Apostila Price Action

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 1
Aula 01 – Finanças Comportamentais

25 e 26 de novembro de 2017

Precisamos antes quebrar alguns paradigmas...
“A maior dificuldade do mundo não é fazer com

que as pessoas aceitem novas idéias, mas sim
faze-las esquecer as velhas”
John Keynes - Economista

“Os temas mais complexos podem ser
explicados ao menos inteligente dos
homens, caso ele não tenha uma idéia
formada sobre eles; mas o assunto
mais banal não pode ser esclarecido
ao mais inteligente dos homens caso
ele esteja convencido que já conhece o
que tem diante de si.”
Leon Tolstoi, 1897

Finanças Comportamentais
Apetite pelo Risco
Dados os seguintes cenários, o que você prefere ?
Cenário 1
a) Um ganho certo de R$ 100.000,00.

b) 30% de chance de ganhar R$ 500.000,00 e 70% de chance de não ganhar
nada.
Cenário 2
a) Uma perda certa de R$ 100.000,00.

b) 70% de chance de perder R$ 200.000,00 e 30% de chance de não
perder nada.

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Apetite pelo Risco
Cenário 1 - resposta
a) 100% * R$ 100.000,00 = R$100.000,00

b) 30% * R$ 500.000,00 = R$ 150.000,00
Cenário 2 - resposta
a) 100% * -R$ 100.000,00 = -R$ 100.000,00

b) 70% * -R$ 200.000,00 = -R$ 140.000,00

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Teoria da Perspectiva
• A escolha da alternativa (a) em ambos os cenários mostra que você possui
um perfil conservador.
• A escolha da alternativa (b) em ambos os cenários mostra que você possui

um perfil de jogador(não avalia os riscos e gosta da filosofia “Tudo ou
Nada”).
• A escolha da alternativa (b) para o primeiro cenário e da (a) para o segundo

mostra um investidor que avalia os riscos e só aceita corrê-los quando a
recompensa é superior ao risco (fator de ganho).
• A escolha da alternativa (a) para o primeiro cenário e da (b) para o segundo

vai de encontro com uma teoria ganhadora do prêmio Nobel de Economia
que mostra que as pessoas normalmente aceitam perdas que chegam ao
dobro dos ganhos.

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Mas o que é “Finança Comportamental”?
 “Finança Comportamental ou Psicologia de Mercado define-se como uma

busca para compreender a experiência humana e o comportamento humano
em contextos econômicos.”
Daniel Kahneman
Psicólogo “Econômico”
Vernon L. Smith Nobel Economia

Psicólogo “Economista Experimental” 2002

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Teoria da Perspectiva
- A Negação da Perda faz com que os
investidores mantenham por muito
Valor tempo investimentos perdedores
(esperança de recuperação).
- O medo de devolver o que está ganhando
faz com que os investidores vendam
muito cedo investimentos lucrativos (Mão
Perdas Ganhos
Fraca).
- Esse tipo de atuação, no médio prazo,
faz com que a rentabilidade da carteira
tenda a ficar desbalanceada.
- Ou seja, os retornos são inferiores ao
potencial de ganho e os riscos maiores
que o aceitável.

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Psicologia de Mercado
O controle completo dos aspectos psicológicos no

mercado de capitais é fundamental para se transformar em
um trader de sucesso.
A maioria dos traders que são depenados no mercado

ignoram a psicologia do mercado.
A matéria-prima do mercado é o Dinheiro e esse é um

dos principais fatores das operações mexerem com o nosso
emocional.

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NUNCA ESQUEÇA!
O amador se
preocupa com o lucro.
O profissional se preocupa
em preservar o capital.

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Psicologia de Mercado
Quando não sabemos o que fazer deixamos que o emocional

tome as rédeas das nossas decisões. E assim entra o “MEDO”.
MEDO DE FALHAR
Basicamente há 3 tipos de Medo no mercado:
1. Medo de perder dinheiro e estar errado (hesitação)
2. Medo de deixar “dinheiro na mesa” (precipitação)
3. Medo de perder a oportunidade (precipitação)

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“O Trader Disciplinado” – Mark Douglas

• Diversos traders afirmam que o sucesso no trading depende de
80% de controle emocional e 20% de análise, seja ela
fundamentalista ou técnica.
• Quem faz desaparecer o seu patrimônio não são os misteriosos
“eles”, mas simplesmente “você”.
• Traders perdem porque o jogo é duro, seja por ignorância ou por
falta de disciplina dos traders.
• Um trader de sucesso está baseado em uma tríade indissolúvel:
análise de mercado e trading systems, psicologia (inteligência
emocional) e gerenciamento de riscos.
• Muitos traders querem obter sucesso, mas continuam realizando
operações por impulso, por causa da emoção de curto prazo de
apostar nos mercados.

Trader emocional
• As pessoas geralmente evitam a dor instintivamente através da criação de

defesas contra a intrusão de informações do ambiente que confirmariam a
existência de qualquer conflito.
• Essas defesas consistem de negações, racionalizações e justificativas –
todos elementos que resultarão em distorção da percepção.
• Distorção de percepção acontece quando nosso sistema mental automaticamente
distorce informação ambiental por moldar e excluir seletivamente certas
informações para compensar os conflitos entre aquilo que nos esperamos e aquilo
que o ambiente nos está oferecendo.

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Trader emocional
• Uma realidade compartilhada é a correspondência entre aquilo que

alguém pensa sobre o ambiente e as reais condições que existem. As
distorções de percepção continuarão até um ponto no qual a disparidade
entre aquilo que se acreditava e aquilo que o ambiente nos apresenta é
tão grande que as defesas mentais, as ilusões, se partem. Isso geralmente
cria um estado de choque, onde se fica pensando como as coisa poderiam
ter tornado-se tão ruins tão rapidamente.

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Trader emocional
• Você pode não ter a habilidade para controlar os mercados, mas você
pode controlar sua percepção sobre o ambiente para atingir um maior
grau de objetividade, resultando em um grau maior de realidade
compartilhada com o mercado.
• Se você sofreu seguidas perdas, tomando consciência do mercado de
maneira forçada, eventualmente a sua atividade no mercado está
enviesada para evitar a dor ao invés de procurar por boas oportunidades.
• O medo de perder dinheiro, estar errado, ou perder um boa oportunidade
será a sua motivação primária para agir ou não no mercado.

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Trader emocional
• Existem uma série de problemas quando o medo se torna uma motivação

para agir no mercado. Primeiro, o medo vai diminuir a sua percepção de
boas oportunidades por estar estreitando o seu foco de atenção, que será
o medo. Isso implica que, de toda a informação de mercado disponível,
você só será capaz de perceber aquela informação que vai validar seus
medos. Seu medo vai sistematicamente te inibir de perceber no mercado
informação que iria mostrar a existência de outras alternativas e
possibilidades.
• É importante entender a relação negativa existente entre medo e
percepção de informação do ambiente.

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Trader emocional
• O medo também vai limitar a sua capacidade de resposta em uma dada

situação.
• Muitos operadores sofrem consideravelmente quando eles sabem
exatamente o que fazer mas, quando o momento da execução chega, eles
se deparam totalmente imobilizados.
• Antes de operar você precisa desenvolver um senso de autoconfiança.
• Autoconfiança poderia ser resumido em: saber o que fazer no momento
em que precisa ser feito, e fazê-lo sem hesitação.
• Qualquer hesitação criará dúvida e medo. “Medo causa hesitação. E
hesitação causará os seus piores medos se tornarem realidade.”

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Trader emocional
• As experiências negativas advindas de operar em um estado de medo,

ansiedade e confusão irão criar ou irão aumentar qualquer sentimento de
auto-desprezo ou falta de poder.
• Independente do quão arduamente nós tentemos esconder dos outros
nossos erros, nós obviamente não podemos escondê-los de nós mesmos.
• Se os movimentos de mercado parecem misteriosos para você, é porque
seu próprio comportamento é misterioso.
• Você não pode tentar prever o que o mercado fará se você não sabe o que
você mesmo fará.

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Trader emocional
• Os poucos operadores que conseguiram transpor as barreiras psicológicas

para operar, criaram uma série de provérbios que servem para nos
lembrar de alguns pontos chaves:
• “Aprende a receber um perda”
• “Vá junto com o mercado”
• “A tendência é sua amiga”
• “Corte suas perdas e deixe seus lucros fluírem”
• “Para conhecer os mercados você precisa conhecer a você.”, etc.

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Trader emocional
• Segundo Mark Douglas, existe um pequeno grupo de operadores que

tomam a maior parte dos lucros do mercado, recebendo cerca de 90% de
tudo que os outros operadores que perdem tem.
• A diferença é que operadores que conseguem lucros consistentes mês
após mês, ano após ano, baseiam seu estilo de operação em disciplina
mental.
• Eles baseiam sua estratégia mental em autodisciplina aprendida, controle
emocional e a habilidade de mudar sua cabeça em função do mercado.
• Pois lembrem-se: o mercado está sempre certo!

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Trader emocional
• Todos os operadores, no começo, se deparam com confusão mental,

ansiedade, frustração e a dor do fracasso.
• Aqueles que conseguem passar por essa fase através do aprendizado sobre
os assuntos psicológicos que tornam tão difícil se tornar um bom
operador, persistem no mercado.
• Os que não aprendem não acumulam grandes lucros ou são varridos para
fora do mercado.

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Trader emocional
• Auto-disciplina e controle emocional não nascem conosco.

• Essas são características que adquirimos através do aprendizado de certas
competências mentais.
• Adquirir essas competências geralmente são o resultado de tentativa e
erro, processo no qual muitos operadores acabam sem dinheiro antes de
terminarem o processo.
• Outros tantos operadores que tem grana para bancar suas tentativas e
erros nunca se recuperam psicologicamente dos seus fracassos, deixando o
mercado.
• Isso faz com que poucos operadores restem.

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Trader emocional
• As pessoas que conseguiriam avançar pelo lado da psicologia tiveram que

explorar o mundo do mercado através da auto-reflexão e do
reajustamento, algo que exige muito esforço e tempo.
• Pessoas que transcendem a fase de aprendizado dos aspectos psicológicos
e emocionais não percebem isso de um dia para outro.
• Em algum momento eles se dão conta de que aqueles aspectos que lhes
atrapalhavam as suas operações, como raiva, stress, ansiedade e medo,
desapareceram ou perderam a sua força.
• Confiança e medo são condições de espírito muito similares na sua
natureza, apenas separadas por grau.
• À medida que o nível de confiança de alguém sobe, dissipam-se as
sensações de stress, ansiedade, confusão e medo proporcionalmente.

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Trader emocional
• A autoconfiança também aumenta conforme a pessoa desenvolve a

capacidade de agir, fazendo aquilo que precisa ser feito, sem hesitação.
Isso criar um tipo de círculo virtuoso. Para as pessoas que obtém sucesso
não foi o mercado que mudou ou as ferramentas e métodos que mudaram
completamente. Quem mudou foram eles.
• Anotar seus passos no mercado é suficientemente trabalhoso. Quando
suas sensações estão poluídas por medo e ansiedades, fica ainda mais
difícil anotar os detalhes das operações. A questão é que anotar suas
operações é a única maneira de se auto-avaliar e avaliar seus métodos e
práticas.

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Trader emocional
• Quando um mercado vem em uma tendência definida e inclinada e você

acredita que haveria uma reversão que não veio.
• A cada parada do mercado, você vai tender que agora o mercado vai virar
na direção que você acreditava que deveria ir.
• Depois de para um pouquinho o mercado avança mais um pouco e pára.
Agora sim! E o mercado continua.
• Quantas paradas serão necessárias para que você se convença de que você
está errado? A resposta está dentro de você.
• Cada parada é um alívio para o confronto da informação que vem do
mercado e a sua convicção. A maneira como você via o mercado era a
maneira que você o criou na sua cabeça.

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Trader emocional
• O que você precisa aprender é como se soltar das demandas de que as

suas expectativas sejam satisfeitas exatamente da maneira que você quer.
• Se soltar dessas demandas lhe permitirá mudar a sua perspectiva,
podendo perceber as oportunidades que aparecem no mercado, como se
você não estivesse no mercado.
• As implicações disso é de que a maneira como vivenciamos o mercado é
moldada de dentro para fora, e não de fora para dentro, como poderíamos
supor.

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“Shits happen...”, mas não é sua culpa!
Observe o que aconteceu com Eternit (ETER3) em 2008:
Tudo andava bem
O Supremo Tribunal Federal

manteve a lei que vetou a
comercialização e produção do
amianto no estado de São Paulo.
Uma mudança na legislação mudou o rumo dos preços.
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 29 29

Não respeitar a tendência é sua culpa!!! (CMIG4)
Observe o que aconteceu com a CMIG4:

Falta de Planejamento
Várias vezes nós mesmos alimentamos nossas perdas e indecisões.
Verifique se antes e ao longo das suas operações você segue os itens abaixo:
– Antes de entrar estipulo minha saída com perda ?

– Passo sufoco com o tamanho das minhas operações ?
– Minhas entradas e saídas são baseadas em algum método ?
– Opero com objetivos ou pela emoção do jogo ?
– Depois de um “stop”, busco saber o que fiz de errado ?

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Falta de Planejamento
Falhar em planejar é o
mesmo que planejar falhar !
“Me dê 6 horas para derrubar uma árvore, que passarei 5
horas afiando meu machado.” - Abraham Lincoln

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Bibliografia
• The Disciplined Trader: Developing Winning Attitudes, Mark Douglas

• Tradução resumida, Mathias Fulda
• Trading in The Zone, Mark Douglas
• Financial Trading: How to trade successfully for a living, Alexander Elder
• A Psicologia do Investimento Explicada, Martin J. Pring
• Ferramentas Mentais para Traders, Andrew Smith
• Magos do Mercado, Jack D. Schwager
• Reminiscências de um Especulador Financeiro, Lefreve

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Aula 02 – Análise Técnica Fundamental
25 e 26 de Novembro de 2017

Análise Técnica
Análise Técnica “Fundamental”
• Análise Técnica ou Análise Gráfica estuda o comportamento do preço e do

volume da ação.
• O preço é resultado da interação entre oferta (força vendedora) e
demanda (força compradora):
– Se a demanda for maior que a oferta o preço subirá;
– Se a oferta exceder a demanda o preço cairá.
• Os preços trabalham em tendência;

• Os gráficos refletem o comportamento e as expectativas do mercado;
• Os gráficos formam padrões que se repetem ao longo do tempo.

Análise Técnica

Análise Técnica

Comprar ou vender?
O comportamento dos preços é a matéria prima do analista para definir os

pontos de entrada, de saída com prejuízo (stoploss) e de saída com lucro (stop
gain).
A Análise Técnica não tenta prever o que acontecerá amanhã (maior erro dos
principiantes). O “grafista” profissional reage ao movimento dos preço.

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Preço
Barras &Candlesticks
O gráfico é formado por 4 importantes informações (Máxima, Mínima,

Abertura e Fechamento). O eixo vertical apresenta as movimentações do preço e
o eixo horizontal a escala de tempo.
Podemos representar essa evolução a partir de gráfico de barras ou de
candlestick.

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Período
Período Gráfico
Gráficos com base Semanal

são utilizados para perfis de
médio e longo prazo.
Estratégias de curto à médio
prazo podem ser feitas a partir
de gráficos com base Diária.
Para aproveitar o curtíssimo
e o curto prazo o investidor
poderá tomar suas decisões a
partir do gráfico Intraday (15, 30,
60 minutos, etc.).
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Escala
Escala Log x Escala Linear
A escala linear não consegue

reproduzir com fidelidade as
fortes oscilações do preço.
Somente com a escala Log
conseguimos analisar toda a
evolução do ativo.

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Princípios da Análise Técnica
Teoria de Dow
As origens da Análise Técnica moderna estão nos trabalhos de Charles
Dow (co-fundador do The Wall Street Journal) (o nome do filho da puta do sócio do
Charles é Edward!!!)
1. Os preços descontam tudo

2. O movimento dos preços segue uma tendência
3. O mercado tem 3 tendências
4. As tendências primárias tem 3 fases
5. O Volume deve confirmar a tendência
6. Uma tendência é válida até ela ser revertida
Principais Instrumentos da Análise Técnica:
• Suportes e resistências
• Linhas de Tendência
• Candlesticks
• Indicadores
Tendência e Consolidação
O preço poderá trabalhar dentro de três movimentos distintos:

•Tendência de alta;
•Tendência de baixa;
•Acumulação.
Uma tendência de alta é Uma tendência de baixa é Topos e fundos horizontais

caracterizada quando os configurada com os preços identificam um mercado sem
preços formam topos e formando topos e fundos cada Tendência definida (acumulação
fundos cada vez mais altos. vez mais baixos. ou consolidação).

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Tendência e Consolidação
De março a maio de 2012 o IBOV estava em tendência de baixa. De maio a agosto

entrou em consolidação, para depois entrar em nova tendência de alta.

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Tendências
Segundo Dow, dependendo de sua duração, uma tendência poderá ser:
primária, secundária ou terciária.
o A Primária ou Principal dura pelo

menos 1 ano e sua visualização é
mais fácil em gráficos semanais ou
mensais.
o A Secundária dura no máximo alguns
meses e está dentro da tendência
primária (geralmente é apenas uma
correção).
o A Terciária é uma tendência de curto
prazo e se prolonga no máximo por
algumas semanas.

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Fases de alta
Normalmente uma tendência principal de alta pode ser dividida em três fases:
acumulação, alta sensível e euforia.

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Fases de baixa
Dentro de um mercado de baixa, as fases da tendência principal são
chamadas de distribuição (acumulação de topo), baixa sensível e pânico.

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Volume
Na Análise Técnica a quantidade de títulos negociados de uma determinada

empresa é chamada de VOLUME.
Características:
• Aumento do Volume dentro de uma
tendência, de alta ou de baixa,
reforça o movimento;
• Volume decrescente dentro de uma
tendência indica fraqueza/exaustão;
• Normalmente, dentro de
acumulações o Volume é baixo.

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Volume confirmando tendência

Identificando Topos e Fundos
Dizemos que o preço formou um topo quando sua máxima é maior que
as máximas das barras adjacentes
Dizemos que o preço formou um fundo quando sua mínima é menor
que as mínimas das barras adjacentes

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Resistências
A Resistência representa o nível de preço no qual os vendedores
interrompem o movimento de alta.
A reta de resistência é identificada por uma linha horizontal traçada a partir
de topos de mesmo nível formados anteriormente.
Quanto mais vezes os preços testarem e respeitarem a Resistência, mais forte
esse nível será.
Em tendências de baixa o rompimento da resistência indica final do movimento.
Uma nova tendência de Alta só será iniciada com o rompimento da Resistência.

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Resistências

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Suportes
O suporte é a interrupção do movimento de baixa.

A reta de suporte é identificada por uma linha horizontal traçada a partir de fundos de
mesmo nível formados anteriormente.
Quanto mais vezes o preço testar e respeitar o Suporte, mais forte esse nível será.
Em tendências de alta a perda do suporte sinaliza final do movimento.
Uma nova tendência de Baixa só terá início com o rompimento do Suporte.
Em geral, suporte rompido vira resistência e vice-versa.

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Suportes

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Linha de Tendência de Alta (LTA)
A Tendência de Alta é caracterizada

por fundos ascendentes.
A Linha de Tendência de Alta é
formada pela ligação de pelo menos
dois fundos ascendentes. Tendência de Alta
Quando a LTA é perdida temos a

sinalização do final da tendência de
alta.
Linha de Tendência de Alta

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Linha de Tendência de Alta (LTA)

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Linha de Tendência de Baixa (LTB)
A Tendência de Baixa é caracterizada

por topos descendentes.
A Linha de Tendência de Baixa é
formada pela ligação de pelo menos
Tendência de Baixa
dois topos descendentes.
Quando a LTB é superada temos a
sinalização do final da tendência de
baixa.
Linha de Tendência de Baixa

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Linha de Tendência de Baixa (LTB)

58
Linhas de Tendência
Boas oportunidades sempre aparecem para quem está preparado!

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Aula 3 - Candlesticks

Candlesticks
Historia
Entre os séculos XVII e XVIII os japoneses desenvolveram um método para representar a
evolução dos preços de contratos futuros de arroz.
No início da década de 90 do século XX, um analista de mercado de nome Steve Nison
traduziu essa técnica no mundo ocidental e a chamou de Candlestick.
Munehisa Homma

Candlesticks
“The Fountain of Gold – The Three Monkey Record of Money”, o

primeiro livro de Análise Técnica, 1755 - Munehisa Homma
Muitas vezes transferirmos importantes decisões para terceiros ou criamos a
consciência de grupo.
Não vejo, não ouço, não falo!

62
Candlesticks
“The Fountain of Gold – The Three Monkey Record of Money
Não vejo: quando você ver uma tendência, sempre considere a

oportunidade de fazer dinheiro na reversão.
Não ouço: quando você ouvir uma notícia (boa ou ruim, altista
ou baixista), não faça trade com ela.
Não fale: não fale para os outros o que você está fazendo ou
pensando em fazer no Mercado.

63
Candlesticks
Não Vejo
• Munehisa Homma afirma que, mesmo que o mercado tem um yin e yang.
• Há sempre um equilíbrio ou alternância entre Yin (bearish) e Yang (bullish).
• O que significa que o mercado vai sempre tentar encontrar uma maneira
de equilibrar-se.
• Dentro de cada mercado em alta, há um mercado “urso” pronto para
trazer equilíbrio ao mercado.
• Dentro de cada mercado em baixa, há um mercado “touro” pronto para
trazer equilíbrio ao mercado.
• Isto pode explicar porque as técnicas de candlesticks colocam tanta ênfase
em reversões, em vez de tendências.

64
Candlesticks
Não Ouço
• Munehisa Homma afirma que ele pode ser mais seguro para o trade uma
entrada depois que o mercado reagiu à notícia, em vez de tradar a notícia.
• Devemos prestar menos atenção às notícias sobre eventos e prestar mais
atenção para a reação humana a esses eventos noticiosos.

65
Candlesticks
Não Falo
• Não falar com as pessoas sobre o que você fez ou está prestes a fazer no
Mercado.
• É mais seguro apenas olhar qual a tendência do Mercado que você vai
entrar.
• As pessoas tendem a dar maus conselhos ou falar contra a sua posição, o
que pode afetar suas ações ou deixar-lhe com medo.
• Se você quer saber sobre o Mercado, pergunte ao Mercado; não ao seu
amigo ou outro trader.

66
Candlesticks
Historia
No Candlestick estão representados os preços de Abertura, Fechamento, Máximo e Mínimo.

A cor do candle (vela) muda em função do Preço de Fechamento em relação ao Preço de
Abertura, ou seja, as velas que aparecem em branco indicam alta e as velas que aparecem em
preto indicam baixa.

Candlesticks
Corpo & Sombras
De forma geral, quanto mais longo o corpo real, mais intensa é a força compradora ou vendedora. Por
outro lado, pequenos corpos representam momentos de consolidação do preço.
Chamamos de Marubozu o padrão de candle que possui somente corpo real.
Já a Spinning Top possui pequeno corpo centrado no candle e longas sombras (equilíbrio).

Candlesticks
Dojis
É chamado de Doji o candle que não possui corpo real, isto é, os preços de fechamento e de
abertura são iguais.
A Doji é um padrão de equilíbrio.
Quando a mínima também é igual ao fechamento/abertura, a doji é chamada de GraveStone
(Lápide).
Quando a máxima também é igual ao fechamento/abertura, a doji é chamada de Dragonfly
(Libélula).

Candlesticks
Reversão de Alta
As reversões de alta só acontecem

dentro de uma tendência de baixa.
A confirmação da alta pode acontecer

de duas formas:
– Rompimento da máxima do
candle anterior ao padrão de
reversão ou
– Formação de um candle de
alta após o padrão de
reversão.

Candlesticks
Padrão de Reversão de Alta de 1 candle

Candlesticks
Padrão de Reversão de Alta de 2 candles

Candlesticks
Padrão de Reversão de Alta 2 candles

Candlesticks
Padrão de Reversão de Alta 2 candles

Candlesticks

Candlesticks
Padrão de Reversão de Alta de 3 candles (O MAIS PODEROSO SINAL)

Candlesticks
Reversão de Baixa
Reversões de baixa só acontecem

dentro de uma tendência de alta.
A confirmação de baixa acontece de
duas formas:
– Rompimento da mínima do
candle anterior ao padrão de
reversão ou
– Formação de um candle de
baixa após o padrão de
reversão.

Candlesticks
Padrão de Reversão de Baixa de 1 candle

Candlesticks
Padrão de Reversão de Baixa de 2 candles

Candlesticks

Candlesticks

Candlesticks

Candlesticks + Análise Técnica Clássica
Boas oportunidades sempre aparecem para quem está preparado!

83
Candlesticks
BLENDED CANDLES

Candlesticks
BLENDED CANDLES

Candlesticks
BLENDED CANDLES

Candlesticks
BLENDED CANDLES

Candlesticks
BLENDED CANDLES

Aula 4 - Figuras

Figuras na Análise Técnica
Figuras
Figuras nada mais são que releituras dos fundamentos da Análise Técnica ou
Teoria de Dow, baseadas nas conhecidas linhas de tendência, suportes e
resistências, já observados no século XIX por Charles Dow.
Mas o conhecimento destas figuras e suas características nos dão a

possibilidade de reconhecer mais facilmente alguns padrões e desenvolver
estratégias operacionais de trading, desde as entradas até seus objetivos
(realização de lucro).

Triângulo

Retângulo

Diamante

Ombro-Cabeça-Ombro Invertido (OCOi)

Ombro-Cabeça-Ombro (OCO)

Mastro e Bandeira

Topo Duplo

Fundo Duplo

Topo Arredondado

Xícara (“Cup and Handle”)

Gaps
Gaps
• Um Gap é simplesmente uma descontinuidade dos preços (região sem

negócios).
• Dizemos que um gap foi aberto quando há uma descontinuidade entre a
máxima e a mínima das barras.
• Um gap só será fechado quando o preço voltar a ser negociado na faixa da
descontinuidade.
ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017

101101
Gaps
Tipos de Gaps
Basicamente há 4 tipos de Gaps:
 Gap Comum (aparece dentro de acumulações e não tem grande
relevância);
 Gap de Corte ou de Fuga (gap contrário a tendência atual);
 Gap de Continuidade ou de Medida (gap a favor da tendência atual);
 Gap de Exaustão (último gap a favor da tendência e o primeiro a ser
fechado);
 Chamamos de Ilha de Reversão o aparecimento de um gap de exaustão
que é fechado com a abertura de um gap de corte.
 Lema: Todo gap um dia será fechado.

102102
Gaps
Gap Comum

103103
Gaps
Gap de Fuga

104104
Gaps
Gap de Medida

105105
Gaps
Gap de Exaustão

106106
Figuras
Estatística dos Padrões de Figuras
O analista Thomas Bulkowski resolveu fazer um estudo estatístico

com base nas 500 ações que formam o índice S&P500. Ele analisou os
padrões formados nesses gráficos durante 5 anos, para tentar medir a
confiabilidade desses padrões. Os resultados podem ser encontrados no
livro “Encyclopediaof Chart Patterns”. O quadro abaixo representa uma
pequena amostra desse estudo. Na primeira coluna, aparece o nome do
padrão. A segunda coluna apresenta o índice de falha nos rompimentos. Na
terceira coluna, o índice de aparecimento de pull-backs e na última coluna a
variação média apos o rompimento.

Figuras
Estatística dos Padrões de Figuras

Padrão Falha Target alcançado Pull-back Variação média
após
Bandeira e Flâmula 12% 63% 15% 18%
Cabeça e Ombros 7% 63% 45% 23%
Cabeça e ombros 5% 83% 52% 38%
invertidos
Cunha ascendente 6% 63% 53% 19%
Cunha descendente 2% 88% 47% 43%
Dia de reversão fundo 17% N.A. 61% 26%
Dia de reversão topo 24% N.A. 71% 19%
Fundo duplo 3% 68% 68% 40%

Fundo triplo 4% 73% 70% 38%
Retângulo em fundo, 4% 65% 70% 19%
rompimento p/ baixo
Retângulo em fundo, 0% 93% 61% 46%
rompimento p/ cima
Retângulo em topo, 0% 77% 55% 20%
rompimento p/ baixo
Retângulo em topo, 2% 91% 53% 52%
rompimento p/ cima

Aula 5 - Fibonacci

Fibonacci
Quem foi Fibonacci?

• Leonardo de Pisa ou Leonardo Fibonacci foi um Matemático da IdadeMédia
• Problema dos pares de coelhos:
Quantos pares de coelhos podem ser gerados de um par de coelhos em um ano?

• Um homem tem um par de coelhos em um ambiente inteiramente fechado.
• Quantos pares de coelhos podem ser gerados deste par em um ano?
Hipóteses:
• A cada mês ocorre a produção de um par e um par começa a produzir coelhos
quando completa doismeses de vida.

Fibonacci

Fibonacci
• Leonardo Fibonacci verificou a harmonia nesta série numérica: o próximo

elemento da sequência de números é simplemente a soma dos dois
anteriores!!!
– A série é iniciada com o númerorepetido:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 …
– Mas esta sequência possui

algumaspropriedadesinteressantes…

Fibonacci
Fibonacci - Propriedades
• A razão de qualquerdoisnúmerosconsecutivosserámuitopróxima a 1.618
• O seuinversoserásempre 0.618!
• A razão de doisnúmerosalternadosnasequênciaserásempre 2.618 e

• o seuinversoserá 0.382 (que é iguala 1 - 0,618)!

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci
Nas pétalas das flores:
Em muitas plantas, o número de pétalas é um número de Fibonacci:
• 3 pétalas – lírios e íris;
• 5 pétalas – columbinas, rainúclos amarelos, e esporas;
• 8 pétalas – delfíneos;
• 13 pétalas – crisântemos, cinerária e tasna;
• 21 pétalas – asteráceas;
• 34 pétalas – banana-na-terra e mal-me-quer.

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci

Fibonacci
Ondas de Elliott
• Na década de 30 Ralph Nelson Elliott começou a analisar os preços das

ações, especialmente o Índice Dow Jones, publicando uma série de artigos
na Financial World Magazine. Nesses artigos ele apresentou
pelaprimeiravez a teoria que o mercado move-se em ritmos.
• De acordo com Elliott, tudo se move com o mesmo padrão das marés –
após a maré de baixa segue-se a maré de alta, ação e reação.

Fibonacci
Ondas de Elliott
• Essa teoria oferece instrumentos paramedir a possível extensão dos
futuros movimentos do preço, baseando-se nos números de Fibonacci.
• A estrutura desses movimentos baseia-se em 8 ondas, divididas em 5
ondas de impulso, e 3 ondas de correção.

Fibonacci
Ondas de Elliott – Regras Básicas

• A onda 2, que corrige a onda 1, não deve ultrapassar o início da onda 1
• A onda 3, geralmente, é a maior das ondas, e a mais lucrativa
• A onda 4 corrige a onda 3, mas não deve ultrapassar o topo da onda 1
• A onda 5 tem o comprimento aproximado da onda 1

Fibonacci
Movimento de Retração
Onda 1 Onda 2
0,618

Fibonacci
Retração de Fibonacci

Fibonacci
Extensão de Fibonacci
• É natural que após a correção de um movimento de alta, o rompimento

do topo retome o movimento de alta. Ao longo dos anos a Análise Técnica
vem observado que em várias ocasiões essa continuidade é simétrica e
também respeita as razões de Fibonacci.
Exemplo:
Após um movimento de alta

e sua correção, o
rompimento do topo tende
a fazer os preços subirem
inicialmente 38,2% e 61,8%
da amplitude da alta
anterior (o mesmo
raciocínio vale para uma
tendência de baixa).

Fibonacci

Aula 06 – Indicadores

Indicadores
Análise Técnica no passado…

Teoria de Dow: O preço desconta tudo!

Indicadores
Análise Técnica Computadorizada

Conhecida como a Análise Técnica Computadorizada, os Indicadores são fórmulas
matemáticas que trabalham com a série histórica do ativo e nos ajudam a identificar as
tendências e os seus pontos de reversão. Além disso, também são capazes de sinalizar
a força entre compradores e vendedores.
Basicamente os Indicadores são divididos em:
– Rastreadores de Tendência: Chamados também de seguidores de tendências, eles são

eficientes quando o ativo encontra-se dentro de uma tendência bem definida. Porém, nas
acumulações poderão gerar vários sinais falsos.
– Osciladores: São eficientes dentro de tendências curtas ou em largas acumulações.
– Volumétrico: Esse tipo de indicador trabalha com o preço e com o volume da ação. É
possível montar tanto rastreadores quanto osciladores baseados no Volume.

Indicadores
Histórico
• OBV ou On Balance Volume (Balance = Saldo) nada mais é que a adição ou
subtração do volume de um dia ao saldo do dia anterior
• Esta técnica nasceu originalmente com o nome de “Volume Contínuo” ,

mas foi popularizada pelo trader Joseph Granville, em 1963, com o nome
de “On Balance Volume” ou Saldo sobre Volume
• Excelente indicador para confirmar o movimento dos preços ou

justamente o contrário, através de suas divergências.

Indicadores
Teoria de Dow
As origens da Análise Técnica moderna estão nos trabalhos de Charles
Dow (co-fundador do TheWall Street Journal)
1. Os preços descontam tudo
2. O movimento dos preços segue uma tendência
3. O mercado tem 3 tendências
4. As tendências primárias tem 3 fases
5. O Volume deve confirmar a tendência
6. Uma tendência é válida até ela ser revertida
Principais Instrumentos da Análise Técnica:
• Suportes e resistências
• Linhas de Tendência

Indicadores
Volume
Na Análise Técnica a quantidade de títulos negociados de uma determinada

empresa é chamada de VOLUME.
Características:
• Aumento do Volume dentro de uma
tendência, de alta ou de baixa,
reforça o movimento;
• Volume decrescente dentro de uma
tendência indica fraqueza/exaustão;
• Normalmente, dentro de
acumulações o Volume é baixo.

141141
Volume confirmando tendência

Indicadores
OBV - Indicador Volumétrico

 O OBV (On Balance Volume) é um indicador de encarteiramento/ desencarteiramento que auxilia na
identificação da próxima tendência após o fim da acumulação.
 Encarteirar = aumentar a posição comprada;

 Desencarteirar = reduzir a posição comprada
 Nos dias de alta o volume negociado é somado ao OBV;
 Nos dias de baixa o volume negociado é subtraído do OBV.

143143
Indicadores
Exemplo do funcionamento (pedagógica!!!) deste indicador
DATA PREÇO VOLUME OBV
10/03/2014 R$ 20,00 150.000 150.000
11/03/2014 R$ 21,00 120.000 270.000
R$ 20,70 130.000 140.000

12/03/2014
R$ 21,30 180.000 320.000

13/03/2014
14/03/2014 R$ 20,00 130.000 190.000

Indicadores
Indicadores também se usam linhas de suporte e resistência
• Em alguns indicadores também é bastante interessante trãcas linhas de tendência,

suportes e resitências
• Quando por exemplo em gráfico não temos o rompimento da linha de tendência no
preço, mas temos o rompimento na linha de tendência do indicador, chamamos este
movimento de “Advanced Breakout”.

Indicadores
OBV Advanced Break-Down

• Em algumas ocasiões o preço do ativo consolida (tendência lateral), assim como
seu indicador, porém em determinado ponto o indicador antecede o rompimento
do seu suporte. A entrada mais conservadora se dá quando o preço também perde
o seu suporte.

Indicadores

do seu suporte. A entrada mais conservadora se dá quando o preço também perde
o seu suporte.

Indicadores
Advanced Break-Down
• Durante uma tendência de alta de um ativo, é esperado que seu indicador
também tenha uma padrão altista. O advancedbreak-down acontece quando o
indicador perde a LTA antes do ativo. A entrada mais conservadora se dá quando
o preço também rompe a sua LTA.

Indicadores

Indicadores

Indicadores

Indicadores

Indicadores

Indicadores

Indicadores

155155
Indicadores

Indicadores
Advanced Break-Up
da sua resistência. A entrada mais conservadora se dá quando o preço também
rompe a sua resistência.

Indicadores
Advanced Break-Up
Em algumas ocasiões o preço do ativo consolida (tendência lateral), assim como seu
indicador, porém em determinado ponto o indicador antecede o rompimento da
sua resistência. A entrada mais conservadora se dá quando o preço também
rompe a sua resistência.

Indicadores
Advanced Break-Up
• Durante uma tendência de baixa de um ativo, é esperado que seu indicador
também tenha uma padrão baixista. O advancedbreak-up acontece quando o
indicador rompe a LTB antes do ativo. A entrada mais conservadora se dá quando
o preço também rompe a sua LTB.

Indicadores
OBV Advanced Break-Up

Indicadores

Indicadores

Indicadores

Indicadores

Indicadores
OBV Não Confirma Alta

Indicadores
Divergencia de Baixa no OBV

Indicadores
Divergência de Baixa no OBV & Advanced Break-down

Indicadores
Médias Móveis
• A utilização de médias móveis em análise técnica é como jogar futebol

ou ir ao cinema, nunca fica velho. Mas há uma razão e é bastante
simples: as médias móveis são úteis.
• Existem vários tipos de como a média aritmética (ou simples),
exponencial, ponderada, Welles Wilder, etc
• Nosso foco neste curso serão os dois primeiros tipos, uma vez que são os
mais utilizados e produzem grandes resultados.
• Uma média, como o nome implica, é o valor médio de uma amostra de
dados.

Indicadores
Regressão à Média
• O fenômeno de regressão à média é um dos processos menos

compreendidos entre leigos e esta incompreensão provoca
interpretações inadequadas de observações na Análise Técnica.
• Esta falta de entendimento não decorre de complexidade, pois este é um
fenômeno simples. Decorre da regressão à média ser dependente do
acaso e da mente humana não estar condicionada a considerar o acaso
como importante componente dos eventos universais.
• Na regressão até à média de qualquer série de acontecimentos
aleatórios, existe uma alta probabilidade de um evento extraordináio
seguir, unicamente devido ao acaso, para um evento mais comum.

Indicadores
• Na Força Aérea israelense, um instrutor de cadetes da aviação não
entendia por que eles receberam elogios depois de um bom
desempenho piorou o desempenho, enquanto os que receberam
reprimendas melhor desempenho.
• A observação correta, mas com a explicação errada: "Você pode elogiar."
• Quem resolveu o problema foi Daniel Kahneman, que acabou de se
formar, ele serviu no exército de seu país natal: geralmente elogios por
parte daqueles que foram executados os seus movimentos com
perfeição, desempenho bem acima da média, enquanto que repreendeu
bronca tem erros cometidos, bem abaixo das expectativas.
• Como todos os pilotos eram experientes e bem treinados, (bons ou
maus) resultados foram extremos ocasionais e só poderia ser atribuído à
sorte (ou azar) para a sua aleatoriedade.

Indicadores
• Então, depois de um resultado medíocre, a tendência natural do
condutor foi melhorar o desempenho do mesmo modo que um voo
perfeito após a tendência natural era pior.
• Como o próprio Kahneman adverte em seu livro "Pensando, Rápido e

Devagar" regressão à média (como é conhecida a esse fenômeno) não
implica causa e efeito, ou seja, o desempenho não melhorar (ou pior) por
causa de louvor (ou brobca). São eventos, portanto, totalmente
independentes. E você não precisa de um Prêmio Nobel, como
Kahneman, para entender isso.
Indicadores
Média Móvel Aritmética - MMA (o Simple MovingAverage -

SMA)
• Um meio, como o nome implica, o valor médio de uma dada amostra de
dados mostrados. Uma média aritmética em movimento (MMA) é uma
extensão deste conceito, que representa o valor médio, normalmente
fechando preços durante um período de tempo.
• Na fórmula anterior, o símbolo V representa os diferentes preços,

enquanto N é a janela de tempo durante o qual se constrói a média. O
parâmetro N é importante quando se trabalha com médias móveis de
análise gráfica, que é a variável que irá ajustar para obter melhores
resultados. A mudança no valor, a média mais ou menos responder
rapidamente às mudanças nos preços.
• Mas por que a média móvel? Palavra móvel está presente pelo fato de
que quando um compromisso em outro cálculo de data para fora.
Indicadores
Média Móvel Aritmética - MMA (ou Simple Moving Average - SMA)

Indicadores
Média Móvel Exponencial - MME (o Exponential Moving Average - EMA)
Preço representa o dia do encerramento e MMEontem é o valor anterior da

média móvel exponencial, e K é uma variável dependente do período N
como você pode ver.
Ao contrário da média simples do exponencial de dados mais recente é

de extrema importância. Além disso, os valores mais antigos são
descartados não ser apresentado directamente ao lado de fora da janela
de cálculo. Eles mantêm uma participação no valor da média móvel
exponencial que está ficando menor com o tempo.

Indicadores
Média Móvel Exponencial - MME (ou Exponential Moving Average - EMA)

Indicadores
Que tipo de Média eu uso???
• A resposta a esta pergunta não é simples. Em seu livro "Análise Técnica

Explicada" Martin Pring apresenta estatísticas que mostram uma maior
eficiência da média aritmética em relação à exponencial no mercado de
ações dos EUA entre 1968 e 1987.
• Alexander Elder em seu clássico "Trading for a Living“ e "Come Into My
Trading Room" defende o uso preferencial de médias exponenciais.
O principal argumento apresentado por Elder é que SMA é muito
sensível a mudanças no mercado, pois seu valor recebe uma influência
dupla quando novos dados chegam: a inclusão do novo preço e
descartando o mais velho. Na verdade em uma média exponencial o
preço antigo permanece desparecendo ao longo do tempo, além disso os
dados mais recentes tem um peso médio superior, refletindo de modo
mais preciso o sentimento do mercado atual.

Indicadores
Que tipo de Média eu uso???

Indicadores
Seguindo as tendências primárias, secundárias e terciárias

Indicadores
Seguindo as tendências primárias, secundárias e terciárias

Aula 07 – Money Management
23 e 24 de setembro de 2017

Money Management
Determinação do Stop
Há várias formas de escolhermos os Stops de Perda e de Ganho:
– Análise Técnica (Suporte e Resistência);
– Preço Alvo dado pelo Método de Fluxo de Caixa (Guia de Ações das Corretoras);
– Saída por Rastreadores de tendência (Análise Técnica);
– Fibonacci (Análise Técnica);
– Stop de perda dado por desvio padrão (estatística);

Money-Management
Tamanho das Posições

Não basta apenas acertar mais que errar. Se de cada 10 perdemos 2 e colocamos todo o capital numa só
operação, corremos o risco de estarmos posicionados em uma das duas possíveis perdas e acabarmos
sem nada.
 Em geral, é comum aceitar uma perda de 1% à 2% do capital em uma única operação.
• Obs: Quando trabalhamos alavancados as perdas aceitas são inferiores à 1% do capital.
 Exemplo: Se dispomos de um capital de R$ 100 mil para operar com ações, cada operação não deve
gerar um prejuízo superior à R$ 2 mil.
 Se compramos uma ação por R$ 28,42 com Stop de Perda estipulado em R$ 27,42, significa que o
prejuízo unitário é de R$ 1,00.
 Se aceitamos uma perda de 2% do Patrimônio, então poderemos operar 2.000 ações (lembre-se
que na Bovespa as ações são negociadas em lotes de 100).

Money-Management
Fator de ganho
• O fator de ganho é a razão entre o potencial de ganho dividido pela estimativa de perda.
>=1
 Se trabalhar alavancado exija um fator de ganho maior ou igual à 2.
 Exemplo:
 Compra LREN3 com entrada em R$ 60,10 , Stop de Perda em R$ 59,80 e Stop de Objetivo em
R$ 61,00
• Potencial de Perda = R$ (59,80-60,10) = - R$ 0,30
• Potencial de Ganho = R$ (61,00 – 60,10) = R$ 0,90
• Fator de Ganho = 3

Money-Management
Pontos chaves para a gestão de risco
• Utilização do Stop, principalmente de perda.

• Traçar um plano e seguir o plano. Não mudar o plano durante a operação.
PLAN THE TRADE, TRADE THE PLAN!!!
• Não mudar o sistema por que não funcionou.
• Evitar grandes perdas em uma única operação.
• Evitar ficar muito tempo em operações perdedoras: Stop no tempo
• Procurar se especializar em uma escola: Análise Técnica ou Fundamentalista.
• Avaliar sempre as emoções e seus motivos na operação.
• Agir como um profissional.
• Entrar no mercado com alguma chance de ganho, requer disciplina e treinamento constante.

Money-Management
Gestão de Risco: diversificação

A diversificação é uma consequência natural da Gestão de Risco e da correta alocação de
capital, após a análise dos ativos.
A diversificação NÃO é uma meta.
Risco da Carteira
x
Risco
Risco Sistêmico
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Qtde Ativos em carteira
Money-Management
Resumo
 Traders que não interrompem suas operações perdedoras não terão vida muito longa no
mercado.
 Além da definição do Stop de Perda é vital estipular o tamanho da posição para um bom
gerenciamento de risco.
 Não adianta fazer uma boa entrada se não estipular um critério de saída com lucro, uma operação
deve ter início e fim.
 Só fazemos Preço médio de compra com o papel em trajetória ascendente.
 Nunca deixe uma posição vencedora virar uma posição perdedora.
 Na dúvida, fique FORA!
 Tenha um Plano e aplique-o com disciplina!

Conclusão
Roteiro de operação (ou Análise Técnica em camadas)

 1. Opere papéis líquidos e tendenciosos:
 PETR4, VALE5 , SIDERURGIA, BVMF3, Bancos, etc.
 2. Inicialmente analise o gráfico diário.

 No caso de estar muito volátil, mude para um gráfico de 60 minutos.
 3. Identifique a Linha de Tendência.

 Para facilitar a sua identificação plote uma média.
 4. Para calcular projeções utilize o Fibonacci e espelhe para cima ou para baixo.
 5. Se o ativo já estiver em tendência de alta ou de baixa, use o IFR, MACD ou OBV para verificar se há
divergências.
 6. O suporte é útil para confirmar as baixas, enquanto a resistência é importante para confirmar as altas.
 7. A utilização do Stop é fundamental em todas as operações.

187187
www.bmfbovespa.com.br

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ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 1

Aula 01 – Finanças Comportamentais

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 2

“A maior dificuldade do mundo não é fazer com

John Keynes - Economista

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 3

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 4

Apetite pelo Risco

Dados os seguintes cenários, o que você prefere ?

a) Um ganho certo de R$ 100.000,00.

a) Uma perda certa de R$ 100.000,00.

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 5

Apetite pelo Risco

a) 100% * R$ 100.000,00 = R$100.000,00

a) 100% * -R$ 100.000,00 = -R$ 100.000,00

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 6

• A escolha da alternativa (b) em ambos os cenários mostra que você possui

• A escolha da alternativa (b) para o primeiro cenário e da (a) para o segundo

• A escolha da alternativa (a) para o primeiro cenário e da (b) para o segundo

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 7

Mas o que é “Finança Comportamental”?

 “Finança Comportamental ou Psicologia de Mercado define-se como uma

Vernon L. Smith Nobel Economia

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 8

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 9

O controle completo dos aspectos psicológicos no

A maioria dos traders que são depenados no mercado

A matéria-prima do mercado é o Dinheiro e esse é um

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 10

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 11

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 12

Quando não sabemos o que fazer deixamos que o emocional

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 13

“O Trader Disciplinado” – Mark Douglas

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 14

• As pessoas geralmente evitam a dor instintivamente através da criação de

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 15

• Uma realidade compartilhada é a correspondência entre aquilo que

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 16

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 17

• Existem uma série de problemas quando o medo se torna uma motivação

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 18

• O medo também vai limitar a sua capacidade de resposta em uma dada

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 19

• As experiências negativas advindas de operar em um estado de medo,

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 20

• Os poucos operadores que conseguiram transpor as barreiras psicológicas

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 21

• Segundo Mark Douglas, existe um pequeno grupo de operadores que

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 22

• Todos os operadores, no começo, se deparam com confusão mental,

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 23

• Auto-disciplina e controle emocional não nascem conosco.

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 24

• As pessoas que conseguiriam avançar pelo lado da psicologia tiveram que

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 25

• A autoconfiança também aumenta conforme a pessoa desenvolve a

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 26

• Quando um mercado vem em uma tendência definida e inclinada e você

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 27

• O que você precisa aprender é como se soltar das demandas de que as

ANÁLISE TÉCNICA COM FINANÇAS COMPORTAMENTAIS – 25 e 26 de novembro de 2017 28

“Shits happen...”, mas não é sua culpa!

Observe o que aconteceu com Eternit (ETER3) em 2008: