Análise de empresa

Petrobras
HENRIQUE DA SILVA BORTOLOSSI,
CAROL SCHIOCHET PALAVRO,
ARTHUR ZINANI PEDRONI,
JOÃO VICTOR BALARDIN
O que veremos na pesquisa?

01 Introdução 04 Bolsa de valores

Análise de
02 Visão geral 05 mercado

Desempenho Estratégia de
03 financeiro 06 negócios
 Recursos
7 humanos 10 Conclusão

Responsabilidade
8 social 11 Fontes

Perspectivas
9 futuras
 01
Introdução
A Petrobras é uma empresa estatal brasileira
fundada no dia 3 de outubro de 1953 na cidade do
Rio de Janeiro, por Getúlio Vargas. Fazendo parte
do setor da Indústria de óleo, gás natural e energia.

A Petrobras trabalha com diversos produtos,

entre eles: gasolina, óleo diesel, gás natural
veicular e óleo diesel marítimo. Também contém
subsidiárias como por exemplo: Transpetro,
gasoduto Bolívia-Brasil, ANSA, REFAP, fazendo
dela, a maior produtora destes produtos no Brasil e
uma das maiores do mundo
 01
Introdução
A presente pesquisa tem como objetivo
desenvolver uma análise empresarial sobre a
Petrobras. E para isso, realizaremos esta análise,
utilizaremos os seguintes critérios: Visão geral da
empresa, o desempenho financeiro, uma análise de
mercado, análise gráfica do comportamento das
ações dos últimos 5 anos, as estratégias utilizadas
pela empresa em seus negócios, os recursos
humanos e as responsabilidades sociais e
ambientais.
 02
Visão geral
A Petrobras é uma empresa estatal de capital
aberto, fundada por Getúlio Vargas, no dia 3 de
outubro de 1953 na cidade do Rio de Janeiro (RJ).
Pertencendo ao setor da Indústria de óleo, gás
natural e energia.
A estatal tem como acionista majoritário o
Governo Federal com 28,6%, entretanto quando o
assunto são ações com direito a voto nas decisões
da companhia, o governo possui 50,26% das ações.
A Petrobras é listada na bolsa de valores de São
Paulo, possuindo dois tickers (PETR3 E PETR4),
sendo a maior pagadora de dividendos do país,
 02
Os valores da Petrobras são, respeito à vida,
A estatal tem diversos produtos,
às pessoas e ao meio ambiente; ética e
focando principalmente em gasolina, óleo
transparência; superação e confiança; orientação
diesel, gás natural veicular, óleo diesel
ao mercado e resultados. A visão da Petrobras é
marítimo e também materiais derivados do
ser a melhor empresa de energia na geração de
petróleo para construir estradas, como por
valor, com foco em óleo e gás, sustentabilidade,
exemplo o RARO(resíduos aromáticos). A
segurança e respeito às pessoas e ao meio
companhia possui diversas subsidiárias, as
ambiente. O propósito é prover energia que
principais são, Transpetro, transportadora
assegure prosperidade de forma ética, segura e
brasileira, gasoduto Bolívia-Brasil, ANSA,
competitiva.
REFAP, Gaspetro e Fábrica carioca de
A Petrobras tem presença em diversos
catalisadores.
países como Brasil, Bolívia, Colômbia, Estados
Unidos, Holanda e Singapura. A empresa possui
49.000 colaboradores, ficando entre as maiores
do Brasil.
 Patrimonio líquido
Registrou lucro líquido de 03
Desempenho
R$188,328 bilhões em 2022, o maior da
história da empresa.

Lucro liquido e EBITDA

lucro líquido e EBITDA recorrentes de US$ 34 financeiro
bilhões e US$ 67 bilhões, respectivamente
Margem de lucro
Tributos Registrou uma margem
líquida de R$ 188,3 bilhões em 2022,
Em 2022,foi recolhido o valor de R$279 bilhões em
resultado 77% superior ao
tributos e participações governamentais e foi superado a
registrado no ano de 2021 e lucro
marca de R$1 trilhão na soma dos últimos 5 anos, esses
acumulado da estatal soma R$ 145
grandes resultados gerados se traduziram em retornos
bilhões
aos acionistas.
 Fluxo de caixa
Em 2022, a companhia teve um forte desempenho financeiro com recursos
gerados pelas atividades operacionais e fluxo de caixa livre positivo, que
03
totalizaram R$205,8 bilhões. Além disso, houve entrada de recursos de
desinvestimentos e compensação financeira pelos Acordos de Coparticipação de
Búzios, Sépia e Atapu, totalizando R$ 24,8 bilhões e R$35,8 bilhões
respectivamente. Os recursos foram utilizados para pagar remuneração aos
acionistas, pagar dívidas antecipadamente e amortizar o principal e juros, realizar
investimentos e outras despesas.
 03
Investimentos

Em 2022, a empresa investiu US$9,8 bilhões, com 55% dos investimentos direcionados para
crescimento. No 4º trimestre, os investimentos totalizaram US$2,9 bilhões, sendo 53%
destinados ao crescimento. No segmento de Exploração e Produção, os investimentos
foram de US$2,2 bilhões, com 67% voltados para crescimento. O polo pré-sal da Bacia de
Santos foi a principal área de investimento. No segmento de Refino, Transporte e
Comercialização, os investimentos foram de US$372 milhões, com 85% destinados à
manutenção. Também houve gastos na implantação do Trem 2 da RNEST e em atividades de
implantação de SOx No Gás e Energia, totalizando US$99 milhões.
Balanço Patrimonial 03
 04
Bolsa de
valores
Nesta análise será levado em conta o
desempenho da ação PETR4, uma vez
que o outro ticker (PETR3) da
companhia costuma ter desempenho
similar quando não o mesmo, os
dados analisados são referentes ao
período de 2018-2023. Na análise
estarão presentes comparações com
demais empresas do setor, bem
como dividendos incomuns, como os
vistos em 2022 e também crises
globais
 04
Principais quedas
Durante a greve dos caminhoneiros que vigorou de 21 de maio de
2018, até o dia primeiro de junho do mesmo ano, ocorreu uma
grande queda, em função dos riscos de uma maior intervenção
estatal na companhia, uma vez que os grevistas reclamavam
reduções nos preços dos combustíveis. A companhia teve queda
de 34,2% durante o período. Período: 11 de maio-1 de junho

No pregão do dia 20 de março de 2020, o valor da companhia caiu

91,12 bilhões de reais em apenas um dia, a cotação entre o dia 21 de
fevereiro e 20 de março representou uma queda de 58,82%. A
queda não foi gerada por um único problema, mas sim pela junção
da Crise do coronavírus com uma queda de 24% no preço do barril
de petróleo, fruto de uma disputa entre Rússia e Arábia Saudita.
 04
No mesmo dia foi observada uma queda generalizada na bolsa
de valores brasileira, com queda no índice ibovespa de 12,1%
fechando o dia a 86 mil pontos. No período de 21 de fevereiro
a 20 de março a queda do índice foi de 41,10%

No pregão da bolsa de valores do dia 22 de março de 2021 a

ação caiu mais de 20%, com o valor de mercado sendo
reduzido em 74,24 bilhões de reais. A queda se deve a decisão
do governo federal em trocar o executivo Roberto Castello
Branco pelo general Joaquim Luna e Silva. A intervenção
governamental na estatal de capital misto, não foi observada
de forma positiva por economistas e outros agentes
financeiros.
Principais altas
04
As principais altas da companhia no período derivam de
recuperações após momentos de instabilidade como a
anteriormente mencionada pandemia de coronavírus,
onde a estatal ultrapassou seu valor no dia 21 de fevereiro
(antes da queda proveniente da pandemia) já no dia 8 de
janeiro de 2021, inclusive resultando em um aumento de
6,79% em relação ao período pré-pandemia, fechando o
pregão cotadas a 31,12 reais, superior ao valor pré
pandemia de 29,14 reais.

Outro momento relevante é a cotação das ações meses

após o fim da greve dos caminhoneiros, onde as ações
ficaram cotadas a 14,97 reais no dia 15 de junho de 2018,
já no dia 11 de outubro do mesmo ano, o valor já era
similar atingindo 25,29 reais frente ao valor anterior a
greve de 25,65 reais no dia 18 de maio.
 Eleições
04
Durante todo período de eleições em outubro de
2022, foi observado uma grande volatilidade, onde o
valor máximo da ação no período foi de 37,72 reais no
dia 21 de outubro, começando o início do mês cotada
a 32,18 reais, a companhia passou por uma valorização
de 17,22%. Após o pico, a ação passou por uma forte
desvalorização de 20,84%(comparação de 21 de
outubro-1 de novembro).
Preço-alvo
Existem muitas incertezas em relação ao comportamento da Petrobras Instituições Preço-alvo
em 2023, principalmente ao que se deve aos dividendos e se o preço
internacional será mantido. Além da desconfiança no funcionamento da Itaú BBA 27
companhia, existem projeções de queda no preço do barril do petróleo
Genial Investimentos 25
para 2023 e 2024. É estimado que a companhia pagará apenas 25% de
seu lucro em dividendos, enquanto quase todo lucro da companhia foi
XP investimentos 35,50
pago em dividendos em 2022.
Safra 34
Dividendos
04
No ano de 2022 a estatal atingiu uma dividend yield de 68,48%.
Principalmente nas grandes pagadoras de dividendos ocorrem
momentos de muitas compras por parte de investidores, quando
ocorrem anúncios de dividendos, em função de pessoas visando
grandes lucros através dos proventos. A mais relevante a ser
mencionada são os dividendos anunciados no dia 28 de julho, com
data de corte no dia 11 de de agosto, o valor pago por ação era de
6,732 reais, que foram pagos em duas parcelas.

No primeiro pregão onde a ação foi listada como

ex-dividendos ocorreu uma queda de 12,52%, mas
permaneceu por um tempo considerável com valor por ação
superior ao que antecedeu os dividendos, até o início das
eleições.
 04
Comparação de desempenho com outras companhias

No gráfico podemos ver o desempenho da Petrobras, Shell e

ExxonMobil, todas relevantes empresas no setor petrolífero.
Podemos observar que desconsiderando quedas particulares
do Brasil, a estatal teria um desempenho muito superior nos
últimos 5 anos. Vale ressaltar que dentre as três a Petrobras foi
a que apresentou a recuperação mais rápida da pandemia de
coronavírus.
 05
A Petrobras possui várias concorrentes, tendo como
principais:
Chevron;
Análise de
mercado
Shell;
Exxon Mobil;
PetroChina;
BP;
Sinopec;
Os clientes da Petrobras, em geral, são pessoas jurídicas
que adquirem ou podem adquirir bens e/ou serviços
produzidos ou comercializados pela Petrobras, por meio de
contrato e acordo comercial, com finalidade de
distribuição ou utilização própria.
 05
Análise de
O ano de 2023 será desafiador em relação aos novos
contratos de compra de gás natural,
consequentemente, irá obrigar uma inovação para o
aproveitamento das diversas possibilidades
proporcionadas pela abertura do mercado e o avanço mercado
de novos modais.
Apesar das incertezas na economia mundial, a
Organização dos Países Exportadores de Petróleo não
espera que a demanda caia, antecipando, pelo
contrário, um crescimento para 2023: +2 milhões de
barris por dia (mbd) em 2023, após o aumento de +2,5
mbd em 2022.
 06
Estratégias de
negócios
O plano estratégico 2023-2027 da Petrobras mantém os
principais direcionadores do plano passado com a
manutenção do foco em óleo e gás, o nível adequado de
alavancagem, a redução na emissão de carbono e uma
contribuição efetiva da Petrobras para um futuro próspero e
sustentável. Em função da crise, a Petrobras está realizando
ajustes pontuais em sua estratégia, sem perder de vista seus
objetivos firmados para o longo prazo.
 06
Foco no aumento do retorno em sua base de ativos: Visa o crescimento da empresa e o foco em
exploração e produção em águas profundas e ultra profundas, com uma dívida sustentável, com excelência
operacional no refino, gás e energia e posicionada para maior criação de valor econômico.

Redução do endividamento, do custo de capital e aumento da resiliência: A empresa tem uma dívida
muito superior às de muitas empresas no setor petrolífero. Perante a isso, a Petrobras pretende igualar sua
dívida às das demais empresas do mesmo setor para reduzir seus custos.

gestão ativa de seu portfólio viabilizando grandes investimentos: Pretende investir mais na área de
exploração e produção, que receberá 85% dos US$ 76 bilhões que a empresa planejou investir entre 2020 e
2024.
A gestão ativa de seu portfólio com desinvestimento é uma ferramenta para execução da estratégia da
Petrobras.
 06
adequação de custos corporativos: Com isso reduzir suas despesas corporativas já era uma meta muito
pensada pela empresa. O programa de desligamento voluntário, os cortes de despesas, como
publicidade e patrocínio, e a otimização do uso de prédios administrativos são algumas iniciativas em
andamento que já contribuíram para a redução de custos em 2019.
manutenção da estratégia de longo prazo de ser a melhor em geração de valor: a Petrobras pretende
continuar monitorando o cenário de forma a garantir que continuem suas atividades de forma sustentável.
Nesse sentido, o plano estratégico não deve se alterar substancialmente com respeito à estratégia de longo
prazo
 A política de recursos humanos da
Petrobras busca atrair, desenvolver e
07
reter profissionais comprometidos com

Recursos
os valores da empresa, valorizando a
diversidade, inclusão, meritocracia,
segurança e bem-estar dos

humanos
funcionários. A liderança é exercida de
forma ética e transparente, favorecendo
o diálogo, a motivação, o
comprometimento e o desempenho das
equipes. A empresa possui princípios e
diretrizes que buscam alinhar os
processos de RH às necessidades do
negócio, garantir as competências
adequadas no lugar certo e desenvolver
as pessoas para o alcance das metas de
negócio. A empresa possui um índice de
engajamento de 79% a 90%, com
participação de 12.538 empregados,
representando 33% do efetivo.
 08
Responsabilidade
social
As políticas de responsabilidade social da Petrobras, se dividem em um
princípio e 9 diretrizes, que visam manter as boas relações e reputação da
companhia.

Princípio
Fornecemos a energia que move a sociedade a realizar seu potencial, respeitando
os direitos humanos e o meio ambiente, nos relacionando de forma responsável
com as comunidades nos locais onde atuamos e superando os desafios de
sustentabilidade relacionados ao nosso negócio, incluindo a transição para uma
matriz energética de baixo carbono.
Diretrizes
08
As Diretrizes da Petrobras, são separadas em 9 partes que visam evitar riscos e danos as comunidades
próximas. A companhia se compromete a sempre.
1. Identificar, analisar e tratar os riscos sociais decorrentes da interação entre os nossos
negócios, a sociedade e o meio ambiente e fomentar a gestão de aspectos socioambientais na cadeia
de fornecedores.
2. Integrar as questões relacionadas à Responsabilidade Social na gestão do negócio e no
processo decisório da companhia.
3. Respeitar os direitos humanos, buscando prevenir e mitigar impactos negativos nas nossas
atividades diretas, cadeia de fornecedores e parcerias, e combatendo a discriminação em todas as
suas formas.
4. Gerir o relacionamento com as comunidades situadas na área de abrangência, com base no
diálogo contínuo e transparente, contribuindo para a viabilidade dos nossos negócios e o
desenvolvimento local.
 08
5. Investir em programas e projetos socioambientais, contribuindo para as comunidades onde
atuamos e, de forma ampliada, para a sociedade, em alinhamento aos objetivos do negócio e
colaborando para a conservação do ambiente e melhoria das condições de vida.
6. Estar preparados para atuar em situações de emergência e em potenciais conflitos e crises
junto às comunidades da área de abrangência.
7. Comunicar com clareza, objetividade e transparência as informações relativas à nossa atuação
em sustentabilidade, alcançando todos os públicos de interesse.
8. Contribuir para o desenvolvimento sustentável e para a mitigação da mudança do clima,
atuando em alinhamento com os compromissos nacionais e internacionais dos quais somos
signatários.
9. Promover o pleno conhecimento e o compromisso da força de trabalho com a Política de
Responsabilidade Social, para que nossas atividades sejam realizadas de forma socialmente
responsável.
 09
Perspectivas
futuras
A empresa planeja a reinjeção de ~40MM ton CO2 até 2025 em projetos de CCUS, na redução de 32% na intensidade
de carbono no E&P até 2025 mantidos até 2030 , redução de 40% na intensidade de emissões do metano no
segmento de E&P, crescimento zero na geração de resíduos de processo e 100% das instalações Petrobras com
plano de ação em biodiversidade até 2025.

A partir deles, são mapeadas as lacunas existentes em sua gestão e elaboram planos de ação específicos para
eliminá-los.
 10
Neste trabalho foi realizada uma análise
empresarial da empresa Petrobras
concluímos que a Petrobras é uma empresa
e Conclusão
muito influente tanto no mercado financeiro e
tanto no de petróleo, gás e derivados.
Este trabalho foi muito importante para o
nosso conhecimento pois nos engajou a
conhecer mais a fundo sobre essa empresa que
está muito presente na vida de muitas pessoas
ao redor do mundo.
 11
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