CENÁRIO MACROECONÔMICO

DEZEMBRO DE 2023
 1
Economia
internacional

2
 EUA: Inflação

Fonte: The Wall Street Journal, em 01/12/2023.

3
 FED: Mapa de Pontos

Fonte: Federal Reserve.

4
 EUA: DXY e Juros de 10 anos

115,0 5,0

113,0
4,5
111,0

109,0 4,0
3,9
107,0

105,0 3,5

103,0
3,0
101,0 101,3
99,0 2,5
03/01/2023 03/04/2023 02/07/2023 30/09/2023 29/12/2023
DXY Juros de 10 anos
Fonte: Investing.com. Elaboração: MB Associados.
5
 Zona do Euro: Inflação ao consumidor

Crescimento acumulado 12 meses %

12,0
Índice Total
10,0
Núcleo (expurgados alimentos in
8,0
natura, energia e tabaco)

6,0

4,0
3,5
2,0 2,4
0,0

-2,0
nov/19 nov/20 nov/21 nov/22 nov/23
Fonte: BCE. Elaboração: MB Associados.

6
 FMI: Índice de Commodities

400 Índice de Commodities do FMI (Base: 2016 = 100) 220

350 200
300 172 180
250 160
200 140
189,8
150 133 120
100 100
50 80

Energia (eixo da esquerda) Alimentos (eixo da direita)

Metais (eixo da direita)
Fonte: FMI. Elaboração: MB Associados.
7
 2
Economia
Nacional
 PNAD Contínua

Taxa de desemprego Renda Disponível Bruta das famílias

deflacionada pelo IPCA - R$ bilhões
Média móvel trimestral*
500 mensais
18%

480
15%

460
13%

440
10%

420
8%
7,50%
400
5%
nov/20 mai/21 nov/21 mai/22 nov/22 mai/23 nov/23
380

Fonte: IBGE e Bacen. Elaboração: MB Associados.

9
 Caged: Geração de empregos no ano

Milhares de pessoas - acumulado até novembro

2022
1.362
2023
1.024 1.069

364
238 270237 282
102 89

Indústria Construção Comércio Serviços Agropecuária

civil
Fonte: Caged. Elaboração: MB Associados.

10
 IPCA - %

acumulado em 12 meses - %

13,0
12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
7,0 2023
6,0 4,6 2024
5,0 4,1
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
dez-03 dez-05 dez-07 dez-09 dez-11 dez-13 dez-15 dez-17 dez-19 dez-21 dez-23

Fonte: IBGE e Banco Central. Elanboração e projeção: MB Associados.

11
 IPCA: Total e Média dos núcleos

Crescimento acumulado em 12 meses - %

14,0
Núcleo IPCA
12,0

10,0

8,0

6,0
4,6
4,0 4,3
2,0

0,0
dez/16 dez/17 dez/18 dez/19 dez/20 dez/21 dez/22 dez/23

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

12
 IPCA
IPCA: índice de difusão geral (%)
Índice de difusão geral - em % IPCA: Serviços subjacentes
90% Difusão Difusão Ex-Alim
1,20 10,0

80% 9,0
1,00
8,0
70%
65,3% 0,80
63,6% 7,0
60%
0,60 0,51 6,0
50%
0,40 0,33 5,0
4,8
0,27
40% 4,0
0,19
0,20
30% 3,0
dez/19 dez/20 dez/21 dez/22 dez/23 0,00
2,0
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

IPCA: Alimentação e Bebidas

Alimentação e bebidas
-0,20
ago/21 dez/21 abr/22 ago/22 dez/22 abr/23 ago/23 dez/23
1,0

21,0 Alimentação no domicílio var. mensal, % acum. em 12 meses, %

Alimentação fora do domicílio
16,0

11,0

5,1
6,0 5,0
5,4 5,0
0,4 4,9
1,0 0,5

-1,3 -1,2
-4,0

Fonte: MB Associados. Elaboração e projeção: MB Associados.

Fonte: IBGE. Elaboração e projeção: MB Associados.

13
 9,50
10,00
10,50
11,00
11,50
12,00
12,50
13,00
13,50
14,00
01/09/2023
01/01/2024
01/05/2024
01/09/2024
01/01/2025
01/05/2025
01/09/2025
01/01/2026
01/05/2026
01/09/2026
01/01/2027

Fonte: Broadcast. Elaboração: MB Associados.

01/05/2027
01/09/2027
01/01/2028
01/05/2028
01/09/2028

Vencimento
01/01/2029
01/05/2029
01/09/2029
01/01/2030
01/05/2030
01/09/2030
01/01/2031
01/05/2031
01/09/2031
01/01/2032
01/05/2032
01/09/2032
01/01/2033
13,07

10,52
10,89
19/12/2023
26/06/2023
20/01/2023
Estrutura a Termo da Taxa de Juros, %

14
 Bacen: Fiscal

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

15 4
14 3
13 2
12 1
11 0
10 -1
9 -1,2 -2
8 7,8-3
7 -4
6 -5
5 -6
4 -7
3 -8
2 -9
1 -10

nov/11 nov/14 nov/17 nov/20 nov/23

Déficit Nominal Resultado Primário

15
 Secex: Balança Comercial

Exportação, Importação - Acumulado nos últimos 12 meses (US$) Saldo

Saldo Exportações Importações

400 94 100
350 90
337
80
300
70
250 243
60
200 50
150 40
30
100
20
50 10
0 0
nov/17 nov/18 nov/19 nov/20 nov/21 nov/22 nov/23
Fonte: Secex. Elaboração: MB Associados.

16
 OBRIGADO

MBASSOCIADOS.COM.BR
Rua Henrique Monteiro,90 É expressamente proibido retransmitir, publicar ou copiar o
Térreo / 12º andar | Pinheiros conteúdo desta apresentação sem a autorização prévia da
05423-020 | São Paulo | SP MB Associados.
(11) 3372-1085
contato@mbassociados.com.br
17