ESCOLA SECUNDRIA DANIEL FARIA

BALTAR
RESUMOS
ECONOMIA A
10.ano
PREPARAO PARA O EXAME
2010/2011
Unidade 4 Com!io
4. Com!io e moeda
4.1. Comrcio noo e tipos
4.2. A eo!"o #$ moe#$ %orm$s e %"n&es
4.'. A no$ moe#$ port"("es$ o E"ro
4.4. O Preo #e "m )em noo e componentes
4.*. A +n%!$o noo e me#i#$
4.,. A in%!$o em Port"($! e n$ -nio E"ropei$
4.1. Com!io
Di"#i$%i&'o con."nto #e oper$&es /"e permitem enc$min0$r o pro#"to #$ %$se %in$! #e
%$)ric$o p$r$ $ %$se #o cons"mo.
1este mo#o2 $s oper$&es comerci$is e !o(3stic$s #e tr$nsporte2 %ornecimento2 $rm$4en$(em2
$con#icion$mento2 p")!ici#$#e2 etc.2 $crescent$m $!or $os pro#"tos2 "m$ e4 /"e permitem me!0ores
con#i&es p$r$ $ s$tis%$o #e necessi#$#es
Com!io tem por %in$!i#$#e $ compr$ #o /"e se necessit$ e $ en#$ #o e5ce#ente. O
#eseno!imento #os tr$nsportes2 torn$ m$is e%iciente $ !i($o pro#"to cons"mi#or.
O comrcio est6 inte(r$#o no '7 sector econ8mico 9terci6rio:.
Ci!%i#o" de di"#i$%i&'o
Os circ"itos #e #istri)"io ree!$m o perc"rso percorri#o pe!os pro#"tos #es#e o pro#"tor $t $o
cons"mi#or2 $ss"min#o $s se("intes %orm$s;
$: -!tr$c"rto
): C"rto
c: !on(o
U(#a !%#o Este circ"ito intro#"4 "m n<mero re#"4i#o #e $(entes econ8micos pro#"tor e
cons"mi#or no e5istin#o interme#i6rios. 9en#$s $o #omic3!io:
C%#o ="$n#o s"r(e $pen$s "m interme#i6rio. >este c$so2 o pro#"tor $ss"me $ %"no (rossist$2 o"
se.$2 #ispens$ o interme#i6rio /"e en#e em (r$n#es /"$nti#$#es. M$s2 o pro#"tor en#e $ s"$
pro#"o $ "m o"tro interme#i6rio "m ret$!0ist$ /"e por s"$ e4 $ en#e $o cons"mi#or.
Lon)o o% !(*""i!o ="$n#o no circ"ito #e #istri)"io inter?m2 p$r$ $!m #o pro#"tor e #o
cons"mi#or2 m$is #ois interme#i6rios (rossist$ e ret$!0ist$.
Ti+o" de !om!io,
Com!io a e#a(-o .!om +on#o" de /enda0, E5erce $ s"$ $ctii#$#e em pontos #e en#$; comrcio
in#epen#ente2 $ssoci$#o e inte(r$#o.
$: +n#epen#ente c$r$cteri4$@se pe!$ s"$ n$t"re4$ $rtes$n$! o" %$mi!i$r e pe!$ s"$ #iersi#$#e2
sen#o (eri#o por "m <nico propriet6rio. Poss"i c$pit$! pe/"eno e pr$tic$ preos e!e$#os.
): Associ$#o constit"3#o por empres$s /"e se $(r"p$m #e #iers$s %orm$s p$r$ r$cion$!i4$r
oper$&es em $ssoci$o 9compr$s com"ns: #e mo#o $ conse("irem economi$s #e esc$!$ e preos m$is
)$i5os 9e5. Cooper$ti$s:
c: +nte(r$#o En(!o)$ to#$s $s empres$s comerci$is /"e e5p!or$m (r"pos comerci$is o" c$#ei$s
#e pontos #e en#$2 i#enti%ic$#os pe!$ mesm$ %irm$2 on#e $p!ic$m po!itic$s #e (esto com"m.
9empres$s e! corte in(!?s:A
#: Bi!i$!/C"c"rs$! empres$ /"e e contro!$#$ $#ministr$ti$ e %in$nceir$mente por o"tr$ /"e
#etm $ m$iori$ #o se" c$pit$!.
Elsa Neves Pgina 2
Fan!-i"in) C$r$cteri4$@se pe!$ $#opo #e %orm$s contr$t"$is #e re!$&es m$is %!e53eis e menos
#ispen#ios$s /"e permitem2 Ds %irm$s2 $!ori4$r o se" s$)er@%$4er espec3%ico $ n3e! m"n#i$!2
concentr$n#o o se" es%oro n$ norm$!i4$o e est$n#$r#i4$o #os se"s pro#"tos person$!i4$#os2 $ssim
como no contro!e #e /"$!i#$#e2 $ssoci$#o D s"$ im$(em #e m$rc$. 9M$cEs / F$r$ etc:
Lo1a" )enea(i"#a" G?m (r$n#e sorti#o #e pro#"tos $!iment$res e #e o"tros pro#"tos 9E! Corte
+n(!?s:
Lo1a" e"+e!ia(i"#a" Concentr$m $s s"$s en#$s n"m$ s8 c$te(ori$ o" %$m3!i$s #e pro#"tos 9GoHEs@r@
"s:
Pontos #e en#$ en(!o)$m 6rios conceitos comerci$is;
@ C"permerc$#o
@ Iipermerc$#o
@ c$s0 J c$rrH
@ Centro Comerci$!
M#odo" de di"#i$%i&'o
E5istem #iers$s mo#$!i#$#es #e en#$;
$: 2enda die!#a, E5i(e "m cont$cto pesso$! com os cons"mi#ores n$s s"$s pr8pri$s c$s$s o"
!oc$is #e tr$)$!0o 9port$ $ port$: $nt$(ens; como#i#$#e #$ compr$2 c"stos re#"4i#os2 m$r(ens #e
!"cro e!e$#$s 9G"pperK$re:
): 2enda a%#om*#i!a, E%ect"$@se $tr$s #e m6/"in$s $"tom6tic$s2 /"e comerci$!i4$m $ preos
)$i5os2 pro#"tos #o tipo; )e)i#$s2 sn$cLs2 t$)$co. Co co!oc$#os em !oc$is p<)!icos.
c: 2enda 3 di"#4n!ia, -so #e #iersos meios #e com"nic$o p$r$ $present$r pro#"tos o"
serios $os poss3eis c!ientes2 em /"e estes com"nic$m #$ mesm$ %orm$ $ s"$ #eciso #e compr$
9%$52 correspon#?nci$:
#: 2enda e(e!#5ni!a, -so #o comp"t$#or2 !in0$s te!e%8nic$s e o"tros meios #e com"nic$o2
p$r$ tr$nsmitir in%orm$o so)re pro#"tos o" serios /"e so encomen#$#os2 $tr$s #e m$i! pe!o
c!iente. P$(o com c$rto #e cr#ito.
4.6. Moeda
A)r$n(e no s8 $s moe#$s met6!ic$s e not$s2 m$s t$m)m c$rt&es #e cr#ito2 c0e/"es2 !i)r$s #e o"ro2
etc. M$s nem t"#o isto $ceite como %orm$ #e p$($mento
Po#e@se ento #e%inir $ moe#$ como "m )em2 e5presso n"m$ "ni#$#e 9"ni#$#e #e cont$: /"e permite
me#ir e comp$r$r o $!or #e to#os os )ens e serios e /"e tem $ceit$o (er$! n$ com"ni#$#e.
4.6.1. E/o(%&'o da moeda
To!a Die!#a Consisti$ n"m$ perm"t$ #e "m )em por o"tro )em. Est$)e!eci$@se "m $cor#o com"m2
entre os #ois )ens $ troc$r.
Mimites;
$: >ecess6ri$ $ e5ist?nci$ sim"!tNne$ #e 2 pesso$s2 c$#$ "m$ #e!$s #ese.$n#o $#/"irir o )em
poss"3#o pe!$ o"tr$
): +mpossi)i!i#$#e #e #etermin$r o $!or #e "m$ merc$#ori$ em re!$o $ to#$s $s o"tr$s
c: >ecessi#$#e #e $tri)"ir o mesmo $!or $os )ens $ troc$r o" #e $rr$n.$r o"tros )ens p$r$
compens$r $ #i%eren$ #e $!ores2 /"$n#o %ossem in#iis3eis
To!a Indie!#a Groc$ em /"e "m$ "ni#$#e #e $!or #e "m$ #$#$ merc$#ori$ er$ $ceite e
recon0eci#$ por to#$ $ com"ni#$#e moe#$@merc$#ori$ 9conc0$s2 c062 s$!:
Mimites; $ri$$ com $ in%!"?nci$ #os c!im$s e epi#emi$s
Elsa Neves Pgina 3
To!a mone#*ia A moe#$ p$sso" $ %"ncion$r como "m #enomin$#or com"m p$r$ #etermin$r o
$!or #e )ens e5istentes no merc$#o2 permitin#o o se" $!$r($mento $tr$s #e oper$&es #e compr$ e
en#$.
$: Moeda me#*(i!a os !in(otes p$ss$r$m $ ser %r$ccion$#os com $ in#ic$o #o peso e #o t3t"!o
#o met$! precioso
): Moeda C%n-ada As pe$s met6!ic$s p$ss$r$m $ ser (r$$#$s com "m$ m$rc$2 pe!$s
$"tori#$#es re!i(ios$s /"e ($r$nti$m o se" $!or.
c: Moeda de To!o" Moe#$ $ct"$!2 /"e tem "m $!or re$! m"ito in%erior $o %$ci$!.
#: Moeda +a+e( .Moeda e+e"en#a#i/a0 1oc"mento rece)i#o /"$n#o se #eposit$$ o"tro
e/o" pr$t$ no )$nco. Este #oc"mento no constit"3$ "m$ no$ moe#$ m$s s")stit"3$ o met$! e er$ m$is
c8mo#o.
e: Moeda 7id%!i*ia O$ncos come$r$m $ $"ment$r $ emisso #e not$s2 em $!or s"perior $o
#eposit$#o. A moe#$ p$pe! er$ $ceite pe!$ com"ni#$#e2 por/"e se )$se$$ n$ con%i$n$ #o emissor.
%: 8a+e(9Moeda A moe#$@p$pe! conerte"@se em p$pe!@moe#$. A emisso #$s not$s p$sso" #o
est$#o p$r$ os )$ncos centr$is.
(: Moeda e"!i#%a( Constit"3#$ pe!os #ep8sitos )$nc6rios2 o" me!0or #i4en#o2 pe!os s$!#os
cre#ores #$s cont$s correntes #os p$rtic"!$res nos )$ncos.
Os p$($mentos %eitos por moe#$ escrit"r$! re$!i4$m@se $pen$s me#i$nte $ moiment$o #$s cont$s
/"e os c!ientes poss"em nos )$ncos.
4.6.6. F%n&:e" da moeda
Medida de 2a(o instr"mento #e me#i#$ #e $!ores #os )ens e serios2 permitin#o c$!c"!$r
o $!or #e to#os os )ens tr$ns$ccion$#os.
Meio de +a)amen#o +nstr"mento "niers$! #e $/"isio #e )ens e serios2 sere #e
interme#i6ri$ nos $ctos #e compr$ e en#$.
Re"e/a de 2a(o A moe#$ permite $ po"p$n$2 no se torn$n#o imprescin#3e! $ s"$
"ti!i4$o ime#i$t$. Os se"s poss"i#ores po#em conser6@!$2 $p!ic6@!$ %"t"r$mente
Li;%ide< da moeda A moe#$ c$r$cteri4$@se pe!$ s"$ !i/"i#e42 $o contr6rio #e o"tros )ens /"e no
po#em ser $p!ic$#os em /"$!/"er momento
=%a"e9moeda Co meios #e p$($mento /"e no poss"em t$nt$ !i/"i#e4 como $ moe#$ m$s po#em
ser %$ci!mente tr$ns%orm$#os em moe#$ 9#ep8sitos2 c0e/"es:
4.6.>. De"ma#eia(i<a&'o da moeda
Io.e em #i$ $ssistimos $ "m$ #esm$teri$!i4$o #$ moe#$2 isto /"e o se" $!or %3sico/m$teri$! m"ito
in%erior $o nomin$!.
Est$ #esm$teri$!i4$o tem por )$se $ con%i$n$ /"e os ci#$#os t?m no est$#o /"e #etermin$ e
($r$nte $ s"$ emisso. Est$ #esm$teri$!i4$o $cent"o"@se com o "so #e c$rt&es e!ectr8nicos2
m"!ti)$nco e pcEs !i($#os $o )$nco
4.>. O e%o
Constit"i" "m #es$%io econ8mico e soci$! #e (r$n#e ener($#"r$. M$rco" p$r$ $!m #o #es$p$recimento
#o esc"#o2 o #es$p$recimento #e s3m)o!os po#erosos #e so)er$ni$s n$cion$is; %r$nco e m$rco.
A c0e($#$ #o e"ro m"#o" o /"oti#i$no #os ci#$#os #os #o4e est$#os /"e $#erir$m D moe#$ <nic$.
A t$5$ #e conerso #$s moe#$s n$cion$is em e"ros #epen#e" #$s t$5$s #e cNm)io m#i$s2 o)ser$#$s
entre $s moe#$s #$ -E2 no per3o#o prece#ente D $#opo #$ moe#$ <nic$.
P$r$ o cons"mi#or com"m tro"5e $ri$s $nt$(ens;
$: menores c"stos n$s i$(ens $ o"tros p$3ses
Elsa Neves Pgina 4
): m$ior concorr?nci$ e tr$nsp$r?nci$ #os c"stos
c: #imin"io #$s t$5$s #e ."ros #os emprstimos
#: #imin"io #$ in%!$o e proteco #o po#er #e compr$
As empres$s con%ront$r$m@se com 6rios pro)!em$s tcnicos2 #e (esto e cont$)i!i#$#e.
4.4. O +e&o de %m $em
O preo #e "m )em o $!or monet6rio $tri)"3#o $ "m #etermin$#o )em.
De+ende de,
C%"#o" de +od%&'o, Co conse/"?nci$ #os preos #os %$ctores pro#"tios e #$ tecno!o(i$
"ti!i4$#$ nos mesmos e nos c"stos #e #istri)"io
N?meo de !on"%midoe", Po#e $!ter$r $s con#i&es #e compr$ e en#$ #e "m #etermin$#o
pro#"to 9comp"t$#ores; m$is proc"r$2 menor preo:
N?meo de 8od%#oe", O n<mero2 concorr?nci$ e $ #imenso #$s empres$s t$m)m !e$ $o
$)$i5$mento #os preos.
Te!no(o)ia", ="$nto m$ior $ eo!"o Gecno!8(ic$2 m$is )$i5o o $!or #e "m pro#"to.
Ma)en" de (%!o, A m$r(em #e !"cro #os pro#"tores e #os #iersos interme#i6rios incorpor$@
se no preo #e "m )em.
4.@. In7(a&'o
Ben8meno /"e se c$r$cteri4$ pe!o $"mento (ener$!i4$#o #os preos #os )ens e serios #e "m$ %orm$
contin"$ e #esi("$!2 n"m$ #$#$ economi$. A s"$ intensi#$#e $ri6e!;
$: In7(a&'o a"#e1an#e em /"e $ s")i#$ #os preos /"$se impercept3e!
): In7(a&'o )a(o+an#e em /"e $ s")i#$ #os preos $cent"$#$
c: Ai+ein7(a&'o A in%!$o m$is (r$e #e to#$s A!em$n0$ 1P22@1P24
Con"e;%Bn!ia" da in7(a&'o,
De+e!ia&'o da moeda Com o $"mento (ener$!i4$#o #os preos2 necess6ri$ m$is moe#$
em circ"!$o2 o /"e con#"4 $"tom$tic$mente $ "m$ #epreci$o #$ moe#$ se no se correspon#er "m
$"mento e%ectio #$ pro#"o.
Red%&'o do +ode de !om+a Com $ s")i#$ (ener$!i4$#$ #os preos2 to#os sentem /"e o
se" po#er #e compr$ #imin"i2 o" se.$2 com o mesmo $!or2 se compr$ "m$ /"$nti#$#e menor #e
pro#"tos.
Di"#o&:e" na a!#i/idade e!on5mi!a os #etentores #e ren#imentos %i5os so os m$is
pre."#ic$#osA os cre#ores t$m)m se sentem pre."#ic$#os
O"tros conceitos;
1: E"#a)na&'o ="$n#o $ s")i#$ $cent"$#$ #os preos #os )ens e serios correspon#e
sim"!t$ne$mente $ "m$ s")i#$ e!e$#$ #o #esempre(o.
2: De7(a&'o Con."nto #e me#i#$s com o o).ectio #e !"t$r contr$ $ in%!$o e
conse/"entemente contr$ $ s")i#$ #os preos. Est$s me#i#$s constit"em "m entr$e $o crescimento
#$ $ctii#$#e econ8mic$; Mimit$o #os $"mentos s$!$ri$is2 %i5$o #os preos2 $"mento #os impostos
': De"in7(a&'o Prooc$r $ #esci#$ #$ in%!$o2 sem #esc"r$r $ #in$mi4$o #$ $ctii#$#e
econ8mic$. Concreti4$o #e "m$ po!3tic$ #e $"steri#$#e $(in#o so)re os c"stos s$!$ri$is e $ /"$nti#$#e
#e moe#$ emiti#$.
Cndi!e de +e&o" no !on"%mido
A in%!$o sen#o "m %en8meno /"e se c$r$cteri4$ pe!o $"mento (ener$!i4$#o #os preos2 co!oc$@se $
/"esto;
Como se c$!c"!$ o Qn3e! #os preosRS
Elsa Neves Pgina 5
Os +PC tr$#"4em $s $ri$&es #os preos #os )ens2 permitin#o me#ir o %en8meno #$ in%!$o.
E5emp!o; Ano )$se 92000: /"i!o #o po T 02* e"ros
Ano 2002 /"i!o #o po T 02U e"ros
X T 02U 5 100 T 140 $"mento #e 40V
02*
C6!c"!o #$ t$5$ #e in%!$o
T +PC9$no X: +PC 9$no X 1:
+PC 9X 1:
Elsa Neves Pgina 6
Unidade @ 8e&o" e me!ado
@. 8e&o" e me!ado"
*.1. Merc$#o noo e e5emp!os #e merc$#os
*.2. O mec$nismo #e merc$#o
*.2.1. A proc"r$ e $ !ei #$ proc"r$
*.2.2. A o%ert$ e $ !ei #$ o%ert$
*.'. Estr"t"r$ #os merc$#os
@.1. Me!ado no&'o e eDem+(o" de me!ado"
Ori(in$!mente o merc$#o er$ $pen$s "m !oc$! p<)!ico n"m #$#o tempo2 on#e $s merc$#ori$s er$m
e5post$s p$r$ troc$.
Act"$!mente2 contin"$ $ #esi(n$r@se por "m !oc$! on#e se encontr$m compr$#ores e en#e#ores p$r$
comerci$!i4$rem pro#"tos %eir$s m$s no $)r$n(e $ tot$!i#$#e #os merc$#os.
Os economist$s po#em %$!$r #e o"tros tipos #e merc$#o e estes no se )$sei$m $pen$s em troc$s
%3sic$s.
De7ini&'o @ O merc$#o $ %orm$ #e con%ront$r $ o%ert$ #os en#e#ores e $ proc"r$ #os compr$#ores2
com o o).ectio #e re$!i4$r "m$ troc$ compr$ e en#$ #e pro#"tos2 serios o" c$pit$is. Est$ troc$
$."st$#$ me#i$nte "m preo2 /"e o instr"mento /"e permite compr$r o $!or #os #i%erentes )ens
@.6. O me!ani"mo do me!ado
@.6.1. A +o!%a e a (ei da +o!%a
A proc"r$ #esi(n$ $ /"$nti#$#e #e )ens2 serios o" c$pit$is /"e os compr$#ores esto #ispostos $
$#/"irir $ "m #etermin$#o preo2 n"m #$#o per3o#o2 ten#o em cont$ os se"s ren#imentos e $s s"$s
pre%er?nci$s.
Proc"r$ W Cons"mo En/"$nto $ proc"r$ re%!ecte $ inteno #e compr$ %$ce $ "m #etermin$#o preo2 o
cons"mo tr$#"4@se n"m$ #espes$ .6 e%ect"$#$ pe!o compr$#or.
P$r$ c$#$ )em e5iste "m$ proc"r$;
Indi/id%a( /"$nti#$#e #e )em /"e o cons"mi#or est$ #isposto $ $#/"irir $ "m #etermin$#o
preo
A)e)ada Com$ #e to#$s $s proc"r$s in#ii#"$is por p$rte #e to#os os poss3eis
compr$#ores #e #etermin$#o )em 9%$m3!i$s2 empres$s:
E7ei#o "%$"#i#%i&'o A"mento #o preo #e "m )em A2 torn$ $tr$ente $ compr$ #e o"tro )em O /"e
s$tis%$$ $ mesm$ necessi#$#e $ "m preo m$is )$i5o.
E7ei#o endimen#o Ce t"#o o resto se m$nter const$nte2 e se )$i5$r o preo #o )em A2 o cons"mi#or
$"ment$ o se" po#er #e compr$ 9como se ren#imento %osse m$ior:
Lei da +o!%a
A #imin"io #o preo #e "m )em prooc$ "m $"mento #$ s"$ proc"r$ e ice@ers$2 se t"#o o resto se
m$ntier const$nte.
Fa!#oe" de#eminan#e" da +o!%a,
$: Rendimen#o ="$n#o se eri%ic$ "m $"mento #o ren#imento2 $s pesso$s $"ment$m o se"
po#er #e compr$ e esto pre#ispost$s $ compr$r m$is
A c"r$ #$ proc"r$ #es!oc$@se p$r$ $ #ireit$2 /"$n#o $ /"$nti#$#e proc"r$#$ m$ior
Elsa Neves Pgina 7
Oens norm$is )ens em /"e se eri%ic$ este comport$mento
Oens in%eriores e5cep&es D re(r$
$0 8e&o de o%#o" $en",
Oens comp!ement$res #imin"io #o preo #o .orn$!2 $"mento #$ proc"r$ #e p$pe!
Oens s")stit"3eis #imin"io #o preo #o p$pe! recic!$#o2 #imin"io #o p$pe! norm$!
Oens in#epen#entes A<c$r; $ s"$ s")i#$ o" #esci#$ no tem /"$!/"er imp!ic$o no"tros )ens.
!0 8e7eBn!ia do" !on"%midoe"
+n%!"?nci$ pe!$ mo#$2 p")!ici#$#e2 re!i(io2 n3e! #e i#$2 )ens em #es"so
@.6.6. A o7e#a e a (ei da o7e#a
Consiste n$ /"$nti#$#e #e )ens e serios /"e os en#e#ores esto #ispostos $ en#er por "m
#etermin$#o preo2 n"m #etermin$#o per3o#o #e tempo
P$r$ c$#$ )em e5iste "m$ o%ert$;
Indi/id%a( ="$nti#$#e #e )em /"e "m pro#"tor est6 #isposto $ en#er $ "m #etermin$#o
preo
A)e)ada ="$nti#$#e #e pro#"to /"e $s empres$s est$ri$m #ispost$s $ pro#"4ir e $ en#er
p$r$ c$#$ n3e! #e preos2 c"stos e con#i&es #e merc$#o
Lei da o7e#a
A o%ert$ $"ment$ sempre /"e so)em os preos e ice@ers$.
Fa!#oe" de#eminan#e" da +o!%a,
$: C%"#o" do" 7a!#oe" de +od%&'o
Os $"mentos #os c"stos #imin"em $ o%ert$ e iners$mente. 9Berti!i4$ntes e $(ric"!t"r$:
C"r$ #es!oc$@se p$r$ es/"er#$ se #imin"i o%ert$
): A Te!no(o)ia
Os c"stos #e pro#"o #imin"em com $ ino$o tecno!8(ic$. Assim2 com c"stos m$is )$i5os2 os
pro#"tores $"ment$m $ o%ert$. C"r$ $n#$ p$r$ $ #ireit$.
c: 8e&o" do" o%#o" $en",
Oens comp!ement$res Ce $"ment$r o preo #$ c$rne #e )oino por ter $"ment$#o $ proc"r$2 os
pro#"tores t?m #e $)$ter m$is. Mo(o $ pro#"o #e coro $"ment$ t$m)m
Oens s")stit"3eis se $"ment$ o preo #o (ir$sso!2 os pro#"tores #e c6rt$mo s")stit"em o se" c"!tio
pe!o (ir$sso!. A c"r$ #$ o%ert$ #o c6rt$mo $n#$ p$r$ $ es/"er#$.
@.>. E"#%#%a do" me!ado"
C$r$cter3stic$s #os merc$#os em %"no;
#os )ens e serios tr$ns$ccion$#os
n<mero #e en#e#ores e compr$#ores
in%!"?nci$ /"e en#e#ores e compr$#ores t?m so)re o preo
@.>.1. Me!ado de !on!oBn!ia +e7ei#a
E5iste "m e!e$#o n<mero #e compr$#ores e en#e#ores e nen0"m #e!es tem in%!"?nci$ no preo #e
e/"i!3)rio #o merc$#o. X o !ire .o(o #$ o%ert$ e proc"r$ /"e #etermin$ o preo. C$r$cteri4$@se pe!$
0omo(enei#$#e #os pro#"tos2 mo)i!i#$#e #$s empres$s e tr$nsp$r?nci$ #e merc$#o.
Apes$r #e n$ re$!i#$#e Ds e4es no ser $ssim;
pro#"tos no 0omo(neos2 $tr$s #$ p")!ici#$#e
mo)i!i#$#e comp!ic$#$2 #ei#o $o c$pit$! %i5o
Elsa Neves Pgina 8
r$ri#$#e n$ tr$nsp$r?nci$ #e merc$#o
8e&o de e;%i(E$io no me!ado de !on!oBn!ia
Cempre /"e %$!$mos #e "m e/"i!3)rio est$mos $ re%erir@nos $ "m preo e $ "m$ /"$nti#$#e em /"e so
comp$t3eis os #ese.os #os cons"mi#ores e #os pro#"tores. 9proc"r$ e o%ert$:
@.>.6. Me!ado" de !on!oBn!ia im+e7ei#a
Mono+5(io
Est$ %orm$ #e merc$#o c$r$cteri4$@se pe!$ e5ist?nci$ #e "m s8 pro#"tor2 ten#o ento po#er p$r$
est$)e!ecer o preo. 1o !$#o #$ proc"r$ e5istem m"itos cons"mi#ores2 e estes no t?m possi)i!i#$#e #e
esco!0er o"tro %ornece#or2 sen#o o)ri($#os $ $ceit$r o preo.
>o ent$nto2 o Est$#o po#e %i5$r "m preo m65imo /"e no po#e ser "!tr$p$ss$#o. Est$s empres$s so
r$r$s e n"nc$ esto !ires #e serem $t$c$#$s por concorrentes 9CGG2 E1P:
O(i)o+5(io
C$r$cteri4$@se por "m n<mero pe/"eno #e (r$n#es pro#"tores. Os pro#"tos so simi!$res o" com
pe/"en$s #i%eren$s. X "m$ concorr?nci$ entre po"cos. Empres$s t?m (r$n#e po#er econ8mico. A
entr$#$ neste merc$#o torn$@se #i%3ci! #ei#o Ds e!e$#$s necessi#$#es #e c$pit$! e $!tos c"stos #e
tecno!o(i$ 9$"tom8e!2 pcEs:
F%":e" e a;%i"i&:e"
Oper$&es /"e con#"4em $ /"e o contro!o #e c$pit$! #e "m$ empres$ m"#e #e mo. Proc"r$@se o)ter
($n0os #e e%ici?nci$ $tr$s #o $proeit$mento #e economi$s #e esc$!$2 #$ r$cion$!i4$o #e processos2
#$ cri$o #e c$n$is #e #istri)"io $!tern$tios2 etc. Proc"r$n#o constr$n(er $ concorr?nci$.
>$ %"so $s empres$s #eci#em %"n#ir $s s"$s $ctii#$#es e or($ni4$r "m contro!o com"m #os
$ctios.
>$ $/"isio $mi(6e! o" 0osti! "m$ #$s empres$s $#/"ire p$rticip$o n$ o"tr$.
Am)$s ten#em $ inci#ir em sectores com e!e$#$ intensi#$#e tecno!8(ic$ 9e!ectr8nic$2 in%orm6tic$2
$"tom8e!2 %$rm$c?"tic$:
Elsa Neves Pgina 9
Unidade F Rendimen#o" e Re+a#i&'o de Rendimen#o"
F. Rendimen#o" e e+a#i&'o do" endimen#o"
,.1. A $ctii#$#e pro#"ti$ e $ %orm$o #os ren#imentos
,.2. A rep$rtio %"ncion$! #os ren#imentos
,.'. A rep$rtio pesso$! #os ren#imentos
,.4. A re#istri)"io #os ren#imentos
,.*. As #esi("$!#$#es n$ rep$rtio #os ren#imentos em Port"($! e n$ -nio E"ropei$
F.1. A a!#i/idade +od%#i/a e a 7oma&'o do" endimen#o"
A pro#"o #6 ori(em $ "m #etermin$#o $!or monet6rio /"e #istri)"3#o pe!os interenientes no
processo2 so) $ %orm$ #e ren#imentos.
A rep$rtio #esses ren#imentos consiste n$ s"$ #istri)"io pe!os #i%erentes $(entes econ8micos #e
"m$ socie#$#e. A rep$rtio tem por )$se $ moe#$.
F.6. Re+a#i&'o 7%n!iona( do" endimen#o"
Mostr$@nos como so rem"ner$#os os #i%erentes interenientes no processo pro#"tio2 ten#o em
$teno $s %"n&es /"e ne!e #esempen0$r$m.
Rendimen#o" +im*io",
Ren#imentos #o Gr$)$!0o C$!6rios
Y Ren#imentos #e proprie#$#e Ren#$s2 Z"ros e M"cros
Rendimen#o" do Ta$a(-o,
a0 Sa(*io nomina(, ="$nti#$#e #e moe#$ /"e o tr$)$!0$#or rece)e pe!o tr$)$!0o prest$#o n"m
#etermin$#o per3o#o #e tempo. 9)r"to:A
$0 Sa(*io Rea(, ="$nti#$#e #e )ens e serios /"e o tr$)$!0$#or po#e $#/"irir com $ /"$nti#$#e
#e me#$ /"e rece)e 9nomin$!:2 constit"in#o o se" po#er #e compr$ /"e $ri$ com $ in%!$oA
!0 Sa(*io Die!#o Correspon#e D rem"ner$o /"e p$($ $o tr$)$!0$#or pe!$ s"$ p$rticip$o
n$ $ctii#$#e pro#"ti$A
d0 Sa(*io Indie!#o Rem"ner$o /"e in#epen#ente #$ $ctii#$#e pro#"ti$ e res"!t$ #$
sit"$o %$mi!i$r e soci$! #o tr$)$!0$#or. Po#em ser contri)"i&es como s")s3#ios o" re($!i$s #o (nero
#e c$rro2 c$rto #e cr#ito p$r$ me!0or$r o )em@est$r #o tr$)$!0$#or.
Rendimen#o" de 8o+iedade,
a0 G%o Rem"ner$o /"e os #etentores #e c$pit$! rece)em pe!o emprstimo #os se"s c$pit$is.
[$ri$ conso$nte o o!"me #o c$pit$!2 #$ t$5$ #e ."ro e #"r$o #o emprstimo. Z"ro T C$pit$! 9c: 5
Gempo 9t: 5 G$5$ #e ."ro 9r:
$0 Renda A)r$n(e os ren#imentos rece)i#os pe!os propriet6rios #$s proprie#$#es "r)$nos em
irt"#e #$ s"$ ce#?nci$ $ terceiros.
!0 L%!o 1esi(n$ $ rem"ner$o #os empres6rios como contr$p$rti#$ #$ s"$ inici$ti$ e #os
riscos $ss"mi#os nos inestimentos re$!i4$#os. O !"cro $ri6e! e #epen#e #o res"!t$#o #$ $ctii#$#e
pro#"ti$A merc$#o e concorr?nci$2 in%!"enci$m o !"cro. M"cro T Preo [en#$ Preo C"sto
F.>. Re+a#i&'o +e""oa( do Rendimen#o
>o interess$ $s %"n&es #esempen0$#$s pe!os $(entes econ8micos. Ci(ni%ic$ s$)er como /"e este se
rep$rte pe!os in#i3#"os e %$m3!i$s2 no interess$n#o /"$! $ s"$ ori(em2 isto 2 se #e tr$)$!0o2 #e
proprie#$#e o" $m)os.
Ca%"a" da di7een!ia&'o no" "a(*io",
Elsa Neves Pgina 10
R$mo #$ $ctii#$#e / +#$#e / Ce5o / ="$!i%ic$o / Moc$!i4$o #$ Resi#?nci$ / 1imenso #$ empres$
Indi!adoe" da" de"i)%a(dade" na e+a#i&'o do endimen#o
Le;%e "a(aia(,
Gr$#"4 $ $mp!it"#e #e $ri$o #os s$!6rios e e5press$@se por;
C$!6rio m3nimo / C$!6rio m65imo
Ce $ re!$o %oi 1/* si(ni%ic$ /"e o s$!6rio m65imo * e4es s"perior $o m3nimo.
C%/a de Loen<,
Permite o)ser$r $ p$rte #o ren#imento /"e pertence $ "m$ #etermin$#$ %r$co #e pop"!$o e $$!i$r
o n3e! #e concentr$o #os ren#imentos
Mimit$&es; @ o c6!c"!o #os ren#imentos en(!o)$ $pen$s ren#imentos monet6rios2 e por isso no se
c$!c"!$m o"tros ren#imentos como $ ($so!in$ o" como os ren#imentos monet6rios /"e %o(em $o %isco

Rendimen#o +e !a+i#a,
Permite@nos c$!c"!$r o ren#imento /"e2 em m#i$2 c$#$ 0$)it$nte $"%ere por $no2 #e "m #etermin$#o
p$3s.
T Ren#imento >$cion$! / Pop"!$o Got$!
Gem (r$n#e "ti!i4$o2 m$s tr$t$@se $pen$s #e "m$ m#i$2 por isso2 no po#emos o)ser$r $tr$s #e!e
$s #esi("$!#$#es n"m p$3s.
F.4. A edi"#i$%i&'o do" endimen#o"
Consiste em re#"4ir $s #esi("$!#$#es n$ rep$rtio #os ren#imentos ($r$ntin#o D com"ni#$#e "m
con."nto #e prest$&es soci$is consi#er$#$s %"n#$ment$is. +sto $contece se("n#o "m processo #e
tr$ns%er?nci$ #e ren#imentos2 princip$!mente #o Est$#o p$r$ $ pop"!$o m$is c$renci$#$.
Gem como %in$!i#$#e $;
Proteco in#ii#"$!
Correco #$s #esi("$!#$#es soci$is
Mo#os #e intereno;
Rep$rtio #$ c$r($ %isc$! 9iseno #e impostos:
Gr$ns%er?nci$s soci$is 9$)onos2 s")s3#ios:
A edi"#i$%i&'o ea(i<a9"e a#a/" de di7een#e" in"#i#%i&:e" +?$(i!a" e "o$ di/e"a" 7oma",
P$r$ $s %$m3!i$s %ornecimento #e )ens e serios (r$t"itos o" p$($mento p$rci$! @ pens&es e
s")s3#ios 6riosA
P$r$ $s empres$s s")s3#ios D pro#"o em #etermin$#os sectores e iseno #e impostos.
8o!e""o" de edi"#i$%i&'o +o"#o" em !a%"a pe!os se"s e%eitos n$ re#"o #$s #esi("$!#$#es
soci$is. Os impostos in#irectos 9+[A: pen$!i4$m m$is $s pesso$s /"e "s"%r"em #e ren#imentos m$is
)$i5os.
[6rios %$ctores 9ene!0ecimento #$ pop"!$o2 me#icin$ c$r$: torn$m m"ito #i%3ci! o e/"i!3)rio entre
receit$s e #espes$s #e proteco soci$!.
Rendimen#o 8e""oa( Di"+onE/e(
O ren#imento #$s %$m3!i$s tem ori(em n$s receit$s proenientes #$;
$: $ctii#$#e pro#"ti$ 9s$!6rios / ."ros / ren#$s / !"cros:
): tr$ns%er?nci$s intern$s 9pens&es / $)onos / s")s3#ios2 etc.:
c: tr$ns%er?nci$s e5tern$s 9remess$s #os emi(r$ntes:
Elsa Neves Pgina 11
>o ent$nto2 $s %$m3!i$s t?m #e p$($r impostos so)re o ren#imento 9impostos #irectos:2 o /"e #este
mo#o2 re#"4 o se" ren#imento
Rendimen#o di"+onE/e( .LE;%ido0 H 9Ren#imentos prim6rios Y Gr$ns%er?nci$s: +mpostos 1irectos
Contri)"i&es Coci$is
o" Ren#imento )r"to +mpostos T Ren#imento M3/"i#o
Elsa Neves Pgina 12
Unidade I 8o%+an&a e In/e"#imen#o
I. 8o%+an&a e in/e"#imen#o
U.1. A "ti!i4$o #os ren#imentos o Cons"mo e $ Po"p$n$
U.2. Os #estinos #$ po"p$n$. A importNnci$ #o +nestimento
U.'. O %in$nci$mento #$ $ctii#$#e econ8mic$ $"to%in$nci$mento e %in$nci$mento e5terno
U.4. O inestimento em Port"($! e o inestimento port"("?s no estr$n(eiro
I.1. O !on"%mo e a +o%+an&a
As %$m3!i$s2 p$r$ $!m #o cons"mo2 #estin$m "m$ p$rte p$r$ $ po"p$n$.
A po"p$n$ constit"i ento $ p$rte #o ren#imento /"e no cons"mi#$. X o $#i$mento #o cons"mo #e
0o.e p$r$ $m$n0.
I.6. De"#ino" da +o%+an&a im+o#4n!ia do in/e"#imen#o
$: Enteso"r$mento consiste n$ conser$o #e $!ores #e %orm$ in$cti$ 9o"ro2 moe#$s $nti($s2
me$!0eiro2 etc:
): 1ep8sitos 1ep8sitos )$nc6rios o" compr$ #e $ctios %in$nceiros 9$c&es2 o)ri($&es:
c: +nestimento Constit"3#o pe!$ p$rte #$s po"p$n$s #estin$#$s D $/"isio #e )ens #e
pro#"o e #e $!ores imo)i!i6rios e mo)i!i6rios.
I.6.1. In/e"#imen#o
O inestimento "m %!"5o /"e $"ment$ o stocL #e c$pit$! #$n#o ori(em D %orm$o #e c$pit$!.
A %orm$o #e c$pit$! po#e re$!i4$r@se inestin#o em;
c$pit$! %i5o
m$tri$s@prim$s e s")si#i6ri$s
)ens m$teri$is 9+ J 1:
Ti+o" de in/e"#imen#o
C")stit"ir e/"ip$mento "s$#o / $"ment$r $ c$p$ci#$#e pro#"ti$ / inte(r$r o processo tecno!8(ico
O In/e"#imen#o +ode "e,
M$teri$! A/"e!es /"e se m$teri$!i4$m n$ $/"isio #e )ens #e pro#"o #"r6eis 9c$p %i5o:
+m$teri$! >o se m$teri$!i4$m 9p")!ici#$#e2 ($stos n$ %orm$o pro%ission$!2 +J1:
Bin$nceiro A/"isio #e $!ores mo)i!i6rios com o o).ectio #e o)ter "m ren#imento 9$c&es2
o)ri($&es:
Ino/a&'o #e!no(5)i!a e IJD
O pro(resso tecno!8(ico res"!t$ #$ $p!ic$o #e ino$&es no processo pro#"tio. Est$s ino$&es
res"!t$m princip$!mente #$s $ctii#$#es #e +J1.
>$ noss$ socie#$#e2 p$r$ $s empres$s serem competiti$s e terem s"cesso2 #eero est$r $tent$s D s"$
c$p$ci#$#e #e ino$o2 o" se.$2 inestir em +J1.
I.>. O Finan!iamen#o da a!#i/idade e!on5mi!a a%#o 7inan!iamen#o e 7inan!iamen#o eD#eno
I.>.1. Ne!e""idade de 7inan!iamen#o e !a+a!idade de 7inan!iamen#o
Os $(entes econ8micos 9Est$#o2 empres$s: cert$s e4es2 no conse("em po"p$r p$r$ %$4er %$ce $o
tot$! #os se"s inestimentos2 por/"e $s s"$s c$p$ci#$#es #e po"p$n$ so menores #o /"e $s s"$s
necessi#$#es #e %in$nci$mento.
In/e"#imen#oK 8o%+an&a .Ne!e""idade de In/e"#imen#o0
Elsa Neves Pgina 13
>o ent$nto2 $s %$m3!i$s2 t?m "m$ po"p$n$ !3/"i#$ positi$2 o" se.$2 poss"em e5ce#entes #e receit$s
/"e !0es permitem "m$ $c"m"!$o #e po"p$n$s
8o%+an&aK In/e"#imen#o .Ca+a!idade de in/e"#imen#o0
I.>.6. Foma" de Finan!iamen#o
In#eno, O$sei$@se em inestir com o pr8prio c$pit$!2 o" se.$2 reinestir os !"cros #e mo#o $
($r$ntir $ e5ec"o #e pro.ectos #e inestimento.
ED#eno, ="$n#o $s empres$s no t?m c$p$ci#$#e #e $"to %in$nci$mento2 recorrem $ %"n#os
#e o"tros $(entes econ8micos2 $o %in$nci$mento e5terno;
Bin$nci$mento +n#irecto 9Emprstimos2 especi$!mente #$s instit"i&es %in$nceir$s:
Bin$nci$mento #irecto 9merc$#o Bin$nceiro:
I.>.6.1. Finan!iamen#o eD#eno indie!#o !di#o $an!*io
Os )$ncos reco!0em os rec"rsos entre $/"e!es /"e t?m e5ce#entes 9$tr$s #e #ep8sitos #$s %$m3!i$s: e
conce#em cr#itos $os /"e necessit$m.
Est$ %orm$ #e %in$nci$mento in#irect$2 por/"e e5iste "m interme#i6rio %in$nceiro entre o $(ente /"e
po"p$ e o /"e pe#e emprest$#o.
Cedi#o Ban!*io,
O cr#ito consiste n$ "ti!i4$o #e rec"rsos %in$nceiros em troc$ #e "m$ promess$ #e p$($mento em
#$t$ posterior 9Emprstimos2 cre#ito #os %ornece#ores2 en#$s $ prest$o:
Gr$#"4@se n"m $cto #e con%i$n$ /"e se concreti4$ n"m emprstimo com $ contr$p$rti#$ #e "m$
promess$ #e reem)o!so /"e imp!ic$ $ ne(oci$o #e 1 p$($mento e 1 pr$4o.
TaDa de G%o Correspon#e $o preo p$(o2 /"$n#o se recorre $o cre#ito #"r$nte "m #etermin$#o
per3o#o #e tempo. Ce $ t$5$ $n"$! #e ."ro %or 10V e o mont$nte emprest$#o %or *002 o $!or #e ."ro
$n"$! ser6 *0 e"ros.
A concesso #esse cr#ito po#e;
#$r ori(em D $ssin$t"r$ #e "m #oc"mento compro$tio #e #3i#$ 9"m$ !etr$:
si(ni%ic$r $pen$s "m $#i$nt$mento #e meios #e p$($mento sem $ssin$t"r$ o" #oc"mento
9cont$s correntes:
Foma" de !di#o $an!*io,
A c"rto2 m#io e !on(o pr$4o 9Per3o#o #e #"r$o #o cr#ito:
Ao cons"mo o" $ pro#"o 91estino #o Cr#ito:
P<)!ic$ 9Est$#o: o" pri$#$ 9Enti#$#e /"e recorre $o cr#ito:
F%n&:e" do !di#o $an!*io
Bin$nci$mento #$ $ctii#$#e econ8mic$; o cr#ito %in$nci$ /"er $s $ctii#$#es #e pro#"o
/"$n#o se conce#e Ds empres$s2 /"er $s #e cons"mo2 /"$n#o conce#i#o Ds %$m3!i$s
Cri$o #e moe#$; $ concesso #e "m cr#ito %"ncion$ t$m)m como "m processo #e cri$o
#e moe#$2 e (er$ "m $"mento #e moe#$ em circ"!$o. 9$"mento #$ o%ert$ #$ moe#$:
E"#e a%men#o da o7e#a da moeda #em im+(i!a&:e" na a!#i/idade e!on5mi!a,
$: s")i#$ #os preos2 o /"e estim"!$ $ $ctii#$#e econ8mic$ pe!o mec$nismo t3pico #e "m
merc$#o #e en#e#ores e n"m$ primeir$ %$se prooc$ $in#$ "m$ )$i5$ #$ t$5$ #e ."ro2 $ /"$! estim"!$
$ $ctii#$#e econ8mic$ pe!o $"mento #o inestimento
Elsa Neves Pgina 14
): O$i5$ #e preos2 $ /"$! $rre%ece $ $ctii#$#e econ8mic$ pe!o mec$nismo t3pico #e "m merc$#o
#e en#e#ores e n"m$ primeir$ %$se prooc$ "m$ s")i#$ #$ t$5$ #e ."ro o /"e $rre%ece $ $ctii#$#e
econ8mic$ pe!$ #imin"io #o inestimento
In"#i#%i&:e" 7inan!eia"
G?m "m p$pe! #e interme#i6rios entre os $(entes /"e necessit$m #e %in$nci$mento e os /"e t?m
e5ce#entes $ esse n3e!2 $ss"min#o $ssim "m p$pe! %"n#$ment$! no %in$nci$mento #$ $ctii#$#e
econ8mic$.
$: So!iedade" Finan!eia", Co instit"i&es %in$nceir$s no
monet6ri$s2 isto 2 no t?m c$p$ci#$#e p$r$ rece)er #ep8sitos2 por isso no
cri$m moe#$. Po#em c$pt$r po"p$n$s #e o"tr$s %orm$s p$r$ conce#er cr#itos
): In"#i#%i&:e" de !di#o, Co instit"i&es %in$nceir$s monet6ri$s2 enti#$#es /"e t?m
c$p$ci#$#e p$r$ rece)er #ep8sitos e conce#er cr#itos. G?m po#er p$r$ cri$r meios #e p$($mento com
)$se nesses #ep8sitos. Co ento2 instit"i&es !e($!mente $"tori4$#$s $ cri$r moe#$. Est$s instit"i&es
po#em #ii#ir@se em 2 c$te(ori$s;
)1: Uni/e"ai"; po#em e%ect"$r to#$s $s oper$&es permiti#$s $os )$ncos
)2: E"+e!ia(i<ada"; s8 po#em e%ect"$r $s oper$&es permiti#$s pe!$s norm$s /"e re(em $ s"$
$ctii#$#e
EDem+(o",
a0 So!iedade" Finan!eia"
So!iedade de !a+i#a( de i"!o G?m por o).ecto $poi$r e promoer o inestimento e $ ino$o
tecno!8(ic$ em empres$s em #i%ic"!#$#es m$s com i$)i!i#$#e econ8mic$2 $tr$s #$ p$rticip$o
tempor6ri$ no se" c$pit$! soci$!. Os proeitos #est$s empres$s res"!t$m #$ #i%eren$ no /"e ($n0$m
entre $ s"$ compr$ e $ en#$. Prest$m t$m)m $ssist?nci$ n$ (esto %in$nceir$2 tcnic$2 $#ministr$o
re$!i4$n#o est"#os #e i$)i!i#$#e e inestimento #$ empres$2 is$n#o $ reor($ni4$o.
$10 Ban!o" so instit"i&es #e cr#ito "niers$is /"e t?m como o).ectio o e5erc3cio #$ $ctii#$#e
)$nc6ri$s p$r$ %ins !"cr$tios.
O+ea&:e" +a""i/a" consistem n$ recepo #e %"n#os so) $ %orm$ #e; 9#ep8sitos #os
c!ientes / emprstimos o)ri($cionist$s / o"tros:
O+ea&:e" A!#i/a" Represent$m $ concesso #e cr#ito ten#o como contr$p$rti#$ ."ro o"
comisso; 9$)ert"r$ #e cr#ito / ($r$nti$s / #escontos / o"tros:
8e"#a&'o de "e/i&o" 9\"$r#$ #e $!ores / A!"("er #e co%res / Co)r$n$ #e cont$ $!0ei$2
o"tros:
$60 In"#i#%i&:e" de Cedi#o e"+e!ia(i<ada",
So!iedade" de (o!a&'o 7inan!eia A !oc$o %in$nceir$ "m contr$to me#i$nte o /"$! "m$
#$s p$rtes !oc$#or se o)ri($2 me#i$nte o rece)imento #e "m$ ren#$2 $ conce#er D o"tr$ !oc$t6rio
o (o4o tempor6rio #e "m$ cois$ $#/"iri#$ o" constit"3#$ por in#ic$o #est$.
Po#e inci#ir so)re;
Cois$s m8eis )ens #e e/"ip$mento 9m$teri$! in%orm6tico:
Cois$s im8eis so o c$so #os pr#ios $ $%ect$r $o inestimento pro#"tio.
Elsa Neves Pgina 15
+nst. Bin$nceir$s
Especi$!i4$#$s
-niers$is
+nstit"i&es #e cr#ito
Cocie#$#es Bin$nceir$s
So!iedade" Fa!#oin) Consiste n$ tom$#$ por "m interme#i6rio 9%$ctor: #e cr#itos $ c"rto
pr$4o /"e os %ornece#ores #e )ens e serios 9$#erentes: constit"em so)re os c!ientes 9#ee#ores:. O
%$ctor co)r$ #$s enti#$#es /"e !0es tr$nsmitem t$is cr#itos 9$#erentes: "m$ comiss$o o" ."ros nos
c$sos #e p$($mento $ntecip$#o.
I.>.6.6. Finan!iamen#o eD#eno die!#o me!ado de #E#%(o"
P$r$ $/"e!es $(entes econ8micos /"e no se conse("em $"to@%in$nci$r.
E5iste "m$ re!$o #irect$ entre o $(ente /"e $i pe#ir o emprstimo e $ enti#$#e /"e o $i %in$nci$r2
$tr$s #o merc$#o %in$nceiro. >este merc$#o tr$ns$ccion$m@se 9$!ores mo)i!i6rios:. Ento p$r$ os
$(entes o)terem rec"rsos p$r$ e5p$n#ir $ s"$ $ctii#$#e2 emitem e co!oc$m os $!ores mo)i!i6rios ."nto
$os #etentores #e po"p$n$.
Merc$#o o%ici$! #e tr$ns$co #e $!ores mo)i!i6rios Oo!s$ #e [$!ores 9merc$#o #e t3t"!os:
merc$#o prim6rio $/"e!e on#e se %$4 $ emisso #e noos t3t"!os mo)i!i6rios /"e $in#$ no
%or$m $#miti#os D cot$o n$ Oo!s$. >e!e2 $s enti#$#es pri$#$s e p<)!ic$s emitem $!ores mo)i!i6rios
com o %im #e c$pt$r po"p$n$s p$r$ %in$nci$r $ s"$ $ctii#$#e. Por s"$ e42 $/"e!es /"e #ese.$m
$p!ic$r os se"s rec"rsos s")screem2 no momento #$ s"$ emisso2 os $!ores mo)i!i6rios emiti#os por
ess$s enti#$#es. X este merc$#o /"e em p$rte contri)"i p$r$ o %in$nci$mento #$ economi$.
merc$#o sec"n#6rio $/"e!e on#e so tr$ns$ccion$#os os t3t"!os $nteriormente emiti#os.
Consi#er$@se "m comp!emento in#ispens6e! #o merc$#o prim6rio. Este $sse("r$ t$m)m $ !i/"i#e4 #os
t3t"!os.
Co#a&'o Os t3t"!os so tr$ns$ccion$#$s n$ )o!s$ por "m preo est$)e!eci#o #e $cor#o com $ o%ert$ e
$ proc"r$. Os corretores o" os se"s represent$ntes o%erecem o" compr$m os $!ores mo)i!i6rios #e
$cor#o com $s or#ens tr$nsmiti#$s nos se"s escrit8rios. Co estes os <nicos $ e5press$r $s o%ert$s e $s
proc"r$s. As cot$&es #$s $c&es po#em ser "m$ in%orm$o import$nte so)re o crescimento econ8mico
#$s empres$s
Em 8o#%)a( os $!ores o).ecto #e contr$t$o n$ Oo!s$ so os $!ores mo)i!i6rios. Em Port"($!
e5iste "m$ )o!s$ #e $!ores #e Mis)o$ e #o porto O[MP. E5iste t$m)m "m$ comisso #o merc$#o #e
$!ores mo)i!i6rios /"e 4e!$ pe!$ o)ser$o #$s re(r$s #$s oper$&es / /"$!i#$#e #o t3t"!o emiti#o /
tr$nsp$r?nci$ #$ in%orm$o n$ Oo!s$.
>o m"n#o o #eseno!imento tcnico e in%orm6tico %$4 com /"e /"$!/"er $contecimento $%ecte
pr$tic$mente $ n3e! m"n#i$!.
Elsa Neves Pgina 16