CENTRO UNIVERSITÁRIO CESUCA

Gabriel Gomes, Mateus Nascimento e William Menna

 2023

RESUMO

Este trabalho aborda a relevância da carteira de investimentos diante da busca por estratégias
que otimizem o retorno financeiro, tornando-se uma prioridade no atual cenário econômico.
Destaca-se a urgência de repensar o sistema previdenciário brasileiro devido ao desequilíbrio
entre aposentados e novos trabalhadores. O objetivo é explorar de forma abrangente o
conceito de carteira de investimentos, delineando características, benefícios e estratégias
fundamentais. Serão analisados tipos de ativos e técnicas de alocação de recursos, alinhando-
se aos objetivos e perfil de risco de cada investidor. A relevância do estudo reside na
capacidade de fornecer subsídios valiosos para decisões informadas, promovendo uma
abordagem consciente e estratégica na alocação de recursos financeiros. Dada a falta de
hábito de poupança e investimento a longo prazo entre os brasileiros, espera-se que o trabalho
contribua para enriquecer o repertório dos investidores, facilitando a busca por resultados
sólidos e consistentes no mercado financeiro.
 INTRODUÇÃO

Quando alguém decide conhecer e entender o mundo dos investimentos, uma das ideias atuais
na qual nos deparamos é de termos uma carteira de investimentos.

No atual cenário econômico, a busca por estratégias que otimizem o retorno financeiro tem se
destacado como uma prioridade para muitos investidores. Nesse contexto, a construção e
gestão de uma carteira de investimentos emerge como um tema de relevância incontestável.
Uma carteira bem elaborada não apenas propicia a diversificação de ativos, reduzindo os
riscos associados, como também visa maximizar os ganhos a longo prazo. Assim, é urgente
considerar outras formas de lidar com essa situação. Um indicador disso é que o jeito atual de
a previdência funcionar no Brasil, que precisa de um fluxo constante de novos trabalhadores
para sustentar os aposentados, já não está funcionando. Em breve teremos mais pessoas
aposentadas do que trabalhando.

Este trabalho tem como objetivo explorar de forma abrangente o conceito de carteira de
investimentos, delineando suas principais características, benefícios e estratégias
fundamentais para sua construção e gestão. Além disso, serão analisados os diversos tipos de
ativos que podem compor uma carteira, assim como as técnicas de alocação de recursos que
visam atender aos objetivos e perfil de risco de cada investidor.

A relevância deste estudo reside na capacidade de fornecer subsídios valiosos para a tomada
de decisões informadas no campo dos investimentos, permitindo aos investidores uma
abordagem mais consciente e estratégica na alocação de seus recursos financeiros. O fato é
que os brasileiros, em sua grande maioria, não possuem o hábito de poupar para investir, e são
poucos os que poupam e investem a longo prazo, visando uma

aposentadoria tranquila, com conforto e segurança.

Por meio da compreensão aprofundada dos elementos que compõem uma carteira de
investimentos, espera-se que este trabalho contribua para o enriquecimento do repertório dos
investidores, facilitando a busca por resultados sólidos e consistentes no mercado financeiro.

QUESTIONÁRIO DE INVESTIMENTOS

1. O que é e como funciona uma carteira de investimentos?

Uma carteira de investimentos consiste em uma coleção de ativos financeiros detidos por uma
pessoa ou instituição com o objetivo de gerar retorno. Como exemplos de ativos financeiros
passíveis de serem incluídos em carteiras de investimento, têm-se ações, imóveis, títulos,
fundos de investimento e moedas. Em conjunto, as diferentes aplicações financeiras permitem
ao investidor reduzir os riscos do seu investimento, protegendo-se contra perdas
significativas, as quais são mais prováveis caso fosse investido em um único ativo.

2. Como fazer e para que serve uma carteira de investimentos?

Um dos objetivos centrais de uma carteira de investimentos é garantir a diversificação das

aplicações financeiras, fator que reduz muito o impacto da volatilidade dos mercados e
aumenta a segurança dos ganhos. Dessa forma, a diversificação dos ativos permite que os
ganhos de um compensem as eventuais perdas de outros. A utilização da carteira de
investimentos abrange diferentes objetivos, a depender das metas financeiras e pessoais do
investidor, sendo exemplos: crescimento de patrimônio, geração de renda, preservação do
capital, aposentadoria e proteção contra a inflação.

A criação de uma carteira de investimentos deve contemplar os objetivos do investidor e estar

alinhada ao perfil de risco pessoal. Para isso, o investidor deve, em um primeiro momento,
realizar uma autoanálise sobre gostos e preferências, no intuito de traçar o seu perfil de
investimento, de forma a reconhecer o seu nível de tolerância a riscos e eventuais perdas. Em
seguida, é recomendável definir as metas, as quais exigirão um tipo específico de aplicação.
Tal etapa servirá de orientação para o estabelecimento da proporção entre ativos de diferentes
graus de risco. Por fim, deve-se escolher os ativos certos para a situação, levando em
consideração as análises anteriores para garantir o sucesso do investimento.

3. Quanto é necessário para iniciar o investimento?

Não há um valor mínimo para começar uma carteira de investimento e ou investir em algum
ativo, o que irá variar é o ativo escolhido atrelado a corretora. Os investimentos podem
começar conforme exemplo abaixo:

✔ Fundos de renda fixa a partir de R$ 1,00.

✔ Fundos multimercados a partir de R$ 500,00.

✔ Fundos de ações a partir de R$ 100,00.

Fique atento: quanto menor o valor mínimo para aplicação, maior poderá ser a taxa de
administração. A recomendação é operar em lote padrão, de 100 ações. Não existe um valor
mínimo para investir em ações. Para começar a investir, você só precisa de um CPF e uma
conta em uma corretora de valores, banco digital ou conta de rendimento. Menores de 16 anos
devem ser representados por um dos pais ou responsáveis legais. Menores de idade podem
investir. Há muitas opções de investimento para quem tem menos de 18 anos e já quer
começar a planejar o futuro ou guardar uma graninha para algum projeto de curto prazo. Com
menos de R$ 100,00 é possível fazer investimentos.

4. Quais os riscos? Como diminuir os riscos?

O risco nos investimentos é a probabilidade de não atingir o objetivo esperado no momento da

realização do aporte.
Muitas pessoas podem ter um entendimento errado, por conta da subjetividade na sua
aplicação prática. Isso porque os riscos não estão atrelados somente à perda financeira, mas
também a outras frustrações que podem acontecer durante a atuação do investidor.

De fato, o prejuízo é o principal risco avaliado em qualquer ativo ou produto adquirido. Pois,
a maioria dos investidores aplica seu dinheiro para ter lucros e uma rentabilidade positiva.
Mesmo assim, existem outras situações em que o risco e retorno se apresentam sem estar
relacionado, necessariamente ao dinheiro.

Por exemplo, um risco comum é o de liquidez, onde existe a possibilidade de você não
recuperar seu dinheiro no tempo que gostaria, seja por regras do investimento ou por não
encontrar um comprador para vender seu título.

Principais riscos:

Risco de mercado: Essa ameaça ao investidor é uma das principais e mais temidas, pois
considera, basicamente, as variações do mercado financeiro e como elas afetam seus ativos.

Geralmente, são riscos que estão presentes nos produtos de renda variável, pois as oscilações
são maiores, considerando elementos como:

mudanças nas taxas de juros;

mudanças no câmbio;

alteração no mercado acionário;

resultados das empresas;

inflação.

Risco de crédito: Enquanto isso, o risco de crédito está diretamente ligado à capacidade da
empresa ou instituição arcar com as suas responsabilidades. Em outras palavras, é a
possibilidade do não pagamento de juros, rendimentos ou dividendos, por exemplo.

Risco de liquidez: Enquanto isso, o risco de liquidez está diretamente relacionado à rapidez
que o ativo pode virar dinheiro novamente. Assim, quanto mais demorada a conversão dos
ativos, maior será essa ameaça para o investidor. Isso pode ser aplicado em várias categorias,
como renda fixa, fundos de investimento ou ações e outros ativos de menor movimentação.
5. Quais são os tipos e investimentos?

Com o crescimento exponencial do mercado financeiro os métodos e estilos de investimentos

rentáveis mudaram e atualizaram; com isso vamos conhecer os principais e mais conhecidos
investimentos.

Os principais investimentos são:

⮚ TESOURO DIRETO;

⮚ CDB;

⮚ LCI e LCA;

⮚ AÇÕES DE EMPRESAS;

⮚ FUNDO DE INVESTIMENTOS.

Agora que conhecemos os principais tipos de investimento vamos conhecer um por um e

saber como funcionam:

Tesouro Direto:

O que é? O tesouro direto é um programa criado pelo governo federal que possibilita que as
pessoas físicas consigam negociar títulos públicos, isso de uma forma bem simples e online.

Como funciona? Ele funciona como um empréstimo que você faz ao governo federal e ele te
fornece um título de credito que possui um vencimento determinado que ao chegar na data
estabelecida, o governo devolve o dinheiro que você emprestou juntamente somado à taxa de
parcelamento, determinada na hora que ele te forneceu o título.

OBS: O investimento no Tesouro direto é considerado uma das alternativas mais seguras
devido à segurança do emissor: o Governo Federal. Mesmo que você considere o Governo
como uma entidade confiável, é preciso aceitar que é quase impossível acontecer uma
situação de falência do Governo, além disso, a parcela da dívida que é representada pelo
Tesouro Direto é muito pequena, portanto, é impensável pensar na possibilidade de você
tomar um calote do Governo.
CDB – Crédito de Depósito Bancário:

O que é? O Certificado de depósito Bancário (CDB) é uma alternativa de investimento muito

parecida com Tesouro direto. Esses títulos são emitidos por bancos para que seja possível
captar recursos.

Como funciona? Na pratica, é como se você estivesse emprestando dinheiro para um banco
por um período determinado. Assim como o Tesouro Direto, o CDB também é um tipo de
investimento muito seguro.

OBS: Se você investir nesses títulos, a sua aplicação será assegurada pelo FGC (Fundo
Garantidor de Créditos), mesmo órgão responsável por proteger a poupança. Desta forma, se
você adquirir um CDB e a instituição bancária passar por algum problema e não conseguir te
pagar, o FGC garante que você receba uma parte ou a totalidade do investimento.

LCI e LCA:

O que é? Bem como o Tesouro Direto e o CDB, a LCI e LCA são investimentos de renda
fixa. Isso quer dizer que são aplicações que você pode conhecer ou prever a rentabilidade dos
títulos, antes mesmo de realizar a operação.

Como funciona? Esses títulos servem para a captação de recursos que serão utilizados nesses
dois setores: agronegócio e imobiliário. Desse jeito, ao investir seu dinheiro nessa alternativa,
você estará investindo nesses setores. Mas tem um, porém, os LCIs e LCAs apresentam um
grande benefício em comparação aos outros títulos de renda fixa: são isentos de Imposto de
Renda e IOF para pessoas físicas.

OBS: O FGC também é responsável por garantir a segurança dos investimentos que escolhem
uma LCI ou uma LCA, garantindo cobertura caso algo aconteça, algum problema com a
entidade que emitiu os títulos.

Ações de Empresas:

O que é? As ações de empresas são outra forma bem popular de realizar investimentos. Trata-
se de uma das principais formas de investir e pode ser considerado a alternativa que apresenta
rendimentos mais arrojados para seu capital.

Como funciona? As ações das empresas são negociadas pela internet, no site da bolsa de
valores. A bolsa de valores funciona como um ponto de encontro online entre quem deseja
comprar e quem quer vender uma ação. Diferente do Tesouro Direto, do CDB e das LCIs e
LCAs, o investimento em ações de empresas é uma modalidade de renda variável. Isso
acontece porque o mercado de ações é volátil, de uma forma que é impossível afirmar que
uma ação valorizará, por tanto, investir nessa alternativa pode trazer rendimentos bem
superiores aos alcançados na renda fixa.

OBS: As ações representam uma fração do valor dos negócios, então quando você compra
uma ação, torna-se sócio da organização. Com isso, é possível lucrar com a valorização e
venda das ações ou com o pagamento dos lucros compartilhados entre os acionistas, o que é
chamado de dividendos.

Fundos de Investimentos:

O que é? O fundo de investimentos é uma modalidade coletiva de aplicação financeira.

Como funciona? Esse tipo de investimento é uma boa alternativa para quem não tem muito
tempo para ficar operando no mercado financeiro. Isso porque, ao escolher essa opção, você
colocará o seu capital sob responsabilidade do gestor de fundo, que será responsável por
realizar as aplicações e acompanhar o mercado.

OBS: pode-se dizer que esses fundos são mecanismos que reúnem o capital de várias pessoas
(cotistas) para ser aplicado em um investimento.

6. Tipos de investidores

No tempo atual temos 4 tipos de investidores que são eles:

⮚ Iniciante;

⮚ Conservador;

⮚ Moderado;

⮚ Experiente.

Iniciante
O que é? O investidor desse perfil está começando a sua jornada em investimentos, por isso,
busca conhecimento sobre como poupar, proteger seu dinheiro e aprender sobre as opções de
investimentos disponíveis. Quem se enquadra nesse perfil, prefere não correr riscos e não se
importa em ter uma rentabilidade mais baixa, desde que suas aplicações sejam as mais seguras
possíveis.

Conservador

O que é? O investidor conservador mira mais no médio prazo, podendo sacar parte dos
recursos no curto prazo. Esse perfil costuma ter em sua carteira investimentos de renda fixa e
alguns fundos multimercado, já que aceita pequenas oscilações. Ao mesmo tempo, o
conservador coloca parte de seu dinheiro em produtos com um grau de oscilação um pouco
maior, pois quer aproveitar oportunidades que rendem mais do que a renda fixa sem ter perdas
muito grandes caso os investimentos tenham rentabilidade baixa em alguns momentos.

Moderado

O que é? Esse perfil de investidor, não tem problemas em assumir alguns riscos nas suas
aplicações. Ele costuma ter um pouco mais de flexibilidade na hora de escolher seus
investimentos, pois entende que podem haver altos e baixos no mercado ao longo do tempo.
Por conta disso, o perfil moderado tem uma perspectiva de longo prazo nos investimentos e
mescla suas aplicações entre renda fixa e renda variável.

Experiente

O que é? Esse perfil investe em produtos que podem atingir maior rentabilidade, mesmo que
ofereçam mais riscos. O objetivo aqui é buscar o maior retorno no longo prazo, mesmo que
isso possa gerar eventuais perdas no curto ou médio prazo. esses investidores aplicam parte
relevante do seu patrimônio em ativos de renda variável, como ações e fundos imobiliários.

7. Como escolher a corretora certa para seus investimentos?

Há várias corretoras de investimentos no mercado, são instituições que atuam no mercado

financeiro, tendo colaboradores devidamente capacitados para gerenciar as carteiras de
investimentos de cada cliente/usuário. São empresas que podem trabalhar em conjunto com
grandes instituições financeiras ou de forma independente, este último é a mais nova
tendência do mercado, onde cada vez mais há novas corretoras, disponibilizando os serviços
de intermediação junto ao mercado financeiro.

Elas oferecem algumas grandes variedades de serviços abrangendo desde assessoria,

consultoria, gerenciamento de carteiras de investimentos etc. Sendo assim, basicamente são o
representante do investidor perante o mercado financeiro. Está é uma grande
responsabilidade, por isso elencamos alguns itens essenciais para a escolha da melhor
corretora conforme o perfil de cada usuário.

Principais itens ao escolher uma corretora adequada ao seu perfil de investidor:

✔ Preços e Taxas;

✔ Segurança;

✔ Licenças e Regulamentação;

✔ Reputação;

✔ Variedade de Ferramentas;

✔ Variedade de Ativos;

✔ Plataforma;

✔ Homebroker;

✔ Atendimento ao Cliente;

✔ Assessoria e Consultoria.

As principais corretoras que contemplam basicamente um mix dos itens mencionados

acima são:

XP Investimentos;
Rico Corretora;

Modal Mais;

Clear Corretora;

EasyInvest.

8. Qual a melhor carteira de investimento?

Com base nos fatores descritos no tópico anteriormente e analisando os fatores dados pelo site
https://einvestidor.estadao.com.br/ultimas/carteira-modalmais-campea-primeiro-
semestre/, conseguimos ranquear algumas carteiras de investimentos de acordo com a
porcentagem de alta nos últimos 6 meses do ano de 2023.

Para o top 5 são elas:

CORRETORA DESEMPENHO POSIÇÃO POSIÇÃO FINAL

INICIAL

Modal Mais 16,54% R$100.000,00 R$116.537,79

Itaú top 5 16,16% R$100.000,00 R$116.161,47

BTG Pactual 13,99% R$100.000,00 R$113.988,48

Inter 9,92% R$100.000,00 R$109.924,66

BB Investimentos 3,60% R$100.000,00 R$103.603,02

Analisando a tabela acima e pondo os dados na prática a carteira da Modal Mais foi a que
teve melhor desempenho no 1° semestre de 2023. A seleção de ações da casa teve uma alta de
16,54% nos 6 primeiros meses do ano, superando com certa folga os 7,61% de valorização do
Ibovespa no mesmo período.
OBS: Entre as ações que mais apareceram nas carteiras ao longo desses 6 meses, o destaque é
a Vale (VALE3), que apareceu 36 vezes entre as indicações. Itaú (ITUB4) foi indicada 30
vezes e a BB Seguridade (BBSE3), 22 vezes.

9. Quais os tipos de tributações relativos aos ativos dentro de uma carteira de

investimentos? A tributação ocorre sempre que são realizadas movimentações no patrimônio
do fundo, como resgates ou distribuição de rendimentos. Nesse contexto, é aplicada uma
alíquota do imposto de renda sobre o lucro, que é determinado pela diferença entre o valor de
venda das cotas e o de compra.

Quando você vende uma ação e obtém lucro, pode ser necessário destinar uma parte desse
ganho ao governo por meio de uma DARF. Isso dependerá do montante total de ativos
vendidos durante o mês. Suponha que você tenha realizado vendas de ações no valor superior
a R$ 20 mil em setembro deste ano. No mês seguinte, será preciso gerar a DARF e quitar o
Imposto de Renda. Porém, as vendas que não excederem R$ 20 mil serão consideradas
investimentos isentos de imposto de renda. É importante ressaltar que esse montante se refere
ao valor total das vendas, não ao lucro obtido com elas. Para aplicações de compra e venda
em dias diferentes, a alíquota do IR está fixada em 15%. Para operações de compra e venda
no mesmo dia (day trade), passa a ser fixada em 20%.

Adicionalmente, em todas as transações de ativos de renda variável, há o desconto conhecido

como "dedo duro", uma expressão popular para referir-se ao percentual mínimo de IR
(0,005%) que a corretora retém automaticamente na ocasião da venda. Conforme o próprio
nome sugere, esse desconto notifica o governo de que o investidor realizou essa operação e
está sujeito a emitir uma DARF até o final do mês seguinte.

10. Podemos utilizar mais de uma corretora para gerenciar uma carteira de investimentos?

Em caso, pode-se utilizar mais de uma corretora bem como gerenciar um perfil de
investimento, porém o ideal é sempre utilizar de
uma mesma corretora/corretor, onde este irá analisar todo o perfil do cliente e com base nisso
realizar toda a gestão. Criando laços com uma corretora/ corretor o cliente tende a diminuir
uma possível perda que não só abrange a parte financeira, mas também em questões de
liquidez do valor investido e consequentemente as futuras tributações, caso esse ativo obtenha
deduções do fisco, assim o investidor busca ao máximo minimizar os riscos e as possíveis
perdas em relação ao investimento realizado.

Título: Carteira Money Maker

Modelo de Carteira: Conservador

Perfil de Investidor: Conservador

Esse Perfil prefere investir em opções que oferecem baixo risco. Isso acaba influenciando
seus objetivos, que normalmente estão focados em não perder nada e, assim, preservar seu
patrimônio.

Diante desse cenário, é comum que o investidor conservador seja alguém com mais de 40
anos, que preza pela segurança do que acumulou durante os anos, ou então é alguém que está
começando agora, então tem mais medo de se arriscar por causa da falta de experiência.

Renda Fixa – 70% de nossa carteira.

Nesta carteira iremos investir em 70% em renda fixa, obtendo certa rentabilidade mais baixa
que as demais opções do mercado, no entanto tendo maior segurança no patrimônio investido
e mantendo dentro do perfil de investimento escolhido, abaixo segue valores e porcentagens
de nossa carteira de investimentos.

Tesouro Selic: 30% da nossa carteira. R$15.000

O Tesouro Selic representa uma categoria de investimento em renda fixa disponibilizada pelo
governo brasileiro. Sua principal característica é seguir de perto a taxa básica de juros da
economia, conhecida como SELIC, conferindo-lhe a reputação de ser uma alternativa de
pouco risco. Ao aportar recursos no Tesouro Selic, o investidor está, na prática, emprestando
dinheiro ao governo e em troca recebe uma remuneração que varia conforme a taxa SELIC
em vigor.
Esse tipo de investimento é visto como uma alternativa atrativa para preservar o capital e
manter liquidez, pois o resgate do investimento pode ser feito a qualquer momento, com a
segurança de obter de volta o valor investido, somado dos rendimentos proporcionados pela
taxa SELIC.

CDB: 40% da nossa carteira. R$20.000

O investimento em Certificado de Depósito Bancário (CDB) é uma forma de alocar recursos

em uma aplicação financeira oferecida por instituições bancárias. Funciona basicamente como
um empréstimo do investidor ao banco em questão, com a promessa de retorno do montante
investido somado de uma taxa de remuneração pré-definida. O CDB é conhecido por ser
versátil, sendo disponibilizado em diferentes prazos e modalidades, o que permite ao
investidor escolher a opção que esteja mais em acordo com seus objetivos financeiros. Além
disso, é uma alternativa considerada bastante segura, visto que conta com a proteção do
Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até determinado limite.

Fundos Imobiliários: 15% de nossa carteira. R$7.500

Kinea Rendimentos (KNCR11): O Kinea Rendimentos faz gestão de CRIs (certificado de

recebíveis imobiliários) com o objetivo de render 100% do CDI, líquido de IR. Os dividendos
referentes a setembro, cuja distribuição ocorrerá no dia 13/10/2023, são de R$ 1,10 por cota e
representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 1,08%
considerando a cota média de ingresso de R$ 102,28, que corresponde a 110% da taxa DI do
período (130% do CDI considerando o gross-up do IR à alíquota de 15%).

Ações: 15% de nossa carteira. R$3.750 ou 3,75% da carteira em cada ação.

VALE3: Investir nas ações da Vale pode ser uma boa alternativa para a sua carteira. Isso
porque os seus preços ainda estão descontados e devem subir, caso a companhia continue sob
este modelo de gestão. Então, no médio e longo prazos, estes papéis podem trazer retornos
melhores do que os atuais.

ITAUSA4 (ITSA4): Portfólio diversificado. Monitoramento contínuo das empresas do

portfólio com foco na criação de valor. "Investir com responsabilidade, atuando como agente
de mudança para a construção de negócios que criem valor e tenham impacto para o
desenvolvimento sustentável do Brasil.

CONCLUSÃO

Assim, concluímos que a construção de uma carteira de investimentos com um perfil

conservador foi elaborada com o objetivo de preservar o capital e minimizar o risco do
investidor. Optamos por investir em ativos de baixa volatilidade, como títulos de renda fixa de
alta qualidade, fundos de investimento em renda fixa e ações de empresas sólidas e estáveis.
Diversificamos os investimentos para reduzir a eventos imprevisíveis e utilizamos estratégias
de gestão de risco para proteger o portfólio contra movimentos adversos do mercado.
Ressaltamos que o sucesso de uma carteira de investimentos com um perfil de investir
conservador, não deve ser medido apenas em termos de retornos, mas também em sua
capacidade de cumprir os objetivos de preservação de capital e proporcionar tranquilidade ao
investidor.

REFERÊNCIAS

1. https://enotas.com.br/blog/tipos-de-investimentos/#:~:text=Quais%20s%C3%A3o
%20os%20principais%20tipos,a%20fixa%20e%20a%20vari%C3%A1vel;

2. https://urbe.me/lab/tipos-de-investidores-conheca-os-diferentes-perfis-para-investir/ ;
3. https://www.3ainvestimentos.com.br/quanto-preciso-para-comecar-a-investir/
#:~:text=Al%C3%A9m%20disso%2C%20um%20capital%20muito,o%20tempo
%20dispon%C3%ADvel%20para%20investimento;

4. https://blog.inco.vc/investimentos/riscos-de-investimento/;

5. https://einvestidor.estadao.com.br/educacao-financeira/saiba-como-escolher-uma-
corretora-de-valores/.