Guia completo de

debêntures: acabe
com suas dúvidas
Introdução................................................................. 3
Quais são os tipos de debêntures?...................... 6
Como investir em debêntures?............................12
Quais são as vantagens
das debêntures?.....................................................18
Quais são as desvantagens
das debêntures?.....................................................21
Conclusão............................................................... 24
Sobre a WeInvest....................................................26
Introdução
Introdução 4

Uma dúvida bastante comum, principalmente entre os investidores que

estão começando a sua jornada no mercado financeiro, é a seguinte: o
que são debêntures?

De maneira resumida, trata-se de um investimento de renda fixa em que

a pessoa empresta dinheiro a uma empresa. O funcionamento é parecido
com o dos títulos do Tesouro Federal.

A principal diferença é que, em vez de emprestar dinheiro ao governo,

você fornece recursos para as atividades de uma empresa privada.
Em compensação, recebe o capital emprestado mais os juros acordados,
conforme o valor investido.
Introdução 5

As debêntures são um mercado amplo e esse é mais um motivo de dúvida

para o investidor. Por isso, é muito importante conhecer os diversos tipos
desse ativo e entender quais são suas características.

Dessa forma, será mais fácil escolher a aplicação financeira que melhor
atende ao seu perfil e também às suas necessidades.

Pensando na importância desse tema, preparamos este guia completo

que explica quais são os tipos de debêntures. Daremos dicas sobre como
fazer esse investimento e apresentaremos as vantagens e desvantagens
dessa aplicação financeira.

Sendo assim, desejamos a você uma boa leitura!

 Quais são
os tipos de
debêntures?
Quais são os tipos de debêntures? 7

Vamos explicar quais são os tipos de debêntures com base em três

classificações diferentes. Vale destacar que elas costumam coexistir, ou
seja, é possível ter, por exemplo, um ativo pós-fixado e nominativo.

A seguir, destacaremos os principais tipos de debêntures quanto ao tipo de

rendimento, ao registro e ao pagamento de juros. Confira!
Quais são os tipos de debêntures? 8

Tipos de debêntures conforme o rendimento

Nessa classificação, é analisada a maneira como o ativo rende, sendo que isso
pode acontecer de três formas distintas. Veja como funciona cada uma delas.

Prefixada

Esse ativo tem a rentabilidade definida no momento em que o título é

emitido. Dessa maneira, ao investir, você saberá exatamente qual será
o retorno oferecido pela debênture. Um exemplo seria uma aplicação que
rende 8% ao ano.

Pós-fixada

Assim como ocorre com outras aplicações pós-fixadas, as debêntures desse

tipo têm a rentabilidade definida de acordo com algum índice, geralmente
o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), o IPCA (Índice Nacional de Preços
ao Consumidor Amplo) ou a taxa Selic, que atualmente está em 3% ao ano.

Considerando essa característica, o investidor não consegue saber com

antecedência o quanto a aplicação financeira vai render. Afinal, os rendimentos
vão depender do desempenho do índice até o vencimento do ativo.

Híbrida

O rendimento desse ativo tem um componente pós-fixado e outro prefixado, de

modo que essa debênture é considerada híbrida. Na maioria das vezes, ela tem uma
taxa prefixada mais a correção do IPCA, que é o indicador da inflação no Brasil.
Quais são os tipos de debêntures? 9

Tipos de debêntures conforme o registro

Debênture escritural

Nesses ativos, o registro e o controle das transferências são feitos pela

própria companhia que detém a debênture. No entanto, o título é guardado
em uma conta de custódia que fica no nome da pessoa que está investindo.

Tudo isso é intermediado por uma instituição financeira, podendo ser

uma corretora de valores.

Debênture nominativa

Esse ativo é emitido no nome do investidor inicial. Vale destacar que tanto
o registro quanto o controle das transferências da debênture são feitos em
um livro próprio da companhia emissora.
Quais são os tipos de debêntures? 10

Tipos de debêntures conforme o pagamento de juros

Debêntures simples

Esse tipo de ativo não apresenta o benefício de poder ser convertido

em ações. Dessa maneira, ele serve somente ao propósito de financiar
a companhia emissora.

Debêntures conversíveis

Essa categoria de ativo pode ser convertido em ações da mesma empresa

no final do período definido no título, bem como em algum outro prazo que
possa ser estabelecido pela organização.

Com isso, as debêntures conversíveis são extremamente úteis caso a pessoa

entenda que a empresa que está emitindo o título tenha um futuro seguro.
Quais são os tipos de debêntures? 11

Debêntures permutáveis

As debêntures desse tipo funcionam de uma maneira similar aos ativos

conversíveis. No entanto, o diferencial é que é possível convertê-las em
ações de outra organização.
 Como investir
em debêntures?
Como investir em debêntures? 13

Por conta grande variedade de debêntures no mercado, nem sempre

é fácil escolher os melhores ativos. Afinal de contas, é preciso levar
diversos fatores em consideração.

Entre eles estão a rentabilidade, quem faz a emissão do título, as

questões tributárias, os riscos e as oportunidades. É sobre isso que
falaremos agora. Confira!
Como investir em debêntures? 14

Rentabilidade

Nós falamos sobre como funciona a rentabilidade das debêntures, e que

elas podem ser prefixadas, pós-fixadas e híbridas.

Porém, nem sempre a aplicação mais rentável é a melhor escolha para

determinado investidor. Afinal, se fosse assim, todos escolheriam o mesmo ativo.

Agora você deve estar se perguntando: por que um investimento muito

rentável não seria a melhor escolha para uma pessoa?

Isso acontece porque, geralmente, uma aplicação com alta rentabilidade

apresenta altos riscos. Outro motivo pode ser a baixa liquidez, que se refere
a um prazo de carência maior para resgatar o ativo.

Sendo assim, é muito importante levar em consideração o seu perfil

de investidor. Caso esteja iniciando nesse mercado ou formando a
sua reserva de emergência, por exemplo, é melhor escolher aplicações
pós-fixadas, já que elas apresentam menor risco de desvalorização.

Por outro lado, se não tiver medo de arriscar, as aplicações prefixadas ou

híbridas podem ser mais interessantes, pois oferecem rentabilidades melhores.
Como investir em debêntures? 15

Quem emite

Além de estar atento em relação à rentabilidade, é fundamental atentar

também a quem emite o título. A nota de rating demonstra isso, pois
representa a classificação de risco do emissor.

Essa nota também demonstra a tendência de uma organização em honrar

com os pagamentos dos rendimentos. Por outro lado, pode haver risco de
falência e, neste caso, a empresa dificilmente honraria com os pagamentos
e o investidor sairia no prejuízo.

Nesse cenário, o ideal é priorizar as debêntures que apresentam rating

próximo de A+, já que as empresas que estão nesse perfil tendem a honrar
os compromissos com os investidores.
Como investir em debêntures? 16

Tributação

A incidência de impostos pode variar conforme o tipo de ativo. Nas

debêntures incentivadas, por exemplo, os custos são reduzidos ou até
mesmo nulos. Isso ocorre porque a única taxa que pode ser cobrada é a
da corretora e ela só ocorre no momento da transação dos ativos.

Por outro lado, nas debêntures comuns, há a incidência do Imposto de Renda

regressivo. Isso quer dizer que, quanto maior o tempo de investimento, menor
será a alíquota, ou seja, menor será o valor do tributo.

Enquanto a cobrança do IR é de 22,5% para aplicações de até seis

meses, essa taxa cai para 15% em prazos superiores a dois anos.

Caso você invista em debêntures por meio de fundos de investimento,

pode existir a cobrança de duas taxas: a de administração (em torno de
1% ao ano) e a de performance.

A segunda não ocorre sempre, mas pode chegar a 20% do que o fundo
conseguir entregar acima do indicador (IPCA ou CDI).
Como investir em debêntures? 17

Riscos e oportunidades

Antes de aplicar nesses ativos, é muito importante avaliar os riscos. As

debêntures não contam com a proteção do Fundo Garantidor de
Crédito (FGC) contra calotes da empresa emissora.

Por isso, elas são consideradas ativos de alto risco. Isso quer dizer que, em
situações de falência ou não cumprimento dos pagamentos da empresa,
você perderá todo o capital investido.

Uma das alternativas para reduzir os riscos é consultar a classificação

de risco da empresa em que você deseja investir. Elas são dadas por
agências de rating e indicam a qualidade de crédito das organizações.

É importante destacar ainda que, quanto maior o rendimento esperado,

mais arriscado é o investimento. Por isso, é muito importante conhecer
o seu perfil de investidor e não passar por cima dele em busca de
maiores ganhos nas aplicações financeiras.
 Quais são as
vantagens das
debêntures?
Quais são as vantagens das debêntures? 19

Apesar de existirem vários tipos, as debêntures têm algumas vantagens

em comum. Por isso, é muito importante conhecê-las, pois isso ajudará
você a entender se esse tipo de aplicação atende ou não ao seu perfil de
investidor ou mesmo às suas necessidades.

A seguir, falaremos mais sobre essas questões.

Rentabilidade

Não há uma rentabilidade ou um indicador que seja fixo para todas as

debêntures, já que elas apresentam rendimentos variados.

No entanto, de forma geral, essas aplicações financeiras apresentam bom

rendimento, principalmente por conta da possibilidade de acompanharem o
desempenho de indicadores como o CDI.
Quais são as vantagens das debêntures? 20

Diversificação dos investimentos

Não é segredo para ninguém que diversificar o portfólio de investimentos

é uma das melhores maneiras de proteger o seu capital e ampliar as
possibilidades de obter rendimentos maiores.

A debênture também ajuda nessa questão e trata-se de mais uma

alternativa para a formação de uma carteira variada.

Isenção de impostos

Algumas debêntures apresentam isenção de impostos e esse é o caso

das incentivadas.

Dessa forma, caso consiga encontrar uma boa rentabilidade, esse ativo
pode ser mais vantajoso do que outros que apresentam tributação,
como os títulos públicos ou mesmo o CDB.

A questão da isenção de impostos é muito importante, pois contribui para

diminuir o custo de cada investimento. Assim, você tende a alcançar lucros
melhores com a sua carteira. Muito bom isso, não é mesmo?
 Quais são as
desvantagens
das
debêntures?
Quais são as desvantagens das debêntures? 22

As debêntures também apresentam alguns pontos negativos. Assim

como os benefícios, as questões que vamos apresentar também são
relevantes e ajudarão você a tomar decisões seguras em relação à
composição do seu portfólio.

Por isso, veja a seguir quais são as principais desvantagens desse ativo.

Sem cobertura do FGC

Esta é uma das principais desvantagens das debêntures. Afinal, sem a

proteção do FGC, seu dinheiro ficará exposto a um risco maior.

Imagine que você tenha investido, por exemplo, R$5 mil em uma
debênture, e que o prazo do investimento é de 2 anos. A empresa da qual
você adquiriu o ativo começou a apresentar problemas e deixou de honrar
os compromissos que fez com os investidores.

Nessa situação, o FGC não reembolsará a quantia perdida. Por isso, há um

maior risco de crédito.
Quais são as desvantagens das debêntures? 23

Prazos longos

Prazos mais longos também podem ser um aspecto negativo. Afinal, você
pode, em algum momento, precisar do dinheiro para executar algum
projeto novo que tenha surgido, alocar capital em outra aplicação mais
rentável ou mesmo cuidar de situações de emergência.

Em todas essas ocasiões, você ficaria preso e não poderia contar com
o valor investido.

Não pode ser usada como margem de garantia

Algumas aplicações de renda fixa, como títulos públicos e CDBs,

funcionam como margem de garantia para operação em day trade de
ações ou contratos futuros.

Essa prática pode ser bastante lucrativa e otimizar os seus resultados.

No entanto, no caso das debêntures não há essa possibilidade, o que
representa uma desvantagem.
Conclusão
Conclusão 25

As debêntures são um investimento de renda fixa, mas apresentam

características distintas. Elas podem variar conforme a liquidez, a
segurança e a rentabilidade.

Por conta do amplo número de ativos desse tipo, é muito importante

conhecer detalhadamente qual é o seu perfil do investidor.

Em uma análise inicial, essa prática pode parecer trabalhosa. No entanto, isso
ajuda você a ter autoconhecimento e, principalmente, a fazer boas escolhas
de investimentos, inclusive em relação às debêntures ideais para o seu caso.

Com o conhecimento do perfil do investidor, você tomará decisões

acertadas sobre as melhores debêntures e escolherá os ativos que melhor
atendem às suas necessidades. Isso contribuirá para a formação de um
patrimônio sólido e garantirá tranquilidade e segurança para a sua família.
A WeInvest surgiu do incômodo dos seus fundadores com
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