Tributação e

Tokens

Arthur Miranda, Lucas Pereira, Henrique Lang, André Salles, Miguel Nascimento, Reinaldo Adoni e Thales Farha
Estrutura da Aula

FECHAMENTO
DINÂMICA 20 Min
EXPOSIÇÃO Resolução em
10 Min
classe dos 4 casos
Divisão da sala em
20 Min e explicação das
4 grupos, cada um
Tributação de possibilidades
responsável pela
Tokens tributárias
resolução de um
caso
Blockchain
(i) Banco de Dados
(ii) Descentralizado (ausente de intermediário)
(iii) Distribuído
(iv) Peer-to-Peer
(v) A partir de um Protocolo de Consenso
proporciona confiança entre desconhecidos
 Características

SEGURANÇA TRANSPARÊNCIA CONFIANÇA

Matemática. Para alterar um bloco é Todas as transações são registradas Blockchain é "trustless", quem
necessário alterar todos os no "Ledger" (DLT), uma espécie de garante a confiança nas operações
anteriores. Uma vez que certa livro-razão acessível por qualquer não é uma Instituição, são os
transação é realizada não se pode indivíduo com acesso à internet e próprios algoritmos.
mais voltar atrás. Criptografado de hardware.
ponta a ponta.
 Tipos de
Blockchain

PÚBLICOS PRIVADOS CONSÓRCIO

(PERMISSIONLESS)
Qualquer indivíduo com (i) internet;
(ii) hardware e (iii) sistema
computacional pode fazer parte da
rede. É completamente público e
amplamente acessível.
(GERENCIADOS) Redes criadas por um conjunto de
Criados e administrados por empresas interessadas no uso da
empresas que tem interesse no uso tecnologia.
da tecnologia. Apenas quem a
empresa autoriza pode utilizar da
rede.
Smart
Contracts
São "contratos auto-executáveis". Trata-se de um comando,
simples ou complexo, que ocorre a partir do momento que
certas condições são atingidas (Se X ocorrer, Y é acionado).

Auto-Verificável (Self-Verifying)
Execução é em tempo real (Self-Executing)
Resistente a fraudes (No-Cheating)
 Tokens são unidades de ativos digitais, criados a partir de smart contracts e disponíveis
em uma blockchain específica. São suportes para representação digital de um ato ou fato,
Tokens
lícitos ou ilícitos. No fim das contas token é um documento eletrônico (a partir de um
hash).
 TIPOS DE TOKENS

PAYMENTS ASSETS UTILITY

Tokens cuja única função é servir Tokens criados somente para Tokens que podem ser utilizados nas
como métodos de pagamento representam digitalmente um ativo mais diversas funções (e.g. garantir a
(semelhante ao conceito de moeda) específico (e.g. Stablecoins e NFTs) governança de uma rede)
Tokenização

Lei de Acesso à Informação

Art. 4º Para os efeitos desta Lei, considera-se:
I - informação: dados, processados ou não, que podem ser
utilizados para produção e transmissão de conhecimento,
contidos em qualquer meio, suporte ou formato;
II - documento: unidade de registro de informações,
qualquer que seja o suporte ou formato;

International Organization of Securities Comission

“Tokenização é um processo de representação digital de
um ativo, ou da propriedade de um ativo. Tokens
representam um ativo ou a propriedade de um ativo”

CRIPTOMOEDAS SERIAM COMMODITY
Investimentos acima de R$ 5 mil devem ser declarados no Imposto
de Renda (ficha de bens e direitos)
Regra de ganho de capital: alíquotas que variam de 15% a 22,5%,
com isenção para ativos de até R$35 mil.
ASSET E UTILITY TOKENS: DEPENDE
Alienação do NFT com ganhos de capital superiores a R$35.000
15 a 22%
Além disso, depende caso a caso...
Tributação
no Brasil
PERGUNTAS & RESPOSTAS DO IMPOSTO DE
RENDA DA PESSOA FÍSICA (IRPF) DE 2022
“Os ganhos obtidos com a alienação de criptoativos (aqui
incluídos os NFTs) cujo total alienado no mês seja superior a R$
35 mil são tributados, a título de ganho de capital”
INSTRUÇÃO NORMATIVA N° 1888/2019
Toda operação feita com os criptoativos, tal como os Bitcoins,
deverá ser informado à Receita Federal.
Entre pessoas físicas (sem Exchange): informações serão
fornecidas à Receita quando ultrapassar o valor de R$ 30mil;
Parecer 40

(I) TOKEN DE PAGAMENTO (CRYPTOCURRENCY OU PAYMENT TOKEN): BUSCA

REPLICAR AS FUNÇÕES DE MOEDA, NOTADAMENTE DE UNIDADE DE CONTA, MEIO
DE TROCA E RESERVA DE VALOR;

(II) TOKEN DE UTILIDADE (UTILITY TOKEN): UTILIZADO PARA ADQUIRIR OU

ACESSAR DETERMINADOS PRODUTOS OU SERVIÇOS;

(III) TOKEN REFERENCIADO A ATIVO (ASSET-BACKED TOKEN): REPRESENTA UM OU

MAIS ATIVOS, TANGÍVEIS OU INTANGÍVEIS. SÃO EXEMPLOS OS “SECURITY
TOKENS”, AS STABLECOINS 11 , OS NON-FUNGIBLE TOKENS (NFTS) E OS DEMAIS
ATIVOS OBJETO DE OPERAÇÕES DE “TOKENIZAÇÃO”.

CVM
 Principais Pontos
PCVM 40

Criptoativos podem se configurar em mais de

uma categoria ao mesmo tempo
Asset Tokens podem ou não se configurar
como Valores Mobiliários
Tokens podem representar, não apenas ativos,
mas Direitos de Remuneração, direito de voto e
estruturas semelhantes à securitização
Caso um Token se identifique com todas as
características de Valor Mobiliário, este deve
respeitar as normas da CVM
Caso seja a representação digital de um
valor mobiliário
Parecer 40 CVM

Teste de Howey
 Principais Pontos
INRF 1888 + P&R

Dever de prestação de informações para fins

fiscais por parte das exchanges e de PFs
domiciliadas no Brasil ou exterior (Art. 6)
PF = Quando valor mensal das operações
for superior a 30.000
A obrigatoriedade da prestação informacional
de quem realiza operação com criptoativos em
exchange no exterior é exclusivamente do
contribuinte
Problemas
Como a RF irá realizar o enforcement?
Instrução RF1888

Como controlar e punir?

Como encontrar aqueles que não
cumprirem?
 NATUREZA JURÍDICA E TRIBUTAÇÃO
PAYMENT TOKENS
ALEMANHA
Meio de pagamento legal. Para fins
regulatórios são consideradas como
"moeda internacional".
Sendo moeda um meio exclusivo de
pagamento, não há que se falar aqui
em tributação. Isto é, enquanto
manter a função exclusiva de meio
de troca.
Aplica-se somente o IVA sobre as
relações de consumo (seria uma
espécie de IPI + ICMS + ISS)
ESTADOS UNIDOS BRASIL
Propriedade. Sendo assim Tudo indica que será
acontece incidência fiscal "Commodity". NÃO é uma
considerando o valor da "moeda legal", pois não
conversão em USD. possui unidade de conta.
Americanos detentores de Devem ser registrados como
Criptoativos devem declarar ativos financeiros e
suas propriedades para fins declarados no IR a partir do
de Imposto de Renda. valor da compra, incidindo
Observando o valor em tributação por ganhos de
dólares dos ativos. capital.
 NATUREZA JURÍDICA E TRIBUTAÇÃO
ASSET E UTILITY TOKENS

DEPENDE...
Caso o Token seja uma REPRESENTAÇÃO DIGITAL de um ativo que existe na vida real e que é regulado pelo
ordenamento brasileiro = Existem compromissos fiscais
Ou seja, se alguém aliena um Token representativo de um Derivativo para outrem, tal processo está sujeito à
incidência de IOF.
A alienação do Token representa a alienação do Derivativo

Se o Token não for uma representação digital de um ativo existente na vida real, há discussões sobre a existência
de compromissos fiscais
É importante olhar para qual bem o token está transferindo. Por exemplo: no ambiente virtual, uma operação
de compra e venda de um NFT, há discussões sobre a possibilidade de cobrança de ICMS sobre o bem digital
que está sendo transferido.

Para os Utility Tokens a situação é mais complexa ainda, afinal existem diversas funções atreladas à essa classe
de criptoativos que podem incluir: remuneração, benefícios, direitos de voto, descontos em transações e etc...
 Tributação de Operações
Divergência de método de pagamento

Operação de permuta Compra e Venda

CASO O VALOR NA DATA SEJA MAIOR DO QUE O CUSTO DE

NÃO HÁ A INCIDÊNCIA DE IMPOSTO DE RENDA PARA O

AQUISIÇÃO DAQUELE ATIVO, HÁ A INCIDÊNCIA DO

ADQUIRENTE, QUE APENAS PAGA PELO BEM DE

IMPOSTO DE RENDA DEVIDO AO GANHO DE CAPITAL MANEIRA COSTUMEIRA.

PARA REALIZAR A AVALIAÇÃO DO VALOR JUSTO, BASTA

JÁ PARA O ALIENANTE DA CRIPTOMOEDA HÁ A

APRESENTAR O VALOR QUE A PARTE RECEBERIA CASO

INCIDÊNCIA DE IMPOSTO DE RENDA NA MODALIDADE DE

TRANSACIONASSE O BEM PELO VALOR DE MERCADO. GANHO DE CAPITAL POR ENTENDER QUE O TOKEN É UM

ATIVO FINANCEIRO.

 DIVISÃO
2 Grupos, 2 casos

CASES
1. Tributação e Imóvel Tokenizado
2. Tributação e Negociação com Cripto DINÂMICA
Tributação de Criptoativos

FECHAMENTO
Resolução em classe de todos os cases com
auxílio da posição de cada grupo.
Tributação
de Tokens

Fechamento
01

Imóvel
Tokenizado
 Resumo

Venda
a) A qual dos três tipos de Token d) André detém alguma obrigação fiscal
pertence o imóvel tokenizado? no momento em que recebe o NFT e os
10 BTC de sua contraparte?
b) Na realização desse pagamento de
imóvel tokenizado, haveria incidência de e) Supondo que o imóvel existisse
ITBI? puramente dentro de certo Metaverso
André Henrique
Recebe um imóvel que simule fielmente a Cidade de São
c) Havendo incidência de ITBI, o fato de Adquire o imóvel de Paulo, com a aquisição dos 4 tokens por
tokenizado como
Henrique Shart ter pago valor acima do André por valor Henrique, sua resposta na questão “b”
herança do avô
mercado implicaria numa diferença de acima do mercado.
seria outra? Considere especificamente
valor do ITBI? Compra o que está sendo transacionado na
situação.
Resolução 01
a) Security Token
OS SECURITY TOKENS ESTÃO VINCULADOS À PROPRIEDADE DE

ATIVOS QUE JÁ EXISTEM. CADA UM REPRESENTA UMA FRAÇÃO DE

UM ATIVO NEGOCIÁVEL, COMO UM CARRO, PINTURA, AÇÃO OU

IMÓVEL. ESSE TIPO PERMITE QUE AS TRANSAÇÕES ENVOLVENDO

ESSES ATIVOS SEJAM RASTREADAS.

B) TOKEN NÃO FUNGÍVEL (NFT), C) PAYMENT TOKEN,

D) EQUITY TOKEN, E) UTILITY TOKEN

Resolução 01
Em 3 ponto principais
b) Haveria incidência

O dispositivo Constitucional que regula os impostos de transmissão,

assim como a definição de imóvel estabelecida pelo CC reforçam o
1.
caráter físico da propriedade no direito, diferenciando imóveis físicos
com propriedades digitais de imóveis em metaversos

Essa atividade estimulou a a Corregedoria-Geral da Justiça a regular

2.
sobre, fortalecendo a possibilidade legal da atividade

3. Ja há empresa que faz o processo de tokenização da propriedade

1o ponto
Legislação e diferenciação de tokens
01
para para propriedade no metaverso

CONSTITUIÇÃO FEDERAL

1. ART. 156. COMPETE AOS MUNICÍPIOS INSTITUIR IMPOSTOS

SOBRE:

II - TRANSMISSÃO "INTER VIVOS", A QUALQUER TÍTULO, POR

ATO ONEROSO, DE BENS IMÓVEIS, POR NATUREZA OU
ACESSÃO FÍSICA, E DE DIREITOS REAIS SOBRE IMÓVEIS,
EXCETO OS DE GARANTIA, BEM COMO CESSÃO DE DIREITOS A
SUA AQUISIÇÃO;
1o ponto
Legislação e diferenciação de tokens
01
para para propriedade no metaverso

CÓDIGO CIVIL

SEÇÃO I
DOS BENS IMÓVEIS

ART. 79. SÃO BENS IMÓVEIS O SOLO E TUDO QUANTO SE

LHE INCORPORAR NATURAL OU ARTIFICIALMENTE.
2o ponto
Pronunciamento do sistema jurídico
01
PRONUNCIAMENTO DO TRIBUNAL DE JUSTIÇA DO RIO
GRANDE DO SUL, POR MEIO DO PROVIMENTO 38/21 DA A
CORREGEDORIA-GERAL DA JUSTIÇA (CGJ), O QUAL
REGULAMENTOU A LAVRATURA DE ESCRITURAS PÚBLICAS DE
PERMUTA DE BENS IMÓVEIS POR TOKENS, BEM COMO O
RESPECTIVO REGISTRO IMOBILIÁRIO.
3o ponto
A existência de operações do tipo no
mercado imobiliário brasilieiro
01
NETSPACES, EMPRESA QUE PRESTA O SERVIÇO
DE TOKENIZAÇÃO DE IMÓVEIS

A.PROPRIEDADE DO IMÓVEL TRANSFERIDA PARA A

COMPANHIA POR MEIO DE PERMUTA, TRANSAÇÃO
REGISTRADA NA ESCRITURA DO IMÓVEL E PAGA
PELO PROPRIETÁRIO. É TAMBÉM NESSE ATO QUE O
PROPRIETÁRIO PAGA O ITBI.
ANTIGO DONO PASSA A TER A PROPRIEDADE
DIGITAL DO TOKEN E O REGISTRO NO BLOCKCHAIN.

Resolução
c) Não necessariamente haveria

TEMA REPETITIVO 1113, O STJ ESTABELECEU O ENTENDIMENTO DE QUE A BASE DE

CÁLCULO PARA A COBRANÇA DO ITBI DEVE SER O VALOR DO IMÓVEL TRANSMITIDO EM
CONDIÇÕES NORMAIS DE MERCADO, ESTABELECENDO QUE O VALOR DA TRANSAÇÃO
DECLARADO PELO CONTRIBUINTE GOZA DA PRESUNÇÃO DE QUE É CONDIZENTE COM O
VALOR DE MERCADO.

OU SEJA, O ITBI SERÁ CALCULADO A PARTIR DO VALOR EFETIVAMENTE PAGO E

DECLARADO POR HENRIQUE SHART COMO VALOR VENAL.

CASO HAJA QUESTIONAMENTOS SOBRE A COMPATIBILIDADE DO VALOR DECLARADO

COM A REALIDADE, O FISCO SOMENTE PODERÁ AFASTAR A PRESUNÇÃO DE QUE O
VALOR DECLARADO PELO CONTRIBUINTE É CONDIZENTE COM O VALOR DE MERCADO
MEDIANTE INSTAURAÇÃO DE PROCESSO ADMINISTRATIVO PARA ARBITRAMENTO DA
BASE DE CÁLCULO.
Resolução
d) Sim
COMO O GANHO RECEBIDO É SUPERIOR A R$30.000, POR ORDEM DA INRF
1888 E DO PERGUNTAS E RESPOSTAS DA RECEITA, ANDRÉ DEVE DECLARAR
A VENDA EM QUESTÃO, SENDO COBRADO A TEOR DE IMPOSTO DE RENDA.

e) Sim
NESTE CASO NÃO HÁ QUE SE FALAR EM ITBI, AFINAL O QUE SE TRANSACIONA
NÃO É DE FATO UM IMÓVEL, MAS SIM UM TOKEN ONDE SE ENCONTRA SOMENTE
A RENDERIZAÇÃO 3D DE UM APARTAMENTO EM UM JOGO VIRTUAL. MESMO QUE
TAL APARTAMENTO SE ENQUADRE EM TODAS AS CARACTERÍSTICAS DE UM
IMÓVEL TRADICIONAL PARA O METAVERSO EM QUESTÃO, A MENOS QUE ELE
TENHA LASTRO EM UM IMÓVEL EXISTENTE NA VIDA REAL, ESTE JAMAIS SERÁ
CONSIDERADO COMO UM VERDADEIRO IMÓVEL PARA FINS FISCAIS. TODAVIA, HÁ
DEPENDER DA NATUREZA DO TOKEN TRANSACIONADO, CONSIDERANDO SE
TRATAR DE UM BEM DIGITAL, HÁ POSSIBILDIADE DE INCIDÊNCIA DE DEMAIS
TRIBUTOS, COMO ICMS POR EXEMPLO.
02

Bitcoin e
VasCoin
Fechamento
Resumo

Compra Venda

Francisco

3 BTC = R$270.000 Francisco

Cotação do vende sua
115.000 VasCoin = R$230.000 Bitcoin atinge posição em BTC
R$135.000

a) Considerando que o Bitcoin é uma criptomoeda, na compra de 3 BTC por parte de Francisco, haveria a incidência de alguma tributação
específica?

b) Com a recuperação do mercado de Criptoativos após o colapso da exchange FTX, o preço do Bitcoin saltou 50%, alcançando o valor de
R$135.000,00 cada. Com tal ganho, Francisco imediatamente vende sua posição para financiar uma viagem para as Bahamas (em Reais),
junto de sua namorada. Neste caso específico de venda, Francisco estaria sujeito a cobrança de algum tributo? Justifique.
Resumo
c) A qual dos três tipos de Token pertence o VasCoin?

d) Pensando que pouco tempo após a aquisição dos 115.000

VasCoins, retornado de viagem, Francisco bate seu carro esportivo
na rodovia. Tal acidente causa a completa Perda do veículo o que
100.000 VAS motiva o homem à venda de parte de sua posição em VasCoins para
aquisição de um novo carro. Francisco vende 100.000 tokens a um
amigo vascaíno interessado na compra, via uma transferência direta a
sua carteira virtual de Criptoativos. Neste caso, estaria Francisco ou
Venda seu colega sujeitos ao pagamento de IOF? Para responder considere
Francisco se o VasCoin se caracteriza ou não, como Valor Mobiliário.
Amigo
Vende parte de sua
Adquire os tokens
posição em VasCoins e) No caso do recebimento dos Tokens pelo amigo de Francisco, o
por preço
semelhante de que este deve fazer para evitar qualquer problema junto à Receita
compra Federal? No caso de omissão desta ação, a que sujeita-se o colega de
Francisco? Como a Receita Federal poderia descobrir esta omissão
considerando as características de um Token?
02
a) Considerando que o Bitcoin é uma criptomoeda, na compra de 3 BTC por parte de Francisco,
haveria a incidência de alguma tributação específica?

b) Com a recuperação do mercado de Criptoativos após o colapso da exchange FTX, o preço do

Bitcoin saltou 50%, alcançando o valor de R$135.000,00 cada. Com tal ganho, Francisco
imediatamente vende sua posição para financiar uma viagem para as Bahamas (em Reais), junto de
sua namorada. Neste caso específico de venda, Francisco estaria sujeito a cobrança de algum
tributo? Justifique.

Não há tributação na compra de criptomoedas em si. Não há incidência de tributos como IOF, por
a.
exemplo. O que se tem como certo é o dever de declarar para fins de IR

No caso da venda em si não, porém ele deverá ser tributado em razão de ganhos de capital acima
b. dos R$35.000,00. Devendo declarar o ganho em questão para fins de IR, por ordem da INRF 1888
e do Perguntas e Respostas da RF.
02
c) A qual dos três tipos de Token pertence o VasCoin?

d) Pensando que pouco tempo após a aquisição dos 115.000 VasCoins, retornado de viagem,
Francisco bate seu carro esportivo na rodovia. Tal acidente causa a completa Perda do veículo o que
motiva o homem à venda de parte de sua posição em VasCoins para aquisição de um novo carro.
Francisco vende 100.000 tokens a um amigo vascaíno interessado na compra, via uma
transferência direta a sua carteira virtual de Criptoativos. Neste caso, estaria Francisco ou seu
colega sujeitos ao pagamento de IOF? Para responder considere se o VasCoin se caracteriza ou não,
como Valor Mobiliário.

c. Token de Ativo (Direitos Creditórios do Mecanismo de Solidariedade)

FutCoins não são Valores Mobiliários. Não se enquadram no Teste de Howey. Não incide IOF. Ofício
d.
CVM/SER n° 15/2020.
02

e) No caso do recebimento dos Tokens pelo amigo de Francisco, o que este deve fazer para evitar
qualquer problema junto à Receita Federal? No caso de omissão desta ação, a que sujeita-se o
colega de Francisco? Como a Receita Federal poderia descobrir esta omissão considerando as
características de um Token?

Mesmo não adquirindo os respectivos VasCoins a partir de uma CEX (Exchange Centralizada), para
evitar problemas, o amigo de Francisco deve declarar essa compra na Declaração do IR.

No caso de omissão e descoberta da aquisição em questão pela RF, é realizado o devido lançamento
e.
e incide-se multa.

É possível rastrear a transação a partir de uma investigação no Ledger da rede em questão, no

entanto é muito improvável que a RF investigue..