B u s i n e s s O p p o r t u n i t i e s

Prof. Carlos Castro

2010
Curso Bsico de
Matemtica Financeira

www.matcont.blogspot.com
TPICOS DE REVISO
ADIO
Fechamento: a soma de dois nmeros inteiros sempre um nmero inteiro
Ex: (-7) + (+3) = -4
Comutativa: a ordem das parcelas no altera a soma
Ex: (-7) + (+3) = -4 // (+3) + (-7) = -4
Associativa: No importa de que forma as parcelas sejam agrupadas ou associadas, a soma
sempre a mesma.
Elemento neutro: o zero elemento neutro da adio
Elemento oposto ou simtrico: Ex: (+5) + ( -5) = 0
Soma Algbrica: uma expresso numrica onde aparecem somente as operaes de
adio e subtrao, cujo resultado chamado soma algbrica. Para resolv-las, basta
eliminar os parnteses, passando-os para a notao simplificada, usando o seguinte
raciocnio:
+ (+) = + // + (-) = - // ou - (-) = + ou - (+) = -
Ex:
(-3) + (-5) (-6) (+9) + (+4) =
-3-5+6-9+4 =
-3-5-9+6+4 = -17+10 = -7
MULTIPLICAO
SINAIS DOS FATORES SINAL DO PRODUTO
(+).(+) +
(-).(-) +
(+).(-) -
(-).(+) -
Fechamento: o produto de dois nmeros inteiros sempre um nmero inteiro
Ex: (-7) + (+3) = -4
Comutativa: a ordem dos fatores no altera a soma
Ex: (-7) + (+3) = -4 // (+3) + (-7) = -4
Associativa: no importa de que forma sejam agrupados ou associados os fatores, o
produto sempre o mesmo.
Elemento neutro: o nmero 1 o elemento neutro da multiplicao
Distribuitiva em relao Adio e Subtrao: o produto de um nmero inteiro por uma
soma algbrica pode ser obtido multiplicando-se esse nmero pelos termos da soma e, em
seguida, somando-se os produtos parciais.
Ex: (-3).(2+5) = -6-15 = -21
DIVISO
(i) Se o dividendo e o divisor tm o mesmo sinal, o quociente sempre positivo;
(ii) Se o dividendo e o divisor tm sinais contrrios, o quociente sempre negativo
SINAIS DOS NMEROS SINAL DO QUOCIENTE
(+):(+) +
(-):(-) +
(+):(-) -
(-):(+) -
A propriedade distributiva vale s direita e quando possvel. Ex:
(18+12): (-6) = 18:(-6) +12:(-6) ou 30:(-6)
A esquerda no vlida. Ex:
18: (3+6) 18:3 + 18:6
18:9 6+3
2 9
Lembrete: lembre-se de resolver em primeiro lugar o que est entre parnteses, depois o
que est entre colchetes e por ltimo o que est em chaves, a operao multiplicao ou
diviso devero ser efetuadas antes das operaes de adio e subtrao.
POTENCIAO
Potenciao significa multiplicar um nmero real (base) por ele mesmo X vezes, onde X
a potncia (nmero natural).
Exemplo: 3
2
(leia-se trs elevado ao quadrado, ou trs elevado segunda potncia
ou ainda trs elevado dois).
No exemplo, precisamos multiplicar o 3 por ele mesmo. Ficando: 3.3 = 9.
Ento 3
3
= 3 . 3 . 3 = 3 . 9 = 27
Algumas outras definies que podem ser utilizadas:
a
1
= a
a
0
= 1, a 0
Propriedades
1 Multiplicao de potncias de bases iguais = mantenha a base e some os expoentes:
a
n
. a
m
= a
n+m
2 Diviso de potncias de bases iguais mantenha a base e subtraia os expoentes:
(a
n
) / (a
m
) = a
n-m
, a diferente de zero.
3 (a . b)
n
= a
n
. b
n
4 (a/b)
n
= a
n
/b
n
, b diferente de zero.
Potenciao com nmeros negativos
Observe os exemplos abaixo:
(-3)
2
=9 /// -3
2
= -9
O sinal de negativo ( ) na frente do trs, s far parte da potenciao quando estiver
dentro de um parntese, caso contrrio, ele continua no seu lugar no resultado.
Porm, no primeiro exemplo, o expoente 2, nmero par, por isto o negativo do 3 ao final
se transforma em positivo. Se fosse 3, o resultado seria negativo:
(-3)
3
= (-3) . (-3) . (-3) = 9 . (-3) = -27
se tirarmos os parnteses
-3
3
= 3 . 3 . 3 = -9 . 3 = -27
NMEROS PRIMOS
So os nmeros que possuem apenas dois divisores: a unidade e eles mesmos:
Ex: 2, pois D(2)= (1,2)
DECOMPOSIO EM FATORES PRIMOS
Na multiplicao 8.5= 40, os nmeros 8 e 5 so chamados fatores. Para se achar a forma
fatorada de um nmero, faz-se a sua decomposio em fatores primos, obedecendo
seguinte regra:
1.Divide-se o nmero dado pelo seu menor divisor primo
2.Procede-se da mesma maneira at encontrar o quociente 1.
Ex: fatorar os nmeros 40 e 90
M.M. C
ESPCIES DE FRAES

- Frao imprpria: Pode-se chamar de Frao imprpria a frao cujo numerador maior
que o denominador.

Ex: 5/3 , 6/4, 12/10

- Frao aparente: Pode-se definir como frao aparente aquele ao qual o numerador um
mltiplo do denominador e esta aparenta ser uma frao mais de fato no , Representando
sim um nmero inteiro.

Um caso particular desta definio o nmero zero (0) : 0/3, 0/4, 0/5.

- Fraes Equivalentes: definida como as que representam partes iguais do todo ou
inteiro. Quando multiplicamos os termos, tanto o numerador como denominador de uma
frao pelos nmeros naturais, temos como resultado uma gama de fraes que so
chamadas de fraes de equivalncia.

Veja: 12/24, 24/48, 48/96, todas so iguais a 1/2.

* Numero Misto

chamado de nmero misto aquele que possui propriedades de frao e nmero inteiro ao
mesmo tempo.

Veja os exemplos:
3 1/2
4 1/4

* Propriedades das Fraes

- Uma frao no se altera, quando se multiplica seus dois termos pelo mesmo nmero
diferente de zero.

Veja os exemplos:
3/4 = 3/4.8 = 24/32 = 3/4
1/2 = 1/2.2 = 2/4 = 1/2

- Uma frao alterada quando adicionado ou subtrado um valor igual tanto do
numerador quanto do denominador.

Veja os exemplos:
1/2 + 3 = 4/5
1/4 + 2 = 3/6

OPERAES FUNDAMENTAIS COM FRAES

- Adio
Para que haja soma entre fraes os denominadores devem ter o mesmo nmero.

Veja os exemplos:
2/8 + 3/8 = 5/8
3/4 + 7/4 = 10/4
5/3 + 8/3 = 13/3

Quando os denominadores no so iguais, reduzem-se os denominadores ao mesmo valor,
usando o mtodo MMC.

1/5 + 5/3 = (3 + 25)/15 (O clculo feito dividindo-se o denominador encontrado pelos
denominadores e multiplicando pelos numeradores respectivos)

Neste caso o MMN entre (5,3) que so os denominadores das fraes 1/5 e 5/3 = 15

- Subtrao

Para que haja subtrao entre fraes os denominadores devem ter o mesmo nmero.

2/8 - 3/8 = 1/8
7/4 - 2/4 = 5/4
8/3 - 4/3 = 4/3

Quando os denominadores no so iguais, reduzem-se os denominadores ao mesmo valor,
usando o mtodo MMC.

- Multiplicao

Para que haja esta operao, fazemos a multiplicao entre numerador e denominador entre
si.

3/4 * 5/3 = 15/12
2/3 * 1/3 = 2/9
2/5 * 3/5 = 6/25

- Diviso

Para que haja a diviso entre fraes, multiplicamos a primeira frao pelo inverso da
segunda frao.

3/4 = 3/4 * 3/2 = 9/8
2/3

5/3 = 5/3 * 7/2 = 35/6
2/7
EQUAO DE 1 GRAU
M TODO DA SUBSTITUIO
Este mtodo consiste em isolar uma incgnita numa equao e substitu-la na outra
equao do sistema dado, recaindo-se numa equao do 1 grau com uma nica incgnita.
Exemplo: 2x + y = 5
2x + 3y = 2
1 passo: vamos isolar o y na primeira equao para podermos substituir na Segunda
equao.
2x + y = 6 \ 2x + y = 6 \ y = 6 2x
2x + 3y = 2
2 passo: Substituir y = 6 2x, na segunda equao para encontrar o valor de x.
2x + 3y = 2
2x + 3.( 6 2x ) = 2
2x + 18 6x = 2
- 4x = 2 18
- 4x = - 16
- x = -16/4
- x = - 4 . ( - 1 )
x = 4
3 passo: Substituir x = 4 em y = 6 2x, para encontrar o valor de y.
y = 6 2x
y = 6 2.4
y = 6 8
y = -2
4 passo: dar a soluo do sistema.
S = { (4, -2) }
MTODO DA IGUALDADE
Este mtodo consiste em isolar uma incgnita numa equao e a mesma incgnita na outra,
depois basta igualar as duas, recaindo-se numa equao do 1 grau com uma nica
incgnita.
Exemplo: 2x + y = 5
2x + 3y = 2
1 passo: vamos isolar o y na primeira e na segunda equao equao para podermos
igualar as equaes.
2x + y = 6 \ 2x + y = 6 \ y = 6 2x
2x + 3y = 2 \ 2x + 3y = 2 \ y = ( 2 2x ) / 3
2 passo: igualar as duas equaes para encontrar o valor de x.
6 2x = ( 2 2x ) / 3
3.( 6 2x ) = 2 2x
18 6x = 2 2x
2x 6x = 2 18
-4x = -16
-x = -16/4
-x = -4 . ( -1 )
x = 4
3 passo: Substituir x = 4 em y = 6 2x, para encontrar o valor de y.
y = 6 2x
y = 6 2.4
y = 6 8
y = -2
4 passo: dar a soluo do sistema.
S = { (4, -2) }
MTODO DA ADIO
Este mtodo consiste em deixar os coeficientes de uma incgnita opostos. Desta forma,
somando-se membro a membro as duas equaes recai-se em um equao com uma nica
incgnita.
Ex: 2x + y = 5
2x + 3y = 2
1 passo: vamos multiplicar a primeira linha por -1 para podermos cortar 2x com 2x
2x + y = 6 . ( - 1 ) - 2x - y = - 6
2x + 3y = 2 2x + 3y = 2
2y = - 4
y = -4/2
y = - 2
2 passo: Substituir y = - 2, em qualquer um das equaes acima e encontrar o valor de x.
2x + y = 6
2x + ( -2 ) = 6
2x 2 = 6
2x = 6 + 2
x = 8/2
x = 4
3 passo: dar a soluo do sistema.
S = { (4, -2) }
Como podemos observar, independente do mtodo, a soluo a mesma. Ento basta
escolher o mtodo que seja mais rpido e seguro.
Regra de Trs Simples
EXERCCIOS
1) Levo duas horas e meia para percorrer 15km. Se eu tiver quer percorrer 54km, quanto
tempo eu levarei?
2) Um produtor rural tem uma produo anual de frangos de cerca de 18 toneladas. Em
um bimestre este produtor ir produzir quantas toneladas de frango?
3) Para encher um tanque de 10 mil litros, leva-se 4 horas. Para abastecer tal tanque com
apenas 2500 litros, qual o tempo necessrio?
4) Em 15 minutos eu consigo descascar 2kg de batatas. Em uma hora conseguirei
descascar quantos quilogramas?
5) Uma pessoa bebe trs copos de gua a cada duas horas. Se ela passar acordada 16
horas por dia, quantos copos d'gua ela beber neste perodo?
6) Um trem com 4 vages transporta 720 pessoas. Para transportar 1260 pessoas, quantos
vages seriam necessrios?
7) Uma doceira faz 300 docinhos em 90 minutos. Se ela dispuser de apenas 27 minutos,
quantos docinhos conseguir fazer?
8) Um barco pesqueiro tem uma produo de 15 toneladas por viagem. Para uma
produo de 90 toneladas, qual o nmero necessrio de viagens?
9) Uma vela com pavio de 10cm demora 45 minutos para queimar por inteiro. Para
queimar trs cm desta vela, qual o tempo necessrio?
10) Um arteso consegue fazer trs bonecos em 18 minutos. Em oito horas de trabalho
quantos bonecos este arteso conseguiria produzir?
Temos a grandeza velocidade (V) e a grandeza tempo (T). Quando a velocidade aumenta,
o tempo diminui j que estamos trafegando mais rapidamente, por isto as duas grandezas
so inversamente proporcionais e na representao, as duas tero a seta com orientao
invertida e, portanto ser necessrio que se faa a inverso de termos para torn-las
diretamente proporcionais, j que elas no o so:
Fazendo a inverso temos:
Podemos ento resolver a questo:
A 80km/h estima-se que o trajeto seja feito em uma hora e meia.
Temos a grandeza base (B) e a grandeza fileira (F). Quando a quantidade de caixas na
base diminui, o nmero de fileiras aumenta, por isto as duas grandezas so inversamente
proporcionais:
Invertendo os termos para colocar as setas no mesmo sentido:
Vamos ento solucionar o problema:
Com 3 caixas na base eu precisarei empilhar 8 fileiras de caixas.
1) A 60km/h fao o percurso entre duas cidades em duas horas. Trafegando a 80 km qual
o tempo estimado para percorrer este trajeto? (INV) R. 1,5
Temos a grandeza velocidade (V) e a grandeza tempo (T). Quando a velocidade aumenta, o tempo diminui j que
estamos trafegando mais rapidamente, por isto as duas grandezas so inversamente proporcionais e na
representao, as duas tero a seta com orientao invertida e, portanto ser necessrio que se faa a inverso de
termos para torn-las diretamente proporcionais, j que elas no o so.
2) Uma torneira enche um tanque em 6 horas. Se forem utilizadas 3 torneiras, qual o
tempo necessrio para enche-lo? (INV) R. 2
Temos a grandeza quantidade de torneiras (Q) e a grandeza tempo (T). Quando a quantidade de torneiras
aumenta, o tempo diminui j que aumentamos o volume da vazo, por isto as duas grandezas so inversamente
proporcionais e as representaremos com as setas em orientao invertida e sendo assim ser necessrio que
faamos a inverso de termos para deix-las diretamente proporcionais
3) Um tecelo levou 12 horas para produzir um tapete, razo de 6 metros por hora. Se
ele trabalhasse razo de 9m/h, quanto tempo teria levado para tecer o mesmo tapete?
(INV) R. 8
Temos a grandeza tempo (T) e a grandeza velocidade de produo (V). Quando a velocidade aumenta, o tempo
diminui visto que estamos produzindo uma metragem maior, notamos ento que as duas grandezas so
inversamente proporcionais e na representao, as duas tero a seta com orientao invertida e ser necessrio
que se faa a inverso de termos para torn-las diretamente proporcionais
4) Um certo volume de medicao demora 6 horas para ser ministrado em um
gotejamento de 12 gotas por minuto. Se o nmero de gotas por minuto fosse de 18 gotas,
quanto tempo teria demorado a aplicao desta mesma medicao? (INV) R.4
Temos a grandeza tempo (T) e a grandeza velocidade de gotejamento (V). Quando a velocidade aumenta, o tempo
diminui desde que estamos ministrando um volume maior por minuto, percebemos ento que as duas grandezas
so inversamente proporcionais e na representao, as duas tero a seta com orientao invertida e ser preciso
que se faa a inverso de termos para torn-las diretamente proporcionais
5) Utilizando copos descartveis de 175ml, eu consigo servir 12 pessoas. Se eu utilizar
copos de 150ml, quantas pessoas eu conseguirei servir com este mesmo volume de
bebida? (INV) R.14
Temos a grandeza volume (V) e a grandeza pessoas (P). Quando o volume servido diminui, o nmero de pessoas
que eu posso servir aumenta, por isto as duas grandezas so inversamente proporcionais e as representaremos
com as setas em orientao invertida e sendo assim ser necessrio que faamos a inverso de termos para deix-
las diretamente proporcionais
6) Com o dinheiro que possuo, eu posso comprar 21 passagens de lotao ao custo
unitrio de R$ 1,80. Eu soube, porm que o valor da passagem est para aumentar para
R$ 2,10. No novo valor, quantas passagens eu poderei comprar com a mesma quantia que
eu tenho? (INV) R. 18
Temos a grandeza preo da passagem (P) e a grandeza nmero de passagens (N). Quando o preo aumenta,
obviamente o meu poder aquisitivo diminui e eu posso comprar um nmero menor de passagens, notamos ento
que as duas grandezas so inversamente proporcionais e na representao, as duas tero a seta com orientao
invertida e ser necessrio que se faa a inverso de termos para torn-las diretamente proporcionais
FATOR DE MULTIPLICAO:
No caso de haver um acrscimo, o fator de multiplicao ser:
Fator de Multiplicao = 1 + taxa de acrscimo (na forma decimal).
Acrscimo ou Lucro
Fator de
Multiplicao
10% 1,10
15% 1,15
47% 1,47
67% 1,67
Exemplo: Aumentando 10% no valor de R$10,00 temos: 10 * 1,10 = R$ 11,00
No caso de haver um decrscimo, o fator de multiplicao ser:
Fator de Multiplicao = 1 taxa de desconto (na forma decimal)
Desconto
Fator de
Multiplicao
10% 0,90
25% 0,75
34% 0,66
90% 0,10
Exemplo: Descontando 10% no valor de R$10,00 temos: 10 * 0,90 = R$ 9,00
Site sugerido para reviso: http://www.matematicadidatica.com.br
A funo financeira compreende os esforos despendidos objetivando a formulao
de um esquema que seja adequado maximizao dos retornos dos proprietrios das
empresas, ao mesmo tempo em que possa propiciar a manuteno de certo grau de
liquidez.
Liquidez: um conceito econmico que considera a facilidade com que um ativo pode
ser convertido no meio de troca da economia, ou seja, a facilidade com que ele pode ser
convertido em dinheiro. O grau de agilidade de converso de um investimento sem perda
significativa de seu valor mede sua liquidez.
Rentabilidade: um termo que pode ser compreendido como significando a
capacidade de certa combinao de factores para produzir lucros
PRINCIPAIS REAS DE DECISES EM ADMINISTRAO FINANCEIRA
As principais reas de decises na administrao financeira de uma empresa so as
seguintes:
Investimento: a preocupao primordial diz respeito avaliao e escolha de
alternativas de aplicao de recursos nas atividades normais da empresa;
Financiamento: o que se deseja fazer nesta rea definir e alcanar uma estrutura ideal
em termos de fontes de recursos, dada a composio dos investimentos;
Destinao do Lucro lquido: preocupa-se com a destinao dada aos recursos
financeiros que a prpria empresa gera em suas atividades operacionais e extra-
operacioanais.
ESTRUTURA ORGANIZACIONAL TPICA DA FUNO FINANCEIRA
ATRIBUIES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Obteno de recursos monetrios para que a empresa desenvolva as suas atividades
correntes e expanda a sua escala de operaes, se assim for desejvel;
A anlise da maneira (eficincia) com a qual os recursos obtidos so utilizados pelos
diversos setores e nas vrias reas de atuao da empresa.
Podemos conceituar matemtica financeira, de maneira simplista, como o ramo da
matemtica que tem como objeto de estudo o comportamento do valor monetrio ao longo
do tempo. Avalia-se a maneira como este valor monetrio est sendo ou ser empregado de
maneira a maximizar o resultado, que se espera positivo.
VALOR MONETRIO
Os valores monetrios podem ser representados de vrias formas: dinheiro vivo,
cheques, duplicatas, notas promissrias, ttulos, etc.
INFLAO
A inflao caracteriza-se por aumentos persistentes e generalizados dos preos dos
bens e servios a disposio da sociedade; quando ocorre o fenmeno inverso, tm-se a
deflao.
Tesoureiro: caixa e bancos, contas a
pagar, contas a receber, relaes bancrias,
preparao do oramento de caixa.
Controller: contabilidade geral e de custos,
elaborao e controle de oramentos,
auditoria interna, preparao de relatrios
financeiros
a taxa de um aumento mdio no perodo que sofrem os preos de determinados
produtos, escolhidos para formar a chamada "CESTA BSICA" e de alguns itens
essenciais ( aluguel, transporte, vesturio, educao, sade, construo civil, etc.)
Se a inflao foi de 20% em um determinado perodo, isto significa que os preos
foram reajustados em mdia de 20% no perodo. Afirmamos que o CUSTO DE VIDA
aumentou em 20%.
Temos vrios indicadores de preos INPC-IBGE, IPC-FIPE, IGP-M da FGV, etc.
Exemplo: Calcule a inflao acumulada no perodo de agosto de 2008 a junho de 2009,
segundo o IPC da FIPE, sabendo que as taxas foram as seguintes:
IPC - FIPE perodo Taxa (%)
Agosto 2008 1,01
Setembro 0,76
Outubro 1,28
Novembro 2,65
Dezembro 1,83
Janeiro 2003 2,19
Fevereiro 1,61
Maro 0,67
Abril 0,57
Maio 0,31
Junho -0,16
i
acum
= (1 +0,0101)(1+0,0076)...(1+(-0,0016)) - 1
i
acum
= 0,1344 = 13,44%
PERDA SALARIAL
A perda salarial dada por:
,onde Sr=Salrio Reajustado e
Si=Salrio reajustado com base na inflao
Exemplo: Qual a perda salarial de um indivduo que ganha R$ 1.000,00 e que teve o
seu salrio reajustado em 20%, enquanto que a inflao no mesmo perodo foi de 25%?
1- 1.200/1.250 = 0,04 = 4%
A diferena entre Si e Sr que de R$ 50,00 equivale a 4% de 1250,00. Afirmamos que
1200,00 equivale a 96% do salrio ganho anteriormente que era de 1000,00, ou seja,
1200,00 equivale a 960,00 em 1000,00.
LEI FUNDAMENTAL DA MATEMTICA FINANCEIRA
i
acum
= (1 + i
1
) (1 + i
2
)... (1 + i
n
) 1
1- SrSi
Trata-se apenas de uma regra que subjuga todos os valores monetrios, todas as
quantias em dinheiro que estejam envolvidas em uma questo de matemtica financeira. E
a seguinte:
Na Matemtica Financeira, o dinheiro nunca fica parado
A L INHA DO TEMPO
Veremos ao longo deste curso que o elemento tempo estar presente em todos os
momentos. Ser de nosso interesse sabermos como o dinheiro se comporta com o
transcorrer do tempo.
Exemplo: Se tenho hoje uma quantia de R$ 1.000,00 e a depositar em uma conta de
poupana de um banco qualquer, quanto irei resgatar daqui a trs meses?
2m 3m 1m 0X 1.000,00
Exemplo: Eu tenho uma dvida no valor de R$ 5.000,00, que ter que ser paga daqui a
trs meses, mas pretendo antecipar o pagamento e pag-la hoje. Quanto terei que pagar
hoje por essa obrigao?
Exemplos extras: (i) pagamento de $3.000,00 para 30dias e posteriormente para 60 e 90


(ii) Joo ganhava $15.000,00 por ms e no conseguia gastar todo o dinheiro e no final
do ms sempre sobrava $1.000,00 resolveu aplicar esse na poupana sempre no dia 1 do
ms. Quanto ter acumulado ao final de 12 meses?
X
X
60d
90d
2m 3m 1m
0
5.000,00
X
30d 0
30d 0
3.000,00
3.000,00
X X
(iii) Suponhamos agora que Joo resolva comprar um apartamento, na avenida principal
da praia por $500.000, dando de entrada $200.000,00.
O fluxo de caixa de uma empresa, de uma aplicao financeira ou de um
emprstimo consiste no conjunto de entradas (recebimentos) e sadas (pagamentos) de
dinheiro ao longo de um determinado perodo.
Recebimentos Previstos Pagamentos Previstos
Dia Valor ($) Dia Valor ($)
05
11
17
25
10.000,00
28.000,00
9.000,00
16.000,00
09
14
17
24
12.000,00
14.000,00
7.000,00
20.000,00
Representao Grfica
No eixo horizontal representado o tempo, subdividido em perodos unitrios (dia, ms,
ano, etc.), orientados da esquerda para a direita, de tal forma que todos os pontos so
considerados como momentos futuros em relao ao ponto zero. Os recebimentos so
representados na parte superior do eixo horizontal, indicados por setas orientadas para
cima; os pagamentos so representados na parte inferior daquele eixo, indicados por setas
orientadas para baixo. Os tamanhos das setas no precisam estar proporcionais entre si,
relativamente aos valores de entrada ou sada.
Exemplos
Uma pessoa aplicou $50.000,00 em um banco e recebeu $6.500 de juros aps 12 meses.
Represente o fluxo de caixa na empresa e no banco.
Um banco concede um emprstimo de $ 40.000,00 a um cliente, para pagamento em 6
prestaes iguais de $ 9.000,00. Represente graficamente o fluxo de caixa no banco e no
cliente.
500.000,00
200.000,00
Determinada empresa resolve aplicar, em uma instituio financeira, 5 parcelas iguais,
mensais e consecutivas de $ 4.000,00. Sabendo-se que a primeira parcela ser efetivada
hoje e que a empresa deseja saber o valor do montante no final do 5 ms, representar
graficamente o fluxo de caixa correspondente.
DEFINIES
Capital (C): qualquer valor monetrio que uma pessoa (fsica ou jurdica) empresta para
outra durante certo tempo. Tendo em vista que o emprestador abstm-se de usar o valor
emprestado, e ainda, em funo da perda de poder aquisitivo do dinheiro pela inflao e do
risco de no pagamento, surge o conceito de juros. Referido montante de dinheiro tambm
denominado de capital inicial ou principal.
Taxa de Juros (i): um coeficiente que corresponde razo entre os juros pagos ou
recebidos no fim de um determinado perodo de tempo e o capital inicialmente empatado.
A taxa de juros sempre se refere a uma unidade de tempo (dia, ms, ano, etc) e pode ser
apresentada na forma percentual ou unitria.
Exemplo:
Capital Inicial : $ 100
Juros : $ 150 - $ 100 = $ 50
Taxa de Juros: $ 50 / $ 100 = 0,5 ou 50 % ao perodo
Taxa de Juros unitria: a taxa de juros expressa na forma unitria quase que
exclusivamente utilizada na aplicao de frmulas de resoluo de problemas de
Matemtica Financeira; para conseguirmos a taxa unitria ( 0.05 ) a partir da taxa
percentual ( 5 % ), basta dividirmos a taxa percentual por 100.
Juros (J): o aluguel que deve ser pago ou recebido pela utilizao de um valor em
dinheiro durante um certo tempo; o rendimento em dinheiro, proporcionado pela
utilizao de uma quantia monetria, por um certo perodo de tempo.
Tempo (n): estar envolvido em todos os problemas, porque estaremos sempre
interessados em saber como se comportaro os valores monetrios no decorrer de dias,
meses, anos, ...
Montante (M): denominamos Montante ou Capital Final de um financiamento (ou
aplicao financeira) a soma do Capital inicialmente emprestado (ou aplicado) com
os juros pagos (ou recebidos).
Capital Inicial = $ 100
+ Juros = $ 50
= Montante = $ 150
quando um capital emprestado ou investido a uma certa taxa por perodo ou
diversos perodos de tempo, o montante pode aumentar de acordo com duas convenes,
denominadas regimes de capitalizao. E podem ser calculados de acordo com 2 regimes
bsicos de capitalizao de juros:
Capitalizao Simples: somente o capital inicial rende juros, ou seja, os juros so
devidos ou calculados exclusivamente sobre o principal ao longo dos perodos de
capitalizao a que se refere a taxa de juros

Capitalizao Composta: os juros produzidos ao final de um perodo so somados ao
montante do incio do perodo seguinte e essa soma passa a render juros no perodo
seguinte e assim sucessivamente.
Aplicao durante 3 meses
Capitalizao Simples (taxa 10% a.m) Capitalizao Composta (taxa 10% a.m)
1.0000,00 Ms 1 100,00 1.000,00 Ms 1 100,00
Ms 2 100,00
Ms 3 100,00
1.100,00
1.210,00 Ms 2 110,00
Ms 3 121,00
Total 1.300,00 Total 1.331,00
Valores em Reais
Obs:
(i) comparando-se os 2 regimes de capitalizao, podemos ver que para o primeiro perodo
considerado, o montante e os juros so iguais, tanto para o regime de capitalizao simples
quanto para o regime de capitalizao composto;
(ii) No regime de capitalizao simples, o montante evolui como uma progresso
aritmtica, ou seja, linearmente, enquanto que no regime de capitalizao composta o
montante evolui como uma progresso geomtrica, ou seja, exponencialmente.
Capitalizao Simples Capitalizao Composta
1.0000,00 Ms 1 100,00
Ms 2 200,00
Ms 3 300,00
1.000,00
1.100,00
1.320,00
Ms 1 100,00
Ms 2 220,00
Ms 3 121,00
Total 1.600,00 Total 1.716,00
Valores em Reais taxa de 10%, 20% e 30%
DEFINIO
aquele pago unicamente sobre o capital inicial ou principal.
0 n
(tempo)
Juro
s
Montante C
TAXAS EQUIVALENTES
Qual a taxa anual equivalente a 1% a.m.? R.12% aa
Qual a taxa mensal equivalente a 9% a.t.? R.3%am
Qual a taxa anual de juros simples que um fundo de investimento rendeu, sabendo-se que o
capital aplicado foi de $ 5.000,00 e que o valor de resgate foi de $ 5.525,00 aps sete
meses? J=C.i.n R. 18%a.a
JUROS EXATOS E JUROS COMERCIAL (ORDINRIO)
Juros Exatos: considera o ano civil com 365 dias e cada ms com seu nmero real de dias;
Juros Comerciais: considera o ano comercial com 360 dias e o ms comercial com
30dias.
Exemplo: Calcular a quantidades de dias de maro a setembro, fevereiro a 23 junho, 10
janeiro a 15 maio.
VALOR NOMINAL E VALOR ATUAL (OU PRESENTE)
i.n J 100 +
i.n
MC
10
0
J = Cin J = M - C
J = Ci
Consideremos que uma pessoa tenha uma dvida de $11.000,00 a ser paga daqui a
cinco meses. Se ela puder aplicar seu dinheiro hoje, a juros simples e taxa de 2% a.m,
quanto precisar para poder pagar a dvida no seu vencimento?
Em situaes como esta, costuma-se chamar o valor da dvida, na data de seu
vencimento, de valor nominal; ao valor aplicado a juros simples, em uma data anterior at
a data de vencimento e que proporcione um montante igual ao valor nominal chamamos de
valor atual (ou valor presente).
Indicando por N o valor nominal, por V o valor atual, por i a taxa e por n o prazo de
aplicao at o vencimento, teremos esquematicamente:
Ento, pelo exemplo acima esta pessoa dever aplicar $10.000,00 hoje para saldar o
compromisso mencionado daqui a cinco meses.
Exemplo: Consideremos que um investidor tenha adquirido por $17.000,00 um ttulo de
uma empresa, cujo valor nominal (ou valor de resgate) seja de $20.000,00, sendo o prazo
de vencimento igual a 12 meses. Esta operao dar ao investidor o direito de receber
$20.000,00 daqui a 12 meses
a) Qual a taxa de juros desta aplicao, no perodo e ao ms, no regime de juros simples?
b) Supondo que seis meses antes do vencimento do ttulo, o investidor, precisando de
dinheiro, decida vender o ttulo para outro investidor; supondo ainda que, nesta data, a
taxa de juros para este tipo de aplicao tenha cado para $1,3 a.m, diga qual o preo de
venda do ttulo.
a) J = Cin / J=Ci / V + Vin = N
b) V + V(0,013)6 = 20.000 = R.18552,88
V + Vin = N
n
0
N
V
Nivel Bsico
1. Um capital de $10.000,00 aplicado a juros simples, a taxa de 1,5%a.m. Obtenha o
montante para os seguintes prazos:
a) Dois meses b) Trs meses c) Cinco meses d) Dez meses
2. 1. Um capital de $700,00 aplicado a juros simples, a taxa de 20%a.a. Obtenha o
montante para os seguintes prazos:
a) Um ano b) Trs anos c) Cinco anos d) Dez anos
3. Um capital de $10.000,00 aplicado a juros compostos , a taxa de 10%a.a. Obtenha o
montante para os seguintes prazos:
a) Um ano b) Trs anos c) Cinco anos d) Dez anos
4. Um capital A de $1.000,00 aplicado a juros simples taxa de 10% a.a. Um outro
capital B de $900,00 aplicado a juros compostos, uma taxa de 12%a.a. A partir de
quantos anos de aplicao o montante produzido por B ser superior ao produzido por A?
5. Um banco anuncia o seguinte: aplique hoje $667,67 e receba $1.000,00 daqui a um
ano. Qual a taxa anual de juros paga pelo banco?
6. Um banco anuncia o seguinte: aplique hoje $10.000,00 e receba daqui a trs anos
$20.000,00. Qual a taxa paga pelo banco no trinio?
7. Um ttulo, cujo valor de resgate daqui a seis meses de $10.000,00, foi adquirido hoje
por um fundo por $9.600,00. Qual a taxa de rendimento do papel no perodo?
8. Um ttulo governamental, cujo valor de resgate daqui a 42 dias de $50.000,00, foi
adquirido hoje por um fundo por $48.850,00. Qual a taxa de rendimento do papel no
perodo?
9. Hoje o valor da cota de um fundo de investimento de 17,24 e, h 65 dias, foi de 16,74.
Qual a taxa de rendimento do fundo no perodo considerado?
10. Um capital de $1.000,00 foi aplicado durante trs anos taxa de 10%a.a, em regime de
juro simples. Qual o montante aps trs anos?
11. Um capital de $7.000,00 aplicado a juros simples, durante um ano e meio, taxa de
8%a.s(semestre).
a) Obtenha os juros
b) Obtenha o montante
12. Um capital de $5.000 foi aplicado a juros simples, durante trs anos, taxa de 12% a.a.
a) Obtenha os juros
b) Obtenha o montante
13. Um capital rende juros simples de $3.000,00 no prazo de cinco meses, se a taxa for de
2%a.m?
14. Uma televiso vendida vista por $1.500,00 ou, ento, a prazo com $300,00 de
entrada mais uma parcela de $1.308,00 aps trs meses. Qual a taxa mensal de juros
simples do financiamento?
15. Uma aplicao financeira tem prazo de cinco meses, rende juros simples taxa de 22%
a.a. e incide imposto de renda igual a 20% do juro; o imposto pago no resgate.
a) Qual o montante lquido de uma aplicao de $8.000,00?
b) Qual capital deve ser aplicado para resultar em um montante lquido de $9.500,00?
16. Divida $3.000,00 em duas partes, de forma que a primeira, aplicada a juros simples
taxa de 4%a.m., durante seis meses, renda o mesmo juro que a segunda, aplicada a 2% a.m,
durante oito meses.
17. Indique, nas opes abaixo, qual a taxa unitria anual equivalente taxa de juros
simples de 5% ao ms
a) 60,0
b) 1,0
c) 12,0
d) 0,6
e) 5,0
18. Um capital de $14.400, aplicado a 22% ao ano rendeu $880,00 de juros. Durante
quanto tempo esteve empregado?
a) 3 meses e 3 dias d) 3 meses e 10 dias
b) 3 meses e 8dias e) 27 dias
c) 2 meses e 23 dias
19. Se um capital de $7.200,00 rendeu $162 de juros em 90 dias, qual a taxa de juros
simples anual desta aplicao?
20. O preo vista de uma mercadoria de $100.000,00. O comprador pode, entretanto,
pagar 20% de entrada no ato e o restante em uma nica parcela de $100.160 vencvel em
90 dias. Admitindo-se o regime de juros simples comerciais, a taxa de juros anuais cobrada
na venda a prazo de:
21. A quantia de $10.000,00 foi aplicada a juros simples exatos do dia 12 de abril ao dia 5
de setembro do corrente ano. Calcule os juros obtidos, taxa de 18% ao ano, desprezando
os centavos.
22. Um capital aplicado do dia 5 de maio ao dia 25 de novembro do mesmo ano, a uma
taxa de juros simples ordinrio de 36% ao ano, produzindo um montante de $4.800,00.
Nessas condies, calcule o capital aplicado, desprezando os centavos.
23.
a) Uma taxa de juros simples de 1,5% ao dia equivale a uma taxa bimestral de:
b) Uma taxa de juros simples de 30% ao semestre equivale a uma taxa quadrimestral de:
c) Juros simples de 10% ao ms equivalem a juros trimestrais de:
d) Juros de 10% ao ms equivalem a juros, em 5 meses de:
e) Juros simples de 10% ao ms equivalem a juros, em 7,5 meses de:
f) Juros simples de 10% ao ms equivalem a juros, em 8 meses e 12 dias de:
g) Juros simples de 40% ao bimestre equivalem a juros, em 3 semestres e 18 dias de:
h) Juros simples de 18% ao trimestre equivalem a juros, em 4 semestre de:
i) Juros simples de 20% em 5 meses equivalem a juros mensais de:
j) Juros simples de 20% em 5 meses equivalem a juros, quadrimestrais de:
k) Juros simples de 20% em 5 meses equivalem a juros, em 1 ms e 21 dias de:
l) Juros simples de 36% ao ano equivalem a juros de 6% em:
m) Juros simples de 10% em 20 dias equivalem a juros de 90% em:
n) Juros simples de 18% em 3 meses equivalem a juros de 14% em:
o) Juros simples de 60% em 2,5 semestres equivalem a juros de 102% em:
24. Um capital aplicado a juros simples a uma taxa de 3% ao ms. Em quanto tempo este
capital aumentaria 14% em relao ao seu valor inicial?
25. Um capital de $15.000,00 foi aplicado a juros simples taxa bimestral de 3%. Para que
seja obtido um montante de $19.050,00, o prazo dessa aplicao devera ser de:
26. Qual o capital que diminudo dos seus juros simples de 18 meses, taxa de 6%a.a,
reduz-se a $8.736,00?
27. Um capital aplicado a juros simples de 3% ao ms. Em quanto tempo este capital
aumentaria 14% em relao ao seu valor inicial?
28. Emprestei 1/4 do meu capital a 8% ao ano, 2/3 a 9% ao ano e o restante a 6% ao ano.
No fim de um ano recebi $102,00 de juros. Determine o capital.
29. Trs capitais so colocados a juros simples: o primeiro a 25%a.a, durante 4 anos; o
segundo a 24%a.a, durante 3 anos e 6 meses; e o terceiro a 20% a.a, durante 2 anos e 4
meses. Juntos, rederam um juro de $27.591,80. Sabendo-se que o segundo capital o
dobro do primeiro e que o terceiro o triplo do segundo, o valor do terceiro capital de:
30. Jos aplicou 1/4 de seu capital a juros simples comerciais de 18% a.a, pelo prazo de 1
ano, e o restante do dinheiro a uma taxa de 24% a.a, pelo mesmo prazo e regime de
capitalizao. Sabendo-se que uma das aplicaes rendeu $594 de juros a mais do que a
outra, o capital inicial era de em $?
31. Dois capitais foram aplicados a uma taxa de 72% a.a, sob regime de juros simples. O
primeiro, pelo prazo de 4 meses, e o segundo, por 5 meses. Sabendo-se que a soma dos
juros totalizaram $39.540,00 e que os juros do segundo capital excederam os juros do
primeiro em $12.660, a soma dos dois capitais iniciais era de:
32. Certa importncia foi aplicada a juros simples de 48% a.a, durante 60 dias. Findo o
prazo, o montante apurado foi reaplicado por mais de 120 dias, a uma taxa de 60%a.a.,
mantendo-se o mesmo regime de capitalizao. Admitindo-se que o ltimo montante foi de
$207,36, qual foi o capital inicial da primeira operao?
33. Joo investiu o capital de $12.000,00 taxa de juros simples de 24% a.a. Trs meses
aps a aplicao de Joo , Maria investiu o capital de $11.600,00 taxa de juros simples de
24% ao semestre. Aps certo tempo, o montante da aplicao efetuada por Joo era igual
ao montante de aplicao efetuada por Maria. Nesse momento, a soma dos valores dos
juros destas duas aplicaes era?
34. Um investidor sabe que, se ele aplicar $20.000,00 a uma determinada taxa de juros
simples, durante 8 meses, obter, no final do perodo, um montante de $24.000,00. Caso
esse investidor resolva aplicar outro capital, com a mesma taxa de juros simples acima, da
seguinte maneira: 1/3, durante 6 meses; 1/5, durante 5 meses, e o restante, durante 4 meses,
verificar que a soma dos juros obtidos igual a $1.460,00. O valor deste outro capital, em
reais, :
35. Joo colocou metade de seu capital a juros simples pelo prazo de 6 meses, o restante,
nas mesmas condies, pelo perodo de 4 meses. Sabendo-se que, ao final das aplicaes,
os montantes eram de $117.000,00 e 108.000,00, respectivamente, o capital inicial do
capitalista era de:
36. Andr aplicou $800,00 em um banco que fornece taxas de juros variveis durante a
aplicao. Qual o montante que Andr ter ao final de seis meses, se a taxa de juros nos
trs primeiros meses de 4%a.m, nos dois meses seguintes a taxa de 5%a.m e no sexto
ms da aplicao a taxa de 6%a.m?
38. Uma empresa aplicou no dia 10 de fevereiro uma quantia de $10.000,00 a uma taxa de
180% ao ano. Se o resgate ocorreu em 20 de maio do mesmo ano, ento os valores dos
juros ordinrios e exatos so respectivamente (despreze os centavos):
39. Um capital de $30.000,00 foi dividido em duas aplicaes: a primeira pagou uma taxa
de 8% de juros anuais; a outra aplicao, de risco, pagou uma taxa de 12% de juros anuais.
Ao trmino de um ano, observou-se que os lucros obtidos em ambas as aplicaes forma
iguais. Assim sendo, a diferena dos capitais aplicados foi de:
40. Um negociante, para efetuar o pagamento de encomendas, deve dispor de $1.000,00
daqui a 4 meses e $2.530,00 daqui a 8 meses. Para tanto, deseja aplicar hoje uma quantia X
que lhe permita retirar as quantias necessrias nas datas devidas, ficando sem saldo no
final. Se a aplicao for feita a juros simples, taxa de 2,5% ao ms, o valor de X deve ser:
41. Um capital aplicado a juros simples durante 3 meses e 10 dias a uma taxa de 3%a.m.
Calcule os juros em relao ao capital inicial.
42. Uma geladeira vendida vista por $1.000,00 ou em duas parcelas, sendo a 1 como
entrada de 200 e a 2, dois meses depois, no valor de $880,00. Qual a taxa mensal de juros
simples utilizada?
43. Um comerciante aceita cheque pr-datado para 30 dias, mas cobra juros de 8% sobre o
preo a vista. Uma mercadoria que, paga em 30 dias, sai por $27,00 custa, vista:
44. Uma conta no valor de $2.000,00 deve ser paga em um banco na segunda-feira, dia 8.
O no pagamento no dia do vencimento implica uma multa fixa de 2% sobre o valor da
conta, mais o pagamento de uma taxa de permanncia de 0,2% por dia til de atraso,
calculada como juros simples, sobre o valor da conta. Calcule o valor do pagamento devido
no dia 22 do mesmo ms, considerando que no h nenhum feriado bancrio no perodo.
45. Indique a taxa de juros simples mensal que equivalente taxa de 9% ao trimestre.
46. Quem paga juros simples mensais de 40% paga bimestralmente juros de:
47. Indique qual o capital que aplicado a juros simples taxa de 3,6% ao ms rende $96,00
em 40 dias.
48. Um indivduo devia $ 1.200,00 trs meses atrs. Calcule o valor da dvida hoje
considerando juros simples a uma taxa de 5% ao ms, desprezando os centavos.
49. O capital que, investido hoje a juros simples de 12%a.a., se elevar a $1.296,00 no fim
de 8 meses, de:
50. Um capital no valor de $50, aplicado a juros simples a uma taxa de 3,6% ao ms,
atinge, em 20 dias, um montante de:
51. Uma pessoa aplicou o valor de $3.000,00 no mercado financeiro e, aps 12 dias,
recebeu juros de $72,00. A taxa de juros simples dessa aplicao foi de:
52. Um capital de $100.000,00 aplicado taxa de juros simples de 20% ao trimestre, ao
longo de 15 meses, rende um total de juros no valor de:
53. Paulo emprestou $150,00 a juros simples comerciais, lucrando $42,00 de juros.
Sabendo-se que o prazo de aplicao foi de 120 dias, a taxa de juros mensal aplicada foi
de:
54. Se em 5 meses o capital de $250.000,00 rende $200.000,00 de juros simples taxa de
16% ao ms, qual o tempo necessrio para se ganhar os mesmos juros se a taxa fosse de
160% ao ano?
55. Um certo capital, aplicado a juros simples durante 15 meses, rendeu um determinado
juro. Se aplicarmos o triplo desse capital mesma taxa, em que prazo o juro obtido ser
igual ao dobro do obtido na primeira aplicao?
56. Quanto se deve aplicar a 12% a.m., para que se obtenha os mesmos juros simples que
os produzidos por $4000.000,00 emprestados a 15% ao ms, durante o mesmo perodo?
57. A que taxa mensal dever a firma O Dura aplicar seu capital de $300.000,00 para
que, em dois anos e quatro meses, renda juros equivalentes a 98% de si mesmo?
58. Certa quantia foi depositada durante um ms na caderneta de poupana. No fim do
perodo, o banco liberou a importncia de $2.268,00. Se a renda obtida corresponde a 35%
da aplicao, quanto foi depositado pelo aplicador?
59. Em quanto tempo um capital, aplicado taxa de 2,5% ao ms, rende juros equivalentes
a 2/5 de seu valor?
60. Um banco oferece a seus clientes um tipo de aplicao financeira com as seguintes
caractersticas:
. Prazo: 4 meses
. Remunerao: juros simples taxa de 1,5%a.m.
. Imposto de Renda: 20% do juro, pago no final da aplicao
Um cliente pagou $36,00 de imposto de renda. Seu montante lquido foi:
61. Determinado capital aplicado a juros simples durante 18 meses rende $7.200,00. Sabe-
se que, o dobro deste capital fosse aplicado a juros simples com a mesma taxa anterior,
geraria, ao final de dois anos, o montante de $40.000,00. O valor do capital aplicado na
primeira situao foi de:
62. Em determinada data, uma pessoa aplica $10.000,00 taxa de juros simples de 2% ao
ms. Decorrido 2 meses, outra pessoa aplica $8.000,00, a taxa de juros simples de 4% ao
ms. No momento em que o montante referente ao valor aplicado pela primeira pessoa for
igual ao montante aplicado pela segunda pessoa, o total dos juros corresponde aplicao
da primeira pessoa ser de:
63. Determinado capital foi aplicado a prazo fixo durante um perodo taxa de juros
simples de juros simples de 30% ao ano. Decorrido o prazo, o montante no valor total de
$23.400,00 foi aplicado por mais um perodo igual ao da aplicao inicial, taxa de juros
simples de 36% ao ano. Sendo o montante final de $26.910,00, o capital da primeira
aplicao corresponde a:
64. O condomnio do apartamento de Luza, de valor $150,00, venceu em 5/4/96, mas foi
pago em 15/4/96. Pelo atraso, foi cobrada multa de 10%, mais juros simples de 10%a.m,
ambos sobre o valor do condomnio. O valor total pago por Luza foi:
65. Um fogo vendido por $600.000,00 vista ou com uma entrada de 22% e mais um
pagamento de $542.880,00 aps 32 dias. Qual a taxa de juros mensal envolvida na
operao?
66. Uma loja est anunciando um certo produto por $120,00 vista, com desconto de 30%,
ou em uma parcela de $120,00 sem juros e sem entrada aps 3 meses. O economista
Roberto afirma que enganao da loja e quem for comprar a prazo estar pagando uma
salgada taxa de juros simples pelos 3 meses, de aproximadamente:
67. Calcule os juros simples auferidos em uma aplicao de $4.000,00 taxa de 35% a.a.
pelo prazo de 7 meses.
68. Calcule o montante de uma aplicao de $5.000,00 a juros simples taxa de 48% a.a
pelo prazo de cinco meses.
69. Um capital de $25.000,00 foi aplicado a juros simples taxa de 30%a.a. pelo prazo de
67 dias. Obtenha os juros exatos e comerciais para esta aplicao.
70. Um determinado capital aplicado a juros simples exatos, e a uma certa taxa anual,
rendeu $240,00. Determine os juros auferidos nessa aplicao se fossem comerciais.
71. Uma aplicao de $800,00 a juros simples comerciais teve um resgate de $908,00 aps
135 dias. Determine a taxa mensal desta aplicao.
72. Um capital de $5.000,00 foi aplicado a juros simples taxa de 24%a.a.
a) Qual o montante aps seis meses?
b) Aps quanto tempo de aplicao os juros auferidos formaro uma quantia igual ao
capital inicialmente empregado?
73. Calcule a taxa anual de juros simples que rendeu um fundo de investimento, sabendo-
se que o capital aplicado foi de $4.000,00 e que o valor do resgate foi de $5.200,00 aps
seis meses.
74. Marcos fez uma aplicao de $10.000,00, a uma taxa de juros simples exatos de
18,25% ao ano, do dia 15 de maro ao dia 25 de abril do mesmo ano. Ao final deste prazo,
o saldo de Marcos, desprezando os centavos, era de:
75. Um capital aplicado a juros simples do dia 10 de fevereiro ao dia 24 de abril do
corrente ano, a uma taxa de 24% ao ano. Nessas condies, calcule o juro simples exato ao
fim do perodo, como porcentagem do capital inicial, desprezando as casa decimais
superiores a partir da segunda:
76. No dia 25/07/2009, apliquei $10.000,00 a uma taxa de juros simples exatos de 0,1% ao
dia. Em que data poderei resgatar o montante de $10.500,00?
77. Os capitais de 200, 300 e 100 unidades monetrias so aplicados a juros simples
durante o mesmo prazo s taxas mensais de 4%, 2,5% e 5,5% respectivamente, Calcule a
taxa mensal mdia de aplicao destes capitais.
78. Trs capitais nos valores de $1.000,00, $2.000,00 e $4.000,00 so aplicados
respectivamente s taxas de 5,5%, 4% e 4,5% ao ms, durante o mesmo nmero de meses.
Obtenha a taxa mdia mensal de aplicao destes capitais.
RESPOSTAS DOS EXERCCIOS DE JUROS SIMPLES
1 . 11 . a)1.680; b) 8.680 21 . 720
2 . 12 . a)1.800; b)6.800 22 . 4000
3 . 13 . 30.000 23 . -
4 .
4
anos 14 . 3% a.m 24 . 4,66
5 . 50% 15 . a) 8586,67; b)8851,21 25 . 9 bim
6 . 100% 16 . 1200; 1800 26 . 9600
7 .
4,17
% 17 . a 27 . 14/3meses
8 .
2,35
% 18 . d 28 . 1200
9 .
2,99
% 19 . 9%a.a 29 . 30210
10 . 1.300 20 . 100,8% 30 . 4400
41 . 10% 51 . 0,20% a.d 61 . 10400
42 .
5%a
m 52 . 100000 62 . 14400
43 . 25 53 . 7%am 63 . 20800
44 . 2080 54 . 6m 64 . 170
45 . 3% 55 . 10 65 . 15%am
46 . 80% 56 . 500000 66 . 42,85%
47 . 2000 57 . 3,5% 67 . 816,67
48 . 1380 58 . 1680 68 . 6000
49 . 1200 59 . 16 meses 69 . 1376,71 e 1395,83
50 . 51,2 60 . 3144 70 . 236,71
DEFINIO
A chamada operao de desconto normalmente realizada quando se conhece o
valor futuro de um ttulo (valor nominal, valor de face ou valor de resgate) e se quer
determinar seu valor atual. O desconto deve ser entendido como a diferena entre o valor
de resgate de um ttulo e o seu valor presente na data da operao.
Juros Simples x Desconto Simples
Juros Simples: no seu clculo a taxa referente ao perodo da operao incide sobre o
capital inicial ou valor presente.
Desconto Simples: no seu clculo a taxa do perodo incide sobre o seu montante ou
valor futuro.
ELEMENTOS DE UMA OPERAO D E DESCONTO
Valor Nominal (N): Significa to somente o valor monetrio que devido numa data
futura. Geralmente, o valor nominal figura nas questes como sendo uma obrigao que
tem que ser paga numa data posterior de hoje. Pode ser chamado tambm de valor de
face.
Valor Atual (A): Tambm chamado de valor lquido ou valor descontado. Significa o
quanto representa o Valor Nominal, quando projetado para uma data anterior. o que
pagaremos hoje por aquele ttulo.
Desconto(D): a diferena entre o valor nominal e o valor atual
Tempo de antecipao (n):
Taxa (i):
0 n
(tempo)
Valor Nominal Valor
Atual
Desconto
Desconto Simples por Dentro: Tambm denominado de desconto v erdadeiro ou
desconto racional, o desconto aplicado sobre o valor atual do ttulo utilizando-se a para
o clculo a taxa efetiva (no conceito do valor inicial tomado como base do clculo). O
clculo deste desconto funciona anlogo ao clculo dos juro simples. O clculo do
desconto racional feito sobre o Valor Atual ou Presente do ttulo.
Desconto Simples Comercial (por fora): ou simplesmente desconto por fora o
desconto aplicado sobre o valor nominal, ou futuro do ttulo, muito utilizado nas
instituies financeiras e no comrcio em geral. O desconto comercial uma conveno
secularmente aceita e amplamente utilizada nas operaes comerciais e bancrias de curto
prazo, merecendo, por isso, toda ateno especial pois, por essa conveno, altera o
conceito bsico e verdadeiro da formao e da acumulao de juro implicando,
conseqentemente, na determinao de taxas efetivas (custo financeiro efetivo).
i.n D 100 +
i.n
NA
10
0
i.n D 100 N A
100 -in
D = N -
A
Saber o que so o desconto racional e o desconto comercial importante para quem
precisa saber matemtica financeira e tambm muito til na prtica, no dia a dia de quem
faz negcios. Aparentemente difcil de entender, a diferena entre desconto racional e
desconto comercial na verdade bastante simples pode ser compreendida para nunca
mais ser esquecida. Para quem ainda no conhece ou nunca ouviu falar, desconto racional
e desconto comercial so simplesmente duas formas usuais bem diferentes entre si de
calcular um desconto, um abatimento, sobre um valor a ser liquidado antecipadamente.
Mais importante que saber seus nomes ou definies ter toda a ateno e cuidado ao us-
los, ao fazer clculos de desconto para pagamentos ou recebimentos antecipados a
diferena entre os critrios pode ser a diferena entre o lucro e o prejuzo. Qual usar? Voc
escolhe, negocia decide.
O desconto comercial sempre ser maior do que o racional porque o desconto
comercial calculado sobre o valor nominal, j o desconto racional calculado sobre
o valor atual.
ENUNCIADO OMISSO QUANTO MODALIDADE DE DESCONTO
A regra simples: quando a questo nada dispuser a respeito acerca da modalidade
(se por dentro ou por fora), buscaremos o que dito a respeito da taxa de operao.
Se a questo de desconto falar expressamente sobre uma taxa de juros, ento
estaremos diante do Desconto Racional, ou seja, Desconto por Dentro.
Caso contrrio, se o enunciado nada dispuser acerca da modalidade do Desconto, e
tambm no falar que a taxa da operao uma taxa de juros, utilizaremos o Desconto por
Fora.
DESCONTO SIMPLES POR DENTRO X DESCONTO SIMPLES POR FORA
Em caso de querermos transformar o desconto simples por dentro e desconto
simples por fora, e vice-versa, bastar-nos utilizar a seguinte frmula:
Para tanto devero ser dados o valor do desconto (por fora ou por dentro), o valor
da taxa e o tempo.
Exemplo: O desconto comercial simples de um ttulo quatro meses antes do seu
vencimento de $600,00. Considerando uma taxa de 5% ao ms, obtenha o valor
correspondente no caso de um desconto racional simples.
DESCONTO BANCRIO
Df= Dd (1 +
in/100)
Algumas vezes, problemas de desconto comercial simples trazem em seus
enunciados, alm dos dados convencionais (valor nominal, valor atual, taxa, prazo de
antecipao), algumas informaes adicionais, referentes a um tipo especial de taxa: taxa
de servio ou taxa de despesa administrativa. Denominaremos essa modalidade de
desconto comercial, que acrescida dessa taxa especial, de Desconto Bancrio.
O Desconto Bancrio ser, portanto, uma questo de Desconto por fora, s que com
um dado extra, que ser justamente essa taxa administrativa ou de servio.
O que temos que saber acerca dessas taxas administrativas que elas no se
confundem com taxas de juros ou de descontos. So taxas que viro desacompanhadas de
uma unidade de tempo! Em outras palavras, no haver taxa administrativa ao ms, ou ao
semestre, ou ao ano, etc. Ser apenas um valor percentual, e s.
Outra informao importante e essencial que essas taxas administrativas incidiro
sempre sobre o valor nominal.
Exemplo: Um ttulo de $5.000,00, foi descontado no Banco Z, que cobra 5% como
despesa administrativa. Tendo sido o ttulo descontado 6 meses antes do seu vencimento, e
considerando a taxa de desconto simples comercial de 40%a.a., calcule o desconto
bancrio e o valor lquido recebido pelo ttulo.
Despesa bancria: 5% . 5.000 = 250,00
Din = N100 D40.0,5 = 5000100 D = 1.000 logo, o Desconto bancrio total = Despesa bancria +
Desconto por fora
TAXA DE DESCONTO SIMPLES POR DENTRO E TAXA DE DESCONTO
SIMPLES POR FORA.
Agora vamos ver que existe uma frmula que nos fornecer uma relao entre o
valor da taxa de desconto simples por dentro e da taxa de desconto simples por fora,
mantidas as mesmas condies (o mesmo tempo de antecipao e o mesmo valor do
desconto). A frmula a seguir fornece a relao entre taxas, que chamaremos i
d
(taxa de
desconto por dentro) e i
f
(taxa de desconto por fora).
TAXA EFETIVA DE JUROS
Se um enunciado trouxer, para uma operao de desconto, o valor da taxa de
desconto por fora, e pedir que voc calcule a taxa efetiva de juros daquela operao,
ento, na verdade, o que ela quer que voc encontre a taxa de desconto simples por
dentro.
Desconto Bancrio ou Desconto
Total
D
total
= Despesas Bancrias + D
fora
(100if )-100id= n
Exemplo: Calcule a taxa efetiva de juros que foi cobrada em um desconto de uma
duplicata no valor de $10.000,00 descontada 5 meses antes do vencimento e cuja taxa de
desconto de 10%a.
( 100if )-100id= n
DESCONTO SIMPLES POR DENTRO E POR FORA
1. Uma nota promissria no valor nominal de $5.000,00 sofre um desconto comercial
simples a uma taxa de desconto de 4% ao ms. Qual o valor do desconto, dado que a nota
foi resgatada trs meses antes do seu vencimento? R600,00
2. Um ttulo no valor nominal de $20.000,00 sofre um desconto comercial simples de
$1.800,00 trs meses antes de seu vencimento. Calcule a taxa mensal de desconto aplicada.
R. 3%
3. Qual o valor hoje de um ttulo de valor nominal de $24.000,00, vencvel ao fim de 6
meses, a uma taxa de 40% ao ano, considerando um desconto simples comercial?R.19.200
4. Em uma operao de desconto racional com antecipao de 5 meses, o valor descontado
foi de $8.000,00 e a taxa de desconto foi 5% ao ms. Qual o valor de face deste ttulo? R.
10.000,00
5. O valor racional de um ttulo igual a de seu valor nominal. Calcular a taxa de
desconto, sabendo-se que o pagamento desse ttulo foi antecipado 5 meses. R.20%
6. Utilizando o desconto racional, o valor que devo pagar por um ttulo com vencimento
daqui a 6 meses, se o seu valor nominal for de $29.500,00 e eu desejo ganhar 36% ao ano
de: R. 25000
7. Uma duplicata de valor nominal $16.500,00 ser descontada 50 dias antes do
vencimento, taxa de 0,02% ao dia. Se for utilizado o desconto simples bancrio, o valor
de resgate ser: R. 16335
8. O valor atual racional de um ttulo cujo valor de vencimento de $256.000, daqui a sete
meses, sendo a taxa de juros simples, utilizada para o clculo de 4% ao ms, :
R.200.000,00
9. Um ttulo de $8.000,00 sofre um desconto racional de $2.000,00, oito meses antes de
seu vencimento. Qual a taxa anual empregada? R.50%
10. Um ttulo vale $20.000,00 no vencimento. Entretanto, poder ser resgatado
antecipadamente, com desconto racional (por dentro) simples de 12,5% ao trimestre.
Quanto tempo antes do vencimento o valor do resgate seria de $16.000,00?
a) 1,6 trimestre b) 4 meses c) 5 meses d) 6 meses e) 150 dias
11. Em quantos meses o pagamento de um ttulo T foi antecipado, se o valor lquido
recebido corresponde a 4/5 de T, e a taxa de desconto simples comercial usada foi de 60%
a.a? R. 4 meses
12. Um cheque pr-datado adquirido com um desconto de 20% por uma empresa
especializada, quatro meses antes de seu vencimento. Calcule a taxa de desconto mensal da
operao considerando um desconto simples por dentro. R. 6,25%
13. Dois ttulos com valores nominais iguais so descontados, na data de hoje, em um
banco que utiliza uma taxa de desconto comercial simples de 4,5% ao ms. Sabe-se que o
primeiro ttulo foi descontado 45 dias antes de seu vencimento e o segundo 60 dias antes
de seu vencimento. Se a soma dos valores correspondentes aos descontos dos dois ttulos
foi igual a $630,00, tem-se que o valor nominal de cada ttulo igual a: R.4.000,00
14. Uma empresa desconta no Banco Alpha, em uma mesma data, dois ttulos com valores
nominais diferentes. O de maior valor nominal foi descontado 2 meses antes de seu
vencimento e o respectivo valor descontado foi igual a $ 480,00. O outro ttulo foi
descontado 4 meses antes de seu vencimento e o valor descontado tambm foi de $480,00.
Sabendo-se que o Banco trabalha com uma taxa de desconto comercial simples de 30% ao
ano, tem-se que a soma dos valores recebidos pela empresa, referente a estes dois ttulos,
na data em que ocorreram os descontos, foi de: R.13440,00
15. Uma empresa desconta em um banco dois ttulos, na data de hoje, recebendo um total
de $13.110,00. Sabe-se que o primeiro desses ttulos foi descontado 3 meses antes de seu
vencimento e o segundo, 6 meses antes. A taxa de desconto comercial simples utilizada
pelo banco foi de 36% ao ano e o valor do desconto, correspondente ao primeiro ttulo, foi
de $810,00. Ento, o valor nominal do segundo ttulo, em reais, : R.6.000,00
16. Qual a diferena entre os descontos por fora e por dentro de um ttulo de valor nominal
de $5.508,00 a dois meses do vencimento, taxa de 12% ao ano? R.2,16
DESCONTO POR DENTRO X DESCONTO POR FORA
17. Uma empresa descontou uma duplicata em um banco que adota uma taxa de 84%a.a., e
o desconto comercial simples. O valor do desconto foi de $10.164,00. Se na operao fosse
adotado o desconto racional simples, o valor do desconto seria reduzido em $1.764,00.
Nessas condies, o valor nominal da duplicata de: R. 48.400,00
18. O desconto simples racional de um ttulo descontado taxa de 24%a.a., em trs meses
antes de seu vencimento, de $720,00. Calcular o valor do desconto correspondente caso
fosse um desconto simples comercial. R. 763,20
19. Uma nota promissria sofre um desconto simples comercial de $981,00, trs meses
antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto de 3% ao ms. Caso fosse um desconto
racional simples, calcule o valor do desconto correspondente mesma taxa. R.900,00
20. Um ttulo no valor nominal de $10.900,00 deve sofrer um desconto comercial simples
de $981,00 trs meses antes de seu vencimento. Todavia uma negociao levou a troca do
desconto comercial por um desconto racional simples. Calcule o novo desconto,
considerando a mesma taxa de desconto mensal. R.900,00
21. O desconto comercial simples de um ttulo quatro meses antes de seu vencimento de
$600,00. Considerando uma taxa de 5% ao ms, obtenha o valor correspondente no cado
de um desconto racional simples. R. 500,00
22. O desconto racional simples de uma nota promissria, cinco meses antes de seu
vencimento, de $800,00, a uma taxa de 4% ao ms. Calcule o desconto comercial simples
correspondente, isto , considerando o mesmo ttulo, a mesma taxa e o mesmo prazo.
R.960,00
23. Um ttulo sofre um desconto comercial de $9.810,00 trs meses antes de seu
vencimento a uma taxa de desconto simples de 3% ao ms. Indique qual seria o desconto
mesma taxa se o desconto fosse simples e racional. R.9.000,00
DESCONTO SIMPLES BANCRIO
24. Uma empresa deseja realizar uma operao de desconto de um ttulo no valor de
$3.200,00, a dois meses de seu vencimento. Qual o valor lquido recebido, considerando
que, pela operao, o Banco cobra:
- Taxa de desconto comercial: 4% a.m
- Taxa de abertura de crdito: $3,50
- Taxa Administrativa: 1% do valor nominal
R. 2908,50
25. Determinada empresa encaminhou ao banco um lote de duplicatas para serem
descontadas no valor de $40.000,00, com vencimento em um ms. Foi cobrada uma taxa
de desconto de 5% ao ms referente aos juros da operao e despesas bancrias no valor de
$400,00. O valor recebido pela empresa foi de: R.37.600,00
26. Um desconto de $5.000,00 foi descontado no Banco Z, que cobra 5% como despesa
administrativa. Tendo sido o ttulo descontado 6 meses antes do seu vencimento
considerando a taxa de desconto simples comercial de 40%a.a., calcule o desconto
bancrio e o valor lquido recebido pelo ttulo. R. 1.250 e 3.750
TAXA EFETIVA DE JUROS NO DESCONTO SIMPLES COMERCIAL
27. Determinado ttulo descontado 6 meses antes de seu vencimento taxa de desconto
comercial simples de 6%a.m.. A taxa efetiva semestral correspondente a esta operao
de: R. 56,25%
28. Por um desconto simples comercial de um ttulo de $10.000,00 a quatro meses de seu
vencimento, recebi um valor descontado de $9.000,00. A taxa de desconto e a taxa efetiva
de juros simples so respectivamente: R. 2,5% e 2,77%
29. Uma promissria de $240.000,00 descontada em um banco 60 dias antes de seu
vencimento pelo desconto comercial simples, aplicando-se uma determinada taxa de
desconto. Se a operao resulta em uma taxa linear efetiva de desconto de 12,5% ao ms, a
taxa mensal de desconto comercial simples praticada pelo banco de: R. 10%
30. Calcule a taxa efetiva de juros que foi cobrada em um desconto de uma duplicata no
valor de $10.000,00, descontada 5 meses antes do vencimento e cuja taxa de desconto de
10% a.m.. R. 20%
31. Calcule a taxa efetiva de juros que foi cobrada em um desconto de uma duplicata no
valor de $10.000,00, descontada 5 meses antes do vencimento e cuja taxa de desconto de
10% a.m.. No desconto da duplicata foi cobrada uma taxa de despesa administrativa de
1%. R. 20,82%
OUTRAS QUESTES DE DESCONTO SIMPLES
32. Jos descontou duas duplicatas em um banco, no regime de juros simples comerciais, a
uma taxa de desconto comercial de 15% ao ano. O primeiro ttulo vencia em 270 dias e o
segundo em 160 dias, sendo que o ltimo era de valor nominal 50% superior ao primeiro.
Sabendo-se que os dois descontos somaram o valor de $382,50, o ttulo que produziu o
maior desconto tinha valor nominal em $ de: R. 1.800,00
33. Admita-se que uma duplicata tenha sido submetida a 2 tipos de descontos. No primeiro
caso, a juros simples, a uma taxa de 10% a.a., vencvel em 180 dias, com desconto
comercial (por fora). No segundo caso, com desconto racional (por dentro), mantendo-se
as demais condies. Sabendo-se que a soma dos descontos, por fora e por dentro, foi de
$635,50, o valor nominal do ttulo era: R.6.510,00
34. Jos tomou emprestado $10.000,00, pretendendo saldar a divida aps dois anos. A taxa
de juros combinada foi de 30%a.a.. Qual valor Jos pagaria a divida 5 meses antes do
vencimento combinado sem prejuzo para o banco se nesta poca a taxa de juros simples
anual fosse 24% e fosse utilizado desconto racional simples? R14.545,45
35. Qual o valor nominal de um ttulo que foi descontado em um banco trs meses antes de
seu vencimento, gerando um valor lquido de $3.750,00? Considere que o banco retm
10% do valor nominal a ttulo de saldo mdio em conta-corrente at a data de liquidao da
operao, e que a taxa de desconto praticada de 5% a.m. R.5.000,00
36. Um ttulo de valor nominal igual a $6.000,00 foi descontado 3 meses antes de seu
vencimento, recebendo o valor lquido de $5.400,00. Considerando que a taxa de desconto
empregada de 24% ao ano, qual foi taxa de servio cobrada? R.4%
37. Uma empresa necessita captar $15.000,00 para saldar compromissos assumidos. Para
isso, procura um banco e oferece um ttulo cujo valor de emisso de $8.000,00 com prazo
de 18 meses e taxa de juros simples de 5% ao ms. Quanto restar para ser captado, se a
taxa de desconto simples por fora praticado pelo banco de 8% ao ms, e faltam cinco
meses para o vencimento do ttulo? R5.880,00
38. Em uma operao de desconto comercial simples, a razo entre o valor descontado e o
valor nominal igual a 0,92. Se o prazo de antecipao de 50 dias, o valor da taxa ser de
quanto? R. 4,8%
39. Marcos descontou um ttulo 45 dias antes de seu vencimento e recebeu $370.000,00. A
taxa de desconto comercial simples foi de 60% ao ano. Assim, o valor nominal do ttulo e
o valor mais prximo da taxa efetiva da operao so, respectivamente, iguais a: R.
400.000,00 e 5,4%
40. Uma empresa descontou em um banco uma duplicata de $2.000,00 dois meses e meio
antes do seu vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 4%a.m. A taxa efetiva de
juros da operao no perodo foi de: R.11,11%
41. Uma duplicata de $18.000 foi descontada em um banco dois meses antes do
vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 2,5% a.m.
a) Obtenha o desconto R. 900,00
b) Obtenha o valor lquido recebido pela empresa R. 17.100,00
c) Obtenha o fluxo de caixa da operao do ponto de vista do banco.
42. Uma nota promissria de $12.000,00 foi descontada em um banco 42 dias antes do
vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 2% a.m.
a) Qual o desconto? R. 336
b) Qual o valor lquido recebido pela empresa, sabendo-se que o banco cobrou uma taxa de
servio de 0,5% do valor da promissria, pago no dia em que a empresa a descontou?
R.11.604,00
c) Qual a taxa efetiva da operao de juros da operao no perodo? R. 3,41% a.p
43. Uma duplicata de $8.000,00 foi descontada em um banco, proporcionando um valor
descontado (valor lquido) de $7.500,00. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial
utilizada foi de 2,2%a.m., obtenha o prazo de vencimento deste ttulo. 85 dias aprox.
44. Uma empresa descontou uma duplicata de $12.000,00 45 dias antes do vencimento.
Sabendo-se que ela recebeu um valor lquido de $11.720,00, calcule a taxa de desconto
comercial mensal da operao. R.1,56%am
45. Para pagar uma dvida de $1.055.500,00, uma empresa juntou um cheque de
$266.500,00 importncia lquida proveniente do desconto comercial de uma duplicata de
$980.000,00, trs meses antes do vencimento. Determine a taxa mensal de desconto
comercial utilizada. R.6,5%am
46. Uma empresa descontou em um banco uma duplicata de $15.000,00 67 dias antes de
seu vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 3,5%a.m. obtenha o valor lquido
recebido pela empresa, considerando que esta pagou, na data da operao, um imposto
(IOF) igual a 0,0041% ao dia, aplicado sobre o valor nominal do ttulo. R.13.786,30
47. Uma duplicata, cujo prazo at o vencimento era de 90 dias, foi descontada em um
banco taxa de desconto comercial de 1,8%a.m. Calcule o valor de face do ttulo,
sabendo-se que a empresa recebeu um valor lquido de $3.500,00 e que o banco cobrou
uma taxa de servio igual a 1% do valor nominal do ttulo. R. 3.739,32
48. Um banco oferece emprstimos pessoais mediante o preenchimento de uma
promissria pelo cliente com prazo de vencimento igual ao prazo pedido para pagamento.
Em seguida, o banco desconta a promissria a uma taxa de desconto comercial de 4% a.m.
e entrega ao cliente o valor lquido. Se uma pessoa precisar hoje de $7.000,00, para
pagamento daqui a 3 meses, qual o valor da promissria que ele dever assinar? R.7.954,55
DEFINIO
Capitalizao composta aquela em que a taxa de juros incide sobre o capital
inicial, acrescido dos juros acumulados at o perodo anterior. Neste regime de
capitalizao os valores dos juros crescem exponencialmente em funo do tempo.
Equao Fundamental dos Juros Compostos
OBS(i): uma vez trabalhando no regime composto, sempre que formos colocar o valor da
taxa em qualquer das frmulas, teremos que utilizar essa taxa na chamada notao
unitria.
OBS(ii): observando a equao fundamental dos juros compostos, percebemos que os
juros no aparecem nela. Embora os juros no apaream diretamente na relao acima,
haver como determinarmos seu valor de forma indireta.
OBS(iii): j observamos em diversas ocasies que a Matemtica Financeira traz consigo
uma exigncia universal, de que a taxa e tempo estejam sempre na mesma unidade.
Dizemos que duas taxas so equivalentes a juros compostos quando, aplicadas em
um mesmo capital e durante um mesmo prazo, produzem montantes iguais.
Leremos: um mais izo igual a um mais izinho elevado a k.
Exemplo: passar a taxa composta de 21% ao bimestre para uma taxa mensal.
1. Ms menor que bimestre, diremos ento que a taxa ao ms ser o izinho
2. Por deduo a taxa maior (bimestre) ser o izo.
M = C(1+i)
n
1 + I= (1+i)
k
3. O k ser determinado da seguinte forma: vamos passar uma taxa ao bimestre para
uma taxa ao ms. O perodo maior o bimestre, e o menor o ms. Da
perguntaremos: quantas vezes o perodo menor cabe no perodo maior?
Traduzindo para esse caso: quantos meses cabem em um bimestre? A resposta
dois. Logo k=2
4. Feita esta anlise prvia chegamos aos seguintes valores:
I= 21% ao bimestre
i= ?
k=2
5. Agora s aplicar a frmula:
Concluso: 21% ao bimestre equivalente a 10% ao ms
FATOR DE ACUMULAO DE CAPITAIS
(1 + i)n
n/i 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 17% 18%
1 1,010000 1,020000 1,030000 1,040000 1,050000 1,060000 1,070000 1,080000 1,090000 1,100000 1,110000 1,120000 1,130000 1,140000 1,150000 1,160000 1,170000 1,180000
2 1,020100 1,040400 1,060900 1,081600 1,102500 1,123600 1,144900 1,166400 1,188100 1,210000 1,232100 1,254400 1,276900 1,299600 1,322500 1,345600 1,368900 1,392400
3 1,030301 1,061208 1,092727 1,124864 1,157625 1,191016 1,225043 1,259712 1,295029 1,331000 1,367631 1,404928 1,442897 1,481544 1,520875 1,560896 1,601613 1,643032
4 1,040604 1,082432 1,125509 1,169859 1,215506 1,262477 1,310796 1,360489 1,411582 1,464100 1,518070 1,573519 1,630474 1,688960 1,749006 1,810639 1,873887 1,938778
5 1,051010 1,104081 1,159274 1,216653 1,276282 1,338226 1,402552 1,469328 1,538624 1,610510 1,685058 1,762342 1,842435 1,925415 2,011357 2,100342 2,192448 2,287758
6 1,061520 1,126162 1,194052 1,265319 1,340096 1,418519 1,500730 1,586874 1,677100 1,771561 1,870415 1,973823 2,081952 2,194973 2,313061 2,436396 2,565164 2,699554
7 1,072135 1,148686 1,229874 1,315932 1,407100 1,503630 1,605781 1,713824 1,828039 1,948717 2,076160 2,210681 2,352605 2,502269 2,660020 2,826220 3,001242 3,185474
8 1,082857 1,171659 1,266770 1,368569 1,477455 1,593848 1,718186 1,850930 1,992563 2,143589 2,304538 2,475963 2,658444 2,852586 3,059023 3,278415 3,511453 3,758859
9 1,093685 1,195093 1,304773 1,423312 1,551328 1,689479 1,838459 1,999005 2,171893 2,357948 2,558037 2,773079 3,004042 3,251949 3,517876 3,802961 4,108400 4,435454
10 1,104622 1,218994 1,343916 1,480244 1,628895 1,790848 1,967151 2,158925 2,367364 2,593742
2,839421
3,105848 3,394567 3,707221 4,045558 4,411435 4,806828 5,233836
11 1,115668 1,243374 1,384234 1,539454 1,710339 1,898299 2,104852 2,331639 2,580426 2,853117 3,151757 3,478550 3,835861 4,226232 4,652391 5,117265 5,623989 6,175926
12 1,126825 1,268242 1,425761 1,601032 1,795856 2,012196 2,252192 2,518170 2,812665 3,138428 3,498451 3,895976 4,334523 4,817905 5,350250 5,936027 6,580067 7,287593
13 1,138093 1,293607 1,468534 1,665074 1,885649 2,132928 2,409845 2,719624 3,065805 3,452271 3,883280 4,363493 4,898011 5,492411 6,152788 6,885791 7,698679 8,599359
14 1,149474 1,319479 1,512590 1,731676 1,979932 2,260904 2,578534 2,937194 3,341727 3,797498 4,310441 4,887112 5,534753 6,261349 7,075706 7,987518 9,007454 10,147244
15 1,160969 1,345868 1,557967 1,800944 2,078928 2,396558 2,759032 3,172169 3,642482 4,177248 4,784589 5,473566 6,254270 7,137938 8,137062 9,265521 10,538721 11,973748
16 1,172579 1,372786 1,604706 1,872981 2,182875 2,540352 2,952164 3,425943 3,970306 4,594973 5,310894 6,130394 7,067326 8,137249 9,357621 10,748004 12,330304 14,129023
17 1,184304 1,400241 1,652848 1,947900 2,292018 2,692773 3,158815 3,700018 4,327633 5,054470 5,895093 6,866041 7,986078 9,276464 10,761264 12,467685 14,426456 16,672247
18 1,196147 1,428246 1,702433 2,025817 2,406619 2,854339 3,379932 3,996019 4,717120 5,559917 6,543553 7,689966 9,024268 10,575169 12,375454 14,462514 16,878953 19,673251
1 + I= (1+i)
k
1 + 0,21 = (1 + i)
2
(1 + i)
2
= 1,21
Na deduo da frmula do montante, vista anteriormente, o prazo era um nmero
inteiro no negativo. A frmula do montante M=C(1+i)
n
geralmente estendida para
valores de n positivos e no inteiros, e esta conveno conhecida como conveno
exponencial.
Teoricamente, h outra conveno, chamada linear, que consiste em calcular o
montante a juros compostos durante a parte inteira do perodo e, sobre o montante assim
obtido, aplicar juros simples durante a parte no inteira do perodo considerado, Esta
conveno raramente aplicada na prtica.

Onde:
M o montante
C o capital
i a taxa composta
INT a parte inteira do tempo
Q a parte quebrada do tempo
Exemplo:Um capital de $1.000,00 foi aplicado a juros compostos, durante trs meses e
meio, taxa de 8%am.
a) Qual o montante pela conveno exponencial?
b) Qual o montante pela conveno linear?
Na deduo da frmula do montante, partimos da hiptese de que o perodo de
capitalizao (formao dos juros) coincida com o perodo da taxa. Quando tal fato no
ocorre, conveno adotar-se a taxa por perodo de capitalizao (taxa efetiva) como
proporcional taxa considerada (taxa nominal).
Exemplo:Um capital de $1.000,00 foi aplicado durante um ano a taxa de 12%a.a., mais
com uma capitalizao mensal dos juros. Qual o montante?
. Taxa nominal: 12% a.a.
. Taxa efetiva: 12%/12 = 1%a.m.
. Montante: M=1000(1+0,01)
12
= 1.126,83
Estes conceitos so anlogos aos vistos em juros simples. Valor nominal (N) de um
compromisso o valor do compromisso na data de seu vencimento. Valor atual (V) do
compromisso (ou valor presente), em uma data anteriormente ao vencimento, o valor
que, aplicado a juros compostos a partir desta data do vencimento produz um montante
igual ao valor nominal N. Chamando de 0 a data focal e sendo a data de vencimento do
compromisso igual a n, teremos:
M = C(1+i)
INT
.(1+i.Q)
1. Uma operao no regime de capitalizao composta rendeu um montante igual a $
8.400,00 aps 6 meses. Sabendo que a taxa da operao foi igual a 2% a.m., calcule o valor
presente (capital). R: C = 7.458,96
2. Um capital inicial de $ 430,00 rendeu $ 80,00 de juros aps permanecer aplicado por 4
meses. Qual foi a taxa de juros mensal composta da aplicao? R: i = 0,0436
3. Um montante de $ 630,00 foi obtido aps a aplicao de $ 570,00 a uma taxa de juros
compostos igual a 3% a.m. Qual foi a durao da operao? R: n = 3,3859 meses
4. Quais as taxas de juros compostos mensal e trimestral equivalentes a 25% ao ano?
R: i = 1,877% a.m. i = 5,737%
5. Explicar a melhor opo: aplicar um capital de $ 60.000,00 taxa de juros compostos de
9,9% ao semestre ou taxa de 20,78% ao ano.
R: As duas taxas produzem o mesmo montante em um perodo de capitalizao igual:
M = 72.468,00
1. Em juros compostos, qual a taxa anual equivalente a 2,5 a.b? R. 15,97%
7. Um capital no valor de $ 5.000,00 foi aplicado por 3 meses e 15 dias a taxa de 4% a.m.
no regime de capitalizao composta com conveno linear. Estime qual ser o valor de
resgate desta aplicao. R: M = $ 5.736,81
8. O valor de $ 68.000,00 foi resgatado aps ter sido aplicado por 2 meses e 3 dias a uma
taxa de 8% a.m., no regime de capitalizao composta com conveno linear. Determine
qual foi o capital aplicado. R: M = $ 57.837,88
9. Uma pessoa aplicou um capital pelo prazo de 2 anos e 5 meses taxa de 18% a.a.
Determinar o valor da aplicao sabendo-se que o montante produzido ao final do perodo
atinge $ 24.800,00. Resolver o problema utilizando a conveno linear e a exponencial.
R: Conveno Linear: C = $ 16.568,67
n
N
N
0
V(1+i)
n
=N V= N/(1+i)
n
Conveno Exponencial: C = $ 16.624,20
10. Uma pessoa tem uma dvida de $10.000 vencvel daqui a quatro meses. Qual o seu
valor atual hoje, considerando uma taxa de juros de 1,5% a.m.? R. 9.421,51
11. Determinar o montante de uma aplicao de $ 22.000,00 admitindo os seguintes prazos
e taxas:
a) i = 2,2% a.m.; n = 7 meses
R: M = 25.619,99
b) i = 12% a.t.; n = 1 ano e meio
R: M = 43.424,10
c) i = 20% a.s.; n = 4 anos
R: M = 94.595,97
d) i = 9% a.a.; n = 216 meses
R: M = 103.776,65
12. Calcular o juro de uma aplicao de $ 300.000,00 nas seguintes condies de prazo e
taxa:
a) i = 2,5% a.m.; n = 1 semestre
R: J = 47.908,03
b) i = 10% a.a.; n = 120 meses
R: J = 478.122,74
13. Um banco lana um ttulo pagando 6% a.t. Se uma pessoa necessitar de $ 58.000,00
daqui a 3 anos, quanto dever aplicar neste ttulo? R: C = 28.824,17
14. Um banco lana um ttulo pagando 12% a.t. Se uma pessoa necessitar de $ 116.000,00
daqui a 6 anos, quanto dever aplicar neste ttulo? R: C = 7.642,34
15. Que Capital aplicado a juros compostos taxa de 2,5% a.m., produz um montante de
$3.500,00 aps um ano? R: 2.602,42
16. Um capital de $2.500,00 foi aplicado a juros compostos durante quatro meses,
produzindo um montante de $3.500,00. Qual a taxa mensal de juros? R: i=8,78%
17. Durante quanto tempo um capital de $1.000,00 deve ser aplicado a juros compostos
taxa de 10%a.a. para resultar um montante de $1.610,51? R: 5 anos
18. Uma duplicata de $6.000,00 foi descontada em um banco taxa de desconto comercial
de 2%a.m., quatro meses antes do vencimento.
a) Qual o valor lquido da duplicata? R. 5.520
b) Qual a taxa mensal de juros compostos da operao? R. 2,11%a.m.
19. Qual o montante de uma aplicao de $50.000,00 a juros compostos, pelo prazo de seis
meses, taxa de 2%a.m.? R. 56.308,12
20. Um capital de $7.000 foi aplicado a juros compostos, durante um ano e meio, taxa de
2,5%a.m. Calcule os juros auferidos no perodo. R.3.917,61
21. Uma pessoa aplica hoje $4.000,00 e aplicar $12.000,00 daqui a trs meses em um
fundo que rende juros compostos taxa de 2,6% a.m. Qual seu montante daqui a seis
meses? R. 17.626,54
22. Qual o capital que aplicado a juros compostos, durante nove anos, taxa de 10%a.a.,
produz um montante de $175.000,00? R.74.217,08
23. Um capital de $3.000 foi aplicado a juros compostos, durante dez meses, gerando um
montante de $3.500,00. Qual a taxa mensal? R. 1,55%a.m
24. Um capital foi aplicado a juros compostos durante 10 meses, rendendo um juto igual ao
capital aplicado. Qual a taxa mensal desta aplicao? R.7,18%a.m
25. Um capital foi aplicado a juros compostos, durante nove meses, rendendo um montante
igual ao triplo do capital aplicado. Qual a taxa trimestral da aplicao? 44,22% a.t
26. Um fogo vendido vista por $600,00, ou, ento, a prazo, sendo 20% do preo
vista como entrada, mais uma parcela de $550,00 dois meses aps a compra. Qual a taxa
mensal de juros compostos do financiamento? R. 7,04%
27. Durante quanto tempo um capital de 5.000 deve ser aplicado a juros compostos, taxa
de 1,8% a.m., para gerar um montante de $5.767,00? R. 8meses
28. Durante quanto tempo um capital deve ser aplicado a juros compostos, taxa de 2,2%
para que duplique? R. 31,85 meses
29. Milena adquiriu um aparelho de som h seis meses por $800,00. Estando o aparelho em
timo estado de conservao, e desejando vend-lo com um retorno de 2% a.m. sobre o
capital aplicado na compra, calcule o preo de venda, considerando o regime de juros
compostos. R. 900,93
30. Uma empresa recebeu um emprstimo para capital de giro no valor de $30.000,00, para
pagamento em 56 dias. O banco cobrou juros compostos a uma taxa de 52%a.a. Qual o
montante? R. 32.019,02
31. Um cliente recebeu emprstimo bancrio de $15.000,00 e pagou aps 72 dias um
montante de $16.102,77. Qual a taxa mensal de juros compostos do emprstimo? R.
3%a.m.
32. A taxa nominal de 12% ao semestre com capitalizao mensal equivalente taxa de:
a) 6% ao trimestre
b) 26,82% ao ano
c) 6,4 ao trimestre
d) 11,8% ao semestre
e) 30% ao ano
33. Um capital aplicado taxa de juros nominal de 24% ao ano com capitalizao
mensal. Qual a taxa anual efetiva de aplicao desse capital, em porcentagem, aproximada
at centsimos?
a) 26,82%
b) 26,53%
c) 26,25%
d) 25,97%
e) 25,44%
34. Obtenha a taxa efetiva anual correspondente taxa de juros nominal de 36% ao ano
com capitalizao mensal.
a) 34,321% d) 42,576%
b) 36% e) 43,58%
c) 38,423%
35. O capital de $1.000,00 aplicado do dia 10 de junho ao dia 25 de ms seguinte, a uma
taxa de juros compostos de 21% ao ms. Usando a conveno linear, calcule os juros
obtidos, aproximando o resultado em real. R. 337,00
36. Um capital de $100.000,00 aplicado a juros compostos taxa de 18% ao semestre.
Calcule o valor mais prximo do montante ao fim de quinze meses usando a conveno
linear. R. $151.772
37. Um capital de $1.000,00 aplicado taxa de 3% ao ms, juros compostos, do dia 10 de
fevereiro ao dia 30 de maio. Obtenha os juros da aplicao, usando a conveno linear. R.
$114,58
38. Quanto devo aplicar hoje, a juros compostos taxa de 1,5% a.m., para fazer frente a
um compromisso de $27.000,00 daqui a dois meses? R.26.208,50
39. Resolva os exerccios anteriores considerando as seguintes taxas:
a) 1,6%a.m R.26.156,30 b) 2%a.m R.25.951,56 c) 3%a.m R. 25.450,09
40. Gisele aplicou $6.000,00 a juros compostos, sendo uma parte no banco A, taxa de 2%
a.m., e outra no banco B, taxa de 1,5% a.m. O prazo das duas aplicaes foi de seis
meses. Calcule quanto foi aplicado em cada banco, sabendo-se que os montantes
resultantes foram iguais. R. $2.955,78 e $3.044,22
De modo geral, uma srie ou uma anuidade corresponde a toda e qualquer
seqncia de entradas ou sadas de caixa com os seguintes objetivos: (1) amortizao de
uma dvida ou (2) capitalizao de um montante. As sries podem ser classificadas de
diferentes formas:
Quanto ao n
o
de
prestaes:
Finitas: quando ocorrem durante um perodo predeterminado de
tempo.
Infinitas: ou perpetuidades, quando ocorrem quando os
pagamentos ou recebimentos duram infinitamente.
Quanto
periodicidade dos
pagamentos:
Peridicas: quando os pagamentos ou recebimentos ocorrem a
intervalos constantes.
No peridicas: quando os pagamentos ou recebimentos
acontecem em intervalos irregulares de tempo.
Quanto ao valor
das prestaes:
Uniformes: quando os pagamentos ou recebimentos so iguais.
No uniformes: quando os pagamentos ou recebimentos
apresentam valores distintos.
Quanto ao prazo
dos pagamentos:
Postecipadas: quando os pagamentos ou recebimentos iniciam
aps o final do primeiro perodo.
Antecipadas: quando o primeiro pagamento ou recebimento ocorre
na entrada, do incio da srie.
Quanto ao primeiro
pagamento:
Diferidas ou com carncia: quando houver um prazo maior que
um perodo entre a data do recebimento do financiamento e a data
de pagamento da primeira prestao.
No diferidas: quando no existir prazo superior a um perodo
entre o incio da operao e o primeiro pagamento ou recebimento.
As sries uniformes apresentam prestaes iguais, isto , considerando a srie de
capitais y
1
, y
2
, y
3
, ..., y
n
, respectivamente nas datas 1, 2, 3, ..., n, dizemos que esse conjunto
constitui uma srie uniforme se
y
1
= y
2
= y
3
= ... = y
n
= R
isto , se todos os capitais so iguais. Indicando esse capital por R, a representao grfica
da srie uniforme a seguinte:

R
0
1 2 3... n
R R R
O valor presente (capital) de uma srie uniforme, para uma taxa peridica de juros,
determinado pelo somatrio dos valores presentes de cada um dos seus valores. Logo:
( ) ( ) ( ) ( )
n
i
R
i
R
i
R
i
R
C
+
+ +
+
+
+
+
+

1
...
1 1 1
3 2 1
( ) ( ) ( ) ( )
1
]
1

+
+ +
+
+
+
+
+

n
i i i i
R C
1
1
...
1
1
1
1
1
1
3 2 1
Simplificaes podem ser feitas se notarmos que a expresso entre colchetes a
soma dos termos de uma progresso geomtrica (PG) cujo 1
o
termo a
1
=
i + 1
1
e cuja razo
q =
i + 1
1
.
A soma dos n primeiros termos de uma PG dada por:
Logo a expresso do valor atual fica:
= =
e, finalmente,
A expresso entre colchetes denominada fator de valor presente e pode ser indicado pelo
smbolo: a
i n\
(l-se: a, n, cantoneira i, encontrado em tabelas financeiras).
Exemplo: Um eletrodomstico vendido a prazo, em 4 pagamentos mensais e iguais de $
550,00, vencendo o primeiro um ms aps a compra. Se a loja opera a uma taxa de juros
de 5% a.m., qual seu preo a vista?
Soluo:
S= a1(qn 1)q-1
( ) ( )
( )

'

+
1
1
]
1

+ +

1
1
1
1
1
1
1
1
i
i i
R C
n
( )
( )
( )
( )
( )

'

+
+
1
1
]
1

+
+
+
i
i
i
i
i
R
n
n
1
1 1
1
1 1
1
1
( )
( )
( )

'

+
+
i
i
i
R
n
n
1
1
1 1
=
=
C = R .
( )
( )
1
]
1

+
+
n
n
i i
i
1
1 1
C = R . a
i n\

550
0 1 2 3 4
550 550 550
n = 4
i = 5% a.m.
R = 550 Assim:
C = 550 .
( )
( )
1
]
1

+
+
4
4
05 , 0 1 05 , 0
1 05 , 0 1
C = 1.950,27
Exemplo: Uma geladeira possui preo a vista igual a $ 800,00, podendo ser paga em 3
parcelas mensais e iguais sem entrada. Sabendo que a taxa de juros praticada pela loja
igual a 5% a.m., calcule o valor da prestao a ser cobrada pela loja.
Soluo:

R
0
1 2 3
R
R
C = R
( )
( )
1
1
]
1

+
+

1 1
1
n
n
i
i i
C R
=
( )
( )
1
]
1

+
+

1 05 , 0 1
05 , 0 1 05 , 0
00 , 800
3
3
R = 293,77
Chamamos de montante da srie, na data n, a soma dos montantes de cada capital
R, aplicado desde a data considerada at a data n.
Assim, indicando por M o montante, teremos:
M = R (1 + i)
n 1
+ R (1 + i)
n 2
+ R (1 + i)
n 3
+ + R
M = R [(1 + i)
n 1
+ (1 + i)
n 2
+ ... + (1 + i) + 1]
O segundo membro dessa expresso a soma dos termos de uma PG finita, em que:
Lembrando a frmula da soma da PG finita:
resulta no caso de nossa expresso:
A expresso entre colchetes denominada fator de acumulao e pode ser indicado
pelo smbolo: s
i n\
(l-se: s, n, cantoneira i, encontrado em tabelas financeiras).
Exemplo: Um investidor aplica mensalmente $ 2.000,00 em um fundo de investimentos
que remunera as aplicaes taxa de juros compostos de 2% a.m. Se o investidor fizer 7
aplicaes, qual o montante no instante do ltimo depsito
Soluo:

2000
0 1 2 3 7
2000
2000 2000
4
5 6
2000 2000 2000
M
R = 2.000 // i = 2% a.m. // n = 7 Assim:
M = 2000
( )
1
]
1

+
02 , 0
1 02 , 0 1
7
= 2000 . 7,434283 // M = $ 14.868,57
a
1
= R (1 + I)
n 1
e cuja razo q =
i + 1
1
S= a1(qn 1)q-1
M = R
( )
1
]
1

+
i
i
n
1 1
M = R . s
i n\
1. Um emprstimo de $ 50.000,00 realizado taxa de 4,8% a.m. para ser liquidado em
seis prestaes mensais, iguais e sucessivas. Qual o valor da prestao?
R: R = $ 9.784,73
2. Quanto preciso aplicar mensalmente, num total de 48 prestaes, numa poupana, para
que possa resgatar $ 52.800,00 no final do perodo, taxa de 4% a.m., comeando a
aplicao agora?
R: R = $ 379,13
3. Um veculo novo est sendo vendido por $ 4.000,00 de entrada mais 6 pagamentos
mensais, iguais e consecutivos de $ 3.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros de mercado
de 5,5% a.m., determinar at que preo interessa comprar o veculo a vista.
R: C = $ 18.986,59
4. Calcular o montante acumulado ao final do 7
o
ms de uma seqncia de 7 depsitos
mensais e sucessivos, no valor de $ 800,00 cada, numa conta de poupana que remunera a
uma taxa de juros de 2,1% a.m.
R: M = $ 5.965,41
5. Obtenha o preo vista de um caminho financiado taxa de 3%a.m., sendo o
nmero de prestaes igual a 10 e $2.500,00 o valor de cada prestao mensal, vencendo a
primeira um ms aps a compra. R. 21333,74
6. Um eletrodomstico vendido a prazo, em quatro pagamentos mensais e iguais de $550,00
cada, vencendo o primeiro um ms aps a compra. Se a loja opera a uma taxa de juros de
5%a.m., qual seu preo vista? R. 1.950,27
7. Um automvel usado vendido vista por $30.000,00, mas pode ser vendido a prazo em
12 prestaes mensais iguais, vencendo a primeira um ms aps a compra. Sabendo-se que
a taxa de juros do financiamento de 2%a.m., obtenha o valor de cada prestao. R.
2.836,79
8. Um terreno vendido em quatro prestaes mensais e iguais de $150.000,00 cada uma,
sendo a primeira dada como entrada. Se a taxa do financiamento for 4%a.m., qual o preo
vista? R. 566.263,65
9. Obtenha o preo vista de um automvel financiado taxa de 3%a.m., sendo o nmero de
prestaes igual a 10 e $1.500,00 o valor de cada prestao mensal, vencendo a primeira
um ms aps a compra. R12.794,85
10. Um carro vendido vista por $40.000,00 ou a prazo em trs prestaes mensais iguais,
sem entrada. Qual o valor de cada prestao se a taxa de juros do financiamento for de
7%a.m? R. 15.242,07
11. Um equipamento de informtica vendido vista por $6.000,00, mas pode ser financiado
taxa de 2,5% a.m. Obtenha o valor de cada prestao nas seguintes condies de
financiamento:
a) 12 prestaes mensais iguais, sem entrada; R.584,92
b) 18 prestaes mensais iguais, sem entrada; R.418,02
c) 24 prestaes mensais iguais, sem entrada; R.335,48
5. Um barco vendido vista por $6.000,00 ou, ento, com 20% de entrada mais quatro
prestaes mensais iguais. Qual o valor de cada prestao se a taxa de juros for de 6% a.m?
R1.375,35
6. Um microcomputador vendido vista por $2.500,00 ou, ento, em quatro prestaes
mensais iguais, sendo a primeira dada como entrada. Qual o valor de cada prestao se a
taxa de juros for de 5,6% a.m.? R696,00
7. Um eletrodomstico vendido nas seguintes condies: entrada de $70,00 e cinco
prestaes mensais de $80,00 cada. Sabendo-se que a taxa de juros do financiamento de
5% a.m, qual o preo vista? R. 416,36
8. Uma motocicleta vendida em cinco prestaes mensais de $800,00 cada uma, sendo a
primeira dada como entrada. Qual o preo vista se a taxa de juros do financiamento for
de 5,6% a.m? R. 3.597,66
Na devoluo de emprstimos, cada prestao composta de duas parcelas: uma
referente ao pagamento de juros e outra referente cota de amortizao.
Algumas definies de Amortizao
Amortizao um processo de extino de uma dvida atravs de pagamentos
peridicos, que so realizados em funo de um planejamento, de modo que cada
prestao corresponde soma do reembolso do capital ou do pagamento dos juros
do saldo devedor, podendo ser o reembolso de ambos, sendo que os sendo que
os juros so sempre calculados sobre o saldo devedor.
(pt.wikipedia.org/wiki/Amortizao).
Abatimento ou pagamento de um emprstimo em prestaes. Um exemplo a
hipoteca de uma residncia, amortizada por meio de pagamentos mensais que, aps
um perodo preestabelecido, cobrem o valor do emprstimo mais JUROS.
(www1.folha.uol.com.br/folha/dinheiro/ult91u112407.shtml).
o abatimento do saldo devedor efetuado nas prestaes mensais. Como existem
diferentes maneiras de fazer esse clculo, h vrios sistemas de amortizao.
(casa.abril.com.br/ondemorar/financiamento/comofazer/ondemorar_192102.shtml)
Reduo gradual de uma dvida por meio de pagamentos peridicos combinados
entre o credor e o devedor. Emprstimo bancrios e Hipotecas so, em geral pagos
dessa forma. (www.sociedadedigital.com.br/glossa.php)
Pagamento total ou parcial que se realiza para a devoluo de um emprstimo. Pode
ser mensal, semestral ou anual. (calculoprincipal.pt/dicionario)
O que o saldo devedor ou estado da dvida?
Basicamente, o saldo devedor de um financiamento a diferena entre o valor
financiado reajustado e o valor total que j foi amortizado (pago) at o momento. o valor
que ainda resta a ser pago.
Consideremos os instantes de tempo 0, 1, 2,...n, na unidade expressa pela taxa de
juros (em tudo que segue admitiremos o regime de capitalizao composta). Seja P o
valor principal (ou capital inicial emprestado). O saldo devedor no instante zero (0)
indicado por S
0
o prprio principal P, e o saldo devedor no instante t igual ao saldo
devedor no instante anterior (t-1), acrescido dos juros produzidos por ele, menos o
pagamento feito no instante t.
Vamos usar a seguinte notao:
S
t
: saldo devedor no instante t
S
t -1
: saldo devedor no instante (t-1)
i: taxa de juros
R
t
: pagamento efetivado no instante t
J
t
: juros no perodo que vai de (t-1) a t
Assim teremos simbolicamente:
Esquematicamente, teremos: o saldo devedor formado pelo saldo anterior, mais juros
menos a prestao.
Se os juros produzidos em cada perodo so pagos no final do perodo e se
chamarmos de amortizao no instante t (indicada por A
t
) a diferena entre R
t
e J
t
,
teremos:

Logo a expresso fica,
Finalmente,
Ex(i): Um emprstimo de $50.000 deve ser devolvido em quatro prestaes semestrais
taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos semestralmente. Obtenha a planilha, sabendo-se
que as amortizaes so semestrais, com os seguintes valores:
A
1
= $5.000
A
2
= $10.000
A
3
= $15.000
A
4
= $20.000
J
1
= 50.000 (0,05) = 2.500
S
t =
S
t -1+
J
t
- R
t
A
t =
R
t
- J
t
ou ainda A
t +
J
t
= R
t
em que J
t=i.
S
t -1
S
t =
S
t -1+
J
t
(A
t
+J
t
) ou seja, S
t =
S
t -1
A
t
em que P
=
A
t
A
1
= 5.000
R
1
= 7.500
S
1
= 50.000-5.000 = 45.000
J
2
= 45.000(0,05)= 2.250
A
2
= 10.000
R
2
= 12.250
S
2
= 45.000-10.000 = 35.000
J
3
= 35.000(0,05) = 1.750
A
3
= 15.000
R
3
= 16.750
S
3
= 35.000 15.000 = 20.000
J
4
= 20.000(0,05) = 1.000
A
4
= 20.000
R
3
= 21.000
S
4
= 20.000 20.000 = 0
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 50.000 - - -
1 45.000 5.000 2.500 7.500
2 35.000 10.000 2.250 12.250
3 20.000 15.000 1.750 16.750
4 - 20.000 1.000 21.000
Total 50.000 7.500 57.500
Obs: Usando-se as relaes, pode-se demonstrar que o valor atual das prestaes (no
regime de juros compostos) sempre igual ao principal financiado.
7.5001,05+12.250(1,05)2+16.750(1,05)3+21.000(1,05)4= 50.000
Ex(ii): Um emprstimo de $50.000 deve ser devolvido em quatro prestaes semestrais
taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos semestralmente. Obtenha a planilha, sabendo-se
que as amortizaes semestrais so iguais:
P
=
A
t
50.000/4 = $12.500
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 50.000 - - -
1 37.500 12.500 2.500 15.000
2 25.000 12.500 1.875 14.375
3 12.500 12.500 1.250 13.750
4 - 12.500 625 13.125
Total 50.000 6.250 56.250
Ex(iii): Um emprstimo de $50.000 deve ser devolvido em quatro prestaes semestrais
taxa de juros de 5% a.s., com juros pagos semestralmente. Obtenha a planilha, sabendo-se
que: A
1+
A
2+
A
3 =
0 e A
4
= $50.000
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 50.000 - - -
1 50.000 - 2.500 2.500
2 50.000 - 2.500 2.500
3 50.000 - 2.500 2.500
4 - 50.000 2.500 2.500
Total 50.000 10.000 60.000
Ex(iii): Um emprstimo de $50.000 deve ser devolvido em quatro prestaes semestrais
taxa de juros de 5% a.s.. Contudo, tanto os juros como as amortizaes tm dois semestres
de carncia (isto , s comeam no terceiro semestre). Obtenha a planilha, sabendo-se que
as amortizaes do terceiro e quarto semestre so iguais. OBS: Neste caso como os juros
no so pagos no primeiro e segundo semestres, eles so incorporados ao saldo devedor.
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 50.000 - - -
1 52.500 - - -
2 55.125 - - -
3 27.562,50 27.562,50 2.756,2
5
30.318,75
4 - 27.562,50 1.378,1
3
28.940,63
Total 55.125 4.134,3
8
59.259,38
No sistema de amortizao constante (SAC) a parcela de amortizao da dvida
calculada tomando por base o total da dvida (Saldo devedor) dividido pelo prazo do
financiamento, como um percentual fixo da dvida, desta forma considerado um sistema
linear. Neste sistema voc estar liquidando mais da dvida desde o inicio do
financiamento e pagando menos juros ao longo de contrato.
Ex(i): Um emprstimo de 800 mil dlares deve ser devolvido em cinco prestaes
semestrais pelo SAC taxa de 4% a.s. Obtenha a planilha.
A= 800/5 = 160
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 800 - - -
1 640 160 32 192
2 480 160 25,6 185,60
3 320 160 19,20 179,20
4 160 160 12,80 172,80
5 - 160 6,40 166,40
Total 800 96 896
Ex(ii):Um emprstimo de 800 mil dlares deve ser devolvido em cinco prestaes
semestrais de amortizao, com dois semestres de carncia, isto a primeira parcela s
devida no terceiro semestre. Sabendo-se que no h carncia para os juros e que taxa de
5% a.s., obtenha a planilha.
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 800 - - -
1 800 - 40 40
2 800 - 40 40
3 640 160 40 200
4 480 160 32 192
5 320 160 24 184
6 160 160 16 176
7 - 160 8 168
Total 800 200 1.000
Ex(iii): Um emprstimo de $50.000,00 deve ser pago pelo SAC em 50 parcelas mensais
taxa de 1% a.m mais correo monetria. Obtenha o estado da dvida (amortizao, juros,
prestao e saldo devedor) correspondente ao 31 ms antes de ser corrigida
monetariamente.
Ao contrrio do sistema SAC onde a amortizao igual, na Tabela Price todas as
prestaes so iguais. Este sistema seria ideal se no existe no financiamento imobilirio a
figura do indexador da prestao (ndices: TR, TJLP, INCC, CUB, IGPM, etc).
Para um financiamento de igual valor, a prestao da Tabela Price sempre menor
que a prestao no sistema SAC. Assim, no mecanismo de Calculo da Tabela Price, a
parcela que serve para amortizar a dvida mais baixa (menor) no inicio do financiamento
e cresce ao longo do contrato. Este financiamento ideal para pagamento de veculos e
credirio em geral que tem prazo curto e a prestao fixa, mas, pode ser inadequado para
financiamentos em longo prazo que contenham um indexador que, na hiptese de acelerar
poder deixar resduo a ser renegociado no final do contrato.
Na Tabela Price as prestaes podem aumentam durante todo o prazo de
financiamento. Nesse sistema, voc estar mais exposto a um aumento nos indexadores
provocados por um aumento da inflao e no temos bola de cristal para adivinhar o que
ocorrer daqui a vinte anos mesmo com a pretensa estabilidade.
Ex(i): Um emprstimo de $800.000,00 foi obtido por ocasio da compra de um prdio. O
emprstimo deve ser devolvido pelo sistema francs em cinco prestaes semestrais taxa
C = P .
.
( )
( )
1
]
1

+
+
n
n
i i
i
1
1 1
de 4%a.s, com atualizao monetria posterior as prestaes. Obtenha a planilha da
atualizao monetria.
Resoluo:
R= 179.701,70
Primeiro Semestre
Prestao: 179.701,70
Juros: 800.000(0,04) = 32.000
Amortizao: 179.701,70 32.0000 = 147.701,70
Saldo Devedor: 800.000 147.701,70 = 652.298,30
Segundo Semestre
Prestao: 179.701,70
Juros: 652.298,30 (0,04) = 26.091,93
Amortizao: 179.701,70 26.091,93 = 153.609,77
Saldo Devedor: 652.298,30 153.609,77 = 498.688,53
E assim sucessivamente.
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 800.000,00 - - -
1 652.298,30 147.701,70 32.000,0
0
179.701,70
2 498.688,53 153.609,77 26.091,9
3
179.701,70
3 338.934,37 159.754,16 19.947,5
4
179.701,70
4 172.790,04 166.144,33 13.557,3
7
179.701,70
5 - 172.790,04 6.911,60 179.701,70
Total 800.000,00 98.508,4
4
898.508,44
CLCULO DO SALDO DEVEDOR NO SISTEMA FRANCS
R=P/. a
i n\
Quando desejamos calcular o saldo devedor, em um determinado instante, no
sistema francs, o procedimento consiste no seguinte: calculamos o valor atual das
prestaes a vencer. Com isso, eliminamos o valor dos juros contidos nas prestaes.
Assim, esse valor atual corresponde ao saldo a ser amortizado, ou seja, o saldo devedor.
Ex.(i) Em um emprstimo de $100.000,00 a ser pago pelo sistema francs, em 40 meses e
taxa de 3% a.m, qual o saldo devedor no 25 ms? (supor paga a prestao deste ms).
Valor da Prestao
R= 100.000/. a
i n\
R = 4.326,24
SD = P. a
i n\
SD = 51.646,37
Por este sistema, o pagamento do principal feito de uma s vez, no final do
perodo do emprstimo. Em geral, os juros so pagos periodicamente; entretanto, podem
eventualmente ser capitalizados e pagos de uma s vez, junto com o principal (tudo
depende do acordo entre as partes interessadas).
Ex.(i):Por um emprstimo de 800 mil dlares um cliente prope-se a devolver o principal
daqui a dois anos, pagando semestralmente somente os juros taxa de 4% a.s. Obtenha a
planilha.
Semestre Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao
0 800 -
1 800 - 32 32
2 800 - 32 32
3 800 - 32 32
4 - 800 32 832
Total 800 128 928
1.Um emprstimo de $21.000 deve ser pago em seis prestaes semestrais taxa de 8%
a.s. Obtenha a planilha, sabendo-se que as amortizaes semestrais tem os seguintes
valores:
A1= $1.000
A2= $2.000
A3= $ 3.000
A4= $4.000
A5= $5.000
A6= $6.000
2. Resolva o exerccio anterior considerando amortizaes iguais nos seis semestres
3. Um emprstimo de 600 mil dlares deve ser pago em quatro prestaes trimestrais
taxa de juros de 4% a.t. Obtenha a planilha, sabendo-se que as trs primeiras amortizaes
so:
A1=A2=A3=0
4. Um emprstimo de $100.000 deve ser pago em quatro anos taxa de 10%a.a. Tanto os
juros como as amortizaes tm dois anos de carncia, isto , eles s comeam a ser pagos
aps trs anos. Sabendo-se que as amortizaes do terceiro e quarto anos so iguais,
obtenha a planilha.
5. Um banco libera para uma empresa um crdito de $120.000UR para ser devolvido pelo
SAC em seis parcelas trimestrais. Obtenha a planilha, sabendo-se que a taxa de juros de
5%a.t.
6.Resolva o exerccio anterior supondo que haja dois trimestres de carncia somente para
as amortizaes, mas no para os juros.
7. Joo pretende pagar uma quantia de R$10.000, por meio de cinco parcelas mensais,
usando o SAC. Considerando uma taxa de juros de 3% ao ms, obtenha o valor da quarta
prestao.
8.Um banco libera um crdito de 60.000 a uma empresa, para pagamento pelo Sistema
Price em 20 trimestres, sendo a taxa de 6% a.t. Obtenha a planilha at o terceiro trimestre.
9.Se no exerccio anterior houvesse, somente para as amortizaes, uma carncia de dois
trimestres, como seria a planilha at o quinto trimestre?
10.O valor de $1.500.000,00 financiado taxa de 10% a.a., para ser amortizado pelo
sistema americano, com trs anos de carncia. Sabendo-se que os juros so pagos
anualmente, construa a planilha.
11.Por um emprstimo de 1.600.000,00 dlares um cliente prope-se a devolver o principal
daqui a dois anos, pagando semestralmente somente os juros taxa de 4% a.s. Obtenha a
planilha.
12. Um emprstimo de $400.000,00 foi obtido por ocasio da compra de um prdio. O emprstimo
deve ser devolvido pelo sistema francs em cinco prestaes semestrais taxa de 2%a.s, com
atualizao monetria posterior as prestaes. Obtenha a planilha da atualizao monetria
13. Um emprstimo de $1.200.000,00 foi obtido por ocasio da compra de um prdio. O
emprstimo deve ser devolvido pelo sistema francs em cinco prestaes semestrais taxa de
4%a.s, com atualizao monetria posterior as prestaes. Obtenha a planilha da atualizao
monetria.
14. Um emprstimo de 800 mil dlares deve ser devolvido em cinco prestaes semestrais
pelo SAC taxa de 8% a.s. Obtenha a planilha.
15. Um emprstimo de 400 mil dlares deve ser devolvido em cinco prestaes semestrais
pelo SAC taxa de 4% a.s. Obtenha a planilha.
1. CARVALHO, Srgio. Matemtica Financeira simplificada para concursos: teoria e
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S.A., 2008.
6. http://operandobien.blogspot.com/2007/10/desconto-comercial-ou-racional-
qual.html. Acesso: 4/2/2010.
7. http://www.scribd.com/doc/272481/Matematica-Financeira-4. Acesso:
29/1/2010