Cenários para a economia brasileira

2005-2006

Síntese de indicadores
Cenário macroeconômico

A economia mundial em contexto

O ano de 2004 revelou-se como um momento bastante

positivo para a economia mundial:

 A variação do PIB nos Estados Unidos foi de 4,4%.

 A China apresentou crescimento do PIB de 9,7%; e a Rússia

obteve resultado positivo de 7,1%.

 A Índia apresentou crescimento de 6,5% no PIB, e na América

Latina houve um surpreendente aumento de 5,5%.
Cenário macroeconômico
Indicadores econômicos e previsões do Produto
Interno Bruto real (em %)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Estados Unidos 4,4 3,7 0,8 1,9 3,0 4,4 3,8
Japão 0,2 2,8 0,4 (-0,3) 2,5 4,5 2,4
União Européia 2,9 3,7 1,8 1,2 1,1 2,4 2,6

Evolução do PIB real brasileiro

5,20
4,40 3,85
3,70*
1,30 1,90
0,80 0,50

* Estimativa

Variação do PIB mundial — previsão para 2005: 4,25%.

Fonte: Banco Central do Brasil – março 2005.

Cenário macroeconômico
Indicadores econômicos e previsões do Produto Interno
Bruto real (em %)
América Latina
2004 2005
Variação do PIB (em %) (em %)

Venezuela 17,3 5a6

Argentina 8,8 6,0
Chile 5,9 6,0
Peru 5,0 4,5
Brasil 5,0 3,5-4,0
México 4,4 4,0

 Na América Latina, o excelente crescimento econômico em 2004 pode ser

explicado principalmente em função do resultado expressivo de exportações.
Fonte: Jornais OESP, Gazeta Mercantil e Valor Econômico.
Cenário macroeconômico

Em 2004 houve um crescimento vigoroso do PIB

brasileiro, de 5,2%, maior índice desde 1994.

Entre os fatores responsáveis por esse crescimento estão:

 Aumento da oferta real de crédito (+18% em relação a 2003),
Considerando-se que o índice atual está em patamares menores
do que os obtidos em 1994 e aquém da proporção ideal de
financiamento da economia — 26% do PIB no Brasil em 2004,
contra 54% nos Estados Unidos.
 Parte considerável do volume concedido de crédito servirá ao
refinanciamento de dívidas — não será disponível para consumo.
 Crescimento da produção industrial (+8,3%).
 Incremento das exportações (+32%).
 Aumento das despesas da União (+17%).
Cenário macroeconômico

Em 2004 houve um crescimento vigoroso do PIB

brasileiro, de 5,2%, maior índice desde 1994.

Esse crescimento causou também alguns efeitos na economia,

como:

 Crescimento do nível de emprego (2,7 milhões), índice insipiente

e pouco significativo, levando-se em conta os seguintes fatores:

 em janeiro de 2005, o Seade e o Dieese apontaram cerca de 1,6

milhão de desempregados na região metropolitana de São Paulo, o
que corresponde a 16% da população economicamente ativa;

 no Brasil a taxa de desemprego em 2003 foi de 9,7%, segundo o

IBGE;

 entre os brasileiros de 18 a 24 anos, 18% estão sem trabalho

(IBGE/2004).
Cenário macroeconômico

Em 2004 houve um crescimento vigoroso do PIB

brasileiro, de 5,2%, maior índice desde 1994.

Esse crescimento causou também alguns efeitos na economia,

como:

 Nível de utilização industrial próximo a 85%.

 Aumento de cerca de 19% na produção de máquinas e
equipamentos.
 Aumento do consumo das famílias (4,3%), principalmente de bens
não-duráveis e semiduráveis (como vestuário, calçados, alimentos e
bebidas), itens mais sensíveis ao aumento de renda.
 Crescimento de 12% nos resultados do varejo.
 Pequeno crescimento real da massa salarial (1,5%), em contexto
de históricas perdas de poder aquisitivo — a renda média do brasileiro
caiu 18,9% entre 1996 e 2003, segundo o IBGE.
Cenários da economia brasileira
Participação do crédito no PIB (em %)

36,4
27,8 26,6 26,1
23,9 25,8

1994 2000 2001 2002 2003 2004

Outros países Em % 2002

Coréia 108,0
México 21,0
Chile 72,0
Espanha 130,0

Fonte: Banco Central/Fundo Monetário Internacional — 2004.

Cenários da economia brasileira
Variação anual da produção industrial no Brasil (em %)
1999 2000 2001 2002 2003 2004
Total (-0,7) 6,6 1,6 2,7 (-0,1) 8,3
Extrativa 8,5 11,8 3,4 19,0 3,8 4,1
Transformação (-1,6) 6,1 1,4 0,5 (-0,3) 8,6
Alimentos 3,1 (-2,1) 4,9 3,0 (-1,4) 3,6
Bebidas 0,0 4,0 0,3 (-12,2) (-4,3) 6,7
Fumo (-7,1) (-7,8) (-4,7) (-40,0) (-6,4) 20,3
Têxtil 2,1 6,1 (-5,4) 0,2 (-4,5) 10,5
Vestuário e acessórios (- 4,3) 8,8 (-9,6) 5,6 (-12,2) 0,7
Farmacêutica (-0,4) (-2,0) (-1,0) 16,3 (-9,1) 0,9
Veículos (-9,03) 18,5 0,0 (-2,1) 4,1 29,9
Couro e calçados (-1,4) 0,5 (-4,0) (-1,5) (-9,8) 1,4
Equip. instr. médico __ __ __ __ (-3,4) 7,9
hospitalar
Celulose e papel 6,3 4,1 0,1 3,3 6,3 8,0
Metalúrgica básica (-1,3) 9,2 0,2 3,6 5,8 3,7
Máq. e equipamentos (-5,9) 18,9 4,2 2,8 5,3 17,1

Fonte: IBGE e BACEN.

Cenários da economia brasileira
Evolução do nível de emprego industrial (desde 1989)
(variação em relação ao ano anterior, em %)

2,10 1,90
0,60
0,00 0,10
-0,60
-1,90 -2,20 -1,90

-5,40 -5,80
-7,70 -7,30
-9,10
-10,10
-11,20

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

variação 2,1 -5,4 -10,1 -7,7 -1,9 -2,2 -1,9 -11,2 -5,8 -9,1 -7,3 0,6 0 0,1 -0,6 1,9

Fonte: IBGE.
Cenários da economia brasileira
Folha de pagamento real da indústria (desde 1989)
(variação em relação ao ano anterior, em %)

10,40
8,10 9,00

2,30
0,00 0,10
-3,60 -3,20 -3,20 -2,90
-4,20
-7,50
-9,30
-10,80

-27,10

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2002 2003 2004

variação 8,1 -27,1 -7,5 2,3 10,4 0 -3,6 -3,2 -3,2 -9,3 -10,8 0,1 -2,9 -4,2 9

Fonte: IBGE.
Cenários da economia brasileira
Taxa de desemprego no Brasil
da população economicamente ativa (em %)

9,0 9,6 9,4 9,2 9,7

1998 1999 2001 2002 2003

Outros países Em % 2002

Coréia 3,1
México 2,4
Chile 7,8
Espanha 11,4
Fonte: IBGE.
Cenários da economia brasileira
Variação salarial de fevereiro de 2002 a outubro de 2004
Perdas salariais acumuladas do trabalhador brasileiro por
tipo de setor
 Segundo o IBGE,
em seis regiões
1,4 metropolitanas
pesquisadas
(Rio de Janeiro, Belo
-4 Horizonte, São Paulo,
-5,6
Poá, Recife e Salvador)
houve queda de 0,8% no
rendimento médio do
trabalhador em 2004.
-17,4
setor público
inic. privada com
conta própria
iniciativa privada  Em 2003 houve 7,5%
carteira sem carteira
Colunas 1 -4 -5,6 -17,4 1,4
de perda salarial no
rendimento do
trabalhador, em relação
Fonte: IBGE — síntese de indicadores sociais 2004. a 2002.
Cenários da economia brasileira
Variação do rendimento médio da população, em 2003 em
relação a 2002, por região do país (em %)

-3,2

-8 -8,1
-8,9

-11,8

Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste

Colunas 1 -11,8 -8 -8,1 -3,2 -8,9

Fonte: IBGE — síntese de indicadores sociais 2004.

Cenário macroeconômico — Brasil

Expectativas de inflação e de crescimento do PIB

Brasileiro, segundo o Banco Central do Brasil

Para o ano de 2006 espera-se a continuidade desse ciclo de

crescimento econômico no Brasil, porém em ritmo moderado.

2004 2005 2006

IPCA 7,60 5,74 5,00
Metas IGP-M 11,87 6,20 5,50
do governo IPC-FIPE 6,57 5,46 4,75
(em %) Produção industrial 8,3 4,50 4,50
PIB (% cresc.) 4,2 3,85 4,0

Fonte: Banco Central do Brasil — 2005.

Cenário macroeconômico

Principais ameaças ao crescimento econômico em 2006

Movimento de ‘stop and go’ da economia:

 ciclos de aumento e de queda do PIB — crescimento não sustentável;
 ausência de investimentos de base;
 políticas de juros altos para combater a inflação;
 excessiva carga tributária — 35,45% do PIB em 2004;
 aumento da inflação de demanda.

Expectativas do mercado:
 inflação acima das metas estabelecidas pelo governo;
 crescimento do PIB em cerca de 3%;
 aumento de renda e de consumo moderados, principalmente
de bens não-duráveis e semiduráveis;
 ausência de crescimento expressivo da massa salarial e do nível
de emprego a curto prazo.