6.

Ciclo Económico e Emprego

6.1 Ciclo económico, produto, e preços

UC: Economia
 OBJETIVOS GERAIS DE APRENDIZAGEM

- Identificar os principais objetivos da política macroeconómica;

-Conhecer e distinguir os agregados macroeconómicos fundamentais: produto,

emprego e nível geral de preços (conceitos);

- Conhecer os principais indicadores que permitem observar, comparar e analisar a

situação, evolução e tendência dos agregados macroeconómicos fundamentais
(medição e observação).

BIBLIOGRAFIA
- Costa, C., Pereira, E. e Cruz, A. (2011), Capítulo 2 – Macroeconomia: Objecto e Grandes
Problemáticas.
- Samuelson, P. e D. Nordhaus (2005), Capítulo 20 – Visão Global da Macroeconomia (A. Conceitos
Fundamentais da Macroeconomia).
- https://www.ineteconomics.org/perspectives/blog/theories-of-economic-crises
- https://www.ffms.pt/crises-na-economia-portuguesa
Bartoon
QUESTÕES DA MACROECONOMIA
 A MACROECONOMIA
MACROECONOMIA
“Análise que trata o comportamento da economia como um todo no que respeita ao
Produto, ao rendimento, ao nível de preços, ao comércio externo, ao desemprego e a
outras variáveis económicas agregadas”

Paul Samuelson
Prémio Nobel da Economia, 1970

Ideias a reter
. Estudo do conjunto da actividade económica (grandes agregados);

. Agregação de actividades semelhantes levadas a cabo por agentes distintos

[Famílias; Empresas; Estado; Resto do Mundo]

. Dois horizontes temporais:

- curto prazo: ciclos económicos (conjuntura)
- longo prazo: crescimento económico (estrutura)

. Definição de políticas económicas que possam agir sobre os agregados

. Não existe conflito entre a Macroeconomia e a Microeconomia: apenas diferença de

perspectivas de análise
 OBJECTIVOS FUNDAMENTAIS DA POLÍTICA
MACROECONÓMICA

Objectivos Agregados Exemplos de indicadores

Produto Interno Bruto (PIB)
Nível
adequado/elevado e Taxa de variação em cadeia do PIB real
Produto
crescimento do PIB per capita
produto Hiato do produto
Taxa de desemprego
Nível elevado de
Taxa de emprego
emprego e redução do Emprego
desemprego Taxa de variação trimestral da população
desempregada
Índice de Preços no Consumidor (IPC)
Estabilidade do nível de Taxa de variação homóloga do IPC
Nível Geral
preços (taxa de inflação
de Preços Taxa de inflação anual
reduzida)
Índice de inflação subjacente
 PRODUTO (1)
(Medida do) Produto: valor dos bens e serviços finais produzidos numa
economia, em determinado período de tempo (normalmente um ano),
medido em unidades monetárias - geralmente medido pelo PIB.
Produto = qA*pA + qB*pB + qC*pC + qD*pD + …

 se medido a preços constantes de um determinado ano base: produto real;

 se medido a preços correntes: produto nominal.

Distinção entre PIB nominal e PIB real: exemplo

Quantidade Preço por PIB real

Ano PIB Nominal
Produzida Unidade (Ano base = 2006)
2006 100 2 200 200
2007 100 3 300 200
2008 150 1,5 225 300
2009 110 3 330 220
2010 150 4 600 300
 PRODUTO (2)
Taxa de variação do PIB
A taxa de variação é um indicador que nos permite conhecer a magnitude da variação de uma determinada variável
em percentagem do seu valor inicial (taxa de variação homóloga ou em cadeia e trimestral ou anual).

Cálculo:

Crescimento económico (taxa de variação do PIB real)

Taxa de variação anual do PIB real em Portugal entre 1996 e 2014
6.00

4.00 5.0
4.4 4.1
3.7 3.9
2.00
2.4
2.0 1.9
1.6 1.4
0.00 0.7 0.8 0.6
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
0 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-2.00 -0.9
-1.3
-2.3
-4.00 -2.9 -3.2

-6.00
Fonte: Eurostat, setembro de 2013 Portugal
Nota: Os valores apresentados para 2011 e 2012 para Portugal são provisórios e
União Europeia (27 países)
os valores para 2013 3 2104 correspondem a previsões.
 Notícias soltas do mundo
• “ Portugal vai continuar em recessão em 2013.”
• “ Taxa de desemprego atingiu novo record em Portugal,
em abril de 2013, 17,8%.”
• “... Preços das casas caíram 10% em 2012…”

• “FMI revê crescimento em 2,5% para Portugal [para

2017]”
• “Taxa de desemprego baixa para os 8,8% no 2.º
trimestre”
• “Preços das casas sobem 25% desde os mínimos
[desde 2013]”
 FASES DOS CICLOS ECONÓMICOS
Recessão
PIB (Contração)
real • Depressão: recessão
Linha de tendência
Pico particularmente severa ou
prolongada.

Ponto mínimo
Pico (Cava)
Ponto Mínimo

Expansão
Ponto Mínimo • Boom: uma expansão
particularmente forte e
prolongada.
Tempo

Crista (Pico)
DOIS TEMAS CENTRAIS DA MACROECONOMIA

No curto
e médio Estabilidade
prazos: Controlo dos excessos
dos ciclos económicos:
flutuações de curto prazo
do produto, do emprego
e dos preços.

No
longo Crescimento económico
prazo: Aumento da capacidade
produtiva: tendências de
longo prazo no produto e
nos níveis de vida.
Reversal of fortune (19-05-2020)
 PRODUTO (3)
Produto Efetivo
Valor dos bens e serviços finais produzidos numa economia, em determinado
período de tempo, medido em unidades monetárias.

Produto Potencial
Produção máxima que a economia pode alcançar, em determinado período de
tempo dados a tecnologia, o capital, o trabalho e os recursos disponíveis, na
ausência de ciclos económicos (fronteira de possibilidades de produção).

Hiato do Produto
Diferença entre o valor do produto efetivo e o produto potencial, normalmente
medido em % do valor do produto potencial.

Figura ao lado
Hiato do Produto em Portugal entre
1986 e 2005
(Almeida & Félix, 2006: pp. 85)
OECD’s Composite Leading
Indicators
https://youtu.be/UY8iPW0GVAo
Taxa de Desemprego nos países desenvolvidos, 2000-2012

15
 Debate
• “João Leão promete 965 milhões para
manter emprego e ajudar à retoma” (2020)

• “Alemanha gasta cinco vezes mais do que

Portugal na resposta à crise” (2020)

• “Empresas que dão prejuízo não devem

ser ajudadas” (2020)
 NÍVEL DE PREÇOS (1)

Índice de Preços no Consumidor (IPC)

Mede, num dado período, o custo de um cabaz fixo de bens e serviços adquiridos por
um consumidor médio em relação ao custo do mesmo cabaz de bens e serviços, num
ano de referência (chamado ano base).

Cálculo do IPC
Utilizando um exemplo simplificado de uma economia onde apenas são consumidos
quatro tipos de bens (A, B, C e D), se forem conhecidas as quantidades adquiridas de
cada um dos bens num determinado ano base (0) (QA(0), QB(0), QC(0) e QD(0)), bem como
os preços de cada um destes bens no ano base (pA(0), pB(0), pC(0) e pD(0)) e no período t
(pA(t), pB(t), pC(t) e pD(t)), o IPC no período t pode ser calculado da seguinte forma:

Note que o cabaz é fixo (quantidades constantes) e que as quantidades utilizadas para
calcular o custo do cabaz no período t são as quantidades observadas no ano base.
 NÍVEL DE PREÇOS (2)
Taxas de variação do IPC

Variação percentual do nível geral de preços: a taxa de variação é um indicador que nos permite
conhecer a magnitude da variação de uma determinada variável em percentagem do seu valor
inicial (taxas de variação média dos últimos 12 meses, mensal e homóloga).

Cálculo:

Taxa de variação média dos últimos doze meses

“A variação média dos últimos doze meses compara o índice médio dos últimos doze meses com o dos doze meses imediatamente
anteriores. Tal como uma média móvel, esta taxa é menos sensível a alterações esporádicas. No mês de Dezembro, corresponde à
taxa de inflação anual.” (INE, 2010)
Taxa de variação mensal
“A variação mensal compara níveis do índice entre dois meses consecutivos. Embora permita um acompanhamento corrente do
andamento dos preços, o valor desta taxa é particularmente influenciado por efeitos sazonais e outros mais específicos localizados
num (ou em ambos) dos meses comparados. “(INE, 2010).

Taxa de variação homóloga

“A variação homóloga compara o nível do índice entre o mês corrente e o mesmo mês do ano anterior. Esta taxa de variação, perante
um padrão estável de sazonalidade, não é afectada por oscilações desta natureza podendo, no entanto, ser influenciada por efeitos
localizados num mês específico.” (INE, 2010)
Índice de inflação subjacente
O indicador de inflação subjacente exclui os preços dos produtos alimentares não transformados e dos produtos energéticos do índice
total. “O objectivo principal destas exclusões é o de eliminar algumas das componentes mais expostas a “choques” temporários e
apresentar, desta forma, um indicador de tendência da inflação. Exemplos destes “choques” incluem alterações das condições
climatéricas e variações bruscas e significativas no mercado internacional do petróleo.” (INE, 2010)
 NÍVEL DE PREÇOS (3)
Taxas de variação do IPC (Portugal de Jan.2008 a Set.2011)
5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00

-1.00

-2.00

Taxa de variação homóloga - Base 2008 Taxa de variação mensal - Base 2008 Taxa de variação média anual - Base 2008

Fonte: INE, Outubro de 2011

 NÍVEL DE PREÇOS (4)
Taxas de variação do IHPC (Portugal e União Europeia)

Fonte: GEP, 2012

 Combate à inflação: 65 bancos
centrais já subiram 171 vezes as
taxas de juro este ano
(Expresso, 2022)
 POLÍTICA MACROECONÓMICA

Política Orçamental e Fiscal

Decisões que determinam a quantidade e a composição das despesas e receitas públicas:
• Despesa pública (Gastos e Transferências do Estado);
• Impostos.

Política Monetária

Controlo da oferta de moeda para determinar as taxas de juro.

Política Comercial e Cambial

Medidas tendentes a dinamizar relações equilibradas com o exterior.

Política Estrutural
Políticas governamentais no sentido de reformar a estrutura subjacente, ou as instituições da
economia.
CONCEITOS E NOÇÕES

Macroeconomia
Política Macroeconómica
Produto e Produto Interno Bruto (PIB)
Produto nominal e Produto real
Taxa de crescimento real do PIB
Produto potencial e Produto efetivo
Nível de Preços e Índice de Preços no Consumidor (IPC)
Inflação
Taxa de variação do IPC
Taxa de variação homóloga do IPC