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No entanto, quais são as diferenças entre esses dois formatos? Será que existe algum deles
que seja mais recomendado para o seu perfil de investidor? Para responder a todas essas
dúvidas, no artigo de hoje vamos abordar essas metodologias, assim como as suas
principais características.
Vamos começar pelo modelo que é mais conhecido inclusive por aquelas pessoas que não
são tão próximas do mercado financeiro. Os fundos de investimentos são uma espécie de
"condomínio de investimentos", uma analogia muito empregada no universo das finanças.
O que acontece é que muitas pessoas se interessam por terceirizar a tomada de decisão
dos seus investimentos. Desta forma, elas podem procurar por um fundo que se
responsabiliza por receber o capital de diversos investidores e dar a um time de
especialistas a missão de investir esse dinheiro.
É claro que, dentro de uma determinada classificação, os gestores possuem suas regras
para atuação. Um fundo de renda fixa com mandato de títulos públicos, por exemplo, não
pode alocar metade do seu patrimônio em fundo de ações, onde o risco é muito maior.
No entanto, ainda que o investidor conheça a categoria do seu fundo de investimentos, ele
não tem qualquer voz para escolher os ativos ou mesmo a estratégia. A decisão é toda da
gestão que, posteriormente, compartilha os lucros de acordo com a participação de cada
cotista.
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Aqui, o dinheiro permanece em uma conta em seu nome, mas quem toma as decisões por
você é um gestor responsável pelo serviço. Ele será responsável por investir o
capital de acordo com as suas determinações.
Veja, portanto, que é você quem cria e determina a política de investimentos para a
carteira. Assim, cabe ao gestor dessa carteira seguir com a alocação respeitando os
critérios estabelecidos.
Vamos comparar alguns pontos essenciais na sua tomada de decisão entre investir em um
fundo de investimentos e em uma carteira administrada.
Constituição jurídica
A primeira diferença entre os dois tipos de investimentos está na sua natureza jurídica.
Não se preocupe: vamos passar longe do "juridiquês", pois o que você precisa saber é bem
simples.
Já uma carteira administrada é como se fosse uma conta específica dentro da sua
instituição financeira. Isso significa que ela permanece em seu nome, apenas concedendo
a um profissional a gestão do capital. Trata-se, portanto, de um serviço adicional
oferecido ao cliente.
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Tomada de decisão
Em outras palavras, na carteira administrada você não escolhe os ativos que farão a
composição da carteira, mas tem influência sobre as categorias e estratégias utilizadas. Já
no fundo de investimentos, a sua participação é completamente passiva, entrando apenas
com o investimento financeiro.
Benefícios fiscais
Quando o assunto é tributação, temos uma enorme vantagem para a carteira
administrada que se origina da natureza jurídica que vimos anteriormente. A conta,
afinal, é mantida no seu CPF. Já nos fundos de investimentos, o dinheiro é investido por
uma empresa com CNPJ.
Imagine que, por exemplo, uma situação em que você investiu R$10.000 em um conjunto
de ações e obteve um lucro de R$2.000 com elas. Ao investir por uma carteira
administrada, não há tributação na medida em que você é uma Pessoa Física. Já essa
mesma operação feita por um fundo de investimentos te obriga a pagar o Imposto de
Renda de 15% sobre o lucro conquistado.
Uma vantagem que os fundos de investimentos podem ter está na aplicação mínima.
Existem inúmeros produtos que aceitam cotistas com baixos valores como R$100, R$250
ou R$500.
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Afinal, qual é melhor: carteira administrada ou fundo de
investimentos?
Diante de tudo que vimos ao longo do artigo, imagino que ainda reste alguma dúvida de
qual é a melhor escolha?para o investidor. A resposta depende diretamente dos seus
objetivos financeiros.
A carteira administrada pode ser um caminho interessante para aquele investidor que
gosta de terceirizar a tomada de decisão para um especialista, mas se incomoda de não ter
um acesso próximo ao que será feito com o seu capital. Os benefícios fiscais também são
atrativos.
Por outro lado, a depender da sua instituição financeira, pode ser que você sequer tenha
acesso ao serviço em função de uma exigência patrimonial. Além disso, a política de
investimentos é definida pelo investidor,?o que exige um maior conhecimento do
mercado financeiro e das oportunidades de alocação.
Sobre o autor
Stéfano Bozza
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