Setorial Pet

Janeiro 2022 | Confidencial

1
1
Corporativo | Interno
01 Mercado Pet
 O Brasil é um dos maiores mercados pet do mundo

Mercado brasileiro Pet é o 3º maior do mundo em população total Com fortes tendências estruturais que impulsionando crescimento
População de Animais no Brasil Número de Cães e Gatos vs Crianças de até 14 anos - Milhões, Brasil

116
Aves canoras e 97
ornamentais Cães 80
40,4 milhões 55,9 milhões
45 44 44

144.3 Gatos
Milhões 25,6 milhões
2016 2021e 2026e

Crescimento acumulado de Pets (2019-2020)

Outros*
Peixes
2,5 milhões ornamentais
19,9 milhões 4.2%
3.6%
2.6%
1.5% 2.0%
1.0%

Caes Gatos Peixes Aves Répteis e Média Geral

Pequenos
Mamíferos
Fonte: Abinpet, Euromonitor International Limited, Population 2020, em número de habitantes e Dados do IBGE em 6 de abril de 2021.
 Mas com espaço para aumentar o resultado no setor

Apesar de ter a 3ª maior população pet é o 7º em faturamento E com um gasto médio por pet muito inferior aos demais países
Faturamento Mercado Mundial ( USD Bi, 2020) Mercado de produtos pet e gasto anual por pet (R$ Bi, R$ por pet, 2020)

2.4%
3.1%
2.7% Outros 1.124 554 153
3.9% 23.0%
por pet por pet por pet
4.0%
301.7
4.2%

4.3%

4.5% US$ 145,8 Bi

7.3%
32.1 27.8
40.6%
EUA UK Br

Fonte: Euromonitor International Limited, Pet Care 2022, vendas formais ao consumidor final incluindo impostos, moeda local, em termos correntes; e Euromonitor International Limited, Population 2020, em número de habitantes
 Mercado brasileiro vem crescendo significativamente e com boas
perspectivas de crescimento para os próximo anos
CAGR de Crescimento 2014-19E e 2020E-24E e Tamanho do Mercado Pet Evolução do Mercado de Pets no Brasil | R$ bilhões

+ ~2x 66.6
(2021-26e)
57.8
25%
50.0
20% 43.2
37.2
CAGR 19E-24E

15% 31.7
27.8
20.9 23.0
10% 17.0 18.6

5%

0%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022e 2023e 2024e 2025e 2026e

CAGR 14-19E

Fonte: Euromonitor International Limited, Pet Care 2022, vendas formais ao consumidor final incluindo impostos, moeda local, em termos correntes; e Euromonitor International Limited, Population 2020, em número de habitantes
 Mas ainda tem alguns desafios tributários pela frente

A carga tributária no Brasil é um fator de impacto no mercado nacional E eventuais benefícios fiscais podem fazer a diferença na rentabilidade

Comparativo de impostos Alíquota para o setor no Brasil e alguns possíveis benefícios

51.2% Alíquota Normal Alíquota Efetiva Carga

(%)

ICMS PIS/COFINS IPI ICMS PIS/COFINS IPI

18% 9,25% 10% 24,7% 12,7% 13,7% 51,2%

18.5%
Benefício Fiscal Estado Tipo Validade
7.0% Sudan MT 75% IR 2026

Prodeic MT 70% ICMS 2032

USA Europa Brasil

Fonte: Ambipet
02 Ecossistema
Ecossistema Pet pode ser divido em 4 grandes grupos
Hospitais
Ração
Natural
Clínicas
veterinárias

Ração Pet Vet

Comum Pet Food Medicamentos

Petiscos Planos de Saúde

Mercado Pet

Higiene e
Beleza Aplicativos

Serviços
Pet Care E-Commerce
Canais

Acessórios e
Equipamentos
Marketplaces

Físicos
 Pet Food possui alta representatividade no mercado Pet brasileiro

Pet Food ainda é 75% do mercado Pet brasileiro... E apresenta as maiores taxas de crescimento no setor...
Breakdown faturamento Pet no Brasil (R$ Bi, 2020) Crescimento faturamento 2019 x 2020 por segmento

Pet Care

8% 24%

Pet Vet 18%

17%

R$ 27 Bi 10%

75%
Pet Care Pet Vet Pet Food
Pet Food

Fonte: Abinpet
03 Pet Food
 Mercado possui 4 principais tipos de ração

• Ração Standard: É a mais simples das rações. Ela é feita com um grupo de
proteínas mais simples, o que faz que o cão deva ingerir uma grande
quantidade para absorver os nutrientes necessários para seu dia a dia

• Ração Premium: As rações premium são alimentos completos, com grau de

pureza e balanceamento que atendem integralmente às necessidades do
animal para uma dieta equilibrada. Gera aumento do bem-estar animal, como
resultado da melhor digestibilidade do alimento.

• Ração Super Premium: A ração Super Premium é aquele alimento que

proporciona nutrição completa desenvolvido sob medida para o seu cão ou
gatinho. Com quantidades reduzidas de grãos, como milho e soja, ou até livres
desses ingredientes, as rações Super Premium possuem maior quantidade de
proteína de origem animal.

• Ração Natural: A ração para ser considerada natural, é necessário que ela
tenha em sua composição uma porcentagem significativa de ingredientes de
origem animal, cereais integrais, além de frutas, vegetais, minerais e vitaminas.

Fonte: PetLove
 Com diversas marcas marcas focadas em cada um dos nichos
Principais marcas e produtos

1. Purina Kanina
Ração
Standard 2. Affinity Faro
3. Mars Champ

1. Premier Pet Golden Formula

Ração
Premium 2. Purina Dog Chow
3. Pedigree Equilíbrio Natural

1. Farmina N&D Prime

Ração
Super Premium 2. Royal Canin
3. Premier Pet Formula

1. Farmina Ração natural N&D

Ração
Natural 2. BRF Biofresh Natural
(Super Premium)
3. NeoVia Equilíbrio Grain Free

Fonte: Redação Zoom / Petily / PetLove

E forte presença de grandes multinacionais

Cenário competitivo do setor Principais Players

Nacionais

▪ Players de presença nacional

5 ▪ Produzem a maioria das marcas top of mind

Grandes
regionais

7 ▪ Presença forte em várias regiões

▪ Marcas com relevância regional

Regionais

10 ▪ Forte no estado/ uma região que atua

Locais

▪ Players menores com alguma relevância

25 no estado/ produtos de nicho
 Tendência de crescimento em rações principalmente nas mais
premium
Brasileiro ainda usa pouca ração quando comparado a outros países Mas acesso a informação e humanização dos pets deve mudar o cenário
Comparativo de Alimentação PET Representatividade de Rações Premium e Super Premium Brasil

23%

35% 17%

90%

65% 6%
5%

10%
Brasil USA Atual 2024E

Outros Alimentos Ração Valor Volume

Rações Premium representam 70% do valor e 50% volume

Fonte: Abinpet
 02/01/2017 02/01/2017

358
02/03/2017 02/03/2017

1,006
02/05/2017

951

Fonte: Bloomberg
02/05/2017

357
02/07/2017 02/07/2017

931
357
02/09/2017 02/09/2017
02/11/2017 02/11/2017

976
338
02/01/2018 02/01/2018

Preço da Soja | US$/bu

02/03/2018 02/03/2018

366

1,036
02/05/2018 02/05/2018
02/07/2018
Preço do milho CBOT | US$/bu

02/07/2018
381

1,002
02/09/2018 02/09/2018

814
343

02/11/2018 02/11/2018
02/01/2019 02/01/2019

906
380

02/03/2019 02/03/2019

855
347

02/05/2019 02/05/2019
02/07/2019 02/07/2019

847
393

02/09/2019 02/09/2019
02/11/2019 02/11/2019

910
368

02/01/2020 02/01/2020
02/03/2020 02/03/2020
367

884

02/05/2020 02/05/2020
877
333

02/07/2020 02/07/2020
aumento nos custos de produção

02/09/2020 02/09/2020
365

1,003

02/11/2020 02/11/2020
02/01/2021 02/01/2021
475
594

1,304

02/03/2021 02/03/2021
1,410

02/05/2021 02/05/2021
02/07/2021 02/07/2021
1,404
630

acirrada
prejudicando as margens

empresas não repassaram

Porém empresas do setor tem tido desafios financeiros dado

▪ Apesar do aumento de custos, as

aumentaram de forma acentuada,

integralmente o preço dada competição

▪ Os preços das principais matérias primas
 Movimentos vistos nos setor

Desenvolvimento de linhas Segregação das atividades de

Abertura de Fábrica no
de ração úmida ou ração de Indústria Distribuição e Consolidação e M&A
Paraguai
maior valor Logística

▪ Produto altamente
complementar A rações secas
▪ Possibilidade de usar mesmos
canais de distribuição; com foco
no mesmo público alvo
▪ Maior valor agregado em
relação à ração seca.
▪ Disponibilidade de matérias primas
(milho)
▪ Incentivo Fiscal (“Maquila”),
imposto de 1%
▪ Isenção de tributos em matéria
prima importada
▪ Logística mais barata
▪ Separação em atividades de ▪ Com o setor crescendo e
Indústria a Logística em ainda pulverizado, grandes
empresas apartadas players e fundos começam a
mostrar interesse em
consolidação

▪ Custo de energia elétrica 70% mais

barato
 Transações recentes no setor (2021)

Estratégico Financeiro

Comprador

Target
04 Pet Vet
 ‘Humanização’ dos pets impulsiona mercado de Pet Vet

Setor Pet Vet possui sub-setores praticamente iguais ao de saúde humana E tem potencial para alavancar as receitas dos players do setor
Principais sub-setores de Pet Vet Crescimento de receita em players que oferecem serviços de Pet Vet

Medicina Preventiva
+ 3x
Gasto Total
• Vacinas • Microchip
• Checkups
• Laboratórios
• Castração

Hospitalização
• Hospitais
• Clínicas veterinárias
• Medicamentos e tratamentos (oncológicos, + 2x
Gasto
dermatológicos, ortopédicos...) Produtos

Outros serviços 1 2 3

• Planos de saúde Produtos Serviços de Pet Care Serviços de Saúde

• Planos funerários
• Home Care

Fonte: Prospecto Petz

Novos modelos de negócio surgindo no mercado de Pet Vet...

Diversas empresas oferecendo planos de

saúde para os pets:

Levar às casas os serviços veterinários de Farmácia de manipulação para

baixa complexidade , que representam remédios veterinários
mais de 90% de todos os atendimentos
em clínicas veterinárias

Facilitar a vida dos veterinários por meio

Plataforma de gestão (ERP) para clínicas da tecnologia, de conteúdo acadêmico e
veterinárias e pet shops educação contínua

App que monitora e disponibiliza ao Rede de hospitais que oferece medicina

veterinário o acesso à evolução e aos veterinária para cães e gatos, incluindo
dados dos pets com diabetes centros de radioterapia, tomográfica e etc Middle
Setor tem ganhado atenção de investidores importantes recentemente
Comprador
Target
▪ Com a VetSmart, a Petlove
passa a se conectar com um
público altamente
Racional especializado de
veterinários
▪ A Vetus vai conectar 3
importantes linhas de
atuação da companhia: o
omnichannel, o marketplace
e os veterinários, clínicas e
hospitais parceiros
▪ Aquisição de 13.5% da
Petlove
▪ A seguradora passa a
oferecer todas as soluções
da Petlove para sua base de
clientes e a Petlove a ter
mais um serviço: plano de
saúde pet
▪ Aquisição de 50% da
▪ Com a aquisição de um Vetsign, plataforma de
dos mais renomados conteúdo educacional para
hospitais veterinários de estudantes e profissionais
Recife, a Ser busca gerar de clínicas pet
oportunidades de
estágio/pós graduação
para alunos e potencial de
▪ Objetivo é se tornar um
hub de soluções completo,
geração de novas fontes com produtos e serviços
de receita para o ecossistema pet
 Faz parte da estratégia de grandes players como a Petz

Petz possui um braço de saúde animal chamado Seres E prepara a consolidação do mercado e verticalização

• A ideia da companhia é ter ao menos um hospital em cada capital

Maior rede veterinária do Brasil
• Brasília (DF) e Belo Horizonte (MG) são os próximos pontos no mapa em avaliação
• 120 unidades
• 10 hospitais
• Atenção a potencial de M&A em clientes do setor nessas e outras localidades !!!

Número de Lojas

Número de Hospitais

Fonte: Site RI Petz

E já temos cases interessantes de empresas do setor no Middle

Case Study Pet Care: hospital veterinário com foco de atuação em SP

Plano de expansão geográfica
▪ Em 2018 o Pet Care se associou ao VCA inc., maior
prestador de serviços veterinários dos EUA e Canadá

▪ O Pet Care conta atualmente com 11 hospitais, 5 centros

de diagnóstico, contando ainda com um Centro de
Radioterapia, para tratamento de câncer

▪ Diferenciais: time de veterinários altamente qualificado

e infraestrutura e tecnologia de primeira linha
Unidades

▪ A imagem.vet, empresa do grupo, oferece serviço de Atuais

Plano de
telemedicina no diagnóstico por imagem para pets
Expansão
05 Pet Care
 Consumo de produtos de Pet Care deve crescer mais de 140% até 2026

Pet Care possui diversos sub-segmentos E tem crescido a taxas significativas no Brasil...
Principais sub-setores de Pet Care Evolução de vendas de Pet Care: Brasil x Mundo (USD Bi - Euromonitor)

24% 35.3
Higiene e Beleza 42% 28.7

• Produtos 20.2
• Banho e Tosa

Produtos ‘não alimentares’

• Brinquedos • Transporte Pet 2016 2021e 2026e
• Acessórios
• Roupas
• Descartáveis 1.1
146%
Outros serviços 99%
• Hotéis 0.45
• Creches 0.22
• Adestramento
• Lazer, passeio
• Academia
2016 2021e 2026e
Fonte: Euromonitor International Limited, Pet Care 2022
Mercado de Pet Care tem chamado atenção de investidores

Novos modelos de negócio surgindo no mercado de Pet Care... Gerando diversos investimentos e transações recentes no setor...

Plataforma que Oferecem serviços de Vendem via E- Comprador

conecta gente disposta adestramento em commerce produtos
a acolher o cachorro domicilio, consulta exclusivos para gatos e
alheio em sua própria comportamental, também conteúdos
casa ou leva-lo para cursos e palestras para interativos como
passeios e visitas educar o pet podcasts sobre os felinos

Target

Máquina que dispõe a

ração do animal em
App para agendamento de
horários e porções
banho e tosa em casa
programadas, através de
aplicativo
Líder de vendas em tapetes
higiênicos para pets e com
presença nacional e internacional
App para auxiliar na
localização de animais
perdidos por meio de
Expandir o propósito de
fotos
facilitar ainda mais a vida
dos tutores, garantir
Racional
saúde e bem-estar dos
animais, além de criar uma
plataforma ainda mais
completa
• ZeeDog: agrega força no canal
digital, internacionalização e
novos produtos
• Petix: ampliar atuação com
produtos private label
• Cão Cidadão: agregar serviços
ao seu ecossistema pet
• CDSG: fortalecer portfolio de
produtos para gatos e conteúdo
online
Mas ainda possui alguns desafios pela frente

Empresas de grande porte do segmento humano entrando em Pet E insumos e matérias primas muito particulares

• Grande parte dos insumos é importado

• Unilever

• Pressão do câmbio e fretes internacionais

• Preocupações ESG: não testem produtos em animais (cruelty

free) e linhas de produtos ‘verdes’ e biodegradáveis

• Granado • Consumidor busca cada vez mais formatos fáceis de usar,

multifuncionais, neutralizadores de odores e bactericida, que
entreguem beleza e bem-estar
06 Canais
 Consolidação do mercado em estágio inicial no Brasil, visto que os
pequenos pet shops ainda têm uma participação significativa
Pequenos pet shops têm uma participação grande do mercado brasileiro Penetração do e-commerce é baixa quando comparada a outros países
Vendas de produtos pet por canal (%) Penetração do e-commerce por país (% do mercado, 2020)

Pet Superstores Pet Shops e Clínicas Varejo Alimentar E-commerce Outros

2020 11% 50% 21% 7% 11%

26%

2019 11% 55% 20% 3% 12% 20%

14%
2020 17% 22% 40% 14% 6%

2019 15% 25% 43% 11% 7% 7%

2020 19% 7% 29% 26% 19%

EUA Bra

2019 22% 8% 31% 19% 20% E-commerce no varejo total E-commerce no mercado pet

Fonte: : Euromonitor International Limited, Pesquisa de Pet Care 2022 e Retailing 2021, vendas no varejo incluindo impostos, em moeda local, em termos corrente
 Espera-se um forte crescimento adicional vindo dos canais online

Crescimento de ~37% esperado para o mercado digital de Pet no Brasil Com experiências onlines inovadoras surgindo...
Tamanho e penetração do e-commerce pet no Brasil
• Site da Petz com IA para seu Pet escolher suas compras...
+37% 8%
3
9%

8%
2.5
7%
7%

2
6%

5%
1.5

3% 2.6 4%

3%
2% 2% 1.9
1

2%
2%

• Aplicativos
0.5

0.7 1%
0.3 0.3 0.4
0
0%
2016 2017 2018 2019 2020 2021e

Tamanho do Mercado de E-commerce Pet (R$ Bi) Penetração do E-commerce no Mercado Pet

Fonte: : Euromonitor International Limited, Pesquisa de Pet Care 2022 e Retailing 2021, vendas no varejo incluindo impostos, em moeda local, em termos corrente e RI da Petz
Grandes Marketplaces estão aumentando exposição em produtos
Pet
Concorrência aumentando via canal de grandes marketplaces Players de outros segmentos criando seus próprios Marketplaces Pet
Marketplaces mais focados em produtos de Pet Food Marketplaces mais focados em produtos

Marketplaces de produtos E serviços Pet

Agrupa em único espaço online lojistas

que vendem produtos da linha pet e
vários serviços, como atendimento
veterinário, banho, tosa...
 Mas as SuperStores ainda tem vantagens competitivas frente aos
outros canais
Proposta de valor das SuperStores oferece ecossistema completo Mas também possuem desafios na questão do omnichannel

• Desafio: logística
SuperStore
• Solução: dark stores e lojas ‘mini CDs’

• Desafio: integrar estoque do digital + físico

• Solução: softwares de gestão e prateleira
infinita
Fonte: Site RI Petz
 Mercado atrativo para players que agreguem canais digitais

Transações recentes que envolviam targets com atuação digital Com alta atratividade para IBD...

Comprador
Múltiplo Médio Atratividade

10x – 12x
EV/EBITDA

Target

Fonte: Itau BBA