uma
alta de 89,80, ou 60 pips, antes de ser corrigido mais substancialmente e cair abaixo da linha
de tendência de alta claramente definida. O preço quebrou a linha de tendência no nível
89,71, onde a tendência passa de alta para baixa. Esta é uma razão para sair do comércio e
o lucro deve ser realizado.
O ganho no comércio totalizaria 51 pips. O risco era de 15 pips, então a relação risco /
recompensa seria de 3,4 para 1 (51/15 = 3,4). A formação da flâmula estabeleceu o comércio e
a tendência do mercado.
Flâmulas e bandeiras incorporam linhas de tendência simples, mas no processo elas definem o
risco e reduzem o medo. Eles também fornecem as pistas que permitirão aos comerciantes atacar as
tendências das moedas. A declaração de missão e o plano de jogo são alcançados trocando as
formações de flâmula e bandeira.
Deixe que o mercado lhe diga o que fazer e quando fazer, mas acima de tudo, esteja atento e
preparado para atacar as tendências das moedas usando as linhas simples que conectam as mínimas às
mínimas e as máximas às máximas.
212
LINHAS RECORDADAS
No Capítulo 6, apresentei o que chamo de linhas lembradas. Eu defini uma linha lembrada
como uma linha horizontal (ou área estreita) que conecta altos a altos, baixos a baixos ou
altos a baixos.
A palavra importante na definição é horizontal. Uma linha de tendência normal conecta
máximas a máximas e mínimas a mínimas, mas presume-se que haja uma inclinação nessa linha.
As linhas lembradas tendem a não ter inclinação ou, se tiverem, a inclinação é desprezível.
Eu chamo as linhas de linhas lembradas porque tendem a estar em níveis que o mercado. . . bem . . .
lembra. É um local que o mercado já visitou e que pode ter lembrado ao mercado uma época boa ou
mesmo ruim. Pode ser o preço pelo qual um negociante que estava em uma posição ruim obteve o alívio
corretivo de volta ao nível de equilíbrio de que precisava desesperadamente. Pode ser um preço em que
um trader entrou em pânico e fechou uma posição perdedora antes de o preço se recuperar. Talvez tenha
sido originalmente um antigo nível de retraçamento de Fibonacci dos três meses anteriores que o mercado
se recuperou, ou 100 bar MA no gráfico de cinco minutos de seis meses atrás. Pode ser apenas um nível
que, após uma queda acentuada, encontrou compradores e subiu mais alto, ou um preço após uma alta
acentuada que encontrou vendedores e despencou mais.
Eles são extremos. Como resultado, da próxima vez que o mercado revisitar esses níveis, eles
geralmente se tornam locais óbvios para executar uma operação com um stop abaixo. Em outras
palavras, os níveis se tornam limites que dão uma tendência de alta acima e uma tendência de baixa
abaixo.
Quanto mais vezes uma linha lembrar se mantém como suporte ou resistência, mais
aceita ela se torna como um limite para negociar. Eventualmente, no entanto, o preço irá
romper a linha lembrada e o suporte se tornará resistência (se uma quebra for mais baixa) ou
a resistência se tornará um suporte (se uma quebra for mais alta). Em outras palavras, o
chão se torna o teto ou o teto se torna o chão.
Quando um mercado não está em uma faixa de tendência, as linhas lembradas geralmente se
tornam níveis de suporte e resistência essenciais que o mercado usa como degraus. Pode haver várias
linhas lembradas em um intervalo maior, e o preço irá saltar de uma linha lembrada para a próxima. Se o
preço conseguir passar desse nível, ele saltará para a próxima linha. Ele pode então reverter e retornar
à linha original lembrada acima.
Eventualmente, o enrolamento da energia dentro da não tendência levará a uma ruptura, um

afastamento das linhas lembradas. Freqüentemente, haverá pistas nas linhas lembradas de que a não
tendência está desaparecendo e uma tendência está se desenvolvendo. Como tal, as linhas lembradas
também tendem a ser pontos de lançamento quando o mercado começa a tendência. Saber e reconhecer
esses níveis pode dar aos traders dicas para antecipar uma tendência. O que sabemos é que se um trader
pode antecipar uma tendência, ele tem uma melhor chance de permanecer nela.
213
Não importa como as linhas lembradas sejam usadas, elas são pontos de apoio ou resistência ou ambos.
Como tal, eles se tornam limites importantes que os comerciantes podem usar para definir o risco, controlar seu medo
e até mesmo as tendências de comércio (mesmo que as tendências possam ser pequenas). Eles também podem ser
o presente que continua sendo oferecido, pois podem trabalhar continuamente durante um período de negociação
sem tendência. Portanto, esteja atento e procure as linhas lembradas - depois lembre-se delas.
Encontrando Linhas Lembradas
Encontrar linhas lembradas às vezes é como tentar ver as árvores através da floresta. Eles nem sempre
aparecem para olhos não treinados.
Quando procuro as linhas lembradas, no entanto, uma dica é procurar preços baixos ou altos que
iniciam um salto tipo V ou de cabeça para baixo tipo V para cima ou para baixo. Esses movimentos são,
na verdade, mini movimentos do tipo tendência e oferecem oportunidades de curto prazo. Na Figura
8.11, olhar para qualquer um dos pontos numerados ou com letras é o início de um movimento do tipo
tendência para cima ou para baixo (leve algum tempo; observe os pontos). O problema é que as
tendências não duram muito - um ou dois dias - antes de se inverterem e seguirem outro caminho.
Quando o mercado faz isso, mesmo uma vez, da próxima vez que atinge aquele preço V, com
frequência, solicitará uma reação do mercado. O preço pode saltar do nível ou talvez mover-se
bruscamente através do nível. Esse preço tem significado para o mercado, que o lembra.
FIGURA 8.11 Linhas lembradas fornecem pistas de baixo risco para movimentos semelhantes a tendências
214
A principal característica de uma linha lembrada é que o preço normalmente não é

negociado por muito tempo na linha. Ou seja, o preço está indo para encontrar suporte ou
resistência no nível, ou o preço vai disparar através do nível. Na Figura 8.11, se você seguir
da esquerda para a direita ao longo de uma linha lembrada, as áreas sombreadas são os
níveis onde o preço encontrou suporte ou resistência. As áreas em caixa são onde o preço
se moveu pela linha lembrada sem perder tempo lá. Muito poucas vezes o preço é
negociado por um longo período na própria linha (vá em frente, dê uma olhada).
Agora, se você fosse focar nas áreas numeradas ou com letras no gráfico, siga os
movimentos de tendência para cima ou para baixo que o preço faz em cada uma das
instâncias. Por exemplo, o círculo preto 2 se move da linha mais alta lembrada para a parte
inferior da faixa intermediária antes de corrigir para uma linha mais alta lembrada.
Os comerciantes que são capazes de isolar as linhas podem usar os níveis como linhas
de fronteira com alta acima e baixa abaixo. Portanto, seguindo a tendência do círculo preto 2,
o preço dispara por três das linhas limítrofes lembradas antes de saltar. Como o preço se
moveu pelas linhas, isso confirma a tendência para o trader que está vendido. Fique na
tendência desde que as metas sejam alcançadas e ultrapassadas. Se o preço parar em uma
linha lembrada, procure uma reversão e saia.
Linhas lembradas em mercados limitados por alcance
A tendência do mercado de câmbio. Então, o mercado de câmbio não mudará. Às vezes, faz ambos. Na
Figura 8.11, o EURUSD está em um mercado sem tendência. De 4 de fevereiro a 22 de março de 2010,
o preço foi negociado principalmente entre 1,3443 e 1,3786 ou 364 pips. O intervalo interno onde a
maioria das negociações ocorreu foi entre 1,3531 e 1,3696 ou 165 pips. Na verdade, apenas
dois dias, 4 de fevereiro e 17 de março, não foi negociado em algum ponto entre a faixa interna de 165
pips. Os extremos, que margeiam a faixa interna, tinham como área de preço alto a faixa de 1,3696 a
1,3786 (ver Figura 8.11). A área de preço baixo estendeu-se de 1.3443 a 1.3531.
Olhando para o gráfico, concentrando-se nos extremos alto e baixo, vemos que a ação
do preço é simétrica. Existem dois extremos altos à esquerda (círculos pretos 1 e 2), três
baixos no meio (A, B e
C), e dois extremos altos à direita (círculos pretos 3 e 4).
É certo que isso é mais coincidência do que um padrão que normalmente se forma, mas o que é
importante perceber a partir da simetria é a disposição do mercado em usar os altos e baixos lembrados
como pontos de suporte ou resistência. Gosto de pensar neles como pontos de reflexão. Ou seja, o
preço tende a se refletir em espelhos imaginários posicionados em cada extremidade.
215
O que também é perceptível é a seção intermediária (a faixa de baixo a alto de 165 pip), onde a
maioria das barras comerciais são encontradas. Existem linhas claras que eu retirei em 1.3696 na parte
superior e 1.3532 na parte inferior.
A razão pela qual essas linhas se formam é durante um período sem tendência, o mercado ou o
dinheiro inteligente precisa de algo para definir o risco. Ele precisa criar uma linha de fronteira em um
mercado sem tendência que seja diferente do MA de 100 ou 200 bar. Baixas e altas tornam-se os níveis
limítrofes.
Embora eu não elimine as médias móveis em sua totalidade durante tempos não
tendenciosos como este, elas se tornam menos importantes. O mercado ainda se afastará deles,
mas eles podem agir de maneira diferente do que quando em um movimento de tendência.
Observe que na Figura 8.11, quando o preço ainda está tendendo para baixo ao longo da metade
esquerda do gráfico, o preço ainda usa os MMs de 100 e 200 horas como níveis limítrofes. No entanto, no
meio, as linhas MA tornam-se menos importantes. Isso não é um fracasso; é apenas um sintoma de um
período sem tendência. Semelhante a todas as três ferramentas que uso, as linhas lembradas complementam
as médias móveis e as médias móveis complementam as linhas lembradas. Todos eles são limites contra os
quais os comerciantes podem se apoiar para negociar.
Movendo-se para uma tendência maior
A Figura 8.12 é outro exemplo usando uma linha lembrada em um mercado sem tendência.
Nesse caso, da esquerda para a direita, o preço corrige para o ponto 1 na área de 1,5079 e
sobe para 1,5226 (2). O preço pára e volta ao nível 1,5079 (3). A MA de 100 horas (linha MA
sólida) também está no nível, o que dá duas razões pelas quais o nível encontra
compradores dispostos. O risco é definido e o risco é limitado.
Já neste ponto, a linha inferior lembrada pode ser desenhada. O mercado atingiu o
mínimo 1 e atingiu o mínimo 3.
O mercado se recupera do ponto 3 e, menos de um dia depois, o preço está testando a máxima
em 1,5226 no ponto 4. Uma vez que o extremo se mantenha, outra linha lembrada pode ser desenhada.
O padrão continua com movimentos para baixo para 1,5079 e de volta para 1,5226 no ponto 6. Fale
sobre previsível!
Nesse ponto, o mercado parece mais decidido a não tendências. Se isso acontecer ou não, não é
necessariamente importante. O que é mais importante é que agora existem duas linhas lembradas que
também são limites que podem ser usados como referência para oportunidades de negociação e
definição de risco. Eventualmente, uma das linhas lembradas cederá, e é fora do intervalo que os
comerciantes podem antecipar a continuação da tendência.
No exemplo, no ponto 7, parece que o preço está aumentando o preço. Todas as indicações
apontam para níveis mais altos com três máximas anteriores no teto de 1,5226 e uma correção rasa fora
do pico do ponto 6. A quarta vez com certeza deve ser o charme! O que acontece, no entanto, é que o
216
FIGURA 8.12 Linhas lembradas e MAs se combinam para fornecer dicas de negociação de tendências
o preço se estende brevemente, mas falha. Os comerciantes estão com raiva. O intervalo não ganhou
impulso positivo. Eles eliminam suas frustrações lembrando-se do “Se.
. . Deveria ”governar (o mercado não fazia o que deveria fazer), e eles vendem as posições compradas e vendidas
- empurrando o preço para baixo. O fracasso cria uma oportunidade de venda de baixo risco. O movimento
subsequente para baixo pára na MA de 200 horas no ponto 8 com outro ganho de 100 pip de uma negociação
definida de baixo risco.
O que acontece quando o alcance se estreita
Quando o preço testa a MA de 200 horas no ponto 8 na Figura 8.12 e salta, o preço é capaz
de se mover acima da MA de 100 horas (linha MA sólida) em seu caminho para o ponto 9.
Observe, no entanto, que a distância do ponto 8 até o ponto 9 é um estreitamento da faixa
anterior que viu o preço mover-se consistentemente da linha lembrada (1,5079) para a linha
lembrada (1,5226). Até este ponto, houve cinco movimentos da linha lembrada para a linha
lembrada (de 1 para 2, 2 para 3, 3 para 4, 4 para 5 e 5 para 6).
Quando o preço fica aquém da linha lembrada no ponto 9, começo a esperar que o mercado em
repouso - em uma faixa estreita não tendencial - em vez disso, procure fazer a transição para uma faixa de
tendência com uma faixa em expansão. No capítulo
7, eu introduzi a "Primeira Lei da Negociação", segundo a qual um mercado sem tendência permanecerá sem
tendência até que seja acionado por um desequilibrado
217
força externa. É hora de esperar que essa força desequilibrada impulsione o mercado. É
hora de focar nas pistas que o mercado está dando, e são pistas pessimistas.
A primeira pista é a movimentação através do MA de 100 horas (linha contínua). Isso inicia uma
venda no nível 1,5160. Pouco tempo depois, o movimento do preço está confirmando a tendência da
MA de 200 horas (linha tracejada) para a linha mais baixa lembrada em 10. Um teste rápido da MA de
200 horas é seguido por uma retomada da tendência de baixa e, finalmente, um quebra do nível de
1,5079 no ponto 11. O momento dessa quebra é real (o mercado provavelmente estava animado para
fazer algo diferente) e segue-se um movimento rápido para 1,4948 (ponto B). O preço pára aí.
Ironicamente, ou não, a mínima corresponde ao ponto em que o mercado quebrou acima da MA de 200
horas no Ponto A. Eu disse que o mercado se lembra.
Negociação sem tendências
Ninguém nunca disse que negociar em mercados sem tendência é fácil. É preciso um foco
real nas oscilações que ocorrem e requer flexibilidade. Um dia você tem que ser um urso; no
dia seguinte você tem que ser um touro. Muitos varejistas podem ficar frustrados com essa
ideia. Eles sentem que precisam ter convicção com sua posição. Eles podem se perguntar
“Você é um touro ou um urso? Decida-se e persista. ”
Não caia nessa sensação. Preste atenção ao que o preço e as ferramentas estão dizendo a você. Se o
preço de mercado está indo para o lado em uma área variada, com preços lembrados ajudando a orientar os
movimentos, isso significa que o mercado (ou seja, o dinheiro inteligente) também não tem certeza da
tendência. Ele também tem o direito de não saber o que fazer. Quando o mercado está pronto, as pistas
geralmente estão lá para que todos possam ver, e as quebras, maiores ou menores, ocorrerão.
Para alguém como eu, que busca tendências, é preciso disciplina e olho para ver as árvores
através da floresta negociar essas não tendências. No entanto, essa disciplina ainda está enraizada no
preço e nas ferramentas que uso. O MA de 100 bar é uma ferramenta, um limite e oferece um preço que
define o risco. O MA de 200 bar é uma ferramenta, um limite e oferece um preço que define o risco. A
linha lembrada é uma ferramenta, um limite, e dá um preço que define o risco. Essas ferramentas,
combinadas com o “If. . . Deve ”regra, pode ser usada para se beneficiar do que a ação do preço está
dizendo.
Relevância duradoura
As linhas lembradas delineadas até agora foram ao longo de um período de tempo definido
atual. O preço da ação estava em uma faixa ou faixas definidas, e o preço continuou usando
os mesmos níveis de suporte ou resistência repetidamente.
218
FIGURA 8.13 EURUSD Bottoms em junho de 2010 em 1,1876
Também descobri que as linhas lembradas podem ser relevantes meses e até anos depois.
Na Figura 8.13, o gráfico mostra o EURUSD em um movimento de tendência forte e prolongado
para o lado negativo. A perna negativa mostrada leva o par de uma alta de 1,3690 no início de
abril de 2010 para a baixa de 7 de junho de 2010, em 1,1876.
Enquanto o mercado estava vendendo rapidamente, o par havia passado por baixas de
vários anos. A baixa de 2009 atingiu 1,2456. A baixa de 2008 foi violada em 1,2329. Antes de
2008, a última vez que o EURUSD foi negociado tão baixo quanto os valores atuais foi de julho de
2005 a março de 2006.
A Figura 8.14 mostra o gráfico diário para esse período em 2005–2006. Durante esse tempo,
houve uma área lembrada de 1.1858 a 1.1876 que continha uma série de pontos baixos. Quando o
mercado rompeu essa área lembrada, o preço usou a área como resistência (seção do meio do gráfico).
As últimas três barras diárias de baixa antes de o mercado estourar e ter tendência de alta estavam em
1.1867, 1.1872 e 1.1859. A baixa em 2010 encontrou suporte em 1,1876.

A área lembrada de 1,1858 a 1,1876 de 2005–2006 deu aos comerciantes um motivo para
negociar em 2010. O risco foi definido. O medo pode ser dissipado. A mínima foi atingida em 1,1876, e dois
meses depois um topo corretivo de
1.3333 interrompeu a alta - foi um movimento da baixa para a alta de 1.457 pips. Tudo começou com um
preço lembrado de 2005/2006.
219
FIGURA 8.14 Linhas lembradas do passado são lembradas no futuro
SIMPLES MAS EFETIVO
O mercado de câmbio é mais simples do que as pessoas tendem a pensar. Ele até gosta e reage a coisas
simples como falas. Não importa o quão simples sejam as linhas em um gráfico, elas são ferramentas
poderosas e eficazes para operadores de sucesso.
As linhas de tendência que se inclinam para cima definem uma tendência de alta, fornecendo aos
traders uma linha que define o risco. As linhas de tendência que se inclinam para baixo ilustram uma tendência
de baixa, definem o risco e mantêm o medo contido. As linhas que formam canais e fornecem uma proteção
para tendências de alta ou de baixa definem o risco e dão aos comerciantes razões para negociar. Bandeiras
ou flâmulas são precursores de movimentos de tendência e definem o risco. Até mesmo as linhas horizontais
lembradas formam limites para períodos sem tendência ou podem ajudar a apontar o topo ou o fundo de um
período de tendência.
As principais razões pelas quais todas essas linhas são ferramentas importantes para os comerciantes
que procuram negociar tendências de moeda é que elas podem ajudar a definir uma tendência, todas definem o
risco, fornecem uma decisão de negociação inequívoca que é de alta ou de baixa e todos são capazes de
manter o medo de um comerciante ao mínimo. Eles também são simples e fáceis de desenhar e ver. Não
despreze a potência das linhas. Eles liderarão o caminho conforme você ataca as tendências monetárias.
O próximo capítulo dará uma olhada na ferramenta final que utilizo, que é a retração de
Fibonacci. Esta ferramenta ajuda a definir correções dentro das tendências e, ao fazê-lo, também
dá pistas onde os traders podem reinserir as tendências (ou mesmo pensar na reversão de uma
tendência).
220
CAPÍTULO 9
Fibonacci
Retrações:
A ferramenta híbrida
D definir tendências.
Tendências Antecipando
Tendências Tendências tendências. Atacando as
e depois não tendências, tendências
mas transição demonetárias.
não tendências para.
. . sim,
sobre astendências. As tendências
correções dolorosas são ótimas,
- aqueles masem
momentos muitas
que ovezes recebo
mercado muitas
reverte o perguntas dos comerciantes de varejo
tendência e corrige 100, 200, 300 pips ou

ainda mais.
Todos nós sabemos que a ação do preço do mercado não sobe (ou desce) em linha reta, mas em
etapas. Dois ou três degraus acima e um degrau abaixo. Quando as etapas estão corretas, eles podem ser
os movimentos matadores que deixam os traders fora de sincronia com o mercado. Os comerciantes
precisam de mais ajuda durante esses movimentos corretivos. Quando o mercado está em tendência e um
trader está nessa tendência, o medo deve ser reduzido. Os lucros estão se acumulando, a tendência é
direcional. Negociar significa atingir os próximos níveis que mantêm a tendência se movendo na direção e
administrar o lucro - não administrar uma perda.
O medo começa a surgir quando a tendência começa a se corrigir. De repente, os lucros estão se
esgotando e há incerteza sobre até onde a correção pode ir. Como pode o medo ser controlado durante
esses momentos?
Ferramentas como médias móveis (MAs) e linhas de tendência estão disponíveis para mostrar os sinais
de alerta de uma possível correção. Se o preço está tendendo para cima e o preço se move abaixo de 100 bar
MA no gráfico de cinco minutos, a tendência de curto prazo torna-se negativa e a tendência de alta tem uma
fenda em sua armadura. Se o preço se mover abaixo de uma linha de tendência de inclinação ascendente, a
tendência de alta terá uma fenda em sua blindagem. As MMs e as linhas de tendência fornecem pistas de
lucratividade para os operadores de tendência. Quando mudam de direção, os traders devem avaliar a
posição e procurar sair ou obter algum lucro.
205
221
Isso preservará o lucro e, com sorte, acumulará patrimônio líquido adicional ao longo do
tempo. No entanto, as correções são, por definição, apenas um movimento antitendência
temporário. Ou seja, a tendência deve ser restabelecida em algum momento.
Se sua missão é ganhar mais dinheiro com o mínimo de risco, seria ótimo se as correções
pudessem ser medidas e definidas. Se pudessem, os comerciantes poderiam antecipar quando a
correção acabaria e tentar entrar novamente na tendência naquele momento. Uma vez que a correção é
medida, o risco também pode ser definido. Com o risco definido, o medo é mantido baixo.
Além disso, se uma correção puder ser medida e a tendência for o oposto da tendência principal,
um trader poderia se beneficiar com o movimento corretivo? Ou seja, o trader poderia operar contra a
tendência principal e tirar proveito do potencial de lucro de uma correção significativa - ou o que é
chamado de contra-tendência - na direção oposta?
A boa notícia é que todas as opções acima podem ser feitas.
Existem maneiras de medir as correções e antecipar quando uma correção pode terminar,
com risco definido. Também há maneiras de negociar correções significativas e medir o potencial
de lucro dessas mudanças. Se feito, o dinheiro pode ser feito não apenas negociando a
tendência, mas também negociando a contra-tendência corretiva. Tudo isso é feito por meio da
terceira e última ferramenta que uso para atacar as tendências monetárias. A ferramenta é o que
chamo de ferramenta híbrida; uma ferramenta que é pau para toda obra e faz de tudo um pouco.
Essa ferramenta é a retração de Fibonacci.
INTRODUÇÃO AO FIBONACCI
Conforme mencionado na Parte I do livro, Fibonacci foi um matemático italiano do século XIII que
desenvolveu uma sequência de números usada para estimar o crescimento de uma população de
coelhos (acredite ou não). Se a equação funcionou ou foi mesmo comprovável em um período de tempo
decorrido, não sei. No entanto, a sequência, junto com sua relação com uma constante matemática,
certamente mexeu com o pensamento de muitos estudiosos, cientistas, engenheiros, artistas e, sim, até
mesmo técnicos financeiros.
Você deve se lembrar de um uso relativamente recente da sequência de Fibonacci no

livro best-seller e filme blockbuster de Dan Brown O código Da Vinci. No livro (e no filme), o
protagonista usa a sequência de Fibonacci para abrir o rolo de vidro que fornece as pistas
sobre o paradeiro do Santo Graal. Como ferramenta de negociação, as retrações de
Fibonacci também podem ser um Santo Graal para os comerciantes.
As sequências de Fibonacci podem parecer místicas às vezes. No entanto, a sequência aparece na

ordem de muitas coisas na natureza. Árvores exibem o
222
Retrações de Fibonacci: a ferramenta híbrida 207
seqüência em seus padrões de ramos e folhas. A composição do corpo humano, por exemplo, utiliza os
números de Fibonacci 3 e 5. São:
Cinco apêndices do corpo humano: a cabeça, dois braços, duas pernas Cinco
dedos
Cinco dedos
Três partes do braço: ombro, cotovelo, pulso

Três partes da perna: tornozelo, joelho, quadril
Três divisões para cada dedo
Os mercados financeiros, por meio da teoria de Elliott Wave, também incorporaram a

sequência de Fibonacci em suas análises para prever os movimentos do mercado de ações.
Os técnicos da Elliott Wave traçam padrões de onda que utilizam a sequência de Fibonacci.
Por exemplo, acredita-se que haja cinco ondas para cima para a tendência principal e três ondas
para baixo em uma correção (esses 5 e 3 números novamente!). A combinação de cinco para
cima e três para baixo mantém a tendência se movendo na direção ascendente pretendida. Dentro
das ondas, existem sequências numeradas semelhantes.
Se você já viu os gráficos de um técnico do Elliott Wave, eles estão cheios de números
que contam as ondas 1-2-3-4-5 e as letras ABC, substitutos para as três correções de ondas.
Parte da ideia de usar a sequência 5-3 nos mercados financeiros é que um mercado, como o mercado
de ações, é um subconjunto do mundo geral ao seu redor. Assim, por exemplo, se o mundo está crescendo em
população (as pessoas vivem como coelhos, mas em um ritmo mais lento), existem padrões de crescimento
semelhantes na economia. Isso se traduz em um padrão de crescimento semelhante no valor do mercado de
ações. Portanto, em uma analogia muito simplista, os preços das ações aumentam junto com esse padrão de
crescimento da população e ao longo da mesma progressão.
Essa é uma teoria, pelo menos, e para os proponentes do Elliott Waves, ela ajuda a
explicar os movimentos de mercados como o de ações em períodos de longo prazo.
A sequência de Fibonacci
A sequência de Fibonacci é a base das retrações de Fibonacci. A sequência de Fibonacci é uma

progressão de valores que segue um padrão numérico discernível. A Tabela 9.1 mostra o início da
sequência de valores.
TABELA 9.1 A sequência de Fibonacci
F F F F F F F F F F F F F F F F F
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
0 1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 233 377 610 987
223
A sequência de Fibonacci começa com zero e 1, denotada por F0 e F1 no gráfico. Para obter o
próximo número, você soma esses dois números para obter 1 novamente (0 + 1 = 1). Estes são os
primeiros machos e fêmeas da população de coelhos. A sequência agora é 0, 1 e 1. Adicionar os dois
últimos números na sequência (1 + 1) resulta no próximo número, 2, e leva a sequência para 0,
1, 1 e 2 (F3). Somando os dois últimos dígitos novamente (1 + 2) produz o próximo valor, 3. Continuando
com o padrão resulta 2 + 3 = 5. Portanto, agora podemos ver a derivação dos dígitos 3 e 5 como
números de Fibonacci.
Depois de 5, a progressão numérica continua com a seguinte seqüência: 3 + 5 = 8, 5 + 8 =
13, 8 +13 = 21, 13 + 21 = 34, 21 +34 = 55, 34 + 55 = 89, 55 + 89 = 144 e assim por diante. Como
você pode ver, a taxa de natalidade de coelhos cresce rapidamente (o que não é surpreendente).
Um misticismo matemático na sequência é visto quando você pega dois números

sucessivos - digamos 144 e 233 - e divide o número maior pelo menor. O valor se aproxima
do decimal do que é chamado de proporção áurea. A proporção áurea, ou phi (como também
é referida em termos matemáticos), é uma constante matemática como o pi mais popular
(3,14159265 ...). A constante para phi,
no entanto, é aproximadamente 1,6180339887.

Portanto, tomando valores sucessivos da sequência de Fibonacci, como 144 (em
F12) e 233 (em F13) produz o seguinte valor,
144/233 = 0,61802575. . .
Pegar outros dois dígitos sucessivos como 377 (em F14) e 610 (em F15) produz um
valor de
377/610 = 0,6180327. . .
Quanto mais longe você for na sequência de Fibonacci, mais perto a proporção se
aproxima de 0,6180339887. . . decimal de phi (não que esses números já não estejam
próximos).
The Golden Ratio
Embora haja uma equação usada para calcular phi e muitas discussões escritas sobre phi
ou a proporção áurea em livros e na Internet, este livro não é realmente a plataforma para
explorá-lo profundamente como um valor derivado. Na verdade, para aqueles de nós que
podem ser desafiados matematicamente, como eu, isso pode estar além de nossas
cabeças.
No entanto, o que os técnicos financeiros perceberam ao longo do tempo é que o índice de ouro
foi capaz de trazer alguma ordem em muitas disciplinas fora do comércio. Talvez possa fazer a mesma
coisa para o comércio.
Um gráfico de qualquer instrumento financeiro pode parecer caótico para olhos destreinados. Existem movimentos para cima
e, em seguida, movimentos menores para baixo se o instrumento estiver em
224
FIGURA 9.1 A proporção áurea de 61,8 por cento fornece suporte para o EURUSD
uma tendência de alta. Os movimentos para baixo são chamados de correções. O movimento geral para cima é,
obviamente, a tendência.
Visto que as tendências do mercado (normalmente) não sobem em linha reta, mas sobem,
corrigem, sobem, corrigem, os técnicos de mercado procuraram maneiras de dar sentido às correções.
Essa sensação se manifestou nas retrações de Fibonacci. A proporção áurea de 0,618 ou 61,8 por cento
foi uma dessas retrações. Ajuda a colocar ordem nos gráficos caóticos dos operadores.
Por exemplo, a Figura 9.1 mostra o EURUSD em um gráfico de hora em hora. O preço tende para
cima a partir de uma baixa em 1,3537 e atinge uma alta em 1,3796, antes de iniciar uma correção para
baixo. Uma sobreposição de retração de Fibonacci da baixa em 1,3537 à alta em 1,3796 é colocada no
gráfico. O preço se move novamente para baixo e para a queda após testar o nível de retração de Fibonacci
de 61,8 por cento (a proporção áurea) no nível de 1,36359 (a baixa chega a 1,3639). A partir daí, começa
um movimento de volta para o lado positivo.
O retrocesso de Fibonacci no ponto da razão áurea forneceu um alvo definível para o movimento
corretivo. Isso deu uma fronteira de baixo risco contra a qual os comerciantes poderiam comprar e, quando se
manteve, deu ao comerciante uma pista de que a tendência estava sendo retomada. Levou o caos e deu
sentido ao movimento.
Os níveis de 38,2 por cento e 50 por cento
O índice de ouro não é o único nível de retração usado pelos traders. Observe na Figura 9.1 que
existem outros níveis de retração de Fibonacci plotados no
225
TABELA 9.2 A sequência de Fibonacci
F F F F F F F F F F F F F F
0 1 2 3 F4 F5 6 F7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
0 1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 233 377 610 987
gráfico. O mercado financeiro tende a usar dois outros níveis de retração para as tendências do
mercado. Especificamente, os níveis de 38,2% e 50% são níveis-chave a serem monitorados.
A retração de Fibonacci de 38,2 por cento também é derivada da sequência de Fibonacci. No

entanto, em vez de usar números consecutivos na sequência, a derivação desse valor pula um valor e
divide o número menor pelo maior. O número subsequente produz um valor de aproximadamente 0,382
ou 38,2 por cento.
Por exemplo, tomando o número de sequência de Fibonacci 89 (em F11 em

Tabela 9.2) e dividindo-o por 233 (em F13, ignorando F12) é igual
0,38197 ou 38,2 por cento (arredondado).
89/233 = 0,38197 ou 38,2%
Experimente pegar F14 (377) e dividir por F16 (987). Você consegue
0,382 ou 38,2 por cento? Claro que você faz. Na verdade, você obtém 0,38196555 ou 0,382
arredondado.
Voltando à Figura 9.1, observe que no caminho descendo do alto em
1,3796, o declínio do mercado estagnou quando o preço se aproximou do nível de retração de 38,2 por
cento no nível de 1,3697 (a baixa atingiu 1,3701). Após o teste, e o movimento modesto para cima, a
retomada do movimento corretivo para baixo rompeu o nível de Fibonacci de 38,2 por cento em seu
caminho para a baixa em 1,3539. Isto não é uma coincidência. O mercado frequentemente procurará usar
os números de Fi-bonacci como alvos limítrofes (ou seja, saídas na Rodovia Bearish).
O nível final de retração de Fibonacci que uso em minha análise é o nível de retração de 50%. O
ponto médio de qualquer faixa de baixo a alto tem sido tradicionalmente um nível ao qual o mercado
presta atenção como um nível de suporte ou resistência (um nível limite). Os dígitos 1 e 2 também são
números de Fibonacci, mas ao contrário dos números consecutivos mais adiante na sequência que,
quando divididos juntos, geram um valor próximo à proporção áurea, dividindo 1 por 2 resulta em 50%.
Esse é outro motivo pelo qual 50% é incluído como um nível Fibonacci - e limítrofe - para os
comerciantes.
COLOCANDO RETRACTOS EM UMA TABELA
A sequência de Fibonacci, a derivação da razão áurea e os níveis de retração de Fi-bonacci

certamente valem a pena conhecer e compreender. No entanto, o que é mais importante
entender é como e quando aplicar as linhas de retração de Fibonacci em seus gráficos.
226
Normalmente, quando uma tendência do mercado é superior, a tendência é

caracterizada por máximas e mínimas mais altas. Sempre que uma tendência começa de uma
baixa, atinge um pico e então começa a cair (ou corrige), isso é motivo para colocar as linhas
de retração de Fibonacci em um gráfico. Isso descreve uma retração de Fibonacci de alta.
Quando a tendência do mercado diminui, a tendência é caracterizada por máximos e mínimos mais
baixos. Sempre que uma tendência começa de uma alta, atinge uma baixa e depois começa a se mover
de volta para cima (ou corrige), este é o motivo para colocar linhas de retração de Fibonacci de baixa em
um gráfico. Com as linhas no lugar, os traders podem medir e antecipar quais preços a correção pode
visar. Esses alvos se tornam limites e saídas na rodovia de correção.
Retrações de Fibonacci de alta
Quando a tendência do mercado é de alta, atinge o pico e começa uma correção mais baixa, as linhas de
retração de Fibonacci devem ser desenhadas no gráfico. A maioria dos pacotes de gráficos técnicos tem
essa funcionalidade como ferramenta padrão. Na FXDD (minha empresa), usamos o gráfico MetaTrader e
a plataforma de negociação, e as linhas Fibonacci são desenhadas automaticamente, ancorando o cursor
em um ponto baixo (ou alto) e arrastando o cursor para um ponto alto (ou baixo).
A Figura 9.2 mostra o EURUSD em um gráfico de cinco minutos. Retrações de Fibonacci podem ser
desenhadas em qualquer gráfico de intervalo de tempo (ou seja, cinco minutos,
FIGURA 9.2 Uma correção de retração de Fibonacci de alta
227
uma hora, quatro horas, diariamente, semanalmente ou a cada hora) para mostrar o início da tendência, o final
de uma tendência e os níveis de retração de Fibonacci esperados.
O primeiro passo para definir uma retração de Fibonacci de alta é definir uma baixa. Na
Figura 9.2, a baixa está no ponto 1. É onde a parte inferior do Fibonacci está ancorada.
A próxima etapa é definir um alto. No exemplo, o EURUSD quebrou acima dos níveis
de 100 e 200 bar MA e acelerou mais alto. No ponto 2, o momentum desaparece e um
movimento corretivo para baixo começa. Quando um baixo e um alto são claramente
definidos, defina as linhas de retração de Fibonacci do ponto 1 ao ponto 2.
Quando concluído, o gráfico mostra três níveis corretivos. A linha de 38,2 por cento
vem em 1,30115 (ponto A). O ponto médio ou linha de retraçamento de 50 por cento vem em
1,30045 (ponto B), e o retraçamento de Fibonacci de 61,8 por cento vem em 1,29975. Os
três são agora alvos para o movimento corretivo mais baixo.
A correção mínima, ou menor, concluída do movimento da tendência faria uma pausa

na linha de 38,2 por cento. O movimento de correção do meio, ou médio, pararia na linha de
50 por cento, enquanto uma correção maior e mais substancial iria até a linha de 61,8 por
cento. A extensão da correção da tendência normalmente dá uma pista sobre a força da
tendência.
Em nosso exemplo, a correção cai para 1,3010, logo abaixo do

1,3012 38,2 por cento do nível de retração de Fibonacci (ponto A). O preço pára brevemente
no nível antes de subir. A tendência ganha força após a quebra da velha máxima no nível
1,3034.
A correção foi pequena (para o nível de 38,2 por cento), e isso levou a um forte
movimento de volta para cima. Se a correção se estendeu ao
Linha de 61,8 por cento, pode-se esperar que o movimento de volta para cima não seja tão
forte. Observe, no entanto, que nem sempre é esse o caso. Portanto, esteja atento para menos
impulso, mas se a tendência ganhar força, não se surpreenda também.
Retração Fibonacci de baixa
O cenário de uma retração Fibonacci de baixa é exatamente o oposto da alternativa de alta. Neste caso,
a principal tendência é de baixa ou baixa para um par de moedas. As mínimas mais baixas e as máximas
mais baixas definem a tendência de baixa. Quando um fundo é formado e há razões para esperar uma
correção significativa mais alta, uma retração de Fibonacci pode ser colocada no gráfico. O processo
começa definindo um extremo alto e, em seguida, definindo o extremo baixo.
A Figura 9.3 mostra o GBPUSD à medida que tende para baixo do ponto 1 ao ponto
2. A tendência de queda leva o par de uma alta de 1,4741 (ponto 1) a uma baixa (ponto 2) de 1,4387 (ou
354 pips). Ao longo do caminho, o preço cai abaixo do
228
FIGURA 9.3 Uma correção de retração de Fibonacci de baixa
MA de 100 horas (linha MA sólida) no nível 1,4614 e MA de 200 horas (linha MA tracejada) em
1,4534, garantindo uma tendência de baixa firme. Uma nova mínima é feita no intervalo de
1,4399, mas só pode chegar a 1,4387 (no ponto 2). A rápida correção da nova mínima move o
preço de volta acima do nível 1,4399. Como a mínima foi rejeitada tão rapidamente, os
comerciantes podem esperar uma correção mais alta.
Se uma correção for antecipada, a aplicação de um Fibonacci do ponto alto no ponto 1

ao ponto baixo no ponto 2 é apropriado. Os níveis de retração de Fibonacci são 1,4522 no
nível de 38,2 por cento, 1,4564 no nível de 50 por cento e 1,4606 no nível de 61,8 por cento.
A correção eleva o preço dos mínimos para testar a retração de Fibonacci de 38,2 por cento em
1,4522 (ponto A) em seis horas. O preço encontra vendedores contra o nível inicial. Este é um lugar
aceitável para vender para restabelecer uma posição de tendência de baixa. O risco é definido (10 a 15
pips é tudo o que é necessário inicialmente), e o mercado está estagnando nesse nível. O trader deve
buscar um movimento de volta para as mínimas em 1,4387.
O preço vende a partir do ponto A em 1,4522, mas encontra compradores abaixo da área de 1,4485 e
gira novamente para cima. O fracasso em mover para baixo diz que o mercado não está pronto para uma
tendência de baixa ainda.
229
Quando o nível de retração de 38,2% é rompido em 1,4522, um movimento acentuado

para cima empurra o preço para a meta de Fibonacci de 50% no nível 1,4564 (ponto B).
Como o nível de retração de 38,2%, o nível de 50% encontra vendedores que buscam
restabelecer uma posição vendida com risco definido e limitado (pode-se esperar um stop
acima do nível de 50%).
Desta vez, as tendências de preços estão mais para baixo. Um teste final do nível de
retração de 38,2 por cento no ponto C encontra vendedores agressivos, o que acaba levando a
um movimento de volta para baixas de 1,4387. Seja uma retração Fibonacci de alta ou uma
retração Fibonacci de baixa, a dinâmica para definir os níveis é consistente:
Encontre a tendência de alta (ou tendência de baixa).
Encontre a tendência de baixa (ou alta).
Sobreponha um Fibonacci estendendo-se do alto para o baixo (ou do baixo para o alto).
Almeje os níveis de retração de Fibonacci de 38,2, 50 e 61,8 por cento para o

movimento corretivo.
O próximo passo é entender os usos desta versátil ferramenta de negociação.
USANDO RETRACEMENTOS DE FIBONACCI
Como aprendemos nos Capítulos 7 e 8, seguir ferramentas como médias móveis e linhas de tendência
fornecerá pistas para tendências de alta ou de baixa. Se o preço estiver acima da MA ou linha de
tendência, a tendência é de alta. Se o preço estiver abaixo da MA ou linha de tendência, a tendência é
de baixa.
As retrações de Fibonacci não são o mesmo tipo de ferramenta. Eles desempenham um papel nas tendências e, às
vezes, definem tendências. Outras vezes, são importantes para definir as contra-tendências ou os movimentos que vão
contra a tendência. Isso lhes confere um papel de ferramenta híbrida. Não totalmente uma ferramenta de definição de
tendência, não totalmente uma ferramenta de definição de tendência corretiva, a vantagem é que eles fazem as duas
coisas.
Existem dois usos distintos para retrações de Fibonacci. Cada um aborda diferentes
dinâmicas de mercado relacionadas a correções e tendências:
1 Eles medem alvos para movimentos corretivos ou contra-tendência. Dentro

esse papel, eles não definem uma tendência, mas definem um movimento oposto à
tendência. Ao definir as metas para os movimentos corretivos, eles fornecem aos negociantes
a capacidade de prever quando a tendência será restabelecida. Nessa função, a retração de
Fibonacci é uma forma de atacar a tendência da moeda, mas a partir de um nível corretivo.
230
2 Eles podem ser usados para atingir um nível de lucro para uma negociação contra a
tendência. Depois de um grande movimento de tendência, uma correção pode levar o par de
moedas centenas e às vezes milhares de pips na direção oposta. Há momentos em que os
traders podem antecipar uma contra-tendência e negociar esse movimento corretivo com
risco limitado e alto potencial de lucro. Nesse tipo de estratégia, os níveis de Fibonacci
tornam-se alvos de lucro para as negociações de contra-tendência.
Como uma ferramenta híbrida para os comerciantes, as retrações de Fibonacci completam a caixa de ferramentas
para atacar as tendências da moeda.
Restabelecendo uma posição de tendência
Lembre-se de nosso plano de jogo: comercializar tendências e manter o medo ao mínimo. Bem, é
difícil negociar as tendências quando o mercado está corrigindo. Então, o que um trader pode fazer
durante esses períodos para manter o plano de jogo intacto? Os comerciantes proativos procurarão
sair das posições de tendência quando a tendência passar de alta para baixa ou de baixa para alta,
em antecipação a uma correção. Então, quando a correção terminar seu curso, os comerciantes
procurarão restabelecer a posição da tendência em um nível mais favorável. Este é o primeiro uso
importante das retrações de Fibonacci.
Lembre-se de que as correções são excelentes oportunidades para o mercado se reabastecer

para a próxima perna da tendência de alta (ou de baixa). Como resultado, os traders que aproveitam os
níveis de retração de Fibonacci para retomar uma tendência estão, na verdade, atacando as tendências
das moedas a partir de um nível de preço melhor. Eles também devem se beneficiar de um mercado
estimulado que está pronto para continuar a grande tendência.
Além disso, as retrações de Fibonacci também podem ser uma forma para os traders que não estão na
tendência de seguir em frente. O fato é que não podemos estar todos negociando quando uma tendência
começa. Alguns podem estar trabalhando. Alguns podem estar de férias. Talvez alguns estejam cumprindo
tarefas ou até mesmo dormindo. Alguns podem simplesmente não puxar o gatilho quando a tendência
começa. Se o início de uma tendência for perdido, mas o trader quiser participar dela, eu encorajo os traders
a esperar por um momento em que o risco seja definido e limitado. As retrações de Fibonacci fornecem os
pontos limítrofes onde seguir a tendência está em um nível mais favorável com risco definido mais baixo.
Portanto, embora as correções sejam opostas à tendência e as retrações de Fibonacci definam os

níveis corretivos, os níveis definidos estão, na verdade, em pontos onde os comerciantes procuram atacar
as tendências da moeda. Eles também definem o risco porque cada nível de Fibonacci é um limite onde a
tendência é de alta de um lado e de baixa do outro. Como tal, o medo também deve ser minimizado. O
restabelecimento de posições usando retrações de Fibonacci é um requisito fundamental -
231
FIGURA 9.4 NZDUSD tendências mais altas e corrigidas para o nível de retração de Fibonacci de 50 por cento
ment para atacar as tendências da moeda. Também é uma ferramenta fundamental para manter o plano
de jogo de nosso trader.
Um exemplo: NZDUSD A Figura 9.4 mostra o NZDUSD em um gráfico horário tendendo para cima. O
movimento de tendência inicial leva o preço de 0,7156 para
0,7238 ou 82 pips (de A a B). No ponto B, o preço atinge uma nova máxima, mas fecha perto da mínima e para baixo
em relação à barra anterior. Os comerciantes que estão comprados podem antecipar uma correção e sair de suas
posições compradas.
Uma sobreposição de retração de Fibonacci pode ser colocada no gráfico de baixo (em A) para
alto (em B). Os seguintes níveis de retração de Fibonacci são calculados e direcionados como
potenciais níveis limites corretivos:
38,2% = 0,382 ×. 0082 = 0,00313 pips: 0,7238 -. 00313 = 0,72067

50,0% = 0,500 ×. 0082 = 0,00410 pips: 0,7238 -. 00410 = 0,71970
61,8% = 0,618 ×. 0082 = 0,00507 pips: 0,7238 -. 00507 = 0,71873
O movimento inicial para baixo pára no nível de 38,2 por cento no ponto a
(38,2 por cento = 0,7207). Embora o preço caia abaixo da linha de Fibonacci (para 0,7205), as próximas
duas barras horárias (após a) mantêm suporte contra o
Nível 0,7207. Este é um sinal de alta e apresenta um limite de baixo risco
232
oportunidade contra o nível de Fibonacci. A seguinte negociação deve ser executada:
Comércio 1
Comércio: Os compradores, em busca de uma retomada da tendência de alta, compram

neste nível de Fibonacci (em 0,7207).
Risco: Uma vez que os níveis de 38,2 por cento e 50 por cento estão próximos (10
pips), o risco pode ser definido em um nível abaixo de 50 por cento em 0,7197 (c).
Como é o início da tendência, uma mudança para 61,8 por cento não seria bem-vinda.
Eu prefiro ver a primeira correção de uma estagnação de tendência potencial nos níveis de
38,2 ou 50 por cento.
Alvo inicial: Ao comprar contra a retração de 38,2 por cento,
a meta inicial é um movimento para trás e através da alta no ponto B, uma vez que o
restabelecimento da tendência de alta é o objetivo. Claro, um movimento mais alto é
esperado.
Resultado: Em nosso exemplo, o movimento mais alto para no ponto b (em 0,7231)
antes de atingir a meta inicial na alta antiga de 0,7238. Quando isso acontece, os
compradores no nível de retração de 38,2% ficam impacientes de que o preço não pode se
estender de volta à alta anterior (ou seja, à meta) e saem de suas posições.
Com os vendedores ainda no comando após a falha de alta, o foco para os compradores
agora será no nível de 50 por cento em 0,7197 (ponto c) para a próxima oportunidade de
negociação possível. Quando o preço atinge o nível, a repercussão na fronteira é convincente e
forte. Essa é uma pista de que o mercado agora está pronto para continuar a tendência de alta.
O preço sobe em ce fecha a barra horária de volta acima do nível de 38,2 por cento em 0,7207. É
hora de restabelecer uma posição de tendência.
Comércio 2
Comércio: Com compradores mais confiantes, sinal verde para entrar

o mercado mais uma vez, buscando uma retomada da tendência de alta. Outra
compra entre 0,7197 e o nível 0,7207 é uma negociação de baixo risco.
Risco: O risco é definido e limitado a voltar abaixo de 50,0

nível de retração percentual em 0,7197.
Resultado: Desta vez, o movimento antecipado acima da velha alta
em B acontece. As tendências do mercado vão de 0,7197 a 0,7284 ou 87 pips,
sem muita hesitação (dos pontos C a D).
Esteja atento e preparado para as retrações de Fibonacci para fornecer alvos de baixo risco para reentrar
na tendência principal. Usando as respectivas linhas de Fibonacci
233
como limites, defina o risco da mesma forma que um MA ou linha de tendência. A diferença
é que existem três níveis limítrofes em vez de um ao usar retrações de Fibonacci.
Quando o movimento para fora de uma linha de retração para antes de atingir o nível extremo (ou
seja, o antigo alto ou baixo), esteja atento para uma rotação de volta ao nível de Fibonacci. No entanto,
com o risco definido e limitado, o medo deve ser dissipado. Na maioria dos casos, o trader será
recompensado com um movimento de tendência (neste caso, 50 a 80 pips) ou penalizado com uma
pequena perda (10 a 15 pips). Esse tipo de perfil risco-recompensa é o que todos os traders de sucesso
procuram para aumentar o valor de suas contas.
Trading Countertrends
O segundo uso para os níveis de retração de Fibonacci é como alvos para negociações de
contra-tendência. Eu defino uma contra-tendência como um movimento que tem o potencial de ser mais
substancial em termos de pips do que uma correção normal. Normalmente, uma correção substancial virá
após uma tendência maior do que o normal que atinge um ponto de exaustão. Essa tendência pode ser
em termos de meses. No entanto, também pode ser em termos de dias ou mesmo horas.
Em geral, uma correção substancial em um gráfico diário pode ser de milhares de pips.
Uma correção substancial em um gráfico horário pode ser medida em termos de centenas de
pips.
As retrações de Fibonacci ajudam a definir as possibilidades de contra-tendência e, como tal,
fornecem metas de lucro para movimentos de contra-tendência. Talvez ainda mais importante, eles
destacam a importância (em termos de pips) do movimento de contra-tendência potencial. Estar ciente
de onde o mercado pode ir dá aos traders confiança em negociar na contra-tendência.
Por exemplo, se um fundo-chave de uma tendência de baixa substancial for encontrado,

e um Fibonacci desse movimento visar uma correção de 38,2 por cento que é 500 pips mais
alta, esse tipo de movimento seria algo que a maioria dos traders estaria interessado em
negociar (ou não negociar contra). A mudança é significativa. Tem potencial de lucro, mas
também tem potencial de perda. Como uma tendência, uma contra-tendência pode ser rápida
e direcional, e negociar contra ela pode levar a perdas rápidas.
Não importa muito se o preço atinge a meta de 500 pip; as ferramentas como MAs e linhas de
tendência irão guiá-lo nesse caminho. O que importa é a mudança no pensamento do que tem sido uma
forte tendência de baixa para a contra-tendência corretiva de alta. Você precisa reprogramar seu cérebro
de pensamento de baixa para alta. Os valores de retração de Fibonacci ajudam a fazer essa transição.
Nem todas as correções se encaixam no molde de uma potencial contra-tendência. A próxima seção
ajudará a definir aqueles que são mais prováveis.
234
Antecipando uma contra-tendência Todos nós sabemos que a tendência é sua amiga, mas agora
precisamos entender que o movimento contra-tendência também pode ser um bom amigo. Como uma
contra-tendência pode ser antecipada?
Por exemplo, de novembro de 2009 a junho de 2010, o EURUSD apresentou tendência de
baixa. A máxima para o par foi 1,5144. A baixa se estendeu para
1.1876. Isso é um movimento substancial de mais de 3.200 pips. Ao longo da tendência de
baixa, houve pouca correção significativa. Quanto mais tempo um mercado ficar sem uma
correção significativa, maior será a chance de que ela ocorra. O EURUSD em junho de 2010
era um candidato a uma correção significativa. Na verdade, era um candidato a um
movimento significativo de contra-tendência.
Um exemplo: o EURUSD Quando o preço atingiu o fundo do poço em junho de 2010, perto do auge da
crise bancária grega, a conversa sobre paridade permeou as notícias e a queda do euro como moeda
estava ganhando as manchetes.
Apesar do cenário fundamental de baixa, sempre que uma tendência é bem estabelecida em
termos de tempo e intervalo de negociação geral de alta para baixa, e não há correção da tendência
principal de mais de 38,2 por cento, antecipar uma correção mais significativa é sempre uma
possibilidade .
No caso do EURUSD, o seguinte era conhecido:
A tendência de queda levou o preço de 1,5144 para 1,1876 ou 3.268 pips. Esta faixa
superou facilmente a tendência anterior de movimento superior (2.688 pips). A queda
também levou o preço ao nível mais baixo desde fevereiro de 2006.
Com exceção da correção inicial no início da tendência, não houve uma correção
significativa durante todo o movimento para baixo. A maior correção foi uma retração
de 21,8 por cento, que levou o preço de 1,2510 (ponto 2 na Figura 9.5) para 1,3093
(ponto
C) em dois pregões antes de voltar mais baixo.
Foram 28 semanas do início ao fim. Apenas 5 semanas foram positivas semana após
semana. Não houve duas semanas sucessivas positivas.
De uma perspectiva fundamental:
Embora tenha havido implicações de baixa da dívida na Grécia e no outro

Membros mais fracos da União Europeia, a moeda já havia se desvalorizado 22 por cento
em relação à alta. As mudanças de moeda são autocorretivas para a economia. Ou seja, uma
moeda mais fraca vai baratear as exportações e, portanto, servir de estímulo a uma economia
que tem crescimento
questões domésticas. Embora as irmãs fracas da zona do euro
235
FIGURA 9.5 A tendência EURUSD teve correções limitadas da tendência geral
estavam sofrendo, as economias relativamente saudáveis, como a Alemanha, estavam desfrutando de

um boom de exportação. O euro mais fraco foi um estimulante.
O sentimento foi esmagadoramente de baixa para o EURUSD. Mesmo que o preço estivesse na
área de 1,1900, o sentimento tinha o EURUSD indo para a paridade. Um movimento de 1,1900
para a paridade implicaria em outro declínio de 16 por cento no valor do EURUSD no topo do
declínio de 22 por cento desde o pico. Essa mudança tem implicações não apenas para a Europa,
mas também para os Estados Unidos. Com 10% de desemprego nos Estados Unidos, outra
valorização de 16% tornaria as exportações muito mais caras e provavelmente levaria a mais
pressão sobre o emprego. Este não seria um desenvolvimento bem-vindo para os Estados Unidos
ou para a economia global.
Os banqueiros centrais estão lá para fazer tudo o que puderem para resolver problemas e encontrar
soluções. Se uma solução para a Grécia for encontrada, como um forte pacote de austeridade e alívio da
dívida, há uma razão para uma recuperação.
Mesmo que cada um desses itens seja um motivo para pensar que uma correção pode
ocorrer, não é um motivo para comprar. Na verdade, esses itens demonstram as características de
baixa da tendência.
236
No entanto, as fortes características de tendência são um aviso de que se o mercado chegar

ao fundo do poço - caso encontre uma razão ou razões para negociar em alta de uma perspectiva
técnica-chave - há um potencial para um movimento corretivo substancial em termos de pips.
Os comerciantes de varejo bem-sucedidos tendem a saber que existe potencial para

correção. Eles procurarão medir uma correção com retração de Fibonacci. A etapa final é olhar
para o comércio na direção da contra-tendência se e quando os ventos da mudança soprarem
no mercado e a tendência passar de baixa para alta. Quaisquer tendências estendidas que não
tenham uma correção substancial dentro da tendência são candidatas a um movimento de
contra-tendência para a retração de 38,2 por cento (pelo menos) uma vez que haja uma razão
para corrigir. Esteja atento a esses candidatos e esteja em posição de operar as
contra-tendências para obter lucro.
Medindo metas de contra-tendência
Enquanto o EURUSD está tendendo para baixo, os comerciantes inteligentes estarão pensando em
termos de “E se o mercado iniciasse um movimento corretivo de alta significativo no EURUSD a partir de
mínimos de 1,1876? Para onde o mercado pode corrigir? Quais são os níveis de retração de Fibonacci?
”
A Figura 9.6 mostra que uma correção de Fibonacci normal de 38,2 por cento levaria o
EURUSD de 1,1876 a 1,3124 (representado pela área cinza sombreada na Figura 9.6). Esta
é simplesmente a correção mínima e normal que pode ocorrer. Embora pareça muito, muito
longe e quase impossível de imaginar, cabe ao mercado - não seu - determinar se uma
mudança é possível.
O mercado não precisa chegar a esses níveis amanhã, ou na próxima semana, ou

mesmo nunca. Afinal, o mercado teve chances corretivas no passado ao longo dessa
tendência e nunca chegou perto de metas como a
38,2 por cento de retração de Fibonacci. No entanto, na negociação de moeda qualquer coisa poderia acontecer
e enquanto o risco puder ser definido, contanto que haja uma razão (ou razões) chave para ser
otimista (no exemplo), e o viés técnico permanece otimista aos olhos de nossas ferramentas de
definição de tendência, um trader que é confortável com o risco, pode operar a contra-tendência
com confiança.
Percepção de mercado e contra-tendências
A percepção de tendência de alta ou baixa dos traders é importante para as contra-tendências de

negociação. Em nosso exemplo EURUSD, almejar os níveis de Fibonacci ajuda a mudar a percepção
do trader sobre o viés do mercado de ser excessivamente baixista para otimista. Este é um ponto
chave.
237
FIGURA 9.6 As metas de retração de Fibonacci de 38,2 por cento 1,3124
Os comerciantes de varejo - apesar do fato de terem dificuldade em negociar tendências

- muitas vezes são pegos pela tendência na hora errada. Por exemplo, eles podem
reconhecer o início da correção (ou contra-tendência), mas, em vez disso, imaginar uma
correção superficial que se reverte rapidamente. No exemplo EURUSD, eles de repente estão
apaixonados pela ideia de coisas como paridade, e essas ideias turvam seu julgamento.
Como resultado, eles tenderão a ignorar o risco de um movimento potencial contra a

tendência que pode ser substancial. Isso tende a colocá-los do lado errado do impulso do
mercado. Ou seja, eles estão olhando mais de perto os comícios de venda. Enquanto isso, os
comerciantes bem-sucedidos e espertos estão procurando comprar as quedas e negociar do lado
do movimento contra-tendência. O trader de varejo tende a estar descompassado com o
verdadeiro ritmo do mercado durante uma contra-tendência significativa.
Medir onde o mercado pode ir e dizer (ou pelo menos pensar): “Este mercado tem o potencial de ter
uma correção normal para 1,3124 se a tendência de alta continuar”, é um processo de pensamento
saudável e consciente do risco para os comerciantes. Ajuda a reprogramar o cérebro do trader para
pensar em termos de negociação de forma oposta à tendência que prevaleceu por um longo período de
tempo.
Parece óbvio, mas para operar qualquer contra-tendência, você precisa saber que o mercado tem
potencial para contra-tendência e que tem potencial para ir para um nível específico. Sem essa meta,
sem esse nível em
238
mente, o foco geralmente está em fazer as negociações erradas. Ou seja, vender quando
deveria comprar ou comprar quando deveria vender.
Por que negociar na contra-tendência?
É claro que nunca prescreverei negociações contra a tendência principal sem ter um motivo firme
para fazê-lo. Sem uma razão técnica firme que forneça uma tendência de alta (ou de baixa) e
que defina o risco, não há razão para alterar a tendência das principais tendências. As
tendências são suas amigas, desde que o viés técnico esteja na direção da tendência. Eu uso as
MAs e as linhas de tendência para definir essa tendência em um mercado de tendência.
Em nosso exemplo, deve haver uma razão técnica clara para comprar o EURUSD. A Figura 9.7
mostra alguns níveis de mercado importantes nos quais os traders que podem estar antecipando uma
contra-tendência corretiva se concentrarão. Eles se tornam a base do movimento contra a tendência.
O nível 1,2150 é o nível-chave. Até a quebra no início de junho, esse nível

tinha o potencial de ser o mínimo para a tendência de queda. Os traders estavam comprando
o fundo duplo inicial em meados de maio, e o fundo triplo no final de maio. No entanto, quando
esse piso foi quebrado em 4 de junho,
as posições compradas restantes foram fechadas com uma pequena perda, e o
FIGURA 9.7 Uma correção normal de Fibonacci de movimento de tendência
239
o preço mudou para a nova tendência de baixa de 1,1876. Após o intervalo, o piso em
1.2150 se tornou um teto no mesmo nível. O nível também se tornou uma linha chave
lembrada.
O movimento superior da baixa de 1,1876 fez com que os comerciantes vendessem contra o
teto de 1,2150 por dois dias consecutivos. Este era um nível de negociação de baixo risco
para traders de baixa (e a tendência era firmemente de baixa). Vender contra a linha chave
lembrada em 1.2150 define o risco. Um movimento acima da linha seria o fim do comércio. A
recompensa seria mais uma nova onda de desvantagem. Existe uma razão para esperar uma
contra-tendência neste ponto? Não. O nível-chave para passar é claramente o nível 1.2150.
Quando o preço volta acima de 1,2150, os traders inteligentes têm o motivo principal para antecipar que um
fundo está no lugar (veja a Figura 9.7). Eles agora podem dizer que a tendência é de alta, já que o preço se
moveu acima de uma linha chave lembrada. Eles agora podem definir o risco com uma parada 20 pips
abaixo da linha lembrada de 1.2150. Eles agora precisam atingir um potencial de lucro.
Um Fibonacci é aplicado e o retrocesso de Fibonacci de 38,2 por cento do máximo em 1,5144

para o mínimo em 1,1876 visa 1,3124.
Um movimento de 1.2150 para 1.3124 implica uma correção potencial e substancial de

contra-tendência de 974 pip. Está na hora? Isso pode realmente acontecer?
Lide com o que é real
É certo que, nos dias seguintes ao ponto mais baixo da tendência em junho, não acho que
iremos corrigir diretamente para 1,3124. Isso seria irreal - quase uma fantasia - e, na
verdade, me coloca no balde daqueles analistas que estão prevendo paridade.
Se a contra-tendência vai se materializar, ela terá sua parcela de movimentos e correções. A análise do
gráfico de hora em hora e de cinco minutos fornecerá as pistas para as tendências mais curtas e
intermediárias ao longo da jornada. Eles são as ferramentas que serão utilizadas para mostrar o caminho da
alta. Um movimento de alta ainda dependerá da manutenção de um viés de alta dessas ferramentas.
No entanto, quando o preço se move acima do nível de 1,2150, a realidade é esta:
O preço está acima da linha chave lembrada de 1.2150.

O risco é voltar abaixo de 1.2150 (com um stop loss de 20 pip).
O potencial existe para uma correção substancial porque o mercado teve uma queda
ainda mais substancial de 3.268 pips. Uma correção normal pode atingir 1,3124 (974
pips de 1,2150).
240
Mesmo que o mercado corrija apenas um terço dos 974 pips, isso ainda representa 325 pips a
mais. Eu levaria 100 ou 200 pips? Certo. A questão é que há espaço para subir mais e o risco é
mínimo e definido. Embora a correção possa não ter nenhuma razão fundamental ainda, ela tem
uma chave razão técnica. O mercado sempre encontrará uma razão fundamental com o tempo.
Gosto de dizer aos comerciantes que “os jornais de amanhã darão a explicação de por que o
mercado fez o que fez hoje”. Para mim, o motivo é o preço movimentado acima do nível 1,2150.
Minha explicação não vai vender jornais, mas é uma razão que define meu risco (e faz o mesmo
para outros negociantes de moeda também!).
Realidade ou fantasia? Sempre lido com o que é real. O que pode ser definido? Qual é
o potencial? Qual é o risco e então deixar a fantasia acontecer ou não acontecer. Os
operadores malsucedidos deixarão a fantasia controlar suas emoções e esquecer a
realidade. Observe essa diferença importante.
Todos nós podemos ter nossas fantasias, mas elas precisam ser realistas ao negociar. Ouça o que
o preço de mercado e as ferramentas indicam. Eles nunca vão mentir. E esteja ciente do que pode
acontecer se as condições forem adequadas. Isso permitirá que você negocie as tendências e as
contra-tendências.
Como a contra-tendência acabou? A Figura 9.8 mostra o movimento superior após a quebra do
nível de 1.2150. O preço inicialmente mudou para testar a alta
FIGURA 9.8 EURUSD usa área de 1,2150 como principal razão para contrariar tendência mais alta
241
de 28 de maio no nível 1,2451, seis dias a partir da data de negociação e um total de 300 pips a partir
do nível de comércio (a alta atingiu 1,2467 em 21 de junho). Os tomadores de lucro entraram após a
quebra acima da máxima de 28 de maio e empurraram o mercado para a familiar linha de 1,2151 (nível
mínimo de maio). Mais uma vez, os traders tinham motivos para comprar com o mesmo risco definido
de 20 pips. O limite principal se manteve mais uma vez (com risco definido e limitado) e o preço subiu
mais. As linhas lembradas são lembradas por um motivo! Usa-os!
A fantasia de 1.3124 tornou-se realidade em 2 de agosto, menos de dois meses depois que a
mínima foi atingida (em 7 de junho). O momentum empurrou o preço para uma alta para a tendência
contrária de 1,3333 em 6 de agosto. Dois meses e
1.457 pips depois, o preço encontrou um topo para o movimento de contra-tendência.
A direção da tendência realmente importa?
A Figura 9.9 mostra o gráfico diário EURUSD da baixa no início de junho de 2010. A alta contra-tendência é de
fato um movimento de tendência. O mínimo foi 1,1876. A máxima atingiu 1,3333. A faixa de baixo para alto foi de
1.457 pips! Contra-tendência ou tendência? Isso realmente importa? 1.457 pips é um movimento significativo que
os traders precisam estar presentes. É também uma tendência contra a qual eles não querem negociar.
FIGURA 9.9 A contra-tendência de EURUSD excede a meta e movimentos de retração de Fibonacci

Ainda maior
242
O mais importante é perceber que as correções nos mercados de câmbio podem ser substanciais.
As tendências monetárias são realmente suas. No entanto, quando há uma tendência no mercado que
não se corrige ao
A retração de Fibonacci de 38,2 por cento, medindo o nível de retração potencial e antecipando uma
contra-tendência significativa não pode ser ignorada.
Para negociar na contra-tendência, siga estas etapas:
1 Tenha um motivo técnico importante para operar contra a tendência.
2 Defina o alvo da contra-tendência usando o retração de Fibonacci.
3 - Perceba que existe potencial para o movimento contra a tendência.
4 - Certifique-se de que o viés direcional de contra-tendência permaneça intacto usando
nossas outras ferramentas técnicas, como os MAs de 100 e 200 bar, linhas de tendência e
linhas lembradas.
Seguir essas etapas definirá seu risco, ajudará a mudar sua percepção de mercado e o manterá
na tendência, mesmo que seja a contra-tendência.
NEGOCIAÇÃO DE CURTO PRAZO

CORREÇÕES
O exemplo anterior se concentrou em um movimento de contra-tendência de longo prazo que ofereceu

algumas dicas interessantes para antecipar a contra-tendência e direcionar o movimento corretivo, mantendo
o risco e o medo ao mínimo. O mesmo pode ser feito em relação a movimentos de tendência de curto prazo?
Em geral, todos os gráficos mostram padrões semelhantes ao longo do tempo. Eles apenas usam
escalas de tendência diferentes. Para gráficos de hora em hora, os movimentos serão menores. Não haverá
um movimento contra-tendência de 1.457 pip fora do gráfico horário. Pode haver um movimento de 100,
200 ou 300 pip (ou mais), entretanto, e esses ganhos podem ser um bom impulso para o seu patrimônio
líquido.
Nossas regras gerais de negociação ainda se aplicam quando olhamos para oportunidades de
contra-tendência de prazo mais curto. Se houver uma razão técnica de uma de nossas ferramentas de
negociação que transforma a tendência de alta para baixa ou de baixa para alta, e o risco pode ser
definido e aceito, negociar um movimento corretivo - especialmente quando tem o potencial de ser
significativo - pode ser um movimento extremamente positivo não apenas para o patrimônio em sua
conta, mas também para sua confiança na negociação. Não há nada como negociar uma tendência e, em
seguida, negociar também uma contra-tendência.
Por exemplo, a Figura 9.10 mostra o EURUSD em um gráfico horário. Na extrema esquerda do
gráfico, o EURUSD começa a tendência de movimento de alta após uma quebra acima do gatilho MA de
100 horas no nível 1,2272. Uma compra no
1.2272 área deve ser executada. O movimento de alta é confirmado após a quebra da MM de 200 horas
e a tendência de alta começa para valer.
243
FIGURA 9.10 EURUSD tendências mais altas, mas corrige modestamente
A correção mais significativa ocorre após a mudança do ponto 1 para o ponto 2. A tendência
superior passou de um mínimo de 1,2192 para um máximo de 1,2611. Um topo está no lugar (em
2) e uma linha de tendência está quebrada. Isso sinaliza que uma correção é provável. Quaisquer
posições de alta devem ser fechadas. Os alvos de correção tornaram-se mínimos de consolidação
anteriores e o retração de Fibonacci de 38,2 por cento no nível de 1,2451.
A correção subsequente encontra suporte na baixa corretiva anterior, mas fica bem
aquém do nível de correção de 38,2 por cento no ponto A. A falha em mover para baixo leva a
uma continuação da tendência de movimento para cima. Os comerciantes podem restabelecer
posições longas com o risco limitado à baixa de correção.
A Figura 9.11 mostra a continuação do movimento da tendência. A tendência permanece acima da

MA de 100 horas, mas o ímpeto está começando a diminuir à medida que o preço se aproxima da nova
máxima em 1,2722.
Aprendemos com o exemplo do gráfico diário que, se um movimento de tendência
significativo não tiver uma correção de 38,2%, existem condições para um movimento de
contra-tendência potencial.
A mesma lógica pode ser aplicada ao olhar para um gráfico horário. Em nosso exemplo, o
EURUSD apresentou tendência de alta, sem correções significativas de 38,2 por cento ou mais. O preço
permaneceu acima do MA de 100 horas, mantendo a tendência de alta, mas a dinâmica parece estar
enfraquecendo. As inclinações das linhas de tendência são mais planas; os intervalos são menores.
244
FIGURA 9.11 Negociando as contra-tendências
No entanto, enquanto a tendência permanecer de alta, os comerciantes não devem vender. Se a

tendência passar de alta para baixa, no entanto, há uma razão técnica para negociar. Com uma razão
para negociar, o risco pode ser definido. Os comerciantes devem explorar a ideia de negociar na
contra-tendência.
Na Figura 9.11, há vários motivos para antecipar uma correção e um movimento de
contra-tendência potencial:
O movimento de baixa para alta elevou o preço 529 pips de 1,2193 para 1,2722 em sete dias de
negociação. Esta é uma mudança significativa para o período de tempo. Existem linhas de tendência (linhas
tracejadas na Figura 9.11) que foram desenvolvidas ao longo de alguns dias de negociação, dando-lhes
uma significância limítrofe. Um movimento abaixo das linhas de tendência muda a tendência de alta para
baixa. O risco de vender contra a tendência pode ser definido usando as linhas de tendência. Uma venda na
quebra de qualquer uma das linhas de tendência dá um motivo para fazer a negociação e um motivo para
sair. Se o preço se move para trás acima da linha de tendência, a posição curta contra tendência deve ser
fechada.
Outra coisa que pode encorajar o comércio de contra-tendência é o mapa de alvos

no lado negativo. Neste exemplo comercial:
O MA de 100 horas é um alvo (no ponto A).

O MA de 200 horas (no ponto C) é o próximo alvo.
O nível de retração de Fibonacci de 38,2 por cento é o terceiro alvo.
245
Todos os alvos se alinham, um após o outro, dando ao trader uma progressão passo a passo. As
etapas fornecem confiança ao longo da contra-tendência e os níveis de stop, caso o mercado volte para
o lado positivo. Se, por exemplo, o preço se move abaixo de 100 bar MA, mas reverte acima da linha
MA, o trader tem uma razão para sair da posição curta.
Além disso, uma vez que a tendência não teve uma correção significativa de
38,2 por cento para todo o movimento de tendência superior, um movimento em direção ao retrocesso de
38,2 por cento em 1,2520 é antecipado. Isso teria como objetivo um lucro potencial contra a tendência de
cerca de 130 pips.
Comércio 1
Comércio: Uma venda de contra-tendência é estabelecida em um movimento abaixo do

segunda linha de tendência em 1,2651. A primeira linha de tendência já foi rompida em
1,2675, dando uma tendência de baixa. A segunda linha sendo quebrada é uma
confirmação do viés.
Risco: O risco é limitado a um movimento de volta acima da linha de tendência superior em
1,2675 (24 pips). O risco pode diminuir à medida que os alvos são ultrapassados.
Alvos: O MA de 100 horas em 1.2614 (em A) e o MA de 200 horas em
1.2562 (em C) são os dois primeiros alvos. A principal meta de contra-tendência, uma vez
que a tendência de alta não teve uma correção significativa, seria o retração de Fibonacci de
38,2 por cento em
1.2520. Abaixo desses níveis, o 1,2480 (baixa de 6 de julho) e
1,2458 (retração de 50 por cento) são outros alvos negativos.
Resultado: O preço de mercado acaba testando o nível MA de 100 horas e
encontra suporte inicial (A). Este é o primeiro grande teste da MA-chave desde que a
tendência tornou-se alta em 1.2272. Fiel à forma, o preço salta 35 a 40 pips do nível MA. No
entanto, o movimento não pode se estender de volta às linhas de tendência, e quando o
preço quebra abaixo da MA no ponto B, isso aumenta a confiança do trader no
contra-comércio. A partir daí, o próximo alvo se torna o MA de 200 horas em
1,2562 (ponto C). O preço se move facilmente abaixo dessa meta. A partir daí, o mercado
testa a retração de 38,2 por cento chave em 1,2520.
Há uma razão para comprar contra o nível de fronteira de retração de Fibonacci e

restabelecer o comércio de tendência? Sim, claro que existe. As razões incluem:
O movimento corretivo para baixo cobriu 202 pips no período de dois dias de negociação. A
correção foi ordenada, mas não excessivamente agressiva. O comércio gerou um lucro
máximo de 131 pips (de
1,2651 a 1,2520). O risco inicial era de 24 pips.
Embora o preço estivesse abaixo do MA de 100 e 200 horas, a tendência de
alta ainda era a principal.
246
As duas MMs também podem fornecer confiança no movimento de alta, da mesma forma que
fornecem confiança na contra-tendência. Ficar acima da MM de 200 horas nega a tendência de
baixa, e voltar acima da MM de 100 horas coloca os touros totalmente de volta no comando.
O risco foi claramente definido em relação ao nível de Fibonacci de 38,2%. Se o preço

caísse abaixo do nível limite de Fibonacci, uma nova posição poderia ser restabelecida
com a próxima meta sendo o nível de retração de 50 por cento.
As contra-tendências de negociação podem ser feitas em qualquer período de tempo do gráfico. Qualquer movimento
de tendência significativo em termos de tempo e direção que não foi corrigido
38,2 por cento durante essa tendência é um candidato a um movimento contra a tendência. Esteja atento e as
recompensas das tendências e contra-tendências podem ser suas.
USANDO AS FERRAMENTAS PARA SUA

MELHOR VANTAGEM
Se você puder atacar as principais tendências das moedas para cima ou para baixo, você se sairá muito
bem como comerciante. Se você puder evitar a dor das correções e restabelecer as posições de tendência
em níveis limítrofes de baixo risco, você terá um desempenho ainda melhor como trader. Se você puder
antecipar uma contra-tendência e atingir os níveis de lucro e lucrar com a negociação contra a tendência,
você será uma estrela do comércio de moedas.
As retrações de Fibonacci são a ferramenta híbrida que permite aos traders usar as
correções em uma tendência a seu favor.
Já delineei as principais ferramentas que uso para atacar as tendências monetárias. Os dois
capítulos finais do livro juntarão as peças e mostrarão como cada ferramenta apóia as outras no
processo de negociação de tendências.
247
248
CAPÍTULO 10
Preparando para
o comércio
rastrear tendências cambiais com sucesso é ter uma empresa fundada
UMA data que inclui uma declaração de missão e um plano de jogo. Secundário para
tendo isso, você precisa de regras e ferramentas para apoiar sua declaração de missão e plano de jogo. Trata-se de
entender o que o mercado está lhe dizendo. É o
tendências ou não tendências do mercado, e o que essas coisas significam? Como as correções se encaixam na
imagem? Como você pode se beneficiar quando um mercado corrige? Como
você entra ou sai de uma negociação e por quê? o que
você procura quando o registro de troca está em branco?

Pistas para ajudar a responder a essas perguntas já foram apresentadas ao longo do livro. Nos
próximos dois capítulos, vamos juntar as peças. Como os três gráficos - cinco minutos, por hora e diário
- funcionam e se complementam? Como as três ferramentas - 100 e 200 bar MAs, linhas de tendência e
retrações de Fibonacci - funcionam e se complementam? Como definimos o risco e gerenciamos as
negociações ao longo do caminho? Como dançamos a dança de um comércio de tendências? Ao longo
da jornada da tendência, mostrarei quais sinais procurar, quais são os bons pontos de entrada, como
administrar o comércio, quais são os bons pontos de saída e quando é um bom momento para
restabelecer um comércio.
Não existe um processo passo a passo definido para como uma negociação pode progredir do início ao
fim. Os mercados simplesmente não são tão consistentes, nem estáticos. O que é mais consistente na
negociação de moedas é que o foco deve estar no controle e na definição do risco. Compreender o risco é a
coisa mais importante que um trader precisa saber. Se o risco for compreendido, o medo pode ser controlado.
233
249
A partir daí, o foco se volta para o ataque às tendências monetárias. Para atacar a tendência, você
precisa de uma entrada definida pelo risco. Suas ferramentas destinam-se a mostrar onde existe esse
ponto de entrada. Além disso, é importante que você use ferramentas inequívocas que indicam a alta de
um lado e a baixa do outro. Gerencie a tendência para permanecer nela e saber quando é hora de sair.
Esperançosamente, a saída virá quando a conta estiver boa e gorda.
No mínimo, seguir essas etapas evitará que você gaste seu patrimônio líquido. O melhor cenário é que
você cavalgue e ataque as tendências monetárias. Nem todas as negociações serão boas negociações de
tendência que acumulam vastas fortunas em suas contas de negociação, porque os mercados nem sempre
fazem o que você acha que deveriam fazer. No entanto, você pode limitar suas perdas e melhorar seus
ganhos se estiver bem preparado para operar as tendências.
PRIMEIRAS COISAS PRIMEIRO
Como qualquer pessoa, se eu não tiver uma operação, estou procurando por uma. Negociar com
sucesso significa ser paciente. A boa notícia é que, na maioria dos dias, descobri que há oportunidades
para definir o risco, mantê-lo no mínimo e transações exe-fofas e bem-sucedidas que podem demorar
muito tempo para evoluir, mas ainda assim fornecem retornos decentes. Eu descrevo isso em minhas
páginas de comentários e em meus e-mails de vídeo diários para a FXDD todos os dias.
O dinheiro real, entretanto, é feito negociando as tendências mais longas. As tendências são rápidas
e direcionais e fazem com que os traders tenham mais dinheiro com o mínimo de risco. Estas são as
negociações que farão ou quebrarão o seu ano. Existem três etapas que você deve seguir no início de
qualquer negociação e elas são para definir a direção da tendência (a tendência está mudando para uma
não tendência ou vice-versa?), Escolher o par de moedas que deseja negociar e escolher em que
momento períodos (ou gráficos) para usar.
Definindo a direção da tendência
Normalmente, um comércio de tendência se configura como tendência. Ele faz isso sem tendência. O
mercado sem tendência fará a transição para um mercado de tendência. Ainda é a melhor maneira que
conheço para antecipar uma tendência. Se um jogador de beisebol da liga principal puder antecipar uma
bola rápida e lançá-la onde quiser, ele terá mais chances de fazer um home run. O mesmo é válido para
os comerciantes. Mercados fora de tendência são uma forma de antecipar uma bola rápida.
Nem todas as tendências duram centenas e até milhares de sementes. Nunca sei quando uma
tendência pode acabar. Posso operar uma tendência que dura apenas um dia ou até menos. Mesmo nas
tendências mais longas, há, é claro, períodos de
250
Preparação para o comércio 235
correções nos gráficos de cinco minutos que podem levá-lo para fora das tendências por um
período antes de colocá-lo de volta naquela estrada.
Você se prepara para uma tendência. Você antecipa uma tendência. Então, quando você segue uma
tendência, o trabalho se torna permanecer no caminho pelo tempo que você puder. Seja ganancioso e
observe o saldo da conta engordar como um porco. Então, quando o mercado não puder ir mais longe,
quando o porco não puder ir ao cocho para se alimentar, abata a posição e saia. E comece a procurar a
próxima oportunidade, porque as tendências fazem a transição para as não tendências.
Escolhendo um par de moedas
Minha abordagem aos meus gráficos é a mesma todos os dias. Não há mudanças. A caixa de ferramentas tem as
mesmas ferramentas todos os dias. Eu olho para três períodos de tempo de gráficos para obter pistas: cinco
minutos, a cada hora e diariamente. Eu ploto as médias móveis simples (MAs) de 100 e 200 bar, linhas de
tendência e retrações de Fibonacci mais relevantes em cada uma. Procuro as pistas que o mercado está dando e,
se algo se destacar como uma oportunidade favorável de risco / recompensa, procuro agir. Uma vez que estou no
comércio, a tarefa passa a ser o gerenciamento. Em seguida, saindo.
Visto que o EURUSD é a moeda mais líquida, vou usá-lo como moeda para a
demonstração das negociações de tendências. Observe, no entanto, que a mesma análise pode
ser usada na maioria dos pares de moedas.
Eu uso o EURUSD para um propósito, no entanto. Além de ser o mais líquido, ele tem uma boa faixa
de negociação de alta para baixa de cerca de 100 a 130 pips por dia de negociação, e seu spread bid-to-ask
é o mais estreito; é a referência para todos os outros pares de moedas. Uma vez que os Estados Unidos e a
Zona do Euro são semelhantes em composição econômica, o viés econômico tende a se alternar de um
para o outro. Às vezes, favorece a zona do euro; às vezes favorece os Estados Unidos. No entanto, a
tendência econômica tende a permanecer a mesma por um tempo. Isso permite que o preço do par tenha
uma tendência em uma direção, então, quando o viés econômico mudar, reverta e faça a tendência na
outra. Por essas razões, o EURUSD é o melhor par de moedas para minha declaração de missão. Se você
não focar a atenção todos os dias no EURUSD, você deve.
Quantas moedas você deve negociar ou seguir? Comércio e acompanhamento são duas coisas
diferentes. Você deve tentar negociar em torno de três, mas eles não precisam ser todos de uma vez, e
você pode alternar. Existem moedas onde a história econômica está mais em foco. Eu quero me
concentrar neles. Como resultado, eu irei Segue mais moedas do que eu troco. Se houver uma história
de commodities, observe a tendência técnica do AUDUSD. Se houver uma história de petróleo,
USDCAD pode ser um par em que se concentrar.
Se o Reino Unido tem inflação e o Banco da Inglaterra precisa entrar em uma onda de contenção, preste
atenção. Se o Reino Unido tem inflação, mas o crescimento está desacelerando, pode não ser o melhor momento
para negociar o GBPUSD. O USDJPY pode estar sob pressão por causa dos problemas inerentes à balança
comercial, mas se o Banco de
251
O Japão intervém (ou ameaça intervir), o par de moedas sai do meu radar porque carrega
muito risco.
Se o risco aumentar e um ataque surpresa ou eventos de contrapeso puderem fazer um
gráfico de moeda parecer mais com um gráfico de EKG, seja esperto e siga o par de moedas,
mas não o negocie.
Escolhendo seus gráficos
Conforme discutido anteriormente no livro, vejo três períodos de tempo, ou gráficos, quando
negocio: gráficos de cinco minutos, horários e diários. Algumas pessoas pensam erroneamente que
o gráfico de cinco minutos é usado para escalpelar intradiário, o horário é para decisões de
negociação de médio prazo e o diário é para negociação de posição de longo prazo, mas esse não
é o caso.
Eu vejo todos os três em conjunto para que possa seguir os níveis-chave em cada um. Esses
níveis-chave são os limites onde o risco é definido e limitado. Essas fronteiras tornam-se os pontos onde
as negociações são inseridas. Eles se tornam os alvos da tendência que o preço de mercado deve
passar para manter intacta a tendência momentum. Eles se tornam níveis de saída também.
Por que se preocupar com todos os três períodos de tempo e não se concentrar apenas em um? Bem,
outros comerciantes fazem, mas eu não. Existem traders que se concentram apenas no gráfico de cinco minutos.
Eu quero saber onde eles estão executando seus negócios limítrofes e quais níveis são importantes para eles.
Também existem traders que se concentram apenas na tabela horária. Se o preço está se aproximando da MA de
100 horas em seu gráfico, quero estar ciente desse limite principal. Finalmente, existem comerciantes que se
concentram apenas no gráfico diário. Quero saber quando a linha de tendência do gráfico que eles estão vendo
está sendo rompida.
Eu quero ver o que cada grupo de traders está focado quando olha para os gráficos para
EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCAD e assim por diante. Deixar de fazer isso ignora
grupos que podem estar influenciando a ação do mercado a um preço. Você já se perguntou
por que o preço parou em um determinado nível de preços? Geralmente é algum nível técnico
fundamental que um grupo de traders defendeu.
Portanto, o objetivo de examinar todos os três períodos de tempo é estar ciente dos principais
níveis limítrofes de cada um. Então, quando eu fizer minha análise comercial, estarei mais em contato
com o melhor nível para uma oportunidade comercial lucrativa. Esse nível pode ser apenas o início de
uma tendência.
ANALISANDO OS GRÁFICOS
Iniciarei minha análise do que procuro ao me preparar para entrar em uma operação observando cada um dos
gráficos de período de tempo: o diário, o horário e o de cinco minutos.
252
Conforme mencionado, usarei o EURUSD como moeda de escolha. Os gráficos são todos de
10 de setembro de 2010. As mesmas perguntas serão feitas todas as vezes: Quais negócios estão
se desenvolvendo e por quê? Quais são os riscos e, em última análise, quais negociações são
realizadas e por quê?
A partir daí, mapearei como gerenciar a negociação e como procurar saídas ao longo do caminho,
observando os pontos-chave ao longo da tendência. A análise reunirá as ferramentas e os
conceitos-chave descritos no livro.
Negociar com sucesso significa usar ferramentas em conjunto. Os MAs de 100 e 200
bar, linhas de tendência, linhas lembradas e retrações de Fibonacci trabalham em conjunto
com os três períodos de tempo do gráfico para definir a tendência, manter o risco sob
controle, gerenciar a negociação e dar razões para sair da negociação.
O gráfico diário
O gráfico diário normalmente tem dois propósitos. Uma é dar uma visão macro da direção e do viés de um
par de moedas. O segundo objetivo é fornecer os principais níveis limítrofes que um trader pode usar para
direcionar, entrar ou sair de negociações.
A Figura 10.1 mostra a visão macro típica de um par de moedas usando o gráfico diário. O gráfico
também inclui uma configuração de gráfico típica que posso incluir no gráfico. Todos os gráficos na análise
neste capítulo e no próximo serão configurados da maneira que eu os configuraria se os estivesse
negociando ao vivo.
FIGURA 10.1 A visão de longo prazo do EURUSD está parecendo mais baixista
253
O retração de Fibonacci é traçado para a tendência principal. Os MAs simples de 100 e

200 dias estão incluídos. Vou desenhar linhas de tendência relevantes e linhas lembradas.
Quando a tendência de baixa terminou no início de junho de 2010 e a contra-tendência

começou, a configuração da Figura 10.1 ajudou a orientar o movimento da contra-tendência
de alta. O MA de 100 dias foi um alvo positivo. O mercado estagnou naquela linha MA (linha
sólida na Figura 10.1), negociando acima e abaixo dela antes de quebrar para cima e para
cima.
Um retrocesso de Fibonacci foi desenhado no início da contra-tendência de alta, que passou da
máxima em 1,5144 para a baixa em 1,1876. A retração de Fibonacci de 38,2 por cento visava o que
parecia ser uma retração de 38,2 por cento impossível de 1,3124 (pelo menos no início da
contra-tendência). No entanto, o mercado abriu caminho para o nível e além. A máxima foi alcançada
em 1,3333 em 2 de agosto, e o preço começou a cair. A tendência contrária de alta havia acabado - por
enquanto, pelo menos.
Invertendo a visão Com o significativo e impressionante rally de 1.457 pip, era hora de
reverter o viés e a visão. Nesta vista, eu precisava reverter o retração de Fibonacci de alto
para baixo na Figura
10.1 e, em vez disso, vá do nível mais baixo para o mais alto (consulte a Figura 10.2). Eu precisava
direcionar os níveis de Fibonacci na direção oposta para que pudesse mapear melhor o movimento e os
alvos no lado negativo.
FIGURA 10.2 A tendência atual para o EURUSD é mais alta
254
Na Figura 10.2, amplio e foco no gráfico diário EURUSD de uma perspectiva atual. Este
gráfico começa mostrando o movimento de contra-tendência de alta da baixa de junho para a
alta de agosto e a correção subsequente desse movimento. A sobreposição de retração de
Fibonacci é invertida e vai da baixa de 1,1876 para a alta de 1,3333. As linhas de retração de
Fibonacci vêm nos seguintes níveis:
1,2776 para os 38,2 por cento

1,2604 para os 50 por cento
1,2432 para 61,8 por cento.
Da alta, o preço se move para baixo, para no retrocesso de 38,2% em 1,2776 e na linha
MA de 100 dias logo acima desse nível (veja o início da área em caixa na Figura 10.2). O
preço encontra suporte e tenta negociar mais alto, mas falha. A mudança para as estolagens
baixas perto do nível-alvo de 50 por cento em 1,2604. O suporte é encontrado no ponto
médio principal. Nos próximos 13 dias, o preço será negociado em uma faixa estreita. Ele se
move da baixa no nível de retração de 50 por cento de volta para a faixa alta na área de
1,2915 a 1,2931 (esta é a área encaixotada na Figura 10.2). Da alta, os vendedores entram
novamente no nível e empurram o preço para baixo. O preço cai mais uma vez na importante
linha MA de 100 dias. O mercado está atolado em uma faixa claramente definida e espera no
MA de 100 dias até decidir seu próximo movimento.
A Tale of Two Trends: One Down, One Up Ao examinar os dois gráficos diários, temos uma história de
duas tendências. Na Figura 10.1, a tendência parece ser negativa. O preço EURUSD caiu de um
máximo de 1,5144 para um mínimo de
1.1876. A correção mais alta (ou contra-tendência mais alta) levou o preço até 1,3333 acima da MA de
100 dias, acima da retração de 38,2 por cento em
1,3124, mas ficou abaixo dos 50 por cento e da MA de 200 dias. O movimento para cima, embora
bastante substancial a 1.457 pips, parece uma correção à distância. O movimento atual de volta para o
lado negativo na área de 1.2600 pode ser o início do restabelecimento da tendência de queda.
Na Figura 10.2, a imagem macro é diferente. A tendência se move para o lado positivo
neste gráfico, e a correção subsequente leva o preço para baixo através da correção de 38,2
por cento e do MA de 100 dias, mas faz uma pausa na retração de 50 por cento no nível de
1,2604 (a mínima foi de 1,2586, mas aquela mínima foi rejeitado rapidamente).
Neste momento, a visão macro do gráfico diário me deixa (e provavelmente o mercado) em

um dilema. Há uma razão para inclinar-se para o lado de baixa se você estiver olhando para a
Figura 10.1, enquanto a Figura 10.2 pode levá-lo a ser mais otimista. Isso é importante para você
como comerciante?
255
Para ser honesto, não. Essas pessoas que dizem que o EURUSD vai para a paridade podem ter
interesse. Você pode estar interessado no debate se o EURUSD está em alta ou em baixa no longo
prazo a partir deste ponto.
Não me interpretem mal, estou interessado nas tendências de longo prazo dos gráficos, mas o que é mais
importante para mim são as pistas que o gráfico diário está me dando agora para uma negociação. Estou mais
interessado em quais níveis limítrofes chave o gráfico está me fornecendo que me permitirá entrar em uma
negociação, definir o risco, gerenciar uma negociação ou sair de uma negociação. Como resultado, o segundo
gráfico é meu foco. Como não temos posição, vamos explorar as dicas de entrada de negociação.
Pistas de entrada comercial Se a Figura 10.3 parece familiar, deveria. É o mesmo gráfico da Figura 10.2.
Eu mostro porque quero me concentrar no que ele está me dizendo. Quero escolher os principais níveis
limítrofes no gráfico. Essas fronteiras fornecerão pistas para uma negociação e ajudarão a definir o risco no
processo.
O retrocesso de 50 por cento é uma fronteira chave (1,2604 de alta). o

a primeira linha limite é o nível de retração de 50 por cento. o
o nível chega a 1,2604. No caminho para o lado negativo (veja dentro da área em caixa), o
mercado moveu-se abaixo deste nível em seu caminho para a baixa em 1.2586.
FIGURA 10.3 A área em caixa mostra todas as pistas que preciso saber do gráfico diário
256
Essa quebra do nível de Fibonacci muda minha percepção do viés do mercado? Não. A
quebra abaixo do nível 1,2604 foi breve e rápida; o preço não fechou abaixo do nível. Os
vendedores abaixo do nível 1,2604 (incluindo eu) fecharam a posição com uma pequena perda
quando o preço voltou acima do nível 1,2604 pouco tempo depois. O preço não fez o que deveria
(regra “Se ... Deveria”). O que é digno de nota no gráfico é que no dia seguinte ao rompimento de
1.2604, a mínima do preço era de 1.2608. Os compradores usaram o nível como suporte e o preço
subiu. Hmmm, uma pista. Com o preço acima do nível 1,2604, a tendência é de alta fora dessa
fronteira.
O nível de retração de 38,2 por cento é uma fronteira chave (1,2776 de baixa).
A área de retração de 38,2 por cento de 1,2763 a 1,2776 é um nível limite

importante também. Observe a área em caixa na Figura 10.3 e comece da margem
esquerda e vá para a direita. Há sete dias que chegaram a 13 pips do nível e
encontraram suporte ou resistência. O mercado parecia querer estar acima ou abaixo
do nível. Portanto, não apenas a área é um nível de Fibonacci, mas também a definiria
como uma linha (ou área) lembrada. O preço está atualmente abaixo da retração de
38,2 por cento, o que dá uma tendência de baixa.
A média móvel de 100 dias é sempre uma linha limite (1,2657 de alta).
Embora o preço tenha se movido acima e abaixo da MA de 100 dias em toda a área da
caixa, o que é significativo para mim são os últimos quatro dias de negociação no gráfico. O
primeiro dia teve uma baixa de 1,2676, que foi o nível de 100 dias MA. O segundo dia foi para uma
baixa de 1,2658 versus 100 dias MA em 1,2669, mas fechou acima da linha. O terceiro dia teve
uma baixa de 1,2663, que foi exatamente no dia 100 MA, e o quarto dia teve uma baixa de 1,2643
com o Fibonacci em 1,2657. No entanto, o dia fechou bem acima do nível 1,2709.
O fracasso do último movimento abaixo do MA de 100 dias e o movimento de volta para

1,2709 é um desenvolvimento de alta - uma pista de alta.
A variação de alto para baixo está no seu mais estreito desde outubro de 2007.
A pista final do gráfico diário é encontrada na faixa de negociação de alta para
baixa. A área encaixotada representa 22 pregões. Assumindo um mês de calendário de
30 dias e quatro fins de semana por mês, 22 dias de negociação é um proxy para um
mês de negociação. A mínima do mês foi 1,2686; a alta do mês foi de 1,2931. A faixa
de negociação total de alta para baixa foi de 345 pips.
Isso não parece tão ruim, não é? Na realidade, a faixa de negociação de alta para baixa do
EURUSD foi a mais baixa desde outubro de 2007. A Figura 10.4 mostra a faixa corrente de 22 dias
desde aquela época. Para colocar a faixa em perspectiva, a faixa média de 22 dias ao longo
257
2.400
2.050
1.700
1 ano
Sementes
Média
1.350
1.000
650
300
01/10/2007
01/12/2007
01/10/2008
01/12/2008
01/10/2009
01/12/2009
01/02/2008
01/04/2008
01/06/2008
01/08/2008
01/02/2009
01/04/2009
01/06/2009
01/08/2009
01/02/2010
01/04/2010
01/06/2010
01/08/2010
FIGURA 10.4 Faixa de negociação de alta a baixa de 22 dias para o EURUSD
um ano naquela data foi de 685 pips. Em outras palavras, com a faixa atual em 345
pips, o preço tem espaço para estender a faixa de cima para baixo em 340 pips para
chegar à média.
A questão é: “A extensão irá para o lado positivo ou negativo, ou mesmo ambos?” Olhando para o
gráfico diário, a tendência está favorecendo o lado positivo porque o preço está de volta acima de
alguns limites-chave, como o MA de 100 dias e a retração de 50 por cento. No entanto, um movimento
acima da linha de retração / lembrada de 38,2 por cento em 1,2776 seria necessário para ajudar a
confirmar o viés. Além disso, um movimento acima da alta de 22 dias em 1.2931 também seria
necessário para confirmar o sinal verde para uma tendência de alta. Desnecessário dizer que um
movimento abaixo do dia 100 e 50 por cento tiraria o vento de qualquer venda de alta e, em vez disso,
visaria uma tendência de baixa.
A próxima etapa é olhar o gráfico horário em busca de pistas e limites importantes.
O gráfico horário
Com os principais níveis limítrofes descobertos no gráfico diário, irei agora me concentrar
nos principais níveis do gráfico horário. A Figura 10.5 mostra uma imagem ampla do
EURUSD na estreita faixa de negociação que manteve o preço contido no último mês.
O que você pode notar é que a configuração do gráfico que usei pega muitas pistas dos
níveis-chave do gráfico diário e as coloca neste gráfico. eu tenho
258
FIGURA 10.5 O gráfico horário para o EURUSD de 11 de agosto a 10 de setembro
adicionou uma linha horizontal colocada na linha de retração de Fibonacci de 38,2 por cento
em 1,2776. Eu fiz o mesmo na linha de retração de Fibonacci de 50 por cento em 1,2604. Eu
coloquei uma linha horizontal no MA atual de 100 dias em 1,2657. Por fim, as linhas
horizontais marcam o teto nos últimos 22 dias de negociação em 1,2931 e o piso em 1,2586.
Recomendo fortemente que, ao configurar seus gráficos de três períodos, se houver um

nível-chave em jogo, como o MA de 100 dias, coloque uma linha horizontal nesse nível de preço
em seus gráficos de hora em hora e até mesmo de cinco minutos. Dessa forma, você fica ciente
do nível quando está focado nos outros gráficos de período de tempo.
É importante notar neste gráfico que não incluí uma retração de Fibonacci. O mercado
está sem tendência há um mês e a inclusão simplesmente bagunçaria o gráfico. Que
tendência há de refazer se o mercado não estiver em tendência? As linhas de tendência
também não são eficazes quando o preço está subindo e descendo, como ocorre em um
padrão não tendencial. As linhas horizontais e lembradas tendem a ser reis em um ambiente
sem tendências.
Pistas de entrada comercial Existem três níveis limítrofes importantes quando observamos uma visão
mais ampla do gráfico horário. A primeira é que o teto
259
da faixa de negociação é realmente uma área de 1,2915 a 1,2931. Houve um total de quatro
máximas separadas que foram rejeitadas naquela área de preço. Isso aumenta a
importância da área como um limite fundamental. O nível deve solicitar juros de venda à
medida que se aproxima e juros de compra em uma quebra acima.
O segundo nível limite de interesse é o nível 1,2657. Observe que os dois picos mais recentes na
área de 1,2915 finalmente chegaram ao nível de 1,2657. Examinarei essa área mais de perto na
próxima figura. Finalmente, o que acho interessante é a forma como o mercado usou as quatro linhas /
áreas horizontais como “pit stops” durante os movimentos para cima e para baixo. Esses níveis vieram
com retrações de Fibonacci de 38,2 por cento e 50 por cento do gráfico diário, a área de teto alto e o
nível de 1,2657.
Se você seguir os movimentos para cima e para baixo no gráfico, o mercado estava muito
ordeiro, uma vez que se moveu de fronteira para fronteira e para fronteira. O gráfico horário
coloca um ponto de exclamação sobre a importância de cada um desses níveis-chave.
1,2657 é uma linha chave, limite e nível de entrada lembrados.

Conforme mencionado na última seção, o nível de 1,2657 é um nível limite
importante que vale a pena examinar mais de perto. Para fazer isso, ampliei a visão
para o período de 20 de agosto a 10 de setembro. A Figura 10.6 mostra esse período
de negociação.
No gráfico, os círculos numerados mostram o número de vezes que o preço testou o nível
1,2657 como suporte ou resistência (principalmente suporte). Não houve menos que 12 ocasiões
distintas. Quanto mais vezes um preço específico (ou área contida) for testado, maior será a
significância como um nível limite principal. O mercado se lembra do nível e normalmente reagirá
às quebras para o lado negativo ou positivo. Se o preço estiver acima, a tendência é de alta. Se o
preço estiver abaixo, a tendência é de baixa. Na maioria das vezes o mercado desceu ao nível, o
preço subiu.
Em 10 de setembro, o MA de 100 dias estava no mesmo nível que o

1.2657 linha lembrada. O preço de mercado ficou abaixo da linha em
1.2657 (ponto 12 na Figura 10.60). Isso deveria ter levado a um movimento brusco de baixa para
o par; na verdade, vendi antecipando-se a um momento negativo adicional. Em vez disso, o preço
de mercado mudou para uma baixa de 1,2643 e estagnou. Embora o mercado tenha ficado abaixo
do limite principal por 95 minutos, nenhuma venda se seguiu e o preço voltou a ficar acima do
Nível 1.2657. Fechei a venda com uma pequena perda.

Essa relutância em descer depois de quebrar a MM de 100 dias e a linha lembrada é um
indício de que o mercado não está pronto para vender. Pelo menos ainda não.
A MA de 200 horas é um limite fundamental em 1,2657.

O outro foco principal do gráfico horário na Figura 10.6 é a relutância em mover-se acima do
MA de 200 horas. Concentre-se novamente na caixa
260
FIGURA 10.6 1,2657 é uma linha chave para o EURUSD
área na Figura 10.6. Em 7 de setembro, o preço tendeu fortemente para baixo, caindo
através das MM de 100 e 200 horas (no ponto A), e a retração de 38,2 por cento em
1,2776.
No dia seguinte, após saltar da linha onipresente de 1,2657 lembrada, o preço
voltou a subir para testar o MA de 200 dias (no ponto B), mas ficou aquém, encontrando
vendedores contra o nível. Em 9 de setembro, o mercado testou tanto o piso (no ponto
11) quanto o MA de 200 horas no mesmo dia (no ponto C). Desta vez, tanto o piso
quanto o teto mantiveram o preço contido.
Por três dias, o mercado oscilou entre a MA de 200 horas (linha tracejada) e o
nível de 1,2657. Como os outros limites nos níveis de Fi-bonacci, a linha lembrada e a
área alta, o MA de 200 horas pode ser adicionado à lista de indicadores-chave aos
quais o mercado prestará atenção em qualquer quebra ou quebra de falha. Com três
testes sucessivos em três dias e o achatamento da linha, tem as características de linha
lembrada e linha de tendência. Qualquer quebra de nível no futuro será uma pista para
um movimento de alta, enquanto qualquer teste e falha em passar do nível será uma
pista de baixa. É um limite fundamental.
O MA de 100 horas mantém a recuperação acentuada em segredo.

Parece que todos os níveis principais estavam em jogo na ação recente na tabela
horária. A chave MA de 100 horas não é a exceção (consulte a linha contínua MA na
Figura 10.7).
261
FIGURA 10.7 O MA de 100 horas encerra o rally mais alto e o preço fecha a semana
abaixo do MA de 100 horas
Em 10 de setembro, o MA de 100 horas foi o ponto de lucro perfeito para os

comerciantes que compraram o EURUSD no intervalo falhado abaixo do MA de 100
dias e a linha chave lembrada em 1,2657. A forte alta atingiu o preço a 2 pips da linha
principal do MA (a alta atingiu 1,2745 e o MA estava em 1,2747). Mais tarde, outra
tentativa de alta moveu o preço acima da linha (em 6 pips), mas foi rapidamente
rejeitada. Os testes subsequentes falharam, mantendo a tendência de baixa intacta
com o fechamento da semana de negociações.
Os níveis-chave também são as principais razões para o comércio. Mover-se através dos
níveis dará as pistas para uma tendência de alta ou de baixa.
Faixa baixa é igual a não tendência Embora o intervalo em cada um dos últimos três dias
tenha sido razoável, com o intervalo de 8 de setembro sendo 103 pips, 9 de setembro sendo
101 pips e 10 de setembro sendo 98 pips, o intervalo para os três dias no total foi de apenas
122 pips de alto para baixo (1.2643 a 1.2765).
Houve apenas cinco dias de negociação, desde janeiro de 2008, com uma faixa de negociação
menor (e a maioria foi em torno de um feriado importante como o Natal ou o 4 de julho). A média anual
chega a 247 pips. Como o intervalo estreito do gráfico diário, a característica não tendencial ao longo
262
EURUSD Faixa de negociação de 3 dias / média anual
700
Intervalo de 3 dias em setembro
10 foi de 122 pips
600
Negociação média de 3 dias
intervalo de ano é 247 pips.
500
Sementes
400
300
200
100
01/01/2010 01/02/2010 01/03/2010 01/04/2010 01/05/2010 01/06/2010 01/07/2010 01/08/2010 01/09/2010
FIGURA 10.8 A variação de três dias de alto a baixo está em níveis baixos, sugerindo um
Mova logo
os últimos três dias também são um precursor para um movimento do tipo tendência (ver Figura 10.8).
Uma mistura de pistas baixistas e altistas Existem algumas pistas de baixa e

Pistas de alta do gráfico horário que mantêm todos os traders felizes (ou confusos).
A falha abaixo da linha chave lembrada em 1,2657 e uma forte alta foi de alta, mas. .
.
Ficar abaixo do MA de 100 horas da alta é de baixa. O preço testou esse nível até o
fechamento e o mercado não conseguiu manter o ímpeto acima dele.
Além da relutância em se deslocar acima da MA de 100 horas, a MA de 200 horas teve

sua parcela de testes e falhas durante a semana. Embora o nível não tenha entrado
em jogo neste dia, a falha dos três dias anteriores em quebrar acima do nível principal
aumenta a importância dele como um limite principal no futuro.
A ondulação do mercado é óbvia com os touros e os ursos lutando contra ela. Os níveis-chave
estão sendo respeitados, mas as faixas estão se contraindo no que já é uma faixa de
negociação estreita (para o mês). O gráfico horário - como o gráfico diário - sugere que um
movimento de tendência provavelmente está acontecendo.
263
É simplesmente uma questão de tempo antes que o mercado escolha a direção para o comércio de
entrada e a tendência subsequente. As pistas do gráfico horário estão todas alinhadas para colocar os
comerciantes em alerta vermelho para o movimento iminente. A próxima seção examinará o gráfico de cinco
minutos. Fornece alguma pista nova que incline a balança para o lado altista ou baixista?
O gráfico de cinco minutos
Quando estou olhando para o gráfico de cinco minutos, procuro pistas de momentum. Se a tendência do
mercado é intradiária, o gráfico de cinco minutos geralmente será o guia para a tendência. O preço
simplesmente seguirá a MA, ficando acima dela se a tendência for de alta ou abaixo dela se a tendência
for de baixa.
A Figura 10.9 mostra a atividade do gráfico de cinco minutos ao longo de um dia e meio. A
configuração é consistente com os outros gráficos. Os MAs de 100 e 200 bar são mostrados. Eu
adicionei uma linha horizontal no MA de 100 dias e lembrei da linha em 1,2657. Eu adicionei uma linha
na linha MA de 100 horas em
1.2747. Esta é a área onde o mercado atingiu o pico em relação à MA de 100 horas no início do dia. Eu
também adicionei a retração de Fibonacci de baixo para cima para o dia para ver se havia alguma pista
disso.
O preço chegando ao dia estava abaixo de 100 e 200 bar MA no gráfico de cinco minutos, dando
uma tendência clara de baixa (linhas MA sólidas e tracejadas no gráfico). A quebra subsequente abaixo
do suporte chave no
FIGURA 10.9 O gráfico de cinco minutos EURUSD está mostrando mais neutralidade
264
1.2657 linha lembrada e 100 dias MA deram sinal verde para estar vendido no mercado.
O movimento abaixo da linha de suporte chave deve ter levado a um maior momento e a um
movimento descendente semelhante a uma tendência. Em vez disso, o mercado estagnou. Por 95
minutos, o preço negociado em um intervalo de 18 pips de 1,2643 a 1,2661. Isto é não o que eu esperaria
em uma pausa. A Figura 10.9 mostra a falta de atividade abaixo do nível de 1,2657. Certamente não foi
inspirador, para dizer o mínimo. Observe que é apenas olhando para o gráfico de cinco minutos que
podemos realmente ver a falta de dinâmica do mercado.
Quando o preço voltou a subir acima do nível 1,2657 (e minha operação a descoberto foi coberta por
uma pequena perda), o gráfico de cinco minutos mostra o momentum que eu esperava para o lado negativo.
Os compradores usaram o nível de 1,2657 como um nível contra o qual comprar (consulte o ponto A na
Figura 10.9).
É uma boa negociação comprar no fracasso e voltar acima do
Nível 1,2657? Certo. O risco é definido e limitado a um movimento abaixo do
Nível 1.2643. Freqüentemente, o fracasso de um limite fundamental para romper acaba sendo o início
de um bom comércio. Nesse caso, o preço passou da MA de 100 bar, mas parou antes da MA de 200
bar. Por fim, no entanto, o preço ultrapassou os 200 bar MA e subiu para as máximas do dia.
O movimento da tendência parecia estar a caminho até que se deparou com a resistência do MA de
100 horas no nível 1,2745. O movimento da tendência estagnou e, embora o movimento do nível 1,2657
tenha fornecido algumas dicas de alta (e um bom ganho comercial para os compradores), a estagnação do
preço na MA de 100 horas tirou a alta do comércio e uma rotação de volta para baixo se seguiu.
O dia (e a semana) terminou com as duas MAs convergindo entre si (7 pips separavam
a MA de 100 e 200 bar), e o preço acertado entre as duas. Quão descompromissado com
um preconceito você pode ficar!
Terminando a semana neutra Com o preço entre as MMs de 100 e 200 barras no gráfico de
cinco minutos, e as duas MMs a 7 pips uma da outra, isso sugere que o mercado não está em
tendência e está inseguro.
Assim como os gráficos horários e diários, as características não tendências do gráfico de
cinco minutos estão apontando para uma mudança. Todos os três gráficos estão de acordo. O
mercado não está em tendência.
UMA VISÃO COMPOSTA DAS PISTAS
Quando vários gráficos não são tendências, não se esqueça da implicação dessa dinâmica.
Normalmente, as pistas não tendências vêm por meio do gráfico de cinco minutos ou do gráfico de hora
em hora. Quando os gráficos diários, horários e cinco minutos não são tendências, é realmente hora de
tomar nota. Sabemos que as não tendências farão a transição para um mercado de tendências.
265
Em nosso exemplo, as pistas estão se formando para um movimento do tipo tendência. A base para
uma mudança está nas características não tendenciosas do mercado. Abaixo estão algumas das pistas que o
mercado está dando a partir de cada um dos gráficos que monitoro:
Gráfico Diário
É a mais estreita faixa de negociação de um mês (345 pips) desde outubro de 2007.
A inclinação do MA de 100 dias é relativamente plana e achatada.

O mercado ainda está se movendo para cima e para baixo em uma faixa estreita, sugerindo que os
participantes do mercado não têm certeza da direção.
Gráfico Horário
A faixa de negociação de três dias é de apenas 122 pips (apenas outras cinco vezes desde janeiro de
2008).
MA de 200 horas não tem inclinação. 100
horas MA está se achatando.
O preço de mercado ainda está subindo e descendo em uma faixa estreita, sugerindo que os
participantes do mercado não têm certeza da direção.
Gráfico de cinco minutos
Os MA de 100 e 200 bar estão se achatando. Os dois MAs

estão a 7 pips um do outro.
O preço está entre as duas MAs, esperando por uma pista para comprar ou vender.
Eu sei que o mercado não está em tendência. Eu analisei cada um dos gráficos. Cada um dos gráficos
tem características de alta e baixa. No entanto, sei que existem alguns níveis-limite importantes. Esses
limites vêm principalmente de MAs, linhas lembradas e retrações de Fibonacci. Uma vez que o mercado não
apresenta tendências, uma linha de tendência normal não tem sido uma ferramenta importante, mas isso
não significa que não terá um papel à medida que o comércio progride.
Em 10 de setembro de 2010, o mercado fechou em 1,2709. Os principais limites acima e abaixo

dos respectivos gráficos incluem o seguinte:
Gráfico Diário
Preço mínimo do mês: 1,2586

Retração de Fibonacci de 50 por cento: 1,2604 100 dias
MA: 1,2657
PREÇO DE ENCERRAMENTO: 1,2709
Retração de Fibonacci de 38,2 por cento: 1,2776 Faixa de

preço alta do mês: 1,2931
266
Gráfico Horário
Linha lembrada: 1,2657

NY baixo: 1.2685
PREÇO DE ENCERRAMENTO: 1,2709
100 horas MA: 1,2726

Máxima de sexta-feira: 1,2745 200
horas MA: 1,2769
Faixa de preço máxima do mês: 1,2915-1,2931
Gráfico de cinco minutos
100 bar MA a 1,2716 200 bar MA
a 1,2709
“É UM MENINO OU UMA MENINA, DOC?”
Na segunda-feira, 13 de setembro, na Austrália, será inaugurado o mercado de câmbio. Com

os limites principais conhecidos e em vigor, a decisão de negociação depende se o mercado se
move para baixo ou para cima. Qual nível-chave será violado primeiro, e quando um for
quebrado, haverá compradores ou vendedores dinâmicos?
Como trader, realmente não me importo para que lado o mercado vai. Quando o
mercado está em tal estado de confusão, isso significa que o mercado não sabe para onde
quer ir. Normalmente, neste ponto, as pessoas vão falar mais alto e bater no peito nos canais
de notícias de negócios, dizendo coisas como "O EURUSD vai testar as baixas" ou "O dólar
vai ser atingido no último trimestre". Então você encontrará aqueles que dirão: “Estamos em
um mercado limitado. Espero que o mercado fique entre 1.2600 e 1.2900. ”
Okay, certo. Os comerciantes são pagos para ganhar dinheiro. A maior parte do dinheiro é obtida
em um mercado de tendências. Mesmo que seja de 300 a 500 pips, é provável que haja tendência.
Para mim, minha resposta é “Seja menino ou menina, vou adorar”. Em outras palavras, deixe o
mercado decidir. Não depende de mim. Eu sou apenas um seguidor. Mas vou adorar seja lá como for.
Se a tendência do mercado for de baixa, o preço precisa quebrar abaixo da mínima de

NY em 1,2685, o MA de 100 dias e a linha de lembrança chave em 1,2657 e a retração de 50
por cento em 1,2604. Então eu miro e mapeio os próximos níveis abaixo.
Se o preço vai subir, o preço precisa quebrar o MA de 100 horas em 1,2726, o MA de 200 horas
em 1,2769 e a retração de 38,2 por cento em 1,2776 e, finalmente, a faixa alta em 1,2915 a 1,2931.
Então eu
267
mire e mapeie os próximos níveis superiores. "É um menino ou uma menina, doutor?" Esperançosamente,
a decisão virá em breve.
O próximo capítulo abordará a entrada no comércio e a progressão do comércio de
tendências. Os gatilhos serão acionados, o risco será definido e os alvos serão definidos.
Até onde a tendência irá depender da força da tendência e da capacidade de manter a
tendência de alta ou de baixa intacta. O que sabemos é que o mercado está pronto para
avançar.
Consulte o Webinar: “Negociando Forex em um Mercado Sem Tendências”
Em setembro de 2010, dei um webinar no FXStreet ( www.fxstreet.com ) e posteriormente para clientes na FXDD ( http://forex.fxdd.com/webinars
) intitulado “Negociando Forex em um mercado sem tendências” (ambos podem ser encontrados arquivados nesses
sites).
No webinar, falei sobre a faixa de negociação de 345 pip de alta para baixa. Eu olhei para os diferentes
gráficos e foquei nos principais níveis limítrofes. Eu
falou sobre o que precisava acontecer para empurrar o mercado para fora do atoleiro não tendencioso que havia
se apoderado dos mercados de câmbio durante um mês. Eu dei o viés na época do que as pistas diziam e sabia
que uma quebra abaixo do MA de 100 dias era necessária para iniciar o processo para o lado negativo,
enquanto um movimento acima do MA de 200 horas era necessário para fazer as coisas andarem de cima . A
mensagem era clara: “Não sei para onde estamos indo, mas estamos indo para algum lugar”.
268
CAPÍTULO 11
Executando o
Plano de jogo
T ele estala
assim: a cadência
“Azul deCabana.
52. Azul 52. zagueiros de futebol
Cabana." Essaem todos os
cadência lugares vai
instantânea algo
dá pistas
para os atacantes, os running backs e os recebedores, que permanecem imóveis enquanto
aguardam o snap da bola. Às vezes, a cadência de snap do quar-terback muda a jogada. Às vezes,
sua intenção é confundir a defesa do oponente. Em todas as situações, durante a cadência de snap os
jogadores bobinam
como molas. Então, quando a bola é lançada, a mola explode e os jogadores executam a jogada.
Cada jogada faz parte do plano de jogo da equipe. O jogo deve apoiar os objetivos da equipe
estabelecidos pelo plano de jogo. Às vezes, a jogada faz o que a equipe pensou que faria, e um bom
ganho é alcançado.
Outras vezes não, e uma pequena perda ou
o ganho é feito na peça.
Na negociação de moeda, não há zagueiro chamando cadência; o mercado dá pistas que
muitas vezes desencadeiam uma "jogada". Essa jogada é uma troca e a troca faz parte do
plano de jogo. Nosso plano de jogo - negociar tendências e manter o medo ao mínimo - deve
ser um requisito de todas as nossas negociações. Às vezes, os negócios fazem o que se
espera e as tendências do mercado. Um bom ganho é alcançado. Outras vezes não, e a
negociação é fechada com uma pequena perda ou ganho.
No Capítulo 10, a cadência instantânea para um comércio de tendência foi desenvolvida.

Era a cadência do mercado para o comércio. As pistas do mercado nos gráficos de cinco
minutos, horários e diários apontavam para um movimento de tendência potencial - para um bom
ganho. Para ter sucesso no ataque às tendências cambiais, você precisa ver e reconhecer as
pistas do mercado. Reconheça a cadência que o mercado oferece aos traders.
253
269
Feito isso, é uma questão de executar o que você está preparando - o plano de jogo. Se o
mercado não faz o que você acha que deveria fazer, você se ajusta saindo da negociação. Às vezes,
você reunirá algumas boas negociações em sequência e terá um impulso de lucro sustentado. Isso
equivale ao touchdown de um trader. Outras vezes, você pode ter algumas negociações perdidas, o que
equivale a permitir que a oposição marque pontos. Porém, assim como em qualquer competição
atlética, você tenta não cometer os erros que irão te matar ou fazer com que você perca o jogo. No final
das contas, se você for capaz de antecipar a tendência e permanecer nela, e os lucros começarem a
acumular, você será um vencedor, um sucesso. É hora de comemorar.
Agora sabemos a declaração de missão. Conhecemos o plano de jogo. Podemos definir os limites
com nossas ferramentas. Ao fazer isso, entendemos os riscos. Procuraremos não cometer o grande
erro, mas entenderemos que haverá perdas. Você não pode negociar e não ter perdas. É apenas parte
do negócio. É um negócio. É tudo um negócio. Qualquer um que negocie moedas está indo contra o
mercado, os grandões.
Para ganhar e ter sucesso nas negociações, você precisa pensar como o mercado. Antecipe a
tendência seguindo as pistas. Se o mercado não estiver em tendência, verifique a tendência. Procure o
comércio de tendências sustentadas - o equivalente à longa jornada no futebol. Quando você estiver na
tendência, permaneça nela. Faça com que aqueles que estão negociando contra a tendência paguem.
Fique nele até chegar à zona final. Então, depois que a posição for fechada e o mercado começar a se
corrigir, dê a si mesmo um high five, seja feliz e comece a se preparar para a próxima série, a próxima
tendência de negociação.
“Azul 52. Azul 52. Cabana. Cabana." É hora de executar a operação e observar a
tendência.
O KICKOFF: O COMÉRCIO DE ENTRADAS
Na hora inicial de negociação em 13 de setembro, o mercado atingiu uma baixa de

1.2703 e uma alta de 1.2718. O alcance era estreito. O mercado estava quieto. A segunda hora teve o
mesmo preço baixo, mas se estendeu para a alta de 1,2724.
Na terceira hora, o mercado fez seu movimento (veja a Figura 11.1). O preço subiu acima do MA
de 100 horas e desencadeou uma compra em 1,2725. Existe um motivo importante para o comércio. O
risco pode ser definido pelo preço de fechamento de sexta-feira em 1,2709 ou 16 pips. A antecipação de
um movimento de tendência impulsionou o mercado para cima. Os compradores estavam lá. O mercado
estava vendo o que eu estava vendo. O risco inicial nunca foi ameaçado.
Este comércio é realista? Ou é um roteiro feito para a TV onde todos vivem felizes para sempre?
Nem é preciso dizer que sei como o comércio se desenvolveu e terminou neste exemplo, mas isso não
significa que o que aconteceu não seja
270
Executando o Plano de Jogo 255
FIGURA 11.1 O EURUSD rompe acima do MA de 100 horas em 1,2725 e começa bem
replicado em outros momentos no mercado de câmbio. Quando as pistas das tendências estão
alinhadas no mercado, quando os limites são evidentes e claros, eles são claros para todos. Não é uma
fórmula secreta. É uma combinação de linhas, médias móveis (MAs) e retrações de Fibonacci - coisas
simples que todos podem ver e que geralmente levam a movimentos de tendência!
Se eu sei que um mercado sem tendência acabará tendo uma tendência, uma quebra de
100 bar MA solicitará uma reação minha. Se o preço ultrapassar 100 bar MA, subir 15 pips e
descer abaixo dele, eu perco um pouco. Isso não significa que seja uma operação errada.
Negociar com sucesso não significa estar certo o tempo todo. É sobre ser realmente certo
quando você está certo, e quando você está errado, errado apenas um pouco.
As primeiras horas após uma grande cirurgia, os momentos de ansiedade após o

lançamento de um foguete, a primeira série ofensiva em um jogo de futebol - esses momentos
iniciais costumam ser críticos para o sucesso ou o fracasso. Negociar não é diferente. Todos os
traders querem ver o mercado fazer o que deve fazer durante as primeiras horas após a
negociação. Um lucro imediato é um tremendo impulso para a confiança (e ego), mas como
muitas outras coisas, você não sabe até que o tempo inicial termine.
Em meu comércio, ele teve um bom começo (consulte a Figura 11.1). O preço de mercado apresentou
tendência de alta e quebrou a MM de 200 horas no nível de 1,2769. Ele quebrou a retração de Fibonacci de
38,2 por cento em 1,2776 logo depois disso. Os movimentos aconteceram nas primeiras horas de
negociação.
271
FIGURA 11.2 A primeira perna da tendência deve conter a correção de 38,2%; Seja paciente.
Os próximos níveis principais a serem atingidos são os níveis de 1,2915 a 1,2931, que são os
preços de alta do mês. Esse é um grande salto do nível de 1,2776, mas é o primeiro grande alvo do
comércio. Se alcançado, o comércio renderia quase 200 pips. Não é um retorno ruim para 16 pips de
risco.
Haverá alguma resistência ao longo da jornada de alta, mas existem maneiras de administrá-la.
Ainda existe o risco de que o mercado dê uma volta. Mas isso é negociação, e tenho as ferramentas
para saber se a negociação está errada. Se eu estiver errado, vou sair. Se o mercado não faz o que
deveria, eu não brinco. Meu foco, entretanto, é uma tendência. A tendência é o meu lançamento de
foguete e as primeiras horas parecem boas. O preço de mercado vai para 1,2794, o lucro chega a 68
pips e o mercado encontra alguns tomadores de lucro (consulte a Figura 11.2). O que estou pensando
agora como trader?
GERENCIANDO O COMÉRCIO
Gerenciar o comércio requer o uso de todas as nossas ferramentas juntas. É também sobre o uso de gráficos de
cinco minutos, horários e diários para encontrar os principais níveis limítrofes que fornecem sinais de entrada,
confirmam a tendência, fornecem sinais de saída e fornecem pistas para retrações e a retomada da tendência.
272
A negociação de entrada foi feita e o mercado fez o que eu esperava que fizesse (ou
seja, subiu para 1.2794). A tendência é maior, longe da resistência inicial chave. Ao delinear
a progressão e o gerenciamento das tendências de comércio daqui para frente, percorrerei
as etapas iniciais do comércio. A meta principal inicial será o nível 1,2931. É para lá que
queremos ir. A única maneira de chegar lá é permanecer com uma tendência de alta. Vamos
ver como o comércio progride.
A primeira etapa: lucro de risco para recompensas
Quando gerencio uma negociação de tendência, o objetivo é permanecer na tendência o máximo possível.
Para manter a tendência, preciso lucro de risco. Com isso, quero dizer que pode haver uma correção na parte
inicial da tendência que pode retirar ganhos não realizados de uma conta. No entanto, se a tendência for
realmente uma tendência, e uma tendência for antecipada, o movimento direcional será restabelecido antes
que a tendência seja alterada de alta para baixa (ou vice-versa). O retorno potencial são as recompensas de
um movimento de tendência direcional sustentado.
Observe as palavras arriscando lucro. Quando você está seguindo uma tendência, deve haver lucro
por ter uma posição com a tendência, mesmo que seja no início da tendência. Como resultado, o risco que
os comerciantes precisam assumir é na forma de investir parte do lucro na negociação, não um risco de
perda da negociação.
Pense em um negócio de varejo. A maioria das empresas de varejo investe parte de seus lucros
em seus negócios. A esperança é que o dinheiro investido resulte em recompensas maiores. Não é
diferente no negócio de comércio. Se você antecipou uma tendência de negociação e tem um lucro inicial
nessa negociação, precisará fazer um investimento de algum lucro na tendência quando o mercado
corrigir. O melhor investimento que os comerciantes podem fazer ao atacar as tendências da moeda é
arriscar o lucro quando uma tendência de negociação é antecipada.
Se a tendência for antecipada e o mercado parecer favorável, certifique-se de fazer tudo o

que puder para permanecer nessa tendência. Você quer ser ganancioso porque, se essa for uma
tendência, o mercado vai subir.
Muitas vezes sinto que a primeira etapa da tendência costuma ser a mais difícil. Há um ganho rápido e
também tende a haver uma correção rápida. Isso ocorre porque os comerciantes que estão felizes com 20, 30,
40, 50 pips entram e vendem. Há também um grupo de corretores no início de uma tendência que estão tão
acostumados com as não tendências que, quando o preço sobe, eles são como o cachorro de Pavlov. A
campainha toca e eles vendem simplesmente porque o preço é mais alto.
Isso é normal, então deixe-os vender. A primeira correção deve ser uma correção
saudável, e a correção freqüentemente lhe dirá sobre o que pode acontecer com a
tendência. Com isso, quero dizer que muitas vezes você descobrirá se a mudança tem o
apoio do mercado e, em particular, dos big boys, os traders mais bem-sucedidos. Eles são os
que mais importam e têm mais influência para um movimento do tipo tendência.
273
Onde você descobre se eles estão participando é geralmente em qualquer nível técnico-chave que
esteja abaixo do pico atual (geralmente há pelo menos um limite do gráfico de cinco minutos, horário ou
diário que pode ser identificado). Além disso, o nível de retração de 38,2% do movimento da baixa para
a alta (consulte a Figura 11.2 retrações de Fibonacci) também é um nível que, se mantido em uma
correção, dá confiança para o movimento do tipo de tendência. A retração de 38,2 por cento é a mais
superficial das retrações de Fibonacci, e mantê-la é indicativo de bom interesse de compra de traders
inteligentes. Se a primeira correção conseguir manter esses níveis, o potencial para uma tendência da
moeda parece bom.
No comércio, a MA de 200 horas (ou MA de confirmação no gráfico horário) estava em 1,2769

hoje. Essa foi a linha que segurou os topos na semana anterior por três dias consecutivos (veja o
Capítulo 10 na Figura 10.6). Usando o “If. . . Deveria ”regra: Se o preço quebrar o gatilho MA de 100
horas (o que aconteceu) e o MA de confirmação de 200 horas (o que aconteceu), o preço deve subir. Se
não, pense em sair. Como o preço atual na Figura 11.2 está acima da linha MA de 200 horas, este é um
nível que desejo que o mercado permaneça acima em uma correção.
Meu ponto de saída (ou stop loss) neste comércio é na verdade até o
38,2 por cento da linha em 1,2759, uma vez que está abaixo da linha MA de 200 horas. Se a linha MA de 200
horas estivesse em 1,2755, eu colocaria minha parada abaixo de 1,2755. Com essa perda de parada no lugar,
estou dizendo que estou disposto a arriscar um movimento abaixo do MA de 200 horas e para baixo para a
retração de 38,2% em 1,2759 (de
1.2794). Esse é um investimento de 35 pip. Você provavelmente está se perguntando por que eu estava
disposto a arriscar tanto. A resposta é que, no início da negociação, eu estava iniciando uma posição na
fronteira. Eu não tive lucro. Eu não tinha nada. Eu estava antecipando uma tendência, mas não sabia que
seria uma tendência.
Agora tenho lucro. Também tenho algumas dicas de que o mercado deve seguir uma tendência.
Quero ficar na tendência porque sei que o ganho será muito maior do que 70 pips se for de fato uma
tendência. Também sei que a coisa mais difícil de fazer é voltar a essa tendência de negociação, uma
vez que a posição seja fechada. Estou disposto a investir 35 pips de lucro em antecipação a um
movimento de tendência. Também não quero me assustar com uma negociação de tendência cedo -
especialmente porque espero uma tendência. Eu trabalhei muito para pegar a tendência e quero
permanecer nela. Estou disposto a reinvestir o lucro.
O comércio progrediu e os big boys mantiveram o suporte (a baixa foi em 1,2773)

contra o MA de 200 horas em 1,2769 e a retração de 38,2 por cento em 1,2759. A segunda
etapa da tendência começou.
A segunda etapa: tentações de obter lucro
A segunda perna da tendência de negociação começa a tomar forma (ver Figura 11.3). O impulso de
alta está diminuindo um pouco, mas o preço ainda sobe
274
FIGURA 11.3 A segunda etapa da tendência ainda deve encontrar compradores em baixa
para o nível de 1,2833, do mínimo corretivo de 1,2773. É hora de realizar o lucro? Afinal, 100
pips podem ser travados no comércio. Existe outra tentação de registrar um lucro e sair do
comércio, mas isso faz sentido? Existe uma razão?
Na minha opinião, ainda é cedo para realizar lucro. Os motivos incluem:
O mercado mudou apenas 108 pips do nível de entrada de 1,2725. Se for uma tendência,
haverá mais espaço para se movimentar.
Estou com uma alta de 108 pips no comércio, mas para obter os lucros da tendência, você precisa
arriscar os lucros da tendência. Dê-me um motivo melhor para vender. Ou seja, dê-me um motivo que
diga que a tendência é de baixa.
O suporte da primeira perna segurou como um encanto. É provável que haja apoio dos
meninos grandes abaixo.
Existem stops lógicos abaixo que, se acionados, significariam que há algo muito errado
com a ideia de uma tendência e a tendência seria de baixa.
Para esta perna mais alta, movi o stop modestamente. A nova zona de stop loss está entre 1.2768 e
1.2783 (veja a Figura 11.3). A razão de eu ter um intervalo para o stop é que ele oferece uma opção. Eu
gosto de fazer isso no início de um
275
movimento de tendência quando o mercado ainda é influenciado por tomadores de lucro rápidos e operadores de
contra-tendência.
O nível de parada superior é uma parada mais conservadora. Talvez eu tenha lucro parcial?
Talvez eu ainda não tenha certeza da tendência (embora todos os motivos apontem para uma
tendência)? Talvez o nível seja significativo?
No comércio, o retrocesso de 38,2% do movimento para cima a partir da baixa ainda é um nível
que deve manter o suporte no início de um movimento de tendência. Observe que no nível havia
alguns compradores anteriormente, portanto, deve haver uma boa base de suporte no nível.
Se eu decidisse parar no nível mais alto de 1,2783, mas o preço mantivesse o preço da
zona de parada inferior em 1,2768 níveis, eu procuraria comprar pelo menos parte da minha
posição de volta quando ela voltar acima de 1,2783. A razão é que ainda está no início da
tendência, e a manutenção do nível de 1,2768 deve ser animadora para o mercado. Fique
na tendência o maior tempo possível!
O outro nível de parada inferior que defini está em 1,2768. Esse nível de parada é o que gosto
de chamar de “Isso não é uma tendência; Eu quero sair ”nível de parada. O nível corresponde a
quatro limites distintos: o MA de 200 bar no gráfico de cinco minutos, o MA de 200 horas, o
retrocesso de 50 por cento e é também onde os meninos grandes compraram antes.
O nível é significativo? Sim, ele é! Nem preciso dizer que, se o preço ficar abaixo desse
nível, eu saio. Eu ganho 43 pips no comércio, arrisquei 16 pips inicialmente e volto para a
prancheta. Não é minha culpa. É culpa do mercado não querer tendência!
Sempre haverá um nível que o fará duvidar da tendência e considerar desistir. Esses
níveis são óbvios. A parada em 1.2768 é óbvia. Existem quatro razões pelas quais o preço
não deve descer abaixo desse nível. O velho ditado diz: “Se ele anda como um pato, grasna
como um pato e se parece com um pato, é um pato”. Encontre os patos que dizem
Pare e reagrupar. A boa notícia é que ainda é provável que você tenha lucro com a negociação e
pode reagrupar com uma cabeça clara e sem medo.
Esteja preparado para algumas rachaduras na armadura, mas não entre em pânico. Observe na
Figura 11.3 como o preço caiu abaixo de 100 bar MA (linha sólida MA) no gráfico de cinco minutos. Isso é
uma preocupação? Na verdade não. Estou ainda mais focado nos 38,2 por cento como sendo mais uma
preocupação. A tendência ainda é jovem. O nível de 1,2915 a 1,2931 ainda é nossa meta mínima. Existem
melhores níveis de suporte abaixo. Lembre-se de ser paciente, especialmente no início da tendência
antecipada. Procure razões para se manter na tendência.
A terceira perna: saindo com um motivo
Se você chegou até aqui, as recompensas estão prestes a ficar mais sérias. Agora também estamos
falando sobre um dia de tendência (consulte a Figura 11.4). o
276
FIGURA 11.4 Surgimentos superiores da terceira perna quase 100 pips. É hora de obter algum lucro?
o mercado tem tendência de alta com poucas correções (máximas e mínimas mais altas). O
preço moveu-se confortavelmente acima de 100 bar MA no gráfico de cinco minutos, após as
pequenas quedas abaixo dele anteriormente. Os níveis de stop na última etapa não foram
ameaçados e o preço subiu para cima.
Nesta perna de cima não deveria haver nenhum medo. Claro, o preço subiu e foi corrigido abaixo
da máxima anterior (ver linha cinza), mas teve uma reversão em V bem antes de chegar a 100 bar MA.
O preço atinge o pico no
1.2891 nível, aderindo em quase 100 pips da última baixa corretiva. Estou comprado em 1,2725 e o preço
está em 1,2891. Tudo está bem com a tendência. No entanto, com o preço se aproximando da resistência
chave em 1,2915 a 1,2931 (o nível máximo de um mês), é hora de pensar no que vem pela frente e
planejar a próxima negociação. É hora de pensar sobre um temporário Saída.
Pode ter parecido improvável no início da negociação e no dia, mas a área de alta para
o mês de negociação no nível 1,2915 a 1,2931 está à vista. Este é um nível que
provavelmente levará a alguma realização de lucro, vendendo no primeiro teste.
Os negociantes espertos que anteciparam a tendência e que têm 165 pips de lucro, provavelmente
venderão e obterão lucro ou lucro parcial contra o nível, sabendo que se o preço estiver acima do nível
1,2931, eles comprarão. Isso é simplesmente uma boa gestão do dinheiro e torna a negociação lógica
277
sentido. Os negociantes que têm vendido (e estão a descoberto) conforme o mercado vai
cada vez mais alto, também estarão vendendo contra o nível. Em suas mentes, é hora de ter
aquela correção que os leva de volta ao ponto de equilíbrio. Não seja um desses
comerciantes!
Se o preço encontrar vendedores e cair, o que deve acontecer é comprar e se
restabelecer em um nível de suporte inferior. Para ter lucro (ou sair), sempre preciso de um
motivo técnico para vender. Vender porque você tem lucro não é um bom motivo. No
entanto, vender contra a resistência chave em 1.2915 a 1.2931 é uma boa razão para
vender. É um limite fundamental. As fronteiras nos dão motivos para negociar. Há alguma
outra razão para vender nesta área além do nível de 1,2915 a 1,2931? Afinal, 1.2891 ainda
está 40 pips de distância de 1.2931.
Como estou sempre olhando para a frente e meus gráficos são dinâmicos, não
estáticos, há três opções para sair.
Opção 1 Venda contra a linha de tendência superior (ponto A na Figura 11.5). Quando o mercado
está tendendo para cima (ou para baixo), não é importante apenas traçar a linha de tendência de alta
conectando as mínimas mais altas, mas também é importante conectar as máximas no gráfico às
máximas mais altas.
FIGURA 11.5 Esta perna mais alta está começando a se aproximar de níveis de resistência onde a obtenção de lucros é provável
278
Na Figura 11.5, enquanto os vendidos estavam cobrindo uma última vez, eles estavam
empurrando o preço direto para a linha de tendência superior que conectava as máximas
anteriores do dia. Esse nível chegou a 1.2891. Essa é uma fronteira de venda de baixo risco? Sim!
Qual é o meu risco de vender contra a linha de tendência superior? Eu corro riscos
porque estou saindo de uma tendência que desejo seguir. Meu risco neste ponto é se o
preço subir acima da linha de tendência e quebrar acima da alta do mês em 1,2931. Se isso
acontecer, preciso comprar nesse intervalo. Então, ao vender aqui, eu renunciarei a 40 pips
de lucro e tenho que comprar uma nova pausa.
Posso definir meu risco de outra maneira. Posso vender contra a linha de tendência no
1,2891 área, mas simplesmente compre minha posição de volta se o preço ficar acima da linha de tendência
superior em 7 a 10 pips (em 1,2898 a 1,2901). Se ele ficar acima da linha de tendência por esse valor, deve haver
uma compra adicional de cobertura a descoberto que deve empurrar o preço para o nível 1,2931 muito
rapidamente. Se eu comprar novamente no
Área de 1,2900, eu simplesmente coloco meu stop 5 a 10 pips abaixo da linha de tendência no
1.2885 área. A lógica é que, se o preço quebrar essa linha de tendência óbvia e depois falhar, a correção para
baixo provavelmente começará a partir desse ponto. Portanto, arrisco 12 a 20 pips obtendo lucro na linha de
tendência com esta opção.
Esta é uma opção que não posso recusar. Estou negociando contra um limite, tenho risco definido
e tenho um plano definido. Posso restabelecer a posição comprada em um nível mais favorável se o
mercado corrigir para baixo ou recomprar a tendência se o mercado não corrigir e continuar em alta. Eu
registro um lucro de 165 pips e tenho todas as minhas opções em aberto para restabelecer a posição
longa. Essas são as recompensas de estar na tendência. Faz sentido lógico. Sem medo, apenas
felicidade por uma tendência bem negociada.
Embora a Opção 1 seja escolhida, há duas outras opções se eu decidir permanecer na

posição.
opção 2 Não faça nada, mas esteja preparado para uma queda brusca. Se o mercado atinge o pico e a
queda abruptamente da alta, observe a linha de tendência de inclinação ascendente e a MA de 100 bar
como um nível de saída (no ponto B na Figura 11.5). Em seguida, procure restabelecer um longo
quando o risco estiver mais definido e a venda for reduzida. Essa é uma opção que você não quer
enfrentar, pois aumenta o medo, mas preserva o lucro.
Opção 3 Fique na posição e veja o que acontece. Se o preço subir, venda contra o nível de
1,2915 a 1,2931. Se for para o ponto Opção 2, eu saio. Se ele vagar e eventualmente ficar
abaixo de um nível ou níveis técnicos-chave das ferramentas que uso, eu saio.
Se eu tivesse escolhido essa opção, o que acabou acontecendo é o mercado consolidado no

fechamento do dia e permitiu que a MM de 100 bar alcançasse o preço no nível de 1,2871 (veja o ponto
C na Figura 11.5). A tendência inferior
279
FIGURA 11.6 A saída em 1,2871 também é a retração de Fibonacci de 38,2 por cento do
Mover para baixo de 1.3333
linha também entrou em jogo e convergiu com o nível MA. Uma linha de tendência de uma formação de
flâmula também convergiu no nível limite. Como se isso não bastasse, o nível de 1,2871 também
corresponde ao retrocesso de 38,2 por cento do movimento de descida de 1,3333 para o
1.2586, mínimo no gráfico horário (consulte a Figura 11.6). A tabela horária também entra em jogo!
Desnecessário dizer que forneceu uma boa terceira opção de realização de lucros que transformou a
tendência de curto prazo de alta para baixa.
Mesmo que existam razões boas ou excelentes de baixo risco para realizar o lucro, o que ainda é
importante perceber é que, se isso é uma tendência, ainda há espaço para avançar. O preço ainda está na
faixa de negociação mais estreita desde outubro de 2007. Se ele tiver quaisquer qualidades redentoras
como tendência e a faixa estreita for estendida, ele quebrará o nível-alvo em 1,2931 e se moverá para cima.
No entanto, estou de volta a encontrar uma negociação de baixo risco com risco definido. A
diferença é que tenho 165 pips de lucro (1,2725 compra, 1,2890 venda), com 16 pips de risco inicial.
ENCONTRANDO PISTAS NA FASE

DE CONSOLIDAÇÃO
Com a resistência bem conhecida no nível de 1,2915 a 1,2931, e outras razões limítrofes para
vender, uma fase de consolidação / corretiva começa. Ficando
280
abaixo da linha de tendência superior e a queda abaixo de 100 bar MA (em

1.2871) encontrou compradores perto do MA de 200 bar, mas o período subsequente foi atolado em
uma ação bidirecional instável (consulte a Figura 11.7). O preço conseguiu quebrar até o nível 1,2909,
onde os vendedores contra 1,2915 para
O nível de 1,2931 forçou o mercado a cair drasticamente. O nível era simplesmente tentador demais para os
cambistas e tomadores de lucro no primeiro teste real.
A área de 1,2909 era um bom nível para vender para mim? Não e sim (observe que coloquei “não”
primeiro). A única ressalva é que não há outros motivos para vender. Se eu fosse vender aqui, minha
parada seria uma pausa de 1,2915. É isso aí. Eu não gostaria de arriscar mais de 21 pips até 1,2931 e
então ter que comprar na extensão acima de 1,2931. Prefiro estar preparado para ser um comprador
agressivo acima do
Nível 1,2931. Tirei lucro e estou confortável com isso. O mercado ainda está positivo, mas está mais
consolidando do que tendendo.
Que tal consolidar períodos? Existem pistas a serem encontradas neles? A dinâmica de uma
consolidação após um movimento de tendência é que ela permite o movimento
médias para acompanhar o preço. Neste caso, tanto o 100 quanto o 200
a barra MA no gráfico de cinco minutos convergiu com o preço em torno de
Nível 1,2975 (consulte a Figura 11.7). Quando isso acontece, denomino a configuração “três é uma multidão” (consulte o
Capítulo 7). A configuração "três é uma multidão" ocorre quando o mercado
não está em tendência / consolidando. O que normalmente acontece é
FIGURA 11.7 Correção / consolidação encontra suporte em 38,2 por cento; Mínimo
A correção muitas vezes leva a um aumento maior em um mercado de tendência
281
que se três é realmente uma multidão, algo tem que se mover. No mundo dos gráficos e mercados
financeiros, é sempre o preço que se afasta das médias móveis. Daí a minha nomeação da
configuração.
Essa configuração em gráficos de cinco minutos, horários ou diários é frequentemente uma oportunidade de
negociação de baixo risco que pode fazer a transição de um mercado sem tendência para um mercado com tendência.
Portanto, preste atenção a esta configuração.
Nesse caso, depois que o nível 1,2909 encontrou vendedores, o preço se aproximou
dos MAs de 100 e 200 bar em 1,2875 área e rompeu. Fiel à forma, o preço caiu
drasticamente. No entanto, a queda encontra suporte em 1,2830. Qual é o catalisador para o
suporte? A retração de Fibonacci de 38,2 por cento para o slide (veja a Figura 11.7). Um
limite corretivo chave foi encontrado mais uma vez.
UMA LINHA DE FRONTEIRA: SEMPRE UM NÍVEL DE BAIXO RISCO,

NÃO AMBIGUOSO
Como sabemos, qualquer limite sempre será um nível de negociação de baixo risco.
As ferramentas que uso para definir um limite são escolhidas propositalmente para
fornecer uma visão inequívoca do mercado. Ou seja, se o preço estiver acima, é alta. Se o
preço estiver abaixo, é baixista. Com o mercado em um dia e meio em uma tendência
potencial, o preço 79 pips da alta e o nível de 1,2931 ainda pairando como o alvo mínimo para
a tendência se moverem para cima, comprar contra a retração de 38,2 por cento é uma
oportunidade de compra de baixo risco. É um nível limítrofe (Figura 11.8).
Observe que, neste caso, há uma segunda chance de comprar contra o

Retração de 38,2 por cento para o EURUSD (ver Figura 11.8). A meu ver, isso é um comércio livre.
Comprar no nível tem risco mínimo. O risco inicial definido provavelmente cairia para 1,2920 (7 a 12
pips), onde havia uma alta e uma baixa do dia anterior. Se, por outro lado, o
38,2 por cento de retraçamento se mantém, o potencial de alta deve aumentar.

Como regra geral, um mercado de tendência inicial que corrige e mantém a retração de
38,2% é uma oportunidade de compra de baixo risco. Se o nível se mantiver, o mercado
interpretará isso como um sinal para reiniciar a tendência. O risco é de 10 a 15 pips na
negociação. O potencial de lucro deve, pelo menos, levar o preço de volta à alta anterior (ou
seja, 1,2909). Se ele não se mantiver (ou seja, você for interrompido), isso também lhe diz algo.
Pode ser o fim da tendência ou pelo menos um período de consolidação. Portanto, observe as
primeiras correções de tendência aos níveis de Fibonacci e, se se mantiverem, será uma
oportunidade de ouro de transação e uma pista de que a tendência tem uma boa chance de
recomeçar.
282
FIGURA 11.8 Se você tiver uma segunda chance, aproveite: EURUSD testa 38,2 por cento duas vezes
OUTRA TENDÊNCIA REENTRY
Freqüentemente, em uma correção durante uma tendência que mantém uma retração de
Fibonacci de 38,2%, há outra oportunidade de voltar à tendência. Isso se deve à
probabilidade de que o movimento corretivo tenha violado a MA de 100 bar no gráfico de
cinco minutos (no mínimo). A segunda chance surge em um intervalo acima de 100 bar MA.
Na Figura 11.8, vimos o EURUSD correto para o retrocesso de 38,2 por cento. Na Figura 11.9
(seção inferior esquerda do gráfico), o movimento subsequente para cima envia o preço de volta acima
de 100 MA no
Área de 1,2861, desencadeando um viés de alta. Se a compra não foi feita a 38,2 por cento, um
movimento acima de 100 bar MA é uma operação alternativa. O stop precisa ser de apenas 10 a 20 pips
do outro lado da média móvel.
Em minha nova negociação longa, a recuperação do retração de Fibonacci e o movimento para
trás acima da MA de 100 e 200 bar me dão confiança. Eu tenho meu risco definido (abaixo de 1.2820
inicialmente) e estou confortável com esse nível. Estou antecipando o próximo movimento de tendência
para cima. O alvo em nossa Rodovia de alta seria uma violação da área de 1.2915 a 1.2931. Um
movimento acima desse nível abre muitas portas de alta.
283
FIGURA 11.9 EURUSD aumenta e ultrapassa a extensão do alcance alvo

Área
A Figura 11.9 mostra o movimento. Desta vez, o momentum é direcional e rápido com pouca
correção. O preço sobe através do
1.2915 nível e 1.2931 antigo alto e faz o que deveria fazer. Todos os sistemas estão prontos para que a
tendência de alta continue. Sorte mais uma vez.
Lembre-se de que os operadores de sucesso criam sua própria sorte. Quando você antecipa
tendências, opere contra os principais limites e está ciente de onde os compradores e vendedores
estarão, às vezes isso faz você parecer sortudo para outros que não estão cientes e preparados.
O fato é que você estamos por sorte. O preço não precisa manter o nível de suporte. Ele pode
descer e impedir você de ir para o outro lado. Grande negócio. Essa ação normalmente me diz algo
também. Isso me diz que o mercado tem outras idéias sobre essa tendência, pelo menos por enquanto.
É hora de se afastar.
No entanto, se o preço faz o que deveria, eu me considero com sorte, mas o que gosto
de dizer é: "Os comerciantes bem-sucedidos fazem sua própria sorte." Portanto, fique feliz e
sinta-se afortunado por ter “sorte”, mas entenda que sua sorte foi devido ao seu trabalho
árduo e preparação para atacar a tendência da moeda.
As Figuras 11.9 e 11.10 mostram a próxima oscilação superior. A tendência está de volta aos trilhos. O preço
atinge o pico em 1,3032, quase 200 pips acima da mínima corretiva em
1,2830 e 170 pips acima da quebra do MA de 100 bar em 1,2861! Transição de tendências para não
tendências, e esse movimento foi acentuado. O que eu sei é
284
FIGURA 11.10 O mercado buscará razões / limites para vender e obter lucro
os movimentos dessa tendência geralmente encontram razões para desacelerar. Portanto, desenhe linhas de tendência,
siga as retrações de Fibonacci e procure as melhores fronteiras.
A Figura 11.10 mostra esses níveis. Na verdade, existem dois limites. Um é a continuação da linha de
tendência que foi usada para sair do primeiro movimento de tendência em 1,2890. Essa linha de tendência
chega na área de 1,3040. A segunda linha de tendência está fora da alta de preço, voltando a 10 de
setembro e conectando-se à alta de 1,2890 em 13 de setembro. Esse nível chega a 1,3008.
A combinação dos dois dá uma opção de realização de lucro após a subida acentuada. O preço se move
acima da primeira linha de tendência, mas encontra vendedores antes da próxima linha de tendência no nível
1,3032. O aumento de cinco horas levou o preço de 1,2829 para 1,3030 ou 201 pips. Com o risco definido em
relação às duas linhas de tendência, o movimento de fato é lento e é hora de realizar o lucro. Digno de nota é
que, uma vez que a linha de tendência inferior foi quebrada, o lado inferior dessa linha de tendência foi usado
como limite. Dica: As partes inferiores das linhas de tendência são áreas de baixo risco para vender ou obter
lucro. Use uma parada acima da linha.
O mercado se consolida e então corrige de volta para baixo. Onde a correção encontra
o próximo suporte? Você acreditaria no nível de retração de Fibonacci de 38,2%! Mais uma
vez, tive muita sorte!
O padrão certamente está se desenvolvendo e é óbvio. A retração de 38,2 por cento é um bom
nível de suporte durante as tendências. Nesse caso, a consolidação se estende por dois dias de
negociação (consulte a Figura 11.11). O preço permanece apoiado pela retração de 38,2 por cento no
nível 1,2954, que tem
285
FIGURA 11.11 Faixa estreita e sem tendência é um precursor de um rompimento
foi testado três vezes diferentes. Na parte superior está a altura de 1,3032. Esse nível
também foi testado três vezes.
O limite contra a retração de Fibonacci em 1,2954 tem companhia. Ou seja, há suporte
adicional da tabela horária. O retração de Fibonacci de 50 por cento do gráfico horário chega
5 pips mais alto em 1,2959 (consulte a Figura 11.12), tornando a área uma área de suporte
chave de dois gráficos separados com risco definido.
Em 16 de setembro, a baixa atingiu 1,2975. A máxima na abertura de NY foi 1,3034. A faixa de

negociação de 59 pip provavelmente seria estendida na sessão de NY. Quando o preço ultrapassou o
teto, o mercado voltou a subir para 1,3116 e a tendência continuou a subir cada vez mais.
Gerenciar um comércio de tendências, conforme descrito até agora neste capítulo, não é algo que se replica
a cada vez. Todas as tendências têm sua própria impressão digital.
No entanto, o que é consistente nas tendências é o processo de pensamento de definir o risco à medida que
ele progride e definir os níveis de destino. O risco e as metas são determinados por qualquer uma de nossas
ferramentas em qualquer um de nossos períodos de gráfico (ou seja, cinco minutos, por hora ou diário). Sair também
é algo consistente em todas as negociações. A saída, como a entrada de comércio, deve ser feita por um motivo
técnico. Por exemplo, uma negociação pode ser encerrada contra uma linha de tendência, uma média móvel ou um
nível de Fibonacci. No meu exemplo, delineei diferentes opções para sair
286
FIGURA 11.12 O gráfico horário EURUSD está fornecendo suporte de ponto médio no nível 1,2959
o comércio específico e realização de lucro. A saída óbvia foi contra uma linha de tendência em
1.2891.
Nosso comércio de tendências nos levou a um ponto em que delineei o que é necessário para
gerenciar o comércio à medida que ele avança de uma perna da tendência para a outra. Espero que tenha
permitido que você entendesse meu processo de pensamento em um exemplo ao vivo. Seria um tanto
redundante continuar delineando o comércio dessa maneira, embora a tendência continuasse muito mais
alta.
No entanto, eu quero avançar e olhar para a tendência à medida que ela progride, do
ponto de vista dos gráficos horários e diários. Esses gráficos se tornam mais importantes
conforme a tendência avança. Freqüentemente, fornecem uma confirmação da tendência ao
trader. As confirmações tendem a ser mais significativas em termos de alta (ou baixa) do que
aquelas fornecidas no gráfico de cinco minutos.
Uma negociação de tendência normalmente terá que testar os limites principais nos gráficos horários e diários
ao longo da jornada. Se o mercado pode passar nos testes limítrofes, muitas vezes fornece as pistas para a próxima
grande etapa da jornada da tendência.
O PAPEL CHAVE DAS FRONTEIRAS EM QUADROS

HORÁRIOS E DIÁRIOS
A preparação inicial para a tendência comercial delineada no Capítulo 10 dependia do gráfico de cinco
minutos, do gráfico de hora em hora e do gráfico diário. Enquanto o
287
tendência progrediu no início, muitas das pistas mostradas foram encontradas fora do gráfico de cinco
minutos. Ao analisar os movimentos das tendências - especialmente as tendências de vários dias como
nosso exemplo - o gráfico de cinco minutos desempenha um papel vital. As médias móveis e retrações de
Fibonacci são fundamentais para acompanhar a dinâmica e o ritmo para cima e para baixo das
tendências do mercado. O gráfico de cinco minutos mostra que é o melhor.
No entanto, isso não significa que eu jogue fora as tabelas horárias ou diárias com a água
do banho. Ambos fornecem dicas importantes de confirmação e direcionais que definem e
reforçam a tendência, definem o risco e fornecem confiança ao trader de que a tendência ainda
é forte.
Na próxima seção, examinarei o gráfico horário EURUSD. Figura
11.13 olha para a tendência EURUSD de alta até 21 de setembro de 2010. Sim, a alta que começou em
1.2725 continuou e está até 1.3271, ou mais de 546 pips! E pensar que tudo começou arriscando 16
pips.
Eu adicionei na Figura 11.13 linhas de tendência padrão, linhas lembradas e as MMs
de 100 e 200 horas, como faria em um ambiente de negociação em tempo real. Não é díficil
de fazer. Para linhas de tendência, é simplesmente conectar uma linha entre uma baixa e
uma baixa mais alta. Para linhas lembradas, é encontrar os preços que o mercado usa como
piso, teto ou ambos e traçar uma linha horizontal transversal.
FIGURA 11.13 O gráfico horário contribui com sua parcela de pistas limítrofes durante um
Trend Move Too
288
As retrações de Fibonacci são uma ferramenta menos útil em um movimento de tendência

acentuado porque as correções de longo prazo normalmente não se aproximam do nível de retração de
38,2 por cento. Mais adiante, quando a tendência EURUSD terminar - e haverá pistas das linhas de
tendência, médias móveis e linhas lembradas - as retrações de Fibonacci desempenharão um papel na
definição da meta de lucro para uma liquidação contra a tendência (ver Capítulo 9).
Desde o início da tendência, os oito dias neste gráfico horário produziram nove níveis-limite
principais diferentes (consulte a Figura 11.13). Eu esbocei aquele no ponto A. Esse nível foi o limite de
realização de lucro para a segunda operação de compra (ver Figura 11.10). Além desse nível, havia
quatro níveis que definiam níveis limítrofes de baixo risco para obter lucro ou sair do comércio de
tendência (2, 3, 5 e 8). Também havia quatro níveis que forneciam sinais claros para reentrar na
tendência (1, 4, 6 e 7). Os níveis, independentemente do gráfico de cinco minutos ou diário, são
bastante fortes. Eles são simples (princípio do KISS), mas são Forte.
Por exemplo:
Comprar na linha de tendência do ponto 1 é uma operação lógica de baixo risco com risco
definido, que é mínimo.
Vender na linha de tendência superior no ponto 2 é uma negociação lógica de baixo risco com
risco definido, que é mínimo.
Comprar no primeiro teste do MA de 100 horas no ponto 6 é uma negociação lógica de baixo
risco com risco definido, que é mínimo.
Ter a linha de tendência falhar no ponto 7, mas ter o MA de 100 horas fornecendo o suporte
é uma negociação lógica de baixo risco com risco definido, que é mínimo.
Atacar as tendências da moeda é antecipar as tendências, definir o risco e encontrar os

principais níveis limítrofes. O gráfico horário tem sua participação nos principais níveis limítrofes
para negociar as tendências. Essas pistas limítrofes pavimentam o caminho para pontos de
entrada de baixo risco e níveis de saída claros que permitem que você ganhe mais dinheiro com
o mínimo de risco. Essa é a missão, não é?
Os limites também desempenham um papel fundamental nos gráficos diários. No início deste capítulo,
foi mostrada a macro figura do gráfico diário. A tendência passou de 1,5144 para o mínimo 1,1876. Uma
recuperação contra a tendência levou o preço a
1,3333, acima do retrocesso de 38,2 por cento em 1,3124, mas abaixo do ponto médio de 50 por cento
desse movimento macro. O EURUSD estava no meio de um mercado não tendencial em uma faixa de
negociação de 345 pips. O MA de 100 dias foi testado por quatro dias. No quarto dia, o movimento abaixo
para uma baixa de 1.2643 falhou, e o mercado moveu-se acima da MA de 100 dias no nível de 1,2657. A
Figura 11.14 mostra onde o mercado tem ido desde aquela quebra fracassada.
289
FIGURA 11.14 O gráfico diário subiu através dos principais níveis de alta ao longo da tendência
Mover
A tendência de alta continuou com pouca resistência de qualquer pista de baixa no

gráfico diário. Os passos de uma meta a outra mantiveram o preço firme na alta estrada.
Em 13 de setembro, o preço moveu-se acima da linha limite de 100 horas MA,

desencadeando uma compra em 1,2725.
Em 14 de setembro, o preço moveu-se acima da alta do intervalo de 1,2931.
Em 18 de setembro, a retração de 38,2 por cento estava sendo testada em 1,3124.
Em 21 de setembro, o retrocesso de 38,2 por cento e o MA de 200 dias foram quebrados

(primeira vez desde 20 de janeiro de 2010 - SIGNIFICATIVO). Cinco dias de negociação depois,
em 28 de setembro, o retrocesso de 50 por cento do grande movimento macro para baixo foi
rompido em 1,3510.
Na sexta-feira, 1º de outubro, o EURUSD fechou a 3 pips do nível mais alto desde
17 de março de 2010, em 1,3779.
A alta de 15 dias a partir da data de negociação viajou 1.058 pips com 12 dias de alta e 3 dias
de queda. Os 22 dias anteriores percorreram 345 pips, com 11 dias para cima e 11 dias para baixo.
Onde esse intervalo está classificado? A Figura 11.15 mostra o melhor e o pior desde 2009. Não é
um movimento ruim. Mas está chegando a uma faixa alta,
290
15 dias de gama alta a baixa EURUSD

1400
1200
1000
Sementes
800
600
400
200
02/10/2009
02/11/2009
02/12/2009
02/06/2009
02/03/2009
02/05/2009
02/07/2009
02/08/2009
02/09/2009
02/02/2010
02/03/2010
02/05/2010
02/06/2010
02/07/2010
02/08/2010
2/4/2009
1/2/2010
2/4/2010
02/09/201
0
FIGURA 11.15 A faixa de 15 dias de alta a baixa para o EURUSD (março de 2009 a
Outubro de 2010)
entre 1200 e 1300 pips. Pode estar se aproximando do momento da contra-tendência. Estar
ciente. Esteja preparado. Mas espere por esses níveis limítrofes para dar as pistas.
ATAQUE A TENDÊNCIA DA MOEDA
As tendências são direcionais e rápidas. As tendências tendem a operar tecnicamente fora dos níveis
limítrofes simples. A 100 e 200 bar MA, linhas de tendência, linhas lembradas e retrações de Fibonacci
são todas as ferramentas de que você precisa. Concentre-se nos gráficos de cinco minutos, horários e
diários. Encontre os níveis de significância - aqueles limites onde a tendência é de alta de um lado e de
baixa do outro. Essas fronteiras tornam-se a base das negociações de baixo risco. Eles definem o risco.
Com o risco definido, o medo se dispersa. As linhas fronteiriças também se tornam alvos, ou saídas ao
longo da rodovia da tendência. Não surpreendentemente, eles também são seus pontos de saída para
suas negociações. Quanto mais óbvio for o nível, melhor será o limite.
Lembre-se de que as tendências não transitam para as tendências. Treine-se para procurar não
tendências. Em seguida, procure captar a tendência cedo. Você não saberá se funcionará até que comece,
mas seja paciente. Procure investir em seu negócio quando for a hora de arriscar lucro para maior lucro. Se
o mercado não fizer o que deveria fazer, saia. Se você fizer isso, você deve descobrir que até
291
quando você perde, suas perdas também podem ser lucros. Quando você tem perdas, as
perdas são mínimas e você vive para operar outro dia.
Ataque a tendência da moeda. As tendências das moedas farão com que você ganhe
dinheiro com o mínimo de risco e essa, traders, é a missão. Acredite, e de repente você
pode se tornar o comerciante mais sortudo da face da terra. Deus abençoe e boa sorte com
suas negociações.
292
Sobre o autor
reg Michalowski é o principal analista de câmbio e negociação da FXDD. G Ele tem sido
com a empresa desde a sua criação em 2001. A carreira de Michalowski antes da FXDD incluía
seis anos no Citibank NY, onde foi vice-presidente assistente e trader no
tesouraria / área de financiamento;
quatro anos como vice-presidente e trader de derivativos de taxas de juros no Citibank London; cinco
anos no Credit Suisse First Boston NY como vice-presidente e trader no departamento de financiamento
do banco; e dois anos na Tradition NA, onde ajudou a liderar projetos de tecnologia para a corretora
interbancária global. Michalowski mantém um mercado diário
comentário e moeda análise rede local em
http://forex.fxdd.com . Seus comentários sobre moedas foram citados pela Reuters, Bloomberg e o Wall
Street Journal. Ele escreveu para várias publicações, incluindo eForex, e é atualmente o colunista Forex
em destaque para Ações revista. Ele fala regularmente em conferências e seminários comerciais em
todo o mundo. Ele também é um contribuidor destacado para www.greenfaucet.com e www.stocktwitsfx.com
. Seu site no Twitter, http://twitter.com/gregmikefx , foi um dos treze citados por
Dinheiro inteligente revista como uma fonte “go-to” para fazer movimentos de dinheiro.
Greg mora com sua esposa há 25 anos, Debbie. Eles têm três filhos, Matt, Brian e
Bobby.
277
293
294
Índice
Atacando gráficos de tendências de moeda, Bernanke, Ben, 39, spread Bid-to-ask, 24,
análise, 236-249 gráficos, 25, 27, 37, 235 Blind luck, 72-74, 77
selecionando, 234, 236 par de moedas, Bollinger Band, 90
selecionando, 234-236
direção da tendência, definindo, 234, Borderlines
235 gráficos e, 76, 77, 236-250, 271-275
pistas não tendências e transição descritos, 57, 76-78, 95 retrações de
para o mercado de tendências, 249-252 Fibonacci e, 142,
visão geral, 275, 276 paciência em, 234, 144, 145, 209-211, 215-218,
260, 275 preparando para o comércio, 230, 231, 255. Veja também
233, 234 Retrações de Fibonacci
regras para. Vejo Regras para atacar gestão do comércio, 256-264 médias móveis,
a tendência 97, 133, 135, 144,
ferramentas para. Vejo Ferramentas técnicas 155, 157-161, 168, 169, 255.
Atributos da moeda de sucesso Veja também Média móvel (MA)
comerciantes risco e, 56-58, 76, 79, 82, 83,
medo, controle, 61- 95, 266, 267
63 ganância, 63-66 linhas de tendência, 140, 144, 181, 186-
prática, 52-54 189, 193, 197–204, 255. Veja também Linhas de
tolerância ao risco, 54-58 tendência
habilidade ou aptidão, plano de movimentos de tendência e, uso de
negociação 49-52, 58-61 255, 236, 269-275
Dólar australiano (AUD), 23, 32, 33, Libra esterlina (GBP), 23, 33, 38,
43, 44, 126 44, 126, 174, 235
Rodovia de alta, 118-120, 153,
Negócios Bandwagon, 57, 58 Banco do Canadá 157, 163, 170, 267, 274
(BOC), 42 Banco de Linhas de tendência de alta, 113, 137-139,
Inglaterra (BOE), 42, 235 Banco do Japão 180–183, 185, 188–190, 192–
(BOJ), 42, 43, 235-236 Barclay, Scott, 118 197, 199, 204, 242, 262
Rodovia Bearish, 118, 119, 153, Dólar canadense (CAD), 23, 33,
157, 166 43-45, 126, 235
Linhas de tendência de baixa, 137-139, 141, Lucro líquido, 40
180, 183-187, 192, 204 Carry trade, 40, 41
279
295
280 ÍNDICE
Política do banco central saídas de preço e, 157 linhas lembradas e,

bancos centrais globais, lista de 139, 140 situação "três é uma multidão",
sites, 42 175.
influência de, 39, 40, 101, 123, 150 mudanças na Veja também Configuração “Três é uma multidão”
política de taxas de juros, 40-42, “negociando entre as traves”
102, 194 situação, 176. Veja também “Negociação entre os
intervenção de bancos centrais, 42, 43 postes da baliza”
funcionários, comentários de, 41, 42 Correções

Linhas de tendência do canal, 66, 119, antecipando, 206, 215, 216 canais
120, 186–190, 204 e, 187-189
Gráficos gráficos diários, 218
analisando, 236-249 medo, controle, 128, 205 retrações de
bares, 132 Fibonacci e,
tendência de baixa, 132, 133, 135-139 142–146, 205–215, 221–
limites. Vejo Borderlines 224, 227-231, 266-274
tendência de alta, 132, 133, 135-139 velas, gráficos de cinco minutos, 234,
90, 100, 132 diariamente. 235 sinalizadores, 190-192
Vejo Gráficos diários influências fundamentais e, 43, 44 gráficos

comércio de entrada. Vejo Retraçamentos de Fibonacci de horários, 218
entrada comercial, 210–214. medindo, 206
Vejo Além disso Fibonacci médias móveis e, 142-146, 156,
retrações de cinco minutos. Vejo 160, 161, 164-165, 168, 169, 205
Gráficos de cinco minutos por hora. Vejo bandeirolas, 194, 195
Gráficos de linhas horárias, 132 risco e, 58, 257, 258, 263 curto
gerenciando o comércio, plataforma de prazo, 227-231
gráficos MetaTrader 256-264, mantendo a tendência e, 168, 185,
211 minutos, 132, 155-157 média móvel. Vejo 186, 257
Em movimento linhas de tendência e, 180, 181, 184-
média (MA) 186, 205
selecionando, 236 Contra-tendências
análise técnica e, 32-34 períodos de Retrações de Fibonacci e,

tempo para, plataforma de negociação 145, 148, 206, 214, 215, 218–
132, 156-164, 227, 229-231, 238, 239, 273
53, 211 linhas de tendência. Vejo bandeiras, 190-192
Uso de linhas de tendência de, 275 Mercado de moedas, definido, 101– 103
Commodities, 43, 44, 235 Commodity Channel Index pares de moedas
(CCI), 90 Complexidade, spread bid-to-ask, 24, 25, 27, 37, 235 preços de
89, 90, 114, 153 Confederation Helvetica commodities e, 43, 44 mercado de moeda e,
franco (CHF), 101-102 seguinte versus negociação, 235, 236
48 Veja também Franco suíço fundamentos e, 31, 32, 37, 38,
(CHF) Consolidações
linhas de tendência de baixa, 184-186 43–45, 122–124. Veja também
retrações de Fibonacci e, 144, Analise fundamental

145 pares principais, 126. Veja também
gestão do comércio, 264-266 médias móveis e, moedas específicas

160, 161, 170, transparência de preços, 102, 103,
173 126, 127
296
Índice 281
preços, 23, 24, 31, 102, 122 seleção Medos

para negociação, 234-236 mercados de controle, 61-63, 91, 95-97,
ações e, 44 100, 101, 108, 109, 177, 205,
215, 218, 233
de falha, 62, 91, 92, 95
Gráficos diários
varejistas, 27-29
analisando, 235-243, 249, 250 limites,
mantendo a tendência e, 95, 100, 122 de
importância de, 271-275 correções em, 218
sucesso, 27, 62, 63, 91, 93-97
Retrações de Fibonacci, 226-228

Federal Reserve Bank, 39, 40, 42
Fibonacci, 142, 206
média móvel em, 132, 156-160,
Retrações de Fibonacci
177
baixista, 212-214
pistas não tendências, 249, 250 configuração
otimista, 211, 212, 214
“três é uma multidão”, 265, 266 “negociação
análise de gráfico, 238-246, 248,
entre as traves”,
250, 251
177 Veja também “Negociação
gráfico, 210-214
entre os postes ”
gráficos, diariamente, 226-228
uso de, 256, 258, 270, 271 lançamentos
gráficos, cinco minutos, 211, 224, 272 gráficos,
econômicos diários, 36-38 plataformas de
horários, 209, 212, 216-218,
demonstração, 53
224, 227, 228, 270
Drysdale Government Securities
correções e, 142-146, 205-215,
crise (1982), 1
221-224, 227-231, 266-274
contra-tendências e, 145, 148, 206,
Estatísticas econômicas, 31, 35-38, 45, 73 214, 215, 218-227, 229-231, 238,
Einstein, Albert, 99 Elliott Wave theory, 207 239, 273
uso diário de gráficos, 235
Comércio inicial, 234, 240-249, 254- descrito, 141-146 Fibonacci
256, 270, 273 sequências, 206-210
Euro (EUR), 22-25, 33, 38, 39, 44, Nível de 50 por cento, 142-144, 209-
51, 79, 102, 125, 126, 219-221 214, 216, 217, 230, 231, 239,
Banco Central Europeu (BCE), 39, 240, 242-244, 250, 251, 260,
41, 42 270, 273, 274
Zona do euro, 35, 41, 118, 219, 220, 235 Pontos de saída. Veja bandeiras e flâmulas e, 195, 196
também Borderlines; Pare proporção de ouro, risco 208-210,
perda definindo, 218
correção, antecipação, 215, 216 determinação, Nível de 61,8 por cento, 51, 118, 142, 143,
65, 141, 144, 153, 234, 213
236, 237, 240. Veja também Nível de 38,2 por cento, 56, 142-145,
Ferramentas técnicas 196, 209–214, 216–219, 221,
"E se . . . Deveria ”regra, 116, 117, 173, 222, 224, 227-231, 238-245,
254. Veja também "E se . . . Deveria ”opções 250, 251, 255, 256, 258, 260,
de regra para, 262-264 264-267, 269, 273, 274 uso de, 205,
motivo para saída, 170, 181, 196, 215, 206, 214-227,
216, 230, 260-264, 270, 271 231, 255-276
níveis-alvo e, 118-120, 157, Sequências de Fibonacci, 206-210
166, 170, 192, 211, 236, 273, 275 Crise financeira de 2008-2009, 1 "Primeira Lei do
saídas temporárias, 261, 262 Comércio", 149, 150, 201
297
282 ÍNDICE
Gráficos de cinco minutos declaração de missão e, 177 ferramentas

analisando, 248-251 técnicas e, 107, 108.
correções, 234, 235 Veja também Ferramentas técnicas
Retrações de Fibonacci e, 211, negociando as tendências como parte de,
224, 272 86–90, 124

bandeiras, 192, 194 GBP. Vejo Libra esterlina (GBP)
médias móveis, 155-157, Proporção áurea (phi), 208-210 Grécia,
160, 162-164, 170, 272 33, 38, 39, 219, 220 Avidez, 63-66, 168,
pistas não tendências, 249-251 235
Configuração "três é uma multidão", 265, 266
"negociação entre as traves", Preço de alto volume (HVP), gráficos de 4, 8, 10,
177 Veja também “Negociação 12 horários
entre os postes ” analisando, 242-251
linhas de tendência e, 188, 192-194 limites, importância de, 271-275 correções,
uso de, 192-194, 233-236, 243, 218, 227-229 contra-tendências, 227, 228
256, 258, 260, 261, 265-267, 270-273,
275 Retrações de Fibonacci, 209, 212,
Bandeiras e flâmulas, 190-196, 216–218, 224, 227, 228, 270 médias
204, 264 móveis, 132, 156–167 pistas não
Câmbio, impacto de em tendências, 249–251
taxas de câmbio, 32, 44, 101 Ganância de lucros, gestão, 169, 170 correções de curto
opções gratuitas, 64 prazo e, configuração "três é uma multidão"
Analise fundamental 227-230, 174, 265,
política do banco central, 32, 39-43, 266
101, 123, 150 “Negociação entre os postes da baliza,”
lançamentos econômicos diários, 36-38 177 Veja também “Negociação
descritos, 31, 32 entre os postes ”

estatísticas econômicas, 31, 35-38, uso de, 233, 235, 236, 242-251, 253,
45, 73 256, 258, 264-266, 270-273, 275
relacionamentos intermercados e Bolha imobiliária, 63, 64
influências, 32, 43, 44, 101, 150
política e influências políticas, "E se . . . Deveria ”regra (regra 4)
31, 38, 39 descrito, 60, 115-117
câmbio tradicional em dias de distribuição dupla, 10, 11 pontos de
influências, 32, 44, 101 saída e, 116, 117, 173, 254 médias móveis e,
uso de, 32-34, 45, 122-125, 153 em dias de distribuição normal, 7, 8 regras
235, 236 para atacar a tendência,
FXDD, 13, 36, 89, 159, 211, 234, 252
FXStreet, 252 115-117
plano de negociação e, 60 linhas de
Plano de jogo. Veja também Trading tendência, 182, 201, 202
execução do plano, 253-276 uso de, 119, 135, 153, 173, 182,
medo, controle, 91-97, 124 como 201, 202, 241, 254, 258
base para o comércio Inflação, 37, 40, 41, 53, 124, 235 comerciantes
sucesso, 97, 98, 233 institucionais, 88, 89, 102, 103,
importância de, 85, 86, 99, 253, 254 126
298
Índice 283
Taxas de juros, impacto do banco central Declaração de missão

mudanças de política, 40-42, 102, 194 componentes de, 70
Relações Intermarket e como base para o comércio
influências, 32, 43, 44, 101, 150 sucesso, 97, 98, 233 plano de
jogo e, 85, 86, 177 necessidade
Iene japonês (JPY), 23, 38, 43, 44, de, 26, 67-70
126, 235, 236 “Para ganhar mais dinheiro”, 70-74,
76, 77, 85-88, 93, 94, 103, 122,
Mantenha a simplicidade para ter sucesso (regra 128, 177, 179, 195, 206, 234, 273
1) descrito, 100-104, 136 negociações alinhadas com, encontrando, 76-80
Princípio KISS, 100, 114, 136, "com o mínimo de risco", 70, 74-
184, 273 77, 79, 85, 86, 91, 94-96, 103, 108-110,
médias móveis, 154 122, 128, 177, 179, 195,
Kidder, William (Bill), 2, 3 206, 234, 273, 276
Comerciantes da "mãe é dona da empresa", 5
Risco de liquidez, 37 média móvel (MA)
Olhe em frente (regra 5), 117-120, 168 Perdas. Veja tendências de baixa, 151-153, 155,
também Parar a perda de 157, 159, 160, 163, 165, 166, 168-171,
varejistas, 14, 24-27, 29-31, 174, 175
51, 55, 56, 58 tendências de alta, 151-153, 155, 157,
negociando com a tendência e, 45 Luck, 71-74, 159-161, 163, 166-172, 175, 176
77, 127-129, 268, 269, 276 calculando, 131, 132
análise de gráfico e, 238,
Criadores de mercado 239, 241–251
spread bid-to-ask e, 24, 27 tomadores de gráficos, 132-136. Veja também Diariamente
mercado comparados, 13, 14 gráficos; Gráficos de cinco minutos;
Perfil de Mercado Gráficos horários
descrito, 3, 4 confirmando mudança
dias de distribuição dupla, 4, 9-11 dias fora média, 152-154
da tendência, 4, 8, 9 dias de distribuição gráficos diários, 132, 156-160, 177.
normal, Veja também Gráficos diários
4-8 dias de tendência, 4, 11-13 definidos, 150, 151
Mercados, estudo, 54 descrito, 131-136
Mídia, influência de, 34, 42, 50-52, 154 Fusões e média móvel exponencial
aquisições, 44, 45, 101, (EMA), 155, 156
116, 123, 126 gráficos de cinco minutos, 155-157,
MetaTrader, 211 160, 162-164, 170, 272. Veja também Gráficos
Michalowski, Bobby, 121 de cinco minutos
Michalowski, Brian, 58 100 bar plano MA, 165, 166, 168,
Michalowski, Debbie, 21, 47, 49, 67, 69 171, 177
Michalowski, Joseph, 1–3, 136, 137 gráficos horários, 132, 156-167. Vejo
Michalowski, Matt, 47, 67, 68 contas Mini, 53, Além disso Gráficos horários
54 "E se . . . Deveria ”governar e, 153 como
Gráficos de minutos, média móvel em, 132, indicador de atraso, 151, 152
155–157, 160, 162–164, 170, 175, nos gráficos de minutos, 132, 155-157,
177 Veja também Gráficos de cinco minutos 160, 162-164, 170, 175, 177
299
284 ÍNDICE
Média móvel (MA) ( Contínuo ) transição para o mercado de tendências, 93,

sem tendências, definindo, 133, 134 100 bar MA. Vejo 94, 134, 149–151, 163, 165, 171,
100 bar em movimento 234, 235, 249, 250, 255, 275
média (100 bar MA) NZD. Vejo Dólar neozelandês (NZD)
100 bar simples movimento
100 bar média móvel (100 bar
média, 154-156, 165-169
MA) uso diário de gráficos, 235
relação de preço, 151
descritos, 151
lucros, gestão, 169, 170
100 bar plano MA, 165, 166, 168,
média móvel simples (SMA), 105,
171, 177
108, 109, 131, 155, 156 parada
falas lembradas e, 197, 200–202 situação "três é
níveis de perda, 158, 169 configuração de comércio
uma multidão", 172-174,
"três é uma multidão",
177 Veja também Configuração “Três é
171-175, 177, 183, 265, 266 períodos de
uma multidão”
tempo para análise, 156-164 "negociação entre
“Negociação entre os postes da baliza”
os postes"
situação, 175-177. Veja também
configuração comercial, 153, 171, 175-177
“Negociação entre os postes da baliza”
tendências, antecipação, 164-167, 177 tendências,
linhas de tendência e, 181-186, 188,
definição, 133-136 tendências, gestão, 167-169
189, 194
gatilho
uso de, 66, 105-109, 119, 132-135,
média móvel, 152-154,
152, 154–156, 161–166, 170, 202,
167
230, 249, 255, 260-268, 272-274
Média móvel simples de 200 bar, 154,
Indicadores oscilantes, 110. Veja também
155, 158-163, 165-172, 174-177
Índice de Força Relativa
uso de, 151-156, 255-276
(RSI); Oscilador Estocástico
Média Móvel
Comerciantes da “empresa proprietária”, 5, 6
Convergência Divergência
(MACD), 90 Sementes
Empresas multinacionais, influência definido, 24
em moeda estrangeira, 44, 123 lucros e, 24-26
estratégias de negociação, 26
Dólar da Nova Zelândia (NZD), 23, 43, Política e influências políticas, 31,
44, 126 38, 39
Newton, Isaac, 149 Prática de negociação, importância de, preço
Primeira Lei de Newton, 149, 150 52-54
Mercados sem tendência momentum, 127-129
continuação de até agir intervalos, 129, 130
após, 149, 150, 201 transparência, 102, 103, 126, 127
definição de tendências e, 108 planos
Convenções de preços,
MA de 100 horas, 166
23 Lucro
faixas de preço, negociação, 129 arriscando, 257, 258, 275
linhas lembradas, 139, 141, tentações de tomar, 258-260
197-202, 204, 243 comerciantes de
varejo e, 15 ritmo de mercado e, 54, 93 Razão para colocar a negociação
situação de "três é uma multidão" como pontos de saída, 74, 170, 181, 196, 215,
216, 230, 260-264, 270, 271
indicativo de, 172, 175 "E se . . . Deveria ”governar e, 115, 116
300
Índice 285
necessidade de (regra 2), 105-107, 260, 262 “Menor risco” como parte de
regras para negociação e, 6 comerciantes declaração de missão. Vejo Missão
de sucesso, 6, 74, 77 declaração
Índice de Força Relativa (RSI), 90, 110, gestão, 38, 75, 76, 79-83 excesso de
111, 113, 122 confiança e, 55, 56 e razões para
Linhas lembradas negociar, 105-107 recompensa e, 78-82
definido, 197
descrito, 139, 140 regras para, 56-58
encontrando, 198, 199 preço específico e, 56, 57
"E se . . . Deveria ”governar e, 201, 202 permanecer na tendência e. Vejo Tendências,
mercados sem tendência, 139, 141, ficar em

197–202, 204, 243 parar a perda de. Vejo Tolerância à
em mercados limitados por alcance, 199, 200 perda de parada, 58, 75, 76
relevância ao longo do tempo, 202-204 linhas de tendência e, 179-186, 188-192,

como ferramenta técnica, 131, 136, 141, 146 linhas de 195, 196, 198–204
tendência, 131, 136, 139-141, 146, Regras para atacar a tendência
192, 197–204 "E se . . . Deveria ”regra (regra 4), 60,
uso de, 192, 197, 198 115-117. Veja também "E se . . . Devemos"
Reserve Bank of Australia (RBA), 42 regra

Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ), mantenha-o simples para ter sucesso
42 (regra 1), 100-104, 136
Taxa de exigência de reserva, 39 recursos olhe adiante (regra 5), 117-120, 168
para educação e habilidade necessidade de, 99, 233
melhoria, 50 razão para colocar negociações, necessidade de
Comerciantes de varejo (regra 2), 105-107, 260, 262

atitudes em relação ao comércio autodisciplina, 120
moedas, 22-27 ferramentas, uso específico de (regra 3),
mudança, necessidade de, 22, 46 medos, 107-115

27-29. Veja também Teme a falta de definição de risco, 108
conhecimento, 34-45 perdas, 24, 25, 29-31 regras para, 113-114
definidor de tendências, 108
transparência de preços e, 102, 103, inequívoco, 109-110

126, 127
estereotipagem, 21, 22 Autodisciplina, 120
bem sucedido. Vejo Varejo de sucesso Viés de curto prazo, 77, 88, 160, 194, 198,
comerciantes 205, 264
tendências, falha em antecipar, 45, 46 Média móvel simples (MA). Vejo
Risco Média móvel (MA)
balanceamento, 51, 52 Habilidade e aptidão necessárias para
áreas limítrofes de preços e, 56, 57, negociação bem-sucedida, 49-52
76 Slippage, 37
definindo, 76, 108, 109, 135, 218, 233 Steidlmayer, J. Peter, 3

medo e, 55, 91 Stochastic Indicator, 122
"E se . . . Deveria ”governar. Vejo "E se . . . Devemos" Oscilador estocástico, 90, 110, 111,
regra 113
301
286 ÍNDICE
Mercado de ações permanecer na tendência e, 122, 147, 186

Teoria de Elliott Wave, 207 definidor de tendência, 108, 122
preços e valor das moedas, linhas de tendência. Vejo Linhas de tendência
43, 44 inequívocas, 109, 110, 112, 113,
Parar a perda de. Veja também Saída 122, 135

aponta ganância e, 64-66 uso de, 113, 114, 122, 237, 254-276
níveis, determinantes, 157, 168- Configuração “Três é uma multidão”, 171-175,
172, 185, 195, 196, 258–260 177, 183, 265, 266
lucros e, 25 Tomasino, Pete, 89, 90 Traders,
regras para risco e, 56, 62, 74-76 tipos de, 5, 6 Trades,
deslizamento, 37 management, 256–
Comerciantes de varejo de sucesso 264 Análise de negociação
esforço necessário, 47-49 fundamentos. Vejo
medo, controle, 61-63 Analise fundamental
ganância, 63-66 análise técnica. Vejo
plano, necessidade de, 58-61 prática, Análise técnica
necessidade de, 52-54 Experiência de negociação do autor, 1-3 "Negociação
progressão em direção ao sucesso, 47, 48 risco, entre os postes da baliza", 153,
regras para, 56-58 171, 175-177
nível de risco, 54-56, 61 Fundação comercial, 19, 20 Plano
habilidade ou aptidão necessária, comercial
49-52 sucesso definido, 255 tipos de medo, controle. Vejo Fundamento dos
mercados e, 15 medos, importância de, 97, 98 ganância e,
Franco suíço (CHF), 23, 43, 44, 48, 126 Banco 64
Nacional Suíço (SNB), 42, 43 "E se . . . Deveria ”governar e, 60. Vejo
Além disso "E se . . . Deveria ”regra (regra 4)
Análise técnica. Veja também precisar, 58-61, 86
Gráficos que antecipam tendências, 89 negociando as tendências, 86, 87
complexidade de negociação e, 90 descritos, Plataformas de negociação, 53, 54, 211 linhas
32 de tendência
viés de mercado, 103, 104 uso linhas de tendência de baixa, 137-139,

de, 33, 34 141, 180, 183-187, 192, 204
Ferramentas técnicas linhas de tendência de alta, 113, 137-139,
atacando a tendência, regras 153, 180–183, 185, 188–190, 192–197,

para, 107-115, 233 199, 204, 242, 262
comércio de entrada, 254-256 canais, 186-190
Retrações de Fibonacci. Vejo análise de gráfico e, 238,
Retrações de Fibonacci 239, 241–251
análise fundamental e 125 gerenciando o uso diário de gráficos, 235
comércio, 256-264 médias móveis. Vejo Em descritos, 136-141
movimento bandeiras e flâmulas, 190-196,
média (MA) 204, 264
visão geral, 146 "E se . . . Deveria ”governar e, 182,
linhas lembradas. Vejo 201, 202
Linhas lembradas linhas lembradas. Vejo
definição de risco, 108, 109, 122, 135 Linhas lembradas
302
Índice 287
risco, definição, 179-186, 188-192, linhas de tendência. Vejo A tendência das linhas de
195, 196, 198–204 tendência se move, antecipando, 194, 195 Tendências,
mantendo a tendência, 192-194 antecipando
tendência se move, antecipando, 194, 195 importância de, 46
tendências, antecipando, 181, 184, 189, médias móveis e, 164-
191–193, 197, 200 167, 171-177
tendências, definindo, 180 preparação para o comércio, 234, 235 linhas de
uso de, 179, 180, 204, 255-276 tendência, 181, 184, 189, 191-195,
Tendências 197, 200
antecipando. Vejo Trichet, Jean-Claude, 39
Tendências, antecipando Média móvel de 200 bar (200 bar
confirmando, 256 MA) canais e, 189
fase de consolidação, 264-266 uso diário de gráficos, 235
correções. Vejo Correções linhas lembradas e, 200–202 linhas de
definindo, 180 tendência e, 183, 184, 194
sinais de saída, 256
falha em antecipar, 45, 46, 88, 89 Comerciantes do "Tio é dono da empresa", 5, 6 dólares
importância da negociação, 80-83 razões americanos (USD), 22-25, 32, 33, 38, 39,
para negociar, 87 reentrada, 267-271 44, 51, 102, 126
varejistas, falha ao negociar Volatilidade

as tendências, 15, 87-90 regras para o mercado de moeda, 19, 28, 37, 155 médias
ataque. Vejo Regras móveis e, 131, 135, 155,
por atacar a tendência 156, 161
mantendo a tendência, 80-83, 95, 100, risco, 37, 39, 79, 105
122, 147, 165, 168, 185, 186, tendências e, 19, 20
192–194, 254, 257
negociação contra, efeito de, 87 negociações em Sites
mercados de tendência, 185 transição de mercado FXDD, 252
sem tendência. FXStreet, 252
Vejo Mercados fora de tendência bancos centrais globais,
transição do mercado de tendências para 42 Webinars, 50, 252 Traders do
mercado sem tendência, 149, 150 caminho errado, 187
303

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A série Wiley Trading apresenta livros de traders que sobreviveram ao temperamento

John Wiley & Sons, Inc.

Dados de Catalogação na Publicação da Biblioteca do Congresso:

Impresso nos Estados Unidos da América

PARTE I A Fundação para o Sucesso 19

CAPÍTULO 1 Estereotipando o varejo

Eles acham que negociar moedas é fácil 22

Eles perdem dinheiro 29

Eles são muito fundamentais (não são técnicos o suficiente) 31

Eles não sabem o suficiente sobre os princípios básicos

Não seja como o resto. . . Mudança! 46

CAPÍTULO 2 Os seis atributos de um sucesso

O que você é bom em fazer? 47

Sempre haverá picos e vales 49

2. Pratique, pratique, pratique 52

4. Crie e execute um plano 58

5. Controle o seu medo 61

6. Seja ganancioso o suficiente 63

CAPÍTULO 3 A Declaração de Missão 67

Encontrar negócios que satisfaçam sua declaração de missão 76

A importância de permanecer na tendência 80

CAPÍTULO 4 Qual é o seu plano de jogo? 85

Cada declaração de missão precisa de um plano de jogo 86

Mantenha o medo ao mínimo 91

Nunca subestime uma base forte 97

CAPÍTULO 5 Regras para atacar a tendência 99

Regra 1: Mantenha a simplicidade (mas permaneça positivo) 100

Regra 2: tenha um motivo para fazer uma negociação 105

Regra 4: O “Se. . . Deveria ”Regra 115

Regra 5: Olhe para a frente, mas não muito longe 117

Regra de regras 120

CAPÍTULO 6 A Caixa de Ferramentas do Trader 121

Regras para as ferramentas 122

Como usar a análise fundamental 122

A única coisa com a qual podemos concordar: preço 125

Se eu tivesse um martelo 146

PARTE II Ferramentas e estratégias 147

CAPÍTULO 7 Médias Móveis 149

O que é uma média móvel? 150

Como usar médias móveis 151

Prazos para análise, antecipando 156

uma tendência 164

Gerenciando Lucros 169

Configurações comerciais 171

O impulso que faz o mercado crescer 177

CAPÍTULO 8 Linhas de tendência e

Linhas Lembradas 179

Linhas de tendência de alta 180

Linhas de tendência de baixa 183

Encontrando as Linhas Lembradas do 192

Bilhete Dourado 197

Simples, mas eficaz 204

CAPÍTULO 9 Retrações de Fibonacci:

Introdução a Fibonacci 206

retrações de Fibonacci 214

Correções de curto prazo de negociação 227

Usando as ferramentas para sua melhor vantagem 231

CAPÍTULO 10 Preparação para o comércio 233

Primeiras coisas primeiro 234

Analisando os gráficos 236

Uma visão composta das pistas "É um menino 249

CAPÍTULO 11 Executando o Plano de Jogo 253