por Marilia Fontes, Analista | postado em 12/08/2022

Banco Abc Brasil

Recomendação: OK para investir

O Banco
Fundado em 1989, o ABC Brasil é um banco voltado para a concessão de
créditos e serviços para empresas de médio a grande porte, tendo a cultura de
adotar políticas conservadoras de gestão de risco.

Operando somente no Brasil, o banco é controlado pelo Arab Banking

Corporation desde 1997, instituição que atua no mercado internacional. Ainda
assim, ambos os bancos são administrados de forma independente.

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Resultados
Um dos fatores que fundamentam as políticas conservadoras de gestão de risco
do ABC Brasil é o seu portfólio de crédito bem diversificado entre os setores da
economia, o que reduz o risco da carteira em momentos de crise.

Fonte: ABC Brasil.

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Ao longo dos últimos anos, o ABC Brasil vem expandindo a sua carteira de
crédito.

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

Boa parte dessa alta da carteira vem acontecendo pelo crescimento do segmento
Corporate (empresas com faturamento entre 300 milhões e 4 bilhões), além do
segmento middle (empresas com faturamento entre 30 a 300 milhões de reais),
nova área de interesse do banco devido às maiores margens. Por ser um
segmento novo, por enquanto o middle ainda representa a menor parcela da
carteira (8%).

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

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Considerando que a carteira de crédito vem apresentando crescimentos
relevantes nos últimos anos, a margem financeira como proporção da carteira
vem demonstrando uma performance consistente.

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

Devido às perspectivas de um possível aumento do nível de inadimplência

durante o período inicial da pandemia, o banco decidiu adotar uma posição mais
cautelosa naquele período, reclassificando o rating da sua carteira de crédito.
Outros bancos optaram por fazer provisões adicionais, além das obrigatórias.

Ao piorar o rating das operações, a carteira D-H, que estava em queda, chegou a
subir para 5,4% no 2T20, mas voltou a cair nos trimestres seguintes e fechou o
2T22 em um patamar confortável de 3,3%.

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

Em decorrência dessa medida mais cautelosa, a despesa com Provisão para

Devedores Duvidosos (PDD) aumentou nos três primeiros trimestres de 2020,
mas depois o banco voltou a operar com o mesmo nível de PDD dos períodos
anteriores à pandemia.

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Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

O aumento da provisão afetou os resultados de 2020, levando o ROE para 8%

naquele ano, ante 13% no ano anterior.

Por outro lado, com a menor despesa com PDD e o crescimento da carteira de
crédito, os resultados se recuperaram e o ROE do banco fechou o ano de 2021
em 13% e o primeiro semestre de 2022 em 16%.

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

Basileia, Caixa e Passivo

Desde 2008, o banco vem apresentando uma Basileia confortável, fechando o

primeiro trimestre em 15%.

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Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

O banco costumava trabalhar com um caixa mais alto, mas o patamar atual de
2,5 bilhões de reais ainda é confortável.

Fonte: ABC Brasil. Elaboração Nord Research.

Os canais de captação são bem diversificados, possuindo linhas de crédito não

só locais, como também internacionais. Isso mostra que o banco não depende
somente de um tipo de financiamento.

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Fonte: ABC Brasil.

Nossa opinião

O ABC Brasil vem apresentando performances consistentes, conseguindo se

recuperar do período de pandemia.

Além disso, a Basileia em patamar seguro, a carteira D-H tranquilo e o caixa

confortável são fatores que nos dão uma boa perspectiva sobre o banco.
Também vale ressaltar que a diversificação do portfólio de crédito reafirma o
menor risco em seus investimentos.

Sendo assim, seguimos recomendando os produtos do banco.

Em observância à Resolução CVM 20/2021 eu, Marília Fontes , responsável

principal pelo presente relatório de análise, declaro que: i) as opiniões aqui
contidas foram elaboradas por mim de forma independente e autônoma,
inclusive em relação à Nord Research.

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