Apostila Contabilidade Avancada Concursos 1205540461317251 3

CURSOS ON-LINE - CONTABILIDADE AVANADA ICMS/SP
PROFESSORES VELTER E MISSAGIA

www.pontodosconcursos.com.br 1
CURSO ON-LINE DE CONTABILIDADE AVANADA ICMS/SP

Ol, pessoal. Com a publicao do edital constata-se que nele
esto presentes diversos tpicos de contabilidade avanada como
Avaliao de Investimentos, Reavaliao de ativos,
Reorganizao Societria (Incorporao, Fuso, Ciso e
extino), Demonstrao do Fluxo de Caixa, Demonstrao
do Valor Adicionado, Demonstrao das Mutaes do
Patrimnio Lquido e Consolidao das Demonstraes
Contbeis.
Percebe-se que no so poucas as alteraes, cuja incluso no
curso de Contabilidade Geral seria invivel. Desta forma,
resolvemos ver estes contedos num curso de Contabilidade
Avanada, divido em 8 aulas sendo a ltima aula prevista para o
dia 24 de abril.
O curso de Contabilidade geral seguir normalmente com o
contedo programtico inicialmente proposto.
O objeto do presente curso a vossa preparao para o
concurso do ICMS do Estado de So Paulo, no que concerne ao
contedo de contabilidade avanada. Entretanto, ele pode ser
bastante til para qualquer concurso na rea fiscal, pois a maioria
dos temas a serem tratados comum em qualquer concurso.
Neste curso abordaremos os contedos com o
aprofundamento necessrio para que voc possa encarar a prova
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de frente, sem traumas ou inseguranas com relao a essa
matria que atormenta alguns candidatos mal preparados!
Os tpicos que sero tratados neste curso so:
1 - Avaliao de Investimentos;
2 - Reavaliao de Ativos;
3 - Demonstrao do Valor Adicionado;
4 - Demonstrao de Fluxo de Caixa;
5 - Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido;
6 Reorganizao Societria;
7 Consolidao das Demonstraes Contbeis; e
8 Normas Atualizadas do CFC, CVM e Legislao Societria.
Pretendemos apresentar todo o contedo em linguagem fcil e
acessvel e complementado com questes de provas elaboradas
pela FCC (organizadora do concurso).
As resolues e dvidas sero discutidas no frum e nas aulas
seguintes. Desta forma, para aqueles que pretendem prestar o
concurso para a Fiscal ICMS, ou outros concursos onde seja
cobrada a Contabilidade Avanada, trata-se de uma excelente
oportunidade de complementar os estudos sobre essa matria to
importante nos concursos pblicos e que tem reprovado muita
gente por uma preparao inadequada.
Vejam a seguir uma pequena amostra de uma aula nossa. No
se trata de uma aula completa. apenas um trecho de aula.
Falaremos sobre Reorganizao Societria que ser visto em nossa
6 aula. Esperamos que com esse pequeno trecho vocs possam
ter uma boa idia de como ser o nosso curso.
AULA DEMONSTRATIVA DO CURSO ON-LINE

REORGANIZAO SOCIETRIA

Professores: Velter e Missagia

Hoje falaremos sobre reorganizao societria. Trata-se de um
tema bastante rico em legislao e envolve alguns tratamentos
contbeis especficos.
1. O PROCESSO DE CISO DE SOCIEDADES
1.1. CONCEI TO
A definio legal do processo de ciso provm do caput do art. 229
da Lei n 6.404, de 30 de outubro de 1976, que assim dispe:
Art. 229. A ciso a operao pela qual a companhia
transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou mais
sociedades, constitudas para esse fim ou j existentes,
extinguindo-se a companhia cindida, se houver verso de
todo o seu patrimnio, ou dividindo-se o seu capital, se
parcial a verso.
Depreende-se desse dispositivo legal, em seu aspecto conceitual,
que a ciso difere do processo de incorporao e do processo de fuso,
visto que na ciso poder haver vrios sucessores ou apenas um nico.
Outra importante diferena diz respeito a extino da sociedade cindida,
que no necessita ser, necessariamente, consumada. Desta forma, alm
de haver a possibilidade de resultar apenas um sucessor, quando a ciso
ser parcial, podero haver vrios sucessores, quando a ciso poder
ser parcial ou total se houver a extino da sociedade cindida.
Outro aspecto presente na definio acima apresentada que a
sociedade receptora de parcela do patrimnio pode ser nova, quando
ser constituda com essa finalidade, ou ser uma sociedade ou empresa
preexistente.
Os motivos que levam os empresrios a perseguir um processo de
ciso podem ser diversos, dentre os quais a dissidncia entre scios e o
aprimoramento de competitividade. Existe, ainda, a hiptese de os
empresrios buscarem a ciso com fins de planejamento tributrio.

1.2. RESPONSABI LI DADE DOS SUCESSORES NA CI SO
As responsabilidades dos sucessores na ciso esto dispostas no
1 do art. 229 e no art. 233, ambos da sei das sociedades annimas, ao
dispor que:
1. Sem prejuzo do disposto no art. 233, a sociedade
que absorver parcela do patrimnio da companhia cindida
sucede a esta nos direitos e obrigaes relacionados no
ato da ciso; no caso de ciso com extino, as
sociedades que absorverem parcelas do patrimnio da
companhia cindida sucedero a esta, na proporo dos
patrimnios lquidos transferidos, nos direitos e obrigaes
no relacionados.
Art. 233. Na ciso com extino da companhia cindida, as
sociedades que absorverem parcelas do seu patrimnio
respondero solidariamente pelas obrigaes da
companhia extinta. A companhia cindida que subsistir e as
que absorverem parcelas do seu patrimnio respondero
solidariamente pelas obrigaes da primeira anteriores
ciso.
Pargrafo nico. O ato de ciso parcial poder estipular
que as sociedades que absorverem parcelas do patrimnio
da companhia cindida sero responsveis apenas pelas
obrigaes que lhes forem transferidas, sem solidariedade
entre si ou com a companhia cindida, mas, nesse caso,
qualquer credor anterior poder se opor estipulao, em
relao ao seu crdito, desde que notifique a sociedade no
prazo de 90 (noventa) dias a contar da data da publicao
dos atos da ciso.
Observa-se que a responsabilidade dos sucessores em relao s
obrigaes da companhia cindida antes da ciso est limitada a parcela
ou na proporo do patrimnio recebido ou transferido. Da mesma
forma, a sucessora participar dos direitos da companhia cindida na
proporo do patrimnio recebido. Isto quer dizer que no momento da
ciso, a sucessora receber parcela do patrimnio que ser composto
por bens, direitos e obrigaes, observando-se a mesma proporo
entre os elementos patrimoniais.
Aspecto interessante ocorre quando h extino da sociedade
cindida, pois neste caso as sociedades que absorveram o patrimnio
respondero de forma solidria pelas obrigaes da companhia cindida,
isto , se uma delas no honrar as obrigaes herdadas da companhia
cindida, as demais tero de faz-lo, mas somente na proporo do
patrimnio recebido. Se, porm, a companhia cindida no se extinguir
as sucessoras so obrigadas solidrias para com ela pelas obrigaes
que esta tinha antes da ciso, isto quer dizer que, se a companhia
cindida no puder honrar os compromissos assumidos antes da ciso e
que, no processo de ciso, ficaram sob sua responsabilidade, as
sociedades resultantes ou as que receberam parcelas do patrimnio
tero que assumir estes compromissos na proporo dos patrimnios
recebidos.
No entanto, essa solidariedade poder ser excluda em caso de
ciso parcial desde que esta inteno conste no protocolo e seja
aprovada pela assemblia geral que deliberar sobre a ciso. Alm deste
aspecto no poder haver oposio dos credores anteriores a ciso.
Entretanto, a oposio dos credores ser individual, isto , se algum
credor no se opor ao afastamento da solidariedade em relao aos seus
crditos, mediante notificao desta oposio sociedade no prazo de
90 dias a contar da efetivao da ciso, ele no poder invocar a
solidariedade, prevalecendo, para ele, a estipulao ou a deliberao da
assemblia.

1.3. CI SO PARCI AL
A lei trata da ciso parcial, alm dos aspectos j analisados, nos
pargrafos 2 e 3 do art. 229, ao dispor que:
2. Na ciso com verso de parcela do patrimnio em
sociedade nova, a operao ser deliberada pela
assemblia geral da companhia vista de justificao que
incluir as informaes de que tratam os ns do art. 224;
a assemblia, se a aprovar, nomear os peritos que
avaliaro a parcela do patrimnio a ser transferida, e
funcionar como assemblia de constituio da nova
companhia.
3. A ciso com verso de parcela de patrimnio em
sociedade j existente obedecer s disposies sobre
incorporao (art. 227).
Desta forma, a deliberao sobre o processo de ciso parcial,
quando h criao de sociedade nova, cabe assemblia geral a quem
compete, tambm, em caso de aprovao da ciso, nomear os peritos
que avaliaro o patrimnio a ser transferido. Incumbe a assemblia
geral promover a constituio estatutria da nova empresa.
J no processo de ciso parcial com verso do patrimnio para
sociedade preexistente, a operao segue o roteiro ou disposies
estabelecidas ao processo de incorporao, isto , h neste caso,
tecnicamente, incorporao de parcela do patrimnio da sociedade
cindida, funcionando a sociedade receptora como incorporadora.
O arquivamento dos atos inerentes ao processo de fuso parcial na
junta comercial e a sua publicao caber, conjuntamente, aos
administradores da companhia cindida e aos administradores das
empresas que absorverem parcela de seu patrimnio.
1.4. CI SO TOTAL
Tratando especificamente da ciso total, o pargrafo 4 do art. do
art. 229, da lei societria estabelece que:
4. Efetivada a ciso com extino da companhia
cindida, caber aos administradores das sociedades que
tiverem absorvido parcelas do seu patrimnio promover o
arquivamento e publicao dos atos da operao; na ciso
com verso parcial do patrimnio, esse dever caber aos
administradores da companhia cindida e da que absorver
parcela do seu patrimnio.
Portanto, em caso de ciso total com extino da companhia
cindida, os procedimentos a serem observados so semelhantes aos
procedimentos da ciso parcial. A diferena entre as duas formas de
ciso consiste no fato de que a publicao e o arquivamento dos atos
inerentes ao processo compete, exclusivamente, por razes bvias em
face da extino da sociedade cindida, aos administradores das
empresas resultantes ou que absorveram o patrimnio da sociedade
extinta.

1.5. SUBSTI TUI O E ATRI BUI O DAS AES
Os titulares de aes da empresa cindida, que passaro condio
de acionistas nas empresas sucessoras, recebero destas as aes que
forem integralizadas com parcelas do patrimnio na exata proporo das
aes que possuam na empresa cindida. Este , em sntese, o teor do
pargrafo 5 do art. 229 da lei societria.
5. As aes integralizadas com parcelas de patrimnio
da companhia cindida sero atribudas a seus titulares, em
substituio s extintas, na proporo das que possuam;
atribuio em proporo diferente requer aprovao de
todos os titulares, inclusive das aes sem direito a voto.

1.6. ASPECTOS CONTBEI S E LEGAI S
Conforme vimos, a ciso pode ser total ou parcial. Na ciso total a
empresa cindida desaparece, enquanto que na ciso parcial a empresa
cindida remanesce, porm com patrimnio menor, pois repassa parcela
do seu patrimnio s empresas sucessoras. Assim, supondo que a
empresa SYNO S.A. passe pelo processo de ciso, sendo criadas duas
empresas novas para absorverem parcelas do seu patrimnio,
poderemos ter as seguintes situaes:
ESPCIE SOCIEDADE ORIGINAL RESULTANTES

AOS S.A.
SYNO S.A. Ciso Parcial

SYNO S.A.

COBRAS SOLTAS S.A.

AOS S.A.
Ciso Total SYNO S.A.
COBRAS SOLTAS S.A.

EXEMPLO PRTICO
Vejamos o exemplo de uma ciso parcial com criao de uma nova
empresa.
Por ocasio da deciso dos acionistas, pela operao de ciso, a
empresa possua o seguinte patrimnio:

ATIVO Valor (R$)
Ativo Circulante
Disponibilidades 90.000,00
Contas a Receber 145.000,00
Mercadorias - estoque 70.000,00
305.000,00
Ativo Permanente
Imobilizado 245.000,00
Total do Ativo 550.000,00

PASSIVO Valor (R$)
Passivo Circulante
Emprstimos e Financiamentos 150.000,00
Obrigaes sociais e tributrias 95.000,00
Fornecedores 40.000,00
285.000,00
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social 150.000,00
Reservas de Capital 25.000,00
Reservas de Lucros 50.000,00
Lucros Acumulados 40.000,00
265.000,00
Total do Passivo 550.000,00

Tomando por base este balano, que teoricamente apresenta
valores de mercado, os acionistas decidiram que a nova empresa
receberia parcelas proporcionais do ativo e do passivo. Desta forma,
aps a ciso, cada empresa permanece com uma parcela dos bens,
direitos e obrigaes proporcional ao percentual que lhe foi atribudo
pelo processo de ciso. Isto nos faz imaginar que existe uma
contabilidade segregada para tais ativos e passivos e, como
conseqncia, dos resultados e do patrimnio lquido.
recomendvel que todas as reservas e outras contas que
integram o patrimnio lquido sejam capitalizadas antes de efetuar o
processo de ciso. Este processo objetiva a converso da parcela do
patrimnio lquido da sociedade cindida em capital social na sociedade
resultante, afinal a sociedade resultante uma sociedade nova e como
tal dever possuir em seu patrimnio lquido somente o capital social.
Porm, se no houver essa capitalizao das contas do Patrimnio
Lquido, elas sero transferidas na proporo da ciso.
Caso interessante diz respeito a reserva de reavaliao, pois ela
constar no patrimnio da empresa que receber os bens reavaliados
como tal, isto , teremos no patrimnio lquido da sociedade que
receber os bens a conta de reserva de reavaliao.

Posio Patrimonial aps a Ciso
Empresa
Cindida
Empresa
Nova
ATIVO
Circulante
Disponibilidades 67.500,00 22.500,00
Contas a Receber 108.750,00 36.250,00
Mercadorias - estoque 52.500,00 17.500,00
228.750,00 76.250,00
Permanente
Imobilizado 183.750,00 61.250,00
Total do Ativo 412.500,00 137.500,00
PASSIVO
Circulante
Emprstimos e Financiamentos 112.500,00 37.500,00
Obrigaes sociais e trabalhistas 71.250,00 23.750,00
Fornecedores 30.000,00 10.000,00
213.750,00 71.250,00
PATRIMNIO LQUIDO
Capital 198.750,00 66.250,00
Total do Passivo 412.500,00 137.500,00

Observe que neste caso os valores do patrimnio lquido foram
capitalizados antes do processo de ciso e que o percentual transferido
para a empresa nova foi de 25% do valor dos bens, direitos obrigaes
e, como conseqncia, o mesmo percentual do patrimnio lquido.

Bom, pessoal, isso. Tenham bom proveito!
Cont abi l i dade Avan ada I CMS/SP Aul a 01 AVALIAO DE INVESTIMENTOS
Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia
INICIATIVA: PONTO DOS CONCURSOS
1
Aula 01

Caros alunos(as), para o concurso ICMS/SP, na disciplina de contabilidade, constam
diversos assuntos de contabilidade avanada dentre os quais a Avaliao de Investimentos.
Este assunto o tema de nossa 1 Aula, na qual tomamos o cuidado de trazer a legislao
societria, da CVM e as normas do CFC.
O assunto relativamente extenso e entendemos no ser possvel apresent-lo de forma
mais resumida para no perder algum ponto importante que pode ser decisivo a vocs na
prova.

AVALIAO DE INVESTIMENTOS

1 ASPECTOS INICIAIS
Uma administrao empresarial eficiente envolve, entre outros aspectos, o adequado
gerenciamento dos recursos financeiros de modo a otimiz-los. Isto se faz necessrio pelo fato
de os recursos financeiros representarem, geralmente, o fator de produo mais escasso, e em
conseqncia o mais caro, especialmente em nosso Pas onde as taxas de juros praticadas tem
sido, historicamente, elevadssimas.
Diante de tal situao o administrador moderno deve buscar a melhor soluo de
rentabilidade para os recursos de sua empresa, alocando-os no objeto social de sua entidade,
a includos os estoques de mercadorias, matrias-primas, vendas a prazo, ativo permanente
imobilizado e diferido.
Se, porm, a entidade apresentar riqueza prpria em excesso ou excesso de
disponibilidades, mesmo que temporrios, dever aplic-los em investimentos que,
dependendo da natureza e freqncia dessas sobras, podem ser temporrios ou permanentes,
pois deixar esses recursos ociosos, sem nada produzir, seria considerado desperdcio
inadmissvel e indicativo de administrao deficiente.
Por estes aspectos apresentados que as empresas, mesmo que no seja seu objeto
social principal, aplicam os excessos de recursos, temporrios ou permanentes, em
investimentos que podem assumir natureza diversa, porm sempre objetivando a melhor
alocao destes e buscando rentabilidade, que , em ltima anlise, o objetivo principal de
qualquer empreendimento empresarial.

2 APLICAES FINANCEIRAS DE LIQUIDEZ IMEDIATA
Uma empresa, quando possui excesso de disponibilidades temporrias, no necessrios
para honrar os compromissos imediatos, faz aplicaes financeiras visando se proteger da
desvalorizao da moeda e para auferir alguma vantagem financeira. Na hiptese de estas
aplicaes financeiras serem do tipo que podem ser resgatadas a qualquer tempo, como, por
exemplo, os Fundos de Renda Fixa, elas devero ser classificadas no ativo circulante, no
subgrupo disponibilidades.
Para a correta avaliao das aplicaes financeiras de liquidez imediata, quando, no final
do exerccio, existirem saldos em aplicaes dessa natureza, em observncia ao regime de
competncia, devemos contabilizar os rendimentos j ganhos (receitas auferidas ou incorridas)
at aquela data e som-los ao investimento, isto , a conta investimentos de liquidez imediata
ser debitada, devendo ser creditada uma conta de resultado (rendimentos em aplicaes
financeiras, por exemplo), gerando o lanamento a seguir:
2
Aplicaes financeiras de liquidez imediata
a Receita operacional de variao cambial e/ou juros
Procedendo desta forma teremos, no balano final do exerccio, o valor atualizado do
investimento. neste sentido que dispe o final do inciso I do art. 183 da Lei n 6.404/76:
Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os seguintes
critrios:
I - os direitos e ttulos de crdito, e quaisquer valores mobilirios no classificados
como investimentos, pelo custo de aquisio ou pelo valor do mercado, se este for
menor; sero excludos os j prescritos e feitas as provises adequadas para ajust-
lo ao valor provvel de realizao, e ser admitido o aumento do custo de
aquisio, at o limite do valor do mercado, para registro de correo
monetria, variao cambial ou j uros acrescidos;

3 ALGUMAS DEFINIES PRELIMINARES
Ttulos de Crdito Quando falamos de ttulos de crdito vm tona aqueles papis
emitidos por entidades financeiras como: Letras de Cmbio, Certificado de Depsito Bancrio e
outros. Porm, o conceito de ttulos de crdito mais abrangente, envolvendo, tambm, os
ttulos emitidos por entidades no financeiras como: Debntures, Notas Promissrias e as
Duplicatas. Todos so emitidos com finalidade de captar recursos no mercado financeiro ou de
financiar as atividades da entidade.
Todos esses papis possuem prazo de vencimento e, explicitamente ou implicitamente,
rendem juros que podem ser pr-fixados ou ps-fixados.
Valores Mobilirios Representam os ttulos e papis emitidos por entidades
financeiras e outras entidades comerciais. Constituem-se de fraes de um patrimnio como as
aes e quotas ou de direitos sobre a participao patrimonial de uma entidade como, por
exemplo, o bnus de subscrio, as partes beneficirias e as debntures.
Aplicaes Financeiras As aplicaes financeiras se caracterizam pela alocao de
recursos em ttulos e papis de natureza monetria, constituindo-se em direito ou ttulos de
crdito. Esses direitos ou ttulos de crdito se apresentam com prazo de vencimento e taxas de
rentabilidade pr ou ps-fixados.
So exemplos representativos de direitos ou ttulos dessa natureza:
Certificados de Depsito Bancrios
Caderneta de Poupana
Debntures conversveis ou no em aes
Depsitos a prazo fixo
Investimentos Diferentemente das aplicaes financeiras, os investimentos se
caracterizam mais por alocaes de recursos em bens de natureza no monetria. So as
aplicaes em valores mobilirios que no possuem prazo de vencimento e tampouco taxa de
rendimento predeterminados, como as participaes societrias e mesmo em bens imveis e
bens mveis como obras de arte.
Entretanto, tambm so considerados investimentos as alocaes de recursos em papis
de natureza monetria representados por direitos ou ttulos de crdito como, por exemplo,
aes adquiridas ou cotadas em mercado de valores mobilirios (bolsa de valores); quotas de
capital; investimentos em ouro; fundo de aes, que no possuem a caracterstica de
permanncia.
Alm destas definies, a Instruo CVM N
o
387, de 28 de abril de 2003, que estabelece
normas e procedimentos a serem observados nas operaes realizadas com valores
mobilirios, em prego e em sistemas eletrnicos de negociao e de registro em bolsas de
3
valores e de bolsas de mercadorias e futuros e d outras providncias, trouxe em seu artigo 2
definies que, por sua relevncia e afinidade aos temas aqui tratados, esto a seguir
transcritos:
Corretora de Valores: a sociedade habilitada a negociar ou registrar operaes com
valores mobilirios por conta prpria ou por conta de terceiros em bolsa e entidades de balco
organizado;
Corretora de Mercadorias: a sociedade habilitada a negociar ou registrar operaes
com valores mobilirios negociados em bolsa de mercadorias e futuros;
Operador Especial: pessoa natural ou firma individual detentora de ttulo de bolsa de
mercadorias e futuros, habilitada a atuar no prego e nos sistemas eletrnicos de negociao e
de registro de operaes, executando operaes por conta prpria e por conta de corretoras,
desde que autorizadas pela bolsa;
Entidade de Balco Organizado: pessoa jurdica que administra sistema eletrnico de
negociao e de registro de operaes com valores mobilirios;
Comitente ou Cliente: a pessoa, natural ou jurdica, e a entidade, por conta da qual as
operaes com valores mobilirios so efetuadas;
Cmara de Compensao e de Liquidao: cmara ou prestador de servios de
registro, compensao e liquidao de operaes com valores mobilirios, integrante do
Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB;
Membro de Compensao ou Agente de Compensao: a pessoa jurdica,
instituio financeira ou a ela equiparada, responsvel perante aqueles a quem presta servios
e perante a cmara de compensao e de liquidao pela compensao e liquidao das
operaes com valores mobilirios sob sua responsabilidade;
Ordem: ato mediante o qual o cliente determina a uma corretora que compre ou venda
valores mobilirios, ou registre operao, em seu nome e nas condies que especificar;
Oferta: ato mediante o qual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a
inteno de comprar ou vender valores mobilirios;
Participante com Liquidao Direta: instituio financeira detentora de ttulo de
membro de compensao que realiza e liqida operaes para sua carteira prpria ou para
fundos sob sua administrao.
4 INVESTIMENTOS TEMPORRIOS

4.1 - CONCEITO
Em economia de preos crescentes e taxas de juros atrativas, os investimentos em
ttulos e valores mobilirios a curto e mdio prazo se constituem em boas alternativas para
alocar as disponibilidades que no sero necessrias durante o perodo de aplicao. As
principais opes no mercado financeiro e no de capitais para aplicao dos excessos de
recursos so:
Aplicaes Temporrias em Aes
Aplicaes Temporrias em Ouro
Bnus do Tesouro Nacional - BTN
Certificado de Depsito Bancrio (RDB/CDB)
Commodities
Depsitos a Prazo Fixo
Fundo de Aplicao Financeira - FAF
Fundo de Curto Prazo
Fundo de Investimentos de Renda Fixa ou Varivel
4
Letras de Cmbio
Letras Financeiras do Tesouro - LFT
Desta forma, pode-se conceituar investimento temporrio como sendo a alocao de
recursos ou disponibilidades temporrias em aplicaes de carter no permanentes, isto ,
aqueles investimentos que possuem o carter e a inteno de realizao, classificveis no ativo
circulante ou no ativo realizvel a longo prazo.

4.2 CLASSIFICAO E CRITRIOS DE AVALIAO
O art. 179, inciso III, da Lei n 6.404/1976 determina que as participaes permanentes
em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante,
e que no se destinem manuteno da atividade da companhia ou da empresa, devem ser
classificadas no grupo do Ativo Permanente no subgrupo Investimento.
Desta forma, a lei aventa a hiptese de haver investimentos classificveis no Ativo
Circulante. H, porm, a possibilidade da classificao de investimentos no Ativo Realizvel a
Longo Prazo, quando o prazo de resgate assim o requerer ou quando a entidade adquirente
assim o desejar.
Antes de seguirmos em nosso estudo, porm a ele pertinente, cabe uma ressalva no
concernente classificao das contas relativas ao investimento em ouro. Sobre o tema a
Comisso de Valores Mobilirios (CVM), pronunciou-se com maestria por meio do item 4 do
Parecer de Orientao n 18, de 18 de janeiro de 1990 (PO n 18/90), dispondo que:
4. APLICAES EM OURO
Classificveis, junto s empresas que no tenham por objeto social a sua
comercializao ou industrializao, como Ativo Circulante ou Realizvel a Longo
Prazo. Tal tipo de aplicao dever ser avaliada pelo custo de aquisio atualizado
monetariamente pelo BTN fiscal de final do perodo ou pelo valor de mercado, dos
dois o menor, devendo, quando for o caso, ser constituda proviso para ajuste ao
valor de mercado.
Entende-se por:
- custo de aquisio: o preo pago na compra do ouro e constante do documento
representativo da transao em bolsa ou emitido por empresa habilitada ao
comrcio do metal, acrescido da corretagem, emolumentos e taxas efetivamente
devidos pelo comprador;
- valor de mercado: a mdia aritmtica ponderada das cotaes dirias, ocorridas
durante o prego da bolsa do pas em que se verificar o maior volume de
negociaes, no dia do encerramento do exerccio social ou, se nesse dia no
houver prego, no dia do ltimo prego anterior.
Portanto, resta cristalino que os investimentos em ouro devem ser classificados ou no
ativo circulante ou no ativo realizvel a longo prazo, dependendo da inteno da investidora
quanto a sua realizao.
J nas empresas que possuem como objeto social a sua comercializao ou
industrializao, como o caso das fabricantes de jias, a classificao do ouro ser, sempre,
no ativo circulante, em estoques de matrias-primas ou mercadorias, nesse ltimo caso
quando os produtos estiverem acabados.
Agora, aps este breve esclarecimento sobre a classificao do ouro, cabe acrescentar
que a avaliao dos demais investimentos temporrios deve seguir a orientao contida no art.
183, inciso I da lei societria, isto , os investimentos em Valores Mobilirios no
permanentes, que possuem caracterstica de realizao, devem ser avaliados pelo custo de
aquisio ou valor de mercado, dos dois o menor. de ressaltar ainda que o ajuste ao valor de
mercado efetuado por meio de proviso para ajuste ao valor de mercado.
5
Para dar maior clareza ao assunto, transcrevemos a seguir a ntegra do art. 183 da Lei
n 6.404, de 30 de outubro de 1976, que se constitui no diploma legal a respeito de avaliao
de ativos, entre eles os investimentos.
Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os
seguintes critrios:
I - os direitos e ttulos de crdito, e quaisquer valores mobilirios no
classificados como investimentos, pelo custo de aquisio ou pelo valor do
mercado, se este for menor; sero excludos os j prescritos e feitas as
provises adequadas para ajust-lo ao valor provvel de realizao, e ser
admitido o aumento do custo de aquisio, at o limite do valor do mercado,
para registro de correo monetria, variao cambial ou juros acrescidos;
II - os direitos que tiverem por objeto mercadorias e produtos do comrcio da
companhia, assim como matrias-primas, produtos em fabricao e bens em
almoxarifado, pelo custo de aquisio ou produo, deduzido de proviso
para ajust-lo ao valor de mercado, quando este for inferior;
III - os investimentos em participao no capital social de outras sociedades,
ressalvado o disposto nos artigos 248 a 250, pelo custo de aquisio,
deduzido de proviso para perdas provveis na realizao do seu valor,
quando essa perda estiver comprovada como permanente, e que no ser
modificado em razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes
ou quotas bonificadas;
IV - os demais investimentos, pelo custo de aquisio, deduzido de proviso
para atender s perdas provveis na realizao do seu valor, ou para reduo
do custo de aquisio ao valor de mercado, quando este for inferior;
V - os direitos classificados no imobilizado, pelo custo de aquisio, deduzido
do saldo da respectiva conta de depreciao, amortizao ou exausto;
VI - o ativo diferido, pelo valor do capital aplicado, deduzido do saldo das
contas que registrem a sua amortizao.
1 Para efeitos do disposto neste artigo, considera-se valor de mercado:
a) das matrias-primas e dos bens em almoxarifado, o preo pelo qual
possam ser repostos, mediante compra no mercado;
b) dos bens ou direitos destinados venda, o preo lquido de realizao
mediante venda no mercado, deduzidos os impostos e demais despesas
necessrias para a venda, e a margem de lucro;
c) dos investimentos, o valor lquido pelo qual possam ser alienados a
terceiros.
2 A diminuio de valor dos elementos do ativo imobilizado ser registrada
periodicamente nas contas de:
a) depreciao, quando corresponder perda do valor dos direitos que tm
por objeto bens fsicos sujeitos a desgaste ou perda de utilidade por uso,
ao da natureza ou obsolescncia;
b) amortizao, quando corresponder perda do valor do capital aplicado na
aquisio de direitos da propriedade industrial ou comercial e quaisquer
outros com existncia ou exerccio de durao limitada, ou cujo objeto sejam
bens de utilizao por prazo legal ou contratualmente limitado;
c) exausto, quando corresponder perda do valor, decorrente da sua
explorao, de direitos cujo objeto sejam recursos minerais ou florestais, ou
bens aplicados nessa explorao.
3 Os recursos aplicados no ativo diferido sero amortizados
periodicamente, em prazo no superior a 10 (dez) anos, a partir do incio da
operao normal ou do exerccio em que passem a ser usufrudos os
6
benefcios deles decorrentes, devendo ser registrada a perda do capital
aplicado quando abandonados os empreendimentos ou atividades a que se
destinavam, ou comprovado que essas atividades no podero produzir
resultados suficientes para amortiz-los.
4 Os estoques de mercadorias fungveis destinadas venda podero ser
avaliados pelo valor de mercado, quando esse for o costume mercantil aceito
pela tcnica contbil.
Assim, para enfatizar o que se disse at o momento, os investimentos em ouro devem
ser classificados no ativo circulante ou no ativo realizvel a longo prazo e sero avaliados pelo
custo de aquisio ou valor de mercado, dos dois o menor, sendo que o ajuste ao valor de
mercado feito por meio de proviso prpria, tomando por base a cotao do metal. Outros
investimentos temporrios devem seguir a sorte do investimento em ouro, tanto no
concernente classificao quanto no de sua avaliao, isto , devem ser avaliados pelo custo
de aquisio ou valor de mercado, dos dois o menor.
Tendo em vista que a correta avaliao de ativos no pode ser dissociada de sua correta
classificao e considerando a relevncia societria e tributria que o tema possui, vejamos a
ntegra do art. 179 da Lei n 6.404/76, que dispe sobre a classificao do ativo, a includos
os investimentos:
Art. 179. As contas sero classificadas do seguinte modo:
I - no ativo circulante: as disponibilidades, os direitos realizveis no curso do
exerccio social subseqente e as aplicaes de recursos em despesas do
exerccio seguinte;
II - no ativo realizvel a longo prazo: os direitos realizveis aps o trmino do
exerccio seguinte, assim como os derivados de vendas, adiantamentos ou
emprstimos a sociedades coligadas ou controladas (artigo 243), diretores,
acionistas ou participantes no lucro da companhia, que no constiturem
negcios usuais na explorao do objeto da companhia;
III - em investimentos: as participaes permanentes em outras sociedades e
os direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante, e que
no se destinem manuteno da atividade da companhia ou da empresa;
IV - no ativo imobilizado: os direitos que tenham por objeto bens destinados
manuteno das atividades da companhia e da empresa, ou exercidos com
essa finalidade, inclusive os de propriedade industrial ou comercial;
V - no ativo diferido: as aplicaes de recursos em despesas que contribuiro
para a formao do resultado de mais de um exerccio social, inclusive os
juros pagos ou creditados aos acionistas durante o perodo que anteceder o
incio das operaes sociais.
Pargrafo nico. Na companhia em que o ciclo operacional da empresa tiver
durao maior que o exerccio social, a classificao no circulante ou longo
prazo ter por base o prazo desse ciclo.
Analisando, conjuntamente, as disposies do artigo 179 e do artigo 183, ambos da Lei
n 6.404/76, chegamos as seguintes concluses no concernente a classificao e modos de
avaliao para os investimentos:
1 As aplicaes financeiras de liquidez imediata, como os Fundos de Renda Fixa, devem
ser classificados no Ativo Circulante Disponvel e avaliados pelo custo de aquisio mais
rendimentos ganhos at a data do encerramento do exerccio. Ressalte-se que os rendimentos
ganhos sero computados consoante o regime de competncia, isto , ao final de cada perodo
devemos reconhecer as receitas nele ganhas. Veja que no h a possibilidade de
provisionamento para ajuste ao valor de mercado, pois estamos tratando de valores
monetrios;
7
2 Aplicaes financeiras com liquidez at o final do exerccio seguinte, como os
Certificados de Depsito Bancrios e as Debntures, devem ser classificados no Ativo
Circulante, em Aplicaes Temporrias e devem ser avaliados pelo custo de aquisio mais
rendimentos auferidos no perodo considerado. Este tipo de ativo tambm no comporta
proviso para ajuste ao valor de mercado;
3 Aplicaes financeiras com liquidez aps o final do exerccio seguinte, como os
Certificados de Depsito Bancrios e as Debntures, devem ser classificados no Ativo
Realizvel a Longo Prazo, em Aplicaes Temporrias e devem ser avaliados pelo custo de
aquisio mais rendimentos ganhos no exerccio.
Atente-se ao fato que na avaliao desses ativos, at este momento, no foi invocada a
necessidade de se constituir proviso para ajuste ao valor de mercado quando este seja
menor, isto , estes investimentos (itens 1 a 3) so avaliados pelo custo de aquisio mais
rendimentos, se houver, no se considerando uma provvel reduo em face do valor de
mercado por ocasio de sua avaliao, visto tratar-se de valores monetrios;
4 O Estoque em Ouro com liquidez imediata ou no, como, por exemplo, as operaes
de compra e venda de ouro, devem ser classificadas no ativo circulante ou ativo realizvel a
longo prazo, conforme previso de realizao e devem ser avaliados pelo custo de aquisio e
ajustados por proviso para desvalorizao quando o valor de mercado for menor;
5 Participaes Societrias com inteno de realizao at o final do exerccio social
subseqente, como as aes e quotas de outras sociedades comerciais, devem ser
classificados como Ativo Circulante em subgrupo de Investimentos Temporrios, cuja avaliao
deve ser pelo custo de aquisio ajustado por proviso para ajuste ao valor de mercado
quando este for menor. O ajuste ser feito tomando por base a cotao em bolsa de valores de
maior movimento no ltimo dia til do exerccio;
6 Participaes Societrias com inteno de realizao aps o final do exerccio social
subseqente, como aes e quotas de outras sociedades, devem ser classificadas no Ativo
Realizvel a Longo Prazo e avaliadas pelo custo de aquisio e ajustados ao valor de mercado
quando este for menor.
interessante frisar que os investimentos relativos aos itens 1 a 6 compem o ativo
realizvel ou possuem a natureza ou inteno de realizao, fato este que no est presente
nos investimentos do ativo permanente;
7 Participaes societrias em empresas no controladas e cujo investimento no seja
relevante, mas com inteno de permanncia, como aes ou quotas de outras empresas,
devem ser classificadas no Ativo Permanente Investimentos e avaliados pelo Custo de
Aquisio ajustado por proviso para perdas quando comprovadas como permanentes;
8 Participaes Societrias em empresas controladas ou em sociedades coligadas e
equiparadas a coligadas quando o investimento relevante e a sociedade investidora
exera influncia na administrao da sociedade investida ou cujo investimento representa
20% ou mais do capital social da investida, com inteno de permanncia ou de fazer parte do
corpo social da outra empresa, como aes e quotas de sociedades controladas e coligadas ou
equiparadas a coligadas, devem ser classificadas no Ativo Permanente Investimento e
avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial (MEP);
9 Outros ativos com inteno de permanncia, como obras de arte, terrenos,
edificaes que no sejam de uso, devem ser classificados no Ativo Permanente Investimento
e avaliados pelo custo de aquisio e ajustados por proviso para perdas provveis ou ajuste a
valor de mercado (art. 183, IV).
V-se que cada aplicao ou investimento possui caractersticas prprias em relao ao
prazo para resgate, taxa de rendimento, forma de rentabilidade, liquidez, inteno da empresa
na sua aquisio etc. Entretanto, na sua classificao nos interessa, to-somente, quando
podemos dispor desses valores ou qual a inteno da empresa em relao a sua realizao.
Por isso, os ttulos resgatveis de pronto devem ser classificados como disponibilidade e,
quando no possuem essa caracterstica, devem classificados como investimento temporrio.
8
Se, porm, h a inteno de permanncia, eles devero ser classificados no grupo do ativo
permanente em subgrupo investimentos, onde sero separados pela sua forma de avaliao,
isto , mtodo do custo ou mtodo da equivalncia patrimonial. Percebe-se que o ativo
permanente representa o ativo que no possui a caracterstica de realizao, pois se possuir
essa caracterstica dever ser classificado no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo.
Outro aspecto interessante, a cuja concluso chegamos pela leitura dos dispositivos
legais sob anlise, diz respeito correta classificao de aes de coligadas. No nosso modo de
entender o assunto, estas devem ser sempre classificadas no ativo permanente
investimento, pois somente podemos falar em coligadas quando participamos do capital social
da sociedade investida com inteno de permanncia. Desta forma, em questes de provas,
quando nos so fornecidos aqueles balancetes, se aparecer a conta valores mobilirios, sem
outra designao, estes sero classificados no ativo realizvel (circulante ou longo prazo). Por
outro lado, se aparecer a conta aes de coligadas, esta deve ser classificada no ativo
permanente.
Ainda no concernente a avaliao de investimentos, a CVM, por meio da Instruo CVM
n 235, de 23 de maro de 1995, disps sobre a divulgao, em nota explicativa, do valor de
mercado dos instrumentos financeiros, reconhecidos ou no nas demonstraes financeiras
das companhias abertas e d outras providncias.
Estabelece aquele ato normativo que as companhias abertas que possuam instrumentos
financeiros, reconhecidos ou no como ativo ou passivo em seu balano patrimonial, devem
evidenciar, em nota explicativa anexa s suas demonstraes financeiras e s informaes
trimestrais- ITR, o valor de mercado desses instrumentos financeiros. Devem constar, ainda,
em nota explicativa, os critrios e as premissas adotados para determinao desse valor de
mercado, bem como as polticas de atuao e controle das operaes nos mercados
derivativos e os riscos envolvidos.
Entende-se por instrumento financeiro todo contrato que d origem a um ativo financeiro
em uma entidade e a um passivo financeiro ou ttulo representativo do patrimnio em outra
entidade, reconhecidos ou no como ativo ou passivo em seu balano. Assim, so
considerados ativos financeiros as disponibilidades, os direitos contratuais recebveis em
moeda ou em instrumentos financeiros de outra entidade, os direitos contratuais de troca de
resultados financeiros (swaps) ou instrumentos financeiros, e os ttulos representativos de
participao no patrimnio de outra entidade. Por outro lado, so caracterizados como
passivos financeiros as obrigaes contratuais de pagamento de determinada importncia em
moeda ou em instrumentos financeiros de troca de resultados financeiros ou instrumentos
financeiros.
Para os fins desta avaliao, a CVM considera valor de mercado o valor que se pode
obter com a negociao do instrumento financeiro em um mercado ativo, em que comprador e
vendedor possuam conhecimento do assunto e independncia entre si, sem que corresponda a
uma transao compulsria ou decorrente de um processo de liquidao, ou na ausncia de
um mercado ativo para um determinado instrumento financeiro o valor que se pode obter com
a negociao de outro instrumento financeiro de natureza, prazo e risco similares, em um
mercado ativo, ou o valor presente lquido dos fluxos de caixa futuros a serem obtidos,
ajustado com base na taxa de juros vigente no mercado, na data do balano, para
instrumentos financeiros de natureza, prazo e risco similares.
No carecem de evidenciao nas notas explicativas os seguintes crditos ou dbitos da
entidade: as duplicatas a receber, nas empresas emissoras, e as duplicatas a pagar; os
contratos de seguro, nas empresas seguradas; os contratos de arrendamento mercantil, na
arrendatria; os investimentos em aes que no possuam valor de mercado; e as obrigaes
com planos de penso, aposentadoria, seguro e sade dos empregados da entidade.
Na negociao de instrumentos financeiros feita por valor acima do valor de mercado e
conjugada com operao de crdito deve ser observado o seguinte:
I - nas companhias abertas vendedoras dos ttulos e financiadoras da operao de
crdito, o ganho decorrente da diferena entre o valor de venda e o valor de mercado do ttulo
9
deve ser registrado como reduo do ativo representativo de crdito, para apropriao ao
resultado,como receita financeira, na mesma base e perodo em que forem apropriadas as
receitas de juros relativas a essa operao de crdito;
II - nas companhias abertas compradoras dos ttulos, a diferena entre o valor da
aquisio e o valor de mercado do ttulo deve ser registrada em conta redutora do ativo e da
obrigao devendo ser essa conta redutora da obrigao apropriada ao resultado,como
despesa financeira, na mesma base e perodo em que forem apropriadas as despesas de juros
relativas operao de crdito.
O ganho na aquisio de um instrumento financeiro cujo valor de mercado seja inferior
ao seu valor de face, mesmo nos casos em que este possa ser utilizado para liquidao de
dvidas, somente ser reconhecido medida em que for efetivamente realizado.

4.3 ASPECTOS CONTBEIS
Os investimentos temporrios, no Balano Patrimonial, compem um subgrupo prprio
dentro do ativo circulante ou do ativo realizvel a longo prazo, possuindo a seguinte forma de
apresentao:
Ativo Circulante
- Investimentos Temporrios
- ttulos e valores mobilirios
- aplicaes em certificados de depsito bancrio
- investimentos em ouro ativo financeiro
(-) proviso para ajuste ao valor de mercado
Ativo Realizvel a Longo Prazo
- Investimentos Temporrios
- ttulos e valores mobilirios
- aplicaes em certificados de depsito bancrio
- investimentos em ouro ativo financeiro
(-) proviso para ajuste ao valor de mercado
Estas contas possuem a funo de registrar as alocaes dos investimentos temporrios
no mercado financeiro ou de capitais, os rendimentos ganhos at o encerramento do exerccio
social e a proviso para ajust-los ao valor de mercado, quando este for menor, segundo
disposio do art. 183 da Lei 6.404/76.
Cabe ressaltar que a contrapartida da proviso para ajuste ao valor de mercado
considerada despesa indedutvel pela legislao do Imposto de Renda, devendo, pois, ser
adicionada ao Lucro Lquido do Exerccio na determinao do Lucro Real que a base de
clculo do IRPJ.
No concernente ao funcionamento das contas representativas de investimentos
temporrios, e considerando que so contas do ativo, podemos observar o seguinte: os seus
saldos aumentam por meio de dbitos e diminuem mediante crditos. J as contas de
proviso, que so contas retificadoras de ativo, possuem funcionamento inverso ao das contas
do seu grupo, isto , aumentam seus saldos mediante crditos e diminuem seus saldos
mediante dbitos.
Portanto, para a correta avaliao dos investimentos pendentes de resgate, segundo os
princpios fundamentais de contabilidade, por ocasio do encerramento do exerccio social,
devemos calcular a rentabilidade alcanada no perodo e registr-la como receita financeira em
contrapartida da conta do investimento temporrio, bem como verificar se o valor de mercado
corresponde ao valor de aquisio do investimento. Caso o valor de mercado seja menor,
deve-se fazer o provisionamento da diferena em contrapartida de despesas com proviso.
Exemplo: empresa ALFA adquire 10.000 cotas de um Fundo de Aes em 02/10/2004,
quando cada cota estava avaliada em R$ 1,20. Em 31/12/2004, o valor da cota alcanava R$
1,35.
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Lanamento na aquisio das aes
Investimentos em Fundo de Aes
a Caixa R$ 12.000,00
Valor do investimento em 31/12/2004 = 10.000 x R$ 1,35 = R$ 13.500,00
A diferena (R$ 13.500,00 R$ 12.000,00 = R$ 1.500,00) dever ser lanada como
receita do exerccio de 2004, conforme o princpio da competncia. Assim:
Lanamento no encerramento do exerccio de 2004
Investimentos em Fundo de Aes
a Receita Financeira R$ 1.500,00
4.4 ASPECTOS LEGAIS
A Lei das sociedades por aes (Lei n 6.404/1976), em seu art. 175, dispe que o
exerccio social ter a durao de 01 (um) ano, cuja data do trmino ser fixada no estatuto. O
art. 179, por sua vez, estabelece os critrios de classificao dos ativos. No pargrafo nico do
mencionado artigo, a lei vincula a classificao preconizada nos incisos I e II ao ciclo
operacional da empresa, para o caso de ele ser superior a um ano. Desta forma, a regra que
o exerccio social ter a durao de um ano, mas a prpria lei admite excees como o caso no
ano de incio da atividade e no caso do ano de encerramento das atividades da empresa:

Art. 175. O exerccio social ter durao de 1 (um) ano e a data do trmino
ser fixada no estatuto.
Pargrafo nico. Na constituio da companhia e nos casos de alterao
estatutria o exerccio social poder ter durao diversa.
...
...
Pargrafo nico. Na companhia em que o ciclo operacional da empresa tiver
durao maior que o exerccio social, a classificao no circulante ou longo
prazo ter por base o prazo desse ciclo.
No art. 183 da mesma lei encontramos os critrios da avaliao do ativo e no seu
pargrafo 1, alnea b, est definida a expresso valor de mercado para os investimentos.

Art. 183.
...
1 Para efeitos do disposto neste artigo, considera-se valor de mercado:
...
b) dos bens ou direitos destinados venda, o preo lquido de realizao
mediante venda no mercado, deduzidos os impostos e demais despesas
necessrias para a venda, e a margem de lucro;
c) dos investimentos, o valor lquido pelo qual possam ser alienados a
terceiros.

Por seu turno, os ganhos decorrentes dos investimentos temporrios, mesmo os no
realizados, em face da aplicao do princpio contbil da competncia, sero levados
Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE), conforme disposio do 1 do art. 187 da lei
societria.
Art. 187. ...
1 Na determinao do resultado do exerccio sero computados:
a) as receitas e os rendimentos ganhos no perodo, independentemente da
sua realizao em moeda; e
11
b) os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos,
correspondentes a essas receitas e rendimentos.
No concernente s notas explicativas, o art. 176, pargrafo 5, da Lei n 6.404/1976,
estabelece que devero ser indicados os principais critrios de avaliao dos elementos
patrimoniais, os ajustes e as provises para atender a perdas provveis e os investimentos em
outras sociedades. Vejamos o dispositivo:
Art. 176. ...
5 As notas devero indicar:
a) os principais critrios de avaliao dos elementos patrimoniais,
especialmente estoques, dos clculos de depreciao, amortizao e
exausto, de constituio de provises para encargos ou riscos, e dos ajustes
para atender a perdas provveis na realizao de elementos do ativo;
b) os investimentos em outras sociedades, quando relevantes (art. 247,
pargrafo nico);
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC) se pronunciou por meio da NBC T 4,
estabelecendo as seguintes regras de avaliao:
a) Os componentes do patrimnio com clusula de atualizao monetria ps-
fixada so atualizados at a data da avaliao;
b) As aplicaes em ouro, como ativo financeiro, so avaliadas pelo valor de
mercado;
c) Os investimentos temporrios so avaliados ao custo de aquisio e, quando
aplicvel, acrescidos de atualizao monetria, dos juros e outros
rendimentos auferidos;
d) Os direitos, ttulos de crdito e quaisquer outros crditos mercantis,
financeiros e outros prefixados, so ajustados em valor presente.
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM), por meio do Parecer de Orientao n 17 de
1989 (PO-17/89), se pronunciou da seguinte forma a respeito da proviso para ajuste ao valor
de mercado:
PROVISO PARA AJUSTE A VALOR DE MERCADO. (PO-17/89)
Para efeito da constituio das provises previstas nos incisos I e III, do
artigo 183, da Lei n 6.404/76, o valor de mercado, que servir de parmetro
para a avaliao de ttulos e valores mobilirios, dever considerar a mdia
aritmtica ponderada da ltima cotao diria ocorrida no exerccio, na Bolsa
de maior volume de negociao, desprezando-se, se existentes, cotaes
derivadas de negociaes atpicas.
A Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, entretanto, preconizou a adoo de
outros critrios em se tratando de investimentos permanentes, pois neste caso somente se
constitui a proviso para perdas quando a sociedade investida apresentar diminuio no seu
patrimnio lquido e desde que essa diminuio seja permanente.
Por estrita correlao ao assunto, vale a pena discorrermos algumas linhas a respeito da
avaliao de passivos, consoante o disposto no art. 184 da lei das sociedades annimas.
Diz aquele dispositivo que as obrigaes, encargos e riscos, conhecidos ou calculveis,
inclusive Imposto sobre a Renda a pagar com base no resultado do exerccio, sero
computados pelo valor atualizado at a data do balano; as obrigaes em moeda estrangeira,
com clusula de paridade cambial, sero convertidas em moeda nacional taxa de cmbio em
vigor na data do balano; a as obrigaes sujeitas correo monetria sero atualizadas at
a data do balano.
12
Percebe-se que, segundo a lei, tambm as contas do passivo tero seu valor atualizado
quando conhecidos os riscos ou quando calculveis os seus valores, como o caso dos juros,
variaes cambiais e monetrias.

5 INVESTIMENTOS PERMANENTES
Conforme disposio do art. 179 da Lei n 6.404/1976, as participaes permanentes em outras
sociedades e os bens e direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante ou no ativo
realizvel a longo prazo, e que no se destinem manuteno da atividade da companhia ou da
empresa, so classificados no Ativo Permanente no subgrupo INVESTIMENTOS.
Observa-se que os bens e direitos a serem classificados nesse subgrupo no podem ser
classificveis no ativo circulante ou realizvel a longo prazo, ou seja, no devem possuir a caracterstica
de realizao e no devem constituir-se em meios consecuo da atividade econmica da empresa,
pois, neste ltimo caso, devero ser classificados no Ativo Permanente - Imobilizado.
Da inteligncia do dispositivo societrio em anlise, infere-se que estamos diante de dois tipos de
Investimentos classificveis no subgrupo investimentos: as participaes permanentes em outras
sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante ou longo
prazo.
As participaes permanentes em outras sociedades so os investimentos efetuados pala aquisio
de aes ou quotas do capital social de outras empresas, com inteno de permanncia. Essas
participaes societrias, quando em sociedades controladas ou em sociedades coligadas, cujo
investimento seja relevante e haja o exerccio de influncia administrativa, tm tratamento legal prprio
definido nos arts. 248 a 250 da lei das sociedades por aes e regulamentado pela Instruo CVM n
247/96.
Os bens e direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante ou realizvel a longo
prazo, e que no se destinem manuteno da atividade da companhia ou da empresa compreendem os
investimentos que no se constituem em meios necessrios consecuo da finalidade da entidade. So
exemplos de investimentos dessa natureza os direitos de propriedade sobre obras de artes, as
antigidades e os imveis no de uso, os quais apresentam, geralmente, uma expectativa de realizao
em valores que ultrapassam o custo de aquisio. Convm frisar que a expectativa de realizao
apenas para fins de avaliao, pois os bens do ativo permanente no possuem na realizao a sua
caracterstica, sendo a principal caracterstica deste grupo a inteno de permanncia.
Para satisfazer uma das finalidades da contabilidade, que a evidenciao de todos os fatos
contbeis, e para possibilitar interpretao e anlise exata das demonstraes financeiras, os bens e
direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante e realizvel a longo prazo, e que no
se destinem manuteno da atividade da companhia ou da empresa devem ser agrupadas em
subcontas prprias. Adotando essa prtica se obtm a identificao de cada bem ou direito de imediato,
mesmo por ocasio da baixa ou sada destes do Ativo Permanente.

Vejamos como os investimentos permanentes podem ser apresentados no Balano Patrimonial:
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Participaes permanentes em outras sociedades
AVALIADAS PELO MTODO DO CUSTO DE AQUISIO
Participaes permanentes em outras empresas
Aes da Cia. SEMPREBEM
Aes da Cia. BELOMONTE
( - ) proviso para perdas provveis
Quotas de Capital da Empresa PAMONHA Ltda.

Investimentos Incentivados
EMBRAER
FINAM
FINOR
FISET

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(-) Proviso para Perdas Provveis na Realizao

AVALIADAS PELO MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
Em sociedades controladas
Cia. QUEBRA-GALHO S.A.
gio na aquisio do investimento
Cia. BOMNEGCIO S.A.
( - ) desgio na aquisio do investimento
EMPRESA COQUEIROS Ltda.
( - ) proviso para perdas provveis
Investimentos relevantes e influentes em sociedades
coligadas
TAMBO BOM LEITE S.A.

OUTROS INVESTIMENTOS PERMANENTES
Obras de Artes e Antigidades
(-) Proviso para perdas provveis na realizao
Imveis de renda no destinado ao uso
(-) Depreciao acumulada

5.1 CONCEITO
Os investimentos permanentes so as aplicaes de recursos em participaes no capital
social de outras sociedades e em direitos de qualquer natureza no classificveis no ativo
realizvel (circulante e longo prazo) e que no se destinem manuteno da atividade da
empresa.
O carter que os distingue dos investimentos temporrios ou realizveis exatamente a
inteno de permanncia que deve estar manifestada. Esta inteno normalmente
manifestada no momento da aquisio do investimento e materializada pelo simples registro
no grupo do Ativo Permanente no subgrupo Investimento, porm ela pode ser manifestada em
momento posterior com inscrio no mesmo subgrupo.

5.2 CRITRIOS LEGAIS
Consoante dispe o art. 179 da Lei n 6.404/76, inciso III, tais direitos devem ser
classificados no ativo permanente:
...
III - em investimentos: as participaes permanentes em outras sociedades e
os direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante, e que
no se destinem manuteno da atividade da companhia ou da empresa;
Conforme j vimos, so dois os tipos de investimentos que devem ser classificados no
subgrupo de Investimentos, ou seja, as Participaes Permanentes em outras Sociedades e
Outros Investimentos Permanentes.
As Participaes Permanentes em Outras Sociedades so aquelas participaes no Capital
Social das outras sociedades, representadas por aes e quotas do capital social. Para que
sejam considerados integrantes desse subgrupo esses investimentos devem ter a caracterstica
de permanente e devem estar aplicados na formao de capital de outras sociedades.
Portanto, excetuam-se desse conceito os investimentos de natureza temporria e puramente
especulativos, sobre os quais a sociedade detentora possui a inteno de realizao e no de
permanncia.
As Participaes Societrias Permanentes em outras Sociedades podem ser de natureza
voluntria ou serem decorrentes de incentivos fiscais, que dentro de certas circunstncias
14
tambm so participaes voluntrias, pois ningum est obrigado, compulsoriamente, a
investir em incentivos fiscais, constituindo o seu exerccio mera liberalidade.
Os Investimentos Voluntrios so aqueles realizados pelas empresas em outras
sociedades, considerando-se a sociedade investida como se fosse uma extenso das atividades
da prpria empresa investidora. A sociedade investida pode ser uma coligada, controlada ou
simplesmente uma sociedade na qual se pretende, de forma permanente, participar do capital
social.
Os Investimentos decorrentes de Incentivos Fiscais tm origem por destinao de parcela
do Imposto de Renda devido em projetos como: FINOR (Fundo de Investimentos do Nordeste)
e FINAM (Fundo de Investimento da Amaznia).

5.3 MTODOS DE AVALIAO
A lei societria, por meio do art. 183, inciso III, estabelece a forma de avaliao dos
investimentos permanentes no capital de outras sociedades. Como este o tipo de
investimento que interessa ao nosso estudo no momento e porque ele quem traz as maiores
dificuldades aos estudantes, em particular aos concursandos, vejamos, novamente, a letra do
texto legal:
seguintes critrios:
...
III - os investimentos em participao no capital social de outras sociedades,
ressalvado o disposto nos artigos 248 a 250, pelo custo de aquisio,
deduzido de proviso para perdas provveis na realizao do seu valor,
quando essa perda estiver comprovada como permanente, e que no ser
modificado em razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes
ou quotas bonificadas;
Da leitura do texto legal, depreende-se que so duas as formas de avaliao das
Participaes Permanentes em outras Sociedades. Uma delas, sendo inclusive a regra geral,
a avaliao dos investimentos pelo custo de aquisio, ajustado por proviso para perdas
quando esta estiver comprovada como permanente. A outra forma de avaliao das
participaes societrias a encontrada no art. 248 da lei societria. O dispositivo trata da
avaliao dos investimentos pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial (MEP).
O uso de uma ou de outra forma de avaliao das Participaes Societrias no Capital de
outras Empresas no constitui liberalidade da sociedade avaliadora ou investidora. O MEP
s pode ser utilizado nos casos expressamente determinados pela Lei e, subsidiariamente, pela
Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Nos demais casos, isto , quando no cabvel a
aplicao do MEP, os investimentos devem ser, obrigatoriamente, avaliados pelo Mtodo do
Custo.
O MEP, conforme disposto no art. 248 da lei societria e regulamentado pela Instruo
CVM n 247/96, usado para avaliao dos investimentos em sociedades controladas e dos
investimentos relevantes, sobre cuja administrao se exera influncia ou que represente
mais de 20% do capital social de sociedades coligadas e equiparadas a coligadas.
O Mtodo do Custo usado para avaliao dos investimentos em outras sociedades, ou
seja, sociedades que no so coligadas nem controladas ou que, mesmo sendo sociedades
coligadas, o investimento no relevante para a investidora ou esta no exerce influncia na
administrao da sociedade investida ou nas quais o valor do investimento seja menor do que
20% do capital social da investida.
Assim, podemos resumir os critrios de avaliao dos investimentos nas seguintes
situaes a seguir (mais adiante veremos as definies de investimentos relevantes,
influentes, sociedades coligadas e controladas):
15

MTODO COLIGADA
> 20%
CONTROLADA RELEVANTE INFLUENTE
MEP NO SIM NO NO
MEP NO NO SIM SIM
MEP SIM NO SIM NO
CUSTO SIM NO NO SIM
CUSTO NO NO SIM NO

6 MTODO DO CUSTO DE AQUISIO
Utiliza-se este mtodo de avaliao de participao societria na forma de aes ou
quotas em sociedades que no sejam coligadas ou controladas, bem como os investimentos
em sociedades coligadas, desde que no sejam relevantes, individualmente ou no seu
conjunto, e sobre cuja administrao no se exera influncia.
A lei das Sociedades Annimas conceitua investimentos relevantes, sociedades
coligadas e controladas, cujo estudo faremos no tpico em que trataremos da avaliao de
investimentos pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial. Porm, pode-se dizer, por hora, que
so avaliados pelo mtodo do custo de aquisio quase todos os investimentos em que a
participao da sociedade investidora for inferior a 20% do capital social realizado na
sociedade investida.
Na adoo deste mtodo, a entidade investidora registra e avalia os investimentos pelo
custo de aquisio, deduzidos de proviso para perdas, conforme dispe o art. 183, III, da Lei,
ressalvando que essa proviso necessria para se obter o valor de mercado, visto que o
critrio custo de aquisio ou valor de mercado, dos dois o menor. Ressalte-se que a
proviso para perdas somente poder ser constituda quando a perda estiver comprovada
como permanente.
Entende-se que a perda permanente quando a sociedade investida estiver em
recuperao judicial ou extra-judicial (antiga concordata) ou quando for declarada a sua
falncia. Tambm pode haver a constituio dessa proviso em casos de a sociedade investida
apresentar, em perodos consecutivos, prejuzos acumulados.
Assim, a proviso cabvel apenas quando houver reflexo no patrimnio lquido da
sociedade investida, no sendo plausvel constituir a proviso pelo fato de a cotao das aes
daquela empresa estar em baixa na data do balano.
Os lucros ou dividendos que cabem investidora, por este mtodo, devem ser
registrados como receita operacional no momento em que a empresa investida os distribuir
ou provisionar, no se fazendo, na empresa investidora, qualquer alterao no valor do
investimento efetuado com base no custo de aquisio.
ATENO!!!
No mtodo de avaliao de investimentos pelo CUSTO, o aumento do Patrimnio
Lquido na investida, pela gerao de lucros ou reservas, mesmo a reserva por
reavaliao de ativos, no deve se traduzir em alterao na participao
societria da investidora. Porm, a reduo do PL da investida h de ser
registrada pela sociedade investidora sob a forma de proviso para perdas,
quando esta reduo ou perda estiver comprovada como permanente.

16
6.1 - CUSTO DE AQUISIO
Por tudo o que j se viu, podemos definir que custo de aquisio representa o valor
lquido e efetivo despendido na operao de aquisio da participao societria.
Assim, o custo de aquisio engloba os valores relativos a:
Valor aplicado na formao de capital para constituio de nova sociedade;
Valor despendido na aquisio ou subscrio de novas aes ou quotas por aumento
de capital, inclusive gio;
Montante pago pela compra de aes de terceiros, inclusive gio ou desgio;
Valor pago a ttulo de corretagem.
Para consolidar o estudo, buscamos o auxlio de exemplos prticos a fim de registrarmos
a operao de aquisio:
EXEMPLO 1:
A Companhia Tambaqui, com boa situao financeira, resolveu aplicar parcela de seus
recursos, de forma permanente, na empresa Tucunar Ltda., cujo capital social de R$
20.000,00, representado por 20.000 quotas. A aquisio, vista, da Cia Tambaqui se limitou a
1.500 quotas ao custo unitrio de R$ 1,10, isto , com gio de R$ 0,10 por quota e mais uma
taxa de corretagem de R$ 50,00.
Assim, os valores despendidos pela Cia Tambaqui foram:
1.500 quotas x R$ 1,00 = R$ 1.500,00
gio de R$ 0,10 por quota = R$ 150,00
Corretagem = R$ 50,00
Total = R$ 1.700,00
Esse fato dever ser contabilizado pela Cia Tambaqui da seguinte forma:
Investimento na empresa Tucunar Ltda.
a Caixa/Bancos R$ 1.700,00
Perceba que o valor despendido a ttulo de gio foi integrado ao valor do investimento,
bem como o foi o valor da corretagem. Na aquisio de investimento pelo mtodo do custo
assim que se procede!
EXEMPLO 2:
A Cia Salmo adquiriu da Cia Trutas 500 aes, pagando vista o montante de R$
5.000,00. O capital da Cia Trutas composto por 6.000 aes, com valor individual de R$
10,00. Desta forma, o lanamento contbil da operao, na Cia Salmo, ser:
Investimento na Cia Trutas

Observe que no houve gio/desgio e outros custos de aquisio, logo o valor a ser
registrado como custo de aquisio apenas o gasto efetivamente realizado na aquisio deste
investimento.
EXEMPLO 3:
A Cia Pica Pau adquiriu da Cia Colibri a quantia de 12.000 aes pelo preo de R$
9.000,00. O capital da Cia Colibri de R$ 100.000,00, representado por 100.000 aes.
Houve, portanto, um desgio na operao de R$ 3.000,00.
O lanamento contbil na Cia Pica Pau ser:
Investimentos na Cia Colibri
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Importante notar que o valor do desgio foi considerado como diminuio de custo de
aquisio, sendo registrado apenas o valor lquido do investimento adquirido.
Portanto, para investimentos que sero avaliados pelo mtodo do custo, todos os
gastos realizados para sua aquisio o integraro, no se fazendo o destaque do gio ou do
desgio quando existirem, isto , o investimento ser registrado pelo valor efetivamente gasto
na sua aquisio, a includo o valor da corretagem e do gio. J o valor do desgio ser
deduzido, registrando-se o investimento pelo valor lquido da transao.

6.2 - PROVISO PARA PERDAS
Por determinao da lei societria, os investimentos avaliados pelo Mtodo do Custo de
Aquisio, devem ser registrados pelo custo de aquisio, deduzidos de proviso para perdas e
corrigidos monetariamente. Corroboram com esse dispositivo os Princpios Contbeis da
Prudncia, Registro pelo Valor Original, Oportunidade, Atualizao Monetria e Competncia.
Por pertinente, cabe ressaltar que esta proviso indedutvel para fins de Imposto
de Renda a partir de 01 de janeiro de 1996, por fora do disposto na lei n 9.249/1995.
Entretanto, como o objetivo da contabilidade mais amplo, no se restringindo aos preceitos
da legislao fiscal, essa proviso h de ser constituda quando houver perdas provveis na
realizao do valor do investimento, desde que essas perdas sejam comprovadas como
permanentes consoante previso na lei societria. Para fins fiscais, quando da apurao do
Lucro Real, os valores das despesas com proviso dessa natureza sero adicionados no LALUR
(Livro de Apurao do Lucro Real) ao Lucro Lquido do Exerccio.
Dessa forma, quando houver reduo no Patrimnio Lquido da sociedade
investida, decorrente de resultados negativos, isto , prejuzos acumulados por diversos
exerccios, o valor patrimonial das aes sofrer reduo e esta dever ser registrada na
sociedade investidora. Note que valor patrimonial das aes que sofrer reduo e no a sua
cotao na bolsa de valores. Portanto, a regra para os investimentos permanentes diferente
da aplicada aos investimentos temporrios que so passveis de proviso quando a cotao das
aes em bolsa de valores estiver abaixo do custo de aquisio.
EXEMPLO 4:
Supondo que a Cia Investemal seja detentora de aes da Cia Falidos, adquiridas e
registradas em seu patrimnio pelo custo de R$ 10.000,00 e que as aes da Cia Falidos esto
desvalorizadas em funo de sucessivos resultados negativos e que isto traga um reflexo para
a investidora no valor de R$ 800,00, o lanamento contbil pertinente ser o seguinte:
Perdas na participao societria
a Proviso para Perdas em Participao Societria R$ 800,00
Por se caracterizar em perda de capital, o valor da perda na participao societria
uma despesa no operacional e a proviso conta retificadora de Ativo Permanente
Investimento. Portanto, no Balano Patrimonial o fato ficar registrado no Ativo Permanente
Investimento, do seguinte modo:
Ativo Permanente
Investimentos
Aes na Cia Falidos 10.000,00
(-) Proviso para perdas (800,00)

Por pertinente, cabe destacar que, por ocasio da reverso desta proviso, esta reverso
se constituir em receita no-operacional.

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6.3 - DIVIDENDOS RECEBIDOS OU DECLARADOS
No Balano Patrimonial de qualquer empresa deve estar designada a destinao do lucro
do exerccio, quer no Patrimnio Lquido, sob a forma de Lucros ou Prejuzos Acumulados ou
Reservas, quer no Passivo, sob a forma de Dividendos a Pagar ou Dividendos Propostos.
de salientar, ainda, que consoante o disposto no art. 186 da lei societria, os
dividendos sero declarados a partir da conta Lucros Acumulados, com base em um Lucro
Ajustado nos termos do art. 202 da mesma lei. Veja que o dividendo ser debitado a conta de
lucros ou prejuzos acumulados, porm a apurao do seu valor ter por base o lucro ajustado.
A sociedade investidora deve providenciar a obteno dessa informao junto a
sociedade investida, isto , deve procurar saber se houve a declarao de dividendo ou a
proposio de dividendo, a fim de efetuar o devido lanamento desse dividendo no seu balano
patrimonial, se for o caso.
Em se tratando de distribuio de lucro pela investida, mediante registro no passivo
(dividendos a pagar ou propostos), a investidora dever reconhecer esse direito com o
correspondente registro no ativo circulante ou realizvel a longo prazo em conta prpria de
"Dividendos a Receber" em contrapartida de conta de receita operacional, "Receita de
Dividendos".
Os registros contbeis sero os seguintes:
1 - Pelo reconhecimento do direito ao dividendo:
Dividendos a Receber
a Receita de Dividendos R$ 2.000,00
2 Pelo efetivo recebimento do dividendo:
Caixa/Bancos
a Dividendos a Receber R$ 2.000,00
Perceba que a sociedade investida deve comunicar sociedade investidora desse seu
direito ao dividendo. Caso a sociedade investidora no seja informada desse direito, ela
somente o reconhecer quando do efetivo recebimento, dispensando-se, assim, o primeiro
lanamento por desconhecimento do fato e o dividendo ser contabilizado pelo seu
recebimento conforme o regime de caixa da seguinte forma:
Caixa/Bancos
a Receita de Dividendos R$ 2.000,00
Nota-se, assim, que, nas sociedades que avaliam seus investimentos pelo Mtodo do
Custo de Aquisio, os dividendos so sempre considerados receita operacional na empresa
investidora, ao passo que as perdas so consideradas despesa no operacional.
Convm frisar que nas sociedades que avaliam seus investimentos pelo Mtodo da
Equivalncia Patrimonial o dividendo declarado pela sociedade investida reduz o valor do
investimento, no havendo o porqu se falar em receita quando do recebimento de dividendo,
pois a receita ser reconhecida na avaliao do investimento pela Equivalncia Patrimonial.

Ateno!
Outro aspecto a analisar o caso em que a investidora recebe dividendo
quando a aquisio do investimento conta com menos de 06 (seis)
meses.

Entende-se, pela anlise da legislao fiscal (art. 380 do RIR/99, transcrito a seguir), que
nessa hiptese a investidora adquiriu, alm da participao, o direito ao dividendo, ou seja, o
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dividendo j era devido ao tempo da transao ou aquisio do investimento. Assim, por
ocasio do recebimento do dividendo, nessas condies, ele no ser considerado receita
operacional, mas uma reduo do prprio investimento.
Art. 380. Os lucros ou dividendos recebidos pela pessoa jurdica, em
decorrncia de participao societria avaliada pelo custo de aquisio,
adquirida at seis meses antes da data da respectiva percepo, sero
registrados pelo contribuinte como diminuio do valor do custo e no
influenciaro as contas de resultado (Decreto-lei n 2.072, de 1983, art. 2).
O lanamento desse fato ser contabilizado da seguinte forma:
Caixa/Bancos
a Investimentos Permanentes
a Investimentos na Cia ZETA R$ 1.000,00

Percebe-se que houve um crdito em investimentos permanentes e dentro desse grupo
foi creditada a conta especfica do investimento. Este lanamento no precisa ser,
necessariamente, desta forma, pois bastaria que creditssemos a conta especfica do
investimento. Porm, lanamento com essa forma de apresentao j foi cobrado em prova de
concurso e sempre bom estar preparado para o que der e vier!
Ressalte-se, entretanto, que se a empresa investidora adquiriu o investimento em
janeiro de 20x3, e a empresa investida apurou lucro e a conseqente declarao de dividendo
em 20x2, a empresa investidora no ter direito de receber esse dividendo, pois ele pertence
aos detentores ou titulares de aes no final do exerccio de 20x2, quando o dividendo foi
declarado, ou seja, a detentora da participao societria da poca j havia registrado em seu
ativo o direito ao dividendo e este era nominal a ela.

6.4 ASPECTOS FISCAIS
Os dividendos recebidos pela investidora so receitas operacionais e no so
tributadas pelo imposto de renda, portanto podem ser excludos do lucro contbil na apurao
do lucro real (lucro fiscal = base de clculo do imposto de renda).
No so dedutveis para fins de apurao do lucro real as provises para perdas
provveis. Por isso, na apurao do Lucro Real, as contrapartidas dessas provises devem ser
adicionados ao resultado contbil.
Os ganhos apurados na alienao da participao societria so tributveis pelo
imposto de renda ao passo que as perdas so passveis de deduo da base de clculo do
mesmo imposto. Vale frisar que tanto os ganhos quanto as perdas, decorrentes da alienao
de participao societria permanente, so receitas ou despesas no operacionais.

6.5 ASPECTOS LEGAIS E CONTBEIS
Observando o critrio de ordem decrescente do grau de liquidez estabelecido no art.
178, 1, a lei societria insere os Investimentos Permanentes no primeiro subgrupo do Ativo
Permanente, ao passo que o art. 179, da mesma lei, determina quais contas devem integrar
este subgrupo investimentos. Deduz-se da que, mesmo sendo parte do ativo permanente, os
investimentos apresentam uma certa expectativa de realizao o que no afeto ao
imobilizado e ao diferido ou, em outras palavras, o ativo permanente investimentos , dentre o
permanente, o primeiro grupo que pode ser alienado em caso de crise de liquidez.

Art. 178. No balano, as contas sero classificadas segundo os elementos do
patrimnio que registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e
a anlise da situao financeira da companhia.
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1 No ativo, as contas sero dispostas em ordem decrescente de grau de
liquidez dos elementos nelas registrados, nos seguintes grupos:
...
c) ativo permanente, dividido em investimentos, ativo imobilizado e ativo
diferido.
...
Art. 179. As contas sero classificadas do seguinte modo:...
III em investimentos: as participaes permanentes em outras
sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo
circulante, e que no se destinem manuteno da atividade da companhia
ou da empresa;

No art. 188 da lei societria, que trata da elaborao da Demonstrao das Origens e
Aplicaes de Recursos (DOAR), nos apresentada a seguinte norma:
Art. 188. A demonstrao das origens e aplicaes de recursos indicar as
modificaes na posio financeira da companhia, discriminando:
I as origens dos recursos, agrupadas em:
...
c) recursos de terceiros, originrios do aumento do passivo exigvel a longo
prazo, da reduo do ativo realizvel a longo prazo e da alienao de
investimentos e direitos do ativo imobilizado;
II as aplicaes de recursos, agrupadas em:
a) dividendos distribudos;
...
c) aumento do ativo realizvel a longo prazo, dos investimentos e do ativo
diferido;

No que for pertinente a avaliao desses investimentos, encontramos amparo legal no
inciso III do art. 183. Este dispositivo estabelece que os investimentos devem ser avaliados
pelo custo de aquisio, corrigido monetariamente e ajustado por proviso para perdas
comprovadas como permanentes:
seguintes critrios:
...
III os investimentos em participao no capital social de outras sociedades,
ressalvado o disposto nos arts. 248 a 250, pelo custo de aquisio, deduzido
de proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando essa
perda estiver comprovada como permanente, e que no ser modificado em
razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou quotas
bonificadas;

Da anlise desse inciso III extramos as seguintes concluses:
1 - Em relao s participaes societrias permanentes, a lei estabelece dois critrios de
avaliao:
Pelo custo de aquisio Mtodo de Custo
Pelo valor do patrimnio lquido Mtodo da Equivalncia Patrimonial
O Mtodo do Custo o que estamos analisando. O Mtodo da Equivalncia Patrimonial
ser objeto de anlise no tpico seguinte.
21
2 Os investimentos pelo Mtodo do Custo de Aquisio sero avaliados pelo custo de
aquisio e deduzido de proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando
essa perda estiver comprovada como permanente.
3 - A perda ser comprovada como permanente quando a sociedade investida apresentar
prejuzos acumulados, estiver em processo de recuperao judicial ou extra-judicial ou for
decretada a falncia. Veja que todas as hipteses acabam reduzindo o valor do patrimnio
lquido, sendo, em ltima anlise essa a causa que pode ensejar a constituio da proviso
para perdas. Outro aspecto a salientar diz respeito ao princpio contbil da prudncia, pois este
reclama a constituio de proviso quando existir incerteza de grau varivel. Desta forma,
para constituirmos uma proviso, qualquer que seja, deve haver alguma incerteza, seja em
relao ao valor, ao fato ou outro aspecto qualquer, pois se no h essa incerteza a perda de
fato e nesse caso devemos baixar o investimento por perecimento, cuja baixa ter como
contrapartida uma despesa no operacional e ser dedutvel pela legislao fiscal.
4 Na parte final do inciso sob anlise est grifado ... e que no ser modificado em
razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou quotas bonificadas. Essas
aes ou quotas bonificadas podem surgir pelo aumento do capital social com utilizao de
reservas ou lucros acumulados. Veja-se que nesse caso h aumento do capital social sem que
os acionistas ou scios tivessem desembolsado recursos financeiros. A sociedade investida
pode emitir, neste caso, as chamadas aes ou quotas bonificadas, repassando-as, de forma
proporcional, aos detentores de aes ou quotas. Pode, tambm, aumentar o valor nominal
das aes j existentes. Em ambos os casos, no h custo para a sociedade investidora.
Conforme disposto nos arts. 592 a 594 do Decreto n 3.000/1990 - Regulamento do
Imposto de Renda (RIR/99), as empresas tributadas com base no lucro real podero optar por
aplicaes em incentivos fiscais, com parte do Imposto de Renda devido:
Opo na Declarao
Art. 592. A pessoa jurdica tributada com base no lucro real poder optar
pela aplicao de parcelas do imposto de renda devido, nos termos do
disposto neste Captulo, em incentivos fiscais especificados nos arts. 609, 611
e 613 (Decreto-lei n 1.376, de 12 de dezembro de 1974, art. 1).
Art. 593. O valor do imposto recolhido na forma dos arts. 454 e 455,
mantidas as demais disposies sobre a matria, integrar o clculo dos
incentivos fiscais destinados ao FINOR, FINAM e FUNRES (Lei n 8.541, de
1992, art. 11).
Art. 594. Os incentivos a que se refere este Captulo no se aplicam aos
impostos devidos por lanamento de ofcio ou suplementar, observado ainda
o disposto no 11 do art. 394 (Lei n 4.239, de 1963, art. 18, 5, alnea
"a", e Decreto-lei n 756, de 1969, art. 1, 6).

7 MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
A avaliao de investimentos pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial significa que a
sociedade investidora avaliar sua participao societria, na sociedade investida, utilizando como
parmetro o percentual de sua participao no capital social daquela sociedade. Esse percentual de
participao no capital social da sociedade investida ser aplicado sobre o Patrimnio Lquido
daquela Sociedade, resultando no valor do investimento da Sociedade Investidora.
Com a adoo desse mtodo de avaliao de Investimentos os resultados das controladas e
coligadas sero reconhecidos pela sociedade investidora no exerccio em que forem gerados. Alm
dos resultados, tambm sero reconhecidos pela Sociedade Investidora quaisquer outros efeitos
no Patrimnio Lquido da Sociedade Investida como, por exemplo, o aumento ou reduo de
Reservas de Reavaliao e de Reservas de Capital, as quais no transitam por resultado na
sociedade investida enquanto se constituem em reservas.
22
O fundamento ou a lgica do mtodo da equivalncia patrimonial consiste, pois, em se
considerar que o Patrimnio Lquido Contbil representa o capital prprio ou a riqueza prpria de
uma entidade. Assim, se determinada empresa possui participao no capital social de outra, ento
ela ter direito participao no Patrimnio Lquido dessa outra sociedade na mesma proporo de
sua participao no capital social. Desta forma, por exemplo, se a empresa CITRICA S/A participa
com 20% do capital social da empresa LARANJEIRAS S/A, ela (a empresa CITRICA S/A) ter direito
de participar, tambm, de 20% no Patrimnio Lquido da empresa LARANJEIRAS S/A, ou de outra
forma, 20% do Patrimnio Lquido da empresa LARANJEIRAS S/A pertencem empresa CITRICA
S/A.
Para ilustrar o assunto, de forma preliminar, tomemos o seguinte exemplo: a sociedade
Deleitos S.A. adquire aes ordinrias da Cia Soneca, que no conjunto representam 30% do Capital
Social desta. A CIA Soneca possui seu capital dividido em aes ordinrias e aes preferenciais de
forma equnime. A Deleitos S.A. avaliar, invariavelmente, essa participao considerando aquele
percentual sobre o Patrimnio Lquido da Cia Soneca. Desta forma, se no momento da aquisio o
Patrimnio Lquido da Cia Soneca foi de R$ 100.000,00, a participao societria ser registrada, na
Deleitos S.A., pelo valor de R$ 30.000,00 que o valor patrimonial das aes.
Registro da aquisio do investimento:
Participaes Societrias Cia Soneca
a Caixa R$ 30.000,00
Contudo, se a Cia Soneca auferir lucros, mesmo que no haja distribuio de dividendos, a
participao da Deleitos S.A. aumentar. Por exemplo, o PL da Cia Soneca aumentou em R$
10.000,00 decorrente de resultados obtidos, passando o PL a ser R$ 110.000,00. Imediatamente a
Deleitos S.A. reconhecer essa variao patrimonial na sociedade investida, aumentando o valor do
seu investimento em R$ 3.000,00.
A contrapartida desse lanamento ser uma receita operacional (ganho por equivalncia
patrimonial ou resultado positivo da equivalncia patrimonial), a ser registrado na investidora
Deleitos. A sua participao passar para R$ 33.000,00 (30% de R$ 100.000,00, valor original; mais
30% de R$ 10.000,00, valor do resultado gerado na sociedade investida). Perceba que o percentual
de participao societria no foi alterado, pois no houve mudana na estrutura do Capital Social da
Registro na Cia Deleitos dos lucros auferidos na investida:
Participaes Societrias Cia Soneca
a Ganhos por Equivalncia Patrimonial R$ 3.000,00

Tentamos, com esse exemplo, de forma singela, demonstrar o princpio deste mtodo de
avaliao de investimentos. Contudo, o mtodo da equivalncia patrimonial apresenta algumas
particularidades prprias e se configura, no todo, em operaes mais complexas do que a acima
apresentada. Nos tpicos seguintes procuraremos explicar suficientemente os aspectos especficos
deste mtodo de avaliao, de modo que voc possa resolver, com segurana, quaisquer questes
de provas envolvendo o assunto.
A par dessa introduo modesta, podemos conceituar o mtodo da equivalncia
patrimonial como sendo aquele em que os investimentos da sociedade investidora so avaliados
tendo como referncia o percentual de participao no capital social da sociedade investida aplicado
sobre o Patrimnio Lquido desta mesma sociedade investida, consignando, com isso, os resultados e
quaisquer variaes patrimoniais na sociedade investida a partir do momento de sua gerao,
independentemente de o resultado ser positivo ou negativo e de haver ou no distribuio de
dividendos ou lucros.

7.1 DEFINIES FUNDAMENTAIS
23
Para que possamos entender o processo de avaliao de investimentos pelo Mtodo da
Equivalncia Patrimonial MEP, necessrio que algumas definies, como sociedade
controladora, sociedade coligada normal e sociedade coligada por equiparao, relevncia,
exerccio de influncia etc. sejam analisadas de forma pormenorizada. Para tanto, nos
socorremos dos enunciados da Lei n 6.404/76 e dos preceitos da Instruo CVM n 247/96,
esta ltima complementada por nota explicativa emitida pela prpria CVM.
Outra definio, que nos fornecida pelo caput do art. 4 da lei societria, diz respeito a
definio de companhia aberta e de companhia fechada. Para a Lei, a companhia aberta ou
fechada conforme os valores mobilirios de sua emisso estejam ou no admitidos
negociao no mercado de valores mobilirios.

7.1.1 CONTROLADA E CONTROLADORA
O conceito oficial dessas duas figuras jurdicas encontrado no 2 do art. 243 da lei
societria, que assim preceitua:
Art. 243. O relatrio anual da administrao deve relacionar os investimentos da
companhia em sociedades coligadas e controladas e mencionar as modificaes
ocorridas durante o exerccio.
...
2 Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou
atravs de outras controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de
modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger
a maioria dos administradores.(Grifamos).
Do comando legal se extrai que sociedade controladora aquela que possui a titularidade de
mais da metade (ou mais de 50%) das quotas ou aes com direito a voto de outra sociedade,
que ser controlada. O controle no necessita ser direto, podendo ser por intermdio de outra
controlada, isto , admite-se o controle indireto.
Assim, por exemplo, se a sociedade Anchova S.A. participa com 51% do capital votante da
sociedade Baleia S.A. e, esta, por sua vez, participa da com 60% do Capital votante da sociedade
Car S.A., ento a sociedade Anchova S.A. controladora da sociedade Baleia S.A. de forma direta e
da sociedade Car S.A. de forma indireta, que so suas controladas.
Isto assim porque, se a sociedade Anchova S.A. dita as regras que devem ser seguidas pela
sociedade Baleia S.A., ela, de forma indireta, estar ditando, tambm, a conduta da sociedade Car
S.A., pois esta ltima controlada da sociedade Baleia S.A., logo seguir as diretrizes por ela
traada. A sociedade Baleia S.A. traar diretrizes para a sociedade Car S.A. conforme orientaes
de sua controladora, a sociedade Anchova S.A..
Controle
Anchova S.A. Direto Baleia S.A.
Controle direto
Controle indireto
Car S.A.

de se salientar, ainda, que a titularidade do Capital Social h de ser permanente, pois
quando no possui esse carter, o investimento classificado no Ativo Circulante ou Realizvel a
Longo Prazo, conforme j vimos no incio do nosso estudo e corroborado por orientao da prpria
CVM.
Outro aspecto interessante o que diz respeito preponderncia nas deliberaes sociais. De
regra, tem-se preponderncia quando se possui a maioria do Capital Votante. Entretanto, na
prtica, em situaes no raras, possvel que uma parcela do capital votante, menor que a
24
maioria, defina os rumos de uma sociedade. o caso em que as aes da sociedade investida esto
pulverizadas no mercado de forma que, nas assemblias deliberativas, parte dos acionistas
detentores de aes ordinrias com direito a voto, no participam das deliberaes tomadas pela
maioria presente.
Por oportuno, cabe mencionar que a lei das Sociedades Annimas, em seu art. 15, 2,
preceitua que as aes sem direito a voto no podero exceder a 50% do total das aes de uma
companhia. Com isto, a lei admite a possibilidade de o Capital Votante estar representado por
apenas 50% do Capital Total.
Art. 15. As aes, conforme a natureza dos direitos ou vantagens que confiram
a seus titulares, so ordinrias, preferenciais, ou de fruio.
1 As aes ordinrias da companhia fechada e as aes preferenciais da
companhia aberta e fechada podero ser de uma ou mais classes.
2 O nmero de aes preferenciais sem direito a voto, ou sujeitas a restrio
no exerccio desse direito, no pode ultrapassar 50% (cinqenta por cento) do
total das aes emitidas. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001).
Ora, ocorrendo essa hiptese, 25% do Capital Total mais uma ao pode representar a
maioria do Capital Votante, isto , a deteno, de forma permanente, de 25,01% do Capital Total
pode representar a preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores, desde que a companhia tenha 50% do seu capital representado por aes sem
direito a voto e que o investidor ou investidora com participao de 25,01% possua somente aes
ordinrias, isto , aes representativas do capital votante.
Atente-se ao fato que o art. 15 da lei societria foi sensivelmente alterada pela Lei n 10.303,
de 31/10/2001. Antes dessa alterao, o dispositivo apregoava que as aes preferenciais sem
direito a voto no poderiam exceder a 2/3 do total das aes. Com isto se admitia a hiptese de
uma empresa ser constituda sob a forma de S.A. com apenas 1/3 do total de suas aes serem
ordinrias. Ora, para exercer a preponderncia nas deliberaes necessrio que se detenha a
maioria do capital votante. Este poderia ser obtido com a deteno de apenas 16,7% do total das
aes, desde que todas fossem com direito a voto e a sociedade investida tivesse seu capital
formado conforme os limites mximos admitidos por lei, isto , 2/3 em aes preferenciais e 1/3 em
aes ordinrias.
No 3 do art. 243 da lei das sociedades annimas, observa-se a exigncia da intervenincia
da CVM, desta feita com relao as informaes que devem ser divulgadas ou veiculadas pelas
companhias abertas:
...
3 A companhia aberta divulgar as informaes adicionais, sobre coligadas e
controladas, que forem exigidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Com respeito ao assunto e dentro de sua competncia, delegada pela lei, a CVM, por meio da
Instruo 247/96, assim se pronunciou:
Art. 3 - Considera-se controlada, para os fins desta Instruo:
I - Sociedade na qual a investidora, diretamente ou indiretamente, seja
titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente:
a) - preponderncia nas deliberaes sociais; e
b) - o poder de eleger ou destituir a maioria dos administradores.
II - Filial, agncia, sucursal, dependncia ou escritrio de representao no
exterior, sempre que os respectivos ativos e passivos no estejam includos
na contabilidade da investidora, por fora de normatizao especfica; e
III - Sociedade na qual os direitos permanentes de scio, previstos nas
alneas "a" e "b" do inciso I deste artigo estejam sob controle comum ou
25
sejam exercidos mediante a existncia de acordo de votos,
independentemente do seu percentual de participao no capital votante.
Pargrafo nico - Considera-se, ainda, controlada a subsidiria integral,
tendo a investidora como nica acionista.
Percebe-se, portanto, que, com relao definio de sociedade controladora e controlada, a
CVM reproduziu, basicamente, o texto da lei. Entretanto, a autarquia avanou no conceito inserindo
no rol das sociedades controladas as filiais, agncias, sucursais, dependncias e escritrios de
representao no exterior de sociedades brasileiras, quando estas extenses necessitam se constituir
com personalidade jurdica prpria em face da legislao do pas estrangeiro onde estejam.
Importante salientar que, nestas circunstncias, as filiais, sucursais etc. tero personalidade jurdica
prpria e, em respeito ao princpio da entidade, se constituem em entidade diversa da matriz.
Portanto, nestas condies, as filiais, sucursais etc. sero subsidirias integrais da sociedade
brasileira, isto , sero empresas de capital brasileiro com um nico scio ou acionista.
A respeito de subsidiria integral e antes que haja interpretao equivocada sobre o essa
forma jurdica, convm frisar que esta figura no ocorre somente quando uma empresa brasileira
possua filiais, sucursais etc. no exterior que necessitam se revestir de personalidade jurdica prpria,
em face da legislao daqueles pases, pois esta figura jurdica perfeitamente compatvel com a
legislao nacional. Assim, poderemos ter uma empresa nacional constituda com capital subscrito
por uma nica e outra empresa nacional. Ento, subsidiria integral aquela empresa de capital
nacional que possui como nica scia ou acionista outra empresa brasileira, seja por fora de
legislao aliengena ou por ato voluntrio da empresa nacional.
Por fim, cabe tecer um breve comentrio sobre outra forma de controle, o controle comum.
Esta forma de controle muito utilizada na prtica pelos grandes grupos empresariais onde diversas
pessoas ou empresas so participantes do capital social de outra ou outras, cuja participao
individual no atinge percentual suficiente para garantir a preponderncia nas deliberaes. Por
questes de interesses e de administrabilidade, algumas pessoas ou empresas, leia-se scios ou
acionistas, pactuam no sentido de unir seus capitais formando um grupo que, no conjunto,
representa a maioria do capital votante. de salientar que, para esta figura jurdica, o percentual de
participao de cada uma das sociedades investidoras na sociedade investida irrelevante, pois o
controle se dar pelo conjunto de sociedades investidoras que conseguem juntar a maioria do capital
votante da empresa investida.
Para dar maior clareza ao assunto, tomemos o seguinte exemplo:
A empresa BOMCAIXA S/A possui o seu capital social, de R$ 6.780.000,00, formado por
2.712.000 aes preferencias e 4.068.000 aes ordinrias. O seu estatuto prev que somente as
aes ordinrias tm direito a voto nas principais deliberaes da companhia. Desta forma, o
detentor ou detentores de 2.034.001 aes (mais de 50% do capital votante) tero assegurados a
preponderncia nas deliberaes da companhia. Porm, nenhum acionista, de forma isolada, possui
esta quantidade de aes. A empresa CAIXACURTO S/A possui 2.013.660 (49,5% do capital
votante) o que no lhe assegura a preponderncia absoluta nas deliberaes da companhia. H a
empresa GRANACURTA LTDA que investiu apenas R$ 24.408,00, adquirindo 24.408 aes ordinrias
(0,6% do capital votante e 0,36% do capital total) da empresa BOMCAIXA S/A. As duas sociedades
investidoras acordaram no sentido de tomarem as deliberaes em conjunto, isto , formaram um
acordo para manterem o controle comum. Como o somatrio de suas aes ordinrias representa
50,1% do capital votante da companhia BOMCAIXA S/A, elas passaram a ser as controladoras
daquela empresa.
O perfeito entendimento do exemplo acima ser muito til para dirimir certas dvidas que
podero surgir ao longo do nosso estudo, principalmente no concernente a quem deve avaliar os
seus investimentos pelo MEP. Perceba que, pelo exemplo, a empresa GRANACURTA LTDA, com
apenas 0,6% do capital votante da empresa BOMCAIXA S/A, o que representa somente 0,36% do
capital total, a sua controladora, juntamente com a empresa CAIXACURTO S/A!!!

7.1.1.1 NORMAS DE TRANSIO DA LEI N 10.303/01
26
Com a edio da Lei n 10.303, de 31 de outubro de 2001, algumas alteraes
significativas foram introduzidas na Lei n 6.404/76. A maioria dessas alteraes j esto
consolidadas nos textos legais apresentados ao longo do presente trabalho. Entretanto,
algumas normas, especificamente em relao a vigncia e a aplicao das alteraes,
necessitam de detalhamento maior.
Neste contexto, os arts. 6 ao 9 dessa lei merecem a transcrio e alguns comentrios
para reforar o seu entendimento.
Art. 6
o
As companhias existentes devero proceder adaptao do seu
estatuto aos preceitos desta Lei no prazo de 1 (um) ano, a contar da data em
que esta entrar em vigor, devendo, para este fim, ser convocada assemblia-
geral dos acionistas.
Veremos no art. 8, principalmente no inciso III, que esta regra no absoluta, havendo
casos em que a situao anterior a lei reformadora poder perdurar por tempo, dependendo
da vontade das empresas de capital aberto j constitudas.
Art. 7
o
O disposto no art. 254-A da Lei n
o
6.404, de 1976, no se aplica s
companhias em processo de desestatizao que, at a data da promulgao
desta Lei, tenham publicado um edital.
Art. 8
o
A alterao de direitos conferidos s aes existentes em decorrncia
de adequao a esta Lei no confere o direito de recesso de que trata o art.
137 da Lei n
o
6.404, de 1976, se efetivada at o trmino do ano de 2002.
1
o
A proporo prevista no 2
o
do art. 15 da Lei n
o
6.404, de 1976, ser
aplicada de acordo com o seguinte critrio:
I - imediatamente s companhias novas;
II - s companhias fechadas existentes, no momento em que decidirem abrir
o seu capital; e
III - as companhias abertas existentes podero manter proporo de at dois
teros de aes preferenciais, em relao ao total de aes emitidas, inclusive
em relao a novas emisses de aes.
Chamamos ateno a essa regra ou permissibilidade dada s companhias abertas que
podem manter 2/3 de suas aes representadas por aes preferenciais e apenas 1/3 de aes
ordinrias. Essa disposio de extrema importncia, pois segundo ela podemos ter duas
formas de determinao do controle com participao em percentuais diferenciados no capital
votante da sociedade investida. Percebe-se que com 2/3 de aes preferenciais restam 1/3 de
aes ordinrias, vale dizer, apenas 33,33% do capital total pode estar representado por
capital votante. Com isto, se a sociedade (companhia aberta) que foi constituda nesses
percentuais, algum que detenha apenas 16,7% das aes e desde que sejam com direito a
voto, pode ser o controlador, pois poder possuir a maioria do capital votante.
2
o
Nas emisses de aes ordinrias por companhias abertas que optarem
por se adaptar ao disposto no art. 15, 2
o
, da Lei n
o
6.404, de 1976, com a
redao que lhe conferida por esta Lei, poder no ser estendido aos
acionistas titulares de aes preferenciais, a critrio da companhia, o direito
de preferncia a que se refere o art. 171, 1
o
, alnea b, da Lei n
o
6.404, de
1976. Uma vez reduzido o percentual de participao em aes preferenciais,
no mais ser lcito companhia elev-lo alm do limite atingido.
3
o
As companhias abertas somente podero emitir novas aes preferenciais
com observncia do disposto no art. 17, 1
o
, da Lei n
o
6.404, de 1976, com a
redao dada por esta Lei, devendo os respectivos estatutos ser adaptados ao
referido dispositivo legal no prazo de 1 (um) ano, aps a data de entrada em
vigor desta Lei.
27
4
o
At a assemblia-geral ordinria que se reunir para aprovar as
demonstraes financeiras do exerccio de 2004, inclusive, o conselheiro eleito
na forma do 4
o
, inciso II, ou do 5
o
do art. 141, da Lei n
o
6.404, de 15 de
dezembro de 1976, ser escolhido em lista trplice elaborada pelo acionista
controlador; e, a partir da assemblia-geral ordinria de 2006, o referido
conselheiro ser eleito nos termos desta Lei, independentemente do mandato
do conselheiro a ser substitudo.
Art. 9
o
Esta Lei entra em vigor aps decorridos 120 (cento e vinte) dias de sua
publicao oficial, aplicando-se, todavia, a partir da data de publicao, s
companhias que se constiturem a partir dessa data.
sempre importante verificar quando que uma norma entra em vigor, pois somente
poder produzir efeitos a partir daquela data, ficando os atos praticados no interregno da
edio da lei e da sua vigncia aos auspcios da legislao anterior. No presente caso, a lei foi
publicada em 31/10/2001.

7.1.2 COLIGADA
O conceito legal de Sociedade Coligada nos fornecido pelo 1, do art. 243 da lei das
sociedades annimas que assim dispe:
1 So coligadas as sociedades quando uma participa, com 10% (dez por cento)
ou mais, do capital da outra, sem control-la.
Desta forma, a nica condio para que se considere uma sociedade coligada de outra que
haja uma participao com, no mnimo, de 10% do Capital Social da outra sociedade (investida).
Perceba que na lei no h previso de participao indireta e tampouco referncia espcie de
aes ou do tipo societrio adotado na constituio da empresa. Portanto, pode haver coligao de
Sociedade Annima em Limitada e vice-versa e, no caso de ser a investida uma Sociedade Annima,
no importa se a participao constituda por aes preferenciais ou ordinrias. Para caracterizar a
coligao importa apenas que as aes possudas pela sociedade investidora sejam em percentual
igual ou superior a 10% do Capital Social da sociedade investida.
Um exemplo hipottico nos ajudar a elucidar os conceitos antes desenvolvidos.
Supondo que a CIA TUCUNAR tenha participao no Capital Social em diversas empresas,
como segue:
1 11% do Capital Social, sem direito a voto, da CIA CAR;
2 6% do Capital Social, aes com direito a voto e 7% do Capital Social, aes
sem direito a voto da CIA TAMBAQUI;
3 4% do Capital com direito a voto e 5% do capital sem direito a voto da CIA
TRUTA; e
4 3% do Capital com direito a voto e 4% do Capital no votante da CIA SALMO.
Considerando, to somente, essas participaes societrias da CIA TUCUNAR, conclui-se
que:
1 A CIA CAR e a CIA TAMBAQUI so suas coligadas;
2 A CIA TRUTA e a CIA SALMO no so coligadas da CIA TUCUNAR.

7.1.3 EQUIPARADA A COLIGADA
28
Pelo disposto nas alneas a e b do pargrafo nico do art. 2 da Instruo CVM n
247/96, constata-se a hiptese da existncia de sociedade equiparada coligada. Alm disto,
salienta aquela autarquia, que a equiparao pode ser de forma direta ou indireta. Observa-se
que, embora no conste na lei a figura da coligao indireta, na norma da CVM existe esta
possibilidade com relao coligao por equiparao.
Nesse conceito de sociedade equiparada coligada, no nos interessa o percentual de
participao do capital social como um todo. Interessa-nos o percentual de participao no
capital votante representado pelas aes ordinrias.
Portanto, consoante o disposto no art. 15 da lei societria, que limita o percentual
mximo de aes preferenciais em 50% (para as empresas que j estavam constitudas em
31/10/2001 o limite pode continuar 1/3), e supondo que estamos diante de uma empresa que
tenha seu capital social constitudo com aquele percentual de aes preferenciais, uma
sociedade que participa com 10% do capital votante dessa outra empresa ser considerada
coligada por equiparao. No entanto, sua participao no capital social da sociedade investida
ser de apenas 5%.
Outro aspecto a merecer nossa ateno diz respeito participao indireta, fazendo
surgir, tambm, a figura da coligada por equiparao. Nesse particular, tomemos o seguinte
exemplo:
A empresa Aspa S/A detm 25% do capital social da empresa Corintos S/A, sem
control-la. Salienta-se que as aes possudas por Aspa S/A so todas do tipo ordinrias, ou
com direito a voto. Corintos S/A coligada de Aspa S/A. A Empresa Corintos S/A participa do
capital votante da empresa Bfalo S/A com 40%, sem control-la. de salientar que o capital
de Bfalo S/A composto de aes ordinrias e preferenciais, logo a participao de Corintos
S/A em Bfalo S/A pode representar apenas em 20% do capital total, sendo certo de que a
participao de Corintos S/A no capital total de Bfalo S/A menor do que 40% . Mesmo
assim, Bfalo S/A coligada de Corintos S/A. A participao indireta de Aspa S/A no capital
votante de Bfalo S/A de 10% (25% de 40% ou 0,25 x 0,4 = 0,10, ou seja 10%), logo
Bfalo S/A coligada de Aspa S/A por equiparao indireta. interessante notar que a
participao indireta de Aspa S/A no capital total de Bfalo S/A menor do que 10%, mas
como j o dissemos, no nos interessa a participao no capital total. Interessa-nos, na anlise
da equiparao, apenas, a participao direta ou indireta no capital votante.
Esquematicamente, a participao societria total e participao societria no capital
votante se apresenta da seguinte forma:

Participao capital total Participao no capital votante

Aspa S/A Aspa S/A

25% 25%

Corintos S/A 5% Corintos S/A 10%

20% 40%

Bfalo S/A Bfalo S/A

Para fechar o tpico, transcrevemos o art. 2 da Instruo CVM n 247/96:
29
Art. 2 - Consideram-se coligadas as sociedades quando uma participa com
10% (dez por cento) ou mais do capital social da outra, sem control-la.
Pargrafo nico - Equiparam-se s coligadas, para os fins desta Instruo:
a) - as sociedades quando uma participa indiretamente com 10% (dez por
cento) ou mais do capital votante da outra, sem control-la;
b) - as sociedades quando uma participa diretamente com 10% (dez por
cento) ou mais do capital votante da outra, sem control-la,
independentemente do percentual da participao no capital total.

Por meio do OFCIO-CIRCULAR/CVM/SNC/SEP N 01/2005, a CVM se manifestou do
seguinte modo acerca do assunto:
Dvidas tem surgido quanto forma de se ajustar o MEP nos casos de participao
indireta. Neste caso, a companhia aberta deve ajustar o balano da controlada/coligada em
que detenha a participao direta para efeitos de aplicao do MEP, ou solicitar-lhe, quando
aplicvel, que j contemple tais efeitos nas suas demonstraes.
Esse mesmo entendimento aplicvel nos casos em que individualmente o investimento
de coligadas/controladas no atinja o percentual necessrio para caracterizar a coligao,
porm o somatrio das participaes caracterize a empresa como equiparada coligada.
importante ressaltar ainda que, na aplicao do MEP em sociedades equiparadas,
devero ser observadas as mesmas condies de relevncia do investimento e de influncia na
administrao definidas nos artigos 4 e 5 da Instruo CVM n 247/96, e aplicveis s
coligadas. Um cuidado adicional que as companhias abertas devem ter, quando da aplicao
do MEP em sociedades equiparadas, quanto ao percentual de participao a ser utilizado.
Lembramos que o percentual anteriormente referido, de 10% ou mais do capital votante,
serve para medir a equiparao, no representando, necessariamente, o percentual a ser
utilizado para aplicao do MEP.

7.1.4 INVESTIMENTO RELEVANTE
O conceito de investimento relevante diz respeito, unicamente, sociedade
investidora. A definio legal de investimento relevante nos fornecido pelo pargrafo nico
do art. 247 da lei societria que assim dispe:
Art. 247. As notas explicativas dos investimentos relevantes devem conter
informaes precisas sobre as sociedades coligadas e controladas e suas
relaes com a companhia, indicando:
...
Pargrafo nico. Considera-se relevante o investimento:
a) em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou
superior a 10% (dez por cento) do valor do patrimnio lquido da companhia;
b) no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil
igual ou superior a 15% (quinze por cento) do valor do patrimnio lquido da
companhia.
Constata-se que um investimento relevante se ele representa, no mnimo e
isoladamente, 10% do Patrimnio Lquido da sociedade investidora e que seja em sociedade
coligada, ou, se no conjunto das sociedades coligadas e controladas, o valor contbil do
investimento for equivalente a, no mnimo, 15% do Patrimnio Lquido da companhia
investidora.
A CVM, com fundamento na competncia que lhe foi delegada pela lei societria, se
pronunciou, por meio da Instruo CVM n 247/96, do seguinte modo:
Art. 4 - Considera-se relevante o investimento:
30
I - Quando o valor contbil do investimento em cada coligada for igual ou
superior a 10% (dez por cento) do patrimnio lquido da investidora; ou
II - Quando o valor contbil dos investimentos em controladas e coligadas,
considerados em seu conjunto, for igual ou superior a 15% (quinze por cento)
do patrimnio lquido da investidora.
1 - O valor contbil do investimento em coligada e controlada abrange o
custo de aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio no amortizado,
deduzido do desgio no amortizado e da proviso para perdas.
2 - Para determinao dos percentuais referidos nos incisos I e II deste
artigo, ao valor contbil do investimento dever ser adicionado o montante
dos crditos da investidora contra suas coligadas e controladas.
Percebe-se que, pelo inciso I deste ato normativo, a anlise a ser efetuada para determinar a
relevncia de um investimento de forma isolada deve considerar, exclusivamente, os investimentos
em sociedades coligadas. Assim, no se faz a anlise da relevncia dos investimentos em
controladas, de forma isolada, pois entende aquela autarquia que os investimentos em sociedades
controladas so sempre relevantes.
J na anlise da relevncia dos investimentos, tomados em conjunto, devemos considerar
tambm os investimentos que a sociedade investidora possua em controladas. Assim, na anlise
conjunta somamos todos os investimentos em coligadas e controladas. Se o valor contbil alcanar
15% ou mais do Patrimnio Lquido da sociedade investidora, ento os investimentos em sociedades
coligadas sero, tambm, relevantes, visto que os investimentos em controladas so sempre
relevantes!
Outro aspecto que merece relevo o pertinente ao disposto no 2 do ato normativo acima
transcrito, pois, conforme nele consta, devem ser adicionados aos investimentos o montante dos
crditos da investidora contra suas coligadas e controladas.
Atente-se ao fato de que no so todos os crditos da investidora contra suas
controladas e coligadas que devem ser somados ao valor do investimento para determinar a
relevncia. Somente os crditos de natureza no operacional, tais como os adiantamentos
para futuro aumento de capital e os emprstimos que devem compor o clculo. Isto se deve
ao fato de que, com a adio desses crditos, se procura alcanar os investimentos aplicados
em aes ou que possuam essa finalidade. Logo os crditos operacionais normais, tais como
contas a receber decorrentes de operaes comerciais comuns realizadas com qualquer tipo de
cliente, no devem ser considerados no clculo da relevncia. Pode-se dizer, assim, que os
crditos contra as sociedades coligadas e controlados, classificados no circulante, no devem
figurar no clculo, visto que l s devem ser registrados os crditos normais (operacionais)
contra as sociedades coligadas e controladas. Por outro lado, no podemos concluir que todos
os crditos contra as sociedades coligadas e controladas classificadas no Ativo Realizvel a
Longo Prazo devam compor o clculo, pois pode haver crditos operacionais contra
coligadas/controladas com prazo de realizao aps o final do exerccio social subseqente,
que no devem ser considerados. De resto, aqueles crditos decorrentes de transaes no
normais, que sempre devem ser classificados no ARLP, devem ser adicionados ao valor do
investimento para analisar a relevncia.
de ressaltar, ainda, que dbitos no operacionais a favor de coligadas ou a favor de
controladas so desconsiderados na apurao da relevncia. Apenas os crbitos no operacionais
contra as coligadas e controladas devem ser adicionados aos investimentos na determinao da
relevncia.

Ateno!!!
Veja que o valor dos crditos decorrentes de emprstimos ou outros direitos s
entram no clculo para se estabelecer a relevncia, mas o valor contbil do
investimento no contempla essas somas.

31
Convm destacar que a Lei n 6.404/76, no 1 do art. 248, tambm se manifesta acerca do
assunto, dispondo que devem ser considerados os crditos no operacionais existentes no Ativo
Realizvel a Longo Prazo da empresa investidora empresa investida, no somatrio para verificar a
relevncia. Excetuam-se desta regra os emprstimos feitos pela investidora, instituio financeira, s
suas coligadas ou controladas em decorrncia de serem estes oriundos de sua atividade operacional.
1 Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos deste
artigo, sero computados como parte do custo de aquisio os saldos de crditos
da companhia contra as coligadas e controladas.
prudente, ainda, que fiquemos atentos ao fato de que o valor contbil, segundo orientao
da CVM deve ser apurado antes de registrar o resultado da respectiva equivalncia patrimonial e o
seu reflexo no Patrimnio Lquido da sociedade investidora. Segundo a CVM, a adoo dessa
metodologia traz maior simplicidade na apurao da relevncia. Perceba que esta forma de proceder
altera os percentuais do Patrimnio Lquido representados por participaes societrias em coligadas
ou coligadas/controladas, conforme estamos diante da anlise isolada ou conjunta. Este fato poder
ser denotado nos exemplos seguintes.

EXEMPLO 1
Consideremos que a investidora Tubaro S.A., cujo Patrimnio Lquido de R$ 100.000,00 e
que vende habitualmente a prazo, indistintamente a qualquer cliente que comprove capacidade de
pagamento, possua as seguintes participaes societrias em suas coligadas:
Investida
Valor do
investimento
Emprstimo para
futuro aumento de
capital
Duplicatas a
receber
Duplicatas a pagar
Tambaqui R$ 10.500,00 R$ 1.500,00
Tucunar R$ 5.000,00 R$ 7.000,00
Truta R$ 4.000,00 R$ 15.000,00
TOTAIS R$ 19.500,00 R$ 7.000,00 R$ 15.000,00 R$ 1.500,00
Analisando esses investimentos quanto ao aspecto da relevncia, teremos:
a) Isoladamente
O investimento de R$ 10.500,00, na investida Tambaqui, relevante porque representa
10,5% do PL da sociedade investidora. Salienta-se que o valor de Duplicatas a Pagar no deve
influenciar no clculo da relevncia do investimento, conforme vimos na definio de relevncia
apresentada acima.
O investimento de R$ 5.000,00, na investida Tucunar, somado ao emprstimo para futuro
aumento de capital de R$ 7.000,00, relevante, pois representa 12% do Patrimnio Lquido da
sociedade Tubaro. Atente-se ao fato que emprstimo para futuro aumento de capital, como de
resto qualquer emprstimo quando isto no se constitui em operao normal, so crditos no
operacionais da sociedade investidora quando ela no possua, evidentemente, essa atividade como
objeto social.
O investimento de R$ 4.000,00, na investida Truta, no relevante, visto que representa
apenas 4% do PL da sociedade investidora. Ressalta-se que o valor de Duplicatas a Receber no
deve influenciar o clculo da relevncia do investimento, pois decorrente de atividade operacional.
b) No conjunto
Os investimentos efetuados nas sociedades Tambaqui e Tucunar continuam sendo
relevantes, pois a anlise do conjunto dos investimentos no lhes tira aquela condio adquirida
quando analisadas isoladamente.
32
Perceba que o somatrio dos investimentos, ou valor contbil dos investimentos, de R$
19.500,00. A esse valor devemos adicionar o montante de R$ 7.000,00, relativo ao emprstimo para
aumento de capital. Assim, o valor dos investimentos, com a finalidade especfica de analisar a
relevncia, de R$ 26.500,00. Logo, o investimento na sociedade Truta passa a ser relevante, pois
o somatrio dos investimentos em coligadas e controladas ultrapassam a 15% do PL da sociedade
investidora.
A propsito, o VALOR CONTBIL do investimento determinado conforme a seguir
demonstrado:
(+) valor registrado corrigido monetariamente
(+) saldo do gio no amortizado
(- ) saldo do desgio no amortizado
(- ) proviso para perdas provveis, se houver
(=) VALOR CONTBIL DO INVESTIMENTO
(+) crditos decorrentes de emprstimos ou outros direitos no operacionais
(=) BASE DE CLCULO, PARA FINS DE SE ESTABELECER A RELEVNCIA

EXEMPLO 2
A Cia Tucunar, cujo Patrimnio Lquido de R$ 80.000,00, possui as seguintes
participaes societrias:
- R$ 8.100,00 na coligada Cia Salmo
- R$ 3.500,00 na controlada Cia Truta
Analisando esses investimentos, conclui-se que os dois investimentos da Cia Tucunar
so relevantes, pois os investimentos em sociedades controladas so sempre relevantes e o
investimento de R$ 8.100,00 na Cia Salmo, isoladamente, relevante, visto que R$ 8.100,00
superior a 10% do seu Patrimnio Lquido.
Perceba que o investimento na Cia Truta inferior a 10% do PL da Cia Tucunar.
Entretanto, por se tratar de controlada, o investimento na Cia Truta h de ser avaliado pelo
MEP, conforme disposto no art. 248 da Lei n 6.404/76 e corroborado pelos arts. 1 e 5 da
Instruo CVM n 247/96. Por isso, quando se trata de controlada no h razo de se
determinar a relevncia do investimento, a no ser para verificar se os investimentos em
coligadas so relevantes quando analisados em conjunto com os investimentos em
controladas.

EXEMPLO 3
A Cia Colibri, cujo Patrimnio Lquido de R$ 30.000.000,00, possui os seguintes participaes
societrias:
- R$ 120.000,00 na sociedade Canrio Ltda., cujo capital social R$ 800.000,00;
- R$ 140.000,00 na empresa Papagaio S.A., cujo capital social, constitudo exclusivamente de
aes ordinrias, de R$ 270.000,00;
- R$ 280.000,00 na empresa Periquito Ltda., cujo capital social de R$ 700.000,00 e formado
exclusivamente por aes ordinrias. Esta sociedade participa no capital votante da
empresa Pavo S.A. com R$ 60.000,00, o que representa 30% do capital votante. O Capital
Social desta empresa composto por 50% de aes ordinrias e de 50% de aes
preferenciais, cujo montante de R$ 400.000,00;
- R$ 4.400.000,00 na Cia Sabi, cujo capital social de R$ 20.000.000,00; e
- R$ 2.000.000,00 na Cia Urubu, cujo capital social de R$ 25.000.000,00, constitudo
exclusivamente de aes ordinrias.
Analisando esses investimentos da Cia Colibri, constata-se que:
33
1 A sociedade Canrio Ltda. sua coligada, visto que participa com 15% do capital social
desta empresa. O investimento, todavia, analisado de forma isolada no relevante, pois no
alcana 10% do PL da sociedade investidora;
2 A empresa Papagaio S.A. sua controlada, visto que detm mais da metade das aes
com direito a voto, o que lhe assegura a preponderncia nas deliberaes. Logo, este investimento
relevante j que todos os investimentos em controladas so relevantes;
3 A empresa Periquito Ltda. sua coligada, pois o seu investimento representa 40% do
capital social daquela empresa, mas o investimento, por si s, no relevante;
4 a empresa Pavo S.A. sua coligada por equiparao indireta, pois o investimento indireto
da Cia Colibri representa 12% do capital votante daquela empresa (40% de 30%). Perceba que a
participao indireta Cia Colibri no capital total da empresa Pavo S.A. representa apenas 6% e,
mesmo assim, ela coligada por equiparao;
5 A Cia Sabi sua coligada, pois a sua participao alcana mais de 10% do capital social
daquela empresa (ela representa 22% do capital da investida). Esse investimento tambm
relevante, pois representa, de forma isolada, mais do que 10% do PL da Cia Colibri;
6 A Cia Urubu no sua coligada, pois o investimento representa menos do que 10% do
capital social daquela empresa.
Assim, por enquanto, pela anlise individual dos investimentos, podemos afirmar que dos
investimentos da Cia Colibri, so relevantes o realizado na empresa Papagaio S.A., pelo fato de esta
ser sua controlada e o investimento realizado na Cia Sabi, pois representa mais do que 10% do seu
PL.
A anlise dos investimentos de forma conjunta deve considerar apenas os investimentos
realizados em coligadas e controladas. Portanto, o investimento realizado na Cia Urubu no ser
considerado. Tambm no ser considerado, para a apurao do percentual do PL representado por
investimentos em coligadas e controladas, o investimento indireto na empresa Pavo S.A., pois o
valor desse investimento ser computado no investimento realizado na empresa Periquito Ltda.
Assim, a Cia Colibri possui o seguinte quadro de investimentos em coligadas e controladas:
- R$ 120.000,00 na coligada Canrio Ltda.;
- R$ 140.000,00 na controlada Papagaio S.A.;
- R$ 280.000,00 na coligada Periquito Ltda.; e
- R$ 4.400.000,00 na coligada Cia Sabi.
O montante dos investimentos em sociedades coligadas e controladas de R$ 4.940.000,00, o
que representa 16,47% do PL da Cia Colibri (4.940.000 / 30.000.000 X 100), logo todos os
investimentos em coligadas so, tambm, relevantes pela anlise em conjunto.


1

7.1.4 I NVESTI MENTO RELEVANTE
O conceito de investimento relevante diz respeito, unicamente, sociedade
investidora. A definio legal de investimento relevante nos fornecido pelo
pargrafo nico do art. 247 da lei societria que assim dispe:
Art. 247. As notas explicativas dos investimentos relevantes devem
conter informaes precisas sobre as sociedades coligadas e
controladas e suas relaes com a companhia, indicando:
...
a) em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil
igual ou superior a 10% (dez por cento) do valor do patrimnio lquido
da companhia;
b) no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor
contbil igual ou superior a 15% (quinze por cento) do valor do
patrimnio lquido da companhia.
Constata-se que um investimento relevante se ele representa, no mnimo e
isoladamente, 10% do Patrimnio Lquido da sociedade investidora e que seja em
sociedade coligada, ou, se no conjunto das sociedades coligadas e controladas, o valor
contbil do investimento for equivalente a, no mnimo, 15% do Patrimnio Lquido da
companhia investidora.
A CVM, com fundamento na competncia que lhe foi delegada pela lei societria,
se pronunciou, por meio da Instruo CVM n 247/96, do seguinte modo:
Art. 4 - Considera-se relevante o investimento:
I - Quando o valor contbil do investimento em cada coligada for igual
ou superior a 10% (dez por cento) do patrimnio lquido da
investidora; ou
II - Quando o valor contbil dos investimentos em controladas e
coligadas, considerados em seu conjunto, for igual ou superior a 15%
(quinze por cento) do patrimnio lquido da investidora.
1 - O valor contbil do investimento em coligada e controlada
abrange o custo de aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio
no amortizado, deduzido do desgio no amortizado e da proviso
para perdas.
2 - Para determinao dos percentuais referidos nos incisos I e II
deste artigo, ao valor contbil do investimento dever ser adicionado o
montante dos crditos da investidora contra suas coligadas e
controladas.
Percebe-se que, pelo inciso I deste ato normativo, a anlise a ser efetuada para
determinar a relevncia de um investimento de forma isolada deve considerar,
exclusivamente, os investimentos em sociedades coligadas. Assim, no se faz a anlise da
relevncia dos investimentos em controladas, de forma isolada, pois entende aquela
autarquia que os investimentos em sociedades controladas so sempre relevantes.

2
J na anlise da relevncia dos investimentos, tomados em conjunto, devemos
considerar tambm os investimentos que a sociedade investidora possua em controladas.
Assim, na anlise conjunta somamos todos os investimentos em coligadas e controladas.
Se o valor contbil alcanar 15% ou mais do Patrimnio Lquido da sociedade investidora,
ento os investimentos em sociedades coligadas sero, tambm, relevantes, visto que os
investimentos em controladas so sempre relevantes!
Outro aspecto que merece relevo o pertinente ao disposto no 2 do ato normativo
acima transcrito, pois, conforme nele consta, devem ser adicionados aos investimentos o
montante dos crditos da investidora contra suas coligadas e controladas.
Atente-se ao fato de que no so todos os crditos da investidora contra suas
controladas e coligadas que devem ser somados ao valor do investimento para
determinar a relevncia. Somente os crditos de natureza no operacional, tais
como os adiantamentos para futuro aumento de capital e os emprstimos que
devem compor o clculo. Isto se deve ao fato de que, com a adio desses crditos,
se procura alcanar os investimentos aplicados em aes ou que possuam essa
finalidade. Logo os crditos operacionais normais, tais como contas a receber
decorrentes de operaes comerciais comuns realizadas com qualquer tipo de cliente,
no devem ser considerados no clculo da relevncia. Pode-se dizer, assim, que os
crditos contra as sociedades coligadas e controlados, classificados no circulante, no
devem figurar no clculo, visto que l s devem ser registrados os crditos normais
(operacionais) contra as sociedades coligadas e controladas. Por outro lado, no
podemos concluir que todos os crditos contra as sociedades coligadas e controladas
classificadas no Ativo Realizvel a Longo Prazo devam compor o clculo, pois pode
haver crditos operacionais contra coligadas/controladas com prazo de realizao
aps o final do exerccio social subseqente, que no devem ser considerados. De
resto, aqueles crditos decorrentes de transaes no normais, que sempre devem
ser classificados no ARLP, devem ser adicionados ao valor do investimento para
analisar a relevncia.
de ressaltar, ainda, que dbitos no operacionais a favor de coligadas ou a favor de
controladas so desconsiderados na apurao da relevncia. Apenas os crbitos no
operacionais contra as coligadas e controladas devem ser adicionados aos investimentos
na determinao da relevncia.

Ateno!!!
Veja que o valor dos crditos decorrentes de emprstimos ou outros
direitos s entram no clculo para se estabelecer a relevncia, mas o valor
contbil do investimento no contempla essas somas.

Convm destacar que a Lei n 6.404/76, no 1 do art. 248, tambm se manifesta
acerca do assunto, dispondo que devem ser considerados os crditos no operacionais
existentes no Ativo Realizvel a Longo Prazo da empresa investidora empresa investida,
no somatrio para verificar a relevncia. Excetuam-se desta regra os emprstimos feitos
pela investidora, instituio financeira, s suas coligadas ou controladas em decorrncia de
serem estes oriundos de sua atividade operacional.
1 Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos
deste artigo, sero computados como parte do custo de aquisio os
saldos de crditos da companhia contra as coligadas e controladas.

3
prudente, ainda, que fiquemos atentos ao fato de que o valor contbil, segundo
orientao da CVM deve ser apurado antes de registrar o resultado da respectiva
equivalncia patrimonial e o seu reflexo no Patrimnio Lquido da sociedade investidora.
Segundo a CVM, a adoo dessa metodologia traz maior simplicidade na apurao da
relevncia. Perceba que esta forma de proceder altera os percentuais do Patrimnio
Lquido representados por participaes societrias em coligadas ou coligadas/controladas,
conforme estamos diante da anlise isolada ou conjunta. Este fato poder ser denotado
nos exemplos seguintes.

EXEMPLO 1
Consideremos que a investidora Tubaro S.A., cujo Patrimnio Lquido de R$
100.000,00 e que vende habitualmente a prazo, indistintamente a qualquer cliente que
comprove capacidade de pagamento, possua as seguintes participaes societrias em
suas coligadas:
Investida
Valor do
investimento
Emprstimo
para futuro
aumento de
capital
Duplicatas a
receber
Duplicatas a
pagar
Tambaqui R$ 10.500,00 R$ 1.500,00
Tucunar R$ 5.000,00 R$ 7.000,00
Truta R$ 4.000,00 R$ 15.000,00
TOTAIS R$ 19.500,00 R$ 7.000,00 R$ 15.000,00 R$ 1.500,00
Analisando esses investimentos quanto ao aspecto da relevncia, teremos:
a) Isoladamente
O investimento de R$ 10.500,00, na investida Tambaqui, relevante porque
representa 10,5% do PL da sociedade investidora. Salienta-se que o valor de Duplicatas a
Pagar no deve influenciar no clculo da relevncia do investimento, conforme vimos na
definio de relevncia apresentada acima.
O investimento de R$ 5.000,00, na investida Tucunar, somado ao emprstimo
para futuro aumento de capital de R$ 7.000,00, relevante, pois representa 12% do
Patrimnio Lquido da sociedade Tubaro. Atente-se ao fato que emprstimo para futuro
aumento de capital, como de resto qualquer emprstimo quando isto no se constitui em
operao normal, so crditos no operacionais da sociedade investidora quando ela no
possua, evidentemente, essa atividade como objeto social.
O investimento de R$ 4.000,00, na investida Truta, no relevante, visto que
representa apenas 4% do PL da sociedade investidora. Ressalta-se que o valor de
Duplicatas a Receber no deve influenciar o clculo da relevncia do investimento, pois
decorrente de atividade operacional.
b) No conjunto
Os investimentos efetuados nas sociedades Tambaqui e Tucunar continuam sendo
relevantes, pois a anlise do conjunto dos investimentos no lhes tira aquela condio
adquirida quando analisadas isoladamente.

4
Perceba que o somatrio dos investimentos, ou valor contbil dos investimentos,
de R$ 19.500,00. A esse valor devemos adicionar o montante de R$ 7.000,00, relativo ao
emprstimo para aumento de capital. Assim, o valor dos investimentos, com a finalidade
especfica de analisar a relevncia, de R$ 26.500,00. Logo, o investimento na sociedade
Truta passa a ser relevante, pois o somatrio dos investimentos em coligadas e
controladas ultrapassam a 15% do PL da sociedade investidora.
A propsito, o VALOR CONTBIL do investimento determinado conforme a seguir
demonstrado:
(+) valor registrado corrigido monetariamente
(+) saldo do gio no amortizado
(- ) saldo do desgio no amortizado
(- ) proviso para perdas provveis, se houver
(=) VALOR CONTBIL DO INVESTIMENTO
(+) crditos decorrentes de emprstimos ou outros direitos no operacionais
(=) BASE DE CLCULO, PARA FINS DE SE ESTABELECER A RELEVNCIA

EXEMPLO 2
A Cia Tucunar, cujo Patrimnio Lquido de R$ 80.000,00, possui as seguintes
- R$ 8.100,00 na coligada Cia Salmo
- R$ 3.500,00 na controlada Cia Truta
Analisando esses investimentos, conclui-se que os dois investimentos da Cia
Tucunar so relevantes, pois os investimentos em sociedades controladas so
sempre relevantes e o investimento de R$ 8.100,00 na Cia Salmo, isoladamente,
relevante, visto que R$ 8.100,00 superior a 10% do seu Patrimnio Lquido.
Perceba que o investimento na Cia Truta inferior a 10% do PL da Cia Tucunar.
Entretanto, por se tratar de controlada, o investimento na Cia Truta h de ser
avaliado pelo MEP, conforme disposto no art. 248 da Lei n 6.404/76 e corroborado
pelos arts. 1 e 5 da Instruo CVM n 247/96. Por isso, quando se trata de
controlada no h razo de se determinar a relevncia do investimento, a no ser
para verificar se os investimentos em coligadas so relevantes quando analisados em
conjunto com os investimentos em controladas.

EXEMPLO 3
A Cia Colibri, cujo Patrimnio Lquido de R$ 30.000.000,00, possui os seguintes
- R$ 120.000,00 na sociedade Canrio Ltda., cujo capital social R$ 800.000,00;
- R$ 140.000,00 na empresa Papagaio S.A., cujo capital social, constitudo
exclusivamente de aes ordinrias, de R$ 270.000,00;
- R$ 280.000,00 na empresa Periquito Ltda., cujo capital social de R$ 700.000,00 e
formado exclusivamente por aes ordinrias. Esta sociedade participa no capital
votante da empresa Pavo S.A. com R$ 60.000,00, o que representa 30% do
capital votante. O Capital Social desta empresa composto por 50% de aes
ordinrias e de 50% de aes preferenciais, cujo montante de R$ 400.000,00;

5
- R$ 4.400.000,00 na Cia Sabi, cujo capital social de R$ 20.000.000,00; e
- R$ 2.000.000,00 na Cia Urubu, cujo capital social de R$ 25.000.000,00,
constitudo exclusivamente de aes ordinrias.
Analisando esses investimentos da Cia Colibri, constata-se que:
1 A sociedade Canrio Ltda. sua coligada, visto que participa com 15% do capital
social desta empresa. O investimento, todavia, analisado de forma isolada no relevante,
pois no alcana 10% do PL da sociedade investidora;
2 A empresa Papagaio S.A. sua controlada, visto que detm mais da metade das
aes com direito a voto, o que lhe assegura a preponderncia nas deliberaes. Logo,
este investimento relevante j que todos os investimentos em controladas so
relevantes;
3 A empresa Periquito Ltda. sua coligada, pois o seu investimento representa
40% do capital social daquela empresa, mas o investimento, por si s, no relevante;
4 a empresa Pavo S.A. sua coligada por equiparao indireta, pois o
investimento indireto da Cia Colibri representa 12% do capital votante daquela empresa
(40% de 30%). Perceba que a participao indireta Cia Colibri no capital total da empresa
Pavo S.A. representa apenas 6% e, mesmo assim, ela coligada por equiparao;
5 A Cia Sabi sua coligada, pois a sua participao alcana mais de 10% do
capital social daquela empresa (ela representa 22% do capital da investida). Esse
investimento tambm relevante, pois representa, de forma isolada, mais do que 10% do
PL da Cia Colibri;
6 A Cia Urubu no sua coligada, pois o investimento representa menos do que
10% do capital social daquela empresa.
Assim, por enquanto, pela anlise individual dos investimentos, podemos afirmar que
dos investimentos da Cia Colibri, so relevantes o realizado na empresa Papagaio S.A.,
pelo fato de esta ser sua controlada e o investimento realizado na Cia Sabi, pois
representa mais do que 10% do seu PL.
A anlise dos investimentos de forma conjunta deve considerar apenas os
investimentos realizados em coligadas e controladas. Portanto, o investimento realizado na
Cia Urubu no ser considerado. Tambm no ser considerado, para a apurao do
percentual do PL representado por investimentos em coligadas e controladas, o
investimento indireto na empresa Pavo S.A., pois o valor desse investimento ser
computado no investimento realizado na empresa Periquito Ltda.
Assim, a Cia Colibri possui o seguinte quadro de investimentos em coligadas e
controladas:
- R$ 120.000,00 na coligada Canrio Ltda.;
- R$ 140.000,00 na controlada Papagaio S.A.;
- R$ 280.000,00 na coligada Periquito Ltda.; e
- R$ 4.400.000,00 na coligada Cia Sabi.
O montante dos investimentos em sociedades coligadas e controladas de R$
4.940.000,00, o que representa 16,47% do PL da Cia Colibri (4.940.000 / 30.000.000 X
100), logo todos os investimentos em coligadas so, tambm, relevantes pela anlise em
conjunto.


6
7.1.5 INVESTIMENTO INFLUENTE
A exata definio do que seja investimento influente o ltimo aspecto a ser
analisado para que possamos determinar se um investimento em sociedade coligada deve
ou no ser avaliado pelo MEP.
Tanto o art. 248 da Lei n 6.404/76, quanto o art. 5 da Instruo CVM n 247/96,
condicionam a avaliao dos investimentos em sociedades coligadas pelo MEP ao exerccio
da influncia na administrao da sociedade investida.
So exemplos do exerccio de influncia da sociedade investidora na sociedade
investida, entre outros, os seguinte fatos:
a) participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a existncia de
administradores comuns;
b) poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores;
c) volume relevante de transaes, inclusive com o fornecimento de assistncia
tcnica ou informaes tcnicas essenciais para as atividades da investidora;
d) significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira;
e) recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas, bem como de
planos de investimento; ou
f) uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos.
Tambm se considera influente, pela leitura do art. 248 da lei e do art. 5 do ato
normativo expedido pela CVM, o investimento quando ele representa no mnimo 20% do
capital social da sociedade investida. Esta disposio apresenta, hoje, em nosso modo de
analisar o assunto, pelo menos duas impropriedades. Seno vejamos:
1 que tipo de influncia podia exercer uma empresa que detinha, por exemplo,
25% das aes de outra sociedade se estas aes eram todas preferenciais?
Certamente esta disposio foi includa no art. 248 da lei e tambm no art. 5 do ato
normativo da CVM em funo do que estava disposto no 4 do art. 141 da Lei n
6.404/76, que apresentava a seguinte redao:
4 Se o nmero de membros do conselho de administrao for
inferior a 5 (cinco), facultado aos acionistas que representem 20%
(vinte por cento), no mnimo, do capital com direito a voto, a
eleio de um dos membros do conselho, observado o disposto no
1.
Percebe-se que os acionistas detentores de 20% (vinte por cento), no mnimo,
do capital com direito a voto, podiam eleger um dos membros do conselho de
administrao, o que representa, efetivamente, o exerccio de influncia. Mas veja-se
que a classe de aes teria de ser com direito a voto. justamente neste aspecto que
o legislador pecou ao redigir o texto do art. 248, pois no fez referncia a qual tipo de
capital social, quando deveria estar presente a figura do capital votante!
2 O segundo equvoco que entendemos haver, hoje, que o 4 do art. 141
da Lei n 6.404/76 teve sua redao modificada pela Lei n 10.303, de 31/10/2001. A
matria passou a ter a seguinte redao, inclusive com o acrscimo dos 5 a 8 ao
referido artigo:
4 Tero direito de eleger e destituir um membro e seu suplente do
conselho de administrao, em votao em separado na assemblia-
geral, excludo o acionista controlador, a maioria dos titulares,
respectivamente: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)

7
I - de aes de emisso de companhia aberta com direito a voto,
que representem, pelo menos, 15% (quinze por cento) do total das
aes com direito a voto; e (Inciso includo pela Lei n 10.303, de
31.10.2001);
II - de aes preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito de
emisso de companhia aberta, que representem, no mnimo, 10%
(dez por cento) do capital social, que no houverem exercido o direito
previsto no estatuto, em conformidade com o art. 18. (Inciso includo
pela Lei n 10.303, de 31.10.2001).
5 Verificando-se que nem os titulares de aes com direito a voto e
nem os titulares de aes preferenciais sem direito a voto ou com voto
restrito perfizeram, respectivamente, o quorum exigido nos incisos I e
II do 4, ser-lhes- facultado agregar suas aes para elegerem em
conjunto um membro e seu suplente para o conselho de
administrao, observando-se, nessa hiptese, o quorum exigido pelo
inciso II do 4. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de
31.10.2001);
6 Somente podero exercer o direito previsto no 4 os acionistas
que comprovarem a titularidade ininterrupta da participao acionria
ali exigida durante o perodo de 3 (trs) meses, no mnimo,
imediatamente anterior realizao da assemblia-geral. (Pargrafo
includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001);
7 Sempre que, cumulativamente, a eleio do conselho de
administrao se der pelo sistema do voto mltiplo e os titulares de
aes ordinrias ou preferenciais exercerem a prerrogativa de eleger
conselheiro, ser assegurado a acionista ou grupo de acionistas
vinculados por acordo de votos que detenham mais do que 50%
(cinqenta por cento) das aes com direito de voto o direito de eleger
conselheiros em nmero igual ao dos eleitos pelos demais acionistas,
mais um, independentemente do nmero de conselheiros que,
segundo o estatuto, componha o rgo. (Pargrafo includo pela Lei n
10.303, de 31.10.2001);
8 A companhia dever manter registro com a identificao dos
acionistas que exercerem a prerrogativa a que se refere o 4.
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001).
Denota-se que o exerccio da influncia, fixada em percentual, foi sensivelmente
modificado e, no entanto, no art. 248 no houve nenhuma alterao. bem verdade que
se uma empresa detm participao no capital votante de outra que alcance 20%, ela ter
efetivamente o direito de designar um elemento do conselho de administrao. Porm,
com as alteraes introduzidas no art. 141, esse direito ser exercido com participao de
apenas 15% no capital votante ou se ela detiver aes preferenciais que representem pelo
menos 10% do capital total ou, ainda, somando-se aes com direito a voto e preferenciais
que perfaam 15% do capital social! Assim, de qualquer forma a redao do art. 248
imprpria, quer por no fazer referncia ao capital votante, quer porque o percentual ali
constante foi alterado.
No nosso entender, aquele dispositivo deveria ter a redao alterada, substituindo-se
o trecho ... ou de que participe com 20% (vinte por cento) ou mais do capital social,...
por ... ou que tenha o direito de eleger um representante do conselho de administrao
conforme definido nos 4 ao 8 do art. 141, ..., visto que, com a nova redao do art.
141 at mesmo os acionistas preferenciais possuem o poder exercer esse direito e para

8
isto necessitam de apenas 10% das aes representativas do capital social. Observa-se,
entretanto, que os acionistas detentores da maioria do capital votante continuam com o
direito de eleger a maioria dos administradores.
Desta forma, entendemos que se um investidor possuir 15% do capital social de
outra empresa, nos termos do art. 141 da lei, ele ter o direito de eleger um representante
do conselho de administrao e seu suplente e o conseqente exerccio de influncia.
Entretanto, como o art. 248 da lei no foi alterado at a edio deste livro, aquela
regra tambm est valendo, o que pode gerar srias discusses se o assunto for cobrado
em provas!
Outra questo que ficou assente diz respeito ao pargrafo 7, pois nele est grafado
que os acionistas controladores (detentores de mais de 50% das aes com direito a voto)
tm o direito de eleger mais do que 50% dos membros do conselho de administrao, o
que bastante sensato, pois se algum possui a maioria do capital votante razovel que
ele possa traar os destinos do empreendimento.

7.2 OBRIGATORIEDADE DE AVALIAO PELO MTODO DA
EQUIVALNCIA PATRIMONIAL (MEP)
A lei estabelece no art. 248, caput, que os investimentos relevantes em sociedades
coligadas e sobre cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com 20% ou
mais do Capital Social, e os investimentos em sociedades controladas, sero avaliados pelo
mtodo da equivalncia patrimonial.
A Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, em seu art. 5, regulamentando
as disposies da lei societria, estabelece que devero ser avaliados pelo mtodo da
equivalncia patrimonial os investimentos em cada controlada e os investimentos
relevantes em cada coligada ou equiparada a coligada. Ressalta-se que a investidora deve
exercer influncia na administrao ou possuir no mnimo 20% do capital social da
sociedade coligada.
Portanto, para enfatizar os preceitos da Instruo CVM n 247/96, todos os
investimentos em controladas devem ser avaliados pelo Mtodo da Equivalncia
Patrimonial (MEP).
J para os investimentos em coligadas e equiparadas a coligadas, devemos
determinar se o investimento relevante conforme visto no item 7.1.5. Sendo relevante o
investimento, verifica-se se a participao no capital da coligada ou equiparada superior
a 20%. Sendo a participao superior a 20%, ento o investimento avaliado pelo MEP.
No caso de o investimento relevante ser inferior a 20% do capital social da coligada ou
equiparada, devemos verificar se a investidora exerce influncia na administrao da
sociedade investida, pois os investimentos dessa natureza somente devero ser avaliados
pelo MEP quando existir essa influncia.
Consoante o disposto nos 4 a 8 do art. 141 da lei societria, todos os
investimentos relevantes que representam 15% ou mais do capital votante da sociedade
investida devem ser avaliados pelo MEP, pois quando possuem essa caracterstica haver o
exerccio da influncia administrativa, visto que lhes assegurado eleger 01 (um)
conselheiro do conselho de administrao e o respectivo suplente. Alm dessa participao
no capital votante, aquele dispositivo tambm assegura ao detentor de 10% de aes
preferenciais a eleio de um representante do conselho de administrao e o seu
respectivo suplente, sendo mais uma forma do exerccio da influncia administrativa.

9
Assim, os investimentos em coligadas e equiparadas somente sero avaliados pelo
MEP quando forem relevantes. Alm de relevantes devem ser superiores a 20% do
capital social da investida ou, caso no atinjam esse percentual, a investidora deve exercer
influncia na coligada ou equiparada, o que pode ser atingido com a deteno de forma
permanente de 15% do capital votante ou de 10% do capital social da investida
representado apenas por aes preferenciais ou ainda a deteno de 15% do capital
somadas as aes com direito a voto e as preferenciais.
A legislao fiscal, por seu turno, a par das disposies da Lei n 6.404/76 e da
Instruo CVM n 247/96, invoca, por meio do art. 384 do Decreto n 3.000/99
(RIR/99), a necessidade de avaliao pelo MEP, reproduzindo, basicamente, o texto
da lei societria ou comercial com os mesmos vcios j comentados quando da anlise
da relevncia.
Concluindo, as empresas que se enquadram nas condies analisadas devem
avaliar pelo MEP os seus investimentos em controladas e os investimentos relevantes,
quando influentes, em coligadas e equiparadas a coligadas. Essa avaliao pelo MEP
h de ser realizada tanto pela legislao comercial ou societria quanto pela legislao
fiscal!
Entretanto, se o investimento no satisfizer aquelas condies, ento ele no
poder ser avaliado pelo MEP e dever ser avaliado pelo Mtodo do Custo de
Aquisio.

7.3 ASPECTOS LEGAIS
A fundamentao legal e obrigatoriedade da adoo deste mtodo de avaliao de
investimentos encontram assento, como matriz primria, no art. 248 da Lei n
6.404/1976. Embora j tenhamos transcritos este preceito de forma segmentada,
oportuna a sua transcrio integral, que assim dispe:
Art. 248. No balano patrimonial da companhia, os investimentos
relevantes (artigo 247, pargrafo nico) em sociedades coligadas sobre
cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com 20% (vinte
por cento) ou mais do capital social, e em sociedades controladas, sero
avaliados pelo valor de patrimnio lquido, de acordo com as seguintes
normas:
I - o valor do patrimnio lquido da coligada ou da controlada ser
determinado com base em balano patrimonial ou balancete de
verificao levantado, com observncia das normas desta Lei, na
mesma data, ou at 60 (sessenta) dias, no mximo, antes da data do
balano da companhia; no valor de patrimnio lquido no sero
computados os resultados no realizados decorrentes de negcios com
a companhia, ou com outras sociedades coligadas companhia, ou por
ela controladas;
II - o valor do investimento ser determinado mediante a aplicao,
sobre o valor de patrimnio lquido referido no nmero anterior, da
porcentagem de participao no capital da coligada ou controlada;
III - a diferena entre o valor do investimento, de acordo com o
nmero II, e o custo de aquisio corrigido monetariamente; somente
ser registrada como resultado do exerccio:
a) se decorrer de lucro ou prejuzo apurado na coligada ou controlada;
b) se corresponder, comprovadamente, a ganhos ou perdas efetivos;

10
c) no caso de companhia aberta, com observncia das normas
expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
1 Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos
deste artigo, sero computados como parte do custo de aquisio os
saldos de crditos da companhia contra as coligadas e controladas.
2 A sociedade coligada, sempre que solicitada pela companhia,
dever elaborar e fornecer o balano ou balancete de verificao
previsto no nmero I.
Conforme podemos observar da leitura do texto legal, a alnea c, do inciso III, a
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) entidade apta a expedir normas complementares
sobre equivalncia patrimonial. No concernente ao caput do dispositivo legal no cabe,
portanto, outra interpretao seno aquela dada pela CVM. Ressalte-se que existem
autores relutantes na adoo desse entendimento, pois insistem na idia de que, segundo
a lei, o investimento em controladas tambm deve ter a sua relevncia aferida. Desta
forma, para que no pairem dvidas aos leitores, reforamos os enunciados da Instruo
CVM, do seguinte modo:
1 Podemos, perfeitamente e sem perder o sentido, fazer a seguinte leitura do
caput do art. 248: No balano patrimonial da companhia, os investimentos relevantes em
sociedades coligadas ... e os investimentos em sociedades controladas, sero avaliados
pelo valor de patrimnio lquido ...
2 A lei delegou competncia CVM para que esta expedisse normas
complementares sobre a avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia
patrimonial. Certamente, a delegao h de englobar a interpretao da prpria lei e
aquela autarquia o fez por meio da Instruo 247.
A CVM, no exerccio da competncia recebida por delegao legal, emitiu a
Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, alterada pela Instruo CVM n 285, de
31 de julho de 1998, a qual determina nos arts. 1 e 5, que:
Art. 1 - O investimento permanente de companhia aberta em
coligadas, suas equiparadas e em controladas, localizadas no pas e
no exterior, deve ser avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, observadas as disposies desta Instruo.
Pargrafo nico - Equivalncia patrimonial corresponde ao valor do
investimento determinado mediante a aplicao da percentagem de
participao no capital social sobre o patrimnio lquido de cada
coligada, sua equiparada e controlada.
...
Art. 5 - Devero ser avaliados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial:
I - o investimento em cada controlada; e
II - o investimento relevante em cada coligada e/ou em sua
equiparada, quando a investidora tenha influncia na administrao ou
quando a porcentagem de participao, direta ou indireta da
investidora, representar 20% (vinte porcento) ou mais do capital
social da coligada.
Pargrafo nico - Sero considerados exemplos de evidncias de
influncia na administrao da coligada:

11
a) participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a
existncia de administradores comuns;
b) poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores;
c) volume relevante de transaes, inclusive com o fornecimento de
assistncia tcnica ou informaes tcnicas essenciais para as
atividades da investidora;
d) significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira;
e) recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas,
bem como de planos de investimento; ou
f) uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos.
Depreende-se da leitura do caput do art. 1, que o Mtodo da Equivalncia
Patrimonial (MEP) aplicado tanto aos investimentos efetuados em sociedades localizadas
no Pas quanto aos investimentos realizados em empresas localizadas no exterior. H,
entretanto, uma ressalva a fazer, pois segundo a CVM os investimentos permanentes das
companhias abertas que so susceptveis de avaliao pelo MEP, o que est
perfeitamente de acordo com o texto da lei, visto que em sua ementa est expresso que
ela Dispe sobre as Sociedades por Aes.
Outro aspecto legal que merece ser mencionado e apresentado o pertinente a
legislao fiscal, que por meio do art. 384, do Decreto n 3.000/99, reproduzindo o
texto da lei comercial, assim dispe:
Art. 384. Sero avaliados pelo valor de patrimnio lquido os
investimentos relevantes da pessoa jurdica (Lei n 6.404, de 1976,
art. 248, e Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 67, inciso XI):
I - em sociedades controladas; e
II - em sociedades coligadas sobre cuja administrao tenha
influncia, ou de que participe com vinte por cento ou mais do capital
social.
1 So coligadas as sociedades quando uma participa, com dez por
cento ou mais, do capital da outra, sem control-la (Lei n 6.404, de
1976, art. 243, 1).
2 Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora,
diretamente ou atravs de outras controladas, titular de direitos de
scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas
deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores
(Lei n 6.404, de 1976, art. 243, 2).
3 Considera-se relevante o investimento (Lei n 6.404, de 1976,
art. 247, pargrafo nico):
I - em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil
igual ou superior a dez por cento do valor do patrimnio lquido da
pessoa jurdica investidora;
II - no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor
contbil igual ou superior a quinze por cento do valor do patrimnio
lquido da pessoa jurdica investidora.

7.4 TRATAMENTO DOS ITENS NO REALIZADOS

12
A instruo CVM n 247/96, em seus arts. 9 a 11, normatiza os procedimentos
de avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia patrimonial a serem
adotados para a obteno do valor do investimento.
Analisando tais dispositivos normativos, percebemos que a nfase maior dada
parcela de lucros no realizada intercompanhias:
Art. 9 - O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, ser obtido mediante o seguinte clculo:
I - Aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre
o valor do patrimnio lquido da coligada e da controlada; e
II - Subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no
realizados, conforme definido no 1 deste artigo, lquidos dos efeitos
fiscais.
1 - Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados
lucros no realizados aqueles decorrentes de negcios com a
investidora ou com outras coligadas e controladas, quando:
a) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada
e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de
qualquer natureza no balano patrimonial da investidora; ou
b) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada
qualquer natureza no balano patrimonial de outras coligadas e
controladas.
2 - Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora,
coligadas e controladas no devem ser eliminados no clculo da
equivalncia patrimonial.
3 - Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas
decorrentes de negcios que tenham gerado, simultnea e
integralmente, efeitos opostos nas contas de resultado das coligadas e
controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor do
investimento.
Art. 10 - Para os efeitos do disposto no artigo 9, o patrimnio lquido
da coligada e controlada dever ser determinado com base nas
demonstraes contbeis levantadas na mesma data das
demonstraes contbeis da investidora.
1 - Na impossibilidade de cumprimento ao disposto no caput deste
artigo, admite-se a utilizao de demonstraes contbeis da coligada
e controlada em um perodo mximo de defasagem de at 60
(sessenta) dias antes da data das demonstraes contbeis da
investidora.
2 - O perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da
coligada e controlada dever ser idntico ao da investidora,
independentemente das respectivas datas de encerramento.
3 - Admite-se a utilizao de perodos no idnticos, nos casos em
que este fato representar melhoria na qualidade da informao
produzida, sendo a mudana evidenciada em nota explicativa.
Art. 11 - Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial, a
investidora dever:

13
I - Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios
contbeis, em especial, referindo-se a investimentos no exterior;
II - Excluir o montante correspondente s participaes recprocas;
III - Reconhecer os efeitos decorrentes de eventos relevantes
ocorridos no perodo intermedirio, no caso de demonstraes
contbeis levantadas em datas diversas; e
IV - Reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito
preferencial de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com
diferenciao na participao de lucros.

7.4.1 - ELIMINAO DE RESULTADOS NO REALIZADOS
Com a edio da resoluo 247/96, a CVM adotou uma nova sistemtica de
clculo do lucro no realizado. Primeiro aplica-se o percentual de participao sobre o
patrimnio lquido para, desse montante, subtrarem-se os lucros no realizados. Isto
porque a figura do lucro no realizado existe somente na relao entre a empresa
investidora e as suas controladas/coligadas ou entre estas ltimas. Para os demais
scios/acionistas da investida o lucro efetivo, vale dizer, realizado.
Exemplo:
Supondo a seguinte situao em determinada companhia A, que possua um
investimento em sua controlada companhia B. O valor contbil do investimento de A
em B de R$ 150.000,00, antes do clculo da equivalncia patrimonial, o que
representa 60% do Capital Social de B. O Patrimnio Lquido de B de R$
300.000,00, porm esto computados em lucros acumulados os lucros obtidos em
vendas realizadas A, no valor de R$ 10.000,00, cujos bens esto no patrimnio de
A.
Patrimnio Lquido da controlada B R$ 300.000,00
% de participao de A em B 60%
Lucros no realizados no PL de B R$ 10.000,00
Valor contbil do investimento de A em B R$ 150.000,00
Clculo da equivalncia patrimonial
Patrimnio Lquido de B R$ 300.000,00
% de participao 60%
Total do investimento de A em B R$ 180.000,00
(-) Lucros no realizados (R$ 10.000,00)
Total do Investimento lquido de A em B R$ 170.000,00
(-) Valor contbil do Investimento A em B (R$ 150.000,00)
Resultado da Equivalncia Patrimonial R$ 20.000,00

Vale enfatizar que, pela nova Instruo, apenas os lucros no realizados so
eliminados na apurao do Resultado da Equivalncia Patrimonial. Os prejuzos
decorrentes de transaes com a investidora, controladas e coligadas, no devem ser
eliminados no clculo da equivalncia patrimonial.
Ressalte-se que, para adoo deste procedimento, o patrimnio lquido da
sociedade investida dever ser determinado com base nas demonstraes contbeis
levantadas na mesma data das demonstraes contbeis da sociedade investidora.

14
Entretanto, admite-se uma defasagem de no mximo 60 dias, isto , as sociedades
investidas podero elaborar seus demonstrativos contbeis em prazo de at 60 dias
antes dos demonstrativos da sociedade investidora. O que no possvel a
sociedade investidora elaborar seus demonstrativos antes da sociedade investida, pois
o resultado desta ltima h de constar nos demonstrativos daquela investidora. Outra
possibilidade de utilizao de perodos no idnticos de apurao e levantamento das
demonstraes quando a adoo desta prtica possibilite a apresentao de
informaes de melhor qualidade, sendo que neste caso h de ser efetuado uma
referncia em nota explicativa dessa divergncia de datas.

7.4.2 IDENTIFICAO DE RESULTADOS NO REALIZADOS
Consideram-se no realizados os resultados quando, por exemplo, a empresa
controlada (B) vende com lucro matrias-primas sociedade controladora (C) e esta
no as revender (para fora do grupo). Quando consideramos controladora (C) e
controlada (B) como entidade nica, verifica-se que no houve lucro, pois o valor
relativo ao suposto lucro est no estoque da sociedade controladora (C) . Por isso,
esse resultado deve ser eliminado na avaliao do investimento (de C em B), visto
que a operao no saiu de dentro do grupo econmico. No houve transao com
terceiros. Se, porm, a controladora efetuar a venda dessa matria-prima para
terceiros (D) , ento no mais se exclui esse efeito, em face da realizao do
resultado.
Analisando o assunto sob outro enfoque, imaginando, por exemplo, uma
sociedade conjugal, na qual a mulher vende ao marido um bem com lucro e que este
bem permanea em poder do marido. Percebe-se que a famlia (o casal), composta
neste caso pelo marido e a mulher, no ganhou absolutamente nada com esta
transao. Agora, se o marido tivesse vendido o bem, mesmo que por igual preo
pago mulher, a famlia (a sociedade conjugal) teria um ganho, isto , o lucro que a
mulher obteve na venda ao marido. Com as empresas acontece exatamente a mesma
coisa, isto , suponha que o homem ou a mulher seja a empresa controladora a
mulher ou o homem seja a empresa controlada.
Assim, o resultado no realizado aquele que no saiu de dentro do grupo
econmico. No caso do exemplo acima ele est dentro do estoque de matrias-
primas da sociedade controladora (C). Vejam o esquema a seguir:

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Na situao acima, a empresa C controla a empresa B. Assim, o resultado da
venda da mercadoria de B para C, mercadoria essa que foi adquirida de A, enquanto
no vendida para fora do grupo patrimonial de B e C, ou seja, para D, ser
considerado um lucro no realizado, devendo ser excludo do resultado da
equivalncia patrimonial do investimento de C em B.
Agora, se a operao for realizada com prejuzo, ele no deve ser eliminado, isto
, o efeito negativo gerado na sociedade controlada ser repassado sociedade
controladora por meio da equivalncia patrimonial (art. 9, 2, da Instruo CVM n
247/96).

7.4.3 PROCEDIMENTOS PARA APURAO DOS RESULTADOS NO
REALIZADOS
Conforme disposio da Instruo da CVM, o resultado no realizado deve ser
determinado lquido de impostos. Para o caso de estoques de produtos acabados e
mercadorias essa apurao relativamente simples, pois se sabe o valor de aquisio
e o valor dos impostos incidentes na transao.
Entretanto, em se tratando de produtos em elaborao, em processo contnuo, o
valor da matria-prima ali includo de apurao mais difcil. Neste caso devemos
partir para o conceito de margem de rentabilidade da empresa vendedora, que parece
ser o meio mais hbil para se chegar ao valor do custo.

EXEMPLO:
Se uma coligada X vender para a investidora Y o total de R$ 20.000,00 em
matrias-primas, durante determinado exerccio, e se estas matrias-primas tiveram
um custo de R$ 12.000,00 includos os tributos, ela (X) teve uma rentabilidade de
40% sobre o preo de venda.

Empresa A
Empresa B
Controlada de C
Empresa C
Controladora de B
Empresa D
venda
com
lucro
venda
com
lucro

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LUCRO = R$ 20.000,00 R$ 12.000,00 = R$ 8.000,00
Esse lucro (R$ 8.000,00) equivale a 40% das vendas (R$ 20.000,00)
Se no final do exerccio considerado a investidora Y ainda tiver no estoque um
saldo de matrias-primas adquiridas de sua coligada no valor de R$ 1.000,00, ento o
lucro no realizado ser de R$ 400,00 (40% de margem de lucro na venda pela
coligada), cujo valor deve ser excludo da participao societria, conforme vimos no
item anterior.

7.5 ASPECTOS TCNICOS E LEGAIS DAS ALTERAES DO PATRIMNIO
LQUIDO DAS INVESTIDAS E OS REFLEXOS NA AVALIAO

7.5.1 - DAS PERDAS PERMANENTES EM INVESTIMENTOS AVALIADOS PELO
MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
O art. 12 da Instruo CVM n 247/96, determina que quando existir passivo a
descoberto na sociedade investida e houver inteno manifesta da investidora de manter o
seu apoio investida, dever ser constituda a proviso para tal perda at o valor do
investimento. O excesso deve ser lanado em conta prpria do passivo, por constituir
obrigao da sociedade investidora.
De ressaltar que essa proviso ter de ser registrada em contrapartida de resultado
no operacional.

Ateno!!!
Os prejuzos apurados no decorrer da avaliao pelo MEP (resultado
negativo na Equivalncia Patrimonial) so considerados despesas
operacionais, no entanto as demais perdas relativas ao investimento so
consideradas despesas no operacionais.

Segundo aquele ato normativo, as provises devem ser constitudas em funo
de perdas efetivas, quando decorrentes de eventos que resultarem em perdas no
provisionadas pelas coligadas e controladas em suas demonstraes contbeis e
quando decorrentes de responsabilidade formal ou operacional para cobertura de
passivo a descoberto. Assim, a proviso ser constituda por perdas efetivas quando
houver qualquer evento, efetivo, que reduza drasticamente o patrimnio da sociedade
investida, cujo fato no tenha sido previsto nesta sociedade por meio de proviso.
Como exemplo, podemos citar o caso em que a sociedade investida estiver sendo alvo
de ao judicial por seus empregados. Esse fato deveria ter sido provisionado como
contingncias trabalhistas. Caso no haja a constituio desta proviso na investida,
ento a sociedade investidora dever constituir uma proviso para perdas. O
lanamento na investidora seria:

D Despesa com Perdas em Investimentos (NOP)
C Proviso para Perdas em Investimentos

Outra possibilidade de constituir a proviso para perdas permanentes quando
h passivo a descoberto na sociedade investida e a sociedade investidora assumiu
compromisso formal para honrar certos compromissos de sua coligada ou controlada.
Neste ltimo caso, a investidora, alm de constituir proviso para perdas

17
permanentes at o valor do investimento, tornando o seu valor contbil nulo, ter de
constituir uma proviso no passivo exigvel, caso o valor do compromisso ultrapasse o
valor do investimento. Ora, se a sociedade investida apresenta passivo a descoberto e
a investidora assumiu compromisso formal de honrar obrigaes de sua afiliada, ento
praticamente certo que o ter de fazer, pois a falncia da investida , praticamente,
inevitvel.
Salienta-se que nesta hiptese, o PL da investida se torna negativo aps a
participao societria. Outro aspecto a considerar que a sociedade investida pode
ser uma controlada do tipo subsidiria integral, onde a controladora possui relao
direta com a investida. Nesse caso, a sua falncia sem que os compromissos sejam
honrados acarretaria controladora prejuzos morais e de credibilidade irreversveis.

A possibilidade de constituir a proviso para perdas de investimentos no se
limita s perdas efetivas. H a possibilidade de constituir a proviso para perdas
potenciais. Estas perdas potenciais devem ser estimadas quando houver tendncia
de perecimento do investimento, elevado risco de paralisao de operaes de
coligadas e controladas, eventos que possam prever perda parcial ou total do valor
contbil do investimento ou do montante de crditos contra as coligadas e
controladas, ou, ainda, para cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou
penhor concedidos, em favor de coligadas e controladas, referentes a obrigaes
vencidas ou vincendas quando caracterizada a incapacidade de pagamentos pela
controlada ou coligada.
A par da proviso constituda por perdas efetivas, deve ser constituda ainda
proviso para perdas potenciais, quando existir passivo a descoberto e houver
inteno manifesta da investidora em manter o seu apoio financeiro investida.
Veja-se que esta proviso decorre de ato voluntrio, intencional da investidora, que
assumir tal postura na expectativa de uma provvel reverso da situao deficitria
da sociedade investida, pois por mais que haja passivo a descoberto, isto nem sempre
definitivo, podendo haver recuperao da sociedade, mesmo que remota. Outra
hiptese o caso j analisado, referente prpria imagem da sociedade investidora.
A CVM, por meio da Instruo 247/96, regulamentou a questo da seguinte
forma:
Art. 12 - A investidora dever constituir proviso para cobertura de:
I - Perdas efetivas, em virtude de:
a) - eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas
coligadas e controladas em suas demonstraes contbeis; ou
b) - responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo
a descoberto.
II - Perdas potenciais, estimadas em virtude de:
a) - tendncia de perecimento do investimento;
b) - elevado risco de paralisao de operaes de coligadas e
controladas;
c) - eventos que possam prever perda parcial ou total do valor contbil
do investimento ou do montante de crditos contra as coligadas e
controladas; ou
d) - cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou penhor
concedidos, em favor de coligadas e controladas, referentes a

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obrigaes vencidas ou vincendas quando caracterizada a incapacidade
de pagamentos pela controlada ou coligada.
1 - Independentemente do disposto na letra " b" do inciso I, deve
ser constituda ainda proviso para perdas, quando existir passivo a
descoberto e houver inteno manifesta da investidora em manter o
seu apoio financeiro investida.
2 - A proviso para perdas dever ser apresentada no ativo
permanente por deduo e at o limite do valor contbil do
investimento a que se referir, sendo o excedente apresentado em
conta especfica no passivo.

7.5.2 DA RESERVA DE LUCROS A REALIZAR, DOS DIVIDENDOS E
BONIFICAES EM AES RECEBIDOS PELA INVESTIDORA
O resultado positivo originado pela aplicao do MEP gera, para o sociedade
investidora, uma receita operacional que integrar a estrutura da Demonstrao do
Resultado do Exerccio. Todavia, pela sistemtica adotada por esta forma de avaliao
do investimento, quando o resultado reconhecido pelo fato de a sociedade investida
registrar aumento do PL, no h efetivo ingresso de recursos. Isso quer dizer que a
investidora registrar o aumento do investimento (dbito na conta Investimentos) em
contrapartida ao ganho por equivalncia patrimonial (receita operacional). Essa
receita auferida, por sua vez, carece de realizao financeira.
Em face de o valor representado pelo ganho na aplicao do MEP carecer de
realizao, factvel a constituio de Reserva de Lucros a Realizar, observado,
obviamente, o disposto nos arts. 197 e 202 da Lei n 6.404/76.
A CVM, por meio do art. 17 da Instruo 247/96, prev que somente podero
ser considerados lucros a realizar, na constituio da reserva de lucros a realizar, o
resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial, considerando-se, para tanto, a
soma algbrica do resultado do conjunto dos investimentos em controladas/coligadas.
Desta forma, se determinada investidora controlar duas empresas diferentes e em
uma delas for apurado resultado positivo e noutra resultado negativo, o valor que
poder ser considerado para fins de constituio da Reserva de Lucros a Realizar ser
o resultado lquido do conjunto dos investimentos, no caso o investimento nas duas
controladas.
Exemplo: a investidora ALFA possui a seguinte situao em seu ativo:
Ativo Permanente Investimentos
Aes da Coligada BETA R$ 80.000,00
Aes da Controlada DELTA R$ 45.000,00

Considere que ALFA teve R$ 5.000,00 de ganhos com equivalncia patrimonial
do investimento em BETA e R$ 3.000,00 de perdas com equivalncia patrimonial do
investimento em DELTA. Assim:

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Ganhos com EQP R$ 5.000,00
Perdas com EQP (R$ 3.000,00)
(=) Lucros a Realizar R$ 2.000,00
Art. 16 - A diferena verificada, ao final de cada perodo, no valor do
investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, dever
ser apropriada pela investidora como:
I - Receita ou despesa operacional, quando corresponder:
a) - a aumento ou diminuio do patrimnio lquido da coligada e
controlada, em decorrncia da apurao de lucro lquido ou prejuzo no
perodo ou que corresponder a ganhos ou perdas efetivos em
decorrncia da existncia de reservas de capital ou de ajustes de
exerccios anteriores; e
b) - a variao cambial de investimento em coligada e controlada no
exterior.
II - Receita ou despesa no operacional, quando corresponder a
eventos que resultem na variao da porcentagem de participao no
capital social da coligada e controlada;
III - Aplicao na amortizao do gio em decorrncia do aumento
ocorrido no patrimnio lquido por reavaliao dos ativos que lhe
deram origem; e
IV - Reserva de reavaliao quando corresponder a aumento ocorrido
no patrimnio lquido por reavaliao de ativos na coligada e
controlada, ressalvado o disposto no inciso anterior.
Pargrafo nico - No obstante o disposto no artigo 12, o resultado
negativo da equivalncia patrimonial ter como limite o valor contbil
do investimento, conforme definido no pargrafo 1 do artigo 4 desta
Instruo

Art. 17 - Para fins de constituio da reserva de lucros a realizar,
somente poder ser considerado como lucro a realizar o resultado
lquido positivo da equivalncia patrimonial sobre o conjunto dos
investimentos, apurado nos termos dos incisos I e II, do artigo 16.
Tambm est grifado por aquela entidade normativa que as bonificaes recebidas
sem custo pela companhia no devem ser objeto de lanamento na conta do investimento
na coligada e controlada. As bonificaes sem custo decorrem ou surgem quando a
sociedade investida utiliza reservas de lucros ou de capital ou mesmo lucros acumulados
para aumentar o capital social. Esse aumento pode ser representado por aumento no valor
contbil das aes ou pela distribuio de novas aes. Em ambas as situaes no
ocorrem quaisquer alteraes no PL da investida e, em decorrncia, no deve haver
qualquer registro na conta de investimento da sociedade investidora, pois sendo o
investimento avaliado pela equivalncia patrimonial esses valores j estavam consignados
em investimentos. Entretanto, a incorporao de reservas e de lucros acumulados ao
capital social da investida forma de realizao destas reservas e lucros. Assim, se na
investidora houver Reservas de Lucros a Realizar decorrentes de ganhos em participao
societria avaliado pelo MEP, estes devem ser revertidos para Lucros ou Prejuzos
Acumulados, na proporo da realizao em capital social na sociedade investida.

20
Art. 18 - As bonificaes recebidas sem custo pela investidora, quer
sejam por emisso de novas aes, quer sejam por aumento do valor
nominal das aes, no devem ser objeto de contabilizao na conta
do investimento na coligada e controlada.
Pargrafo nico - Em decorrncia do previsto no caput deste artigo,
dever ser revertida para a conta de lucros ou prejuzos acumulados a
correspondente parcela que tiver sido destinada para reserva de lucros
a realizar, a que se refere o artigo 17.
Ampliando o espectro de utilizao da reserva de lucros a realizar, quando tenha
sido realizado em sua totalidade ou apenas uma parcela, o inciso III do artigo 19 da
Instruo 247/96, prev a possibilidade da sua destinao, aps computado o
dividendo obrigatrio, para a constituio de outras reservas de lucros, inclusive
reteno em lucros acumulados, ou para absoro de prejuzo do exerccio ou
acumulados.
Art. 19 - A parcela revertida da reserva de lucros a realizar para a
conta de lucros ou prejuzos acumulados, se no absorvida por
prejuzos, dever ser considerada no clculo, em separado, do
dividendo obrigatrio no exerccio em que for feita a reverso. O
excedente poder ser destinado para:
I - Aumento de capital;
II - Distribuio de dividendo; e
III - Constituio de outras reservas de lucros, inclusive reteno
justificada em lucros acumulados, ou absoro do prejuzo do
exerccio, atendidas as exigncias legais.
Aqui cabe uma observao importante em face das alteraes introduzidas na Lei n
6.404/1976 pela Lei n 10.303/2001, pois segundo esta norma reformadora, a reserva de
lucros a realizar deve ser constituda a partir do dividendo declarado e se este for em valor
superior aos lucros realizados. Alm disso, os lucros que forem sendo realizados devem
permanecer nesta reserva para serem adicionados ao primeiro dividendo declarado se no
tiverem sido absorvidos por prejuzos em exerccios anteriores.

7.5.3 OUTROS FATOS QUE ALTERAM O VALOR DA PARTICIPAO
Alm dos fatos j analisados que produzem reflexos na participao societria,
tambm a alteram: os ajustes de exerccios anteriores, a reavaliao de ativos da
sociedade investida e as doaes e subvenes para investimentos, como de resto as
demais reservas de capital.

7.5.3.1 AJUSTES DE EXERCCIOS ANTERIORES
Os ajustes de exerccios anteriores, na sociedade investida, sero registrados
diretamente em Lucros ou Prejuzos Acumulados. Com esse procedimento, os valores
da decorrentes no transitam pelo resultado do exerccio, porque, efetivamente, no se
referem ao exerccio findo e sim a outros exerccios anteriores, porm aumentam (ou
reduzem) o PL da sociedade investida. Por isso, a sociedade investidora deve reconhecer
esse ajuste pela equivalncia patrimonial em contrapartida da conta de receita ou
despesa operacional, transitando pelo resultado do exerccio.


21
Ateno!
Em que pese os ajustes no transitarem por resultado na sociedade
investida, visto que so registrados diretamente em conta de Lucros
ou Prejuzos Acumulados, transitaro por resultado na sociedade
investidora, e sero receita operacional para esta sociedade.

Exemplo: A investidora ALFA detm 40% do capital de BETA. A investida BETA
realiza um ajuste em 31/12/X1 de seu imposto de renda de X0, que foi provisionado em
R$ 10.000,00 a maior. O lanamento em BETA ser:
D Proviso para imposto de renda R$ 10.000,00
C Lucros ou Prejuzos Acumulados R$ 10.000,00

Esse lanamento gerou um aumento no PL da investida BETA de R$ 10.000,00, no
proveniente de lucro do exerccio. Mesmo assim, a investidora ALFA deve reconhecer a
receita por equivalncia patrimonial:
Ganho por equivalncia patrimonial = 40% x R$ 10.000,00 = R$ 4.000,00
Lanamento em ALFA:
D Investimentos em BETA R$ 4.000,00
C Ganho por Equivalncia Patrimonial R$ 4.000,00

7.5.3.2 REAVALIAO DE BENS DA SOCIEDADE INVESTIDA
A reavaliao de bens do Ativo tangvel da sociedade investida gera um aumento em
seu PL, cujo valor no advm do resultado do exerccio. O registro contbil desse fato se
apresenta do seguinte modo:
Lanamento na investida:
Dbito: Subconta representativa do bem reavaliado ATIVO
Crdito: Reserva de Reavaliao Patrimnio Lquido
A sociedade investidora deve reconhecer esse aumento do PL pela Reavaliao de
Ativos da sociedade investida na proporo de sua participao no capital social,
mediante registro em conta de investimento e em contrapartida, em registro especfico, no
Patrimnio Lquido em conta de Reserva de Reavaliao de controladas e coligadas
avaliadas pela equivalncia patrimonial. O fato merece o seguinte lanamento contbil:
Lanamento na investidora:
Dbito: Investimento em coligada/controlada Ativo
Crdito: Reserva de Reavaliao em bens de coligada/controlada - PL

Obs.: A reserva de reavaliao na sociedade investidora ser revertida para lucros
acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados na sociedade investida. As

22
formas de realizao mais comuns so pela alienao, baixa por perecimento, depreciao,
amortizao e exausto.

7.5.3.3 - DOAES E SUBVENES PARA INVESTIMENTO
Quando a sociedade investida receber doaes e subvenes para investimentos e
outras origens de recursos classificveis como reservas de capital (artigo 182, 1, da Lei
6.404/76), ela os registrar em reservas de capital, dentro do Patrimnio Lquido. Por esse
motivo, essas doaes acabam aumentando o valor do PL sem que seu efeito tenha
transitado por resultado daquelas empresas.
A sociedade investidora dever reconhecer esse fato mediante registro contbil da
proporo que lhe cabe nesse aumento do PL da investida, por meio da equivalncia
patrimonial, mesmo que esse aumento no seja decorrente do resultado do exerccio.
Ressalte-se que novamente um fato que no representa receita na sociedade investida
deve ser considerado receita operacional na investidora!
Outras reservas de capital merecem igual tratamento contbil, visto que aumentam o
PL da sociedade investida.
Exemplo: Investidora ALFA possui 60% das aes de BETA. Supondo que BETA
receba um imvel no valor de R$ 100.000,00 como doao, os registros a serem
realizados sero:
Lanamento na investida BETA:
Dbito: Imveis (Ativo Permanente) R$ 100.000,00
Crdito: Reserva de Capital Doaes (PL) R$ 100.000,00
Lanamento na investidora ALFA:
Dbito: Investimento em BETA (Ativo Permanente) R$ 60.000,00
Crdito: Ganho por EQP (Receita Operacional) R$ 60.000,00

7.5.4 - VARIAO NA PORCENTAGEM DE PARTICIPAO
Em caso de a sociedade investida intentar aumentar seu Capital Social,
mediante subscrio de novas aes, os atuais scios ou acionistas, de regra, tm
preferncia na subscrio das novas aes proporcionalmente ao nmero de aes
que possuem antes do aumento de capital. Assim, se determinada empresa detm
40% das aes de outra, ela ter o direito de subscrever 40% das novas aes. O
art. 171 da Lei 6.404/76 se constitui na matriz legal deste direito dos acionistas
antigos:
Art. 171 - Na proporo do nmero de aes que possurem, os
acionistas tero preferncia para a subscrio do aumento de capital.
1 Se o capital for dividido em aes de diversas espcies ou classes
e o aumento for feito por emisso de mais de uma espcie ou classe,
observar-se-o as seguintes normas:
a) no caso de aumento, na mesma proporo, do nmero de aes de
todas as espcies e classes existentes, cada acionista exercer o
direito de preferncia sobre aes idnticas s de que for possuidor;

23
b) se as aes emitidas forem de espcies e classes existentes, mas
importarem alterao das respectivas propores no capital social, a
preferncia ser exercida sobre aes de espcies e classes idnticas
s de que forem possuidores os acionistas, somente se estendendo s
demais se aquelas forem insuficientes para lhes assegurar, no capital
aumentado, a mesma proporo que tinham no capital antes do
aumento;
c) se houver emisso de aes de espcie ou classe diversa das
existentes, cada acionista exercer a preferncia, na proporo do
nmero de aes que possuir, sobre aes de todas as espcies e
classes do aumento.
2 No aumento mediante capitalizao de crditos ou subscrio em
bens, ser sempre assegurado aos acionistas o direito de preferncia
e, se for o caso, as importncias por eles pagas sero entregues ao
titular do crdito a ser capitalizado ou do bem a ser incorporado.
3 Os acionistas tero direito de preferncia para subscrio das
emisses de debntures conversveis em aes, bnus de subscrio e
partes beneficirias conversveis em aes emitidas para alienao
onerosa; mas na converso desses ttulos em aes, ou na outorga e
no exerccio de opo de compra de aes, no haver direito de
preferncia.
4 O estatuto ou a assemblia-geral fixar prazo de decadncia, no
inferior a 30 (trinta) dias, para o exerccio do direito de preferncia.
5 No usufruto e no fideicomisso, o direito de preferncia, quando
no exercido pelo acionista at 10 (dez) dias antes do vencimento do
prazo, poder s-lo pelo usufruturio ou fideicomissrio.
6 O acionista poder ceder seu direito de preferncia.
7 Na companhia aberta, o rgo que deliberar sobre a emisso
mediante subscrio particular dever dispor sobre as sobras de
valores mobilirios no subscritos, podendo:
a) mandar vend-las em bolsa, em benefcio da companhia; ou
b) rate-las, na proporo dos valores subscritos, entre os acionistas
que tiverem pedido, no boletim ou lista de subscrio, reserva de
sobras; nesse caso, a condio constar dos boletins e listas de
subscrio e o saldo no rateado ser vendido em bolsa, nos termos
da alnea anterior.
8 Na companhia fechada, ser obrigatrio o rateio previsto na
alnea b do 7, podendo o saldo, se houver, ser subscrito por
terceiros, de acordo com os critrios estabelecidos pela assemblia-
geral ou pelos rgos da administrao.
Desta forma, quando todos os acionistas exercem o direito estabelecido no
dispositivo da lei, isto , a preferncia na subscrio de novas aes, a porcentagem
da participao fica inalterada e no existiro ganhos ou perdas de capital para
nenhum deles. Haver, isto sim, mero aumento da participao societria, o que no
gera nenhum resultado ou alterao do Patrimnio Lquido da sociedade investidora,
ou seja, o fato meramente permutativo e dever ser lanado mediante dbito na

24
conta investimento e crdito na conta que originou o recurso para tal aumento de
participao societria.
Exemplo:
A Cia. FUNDOSPERDIDOS, que possua capital de R$ 2.000.000,00, resolveu
aumentar seu Capital Social em R$ 3.000.000,00 com emisso de novas aes
previamente autorizado pela Assemblia Geral. A Controladora TOPA-TUDO S/A, com
participao de 40% no Capital Social (maioria do capital votante) da Cia.
FUNDOSPERDIDOS, exerceu o seu direito plenamente e na exata proporo de sua
participao no Capital Social, isto , subscreveu 40% das novas aes, cujos
recursos tiveram origem da conta Bancos Conta Movimento. O lanamento contbil
pertinente na sociedade investidora TOPA-TUDO S/A deve ser o seguinte:
Dbito: Ativo Permanente Investimentos
Participao em sociedades controladas
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 1.200.000,00
Crdito: Bancos conta movimento
BANCO FUNDO FALSO S/A R$ 1.200.000,00
Pela percepo lgica do disposto no 6
o
do artigo 171 da Lei 6.404/76. acima
transcrito, os acionistas antigos no so obrigados a subscrever aes na mesma
proporo do nmero de aes que detinham anteriormente. Desta forma podem
abrir mo desse seu direito de subscrio de novas aes. Quando algum acionista
declinar desse seu direito surge a oportunidade de outro subscrever essas aes, o
que acarreta, para este outro, um aumento na proporo das aes que possua
antes da nova subscrio, ocorrendo, assim, variao na percentagem de participao
no Capital Social.
A variao na porcentagem de participao no Capital Social pode gerar ganhos
ou perdas para a sociedade investidora, conforme houver aumento ou diminuio na
porcentagem de participao. Este fato ocorre quando h no Patrimnio Lquido da
sociedade investida outros valores alm do Capital Social, como, por exemplo,
Reservas de Capital, Reservas de Lucros, Lucros ou Prejuzos Acumulados etc.
Exemplo:
A Cia. FUNDOSPERDIDOS, que possua capital de R$ 2.000.000,00,
aumentou seu Capital Social com emisso de novas aes, em
02/01/2004, que foram subscritas e integralizadas na razo de R$ 1,00 por
ao. O volume de aes emitidas com prvia autorizao pela assemblia
geral foi de 3.000.000 de aes. Com isto, o Capital social aumentou em
R$ 3.000.000,00.
Os subscritores integralizaram o Capital Social por meio de depsito
bancrio em favor da sociedade investida.
o Capital Social da sociedade investida passou, com esse aumento, para
R$ 5.000.000,00, composto por 5.000.000 de aes. Alm do Capital
Social, a sociedade investida possua em contas do Patrimnio Lquido os
seguintes valores: Reserva de gio na emisso de aes R$ 200.000,00;
Doaes e subvenes para Investimento R$ 600.000,00; Reservas de
Lucros R$ 1.200.000,00; e Lucros Acumulados de R$ 1.000.000,00. Desta
forma, o PL da investida que era de R$ 5.000.000,000, com a subscrio e
integralizao das novas aes passou a ser de R$ 8.000.000,00.

25
a controladora TOPA-TUDO S/A, que por disposio legal tinha o direito
de subscrever 1.200.000 das novas aes, pois participava com 40% no
capital social da Cia. FUNDOSPERDIDOS, subscreveu 1.500.000 aes, isto
, outros acionistas no exerceram o direito de preferncia na subscrio de
300.000 aes e ela pde aumentar a sua participao.
Na Cia. FUNDOSPERDIDOS (investida) o aumento do Capital Social ser
registrado mediante um lanamento em que ser debitada a conta Bancos Conta
Movimento e em contrapartida ser creditada a conta Capital Social pelo valor de R$
3.000.000,00.
Lanamento na investida FUNDOSPERDIDOS:
Bancos conta Movimento
a Capital Social R$ 3.000.000,00
Pelo fato de a controladora TOPA-TUDO S/A haver subscrito quantidade maior
de aes do que a proporo cabida de direito, e considerando que o Patrimnio
Lquido da sociedade investida composto por outros valores alm do Capital Social,
necessrio que a investidora proceda, alm dos registros normais da aquisio do
investimento, ao lanamento de ajuste, haja vista a variao na porcentagem de
participao.

7.5.4.1 - Registro do aumento da participao societria
O lanamento resume-se ao registro do valor das aes adquiridas, que
importou em R$ 1.500.000,00, na conta representativa do investimento, pois no
houve nenhum gio ou desgio:
Lanamento na investidora TOPA-TUDO S/A:
Dbito: ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS
PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 1.500.000,00
Crdito: BANCOS C/ MOVIMENTO
BANCO DA PRAA S/A R$ 1.500.000,00

7.5.4.2 - Ajuste pela variao percentual do investimento
A participao inicial da controladora TOPA-TUDO S/A no Capital Social da Cia.
FUNDOSPERDIDOS era de 40%. Como poca o Capital Social da Cia.
FUNDOSPERDIDOS era de R$ 2.000.000,00, o investimento da controladora no
Capital Social representava R$ 800.000,00. Com a nova subscrio de 1.500.000
aes, ela passou a possuir o total de 2.300.000 aes de um total de 5.000.000
aes emitidas pela investida. Logo, o novo percentual de participao no Capital
Social passa a ser de 46%. Desse momento em diante, a equivalncia patrimonial
ser calculada por esse novo percentual.
O Patrimnio Lquido da Cia. FUNDOSPERDIDOS antes do aumento do Capital
Social era de R$ 5.000.000,00. Com isso, o Investimento da controladora TOPA-TUDO
S/A na Cia. FUNDOSPERDIDOS, avaliado pela equivalncia patrimonial, era de R$
2.000.000,00.
Porm, com a variao do percentual de participao, necessrio que se
refaa o valor patrimonial do investimento, aplicando-se sobre o novo valor do

26
Patrimnio Lquido da sociedade investida o novo percentual de participao no seu
Capital Social.
Valor Patrimonial = R$ 8.000.000,00 x 46% = R$ 3.680.000,00
Vejam a tabela abaixo:
Variao na proporo do investimento de TOPA-TUDO S/A na
investida FUNDOSPERDIDOS:

Inicial Aps a nova emisso
Capital Social da Investida R$ 2.000.000,00 R$ 5.000.000,00
Patrimnio Lquido da Investida R$ 5.000.000,00 R$ 8.000.000,00
Quantidade total de aes emitida por
FUNDOSPERDIDOS
2.000.000 5.000.000
Quantidade de aes possuda pela
Controladora TOPA-TUDO
800.000 2.300.000
Percentual de participao de TOPA-
TUDO em FUNDOSPERDIDOS
40% 46%
Valor do investimento de TOPA-TUDO R$ 2.000.000,00 R$ 3.680.000,00

Como o valor do investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial era de R$ 2.000.000,00 e houve um lanamento a dbito de R$
1.500.000,00 nesse investimento, referente compra das novas aes, ele est
agora representado pelo valor de R$ 3.500.000,00. Percebe-se que este valor
diferente do acima apurado. Portanto, deve-se proceder ao ajuste necessrio para
adequ-lo ao novo valor.

VALOR PATRIMONIAL R$ 3.680.000,00
(-) SALDO NA CONTA DE INVESTIMENTO R$ 3.500.000,00
= GANHO de Capital R$ 180.000,00
O adequado registro contbil deste fato ser:
Dbito: ATIVO PERMANENTE INVESTIMENTOS
PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 180.000,00
Crdito: GANHOS EM PARTICIPAES SOCIETRIAS
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 180.000,00
interessante notar que esse ganho de capital representa uma receita no
operacional, pois foi gerado por alterao do percentual na participao acionria e
no da atividade operacional da sociedade investida, ou seja, no teve origem nos
resultados obtidos pela investida. Desta forma, ele representa um ganho pelo fato de
outras sociedades ou acionistas no terem exercido o seu direito de subscrio e por
isso eles perderam essa quantia, logo houve um ganho de capital, que sempre no
operacional.

27
A legislao do Imposto de Renda, por meio do art. 428 do RIR/99, determina
que este acrscimo ou eventual reduo de capital em funo da variao do
percentual de participao acionria no ser computado na apurao do Lucro Real:
Art. 428. No ser computado na determinao do lucro real o
acrscimo ou a diminuio do valor de patrimnio lquido de
investimento, decorrente de ganho ou perda de capital por variao na
percentagem de participao do contribuinte no capital social da
coligada ou controlada (Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 33, 2, e
Decreto-lei n 1.648, de 1978, art. 1, inciso V).
Porm, o mesmo efeito no ocorre com relao Contribuio Social Sobre o
Lucro, pois esta excluso no est prevista em lei para essa contribuio. Assim, o
ganho decorrente da variao percentual de investimento deve ser computado na
apurao da CSLL, ao passo que a perda pode ser deduzida da sua base de clculo.
Acabamos de demonstrar a hiptese de haver ganho pela variao do
percentual de participao no capital social da sociedade investida. Entretanto, pode
ocorrer de haver perda de capital por essa variao. A perda possvel e encontra
justificativa se a sociedade investidora subscrever aes em quantidade menor do
que a participao percentual no capital social da sociedade investida e se esta
possuir outros valores no PL alm do Capital Social.
Em ocorrendo este fato, haver diminuio no percentual de participao o que
acarretar perda de capital, de forma inversa ao exemplo apresentado.
Essa perda ser registrada na sociedade investidora mediante lanamento a
crdito de investimento e a dbito de conta de resultado no operacional como
perda de capital.

7.6 - PERDA, INTENO DE ALIENAO DO INVESTIMENTO E REDUO DO
VALOR CONTBIL
Conforme se depreende da leitura do art. 6 da Instruo CVM 247/96, os
investimentos em sociedades controladas e coligadas, quando apresentarem efetiva e
clara evidncia de descontinuidade de suas operaes ou quando elas estejam operando
com severas restries a logo prazo que prejudiquem a capacidade de transferir recursos
sociedade investidora, devem deixar de ser avaliados pelo Mtodo da Equivalncia
Patrimonial.
Esse procedimento h de ser adotado juntamente com a constituio da respectiva
proviso para perdas quando estas forem consideradas como permanentes, tanto as
efetivas quanto as em potencial, conforme vimos em tpico anterior.
Destarte, oportuno esclarecer que a perda de continuidade do investimento fica
caracterizada pela ocorrncia de uma das seguintes condies:
1 A sociedade investida apresenta prejuzos sucessivos, os quais no possuem
capacidade aparente de reverso;
2 A sociedade investida apresenta severas dificuldades de liquidez;
3 Os produtos da sociedade investida devem sair do mercado em funo de
superao tecnolgica ou em face de forte concorrncia e da incapacidade de
competio com os produtos rivais; e
4 A sociedade investida pediu concordata ou teve sua falncia decretada.

28
interessante o leitor atentar-se ao fato de que os investimentos em sociedades
coligadas e controladas, cuja venda por parte da investidora, em futuro prximo,
tenha efetiva e clara evidncia de realizao, continuaro sendo avaliados pelo
mtodo da equivalncia patrimonial at a data-base considerada para a venda. Vejam
que no h razo para no avaliar os investimentos pelo MEP enquanto a transao
de alienao no estiver concluda, visto que, em conformidade com os princpios de
contabilidade, os registros contbeis devem ser fundamentados em fatos e no
apenas em intenes que no sejam evidncias de realizao.
Visto que os investimentos em controladas devem ser, sempre, avaliados pelo
MEP, a reduo do valor contbil destes investimentos no lhes tira aquela condio,
no havendo a necessidade de analis-los sob esta tica. Entretanto, o investimento
em sociedade coligada que, por reduo do valor contbil do investimento, deixar de
ser relevante, continuar sendo avaliado pela equivalncia patrimonial, caso essa
reduo no seja considerada de carter permanente. Nesse caso, os reflexos do
fato devem ser evidenciados, segregadamente, em nota explicativa. Contudo, quando
a reduo assumir o carter de permanente e, se com isto, o investimento deixar de
ser relevante, configurando-se a descontinuidade do mesmo, os saldos das reservas
de reavaliao constitudas pela investidora devero ser revertidos em contrapartida
ao respectivo valor contbil do investimento, pois, neste caso, o investimento passar
a ser avaliado pelo Mtodo do Custo de Aquisio e, por este mtodo de avaliao,
no reconhecemos, na sociedade investidora, os efeitos decorrentes da reavaliao de
ativos na sociedade coligada.
Percebe-se que com este procedimento reduzimos o valor contbil do
investimento e tambm o valor do Patrimnio Lquido da investidora.
Vejamos o que dispe a Instruo CVM n 247 a esse respeito:
Art. 6 - Dever deixar de ser avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, sem prejuzo do disposto no artigo 12, o investimento em
sociedades coligadas e controladas com efetiva e clara evidncia de
perda de continuidade de suas operaes ou no caso em que estas
estejam operando sob severas restries a longo prazo que
prejudiquem significativamente a sua capacidade de transferir recursos
para a investidora.
Art. 7 - O investimento em sociedade coligada e controlada cuja
venda por parte da investidora, em futuro prximo, tenha efetiva e
clara evidncia de realizao, continuar sendo avaliado pelo mtodo
da equivalncia patrimonial at a data-base considerada para a venda.
Art. 8 - O investimento em coligada que, por reduo do valor
contbil do investimento, deixar de ser relevante, continuar sendo
avaliado pela equivalncia patrimonial, caso essa reduo no seja
considerada de carter permanente, devendo todos os seus reflexos
ser evidenciados, segregadamente, em nota explicativa.
Pargrafo nico - Na hiptese de descontinuidade do investimento,
principalmente aquelas previstas nos artigos 6 e 7, os saldos das
reservas de reavaliao constitudas pela investidora devero ser
revertidos em contrapartida ao respectivo valor contbil do
investimento.


29
7.7 DOS PROCEDIMENTOS DE AVALIAO DE INVESTIMENTOS PELO
MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
O valor do investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial ser
obtido pela aplicao da porcentagem de participao no capital social sobre o
patrimnio lquido da controlada, coligada e equiparada. Salienta-se que devem ser
eliminados os lucros no realizados, entendidos como no realizados os lucros
decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas que
estejam includos no resultado da sociedade investida. Esses lucros devem ser
eliminados lquidos dos efeitos fiscais. Por outro lado, o prejuzo decorrente de tais
transaes no deve ser eliminado.
Para os efeitos de avaliao de investimentos pelo MEP, consideram-se no
realizados os lucros decorrentes de negcios com a investidora ou com outras
coligadas e controladas, quando o lucro estiver includo no resultado de uma coligada
e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer
natureza no balano patrimonial da investidora ou de outras coligadas e controladas.
Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e
controladas no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial. J os
lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de negcios
que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de
resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do
valor do investimento, pois j possuem os seus efeitos compensados entre as
sociedades investidas.
Art. 9 - O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, ser obtido mediante o seguinte clculo:
I - Aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre
o valor do patrimnio lquido da coligada e da controlada; e
II - Subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no
realizados, conforme definido no 1 deste artigo, lquidos dos efeitos
fiscais.
1 - Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados
lucros no realizados aqueles decorrentes de negcios com a
investidora ou com outras coligadas e controladas, quando:
a) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada
qualquer natureza no balano patrimonial da investidora; ou
b) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada
qualquer natureza no balano patrimonial de outras coligadas e
controladas.
2 - Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora,
coligadas e controladas no devem ser eliminados no clculo da
3 - Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas
decorrentes de negcios que tenham gerado, simultnea e
integralmente, efeitos opostos nas contas de resultado das coligadas e
controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor do
investimento.

30
Art. 10 - Para os efeitos do disposto no artigo 9, o patrimnio lquido
da coligada e controlada dever ser determinado com base nas
demonstraes contbeis levantadas na mesma data das
demonstraes contbeis da investidora.
1 - Na impossibilidade de cumprimento ao disposto no caput deste
artigo, admite-se a utilizao de demonstraes contbeis da coligada
e controlada em um perodo mximo de defasagem de at 60
(sessenta) dias antes da data das demonstraes contbeis da
investidora.
2 - O perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da
coligada e controlada dever ser idntico ao da investidora,
independentemente das respectivas datas de encerramento.
3 - Admite-se a utilizao de perodos no idnticos, nos casos em
que este fato representar melhoria na qualidade da informao
produzida, sendo a mudana evidenciada em nota explicativa.
Art. 11 - Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial, a
investidora dever:
I - Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios
contbeis, em especial, referindo-se a investimentos no exterior;
II - Excluir o montante correspondente s participaes recprocas;
III - Reconhecer os efeitos decorrentes de eventos relevantes ocorridos
no perodo intermedirio, no caso de demonstraes contbeis
levantadas em datas diversas; e
IV - Reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito
preferencial de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com
diferenciao na participao de lucros.

7.7.1 MOMENTO DO LEVANTAMENTO DAS DEMONSTRAES
O art. 10 da Instruo CVM n 247/96 nos revela que, para fins de equivalncia
patrimonial, o perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da investida deve ser
idntico ao da investidora. Admite-se, no entanto, a utilizao de perodos no idnticos,
desde que possibilite a apresentao de informaes de melhor qualidade. Enfatiza-se,
entretanto, que a defasagem entre a elaborao das demonstraes da sociedade
investida e a apurao ou elaborao das demonstraes da sociedade investidora no
pode ser superior a 60 (sessenta) dias, sendo que a sociedade investida h de elaborar
seus demonstrativos antes da sociedade investidora. Quando os perodos de elaborao
das demonstraes no forem idnticos, como no caso de adotar o prazo de at 60 dias de
diferena, o fato deve ser evidenciado em nota explicativa.

1

EXERCCIOS PROPOSTOS

01) (AFTN-1994-2-Esaf) nas sociedades annimas devem ser avaliados pelo custo de
aquisio menos a proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando essa
perda estiver comprovada como permanente, os investimentos em: (com adaptaes).
a) marcas, patentes e outros bens intangveis
b) participaes permanentes no capital social de outras sociedades, exceto as controladas e
coligadas que tenham seus investimentos avaliados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial
c) veculos, mveis e utenslios, equipamentos e instalaes
d) ativos diferveis durante a fase anterior ao incio das operaes
e) estoques dos imveis destinados revenda ou utilizados no processo produtivo.

02) (AFTN-96-Esaf) Segundo o texto da Lei Societria, os direitos e ttulos de crdito no
classificveis como Investimentos Permanentes devem ser avaliados pelo:
a) Custo de aquisio ou valor de mercado, dos dois o menor
b) Valor de reposio ou valor de mercado, dos dois o menor
c) Valor de realizao ou pelo custo histrico, dos dois o menor
d) Custo de aquisio deduzidas as despesas para realizao
e) Valor corrigido de realizao ou valor reposio corrigido

03) (AFTN-96-Esaf) As aes adquiridas no mercado de balco podero ser classificadas
como:
a) Ativo permanente desde que no ocorra flutuao de preos durante 2 exerccios
subsequentes
b) Ativo circulante desde que ocorra flutuao de preos e a inteno seja de tornar-se
acionista da entidade
c) Realizvel a longo prazo desde que no ocorra flutuao de preos durante 2 exerccios
subsequentes
d) Ativo permanente desde que a aquisio no seja efetuada com a inteno de participar da
sociedade
e) Ativo circulante desde que a aquisio seja efetuada com a inteno de no participar da
sociedade

04) (AFTN-96-Esaf) So mtodos de avaliao das Participaes Societrias:
a) Mtodo de Custo e Custo ou Mercado, dos dois o menor
b) Mtodo do Valor Presente e Equivalncia Patrimonial
c) Mtodo do Custo e Equivalncia Patrimonial
d) Mtodo do Valor de Realizao e Equivalncia Patrimonial
e) Mtodo do Valor de Realizao e Valor Presente

05) (AFTN-98-Esaf) De acordo com a Lei 6.404/76 os investimentos, classificados como
temporrios, devero ser avaliados pelo
a) valor presente do fluxo de caixa futuro
b) custo histrico de aquisio
c) valor de realizao futura
d) valor de reposio
2
e) custo de aquisio ou mercado, dos dois o menor

06) (AFTN-98-Esaf) Os resultados decorrentes de avaliao de investimento no exterior, pelo
mtodo da equivalncia patrimonial, tero o seguinte tratamento:
a) no sero reconhecidos na apurao do resultado
b) se negativos, no sero reconhecidos
c) sero reconhecidos at o limite do valor de realizao
d) sero reconhecidos pelo mtodo do custo
e) recebero o mesmo tratamento dado aos investimentos locais

Utilizando apenas as informaes contidas na tabela abaixo, responda s questes 07 e 08.
Quadro de composio acionria da CIA ITARAR nas companhias Mau e Rondon:
Composio do Capital
Empresas Cia. Cia. Outros Total
Itarar Caxias Acionistas de aes
Cia. Mau 2.000 4.000 4.000 10.000
Cia. Rondon 16.000 2.000 2.000 20.000
Cia. Caxias 35.000 ------ 15.000 50.000

07) (AFRF-2001-Esaf) A Cia. Itarar tem uma participao total nas investidas na seguinte
ordem:
a) 67% na Cia. Rondon, 30% na Cia. Caxias e 40% na Cia. Mau
b) 70% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 38% na Cia. Mau
c) 70% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 20% na Cia. Mau
d) 87% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 48% na Cia. Mau
e) 10% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 40% na Cia. Mau

08) (AFRF-2001-Esaf) O percentual de participao indireta da Cia. Itarar nas empresas Mau e
Rondon :
a) 18% na Cia. Mau e 77% na Cia. Rondon
b) 28% na Cia. Mau e 20% na Cia. Rondon
c) 28% na Cia. Mau e 7% na Cia. Rondon
d) 8% na Cia. Mau e 28% na Cia. Rondon
e) 7% na Cia. Mau e 70% na Cia. Rondon

09) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Instruo 247/96 da CVM, so consideradas participaes
societrias equiparadas s coligadas quando uma sociedade participa da outra
a) com 5% ou mais do capital votante e mais de 20% do Exigvel a Longo Prazo sem, entretanto,
ocorrer dependncia financeira
b) com 5% do capital votante sem, entretanto, control-la, independentemente da participao
total do capital da investida
c) com 10% ou mais do capital total da investida sem, entretanto, control-la,
independentemente da participao total no Exigvel da investida
d) com 10% ou mais do capital votante exercendo o controle econmico e administrativo,
independentemente da participao total do capital da investida
e) com 10% ou mais do capital votante sem, entretanto, control-la, independentemente da
participao total do capital da investida

3
10) (AFRF-2001-Esaf) Os direitos de qualquer natureza, no classificveis no Ativo
Circulante, e que no se destinem manuteno da atividade da companhia ou da
empresa, segundo o texto da Lei 6.404/76, so classificados como:
a) Disponibilidades
b) Contas a Receber
c) Investimentos
d) Imobilizados
e) Diferido

11) (AFRF-2001-Esaf) O critrio da avaliao contbil a ser aplicado aos ttulos de crdito, e
a quaisquer valores mobilirios no classificados como Investimentos Permanentes :
a) Custo ou mercado dos dois o menor
b) Custo histrico como base de valor
c) Custo corrente ou o de reposio
d) Custo de Realizao acrescido dos rendimentos
e) Custo original como base de valor

12) (AFRF-2001-Esaf) Aplicaes em Investimentos Temporrios que apresentem
caractersticas de liquidez imediata so classificadas no Ativo como:
a) Valores Realizveis
b) Investimentos
c) No Circulante
d) Permanente
e) Disponvel

13) (AFRF-2002-Esaf) A avaliao de valores mobilirios, no classificados como
investimentos, estabelecida no artigo 183 da Lei 6.404/76, utiliza como base os critrios
contbeis
a) do denominador comum monetrio.
b) da conveno de consistncia.
c) do custo histrico e da materialidade.
d) do custo ou mercado, dos dois o menor.
e) da prudncia e do custo de oportunidade.

14) (AFRF-2002-Esaf) No final de 2000, a Cia. Quartzo apura o resultado do exerccio e
provisiona 1.000.000 de reais como dividendos devidos a seus acionistas. A Cia. Cristal, que
possui uma participao societria no relevante nessa empresa, ao registrar os dividendos
a que tem direito, credita a conta:
a) Reservas de Capital
b) Receitas de Dividendos
c) Participaes Societrias
d) Resultados de Exerccios Futuros
e) Valores a Receber

4
A configurao grfica do Conglomerado Alfabtico a seguinte:

CIA A

20% 30%
60%

CIA. B CIA. C CIA. D

100% 10% 70% 30%

CIA. G CIA. F 100% CIA. H

20%
CIA. E OUTROS

25% 55%
CIA. I

Com base no grfico fornecido, responda s questes de 15 a 17.

15) (AFRF-2002-Esaf) De acordo com a figura apresentada pode-se afirmar que
a) a Cia. G controlada indireta da Cia. B.
b) as empresas C e I so controladas da Cia. A.
c) a Cia. A participa indiretamente na Cia. I com 9%.
d) a participao indireta da Cia. A na Cia. H de 51%.
e) a participao indireta da Cia. A nas empresas F e H idntica.

16) (AFRF-2002-Esaf) Sendo o percentual de participao da Cia. A na Cia B relativo ao
capital total, pode-se afirmar que
a) a Cia. B equiparada a controlada de A.
b) a Cia. B coligada de A.
c) a participao de A em B relevante.
d) a Cia. A controladora de B.
e) irrelevante se B for dependente da tecnologia de A.

17) (AFRF-2002-Esaf) Sendo o percentual de participao da Cia. A na Cia. B relativo ao
capital total, pode-se afirmar que
a) a Cia. I equiparada a controlada de D.
b) a Cia. B participa indiretamente de I com 7%.
c) a participao de A em B relevante em I.
d) a Cia. A participa indiretamente de I com 10,7%.
e) a Cia. H participa indiretamente de I com 10,7%.

5
18) (AFRF-2002-2-Esaf) De acordo com a Instruo CVM 247/1996 considerada
controlada:
a) uma empresa que participa indiretamente de outra com at 10% do capital total e o valor
contbil do investimento no excede a 5% do patrimnio lquido da investidora.
b) uma empresa que participa diretamente da outra com at 10% do capital total e o valor
contbil do investimento no excede a 5% do patrimnio lquido da investidora.
c) filial ou escritrio no exterior, sempre que os ativos e passivos no estejam includos na
contabilidade da investidora, por fora de legislao especfica.
d) uma empresa que participa indiretamente da outra com at 5% do capital preferencial e o
valor contbil do investimento no excede a 8% do patrimnio lquido da investidora.
e) filial ou agncia de investida localizada no pas cuja participao societria da investidora
seja de at 5% do capital votante e o valor contbil do investimento inferior a 10% do seu
patrimnio lquido.

Utilizando as informaes contidas no quadro de composio acionria das companhias,
responder s questes de n 19 a 21.
(Quadro de composio Acionria - quantidade de aes)
Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000

19) (AFRF-2002-2-Esaf) O percentual de participao indireta da Cia. Itarar na Cia. Itaipu
:
a) 20%
b) 24%
c) 30%
d) 34%
e) 52%

20) (AFRF-2002-2-Esaf) As empresas em questo formam um grupo de empresas,
localizadas em diversos estados brasileiros e possuem como atividade principal a extrao,
beneficiamento, industrializao e comercializao de mrmores, granitos e pedras de
diversos tipos; sua empresa holding a Cia. ITA. Se essa empresa a investidora direta
das empresas Itarar e Itacolomi, indique o percentual mximo de participao direta, no
capital da empresa Itacolomi, que a Cia. Ita poderia ter:
a) 100%
b) 88%
c) 52%
d) 40%
e) 20%

21) (AFRF-2002-2-Esaf) Se a participao societria da Cia. Ita na Cia. Itacolomi for de 20%
do capital total, a participao dessa empresa na Cia. Itajub :
a) considerada indireta no valor de 45%.
b) nula porque a Cia. Itajub no ligada Cia. lta.
c) considerada direta no valor de 20%.
d) evidenciada em notas explicativas.
e) nula por no haver relao direta entre elas.

6
22) (AFRF-2003) Na avaliao de ativos financeiros temporrios, quando da no existncia
de um mercado ativo para um determinado instrumento financeiro, a resoluo CVM 235/95
considera como uma das formas de identificar o valor de mercado, aquele que:
a) se pode obter com a negociao de outro instrumento financeiro de natureza, prazo e risco
similares, em um mercado ativo.
b) seria obtido com a negociao em um mercado ativo que corresponda a um processo de
liquidao.
c) seria obtido em uma transao entre comprador e vendedor cujo valor corresponda ao valor
futuro dos fluxos de caixa futuros.
d) representa o valor correspondente ao valor lquido futuro ajustado com base na taxa mdia
de juros vigentes projetada para o vencimento do ttulo.
e) se pode obter com a negociao em um mercado ativo que corresponda a uma transao
compulsria.

23) (AFRF-2003) So atributos necessrios para identificar a existncia dos ativos
Permanente Investimento
a) constiturem direitos de qualquer natureza, essncia ou forma destinados continuidade da
empresa.
b) representarem direitos de qualquer natureza, essncia ou forma destinados ao
desenvolvimento da atividade principal da empresa.
c) no possurem a caracterstica de realizao e no se destinarem manuteno da
atividade da empresa.
d) serem destinados ao desenvolvimento da atividade principal da empresa e capacidade de
transformao em moeda.
e) somente representarem direitos no destinados utilizao no desenvolvimento da
atividade principal da empresa.

24) (AFTN-96-Esaf) Quando a Participao Societria for relevante, o efeito gerado por prejuzos
apurados na investida deve ser registrado pela empresa controladora da seguinte forma:
a) Lucros / Prejuzos Acumulados
a Participaes Societrias
b) Participaes Societrias
a Lucros / Prejuzos Acumulados
c) Lucros / Prejuzos Acumulados
a Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas
d) Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas
e) Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas

25) (AFTN-96-Esaf) Nas participaes Societrias relevantes, os dividendos pagos pelas investidas
so tratados como:
a) Receitas no operacionais
b) Resultados de exerccios futuros
c) Receitas operacionais do perodo
d) Reduo do valor dos investimentos
e) Resultado positivo de equivalncia

Em 31.12.1994 os balancetes finais das Cias. PAR e SERGIPE eram os seguintes :
CIA. PAR CIA. SERGIPE
Contas Saldos
Ajustados
Saldos
Ajustados
Ativo Circulante 12.000 5.000
Ativo Realizvel a Longo Prazo 18.000 ---
Ativo Permanente
Investimentos 30.000 ---
7
Imobilizado Lquido 110.000 49.000
Passivo Circulante 25.000 15.000
Passivo Exigvel a Longo Prazo 15.000 5.000
Patrimnio Lquido:
Capital 80.000 50.000
Reservas 10.000 1.000
Lucros/Prejuzos Acumulados 20.000 (14.000)
Despesas Operacionais 60.000 45.000
Receitas Operacionais 80.000 42.000
Outras informaes:
I - para apurao dos resultados de 1994, das empresas, falta apenas a avaliao dos
Investimentos Permanentes.
II - a Cia PAR detinha 60% do capital da Cia. SERGIPE e constitua-se na nica participao
societria da empresa .
III - a inflao no perodo foi ZERO
IV - at o exerccio contbil de 1993 os investimentos no eram avaliados pela equivalncia
patrimonial Com base nas informaes anteriores, identifique a resposta correta para as
questes de nmeros 03 a 05.

26) (AFTN-96-Esaf) Aplicando o mtodo da equivalncia patrimonial, o valor correto dos
Investimentos Permanentes na Cia PAR seria:
a) $ 30.000
b) $ 20.400
c) $ 9.600
d) $ 22.000
e) $ 1.800

27) (AFTN-96-Esaf) O resultado apurado na aplicao da equivalncia patrimonial deveria ser
lanado pela Cia. PAR como:
a) Lucros/ Prejuzos Acumulados - Ajustes de Exerccios Anteriores 7.800
Outras Despesas Operacionais - Lucros e Prejuzos de Participaes em outras Companhias
1.800
a Investimentos 9.600
b) Proviso para Perdas com Investimentos Permanentes 9.600
a receitas no Operacionais - Ganhos c/ Investimentos 7.800
c) Lucros / Prejuzos Acumulados - Ajustes de Exerccios Anteriores 1.800
Outras Despesas Operacionais - Lucros e Prejuzos de Participaes em outras Companhias 7.800
d) Ganhos / Perdas com Alienao de Investimentos 7.800
Despesas no-operacionais - Lucros e Prejuzos de Participaes em outras Companhias 1.800
e) Investimentos 1.800
a Ganhos e Perdas c/ Investimentos 9.600

28) (AFTN-96-Esaf) Considerando o valor apurado na equivalncia patrimonial, o Resultado do
Exerccio de 19x4 da Cia. PAR :
a) $.24.200
b) $.10.400
8
c) $.12.200
d) $.22.200
e) $.18.200

29) (AFTN-98-Esaf) Na determinao da equivalncia patrimonial, os lucros no realizados,
referentes a negcios entre coligada ou controlada com a investidora, devero ser (com
adaptaes).
a) includos no PL da investida
b) includos no PL da investida e investidora
c) excludos aps a aplicao do percentual de participao no capital social sobre o PL da
investida
d) includos no Ativo da investida
e) excludos do Passivo da investidora

30) (AFTN-98-Esaf) A Cia. Continental uma empresa de capital aberto com investimentos em 4
outras empresas, sendo o valor contbil de seus investimentos, em 31.12.19x7, o seguinte:
Na Cia. A R$ 50.000 - representa 8% do capital da empresa "A";
Na Cia. B R$ 100.000 - representa 15% do capital da empresa "B";
Na Cia. C R$ 150.000 - representa 25% do capital da empresa "C";
Na Cia. D R$ 500.000 - representa 40% do capital da empresa "D".
O Patrimnio Lquido da Cia. Continental na mesma data R$ 5.000.000.
As Participaes Societrias que devero ser avaliadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial
so as das Cias:
a) C, D
b) B, C, D
c) A, B, C
d) A, C, D
e) A, B, C, D

31) (AFTN-98-Esaf) Na aquisio de Participao Societria relevante, o custo de aquisio deve
ser registrado, desdobradamente, em valor
a) pago dentro do exerccio e a pagar no exerccio seguinte
b) conta de Ativo e de Patrimnio Lquido
c) de Participao Societria e de gio ou desgio na aquisio
d) de mercado do investimento e de realizao futura
e) de lucros esperados e perdas no-recuperveis

32) (ESAF/98-Esaf) A empresa Dona S/A possui capital social formado por 2 milhes de aes.
Ns, a empresa Scia S/A, possumos 30% desse capital e avaliamos o nosso investimento pelo
mtodo da Equivalncia Patrimonial.
No fim do exerccio social a empresa Dona S/A, tendo apurado lucro lquido de R$ 300.000,00,
resolveu contabilizar a distribuio de dividendos calculados em 40% deste lucro. O nosso
Contador, ao ser comunicado deste fato, promoveu o seguinte lanamento no Dirio da empresa
Scia S/A, para registrar o dividendo a ela distribudo:
a) Equivalncia Patrimonial
a Aes da Empresa Dona S/A
Pelo valor que nos cabe como acionista R$ 90.000,00
b) Dividendos a Receber
a Receitas de Dividendos
c) Investimentos Permanentes / Aes da Empresa Dona S/A
a Receita da Equivalncia Patrimonial
d) Dividendos a Receber
9
e) Dividendos a Receber

33) (AFTN-98-Esaf) Quando uma sociedade coligada ou controlada proceder reavaliao, a
investidora, que avalia esse investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial, dever
efetuar o seguinte lanamento contbil:
a) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Lucros e Perdas
b) Crdito de Ativo Permanente e dbito de Lucros e Perdas
c) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Patrimnio Lquido
d) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Exigvel a Longo Prazo
e) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Resultado de Exerccios Futuros

34) (TCU-2000-Esaf) A empresa Cia. Aos Especiais investiu R$ 200.000,00 em aes da
empresa S.A. Armamentos Gerais e contabilizou o investimento em Aes de Coligadas,
constituindo uma participao acionria de 30%, a ser avaliada pelo mtodo da equivalncia
patrimonial.
No fim do exerccio de 1999 a S.A. Armamentos Gerais contabilizou um lucro lquido anual de
R$ 20.000,00 e destinou 25% desse lucro para dividendos na forma do lanamento abaixo:

Lucros (ou Prejuzos) Acumulados
a Dividendos a Pagar
Valor que ora se distribui aos acionistas ............R$ 5.000,00.
Ao receber a comunicao sobre os dividendos propostos e contabilizados na forma acima, o
Contador da empresa investidora, Cia. Aos Especiais, dever promover o seguinte lanamento:
a) Dividendos a Receber

R$ 1.500,00
b) Aes de Coligadas

R$ 1.500,00
c) Dividendos a Receber
a Aes de Coligadas

R$ 1.500,00

R$ 5.000,00
e) Aes de Coligadas

R$ 6.000,00

35) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Instruo CVM 247/96, para determinao do clculo do
valor do Investimento e o respectivo clculo da equivalncia patrimonial no so excludos
a) os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas
b) os resultados obtidos em transaes realizadas com controladas indiretas e coligadas
equiparadas
c) todos os resultados apurados em venda de imobilizados e transferncia de realizveis ocorrida
entre controladas, coligadas e a investidora
d) os lucros apurados em operaes de venda de Imobilizados das empresas coligadas efetivas
para a investidora
e) quaisquer resultados obtidos em transaes efetuadas entre investidora, coligadas e
controladas

10
36) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Instruo 247/96 da CVM, so consideradas participaes
societrias equiparadas s coligadas quando uma sociedade participa da outra
a) com 5% ou mais do capital votante e mais de 20% do Exigvel a Longo Prazo sem, entretanto,
ocorrer dependncia financeira
b) com 5% do capital votante sem, entretanto, control-la, independentemente da participao
total do capital da investida
c) com 10% ou mais do capital total da investida sem, entretanto, control-la,
independentemente da participao total no Exigvel da investida
d) com 10% ou mais do capital votante exercendo o controle econmico e administrativo,
independentemente da participao total do capital da investida
e) com 10% ou mais do capital votante sem, entretanto, control-la, independentemente da
participao total do capital da investida

37) (AFRF-2001-Esaf) O mtodo da Equivalncia Patrimonial reconhece, na investidora, as
alteraes ocorridas nas empresas investidas quando estas afetarem:
a) O Ativo Circulante das Controladas e Coligadas.
b) O Ativo Permanente das empresas Controladas.
c) Os ativos no circulantes das companhias Investidas.
d) O Patrimnio Lquido das empresas Investidas.
e) O Passivo Exigvel de Longo Prazo das Investidas.

38) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Lei das S/A. n
o
6.404/76, Art. 247, considera-se relevante
o investimento:
a) Em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual a 5% do valor do
patrimnio lquido da companhia investidora.
b) No conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor corrente igual ou superior a
20% do valor do patrimnio lquido da companhia investidora.
c) Em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a 10% do
valor do patrimnio lquido da companhia investidora.
d) No conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor de mercado igual ou superior
a 25% do valor do patrimnio lquido da companhia investidora.
e) Em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor de realizao igual ou superior a 15%
do valor do patrimnio lquido da companhia investidora.

39) (AFRF-2001-Esaf) Em um investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, a
constituio da Reserva de Reavaliao de Ativo Imobilizado na investida origina o seguinte
lanamento na investidora:
a) Dbito de Ativo Permanente - Investimentos, subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e
Controladas e crdito de Resultado do Exerccio, subgrupo Resultado Apurado na Equivalncia
Patrimonial.
b) Dbito do Patrimnio Lquido subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas e
crdito do Ativo Permanente subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas.
c) Dbito de Resultado do Exerccio subgrupo Resultado da Equivalncia Patrimonial e crdito de
Ativo Permanente subgrupo Investimentos Avaliados pela Equivalncia Patrimonial.
d) Dbito de Ativo Permanente Imobilizado e crdito do Patrimnio Lquido subgrupo Reserva
de Reavaliao de Coligadas e Controladas.
11
e) Dbito de Ativo Permanente - Investimentos subgrupo Investimentos Avaliados pela
Equivalncia Patrimonial e crdito no Patrimnio Lquido subgrupo Reserva de Reavaliao de
Coligadas e Controladas.

Dados para a resoluo das questes de nmero 17 e 18.
A Cia. XAVANTE, detentora de 60% do capital ordinrio da Cia. CARIRI, ao final do exerccio
contbil de 1999, evidencia em seu Balano Patrimonial o valor de 900.000 reais para este
investimento societrio.
Por ocasio do encerramento do exerccio de 2000, a contabilidade da investida forneceu os
valores a seguir para os itens:
Itens identificados na Contabilidade da Investida:
Patrimnio Lquido Ajustado R$ 2.150.000,00
Vendas de Estoques para a Investidora R$ 2.500.000,00
Margem de Lucro das Vendas
intercompanhias
20%

40) (AFRF-2002-Esaf) Se ao final do exerccio de 2000 restassem, na Cia. Xavante, R$
500.000,00 dos estoques adquiridos da Cia. Cariri e o valor contbil da participao
societria registrada na mesma data fosse R$ 900.000,00, de acordo com a Instruo CVM
247/96, o valor a ser registrado pela investidora como resultado de equivalncia patrimonial
seria uma:
a) despesa de R$ 390.000,00
b) despesa de R$ 330.000,00
c) receita de R$ 330.000,00
d) despesa de R$ 290.000,00
e) receita de R$ 290.000,00

41) (AFRF-2002-Esaf) Se o estoque adquirido pela investidora tivesse sido repassado
integralmente a terceiros, o valor ao final dessa participao seria:
a) R$ 1.190.000,00
b) R$ 1.230.000,00
c) R$ 1.290.000,00
d) R$ 1.309.000,00
e) R$ 1.390.000,00

42) (AFRF-2002-Esaf) A empresa Juru S/A, controladora do Grupo Solimes, evidencia, em
um determinado perodo, os valores de 140 milhes como Participaes Societrias e 250
milhes como total de Patrimnio Lquido.
No mesmo perodo, essa empresa possui 5% do capital preferencial da Cia. Rio Negro, que
de 90.000.
Com base nas informaes anteriores, identifique o procedimento contbil correto a ser
aplicado nessas circunstncias.
a) os dividendos, quando pagos pela investida, devem ser registrados como receita.
b) as alteraes ocorridas no Patrimnio Lquido da investida so simultaneamente
reconhecidas na investidora.
c) a empresa investida reconhecida como equiparada empresa Coligada no processo de
Consolidao.
d) na distribuio dos lucros da investida, os dividendos provisionados representam ingressos
de Disponibilidades.
e) na avaliao dessa participao societria, aplica-se a equivalncia patrimonial.

43) (AFRF-2002-2-Esaf) Um investimento considerado relevante quando:
a) o valor inscrito na conta de participao societria de cada coligada e controlada,
considerado em seu conjunto, no exceder a 5% do Patrimnio Lquido da investidora.
b) o valor contbil dos investimentos em controladas e coligadas considerados em seu
conjunto for igual ou superior a 15% do Patrimnio Lquido da investidora.
12
c) o valor inscrito em investimento permanente em cada uma das empresas coligadas for igual
ou inferior a 5% do Patrimnio Lquido da investidora.
d) o custo de aquisio do investimento nas coligadas for igual ou inferior a 5% do patrimnio
lquido da investidora e igual a 8% do Patrimnio Lquido da investida.
e) o valor pago na aquisio do investimento em coligadas for igual ou inferior a 5% do
patrimnio lquido da investidora e igual a 8% do Patrimnio Lquido da investida.

responder s questes de n 21 e 22.
Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000

44) (AFRF-2002-2-Esaf) Em dezembro de 2000 a Cia. Itamarac distribui dividendos a seus
acionistas; esse procedimento gera um lanamento de:
a) crdito na conta Lucros/Prejuzos Acumulados da Cia. Itamarac.
b) crdito em conta do Ativo Permanente Investimentos da Cia. Itarar.
c) dbito em conta do Ativo Circulante Disponibilidades da Cia. Itacolomi.
d) dbito na conta de Participaes Societrias da Cia. Itamarac.
e) reconhecimento de receita de dividendos na sua investidora.

45) (AFRF-2002-2-Esaf) Em junho de 2001 a Cia. Itacolomi efetua a reavaliao de seus
Ativos Imobilizados; este fato gera:
a) um ganho de capital a ser reconhecido e tributado, no resultado da empresa investida.
b) a necessidade de um registro contbil de reduo do investimento societrio na Cia. Itarar.
c) apenas a evidenciao em notas explicativas do fato no sendo necessrio nenhum registro
contbil na empresa investidora.
d) o reconhecimento proporcional Participao Societria de uma Reserva de Reavaliao na
investidora.
e) a formao de uma Reserva de Capital no valor correspondente ao valor da reavaliao
efetuada.

Com as instrues fornecidas a seguir, responder s questes de ns 23 a 25.
I. A Cia. Boa Vista, companhia atuante no mercado imobilirio, em 20.10.20x1 faz uma
aplicao financeira em Ttulos e Valores Mobilirios de R$ 500.000, resgatvel em 180
dias pelo valor de R$ 590.000, com Imposto de Renda Retido na Fonte de 10%;
II. O imposto retido compensvel com o Imposto de Renda devido sobre o lucro apurado
no perodo fiscal;
III. O perodo contbil da empresa, estabelecido em seu estatuto, abrange o intervalo de
tempo entre 01.01 a 31.12 de cada ano.

46) (AFRF-2003) O valor a ser incorporado como custo de aquisio da operao
a) R$ 590.000
b) R$ 536.000
c) R$ 534.000
13
d) R$ 530.000
e) R$ 500.000

47) (AFRF-2003) Se a empresa utilizar o critrio linear para apropriao dos rendimentos
gerados por esta operao, correto afirmar que:
a) o valor proporcional ao Imposto de Renda Retido na Fonte deve ser computado em conta
corretiva do ativo.
b) em 31.12.20x1 a empresa dever ter registrado como resultado do exerccio, em conta de
Receitas Financeiras, 2/5 dos rendimentos contratados.
c) os rendimentos contratados somente sero apropriados ao resultado da empresa na ocasio
do vencimento da aplicao.
d) a empresa dever registrar como Resultado de Exerccios Futuros o valor total dos
rendimentos contratados na ocasio da contratao e efetivao da operao.
e) a Demonstrao do Resultado do Exerccio encerrado em 31.12.20x1 dessa empresa dever
ser afetado por receitas financeiras correspondentes a 19,01% dos rendimentos.

48) (AFRF-2003) Em 31.12.20x1 o valor de mercado dos ttulos que lastreiam essa aplicao
temporria era de R$ 532.000 e as despesas de negociao e corretagem R$ 2.000. Em
casos como este o procedimento contbil a ser efetivado seria:
a) computar o rendimento efetivo de R$ 27.000, j deduzido do Imposto de Renda retido na
fonte, registrando o valor apurado em conta do ativo.
b) debitar em conta de ativo o ajuste de R$ 32.000 correspondente ao valor de mercado dos
ttulos a crdito de conta de receita financeira.
c) evidenciar em notas explicativas o ganho efetivo de R$ 30.000 em funo do custo de
oportunidade da empresa em relao a essa aplicao.
d) efetuar o provisionamento de R$ 6.000 para atender o ajuste ao valor de mercado, forma
de avaliao aplicada a este tipo de ativo.
e) registrar o ganho de R$ 4.000 resultantes da comparao entre o valor pago na data do
balano e o valor contbil da aplicao.

Para responder s questes de ns 26 e 27 considere a situao descrita a seguir.
A Cia. Boreal, empresa agrcola atuante nesse mercado h 22 anos, no incio de 1997
participa como acionista na constituio da Cia. Beneficiadora de Cereais, cujo capital social
totalmente integralizado e formado por 1.200.000 aes distribudas, de acordo com os
limites legais, em aes ordinrias e preferenciais com valores nominais de R$10,00 cada
uma. No incio de 2003 a diretoria da Cia. Boreal, obedecendo a seu planejamento
estratgico para expanso, decide fazer uma proposta de aquisio para o controle
acionrio da Cia. Transportadora Carga Pesada que, no momento, passa por problemas de
gesto, apesar de ter sido constituda em janeiro de 2002, dentro dos limites mximos de
classes de aes permitidos pela legislao da poca. Com capital social representado por
900.000 aes ordinrias e preferenciais com valor unitrio de R$10,00/ao, seus
acionistas esto dispostos a negociar a venda do controle acionrio pelo valor nominal das
aes desde que essa operao seja realizada a vista.

49) (AFRF-2003) Com base nas informaes acima, indique o valor mnimo que a Cia. Boreal
deveria pagar para tornar-se a controladora da empresa transportadora.
a) R$ 4.500.000
b) R$ 3.000.010
c) R$ 3.000.000
d) R$ 2.250.010
e) R$ 1.500.000

50) (AFRF-2003) Para possuir a preponderncia nas deliberaes sociais de modo
permanente e com segurana na Cia. Beneficiadora de Cereais, a Cia. Boreal deve possuir
pelo menos:
a) 50% do capital total da investida.
b) 40% das aes totais da investida.
14
c) 33,3% do patrimnio lquido da investida.
d) 25% das aes ordinrias da investida.
e) 16,7% do capital votante da investida.

51) (AFRF-2003) Indique a opo que no corresponde a procedimentos exigidos pela
Instruo CVM 247/96 para a determinao da base de clculo da equivalncia patrimonial.
a) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia investidora que corresponda
incluso no custo de aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial da controlada.
b) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda
incluso no custo de aquisio de estoques de matrias-primas no balano patrimonial da
investidora.
c) O lucro no realizado includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda
incluso no custo de aquisio de bens no de uso no balano patrimonial de outra empresa
coligada.
d) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda
incluso no custo de aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial da investidora.
e) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda
incluso no custo de aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial de outra
controlada.

52) (AFRF-2003) Entre as afirmativas a seguir, indicar aquela que faz parte dos
procedimentos efetuados pela investidora para a determinao do valor da equivalncia
patrimonial.
a) Reconhecer os efeitos decorrentes de classe de aes com direito preferencial ou no de
dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
b) Reconhecer os efeitos decorrentes de classe de aes com direito preferencial de dividendo
fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
c) Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, excetuando, quando se
referir a investimento no exterior.
d) Verificar os efeitos decorrentes de eventos no relevantes ocorridos no caso das
demonstraes
contbeis de mesma data e efeitos postecipados.
e) Admitir a excluso do montante correspondente s participaes recprocas quando estas
apresentarem carter eventual e irrelevncia.

53) (AFRF-2003) A diferena verificada, ao final do perodo, entre o valor da participao
societria relevante de companhia aberta e o resultante da aplicao do percentual de sua
participao no patrimnio lquido da empresa investida, registrado como item do
resultado operacional quando corresponder:
a) a eventos que provoquem diminuio do percentual de participao no capital da investida
se esta for uma coligada.
b) a aumento no patrimnio lquido da empresa coligada decorrente da reavaliao de seus
ativos.
c) a eventos resultantes de aumentos do percentual de participao no capital social da
empresa controlada.
d) a variao cambial de investimento em coligada ou controlada e controlada no exterior.
e) a diminuies do patrimnio lquido de coligadas provocadas por reavaliaes de ativos.

54) (AFTN-96-Esaf) A figura contbil do gio pode ocorrer por origens e circunstncias diversas,
entre elas a expectativa:
a) De rentabilidade futura da Participao Societria adquirida
b) Das despesas futuras da Participao Societria adquirida
c) De o valor do Imobilizado Lquido da empresa investida tender para zero
d) De prejuzos futuros da Participao Societria adquirida
e) De o Patrimnio Lquido da empresa investida ser negativo

15
55) (AFTN-96-Esaf) O efeito da reavaliao de bens efetuados nas empresas coligadas,
quando as participaes societrias so avaliadas pelo mtodo de custo:
a) No gera nenhum registro contbil na investidora
b) tambm registrado pela investidora imediatamente
c) registrado pela investidora no ano subsequente ao fato
d) Gera o reconhecimento de receita no-operacional na investidora
e) Gera um registro contbil de receita operacional na investidora

56) (AFTN-96-Esaf) Quando uma empresa controlada faz reavaliao de seus bens, a empresa
investidora deve registrar:
a) O fato apenas juridicamente e evidenci-lo nas Notas Explicativas na ocasio da publicao do seu
balano
b) Contabilmente a parcela correspondente ao percentual de participao como contrapartida de
receita realizada no perodo
c) Contabilmente a parcela correspondente ao percentual de participao como contrapartida de
receita de exerccios futuros
d) Contabilmente a parcela correspondente ao percentual de participao como contrapartida de
reserva de reavaliao
e) Contabilmente a parcela correspondente ao percentual de participao de reduo do valor do
investimento

57) (TCU-1998-CESPE) De acordo com a Instruo CVM n. 247, de 27 de maro de 1996, que
dispe, entre outras coisas, a respeito da avaliao de investimentos em sociedades coligadas e
controladas, julgue os itens abaixo.
1. O valor contbil do investimento relevante e influente em coligada ou controlada abrange o custo
de aquisio mais a equivalncia patrimonial e o gio no-amortizado, deduzidos o desgio no-
amortizado e a proviso para perdas.
2. O investimento em controlada deve ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
3. considerada exemplo de evidncia de influncia na administrao da coligada a significativa
dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira.
4. O investimento em sociedade coligada ou controlada, cuja venda por parte da investidora, em
futuro prximo, tenha efetiva e clara evidncia de realizao, deixar de ser avaliado pelo mtodo
da equivalncia patrimonial, imediatamente aps a deciso de venda.
5. O investimento em coligada que, por reduo do valor contbil do investimento, deixar de ser
relevante, deixar de ser avaliado pela equivalncia patrimonial, mesmo que a reduo no seja
considerada de carter permanente.

Responda s questes 05 a 09, utilizando os dados do enunciado a seguir:
Em 1
0
de janeiro de 19x8, a Cia. Alfa pagou R$ 700.000 por 100.000 aes que
representavam 30% das aes da Cia. Beta. O gio pago pela Cia. Alfa ser amortizado em
10 anos. Em 31 de dezembro de 19x8, a Cia. Beta apresentou um lucro do exerccio 19x8
de R$ 300.000. Em 1
0
de julho de 19x8, a empresa Beta pagou, em caixa, dividendos de R$
100.000.
A Cia. Alfa exerce significativa influncia sobre a Cia. Beta e avalia seus investimentos pelo
mtodo da equivalncia patrimonial. O valor apurado como Lucros e Prejuzos de
Participaes em outras Sociedades reportado pela Cia. Alfa foi de R$ 80.000 em
31.12.19x8.

58) (AFTN-98-Esaf) O valor do gio pago por Alfa, por ocasio da aquisio das aes da Cia.
Beta, foi de
a) R$ 100.000,00
16
b) R$ 30.000,00
c) R$ 90.000,00
d) R$ 80.000,00
e) R$ 60.000,00

59) (AFTN-98-Esaf) Ao final do exerccio de 19x8, o valor apurado na aplicao da Equivalncia
Patrimonial foi de
a) R$ 30.000,00
b) R$ 60.000,00
c) R$ 100.000,00
d) R$ 80.000,00
e) R$ 90.000,00

60) (AFTN-98-Esaf) O valor registrado na Conta Participaes Permanentes em Outras Sociedades
pela Cia. Alfa foi de
a) R$ 700.000,00
b) R$ 300.000,00
c) R$ 600.000,00
d) R$ 900.000,00
e) R$ 800.000,00

61) (AFTN-98-Esaf) O valor nominal unitrio das aes adquiridas da Cia. Beta foi de
a) R$ 8,00
b) R$ 9,00
c) R$ 2,00
d) R$ 6,00
e) R$ 3,00

62) (AFTN-98-Esaf) O valor do gio amortizado, ao final do exerccio de 19x8, pela Cia. Alfa foi de
a) R$ 10.000,00
b) R$ 90.000,00
c) R$ 70.000,00
d) R$ 30.000,00
e) R$ 60.000,00

63) (TRT-4/ANAL.JUD.-2001) A controladora detm 60% do capital da investida, que teve no
exerccio um lucro de 5.000 e lhe atribuiu lucros acumulados de 2.000, resultando em acrscimo
do valor desse seu investimento:
a) 1 000
b) 1 800
c) 3 000
d) 5 000
e) 7 000

64) (AFRF-2001-Esaf) O gio na compra de investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial determinado pelo valor pago que exceder
a) ao valor do capital da investidora.
b) ao valor de cotao em bolsa.
c) ao valor do capital da investida.
d) ao valor patrimonial da ao.
e) ao valor do capital e reservas de capital da investida.

65) (AFRF-2001-Esaf) Em circunstncias que determinem situaes que configurem a existncia
de perdas j previstas mas no contabilizadas pelas coligadas ou controladas, deve ser
17
constituda uma proviso para perdas em Investimentos. Sobre esse assunto a Instruo CVM
247/96, em seu artigo 12 inciso II, estabelece como perdas potenciais
a) responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo a descoberto e tendncia de
perecimento de investimento
b) tendncia de perecimento do investimento e elevado risco de paralisao de operaes de
coligadas e controladas
c) eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas ou controladas em suas
demonstraes contbeis
d) elevado risco de paralisao de operaes de coligadas e controladas e responsabilidade formal
ou operacional para cobertura de passivo a descoberto
e) perdas decorrentes de sinistros j ocorridos e ainda no registradas contabilmente pela
controlada ou coligada

66) (AFRF-2002-Esaf) A avaliao de valores mobilirios, no classificados como
investimentos, estabelecida no artigo 183 da Lei 6.404/76, utiliza como base os critrios
contbeis
a) do denominador comum monetrio.
b) da conveno de consistncia.
c) do custo histrico e da materialidade.
d) do custo ou mercado, dos dois o menor.
e) da prudncia e do custo de oportunidade.

67) (AFRF-2002-Esaf) Assinale a opo que corresponde a um correto tratamento contbil
relativo a investimentos no exterior.
a) Os investimentos em controladas ou coligadas existentes no exterior devem
obrigatoriamente fazer a consolidao de balanos independentemente da relevncia do
valor investido.
b) O mtodo da equivalncia patrimonial deve ser adotado para avaliar participaes
societrias tanto em controladas como em coligadas, sempre que essas forem relevantes.
c) Independentemente da relevncia do investimento no exterior, deve ser utilizado o mtodo
de equivalncia patrimonial mesmo quando se tratar de filiais ou agncias no exterior.
d) A avaliao de investimentos societrios em empresas estrangeiras dever ser feita pelo
mtodo do custo identificado pela taxa mdia de cmbio do ms em que o mesmo for
efetivado.
e) Na adoo de critrios contbeis divergentes daqueles utilizados pela investidora brasileira,
os valores apurados no exterior devem ser apenas convertidos taxa de cmbio mdia do
perodo contbil de referncia.

68) (AFRF-2002-Esaf) O registro contbil efetuado quando da aquisio de participaes
societrias relevantes com desgio, de acordo com a Instruo CVM 247/76, envolve:
a) lanamentos em subcontas do grupo Permanente Investimentos.
b) reconhecimento de receitas no-operacionais de lucros com investimentos.
c) lanamento de crdito em ganhos com investimentos permanentes.
d) registro em participao societria apenas pelo valor lquido pago.
e) a apropriao em resultados de exerccios futuros do valor do desgio.

69) (AFRF-2002-Esaf) O prazo mximo para amortizao do gio ou desgio decorrente de
expectativa de resultado futuro, conforme estabelecido por Instruo/CVM, de:
a) 3 anos
b) 5 anos
18
c) 7 anos
d) 8 anos
e) 10 anos

70) (AFRF-2002-2-Esaf) As perdas permanentes em investimentos avaliados pelo mtodo da
equivalncia patrimonial so denominadas de perdas efetivas, segundo a Instruo CVM
247/96, quando provenientes de:
a) Eventos que possam indicar perda total de crditos contra coligadas e controladas.
b) Perdas resultantes do processo de produo industrial de controladas e coligadas no
provisionadas.
c) Eventos que possam prever perda parcial ou total do valor contbil do investimento.
d) Eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas e controladas em suas
demonstraes contbeis.
e) Situao de elevado risco de paralisao de operaes de coligadas ou controladas.

71) (AFRF-2002-2-Esaf) A diferena verificada, ao final de cada perodo, no valor do
investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, quando relativo variao
cambial de investimento em coligada ou controlada no exterior, deve ser apropriada pela
investidora
a) como reserva de capital quando o saldo for credor.
b) sempre como conta de despesa no operacional.
c) como receita ou despesa operacional.
d) sempre como ganho de capital.
e) como subconta do ativo permanente diferido.

72) (AFRF-2002-2-Esaf) Poder deixar de ser avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial:
a) o investimento em coligada no valor contbil superior a 20% do patrimnio lquido da
investidora.
b) o investimento indireto em outra empresa com valor contbil superior a 20% do capital
votante da investida.
c) o investimento indireto em empresas, com valor contbil superior a 30% do capital votante
da investida que apresente prejuzos em dois perodos subseqentes.
d) o investimento em sociedades controladas ou coligadas que apresentar efetiva e clara
evidncia de perda de continuidade.
e) o investimento direto em empresas, com valor contbil superior a 30% do capital votante
da investida que apresente prejuzos em trs perodos subseqentes.

responder s questes de n 20 a 22.
Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000

73) (AFRF-2002-2-Esaf) O valor nominal unitrio das aes da Cia. Itaipu R$2,00; em
maro de 2002 a empresa aumenta o seu capital ordinrio em 60.000 aes ordinrias para
subscrio apenas no mercado primrio. A Cia. Itarar subscreve e integraliza nessa
operao o valor de R$60.000,00; esse fato contbil gera:
a) um fato contbil misto aumentativo na contabilidade da investida.
b) um percentual de participao maior da investidora na investida.
19
c) a identificao da perda do controle indireto da Cia. Ita.
d) o reconhecimento de uma perda de capital pela investidora.
e) o registro de um ganho de capital pela Cia. Itarar.

74) (AFRF-2002-2-Esaf) Cia. Itamarac tem como atividade o transporte de cargas e foi
constituda apenas para prestar esse tipo de servio s empresas do grupo. Nesse caso a
divulgao desse fato em notas explicativas:
a) no necessria se as empresas do grupo estiverem obrigadas a consolidar suas
demonstraes.
b) obrigatria por ferir possveis interesses de acionistas minoritrios e afetar a tributao do
Imposto de Renda.
c) facultativa desde que esta deciso no afete o fato gerador para o clculo do ICMS e do
Imposto sobre a Renda.
d) no necessria por eventualmente vir a gerar transferncias no remuneradas entre as
partes relacionadas.
e) indispensvel por se tratar de operao entre partes relacionadas e afetar a tributao.

75) (AFRF-2002-2-Esaf) Por deciso das diretorias das empresas do grupo ficou estabelecido
como perodo de exerccio contbil para todas as empresas o ano civil. Na verificao da
ocorrncia de uma venda de um bem imobilizado, com lucro, da Cia. Itacolomi para a Cia.
Itarar e, ao final do perodo contbil de ambas, a compradora ainda mantinha em seu
patrimnio esse bem. O resultado apurado nessa operao classificado contabilmente
como:
a) resultado de investimento.
b) ganho de capital.
c) resultado no-realizado.
d) perda de capital.
e) lucro das operaes.

76) (TCU-1995-CESPE) A legislao comercial, em particular a aplicvel s sociedades por aes,
define os principais critrios de avaliao patrimonial. Com base nessa legislao, nos princpios e
na doutrina contbil, julgue os itens a seguir.
1. Os imveis classificados como "Investimentos" sero avaliados pelo custo de aquisio, ajustado,
para mais ou para menos, ao valor de mercado.
2. Os emprstimos sujeitos a correo monetria sero atualizados com base no ndice oficial e
acrescidos de todos os encargos calculveis at a data do vencimento.
3. As participaes societrias no capital social de outras sociedades, quando ficarem caracterizados
a relevncia e o controle, sero avaliadas com base na equivalncia patrimonial.
4. Os crditos em moeda estrangeira sero convertidos em moeda nacional, atualizados com base
na variao cambial e deduzidos das provises adequadas ao valor provvel de realizao.
5. As matrias-primas e outros insumos de produo sero avaliados pelo custo de aquisio,
ajustado ao valor de mercado, que corresponde ao preo pelo qual possam ser revendidos.

77) (AFRF-2003) A Cia. ABC adquire 2% do total de aes da Cia. Lavandisca. Na ocasio da
operao, o preo acordado envolvia o valor das aes e dividendos adquiridos, relativos a
saldos, de Reservas e Lucros Acumulados, pr-existentes e ainda no distribudos.
No momento em que ocorrer o efetivo pagamento dos dividendos referentes a esses itens, o
tratamento contbil dado a esse evento dever ser:
a) creditar o valor correspondente a esse dividendo em conta de receita no operacional em
contrapartida do registro do ingresso do recurso no caixa.
20
b) ajustar o resultado do exerccio e creditar o valor correspondente a esse dividendo em conta
de desgio em aquisio de investimentos permanentes em contrapartida do registro do
ingresso do recurso no caixa.
c) lanar o valor correspondente a esse dividendo a crdito da conta participao societria em
contrapartida do registro do ingresso do recurso no caixa.
d) registrar os dividendos recebidos como receita operacional em contrapartida ao lanamento
de dbito na conta caixa.
e) considerar o valor recebido como receita no operacional e debitando em contrapartida da
conta gio em investimentos societrios.

78) (AFRF-2003) A Cia. Jovial, controlada da Cia. poca, em um determinado exerccio
reconhece como ajustes de exerccios os efeitos relevantes decorrentes de efeitos da
mudana de critrio contbil. Neste caso, a controladora que avalia seu investimento pelo
mtodo de equivalncia patrimonial, dever:
a) registrar o efeito correspondente sua participao em seu resultado como item
operacional.
b) proceder realizao de assemblia extraordinria e dar conhecimento aos acionistas
minoritrios do fato ocorrido na controlada.
c) apenas efetuar a evidenciao do fato em notas explicativas e constar em ata de assemblia
extraordinria.
d) lanar tambm como Ajustes de Exerccios Anteriores o valor proporcional sua
e) apenas fazer a evidenciao do fato em notas explicativas, tendo em vista que o fato no
afeta o seu resultado.

79) (AFRF-2003) A Cia. Jaguaribe, em 01.03.2000, recebe em doao, do municpio x, um
terreno industrial avaliado em R$ 250.000, para instalar uma nova unidade fabril. Essa
operao, prevista no planejamento estratgico da empresa no item expanso, envolve um
investimento total de 15,5 milhes com previso para entrar em operao nos prximos
dois anos. Indique o procedimento contbil que a Cia. Boa Sorte, detentora de 60% do
capital votante dessa empresa, dever ter em relao doao do bem.
a) Aplicar o percentual de participao no capital da controlada e registrar o valor apurado
como Reserva de Lucros a Realizar.
b) Reconhecer em seu resultado, no momento em que o evento ocorreu, uma receita
operacional de valor proporcional sua participao.
c) Registrar em seu patrimnio lquido, como Reserva de Capital, o valor proporcional sua
d) Indicar em notas explicativas o acrscimo patrimonial de sua investida e a potencialidade de
um provvel ganho de capital.
e) Lanar ao final do exerccio no qual a controlada registrou a incorporao do terreno como
um ganho de capital relativo doao.

80) (AFRF-2003) Na verificao de participao recproca em operaes de incorporao, o
procedimento exigido pela Lei 6.404/76 ser:
a) a empresa incorporada dever alienar, no perodo de seis meses, a parcela de aes ou
quotas que no excederem o valor dos lucros e reservas.
b) somente a empresa incorporadora dever publicar o fato em jornal de grande circulao no
local onde estiver sediada, justificando a natureza e o valor da operao.
c) mencionar o fato nos relatrios e demonstrao financeira de ambas as sociedades e
eliminar esse tipo de participao, no prazo mximo de um ano.
d) mencionar esse fato apenas no relatrio da administrao, justificando a necessidade da
operao e indicando as classes e valor nominal das aes envolvidas.
e) alienar, no perodo de seis meses, a parcela de aes ou quotas que no excederem o valor
dos lucros acumulados da incorporadora.

21
GABARITOS

01 B 02 A 03 E 04 C 05 E
06 E 07 D 08 C 09 E 10 C
11 A 12 E 13 D 14 B 15 D
16 B 17 D 18 C 19 B 20 E
21 D 22 - A 23 - C 24 E 25 D
26 B 27 A 28 - E 29 C 30 A
31 C 32 E 33 - C 34 C 35 A
36 E 37 D 38 - C 39 E 40 E
41 C 42 A 43 B 44 B 45 D
46 E 47 B 48 D 49 D 50 E
51 A 52 B 53 - D 54 A 55 A
56 D 57 C,C,C,E,E 58 A 59 E 60 C
61 D 62 A 63 A 64 D 65 B
66 D 67 B 68 A 69 E 70 D
71 C 72 D 73 D 74 A 75 - C
76- E E C C E 77 - C 78 - A 79 - B 80 - C

A seguir apresentamos a resoluo de alguns exerccios desta aula:

Quadro de composio acionria da CIA ITARAR nas companhias Mau e Rondon:
Composio do Capital
Empresas Cia. Cia. Outros Total
Itarar Caxias Acionistas de aes
Cia. Mau 2.000 4.000 4.000 10.000
Cia. Rondon 16.000 2.000 2.000 20.000
Cia. Caxias 35.000 ------ 15.000 50.000

07) (AFRF-2001-Esaf) A Cia. Itarar tem uma participao total nas investidas na seguinte ordem:
a) 67% na Cia. Rondon, 30% na Cia. Caxias e 40% na Cia. Mau
b) 70% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 38% na Cia. Mau
c) 70% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 20% na Cia. Mau
d) 87% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 48% na Cia. Mau
e) 10% na Cia. Rondon, 70% na Cia. Caxias e 40% na Cia. Mau
Resoluo:
Para facilitar a visualizao da participao acionria, conveniente passar as informaes do
quadro para um grfico, em que representaremos a participao de uma empresa em outro
traando setas no sentido da participao:

ITARAR

20% 80%

MAU RANDON
70%

40% 10%
CAXIAS

22
Percebe-se que a ITARAR possui participao direta de 20% na Mau, de 80% na Randon e
de 70% na Caxias. Entretanto, a Caxias possui investimento de 40% na Mau e de 10% na
Randon, o que constitui investimento indireto na ITARAR naquelas duas empresas.

Desta forma, o investimento da Itarar na Randon de 80% mais 10% de 70%, ou seja, mais
7%. Isto totaliza 87%. de notar que 10% = 10/100 e 70% = 70/100.
A participao na Caxias apenas a direta de 70%.
A participao na Mau de 20% de forma direta e mais 28% de forma indireta (40% de
70%), totalizando 48%.
Assim, a resposta correta a letra d.

08) (AFRF-2001-Esaf) O percentual de participao indireta da Cia. Itarar nas empresas Mau e Rondon :
a) 18% na Cia. Mau e 77% na Cia. Rondon
b) 28% na Cia. Mau e 20% na Cia. Rondon
c) 28% na Cia. Mau e 7% na Cia. Rondon
d) 8% na Cia. Mau e 28% na Cia. Rondon
e) 7% na Cia. Mau e 70% na Cia. Rondon
Resoluo:
Conforme resoluo da questo anterior, a resposta correta a letra c.

A configurao grfica do Conglomerado Alfabtico a seguinte:
Com base no grfico fornecido, responda s questes de 15 a 17.

15) (AFRF-2002-Esaf) De acordo com a figura apresentada pode-se afirmar que
a) a Cia. G controlada indireta da Cia. B.
b) as empresas C e I so controladas da Cia. A.
c) a Cia. A participa indiretamente na Cia. I com 9%.
d) a participao indireta da Cia. A na Cia. H de 51%.
e) a participao indireta da Cia. A nas empresas F e H idntica.
Resoluo:
a) A CIA G subsidiria integral da CIA B, pois a CIA B possui 100% do capital de G, logo
controlada direta.
b) A participao de A em C de 60%, donde pode-se concluir que C controlada de Porm,
a participao de A em I apenas indireta, cujo valor pode ser assim apurado: olhando de
frente para a figura, pela direita temos a participao de: 30% de 30% de 20%, ou seja:
0,3 x 0,3 x 0,2 = 0,018 x 100 = 1,8%.
Agora pelo centro, a participao de 60% de 70% de 20%, ou seja, 0,6 x 0,7 x 0,2 =
0,084 x 100 = 8,4%.
Ainda pela esquerda, com participao de 20% de 10% de 25%, ou seja, 0,2 x 0,1 x 0,25 =
0,005 x 100 = 0,5%.

CIA A

20% 30%
60%

CIA. B CIA. C CIA. D

100% 10% 70% 30%

CIA. G CIA. F 100% CIA. H

20%
CIA. E OUTROS

25% 55%
CIA. I

23
Ento, a participao de A em I de 1,8% + 8,4% + 0,5% = 10,7%, o que no caracteriza
o controle.
c) Acabamos de calcular a participao indireta de A em I, que de 10,7%.
d) Percebam que a empresa A no possui participao direta em H. A participao indireta e
se d por intermdio das Cias. C e D.
A participao por meio da Cia C de 42% (70% de 60%)
A participao por intermdio de D de 9% (30% de 30%).
Logo, a participao indireta de A em H de 51%. a resposta correta.
e) A participao indireta de A em H j vimos que de 51%. A participao de A em F de
apenas 2%.

16) (AFRF-2002-Esaf) Sendo o percentual de participao da Cia. A na Cia B relativo ao capital total, pode-se
afirmar que
a) a Cia. B equiparada a controlada de A.
b) a Cia. B coligada de A.
c) a participao de A em B relevante.
d) a Cia. A controladora de B.
e) irrelevante se B for dependente da tecnologia de A.
Resoluo:
O investimento de A em B de 20%. No sabemos a composio acionria de B, logo a participao pode
ser em aes sem direito a voto. Entretanto, uma coisa certa: A Cia B coligada de A. Conforme vimos
em nossas aulas, a relevncia se mede em relao ao PL da investidora. Como no dispomos desses
dados, fiquemos com a resposta da letra b.

17) (AFRF-2002-Esaf) Sendo o percentual de participao da Cia. A na Cia. B relativo ao capital total, pode-se
afirmar que
a) a Cia. I equiparada a controlada de D.
b) a Cia. B participa indiretamente de I com 7%.
c) a participao de A em B relevante em I.
d) a Cia. A participa indiretamente de I com 10,7%.
e) a Cia. H participa indiretamente de I com 10,7%.
Resoluo:
Se voltarmos questo 15) veremos que a Cia A participa indiretamente em I com 10,7%. Resposta
correta letra d.

19) (AFRF-2002-2-Esaf) (Quadro de composio Acionria - quantidade de aes)
Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000
O percentual de participao indireta da Cia. Itarar na Cia. Itaipu :
a) 20% b) 24% c) 30% d) 34% e) 52%
Resoluo:
Novamente, para facilitar a visualizao, devemos fazer o grfico da relao de investimentos:

ITARAR

65% 80% 40%

ITAIPU ITAMARAC ATAJUB
80%

30% 45%
ITACOLOMI

24

A participao indireta da Itarar na Itaipu ocorre por meio da Itacolomi. Ento, 30% de 80% resulta em
24%.
A resposta correta a letra b.

Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000
As empresas em questo formam um grupo de empresas, localizadas em diversos estados brasileiros e possuem
como atividade principal a extrao, beneficiamento, industrializao e comercializao de mrmores, granitos e
pedras de diversos tipos; sua empresa holding a Cia. ITA. Se essa empresa a investidora direta das empresas
Itarar e Itacolomi, indique o percentual mximo de participao direta, no capital da empresa Itacolomi, que a
Cia. Ita poderia ter:
a) 100%
b) 88%
c) 52%
d) 40%
e) 20%
Resoluo:
Como a Itarar possui 80% das aes da Itacolimi, a ITA poder ter, no mximo, 20% do capital dessa
empresa. Resposta correta letra e.

Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000
Se a participao societria da Cia. Ita na Cia. Itacolomi for de 20% do capital total, a participao dessa empresa na
Cia. Itajub :
a) considerada indireta no valor de 45%.
b) nula porque a Cia. Itajub no ligada Cia. lta.
c) considerada direta no valor de 20%.
d) evidenciada em notas explicativas.
e) nula por no haver relao direta entre elas.
Resoluo:
A participao societria direta e indireta em controladas e coligadas deve ser evidenciada em notas
explicativas, salvo se a empresa elaborar demonstraes consolidadas.
Resposta correta letra d.

Questes da aula 04:

24) (AFTN-96-Esaf) Quando a Participao Societria for relevante, o efeito gerado por prejuzos apurados na investida deve
ser registrado pela empresa controladora da seguinte forma :
a) Lucros / Prejuzos Acumulados
b) Participaes Societrias
c) Lucros / Prejuzos Acumulados
a Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas
d) Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas
e) Participao nos Resultados de Coligadas e Controladas
Resoluo:
25
Inicialmente devemos observar que a questo se refere a uma prova realizada em 1996. De l at a
presente data ocorreram algumas alteraes na Lei e a CVM entrou em campo editando normas sobre o
assunto.
O registro do resultado da equivalncia patrimonial lanado diretamente no ativo permanente
investimento em contrapartida de conta de resultado. Caso o resultado da equivalncia seja positivo, o
investimento ser debitado e creditado o resultado. Quando a sociedade investida (controlada ou coligada
avaliada pela equivalncia) apurar prejuzo, o resultado da equivalncia ser negativo. Neste caso, o
investimento ser creditado e ser debitada conta de resultado.
Desta forma, o lanamento correto o da letra e.

Em 31.12.1994 os balancetes finais das Cias. PAR e SERGIPE eram os seguintes :
CIA. PAR CIA. SERGIPE
Contas Saldos
Ajustados
Saldos
Ajustados
Ativo Realizvel a Longo Prazo 18.000 ---
Ativo Permanente
Investimentos 30.000 ---
Imobilizado Lquido 110.000 49.000
Passivo Circulante 25.000 15.000
Passivo Exigvel a Longo Prazo 15.000 5.000
Patrimnio Lquido:
Capital 80.000 50.000
Reservas 10.000 1.000
Lucros/Prejuzos Acumulados 20.000 (14.000)
Despesas Operacionais 60.000 45.000
Receitas Operacionais 80.000 42.000
Outras informaes:
I - para apurao dos resultados de 1994, das empresas, falta apenas a avaliao dos Investimentos Permanentes.
II - a Cia PAR detinha 60% do capital da Cia. SERGIPE e constitua-se na nica participao societria da empresa .
III - a inflao no perodo foi ZERO
IV - at o exerccio contbil de 1993 os investimentos no eram avaliados pela equivalncia patrimonial. Com base nas
informaes anteriores, identifique a resposta correta para as questes de nmeros 03 a 05.

26) (AFTN-96-Esaf) Aplicando o mtodo da equivalncia patrimonial, o valor correto dos Investimentos Permanentes na Cia
PAR seria:
a) $ 30.000
b) $ 20.400
c) $ 9.600
d) $ 22.000
e) $ 1.800
Resoluo:
O valor do investimento ser apurado pela aplicao de 60% sobre o Patrimnio Lquido da Cia SERGIPE.
O PL da Cia Sergipe, considerando que no perodo teve prejuzo de R$ 3.000,00 (42.000 45.000), ser
de:
Capital social R$ 50.000,00
+ Reservas R$ 1.000,00
(-) P. Acumulados R$ 17.000,00
Patrimnio Lquido R$ 34.000,00
Aplicando o percentual de participao (60%), teremos que o investimento da empresa PAR na Sergipe
vale R$ 20.400,00.
Resposta correta letra b.

27) (AFTN-96-Esaf) O resultado apurado na aplicao da equivalncia patrimonial deveria ser lanado pela Cia. PAR como:
a) Lucros/ Prejuzos Acumulados - Ajustes de Exerccios Anteriores 7.800
b) Proviso para Perdas com Investimentos Permanentes 9.600
a receitas no Operacionais - Ganhos c/ Investimentos 7.800
c) Lucros / Prejuzos Acumulados - Ajustes de Exerccios Anteriores 1.800
26
d) Ganhos / Perdas com Alienao de Investimentos 7.800
e) Investimentos 1.800
a Ganhos e Perdas c/ Investimentos 9.600
Resoluo:
Percebam que a participao da Cia Par no capital da Cia Sergipe de 60% e que o Capital Social da Cia
Sergipe de R$ 50.000,00. Isto nos leva a concluir que a Cia Par investiu R$ 30.000,00.
At aqui, tudo tranqilo?!
Muito bem, na questo anterior apuramos que o investimento, em 31/12/1994, vale apenas R$ 20.400.
Logo, a Cia Par est arcando com resultado negativo de R$ 9.600,00.
Outro aspecto que deve ser considerado que o investimento no vinha sendo avaliado pela EP at o ano
de 1993. A o bicho comea a pegar. Mas, vamos em frente.
Uma coisa j deve ter ficado certo. Como o investimento passou a ser avaliado pelo MEP e ele vale
apenas R$ 20.400,00, o investimento deve ser creditado no valor de R$ 9.600,00. Mas a contrapartida
no deve ser toda no resultado do exerccio, pois no ano de 1994 o prejuzo da Cia Sergipe foi de
apenas R$ 3.000,00 e, se aplicado o percentual de participao (60%), apenas R$ 1.800,00 deve ter
como contrapartida o resultado do exerccio atual.
Os outros R$ 7.800,00 se referem a prejuzos que a Cia Sergipe teve em exerccios anteriores. Os ajustes
de exerccios anteriores na Cia Par ho de ser realizados diretamente em conta de Lucros ou
Prejuzos Acumulados, em funo do princpio da competncia.
Desta forma, o lanamento correto est representado pela letra a.

28) (AFTN-96-Esaf) Considerando o valor apurado na equivalncia patrimonial, o Resultado do Exerccio de 19x4 da Cia.
PAR :
a) $.24.200
b) $.10.400
c) $.12.200
d) $.22.200
e) $.18.200
Resoluo:
Confrontando as receitas e despesas do exerccio, temos:
Receitas operacionais R$ 80.000,00
(-) Desp. Operacionais R$ 60.000,00
(-) Resultado da EP R$ 1.800,00
= Resultado do Exerccio R$ 18.200,00
Resposta correta letra e.

32) (ESAF/98-Esaf) A empresa Dona S/A possui capital social formado por 2 milhes de aes.
Ns, a empresa Scia S/A, possumos 30% desse capital e avaliamos o nosso investimento pelo mtodo da Equivalncia
Patrimonial.
No fim do exerccio social a empresa Dona S/A, tendo apurado lucro lquido de R$ 300.000,00, resolveu contabilizar a
distribuio de dividendos calculados em 40% deste lucro. O nosso Contador, ao ser comunicado deste fato, promoveu o
seguinte lanamento no Dirio da empresa Scia S/A, para registrar o dividendo a ela distribudo:
a) Equivalncia Patrimonial
b) Dividendos a Receber
c) Investimentos Permanentes / Aes da Empresa Dona S/A
a Receita da Equivalncia Patrimonial
e) Dividendos a Receber

Resoluo:
27
Essa questo poder ter pego alguns de surpresa. Mas, se ordenarmos as coisas como devem ser,
certamente, nunca mais cairo em ciladas como esta.
No enunciado fala a respeito do registro do dividendo. Ora, para registrar o dividendo o contador da
nossa empresa j sabia do lucro de R$ 300.000,00 e j havia registrado o resultado da equivalncia
patrimonial no valor de R$ 90.000,00, aumentando o investimento em contrapartida de resultado.
No recebimento do dividendo ou na sua declarao pela sociedade investida o lanamento deve ser a
dbito de AC (dividendos a receber ou caixa/bancos) e a crdito de investimento.
Como o lucro foi de R$ 300.000,00 e o dividendo proposto foi de 40% do lucro, houve a proposta de
dividendos a pagar no valor de R$ 120.000,00. A nossa empresa possui direito a receber 30% desse
valor, ou seja, R$ 36.000,00.
Assim, o lanamento correto o da letra e.

42) (AFRF-2002-Esaf) A empresa Juru S/A, controladora do Grupo Solimes, evidencia, em um determinado
perodo, os valores de 140 milhes como Participaes Societrias e 250 milhes como total de Patrimnio Lquido.
No mesmo perodo, essa empresa possui 5% do capital preferencial da Cia. Rio Negro, que de 90.000.
Com base nas informaes anteriores, identifique o procedimento contbil correto a ser aplicado nessas
circunstncias.
b) as alteraes ocorridas no Patrimnio Lquido da investida so simultaneamente reconhecidas na investidora.
c) a empresa investida reconhecida como equiparada empresa Coligada no processo de Consolidao.
d) na distribuio dos lucros da investida, os dividendos provisionados representam ingressos de Disponibilidades.
RESOLUO:
Percebam que o investimento da empresa Juru S/A na Cia. Rio Negro no relevante e to pouco a Cia.
Rio Negro sua coligada, logo o investimento deve ser avaliado pelo Mtodo do Custo de Aquisio. Por
esta forma de avaliao de investimentos os dividendos, quando recebidos, devem ser lanados
diretamente como receita operacional.
Resposta correta letra A.

46) (AFRF-2003) I. A Cia. Boa Vista, companhia atuante no mercado imobilirio, em 20.10.20x1 faz uma aplicao
financeira em Ttulos e Valores Mobilirios de R$ 500.000, resgatvel em 180 dias pelo valor de R$ 590.000,
com Imposto de Renda Retido na Fonte de 10%;
II. O imposto retido compensvel com o Imposto de Renda devido sobre o lucro apurado no perodo fiscal;
III. O perodo contbil da empresa, estabelecido em seu estatuto, abrange o intervalo de tempo entre 01.01 a
31.12 de cada ano.
Em 31.12.20x1 o valor de mercado dos ttulos que lastreiam essa aplicao temporria era de R$ 532.000 e as
despesas de negociao e corretagem R$ 2.000. Em casos como este o procedimento contbil a ser efetivado
seria:
a) computar o rendimento efetivo de R$ 27.000, j deduzido do Imposto de Renda retido na fonte, registrando o valor
apurado em conta do ativo.
b) debitar em conta de ativo o ajuste de R$ 32.000 correspondente ao valor de mercado dos ttulos a crdito de conta
de receita financeira.
c) evidenciar em notas explicativas o ganho efetivo de R$ 30.000 em funo do custo de oportunidade da empresa em
relao a essa aplicao.
d) efetuar o provisionamento de R$ 6.000 para atender o ajuste ao valor de mercado, forma de avaliao aplicada a
este tipo de ativo.
e) registrar o ganho de R$ 4.000 resultantes da comparao entre o valor pago na data do balano e o valor contbil
da aplicao.
RESOLUO:
Percebam que, de 20/10/x1 at 31/12/x1 so 72 dias. Como o rendimento previsto para 180 dias de
R$ 90.000,00, ento o rendimento dirio ser de R$ 500,00 (R$ 90.000,00 / 180 dias). Assim, para o
perodo de 72 dias teremos de considerar o rendimento de R$ 36.000,00 (72 d x R$ 500,00 / d). Desta
forma, no final de X1 o investimento dever ser avaliado por R$ 536.000,00. No entanto, o valor de
mercado de apenas 532.000,00 e o valor de realizao de R$ 530.000,00, visto que a empresa teria de
pagar corretagem de 2.000,00 para alienar esse investimento. Como o investimento foi avaliado por R$
536.000,00 e o valor de realizao, leia-se valor de mercado, de apenas 530.000,00, deve-se constituir
uma proviso de 6.000,00!
Resposta correta letra D.

51) (AFRF-2003) Indique a opo que no corresponde a procedimentos exigidos pela Instruo CVM 247/96 para a
determinao da base de clculo da equivalncia patrimonial.
a) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia investidora que corresponda incluso no custo de
aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial da controlada.
28
b) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de
aquisio de estoques de matrias-primas no balano patrimonial da investidora.
c) O lucro no realizado includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de
aquisio de bens no de uso no balano patrimonial de outra empresa coligada.
d) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de
aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial da investidora.
e) O resultado positivo includo no lucro apurado de companhia controlada que corresponda incluso no custo de
aquisio de ativos imobilizados no balano patrimonial de outra controlada.
Resoluo:
A base de clculo da equivalncia patrimonial est definida no art. 9 da Instruo CVM n 247:
Art. 9 - O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ser obtido
mediante o seguinte clculo:
I - Aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre o valor do patrimnio
lquido da coligada e da controlada; e
II - Subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no realizados, conforme
definido no 1 deste artigo, lquidos dos efeitos fiscais.
1 - Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados lucros no realizados
aqueles decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas,
quando:
a) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por
incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial da
investidora; ou
b) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por
incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial de
outras coligadas e controladas.
2 - Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas no
devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial.
3 - Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de
negcios que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas
de resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do
valor do investimento.
Desta forma, na alternativa c h uma inverso das companhias, pois o lucro a que se refere a CVM o
das controladas e coligadas e no da controladora que estiver no ativo de suas filiadas.
Alternativa correta letra c.

52) (AFRF-2003) Entre as afirmativas a seguir, indicar aquela que faz parte dos procedimentos efetuados pela
investidora para a determinao do valor da equivalncia patrimonial.
a) Reconhecer os efeitos decorrentes de classe de aes com direito preferencial ou no de dividendo fixo, dividendo
cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
b) Reconhecer os efeitos decorrentes de classe de aes com direito preferencial de dividendo fixo, dividendo
cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
c) Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, excetuando, quando se referir a investimento
no exterior.
d) Verificar os efeitos decorrentes de eventos no relevantes ocorridos no caso das demonstraes contbeis de
mesma data e efeitos postecipados.
e) Admitir a excluso do montante correspondente s participaes recprocas quando estas apresentarem carter
eventual e irrelevncia.
Resoluo:
A presena de classes de aes com direito preferencial de dividendo fixo, dividendo cumulativo e com
diferenciao na participao de lucros altera o valor do Patrimnio Lquido da sociedade investida. Desta
forma, a existncia desse fato deve ser observado pela investidora na determinao da equivalncia
patrimonial.
Resposta correta letra b.

QUESTES DA AULA 05:

67) (AFRF-2002-Esaf) A empresa Juru S/A, controladora do Grupo Solimes, evidencia, em um determinado
perodo, os valores de 140 milhes como Participaes Societrias e 250 milhes como total de Patrimnio Lquido.
No mesmo perodo, essa empresa possui 5% do capital preferencial da Cia. Rio Negro, que de 90.000.
29
Com base nas informaes anteriores, identifique o procedimento contbil correto a ser aplicado nessas
circunstncias.
b) as alteraes ocorridas no Patrimnio Lquido da investida so simultaneamente reconhecidas na investidora.
c) a empresa investida reconhecida como equiparada empresa Coligada no processo de Consolidao.
d) na distribuio dos lucros da investida, os dividendos provisionados representam ingressos de Disponibilidades.
RESOLUO:
Percebam que o investimento da empresa Juru S/A na Cia. Rio Negro no relevante e to pouco a Cia.
Rio Negro sua coligada, logo o investimento deve ser avaliado pelo Mtodo do Custo de Aquisio. Por
esta forma de avaliao de investimentos os dividendos, quando recebidos, devem ser lanados
diretamente como receita operacional.

70) (AFRF-2002-2-Esaf) As perdas permanentes em investimentos avaliados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial so denominadas de perdas efetivas, segundo a Instruo CVM 247/96, quando provenientes de:
a) Eventos que possam indicar perda total de crditos contra coligadas e controladas.
b) Perdas resultantes do processo de produo industrial de controladas e coligadas no provisionadas.
c) Eventos que possam prever perda parcial ou total do valor contbil do investimento.
d) Eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas e controladas em suas demonstraes
contbeis.
e) Situao de elevado risco de paralisao de operaes de coligadas ou controladas.
RESOLUO:
Conforme disposto no art. 12 da Instruo CVM 247, as perdas podem ser efetivas ou potenciais.
As efetivas esto previstas no inciso I daquele dispositivo:
Art. 12 - A investidora dever constituir proviso para cobertura de:
I - Perdas efetivas, em virtude de:
a) - eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas e controladas em
suas demonstraes contbeis; ou
b) - responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo a descoberto

Percebe-se que a alternativa D representa transcrio literal da alnea a do dispositivo, sendo a
resposta correta.

Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000
O valor nominal unitrio das aes da Cia. Itaipu R$ 2,00; em maro de 2002 a empresa aumenta o seu capital
ordinrio em 60.000 aes ordinrias para subscrio apenas no mercado primrio. A Cia. Itarar subscreve e
integraliza nessa operao o valor de R$ 60.000,00; esse fato contbil gera:
a) um fato contbil misto aumentativo na contabilidade da investida.
b) um percentual de participao maior da investidora na investida.
c) a identificao da perda do controle indireto da Cia. Ita.
d) o reconhecimento de uma perda de capital pela investidora.
e) o registro de um ganho de capital pela Cia. Itarar.
Resoluo:
O percentual de participao da Itarar na Itaipu de 65%. Como o valor nominal das aes de R$
2,00 e a Itarar subscreveu o valor de R$ 60.000,00, ento ela subscreveu apenas 50% das novas
aes, no exercendo o seu direito pleno que era a subscrio de 65%. Este fato pode gerar perda de
capital para a investidora se o PL da Itaipu for composto de outros valores positivos que no seja o
capital social. Percebam que, tecnicamente, no h resposta correta, porm, como a nica possibilidade
neste caso considerar a existncia de valores positivos no PL, ento a resposta correta a letra d.

Investidores
Empresas
Investidas
Cia.
Itarar
Cia.
Itacolomi
Outro(s)
Acionista(s)
Total de
Aes
Cia. Itajub 80.000 90.000 30.000 200.000
Cia. Itaipu 195.000 90.000 15.000 300.000
Cia. Itamarac 40.000 ..... 10.000 50.000
Cia. Itacolomi 120.000 ..... 30.000 150.000
30
A Cia. Itamarac tem como atividade o transporte de cargas e foi constituda apenas para prestar esse tipo de
servio s empresas do grupo. Nesse caso a divulgao desse fato em notas explicativas:
a) no necessria se as empresas do grupo estiverem obrigadas a consolidar suas demonstraes.
b) obrigatria por ferir possveis interesses de acionistas minoritrios e afetar a tributao do Imposto de Renda.
c) facultativa desde que esta deciso no afete o fato gerador para o clculo do ICMS e do Imposto sobre a Renda.
d) no necessria por eventualmente vir a gerar transferncias no remuneradas entre as partes relacionadas.
e) indispensvel por se tratar de operao entre partes relacionadas e afetar a tributao.
RESOLUO:
Inicialmente cabe destacar que esta questo consta do rol de exerccios por engano, pois trata da
consolidao das demonstraes, cujo tema estritamente de contabilidade avanada. Entretanto,
vamos a resoluo j que a questo a est.
Pelas normas da CVM, quando uma empresa presta exclusivamente servios a outra ou outras, mas
determinadas, empresas entre ela considerada parte relacionada ou dependente das empresas para as
quais ela presta servios e tal fato deve ser mencionado em notas explicativas ou revelado de alguma
forma ao pblico em geral. Um grupo de sociedades, em certos casos, quando forem companhias
abertas, deve divulgar demonstraes consolidadas. Quando elaborarem as demonstraes consolidadas
e as publicarem, o fato de serem interligadas fica evidenciado, logo, nesta hiptese, o fato no carece
estar em nota explicativa.

78) (AFRF-2003) A Cia. Jovial, controlada da Cia. poca, em um determinado exerccio reconhece como ajustes de
exerccios os efeitos relevantes decorrentes de efeitos da mudana de critrio contbil. Neste caso, a controladora
que avalia seu investimento pelo mtodo de equivalncia patrimonial, dever:
a) registrar o efeito correspondente sua participao em seu resultado como item operacional.
b) proceder realizao de assemblia extraordinria e dar conhecimento aos acionistas minoritrios do fato ocorrido
na controlada.
c) apenas efetuar a evidenciao do fato em notas explicativas e constar em ata de assemblia extraordinria.
d) lanar tambm como Ajustes de Exerccios Anteriores o valor proporcional sua participao societria.
e) apenas fazer a evidenciao do fato em notas explicativas, tendo em vista que o fato no afeta o seu resultado.
Resoluo:
O art. 16 da Instruo CVM 247 prev que:
Art. 16 - A diferena verificada, ao final de cada perodo, no valor do investimento
avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, dever ser apropriada pela
investidora como:
I - Receita ou despesa operacional, quando corresponder:
a) - a aumento ou diminuio do patrimnio lquido da coligada e controlada, em
decorrncia da apurao de lucro lquido ou prejuzo no perodo ou que corresponder
a ganhos ou perdas efetivos em decorrncia da existncia de reservas de capital ou
de ajustes de exerccios anteriores; e
b) - a variao cambial de investimento em coligada e controlada no exterior.
Desta forma, o ajuste de exerccios anteriores efetuados em coligadas e controladas, que naquelas
sociedades so lanados diretamente em conta de lucros ou prejuzos acumulados, devem ser
reconhecidos como resultado da equivalncia patrimonial, como receita operacional.
Resposta correta letra a.

Nas aulas seguintes apresentaremos algumas questes da FCC. Aguardem!

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1
Aula 02
Hoje apresentamos outro assunto presente no programa do concurso para Fiscal ICMS-
SP. Trata-se da reavaliao de ativos. O tema relativamente fcil e para a sua compreenso
necessrio ater-se aos aspectos legais que envolvem a espcie.

REAVALIAO DE ATIVOS

1 - INTRODUO
Em observncia ao princpio contbil do Registro Pelo Valor Original, o qual preceitua que
os elementos patrimoniais devem ser registrados, contabilmente, pelos valores efetivamente
ocorridos nas transaes com terceiros e que esses valores permanecero inalterados
enquanto os bens, direitos e obrigaes fizerem parte do patrimnio da entidade, podem
ocorrer, ao longo do tempo, algumas distores de valores dos bens assim registrados.
Essas distores se devem, basicamente, a trs fatores: 1) em virtude de determinados
bens serem passveis de valorizao ao longo do tempo; 2) em funo de a variao do poder
aquisitivo da moeda no resultar devidamente corrigido pelos ndices oficiais de inflao,
principalmente a partir de 1 de janeiro de 1996 quando foi extinta a correo monetria pela
Lei n 9.249/95; 3) ou em funo de os critrios utilizados nos processos de depreciao,
amortizao e exausto no refletirem a real depreciao ou desgaste ou perda de valor
desses bens, visto serem, geralmente, baseados em estimativas ou critrios aceitos e
adotados em funo da legislao fiscal e no em funo de um real desgaste ou perda de
valor dos bens.
Para dar a devida dimenso ao presente tema, buscou-se na legislao fiscal a taxa de
depreciao de veculos admitida pelo Imposto de Renda que de 20% ao ano, o que causa a
depreciao total dos bens dessa espcie em apenas 5 anos, se no for utilizado o critrio com
valor residual.
Ora, sabemos que um veculo com apenas 5 anos de uso possui, na maioria das vezes,
valor de mercado em torno de 50% do valor de um veculo novo, mas na contabilidade da
empresa que utilizou aquela taxa de depreciao o valor contbil nulo ou apresentado
apenas com o valor residual se esse tenha sido o critrio adotado.
Fatos dessa natureza podem trazer transtornos como:
Os interessados na informao contbil no possuem a exata dimenso do patrimnio
da entidade;
Os investidores podem afugentar-se por falta de garantias;
As operaes de partilha, ciso, fuso e incorporao podem gerar intrigas e
desconfianas se deixarmos para fazer sua avaliao somente para estas finalidades.
O legislador, por meio da Lei n 6.404/1976 (Lei das Sociedades por Aes), atento
possibilidade da ocorrncia dessas hipteses, estabeleceu em seu art. 182, 3, uma exceo
ao princpio contbil do Registro pelo Valor Original, pois admite que determinados ativos,
integrantes do Ativo Permanente, sejam avaliados a valores de mercado. A mesma lei ainda
faz referncia a reavaliao de ativos nos arts. 178, 2 e 187, 2. A lei societria, com
relao ao assunto, foi regulamentada pelas Deliberaes CVM ns 183/95 e 206/96. Os
dispositivos da lei societria foram concebidos nos seguintes termos:
patrimnio que registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e
a anlise da situao financeira da companhia.
...

2
2 No passivo, as contas sero classificadas nos seguintes grupos:
...
d) patrimnio lquido, dividido em capital social, reservas de capital,
reservas de reavaliao, reservas de lucros e lucros ou prejuzos
acumulados.
...
Art. 182. A conta do capital social discriminar o montante subscrito e, por
deduo, a parcela ainda no realizada.
...
3. Sero classificadas como reservas de reavaliao as contrapartidas
de aumentos de valor atribudos a elementos do ativo em virtude de novas
avaliaes com base em laudo nos termos do art. 8, aprovado pela
assemblia geral.
...
Art. 187. A demonstrao do resultado do exerccio discriminar:
...
2 O aumento do valor de elementos do ativo em virtude de novas
avaliaes, registrados como reserva de reavaliao (artigo 182, 3),
somente depois de realizado poder ser computado como lucro para efeito de
distribuio de dividendos ou participaes. (grifou-se).
Encontramos, tambm, o reconhecimento do processo de reavaliao na legislao fiscal,
mais especificamente a legislao do imposto de renda que, por meio do Decreto n 3.000, de
26 de maro de 1999, aprovou o Regulamento do Imposto de Renda (RIR/99). Os dispositivos
da legislao fiscal que reconhecem a existncia da reavaliao de ativos so os arts, 271;
521, 4; e 536, 2, ao estabelecerem:
Art. 271. Devem ser registradas na escriturao comercial a apurao do
resultado de contratos de longo prazo, a avaliao de investimentos em
sociedades coligadas ou controladas pelo valor do patrimnio lquido,
inclusive de filiais, sucursais, agncias e representaes no exterior, a
apurao de resultados de empreendimentos imobilirios e a reavaliao de
bens do ativo.
Art. 521. Os ganhos de capital, os rendimentos e ganhos lquidos auferidos
em aplicaes financeiras, as demais receitas e os resultados positivos
decorrentes de receitas no abrangidas pelo art. 519, sero acrescidos base
de clculo de que trata este Subttulo, para efeito de incidncia do imposto e
do adicional, observado o disposto nos arts. 239 e 240 e no 3 do art. 243,
quando for o caso (Lei n 9.430, de 1996, art. 25, inciso II).
...
4 Na apurao de ganho de capital, os valores acrescidos em virtude de
reavaliao somente podero ser computados como parte integrante dos
custos de aquisio dos bens e direitos se a empresa comprovar que os
valores acrescidos foram computados na determinao da base de clculo do
imposto (Lei n 9.430, de 1996, art. 52).
...
Art. 536. Sero acrescidos base de clculo os ganhos de capital, os
rendimentos e ganhos lquidos auferidos em aplicaes financeiras, as demais
receitas e os resultados positivos decorrentes de receitas no abrangidas pelo
art. 531, auferidos no perodo de apurao, observado o disposto nos arts.
239, 240, 533 e 534 (Lei n 9.430, de 1996, art. 27, inciso II).
...

3
2 Na apurao de ganho de capital, os valores acrescidos em virtude de
reavaliao somente podero ser computados como parte integrante dos
custos de aquisio dos bens e direitos se a empresa comprovar que os
valores acrescidos foram computados na determinao da base de clculo do
imposto (Lei n 9.430, de 1996, art. 52). (grifou-se).
Conforme se depreende da leitura do art. 182 da lei comercial, as reavaliaes devem ter
por base um laudo de avaliao nos termos do art. 8 da mesma lei, que, por seu turno,
estabelece as condies para a avaliao e a responsabilidade pela avaliao desses bens. O
dispositivo se refere s avaliaes de bens para integralizao de capital social, no entanto ele
deve ser observado no processo de reavaliao no que for cabvel. Vejamos o referido
dispositivo:

Art. 8. A avaliao dos bens ser feita por trs peritos ou por empresa
especializada, nomeados em assemblia geral dos subscritores, convocada
pela imprensa e presidida por um dos fundadores, instalando-se em primeira
convocao com a presena de subscritores que representem metade, pelo
menos, do capital social, e em segunda convocao com qualquer nmero.
1. Os peritos ou a empresa avaliadora devero apresentar laudo
fundamentado, com a indicao dos critrios de avaliao e dos elementos de
comparao adotados e instrudo com os documentos relativos aos bens
avaliados, e estaro presentes assemblia que conhecer do laudo, a fim de
prestarem as informaes que lhes forem solicitadas.
...
6. Os avaliadores e o subscritor respondero perante a companhia, os
acionistas e terceiros, pelos danos que lhes causarem por culpa ou dolo na
avaliao dos bens, sem prejuzo da responsabilidade penal em que tenham
incorrido. No caso de bens em condomnio, a responsabilidade dos
subscritores solidria.
Portanto, a avaliao dos bens, que sero submetidos ao processo de reavaliao, deve
ser realizada por empresa especializada ou por trs peritos. certo que a empresa e os
peritos tenham que ter especializao e grau de conhecimento sobre os bens que iro avaliar.
A lei no faz referncia quanto independncia do avaliador, entretanto prudente que ele
seja independente, pois somente dessa forma dar credibilidade e imparcialidade ao laudo de
avaliao.
Outro aspecto a ser considerado que a lei no discrimina a que bens se pode aplicar o
processo de reavaliao de ativos. A CVM, por seu turno, por meio da Deliberao n 183, de
19/06/1995, limitou a reavaliao aos bens tangveis do Ativo Permanente Imobilizado e
desde que no houvesse previso de sua descontinuidade. Ressalte-se que os bens do Ativo
Imobilizado so os que geralmente sofrem as maiores distores de valores em relao aos
valores de mercado, visto que estes so os bens com maior tempo de permanncia na
entidade.
A pea fundamental que d embasamento reavaliao o laudo de avaliao, deve,
portanto, fazer parte de arquivo contbil e fiscal da empresa que procedeu reavaliao, pois
faz prova do lanamento da reavaliao e porque nele esto contidas as razes que levaram ao
valor de mercado e que precisam ser comprovadas.
Vimos, desta forma, que a legislao brasileira, tanto a comercial quanto a fiscal, permite
que as empresas avaliem seus ativos a valores de mercado, consistindo esse processo numa
afronta ao princpio contbil do Registro pelo Valor Original, porm fundamentado num
princpio maior que o da evidenciao da real posio patrimonial dos bens reavaliados. de
ressaltar que em alguns pases o processo de reavaliao de ativos no aceito em funo de
afrontar o princpio do registro pelo valor original ou tambm chamado de custo histrico.


4
2 CONCEITO DE REAVALIAO DE ATIVOS
Diante do que se disse no item anterior, pode-se conceituar o processo de reavaliao
de ativos como sendo o reconhecimento de que os valores dos bens esto
contabilizados a preos abaixo do valor de mercado. O ativo reavaliado tendo como
contrapartida a conta Reserva de Reavaliao. O valor atribudo ao ativo, obrigatoriamente
baseado em laudo tcnico, passa a ter o valor de mercado ou de reposio, inclusive para fins
de depreciao.
Reavaliao a diferena entre o valor contbil dos bens e o valor de mercado. Desta
forma, reavaliao significa que os bens foram avaliados a valor de mercado a revelia do
princpio do custo original corrigido monetariamente. Com a adoo desse procedimento, os
bens constantes no balano patrimonial estaro muito prximos aos valores de reposio no
estado em que se encontram.
Outra importante conseqncia do processo de reavaliao que os bens reavaliados
sero depreciados, o que permite que os custos ou despesas decorrentes da depreciao
sejam levados ao resultado, apresentando-se este de forma mais realista.
A par de tantas vantagens empresa, o processo de reavaliao se constitui num
procedimento optativo, no havendo exigibilidade para tanto, salvo nos casos de
reorganizao societria em que a avaliao dos bens a valor de mercado pode ser exigida
em certos casos.
Contudo, no devemos confundir a reavaliao de ativos com a Correo Monetria do
Balano. A Correo Monetria, extinta pela Lei n 9.249/95 a partir de 01/01/1996, era mera
atualizao do valor original na tentativa de se trabalhar com moeda constante, ao passo que
a reavaliao se constitui na elevao do valor do bem ao valor de mercado ou de reposio.
Em face da possibilidade de ocorrer confuso acerca de Correo Monetria do Balano e
a Reavaliao de Ativos, vamos estabelecer as principais diferenas existentes ou que existiam
entre elas:

Correo monetria de Balano Reavaliao de Ativos
1 - baseada em ndices econmicos
divulgados pelo Governo;
2- aplicado sobre bens do Ativo
Permanente, Patrimnio Lquido e
outros elementos estabelecidos por lei;
3- contrapartida em resultado (Resultado
Com Correo Monetria RCM);
4- dispensa laudo, pois utiliza ndices
econmicos;
5- efetuada em todos os balanos,
independentemente da vontade do
empresrio, pois era compulsria.
1- baseada em valor de mercado ou de
reposio;
2- aplicado sobre bens do Ativo Permanente
Imobilizado;

3- contrapartida em reserva de reavaliao,
no Patrimnio Lquido;
4- obrigatrio laudo de peritos, sobre o qual
eles tm responsabilidade;
5- de acordo com a necessidade da entidade
e vontade da entidade. No
obrigatria.
2.1 ALGUMAS DEFINIES IMPORTANTES
Em face da constante utilizao, alguns termos necessitam de adequada definio:
Custo Corrigido ou Custo Atualizado Monetariamente: o custo de aquisio
original ou o desembolso efetuado na aquisio do bem, considerado em termos de moeda de
poder aquisitivo constante, ou seja, corrigido monetariamente.
Valor de Mercado: o valor de reposio do bem numa operao normal entre partes,
considerando-se o preo vista do bem no estado em que se encontra.

5
Valor Contbil ou Valor Lquido Contbil: o valor pelo qual um bem est registrado
na contabilidade, deduzido de depreciao, amortizao ou exausto acumulada. Ressalte-se
que o valor do bem pode estar corrigido monetariamente ou at mesmo estar reavaliado.
Valor Recupervel: o valor que a entidade espera recuperar pelo uso do bem em
suas operaes, inclusive o valor residual na baixa.

3 FINALIDADES DA REAVALIAO

Os motivos que sustentam a vontade de uma empresa em reavaliar seu Ativo so
muitos, dentre os quais podemos mencionar os seguintes como sendo os principais:
Melhor apresentao da posio patrimonial da empresa, o que possibilita a obteno de
emprstimos junto a instituies financeiras com oferecimento de bens em garantia;
Pela reavaliao as empresas intentam, por vezes, reduzir a distribuio de dividendos,
pois possibilita que os bens reavaliados tenham o seu valor depreciado sendo a
contrapartida uma despesa, o que pode diminuir o lucro lquido do exerccio se a realizao
da reserva tiver como contrapartida a conta Lucros Acumulados;
Possibilita uma apresentao mais realista do patrimnio o que pode propiciar melhor
gerenciamento de custos;
Evitar fraudes e eliso fiscal por ocasio da alienao desses bens;
Como a reavaliao aplicada somente sobre bens integrantes do Ativo Permanente, os
ndices de rotatividade de estoques, considerado em relao ao ativo total, apresentam-se
com performance melhor, visto que se o ativo total for maior, em termos relativos os
estoques so menores.

4 TRATAMENTO CONTBIL E LEGAL
Observados os critrios legais pertinentes avaliao de bens, os valores constantes no
laudo dos peritos so levados Assemblia Geral para aprovao. Em sendo aprovado o laudo,
proceder-se- a contabilizao da reavaliao.
Para proceder-se reavaliao, deve-se, primeiramente, verificar o Valor Contbil do
custo corrigido. Valor Contbil de bem do Ativo, conforme j visto, pressupe o valor lquido,
isto , expurgado de depreciao, amortizao e exausto acumulados.
Conforme est estampado no art. 8 da lei das sociedades annimas, o laudo de
avaliao deve indicar o valor de mercado do bem e o prazo remanescente sua utilizao ou
depreciao.

4.1 A REAVALIAO E OS PRINCPIOS FUNDAMENTAIS DE CONTABILIDADE
A reavaliao de ativos, conforme visto, amplamente aceita em nosso Pas, tanto pela
legislao comercial quanto pela legislao fiscal. Em outros pases, entretanto, esse
procedimento no possui tamanha abrangncia, pois entendem doutrinadores daqueles pases
que a adoo do valor de mercado para os bens contraria o conceito de custo como base de
valor, ou seja, o princpio do custo originrio.
A utilizao do processo de reavaliao de ativos no pode se constituir em prtica de
abuso contra os interessados na informao contbil da entidade. H de se respeitar critrios
tcnicos que devem ser informados nas demonstraes contbeis e notas explicativas,
dispondo, principalmente, a forma de apurao dos valores e dos reflexos sobre o patrimnio,
de modo que a reavaliao reflita a posio mais realista possvel do patrimnio.

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No podemos perder de vista que a regra geral da avaliao de ativos o custo corrigido
monetariamente, insculpida no art. 183 da Lei n 6.404/76, consagrado princpio fundamental
de contabilidade. A reavaliao, j o dissemos, no obrigatria e se constitui num critrio
alternativo que, quando utilizada, deve observar parmetros e critrios tcnicos aceitos pela
legislao comercial e fiscal.
No procedimento de reavaliao deve ser observado o valor de recuperao, pois se o
ativo tiver valor inferior ao de recuperao ele deve ser ajustado ao valor de recuperao,
quando ento se poder fazer, em certas circunstncias, a reavaliao negativa, haja vista
que um ativo no pode apresentar valor contbil superior ao valor de mercado em face da
correta aplicao do Princpio da Prudncia.

A correo monetria, quando em vigor, tinha seus ndices ditados pela legislao fiscal a
revelia dos princpios fundamentais de contabilidade e da legislao societria, pois aquela
determinava que a correo monetria refletisse a perda no poder aquisitivo da moeda. Os
ndices oficiais, ditados segundo as normas da legislao fiscal e do Conselho Monetrio
Nacional, nem sempre refletiam a real perda da moeda, visto que utilizava, indistintamente
para todos os segmentos de empresas, parmetros mdios. As empresas poderiam utilizar
parmetros mais reais para fins contbeis, desde que ajustassem os valores na apurao do
Lucro Real, no entanto, utilizavam os ndices oficiais devido a comodidade e por respaldo legal.
Essa prtica causou, em muitas empresas, diferenas entre o valor contbil dos bens e
seu valor de mercado, impulsionando-as a perseguir o procedimento da reavaliao desses
bens para eliminar essas discrepncias de valores.
Convm frisar que o esprito da reavaliao era, originalmente, ajustar o valor dos bens
devido s flutuaes no seu valor de mercado. A adoo desse procedimento para suprir uma
correo monetria deficiente foi introduzida em virtude dessa discrepncia entre os ndices
oficiais de inflao e a real inflao sofrida por cada segmente de empresas.
A legislao fiscal, atenta a essas discrepncias, adotou medidas especiais, tais como
correes monetrias especiais ou complementares, visando eliminar ou reduzir essas
diferenas.
Quanto aos efeitos fiscais da reavaliao, a legislao do imposto de renda determinava
que a reavaliao deveria compor a base de clculo do Imposto de Renda e da CSSL quando
no estivesse pautada em laudo, nos termos do art. 8 da Lei n 6.404/76. Tambm incidiam
os mesmos tributos quando a reavaliao no era de bens do ativo permanente ou se fosse
utilizada para aumento de capital. Essa norma prevaleceu at 31/12/1999.
A partir de 01/01/2000, por fora da Lei n 9.959, de 27 de janeiro de 2000, precedida
pela MP n 1.924/99, o procedimento de apurao do Lucro Real j no abarca aqueles
valores, tendo em vista o disposto no art. 4 dessa norma, seno vejamos:
Art. 4 A contrapartida da reavaliao de quaisquer bens da pessoa jurdica
somente poder ser computada em conta de resultado ou na determinao
do lucro real e da base de clculo da contribuio social sobre o lucro lquido
quando ocorrer a efetiva realizao do bem reavaliado. (Grifou-se).
A propsito, as formas de realizao do bem reavaliado so as seguintes: alienao, sob
qualquer forma; depreciao, amortizao ou exausto; e baixa por perecimento.
Outro aspecto que deve ser observado que o dispositivo legal se refere a reavaliao de
quaisquer bens. Desta forma, para a legislao fiscal, no h a obrigatoriedade de a
reavaliao ser efetuada somente com relao aos bens tangveis do ativo permanente
imobilizado.
As empresas nem sempre utilizam a reavaliao com o objetivo para o qual ela foi
instituda. Utilizam-na para as mais diversas finalidades, tais como, entre outras: a) para

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compensar correes monetrias insuficientes; b) para suprir a contabilizao de depreciaes
aceleradas ou superiores ao efetivo desgaste fsico dos bens; c) para demonstrar custos mais
atualizados na tentativa de justificar aumentos de preos; d) para afetar a distribuio de
lucros; e) para obter benefcios fiscais como a compensao contra prejuzos fiscais prestes a
decair; e f) para alterar a relao entre capital prprio e de terceiros. Talvez seja esta ltima a
prtica que maiores benefcios possa trazer s empresas.

4.3 ESPCIES DE REAVALIAO
A CVM, por meio da Deliberao 183, aprovou pronunciamento do IBRACON (Instituto
Brasileiro de Contadores), que estabelece as seguintes hipteses de aplicao do procedimento
de reavaliao previstas nas legislaes societria e fiscal:
a) reavaliao voluntria de ativos prprios;
b) reavaliao de ativos por controladas e coligadas avaliadas pelo MEP;
c) reavaliao na subscrio de capital em outra empresa com conferncia de bens;
d) reavaliao nas fuses, incorporaes e cises.

5 - REAVALIAO VOLUNTRIA DE ATIVOS PRPRIOS
5.1 ATIVOS PASSVEIS DE REAVALIAO
A Lei n 6.404/76 no discrimina a quais bens aplicado o processo de reavaliao,
estabelecendo apenas que a reavaliao se aplica a "elementos do ativo".
Essa expresso genrica da lei pode levar a entendimentos diversos como o de se aplicar
a reavaliao a todo o ativo ou ao ativo permanente.
A legislao fiscal, inicialmente, foi mais criteriosa e restringiu a reavaliao aos bens do
Ativo Permanente no abarcando, portanto, elementos como os estoques ou outros ativos
constantes do Circulante ou Realizvel a Longo Prazo. Entretanto, com a edio da Lei n
9.959, de 27 de janeiro de 2000, precedida pela MP n 1.924/99, a reavaliao aplicvel a
quaisquer bens.
O entendimento da CVM, entretanto, aprovando o pronunciamento do IBRACON, mais
restritivo, pois entende que a reavaliao seja aplicada exclusivamente aos bens tangveis do
ativo imobilizado, desde que no esteja prevista sua descontinuidade operacional.
No nosso modo de entender o assunto somos de opinio de que o entendimento da CVM
o correto, pois os estoques devem ser avaliados pelo custo de aquisio ou valor de
mercado, dos dois o menor; os investimentos em controladas e os relevantes em coligadas e
equiparadas a coligadas quando a investidora exerce influncia devem ser avaliados pela
equivalncia patrimonial, fato que por si s, traduz o valor de realizao; e outros
investimentos devem ser avaliados pelo custo de aquisio, ajustados por provises para
perdas provveis quando estas estiverem comprovadas como permanentes.
Desta forma, escapam das hipteses permissivas de reavaliao os investimentos em
obras de arte e os imveis no de uso, que somente, em circunstncias especiais, poderiam
ser reavaliados.

5.2 PERIODICIDADE E ABRANGNCIA DA REAVALIAO
5.2.1 - PERIODICIDADE
Como o objetivo da reavaliao apresentar o bem com valor mais realista, uma
empresa que realiza e contabiliza a reavaliao passa a usar este procedimento como critrio

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de avaliao desses bens. Diz a legislao comercial e contbil que os critrios de avaliao
devem ser uniformes no tempo e, caso seja adotado outro critrio, os seus reflexos devem ser
mencionados em notas explicativas. Em observncia aos preceitos da legislao, este dever
ser o critrio para avaliao do seu imobilizado dali para frente. Portanto, com a adoo do
critrio da reavaliao do imobilizado a empresa deixa de utilizar o critrio do valor de custo
corrigido. Ressalte-se que as reavaliaes devem ser peridicas para que o valor contbil dos
bens esteja, sempre, o mais prximo possvel do valor de mercado.
Assim, para manter o valor do imobilizado o mais prximo possvel do valor de mercado,
devemos reavaliar o imobilizado, de preferncia, nos seguintes intervalos de tempo:
a) anual, para as contas que representam bens cujos valores de mercado possuem
oscilaes expressivas em curto perodo;
b) a cada quatro anos, para os bens que apresentam pouca oscilao no seu valor de
mercado, inclusive os bens adquiridos aps a ltima reavaliao;
c) desde que observados o conceito e prazos acima, a entidade pode utilizar um "sistema
rotativo", realizando, periodicamente, reavaliaes parciais, por rodzio, com cronogramas
definidos, que cubram a totalidade dos ativos a reavaliar a cada perodo.

5.2.2 - ABRANGNCIA
Quando a empresa decide utilizar o critrio de reavaliao para avaliar o imobilizado
tangvel, ela deve abranger todos os bens deste subgrupo que possuam a natureza de tangvel
para impedir que certas contas sejam avaliadas por um critrio e outras por critrio diferente.
Todavia, os imobilizados tangveis que esto em vias de serem descontinuados e os que
no devem ser repostos, no devem ser reavaliados por fugirem ao princpio da reavaliao
que o valor de reposio, visto que nestas circunstncias esses ativos no sero repostos.
A reavaliao parcial do imobilizado no recomendvel, mas admissvel. Se a
empresa preferir reavaliar o imobilizado de forma parcial, apenas alguns bens, dever faz-lo
para todos os itens da mesma natureza ou da mesma conta. Neste caso no poder valer-se
do sistema rotativo visto no item anterior. Dever, tambm, evidenciar o fato de forma
muito precisa nas notas explicativas, indicando quais bens foram reavaliados com o respectivo
valor contbil antes da reavaliao, o valor constante no laudo de avaliao do bem e o valor
da reavaliao que deve ser individualizado por conta ou natureza de cada bem.
Assim, por exemplo, se a empresa decidir reavaliar determinado veculo, somente poder
faz-lo se adotar esse procedimento em todos os veculos que esto registrados no
imobilizado.
Por outro lado, uma empresa pode decidir por encerrar determinada atividade ou ramo
de negcio, o que gera a descontinuidade da atividade ou ramo de negcio. Neste caso, se os
ativos ali empregados foram reavaliados, devemos voltar ao conceito de custo corrigido para
esses bens, mediante estorno da parcela da reavaliao embutida no ativo e a respectiva
reserva de reavaliao registrada no patrimnio Lquido.

5.3 AJUSTES EM FUNO DA REAVALIAO NEGATIVA
A legislao determina que a contrapartida da reavaliao seja escriturada em conta
especfica de reserva de reavaliao, no grupo do Patrimnio Lquido. Entendida desta forma, a
reavaliao deve ser oriunda de aumento de componentes do ativo, particularmente do
Imobilizado. Isto, contudo, no significa que no possa haver uma reduo de valor dos
componentes do imobilizado ou mesmo a sua eliminao.
Para enfatizar a ocorrncia dessa hiptese, imaginemos que determinada empresa que
atue no ramo da educao, uma universidade, por exemplo, se instale num local que ela

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julgue ser o mais apropriado para essa atividade, isto , em rea bem arborizada, longe de
rudos e de fcil acesso. Enfim, tudo o que pode atrair o estudante (cliente) para aquela
universidade e, em funo disso, ela passa a ser efetivamente procurada o que valoriza,
inclusive, o seu imobilizado. Em decorrncia da valorizao do seu imobilizado, houve a
necessidade de passarem pelo processo reavaliao na medida da valorizao dos bens em
termos de mercado. Entretanto, aps alguns anos de funcionamento, o poder pblico resolve
construir, nas suas adjacncias, um aeroporto comercial com enorme grande fluxo de
aeronaves. Com isso, praticamente todas as vantagens que a empresa do ramo da educao
oferecia foram suplantadas por rudos de avies decolando e pousando. O trnsito tornou-se
congestionado e o ambiente poludo. A procura pela universidade caiu vertiginosamente e, em
conseqncia, os bens do ativo permanente imobilizado, desta empresa, certamente tiveram
desvalorizao significativa e no podero ou no devero permanecer com valor
superavaliado, pois tal fato se constitui afronta ao Princpio da Prudncia, visto que no
podero ser realizados pelos valores que constam nos registros contbeis.
Desta forma, os peritos ou a empresa encarregada de elaborar o laudo de avaliao
podero apurar um valor de mercado inferior ao valor contbil pelo qual o bem est registrado
no patrimnio da entidade. Em ocorrendo fato dessa natureza, entendimento que devemos
reconhecer, nos registros contbeis, esse decrscimo dos bens decorrente da nova avaliao,
desde que haja reserva de reavaliao, at o limite desta.
Assim, quando a avaliao dos bens, em conjunto, for inferior ao valor de mercado,
devemos adotar os seguintes procedimentos:
a) se estamos diante de uma primeira reavaliao ou se no houver saldo na reserva de
reavaliao, o efeito negativo no deve ser reconhecido. Mesmo nesse caso, a empresa dever
verificar se o valor contbil dos ativos, considerados em conjunto, recupervel atravs de
suas operaes futuras.
O valor de recuperao de um imobilizado a quantia que a empresa espera poder
depreciar, amortizar ou exaurir pelo uso futuro em suas atividades, somado ao valor residual
na baixa por alienao ou perecimento. De regra, todos os itens constantes no balano
patrimonial so recuperveis. Entretanto, j vimos acima, existe a possibilidade de o valor de
recuperao ser inferior ao valor contbil. Se essa reduo for permanente, o valor de
mercado deve ser reduzido ao valor de recuperao, mediante reverso de uma reavaliao
em contrapartida de um dbito na conta de reserva de reavaliao.
Reserva de reavaliao
a Reavaliao de Ativo
Se, em algum perodo seguinte, houver aumento no valor de recuperao desses bens,
devemos reverter a baixa anterior, isto , devemos reverter a reverso. Parece redundncia,
mas exatamente o que deve ser feito. Isto se faz mediante lanamento contbil que se
assemelha ao da contabilizao da reavaliao.
Reavaliao de Ativos
a Reserva de Reavaliao
O que deve diferenciar esse registro do de reavaliao o histrico do lanamento.
Ressalte-se, mais uma vez, que todos esses fatos ho de ser registrados, minuciosamente, em
notas explicativas.
oportuno frisar, ainda, que a verificao h de levar em conta os bens do imobilizado
que formam um conjunto ou projeto e os demais ativos correspondentes, em especial o ativo
diferido. Para apurar o valor de recuperao devemos ter em mente o fluxo futuro de caixa
descontado a valor presente. Neste particular, devem-se considerar as atividades da
entidade em conjunto.
Assim, por exemplo, se uma locadora de veculos possuir um veculo, cujo valor contbil
seja de R$ 12.000,00 e efetuar a sua reavaliao para R$ 20.000,00, apresentar reserva de
reavaliao no valor de R$ 8.000,00. Se, em ato contnuo, alugar esse veculo a uma terceira
empresa pelo prazo de 6 meses com valor de R$ 600,00 por ms, estabelecendo no contrato

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opo de venda no final desse perodo por R$ 15.000,00, ento o fluxo futuro de caixa
descontado a valor presente ser de R$ 18.600,00 (6 x R$ 600 + R$ 15.000,00). Isto , o
valor do fluxo futuro de caixa descontado a valor presente representa o valor lquido de
realizao. Como nesse exemplo o valor de realizao inferior ao valor contbil reavaliado
(R$ 20.000,00), deveria ser reconhecida uma baixa da reserva de reavaliao no valor de R$
1.400,00.
b) quando houver saldo na reserva de reavaliao o efeito negativo deve ser
contabilizado da seguinte forma:
b.1) a diferena de valor reduzir o imobilizado em contrapartida a reserva de
reavaliao. Importante destacar que a reduo deve ser feita em conta de reserva de
reavaliao correspondente aos mesmos bens e originada de reavaliaes anteriores.
Reserva de Reavaliao
a Ativo Imobilizado Tangvel
b.2) ocorrendo a hiptese de a reserva de reavaliao ser insuficiente para absorver a
reduo de valor do ativo, significa que o valor de mercado ou reavaliado inferior ao valor do
custo original corrigido lquido das depreciaes. Neste caso, se a perda for considerada como
permanente, devemos constituir uma proviso para perdas pela diferena. Essa perda se
constitui em despesa no-operacional e ir compor o resultado do perodo em que a
reavaliao negativa ocorrer.
Despesa com proviso
a Proviso para Perda permanente de Ativo

5.4 PROCESSO DE REAVALIAO E LAUDO DE AVALIAO
Conforme estabelecido no art. 8 da Lei n 6.404/76, a avaliao deve ser feita por trs
peritos ou por empresa especializada. Em ateno quele dispositivo, destaca-se que os
peritos ou a empresa avaliadora, em caso de sociedade por aes, devem ser nomeados em
Assemblia Geral Extraordinria que dever ser convocada, especificamente, para esse
fim.
A Lei n 6.404/76, inicialmente, foi concebida para demandar as necessidades das
sociedades annimas, em termos de legislao. Porm, com o tempo, ela passou a ser
aplicada, tambm, s demais sociedades, as ditas sociedades de pessoas, das quais a mais
largamente utilizada Sociedade por Quotas de Responsabilidade Limitada. O procedimento de
reavaliao de ativos, assim como a maioria dos dispositivos da lei societria, foi estendida a
essas sociedades de pessoas e, quando forem avaliar os seus ativos, devero adotar
procedimento semelhante ao das sociedades por aes.
Embora a lei no faa qualquer meno sobre a especializao dos peritos ou da empresa
avaliadora, entende-se que estes devem possuir qualificao tcnica e conhecimento sobre os
bens que iro avaliar, visto que a percia um exame ou vistoria de carter tcnico e
especializado. A par dessa especializao que se requer dos avaliadores, se busca, tambm,
que eles sejam independentes em relao empresa ou a seus acionistas ou scios para que
possam produzir laudos imparciais e incontestveis quanto a esse aspecto.
O contedo do laudo de avaliao deve estar fundamentado, fazendo constar nele os
critrios de avaliao adotados e os elementos de comparao que foram utilizados para a
tomada da deciso, no concernente ao valor dos bens avaliados e o seu tempo de vida til
remanescente.
Na elaborao do laudo de avaliao, os avaliadores devem ter em mente o Princpio
Contbil da Continuidade, isto , devem verificar se os ativos sob avaliao podero ser
recuperados pelo uso nas atividades operacionais da entidade, pois o valor informado no laudo
se constitui no novo valor do bem e seus efeitos sero refletidos nas demonstraes contbeis
das empresas que avaliarem seus ativos.

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H de se ter em mente que os bens do imobilizado se destinam manuteno das
atividades da empresa, sero utilizados como meios de produo, portanto no se destinam a
venda, por isso a avaliao deve ser pautada no valor de reposio do bem no estado em que
ele se encontra.
Desta forma, o avaliador elaborar o laudo de avaliao, que deve conter, no mnimo,
as seguintes informaes:
Descrio detalhada de cada bem avaliado e a respectiva documentao contbil
(notas fiscais de compra, contratos etc.);
Identificao contbil dos bens avaliados (matrcula, ano de fabricao, chassi,
srie etc.);
Critrios utilizados para avaliao e sua respectiva fundamentao tcnica
(inclusive elementos de comparao adotados);
Vida til remanescente do bem;
Data da avaliao;
Qualificao dos avaliadores.
Alm desses itens que devem constar no laudo de avaliao, os avaliadores devem
assinar termo de responsabilidade tcnica pelo laudo emitido, formalizando, assim, sua
responsabilidade.

5.5 A REAVALIAO E INDIVIDUALIZAO DOS BENS
Os bens que sofrero reavaliao devem ser individualmente identificados mediante
descrio detalhada e contabilizao em conta que evidencie o custo corrigido e a
correspondente depreciao acumulada. O valor da avaliao constante no laudo deve ser
comparado com o valor contbil do mesmo bem na mesma data. A diferena entre os valores
corresponde a parcela de reavaliao e ser registrada, a dbito do bem reavaliado e a crdito
em conta especfica de Reserva de Reavaliao no Patrimnio Lquido.
Vale repetir que o laudo de avaliao e a data da reavaliao devem ser coincidentes.
Caso haja alguma defasagem entre essas datas e ocorrendo defasagem nos valores, deve-se
proceder a atualizao desses valores para que no se tenha, j de incio, uma reavaliao que
no reflita o valor real do bem reavaliado.
A vida til remanescente do bem reavaliado, no caso de bens sujeitos a desgaste
passvel de depreciao, dever levar em considerao as futuras taxas de depreciao.

EXEMPLO
A empresa Pombos S.A., cujo objeto social a comercializao de mensagens
extraterreneas, possui registrado em seu Ativo Permanente Imobilizado, o veculo
intergalctico, com o qual desenvolve suas atividades. O referido veculo possui valor contbil
de R$ 250.000,00, assim demonstrado:
Custo de aquisio corrigido monetariamente R$ 550.000,00
(-) Depreciao acumulada R$ (300.000,00)
= Valor contbil R$ 250.000,00
A administrao da empresa est ciente de que o veculo se encontra subavaliado,
possuindo valor de mercado superior ao valor contabilizado. Quando uma entidade possui um
ativo subavaliado, ela ter tambm o Patrimnio Lquido subavaliado. Para reverter essa
situao, a administrao da empresa deve contratar trs peritos ou uma empresa
especializada, com aprovao em assemblia geral extraordinria, a fim de obter um laudo
que ateste o valor de mercado do imvel e o tempo estimado de vida til que lhe resta.

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No caso da empresa Pombos S.A., o laudo apresentado por peritos nomeados em
Assemblia Geral Extraordinria, define que o valor de mercado do veculo de R$ 850.000,00
e que sua vida til restante de 20 anos.
O lanamento contbil da reavaliao dar-se- atravs dos seguintes passos:

a) - Apurao do valor contbil do imvel antes da reavaliao:
Contabilizao:
Depreciao acumulada - veculos
a Veculos R$ 300.000,00

Razonetes:

Veculos

Depreciao Acumulada Veculos
550.000,00 300.000,00 (1) (1) 300.000,00 300.000,00
250.000,00

b) Apurao do valor da reavaliao:
Valor de mercado R$ 850.000,00
(-)Valor contbil R$ (250.000,00)
Valor da reavaliao R$ 600.000,00

c) Contabilizao da reavaliao:
Veculos
a Reserva de Reavaliao R$ 600.000,00
Razonetes:
Veculos Reserva de Reavaliao
250.000,00 600.000,00 (2)
(2) 600.000,00
850.000,00

5.6 - TRIBUTOS INCIDENTES SOBRE A RESERVA DE REAVALIAO
A reavaliao, quando positiva, representa acrscimo de valor do bem reavaliado em
contrapartida do Patrimnio Lquido. Isto quer dizer que o aumento do ativo no transitou por
contas de resultado, escapando, em primeiro momento, da incidncia dos tributos (Imposto
sobre a Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido). Entretanto, o valor da reavaliao
ser tributado em momento futuro, quando da realizao desses ativos reavaliados,
constituindo-se, dessa forma, o diferimento da tributao.

5.6.1 - DIFERIMENTO DA TRIBUTAO
Todo incremento de valor nos bens do ativo, quando no houver sacrifcio financeiro da
entidade para esse fato, h de ser oferecido tributao do imposto de renda e da CSSL. A
legislao do imposto de renda, entretanto, possibilita que o valor do imposto seja diferido,
desde que atendidas as condies que estabelece para tal. Vejamos o que diz o RIR/99 sobre o
assunto:
Art. 434. A contrapartida do aumento de valor de bens do ativo permanente,
em virtude de nova avaliao baseada em laudo nos termos do art. 8 da Lei
n 6.404, de 1976, no ser computada no lucro real enquanto mantida em

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conta de reserva de reavaliao (Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 35, e
Decreto-lei n 1.730, de 1979, art. 1, inciso VI).
1 O laudo que servir de base ao registro de reavaliao de bens deve
identificar os bens reavaliados pela conta em que esto escriturados e indicar
as datas da aquisio e das modificaes no seu custo original.
2 O contribuinte dever discriminar na reserva de reavaliao os bens
reavaliados que a tenham originado, em condies de permitir a
determinao do valor realizado em cada perodo de apurao (Decreto-lei n
1.598, de 1977, art. 35, 2).
3 Se a reavaliao no satisfizer aos requisitos deste artigo, ser
adicionada ao lucro lquido do perodo de apurao, para efeito de determinar
o lucro real (Decreto-lei n 5.844, de 1943, art. 43, 1, alnea "h" , e Lei n
154, de 1947, art. 1).

Assim, a legislao do imposto de renda impe as seguintes condies s pessoas
jurdicas que pretendam usufruir do direito ao diferimento do Imposto de Renda e da CSSL:
Mandar elaborar laudo de avaliao de acordo com o artigo 8 da Lei n 6.404/76;
O laudo, alm das exigncias previstas no citado art. 8, dever identificar os bens
reavaliados pela conta em que esto escriturados e indicar as datas da aquisio e
das modificaes no seu custo original;
A contrapartida do valor da reavaliao dever ser lanada no Patrimnio Lquido,
em conta de reserva denominada Reserva de Reavaliao;
A Reserva de Reavaliao dever individualizar os bens reavaliados, de forma a
permitir o controle da reavaliao.
Quando essas normas no forem atendidas no processo de reavaliao, a reserva de
reavaliao ser imediatamente tributada pelo Imposto de Renda e da Contribuio Social
sobre o lucro.

5.6.2 - TRIBUTAO NA REALIZAO
O art. art. 435, do RIR/99 determina que a reserva de reavaliao, quando for utilizado
para aumento do capital social, deve ser tributada pelo imposto de renda.
Assim, essa legislao considera forma de realizao do bem reavaliado o uso da reserva
para aumento de capital social. O mesmo regulamento apresenta exceo no art. 436.
As outras formas de realizao dos bens reavaliados decorrem da alienao, depreciao,
amortizao, exausto ou baixa por perecimento. Vejamos os dispositivos mencionados:
Tributao na Realizao
Art. 435. O valor da reserva referida no artigo anterior ser computado na
determinao do lucro real (Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 35, 1, e
Decreto-lei n 1.730, de 1979, art. 1, inciso VI):
I - no perodo de apurao em que for utilizado para aumento do capital
social, no montante capitalizado, ressalvado o disposto no artigo seguinte;
II - em cada perodo de apurao, no montante do aumento do valor dos
bens reavaliados que tenha sido realizado no perodo, inclusive mediante:
a) alienao, sob qualquer forma;
b) depreciao, amortizao ou exausto;
c) baixa por perecimento.
Reavaliao de Bens Imveis e de Patentes
Art. 436. A incorporao ao capital da reserva de reavaliao constituda
como contrapartida do aumento de valor de bens imveis integrantes do

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ativo permanente, nos termos do art. 434, no ser computada na
determinao do lucro real (Decreto-lei n 1.978, de 21 de dezembro de
1982, art. 3).
1 Na companhia aberta, a aplicao do disposto neste artigo fica
condicionada a que a capitalizao seja feita sem modificao do nmero de
aes emitidas e com aumento do valor nominal das aes, se for o caso
(Decreto-lei n 1.978, de 1982, art. 3, 2).
2 Aos aumentos de capital efetuados com a utilizao da reserva de que
trata este artigo, constituda at 31 de dezembro de 1988, aplicam-se as
normas do art. 63 do Decreto-lei n 1.598, de 1977, e s reservas
constitudas nos anos de 1994 e 1995 aplicam-se as normas do art. 658
(Decreto-lei n 1.978, de 1982, art. 3, 3).
3 O disposto neste artigo aplica-se reavaliao de patente ou de direitos
de explorao de patentes, quando decorrentes de pesquisa ou tecnologia
desenvolvida em territrio nacional por pessoa jurdica domiciliada no Pas
(Decreto-lei n 2.323, de 26 de fevereiro de 1987, art. 20).
Art. 437. O valor da reavaliao referida no artigo anterior, incorporado ao
capital, ser (Decreto-lei n 1.978, de 1982, art. 3, 1):
I - registrado em subconta distinta da que registra o valor do bem;
II - computado na determinao do lucro real de acordo com o inciso II do
art. 435, ou os incisos I, III e IV do pargrafo nico do art. 439.

5.6.3 - FORMA DE CONTABILIZAO
5.6.3.1 - CONSTITUIO
J vimos que o lanamento contbil da reavaliao ser efetuado por meio de dbito na
conta correspondente do ativo reavaliado em contrapartida de crdito na conta de reserva de
reavaliao.
D Ativo Imobilizado
C Reserva de Reavaliao
O provisionamento do Imposto de Renda e da CSSL, o que constitui o diferimento desses
tributos, dever ser realizado mediante dbito na conta de Reserva de Reavaliao em
contrapartida de crdito em conta de Passivo Exigvel a Longo Prazo, da seguinte forma:
D Reserva de Reavaliao
C Proviso de IR (PELP)

5.6.3.2 - REALIZAO DA RESERVA DE REAVALIAO
Aps efetuarmos a reavaliao, devemos proceder a depreciao, amortizao ou
exausto dos bens reavaliados, caso seja aplicvel, as quais sero calculadas e contabilizadas
sobre esse novo valor total, considerando a vida til econmica remanescente indicada no
laudo.
Desta forma, a Reserva de Reavaliao ser realizada pela incorporao definitiva ao
patrimnio do valor da reavaliao. Realiza-se a reserva pelas seguintes formas:
Depreciao, amortizao ou exausto;
Alienao do bem, sob qualquer forma;
Baixa do bem por perecimento;

15
A realizao da reserva ser contabilizada mediante dbito na conta de reserva e de
crdito na conta Lucros Acumulados ou Receitas no Operacionais. Ressalte-se que a
realizao pode ser parcial ou total.
D - Reserva de Reavaliao
C - Lucros Acumulados
ou
D - Reserva de Reavaliao
C - Receitas no operacionais

Caso o crdito seja efetuado na conta de Lucros Acumulados, o valor correspondente
baixa da Reserva, no transitar por resultado, o que, pela legislao do imposto de renda,
no admitido, devendo o valor ser adicionado ao lucro do exerccio na apurao do Lucro
Real (Lucro Fiscal). Entretanto, sob o ponto de vista tcnico, em obedincia ao princpio da
competncia, o procedimento mais correto utilizar como contrapartida da realizao os lucros
acumulados, pois o valor da realizao no se refere somente ao exerccio em que se
reconhece a realizao, mas a todos os exerccios compreendidos entre a data da reavaliao e
sua realizao.
EXEMPLO:
A Cia Tucunar possui em seu Ativo Imobilizado o seguinte veculo:
Veculos
Ferrari R$ 350.000,00
(-) Depreciao Acumulada de Veculos R$ (300.000,00)
= Valor contbil R$ 50.000,00
Com inteno de registrar o referido veculo a valor de mercado, a administrao da Cia
Tucunar contratou trs peritos indicados pela assemblia geral extraordinria, que efetuaram
a avaliao e forneceram o laudo tcnico, o qual ser submetido Assemblia Geral com as
seguintes informaes:
Valor de mercado do veculo reavaliado R$ 300.000,00
Vida til remanescente para depreciao: 10 anos
Contabilizao:
1 - Pela baixa da depreciao acumulada de veculos:
Depreciao acumulada de veculos
a Veculos (Ferrari) R$ 300.000,00
2 - Pela reavaliao conforme laudo tcnico:
Veculos
a Reserva de Reavaliao R$ 250.000,00

3 - Pela contabilizao do encargo de depreciao no final do exerccio aps a
reavaliao:
Bem reavaliado R$ 300.000,00
(x) taxa de Depreciao 10 %
= Depreciao R$ 30.000,00
Despesas de Depreciao
a Depreciao Acumulada R$ 30.000,00

16
4 - Pela realizao da reserva:
Reserva de Reavaliao R$ 250.000,00
(x) taxa de depreciao 10 %
(=) realizao R$ 25.000,00
a) Contabilizao no Resultado do Exerccio:
a Receitas no operacionais R$ 25.000,00

b) Contabilizao no Patrimnio Lquido, na conta Lucros Acumulados:
a Lucros ou Prejuzos Acumulados R$ 25.000,00

5 Apresentao no Balano Patrimonial
5.1 Antes da depreciao:
Ativo Permanente
Imobilizado
- Veculos
Ferrari R$ 300.000,00
Patrimnio Lquido
...
Reservas de Reavaliaes
Reavaliao de veculos R$ 250.000,00
5.2 Aps a depreciao:
Ativo Permanente
Imobilizado
- Veculos R$ 300.000,00
(-) Dep. Acum. Vec. R$ (30.000,00)
Patrimnio Lquido
...
Reservas de Reavaliaes
Reavaliao de veculos R$ 225.000,00

Se a empresa resolver vender o veculo, no sendo esta de imediato, dever baix-lo
ao Ativo Circulante ou Ativo Realizvel a Longo Prazo, isto no significa que a reserva tenha
sido realizada. Se, porm, o bem perecer ou for efetivamente alienado, a empresa dever
baix-lo por perecimento ou alienao. Neste caso a realizao da Reserva de Reavaliao ser
total. Considerando que haja alienao aps o perodo em que foi efetuada a primeira
depreciao, pelo valor de R$ 280.000,00, teremos os seguintes registros:
1 - Pela venda a vista do veculo:
Caixa
a Receitas no operacionais R$ 280,000,00
2 - Pela baixa do veculo vendido :
Despesa no operacional
a Veculos R$ 300.000,00
3 - Pela baixa da depreciao acumulada do Veculo vendido:
Depreciao Acumulada Veculos
a Receita no operacional R$ 30.000,00
4 - Pela realizao total da Reserva de Reavaliao no Resultado do Exerccio:
(R$ 250.000,00 - R$ 25.000,00 = R$ 225.000,00).
a Receita no operacional R$ 225.000,00


17
5 A apurao do Resultado do Exerccio, com relao exclusivamente ao veculo, ser
assim apresentada:

Apurao do Resultado do Exerccio
(2) 300.000,00 280.000,00 (1)
30.000,00 (3)
225.000,00 (4)
300.000,00 535.000,00
(300.000,00)
235.000,00

Percebe-se que o resultado da alienao desse bem de R$ 235.000,00, isto assim
porque tnhamos o bem com valor contbil de R$ 270.00,00 e em conta de reserva de
reavaliao, que foi realizada, o valor de R$ 225.000,00.
Por fim, com base no entendimento da CVM, cabe ressaltar que a reserva de reavaliao
no pode ser utilizada para aumento de capital ou amortizao de prejuzo enquanto no
realizada, esse, entretanto, no o entendimento da legislao fiscal.

6 - REAVALIAO DE ATIVOS POR CONTROLADAS E COLIGADAS
6.1 - Introduo
Os investimentos em sociedades controladas e coligadas, principalmente os avaliados
pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, no so passveis de reavaliao.
A investidora, todavia, quando reconhece o aumento do Patrimnio Lquido da sociedade
investida pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, reconhecer eventual reavaliao que a
sociedade investida tenha processado.
A adoo de critrios uniformes de avaliao de ativos fundamental correta
evidenciao e entendimento dos usurios. Desta forma, em funo da uniformidade, quando
uma empresa reavaliar seus prprios ativos as suas controladas tambm devem faz-lo e
recomendvel que as coligadas tambm o faam. A legislao sobre avaliao de
investimentos pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial requer que os ativos sejam avaliados
segundo os mesmos critrios. A uniformidade, entretanto, ganha maior nfase na consolidao
de demonstraes financeiras. Os efeitos tributrios na controlada ou coligada sero
registrados pela sociedade investidora como reduo do investimento e respectiva reserva de
reavaliao. Caso o investimento deixar de ser relevante e passar a ser avaliado pelo mtodo
de custo corrigido, a sociedade investidora dever baixar as reavaliaes anteriores e adotar
controles para sua realizao futura se no foram realizados pela baixa do investimento.
A sociedade investidora que avalia seu investimento pelo MEP somente poder
reconhecer o efeito da reavaliao de sociedade investida se atender s seguintes condies:
(a) se o ativo reavaliado for recupervel na investida, e (b) o seu investimento acrescido do
valor decorrente da reavaliao feita pela investida for considerada recupervel como
investimento permanente.

6.2 - CONTABILIZAO NA CONSTITUIO
J vimos que a reavaliao de ativos nas sociedades investidas, avaliadas pelo MEP, traz
reflexo no valor do investimento. prudente que esse reflexo seja contabilizado na mesma
data nas duas sociedades. O registro do acrscimo do investimento deve ter como
contrapartida uma reserva de reavaliao no patrimnio lquido, em conta prpria que
identifique tratar-se de reavaliao de controlada ou coligada.

18
bom reforar que a reserva de reavaliao decorrente de reavaliaes de ativos
realizadas nas controladas e coligadas deve estar contabilizada no Patrimnio Lquido em conta
especfica, isto , separado da reserva de reavaliao de ativos prprios.
D Investimento
C Reserva de reavaliao em controladas e coligadas

Quando a controlada reduzir seus ativos tendo em contrapartida uma despesa
(reavaliao negativa) ou mesmo com a recuperao futura de despesa anteriormente
constituda, a investidora dever reconhecer o efeito como resultado operacional de
equivalncia patrimonial. Observe que a perda de ativo considerado despesa no operacional
na sociedade investida e ser despesa operacional na sociedade investidora, por fora da
aplicao do MEP.

6.3 AMORTIZAO DE GIO OU DESGIO COM REAVALIAO
A constituio do gio ou do desgio deve estar fundamentada, conforme vimos no
captulo relativo a avaliao de investimentos. Dentre as hipteses que justificam sua
ocorrncia est o fato de que o valor contbil do ativo na sociedade investida est subavaliado
ou superavaliado. Desta forma, o valor do gio ou do desgio deve ser deduzido quando do
reconhecimento de reavaliao efetuado pela investida. Porm, o gio ou o desgio a ser
deduzido deve ser o correspondente aos bens que deram origem sua constituio.
Assim, o gio pago por ativos subavaliados somente pode ser amortizado pela
reavaliao, na investida, dos bens que originaram o gio ou quando houver a alienao
desses bens. Da mesma forma o desgio somente poder ser amortizado quando a investida
fizer reavaliao negativa dos bens que originaram o desgio ou pela baixa por perecimento ou
alienao.

6.4 - REALIZAO DA RESERVA DE REAVALIAO
A realizao da reserva de reavaliao na investidora, decorrente da avaliao de bens
efetuada por controladas ou coligadas, se dar com os seguintes fatos:
a) proporcionalmente ao valor da realizao da reserva de reavaliao na sociedade
investida;
b) na baixa dos investimentos nas respectivas controladas ou coligadas que deram
origem reavaliao.
Salienta-se que a utilizao da reserva de reavaliao, pela sociedade investida, para
aumento de capital ou absoro de prejuzos acumulados, no representa uma realizao da
reserva de reavaliao na investidora, portanto nesta hiptese no poder ocorrer a baixa da
reserva de reavaliao na sociedade investidora pela incorporao da reserva de mesma
natureza ao capital da sociedade investida.
A contabilizao da realizao da reserva de reavaliao se dar por dbito na conta
respectiva de reserva e por crdito na conta de lucros ou prejuzos acumulados no patrimnio
lquido.
Reserva de Reavaliao em controladas e coligadas
a Lucros ou Prejuzos Acumulados
ou
Reserva de Reavaliao em controladas e coligadas
a Receita Operacional


19
Percebe-se que a realizao da reserva de reavaliao de controladas e coligadas, na
sociedade investidora, se computada em conta de resultado, ser considerada uma receita
operacional.
No pertinente a tributos, ressalte-se que o art. 438 do RIR/99 dispe que o aumento do
investimento decorrente de reavaliao na sociedade investida ser tributado pelo IR e pela
CSSL, pois tal valor ser computado na determinao do Lucro Real:
Art. 438. Ser computado na determinao do lucro real o aumento de
valor resultante de reavaliao de participao societria que o
contribuinte avaliar pelo valor de patrimnio lquido, ainda que a
contrapartida do aumento do valor do investimento constitua
reserva de reavaliao (Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 35, 3).
(Grifou-se).
Quando o investimento avaliado pelo MEP que gerou a reserva de reavaliao for
descontinuado, isto , no puder ser recuperado, devemos efetuar o estorno da reserva de
reavaliao contra a respectiva conta de investimento. Neste caso, teremos uma reduo de
ativo e por conseguinte uma despesa. Essa despesa, todavia, ser dedutvel na base de clculo
do Imposto de Renda e a CSSL.

7 - SUBSCRIO DE CAPITAL EM OUTRA EMPRESA COM BENS REAVALIADOS
Sabemos que o capital subscrito pode ser integralizado com a entrega de bens. A Lei n
6.404/76 determina que os bens usados para integralizao de capital sejam avaliados por
trs peritos ou por empresa especializada nomeados em assemblia dos subscritores. A
empresa subscritora pode, porm, atribuir-lhes valor inferior ao do constante no laudo
apresentado pelos peritos ou empresa especializada, mas jamais a integralizao do capital
poder ser por valor superior ao constante no laudo.
Ressalta-se que a avaliao dos bens para integralizao de capital subscrito faz parte do
processo negocial, no representa, na essncia, uma reavaliao espontnea nos moldes antes
visto.
7.1 - CONTABILIZAO
Na empresa que recebeu os bens para integralizao de capital, estes devem ser
registrados e classificados pela sua natureza e o valor atribudo pela assemblia ou no contrato
social, isto , a sociedade receptora dos bens na realizao de capital deve registr-los pelo
valor do capital por eles integralizado.
O valor assim registrado representa o custo original dos bens para essa empresa
receptora, no importando se no laudo consta valor superior. O que no pode ocorrer, em
hiptese alguma, que os bens sejam registrados por valor superior ao do constante no laudo
de avaliao.
Bens do Ativo
a Capital Social (valor do capital integralizado)
A empresa investidora ou integralizadora de capital com bens dever registrar como
custo de investimento (aes subscritas integralizadas) o valor pelo qual esses bens foram
registrados na sociedade investida.
No raro, o valor dos bens dados na integralizao de capital ser diferente do registrado
contabilmente. Neste caso e se o investimento no tiver de ser avaliado pelo Mtodo da
Equivalncia Patrimonial, a sociedade investidora reconhecer resultado no operacional ao dar
baixa dos bens contra o valor de custo das aes ou quotas recebidas, quando isso representar
resultado realizado.

20
Quando o investimento tiver de ser avaliado pelo MEP e a integralizao de capital se der
com imobilizado tangvel, o acrscimo, livre de tributos, deve ser registrado em conta de
Reserva de Reavaliao no Patrimnio Lquido, caso esse acrscimo patrimonial no estiver
realizado.

7.2 - REALIZAO DA RESERVA DE REAVALIAO
A reserva de reavaliao ser realizada quando ocorrer alguma das seguintes situaes:
a) a alienao da participao societria;
b) a realizao dos ativos pela investida que recebeu os bens proporcionalmente :
(b.1) alienao dos bens, sob qualquer forma;
(b.2) depreciao, amortizao ou exausto;
(b.3) baixa por perecimento.
A contabilizao da parcela da Reserva de Reavaliao realizada ser efetuada mediante
dbito na conta reserva em contrapartida de lucros ou prejuzos acumulados no Patrimnio
Lquido.
D Reserva de Reavaliao
C Lucros ou Prejuzos Acumulados
Ou
a Resultado do Exerccio (receita no operacional)
A legislao fiscal permite, todavia, que tal ganho tenha sua tributao postergada, se o
referido ganho for contabilizado como Reserva de Reavaliao no Patrimnio Lquido. O
assunto tratado pelo art. 439 do RIR/99:
Art. 439. A contrapartida do aumento do valor de bens do ativo
incorporados ao patrimnio de outra pessoa jurdica, na subscrio em bens
de capital social, ou de valores mobilirios emitidos por companhia, no ser
computada na determinao do lucro real enquanto mantida em conta de
reserva de reavaliao (Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 36).
Pargrafo nico. O valor da reserva dever ser computado na determinao
do lucro real (Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 36, pargrafo nico, e
Decreto-lei n 1.730, de 1979, arts. 1, inciso VII, e 8):
I - na alienao ou liquidao da participao societria ou dos valores
mobilirios, pelo montante realizado;
II - quando a reserva for utilizada para aumento do capital social, pela
importncia capitalizada;
III - em cada perodo de apurao, em montante igual parte dos lucros,
dividendos, juros ou participaes recebidos pelo contribuinte, que
corresponder participao ou aos valores mobilirios adquiridos com o
aumento do valor dos bens do ativo; ou
IV - proporcionalmente ao valor realizado, no perodo de apurao em que a
pessoa jurdica que houver recebido os bens reavaliados realizar o valor dos
bens, na forma do inciso II do art. 435, ou com eles integralizar capital de
outra pessoa jurdica.

8 - REAVALIAO NA REORGANIZAO SOCIETRIA

21
O pronunciamento do IBRACON, aprovado pela Deliberao n 183 da CVM, estabelece
que:
Similarmente ao caso anterior, nas fuses, incorporaes ou cises de
empresas podem surgir tambm as reservas de reavaliao. Alis, so
nessas reorganizaes societrias que as reavaliaes baseadas em
laudos so de fato importantes e requeridas, diferentemente das
reavaliaes voluntrias, que so optativas. Esse fato ocorre nesses casos, j
que so efetuadas assemblias onde os valores de ativos, passivos e
conseqente Patrimnio Lquido so definidos entre os acionistas das partes
envolvidas, como resultados da negociao entre estes, baseados em laudos
de avaliao.
Nos casos de ciso, a reserva de reavaliao deve ser atribuda s empresas
resultantes, com base nos respectivos ativos. (grifamos).

A contabilizao e a realizao da Reserva de Reavaliao seguem igual roteiro ao das
demais reservas de reavaliao.
Um aspecto interessante que deve ser observado em relao a reavaliao ou avaliao
de ativos, no processo de incorporao, diz respeito a incorporao, pela controladora, de
companhia controlada, pois, se nesse processo houver o envolvimento de companhia aberta, a
avaliao ser feita somente por empresa especializada. o que dispe o 1, do art. 264, da
Lei n 6.404/1976:
Art. 264. Na incorporao, pela controladora, de companhia controlada, a
justificao, apresentada assemblia-geral da controlada, dever conter,
alm das informaes previstas nos arts. 224 e 225, o clculo das relaes de
substituio das aes dos acionistas no controladores da controlada com
base no valor do patrimnio lquido das aes da controladora e da
controlada, avaliados os dois patrimnios segundo os mesmos critrios e na
mesma data, a preos de mercado, ou com base em outro critrio aceito pela
Comisso de Valores Mobilirios, no caso de companhias abertas. (Redao
dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
1 A avaliao dos dois patrimnios ser feita por 3 (trs) peritos ou
empresa especializada e, no caso de companhias abertas, por empresa
especializada. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Quanto legislao fiscal, o RIR/99 disciplina o assunto nos arts. 440 e 441 e estabelece
que o aumento de valor dos bens decorrente de reavaliao em funo de fuso, incorporao
e ciso no sero tributados pelo IR e da CSSL enquanto estiverem registrados como Reserva
de Reavaliao.
Art. 440. A contrapartida do aumento do valor de bens do ativo em virtude
de reavaliao na fuso, incorporao ou ciso no ser computada para
determinar o lucro real enquanto mantida em reserva de reavaliao na
sociedade resultante da fuso ou incorporao, na sociedade cindida ou em
uma ou mais das sociedades resultantes da ciso (Decreto-lei n 1.598, de
1977, art. 37).
Pargrafo nico. O valor da reserva dever ser computado na determinao
do lucro real de acordo com o disposto no 2 do art. 434 e no art. 435
(Decreto-lei n 1.598, de 1977, art. 37, pargrafo nico).
Art. 441. As reservas de reavaliao transferidas por ocasio da
incorporao, fuso ou ciso tero, na sucessora, o mesmo tratamento
tributrio que teriam na sucedida.

9 DISTRIBUIO DE DIVIDENDO SOBRE RESERVA DE REAVALIAO

22
O art. 187, 2, da Lei n 6.404/1976, veda expressamente a distribuio de dividendo
tendo por base o valor da Reserva de Reavaliao, seja ela decorrente de reavaliao
voluntria, de ativos prprios ou no.
2 O aumento do valor de elementos do ativo em virtude de novas
avaliaes, registrados como reserva de reavaliao (artigo 182, 3),
somente depois de realizado poder ser computado como lucro para efeito de
distribuio de dividendos ou participaes.
Com esse dispositivo, a lei est alinhada ao preceituado no Princpio Contbil da
Continuidade, pois se permitisse a distribuio de dividendo sobre um ganho meramente
econmico, poria em risco a liquidez da entidade, o que poderia ocasionar a sua
descontinuidade.
A realizao do bem ocorre, efetivamente, quando ele baixado por alienao ou
perecimento ou pelo registro da depreciao, amortizao ou exausto. Desta forma, a
distribuio de dividendo poder ocorrer somente se houver a realizao, seja por alienao ou
por depreciao, amortizao ou exausto.

10 - NOTAS EXPLICATIVAS
Devero constar em notas explicativas s demonstraes financeiras, entre outros, os
seguintes elementos relativos reavaliao:
a) as bases da reavaliao e os avaliadores;
b) o histrico e a data de reavaliao;
c) o sumrio das contas objeto da reavaliao e respectivos valores;
d) o efeito no resultado do exerccio, oriundo das depreciaes, amortizaes ou
exaustes sobre a reavaliao, e baixas posteriores;
e) o tratamento quanto a dividendo se participaes;
f) tratamento e valores envolvidos quanto a impostos e contribuies.

11 MANIFESTAO DA CVM ACERCA DE REAVALIAO

DELIBERAO CVM N
o
183, DE 19 DE JANEIRO DE 1995
Aprova Pronunciamento do I BRACON sobre Reavaliao de Ativos.
O Presidente da Comisso de Valores Mobilirios - CVM torna pblico que o Colegiado,
em reunio realizada em 12.06.95, e tendo em vista o disposto no 3 do artigo 177 da Lei n
6.404/76, combinado com o disposto nos incisos II e IV do pargrafo nico do artigo 22 da Lei
n 6.385/76,
D E L I B E R O U :
I - Aprovar o Pronunciamento abaixo discriminado, sobre Reavaliao de Ativos, emitido
pelo Instituto Brasileiro de Contadores - IBRACON, e elaborado em conjunto com a Comisso
de Valores Mobilirios.
II - Tornar obrigatria a adoo do pronunciamento referido no item I acima, pelas
companhias abertas com exerccio social a se encerrar a partir de dezembro de 1995.
III - Esta Deliberao entra em vigor no dia 1 de julho de 1995, aplicando-se s
reavaliaes contabilizadas a partir desta data, ficando revogada a Deliberao CVM n 27,
de05.02.86 e demais disposies em contrrio.
THOMS TOSTA DE S

23
Presidente

REAVALIAO DE ATIVOS
INTRODUO
Significado e Reflexos da Reavaliao
1. A contabilidade tem um conjunto de princpios para avaliao de ativos que varia
conforme a sua natureza, mas baseia-se, principalmente, no custo original dos referidos
ativos. No Brasil, os itens integrantes do Ativo Permanente tm, compulsoriamente, seu custo
original corrigido monetariamente, visando refletir a perda do poder aquisitivo da moeda ao
longo do tempo, conforme determinado pela legislao.
2. Paralelamente a essa atualizao compulsria do valor dos ativos pela correo
monetria, a legislao permite que as empresas procedam a uma avaliao de ativos por seus
valores de mercado, com base em laudos tcnicos. Denomina-se Reavaliao o resultado
derivado da diferena entre o valor lquido contbil dos bens (custo corrigido monetariamente
lquido das depreciaes acumuladas) e o valor de mercado, sendo este um procedimento
optativo.
3. A Reavaliao significa a adoo do valor de mercado para os bens reavaliados,
abandonando-se para estes o princpio de custo original corrigido monetariamente. Objetiva,
conceitualmente, que o balano reflita os ativos a valores mais prximos aos de reposio.
4. Permite, ainda, que os valores dos bens do imobilizado reavaliados sejam
apropriados, atravs da depreciao, aos custos ou despesas pelos novos valores, apurando
resultados operacionais mais consentneos com o conceito de reposio dos ativos.
A Reavaliao Frente aos Princpios Contbeis
5. Em vrios pases a avaliao de ativos pelos valores de mercado no considerada
aceitvel como um princpio contbil, por contrariar o conceito de custo como base de valor.
Sua permisso no Brasil se deu atravs da legislao societria, complementada pela
legislao fiscal. Sua utilizao, todavia, deve ser praticada dentro de critrios tcnicos,
apurada por parmetros pautados pela realidade, e devidamente informada nas
demonstraes contbeis e notas explicativas quanto a seus valores e reflexos.
6. Assim, a avaliao de ativos pelo custo corrigido monetariamente o critrio
preferencial consagrado pelos princpios fundamentais de contabilidade, sendo a reavaliao
um critrio alternativo, que, se adotada dentro dos parmetros e critrios tcnicos definidos
neste Pronunciamento, constitui-se em prtica contbil aceitvel. Em ambos os casos, deve-se
observar o valor de recuperao, sempre que menor, conforme comentado no item 44. Essa
posio se coaduna com as normas internacionais de contabilidade do "IASC- International
Accounting Standards Committee".
A Legislao Fiscal e a Heterogeneidade na Aplicao
7. Apesar de os princpios fundamentais de contabilidade e a legislao societria
determinarem uma correo monetria que reflita a perda no poder aquisitivo da moeda, na
prtica, todavia, a correo monetria oficial tem sido registrada pelas empresas, por fora da
legislao fiscal, com base na variao de ndices oficiais, cuja evoluo, ao longo do tempo,
nem sempre acompanhou efetiva perda do poder aquisitivo da moeda. Esse fato gerou
significativa diferena entre o valor lquido contbil dos bens (custo corrigido menos
depreciaes acumuladas)e seu valor de mercado, o que levou muitas empresas a adotarem a
reavaliao como forma alternativa de eliminar tal distoro, apesar de, originalmente, a
reavaliao visar a flutuaes no valor de mercado dos bens e no suprir uma correo
monetria menor que a inflao. Ao longo do tempo foram adotadas medidas especiais pela
legislao fiscal, tais como correo monetria especiais ou complementares, visando eliminar
ou reduzir tais diferenas.

24
8. A legislao fiscal, ao tratar do assunto, determina que a reavaliao seja tributada
quando for utilizada para aumento de capital ou quando ocorrerem os seguintes eventos:
alienao do ativo reavaliado, sob qualquer forma; depreciao, amortizao ou exausto;
baixa por perecimento; transferncia do ativo permanente para o ativo circulante ou realizvel
a longo prazo. A legislao estabelece as condies de tributao da reserva de reavaliao
efetuada pela prpria empresa e daquela efetuada na subscrio de capital ou de valores
mobilirios, ou na fuso, incorporao ou ciso de empresas.
9. A flexibilidade permitida pela legislao levou a uma heterogeneidade de tratamento
na aplicao da reavaliao por parte das empresas, inclusive com a adoo de prticas
distantes do objetivo para o qual foi criada, tais como, entre outros: a) empresas que
efetuaram reavaliaes para compensar correes monetrias insuficientes; b) empresas que
efetuaram a contabilizao de depreciaes aceleradas ou superiores ao efetivo desgaste fsico
dos bens; c) empresas que registraram reavaliaes visando demonstrar custos mais
atualizados para justificar aumentos de preos; d) empresas que a aplicaram visando afetar
distribuio de lucros; e) empresas que a aplicaram visando benefcios de ordem fiscal
mediante a compensao contra prejuzos fiscais prestes a expirar; e f) empresas que a
adotaram objetivando alteraes na relao entre capital prprio e de terceiros.
Definies
10. Os termos abaixo so usados neste Pronunciamento com os seguintes significados:
Custo Corrigido ou Custo Atualizado Monetariamente: o custo original representado
pelo montante de caixa ou equivalente de caixa dado em pagamento pela aquisio de um
bem, por ocasio de sua compra ou construo, considerado em termos de moeda de poder
aquisitivo constante, ou seja, corrigido monetariamente;
Valor de Mercado: o valor de entrada, que a empresa despenderia no mercado para
repor o ativo, considerando-se uma negociao normal entre partes independentes e isentas
de outros interesses. Esse valor deve considerar o preo vista de reposio do ativo,
contemplando as condies de uso em que o bem se encontra;
Valor Lquido Contbil: o montante pelo qual um bem est registrado na contabilidade
e refletido no balano patrimonial, seja pelo valor de custo corrigido, seja pelo valor de
mercado (reavaliao),lquido da correspondente depreciao, amortizao ou exausto
acumulada;
Valor Recupervel: o montante que a empresa espera recuperar pelo uso futuro de um
ativo nas suas operaes, incluindo seu valor residual na baixa.
Objetivo deste Pronunciamento
11. A primeira verso deste Pronunciamento, editada pelo Instituto Brasileiro de
Contadores em 1985 e referendada pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM em janeiro de
1986, visou conceituar e disciplinar o assunto, proporcionando um embasamento tcnico para
evitar muitas das situaes acima expostas. O objetivo deste Pronunciamento adaptar o
anterior s normas internacionais de contabilidade, bem como prpria evoluo desse tema
no Brasil.

HIPTESES POSSVEIS DE REAVALIAO
12. O presente Pronunciamento se aplica s seguintes situaes previstas nas
legislaes societria e fiscal que tratam de reavaliao:
a) reavaliao voluntria de ativos prprios;
b) reavaliao de ativos por controladas e coligadas;
c) reavaliao na subscrio de capital em outra empresa com conferncia de bens;
d) reavaliao nas fuses, incorporaes e cises.

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REAVALIAO VOLUNTRIA DE ATIVOS PRPRIOS
Ativos que Podem ser Reavaliados
13. A Lei n 6.404/76 menciona que a reavaliao pode ser feita para os "elementos do
ativo", o que pode dar o entendimento de abranger no s itens do imobilizado, como de
investimentos e ativo diferido, alm de estoques, entre outros. A legislao fiscal mais
restritiva e refere-se somente a itens do ativo permanente no abrangendo, portanto, os
estoque sou outros ativos constantes do Circulante ou Realizvel a Longo Prazo.
14. O entendimento neste Pronunciamento de que a reavaliao seja restrita a bens
tangveis do ativo imobilizado, desde que no esteja prevista sua descontinuidade operacional.
Amplitude e Periodicidade da Reavaliao
15. Uma vez que a empresa opte por realizar e contabilizar a reavaliao, o critrio para
avaliao do seu imobilizado deixa de ser o valor de custo corrigido e, portanto, as
reavaliaes sero peridicas, com uma regularidade tal que o valor lquido contbil no
apresente diferenas significativas em relao ao valor de mercado na data de cada balano.
Dessa forma, devem-se observar os seguintes prazos mximos:
a) anualmente, para as contas ou grupo de contas cujos valores de mercado variarem
significativamente em relao aos valores anteriormente registrados;
b) a cada quatro anos, para os ativos cuja oscilao do preo de mercado no seja
relevante, incluindo ainda os bens adquiridos aps a ltima reavaliao;
c) observados o conceito e prazos acima, a empresa pode optar por um "sistema
rotativo", realizando, periodicamente, reavaliaes parciais, por rodzio, com cronogramas
definidos, que cubram a totalidade dos ativos a reavaliar a cada perodo.
O Imobilizado a Reavaliar
Reavaliao Global e Parcial
16. Ao decidir-se, em relao ao imobilizado, passar de um conceito de custo corrigido
para o de mercado em data determinada, tal base deve ser utilizada para todo o imobilizado
tangvel, com vistas a impedir que determinados itens figurem por um critrio e outros por
base diferente de avaliao. No entanto, por no se coadunar com o conceito de valor de
reposio, no devem ser reavaliados os itens que esto em vias de serem descontinuados e
os que no devero ser repostos.
17. Apesar de no recomendvel, admissvel que a reavaliao seja parcial e no para
todos os itens do imobilizado. Nesse caso, todavia, necessrio proceder reavaliao de
todos os itens da mesma natureza ou da mesma conta, no se aplicando o disposto no item
15(c). Alm disso, em reavaliaes parciais do imobilizado, a empresa dever proceder a uma
clara evidenciao nas notas explicativas sobre quais itens e/ou contas foram reavaliados e
quais no o foram, com indicao do valor lquido contbil anterior, da nova avaliao e da
reavaliao registrada por conta ou natureza.
Imobilizado Descontinuado
18. No caso de ativos reavaliados, componentes de uma linha de atividade que estiver
sendo descontinuada, deve-se voltar ao conceito de custo corrigido, estornando-se, para tanto,
a parcela da reavaliao embutida no ativo e as respectivas reserva de reavaliao e proviso
para impostos e contribuies.
Ajuste da Avaliao
19. A reserva de reavaliao , pela prpria determinao da legislao, um acrscimo
do ativo correspondente, ou seja, presume-se sempre que a reavaliao positiva, o que no
significa que no possa haver sua reduo ou mesmo eliminao.

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20. Os laudos de avaliao podero indicar que, para bens de uma conta ou natureza,
possvel haver itens que, comparados com os dos registros contbeis, resultem em diferenas
positivas ou negativas. entendimento que, nesse caso, se dever proceder aos acrscimos e
decrscimos correspondentes.
21. Na hiptese de os laudos de avaliao indicarem que, no conjunto, o total apurado
inferior ao valor lquido contbil dos bens correspondentes, devem ser observados os seguintes
procedimentos:
a) quando de uma primeira reavaliao ou quando no houver saldo na reserva no cabe
o reconhecimento do efeito negativo. Todavia, a empresa dever verificar se o valor lquido
contbil dos ativos, considerados em conjunto, recupervel atravs de suas operaes
futuras, conforme estabelecido no item 44;
b) quando houver saldo na reserva de reavaliao o efeito negativo deve ser reconhecido
nos termos do item 39.
Procedimentos para Reavaliao e Laudo de Avaliao
A Nomeao dos Peritos ou Empresa Especializada
22. A Lei n 6.404/76 estabelece a avaliao por trs peritos ou por empresa
especializada, nomeados em Assemblia Geral Extraordinria, convocada com essa finalidade
no caso de sociedades por aes. Nas demais entidades, procedimento semelhante deve ser
adotado.
23. A legislao no faz referncia quanto especializao dos peritos, j que a percia
um exame ou vistoria de carter tcnico e especializado. Decorre, portanto, que os peritos ou
empresa avaliadora a serem nomeados com essa finalidade devem possuir especializao na
matria pertinente ao objeto da avaliao.
24. Tambm no feita, pela legislao, qualquer meno quanto independncia dos
peritos ou empresa avaliadora em relao empresa ou a seus acionistas ou scios. ,
todavia, fundamental que os conceitos de independncia profissional sejam observados na
nomeao dos peritos.
Critrios de Avaliao
25. A Lei n 6.404/76 define que os peritos ou empresa especializada apresentaro
laudo fundamentado, com a indicao dos critrios de avaliao e dos elementos de
comparao adotados. Como de conhecimento geral, as avaliaes podem ser feitas dentro
de tcnicas, critrios e valores diversos para os mesmos bens, em funo de objetivos
diferentes que se pretendam.
26. O laudo de avaliao aqui referido deve estar voltado ao objetivo da reavaliao e,
portanto, passa a expressar uma nova base de avaliao de ativos que se reflete na
contabilidade e demonstraes contbeis das empresas. Nesse sentido, deve preservar os
demais princpios de contabilidade, especialmente o da continuidade, ou seja, dever levar em
conta o pressuposto da empresa em marcha e considerar a efetiva possibilidade de
recuperao dos ativos em avaliao mediante seu uso nas operaes.
27. Por esse princpio, por exemplo, os bens do imobilizado destinam-se a ser utilizados
na gerao de produtos ou servios, dentro do objeto social da empresa, e no a ser liquidados
ou vendidos. A avaliao de tais ativos, dentro desse princpio, deve ser baseada em valor de
entrada, o que implica que o valor de custo somente pode ser substitudo, mediante
reavaliao, pelo valor de reposio no estado em que se encontra.
28. Em suma, objetiva-se avaliar os ativos em funo de seu valor de utilidade ou valor
de uso nas condies em que se encontram, voltados continuidade operacional da empresa.
aplicvel, assim, como valor de entrada, o custo corrente de reposio, computado seu
desgaste fsico e tcnico e considerado seu valor de utilidade operacional para a empresa.

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29. No se enquadra, portanto, dentro desse conceito, eventual valor futuro potencial
dos ativo se nem seu valor de sada (valor de venda ou liquidao),j que a reavaliao no se
destina a tal finalidade.
30. So esses alguns parmetros que devem ser seguidos pelos peritos ou empresa
especializada, na seleo e aplicao dos critrios de avaliao de ativos, que tenham a
finalidade da reavaliao prevista na Lei n 6.404/76.
Identificao dos Itens a Serem Reavaliados e de sua Reavaliao
31. requisito, dentro dos procedimentos de reavaliao, que os bens objeto da nova
avaliao sejam individualmente identificados quanto sua descrio e contabilizao (conta
ou subconta que especifiquem o custo corrigido e depreciaes acumuladas correspondentes).
O novo valor de avaliao de cada bem dever ser comparado com o valor lquido contbil
correspondente, sendo importante que se proceda comparao na mesma data-base, ou
seja, tais bens devero ter registradas as correes monetrias e depreciaes, amortizaes
ou exaustes correspondentes at a mesma data-base da avaliao dos peritos. No se deve
confundir, dessa forma, valor de reavaliao com ausncia de correo monetria,
depreciaes ou baixas.
Defasagem entre as datas do Laudo de Avaliao e de sua Aprovao e
Contabilizao
32. Sempre que houver defasagem entre a data-base do laudo de avaliao e a data da
Assemblia Geral Extraordinria ou da Reunio dos Quotistas que o aprova, dever ser
efetuada a atualizao monetria dos valores do laudo de avaliao, pelo mesmo ndice de
correo do balano e, quando aplicvel, das depreciaes correspondentes. Portanto,
imprescindvel que o laudo faa meno data-base da avaliao de cada bem, que difere da
data de emisso do laudo, normalmente posterior.
Vida til Remanescente
33. Quando se tratar de bem sujeito a desgaste fsico, indispensvel que o laudo
indique sua vida til econmica remanescente, visando a definio das futuras taxas de
depreciao.
Impostos Incidentes sobre a Reserva de Reavaliao
34. A reavaliao positiva representa acrscimo de patrimnio lquido que ser tributado
futuramente pela realizao dos ativos. Considerando-se esse nus existente sobre a
reavaliao, no momento de seu registro deve-se reconhecer a carga tributria (imposto de
renda e contribuio social) devida sobre a futura realizao dos ativos que a geraram. O
lanamento contbil deve ser efetuado a dbito de conta retificadora da reserva de
reavaliao(que pode ser atravs de conta retificadora para controle fiscal) e a crdito de
proviso para imposto de renda no Exigvel a Longo Prazo. Esta proviso ser transferida para
o Passivo Circulante medida que os ativos forem sendo realizados. Os valores dos impostos e
contribuies registrados no passivo devem ser atualizados monetariamente, em consonncia
com o disposto no item 38. As eventuais oscilaes nas alquotas dos impostos e contribuies
devem ser reconhecidas, se aplicvel, em contrapartida correspondente conta retificadora da
reserva de reavaliao.
35. Essa proviso para impostos incidentes sobre a Reserva de Reavaliao no dever
ser constituda para ativos que no se realizaro por depreciao, amortizao ou exausto e
para os quais no haja qualquer perspectiva de realizao por alienao ou baixa, como o
caso de terrenos . Nessa hiptese, o nus fiscal somente ser reconhecido contabilmente no
futuro quando, por mudana de circunstncias, ocorrer a alienao ou baixa.
Forma de Contabilizao
Constituio
36. O resultado de reavaliao, ou seja, a diferena entre o valor da nova avaliao e o
valor lquido contbil do bem, corrigido monetariamente e depreciado at a data da avaliao,

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dever ser incorporado ao ativo reavaliado correspondente e ter como contrapartida conta
denominada reserva de reavaliao, no Patrimnio Lquido, com o conseqente
reconhecimento dos impostos incidentes sobre a reserva de reavaliao, conforme comentado
no item 34. Esta contrapartida, todavia, dever ser creditada como receita no operacional, na
hiptese de que a entidade tenha registrado anteriormente como despesa, at o limite desta,
atualizada monetariamente, uma perda decorrente de reavaliao negativa relacionada como
mesmo bem, conforme o item 39.
37. A empresa dever ter controle analtico que identifique o valor da reavaliao, bem a
bem, para determinao de sua realizao futura via depreciao e baixa.
38. A reavaliao do bem e a reserva de reavaliao, como partes integrantes do ativo
permanente e do patrimnio lquido da empresa, sero corrigidas monetariamente a partir da
data-base de sua contabilizao, observando-se o disposto no item 32.
39. Na hiptese de reavaliao negativa, comentada no item 21, a contabilizao deve
obedecer ao seguinte:
a) o valor reduzir o imobilizado em contrapartida a: (a.1) reserva de reavaliao,
correspondente aos mesmos bens e originada de reavaliaes anteriores, e (a.2) a proviso
para imposto de renda diferido, que ser reduzida proporcionalmente reduo da reserva.
b) quando a reserva e respectiva proviso para imposto de renda forem insuficientes
para a contabilizao de reduo do ativo, representar que o valor de mercado inferior ao
valor do custo original corrigido lquido das depreciaes, e, portanto, esta insuficincia ser
lanada como despesa no-operacional no resultado do perodo em que a reavaliao ocorrer,
mediante constituio de proviso para perdas. Esta proviso somente ser reconhecidas e a
perda for considerada irrecupervel.
Depreciao, Amortizao ou Exausto e Correo Monetria dos Bens
Reavaliados
40. Aps a reavaliao, a depreciao, amortizao ou exausto desses bens deve ser
calculada e contabilizada sobre esse novo valor total (como custo do produto ou despesa do
exerccio, conforme o caso), considerando a vida til econmica remanescente indicada no
laudo.
Realizao da Reserva de Reavaliao
41. A reserva de reavaliao considerada realizada na proporo em que se realizarem
os bens reavaliados, devendo ser transferida para lucros ou prejuzos acumulados. A reserva
de reavaliao no pode ser utilizada para aumento de capital ou amortizao de prejuzo
enquanto no realizada.
42. Devem ser considerados como realizados os valores de reavaliao na medida da
ocorrncia dos seguintes fatos:
a) depreciao, amortizao ou exausto do valor da reavaliao dos bens computada
como custo ou despesa operacional no perodo;
b) baixa dos bens reavaliados em virtude de alienao ou perecimento.
43. A simples transferncia dos bens objeto da reavaliao do Ativo Permanente para o
Ativo Circulante ou Realizvel a Longo Prazo no representa realizao da reserva.
Recuperao do Valor Lquido Contbil
44. Em princpio todos os ativos constantes do balano de uma empresa devem ser
recuperveis. Valor de recuperao no caso do imobilizado o montante que a empresa
espera recuperar pelo uso futuro de um ativo nas suas operaes, incluindo seu valor residual
na baixa. Dessa forma, o imobilizado (um item ou grupo de itens)deve ser periodicamente
acompanhado com o objetivo de verificar se o valor de recuperao est inferior ao valor
lquido contbil, quer esteja avaliado pelo custo corrigido ou pelo mercado (reavaliao).
Quando isto ocorrer, o valor lquido contbil deve ser reduzido ao valor de recuperao.

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Todavia, esta reduo somente deve ocorrer se for considerada no temporria. O montante
desta reduo deve reverter uma reavaliao anterior, sendo debitado reserva. Um eventual
aumento subseqente no valor de recuperao desses ativos deve reverter baixas anteriores.
Essa verificao deve levar em conta o grupo de itens do imobilizado que formam um conjunto
ou projeto e os demais ativos correspondentes, particularmente o ativo diferido.
Preferencialmente, o valor de recuperao deve estar baseado no fluxo futuro de caixa
descontado a valor presente, considerando as operaes da companhia como um todo.

REAVALIAO DE ATIVOS POR CONTROLADAS E COLIGADAS
Introduo
45. No aplicvel uma reavaliao de investimentos em outras empresas,
particularmente os em controladas e coligadas avaliados pelo mtodo de equivalncia
patrimonial. No entanto, a investidora, ao refletir na conta de investimentos a variao
patrimonial oriunda de reserva de reavaliao registrada pela controlada ou coligada, feita
conforme o presente Pronunciamento, dever proceder conforme indicado nos itens a seguir.
46. Visando manter uniformidade de critrios, melhor descrita no item 54, a investidora
somente registrar essa variao patrimonial caso seja consistente com o seu procedimento,
ou seja, tambm tenha as suas contas correspondentes avaliadas pelo mesmo critrio de
mercado.
47. A investidora somente deve refletir na conta de investimentos avaliados pela
equivalncia patrimonial, a variao patrimonial oriunda de reserva de reavaliao registrada
pela sociedade investida levando em conta se: (a) o ativo reavaliado pela investida for
considerado recupervel naquela empresa, e (b) sua conta de investimento acrescida do valor
da reavaliao feita pela investida for considerada recupervel como investimento permanente.
Contabilizao na Constituio e Correo Monetria
48. O acrscimo na conta de investimentos que corresponde porcentagem de
participao da investidora sobre a reserva de reavaliao constituda pela controlada ou
coligada, dever ser registrado contabilmente na mesma data-base em que tiver sido
reconhecido na investida, tendo como contrapartida uma reserva de reavaliao no patrimnio
lquido, em conta prpria que identifique tratar-se de reavaliao de controlada ou coligada,
segregada, portanto, da reserva de reavaliao voluntria de ativos prprios. No caso de
redues de ativo da controlada que impliquem o reconhecimento de despesa ou mesmo a
receita por sua recuperao futura, conforme o item 39, a investidora automaticamente
reconhecer o efeito como resultado operacional de equivalncia patrimonial.
49. A variao na conta de investimentos e a correspondente reserva devem ser
corrigidas monetariamente a partir dessa data-base de contabilizao.
Compensao de Reavaliao com gio ou Desgio
50. O valor da reserva de reavaliao, decorrente da avaliao de bens a que procedeu
uma sociedade controlada ou coligada, dever ser deduzido do saldo do gio que houver sido
pago na aquisio do investimento, correspondente somente mais-valia dos bens do ativo
imobilizado que foram reavaliados e que deram origem quele gio. Na hiptese de
reavaliao negativa, deve-se baixar os saldos de desgios originados dos mesmos bens.
51. A reserva de reavaliao apurada na investidora, decorrente da avaliao de bens
efetuada por controladas ou coligadas, ser considerada realizada na ocorrncia dos seguintes
fatos:
a) na proporo em que a reavaliao da controlada ou coligada que lhe deu origem for
sendo realizada por depreciao, amortizao ou exausto ou por baixa por alienao ou
perecimento dos ativos reavaliado se deve corresponder, proporcionalmente, reverso da
reserva de reavaliao pela controlada ou coligada;

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b) na baixa dos investimentos nas respectivas controladas ou coligadas que deram
origem reavaliao.
52. A utilizao pela investida da reserva de reavaliao, para aumento de capital ou
absoro de prejuzos acumulados, no representa uma realizao da reserva de reavaliao
na investidora.
Contabilizao da Realizao da Reserva de Reavaliao
53. A reserva de reavaliao, na medida da realizao acima descrita, dever ser
transferida para a conta lucros ou prejuzos acumulados no patrimnio lquido.
Uniformidade entre Investidora e Investidas na Reavaliao
54. Quando uma empresa opta por reavaliar seus prprios ativos deve, como princpio
geral, determinar s suas controladas e recomendar que suas coligadas tambm assim
procedam, para haver uniformidade de critrios contbeis. Tal uniformidade requerida pela
legislao na avaliao de investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial e se torna
ainda mais importante quando a investidora elabora demonstraes contbeis consolidadas. As
reavaliaes efetuadas pelas investidas devem seguir as mesmas orientaes do presente
Pronunciamento. O reconhecimento dos efeitos tributrios pela controlada ou coligada,
conforme o item 34, automaticamente registrado pela investidora como reduo do
investimento e respectiva reserva de reavaliao. Na hiptese de investimento avaliado pela
equivalncia patrimonial passara ser avaliado pelo mtodo de custo corrigido, recomenda-se
investidora baixar as reavaliaes anteriores, devendo adotar controles para sua realizao
futura caso no o faa.
Investimento Descontinuado
55. O disposto no item 18 aplica-se tambm aos investimentos avaliados pelo mtodo
da equivalncia patrimonial, devendo-se efetuar o estorno contra a respectiva conta de
investimento.

REAVALIAO NA SUBSCRIO DE CAPITAL EM OUTRA EMPRESA COM A
CONFERNCIA DE BENS
Apresentao do Problema
56. A subscrio de capital pode ser integralizada mediante a conferncia de bens. A
legislao societria determina que os bens usados para integralizao de capital sejam
avaliados por trs peritos ou por empresa especializada nomeados em assemblia dos
subscritores. Esse procedimento e laudo visam dar suporte e proteo a todos os scios na
definio do valor de tais bens convencionados entre as partes, sendo que o subscritor, que
est dando os bens, pode atribuir a estes valor inferior ao do laudo.
57. Dessa forma, a avaliao faz parte do processo negocial de definio do valor
quando o relacionamento se d entre empresas independentes, e no representa uma
reavaliao espontnea nos termos anteriormente definidos.
Forma de Contabilizao
Integralizao na Investida
58. A empresa que recebeu bens como integralizao de capital deve registrar tais ativo
sem funo de sua natureza e pelo valor a eles atribudos na assemblia ou no contrato social
e convencionado entre as partes, pois esse o custo original dos bens para essa empresa,
sendo irrelevante se o laudo de avaliao indicar valor superior.
Integralizao na Investidora
59. A empresa que tiver integralizado o capital com bens dever registrar como custo de
investimento(aes subscritas integralizadas) o mesmo valor, ou seja, o valor negociado e
convencionado em assemblia ou contrato social. Tendo em vista que tal valor poder ser

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diferente do valor lquido contbil pelo qual tais bens estavam registrados nos seus ativos, a
empresa reconhecer lucro ou prejuzo ao dar baixa dos bens em integralizao contra o valor
de custo das aes ou quotas recebidas, quando isso representar resultado realizado.
60. A legislao fiscal permite, todavia, que tal ganho tenha sua tributao postergada,
se o referido ganho for contabilizado como reserva de reavaliao no Patrimnio Lquido.
61. No caso de integralizao com imobilizado tangvel em capital de controlada ou
coligada avaliada pelo mtodo de equivalncia patrimonial, se esse acrscimo patrimonial
representar resultado no realizado, tal valor deve ser registrado como reserva de reavaliao,
lquida do diferimento dos impostos e contribuies incidentes.
62. A realizao dessa reserva de reavaliao ocorre com os seguintes fatos:
a) a alienao da participao societria;
b) a realizao dos ativos pela investida que recebeu os bens proporcionalmente :
(b.1) alienao dos bens, sob qualquer forma;
(b.2) depreciao, amortizao ou exausto;
(b.3) baixa por perecimento.
Contabilizao da Realizao da Reavaliao
63. A parcela da reserva de reavaliao realizada dever ser transferida para a conta
lucros ou prejuzos acumulados no Patrimnio Lquido.

REAVALIAO NAS FUSES, INCORPORAES E CISES
64. Similarmente ao caso anterior, nas fuses, incorporaes ou cises de empresas
podem surgir tambm as reservas de reavaliao. Alis, so nessas reorganizaes societrias
que as reavaliaes baseada sem laudos so de fato importantes e requeridas, diferentemente
das reavaliaes voluntrias, que so optativas. Esse fato ocorre nesses casos, j que so
efetuadas assemblias onde os valores de ativos, passivos e conseqente Patrimnio Lquido
so definidos entre os acionistas das partes envolvidas, como resultados da negociao entre
estes, baseados em laudos de avaliao.
65. Nos casos de ciso, a reserva de reavaliao deve ser atribuda s empresas
resultantes, com base nos respectivos ativos.
66. A realizao da reserva de reavaliao e sua contabilizao devem seguir orientao
similar ao tratamento j mencionado neste Pronunciamento.

NOTAS EXPLICATIVAS
67. Em notas explicativas devero ser divulgadas as informaes sobre a reavaliao
efetuada pela empresa, destacando:
a) as bases da reavaliao e os avaliadores (este item somente no ano da reavaliao);
b) o histrico e a data de reavaliao;
c) o sumrio das contas objeto da reavaliao e respectivos valores;
d) o efeito no resultado do exerccio, oriundo das depreciaes, amortizaes ou
exaustes sobre a reavaliao, e baixas posteriores;
e) o tratamento quanto a dividendos e participaes;

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f) tratamento e valores envolvidos quanto a impostos e contribuies e correo
monetria especial (artigo 2 da Lei n 8.200/91)eventualmente contida na reserva de
reavaliao.

APLICAO DESTE PRONUNCIAMENTO
68. Este Pronunciamento se aplica s reavaliaes contabilizadas a partir de 1de julho
de 1995. Para as reavaliaes anteriores a essa data, as empresas podero optar por uma das
seguintes alternativas:
a) adoo do valor de mercado para avaliao do ativo imobilizado, aplicando
integralmente as normas do presente Pronunciamento. Neste caso, tero at 30 de junho de
1996 para ajustes necessrios;
b) adoo do mtodo de custo corrigido na avaliao de seus ativos, mas podendo
manter os ativos aos valores de reavaliao e correspondentes procedimentos anteriormente
registrados, desde que atualmente estejam dentro de valores razoveis de mercado ou que
no sejam superiores ao valor de recuperao, conforme o item 44. Recomenda-se neste caso
seguir o disposto no item 34, devendo-se divulgar os valores envolvidos em nota explicativa
quando no o fizer;
c) retorno ao critrio de custo corrigido, revertendo as reavaliaes anteriormente
registradas, procedimento este que deve ser aprovado em assemblia geral de acionistas ou
reunio de quotistas.

12 MANIFESTAO DA CFC ACERCA DE REAVALIAO
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), por meio da Resoluo CFC 1.004/2004, que
aprovou a NBC T 19.6 Reavaliao de Ativos, manifestou-se da seguinte forma, cujos
ditames so de observncia obrigatrio a partir de 01/01/2005:
NORMA BRASILEIRA DE CONTABILIDADE
NBC T 19.6 - REAVALIAO DE ATIVOS
19.6.1.SIGNIFICADO E OBJETIVOS DA REAVALIAO
19.6.1.1. Esta norma estabelece critrios e procedimentos para registro contbil e divulgao
da reavaliao do ativo imobilizado.
19.6.1.2. O valor da reavaliao do ativo imobilizado a diferena entre o valor lquido
contbil do bem e o valor de mercado, com base em laudo tcnico elaborado por trs peritos
ou entidade especializada.
19.6.7.5. Para os bens sujeitos depreciao, exausto ou amortizao, indispensvel que
no laudo de avaliao haja a indicao da vida til econmica remanescente, visando a
definio das futuras taxas de depreciao, exausto ou amortizao.
19.6.8. IDENTIFICAO DOS BENS
19.6.8.1. Os bens objeto de reavaliao devem ser individualmente identificados quanto sua
descrio e registro contbil, em contas ou subcontas que especifiquem o custo, depreciaes,
amortizaes e exaustes acumuladas.
19.6.8.2. O valor de avaliao de cada bem deve ser comparado com o valor lquido contbil
correspondente, na mesma database.
Para tais bens, devem ser registradas as depreciaes, amortizaes ou exaustes
correspondentes at a data-base do laudo de avaliao.
19.6.9. DEFASAGEM ENTRE A DATA-BASE DO LAUDO E DA SUA APROVAO

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19.6.9.1. O registro contbil da reavaliao somente pode ser efetuado no mesmo exerccio
em que o laudo da avaliao foi elaborado e aprovado pela assemblia dos acionistas, reunio
ou assemblia dos quotistas, ou o equivalente para as demais entidades.
19.6.9.2. Se a defasagem entre a data-base do laudo de avaliao e a de sua aprovao pela
entidade provocar distores relevantes, a contabilizao da reavaliao deve ser efetuada
com base em valores constantes do laudo de avaliao atualizados, mantendo as premissas
nele utilizadas.
19.6.10. CONTABILIZAO DA REAVALIAO
19.6.10.1. A diferena positiva entre o valor da reavaliao e o valor lquido contbil do bem
deve ser incorporada ao ativo reavaliado correspondente, e deve ter como contrapartida conta
de reserva da reavaliao, lquida dos tributos incidentes sobre a reavaliao, no patrimnio
lquido.
19.6.10.2. A contrapartida de que trata o item anterior pode ser creditada como receita no
operacional quando a entidade tiver registrado como despesa, at o limite desta, uma perda
decorrente de reavaliao negativa, relacionada com o mesmo bem.
19.6.10.3. A entidade deve manter controle individualizado que identifique o valor da
reavaliao de cada bem e dos tributos incidentes sobre a reavaliao, para determinao de
sua realizao por depreciao, amortizao, exausto ou baixa.
19.6.10.4. Na hiptese de reavaliao negativa, apurada em funo de o valor dos laudos de
avaliao ser inferior ao valor lquido contbil, o registro contbil deve ser efetuado da
seguinte forma:
a) o imobilizado deve ser reduzido em contrapartida reserva de reavaliao, correspondente
aos mesmos bens e originada de reavaliaes anteriores, e os tributos registrados no passivo
sobre a reavaliao devem ser reduzidos proporcionalmente reduo da reserva de
reavaliao;
b) quando o saldo da reserva de reavaliao for insuficiente para o registro de reduo do
ativo, esta insuficincia deve ser registrada como despesa no operacional, no resultado do
exerccio em que a reavaliao ocorrer, mediante constituio de proviso para perdas. Esta
proviso somente deve ser reconhecida se a perda for considerada irrecupervel; e
c) a letra "b" deste item aplica-se, tambm, na primeira reavaliao, quando o valor da
reavaliao for inferior ao valor lquido contbil.
19.6.11. TRIBUTOS SOBRE A REAVALIAO
19.6.11.1. A reserva da reavaliao positiva deve ser registrada lquida dos tributos, em conta
destacada no patrimnio lquido.
19.6.11.2. A parcela correspondente aos tributos incidentes sobre a reavaliao deve ser
registrada no passivo exigvel a longo prazo, sendo transferida para o passivo circulante,
medida que os ativos forem sendo realizados. As eventuais oscilaes nas alquotas dos
tributos devem ser reconhecidas em contrapartida da reserva de reavaliao.
19.6.11.3. O passivo dos tributos incidentes sobre a reserva de reavaliao no deve ser
constitudo para ativos que no se realizam por depreciao, amortizao ou exausto, como
o caso de terrenos, e para os quais no haja qualquer perspectiva de realizao por alienao.
19.6.12. DEPRECIAO, AMORTIZAO OU EXAUSTO
19.6.12.1. Aps a reavaliao, a depreciao, a amortizao ou a exausto dos bens
reavaliados devem ser calculadas e registradas sobre o novo valor, considerando a vida til
econmica remanescente, indicada no laudo de avaliao.
19.6.13. REALIZAO DA RESERVA DE REAVALIAO

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19.6.13.1. A reserva de reavaliao considerada realizada na proporo em que se
realizarem os bens reavaliados, devendo ser transferida para lucros ou prejuzos
acumulados, sem transitar pelas contas do resultado.
19.6.13.2. A reserva de reavaliao no pode ser utilizada para aumento de capital ou
amortizao de prejuzo, enquanto no realizada.
19.6.13.3. A entidade deve considerar realizados os valores de reavaliao de seus bens e os
de suas controladas ou coligadas, cujos investimentos so avaliados por equivalncia
patrimonial, medida que ocorrer um dos seguintes fatos:
a)depreciao, amortizao ou exausto dos bens reavaliados, que tenham sido registradas
como custo ou como despesa operacional;
b)baixa dos bens reavaliados;
c)baixa de investimentos em controladas ou coligadas que tenham bens reavaliados.
19.6.14. VALOR RECUPERVEL
19.6.14.1. Os bens do imobilizado reavaliados devem ser acompanhados com o objetivo de
verificar se o valor recupervel inferior ao valor lquido contbil.
19.6.14.2. Se o valor recupervel for inferior ao valor lquido contbil, o mesmo deve ser
reduzido ao valor recupervel, desde que a perda seja considerada permanente.
19.6.14.3. O montante da reduo, de que trata o item 19.6.14.2, deve reverter a reavaliao
anterior, caso exista saldo, debitando-se a conta de reserva da reavaliao.
19.6.15. REAVALIAO DE ATIVOS POR CONTROLADAS E COLIGADAS
19.6.15.1. A investidora deve registrar, na conta de investimentos, a variao patrimonial
oriunda de reserva da reavaliao, registrada pela controlada ou coligada, avaliada pela
equivalncia patrimonial nos termos indicados nos itens seguintes.
19.6.15.2. Quando uma entidade opta por reavaliar seus prprios ativos, ela o deve
determinar s suas controladas e recomendar que suas coligadas tambm assim procedam,
para preservar uniformidade de critrios contbeis.
19.6.15.3. Os acrscimos ou os decrscimos na conta de investimentos, que correspondam
porcentagem de participao da investidora sobre a reserva de reavaliao constituda
(realizada ou revertida) pela controlada ou coligada, devem ser registrados na mesma data-
base em que tiverem sido reconhecidos na investida, em conta prpria que identifique tratar-
se de reavaliao de controlada ou coligada.
19.6.15.4. O valor da reserva de reavaliao, decorrente da avaliao de bens de uma
controlada ou coligada, deve ser deduzido do saldo do gio que houver sido pago na aquisio
do investimento, correspondente mais-valia dos bens do ativo imobilizado que foram
reavaliados e que deram origem quele gio.
19.6.15.5. Na hiptese da reavaliao de que trata o item anterior ser negativa, devem-se
baixar os saldos de desgios, originados dos mesmos bens.
19.6.16. AVALIAO PARA INTEGRALIZAO DE CAPITAL COM BENS
19.6.16.1.A avaliao dos bens utilizados para integralizao de capital em outras sociedades
no representa uma reavaliao nos termos desta norma.
19.6.16.2. O ganho de capital decorrente da integralizao de capital com imobilizado tangvel,
em controlada ou coligada avaliada por equivalncia patrimonial, quando representar resultado
no realizado, deve ser tratado como reserva de reavaliao, lquida dos tributos incidentes.
19.6.17. REAVALIAO NA FUSO, INCORPORAO E CISO
19.6.17.1. Ocorrendo reavaliao de ativo imobilizado em fuso, incorporao ou ciso de
entidade, aplicam-se os dispositivos desta norma.

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19.6.17.2. Havendo a reavaliao de ativo imobilizado nas entidades participantes de
processos de fuso, incorporao ou ciso, a reserva da reavaliao deve ser atribuda s
entidades, com base nos respectivos ativos.
19.6.18. DIVULGAO
19.6.18.1. As informaes sobre a reavaliao efetuada pela entidade devem ser divulgadas
em notas explicativas, destacando, no mnimo:
a)as bases da reavaliao e os avaliadores, no ano da reavaliao;
b) o histrico e a data da reavaliao;
c)o sumrio das contas objeto da reavaliao e respectivos valores;
d)o efeito no resultado do exerccio, oriundo das depreciaes, amortizaes ou exaustes
sobre a reavaliao, e baixas posteriores;
e) o tratamento quanto a dividendos e participaes;
f) o tratamento e os valores envolvidos quanto aos tributos diferidos.
CONTADOR JOS MARTONIO ALVES COELHO
Presidente do Conselho

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EXERCCIOS

01) (AFTN-96-Esaf) Entre os efeitos gerados pela prtica de reavaliao dos Ativos est o de
permitir melhor apresentao dos:
a) ndices de rotatividade, de lucratividade e de rentabilidade
b) Valores do patrimnio e dos ndices de rotatividade
c) ndices de solidez financeira e dos ndices de rentabilidade
d) Valores do ativo, dos ndices de rotatividade e lucratividade
e) Valores monetrios, dos ndices de rotatividade e rentabilidade

02) (AFTN-96-Esaf) O efeito da reavaliao de bens efetuados nas empresas coligadas,
quando as participaes societrias so avaliadas pelo mtodo de custo:
a) No gera nenhum registro contbil na investidora
b) tambm registrado pela investidora imediatamente
c) registrado pela investidora no ano subsequente ao fato
d) Gera o reconhecimento de receita no-operacional na investidora
e) Gera um registro contbil de receita operacional na investidora

03) (AFTN-96-Esaf) A reserva de reavaliao, transferida por ocasio da incorporao, fuso
ou ciso, ter na sucessora o seguinte tratamento:
a) ser desconsiderada na incorporao, fuso, encampao ou ciso
b) ser considerada realizada, totalmente, na apurao do lucro real
c) mesmo tratamento tributrio que teria na sucedida
d) somente os bens comuns s duas sociedades devero ser reconhecidos como realizados
e) na fuso deve ser includa na apurao do lucro real; na ciso e incorporao, no

04) (AFTN-98-Esaf) Quando da Reavaliao, os laudos podero indicar que, no conjunto, o
total apurado inferior ao valor lquido contbil dos bens correspondentes. Neste caso
deve-se
a) reconhecer, contabilmente, a reduo, debitando-se a Reserva e creditando-se o Ativo
Permanente
b) no registrar, contabilmente, a reduo e reportar o fato somente em Notas Explicativas
c) reconhecer, debitando-se o Permanente e creditando-se o Patrimnio Lquido
d) no reconhecer no Patrimnio Lquido e reconhecer no Permanente
e) reconhecer a reduo quando existirem reavaliaes anteriores ainda no realizadas

05) (AFTN-98-Esaf) Quando uma sociedade coligada ou controlada proceder reavaliao, a
investidora, que avalia esse investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial, dever
efetuar o seguinte lanamento contbil:
a) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Lucros e Perdas
b) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Exigvel a Longo Prazo
c) Crdito de Ativo Permanente e dbito de Lucros e Perdas
d) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Patrimnio Lquido
e) Dbito de Ativo Permanente e crdito de Resultado de Exerccios Futuros

06) (AFTN-96-Esaf) Em 31/12/1991 a Cia ABC tinha registrado em seu Ativo Imobilizado um
Equipamento no valor de $.5.000.000 e uma Depreciao Acumulada de $.2.800.000 . Se
na mesma data o bem foi reavaliado em $.6.200.000, o valor inscrito na Reserva de
Reavaliao foi de:
a) $.1.200.000
b) $.4.000.000
c) $.6.200.000
d) $.2.800.000
e) $.9.000.000


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07) (AFRF-2001-Esaf) Quando os laudos de avaliao indicarem que, no conjunto, o total
apurado inferior ao valor contbil dos ativos imobilizados, deve ser observado o seguinte
procedimento.
a) Quando de uma primeira reavaliao ou quando no houver saldo na reserva de
reavaliao no cabe o reconhecimento do efeito negativo.
b) Quando houver saldo na reserva de reavaliao o efeito negativo deve ser reconhecido,
creditando-se a reserva de reavaliao no patrimnio lquido e debitando-se o valor da
reavaliao no Ativo Permanente imobilizado.
c) O reconhecimento do ativo deve ser feito com um lanamento de dbito no ativo
imobilizado e de crdito em uma reserva de lucro.
d) Quando de uma primeira reavaliao ou quando no houver saldo na reserva de
reavaliao cabe o reconhecimento do efeito negativo.
e) Quando houver saldo na reserva de reavaliao o efeito negativo deve ser reconhecido,
creditando-se a reserva de reavaliao no patrimnio lquido e debitando-se imposto de
renda diferido.

08) (AFRF 2002-Esaf) Um dos procedimentos de divulgao, relativos reavaliao de ativos
por companhia aberta,
a) publicar o evento e suas conseqncias patrimoniais em jornal de grande circulao nas
localidades em que tiver maior volume de operaes em bolsa de valores.
b) evidenciar em notas explicativas o efeito no resultado do exerccio, oriundo das
depreciaes, amortizaes ou exaustes sobre a reavaliao, e baixas posteriores.
c) convocar uma Assemblia Geral de acionistas para autorizar e aprovar o procedimento de
reavaliao, apresentando o sumrio das contas objeto da reavaliao com seus
respectivos valores.
d) enviar carta registrada a todos os acionistas minoritrios, contendo o histrico da operao,
data da reavaliao e o sumrio das contas objeto da reavaliao com seus respectivos
valores.
e) proceder o envio de carta registrada aos acionistas, contendo o histrico da operao, data
da reavaliao, o sumrio das contas objeto da reavaliao e o tratamento quanto aos
dividendos.

09) (AFRF 2002-Esaf) Em 1998 a Cia. gata procedeu reavaliao de um item de seu
imobilizado. Em dezembro de 2001, por ocasio do encerramento do balano, decide pela
descontinuidade e no reposio do bem em questo.
O procedimento contbil aplicvel a esse caso
a) fazer um lanamento de crdito na conta Lucros/Prejuzos Acumulados e debitar a conta de
Reserva de Reavaliao.
b) estornar parcialmente o valor correspondente a Reserva de Reavalio como ajuste de
exerccios anteriores.
c) lanar a crdito em imobilizado e debitar a conta de Lucros/Prejuzos Acumulados por
mudana de critrio contbil.
d) proceder o estorno das parcelas referentes reavaliao e s respectivas provises
anteriormente efetuadas.
e) efetuar um dbito em Reservas de Reavaliao e, como contrapartida, um crdito na conta
Ganhos/Perdas com Imobilizados.

10) (AFRF 2002-Esaf) Quando uma empresa controlada faz a reavaliao de seus ativos
imobilizados, e a investidora avalia sua participao por equivalncia patrimonial, o
procedimento contbil da companhia controladora ser

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a) reconhecer uma receita no-operacional proporcional ao novo valor do patrimnio lquido da
investida.
b) registrar em Resultados de Exerccios Futuros o valor proporcional ao novo patrimnio
lquido da investida.
c) ajustar o valor do investimento, creditando em Reserva de Reavaliao o valor proporcional
a sua participao societria.
d) lanar a crdito de Lucros/Prejuzos Acumulados o valor proporcional ao aumento do
patrimnio lquido da controlada.
e) fazer referncia do fato em notas explicativas, reconhecendo o acrscimo patrimonial como
resultado de exerccio.

11) (AFRF 2002-Esaf) A Cia. Jade, controladora do conglomerado Rochas, efetua a
reavaliao de seus imobilizados, registrando em seu patrimnio lquido a importncia de
dois milhes de reais. Do ponto de vista contbil, o patrimnio da Cia. Esmeralda,
controlada dessa empresa
a) no sofrer nenhuma alterao ou registro contbil por este evento.
b) aumentar, pelo registro da Reserva de Reavaliao correspondente.
c) diminuir, em razo da valorizao correspondente ao da sua controladora.
d) sofrer o acrscimo da conta Lucros/Prejuzos Acumulados.
e) acresce no valor correspondente ao percentual de participao.

12) (AFRF 2002-2-Esaf) A Cia. Tupinamb efetuou a reavaliao em 1998 de sua unidade
fabril. No ano de 2000, em razo de grande alterao de tecnologia, decide descontinuar e
no repor aquela unidade. Em face verificao da empresa da existncia de saldos
contbeis relativos contabilizao anteriormente feita, o procedimento contbil indicado
:
a) a baixa do saldo lquido da reserva de reavaliao para a conta de perda com
descontinuidade de empreendimentos.
b) a realizao do saldo lquido da reserva de reavaliao em contrapartida de uma conta de
reverso.
c) o estorno da parcela da reavaliao existente relativa respectiva reserva e provises para
impostos e contribuio.
d) a baixa de todos os valores contabilizados anteriores relativos a esse procedimento em
contrapartida da conta ajustes de exerccios anteriores.
e) a baixa do saldo lquido da reserva de reavaliao para a conta de ganhos e perdas com
imobilizados.

13) (AFRF 2002-2-Esaf) O registro da realizao da reserva de reavaliao efetuado em
contrapartida da conta contbil
a) de receita no-operacional.
b) do ativo imobilizado.
c) de despesas no-operacionais.
d) de ganhos e perdas com ativos imobilizados.
e) do patrimnio lquido.

Com base na afirmativa abaixo responda as questes de nmeros 14 a 16.
O procedimento de reavaliao realizado pela Cia. Itacolomi em 31/12/1999 indica conforme
o laudo pericial um acrscimo patrimonial no valor de $ 10,5 milhes e uma vida til
adicional para as mquinas reavaliadas de 4 anos.

14) (AFPS-2002-Esaf) Se o valor contbil lquido dessas mquinas, antes do processo de
reavaliao, fosse nulo o valor computado como depreciao ao final do exerccio de 2000
seria:
a) $2.725.000
b) $2.625.000
c) $2.600.000
d) $2.406.250

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e) $2.025.000

15) (AFPS-2002-Esaf) O fato em questo gera na controladora da Cia. Itacolomi o
procedimento contbil de:
a) registrar em conta de reserva de lucros a realizar o valor proporcional a seu investimento
societrio.
b) proceder evidenciao do fato em notas explicativas do laudo pericial de sua controlada
quando da publicao das suas demonstraes.
c) reconhecer como reserva de capital o valor de $10.500.000 em funo do ganho de capital
havido no seu investimento.
d) efetuar um lanamento de dbito no seu ativo imobilizado em uma subconta denominada
reavaliao de investidas.
e) constituir tambm uma reserva de reavaliao na proporo percentual de sua participao
societria.

16) (AFPS-2002-Esaf) O procedimento contbil feito pela Cia. Itacolomi, segundo a
Deliberao CVM 183/95, contraria o conceito do princpio contbil do(a):
a) atributo da informao contbil.
b) competncia de exerccio.
c) custo como base de valor.
d) atualizao monetria.
e) confiabilidade contbil.

17) (SEFAZPI-2002-Esaf) Dados os saldos abaixo discriminados, data do balano,
determinar o valor do patrimnio lquido, de acordo com a Lei n 6.404/76. (Valores em $)
Capital Social
Reserva Legal
Proviso para Contingncias
Subveno para Custeio
Reserva para Aumento de Capital
gio na Emisso de Aes
Aes em Tesouraria
Reavaliao de Ativos de Controladas
Reserva para Novos Investimentos
Reserva de Lucros a Realizar
600
80
60
50
40
100
30
140
120
90
a) 1.280
b) 1.200
c) 1.140
d) 1.000
e) 900

18) (AFRF-2002-Esaf) - Assinale a opo que apresenta uma afirmativa incorreta.
a) Reservas de Capital representam, genericamente, acrscimo ao Patrimnio Lquido que no
transitam pela conta de resultado da companhia nem so provenientes de reavaliao de
ativos.
b) Reservas de Lucros representam, genericamente, a reteno de parcelas provenientes de
ganhos, com o objetivo de preservar o Patrimnio Lquido de uma sociedade.
c) A depreciao dos bens representa a diminuio de seu valor em conseqncia do desgaste
pelo uso, ao da natureza ou obsolescncia.
d) Reservas de Lucros representam, genericamente, a reteno de parcelas provenientes dos
ganhos da entidade, com o objetivo de preservar o patrimnio lquido para posterior
destinao.
e) Um imvel que a diretoria no tem inteno de vender e que alugado a terceiros, por no
ter emprego na explorao da atividade da empresa, deve ser classificado como ativo
permanente imobilizado.

19) (MTB-CESPE-UNB/94) De conformidade com a Lei N 6.404/76, no seu passivo, as
contas sero classificadas nos seguintes grupos:

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a) passivo circulante, passivo exigvel a longo prazo e resultados de exerccios futuros.
b) passivo circulante, passivo exigvel e resultados de exerccios futuros.
c) passivo circulante, passivo exigvel a longo prazo, resultados de exerccios futuros e
patrimnio lquido.
d) passivo circulante, passivo exigvel a longo prazo, resultados de exerccios futuros e
patrimnio lquido, dividido em capital, reserva de lucros, reservas de reavaliao, reservas
de capital e lucros ou prejuzos acumulados.
e) passivo circulante, passivo exigvel a longo prazo, resultados de exerccios futuros e
patrimnio lquido, dividido em capital social, reservas de capital, reservas de reavaliao
reserva de lucros e lucros ou prejuzos acumulados.

20) (CVM/2001-Esaf) Assinale a opo correta.
a) A Reavaliao dos Ativos tem como base tcnica a atualizao monetria do custo histrico.
b) Apenas nas companhias abertas que o processo de Reavaliao pode ser feito em todos os
elementos do ativo.
c) No Brasil o processo de Reavaliao dos Ativos obrigatrio para todos os tipos de
sociedades, incidindo sobre todos os Ativos Permanentes.
d) No processo de Reavaliao dos Ativos, o laudo de avaliao deve conter, entre outros
elementos, a vida til remanescente do bem avaliado.
e) Se a Participao Societria for relevante, torna-se facultativo investidora reconhecer os
efeitos da Reavaliao efetuada pela investida.

21) (AFTN-1991-Esaf) Assinale a opo que contm uma Reserva que independe da
apurao do resultado para sua constituio.
a) Reserva Legal
b) Reserva da Correo Monetria do Capital
c) Reserva Estaturia
d) Reserva de Reavaliao
e) Reserva de Contingncia

22) (AFTN-96-Esaf) A Diferena existente entre a Reserva de Reavaliao e a Correo
Monetria Patrimonial consiste em:
a) a primeira levar em conta apenas o valor de mercado e a segunda o custo histrico
corrigido
b) a primeira tomar por base o valor de mercado enquanto a segunda leva em conta o custo
de reposio
c) a primeira no levar em conta o custo histrico como base de valor e a segunda considerar
apenas o valor de mercado
d) a primeira observar apenas o valor de realizao do bem e a segunda considerar o valor de
reposio corrigido
e) a primeira tomar por base o custo histrico corrigido e a segunda simplesmente o valor de
realizao corrigido.

23) (STM-SUPERIOR-99-CESPE) Em uma sociedade por aes, a contribuio do subscritor
de aes que ultrapassar o valor nominal e a parte do preo de emisso das aes sem valor
nominal que ultrapassar a importncia destinada formao do capital social, inclusive nos
casos de converso em aes de debntures ou partes beneficirias, sero classificadas
como
a) receita do perodo.
b) reserva de capital
c) reserva de lucros.
d) reserva de reavaliao.
e) reserva de especial.

24) (TRT-4/ANAL.JUD.-2001) reserva de lucros a de
(A) reavaliao.
(B) lucros a realizar.

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(C) gio na emisso de aes.
(D) alienao de partes beneficirias.
(E) alienao de bnus de subscrio.

25) (SUSEP-2001-Esaf) A empresa Tecnotcnica S/A possua, h dois anos, um computador
de grande porte e de ltima gerao, adquirido a vista por US$ 25,000.00 (vinte e cinco
mil dlares americanos) quando a cotao estava a R$ 1,10 por US$ 1.00.
No balano do final do ano 2000, como a cotao do dlar americano estava a R$ 1,25 por
US$ 1.00, a empresa mandou contabilizar a atualizao desse item do seu ativo
permanente para R$ 31.250,00, baseada na declarao formal do fabricante de que
referida cotao era exata no dia do balano.
luz das normas e legislao aplicveis no Brasil, o procedimento contbil descrito
a) est correto, desde que a diferena seja creditada como Reserva de Capital
b) est correto, desde que a diferena seja creditada como Reserva de Reavaliao
c) est correto, desde que a diferena seja creditada como Reserva de Lucros a Realizar
d) est correto, desde que a diferena seja creditada como Receita do Exerccio
e) no est correto

26) (TFC-1996-Esaf) De acordo com a Lei n. 6.404/76, consideram-se lucro a realizar, para
efeito de constituio de reserva especfica, todos os eventos abaixo relacionados, exceto:
a) o saldo credor da conta de correo monetria
b) o aumento do valor do investimento em coligadas
c) o produto da reavaliao de bens do ativo permanente
d) o lucro em vendas a prazo realizvel aps o trmino do exerccio seguinte
e) o aumento do valor do investimento em controladas

27) (AFRF-2001-Esaf) Em um investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, a constituio da Reserva de Reavaliao de Ativo Imobilizado na investida
origina o seguinte lanamento na investidora:
a) Dbito de Ativo Permanente - Investimentos, subgrupo Reserva de Reavaliao de
Coligadas e Controladas e crdito de Resultado do Exerccio, subgrupo Resultado
Apurado na Equivalncia Patrimonial.
b) Dbito do Patrimnio Lquido subgrupo Reserva de Reavaliao de Coligadas e
Controladas e crdito do Ativo Permanente subgrupo Reserva de Reavaliao de
Coligadas e Controladas.
c) Dbito de Resultado do Exerccio subgrupo Resultado da Equivalncia Patrimonial e
crdito de Ativo Permanente subgrupo Investimentos Avaliados pela Equivalncia
Patrimonial.
d) Dbito de Ativo Permanente Imobilizado e crdito do Patrimnio Lquido subgrupo
Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas.
e) Dbito de Ativo Permanente - Investimentos subgrupo Investimentos Avaliados pela
Equivalncia Patrimonial e crdito no Patrimnio Lquido subgrupo Reserva de
Reavaliao de Coligadas e Controladas.

28) Unb/CESPE-MJ/DPF/ANP/DRS Agente de Policia Federal (27/01/2002)
Julgue o item a seguir, assinalando Certo (C) ou Errado (E).
(2) Uma companhia aberta que tenha adicionado ao seu ativo imobilizado R$ 1 milho, em
funo de reavaliao, e tenha depreciado desse valor a importncia de R$ 300 mil at a
data do mais recente balano patrimonial encerrado, dever transferir da reserva de
reavaliao os mesmos R$ 300 mil para a conta de lucros ou prejuzos acumulados, na
escriturao societria, caso no tenha adotado a reverso da reavaliao dos seus livros.

29) (SERPRO/2001-Esaf) - Torna-se necessrio o estorno da parcela da reavaliao e o
retorno ao conceito de custo histrico, quando:
a) da verificao de partes relacionadas nos processos de ciso de companhias com atividades
diferenciadas.
b) ocorrer operao de incorporao de companhias de segmentos econmicos altamente
diferenciados.
c) houver aumento de capital com conferncia de bens em processos de reorganizao
empresarial.
d) existir clara evidncia de descontinuidade de imobilizado anteriormente reavaliado.

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e) da fuso de companhias com atividades operacionais dispares ou de segmentos econmicos
diferenciados.

30) (AFRF-2003) Indique a opo que legalmente no permitida em processo de
reavaliao de empresa em continuidade operacional.
a) Reconhecer no patrimnio da investidora os efeitos da reavaliao procedida pela investida.
b) Registrar na conta de lucros e prejuzos acumulados o efeito do impacto no resultado
quando ocorrer a realizao da reserva de reavaliao.
c) Lanar em conta de patrimnio lquido a diferena a maior verificada entre o laudo de
avaliao e o custo histrico do bem reavaliado.
d) Reconhecer no patrimnio da controladora os efeitos da reavaliao procedida pela
controlada.
a) Lanar o ajuste positivo a valor de mercado dos valores dos estoques de matrias-primas.

Nas questes de nmeros 31 a 60, marque C (Certo) e E (Errado)

31) A contabilidade tem um conjunto de princpios para avaliao de ativos que varia
conforme a sua natureza, mas baseia-se, principalmente, no custo original dos referidos
ativos. No Brasil, os itens integrantes do Ativo Permanente tinham, compulsoriamente, seu
custo original corrigido monetariamente at 31 de dezembro de 1995, visando refletir a
perda do poder aquisitivo da moeda ao longo do tempo, conforme determinado pela
legislao comercial e fiscal. A correo monetria assim efetuada refletia o valor de
mercado ou de reposio, pois os ndices adotados representavam os valores mdios da
perda do poder aquisitivo e, por isso, eram representativos.

32) Denomina-se Reavaliao o resultado derivado da diferena entre o valor lquido contbil
dos bens (custo corrigido monetariamente lquido das depreciaes acumuladas) e o valor
de mercado, sendo este um procedimento optativo.

33) A Reavaliao significa a adoo do valor de mercado para os bens reavaliados,
abandonando-se para estes o princpio de custo original corrigido monetariamente.
Objetiva, conceitualmente, que o balano reflita os ativos a valores mais prximos aos de
reposio.

34) A reavaliao permite que os valores dos bens tangveis do imobilizado reavaliados sejam
apropriados, por meio da depreciao, aos custos ou despesas pelos novos valores,
apurando resultados operacionais mais consentneos com o conceito de reposio dos
ativos.

35) Na quase totalidade dos pases a avaliao de ativos pelos valores de mercado
procedimento obrigatrio, visto refletir o valor de reposio dos bens. No Brasil,
entretanto, sua aplicao, sua utilizao deve ser praticada dentro de rigorosos critrios
tcnicos, apurada por parmetros pautados pela realidade, e devidamente informada nas
demonstraes contbeis e notas explicativas quanto a seus valores e reflexos e sujeita a
prvia autorizao da CVM.

36) Apesar de os princpios fundamentais de contabilidade e a legislao societria
determinarem uma correo monetria que reflita a perda no poder aquisitivo da moeda,
na prtica, todavia, a correo monetria oficial tem sido registrada pelas empresas, por
fora da legislao fiscal, com base na variao de ndices oficiais, cuja evoluo, ao longo
do tempo, nem sempre acompanhou efetiva perda do poder aquisitivo da moeda. Esse fato
gerou significativa diferena entre o valor lquido contbil dos bens e seu valor de
mercado, o que levou muitas empresas a adotarem a reavaliao como forma alternativa
de eliminar tal distoro, apesar de, originalmente, a reavaliao visar a flutuaes no
valor de mercado dos bens e no suprir uma correo monetria menor que a inflao.

37) A legislao fiscal determina que a reavaliao seja tributada quando for utilizada para
aumento de capital ou quando da realizao da reserva de reavaliao. Essa tributao,

43
em qualquer caso, definitiva sendo aplicvel a alquota de 15%, podendo ser excludos
os valores na apurao do lucro real.

38) As empresas devem efetuar a reavaliao para compensar correes monetrias
insuficientes; para demonstrar custos mais atualizados para justificar aumentos de preos;
para afetar distribuio de lucros; e para objetivar alteraes na relao entre capital
prprio e de terceiros.

39) Valor de Mercado o valor pelo qual a empresa pode alienar o bem, considerando-se uma
negociao normal entre partes independentes e isentas de outros interesses. Esse valor
deve considerar o preo vista.

40) Valor Lquido Contbil o montante pelo qual um bem est registrado na contabilidade e
refletido no balano patrimonial, seja pelo valor de custo corrigido, seja pelo valor de
mercado (reavaliado), lquido da correspondente depreciao, amortizao ou exausto
acumulada

41) Valor Recupervel o montante que a empresa espera recuperar pela venda, no futuro,
de um ativo, calculado a fluxo de caixa futuro levado a valor presente.

42) As situaes previstas nas legislaes societria e fiscal que tratam de reavaliao so:
reavaliao voluntria de ativos prprios; reavaliao de ativos por controladas e
coligadas; reavaliao na subscrio de capital em outra empresa com conferncia de
bens; reavaliao nas fuses, incorporaes e cises.

43) Conforme a Lei n 6.404/76, a reavaliao pode ser feita para os "elementos do ativo". A
legislao fiscal, mais restritiva, refere-se somente a itens do ativo permanente. A CVM,
por seu turno e dentro da delegao recebida para regulamentar o assunto, assevera que a
reavaliao seja restrita a bens tangveis do ativo imobilizado, desde que no esteja
prevista sua descontinuidade operacional.

44) Uma vez que a empresa opte por realizar e contabilizar a reavaliao, o critrio para
avaliao do seu imobilizado deixa de ser o valor de custo corrigido e, portanto, as
reavaliaes sero peridicas, com uma regularidade tal que o valor lquido contbil no
apresente diferenas significativas em relao ao valor de mercado na data de cada
balano.

45) Ao decidir-se reavaliar um ativo, este procedimento deve ser utilizada para todo o
imobilizado tangvel, com vistas a impedir que determinados itens figurem por um critrio e
outros por base diferente de avaliao. No entanto, por no se coadunar com o conceito de
valor de reposio, no devem ser reavaliados os itens que esto em vias de serem
descontinuados e os que no devero ser repostos, no se admitindo, em hiptese alguma,
que a reavaliao seja parcial.

46) No caso de ativos reavaliados, componentes de uma linha de atividade que estiver sendo
descontinuada, deve-se voltar ao conceito de custo corrigido, estornando-se, para tanto, a
parcela da reavaliao embutida no ativo e as respectivas reserva de reavaliao e
proviso para impostos e contribuies.

47) Na hiptese de os laudos de avaliao indicarem que, no conjunto, o total apurado
inferior ao valor lquido contbil dos bens correspondentes, devem ser observados os
seguintes procedimentos: quando de uma primeira reavaliao ou quando no houver
saldo na reserva no cabe o reconhecimento do efeito negativo; e quando houver saldo na
reserva de reavaliao o efeito negativo deve ser reconhecido, quando surge a figura da
reavaliao negativa.


44
48) A Lei n 6.404/76 estabelece a avaliao por trs peritos ou por empresa especializada,
nomeados em Assemblia Geral Extraordinria, convocada com essa finalidade no caso de
sociedades por aes. Este procedimento, entretanto, no aplicvel s demais entidades.

49) Quando se tratar de bem sujeito a desgaste fsico, dispensvel que o laudo indique sua
vida til econmica remanescente, pois a legislao do imposto de renda determina a vida
til que deve ser adotada para depreciao dos bens.

50) A reavaliao positiva representa acrscimo de patrimnio lquido que ser tributado
futuramente pela realizao dos ativos. Considerando-se esse nus existente sobre a
reavaliao, no momento de seu registro deve-se reconhecer a carga tributria (imposto de
renda e contribuio social) devida sobre a futura realizao dos ativos que a geraram. O
lanamento contbil deve ser efetuado a dbito de conta retificadora da reserva de
reavaliao (que pode ser atravs de conta retificadora para controle fiscal) e a crdito de
proviso para imposto de renda no Exigvel a Longo Prazo. Esta proviso ser transferida
para o Passivo Circulante medida que os ativos forem sendo realizados. Essa proviso
para impostos incidentes sobre a Reserva de Reavaliao no dever ser constituda para
ativos que no se realizaro por depreciao, amortizao ou exausto e para os quais no
haja qualquer perspectiva de realizao por alienao ou baixa, como o caso de terrenos
. Nessa hiptese, o nus fiscal somente ser reconhecido contabilmente no futuro quando,
por mudana de circunstncias, ocorrer a alienao ou baixa.

51) O resultado de reavaliao dever ser incorporado ao ativo reavaliado correspondente e
ter como contrapartida conta denominada reserva de reavaliao, no Patrimnio Lquido.
Esta contrapartida, todavia, dever ser creditada como receita no operacional, na hiptese
de que a entidade tenha registrado anteriormente como despesa, at o limite desta,
atualizada monetariamente, uma perda decorrente de reavaliao negativa relacionada
com o mesmo bem.

52) A empresa dever ter controle analtico que identifique o valor da reavaliao, bem a bem,
para determinao de sua realizao futura via depreciao e baixa.

53) Na hiptese de reavaliao negativa a contabilizao deve obedecer ao seguinte: o valor
reduzir o imobilizado em contrapartida de reserva de reavaliao, correspondente aos
mesmos bens e originada de reavaliaes anteriores, e de proviso para imposto de renda
diferido, que ser reduzida proporcionalmente reduo da reserva. Quando a reserva e
respectiva proviso para imposto de renda forem insuficientes para a contabilizao de
reduo do ativo, representar que o valor de mercado inferior ao valor do custo original.
Esta insuficincia ser lanada como despesa no-operacional no resultado do perodo em
que a reavaliao ocorrer, mediante constituio de proviso para perdas. Esta proviso
somente ser reconhecida se a perda for considerada irrecupervel ou permanente.

54) A reserva de reavaliao considerada realizada na proporo em que se realizarem os
bens reavaliados por depreciao, amortizao ou exausto e baixa dos bens reavaliados
em virtude de alienao ou perecimento, devendo ser transferida para lucros ou prejuzos
acumulados. Admite-se a utilizao da reserva de reavaliao para aumento de capital ou
amortizao de prejuzo mesmo enquanto no realizada. Porm, a simples transferncia
dos bens objeto da reavaliao do Ativo Permanente para o Ativo Circulante ou Realizvel a
Longo Prazo no representa realizao da reserva.

55) No aplicvel uma reavaliao de investimentos em outras empresas, particularmente os
em controladas e coligadas avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. No entanto,
a investidora, ao refletir na conta de investimentos a variao patrimonial oriunda de
reserva de reavaliao registrada pela controlada ou coligada dever reconhecer esse
efeito se o ativo reavaliado pela investida for considerado recupervel naquela empresa, e
sua conta de investimento acrescida do valor da reavaliao feita pela investida for
considerada recupervel como investimento permanente.

45

56) O valor da reserva de reavaliao, decorrente da avaliao de bens a que procedeu uma
sociedade controlada ou coligada, dever ser deduzido do saldo do gio que houver sido
pago na aquisio do investimento, correspondente somente mais-valia dos bens do ativo
imobilizado que foram reavaliados e que deram origem quele gio. Na hiptese de
reavaliao negativa, deve-se baixar os saldos de desgios originados dos mesmos bens.

57) A empresa que tiver integralizado o capital com bens dever registrar como custo de
investimento (aes subscritas integralizadas) o mesmo valor, ou seja, o valor negociado e
convencionado em assemblia ou contrato social. Tendo em vista que tal valor poder ser
diferente do valor lquido contbil pelo qual tais bens estavam registrados nos seus ativos,
a empresa reconhecer lucro ou prejuzo ao dar baixa dos bens em integralizao contra o
valor de custo das aes ou quotas recebidas, quando isso representar resultado realizado.
A legislao fiscal permite, todavia, que tal ganho tenha sua tributao postergada, se o
referido ganho for contabilizado como reserva de reavaliao no Patrimnio Lquido.

58) Nas fuses, incorporaes ou cises de empresas podem surgir tambm as reservas de
reavaliao. Esse fato ocorre nesses casos, j que so efetuadas assemblias onde os
valores de ativos, passivos e conseqente Patrimnio Lquido so definidos entre os
acionistas das partes envolvidas, como resultados da negociao entre estes, baseados em
laudos de avaliao. Nos casos de ciso, a reserva de reavaliao deve ser atribuda s
empresas resultantes, com base nos respectivos ativos.

59) Os procedimentos de reavaliao de ativos no ensejam evidenciao em notas
explicativas.

60) Caso a empresa decida evidenciar aspectos relacionados a reavaliao, embora no seja
obrigada, a CVM sugere que informe: as bases da reavaliao e os avaliadores; o histrico
e a data de reavaliao; o sumrio das contas objeto da reavaliao e respectivos valores;
o efeito no resultado do exerccio, oriundo das depreciaes, amortizaes ou exaustes
sobre a reavaliao, e baixas posteriores; e o tratamento quanto a dividendos e
participaes.

GABARITO
01 B 02 A 03 C 04 E 05 D
06 B 07 A 08 B 09 D 10 C
11 A 12 C 13 A 14 B 15 E
16 C 17 C 18 E 19 E 20 D
21 D 22 A 23 B 24 B 25 E
26 C 27 E 28 C 29 D 30 E
31 E 32 C 33 C 34 C 35 E
36 C 37 E 38 E 39 E 40 C
41 E 42 C 43 C 44 C 45 E
46 C 47 C 48 E 49 E 50 C
51 C 52 C 53 C 54 E 55 C
56 C 57 C 58 C 59 E 60 E


46
Questes da FCC

1. (CVM/FCC-2003) O recebimento, pela investidora, de dividendos pagos por empresa coligada cujo investimento
avaliado pela equivalncia patrimonial deve ser contabilizado como
(A) receita operacional.
(B) receita no operacional.
(C) reserva de capital.
(D)) reduo da prpria conta de investimento.
(E) resultado de exerccios futuros.
03/10/03 - 09:05

2. (CVM/FCC-2003) A incorrncia de prejuzo num exerccio, cuja possibilidade de compensao com lucros
futuros considerada praticamente certa pela Administrao da entidade, fundamento, segundo a Deliberao CVM
n 273/1988, para o registro de um
(A) passivo a descoberto.
(B) passivo fiscal diferido.
(C) resultado de exerccio futuro.
(D) resultado pendente.
(E)) ativo fiscal diferido.

3. (CVM/FCC-2003) Duas sociedades so consideradas coligadas quando uma participa do capital da outra com
pelo menos
(A) 10% (dez por cento) das aes com direito a voto.
(B) 15% (quinze por cento) das aes com direito a voto.
(C)) 10% (dez por cento) do total das aes.
(D) 20% (vinte por cento) do total das aes.
(E) 20% (vinte por cento) das aes com direito a voto.

4. (CVM/FCC-2003) A Cia. Estrela da Manh adquiriu um equipamento por R$ 150.000,00, com vida til estimada
de dez anos e sem previso de valor residual. Decorridos 60 (sessenta) meses da compra, em laudo encomendado pela
Diretoria a empresa especializada, o valor de mercado do bem foi avaliado em R$ 125.000,00 e sua vida til restante
em 8 (oito) anos. Se a assemblia geral aprovar o laudo, a companhia poder constituir uma reserva de reavaliao, em
R$, de
(A) 25.000,00
(B) 35.000,00
(C) 40.000,00
(D)) 50.000,00
(E) 75.000,00

5. (CVM/FCC-2003) No exerccio de 20X1, a controlada Cia. Gama vendeu um lote de mercadorias para sua
controladora Cia. Delta por R$ 400.000,00, obtendo um lucro de 20% sobre o valor da operao. No final do exerccio,
remanesciam 30% do referido lote nos estoques da controladora. O valor dos lucros no realizados na transao entre
as companhias, a serem excludos no processo de consolidao das demonstraes financeiras, sabendo-se que a Cia.
Delta detm 60% das aes da Cia. Gama, em R$, de
(A) 14.400,00
(B)) 24.000,00
(C) 36.000,00
(D) 48.000,00
(E) 80.000,00

6. (CVM/FCC-2003) So considerados lucros a realizar, para fins de constituio da respectiva reserva:
(A) o gio recebido na emisso de aes e as receitas de reverso de provises.
(B) as receitas de dividendos e a amortizao de desgio na aquisio de investimentos.
(C)) o resultado positivo da equivalncia patrimonial e o lucro em operaes cuja realizao financeira ocorra aps o
trmino do exerccio social seguinte.
(D) as receitas de aluguis de imveis que no sejam de uso da companhia e as subvenes para investimento.
(E) as receitas recebidas antecipadamente e o prmio recebido na emisso de debntures.

7. (CVM/FCC-2003) A Cia. Omega comprou, vista, aes representativas de 20% do capital
social da Cia. Delta, tendo pago o equivalente a R$ 350 000,00 na transao. Na ocasio, o
Patrimnio Lquido da investidora montava a R$ 3 000 000,00 e o da investida, a R$ 1 500
000,00.

47
Pode-se concluir, diante dos fatos expostos, que
(A) a Cia. Delta e a Cia. Omega no so coligadas.
(B) o investimento na Cia. Delta no relevante para a Cia. Omega.
(C)) houve pagamento de gio na aquisio do investimento.
(D) a Cia. Omega deve avaliar o investimento na Cia. Delta pelo custo de aquisio.
(E) o investimento efetuado na Cia. Delta tem carter temporrio.
03/10/03 - 10:43

8. (CVM/FCC-2003) A Cia. Ursa Maior adquiriu 25% das aes da Cia. Ursa Menor por R$ 400
000,00, tendo pago gio sobre o valor patrimonial das mesmas equivalente a 10% do valor
total da transao. O fundamento econmico do pagamento do gio foi que alguns dos ativos
da investida estavam registrados por um valor contbil inferior ao seu valor corrente no
mercado. Alguns meses depois, a coligada efetuou a reavaliao desses ativos, constituindo a
respectiva reserva pelo valor total de R$ 200 000,00, e, em conseqncia, aumentando seu
patrimnio lquido em igual montante. O lanamento adequado para o registro desse fato
contbil na investidora ser:
(A)) Investimentos 50 000,00
a Diversos
a gio na aquisio de Investimentos 40 000,00
a Reserva de Reavaliao Ativos de Coligadas 10 000,00
(B) Investimentos
a Reserva de Reavaliao Ativos de Coligadas 40 000,00
(C) Investimentos
(D) Investimentos 50 000,00
a Diversos
a Resultado Negativo na Equivalncia Patrimonial 10 000,00
(E) Diversos
a Reserva de Reavaliao
Ativos de Coligadas 50 000,00
Investimentos 10 000,00
gio na aquisio de Investimentos 40 000,00

9. (CVM/FCC-2003) O valor contbil de um imvel de uso da Cia. Monte Azul estava assim
registrado em sua escriturao:
Custo de aquisio R$ 200 000,00
(-) Depreciao Acumulada (R$ 120 000,00)
(=) Valor contbil R$ 80 000,00
A diretoria da companhia encomendou um laudo de avaliao a uma empresa especializada, a
qual constatou que o valor de mercado do imvel correspondia a R$ 150 000,00, com vida til
restante estimada em 20 anos. O laudo foi aprovado pela assemblia geral da companhia e
constituda a respectiva reserva de reavaliao. No final do exerccio, a companhia alcanou
uma despesa de depreciao correspondente a 2% do valor reavaliado do imvel. Em
conseqncia, ela dever considerar a reserva de reavaliao realizada parcialmente no valor,
em R$, de
(A)) 1 400,00
(B) 1 600,00
(C) 2 000,00
(D) 2 500,00
(E) 3 000,00

10. (CVM/FCC-2003) So considerados lucros a realizar, para fins de constituio da
respectiva reserva,
(A) as receitas no operacionais e os dividendos recebidos de sociedades controladas ou
coligadas.

48
(B) os ganhos de capital decorrentes de alienao de bens do ativo permanente a serem
recebidos at o exerccio seguinte ao da operao.
(C)) o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial e os lucros em operaes cujo
prazo de realizao financeira ocorra aps o trmino do exerccio social seguinte.
(D) os prmios recebidos na emisso de debntures e o produto da alienao de partes
beneficirias.
(E) as reverses de provises para crditos de liquidao duvidosa e o ganho na alienao de
aes em tesouraria.

A Cia Lance Alto, em 31.12.20x1, possua em seus ativos uma mquina industrial cujo custo histrico era de R$ 10
milhes e a respectiva depreciao acumulada correspondia a 80% desse valor. Em 02.01.20x2, ao registrar a
reavaliao desse item, adiciona conta de Mquinas e Equipamentos o valor de R$15 milhes, de acordo com o laudo
de avaliao, o qual tambm indica como vida til remanescente do bem em questo 5 anos.
11. (CVM/FCC-2003) Em 31.12.20x2, para registrar a reavaliao desse ativo, a empresa deve utilizar o
procedimento contbil de
(A) creditar a conta Reserva de Capital.
(B)) debitar a conta do Imobilizado.
(C) creditar a conta Depreciao Acumulada.
(D) debitar a conta de Reserva de Reavaliao.
(E) creditar a conta Reserva de Lucros a Realizar.

12. (CVM/FCC-2003) A distribuio de dividendos efetuada por companhia controlada ocasiona na controladora
(A) o registro de uma conta corretiva do item Investimentos.
(B) um aumento do resultado de equivalncia patrimonial.
(C) um acrscimo na participao societria.
(D) uma receita operacional de ganhos com investimentos.
(E)) uma diminuio no item de investimentos permanentes.

13. (TCE SERGIPE-FCC) As participaes permanentes em outras sociedades podem ser avaliadas atravs
(A)) do Custo e da Equivalncia Patrimonial.
(B) do Custo e da Avaliao Pericial.
(C) da Avaliao histrica e da Equivalncia Patrimonial.
(D) da Avaliao Contratual e do Custo.
(E) do Permanente e da Equivalncia Patrimonial.

GABARITO
1 D 2 - E 3 C 4 D 5 B
6 C 7 C 8 A 9 A 10 C
11 B 12 E 13 - A


1
Aula 03

REORGANI ZAO DE SOCI EDADES
Caros alunos, o tema desta aula consta expressamente no edital. Ele envolve vrios
conceitos que precisam ser esclarecidos para que vocs no tenham dificuldades na hora da
prova. Desta forma, no h outro jeito seno o de encarar a realidade e enfrentar o problema
de frente.

1. INTRODUO
Com o advento da nova ordem econmica mundial - a globalizao da economia -, as
sociedades comerciais ou com fins lucrativos necessitam se adaptar a essa realidade para que
possam competir nesse mercado turbulento, carecendo para tanto, muitas vezes, de
reorganizao da sua estrutura societria.
Reorganizaes societrias so procedimentos espordicos atravs dos quais, por
diversas razes, sociedades so transformadas, fundidas, incorporam ou so incorporadas,
dividem-se ou simplesmente vendem ou encerram atividades de unidade fabril ou diviso de
produtos.
O tema , freqentemente, cobrado em concursos de nvel superior como AFRF, AFPS,
Analista de diversos rgos, entre outros. Trataremos, portanto, do processo de reorganizao
societria decorrente das operaes de transformao, incorporao, fuso e ciso de
empresas, as formas de dissoluo e os consrcios de empresas, pois nesses termos que o
assunto cobrado nos principais concursos.
Assim, o processo de reorganizao societria envolve a transformao, a concentrao e
a desconcentrao de empresas.
As principais razes que levam as sociedades a se reorganizar so:
A busca de competitividade no mercado em face da conjuntura socioeconmica;
O planejamento fiscal, objetivando minimizar a carga tributria;
Afastar divergncia entre acionistas;
Descentralizao administrativa ou concentrao administrativa;
Melhorar a imagem da empresa perante a opinio pblica.
2. FORMAS DE CONCENTRAO
A Lei das sociedades annimas, no art. 223, prev trs formas de concentrao societria
com tratamento jurdico prprio: A Incorporao, Fuso e Ciso:
Art. 223. A incorporao, fuso ou ciso podem ser operadas entre sociedades
de tipos iguais ou diferentes e devero ser deliberadas na forma prevista para
a alterao dos respectivos estatutos ou contratos sociais.

2
1 Nas operaes em que houver criao de sociedade sero observadas as
normas reguladoras da constituio das sociedades do seu tipo.
2 Os scios ou acionistas das sociedades incorporadas, fundidas ou
cindidas recebero, diretamente da companhia emissora, as aes que lhes
couberem.
3 Se a incorporao, fuso ou ciso envolverem companhia aberta, as
sociedades que a sucederem sero tambm abertas, devendo obter o
respectivo registro e, se for o caso, promover a admisso de negociao das
novas aes no mercado secundrio, no prazo mximo de cento e vinte dias,
contados da data da assemblia-geral que aprovou a operao, observando as
normas pertinentes baixadas pela Comisso de Valores Mobilirios.
4 O descumprimento do previsto no pargrafo anterior dar ao acionista
direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do valor das suas
aes (art. 45), nos trinta dias seguintes ao trmino do prazo nele referido,
observado o disposto nos 1 e 4 do art. 137.
Pela leitura do dispositivo legal, percebe-se que o processo de reorganizao pode
envolver sociedades de diversos tipos societrios, no entanto devem observar as formas de
alterao dos atos constitutivos de cada tipo societrio, isto , a deliberao deve ocorrer
conforme disposto em contrato social ou estatuto.
Assim, se determinado estatuto estabelece que poder ser alterado somente com a
aprovao unnime dos integrantes do quadro social dessa forma que o processo de
reorganizao deve ser conduzido.
Quando do processo de reorganizao resultar sociedade nova, esta dever ser
constituda conforme os preceitos legais para o tipo societrio resultante adotado.
Pela norma esculpida no pargrafo 3, que de fundamental importncia, percebe-se
que a reorganizao societria envolvendo Sociedade Annima de capital aberto (aes
negociadas em bolsa de valores) a sociedade resultante tambm ser aberta e deve
providenciar na obteno do respectivo registro em at 120 dias. Caso no obtenha esse
registro, ou no observe o prazo para a obteno, dar-se- aos acionistas o direito de
retirarem-se da companhia.

3. TRANSFORMAO
Aps constituda uma sociedade sob determinado tipo societrio, pode ela mudar de tipo,
passando, por exemplo, de LTDA para Sociedade Annima e vice-versa. No se trata de
concentrao de sociedades, visto que muda apenas a sua forma jurdica.
A lei, no art. 220, define a transformao com o seguinte contexto: A transformao a
operao pela qual a sociedade passa, independentemente de dissoluo e liquidao, de um
tipo para outro.
Portanto, o que caracteriza o processo de transformao a passagem da sociedade
de um tipo societrio para outro.
interessante a regra contida no pargrafo nico do art. 220, pois ele estabelece que os
preceitos a obedecer na transformao so os que regem a constituio e o registro do tipo
societrio a ser adotado pela sociedade. Vale dizer, se a sociedade passar de Sociedade por

3
Quotas de Responsabilidade Limitada para Sociedade Annima, todo procedimento dever ser
o estabelecido na Lei n 6.404/76, alm das Instrues pertinentes ao assunto emitidas pela
Comisso de Valores Mobilirios (CVM), se a sociedade resultante for uma sociedade de capital
aberto.
A primeira vista, a operao parece ser muito simples. Entretanto, a lei impe alguns
freios sua efetivao, pois estabelece que deve haver o consentimento de todos os scios
ou acionistas. Ressalva, contudo, a aprovao de forma linear pelos scios ou acionistas
quando haja expressa disposio nos atos constitutivos no sentido de possibilitar a
transformao, isto , o estatuto ou o contrato social da sociedade podem prever que a
empresa ser passvel de transformao, estabelecendo inclusive o forme de sua
operacionalizao. Porm, no presente no contrato social ou estatuto previso de
transformao, assegurado ao scio ou acionista dissidente o direito de retirar-se da
sociedade com o devido reembolso das aes ou quotas a que faa jus, se o estabelecido na lei
no for observado.
Se a lei assegurou garantias aos scios ou acionistas, com mais razo o fez em relao
aos credores quando estipula, no art. 222, que a transformao jamais prejudicar o direito
dos credores, devendo o tipo resultante oferecer as mesmas garantias do tipo anterior
satisfao integral dos crditos anteriores transformao. Assim, se uma sociedade que
antes da transformao conferia responsabilidade ilimitada aos scios e se esta sociedade
adotou, por transformao, tipo societrio que restrinja a responsabilidade dos scios ou
acionistas, estes continuaro a responder pelas obrigaes assumidas pela sociedade, antes da
transformao, de forma ilimitada em caso de dissoluo ou insolvncia da sociedade de tipo
diferente decorrente da transformao.
Para evitar que pessoas, de m f, utilizem o processo de transformao envolvendo ou
responsabilizando terceiros em futuro processo de falncia, o estatuto legal, no pargrafo
nico do art. 222, tambm imps um limite, estabelecendo que se os credores do tipo anterior
pedirem a falncia da sociedade, respondero pelo processo os scios anteriores ao tipo
resultante, ou seja, os que eram scios ao tempo em que surgiram as obrigaes.
Art. 220. A transformao a operao pela qual a sociedade passa,
independentemente de dissoluo e liquidao, de um tipo para outro.
Pargrafo nico. A transformao obedecer aos preceitos que regulam a
constituio e o registro do tipo a ser adotado pela sociedade.
Deliberao
Art. 221. A transformao exige o consentimento unnime dos scios ou
acionistas, salvo se prevista no estatuto ou no contrato social, caso em que o
scio dissidente ter o direito de retirar-se da sociedade.
Pargrafo nico. Os scios podem renunciar, no contrato social, ao direito de
retirada no caso de transformao em companhia.
Direito dos Credores
Art. 222. A transformao no prejudicar, em caso algum, os direitos dos
credores, que continuaro, at o pagamento integral dos seus crditos, com
as mesmas garantias que o tipo anterior de sociedade lhes oferecia.
Pargrafo nico. A falncia da sociedade transformada somente produzir
efeitos em relao aos scios que, no tipo anterior, a eles estariam sujeitos,
se o pedirem os titulares de crditos anteriores transformao, e somente a
estes beneficiar.


4
4. ASPECTOS LEGAIS NA INCORPORAO, CISO E FUSO
O processo de reorganizao societria envolvendo as operaes de incorporao, fuso
ou ciso regido pelos arts. 223 a 234 da Lei n 6.404/76. (Lei das S.As.)
Ressalte-se que, embora a lei regente das operaes envolvendo reorganizao
societria seja a das sociedades por aes, tais procedimentos no so vedados a outros tipos
de empresas, podendo se beneficiar do processo de reorganizao qualquer empreendimento
empresarial, independentemente do tipo societrio adotado. As operaes de concentrao e
desconcentrao de pessoas jurdicas so igualmente importantes, tanto para as sociedades
por aes quanto para as sociedades constitudas por quotas de responsabilidade limitada
(Ltda.) ou outra forma jurdica adotada.
A Lei 6.404/76, ao regulamentar as operaes de incorporao, fuso ou ciso, deixou de
ser uma lei especfica para as sociedades por aes, ao prescrever no artigo 223, e pargrafos,
que:
Art. 223 - A incorporao, fuso ou ciso podem ser entre sociedades de
tipos iguais ou diferentes e devero ser deliberadas na forma prevista para
a alterao dos estatutos ou contratos sociais.
1 - Nas operaes em que houver criao de sociedades, sero observadas
as normas reguladoras da constituio das sociedades do seu tipo.
2 - Os scios ou acionistas das sociedades incorporadas, fundidas ou
cindidas recebero, diretamente da companhia emissora, as aes que lhes
couberem.
3. Se a incorporao, fuso ou ciso envolverem companhia aberta, as
sociedades que a sucederem sero tambm abertas, devendo obter o
respectivo registro e, se for o caso, promover a admisso de negociao das
novas aes no mercado secundrio, no prazo mximo de cento e vinte
dias, contados da data da assemblia-geral que aprovou a operao,
observando as normas pertinentes baixadas pela Comisso de Valores
Mobilirios (CVM).
4. O descumprimento do previsto no pargrafo anterior dar ao acionista
direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do valor das suas
aes (art. 45), nos trinta dias seguintes ao trmino do prazo nele referido,
observado o disposto nos 1 e 4 do art. 137. (Grifou-se).

4.1. PROTOCOLO
Segundo a Lei das Sociedades por Aes, as condies de incorporao, fuso ou ciso
constaro de protocolo firmado pelos rgos da administrao ou dos scios das empresas
interessadas no processo.
O protocolo basicamente uma proposta ou contrato firmado pelos rgos da
administrao ou pelos scios das empresas que integraro o processo de incorporao, fuso
ou ciso, devendo ser, posteriormente, objeto de deliberao, em assemblia, pelos acionistas
ou scios dessas mesmas sociedades.
O protocolo ou proposta de incorporao, fuso e ciso deve apresentar os elementos
constantes no artigo 224 da Lei n 6.404/76:

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Art. 224. As condies da incorporao, fuso ou ciso com incorporao em
sociedade existente constaro de protocolo firmado pelos rgos de
administrao ou scios das sociedades interessadas, que incluir:
I - o nmero, espcie e classe das aes que sero atribudas em substituio
dos direitos de scios que se extinguiro e os critrios utilizados para
determinar as relaes de substituio;
II - os elementos ativos e passivos que formaro cada parcela do patrimnio,
no caso de ciso;
III - os critrios de avaliao do patrimnio lquido, a data a que ser referida
a avaliao, e o tratamento das variaes patrimoniais posteriores;
IV - a soluo a ser adotada quanto s aes ou quotas do capital de uma das
sociedades possudas por outra;
V - o valor do capital das sociedades a serem criadas ou do aumento ou
reduo do capital das sociedades que forem parte na operao;
VI - o projeto ou projetos de estatuto, ou de alteraes estatutrias, que
devero ser aprovados para efetivar a operao;
VII - todas as demais condies a que estiver sujeita a operao.
Pargrafo nico. Os valores sujeitos a determinao sero indicados por
estimativa.
A Lei n 6.404/76, no seu artigo 226, exige laudo pericial, para avaliao dos ativos das
sociedades envolvidas no processo de reorganizao. A sociedade que tiver patrimnio
absorvido por outra dever levantar balano especfico para esse fim, no qual os bens e
direitos sero avaliados pelo valor contbil ou de mercado, nos termos do art. 8 da lei, na
mesma data e com os mesmos critrios de avaliao para todas as empresas envolvidas no
processo.
Assim, a forma de apurar o valor do acervo lquido tomado no processo de incorporao,
fuso ou ciso opcional: contbil ou mercado. necessrio que fiquemos atentos a esse fato,
pois no devemos confundir essa avaliao, que tem fim especial, com a dos ativos, cujo fim
a demonstrao do Balano Patrimonial em que a regra : custo ou mercado, dos dois o
menor. Tampouco devemos confundir a avaliao aqui tratada com o processo de reavaliao
de ativos, cujo fim ajustar os elementos patrimoniais o mais prximo possvel ao valor de
mercado ou de reposio no estado em que se encontram os bens.

4.2. J USTI FI CAO
A justificao ou justificativa vem a ser a exposio de motivos e finalidades da
incorporao, fuso ou ciso, que devem ser submetidas deliberao da assemblia geral.
Tambm se evidencia o interesse das sociedades no processo.
Os aspectos que constaro da justificativa esto previstos nos incisos I a IV, do art. 225
da Lei n 6.404/76:
Art. 225. As operaes de incorporao, fuso e ciso sero submetidas
deliberao da assemblia geral das companhias interessadas mediante
justificao, na qual sero expostos:
I - os motivos ou fins da operao, e o interesse da companhia na sua
realizao;

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II - as aes que os acionistas preferenciais recebero e as razes para a
modificao dos seus direitos, se prevista;
III - a composio, aps a operao, segundo espcies e classes das aes,
do capital das companhias que devero emitir aes em substituio s que
se devero extinguir;
IV - o valor de reembolso das aes a que tero direito os acionistas
dissidentes.

4.3. FORMAO DO CAPI TAL
Pelo que dispe no art. 226, a seguir transcrito, denota-se que a participao em
processo de reorganizao de sociedades, quando h passivo a descoberto, vedada.
Os patrimnios ou os patrimnios lquidos a serem vertidos, para a formao do capital
social da companhia sucessora, devem ser de no mnimo iguais ao capital social a realizar.
Compete aos peritos avaliadores a incumbncia de certificarem a satisfao dessa condio.
Quando a sociedade incorporadora for titular de parcela das aes ou quotas da
sociedade incorporada, o valor representativo dessa participao poder ser extinto ou
substitudo por aes em tesouraria, visto que estar adquirindo aes de sua prpria emisso,
observado o limite de lucros acumulados e de reservas de lucros originrias de ato voluntrio
da sociedade, excetuando-se, para esse fim, a reserva legal.
Art. 226. As operaes de incorporao, fuso e ciso somente podero ser
efetivadas nas condies aprovadas se os peritos nomeados determinarem
que o valor do patrimnio ou patrimnios lquidos a serem vertidos para a
formao de capital social , ao menos, igual ao montante do capital a
realizar.
1. As aes ou quotas do capital da sociedade a ser incorporada que forem
de propriedade da companhia incorporadora podero, conforme dispuser o
protocolo de incorporao, ser extintas, ou substitudas por aes em
tesouraria da incorporadora, at o limite dos lucros acumulados e reservas,
exceto a legal.
2. O disposto no 1 aplicar-se- aos casos de fuso, quando uma das
sociedades fundidas for proprietria de aes ou quotas de outra, e de ciso
com incorporao, quando a companhia que incorporar parcela do patrimnio
da cindida for proprietria de aes ou quotas do capital desta.

4.4. DI REI TO DE RETI RADA NO PROCESSO DE REORGANI ZAO
O direito de retirada de acionista de companhia est previsto no art. 137 da Lei n
6.404/76. Dentre os motivos arrolados naquele dispositivo constam a incorporao e a fuso
de sociedades.
Para o acionista dissidente o direito de retirada comea a fluir a partir da publicao da
ata da assemblia que aprovar o protocolo. Entretanto, o pagamento s ser efetivado caso a
operao seja de fato concretizada.
A deliberao sobre a fuso da companhia ou sua incorporao em outra est sujeita
aprovao de acionistas que representem metade, no mnimo, das aes com direito a voto.

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Pode o estatuto estabelecer quorum maior quando no tiver aes negociadas em bolsa ou no
mercado de balco.
O acionista dissidente tem direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do
valor das aes. Este reembolso deve ser reclamado companhia no prazo de trinta dias
contados da publicao da ata da assemblia-geral.
Art. 230. Nos casos de incorporao ou fuso, o prazo para exerccio do
direito de retirada, previsto no art. 137, inciso II, ser contado a partir da
publicao da ata que aprovar o protocolo ou justificao, mas o pagamento
do preo de reembolso somente ser devido se a operao vier a efetivar-se
Pargrafo nico. O prazo para o exerccio desse direito ser contado da
publicao da ata da assemblia que aprovar o protocolo ou justificao da
operao, mas o pagamento do preo de reembolso somente ser devido se a
operao vier a efetivar-se.
O art. 45 da mesma lei, ao tratar do reembolso, determina que:
Reembolso
Art. 45. O reembolso a operao pela qual, nos casos previstos em lei, a
companhia paga aos acionistas dissidentes de deliberao da assemblia-
geral o valor de suas aes.
1 O estatuto pode estabelecer normas para a determinao do valor de
reembolso, que, entretanto, somente poder ser inferior ao valor de
patrimnio lquido constante do ltimo balano aprovado pela assemblia-
geral, observado o disposto no 2, se estipulado com base no valor
econmico da companhia, a ser apurado em avaliao ( 3 e 4).
2 Se a deliberao da assemblia-geral ocorrer mais de 60 (sessenta) dias
depois da data do ltimo balano aprovado, ser facultado ao acionista
dissidente pedir, juntamente com o reembolso, levantamento de balano
especial em data que atenda quele prazo.
Nesse caso, a companhia pagar imediatamente 80% (oitenta por cento) do
valor de reembolso calculado com base no ltimo balano e, levantado o
balano especial, pagar o saldo no prazo de 120 (cento e vinte), dias a
contar da data da deliberao da assemblia-geral.
3 Se o estatuto determinar a avaliao da ao para efeito de reembolso, o
valor ser o determinado por trs peritos ou empresa especializada, mediante
laudo que satisfaa os requisitos do 1 do art. 8 e com a responsabilidade
prevista no 6 do mesmo artigo.
4 Os peritos ou empresa especializada sero indicados em lista sxtupla ou
trplice, respectivamente, pelo Conselho de Administrao ou, se no houver,
pela diretoria, e escolhidos pela Assemblia-geral em deliberao tomada por
maioria absoluta de votos, no se computando os votos em branco, cabendo
a cada ao, independentemente de sua espcie ou classe, o direito a um
voto.
5 O valor de reembolso poder ser pago conta de lucros ou reservas,
exceto a legal, e nesse caso as aes reembolsadas ficaro em tesouraria.
6 Se, no prazo de cento e vinte dias, a contar da publicao da ata da
assemblia, no forem substitudos os acionistas cujas aes tenham sido
reembolsadas conta do capital social, este considerar-se- reduzido no
montante correspondente, cumprindo aos rgos da administrao convocar a

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assemblia-geral, dentro de cinco dias, para tomar conhecimento daquela
reduo.
7 Se sobrevier a falncia da sociedade, os acionistas dissidentes, credores
pelo reembolso de suas aes, sero classificados como quirografrios em
quadro separado, e os rateios que lhes couberem sero imputados no
pagamento dos crditos constitudos anteriormente data da publicao da
ata da assemblia. As quantias assim atribudas aos crditos mais antigos no
se deduziro dos crditos dos ex-acionistas, que subsistiro integralmente
para serem satisfeitos pelos bens da massa, depois de pagos os primeiros.
8 Se, quando ocorrer a falncia, j se houver efetuado, conta do capital
social, o reembolso dos ex-acionistas, estes no tiverem sido substitudos, e a
massa no bastar para o pagamento dos crditos mais antigos, caber ao
revocatria para restituio do reembolso pago com reduo do capital
social, at a concorrncia do que remanescer dessa parte do passivo. A
restituio ser havida, na mesma proporo, de todos os acionistas cujas
aes tenham sido reembolsadas.

4.5. DI REI TO DOS DEBENTURI STAS NA REORGANI ZAO
O processo de incorporao, fuso ou ciso de Sociedades Annimas com debntures em
circulao somente poder efetivar-se aps aprovado em assemblia de debenturistas
convocada com esse fim. Entretanto, se assegurado pela ata que publicar a operao de
reorganizao, o resgate das debntures no prazo mnimo de 6 meses, poder ser dispensada
essa formalidade. Porm, a responsabilidade pela satisfao da obrigao ser solidria entre a
sociedade cindida e as sucessoras.
Art. 231. A incorporao, fuso ou ciso da companhia emissora de
debntures em circulao depender da prvia aprovao dos debenturistas,
reunidos em assemblia especialmente convocada com esse fim.
1. Ser dispensada a aprovao pela assemblia se for assegurado aos
debenturistas que o desejarem, durante o prazo mnimo de 6 (seis) meses a
contar da data da publicao das atas das assemblias relativas operao, o
resgate das debntures de que forem titulares.
2. No caso do 1, a sociedade cindida e as sociedades que absorverem
parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelo resgate das
debntures.

4.6. DI REI TO DOS CREDORES NA I NCORPORAO E FUSO
O credor anterior a operao de incorporao e fuso, e por ela prejudicado, tem direito
de pleitear a anulao judicial da operao. O prazo fatal para o exerccio deste direito se
extingue 60 dias depois de publicados os atos da definitividade da operao. Para evitar esse
percalo, a companhia poder consignar em pagamento a importncia que prejudicar a
anulao ou poder oferecer garantia execuo o que suspender a anulao do ato.
Em caso de falncia da sociedade incorporadora, os credores anteriores podero pedir a
separao dos patrimnios para que os seus crditos sejam satisfeitos pelo patrimnio da
sociedade devedora original, isto , pela devedora de antes do processo de reorganizao.
Porm, essa faculdade s se aplica em caso de ocorrer a falncia da sociedade incorporadora
dentro dos mesmos 60 dias da incorporao.

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Art. 232. At 60 (sessenta) dias depois de publicados os atos relativos
incorporao ou a fuso, o credor anterior por ela prejudicado poder pleitear
judicialmente a anulao da operao; findo o prazo, decair do direito o
credor que no o tiver exercido.
1. A consignao da importncia em pagamento prejudicar a anulao
pleiteada.
2. Sendo ilquida a dvida, a sociedade poder garantir-lhe a execuo,
suspendendo-se o processo de anulao.
3. Ocorrendo, no prazo deste artigo, a falncia da sociedade incorporadora
ou da sociedade nova, qualquer credor anterior ter o direito de pedir a
separao dos patrimnios, para o fim de serem os crditos pagos pelos bens
das respectivas massas.

4.7. DI REI TO DOS CREDORES NA CI SO
As obrigaes da sociedade cindida, anteriores ciso, sero suportadas de forma
solidria pelas sociedades resultantes do processo de ciso. Assim, quando houver verso total
do patrimnio da cindida, as sucessoras respondero em condies iguais. J, quando a verso
do patrimnio no for total, as sucessoras respondero com a cindida de forma solidria.
Entretanto, o ato de ciso parcial pode amenizar essa obrigao dos sucessores,
estabelecendo que estas respondam somente pelas obrigaes que lhes forem transferidas,
afastando a solidariedade com as demais sociedades envolvidas no processo. Nesse caso,
porm, os credores anteriores ciso podem se opor ressalva, desde que o faam dentro de
90 dias da publicao dos atos de ciso, mediante notificao s sociedades participantes do
processo.
Art. 233. Na ciso com extino da companhia cindida, as sociedades que
absorverem parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelas
obrigaes da companhia extinta. A companhia cindida que subsistir e as que
obrigaes da primeira anteriores ciso.
Pargrafo nico. O ato de ciso parcial poder estipular que as sociedades que
absorverem parcelas do patrimnio da companhia cindida sero responsveis
apenas pelas obrigaes que lhes forem transferidas, sem solidariedade entre
si ou com a companhia cindida, mas, nesse caso, qualquer credor anterior
poder se opor estipulao, em relao ao seu crdito, desde que notifique
a sociedade no prazo de 90 (noventa) dias a contar da data da publicao dos
atos da ciso.

4.8. AVERBAO DA SUCESSO
Uma vez realizada a reorganizao, quer por incorporao, fuso ou ciso, a
administrao da sociedade sucessora dever providenciar o registro na junta comercial e
demais rgos competentes (CVM se for o caso de S/A de capital aberto). A certido fornecida
pelo registro de comrcio documento hbil para a averbao, nos demais registros
competentes, de bens, direitos e obrigaes do novo patrimnio.
Art. 234. A certido, passada pelo Registro do Comrcio, da incorporao,
fuso ou ciso, documento hbil para a averbao, nos registros pblicos
competentes, da sucesso, decorrente da operao, em bens, direitos e
obrigaes.

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5. O PROCESSO DE INCORPORAO
5.1. CONCEI TO
At o momento vimos o processo de reorganizao de forma genrica e nos aspectos que
so comuns entre suas modalidades. Doravante veremos cada uma das formas de
reorganizao de modo mais minucioso, comeando pela incorporao.
Incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra
que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes, vale dizer, na incorporao, a empresa
sucedida extingue-se, totalmente, dando lugar a outra (sucessora) que lhes sucede em todos
os direitos e obrigaes.
O processo de incorporao realizado entre sociedades, e no entre os titulares dos
direitos de acionista ou quotista. Cabe a estes, entretanto, deliberar como partes integrantes
do corpo social.
O aumento do capital social verificado na sociedade incorporadora, cujo valor vem da
sociedade incorporada. Verifica-se, a, uma operao de subscrio de capital de sociedade
para sociedade, sendo a sociedade incorporada a subscritora e a incorporadora quem recebeu
a subscrio.
Os administradores da sociedade a ser incorporada devero obter, da assemblia geral,
autorizao para subscrever o aumento de capital da incorporadora. Assim, quem far a
subscrio sero os administradores da sociedade a ser incorporada em nome da sociedade e
no os acionistas ou scios.
Ressalte-se, ainda, que a escriturao de todos os fatos envolvendo a incorporao deve
ser transcrita no livro dirio da sociedade incorporadora, que, afinal, sucede a ou as
incorporadas em todos os direitos e obrigaes.
O entendimento acima exposto encontra guarida nos pargrafos 1 e 2 do artigo 227,
da Lei 6.404/76:
Art. 227. A incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so
absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes.
1. A assemblia geral da companhia incorporadora, se aprovar o protocolo
da operao, dever autorizar o aumento de capital a ser subscrito e realizado
pela incorporada mediante verso do seu patrimnio lquido, e nomear os
peritos que o avaliaro.
2. A sociedade que houver de ser incorporada, se aprovar o protocolo da
operao, autorizar seus administradores a praticarem os atos necessrios
incorporao, inclusive a subscrio do aumento de capital da incorporadora.
3. Aprovados pela assemblia geral da incorporadora o laudo de avaliao
e a incorporao, extingue-se a incorporada, competindo primeira promover
o arquivamento e a publicao dos atos da incorporao.
5.2. ASPECTOS CONTBEI S E LEGAI S PRATI CADOS NO BRASI L
A incorporao o processo em que uma sociedade preexistente, a incorporadora,
incorpora o patrimnio de outras sociedades, sucedendo-lhes em direitos e obrigaes.

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Assim, por exemplo, se a empresa Aqurios S.A. absorver o patrimnio das sociedades
Birita Ltda. e Cansao S.A., as duas ltimas deixaro de existir, sendo a sociedade Aqurios
S.A. a nica a responder, dentro da normalidade, pelos direitos e obrigaes.
Birita Ltda.
Patrimnios Aqurios S.A.
Cansao S.A.
No caso de no haver participao acionria ou no capital social entre as sociedades
objeto da incorporao e quando esta se opera pelos valores contbeis dos patrimnios, o
procedimento contbil bastante simples:
Os ativos e passivos das sociedades incorporadas (Birita Ltda. e Cansao S.A.) so
transferidos para o patrimnio da incorporadora Aqurios S.A.

5.3. I NCORPORAO DE SOCI EDADES SOB CONTROLE COMUM E AVALI AO
PELO VALOR CONTBI L
Considerando os seguintes elementos, a ttulo de exemplo, podemos desenvolver o
assunto de forma mais contundente:
A empresa Annimos S.A., no final do exerccio de 20X4, incorporou a empresa Birib
Ltda. O capital de Annimos S.A. e o capital de Birib Ltda. so possudos pelas mesmas
pessoas, logo, temos a um controle comum.
As empresas envolvidas no processo de reorganizao possuem, de forma resumida, os
patrimnios a seguir demonstrados:
Annimos S.A. Birib Ltda.
ATIVO
Circulante 28.800,00 8.000,00
Realizvel a Longo Prazo 40.000,00 11.200,00
Permanente 59.200,00 14.400,00
128.000,00 33.600,00
PASSIVO
Circulante 12.800,00 6.400,00
Exigvel a Longo Prazo 8.000,00 4.800,00
Patrimnio Lquido 107.200,00 22.400,00
128.000,00 33.600,00
Para efetuar os registros contbeis, em situaes anlogas a acima apresentada, basta
transferir o patrimnio da empresa Birib Ltda. Para a incorporadora Annimos S.A. A verso
do patrimnio ser feita linha por linha. Com este procedimento haver o aumento do capital

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social em Annimos S.A. de R$ 22.400,00, equivalente a entrada de recursos, pela
passagem de todo o patrimnio (bens, direitos e obrigaes) para a formao do capital da
Incorporadora, cujos lanamentos contbeis pertinentes apresentamos a seguir:
a) Os valores do ativo e do passivo da empresa Birib Ltda sero transferidos para a
sociedade Annimos S.A., em conseqncia da incorporao, mediante o seguinte lanamento:
D C
Conta de incorporao 33.600,00
a AC 8.000,00
a RLP 11.200,00
a AP 14.400,00

PC 6.400,00
PELP 4.800,00
a Conta de Incorporao 11.200,00

Com o lanamento acima foi encerrado o ativo e o passivo da empresa Birib Ltda. A
conta Conta de Incorporao transitria e possui o objetivo especfico de receber as
contrapartidas dos ativos e passivos da sociedade incorporada e ser zerada pela descarga
desses valores nas respectivas contas na sociedade incorporadora.
b) Com o lanamento anterior foram baixados os ativos e os passivos. Falta baixar,
ainda, as contas do Patrimnio Lquido, o qual faremos mediante o seguinte lanamento:
D C
Patrimnio Lquido 22.400,00
a Conta de Incorporao 22.400,00

Assim, a sociedade Birib Ltda no possui mais contas de ativo e de passivo. Possui
apenas as contas transitrias de incorporao, que sero zeradas tendo como contrapartida
as contas de ativo, passivo e patrimnio lquido da empresa Annimos S.A., a sociedade
incorporadora, cujos lanamentos apresentaremos a seguir.
a) A incorporao dos ativos e dos passivos da sociedade Birib Ltda ao patrimnio da
empresa Annimos S.A. ser efetivada mediante o seguinte lanamento:
D C
AC 8.000
RLP 11.200
AP 14.400
a Conta de incorporao 33.600

Conta de Incorporao 11.200

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A PC 6.400
a PELP 4.800

b) A incorporao do patrimnio lquido da sociedade Birib Ltda ao patrimnio da
empresa Annimos S.A. se dar mediante o aumento do Capital Social desta ltima, cujo
lanamento contbil pertinente o seguinte:
D C
a Capital Social 22.400

Executada a incorporao do patrimnio da sociedade Birib Ltda ao patrimnio da
empresa Annimos S.A., aquela sociedade deixa de existir formalmente para que seus scios
passem a integrar a estrutura social desta. Assim, a estrutura patrimonial resultante passar a
ter a seguinte configurao:
ATIVO PASSIVO
AC 36.800 PC 19.200
ARLP 51.200 PELP 12.800
AP 73.600 PL 129.600
TOTAL 161.600 TOTAL 161.600
Ressalte-se que a incorporao ocorreu considerando-se os valores contbeis dos bens,
direitos e obrigaes. Isto foi possvel em face de o controle estar nas mos das mesmas
pessoas de forma proporcional, o que no trouxe nenhum prejuzo aos scios da extinta
sociedade Birib Ltda. Os valores poderiam, igualmente, ser avaliados a valor de mercado. Em
suma, estamos admitindo que o laudo de avaliao tenha apontado os saldos contbeis como
hbeis para a incorporao, tendo em vista que o laudo pea indispensvel no processo de
incorporao.

5.4. I NCORPORAO DA CONTROLADA PELA CONTROLADORA
Admitindo-se que a empresa Annimos S.A. possua investimento em participao
societria na empresa Birib Ltda., cujo investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial por tratar-se de subsidiria integral e utilizando os valores do exemplo anterior
com os ajustes necessrios em face da participao societria. Considerando que a empresa
Annimos S.A. tenha desembolsado a quantia de R$ 28.800,00 na aquisio da participao
social, a includo o pagamento de um gio no valor de R$ 6.400, fundamentado
economicamente no fato de os bens do ativo permanente imobilizado da sociedade investida
estarem sub-avaliados por esse valor.
Desta forma, considerando que o ativo permanente imobilizado seja composto por
equipamentos, a empresa Annimos S.A. ter a seguinte estrutura no ativo permanente:
Ativo Permanente
Investimentos

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Avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial
Participao na empresa Birib Ltda. R$ 22.400,00
gio R$ 6.400,00
Imobilizado
Equipamentos R$ 30.400,00
Na contabilizao de processos de incorporao dessa natureza faremos a transferncia
de todos os bens, direitos e obrigaes da mesma forma como foram transferidos no processo
do exemplo anterior. Porm, no haver a transferncia do patrimnio lquido da sociedade
incorporada para a incorporadora pelo fato de que este j pertence 100% a sociedade
incorporadora. Assim, no haver aumento de capital social na sociedade incorporadora, pois o
patrimnio lquido da sociedade incorporada est representado como investimento da
incorporadora.
Os lanamentos contbeis relativos a essa incorporao sero os seguintes:
a) Na empresa Birib Ltda. (a incorporada).
Os ativos e passivos incorporados sero transferidos para a conta Conta de
Incorporao para, posteriormente, serem transferidos sociedade Annimos S.A. em face da
incorporao:
D C
Conta de incorporao 33.600
a AC 8.000
a RLP 11.200
a AP 14.400

PC 6.400
PELP 4.800
a Conta de Incorporao 11.200

Da mesma forma que os ativos e passivos, tambm as contas do Patrimnio Lquido
sero transferidos para a contra Conta de Incorporao:
D C
Patrimnio Lquido 22.400
a Conta de Incorporao 22.400

Em que pese o Patrimnio Lquido ter sido baixado em contrapartida de conta de
incorporao, na sociedade incorporadora, no haver o aumento de capital. A baixa

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necessria apenas para extinguir a empresa Birib Ltda. e ter na sociedade incorporadora a
funo de eliminar o investimento realizado na sociedade investida.
b) Na empresa Annimos S.A. (a incorporadora)
Os valores dos ativos e passivos recebidos pela incorporadora sero registrados
contabilmente da seguinte forma:
D C
AC 8.000
RLP 11.200
AP 14.400
a Conta de incorporao 33.600

A PC 6.400
a PELP 4.800

A baixa da conta de Investimento em Birib Ltda. avaliado pelo MEP:
D C
a Investimento valor da EP 22.400

Percebe-se que o investimento da empresa Annimos S.A. na empresa Birib Ltda.,
avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, foi baixado com o lanamento acima.
Entretanto, o processo de incorporao no est concludo, pois resta destinar o gio
pago na aquisio do investimento. Lembrando que o gio possui fundamento econmico na
subavaliao dos bens do ativo permanente imobilizado da extinta empresa Birib Ltda.
Os bens que suscitaram o pagamento do gio foram incorporados ao patrimnio da
empresa Annimos S.A.. Logo, o valor do gio dever ser somado a esses bens, cujo
lanamento ser o seguinte:
Ativo Permanente Imobilizado
Bens transferidos de Birib Ltda.
a gio pago na aquisio de Birib Ltda. R$ 6.400,00
Ressalte-se que o gio pde ser incorporado aos bens do imobilizado pelo fato de a
fundamentao econmica haver sido a diferena de valor de ativo. Se assim no fosse, o gio

16
deveria ser baixado como perda no exato momento da aquisio do investimento pela empresa
Annimos S/A.
A apresentao do Balano Patrimonial da empresa resultante da incorporao, a
Annimos S.A., estar com os seguintes valores:

ATIVO PASSIVO
AC 36.800 PC 19.200
ARLP 51.200 PELP 12.800
AP IMOBILIZADO 51.200 PL 107.200
TOTAL 139.200 TOTAL 139.200

O Patrimnio Lquido da empresa Annimos S/A, aps a incorporao, estar
representado com os seguintes valores consolidados:
Patrimnio Lquido Anterior 107.200
( + ) Diferena entre os Ativos e Passivos Incorporados 22.400
( - ) Eliminao dos Investimentos em Birib (22.400)
Patrimnio Lquido 107.200

Para finalizar o presente tpico cabe uma observao com relao ao gio, visto que se o
mesmo tivesse sido amortizado entre a aquisio do investimento e a incorporao, o valor do
Patrimnio Lquido teria diminudo em R$ 6.400, pois a amortizao do gio representa
despesa para a investidora, reduzindo o PL.

5.5. I NCORPORAO COM AVALI AO DE BENS A VALORES DE MERCADO
Por enquanto analisamos o processo de reorganizao considerando a avaliao dos bens
pelo seu valor contbil, o que factvel dentro daquelas circunstncias. No entanto, na prtica,
a maioria das incorporaes d-se com a avaliao do patrimnio a valores de mercado,
avaliado por peritos ou empresa especializada, conforme apregoado pelo art. 8 da lei
societria.
A razo principal da avaliao dos patrimnios a valores de mercado est na
possibilidade de esta forma corroborar para uma justa relao de substituio das aes
dos acionistas, principalmente aos no controladores. Ademais, com este procedimento de
avaliao dos patrimnios envolvidos no processo de incorporao, se estar protegendo a
todos os acionistas, independentemente de sua participao acionria.
Desta forma, para que haja uma justa relao de substituio das aes dos acionistas,
necessrio que os patrimnios envolvidos sejam adequada e criteriosamente avaliados,
decorrendo deste procedimento a correta atribuio de aes aos acionistas da empresa
incorporada pela verso do Patrimnio Lquido empresa incorporadora e o conseqente
aumento do Capital Social desta ltima.

17
A partir desse momento o valor contbil abandonado, visto que os patrimnios
envolvidos foram avaliados a valor de mercado pelos peritos ou empresa especializada,
fazendo-o constar no laudo de avaliao nos termos do art. 8 da lei societria.
O processo de incorporao, da forma como foi posto, constitui-se em ato
eminentemente negocial, envolvendo os acionistas da(s) empresa(s) incorporada(s) e da
empresa incorporadora. Consiste o ato na transferncia do patrimnio das empresas
incorporadas empresa incorporadora. Esta retribui o patrimnio recebido com aes.
interessante notar que no processo de incorporao no h contraprestao pecuniria por
parte da empresa incorporadora aos acionistas que para ela migraram. Com base nessa
premissa, conclui-se que pode haver a incorporao da controladora por sua controlada que
possui patrimnio, presumivelmente, menor do que sua controladora.
Com o objetivo de assegurar uma justa relao de substituio das aes dos acionistas,
recomenda-se que pelo menos os seguintes procedimentos sejam observados:
1 Os balanos patrimoniais de todas as empresas envolvidas no processo devem ser
elaborados na mesma data-base com observncia aos princpios fundamentais de
contabilidade, vale dizer, deve-se adotar critrios uniformes, pois no momento da atribuio
das aes o patrimnio ser considerado nico para esse fim, no podendo haver em um nico
patrimnio avaliaes distintamente elaboradas, visto que no se pode comparar ou analisar
aspectos desiguais;
2 O patrimnio de todas as empresas envolvidas dever ser avaliado a valores de
mercado por peritos ou empresa especializada com utilizao de critrios uniformes. de
ressaltar que se houver companhia aberta envolvida no processo, os patrimnios devero,
obrigatoriamente, ser avaliados por empresa especializada, conforme dispe o 1 do art.
264 da lei societria, no valendo nesse caso a avaliao efetuada por peritos de forma
isolada;
3 - Como os patrimnios envolvidos foram avaliados a valor de mercado, certamente
haver diferenas em relao aos valores registrados na contabilidade das empresas. Portanto,
necessrio que se proceda ao registro da diferena apurada, obtendo-se, como resultado, os
patrimnios avaliados aos seus valores de mercado na incorporadora;
4 A incorporao poder ser efetivada pelos valores contbeis anteriores a avaliao ou
aos valores de mercado. O que importa que a relao de substituio das aes seja feita
com base nos valores de mercado. Entretanto, quando os acionistas forem as mesmas pessoas
e a participao em todas as sociedades envolvidas no processo for equnime, ou seja,
proporcional, ento a substituio poder dar-se pelo valor contbil do patrimnio, visto que
neste caso no haver perda para nenhum acionista;
5 O preo de emisso das novas aes representativas do novo capital social tomar
por base o valor patrimonial apurado a valores de mercado ou valor contbil, conforme o
critrio adotado na verso do patrimnio para a sociedade resultante;
6 - vedada a adoo, nas relaes de substituio das aes dos acionistas no
controladores, da cotao de bolsa das aes das companhias envolvidas, salvo se essas aes
integrarem ndices gerais representativos de carteira de aes admitidos negociao em
bolsas de futuros.

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Para consolidar nosso estudo em relao ao processo de incorporao a valores de
mercado vejamos o seguinte exemplo:
Em 06 de junho de 2005, os administradores das empresas Cia. ABASLARGAS e da Cia.
BONSNEGCIOS comearam entendimento no sentido de a Cia. ABASLARGAS incorporar a
Cia. BONSNEGCIOS. A Cia. BONSNEGCIOS possui aes negociadas no mercado
secundrio. Ambas as empresas convocaram assemblia geral nas quais foi apresentado o
protocolo e a justificativa da incorporao. As assemblias deliberaram favoravelmente
incorporao e indicaram a empresa especializada para proceder a avaliao de ambos os
patrimnios. No havia participao societria entre as empresas e seus patrimnios estavam
assim constitudos antes da avaliao:

Discriminao Cia. ABASLARGAS Cia. BONSNEGCIOS
ATIVO
CIRCULANTE 397.000,00 226.000,00
Caixa 47.000,00 51.000,00
Bancos c/Movimento 13.000,00 12.000,00
Investimentos Temporrios 42.000,00 11.000,00
Clientes 140.000,00 80.000,00
( - ) Proviso Deved. Duvid. (14.000,00) (12.000,00)
Estoques 142.000,00 74.000,00
Despesas Antecipadas 27.000,00 10.000,00
REALIZVEL A LONGO PRAZO 198.000,00 12.000,00
Emprstimos a Diretores 17.000,00 0,00
Despesas Antecipadas 54.000,00 0,00
PERMANENTE
INVESTIMENTOS 64.000,00 0,00
Participao Societria 64.000,00 0,00
IMOBILIZADO 689.000,00 782.000,00
Mveis e Utenslios 120.000,00 178.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (54.000,00) (31.000,00)
Veculos 240.000,00 135.000,00
Imveis 380.000,00 420.000,00
Marcas e Patentes 17.000,00 176.000,00
Direitos de Explorao 340.000,00 0,00
( - ) Amort. Acumulada (170.000,00) 0,00
TOTAL DO ATIVO 1.348.000,00 1.020,000.00

PASSIVO
CIRCULANTE 168.000,00 295.000,00
Salrios a Pagar 61.000,00 102.000,00
Tributos a Recolher 37.000,00 40.000,00
Emprstimos 7.000,00 122.000,00
Fornecedores 50.000,00 31.000,00
Receitas Antecipadas 13.000,00 0,00
EXIGVEL A LONGO PRAZO 112.000,00 97.000,00
Emprstimos 112.000,00 97.000,00
RESULT. DE EXERC. FUTUROS 237.000,00 74.000,00

19
PATRIMNIO LQUIDO 831.000,00 554.000,00
Capital Social 600.000,00 500.000,00
Reservas de Capital 111.000,00 0,00
Reservas de Lucros 95.000,00 14.000,00
Lucros Acumulados 25.000,00 40.000,00
TOTAL DO PASSIVO 1.348.000,00 1.020.000,00

O valor nominal das aes, nas duas empresa, de R$ 1,00. Portanto, os acionistas da
Cia. ABASLARGAS possuem 600.000 aes e os acionistas da Cia. BONSNEGCIOS possuem
500.000 aes, em face do capital social das empresas ser, respectivamente, de R$
600.000,00 e R$ 500.000,00.
Os dois balanos foram examinados pelos auditores independentes com fins especficos
incorporao, conforme determina a lei societria e emitiram parecer sem ressalva, donde
podemos concluir que as demonstraes satisfazem as normas brasileiras de contabilidade
(NBC), os princpios de contabilidade e as leis societrias e fiscais, isto , as demonstraes
foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Como o patrimnio da Cia. BONSNEGCIOS ser incorporado a valores de mercado e
para que haja uma justa relao de substituio das aes, necessrio que os dois
patrimnios sejam avaliados a valores de mercado. de ressaltar que, por fora do disposto
no 1 do art. 264 da Lei n 6.404/76, os patrimnios devem ser avaliados por empresa
especializada, visto que est envolvida no processo uma empresa que possui aes
negociadas no mercado secundrio (bolsa de valores).
Aps a avaliao, os dois patrimnios tiveram alteraes no Ativo Permanente
Imobilizado decorrente da avaliao pela empresa especializada. Percebe-se que houve
alteraes nos seus valores, cujas contrapartidas foram lanadas em reserva de reavaliao no
Patrimnio Lquido de cada empresa.
As variaes ocorridas no imobilizado das duas empresas foram as seguintes:

Cia. ABASLARGAS Valores originais Valor contbil
Aumento pelo
Laudo
Novo valor
contbil
Mveis e Utenslios 120.000,00 66.000,00 20.000 86.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (54.000,00)
Veculos 240.000,00 90.000,00 130.000,00 220.000,00
Imveis 380.000,00 346.000,00 194.000,00 540.000,00
Marcas e Patentes 17.000,00 17.000,00 0,00 17.000,00
Direitos de Explorao 340.000,00 170.000,00 50.000,00 220.000,00
( - ) Amort. Acumulada (170.000,00)
TOTAL DO IMOBILIZADO 689.000,00 689.000,00 394.000,00 1.083.000,00

Cia. BONSNEGCIOS Valores originais Valor contbil
Aumento pelo
Laudo
Novo valor
contbil
Mveis e Utenslios 178.000,00 147.000,00 17.677,00 164.677,00
Veculos 135.000,00 101.000,00 8.000,00 109.000,00

20
Imveis 420.000,00 358.000,00 22.000,00 380.000,00
Marcas e Patentes 176.000,00 176.000,00 0,00 176.000,00
Direitos de Explorao 0,00 0,00 0,00 0,00
( - ) Amort. Acumulada 0,00
TOTAL DO IMOBILIZADO 782.000,00 782.000,00 47.677,00 829.677,00

Os Balanos, aps avaliao, passaram a ser os seguintes:
ATIVO
CIRCULANTE 397.000,00 226.000,00
Caixa 47.000,00 51.000,00
Bancos c/Movimento 13.000,00 12.000,00
Clientes 140.000,00 80.000,00
( - ) Proviso Deved. Duvid. (14.000,00) (12.000,00)
Estoques 142.000,00 74.000,00
Despesas Antecipadas 27.000,00 10.000,00
REALIZVEL A LONGO PRAZO 198.000,00 12.000,00
Emprstimos a Diretores 17.000,00 0,00
Despesas Antecipadas 54.000,00 0,00
PERMANENTE
INVESTIMENTOS 64.000,00 0,00
Participao Societria 64.000,00 0,00
IMOBILIZADO 1083.000,00 829.677,000
Mveis e Utenslios 86.000,00 164.677,00
Veculos 220.000,00 109.000,00
Imveis 540.000,00 380.000,00
Marcas e Patentes 17.000,00 176.000,00
Direitos de Explorao 220.000,00 0,00
TOTAL DO ATIVO 1.742.000,00 1.067.677,00

PASSIVO
CIRCULANTE 168.000,00 295.000,00
Salrios a Pagar 61.000,00 102.000,00
Tributos a Recolher 37.000,00 40.000,00
Emprstimos 7.000,00 122.000,00
Fornecedores 50.000,00 31.000,00
Receitas Antecipadas 13.000,00 0,00
EXIGVEL A LONGO PRAZO 112.000,00 97.000,00
Emprstimos 112.000,00 97.000,00
RESULT. DE EXERC. FUTUROS 237.000,00 74.000,00
PATRIMNIO LQUIDO 1.225.000,00 601.677,00
Capital Social 600.000,00 500.000,00
Reservas de Capital 111.000,00 0,00
Reserva de Reavaliao 394.000,00 47.677,000
Reservas de Lucros 95.000,00 14.000,00
Lucros Acumulados 25.000,00 40.000,00

21
TOTAL DO PASSIVO 1.742.000,00 1.067.677,00
Para o clculo da justa relao de substituio das aes sero tomados os dois
patrimnios lquidos avaliados a valores de mercado. O processo consiste na soma dos dois
patrimnios lquidos e estabelecer o percentual com que cada empresa participa do Patrimnio
Lquido resultante.

R$ %
Patrimnio Liquido Ajustado de Cia. ABASLARGAS
1.225.000,00
67,06
Patrimnio Liquido Ajustado de Cia. BONSNEGCIOS
601.677,00
32,94
Patrimnio Lquido Total 1.826.677,00 100
Desta forma, os antigos acionistas da Cia. BONSNEGCIOS faro jus a 32,94% das aes
e os antigos acionistas da Cia. ABASLARGAS faro jus a receber 67,06% das aes. Ressalte-
se que o objetivo da avaliao dos dois patrimnios exatamente o de estabelecer a
participao de cada grupo de acionistas no novo capital social, no sendo necessrio que se
adote o valor avaliado na formao do novo patrimnio, porm, repete-se, a relao calculada
h de permanecer na distribuio das aes.
Assim, surgem diversas possibilidades de formao do Capital Social no processo de
reavaliao, dentre as quais destacamos:
1 Todo Patrimnio Lquido contbil das duas empresas, antes da avaliao, formar o
Capital Social resultante;
2 - Todo Patrimnio Lquido das duas empresas, aps a avaliao, formar o Capital
Social resultante;
3 - Todo Patrimnio Lquido contbil da Cia. BONSNEGCIOS, antes da avaliao, ser
agregado ao Capital Social que j havia na Cia. ABASLARGAS, no havendo verso dos outros
elementos do patrimnio lquido da Cia. ABASLARGAS ao capital social;
4 - Todo Patrimnio Lquido da Cia. BONSNEGCIOS, aps a avaliao, ser agregado ao
Capital Social resultante, sendo que os outros elementos do patrimnio lquido da Cia.
ABASLARGAS no sero incorporados ao capital social;
5 As contas do Patrimnio Lquido resultante podem representar a soma de linha por
linha, isto , somam-se os valores de Capital Social, de Reservas de Capital, de Reservas de
Reavaliao, de Reservas de Lucros e de Lucros ou Prejuzos Acumulados.
Seguindo no nosso exemplo, vamos supor que o critrio adotado, constante no protocolo
e aprovado por ambas as assemblias, seja o da soma de linha por linha, considerando-se os
valores aps a avaliao. Assim, o Capital Social resultante, aps a verso dos valores da Cia.
BONSNEGCIOS para a Cia. ABASLARGAS ser de R$ 1.100.000,00.
O valor nominal das novas aes poder ter por base o valor patrimonial a valores de
mercado ou outro valor qualquer. O que importa que seja guardada a relao percentual
acima calculada para a conferncia das novas aes. Para simplificar, considerando que o
Capital Social ser de R$ 1.100.000,00, consideramos que o valor nominal de cada ao seja
de R$ 1,00. Desta forma, os antigos acionistas da Cia. ABASLARGAS recebero 737.660 aes
(67,06%) e os antigos acionistas da Cia. BONSNEGCIOS recebero 362.340 aes (32,94%).
Como resultado da aplicao desse critrio, de forma resumida, teremos a seguinte
estrutura de Patrimnio Lquido:

CONTAS Cia. ABASLARGAS Cia. BONSNEGCIOS CONSOLIDADO
Capital Social 600.000,00 500.000,00 1.100.000,00
Reservas de Capital 111.000,00 0,00 111.000,00
Reserva de Reavaliao 394.000,00 47.677,000 441.677,00

22
Reservas de Lucros 95.000,00 14.000,00 109.000,00
Lucros Acumulados 25.000,00 40.000,00 65.000,00
PATRIMNIO LQUIDO 1.225.000,00 601.677,00 1.826.677,00

5.6. I NCORPORAO DE CONTROLADORA POR SUA CONTROLADA
A princpio, pode parecer paradoxal que a controlada venha a incorporar a sua
controladora, principalmente se imaginarmos que a controlada pode ser subsidiria integral da
controladora.
Devemos lembrar que o processo de reorganizao societria no uma transao
comercial de compra e venda de empresas. Neste processo no h desembolsos de nenhuma
das partes envolvidas, logo a incorporao da controladora por sua controlada no deve
apresentar estranheza.
Diversas so as razes que podem levar uma controlada a incorporar a sua controladora,
girando o negcio resultante sob sua denominao e marca. De forma meramente ilustrativo,
tomemos como exemplo a hiptese em que a controlada seja uma empresa que apresenta
prejuzos fiscais e a controladora uma empresa que apresenta lucro fiscal. A legislao do
Imposto de Renda garante sucessora praticamente todos os direitos das sucedidas, com
exceo de a sucessora poder compensar prejuzos fiscais de sua sucedida. Nestas condies,
ser vantajoso para o grupo societrio que a controladora se extinga e migre o seu patrimnio
para a estrutura da controlada, pois desta forma a sociedade resultante (controlada) poder
compensar os seus prejuzos fiscais com os resultados positivos gerados em exerccios futuros
pelo patrimnio da controladora.
A Instruo CVM n 319, de 3 de dezembro de 1999, que dispe sobre as operaes de
incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta, tambm trata do assunto,
principalmente no que concerne ao tratamento legal do gio e do desgio, que possuem
tratamento especial neste tipo de incorporao.
Ressalva-se que os procedimentos a seguir arrolados so aplicados, independentemente da
respectiva forma societria, s sociedades comerciais que faam parte das operaes de
incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta. Alm disto, equiparam-se s
companhias abertas as sociedades beneficirias de recursos oriundos de incentivos fiscais
registradas na CVM, e as demais sociedades cujas aes sejam admitidas negociao nas
entidades do mercado de balco organizado, nos termos da Instruo CVM n
o
243, de 1
o
de
maro de 1996.

5.6.1. DA DI VULGAO DE I NFORMAES
As condies de incorporao, fuso ou ciso envolvendo companhia aberta devero ser
comunicadas pela companhia, at quinze dias antes da data de realizao da assemblia geral
que ir deliberar sobre o respectivo protocolo e justificao, CVM e s bolsas de valores ou
entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da
companhia estejam admitidos negociao, assim como divulgadas na imprensa, mediante
publicao nos jornais utilizados habitualmente pela companhia.
A comunicao e a divulgao devero conter, no mnimo, as seguintes informaes:
1 - os motivos ou fins da operao, e o interesse da companhia na sua realizao,
destacando-se, notadamente:
a) os benefcios esperados, de natureza empresarial, patrimonial, legal, financeira e
quaisquer outros efeitos positivos, bem como os eventuais fatores de risco envolvidos;
b) se for o caso, e nos termos da legislao tributria, o montante do gio que
poder ser amortizado a ttulo de benefcio fiscal e as condies de seu aproveitamento pela
companhia; e

23
c) a quantificao estimativa, razoavelmente discriminada em itens, dos custos de
realizao da operao.
2 - a indicao dos atos societrios e negociais que antecederam a operao;
3 - o nmero, espcie e classe das aes que sero atribudas em substituio dos
direitos de scio que se extinguiro, os critrios utilizados para determinar as relaes de
substituio e as razes pelas quais a operao considerada eqitativa para os acionistas da
companhia;
4 - a comparao, em quadro demonstrativo, entre as vantagens polticas e patrimoniais
das aes do controlador e dos demais acionistas antes e depois da operao, inclusive das
alteraes dos respectivos direitos;
5 - as aes que os acionistas preferenciais recebero, as razes para a modificao dos
seus direitos, se houver, bem como eventuais mecanismos compensatrios;
6 - se for o caso de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou desta
por companhia aberta controlada, ou de fuso de controladora com controlada, o clculo das
relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores da controlada com base no
valor do patrimnio lquido das aes da controladora e da controlada, avaliados os dois
patrimnios segundo os mesmos critrios e na mesma data, a preos de mercado, para efeito
da comparao prevista no art. 264 da Lei n
o
6.404, de 15 de dezembro de 1976;
7 - os elementos ativos e passivos que formaro cada parcela do patrimnio, no caso de
ciso;
8 - os critrios de avaliao do patrimnio lquido, a data a que ser referida a avaliao,
e o tratamento das variaes patrimoniais posteriores;
9 - a soluo a ser adotada quanto s aes ou quotas do capital de uma das sociedades
possudas por outra;
10 - o valor do capital das sociedades a serem criadas ou do aumento ou reduo do
capital das sociedades que forem parte na operao;
11 - a composio, aps a operao, segundo espcies e classes das aes, do capital
das companhias que devero emitir aes em substituio s que se devero extinguir;
12 - o valor de reembolso das aes a que tero direito os acionistas dissidentes, se for o
caso;
13 - o detalhamento da composio dos passivos e das contingncias passivas no
contabilizadas a serem assumidas pela companhia resultante da operao, na qualidade de
sucessora legal;
14 - a identificao dos peritos ou da empresa especializada, cuja nomeao ser
submetida aprovao da assemblia geral, para avaliar o patrimnio lquido da companhia,
com a declarao da existncia ou no, em relao aos mesmos, de qualquer conflito ou
comunho de interesses, atual ou potencial, com o controlador da companhia, ou em face de
acionista(s) minoritrio(s) da mesma, ou relativamente outra sociedade envolvida, seus
respectivos scios, ou no tocante prpria operao;
15 - se a operao foi ou ser submetida aprovao das autoridades reguladoras ou de
defesa da concorrncia brasileiras e estrangeiras;
16 - todas as demais condies a que estiver sujeita a operao, bem como outras
informaes relevantes referentes a planos futuros na conduo dos negcios sociais,
notadamente no que se refere a eventos societrios especficos que se pretenda promover na
companhia; e
17 - a indicao dos locais onde estaro disponveis o projeto ou projetos de estatuto, ou
de alteraes estatutrias, que devero ser aprovados para se efetivar a operao, e a
discriminao dos demais documentos colocados disposio dos acionistas da companhia
para exame e cpia, a partir da data de publicao das informaes acima, sendo obrigatrio o

24
envio de cpia dos documentos de que trata o presente item CVM e s bolsas de valores ou
entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da
companhia estejam admitidos negociao.
Nas informaes assim prestadas, os valores sujeitos determinao devero ser
indicados por estimativa.
O protocolo, a justificao, bem como os pareceres jurdicos, contbeis, financeiros,
laudos, avaliaes, demonstraes financeiras, estudos, e quaisquer outras informaes ou
documentos que tenham sido postos disposio do controlador ou por ele utilizados no
planejamento, avaliao, promoo e execuo de operaes de incorporao, fuso ou ciso
envolvendo companhia aberta, devero ser obrigatoriamente disponibilizados a todos os
acionistas desde a data de publicao das condies da operao, conforme os itens de 1 a 17
acima.
As companhias abertas que divulgarem, no exterior, informaes, demonstraes
financeiras ou quaisquer outros documentos adicionais, ou que, por qualquer motivo, tiverem
contedo diverso em relao aos requeridos pela legislao societria e pelas demais normas
expedidas pela CVM, acerca das operaes aqui tratadas, devero, simultaneamente, divulg-
los no pas e disponibiliz-los aos acionistas, mediante aviso publicado nos jornais utilizados
habitualmente pela companhia, e comunic-los CVM e s bolsas e entidades do mercado de
balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da companhia estejam
admitidos negociao.
Os laudos definitivos devero ser disponibilizados aos acionistas assim que finalizados,
mediante aviso publicado nos jornais utilizados habitualmente pela companhia, at a data de
publicao do anncio de convocao da assemblia geral que ir deliberar sobre os mesmos.
As empresas e os profissionais que tenham emitido opinies, certificaes, pareceres,
laudos, avaliaes, estudos ou prestado quaisquer outros servios, relativamente s operaes
de incorporao, fuso ou ciso envolvendo companhia aberta, sem prejuzo de outras
disposies legais ou regulamentares aplicveis, devero:
1 - esclarecer, em destaque, no corpo das respectivas opinies, certificaes, pareceres,
laudos, avaliaes, estudos ou quaisquer outros documentos de sua autoria, se tem interesse,
direto ou indireto, na companhia ou na operao, bem como qualquer outra circunstncia
relevante que possa caracterizar conflito de interesses; e
2 - informar, no termos do item anterior, se o controlador ou os administradores da
companhia direcionaram, limitaram, dificultaram ou praticaram quaisquer atos que tenham ou
possam ter comprometido o acesso, a utilizao ou o conhecimento de informaes, bens,
documentos ou metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das respectivas
concluses.

5.6.2. DO TRATAMENTO CONTBI L DO GI O E DO DESGI O
O montante do gio ou do desgio, conforme o caso, resultante da aquisio do controle
da companhia aberta que vier a incorporar sua controladora ser contabilizado, na
incorporadora, da seguinte forma:
1 - nas contas representativas dos bens que lhes deram origem quando o fundamento
econmico tiver sido a diferena entre o valor de mercado dos bens e o seu valor contbil,
uma vez que os bens agora esto em patrimnio nico;
2 - em conta especfica do ativo imobilizado (como gio) quando o fundamento
econmico tiver sido a aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas
pelo Poder Pblico; e
3 - em conta especfica do ativo diferido (em caso de gio) ou em conta especfica de
resultado de exerccio futuro (no caso de desgio) quando o fundamento econmico tiver
sido a expectativa de resultado futuro. Perceba que apareceu a verdadeira conta

25
representativa de resultado de exerccio futuro, pois neste caso no h a menor possibilidade
de devoluo e no se est diante de uma receita, pois o valor carece de realizao em funo
do princpio da competncia.
O registro do gio quando o fundamento econmico tiver sido a diferena entre o valor
de mercado dos bens e o seu valor contbil ter como contrapartida reserva especial de gio
na incorporao, constante do patrimnio lquido.
Bens Ativo Permanente
a Reserva Especial de gio - PL
Quando o fundamento econmico do gio ou do desgio tiver sido a aquisio do direito
de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder Pblico ou quando a
fundamentao econmica tiver sido a expectativa de resultado futuro, a companhia deve
observar o seguinte tratamento:
a) constituir proviso, na incorporada, no mnimo, no montante da diferena entre o
valor do gio e do benefcio fiscal decorrente da sua amortizao, que ser apresentada como
reduo da conta em que o gio foi registrado;
b) registrar o valor lquido (gio menos proviso) em contrapartida da conta de reserva
especial de gio;
c) reverter a proviso referida na letra a acima para o resultado do perodo,
proporcionalmente amortizao do gio; e
d) apresentar, para fins de divulgao das demonstraes contbeis, o valor lquido
referido na letra a no ativo circulante e/ou realizvel a longo prazo, conforme a expectativa
da sua realizao.
A reserva especial de gio somente poder ser incorporada ao capital social, na medida
da amortizao do gio que lhe deu origem, em proveito de todos os acionistas. Entretanto, o
protocolo de incorporao de controladora por companhia aberta controlada poder prever
que, nos casos em que a companhia vier a auferir benefcio fiscal, em decorrncia da
amortizao do gio decorrente da expectativa de rentabilidade futura, a parcela da reserva
especial de gio na incorporao correspondente a tal benefcio poder ser objeto de
capitalizao em proveito do acionista controlador. Na ocorrncia desta hiptese, observado o
disposto no art. 170 da Lei n
o
6.404/76, ser sempre assegurado aos demais acionistas o
direito de preferncia e, se for o caso, as importncias por eles pagas sero entregues ao
controlador. A capitalizao desta parcela da reserva especial referida, correspondente ao
benefcio fiscal, somente poder ser realizada ao trmino de cada exerccio social e na medida
em que esse benefcio represente uma efetiva diminuio dos tributos pagos pela companhia.
Aps a incorporao, o gio ou o desgio continuar sendo amortizado e ser
considerado realizado na medida desta amortizao, conforme previsto na Instruo CVM n
247/96.
A companhia dever efetuar e divulgar, ao trmino de cada exerccio social, anlise sobre
a recuperao do valor do gio, ainda que decorrente de expectativa de resultados futuros ou
da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder Pblico, a
fim de que sejam registradas as perdas de valor do capital aplicado quando evidenciado que
no haver resultados suficientes para recuperao desse valor ou que sejam revisados e
ajustados os critrios utilizados para a determinao da sua vida til econmica e para o
clculo e prazo da sua amortizao.

5.6.3. DAS RELAES DE SUBSTI TUI O
Nas operaes de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou desta por
companhia aberta controlada e na operao de fuso de controladora com controlada, o
clculo da relao de substituio das aes dos acionistas no controladores dever excluir o
saldo do gio pago na aquisio da controlada.

26
No clculo das relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores, que
se extinguiro, estabelecidas no protocolo da operao, deve ser reconhecida a existncia de
espcies e classes de aes com direitos diferenciados, sendo vedado favorecer, direta ou
indiretamente, uma outra espcie ou classe de aes.
vedada a adoo, nas relaes de substituio das aes dos acionistas no
controladores e, por extenso, das aes dos acionistas controladores, da cotao de bolsa das
aes das companhias envolvidas, salvo se essas aes integrarem ndices gerais
representativos de carteira de aes admitidos negociao em bolsas de futuros. Percebe-se
que o critrio h de ser nico, isto , se vedado a adoo da cotao de bolsa para os
acionistas no controladores, este tambm o critrio para os acionistas controladores.

5.6.4. AUDI TORI A I NDEPENDENTE
As demonstraes financeiras que servirem de base para operaes de incorporao,
fuso e ciso envolvendo companhia aberta devero ser auditadas por auditor
independente registrado na CVM. Ademais, demonstraes financeiras devero ser elaboradas
de acordo com as disposies da legislao societria e normas da CVM e observaro, ainda,
quando envolvido companhia aberta, critrios contbeis idnticos aos adotados pela
companhia aberta, independentemente da forma societria da outra sociedade envolvida na
operao.

5.6.5. DO RELATRI O DA ADMI NI STRAO
No relatrio da administrao, relativo ao exerccio em que tiver sido efetuada qualquer
operao de incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta, dever ser dedicado
captulo ou parte especfica, devidamente destacada, relacionado-se, item a item, todos os
custos de transao suportados pela companhia em virtude da operao, assim como o
quantitativo das economias e demais vantagens j auferidas em razo da mesma. O mesmo
relatrio e os relatrios dos dois exerccios seguintes contero, sem prejuzo de outras
informaes devidas, exposio pormenorizada das mudanas ocorridas na administrao e na
conduo dos negcios, relacionadas ou decorrentes da operao.
5.6.6. DO EXERC CI O ABUSI VO DO PODER DE CONTROLE
Sem prejuzo de outras disposies legais ou regulamentares, so hipteses de exerccio
abusivo do poder de controle:
1 - o aproveitamento direto ou indireto, pelo controlador, do valor do gio pago na
aquisio do controle de companhia aberta no clculo da relao de substituio das aes dos
acionistas no controladores, quando de sua incorporao pela controladora, ou nas operaes
de incorporao de controladora por companhia aberta controlada, ou de fuso de controladora
com controlada;
2 - a assuno, pela companhia, como sucessora legal, de forma direta ou indireta, de
endividamento associado aquisio de seu prprio controle, ou de qualquer outra espcie de
dvida contrada no interesse exclusivo do controlador;
3 - o no reconhecimento, no clculo das relaes de substituio das aes dos
acionistas no controladores estabelecidas no protocolo da operao, da existncia de espcies
e classes de aes com direitos diferenciados, com a atribuio de aes, com direitos
reduzidos, em substituio quelas que se extinguiro, de modo a favorecer, direta ou
indiretamente, uma outra espcie ou classe de aes;
4 - a adoo, nas relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores, da
cotao de bolsa das aes das companhias envolvidas, que no integrem ndices gerais
representativos de carteira de aes admitidos negociao em bolsas de futuros;
5 - a no avaliao da totalidade dos dois patrimnios a preos de mercado, nas
operaes de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou desta por companhia

27
aberta controlada, e nas operaes de fuso entre controladora e controlada, para efeito da
comparao prevista no art. 264 da Lei n
o
6.404/76; e
6 - a omisso, a inconsistncia ou o retardamento injustificado na divulgao de
informaes ou de documentos que tenham sido postos disposio do controlador ou por ele
utilizados no planejamento, avaliao, promoo e execuo de operaes de incorporao,
fuso ou ciso envolvendo companhia aberta.
Considera-se infrao grave a prtica de atos com exerccio abusivo do poder de
controle. Esto sujeitos s penalidades previstas em lei, conforme o caso, a companhia aberta,
os membros dos conselhos de administrao e fiscal, e da diretoria, os integrantes de seus
rgos tcnicos ou consultivos, bem como quaisquer outras pessoas naturais ou jurdicas que
tenham concorrido para a infrao.

5.6.7. DO FLUXO DE DI VI DENDOS
Os dividendos atribudos s aes detidas pelos acionistas no controladores no podero
ser diminudos pelo montante do gio amortizado em cada exerccio.
6. PROCESSO DE FUSO DE SOCIEDADES
6.1. CONCEI TO
A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade
nova, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. Ficam, portanto, extintas as
sociedades fundidas.
Na fuso h necessidade de no mnimo duas pessoas jurdicas participarem do processo
que perdem a personalidade jurdica para dar lugar a uma nova sociedade com personalidade
jurdica prpria, mas sucessora das anteriores, no tocante a seus direitos e obrigaes. J na
incorporao, uma das participantes do processo de reorganizao uma sociedade
preexistente que absorve o patrimnio da outra ou outras ou mesmo o patrimnio de uma
pessoa fsica e continua com sua personalidade jurdica antes adotada.
Para operacionalizar o processo de fuso, a assemblia geral de cada companhia que
aprovar o protocolo dever nomear peritos que avaliaro o patrimnio lquido das demais
sociedades envolvidas no processo.
A constituio definitiva da sociedade fundida ser deliberada em assemblia geral com
participao de todos os envolvidos, na qual sero aprovados, ou no, os laudos de avaliao
dos patrimnios. Ressalte-se que vedada a aprovao do laudo de avaliao do patrimnio
por scios ou acionistas da prpria empresa em que forem titulares de direito de scio ou
acionista. Assim, os scios ou acionistas de uma empresa nomearo os peritos para avaliar o
patrimnio das outras empresas e o analisaro, aprovando-o ou rejeitando-o.
Os atos constitutivos sero levados ao registro pelos primeiros administradores da
companhia ou sociedade resultante do patrimnio fundido.
A Lei n 6.404/1976, em seu art. 228, trata a fuso da seguinte forma:
Art. 228. A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades
para formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e
obrigaes.
1. A assemblia geral de cada companhia, se aprovar o protocolo de fuso,
dever nomear os peritos que avaliaro os patrimnios lquidos das demais
sociedades.
2. Apresentados os laudos, os administradores convocaro os scios ou
acionistas das sociedades para uma assemblia geral, que deles tomar
conhecimento e resolver sobre a constituio definitiva da nova sociedade,

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vedado aos scios ou acionistas votar o laudo de avaliao do patrimnio
lquido da sociedade de que fazem parte.
3. Constituda a nova companhia, incumbir aos primeiros administradores
promover o arquivamento e a publicao da fuso.

6.2. ASPECTOS CONTBEI S E LEGAI S ENVOLVI DOS NO PROCESSO
Conforme visto pelo texto legal, a fuso a operao pela qual se unem duas ou mais
sociedades para formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes.
Imaginando a fuso de trs empresas. A Cia. ANDAS, a Cia. COMES e a empresa BEBES
Ltda. As trs empresas unem seus patrimnios para formar a Cia. VIVOS.
Cia. ANDAS
+
Cia. COMES Cia. VIVOS
+
BEBES Ltda.
Com este processo, a Cia. ANDAS, a Cia. COMES e a empresa BEBES Ltda. perdem sua
personalidade jurdica, pois deixam de existir. Da fuso de seus patrimnios surge a Cia.
VIVOS que suceder as anteriores, no que diz respeito a todos os direitos e obrigaes.
Quanto ao aspecto contbil, o processo de fuso se opera de forma muito semelhante ao
processo de incorporao, isto , a Cia. ANDAS, a Cia. COMES e a empresa BEBES Ltda.
transferem seus bens, direitos e obrigaes para a Cia. VIVOS criada especialmente para esse
fim.
Em termos prticos, os aspectos contbeis envolvidos nos processos de fuso so
bastante simples. Devemos adotar os procedimentos necessrios para satisfazer as condies
estabelecidas no protocolo, pois este o documento que d suporte ao processo.
O primeiro aspecto a analisar que com a fuso criada uma nova empresa ou
companhia. Assim, como toda empresa que comea suas atividades, o marco inicial a
formao do capital inicial. No caso de fuso, os acionistas ou scios no necessitam
subscrever e integralizar capital social, pois este vem das sociedades que se extinguem.
Outro fato que merece ser mencionado no concernente ao processo de fuso diz respeito
a possibilidade de os patrimnios serem unidos tomando por base os valores contbeis das
participantes ou a valores de mercado.
Inicialmente veremos um exemplo de fuso considerando os valores contbeis dos
patrimnios.
Imaginemos que os scios ou acionistas das empresas Laranja S/A e Limo Ltda.
resolveram fundir seus patrimnios para criar a sociedade Ctricos S/A, que ser a sociedade
nova e ser criada para esse fim. As empresas que se extinguiro possuem, de forma
resumida, a seguinte estrutura patrimonial nos balanos levantados para essa finalidade e o
conseqente patrimnio da sociedade Ctricos S/A:
Empresa
Laranja S/A
Empresa
Limo Ltda.
Empresa
Ctricos S/A
Ativos 1.135.742,00 847.521,00 1.983.263,00
Passivos 783.694,00 538.451,00 1.322.145,00
Patrimnio Lquido 352.048,00 309.070,00 661.118,00
Para satisfazer os aspectos contbeis necessrio que se criem contas transitrias de
fuso nas duas empresas que se extinguiro e na empresa nova. O procedimento anlogo ao
utilizado no processo de incorporao.

29
Por fim, cabe salientar que se houver participao societria entre as empresas
envolvidas no processo, devemos elimin-lo em contrapartida do Patrimnio Lquido
correspondente a esse investimento.

6.3. FUSO A VALORES DE MERCADO
Para que seja observada uma justa distribuio na participao aos futuros scios ou
acionistas necessrio que os patrimnios sejam avaliados a valores de mercado. Para tanto,
os patrimnios devem ser avaliados por peritos ou empresa especializada nomeados em
assemblia para tal fim. de ressaltar que os scios ou acionistas de uma empresa indicam os
peritos ou empresa que iro avaliar o patrimnio da outra empresa. Eles no podem aprovar o
laudo da empresa em que sejam scios ou acionistas.
O nmero de aes que competir a cada acionista ser proporcional ao patrimnio que
detinha na empresa extinta computado no patrimnio total.
Tomemos o seguinte exemplo para ilustrar o processo de fuso:
Os acionistas das empresas GOIABA S.A. e ACAR S.A. deliberaram e aprovaram o
protocolo e a justificativa para promover o processo de sua fuso. A sociedade resultante, a
empresa GOIABADA S.A., receber todo o patrimnio das duas empresas avaliado a valores de
mercado.
Todos os atos legais, pertinentes ao processo, foram praticados (balanos, avaliaes,
auditoria independente, protocolo, justificativa, assemblias gerais, etc.).
A - Situao das empresas antes e aps a fuso
A.1 - Situao antes da fuso
Empresa GOIABA S.A.
Ativo 287.350,00
Passivo 126.312,00
PL (CS + Reservas + Lucros Acumulados) 161.038,00

Empresa ACAR S.A.
Ativo 437.256,00
Passivo 213.534,00

A.2 - Situao aps a fuso
Empresa GOIABADA S.A.
Ativo 724.606,00
Passivo 339.846,00
Para fins especficos de fuso, ao Capital Social foram incorporados os Lucros
Acumulados e as reservas de lucros, de capital e de reavaliao que constavam no Patrimnio
Lquido das empresas participantes do processo. Desta forma, poder-se-ia dizer que houve
uma distribuio entre os acionistas das sociedades, de forma proporcional a sua participao
no capital social da empresa participante no processo antes do encerramento das sociedades.
Para tanto foram realizados os respectivos lanamentos.
Desta forma, consta no Patrimnio Lquido apenas o valor do Capital Social com o devido
aumento pela absoro desses outros valores do PL.
B - Balano das empresas fusionadas antes do evento
Os balanos a seguir apresentados representam os valores avaliados com fim especfico
da fuso, bem como foram auditadas por auditores independentes. de frisar que foram
elaborados na mesma data-base.

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BALANO PATRIMONIAL DA EMPRESA GOIABA S.A.
ATIVO PASSIVO
AC 98.000,00 PC 93.532,00
ARLP 42.000,00 PELP 32.780,00
A. PERMANENTE
INVESTIMENTO 49.850,00 PATRIMNIO LQUIDO
IMOBILIZADO 97.500,00 CAPITAL
161.038,00
TOTAL 287.350,00 TOTAL 287.350,00

BALANO PATRIMONIAL DA EMPRESA ACAR S.A.
ATIVO PASSIVO
AC 111.734,00 PC 154.150,00
ARLP 21.744,00 PELP 59.384,00
A. PERMANENTE
IMOBILIZADO 276.437,00 CAPITAL
223.722,00
TOTAL 437.256,00 TOTAL 437.256,00
C - Lanamentos Contbeis
Para encerrar as empresas que tiveram seus patrimnios fundidos e para a constituio
da nova empresa, so necessrios os seguintes lanamentos contbeis:
C.1 - Na empresa GOIABA S.A.
a. Pelo encerramento das contas do ativo
Conta de Dissoluo (fuso)
287.350,00
a Diversos
a AC
98.000,00
a ARLP
42.000,00
a A. Permanente 147.350,00
b. Pelo encerramento das contas do passivo
Diversos
a Conta de dissoluo (fuso) 126.312,00
PC
93.532,00
PELP
32.780,00
c. Pela baixa das contas do patrimnio lquido

C.2 - Na empresa ACAR S.A.
a. Pelo encerramento das contas do ativo
Conta de Dissoluo (fuso) 437.256,00
a Diversos
a AC 111.734,00
a ARLP 21.744,00
a A. Permanente 303.778,00
b. Pelo encerramento das contas do passivo
Diversos

31
PC 154.150,00
PELP 59.384,00
c. Pela baixa das contas do patrimnio lquido

C.3 - Na empresa GOIABADA S.A. resultante da fuso
Para registrar a constituio da nova empresa, que foi precedida da subscrio do Capital
Social, so necessrios os seguintes lanamentos:
Transferncia dos elementos do Patrimnio Lquido (Capital Social), ativos e passivos de
cada sociedade.

a. Pela constituio da nova empresa GOIABADA S.A.
Conta de Fuso 384.760,00
a Capital Social 384.760,00
b. Pelo recebimento dos ativos
Diversos
a Conta de Fuso 724.606,00
AC 209.734,00
ARLP 63.744,00
A. Permanente 451.128,00
c. Pelo recebimento dos passivos
Conta de Fuso 339.846,00
a Diversos
a PC 247.682,00
a PELP 92.164,00

D. Aps a fuso o balano de GOIABADA S.A. se apresentar da seguinte forma:
BALANO PATRIMONIAL DA EMPRESA GOIABADA S.A.
ATIVO PASSIVO
AC 209.734,00 PC 247.682,00
ARLP 63.744,00 PELP 92.164,00
A. PERMANENTE
IMOBILIZADO 373.937,00 CAPITAL SOCIAL 384.760,00
TOTAL 724.606,00 TOTAL 724.606,00


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7. O PROCESSO DE CISO DE SOCIEDADES
7.1. CONCEI TO
A definio legal do processo de ciso provm do caput do art. 229 da Lei n 6.404, de
30 de outubro de 1976, que assim dispe:
Art. 229. A ciso a operao pela qual a companhia transfere parcelas do
seu patrimnio para uma ou mais sociedades, constitudas para esse fim ou j
existentes, extinguindo-se a companhia cindida, se houver verso de todo o
seu patrimnio, ou dividindo-se o seu capital, se parcial a verso.
Depreende-se desse dispositivo legal, em seu aspecto conceitual, que a ciso difere do
processo de incorporao e do processo de fuso, visto que na ciso poder haver vrios
sucessores ou apenas um nico. Outra importante diferena diz respeito a extino da
sociedade cindida, que no necessita ser, necessariamente, consumada. Desta forma, alm de
haver a possibilidade de resultar apenas um sucessor, quando a ciso ser parcial, podero
haver vrios sucessores, quando a ciso poder ser parcial ou total se houver a extino da
sociedade cindida.
Outro aspecto presente na definio acima apresentada que a sociedade receptora de
parcela do patrimnio pode ser nova, quando ser constituda com essa finalidade, ou ser uma
sociedade ou empresa preexistente.
Os motivos que levam os empresrios a perseguir um processo de ciso podem ser
diversos, dentre os quais a dissidncia entre scios e o aprimoramento de competitividade.
Existe, ainda, a hiptese de os empresrios buscarem a ciso com fins de planejamento
tributrio.
7.2. RESPONSABI LI DADE DOS SUCESSORES NA CI SO
As responsabilidades dos sucessores na ciso esto dispostas no 1 do art. 229 e no
art. 233, ambos da sei das sociedades annimas, ao dispor que:
1. Sem prejuzo do disposto no art. 233, a sociedade que absorver parcela
do patrimnio da companhia cindida sucede a esta nos direitos e obrigaes
relacionados no ato da ciso; no caso de ciso com extino, as sociedades
que absorverem parcelas do patrimnio da companhia cindida sucedero a
esta, na proporo dos patrimnios lquidos transferidos, nos direitos e
obrigaes no relacionados.
Art. 233. Na ciso com extino da companhia cindida, as sociedades que
obrigaes da companhia extinta. A companhia cindida que subsistir e as que
obrigaes da primeira anteriores ciso.
Pargrafo nico. O ato de ciso parcial poder estipular que as sociedades que
absorverem parcelas do patrimnio da companhia cindida sero responsveis
apenas pelas obrigaes que lhes forem transferidas, sem solidariedade entre
si ou com a companhia cindida, mas, nesse caso, qualquer credor anterior

33
poder se opor estipulao, em relao ao seu crdito, desde que notifique
a sociedade no prazo de 90 (noventa) dias a contar da data da publicao dos
atos da ciso.
Observa-se que a responsabilidade dos sucessores em relao s obrigaes da
companhia cindida antes da ciso est limitada a parcela ou na proporo do patrimnio
recebido ou transferido. Da mesma forma, a sucessora participar dos direitos da companhia
cindida na proporo do patrimnio recebido. Isto quer dizer que no momento da ciso, a
sucessora receber parcela do patrimnio que ser composto por bens, direitos e obrigaes,
observando-se a mesma proporo entre os elementos patrimoniais.
Aspecto interessante ocorre quando h extino da sociedade cindida, pois neste caso as
sociedades que absorveram o patrimnio respondero de forma solidria pelas obrigaes da
companhia cindida, isto , se uma delas no honrar as obrigaes herdadas da companhia
cindida, as demais tero de faz-lo, mas somente na proporo do patrimnio recebido. Se,
porm, a companhia cindida no se extinguir as sucessoras so obrigadas solidrias para com
ela pelas obrigaes que esta tinha antes da ciso, isto quer dizer que, se a companhia cindida
no puder honrar os compromissos assumidos antes da ciso e que, no processo de ciso,
ficaram sob sua responsabilidade, as sociedades resultantes ou as que receberam parcelas do
patrimnio tero que assumir estes compromissos na proporo dos patrimnios recebidos.
No entanto, essa solidariedade poder ser excluda em caso de ciso parcial desde que
esta inteno conste no protocolo e seja aprovada pela assemblia geral que deliberar sobre a
ciso. Alm deste aspecto no poder haver oposio dos credores anteriores a ciso.
Entretanto, a oposio dos credores ser individual, isto , se algum credor no se opor ao
afastamento da solidariedade em relao aos seus crditos, mediante notificao desta
oposio sociedade no prazo de 90 dias a contar da efetivao da ciso, ele no poder
invocar a solidariedade, prevalecendo, para ele, a estipulao ou a deliberao da assemblia.

7.3. CI SO PARCI AL
A lei trata da ciso parcial, alm dos aspectos j analisados, nos pargrafos 2 e 3 do
art. 229, ao dispor que:
2. Na ciso com verso de parcela do patrimnio em sociedade nova, a
operao ser deliberada pela assemblia geral da companhia vista de
justificao que incluir as informaes de que tratam os ns do art. 224; a
assemblia, se a aprovar, nomear os peritos que avaliaro a parcela do
patrimnio a ser transferida, e funcionar como assemblia de constituio da
nova companhia.
3. A ciso com verso de parcela de patrimnio em sociedade j existente
obedecer s disposies sobre incorporao (art. 227).
Desta forma, a deliberao sobre o processo de ciso parcial, quando h criao de
sociedade nova, cabe assemblia geral a quem compete, tambm, em caso de aprovao da
ciso, nomear os peritos que avaliaro o patrimnio a ser transferido. Incumbe a assemblia
geral promover a constituio estatutria da nova empresa.

34
J no processo de ciso parcial com verso do patrimnio para sociedade preexistente, a
operao segue o roteiro ou disposies estabelecidas ao processo de incorporao, isto , h
neste caso, tecnicamente, incorporao de parcela do patrimnio da sociedade cindida,
funcionando a sociedade receptora como incorporadora.
O arquivamento dos atos inerentes ao processo de fuso parcial na junta comercial e a
sua publicao caber, conjuntamente, aos administradores da companhia cindida e aos
administradores das empresas que absorverem parcela de seu patrimnio.
7.4. CI SO TOTAL
Tratando especificamente da ciso total, o pargrafo 4 do art. do art. 229, da lei
societria estabelece que:
4. Efetivada a ciso com extino da companhia cindida, caber aos
administradores das sociedades que tiverem absorvido parcelas do seu
patrimnio promover o arquivamento e publicao dos atos da operao; na
ciso com verso parcial do patrimnio, esse dever caber aos
administradores da companhia cindida e da que absorver parcela do seu
patrimnio.
Portanto, em caso de ciso total com extino da companhia cindida, os procedimentos a
serem observados so semelhantes aos procedimentos da ciso parcial. A diferena entre as
duas formas de ciso consiste no fato de que a publicao e o arquivamento dos atos inerentes
ao processo compete, exclusivamente, por razes bvias em face da extino da sociedade
cindida, aos administradores das empresas resultantes ou que absorveram o patrimnio da
sociedade extinta.

7.5. SUBSTI TUI O E ATRI BUI O DAS AES
Os titulares de aes da empresa cindida, que passaro condio de acionistas nas
empresas sucessoras, recebero destas as aes que forem integralizadas com parcelas do
patrimnio na exata proporo das aes que possuam na empresa cindida. Este , em
sntese, o teor do pargrafo 5 do art. 229 da lei societria.
5. As aes integralizadas com parcelas de patrimnio da companhia
cindida sero atribudas a seus titulares, em substituio s extintas, na
proporo das que possuam; atribuio em proporo diferente requer
aprovao de todos os titulares, inclusive das aes sem direito a voto.

7.6. ASPECTOS CONTBEI S E LEGAI S
Conforme vimos, a ciso pode ser total ou parcial. Na ciso total a empresa cindida
desaparece, enquanto que na ciso parcial a empresa cindida remanesce, porm com
patrimnio menor, pois repassa parcela do seu patrimnio s empresas sucessoras. Assim,
supondo que a empresa SYNO S.A. passe pelo processo de ciso, sendo criadas duas empresas
novas para absorverem parcelas do seu patrimnio, poderemos ter as seguintes situaes:

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ESPCIE SOCIEDADE ORIGINAL RESULTANTES

AOS S.A.
SYNO S.A. Ciso Parcial

SYNO S.A.

COBRAS SOLTAS S.A.

AOS S.A.
Ciso Total SYNO S.A.
COBRAS SOLTAS S.A.

EXEMPLO PRTICO
Vejamos o exemplo de uma ciso parcial com criao de uma nova empresa.
Por ocasio da deciso dos acionistas, pela operao de ciso, a empresa possua o
seguinte patrimnio:

ATIVO Valor (R$)
Ativo Circulante
Disponibilidades 90.000,00
Contas a Receber 145.000,00
Mercadorias - estoque 70.000,00
305.000,00
Ativo Permanente
Imobilizado 245.000,00
Total do Ativo 550.000,00

PASSIVO Valor (R$)
Passivo Circulante
Emprstimos e Financiamentos 150.000,00
Obrigaes sociais e tributrias 95.000,00
Fornecedores 40.000,00
285.000,00
PATRIMNIO LQUIDO
265.000,00
Total do Passivo 550.000,00

Tomando por base este balano, que teoricamente apresenta valores de mercado, os
acionistas decidiram que a nova empresa receberia parcelas proporcionais do ativo e do
passivo. Desta forma, aps a ciso, cada empresa permanece com uma parcela dos bens,
direitos e obrigaes proporcional ao percentual que lhe foi atribudo pelo processo de ciso.
Isto nos faz imaginar que existe uma contabilidade segregada para tais ativos e passivos e,
como conseqncia, dos resultados e do patrimnio lquido.
recomendvel que todas as reservas e outras contas que integram o patrimnio lquido
sejam capitalizadas antes de efetuar o processo de ciso. Este processo objetiva a converso
da parcela do patrimnio lquido da sociedade cindida em capital social na sociedade
resultante, afinal a sociedade resultante uma sociedade nova e como tal dever possuir em
seu patrimnio lquido somente o capital social.

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Porm, se no houver essa capitalizao das contas do Patrimnio Lquido, elas sero
transferidas na proporo da ciso.
Caso interessante diz respeito a reserva de reavaliao, pois ela constar no patrimnio
da empresa que receber os bens reavaliados como tal, isto , teremos no patrimnio lquido da
sociedade que receber os bens a conta de reserva de reavaliao.
Posio Patrimonial aps a Ciso
Empresa
Cindida
Empresa
Nova
ATIVO
Circulante
Disponibilidades 67.500,00 22.500,00
Contas a Receber 108.750,00 36.250,00
Mercadorias - estoque 52.500,00 17.500,00
228.750,00 76.250,00
Permanente
Imobilizado 183.750,00 61.250,00
Total do Ativo 412.500,00 137.500,00
PASSIVO
Circulante
Emprstimos e Financiamentos 112.500,00 37.500,00
Obrigaes sociais e trabalhistas 71.250,00 23.750,00
Fornecedores 30.000,00 10.000,00
213.750,00 71.250,00
PATRIMNIO LQUIDO
Capital 198.750,00 66.250,00
Total do Passivo 412.500,00 137.500,00

Observe que neste caso os valores do patrimnio lquido foram capitalizados antes do
processo de ciso e que o percentual transferido para a empresa nova foi de 25% do valor dos
bens, direitos obrigaes e, como conseqncia, o mesmo percentual do patrimnio lquido.

7.7. ASPECTOS CONTBEI S COMUNS NOS PROCESSOS DE REORGANI ZAO
DE SOCI EDADES
Os processos de reorganizao de empresas, no que se refere aos aspectos contbeis,
so relativamente simples quando conhecemos a natureza da operao e as condies
estabelecidas no protocolo e na justificativa.
Na anlise da documentao que instrui o processo devemos dar especial ateno s
alteraes estatutrias ou contratuais, bem como ao protocolo e justificativa. Deve-se dar
ateno, ainda, ao laudo dos peritos ou da empresa especializada que procedeu a avaliao do
patrimnio, pois nele constaro valores e vida til remanescente a serem utilizados pelas
empresas sucessoras.
De posse dessas informaes, possvel efetuar os registros contbeis correspondentes
aos processos de reorganizao societria.

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7.7.1. TRATAMENTO DO GI O/ DESGI O
Quanto ao tratamento contbil do gio e do desgio, podemos ter as seguintes situaes:
1) Quando estejam envolvidas empresas de capital fechado ou quando a controladora
absorver o patrimnio da controlada:
a) gio decorrente da diferena entre o valor de mercado de ativo na sociedade
sucedida: esse valor dever ser adicionado ao respectivo ativo transferido para a empresa
sucessora;
b) desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de ativo na sociedade
sucedida: esse valor deve ser subtrado do respectivo ativo transferido para a sucessora;
c) gio e desgio fundamentados em expectativa de resultado futuro: devem continuar
dando o mesmo tratamento na sucessora que teriam na sucedida, ou seja, includos no
balano patrimonial e amortizados no prazo e na extenso das projees que os
determinaram;
d) o gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso
delegadas pelo Poder Pblico: dever ser adicionado, no caso de gio, ou subtrado, em caso
de desgio, do valor relativo ao direito transferido.
2) Quando a empresa controlada incorporar a sua controladora, a incorporadora dever
contabilizar o gio e o desgio da seguinte forma:
a) gio e desgio, quando o fundamento econmico tiver sido a diferena entre o valor
de mercado dos bens e o seu valor contbil, devem ser contabilizados nas contas
representativas dos bens que lhe deram origem. No caso de gio, a contrapartida ser uma
reserva especial de gio no patrimnio lquido;
b) em conta especfica do ativo imobilizado (gio) quando o fundamento econmico
tiver sido a aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder
Pblico;
c) em conta especfica do ativo diferido (gio) ou em conta especfica de resultado de
exerccio futuro (desgio) quando o fundamento econmico tiver sido a expectativa de
resultado futuro.
Ateno!
Perceba que a contabilizao, no processo de incorporao, se
diferencia em razo de a incorporadora ser a controlada ou a
controladora. No caso de controladora ser incorporada pela sua
controlada, o desgio vai para Resultados de Exerccios Futuros!


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7.7.2. ROTEI RO PARA CONTABI LI ZAO
A contabilizao dos processos de incorporao, fuso ou ciso, segue basicamente o
seguinte roteiro:
1) Devemos elaborar os papis de trabalho do processo de reorganizao, com base no
protocolo, na justificativa, no laudo de avaliao e das alteraes contratuais ou estatutrias
que se fizerem necessrias;
2) A sociedade que sofre o processo de reorganizao (a sucedida) deve encerrar as
contas de resultados relativas ao exerccio em que se opera a reorganizao, incorporando-o
ao patrimnio lquido ou destinando-o de outra forma, conforme o protocolo;
3) Para baixar os elementos patrimoniais, a sociedade sucedida encerra todas as contas
de ativo, passivo e patrimnio lquido em contrapartida de uma conta denominada de contas
de incorporao, contas de fuso ou contas de ciso;
4) A sociedade resultante (a sucessora), receptora de parte ou todo o patrimnio da
sociedade sucedida, reconhecer os ativos, os passivos e o aumento do patrimnio lquido que
poder ser exclusivamente na conta de capital social, em contrapartida das contas
denominadas de contas de incorporao, contas de fuso ou contas de ciso.
Quanto a contabilizao da operao na empresa resultante ou sucessora de salientar
que, no grupo do patrimnio lquido, de regra haver apenas a conta de capital social no caso
de criao de empresa nova. Porm, pode haver casos em que a verso do patrimnio seja
efetuada linha por linha, conforme j vimos em tpicos anteriores, que no a forma mais
recomendada, mas aceita pela doutrina e no contraria a legislao de regncia.

8. ASPECTOS FISCAIS E TRIBUTRIOS DAS OPERAES DE FUSO,
INCORPORAO E CISO

8.1. RESPONSABI LI DADE TRI BUTRI A DOS SUCESSORES
As pessoas jurdicas sucessoras das sociedades incorporadas, fusionadas, cindidas ou
transformadas respondem pelo imposto devido pelas sucedidas.
A responsabilidade aqui mencionada alcana os crditos tributrios definitivamente
constitudos ou em curso de constituio na data dos atos citados e tambm os constitudos
posteriormente, desde que relativos a obrigaes tributrias surgidas antes da referida data.
O Cdigo Tributrio Nacional CTN trata da responsabilidade dos sucessores do seguinte
modo:
Art. 129. O disposto nesta Seo aplica-se por igual aos crditos tributrios
definitivamente constitudos ou em curso de constituio data dos atos nela

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referidos, e aos constitudos posteriormente aos mesmos atos, desde que
relativos a obrigaes tributrias surgidas at a referida data.
...
Art. 132. A pessoa jurdica de direito privado que resultar de fuso,
transformao ou incorporao de outra ou em outra responsvel pelos
tributos devidos at data do ato pelas pessoas jurdicas de direito privado
fusionadas, transformadas ou incorporadas.
Pargrafo nico. O disposto neste artigo aplica-se aos casos de extino de
pessoas jurdicas de direito privado, quando a explorao da respectiva
atividade seja continuada por qualquer scio remanescente, ou seu esplio,
sob a mesma ou outra razo social, ou sob firma individual.
Art. 133. A pessoa natural ou jurdica de direito privado que adquirir de outra,
por qualquer ttulo, fundo de comrcio ou estabelecimento comercial,
industrial ou profissional, e continuar a respectiva explorao, sob a mesma
ou outra razo social ou sob firma ou nome individual, responde pelos
tributos, relativos ao fundo ou estabelecimento adquirido, devidos at data
do ato:
I - integralmente, se o alienante cessar a explorao do comrcio, indstria
ou atividade;
II - subsidiariamente com o alienante, se este prosseguir na explorao ou
iniciar dentro de seis meses a contar da data da alienao, nova atividade no
mesmo ou em outro ramo de comrcio, indstria ou profisso.

8.2. DECLARAO DE RENDI MENTOS E PAGAMENTO DO I MPOSTO
Consoante o disposto no 7, do art. 235 do Decreto n 3.000, de 26 de maro de 1999,
que aprovou o Regulamento do Imposto de Renda RIR/99, a pessoa jurdica incorporada,
fusionada ou cindida dever apresentar declarao de rendimentos correspondente ao perodo
transcorrido durante o ano-calendrio, em seu prprio nome, at o ltimo dia til do ms
subseqente ao do evento, com observncia do disposto no art. 810.
O art. 810 do RIR/99 reproduz os dizeres do 7, antes mencionado.
Com relao ao pagamento do imposto devido, o art. 861 do RIR/99 estabelece que: O
pagamento do imposto correspondente a perodo de apurao encerrado em virtude de
incorporao, fuso ou ciso e de extino da pessoa jurdica pelo encerramento da liquidao
dever ser efetuado at o ltimo dia til do ms subseqente ao da ocorrncia do evento.
Ressalta, ainda que neste caso no poder ser aplicada a forma de pagamento em at trs
parcelas, isto , o prazo fatal e o pagamento deve ser efetuado em uma nica vez, ou seja,
em cota nica.


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8.3. RESERVAS DE REAVALI AO
Nos processos normais de transformao, incorporao, fuso ou ciso, as reservas de
reavaliao transferidas da empresa sucedida para a sucessora tero, na sucessora, igual
tratamento tributrio que teriam na sucedida. Esta regra vlida, tambm, para a legislao
do Imposto de Renda.
Em casos de extino por liquidao, a reserva de reavaliao da sociedade que se
extingue ser considerada realizada, devendo ser computada na apurao do lucro real de
encerramento das atividades.
8.4. COMPENSAO DE PREJ U ZOS FI SCAI S
Os arts. 513 e 514 do RIR/99 estabelecem que:
Art. 513. A pessoa jurdica no poder compensar seus prprios prejuzos
fiscais se entre a data da apurao e da compensao houver ocorrido,
cumulativamente, modificao de seu controle societrio e do ramo de
atividade (Decreto-Lei n 2.341, de 29 de junho de 1987, art. 32).
Art. 514. A pessoa jurdica sucessora por incorporao, fuso ou ciso no
poder compensar prejuzos fiscais da sucedida (Decreto-Lei n 2.341, de 29
de junho de 1987, art. 33).
Pargrafo nico. No caso de ciso parcial, a pessoa jurdica cindida poder
compensar os seus prprios prejuzos, proporcionalmente parcela
remanescente do patrimnio lquido (Decreto-Lei n 2.341, de 29 de junho de
1987, art. 33, pargrafo nico).
Desta forma, os prejuzos fiscais das pessoas jurdicas (empresas) fusionadas,
incorporadas ou cindidas no podem ser compensados nas pessoas jurdicas (empresas)
resultantes.
Veja-se que o CTN estabelece que as sociedades resultantes dos processos de
reorganizao societria sucedem a anterior em todos os direitos e obrigaes. No entanto, a
compensao de prejuzo fiscal , em verdade, um benefcio fiscal. Neste caso, aplicvel o
disposto no 6 do art. 150 da CF/88. Desta forma, a lei especfica h de prevalecer sobre a
lei geral, isto , os prejuzos fiscais no podem passar da pessoa que os tenha gerado.

Art. 150. Sem prejuzo de outras garantias asseguradas ao contribuinte,
vedado Unio, aos Estados, ao Distrito Federal e aos Municpios:
6 Qualquer subsdio ou iseno, reduo de base de clculo, concesso de
crdito presumido, anistia ou remisso, relativas a impostos, taxas ou
contribuies, s poder ser concedido mediante lei especfica, federal,
estadual ou municipal, que regule exclusivamente as matrias acima e
numeradas ou o correspondente tributo ou contribuio, sem prejuzo do
disposto no artigo 155, 2, XII, g.


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9. FORMAS DE EXTINO
As sociedades so constitudas para exercer o objeto social inscrito nos seus atos
constitutivos, enquanto que a dissoluo o marco final do exerccio dessa destinao.
A dissoluo representa o fim da etapa produtiva da empresa, ingressando a sociedade,
a partir da, em processo de liquidao, que, por sua vez, objetiva a extino ou o trmino
jurdico da sociedade.
Desta forma, durante a dissoluo e a liquidao a sociedade mantm a personalidade
jurdica. Entretanto, durante essa fase, ela no pode realizar novos negcios.
Consoante as disposies da Lei das S.A., a dissoluo poder ser operada de forma
amigvel, judicial ou por ato do Poder Executivo. Ser amigvel quando os scios ou acionistas
acordam, pacificamente, o encerramento da sociedade, quer por disposio estatutria ou
contratual, quer por meio de um distrato firmado entre os interessados. J a dissoluo judicial
depende de prvia provocao do poder judicirio por parte dos interessados e se opera por
meio de sentena definitiva, com base na comprovao dos motivos alegados.
Assim, estamos diante de um processo que se inicia com a dissoluo, que pode ser
voluntria ou compulsria (judicial ou por ato de Autoridade Administrativa), seguido da
liquidao, que consiste na realizao do ativo e na satisfao do passivo com distribuio de
eventuais sobras, culminando com a extino da sociedade que consiste no desaparecimento
da personalidade jurdica, pela prtica dos atos necessrios para tal junto aos rgos de
registros competentes.
9.1. DI SSOLUO
Dissoluo significa ruptura no sentido de desmanchar ou romper um elo jurdico de
coisas ou pessoas, liberando-as dos compromissos assumidos quando da unio.
Portanto, entende-se por dissoluo da sociedade o ato pelo qual se tem como extinta ou
terminada a existncia legal da sociedade civil ou comercial. Pode decorrer de vrios motivos,
isto , da vontade unnime dos scios ou por imposio da prpria lei.
a) Formas de Dissoluo
Dissolve-se a companhia da seguinte forma:
I) De Pleno Direito:
pelo trmino do prazo de durao;
nos casos previstos nos estatutos;
por deliberao da assemblia geral;
pela existncia de um nico acionista, verificada em assemblia geral ordinria, se o
mnimo de dois no for reconstitudo at do ano seguinte;

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pela extino, na forma da lei, da autorizao para funcionar.

II) Por Deciso Judicial
quando anulada sua constituio, em ao proposta por qualquer acionista;
quando provado que no pode preencher o seu fim em ao proposta por acionistas que
representem 5% ou mais do capital social;
em caso de falncia, na forma prevista na respectiva lei.

III) Por Deciso de Autoridade Administrativa Competente, nos casos e na Forma
Previstos em Lei Especial.
b) Efeitos
A companhia dissolvida conserva a personalidade de jurdica, at a extino, com o fim
de proceder a liquidao.

9.2. LI QUI DAO
Liquidao representa a fase do processo de extino em que so realizados os ativos e
liquidados os passivos, bem como a distribuio das sobras entre os acionistas ou scios da
empresa em liquidao.
A liquidao pode operar-se pelos rgos da companhia ou pelo Poder Judicirio:
a) Liquidao pelos rgos da Companhia
Silenciando o estatuto, compete assemblia, nos casos de dissoluo de pleno direito
da companhia, determinar o modo de liquidao e nomear o liquidante e o Conselho Fiscal que
devem funcionar durante o perodo de liquidao.
A companhia que tiver Conselho de Administrao poder mant-lo, competindo-lhe
nomear o liquidante; o funcionamento do Conselho Fiscal ser permanente ou a pedido de
acionistas, conforme dispuser o estatuto.
O liquidante poder ser destitudo, a qualquer tempo, pelo rgo que o tiver nomeado.

b) Liquidao Judicial
Alm dos casos j mencionados, a liquidao ser processada judicialmente:

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I a pedido de qualquer acionista, se os administradores ou a maioria de acionistas
deixarem de promover a liquidao, ou a ela se opuserem, nos casos de dissoluo da
companhia de pleno direito;
II a requerimento do Ministrio Pblico, vista de comunicao da autoridade
competente, se a companhia, nos 30 (trinta) dias subseqentes dissoluo, no iniciar a
liquidao ou se, aps inici-la, interromp-la por mais de 15 (quinze) dias, no caso da
extino, na forma da lei, da autorizao para funcionar.
Na liquidao ser observado o disposto na lei processual, devendo o liquidante ser
nomeado pelo juiz.
So deveres do liquidante:
arquivar e publicar a ata da assemblia geral, ou certido de sentena, que tiver liberado
ou decidido a liquidao;
arrecadar os bens, livros e documentos da companhia, onde quer que estejam;
fazer levantar, de imediato, em prazo no superior ao fixado pela assemblia geral, ou
pelo juiz, o balano patrimonial da companhia;
ultimar os negcios da companhia, realizar o ativo, pagar o passivo, e partilhar o
remanescente entre os acionistas;
exigir dos acionistas, quando o ativo no bastar para a soluo do passivo, a
integralizao de suas aes;
convocar a assemblia geral, nos casos previstos em lei ou quando julgar necessrio;
confessar a falncia da companhia e pedir concordata, nos casos previstos em lei;
finda a liquidao, submeter assemblia geral relatrio dos atos e operaes da
liquidao e suas contas finais;
arquivar e publicar a ata da assemblia geral que houver encerrado a liquidao.

So poderes do Liquidante:
Compete ao liquidante representar a companhia e praticar todos os atos necessrios
liquidao, inclusive alienar bens mveis ou imveis, transigir, receber e dar quitao.
Sem expressa autorizao da assemblia geral o liquidante no poder gravar bens e
contrair emprstimos, salvo quando o indispensvel ao pagamento de obrigaes inadiveis,
nem prosseguir, ainda que para facilitar a liquidao, na atividade social.


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Quanto a denominao da Companhia:
Em todos os atos ou operaes, o liquidante dever usar a denominao social seguida
da palavra em liquidao.

As funes da Assemblia Geral:
O liquidante convocar a assemblia geral a cada 6 (seis) meses, para prestar-lhe contas
dos atos e operaes praticados no semestre e apresentar-lhe o relatrio e o balano do
estado de liquidao; a assemblia geral pode fixar, para essas prestaes de contas, perodos
menores ou maiores que, em qualquer caso, no sero inferiores a 3 (trs) nem superiores a
12 (doze) meses.
Nas assemblias gerais da companhia em liquidao todas as aes gozam de igual
direito de voto, tornando-se ineficazes as restries ou limitaes porventura existentes em
relao s aes ordinrias ou preferenciais; cessando o estado de liquidao, restaura-se a
eficcia das restries ou limitaes relativas ao direito de voto.
No curso da liquidao judicial, as assemblias gerais necessrias para deliberar os
interesses da liquidao sero convocadas por ordem do juiz, a quem compete presidi-las e
resolver, sumariamente, as dvidas e litgios que forem suscitados. As atas das assemblias
gerais sero, por cpias autnticas, apensadas ao processo judicial.

A satisfao do Passivo:
Respeitados os direitos dos credores preferenciais, o liquidante pagar as dvidas sociais
proporcionalmente e sem distino entre vencidas e vincendas, mas, em relao a estas, com
desconto s taxas bancrias.
Se o ativo for superior ao passivo, o liquidante poder, sob sua responsabilidade pessoal,
pagar integralmente as dvidas vencidas.
Da Partilha do Ativo (saldo):
A assemblia geral pode deliberar que antes de ultimada a liquidao, e depois de pagos
todos os credores, se faam rateios entre os acionistas, proporo que se forem apurando os
haveres sociais.
facultado assemblia geral aprovar, pelo voto de acionistas que representem 90%
(noventa por cento), no mnimo, das aes, depois de pagos ou garantidos os credores,
condies especiais para a partilha do ativo remanescente, com a atribuio de bens aos
scios, pelo valor contbil ou outro por ela fixado.
Provado pelo acionista dissidente que as condies especiais de partilha visaram a
favorecer a maioria, em detrimento de parcela que lhe tocaria, se inexistissem tais condies,
ser a partilha suspensa, se no consumada, ou, se j consumada, os acionistas majoritrios
indenizaro os minoritrios pelos prejuzos apurados.

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Da prestao de Contas:
Pago o passivo e rateado o ativo remanescente, o liquidante convocar a assemblia
geral para a prestao final de contas.
Aprovadas as contas, encerra-se a liquidao e a companhia se extingue.
O acionista dissidente ter o prazo de 30 (trinta) dias, a contar da publicao da ata,
para promover a ao que lhe couber.
Da responsabilidade na Liquidao:
O liquidante ter as mesmas responsabilidades do administrador, e os deveres e
responsabilidades dos administradores, fiscais e acionistas subsistiro at a extino da
companhia.
Do Direito do Credor no Satisfeito:
Encerrada a liquidao, o credor no satisfeito s ter o direito de exigir dos acionistas,
individualmente, o pagamento de seu crdito, at o limite da soma, por eles recebida, e de
propor contra o liquidante, se for o caso, ao de perdas e danos. O acionista executado ter
direito de haver dos demais a parcela que lhes couber no crdito pago.

9.3. EXTI NO
A extino o ato final do processo e consiste, basicamente, em dar baixa dos atos
constitutivos e dos registros nos rgos competentes em nvel federal, estadual e municipal.
A companhia ser extinta:
I pelo encerramento da liquidao, assim entendido o processo pelo qual o liquidante
paga o passivo e rateia o ativo remanescente entre os acionistas, atravs de prestao final de
contas aprovadas por estes;
II nos casos de incorporao por outra sociedade, fuso ou ciso total.
Neste ltimo caso, no h devoluo do patrimnio aos scios, uma vez que este passa a
fazer parte de uma outra empresa que sucede a extinta em seus direitos e obrigaes. Os
scios recebem da sucessora as aes que lhe couberem em funo da incorporao, fuso ou
ciso.

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10. CONSRCIO
Em muitas situaes requerido que as empresas apresentem grande capacidade
operacional e tcnica, aliado a um elevado patrimnio lquido e que demonstrem liquidez
satisfatria para fazer frente a determinados empreendimentos, principalmente os
concernentes s obras e servios pblicos.
Diante da escassez de empresas que satisfaam as condies requeridas, nessas
circunstncias, comeou-se a facultar que as empresas se agrupassem, sem que cada uma
perdesse a sua personalidade jurdica, formando consrcios de empresas para a consecuo de
um fim especfico.
Destarte, o consrcio no representa constituio de sociedade nova. As empresas se
agrupam para fazer frente a um objetivo, mantendo cada uma a sua estrutura organizacional e
jurdica. Por isso, cada empresa participante do consrcio responde pessoalmente por sua
obrigaes assumidas perante terceiros, no havendo solidariedade entre as partes.
Pelo exposto, conclui-se que consrcio e grupamento de empresas se constituem em
expresses anlogas, cujo implemento se d por meio de um contrato que obriga os
contraentes entre si, mantendo cada parte sua autonomia e responsabilidade perante
terceiros.
Embora sem personalidade jurdica prpria, o consrcio representado por um rgo de
administrao constitudo pelos seus pares, que tambm os representa juridicamente.
No se trata de forma de reorganizao societria e tampouco de formao de truste, por
mais que se possa chegar a resultados semelhantes nos diversos institutos.
Por fim, no h que se comparar o conscio com grupo de sociedades, que geralmente
possui amplo espectro de atuao, visto que o consrcio constitudo para a execuo de fim
especfico e determinado, encontrando-se sublinhado, como principal matriz legal, na lei das
SA.
A lei das SA trata do consrcio nos arts. 278 e 279. Conforme aquele dispositivo legal,
infere-se que o consrcio possui carter mercantil e objetiva somar recursos operacionais e/ou
financeiros, surgindo, assim, o consrcio operacional e o consrcio instrumental, conforme
sejam os objetivos a consecuo de um fim especfico ou a execuo de determinados
servios, obras e concesses.
As empresas que participam do consrcio podem possuir objeto semelhante ou os
objetos das diversas empresas se complemente para a execuo do objetivo comum. Em
ambos os casos, no ser objetivo do consrcio a distribuio de resultados, pois carece de
personalidade jurdica e, em conseqncia, no possui capital social.
Quando o objetivo do consrcio a celebrao de contratos com o Poder Pblico, isto ,
um consrcio instrumental, aquele requer que uma das consorciadas seja a interlocutora ou a
lder do grupo, recaindo, neste caso, a administrao e responsabilidade pelas obrigaes do
consrcio sobre a empresa designada para tal.

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A doutrina classifica os consrcios em abertos e fechados, conforme seja admitida a
entrada de nova empresa no grupo ou no, cuja estipulao precisa deve constar no contrato
que implementa o consrcio.
A supervenincia de falncia de uma das consorciadas no se estende s demais,
persistindo o consrcio com as outras contratantes.
Vejamos os dispositivos legais pertinentes ao assunto:

Art. 278. As companhias e quaisquer outras sociedades, sob o mesmo
controle ou no, podem constituir consrcio para executar determinado
empreendimento, observado o disposto neste Captulo.
1 O consrcio no tem personalidade jurdica e as consorciadas somente se
obrigam nas condies previstas no respectivo contrato, respondendo cada
uma por suas obrigaes, sem presuno de solidariedade.
2 A falncia de uma consorciada no se estende s demais, subsistindo o
consrcio com as outras contratantes; os crditos que porventura tiver a
falida sero apurados e pagos na forma prevista no contrato de consrcio.
Art. 279. O consrcio ser constitudo mediante contrato aprovado pelo rgo
da sociedade competente para autorizar a alienao de bens do ativo
permanente, do qual constaro:
I - a designao do consrcio se houver;
II - o empreendimento que constitua o objeto do consrcio;
III - a durao, endereo e foro;
IV - a definio das obrigaes e responsabilidade de cada sociedade
consorciada, e das prestaes especficas;
V - normas sobre recebimento de receitas e partilha de resultados;
VI - normas sobre administrao do consrcio, contabilizao, representao
das sociedades consorciadas e taxa de administrao, se houver;
VII - forma de deliberao sobre assuntos de interesse comum, com o
nmero de votos que cabe a cada consorciado;
VIII - contribuio de cada consorciado para as despesas comuns, se houver.
Pargrafo nico. O contrato de consrcio e suas alteraes sero arquivados
no registro do comrcio do lugar da sua sede, devendo a certido do
arquivamento ser publicada.

11. RESUMO DOS PRINCIPAIS PRAZOS NA REORGANIZAO SOCIETRIA

5 DIAS
Prazo para realizao de Assemblia Geral quando houver diminuio do
Capital Social pela absoro das aes em tesouraria.
30 dias
Retirada de Acionista se no promovida a admisso das novas aes no
mercado secundrio;

48
Exerccio do direito de preferncia na subscrio de aes, quando no
for pblica a subscrio.
60 dias
O pedido de novo balano pelo acionista dissidente;
Credor anterior pode pleitear, judicialmente, a anulao da incorporao
e fuso.
90 dias Credor anterior se opor a excluso da responsabilidade na ciso.
120 dias
Promover a admisso das novas aes no mercado secundrio;
Pagar saldo a acionista dissidente;
Substituir acionista de aes em tesouraria.

12. NORMATIZAO DA CVM

INSTRUO CVM N
o
319, DE 3 DE DEZEMBRO DE 1999
Dispe sobre as operaes de incorporao, fuso e ciso envolvendo
companhia aberta.
O Presidente da Comisso de Valores Mobilirios - CVM torna pblico que o
Colegiado, em reunio realizada nesta data, com fundamento nos arts. 8
o
,
inciso I, 9
o
, inciso I, alnea "g", e inciso II, 11, 3
o
, 21, 6
o
, inciso I, 22,
pargrafo nico e incisos I, II, IV, VI e VII, da Lei n
o
6.385, de 7 de dezembro
de 1976, e tendo em vista os arts. 8
o
, 115, 116, 117, 1
o
, alneas b e h, 122,
inciso VIII, 124, 136, incisos IV e IX, 157, 1
o
, alnea e c/c 4
o
e 5
o
, 158,
160, 170, 177, 3
o
, 163, inciso III, 165, 223 a 230, e 264, da Lei n
o
6.404, de
15 de dezembro de 1976, RESOLVEU baixar a seguinte Instruo:

DO MBITO E FINALIDADE
Art. 1
o
So regulados pelas disposies da presente Instruo, relativamente
s operaes de incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta:
I - a divulgao de informaes;
II - o aproveitamento econmico e o tratamento contbil do gio e do
desgio;
III - a relao de substituio das aes dos acionistas no controladores;
IV - a obrigatoriedade de auditoria independente das demonstraes
financeiras;
V - o contedo do relatrio da administrao;
VI - hipteses de exerccio abusivo do poder de controle; e
VII - o fluxo de dividendos dos acionistas no controladores.
1
o
O disposto nesta Instruo aplica-se, independentemente da respectiva
forma societria, s sociedades comerciais que faam parte das operaes de
que trata o caput deste artigo.
2
o
Para os efeitos desta Instruo, equiparam-se s companhias abertas as
sociedades beneficirias de recursos oriundos de incentivos fiscais registradas
na CVM, e as demais sociedades cujas aes sejam admitidas negociao

49
nas entidades do mercado de balco organizado, nos termos da Instruo
CVM n
o
243, de 1
o
de maro de 1996.(NR)*
DA DIVULGAO DE INFORMAES
Art. 2
o
Sem prejuzo do disposto na Instruo CVM n
o
31, de 8 de fevereiro de
1984, as condies de incorporao, fuso ou ciso envolvendo companhia
aberta devero ser comunicadas pela companhia, at quinze dias antes da
data de realizao da assemblia geral que ir deliberar sobre o respectivo
protocolo e justificao, CVM e s bolsas de valores ou entidades do
mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da
companhia estejam admitidos negociao, assim como divulgadas na
imprensa, mediante publicao nos jornais utilizados habitualmente pela
companhia.
1
o
A comunicao e a divulgao a que se refere o caput deste artigo
devero conter, no mnimo, as seguintes informaes:
I - os motivos ou fins da operao, e o interesse da companhia na sua
realizao, destacando-se, notadamente:
a) os benefcios esperados, de natureza empresarial, patrimonial, legal,
financeira e quaisquer outros efeitos positivos, bem como os eventuais fatores
de risco envolvidos;
b) se for o caso, e nos termos da legislao tributria, o montante do gio
que poder ser amortizado a ttulo de benefcio fiscal e as condies de seu
aproveitamento pela companhia; e
c) a quantificao estimativa, razoavelmente discriminada em itens, dos
custos de realizao da operao.
II - a indicao dos atos societrios e negociais que antecederam a operao;
III - o nmero, espcie e classe das aes que sero atribudas em
substituio dos direitos de scio que se extinguiro, os critrios utilizados
para determinar as relaes de substituio e as razes pelas quais a
operao considerada eqitativa para os acionistas da companhia;
IV - a comparao, em quadro demonstrativo, entre as vantagens polticas e
patrimoniais das aes do controlador e dos demais acionistas antes e depois
da operao, inclusive das alteraes dos respectivos direitos;
V - as aes que os acionistas preferenciais recebero, as razes para a
modificao dos seus direitos, se houver, bem como eventuais mecanismos
compensatrios;
VI - se for o caso de incorporao de companhia aberta por sua controladora,
ou desta por companhia aberta controlada, ou de fuso de controladora com
controlada, o clculo das relaes de substituio das aes dos acionistas
no controladores da controlada com base no valor do patrimnio lquido das
aes da controladora e da controlada, avaliados os dois patrimnios segundo
os mesmos critrios e na mesma data, a preos de mercado, para efeito da
comparao prevista no art. 264 da Lei n
o
6.404, de 15 de dezembro de
1976;

50
VII - os elementos ativos e passivos que formaro cada parcela do
patrimnio, no caso de ciso;
VIII - os critrios de avaliao do patrimnio lquido, a data a que ser
referida a avaliao, e o tratamento das variaes patrimoniais posteriores;
IX - a soluo a ser adotada quanto s aes ou quotas do capital de uma das
sociedades possudas por outra;
X - o valor do capital das sociedades a serem criadas ou do aumento ou
reduo do capital das sociedades que forem parte na operao;
XI - a composio, aps a operao, segundo espcies e classes das aes, do
capital das companhias que devero emitir aes em substituio s que se
devero extinguir;
XII - o valor de reembolso das aes a que tero direito os acionistas
dissidentes, se for o caso;
XIII - o detalhamento da composio dos passivos e das contingncias
passivas no contabilizadas a serem assumidas pela companhia resultante da
operao, na qualidade de sucessora legal;
XIV - a identificao dos peritos ou da empresa especializada, cuja nomeao
ser submetida aprovao da assemblia geral, para avaliar o patrimnio
lquido da companhia, com a declarao da existncia ou no, em relao aos
mesmos, de qualquer conflito ou comunho de interesses, atual ou potencial,
com o controlador da companhia, ou em face de acionista(s) minoritrio(s) da
mesma, ou relativamente outra sociedade envolvida, seus respectivos
scios, ou no tocante prpria operao;
XV - se a operao foi ou ser submetida aprovao das autoridades
reguladoras ou de defesa da concorrncia brasileiras e estrangeiras;
XVI - todas as demais condies a que estiver sujeita a operao, bem como
outras informaes relevantes referentes a planos futuros na conduo dos
negcios sociais, notadamente no que se refere a eventos societrios
especficos que se pretenda promover na companhia; e
XVII - a indicao dos locais onde estaro disponveis o projeto ou projetos de
estatuto, ou de alteraes estatutrias, que devero ser aprovados para se
efetivar a operao, e a discriminao dos demais documentos colocados
disposio dos acionistas da companhia para exame e cpia, a partir da data
de publicao das informaes a que se refere este artigo, observado o
disposto no art. 3
o
desta Instruo, sendo obrigatrio o envio de cpia dos
documentos de que trata o presente inciso CVM e s bolsas de valores ou
entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios
de emisso da companhia estejam admitidos negociao.
2
o
Os valores sujeitos determinao sero indicados por estimativa.
Art. 3
o
O protocolo, a justificao, bem como os pareceres jurdicos,
contbeis, financeiros, laudos, avaliaes, demonstraes financeiras,
estudos, e quaisquer outras informaes ou documentos que tenham sido
postos disposio do controlador ou por ele utilizados no planejamento,
avaliao, promoo e execuo de operaes de incorporao, fuso ou ciso

51
envolvendo companhia aberta, devero ser obrigatoriamente disponibilizados
a todos os acionistas desde a data de publicao das condies da operao
(art. 2
o
).
Pargrafo nico. As companhias abertas que divulgarem, no exterior,
informaes, demonstraes financeiras ou quaisquer outros documentos
adicionais, ou que, por qualquer motivo, tiverem contedo diverso em relao
aos requeridos pela legislao societria e pelas demais normas expedidas
pela CVM, acerca das operaes tratadas nesta Instruo, devero,
simultaneamente, divulg-los no pas e disponibiliz-los aos acionistas,
mediante aviso publicado nos jornais utilizados habitualmente pela
companhia, e comunic-los CVM e s bolsas e entidades do mercado de
balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da companhia
estejam admitidos negociao.
Art. 4
o
Os laudos definitivos devero ser disponibilizados aos acionistas assim
que finalizados, mediante aviso publicado nos jornais utilizados habitualmente
pela companhia, at a data de publicao do anncio de convocao da
assemblia geral que ir deliberar sobre os mesmos.
Art. 5
o
As empresas e os profissionais que tenham emitido opinies,
certificaes, pareceres, laudos, avaliaes, estudos ou prestado quaisquer
outros servios, relativamente s operaes de incorporao, fuso ou ciso
envolvendo companhia aberta, sem prejuzo de outras disposies legais ou
regulamentares aplicveis, devero:
I - esclarecer, em destaque, no corpo das respectivas opinies, certificaes,
pareceres, laudos, avaliaes, estudos ou quaisquer outros documentos de
sua autoria, se tem interesse, direto ou indireto, na companhia ou na
operao, bem como qualquer outra circunstncia relevante que possa
caracterizar conflito de interesses; e
II - informar, no modo indicado no inciso anterior, se o controlador ou os
administradores da companhia direcionaram, limitaram, dificultaram ou
praticaram quaisquer atos que tenham ou possam ter comprometido o
acesso, a utilizao ou o conhecimento de informaes, bens, documentos ou
metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das respectivas
concluses.
DO TRATAMENTO CONTBIL DO GIO E DO DESGIO
Art. 6
o
O montante do gio ou do desgio, conforme o caso, resultante da
aquisio do controle da companhia aberta que vier a incorporar sua
controladora ser contabilizado, na incorporadora, da seguinte forma:
I - nas contas representativas dos bens que lhes deram origem quando o
fundamento econmico tiver sido a diferena entre o valor de mercado dos
bens e o seu valor contbil (Instruo CVM n
o
247/96, art. 14, 1
o
);
II - em conta especfica do ativo imobilizado (gio) quando o fundamento
econmico tiver sido a aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico (Instruo CVM n
o
247/96, art. 14,
2
o
, alnea b); e

52
III - em conta especfica do ativo diferido (gio) ou em conta especfica de
resultado de exerccio futuro (desgio) quando o fundamento econmico
tiver sido a expectativa de resultado futuro (Instruo CVM n
o
247/96, art.
14, 2
o
, alnea a).
1
o
O registro do gio referido no inciso I deste artigo ter como
contrapartida reserva especial de gio na incorporao, constante do
patrimnio lquido, devendo a companhia observar, relativamente aos
registros referidos nos incisos II e III, o seguinte tratamento (redao dada
pela Instruo 349/01):
a) constituir proviso, na incorporada, no mnimo, no montante da diferena
entre o valor do gio e do benefcio fiscal decorrente da sua amortizao, que
ser apresentada como reduo da conta em que o gio foi registrado
(redao dada pela Instruo 349/01);
b) registrar o valor lquido (gio menos proviso) em contrapartida da conta
de reserva referida neste pargrafo (redao dada pela Instruo 349/01);
c) reverter a proviso referida na letra a acima para o resultado do perodo,
proporcionalmente amortizao do gio (redao dada pela Instruo
349/01); e
d) apresentar, para fins de divulgao das demonstraes contbeis, o valor
lquido referido na letra a no ativo circulante e/ou realizvel a longo prazo,
conforme a expectativa da sua realizao (redao dada pela Instruo
349/01).
2
o
A reserva referida no pargrafo anterior somente poder ser incorporada
ao capital social, na medida da amortizao do gio que lhe deu origem, em
proveito de todos os acionistas, excetuado o disposto no art. 7
o
desta
Instruo.
3
o
Aps a incorporao, o gio ou o desgio continuar sendo amortizado
observando-se, no que couber, as disposies das Instrues CVM n
o
247, de
27 de maro de 1996, e n
o
285, de 31 de julho de 1998.
Art. 7
o
O protocolo de incorporao de controladora por companhia aberta
controlada poder prever que, nos casos em que a companhia vier a auferir
benefcio fiscal, em decorrncia da amortizao do gio referido no inciso III
do art. 6
o
desta Instruo, a parcela da reserva especial de gio na
incorporao correspondente a tal benefcio poder ser objeto de capitalizao
em proveito do acionista controlador.
1
o
Na hiptese prevista no caput deste artigo, observado o disposto no art.
170 da Lei n
o
6.404/76, ser sempre assegurado aos demais acionistas o
direito de preferncia e, se for o caso, as importncias por eles pagas sero
entregues ao controlador.
2
o
A capitalizao da parcela da reserva especial referida no caput deste
artigo, correspondente ao benefcio fiscal, somente poder ser realizada ao
trmino de cada exerccio social e na medida em que esse benefcio
represente uma efetiva diminuio dos tributos pagos pela companhia.

53
Art. 8
o
A companhia dever efetuar e divulgar, ao trmino de cada exerccio
social, anlise sobre a recuperao do valor do gio, ainda que registrado na
forma dos incisos II e III do art. 6 desta Instruo, a fim de que sejam:
a) registradas as perdas de valor do capital aplicado quando evidenciado que
no haver resultados suficientes para recuperao desse valor; ou
b) revisados e ajustados os critrios utilizados para a determinao da sua
vida til econmica e para o clculo e prazo da sua amortizao.
DAS RELAES DE SUBSTITUIO
Art. 9
o
Nas operaes de incorporao de companhia aberta por sua
controladora, ou desta por companhia aberta controlada, o clculo da relao
de substituio das aes dos acionistas no controladores dever excluir o
saldo do gio pago na aquisio da controlada.
Pargrafo nico. O disposto no caput deste artigo tambm se aplica s
operaes de fuso de controladora com controlada.
Art. 10. No clculo das relaes de substituio das aes dos acionistas no
controladores, que se extinguiro, estabelecidas no protocolo da operao,
deve ser reconhecida a existncia de espcies e classes de aes com direitos
diferenciados, sendo vedado favorecer, direta ou indiretamente, uma outra
espcie ou classe de aes.
Art. 11. vedada a adoo, nas relaes de substituio das aes dos
acionistas no controladores, nas operaes de que trata esta Instruo, da
cotao de bolsa das aes das companhias envolvidas, salvo se essas aes
integrarem ndices gerais representativos de carteira de aes admitidos
negociao em bolsas de futuros.
AUDITORIA INDEPENDENTE
Art. 12. As demonstraes financeiras que servirem de base para operaes
de incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta devero ser
auditadas por auditor independente registrado na CVM.
Pargrafo nico. O disposto neste artigo aplica-se, ainda, aos casos de
incorporao de aes previstos no art. 252 da Lei n
o
6.404/76.
Art. 13. As demonstraes financeiras referidas no artigo anterior devero ser
elaboradas de acordo com as disposies da legislao societria e normas da
CVM e observaro, ainda, os critrios contbeis idnticos aos adotados pela
companhia aberta, independentemente da forma societria da outra
sociedade envolvida.
DO RELATRIO DA ADMINISTRAO
Art. 14. No relatrio da administrao, relativo ao exerccio em que tiver sido
efetuada qualquer operao de incorporao, fuso e ciso envolvendo
companhia aberta, dever ser dedicado captulo ou parte especfica,
devidamente destacada, relacionado-se, item a item, todos os custos de
transao suportados pela companhia em virtude da operao, assim como o
quantitativo das economias e demais vantagens j auferidas em razo da
mesma.

54
Pargrafo nico. O relatrio aludido no caput deste artigo e os relatrios dos
dois exerccios seguintes contero, sem prejuzo de outras informaes
devidas, exposio pormenorizada das mudanas ocorridas na administrao
e na conduo dos negcios, relacionadas ou decorrentes da operao.
DO EXERCCIO ABUSIVO DO PODER DE CONTROLE
Art. 15. Sem prejuzo de outras disposies legais ou regulamentares, so
hipteses de exerccio abusivo do poder de controle:
I - o aproveitamento direto ou indireto, pelo controlador, do valor do gio
pago na aquisio do controle de companhia aberta no clculo da relao de
substituio das aes dos acionistas no controladores, quando de sua
incorporao pela controladora, ou nas operaes de incorporao de
controladora por companhia aberta controlada, ou de fuso de controladora
com controlada;
II - a assuno, pela companhia, como sucessora legal, de forma direta ou
indireta, de endividamento associado aquisio de seu prprio controle, ou
de qualquer outra espcie de dvida contrada no interesse exclusivo do
controlador;
III - o no reconhecimento, no clculo das relaes de substituio das aes
dos acionistas no controladores estabelecidas no protocolo da operao, da
existncia de espcies e classes de aes com direitos diferenciados, com a
atribuio de aes, com direitos reduzidos, em substituio quelas que se
extinguiro, de modo a favorecer, direta ou indiretamente, uma outra espcie
ou classe de aes;
IV - a adoo, nas relaes de substituio das aes dos acionistas no
controladores, da cotao de bolsa das aes das companhias envolvidas, que
no integrem ndices gerais representativos de carteira de aes admitidos
negociao em bolsas de futuros;
V - a no avaliao da totalidade dos dois patrimnios a preos de mercado,
nas operaes de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou
desta por companhia aberta controlada, e nas operaes de fuso entre
controladora e controlada, para efeito da comparao prevista no art. 264 da
Lei n
o
6.404/76 e no inciso VI do art. 2
o
desta Instruo; e
VI - a omisso, a inconsistncia ou o retardamento injustificado na divulgao
de informaes ou de documentos que tenham sido postos disposio do
controlador ou por ele utilizados no planejamento, avaliao, promoo e
execuo de operaes de incorporao, fuso ou ciso envolvendo
companhia aberta.
DO FLUXO DE DIVIDENDOS
Art. 16. Os dividendos atribudos s aes detidas pelos acionistas no
controladores no podero ser diminudos pelo montante do gio amortizado
em cada exerccio.
DAS INFRAES GRAVES
Art. 17. Considera-se infrao grave, para os efeitos do art. 11, 3
o
, da Lei n
o

6.385, de 7 de dezembro de 1976, a infrao ao disposto nos arts. 170, 223,

55
224, 225, 226, 227, 228, 229, 230, 231 e 264, da Lei n
o
6.404/76, assim
como a violao das obrigaes e o descumprimento dos prazos previstos
nesta Instruo, e a prtica de atos com exerccio abusivo do poder de
controle.
Pargrafo nico. Esto sujeitos s penalidades previstas em lei, conforme o
caso, a companhia aberta, os membros dos conselhos de administrao e
fiscal, e da diretoria, os integrantes de seus rgos tcnicos ou consultivos,
bem como quaisquer outras pessoas naturais ou jurdicas que tenham
concorrido para a infrao.
DISPOSIES FINAIS
Art. 18. Aplica-se s operaes j concretizadas o disposto nos arts. 6
o
,
incisos I a III e 3
o
, 8
o
, 14 e 16 desta Instruo, sem prejuzo da apurao de
eventual prtica de exerccio abusivo do poder de controle.
Art. 19. O estatudo nos arts. 2
o
, 3
o
, caput, 5
o
, 6
o
, 1
o
e 2
o
, 7
o
, 9
o
, 10 e 11
desta Instruo no ser aplicvel s operaes precedidas, nos ltimos
sessenta dias, de oferta pblica voluntria de compra de aes, diretamente
relacionada com a operao a ser realizada.
Art. 20. Esta Instruo entra em vigor na data de sua publicao no Dirio
Oficial da Unio.
FRANCISCO DA COSTA E SILVA
Presidente

56

EXERCCIOS PROPOSTOS

01) (AFTN-1996-Esaf) A operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por
outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes, chamada de
a) Fuso
b) Consrcio
c) Incorporao
d) Ciso
e) Monoplio

02) (AFTN-1998-Esaf) No processo de incorporao, uma das preocupaes garantir uma
participao justa dos acionistas tanto da incorporadora quanto da incorporada no novo
Patrimnio Lquido que surge. As opes abaixo representam procedimentos que garantiro
esta justa participao, exceto
a) proceder ao levantamento do Balano Patrimonial contbil na mesma data-base e com os
mesmos critrios contbeis para ambas as empresas
b) proceder incorporao pelos valores contbeis originais da data-base
c) o aumento de capital na incorporadora tomar por base um preo de emisso das aes
igual ao valor patrimonial
d) proceder contabilizao das diferenas oriundas das avaliaes
e) proceder, atravs de peritos, avaliao patrimonial de ambas as empresas aos seus
valores de mercado, com base nos mesmos critrios de avaliao dos Ativos e Passivos

03) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Lei 6.404/76 - Lei das S/A., incorporao
operao pela qual
a) se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova que lhes suceder em todos
b) uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e
obrigaes.
c) a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou mais sociedades,
constitudas para esse fim, ou j existentes, extinguindo-se a companhia cindida, se houver
verso de todo o seu patrimnio, e dividindo-se o seu capital, se parcial a verso.
d) se unem duas ou mais sociedades sem formar uma sociedade nova.
e) a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou mais sociedades, sem
extinguir a sociedade cindida.

04) (TEC/CEF-2000-CESPE) As aes de uma companhia aberta apresentaram uma forte
queda na bolsa de valores em razo da divulgao de uma reorganizao societria,
segundo a qual ela incorporaria oito outras empresas. O patrimnio lquido da empresa
resultante seria formado pela soma do patrimnio lquido de todas as empresas envolvidas
no processo de incorporao, linha por linha, de maneira a no alterar a situao de
reservas, e a relao de troca entre as aes seria feita com base no valor patrimonial
CONTBIL delas, apurado ao final do ms imediatamente anterior ao da aprovao da
incorporao pela assemblia geral extraordinria convocada para tratar desse assunto.
Como cada empresa envolvida nessa incorporao no possua qualquer participao
acionria nas demais empresas participantes desse processo, poder-se-ia deduzir que a
nova situao e as perspectivas de resultados futuros, conseqncias da reorganizao,
no teriam sido bem-vistas pelo mercado de valores mobilirios, especialmente pelos
investidores. As razes podem ser inmeras, como eventuais ativos ruins das empresas a
serem incorporadas, dvidas elevadas dessas empresas etc. Nessa situao, a alternativa
de incorporao que, talvez, pudesse ser mais bem-vista pelo mercado seria com a relao
de trocas das aes feita com base no valor de mercado destas e no com base no valor
patrimonial contbil.
A partir da situao hipottica apresentada, julgue os itens abaixo.

57
1. De acordo com a legislao de regncia a sociedade incorporadora acima descrita uma
sociedade por aes.
2. Na incorporao societria citada, todos os ativos e passivos das empresas envolvidas
podem ser aglutinadas, exceto o capital social.
3. Aps essa incorporao societria, eventuais dvidas e crditos entre as empresas
envolvidas, anteriores ao ato de incorporao, seriam automaticamente anulados.
4. No processo relatado, os acionistas/scios majoritrios das empresas incorporadas passam
a ser acionistas/scios da empresa incorporadora, mas os acionistas minoritrios no
poderiam ter essa opo, segundo a legislao de regncia.
5. Em face da situao descrita, todos os lanamentos de incorporao deveriam ser feitos no
livro dirio da incorporadora.

05) (AFTN-98-Esaf) Incorporao a operao pela qual uma (um)
a) empresa adquire mais de 50% do controle acionrio de outra do mesmo grupo
b) empresa une seu patrimnio a outra formando uma terceira
c) edifcio construdo por uma empresa em um terreno previamente cedido pela outra
d) empresa transfere a totalidade do Patrimnio para outra que a sucede em direitos e
obrigaes
e) empresa passa a ter acionistas comuns a uma outra empresa

06) (AFTN-1996-Esaf) O procedimento que deve ser observado no processo de fuso de
sociedade :
a) a nomeao dos peritos que avaliaro os patrimnios das sociedades deve ser feita apenas
pela Assemblia Geral de Acionistas da companhia fundida
b) a exigncia de entrega pela entidade que ser fundida dos Balanos Patrimoniais e das
Demonstraes de Resultado de Exerccio dos ltimos 5 anos.
c) a nomeao dos peritos que Avaliaro os patrimnios das sociedades feita apenas pela
Assemblia Geral de Acionistas da companhia adquirente do Patrimnio
d) a exigncia de entrega pela entidade que ser fundida dos Balanos Patrimoniais e das
Demonstraes das Mutaes Patrimoniais dos ltimos 3 anos
e) a nomeao dos peritos que avaliaro os patrimnios das sociedades envolvidas deve ser
feita pela Assemblia Geral que aprovar o protocolo da operao da fuso

07) (AFTN-1998-Esaf) As empresas A, B e C encerram suas atividades atravs de uma
fuso, transferindo seu Patrimnio Lquido para a formao de uma nova empresa
denominada "D".
Cada uma das empresas possui dois scios com igual participao no Capital. O Patrimnio
Lquido de cada empresa antes da fuso era:
Patrimnio Lquido A B C
Capital 760 720 2.880
Lucros Acumulados 200 0 0
Reserva de Lucro 0 240 0
As empresas A e B aumentaram seu Capital antes da fuso, utilizando os saldos de Lucros
Acumulados e Reserva de Lucro.
A participao, individual, dos scios da empresa B aps a fuso equivalente a
a) R$ 1.440,00 para cada um
b) 10% do total
c) 30% do total
d) 50% do total
e) R$ 380,00 para um e R$ 1.360,00 para outro

08) (AFTN-1998-Esaf)Com relao s reorganizaes societrias mediante os processos de
incorporaes, fuses ou cises, podemos afirmar que todas as opes abaixo so corretas,
exceto
a) fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova,
que as suceder em todos os direitos e obrigaes

58
b) uma companhia emissora de debntures em circulao ficar sempre obrigada prvia
autorizao dos debenturistas sob pena de nulidade da incorporao, fuso ou ciso
c) ciso a operao pela qual a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou
mais sociedades, constitudas para esse fim, ou j existentes, extinguindo-se a companhia
cindida, se houver verso de todo o seu patrimnio, e dividindo-se o seu capital, se parcial a
verso
d) interesses de natureza societria entre quotistas ou acionistas so fatores importantes a
serem contemplados no processo de reorganizao
e) incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que
a sucede em todos os direitos e obrigaes

09) (INSS-1998-CESPE) Fuso, incorporao e ciso so modalidades de reorganizao de
sociedades, previstas em lei, que permitem s empresas, a qualquer tempo, promover as
reformulaes que forem apropriadas, atendendo a diversos objetivos. Acerca desse
assunto, julgue os itens abaixo.
1. Um processo de incorporao, fuso ou ciso, antes de se efetivar, requer que os rgos da
administrao ou scios das sociedades interessadas firmem um protocolo, que incluir os
critrios e as principais bases de efetivao da modalidade de reorganizao a ser
implementada.
2. At sessenta dias aps publicados os atos relativos incorporao ou fuso. o credor por ela
prejudicado poder pleitear judicialmente a anulao da operao.
3. Incorporao a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar
sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes.
4. Fuso a operao pela qual a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma
ou mais sociedades. constitudas para esse fim, ou j existentes, extinguindo-se a
companhia fusionada, se houver verso de todo o seu patrimnio, e dividindo-se o seu
capital, se a verso for parcial.
5. Na incorporao, fuso ou ciso, a contabilidade pode adotar o critrio de avaliao dos
ativos a valores de sada, na base de liquidao forada, decaindo os princpios de
contabilidade, a menos que se trate de companhia aberta, com aes negociadas em bolsa
de valores.
10) (TCU-1995-CESPE) A transformao, a incorporao, a fuso e a ciso so reguladas
pela Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404/76). Tomando por base a legislao sobre a
matria, julgue os seguintes itens.
1. Havendo incorporao da sociedade B pela A, os scios da B participaro do decorrente
aumento de capital na A, na proporo das participaes que detinham na B.
2. as sociedades A, B e C se fundem, desaparecem as trs, dando origem a uma nova,
constituda pelos scios de A, B e C.
3. No caso de ciso parcial da sociedade A, no poder haver constituio de outra; se a ciso
for total, ter de ocorrer, pelo menos, a constituio de uma outra sociedade.
4. Distingue-se a simples absoro da incorporao; no primeiro caso, a sociedade resultante
adquire apenas o ativo e o passivo exigvel da que desaparece, cujos scios sero
reembolsados.
5. A transformao, quando operada mediante modificao do quadro societrio, exige
liquidao da sociedade e constituio de uma nova sociedade.

11) (INSS-1997-CESPE) H diversas formas, previstas na legislao, de reorganizao das
sociedades por aes, as quais permitem s sociedades, a qualquer tempo, promover as
reformulaes que lhes forem apropriadas, para atender a objetivos especficos. Acerca do
assunto, julgue os itens que se seguem.
1. a incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra,
que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes.
2. na concluso do processo de incorporao, aos acionistas de empresa incorporada ser
sempre garantida a manuteno de igual quantitativo de aes possudas da empresa
incorporada.

59
3. ser mantida, aps o processo de incorporao a situao de participao recproca
existente entre incorporada e incorporadora.
4. a ciso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar uma
5. a fuso a operao pela qual uma companhia transfere parcelas do seu patrimnio para
uma ou mais sociedades, j existentes ou constitudas para esse fim, extinguindo-se a
companhia fusionada, se houver verso de todo o seu patrimnio, ou dividindo-se o seu
capital, se parcial a verso.

12) (INSS-2001-CESPE) Julgue os itens abaixo, relativos a incorporao, ciso e fuso.
1. Na incorporao de uma sociedade annima por outra j existente constar de protocolo
firmado pelos rgos de administrao ou pelos scios de sociedade interessada, entre
outras coisas, o valor do aumento ou da reduo do capital social da sociedade
incorporadora.
2. Na incorporao de sociedade annima pela sua controladora, a justificao apresentada
assemblia-geral da controlada dever conter, alm de outras informaes, o clculo das
relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores da controlada com base
no valor do patrimnio lquido das aes da controladora e da controlada. Esses dois
patrimnios devero ser avaliados segundo os mesmos critrios e na mesma data, a preos
de mercado.
3. Na incorporao da controladora por sua subsidiria integral, em uma situao em que a
controladora seja uma holding que possua em seu ativo apenas os investimentos na
companhia incorporadora, a sociedade resultante da incorporao ir possuir, ao final do
processo, suas prprias aes registradas no ativo, em contrapartida de receita de
incorporao do perodo.
4. Na fuso de duas empresas Alfa e Beta sob controle comum de, Celta, sem que haja
participao entre as fusionadas, o acionista controlador de Celta e os seus minoritrios com
participao preponderante em Alfa ou Beta passam a ser os nicos acionistas da nova
empresa, perdendo as suas participaes os acionistas minoritrios de Alfa ou Beta cujas
participaes fossem no-preponderantes, extinguindo-se contabilmente a parcela de
patrimnio liquido correspondente s aes dos acionistas que perderam suas participaes
no processo, em contrapartida de lucros ou prejuzos acumulados.
5. Em uma operao de ciso parcial, com a verso de parcelas patrimoniais para mltiplas
empresas criadas, permitido pela Lei das Sociedades Annimas que os acionistas da
empresa cindida sejam mantidos em todas as empresas resultantes do processo, com a
mesma participao acionria que detinham na empresa objeto da ciso, com base em
patrimnios lquidos de cada sociedade definidos no protocolo e na justificao de ciso.

13) (AFTN-98-Esaf)Nas operaes de ciso, podem ocorrer as seguintes situaes, exceto
a) ciso total com a criao de duas ou mais empresas novas
b) ciso total com verso de parte do Patrimnio Lquido para empresa nova e parte para
empresa j existente
c) ciso total com verso do patrimnio para empresas j existentes
d) ciso parcial com verso de parte do patrimnio para empresas j existentes
e) ciso parcial com verso de todo o patrimnio para a mesma sociedade

14) (AFRF-2001-Esaf) Nos processos de fuso, ciso ou incorporao envolvendo
companhias abertas a divulgao das condies de negociaes deve ser feita:
a) apenas aos acionistas minoritrios, Comisso de Valores Mobilirios, aos principais
credores e s bolsas de valores 30 dias aps a data da realizao da assemblia geral que
ir deliberar sobre o protocolo
b) nos jornais utilizados habitualmente pela companhia e comunicada 10 dias antes da
assemblia geral aos acionistas minoritrios, ao Ministrio da Fazenda e aos principais
credores das companhias envolvidas
c) apenas aos acionistas ordinrios, ao Banco Central, aos principais credores e a todas as
bolsas de valores, na data da realizao da assemblia geral que ir deliberar sobre o
protocolo de intenes

60
d) dando destaque entre outros itens aos benefcios esperados de natureza patrimonial,
empresarial, legal e financeira e demais efeitos positivos da operao bem como os
eventuais fatores de risco envolvidos
e) dando destaque apenas aos itens de natureza patrimonial, financeira e legal, no prazo de 30
dias aps a realizao da assemblia geral e publicando 90 dias aps a assemblia

15) (CVM/2001-Esaf) Nas operaes de incorporao ou fuso de empresas, os credores
dessas empresas podero:
a) pleitear judicialmente a anulao da operao em at 60 dias depois de publicados os atos
relativos a essas operaes, desde que os mesmos sejam prejudicados em seus direitos
b) anular a operao durante a Assemblia Geral Ordinria, convocada para aprovao do
protocolo da operao, desde que ocorra aumento do risco de recebimento de seus crditos
c) pedir judicialmente o cancelamento da operao 15 dias aps a Assemblia Geral que
aprovar o protocolo da operao, desde que comprovem prejuzo de recebimento de seus
crditos
d) na Assemblia Geral Ordinria, que tratar da aprovao do protocolo da operao, votar
pela anulao da operao desde que comprovem a manipulao de dados em prejuzo do
acionista minoritrio
e) anular a operao aps 90 dias da Assemblia Geral Extraordinria, que aprovar o protocolo
da operao, desde que comprovem aumento de dificuldades no recebimento de seus
crditos

16) (AFTN-1998-Esaf) A conceituao de "Filial"
a) o estabelecimento sede ou principal, ou seja, aquele que tem primazia na direo a que
esto subordinados todos os demais
b) o estabelecimento comercial que opera na dependncia da matriz
c) qualquer estabelecimento mercantil industrial ou civil, dependente ou ligado a outro que, em
relao a ele, tem ou detm o poder de comando
d) uma companhia constituda mediante escritura pblica, tendo como nico acionista uma
outra sociedade
e) uma companhia com personalidade jurdica prpria distinta da sociedade controladora
domiciliada no exterior

17) (AFTN-1998-Esaf) Indique, nas opes abaixo, aquela que no guarda relao quanto
dissoluo de uma companhia.
a) quando provado que no pode preencher o seu fim, em ao proposta por acionistas que
representem 1% do capital social
b) quando anulada a sua constituio, em ao proposta por qualquer acionista
c) em caso de falncia, na forma prevista na respectiva lei
d) pelo trmino do prazo de durao estabelecido para suas atividades
e) nos casos previstos no estatuto

18) (AFTN-1998-Esaf) A reserva de reavaliao, transferida por ocasio da incorporao,
fuso ou ciso, ter na sucessora o seguinte tratamento:
a) ser desconsiderada na incorporao, fuso, encampao ou ciso
b) ser considerada realizada, totalmente, na apurao do lucro real
c) mesmo tratamento tributrio que teria na sucedida
d) somente os bens comuns s duas sociedades devero ser reconhecidos como realizados
e) na fuso deve ser includa na apurao do lucro real; na ciso e incorporao, no.

19) (AFRF-2002-Esaf) Em processo de incorporao, pela controladora, de companhia
controlada, a avaliao dos dois patrimnios envolvidos, sendo ambas companhias abertas,
deve ser feita por
a) perito nomeado pela incorporada.
b) trs peritos nomeados pela Assemblia Geral.
c) empresa especializada em avaliao.
d) perito nomeado ou empresa especializada.

61
e) peritos nomeados pelo conselho de administrao.

20) (AFRF-2002-Esaf) A operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar
uma nova denominada
a) fuso
b) incorporao
c) ciso
d) consrcio
e) sucursal

21) (AFRF-2002-Esaf) As demonstraes financeiras de companhias abertas que servirem de
base para operaes de fuso, ciso e incorporao devem
a) ter seus valores patrimonais consolidados.
b) ser auditadas por auditor registrado na CVM.
c) ser assinadas por contador registrado na CVM.
d) ter os dados apresentados confidencialmente aos interessados.
e) divulgar o fluxo de dividendos dos acionistas controladores.

22) (AFRF-2002-Esaf) A deliberao sobre a transformao, fuso, incorporao e ciso da
companhia, compete privativamente
a) Assemblia Geral.
b) ao conselho Fiscal.
c) presidncia da sociedade.
d) ao conselho de Administrao.
e) diretoria da empresa.

23) (AFRF-2002-2-Esaf) De acordo com a Instruo CVM 358/2002 as operaes de fuso,
ciso ou incorporao, realizadas por companhias abertas, caracterizam-se como:
a) ato relevante por no influir na deciso do acionista minoritrio de comprar, vender ou
manter valores imobilirios da empresa.
b) fato relevante desde que possam influir na deciso dos investidores de comprar, vender ou
manter valores mobilirios de emisso das companhias envolvidas na operao.
c) ato administrativo por no influenciar na tomada de deciso do pblico para comprar,
vender ou manter valores mobilirios emisso das companhias envolvidas na operao.
d) fato contbil por no ser fator preponderante na deciso do acionista minoritrio comprar,
vender ou manter esses valores imobilirios da companhia.
e) ato no relevante por influir na deciso do pblico de comprar, vender ou manter aqueles
valores imobilirios.

24) (AFRF-2002-2-Esaf) Nas operaes de Fuso envolvendo companhias abertas, (so)
regulado(s) pelas disposies da Instruo CVM 319/1999:
a) o tratamento financeiro dado ao gio, que deve ser comunicado a CVM at 45 dias antes da
data da realizao da operao.
b) o fluxo de dividendos dos acionistas controladores e a remunerao da diretoria quando se
tratar de sociedade limitada.
c) a relao de substituio das aes dos acionistas controladores e o fluxo de dividendos dos
minoritrios.
d) o contedo do relatrio da administrao, o aproveitamento econmico e o tratamento
contbil do gio e do desgio.
e) o relatrio de auditoria independente das demonstraes financeiras, que dever ser
enviado a CVM at 30 dias antes da data da realizao da operao.

25) (AFRF-2002-2-Esaf) So denominadas sociedades controladas em conjunto
a) as sociedades nas quais nenhum acionista possua direitos de scio que lhe assegure de
modo permanente preponderncia nas deliberaes sociais ou poderes de eleger ou destituir
a maioria dos administradores.

62
b) as associaes de empresas constitudas sob a forma de consrcios, com finalidade prpria
e determinada por estatuto nas quais o valor contbil investido por seus investidores tenha
o mesmo percentual.
c) o conjunto de sociedades desobrigadas da elaborao das demonstraes contbeis
consolidadas por no serem companhias abertas mesmo que as participaes societrias dos
acionistas sejam de idntico valor.
d) as associaes de investidores constitudas na forma de participao recproca com
finalidade prpria determinada por estatuto ou contrato social com prazo de vida til
determinado.
e) as associaes de investidores constitudas na forma de consrcio cujo patrimnio lquido
seja respaldado apenas por disponibilidades e possua finalidade prpria determinada por
estatuto ou contrato social com prazo de vida til determinado.

26) (AFRF-2002-2-Esaf) De acordo com o disposto na Instruo CVM 319/1999, nas
operaes de fuso de companhia controladora com controlada, o clculo da relao de
substituio das aes dos acionistas controladores, dever:
a) avaliar em qualquer circunstncia a cotao das aes preferenciais em bolsa.
b) incluir o saldo do gio pago na aquisio da controlada.
c) eliminar o saldo do gio pago na aquisio da controlada.
d) inserir o saldo do gio pago na aquisio da controladora.
e) incluir o valor do gio pago favorecendo diretamente as aes preferenciais.

27) (AFRF-2002-2-Esaf) Em um processo de ciso parcial de empresa brasileira, havendo a
existncia de prejuzo, o tratamento fiscal conseqente dado para o clculo do Imposto
sobre a Renda :
a) classificar o valor do prejuzo contbil cindido nas duas empresas como desgio.
b) o aproveitamento do valor do prejuzo contbil no clculo do IR das empresas.
c) a dedutibilidade do prejuzo contbil no clculo do IR nas duas empresas.
d) o abatimento total do prejuzo do valor bruto da negociao.
e) compensao do prejuzo fiscal remanescente na parte no vertida.

28) (AFRF-2002-2-Esaf) De acordo com o disposto na Instruo CVM 319/1999, nas
operaes de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou desta por
companhia aberta controlada, o clculo da relao de substituio das aes dos acionistas
controladores, dever:
a) excluir o saldo do gio pago na aquisio da controlada.
b) incluir o saldo do gio pago na aquisio da controlada.
c) favorecer com a incluso do gio pago nas aes de menor valor unitrio.
d) inserir o saldo do gio pago na aquisio da controladora.
e) incluir o valor do gio pago favorecendo diretamente as aes preferenciais.

29) (AFRF-2002-2-Esaf) De conformidade com o disposto na Instruo CVM 349/2001, o
procedimento contbil relativo ao lanamento do montante do gio resultante da aquisio
do controle da companhia aberta que vier a incorporar sua controladora registar em
a) conta especfica do ativo diferido, quando o fundamento econmico tiver sido a aquisio de
concesso ou permisso delegada pelo poder pblico.
b) conta especfica do ativo permanente investimento, quando o fundamento econmico tiver
sido a expectativa de resultado futuro.
c) conta especfica do ativo imobilizado, quando o fundamento econmico tiver sido a
expectativa de resultado futuro.
d) conta de resultado especfica como Ganhos/Perdas, quando o fundamento econmico tiver
sido a aquisio de concesso ou permisso delegada pelo poder pblico.
e) conta especfica do ativo imobilizado, quando o fundamento econmico tiver sido a
aquisio de concesso delegada pelo poder pblico.

30) (AFRF-2002-Esaf) De acordo com a Lei 6.404/76 - Lei das S/A., incorporao
operao pela qual

63
a) se unem duas ou mais sociedades sem formar uma sociedade nova.
b) se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova que lhes suceder em todos
c) a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou mais sociedades,
constitudas para esse fim, ou j existentes, extinguindo-se a companhia cindida, se houver
verso de todo o seu patrimnio, e dividindo-se o seu capital, se parcial a verso.
d) uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e
obrigaes.
e) a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou mais sociedades, sem
extinguir a sociedade cindida.

31) (AFRF-2003) fator condicional para a efetivao das condies aprovadas, de operao
de fuso se os peritos nomeados determinarem que o valor dos patrimnios lquidos vertidos
para a formao do novo capital social seja:
a) inferior a 20% do capital preferencial das empresas envolvidas.
b) pelo menos, igual ao montante do capital a realizar.
c) no mximo 50% do capital ordinrio anterior de cada uma das empresas.
d) inferior ao total do capital preferencial anterior de cada uma das empresas.
e) totalmente integralizado e superior a 50% do capital ordinrio.

32) (AFRF-2003) A Cia. Alternativa emitiu debntures 1998, que ainda estavam em
circulao em 2000, ano em que essa empresa passa por um processo de ciso. Com
relao integridade dos direitos dos debenturistas, pode-se afirmar que:
a) os scios dissidentes do processo de ciso respondero pelo prazo de 5 anos pelo valor de
resgate das debntures.
b) a responsabilidade pelo resgate das debntures somente poder ser repassada aos
acionistas ordinrios que permanecerem nas novas sociedades.
c) os scios dissidentes do processo de ciso respondero pelo prazo de 10 anos pelo valor de
resgate das debntures.
d) tanto a sociedade cindida quanto aquelas que absorveram parcelas de seu patrimnio
respondem solidariamente pelo resgate das debntures.
e) apenas as novas sociedades surgidas do processo de ciso sero responsveis pelo resgate
das debntures na proporo registrada em seus passivos.

33) (AFRF-2003) Em casos de liquidao de sociedades no dado poder ao liquidante, sem
a expressa autorizao de assemblia, de:
a) alienar bens mveis e imveis da empresa em liquidao.
b) receber e dar quitao em recebveis da empresa em liquidao.
c) convocar assemblia geral a cada 6 meses para prestar contas das operaes praticadas.
d) representar a companhia e praticar todos os atos necessrios liquidao.
e) prosseguir na atividade social, ainda que, para facilitar o processo de liquidao, sem a
expressa autorizao da assemblia geral.

34) (Petrobras-CESPE-2004) O acionista, quando dissidente em matrias relativas a
incorporao, fuso e ciso, ter o direito incondicional de retirar-se da companhia
mediante o reembolso do valor de suas aes.

35) (Petrobras-CESPE-2004) Se a companhia tiver debntures em circulao, a operao de
incorporao, fuso ou ciso s ter validade se houver a prvia autorizao dos
debenturistas em assemblia convocada especialmente para essa finalidade, ou se lhes for
assegurado o resgate das debntures de que forem titulares no prazo mnimo de seis
meses.

36) (Petrobras-CESPE-2004) Fuso uma operao pela qual se unem duas ou mais
sociedades para formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e
obrigaes. Ciso refere-se transferncia total do patrimnio da companhia para uma ou

64
mais sociedades, constitudas para esse fim, ou j existentes, extinguindo-se sempre a
companhia cindida.

37) (Petrobras-CESPE-2004) A incorporao, a fuso ou a ciso pode ser operada entre
sociedades de tipos iguais ou diferentes e dever ser deliberada na forma prevista para
alterao dos respectivos estatutos ou contratos sociais.

38) (CESPE/Unb-INMETRO-2001) A respeito de fuso, incorporao e ciso de empresas e
equivalncia patrimonial, assinale a opo correta.
a) Incorporao a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar
b) Fuso a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que lhe
sucede em todos os direitos e obrigaes.
c) Ciso a operao pela qual a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para uma ou
mais sociedades, constitudas para esse fim ou j existentes, extinguindo-se a companhia
cindida, se houver verso de todo o seu patrimnio, ou dividindo-se o seu capital, se
parcial a verso.
d) Consideram-se coligadas apenas as sociedades quando uma participa com 20% ou mais do
capital social da outra, sem control-la.
e) Considera-se relevante o investimento somente quando o valor contbil do investimento em
cada coligada for igual ou superior a 20% do patrimnio lquido da investidora.

GABARI TO

01 C 02 C 03 B 04 C E E E C 05 D
06 E 07 B 08 B 09 C C E E E 10 C C E C E
11 C E E E E 12 C C E E C 13 E 14 D 15 A
16 B 17 A 18 C 19 C 20 A
21 B 22 A 23 B 24 D 25 A
26 C 27 E 28 A 29 E 30 D
31 - B 32 - D 33 - E 34 E 35 C
36 E 37 C 38 C



1
Aula 04

FLUXO DOS CAI XAS
Mais um assunto que est bastante em moda nas provas de concursos e por isso merece
nossa especial ateno. Vamos a ele sem rodeios.
1. INTRODUO
A Lei n 6.404, de 30 de outubro de 1976 (Lei 6.404/76) estabelece, no art. 176, que as
demonstraes contbeis obrigatrias so: balano patrimonial; demonstrao dos lucros ou
prejuzos acumulados; demonstrao do resultado do exerccio; e demonstrao das origens e
aplicaes de recursos. No 4 do mesmo dispositivo nos informado que as demonstraes
sero complementadas por notas explicativas e outros quadros analticos ou
demonstraes contbeis necessrios para esclarecimento da situao patrimonial e dos
resultados do exerccio.
Percebe-se que a Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) no obrigatria, mas
encontra amparo no 4 do art. 176 da Lei 6.404/76, quando ela estabelece que as
demonstraes so complementadas por outros quadros ou demonstraes contbeis
necessrios para o esclarecimento da situao patrimonial. De fato, a DFC complementa e
esclarece a situao patrimonial no concernente ao aspecto financeiro do patrimnio, servindo
de apoio ao processo decisrio na gesto empresarial.
Em que pese no haver disposio expressa na lei societria sobre a DFC, a nova lei de
falncias, Lei n
o
11.101, de 9 de fevereiro de 2005, no art. 105, inciso I, alnea d, dispe
que:
Art. 105 - O devedor em crise econmico-financeira que julgue no atender
aos requisitos para pleitear sua recuperao judicial dever requerer ao juzo
sua falncia, expondo as razes da impossibilidade de prosseguimento da
atividade empresarial, acompanhadas dos seguintes documentos:
I demonstraes contbeis referentes aos 3 (trs) ltimos exerccios sociais
e as levantadas especialmente para instruir o pedido, confeccionadas com
estrita observncia da legislao societria aplicvel e compostas
obrigatoriamente de:
a) balano patrimonial;
b) demonstrao de resultados acumulados;
c) demonstrao do resultado desde o ltimo exerccio social;
d) relatrio do fluxo de caixa;
Alm desse dispositivo legal, a CVM, por meio do OFCIO-CIRCULAR/CVM/SNC/SEP N
01/2005, de 25 de fevereiro de 2005, orientando os Diretores de Relaes com Investidores e
Auditores Independentes sobre a elaborao de Informaes Contbeis pelas Companhias
Abertas, estabeleceu no item 4 as seguintes recomendaes acerca da Demonstrao de
Fluxos de Caixa (DFC):



2
4. Demonstrao dos Fluxos de Caixa
4.1 Evoluo da Demonstrao de Fluxos de Caixa
As origens da atual demonstrao de fluxos de caixa esto nas demonstraes
preparadas dcadas atrs pelas companhias que apresentavam as fontes e
aplicaes de fundos obtidos em essncia dos aumentos e diminuies dos
itens do balano patrimonial. A diferena entre esses itens foi chamada de
posio financeira, denominao que permanece at hoje em vrios pases.
Esse formato evoluiu de uma informao suplementar e voluntria para uma
demonstrao obrigatria ainda sob o conceito da posio financeira como a
variao do capital circulante, ou capital de giro lquido.
Na forma prevista pelo artigo 188 da Lei n 6.404/76, a Demonstrao das
Origens e Aplicaes de Recursos DOAR tem como objetivo indicar as
modificaes na posio financeira da companhia, ou seja, as variaes de
itens dos ativos e passivos organizados de forma tal que demonstre a
variao no capital circulante lquido do perodo. No texto desse artigo, essa
demonstrao deve discriminar:
I as origens dos recursos, agrupadas em:
a) lucro do exerccio, acrescido de depreciao, amortizao ou exausto e
ajustado pela variao nos resultados de exerccios futuros;
b) realizao do capital social e contribuies para reservas de capital;
c) recursos de terceiros, originrios do aumento do passvel exigvel a longo
prazo, da reduo do ativo realizvel a longo prazo e da alienao de
investimentos e direitos do ativo imobilizado;
II as aplicaes de recursos, agrupadas em:
a) dividendos distribudos;
b) aquisio de direitos do ativo imobilizado;
c) aumento do ativo realizvel a longo prazo, dos investimentos e do ativo
diferido;
d) reduo do passivo exigvel a longo prazo;
III o excesso ou insuficincia das origens de recursos em relao s
aplicaes, representando aumento ou reduo do capital circulante lquido;
IV os saldos, no incio e no fim do exerccio, do ativo e passivo circulantes, o
montante do capital circulante lquido e o seu aumento ou reduo durante o
exerccio.
A elaborao da demonstrao de origens e aplicaes de recursos evoluiu ao
longo do tempo e os seguintes pontos foram adotados na pratica contbil: (i)
quando os recursos das operaes da empresa apresentarem-se negativos,
eles devem ser demonstrados como uma aplicao de recursos e no como
uma reduo na origem de recursos, (ii) os emprstimos dedicados ao
financiamento do imobilizado podem ser apresentados como origens e
aplicaes, respectivamente, (iii) a reavaliao deve ser excluda das



3
demonstraes das origens e aplicaes por no representar fluxo de
recursos.
O conceito de "fundos" e "posio financeira" originrio das primeiras
demonstraes, foi ento estreitado para uma definio de caixa ou
equivalente de caixa, conforme estabelecido no pronunciamento americano
SFAS 95 e no pronunciamento internacional IAS 7, ambos com o ttulo de
Statement of Cash Flow. A DOAR est, portanto, baseada nos conceitos de
capital circulante lquido e no regime de competncia, o que significa
apresentar a disponibilidade dentro do chamado ciclo financeiro da empresa e
na gerao de recursos operacionais a partir do resultado elaborado segundo
o regime de competncia. A demonstrao dos fluxos de caixa, por outro
lado, baseia-se no conceito de disponibilidade imediata, demonstrado segundo
o regime de caixa.
4.2 A Demonstrao dos Fluxos de Caixa segundo a norma internacional IAS
7
A seguir esto resumidos e comentados os principais pontos da norma sobre a
demonstrao de fluxo de caixa no IAS 7:
Objetivos
A informao dos fluxos de caixa fornece uma base para avaliao da
capacidade de gerao e utilizao desses fluxos de forma estruturada por
natureza de atividades. Os usurios da empresa esto interessados em saber
como a empresa gera caixa e equivalentes de caixa, e este interesse
independe da natureza da empresa.
Estrutura
Os seguintes tpicos principais devem ser usados em todos os fluxos de
caixa: (i) atividades operacionais, (ii) de investimento e (iii) de financiamento.
Essa classificao permite avaliar o efeito das atividades sobre o montante de
caixa e equivalentes de caixa.
Conceitos
Caixa e equivalentes de caixa: o caixa compreende numerrio em mos e
depsitos bancrios disponveis; Equivalentes de caixa so investimentos de
curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em valores de
caixa e que esto sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor.
Atividades operacionais: so as principais atividades geradoras de receita da
entidade, alm de outras atividades diferentes das de investimento e
financiamento; Esses fluxos so basicamente derivados de transaes
geradoras de receita da entidade e, portanto, geralmente resultam das
transaes e outros eventos que entram na apurao do resultado. Exemplos
so os recebimentos em dinheiro pela venda de bens e servios e o
pagamento em dinheiro a fornecedores, a empregados, a seguradores por
prmios e de impostos.
Atividades de investimento: so aquisio e venda de ativos de longo prazo e
outros investimentos que representam gastos destinados a gerar receitas



4
futuras e fluxos de caixa e que no esto includos nos equivalentes de caixa.
Exemplos so os desembolsos para aquisio de ativo imobilizado, intangvel
e outros ativos de longo prazo, recebimentos pela venda de ativo imobilizado,
aquisio ou venda de aes ou instrumentos de dvida de outras entidades.
Atividades de financiamento: so atividades que resultam em mudanas no
tamanho e na composio do patrimnio lquido e emprstimos a pagar da
entidade, que representam exigncias impostas a futuros fluxos de caixa
pelos fornecedores de capital entidade. Exemplos so o numerrio
proveniente da emisso de aes ou instrumentos de capital, pagamento a
investidores para adquirir ou resgatar aes da entidade, numerrio
proveniente da emisso de debntures, tomada de emprstimo a curto e
longo prazo, amortizao de emprstimos e, pagamento de arrendamento
(lease).
Mtodos para apresentao
A entidade pode usar o mtodo direto ou indireto para reportar o fluxo de
caixa das atividades operacionais, sendo encorajado o mtodo direto. No
mtodo direto as principais classes de recebimentos e desembolsos so
divulgados e, no mtodo indireto, o fluxo de caixa lquido das atividades
operacionais determinado ajustando-se o resultado (lucro ou prejuzo): (i)
pelos efeitos das transaes que no afetam o caixa, como depreciao,
diferimentos e provises, lucros ou prejuzos cambiais no realizados, lucros
no distribudos de investidas e interesses minoritrios, (ii) variaes
ocorridas no perodo nos estoques e nas contas a receber e a pagar e, (iii)
todos os outros itens de receita e despesa relativos a fluxos de caixa de
atividades de investimento e financiamento, (iii) todos os outros itens de
receita e despesa relativos a fluxos de caixa de atividades de investimento e
financiamento.
Aspectos de classificao e divulgao
a) A entidade deve destacar as principais classes de recebimento e
pagamentos decorrentes das atividades de investimento e financiamento pelo
valor bruto;
b) Os fluxos de caixa de transaes em moeda estrangeira devem ser
registrados na moeda em que esto expressas as demonstraes contbeis da
entidade, convertendo-se o montante em moeda estrangeira taxa cambial
na data do fluxo de caixa;
c) Quando um contrato contabilizado como proteo (hedge) de uma
posio identificvel, os fluxos de caixa do contrato so classificados do
mesmo modo como os fluxos de caixa da posio que est sendo protegida.
d) os fluxos de caixa referentes a itens extraordinrios devem ser
classificados como resultantes de atividades operacionais, de investimento ou
de financiamento, conforme o caso, e separadamente divulgados;
e) os fluxos de caixa referentes aos juros, dividendos e impostos de renda
devem ser divulgados separadamente e de maneira uniforme no grupo em



5
que melhor represente a essncia da transao; o pronunciamento IAS 7 no
especifica como devem ser classificados estes fluxos de caixa, e requer da
empresa que estabelea a sua poltica contbil para esses itens da forma mais
adequada;
A diferena de tratamento dos juros e dividendos entre os pronunciamento
americano FASB Statement 95 e o pronunciamento internacional IAS 7
A classificao dos juros e dividendos, que no pronunciamento internacional
IAS 7 permite tratamentos alternativos, recebe uma diretriz especfica no
caso do pronunciamento americano. O pronunciamento IAS 7 permite uma
empresa no financeira classificar de forma consistente entre os perodos: (a)
juros (despesas financeiras) e dividendos pagos ou recebidos no tpico
"operacional" ou (b) juros e dividendos pagos como "financiamento", ou seja,
custo da obteno dos recursos financeiros, e juros (receitas financeiras) e
dividendos recebidos como "investimento", ou seja, retornos sobre
investimento. O pronunciamento SFAS 95, por outro lado: (i) requer que os
juros pagos e os juros e dividendos recebidos devem ser classificados como
fluxo de caixa operacional, (ii) classifica os dividendos pagos como um fluxo
de caixa de "financiamentos", porque so considerados um custo para obter
recursos. Acrescente-se que o SFAS 95 determina que a transao deve ser
classificada na atividade que representar a fonte predominante de fluxos de
caixa para o item, e esta diferena pode fazer com que a empresa
potencialmente varie a classificao para um mesmo tipo de transao.
A premissa subjacente no caso do pronunciamento americano a
convergncia entre o fluxo de caixa operacional e os itens do resultado. O IAS
7 requer divulgar, separadamente, os juros pagos e recebidos e os dividendos
pagos e recebidos e o SFAS 95 permite que os juros e dividendos recebidos
possam ser divulgados em conjunto.
Recomenda-se que a empresa brasileira, particularmente aquelas com
registro em bolsas americanas, estabeleam e divulguem em nota explicativa
s demonstraes de fluxos de caixa uma poltica contbil para esses itens.
Uma forma de conciliao entre esses pronunciamentos poderia ser a
demonstrao de juros pagos e juros e dividendos recebidos, como item do
fluxo de caixa operacional e os dividendos pagos como item do fluxo de caixa
de financiamento, mantendo-se cada um desses itens demonstrado em
separado.
Divulgao de notas explicativas s demonstraes de fluxo de caixa
O IAS 7 e o SFAS 95 requerem divulgaes em notas explicativas sobre certos
tpicos da demonstrao de fluxo de caixa:
tpico SFAS 95 IAS 7
Componentes caixa e
equivalentes caixa
Exige a divulgao dos critrios
que a empresa utiliza na
considerao dos investimentos
classificados como
Exige a divulgao dos
componentes que a empresa
est considerando como caixa
e equivalentes caixa e deve



6
equivalentes-caixa. apresentar uma conciliao
entre os valores em sua
demonstrao dos fluxos de
caixa com os itens do balano
patrimonial . Deve ser
divulgado o efeito de qualquer
mudana na poltica para
determinar os componentes de
caixa e equivalentes de caixa
(IAS 8).
Juros, dividendos e
imposto de renda
Os juros (lquido das quantias
capitalizadas) e imposto de
renda pagos devem ser
evidenciados em destaque
apenas se for utilizado o
mtodo indireto; dividendos
pagos podem ser agrupados
com outras distribuies aos
proprietrios; e, juros e
dividendos recebidos podem
tambm constituir um nico
subitem.
Os juros e dividendos, pagos e
recebidos, e o imposto de
renda pago devem ser
mostrados d forma
individualizada na
demonstrao de fluxo de
caixa, independentemente de
se utilizar o mtodo direto ou
indireto.
Itens extraordinrios No necessrio nenhum
procedimento especial para
evidenciar os fluxos de caixa
oriundos de itens
extraordinrios.
Devem ser classificados como
resultantes de atividades
operacionais, de investimento
ou de financiamento, conforme
o caso, separadamente
divulgados, a que os originou,
e evidenciados de acordo com
o IAS 8.
Fluxo de caixa por ao Probe a divulgao de
qualquer ndice relacionado ao
fluxo de caixa por ao.
No faz referncia.
Atividades de hedging Requer a divulgao dos
critrios utilizados para
classificar os hedges de
transaes identificveis na
mesma categoria dos itens que
o originaram.
No requer a divulgao dos
critrios utilizados.
Saldos indisponveis de
caixa
No faz referncia. Deve divulgar os saldos de
caixa e equivalentes de caixa
indisponveis, juntamente com
os comentrios da
administrao.



7
Outras divulgaes No faz referncia. Encoraja a divulgao, de:
. Valor de emprstimos obtidos
mas no utilizados,
. Valor dos fluxos de caixa por
atividade em joint ventures;
. Valor dos fluxos de caixa
derivados de aumentos na
capacidade operacional
separadamente daqueles
necessrios para manter a
capacidade operacional;
. Valor dos fluxos por atividade
econmica e regio geogrfica.
A companhia deve, tambm, considerar outros itens de esclarecimento para
os usurios em notas explicativas adicionais como, por exemplo: (a) a
divulgao dos juros e encargos pagos no ano, inclusive os capitalizados
oriundos de ativaes em bens em construo; (b) o total do imposto de
renda e CSSL pagos no ano e, (c) eventuais transaes que ou eventos que
no alteraram o caixa mas so relevantes para informar sobre o fluxo de
recursos da empresa (e que so expressamente excludos da demonstrao
do fluxo de caixa pelo IAS 7). Como poltica contbil a empresa tambm pode
determinar que qualquer fluxo de caixa das atividades de investimento e
financiamento que seja maior que 5% do valor total da atividade envolvida
seja discriminado em separado. Nesse caso, a empresa julgou que, ao abrir a
composio desses fluxos de caixa, facilitaria a avaliao do comportamento
da atividade para o investidor/analista de mercado.
4.3 Divulgao segundo as normas brasileiras e normas estrangeiras.
As companhias abertas vm divulgando a DFC de forma suplementar s suas
demonstraes contbeis, dando uma conotao de informao de natureza
voluntria. No entanto, as companhias que divulgarem essa informao no
exterior so obrigadas a divulg-la no Brasil para que no ocorra a divulgao
de informaes de forma privilegiada e assimtrica entre os diferentes
mercados. As companhias devem atentar, tambm, para que a divulgao da
Demonstrao dos Fluxos de Caixa divulgada no Brasil seja a mesma
divulgada no exterior, ou seja, tenha o mesmo formato e estrutura, para que
no haja prejuzo ao entendimento do investidor.
Recomenda-se que, na situao de transio atual, as demonstraes de
fluxos de caixa e de origens e aplicaes de recursos sejam elaboradas de
acordo com as normas e prticas dispostas nas quais a companhia escolheu
para referenciar a elaborao desse tipo de demonstrao e que esto
esclarecidas na nota explicativa sobre as polticas contbeis seguidas. Por
exemplo: a demonstrao de origens e aplicaes na legislao societria
brasileira, a demonstrao de fluxos de caixa pelo FAS 95 ou pelo IAS 7. Isso



8
no impede que a companhia aperfeioe o modelo proposto pela regulao,
sendo recomendvel o esclarecimento adicional sobre as bases da poltica
contbil seguida ao estabelecer essas modificaes, para que no exista
prejuzo de entendimento para o usurio/investidor. Como exemplo desses
aperfeioamentos, podemos citar a reduo do CCL como origens de recursos
e o aumento do CCL como aplicao de recursos, na DOAR e a criao de
categorias ou subitens especiais na demonstrao dos fluxos de caixa.
Finalmente, ao fazer modificaes sobre a estrutura e conceitos indicados na
regulao, os administradores, contadores e auditores, devem avaliar se o
que se deseja acrescentar ou modificar no altera o julgamento do
analista/investidor e se, alternativamente, deve modificar a estrutura dessa
demonstrao ou constar de nota de rodap ou ainda de nota explicativa. O
critrio final de uma alterao de forma em uma demonstrao deve ser,
portanto, a sua utilidade ou relevncia para o usurio e, para isso, a empresa
deve referenciar-se tanto na estrutura regulatria, que pretende organizar a
informao mnima necessria a ser divulgada, quanto nos objetivos dos
usurios da informao contbil divulgada.
A divulgao da demonstrao dos fluxos de caixa em portugus usando os
meios para a divulgao no Brasil, ou seja, divulgados atravs do site da
companhia, site da CVM, jornais, por exemplo, deve manter a perfeita
identidade com o fluxo de caixa divulgado em lngua estrangeira segundo
normas estrangeiras. A divulgao da demonstrao dos fluxos de caixa em
formatos diferentes e em dois mercados distintos, com acrscimos ou
excluso das respectivas notas explicativas, por exemplo, no contribui para
comunicar o desempenho da empresa e traz potencialmente o risco de
confundir o leitor.
Em outra situao, a divulgao do mesmo tipo de informao contbil em um
mercado e a no divulgao em outro mercado configura a divulgao
assimtrica de informaes e representa uma infrao em relao ao disposto
na legislao brasileira. Recomenda-se especial ateno para esse aspecto,
para que no exista prejuzo ao investidor brasileiro e nem ao investidor
internacional.
Assim, a elaborao da DFC possui exigncia legal na lei de falncias e a recomendao
de sua elaborao pela CVM, em face da legislao estrangeira ou por ato volitivo da empresa.
Portanto, analisaremos a DFC nos aspectos apregoados pela CVM.
Por se constituir numa demonstrao financeira, adequada s anlises de curto prazo e
gerncia financeira do dia-a-dia, a DFC vem crescendo em nosso meio, pois so de grande
valia as informaes trazidas por este demonstrativo complementar.
Ademais, a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR), que um
demonstrativo financeiro com grande capacidade informativa e exigida pela lei societria,
muito complexa e de difcil compreenso, principalmente, no concernente ao conceito abstrato
de Capital Circulante Lquido. Com isso, as empresas preferem publicar a DFC que, embora
com menor capacidade informativa, de compreenso mais fcil por parte dos



9
administradores e do pblico em geral. Portanto, estamos diante da tendncia de a DOAR ser
substituda, com o passar do tempo, pela DFC.

2. CONCEITO
Embora o nome dado ao demonstrativo seja Fluxo dos Caixas ou Fluxo de Caixa, a sua
demonstrao se prende a informar, basicamente, de onde vem e para onde vo os recursos
aplicados em disponibilidades, representados pelo dinheiro em caixa, depositado em banco e
as aplicaes financeiras de liquidez imediata, isto , envolve o conceito de equivalente de
caixa.
Surge, assim, o conceito de equivalentes de caixa que so aquelas aplicaes financeiras
de curtssimo prazo de liquidez imediata.
Trata-se de um demonstrativo ou instrumento financeiro e gerencial utilizado pelos
administradores e investidores como termmetro para aferir a sade financeira da entidade,
tanto a atual quanto a projetada.
Existem, portanto, diversos objetivos e diferentes formas de se elaborar a DFC. De modo
geral, as finalidades para as quais se elabora esta demonstrao so para evidenciar o fluxo
de caixa realizado e o fluxo de caixa projetado.
Conforme o prprio nome revela, o principal objetivo do fluxo de caixa realizado
demonstrar as movimentaes das entradas e as sadas de recursos financeiros, no disponvel
da entidade, realizados num determinado intervalo de tempo considerado.
A elaborao do fluxo de caixa realizado por diversos perodos sucessivos permite a
elaborao de anlise horizontal ou anlise de tendncia. Alm disso, se elaborado
criteriosamente, servir de ponto de partida elaborao do fluxo de caixa projetado.
de ressaltar, ainda, que o fluxo de caixa realizado se constitui em ferramenta de
indiscutvel valor de controle do fluxo de caixa projetado, pois por meio dele possvel
constatar as causas das falhas no planejamento ou na gesto dos recursos financeiros quando
houver divergncias entre os valores projetados e os realizados.
Desta forma, pelo fluxo de caixa realizado, possvel evidenciar que determinada
entidade, mesmo apresentando resultados positivos, no possui liquidez para saldar seus
compromissos assumidos em curto ou em mdio prazo, visto que a DFC apresenta as
alteraes sofridas no disponvel da sociedade. De forma diversa, a DOAR evidencia alteraes
no Capital Circulante Lquido que, geralmente, no representa liquidez, pois traz no seu bojo
todo ativo circulante, incluindo contas como duplicatas a receber, estoques, despesas
antecipadas etc.
O fluxo de caixa se constitui numa ferramenta de gerenciamento dos recursos financeiros
disposio do administrador, aplicvel tanto aos recebimentos quanto aos pagamentos. Do
ponto de vista do planejamento, o fluxo de caixa projetado est ganhado nfase cada vez



10
maior, ao passo que sob a tica do controle da execuo oramentria o fluxo de caixa
realizado ganha relevo.
Na projeo de oramento empresarial, onde so previstas as receitas e despesas de um
determinado perodo, est presente o fluxo de caixa projetado. Desta forma, a principal
finalidade do fluxo de caixa projetado gerencial, com vistas a determinar um provvel
comportamento do fluxo de entradas e sadas de recursos financeiros.
A projeo pode ser a curto ou a longo prazo. Em ambas as hipteses possvel
identificar as insuficincias ou os excessos de recursos no perodo projetado. Portanto, subsidia
as decises da administrao quanto a necessidade de investimentos externos ou na alocao
de possveis excessos.
Por meio do fluxo de caixa projetado o administrador pode planejar os seus pagamentos
e ter em suas mos a programao financeira de determinado perodo. O planejamento pode
envolver as entradas e sadas de recursos financeiros a curtos e mdios prazos.
Assim, podemos dizer que a DOAR evidencia as origens e as aplicaes de recursos que
alteram o Capital Circulante Lquido ao passo que a DFC evidencia as origens e aplicaes de
recursos que alteram o disponvel.
Ressalta-se que na DFC so demonstradas tanto as origens quanto as aplicaes dos
recursos financeiros que transitaram pelo disponvel de determinada entidade.
Sempre bom lembrar que por disponvel se entende: Caixa + Bancos + Aplicaes
Financeiras de liquidez imediata ou Investimentos de liquidez imediata.

3. DEFINIES IMPORTANTES
Tomando por base os conceitos contidos nas recomendaes da CVM, podemos
apresentar as seguintes definies:
Fluxos de caixa: so ingressos e sadas de caixa e equivalentes de caixa. interessante
que se abandone o conceito de regime de competncia, pois este demonstrativo baseia-se,
exclusivamente, no conceito de regime de caixa.
Caixa ou equivalentes de caixa: na movimentao dos recursos financeiros, incluem-
se no somente saldos de moeda em caixa ou depsitos em conta bancria disponvel, mas,
tambm, outros tipos de contas que possuem as mesmas caractersticas de liquidez e de
disponibilidade imediata, ou seja, os valores prontamente conversveis em dinheiro, cujo risco
de mudana de valor insignificante. Como equivalentes de caixa, devem ser consideradas as
aplicaes financeiras com caracterstica de liquidez imediata.
Atividades operacionais: compreendem as transaes que envolvem a consecuo do
objeto social da Entidade que so as principais atividades geradoras de receita da entidade. As
receitas e despesas das atividades operacionais aqui consideradas possuem conotao
diferente da dada s receitas e despesas operacionais consideradas na apurao do resultado,



11
entretanto, geralmente, esto presentes naquele demonstrativo. Nestas atividades devem ser
evidenciadas tambm outras receitas que no se amoldem aos conceitos de atividades de
investimento e financiamento. Elas podem ser exemplificadas pelo recebimento em dinheiro
decorrente da venda de bens e servios, pagamento aos fornecedores por compra de
materiais, pagamentos aos funcionrios, pagamentos a seguradores por prmios e impostos
etc.
Atividades de investimentos: compreendem as transaes com os ativos de longo
prazo e outros investimentos que representam gastos destinados a gerar receitas futuras e
fluxos de caixa e que no esto includos nos equivalentes de caixa. Portanto, caracterizam
esta atividade os desembolsos efetuados ou as entradas de recursos originadas nas aquisies
ou vendas de participaes em outras entidades e de ativos utilizados na produo de bens ou
prestao de servios ligados ao objeto social da Entidade. As atividades de investimentos no
compreendem a aquisio de ativos com o objetivo de revenda.
Atividades de financiamentos: so as atividades que interferem na composio e no
valor do patrimnio lquido e emprstimos a pagar da entidade, que representam exigncias
impostas a futuros fluxos de caixa pelos fornecedores de capital entidade. Incluem-se nessas
atividades a captao de recursos junto aos acionistas ou cotistas pela emisso de aes ou
instrumentos de capital, pagamento a investidores para adquirir ou resgatar aes da
entidade, numerrio proveniente da emisso de debntures, tomada de emprstimo a curto e
longo prazo, amortizao de emprstimos e, pagamento de arrendamento.
de ressaltar que determinados recebimentos ou pagamentos de caixa podem ter
caractersticas que se enquadrem tanto no fluxo de caixa das atividades operacionais, como
nas atividades de financiamentos ou nas atividades de investimentos. Se for o caso, a
classificao apropriada dever levar em considerao qual atividade predominante na
gerao do fluxo de caixa. Por exemplo, as transaes envolvendo imveis geralmente so
consideradas como atividades de investimentos. Todavia, se um imvel adquirido com o
objetivo de revenda, o fluxo de caixa gerado por essa transao considerado como
operacional, por possuir a caracterstica de estoques, como numa entidade do ramo
imobilirio. Adicionalmente, outro exemplo a manuteno de ativos e passivos financeiros
sem o objetivo primrio de auferir ganhos financeiros.
Informaes sobre atividades de investimentos e de financiamentos que resultaram em
reconhecimento de um ativo ou de um passivo, mas que no resultaram em pagamentos ou
recebimentos de caixa, devem ser excludas da demonstrao dos fluxos de caixa e serem
apresentadas em local apropriado nas demais demonstraes ou em notas explicativas.
Exemplos desse tipo so as aquisies de ativos realizadas por meio de emprstimos ou
financiamentos e a reavaliao, pois no refletem nem aumento nem diminuio de
disponibilidades.
Dessa forma, apenas as transaes que afetam o fluxo de caixa devem ser apresentadas
na demonstrao dos fluxos de caixa.

4. PRINCPIOS CONTBEIS APLICVEIS
A "Demonstrao dos Fluxos de Caixa" refletir as transaes de caixa oriundas: a) das
atividades operacionais; b) das atividades de investimentos; e c) das atividades de



12
financiamentos. Tambm, dever ser apresentada uma conciliao entre o resultado e o fluxo
de caixa lquido gerado pelas atividades operacionais visando fornecer informaes sobre os
efeitos lquidos das transaes operacionais e de outros eventos que afetam o resultado.
A funo primordial de uma demonstrao dos fluxos de caixa a de propiciar
informaes relevantes sobre as movimentaes de entradas e sadas de caixa de uma
entidade num determinado perodo ou exerccio. As informaes contidas numa demonstrao
dos fluxos de caixa, quando utilizadas com os dados e informaes divulgados nas
demonstraes contbeis, destinam-se a ajudar seus usurios a avaliar a gerao de fluxos de
caixa para o pagamento de obrigaes e lucros e dividendos a seus acionistas ou cotistas, ou a
identificar as necessidades de financiamento, as razes para as diferenas entre o resultado e
o fluxo de caixa lquido originado das atividades operacionais e, finalmente, revelar o efeito
das transaes de investimentos e financiamentos, com a utilizao ou no de numerrio,
sobre a posio financeira.
Desta forma, o principal objetivo da Demonstrao do Fluxo de Caixa a mais ampla
evidenciao da situao financeira da Entidade. Sendo este o principal princpio contbil
envolvido na DFC, ou seja, a ampla evidenciao.
A par dos demais princpios contbeis, a DFC fica adstrita ao regime de caixa, no lhe
sendo aplicvel o princpio da competncia e os demais princpios fundamentais de
contabilidade.

5. CONSIDERAES DE TCNICA CONTBIL
A demonstrao dos fluxos de caixa para um determinado perodo ou exerccio deve
apresentar o fluxo de caixa oriundo ou aplicado nas atividades operacionais, de investimentos
e de financiamentos e o seu efeito lquido sobre os saldos de caixa, conciliando seus saldos no
incio e no final do perodo ou exerccio.
Entidades sujeitas a rgos reguladores devem utilizar, se houver, modelos estabelecidos
pelos respectivos rgos.
Na preparao da demonstrao dos fluxos de caixa, poder ser utilizado o mtodo direto
ou indireto.
O mtodo direto caracteriza-se por apresentar os componentes dos fluxos por seus
valores brutos, ao menos para os itens mais significativos dos recebimentos e dos
pagamentos.
Neste mtodo, devem ser apresentados, no mnimo, os seguintes tipos de recebimentos
e pagamentos relacionados s operaes:
Recebimento de clientes decorrentes de vendas de mercadorias, produtos ou
servios;
Juros, lucros e dividendos recebidos;
Pagamentos a fornecedores de mercadorias e servios;



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Pagamentos a empregados e remunerao de administradores;
Pagamento de Imposto de Renda;
Outros recebimentos e pagamentos operacionais.
O mtodo indireto caracteriza-se por apresentar o fluxo de caixa lquido oriundo do
Lucro Lquido do Exerccio (LLE), ajustado por:
Movimentao lquida das contas que influenciam na determinao dos fluxos de
caixa das atividades operacionais, tais como estoques, contas a receber e contas
a pagar.
Movimentao lquida das contas que influenciam na determinao dos fluxos de
caixa das atividades de investimentos e de financiamentos, a partir das
disponibilidades geradas pelas atividades operacionais, ajustadas pelas
movimentaes dos itens que no geram caixa, tais como: depreciao,
amortizao, baixas de itens do ativo permanente etc.
Tanto pelo mtodo direto quanto pelo mtodo indireto deve-se fazer a conciliao do
resultado do exerccio com o fluxo de caixa lquido das atividades operacionais. Todos os
ajustes de conciliao entre o resultado e o caixa gerado pelas atividades operacionais devem
ser claramente identificados como itens de conciliao.

EXEMPLOS
Deve-se classificar como oriundo de atividade operacional o numerrio recebido de:
Clientes por venda de mercadorias, produtos e servios;
Subsidirias, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, a ttulo de lucros
ou dividendos;
Reembolsos de fornecedores, companhias de seguro, restituio de impostos, etc.
Deve-se classificar como utilizado na atividade operacional o numerrio pago a:
Fornecedores por compra de material produtivo (mercadorias, matria-prima);
Empregados;
Processos, reembolsos a clientes etc.;
Governos, por impostos e contribuies.
Deve-se classificar como oriundo de atividades de investimentos o numerrio
recebido por:
Venda de ativos permanentes.
Deve-se classificar na atividade de investimentos o numerrio utilizado na
aquisio de:
ativo permanente.



14
Aplicao de recursos no ARLP
Deve-se classificar como oriundo de atividades de financiamentos o numerrio
recebido por:
Integralizao de capital;
Colocao de ttulos a longo prazo (debntures e equivalentes);
Obteno de emprstimos externos (curto e longo prazos).
Deve-se classificar na atividade de financiamentos o numerrio pago a:
Acionistas ou cotistas por lucros, dividendos, juros sobre o capital prprio ou
reembolso de capital;
Credores de obrigaes por financiamentos (amortizao).
Desta forma, enquanto as disposies legais mantiverem a exigibilidade de preparao
da Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos - DOAR, recomenda-se que a DFC seja
apresentada como informao complementar, conforme apregoado pelo 4 do art. 176 da Lei
n 6.404/1976 e as orientaes da CVM.

6. FORMAS DE ELABORAO
6.1. CONSI DERAES I NI CI AI S
A tendncia mundial, inclusive a brasileira, a elaborao deste demonstrativo
segregando ou classificando as atividades por categorias.
O Financial Accounting Standards Board FASB, rgo americano, orientando sobre a
forma de elaborao do fluxo de caixa naquele pas, classifica as atividades das empresas em
trs categorias: atividades operacionais, atividades de investimentos e atividades de
financiamentos.
Essa forma de elaborao e apresentao do fluxo de caixa, proposta por aquele rgo
americano, aumenta a capacidade informativa desta ferramenta gerencial e foi referendada, de
certa forma, pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil IBRACON, por meio do
Pronunciamento n 20, de 30/04/1999, publicado no D.O.U. em 30/04 e pela CVM, por meio
OFCIO-CIRCULAR/CVM/SNC/SEP N 01/2005, de 25 de fevereiro de 2005.
6.1.1. Atividade operacionais
As Atividades Operacionais compreendem as atividades produtivas do
empreendimento, abarcando, entre outras, as seguintes operaes:
valores recebidos de clientes decorrentes de vendas de mercadorias, produtos e
servios;



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valores pagos a fornecedores de mercadorias e servios e empregados;
valores pagos de imposto de renda e contribuio social;
pagamentos e recebimentos de contingncias;
aquisio de materiais e servios gerais;
aumento de Resultados de Exerccios Futuros;
devolues a clientes;
recebimento por reembolso de seguros;
pagamentos de encargos sociais;
recebimento de dividendos e lucros de sociedades por investimentos realizados ;
recuperao de impostos recebidos.
Analisando a DFC, considerando este grupo, possvel perceber qual a atividade que
mais contribui para a formao do caixa operacional, bem como possvel perceber qual a
atividade operacional que mais absorve recursos financeiros.
6.1.2. Atividades de investimentos
Nas Atividades de Investimentos so agrupadas as transaes que envolvem os
ativos no circulantes, como por exemplo:
ampliao e reestruturao do ativo permanente;
aquisio de mquinas e equipamentos;
aquisio e venda de participaes em outras sociedades;
compra de prdios e instalaes;
compra e venda de ativos fixos;
venda de imobilizado.
6.1.3. Atividades de financiamentos
Por fim, as Atividades de Financiamentos, que interferem no Patrimnio Lquido e
outros valores, comportam os recursos obtidos ou alocados nas seguintes operaes:
aquisio de aes em tesouraria;
integralizao de capital
obteno de emprstimos a curto prazo;
obteno de emprstimos a longo prazo;
pagamento de emprstimos de curto e longo prazo;
pagamento de juros sobre emprstimos;
pagamento de juros sobre o capital prprio;
pagamento de lucros ou dividendos;



16
reaquisio de ttulos relacionados com PL;
recursos vindos dos proprietrios ou acionistas;
resgate de debntures;
subscrio de debntures;
recebimento de doaes e subvenes.
de ressaltar que nas atividades operacionais est includo o aumento de REF, por
representar efetivo ingresso de recursos no disponvel (decorrente de vendas ou prestaes de
servios futuros), embora seja classificada em conta que no representa circulante.
Outro aspecto interessante diz respeito s atividades de financiamento, na qual so
includas as operaes que envolvem o capital social, quer pelo seu aumento, quer pela
destinao de resultado ou mesmo o pagamento de juros sobre o capital prprio. de
ressaltar que o ingresso desses valores ser classificado como atividade operacional ao passo
que o seu pagamento considerado atividade de financiamento.

6.2. ELABORAO PROPRI AMENTE DI TA
Existem dois mtodos de se apresentar a Demonstrao do Fluxo de Caixa: pelo
MTODO DIRETO ou pelo MTODO INDIRETO. A diferena existente entre os dois mtodos
est na forma de apresentao das origens e aplicaes dos recursos gerados ou aplicados nas
atividades das operaes.
6.2.1. MTODO I NDI RETO
Por este mtodo de apresentao do Fluxo de Caixa, as disponibilidades oriundas das
atividades operacionais da empresa so demonstradas a partir do Resultado (lucro ou prejuzo)
que dever ser ajustado pelas contas includas na sua apurao que, entretanto, no afetaram
as disponibilidades da entidade ou que no sejam enquadradas nas atividades das operaes.
A semelhana da apresentao deste mtodo com a DOAR nos autoriza a dizer que todos
os valores movimentados num dado perodo, com exceo do disponvel, ou so origens ou
so aplicaes de recursos financeiros, com exceo das variaes patrimoniais que
representam ingresso ou sada de disponvel.
Assim, se elaborada a DOAR, sero necessrios alguns ajustes a partir do Capital
Circulante Lquido (CCL), para considerar os valores circulantes que representaro diminuies
ou aumentos das disponibilidades.
Os ajustes necessrios se referem aos aumentos lquidos nas contas do Passivo
Circulante e dos aumentos lquidos das contas do ativo circulante que representam,
respectivamente, origens e aplicaes de recursos ou de outra forma aumento e diminuio
das disponibilidades.



17
Considerado dessa forma, um aumento de Duplicatas a Receber representa que foram
alocados recursos de caixa nessas operaes, isto , a empresa financiou vendas a seus
clientes o que ocasionou a aplicao de disponibilidades, ou numa anlise mais detalhada,
representa recursos financeiros que deixaram de ingressar nos cofres da entidade. Da mesma
forma, o aumento das contas de Estoques, Despesas antecipadas, Valores Mobilirios etc.,
representam aplicao de disponibilidades ou a abdicao de receb-los de imediato.
Por outro lado, as redues de Ativo Circulante e o aumento do passivo circulante, que
no seja em disponibilidades, representam origens de recursos financeiros ou disponibilidades.
Podemos representar, pois, estes ajustes como indicado no quadro seguinte:
Aumentos no AC e Redues no PC = APLICAES
Redues do AC e Aumentos no PC = ORIGENS
At o momento, analisamos uma forma mais prtica de demonstrar ou apurar o valor das
disponibilidades. Entretanto, este demonstrativo possui uma forma prpria, tcnica, de ser
apresentado. A estrutura mais tcnica da Demonstrao do Fluxo de Caixa, por este mtodo,
considerando as atividades segmentadas em seus trs grupos, se apresenta da seguinte
forma:
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Resultado Lquido do Exerccio
() Ajustes que no representam entrada ou sada de caixa como:
(+) Depreciao, amortizao e exausto
(+) Proviso para devedores duvidosos
() Resultado na venda do imobilizado
() Aumento ou diminuio do contas a receber
() Aumento ou diminuio de estoques
() Aumento ou diminuio de despesas antecipadas
() Aumento ou diminuio de passivos
() Variao no valor de investimentos avaliados pela equivalncia patrimonial
() Variao REF
() Aumento ou diminuio de outros ajustes
(=) Caixa Lquido das Atividades Operacionais
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
(+) Alienao de imobilizado
(+) Alienao de investimentos
(-) Aquisio de imobilizado
(-) Aquisio de investimentos
(=) Caixa Lquido das Atividades de Investimentos
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos



18
(+) Emprstimos lquidos tomados
(+) Aumento do capital social
(-) Pagamentos de lucros e dividendos
(-) Juros pagos por emprstimos tomados
(-) Pagamentos de emprstimos/debntures (principal)
(=) Caixa Lquido das atividades de financiamentos
(=) Aumento ou reduo de Caixa Lquido
(+/-) Saldo de Caixa Inicial
( = ) Saldo de Caixa Final
Observa-se que a DFC, elaborada segundo o mtodo indireto, parte do resultado do
exerccio (lucro ou prejuzo), ajustado pelos valores que compem este resultado, mas que,
efetivamente, no afetaram as disponibilidades ou por no serem parte das atividades das
operaes.
Este resultado ajustado obtido a partir da Demonstrao do Resultado do Exerccio,
com adio das despesas de depreciao, amortizao, exausto, proviso para devedores
duvidosos e ainda, pela variao dos saldos das contas Fornecedores ou Duplicatas a Pagar,
Clientes ou Duplicatas a Receber e variao da conta representativa de investimentos
avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial. Enfim, quaisquer valores que foram
considerados na DRE e que no representem efetivos desembolsos ou ingressos de
disponibilidades.
Assim, a DFC elaborada pelo mtodo indireto se assemelha, em sua estrutura, DOAR,
assumindo os mesmos predicados da demonstrao exigida pela lei societria, ou seja,
complexa e de difcil entendimento. A DFC elaborada pelo mtodo direto, por sua vez, mais
objetiva e de mais fcil entendimento e interpretao sendo, por isso, estimulada a sua
elaborao.

6.2.2. MTODO DI RETO
Pelo mtodo direto da DFC, no fluxo das atividades operacionais, so apresentados os
ingressos e as sadas no disponvel em lugar do resultado do exerccio ajustado que utilizado
na demonstrao pelo mtodo indireto. Isso possibilita uma viso mais clara das
movimentaes de recursos financeiros, pois apresenta, em nico demonstrativo, as operaes
que influenciaram as disponibilidades, facilitando a anlise aos usurios, principalmente aos
que no possuem grandes conhecimentos em contabilidade.
No tocante demonstrao do fluxo de caixa das atividades de investimento e de
financiamento, o mtodo direto idntico ao mtodo indireto. Desta forma, a diferena bsica
entre os dois mtodos (Indireto e o Direto) reside na apresentao ou do fluxo de caixa das
atividades operacionais, pois no mtodo indireto partirmos do resultado do exerccio,
ajustando-o pelos valores operacionais considerados na DRE que no representam,
efetivamente, ingressos ou sadas de recursos financeiros. J no mtodo direto, no fluxo de
caixa das atividades operacionais, consideramos os ingressos de recursos e as sadas de



19
recursos oriundos das operaes da entidade, desconsiderando-se a DRE. As atividades de
financiamentos e investimentos sero apresentadas exatamente da mesma forma nos dois
mtodos.
Assim, a estrutura de apresentao da DFC pelo mtodo direto, por grupo de atividades,
segue, basicamente, o seguinte roteiro:

Fluxo de caixa das atividades operacionais:
( + ) Recebimentos de clientes (cobrana em carteira)
( + ) Desconto de Duplicatas
( + ) Dividendos recebidos
( + ) Juros recebidos
( + ) Aluguis recebidos
( + ) Recebimentos por reembolso de seguros
( + ) Recebimentos de lucros de subsidirias
( + ) Venda vista de mercadorias e servios
( + ) Outros recebimentos
( - ) Devolues de vendas
( - ) Pagamento a fornecedores
( - ) Compras vista
( - ) Pagamentos de Salrios
( - ) Pagamento de encargos sociais dos empregados
( - ) Pagamento de Impostos de renda e outras despesas legais e tributrias
( - ) Juros pagos sobre atividades das operaes
( - ) Pagamento de Despesas com vendas
( - ) Pagamento de Despesas administrativas
( - ) Pagamento de Despesas financeiras
( - ) Outros pagamentos
( = ) Caixa lquido das atividades operacionais
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
(+) Alienao de imobilizado
(=) Caixa Lquido das Atividades de Investimentos
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
(+) Emprstimos lquidos tomados
(+) Aumento do capital social



20
(-) Pagamentos de lucros e dividendos
(-) Juros pagos por emprstimos tomados
(-) Pagamentos de emprstimos/debntures (principal)
(=) Caixa Lquido das atividades de financiamentos
(=) Aumento ou reduo de Caixa Lquido
(+/-) Saldo de Caixa Inicial
( = ) Saldo de Caixa Final
Verifica-se que a demonstrao do fluxo de caixa pelo mtodo direto torna a avaliao da
solvncia e da liquidez da empresa mais fceis, pois evidencia toda a movimentao dos
recursos financeiros decorrentes das operaes, demonstrando as origens dos recursos de
disponibilidades e suas respectivas aplicaes.
Pelo exposto, podemos concluir que o fluxo de caixa representa uma poderosa e
imprescindvel ferramenta de gesto disposio do administrador, no s pelo aspecto
financeiro, mas, tambm, sob o aspecto decisrio. Neste contexto, o fluxo de caixa projetado
serve de planejamento e acompanhamento dos ingressos e sadas dos recursos financeiros, ao
passo que o fluxo de caixa realizado serve, para o administrador, como meio de controle e
para o usurio externo serve para anlise de tendncia e do comportamento dos ingressos e
sadas de recursos do disponvel.
Para finalizar e ressaltar a diferena existente entre as duas formas bsicas de
elaborao e demonstrao desse demonstrativo complementar, apresenta-se o quadro
seguinte contemplando, de forma simplificada, os dois mtodos de elaborao:
MTODO DIRETO MTODO INDIRETO
Ingressos Operacionais Resultado do Exerccio (DRE)
( - ) ( +/_ )
Desembolsos Operacionais Ajustes
( = ) ( = )
Fluxo de Caixa Operacional Fluxo de Caixa Operacional
( +/_ )
Fluxo de Caixa das atividades de Investimentos
( +/_ )
Fluxo de Caixa das atividades de Financiamentos
( = )
Variao Lquida do Disponvel

7. EXERCCIO DESENVOLVIDO
No balancete de encerramento do ms de novembro, de 20X4, da empresa BONSFLUXOS
S.A, aps o registro dos ajustes necessrios foram levantados, entre outros, os seguintes
saldos:
Contas Saldos (R$)



21
1 - Alienao de imobilizado vista R$ 27.530,00
2 - Aquisio de imobilizado a prazo R$ 22.400,00
3 - Aumento de Resultado de Exerccios Futuros R$ 18.000,00
4 - Compras lquidas a prazo R$ 127.590,00
5 - Compras lquidas vista R$ 312.000,00
6 - Custo das mercadorias vendidas R$ 678.000,00
7 - Custo do imobilizado vendido R$ 41.380,00
8 - Desconto de Duplicatas (realizados no ms) R$ 12.000,00
9 - Despesa com proviso para devedores duvidosos R$ 6.540,00
10 - Despesas com depreciao R$ 22.540,00
11 - Despesas de Juros do ms e pagas R$ 6.400,00
12 - Devolues de vendas vista R$ 5.200,00
13 - Dividendos recebidos R$ 6.200,00
14 - Duplicatas a receber (saldo inicial) R$ 123.650,00
15 - Mercadorias Estoque inicial R$ 412.000,00
16 Emprstimos lquidos tomados no ms R$ 2.400,00
17 - Ganhos pela equivalncia patrimonial de controladas R$ 248.000,00
18 ICMS sobre vendas (j pago no ms) R$ 111.300,00
19 - Integralizao de capital recebida R$ 17.340,00
20 - Juros pagos R$ 6.200,00
21 - Juros recebidos de emprstimos concedidos R$ 6.940,00
22 - Despesas administrativas do ms e pagas R$ 7.800,00
23 - Despesas com vendas do ms e pagas R$ 6.200,00
24 - Despesas financeiras do ms e pagas R$ 2.720,00
25 - Pagamento de encargos sociais dos empregados R$ 21.400,00
26 - Pagamento aos fornecedores R$ 337.000,00
27 - Pagamento de Impostos de renda do ms anterior R$ 17.400,00
28 - Pagamento de seguros antecipados R$ 7.800,00
29 - Pagamentos de emprstimos/debntures (principal) R$ 18.900,00
30 - Pagamentos de lucros e dividendos R$ 11.400,00
31 - Pagamento de salrios do ms R$ 78.560,00
32 - PIS/COFINS sobre faturamento do ms (j pago) R$ 29.680,00
33 - Proviso para devedores duvidosos (saldo anterior) R$ 7.240,00
34 - Proviso para IR e CSLL R$ 22.540,00
35 - Recebimento de lucros de controladas R$ 124.000,00
36 - Recebimentos de clientes (cobrana em carteira) R$ 96.800,00
37 - Receita de Aluguel recebida no ms R$ 7.400,00
38 - Receitas de Juros recebidas no ms R$ 1.800,00
39 - Saldo inicial de Disponibilidades R$ 57.420,00
40 - Venda vista de mercadorias e servios R$ 742.680,00
41 - Vendas de mercadorias e servios a prazo R$ 345.250,00
42 Aquisio de Investimento vista R$ 11.200,00
Com base nestes dados, solicita-se:
1 Demonstrar o Fluxo de Caixa pelo mtodo direto e indireto, de acordo com as
atividades operacionais, de investimento e de financiamento;
2 Demonstrar o fluxo de recebimentos do ms em questo, decorrentes de vendas de
mercadorias e servios;
SOLUO:



22
Comecemos a soluo do exerccio proposto pela DRE.

Demonstrao do Resultado do Exerccio
Discriminao Valor (R$)
Venda vista de mercadorias e servios 742.680,00
( + ) Vendas de mercadorias e servios a prazo 345.250,00
( = ) Receita Bruta de vendas - mercadorias e servios 1.087.930,00
( - ) Devoluo de vendas (5.200,00)
( - ) ICMS sobre vendas (111.300,00)
( - ) PIS/COFINS sobre faturamento (29.680,00)
( = ) Receita Lquida de vendas - mercadorias e servios 941.750,00
( - ) Custo da Mercadorias e Servios Vendidos (678.000,00)
( = ) Lucro Bruto 263.750,00
( +/_ ) Outras Receitas e Despesas Operacionais
Receita de Aluguis 7.400,00
Receita de Juros 1.800,00
Ganho EP controladas 248.000,00
Juros recebidos de emprstimos concedidos 6.940,00
(+) Total de Outras Receitas Operacionais 264.140,00
Despesas com Vendas (6.200,00)
Despesas de salrios (78.560,00)
Encargos sociais empregados (21.400,00)
Despesas Financeiras (2.720,00)
Despesa de Juros (6.400,00)
Despesas Administrativas (7.800,00)
Despesas com Proviso DD (6.540,00)
Despesas de Depreciao (22.540,00)
Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado (6.200,00)
( - ) Total de Outras Despesas Operacionais (158.360,00)
( = ) Resultado Operacional Lquido 369.530,00
( + ) Venda de Imobilizado vista 27.530,00
( - ) Custo de Imobilizado Alienado (41.380,00)
( = ) Lucro antes de IR e CSLL 355.680,00
( - ) Proviso para IR e CSLL (22.540,00)
( = ) Resultado Lquido do Exerccio 333.140,00



23
De posse do Resultado do Exerccio possvel elaborar a Demonstrao do Fluxo de
Caixa pelo Mtodo Indireto.

Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto
ORIGENS DE RECURSOS FINANCEIROS
Resultado Lquido do Exerccio (DRE) 333.140,00
( + ) Depreciaes 22.540,00
( + ) Despesa com Devedores Duvidosos 6.540,00
( + ) Proviso para IR e CSLL 22.540,00
( + ) Custo de Imobilizado Alienado 41.380,00
( + ) Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado 6.200,00
( + ) Compras a prazo e diminuio de estoques 366.000,00
( - ) Vendas a prazo (345.250,00)
( - ) Alienao de Imobilizado vista (27.530,00)
( - ) Ganho pela Equivalncia Patrimonial Controladas (248.000,00)
( = ) Lucro Lquido Ajustado 177.560,00
( + ) Recebimento de clientes 96.800,00
( + ) Duplicatas descontadas 12.000,00
( + ) Aumento de Resultado de Exerccios Futuros 18.000,00
( + ) Dividendos recebidos de controladas 6.200,00
( + ) Recebimento lucros de controladas 124.000,00
( - ) Pagamento de fornecedores (337.000,00)
( - ) Impostos pagos no ms (17.400,00)
( - ) Pagamento de seguros antecipados (7.800,00)
1 - Caixa gerado pelas operaes 72.360,00
( + ) Alienao de imobilizado vista 27.530,00
( - ) Aquisio de Investimento vista (12.200,00)
2 - Caixa gerado pelos Investimentos 15.330,00
( + ) Integralizao de Capital recebida 17.340,00
( + ) Emprstimos lquidos tomados 2.400,00
( - ) Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado (6.200,00)
( - ) Pagamento de Lucros e Dividendos (11.400,00)
( - ) Pagamento de emprstimos/debntures (18.900,00)
3 - Caixa gerado pelos Financiamentos (16.760,00)
( = ) Variao Lquida do caixa no ms ( 1 + 2 + 3) 70.930,00
( + ) Saldo inicial do Disponvel 57.420,00
( = ) Saldo final do Disponvel 128.350,00

Observaes e esclarecimentos importantes:
1 As despesas de depreciao e de proviso para devedores duvidosos, consideradas
no clculo da DRE, no representam desembolsos de disponvel, por isso foram adicionadas ao
Resultado do Exerccio para eliminar os seus efeitos;
2 A proviso para o IR e CSLL, que foram deduzidas para obter o resultado lquido do
exerccio, no foi paga. Desta forma, ela foi adicionada ao lucro, visto no ter havido
desembolso;



24
3 O custo do Ativo Permanente alienado (Imobilizado), deve ser excludo das atividades
das operaes porque sero analisados nas atividades de investimentos, se representarem
efetivos desembolsos;
4 Os juros pagos sobre emprstimo para imobilizado foram excludos das atividades
operacionais porque devem fazer parte das atividades de financiamentos;
5 As compras a prazo e diminuio do estoque so valores que fazem parte do CMV e
no representam sadas de disponibilidades. O valor apresentado foi encontrado segundo o
seguinte clculo: CMV Compras vista;
6 As vendas a prazo no representam ingressos, por isso foram excludas do resultado;
7 A alienao do Ativo Permanente (Imobilizado vista) ser computado nas atividades
de Investimentos e a alienao a prazo no representa ingresso de recursos, por esta razo
foram eliminados das atividades das operaes;
8 O ganho pela equivalncia patrimonial no representa ingresso de recursos de
disponvel, logo foi excludo. Neste particular, os dividendos e lucros recebidos representam
aumento de disponibilidades. Poder-se-ia excluir apenas a variao lquida dos investimentos,
mas, com o objetivo de ampliar a evidenciao, preferiu-se excluir todo ganho para depois
adicionar os valores recebidos a ttulo de lucros e dividendos para adequar o procedimento aos
ditames da Instruo CVM 247/96.
Desta forma, obtivemos o lucro ajustado aos efetivos ingressos e desembolsos de
disponibilidades;
9 O recebimento de clientes, o aumento de REF, o desconto de duplicatas, o
recebimento de dividendos e lucros decorrentes da equivalncia patrimonial representam
ingressos que no fazem parte do resultado do exerccio, por isso so adicionados para obter o
fluxo lquido gerado pelas atividades das operaes;
10 O pagamento aos fornecedores e impostos relativos a fatos geradores de meses
anteriores no foram considerados na DRE, porm representam desembolsos, razo pela qual
foram excludos;
11 O pagamento de seguros antecipados, que representa um efetivo desembolso no
ms, no despesa e no foi considerado na DRE, em funo da adoo do regime de
competncia, logo deve ser excludo.
Assim, obtivemos as disponibilidades geradas pelas atividades das operaes no valor de
R$ 72.360,00;
12 A alienao do imobilizado vista representa ingresso e se constitui em atividade
de investimento, sendo somado a este grupo;
Desta forma este grupo das atividades de investimentos contribuiu na formao do caixa
lquido com o valor de R$ 15.330,00;



25
13 A integralizao de Capital recebida e os emprstimos lquidos tomados
representam origens de recursos financeiros das operaes de financiamento, por isso so
somados a esse item;
14 Os juros pagos sobre emprstimos para aplicao no imobilizado, o pagamento de
lucros e dividendos e o pagamento ou reembolso de emprstimos/debntures representam
aplicaes de recursos financeiros na atividade de financiamento.
As atividades de financiamento, desta forma, absorveram recursos financeiros no valor
de R$ 16.760,00.

Fluxo de Caixa - Mtodo Direto
INGRESSOS DE RECURSOS
Aumento de Resultado de Exerccios Futuros 18.000,00
Desconto de Duplicatas (realizados no ms) 12.000,00
Dividendos recebidos (controladas) 6.200,00
Recebimento de lucros de controladas 124.000,00
Recebimentos de clientes (cobrana em carteira) 96.800,00
Receita de Aluguis recebidos 7.400,00
Receitas de Juros recebidos 1.800,00
Juros Recebidos de emprstimos concedidos 6.940,00
Compras lquidas vista (312.000,00)
Despesas administrativas pagas (7.800,00)
Despesas com vendas pagas (6.200,00)
Despesas de Juros pagos (6.400,00)
Despesas financeiras pagas (2.720,00)
Devolues de vendas (5.200,00)
ICMS sobre vendas (j pago) (111.300,00)
Pagamento de encargos sociais dos empregados (21.400,00)
Pagamento de fornecedores (337.000,00)
Pagamento de Impostos de renda do ms anterior (17.400,00)
Pagamento de seguros antecipados (7.800,00)
Pagamentos Salrios (78.560,00)
PIS/COFINS sobre faturamento (j pago) (29.680,00)
1 - Caixa gerado pelas operaes 72.360,00
( + ) Alienao de imobilizado vista 27.530,00
( - ) Aquisio de Investimento vista (12.200,00)
2 - Caixa gerado pelos Investimentos 15.330,00
( + ) Integralizao de Capital recebida 17.340,00
( + ) Emprstimos lquidos tomados 2.400,00
( - ) Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado (6.200,00)
( - ) Pagamento de Lucros e Dividendos (11.400,00)
( - ) Pagamento de emprstimos/debntures (18.900,00)
3 - Caixa gerado pelos Financiamentos (16.760,00)
( = ) Variao Lquida do caixa no ms ( 1 + 2 + 3) 70.930,00
( + ) Saldo inicial do Disponvel 57.420,00
( = ) Saldo final do Disponvel 128.350,00



26
Analisando a Demonstrao do Fluxo de Caixa pelo mtodo direto, percebe-se a maneira
simples com que ela elaborada, sendo possvel a qualquer pessoa, com conhecimentos
elementares em contabilidade, compreend-la.
Constata-se que os valores finais so idnticos aos encontrados na demonstrao pelo
mtodo indireto e que a efetiva diferena existente entre esta forma de demonstrao com a
forma indireta reside nas informaes contidas no fluxo das atividades das operaes.
No mtodo direto, no fluxo das atividades das operaes, so apresentadas todas as
contas que interferiram na formao das disponibilidades, ao passo que pelo mtodo indireto
no se possui esta informao, visto que se parte do Resultado do Exerccio ou perodo
considerado.
Assim, est respondido o quesito 1 do nosso exerccio.
Para satisfazer o quesito 2 podemos utilizar dois caminhos diferentes. Um deles, quando
dispomos de todos os valores, adotar o mtodo direto fazendo constar nele os recebimentos
lquidos dos clientes no perodo considerado. O outro modo de obtermos o fluxo de caixa
decorrente das vendas de mercadorias e servios partir do saldo anterior de clientes ou
duplicatas a receber.
Vejamos a demonstrao, inicialmente, pelo mtodo direto:

Fluxo de Caixa decorrente de vendas de mercadorias e servios
INGRESSOS DE RECURSOS
Aumento de Resultado de Exerccios Futuros 18.000,00
Desconto de Duplicatas (realizados no ms) 12.000,00
Recebimentos de clientes (cobrana em carteira) 96.800,00
( - ) Devolues de vendas (5.200,00)
( = )Recebimentos lquidos de clientes no perodo 864.280,00

Pelo outro modo de demonstrar o fluxo de caixa decorrente de vendas de mercadorias e
servios, devemos tomar como referncia os valores relativos a clientes (duplicatas a receber,
PDD, perdas de crdito) constantes no balano patrimonial atual e do perodo imediatamente
anterior e das vendas vista realizadas no perodo.
Assim, necessitamos os valores a receber de clientes no incio do perodo e no final do
perodo, alm dos valores a receber dos clientes necessrio que se tenha os valores da
proviso para devedores duvidosos no incio do perodo, o aumento de Resultados de
Exerccios Futuros, o valor de duplicatas descontadas, as perdas no recebimento de crdito de
clientes que no estavam provisionados e, principalmente, o valor das vendas totais,
descontadas de vendas canceladas ou devolvidas.
Assim, se tivssemos o balano patrimonial dos dois perodos, isto , no incio de
novembro e no final de novembro, teramos o seguinte segmento de balano:
Contas Incio Final



27
ATIVO
Duplicatas a receber clientes 123.650,00 364.860,00
( - ) Proviso para devedores duvidosos (7.240,00) (6.540,00)
( - ) Duplicatas descontadas ----------- (12.000,00)

PASSIVO
Resultado de Exerccios Futuros ----------- 18.000,00
O saldo final de clientes foi obtido com emprego do seguinte raciocnio:
Saldo inicial R$ 123.650,00
( - ) PDD R$ (7.240,00)
( - ) Recebimentos no perodo R$ (96.800,00)
( + ) Vendas a prazo no perodo R$ 345.250,00
( = ) Saldo final de clientes R$ 364.860,00
Percebe-se que o valor referente a PDD do incio do perodo foi excludo para apurar o
saldo final de clientes, isto se deve ao fato de no haver meno de reverso dessa proviso,
presumindo-se, assim, que ela foi utilizada, ou seja, a previso ou estimativa inicial de que
certa quantia dos clientes no seria recebida foi confirmada.
Desta forma, o valor do Fluxo de caixa gerado pelos clientes pode ser representado do
seguinte modo:
FLUXO DE CAIXA GERADO PELOS CLIENTES
Vendas totais 1.087.930,00
( - ) Vendas devolvidas (5.200,00)
( = ) Vendas lquidas 1.082.730,00
( + ) Clientes (incio do perodo) 123.650,00
( + ) Duplicatas descontadas no perodo 12.000,00
( + ) Aumento de REF 18.000,00
( - ) Proviso Devedores Duvidosos (incio) (7.240,00)
( - ) Clientes (final do perodo) (364.860,00)
( = ) Ingressos lquidos de caixa de clientes 864.280,00
interessante notar que adotamos o seguinte critrio para determinar os ingressos
decorrentes de vendas (clientes):
1 Soma dos valores que poderiam ter sido recebidos de clientes como as vendas totais,
o saldo da conta clientes no incio do perodo, o aumento de REF e os valores referentes a
duplicatas descontadas no perodo.
2 Subtrao das vendas canceladas, devolvidas, clientes no final do perodo, proviso
para devedores duvidosos no incio do perodo e perdas no provisionadas com clientes.
3 Saldo = (1) (2).



28
Ateno!
Nas provas de concursos dispomos, geralmente, apenas dos
elementos para apurar os valores recebidos de clientes por
este mtodo, ou seja, dispomos dos balanos de dois
perodos mais as receitas de vendas do perodo considerado.

8. ASPECTOS LEGAIS E FISCAIS
A legislao brasileira no exige a Demonstrao do Fluxo de Caixa, no entanto prev
que as companhias e por extenso todas as empresas podero apresentar outros
demonstrativos que tragam maior evidenciao aos demonstrativos obrigatrios ou os
complementem.
O art. 176, 4 da Lei n 6.404/76, estabelece esta permissibilidade:
Art. 176. Ao fim de cada exerccio social, a diretoria far elaborar, com base
na escriturao mercantil da companhia, as seguintes demonstraes
financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio da
companhia e as mutaes ocorridas no exerccio:
I - balano patrimonial;
II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados;
III - demonstrao do resultado do exerccio; e
IV - demonstrao das origens e aplicaes de recursos.
...
4 As demonstraes sero complementadas por notas explicativas e outros
quadros analticos ou demonstraes contbeis necessrios para
esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados do exerccio. (grifou-
se).
Para o fisco no h exigncia desse demonstrativo. No entanto, ele pode ser til na
anlise de solicitao de parcelamentos de dbitos bem como meio de verificao para
comprovar se as receitas foram efetivamente registradas. Outro aspecto que pode gerar algum
interesse para o fisco o concernente a avaliao da CPMF. Noutro aspecto que ele pode ser
extremamente til na anlise de viabilidade financeira da empresa, principalmente na
habilitao para operar no comrcio exterior.
9. EXERCCIOS RESOLVIDOS

A fim de facilitar a vida de vocs, resolvemos apresentar a maioria dos exerccios
resolvidos desta aula, pois como se trata de assunto novo para a maioria, a soluo poderia
trazer algumas dvidas. Ao final, trazemos mais questes propostas.



29
Desta forma, faam bom proveito!



30
Dadas as informaes a seguir:
I - As Demonstraes Contbeis, de trs perodos consecutivos, da CIA. MARACAN,
registram nas contas abaixo, os seguintes saldos:
SALDOS FINAIS 1999 2000 2001
Vendas 15.000.000 25.000.000 32.000.000
Custo das Mercadorias Vendidas 3.500.000 14.500.000 18.000.000
Despesa c/ Devedores Duvidosos 10.000 12.000 15.000
Clientes 13.000.00 22.000.000 26.000.000
Estoques 30.000 65.000 70.000
PDD 10.000 12.000 15.000
Reverso de PDD --- --- 4.000
Fornecedores 1.450.000 2.600.000 3.900.000
Despesas do Perodo 3.000.000 4.500.000 5.000.000
Contas a Pagar 220.000 350.000 400.000
Perdas com Clientes --- 8.000 ---
II - O Balano Patrimonial de 1998 evidenciava como saldos finais das contas a seguir os
valores:
Estoques Fornecedores Clientes PDD Contas a Pagar
100.000 1.070.000 3.000.000 3.000 150.000
III - A empresa utilizava Contas a Pagar somente para registrar despesas a prazo.
Com base unicamente nas informaes fornecidas, responda s questes de 01 a 04.
01) (AFRF-2002-Esaf) O valor das compras efetuadas pela empresa em 2001 :
a) 18.005.000
b) 17.935.000
c) 16.705.000
d) 14.535.000
e) 13.385.000

SOLUO:
A soluo deste exerccio relativamente simples, basta conhecermos a frmula de
apurao do custo das mercadorias vendidas, seno vejamos:
Para o exerccio social de 2001 devemos considerar como estoque inicial o valor do estoque
final do exerccio social anterior, como de resto para todas as contas patrimoniais. Neste caso
temos que o estoque inicial (Ei) foi de R$ 65.000,00. O estoque final (Ef) fornecido no
prprio balano encerrado em 2001, cujo valor de R$ 70.000,00. Alm destes valores, foi
fornecido o Custo das Mercadorias Vendidas (CMV), no valor de R$ 18.000.000,00.
Assim, partindo do conceito de CMV = Ei + Co Ef, onde Co representam as compras
lquidas do perodo, teremos que Co a nica varivel que deve ser encontrada. Logo,
substituindo na frmula os valores j conhecidos, temos:
18.000.000,00 = 65.000,00 + Co 70.000,00
Co = 18.000.000,00 65.000,00 + 70.000,00
Co = R$ 18.005.000,00
Desta forma, a opo correta a representada pela alternativa a.



31
02) (AFRF-2002-Esaf) O valor de ingresso no Fluxo de Caixa, nos trs perodos,
proveniente das Vendas :
1999 2000 2001
a) 15.000.000 25.000.000 32.000.000
b) 13.000.000 22.002.000 31.998.000
c) 12.997.000 22.000.000 31.992.000
d) 9.007.000 21.992.000 27.988.000
e) 4.997.000 15.982.000 27.992.000

SOLUO:
Perceba que foi solicitado o ingresso proveniente das vendas, logo a anlise h de ser feita
em relao ao aumento de disponibilidades geradas pelas vendas, que no precisam ser,
necessariamente, as vendas do perodo considerado!
Vamos analisar o fato ano por ano:
1999:
As vendas efetuadas foram no montante de R$ 15.000.000,00, entretanto esse valor no
foi recebido integralmente, conforme se pode perceber pelo aumento da conta de clientes que
passou de R$ 3.000.000,00 (1998) para 13.000.000,00 (1999). Isto pode ser interpretado da
seguinte forma: Os clientes, devedores de 1998, efetuaram os seus pagamentos, e no ano de
1999 foram realizadas vendas a prazo pelo valor de R$ 13.000.000,00.
Somente por esse fato poderamos dizer que houve o ingresso de R$ 5.000.000,00. Mas,
no podemos nos esquecer que dos clientes devedores de 1998 no foram recebidos R$
3.000,00 referentes a PDD.
Assim, o valor efetivamente recebido em 1999, decorrente de vendas, foi de R$
4.997.000,00, discriminados ou demonstrados da seguinte forma:
Vendas no perodo = R$ 15.000.000,00
(+) Clientes (1998) = R$ 3.000.000,00
(-) Clientes (1999) = R$ 13.000.000,00
(-) PDD (1998) = R$ 3.000,00
Total Recebido = R$ 4.997.000,00

de se anotar, ainda, que a soma das vendas no perodo com valores a receber de
clientes do perodo anterior representa o valor passvel de recebimento, considerando-se para
tanto que as vendas tivessem sido realizadas vista e que os clientes pagariam,
integralmente, seus compromissos, ou seja, haveria a necessidade de reverter a PDD
constituda no perodo anterior. Porm, como no houve reverso da PDD do perodo anterior e
as vendas no foram todas vista, os seus saldos devem ser deduzidos dos valores passveis
de recebimento, cujo resultado representa o efetivo ingresso de recursos decorrentes de
vendas.
2000:



32
Seguiremos praticamente o mesmo raciocnio adotado para o ano anterior. No entanto
devemos atentar ao fato de que neste ano foi baixado o valor de R$ 8.000 referentes a perdas
com clientes. Tecnicamente isto quer dizer que, alm da PDD que no foi suficiente, a quantia
de R$ 8.000,00 no foi recebida dos clientes.
Desta forma, podemos elaborar o seguinte demonstrativo:
(+) Clientes (1999) = R$ 13.000.000,00
(-) Clientes (2000) = R$ 22.000.000,00
(-) PDD (1999) = R$ 10.000,00
(-) Perdas (2000) = R$ 8.000,00
Total recebido = R$ 15.982.000,00

2001:
Agora j podemos ir diretamente ao demonstrativo, pois as explicaes relativas aos
exerccios sociais anteriores so tambm aplicadas aqui, com a ressalva de que neste exerccio
houve uma reverso de proviso no valor de R$ 4.000,00, cujo valor dever ser subtrado de
PDD do perodo anterior.
(+) Clientes (1999) = R$ 22.000.000,00
(-) Clientes (2000) = R$ 26.000.000,00
(-) PDD (1999) = R$ 12.000,00
(+) Reverso PDD = R$ 4.000,00
Total recebido = R$ 27.992.000,00
Assim, a resposta correta est contemplada na alternativa de letra e.

03) (AFRF-2002-Esaf) Se 10% das Despesas do ano de 2000 representarem valores
ligados a itens provisionados, pode-se afirmar que o valor das sadas de caixa
decorrentes de pagamento de despesas :
a) 3.700.000
b) 3.920.000
c) 4.150.000
d) 4.500.000
e) 4.720.000

SOLUO:
Conforme o saldo apresentado em despesas, para o ano de 2000, tem-se que o seu total
foi de R$ 4.500.000,00. Nos fornecida a informao que 10% delas foram provisionados, isto
quer dizer que os valores provisionados ainda no foram pagos, logo no houve desembolso
ou diminuio das disponibilidades no valor de R$ 450.000,00.
Outra informao que merece ser analisada diz respeito a contas a pagar, visto que elas
no representam um provisionamento de despesas, mas sim o seu reconhecimento ou a sua
apropriao. Percebe-se que nesta rubrica houve um aumento de R$ 130.000,00 do ano de
1999 para o ano de 2000, logo devemos deduzir tambm este valor do total de despesas para
apurar o efetivo desencaixe pelo pagamento de despesas.
Assim, teremos o seguinte demonstrativo do desembolso por pagamento de despesas:
Despesas do perodo R$ 4.500.000,00
(-) Despesas provisionadas R$ 450.000,00
(-) Despesas a pagar R$ 130.000,00
Total desembolsado por despesas R$ 3.920.000,00



33
Desta forma, a resposta correta a representada pela letra b.
Interessante enfatizar que, se no lugar de haver aumento de contas a pagar tivesse havido
diminuio, a diferena teria de ser adicionada as despesas do perodo na apurao do
desencaixe.

04) (AFRF-2002-Esaf) No perodo de 2000 os pagamentos efetuados pela empresa aos
fornecedores foram no valor de:
a) 18.005.000
b) 17.935.000
c) 16.705.000
d) 14.535.000
e) 13.385.000

SOLUO:
Para apurarmos os pagamentos efetuados aos fornecedores precisamos saber,
inicialmente, o valor das compras.
Partindo do mesmo raciocnio empregado na soluo da questo 01, teremos:
Para o exerccio social de 2000 devemos considerar como estoque inicial o valor do estoque
final do exerccio social anterior. Assim. o estoque inicial (Ei) foi de R$ 30.000,00. O estoque
final (Ef) fornecido no prprio balano encerrado em 2000, cujo valor de R$ 65.000,00.
Alm destes valores, foi fornecido o Custo das Mercadorias Vendidas (CMV), no valor de R$
14.500.000,00.
Portanto, partindo do conceito de CMV = Ei + Co Ef, onde Co representam as compras
lquidas do perodo, teremos que Co a nica varivel que deve ser encontrada. Logo,
substituindo na frmula os valores j conhecidos, temos:
14.500.00,00 = 30.000,00 + Co 65.000,00
Co = 14.500.000,00 30.000,00 + 65.000,00
Co = R$ 14.535.000,00
Uma vez conhecido o valor total de compras, resta-nos verificar os pagamentos efetuados
aos fornecedores e, para tanto, devemos analisar a conta Fornecedores.
Na anlise desta conta, devemos entender o seguinte: se houve aumento no seu saldo de
um perodo anterior para o de anlise, ento nem todas as compras do perodo foram pagas;
se houve diminuio no seu saldo, ento no perodo, alm do pagamento de todas as compras
foram pagas compras do perodo anterior, ou ento, foram pagas contas do perodo anterior
em valor maior do que as no pagas do perodo atual.
Desta forma, constatado que no exerccio em anlise houve aumento no saldo de
fornecedores e para bem estruturar uma demonstrao do desembolso ocorrido pelo
pagamento a Fornecedores, partimos do princpio que poderiam ser pagos todos os valores
devidos de exerccios anteriores mais as compras realizadas no perodo. Do montante assim
obtido, subtrai-se a quantia no paga:
Compras do perodo R$ 14.535.000,00
(+) Fornecedores (1999) R$ 1.450.000,00



34
(-) Fornecedores (2000) R$ 2.600.000,00
Total de desembolso R$ 13.385.000,00
Desta forma, a resposta correta a representada pela letra e.

05) (AFRF-2002-Esaf) Das operaes listadas a seguir, indique aquela que no tem como
conseqncia alterao nas disponibilidades.
a) diminuies de financiamentos por amortizaes
b) novos investimentos de longo prazo
c) aumento de imobilizados por reavaliaes
d) crditos concedidos a coligadas e controladas
e) operaes com debntures conversveis em aes

SOLUO:
A forma usual de amortizar financiamentos pelo pagamento, logo o fato da alternativa a
gera alterao de disponibilidades, diminuindo-as.
A contratao de novos emprstimos e financiamentos, tanto a curto ou a longo prazo,
aumenta as disponibilidades pelo ingresso dos recursos em Caixa ou Bancos. Assim, a
alternativa b tambm est incorreta, por alterar as disponibilidades.
A reavaliao de ativos merece um lanamento a dbito na conta do bem reavaliado (Ativo
Imobilizado) e crdito na conta de reserva de reavaliao (Patrimnio Lquido). Desta forma,
haver aumento do PL, no entanto no h ingresso de recursos em disponibilidades. Assim, a
alternativa c representa a opo que no altera as disponibilidades, sendo, portanto, a
alternativa correta.
Os crditos concedidos a controladas e coligadas tero como contrapartida uma conta de
disponibilidades, que ser creditada, diminuindo o seu saldo. A alternativa d est incorreta.
As operaes com debntures representam a contratao de emprstimo, geralmente a
longo prazo, havendo ingresso de recursos financeiros em disponibilidades. Logo a alternativa
e tambm est errada.

06) (AFRF-2002-2-Esaf) A composio da diferena entre o Lucro Contbil com o Fluxo
de Caixa Operacional Lquido evidenciada:
a) na Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos.
b) no Fluxo de Caixa Indireto.
c) na Demonstrao de Resultados.
d) no fluxo gerado por Investimentos.
e) na composio dos financiamentos de Caixa.
SOLUO:
Note que no texto, quando definimos o fluxo de caixa pelo mtodo direto, falamos que pelo
mtodo direto da DFC, no fluxo das atividades operacionais, so apresentados os ingressos e
as sadas no disponvel em lugar do resultado do exerccio ajustado que utilizado na
demonstrao do mtodo indireto. Isto responde a questo, pois pelo mtodo indireto de
apresentao da DFC partimos, efetivamente, do resultado do exerccio e o ajustamos por



35
receitas e despesas operacionais que no representaram ingressos e sadas de
disponibilidades. Logo, a resposta correta a letra b.

07- (AFRF-2002-2-Esaf) O valor de resgate referente a aplicaes financeiras de longo
prazo classificado no Fluxo de Caixa como item:
a) de Empreendimentos
b) de Financiamentos
c) de Operaes
d) de Amortizaes
e) de Investimentos
SOLUO:
Conforme definimos no texto, no item 3, as atividades de investimentos
compreendem as transaes com os ativos financeiros, as aquisies ou vendas de
participaes em outras entidades e de ativos utilizados na produo de bens ou prestao de
servios ligados ao objeto social da Entidade. As atividades de investimentos no
compreendem a aquisio de ativos com o objetivo de revenda.
Desta forma, o resgate de emprstimos de curto e longo prazo sero demonstradas na
DFC no grupo Atividades de Investimentos, pois se constituem em ativos financeiros. Logo a
resposta correta a letra e.

Das demonstraes contbeis da Cia. Azulo foram extradas as contas abaixo com os
seus respectivos saldos:
Perodo
Contas
2000 2001
Fornecedores 23.000 32.000
CMV 800.000 1.300.000
Compras 750.000 1.200.000
Vendas 2.500.000 6.500.000
Despesas Antecipadas 15.000 240.000
Despesas Totais do Perodo 1.200.000 4.000.000
Depreciao do Perodo 320.000 540.000
Tomando como base os dados fornecidos, responda s questes de n 08 a 10.
08) (AFRF-2002-2-Esaf) O valor pago pelas compras no ano de 2001 foi:
a) 1.300.000
b) 1.200.000
c) 1.191.000
d) 1.101.000
e) 1.091.000
SOLUO:
O valor total das compras no perodo foi de R$ 1.200.000,00. Porm, o valor que poderia
ter sido pago no perodo pelas compras aquele valor das compras realizadas durante o
perodo atual mais o saldo das compras do perodo anterior que no foram pagas,
representadas pela conta Fornecedores. Na mesma linha de raciocnio, devemos excluir, do
valor total que poderia ser pago no perodo, o valor de compras realizadas a prazo. Ento, em
forma de demonstrativo, teremos o seguinte valor pago pelas compras em 2001:
Compras do perodo = R$ 1.200.000,00



36
(+) Fornecedores (2000) = R$ 23.000,00
= Total pagvel em 2001 = R$ 1.223.000,00
(-) Fornecedores em 2001 = R$ (32.000,00)
= Total compras pagas em 2001 = R$ 1.191.000,00
Assim, a resposta correta a representada pela letra c.

09) (AFRF-2002-2/Esaf) Se o valor do estoque final for 90.000, o estoque inicial ser:
a) 190.000
b) 180.000
c) 120.000
d) 100.000
e) 90.000
SOLUO:
A soluo deste exerccio semelhante a do exerccio 01, ou seja, devemos aplicar os
conceitos envolvendo o Custo das Mercadorias Vendidas (CMV).
O CMV, matematicamente, obtido pela aplicao da seguinte frmula: CMV = Ei + Co
Ef.
Ora, das quatro variveis envolvidas na frmula possumos trs, ou seja, nos foi fornecido
o valor do CMV, Co e o Ef.
Desta forma, basta substituir os valores das variveis na frmula e apurar o valor do Ei:
1.300.000,00 = Ei + 1.200.000,00 90.000,00
Ei = 1.300.000,00 + 90.000,00 1.200.000,00
Ei = R$ 190.000,00
Desta forma, a opo correta a representada pela alternativa a.

10) (AFRF-2002-2/Esaf) Considerando que o Passivo Circulante da empresa era formado
unicamente pela rubrica fornecedores e o Balano Patrimonial no evidenciava a
existncia de Realizvel a Longo Prazo, pode-se afirmar que o valor das Despesas
pagas no perodo :
a) 3.220.000
b) 3.445.000
c) 3.460.000
d) 3.685.000
e) 4.000.000
SOLUO:
A evidenciao e o entendimento das despesas pagas no perodo vai alm do conceito de
despesas do perodo, pois houve o pagamento de despesas antecipadas no perodo e que se
referem a despesas do perodo seguinte, visto que foi informado no haver realizvel a longo
prazo.
Outro aspecto a ser considerado que a depreciao conta de despesa e sobre a qual
no houve desembolso, logo o seu valor est dentro do montante de despesas do perodo e
deve ser excludo para apurar o valor da despesa paga.
Ainda, sob o mesmo ponto de vista, as despesas antecipadas do perodo anterior esto
dentro do valor das despesas totais do perodo, mas j foram pagas antecipadamente, logo
sua excluso requerida na apurao do valor das despesas pagas no perodo. Perceba que se
fosse argido sobre o valor das despesas do perodo, ento o valor das despesas antecipadas
do perodo anterior seriam adicionadas s despesas do perodo, ao passo que as pagas



37
antecipadamente no perodo em anlise seriam excludas.
Assim, em forma de demonstrao, teremos:
Despesas totais do perodo = R$ 4.000.000,00
(+) Despesas antecipadas (2001) = R$ 240.000,00
(-) Despesas antecipadas (2000) = R$ 15.000,00
(-) Depreciao do perodo = R$ 540.000,00
= Total de despesas pagas em 2001 = R$ 3.685.000,00
Desta forma, a opo correta a representada pela alternativa d.

Dados da Cia. Comercial Santarm:
1 Balano Patrimonial de 19x8 e 19x9
19x8 19x9
Disponibilidades 2.000 4.000
Estoques 6.500 4.000
Clientes 25.000 42.000
Prov. p/Devedores Duvidosos (250) (300)
Duplicatas Descontadas (8.750) (6.200)
Participaes Societrias 10.000 12.000
Terrenos 15.000 15.000
Bens de Uso 13.000 18.000
Depreciaes Acumuladas (2.000) (3.500)
Total Ativo
60.500 85.000
C/ a Pagar
5.000 7.000
Fornecedores
10.000 13.500
Proviso p/ Imposto de
Renda
1.000 2.000
Dividendos a Pagar
1.000 3.500
Emprstimos de L. Prazo
10.000 16.000
Capital Social
30.000 40.000
Reservas de Lucros
500 1.000
Lucros Prejuzos
Acumulados
3.000 2.000
Total P+PL
60.500 85.000

2 Demonstrao do Resultado dos Exerccios de 19x8 e 19x9
19x8 19x9
Vendas 160.000 300.000
CMV (80.000) (180.000)
Resultado Bruto Operacional 80.000 120.000
Despesas Administrativas (49.700) (70.000)
Depreciao (1.000) (1.500)
Devedores Duvidosos (250) (300)
Despesas Financeiras (3.750) (8.700)
Despesas de Vendas (19.800) (31.500)
Resultado Antes do Imp. de Renda 5.500 8.000
Proviso p/ Imposto de Renda (1.000) (2.000)



38
Resultado Lquido do Exerccio 4.500 6.000
3 Outras informaes:
Do resultado de 19x9 foram destinados: 3.500 para os acionistas e 500 para Reservas de
Lucros.
Tomando como base apenas os dados acima fornecidos, responder as questes de n
os
11 a
17 a seguir:

11) SERPRO/2001-ESAF - O valor do Ativo Circulante em 19x9 :
a) 50.000
b) 46.000
c) 43.500
d) 36.500
e) 24.000

SOLUO:
O ativo circulante do perodo solicitado obtido diretamente no Balano de 19x9
Contas 19x9
Disponibilidades 4.000
Estoques 4.000
Clientes 42.000
Prov. p/Devedores Duvidosos (300)
Duplicatas Descontadas (6.200)
Total 43.500,00
Logo, a resposta correta a representada pela letra c.

12) SERPRO/2001-ESAF - O valor do Passivo No Circulante para as dois perodos :
19x8 19x9
a) 43.500 59.000
b) 41.500 43.500
c) 36.000 40.500
d) 24.500 29.500
e) 17.000 26.000

SOLUO:
O pargrafo segundo do art. 178 da Lei n 6.404/76, dispe que:

patrimnio que registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a
anlise da situao financeira da companhia.
...
2 No passivo, as contas sero classificadas nos seguintes grupos:
a) passivo circulante;
b) passivo exigvel a longo prazo;
c) resultados de exerccios futuros;



39
d) patrimnio lquido, dividido em capital social, reservas de capital, reservas de
reavaliao, reservas de lucros e lucros ou prejuzos acumulados.
Desta forma, segundo a lei, o passivo compreende o PC, PELP, REF e o PL. Logo, para
resolvermos o nosso exerccio devemos considerar essa disposio legal.
Contas
19x8 19x9
Emprstimos de L. Prazo
10.000 16.000
Capital Social
30.000 40.000
Reservas de Lucros
500 1.000
Lucros Prejuzos Acumulados
3.000 2.000
Total
43.500 59.000
Desta forma, a resposta correta est representada pela letra a.



40
13) SERPRO/2001-ESAF - O Capital Circulante Lquido nos dois perodos :
19x8 19x9
a) (17.500) 26.000
b) 17.500 (26.000)
c) 10.000 (24.500)
d) (7.500) 17.500
e) 7.500 17.500
SOLUO:
O Capital Circulante Lquido definido como sendo a diferena entre o Ativo Circulante e o
Passivo Circulante, cuja interpretao que se deve dar ao resultado que ele ser positivo quando o
ativo circulante supera o passivo circulante e ser negativo quando o passivo circulante for maior
que o ativo circulante.

Ativo Circulante 19x8 19x9
Clientes 25.000 42.000
Prov. p/Devedores Duvidosos (250) (300)
Duplicatas Descontadas (8.750) (6.200)
Total 24.500 43.500

Passivo Circulante 19x8 19x9
C/ a Pagar 5.000 7.000
Proviso p/ Imposto de
Renda
1.000 2.000
Dividendos a Pagar 1.000 3.500
Total P+PL 17.000 26.000

Capital Circulante Lquido 19x8 19x9
( - ) Passivo Circulante (17.000) (26.000)
CCL 7.500 17.500
Desta forma, a resposta correta a letra e.

14) SERPRO/2001-ESAF - O valor das compras de mercadorias efetuadas em 19x9 :
a) 180.000
b) 177.500
c) 177.000
d) 173.500
e) 173.000
SOLUO:
A soluo desta questo comea pelo conhecimento do Custo das Mercadorias Vendidas (CMV),
cujo valor fornecido de R$ 180.000,00. Os outros componentes do CMV como estoque inicial e
estoque final tambm foram informados. O estoque inicial representa o estoque de mercadorias no
final do perodo de 19x8, cujo valor de R$ 6.500,00. O estoque final o prprio estoque de
mercadorias constante no Balano do exerccio de 19x9, com valor de R$ 4.000,00.
Como o CMV = Ei + Co Ef, teremos:



41
180.000,00 = 6.500,00 + Co 4.000,00, logo
Co = 180.000,00 6.500,00 + 4.000,00
Co = 177.500,00
Assim, a resposta correta a letra b.

15) SERPRO/2001-ESAF - Com base unicamente nos dados fornecidos pode-se identificar
que:
a) foi efetuado um pagamento de dividendos na ordem de 3.500
b) a Liquidez Imediata apresenta uma acentuada queda em 19x9
c) ocorreram perdas com clientes na ordem de 300 em 19x8
d) houve um aumento de capital com aporte de recursos dos scios
e) as atividades de investimento geraram um aumento nas disponibilidades
SOLUO:
Conforme se depreende da anlise dos Balanos de 19x8 e 19x9, havia dividendos a pagar no
final de 19x8 no valor de 1.000,00 e no final de 19x9 no valor de 3.500. Como no exerccio de 19x9
foi destinado o valor de 3.500,00 a ttulo de dividendos, de se concluir que o dividendo total
distribudo foi de, no mnimo, 4.500,00. Logo a alternativa a est errada.
O ndice de liquidez imediata representa o quociente entre as disponibilidades e o passivo
circulante. Assim, o ndice, em 19x8, era de 2.000,00/17.000,00 = 0,1176 ou 1/8,5. No exerccio
de 19x9 o mesmo ndice apresenta o valor de 4.000,00/26.000,00 = 0,1538 ou 1/6,5. Ora, 1/6,5
maior do que 1/8,5, logo o ndice cresceu e a alternativa b est errada.
A PDD constituda em 19x8 foi de 250,00. No foi informado que houve reverso de parte ou de
toda essa proviso e tampouco que houve alguma baixa da conta clientes por perdas, logo a perda
com devedores duvidosos no exerccio social de 19x8 foi de apenas 250,00. Assim, a alternativa c
est errada.
No exerccio social de 19x9 houve um aumento do capital social na ordem de 10.000,00.
Analisando a origem desse aumento, constata-se que 1.000,00 vieram de lucros acumulados e os
outros 9.000,00 vieram de recursos externos, isto , dos scios. Logo a alternativa d est correta.
As atividades de investimento compreendem os seguintes valores:
Alienao de imobilizado
(+) Resgate de investimentos temporrios
(-) Integralizao de capital em sociedade investida
(-) Aplicao no Diferido
Se apurarmos os valores, percebe-se que os investimentos absorveram recursos de
disponibilidades, pois no houve alienao de Ativo Permanente. Houve, isto sim, aquisio
de Permanente. Logo a alternativa e est errada.

16) SERPRO/2001-ESAF - Em 19x9 o valor dos ingressos de disponibilidades originados
por vendas :
a) 300.000
b) 296.500
c) 283.200



42
d) 280.200
e) 280.000
SOLUO:
Seguiremos o emprego do mesmo raciocnio adotado para questes anteriores.
Desta forma, podemos elaborar o seguinte demonstrativo:
Vendas no perodo = R$ 300.000
(+) Clientes (19x8) = R$ 25.000
(-) Clientes (19x9) = R$ 42.000
(-) PDD (19x8) = R$ 250
(-) Dup. Desc. (19x8) = R$ 8.750
(+) Dup. Desc. (19x9) = R$ 6.200
Total recebido = R$ 280.200
Logo a alternativa correta a letra d.

17) SERPRO/2001-ESAF - O valor apurado, em 19x9, como pagamento de Despesas, no Fluxo de
Caixa pelo Mtodo Direto :
a) 173.500
b) 173.200
c) 108.200
d) 78.200
e) 68.000

SOLUO:
As despesas pagas, em 19x9, podem ser apuradas basicamente pela DRE, devendo-se ter
o cuidado de excluir os valores que no representam sadas de disponibilidades como
depreciao e devedores duvidosos. Outro aspecto que merece ateno o aumento em
contas a pagar de R$ 2.000,00.
Assim, teremos o seguinte demonstrativo de despesas pagas em 19x9:
Despesas administrativas 70.000
Despesas financeiras 8.700
Despesas de vendas 31.500
(-) Aumento de c/ a pagar (2.000)
Total = 108.200
Desta forma, a resposta correta a letra c.



43
10. EXERCCIOS PROPOSTOS

Instrues para resoluo das questes de ns 01 a 07.
Em uma operao de verificao dos livros contbeis, realizada na Cia. Luanda, foi possvel
identificar os seguintes dados:

I - O Balano Patrimonial dos exerccios 20x1 e 20x2
CONTAS DO ATIVO 20x1 20x2
Clientes 12.000 22.500
(-) Prov. p/ Crditos de Liq. Duvidosa (300) (800)
Participaes Societrias 5.300 5.300
Imveis 12.000 12.000
Equipamentos 15.000 20.000
Veculos 20.000 20.000
(-) Depreciao Acumulada (2.000) (7.500)
TOTAL DO ATIVO 72.000 84.000

CONTAS DO PASSIVO+PL 20x1 20x2
Contas a Pagar 1.000 4.000
Dividendos a Pagar ---- 3.000
Impostos Provisionados 1.000 2.000
Notas Promissrias a Pagar 10.000 ----
Financiamentos de Longo Prazo 16.000 22.000
Capital Social 30.000 40.000
Reservas de Lucros 4.000 0
Lucros/Prejuzos Acumulados 1.000 7.000
TOTAL DO PASSIVO+PL 72.000 84.000

II - A Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
CAPITAL
SOCIAL
RESERVA
DE LUCROS
LUCROS/ PRE-
JUZOS AC.
TOTAL
Saldo em 31.12.20x1 30.000 4.000 1.000 35.000
Transferncias p/Capital 4.000 (4.000) 0
Novas Subscries
Incorporao do
Resultado Lquido
20x2
9.000 9.000
Distribuio do Resultado 0
Dividendos (3.000) (3.000)
Saldo em 31.12.20x2 40.000 0 7.000 47.000

III - Itens da Demonstrao de Resultado do Exerccio
Itens Adicionais 20x1 20x2
Vendas 100.000 152.000
CMV 64.000 82.000
Despesas totais do perodo 34.000 59.000
Resultado antes do IR 2.000 11.000



44
Variaes Cambiais Passivas ---- 6.000
Despesas de Depreciaes 2.000 5.500
Proviso p/ pagamento do Imposto
de Renda
1.000 2.000
Proviso p/ Crditos de Liquidao
Duvidosa
300 800

IV - Outras informaes adicionais
. As Notas Promissrias vencem em 180 dias.
. Os financiamentos foram contratados junto ao Banco ABC em 30.12.20x1 pelo prazo de 8
anos, com carncia de 3 anos e juros de 5% anuais, pagveis ao final de cada perodo
contbil. O saldo devedor corrigido pela variao da moeda x, com pagamento do principal
em 5 parcelas anuais aps o perodo de carncia.

Com base unicamente nos dados fornecidos, responder s questes de nmeros 01 a 07.

01) (AFRF-2003) O valor dos ingressos de caixa gerado pelas vendas no perodo examinado
foi:
a) 159.500
b) 150.000
c) 141.200
d) 139.500
e) 139.200

02) (AFRF-2003) Examinando os dados, verifica-se que a empresa pagou aos fornecedores o
valor de:
a) 89.500
b) 86.500
c) 85.000
d) 82.000
e) 75.500

03) (AFRF-2003) Com base nos dados identificados, pode-se afirmar que a sada de caixa
para o pagamento de despesas foi:
a) 52.700
b) 50.700
c) 44.700
d) 45.500
e) 43.700

04) (AFRF-2003) No perodo a empresa efetuou compras de estoques no valor de:
a) 89.500
b) 86.500
c) 85.000
d) 82.000
e) 75.500

05) (AFRF-2003) Com os dados fornecidos e aplicando o mtodo indireto para elaborar o
fluxo de caixa, pode-se afirmar que a contribuio do resultado ajustado para a formao
das disponibilidades :
a) 21.300
b) 12.000
c) 17.500
d) 20.500



45
e) 6.000

06) (AFRF-2003) O valor dos itens de Investimentos que contriburam para a variao das
disponibilidades :
a) (5.500)
b) (5.000)
c) (500)
d) 5.000
e) 5.500

07) (AFRF-2003) O valor do caixa lquido consumido nas atividades operacionais :
a) (9.300)
b) (8.000)
c) (3.000)
d) 7.000
e) 9.000

08) (AFRF-2003) Representam operaes que no afetam o fluxo de caixa:
a) recebimento por doao de terrenos e depreciaes lanadas no perodo.
b) aquisio de bens no de uso e quitao de contrato de mtuo.
c) alienao de participaes societrias e depreciaes lanadas no perodo.
d) amortizaes efetuadas no perodo de diferidos e venda de aes emitidas.
e) repasse de recursos para empresas coligadas e aquisio de bens.

09) (AFRF-2003) Na elaborao do fluxo de caixa so classificveis como atividade de
financiamento:
a) desembolso por emprstimos concedidos a empresas coligadas e controladas.
b) aquisio de mquinas, veculos ou equipamentos atravs de contrato de arrendamento
mercantil.
c) recebimento de contribuies de carter permanente para aquisio de terrenos para
expanso da capacidade instalada da empresa.
d) venda de aes emitidas e recebimento de valores decorrentes da alienao de
participaes societrias.
e) recebimento de juros sobre emprstimos concedidos a outras empresas.

Nas questes de nmeros 10 a 45, marque C (certo) ou E (errado).

10) (INSS-CESPE-2003) A demonstrao do fluxo de caixa objetiva destacar as principais
atividades que, direta ou indiretamente, causam impacto no fluxo de caixa e, portanto,
influenciam o saldo geral de caixa. Divide-se, formalmente, em duas sees: atividades
operacionais e atividades no operacionais.

11) (INSS-CESPE-2003) O fluxo de caixa pode ser demonstrado pelos mtodos direto ou
indireto. Enquanto o primeiro, partindo da receita de vendas, reconstri a demonstrao de
resultado de exerccio de cima a baixo quanto ao fluxo de caixa, a fim de determinar o
caixa lquido gerado pelas atividades operacionais, o segundo mtodo, tambm conhecido
como mtodo da reconciliao, parte do lucro lquido e, por meio de remoo de quaisquer
itens que no afetem o fluxo de caixa, ajusta-se para o regime de caixa. O mtodo indireto
considerado mais vantajoso do que o mtodo direto por que evidencia as eventuais
diferenas entre o lucro lquido e o dinheiro lquido gerado nas atividades operacionais.

12) (PETROBRAS-CESPE-2004) As normas complementares tornaram obrigatria, para
todas as empresas sob a gide da legislao societria, a divulgao da demonstrao dos
fluxos de caixa (DFC), que objetiva mostrar como ocorreram as movimentaes de



46
disponibilidades durante determinado perodo. Em alguns pases, a DFC j substituiu a
DOAR por ser de mais utilidade e facilidade de entendimento para os usurios.

13) (PETROBRAS-CESPE-2004) A demonstrao de fluxo de caixa pelo mtodo direto
elaborada a partir do lucro lquido ajustado para o regime de caixa. Os valores que afetam
o fluxo de caixa so removidos diretamente do lucro lquido, obtendo-se, por essa via, o
dinheiro lquido gerado pelas atividades operacionais.

14) (PETROBRAS-CESPE-2004) O mtodo direto, que recomendado e incentivado pelo
FASB (Financial Accounting Standards Boards) Conselho de Padres de Contabilidade
Financeira norte-americano para fins de divulgao externa - , mais vantajoso que o
indireto, uma vez que evidencia as eventuais diferenas entre o lucro lquido e o dinheiro
lquido gerados pelas atividades operacionais no perodo.

15) (PETROBRAS-CESPE-2004) O objetivo da demonstrao de fluxo de caixa destacar as
principais atividades que, direta ou indiretamente, causam impacto no mesmo e, assim,
influenciam o saldo geral de caixa. Caixa utilizado em sentido amplo, ou seja, devem ser
considerados no apenas o dinheiro em espcie mas tambm os demais ativos
equivalentes de caixa que possuam liquidez imediata.

16) A Lei n 10.303/01, ao alterar a Lei n 6.404/76, tornou obrigatria a DFC para as
companhias abertas que tenham suas aes negociadas no mercado secundrio, cuja
divulgao deve ser auditada por auditor independente registrado na CVM.

17) Por disponibilidades entende-se o dinheiro em caixa, os valores depositados em conta
corrente bancria e as aplicaes de liquidez imediata, sendo que s ltimas d-se a
denominao de equivalentes de caixa.

18) O fluxo de caixa projetado ganha nfase quando o objetivo da empresa o planejamento
a curto e mdio prazos.

19) O fluxo de caixa realizado, quando elaborado por diversos perodos sucessivos, alm da
funo do controle oramentrio, permite anlise de tendncia, sendo, portanto,
ferramenta importante para a elaborao do fluxo de caixa projetado.

20) O moderno administrador de empresas pode planejar seus pagamentos e ter em suas
mos a programao financeira a longo prazo se elaborar o fluxo de caixa projetado. No
entanto, a programao financeira a curto prazo somente ser obtida se elaborar o fluxo de
caixa realizado.

21) A DFC evidencia as origens e aplicaes de recursos que alteram o disponvel ao passo
que a DOAR evidencia as origens e aplicaes de recursos que alteram o capital circulante
lquido.

22) O fluxo de caixa pode ser apresentado pelo mtodo direto ou indireto. Em ambos os
mtodos de apresentao ou elaborao, recomenda-se a segmentao por atividades por
haver melhor compreenso do seu contedo.

23) As atividades operacionais compreendem as transaes que envolvem a consecuo do
objeto social da Entidade.

24) As atividades de investimentos compreendem as transaes com os ativos financeiros, as
aquisies ou vendas de participaes em outras empresas e de ativos utilizados na
produo de bens ou prestao de servios ligados ao objeto social da Entidade.



47

25) Entre as atividades de financiamentos temos a captao de recursos junto aos acionistas
ou cotistas e seu retorno em forma de lucros ou dividendos, a captao de emprstimos
ou outros recursos, sua amortizao e remunerao, bem como o recebimento de doaes
ou subvenes.

26) Quando, pela sua natureza, pagamentos e recebimentos paream ser classificveis tanto
nas atividades operacionais, nas atividades de investimentos ou nas atividades de
financiamentos, deve-se levar em conta a atividade preponderante da Entidade para a
correta classificao da atividade no fluxo de caixa.

27) A aquisio ou alienao de imveis considerada atividade de investimento,
independentemente do objeto social da Entidade.

28) As informaes sobre atividades de investimentos e de financiamentos que resultarem em
reconhecimento de um ativo ou de um passivo, sem o efetivo pagamento ou recebimento,
como o reconhecimento de variaes cambiais ativas e passivas, no devem fazer parte
da DFC.

29) A conciliao entre o resultado e o fluxo de caixa lquido gerado pelas atividades
operacionais visa fornecer informaes sobre os efeitos lquidos das transaes
operacionais e de outros eventos que afetam o resultado.

30) As informaes contidas numa demonstrao dos fluxos de caixa, quando elaborada
criteriosamente, substituem com vantagens as demais demonstraes contbeis,
dispensando-se, neste caso, a sua elaborao e divulgao.

31) A par de a DFC no ser de elaborao obrigatria, a doutrina ainda no est pacfica sobre
qual o mtodo mais vantajoso, havendo aqueles que apontam o mtodo direto como o
mais recomendado e outros vem vantagens no mtodo indireto.

32) Um das vantagens atribudas ao mtodo indireto a possibilidade de comparao do
resultado com o caixa gerado pelas atividades operacionais, a partir do lucro lquido
ajustado.

33) Na elaborao da DFC pelo mtodo indireto parte-se do resultado do exerccio que deve
ser ajustado mediante adio das despesas que no representaram sadas de caixa e
diminudo das receitas que no geraram ingressos de recursos em disponibilidades.

34) O aumento de contas a pagar como: Salrios, Aluguis, Telefone, etc., ficam excludos do
resultado ajustado, devendo ser considerados apenas os resultados de exerccios futuros e
as depreciaes no lucro ajustado.

35) Na DFC, pelo mtodo direto, tem-se como vantagem a possibilidade de visualizar o item
de maior contribuio para a formao do caixa lquido.

36) O recebimento de duplicatas de emisso da Entidade, contribui para o aumento do caixa
lquido do perodo, mesmo que as vendas tenham sido realizadas no perodo anterior.

37) Alm dos valores recebidos de clientes, incluem-se nas atividades operacionais os
recebimentos de dividendos e lucros de subsidirias.

38) Numa empresa que possui como objeto social a incorporao imobiliria, a venda de
imveis a prazo ser lanada na DFC como atividade operacional.



48
39) O aumento ou a reduo do PL que possua correspondncia em disponibilidades e que no
esteja includo no resultado do perodo considerado, deve ser apresentado na DFC como
atividade de financiamento.

40) O caixa gerado pelas vendas em dado perodo deve considerar a diminuio do saldo da
conta clientes do perodo anterior e o aumento do saldo da conta clientes do perodo atual,
bem como o valor da PDD constituda no final do perodo atual.

41) O fluxo de caixa gerado pelo aumento de resultados de exerccios futuros somente deve
ser reconhecido como disponibilidade com a ocorrncia do fato gerador da receita, pois do
contrrio estaremos desrespeitando o princpio da competncia.

42) O aumento de obrigaes decorrentes de variaes cambiais, na elaborao da DFC, deve
ser adicionado ao resultado do perodo a fim de obtermos o lucro ajustado, pois tais
aumentos de passivos no representam desembolsos de disponibilidades.

43) O resultado positivo, na avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, deve ser excludo do lucro lquido do exerccio na determinao do lucro
ajustado, quer na elaborao da DOAR, quer na elaborao da DFC, pois no representa
ingresso de disponibilidades e no h aumento de capital circulante.

44) Em certas circunstncias ou de modo genrico, poder-se-ia dizer que os ajustes que se
fazem necessrios ao resultado do exerccio, para obter o lucro ajustado, consistem em
considerar os aumentos do ativo circulante como aplicaes de recursos e os aumentos do
passivo circulante como sendo origens de recursos.

45) A demonstrao do fluxo de caixa pelo mtodo indireto se assemelha em quase todos os
aspectos elaborao da DOAR, sendo que a diferena consiste em considerar, tambm,
as variaes ocorridas no capital circulante lquido.

11. GABARITO DOS EXERCCIOS PROPOSTOS
01 C 02 A 03 E 04 B 05 D
06 B 07 D 08 A 09 C 10 - E
11 - C 12 - E 13 E 14 E 15 - C
16 E 17 C 18 C 19 C 20 E
21 C 22 C 23 C 24 C 25 C
26 C 27 E 28 C 29 C 30 E
31 C 32 C 33 C 34 E 35 C
36 C 37 C 38 E 39 C 40 E
41 E 42 C 43 C 44 C 45 - C



1
Aula 05

PARTES RELACIONADAS e DVA
PARTES RELACIONADAS

1 - CONSIDERAES GERAIS
Os administradores, gerentes e empresrios ou qualquer investidor necessitam de
informaes precisas e imediatas sobre o patrimnio das sociedades nas quais tenham que
tomar decises administrativas ou desejem investir. Dentre as informaes relevantes est a
divulgao das transaes ocorridas no perodo (exerccio social) entre partes relacionadas.
Estas informaes sero teis na tomada de decises atravs da anlise das demonstraes
financeiras.
O legislador, ao regulamentar as atividades das sociedades por aes e as
responsabilidades do seu acionista controlador e dos seus administradores, por meio da Lei n
6.404/76, art. 117, preocupou-se especialmente em proteger o acionista minoritrio, inserindo
naquela lei dispositivos como: penalidades ao desvio de poder dos administradores; a figura do
conflito de interesses; o direito de dissidncia e a divulgao (embora definida em forma
incompleta) das transaes entre partes relacionadas.
O art. 117 cuida especialmente da responsabilidade do acionista controlador quando ele
atua com abuso de poder.
Art. 117. O acionista controlador responde pelos danos causados por atos praticados
com abuso de poder.
1 So modalidades de exerccio abusivo de poder:
a) orientar a companhia para fim estranho ao objeto social ou lesivo ao interesse
nacional, ou lev-la a favorecer outra sociedade, brasileira ou estrangeira, em
prejuzo da participao dos acionistas minoritrios nos lucros ou no acervo da
companhia, ou da economia nacional;
b) promover a liquidao de companhia prspera, ou a transformao,
incorporao, fuso ou ciso da companhia, com o fim de obter, para si ou para
outrem, vantagem indevida, em prejuzo dos demais acionistas, dos que trabalham
na empresa ou dos investidores em valores mobilirios emitidos pela companhia;
c) promover alterao estatutria, emisso de valores mobilirios ou adoo de
polticas ou decises que no tenham por fim o interesse da companhia e visem a
causar prejuzo a acionistas minoritrios, aos que trabalham na empresa ou aos
investidores em valores mobilirios emitidos pela companhia;
d) eleger administrador ou fiscal que sabe inapto, moral ou tecnicamente;
e) induzir, ou tentar induzir, administrador ou fiscal a praticar ato ilegal, ou,
descumprindo seus deveres definidos nesta Lei e no estatuto, promover, contra o
interesse da companhia, sua ratificao pela assemblia-geral;
f) contratar com a companhia, diretamente ou atravs de outrem, ou de sociedade
na qual tenha interesse, em condies de favorecimento ou no eqitativas;
g) aprovar ou fazer aprovar contas irregulares de administradores, por
favorecimento pessoal, ou deixar de apurar denncia que saiba ou devesse saber
procedente, ou que justifique fundada suspeita de irregularidade.
h) subscrever aes, para os fins do disposto no art. 170, com a realizao em bens
estranhos ao objeto social da companhia. (Alnea includa pela Lei n 9.457, de
5.5.1997)


2
2 No caso da alnea e do 1, o administrador ou fiscal que praticar o ato
ilegal responde solidariamente com o acionista controlador.
3 O acionista controlador que exerce cargo de administrador ou fiscal tem
tambm os deveres e responsabilidades prprios do cargo.
Para permitir uma adequada interpretao das demonstraes financeiras por parte de
seus usurios e de quem com base nelas v tomar decises de carter econmico-financeiro,
necessrio que as transaes entre partes relacionadas sejam divulgadas de modo a fornecer
ao leitor, e principalmente aos acionistas minoritrios ou no controlador, elementos
informativos suficientes para compreender a magnitude, as caractersticas e os efeitos deste
tipo de transaes sobre a situao financeira e sobre os resultados da companhia.
As naes, principalmente em funo da internacionalizao da economia a chamada
globalizao, esto desenvolvendo, de forma acelerada, o mercado de capitais. Neste processo
a informao das transaes de vital importncia que requer celeridade, cabendo
Contabilidade fornec-las.
Considerando que os administradores sejam os detentores das informaes ou que
tenham acesso a elas dentro da empresa, os principais interessados na divulgao das
informaes geradas pela Contabilidade para tomada de decises, no concernente a
investimentos, so:
a) Acionistas Minoritrios;
b) Analista de Investimentos;
c) Investidores no Mercado de Capitais.
Assim, para enfatizar, pode-se dizer que a evidenciao das operaes entre partes
relacionadas fundamental para atender, principalmente, o acionista minoritrio e o
usurio externo. Os analistas de investimentos e os investidores no mercado de capitais so
considerados usurios externos, ao passo que os acionistas minoritrios, mesmo sendo parte
da empresa, geralmente no tm acesso s informaes necessrias a sua anlise.
A administrao da maioria das empresas possui como caracterstica dificultar o acesso
s suas informaes internas, especialmente com relao s transaes entre partes
relacionadas. Desta forma, as empresas passaram a ser compelidas, coercitivamente, a
publicar essas informaes. Porm, a divulgao inadequada dessas informaes por parte das
empresas pode afetar as decises dos interessados na informao contbil, levando-os a no
realizar determinadas transaes ou as realizando em condies adversas.
Neste contexto, o papel da Contabilidade servir de meio adequado para a divulgao
de todos os aspectos relevantes, possibilitando que os acionistas minoritrios, clientes,
credores e demais usurios externos, tenham acesso a essas informaes e obtenham a
correta situao patrimonial, financeira e econmica da empresa na qual investiram ou esto
propensos a investir ou transacionar.
Para que possamos entender adequadamente as transaes entre partes relacionadas,
necessrio que saibamos, antes, quais so os principais tipos de sociedades relacionadas.
Constata-se na legislao ptria que os principais tipos de empresas relacionadas so:
Sociedades Controladas;
Holding;
Consrcio de Sociedades;
Grupos de Sociedades; e
Sociedades Controladas em Conjunto Joint Ventures.
Sociedade controlada aquela que possui a maioria do seu capital votante nas mos
de uma nica pessoa, seja ele fsica ou jurdica ou um grupo de pessoas, que exercem sobre
ela influncia administrativa relevante e preponderante.


3
Holding so as sociedades que possuem como principal ou nico objetivo participar no
capital social de outras sociedades, administrando-as, sendo que as empresas controladas
(administradas) mantm uma certa autonomia. objetivo de uma holding controlar outras
empresas, formulando estratgias de ao, oferecendo assessoria jurdica e financeira, sem
contudo exercer o controle operacional.
Encontramos a previso legal da existncia das holdings no art. 2, 3, da Lei n
6.404/76, que dispe: A companhia pode ter por objeto participar de outras sociedades;
ainda que no prevista no estatuto, a participao facultada como meio de realizar o objeto
social, ou para beneficiar-se de incentivos fiscais..
As holdings podem ser puras, mistas ou familiares. So chamadas de holdings puras
aquelas que so criadas com o objetivo especifico de participar de outras sociedades, cuja
receita esperada decorrente do recebimento de lucros e dividendos. Mistas so as holdings
que alm de possurem objetivos diversos, possuem o objetivo social de participar no capital
social de outras sociedades. Chama-se de holding familiar ou patrimonial quele
empreendimento criado para afastar da direo dos negcios os acionistas e herdeiros
inexperientes.
O consrcio de sociedades est previsto na Lei n 6.404/76, nos arts. 278 e 279.
Segundo esses dispositivos, o consrcio de sociedades desprovido de personalidade jurdica,
operando, normalmente, em nome de cada uma das empresas que compem o consrcio.
O grupo de sociedades outra figura regulado pela Lei n 6.404/76, por meio do
arts. 265 a 277, cujo estudo detalhado ser feito no captulo relativo a consolidao das
Uma Joint Venture se caracteriza pelo compartilhamento do controle societrio por
diversas empresas ou investidores, estabelecendo as regras de relacionamento entre elas, sem
interferir na estrutura societria, restringindo-se aos aspectos operacionais. Os principais
objetivos visados na constituio de uma Joint Venture so a troca ou transferncia de
tecnologia, experincias e a realizao de operaes de forma conjunta. Assim, numa Joint
Venture no h participao societria. Apenas h um relacionamento operacional por certo
prazo, pelo qual as empresas menos desenvolvidas recebem apoio de outra mais desenvolvida.
Entretanto, as empresas necessitam conviver com a ingerncia operacional de terceiros.

2 - CONCEITO DE PARTES RELACIONADAS
Para que possamos divulgar, segregadamente, as transaes entre partes relacionadas
precisamos, antes, saber, de forma precisa, o que significa partes relacionadas e quais
transaes que merecem o destaque da divulgao.
Partes relacionadas so todas as entidades que podem contratar com a empresa em
condies especiais, com privilgios. Ou seja, entidades com as quais a empresa realiza
transaes em que no for observada a comutatividade e independncia. As transaes
referem-se s operaes de: comprar, vender, emprestar, tomar emprestado, remunerar,
prestar ou receber servios, condies de operaes, dar ou receber em consignao,
integralizar capital, exercer opes, distribuir lucros etc.
Essa possibilidade de contratar em condies que no as de comutatividade e
independncia se d, geralmente, entre entidades nas quais uma delas, ou seus acionistas
controladores, detm participao a lhes assegurar preponderncia nas deliberaes sociais da
outra. Mas, o conceito de partes relacionadas deve estender-se, tambm, ao relacionamento
econmico:
entre empresas que, por via direta ou indireta, respondam ao mesmo controle
societrio;


4
entre empresas com administradores comuns ou que possam influenciar e/ou se
beneficiar de determinadas decises nas referidas empresas, tomadas em conjunto
ou individualmente;
de uma empresa com seus acionistas, quotistas e administradores (quaisquer que
sejam as denominaes dos cargos), e com membros da famlia, at o terceiro grau,
dos indivduos antes relacionados;
de uma empresa com suas controladas diretas ou indiretas e coligadas, ou com
acionistas, quotistas ou administradores de suas controladas e coligadas e vice-
versa; e
de uma empresa com fornecedores, clientes ou financiadores com os quais
mantenham uma relao de dependncia econmica e/ou financeira, ou de outra
natureza que permita essas transaes.
Do conceito acima apresentado, depreende-se que uma das partes relacionadas exerce
significativa influncia sobre a outra, fato que faz com que a parte passvel da influncia no
tenha condies de tomar decises prprias, seguindo a orientao da outra parte, a que
detm o controle ou comando.
Assim, a sociedade ou parte controladora decide e estabelece as diretrizes de
negociaes, deixando a vontade da outra sociedade a merc de sua prpria vontade e
interesses.
Percebe-se, ainda, da conceituao apresentada que se faz referncia a entidades que
podem ser fsicas ou jurdicas, isto , partes relacionadas so todas as pessoas fsicas ou
jurdicas que mantm vnculo entre si capaz de gerar dependncia ou influncia de uma na
outra, o que acarreta a realizao de transaes que no sejam comutativas. Transaes
comutativas so aquelas em que as partes se colocam em igualdade de condies, com
independncia, fato que no ocorre quando uma das partes envolvidas numa transao exerce
controle de qualquer forma sobre a outra parte ou quando h dependncia administrativa e
financeira.
No estamos afirmando, de maneira alguma, que as transaes entre partes
relacionadas so realizadas em condies favorecidas a uma delas. Estamos apenas
levantando a hiptese que nessas condies pode haver o favorecimento de uma das partes
em detrimento da outra. Por isso, todas as transaes entre partes relacionadas devem ser
evidenciadas para afastar qualquer possibilidade de alguma transao obscura passar
despercebida ou ficar fora da anlise dos interessados na informao.
Desta forma, so partes relacionadas de uma sociedade:
a sociedade controladora ou a controlada;
as sociedades coligadas;
os acionistas ou administradores comuns, que possam influenciar as empresas na
tomada de decises;
os diretores e acionistas majoritrios;
as pessoas detentoras de poder decisrio da administrao;
os clientes, fornecedores ou financiadores, com os quais sejam mantidas relaes de
dependncia econmica, tecnolgica ou financeira.

3 IDENTIFICAO DAS TRANSAES
A divulgao das transaes entre partes relacionadas dever observar os seguintes
aspectos, sobre os quais se dar maior ou menor nfase:
se a transao foi efetuada em condies semelhantes s que seriam aplicadas
entre partes no relacionadas (quanto a preos, prazos, encargos, qualidade, etc.)
que contratassem com base em sua livre vontade e em seu melhor interesse; e


5
se as transaes por si ou por seus efeitos afetam ou possam a vir a afetar, de
forma significativa, a situao financeira e/ou os resultados e sua correspondente
demonstrao, das empresas intervenientes na operao.
Entre outras transaes com partes relacionadas que devem ser divulgadas, as a seguir
listadas so de divulgao obrigatria quando constatada sua ocorrncia por parte das
empresas relacionadas:
Compra ou venda de produtos e/ou servios que constituem o objeto social da
empresa.
Alienao ou transferncia de bens do ativo.
Alienao ou transferncia de direitos de propriedade industrial.
Saldos decorrentes de operaes e quaisquer outros saldos a receber ou a pagar.
Novao, perdo ou outras formas pouco usuais de cancelamento de dvidas.
Prestao de servios administrativos e/ou qualquer forma de utilizao da estrutura
fsica ou de pessoal de uma empresa pela outra ou outras, com ou sem
contraprestao.
Avais, fianas, hipotecas, depsitos, penhores ou quaisquer outras formas de
garantias.
Aquisio de direitos ou opes de compra ou qualquer outro tipo de benefcio e seu
respectivo exerccio.
Quaisquer transferncias no remuneradas.
Direitos de preferncia subscrio de valores mobilirios.
Emprstimos e adiantamentos, com ou sem encargos financeiros, ou a taxas
favorecidas.
Recebimentos ou pagamentos pela locao ou comodato de bens imveis ou mveis
de qualquer natureza.
Manuteno de quaisquer benefcios para funcionrios de partes relacionadas, tais
como: planos suplementares de previdncia social, plano de assistncia mdica,
refeitrio, centros de recreao, etc.
Limitaes mercadolgicas e tecnolgicas.

4 - CRITRIOS DE DIVULGAO
Os saldos existentes data do balano e as transaes ocorridas que meream
divulgao devem ser destacados nas demonstraes financeiras como segue.
Saldos e transaes inseridos no contexto operacional habitual das empresas devem
ser classificados em conjunto com os saldos e transaes da mesma natureza.
Saldos e transaes no inseridos no contexto operacional devem ser classificados
em itens separados.
A divulgao de tais operaes pode ser feita no corpo das demonstraes financeiras
ou em notas explicativas. Em qualquer caso, deve-se fornecer detalhes suficientes para
identificao das partes relacionadas e de quaisquer efeitos relevantes ou no estritamente


6
comutativas em relao a tais transaes. Deve-se enfatizar se as transaes foram realizadas
a valores e prazos correntes no mercado, isto , em condies de independncia.
Os saldos das transaes com fornecedores, clientes ou financiadores com os quais a
empresa mantm uma relao de dependncia econmica, financeira ou tecnolgica devero
ser divulgados com uma explicao sucinta da natureza do relacionamento ou da dependncia.
Esta divulgao poder ser includa na nota explicativa referente s operaes ou saldos
normais do mesmo tipo (por exemplo: clientes, financiamentos, etc.) ou em nota especfica.
Todavia, nas demonstraes financeiras consolidadas que incluam as partes
relacionadas, como regra geral no ser necessria a divulgao da maioria dos saldos e
transaes com partes relacionadas, j que eles so eliminados no processo de consolidao.
Entretanto, tanto as transaes com a pessoa fsica dos administradores e/ou controladores,
como as operaes que revelam dependncia econmica e/ou financeira, no so eliminadas
no referido processo; portanto, esses montantes devem ser revistos, desta vez em relao
com a significncia dos saldos consolidados.

5 - ASPECTOS LEGAIS E NORMATIVOS

A lei das sociedades por aes traz diversos dispositivos que regem as relaes
empresariais, referindo-se s obrigaes dos administradores e controladores.
A CVM, dentro de sua competncia normativa, aprovou atravs da Deliberao n
26/86 o Pronunciamento do IBRACON denominado Transaes entre Partes Relacionadas.
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), por meio da RESOLUO CFC N 973/03,
que aprova a Norma Brasileira de Contabilidade - NBC T 17 Partes Relacionadas, tambm se
pronunciou sobre o assunto.

5.1 As disposies da Lei das S.A. sobre partes relacionadas
Em relao aos administradores
Art. 154. O administrador deve exercer as atribuies que a lei e o estatuto lhe
conferem para lograr os fins e no interesse da companhia, satisfeitas as exigncias
do bem pblico e da funo social da empresa.
...
2 vedado ao administrador:
...
b) sem prvia autorizao da assemblia geral ou do conselho de administrao,
tomar por emprstimo recursos ou bens da companhia, ou usar, em proveito
prprio, de sociedade em que tenha interesse, ou de terceiros, os seus bens,
servios ou crdito;
...
Art. 156. vedado ao administrador intervir em qualquer operao social em que
tiver interesse conflitante com o da companhia, bem como na deliberao que a
respeito tomarem os demais administradores, cumprindo-lhe cientific-los do seu
impedimento e fazer consignar, em ata de reunio do conselho de administrao ou
da diretoria, a natureza e extenso do seu interesse.
1 Ainda que observado o disposto neste artigo, o administrador somente pode
contratar com a companhia em condies razoveis ou eqitativas, idnticas s que
prevalecem no mercado ou em que a companhia contrataria com terceiros.
...


7
Art. 245. Os administradores no podem, em prejuzo da companhia, favorecer
sociedade coligada, controladora ou controlada, cumprindo-lhes zelar para que as
operaes entre as sociedades, se houver, observem condies estritamente
comutativas, ou com pagamento compensatrio adequado; e respondem perante a
companhia pelas perdas e danos resultantes de atos praticados com infrao ao
disposto neste artigo.
Art. 247. As notas explicativas dos investimentos relevantes devem conter
informaes precisas sobre as sociedades coligadas e controladas e suas relaes
com a companhia, indicando:
I a denominao da sociedade, seu capital social e patrimnio lquido;
II o nmero, espcies e classes de aes ou quotas de propriedade da companhia,
e o preo de mercado das aes, se houver;
III o lucro lquido do exerccio;
IV os crditos e obrigaes entre a companhia e as sociedades coligadas e
controladas;
V o montante das receitas e despesas em operaes entre a companhia e as
sociedades coligadas e controladas.
a) em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior
a dez por cento do valor do patrimnio lquido da companhia;
b) no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil igual ou
superior a quinze por cento do valor do patrimnio lquido da companhia.

5.2 Os preceitos normativos da CVM
A CVM, com relao ao assunto, aprovou, atravs da Deliberao n 26/86, o
Pronunciamento do IBRACON denominado Transaes entre Partes Relacionadas:
1. Uma das evidentes intenes do legislador, ao regulamentar as atividades das sociedades
por aes e as responsabilidades do seu acionista controlador e dos seus administradores
(Lei n 6.404/76 - artigo117), foi a da proteo do acionista minoritrio. neste contexto
que se inserem dispositivos tais como: as penalidades ao desvio de poder dos
administradores, a figura do conflito de interesses, o direito de dissidncia e, sem dvida
alguma, a divulgao (embora definida em forma incompleta) das transaes entre partes
relacionadas.
2. Para permitir uma adequada interpretao das demonstraes financeiras por parte de seus
usurios e de quem com base nelas v tomar decises de carter econmico-financeiro,
necessrio que as transaes entre partes relacionadas sejam divulgadas de modo a
fornecer ao leitor, e principalmente aos acionistas minoritrios, elementos informativos
suficientes para compreender a magnitude, as caractersticas e os efeitos deste tipo de
transaes sobre a situao financeira e sobre os resultados da companhia.
Conceituao
3. Para poder estabelecer os critrios para identificao das transaes que devem ser
divulgadas e a extenso dessa divulgao, mister definir dois conceitos fundamentais:
transaes que merecem divulgao (ou, ao menos, especial ateno).
4. Partes relacionadas podem ser definidas, de um modo amplo, como aquelas entidades,
fsicas ou jurdicas, com as quais uma companhia tenha possibilidade de contratar, no
sentido lato deste termo, em condies que no sejam as de comutatividade e
independncia que caracterizam as transaes com terceiros alheios companhia, ao seu
controle gerencial ou a qualquer outra rea de influncia. Os termos contrato e


8
transaes referem-se, neste contexto, a operaes tais como: comprar, vender,
emprestar, tomar emprestado, remunerar, prestar ou receber servios, condies de
operaes, dar ou receberem consignao, integralizar capital, exercer opes, distribuir
lucros etc.
Em geral, a referida possibilidade de contratar em condies que no as de comutatividade
e independncia se d entre entidades nas quais uma delas, ou seus acionistas
controladores, detm participao a lhes assegurar preponderncia nas deliberaes sociais
da outra. Mas o conceito de partes relacionadas deve estender-se, tambm, ao
relacionamento econmico:
entre empresas com administradores comuns ou que possam influenciar e/ou se
beneficiar de determinadas decises nas referidas empresas, tomadas em conjunto ou
individualmente;
de uma empresa com suas controladas diretas ou indiretas e coligadas ou, com
acionistas, quotistas ou administradores de suas controladoras e coligadas e vice-versa;
e
se a transao foi efetuada em condies semelhantes s que seriam aplicadas entre
partes no relacionadas(quanto a preos, prazos, encargos, qualidade etc.) que
contratassem com base em sua livre vontade e em seu melhor interesse, e
Recebimentos ou pagamentos pela locao ou comodato de bens imveis ou mveis de
qualquer natureza.
Limitaes mercadolgicas e tecnolgicas.

OPINIO DO IBRACON
Critrios de divulgao
8. Os saldos existentes data do balano e as transaes ocorridas que meream divulgao
devem ser destacados nas demonstraes financeiras como segue:
Saldos e transaes no inseridos no contexto operacional normal devem ser
classificados em itens separados.
9. A referida divulgao pode ser feita no corpo das demonstraes financeiras ou em notas
explicativas, qual seja o mais prtico, respeitada a condio de fornecer detalhes
suficientes para identificao das partes relacionadas e de quaisquer condies essenciais
ou no estritamente comutativas inerentes s transaes em pauta. Deve ser indicado, em
todos os casos, se as transaes foram feitas a valores e prazos usuais no mercado ou de
negociaes anteriores que representam condies comutativas.
10. No caso de transaes com fornecedores, clientes ou financiadores com os quais a
empresa mantm uma relao de dependncia econmica, financeira ou tecnolgica, os
saldos ou os montantes das operaes efetuadas durante o exerccio devero ser
divulgados como uma explicao sucinta da natureza do relacionamento ou da
dependncia. Esta divulgao poder ser includa na nota explicativa referente s
operaes ou saldos normais do mesmo tipo (por exemplo: clientes, financiamentos etc.)
ou em nota especfica.
11. Por fim, deve-se ressaltar que o conceito de apresentao adequada das demonstraes
financeiras pressupe um fator importante no processo de tomada de deciso quanto
divulgao ou no das transaes com partes relacionadas, que a relevncia dos
mesmos. Deve-se medir convenientemente a relevncia de quaisquer discrepncias ou
variaes em relao s prticas aceitas decorrentes daquelas transaes, antes de se
decidir pela sua divulgao.
12. Nas demonstraes financeiras consolidadas que incluam as partes relacionadas, como
regra geral no ser necessria a divulgao da maioria dos saldos e transaes com
partes relacionadas, j que eles so eliminados no processo de consolidao. Entretanto,
tanto as transaes com a pessoa fsica dos administradores e/ou controladores, como as


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operaes que revelam dependncia econmica e/ou financeira, no so eliminadas no
referido processo; porquanto, esses montantes devem ser revistos, desta vez em relao
com a significncia dos saldos consolidados.
Aplicao deste pronunciamento
13. Este procedimento dever ser aplicado em demonstraes financeiras com exerccios
sociais encerrados a partir de 1 de junho de 1986; entretanto, sua aplicao imediata
encorajada.

5.3 A manifestao do CFC acerca de partes relacionadas
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), por meio da RESOLUO CFC N 973/03,
que aprova a Norma Brasileira de Contabilidade - NBC T 17 Partes Relacionadas, assim se
expressa sobre o assunto:
Esta norma estabelece critrios e procedimentos especficos de divulgao de informaes
relativas a partes relacionadas e se aplica a quaisquer demonstraes contbeis ou
informaes contbeis elaboradas para quaisquer fins.
Para permitir uma adequada interpretao das demonstraes contbeis por parte de seus
usurios e de quem, com base nelas, v tomar decises de carter econmico-financeiro,
necessrio que as transaes entre partes relacionadas sejam divulgadas de modo a fornecer
ao usurio e, principalmente, aos acionistas ou scios minoritrios elementos informativos
suficientes para compreender a magnitude, as caractersticas e os efeitos dessas transaes
sobre a situao patrimonial e financeira e sobre os resultados da entidade.
A administrao da entidade responsvel pela identificao e divulgao das partes
relacionadas e das transaes com tais partes. Essa responsabilidade exige que a
administrao implante sistemas contbeis e de controle interno adequados, para assegurar
que as transaes com partes relacionadas possam ser identificadas nos registros contbeis ou
extra-contbeis e apropriadamente divulgadas nas demonstraes contbeis e em outras
informaes contbeis elaboradas para quaisquer fins.
ALCANCE
Esta norma aplica-se s divulgaes de transaes entre uma entidade e suas partes
relacionadas, com relao aos aspectos contbeis, no se estendendo:
a) aos estudos para determinao da anlise dos preos de transferncia requeridos pela
legislao fiscal para as transaes praticadas com entidades ligadas fora do Brasil; e
b) ao tratamento contbil e divulgao de informaes sobre investimentos em
controladas e coligadas.
Esta norma aplica-se somente s relaes entre as partes relacionadas descritas a seguir:
a) entidades que, direta ou indiretamente, por meio de uma ou mais entidades
intermedirias, controlam a entidade que apresenta suas demonstraes contbeis, ou
so por ela controladas, ou esto sob controle comum. Uma entidade controlada
quando a entidade controladora, direta ou por meio de outras controladas, titular de
direitos de scios e/ou quotistas que lhe assegurem, de modo permanente,
preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos
administradores. Uma entidade coligada quando uma participa com 10% ou mais do
capital da outra, sem a controlar. Uma entidade ligada quando, por alguma forma,
existe relao entre as entidades, seja pelo fato de serem coligadas ou controladas ou
por manterem acionistas e/ou quotistas em comum;


10
b) pessoas que possuem, direta ou indiretamente, influncia no poder de voto da
entidade, tendo com isso uma influncia significativa sobre a entidade e os membros
mais prximos da famlia dessas pessoas;
c) pessoas-chave da administrao, isto , pessoas que tm autoridade e
responsabilidade de planejar, dirigir e controlar as atividades da entidade, inclusive
diretores e executivos das entidades e membros prximos da famlia de tais pessoas;
e
d) entidades nas quais influncia substancial no poder de voto seja detida, direta ou
indiretamente, por quaisquer das pessoas descritas em b ou c acima, ou entidades
sobre as quais tais pessoas possam exercer influncia significativa. Isto inclui
entidades controladas por seus diretores ou seus principais acionistas da entidade e
entidades que tm um membro-chave da administrao em comum.
No contexto desta norma, no se consideram partes relacionadas:
a) duas entidades simplesmente porque tm um diretor em comum; mas necessrio
considerar a possibilidade e avaliar a probabilidade de que o diretor possa ser capaz
de afetar as diretrizes de ambas as entidades nas transaes entre si;
b) financiadores, companhias de utilidade pblica, sindicatos e rgos e agncias
governamentais, no curso de suas transaes normais com uma entidade, embora
essas transaes possam resultar em acordos que venham a influenciar o processo
decisrio da entidade; e
c) um nico cliente, fornecedor, concessionrio, distribuidor ou agente geral, com o qual
a entidade mantm um volume significativo de negcios, meramente em razo da
dependncia econmica.
Os seguintes termos so usados nesta norma com os seus significados:
a) transao entre partes relacionadas uma transferncia de recursos ou obrigaes
entre partes relacionadas, ainda que a ttulo gratuito;
b) controle titularidade, direta ou indireta, por intermdio de outras entidades, de
direitos de scio que assegurem, de modo permanente, preponderncia nas
deliberaes sociais e o poder de eleger ou destituir a maioria dos administradores ou
por disposio estatutria ou por efeito de contrato ou acordo, as polticas financeiras
e operacionais da administrao da entidade;
c) influncia significativa participao nas decises sobre as polticas financeiras e
operacionais de uma entidade, mas no o controle dessas polticas. A influncia
significativa pode ser exercida de diversas maneiras, geralmente pela representao
no conselho de administrao, mas tambm, por exemplo, pela participao no
processo de definio das diretrizes, transaes relevantes intercompanhias,
intercmbio de pessoas da administrao ou dependncia de informaes tcnicas. A
influncia significativa pode ser conseguida por meio de participao acionria,
disposies estatutrias ou acordo de acionistas, como no caso de sociedades nas
quais a entidade exera influncia sobre as decises da administrao, embora no
tenha participao direta ou indireta, mas dela usufrui benefcios ou assume riscos; e
d) membros mais prximos da famlia so o cnjuge ou companheiro(a), e os parentes
em linha reta, ou colateral ou transversal, at o terceiro grau, e os parentes por
afinidade at o segundo grau.
Partes relacionadas so definidas, de um modo amplo, como aquelas entidades, pessoas
fsicas ou jurdicas com as quais uma entidade tenha possibilidade de contratar, no sentido lato
deste termo, em condies que no sejam as de comutatividade e independncia que
caracterizam as transaes com terceiros alheios entidade, ao seu controle gerencial ou a
qualquer outra rea de influncia. Os termos contrato e transaes referem-se, neste
contexto, a operaes tais como: comprar, vender, emprestar, tomar emprestado, remunerar,


11
prestar ou receber servios, condies de operaes, dar ou receber em consignao,
integralizar capital, exercer opes, distribuir lucros, etc.
Em geral, a referida possibilidade de contratar em condies que no as de comutatividade
e independncia se d entre entidades nas quais uma delas, ou seus acionistas ou scios
controladores, detm participao a lhes assegurar preponderncia nas deliberaes sociais da
outra. Mas o conceito de partes relacionadas deve estender-se, tambm, ao relacionamento
econmico:
a) entre empresas que, por via direta ou indireta, respondam ao mesmo controle
societrio;
b) entre empresas com administradores comuns ou que possam influenciar
determinadas decises nas referidas empresas, tomadas em conjunto ou
individualmente, ou que possam se beneficiar destas decises;
c) de uma empresa com seus acionistas, quotistas e administradores (quaisquer que
sejam as denominaes dos cargos), e com membros mais prximos da famlia dos
indivduos antes relacionados;
d) de uma empresa com suas controladas diretas ou indiretas e coligadas, ou com
acionistas, quotistas ou administradores de suas controladoras e coligadas e vice-
versa; e
e) de uma empresa com fornecedores, clientes ou financiadores com os quais
mantenham uma relao de dependncia econmica e/ou financeira, ou de outra
natureza que permita essas transaes, quaisquer que sejam, sem a observncia da
independncia e comutatividade.
As definies de partes relacionadas e transaes com partes relacionadas so, portanto, no
sentido de que partes so consideradas relacionadas se uma delas puder controlar a outra ou
se exercer influncia significativa sobre as decises financeiras e operacionais tomadas por
essa outra.
Transaes com partes relacionadas envolvem transferncias de recursos ou obrigaes
entre si, a ttulo oneroso ou no. Essa definio no esgota, necessariamente, os elementos a
serem levados em conta para a identificao das partes que devem ser qualificadas como
relacionadas, nem restringem as informaes que devem ser divulgadas devido aos
requerimentos previstos em lei ou por rgos reguladores.
Ao considerar cada relacionamento possvel entre partes relacionadas, a ateno deve ser
dirigida para a substncia do relacionamento, e no meramente para a sua forma legal.
RELACIONAMENTO ENTRE PARTES RELACIONADAS
O relacionamento entre partes relacionadas normal nos negcios. Neste sentido,
entidades freqentemente exercem uma parte de suas atividades por meio de controladas ou
coligadas e adquirem participao em outras entidades com propsitos de investir ou por
motivos comerciais que so de proporo suficiente para que a investidora controle ou
exera influncia significativa sobre as decises financeiras e operacionais da investida.
O relacionamento entre partes relacionadas pode ter efeito sobre a posio patrimonial e
financeira e os resultados das respectivas entidades. As transaes entre partes relacionadas
podem, em algumas circunstncias, ser realizadas em bases diferentes daquelas que seriam
negociadas e aceitas entre partes no-relacionadas.
Os resultados e a posio patrimonial e financeira de uma entidade podem ser afetados pelo
relacionamento entre partes relacionadas, ainda que no se realizem transaes entre essas. A
simples existncia do relacionamento pode ser suficiente para afetar as transaes de
determinada entidade com terceiros. Por exemplo, uma controlada pode cancelar as
transaes com determinada entidade com a qual mantinha operaes, quando a sua
controladora adquire outra entidade com a mesma atividade. Por outro lado, uma parte pode


12
abster-se de agir, em virtude da influncia significativa de outra. Uma controlada pode ser
instruda por sua controladora para no se envolver em atividades de pesquisa e
desenvolvimento. Os efeitos dessas situaes no so divulgados dada a dificuldade de uma
mensurao objetiva.
O reconhecimento contbil de uma transferncia de recursos normalmente baseado no
preo acordado entre as partes. Entre partes no-relacionadas o preo no induz a
favorecimentos. As partes relacionadas podem ter um grau de flexibilidade no estabelecimento
de preos, o qual no est presente nas transaes entre partes no-relacionadas.
Utiliza-se de uma variedade de mtodos para estabelecer o preo nas transaes entre
partes relacionadas. Os comentrios a seguir tm por objetivo demonstrar que, de uma
maneira geral, as transaes foram praticadas em condies normais de mercado.
Uma maneira de estabelecer o preo em uma transao entre partes relacionadas pode ser
o mtodo do preo no-controlado comparvel, o qual fixa o preo com base em mercadorias
comparveis, vendidas em mercado economicamente comparvel a um comprador no-
relacionado com o vendedor. Quando as mercadorias ou servios fornecidos numa transao
entre partes relacionadas e as respectivas condies so semelhantes s transaes comerciais
entre partes independentes, muitas vezes, esse mtodo utilizado.
Quando mercadorias so transferidas entre partes relacionadas para venda subseqente a
terceiros, o mtodo de preo de revenda geralmente utilizado. Por esse mtodo, o preo de
revenda reduzido por uma margem que representa uma importncia que servir para o
revendedor recuperar seus custos e obter um retorno comparvel com empresas semelhantes.
Outro mtodo o custo acrescido de uma margem, o qual objetiva acrescentar uma
margem apropriada ao custo do fornecedor. Podero surgir dificuldades para determinar tanto
os elementos atribuveis ao custo como margem. Entre os parmetros que podem ajudar na
fixao do preo final est o retorno comparvel com indstrias semelhantes.
s vezes, os preos adotados para transaes entre partes relacionadas no so
estabelecidos de acordo com os mtodos descritos anteriormente. Qualquer que seja o mtodo
adotado, transaes entre partes relacionadas devem ser divulgadas nas demonstraes
contbeis ou em outras informaes contbeis, mencionando as condies em que foram
praticadas e os respectivos valores.
Em certos casos, devido a caractersticas especficas dos produtos e do tipo de indstria,
podem ser fabricados produtos para atender s necessidades de partes relacionadas, no
tendo outro mercado consumidor. Nesse caso, a operao dever ser divulgada em notas
explicativas s demonstraes contbeis, bem como s condies utilizadas na transao.
DIVULGAO
Maior ou menor destaque na divulgao das transaes deve ser dado, considerando os
seguintes fatos:
a) se a transao foi efetuada em condies semelhantes s que seriam aplicadas entre
partes no-relacionadas (quanto a preos, prazos, encargos, qualidade, etc.) que
contratassem com base em sua livre vontade e em seu melhor interesse; e
b) se as transaes por si ou por seus efeitos afetam ou possam vir a afetar, de forma
significativa, a situao patrimonial e financeira e/ou os resultados e sua
correspondente demonstrao, das empresas intervenientes na operao.
A seguir, so mencionadas situaes em que as transaes entre partes relacionadas
podem exigir divulgao pela entidade nas demonstraes contbeis ou em outras informaes
contbeis, no perodo em que referidas transaes ocorreram. A relao abaixo meramente
de transaes que normalmente ocorrem, todavia, no exaustiva de transaes entre partes
relacionadas:


13
a) compra ou venda de produtos e/ou servios (produtos acabados ou em processo, etc.);
b) compra ou venda de imobilizado ou outros ativos, inclusive alienao ou transferncia de
direitos de propriedade industrial;
c) prestao ou recebimento de servios;
d) contratos de agenciamento ou de licenciamento;
e) saldos decorrentes de operaes e quaisquer outros saldos a receber ou a pagar;
f) novao, perdo ou outras formas pouco usuais de cancelamento de dvidas;
g) prestao de servios administrativos e/ou qualquer forma de utilizao da estrutura
fsica ou de pessoal de uma empresa pela outra ou outras, com ou sem contraprestao;
h) avais, fianas, hipotecas, depsitos, penhores ou quaisquer outras formas de garantias;
i) aquisio de direitos ou opes de compra ou qualquer outro tipo de benefcio e seu
respectivo exerccio do direito;
j) quaisquer transferncias de bens, direitos e obrigaes no-remuneradas ou em
condies favorecidas;
k) recebimentos ou pagamentos pela locao ou concesso de comodato de bens imveis
ou mveis de qualquer natureza;
l) manuteno de quaisquer benefcios para funcionrios de partes relacionadas, tais como:
planos suplementares de previdncia social, plano de assistncia mdica, refeitrio,
centros de recreao, etc.;
m) limitaes mercadolgicas e tecnolgicas;
n) financiamentos e contribuies de capital em dinheiro ou em bens; e
o) transferncia de pesquisas e desenvolvimento, tecnologia, etc.
Os saldos existentes na data do balano e as transaes ocorridas durante o exerccio ou no
perodo que meream divulgao devem ser destacados nas demonstraes ou informaes
contbeis com a identificao das partes relacionadas e a indicao dos seus montantes,
natureza e condies. Transaes anormais com partes relacionadas aps o encerramento do
exerccio ou perodo tambm devem ser divulgadas.
A referida divulgao pode ser feita no corpo das demonstraes contbeis e/ou em notas
explicativas, qual seja o mais prtico, respeitada a condio de fornecer detalhes suficientes
para a identificao das partes relacionadas e das transaes realizadas entre as partes, para
entendimento das demonstraes contbeis. Deve ser indicado, em todos os casos, se as
transaes foram feitas a valores e prazos usuais no mercado ou de negociaes anteriores
que representam condies comutativas.
Por fim, deve-se ressaltar que o conceito de apresentao adequada das demonstraes
contbeis pressupe um fator importante no processo de tomada de deciso quanto
divulgao ou no das transaes com partes relacionadas, que a relevncia destas. Deve-se
medir convenientemente a relevncia de quaisquer discrepncias ou variaes em relao s
prticas aceitas decorrentes daquelas transaes, antes de se decidir pela sua divulgao.


14
Nas demonstraes contbeis consolidadas que incluam as partes relacionadas, como regra
geral, no ser necessria a divulgao da maioria dos saldos e transaes com essas partes
relacionadas, uma vez que estes so eliminados no processo de consolidao.
A fim de que o usurio das demonstraes contbeis possa formar uma idia dos efeitos do
relacionamento entre partes relacionadas nas demonstraes contbeis consolidadas,
apropriado divulgar o relacionamento quando o fator controle est presente, ainda que no
tenha havido transaes entre as partes.
Os detalhes das transaes com partes relacionadas normalmente incluem:
a) uma indicao do volume das transaes, seja por meio de valores, ou por meio da
proporo em relao ao volume total das transaes da entidade;
b) montante ou respectiva proporo dos saldos existentes na data do balano; e
c) o(s) mtodo(s) e as polticas adotado(s) para a determinao dos preos.
As transaes e os saldos com a(s) pessoa(s) fsica(s) dos administradores e/ou
controladores e demais partes relacionadas devem ser divulgados em notas explicativas s
demonstraes contbeis com detalhes suficientes que permitam ter uma noo exata do tipo
de transao e os valores e as condies envolvidos.
Embora no sejam integrantes de partes relacionadas, transaes com fornecedores,
clientes ou financiadores com os quais a entidade mantm uma relao de dependncia
econmica, financeira ou tecnolgica, os saldos ou os montantes das operaes efetuadas
durante o exerccio devero ser divulgados, seguidos de uma explicao sucinta da natureza
do relacionamento ou da dependncia. Esta divulgao poder ser includa na nota explicativa
referente s operaes ou saldos normais do mesmo tipo (por exemplo: clientes, fornecedores,
financiamentos, etc.) ou em nota explicativa especfica.
de ressaltar que a norma expedida pelo CFC est de acordo com o pronunciamento
proferido pelo International Accounting Standart Committee IASC (Comisso de Normas
Internacionais de Contabilidade), do qual o Brasil membro. Assim, convm estudar
atentamente esta Resoluo, pois nas provas, principalmente as elaboradas pela Esaf, o
assunto cobrado com esse enfoque.

6 MATRIZ E FILIAL
A lei n 6.404/76, tratando sobre o registro do comrcio, no art. 97, 3, assevera que
a criao de sucursais, filiais ou agncias dever ser arquivada no registro do comrcio.
Art. 97. Cumpre ao registro do comrcio examinar se as prescries legais
foram observadas na constituio da companhia, bem como se no estatuto
existem clusulas contrrias lei, ordem pblica e aos bons costumes.
...
3 A criao de sucursais, filiais ou agncias, observado o disposto no
estatuto, ser arquivada no registro do comrcio.
Desta forma, a existncia de filiais deve estar formalizada no registro do comrcio para
que possa surtir os seus devidos efeitos legais.


15

6.1 CONCEITOS INICIAIS
Matriz: o estabelecimento sede, o que mantm o controle administrativo, onde
funciona a direo da empresa e onde so tomadas as decises ou onde so centralizadas as
operaes. Enfim, o estabelecimento de comando da companhia.
Filial: qualquer estabelecimento mercantil industrial ou civil, dependente ou ligado a
outro que, em relao a ele, tem ou detm o poder de comando. As filiais possuem,
normalmente, um grau de autonomia administrativa delegada da matriz a seus gerentes ou
prepostos.
Sucursal: o estabelecimento que depende de outro estabelecimento, no caso a
matriz. Mantm estoques de mercadorias e possui certa liberdade administrativa.
Agncia: O agente normalmente recebe certa remunerao do estabelecimento matriz.
A matriz, de regra, assume a responsabilidade econmica e financeira da agncia.
Estabelecimento: a unidade imvel onde so realizadas as atividades econmicas
ou sociais da empresa. Compreende a rea contgua, perfeitamente delimitada e no cortada
por via pblica. As filiais, agncias e sucursais se constituem em extenses do estabelecimento
matriz, portanto, em outro estabelecimento. Desta forma, uma empresa pode possuir vrios
estabelecimentos.
Coligada: Empresa que participa com 10% ou mais do capital social de outra sem
control-la.
Controlada: aquela empresa que est sob influncia administrativa relevante de
outra que sua controladora.

6.2 CONTABILIDADE DE FILIAIS
Conforme preceituam as normas de contabilidade, todos os fatos contbeis devem ser
escriturados pela empresa. Entretanto, a Entidade que tiver unidade operacional ou de
negcios como filiais, agncias, sucursais ou assemelhadas, e que optar por sistema de
escriturao descentralizado, dever ter registros contbeis que permitam a identificao das
transaes de cada uma dessas unidades.
A escriturao de todas as unidades dever integrar um nico sistema contbil, com a
observncia dos Princpios Fundamentais da Contabilidade aprovados pelo Conselho Federal de
Contabilidade.
O grau de detalhamento dos registros contbeis ficar a critrio da Entidade.
As contas recprocas relativas s transaes entre matriz e unidades, bem como entre
estas, sero eliminadas quando da elaborao das demonstraes contbeis.
As despesas e receitas que no possam ser atribudas s unidades sero registradas na
matriz.
O rateio de despesas e receitas, da matriz para as unidades, ficar a critrio da
administrao da Entidade.
Ressaltamos que os critrios antes apresentados devem ser observados tanto com
relao as filiais localizadas no Pas quanto para as filiais localizadas no exterior.


16
Na contabilizao de fatos contbeis envolvendo matriz e filial, cada um dos
estabelecimentos dever efetuar registros contbeis pertinentes. Deste modo, tanto a matriz
quanto a filial tero em seus planos de contas as chamadas contacorrete representativa da
espcie de recursos repassados ou recebidos e complementados por matriz ou filial.
Suponha que a Cia. BONSLICORES possua a filial SUCUPIRA. Os principais lanamentos
contbeis envolvendo a matriz e a filial so:

1. Transferncia de disponibilidades financeiras da matriz filial, mediante
transferncia eletrnica, via banco, no valor de R$ 50.000,00:
a) Registro na matriz:
D - C/C Disponibilidades Filial SUCUPIRA (PC)
C Bancos comta Movimento (AC) R$ 50.000,00

b) Registro na filial:
D- Bancos conta Movimento (AC)
C - C/C Disponibilidades Matriz (AC) R$ 50.000,00

2. Transferncia de disponibilidades financeiras da filial para a matriz, mediante
transferncia eletrnica, via banco, no valor de R$ 10.000,00:
D Bancos conta Movimento (Ativo Circulante)
C C/C Disponibilidades Filial SUCUPIRA (PC) R$ 10.000,00

b) Registro na filial SUCUPIRA:
D - C/C Disponibilidades Matriz (AC)
C - Bancos conta Movimento (AC) R$ 10.000,00

3. Transferncia de mercadorias da matriz para a filial Sucupira, no valor de R$
16.000,00:
D C/C Mercadorias - Filial SUCUPIRA (AC)
C Mercadorias (Estoques AC) R$ 16.000,00

b) Registro na filial SUCUPIRA:
D - Mercadorias (Estoques AC)
C C/C Mercadorias - Matriz (PC) R$ 16.000,00

4. Dbito relativo a despesas operacionais rateadas pela matriz filial como, por
exemplo, Imposto de Renda e CSSL, no valor de R$ 1.300,00:
D C/C Rateio Despesas (IR e CSSL) Filial SUCUPIRA (AC)
C Rateio de Despesas Filial SUCUPIRA (Resultado) R$ 1.300,00

b) Registro na filial:
D Despesas Operacionais (IR e CSSL) (Resultado)
C C/C Rateio Despesas Matriz (PC) R$ 1.300,00



17

6.3.1 LEGISLAO DO IMPOSTO DE RENDA
Consoante o disposto no art. 251 do Decreto n 3.000/99 (Regulamento do Imposto de
Renda), a pessoa jurdica que apurar a base de clculo pelo lucro real est sujeita a
escriturao estabelecida pelas leis comerciais e fiscais. Desta forma, a escriturao deve
abranger todos os fatos contbeis, inclusive os resultados obtidos com investimentos no
exterior.
A apurao da base de clculo deve ser centralizada na matriz, sendo, porm,
permitida a escriturao descentralizada em cada filial e a sua incorporao a escriturao da
matriz ao final de cada perodo de apurao.
A matriz obrigada a registrar e manter um livro registro de inventrio que contemple
o inventrio de todos os estabelecimentos filiais, mesmo que seja adotado o sistema de
inventrio permanente com fichas de controle de estoque e que cada estabelecimento adote
um livro de registro de inventrio. Ademais, o fato de possuir o livro de registro de inventrio
no dispensa a empresa de efetuar o levantamento fsico dos estoques a fim de efetuar os
ajustes que por ventura se faam necessrios.
Nas transferencias de mercadorias da matriz para as filiais e vice-versa pode ocorrer
que haja lucro. Neste caso, ao final de cada perodo este lucro deve ser eliminado para fins de
apurao do lucro real.
Alm do Imposto de Renda pessoa jurdica, as contribuies para o PIS, a Cofins e o
IRRF devem ser satisfeitas de forma centralizada pela matriz.

6.3.2 LEGISLAO DO IPI, do ICMS e do ISS
O Decreto n 4.544, de 26 de dezembro de 2002, que aprova o Regulamento do
Imposto sobre Produtos Industrializados RIPI, estabelece que se constitui em contribuinte
autnomo cada um dos estabelecimentos em que ocorra o fato gerador do imposto. Desta
forma, as filiais, sucursais, agncias, etc. so estabelecimentos autnomos para este tributo,
devendo cada um cumprir as obrigaes tributrias decorrentes de atos por eles praticados.
A legislao do ICMS e do ISS tambm consideram cada estabelecimento como
contribuinte autnomo sendo estes impostos devidos por atos que praticarem.


18

EXERCCIOS

01) (AFTN-1996Esaf) A evidncia de operaes realizadas entre partes relacionadas
necessria para atender:
a) Um item da legislao fiscal, o controlador e os financistas
b) Principalmente o acionista minoritrio e o usurio externo
c) O acionista majoritrio, os credores atuais e o usurio interno
d) O mercado consumidor, o acionista minoritrio e o usurio interno
e) O usurio externo e os atuais acionistas da empresa

02) (AFTN-1996Esaf) A Cia PAR constitui uma filial em 02.01.93 fornecendo mesma $
40.000.000 em moeda corrente como capital inicial. O lanamento a ser feito na
contabilidade da filial seria :
a) Caixa
a Capital Social $ 40.000.000
b) Matriz - Conta Corrente
c) Caixa
a Matriz- Conta Corrente $ 40.000.000
d) Filial- Conta Corrente
e) Caixa
a Filial- Conta Corrente $ 40.000.000

03) (AFTN-1998-Esaf) Identifique, nas opes abaixo, aquela na qual no se caracteriza o
conceito de partes relacionadas.
a) Empresas possudas por diretores ou acionistas minoritrios, nas quais os acionistas no
tenham voto majoritrio.
b) Pessoas que possuem, direta ou indiretamente, algum interesse no poder de voto da
empresa que emite as Demonstraes Financeiras.
c) Pessoas-chave da administrao, inclusive diretores e executivos de companhias e membros
mais prximos de suas famlias.
d) Empresas que, direta ou indiretamente, atravs de uma ou mais empresas intermedirias,
controlam a empresa que apresenta suas Demonstraes Financeiras.
e) Empresas com administradores comuns ou que possam influenciar e/ou beneficiar-se de
determinadas decises nas referidas empresas, tomadas em conjunto ou individualmente.

04) (AFTN-1998-Esaf) Dos itens abaixo indique aquele que no representa exemplo de
transaes entre partes relacionadas.
a) Contrato de prestao de servios entre coligadas com preo estipulado atravs de cotaes
no mercado.
b) Recebimento ou pagamento pela locao ou comodato de bens imveis ou mveis de
qualquer natureza entre coligadas e controladas.
c) Direitos de preferncia de uma empresa na subscrio de aes de outra que no seja
coligada ou controlada, que no tenha scios em comum com a companhia, quando for
realizada a preo normal de mercado.
d) Transaes com clientes, fornecedores ou financiadores, dos quais a empresa seja
dependente do ponto de vista econmico, tecnolgico ou financeiro.
e) Emprstimo de Longo Prazo concedido ao controlador taxa de mercado.

05) (AFTN-1998-Esaf) A conceituao de "Filial"
a) o estabelecimento comercial que opera na dependncia da matriz


19
b) qualquer estabelecimento mercantil industrial ou civil, dependente ou ligado a outro que, em
relao a ele, tem ou detm o poder de comando
c) o estabelecimento sede ou principal, ou seja, aquele que tem primazia na direo a que
esto subordinados todos os demais
d) uma companhia constituda mediante escritura pblica, tendo como nico acionista uma
outra sociedade
e) uma companhia com personalidade jurdica prpria distinta da sociedade controladora
domiciliada no exterior

06) (AFRF-2001-Esaf) Todas as opes abaixo descritas so transaes entre partes
relacionadas, exceto:
a) compras ou vendas de produtos/servios, realizadas pela controladora, que constituem o
objeto social da empresa controlada
b) avais, fianas e hipotecas, depsitos e outras garantias concedidas a empresas de acionistas
controladores
c) direitos de preferncia subscrio de valores mobilirios de empresas coligadas em
condies favorecidas
d) quaisquer transferncias no remuneradas efetuadas com empresas pertencentes ao mesmo
grupo econmico
e) alienao ou transferncia de direitos de propriedade industrial realizada sem qualquer tipo
de benefcio ou dependncia

07) (AFRF-2001-Esaf A transferncia de recursos de caixa feita pela matriz para suas filiais
gera o seguinte lanamento contbil, em cada uma das filiais.
a) Conta Corrente Matriz
a Capital
b) Conta Corrente Matriz
a Caixa
c) Caixa
a Conta Corrente Filial
d) Caixa
a Conta Corrente Matriz
e) Capital
a Caixa

08) (AFRF-2001-Esaf) A exigncia de divulgao das transaes entre partes relacionadas
dispensvel quando
a) as operaes entre as partes relacionadas tenham ocorrido nas mesmas condies das
operaes realizadas com terceiros
b) da existncia de empresas relacionadas no includas no processo de consolidao
c) essas transaes ocorrerem entre empresas obrigadas a publicar demonstraes contbeis
consolidadas
d) na ocorrncia de transferncias no remuneradas entre as partes relacionadas
e) verificada a dependncia mercadolgica e financeira entre as empresas relacionadas

09) (AFRF-2001-Esaf) Qual das afirmaes abaixo no considerada como elemento que
deve ser revelado, nas demonstraes contbeis, quando da divulgao das transaes
entre partes relacionadas.


20
a) a natureza do relacionamento; eventualmente, o nome da parte relacionada, se for
essencial para o entendimento do relacionamento
b) saldos de contas a receber entre empresas controladas, aps a consolidao das
demonstraes contbeis
c) efeitos de quaisquer mudanas em relao a acordos, contratos entre dois exerccios, cujo
valor seja relevante
d) descrio das transaes, inclusive valores ou propores e outras informaes necessrias
e) poltica de preos de produtos/servios e de remunerao por transferncia de recursos
financeiros

10) (AFRF-2002-Esaf) Uma operao realizada entre empresas que envolva a transferncia
de direitos de propriedade industrial de uma sociedade para a outra caracterizada como
um(a):
a) participao recproca.
b) consrcio de empresas.
c) parte relacionada.
d) oligoplio.
e) livre concorrncia.

11) (AFRF-2002-Esaf) Companhias investidas nas quais no se verifica a possibilidade de
modo permanente, de forma direta ou indireta, de um acionista isoladamente exercer os
poderes de preponderncia nas deliberaes sociais ou ainda de eleger ou destituir a
maioria dos administradores, so denominadas
a) consrcio, sucursal ou subsidiria.
b) sucursais, filiais ou dependncias no exterior.
c) sociedades equiparadas a controladoras.
d) empresa subsidiria integral.
e) sociedades controladas em conjunto.

12) (AFRF-2002-2-Esaf) A divulgao de transaes e/ou fatos relevantes realizadas entre
partes relacionadas torna-se dispensvel quando
a) ocorrer dependncia tecnolgica ou financeira entre as companhias relacionadas.
b) referir-se a operaes de mtuo ocorridas entre controladas e controladoras sendo ambas
companhias abertas.
c) se tratar de acordo entre empresas estabelecendo preo de transferncia diferenciado do
normalmente praticado no mercado.
d) da sada de scio que mantenha, com a companhia, contrato de colaborao operacional ou
tecnolgica.
e) da existncia de empresa com alto grau de dependncia tecnolgica de outra empresa
localizada em outro pas.

13) (AFRF-2003) A divulgao de transaes com partes relacionadas deixa de ser
imprescindvel em situaes envolvendo
a) saldos eliminados em demonstraes consolidadas.
b) transferncia de direitos de propriedade industrial.
c) fianas e hipotecas concedidas em favor de controladas.
d) avais e fianas concedidos em favor de coligadas.
e) limitaes mercadolgicas ou tecnolgicas.

Nas questes de nmero 14 a 45, marque C (Certo) ou E (Errado).
14) Consoante o disposto no art. 117 da Lei n 6.404/76, o acionista controlador responde
pelos danos causados por atos praticados com abuso de poder. Considera-se abuso de
poder, entre outros, orientar a companhia para fim estranho ao objeto social ou lesivo ao
interesse nacional, ou lev-la a favorecer outra sociedade, brasileira ou estrangeira, em


21
prejuzo da participao dos acionistas minoritrios nos lucros ou no acervo da companhia,
ou da economia nacional

15) Somente constitui abuso de poder o ato praticado diretamente pelos administradores
quando visa o favorecimento pessoal ou condies no eqitativas.

16) Uma das principais finalidades da evidenciao das operaes entre partes relacionadas
informar ao usurio externo a real situao da Entidade. Incluem-se entre estes usurios
os acionistas minoritrios, os analistas de investimentos e os investidores no mercado de
capitais.

17) A ttulo de exemplo, pode-se relacionar como sociedades relacionadas as sociedades
controladas, as holdings, o consrcio de sociedades, os grupos de sociedades, as joint
ventures, as filiais, as sucursais e as agncias.

18) Holding so as sociedades que possuem como nico objetivo participar no capital social de
outras sociedades, no podendo ter outros objetivos sob pena de se tornar numa joint
venture.

19) Partes relacionadas so aquelas entidades fsicas ou jurdicas, com as quais uma
companhia tenha possibilidade de contratar em condies que no sejam as de
comutatividade e independncia que caracterizem as transaes com terceiros alheios
companhia.

20) As empresas com administradores comuns ou que possam influenciar e/ou se beneficiar
de determinadas decises nas referidas empresas, tomadas em conjunto ou
individualmente, bem como de uma empresa com seus acionistas, quotistas e
administradores e com membros da famlia, at o terceiro grau, constituem
relacionamentos econmicos que merecem destaque na evidenciao de partes
relacionadas.

21) Para o reconhecimento de partes relacionadas indiferente que a transao tenha sido
efetuada em condies semelhantes s que seriam aplicadas entre partes no relacionadas
no concernente a preos, prazos, encargos, qualidade, etc.

22) Na identificao das transaes entre partes relacionadas, deve-se atentar se as
transaes por si ou por seus efeitos afetam ou possam a vir a afetar, de forma
significativa, a situao financeira e/ou os resultados e sua correspondente demonstrao,
das empresas intervenientes na operao.

23) Entre as transaes com partes relacionadas que devem ser divulgadas esta a prestao
de servios administrativos e/ou qualquer forma de utilizao da estrutura fsica ou de
pessoal de uma empresa pela outra ou outras, com ou sem contraprestao.

24) No constituem transaes com partes relacionadas a manuteno de benefcios para
funcionrios de coligadas e controladas se estes benefcios forem estendidos aos
funcionrios da prpria Entidade investidora.

25) As transaes com partes relacionadas podem ser divulgadas no corpo das demonstraes
financeiras ou em notas explicativas de modo que se possa identificar as partes
relacionadas e os efeitos relevantes ocorridos em tais transaes.

26) Nas demonstraes financeiras consolidadas que incluam as partes relacionadas, como
regra geral no ser necessria a divulgao dos saldos e transaes com partes
relacionadas que foram eliminadas no processo de consolidao.



22
27) As transaes com a pessoa fsica dos administradores e/ou controladores, como as
operaes que revelam dependncia econmica e/ou financeira, no so eliminadas no
referido processo de consolidao. Neste caso, deve-se verificar a relevncia dos
montantes destas transaes para evidenci-las ou no como transaes entre partes
relacionadas.

28) facultado ao administrador intervir em qualquer operao social, mesmo que tenha
interesse conflitante com o da companhia, desde que a deliberao seja referendada pelos
demais administradores e consignada em ata de reunio do conselho de administrao ou
da diretoria, no se aplicando, neste caso, o princpio da eqitatividade.

29) As notas explicativas dos investimentos relevantes devem conter informaes precisas
sobre as sociedades coligadas e controladas e suas relaes com a companhia, indicando,
entre outros aspectos, o montante das receitas e despesas em operaes entre a
companhia e as sociedades coligadas e controladas.

30) A identificao e a divulgao das partes relacionadas e das transaes com tais partes
de responsabilidade de contabilista registrado no CFC. Para tanto, o contabilista deve
implantar um sistema contbil adequado para identificar as transaes com partes
relacionadas mediante utilizao de registros contbeis ou extra-contbeis apropriados.

31) Segundo o CFC, no se consideram partes relacionadas duas entidades simplesmente
porque tm um diretor em comum.

32) Conforme o CFC, deve-se entender por membros mais prximos da famlia o cnjuge e os
parentes em linha reta, ou colateral ou transversal, at o segundo grau, e os parentes por
afinidade at o terceiro grau.

33) As definies de partes relacionadas e transaes com partes relacionadas so no sentido
de que partes so consideradas relacionadas se uma delas puder controlar a outra ou se
exercer influncia significativa sobre as decises financeiras e operacionais tomadas por
essa outra.

34) Independentemente de a transao com partes relacionadas ter sido realizada em
condies semelhantes s que seriam aplicadas entre partes no-relacionadas, as
transaes devem ser divulgadas com o mesmo destaque.

35) Somente as transaes anormais com partes relacionadas ocorridas at o encerramento
do exerccio ou perodo devem ser divulgadas, sendo que as transaes anormais com
partes relacionadas aps o encerramento do exerccio ou perodo devem ser divulgadas no
perodo seguinte.

36) As transaes com fornecedores, clientes ou financiadores com os quais a entidade
mantm uma relao de dependncia econmica, financeira ou tecnolgica, os saldos ou os
montantes das operaes efetuadas durante o exerccio devero ser divulgados, seguidos
de uma explicao sucinta da natureza do relacionamento ou da dependncia, embora no
sejam integrantes de partes relacionadas.

37) Filial qualquer estabelecimento mercantil industrial ou civil, dependente ou ligado a
outro que, em relao a ele, tem ou detm o poder de comando.

38) Os atos de criao de sucursais, filiais ou agncias, em face de no possurem
personalidade jurdica, no necessitam ser arquivados no registro do comrcio.



23
39) Quanto aos aspectos fiscais, especificamente com relao ao Cadastro Nacional de
Pessoas Jurdicas CNPJ, as filiais devem ser identificadas com indicao prpria aps a
barra transversal e antes dos dgitos verificadores.

40) A apurao do ICMS e IPI deve ser efetuada, separadamente, por estabelecimento, isto ,
a apurao desses tributos descentralizada.

41) Nas transaes efetuadas entre matriz e filial no h incidncia de ICMS e de IPI, visto
que o fato gerador de ambos a sada de mercadorias e produtos e, neste caso, eles
permanecem na Entidade.

42) A legislao do Imposto de Renda determina que a base de clculo seja apurada de forma
centralizada, pela matriz. Porm, no h vedao de a empresa manter contabilidade
descentralizada, contanto que haja a centralizao, na matriz, para apurar o imposto de
renda.

43) O livro de Registro de Inventrio, tanto na matriz quanto na filial, no necessita ser
registrado quando a empresa adota o sistema de inventrio permanente.

44) O lucro interno, obtido nas transferncias de mercadorias e quaisquer bens, dever ser
eliminado no momento da apurao do resultado de cada perodo.

45) A filial designada, de forma genrica, de agncia ou sucursal. No entanto, quando estas
extenses estiverem localizadas no exterior e, por fora da legislao estrangeira,
adotarem personalidade jurdica prpria, surge a figura jurdica da subsidiria.

CAPTULO - 5
01 B 02 C 03 A 04 C 05 B
06 E 07 D 08 C 09 B 10 C
11 E 12 B 13 A 14 C 15 E
16 C 17 E 18 E 19 C 20 C
21 E 22 C 23 C 24 E 25 C
26 C 27 C 28 E 29 C 30 E
31 C 32 E 33 C 34 E 35 E
36 C 37 C 38 E 39 C 40 C
41 E 42 C 43 E 44 C 45 C



24
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO (DVA)

Um pas tem sua riqueza geral avaliada por uma varivel econmica obtida por meio da soma
dos valores agregados por seus agentes econmicos, ou seja, pela soma das riquezas geradas por
estes. o Produto Interno Bruto (PIB) do Pas.
Mas como obter o valor agregado por uma empresa? A Demonstrao do Resultado do Exerccio
(DRE) informa apenas a parcela da riqueza gerada pela sociedade que fica na empresa ou que ser
distribuda aos scios. o lucro e sua distribuio. Assim, as informaes geradas pela DRE
interessam basicamente aos scios e acionistas da empresa.
A Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) apresenta o conjunto de riquezas geradas, ou seja,
de valores adicionados, por uma determinada empresa (entidade) s mercadorias e insumos
adquiridos durante um certo perodo, assim como tambm evidencia de que forma esta riqueza
gerada foi distribuda pelos fatores de produo (capital e trabalho). Essa riqueza gerada pela
empresa, medida no conceito de valor adicionado, calculada a partir da diferena entre o valor de
sua produo e o dos bens produzidos por terceiros utilizados no processo produtivo da entidade.
Trata-se de uma demonstrao de grande interesse para o governo.
A DVA pode integrar o Balano Patrimonial. Dois aspectos so abrangidos pela DVA: o social e
o econmico. O primeiro, quando se avalia o desempenho social, por meio da distribuio da
riqueza gerada entre Governo, empregados, scios e financiadores da empresa; o segundo, quando
se compara o valor das sadas com o valor das entradas, apurando-se a eficincia da empresa.
Por esse motivo, alguns pases exigem que as empresas que desejam se instalar em seus
territrios apresentem a Demonstrao do Valor Adicionado. Ela fornece uma viso abrangente
sobre a real capacidade de uma sociedade produzir riqueza, ou seja, de agregar valor ao seu
patrimnio, e ainda sobre a forma como esta sociedade distribui a riqueza gerada entre os fatores de
produo.
A varivel que determina esta quantidade o valor agregado ou valor adicionado. O total dos
valores adicionados por todos os agentes econmicos de um pas conhecido na economia como
Produto Interno Bruto (PIB). Vimos que a Demonstrao do Resultado do Exerccio no cumpre
este papel, pois que informa apenas a parcela da riqueza que permanecer na empresa ou ser
distribuda aos acionistas (lucro). Assim:
Valor Adicionado = Vendas Brutas (1) Insumos adquiridos
de terceiros (2)

OBS: (1) j deduzidos os descontos incondicionais e devolues.
(2) CMV, matria-prima e demais insumos consumidos, servios adquiridos
de terceiros.

A distribuio (destinao da riqueza gerada) deste valor (valor adicionado) se d por meio dos
seguintes itens:
1) Mo-de-obra (exceto encargos)
2) Encargos sociais
3) Impostos e contribuies (em todas as esferas de governo)


25
4) J uros, aluguis e outras remuneraes a terceiros
5) Lucro lquido (distribudo ou no)

A soma dos valores adicionados (agregados) apurada na DVA deve coincidir com o total
dos valores distribudos.
A DVA contempla o valor bruto adicionado, o valor lquido adicionado e o valor adicionado
disposio da entidade. Os resultados obtidos com investimentos avaliados pela equivalncia
patrimonial (EQP) ou pelo custo no representam gerao de valor adicionado. Sendo assim, devem
ser considerados como transferncia de riqueza criada pela sociedade investida.
O mesmo vale para as receitas financeiras, que tambm no so consideradas riquezas geradas
pela empresa, mas sim como resultado de aplicao de capital em terceiros. Por esse motivo, devem
ser somadas ao valor adicionado constituindo o valor adicionado disposio da entidade.
A DVA atualmente no demonstrao financeira obrigatria, nos termos da Lei das S.A. (Lei
6.404/76). Porm, sua divulgao voluntria incentivada pela Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), por meio do Ofcio-circular CVM/SNC/SEP n
o
01/05, o qual ser utilizado como base por
ns nesse trabalho.
O modelo sugerido pela CVM permite que o valor adicionado fique relacionado com os
princpios contbeis utilizados nas demais demonstraes financeiras. Dessa forma, pode-se
conciliar a DVA com a DRE.
Nesse modelo, parte-se das receitas brutas, subtraindo-se o valor dos bens adquiridos de terceiros
que foi incorporado ao produto final alienado ou servio prestado, para que se conhea o valor
efetivamente gerado pela companhia. A depreciao dos ativos, por sua vez, deve ser subtrada do
valor adicionado bruto para se calcular o valor adicionado lquido.
Vejamos a estrutura da DVA sugerida pelo documento:
Estrutura da DVA

Demonstrao do Valor Adicionado

Ano X0 Ano X1
DESCRIO
1-RECEITAS
1.1) Vendas de mercadorias, produtos e servios
1.2) Proviso p/devedores duvidosos Reverso / (Constituio)

1.3) No operacionais
2-INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS


26
(inclui ICMS, IPI, PIS e Cofins)
2.1) Matrias-Primas consumidas
2.2) Custos das mercadorias e servios vendidos
2.3) Materiais, energia, servios de terceiros e outros
2.4) Perda/Recuperao de valores ativos
3 VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2)

4 RETENES

4.1) Depreciao, amortizao e exausto

5 VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO PELA
ENTIDADE (3-4)

6 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA

6.1) Resultado de equivalncia patrimonial
6.2) Receitas financeiras
7 VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (5+6)

8 DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO

8.1) Pessoal e encargos
8.2) Impostos, taxas e contribuies
8.3) J uros e aluguis
8.4) J uros s/ capital prprio e dividendos
8.5) Lucros retidos / prejuzo do exerccio

Reproduziremos a seguir as instrues de preenchimento apresentadas no Ofcio-circular
CVM/SNC/SEP n
o
01/05:

Instrues para preenchimento:


27
As informaes so extradas da contabilidade e, portanto, devero ter como base o princpio
contbil do regime de competncia de exerccios.
1 RECEITAS (soma dos itens 1.1 a 1.3)
1.1 Vendas de mercadorias, produtos e servios
Inclui os valores do ICMS e IPI (tambm PIS e Cofins) incidentes sobre essas receitas, ou seja,
corresponde receita bruta ou faturamento bruto.
1.2 Proviso para devedores duvidosos Reverso/(Constituio)
Inclui os valores relativos constituio/baixa de proviso para devedores duvidosos.
1.3 No operacionais
Inclui valores considerados fora das atividades principais da empresa, tais como: ganhos ou
perdas na baixa de imobilizados, ganhos ou perdas na baixa de investimentos etc.

2 INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (soma dos itens 2.1 a 2.4)
2.1 - Matrias-primas consumidas (includas no custo do produto vendido).
2.2 - Custos das mercadorias e servios vendidos (no inclui gastos com pessoal prprio).
2.3 - Materiais, energia, servios de terceiros e outros (inclui valores relativos s aquisies e
pagamentos a terceiros).
Nos valores dos custos dos produtos e mercadorias vendidos, materiais, servios, energia, etc.
consumidos devero ser considerados os impostos (ICMS e IPI) includos no momento das
compras, recuperveis ou no.
2.4 - Perda/Recuperao de valores ativos
Inclui valores relativos a valor de mercado de estoques e investimentos, etc. (se no perodo o
valor lquido for positivo dever ser somado).
3 VALOR ADICIONADO BRUTO (diferena entre itens 1 e 2).
4 RETENES
4.1 Depreciao, amortizao e exausto
Dever incluir a despesa contabilizada no perodo.
5 VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO PELA ENTIDADE (item 3 menos
item 4).
6 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA (soma dos itens 6.1 e
6.2)
6.1 Resultado de equivalncia patrimonial (inclui os valores recebidos como dividendos
relativos a investimentos avaliados ao custo). O resultado de equivalncia poder representar receita
ou despesa; se despesa dever ser informado entre parnteses.
6.2 - Receitas financeiras (incluir todas as receitas financeiras independentemente de sua
origem).
7 VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR (soma dos itens 5 e 6)
8 DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO (soma dos itens 8.1 a 8.5)


28
8.1 Pessoal e encargos
Nesse item devero ser includos os encargos com frias, 13
o
salrio, FGTS, alimentao,
transporte, etc., apropriados ao custo do produto ou resultado do perodo (no incluir encargos com
o INSS veja tratamento a ser dado no item seguinte).
8.2 Impostos, taxas e contribuies
Alm das contribuies devidas ao INSS, imposto de renda, contribuio social, todos os demais
impostos, taxas e contribuies devero ser includos neste item. Os valores relativos ao ICMS e IPI
devero ser considerados como os valores devidos ou j recolhidos aos cofres pblicos,
representando a diferena entre os impostos incidentes sobre as vendas e os valores considerados
dentro do item 2 Insumos adquiridos de terceiros.
8.3 Juros e aluguis
Devem ser consideradas as despesas financeiras e as de juros relativas a quaisquer tipos de
emprstimos e financiamentos junto a instituies financeiras, empresas do grupo ou outras e os
aluguis (incluindo-se as despesas com leasing) pagos ou creditados a terceiros.
8.4 Juros sobre o capital prprio e dividendos
Inclui os valores pagos ou creditados aos acionistas. Os juros sobre o capital prprio
contabilizados como reserva devero constar do item "lucros retidos".
8.5 Lucros retidos/prejuzo do exerccio
Devem ser includos os lucros do perodo destinados s reservas de lucros e eventuais parcelas
ainda sem destinao especfica.

Reparem que o valor do item 8 (distribuio do valor adicionado) deve ser igual ao somatrio
dos valores gerados, ou seja, igual ao item 7 (valor adicionado total a distribuir).
Dentre os itens da distribuio do valor adicionado podemos destacar:
- Remunerao do trabalho (salrio)
- Remunerao do Governo (encargos salariais, outros impostos e contribuies)
- Remunerao do capital de terceiros (juros, aluguis)
- Remunerao do capital prprio (dividendos e lucros retidos)
- Outros



29
EXEMPLO: Com base nas informaes abaixo, elabore a Demonstrao do Valor Adicionado
(DVA) da empresa XPTO Ltda:
Demonstrao do Resultado do Exerccio
Vendas Brutas 650.000
(-) Impostos sobre Vendas 120.000
(-) Devolues e Descontos 25.000 (145.000)
(=) Vendas Lquidas 505.000
(-) CMV (250.000)
(=) Lucro Operacional Bruto 255.000
(-) Despesas Operacionais
. Vendas 35.000
. Administrativas 80.000
. Financeiras
Despesas Financeiras 15.000
Receitas Financeiras (22.000) (108.000)
(=) Lucro Operacional Lquido 147.000
(+) Resultado No Operacional
Venda de Bens do Imobilizado 82.000
(-) Custo da Venda do Imobilizado (50.000) 32.000
(=) Resultado antes CSSL 179.000
(-) Proviso para CSSL (18.000)
(=) Resultado antes IR 161.000
(-) Proviso para IR (45.000)
(=) Resultado aps IR 116.000
(-) Participaes
. Debenturistas 5.000
. Empregados 7.000 (12.000)
(=) Lucro Lquido do Exerccio 104.000

As despesas operacionais no financeiras esto assim divididas:

Salrios e Ordenados 55.000
IPTU 5.000
Comisso a vendedores 30.000
Encargos Sociais 15.000
gua, Luz, Telefone 1.000
Propaganda 5.000
Depreciao 1.000
Contratao de firma de limpeza 2.000
Materiais de Escritrio para Consumo 1.000
TOTAL 115.000


30

Resoluo:

Ano X1
DESCRIO
1-RECEITAS
Vendas de mercadorias, produtos e servios (exceto devolues) 625.000
No operacional (82.000 50.000)
32.000
(inclui ICMS, IPI, PIS e Cofins)

Materiais consumidos (1.000)
Custos das mercadorias e servios vendidos (250.000)
Servios de terceiros utilizados (2.000)
Propaganda (5.000)
gua, luz, telefone (1.000)
398.000
4 RETENES

Depreciao
(1.000)
5 VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO PELA
ENTIDADE (3-4)
397.000
6 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA

Receitas financeiras 22.000
419.000



31
Salrios 55.000
Comisses a Vendedores 30.000
Participao dos empregados 7.000
Encargos sociais 15.000
Governo (120.000 +18.000 +45.000 +5.000) 188.000
J uros e outros valores de terceiros (15.000 +5.000) 20.000
Lucro Lquido do Exerccio 104.000
(=) Total 419.000

O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), tal a importncia que a Demonstrao do
Valor Adicionado vem adquirindo, editou uma norma que segue os padres por ns apresentados.
Como consideramos importante para o aluno conhecer esse tipo de norma, resolvemos reproduzi-la
neste espao.

Resoluo CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE - CFC n
1.010 de 21.01.2005
D.O.U.: 25.01.2005
Aprova a NBC T 3.7 - Demonstrao do Valor Adicionado
O CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE, no exerccio de suas atribuies legais e
regimentais,

CONSIDERANDO que as Normas Brasileiras de Contabilidade e suas Interpretaes
Tcnicas constituem corpo de doutrina contbil que estabelece regras de procedimentos
tcnicos a serem observadas quando da realizao de trabalhos;



32
CONSIDERANDO que a forma adotada de fazer uso de trabalhos de instituies com as
quais o Conselho Federal de Contabilidade mantm relaes regulares e oficiais est de
acordo com as diretrizes constantes dessas relaes;

CONSIDERANDO que o Grupo de Trabalho das Normas Brasileiras de Contabilidade,
institudo pelo Conselho Federal de Contabilidade, atendendo ao que est disposto no Art.
1 da Resoluo CFC n 751, de 29 de dezembro de 1993, elaborou a NBC T 3.7 -
Demonstrao do Valor Adicionado.
CONSIDERANDO que por se tratar de atribuio que, para o adequado desempenho,
deve ser empreendida pelo Conselho Federal de Contabilidade em regime de franca, real
e aberta cooperao com o Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios, o
Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, o Instituto Nacional de Seguro Social, o
Ministrio da Educao, a Secretaria Federal de Controle, a Secretaria da Receita
Federal, a Secretaria do Tesouro Nacional e a Superintendncia de Seguros Privados,
resolve:

Art. 1 Aprovar a NBC T 3.7 Demonstrao do Valor Adicionado.

Art. 2 Esta Resoluo entra em vigor a partir da data de sua publicao.
JOS MARTONIO ALVES COELHO
Presidente do Conselho
ANEXO
Ata CFC n 867/05
NORMA BRASILEIRA DE CONTABILIDADE
NBC T 3.7 - DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
3.7.1. CONCEITUAO E DISPOSIES GERAIS
3.7.1.1. Esta norma estabelece procedimentos para evidenciao de informaes
econmicas e financeiras, relacionadas ao valor adicionado pela entidade e sua


33
distribuio.

3.7.1.2. Demonstrao do Valor Adicionado a demonstrao contbil destinada a
evidenciar, de forma concisa, os dados e as informaes do valor da riqueza gerada pela
entidade em determinado perodo e sua distribuio.

3.7.1.3. As informaes devem ser extradas da contabilidade e os valores informados
devem ter como base o princpio contbil da competncia.

3.7.1.4. Caso a entidade elabore Demonstraes Contbeis Consolidadas, a
Demonstrao do Valor Adicionado deve ser elaborada com base nas demonstraes
consolidadas, e no pelo somatrio das Demonstraes do Valor Adicionado individuais.
3.7.2. ESTRUTURA DA DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
3.7.2.1. A Demonstrao do Valor Adicionado deve ser apresentada de forma
comparativa mediante a divulgao simultnea de informaes do perodo atual e do
anterior.
3.7.2.2. A demonstrao referida no item anterior, quando divulgada, deve ser efetuada
como informao complementar s Demonstraes Contbeis, no se confundindo com
as notas explicativas.
3.7.2.3. A Demonstrao do Valor Adicionado deve evidenciar os componentes abaixo:
a) a receita bruta e as outras receitas;
b) os insumos adquiridos de terceiros;
c) os valores retidos pela entidade;
d) os valores adicionados recebidos (dados) em transferncia a outras entidades
e) valor total adicionado a distribuir; e
f) distribuio do valor adicionado.


34

3.7.2.4. No grupo de receita bruta e outras receitas, devem ser apresentados:

a) as vendas de mercadorias, produtos e servios, incluindo os valores dos tributos
incidentes sobre essas receitas, ou seja, o valor correspondente receita bruta,
deduzidas as devolues, os abatimentos incondicionais e os cancelamentos;

b) as outras receitas decorrentes das atividades afins no-constantes da letra "a"
deste item, acima, ou no constantes do item 3.7.2.8, a seguir;

c) os valores relativos constituio (reverso) de proviso para crditos duvidosos;

d) os resultados no-decorrentes das atividades-fim, como: ganhos ou perdas na baixa
de imobilizado, investimentos, etc., exceto os decorrentes do item 3.7.2.8 a seguir.
3.7.2.5. No grupo de insumos adquiridos de terceiros, devem ser apresentados:
a) materiais consumidos includos no custo dos produtos, mercadorias e servios
vendidos;
c) demais custos dos produtos, mercadorias e servios vendidos, exceto gastos com
pessoal prprio e depreciaes, amortizaes e exaustes;
c) despesas operacionais incorridas com terceiros, tais como: materiais de consumo,
telefone, gua, servios de terceiros, energia;
d) valores relativos a perdas de ativos, como perdas na realizao de estoques ou
investimentos, etc.
3.7.2.6. Nos valores constantes dos itens "a", "b" e "c" acima, devem ser considerados
todos os tributos includos na aquisio, recuperveis ou no.

3.7.2.7. Os valores retidos pela entidade so representados pela depreciao,
amortizao e exausto registrados no perodo.


35
3.7.2.8. Os valores adicionados recebidos (dados) em transferncia a outras entidades
correspondem:
a) ao resultado positivo ou negativo de equivalncia patrimonial;
b) aos valores registrados como dividendos relativos a investimentos avaliados ao
custo;
c) aos valores registrados como receitas financeiras relativos a quaisquer operaes
com instituies financeiras, entidades do grupo ou terceiros, exceto para
entidades financeiras que devem classific-las conforme descrito no item 3.7.2.4; e
d) aos valores registrados como receitas de aluguis ou royalties, quando se tratar de
entidade que no tenha como objeto essa atividade.
3.7.2.9. No componente relativo distribuio do valor adicionado, devem constar:
a) colaboradores - devem ser includos salrios, frias, 13 salrio, FGTS, seguro de
acidentes de trabalho, assistncia mdica, alimentao, transporte, etc., apropriados
ao custo do produto ou ao servio vendido ou ao resultado do perodo, exceto os
encargos com o INSS, SESI, SESC, SENAI, SENAT, SENAC e outros assemelhados.
Fazem parte desse conjunto, tambm, os valores representativos de comisses,
gratificaes, participaes, planos privados de aposentadoria e penso, seguro de
vida e acidentes pessoais.
b) governo - devem ser includos impostos, taxas e contribuies, inclusive as
contribuies devidas ao INSS, SESI, SESC, SENAI, SENAT, SENAC e outros
assemelhados, imposto de renda, contribuio social, ISS, CPMF, todos os demais
tributos, taxas e contribuies. Os valores relativos a ICMS, IPI, PIS, Cofins e outros
assemelhados devem ser considerados os valores devidos ou j recolhidos aos cofres
pblicos, representando a diferena entre os impostos incidentes sobre as vendas e os
valores considerados dentro do item "Insumos adquiridos de terceiros". Como os
tributos so, normalmente, contabilizados no resultado como se devidos fossem, e os
incentivos fiscais, quando reconhecidos em conta de reserva no patrimnio lquido, os
tributos que no forem pagos em decorrncia de incentivos fiscais devem ser
apresentados na Demonstrao do Valor Adicionado como item redutor do grupo de


36
tributos.
c) agentes financiadores - devem ser consideradas, neste componente, as despesas
financeiras relativas a quaisquer tipos de emprstimos e financiamentos com
instituies financeiras, entidades do grupo ou outras e os aluguis (incluindo os
custos e despesas com leasing) pagos ou creditados a terceiros, exceto para
entidades financeiras que devem classific-las conforme descrito no item 3.7.2.5;
e) acionistas - incluem os valores pagos ou creditados aos acionistas, a ttulo de juros
sobre o capital prprio ou dividendos. Os juros sobre o capital prprio apropriados
ou transferidos para contas de reservas no patrimnio lquido devem constar do
item "Lucros retidos"
f) participao dos minoritrios nos "Lucros retidos" - deve ser includo neste
componente, aplicvel s Demonstraes Contbeis Consolidadas, o valor da
participao minoritria apurada no resultado do exerccio, antes do resultado
consolidado.
g) reteno de lucro - deve ser indicado neste componente o lucro do perodo
destinado s reservas de lucros e eventuais parcelas ainda sem destinao
especfica.

3.7.3. DISPOSIES FINAIS
3.7.3.1. Alm das informaes contidas nos itens 3.7.2.4 a 3.7.2.9, a entidade deve
acrescentar ou detalhar outras linhas na Demonstrao do Valor Adicionado quando o
montante e a natureza de um item ou o somatrio de itens similares forem de tal
magnitude que a apresentao em separado ajuda na apresentao mais adequada
da Demonstrao do Valor Adicionado.

3.7.3.2. A Demonstrao do Valor Adicionado deve ser consistente com a
demonstrao do resultado e conciliada em registros auxiliares mantidos pela
entidade.



37
3.7.3.3. A Demonstrao do Valor Adicionado deve conter representao percentual
participativa.
3.7.3.4. As informaes contbeis contidas na Demonstrao do Valor Adicionado so
de responsabilidade tcnica de contabilista registrado no Conselho Regional de
Contabilidade.
3.7.3.5. A Demonstrao do Valor Adicionado deve ser objeto de reviso ou auditoria
se a entidade possuir auditores externos independentes que revisem ou auditem suas
Demonstraes Contbeis.
.....

Exerccios

Nas assertivas abaixo, assinale V para verdadeiro ou F para falso.

1) As informaes geradas pela Demonstrao do Valor Adicionado possuem um vnculo de
carter mais social que os de ordem econmico-financeiro.
2) O total das riquezas geradas pela entidade ser sempre superior ao valor adicionado
distribudo.
3) A Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) um demonstrativo que interessa mais aos
scios/acionistas da empresa, enquanto que a Demonstrao do Resultado do Exerccio
(DRE) de interesse maior do Governo.
4) J uros, salrios, encargos sociais e outros impostos esto entre os itens da Distribuio do
Valor Adicionado em uma DVA.
5) A elaborao da DVA deve seguir o regime de caixa.
6) No valor adicionado bruto est contemplado o ganho com investimentos avaliados pela
7) Tanto o imposto de renda quanto os encargos sociais do perodo so alocados na DVA no
item Distribuio do Valor Adicionado.

Gabarito

1 - V 6 - F
2 F 7 - V
3 F
4 V


38
5 - F

Considerando os saldos das contas abaixo, extrados do balancete da empresa ABC Ltda.,
antes da elaborao do Balano Patrimonial, encontre os seguintes valores:
a) Valor adicionado recebido em transferncia
b) Valor adicionado lquido produzido pela entidade
c) Lucro lquido do exerccio
d) Lucro antes do imposto de renda
e) Valor adicionado bruto
f) Valor adicionado total a distribuir
Contas Valores (R$)
Caixa 200.000
Adiantamentos a empregados 25.000
Proviso para IR 50.000
Vendas de Mercadorias 500.000
Bancos 30.000
Despesa com proviso para IR 50.000
Emprstimos a terceiros 10.000
Aluguis passivos 33.000
Despesa com participao de empregados 12.000
Receitas de juros 24.000
Ganho de capital 15.000
Gastos com propaganda 8.000
Despesas com IPTU 17.000
Impostos sobre vendas 65.000
Despesas com depreciao 26.000
Custo das mercadorias vendidas 155.000
Despesa com INSS e FGTS 17.000
Fornecedores 44.000
Salrios 63.000
Clientes 72.000
Despesa com PDD 9.000
Duplicatas a pagar 95.000
Receitas antecipadas 81.000
Duplicatas descontadas 30.000
Despesas de seguros a vencer 14.000
Capital social 200.000
Proviso para devedores duvidosos 35.000


39
Seguros 22.000
Mveis e utenslios 100.000
Despesas com reorganizao da empresa 57.000
Imveis 494.000
Mercadorias 45.000
Depreciao acumulada 26.000

OBS: Do resultado do exerccio, sero distribudos R$ 30.000,00 aos acionistas como dividendos.

Resoluo:

Vamos elaborar a DRE:
Vendas de Mercadorias 500.000
(-) Impostos sobre vendas (65.000)
(-) Custo das mercadorias vendidas (155.000)
(=) Lucro Operacional Bruto 280.000
(-) Aluguis passivos (33.000)
(+) Receitas de juros 24.000
(-) Gastos com propaganda (8.000)
(-) Despesa com IPTU (17.000)
(-) Despesa com PDD (9.000)
(-) Despesas com depreciao (26.000)
(-) Despesa com INSS e FGTS (17.000)
(-) Salrios (63.000)
(-) Seguros (22.000)
(=) Lucro Operacional Lquido 109.000
(+) Ganho de capital 15.000
(=) Resultado antes do IR 124.000
(-) Proviso para IR (50.000)
(-) Participao de empregados (12.000)
(=) Lucro Lquido do Exerccio 62.000

A DVA ficar assim::

Resoluo:
DESCRIO
1-RECEITAS


40
Vendas de mercadorias, produtos e servios (exceto devolues) 500.000
Despesa com PDD (9.000)
No operacionais 15.000
(=) Total das receitas 506.000
(-) Custos das mercadorias e servios vendidos (155.000)
(-) Servios de terceiros utilizados (seguros) (22.000)
(-) Gastos com propaganda (8.000)
(=) Total dos insumos adquiridos de terceiros (185.000)
321.000
4 RETENES

Depreciao
(26.000) (26.000)
5 VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO
PELA ENTIDADE (3-4)
295.000
6 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM
TRANSFERNCIA

Receitas financeiras 24.000 24.000
319.000

Salrios 63.000
Aluguis passivos 33.000
Participao dos empregados 12.000
Encargos sociais 17.000


41
Governo (65.000 +17.000 +50.000) 132.000
Dividendos creditados aos acionistas 30.000
Lucro Lquido do Exerccio no distribudo 32.000
(=) Valor adicionado distribudo 319.000

isso, pessoal.
At a prxima.


1
Aula 06

CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

1. CONSIDERAES INICIAIS

A Lei das sociedades annimas, por meio dos arts. 249 e 275, dispe sobre a
necessidade da elaborao de demonstraes contbeis consolidadas por parte das
companhias abertas que dever seguir as normas emanadas pelo art. 250 da
mesma lei.
Nesses dispositivos, a lei prev que a companhia aberta que tiver mais de 30%
do valor do seu patrimnio lquido representado por investimentos em sociedades
controladas e o grupo de sociedades devero elaborar e divulgar, juntamente com
suas demonstraes financeiras, demonstraes consolidadas nos termos do art. 250.
Dispem, ainda, aqueles dispositivos que a CVM poder expedir normas sobre as
sociedades cujas demonstraes devam ser abrangidas na consolidao bem como
incluir na consolidao sociedades que no sejam controladas, desde que sejam
dependentes financeira ou administrativamente da companhia. A CVM poder
autorizar, em casos especiais, a excluso de uma ou mais sociedades controladas.
No caso de grupo de sociedades, a sociedade de comando estar sempre
obrigada a elaborao de demonstraes consolidadas, independentemente de ser
sociedade annima ou outro tipo societrio.
Desta forma, no contexto da vida empresarial contempornea, no qual as
empresas esto formando grupos econmicos constitudos por diversos segmentos
industriais, comerciais, financeiros e de prestao de servios, h a necessidade de as
empresas de comando ou controladoras evidenciarem de forma clara e transparente
todas as transaes efetuadas e principalmente as realizadas com relao a outras
empresas do mesmo grupo econmico. Assim, com fundamento no princpio da
entidade, surge a necessidade da consolidao das demonstraes contbeis.
Antes de adentrarmos nos conceitos mais tcnicos e para que possamos
entend-los adequadamente, poder-se-ia dizer que consolidao das demonstraes
financeiras se constitui no trabalho de eliminar toda e qualquer transao realizada
entre os componentes do grupo empresarial para que o grupo possa apresentar um
demonstrativo nico. como se fosse uma famlia em que o filho realizasse uma
venda ao seu pai e obtivesse lucro nessa venda. Esse lucro deve ser eliminado do
patrimnio da famlia, pois a famlia, como unidade econmica (entidade autnoma),
no ganhou, ainda, absolutamente nada.
A consolidao de balanos, como mais conhecida, um demonstrativo que
ganha importncia cada vez maior em face da crescente busca de capital por parte
das empresas junto ao mercado de aes.
As demonstraes financeiras no consolidadas das empresas pertencentes a um
grupo empresarial perdem muitas informaes, no sendo, muitas vezes, adequadas
na anlise da tomada de decises por parte dos acionistas minoritrios e pblico em
geral que so a razo principal da consolidao.

2
Por meio da consolidao das demonstraes financeiras podemos conhecer a
efetiva posio financeira da empresa controladora juntamente com as suas
controladas e sociedades dependentes.
Muitos grupos empresariais so constitudos por suas atividades serem
complementares umas das outras. exatamente neste contexto que devemos
analisar as demonstraes financeiras, pois representam um conjunto de atividades
empresariais. Esta anlise somente ser vlida quando realizada com base nas
demonstraes consolidadas.
Neste contexto surgem as Entidades de Propsito Especfico (EPE) que, nos
termos da Instruo CVM n 408/04, devem ser includas na consolidao e avaliadas
pelo MEP, nos termos da Instruo CVM 247/96.
No concernente ao aspecto legal, j vimos que a Lei 6.404/76, por meio dos
arts. 249 e 275 determina a exigibilidade da consolidao nos termos do art. 250,
alm de delegar competncia normativa CVM.
A CVM, por meio da Instruo 247/96, com alteraes posteriores, editou os
procedimentos que devem ser adotados nas demonstraes financeiras consolidadas,
as quais analisaremos detalhadamente a seguir.
O Conselho Federal de Contabilidade, no mbito de sua competncia, por meio
da Norma Brasileira de Contabilidade norma Tcnica n 8 (NBC T 8), editou
procedimentos a serem observados pelos contabilistas na consolidao das
demonstraes contbeis, reproduzindo, basicamente, o pronunciamento proferido
pela CVM, dando nfase aos aspectos contbeis.
O objetivo da consolidao , destarte, apresentar aos interessados,
principalmente acionistas minoritrios e credores, os resultados e a posio financeira
da sociedade controladora juntamente com suas controladas, como unidade
econmica nica. Isto obtido mediante a eliminao da maioria das transaes
realizadas entre os componentes do grupo econmico.
Ter-se-, assim, por meio da consolidao, uma viso global do empreendimento
o que facilita uma anlise mais abrangente do grupo empresarial, tendo em vista que
na anlise individual das demonstraes algumas informaes so perdidas ou no
detectadas.

2 - ASPECTOS LEGAIS DA CONSOLIDAO

A seguir apresentaremos toda legislao pertinente a consolidao das
demonstraes contbeis, para, depois, analisarmos os aspectos de consolidao com
exemplos prticos, quando cabvel.

2.1 - LEI DAS Sociedades Annimas (Lei das S.A.)
As disposies da Lei das S.A., embora poucas, so enfticas e bastante
precisas no que versa sobre consolidao. Por meio da leitura dos artigos a seguir
transcritos, percebe-se que a consolidao das demonstraes financeiras
obrigatria em alguns casos pontuais, geralmente quando h o envolvimento de
companhias de capital aberto e no caso de grupos empresariais:
Lei das S.A.

3
Art. 249. A companhia aberta que tiver mais de 30% (trinta por cento)
do valor do seu patrimnio lquido representado por investimentos em
sociedades controladas dever elaborar e divulgar, juntamente com
suas demonstraes financeiras, demonstraes consolidadas nos
termos do art. 250.
Pargrafo nico. A Comisso de Valores Mobilirios poder expedir
normas sobre as sociedades cujas demonstraes devam ser
abrangidas na consolidao, e:
a) determinar a incluso de sociedades que, embora no controladas,
sejam financeira ou administrativamente dependentes da companhia;
b) autorizar, em casos especiais, a excluso de uma ou mais
sociedades controladas.
Normas sobre Consolidao
Art. 250. Das demonstraes financeiras consolidadas sero
excludas:
I - as participaes de uma sociedade em outra;
II - os saldos de quaisquer contas entre as sociedades;
III - as parcelas dos resultados do exerccio, dos lucros ou prejuzos
acumulados e do custo de estoques ou do ativo permanente que
corresponderem a resultados, ainda no realizados, de negcios entre
as sociedades.
1 A participao dos acionistas no controladores no patrimnio
lquido e no lucro do exerccio ser destacada, respectivamente, no
balano patrimonial e na demonstrao do resultado do exerccio.
(Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
2 A parcela do custo de aquisio do investimento em controlada,
que no for absorvida na consolidao, dever ser mantida no ativo
permanente, com deduo da proviso adequada para perdas j
comprovadas, e ser objeto de nota explicativa.
3 O valor da participao que exceder do custo de aquisio
constituir parcela destacada dos resultados de exerccios futuros at
que fique comprovada a existncia de ganho efetivo.
4 Para fins deste artigo, as sociedades controladas, cujo exerccio
social termine mais de 60 (sessenta) dias antes da data do
encerramento do exerccio da companhia, elaboraro, com observncia
das normas desta Lei, demonstraes financeiras extraordinrias em
data compreendida nesse prazo.
...
Art. 274. Os administradores do grupo e os investidos em cargos de
mais de uma sociedade podero ter a sua remunerao rateada entre
as diversas sociedades, e a gratificao dos administradores, se
houver, poder ser fixada, dentro dos limites do 1 do artigo 152
com base nos resultados apurados nas demonstraes financeiras
consolidadas do grupo.
...
Art. 275. O grupo de sociedades publicar, alm das demonstraes
financeiras referentes a cada uma das companhias que o compem,

4
demonstraes consolidadas, compreendendo todas as sociedades do
grupo, elaboradas com observncia do disposto no art. 250.
1 As demonstraes consolidadas do grupo sero publicadas
juntamente com as da sociedade de comando.
2 A sociedade de comando dever publicar demonstraes
financeiras nos termos desta lei, ainda que no tenha a forma de
companhia.
3 As companhias filiadas indicaro, em nota s suas demonstraes
financeiras publicadas, o rgo que publicou a ltima demonstrao
consolidada do grupo a que pertencer.
4 As demonstraes consolidadas de grupo de sociedades que inclua
companhia aberta sero obrigatoriamente auditadas por auditores
independentes registrados na Comisso de Valores Mobilirios, e
observaro as normas expedidas por essa comisso.
...
Art. 295. A presente Lei entrar em vigor 60 (sessenta) dias aps a
sua publicao, aplicando-se, todavia, a partir da data da publicao,
s companhias que se constiturem.
...
c) elaborao e publicao de demonstraes financeiras
consolidadas, que somente sero obrigatrias para os exerccios
iniciados a partir de 1 de j aneiro de 1978.

Percebe-se que a lei deu amplos poderes CVM para regulamentar e inclusive
inserir outras companhias ou casos no rol das empresas que devem consolidar suas

2.2 A Comisso de Valores Mobilirios - CVM
A CVM, autarquia constituda pela Lei n
o
6.385, de 7 de dezembro de 1976, com
a finalidade de regular e fiscalizar as operaes de valores mobilirios no mbito de
sua competncia, estabelece normas sobre as demonstraes contbeis das
sociedades annimas de capital aberto que, em certas circunstncias, so aplicadas s
demais sociedades. Em termos de consolidao das demonstraes contbeis, h a
obrigao legal de cumprimento, por parte das investidoras de capital aberto que
possurem participaes societrias em controladas, das normas expedidas pela CVM.
Esta autarquia, por meio das Instrues 247/96 e 408/2004, normatizou os
procedimentos relativos avaliao de investimentos permanentes pelo MEP e os de
consolidao de demonstraes contbeis. A Instruo 247/96 trata da consolidao a
partir do art. 21. J a Instruo n 408/04, trata da incluso de Entidades de
Propsito Especfico EPE nas demonstraes contbeis consolidadas das companhias
abertas.

Instruo CVM 247/96

5
DAS DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
DO DEVER DE ELABORAR E DI VULGAR DEMONSTRAES
CONTBEI S CONSOLI DADAS
Art. 21 - Ao fim de cada exerccio social, demonstraes contbeis
consolidadas devem ser elaboradas por:
I - Companhia aberta que possuir investimento em sociedades
controladas, incluindo as sociedades controladas em conjunto referidas
no artigo 32 desta Instruo; e
II - Sociedade de comando de grupo de sociedades que inclua
companhia aberta.
Art. 22 - Demonstraes contbeis consolidadas compreendem o
balano patrimonial consolidado, a demonstrao consolidada do
resultado do exerccio e a demonstrao consolidada das origens e
aplicaes de recursos, complementadas por notas explicativas e
outros quadros analticos necessrios para esclarecimento da situao
patrimonial e dos resultados consolidados.
DAS CONTROLADAS EXCLU DAS NAS DEMONSTRAES
CONTBEI S CONSOLI DADAS
Art. 23 - Podero ser excludas das demonstraes contbeis
consolidadas, sem prvia autorizao da CVM, as sociedades
controladas que se encontrem nas seguintes condies:
I - Com efetivas e claras evidncias de perda de continuidade e cujo
patrimnio seja avaliado, ou no, a valores de liquidao; ou
II - Cuja venda por parte da investidora, em futuro prximo, tenha
efetiva e clara evidncia de realizao devidamente formalizada.
1 - Em casos especiais justificados, podero ser ainda excludas da
consolidao, mediante prvia autorizao da Comisso de Valores
Mobilirios, as sociedades controladas cuja incluso, a critrio da CVM,
no represente alterao relevante na unidade econmica consolidada
ou que venha distorcer essa unidade econmica.
2 - No balano patrimonial consolidado, o valor contbil do
investimento na sociedade controlada excluda da consolidao dever
ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
3 - No ser considerada justificvel a excluso, nas demonstraes
contbeis consolidadas, de sociedade controlada cujas operaes
sejam de natureza diversa das operaes da investidora ou das demais
controladas.
DA ELABORAO DAS DEMONSTRAES CONTBEI S
CONSOLI DADAS
Art. 24 - Para a elaborao das demonstraes contbeis consolidadas,
a investidora dever observar, alm do disposto no artigo 10, os
seguintes procedimentos:
I - Excluir os saldos de quaisquer contas ativas e passivas, decorrentes
de transaes entre as sociedades includas na consolidao;

6
II - Eliminar o lucro no realizado que esteja includo no resultado ou
no patrimnio lquido da controladora e correspondido por incluso no
balano patrimonial da controlada.
III - Eliminar do resultado os encargos de tributos correspondentes ao
lucro no realizado, apresentando-os no ativo circulante/realizvel a
longo prazo - tributos diferidos, no balano patrimonial consolidado.
Pargrafo nico - No processo de consolidao das demonstraes
contbeis, no poder ser efetuada a compensao de quaisquer ativos
ou passivos pela deduo de outros passivos ou ativos, a no ser que
exista um direito de compensao e a compensao represente a
expectativa quanto realizao do ativo e liquidao do passivo.
Art. 25 - A participao dos acionistas no controladores, no
patrimnio lquido das sociedades controladas, dever ser destacada
em grupo isolado, no balano patrimonial consolidado, imediatamente
antes do patrimnio lquido.
Art. 26 - O montante correspondente ao gio ou desgio proveniente
da aquisio/subscrio de sociedade controlada, no excludo nos
termos do inciso I do artigo 24, dever:
I - Quando decorrente da diferena prevista no pargrafo 1 do artigo
14, ser divulgado como adio ou retificao da conta utilizada pela
sociedade controlada para registro do ativo especificado; e
II - Quando decorrente da diferena prevista no pargrafo 2 do artigo
14:
a) - ser divulgado em item destacado no ativo permanente, quando
representar gio; e
b) - ser divulgado em conta apropriada de resultados de exerccios
futuros, quando representar desgio.
Art. 27 - A parcela correspondente proviso para perdas constituda
na investidora deve ser deduzida do saldo da conta da controlada que
tenha dado origem constituio da proviso, ou apresentada como
passivo exigvel, quando representar expectativa de converso em
exigibilidade.
Art. 28 - Para a elaborao da demonstrao consolidada do resultado
do exerccio a investidora dever:
I - Incluir os resultados de sociedade controlada, adquirida ou vendida
no transcorrer do exerccio social, tomando por base a data do
respectivo registro ou baixa nos seus investimentos permanentes; e
II - Excluir todas as receitas e despesas decorrentes de negcios entre
a investidora e as sociedades controladas, bem como entre estas.
Art. 29 - A participao dos acionistas no controladores no lucro
lquido ou prejuzo do exerccio das controladas dever ser destacada e
apresentada, respectivamente, como deduo ou adio ao lucro
lquido ou prejuzo consolidado.
Art. 30 - A demonstrao consolidada das origens e aplicaes dos
recursos dever ser elaborada de maneira consistente com o contido
nesta Instruo.

7
DAS NOTAS EXPLI CATI VAS S DEMONSTRAES CONTBEI S
CONSOLI DADAS
Art. 31 - As notas explicativas que acompanham as demonstraes
contbeis consolidadas devem conter informaes precisas das
controladas, indicando:
I - Critrios adotados na consolidao e as razes pelas quais foi
realizada a excluso de determinada controlada;
II - Eventos subseqentes data de encerramento do exerccio social
que tenham, ou possam vir a ter, efeito relevante sobre a situao
financeira e os resultados futuros consolidados;
III - Efeitos, nos elementos do patrimnio e resultado consolidados, da
aquisio ou venda de sociedade controlada, no transcorrer do
exerccio social, assim como da insero de controlada no processo de
consolidao, para fins de comparabilidade das demonstraes
contbeis; e
IV - Eventos que ocasionaram diferena entre os montantes do
patrimnio lquido e lucro lquido ou prejuzo da investidora, em
confronto com os correspondentes montantes do patrimnio lquido e
do lucro lquido ou prejuzo consolidados.

DA CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS DE
SOCIEDADES CONTROLADAS EM CONJUNTO
Art. 32 - Os componentes do ativo e passivo, as receitas e as despesas
das sociedades controladas em conjunto devero ser agregados s
demonstraes contbeis consolidadas de cada investidora, na
proporo da participao destas no seu capital social.
1 - Considera-se controlada em conjunto aquela em que nenhum
acionista exerce, individualmente, os poderes previstos no artigo 3
desta Instruo.
2 - No caso de uma das sociedades investidoras passar a exercer
direta ou indiretamente o controle isolado sobre a sociedade controlada
em conjunto, a controladora final dever passar a consolidar
integralmente os elementos do seu patrimnio.
Art. 33 - Em nota explicativa s demonstraes contbeis
consolidadas, referidas no artigo anterior, devero ser divulgados ainda
o montante dos principais grupos do ativo, passivo e resultado das
sociedades controladas em conjunto, bem como o percentual de
participao em cada uma delas.
Art. 34 - Aplica-se o disposto nos artigos 23 a 31 elaborao das
demonstraes contbeis consolidadas de sociedades controladas em
conjunto, no que no colidir com as normas previstas nos artigos 32 e
33.

DAS DI SPOSI ES FI NAI S
Art. 35 - As demonstraes contbeis consolidadas e respectivas notas
explicativas sero objeto de exame e de parecer de auditores
independentes.

8
Pargrafo nico - A auditoria referida no caput deste artigo dever
incluir o exame das demonstraes contbeis de todas as controladas,
abertas ou fechadas, includas na consolidao, realizado por auditor
registrado nesta Comisso.
Art. 36 - As demonstraes contbeis consolidadas, assim como as
notas explicativas e quadros analticos, referidos nesta Instruo,
integram, em cada exerccio social, as demonstraes contbeis da
companhia aberta investidora ou da sociedade de comando de grupo
de sociedades que inclua companhia aberta.
Art. 37 - A companhia aberta filiada de grupo de sociedades deve
indicar, em nota explicativa s suas demonstraes contbeis, o rgo
e, se possvel, a data de publicao das demonstraes contbeis
consolidadas da sociedade de comando de grupo de sociedades a que
estiver filiada.
Art. 38 - Os ajustes iniciais, decorrentes das alteraes introduzidas
por esta Instruo, devero ser registrados como receita ou despesa
de equivalncia patrimonial, no resultado no operacional, com
divulgao do fato e os valores envolvidos em nota explicativa.
1 - Aplica-se, ainda, o disposto no caput deste artigo aos
investimentos que, por se tornarem relevantes, passarem a ser
avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
2 - O disposto neste artigo no implicar reelaborao das
demonstraes contbeis individuais ou consolidadas relativas ao
exerccio social anterior.
Art. 39 - As companhias abertas devero manter em boa ordem, pelo
prazo de 3 (trs) anos e por quaisquer meios adequados, a guarda dos
papis de trabalho e memrias de clculo relativos elaborao de
suas demonstraes contbeis consolidadas.
Pargrafo nico - O descumprimento ao disposto aos artigos 1, 21, 32
e 35 desta Instruo ser considerado falta grave, para fins do artigo
11 da LEI N 6.385, de 07 de dezembro de 1976, ensejando a
aplicao das penalidades previstas na legislao pertinente.
Art. 40 - Todas as disposies relativas s sociedades coligadas,
contidas nesta Instruo, aplicam-se ainda s sociedades equiparadas
conforme definio contida no pargrafo nico do artigo 2.
Art. 41 - Esta Instruo entra em vigor na data de sua publicao,
aplicando-se s demonstraes contbeis relativas aos exerccios
sociais a se encerrarem a partir de 1 de dezembro de 1996, quando
ficaro revogadas as Instrues CVM n 01, de 27 de abril de 1978, n
15, de 03 de novembro de 1980, n 30, de 17 de janeiro de 1984, o
artigo 2 da Instruo CVM n 170, de 03 de janeiro de 1992, e as
demais disposies em contrrio.
Pargrafo nico - Adaptam-se presente Instruo as demais normas
da CVM que tratam dessa matria.

Percebe-se que a CVM, dentro de sua competncia normativa, alargou a
abrangncia das empresas que devem apresentar, obrigatoriamente, a consolidao
para toda e qualquer controlada, no importando o percentual do PL da investidora

9
representado pelo investimento, afastando, desta forma, a limitao dos 30%
estabelecidos pela lei.
Assim, com base na lei e na norma da CVM, esto obrigados elaborao das
demonstraes contbeis consolidadas e outras imposies:
1 A companhia aberta que possua investimentos em controladas;
2 Outras sociedades cuja incluso tenha sido determinado pela CVM, desde
que sejam dependentes financeira ou administrativamente da companhia, como o
caso de Entidades de Propsito Especfico - EPE;
3 O grupo de sociedades, independentemente da forma jurdica, juntamente
com as demonstraes da sociedade de comando;
4 As companhias pertencentes a um grupo de sociedades, que no sejam a
sociedade de comando, devero indicar em nota explicativa s suas demonstraes
financeiras publicadas, o rgo que publicou a ltima demonstrao consolidada do
grupo a que pertencer;
5 A excluso de uma ou mais sociedades controladas das demonstraes
consolidadas deve ser autorizada pela CVM;
6 Quando includo companhia aberta em demonstraes consolidadas de grupo
de sociedades, estas demonstraes consolidadas devero ser auditadas por auditor
independentes registrados na CVM; e
7 Quando as transaes entre partes relacionadas estiverem includas em
demonstraes consolidadas, fica dispensada a sua insero em notas explicativas.

Recentemente, por meio da Instruo n 408, a CVM incluiu mais uma exigncia
a ser observada, tanto na Consolidao quanto na avaliao de investimentos pelo
MEP.
INSTRUO CVM N
o
408, DE 18 DE AGOSTO DE 2004
Dispe sobre a incluso de Entidades de Propsito
Especfico EPE nas demonstraes contbeis
consolidadas das companhias abertas
O PRESI DENTE DA COMI SSO DE VALORES MOBI LI RI OS
CVM torna pblico que o Colegiado, em reunio realizada nesta data,
com fundamento nos arts. 8
o
, inciso I e 22
o
, 1
o
incisos II e IV, da Lei
n
o
6.385, de 7 de dezembro de 1976, e nos arts. 177, 3
o
, e 249 da
Lei n
o
6.404, de 15 de dezembro de 1976, RESOLVEU baixar a seguinte
Instruo:
Art. 1
o
Para fins do disposto na Instruo CVM n
o
247, de 27 de maro
de 1996, as demonstraes contbeis consolidadas das companhias
abertas devero incluir, alm das sociedades controladas,
individualmente ou em conjunto, as entidades de propsito especfico
EPE, quando a essncia de sua relao com a companhia aberta
indicar que as atividades dessas entidades so controladas, direta ou
indiretamente, individualmente ou em conjunto, pela companhia
aberta.

10
Pargrafo nico. Considera-se que existem indicadores de controle das
atividades de uma EPE quando tais atividades forem conduzidas em
nome da companhia aberta ou substancialmente em funo das suas
necessidades operacionais especficas, desde que, alternativamente,
direta ou indiretamente:
I a companhia aberta tenha o poder de deciso ou os direitos
suficientes obteno da maioria dos benefcios das atividades da EPE,
podendo, em conseqncia, estar exposta aos riscos decorrentes
dessas atividades; ou
II a companhia aberta esteja exposta maioria dos riscos
relacionados propriedade da EPE ou de seus ativos.
Art. 2
o
As participaes societrias em EPE includas na consolidao
devero ser avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, nos
termos da Instruo CVM n
o
247, de 1996.
Pargrafo nico. Os ajustes decorrentes das alteraes produzidas pela
aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial previstos neste artigo
no constituem ajustes de exerccios anteriores, devendo ser
registrados conforme o disposto na Instruo n
o
247, de 1996.
Art. 3
o
Em nota explicativa s suas demonstraes contbeis
consolidadas, a companhia aberta dever divulgar, alm das
informaes requeridas nos arts. 20 e 31 da Instruo CVM n
o
247, de
1996, no que for aplicvel, as seguintes informaes:
I a natureza, propsito e atividades da EPE;
II - a natureza do seu envolvimento com a EPE;
III - o tipo de exposio a perdas decorrentes desse envolvimento com
a EPE; e
IV o tipo e o valor dos ativos consolidados que tenham sido dados
em garantia das obrigaes da EPE.
Art. 4
o
A companhia aberta que tenha direitos suficientes obteno
de benefcios relevantes das atividades da EPE, ou que esteja exposta
a riscos tambm relevantes, relacionados s atividades da EPE ou de
seus ativos, sem, contudo, enquadrar-se no disposto no art. 1
o
, dever
divulgar, em nota explicativa, as seguintes informaes:
I a natureza, o propsito e as atividades da EPE;
II a natureza do seu envolvimento com a EPE;
III o tipo de exposio a perdas decorrentes desse envolvimento
com a EPE;
IV a identificao do beneficirio principal ou grupo de beneficirios
principais das atividades da EPE; e
V as informaes requeridas no art. 20 da Instruo CVM n
o
247, de
1996, no que couber.
Pargrafo nico. Para os efeitos do caput deste artigo, no sero
consideradas como EPE entidades com autonomia operacional e
financeira, tais como clientes e fornecedores da companhia aberta,

11
sem prejuzo do disposto na Deliberao CVM n 26, de 5 de fevereiro
de 1986.
Art. 5
o
As companhias abertas com exerccio social encerrado at 31 de
dezembro de 2004 devem divulgar, em nota explicativa s respectivas
demonstraes contbeis, no mnimo, as seguintes informaes:
I denominao, natureza, propsito e atividades desenvolvidas pela
EPE;
II participao no patrimnio e nos resultados da EPE;
III natureza de seu envolvimento com a EPE e tipo de exposio a
perdas, se houver, decorrentes desse envolvimento;
IV montante e natureza dos crditos, obrigaes, receitas e
despesas entre a companhia e a EPE, ativos transferidos pela
companhia e direitos de uso sobre ativos ou servios da EPE;
V total dos ativos, passivos e patrimnio de cada EPE;
VI avais, fianas, hipotecas ou outras garantias concedidas em favor
da EPE; e
VII a identificao do beneficirio principal ou grupo de beneficirios
principais das atividades da EPE, na hiptese a que se refere o art. 4
o
.
Art. 6
o
Ressalvado o disposto no artigo anterior, as companhias abertas
devero observar as demais disposies desta Instruo nas
demonstraes contbeis consolidadas relativas aos exerccios sociais
encerrados a partir de 1
o
de janeiro de 2005, facultada a sua aplicao
imediata.
Pargrafo nico. Para fins de comparabilidade, as demonstraes
contbeis consolidadas do exerccio anterior devero ser divulgadas
incluindo as EPE existentes poca em que essas demonstraes
foram originalmente elaboradas.
Art. 7
o
Esta Instruo entra em vigor na data da sua publicao no
Dirio Oficial da Unio.

2.2.1 Entidades de Propsito Especfico EPE
Uma entidade pode ser constituda para realizar um propsito especfico e bem
definido como, por exemplo, efetuar um arrendamento mercantil, desenvolver
atividades de pesquisa e desenvolvimento, de explorao de energia eltrica ou
trmica, gs ou uma securitizao de ativos financeiros. Tal Entidade de Propsito
Especfico - "EPE" - pode ter a forma de uma companhia, fundao, sociedade ou,
ainda, uma outra que no seja uma forma societria usual. Freqentemente so
criadas EPE com disposies legais, estatutria ou contratuais que impem limites
rgidos ao processo de tomada de decises de seus rgos pelos seus gestores. Essas
disposies geralmente especificam que a poltica que guia as atividades contnuas da
EPE no pode ser modificada, a no ser, talvez, por seu instituidor ou patrocinador, ou
seja, elas operam em um mecanismo denominado de "piloto automtico"
("autopilot").
O patrocinador ou a entidade em cujo benefcio a EPE foi criada pode transferir
ativos EPE, obter o direito de executar servios ou de usar os ativos por ela

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possudos , enquanto outras partes, consideradas "fornecedores de capital", podem
prover os recursos para financiamento da Entidade de Propsito Especfico, cobrando
por esses recursos uma espcie de aluguel, tarifa ou mesmo uma participao nos
resultados. Uma companhia que mantm transaes com uma Entidade de Propsito
Especfico, normalmente o instituidor ou o patrocinador, pode substancialmente
controlar a EPE.
A constituio de uma EPE busca, em muitas das vezes, a utilizao de
oportunidades de financiamento, mediante a segregao dos riscos especficos dos
ativos ou de atividades dos riscos globais da empresa beneficiada pela sua criao. A
participao nos benefcios por ela gerados pode, por exemplo, tomar a forma de um
instrumento de dvida, de um instrumento patrimonial, de um direito de participao,
de uma participao residual ou de um arrendamento. Alguns interesses nesses
benefcios simplesmente podem retribuir o proprietrio com uma taxa de retorno fixa
ou declarada, enquanto outras do ao proprietrio direito ou acesso a outros
benefcios econmicos futuros das atividades da EPE. Na maioria dos casos, o
instituidor ou patrocinador retm uma participao significativa nos benefcios das
atividades da EPE, embora possa ter uma parcela pequena ou nenhuma participao
no patrimnio lquido da EPE.

3 EMPRESAS CONTROLADAS EXCLUDAS DA CONSOLIDADAS
Conforme previsto no pargrafo nico, inciso b, do art. 249 da lei societria, h
situaes em que, mesmo presentes os requisitos para a elaborao da consolidao
das demonstraes contbeis, a CVM pode determinar que elas no devem ser
includas na consolidao.
Veja-se que a lei se restringiu a mencionar que poderia haver casos em que a
consolidao no seria necessria, remetendo CVM disciplinar ou divulgar tais casos.
Atendendo os requisitos da Lei, a CVM, por meio do art. 23 da Instruo 247/96,
regulamentou as possibilidades de excluso de empresas do processo de
consolidao.
Naquele dispositivo h dois tipos de excluso, ou seja, os que no necessitam de
qualquer autorizao prvia da CVM, pois esto claramente definidos pela norma e os
que necessitam de anuncia prvia da CVM.
Enquadram-se no primeiro tipo as sociedades controladas que se encontrem
com efetivas e claras evidncia de perda de continuidade e cujo patrimnio seja
avaliado, ou no, a valores de liquidao; ou cuja venda por parte da investidora, em
futuro prximo, tenha efetiva e clara evidncia de realizao devidamente
formalizada.
Salienta-se que no caso de venda do investimento, este deve estar formalizado,
com documentao hbil. Desta forma, o simples fato de a investidora intencionar
alienar o investimento no suficiente para consider-lo excludo da consolidao.
No segundo grupo de empresas que podem ser excludas da consolidao, para
as quais h a necessidade de autorizao especial da CVM que, a seu critrio, poder
conceder ou no a autorizao, esto as empresas que no representam alterao
relevante na unidade econmica consolidada ou em alguns casos se a incluso de
determinada entidade venha a distorcer a demonstrao consolidada.
O fato de uma sociedade controlada ficar excludo do processo de consolidao
no dispensa o consolidador de qualquer procedimento, pois, neste caso, o valor

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contbil do investimento na sociedade controlada excluda da consolidao dever ser
avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial
A excluso de sociedade controlada, cujas operaes sejam de natureza diversa
das operaes da investidora ou das demais controladas no representa uma
justificativa aceitvel. Assim, se num grupo de empresas ligadas ao setor industrial
houver uma ligada ao setor de transportes, a excluso da empresa dedicada ao
transporte no representa justificativa aceitvel se no mrito da excluso estiver
presente o fato de ela destoar da uniformidade do grupo.

4 NECESSIDADE DA CONSOLIDAO NAS EMPRESAS FECHADAS
Pelo que depreendemos da leitura do texto legal, as demonstraes financeiras
consolidadas so obrigatrias somente para as companhias abertas que controlem
outras empresas e quando essa participao represente 30% do seu PL e nos grupos
de sociedade.
Contudo, em decorrncia de certos incentivos fiscais que outrora foram
concedidos s empresas constitudas sob a forma de Sociedade Annima, no Brasil
existem muitas empresas de capital fechado. Muitas destas empresas nacionais
possuem empresas controladas no abrangidas pela obrigatoriedade da consolidao.
Entretanto, mesmo assim, as elaboram para fins gerenciais sem divulgao externa.
Cabe acrescentar, ainda, que a principal finalidade das demonstraes o
fornecimento de informaes teis aos usurios. Desta forma, plausvel que os
aspectos legais sejam, muitas vezes, ultrapassados para atingir essa finalidade. Alis,
isto vem a corroborar com o esprito do legislador que conferiu s empresas a
liberalidade para elaborar outros demonstrativos para dar maior transparncia e
evidenciao aos fatos contbeis. neste contexto, mesmo no obrigadas, que as
empresas de capital fechado podero elaborar demonstraes contbeis consolidadas.

5 CONCEITOS BSICOS

5.1 - DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
A consolidao das demonstraes contbeis visa reunir em uma nica pea
contbil todas as demonstraes das diversas empresas que fazem parte de um grupo
econmico, mediante a eliminao das transaes realizadas entre essas empresas
para evidenciar o resultado obtido com entes alheios ao grupo.
O Conselho Federal de Contabilidade conceitua demonstraes consolidadas da
seguinte forma:
Demonstraes Contbeis Consolidadas so aquelas resultantes da agregao
das demonstraes contbeis, estabelecidas pelas Normas Brasileiras de
Contabilidade, de duas ou mais entidades, das quais uma tem o controle direto ou
indireto sobre a(s) outra(s).
Desta forma, podemos conceituar demonstraes contbeis consolidadas como
sendo o fruto da adio de todas as demonstraes contbeis das empresas sob
comando nico realizadas com pessoas que no pertenam ao grupo econmico.
Consoante a nossa legislao, devem ser consolidadas as seguintes
demonstraes contbeis: o balano patrimonial, a demonstrao do resultado do
exerccio e a demonstrao das origens e aplicaes de recursos. Da mesma forma
como ocorre com as demonstraes individuais ou no consolidadas de cada uma das

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empresas do grupo econmico, as demonstraes consolidadas devem ser
complementadas por notas explicativas e outros quadros analticos julgados
necessrios completa evidenciao da situao patrimonial e dos resultados
consolidados.
Exemplo:
Supondo que a empresa Caf S/A participa do capital social das empresa Preto
S/A e Doce S/A. A empresa Caf S/A exerce o controle das outras duas, com as quais
transaciona comercialmente.
Estamos diante de trs empresas que possuem personalidade jurdica prpria e
esto, individualmente, obrigadas a elaborar suas demonstraes contbeis.
Apesar de serem empresas distintas, elas formam o grupo Caf Preto e Doce.
Este grupo no possui personalidade jurdica, porm deve elaborar demonstraes
contbeis consolidadas para mensurar o seu patrimnio ou a posio econmica e
financeira. Para tal, necessrio somar os valores constantes nas demonstraes
contbeis de todas as participantes e eliminar os resultados e saldos decorrentes de
transaes realizadas entre essas empresas.
Desta forma, as demonstraes consolidadas representam o somatrio das
demonstraes das empresas pertencentes ao grupo societrio de cuja soma
subtrado o resultado de operaes realizadas entre empresas deste mesmo grupo.
Desta forma, somando linha a linha das demonstraes contbeis das empresas
do grupo Caf Preto e Doce e subtraindo o resultado de operaes entre as empresa
Caf, Preto e Doce, teremos o resultado consolidado do grupo Caf Preto e Doce.
Conforme enfatizamos, o grupo Caf Preto e Doce no possui personalidade
jurdica e no faz registros contbeis. Ela existe apenas para fins de consolidao. Os
nicos registros utilizados na consolidao so os papis de trabalho de consolidao,
os quais devem ser guardados pelo prazo de trs anos para fins de auditoria.

5.2 EFEITOS FISCAIS E SOCIAIS NA CONSOLIDAO
Como a demonstrao consolidada no pertence a uma pessoa jurdica ela no
gera nenhum efeito fiscal ou societrio, pois:
1 - Os efeitos do imposto de renda e demais tributos so calculados
individualmente em cada empresa pertencentes do grupo societrio. Assim,
mesmo que determinada empresa pertencente ao grupo tenha prejuzo
contbil ou fiscal, no poder compens-lo com o lucro de outra e vice-
versa.
2 - Em termos societrios, os dividendos so calculados sobre o lucro de cada
empresa e no sobre o lucro consolidado do grupo. Compete a cada uma
das empresas individualmente satisfazer ou suprir os acionistas dos
dividendos a que fazem jus.
O tratamento dos impostos na consolidao ser objeto de estudo no item 8
deste captulo.

5.3 INTERESSE DOS INVESTIDORES NA CONSOLIDAO
Os investidores e os credores podem utilizar a consolidao das demonstraes
contbeis para efetuar uma anlise detalhada de suas garantias e possibilidade de

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rendimentos, pois podem, por meio da consolidao, visualizar a gerao de
resultados, tanto por empresa quanto pelo grupo.

5.4 A CONSOLIDAO E A GESTO EMPRESARIAL
O aspecto mais importante e de maior utilidade da consolidao das
demonstraes contbeis , sem dvida, o benefcio administrativo e gerencial, ou
seja, a gesto empresarial, visto que evidencia a aplicao dos recursos financeiros e
econmicos gerados pelo grupo.
A consolidao possibilita a anlise do desempenho de cada uma das empresas
participantes do grupo empresarial, bem como do grupo consolidado.
Embora a consolidao no traga efeitos tributrios diretos, de grande valia
para um adequado planejamento tributrio, podendo ser ponto de partida para uma
reorganizao societria, tendo em vista o pagamento de tributos sobre lucros no
realizados.
Por meio da consolidao e com criteriosa anlise a administrao da empresa
pode visualizar a necessidade de recursos financeiros, quer sejam de terceiros ou dos
prprios acionistas.

6 PROCEDIMENTOS DE CONSOLIDAO
O CFC disciplinou os procedimentos de consolidao preconizando a adoo das
seguinte regras:
A consolidao o processo de agregar saldos de contas e/ou de grupos de
contas de mesma natureza, de eliminar saldos de transaes e de participaes entre
entidades que formam a unidade de natureza econmico-contbil e de segregar as
participaes de no-controladores, quando for o caso.
A controladora deve consolidar as demonstraes contbeis de entidade
controlada a partir da data em que assume seu controle, individual ou em conjunto.
Os ajustes e as eliminaes decorrentes do processo de consolidao devem ser
realizados em documentos auxiliares, no originando nenhum tipo de lanamento na
escriturao das entidades que formam a unidade de natureza econmico-contbil.
Quando o controle for exercido de forma conjunta, os saldos das contas devem
ser agregados s demonstraes contbeis consolidadas de cada controladora, na
proporo da participao destas no capital social da controlada.
No caso de uma das entidades controladoras passar a exercer direta ou
indiretamente o controle da entidade sob controle conjunto, a controladora final deve
passar a consolidar integralmente os elementos do patrimnio da controlada.
As entidades que formam a unidade de natureza econmico-contbil devem
segregar, em contas especficas, as transaes realizadas entre si.
As demonstraes contbeis das entidades controladas, para fins de
consolidao, devem ser levantadas na mesma data ou at no mximo 60 (sessenta)
dias antes da data das demonstraes contbeis da controladora.
Quando demonstraes contbeis com datas diferentes so consolidadas, devem
ser efetuados ajustes que reflitam os efeitos de eventos relevantes nas entidades, que
ocorrerem entre aquelas datas e a data-base das demonstraes contbeis da
unidade de natureza econmico-contbil.

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Quando o percentual de participao da controladora no capital da controlada
variar durante o exerccio, os resultados devem ser includos proporcionalmente s
percentagens de participao, perodo por perodo.
Das demonstraes contbeis consolidadas so eliminados:
a) os valores dos investimentos da controladora em cada controlada e o
correspondente valor no patrimnio lquido da controlada;
b) os saldos de quaisquer contas decorrentes de transaes entre as entidades
includas na consolidao;
c) as parcelas dos resultados do exerccio, do patrimnio lquido e do custo de
ativos de qualquer natureza que corresponderem a resultados ainda no realizados de
negcios entre as entidades, exceto quando representarem perdas permanentes.
Os resultados ainda no realizados, provenientes de negcios entre as entidades
que formam a unidade de natureza econmico-contbil, somente se consideram
realizados quando resultarem de negcios efetivos com terceiros.
No processo de consolidao das demonstraes contbeis, no se podem
compensar quaisquer ativos ou passivos pela deduo de outros passivos ou ativos, a
no ser que exista um direito de compensao, e este represente a expectativa
quanto realizao do ativo e liquidao do passivo.
Os impostos e contribuies relacionados s transaes entre as entidades que
formam a unidade de natureza econmico-contbil devem ser reconhecidos na mesma
proporo dos resultados ainda no realizados, e classificados no ativo ou passivo a
curto ou a longo prazo como tributos diferidos.
Os resultados de entidade controlada devem ser includos nas demonstraes
contbeis consolidadas:
a) a partir da data da aquisio da participao;
b) at a data da sua baixa.
As demonstraes contbeis de todas as entidades controladas, no Pas ou no
exterior, incluindo a filial, agncia, sucursal, dependncias ou escritrio de
representao, devem ser consolidadas sempre que os respectivos ativos e passivos
no estejam includos na contabilidade da controladora por fora de normatizao
especfica.
Devem ser excludas das demonstraes contbeis consolidadas as entidades
controladas que se encontrem nas seguintes condies:
a) com efetivas e claras evidncias de perda de continuidade e cujo patrimnio
seja avaliado, ou no, a valores de liquidao; ou
b) cuja venda por parte da controladora, em futuro prximo, tenha efetiva e
clara evidncia de realizao devidamente formalizada.
No balano patrimonial consolidado, o valor contbil do investimento na entidade
controlada excluda da consolidao deve ser avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial.
Sempre que houver efeito relevante em razo de excluso de entidade
controlada, as demonstraes contbeis consolidadas devem ser ajustadas para fins
de comparao.
A falta de semelhana das operaes de entidade controlada com as da entidade
controladora no gera sua excluso das demonstraes contbeis consolidadas.
O montante correspondente ao gio ou desgio proveniente da aquisio ou
subscrio de capital de entidade controlada quando decorrente da diferena entre o
valor de mercado de parte ou de todos os bens do ativo da controlada e o respectivo

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valor contbil, deve ser apresentado como adio ou retificao da conta utilizada pela
entidade controlada para registro do ativo especificado.
O gio ou desgio decorrente de expectativa de resultado futuro, representado
pela diferena entre o valor pago na aquisio do investimento e o valor de mercado
dos ativos da controlada, deve ser apresentado:
a) em conta destacada no ativo permanente, em caso de gio; e
b) em conta especfica de resultados de exerccios futuros, em caso de desgio.
O valor correspondente proviso para perdas constituda na entidade
controladora deve ser deduzido do saldo da conta da entidade controlada que tenha
dado origem constituio da proviso, ou apresentado como passivo exigvel,
quando representar expectativa de converso em exigibilidade.

Considerando que o objetivo principal da consolidao apresentar a posio
financeira e os resultados das operaes das diversas empresas do grupo, de forma
agregada em pea contbil nica, como se estivssemos apresentando a
demonstrao de uma entidade autnoma ou empresa nica, ou como se fosse uma
famlia, os saldos das contas devem ser adicionadas, uma a uma, ou linha por linha.
Desta forma, de posse das demonstraes financeiras de todas as empresas que
compem um grupo econmico, teremos em mos a matria prima para o produto
final que a consolidao. A tcnica adotada ser, a princpio, somar os saldos das
contas de mesma natureza de todas essas demonstraes.
Exemplo:
Considerando a existncia de quatro empresas que possuam os seguintes
valores de estoques de mercadorias para revenda em suas demonstraes, a
consolidao ser assim processada:
Pantera S.A. 6.400,00
Felina S.A. 1.700,00
Bichano S.A. 2.100,00
Gatuno S.A. 4.100,00
Total Consolidado 14.300,00
Desta forma, o estoque consolidado do grupo econmico formado pelas quatro
empresas acima de R$ 14.300,00.
Este o procedimento bsico de consolidao que dever ser adotado para
todas as contas do balano, como Disponibilidades, Realizvel no curso do exerccio
social subseqente, despesas do exerccio seguinte, ARLP, AP, duplicatas a pagar etc.

6.1 UNIFORMIDADE DE CRITRIOS CONTBEIS
Como o procedimento de consolidao consiste na soma dos saldos das contas
de mesma natureza, necessrio que os critrios de registro e de avaliao adotados
por todas as empresas do grupo sejam uniformes.
No caso de consolidao pela controladora, compete a ela elaborar um Manual
de Diretrizes Contbeis do Grupo, que deve ser adotado pela controladora e por todas
as controladas na escriturao, avaliao de elementos patrimoniais e na elaborao
das demonstraes contbeis.

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O referido Manual de Diretrizes Contbeis do Grupo deve conter, no mnimo:
Elenco de Contas Padronizado;
Definio das Prticas Contbeis Uniformes;
Uniformidade de reavaliao;
Manual de consolidao;
Modelos de Demonstraes Financeiras;
Ressalte-se que os planos de contas de todas as empresas componentes do
grupo econmico devem prever um controle segregado das contas e operaes que
sero objeto de eliminao na consolidao.

6.2 ELIMINAES DE CONSOLIDAO
A soma dos saldos das contas de mesma natureza o procedimento bsico da
consolidao. Entretanto, a consolidao no consiste somente nesta soma dos saldos
de cada conta das diversas empresas.
Aquele procedimento, bsico, muito importante e geralmente simples sem
maiores complexidades. Para uma conciliao consistente, preciso que sejam
eliminados os saldos existentes ou transaes realizadas entre as empresas do grupo.
Esta tarefa , talvez, a mais difcil, tendo em vista que a segregao das operaes
nem sempre est adequadamente registrada.
A eliminao das transaes entre as empresas participantes do grupo h de
ser efetuada no Balano Patrimonial e na Demonstrao do Resultado do Exerccio.
Do balano patrimonial deve ser excludo o lucro no realizado que esteja
includo no resultado ou no patrimnio lquido da controladora e correspondido por
incluso no balano patrimonial da controlada.
Do Resultado do exerccio devem ser excludos ou eliminados os encargos de
tributos correspondentes ao lucro no realizado, apresentando-os no ativo
circulante/realizvel a longo prazo - tributos diferidos, no balano patrimonial
consolidado.
Dada a relevncia, a seguir apresentamos alguns exemplos de eliminaes que
se fazem necessrias:

6.2.1 ELIMINAES DO BALANO PATRIMONIAL
6.2.1.1 ELIMINAES DE DUPLICATAS A RECEBER
Quando uma empresa faz vendas a prazo outra, ela registrar este fato em
conta de Duplicatas a Receber. A compradora registrar o fato em Duplicatas a Pagar.
Se estas empresas fizerem parte do mesmo grupo econmico, cujas demonstraes
devam ser consolidadas, ento esses valores ho de ser eliminados do Balano
consolidado.
O procedimento de excluso consiste em debitar a conta representativa da
obrigao (Duplicatas a Pagar ou Fornecedores) e creditar a conta representativa do
direito (Clientes ou Duplicatas a Receber).

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Imaginemos que a empresa Morab S/A tenha efetuado vendas a prazo a sua
controlada Barom S/A no valor de R$ 23.400,00. A eliminao ser efetuada mediante
o seguinte lanamento:
Dbito Crdito
Fornecedores (empresa Barom S/A)
a Duplicatas a Receber (empresa Morab S/A)
3.000,00
3.000,00

Outras contas que representem transaes entre as empresas merecem igual
tratamento na eliminao.

6.2.1.2 - INVESTIMENTOS
Os investimentos na participao do capital de outras sociedades participantes
do grupo econmico no representam, para o grupo, recursos externos, logo devem
ser eliminados contra contas do patrimnio lquido da sociedade investida.
Sabemos que os investimentos relevantes so contabilizados pelo MEP, com
isso haver na sociedade investidora um valor proporcional ao valor do patrimnio
lquido das sociedades investidas, por fora da aplicao do MEP.
Como as demonstraes financeiras da investidora que sero usadas na
consolidao tero os seus investimentos contabilizados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, a sua eliminao ser feita contra as contas do patrimnio lquido da
A apurao dos valores a eliminar deve ser feita mediante um clculo de
proporcionalidade tomando por base o percentual de participao no capital social da
sociedade investida, aplicado sobre cada uma das contas do patrimnio lquido, pois
os valores a serem eliminados sero em cada uma das contas do PL.
Desta forma, considerando um investimento de R$ 14.600,00, teremos o
seguinte lanamento de eliminao dos investimentos:
Dbito Crdito
Diversos
a Investimentos da Controladora
Capital Social das Controladas
Reservas de Capital das Controladas
Reservas de Lucros das Controladas
Lucros Acumulados das Controladas

8.800,00
2.600,00
1.400,00
2.100,00

14.600,00

Nota-se que o investimento na participao societria representa a sada de
recursos da empresa investidora e o ingresso de recursos na empresa investida.
A investidora registra este investimento no ativo permanente e estar includo
em seu PL. A sociedade investida registro o valor na conta Capital Social em
contrapartida de um ativo qualquer. Se forem somados os patrimnios das duas
empresas o valor do investimento deve ser eliminado para que no haja a
contabilizao em dobro.
Para uma maior elucidao, imagine-se o seguinte exemplo:
A empresa Alfa, cujo patrimnio formado exclusivamente pelas contas Capital
Social e Caixa, no valor de R$ 10.000,00, investe a metade de suas disponibilidades

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na formao do Capital Social da empresa Beta que ser sua subsidiria integral, ou
seja, o PL de Beta ser de R$ 5.000,00. Se somarmos os dois patrimnios, sem
considerar nenhuma outra atividade, teremos como resultado um PL de R$ 15.000,00.
Agora, se eliminarmos o valor do investimento (R$ 5.000,00), o grupo
apresentar no Balano consolidado o valor de R$ 10.000,00 no PL, que
efetivamente o que o grupo possui, visto que no foi agregado nenhum outro valor.

6.2.2 ELIMINAO NA DRE
6.2.2.1 VENDAS INTERCOMPANHIAS
As transaes entre as companhias do mesmo grupo econmico, como no so
com agentes externos, no trazem reflexos patrimoniais na consolidao, por isso
devem ser eliminados para que no haja uma falsa interpretao de terceiros de boa
f.
Imagine-se a seguinte situao: A empresa B controlada (subsidiria integral)
de A. As duas empresas fazem vendas mutuas uma a outra, sem nada vender a
terceiras empresas ou pessoas. Ora, na consolidao esses valores devem ser
eliminados, pois se no fossem poder-se-ia chegar a lucros com valores astronmicos,
quando de fato no houve lucro algum para o grupo!
O simples fato de eliminar as vendas inter-companhias da DRE no suficiente
para ajustar os valores realidade. necessrio que se eliminem, tambm, os custos
das mercadorias vendidas.
Dbito Crdito
Vendas (Empresa A) 1.650,00
a Custo dos Produtos Vendidos (Empresa B) 1.650,00
Percebe-se que a contrapartida para eliminao das vendas o custo dos
produtos vendidos. Parece paradoxal, visto que nas vendas pode haver resultado.
Desta forma, em outro item trataremos da eliminao do resultado.

6.2.2.2 - COMISSES SOBRE VENDAS, JUROS E OUTROS
Tal qual ocorre com as vendas, os valores decorrentes de comisses sobre
vendas, juros e outros quaisquer valores realizados entre as companhias, devem ser
eliminados na consolidao das demonstraes contbeis, mediante o seguinte
lanamento:
Dbito Crdito
Receitas comisses e juros (Empresa A) 1.400,00
a Despesas comisses e juros (Empresa B) 1.400,00

6.3 TRANSAES ENTRE EMPRESAS DO GRUPO
Com o objetivo de efetuar a eliminao das operaes realizadas entre as
empresas do grupo no momento da consolidao, necessrio que essas transaes e
os saldos inter-companhias sejam controlados em registros extra contbeis, para
permitir a apurao dos valores de vendas, juros, comisses e outras receitas
ocorridas durante o exerccio que devem ser eliminados.

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6.4 REGISTROS DA CONSOLIDAO
A consolidao das demonstraes contbeis, conforme j frisamos, no gera
nenhum registro contbil nas empresas componentes do grupo que ter seus
demonstrativos consolidados. Entretanto, o processo de consolidao h de ser
documentado em papis de trabalho, que so documentos extra-contbeis e devem
ser guardados pelo perodo de trs anos para fins de auditoria, visto que as
demonstraes consolidadas tambm so passiveis de auditoria nas companhias
abertas.
Desta forma, o processo de consolidao ser registrado em documentos extra-
contbeis como papis de trabalho elaborados manualmente, ou pela utilizao de
fichas de razo.

6.5 RESULTADOS INTERCOMPANHIAS
Conforme disposio do art. 250 da Lei das S/A, das demonstraes financeiras
consolidadas sero excludas, entre outras, as parcelas dos resultados do exerccio,
dos lucros ou prejuzos acumulados e do custo de estoques ou do ativo permanente
que corresponderem a resultados, ainda no realizados, de negcios entre as
sociedades.
Em item anterior (6.2.2.1) fizemos a excluso de vendas inter-companhias
para o qual foi utilizado como contra partida a conta custo das vendas. Entretanto, as
vendas poderiam ter sido realizadas com lucros ou prejuzos que tambm devem ser
eliminados no processo de consolidao.
Os casos mais corriqueiros de resultados inter empresas de um mesmo grupo
econmico so os juros cobrados, as comisses de vendas, os dividendos declarados e
os lucros ou prejuzos de operaes de vendas entre as sociedades que estejam
includos em ativos da compradora.
Os juros, comisses e outras receitas inter-companhias, originariamente, so
registradas como receita em uma das empresas e como despesa na outra. Entretanto,
esses valores no representam resultado efetivo com terceiros. Desta forma, esses
valores devem ser eliminados por meio de lanamentos de estorno, como segue:
a) Eliminao de juros inter-companhias
Receita de Juros
a Despesas de Juros R$ 1.000,00

b) Eliminao de comisses de vendas
Receita de Comisses de Vendas
a Despesas de Comisses de Vendas R$ 500,00

Com relao aos dividendos, necessrio verificar se a sociedade investidora
avalia o investimento pelo MEP ou pelo Mtodo do Custo. Caso o investimento seja
avaliado pelo MEP os dividendos recebidos diminuem o valor do investimento e no
haver excluso a fazer, pois o valor do dividendo, neste caso, no ir para o
resultado.
J os dividendos recebidos pelas investidoras, que avaliam seus investimentos
pelo mtodo do custo de aquisio, comporo o resultado da investidora. Neste caso,

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o valor dos dividendos recebidos devem ser eliminados na consolidao para no
figurarem duplamente como resultado do grupo econmico. Entretanto, este no um
fato corriqueiro, pois a maioria dos investimentos que participam do processo de
conciliao devem ser avaliados pelo MEP.
A eliminao de lucros ou prejuzos em transaes inter companhias pela venda
de ativos bastante comum e deve ser estudada adequadamente. Neste particular
pode haver lucros nos estoques adquiridos de sociedade do grupo ou de bens do ativo
permanente.
Nas transaes ao preo de custo no h lucro e o fato ser eliminado pela
eliminao da venda e do custo. Entretanto, este um caso raro, mesmo nas
transaes inter-companhias, pois geralmente as transaes so realizadas a valores
de mercado, donde pode resultar que a empresa adquirente j tenha vendido o bem,
realizando o lucro ou, ento, as mercadorias esto no estoque ou no ativo da empresa
adquirente.
Quando a adquirente tenha vendido o estoque ou os bens, no h mais lucro a
ser eliminado, sendo necessrio, apenas, eliminar as operaes de venda e custo
original entre as companhias.
Porm, se os bens permanecerem em estoque, mesmo que parcialmente, na
data da consolidao haver lucros no realizados que devem ser eliminados.
Outro aspecto que merece nossa ateno diz respeito ao gio ou desgio. Neste
particular, cabe ressaltar que somente as empresas avaliadas pelo MEP registram, de
forma segregada, o gio ou desgio.
Os valores do gio e do desgio figuraro no balano consolidado como ativo,
tal qual constam do balano da sociedade investidora, quando decorrentes de
diferena de valor econmico de ativo da sociedade investida e em consta especfica
do ativo permanente ou em REF quando o fundamento econmico tenha sido a
perspectiva de resultados futuros.

7 TRATAMENTO DAS PARTICIPAES MINORITRIAS
A Consolidao das Demonstraes contbeis condicionada, na maioria dos
casos, ao fato de existir o controle de uma empresa sobre outra. Conforme estudamos
em captulos anteriores, o controle pode ser total, quando teremos a chamada
subsidiria integral, ou com a deteno da maioria das aes do capital votante pela
controladora caso em que no haver o controle total.
No caso de subsidiria integral temos como acionista nico outra empresa
nacional, logo no h participao de acionistas minoritrios ou no controladores.
O problema da participao dos acionistas minoritrios consiste na consolidao
das demonstraes contbeis das controladas que possuem o seu capital pulverizado,
ou seja, alm do controlador h outros acionistas que no so controladores. Desta
forma, o controle do acionista majoritrio apenas relativo.
A denominao de acionistas minoritrios surge quando a controladora a
acionista majoritria, isto , ela possui mais de 50% do total das aes. J a
designao de acionistas no controladores surge em face de a controladora no ser a
acionista majoritria, situao em que possui apenas a maioria das aes com direito
a voto o que lhe d a condio de controladora. Em ambas as situaes, a

23
participao dos acionistas no controladores deve ser evidenciada destacadamente
no balano patrimonial consolidado.
No Patrimnio Lquido do Balano Patrimonial Consolidado deve aparecer apenas
o valor pertencente ao grupo ou acionistas da empresa controladora. Desta forma,
consoante disposio legal, a participao dos acionistas minoritrios e/ou
majoritrios no controladores deve ser lanada no Passivo, imediatamente antes do
Patrimnio Lquido e aps os Resultados de Exerccios Futuros, quando for o caso.
Assim, um Balano Patrimonial Consolidado, com presena de acionistas
minoritrios, apresentar-se- da seguinte forma no lado do passivo, caso tenhamos,
por hiptese, uma participao de acionistas minoritrios no valor de R$ 210.000,00:
Ativo Passivo
Passivo Circulante 123.000,00
Passivo Exigvel a Longo Prazo 78.000,00
Resultado de Exerccios Futuros 47.000,00
Participao minoritria em controlada consolidada 210.000,00

Assim, a participao de no-controladores a parcela do capital, reservas e
resultados pertencentes a acionistas ou scios minoritrios. No Balano Patrimonial,
essa participao deve ser destacada em grupo isolado no balano patrimonial
consolidado, imediatamente antes do grupo patrimnio lquido.
A participao de no-controladores no lucro ou prejuzo lquido, do exerccio,
das controladas deve ser destacada e apresentada, respectivamente, como deduo
ou adio ao lucro ou prejuzo lquido consolidado, na Demonstrao Consolidada do
Resultado do Exerccio.
Na hiptese de consolidao proporcional, no h parcelas a destacar no
Balano Patrimonial Consolidado e na Demonstrao do Resultado Consolidado, visto
que, neste caso, esses valores no aparecem na Consolidao, j que somente os
valores pertencentes ao grupo controlador so levados aos demonstrativos
consolidados.
Para calcular o valor da participao dos acionistas minoritrios aplica-se sobre
o Patrimnio Lquido o percentual de participao desses acionistas no capital social
da sociedade investida (controlada).
Exemplo:
Suponha que a controlada Piau S/A possua o seu capital social dividido em
500.000 aes com valor nominal de R$ 1,00 por ao e que seu Patrimnio Lquido
seja constitudo conforme a seguir demonstrado:
Patrimnio Lquido R$
Total 1.421.000,00


24
Considerando, por hiptese, que 49% das 500.000 aes no pertencem
Controladora (que est fazendo a consolidao), logo devemos aplicar essa mesma
percentagem sobre as demais contas do patrimnio lquido, pois esse valor pertence
ou de direito dos acionistas minoritrios ou no controladores. Teremos, ento, a
seguinte situao:

Patrimnio Lquido da Controlada Piau S/A
Contas Valor total
Participao
minoritrios
(49%)
Controladora
Antares S/A
(51%)
Capital Social
Reservas de Capital
Reservas de Lucros
Lucros Acumulados
980.000,00
196.000,00
147.000,00
98.000,00
480.200,00
96.040,00
72.030,00
48.020,00
499.800,00
99.960,00
74.970,00
49.980,00
Total 1.421.000,00 696.290,00 724.710,00

Percebe-se que do Patrimnio Lquido da Controlada Piau S/A, R$ 696.290,00.
pertencem aos acionistas minoritrios, cujo valor deve ser apresentado
destacadamente no Balano Patrimonial Consolidado.
Para destacar esse valor, ser necessrio o seguinte lanamento contbil, que
ser realizado nos papis de trabalho, sem nenhum registro contbil em qualquer
livro:
Diversos
a Participao Minoritria em Controladas Consolidadas
Capital Social R$ 480.200,00
Reserva de Capital R$ 96.040,00
Reserva de Lucros R$ 72.030,00
Lucros Acumulados R$ 48.020,00 R$ 696.290,00

No demais repetir que o valor de R$ 696.290,00 dever constar no Balano
Patrimonial Consolidado fora do Patrimnio Lquido, logo acima deste e abaixo de
Resultados de Exerccios Futuros.

Na Demonstrao do Resultado de Exerccio Consolidado, devemos destacar a
parcela do lucro das controladas consolidadas que se refere participao minoritria.
Tomemos, a guisa de exemplo, o percentual de participao dos acionistas no
controladores de 49% e consideremos que a empresa controlada tenha obtido um
Lucro Lquido do Exerccio no valor de R$ 300.000,00. Assim sendo, o valor a ser
destacado na consolidao referente a participao minoritria ser de R$ 147.000,00
(49% de R$ 300.000,00).
A seguir apresentaremos um exemplo da forma de apresentao, no qual
admitimos que a controladora Asteca S/A tenha obtido um lucro de R$ 500.000,00 e o
lucro da Controlada Piau S/A tenha sido de R$ 300.000,00, totalizando um lucro de R$
800.000,00 entre controladora e controlada.

25
No demonstrativo consolidado devemos destacar a participao dos acionistas
minoritrios, que pode ser da seguinte forma:

DEMONSTRAO CONSOLIDADA DO RESULTADO DO EXERCCIO
da controladora Asteca S/A e da Controlada Piau S/A
Receita Bruta
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
...
Lucro Lquido Total 800.000,00
(-) Participaes Minoritrias da Investida nos
resultados consolidados
(147.000,00)
Lucro Lquido Consolidado 653.000,00

Devemos atentar ao fato de que a eliminao dos valores pertencentes aos
acionistas minoritrios e aos acionistas no controladores deve ser realizada mesmo
quando existem lucros no realizados no patrimnio lquido das controladas, o que
afetar o resultado da controladora, mas no poder afetar a participao minoritria
(ou no controladores), pois o lucro estar no realizado na relao de controlada e
controladora, mas estar realizado para os demais acionistas.
Assim, esses minoritrios tm direito de participar no resultado das controladas
de que so scios, ainda que haja lucro decorrente de operaes com a controladora,
pois esse lucro ser eliminado para apurar o valor pertencente ao grupo econmico,
mas no para apurar a participao dos minoritrios ou no controladores. Alis, este
um dos principais objetivos da consolidao e apurao da participao dos
acionistas minoritrios.

8 TRATAMENTO DE IMPOSTOS NO PROCESSO DE CONSOLIDAO

8.1 IMPOSTO DE RENDA NA TRANSAO ENTRE SOCIEDADES DO
GRUPO ECONMICO
A maioria das transaes com lucros esto sujeitas ao Imposto de Renda. Como
na consolidao eliminamos os lucros no realizados decorrentes de transaes entre
empresas do grupo econmico devemos eliminar, tambm, as despesas com o
imposto de renda sobre aquele resultado se o resultado for passvel de realizao e
adio em consolidao futura, quando o imposto excludo ser tambm adicionado.
Entretanto, se o lucro for eliminado na consolidao de forma definitiva, isto , se ele
nunca mais for adicionado por carecer de realizao, ento a tributao pelo Imposto
de Renda ser considerada definitiva e no ser excluda na consolidao.

Exemplo:
Na venda de estoques, com lucro, da controlada sua controladora, com
incidncia de Imposto de Renda, e se esses estoques no forem vendidos pelo
adquirente (parcial ou totalmente), a parcela do lucro no realizado deve ser

26
eliminada na consolidao, bem como a proporo do imposto de renda incidente
sobre esse lucro.
Os lanamentos de eliminao do Imposto (ajustes) so os seguintes:

a) No Balano Patrimonial Consolidado
A conta Lucros ou Prejuzos Acumulados, do Patrimnio Lquido, deve ser
creditada para eliminar o efeito do Imposto de Renda no Resultado que foi
incorporado a esta conta. Como contrapartida, devemos debitar uma conta do Ativo
Circulante ou ARLP em conta de Antecipao de Imposto de Renda ou Imposto de
Renda a Compensar, visto que quando da realizao do lucro esse imposto ser
devido pela controladora.
Imposto de Renda a Compensar
a Lucros ou Prejuzos Acumulados

b) Na Demonstrao Consolidada do Resultado do Exerccio
Neste demonstrativo o ajuste dever ser no valor da parcela referente
proviso para imposto de renda, relativa a despesa como se fosse uma partida
simples.

8.2 ICMS e IPI
Sabemos que os impostos recuperveis no fazem parte do custo de aquisio
dos estoques da adquirente e tampouco faro parte da receita lquida de vendas da
sociedade vendedora. Mesmo assim, em face da necessidade de eliminao do
resultado no realizado, alguns ajustes se fazem necessrios, conforme veremos no
exemplo a seguir.
Exemplo:
A controlada Piau S/A faz a venda de seu estoque pelo valor de R$ 50.000,00
(com incidncia de ICMS de 18% e de IPI de 12%) a sua controladora Asteca S/A. O
custo do estoque foi de 28.000,00, j deduzidos os tributos recuperveis. Assim, ela
apresentar a seguinte estrutura de resultado:
Faturamento bruto ............................................ 56.000,00
(-) IPI .............................................................. (6.000,00)
Receita bruta .................................................... 50.000,00
(-) ICMS .......................................................... (9.000,00)
Receita lquida .................................................. 41.000,00
(-) CPV ............................................................ (28.000,00)
Lucro bruto ...................................................... 13.000,00

Como a empresa Piau S/A faz sua escriturao de forma regular, ela debitou e
creditou os valores do IPI e do ICMS nas contas prprias. A controladora Asteca S/A
pode no ter vendido todo esse estoque adquirido de sua controlada, o que acarreta
os seguintes efeitos, considerando que no houve a venda da metade do estoque:


27
a) No Balano Patrimonial Consolidado
Somente o lucro no realizado no valor de R$ 6.500,00 deve ser eliminado.
Com relao ao IPI e ao ICMS nada deve ser feito, visto que os saldos a recolher ou a
compensar desses tributos tambm so obrigaes ou direitos vlidos no
demonstrativo consolidado.
b) Na Demonstrao Consolidada do Resultado do Exerccio
Todos os valores relativos ao lucro no realizado devem ser eliminados, a
includos o Custo dos Produtos Vendidos, a Receita Lquida, o ICMS, a Receita Bruta, o
IPI e do Faturamento Bruto proporcionalmente a parcela no realizada.
Os ajustes a serem efetuados para eliminar esses valores na Demonstrao
Consolidada do Resultado sero os seguintes:
Dbito Crdito
Faturamento Bruto 28.000,00
a IPI 3.000,00
a ICMS 4.500,00
a CPV 14.000,00
a Estoques (lucros no realizados) 6.500,00

interessante observar que se for efetuado o ajuste do Faturamento Bruto, do
IPI, do ICMS e do CPV, os valores relativos a Receita Bruta, Receita Lquida e Lucro
Bruto estaro tambm ajustados.

9 - NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS
CONSOLIDADAS
As demonstraes contbeis consolidadas devem ser complementadas por notas
explicativas que contenham, pelo menos, as seguintes informaes:
1. as denominaes das entidades controladas includas na consolidao, bem
como o percentual de participao da controladora em cada entidade
controlada, englobando a participao direta e a indireta por intermdio de
outras entidades controladas;
2. as caractersticas principais das entidades controladas includas na
consolidao;
3. os procedimentos adotados na consolidao;
4. o valor dos principais grupos do ativo, do passivo e do resultado das entidades
sob controle conjunto;
5. a razo pela qual os componentes patrimoniais de uma ou mais controladas no
foram avaliados pelos mesmos critrios utilizados pela controladora;
6. a exposio dos motivos que determinaram a incluso ou excluso de uma
entidade controlada durante o exerccio, bem como os efeitos, nos elementos
do Patrimnio Lquido e Resultado Consolidados, decorrentes dessa incluso ou
excluso;

28
7. a natureza e os montantes dos ajustes efetuados em decorrncia da defasagem
de datas de que trata o item 8.2.6, quando couber;
8. a base e o fundamento para a amortizao do gio ou desgio no absorvido na
consolidao;
9. a conciliao entre os montantes do Patrimnio Lquido e Lucro Lquido da
controladora com montantes do patrimnio lquido ou prejuzo consolidados, e
os respectivos esclarecimentos, se necessrios;
10. os eventos subseqentes data de encerramento do exerccio ou perodo que
tenham ou possam vir a ter efeito relevante sobre as demonstraes contbeis
consolidadas;
11. o efeito da variao do percentual de participao da controladora na
controlada dentro de um mesmo exerccio.


29

EXERCCIOS

01) (AFTN-96-Esaf): No devem integrar os Demonstrativos Consolidados os patrimnios de
empresas controladoras nas quais:
a) O controle seja apenas temporrio
b) O controle ocorra de forma integral
c) Ocorra total dependncia tecnolgica
d) Ocorra dependncia financeira integral
e) O controle seja permanente e total

02) (AFTN-96-Esaf): Para que os procedimentos de Consolidao das Demonstraes
Contbeis dos conglomerados reflitam tecnicamente a relao do grupo para com terceiros,
importante seja mantida a uniformidade
a) De polticas de captao de recursos, de formao dos estoques e mantidos os mesmos
credores
b) De fornecedores, de estocagem de produtos e utilizem os mesmos rgos financiadores
c) De polticas de compra e venda de produtos, de estocagem de produtos e mantidos os
mesmos credores
d) Diretiva em todas as empresas do conglomerado com os mesmos diretores nas empresas
e) De critrios e procedimentos contbeis entre as empresas consolidadas

A empresa LM era subsidiria integral da Cia ABC, que tambm possua 60% do capital da
Cia XY. Em 31.12.19x1 os balanos patrimoniais da Cia ABC e de suas controladas eram os
seguintes :
A empresa LM era subsidiria integral da Cia. ABC, que tambm possua 60 % do
capital da Cia. XY. Em 31/12/19X1 os balanos patrimoniais da Cia. ABC e de suas
controladas eram os seguintes:
Controladora
ABC
Controlada
LM
Controlada
XY
ATIVO CIRCULANTE
Disponibilidades 1.000 15.000 22.000
Valores a receber 25.000 5.000 34.000
Estoques 45.000 - 20.000
ATIVO PERMANENTE
INVESTIMENTOS
Participaes Societrias Cia. LM 20.000 - -
Participaes societrias Cia. XY 60.000 - -
IMOBILIZADO LQUIDO 100.000 10.000 54.000
TOTAL DO ATIVO 251.000 30.000 130.000

PASSIVO CIRCULANTE
Valores a pagar 16.000 - 5.000
PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos Bancrios 35.000 10.000 25.000
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social 200.000 20.000 100.000
TOTAL PASSIVO + PL 250.000 30.000 130.000


30
Outras informaes:
* o saldo das conta Valores a Pagar da Cia. XY correspondia a operaes de repasses
financeiros realizadas com a controladora.
* em 31.12.19x1 a Cia. LM tinha a receber $.2.000 de sua controladora .
Com base nas informaes anteriores, identifique as respostas das questes 03 a 08 .

03) (AFTN-96-Esaf) O valor apurado na consolidao dos demonstrativos para a
participaes minoritrias :
a) $ 20.000
b) $ 200.000
c) $ 100.000
d) $ 120.000
e) $ 40.000

04) (AFTN-96-Esaf) Em 31.12.19x1 o grupo tinha a receber de terceiros:
a) $ 57.000
b) $ 64.000
c) $ 34.000
d) $. 5.000
e) $ 25.000

05) (AFTN-96-Esaf) O valor consolidado do capital social do grupo era:
a) $ 320.000
b) $ 200.000
c) $ 300.000
d) $ 220.000
e) $ 100.000

06) (AFTN-96-Esaf) Em 31.12.19x1 as obrigaes totais do grupo eram:
a) $ 14.000
b) $ 70.000
c) $ 84.000
d) $ 16.000
e) $ 51.000

07) (AFTN-96-Esaf) O valor do Ativo Permanente Consolidado em 31.12.19x1 era:
a) $ 244.000
b) $ 224.000
c) $ 234.000
d) $ 164.000
e) $ 184.000

08) (AFTN-96-Esaf) O valor do Patrimnio Lquido Consolidado :
a) $ 200.000
b) $ 240.000
c) $ 300.000
d) $ 220.000
e) $ 120.000

09) (AFTN-96-Esaf) Em 10/10/19x2, a Cia. Amazonas vende vista para a sua subsidiria
integral, Cia Solimes , um imobilizado pelo valor de $ 15.000.000, obtendo um lucro na
operao de $ 3.500.000. Em 31/12/19x2, por ocasio da Consolidao das
Demonstraes Contbeis, o procedimento de eliminao do lucro no realizado
intercompanhias seria :
a) Terrenos
a Lucros No-Realizados Intercompanhias $ 3.500.000
b) Resultado Operacional

31
a Terrenos $ 3.500.000
c) Lucro na Alienao de Imobilizados
a Terrenos $ 3.500.000
d) Terrenos
a Lucros na Alienao de Imobilizados $ 3.500.000
e) Terrenos
a Ajustes de Lucros No-Realizados Intercompanhias $ 3.500.000

10) (AFTN-98-Esaf) As participaes de acionistas minoritrios ou no controladores, quando
da consolidao, devero ser
a) deduzidas do valor do investimento no Ativo Permanente
b) acrescidas ao valor do investimento no Ativo Permanente
c) consolidadas sem qualquer referncia especial
d) segregadas em conta especfica no Ativo Permanente
e) segregadas em conta especfica fora do Patrimnio Lquido consolidado

11) (AFTN-98-Esaf) Na consolidao dos Balanos de Controladora e Controlada todos os
itens abaixo devero ser excludos, exceto
a) participaes societrias de empresas no controladas e no pertencentes ao grupo
b) lucro na venda de Ativos Imobilizados entre controladora e controlada
c) investimento permanente da controladora na controlada
d) lucro no realizado nas transaes de mercadorias entre controladora e controlada
e) contas a receber que representam contas a pagar na controlada

12) (AFTN-98-Esaf) O imposto de renda oriundo de lucro ainda no realizado, referente a
operaes efetuadas entre as empresas em consolidao, dever ser
a) lanado contra estoques, quando proveniente de transaes de mercadorias
b) considerado e pago quando for o caso
c) eliminado para posterior tributao
d) lanado contra impostos a compensar no Passivo Circulante
e) lanado contra impostos a compensar no Exigvel a Longo Prazo

13) (AFTN-98-Esaf) Na Consolidao de Demonstraes Financeiras, o gio oriundo de
investimento de controladora em controlada avaliado pelo mtodo da equivalncia
patrimonial dever ser
a) eliminado proporcionalmente participao da controladora na controlada
b) eliminado na consolidao no aparecendo na demonstrao consolidada
c) mantido na consolidao e aparecendo na demonstrao consolidada
d) transferido para conta de receita no resultado da controladora
e) transferido ao Lucros e Perdas do Balano consolidado

14) (AFRF-2001-Esaf) No processo de elaborao da consolidao das demonstraes no
so excludos os(as):
a) lucros no realizados decorrentes de operaes de venda de ativos entre as empresas do
grupo
b) vendas de qualquer natureza realizadas entre a empresa controlada e sua controladora
c) dividendos recebidos por conta de participaes societrias avaliadas por equivalncia
patrimonial
d) receitas auferidas por conta de juros cobrados em contrato de mtuo realizado entre
empresas do grupo
e) vendas de servios realizadas entre a empresa controladora e suas controladas

15) (AFRF-2001-Esaf) De acordo com a Instruo CVM 247/96, podero ser excludas da
obrigatoriedade de Consolidao de Demonstraes Financeiras:
a) todas as companhias abertas que tiverem mais de 30% do seu patrimnio lquido
representado por investimentos em controladas

32
b) sociedades controladas que apresentarem efetivas e claras evidncias de perda de
continuidade
c) sociedades controladas que apresentarem efetivas e claras evidncias de manuteno da
continuidade
d) todas as companhias abertas que tiverem menos de 30% do seu patrimnio lquido
representado por investimentos em controladas
e) sociedades controladas que no se configurem como parte relacionada e no operem com
a controladora

Tomando como base unicamente as informaes a seguir, responda s questes de 16 a
23.
I Balano Patrimonial:
Controladora - A Controlada - B
Ativo
Disponvel 95.000 125.000
Contas a Receber terceiros 120.000
Contas a Receber intercompanhias 140.000
Estoques 70.000 20.000
Investimentos na controlada B 125.000
Imobilizado 350.000 35.000
Total do Ativo 760.000 320.000
Passivo + Patrimnio Lquido
Passivo
Fornecedores terceiros 50.000 120.000
Fornecedores intercompanhias 140.000
Outras contas a pagar 40.000 55.000
Patrimnio Lquido
Capital 500.000 125.000
Lucros Acumulados 30.000 20.000
Total Passivo e Patrimnio Lquido 760.000 320.000

II Demonstraes do Resultado de Exerccio:
Demonstrao de Resultados Controladora - A Controlada - B
Vendas 80.000 140.000
Custo das Vendas (70.000) (100.000)
Lucro Bruto 10.000 40.000
Resultado da equivalncia 20.000
Lucro Lquido 30.000 40.000
III Outras informaes adicionais:
A controladora A constituiu a controlada B da qual tem 100% do capital.
A controlada B vendeu para a controladora A, por R$ 140.000,00, mercadorias que lhe
custaram R$ 100.000,00.
A Controladora A vendeu metade dos estoques comprados da controlada B pelo preo
de R$ 80.000,00.
No perodo foram distribudos dividendos, pela controlada B, na ordem de R$ 20.000,00.

16) (AFRF-2001-Esaf) O valor do Lucro Bruto Consolidado de:
a) 30.000
b) 20.000
c) 10.000
d) 40.000
e) 50.000


33
17) (AFRF-2001-Esaf) O valor do Custo das Vendas Consolidado de:
a) 30.000
b) 170.000
c) 70.000
d) 100.000
e) 50.000

18) (AFRF-2001-Esaf) O valor das Receitas de Vendas Consolidadas de:
a) 220.000
b) 80.000
c) 120.000
d) 140.000
e) 50.000

19) (AFRF-2001-Esaf) No processo de consolidao das demonstraes contbeis, o valor do
lucro no-realizado :
a) 50.000
b) 20.000
c) 30.000
d) 40.000
e) 10.000

20) (AFRF-2001-Esaf) Aps a consolidao dos Balanos, o valor total do Ativo :
a) 795.000
b) 815.000
c) 1.080.000
d) 720.000
e) 700.000

21) (AFRF-2001-Esaf) Aps a consolidao dos Balanos, o valor dos Lucros Acumulados :
a) 80.000
b) 40.000
c) 50.000
d) 30.000
e) 140.000

22) (AFRF-2001-Esaf) Aps a consolidao dos Balanos, o valor total das Exigibilidades :
a) 95.000
b) 265.000
c) 255.000
d) 170.000
e) 295.000

23) (AFRF-2001-Esaf) - Aps a consolidao dos Balanos, o valor total das Contas a
Receber
a) 120.000
b) 140.000
c) 260.000
d) 80.000
e) 20.000

24) (AFRF-2002-Esaf) No processo de consolidao, a participao societria dos acionistas
no pertencentes ao grupo deve ser evidenciada como:
a) Patrimnio Lquido
b) Ativo

34
c) Passivo
d) Receitas
e) Reservas

25) (AFRF-2002-Esaf) As demonstraes contbeis consolidadas, exigidas nos termos da
Instruo CVM 247/96, so:
a) Demonstrao Consolidada dos Fluxos dos Caixas, Demonstrao Consolidada das Mutaes
Patrimoniais, Demonstrao Consolidada do Resultado do Exerccio e Balano Patrimonial
Consolidado.
b) Balano Patrimonial Consolidado, Demonstrao Consolidada do Resultado do Exerccio e
Demonstrao Consolidada das Origens e Aplicaes de Recursos.
c) Demonstrao Consolidada do Resultado do Exerccio, Balano Patrimonial Consolidado,
Demonstrao Consolidada dos Fluxos dos Caixas e os Fluxos dos Caixas de cada uma da
empresas componentes do grupo.
d) Demonstrao Consolidada das Origens e Aplicaes de Recursos, Demonstrao
Consolidada das Mutaes Patrimoniais e Demonstrao Consolidada do Resultado do
Exerccio.
e) Demonstrao Consolidada da conta Lucros/Prejuzos Acumulados, Balano Patrimonial
Consolidado e Demonstrao Consolidada do Resultado do Exerccio.

26) (AFRF-2002-Esaf) O saldo em aberto de operaes de repasse de recursos efetuadas da
controladora para as controladas e coligadas por ocasio da elaborao da consolidao dos
balanos ser:
a) avaliado
b) realizado
c) incorporado
d) anulado
e) registrado

27) (AFRF-2002-2-Esaf)Para a elaborao das Demonstraes Contbeis Consolidadas, a
investidora deve:
a) em nenhuma hiptese utilizar perodos contbeis no idnticos, mesmo que este fato
represente melhoria na qualidade da informao produzida.
b) utilizar demonstraes contbeis e do patrimnio lquido das investidas apuradas na mesma
data das demonstraes contbeis da investidora.
c) compensar quaisquer ativos ou passivos pela deduo de outros ativos ou passivos mesmo
na inexistncia de direito de compensao.
d) utilizar demonstraes contbeis de coligadas e controladas elaboradas at 90 dias antes da
data das demonstraes contbeis da investidora.
e) eliminar saldos de quaisquer contas de ativas e passivas resultantes de transaes das
sociedades includas na consolidao.

28) (AFRF-2002-2-Esaf)Dos procedimentos listados a seguir, indique aquele que no
corresponde ao processo contbil de elaborao das demonstraes consolidadas.
a) Eliminao das despesas e receitas de variao cambial efetuadas com instituies
financeiras indicadas pela controladora.
b) Excluso de saldos de ativos e passivos em aberto de operaes realizadas entre
controladas e a controladora.
c) Valores de despesas e receitas de prestao de servios realizados entre empresas do
grupo.
d) Valores no realizados existentes nos ativos decorrentes de operaes de compra e venda
de ativos intercompanhias.
e) Operaes de vendas efetuadas entre as empresas do grupo que efetuar a consolidao.

29) (AFRF-2003) A empresa Chu S.A. possui investimentos na empresa Oiapoque S.A.,
tendo, de acordo com as determinaes da Lei das Sociedades por Aes, a
obrigatoriedade de efetuar a consolidao. No ano de 2002 a empresa Chu adquiriu da

35
empresa Oiapoque R$100.000,00 de fios eltricos para reformar suas instalaes.
Pressupondo que este lucro ser eliminado e nunca mais realizado, podese:
a) eliminar agora o Imposto de Renda e a contribuio social sobre ele incidente.
b) excluir definitivamente o Imposto de Renda e a contribuio social pois no so devidos.
c) excluir o Imposto de Renda e manter a contribuio social como despesa do perodo.
d) manter o Imposto de Renda e eliminar a contribuio social das demonstraes.
e) manter o Imposto de Renda e a contribuio social pois ambos so despesas do perodo.

30) (AFRF-2003) A empresa Fortaleza S.A. consolida em suas demonstraes financeiras a
empresa controlada Rio Branco S.A. No ano de 2002 a empresa Fortaleza comprou da
empresa Rio Branco S.A. mercadorias para revenda no valor de R$ 10.000.000,00, que
ainda permanecem em seus estoques. Considerando uma alquota de 25% de Imposto de
Renda e 9% da Contribuio Social, totalizando 34%, indique o lanamento a ser efetuado
no Balano Patrimonial Consolidado, relativo ao Imposto de Renda e Contribuio Social.
a) Nenhum, pois o Imposto de Renda e a Contribuio Social so despesas do Perodo.
b) Dbito de Lucros Acumulados e Crdito do Passivo Circulante no valor de R$ 3.400.000,00.
c) Dbito no Ativo Circulante e Crdito nos Lucros Acumulados no valor de R$ 3.400.000,00.
d) Dbito no Passivo Circulante e Crdito nos Lucros Acumulados no valor de R$ 3.400.000,00.
e) Dbito de Ativo Realizvel a Longo Prazo e Crdito de Passivo Circulante no valor de R$
2.500.000,00, pois somente o Imposto de Renda deve ser eliminado.

Com base no que dispe a Lei das Sociedades Annimas (Lei n 6.404/1976) e os atos
normativos da CVM, a propsito da consolidao de demonstraes financeiras e outros
aspectos relativos s demonstraes contbeis, marque (C) para CERTO e (E) para
ERRADO nas questes n
s
31 a 100.

31) (INSS-CESPE-2003) A consolidao de demonstraes financeiras s obrigatria para
os casos de grupos empresariais que se constiturem formalmente em grupos de
sociedades na forma das sociedades annimas (S.A.), independentemente de serem ou
no companhias abertas, e ainda que a sociedade de comando no seja uma S.A.

32) (INSS-CESPE-2003) Deve-se excluir das demonstraes consolidadas, sempre com a
anuncia prvia da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), os investimentos cuja incluso
possam provocar distoro na representao patrimonial e financeira do grupo. Nesse
caso, o investimento excludo deve ser avaliado pelo mtodo de equivalncia patrimonial
(MEP) e ser objeto de nota explicativa que explique as razes que determinaram a
excluso.

33) (Petrobras-CESPE-2004) As companhias abertas so obrigadas a publicar o relatrio da
administrao que deve conter, entre outras, informaes relativas a aquisio de
debntures de emisso prpria e a poltica de reinvestimentos de lucros e distribuio de
dividendos constantes no acordo de acionistas.

34) (Petrobras-CESPE-2004) As demonstraes consolidadas devem incluir todas as
empresas controladas, sendo proibida, em qualquer situao, a excluso de qualquer uma
dessas empresas sem anuncia prvia da Comisso de Valores Mobilirios (CVM).

35) (Petrobras-CESPE-2004) As companhias fechadas e os conjuntos de sociedades que no
estejam enquadradas na definio legal de grupos de sociedades esto dispensados da
elaborao e da divulgao das demonstraes contbeis consolidadas, que so
obrigatrias para as companhias abertas e para os referidos grupos de sociedades.

36) (Petrobras-CESPE-2004) Para as companhias abertas e para as instituies financeiras,
a lei tornou obrigatria a publicao, juntamente com as demonstraes financeiras
exigidas, dos pareceres de Conselho Fiscal e de auditores independentes registrados na
CVM.


36
37) (Petrobras-CESPE-2004) O grau de evidenciao das demonstraes contbeis deve
propiciar o suficiente entendimento do que cumpre demonstrar, inclusive com o uso de
notas explicativas que, entretanto, no podero substituir o que intrnseco s
demonstraes.

38) (Petrobras-CESPE-2004) Para efeito de consolidao das demonstraes contbeis, uma
entidade controladora de outra, ou seja, exerce o comando direto sobre a outra
entidade, quando detm a maioria do capital votante da mesma ou exerce o comando
indireto, quando dispe de outras condies que lhe assegurem, ainda que
temporariamente, a preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria
dos administradores.

39) (Petrobras-CESPE-2004) Quando a participao percentual da controladora no capital
da controlada variar durante o exerccio, os resultados devem ser includos
proporcionalmente s percentagens de participao, perodo por perodo.

40) (Petrobras-CESPE-2004) A consolidao o processo de agregar saldos de contas e
(ou) de grupo de contas de mesma natureza, de eliminar saldos de transaes e de
participaes entre entidades que formam o conjunto e de segregar o interesse de
minoritrios, quando for o caso. Esses ajustes e eliminaes so realizados mediante
lanamentos efetuados na escriturao da entidade controladora.

41) (Petrobras-CESPE-2004) As companhias abertas so obrigadas a elaborar e publicar,
juntamente com as demais demonstraes societrias obrigatrias, a demonstrao das
mutaes do patrimnio lquido (DMPL), que dever conter, em uma de suas colunas, a
demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados (DLPA), ficando, assim, dispensadas da
elaborao e da publicao da DLPA em separado.

42) (Petrobras-CESPE-2004) Os juros sobre o capital prprio devem ser contabilizados
como destinao dos lucros, diretamente na conta lucros acumulados, sem transitar pelo
resultado do exerccio. Assim, as empresas que tiverem contabilizado tais juros como
despesa financeira, para fins de dedutibilidade fiscal, ficam obrigadas a efetuar a reverso
do seu valor, na ltima linha da demonstrao do resultado, antes do saldo da conta de
lucro ou prejuzo do exerccio.

43) (Petrobras-CESPE-2004) A princpio todo o resultado do exerccio deve ser distribudo
aos acionistas, a no ser que existam fortes razes para no faz-lo. Nesse caso, as
razes para a reteno do lucro devem ser suficientes para justificar a no-distribuio,
alm de serem devidamente evidenciadas em nota explicativa.

44) (Petrobras-CESPE-2004) As participaes nos lucros atribudas a terceiros, no relativas
ao investimento dos acionistas, devem ser registradas como despesas da empresa, antes
de se apurar o lucro lquido do exerccio. A base de clculo legal para apurao, porm,
o lucro lquido, antes do imposto de renda e da contribuio social, e antes das
participaes, deduzido do eventual saldo de prejuzos acumulados.

45) (Petrobras-CESPE-2004) No balano, os saldos de depsitos bancrios em outros pases
devem ser convertidos em moeda nacional, sendo suficiente e admitido para esse
procedimento to-somente a adoo da taxa cambial de compra corrente da data do
balano.

46) (Petrobras-CESPE-2004) A variao cambial correspondente ao ajuste do saldo em
moeda nacional taxa de cmbio utilizada na data da converso deve ser contabilizada
em resultado do exerccio, em conta segregada, no grupo despesas e receitas financeiras,
sendo admitido, para esse registro, o aumento do custo de aquisio at o limite de valor
do mercado.


37
47) (CESPE/Unb-INMETRO-2001) Acerca de consolidao de demonstraes contbeis,
assinale a opo correta.
a) Podero ser excludas das demonstraes contbeis consolidadas, sem prvia autorizao
da CVM, as sociedades controladas com efetivas e claras evidncias de perda de
continuidade e cujo patrimnio seja avaliado, ou no, a valores de liquidao.
b) No balano patrimonial consolidado, o valor contbil do investimento na sociedade
controlada excluda da consolidao dever ser avaliado pelo mtodo de custo.
c) Nas demonstraes contbeis consolidadas, ser tambm considerada justificvel a excluso
de sociedade controlada cujas operaes sejam de natureza diversa das operaes da
investidora ou das demais controladas.
d) Para a elaborao das demonstraes contbeis consolidadas, a investidora dever excluir
os saldos de quaisquer contas ativas e passivas, decorrentes de transaes entre as
sociedades excludas na consolidao.
e) No processo de consolidao das demonstraes contbeis, poder ser efetuada a
compensao de quaisquer ativos ou passivos pela deduo de outros passivos ou ativos,
mesmo que no exista direito de compensao.

48) (CESPE/Unb-INMETRO-2001) Com referncia ao PIS/PASEP, COFINS, IRRF, imposto de
renda das pessoas jurdicas e contribuio social sobre o lucro lquido, julgue os itens
abaixo.
I - O PIS/PASEP e COFINS incidem sobre a receita de vendas das empresas, depois de
deduzidos os valores de IPI e ICMS.
II - O IRRF sobre aplicaes financeiras pago pelas empresas s pode ser utilizado para
deduo do imposto devido em cada ms no exerccio seguinte ao de sua reteno.
III - A proviso para devedores duvidosos contabilizada em determinado perodo pode ser
deduzida imediatamente para fins de clculo do lucro real, mesmo antes do
reconhecimento da perda efetiva do recebvel.
IV - A proviso para contingncias s ser dedutvel na apurao do lucro real e constituir
base de clculo da contribuio social sobre o lucro lquido no pagamento ou na liquidao
do passivo.
V - O ganho de equivalncia patrimonial no-operacional, por variao do percentual de
participao, uma receita no-tributvel para fins de imposto de renda e contribuio
social sobre o lucro lquido.
Esto certos apenas os itens
a) I e II. C) II e III. E) IV e V.
b) I e IV. D) III e V.

GABARITOS
CAPTULO - 6
01 A 02 E 03 E 04 A 05 B
06 C 07 D 08 A 09 C 10 E
11 A 12 C 13 C 14 C 15 B
16 A 17 E 18 B 19 B 20 A
21 D 22 B 23 A 24 C 25 B
26 D 27 E 28 A 29 - E 30 - C
31 E 32 C 33 C 34 E 35 C
36 E 37 C 38 E 39 C 40 E
41 C 42 C 43 C 44 C 45 E
46 C 47 A 48 E



1
Aula 07

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRI MNI O
L QUI DO

1. Introduo e obrigatoriedade

No estudo da Contabilidade Geral bsica aprendemos que so quatro as
demonstraes financeiras exigidas pela Lei 6.404/76 (Lei das S.A.). So elas:

1) O Balano Patrimonial (BP)
2) A Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE)
3) A Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA)
4) A Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos
(DOAR)

Apesar de no estar prevista como demonstrao obrigatria, a
DMPL citada pela Lei das S.A. em seu artigo 186, pargrafo 2
o
, que
estabelece que a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados
poder ser includa na demonstrao das mutaes do patrimnio
lquido (DMPL), se elaborada e publicada pela companhia.
Assim, percebe-se que, apesar de no ser demonstrao obrigatria pela Lei
das S.A., a DMPL, se publicada pela empresa, dispensa a elaborao e publicao da
demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados.
Esse mandamento legal faz bastante sentido, pois a DLPA um
demonstrativo que apresenta todas as operaes que provocaram
efeitos na conta Lucros ou Prejuzos Acumulados (LPA), tais como:
a) resultado do exerccio;
b) transferncia do lucro para reservas;
c) distribuio de dividendos;
d) reverso de reservas;
e) aumento do capital.



2
A DMPL, por sua vez, contempla todas as operaes que
movimentaram todas as contas do patrimnio lquido e, como se sabe
nesse nvel do curso, a conta LPA uma das contas do patrimnio
lquido.
A conta LPA ser, ento, uma das colunas da DMPL. Portanto, se a
DMPL contiver todas as informaes normalmente apresentadas pela
DLPA, perfeitamente razovel que a elaborao da primeira (DMPL)
dispense a da segunda (DLPA).
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM), por sua vez, estabeleceu
a obrigatoriedade da publicao da Demonstrao das Mutaes do
Patrimnio Lquido (DMPL) para as companhias abertas, por meio da
Instruo CVM n
o
59/86.
A DMPL indica as transferncias de valores entre as contas, indicando a origem
dos recursos, os acrscimos e as redues no grupo Patrimnio Lquido durante o
exerccio. A DMPL ser importante, ainda, para tornar evidente a composio,
formao e destinao de todas as reservas, alm de facilitar a apurao dos
dividendos obrigatrios.
Tambm assume grande importncia a DMPL com relao DOAR,
por apresentar algumas mutaes que representam origens ou
aplicaes de recursos. Para as empresas que possuem investimentos
permanentes avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, torna-
se fundamental que as investidas elaborem-na, visando possibilitar
adequado tratamento contbil s mutaes patrimoniais ocorridas no
exerccio.
2. Estrutura da DMPL

As mutaes do patrimnio lquido ocorrem por meio da movimentao de diversas
contas, que geram acrscimos ou redues no PL, tais como:
a) Acrscimos:
1. lucro lquido do exerccio
2. integralizao de capital
3. recebimento de doaes e subvenes para investimentos



3
4. alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio
5. ajustes de exerccios anteriores
6. reavaliao de ativos
7. prmio recebido na emisso de debntures
8. outros
b) Redues:
1. prejuzo lquido do exerccio
2. pagamento de juros sobre o capital prprio
3. dividendos pagos ou creditados
4. ajustes de exerccios anteriores
5. outros

Por outro lado, algumas operaes no afetam o total do patrimnio lquido, tais
como:
a) valores provenientes do lucro lquido do exerccio para a conta LPA e
posteriormente transferidos para reservas de lucros
b) aumento do capital com utilizao de lucros e reservas
c) compensao de prejuzos com utilizao de reservas
d) reverses de reservas para a conta Lucros ou Prejuzos Acumulados
e) outros

Na DMPL cada uma das contas do patrimnio lquido ser uma coluna da tabela.
direita, haver uma coluna chamada de Total, contendo a soma dos saldos ou das
movimentaes de todas as contas individualmente.
Assim, por exemplo, um valor de R$ 5.000,00 transferido da conta Lucros ou
Prejuzos Acumulados para a conta Reserva Legal deve ser lanado como
acrscimo na coluna da conta Reserva Legal, e, simultaneamente, como reduo
na coluna da conta Lucros ou Prejuzos Acumulados.
A DMPL pode ser apresentada de duas formas: a detalhada ou a resumida, sendo
que, em ambos os modelos, a demonstrao deve conter, no mnimo, as
informaes exigidas para a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados
(DLPA).



4
No modelo detalhado, as contas de reservas so apresentadas individualmente, tal
como no exemplo a seguir:



5
Empresa WYZ S.A.
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Modelo Detalhado
Exerccio Social encerrado em 31.12.X3

Reservas de Capital Reservas de Lucros
gio na
Emisso de
Aes
Prmio na
Colocao de
debntures
Reservas
Estatut-
rias
Reservas
Oramen
-trias
Reservas
para
Contin-
gncias
Reserva
Legal
Reserva
de
Lucros a
Realizar
Capital
Realizado
Lucros
Acumu-
lados
Total
SALDOS EM 31.12.X2 2.700 3.500 2.000 1.000 5.200 4.400 3.100 48.000 4.500 74.400
AJ USTES DE EXERCCIOS
ANTERIORES
Mudana de critrios contbeis (2.300) (2.300)
Retificao de erros de exerccios
anteriores
AUMENTO DE CAPITAL
Comlucros e reservas (1.000) 5.800 (4.800) ----
Por subscrio realizada 3.000 3.000
REVERSES DE RESERVAS
De Contingncia (5.200) 5.200
De Lucros a Realizar
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 60.000 60.000
PROPOSTA DE DESTINAO DO
LUCRO
Transferncias para reservas
Reserva Legal 3.000 (3.000)
Reserva Estatutria 3.500 (3.500)
Reserva Oramentria 2.300 (2.300)
Reserva de Contingncias 7.800 (7.800)
J uros sobre o capital prprio a pagar ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----
Dividendos a distribuir ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- (46.000) (46.000)
SALDOS EM 31.12.X3 5.700 3.500 5.500 2.300
7.800
7.400 3.100 53.800
-----
89.100

No modelo resumido, os valores das reservas de lucros e de capital so apresentados consolidados.



6

Empresa WYZ S.A.
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido
Modelo Resumido
Exerccio Social encerrado em 31.12.X3

Reservas de
Capital
Reservas
de
Lucros
Capital
Realizado
Lucros
Acumu-
lados
Total
SALDOS EM 31.12.X2 6.200 15.700 48.000 4.500 74.400
AJ USTES DE EXERCCIOS
ANTERIORES

Mudana de critrios contbeis (2.300) (2.300)
Retificao de erros de exerccios
anteriores

AUMENTO DE CAPITAL
Com lucros e reservas (1.000) 5.800 (4.800) ----
Por subscrio realizada 3.000 3.000
De Contingncia (5.200) 5.200
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 60.000 60.000
PROPOSTA DE DESTINAO DO
LUCRO

Reserva Legal 3.000 (3.000)
Reserva Estatutria 3.500 (3.500)
Reserva Oramentria 2.300 (2.300)
Reserva de Contingncias 7.800 (7.800)
J uros sobre o capital prprio a pagar ----- ----- ----- ----- -----
Dividendos a distribuir ----- ----- ----- (46.000) (46.000)
SALDOS EM 31.12.X3 9.200 26.100 53.800 ----- 89.100



7
Se adotado o modelo resumido, as contas do patrimnio lquido devem ser
apresentadas individualizadas no Balano Patrimonial, pelos os valores das
reservas de lucros e de capital so apresentados consolidados.

PATRIMNIO
LQUIDO
31.12.X2 31.12.X3
Capital Social
Subscrito 54.000 59.800
(a Realizar) (6.000) (6.000)
Realizado 48.000 53.800

Reservas de Capital
gio na emisso de aes 2.700 5.700
Prmio na colocao de debntures 3.500 3.500
6.200 9.200
Reservas de Lucros
Reserva Legal 4.400 7.400
Reserva Estatutria 2.000 5.500
Reserva Oramentria 1.000 2.300
Reserva de Contingncias 5.200 7.800
Reserva de Lucros a Realizar 3.100 3.100
15.700 26.100

Lucros Acumulados 4.500 0

TOTAL 74.400 89.100

3. Exigncia da CVM

Conforme visto anteriormente, a CVM estabeleceu a obrigatoriedade de publicao
da demonstrao das mutaes do patrimnio lquido para as companhias
abertas, por meio da Instruo CVM n
o
59/86. Tal Instruo prev que a DMPL
contemple, no mnimo, os seguintes itens, conforme citado pelo Manual de
Contabilidade das Sociedades por Aes (Ed. Atlas):
1. descrio das mutaes;
2. capital realizado atualizado (subscrito e a realizar);
3. reservas de capital;
4. reservas de reavaliao;
5. reservas de lucros;
6. lucros ou prejuzos acumulados;
7. aes em tesouraria;
8. total do patrimnio lquido.



8
As reservas de reavaliao devero ser apresentadas em duas colunas, que contemplem as contrapartidas de reavaliao de
ativos prprios e as de ativos de coligadas e controladas (IN/CVM 183/95).
Dever, ainda, ser divulgado o dividendo por ao, por espcie e classe, devendo ser destacadas as vantagens conferidas a
cada uma e as aes em tesouraria. Estas ltimas, por sua vez, podem ser englobadas entre as reservas que lhes
originaram recursos ou serem apresentadas separadamente.
Por fim, apresentaremos o modelo de DMPL sugerido pela Instruo CVM n
o
59/86.

Capital Realizado
Atualizado
Reservas de Capital Reservas de
Reavaliao
Capital
Subscrito
Capital a
Realizar
gio na
subs-
crio
Aes em
Tesou-
raria
Subven-
o p/
Inves-
timento
De ativos
prprios
De ativos de
coligadas
ou
controladas
Reservas
de
Lucros
(Detalhes
no
quadro
abaixo)
Lucros
Acumula
dos

Total
SALDOS EM .../.../...
Ajustes de exerccios anteriores
Mudana de critrios contbeis
Imposto de Renda
Aumento de Capital AGE .../..../...
Aquisio de aes prprias com reserva de
gio na subscrio

Subveno, Incentivos fiscais, IR
Reverso e transferncia de reserva
Lucro Lquido do Exerccio
Destinao do Lucro Lquido:
Reservas
Dividendosr

SALDOS EM .../.../...

Cont abi l i dade Avan ada I CMS/SP Aul a 07 DMPL
1
Reservas de Lucros
Legal Estatutri
a
Lucros a
Realizar
Contingnci
a
Reteno
para
Expanso
SALDOS EM .../.../... 2.000 1.000 5.200 4.400 3.100
Reverso para Lucros Acumulados
Destinao de parte do Lucro Lquido
Retificao de erros de exerccios anteriores
AUMENTO DE CAPITAL
Com lucros e reservas (1.000)
Por subscrio realizada
De Contingncia (5.200)
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
PROPOSTA DE DESTINAO DO LUCRO
Reserva Legal 3.000
Reserva Estatutria 3.500
Reserva Oramentria 2.300
Reserva de Contingncias 7.800
J uros sobre o capital prprio a pagar ----- ----- ----- ----- -----
Dividendos a distribuir ----- ----- ----- ----- -----
SALDOS EM 31.12.X3 5.500 2.300
7.800
7.400 3.100

2
EXERCCIOS DIVERSOS DA FCC

1) (TCE MG) A movimentao ocorrida nas contas de reservas de lucros em um
determinado perodo evidenciada
a) no Balano Patrimonial.
b) na Demonstrao do Valor Adicionado.
c) na Demonstrao dos Lucros e Prejuzos Acumulados.
d) na Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido.
e) na Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos.

2) No processo de consolidao a participao dos acionistas minoritrios deve ser
a) creditada em lucros prejuzos acumulados.
b) ajustada no resultado.
c) destacada como item do passivo, logo acima do PL.
d) diminuda da conta participaes societrias.
e) debitada em investimentos permanentes.

3. Segundo a Lei das S/A, os investimentos so considerados relevantes quando
(A) a investidora possui pelo menos 10% do capital da investida.
(B) representam, isoladamente, pelo menos 10% do patrimnio lquido da investidora
ou pelo menos 15% deste no seu conjunto.
(C) a investidora tem influncia na administrao da investida.
(D) so efetuados em companhias sobre as quais a investidora exera controle, direto
ou indireto.
(E) representam pelo menos 10% do Ativo Permanente da investidora

4. Os dividendos pagos por sociedade investida a uma sociedade investidora, quando
a referida participao societria avaliada pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, devem ser registradas nessa ltima como
(A) resultado da equivalncia patrimonial.
(B) ativo diferido.
(C) resultado no operacional no tributvel.
(D) resultado operacional tributvel.
(E) reduao da prpria conta da participao societria.

5. A Cia. Gama adquiriu, pagando vista, 60% das aes da Cia. Omega por R$ 450
000,00, cujo patrimnio lquido era R$ 700 000,00 no momento da negociaao. A
conta bilizao correta do fato na investidora, se o investimento for avaliado pelo
patrimnio lquido, :
3
(A) Diversos
a Caixa 450.000,00
Investimentos Permanentes 420 000,00
gio na aquisio de investimentos 30 000,00
(B) Caixa 450.000,00
a Diversos
a Investimentos Permanentes 400.000,00
a Desgio na aquisio de investi mentos 50.000,00
(C) Investimentos Permanentes
a Caixa 450.000,00
(D) Diversos 450.000,00
Caixa 420 000,00
gio na aquisio de investimentos 30 000,00
(E) Investimentos Permanentes
a Desgio na aquisio de investimentos 450.000,00

6) A contrapartida do aumento de valor atribuido a elementos do Ativo Imobilizado,
por deciso da assemblia que aprovar o respectivo laudo, segundo a iegislaao
comercial e fiscal, deve ser contabilizada como
(A) receita operacional.
(B) reserva de capital.
(C) receita no operacional.
(D) receita financeira.
(E) reserva de reavaliao

7. A Companhia Cruzeiro do Sul adquiriu 60% das aes com direito a voto da Cia.
Estrela da Manha, as quais representam 20% do capital total da investida. A inves-
tidora no pagou gio nessa aquisio, considerada relevante. Posteriormente, a
controlada efetua uma reavaliao em seu Ativo Imobilizado no valor de R$ 100
000,00 O lanamento desse fato contbil na investidora, de acordo com as normas
legais e fiscais, :
(A) Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas
a Resultado Positivo na Equivalncia Patrimonial 60.000,00
(B) Investimentos Avaliados pela Equivavalncia Patrimonial
a Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas 20.000,00
(C) Imobilizado
a Reserva de Reavaliao 60.000,00
4
(D) Resultado Positivo da Equivalncia Patrimonial
a Investimentos Avaliados pela Equivalncia Patrimonial 20.000,00
(E) Reserva de Reavaliao de Coligadas e Controladas
a Investimentos Avaliados pela Equivalncia Patrimonial 60.000,00

8. O valor contbil de um imvel de uso da Cia. Comercial do Norte estava assim
registrado em sua escriturao:
Custo de aquisio R$ 400 000,00
Depreciao Acumulada (R$ 160 000,00)
Valor contbil R$ 240 000,00
Durante o ano-calendrio, foi encomendado um laudo de avaliao a uma
empresa especializada, no qual esta concluiu que o valor de mercado do referido
imvel correspondia a R$ 360 000,00, com uma vida til restante estimada em 40
anos. O laudo foi aprovado pela assemblia geral da companhia e constituda a
respectiva reserva de reavaliao. No final do exerccio, a companhia lanou uma
despesa de depreciao correspondente a 2% do valor reavaliado do imvel. Em
conseqncia, ela dever considerar realizada parcialmente a reserva de
reavaliao no valor, em R$, de
(A) 2400,00
(B) 3 600,00
(C) 4 800,00
(D) 7 200,00
(E) 8000,00

Instruoes: Para responder s questes de nmeros 9 e 10, considere as informaes
abaixo, relativas ao balano patrimonial encerrado no final do exerccio social.

Ativo Controladora A Controlada B
Disponvel 120 000,00 70 000,00
Clientes 240 000,00 140 000,00
Estoques 300 000,00 160 000,00
CIRCULANTE 660 000,00 370 000,00
Durante o exerccio, a controlada, Cia. B, vendeu a prazo para a controladora, Cia.
A, mercadorias no valor de R$ 100 000,00, com lucro de 20% sobre o valor da
transao. No final do exerccio social, a controladora, Cia. A, no havia vendido 60%
das mercadorias adquiridas da Cia. B e tambm nao havia pago a esta o valor da
aquisio.

9. Para fins de consolidao do Balano Patrimonial, deve ser excludo dos estoques
da Cia. A, a ttulo de lucros no realizados, o valor de (em R$)
5
(A) 2000,00
(B) 15000,00
(C) 20 000,00
(D) 60000,00
(E) 100000,00

10) No Balano Patrimonial Consolidado, o Ativo Circulante ser (em R$)
(A) 1 030 000,00
(B) 1 018 000,00
(C) 918000,00
(D) 870 000,00
(E) 830000,00

11. A fuso uma operao em que
(A) uma companhia transfere parcelas de seu patrimnio para uma ou mais
companhias, j existentes ou criadas para tal fim.
(B) duas ou mais companhias se unem para formar uma nova que lhes suceder em
todos os direitos e obrigaes.
(C) a companhia muda seu objeto social com a finalidade de obteno de crditos
incentivados.
(D) uma companhia absorve o patrimnio de outra, sucedendo-lhe em todos seus
direitos e obrigaes.
(E) uma companhia se une a uma ou mais companhias com a finalidade de participar
da concorrncia em uma obra pblica.

12. A Cia. Alpha incorporou a Cia. Beta, da qual detinha 30% das aes. Os balanos
patrimoniais dab dudb eumpanhias esto reproduzidos abaixo.
Ativo Alpha Beta
Disponvel
Clientes
Estoques
Investimentos Beta
Imobilizado
170 000,00
220 000,00
240000,00
45 000,00
325 000,00
1 000 000,00
50000,00
80 000,00
70000,00
-
100 000,00
300 000,00
Passivo + PL Alpha Beta
Fornecedores
Contas a Pagar
Capital
Reservas
260 000,00
140 000,00
400 000,00
200 000,00
1 000 000,00
90 000,00
60 000,00
100 000,00
50 000,00
300 000,00
6
Supondo-se que a incorporao seja feita pelos valores contbeis, o patrimnio
lquido da Cia. Alpha, aps a operao, corresponder (em R$) a
(A) 500 000,00
(B) 600 000,00
(C) 605 000,00
(D) 705 000,00
(E) 750 000,00

13. Dados da contabilidade da Cia. Deita:
- Aquisio de Imobilizado vista R$ 300.000,00
- Venda de investimento permanente com lucro de R$ 20 000,00 na operao R$
180.000,00
Despesas de depreciao R$ 50.000,00
- Aumento de capital social em dinheiro R$ 90.000,00
- Lucro liquido do exerccio R$ 500.000,00
- Resgate de depsitos judiciais classificados no Ativo Realizvel a Longo Prazo R$
130.000,00
- Pagamento de dividendos no provisionados R$ 400.000,00
Em relao s origens e aplicaes de recursos e utilizando apenas estas
informaes, correto afirmar que
(A) o capital circulante lquido da companhia aumentou R$ 200 000,00.
(B) as aplicaes superaram os recursos em R$ 170 000,00.
(C) a variao do capital circulante lquido foi positiva em R$ 230 000,00.
(D) o ativo circulante da companhia aumentou R$ 930 000,00.
(E) o passivo circulante da companhia aumentou R$ 400 000,00.

14. Informaes extradas do Demonstrativo do Fluxo de Caixa da Cia. Beta em 31-
12-2004:
- Entradas liquidas de caixa das atividades operacionais R$ 100 000,00
Sadas liquidas de caixa das atividades de investimento R$ 80000,00
- Variao do Disponvel (positiva) R$ 35 000,00
correto concluir que o fluxo de caixa derivado das atividades de financiamento
foi
(A) positivo no valor de R$ 55 000,00.
(B) negativo no valor de R$ 50 000,00.
(C) negativo no valor de R$ 35 000,00.
(O) positivo no valor de R$ 15 000,00.
(E) nulo.
7

15. O Banco BFG tem registrado no seu Ativo a participao permanente em 90% das
aes da empresa Controlada S/A. No final de 2005, a Controlada S/A anunciou a
distribuio de dividendos aos seus acionistas no inicio do ano seguinte, devendo
esse anncio gerar o seguinte lanamento no Banco:
(A) Dbito: Dividendos e Bonificaes em Dinheiro a Receber.
Crdito: Rendas de Ajuste em Investimento em Coligadas e Controladas.
(B) Dbito: Investimentos Participao em Coligadas e Controladas.
Crdito: Dividendos e Bonificaes em Dinheiro a Receber.
(C) Dbito: Dividendos e Bonificaes em Dinheiro a Receber.
Crdito: Investimento Participao em Coligadas e Controladas.
(D) Dbito: Investimentos Participao em Coligadas e Controladas.
Crdito: Rendas de Ajuste em Investimento em Coligadas e Controladas.
(E) Dbito e Crdito: no devem ser registrados pelo Banco, tendo em vista que este
efetua a atualizao do investimento pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial.

Balancete de verificao de 31/12/2004

Contas Devedor
a
Credora
Bancos 12.000
Veculos 120.000
Terrenos 135.000
Aplicaes Financeiras
Curto Prazo
122.000
Capital Social 80.000
Receitas de Vendas 135.000
Dividendos a Pagar 23.000
Fornecedores 185.000
Depreciaao
Acumulada
24.000
Emprstimos de
Longo Prazo
159.000
Capital Social a
Integralizar
20.000
Custo dos Produtos
Vendidos CPV
82.000
Estoque de Matria
Prima
18.000
8
Estoque de Produtos
Acabados
85.000
Despesas de
Depreciao
12.000
Total 606.000 606.000

16. Valor do capital circulante lquido no final do perodo:
(A) 29.000
(B) 52.000
(O)130.000
(D)(130.000)
(E)(29.000)

17. Considere os seguintes fatos contbeis:
- Aquisio de imvel com financiamento de longo prazo
- Aumento de capital com incorporao de reservas de lucros
- Proposta de destinao de lucro a pagamento de dividendos
- Pagamento de dvidas para com fornecedores
- Quitao de emprstimo a longo prazo
- Ajuste positivo no valor de investimentos pelo mtodo da equivalncia
patrimonial
- Constituio de reserva de reavaliao de ativos
- Recebimento de depsitos judiciais
Dos 8 (oito) fatos contbeis listados acima, o nmero daqueles que sero
evidenciados na Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido levantada ao
final do exerccio
(A) trs.
(B) quatro.
(C) cinco.
(D) seis.
(E) sete.

18. As seguintes informaes foram extradas das demonstraes contbeis da Cia.
Metropolitana, em um determinado exerccio social, em R$:
- Lucro lquido do exerccio 25.000,00
- Venda de veculo usado 10.000,00
Custo do veculo vendido 5.000,00
- Receita da equivalncia patrimonial 40.000,00
9
- Aumento de capital em dinheiro 50.000,00
- Aquisio de imvel 100.000,00
- Obteno de emprstimo de longo prazo 60.000,00
Considerando-se apenas essas informaes, o capital circulante lquido da companhia,
no final do exerccio,
(A) aumentou 5.000,00.
(B) ficou com seu valor inalterado em relao ao incio do exerccio.
(C) aumentou 45.000,00.
(D) diminuiu 5.000,00.
(E) diminuiu 45.000,00.

19. (CVM/FCC-2003) De acordo com as Normas Brasileiras de Contabilidade, so
consideradas partes relacionadas da companhia
(A) o cnjuge ou companheiro(a) de acionistas com direito a voto.
(B) entidades que tenham com a companhia um diretor em comum, que no possa
ser capaz de afetar as diretrizes de ambas as sociedades nas transaes entre si.
(C)) pessoas-chave de sua administrao, isto , pessoas que tm autoridade e
responsabilidade de planejar, dirigir e controlar as atividades da sociedade.
(D) financiadores, companhias de utilidade pblica, sindicatos e rgos e agncias
governamentais, no curso de suas transaes normais com a entidade.
(E) pessoas fsicas ou jurdicas que ela tenha possibilidade de contratar em condies
de comutatividade e independncia.

20. (CVM/FCC-2003) Assinale a alternativa que contenha a variao do Disponvel da
Cia. Rigel no exerccio de 20X1, em R$, com base nos dados a seguir, extrados de
sua escriturao:
Lucro lquido do exerccio 520.000,00
Despesas de depreciao 90.000,00
Resultado positivo da equivalncia patrimonial 50.000,00
Aumento do saldo da conta Clientes 130.000,00
Reduo do saldo da conta Fornecedores 20.000,00
Pagamento de dividendos no provisionados 180.000,00
Venda de imobilizado sem lucro 60.000,00
(A) 230.000,00
(B)) 290.000,00
(C) 310.000,00
(D) 440.000,00
(E) 520.000,00

21. (CVM/FCC-2003) Representa entidade ou pessoa considerada parte relacionada
de uma companhia aberta:
(A) a Comisso de Valores Mobilirios.
(B) o cliente cujas compras da companhia representam menos de 3% de suas vendas
totais.
(C) o fornecedor em relao ao qual a companhia no tenha relaes de dependncia
econmica, financeira ou tecnolgica.
(D)) uma sociedade da qual a companhia detenha direitos de preferncia na
subscrio de valores mobilirios.
10
(E) entidade com a qual a companhia tenha condies de transacionar com
comutatividade e independncia.

22. (CVM/FCC-2003) correto afirmar que
(A) a ciso total a operao pela qual a companhia transfere a totalidade de seu
patrimnio para, em conjunto com uma ou mais pessoas jurdicas, formar uma
sociedade nova que as suceder em seus direitos e obrigaes.
(B) a incorporao parcial a operao pela qual a companhia, por meio da diviso do
capital, transfere uma parcela de seu patrimnio para outra, j existente ou
criada especialmente para tal fim.
(C) a fuso a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra,
a qual lhes suceder em todos os direitos e obrigaes.
(D) as avaliaes patrimoniais, nas operaes de incorporao, fuso e ciso, devem
ser preferencialmente efetuadas pelo valor contbil, j que esta a tendncia
mundial.
(E)) a pessoa jurdica que absorver o patrimnio de outra em virtude de incorporao,
fuso ou ciso, da qual detenha participao societria adquirida com gio em
funo de expectativa de rentabilidade futura da investida, dever registr-lo em
conta de ativo diferido, para posterior amortizao.

Instrues: As informaes a seguir e somente elas, extradas da contabilidade da Cia.
Cruzeiro do Sul, relativas ao exerccio de 20X0, devem ser utilizadas para responder s
questes de nmeros 23 a 26. As variaes dos saldos das contas Clientes e Fornecedores
foram calculadas diminuindo-se seu saldo, no final do exerccio de 20X0, dos saldos finais do
ano-calendrio anterior.
Elementos R$
Vendas......................................................................... 800.000,00
Custo das Mercadorias Vendidas (CMV)..................... 400.000,00
Aquisio de imobilizado vista................................... 100.000,00
Pagamento de dividendos no provisionados ............. 30.000,00
Emprstimo efetuado a coligada.................................. 50.000,00
Despesas de Depreciao........................................... 180.000,00
Resultado positivo da Equivalncia Patrimonial........... 10.000,00
Integralizao de capital, em espcie.......................... 45.000,00
Venda de imobilizado vista, sem ganho ou perda de capital 70.000,00
Receitas financeiras lquidas........................................ 15.000,00
Despesas operacionais................................................ 250.000,00
Variao positiva do saldo da conta Clientes............... 110.000,00
Variao positiva do saldo da conta Fornecedores...... 60.000,00

23. (CVM/FCC-2003) A Demonstrao de Resultado do Exerccio (DRE) da companhia,
em 20X0, evidenciava
(A) prejuzo de R$ 30 000,00.
(B) lucro de R$ 125 000,00.
(C) prejuzo de R$ 15 000,00.
(D) lucro de R$ 10 000,00.
(E)) prejuzo de R$ 5 000,00.
03/10/03 - 10:43
24. (CVM/FCC-2003) Na Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR),
relativa ao exerccio de 20X0, o total das origens montou, em R$, a
(A) 290 000,00
(B)) 280 000,00
(C) 220 000,00
11
(D) 210 000,00
(E) 180 000,00

25. (CVM/FCC-2003) A variao do Capital Circulante Lquido da companhia, apurada na
DOAR, foi
(A) positiva em R$ 130 000,00.
(B) positiva em R$ 180 000,00.
(C) negativa em R$ 100 000,00.
(D) negativa em R$ 180 000,00.
(E)) positiva em R$ 100 000,00.

26. (CVM/FCC-2003) A variao do Patrimnio Lquido da companhia em 20X0, apurado
na Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL), correspondeu, em
R$, a
(A) R$ 10 000,00 negativos.
(B) R$ 5 000,00 negativos.
(C) R$ 5 000,00 positivos.
(D)) R$ 10 000,00 positivos.
(E) R$ 15 000,00 positivos.

27. (CVM/FCC-2003) A Cia. A possui investimentos em duas companhias coligadas B e
C, cujos valores contbeis representam, respectivamente, 10% e 6% do valor de
seu patrimnio lquido. A investidora detm 20% do capital social de B e 13% do
capital social de C, na qual, entretanto, tem influncia na administrao. O
auditor independente constatou que ambos os investimentos foram avaliados pelo
custo de aquisio. Em funo desse fato, o auditor
(A) nada deve fazer, uma vez que o procedimento adotado pela Cia. A correto.
(B) emitir parecer adverso, sem fazer qualquer comunicao entidade.
(C) deve recomendar que apenas a avaliao do investimento na Cia. A seja feita pelo
(D) deve recomendar que apenas a avaliao do investimento na Cia. B seja feita pelo
(E)) deve recomendar que a companhia refaa a avaliao de ambos os investimentos
pelo mtodo da equivalncia patrimonial.

28. (CVM/FCC-2003) Na elaborao das Demonstraes Consolidadas, o valor
correspondente a resultados no realizados deve ser
(A) lanado a crdito da conta Lucros/Prejuzos Acumulados.
(B) estornado somente se decorrentes de operaes realizadas pelas empresas
controladas.
(C)) contabilizado como dbito no Patrimnio Lquido e crdito de conta de Ativo.
(D) evidenciado em notas explicativas, se identificado nos Ativos da controladora.
(E) registrado em conta corretiva do Patrimnio Lquido e controlado
extracontabilmente.

GABARITO

1 D 2 C 3 E 4 C 5 A 6 C 7 D
8 B 9 E 10 A 11 B 12 A 13 C 14 E
15 C 16 A 17 A 18 B 19 C 20 B 21 D
22 E 23 E 24 B 25 E 26 D 27 E 28 - C
12


1
Aula 08
Hoje estamos concluindo o nosso curso e apresentamos as mais recentes alteraes na
legislao introduzidas pela CVM. Ressaltamos que as demais normas, quer da CVm ou do
CFC, j foram apresentadas no transcorrer das aulas, na maioria das vezes de forma explcita
e em outras situaes de forma implcita.
Desta forma, apresentamos as Deliberaes 488 e 489, cujos assuntos podem ser
cobrados na prova do ICMS-SP, visto que elas alteraram alguns entendimentos que vinham
sendo adotados at ento.
Por fim, agradecemos a presena de todos e esperamos ter contribuido na preparao de
vocs a esse concurso.

DELIBERAO CVM N 488, DE 03 DE OUTUBRO DE 2005.
Aprova o Pronunciamento do IBRACON NPC n 27 sobre Demonstraes
Contbeis Apresentao e Divulgaes.
em reunio realizada em 28 de setembro de 2005, com fundamento no 3
o
do art. 177 da Lei
N
o
6.404, de 15 de dezembro de 1976, combinado com os incisos II e IV do 1
o
do art. 22 da
Lei N
o
6.385, de 07 de dezembro de 1976, e considerando a importncia e a necessidade de
que as prticas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis
internacionais, seja em funo do aumento da transparncia e da segurana nas nossas
informaes contbeis, seja por possibilitar, a um custo mais baixo, o acesso das empresas
nacionais s fontes de financiamento externas;
deliberou:
I. aprovar e tornar obrigatrio, para as companhias abertas, o Pronunciamento anexo
presente Deliberao sobre Demonstraes Contbeis Apresentao e Divulgaes
emitido pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, elaborado em
conjunto com a Comisso de Valores Mobilirios; e
II. que esta Deliberao entra em vigor na data da sua publicao no Dirio Oficial da
Unio.
Original assinado por
MARCELO FERNANDEZ TRINDADE
PRESIDENTE

DEMONSTRAES CONTBEIS - APRESENTAO E DIVULGAES - (NPC 27)

CONTEDO Itens

Objetivo 1
Alcance 2 - 6
Finalidade das Demonstraes Contbeis 7

2
Componentes das Demonstraes Contbeis 8 - 10
Definies 11 - 12
Consideraes Gerais

Apresentao Adequada e Atendimento aos PFC, NBC, NPC e IT 13 - 22
Entidade em Situao de Continuidade Operacional 23 24
Regime de Competncia 25 26
Uniformidade de Apresentao 27 28
Materialidade e Agregao 29 31
Compensao 32 35
Informaes Comparativas 36 41
Estrutura e Contedo

Introduo 42 43
Identificao das Demonstraes Contbeis 44 48
Freqncia na Apresentao 49
Balano Patrimonial

Segregao entre Circulante e No Circulante 50 53
Ativo Circulante e No Circulante 54 56
Passivo Circulante e No Circulante 57 63
Informaes a Serem Apresentadas no Prprio Balano Patrimonial 64 69
Informaes a Serem Divulgadas nas Demonstraes Contbeis ou em Nota
Explicativa
70 81
Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis

Estrutura 82 86
Apresentao das Prticas Contbeis 87 92
Principais Premissas 93
Outras Divulgaes 94 95
Entrada em Vigor
96

Demonstraes Contbeis - Apresentao e Divulgaes
Objetivo

3
1. O objetivo desta Norma e Procedimento de Contabilidade - NPC determinar a base de
apresentao de demonstraes contbeis de uso geral, a fim de assegurar comparao
tanto com as prprias demonstraes contbeis de perodos anteriores quanto com as
demonstraes contbeis de outras entidades. Para atingir esse objetivo, esta NPC
dispe sobre consideraes gerais para a apresentao de demonstraes contbeis,
diretrizes para sua estrutura e requisitos mnimos de seu contedo. O reconhecimento,
a mensurao e a divulgao de transaes e eventos especficos so tratados em
outras NPCs.
Alcance
2. Esta NPC deve ser utilizada na elaborao de todas as demonstraes contbeis de uso
geral e apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Se as
demonstraes contbeis forem preparadas para uma finalidade especfica, esse fato
dever ser claramente divulgado em nota explicativa.
3. Demonstraes contbeis de uso geral so aquelas destinadas a atender s
necessidades dos usurios que no estejam em condies de exigir relatrios adaptados
para atender s suas necessidades especficas de informao. Demonstraes contbeis
de uso geral incluem aquelas que so apresentadas separadamente ou dentro de um
outro documento pblico, como um relatrio anual ou um prospecto. Aplica-se
igualmente s demonstraes contbeis individuais de uma entidade componente de
um grupo ou consolidadas. Esta NPC no se aplica a informaes contbeis
intermedirias ou condensadas.
4. Esta NPC aplica-se a todos os tipos de entidades, inclusive a bancos e seguradoras.
Exigncias adicionais para instituies financeiras, seguradoras e outras atividades
regulamentadas so, ou podem ser, estabelecidas por rgos reguladores ou por outros
pronunciamentos especficos.
5. Esta NPC utiliza terminologia que adequada para uma entidade com fins lucrativos.
Outras entidades, como as sem fins lucrativos ou as do setor pblico, podero aplicar
esta NPC, porm pode tornar-se necessrio alterar a terminologia usada para
determinadas rubricas nas demonstraes contbeis e para as prprias demonstraes
contbeis. Tais entidades podem tambm apresentar componentes adicionais s
6. Da mesma forma, entidades que no apresentam os componentes do "patrimnio
lquido", como definido nesta Norma (como fundos mtuos e sociedades cooperativas),
devero proceder s alteraes necessrias para uma adequada apresentao das
Finalidade das Demonstraes Contbeis
7. As demonstraes contbeis so uma representao monetria estruturada da posio
patrimonial e financeira em determinada data e das transaes realizadas por uma
entidade no perodo findo nessa data. O objetivo das demonstraes contbeis de uso
geral fornecer informaes sobre a posio patrimonial e financeira, o resultado e o
fluxo financeiro de uma entidade, que so teis para uma ampla variedade de usurios
na tomada de decises. As demonstraes contbeis tambm mostram os resultados do
gerenciamento, pela Administrao, dos recursos que lhe so confiados. Para atingir
esse objetivo, as demonstraes contbeis fornecem informaes sobre os seguintes
aspectos de uma entidade:
a. ativos;
b. passivos;
c. patrimnio lquido;
d. receitas, despesas, ganhos e perdas; e

4
e. fluxo financeiro (fluxos de caixa ou das origens e aplicaes de recursos).
Essas informaes, juntamente com outras constantes das notas explicativas s
demonstraes contbeis, auxiliam os usurios a estimar os resultados futuros e os
fluxos financeiros futuros da entidade.

Componentes das Demonstraes Contbeis
8. Um conjunto completo de demonstraes contbeis inclui os seguintes componentes:
a. balano patrimonial;
b. demonstrao do resultado;
c. demonstrao das mutaes do patrimnio lquido;
d. demonstrao dos fluxos de caixa (ou, alternativamente, das origens e
aplicaes de recursos, enquanto requerida pela legislao societria - Lei
n. 6.404/76);
e. demonstrao do valor adicionado, se divulgada pela entidade; e
f. notas explicativas, incluindo a descrio das prticas contbeis.
9. Muitas entidades apresentam, juntamente com as demonstraes contbeis bsicas,
um relatrio da Administrao descrevendo e explicando as caractersticas principais do
desempenho financeiro da entidade e os principais riscos e incertezas que enfrenta.
Esse relatrio deve contemplar, alm do solicitado pela lei, entre outras as seguintes
informaes:
a. descrio dos negcios, produtos e servios; comentrios sobre a conjuntura
econmica geral relacionada entidade, incluindo concorrncia nos mercados,
atos governamentais e outros fatores exgenos materiais sobre o desempenho
da companhia; informaes sobre recursos humanos; investimentos realizados;
pesquisa e desenvolvimento de novos produtos e servios; reorganizaes
societrias e programas de racionalizao; direitos dos acionistas e polticas de
dividendos, societrias e perspectivas e planos para o perodo em curso e os
futuros;
b. fatores principais e influncias que determinam o desempenho, incluindo
mudanas no ambiente no qual a entidade opera, a resposta da entidade s
mudanas e seu efeito, a sua poltica de investimento para manter e melhorar o
desempenho;
c. fontes de obteno de recursos da entidade; e
d. os recursos da entidade no reconhecidos no balano por no atenderem
definio de ativos.
10. Muitas entidades apresentam, alm das demonstraes contbeis, informaes
adicionais, como balano social, relatrios sobre custos e outros fatores relacionados a
questes ambientais, particularmente em setores de indstria em que esses fatores so
materiais no processo de tomada de deciso econmica pelos usurios das
demonstraes contbeis. Esses relatrios e demonstraes adicionais no esto
abrangidos pelas normas que regulam a emisso de um conjunto completo de
demonstraes contbeis. Assim, quando divulgadas, sero efetuadas como informao
complementar s demonstraes contbeis, no se confundindo com os quadros desta
ou com as notas explicativas.
Definies

5
11. Os termos abaixo so usados nesta NPC com os seguintes significados:
Impraticvel - a aplicao de uma norma considerada impraticvel quando a entidade
esgotou todos os recursos considerados razoveis para aplic-la, sem sucesso.
Material - Omisses ou erros so materiais se puderem, individualmente ou
coletivamente, influenciar as decises econmicas de usurios tomadas com base nas
demonstraes contbeis. A materialidade depende do tamanho e da natureza da
omisso ou erro observado nas circunstncias. O tamanho ou a natureza do item, ou
uma combinao de ambos, podem ser o fator determinante.
Notas explicativas - contm informaes adicionais quelas apresentadas no balano
patrimonial e nas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e
dos fluxos de caixa (ou das origens e aplicaes de recursos). As notas devem fornecer,
alm das polticas e prticas contbeis, descries de fatos ou eventos e detalhes de
rubricas apresentadas nas demonstraes acima ou informaes sobre valores que no
so passveis de incluso naquelas demonstraes.
12. A anlise quanto ao efeito de omisses ou erros nas decises econmicas de usurios
das demonstraes contbeis exige conhecimento das caractersticas de cada usurio.
Consoante a Estrutura Conceitual Bsica da Contabilidade, emitida pelo IBRACON -
Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, presume-se que o usurio tenha um
razovel conhecimento da linha de negcios e atividades da entidade, conhecimento
contbil e seja diligente na leitura e anlise da informao.

CONSIDERAES GERAIS
Apresentao Adequada e Atendimento s Prticas Contbeis Adotadas no Brasil
13. As demonstraes contbeis devem apresentar adequadamente a posio patrimonial e
financeira, o resultado das operaes e o fluxo de caixa (ou origens e aplicaes de
recursos) de uma entidade, isto , deve representar adequadamente os efeitos de
transaes e outros eventos, observando as definies e os critrios para registro de
ativos, passivos, receitas e despesas de acordo com as prticas contbeis adotadas no
Brasil, terminologia que se configura em uma generalizao das diretrizes contbeis
emanadas da legislao societria brasileira, adotada por todo o tipo de entidade no
Brasil, considerando os aspectos contbeis que so especficos para os diferentes
segmentos do mercado, conforme disciplinado pelos rgos reguladores (Banco Central
do Brasil, Comisso de Valores Mobilirios, Superintendncia de Seguros Privados, etc.)
que representem um progresso queles princpios da legislao societria. Isto ,
consideram-se abrangidas no contexto das prticas contbeis adotadas no Brasil, as
prticas amparadas na legislao societria e aquelas reconhecidas pelos rgos
reguladores como avano na convergncia com as normas contbeis no mbito
internacional. A aplicao apropriada dessas normas, incluindo a divulgao de
informaes requeridas, resulta, em praticamente todas as circunstncias, em
demonstraes contbeis que atingem uma apresentao adequada.
14. As entidades cujas demonstraes contbeis so elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil devem divulgar tal fato de forma clara nas notas
explicativas. Caso no as atendam integralmente, as notas explicativas devem divulgar
o fato com clareza.
15. Em geral, uma apresentao adequada exige:
a. seleo e aplicao de prticas contbeis adotadas no Brasil, nos termos da NPC
Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas e Correo de Erros;
b. divulgao de informaes materiais confiveis, comparveis e compreensveis;
e

6
c. divulgaes adicionais suficientes para permitir que os usurios entendam o
impacto de transaes ou eventos especficos sobre a posio patrimonial e
financeira, o resultado das operaes e os fluxos de caixa (ou origens e
aplicaes de recursos) da entidade, considerando sua essncia econmica.
16. A divulgao das prticas contbeis usadas e as informaes includas em notas
explicativas no devem ser utilizadas para retificar, como de fato no retificam, a
aplicao de prticas contbeis inadequadas.
17. Com o objetivo de preservar a essncia sobre a forma, em casos extremamente raros,
em que a Administrao concluir que a adoo de uma determinada disposio prevista
em uma NPC resultar em informaes distorcidas, a ponto de conflitarem com os
objetivos das demonstraes contbeis estabelecidos na Estrutura Conceitual Bsica da
Contabilidade (ver item 22 a seguir), a entidade poder deixar de aplicar essa
disposio, procedendo conforme previsto no item 18, se assim for requerido, ou se a
entidade no estiver impedida por uma determinao legal especfica.
18. Se a entidade deixar de aplicar uma disposio prevista em uma NPC, conforme
mencionado no item 17, dever divulgar o seguinte:
a. que a Administrao concluiu que as demonstraes contbeis apresentam
adequadamente sua posio patrimonial e financeira, o resultado de suas
operaes e os fluxos de caixa (ou as origens e aplicaes de recursos);
b. que as demonstraes contbeis esto de acordo com as NPCs, exceto quanto
mudana descrita, que objetivou apresentar melhor essas demonstraes;
c. qual a disposio e o nmero da NPC que deixou de ser adotada, a natureza do
desvio, incluindo o tratamento que a NPC exige, a razo pela qual esse
tratamento causaria distores nas circunstncias de tal forma que os objetivos
das demonstraes contbeis no seriam atingidos, bem como o tratamento
adotado; e
d. qual seria o efeito nas demonstraes contbeis em cada perodo apresentado
caso a NPC tivesse sido adotada.
19. Se a entidade deixou de adotar qualquer disposio prevista em NPCs em anos
anteriores, e isso tenha causado efeito material nas demonstraes contbeis do
perodo corrente, dever divulgar o fato como previsto nos itens c. e d. do item 18.
20. O item 19 aplicvel, por exemplo, quando uma entidade deixa de cumprir uma
exigncia contida em norma relativa valorizao de ativos ou passivos e aquele desvio
afeta os mesmos ativos ou passivos reconhecidos no perodo corrente.
21. Nos casos, tambm considerados extremamente raros, em que a Administrao concluir
que a adoo de alguma disposio prevista nas NPCs possa resultar em informaes
distorcidas a ponto de conflitarem com os objetivos das demonstraes contbeis, mas
que, por exigncia do rgo regulador, ela no puder aplicar o procedimento contbil
considerado mais adequado s circunstncias, a entidade dever, dentro do possvel,
minimizar os efeitos dessa obrigatoriedade imposta pelo rgo regulador, divulgando o
seguinte:
a. qual a NPC em questo, a natureza do desvio e a razo pela qual a
Administrao considera que o tratamento contbil exigido causou distores
nas circunstncias de tal forma que os objetivos das demonstraes contbeis
no foram atingidos; e

7
b. quais ajustes s demonstraes contbeis em cada perodo apresentado a
Administrao considera necessrios para uma adequada apresentao das
mencionadas demonstraes contbeis.
22. Para os fins dos itens 17 a 21, haver conflito com os objetivos das demonstraes
contbeis quando a informao no representar de forma adequada a essncia da
transao ou do evento, e isso poderia afetar decises tomadas por usurios das
demonstraes contbeis. Tambm, considera-se que um item ou transao conflita
com os objetivos de uma demonstrao contbil quando o mesmo no representar
fielmente a correspondente transao, ou o evento ou a condio que pretende
representar, ou ainda que poderia ser esperado que representasse. Ao avaliar se a
aplicao de uma NPC resulta em informao de tal forma distorcida que estaria em
desacordo com os objetivos das demonstraes contbeis, devem ser considerados os
seguintes aspectos:
a. por que os objetivos das demonstraes contbeis no foram atingidos naquela
circunstncia;
b. quais as circunstncias que fazem a entidade diferente de outras entidades que
adotaram aquela norma. Presume-se que, se outras entidades em situaes
similares adotam a NPC em questo, a sua adoo pela entidade que est
reportando no resulta em informaes to distorcidas a ponto de conflitarem
com os objetivos das demonstraes contbeis.
Entidade em Situao de Continuidade Operacional
23. Ao elaborar as demonstraes contbeis, a Administrao deve fazer uma avaliao
sobre a continuidade operacional da entidade. As demonstraes contbeis devem ser
preparadas com base no pressuposto da continuidade de suas operaes, a menos que
a Administrao pretenda liquidar a entidade ou cessar as operaes, ou no tenha
outra alternativa para continuar adotando o pressuposto da continuidade operacional.
Quando a Administrao est ciente, ao fazer sua avaliao, de incertezas significativas
relacionadas a eventos ou condies que podem lanar dvida substancial sobre a
capacidade de a entidade manter-se em situao de continuidade operacional, essas
incertezas devem ser divulgadas em notas explicativas s demonstraes contbeis.
Quando as demonstraes contbeis no forem preparadas no pressuposto de entidade
em continuidade operacional, esse fato deve ser divulgado juntamente com a base em
que as demonstraes contbeis foram elaboradas e a razo pela qual ela no
considerada uma entidade em continuidade operacional.
24. Ao avaliar se a premissa de entidade em continuidade operacional adequada, a
Administrao deve levar em considerao todas as informaes disponveis para um
futuro previsvel, que deve ser de, pelo menos, mas no limitado a, 12 meses a contar
da data do balano. O grau de considerao depende dos fatos em cada caso. Quando
uma entidade tem um histrico de operaes lucrativas e pronto acesso a recursos
financeiros, pode-se chegar concluso de que a premissa da entidade em
continuidade operacional apropriada, sem uma anlise detalhada. Em outros casos, a
Administrao pode necessitar considerar uma ampla variedade de fatores que cercam
a lucratividade atual e a esperada, programaes de pagamento de dvidas e fontes
potenciais de refinanciamentos antes de poder concluir que a premissa da entidade em
continuidade operacional apropriada.
Regime de Competncia
25. As entidades devem elaborar suas demonstraes contbeis em conformidade com o
regime de competncia.
26. No regime de competncia, os elementos das demonstraes contbeis so
reconhecidos quando satisfizerem as definies e os critrios de reconhecimento para
essas transaes previstos na Estrutura Conceitual Bsica da Contabilidade.

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Uniformidade de Apresentao
27. As bases de apresentao e classificao de itens nas demonstraes contbeis devem
ser mantidas de um perodo para outro, a menos que:
a. devido a uma mudana importante na natureza das operaes da entidade, uma
reviso dessas bases de apresentao resulte em uma apresentao mais
apropriada das transaes ou outros eventos; ou
b. uma mudana na apresentao seja exigida por outra norma ou interpretao.
28. Uma aquisio ou baixa importante ou uma reviso da apresentao das
demonstraes contbeis pode indicar que estas devem ser apresentadas de maneira
diferente. Uma entidade somente deve mudar a apresentao de suas demonstraes
contbeis se a estrutura revisada tiver probabilidade de continuar, se o benefcio da
alterao da apresentao for claro, e se a mudana na apresentao prover
informao que seja mais segura. Quando essas mudanas so feitas na apresentao,
ela deve reclassificar suas informaes comparativas de acordo com os itens 38 e 39.
Materialidade e Agregao
29. Cada item ou grupos similares de itens materiais deve ser apresentado separadamente
nas demonstraes contbeis. Valores no materiais podem ser agregados a valores de
natureza semelhante e no precisam ser apresentados separadamente.
30. As demonstraes contbeis decorrem do processamento de grandes quantidades de
transaes e outros eventos que so estruturados para serem agregados em grupos de
acordo com sua natureza ou funo. O estgio final no processo de agregao e
classificao a apresentao de dados condensados e classificados em rubricas para
comporem tanto as prprias demonstraes contbeis quanto as notas explicativas. Se
uma rubrica no for material por si s, esta agregada a outros itens, tanto nas
prprias demonstraes contbeis quanto nas notas explicativas. Um item que no seja
suficientemente material para requerer apresentao separada nas prprias
demonstraes contbeis pode, no obstante, ser suficientemente material para
divulgao nas notas explicativas.
31. A aplicao do conceito de materialidade significa que uma exigncia especfica de
divulgao contida em uma Norma no necessita ser adotada se a informao for
imaterial.
Compensao
32. Ativos e passivos e receitas e despesas no devem ser compensados, exceto se a
compensao for exigida ou permitida explicitamente por outra NPC.
33. importante que tanto ativos e passivos como receitas e despesas, quando
significativos, sejam apresentados separadamente. A compensao, tanto na
demonstrao do resultado quanto no balano patrimonial, exceto quando o ajuste
refletir a essncia da transao ou do evento, pode prejudicar os usurios quanto ao
entendimento das transaes e avaliao dos fluxos financeiros futuros da entidade. A
apresentao no balano patrimonial de ativo lquido de provises para desvalorizao,
como, por exemplo, proviso para obsolescncia de estoques e proviso para crditos
de liquidao duvidosa, no considerada compensao, devendo haver, quando
material, a segregao em nota explicativa.
34. O termo "receita" definido em outra NPC, que requer que ela seja mensurada pelo
valor recebido ou a receber, lquido de quaisquer descontos e abatimentos de volume
concedidos por uma entidade. Uma entidade realiza, no curso de suas atividades
regulares, outras transaes que no geram receita propriamente dita, mas que so
necessrias s suas operaes. Os resultados dessas transaes so demonstrados pelo

9
valor lquido da receita menos as despesas relativas a essas mesmas transaes, de
modo que reflita a essncia da transao ou do evento. Por exemplo:
a. resultados na venda de ativo no circulante, incluindo investimentos e ativos
operacionais, so apurados deduzindo-se da receita da venda o valor contbil do
ativo e as despesas relacionadas venda;
b. despesa que reembolsada de acordo com termos contratuais com terceiros
(um contrato de sublocao, por exemplo) demonstrada pelo valor lquido da
correspondente recuperao;
35. Adicionalmente, as receitas e as despesas, bem como os ganhos e as perdas
provenientes de um grupo de transaes similares, sero apresentadas pelo seu valor
lquido, mas com a evidenciao dos valores de seus dois componentes (na prpria
demonstrao ou em nota explicativa), como por exemplo, os ganhos e perdas
provenientes de instrumentos financeiros com a mesma natureza, tais como, ttulos
mantidos para negociao. Outro exemplo so os itens de balano em moeda
estrangeira, que geram ganhos e perdas decorrentes das variaes nas taxas de
cmbio. Os ganhos e perdas cambiais, tambm conhecidos como variaes cambiais,
devem ser registrados considerando a natureza dos itens que lhe deram origem.
Ganhos e perdas cambiais referentes a itens classificados no ativo devem ser
registrados em conta distinta dos ganhos e perdas cambiais gerados por itens
classificados no passivo. Entretanto, na demonstrao de resultado tais ganhos e
perdas podem ser apresentados pelo lquido desde que seja feita a sua abertura em
nota explicativa.
Informaes Comparativas
36. A menos que uma outra norma permita ou exija de outra forma, informaes
comparativas devem ser divulgadas em relao ao perodo anterior, para todos os
valores includos nas demonstraes contbeis. As informaes comparativas tambm
devem ser includas nas notas explicativas, quando forem materiais para um melhor
entendimento das demonstraes contbeis do perodo atual.
37. Em alguns casos, as informaes narrativas includas nas demonstraes contbeis de
perodo(s) anterior(es) continuam a ser materiais no perodo atual. Por exemplo,
detalhes de uma disputa legal, cujo resultado era incerto na data do ltimo balano e
ainda est pendente, so divulgados no perodo atual; nesse caso, os usurios
beneficiam-se da informao de que essa incerteza j existia na data do ltimo balano
e das informaes sobre as possveis aes tomadas durante o perodo para resolver
essa incerteza.
38. Quando a apresentao ou a classificao de itens nas demonstraes contbeis
alterada, os valores comparativos devem ser reclassificados, a menos que a
reclassificao seja impraticvel. Quando os valores comparativos forem reclassificados,
a entidade dever divulgar:
a. a natureza da reclassificao;
b. o montante dos itens ou grupo de itens reclassificados; e
c. a razo para essa reclassificao.
39. Se a reclassificao de itens comparativos for impraticvel, a entidade dever divulgar:
a. a razo para no reclassificar; e
b. a natureza dos ajustes que teriam sido feitos se os valores fossem
reclassificados.

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40. O aperfeioamento das informaes apresentadas para fins comparativos auxilia os
usurios na tomada de decises, principalmente ao permitir a avaliao de tendncias e
projees. Em algumas situaes, pode ser impraticvel reclassificar informaes de
perodo(s) anterior(es) apresentadas para fins comparativos. Por exemplo, dados
necessrios reclassificao de informaes para um determinado perodo anterior no
esto disponveis, e o processo para obteno de tais dados impraticvel.
41. A NPC Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas Contbeis e Correo de Erros
esclarece como devem ser efetuados os ajustes s informaes comparativas quando
houver mudana de prtica contbil ou correo de erro.
ESTRUTURA E CONTEDO
Introduo
42. Esta NPC requer certas divulgaes nas prprias demonstraes contbeis e, em notas
explicativas, e estabelece padres de apresentao que uma entidade pode adotar.
43. Esta NPC usa o termo "divulgao" em um sentido amplo, compreendendo itens
apresentados na prpria demonstrao contbil, bem como nas notas explicativas s
demonstraes contbeis. Certas divulgaes so, tambm, exigidas por outras
normas. A menos que esta ou outra NPC especifique o contrrio, essas divulgaes so
feitas tanto nas prprias demonstraes contbeis quanto nas notas explicativas.
Identificao das Demonstraes Contbeis
44. As demonstraes contbeis devem ser claramente identificadas e distinguidas de
outras informaes no mesmo documento publicado.
45. Esta NPC aplica-se somente s demonstraes contbeis e no a outras informaes
apresentadas em um relatrio anual da Administrao ou em outro documento.
Portanto, importante que os usurios possam distinguir as informaes que so
preparadas, usando-se as prticas contbeis, de outras informaes que lhes possam
ser teis, mas que no so objeto dos correspondentes normativos.
46. Cada componente do conjunto de demonstraes contbeis deve ser claramente
identificado. Alm disso, as seguintes informaes devem ser destacadas e repetidas,
quando for necessrio, para um entendimento adequado das informaes
apresentadas:
a. nome da entidade qual pertencem as demonstraes contbeis e qualquer
alterao no nome ocorrida desde a data do ltimo perodo;
b. se as demonstraes contbeis abrangem a entidade individualmente e/ou um
grupo de entidades;
c. data do balano patrimonial e o perodo abrangido pelas demais demonstraes
contbeis;
d. moeda adotada na elaborao das demonstraes contbeis; e
e. unidade de moeda em que os valores so apresentados (milhares, milhes etc.).
47. As informaes contidas no item 46 acima normalmente so apresentadas com o ttulo
e a indicao das correspondentes colunas, em cada pgina das demonstraes
contbeis, de acordo com a formatao definida pela Administrao. Por exemplo, a
divulgao das demonstraes contbeis de forma eletrnica poder requerer formato
diferente da apresentao na mdia escrita, com a finalidade de assegurar adequado
entendimento.
48. As demonstraes contbeis so freqentemente preparadas de forma que as torne
mais compreensveis pela apresentao de informaes em milhares ou milhes de

11
unidades da moeda adotada. Isso aceitvel contanto que informaes relevantes no
sejam omitidas.
Freqncia na Apresentao
49. As demonstraes contbeis devem ser apresentadas pelo menos uma vez ao ano.
Todavia, por exigncia de rgos reguladores, pode ser requerida a apresentao para
perodos menores. Quando, em circunstncias excepcionais, a data do exerccio social
de uma entidade mudar e as demonstraes contbeis forem apresentadas por um
perodo mais longo ou mais curto que um ano, deve-se divulgar, alm do perodo
abrangido pelas demonstraes contbeis, as seguintes informaes:
a. razo para um perodo diferente de um ano; e
b. o fato de que os valores comparativos entre os perodos apresentados para as
demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de
caixa (ou das origens e aplicaes de recursos), bem com as notas explicativas
relacionadas a essas demonstraes no so comparveis.
Balano Patrimonial
Segregao entre Circulante e No Circulante
50. As entidades devem efetuar, com base na natureza de suas operaes, a apresentao
de ativos e passivos circulantes e no circulantes em separado no prprio balano,
conforme itens 54 a 63 desta NPC.
51. Quando uma entidade fornece mercadorias ou servios dentro de um ciclo operacional
claramente identificvel, a classificao separada de ativos e passivos circulantes e no
circulantes no prprio balano oferece informaes teis, distinguindo-se o ativo
lquido, que est continuamente circulando como capital de giro, daqueles usados nas
operaes de longo prazo da entidade.
52. Para outras entidades, como instituies financeiras, a apresentao dos ativos e
passivos em ordem de liquidez proporciona informaes mais importantes e confiveis
do que a classificao circulante/no circulante, uma vez que essas entidades no tm
um ciclo operacional claramente identificado.
53. Informaes sobre prazos de realizao de ativos e liquidao de passivos so teis
para a avaliao da liquidez de uma entidade. Divulgao e apresentao de
instrumentos financeiros incluem a divulgao dos perodos de vencimento de ativos e
passivos financeiros. Ativos financeiros incluem duplicatas e outras contas a receber, ao
passo que passivos financeiros incluem contas a pagar a fornecedores e outras.
Informaes sobre o perodo esperado de recuperao ou liquidao de ativos ou
passivos no monetrios so, tambm, muito teis, independentemente da sua
classificao como ativo ou passivo circulante ou no circulante. Por exemplo, se uma
parcela dos estoques tem sua realizao prevista para um prazo superior a um ano da
data do balano, ou da durao do ciclo operacional da entidade, essa parcela deve ser
classificada como ativo no circulante.
Ativo Circulante e No Circulante
54. Um ativo deve ser classificado como circulante quando:
a. se espera que seja realizado, ou mantido para venda, negociao ou consumo
dentro dos 12 meses seguintes data do balano; ou
b. um ativo em dinheiro ou equivalente, cuja utilizao no est restrita.
Todos os outros ativos, que devem incluir os crditos com entidades ligadas e
administradores que no constiturem negcios usuais na explorao do objeto da
entidade, devem ser classificados como no circulantes.

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55. O grupo de "no circulante" dever ser desdobrado em ativo realizvel a longo prazo,
investimentos, ativo imobilizado, ativo intangvel e ativo diferido.
56. O ciclo operacional de uma entidade definido como o perodo entre a aquisio de
materiais utilizados na produo e sua realizao na forma de dinheiro ou equivalente a
dinheiro. Ativos circulantes so ativos (como estoques e contas a receber de clientes)
que so vendidos, consumidos e realizados dentro do ciclo operacional da entidade,
desde que sejam realizados no prazo de 12 meses; quando no houver expectativa de
serem realizados dentro do perodo de 12 meses da data do balano, devem ser
classificados como no circulantes. Ttulos negociveis em bolsas devem ser
classificados como circulante, se houver expectativa de serem realizados dentro do
perodo de 12 meses da data do balano; caso contrrio, devero ser classificados
como ativo no circulante.
Na entidade em que o ciclo operacional tiver durao maior do que o perodo de 12
meses, a classificao como circulante ou no circulante ter por base o prazo desse
ciclo.
Passivo Circulante e No Circulante
57. Um passivo deve ser classificado como passivo circulante somente quando atender aos
seguintes parmetros:
a. esperada sua liquidao dentro dos 12 meses seguintes data do balano;
b. mantido principalmente com a finalidade de ser transacionado; ou
c. a entidade no tem nenhum direito de postergar sua liquidao por perodo que
exceda os 12 meses da data do balano.
As demais obrigaes devem ser classificadas como passivo no circulante.
58. As parcelas de emprstimos de longo prazo, vencveis dentro do perodo de 12 meses
da data do balano, devem ser classificadas como passivo circulante.
59. A entidade deve classificar dvidas de longo prazo como passivo circulante, quando, por
disposies contratuais ou renegociao, estiver obrigada a liquid-la dentro de 12
meses da data do balano, mesmo se:
a. o prazo original era para um perodo de mais de 12 meses;
b. aps a data do balano, a entidade obteve acordo informal para refinanciar ou
reparcelar os pagamentos a longo prazo, isto , se no existir acordo formal
completado antes de as demonstraes contbeis serem aprovadas; e
c. o vencimento original for em data superior a 12 meses da data do balano, mas,
por disposies contratuais, o credor tiver a opo de exigir a liquidao nos
prximos 12 meses.
60. De acordo com os termos do respectivo contrato, algumas obrigaes que vencem
dentro do prazo de 12 meses da data do balano podero ser refinanciadas ou "roladas"
opo da entidade e, portanto, devem ser consideradas financiamento de longo prazo
e classificadas como no circulantes, desde que no haja inteno de liquid-las dentro
do perodo de 12 meses da data do balano. Entretanto, em situaes nas quais o
refinanciamento no feito escolha da entidade (como seria o caso se no houvesse
acordo para refinanciar), a possibilidade de refinanciamento no pode ser considerada e
a obrigao classificada como passivo circulante.
61. Alguns contratos de emprstimo incorporam clusulas que tm o efeito de tornar a
dvida, mesmo de longo prazo, pagvel vista, se certas condies, normalmente
relacionadas posio financeira do devedor, forem descumpridas. Observado esse

13
descumprimento na data-base das demonstraes contbeis, ou antes, o passivo deve
ser classificado como circulante, exceto se o credor tiver concordado formalmente,
antes da autorizao para concluso da elaborao das demonstraes contbeis, em
no exigir o pagamento imediato das parcelas a vencer como conseqncia do
descumprimento de clusula contratual.
62. Dessa forma, o passivo classificado como no circulante se, na data do balano, o
credor tiver concordado em proporcionar um perodo adicional dentro do qual a
entidade possa tomar providncias para eliminar a causa do descumprimento de
clusula contratual de emprstimo a longo prazo, e durante o perodo concedido o
credor no puder exigir a liquidao imediata.
63. Em relao ao emprstimo classificado como passivo circulante, se os eventos descritos
a seguir ocorrerem dentro do perodo compreendido entre as datas do balano e a da
autorizao para concluso da elaborao, esses eventos devero ser divulgados em
nota explicativa:
a. houve refinanciamento em bases de longo prazo;
b. a entidade eliminou ou retificou a causa do descumprimento da clusula
contratual;
c. a entidade obteve do credor um prazo superior a 12 meses para corrigir a causa
do descumprimento da clusula contratual.
Informaes a Serem Apresentadas no Prprio Balano Patrimonial
64. No mnimo, o balano patrimonial deve incluir rubricas que apresentem os montantes
das principais contas ou grupo de contas, se aplicvel, em ordem decrescente de
liquidez ou exigibilidade, que normalmente inclui o seguinte:
No ativo (segregando o ativo circulante dos demais ativos):
a. disponibilidades e aplicaes financeiras resgatveis no prazo de 90 dias da data
do balano;
b. ttulos e valores mobilirios;
c. contas a receber de clientes;
d. estoques;
e. pagamentos antecipados;
f. crditos diversos;
g. impostos diferidos;
h. investimentos, segregando as participaes em entidades controladas e
coligadas (e a elas equiparadas) e outros investimentos;
i. ativo imobilizado;
j. ativo intangvel; e
k. ativo diferido.
No Passivo (segregando o passivo circulante dos demais passivos):
l. financiamentos;
m. contas a pagar a fornecedores;

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n. impostos sobre a renda a pagar;
o. provises (com indicao de sua natureza).
Participao de acionistas no controladores
No Resultado de Exerccios Futuros
p. as receitas lquidas recebidas referentes s receitas lquidas, mas ainda no
realizadas contabilmente em funo do atendimento ao regime de competncia
dos exerccios, para as quais no haja qualquer tipo de obrigao de devoluo,
seja pela entrega de ativos ou prestao de servio;
q. o desgio no eliminado na consolidao, quando aplicvel.
No patrimnio lquido:
r. capital;
s. reservas, com indicao de sua natureza; e
t. lucros ou prejuzos acumulados.
Na hiptese de os prejuzos acumulados excederem o total do capital e das reservas, a
diferena negativa dever ser denominada "Passivo a Descoberto", e a Demonstrao
das Mutaes do Patrimnio Lquido dever ser denominada "Demonstrao das
Mutaes do Patrimnio Lquido (Passivo a Descoberto)".
65. Rubricas adicionais, ttulos e subtotais devem ser apresentados no prprio balano
patrimonial quando tal apresentao for requerida por lei ou rgo regulador ou tornar-
se relevante para um adequado entendimento da posio patrimonial e financeira da
entidade.
66. Impostos diferidos, tanto ativos como passivos, devem ser sempre classificados como
no circulantes, exceto aqueles cuja realizao provvel que ocorra nos prximos 12
meses subseqentes data do balano.
67. As rubricas relacionadas no item 64 so amplas por natureza e no necessitam ser
limitadas a itens que se enquadram no alcance de outras NPCs. Adicionalmente:
a. quando o montante e a natureza de um item ou o somatrio de itens similares
so de tal forma to materiais que a apresentao separada ajudaria na
apresentao adequada da posio patrimonial e financeira da entidade, essa
separao dever ser providenciada. Normalmente, as contas semelhantes
podero ser agrupadas e os pequenos saldos podero ser agregados, desde que
indicada sua natureza e que no ultrapassem 0,1 (um dcimo) do valor do
respectivo grupo de contas; e
b. as descries utilizadas e a seqncia dos itens podem ser alteradas de acordo
com a natureza do negcio da entidade e suas transaes, para fornecer
informaes que sejam materiais para um entendimento da posio patrimonial
e financeira. Por exemplo, os bancos alteram as descries acima a fim de
aplicar as exigncias especficas do Banco Central do Brasil.
68. O julgamento quanto apresentao, em separado, de itens deve ser baseado na
avaliao do seguinte:
a. a natureza e o grau de liquidez dos ativos;
b. a utilizao dos ativos pela entidade; e
c. os montantes, a natureza e os prazos de liquidao dos passivos.

15
69. A utilizao de diferentes bases de avaliao para diferentes classes de ativos indica
que sua natureza ou funo difere e, portanto, que eles devem ser apresentados em
rubricas separadas. Por exemplo, diferentes tipos de bens do ativo imobilizado podem
ser apresentados com base no custo original ou reavaliados de acordo com a NPC
Ativo Imobilizado.
Informaes a Serem Divulgadas nas Demonstraes Contbeis ou em Nota
Explicativa
Geral
70. O detalhe proporcionado nas subclassificaes, quer no prprio balano quer nas notas
explicativas, depende das exigncias das normas contbeis, da dimenso, natureza e
funo dos valores envolvidos. Os fatores estabelecidos no item 68 so tambm usados
para decidir a base da subclassificao. As divulgaes, que variaro para cada item,
devem ser feitas, normalmente, para os seguintes assuntos:
a. restries sobre a propriedade dos ativos;
b. garantias dadas em relao a passivos;
c. critrios para provisionar penses e planos de aposentadoria;
d. contingncias ativas e passivas, se possvel quantificadas;
e. compromissos assumidos referentes a gastos futuros capitalizveis;
f. bases e critrios para a elaborao de demonstraes contbeis e/ou
consolidadas;
g. mtodos para converso de demonstraes contbeis de, ou para, moeda
estrangeira, inclusive o tratamento contbil dado a ganhos e perdas decorrentes
da converso;
h. eventos subseqentes data do encerramento do perodo que tenham efeito
material na posio patrimonial e financeira da entidade ou no resultado de suas
operaes; e
i. instrumentos financeiros.
Ativo Circulante
71. Os seguintes elementos devem ser divulgados separadamente:
a. disponibilidades - as disponibilidades incluem o dinheiro em caixa e em bancos.
O dinheiro que no estiver imediatamente disponvel, por exemplo, saldos
bloqueados em bancos no exterior, em virtude de restries cambiais, deve ser
divulgado;
b. ttulos que no representem investimentos a longo prazo - o valor de mercado
deve ser indicado, se for diferente do montante constante nas demonstraes
contbeis;
c. contas a receber:
- contas a receber de clientes;
- proviso para crditos de liquidao duvidosa;
- contas a receber de administradores, gerentes e diretores;
- contas a receber de entidades ligadas e sua natureza e condies de
contratao, e

16
- outras contas a receber e despesas pagas antecipadamente.
d. estoques:
- mercadorias;
- matrias-primas;
- produtos em elaborao;
- produtos acabados, e
- proviso para perdas.
Ativos No Circulantes
72. Os seguintes elementos devem ser apresentados separadamente, incluindo, se
aplicvel, o mtodo e o perodo de amortizao e qualquer baixa extraordinria durante
o perodo contbil:
a. contas a receber a longo prazo:
- contas e ttulos a receber de clientes;
- contas a receber de administradores, gerentes e diretores;
- contas a receber de entidades ligadas, sua natureza e condies de
contratao; e
- impostos diferidos.
b. investimentos:
- investimentos em controladas;
- investimentos em coligadas (e a elas equiparadas);
- outros investimentos, indicando o valor de mercado dos investimentos, se
diferente do saldo contbil.
c. gio ou desgio, prazo para amortizao e amortizao acumulada;
d. ativo imobilizado:
- terrenos e edifcios;
- instalao e equipamentos;
- outras categorias de ativos, adequadamente identificados;
- taxas de depreciao/exausto e depreciao/exausto acumuladas.
e. intangvel
- marcas e patentes e semelhantes, adquiridos;
- fundo de comrcio adquirido.
f. gastos diferidos, como, por exemplo, despesas pr-operacionais e de
reorganizao, e critrios e prazos de amortizao.
Devem ser, tambm, divulgados o montante de benfeitorias em propriedades de
terceiros e os critrios para sua amortizao, bem como o montante dos bens

17
adquiridos por meio de arrendamento mercantil e do passivo correspondente, que
constariam do balano patrimonial caso esses contratos tivessem sido registrados como
compra financiada. No caso de bens sob arrendamento mercantil, j ativados, tambm
necessria sua divulgao.
Passivo Circulante
73. Os seguintes elementos devem ser indicados separadamente e, quando aplicvel,
segregados entre moeda local e estrangeira:
a. emprstimos bancrios e saldos em contas bancrias credoras;
b. parte de obrigaes a longo prazo exigveis no prazo de um ano;
c. contas a pagar:
- fornecedores;
- administradores, gerentes e diretores;
- partes relacionadas;
- tributos sobre a renda;
- outros tributos;
- dividendos;
- outras contas e provises para despesas.
Outros Passivos e Provises
74. Os itens significativos includos em outros passivos e provises devem ser indicados
separadamente, com as divulgaes requeridas pelas respectivas NPCs. Exemplos
desse tipo de elementos so os tributos diferidos, as receitas diferidas e as provises
para penses e aposentadoria.
Passivo No Circulante
75. Os seguintes elementos devem ser apresentados separadamente, excluindo a parte
exigvel dentro de um ano:
a. emprstimos garantidos;
b. emprstimos no garantidos;
c. emprstimos de partes relacionadas.
Devem ser apresentadas taxas de juros, prazos de vencimentos e clusulas contratuais.
Resultado de Exerccios Futuros
76. Os seguintes elementos devem ser apresentados separadamente:
a. as receitas de exerccios futuros, a correspondente natureza e a forma de
apropriao ao resultado;
b. o desgio no eliminado na consolidao, a sua natureza, o prazo para
amortizao e a amortizao acumulada, quando aplicvel.
Patrimnio Lquido
77. Devem ser feitas separadamente as seguintes divulgaes:
a. capital social, para cada classe de aes (ou quotas) do capital:
- nmero ou valor de aes autorizadas, emitidas e em circulao;

18
- capital ainda no integralizado;
- valor nominal de cada ao;
- os direitos, as preferncias e as restries referentes distribuio de
dividendos e formas de reembolso de capital;
- dividendos preferenciais cumulativos pendentes de pagamento;
- aes prprias adquiridas (aes em tesouraria);
- aes reservadas para a venda sob opes e contratos de venda, incluindo
prazos e quantias;
- movimentao da conta do capital social durante o perodo.
b. outras contas do patrimnio lquido, indicando quaisquer restries de
distribuio:
- integralizaes acima do valor nominal ou do preo de emisso das aes sem
valor nominal (capital excedente ou gio);
- reservas de reavaliao;
- reservas de lucros ou de capital; e
- lucros ou prejuzos acumulados (inclusive a natureza de eventuais ajustes
relativos a perodos anteriores).
Demonstrao do Resultado
78. Devem ser divulgadas, no mnimo, as seguintes informaes:
a. vendas, servios prestados ou outras receitas operacionais;
b. dedues da receita bruta;
c. receita lquida;
d. custo das vendas ou dos servios prestados e lucro bruto;
e. despesas operacionais reduzidas por recuperaes;
f. despesas financeiras, segregadas das receitas financeiras;
g. participao em controladas e coligadas (e a elas equiparadas) pelo mtodo de
equivalncia patrimonial;
h. resultados no operacionais;
i. impostos sobre os lucros;
j. lucro lquido ou prejuzo do perodo;
k. participao de acionistas no controladores; e
l. lucro lquido ou prejuzo por ao/quota do capital.
O valor das despesas financeiras deve ser indicado separadamente do valor da reduo
pelas receitas financeiras. As despesas financeiras devem ser normalmente as
originadas dos passivos da entidade, ou seja, de contas tais como emprstimos e
financiamentos e arrendamentos mercantis financeiros, enquanto as receitas

19
financeiras devem, normalmente, corresponder aos ativos da entidade, ou seja, os das
aplicaes financeiras.
Uma entidade no dever apresentar itens ou grupo de itens de receitas ou despesas
em agrupamento especfico de itens extraordinrios (de natureza inusitada ou alto grau
de anormalidade). Esses itens devero ser apresentados no grupo de resultado
operacional ou no operacional, de acordo com suas caractersticas ou origem e, se
materiais, para o correto entendimento da demonstrao do resultado, podero ser
apresentados em uma linha especfica com o necessrio detalhamento em nota
explicativa.
Linhas adicionais, grupos e subtotais devem ser apresentados na demonstrao do
resultado sempre que for material para o entendimento do resultado das operaes da
entidade.
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (Passivo a Descoberto)
79. A entidade deve apresentar, como parte de suas demonstraes contbeis, uma
demonstrao contendo:
a. transaes de capital com acionistas/quotistas (incluindo aes em tesouraria) e
distribuies de lucros;
b. o saldo de lucros ou prejuzos acumulados no incio do perodo e na data do
balano e o movimento para cada perodo;
c. cada item de receita e despesa, ganho ou perda que, conforme exigido pelas
prticas contbeis adotadas no Brasil, seja reconhecido diretamente no
patrimnio lquido, assim como o total desses itens;
d. o efeito cumulativo de mudana de prtica contbil e a correo de erros
constantes de pronunciamentos especficos; e
e. detalhes do movimento, durante o perodo, em outras contas do patrimnio
lquido, como reservas de lucros, de capital ou de reavaliao.
80. Mudanas no patrimnio lquido de uma entidade entre duas datas de balano refletem
o aumento ou a diminuio em seu ativo lquido ou acervo durante o perodo, de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil para mensurao e divulgao das
demonstraes contbeis. Com exceo das mudanas resultantes de transaes com
acionistas, como contribuies de capital e dividendos e da reavaliao de bens
permanentes tangveis, a mudana global no patrimnio lquido representa,
geralmente, resultados totais gerados pelas atividades das entidades durante o perodo.
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (ou dos Fluxos de Caixa)
81. As prticas contbeis atualmente adotadas no Brasil exigem a apresentao da
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, como parte do conjunto de
demonstraes contbeis de uma entidade. Em algumas circunstncias, essa
demonstrao complementada pela Demonstrao dos Fluxos de Caixa e divulgaes
relacionadas. Estas ltimas so teis para fornecer aos usurios das demonstraes
contbeis uma base para avaliar a capacidade de a entidade gerar recursos financeiros
ou caixa e os equivalentes de caixa, bem como as necessidades de a entidade utilizar
esses recursos.
Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis
Estrutura
82. As notas explicativas s demonstraes contbeis de uma entidade devem:
a. apresentar informaes sobre a base de preparao das demonstraes
contbeis e das prticas contbeis especficas selecionadas e aplicadas para
transaes e eventos significativos;

20
b. divulgar as informaes exigidas pelas prticas contbeis adotadas no Brasil que
no estejam apresentadas em nenhum outro lugar das demonstraes
contbeis;
c. fornecer informaes adicionais que no so indicadas nas prprias
demonstraes contbeis consideradas necessrias para uma apresentao
adequada.
83. As notas explicativas s demonstraes contbeis devem ser apresentadas de maneira
sistemtica. Cada rubrica constante do prprio balano patrimonial e das
demonstraes do resultado, das mutaes no patrimnio lquido e das origens e
aplicaes de recursos (ou fluxos de caixa) deve ter referncia cruzada com qualquer
informao relacionada nas notas explicativas.
84. As notas explicativas s demonstraes contbeis incluem narraes ou anlises mais
detalhadas de montantes apresentados no prprio balano, na demonstrao do
resultado, na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido e na demonstrao das
origens e aplicaes de recursos (ou fluxos de caixa), bem como informaes adicionais
como passivo contingente e detalhes de obrigaes a longo prazo. Elas incluem as
informaes exigidas pelas prticas contbeis adotadas no Brasil e outras divulgaes
necessrias para atingir uma apresentao adequada.
85. As notas explicativas so normalmente apresentadas na seguinte ordem, que ajuda os
usurios no entendimento das demonstraes contbeis e na comparao com as de
outras entidades:
a. contexto operacional;
b. declarao quanto base de preparao das demonstraes contbeis;
c. meno das bases de avaliao de ativos e passivos e prticas contbeis
aplicadas;
d. informaes adicionais para itens apresentados nas demonstraes contbeis,
divulgadas na mesma ordem.
e. outras divulgaes, incluindo:
i. contingncias e outras divulgaes de carter financeiro; e
ii. divulgaes no financeiras, tais como riscos financeiros da entidade, as
correspondentes polticas e os objetivos da administrao, que no se
confundam com as informaes a divulgar no relatrio da administrao,
incluindo, mas no se limitando a, polticas de proteo cambial ou de
mercado, "hedge" etc.
86. Em algumas circunstncias, pode ser necessrio ou desejvel modificar a seqncia de
itens especficos dentro das notas explicativas. Por exemplo, informaes sobre taxas
de juros e ajustes a valor de mercado podem ser combinadas com informaes sobre
vencimento de instrumentos financeiros, apesar de os primeiros serem divulgaes de
demonstrao do resultado e os ltimos referirem-se ao balano. No obstante, uma
estrutura sistemtica para as notas explicativas deve ser mantida sempre que
praticvel.
Apresentao das Prticas Contbeis
87. A seo de prticas contbeis nas notas s demonstraes contbeis deve mencionar o
seguinte:
a. as bases de avaliao utilizadas na preparao das demonstraes contbeis; e

21
b. cada prtica contbil especfica que necessria para um entendimento
adequado das demonstraes contbeis.
88. Alm das prticas contbeis especficas utilizadas nas demonstraes contbeis,
importante para os usurios ter conhecimento das bases de avaliao usadas (custo
histrico, custo corrigido, valor de realizao, valor justo ou de mercado ou valor de
recuperao), porque elas formam a base sobre a qual as demonstraes contbeis
esto preparadas. Quando mais de uma base de avaliao usada nas demonstraes
contbeis, como, por exemplo, quando determinados ativos imobilizados so
reavaliados, necessrio fornecer uma indicao das categorias de ativo ou passivo s
quais cada base de mensurao se aplica.
89. Ao decidir se uma prtica contbil deve ser divulgada, a administrao deve considerar
se a divulgao ajudaria os usurios a entender a maneira pela qual as transaes e os
eventos so demonstrados nos relatrios contbeis apresentados. As prticas contbeis
de uma entidade incluem, porm no esto restritas, ao seguinte:
a. critrio de reconhecimento da receita;
b. normas de consolidao, incluindo subsidirias integrais, controladas,
controladas em conjunto e Entidades de Propsito Especfico EPEs;
c. base de avaliao dos investimentos em coligadas (e a elas equiparadas) e
controladas;
d. a ocorrncia e o efeito de cises, fuses, incorporaes e outras alteraes na
sua estrutura;
e. operaes com "joint ventures";
f. reconhecimento e depreciao/amortizao/exausto de ativos tangveis e
intangveis;
g. capitalizao de encargos financeiros e outras despesas;
h. contratos de construo;
i. instrumentos e investimentos financeiros;
j. arrendamentos mercantis;
k. estoques;
l. impostos, incluindo impostos diferidos;
m. provises;
n. custos de benefcios aos empregados;
o. converso de moeda estrangeira e operaes de proteo ("hedge");
p. definio de negcios e segmentos geogrficos e a base para apropriao de
custos entre segmentos;
q. definio de caixa e equivalentes de caixa;
r. reconhecimento dos efeitos da inflao, e;
s. subvenes do governo.

22
90. Cada entidade deve considerar a natureza de suas operaes e as prticas contbeis
que o usurio esperaria que fossem divulgadas para esse tipo de entidade. Por
exemplo, todas as entidades com fins lucrativos deveriam divulgar a prtica contbil
para reconhecimento de tributos sobre a renda, incluindo tributos diferidos e ativos
fiscais. Quando uma entidade tem operaes significativas no exterior ou transaes
em moedas estrangeiras, deve haver divulgao de prticas contbeis relacionadas ao
reconhecimento de ganhos e perdas de converso cambial e s operaes de cobertura
desses ganhos e perdas. Quando houver aquisio, fuso ou incorporao de entidades,
as notas explicativas devem divulgar esse evento, repercusses contbeis e as prticas
contbeis adotadas na apurao de gio.
91. Uma prtica contbil pode ser importante mesmo que os valores mostrados para o
perodo atual e o anterior no sejam significativos.
92. A entidade deve divulgar, no resumo das prticas contbeis ou em outra nota
explicativa, os critrios e julgamentos adotados na seleo de prticas contbeis mais
especficas e importantes.
Principais Premissas
93. A entidade deve divulgar nas notas explicativas informaes sobre as principais
premissas adotadas em relao a eventos futuros e outras informaes que envolvam
incertezas, e, por conseqncia, riscos de ajustes materiais nos saldos de ativos e
passivos no perodo seguinte. Exemplos de premissas importantes so taxas de juros
futuros, vida til de ativos, mudanas futuras em preos que possam afetar a
recuperao de ativos etc. As notas devem indicar os seguintes detalhes em relao aos
ativos e passivos:
a. tipo de premissa ou qualquer outra forma de mensurao adotada envolvendo a
incerteza; e
b. seu valor na data do balano.
Outras Divulgaes
94. A entidade deve divulgar nas notas explicativas:
a. o valor de dividendos propostos ou declarados antes da autorizao para
concluso da elaborao das demonstraes contbeis; e
b. o valor de dividendos cumulativos no pagos nem provisionados.
95. A entidade deve divulgar o seguinte, se no for includo em algum outro lugar nas
informaes publicadas com as demonstraes contbeis:
a. a forma legal da entidade, seu domiclio, localizao da sede social (ou principal
lugar da entidade, se for diferente da sede);
b. uma descrio da natureza das operaes da entidade e suas principais
atividades;
c. nome da empresa controladora e, em ltima instncia, o nome do grupo
econmico a que pertence.
Entrada em vigor
96. Esta NPC revisada entra em vigor para as demonstraes contbeis anuais encerradas a
partir de 31 de dezembro de 2005, inclusive, devendo os saldos iniciais ser ajustados
para uma adequada comparao.

23
DELIBERAO CVM N 489, DE 03 DE OUTUBRO DE 2005.
Aprova o Pronunciamento do IBRACON NPC N 22 sobre Provises,
Passivos, Contingncias Passivas e Contingncias Ativas.
em reunio realizada em 28 de setembro de 2005, com fundamento no 3 do art. 177 da Lei
N 6.404, de 15 de dezembro de 1976, combinado com os incisos II e IV do 1 do art. 22 da
Lei N 6.385, de 07 de dezembro de 1976, e considerando a importncia e a necessidade de
que as prticas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis
internacionais, seja em funo do aumento da transparncia e da segurana das nossas
informaes contbeis, seja por possibilitar o acesso, a um custo mais baixo, das empresas
nacionais s fontes de financiamentos externas;
deliberou:
I. aprovar e tornar obrigatrio, para as companhias abertas, o Pronunciamento anexo
presente Deliberao sobre Provises, Passivos, Contingncias Passivas e Contingncias
Ativas emitido pelo Instituto Brasileiro dos Auditores Independentes - IBRACON,
elaborado em conjunto com a Comisso de Valores Mobilirios; e
II. que esta Deliberao entra em vigor na data da sua publicao no Dirio Oficial da
Unio.
Original assinado por
MARCELO FERNANDEZ TRINDADE
PRESIDENTE

Norma e Procedimento de Contabilidade (NPC 22)
Provises, Passivos, Contingncias Passivas e Contingncias Ativas.

CONTEDO Itens

OBJETIVO 1 - 2
ALCANCE 3 - 5
DEFINIES 6 - 8
Provises e outros passivos 7
Relao entre provises e contingncias passivas 8
RECONHECIMENTO 9 - 27
Parmetros para avaliao 9
Provises 10
Obrigao presente 11
Evento passado 12 - 17

24
Sada provvel de recursos 18 - 19
Estimativa confivel da obrigao 20 - 21
Contingncias passivas 22 - 24
Contingncias ativas 25 - 27
MENSURAO 28 - 40
Melhor estimativa 28 - 33
Riscos e incertezas 34 - 36
Valor presente 37 - 38
Eventos futuros 39
Baixas esperadas de ativos 40
REEMBOLSOS 41 - 43
MUDANAS NAS PROVISES 44 - 45
USO DAS PROVISES 46
APLICAO DAS REGRAS DE RECONHECIMENTO E MENSURAO 47 - 67
Prejuzos operacionais futuros 47 - 48
Contratos onerosos 49 - 52
Compensao 53
Reestruturao 54 - 67
DIVULGAO 68 - 76
DISPOSIES TRANSITRIAS 77 - 78
ENTRADA EM VIGOR 79

ANEXOS
I. Sumrio do tratamento a ser dado envolvendo contingncias ativas e contingncias
passivas
II. Exemplos de tratamento a ser dado envolvendo contingncias ativas e contingncias
passivas
III. Provises, Passivos, Contingncias Passivas e Contingncias Ativas

OBJETIVO
1. O objetivo desta Norma e Procedimento de Contabilidade - NPC definir critrios de
reconhecimento e bases de mensurao aplicveis a provises, contingncias passivas
e contingncias ativas, bem como definir regras para que sejam divulgadas informaes

25
suficientes nas notas explicativas s demonstraes contbeis, para permitir que os
usurios entendam sua natureza, oportunidade e seu valor.
2. Os termos que aparecem em itlico devero ser lidos considerando as definies e os
conceitos dados nos itens 6 a 8 desta NPC.
ALCANCE
3. Esta NPC deve ser aplicada por todas as entidades na contabilizao de provises,
contingncias passivas e contingncias ativas, exceto as:
a. resultantes dos instrumentos financeiros registrados a valor de mercado;
b. resultantes dos contratos a executar, exceto quando o contrato oneroso;
c. provenientes de aplices de seguro em entidades seguradoras; e
d. abrangidas por outra norma emitida pelo Ibracon ou rgo regulador, tais como
aquelas relacionadas com contratos de construo, imposto de renda e
contribuio social e benefcios a empregados
4. Outras normas especificam se dispndios devem ser tratados como ativos ou despesas.
Essas questes no so abordadas nesta NPC. Dessa forma, esta norma no determina
a contrapartida de uma proviso, como, por exemplo, um ativo ou uma despesa.
5. Esta NPC se aplica a provises para reestruturao (inclusive a relativa
descontinuidade de operaes).
DEFINIES
6. Os termos a seguir so utilizados nesta NPC com os seguintes significados:
i. Contratos a executar so contratos em que duas ou mais partes comprometem-
se a cumprir obrigaes futuras e cujos fatos geradores ainda no ocorreram.
ii. Uma proviso um passivo de prazo ou valor incertos.
O termo proviso tambm tem sido usado no contexto de contas retificadoras,
como depreciaes acumuladas, desvalorizao de ativos e ajustes de valores a
receber. Esses ajustes aos valores contbeis de ativos no so abordados nesta
NPC.
iii. Provises derivadas de apropriaes por competncia so passivos por
mercadorias ou servios que foram recebidos ou fornecidos, mas que no foram
faturados ou acordados formalmente com o fornecedor, incluindo montantes
devidos a empregados (por exemplo, os montantes relativos proviso para
frias), os devidos pela atualizao de obrigaes na data do balano, entre
outros. Embora s vezes seja necessrio estimar o valor ou o tempo das
provises derivadas de apropriaes por competncia, o que poderia
assemelhar-se conceitualmente a uma proviso, a diferena bsica est no fato
de que as provises derivadas de apropriaes por competncia so obrigaes
j existentes, registradas no perodo de competncia, sendo muito menor o grau
de incerteza que as envolve.
iv. Uma reestruturao um programa planejado e controlado pela administrao
de uma entidade, que muda de maneira substancial (a) um negcio
empreendido pela entidade ou (b) a maneira como esse negcio conduzido
(item 54).
v. Um passivo uma obrigao presente de uma entidade, decorrente de eventos
j ocorridos, cuja liquidao resultar em uma entrega de recursos.

26
vi. Uma obrigao legal aquela que deriva de um contrato (por meio de termos
explcitos ou implcitos), de uma lei ou de outro instrumento fundamentado em
lei.
vii. Uma obrigao no formalizada aquela que surge quando uma entidade,
mediante prticas do passado, polticas divulgadas ou declaraes feitas, cria
uma expectativa vlida por parte de terceiros e, por conta disso, assume um
compromisso.
viii. Uma contingncia passiva :
a. uma possvel obrigao presente cuja existncia ser confirmada
somente pela ocorrncia ou no de um ou mais eventos futuros, que no
estejam totalmente sob o controle da entidade; ou
b. uma obrigao presente que surge de eventos passados, mas que no
reconhecida porque:
i. improvvel que a entidade tenha de liquid-la; ou
ii. o valor da obrigao no pode ser mensurado com suficiente
segurana.
ix. Uma contingncia ativa um possvel ativo presente, decorrente de eventos
passados, cuja existncia ser confirmada somente pela ocorrncia ou no de
um ou mais eventos futuros, que no estejam totalmente sob o controle da
entidade.
x. O fato gerador, no contexto desta norma, um evento passado que cria uma
obrigao presente, legal ou no formalizada, para uma entidade.
xi. Um contrato oneroso um contrato no qual, apesar de ainda no concludo, ou
at mesmo iniciado, j apresenta prejuzo decorrente da existncia de custos
inevitveis que excedem os benefcios econmicos esperados do contrato.
Provises e outros passivos
7. As provises podem ser distinguidas de outros passivos, tais como contas a pagar a
fornecedores e provises derivadas de apropriaes por competncia, porque h
incertezas sobre o tempo ou o valor dos desembolsos futuros exigidos na liquidao.
Contas a pagar a fornecedores so passivos a pagar por mercadorias ou servios
fornecidos, faturadas pelo ou formalmente acordadas com o fornecedor.
As provises derivadas de apropriaes por competncia so normalmente classificadas
como contas a pagar a fornecedores ou outras contas a pagar, conforme a natureza do
item a que estiver relacionada. As demais provises devem ser apresentadas
separadamente.
Relao entre provises e contingncias passivas
8. De maneira geral, todas as provises so contingentes porque so incertas em relao
ao tempo ou ao valor. Entretanto, nesta NPC, o termo "contingente" usado para
ativos e passivos que no so reconhecidos, pois no atendem aos critrios necessrios
ao seu reconhecimento. Se os critrios forem atendidos, tem-se um passivo ou um
ativo.
RECONHECIMENTO
Parmetros para avaliao
9. Para fins de classificao dos ativos e passivos em contingentes ou no, esta NPC usa
os termos praticamente certo, provvel, possvel e remota com os seguintes conceitos:

27
a. Praticamente certo - este termo mais fortemente utilizado no julgamento de
contingncias ativas. Ele aplicado para refletir uma situao na qual um evento
futuro certo, apesar de no ocorrido. Essa certeza advm de situaes cujo
controle est com a administrao de uma entidade, e depende apenas dela, ou
de situaes em que h garantias reais ou decises judiciais favorveis, sobre as
quais no cabem mais recursos.
b. Provvel - a chance de um ou mais eventos futuros ocorrer maior do que a de
no ocorrer.
c. Possvel - a chance de um ou mais eventos futuros ocorrer menor que
provvel, mas maior que remota.
d. Remota - a chance de um ou mais eventos futuros ocorrer pequena.
Os conceitos descritos nesse item no necessariamente se aplicam a outras normas.
Provises
10. Uma proviso deve ser reconhecida quando:
a. uma entidade tem uma obrigao legal ou no formalizada presente como
conseqncia de um evento passado;
b. provvel que recursos sejam exigidos para liquidar a obrigao; e
c. o montante da obrigao possa ser estimado com suficiente segurana.
Se qualquer uma dessas condies no for atendida, a proviso no deve ser
reconhecida. importante notar, por outro lado, a diferena existente entre provises e
outros passivos e contingncias passivas, conforme os itens 7, 8 e os exemplos no
Anexo II a esta NPC, notadamente aqueles includos no item 4.
Obrigao presente
11. Em raros casos, no fica claro se h uma obrigao legal ou no formalizada presente.
Nesses casos, presume-se que um evento passado d origem a uma obrigao presente
quando, levando-se em considerao todas as evidncias disponveis, for provvel que
uma obrigao presente exista na data do balano.
As evidncias consideradas incluem quaisquer evidncias adicionais, fornecidas por
eventos subseqentes data do balano. Com base nessas evidncias:
a. quando for provvel que uma obrigao presente exista na data do balano, a
entidade reconhece uma proviso (se os critrios de reconhecimento descritos
no item 10 forem atendidos); e
b. quando no for provvel que uma obrigao presente exista na data do balano,
a entidade divulga uma contingncia passiva, a menos que seja remota a
possibilidade de sada de recursos (item 70).
Evento passado
12. Um evento passado que origina uma obrigao presente chamado de fato gerador.
Para que um fato gerador seja considerado ocorrido, necessrio que a administrao
da entidade conclua no haver alternativa realstica que no liquidar a obrigao criada
por ele. Essa ocorrncia se verifica somente:
a. quando a liquidao da obrigao pode ser exigida por um contrato, lei ou
deciso judicial; ou
b. no caso de uma obrigao no formalizada.

28
13. As demonstraes contbeis apresentam a posio patrimonial e financeira de uma
entidade no fim do perodo (data do balano) e no de sua possvel posio no futuro.
Portanto, nenhuma proviso reconhecida para custos que precisam ser incorridos
para operar no futuro. Os nicos passivos reconhecidos no balano de uma entidade
so aqueles que existem na data do balano.
14. Somente so reconhecidas como provises aquelas obrigaes que surgem de eventos
passados e existem independentemente de atos futuros de uma entidade (como a
conduta futura do seu negcio). Exemplos dessas obrigaes so multas ou custos com
limpeza e reparos em virtude de danos ambientais, que resultariam em sada de
recursos para sua liquidao, independentemente de atos futuros da entidade. Da
mesma forma, uma entidade reconhece uma proviso para os custos de
descontinuidade de uma instalao industrial na medida em que ela obrigada a
retificar eventual dano j causado.
15. Uma obrigao sempre envolve outra parte interessada a quem se deve a obrigao.
No entanto, no necessrio saber a identidade da parte interessada a quem se deve
essa obrigao. Em virtude de uma obrigao sempre envolver um compromisso com
outra parte, uma deciso do conselho de administrao ou da diretoria no originar
uma obrigao no formalizada na data do balano, a menos que a deciso tenha sido
comunicada antes dessa data, para terceiros afetados por ela, de maneira
suficientemente especfica para criar nestes uma expectativa vlida de que a entidade
cumprir com suas responsabilidades.
16. Um evento que no gera imediatamente uma obrigao pode ger-la em uma data
posterior, em razo de mudanas na lei ou porque um ato (por exemplo, uma
declarao pblica na qual a entidade compromete-se a fazer algo) da entidade d
origem a uma obrigao no formalizada.
17. Quando os detalhes de uma nova legislao proposta ainda tiverem de ser finalizados,
uma obrigao surgir somente quando for praticamente certo que a legislao ser
promulgada conforme a minuta divulgada. Normalmente, ser impossvel estar
praticamente certo da promulgao de uma legislao at que ela seja promulgada.
Sada provvel de recursos
18. Para que um passivo seja reconhecido, no deve haver somente uma obrigao
presente, mas tambm deve ser provvel que haja um desembolso de recursos para
liquidar aquela obrigao. Quando no for provvel, ou seja, for apenas possvel que
uma obrigao presente exista, a entidade divulga uma contingncia passiva, a menos
que seja remota a possibilidade de uma sada de recursos (item 70).
19. Quando h vrias obrigaes semelhantes (por exemplo, processos trabalhistas,
garantias sobre produtos vendidos etc.), a avaliao da probabilidade de que uma sada
de recursos ocorra dever considerar o tipo de obrigao como um todo. Esse critrio
adotado j que, embora possa ser pequena a probabilidade de uma sada de recursos
para qualquer item isoladamente, pode ser provvel que alguma sada de recursos
ocorra para o tipo de obrigao, ou seja, para alguns itens, seja necessrio o
desembolso. Se esse for o caso, uma proviso reconhecida (se os outros critrios
para reconhecimento forem atendidos).
Estimativa confivel da obrigao
20. O uso de estimativas parte essencial da preparao das demonstraes contbeis e
no prejudica sua confiabilidade. Isso especialmente verdadeiro no caso das
provises, que, por sua natureza, so mais incertas do que a maior parte dos outros
itens do balano. De maneira geral, uma entidade capaz de determinar os possveis
desfechos que envolvem uma obrigao e, dessa forma, fazer uma estimativa que seja
suficientemente confivel para ser usada no reconhecimento de uma proviso.

29
21. Em casos extremamente raros, em que nenhuma estimativa suficientemente confivel
possa ser feita, existe um passivo que no pode ser reconhecido. Esse passivo
divulgado como contingncia passiva (item 70).
Contingncias passivas
22. Uma entidade no deve reconhecer uma contingncia passiva. Esta divulgada, ou
no, conforme o item 70.
23. Quando uma entidade for conjunta e solidariamente responsvel por uma obrigao, a
parte da obrigao que se espera que as outras partes liquidem tratada como uma
contingncia passiva. A entidade reconhece uma proviso para a parte da obrigao
para a qual provvel uma sada de recursos, exceto em circunstncias extremamente
raras, em que nenhuma estimativa suficientemente confivel possa ser feita.
24. As contingncias passivas devem ser reavaliadas periodicamente para determinar se a
avaliao anterior continua vlida. Se for provvel que uma sada de recursos ser
exigida para um item anteriormente tratado como uma contingncia passiva, uma
proviso ser reconhecida nas demonstraes contbeis do perodo no qual ocorre a
mudana na estimativa de probabilidade.
Contingncias ativas
25. Uma entidade no deve reconhecer uma contingncia ativa. Contingncias ativas no
so reconhecidas nas demonstraes contbeis, uma vez que pode tratar-se de
resultado que nunca venha a ser realizado. Entretanto, quando a realizao do ganho
praticamente certa, o ativo correspondente no uma contingncia ativa e requerido
seu reconhecimento.
26. Uma contingncia ativa divulgada, conforme o item 73, quando for provvel uma
entrada de recursos.
27. Assim como as contingncias passivas, as contingncias ativas devem ser reavaliadas
periodicamente para determinar se a avaliao inicial continua vlida. Se for
praticamente certa que uma entrada de recursos ocorrer por conta de um ativo,
entrada esta anteriormente no classificada como praticamente certa, o ativo e o
correspondente ganho so reconhecidos nas demonstraes contbeis do perodo em
que ocorrer a mudana de estimativa. Caso se torne provvel uma entrada de recursos,
a entidade divulga em nota a contingncia ativa (item 73).
MENSURAO
Melhor estimativa
28. O montante reconhecido como proviso deve ser a melhor estimativa do desembolso
exigido para liquidar a obrigao presente na data do balano.
29. A melhor estimativa do desembolso exigido para liquidar a obrigao presente o
montante que uma entidade pagaria para liquidar a obrigao na data do balano ou
para transferi-la para terceiros naquela data.
30. As estimativas de desfecho e os efeitos financeiros so determinados pelo julgamento
da administrao da entidade, complementados pela experincia de transaes
semelhantes e, em alguns casos, por relatrios de especialistas independentes. As
evidncias consideradas devem incluir qualquer evidncia adicional fornecida por
eventos subseqentes data do balano.
31. Incertezas sobre o montante a ser reconhecido como proviso so tratadas de diversas
formas, de acordo com as circunstncias. Quando a proviso que est sendo
mensurada envolve uma ampla quantidade de itens, deve-se estimar a proviso
ponderando-se todos os possveis desfechos em relao possibilidade de sua
ocorrncia. Isto necessrio a possibilidade de perda para o conjunto, pois pode-se
deparar com uma avaliao individual para os itens (apenas possvel, por exemplo)

30
diferente da avaliao do grupo como um todo ( que poderia ser provvel para alguns
dos itens.)
Essa situao pode ser verificada, por exemplo, em uma entidade que produza
determinada linha de eletrodomsticos em que, para cada eletrodomstico analisado
individualmente, a possibilidade de que ocorra um defeito possvel; entretanto, a
possibilidade de que um defeito venha a ocorrer, para algum dos eletrodomsticos
produzidos, dessa vez analisando a linha como um todo, provvel. Nesse caso, a
proviso no ser de 100% dos valores envolvidos: dever ponderar a perda mdia
esperada para os itens, ou ainda o percentual de perda esperado do universo. Por
exemplo, experincias passadas de uma entidade e suas expectativas futuras indicam
que, no ano seguinte venda de um produto, 80% dos bens no apresentam defeito,
15% apresentam defeitos menores e 5% tm defeitos maiores. Uma entidade avalia a
probabilidade de uma sada para as obrigaes de garantias como um todo. Supondo
que a entidade estima que se a totalidade dos produtos vendidos tivesse que sofrer
pequenos reparos, isto custaria um total de R$ 2 milhes e no caso de grandes reparos
custaria R$ 6 milhes, a proviso para garantia seria determinada como segue: (80% x
0) + (15% x R$ 2 milhes) + (5% x R$ 6 milhes), totalizando R$ 600 mil.
32. Quando se est mensurando uma nica obrigao, o desfecho mais provvel pode ser a
melhor estimativa. Entretanto, mesmo nesse caso, as demais possibilidades de
desfecho devem ser analisadas, se indicarem valores diferentes da melhor estimativa, e
o passivo dever ser ajustado, para refletir um valor maior ou menor. Por exemplo, se
uma entidade tiver de reparar um defeito grave em uma fbrica que ela tenha
construdo para um cliente, o resultado individual mais provvel poder ser para que o
reparo seja bem-sucedido na primeira tentativa a determinado custo, mas uma
proviso para um montante maior ser feita se houver uma chance significativa de que
outras tentativas sejam necessrias. Em caso de expectativas aproximadamente iguais,
deve prevalecer a de valor maior.
33. A proviso mensurada antes dos efeitos tributrios. As conseqncias fiscais da
proviso e suas alteraes so tratadas na NPC 25 - Contabilizao do imposto de
renda e da contribuio social.
Riscos e incertezas
34. Os riscos e as incertezas que inevitavelmente existem em torno de muitos eventos e
circunstncias devem ser levados em considerao para se alcanar a melhor
estimativa de uma proviso.
35. O risco descreve a variabilidade de estimativas de desfechos. Uma nova avaliao de
risco pode aumentar o valor pelo qual um passivo mensurado. preciso ter cuidado
para evitar aumentar desnecessariamente a avaliao de risco, com a conseqente
mensurao a maior de uma proviso. Uma incerteza no justifica a criao de
provises excessivas ou uma sobreavaliao deliberada de passivos. Por exemplo, se os
custos projetados de um desfecho particularmente adverso forem estimados numa
hiptese mais conservadora, esse desfecho no pode ser deliberadamente tratado como
sendo o mais provvel. A melhor estimativa, considerando realisticamente o caso,
que deve ser observada.
36. A divulgao das incertezas que cercam o valor do desembolso feita de acordo com o
item 69 (b).
Valor Presente
37. Observado o descrito no item 78, quando o efeito do valor do dinheiro no tempo
relevante, o montante de uma proviso deve ser o valor presente dos desembolsos que
se espera que sejam exigidos para liquidar a obrigao, exceto quando outra norma do
Ibracon ou de rgo regulador determinar que uma proviso especfica seja mantida
pelo seu valor nominal.

31
38. A taxa de desconto deve ser uma taxa aplicada antes de impostos que reflita as atuais
avaliaes do mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos
para o passivo.
Eventos futuros
39. Eventos futuros que podem afetar o montante exigido para liquidar uma obrigao
devem ser refletidos no valor da proviso, quando houver evidncia objetiva suficiente
de que eles ocorrero. Por exemplo, o efeito conhecido de uma possvel nova legislao
deve ser levado em considerao na mensurao de uma obrigao existente quando
h evidncia objetiva suficiente de que praticamente certo que a legislao seja
promulgada. Entretanto, normalmente, no existir evidncia suficiente at que a nova
legislao seja promulgada.
Baixas Esperadas de Ativos
40. Os ganhos esperados na baixa de ativos no devem ser levados em considerao na
mensurao de uma proviso, mesmo se a baixa esperada estiver intimamente ligada
ao evento que d origem proviso.
REEMBOLSOS
41. Quando se espera que algum ou todos os dispndios exigidos para liqidar uma
proviso sejam reembolsados por outra parte, o reembolso deve ser reconhecido
somente quando for praticamente certo que ele ser recebido se a entidade liquidar a
obrigao. O reembolso deve ser tratado como um ativo separado. O montante
reconhecido para o reembolso no deve ultrapassar o montante da proviso.
42. Na demonstrao do resultado, a despesa relativa a uma proviso pode ser
apresentada lquida do valor a ser reembolsado.
43. Algumas vezes, uma entidade pode exigir de terceiros o pagamento ou ressarcimento
de todos ou de uma poro dos desembolsos exigidos para liquidar uma proviso (por
exemplo, por meio de contratos de seguro, clusulas de indenizao ou garantias dos
fornecedores). Nos casos em que a entidade permanea sendo a responsvel por todo o
valor em questo e tiver que liquidar o valor total se o terceiro por alguma razo no
pagar, uma proviso reconhecida pelo valor total do passivo, e um ativo
reconhecido pelo valor do reembolso esperado, desde que seu recebimento seja
praticamente certo, no caso de a entidade liquidar o passivo.
Nos termos do item 23, uma obrigao pela qual uma entidade esteja conjunta e
solidariamente responsvel considerada uma contingncia passiva. Deixar de ser
assim considerada no momento em que se passe a esperar que a entidade venha a
participar da liquidao da obrigao.
MUDANAS NAS PROVISES
44. As provises devem ser reavaliadas em cada data de balano e ajustadas para refletir a
melhor estimativa corrente. Se j no for mais provvel que uma sada de recursos
ser requerida para liquidar a obrigao, a proviso deve ser revertida em
contrapartida da linha do balano e/ou do resultado contra a qual ela foi originalmente
constituda e/ou realizada.
45. Observado o descrito no item 78, quando for utilizado o desconto a valor presente, o
valor contbil de uma proviso aumenta a cada perodo para refletir a passagem de
tempo. Esse aumento reconhecido como uma despesa financeira.
USO DAS PROVISES
46. Uma proviso deve ser usada somente para os desembolsos para os quais a proviso
foi originalmente reconhecida. Portanto, somente despesas relacionadas proviso
original so liquidadas contra ela.
APLICAO DAS REGRAS DE RECONHECIMENTO E MENSURAO

32
Prejuzos operacionais futuros
47. Provises para prejuzos operacionais futuros no devem ser reconhecidas, a no ser
quando vinculadas a contratos onerosos. Os prejuzos operacionais futuros
normalmente no atendem definio de um passivo, contida no item 6, nem dos
critrios gerais de reconhecimento estabelecidos para provises no item 10.
48. Uma expectativa de prejuzos operacionais futuros normalmente uma indicao de
que determinados ativos da operao podem no ser recuperveis, nem parcial nem
totalmente.
Contratos Onerosos
49. Se uma entidade tiver um contrato oneroso, a obrigao presente, ou mesmo os
prejuzos futuros inevitveis, de acordo com o contrato, devem ser reconhecidos e
mensurados como uma proviso.
50. Muitos contratos podem ser cancelados sem pagar compensao para a outra parte;
portanto, no h obrigao. Outros contratos estabelecem direitos e obrigaes para
cada uma das partes contratantes. Quando os eventos tornarem esse contrato oneroso,
esta NPC dever ser aplicada, e existir um passivo que deve ser reconhecido. Esta NPC
no se aplica aos contratos de execuo que no so onerosos.
51. Em um contrato oneroso, o menor custo entre as situaes de seu cumprimento ou
descumprimento maior que os benefcios econmicos dele esperados.Ao determinar
se um contrato oneroso, a entidade compara os benefcios econmicos dele esperados
com o custo de cumpri-lo ou de deixar de cumpri-lo, dos dois o menor. Se os custos
superam os benefcios, ento o contrato oneroso. A proviso constituda para o
menor custo entre cumprir o contrato ou deixar de cumpri-lo, independente da inteno
da entidade. Nos casos em que houver apenas uma alternativa ou uma outra
alternativa no realista, a entidade provisiona o valor dessa nica alternativa.
52. Antes de ser estabelecida uma proviso separada para um contrato oneroso, uma
entidade deve reconhecer qualquer prejuzo decorrente da desvalorizao ocorrida nos
ativos destinados quele contrato.
Compensao
53. No raramente, a administrao de uma entidade questiona a legitimidade de
determinados passivos, e, por conta desse questionamento, por ordem judicial ou por
estratgia da prpria administrao, os valores em questo so depositados em juzo,
sem que haja a caracterizao da liquidao do passivo. Nessas situaes, no havendo
a possibilidade de resgate do depsito, a menos que ocorra desfecho favorvel da
questo para a entidade, o depsito dever ser apresentado deduzindo o valor do
passivo, sendo os valores atualizados e divulgados de acordo com o item 76.
Reestruturao
54. Exemplos de eventos que podem se enquadrar na definio de reestruturao so:
a. venda ou extino de uma linha de negcios;
b. fechamento de fbricas ou locais de negcios de um pas ou regio ou
realocao das atividades de negcios de um pas ou regio para outro(a);
c. mudanas na estrutura da administrao, por exemplo, eliminao de um nvel
gerencial; e
d. reorganizaes fundamentais que tm um efeito relevante na natureza e no foco
das operaes da entidade.
No se enquadram na definio de reestruturao, portanto, reorganizaes
financeiras, societrias e outras similares.

33
55. Uma proviso para custos da reestruturao reconhecida somente quando so
cumpridos os critrios gerais de reconhecimento de provises estabelecidos no item 10.
Os itens 56 a 67 demonstram como os critrios gerais de reconhecimento aplicam-se s
reestruturaes.
56. Uma obrigao no formalizada para reestruturao surge somente quando uma
entidade:
a. tiver um plano formal detalhado para a reestruturao, identificando pelo
menos:
i. o negcio ou parte do negcio em questo;
ii. os principais locais afetados;
iii. o local, as funes e o nmero aproximado de funcionrios que sero
incentivados financeiramente a se demitir;
iv. os desembolsos que sero efetuados; e
v. quando o plano ser implantado;
b. tiver criado uma expectativa vlida naqueles que sero afetados pela
reestruturao, seja comeando a implantao daquele plano seja pelo anncio
de suas principais caractersticas para aqueles afetados pela reestruturao.
57. A evidncia de que uma entidade comeou a implantar um plano de reestruturao
seria fornecida, por exemplo, pela desmontagem da fbrica, pela venda dos ativos ou
pela divulgao das principais caractersticas do plano. A divulgao de um plano
detalhado para reestruturao constituir uma obrigao no formalizada somente se
for feita de tal maneira e em detalhes suficientes (ou seja, apresentando as principais
caractersticas do plano) que origine expectativas vlidas de outras partes interessadas,
como clientes, fornecedores e funcionrios (ou seus representantes), de que a entidade
a realizar.
58. Para que um plano seja suficiente para dar origem a uma obrigao no formalizada,
quando comunicado queles por ele afetados, necessrio que sua implantao
comece o mais rpido possvel e seja concluda dentro de um prazo que torne
improvveis quaisquer mudanas no plano. Entretanto, caso se espere que haja um
grande atraso antes de a reestruturao comear ou que esta demore tempo demais,
deixa de ser provvel que o plano crie uma expectativa vlida de que a entidade est,
atualmente, comprometida com a reestruturao, porque o perodo de execuo d
oportunidade para a entidade mudar seus planos.
59. Uma deciso de reestruturao da administrao ou da diretoria, tomada antes da data
do balano, no d origem a uma obrigao no formalizada naquela data, a menos
que a entidade tenha, antes disso:
a. comeado a implantar o plano de reestruturao; ou
b. anunciado as principais caractersticas do plano de reestruturao queles
afetados por ele, de maneira suficientemente especfica, criando neles uma
expectativa vlida de que far a reestruturao.
Em alguns casos, uma entidade comea a implantar um plano de reestruturao, ou
anuncia suas principais caractersticas queles afetados, somente depois da data do
balano. Caso essa reestruturao seja relevante no conjunto das demonstraes
contbeis, a entidade dever fazer a devida divulgao do evento subseqente.

34
60. Embora uma obrigao no formalizada no seja criada apenas por uma deciso da
administrao, ela pode resultar de eventos anteriores combinados com essa deciso.
Por exemplo, negociaes com representantes de empregados, para pagamentos de
demisses, ou com compradores, para a venda de uma operao, podem ter sido
concludas, sujeitas apenas aprovao da diretoria. Uma vez obtida a aprovao e
comunicada s outras partes interessadas, a entidade tem uma obrigao no
formalizada de reestruturar, se as condies do item 56 forem cumpridas.
61. Em alguns casos, a alta administrao de uma entidade pode incluir representantes de
interesses diferentes dos de uma administrao tradicional (por exemplo, empregados),
ou a notificao para esses representantes pode ser necessria antes de ser tomada a
deciso pela alta administrao. Quando uma deciso dessa diretoria envolve a
comunicao a esses representantes, isso pode resultar em uma obrigao no
formalizada de reestruturar.
62. Nenhuma obrigao surge da venda de uma unidade operacional at que a entidade
comprometa-se com essa operao, ou seja, quando h um contrato firme de venda.
63. Mesmo quando uma entidade tiver tomado deciso de vender uma unidade operacional
e anunciada publicamente essa deciso, ela pode no se comprometer a vend-la at
que um comprador tenha sido identificado e houver um contrato firme de venda. At
haver um contrato firme de venda, a entidade poder mudar de idia e, de fato, ter de
tomar outras medidas se no puder ser encontrado um comprador que concorde com o
negcio em termos aceitveis. Quando a venda de uma operao for vista como parte
de uma reestruturao, os ativos da unidade sero analisados considerando o seu valor
de recuperao nas circunstncias. Em alguns casos, quando uma venda for somente
uma parte da reestruturao, uma obrigao no formalizada poder surgir para as
outras partes dessa reestruturao, se as condies previstas no item 56 forem
atendidas, mesmo antes de existir um contrato firme de venda.
64. Uma proviso para reestruturao deve incluir somente as despesas diretas decorrentes
da reestruturao, que so:
a. necessariamente ocasionadas pela reestruturao; e
b. no associadas s atividades em andamento da entidade.
65. Uma proviso para reestruturao no inclui custos como:
a. novo treinamento ou remanejamento da equipe permanente;
b. propaganda e marketing; ou
c. investimento em novos sistemas e redes de distribuio.
Esses desembolsos se relacionam futura conduo do negcio e no so passivos
relativos reestruturao na data do balano. Esses desembolsos so reconhecidos na
mesma base, como se surgissem independentemente de uma reestruturao.
66. Perdas operacionais futuras, identificveis at a data de uma reestruturao, no so
includas em uma proviso, a menos que se relacionem a um contrato oneroso,
conforme definido no item 6.
67. Conforme descrito no item 40, os ganhos esperados na baixa de ativos no so levados
em considerao na mensurao de uma proviso para reestruturao, mesmo se a
venda de ativos for vista como parte da reestruturao.
DIVULGAO
68. Para cada tipo de Para cada tipo de proviso relevante, uma entidade deve divulgar:

35
a. o valor contbil no incio e no fim do perodo;
b. provises adicionais feitas no perodo, incluindo aumentos nas provises
existentes;
c. montantes utilizados (ou seja, incorridos e baixados contra a proviso) durante
o perodo;
d. montantes no utilizados, estornados durante o perodo; e
e. despesas financeiras apropriadas no perodo para as provises ajustadas ao
valor presente e qualquer mudana na taxa de desconto.
No so necessrias informaes comparativas.
69. Alm do descrito no item 68, uma entidade deve divulgar, para cada tipo de proviso
relevante:
a. uma breve descrio da natureza da obrigao e o cronograma esperado de
quaisquer desembolsos;
b. uma indicao das incertezas sobre o valor ou o cronograma desses
desembolsos. Quando for necessrio fornecer informaes adequadas, uma
entidade deve divulgar as principais premissas adotadas em relao a eventos
futuros, conforme abordado no item 39; e
c. o montante de qualquer reembolso esperado, declarando o valor de qualquer
ativo que tenha sido reconhecido por conta desse reembolso.
70. A menos que seja remota a possibilidade de ocorrer qualquer desembolso, a entidade
deve divulgar, para cada tipo de contingncia passiva relevante na data do balano,
uma breve descrio da natureza da contingncia passiva e, quando praticvel:
a. uma estimativa do efeito financeiro, mensurada de acordo com os itens 28 a 40;
b. uma indicao das incertezas relacionadas ao montante ou ao tempo de
qualquer desembolso; e
c. a possibilidade de qualquer reembolso.
71. Na determinao de quais provises ou contingncias passivas podem ser agregados
para formar um tipo nico, necessrio considerar se a natureza dos itens similar o
suficiente para divulgao nica que cumpra as exigncias dos itens 69(a) e (b) e 70(a)
e (b). Assim, pode ser apropriado tratar como uma proviso nica os montantes
relacionados a garantias de produtos diferentes, mas no seria adequado tratar como
uma proviso nica os valores relacionados a garantias de produtos vendidos e os
montantes relativos a processos judiciais.
72. Quando uma proviso e uma contingncia passiva surgirem do mesmo conjunto de
circunstncias, uma entidade faz as divulgaes requeridas pelos itens 68 a 70 de
maneira que evidencie a ligao entre a proviso e a contingncia passiva.
73. Quando for provvel uma entrada de recursos, uma entidade deve divulgar uma breve
descrio da natureza da contingncia ativa na data do balano e, se praticvel, uma
estimativa de seus efeitos financeiros mensurados, usando os princpios descritos para
as provises contidos nos itens 28 a 40. Essas divulgaes devem evitar dar indicaes
indevidas quanto probabilidade do ganho.
74. Quando algumas das informaes necessrias, de acordo com os itens 70 e 73, no
forem divulgadas por no ser praticvel a sua apresentao, a entidade deve divulgar
esse fato.

36
75. Em casos extremamente raros, pode-se esperar que a divulgao de alguma ou de
todas as informaes necessrias em conformidade com os itens 68 a 73 prejudique
seriamente a posio da entidade em uma disputa com outras partes sobre o assunto
da proviso, contingncia passiva ou contingncia ativa. Nesses casos, a entidade no
precisa divulgar as informaes, mas deve divulgar a natureza geral da disputa e o fato
de que as informaes no foram divulgadas, com a devida justificativa, bem como
deve avaliar a necessidade de comunicar o assunto ao rgo regulador, nos termos das
normas existentes acerca de informaes confidenciais.
76. Nos casos em que, para fins de divulgao, ocorrer a compensao de passivos com
valores depositados em juzo, permitida nos termos desta NPC, devero ser destacadas,
em nota explicativa, as quantias que esto sendo compensadas e a explicao das
eventuais diferenas existentes.
DISPOSIES TRANSITRIAS
77. Os efeitos da adoo desta NPC que no se relacionarem a mudanas de estimativas
devem ser apresentados como ajustes de exerccios anteriores.
78. O ajuste a valor presente previsto nos itens 37, 38 e 45 dever ser efetuado apenas se
requerido por uma norma especfica que se refira proviso, ou quando da edio de
norma que d legitimidade aplicao desse conceito nas prticas contbeis adotadas
no Brasil.
ENTRADA EM VIGOR
79. Esta NPC entra em vigor para as demonstraes contbeis que abrangem os perodos
que comeam em 1 de janeiro de 2006, ou aps essa data, incentivando-se a sua
aplicao imediata, e revoga disposies anteriores, inclusive o Pronunciamento do
IBRACON XXII - Contingncias.

ANEXO I
SUMRIO DO TRATAMENTO A SER DADO ENVOLVENDO CONTINGNCIAS ATIVAS E
CONTINGNCIAS PASSIVAS
O objetivo deste anexo auxiliar no entendimento da NPC sobre Provises, contingncias
ativas e contingncias passivas e deve ser lido no contexto completo da NPC, no devendo ser
considerado isoladamente.

Tipo de
contingncia
Probabilidade Tratamento Referncia com os
itens da NPC
Praticamente certa Reconhecer o
ativo
25
Provvel Divulgar 26
Contingncia ativa
Possvel ou remota No divulgar 72
Provvel
- mensurvel com suficiente
segurana
Provisionar 10
- no mensurvel com
suficiente segurana
Divulgar 21
Contingncia
passiva
Possvel Divulgar 11(b)

37
Remota No divulgar 22, 70 e 75

ANEXO II
EXEMPLOS DE TRATAMENTO A SER DADO ENVOLVENDO CONTINGNCIAS ATIVAS E
CONTINGNCIAS PASSIVAS
O objetivo deste anexo auxiliar no entendimento da NPC sobre Provises, contingncias
ativas e contingncias passivas e deve ser lido no contexto completo da NPC, no devendo ser
considerado isoladamente.
1. Garantias
Uma montadora d garantia de dois anos para uma determinada linha de veculos a
partir da data da venda pela concessionria. Baseada em experincias passadas, a
montadora sabe que provvel que alguns dos veculos vendidos apresentem
problemas nesses dois anos, que so cobertos pela garantia. Nesse caso, o fato gerador
da obrigao a venda do veculo pela concessionria, dando a garantia de dois anos, e
provvel que, para alguns veculos, ocorra desembolso por parte da montadora.
Nesse caso, deve ser constituda proviso para cobrir esses eventuais custos, baseada
na melhor estimativa possvel.
Esse o tpico exemplo de uma situao na qual a possibilidade de que uma obrigao
analisada isoladamente (um veculo) venha a ocorrer menor que provvel.
Entretanto, a possibilidade de que parte de uma obrigao analisada de forma
associada (em nosso exemplo, a linha de veculos) venha a ocorrer provvel. Dessa
forma, uma proviso deve ser constituda.
Na mesma linha da garantia, est a poltica de reembolso de compras de clientes
insatisfeitos, adotada comumente por entidades de determinados segmentos da
economia. Essa poltica divulgada ao pblico e, muitas vezes, parte integrante da
estratgia publicitria dessas entidades, e, em alguns casos, algumas dessas entidades
chegam a registrar o compromisso pblico do reembolso em cartrio. Em ambos os
casos, a entidade criou uma expectativa vlida no consumidor. Assim, como na situao
das garantias, uma proviso deve ser constituda para cobrir os custos de reembolso,
na melhor estimativa possvel.
2. Danos ambientais
Em determinadas circunstncias, quando danos ambientais so causados, a entidade
pode, por diversas razes, no estar obrigada a remedi-los. Assim, inicialmente, no
se fala em obrigao; entretanto, o surgimento de uma nova lei ou um
comprometimento pblico da entidade far surgir uma obrigao legal ou no
formalizada, respectivamente, e, nesse caso, observada a devida avaliao sobre a
possibilidade dessa obrigao se concretizar, a constituio de uma proviso poder ser
necessria.
A lei referida no item anterior pode no ter sido aprovada ainda, mas se a sua
aprovao praticamente certa, uma proviso dever ser constituda.
Vejamos as situaes a seguir e a correspondente anlise:
a. Uma entidade que lana resduos na gua de um rio prximo da fbrica, em
razo das presses cada vez mais crescentes da populao e de organismos
internacionais, decide investir na construo de uma Estao de Tratamento,
com o objetivo de tratar os resduos que sero lanados no rio. Nessa situao,
no cabe constituir proviso para os dispndios com a construo de uma
Estao de Tratamento, pois trata-se, na verdade, de uma mudana no processo
produtivo. Entretanto, caso a obrigao pela reparao do dano j causado

38
diretamente ao rio, e indiretamente ao meio ambiente, seja provvel, uma
proviso dever ser constituda, proviso esta que exclui os custos com a
Estao de Tratamento, que influenciar no processo futuro, e no na ajuda do
tratamento dos danos j causados.
b. Uma entidade vencedora em um processo de licitao para explorao de
petrleo em alto-mar. O contrato prev que, no caso de descontinuidade da
operao, por exausto do poo ou por qualquer outro motivo, a entidade
dever arcar com os custos de remoo da plataforma de petrleo e reparao
do leito do mar. Nessa situao, a entidade dever constituir proviso para
remoo da plataforma com contrapartida no custo da prpria plataforma, j
que o fato gerador a sua instalao. Em relao ao custo de restaurao do
leito, uma proviso deve ser feita e ajustada mensalmente, medida que o poo
for sendo explorado.
3. Reestruturao
Em reunio da diretoria de uma entidade, realizada em dezembro de 2001, esta decidiu
que efetuar uma reestruturao que incluir reduo de nveis hierrquicos, demisses
e fechamento de unidades deficitrias. A reunio aprovou as principais linhas do plano
de reestruturao, mas a administrao ainda no divulgou esse plano s partes
envolvidas (funcionrios, clientes, fornecedores etc.). Assim, em 31 de dezembro de
2001, a proviso ainda no deve ser constituda, pelo menos at que o plano seja
divulgado em detalhes suficientes para as partes envolvidas. Caso a comunicao
tivesse sido feita antes de 31 de dezembro de 2001, o balano deveria contemplar
proviso para fazer face melhor estimativa dos custos a incorrer por conta da
reestruturao.
Outro exemplo o de uma fbrica cuja receita derivada, em sua quase totalidade, da
venda de um componente automotivo, que, em 2001, fornecido exclusivamente para
duas montadoras de automveis. Essas montadoras fazem comunicado pblico ou
enviam cartas fbrica avisando que, a partir de 1 de janeiro de 2002, no mais
utilizaro esse componente em seus automveis, com antecedncia suficiente para no
ser considerado quebra de contrato. Nesse caso, a administrao no ter muitas
opes, e a reestruturao praticamente inevitvel, ou seja, provvel, j que o
pressuposto da continuidade estar afetado. A melhor estimativa de gastos com a
reestruturao dever ser feita e provisionada. Caso a entidade venha a implantar uma
nova fbrica para produzir um novo componente, podendo at ser o componente que
ir substituir o que ela fornecia, os dispndios relativos reestruturao da planta/linha
de produo anterior devero ser lanados ao resultado, no podendo, portanto, ser
alocados ao custo da nova fbrica de produo. Antes de ser efetuada a proviso para a
reestruturao, a administrao dever efetuar o ajuste no valor dos ativos ao seu
valor de recuperao. Caso haja situaes em que se preveja ganho sobre baixas
esperadas de ativos, esses ganhos no so levados em considerao na mensurao de
uma proviso para reestruturao.
4. Tributos
a. A administrao de uma entidade entende que uma determinada lei federal, que
alterou a alquota de um tributo ou introduziu um novo tributo,
inconstitucional. Por conta desse entendimento, ela, por intermdio de seus
advogados, entrou com uma ao alegando a inconstitucionalidade da lei. Nesse
caso, existe uma obrigao legal a pagar Unio. Assim, a obrigao legal deve
estar registrada, inclusive juros e outros encargos, se aplicvel, pois estes
ltimos tm a caracterstica de uma proviso derivada de apropriaes por
competncia. Trata-se de uma obrigao legal e no de uma proviso ou de uma
contingncia passiva, considerando os conceitos da NPC.

39
Em uma etapa posterior, o advogado comunica que a ao foi julgada
procedente em determinada instncia. Mesmo que haja uma tendncia de
ganho, e ainda que o advogado julgue como provvel o ganho de causa em
definitivo, pelo fato de que ainda cabe recurso por parte do credor (a Unio), a
situao no ainda considerada praticamente certa, e, portanto, o ganho no
deve ser registrado. de se ressaltar que a situao avaliada de uma
contingncia ativa, e no de uma contingncia passiva a ser revertida, pois o
passivo, como dito no item anterior, uma obrigao legal e no uma proviso
ou uma contingncia passiva.
b. Nas circunstncias de processos ainda no julgados definitivamente, em que a
entidade discute a recuperao de tributos, supostamente pagos a maior, mas
nos estritos termos da lei em discusso, e obtm liminar permitindo compensar
aqueles valores com outros tributos, a entidade no dever registrar o ganho
contingente, amparada nessa liminar.
Isso porque a liminar um instrumento provisrio, e, portanto, a realizao do
ganho no definitiva. Nesses casos, a Entidade ir proceder compensao do
ponto de vista financeiro; todavia, o tributo compensado dever ainda figurar
como obrigao legal at o desfecho final da causa. Como sua liquidao
tambm provisria, se o desfecho for desfavorvel entidade, esta dever
recolher o tributo anteriormente compensado com os acrscimos legais,
conforme aplicvel.
c. Ao obter deciso final favorvel sobre um ganho contingente, a entidade dever
observar o momento adequado para o seu reconhecimento contbil. No
havendo mais possibilidades de recursos da parte contrria, o risco da no-
realizao do ganho contingente considerado "remoto", e, portanto, a entidade
deve reconhecer contabilmente o ganho quando a deciso judicial final produzir
seus efeitos, o que ocorre, normalmente, aps a publicao no Dirio Oficial.
Isso significa dizer que, a partir desse momento, o ganho deixar de ser
contingente e se tornar um direito da entidade. Antes do registro do ganho
contingente, porm, e periodicamente aps seu registro, a administrao da
entidade deve avaliar a capacidade de recuperao do ativo, uma vez que a
parte contrria pode tornar-se incapaz de honrar esse compromisso, ou pode ser
que sua utilizao futura seja incerta.
d. Existem situaes em que uma entidade ainda no obteve a deciso final
favorvel recuperao de um tributo ou extino da obrigao tributria
registrada, mas h jurisprudncia favorvel para outras entidades em casos
idnticos, bem como avaliao dos advogados de que as chances de um
desfecho favorvel so provveis. Mesmo nas situaes em que h
jurisprudncia favorvel, isso no suficiente para dar base ao reconhecimento
do ganho contingente, uma vez que no est assegurada uma deciso final
favorvel entidade, pois muitos outros fatores podem influenciar essa deciso,
por exemplo, o ramo de atividade, a formalizao do processo etc. A entidade,
por outro lado, deve fazer divulgao em nota explicativa acerca do assunto.
5. Contrato oneroso
Uma entidade opera de maneira lucrativa em uma fbrica arrendada conforme um
arrendamento operacional. Durante dezembro de 20XX, a entidade transfere suas
operaes para uma nova fbrica. O arrendamento da antiga fbrica ainda ter que ser
pago por mais quatro anos, com custo total de R$ 8 milhes. A entidade recebeu a
oferta de sub-arrendar a fbrica por R$ 5 milhes pelo perodo de quatro anos. A
entidade tem tambm a opo de cancelar o contrato de arrendamento pagando multa

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de R$ 2 milhes. continua nos prximos quatro anos, no pode ser cancelado, e a
fbrica no pode ser alugada novamente para outro usurio.
Nessa situao, o evento passado a assinatura do contrato de arrendamento, que d
origem a uma obrigao legal e atual. O arrendamento torna-se oneroso, com provvel
sada futura de recursos, e, assim, neste momento, uma proviso reconhecida pelo
menor valor entre cumprir ou deixar de cumprir o contrato. Mesmo que, por uma
questo de imagem, a entidade esteja estudando a opo de cumprir o contrato e
arrendar a fbrica a fim de possibilitar a manuteno do emprego das pessoas que no
iro para a nova fbrica, a proviso a ser constituda ser de R$ 2 milhes. A proviso,
entretanto, dever ser ajustada para o valor de R$ 3 milhes (custo de arrendamento
de R$ 8 milhes menos receita de subarrendamento de R$ 5 milhes), no momento em
que ficar praticamente afastada a possibilidade de cancelar o contrato original, o que
poder ocorrer no momento de assinatura do subarrendamento.

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