Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
!
"
#
$
%
&
'
%
)
&
'
%
*
&
+
!
"
#
$
%
&
'
%
)
*
'
%
+
&
,
-
.
/
#
%
0
/
1
2
3
&
4
,
+
"
/
5
6
%
7
8
%
9
%
7
7
:
+
$
/
7
;
7
<
:
+
$
,
7
;
7
,
7
=
,
"
%
&
'
,
>
%
<
7
,
=
?
'
,
>
,
7
@
/
+
/
,
#
'
%
&
5
A
,
B
<
7
'
,
7
%
7
'
$
"
/
>
,
7
C
%
7
<
0
'
/
>
,
7
%
7
@
%
+
/
>
,
7
@
/
+
/
<
7
,
B
,
"
@
%
'
$
>
,
+
%
7
,
-
*
'
$
.
$
/
-
0
1
+
2
%
"
%
*
.
-
2
+
3
%
4
'
+
*
2
%
"
-
*
5
%
'
$
&
6
7
6
%
4
'
+
*
%
4
'
*
-
'
8
6
$
.
+
)
2
%
&
'
$
9
$
.
-
*
*
%
:
%
;
<
&
.
$
-
&
+
"
%
*
.
-
2
+
7
%
9
%
'
$
;
$
2
-
2
%
2
-
%
4
'
*
-
'
8
6
$
-
%
2
%
4
%
"
/
%
&
=
+
2
+
4
.
+
&
.
+
*
*
%
&
'
%
4
>
+
&
4
'
-
&
'
%
"
%
&
'
%
,
%
4
?
@
$
4
-
2
%
"
-
*
5
%
'
$
&
6
!
:
'
+
4
!
@
"
%
&
'
+
2
+
4
:
@
.
*
+
4
7
-
@
"
%
&
'
+
2
-
/
-
*
'
$
.
$
/
-
0
1
+
2
%
"
%
*
.
-
2
+
,
*
+
2
@
'
+
4
3
%
4
'
+
*
2
%
"
-
*
5
%
'
$
&
6
A
/
*
+
2
@
'
+
B
C
%
:
=
+
*
-
*
+
/
*
D
/
*
$
+
/
*
+
2
@
'
+
7
.
*
$
-
*
&
+
;
+
/
*
+
2
@
'
+
>
+
&
4
'
-
&
'
%
"
%
&
'
%
E
%
$
'
@
*
-
2
%
/
%
*
$
D
2
$
.
+
4
7
/
%
4
?
@
$
4
-
+
&
:
$
&
%
F
-
$
G
+
!
&
H
:
$
4
%
2
+
%
4
'
@
2
+
2
+
/
*
+
2
@
'
+
%
-
2
-
/
'
-
0
1
+
-
+
"
%
*
.
-
2
+
I
4
'
*
@
'
@
*
-
2
%
>
@
4
'
+
4
3
%
4
'
+
*
2
%
"
-
*
5
%
'
$
&
6
A
/
*
+
2
@
'
+
%
/
*
%
0
+
B
7
6
%
4
'
+
*
9
$
&
-
&
.
%
$
*
+
!
@
'
+
-
;
-
:
$
-
*
%
4
'
*
@
'
@
*
-
2
%
.
@
4
'
+
4
2
-
%
"
/
*
%
4
-
7
.
+
&
4
$
2
%
*
-
*
'
*
+
.
-
2
%
9
+
*
&
%
.
%
2
+
*
%
4
>
+
&
4
'
-
&
'
%
"
%
&
'
%
,
%
4
?
@
$
4
-
2
%
"
-
*
5
%
'
$
&
6
7
$
&
'
%
:
$
6
J
&
.
$
-
2
%
"
%
*
.
-
2
+
!
:
'
+
4
K
%
2
@
0
1
+
2
+
4
.
@
4
'
+
4
9
$
G
+
4
7
"
-
$
+
*
"
-
*
6
%
"
2
%
.
+
&
'
*
$
#
@
$
0
1
+
L
$
9
%
*
%
&
.
$
-
$
4
3
%
4
'
+
*
2
%
"
-
*
5
%
'
$
&
6
A
/
*
+
"
+
0
1
+
B
C
%
:
=
+
*
-
*
+
@
.
*
$
-
*
&
+
;
+
4
/
*
+
2
@
'
+
4
7
"
%
:
=
+
*
-
*
%
4
'
*
-
'
8
6
$
-
2
%
/
*
+
"
+
0
1
+
>
+
&
4
'
-
&
'
%
"
%
&
'
%
,
%
4
?
@
$
4
-
+
&
:
$
&
%
7
4
$
'
%
2
+
4
.
+
&
.
+
*
*
%
&
'
%
4
F
-
$
G
+
K
%
&
+
;
-
0
1
+
2
-
3
M
"
,
-
4
4
7
-
@
"
%
&
'
+
2
-
*
%
.
%
$
'
-
.
%
9
&
,
0
,
D
$
/
,
*
+
2
@
'
+
4
3
%
4
'
+
*
2
%
N
)
7
6
%
4
'
+
*
2
%
"
-
*
5
%
'
$
&
6
7
6
%
4
'
+
*
9
$
&
-
&
.
%
$
*
+
7
-
:
'
-
-
2
"
$
&
$
4
'
*
-
0
1
+
!
&
H
:
$
4
%
2
+
"
8
'
+
2
+
2
%
;
%
&
2
-
4
2
-
/
:
-
'
-
9
+
*
"
-
7
2
%
4
%
&
;
+
:
;
$
"
%
&
'
+
2
%
/
*
+
6
*
-
"
-
4
2
%
*
%
4
/
+
4
'
-
4
-
4
;
%
&
2
-
4
7
2
+
9
'
O
-
*
%
2
%
;
%
&
2
-
4
2
+
/
*
+
2
@
'
+
>
+
&
4
'
-
&
'
%
"
%
&
'
%
L
%
4
%
&
;
+
:
;
$
"
%
&
'
+
2
+
4
$
4
'
%
"
-
2
%
;
%
&
2
-
4
7
.
%
$
-
0
1
+
2
+
4
+
9
O
-
*
%
%
2
-
/
:
-
'
-
9
+
*
"
-
!
:
'
+
4
C
%
:
=
+
*
-
2
-
4
;
%
&
2
-
4
7
4
@
.
%
4
4
+
2
+
"
8
'
+
2
+
2
%
+
9
%
*
%
.
$
"
%
&
'
+
2
+
4
/
-
4
4
%
4
7
9
-
.
$
:
$
2
-
2
%
2
%
.
+
"
/
*
-
/
%
:
+
4
.
+
&
4
@
"
$
2
+
*
%
4
,
*
+
2
@
0
1
+
3
%
4
'
+
*
2
%
N
)
7
!
&
H
:
$
4
%
2
+
"
8
'
+
2
+
2
%
>
+
&
4
'
-
&
'
%
"
%
&
'
%
!
&
H
:
$
4
%
2
+
F
-
$
G
+
C
%
:
=
+
*
-
2
+
4
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9?<
!
"
#
$
%
&
(
"
)
*
&
+
"
$
,
-
!
.
!
"
#
$
%
&
/
,
-
*
-
0
"
,
&
%
.
*
1
$
*
*
(
)
,
-
,
#
$
&
*
2
3
%
"
)
,
#
#
3
%
(
%
#
4
*
#
#
"
#
.
0
%
)
%
)
5
$
%
(
%
#
(
"
4
&
%
(
6
2
3
%
(
%
#
)
"
#
)
%
#
)
5
$
%
(
%
(
"
4
&
%
(
6
2
3
%
.
*
7
*
1
,
*
2
3
%
(
%
#
0
6
#
$
%
#
.
*
-
*
1
,
#
"
#
(
*
#
7
"
-
(
*
#
"
0
%
)
4
&
*
#
.
)
5
$
%
(
%
#
(
"
4
&
%
(
6
2
3
%
(
%
#
4
*
#
#
"
#
.
*
#
#
,
)
0
%
)
%
#
"
6
#
0
6
#
$
%
#
"
7
,
*
8
,
1
,
9
*
2
3
%
(
"
(
,
/
"
&
"
-
$
"
#
)
5
$
%
(
%
#
(
"
4
&
%
(
6
2
3
%
!
"
#
$
%
&
%
'
(
)
+
#
%
$
,
(
$
-
)
.
/
%
0
:
%
)
6
-
,
0
*
2
3
%
;
"
#
$
%
&
(
"
<
=
.
!
"
#
$
%
&
(
"
)
*
&
+
"
$
,
-
!
.
!
"
#
$
%
&
/
,
-
*
-
0
"
,
&
%
.
*
1
$
*
*
(
)
,
-
,
#
$
&
*
2
3
%
>
-
?
1
,
#
"
(
"
4
&
%
8
1
"
)
*
#
(
"
0
%
)
6
-
,
0
*
2
3
%
0
%
)
%
0
%
-
#
6
)
,
(
%
&
.
*
-
*
1
,
#
"
(
*
4
*
1
$
*
/
%
&
)
*
(
"
7
"
-
(
*
#
.
*
-
*
1
,
#
"
(
%
)
5
$
%
(
%
(
"
7
"
-
(
*
#
:
%
-
#
$
*
-
$
"
)
"
-
$
"
@
"
#
"
-
7
%
1
7
,
)
"
-
$
%
(
"
4
"
#
A
6
,
#
*
0
%
)
%
4
B
8
1
,
0
%
*
1
7
%
.
*
-
*
1
,
#
"
(
*
4
1
*
$
*
/
%
&
)
*
.
*
-
*
1
1
,
#
"
(
*
(
"
)
*
-
(
*
(
%
0
%
-
#
6
)
,
(
%
&
C
5
(
,
%
>
$
"
-
(
,
)
"
-
$
%
(
*
#
(
"
)
*
-
(
*
#
(
%
0
%
-
#
6
)
,
(
%
&
.
(
"
#
"
-
7
%
1
7
,
)
"
-
$
%
(
"
6
)
*
0
%
)
6
-
,
0
*
2
3
%
"
/
"
,
$
7
*
0
%
)
%
0
%
-
#
6
)
,
(
%
&
.
0
%
-
$
*
$
%
(
,
&
"
$
%
"
4
"
&
#
%
-
*
1
,
9
*
(
%
0
%
)
%
0
%
-
#
6
)
,
(
%
&
D
,
#
$
"
)
*
#
(
"
=
-
/
%
&
)
*
2
3
%
;
"
#
$
%
&
(
"
)
*
&
+
"
$
,
-
!
.
*
(
)
,
-
,
#
$
&
*
2
3
%
!
"
&
*
1
.
!
"
#
$
%
&
(
"
<
=
>
-
?
1
,
#
"
(
"
)
"
&
0
*
(
%
.
*
7
*
1
,
*
2
3
%
(
"
$
"
-
(
E
-
0
,
*
#
(
%
4
B
8
1
,
0
%
*
1
7
%
"
(
%
#
0
%
-
0
%
&
&
"
-
$
"
#
.
(
"
#
"
-
7
%
1
7
,
)
"
-
$
%
(
"
#
,
#
$
"
)
*
#
(
"
*
7
*
1
,
*
2
3
%
:
%
-
#
$
*
-
$
"
)
"
-
$
"
@
"
#
"
-
7
%
1
7
,
)
"
-
$
%
4
%
&
)
"
,
%
(
*
"
)
4
&
"
#
*
.
,
-
$
"
1
,
!
"
-
0
,
*
(
"
)
"
&
0
*
(
%
C
5
(
,
%
>
$
6
*
1
,
9
*
2
3
%
(
*
)
*
&
0
*
A
6
*
-
$
%
*
%
)
"
&
0
*
(
%
.
#
,
#
$
"
)
,
9
*
2
3
%
(
"
4
&
%
0
"
#
#
%
#
.
*
7
*
1
,
*
2
3
%
(
"
4
&
%
0
"
#
%
#
.
(
"
#
"
-
7
%
1
7
,
)
"
-
$
%
(
"
4
&
%
0
"
#
#
%
#
A
6
*
-
$
%
*
%
)
"
&
0
*
(
%
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9?=
!
"
#
$
%
&
'
%
)
*
'
%
+
&
,
-
.
/
#
%
0
/
1
2
3
&
4
,
+
"
/
5
6
%
7
8
%
9
%
7
7
:
+
$
/
7
;
7
<
:
+
$
,
7
;
7
,
7
=
,
"
%
&
'
,
>
%
<
7
,
=
?
'
,
>
,
7
@
/
+
/
,
#
'
%
&
5
A
,
B
<
7
'
,
7
%
7
'
$
"
/
>
,
7
C
%
7
<
0
'
/
>
,
7
%
7
@
%
+
/
>
,
7
@
/
+
/
<
7
,
B
0
$
%
&
'
%
7
"
#
$
%
&
'
$
(
)
'
*
+
%
#
,
(
-
.
'
%
(
-
$
(
*
#
%
/
(
.
0
1
2
3
+
%
(
4
'
5
+
%
#
4
#
6
7
1
.
(
1
$
(
%
'
1
$
(
'
-
)
'
1
-
8
*
0
$
'
%
(
-
)
'
*
+
%
#
*
5
)
'
*
'
5
'
1
$
(
5
9
8
#
1
$
'
:
8
$
#
1
4
#
$
(
(
-
.
%
#
.
;
2
0
#
$
'
)
'
*
+
'
-
.
'
$
(
*
#
%
/
(
.
0
1
2
"
(
-
9
8
0
-
#
$
(
*
(
%
)
#
$
'
$
'
-
(
8
+
<
=
>
0
)
'
?
#
>
@
'
A
)
>
0
(
1
.
(
-
#
.
8
#
0
-
B
>
.
'
-
C
(
#
+
%
'
D
8
1
$
#
%
1
'
-
(
8
*
(
%
)
#
$
'
?
#
>
@
'
(
#
$
(
9
8
#
%
'
+
%
'
$
8
.
'
#
'
-
-
(
8
-
+
#
$
%
E
(
-
F
(
*
'
2
%
#
D
0
#
,
(
-
.
'
%
(
-
$
(
*
#
%
/
(
.
0
1
2
3
+
%
'
*
'
4
&
'
5
+
%
#
4
#
6
7
1
.
(
1
$
(
%
9
8
#
0
-
-
&
'
#
-
G
%
(
#
-
$
(
*
#
0
'
%
$
(
*
#
1
$
#
$
'
-
+
%
'
$
8
.
'
-
(
+
'
-
-
H
@
(
>
(
I
+
#
1
-
&
'
:
8
$
#
1
4
#
$
(
(
-
.
%
#
.
;
2
0
#
$
'
)
'
*
+
'
-
.
'
$
(
*
#
%
/
(
.
0
1
2
5
1
'
@
'
-
>
8
2
#
%
(
-
+
#
%
#
+
#
%
)
(
%
0
#
"
(
-
9
8
0
-
#
$
(
*
(
%
)
#
$
'
$
'
-
(
8
+
<
=
>
0
)
'
?
#
>
@
'
A
)
>
0
(
1
.
(
-
#
.
8
#
0
-
B
>
.
'
-
C
(
#
+
%
'
D
8
1
$
#
%
1
'
-
(
8
*
(
%
)
#
$
'
?
#
>
@
'
(
#
$
(
9
8
#
%
'
+
%
'
$
8
.
'
#
'
-
-
(
8
-
+
#
$
%
E
(
-
5
(
I
+
#
1
-
#
'
$
(
+
#
%
)
(
%
0
#
-
J
(
)
(
-
-
0
$
#
$
(
$
(
+
%
'
$
8
.
'
-
,
(
-
.
'
%
(
-
$
(
*
#
%
/
(
.
0
1
2
3
+
%
'
$
8
.
'
6
7
1
.
(
1
$
(
%
'
9
8
(
'
)
>
0
(
1
.
(
,
K
*
"
#
-
-
+
%
'
)
8
%
#
(
2
#
%
#
1
.
0
%
9
8
(
'
-
+
%
'
$
8
.
'
-
'
D
(
%
(
)
0
$
'
-
-
(
#
$
(
9
8
(
*
#
0
-
-
'
L
#
-
.
#
1
.
(
D
%
(
9
8
(
1
.
(
3
+
%
'
)
8
%
#
$
(
1
'
@
'
-
+
#
%
)
(
0
%
'
-
5
0
1
)
>
8
-
&
'
$
(
1
'
@
#
-
*
'
$
#
>
0
$
#
$
(
-
6
"
(
-
9
8
0
-
#
$
(
*
(
%
)
#
$
'
$
'
-
(
8
+
<
=
>
0
)
'
?
#
>
@
'
A
)
>
0
(
1
.
(
-
#
.
8
#
0
-
5
*
H
$
0
#
-
-
'
)
0
#
0
-
5
)
'
1
@
(
%
-
#
-
)
'
*
D
'
%
*
#
$
'
%
(
-
$
(
'
+
0
1
0
&
'
B
>
.
'
-
'
8
*
;
$
0
'
-
:
#
0
'
%
#
$
(
9
8
#
4
&
'
$
#
-
8
#
'
D
(
%
.
#
#
1
(
)
(
-
-
0
$
#
$
(
$
'
)
>
0
(
1
.
(
5
1
'
@
#
-
+
#
%
)
(
%
0
#
-
5
#
8
*
(
1
.
'
$
'
*
(
%
)
#
$
'
C
#
.
0
-
D
#
4
&
'
,
(
-
.
'
%
(
-
$
(
*
#
%
/
(
.
0
1
2
3
+
%
'
$
8
.
'
6
7
1
.
(
1
$
(
%
#
'
+
0
1
0
&
'
$
'
)
>
0
(
1
.
(
-
'
=
%
(
'
-
-
(
8
-
+
%
'
$
8
.
'
-
(
*
(
>
M
'
%
G
?
>
'
-
$
(
#
)
'
%
$
'
)
'
*
#
'
+
0
1
0
&
'
$
'
)
>
0
(
1
.
(
N
'
1
-
.
#
1
.
(
N
'
1
-
8
>
.
#
#
-
*
H
$
0
#
-
-
'
)
0
#
0
-
5
(
*
0
-
-
&
'
$
(
D
'
%
*
8
>
G
%
0
'
-
$
(
D
(
(
$
=
#
)
/
L
#
0
I
'
-
:
(
>
M
'
%
0
#
1
'
-
)
#
1
#
0
-
$
(
#
.
(
1
$
0
*
(
1
.
'
5
*
(
>
M
'
%
0
#
$
#
-
#
.
0
-
D
#
4
&
'
$
'
)
>
0
(
1
.
(
5
#
8
*
(
1
.
'
$
#
+
(
%
)
(
+
4
&
'
$
(
@
#
>
'
%
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9?>
!
"
#
$
"
!
%
&
!
"
#
$
#
%
&
'
(
#
&
)
$
*
+
$
,
$
-
&
.
/
0
1
-
!
,
2
$
,
3
&
#
$
,
%
$
0
!
#
4
$
3
1
.
"
5
"
$
,
3
&
#
6
1
.
!
.
-
$
1
#
&
7
.
3
$
.
%
$
#
&
0
&
0
$
.
3
&
%
$
1
.
8
$
,
3
1
0
$
.
3
&
$
&
1
0
9
!
-
3
&
%
$
%
1
8
$
#
,
&
,
6
!
3
&
#
$
,
.
!
-
&
0
9
#
!
%
&
-
&
.
,
:
0
1
%
&
#
;
.
8
$
,
3
1
0
$
.
3
&
.
!
$
0
9
#
$
,
!
5
$
<
9
!
.
,
=
&
5
$
9
#
&
)
$
*
+
$
,
%
$
8
$
.
%
!
7
,
3
:
%
&
%
!
$
8
&
>
:
*
=
&
%
!
,
3
!
<
!
,
5
!
.
?
>
1
,
$
%
&
-
#
$
,
-
1
0
$
.
3
&
3
#
1
0
$
,
3
#
!
>
%
&
(
;
@
5
!
.
!
>
1
,
$
%
&
-
#
$
,
-
1
0
$
.
3
&
%
!
$
-
&
.
&
0
1
!
A
>
3
&
,
(
#
$
8
$
#
&
-
&
0
9
&
#
3
!
0
$
.
3
&
%
&
-
&
.
,
:
0
1
%
&
#
B
:
!
.
%
&
!
&
8
&
>
:
0
$
%
$
8
$
.
%
!
,
$
,
:
-
$
,
,
&
%
!
1
0
9
>
$
0
$
.
3
!
*
=
&
%
!
,
$
,
3
#
!
3
C
"
1
!
,
%
$
$
<
9
!
.
,
=
&
$
-
#
$
,
-
1
0
$
.
3
&
%
!
$
0
9
#
$
,
!
(
&
%
$
#
!
B
:
1
,
1
3
1
8
&
2
$
,
3
&
#
$
,
%
$
0
!
#
4
$
3
1
.
"
5
"
$
,
3
&
#
6
1
.
!
.
-
$
1
#
&
7
,
3
:
%
!
#
&
9
&
%
$
#
!
B
:
1
,
1
3
1
8
&
%
&
-
&
.
,
:
0
1
%
&
#
$
B
:
!
1
,
,
:
!
,
9
#
$
6
$
#
D
.
-
1
!
,
%
$
-
&
0
9
#
!
(
#
&
)
$
*
+
$
,
%
$
8
$
.
%
!
%
$
9
!
,
,
$
,
5
7
,
3
!
E
$
>
$
-
1
0
$
.
3
&
%
$
-
&
.
3
#
!
3
&
-
&
0
!
,
!
-
!
%
$
0
1
!
,
5
1
.
8
$
,
3
1
0
$
.
3
&
$
$
<
9
!
.
,
=
&
A
.
?
>
1
,
$
%
&
(
;
@
5
%
&
9
!
%
#
=
&
%
$
-
&
0
9
#
!
%
&
-
&
.
,
:
0
1
%
&
#
5
%
&
-
#
$
,
-
1
0
$
.
3
&
&
:
#
$
3
#
!
*
=
&
%
!
$
-
&
.
&
0
1
!
9
&
#
0
$
1
&
%
$
$
,
3
:
%
&
,
$
-
&
.
&
0
1
-
&
,
A
>
3
&
,
(
#
$
8
$
#
-
&
.
%
1
*
+
$
,
%
$
-
&
0
9
#
!
%
&
-
&
.
,
:
0
1
%
&
#
5
!
,
,
1
0
-
&
0
&
8
&
>
:
0
$
%
$
8
$
.
%
!
,
5
3
1
9
&
,
%
$
9
!
,
,
$
,
!
,
$
#
$
0
-
&
0
9
#
!
%
&
,
9
!
#
!
:
0
!
0
!
1
&
#
!
%
$
B
:
!
*
=
&
%
!
0
!
#
-
!
!
&
0
$
#
-
!
%
&
-
&
.
,
:
0
1
%
&
#
F
$
.
%
D
.
-
1
!
,
%
$
3
!
<
!
,
%
$
)
:
#
&
,
2
$
,
3
&
#
$
,
%
$
0
!
#
4
$
3
1
.
"
5
"
$
,
3
&
#
6
1
.
!
.
-
$
1
#
&
G
$
3
$
#
0
1
.
!
*
=
&
%
&
8
!
>
&
#
%
&
,
9
!
,
,
$
,
,
&
E
!
H
9
3
1
-
!
%
!
1
.
6
>
!
*
=
&
5
9
#
&
)
$
*
+
$
,
%
$
%
$
0
!
.
%
!
$
&
6
$
#
3
!
%
&
9
#
&
%
:
3
&
G
$
3
$
#
0
1
.
!
#
!
,
9
#
&
)
$
*
+
$
,
%
$
8
$
.
%
!
5
%
$
6
1
.
1
*
=
&
%
&
,
9
#
$
*
&
,
%
&
,
9
!
,
,
$
,
5
!
.
!
>
1
,
!
#
!
,
3
$
.
%
$
.
-
1
!
,
%
!
A
.
!
>
1
,
!
#
3
!
<
!
,
$
>
1
-
5
1
.
6
>
!
*
=
&
$
3
$
.
%
$
.
-
1
!
,
%
!
,
8
!
#
1
!
*
+
$
,
%
!
,
3
!
<
!
,
A
>
3
&
,
(
#
$
8
$
#
-
&
0
9
&
#
3
!
0
$
.
3
&
,
%
&
-
&
.
,
:
0
1
%
&
#
-
&
.
6
&
#
0
$
!
:
0
$
.
3
!
!
3
!
<
!
%
$
)
:
#
&
,
$
!
%
$
B
:
!
#
,
:
!
&
6
$
#
3
!
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9??
!
"
#
$
#
%
&
'
)
'
*
'
'
+
'
,
&
'
*
'
#
$
-
!
-
!
+
!
.
!
&
$
+
!
.
/
&
*
0
.
!
/
#
*
!
.
%
'
&
.
*
&
"
#
.
#
1
%
'
&
.
)
#
2
*
!
.
3
'
.
-
!
%
'
$
-
'
.
-
#
"
#
$
.
1
%
&
-
#
*
0
/
'
$
/
#
)
*
!
4
#
"
#
%
#
#
#
2
5
!
/
#
!
#
%
#
-
#
-
!
+
!
$
-
'
3
!
"
#
$
%
&
'
(
6
!
&
.
7
!
.
/
#
*
!
.
-
#
.
!
/
#
*
'
-
%
&
$
&
.
/
*
'
/
&
+
#
0
-
!
.
!
$
+
#
,
+
&
%
!
$
/
#
-
!
"
#
$
/
*
'
/
#
.
3
8
.
/
1
-
'
*
'
.
,
&
%
&
/
'
4
9
!
.
!
#
.
&
$
"
!
$
/
&
+
#
.
:
&
.
"
'
&
.
)
'
*
'
#
.
!
/
#
*
;
$
+
!
.
/
&
%
!
$
/
#
<
!
=
)
'
$
.
>
#
<
'
$
?
,
&
.
!
-
#
.
"
#
$
"
#
*
*
!
$
/
!
.
!
%
#
$
&
/
#
*
'
%
!
$
/
#
-
'
.
2
'
*
*
!
&
*
'
.
'
#
.
!
$
/
*
'
$
/
!
.
)
#
/
!
$
"
&
'
&
.
@
/
1
'
,
&
A
'
4
9
!
.
.
#
2
*
!
#
"
B
-
&
C
#
-
#
"
#
$
.
1
%
&
-
#
*
<
'
.
.
&
%
"
#
%
#
/
'
=
'
.
'
.
!
*
!
%
)
'
C
'
.
0
&
%
)
#
.
/
#
.
3
@
,
/
#
.
@
$
'
,
&
.
!
-
'
"
#
$
"
#
*
*
D
$
"
&
'
'
.
.
&
%
"
#
%
#
-
#
.
)
#
/
!
$
"
&
'
.
!
$
/
*
'
$
/
!
.
<
.
!
%
'
$
/
!
*
!
%
-
&
'
"
#
%
'
,
!
&
!
+
&
/
'
$
-
#
1
%
:
!
"
E
'
%
!
$
/
#
-
#
$
!
C
B
"
&
#
<
'
$
'
,
&
.
'
*
&
$
"
!
$
/
&
+
#
.
:
&
.
"
'
&
.
F
1
!
:
'
"
&
,
&
/
!
%
'
'
-
%
&
$
&
.
/
*
'
4
>
#
-
'
!
%
)
*
!
.
'
@
%
!
'
4
'
.
7
!
.
/
#
*
!
.
'
-
%
&
$
&
.
/
*
'
/
&
+
#
.
<
:
&
$
'
$
"
!
&
*
#
.
!
,
!
C
'
,
@
$
'
,
&
.
'
*
)
#
.
.
G
+
!
&
.
'
%
!
'
4
'
.
)
#
,
G
/
&
"
'
.
-
!
&
$
/
!
*
!
.
.
!
.
"
#
$
:
,
&
/
'
$
/
!
.
"
#
%
#
.
-
'
7
H
%
I
'
.
.
J
#
$
.
/
'
$
/
!
<
)
'
*
'
F
1
!
'
!
%
)
*
!
.
'
.
!
%
'
$
/
!
$
E
'
'
/
1
'
,
&
A
'
-
'
.
#
2
*
!
'
.
'
%
!
'
4
'
.
F
1
!
)
#
.
.
'
%
.
1
*
C
&
*
)
#
*
%
!
&
#
-
!
)
#
,
G
/
&
"
'
.
)
K
2
,
&
"
'
.
@
/
1
'
,
&
A
'
4
9
!
.
.
#
2
*
!
&
$
"
!
$
/
&
+
#
.
C
!
*
'
-
#
.
)
!
,
#
.
%
&
$
&
.
/
L
*
&
#
.
'
.
.
&
%
"
#
%
#
)
*
#
5
!
/
#
.
-
!
,
!
&
.
F
1
!
)
#
.
.
'
%
.
!
*
+
#
/
'
-
#
.
!
'
)
*
#
+
'
-
#
.
@
,
/
#
.
M
!
%
'
$
/
!
*
'
/
1
'
,
&
A
'
-
#
"
#
%
'
"
#
$
-
&
4
>
#
)
#
,
G
/
&
"
'
)
'
*
'
F
1
!
#
)
*
#
)
#
.
&
/
#
-
'
!
%
)
*
!
.
'
$
>
#
.
!
5
'
)
*
!
5
1
-
&
"
'
-
#
)
#
*
%
!
&
#
-
!
)
#
,
G
/
&
"
'
.
)
K
2
,
&
"
'
.
<
%
1
-
'
$
-
#
<
.
!
$
!
"
!
.
.
?
*
&
#
<
'
"
#
$
:
&
C
1
*
'
4
>
#
-
'
!
%
)
*
!
.
'
#
1
#
%
#
-
#
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9?@
!
"
$
%
&
%
%
'
'
"
(
)
*
+
%
'
'
,
%
-
(
"
'
.
/
!
%
'
!
"
#
$
%
&
'
"
)
*
%
+
'
,
-
.
/
&
.
0
1
+
"
0
/
-
"
*
'
"
)
/
1
%
(
"
'
2
"
'
.
%
(
!
"
&
/
(
3
"
.
*
4
5
6
"
7
*
4
*
(
4
%
)
%
'
-
(
%
!
8
.
%
'
9
!
"
7
*
4
*
(
&
"
4
'
/
5
"
&
!
"
-
(
%
&
%
+
,
%
9
!
"
7
*
4
*
(
4
%
)
%
'
1
8
5
/
(
"
'
!
"
)
"
4
!
/
:
4
8
/
1
&
"
4
.
"
0
"
'
;
8
*
'
/
!
"
&
/
(
3
"
.
*
4
5
<
1
"
*
.
8
(
/
!
"
-
"
(
*
=
!
*
$
%
'
"
/
$
%
&
-
/
4
>
/
&
"
4
.
%
!
"
&
?
!
*
/
'
'
%
$
*
/
*
'
@
8
!
/
&
!
"
/
$
%
(
!
%
$
%
&
%
&
A
.
%
!
%
!
"
%
B
.
"
4
+
,
%
C
:
.
"
4
!
"
(
&
/
*
'
5
"
4
.
"
9
-
"
'
'
%
/
'
&
/
*
'
'
/
.
*
'
7
"
*
.
/
'
$
%
&
/
"
&
-
(
"
'
/
:
&
B
*
"
4
.
"
D
4
.
"
(
4
%
!
2
3
+
$
4
&
$
+
4
&
$
0
4
'
5
6
1
3
$
/
1
7
4
+
%
1
8
4
9
'
0
2
1
:
;
$
"
<
$
%
$
"
"
=
0
+
1
"
>
"
.
=
0
+
'
"
>
"
'
"
?
'
2
$
4
&
'
@
$
.
"
'
?
A
&
'
@
'
"
#
1
0
1
'
3
&
$
4
:
B
'
-
.
"
&
'
"
$
"
&
+
2
1
@
'
"
C
$
"
.
/
&
1
@
'
"
$
"
#
$
0
1
@
'
"
#
1
0
1
.
"
'
D
'
E
F
"
&
+
%
1
@
$
$
4
&
0
1
@
1
E
%
(
4
"
$
"
!
%
(
"
'
F
4
G
&
"
(
%
!
"
/
$
/
!
"
&
*
/
'
-
/
(
$
"
*
(
/
'
H
2
"
'
.
%
(
"
'
.
(
/
.
A
5
*
$
%
9
5
"
'
.
%
(
!
"
&
/
(
3
"
.
*
4
5
F
-
(
/
+
/
H
9
)
"
4
!
"
!
%
(
I
"
(
*
7
*
$
/
(
;
8
/
4
.
*
!
/
!
"
!
"
7
%
(
4
"
$
"
!
%
(
"
'
9
/
4
/
1
*
'
/
(
-
%
'
'
?
)
"
1
"
J
-
/
4
'
,
%
K
8
/
4
!
%
!
"
'
"
L
M
)
"
1
"
J
-
/
4
'
,
%
0
"
'
;
8
*
'
/
!
"
(
"
1
/
.
=
(
*
%
'
*
4
.
"
(
4
%
'
9
7
"
(
(
/
&
"
4
.
/
'
!
"
/
4
M
1
*
'
"
F
&
/
-
/
'
J
*
4
7
%
(
&
/
+
N
"
'
!
"
!
"
&
/
4
!
/
H
9
'
*
.
"
O
/
*
J
%
'
%
8
4
8
1
%
'
:
8
&
"
4
.
%
!
%
4
G
&
"
(
%
!
"
-
/
(
$
"
(
*
/
'
9
/
8
&
"
4
.
%
!
%
4
G
&
"
(
%
!
"
8
'
8
M
(
*
%
'
0
(
"
+
%
*
4
.
"
(
4
%
2
"
'
.
%
(
7
*
4
/
4
$
"
*
(
%
"
5
"
'
.
%
(
!
"
&
/
(
3
"
.
*
4
5
I
"
(
*
7
*
$
/
(
(
"
$
8
(
'
%
'
5
/
'
.
%
'
9
"
4
.
"
4
!
"
(
'
"
"
1
"
'
'
,
%
4
"
$
"
'
'
M
(
*
%
'
9
-
(
"
$
*
7
*
$
/
+
,
%
!
%
'
-
/
'
'
"
'
P
>
"
$
/
5
"
&
$
%
4
'
.
/
4
.
"
A
!
"
'
"
L
M
)
"
1
<
'
"
7
/
Q
"
'
'
"
4
$
*
/
1
$
%
&
(
"
'
8
1
.
/
!
%
'
/
B
/
*
J
%
!
%
'
"
'
-
"
(
/
!
%
'
:
4
M
1
*
'
"
!
"
(
"
1
/
.
=
(
*
%
'
*
4
.
"
(
4
%
'
!
"
5
/
'
.
%
'
%
8
!
"
'
*
'
.
"
&
/
!
"
*
4
7
%
(
&
/
+
N
"
'
*
4
.
"
(
4
/
'
O
/
*
J
%
'
0
(
"
$
*
7
*
$
/
+
,
%
/
!
"
;
8
/
!
/
!
%
'
-
/
'
'
"
'
9
/
8
&
"
4
.
%
!
/
&
/
(
5
"
&
!
"
$
%
4
.
(
*
B
8
*
+
,
%
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9?A
!
"
#
$
%
&
'
(
)
+
,
%
)
$
+
)
!
"
#
$
%
#
'
(
$
)
*
+
#
,
%
)
$
(
-
(
#
$
%
)
'
(
.
*
)
/
(
$
0
+
1
2
1
(
#
$
%
)
3
0
+
*
+
4
(
0
)
%
2
1
(
#
$
%
)
'
(
5
%
1
0
#
$
0
4
*
(
1
(
#
$
%
)
'
(
%
,
(
)
*
6
7
(
#
8
(
)
0
3
0
4
*
)
(
3
0
4
9
4
0
*
(
(
3
0
4
0
:
+
4
0
*
'
%
$
)
*
+
#
,
%
)
$
(
(
)
(
3
5
(
;
%
#
+
*
,
)
(
4
0
3
0
4
*
6
<
%
'
%
#
,
*
#
#
(
#
!
=
(
4
*
1
(
.
4
%
+
#
$
*
+
$
(
#
,
*
)
*
*
+
9
5
0
#
(
'
*
>
*
)
0
*
6
<
%
'
%
#
4
"
#
$
%
#
+
*
,
)
(
4
0
3
0
4
*
6
<
%
'
%
#
,
*
#
#
(
#
?
+
9
5
0
#
(
'
%
#
)
(
5
*
$
@
)
0
%
#
0
+
$
(
)
+
%
#
'
*
,
*
)
$
(
'
(
5
%
1
A
#
$
0
4
*
'
(
(
+
$
)
(
1
*
'
%
#
,
*
#
#
(
#
B
*
0
;
%
#
C
)
(
4
0
3
0
4
*
6
<
%
'
%
#
,
*
#
#
(
#
'
(
3
%
)
.
*
*
'
(
D
"
*
'
*
2
*
>
*
5
0
*
6
<
%
'
%
#
4
"
#
$
%
#
2
(
#
$
A
.
"
5
%
#
,
*
)
*
'
(
#
(
+
>
%
5
>
0
.
(
+
$
%
'
(
"
.
*
5
%
1
A
#
$
0
4
*
*
'
(
D
"
*
'
*
-
,
.
+
)
%
8
(
+
'
*
'
(
,
)
%
'
"
$
%
#
-
(
#
$
%
)
'
(
.
*
)
/
(
$
0
+
1
2
1
(
#
$
%
)
3
0
+
*
+
4
(
0
)
%
2
1
(
#
$
%
)
'
(
5
%
1
A
#
$
0
4
*
(
%
,
(
)
*
6
7
(
#
E
(
3
0
+
0
6
<
%
'
(
+
%
>
*
#
*
6
7
(
#
%
"
.
*
+
"
$
(
+
6
<
%
'
*
#
*
6
7
(
#
*
$
"
*
5
.
(
+
$
(
)
(
*
5
0
F
*
'
*
#
+
%
4
%
.
,
%
#
$
%
'
(
.
*
)
/
(
$
0
+
1
!
=
(
4
*
1
(
.
4
%
+
#
$
*
+
$
(
2
,
*
)
*
*
>
*
5
0
*
)
)
(
#
"
5
$
*
'
%
#
'
*
#
*
6
7
(
#
$
%
.
*
'
*
#
'
*
(
.
,
)
(
#
*
G
(
5
*
$
@
)
0
%
#
0
+
$
(
)
+
%
#
2
#
0
#
$
(
.
*
'
(
0
+
3
%
)
.
*
6
7
(
#
0
+
$
(
)
+
%
H
"
5
%
#
%
"
I
*
0
;
%
#
J
*
+
"
$
(
+
6
<
%
(
.
(
5
=
%
)
0
*
#
'
%
4
%
.
,
%
#
$
%
'
(
.
*
)
/
(
$
0
+
1
2
*
5
*
>
*
+
4
*
1
(
.
'
*
#
>
(
+
'
*
#
!
%
.
0
#
#
7
(
#
-
(
#
$
%
)
'
(
.
*
)
/
(
$
0
+
1
2
1
(
#
$
%
)
3
0
+
*
+
4
(
0
)
%
!
%
+
$
)
%
5
*
)
(
*
>
*
5
0
*
)
*
(
3
(
$
0
>
0
'
*
'
(
'
%
#
>
(
+
'
(
'
%
)
(
#
,
%
)
4
*
'
*
,
*
)
4
(
)
0
*
3
(
4
=
*
'
*
?
%
3
0
+
*
5
'
%
.
:
#
2
,
*
)
*
(
3
(
$
0
>
*
6
<
%
'
(
,
*
1
*
.
(
+
$
%
G
(
5
*
$
@
)
0
%
#
0
+
$
(
)
+
%
#
'
(
>
(
+
'
*
#
2
#
0
#
$
(
.
*
'
(
0
+
3
%
)
.
*
6
7
(
#
H
"
5
%
#
%
"
I
*
0
;
%
#
8
(
+
'
(
'
%
)
(
#
>
*
5
%
)
0
F
*
'
%
#
2
.
*
0
%
)
+
K
.
(
)
%
'
(
*
4
*
'
(
.
0
*
#
,
*
)
4
(
0
)
*
#
2
.
*
+
"
$
(
+
6
<
%
4
%
+
#
$
*
+
$
(
'
*
3
%
)
6
*
'
(
>
(
+
'
*
#
L
)
(
*
-
(
%
1
)
9
3
0
4
*
-
(
#
$
%
)
'
(
.
*
)
/
(
$
0
+
1
2
1
(
#
$
%
)
(
#
$
)
*
$
M
1
0
4
%
N
+
$
(
+
'
(
)
*
'
(
.
*
+
'
*
,
%
)
9
)
(
*
1
(
%
1
)
9
3
0
4
*
2
*
+
9
5
0
#
(
'
*
(
;
,
*
+
#
<
%
'
*
*
$
"
*
6
<
%
(
,
)
%
.
%
6
<
%
O
"
*
+
'
%
'
(
#
(
P
9
>
(
5
(
;
,
*
+
#
<
%
2
+
*
$
%
.
*
'
*
'
(
'
(
4
0
#
7
(
#
'
(
,
)
%
.
%
6
<
%
(
,
)
*
6
*
G
(
5
*
$
@
)
0
%
#
0
+
$
(
)
+
%
#
'
(
>
(
+
'
*
#
2
#
0
#
$
(
.
*
'
(
0
+
3
%
)
.
*
6
7
(
#
H
"
5
%
#
%
"
I
*
0
;
%
#
Q
"
,
)
0
)
*
'
(
.
*
+
'
*
,
%
)
*
4
*
'
(
.
0
*
#
,
*
)
4
(
0
)
*
#
(
.
)
(
1
0
7
(
#
4
%
.
I
*
0
;
%
+
K
.
(
)
%
'
(
*
4
*
'
(
.
0
*
#
2
.
(
5
=
%
)
*
)
(
'
0
)
(
4
0
%
+
*
)
,
)
%
,
*
1
*
+
'
*
#
2
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@B
!
"
#
$
%
&
!
'
%
)
#
$
'
*
+
$
,
-
.
$
%
&
$
/
0
!
"
#
$
%
&
*
+
$
1
!
'
,
$
.
'
*
/
$
#
'
$
2
.
3
$
/
+
$
!
-
&
!
+
$
#
!
%
+
!
!
"
#
$
%
&
(
)
*
#
+
,
#
-
%
.
/
*
0
4
!
%
!
-
+
$
+
.
/
&
'
.
5
"
.
6
7
*
8
$
/
&
*
'
+
$
#
!
'
9
$
&
.
%
2
*
%
-
.
%
$
:
%
&
$
%
+
$
'
*
+
$
/
$
#
1
$
%
;
*
+
*
/
.
&
$
0
%
!
<
$
2
!
5
.
-
.
+
!
+
$
0
1
*
/
/
=
<
$
.
/
#
$
-
;
*
'
.
!
/
0
+
)
<
.
+
!
/
'
$
,
*
'
'
$
%
&
$
/
4
*
%
/
&
!
%
&
$
#
$
%
&
$
8
*
*
2
-
$
>
%
!
-
?
&
.
,
/
*
"
*
"
&
'
*
/
#
*
%
.
&
*
'
!
+
*
'
$
/
+
$
+
$
/
$
#
1
$
%
;
*
@
"
-
*
/
*
"
5
!
.
A
*
/
$
%
&
$
%
+
$
'
*
/
#
*
&
.
<
*
/
1
$
-
*
/
B
"
!
.
/
*
/
,
-
.
$
%
&
$
/
B
"
$
!
,
$
/
/
!
#
*
/
.
&
$
$
%
7
*
,
*
#
1
'
!
#
*
/
1
!
/
/
$
/
*
C
!
D
$
#
$
*
B
"
$
C
!
-
&
!
1
!
'
!
&
*
'
%
E
F
-
*
/
0
$
C
$
&
.
<
!
#
$
%
&
$
0
,
-
.
$
%
&
$
/
G
1
"
2
3
,
.
*
&
%
*
)
4
,
"
#
+
"
4
"
/
&
*
H
/
.
/
&
$
#
!
+
$
1
!
2
!
#
$
%
&
*
/
0
!
1
-
.
,
!
&
.
<
*
/
I
8
$
/
&
*
'
+
$
#
!
'
9
$
&
.
%
2
H
*
%
-
.
%
$
$
+
$
,
!
%
!
.
/
+
$
+
.
/
&
'
.
5
"
.
6
7
*
I
0
8
$
/
&
*
'
+
$
C
.
%
!
%
6
!
/
>
<
!
-
.
!
6
7
*
+
*
,
"
/
&
*
+
*
/
/
.
/
&
$
#
!
/
+
$
<
$
%
+
!
/
0
/
"
!
<
.
!
5
.
-
.
+
!
+
$
$
.
#
1
!
,
&
*
%
*
,
-
.
$
%
&
$
4
*
%
/
&
!
%
&
$
#
$
%
&
$
>
<
!
-
.
!
6
7
*
+
$
'
$
-
!
&
J
'
.
*
/
.
%
&
$
'
%
*
/
/
*
5
'
$
!
1
*
'
,
$
%
&
!
2
$
#
+
*
C
!
&
"
'
!
#
$
%
&
*
+
!
$
#
1
'
$
/
!
+
$
/
&
.
%
!
+
*
!
$
/
&
$
/
/
$
'
<
.
6
*
/
K
!
.
A
*
/
!
<
!
-
.
!
6
7
*
+
*
/
.
/
&
$
#
!
+
$
,
"
/
&
*
/
0
<
.
!
5
.
-
.
+
!
+
$
*
"
%
7
*
+
$
#
!
%
&
$
'
*
/
/
$
'
<
.
6
*
/
1
'
$
/
&
!
+
*
/
0
!
%
E
-
.
/
$
+
$
/
.
/
&
$
#
!
/
#
!
.
/
5
!
'
!
&
*
/
%
*
#
$
'
,
!
+
*
0
1
!
'
&
.
,
.
1
!
6
7
*
+
*
/
,
"
/
&
*
/
%
*
/
<
!
-
*
'
$
/
+
*
,
*
%
/
"
#
.
+
*
'
C
.
%
!
-
L
$
B
"
.
/
.
6
3
$
/
+
*
/
,
-
.
$
%
&
$
/
8
$
/
&
*
'
+
$
#
!
'
9
$
&
.
%
2
>
<
!
-
.
!
6
7
*
$
#
$
-
;
*
'
!
+
*
/
/
$
'
<
.
6
*
/
1
'
$
/
&
!
+
*
/
4
*
%
/
&
!
%
&
$
#
$
%
&
$
>
<
!
-
.
!
6
7
*
+
$
C
$
$
+
5
!
,
9
/
+
$
"
/
"
E
'
.
*
/
+
!
!
,
!
+
$
#
.
!
0
M
>
4
K
!
.
A
*
/
>
&
"
!
-
.
D
!
6
7
*
+
*
/
/
$
'
<
.
6
*
/
1
'
$
/
&
!
+
*
/
!
*
/
,
-
.
$
%
&
$
/
+
$
#
*
+
*
B
"
$
$
/
&
$
N
!
,
*
%
+
.
D
$
%
&
$
,
*
#
*
/
+
$
/
$
N
*
/
+
*
/
,
-
.
$
%
&
$
/
O
'
$
*
,
"
1
!
6
3
$
/
8
$
/
&
*
'
+
$
P
$
/
$
%
<
*
-
<
.
#
$
%
&
*
+
$
4
*
%
/
&
!
%
&
$
#
$
%
&
$
>
<
!
-
.
!
6
7
*
+
$
K
!
.
A
*
/
#
$
-
;
*
'
!
&
$
%
+
.
#
$
%
&
*
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@9
!
"
#
%
&
'
(
)
*
(
#
+
,
-
.
(
*
'
)
/
0
,
!
+
'
)
'
#
*
-
,
1
2
"
/
(
-
,
&
#
(
-
3
'
1
"
#
+
,
'
#
,
!
(
4
5
,
!
"
#
,
"
#
%
&
'
(
)
*
(
#
0
,
3
,
&
'
,
1
2
"
!
"
#
#
(
-
3
'
1
"
#
6
-
(
#
*
,
!
"
#
7
(
(
!
8
,
%
.
#
0
,
3
,
&
'
,
1
9
(
#
!
"
#
%
&
'
(
)
*
(
#
(
!
"
#
6
"
*
(
)
%
'
,
'
#
%
"
)
#
5
+
'
!
"
-
(
#
#
"
8
-
(
"
6
"
-
4
5
:
!
,
)
2
"
%
"
+
6
-
,
!
"
#
(
-
3
'
1
"
"
5
!
,
'
)
#
,
*
'
#
;
,
1
2
"
0
<
=
>
!
"
#
%
&
'
(
)
*
(
#
0
+
(
&
?
"
-
,
!
,
#
3
(
)
!
,
#
0
,
!
,
6
*
,
1
2
"
,
"
+
(
-
%
,
!
"
%
"
)
#
5
+
'
!
"
-
0
+
(
&
?
"
-
(
)
*
(
)
!
'
+
(
)
*
"
!
"
6
@
8
&
'
%
"
!
"
#
$
%
&
'
(
<
(
/
+
(
)
*
"
#
(
%
,
-
,
%
*
(
-
A
#
*
'
%
,
#
B
(
#
*
"
-
(
#
!
(
+
,
-
.
(
*
'
)
/
0
6
&
,
)
(
C
,
!
"
-
(
#
!
(
(
#
*
-
,
*
D
/
'
,
!
,
(
+
6
-
(
#
,
>
"
)
?
(
%
(
-
+
(
&
?
"
-
#
(
5
#
6
@
8
&
'
%
"
#
E
,
&
3
"
(
+
6
"
*
(
)
%
'
,
&
0
#
5
,
#
)
(
%
(
#
#
'
!
,
!
(
#
0
3
,
&
"
-
(
#
0
!
(
#
(
C
"
#
F
&
,
)
(
C
,
+
(
)
*
"
!
(
(
#
*
-
,
*
D
/
'
,
!
(
6
-
"
+
"
1
2
"
!
"
6
-
"
!
5
*
"
F
(
#
4
5
'
#
,
!
(
+
(
-
%
,
!
"
=
&
*
"
#
G
(
&
?
"
-
(
)
*
(
)
!
'
+
(
)
*
"
!
"
6
@
8
&
'
%
"
0
+
(
&
?
"
-
,
)
,
%
"
+
5
)
'
%
,
1
2
"
%
"
+
"
#
6
@
8
&
'
%
"
#
E
,
&
3
"
#
H
,
+
,
)
?
"
B
(
#
*
"
-
(
#
!
(
+
,
-
.
(
*
'
)
/
0
/
(
#
*
"
-
(
#
;
'
)
,
)
%
(
'
-
"
#
>
"
)
?
(
%
(
-
"
*
,
+
,
)
?
"
!
"
8
"
&
"
!
"
+
(
-
%
,
!
"
0
(
)
*
(
)
!
(
-
-
(
%
(
'
*
,
+
I
J
'
+
,
6
"
*
(
)
%
'
,
&
(
!
(
+
,
)
!
,
F
&
,
)
(
C
,
+
(
)
*
"
!
(
(
#
*
-
,
*
D
/
'
,
!
(
&
,
)
1
,
+
(
)
*
"
!
(
5
+
)
"
3
"
6
-
"
!
5
*
"
F
(
#
4
5
'
#
,
!
(
+
(
-
%
,
!
"
=
&
*
"
#
K
(
-
'
;
'
%
,
-
#
(
?
I
6
@
8
&
'
%
"
6
,
-
,
5
+
(
3
(
)
*
5
,
&
&
,
)
1
,
+
(
)
*
"
!
(
)
"
3
"
#
6
-
"
!
5
*
"
#
0
"
5
0
,
'
)
!
,
0
6
,
-
,
"
6
-
"
!
5
*
"
,
*
5
,
&
L
"
/
A
#
*
'
%
,
!
(
*
-
,
)
#
6
"
-
*
(
B
(
#
*
"
-
(
#
!
(
+
,
-
.
(
*
'
)
/
0
#
(
*
"
-
!
(
&
"
/
'
#
*
'
%
,
=
3
,
&
'
,
-
#
(
,
&
"
/
A
#
*
'
%
,
!
(
*
-
,
)
#
6
"
-
*
(
!
"
6
-
"
!
5
*
"
D
%
"
-
-
(
*
,
0
%
"
+
%
5
#
*
"
#
,
!
(
4
5
,
!
"
#
=
3
,
&
'
,
1
2
"
!
"
#
%
5
#
*
"
#
!
"
#
*
-
,
)
#
6
"
-
*
(
#
!
"
#
6
-
"
!
5
*
"
#
0
,
3
,
&
'
,
1
2
"
!
,
3
'
,
8
'
&
'
!
,
!
(
!
,
(
J
6
,
)
#
2
"
!
"
6
-
"
!
5
*
"
!
,
/
M
+
6
,
#
#
,
3
,
&
'
,
1
2
"
!
"
#
-
(
&
,
*
N
-
'
"
#
'
)
*
(
-
)
"
#
0
3
,
&
"
-
(
#
/
,
#
*
"
#
%
"
+
*
-
,
)
#
6
"
-
*
(
0
,
3
,
&
'
,
1
2
"
!
,
+
,
-
/
(
+
!
(
%
"
)
*
-
'
8
5
'
1
2
"
!
,
(
+
6
-
(
#
,
O
,
'
J
"
#
=
3
,
&
'
,
1
2
"
!
"
#
%
5
#
*
"
#
!
(
&
"
/
A
*
'
%
,
0
,
3
,
&
'
,
1
2
"
!
,
6
"
#
#
'
8
'
'
!
,
!
(
!
(
(
J
6
,
)
#
2
"
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@:
!
"
#
$
%
&
'
)
%
)
"
#
$
*
"
+
,
"
-
.
/
!
"
#
$
%
'
(
)
(
*
'
%
+
,
"
-
.
+
/
0
1
%
2
-
(
+
/
"
#
(
+
'
(
3
%
#
4
(
/
0
*
-
5
)
%
6
0
%
#
0
3
7
%
1
/
"
(
8
%
1
0
6
0
'
%
'
(
'
(
)
(
*
'
%
+
2
'
(
3
%
*
'
%
(
1
"
*
/
%
/
"
'
"
+
1
"
*
+
9
3
0
'
"
#
(
+
2
)
(
*
'
%
7
(
#
+
"
*
%
6
0
:
%
'
%
;
9
%
*
'
"
"
1
"
*
+
9
3
0
'
"
#
#
(
7
#
(
+
(
*
/
%
9
3
%
3
%
0
"
#
0
3
7
"
#
/
%
*
1
0
%
2
9
/
0
6
0
:
%
$
<
"
'
(
9
3
%
/
(
*
'
0
3
(
*
/
"
7
(
+
"
*
%
6
0
:
%
'
"
2
1
"
*
/
%
/
"
1
"
3
8
"
#
*
(
1
(
'
"
#
(
+
2
%
)
%
6
0
%
$
<
"
'
"
(
+
/
=
-
0
"
'
(
#
(
1
"
*
>
(
1
0
3
(
*
/
"
'
%
3
%
#
1
%
%
)
%
6
0
%
$
<
"
'
(
8
(
(
'
?
%
1
4
+
2
%
)
%
6
0
%
$
<
"
'
"
'
(
+
(
3
7
(
*
>
"
'
%
(
3
7
#
(
+
%
2
7
(
+
@
9
0
+
%
'
(
3
%
#
4
(
/
0
*
-
2
%
*
=
6
0
+
(
'
%
8
%
1
0
6
0
'
%
'
(
'
(
)
(
*
'
%
A
B
'
0
"
+
5
)
%
6
0
%
$
<
"
'
"
0
3
7
%
1
/
"
'
%
3
%
#
1
%
@
9
%
*
/
"
%
"
+
1
"
*
+
9
3
0
'
"
#
(
+
2
%
)
%
6
0
%
$
<
"
'
"
+
1
%
*
%
0
+
9
/
0
6
0
:
%
'
"
+
7
%
#
%
'
0
+
/
#
0
?
9
0
$
<
"
C
*
8
"
#
3
%
$
D
(
+
+
"
?
#
(
(
+
/
#
%
/
B
-
0
%
(
1
"
3
7
"
+
/
"
'
(
3
%
#
4
(
/
0
*
-
0
1
2
/
*
&
'
-
3
%
#
#
/
+
*
%
%
#
$
*
'
$
4
5
"
'
%
6
/
&
7
/
#
$
/
)
%
8
'
*
9
%
$
"
1
5
:
;
'
+
%
<
'
=
1
"
6
'
0
1
2
/
*
&
'
-
3
%
#
>
%
6
%
#
#
?
*
"
'
#
@
#
,
?
*
"
/
#
@
#
/
#
8
/
&
%
1
$
/
)
%
,
#
/
8
4
$
/
)
/
#
7
'
*
'
/
+
$
%
1
-
.
/
A
,
#
$
/
#
%
#
$
"
&
'
)
/
#
B
%
#
,
<
$
'
)
/
#
%
#
7
%
*
'
)
/
#
7
'
*
'
,
#
/
C
/
<
"
$
"
6
'
)
%
7
*
/
&
/
-
.
/
A
.
'
0
%
+
E
%
1
(
+
+
"
%
"
+
0
/
(
F
G
(
+
/
"
#
(
+
'
(
3
%
#
4
(
/
0
*
-
5
)
%
6
0
%
#
*
H
3
(
#
"
'
(
%
1
(
+
+
"
+
I
%
*
=
6
0
+
(
3
B
/
"
'
"
'
(
%
7
#
(
+
(
*
/
%
$
<
"
'
%
3
%
#
1
%
(
'
%
7
#
"
3
"
$
<
"
'
(
3
%
#
4
(
/
0
*
-
C
*
)
(
+
/
0
3
(
*
/
"
(
3
3
%
#
4
(
/
0
*
-
2
(
+
/
%
?
(
6
(
1
0
3
(
*
/
"
'
(
"
?
J
(
/
0
)
"
+
(
(
+
/
#
%
/
B
-
0
%
+
'
(
3
%
#
4
(
/
0
*
-
2
1
"
*
>
(
1
0
3
(
*
/
"
'
"
7
H
?
6
0
1
"
%
6
)
"
2
K
"
#
3
(
0
"
'
%
1
"
*
/
%
-
(
3
'
"
*
H
3
(
#
"
'
(
%
1
(
+
+
"
%
"
+
0
/
(
L
%
0
M
"
+
N
"
*
/
#
"
6
(
'
"
1
"
*
>
(
1
0
3
(
*
/
"
'
%
3
%
#
1
%
2
%
)
%
6
0
%
$
<
"
'
"
+
(
+
/
=
-
0
"
+
(
'
"
(
+
/
%
?
(
6
(
1
0
3
(
*
/
"
'
"
3
0
M
'
(
3
%
#
4
(
/
0
*
-
2
%
)
%
6
0
%
$
<
"
'
"
1
"
*
>
(
1
0
3
(
*
/
"
'
%
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@;
!
"
!
#
$
!
%
&
'
)
'
*
+
,
-
'
)
'
*
)
.
!
/
0
.
*
.
1
-
!
%
&
'
)
!
.
+
/
0
.
*
!
!
'
2
'
1
*
3
+
$
)
'
0
+
!
0
2
!
!
"
#
$
#
%
&
#
(
)
#
*
+
,
*
-
.
%
&
#
/
4
5
)
$
!
*
6
!
2
.
*
*
'
!
'
7
!
2
.
8
'
'
9
:
;
.
*
-
'
0
.
*
)
.
+
!
0
9
.
-
$
1
<
=
"
!
#
$
!
0
1
>
+
.
0
'
)
.
?
2
3
0
-
$
)
!
*
?
@
/
>
8
#
$
2
'
!
-
$
1
<
$
)
'
A
/
'
1
)
.
0
!
0
2
'
1
B
.
2
$
+
.
1
-
'
)
!
+
!
0
2
!
.
.
7
.
-
$
"
$
)
!
)
.
)
'
/
#
!
1
'
)
.
2
'
+
3
1
$
2
!
%
&
'
C
'
1
*
-
!
1
-
.
@
/
!
0
!
!
"
!
#
$
!
%
&
'
)
!
!
/
0
'
"
!
%
&
'
'
3
1
&
'
)
'
*
/
'
*
-
*
0
.
!
#
$
D
!
)
'
*
.
+
'
1
$
-
'
0
!
+
.
1
-
'
)
!
'
/
$
1
$
&
'
/
>
8
#
$
2
!
*
'
8
0
.
'
*
/
0
'
)
3
-
'
*
)
!
<
E
+
/
!
*
*
=
1
F
#
$
*
.
)
!
2
'
1
-
!
)
'
7
!
2
.
8
'
'
9
G
!
$
H
'
*
C
'
1
-
0
'
#
.
)
'
2
'
1
B
.
2
$
+
.
1
-
'
)
!
+
!
0
2
!
@
!
"
!
#
$
!
%
&
'
)
'
*
.
*
-
F
<
$
'
*
.
)
'
.
*
-
!
8
.
#
.
2
$
+
.
1
-
'
)
'
+
$
H
)
.
+
!
0
9
.
-
$
1
<
@
!
"
!
#
$
!
%
&
'
)
'
2
'
1
B
.
2
$
+
.
1
-
'
)
!
+
!
0
2
!
C
'
1
-
.
>
)
'
)
!
/
0
'
/
!
<
!
1
)
!
;
.
*
-
'
0
.
*
)
.
+
!
0
9
.
-
$
1
<
=
"
!
#
$
!
0
*
.
!
+
.
1
*
!
<
.
+
-
0
!
1
*
+
$
-
$
)
!
,
!
)
.
I
3
!
)
!
!
'
/
>
8
#
$
2
'
J
!
#
"
'
K
3
!
1
)
'
/
#
!
1
.
L
!
)
'
'
/
#
!
1
'
)
.
2
'
+
3
1
$
2
!
%
&
'
@
0
.
*
3
#
-
!
)
'
*
.
+
'
1
$
-
'
0
!
+
.
1
-
'
)
'
*
2
'
1
*
3
+
$
)
'
0
.
*
2
'
+
'
0
.
*
/
'
*
-
!
!
'
-
$
/
'
)
.
+
.
1
*
!
<
.
+
.
H
/
0
.
*
*
!
=
1
F
#
$
*
.
)
'
/
#
!
1
'
)
.
+
!
0
9
.
-
$
1
<
.
+
!
%
&
'
M
*
.
1
)
'
/
#
!
1
.
L
!
)
'
.
+
'
1
$
-
'
0
!
+
.
1
-
'
)
.
8
#
'
<
*
I
3
.
+
.
1
2
$
'
1
!
+
!
<
E
+
/
!
*
*
G
!
$
H
'
*
C
'
1
-
0
'
#
.
)
!
*
0
.
*
/
'
*
-
!
*
)
'
*
/
>
8
#
$
2
'
J
!
#
"
'
!
*
+
.
1
*
!
<
.
1
*
)
.
*
.
1
"
'
#
"
$
)
!
*
.
$
+
/
!
2
-
'
)
!
+
.
1
*
!
<
.
+
1
'
*
2
'
1
*
3
+
$
)
'
0
.
*
N
0
'
+
'
%
&
'
)
.
"
.
1
)
!
*
;
.
*
-
'
0
.
*
)
.
+
!
0
9
.
-
$
1
<
=
)
.
I
3
!
%
&
'
!
'
/
>
8
#
$
2
'
J
!
#
"
'
@
.
*
-
!
8
.
#
.
2
$
+
.
1
-
'
K
3
!
1
)
'
.
*
-
!
8
.
#
.
2
$
)
'
'
=
1
F
#
$
*
.
)
!
)
.
+
!
1
)
!
)
'
*
4
,
)
$
'
C
'
1
-
0
'
#
.
)
'
2
'
+
/
'
0
-
!
+
.
1
-
'
)
'
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@<
!
"
$
%
&
!
'
$
(
)
*
'
+
%
,
-
.
(
/
0
'
1
'
)
'
(
/
0
'
1
2
%
$
'
!
%
(
+
(
1
!
"
1
3
"
,
1
4
$
%
!
"
)
'
1
5
6
(
,
"
!
'
3
"
$
4
,
%
3
(
/
7
"
.
8
4
(
,
!
"
1
'
8
4
'
)
$
"
,
%
+
"
)
(
)
(
)
'
(
/
7
"
!
"
3
"
,
1
4
$
%
!
"
)
(
%
,
3
'
,
+
%
9
"
1
.
8
4
(
,
!
"
1
'
,
'
3
'
1
1
%
+
(
(
$
5
6
%
(
)
"
9
"
6
4
$
'
!
'
9
'
,
!
(
1
.
8
4
(
,
!
"
1
'
!
'
1
'
:
(
%
,
3
'
,
+
%
9
(
)
(
'
&
5
'
)
%
$
'
,
+
(
/
7
"
3
"
,
1
4
$
%
!
"
)
'
1
5
"
)
'
1
1
'
+
%
5
"
!
'
3
"
$
4
,
%
3
(
/
7
"
.
;
,
<
6
%
1
'
!
"
1
4
3
'
1
1
"
=
>
)
(
3
(
1
1
"
!
"
5
6
(
,
"
!
'
$
(
)
*
'
+
%
,
-
.
$
"
,
%
+
"
)
(
$
'
,
+
"
!
(
)
'
1
5
"
1
+
(
!
"
3
"
,
1
4
$
%
!
"
)
(
'
1
1
'
%
,
3
'
,
+
%
9
"
3
"
,
1
4
$
%
!
"
)
.
(
4
$
'
,
+
"
!
"
9
"
6
4
$
'
!
'
9
'
,
!
(
1
.
!
'
1
'
,
9
"
6
9
%
$
'
,
+
"
!
"
3
"
,
?
'
3
%
$
'
,
+
"
'
3
"
,
1
3
%
'
,
+
%
@
(
/
7
"
!
(
$
(
)
3
(
.
(
4
$
'
,
+
"
!
(
'
&
5
'
)
%
$
'
,
+
(
/
7
"
!
(
$
(
)
3
(
A
!
"
#
$
#
%
&
#
(
)
#
*
+
,
*
-
.
%
&
#
/
B
'
6
(
/
0
'
1
5
C
D
6
%
3
(
1
E
'
1
+
"
)
'
1
!
'
$
(
)
*
'
+
%
,
-
;
4
$
'
,
+
(
)
(
3
)
'
!
%
D
%
6
%
!
(
!
'
'
!
%
9
4
6
-
(
/
7
"
!
(
$
(
)
3
(
.
(
+
%
,
-
%
)
3
"
,
1
4
$
%
!
"
)
'
1
8
4
'
,
7
"
1
%
$
5
(
+
%
@
(
$
3
"
$
(
$
(
)
3
(
F
4
(
,
!
"
1
'
!
'
1
'
:
(
$
'
6
?
"
)
(
)
(
%
$
(
-
'
$
!
(
'
$
5
)
'
1
(
'
1
"
6
4
3
%
"
,
(
)
5
)
"
D
6
'
$
(
1
!
'
!
%
>
(
$
(
/
7
"
!
(
$
(
)
3
(
.
"
4
'
1
+
(
D
'
6
'
3
'
)
4
$
9
G
,
3
4
6
"
!
'
3
)
'
!
%
D
%
6
%
!
(
!
'
3
"
$
"
5
C
D
6
%
3
"
H
(
6
9
"
2
"
)
$
'
%
"
!
'
$
"
,
%
+
"
)
(
$
'
,
+
"
!
'
D
6
"
-
1
'
!
'
5
4
D
6
%
3
(
/
0
'
1
'
$
)
'
9
%
1
+
(
1
)
'
,
"
$
(
!
(
1
.
"
4
$
'
%
"
1
!
'
3
"
$
4
,
%
3
(
/
7
"
-
'
)
(
%
1
3
"
$
"
:
"
)
,
(
%
1
;
6
+
"
1
I
'
6
?
"
)
(
!
(
%
$
(
-
'
$
!
(
'
$
5
)
'
1
(
8
4
(
,
+
"
(
"
1
3
"
,
1
4
$
%
!
"
)
'
1
(
)
)
'
!
%
"
1
.
!
%
9
4
6
-
(
/
7
"
!
(
$
(
)
3
(
'
$
$
'
%
"
1
!
'
3
"
$
4
,
%
3
(
/
7
"
1
J
)
%
"
1
!
#
0
1
+
,
)
.
2
3
2
)
'
/
"
1
E
'
1
+
"
)
'
1
!
'
;
!
'
8
4
(
)
(
"
>
'
)
+
(
'
(
F
4
(
,
!
"
B
'
6
(
+
K
)
%
"
1
L
4
6
"
1
"
4
;
4
$
'
,
+
"
!
(
)
'
3
'
%
+
(
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@=
!
"
#
$
%
&
!
"
#
$
%
&
'
(
)
%
)
%
+
&
,
#
%
+
-
'
(
"
(
.
%
'
#
,
+
/
%
!
"
(
/
"
/
"
0
1
!
2
"
+
+
/
%
!
,
/
,
"
,
3
&
%
#
!
"
'
,
#
#
%
.
%
'
&
"
4
,
+
+
5
6
%
7
/
%
"
.
,
#
/
,
.
,
!
"
/
%
!
"
(
/
"
8
"
&
'
(
)
'
#
(
,
6
,
+
4
9
3
7
'
.
,
+
4
%
#
.
%
3
'
/
"
:
!
"
/
%
!
"
(
/
"
/
'
-
%
#
%
(
&
%
/
,
;
:
%
"
%
+
4
%
#
"
/
"
<
,
4
#
%
=
,
4
,
/
%
+
%
#
,
!
,
&
'
6
,
/
"
/
%
+
&
,
>
(
.
'
"
?
8
;
:
"
(
/
,
,
+
#
%
+
:
7
&
"
/
,
+
/
"
%
!
4
#
%
+
"
(
@
,
.
,
#
#
%
+
4
,
(
/
%
#
%
!
A
+
%
B
4
%
.
&
"
&
'
6
"
+
'
(
&
%
#
(
,
+
/
%
.
:
+
&
,
+
-
'
B
,
+
8
6
"
#
'
C
6
%
'
+
%
/
%
4
#
%
.
'
-
'
.
"
=
@
,
<
'
(
&
%
#
(
,
+
"
:
!
D
E
?
3
"
'
B
,
+
.
,
!
"
/
%
;
:
"
=
@
,
/
,
4
#
%
=
,
"
/
%
!
"
(
/
"
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@>
MATEMTICA APLICADA FINANAS
Levando em considerao a instalao da empresa GymPass no Brasil e visando
sua consolidao no mercado de cunho fundamental que a empresa abra uma conta
corrente em um banco. Para tanto, o grupo se dirigiu a quatro agncias bancrias a fim
de conhecermos as polticas de cada um desses, os benefcios e apresentarmos para os
scios da GymPass as possibilidades e concluirmos qual dos bancos oferece o melhor
custo benefcio para a empresa.
Os bancos visitados foram: Itu Unibanco, Santander, Banco do Brasil e
Bradesco. O grupo alegou para os respectivos funcionrios que ramos consultores de
uma empresa que estava almejando se instalar no Brasil e gostaramos de maiores
informaes acerca de custos da abertura de conta corrente, transferncias, saques,
cheques, custo de investimento a curto prazo e financiamento. As informaes obtidas
foram todas includas nas tabelas abaixo, cada uma delas referente a um banco. Cabe
ressaltar que nem todas as informaes foram obtidas na visita aos bancos, devido a
uma srie de variveis bem como o nervosismo dos integrantes do grupo na visita ao
primeiro banco o que ocasionou um certo descrdito do gerente do banco em relao ao
grupo. Os dados que no foram obtidos durante a visita aos bancos foram obtidos por
meio de emails trocados com funcionrios das respectivas agncias, sites dos bancos e o
site do BACEN.
Em relao ao procedimento de abertura de conta corrente em qualquer um dos
bancos citados so necessrios: CPF dos scios, RG, comprovante de residncia, CNPJ
e o contrato social da empresa. Quanto as informaes obtidas seguem abaixo as tabelas
contendo as mesmas
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@?
Ita Unibanco
Documentos necessrios para abertura de conta-corrente Empresas
Documentao da empresa:
Proposta de abertura de conta.
Comprovante de Inscrio ou de Situao Cadastral no CNPJ (extrado no ato da
abertura na pgina da Secretaria da Receita Federal, na internet, no
endereo www.receita.fazenda.gov.br).
Comprovante de endereo com razo social e endereo (pode ser aceito o
Comprovante de Inscrio ou de Situao Cadastral no CNPJ, desde que o endereo
esteja discriminado neste documento).
Documento de constituio da empresa (Ex.: estatuto, ata assembleia, ato constitutivo
etc.).
Documento que qualifique e autorize o(s) representante(s) legal(is) da empresa
proponente.
Documentao dos controladores, representante legal e/ou procurador:
Documento de identificao.
Comprovante de inscrio no CPF.
Comprovante de residncia.
Procurao, se representado por procurador.
Segue abaixo todas as tarifas relativas a contas tanto para pequenas quanto para
mdias empresas
Pequenas empresas
Tarifas referentes a cartes
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@@
Tarifas referentes a cheques
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9@A
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9AB
Produtos de Investimento a Curto Prazo
CDB e renda fixa
Os Certificados de Depsitos Bancrios (CDB) so aplicaes de renda fixa que
permitem que voc saiba, com antecedncia, o prazo e as condies de remunerao.
Contam com a solidez do Ita Unibanco e com a garantia do Fundo Garantidor de
Crdito (FGC) at o limite de R$ 250 mil por CPF e CNPJ por instituio financeira em
casos de interveno, liquidao ou de falncia.
Os tipos de CDB so:
CDB Pr: O prazo e a rentabilidade so definidos no momento da aplicao. Nessa
modalidade de investimento possvel saber antecipadamente a rentabilidade bruta e
lquida na data de seu vencimento.
Itauvest: Aplicao de renda fixa com servio de cobertura da conta-corrente em caso
de necessidade de saldo. Sua rentabilidade ps-fixada, com rentabilidade percentual
(%) do CDI que aumenta medida que o recurso permanece investido. As taxas so
progressivas, aumentando de acordo com o tempo de permanncia no investimento e
retroagindo ao primeiro dia da aplicao.
Voc tambm tem sua disposio o Aplic Aut Mais, um servio que proporciona a
convenincia de aplicar e resgatar automaticamente o saldo disponvel em conta
corrente e que oferece remunerao crescente, em percentual da taxa DI, de acordo com
o prazo de permanncia
Na compromissada, o banco vende para o cliente um ttulo de emisso do Grupo Ita
Unibanco e se compromete a recompr-lo a uma taxa acordada no momento da
aplicao.
Conhea os tipos de compromissada
Compromissada DI: Nesta modalidade o banco vende um ttulo de emisso do Ita e
se compromete a recompr-lo a qualquer momento por uma taxa percentual (%) do
CDI acordada no momento da aplicao.
Compromissada Plus: O banco vende um ttulo emitido pelo Ita e se compromete a
recompr-lo a qualquer momento pela taxa percentual (%) do CDI acordada no
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A9
momento da aplicao. Quanto maior o prazo de permanncia no investimento, maior
a remunerao. As taxas so progressivas, aumentando de acordo com o tempo de
permanncia no investimento e retroagindo ao primeiro dia da aplicao.
Produto de Investimento de Curto
Prazo
CDB
Investimento Mnimo R$ 1.000
Tributao IR regressivo (at 180 dias):22,50% De 180 dias a 360 dias: 20%
Liquidez diria
Rentabilidade
varia conforme a taxa DI (a rentabilidade anual acumulada foi de
6,16%)
Poupana
Investimento Mnimo R$ 50
Tributao IR regressivo (at 180 dias):22,50% De 180 dias a 360 dias: 20%
Liquidez Alta
Rentabilidade divulgada: 4.47%
Em prol de tornar os resultados dos possveis investimentos dos gestores da Gympass
mais paupveis, realizamos uma com uma aplicao inicial de R$20.000, mostrando
abaixo os resultados tanto para um investimento do tipo Compromissada Plus quanto
para a Poupana Multidata
Aplicao inicial: R$ 20.000
Nome do
investimento Produto
Aplicao
inicial
Grau de
risco
Rentabilidade
acumulada (%)
ms atual
ms
anterior
no
ano
ltimos doze
meses
Compromissada
Plus CDB/Compromissada R$ 1.000 Baixo 0.21 0.8 6.63 7.55
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A:
Poupana
Multidata Poupana R$ 50 Baixo 0.59 5.24 6.3
Produtos de Financiamento a curto prazo
Financiamento
Condies e informaes para concesso de
crdito
geralmente provas de concisso de
pagamento
Financiamento grande parte 100%
Custos atuais depende do produto
Crditos e financiamentos Curto Prazo
Abaixo so apresentadas opes de crditos e financiamentos ofertadas pelo Itu que
podem interessar os gestores da GymPass
Capital de giro
O Capital de Giro uma opo de emprstimo com pagamento parcelado, ideal para
suprir as necessidades de caixa da sua empresa, que recebe o valor contratado de uma s
vez e paga em parcelas, conforme o plano de pagamento escolhido. A contratao pode
ser feita na sua agncia ou pelo Ita Empresas na internet.
J com o Capital de Giro automtico voc simula e contrata pelo Ita Empresas na
internet ou caixas eletrnicos, de acordo com o seu limite pr-aprovado. Sua empresa
recebe o crdito direto na conta-corrente. Esta operao est disponvel apenas para
empresas com faturamento anual inferior a R$ 6 milhes.
Capital de giro pr-fixado
Um emprstimo com taxa de juros pr-fixada e pagamento parcelado.
Planos de pagamento disponveis para contratao
Parcelas iguais: pagamento em parcelas mensais e iguais (principal + juros).
Parcelas flexveis: o vencimento e o valor principal de cada parcela so definidos
conforme a necessidade da sua empresa e aprovao da rea de crdito.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A;
Encargos mensais/principal final (EMPF): os juros so pagos mensalmente e o valor
do principal pago na data de vencimento da operao. Para saber da disponibilidade
desse produto para sua empresa, fale com o seu gerente.
Desconto
"#$%&'(% )%&*)+,+ +%- +.') /. %-()%+.
Com a utlizao dos descontos, os gestores da GymPass podem contar com:
Antecipao do recebimento de cheques pr-datados.
Antecipao das duplicatas a vencer.
Mais controle para o seu fluxo de caixa.
Crdito online.
Contratao rpida pela internet ou celular.
Desconto automtico de cheques e duplicatas: crdito online, com toda comodidade e
contratao at s 20 horas pela internet ou celular, alm de taxas e tarifas diferenciadas.
Desconto de cheques
Transforme em dinheiro os cheques pr-datados que sua empresa recebe.
Voc pode levar os cheques at o banco ou optar pelo servio de custdia de cheques
pr-datados do Ita.
Na agncia, seu gerente recebe os cheques fsicos e verifica a qualidade. O limite de
20 cheques por operao e voc pode contratar o servio na hora.
Se optar pela custdia, os cheques so descontados conforme a sua necessidade e voc
pode consultar o status dos cheques na internet.
Voc ainda conta com o gerenciamento online, visualizando e selecionando os cheques
para desconto.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A<
Condies gerais dos descontos de cheques
Necessidade ou situaes de uso: antecipar o recebimento dos valores de cheques pr-
datados.
Prazo: de 5 a 180 dias (prazo mximo de acordo com o agrupamento de ramo
do cliente).
Encargos: juros simples pr-fixados, pagos na contratao.
IOF: debitado em conta-corrente, no ato da contratao.
Canais de contratao: gerente Ita ou Ita Empresas na internet.
Desconto de duplicatas
A empresa tambm pode receber os valores vista das duplicatas a vencer. Elas podem
estar em cobrana no Banco, terem seus dados transmitidos eletronicamente ou, ainda,
serem entregues na agncia.
Descontos de duplicata em cobrana
Indicado para empresas que recebem duplicatas a vencer como forma de pagamento de
seus clientes e utilizam o servio de cobrana do Banco.
Descontos de duplicata escritural
Indicado para empresas que desejam enviar as duplicatas eletronicamente ao banco e
antecipar seus recursos.
Descontos de duplicata fsica
Indicado para empresas que vendem a prazo e emitem duplicatas fsicas como forma de
recebimento.
Condies gerais dos descontos de duplicatas
Necessidade ou situaes de uso: antecipar o recebimento dos valores.
Prazo: de 3 a 180 dias (duplicata fsica: prazo mnimo 10 dias).
Encargos: juros simples pr-fixados, pagos na contratao.
IOF: debitado em conta-corrente, no ato da contratao.
Canais de contratao: gerente Ita ou Ita Empresas na internet.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A=
Banco Santander
Na visita ao banco Santander, o gerente nos informou que, para empresas, existem cinco
pacotes de servios destinados para as empresas: Business bsico, Business I, Business
II, Business III, Business IV. Cada um dos pacotes possui uma faixa de saldo mdio
investido diferente, portanto, para avaliar qual dos pacotes seria mais recomendvel
para a GymPass necessrio saber o saldo mdio de investimento da empresa. Os
valores das tarifas e do preo de cada um desses pacotes seguem na planilha abaixo:
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A>
Poupana e CDB
Pessoas Jurdicas com fins Lucrativos
Para contas poupana de pessoas jurdicas com fins lucrativos, o saldo remunerado
trimestralmente e o crdito efetuado na data de aniversrio da conta. Os rendimentos so
tributados pelo Imposto de Renda a uma alquota de 22,5% sobre os rendimentos.
Produto de Investimento de Curto Prazo
CDB
Investimento Mnimo R$ 500
Tributao Tabela abaixo*
Liquidez alta (diria)
Rentabilidade
Poupana
Investimento Mnimo No h
Tributao No h
Liquidez alta (diria)
Rentabilidade
Para depsitos efetuados a partir de
04/05/2012, os juros so de 0,5% + TR, se a
taxa Selic for maior que 8,5% a.a. Se, por
outro lado, a taxa Selic for igual ou menor
que 8,5%, os juros so de 70% da Selic + TR
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A?
Os clientes que investem em CDB podem ser beneficiados com uma alquota menor
de Imposto de Renda (IR) sobre o rendimento, conforme a data de resgate da
aplicao.
O Imposto de Renda cobrado apenas no momento do resgate ou vencimento do
CDB, sobre a rentabilidade bruta da aplicao
J o Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) cobrado sobre o rendimento nos
resgates ocorridos nos primeiros 29 dias a partir da data da aplicao. Para resgates
efetuados aps os 29 primeiros dias no h incidncia de IOF. As alquotas seguem a
tabela decrescente abaixo:
*
Na tabela abaixo, seguem
os produtos CDB ofertados
pelo Santader e a
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9A@
comparao entre os mesmos:
Financiamento
Condies e informaes para concesso de
crdito
Somente a partir de 6 meses da existncia da empresa
/depende do faturamento / depende da garantia dada ao
banco
Produto bsico capital de giro
Custos atuais 2,5% a 6,0% (depende das condies)
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 9AA
Capital de Giro - O Capital de Giro do Santander
Emprstimo parcelado flexvel, sem destinao especfica - no necessrio comprovar
o destino dos recursos. Ideal para as necessidades de caixa da sua empresa no curto,
mdio e longo prazo.
O Capital de Giro utilizado principalmente para: investimentos em infra-estrutura,
mquinas, frota e equipamentos; financiamento de folha de pagamento, estoque,
despesas e impostos; antecipao de recebveis diversos, como cheques, duplicatas,
venda com cartes de crdito e contratos; ajuste de fluxo de caixa sazonal; entre outras
finalidades.Dessa forma, o capital de giro poderia ser til para os gestores da
Gympass investirem na empresa.
As diversas modalidades se diferenciam por taxa, prazo, forma de pagamento, garantia,
valor e forma de contratao. Alm disso, a modalidade modular tem a opo de tornar
todas as caractersticas flexveis. Selecionamos o Giro Bonificado, pois aquele a
menor prazo (18 ou 24 parcelas). Abaixo esto as especificaes do mesmo.
Giro Bonificado
Giro Bonificado 18 parcelas
Emprstimo em 18 parcelas, com liquidao em parcelas fixas mensais. Pagando todas
as parcelas em dia (nem antes nem depois) voc ser isento do pagamento da 18
parcela e, se a taxa de mercado baixar durante a vigncia do seu contrato, ou seja, se o
CDI acumulado no perodo for inferior a taxa de referncia acordada no momento da
contratao, mais uma parcela ser automaticamente liquidada.
Volume: mnimo de R$ 5 mil e mximo conforme aprovao de crdito.
Prazo: 18 meses
Taxa: pr-fixada.
Garantias: aval, recebveis (cheque, duplicata, carto, contratos), garantias reais
(propriedade fiduciria, hipoteca), aplicao financeira, entre outras.
Contratao: Entre em contato com o seu gerente de relacionamento e solicite os
indexadores, as taxas e os prazos disponveis no dia da contratao.
Giro Bonificado 24 Parcelas
Emprstimo em 24 parcelas, com liquidao em parcelas fixas mensais. Pagando todas
as parcelas em dia (nem antes nem depois) voc bonificado com a 23 e a 24 parcela.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :BB
Se a taxa de mercado baixar durante a vigncia do seu contrato, ou seja, se o CDI
acumulado no perodo for inferior a taxa de referncia acordada no momento da
contratao, mais uma parcela ser automaticamente liquidada.
Ideal para financiar estoques, investir em infra estrutura, mquinas e equipamentos;
ajustar o fluxo de caixa e antecipar recebveis.
Volume: mnimo de R$ 5 mil e mximo conforme aprovao de crdito.
Prazo: 24 meses
Taxa: pr-fixada.
Garantias: aval, recebveis (cheque, duplicata, carto, contratos), garantias reais
(propriedade fiduciria, hipoteca), aplicao financeira, entre outras.
Contratao: Entre em contato com o seu gerente de relacionamento e solicite os
indexadores, as taxas e os prazos disponveis no dia da contratao.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B9
Banco Bradesco
Abaixo seguem os custos praticados pelo Banco Bradesco encontrados:
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B:
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B;
Produto de Investimento de Curto Prazo
CDB
Investimento Mnimo R$ 1.000
Tributao
IR regressivo - at 180 dias: 22,50%; 181 a 360: 20,00%; 361
a 720: 17,50% e mais de 720 dias: 15,00% IOF regressivo
para resgates antes de 30 dias.
Liquidez Diria
Rentabilidade varia de acordo com CDI
Poupana
Investimento Mnimo R$ 1.000
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B<
Produto de Financiamento de Curto Prazo
BNDES Prosoft
Condies necessrias para concesso de crdito
Pessoas jurdicas, nacionais ou estrangeira com atividade
dentro do Decreto 2.233, sediadas no Pas, de qualquer porte.
Empresrio individual, desde que exera atividade produtiva,
esteja inscrito no CNPJ e no Registro Pblico de Empresas
Mercantis
Produto bsico At 90% do valor do bem
Custos atuais
100% da TJLP vigente na data do protocolo da operao no
BNDES + remunerao do BNDES de 1% ao ano +
Bradesco de at 4% ao ano
Prazo At 42 meses para pagar, includa a carncia de at 18 meses
Caractersticas
Taxa de juros: 100% da TJLP vigente na data do protocolo da operao no
BNDES + remunerao do BNDES de 1% ao ano + Bradesco de at 4% ao ano
Arrendamento mercantil de at 90% do valor do bem
Tributao 22,5% sobre os rendimentos do trimestre.
Liquidez
diria,contudo os rendimentos s so creditados a cada 3
meses
Rentabilidade
Quando a Selic for igual ou inferior a 8,5% ao ano, a
remunerao trimestral ser de TR + 70% da Taxa Selic,
creditada no aniversrio da conta. Se a Selic for superior a
8,5% ao ano, a remunerao trimestral ser de TR + juros de
1,5%, creditada no aniversrio da conta.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B=
At 42 meses para pagar, includa a carncia de at 18 meses
Pessoas jurdicas, nacionais ou estrangeira com atividade dentro do Decreto
2.233, sediadas no Pas, de qualquer porte
Empresrio individual, desde que exera atividade produtiva, esteja inscrito no
CNPJ e no Registro Pblico de Empresas Mercantis
Banco do Brasil
Segue abaixo planilha referente aos custos e direitos do pacote COMPLETO,
conveniente para a empresa GymPass, de conta corrente para empresas no Banco do
Brasil
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B>
Produto de Investimento de Curto Prazo
CDB
Investimento Mnimo R$ 500
Tributao
IR regressivo - at 180 dias: 22,50%; 181 a 360: 20,00%;
361 a 720: 17,50% e mais de 720 dias: 15,00%
Liquidez diria
Rentabilidade
varia de acordo com indice DI (Vem rendendo
aproximadamente 6,2% a.a com tendncia de aumento)
Poupana Pupana categoria OURO
Investimento Mnimo mnimo de R$ 5 em conta
Tributao IR=22,50%
Liquidez alta
Rentabilidade i Selic <= 8,5% ao ano : TR + 70% da Selic; ii Selic f>8,5%
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B?
ao ano: TR + 0,5% ao ms
Produtos de financiamento a curto prazo
PRODUTO: PROGER URBANO
O Proger Urbano Empresarial financia investimentos de empresas com faturamento
bruto anual de at R$ 7,5 milhes.(Correspondente ao cenrio atual da GymPass)
Com o financiamento a Gympass pode expandir seus negcios, com reformas de suas
instalaes, aquisio de mquinas, equipamentos ou veculos automotores, e
manter a Empresa sempre competitiva.
Condies
Financia at 80% do valor do projeto.
Valor mximo do financiamento: R$ 600 mil, com ou sem capital de giro associado.
Prazo de at 72 meses, includo perodo de carncia de at 12 meses.
Encargos Financeiros reduzidos.
PRODUTO: CARTO BNDES
Financiamento de at 100% do valor do bem.
Taxa de juros prefixada, divulgada no Portal do Carto BNDES.
Emitido nas bandeiras Visa, MasterCard e Elo.
Condies
Valor mximo para contratao: R$ 1 milho.
Prazo: entre 3 a 48 parcelas mensais, iguais e sucessivas.
A taxa de juros prefixada e encontra-se no Portal do Carto BNDES
Concluso
Aps a obteno de todos os dados referentes aos diferentes custos e tarifas de diversos
itens de cada um dos bancos, observou-se uma semelhana quanto aos custos de
investimentos, sendo as taxas referentes a esses procedimentos muito prximas. Quanto
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :B@
aos custos de conta corrente, cada um dos bancos possui suas vantagem competitivas
que justificam os preos praticados em casos particulares. Nota-se que o banco
Santander oferece pacotes de Business bastante atrativos e que incluem uma srie de
servios.
Em relao a prtica de financiamento, o grupo observou um destaque para o Banco do
Brasil (que possui uma cultura de financiamento para empresrios mais consolidada e
forte que os outros bancos) com produtos de financiamento atrativos, como o carto
BNDES.
Consideraes finais
Aps a realizao do trabalho referente a parte de matemtica financeira, tivemos um
ganho considervel de conhecimento relativos aos custos de se vincular uma empresa a
um banco. Alm disso, tivemos um contato com os gerentes dos bancos que nos
acrescentou maturidade no dilogo relativo a esse assunto. Pudemos aprender muito
mais a cerca de investimentos, financiamentos, e adquirimos um ganho de vocabulrio
relativo aos termos do mundo financeiro/bancrio. A medida que pesquisamos sobre
quatro grandes bancos diferentes, aprimorarmos nosso olhar crtico em relao aos
pacotes e servios ofertados pelos mesmos.
ANLISE DA DECISO
GYMPASS: PERCEPES PARA TOMADA DE DECISES
1) Anlise conceitual:
Como objetivo de estruturar da melhor maneira possvel nossa anlise sobre as decises
a serem tomadas pela gesto da Gympass, vamos iniciar nosso estudo expondo alguns
conceitos tericos sobre a tomada de deciso, e como as diferentes percepes podem
influenci-la.
Percepo o processo pelo qual os indivduos processam, interpretam e organizam
suas impresses sensoriais, com a finalidade de dar sentido ao ambiente. Consiste na
aquisio, interpretao, seleo e organizao das informaes obtidas pelos sentidos.
O que uma pessoa percebe pode ser diferente da realidade objetiva, e o fato de seu
comportamento se basear em suas percepes da realidade, e no da realidade em si,
pode fazer com que suas decises sejam influenciadas diretamente por indivduos que
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :BA
tem como objetivo, conseguir algum benefcio especfico, como o caso, por exemplo,
das agncias de marketing que, com a finalidade de persuadir seu cliente a consumir
determinado produto, fazem uso de ferramentas que alterem a percepo da realidade
destes, de modo a convenc-los que sua compra ser muito proveitosa quando, em
alguns casos, pode no o ser.
Para melhor entender os resultados da distoro da percepo, mostremos um exemplo
prtico a seguir.
Ao olhar para os quadrados A e B, quais cores so percebidas?
A maioria das pessoas diria que o quadrado A apresenta cor preta, e o B, cinza. O
crebro humano se esfora ao mximo para enxerga-los como deveriam ser (ambos da
mesma cor), porm, os quadrados adjacentes dizem que eles devem ter cores diferentes,
o que faz com que o crebro enxergue as cores preta e cinza.
Vamos agora retirar os componentes responsveis pela alterao da percepo:
Ao retirar os elementos apresentamos maior percepo visual e, portanto, conseguimos
observar os dois quadrados da mesma cor. Isso uma prova de que no importa o que
est no mundo ao nosso redor, cada indivduo tem uma percepo diferente dele.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9B
Diante desse fato, conclumos que a forma como as situaes e objetos ao nosso redor
so vistos pode ser influenciada por alguns fatores.
Primeiramente temos o observador, que pode ter suas percepes influenciadas pelos
seus interesses e expectativas, de forma que uma situao pode ser percebida de maneira
muito diferente da real apenas pelo fato de que o observador queira que ela seja dessa
forma. Por exemplo, consideremos o quadro a seguir, muitos veriam uma mulher se
olhando no espelho, enquanto outros teriam a viso de uma caveira, isso se deve ao fato
de que cada observador apresenta uma expectativa diferente sobre a imagem, ou seja,
alguns esperam que um quadro como esse deva apresentar uma imagem bonita, com
elementos delicados e, por isso, acabam por ver a mulher, enquanto outros, acham que
um quadro como esse pode ser moderno o suficiente para retratar imagens mais
exticas, como o caso da caveira ou, simplesmente, o ngulo pelo qual vista a
imagem faz com que observadores diferentes tenham percepes diferente do que est
retratado.
Outro fator que tem influncia sobre a percepo o alvo, ou seja, as caractersticas do
que est sendo observado podem afetar a percepo do observador. Como os alvos no
so observados isoladamente, a sua relao com o cenrio influencia a percepo, o que
percebido vai depender de como separamos a figura de seu cenrio geral.
Por fim, temos a situao, ou seja, os elementos que fazem parte do ambiente. Por
exemplo, suponha que algum v trabalhar em um banco com uma roupa casual, e todos
os demais funcionrios, como de costume, esto vestidos de social. Como o indivduo
de roupa casual estar muito destoante das pessoas presentes naquele ambiente,
qualquer pessoa perceberia que ele no est vestido de forma adequada situao
presente, mesmo sem saber que obrigatrio o uso de roupa social no ambiente de
trabalho em questo.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :99
Diante do que foi apresentado at aqui, vemos a importncia da percepo dos
indivduos sobre diversas situaes de seu cotidiano e, portanto, sobre suas decises.
Por esse motivo, passaremos agora a uma anlise da influncia das diferentes
percepes na tomada de decises cotidianas e dentro das organizaes.
A forma como as pessoas tomam decises e a qualidade das escolhas finais, dependem
muito de suas percepes. A tomada de deciso ocorre em relao a um problema, que
pode ser visto como a discrepncia entre o estado atual das coisas e o estado desejado,
exigindo cursos de aes alternativos.
Por definio, deciso a escolha feita entre duas ou mais alternativas. Todas as
decises requerem a interpretao e a avaliao de informaes. Os dados vm de
diversas fontes e precisam ser selecionados, processados e interpretados.
As decises podem ser tomadas para diversos fins. Aquele que toma decises para
otimizar, racional, faz escolhas consistentes, com maximizao de valor, dentro de
certos limites e utiliza do modelo de tomada de deciso racional, que apresenta as
seguintes etapas.
1. Definir o problema: nessa etapa devem ser feitas perguntas do tipo Qual o
problema?; Sobre o que devo decidir?. Aps uma identicao cuidadosa, deve-se
tomar cincia de sua complexidade, evitando pressupostos no conrmados.
2. Especicar seus objetivos: o pensamento a partir de objetivos pr-determinados dar
direo tomada de deciso.
3. Gerar alternativas criativas: Voc considerou todas as suas alternativas? A deciso
no poder ser melhor do que a melhor alternativa possvel.
4. Entender as consequncias: Avaliando as consequncias ser possvel identicar
quais se adequam melhor aos objetivos pr determinados.
5. Considerar os Trade - offs: Deve-se fazer um balano para definir o que sacricar, e
em favor do que. No h alternativa perfeita, necessrio estabelecer prioridades, fazer
escolhas entre objetivos conitantes.
6. Deixar claro suas incertezas: importante levantar quais so as questes incertas,
avaliando a possibilidade de acontecerem, e seus impactos, caso ocorram.
7.Pensar sobre sua tolerncia ao risco: Quando h incerteza, h risco. As pessoas tm
diferentes tolerncias ao risco e, portanto, a avaliao do risco permite a escolha de uma
alternativa com um nvel aceitvel de riscos ocorridos.
8. Considerar decises interligadas: O que decidido hoje pode inuenciar as escolhas
que sero feitas no futuro.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9:
Para seguir estas etapas, um bom tomador de deciso deve apresentar uma capacidade
criativa bem desenvolvida, de modo que suas decises se tornem cada vez mais
originais e coerentes com o problema apresentado, alm de abordar diversas maneiras
para que ele seja resolvido. Para tanto, deve apresentar trs componentes principais:
percia, pensamento criativo e motivao.
percia a base de todo trabalho criativo, o potencial de criatividade maximizado
quando a pessoa tem habilidades, conhecimentos e domnio dos assuntos relativos sua
rea de atuao.
O pensamento criativo engloba caractersticas de personalidade: inteligncia,
independncia, autoconfiana, propenso para correr riscos, centro de controle interno,
tolerncia a ambiguidade, perseverana diante da frustrao.
E, por fim, a motivao o desejo de trabalhar em alguma coisa pelo simples fato de ser
interessante, envolvente, excitante, gratificante ou desafiadora. Este componente
motivacional faz com que a criatividade potencial se transforme em ideias criativas
concretas. por esse motivo que pessoas criativas, adoram seu trabalho.
Uma varivel que tambm pode ser considerada ao analisar o nvel de motivao de um
indivduo com relao ao seu trabalho o ambiente onde suas obrigaes so
desenvolvidas, ou seja, o ambiente de trabalho. Quando inserido em um ambiente
agradvel, constitudo por pessoas com as quais se relaciona de forma harmoniosa, e
onde dispe de todas as ferramentas necessrias para seu bom desempenho, um
indivduo se sente mais motivado para dar continuidade s suas obrigaes, de modo
que as tarefas que desenvolva tenham uma qualidade muito alm da que seria observada
em casos de desmotivao pessoal.
Diante do que foi apresentado at aqui, percebemos que so diversos os fatores que
posem influenciar a tomada de deciso, dentre eles, destacamos a forma como os
problemas a serem resolvidos so percebidos por diferentes observadores, e as
caractersticas que estes ltimos apresentam, ou seja, um problema pode ser resolvido
de diversas maneiras, dependendo do objetivo que se quer alcanar e da forma como ele
reconhecido.
Partindo das informaes coletadas nesta etapa, daremos incio ao nosso estudo das
decises a serem tomadas pelos gestores da Gympass, os problemas envolvidos nesta
tarefa, e os objetivos a serem atingidos com ela.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9;
2) Anlise da Gympass:
Segundo tudo que foi exposto at aqui, e seguindo as etapas do modelo de tomada de
deciso racional, vamos dar incio a nossa anlise das decises enfrentadas pelos
gestores da Gympass, definindo qual o problema a ser discutido e qual o objetivo da
resoluo do mesmo.
Considerando o contexto inicial e o vigente atualmente na empresa, podemos considerar
seu sucesso evidente, uma vez que a ideia inicial seria de uma pequena plataforma de
venda online de passes unitrios de algumas academias da cidade de So Paulo, e hoje
existentes academias filiadas a esse servio no s no estado de So Paulo, mas no
Brasil inteiro.
So aproximadamente milhares de academias conveniadas, espalhadas por 1600 cidades
brasileiras, incluindo cidades dos estados de So Pualo, Paran, Minas Gerais, Rio de
Janiero, e ofertando mais de 50 modalidades esportivas. A empresa est crescendo h
uma taxa de 20% ao ms.
Com mais de 50.000 fs no facebook, e diversas aparies na mdia em revistas como
exame, sites da UOL, Terra, globo.com e em programas de televiso e rdio, a empresa
j est conhecida e consolidada por todo o territrio nacional.
Essas informaes permitem que os scios da empresa passem a cogitar a ideia de
expandir seu negcio para alm do territrio brasileiro, de modo que consiga se
consolidar como uma empresa multinacional. Estamos ento diante de um problema a
ser resolvido pela gesto da Gympass.
Passemos agora para a anlise dos objetivos a serem alcanados com a consolidao
desse projeto ambicioso.
Em primeiro lugar, temos o objetivo de expandir o mercado, de forma a conseguir
atingir pessoas com o perfil semelhante das j atendidas pelo servio, porm localizadas
em diversos outros pases. Isso permitiria o aumento dos lucros da empresa, tornando-a
um exemplo a ser seguido por seguidoras desse novo segmento de mercado. Alm
disso, a credibilidade da empresa internamente seria aumentada de forma significativa,
j que com a globalizao e sua consequente troca de informaes quase simultneas,
alm da tendncia de os brasileiros exaltarem cada vez mais hbitos americanos, muitos
passariam a fazer uso do servio.
De uma maneira geral, o objetivo da empresa seu renome o consagrao no segmento
ao qual pertence, de maneira conseguir aumentos significativos nos lucros e receitas da
empresa.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9<
Dando continuidade ao modelo utilizado como base da nossa anlise, passaremos agora
para o estudo das alternativas a serem seguidas pela empresa a fim de que seus objetivos
sejam alcanados com sucesso.
Uma abordagem a ser utilizada poderia ser a de dar incio a sua expanso pelos Estados
Unidos pois, alm de sua razovel proximidade geogrfica, a cultura e o idioma l
dominantes so muito conhecidos pelo scios, uma vez que ambos se conheceram no
perodo em que estavam cursando faculdade no pas americano. Este fato facilitaria no
s a adeso do pblico, j que os valores e o posicionamento da empresa poderiam se
adequar s demandas locais, mas tambm permitiria empresa a contratao de pessoas
nativas, uma vez que os contatos provenientes da estadia dos gestores nesse pas devem
ter rendido alguns contatos importantes e renomados dentro do ramo administrativo.
Em contrapartida, porm, temos que considerar os custos da instalao do negcio no
pas, alm da burocracia exigida pelo governo para o estabelecimento de uma empresa
estrangeira.
Como mostra a reportagem apresentada anteriormente, o custo da mo de obra
americana est aumento, juntamente com sua produtividade. Esse fato pode ser
considerado um entrave para a instalao da empresa em territrio estadunidense, j
que, muito provavelmente a diferena nos custos no seria coberta proporcionalmente
pelo aumento da receita, de forma a acarretar uma reduo no lucro da plataforma.
Diante dessa discrepncia cultural e da burocracia existentes no mercado de trabalho
norte americano, os scios, como j demonstraram em algumas entrevistas realizadas,
tm interesse de procurar por um pas mais prximo do Brasil e com uma cultura
razoavelmente semelhante: o Mxico. A Cidade do Mxico, capital do pas, uma
grande metrpole, muito populosa e com expanso do mercado de comrcio eletrnico,
como mostra a pesquisa a seguir.
Diante disso, e pelo fato de a distncia geogrfica ser menor do que se fosse
concretizada a instalao de uma filial nos Estados Unidos, os responsveis pela parte
jurdica da empresa poderiam estar com mais frequncia no pas, para seguir
pessoalmente os tramites necessrios, e os custos relacionados com a instalao seriam
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9=
proporcionalmente menores, j que a tributao nesse pas ocorre de forma menos
intensa do que no pas norte americano.
No residentes, incluindo os cidados mexicanos que possam comprovar residncia
fiscal em um pas estrangeiro, so tributados unicamente sobre os seus rendimentos de
origem mexicana. O Cdigo Tributrio Federal prev que um indivduo estrangeiro ser
considerado residente do Mxico, para efeitos fiscais, quando ele estabeleceu a sua casa
no Mxico, a menos que tenha sido fisicamente presente no estrangeiro pas por mais de
183 dias, consecutivos ou no, em um ano calendrio, e capaz de comprovar
residncia fiscal em outro pas. Esse fato facilitaria a instalao da empresa nesse
territrio, e permitiria ainda que fossem levados alguns funcionrios que j apresentam
um conhecimento prvio do sistema operacional da empresa para trabalhar na filial,
permitindo certa economia em possveis treinamentos a serem dados aos novos
funcionrios.
Diante de tudo o que foi apresentado at aqui, podemos tomar a deciso de expandir a
empresa para mercados estrangeiros, desde que estes cumpram com certa proximidade
geogrfica, apresentem uma cultura relativamente prxima cultura brasileira, de modo
a garantir a aceitao do pblico mesmo mantida s aes de marketing previamente
definidas no Brasil e com uma carga tributria razoavelmente adequada s condies
financeiras da empresa.
Para finalizar nosso estudo e dar mais veracidade ao caso, segue um trecho de uma
reportagem em que o scio majoritrio da Gympass demonstra seu interesse em
expandir seus negcios para o exterior e ainda afirma, que em alguns casos, pode ser
mais vantajoso fixar-se em outros pases do que em certas cidades brasileiras. Nossa
filosofia que somos um business de metrpoles e, assim, chegaremos num momento
em que estar numa cidade mdia no Brasil menos vantajoso do que estar numa grande
cidade em outro pas, conta. A meta da empresa chegar a 4.000 academias
conveniadas no Brasil at o fim de 2014. Do investimento em marketing, 70% vai para
internet. Os outros 30% so para aes off-line, por exemplo participaes em eventos,
anncios em rdios locais, e folhetos e cartes para nutricionistas distriburem.
CONCLUSO
A anlise de viabilidade desenvolvida teve como objetivo, perceber e estudar todas as
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9>
variveis que poderiam ter influncia sobre a implantao da ideia inicial dos scios
empreendedores da Gympass.
Em primeiro lugar, foram realizados estudos e pesquisas acerca do ambiente onde a
empresa estaria inserida, considerando fatores econmicos, polticos, tecnolgicos,
jurdicos , culturais e sociais que dariam forma ao contexto externo a empresa, ou seja,
foram analisados todos os componentes de seu ambiente externo que poderiam, de
alguma maneira, influenciar o desempenho da Gympass, e sobre os quais esta no teria
nenhum poder de influncia.
Diante dessa anlise, percebemos um ambiente propcio para a instalao da empresa.
Leis de incentivo ao esporte, a maior preocupao dos brasileiros com a sade, a
insero do pas politicamente no meio esportivo atravs da copa do mundo e das
olimpadas, so alguns exemplos da mar favorvel ao investimento em
empreendimentos voltados aos exerccios fsicos e atividades fsicas de uma maneira
geral.
Em seguida, foi desenvolvido um estudo sobre o contexto interno da empresa, ou seja,
foram analisados fatores internos a ela, sobre os quais ela teria poder de influncia.
Cultura empresarial, interesse dos acionistas, expectativas dos funcionrios, dentre
outros so exemplos de tpicos abordados nesta etapa da anlise.
Como resultado de todo o estudo, estruturou-se uma matriz SWOT objetivando ter uma
viso sistmica das condies ambientais com potencial de serem encontradas, e
concluiu-se que o ambiente, apesar de algumas ameaas e certas fraquezas, estaria
propcio para o desenvolvimento da ideia almejada pelos scios empreendedores.
Percebida a viabilidade do negcio, passamos ao estudo dos componentes a serem
influenciados e que teriam certa influncia sobre a empresa, ou seja, iniciamos um
estudo detalhado dos stakeholders potenciais da Gympass. Para tanto, dividimos este
conceito em pequenos segmentos com o intuito de abordar da forma mais completa e
detalhada possvel os interessados na empresa em desenvolvimento. Este estudo
proporcionou insumos para dar inicio uma pesquisa sobre as foras que poderiam
recair sobre a empresa durante seu funcionamento, ou seja, sobre as cinco foras de
Porter.
Esta etapa foi desenvolvida segundo conceitos mundialmente conhecidos. Foram
analisadas todas as consequncias do poder de determinados stakeholder e da entrada de
novas empresas do ramo, ou que poderiam servir de substitutos ao servio em
desenvolvimento.
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9?
A partir de ento, constatada a viabilidade do empreendimento, e estudados todos os
potenciais entraves a serem sofridos pela empresa, passamos a desenvolver mtodos de
implementao do negcio de forma a conseguir um sucesso maior do que o almejado
inicialmente.
Foram desenvolvidas diversas pesquisas no sentido de definir o pblico alvo a ser
atingido pelo servio, de forma a conseguir definir um posicionamento adequado
demanda desse segmento especfico, alm de determinar mtodos de promoo,
distribuio, definio do preo e desenvolvimento do produto, para que, ao ser
colocado no mercado, o servio tenha uma aceitao coerente com as esperadas.
Tambm foram desenvolvidos mtodos de mensurao da eficincia do servio, ou seja,
foram especificados indicadores que dariam aos gestores da empresa um maior controle
sobre as vendas do produto. Para tanto, foi desenvolvido um Sistema de informao de
marketing, que destacou as principais entradas a serem coletadas, quais os mtodos de
processamento e os resultados esperados desse processo. Foram utilizados os conceitos
de relatrios internos, inteligncia de mercado e pesquisas, para dar maior embasamento
terico ao estudo.
Seguindo de forma coerente as etapas de desenvolvimento de um novo negcio, e j
determinadas todas as variveis e decises a serem tomadas, passamos para um estudo
financeiro do negcio, ou seja, demos inicio definio do capital inicial necessrio
para a abertura da plataforma online. Foram levados em considerao as diversas taxas
vigentes no pas, alm dos custos com instalao da tecnologia necessria, da burocracia
para a criao de uma razo social, alm de outros custos, fixos e variveis envolvidos
na abertura do novo negcio. A partir de ento, chegamos a quantia total necessria a
ser conseguida atravs de emprstimos e financiamentos e os possveis riscos a serem
corridos a partir dessa transao.
Por fim, acreditando na viabilidade e no sucesso do negcio emergente, desenvolvemos
algumas projees e definimos algumas metas a serem atingidas em um perodo de
tempo determinado, a fim de, em um prazo especfico, a plataforma possa se expandir
para alm da fronteira brasileira. Foram considerados todos os vieses inclusos nessa
deciso, e as alternativas a serem consideradas pelos scios para a tomada da deciso
final.
Como resultado desse trabalho, temos um estudo detalhado das variveis de influncia
sobre o novo negcio que permitiram a constatao da viabilidade de seu
desenvolvimento, alm do desenvolvimento da forma como esse desenvolvimento se
!"#$#%&' )*!+",)-.)/%)*#" 0 123/#-- /45678 :9@
daria e quais os recursos necessrios para atingi-lo. De uma maneira geral permitiu a
aplicao dos conceitos tericos obtidos em aula em uma empresa atualmente se
consolidando no mercado, de forma a concretizar o aprendizado oferecido durante o
semestre.
Fonte:
http://www.logicadigital.com.br/servicos/gestao-de-anuncios-no-facebook/
Texto e slides da aula de ambos os professores.
http://www2.planalto.gov.br/especiais/caderno-destaques/marco-2013/brasil-em-
numeros/cenario-economico
http://www.tramaweb.com.br/press-release/10298/relatorio-mostra-que-industria-de-
fitness-continua-em-crescimento-no-brasil-e-no-mundo.aspx
http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/populacao/condicaodevida/pof/2008_2009/PO
Fpublicacao.pdf
https://www.google.com.br/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CD
oQFjAA&url=http%3A%2F%2Fcascavel.cpd.ufsm.br%2Frevistas%2Fojs-
2.2.2%2Findex.php%2Fkinesis%2Farticle%2Fdownload%2F8084%2F4843&ei=Hvt7U
paAGaygsQTclYDgCw&usg=AFQjCNFBk3jFruuNTrKnRGOS4DMFx7PQhA&sig2=
xy-blolERTW8RVrIeSOdZA&bvm=bv.56146854,d.cWc&cad=rja
http://www1.folha.uol.com.br/saopaulo/1044682-idosos-ja-sao-30-dos-frequentadores-
de-academias.shtml
http://vejasp.abril.com.br/materia/alunos-acima-dos-40-em-academias
http://www.ticket.com.br/portal/ticketgestao/pequenas-e-medias/mundo-pme/conheca-
o-gym-pass-.htm
http://www.insa.gov.br/censosab/index.php?option=com_content&view=article&id=10
1&Itemid=100