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Conhecimentos Bancários PDF
Conhecimentos Bancários PDF
6.024 de 13/03/74.
INSIDER. Termo aplicado, especialmente no mercado de aes, a uma pessoa que dispe de
informaes privilegiadas sobre a situao de empresas que tm seus ttulos cotados em bolsa e que, fazendo
uso delas (antes que sejam acessveis ao pblico), podem realizar grandes lucros comprando e/ou vendendo
aes. A ao dos insiders considerada ilegal, e os infratores so punidos de acordo com a legislao de cada
pas.
INSOLVNCIA. Situao de uma pessoa ou de uma empresa que, por falta de disponibilidade
financeira, no pode fazer face s suas dvidas.
INTERNET. Rede internacional de intercomunicaes aberta formada por mais de 70 pases com cerca
de 30 milhes de associados e 48 mil redes diferentes.
INTERNET. uma rede interna de uma organizao empresarial que utiliza tecnologia da Internet para
permitir que os funcionrios da empresa troquem informaes com grande facilidade.
INVENTARIO. Relao pormenorizada dos bens e valores de uma pessoa ou firma.
INVERSO. O mesmo que investimento.
INVESTIDOR. Pessoa (fsica ou jurdica) que investe, que aplica recursos monetrios em negcios nos
mercados financeiro, imobilirio, de mercadorias etc. atravs da compra de aes em bolsa ou no mercado
primrio, de ttulos, imveis, mercadorias etc.; denomina-se investidor institucional a pessoa jurdica (empresa
ou entidade) que, por fora de determinaes governamentais, seja obrigada a aplicar parte de seu capital no
mercado de aes, atravs de fundos de penso etc., constituindo uma carteira segura e com rentabilidade
mdia razovel.
INVESTIMENTO. Em sentido geral, qualquer aplicao de recurso financeiro em bens ou ttulos
(aes, letras de cmbio, etc.) com o objetivo de obter lucro. A teoria econmica, entretanto, restringe a
amplitude do termo queles recursos monetrios destinados aquisio de bens de capital (instalaes,
maquinarias, veculos, etc.) ou na compra de aes novas no mercado primrio que resultam na mesma
finalidade: a produo. Tambm so considerados investimentos os dispndios governamentais na construo
de rodovias, pontes, obras de saneamento, hospitais, escolas, casas populares, etc.
INVESTIMENTO AUTONOMO. Investimento que no est relacionado com alteraes nos nveis de
renda. Os investimentos pblicos, os que acontecem em funo de avanos tecnolgicos ou aqueles que se
realizam sem expectativa de obteno de uma taxa mdia de lucro, ou mesmo so realizados a fundo perdido,
so considerados investimentos autnomos.
INVESTIMENTO ESTRANGEIRO. Aquisio de empresas, equipamentos, instalaes, estoques ou
interesses financeiros de um pas por empresas, governos ou indivduos de outros pases. O investimento de
capital estrangeiro pode ser direto, quando aplicado na criao de novas empresas ou na participao acionria
em empresas j existentes; e indireto, quando assume a forma de emprstimos e financiamentos a longo prazo.
IOF - IMPOSTO SOBRE OPERAES FINANCEIRAS. Tributo Federal que incide sobre as operaes
ativas dos bancos e seguradoras (emprstimos, descontos de letras de cmbio, prmios de seguros, etc.) e
sobre os saldos devedores em conta corrente. IPCA - ndice de Preos ao Consumidor Ampliado. Baseia-se na
evoluo da cesta de consumo de famlias com renda entre 1 e 40 salrios mnimos, pesquisados entre os dias
1- e 30 de cada ms, abrangendo as regies metropolitanas de Rio de J aneiro, Porto Alegre, Belo Horizonte,
Recife, Belm, So Paulo, Fortaleza, Salvador e Curitiba, alm de Braslia e do Municpio de Goinia.
calculado pelo IBGE.
[PC - Fipe. ndice de preos ao consumidor calculado pela Fundao Instituto de Pesquisas
Econmicas da Universidade de So Paulo (USP), mede a inflao das famlias paulistanas que ganham de 1 a
20 salrios mnimos. Pesquisa os preos de 260 produtos, comparando a mdia com a mdia dos 30 dias
anteriores.
ISO 9000. Certificado que unifica normas de metodologia e critrios para a garantia da qualidade de
produtos e servios. Inicialmente criada para o Mercado Comum Europeu, passou a ser encarada como questo
estratgica nas relaes de troca com terceiros pases, e hoje considerada como um forte instrumento de
competitividade.
J
J OINT-VENTURE. Associao de uma empresa que dispe de cap#al e quer assumir investimento de
risco com outra empresa que. pretenda realizar projetos de investimento, mas no dispe de capital para
realiz-los.
J URO BANCRIO. A taxa de juros cobrada pelos bancos nas operaes efetuadas junto aos clientes
varia com o tipo de operaro realizada: cheque especial, emprstimo pessoal, desconto de duplicata, capital de
giro etc. Os valores so, em geral fixados pelos movimentos do mercado, isto , giram em torno de taxas
comuns a todos os bancos, com pequenas variaes conforme a poltica do estabelecimento.
J URO EXATO. So aqueles incidentes tomando-se por base um ano de 365 dias.
J URO DE MORA. Valor acrescentado ao montante de uma dvida financeira, decorrente da mora, isto
, atraso no pagamento: cobrado ao devedor que no cumpriu as obrigaes contratuais voluntria ou
culposamente.
J URO NOMINAL. o juro correspondente a um emprstimo ou financiamento, incluindo a correo
monetria do montante emprestado. Quando a inflao zero, inexistindo correo monetria, o juro nominal
equivalente ao juro real.
J UST-IN-TIME. Expresso inglesa que poderia ser traduzida no literalmente por 'a pea necessria,
na quantidade necessria, no momento necessrio', designando um mtodo que se aplica administrao da
produo, destinado basicamente reduo de estoques (e dos recursos financeiros e espaos fsicos para
mant-los), reduo do tempo de fabricao e eliminao das perdas, com vistas ao aumento da
produtividade.
K
KNOW-HOW. Expresso inglesa utilizada internacionalmente para designar 'experincia, prtica,
percia, conhecimento'; quase sempre inerente tecnologia, aplica-se tambm a qualquer caso: um profissional
ou trabalhador especializado que possua knowhow para a execuo de determinada tarefa.
L
LEASING. Termo ingls equivalente a 'arrendamento mercantil': operao financeira entre uma
empresa proprietria de certos bens (mquinas, equipamentos, veculos, unidades fabris) e outra empresa que
deles usufrui contra o pagamento de prestaes, sob contratos especficos, por tempo determinado, ao fim do
qual a arrendatria tem opo preferencial para a compra dos bens; oferece a grande vantagem da no
imobilizao de capital, sobretudo nos casos de bens de alto preo e de utilizao limitada; regulamentado no
Brasil em 1975.
LEILO. Processo de venda de bens ou de ttulos -- com anncio prvio de local, dia, hora e objetivos,
e aberto ao pblico -- no qual os interessados na compra fazem lances uns contra os outros (a licitao), saindo
vencedor, para efeito de aquisio dos bens leiloados, quem oferecer maior preo (a arrematao): no processo
de privatizao levado a efeito atualmente pelo governo brasileiro, faz-se venda das aes das empresas
estatais em leiles especiais, realizados em bolsa de valores, nos quais tambm so oferecidos lances para a
compra de lotes de aes.
LETRA DE CMBIO. Ttulo de crdito pelo qual o criador ou sacador d a outra pessoa, o sacado, a
ordem de pagar uma soma determinada, em dinheiro, em tempo e lugar especificados, a um terceiro, o tomador
ou beneficirio ou ordem do prprio sacador.
LIBOR - LONDON INTERBANK OFFERED RATE. Taxa bsica de juros de referncia no mercado
internacional.
LIQUIDAO FINANCEIRA. Apurao de uma operao financeira. Bolsa de Valores - denominao
das operaes a termo feito numa data previamente convencionada. Comrcio - operao pela qual se realiza a
apurao da situao financeira de uma sociedade dissolvida. Contabilidade Pblica - operao que consiste
em determinar o valor de uma dvida.
LIQUIDAO J UDICIAL. Procedimento judicirio que visa a satisfazer os direitos dos credores com
relao ao patrimnio de uma pessoa ou de uma empresa em estado de insolvncia.
LIQUIDEZ. Disponibilidade em moeda corrente ou em ttulos rapidamente conversveis em dinheiro --
sendo que para uma empresa, em termos contbeis, representa o conjunto do ativo disponvel e realizvel a
curto prazo -- que garante, a uma pessoa fsica ou jurdica, a certeza do cumprimento de uma obrigao na data
determinada; liquidez absoluta, no entanto, s prprio do papel-moeda.
LONGO PRAZO. Termo aplicado aos vencimentos (de crditos ou dbitos) que ocorrero aps um
perodo de tempo longo. Esse perodo varia conforme o caso: no que se refere a uma letra de cmbio, por
exemplo, o longo prazo indica a aplicaes superiores h 360 dias; j a compra de uma casa ou um emprstimo
internacional, indica prazos de vrios anos. Em outra acepo, Alfred Marshall, definiu longo prazo como aquele
em que existe tempo suficiente para que se d o abastecimento de insumos para a produo de commodities
para se adaptar s mudanas na demanda. No mbito financeiro, longo prazo significa um perodo superior a 5
anos.
M
M-1. Representao dos meios de pagamento, isto , a soma do papel-moeda em poder do pblico e
dos depsitos vista no sistema bancrio.
M-2. M-1 mais os fundos de aplicao financeira (FAF, FIF-CP e FRF-CP) e ttulos federais, estaduais
e municipais em poder do pblico.
M-3. M-2 mais os depsitos de poupana.
M-4. M-3 mais ttulos privados (depsitos a prazo, letras de cmbio e letras hipotecrias, exceto
aquelas em poder dos fundos de aplicao financeira e dos fundos de investimentos financeiros de curto prazo
em carteiras das instituies financeiras).
MARK-DOWN. Expresso inglesa que, nas atividades bancrias, significa a reavaliao do valor de
ttulos oferecidos como colaterais de emprstimos para troca de aes, sempre que ocorre um expressivo
declnio de suas cotaes no mercado de ttulos. Tal reavaliao toma-se necessria como uma proteo para
os emprstimos bancrios, dentro do princpio de que as margens de segurana devem manter-se sempre em
boas condies.
MARKETING. Neologismo norte-americano usado internacionalmente, para designar a moderna
tcnica de comercializao. Complexo de estudos, tcnicas e atividades com o objetivo de promover, divulgar e
sustentar um produto ou servio no mercado de consumo, e/ou assegurar o sucesso comercial de um
empreendimento.
MARKUP. Termo da lngua inglesa que, em linguagem econmica, designa a diferena entre o custo
total de produo e o preo de venda ao consumidor final, indicando especificamente o custo da distribuio
fsica do produto, inclusive com a incorporao dos lucros realizados pelos intermedirios e varejista.
MATRIZ. Em economia, designa modelo economtrico sobre o qual se desenvolvem os estudos
divisionais e/ou setoriais; juridicamente, unidade-sede de uma empresa, onde esto instaladas, de modo geral,
sua diretoria, principais superintendncias e chefias (em contrapartida filial).
MAXIDESVALORIZAO. Em princpio, qualquer desvalorizao drstica de uma moeda.
MCE - MERCADO COMUM EUROPEU. Organizao criada em 1958 pelo Tratado de Roma, que
instituiu a integrao econmica dos pases europeus atravs da eliminao de todas as tarifas e barreiras ao
comrcio entre eles e da adoo de uma tarifa externa sobre as mercadorias importadas do resto do mundo.
subordinado Unio Europia.
MEIO CIRCULANTE. Em economia, designa o volume do dinheiro -- especificamente, o conjunto do
papel-moeda e da moeda divisionria -- em circulao no sistema econmico de um pas, como parte integrante
dos meios de pagamento: o controle do meio circulante constitui instrumento importante de poltica monetria
(por extenso, de poltica econmica), tanto em fases de acelerao da atividade econmica e/ou incremento da
inflao -quando se torna necessrio retirar parte do dinheiro de circulao -- quando de depresso ou recesso
-- caso em que preciso aumentar o volume de dinheiro.
MEIOS DE PAGAMENTO. Representado tambm por M-1. So haveres lquidos disposio do
pblico no bancrio, que podem ser utilizados a qualquer momento para liquidao de dvidas em moeda
nacional.
MERCADO. Conjunto de normas, costumes e elementos que aproximam vendedores e compradores
para a realizao de trocas entre si; em sentido estritamente espacial, refere-se ao local onde so realizadas
negociaes e operaes de compra e venda de bens e servios ou de ttulos -- feiras, lojas, bolsas de valores,
bolsas de mercadorias; de acordo com seu alcance, pode ser local, regional, nacional e mundial, e segundo a
natureza do bem transacionado distinguem-se os mercados financeiro, de trabalho, de capitais, de produtos,
etc.
MERCADO ABERTO. Ver Open Market.
MERCADO ACIONRIO. um subsistema do mercado de capitais, onde se realizam as operaes de
compra e venda de aes. Suas funes principais so: a avaliao dos valores transacionados, liquidez e
capitalizao das empresas.
MERCADO A TERMO. Em linguagem econmica, designa as negociaes efetuadas em bolsas de
valores e bolsas de mercadores (commodities) com vencimento, acertado entre vendedores e compradores,
para em geral 30, 60, 90 e at 180 dias aps a operao de compra e venda.
MERCADO A VISTA. No mercado de aes designa genericamente as transaes de compra e venda
cuja liquidao se processa at o quinto dia til da data de fechamento da operao, com o vendedor
entregando os ttulos mediante o correspondente pagamento por parte do comprador; no mbito do mercado de
commodities, compreende os negcios realizados com pagamento e entrega imediata das mercadorias:
tambm chamado marcado spot, pode ser local (situado junto s zonas produtoras) ou central (localizado nos
pontos de distribuio -- como, por exemplo, o grande mercado de petrleo do porto Rotterdam, Holanda).
MERCADO DE BALCO. Mercado em que as operaes no so registradas nos mercados
organizados (bolsas). Abrangem no apenas negociaes com aes como tambm com outros ativos,
inclusive derivativos. Na medida em que atendem a especificaes determinadas pelo cliente -- no prevista nas
negociaes em bolsa, -- as operaes realizadas no mercado de balco tambm so chamadas "sob medida',
'tailor made' ou customizadas (derivada de customer, cliente ").
MERCADO DE CMBIO. Realiza operaes que envolvem a necessidade de converso de moedas
estrangeiras em moeda nacional e vice-versa. Basicamente, so operaes de curto prazo e as instituies que
nele atuam so os bancos comerciais e as firmas autorizadas pelo governo, com a intermediao das
sociedades corretoras.
MERCADO DE CAPITAIS. Mercado onde so manipuladas as ofertas, a demanda, o preo de valores
mobilirios. A Lei n 4.728 de 14/07/1965, disciplina o mercado de capitais e estabelece medidas para o seu
desenvolvimento, e o Decreto n 69.554, de 18/11/71, cria o fundo de desenvolvimento do mercado de capitais.
MERCADO DE COMMODITIES. Centros financeiros onde se negociam as commodities (produtos primrios de
grande importncia econmica, como algodo, soja e minrio de ferro). Por serem as commodities produtos de
grande importncia no comrcio internacional, seus preos acabam sendo ditados pelas cataes dos principais
mercados: Londres, Nova York e Chicago. A grande maioria dos negcios realizada a termo, isto , acerta-se
o preo para pagamento e entrega da mercadoria em data futura.
MERCADO DE DERIVATIVOS. O mercado de derivativos o mercado no qual a formao de seus
preos deriva dos preos do mercado vista. Neste universo, podemos identificar os mercados futuros, os
mercados a termo, os mercados de opes e o mercado de swaps.
MERCADO DE OPES. Instrumento de investimento no mercado de capitais. A opo de compra de
aes um contrato que confere ao comprador o direito de adquirir, durante a sua vigncia, um lote de aes
de determinada empresa a um preo prefixado. Isto significa, por exemplo, que algum paga uma determinada
quantia ao proprietrio de um lote de aes para que ele garanta um preo de venda determinado (fixo) durante
algum tempo. Durante a vigncia deste contrato, o comprador poder, a qualquer tempo, concretizar o negcio,
pagando o preo combinado, ainda que as aes estejam sendo negociadas a preo superior. Deste modo, a
diferena entre o preo combinado e o preo de mercado das aes que vai representar o lucro do
comprador.
MERCADO FINANCEIRO. Conjunto formado pelo mercado monetrio e pelo mercado de capitais.
Abrange todas as transaes com moedas e ttulos e as instituies que as promovem: banco central, caixas
econmicas, bancos estaduais, bancos comerciais e de investimentos, corretoras de valores, distribuidoras de
ttulos, fundos de investimentos etc. alm das bolsas de valores.
MERCADO FUTURO. Designao para as transaes realizadas em bolsas de valores e bolsas de
mercadorias - vlidas, portanto, para aes e ttulos e commodities - que implicam um compromisso de compra
e venda, para uma data futura determinada pelas bolsas, de lotes com as respectivas quantidades e preos
prefixados, referindo-se tambm a negociaes das posies, isto , a situao do vendedor e do comprador no
futuro, em determinada transao; tem como objeto exatamente proteger compradores e vendedores contra
imprevistos -- como, por exemplo, grandes oscilaes de preos, especulao desenfreada ou causas fortuitas.
MERCADO INTERBANCRIO. Mercado onde os bancos e as instituies financeiras compram e
vendem instrumentos financeiros como certificados de depsito, duplicatas, aceites bancrios etc., geralmente
com prazos inferiores h um ano.
MERCADO MONETRIO. Designa o setor do mercado financeiro que opera a curto prazo. Compe-se
da rede de entidade ou rgos financeiros que negociam ttulos e valores, concedendo emprstimos a
empresas ou particulares, a curto ou curtssimo prazo, contra o pagamento de juros. Alm dos bancos
comerciais e das empresas financeiras de crdito, o mercado monetrio compreende tambm o mercado
paralelo e o de divisas. O movimento financeiro a longo prazo caracteriza outro segmento, o de mercado de
capitais.
MERCADO PRINCIPAL. Mercado onde so realizadas as operaes de curso normal, com lotes
mltiplos de mil aes e constitudo pelos ttulos de maior procura -- ou seja, o prego dirio. MERCADO SPOT.
Mercado de commodities em que os negcios se realizam com pagamento vista e entrega imediata das
mercadorias. Distingue-se do mercado a futuro ou do mercado a termo, em que os contratos so feitos para
pagamento e entrega posteriores. H dois tipos bsicos de mercado spot: O mercado primrio ou local, situado
junto s zonas produtoras, e o mercado central, localizado nos pontos de distribuio. Um exemplo deste ltimo
o grande mercado de petrleo do porto de Rotterdam.
MICO. Ao que em determinado perodo perde completamente a liquidez no mercado.
MOEDA. Signo de valor que no mbito da economia designa o nico bem econmico de troca com
aceitao geral; no mbito de cada pas ou internacionalmente, somente para as chamadas 'moedas fortes',
como o dlar americano, o marco alemo, a libra inglesa, o franco suo; a mais antiga representao do
dinheiro, muitas vezes empregada como seu sinnimo, constitui a liquidez por excelncia, um padro legal e
uma medida teoricamente invarivel, fixada pelo governo para expressar o valor de bens econmicos nas
transaes de troca, alm de ter a funo de acumular valor e permitir sua reserva e entesouramento; sua
credibilidade depende sobretudo da estabilidade das economias nacionais e da
confiana -- como unidade de troca e medida de valor -- que possua junto s pessoas e que seus
emissores desfrutem junto a organismos internacionais.
MOEDA ESCRITURAL. Ordem de pagamento que se originou da generalizao do uso do papel-
moeda. A abertura de uma conta corrente por meio de determinado depsito em dinheiro (papel-moeda) permite
a qualquer pessoa movimentar esse fundo depositado no banco mediante cheque, a moeda escritura) mais
utilizada atualmente, ou de uma ordem de pagamento.
MOEDA FORTE. A que apresenta facilidade de circulao e conversibilidade nas transaes
internacionais, por oferecer ampla garantia como meio de pagamento e reserva de valor (dlar norte-americano,
libra-esterlina e marco alemo, p. ex.).
MOEDA PAPEL. Tambm denominada nota bancria; refere-se a ttulos emitido por um banco, que se
obriga a pagar ao portador, no ato e mediante simples apresentao, o valor inscrito no documento: originada
dos recibos ou certificados de depsito de ouro, prata e moedas, de conversibilidade imediata e por isso
utilizada a partir da Renascena (do sculo XIV ao sculo XVII) como a forma mais prtica e segura de realizar
transaes comerciais, est hoje praticamente extinta, uma vez que os governos passaram a deter o monoplio
da emisso de dinheiro.
MONETARISMO. Escola econmica que sustenta a possibilidade de manter a estabilidade de uma
economia capitalista recorrendo apenas a medidas monetrias, baseadas nas foras espontneas do mercado
e destinadas a controlar o volume de moedas e de outros meios de pagamento no mercado financeiro.
MONE MARKET. Expresso em ingls utilizada para designar os mercados financeiros nos quais os
recursos so emprestados a curto prazo, isto , em perodos inferiores h um ano. Ao contrrio do mercado de
capitais, onde tais recursos so emprestados a mdios e longos prazos, ou seja, por perodos superiores a um e
cinco anos, respectivamente.
MORA. Conceito jurdico definidor do retardamento da soluo de uma dvida, tanto pelo devedor,
quanto pelo credor. O primeiro, por no efetuar o pagamento no prazo estabelecido; o segundo, por se recusar
a receb-la no tempo, lugar e forma contratados. Purgar a mora pelo devedor o efetivo pagamento parcial ou
total do dbito, mais os juros decorrentes at o dia da quitao; pelo credor a aceitao do pagamento,
descontados os efeitos da mora (taxa de multa) at a respectiva data.
MORATRIA. Prorrogao do prazo concedido pelo credor ao devedor para o pagamento da dvida,
mediante acordo entre ambas as partes (o que a distingue da concordata, por seu carter no judicial); no final
da dcada de 80, o termo adquiriu ampla notoriedade no Brasil, ao ser incorporado ao processo de negociao
da dvida externa (ainda que, como ocorreu em 1987, tenha sido 'declarada' unilateralmente pelo Brasil, sem
prvio acordo
com os credores externos).
MTUO, Contrato de. Contrato em que o mutuante cede determinado bem ao muturio, em troca de
um pagamento mensal, anual ou de outra forma. O contrato de mtuo acontece com bens fungveis, isto ,
substituveis por outros bens da mesma qualidade e na mesma quantidade.
MUTURIO. Tomador de um emprstimo.
N
NAFTA (NORTH AMERICAN FREE TRADE AGREEMENT). Literalmente, Acordo de Livre Comrcio
da Amrica do Norte, efetivado entre os Estados Unidos, Canad e Mxico em 1994, com o objetivo de
promover a quebra de barreiras alfandegrias para intensificar o intercmbio comercial entre os pases
membros.
NICHO. Em comrcio, usa-se a palavra com a significao de niche, termo de origem inglesa que
exprime 'boa colocao'. Nicho de negcios define um segmento de mercado que surge em funo de novos
hbitos de consumo ou do lanamento de produto ou servio inditos. Nicho propcio um termo de marketing
que define a posio no mercado, previamente planejada, para um produto recm lanado.
NOTA PROMISSRIA. Ttulo de crdito nominal, emitido pelo devedor diretamente a seu credor, que
representa promessa de pagamento a prazo determinado; passvel de transferncia mediante endosso, e o
seu no cumprimento garante ao credor o direito de lev-la a cartrio de protesto e promover sua cobrana
judicial.
O
OFERTA PBLICA. Designa a colocao de determinado volume de valores mobilirios de uma
empresa junto ao pblico, com vistas sua capitalizao.
OFFSHORE. Banco que, para exercer suas atividades internacionais, se estabelece num territrio
onde encontra privilgios especiais, especialmente os benefcios tributrios.
OLIGOPSNIO. Situao de um mercado em que a concorrncia imperfeita do lado da demanda,
devido presena de um nmero muito limitado de compradores.
OMC - ORGANIZAO MUNDIAL DO COMRCIO. Instituio com personalidade jurdica
internacional que substituiu o GATT (Acordo Geral de Tarifas e Comrcio), foi criada em 1994. Foram assinados
acordos e firmados entendimentos e decises destinados eliminao de barreiras para possibilitar uma fase
mais dinmica e abrangente do comrcio internacional.
OPO. Direito negocivel de compra de mercadorias ou ttulos, aes, etc, com pagamento em data
futura e preos prativa, diz-se passivo lquido ou a descoberto.
P
PENHOR. Entrega de bem mvel, por parte de um devedor ao credor, como garantia de pagamento da
dvida: se esta no for paga no prazo acertado, o credor executa o bem penhorado.
PENHORA. Apreenso judicial de bens de um devedor que no saldou seus compromissos no prazo
determinado, recolhidos em quantidade e valor suficiente para pagar o credor.
PERFORMANCE BOND. Garantia prestada por uma pessoa para assegurar algum pelo prejuzo
resultante do inadimplemento dos termos de um contrato. A garantidora responsvel, solidria com o
contratado, pelo descumprimento do contrato. Por exemplo, o proprietrio de uma casa pode exigir um seguro-
desempenho do empreiteiro contratado para realizar uma reforma em sua cozinha; dessa forma, se a obra no
for realizada a contento e dentro do prazo determinado, o proprietrio ter direito a uma reparao monetria.
PERMUTA. Em publicidade, designa negociao de espao ou de tempo de um veculo, em troca de
produtos ou servios do anunciante, mediante acordo prvio entre as duas partes, sendo seu valor calculado
com base no preo lquido da mdia e nos preos do produto ou servio sem as margens de lucro do comrcio.
PERPETUAL BOND. Obrigao sem data de vencimento e no resgatvel, com pagamento constante
de juros por tempo indefinido.
POLTICA CAMBIAL. Instrumento da poltica de relaes comerciais e financeiras entre um pas e o
conjunto dos demais pases. Os termos em que se expressa poltica cambial refletem, em ltima instncia, as
relaes polticas vigentes entre os pases, com base no desenvolvimento econmico alcanado por eles.
POLTICA FISCAL. Conjunto de leis, regulamentos e previdncias de carter impositivo que norteiam a
ao governamental para garantir a arrecadao dos tributos cobrados pela Unio, Estado e Municpios, nos
nveis previstos nos respectivos oramentos e segundo princpios de eqidade fiscal.
POLTICA MONETRIA. Conjunto de medidas adotadas pelo governo de um pas visando,
basicamente, a adequar os meios de pagamento disponveis s necessidades do sistema econmico como um
todo, atravs de uma ao reguladora sobre os recursos monetrios existentes para sua plena e eficiente
utilizao, inclusive para efeito de controle e/ou combate inflao (de eficcia maior do que outros
instrumentos de poltica econmica -- segundo os monetaristas --, devido flexibilidade com que pode ser
aplicada); executada geralmente pelo banco central de cada pas, envolve o controle da taxa de juros, a
regulamentao das operaes de open market, a implantao de sistema de depsito compulsrios por parte
dos bancos privados, a restrio e/ou seletividade na concesso de crdito.
PORTFOLIO (Carteira de Ttulo). Conjunto de emprstimos e ativos financeiros (ttulos, aes,
debntures etc.) pertencentes a uma empresa, classificados por prazo de maturao, devedor, taxas de juros,
de remunerao esperada etc. Embora o termo esteja associado a haveres financeiros, os haveres reais
tambm podem se incluir nessa categoria. O mesmo que carteira, sendo a carteira de ttulos quela formada por
ttulos, debntures etc. e a carteira de aes aquela constituda por aes adquiridas em bolsas de valores.
POSTO AVANADO DE ATENDIMENTO (PAA). a dependncia de banco mltiplo com carteira
comercial, de banco comercial e de caixa econmica instalada em praa desassistida de servios bancrios
prestados por agncia ou outro PAA dessas instituies.
POSTO DE ATENDIMENTO BANCRIO (PAB). a dependncia de banco mltiplo com carteira
comercial, de banco comercial e de caixa econmica com as seguintes caractersticas: a) somente pode ser
instalado em recinto interno de entidade da administrao pblica ou de empresa privada; b) destina-se a
prestar todos os servios para os quais a instituio esteja regularmentarmente habilitada; c) subordina-se
sede ou a uma agncia instalada no mesmo municpio, a cuja contabilidade em seu movimento dirio deve ser
incorporado na mesma data em que ocorrer.
POUPANA. Parcela da renda no consumida e acumulada. Em anlise macroeconmica, h sempre
igualdade ex-post entre poupana e investimento; quando ex-ante os investimentos so superiores poupana
global, caracteriza-se uma situao inflacionria; no caso, ex-ante em que os investimentos sejam menores do
que a poupana, assinala-se uma tendncia recessiva.
PREFERENCIA PELA LIQUIDEZ. Conceito Keynesiano relacionado com a demanda global de
dinheiro. Em lugar de consumir ou investir o dinheiro em aplicaes de menor liquidez, as pessoas prefeririam
manter seus valores na forma mais lquida possvel (em dinheiro) por trs motivos: a) a liquidez permite a
realizao imediata de compras; b) por especulao; c) por precauo (o enfrentamento de acidentes ou
imprevistos).
PR-FIXADA (J UROS). um atributo de uma aplicao financeira quando a taxa de juros a ser
recebida conhecia de antemo. Nesta modalidade, o aplicador j sabe quanto receber na data do
vencimento. No caso de remunerao psfixad, o montante exato ser conhecido apenas na data do
vencimento ou no resgate do ttulo.
PREGO. Anncio em voz alta feito nas bolsas de valores, pelos corretores, dos preos e condies
de compra ou venda de aes. O termo se aplica, por extenso, ao local da bolsa onde se realiza essa atividade
e se concretizam os negcios.
PREVIDNCIA PRIVADA. Sistema de penso gerido por instituies financeiras, independente da
previdncia pblica oficial e com vistas a complementar a aposentadoria. Baseia-se no pagamento de
prestaes ao longo de um perodo (sempre superior a dez anos) ao fim do qual o indivduo passa a receber
uma penso, proporcional s prestaes pagas e reajustvel segundo a correo monetria.
PRIME RATE. Taxa de juros que mais se aproxima da que se paga por um investimento sem risco, isto
, aquela proporcionada pelos ttulos de primeira linha ou de alta qualidade, sendo portanto a que corresponde
aos ttulos cujo prmio por risco praticamente zero. No mercado financeiro internacional os ttulos do governo
norte-americano so considerados os mais prximos do risco zero.
PRIVATIZAO. Aquisio, fuso ou incorporao de uma companhia ou empresa pblica por uma
empresa privada.,
PROJ ECT FINANCE (Financiamento de Projetos). E uma operao financeira estruturada que permite
dividir o risco entre o empreendedor e o financiador.
PROPENSO A INVESTIR. Indica a preferncia de uma pessoa que possui um capital em destin-lo a
um investimento produtivo, desde que proporcione uma taxa de lucro superior taxa de juros, ou compra de
ttulos no mercado financeiro, no caso contrrio.
PROPENSO A POUPAR. a proporo de renda individual, familiar ou empresarial destinada
poupana. Tendncia evidente em relao direta ao crescimento da renda. Isso ocorre porque os indivduos ou
famlias de baixa renda tendem a gastar toda a sua receita em bens de primeira necessidade, no dispondo
praticamente de nenhuma sobra para poupar.
PRO-RATA. Expresso latina que significa 'parte, proporo'. Em finanas, juros pro-rata temporis so
aqueles definidos por uma taxa nominal (12% ao ano), mas contados proporcionalmente ao tempo de vigncia
do emprstimo (dias ou meses). Dividendos pagos pro-rata so os correspondentes ao nmero de dias
decorridos desde a data da emisso das aes (caso no completem o exerccio) at a data do encerramento
do balano, possibilitando rendimentos proporcionais s aes de uma mesma classe.
PRO-RATA TEMPORATE. Expresso em latim que significa "proporcionalmente ao tempo" e
utilizada quando se faz o clculo dos juros e/ou da correo monetria de uma dvida paga depois do
vencimento.
PROTECIONISMO. Doutrina, teoria ou poltica econmica que preconiza - ou pe em prtica - um
conjunto de medidas que favorecem as atividades domsticas e penalizam a concorrncia estrangeira.
PROTESTO. Queixa pessoal ou reclamao coletiva. J uridicamente, o ato lavrado em cartrio pelo
qual reclamado o pagamento de um ttulo de crdito no honrado, na data do vencimento, pelo sacado,
sacador, emitente ou avalistas e endossadores, ou pela recusa do devedor em firmar o aceite ou em devolver o
ttulo. Tambm podem ser protestados os contratos de cmbio e os documentos de crdito.
PROVISO. Economia - soma destinada pela empresa cobertura de um encargo ou de uma perda
virtual, futura ou eventual. No Brasil, freqentemente, usa-se o termo reserva como sinnimo de proviso.
Tecnicamente, contudo, h uma diferena: as reservas so retiradas do lucro sem destino especfico.
Q
QUARTEIRIZAO. Em administrao, define a transferncia da gesto dos servios j terceirizados
de uma grande empresa para uma outra organizao especializada. O processo permite a completa
desvinculao, tanto administrativa quanto operacional dos servios objetivo de terceirizao, promove a
condensao do organograma da empresa transferidora e possibilita a seus executivos superiores maior
concentrao nas atividades mais complexas.
QUIROGRAFRIO. Credor sem nenhuma preferncia, garantia ou privilgio no pagamento de seu
crdito..
QUITAO. Em linguagem de economia, refere-se ao ato ou efeito de quitar uma obrigao, ou
seja: pagar uma dvida, saldar um compromisso.
R
RATING. Termo de origem inglesa que significa 'classificao'. Em finanas, define avaliao e
classificao de empresas que atuam no mercado de capitais, possibilitando ao investidor a definio do grau
de risco que assume ao adquirir um ttulo. No ramo securitrio, designa uso de dados estatsticos e anlise
matemtica para a determinao dos prmios de seguro.
RDB - RECIBO DE DEPSITO BANCRIO. Documento emitido pelos bancos, representativos de
depsitos a prazo. nominativo, no sendo transfervel por endosso em virtude de no ser ttulo de crdito.
RECEITA. Soma de todos os valores recebidos em determinado perodo (um dia, um ms, um ano),
por uma pessoa, entidade, empresa, a qual corresponde aos recebimentos pelas vendas vista, pelas partes
referentes s vendas a crdito e por eventuais rendimentos de aplicaes financeiras.
RECESSO. Conjuntura de reduo acentuada da atividade econmica pas um pas, caracterizada
por queda na produo, aumento j r do desemprego, diminuio do volume de negcios e da taxa de lucro,
crescimento dos ndices de falncias e concordatas (nem sempre acompanhada por queda tambm nos preos)
-- que pode restringir-se a um breve perodo ou estender-se por muito tempo, configurando, neste caso, uma
depresso ou crise econmica.
RECIPROCIDADE. Sistema de concesses em troca de um interesse maior: em linguagem bancria,
condio caracterizada pela concesso de crdito e liberao de emprstimo a clientes que proporcionem, ao
banco, preferncia nos demais servios (depsitos, cobranas, ordens de pagamento, cmbio); em termos de
relaes internacionais, refere-se a um tipo de postura econmica na qual dois pases adotam, um em relao
ao outro, as mesmas concesses ou restries comerciais.
REDESCONTO. Ou Assistncia Financeira de Liquidez, uma funo clssica do Banco Central
como banco dos bancos que consistem em atender a desequilbrios eventuais de caixa dos bancos.
REENGENHARIA. Novo conceito de administrao empresarial que visa melhoria contnua das
atividades numa organizao ~1 com dois objetivos centrais: o melhor atendimento ao cliente e a multiplicao
dos resultados. Essa redefinio dos processos empresarias prope uma radical superao dos conceitos de
gesto herdados desde o sculo XIX, como os controles esquemticosI e minuciosos, hierarquias gerenciais
enrijecidas e diviso do trabalho. A reengenharia de processos busca objetivos semelhantes com o emprego
das tecnologias da informao.
REFUNDING. Substituir uma dvida antiga por uma nova, geralmente para reduzir os custos dos juros
da emitente.
RENDA. Em teoria econmica, define a remunerao de cada fator de produo -- o salrio para o
trabalho, o juro e o lucro para o capital e o arrendamento (ou simplesmente renda) pelo uso da terra.
Comumente considera-se renda o valor recebido pelo aluguel de um bem de consumo durvel (carro, casa,
terreno, etc.).
RENDA PER CAPITA. Literalmente "renda por cabea". Em economia, indicador utilizado para medir o
grau de desenvolvimento de um pas, obtido a partir da diviso da renda total pela populao. Este ndice,
embora til, oferece algumas desvantagens, pois, tratando-se de uma mdia, esconde as disparidades na
distribuio da renda. Assim, um pas pode ter uma renda percapita elevada, mas uma distribuio muito
desigual desta renda. Ou, ao contrrio, pode ter uma renda percapita baixa mas uma renda bem distribuda, no
registrando grandes disparidades entre ricos e pobres.
RENDA VARIVEL. No mercado de capitais, rendimento que no prefixado, no faz parte das
condies do ttulo e varia em funo das condies de mercado. Os exemplos mais comuns so as aes, os
fundos mtuos e os fundos fiscais.
RENEGOCIAO. Em linguagem econmica, significa negociar outra vez, nas mesmas ou diferentes
condies, o mesmo contrato, envolvendo relaes entre pessoas, ou entre empresas ou pases, em torno de
uma dvida ou obrigao: no caso especfico da dvida externa, refere-se situao em que o devedor, estando
incapacitado de pagar o servio (juros, etc.), procura negoci-la em novos termos, geralmente solicitando
prazos mais longos e taxas de juros mais baixas.
RENTABILIDADE. Grau de rendimento proporcionado por determinado investimento. Pode se exprimir
pela percentagem de lucro em relao ao investimento total. Na maior parte dos casos, a rentabilidade
inversamente proporcional segurana do investimento e liquidez.
RESERVAS. Conjunto de fundos ou valores conservados por um agente econmico, como previso de
eventuais necessidades ou por razes legais ou contratuais.
RESERVAS CAMBIAIS. Acmulo de divisas que as autoridades monetrias de um pas dispem para
saldar eventuais dficits de seus balanos de pagamento.
RESGATE. Ato de pagamento de um ttulo (duplicata, nota promissria e outros). Em vendas a
crditos, o resgate s feito quando o devedor efetua o ltimo pagamento.
RESSEGURO. Operao atravs da qual um segurador faz seguro para si prprio, contra os riscos que
aceita cobrir. O resseguro tem por objetivo concretizar a disperso dos riscos assumidos pelos seguradores
diretos. Esses continuam responsveis perante o segurado, porm "cedem" aos ressegurados que os "aceitam"
uma parte de seus riscos, mediante o pagamento de um prmio de resseguro.
RESULTADO. Em contabilidade, o crdito, lucro ou perda decorrente da gesto do patrimnio,
durante um perodo considerado. Resultado futuro aquele apurado entre pendncias contbeis para efeito de
demonstrao.
RISCO. Possibilidade de perda numa operao financeira ou comercial.
RISCO CAMBIAL. Risco incorrido por uma empresa ou por um banco, sobre o valor a prazo de seu
caixa, em virtude da incerteza em relao evoluo futura das divisas e das taxas de cmbio. RISCO
SISTMICO. Risco de investimento em ttulos que no pode ser eliminado pela diversificao dos
investimentos.
RISCO SOBERANO. a desconfiana que um pas sofre de no poder honrar seus compromissos
externos.
ROYALTY. Remunerao paga em contrapartida por certos direitos, como a explorao mineral,
direitos autorais e patentes.
S
S.A. DE CAPITAL ABERTO. No mbito da economia, denomina a empresa, passvel de exercer
qualquer tipo de atividade industrial, comercial e de servios, cujas aes podem ser adquiridas livremente pelo
pblico, negociadas diariamente em bolsas de valores -- para isso ela deve estar registrada, para todos os
efeitos legais e regulamentares, na Comisso de Valores Mobilirios ou no mercado de balco.
SACADO. Aquele sobre quem sacada a letra de cmbio ou a duplicata, e deve pag-las.
SACADOR. Pessoa fsica ou jurdica que emite um cheque, duplicata ou letra de cmbio contra um
sacado e a favor de um beneficirio, que pode ser o prprio sacador.
SALDO MEDIO. Mdia aritmtica dos saldos bancrios de um cliente em determinado perodo (em
geral, um ms ou um trimestre). um dado importante para a liberao de emprstimos, financiamentos e
descontos de ttulos, funcionando como elemento de reciprocidade e de manuteno, para a casa bancria, de
capital passvel de emprego em aplicaes financeiras.
SAZONALIDADE. Flutuao de uma grandeza estatstica durante um determinado perodo que se
reproduz identicamente durante uma mesma "estao".
SAZONAMENTO. Termo que significa 'amadurecimento'. No jargo da economia, diz-se perodo de
sazonamento ou maturao aquele necessrio a que um projeto ou investimento comece a produzir resultados
positivos.
SECURITIZAO. Termo oriundo da palavra inglesa security, que significa o processo de
transformao de uma dvida com determinado credor em dvida com compradores de ttulos ou contratos
originados no montante dessa dvida.
SECURITY. Termo de origem inglesa que significa 'seguridade'. J uridicamente define uma garantia,
cauo de depsito. No plural, refere-se a ttulos, obrigaes e valores.
SEGURADORAS. A lei da reforma bancria (Lei N 4.595, de 31 de dezembro de 1964), que
reformulou o Sistema Financeiro Nacional, enquadrou as seguradoras como instituies financeiras,
subordinando-as a novas disposies legais, sem, contudo, introduzir modificaes de profundidade na
legislao especfica aplicvel atividade. As seguradoras so orientadas pelo Banco Central quanto aos
limites de aplicao de suas reservas tcnicas nos mercados de renda fixa e renda varivel.
SEGURO. o contrato no qual uma das partes, a seguradora, mediante a assuno do risco que corre
outra pessoa ou seu interesse, o segurado, recebe uma quantia, o prmio, e pagar a indenizao na
ocorrncia do sinistro.
SELIC - SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAO E CUSTDIA. Servio prestado pelo Banco Central e
ANDIMA - Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto, utilizado por bancos e corretoras para o
registro de operaes envolvendo ttulos pblicos. As instituies afiliadas so conectadas ao computador
central do SELIC atravs de uma rede de terminais. So registradas no sistema todas s operaes envolvendo
ttulos pblicos federais, estaduais e municipais. Criada em novembro de 1979.
SETOR PRIVADO. Conjunto das empresas urbanas e rurais pertencentes a pessoas fsicas ou
jurdicas cujo controle no de responsabilidade do Estado.
SETOR PBLICO. Conjunto de rgos e empresas industriais ou de servios pertencentes ao Estado.
Amplamente dominante nos pases socialistas e em alguns pases capitalistas europeus, esse setor tem se
desenvolvido tambm no mundo capitalista, sobretudo o subdesenvolvido.
SIDE LETTER. Expresso em ingls que significa um documento no oficial, assinado entre as partes
interessadas, num contrato de intenes sobre seu desenrolar. Embora no tenha carter oficial, pode ser
usado como elemento na anlise das intenes dos contratantes em caso de processos judiciais.
SISBACEN - SISTEMA DE INFORMAES DO BANCO CENTRAL. um complexo informacional
administrado pelo Banco Central do Brasil que se caracteriza por permitir aceso interativo "on line", tanto para a
entrada quanto para a recuperao de informaes, alm de disponibilizar consultas em tempo real.
SISCOMEX - SISTEMA INTEGRADO DE COMERCIO EXTERIOR. uma nova sistemtica
administrativa do comrcio exterior brasileiro, que integra as atividades afins do Departamento de Comrcio
Exterior (DECEX), da Secretaria da Receita Federal (SRF) e do Banco Central (BC) no registro, no
acompanhamento e no controle das diferenas etapas das operaes de exportao e importao.
SMART CARD. Nome genrico dos cartes dotados de processador e mdulo de memria. Diferem
dos cartes convencionais, pois, alm de reunirem as caractersticas de todos os cartes anteriores, possuem o
chip embutido, que permite sua utilizao em outras funes como realizar internamente as operaes e
suportar um volume de dados at 200 vezes maior. Podem ser descartveis e operar de forma on-line e off-fine.
Podem incorporar mltiplas funes como instrumento de operao financeira, inclusive concentrando o
relacionamento do portador com diversos bancos.
SOBRETAXA. Define a taxao elevada sobre as altas rendas, ditas rendas extraordinrias.
SPLIT. Elevao do nmero de aes representantes do capital de uma empresa atravs de
desdobramento, com a correspondente 'reduo de seu valor nominal.
SPREAD. Taxa adicional de risco cobrada sobretudo (mas no exclusivamente) no mercado financeiro
internacional. varivel conforme a liquidez e as garantias do tomador do emprstimo e o prazo de resgate.
STAND-BY. Expresso de origem inglesa (literalmente 'apoio') que, no mbito da economia, designa
crdito de curto prazo, oferecido em condies vantajosas (crdito contingente); especificamente, denomina
linha de crdito aberta pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI) aos pases membros, at o limite de suas
respectivas cotas, concedido a prazo curto e liberado mediante apresentao de carta de intenes por parte do
pas solicitante.
STRADDLE. Ver Casamento de Opes
SUBSCREVER AES. Assumir a obrigao de pagar o preo de emisso das aes que adquiriu no
mercado primrio ou mercado secundrio, com entrada inicial de no mnimo 10% e assinatura da lista ou
boletim de subscrio.
SUBSCRIO. Declarao unilateral de vontade pela qual pessoa fsica ou jurdica, assume a
responsabilidade de pagar o preo de emisso das aes adquiridas ou subscritas. SUPPLIER'S CREDITS.
So crditos e financiamentos de curto e mdio prazo para exportadores e importadores de mercadorias e
servios, cedidos por bancos privados e entidades privadas internacionais.
SWAP. Termo de origem inglesa (literalmente, 'permuta') que se refere concesso de emprstimo
recprocos entre bancos, em moedas diferentes e com taxas de cmbio idnticas, utilizada comumente para
antecipar recebimentos em divisas estrangeiras.
T
TAKE-OVER. Expresso de origem inglesa (equivalente a 'assumir posse ou controle') que, em
linguagem econmica, refere-se compra de uma empresa por outra.
TAXA DE CAMBIO. Equivale a uma proporo entre a moeda nacional e a estrangeira. Exemplo:
quanto da moeda nacional necessrio para adquirir uma unidade da moeda estrangeira. Existem vrios
mtodos para se correlacionar moeda nacional com a estrangeira. Temos:
TAXA DE RETORNO. Conhecida tambm como taxa interna de juros, aquela que anula o valor atual
de fluxo de caixa de uma aplicao. Para anlise de um investimento, ela corresponde taxa mnima de
atratividade disponvel ao aplicados.
T-BONDS. Ttulos emitidos pelo Tesouro dos EUA, com vencimento em 30 anos. nica aplicao do
mundo considerada de risco zero.
TERCEIRIZAO. Forma de organizao estrutural que permite a uma empresa transferir a outra suas
atividades meio, o que lhe possibilita maior disponibilidade de recursos para aplicar em sua atividade fim.
Resultante da dinmica dos mercados, ela promove a criao de nichos de negcios e, nas empresas que a
adotam, reduz estruturas operacionais e diminui custos.
TITULO DA DIVIDA PBLICA. Ttulo emitido e garantido e pelo governo (Unio, Estado, Municpio).
um instrumento de poltica econmica e monetria que pode servir para financiar investimentos, um dficit do
oramento pblico, antecipar receita ou garantir o equilbrio do mercado do dinheiro. De acordo com suas
caractersticas, pode ter a forma de aplice, bnus, notas e letras.
TTULO DE CRDITO. Documento formal, necessrio ao exerccio do direito literal e autnomo nele
contido.
TBC - TAXA BSICA DO BANCO CENTRAL. Serve de parmetro para as intervenes dirias das
Autoridades Monetrias no mercado, alm de corrigir todos os emprstimos de redesconto concedidos s
instituies financeiras dentro do valor-base e desde que com garantias em ttulos pblicos federais livres, e,
desta forma, ajuda a balizar o custo do financiamento dirio das carteiras de ttulos pblicos. Seu valor mensal
e determinado pelo COPOM - Comit de Poltica Monetria. Foi extinta em maro de 1999 pelo Comit de
Poltica Monetria.
TBF - TAXA BSICA FINANCEIRA. Sua metodologia de clculo est baseada na amostra das 30
maiores instituies financeiras por volume de captao de depsitos a prazo (CDB/RDB prefixados de 30 a 35
dias), retiradas da taxa mdia mensal ponderada as duas maiores e as duas menores taxas. A base de clculo
o dia de referncia, sendo calculada no dia til imediatamente posterior.
TJ LP - TAXA DE J UROS DE LONGO PRAZO. 0 clculo da TJ LP ser feito a partir da mdia de ttulos
da dvida externa federal, com peso de 75% no mximo, e ttulos da dvida pblica mobiliria interna federal,
com peso de 25% no mximo. Os ttulos da dvida externa devero ter prazo mnimo de resgate de dois anos.
Os da dvida interna sero os de prazo superior a seis meses.
TR - TAXA REFERENCIAL. Calculada a partir da remunerao mensal mdia dos Certificados e
Recibos de Depsito Bancrios (CDB/RDB) emitidos taxa de mercado prefixadas, com prazo entre 30 a 35
dias, inclusive. Esta taxa leva em considerao um redutor institudo pelo Banco Central e por ele alterado
sempre que necessrio, para garantir a competitividade da poupana frente aos demais produtos.
TRADE OFF. Expresso de origem inglesa que no mbito da economia refere-se a uma situao de
escolha conflitante -- ou seja, quando a soluo para determinado problema implica conseqncias negativas
em outra rea como, por exemplo, controlar a inflao atravs de estratgias recessivas (existiria, ento, um
trade off entre inflao e recesso).
TRANCHE. Termo de origem francesa (literalmente, 'fatia') utilizado nas finanas internacionais para
designar uma das parcelas de um emprstimo, a ser saldada em etapas.
TRANSAO. Negcio ou operao comercial ou financeira entre duas pessoas, ou empresas, ou
entre pessoas e empresas (compra e venda de mercadorias, de aes, emprstimos e financiamentos,
aquisio de. equipamentos).
TRANSFORMAO. E a operao pela qual a sociedade muda de tipo jurdico, sem sofrer dissoluo
ou liquidao.
TRUST. Termo de origem inglesa que significa 'consrcio ou confiana'. Em comrcio designa
conglomerado de empresas do mesmo ramo associado a um banco e subordinado a um conselho diretor, que
atua no mercado com prticas de monoplio. Sua atividade foi restringida por lei, nos Estados Unidos, em 1890.
Em 1994, o Congresso brasileiro aprovou a Lei n 8884, que dispe sobre a preveno e a represso s
infraes contra a ordem econmica e comina penalidades para os atos que limitam ou prejudicam a livre
concorrncia e a livre iniciativa nos mercados. No mercado de valores, refere-se relao de confiana entre o
investidor e a corretora responsvel pela gerncia de uma carteira de ttulos.
U
UFIR - Unidade Fiscal de Referncia. Criada em substituio extinta BTN, como medida de valor e
parmetro de atualizao monetria de tributos e de valores expressos em cruzeiros na legislao tributria
federal e os relativos a multas e penalidades de qualquer natureza. Depois do Plano Real (julho de 1994), a
UFIR continua sendo utilizada como medida de atualizao monetria de tributos, multas e penalidades
relacionadas com obrigaes em face do poder pblico.
UME. Iniciais de Unidade Monetria Europia, equivalente a ECU - European Currency Unit.
UNDERWRITER. Termo de origem inglesa (literalmente, 'subscritor) que, em economia,
especificamente no mercado de capitais, designa instituio financeira que participa de uma operao de
underwriting.
UNDERWRITING. Termo de origem inglesa (literalmente, 'subscrio'), utilizado internacionalmente
para designar o lanamento de aes ou debntures para subscrio pblica, realizado geralmente por
instituies financeiras autorizadas pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios, mediante trs tipos de contrato
com a empresa que lana os ttulos: straight (com a financeira subscrevendo a totalidade do lanamento,
pagando-o diretamente empresa), stand-by (a financeira comprometendo-se a subscrever os ttulos que no
sejam adquiridos pelo pblico) e best-efforts (a financeira no assume a responsabilidade de subscrever os
ttulos e devolve empresa os que no forem adquiridos pelo pblico).
USURA. Em economia, designa a cobrana de taxas de juros consideradas exorbitantes, superiores
aos limites mximos permitidos por lei ou por consenso do mercado, configurando crime contra a economia
popular.
V
VALOR PRESENTE. o valor atual de um montante futuro descontado a uma determinada taxa.
VALOR VENAL. O preo pelo qual um bem comercializado. Dependendo do jogo de foras do
mercado, pode ser maior, menor ou igual aos custos de elaborao.
VAREJ O. Comrcio no qual se vendem as mercadorias por unidade, por quilograma ou frao deste,
exercido por revendedores (os varejistas) que adquirem os bens dos produtores ou dos atacadistas.
VARIAO CAMBIAL. Alteraes reveladas pelas taxas de cmbio, quando confrontados os valores
da moeda de um determinado pas com outras moedas estrangeiras. Oscilaes que acontecem com todas as
moedas, com maior ou menor assiduidade, dependendo das relaes de troca internacionais e da instabilidade
interna da economia. 0 Banco Central define as taxas de cmbio de acordo com a poltica econmica,
guardando certa relao com as moedas dos pases com os quais o Brasil tem maior relacionamento no
comrcio internacional.
W
WAIVER. Termo de origem inglesa que significa'renncia de um direito' ou 'dispensa de uma
exigncia'. Um exemplo o perdo concedido pelo Fundo Monetrio Internacional a um pas devedor, quando
ocorra descumprimento de clusula dos acordos de emprstimos.
WARRANT. Termo de origem inglesa (literalmente, 'garantia', 'fiana'). Designa ttulos de garantia
entregue pelas companhias de armazns gerais relativos s mercadorias neles depositadas, constituindo um
documento que prova o penhor cedular dessas mercadorias. Acompanhado do conhecimento de depsito,
assume valor prprio, podendo ser negociado. Especificamente no mercado de capitais, refere-se ao
documento que garante aos acionistas de uma empresa, em determinado prazo, o direito de adquirir certo
nmero de aes adicionais, sob preo prefixado.