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A Crise de 1929 - Bernard Gazier
A Crise de 1929 - Bernard Gazier
Sobre a obra:
A presente obra disponibilizada pela equipe Le Livros e seus diversos parceiros, com o
objetivo de oferecer contedo para uso parcial em pesquisas e estudos acadmicos, bem como
o simples teste da qualidade da obra, com o fim exclusivo de compra futura.
expressamente proibida e totalmente repudavel a venda, aluguel, ou quaisquer uso
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Sobre ns:
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intelectual de forma totalmente gratuita, por acreditar que o conhecimento e a educao devem
ser acessveis e livres a toda e qualquer pessoa. Voc pode encontrar mais obras em nosso
site: LeLivros.Info ou em qualquer um dos sites parceiros apresentados neste link.
Quando o mundo estiver unido na busca do conhecimento, e no mais lutando por
dinheiro e poder, ento nossa sociedade poder enfim evoluir a um novo nvel.
INTRODUO
Nem todos morriam, mas estavam todos contaminados. Poderamos aplicar crise de
1929 este verso de La Fontaine. Como a peste, de fato, a Grande Crise dos anos 1930 foi um
flagelo cego e generalizado: raros so os pases ou grupos sociais poupados, e os mais
fechados muitas vezes foram os mais atingidos. O desastre no partira dos Estados Unidos, o
novo gigante industrial do mundo da poca, gigante cujas perspectivas de desenvolvimento
pareciam ilimitadas? O desmoronamento dos negcios foi primeiro uma questo de nmeros e
especialistas; o crash da Bolsa de Nova York (em outubro de 1929) foi acompanhado de
longe pelo grande pblico, apesar dos suicdios de especuladores arruinados, atirando-se
pelas janelas dos prdios de Manhattan, terem aparecido nas capas dos jornais. Enquanto se
multiplicavam as falncias e demisses, o pnico monetrio e financeiro e as bancarrotas
estatais, o primeiro plano da cena era ocupado por peritos governamentais e encontros
diplomticos. No entanto, pouco a pouco outra realidade foi se impondo: a de uma monstruosa
desordem material e humana. Locomotivas brasileiras consumiam o caf que no mais podia
ser vendido nem mesmo a preos irrisrios, estoques se acumulavam, empresas fechavam suas
portas; milhes de pessoas se viam sem emprego, portanto sem recursos e sem dignidade, na
maioria das vezes sem proteo social, incapazes de pagar seus aluguis, reduzidas espera
das distribuies gratuitas de alimentos e agasalhos, levadas ao despejo, mendicidade,
revolta.
Essa penria absurda explica sem dvida o fato de ainda termos por esse perodo
verdadeira obsesso, consciente ou inconsciente, no mnimo igual inspirada pela
eventualidade de um novo conflito armado mundial. Ela poderia recomear? Esse pequeno
livro no tem a inteno de responder a essa pergunta. Ele pretende, na verdade, especificar
esse ela e rever com ateno as convulses do capitalismo no sculo XX.
Nos ltimos anos, essa tarefa se tornou, em certo sentido, mais fcil: com o passar do
tempo, os trabalhos especializados se multiplicaram, e o acmulo de testemunhos e de
anlises no calor do momento agora acompanhado por numerosos estudos histricoeconmicos fartamente documentados. grande a tentao de examinar os acontecimentos
luz das contribuies recentes, que muitas vezes corrigem algum aspecto e apresentam em uma
nudez objetiva e numrica o caso de 1929. Essa decantao, indispensvel, apenas uma
primeira etapa para o autor deste trabalho; primeiro, porque ela no permite resolver a
controvrsia sobre as causas da catstrofe, controvrsia que continua viva ainda hoje;
segundo, porque a discusso assim exposta seria curta demais. Ela deixaria de lado outras
dimenses de irrefutvel importncia. A crise de 1929 tem elementos e significaes
polticas, sociais, psicolgicas e culturais... Por trs do New Deal de Roosevelt, da trgica
ascenso do nazismo e das Frentes Populares, s para ficarmos na poltica, existe a afirmao
de que um certo tipo de capitalismo faliu e de que uma barreira inadmissvel foi transposta. O
abalo foi no s material, mas tambm espiritual; sob esse ponto de vista, as contribuies dos
testemunhos de poca continuam sendo essenciais, principalmente em suas manifestaes
literrias e artsticas: relatos, fotos, filmes... Somente depois dessa explorao ser possvel
fazer com propriedade a pergunta sobre as causas e a interpretao da Grande Depresso e
CAPTULO I
OS
NMEROS DA CRISE
A crise de 1929 consistiu, acima de tudo, numa queda generalizada da produo em quase
todo o mundo industrializado (com exceo da URSS e do Japo). Convm primeiro entendla a partir desse aspecto, utilizando para isso os grandes indicadores da atividade econmica,
que so os ndices de produo e de trocas comerciais, bem como as taxas de desemprego.
Esses referenciais bsicos sero o tema deste primeiro captulo.
I. Uma formidvel retrao da produo: 1929-1933
Um exame prvio, simblico, se faz necessrio. A baixa da produo industrial se
manifestara nos Estados Unidos no decorrer do ano de 1929. Mas o desencadeamento oficial
da Grande Depresso aconteceu em 24 de outubro de 1929, com a queda repentina das
cotaes da Bolsa de Nova York, ao fim de uma expressiva ascenso iniciada em 1927,
acelerada duas vezes e marcada por dois patamares, em junho-julho de 1928 e em abril-junho
de 1929. Podemos seguir as oscilaes das cotaes no grfico a seguir, que mostra a
duplicao de um ndice sinttico entre 1926 e 1929, depois a queda inexorvel, a um tero do
nvel de 1926, em 1932. As cotaes se recuperam depois de 1935, para recuarem novamente
em 1937-1938, quando surgem novas dificuldades econmicas prprias dos Estados Unidos.
Figura 1 Cotao das aes na Bolsa de Nova York entre 1926 e 1938. ndice Standard Statistics (base: 1926 = 100)
1930
1931
1932
100
1933
124
1934
144
1935
167
1936
1937
1938
85
81
101
71
68
78
58
54
87
98
58
61
69
100
93
91
80
89
107
87
102
78
89
78
96
77
102
84
96
81
161
104
75
79
91
88
78
83
77
101
82
105
84
82
96
83
110
88
117
85
96
117
78
125
99
90
88
124
147
151
106
86
87
143
130
171
116
103
96
155
136
73
124
108
99
99
91
100
103
95
145
156
79
165
126
74
112
94
91
69
103
88
91
60
198
113
72
78
80
130
98
93
77
124
99
110
67
238
112
78
86
120
139
80
139
118
146
87
143
118
91
93
130
116
135
80
382
129
96
111
139
156
83
151
130
67
82
93
84
63
89
83
89
64
183
109
64
70
81
76
120
141
142
95
80
82
148
125
87
106
125
76
141
107
143
94
137
108
90
83
122
106
123
70
193
121
86
96
90
72
137
92
72
70
81
73
66
105
134
128
83
70
73
100
92
132
95
88
85
89
60
64
96
106
113
65
63
72
100
161
130
103
109
132
124
149
96
424
126
104
119
98
175
127
104
118
132
116
146
92
109
101
102
88
97
92
102
89
131
106
86
89
80
135
477
93
112
Figura 2 Volume do PIB de alguns pases entre 1921 e 1939 (base: 1913 = 100)
Alemanha
13,7
13,6
14,6
14,5
12,7
11,8
8,9
7,5
8,7
12,3
15,1
16,1
17,0
Frana
15,2
15,2
14,7
17,5
18,3
20,8
19,1
16,4
15,7
14,6
14,7
15,3
15,6
13,4
Itlia
18,9
19,2
17,5
16,7
17,2
17,6
15,8
13,3
14,4
15,6
17,1
18,5
16,9
15,9
Sucia
11,4
11,8
11,6
12,4
12,7
13,4
14,3
12,1
11,0
13,8
16,2
16,5
18,7
18,9
Reino Unido
9,1
8,4
8,7
8,9
8,8
8,9
8,5
7,3
7,2
8,6
9,1
9,9
10,6
11,5
Canad
15,7
17,4
19,2
21,9
20,1
17,1
11,6
9,1
10,1
11,4
12,3
15,4
14,3
Estados Unidos
19,3
19,2
18,8
18,4
17,6
15,9
13,0
9,3
8,8
10,5
11,3
14,5
14,8
14,0
Fontes: M ADDISON. Economic Growth in the West. London: Allen & Unwin, 1964; Carr, Dubois, M alinvaud, La croissane franaise, Le Seuil, 1972,
para os nmeros franceses.
Figura 3 ndice dos preos ao consumidor em alguns pases de 1921 a 1939 (base: 1914 = 100)
Fonte: MADDISON, 1981, op. cit.). Devido hiperinflao de 1921-1923, os ndices alemes e austracos comeam 1924
corrigidos na base pelas cotaes do ouro.
Resultados mais contrastantes ainda aparecem no exame das estatsticas dos preos do
atacado tanto em momentos de alta quanto de baixa , pois estes, referindo-se a mercadorias
acima da rede de distribuio aos consumidores, no incorporam os impostos fixos e logo
refletem as flutuaes das cotaes de matrias-primas, que baixaram muito, justamente
depois de 1925-1926.
Alguns valores aproximados: entre 1929 e 1933, os preos de atacado definidos em moeda
nacional baixaram 32% na Gr-Bretanha, 34% na Alemanha, 37% na Itlia, 38% na Frana e
1929
2,997 7
2,630 3
2,814 8
3,039 1
2,967 6
2,791 0
2,813 9
2,818 5
2,773 9
2,966 8
2,888 8
2,793 9
1930
2,738 9
2,454 6
2,563 9
2,449 9
2,447 0
2,325 7
2,189 5
2,137 7
2,164 8
2,300 8
2,051 3
2,095 9
1931
1,838 9
1,700 5
1,889 1
1,796 4
1,764 3
1,732 3
1,679 6
1,585 9
1,572 1
1,556 3
1,470 0
1,426 9
1932
1,206 0
1,186 7
1,230 4
1,212 8
1,150 5
1,144 7
0,993 7
1,004 6
1,029 6
1,090 4
1,093 3
1,121 2
1933
0,992 4
0,944 0
1,056 9
Figura 4 A espiral da retrao do comrcio mundial de janeiro de 1929 a maro de 1933. Valores mensais em bilhes de
dlares-ouro das importaes de 75 pases.
Fonte: Liga das Naes.
Figura 6 Variao anual das trocas comerciais e da produo na Europa, na Amrica do Norte e no resto do mundo (com
exceo da URSS)
Apenas apontando, por enquanto, o dinamismo dos pases perifricos, precisamos destacar
dois pontos. O primeiro que o restabelecimento industrial europeu se d sem um
restabelecimento aprecivel das trocas comerciais: a mquina econmica volta a funcionar
depois de 1932, mas no envolve o comrcio mundial; antes o efeito de recuperaes
nacionais seguidas de bloqueios alfandegrios que examinaremos mais adiante. O segundo
ponto um pouco mais delicado. O afastamento constante entre os ndices de exportaes e de
importaes, em todos os casos, favorvel aos dois primeiros grupos pois mostra uma
menor reduo das importaes e muito desfavorvel ao ltimo, para o qual o ndice das
exportaes est muito acima ao das importaes. A explicao para essas distores deve
ser buscada primeiro na evoluo comparada dos preos dos produtos exportados ou
importados, o que chamamos de termos de troca. Podemos opor a estabilidade dos preos
industriais (as exportaes da Europa e da Amrica do Norte se referem massivamente a
produtos manufaturados; as exportaes da periferia dizem respeito acima de tudo a matriasprimas) queda dos preos das produes de base. Sem dvida, as oscilaes de capitais e
os acordos entre os pases tiveram seu papel. As relaes comerciais entre colnias e
metrpoles resultavam, em larga medida, de decises administrativas e polticas.
Seja como for, o que destacamos aqui a defasagem pronunciada entre trocas externas e
produo, principalmente na Europa depois de 1932, o que confirma o aumento do
isolacionismo em favor dos pases industrializados; no terreno internacional, no se joga
mais o jogo. Uma das palavras-chave dos anos 1930 foi autarquia; apesar de os esforos
nessa direo definitivamente no terem vingado, ei-la aqui decifrada.
III. O desemprego
Foi com afobao que os responsveis polticos, administrativos ou sindicais
estabeleceram e mediram o avano do desemprego. Os nmeros que apresentamos para alguns
pases industrializados so todos reavaliaes. Eles se referem porcentagem total de
desempregados na populao ativa (em idade de trabalhar e desejosa de faz-lo; ver Figura
7). Se antes se falava em taxas superiores a 30%, porque estas eram referentes ou a
situaes locais e no nacionais (tal cidade ou tal regio), ou a ramos produtivos especficos
(o exemplo fundamental o da mo-de-obra industrial). Mas essas taxas corrigidas no
minimizam as dificuldades de 1929 a 1933.
Primeiro, porque uma taxa global que ultrapasse 15% enorme, num mundo onde a
populao ativa rural continua considervel e no registra desemprego mas bastante misria
e onde a proteo social quase sempre inexistente. O nmero absoluto de desempregados
nos Estados Unidos teria se aproximado de 11-12 milhes em maro de 1933 para uma
populao total de 126 milhes.
Segundo, porque as avaliaes foram feitas sobre uma base incompleta: a tendncia natural
da poca era definir o desempregado como a pessoa que perdera seu emprego (definio em
retrospecto, de certa forma), o que levava a uma viso restritiva que exclua da contagem do
desemprego os jovens candidatos a primeiro emprego, sem falar das mulheres. Portanto, foram
excludos da populao ativa, e conseqentemente da contagem de desempregados, os
trabalhadores potenciais que enfrentavam dificuldades de emprego.
Figura 7 Taxa de desemprego em alguns pases de 1920 a 1938 em % da populao ativa. Fonte: MADDISON, 1981, op. cit.
1. O Produto Nacional Bruto difere do Produto Interno Bruto, pois leva em conta as receitas lquidas dos rendimentos dos
fatores de produo provenientes do exterior (rendimentos de fatores de produo provenientes do resto do mundo menos os
rendimentos de fatores de produo pagos ao resto do mundo). Esses indicadores esto muitas vezes bastante prximos um do
outro. (N.A.)
2. WOYTINSKI, W. Les consquences sociales de la crise. Genve: OIT, 1936, p. 155. (N.A.)
CAPTULO II
ENCADEAMENTOS
I. A instabilidade capitalista do entre-guerras
preciso evitar o ponto de vista retrospectivo que consistiria em escurecer o perodo
inteiro sombra de uma fatalidade sinistra: sobretudo no incio, muitas pessoas viam na
reviravolta da conjuntura de 1929 um fenmeno normal e no crash da Bolsa e nas falncias,
um fenmeno moral.
A queda de 1928-1929 nada tinha de excepcional, ou melhor, respeitava a cronologia
familiar das importantes crises que haviam acontecido ao longo do sculo XIX, mais ou menos
a cada oito ou dez anos. No caso, a crise de 1920-1921, marcada por um importante recuo da
produo industrial em todos os pases desenvolvidos (baixa de 32% nos Estados Unidos
entre maro de 1920 e julho de 1921), precedera a de 1929.
Da mesma forma, a multiplicidade de experincias anteriores mostrava que as Bolsas de
Valores podiam s vezes amplificar esperanas ou temores.
Assim, durante a crise de 1921, para ficarmos nela, dois colapsos da Bolsa haviam
acontecido: no Japo e nos Estados Unidos. Porm, o indicador essencial das reviravoltas
conjunturais era o ndice dos preos de atacado, sendo que sua baixa assinalava a iminncia
da desacelerao, e sua alta, as perspectivas de recuperao. O desemprego parecia a
contrapartida inevitvel da retrao, e as intervenes estatais visavam a acompanhar essas
evolues consideradas naturais.3
Esta era, em resumo, a experincia dos pases capitalistas em matria de flutuaes
econmicas. Os acontecimentos que se seguiram a 1929 se afastaram enormemente desse
esquema.
1. A especulao da Bolsa
O crash de Wall Street, apesar de seu carter espetacular, no surge como uma inovao
demonaca ou um raio anunciando o dilvio num cu azul. A maioria das Bolsas europias
evoluam em baixa desde 1928. Ter sido a especulao a orgia muitas vezes denunciada
posteriormente? Alguns destacaram, para estigmatiz-la, a prtica dos call loans, que permitia
especular-se sobre aes pagando apenas 10%. O mecanismo simples: o comprador cobre
10% do preo da ao e toma um emprstimo de 90% com o agente de cmbio; este ltimo
obtm a quantia junto aos bancos, tomando emprstimos de dinheiro diariamente (on call em
ingls, reports em francs). Suponhamos uma ao que valha 100; o comprador adianta 10 e o
corretor 90, emprestados por um banco. Se as cotaes subirem, digamos, at 110, possvel
revender sua ao com um ganho de 10, dividido entre o corretor e seu cliente. Depois tudo
recomea...
Essa tcnica de compra margem foi bastante utilizada em 1928-1929, e os emprstimos
aos brokers, isto , aos corretores, evoluram de maneira rpida: de 4 bilhes de dlares em
que ela no tem base estatstica que a comprove. Houve suicdios, sem dvida, em 1929, mas
em mdia menos do que durante os anos entre 1930 e 1933. Em seu livro La crise conomique
de 1929 (ver bibliografia), ele sugere a seguinte atmosfera: Dizia-se que os empregados de
hotel em Nova York perguntavam aos clientes se desejavam um quarto para dormir ou para
pular. Dois homens saltaram, de mos dadas, de um andar do Ritz tinham uma conta
conjunta (p. 151). provvel que alguns gestos espetaculares de desespero tenham ido ao
encontro de uma expectativa coletiva de justia; os anos 1930 viram o florescimento nos
Estados Unidos de inquritos parlamentares sobre as prticas da Bolsa, livros de denncia,
condenaes de bodes expiatrios e legislaes restritivas, por exemplo, aos call loans.
2. Tenses e desordens internacionais
Se tomamos distncia dos acontecimentos da Bolsa algo que a cronologia convida a
fazer, j que a produo industrial declinava nos Estados Unidos desde o vero de 1929 ,
somos levados a enfatizar a instabilidade global do entre-guerras. Nenhuma medio permite
verificar diretamente essa afirmao. No entanto, a maior parte dos dados sobre os ritmos
conjunturais mundiais desde o sculo XIX revelam desvios mais fortes de 1918 a 1939 do que
durante outros perodos. Alm disso, as evolues da produo ou das trocas, em alta ou em
baixa, so notavelmente discordantes entre os pases, enquanto o perodo de 1870-1913, por
exemplo, apresenta um sincronizao muito maior.
Essa instabilidade e essa desunio se desenvolveram a partir do fim do primeiro conflito
mundial. Duas modalidades essenciais convidam a um breve exame: sistema monetrio e
financeiro internacional frgil; tenses e saturaes em inmeros mercados.
O problema monetrio era o seguinte em 1918: depois de anos de cursos forados, de
controle de capitais e de penrias inflacionistas, como voltar liberdade de comrcio? O
mecanismo internacional que vigorava antes de 1914 era o do padro-ouro. Este ligava as
diferentes moedas entre si atravs de seu peso em ouro definido de forma fixa; as moedas
eram portanto convertveis em ouro, e o metal, que circulava a pblico, podia ser importado e
exportado livremente. A Conferncia Internacional de Gnova, em 1922, sanciona um sistema
diferente, o do padro de cmbio-ouro (gold exchange standard), estabelecido pouco a pouco
a partir de 1918. As necessidades de reconstruo e retomada do comrcio internacional
levaram a uma conservao da referncia em ouro; porm, devido sua raridade e sua
distribuio desigual, a uma referncia em segundo grau: a moeda de cada pas no mais
ficava diretamente ligada ao ouro, mas a uma moeda fundamental, definida e convertvel em
ouro. Os crditos em pases de moeda central, como se dizia, as reservas cambiais,
substituem o ouro em quase todos os pases. Houve duas moedas centrais, a libra esterlina e o
dlar, que alargam a base das trocas internacionais. O ouro, em si, no circula mais e adquire
um papel de reserva nacional ao lado das reservas cambiais. Podemos perceber a
vulnerabilidade desse sistema bipolar que confirma o enfraquecimento britnico e a ascenso
ainda hesitante dos Estados Unidos: a regulao internacional depende do controle e da
coordenao de dois centros e da confiana dos demais pases.
O sistema tambm foi iniciado em meio a uma grande confuso: as vicissitudes das
medidas desesperadas de Von Papen 5 so tomadas; nos Estados Unidos, a produo industrial
sobe 16% entre 1932 e 1933, apesar de metade da capacidade de produo continuar
inutilizada. Esses dois exemplos, aos quais podemos acrescentar a recuperao paradoxal de
1935 na Frana segundo A. Sauvy, que v a produo voltar a crescer ao mesmo tempo em
que so assinados os famosos e deflacionistas decretos Laval, bastam para mostrar que as
aes governamentais podem favorecer ou entravar reviravoltas conjunturais que lhes so
externas.
Em toda economia de mercado existem foras de refreamento que desaceleram o processo
de retrao, capazes, ao lado de outras, de inverter a conjuntura. Ao lado das primeiras,
encontramos mecanismos que aos poucos levam certos agentes econmicos a retomar uma
atividade mais estvel. Num primeiro momento, medida que os preos e a atividade baixam,
os detentores de dinheiro lquido vem seu patrimnio crescer em valor, seu poder de compra
se fortalecer, e o entesouramento se tornar menos interessante. A seguir, as falncias e as
liquidaes de empresas oferecem queles que ainda tinham meios a ocasio de compras
vantajosas, a um preo s vezes irrisrio, de equipamentos em bom estado. O fracasso de um
possibilita, portanto, a rentabilidade de outros. Esses mecanismos so controversos, mas basta
constatar que as baixas de preos e de atividade sempre fazem beneficirios que, a qualquer
momento, se tornam capazes de reiniciar a mquina.
A inverso da conjuntura preparada dessa maneira. Em termos tcnicos, podemos dizer
que a produo se torna cada vez mais elstica, isto , capaz de reagir a estmulos, como, por
exemplo, a uma retomada da demanda. De fato, esta no poderia deixar de recomear: as
despesas de consumo so parcialmente irrefreveis, e os agentes econmicos so obrigados
pouco a pouco a utilizar suas reservas (poupana). Da mesma forma, nos nveis reduzidos da
produo, uma certa necessidade de renovao dos equipamentos e das instalaes acaba se
fazendo sentir. Podemos ver surgir, ao mesmo tempo, oportunidades de escoamento e uma
recuperao da rentabilidade, suscetveis de pr em marcha, aps um perodo de pausa, um
outro processo auto-alimentado: a volta da expanso.
Esses mecanismos no deram muito certo em 1932-1933. As recuperaes foram efmeras,
no trouxeram melhoras e, na maioria das vezes, passaram despercebidas pelo pblico. A
crise, longe de se orientar em direo a uma reabsoro generalizada e cumulativa, isola as
economias desunidas que recomeam sobre bases precrias. Em 1937-1938, um novo recuo
violento da atividade coloca a economia americana uma ltima vez em primeiro plano; a
produo industrial cai 30%, enquanto o desemprego cresce de maneira espetacular.
III. A crise financeira americana: 1929-1933
Diversos autores tentaram quantificar os efeitos da derrocada de Wall Street. Dois desses
efeitos so claros: a baixa de valor do patrimnio e, portanto, do poder de compra para os
especuladores arruinados, o que se reflete num enfraquecimento da demanda; e o esgotamento
direto de uma fonte de financiamento para as empresas. Nenhum desses efeitos parece
suficiente para explicar a retrao geral da economia americana.
A atividade industrial enfraquece a partir do vero de 1929. O auge da produo
automotiva fora atingido no ms de maro, com 622 mil veculos; em setembro, o nvel j no
passava de 416 mil: podemos ento nos concentrar nos bens de consumo durveis, dos quais o
automvel o smbolo. Uma das inovaes dos anos loucos fora, nos Estados Unidos, o
crdito ao consumo. Em 1927, 15% das vendas aos consumidores se fazem a crdito 85%
dos mveis, 80% dos fongrafos, 75% das mquinas de lavar... so comprados a crdito. So
esses os produtos em primeiro plano na crise: em 1930, a queda do consumo pessoal de 6%,
sendo de 20% para os bens durveis com pagamento adiado; ela atingir os 50% entre 1929 e
1933. O crescimento dos estoques ao longo de todo o ano de 1929 permite ver aqui um
componente importante da queda da demanda.
Ligadas a esse declnio, existem dificuldades agrcolas especificamente americanas: apesar
de a mo-de-obra do campo representar apenas 20% da populao ativa numa nao
amplamente urbanizada, as condies de explorao da terra haviam se tornado cada vez mais
difceis durante os anos 1920. a famosa questo da tesoura de preos: os preos das
colheitas e do gado, que determinam (com as quantidades em circulao) as receitas
camponesas, no permitem um benefcio normal, uma vez subtrados os custos pagos pelo
produtor. Se partirmos de uma base 100 em 1910-1914 (mdia dos quatro anos), veremos que
os preos evoluem de maneira favorvel em relao aos custos at 1919 (forte demanda dos
anos de guerra). A relao entre os dois ndices mostra uma superioridade dos ganhos sobre
os custos que chega a 20% em 1917, depois uma desvantagem entre 5 e 20% at 1929: a crise
agrava profundamente a situao, sendo que a diferena entre os dois chega a 40% entre 1932
e 1933. De 1929 a 1933, o rendimento lquido dos produtores cai em 70%.
Outro componente do desmantelamento a evoluo da construo, tradicionalmente
constituda de altos e baixos. Um verdadeiro boom acontecera nos Estados Unidos na primeira
metade dos anos 1920, culminando em 1926 e permanecendo no topo desde ento. O valor das
construes novas era de 12 bilhes de dlares em 1926 e apenas 10,8 bilhes em 1929, o que
ainda representava um nmero considervel, pois em 1929 o nvel era mais do que o dobro de
antes de 1914. Havia, portanto, uma saturao cclica na construo.
Esses trs elementos reticncia dos consumidores em relao aos bens durveis,
dificuldades agrcolas e recuo da construo levaram os empresrios a tomar decises
rpidas e de alcance indito: refazer por baixo suas previses, depois seus projetos e
contrataes. Da a demisso ou reduo de carga horria de operrios e empregados e a
baixa do investimento bruto, em 1933, para 10% de seu nvel em 1929. As indstrias mais
atingidas foram aquelas que haviam sido as mais vigorosas durante os anos 1920: construo e
infra-estrutura de consumo e produo (baixas respectivas de 85%, 50% e 75% de suas
produes). Retrospectivamente, podemos apenas enfatizar a violncia dessas reaes. Elas
convidam a uma anlise atenta sobre a evoluo do crdito e as convulses bancrias do
perodo. Havia 29 mil bancos nos Estados Unidos em 1921, e apenas 12 mil em fins de maro
de 1933, resultado de um pnico nacional que levara o novo presidente, Roosevelt, a fechar
temporariamente todos os estabelecimentos bancrios (bank holiday). Na verdade, houve trs
violentas crises sucessivas.
Em junho de 1929, os 250 bancos mais importantes, ou seja, 1% do total, detm juntos mais
da metade dos recursos. Essa forte concentrao tem como contraparte uma mirade de
pequenos estabelecimentos; mais de 80% dos bancos ficam nas cidades de no mximo 10 mil
habitantes. O conjunto, bastante heterogneo, submetido a uma legislao desigual os
bancos locais, submetidos a uma legislao local, precisam enfrentar suas dificuldades
sozinhos. E justamente surgem dificuldades. Elas so de dois tipos: por um lado, nos pequenos
estabelecimentos agrcolas, os depsitos se reduzem medida que cresce, mais ou menos,
dependendo da regio, a misria camponesa; por outro lado, preponderante, o declnio da
atividade e a baixa dos ttulos no so compensados por uma baixa dos contratos em geral,
fechados a taxas fixas. Os bancos, portanto, revisam seus contracheques, restringem seus
investimentos, exigem novas garantias etc., a fim de restaurar sua liquidez comprometida pela
baixa de seus bens. A reao do pblico se manifesta em entesouramento, levantamento
acelerado de fundos, corrida em direo liquidez. Com isso, estabelecimentos sadios se
vem comprometidos, e o crculo vicioso da perda de confiana e da bancarrota criado.
Seus efeitos se reforam com a propagao de presses estrangeiras.
Houve um aumento gradual dos temores, que primeiro atacaram os pequenos
estabelecimentos, depois os bancos filiados ao Federal Reserve System, mais importantes, e
por fim o sistema como um todo. O pnico de 1933 foi, aos olhos dos observadores da Liga
das Naes, a derrocada mais dramtica da confiana jamais vista em qualquer pas em
muitos anos. Essa observao, sem sombra de dvida justificada, traz mente uma
importante sutileza: nem a prpria prosperidade estava livre das falncias, pois 5 mil bancos
haviam fechado suas portas em oito anos, de 1921 a 1929, ou seja, num ritmo mdio de 50 por
ms. preciso enfatizar a especificidade dos problemas americanos a facilidade com que
era possvel criar um banco, mesmo minsculo, levara a uma grande indisciplina na rea. A
depresso americana consistiu, acima de tudo, num estrangulamento do crdito (credit crunch)
e da confiana.
Tudo converge para a primavera de 1933, a estagnao no mais baixo nvel de atividade e
a catstrofe bancria global. Nesse furaco, as iniciativas do presidente Hoover foram muitas
vezes criticadas por serem insuficientes. Seu insucesso no deixa dvidas.
No mbito monetrio, os Estados Unidos, bem como a Gr-Bretanha, alm da manipulao
da taxa de desconto (o preo do dinheiro a curto prazo), praticavam outra tcnica de
interveno que teria grande influncia: as operaes de open market, que consistem em o
banco central injetar dinheiro no circuito comprando ttulos ou, ao contrrio, bombeando
liquidez ao vend-los. Ao invs de agir como ltima instncia e sobre um preo (a taxa de
desconto), o open market permite agir com continuidade, a taxas variveis, sobre uma
quantidade fundamental, a moeda central, pois dependendo de suas facilidades de recursos
os bancos podem alargar ou no suas operaes de crdito e suas criaes monetrias.
Surgido nos anos 1920, ele fora utilizado nos Estados Unidos nos dois sentidos: restritivo
quando as autoridades queriam neutralizar o efeito expansivo de uma chegada de ouro (a
esterilizao do ouro), ou, inversamente, no sentido expansivo, com certo sucesso.
As intervenes pblicas comeam em 1929 com inegvel ativismo: injees monetrias
pelo open market aliviam as dificuldades bancrias decorrentes do crash da Bolsa. H.
Hoover anuncia redues de impostos (de pouco alcance) a fim de manter o poder de compra.
O oramento federal colocado em ligeiro dficit, o que tem um efeito contracclico, e as
declaraes tranqilizadoras se multiplicam. Muitos autores enfatizam a clara melhora
conjuntural da primavera de 1930 nos Estados Unidos: desacelerao da baixa dos preos,
Frente Popular na Frana, reconduzem a Londres capitais flutuantes, que voltaro para a
Frana depois de 1938 e do retorno ao poder de uma equipe liberal...
Esses movimentos oscilatrios chegam ao auge durante a crise financeira internacional de
1931, que resulta na destruio do padro de cmbio-ouro. Trs pases ficaram
sucessivamente no olho do furaco: ustria, Alemanha e Inglaterra. Em maio de 1931, um
gigantesco banco austraco, o Kredit Anstalt, criado em 1929 (que geria 70% dos depsitos do
pas, nas antpodas do caso americano), precisa recorrer a uma ajuda pblica internacional,
pois est envolvido numa srie de compras de aes e de emprstimos, saldados com enormes
perdas. quando tem incio uma onda de saques massivos, metade austracos, metade
estrangeiros, que em trs dias o levam a fechar as portas. A partir de ento, a situao em
Viena depende de emprstimos internacionais a curto prazo, no-isentos de presses polticas
(a Frana tenta dissuadir a ustria de levar a cabo seu projeto de unio alfandegria com a
Alemanha). Disso decorre a queda do governo austraco e, ao mesmo tempo, um verdadeiro
assalto a bancos hngaros, tchecos, romenos, poloneses e alemes.
Em junho, a presso aumenta na Alemanha, e se configuram os dispositivos que detonaro a
crise em julho. De fato, em 17 de junho, uma empresa txtil, a Nord Wolle, pede falncia; ela
havia comprado um importante estoque de l (prevendo uma subida das cotaes) graas aos
adiantamentos de um grande banco, o Darmstadter und National Bank (o Danat). A exploso
do incio de julho v a falncia do Danat. Todos os bancos fecham suas portas em 13 de julho
de 1931, para reabrir somente no dia 16, com congelamento dos crditos estrangeiros e
constituio de um grupamento interbancrio que tornaria os estabelecimentos
interdependentes uns dos outros. Em 1 de agosto, a taxa de desconto atinge 15% (o que
considervel), e o controle das trocas se generaliza em todos os pases da Europa Central e
Oriental.
nesse momento que a desconfiana se volta para a Inglaterra. Apesar de seus esforos em
emprstimos internacionais ustria e Alemanha, sua moeda continua fraca, considerada
supervalorizada h muito tempo, e seu estoque de ouro restrito em relao aos dos Estados
Unidos e da Frana. Um movimento generalizado de venda de libras esterlinas faz o governo
trabalhista cair no dia 24 de agosto. O governo da Unio Nacional que o substitui anuncia
restries oramentrias, mas no consegue sustar o movimento: pelo contrrio, inmeras
objees arrunam o anncio de disciplina oramentria com um anncio de indisciplina
social. Em 21 de setembro de 1931, a Gr-Bretanha suspende seus pagamentos em ouro e
deixa a libra esterlina flutuar, dizem que por seis meses. A deciso levara trs dias para ser
tomada. No dia seguinte, diversos bancos centrais comeam a converter dlares em ouro... No
entanto, a presso sobre o dlar no levar a uma derrocada americana: ela reforar a
prudncia das autoridades monetrias alm-Atlntico, levando-as a aumentar a taxa de
desconto, o que comprometer a recuperao de Nova York. A desvalorizao do dlar
acontecer em 1933, mas sem que esta resulte de uma forte presso especulativa.
2. Trocas externas e reaes estatais
Diante dos desequilbrios das trocas externas e das eventuais ofensivas monetrias, a
deflao em sentido estrito consiste em restringir a multiplicao dos meios circulantes com
rigorosas economias oramentrias, redues autoritrias de preos ou de salrios e controle
do crdito. Espera-se com isso pressionar o nvel dos preos internos do pas e assim
restaurar sua competitividade: melhor vender ao exterior, resistir aos produtos estrangeiros,
atrair capitais. Essa posio foi defendida sucessivamente pelo Japo, a partir de 1929, pela
Nova Zelndia, pela Gr-Bretanha, como vimos, pela Alemanha e pela Austrlia em 1931. Os
esforos franceses mais significativos datam de 1935 e so, portanto, bastante tardios.
Esses esforos passam por medidas espetaculares: reduo de 10%, ou mais, de todos os
salrios, suspenso de certos pagamentos... A resposta social notria e violenta. J falamos
nas turbulncias britnicas; houve verdadeiras revoltas na Austrlia, em Sidney e em Perth, e
na Nova Zelndia em 1932. Alm desses riscos, que no so poucos, a mltipla rigidez das
economias limita, na maior parte dos casos, os efeitos da baixa.
A partir de ento, a desvalorizao aparece como uma alternativa eficaz e relativamente
indolor: baixar a paridade de sua moeda em relao s demais seja deixando-a flutuar, isto
, deixando as cotaes despencarem (na hiptese de a moeda sofrer tenses), seja
modificando seu padro-ouro , acima de tudo, evitar uma proteo potencialmente custosa
em reservas de metal precioso e reservas cambiais e substituir a deflao interna por
medidas a princpio capazes de estabilizar ou sustentar os preos e a atividade do pas; as
exportaes so estimuladas pela baixa de seu valor em moeda estrangeira, enquanto as
importaes so encarecidas. Pode haver inflao, pelo menos por certo tempo.
Na conjuntura dos primeiros anos da crise, dois traos caractersticos expressam as
desvalorizaes. Em primeiro lugar, inmeras foram foradas; quando uma viva especulao
esgota as reservas de um pas, esta a nica sada. Contudo, uma simples evoluo do
comrcio exterior pode levar a ela em naes vulnerveis. Evocamos a deciso inglesa de
1931, que corresponde ao primeiro caso. O segundo no menos importante. So exemplo
dele 49 pases exportadores de produtos primrios, classificados pela porcentagem, s vezes
assombrosa, da baixa de suas exportaes em valor de 1928-1929 a 1932-1933 (ver Tabela
3). Se acrescentarmos a essa retrao nominal a interrupo do fluxo de emprstimos
internacionais (antecipando uma insolubilidade futura), entenderemos que semelhante asfixia
s deixa como sada uma desvalorizao acompanhada de controle das trocas e de uma
limitao draconiana das importaes.
Em seguida, cada deciso nacional significa a transferncia e eventualmente a acentuao
das presses deflacionistas sobre outros pases, j que tero mais dificuldade ainda em vender
e precisaro resistir aos produtos estrangeiros subitamente transformados em negcios mais
interessantes. A desvalorizao, sob essa perspectiva, tem mais sucesso quando acontece cedo
e vigorosa pelo menos nos pases que no esto em bancarrota. Existe um aspecto de
guerra econmica na cascata de depreciaes monetrias.
Tabela 3 Baixa das exportaes de 49 pases,
de 1928-1929 a 1932-1933, em porcentagens
% de baixa
Mais de
80%
De 75 a
80%
De 70 a
75%
De 65 a
70%
De 60 a
Pas
Chile
China
Bolvia, Cuba, Malsia, Peru, Salvador
Argentina, Canad, Ceilo, ndias Neerlandesas [atual Indonsia], Estnia, Guatemala, ndia, Irlanda, Letnia, Mxico,
Sio, Espanha
Brasil, Repblica Dominicana, Egito, Grcia, Haiti, Hungria, Pases Baixos, Nicargua, Nigria, Polnia, Iugoslvia
65%
De 55 a
60%
De 50 a
55%
De 45 a
50%
De 30 a
45%
Fonte: TRIANTIS, S.G. Cyclical Changes in Trade Balances of Countries Exporting Primary Products, 1927-1933.
(Toronto, 1967).
1932
setembro
setembro
outubro
outubro
outubro
outubro
dezembro
janeiro
janeiro
Pas
Uruguai
Argentina
Paraguai1
1933
janeiro
maro
abril
abril
maio
junho
julho
janeiro
abril
abril
abril
abril
abril
junho
Nicargua
Prsia 2
Chile
Grcia
Peru
Sio
Iugoslvia
frica do Sul
Estados
Unidos
Guatemala
Honduras3
13 de setembro de 1931
20 de abril de 1932
26 de abril de 1932
18 de maio de 1932
11 de maio de 1932
30 de julho de 1931
28 de setembro de 1931
7 de outubro de 1931
28 de dezembro de 1932
6 de maro de 1933
6 de maro de 1933
28 de junho de 1933
18 de novembro de 1931
Panam 3
Filipinas3
Estnia
privados com alguns parceiros comerciais. Entre 1934 e 1945, os Estados Unidos fazem
acordos com 29 naes. Por outro lado, para evitar a partir de ento sries de desvalorizaes
desordenadas, a Frana, a Gr-Bretanha e os Estados Unidos assinam, em 25 de setembro de
1936, uma declarao comum afirmando sua inteno de coordenar suas polticas monetrias.
Essas duas iniciativas uma no mbito comercial e outra no mbito financeiro no
conseguem, claro, mudar o curso das coisas. Em todo caso, elas tentam.
Um dado bem simples demonstra o alcance da desintegrao do comrcio mundial induzida
pela desordem do incio dos anos 1930: em dezembro de 1932, o preo do trigo na Itlia era
duas vezes menos elevado em Milo do que em Berlim ou Paris e trs vezes mais elevado do
que em Londres nas paridades em vigor. O trao dominante de um mercado mundial para um
produto fundamental a tendncia unificao das cotaes, levando em conta os custos de
transporte havia desaparecido na poca.
Essa espetacular desigualdade no era, evidentemente, o objetivo buscado pelos
responsveis das primeiras medidas protecionistas de 1929-1930. As polticas seguidas
durante o colapso eram em grande parte aes-reflexas entendamos com isso no decises
cegas, mas reaes difceis de evitar, cada vez mais inevitveis medida que a catstrofe se
tornava mais grave. Certa margem de manobra ainda existe em 1929, o que permite a alguns
pases tentarem aes contracclicas, que compreendem, por exemplo, dficits oramentrios
(Estados Unidos, Austrlia...), mas tambm restries monetrias que demonstram gestes
sadias dos fundos estatais. Essas aes no podero ser cogitadas mais adiante, pelo menos
enquanto a derrocada dos negcios no parece excepcional, pois o dficit aumenta sozinho
com a reduo das receitas fiscais, e acentu-lo pareceria uma prova de m gesto, coisa noindicada quando no se quer um aumento da desconfiana. O peso do Estado na economia no
fim dos anos 1920 no to grande que possa autorizar uma ao rpida e de maior alcance
diante das reviravoltas da conjuntura. Da mesma forma, os pases que sofrem com o baixo
nvel das cotaes no podem fazer nada isoladamente para se sustentarem e preservarem sua
balana de pagamentos: fariam com isso o jogo da concorrncia e comprometeriam seus
escoamentos, tal como experimentado, por exemplo, pelos brasileiros com o caf e os
americanos com o algodo. Em outras palavras, na falta de um verdadeiro concerto mundial,
delicado nas diferenas de evoluo e interesses, cada pas quase sempre se protegeu da
maneira que pde, tomando dia a dia medidas parciais. Essa caracterstica essencial da maior
parte das polticas econmicas entre 1929 e 1932-1933 (e s vezes at mais tarde) a
dimenso reflexa e preservativa se ope espetacular mutao gradualmente constatada: a
ascenso, durante a crise, do nacionalismo, do intervencionismo estatal e de projetos que
somam luta frontal contra a crise uma vontade de regenerao social.
3. Sobre as crises econmicas, consultar GILLES, Philippe, Histoires des crises et cycles conomiques. Paris: A. Colin, 2004.
(N.A.)
4. Uma das doze divises regionais do Banco Central americano. (N.E.)
5. Franz Joseph Hermann Michael Maria von Papen (1879-1969), poltico alemo, foi chanceler da Repblica de Weimar em
1932 e ocupou cargos polticos durante o nazismo, sendo mais tarde absolvido no Julgamento de Nuremberg. (N.E.)
6. NSDAP: Nationalsozialistische Deutsche Arbeiterpartei, o Partido Nacional Socialista Alemo dos Trabalhadores, mais
conhecido como Partido Nazista. (N.T.)
CAPTULO III
UMA DESESTABILIZAO
vulnerveis pode ser deduzido de alguns indicadores: 29 pessoas mortas de fome em Nova
York em 1933 (110 nos Estados Unidos em 1934); aumento dos casos de escorbuto,
raquitismo e pelagra. Ao mesmo tempo, se assiste multiplicao dos despejos, apesar de
alguns proprietrios levarem em conta as dificuldades do momento e renunciarem a seus
aluguis para manter os locatrios. Resulta disso um surgimento de moradias improvisadas,
casebres amontoados em terrenos baldios; esses agrupamentos miserveis de despejados sem
abrigo recebem um nome especial dependendo do pas: humpies na Austrlia, hoover-villes
nos Estados Unidos (em homenagem ao presidente Hoover), bidonvilles na Frana.
Mas so os textos literrios que melhor testemunham as vidas destroadas ou o
deterioramento da vida dos prias da prosperidade. Love on the Dole [Amor no seguro
desemprego], do ingls Walter Greenwood (1933), e a trilogia do americano James Farrell
Young Lonigan (1932), The Young Manhood of Studs Lonigan (1934) e Judgement Day
(1935) [O jovem Lonigan, A adolescncia de Studs Lonigan e O dia do julgamento]
dedicada a um jovem do submundo de Chicago, ilustram o desemprego crnico e a vida
estropiada. Por outro lado, Karl et le XXe siecle [Karl e o sculo XX], do austraco Rudolf
Brunngraber, e Et maintenant, mon bonhomme? [E agora, rapaz?], do alemo Hans Fallada
(1932), relatam trajetrias exemplares de trabalhadores oprimidos pela excluso da
sociedade, que acabam tentando roubar sem sucesso, antes de encontrarem um destino
autodestrutivo (o suicdio para Karl).
preciso, portanto, equilibrar a balana e considerar que s dificuldades materiais quase
sempre graves se soma a ausncia de perspectiva numa crise que no tem fim.
Se tentarmos, de maneira mais global, fazer um balano dos modos de vida por classe
social durante a crise, uma nica certeza aparecer e ela paradoxal: o poder de compra de
certas categorias aumenta! Retomaremos aqui alguns resultados comparativos estabelecidos
por E.H. Phelps Brown e M.H. Browne na obra A Century of Pay (1963) (ver Figura 8).
Esses dois pesquisadores ingleses consideraram cinco pases Alemanha, Estados Unidos,
Frana, Gr-Bretanha e Sucia e construram duas sries de ndices para permitir uma
comparao entre eles: o ndice do salrio semanal operrio convertido em libras esterlinas
na taxa de cmbio em vigor em janeiro de 1931 e o ndice do salrio real, isto , corrigido
da alta ou da baixa do custo de vida em cada pas. Essa base de comparao duplamente
arbitrria: primeiro, porque uma taxa de cmbio reflete as condies de trocas internacionais
somente de alguns bens (e os movimentos de capitais) e no explica muito bem as eventuais
discordncias entre o custo relativo de bens e servios fora do comrcio exterior e
importantes no consumo cotidiano; segundo, porque, aps nove meses, a libra perderia
rapidamente 30% de seu valor. Eventuais correes aproximariam verossimilmente a Frana
da Gr-Bretanha, por exemplo, sem no entanto modificar a hierarquia observada. O primeiro
ndice, nominal, acusa baixas ntidas durante os anos 1930. O segundo, apresentado no
grfico, mostra que em trs pases Gr-Bretanha, Sucia e Frana a crise e suas seqelas
se manifestam numa ntida alta, apesar de variante segundo o poder de compra. As evolues
alems e americanas se manifestam numa queda bastante modesta. Essas variaes se
explicam evidentemente pela deflao e pela baixa do custo de vida, que quase sempre foi
mais rpida do que a dos salrios nominais.
Figura 8 ndices dos salrios semanais reais em cinco pases de 1920 a 1940. Base: Reino Unido, mdia 1925-1929 = 100
Fonte: Phelps Brown e Browne, op. cit.
O paradoxo se inverte na Frana dos tempos da Frente Popular. As altas de salrio ento
obtidas no compensam a onda de inflao concomitante. Estamos diante de um dos
fenmenos mais desconcertantes da crise: na confuso, o poder de compra de certas categorias
no o dos desempregados! pde aumentar, no de maneira sistemtica, mas graas a
movimentos desiguais de preos e rendimentos. A resistncia baixa dos salrios e
rendimentos nominais um fenmeno bem-conhecido, que aparece desde o incio do sculo
XX, e garante em caso de queda acentuada dos preos um aumento do poder de compra, pouco
marcante, mas totalmente real.
provvel que uma atitude patronal tenha favorecido esses ganhos salariais: a que consiste
em dispensar rapidamente, ao invs de conservar com diminuio das remuneraes,
trabalhadores que logo faro reivindicaes. A forte resistncia dos rendimentos salariais
confirmada por uma queda no consumo relativamente fraca, s vezes refreada em certos
pases; depois por um recuo no fim das contas moderado do entesouramento (25% nos Estados
Unidos). Fica claro portanto que os assalariados viveram a crise de maneira muito distinta, s
vezes oposta, dependendo da situao de seus empregos: os desempregados americanos, noprotegidos, num extremo; os funcionrios franceses, por exemplo (apesar de preocupados com
uma eventual perda autoritria de privilgios), no outro. Nesse leque internacional, os
prprios trabalhadores empregados viram sua sorte diferir: os trabalhadores manuais, quase
sempre pagos por tarefa ou por perodos breves, sofrem com a crise muito mais do que os
descrio desses camponeses presos na armadilha do criminoso mundo dos negcios leva a
uma dolorosa tomada de conscincia. A influncia do cinema to forte quanto discreta: o
texto alterna frases longas e curtas pontuadas por dois-pontos que multiplicam as evidncias e
remetem s fotos. Podemos relacionar a essa obra dilacerante o livro A caminho de Wigan, de
George Orwell, resultante de uma srie de reportagens e publicado em 1937, um relato da
vida cotidiana dos mineiros e operrios desempregados no norte da Inglaterra. Seu lirismo
menos ardente e se prolonga numa meditao poltica sobre a alienao e os destinos de
classe. Com Agee e Orwell, todo o idealismo intelectual anglo-saxo vai alm das denncias
e investigaes para fazer um simples questionamento sobre sentido e existncia, no qual se
unem o absurdo e a fraternidade.
Paralelamente a esse renascimento lrico, se desenvolve nos Estados Unidos uma literatura
de combate. J citamos James T. Farrel, membro da Escola de Chicago. Ao lado de Richard
Wright e Nelson Algren, ele desenvolve um naturalismo do submundo, com boa dose de
determinismo e simbolismo. Toda uma tradio americana de contestao social e de
realismo, que vai de Upton Sinclair (The Jungle, 1906) a Theodor Dreiser (The Titan, 1914),
denunciava o reverso da prosperidade. Com a catstrofe, ela ganha novo impulso. Duas obras
clebres se destacam: O grande capital, de Dos Passos (1936), e As vinhas da ira, de John
Steinbeck (1939).
Do primeiro que passar, ao longo de sua vida, da extrema esquerda para a extrema
direita falaremos da tcnica: a simultaneidade (utilizada desde 1925), que consiste, atravs
de segmentos paralelos e alternados, em narrar a movimentao de vrios heris; o balano
dos anos loucos atravs dos destinos entrecruzados de um aviador, de uma militante poltica,
de uma atriz... conduzido com vigor e converge para a destruio econmica, moral ou fsica
da maior parte dos personagens em 1929. Curtas biografias de personagens pblicos, recortes
de imprensa e excertos radiofnicos do ritmo a essa crnica fragmentada de um sonho pouco
a pouco despedaado. Os anos 1930 ajustam as contas com os anos 1920. John Steinbeck, em
1939, j tinha uma obra importante atrs de si e fizera a crnica de uma greve nos pomares da
Califrnia (A batalha incerta, 1936). Sua obra-prima, As vinhas da ira, reconstitui a epopia
de camponeses arruinados e expulsos do Oklahoma tentando conseguir emprego na Califrnia
depois de uma terrvel odissia na estrada. O sucesso estrondoso do livro permite sua
adaptao cinematogrfica por John Ford, com Henry Fonda. Sobre a tbula rasa desobstruda
por Dos Passos e Agee, Steinbeck retoma o mito fundador dos Estados Unidos, a migrao de
colonos unidos pela desgraa e pela injustia, afastando o mal pelo sofrimento que revela os
verdadeiros valores e a necessria solidariedade. A fora da obra resulta desse simplismo em
movimento, dessa reviravolta total e moralizadora, e o estilo no poupa cenas genuinamente
cinematogrficas: travellings, plonges, vistas panormicas. Antes mesmo da adaptao de
Ford, o livro tinha uma tenaz construo visual, reivindicando com isso a passagem ao
imediata, a unidade de um caminho que vai da sobrevivncia organizao.
no entanto com um filme bem mais antigo que parece ser mais esclarecedor concluir essa
breve explorao da dimenso cultural da crise nos Estados Unidos, enfatizando sua
complexidade e sua ambigidade: O po nosso, de King Vidor (1934), que reconstitui as
aventuras de um jovem casal. O homem est desempregado, e eles acabam ocupando uma
fazenda abandonada e reunindo sua volta uma populao de deserdados, criando uma
comunidade agrria com o simblico nome de Arcdia. Depois de um breve momento de
instabilidade com a chegada da loira Sally, que simboliza a cidade com seu gosto pelo jazz,
pelo lcool e pelo tabaco, a vida rural por fim comprometida pela seca e salva pela
escavao a picareta de um canal. Essa fbula bblica (Vidor um adepto da Cincia Crist)
transforma o tema bastante conhecido dos perigos da rua e da cidade, caracterstico dos anos
1920, numa exaltao da auto-organizao agrcola em meio a automveis, mas sem o mnimo
material mecanizado: a redeno pelo trabalho se une aqui ao stakhanovismo8 e substitui a
produtividade pelo esforo. Podemos ver nessa comunidade que adquire independncia e que
se rene em torno de um homem (depois de hesitar quanto a seus processos de tomada de
deciso) tanto os primrdios de um comunismo primitivo quanto a desconfiana para com o
socialismo e a democracia. Trata-se de um movimento de recuo, de retraimento sobre si e
sobre a terra, revelador de uma sociedade cambaleante.
Em uma palavra, parece que podemos resumir o impacto cultural da catstrofe econmica
num movimento urgente de engajamento e testemunhos; o romance apresenta certa regresso
formal em relao s experincias revolucionrias internacionais dos anos 1920 (Faulkner,
Proust, Dblin, Joyce...), mas impe despojamento e brutalidade, e dialoga com o cinema, a
fotografia e a investigao. Esses caminhos cruzados, sua maneira, compem o mapa da
convulso.
IV. O capitalismo sob vigilncia
Todos os pases industriais conhecem, a partir de 1933, um aumento considervel da
presso poltica e sindical operria. As greves recomeam a partir de 1933. O incio de uma
recuperao libera a expresso, de certa forma retardada, do medo e da indignao dos
operrios. Esse ressurgimento da combatividade reforado mais ainda nos anos seguintes
pela aliana com as classes mdias que perdem a esperana de, agindo isoladamente ou se
unindo direita capitalista, sarem ilesas. Aliana desejada tambm pelo lado operrio
quando a estratgia antifascista (na Europa) implica unies democrticas. Resulta disso uma
segunda onda de presses esquerda, mais potente do que a primeira e perceptvel tanto nos
Estados Unidos quanto na Frana, que culmina em grandes greves e conquistas sociais.
Essa revanche do common man, o homem da rua, intrinsecamente uma mutao intelectual
e social que desqualifica as pessoas no poder nas democracias ocidentais. Muitos assinalaram
que o brain trust do presidente Roosevelt (sua equipe de governo) nomeava na maioria das
vezes, em 1933, novatos, quase sempre sados dos crculos empresariais e financeiros.
Das concluses dos comits de especialistas nos planos sindicais s sugestes dos simples
cidados, as propostas feitas na poca eram de todos os tipos. Iam do retorno vida rural
criao de uma moeda liquefeita que obrigasse seus detentores a despesas imediatas, como
por exemplo, atravs da emisso de notas datadas, vlidas por um tempo especfico. Trs
grupos predominam. Por ordem cronolgica, encontramos primeiro uma corrente ardorosa e
antiga a favor da estimulao do poder de compra, depois a dos debates em torno do tema do
multiplicador de empregos e, por fim, a do movimento planificador.
A idia de que a manuteno, ou o desenvolvimento, do consumo popular facilitaria a
oposta que prevalecera entre 1919 e 1931. Ao abrigo de presses externas, os mercados
internos agrcolas so reorganizados por preos garantidos e por servios de venda geridos
pelos produtores, sob o controle do Estado. Em 1930, o Coal Mines Act j tentava
regulamentar a questo do carvo, reduzindo a jornada de trabalho de oito para sete horas e
meia e criando uma comisso com plenos poderes para fixar a produo e os preos,
responsvel por organizar fuses e melhorias tcnicas. Da mesma forma, sob a tutela do
Estado, um comit de reorganizao da indstria siderrgica reuniu 2 mil empresas em 1932
na British Iron & Steel.
A evoluo internacional foi amplamente favorvel: com entradas de ouro e de capitais
(para um pas com uma notvel tradio de exportao de capitais), e combinao dos termos
de troca, os preos das exportaes continuam superiores aos das importaes. O comrcio
externo em parte reorientado ao Imprio, ainda que inmeros acordos bilaterais garantissem
o escoamento de alguns produtos britnicos em contrapartida a compras especficas. Essas
medidas econmicas conduziriam o pas a um lento reerguimento, perceptvel a partir de
1932-1933, sem rupturas sociais espetaculares, ainda de Estado-providncia, mas
acompanhado de medidas antecipatrias do Welfare State: se a gesto do seguro desemprego
conduzira em 1931 o governo da Unio Nacional de R. MacDonald a diminuir em 10% os
ralos pagamentos de subsdio desemprego (dole), essa medida suprimida em 1934, e a
previdncia social desenvolve o sistema de penso e aposentadorias criado em 1925. H
portanto um piso na retrao do consumo, tanto que uma srie de medidas tomadas entre
1930 e 1935 estimularam amplamente a construo de moradias individuais padronizadas,
levando a um verdadeiro boom do mercado imobilirio, duplicando nos anos 1930 o nmero
de casas novas construdas nos anos 1920. A partir de 1937, a generalizao do descanso
remunerado permite a abertura de colnias de frias beira-mar e o desenvolvimento do lazer
de massa. Em oposio ao mito negro de uma Inglaterra miservel, esse dinamismo do
consumo caracterstico da recuperao inglesa.
2. Os dois New Deal de F.D. Roosevelt
Muito mais espetacular e tumultuada foi a poltica seguida por F.D. Roosevelt. Ao fim de
1932, chega ao poder um homem pragmtico, pouco preocupado com coerncia doutrinria,
que critica o presidente Hoover por sua inao e exige grandes economias oramentrias
dentro da pura tradio deflacionista. A inspirao do novo presidente vinha de dois lados.
Em primeiro lugar, ele era herdeiro de uma corrente progressista favorvel s intervenes
federais. Em segundo, ele se tornara o intrprete direto da vontade de renovao encontrada
pas afora. A seu slogan de New Deal, o novo acordo (uma redistribuio das cartas do jogo
econmico e social), responde sua famosa frase segundo a qual a nica coisa a temer o
prprio medo. Resulta disso uma intensa atividade reformista, inaugurada nos febris cem dias
que se seguem sua chegada ao poder: reformas bancrias aumentando o controle federal,
impondo a separao entre bancos de depsitos e de negcios, concedendo novas garantias
aos depositantes e reforando o papel de banqueiro do Estado; reformas na Bolsa de Valores
fiscalizando as transaes de bens mveis; reabastecimento do tanque em matria monetria
toda uma gama de arranjos e presses que vai de acordos impostos ou negociados a
regulamentaes administrativas coloniais, de mercados reservados a intervenes diretas
comprova uma intensa atividade ocidental que compreende dois aspectos contrastantes. Por
um lado, um relativo retraimento, como, por exemplo, dos capitais, que demonstra que a partir
de ento o mercado interno mais importante para as metrpoles; por outro lado, um recuo
imperial muitas vezes amplificado (para aqueles que acreditam ter os meios para tanto), que
consiste em privilegiar as colnias nas trocas externas, isto , retomar sua valorizao numa
base mais ampla. O caso ingls v a preeminncia do retraimento, enquanto a Frana inaugura
com estrondo a Exposio Colonial de 1931, pice simblico de sua atividade ultramarina, e
retoma o financiamento pblico de trabalhos de infra-estrutura na frica. Retrospectivamente,
fica claro que o retraimento teve mais futuro, mas, apesar dos inegveis esforos, o recuo do
Imprio se revelou em grande parte mtico, repousando numa complementaridade ilusria
entre produtos de base e manufaturados. O recuo do Imprio foi comercial e limitado; seus
resultados continuam ambguos.
Quase em toda a periferia colonizada, os colonos brancos promoveram um impulso
industrial local, cuja rpida expanso no deve mascarar seu acanhamento. A crise deixa vago
um espao nacional de transformao industrial, e, se o financiamento se revela difcil, fica
claro que os pases novos que se lanam na aventura no tm muito a perder. Assim, a ndia,
apoiando-se em autctones europeizados, v um claro crescimento de suas atividades
manufatureiras bem como a Argentina e os domnios brancos, estando o Canad parte.
A evoluo da agricultura coloca em causa o destino de todas as populaes indgenas e
tambm faz surgir uma grande diversidade de situaes. Duas evolues parecem
caractersticas: por um lado, a conservao de mundos agrcolas separados, com tendncia a
certa autarquia, numa esclerose pr-industrial ou, pelo contrrio, com o desenvolvimento de
cistos modernos sem laos aparentes com a sociedade na qual se inserem; por outro lado, e
aqui a crise tem um papel indiscutvel, tenses e influncias recprocas justapem as
desintegraes e as tentativas reformistas.
Um exemplo importante dessas tenses aparece no recuo da economia de escambo na
frica negra e na monetarizao de setores antes excludos da zona das transaes comerciais.
A economia de escambo designa as permutas (bastante praticadas na colonizao do sculo
XIX) entre indgenas, que entregam o produto de suas culturas ou de suas caas, e sucursais
que lhes fornecem diversos artigos manufaturados de baixo valor. Seu mecanismo bsico
parece ter sido fiscal. Diante da queda dos rendimentos decorrente das trocas internacionais,
as administraes coloniais se remetem base potencial da produo interna e dos
rendimentos indgenas, obrigando esses ltimos a um esforo de contribuio monetria e,
portanto, a uma monetarizao de suas atividades. Decorre disso uma progressiva
desagregao das estruturas tribais tradicionais e uma transferncia de parte das dificuldades
econmicas para populaes incapazes de adaptao: no fim das contas, um quase trabalho
forado e uma grande pauperizao dos campos, conforme apontado por inmeros
observadores.
Algumas tentativas reformistas, minoritrias, exploram as vias para uma nova integrao
camponesa, sendo a mais notvel a de Cardenas no Mxico, que organiza nos anos 1930
redistribuies de terras em larga escala (20 milhes de hectares a 1 milho de famlias) e
7. Komintern, abreviatura em russo de Internacional Comunista. Fundada em maro de 1919, por iniciativa de Lenin e do
Partido Comunista russo, a organizao tinha como objetivo reunir os partidos comunistas de diferentes pases na luta pela
superao do capitalismo a partir de uma revoluo feita pelo proletariado. (N.E.)
8. Stakhanovismo: doutrina na Unio Sovitica que fazia a apologia do trabalhador esforado e dedicado como forma de
aumentar a produtividade. (N.T.)
9. Agncia governamental com poder monopolista que fixa o preo do trigo e regula importaes e exportaes. (N.E.)
10. Relatrio geral de C. Coquery-Vidrovitch, Revue franaise dhistoire doutre-mer, 1976, p. 422. (N.A.)
CAPTULO IV
EXPLICAES
E INTERPRETAES
propriamente dita), aos estmulos monetrios decorrentes de uma taxa de desconto mantida
muitas vezes muito baixa (1 ou 1,5%).
No entanto, a busca por traos similares ou no-similares logo perdeu sua importncia no
desastre com a polarizao do debate.
2. A oposio entre L. Robbins e E. Varga
O famoso livro do economista ingls Lionel Robbins, The Great Depression, 1929-1934 ,
ilustra perfeio a opo liberal. Ele atribui a gravidade da crise sucessivamente rigidez e
s instabilidades do ps-guerra e s polticas errneas seguidas para se oporem a uma
liquidao julgada inevitvel. A ortodoxia retrospectiva o fez condenar todas as tendncias
herdadas da economia de guerra que impedem o livre jogo de foras do mercado, bem como o
aumento dos controles e acordos relacionados determinao dos salrios (sindicatos,
negociaes coletivas). Ele tambm d grande importncia s desordens dos anos 1920,
principalmente no mbito financeiro e monetrio, que conheceu inovaes perigosas (crdito
ao consumo). Porm, a argumentao mais notvel deriva de uma ortodoxia prospectiva:
Lionel Robbins considera que toda ao que visa a atenuar o curso da crise, a fortiori toda
ao contracclica, s pode agravar as coisas. Ele condena tanto o dirigismo dos preos e das
quantidades quanto os estmulos artificiais da conjuntura. Por isso sua viso paradoxal e
controvertida da evoluo dos preos entre 1926 e 1929: ele a considera... inflacionista, j
que os preos baixaram apenas de leve ou permaneceram estveis, principalmente nos Estados
Unidos, enquanto deveriam ter baixado com maior nitidez. Ele atribui essa inrcia ao inchao
monetrio decorrente de uma poltica de open market permissivo demais. Por outro lado, os
esforos de rigor oramentrio depois de 1929 lhe parecem lgicos e sadios.
Mais radicalmente ainda, uma srie de economistas dentre os quais se destaca o francs
Jacques Rueff v o obstculo essencial da crise resultar da recusa dos assalariados em
aceitar as diminuies de salrio: segundo eles, essa rigidez perturba todos os mecanismos
comerciais que s funcionam eficazmente com grande flexibilidade de preos, inclusive o do
trabalho. A concluso dessa posio o famoso conceito de desemprego voluntrio:
resultante dos progressos sindicais, o desemprego crnico seria apenas a conseqncia
perversa, no mercado de trabalho, do bloqueio dos reajustes atravs dos preos (a taxa de
salrio); seria, portanto, procurado, mesmo se no fosse previsto, pelas organizaes e
exigncias operrias. Por isso as prescries deflacionistas. disciplina pblica de
restries oramentrias precisam corresponder baixas de salrio, eventualmente autoritrias.
A legitimao imediata dessa anlise bastante difcil. Quer os salrios subam ou baixem,
podemos sempre dizer que eles subiram demais ou que no baixaram o suficiente. A tese no
tem, portanto, limites a colocar quanto a suas prescries anti-sociais, o que faz convergirem
de maneira arrogante o doutrinrio e o arbitrrio.
No extremo oposto, outro texto fundamental: La crise conomique, sociale, politique do
economista marxista Eugne Varga, perito do Komintern, tambm escrito em 1934. Ele
distingue duas dimenses nos acontecimentos: h uma crise cclica especial, que ocorre
tendo como fundo uma crise generalizada do capitalismo. A primeira analisada segundo os
ficar surpreso: no h nenhum esforo sistemtico de explicao de 1929. O curto captulo 22,
intitulado Notas sobre o ciclo econmico, com menos de 20 pginas, se prope
simplesmente a relacionar os principais resultados do livro s teorias dos ciclos. Sem
esquecer as freqentes e muitas vezes provocativas intervenes de Keynes durante a crise,
como expert e jornalista, devemos considerar que sua contribuio explicativa est em grande
parte implcita e consiste em transformar os termos do debate por isso que, seguindo a
obra de A. Barrre 16, falaremos aqui em impulso keynesiano. Pai da macroeconomia
moderna, Keynes concebeu uma teoria econmica em grande parte instrumental que renova a
apresentao das relaes econmicas, evitando pensar por mercados para pensar por funes
(investimento, consumo) e por circuitos.
Ele recusa a Lei de Say, postulada pela economia ortodoxa que afirma que toda oferta
cria sua prpria demanda e, portanto, que nenhuma superproduo constante concebvel
num sistema de mercados funcionando sem perturbao, porque toda produo provoca um
fluxo de rendimentos (salrios, lucros) que permite seu escoamento , no por constatar as
dificuldades cclicas, mas por observar que a poupana pode constituir uma fuga no
circuito, pois adia uma despesa e no necessariamente investida. Decorre disso o conceitochave do keynesianismo, o do equilbrio do subemprego, que designa uma configurao
estvel dos preos e das quantidades de uma economia, mas que acompanhado pelo
desemprego. Essa revoluo coprnica, segundo seu prprio autor, tem a vantagem de
continuar a teorizar as interdependncias econmicas em termos de equilbrio, mostrando ao
mesmo tempo como elas podem resultar em desequilbrio contnuo no mercado de trabalho
(desemprego crnico, acima de tudo), o que concentra a teoria keynesiana na prolongada
depresso britnica dos anos 1920 ou na conjuntura mundial de 1932-1936.
A lgica da apresentao em termos de circuito macroeconmico a recusa do jogo de
interdependncias microeconmicas entre agentes individuais, para estabelecer a primazia dos
ajustes globais em termos de quantidades sobre os ajustes por preo, conforme ilustrado pela
famosa teoria elementar do multiplicador. Keynes retoma o mecanismo estabelecido por Kahn
em 1931; porm, em vez de pensar em ondas sucessivas de emprego desencadeadas por um
impulso inicial, ele pensa em termos de receita nacional e de crescimento dessa mesma
receita.
O mecanismo pode funcionar de maneira inversa, e seria essa a explicao das
dificuldades enfrentadas pelo capitalismo moderno. As poupanas acumuladas numa
sociedade rica favorecem uma demanda de liquidez, da moeda por ela mesma, que perturba
o financiamento dos investimentos e faz prever uma demanda fraca. Quando os empresrios
comparam as rentabilidades dos projetos de infra-estrutura com as taxas de juros que esto
amplamente ligadas preferncia pela liquidez, eles podem eventualmente renunciar a
certos investimentos. A sociedade rica entra ento numa depresso cumulativa e crnica, sem
perspectiva de reerguimento a longo prazo.
O esboo desses temas maiores do keynesianismo permite entender sua contribuio: nele
h uma sntese de diversas explicaes parciais encontramos o subconsumo, a saturao dos
mercados bloqueadora da instigao para investir, a influncia perturbadora da moeda , mas
trata-se de uma sntese aberta e ativa, que repudia o determinismo e convoca experimentao
sistemtica.
As tomadas de posio de Keynes entre 1920 e 1936 contra a deflao, pela
desvalorizao, pela estimulao do poder de compra e contra o padro-ouro no tiveram um
poder mobilizador imediato, talvez por sua inegvel dimenso provocativa: o padro-ouro
uma relquia brbara (1923); preciso denunciar, durante as tentativas deflacionistas
inglesas, o estado de histeria e perda de senso de responsabilidade no qual os membros do
gabinete acabaram se colocando (1931); preciso estimular o gasto, ou ento vocs, donas
de casa cheias de patriotismo, cheguem s ruas amanh desde a primeira hora e visitem esses
maravilhosos saldos que a publicidade anuncia em toda parte. Vocs faro bons negcios,
pois nunca as coisas estiveram to em conta, a um ponto que vocs no poderiam sonhar... E
ofeream, alm do mercado, a alegria de dar mais trabalho a seus compatriotas, de acrescentar
riqueza do pas colocando em marcha atividades teis... (discurso radiofnico, 1931).
A Teoria geral traz assim a justificativa a posteriori de uma poltica econmica ativa e sua
canalizao em direo a uma poltica quantificada de interveno conjuntural capaz de
aproximar boa parte das correntes liberais e dos partidrios de reformas profundas do
capitalismo. O objetivo estatal passa a ser o pleno emprego, e a tarefa dos poderes pblicos
sustentar uma situao constantemente prxima do boom, utilizando sobretudo trs meios:
primeiro, dficits oramentrios que injetam recursos no circuito e reanimam diretamente a
atividade; segundo, uma poltica de baixa taxa de lucro, evitando as restries monetrias; por
fim, uma poltica de redistribuio que privilegie o poder de compra das camadas menos
favorecidas, que tm uma forte propenso para consumir e poupam pouco o que justifica
os sacrifcios de proteo aos desempregados e de construo da Previdncia Social.
Pouco importa, nessa perspectiva, o jogo exato das foras que conduziram crise e sua
extenso ao resto do mundo. Com ela, entendemos melhor a relativa desenvoltura de Keynes a
propsito do ciclo econmico iniciado em 1920. Em grande parte virado para o futuro e a
previso, o impulso keynesiano dissolve ao mesmo tempo o determinismo dominante em
1930-1935 e a urgncia do debate causal.
2. Os erros de poltica monetria
A explicao de Milton Friedman formulada em oposio direta de Keynes e seus
discpulos. Escrita com Anna Schwartz, sua Monetary History of the United States (1963)
contm um extenso captulo 7 de 129 pginas, considerado alm-Atlntico um texto
fundamental sobre a crise de 1929.17 No entanto, a tese j havia sido formulada em 19441946, por Clark Warburton, em alguns artigos que a Histria monetria enaltece.
Evidenciamos a insistncia keynesiana sobre uma teorizao da economia em termos de
circuito, justificada pela rigidez de certos preos a curto prazo. O monetarismo consiste em
defender a opinio contrria, afirmando que a flexibilidade dos preos suficiente quando no
fica entravada por intervenes pblicas e que a anlise em termos de rendimentos deve ser
complementada por uma anlise em termos de riqueza, de patrimnio. Essas duas inverses
restabelecem o forte potencial de estabilidade do sistema e retomam uma anlise por
das polticas seguidas para sair da depresso, em especial a de F.D. Roosevelt, com exceo
da restaurao e do reforo das redes bancrias. Assim, quando Friedman e Schwartz
examinam o New Deal, eles sugerem que o nvel insolitamente baixo dos investimentos
privados depois de 1933 se deve acima de tudo s polticas seguidas pelo novo presidente,
que reduzem os lucros e regulamentam as iniciativas individuais. Chegamos portanto a um
campo minado: o das explicaes, monetaristas ou no, sobre o perodo de 1933-1939. Se
uma melhora constatada, ela pode se dever tanto confiana recuperada e retomada
decorrente das reformas quanto potente estabilidade das economias de mercado.
Simetricamente, a continuidade das dificuldades pode ter origem tanto nos entraves
intervencionistas quanto na falncia liberal causadora de novas reanimaes e interferncias...
H um importante desacordo entre Milton Friedman e Lionel Robbins, apesar da grande
concordncia na base. Este ltimo interpretava a poltica monetria americana de 1925 a 1929
em termos de inflao e aprovava as restries que se seguiram a ela. Existe entre os dois
liberalismos a diferena entre um laisser-faire que admite ou busca flutuaes nominais
(Robbins) e a afirmao de uma estabilidade a ser imposta tanto a nvel de preos quanto no
crescimento da massa monetria (Friedman).
3. O sincretismo neokeynesiano
Inmeras so as pesquisas que, longe de focalizarem exclusivamente as restries
monetrias americanas, integram-nas numa perspectiva mais ampla, cessando com isso de
conceder-lhes a preeminncia e dando-lhes um papel ativo de intensificao da crise. Se
adotarmos o ponto de vista internacional e reexaminarmos os mecanismos concretos
observados durante os acontecimentos se nos interessarmos diretamente pela especificidade
da crise , inevitvel justapormos situaes dspares e nos interrogarmos sobre suas
interaes.19 Alm do monismo no mais convir, as explicaes, diferenciando
desencadeamento e intensificao da crise, apiam-se em disparidades em escala mundial e
em constataes de desequilbrios no-compensados. O esgotamento dos emprstimos
americanos a partir de 1928 tanto em relao Europa devedora (Alemanha) quanto em
relao aos pases coloniais ou dominados, dependentes desse afluxo de capitais e sobretudo
de sua constante renovao teria sido um estopim da crise, cuja origem seria americana e
cuja propagao teria sido rpida porque inmeros pases estavam em situao precria ou
entravam em recesso.
A hiptese consiste em distinguir diversos focos de crise, dos quais um seria o dominante:
o desmoronamento interno americano, iniciado antes do crash da Bolsa e revelado por ele,
seria causado por uma combinao de dificuldades de escoamento em mercados importantes
(moradia, automveis) e incio de restries monetrias diante da especulao da Bolsa.
A argumentao feita, portanto, em trs nveis: reviravolta cclica interna americana,
transmisso economia mundial e paralisia de certo nmero de pases vulnerveis.
A explicao keynesiana quanto ao desencadeamento por razes que ainda precisam ser
elucidadas, a reviravolta da conjuntura americana foi marcada por uma reduo imediata da
11. A Bolsa Nasdaq, criada em 1971, popularizou-se por negociar aes de empresas de alta tecnologia e das chamadas
pontocom. Em 2001, com a supervalorizao dessas aes, a bolha estourou, ocasionando o fim de inmeras operaes
virtuais. (N.E.)
12. Para o caso da Frana, ver: BRETON, Yves; BRODER, Albert e LUTFALLA, Michel, La longue stagnation en
France. Lautre Grande Dpression, 1873-1895 . Economica, 1997. Para uma apresentao mais ampla e uma comparao
com o entre-guerras, ver: MARCEL, Bruno e TAEB, Jacques, Les grandes crises, 1873-1929-1973, 7. ed. Armand Colin,
2005. (N.A.)
13. Cf. Dsordres dans le capitalisme mondial , assinada por Michel Aglietta e Laurente Berrebi, Ed. Odile Jacob, 2007.
(N.A.)
14. Prosprit et dpression, Liga das Naes, 1937. (N.A.)
15. Les fluctuations conomiques longue priode et la crise mondiale. Paris: F. Alcan, 1932. (N.A.)
16. DELFAUD, P., Keynes et le keynsianisme. Paris: PUF, Que sais-je? (n 1686). Cf., por outro lado, os artigos reunidos
em KEYNES, J.M., Essais sur la monnaie et lconomie. Paris: Payot, 1966, e BARRRE, A., Thorie conomique et
impulsion keynsienne. Paris: Dalloz, 1952. (N.A.)
17. FRIEDMAN, Milton e SCHWARTZ, Anna, A Monetary History of The United States, 1867-1960. NBER, 1963.
(N.A.)
18. TEMIN, P., Did Monetary Forces cause the Great Depression? Norton, 1976. (N.A.)
19. o que fazem, com muita similaridade, o economista C.P. Kindleberger em The World in Depression, 1929-1939 ,
Penguin Press, 1973, e o historiador P. Fearon em The Origins and Nature of the Great Slump, 1929-1932 , Macmillan,
1979. (N.A.)
20. AGLIETTA, M., Rgulation et crises du capitalisme. Calmann-Lvy, 1976, e BOYER, R., Les salaires en longue
priode. conomie et statistique, n 103, 1978. (N.A.)
21. EICHENGREEN, B., Golden Fetters. The Gold Standard and the Great Depression, 1919-1939 . Oxford University
Press, 1992. (N.A.)
22. BERNANKE, B., Essays on the Great Depression. Princeton University Press, 2000. (N.A.)
23. MINSKY, H., Can it happen again? Essays on Instability and Finance. Sharpe, 1982. (N.A.)
24. M. Aglietta, Macroconomie financire, t. 2, La Dcouverte, 2005, p. 37. (N.A.)
CONCLUSO
Violenta e contrastante em seus desdobramentos e resultados, a crise de 1929 fez o mundo
ocidental conhecer um declnio comparvel ao dos dois conflitos mundiais que lhe servem de
moldura. Ao longo de acontecimentos convulsivos, foi a democracia ocidental que se viu em
perigo e que depois saiu vitoriosa. preciso enfatizar o alcance cultural e poltico do
desmoronamento: apesar de solues imediatas terem sido buscadas no enclausuramento
nacionalista e em medidas antiprodutivas, no podemos conceber o crescimento ps-1945 sem
os progressos da presso popular e da proteo social. As negociaes internacionais que
resultam no desarmamento alfandegrio de 1948 so prprias de Estados profundamente
envolvidos na gesto da conjuntura econmica nacional, pouco preocupados em deixar correr
sem controle supostos automatismos liberais, apesar de terem desejado liberar as trocas
externas. No entanto, esse mundo desfinanceirizado foi efmero. As incertezas atuais levam
cada vez mais a um novo questionamento sobre a Grande Depresso. Uma profunda marca
psicolgica restou desse perodo, mesmo nos pases relativamente poupados. Para alm dessa
dimenso afetiva, seria intil ficar tranqilo, tanto quanto celebrar a prosperidade de 1945
a 1974 como uma idade de ouro: o devir dramtico do Terceiro Mundo durante esse perodo,
a constncia da pobreza e da excluso em plena abundncia, as destruies ecolgicas muitas
vezes irreversveis precisam ser lembradas. Neste incio de milnio, uma forte corrente
internacional faz a promoo dos bens pblicos mundiais, prioritria em escala planetria.
Dois so diretamente resultantes da dura lio dos anos 1930: a estabilidade financeira
internacional e a necessidade de uma governana de empresa, ligando a propriedade e o
controle das empresas, para alm de seus acionrios, ao conjunto de atores que as fazem
viver.
BIBLIOGRAFIA
RESUMIDA
Incio e contexto
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VARGA, E. La crise conomique sociale politique, (1935). Paris: ditions Sociales, 1976.
G254c
Gazier, Bernard, 1950A crise de 1929 / Bernard Gazier; traduo de Julia da Rosa Simes. Porto Alegre, RS : L&PM , 2013.
(Coleo L&PM POCKET; v. 761)
Traduo de: La crise de 1929
Inclui bibliografia
ISBN 978.85.254.2947-6
1. Crise econmica - 1929 - Estados Unidos. I. Ttulo. II. Srie.
09-0386. CDD: 338.542
CDU: 338.124.4
Table of Contents
Introduo
Captulo I: Os numeros da crise
I. Uma formidvel retrao da produo: 1929-1933
II. Queda geral dos preos, marasmo e desmantelamento do
comrcio mundial
III. O desemprego
Captulo II: Encadeamentos
I. A instabilidade capitalista do entre-guerras
II. Da deflao depresso
III. A crise financeira americana: 1929-1933
IV. Os grandes eixos de propagao internacional
Captulo III: Uma desestabilizao geral do mundo ocidental
I. Guerra, crise, guerra
II. Desemprego e desordens sociais
III. Da inquietude dos anos 1920 urgncia dos anos 1930
IV. O capitalismo sob vigilncia
V. O nascimento do subdesenvolvimento?
Captulo IV: Explicaes e interpretaes
I. Explicar a Grande Depresso: busca do Graal e teste de
Rorschach
II. O ano de 1929 na longa histria de crashes e crises
III. Os primeiros debates
IV. Primeira reavaliao: o ano de 1929 luz da prosperidade
do ps-guerra (1945-1980)
V. Segunda reavaliao: o ano de 1929 e a nova globalizao
financeira (1980-?)
Concluso
Bibliografia resumida