Linhas de Murrey

Notas do estudo de matemática de Murrey
Escrito por Tim Kruzel
Introdução
Murrey Math é um sistema de negociação para todas as ações. Isso inclui ações, títulos, futuros (índice, commodities e
moedas) e opções. A principal suposição no Murrey Math é que todos os mercados se comportam da mesma maneira
(ou seja, todos os mercados são negociados por uma multidão e, portanto, têm características semelhantes). O sistema
de negociação Murrey Math baseia-se principalmente nas observações feitas por WD Gann na primeira metade do
século XX. Enquanto Gann era um comerciante brilhante em qualquer mercado, suas técnicas eram consideradas
complexas e difíceis de implementar. A grande contribuição de Murrey Math (T.
H. Murrey) foi a criação de um sistema de geometria que pode ser usado para descrever os movimentos de preços de mercado no
tempo. Essa geometria facilita o uso das técnicas de negociação de Gann.
O sistema de negociação Murrey Math é composto por dois componentes principais; a geometria usada para avaliar os
movimentos de preços de um determinado mercado e um conjunto de regras baseadas nas formações de castiçal Gann e
japonês. O sistema Murrey Math não é uma bola de cristal, mas, quando implementado corretamente, pode ter recursos
preditivos. Como as regras da Murrey Math estão vinculadas à geometria da Murrey Math, um trader pode esperar certos
comportamentos predefinidos no movimento dos preços. Ao reconhecer esses comportamentos, um trader aumentou muito as
chances de estar do lado correto de uma negociação. O princípio dominante do sistema de negociação Murrey Math é
reconhecer a tendência de um mercado, negociar com a tendência e sair do comércio rapidamente com lucro (uma vez que as
tendências são passageiras). Em suma, "ninguém nunca quebrou tendo lucro".
A geometria da Murrey Math mencionada acima é "elegante em sua simplicidade". Murrey o descreve dizendo:
"Este é um sistema matemático de comércio fractal perfeito". Uma compreensão do conceito de fractal é
importante para entender os fundamentos da Murrey Math. Para os leitores interessados em saber mais sobre os
fractais, recomendo as primeiras 100 páginas do livro, "The Science of Fractal Images", editadas por Heinz-Otto
Peitgen e Dietmar Saupe. O livro foi publicado pela Springer-Verlag, copyright 1988. Uma compreensão
aprofundada dos fractais requer mais do que "matemática da 8ª série", mas não é necessária uma compreensão
aprofundada (apenas olhar os diagramas pode ser útil).
O tamanho (escala) das formas geométricas básicas é caracterizado por um ou dois parâmetros. A escala de um círculo é
especificada por seu diâmetro, a escala de um quadrado é dada pelo comprimento de um de seus lados e a escala de um
triângulo é especificada pelo comprimento de seus três lados. Por outro lado, um fractal é uma forma auto-semelhante,
independente da escala ou escala. Os fractais são construídos repetindo um processo repetidamente. Considere o seguinte
exemplo representado na Figura 1.
Suponha que algum super ser possa encolher uma pessoa para baixo, de modo que sua altura seja igual à distância
entre os pontos O e P. Suponha também que esse super ser desenhe o retângulo grande mostrado na Figura 1 e
subdivide o retângulo grande em quatro sub menores retângulos usando as linhas PQ e RS. Esse super ser então
coloca nosso observador encolhido no ponto O. Nosso observador olha para baixo e vê que ele / ela está cercado
por quatro retângulos idênticos. Agora, suponha que nosso super ser repita o processo. Nosso observador é
reduzido ainda mais a uma altura igual à distância entre os pontos O 'e P'. O super
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sendo então subdivide o quarto retângulo em quatro sub-retângulos menores usando as linhas P'Q 'e R'S'. Nosso
observador encolhido é então movido para o ponto O '. Nosso observador olha para baixo e vê que está cercado
por quatro retângulos idênticos. A visão vista do ponto O 'é a mesma do ponto O. De fato, para o observador, as
duas cenas observadas nos pontos O e O' são indistinguíveis uma da outra. Se o super sendo repetido o
processo usando os pontos O '', P '', Q '', R '' e S '', o resultado seria o mesmo. Esse processo pode ser repetido
ad-infinitum, sempre produzindo os mesmos resultados. Esta coleção de retângulos subdivididos é um fractal. A
geometria parece a mesma em todas as escalas.
A próxima pergunta, é claro, é: "O que um fractal tem a ver com a negociação nos mercados acionários?" Imagine se
alguém lhe apresentasse uma coleção de gráficos de preço-tempo de muitas ações e índices diferentes de diversos
mercados. Cada um desses gráficos foi desenhado usando diferentes escalas de tempo. Alguns são intradiários, outros são
diários e outros são semanais. Nenhum desses gráficos, no entanto, é rotulado. Sem rótulos, você ou qualquer outra
pessoa poderia distinguir um gráfico diário da Dow de um gráfico semanal da IBM ou de um gráfico intradiário dos preços
do trigo. Não muito provável. Todos esses gráficos, embora não sejam idênticos, parecem ter a mesma aparência geral.
Dentro de um determinado período, o preço move uma certa quantia, depois inverte a direção e refaz parte de seu
movimento anterior. Assim, independentemente das escalas de preço e tempo que usamos em nossos gráficos, elas
parecem praticamente iguais (exatamente como um fractal). A "mesmice" desses vários gráficos pode ser formalmente
caracterizada matematicamente (mas isso requer mais matemática do 8º ano e é deixada como um exercício para o leitor
interessado).
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Gann foi um defensor da "quadratura de preço e tempo" e do uso de linhas de tendência e vários ângulos geométricos para
estudar o comportamento do preço e do tempo. Gann também dividiu a ação do preço em oitavos. Gann então atribuiu certa
importância aos mercados que se movem ao longo das linhas de tendência de algum ângulo. Gann também atribuiu
importância às retrações de preços que eram vários múltiplos de um oitavo de algum movimento anterior de preços. Por
exemplo, Gann se referiu ao movimento ao longo da linha de 45 graus em um gráfico de preço e tempo como significativo. Ele
também atribuiu grande importância a retrações de 50% no preço de uma mercadoria. A pergunta é: "Um ângulo de 45 graus
medido em relação a quê?" "Uma retração de 50% em relação a qual preço anterior?"
Essas medidas de ângulo ou retração são feitas em relação ao quadrado de preço e tempo de Gann. O quadrado de Gann agia
como um sistema de coordenadas ou quadro de referência a partir do qual o movimento de preços podia ser medido. O problema é
que, à medida que o preço de uma mercadoria muda com o tempo, o quadro de referência que usamos para medi-la também deve
ser alterado. Como o quadrado do preço e do tempo (o quadro de referência) deve ser alterado para que os ângulos e retrações
sejam medidos de maneira consistente? Essa questão é uma das principais frustrações na tentativa de implementar os métodos de
Gann. Alguém poderia argumentar que Gann reconheceu a natureza fractal dos preços de mercado mudando com o tempo. A
quadratura de Gann de preço e tempo, no entanto, não forneceu uma maneira objetiva de quantificar esses movimentos de preços
de mercado.
Se alguém pudesse construir um quadro de referência consistente que permitisse medir objetivamente o movimento dos preços
em todas as escalas de preço-tempo, seria possível implementar os métodos de Gann com mais eficácia. Isso é exatamente o
que Murrey Math conseguiu.
As discussões a seguir assumem que se tem acesso ao livro de Murrey Math.
Praças
Como mencionado acima, Murrey Math identificou um sistema de quadros de referência (sistemas de coordenadas) que pode ser
usado para medir objetivamente o movimento dos preços em todas as escalas de preço-tempo. Tomados coletivamente, esses
quadros de referência ou "quadrados no tempo" constituem um fractal. Cada quadrado no tempo pode ser considerado parte de (1/4)
um quadrado maior no tempo. Lembre-se do exemplo simples do fractal descrito na introdução deste artigo. Cada conjunto de quatro
quadrados foi criado subdividindo um quadrado maior. Ao contrário de um fractal matematicamente ideal, não podemos ter
quadrados infinitamente grandes ou pequenos no tempo, pois não obtemos dados de preços em períodos infinitamente grandes ou
pequenos. Mas, para todos os efeitos práticos, os quadrados da Murrey Math no tempo são um fractal.
Os fractais são criados recursivamente (repetidamente) executando um conjunto de etapas ou instruções. Isso também se aplica a
Murrey Math "quadrados no tempo".
O primeiro passo na construção de um quadrado no tempo para uma entidade específica (NOTA: A palavra "entidade" será
usada como uma abreviação para se referir a qualquer patrimônio negociado ou derivado, como ações, commodities,
índices, etc.) é identificar a escala do menor quadrado que "controla" o movimento dos preços dessa entidade. Murrey se
refere a isso como "definir o ritmo". Murrey define várias escalas.
Vamos usar o símbolo SR para representar os possíveis valores dessas escalas (ritmos). O SR pode assumir os valores
mostrados abaixo na Tabela 1.
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Um valor maior de SR poderia ser gerado multiplicando o maior valor por 10. Portanto, 10 x 100.000 = 1.000.000
seria o próximo fator de escala maior.
A escolha do SR para uma entidade específica é ditada pelo valor máximo dessa entidade durante o período em
questão. A TABELA 1 define as opções possíveis de SR.
O valor de SR escolhido é o menor valor de SR que "controla" o valor máximo da entidade que está sendo
estudada. A palavra "controles" nesta última declaração precisa de esclarecimentos. Considere dois exemplos.
EXEMPLO 1)
Suponha que a entidade que está sendo estudada seja um estoque. Durante o período considerado, o valor máximo em que
essa ação foi negociada foi de 75,00. Nesse caso, o valor de SR a ser usado é 100. (Consulte a TABELA 1)
EXEMPLO 2)
Suponha que a entidade que está sendo estudada seja um estoque. Durante o período considerado, o valor máximo em que
essas ações foram negociadas foi de 240,00. Nesse caso, o valor de SR a ser usado também é 100. (Consulte a TABELA 1)
No EXEMPLO 2, mesmo que o preço máximo das ações exceda o valor do SR, o estoque ainda se comportará
como se estivesse sendo "controlado" pelo valor do SR de 100. Isso ocorre porque uma entidade não assume as
características de um valor SR maior até que o valor máximo da entidade exceda 0,25 x o valor SR maior.
Portanto, no EXEMPLO 2, o menor valor SR é 100 e o maior valor SR é 1000. Como o preço do estoque é 240, o
valor "controlador" SR é 100, pois 240 é menor que (0,25 x 1000) 250. Se como o preço da ação era 251, o valor
do SR seria 1000. A TABELA 1 mostra algumas exceções a esta "regra 0,25" para entidades com preços entre
12,5 e 0,0. A TABELA 1 leva em consideração essas exceções.
Murrey Math Lines
Vamos continuar construindo o quadrado a tempo para nossa entidade. A seleção do fator de escala correto SR
"define o ritmo" (como diria Murrey) para nossa entidade.
Lembre-se, Gann acreditava que, depois que uma entidade tiver um movimento de preços, esse movimento será refazido em
múltiplos de 1/8 (ie 1/8, 2/8, 3/8, 4/8, 5/8, 6/8). , 7/8, 8/8). Então, se um estoque
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subiu 4 pontos Gann acreditava que o preço da ação seria revertido e diminuiria em incrementos de 1/2 ponto (4/8) (ou
seja, 1/2, 2/2, 3/2, 4/2, 5/2, 6 / 2, 7/2, 8/2 ...). Como os preços se movem em 1/8, Murrey Math divide os preços em
intervalos de 1/8. A vantagem do Murrey Math é que um "ritmo" (um valor de escala SR) para nossa entidade foi
identificado. As técnicas tradicionais de Gann exigiriam que se perseguisse constantemente os movimentos dos preços
e tentasse descobrir qual movimento era significativo. Se um movimento significativo de preços pudesse ser
identificado, esse movimento seria dividido em 1/8. A Murrey Math aprimora a análise tradicional de Gann, fornecendo
uma faixa de preço constante (sem alteração) para dividir em 1/8. Essa faixa de preço constante é o valor de SR (o
"ritmo") escolhido para cada entidade.
Assim, tendo selecionado um valor para SR, Murrey Math nos instrui a dividir o valor de SR em 1/8. Por uma questão
de consistência, vamos apresentar uma notação. Murrey refere-se às linhas principais, menores e menores de Murrey
Math. Murrey abrevia o termo "Murrey Math Lines" usando MML. Usando a abreviação MML, let;
O símbolo: MML deve ser definido como: Qualquer Linha Matemática de Murrey O símbolo:
MMML deve ser definido como: Linha Principal de Matemática Murrey O símbolo: mMML é
definido como: Linha Menor de Matemática Murrey O símbolo: bMML é definido como: Linha
Matemática de Bebê Murrey
e, usando a abreviatura MMI para significar "Murrey Math Interval", deixe;
O símbolo: MMI deve ser definido como: Qualquer Intervalo Matemático de Murrey O símbolo: MMMI é
definido como: Maior Intervalo Matemático de Murrey = SR / 8 O símbolo: mMMI é definido como: Menor
Intervalo Matemático de Murrey = SR / 8/8 O símbolo: bMMI definido como: Baby Murrey Math Interval = SR
/ 8/8/8
onde o símbolo / 8/8/8 significa que SR deve ser dividido por 8 três vezes. Por exemplo, se SR = 100, o intervalo
matemático do bebê Murrey bMMI é: 100/8/8/8 = 12,5 / 8/8 = 1,5625 / 8 =
0.1953125
Vamos também introduzir o termo oitava. Uma oitava consiste em um conjunto de 9 linhas matemáticas de Murrey
(MML) e os 8 intervalos matemáticos de Murrey (MMI) associados aos 9 MML. Podem ser construídas oitavas maior,
menor e menor. Por exemplo, se SR = 100, a oitava principal é mostrada na FIGURA 2. A oitava é construída
calculando primeiro o MMMI. MMMI = SR / 8 = 100/8 = 12,5. A oitava principal é então simplesmente 8 MMMIs
somados começando em 0. Nesse caso, 0 é a base.
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Uma oitava menor é construída de maneira semelhante ao método mostrado para a oitava principal. Novamente, deixe
SR = 100. Primeiro calcule o mMMI. mMMI = SR / 8/8 = MMMI / 8 = 12,5 / 8 = 1,5625. A oitava menor é então
simplesmente adicionada 8 mMMI, começando na base desejada. A base deve ser um MMML. Nesse caso, deixe a
base ser a 62,5 MMML. O resultado é mostrado na Figura 3.
Naturalmente, uma oitava de bebê seria construída usando o mesmo método usado para construir uma oitava menor.
Primeiro calcule bMMI (bMMI = mMMI / 8). Em seguida, adicione bMMI ao mMML desejado 8 vezes para concluir a oitava.
Características dos MMLs
Como, de acordo com Gann, os preços movem-se em 1/8, esses 1/8 atuam como pontos de suporte e resistência a preços à medida
que o preço de uma entidade muda no tempo. Dada essa característica 1/8 do preço
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ação, Murrey atribui propriedades a cada um dos MMLs em uma determinada oitava. Essas propriedades estão listadas
aqui por conveniência.
Linhas de 8/8 e 0/8 (resistência final)

Essas linhas são as mais difíceis de penetrar na subida e oferecem o maior suporte na descida. (Os
preços podem nunca chegar a essas linhas). Linha 7/8 (Fraca, Parada e Reversa)
Essa linha é fraca. Se os preços subirem muito rápido demais, e se pararem nessa linha, eles reverterão rapidamente.
Se os preços não ficarem parados nessa linha, eles subirão para a linha 8/8.
Linhas de 6/8 e 2/8 (Pivô, Reverso)

Essas duas linhas perdem apenas para a linha 4/8 na capacidade de forçar os preços a reverter. Isso é verdade se
os preços estão subindo ou descendo. Linha 5/8 (topo da faixa de negociação)
Os preços de todas as entidades gastarão 40% do tempo entre as linhas 5/8 e 3/8. Se os preços subirem acima
da linha 5/8 e permanecerem acima dela por 10 a 12 dias, diz-se que a entidade esteja vendendo um prêmio ao
que se deseja pagar por isso e os preços tenderão a ficar acima dessa linha no " área premium ". Se, no
entanto, os preços ficarem abaixo da linha 5/8, eles tenderão a cair ainda mais, procurando apoio em um nível
mais baixo.
Linha 4/8 (Suporte Principal / Resistência)

Esta linha fornece a maior quantidade de suporte e resistência. Essa linha tem o maior suporte quando os
preços estão acima dela e a maior resistência quando os preços estão abaixo dela. Esse nível de preço é o
melhor para vender e comprar. Linha 3/8 (parte inferior da faixa de negociação)
Se os preços estiverem abaixo dessa linha e subindo, é difícil penetrar nessa linha. Se os preços penetrarem acima
dessa linha e permanecerem acima desta linha por 10 a 12 dias, os preços permanecerão acima dessa linha e
passarão 40% do tempo se movendo entre essa linha e a linha 5/8.
1/8ª Linha (Fraca, Parada e Reversa)

Essa linha é fraca. Se os preços caírem muito rápido demais, e se eles pararem nessa linha, eles reverterão rapidamente.
Se os preços não ficarem parados nessa linha, eles serão movidos para a linha 0/8.
A conclusão do quadrado no tempo requer a identificação dos limites de preço superior e inferior do quadrado.
Esses limites devem ser MMLs. O conjunto de todos os MMLs possíveis que podem ser usados como limites
para o quadrado foi especificado com a seleção do fator de escala (ritmo) SR. Dado o SR, todos os possíveis
MMMI, mMMI, bMMI e MMML, mMML e bMML podem ser calculados como mostrado acima. As regras a seguir
determinam quais serão os limites inferior e superior do quadrado no tempo.
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Regras e Exceções
Regra 1:
O limite inferior do quadrado no tempo deve ser um MML uniforme (ou seja, 0/8, 2/8, 4/8, 6/8 ou 8/8). Pode ser
um MMML, um mMMl ou um bMML. Geralmente, o limite inferior será um mMML.
Regra 2:
O MML selecionado para a parte inferior do quadrado no tempo deve estar próximo ao valor baixo do intervalo de
negociação da entidade. A palavra "fechar" significa que a distância entre o MML inferior do quadrado e o valor baixo
da entidade deve ser menor ou igual a 4/8 da próxima oitava menor.
Por exemplo, suponha que uma ação seja negociada dentro de um intervalo de 28 1/4 a 34 1/2. Nesse caso, o valor de SR é
100. O MMMI é 12,5 (ou seja, 100/8). O próximo MMI menor é um mMMI =
12,5 / 8 = 1,5625. O MMML mais próximo de 28 1/4 é o 2/8 de segundo (ou seja, 2 x 12,5 = 25). O mMML mais próximo (medido a
partir de 25) também é um MML de 2/8 da (ou seja, 2 x 1,5625 = 3,125). Portanto, o fundo do quadrado é 25 + 3,125 = 28,125 (ou
seja, 28 1/8).
O 28 1/8 MML é a base do quadrado no tempo. Este MML satisfaz a regra 1 (é uma linha numerada par, 2/8 de segundo)
e está próximo de 28 1/4 (28 1/4 - 28 1/8 = 1/8 = 0,125). O resultado de
.125 é menor que 4/8 da oitava seguinte seguinte, que é uma oitava "bebê" (bMMI =
1,5625 / 8 = 1953125). Especificamente .125 é menor que .78125 (4 x .1953125 = 0,781254).
Regra 3:
A altura do quadrado no tempo deve ser 2, 4 ou 8 MMI. O tipo de MMI (maior, menor ou bebê) deve ser o mesmo
que o tipo de MML usado para o limite inferior. Geralmente isso será um mMMI.
NOTA: Se o MML inferior do quadrado no tempo for um MML uniforme, e o MML superior do quadrado for 2, 4 ou
8 MMIs acima do MML inferior, o MML superior também será um MML numerado.
Artigo 4:
O MML selecionado para o topo do quadrado no tempo deve estar próximo do alto valor do intervalo de negociação da
entidade. A palavra "fechar" significa que a distância entre o MML superior do quadrado e o alto valor da entidade deve
ser menor ou igual a 4/8 da próxima oitava menor. Isso é simplesmente a regra (2) sendo aplicada no topo do quadrado.
Por exemplo, considere a mesma negociação de ações no intervalo de 28 1/4 a 34 1/2. A base do quadrado no tempo foi
identificada como o 2/8 da mMML 28.125. Nesse caso, o topo do quadrado é o mMML que está 4 mMMI acima da base:
28.125 + (4 x 1.5625) = 34.375. Também pode ser mostrado que esse MML está "próximo" do limite superior do intervalo de
negociação, uma vez que 34,5
- 34.375 = .125 e .125 é menor que .781254 (4 x .1953125 = .781254). Lembre-se que
. 1953125 é o bMMI (ou seja, a próxima oitava menor).
Exceção à regra 1:
A regra "O limite inferior do quadrado no tempo deve ser um MML uniforme ...", parece ter exceções. Murrey declara:
"Quando uma ação está sendo negociada em um intervalo estreito que gira perto de um MMML, você pode usar apenas 1
linha acima e abaixo. Como um MMML é sempre um MML uniforme (uma linha 0 ou 8 para a próxima oitava menor), uma
linha acima ou abaixo seria um MML ímpar (1 ou 7).
Um exemplo disso pode ser visto no gráfico # 91 do livro de Murrey. Este é um gráfico de Chase Manhatten.
Nesse caso, os MMLs inferior e superior do quadrado no tempo são os MMLs 5/8 e 7/8, respectivamente. Estes
são obviamente MMLs estranhos. Outro exemplo de
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A exceção é o gráfico 83 do livro de Murrey. Nesse caso, a parte inferior do quadrado no tempo é
37,5 (uma linha ímpar de 3/8 de th) e o topo do quadrado no tempo é 62,5 (linha ímpar de 5/8 de th).
Exceção às Regras 2, 4:
As regras 2 e 4 abordam o quão próximo os limites do quadrado estão no intervalo real de negociação da
entidade em questão. Murrey afirma;
"Então você simplesmente conta 2, 4 ou 8 linhas e inclui o topo do seu intervalo de negociação, desde que não seja maior
que a) 19, b) 39, c) 78 centavos acima da linha de 100%. são exceções nas quais ele executa uma linha completa de 12,5
ou 25 ou 50% acima da linha de 100% e volta para baixo ... "
Neste ponto, Murrey nos deixa sozinhos para revisar os gráficos. O livro está repleto de exemplos nos quais as
MMLs inferior e superior do quadrado no tempo estão longe dos intervalos de negociação reais (em até 2 mMMIs).
Considere os dois gráficos (ambos são rotulados Gráfico # 85) do McDonalds. O gráfico mais baixo mostra comercialmente o
McDonalds negociando em um intervalo de 28 a 34. Claramente, o conjunto de mMML que melhor se ajustaria a esse intervalo de
negociação são as linhas 28.125 (2/8 de segundo) e 34.375 (6/8 de). Murrey, no entanto, desenha o quadrado de 25 (0/8 da quinta) a
31,25 (4/8 da quinta).
Dadas as regras e exceções acima, desenvolvi um conjunto de "regras práticas" para ajudar na construção de
quadrados no tempo. Usando essas "regras básicas", escrevi um programa C simples que calcula os MMLs superior
e inferior para quadrados no tempo. Isso oferece uma abordagem bastante mecânica que pode ser benéfica para
um novo praticante de Murrey Math. Quando um neófito de Murrey Math se torna experiente no uso desse sistema
mecânico, ele pode usar intuição e métodos um pouco (muito) menos tediosos.
Eu testei esse programa em relação a todos os gráficos do livro de Murrey e ele parece funcionar bastante bem.
Existem algumas exceções / fraquezas que são discutidas abaixo. Primeiro, para ilustrar a metodologia, alguns
exemplos detalhados são incluídos aqui.
Cálculo dos MMLs - Exemplo 1
Consulte a Tabela 85B da First American no livro Murrey Math. Durante o período em questão, a First American negociou
em uma faixa com um mínimo de cerca de 28,0 e um máximo de cerca de
35.25 (as mechas nos castiçais são ignoradas).
Vamos definir um parâmetro chamado PriceRange. PriceRange é simplesmente a diferença entre os preços altos e baixos
da faixa de negociação.
PASSO 1:
Calcular PriceRange.
Faixa de preço = 35,25 - 28,0 = 7,25
PASSO 2:
Identifique o valor de SR (o fator de escala).
Murrey se refere a isso como "definir o ritmo" ou identificar o "quadrado perfeito". Consulte a TABELA 1 neste
documento. Leitura da TABELA 1 SR = 100 (Isso ocorre porque o preço alto da First American era 35,25. Como
35,25 é menor que 250, mas maior que 25, SR = 100).
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ETAPA 3:
Determine o MMI do qual o quadrado no tempo será construído.
Vamos definir dois novos parâmetros. O primeiro parâmetro é RangeMMI. RangeMMI = PriceRange / MMI. O RangeMMI
mede a faixa de preço do First American (ou de qualquer entidade) em unidades de Murrey Math Interals (MMI's).
O segundo parâmetro é OctaveCount. O objetivo do OctaveCount se tornará evidente em breve. A pergunta a ser
respondida é: "Qual MMI deve ser usada para criar o quadrado no tempo?" Esta pergunta será respondida dividindo
o valor SR por 8 até que a "MMI apropriada" seja encontrada. Assim:
MMI = MMMI = SR / 8 = 100/8 = 12,5
Este é um MMMI. É este o "MMI apropriado"? Para responder a essa pergunta, divida o PriceRange por este MMI.
RangeMMI = Faixa de preço / MMI = 7,25 / 12,5 = 0,58
Agora compare o RangeMMI com 1,25. Se o RangeMMI for menor que 1,25, será necessário um MMI menor. Este é
realmente o caso, porque 0,58 é menor que 1,25. Como o primeiro MMI calculado foi um MMMI, o próximo MMI será um
mMMI. Simplesmente divida a MMI anterior por 8 para obter a nova MMI.
MMI = mMMI = MMMI / 8 = 1,5625
Este é um mMMI. É este o "MMI apropriado"? Para responder a essa pergunta, divida o PriceRange por este último MMI.
RangeMMI = Faixa de preço / MMI = 7,25 / 1,5625 = 4,64
Agora compare o RangeMMI com 1,25. Se o RangeMMI for menor que 1,25, será necessário um MMI menor. Como o
RangeMMI é 4,64 e 4,64 é maior que 1,25, terminamos. A MMI correta a ser usada é a mMMI, que é 1,5625.
(Naturalmente, em outros casos, esse processo pode ser repetido ainda mais, continuando a divisão por 8, até o
RangeMMI ser maior que 1,25.)
Como tivemos que dividir o quadrado perfeito (SR) por 8 duas vezes para chegar à MMI apropriada (SR / 8/8 = 100/8/8 =
12,5 / 8 = 1,5625), definiremos o valor de OctaveCount como 2. O valor de OctaveCount atuará como um lembrete à
medida que prosseguimos neste exemplo.
Agora a questão de 1,25. De onde veio esse número? Parcialmente tentativa e erro e parcialmente raciocínio. Lembre-se de que
o parâmetro RangeMMI descreve o intervalo de negociação da First American em unidades de intervalos matemáticos de
Murrey. Lembre-se também de que as regras para o quadrado no tempo exigem que o quadrado tenha pelo menos 2 MMIs de
altura e que o quadrado esteja próximo dos valores altos e baixos do intervalo de negociação.
Se usássemos o MMMI para construir o quadrado a tempo da First American, o resultado teria sido um quadrado com uma
altura de (2 x 12,5) 25. Como a First American só negociou dentro de um intervalo de 7,25 pontos, esse quadrado não
representaria Comportamento do primeiro americano muito bem. O intervalo de negociação da First American deve preencher
aproximadamente o quadrado. Ao escolher uma MMI menor (ou seja, mMMI = 1,5625), o resultado é um quadrado no tempo
que terá 4 MMIs de altura (RangeMMI = 4,64, que é arredondado para 4. A altura real selecionada para o quadrado no tempo
será determinada no PASSO 4) . Novamente, lembre-se da regra de que o quadrado deve
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ter 2, 4 ou 8 MMIs de altura. (O número 1,25 é perfeito? NÃO! Mas, os testes realizados nas tabelas do livro Murrey
Math indicam que 1,25 funciona em quase todos os casos).
PASSO 4:
Determine a altura do quadrado no tempo.
No PASSO 3 acima, selecionamos o valor apropriado para o MMI e calculamos o valor final do RangeMMI. Dado
o valor de RangeMMI, a TABELA 2 pode ser usada para selecionar a altura real do quadrado no tempo.
A TABELA 2 foi alcançada usando tentativa e erro. Os resultados do programa C que eu escrevi foram comparados com os
gráficos no final do livro de Murrey Math. A TABELA 2 é perfeita? NÃO! Mas funciona razoavelmente bem. A TABELA 2
especifica os números MML superior e inferior permitidos que podem ser usados para criar o quadrado no tempo. Observe
que, assim que os MMLs superior e inferior forem especificados, a altura do quadrado também será. A TABELA 2 tenta
acomodar as regras de Murrey para criar a praça no tempo, bem como as exceções a essas regras.
A primeira linha da TABELA 2 trata de quadrados com duas MMIs de altura. Observe que a exceção de ter quadrados no
tempo com MMLs superiores e inferiores ímpares está incluída.
A segunda linha da TABELA 2 trata de quadrados com quatro MMIs de altura. Observe que esses quadrados são
necessários apenas para os MMLs.
A terceira linha da TABELA 2 aborda quadrados com oito MMIs de altura. Observe que esses quadrados são
necessários apenas para (0,8) ou (4,4) MMLs. A notação (0,8) significa que a parte inferior do quadrado será um MML
de 0/8 de th e o topo do quadrado será um 8/8 de th de
MML.
Continuando com a First American, lembre-se de que RangeMMI = 4,64. Lendo a Tabela 2, vemos que o
quadrado no tempo terá 4 MMIs de altura e estará em uma das combinações de MML (0,4), (2,6), (4,8) ou (6,2).
PASSO 5:
Encontre o fundo do quadrado a tempo.
O objetivo desta etapa é encontrar o MML mais próximo do baixo valor da faixa de negociação da First American (ou
seja, 28,0). Esse MML deve ser um mMML, pois o MMI que estamos usando é um mMMI (ou seja, 1,5625). Na verdade,
o MML que encontraremos nesta etapa é o mMML mais próximo, mas é menor ou igual ao baixo valor da First American.
Isto é bastante simples. Para repetir, o tipo MML deve corresponder ao tipo MMI que foi selecionado. Escolhemos uma
MMI que seja uma mMMI (ou seja, 1,5625), portanto, a MML deve ser uma
mMML. Agora usamos o parâmetro OctaveCount. Neste exemplo, OctaveCount =
2. Como OctaveCount = 2, executaremos 2 divisões por 8 para chegar ao MML desejado.
MMI = MMMI = SR / 8 = 100/8 = 12,5
11
A base do quadrado perfeito é 0,0, portanto subtraia a base do valor baixo do intervalo de negociação da First American
(28,0 - 0,0 = 28,0). Agora encontramos o MMML que é menor ou igual a 28.0. Em outras palavras, quantos MMMIs
podemos empilhar a partir da base (ou seja, 0,0) para chegar perto (mas menos de 28,0).
28,0 / MMMI = 28,0 / 12,5 = 2,24 ==> 2 (Como não existem MMIs parciais)
0,0 + (2 x 12,5) = 25,0

25.0 é o MMML do 2/8º mais próximo, mas inferior a 28,0
Como OctaveCount = 2, esse processo será repetido uma segunda vez para o mMMI. A única diferença é que a
linha de base é o MMML da etapa anterior. Então, mais uma vez, subtraia a base (ou seja, 25) do valor baixo da
faixa de negociação da First American (28 - 25 =
3.0) Agora encontre o mMML menor ou igual a 28.0. Em outras palavras, quantas mMMIs podemos empilhar a partir
da base (ou seja, 25) para chegar perto (mas menos de 28,0).
3.0 / mMMI = 3.0 / 1.5625 = 1.92 ==> 1 (Como não existem MMIs parciais)
25 + (1 x 1,5625) = 26,5625
26.5625 é o 1/8 o mMML mais próximo, mas inferior a 28,0
Então, mMML = 26.5625
Este mMML é o "melhor primeiro palpite" para o fundo do quadrado no tempo. Mas há um problema...
PASSO 6:
Encontre a "Melhor Praça"
No final do PASSO 5, foi definido um quadrado no tempo que terá 4 mMMI de altura e terá uma base no 1/8 da mMML =
26,5625. Lembre-se, no entanto, que as regras da TABELA 2 declaram que um quadrado com 4 MMI de altura deve estar
em um MML numerado par. Uma linha 1/8 é estranha. Portanto, duas opções estão disponíveis. Referindo-se à TABELA 2,
podemos escolher um quadrado (0,4) ou um quadrado (2,6). Qual nós escolhemos?
Vamos definir uma função de erro e escolher o quadrado que minimiza esse erro. A função de erro é:
Erro = abs (HighPrice - TopMML) + abs (LowPrice - BottomMML)
Onde:
HighPrice é o preço alto da entidade em questão (nesse caso,

o preço alto do First American 35.25)
LowPrice é o preço baixo da entidade em questão (nesse caso,

o preço baixo do First American 28.0)
O TopMML é o MML superior do quadrado no tempo
BottomMML é o MML inferior do quadrado no tempo
12
abs () significa pegar o valor absoluto da quantidade entre parênteses (ou seja, se a quantidade entre parênteses
for negativa, ignore o sinal de menos e torne o número positivo. Por exemplo, abs (-2.12) = abs (2.12) = 2.12.
Depois de definir uma função de erro, ela pode ser aplicada ao problema em questão. O quadrado no tempo
determinado no PASSO 5 tem um MML inferior de 26,5625 e uma altura de 4 mMMI's. Portanto, o MML superior é
26,5625 + (4 x 1,5625) = (26,5625 + 6,25) =
32,8125. Lembre-se, no entanto, este ainda é o quadrado sobre o 1/8 mMML (um quadrado (1,5) em MML ímpares).
Queremos usar a função de erro para distinguir entre o quadrado (0,4) e o quadrado (2,6).
O quadrado (0,4) é simplesmente o quadrado (1,5) deslocado para baixo em um mMMI e o quadrado (2,6) é o quadrado (1,5)
deslocado para cima em um mMMI.
0/8 de mMML = 26,5625 - 1,5625 = 25,0 4/8 de

mMML = 32,8125 - 1,5625 = 31,25
Portanto, a parte inferior do quadrado (0,4) é 25,0 e a parte superior do quadrado (0,4) é 31,25.
Da mesma forma para o quadrado (2,6):
MMML de 2/8 de th = 26,5625 + 1,5625 = 28,125 mMML de

2/8 de th = 32,8125 + 1,5625 = 34,375
Portanto, a parte inferior do quadrado (2,6) é 28,125 e a parte superior do quadrado (2,6) é 34,375.
Agora aplique a função de erro a cada quadrado para determinar "o melhor quadrado no tempo".
Erro (0,4) = abs (35,25 - 31,25) + abs (28,0 - 25,0) = 7,0
Erro (2,6) = abs (35,25 - 34,375) + abs (28,0 - 28,125) = 1,0
Claramente, o quadrado (2,6) é o melhor ajuste (tem menos erro). Finalmente, chegamos a uma praça no tempo que
satisfaz todas as regras. Agora podemos dividir a altura do quadrado por 8 para chegar às linhas de 1/8 do quadrado no
tempo.
(34,375 - 28,125) / 8 = 6,25 / 8 = 0,78125
Portanto, o quadrado final é:
100,0% 34.375
87,5% 33.59375
75,0% 32,8125
62,5% 32,03125
50,0% 31,25
37,5% 30.46875
25,0% 29,6875
12,5% 28,90625
0,0% 28,125
Exatamente como visto no Gráfico 85B do livro Murrey Math.
13
Consulte a Tabela 294, o Índice OEX 100 Cash, no livro Murrey Math. Durante o período em questão (intradiário), o
OEX foi negociado em um intervalo com uma baixa de cerca de 433,5 e uma alta de cerca de 437,5 (as mechas nos
castiçais são ignoradas). O EXEMPLO 1 acima contém todas as explicações detalhadas sobre os mecanismos de
configuração dos MMLs. Os exemplos a seguir mostram apenas as etapas básicas.
PASSO 1:
Faixa de preço = 437,5 - 433,5 = 4,0
PASSO 2:
Identifique o valor de SR (o fator de escala). Consulte a
TABELA 1: SR = 1000
ETAPA 3:
Determine o MMI do qual o quadrado no tempo será construído. Oitava 1:
MMI = MMMI = SR / 8 = 1000/8 = 125 RangeMMI = PriceRange /

MMI = 4.0 / 125 = .032 (RangeMMI é menor que 1,25, portanto
divida por 8 novamente)
MMI = mMMI = MMMI / 8 = 125/8 = 15.625 RangeMMI =

PriceRange / MMI = 4.0 / 15.625 = .256 (RangeMMI é menor que
1,25, portanto divida por 8 novamente)
MMI = bMMI = mMMI / 8 = 15.625 / 8 = 1.953125 RangeMMI = PriceRange / MMI = 4.0 /

1.953125 = 2.048 (RangeMMI é maior que 1,25, portanto 1,953125 é o MMI desejado) Como o
fator de escala SR foi dividido por 8 três vezes, OctaveCount = 3
PASSO 4:
Consulte a TABELA 2: RangeMMI = 2.048 para que a altura do quadrado seja 2.
PASSO 5:
Encontre o fundo do quadrado a tempo. Primeira
oitava:
433,5 - 0,0 = 433,5

433,5 / MMMI = 433,5 / 125 = 3,468 ==> 3,0
0.0 + (3.0 x 125) = 375 (3/8 de MMML) Segunda
oitava:
433,5 - 375 = 58,5

58,5 / mMMI = 58,5 / 15,625 = 3,744 ==> 3,0 375 + (3,0 x
15,625) = 421,875 (mMML de 3/8 de th)
14
Terceira oitava:
433,5 - 421,875 = 11,625

11.625 / bMMI = 11.625 / 1.953125 = 5.952 ==> 5.0
421,875 + (5,0 x 1,953125) = 431,640625 (bMML de 5/8 de th)
Isso resulta em um quadrado com uma altura de 2 bMMI e uma base no bMML 431.64 do 5/8.
PASSO 6:
O resultado do PASSO 5 é um quadrado com uma altura de 2 bMMI e uma base no bMML 431.64 do 5/8.
Consulte a TABELA 2: O provável "melhor quadrado" é o (5,7) ou o (6,8).
A parte inferior e superior do quadrado (5,7) são: Parte inferior:

431,64
Superior: 431,64 + (2 x 1,953125) = 435,55

431,64 + 1,953125 = 433,59 Parte superior: 435,55 + 1,953125 =
437,50
Calcule os erros de ajuste:
Erro (5,7) = abs (437,5 - 435,55) + abs (433,5 - 431,64) = 3,81
Erro (6,8) = abs (437,5 - 437,50) + abs (433,5 - 433,59) = 0,09

O "melhor quadrado" é o quadrado (6,8), pois o quadrado (6,8) tem o menor erro.
100,0% 437,5
87,5% 437,01
75,0% 436,52
62,5% 436,03
50,0% 435,54
37,5% 435,05
25,0% 434,57
12,5% 434,08
0,0% 433,59
Consulte a Tabela 300, o marco alemão, no livro Murrey Math. Durante o período em questão (intradiário), a Marca foi
negociada em um intervalo com uma baixa de cerca de 0,7110 e uma alta de cerca de 0,7170 (as mechas nos castiçais
são ignoradas). O marco alemão é um exemplo de uma entidade que negocia em uma escala diferente da opção literal
na TABELA 1. Os valores de preço do marco alemão devem ser redimensionados para que o valor apropriado do SR
seja selecionado. Todos os preços do marco alemão são multiplicados por 10.000. Portanto, o intervalo de negociação a
ser usado para calcular o quadrado no tempo é de 7110 a 7170. Após a determinação do quadrado no tempo, os valores
MML resultantes podem ser divididos por 10.000 a
15
produzir um quadrado que possa ser diretamente comparado aos preços cotados do marco alemão.
PASSO 1:
Faixa de preço = 7170 - 7110 = 60,0
PASSO 2:
TABELA 1: SR = 10000
ETAPA 3:

MMI = 60/1250 = 0,048 (RangeMMI é menor que 1,25, portanto divida
por 8 novamente) Oitava 2:
MMI = mMMI = MMMI / 8 = 1250/8 = 156,25 RangeMMI = PriceRange

/ MMI = 60 / 156.25 = .384 (RangeMMI é menor que 1,25, portanto
divida por 8 novamente) Oitava 3:
MMI = bMMI = mMMI / 8 = 156.25 / 8 = 19.53125 RangeMMI = PriceRange / MMI = 60 /

PASSO 4:
PASSO 5:
oitava:
7110 - 0,0 = 7110

7110 / MMMI = 7110/1250 = 5.688 ==> 5.0
0.0 + (5.0 x 1250) = 6250 (MMML de 5/8 de th) Segunda
oitava:
7110 - 6250 = 860

860 / mMMI = 860 / 156.25 = 5.504 ==> 5.0 6250 + (5.0 x 156.25) =
7031.25 (mMML de 5/8 de th) Terceira oitava:
7110 - 7031,25 = 78,75

78,75 / bMMI = 78,75 / 19,53125 = 4,032 ==> 4,0
7031,25 + (4,0 x 19,53125) = 7109.375 (bMML de 4/8)
16
Isso resulta em um quadrado com uma altura de 4 bMMI e uma base no bMML de 4/8 de
7109.375.
PASSO 6:
O resultado do PASSO 5 é um quadrado com uma altura de 4 bMMI e uma base no bMML 7109.375 do 4/8. Consulte
a TABELA 2: O provável "melhor quadrado" é o (4,8). Pode-se, é claro, executar um teste usando a função de erro e
verificar outros quadrados como foi feito nos exemplos anteriores. Uma rápida verificação visual do gráfico nº 300, no
entanto, mostra que os quadrados (2,6) ou (6,2) resultarão em erros maiores que o erro associado ao quadrado (4,8).

7109.375
Superior: 7109.375 + (4 x 19.53125) = 7187.5
Como os valores originais dos preços foram multiplicados por 10000, a operação reversa é realizada para chegar aos
valores MML que correspondem aos preços cotados do marco alemão.
A parte inferior "corrigida" e a parte superior do quadrado (4,8) são: Parte inferior: .7109
Parte superior: .7187
100,0% .7187
87,5% .7177
75,0% .7168
62,5% .7158
50,0% .7148
37,5% .7138
25,0% .7129
12,5% .7119
0,0% .7109
Consulte a Tabela 298, o título de 30 anos, no livro Murrey Math. Durante o período em questão (intradiário), os títulos de 30
anos foram negociados em um intervalo com uma baixa de cerca de 102,05 e uma alta de cerca de 102,75 (as mechas nos
castiçais são ignoradas). O título de 30 anos é outro exemplo de uma entidade que negocia em uma escala diferente da escolha
literal na TABELA 1. Os valores de preço do título de 30 anos devem ser redimensionados para que o valor apropriado de SR
seja selecionado. Todos os preços dos títulos de 30 anos são multiplicados por 100. Portanto, o intervalo de negociação a ser
usado para calcular o quadrado no tempo é de 10205 a 10275. Depois que o quadrado no tempo é determinado, os valores
MML resultantes podem ser divididos por 100 para produzir um quadrado que pode ser diretamente comparado aos preços
cotados do título de 30 anos.
PASSO 1:
Faixa de preço = 10275 - 10205 = 70,0
17
PASSO 2:
TABELA 1: SR = 10000
ETAPA 3:

MMI = 70/1250 = 0,056 (RangeMMI é menor que 1,25, portanto divida
por 8 novamente) Oitava 2:
MMI = mMMI = MMMI / 8 = 1250/8 = 156,25 RangeMMI = Faixa de

preço / MMI = 70 / 156.25 = 0,448 (RangeMMI é menor que 1,25,
portanto divida por 8 novamente) Oitava 3:
MMI = bMMI = mMMI / 8 = 156.25 / 8 = 19.53125 RangeMMI = PriceRange / MMI = 70 /

PASSO 4:
PASSO 5:
oitava:
10205 - 0,0 = 10205

10205 / MMMI = 10205/1250 = 8,164 ==> 8,0
0.0 + (8.0 x 1250) = 10000 (MMML de 8/8ª) Segunda
oitava:
10205 - 10000 = 205

205 / mMMI = 205 / 156.25 = 1.312 ==> 1.0 10000 + (1.0 x 156.25)
= 10156.25 (1/8 de mMML) Terceira oitava:
10205 - 10156,25 = 48,75

48,75 / bMMI = 48,75 / 19,53125 = 2,496 ==> 2,0
10156,25 + (2,0 x 19,53125) = 10195,3125 (2/8 de um bMML)
Isso resulta em um quadrado com uma altura de 4 bMMI e uma base no bMML de 2/8 da
10195.3125.
PASSO 6:
O resultado do PASSO 5 é um quadrado com uma altura de 4 bMMI e uma base no bMML 10195.3125 do 2/8 de th.
Consulte a TABELA 2: O provável "melhor quadrado" é o (2,6). Pode-se, de
18
Claro, execute um teste usando a função de erro e verifique outros quadrados como foi feito nos exemplos anteriores.
Uma rápida verificação visual do gráfico nº 298, no entanto, mostra que os quadrados (0,4) ou (4,8) resultarão em erros
maiores que o erro associado ao quadrado (2,6).

10195.3125
Superior: 10195.3125 + (4 x 19.53125) = 10273.4375
Como os valores originais dos preços foram multiplicados por 100, a operação reversa é realizada para chegar aos valores MML que
correspondem aos preços cotados da obrigação de 30 anos.
As partes inferior e superior "corrigida" e a parte superior do quadrado (4,8) são: Parte
inferior: 101,95 Parte superior: 102,73
100,0% 102,73
87,5% 102,63
75,0% 102,54
62,5% 102,44
50,0% 102,34
37,5% 102,24
25,0% 102,15
12,5% 102,05
0,0% 101,95
Consulte a Tabela 85 (a que está no topo da página), McDonalds, no livro Murrey Math. Durante o período em
questão, o McDonalds negociou em um intervalo com uma baixa de cerca de 26,75 e uma alta de cerca de 32,75 (as
mechas nos castiçais são ignoradas). Nos EXEMPLOS 1 a 4, os MML que foram determinados para o quadrado no
tempo correspondiam aos exemplos do livro de Murrey Math. Este exemplo não corresponde ao resultado no livro
Murrey Math. Isso levará a uma discussão sobre os pontos fracos desse método de cálculo.
PASSO 1:
Faixa de preço = 32,75 - 26,75 = 6,0
PASSO 2:
TABELA 1: SR = 100
ETAPA 3:
MMI = MMMI = SR / 8 = 100/8 = 12,5 FaixaMMI = Faixa de

preço / MMI = 6 / 12,5 = 0,48
19
(RangeMMI é menor que 1,25, divida por 8 novamente) Octave 2:
MMI = mMMI = MMMI / 8 = 12,5 / 8 = 1,5625 RangeMMI = PriceRange / MMI = 6 / 1,5625 =

3,84 (RangeMMI é maior que 1,25, portanto 1,5625 é o MMI desejado) Como o fator de escala
SR foi dividido por 8 duas vezes, OctaveCount = 2.
PASSO 4:
Consulte a TABELA 2: RangeMMI = 3,84 para que a altura do quadrado seja 4.
PASSO 5:
oitava:
26,75 - 0,0 = 26,75

26,75 / MMMI = 26,75 / 12,5 = 2,14 ==> 2,0
0,0 + (2,0 x 12,5) = 25,0 (2/8 da MMML) Segunda
oitava:
26,75 - 25,0 = 1,75

1,75 / mMMI = 1,75 / 1,5625 = 1,12 ==> 1,0
25,0 + (1,0 x 1,5625) = 26,5625 (1/8 de mMML)
Isso resulta em um quadrado com uma altura de 4 mMMI e uma base no mMML de 1/8 da
26.5625
PASSO 6:
O resultado do PASSO 5 é um quadrado com uma altura de 4 mMMI e uma base no mMML 26.5625 da 1/8 de th.
Consulte a TABELA 2: Dois quadrados são candidatos ao "melhor quadrado", ao quadrado (0,4) e ao quadrado (2,6).

26,5625 - 1,5625 = 25,0 Parte superior: 25,0 + (4 x 1,5625) =
31,25

26,5625 + 1,5625 = 28,125 Parte superior: 28,125 + (4 x 1,5625)
= 34,375
Agora aplique a função de erro a cada quadrado para determinar "o melhor quadrado no tempo".
Erro (0,4) = abs (32,75 - 31,25) + abs (26,75 - 25,0) = 3,25
Erro (2,6) = abs (32,75 - 34,375) + abs (26,75 - 28,125) = 3,0
O quadrado (2,6) tem o menor erro e seria de esperar que fosse o quadrado de escolha. Consulte a Tabela 85 no
livro Murrey Math. O quadrado selecionado no livro era o quadrado (0,4).
20
Outras considerações ao selecionar os MMLs
O EXEMPLO 5, mostrado acima, ilustra a fraqueza do método que foi descrito aqui para calcular o quadrado no
tempo. Como mencionado, o método descrito foi um simples programa de computador em linguagem C que eu
escrevi para facilitar meu entendimento de Murrey Math. O ponto fraco é o fato de o programa obter apenas duas
informações sobre a entidade (ações, índice, etc.) sendo negociada, o preço alto e o preço baixo.
O preço alto e baixo não fornece informações suficientes para descrever completamente o comportamento da entidade. Por
exemplo, um estoque pode ter saltado para cima e para baixo entre os valores alto e baixo três ou quatro vezes durante o
período de interesse. Como alternativa, uma ação pode ser negociada em uma faixa baixa estreita e, em seguida, atingir o
alto valor no final do período de interesse. Este último caso foi o que aconteceu com o McDonalds no Gráfico 85. Como o
McDonalds tendia a negociar em uma faixa mais baixa, o quadrado (0,4) no tempo era uma escolha melhor do que o
quadrado (2,6) no tempo (que o programa selecionou).
Em resumo, para ser completamente preciso na seleção do quadrado no tempo, é preciso considerar todo o histórico de preços da
entidade que está sendo estudada. Qualquer pessoa que esteja escrevendo um programa de computador para calcular o quadrado
no tempo precisará examinar todos os pontos de dados no gráfico, não apenas os valores alto e baixo. Dados todos os dados de
preços, é possível criar uma função de erro mais sofisticada e um conjunto de regras de seleção mais sofisticado (por exemplo,
TABELA 2).
O EXEMPLO 5 (McDonalds) ilustra outra consideração ao selecionar o quadrado no tempo. Neste exemplo, depois de calcular
os erros de ajuste, era possível selecionar entre dois quadrados diferentes que tinham resultados de ajuste quase idênticos. Os
erros de ajuste dos dois quadrados são mostrados aqui:
Erro (0,4) = abs (32,75 - 31,25) + abs (26,75 - 25,0) = 3,25 Erro (2,6) = abs
(32,75 - 34,375) + abs (26,75 - 28,125) = 3,0
Nos casos em que um quadrado é tão bom quanto outro em representar o comportamento da entidade negociada,
escolha o quadrado que possui 0/8 de ª, 4/8 de, ou 8/8 de MML como o MML inferior do quadrado. A razão para essa
escolha é que as linhas do quadrado no tempo "mapearão" os MMLs de maneira mais eficaz.
Mapeamento de linhas matemáticas de Murrey
Lembre-se de que Murrey atribui várias propriedades de suporte e resistência aos 0/8, 1/8, 2/8, 3/8, 4/8, 5/8, 6/8, 7/8 e 8/8 MML.
Lembre-se também de que o quadrado no tempo é o sistema de coordenadas (quadro de referência) contra o qual as regras de
negociação de Murrey / Gann serão aplicadas. Para que as regras de negociação de Murrey / Gann funcionem, as propriedades
das linhas do quadrado no tempo devem corresponder às propriedades dos MMLs. Mais formalmente, as propriedades das linhas
1/8 do quadrado no tempo devem ser mapeadas de forma idêntica às MMLs.
As MMLs 0/8, 4/8 e 8/8 são essencialmente iguais entre si, no sentido de que têm maior influência sobre o
suporte e a resistência dos preços. Os 0/8, 4/8 e 8/8 MMLs são seguidos pelos 2/8 e 6/8 MMLs, que por sua vez
são seguidos pelos 3/8 e 5/8 MMLs. Finalmente, os MML 1/8 e 7/8 têm a menor influência sobre o suporte e a
resistência dos preços.
21
Observando a TABELA 3, pode-se ver como as linhas 1/8 (ou seja, 0%, 12,5%, 25%, 37,5%, ... 100%) do quadrado no tempo são
mapeadas para as MMLs.
Um exemplo simples ajudará a ilustrar como ler a TABELA 3. Suponha que se tenha uma negociação de ações no intervalo
de 50 a 75. A escolha óbvia para o quadrado no tempo seria a linha marcada por **. O preço de 50 está no MMML de 4/8
de th e o preço de 75 está no MMML de 4/8 de th
MMML. Isso faz com que um quadrado (4,6) no tempo com uma altura de 2 MMMI seja a melhor escolha.
Agora, o MMMI limitado pelos 50 e 62,5 MMML pode, obviamente, ser dividido por 8 para produzir os mMML e
mMMI de sub-oitava. O MMMI limitado pelos 62.5 e 75 MMML pode igualmente ser dividido em seus mMML e
mMMI.
O fundo deste quadrado no tempo (linha de 0,0%) está no 50 MMML (um MMML de 4/8 de th). O topo deste quadrado
no tempo (linha 100%) está no 75 MMML (linha 6/8 de th). A linha de 50% desse quadrado no tempo encontra-se no
62,5 MMML (um MMML de 5/8). As linhas restantes do quadrado no tempo (12,5%, 25%, 37,5%, 62,5%, 75% e
87,5%) estão em 2/8, 4/8 e 6/8 mMMLs da sub-oitava (In fato que os "s" que aparecem nas entradas da tabela
denotam sub-oitava).
Tudo isso foi apresentado simplesmente para apontar o fato de que os quadrados no tempo com uma altura de 4 ou 8 MMIs
tendem a ter linhas de 0%, 50% e 100% nas MMLs com propriedades de resistência e suporte de preço semelhantes. Portanto, se
alguém puder colocar a base de um quadrado no tempo em MML 0/8, 4/8 ou 8/8 (especialmente se o quadrado tiver uma altura de
4 ou 8 MMIs), obterá um mapeamento melhor das propriedades.
Quanto se deve preocupar-se com esta questão dos mapeamentos é problemático. Para realmente responder a essa
pergunta, seria necessária uma quantinização formal das propriedades de suporte / resistência dos MMML, mMML e
bMML com relação um ao outro. Este seria um ótimo projeto de pesquisa para indivíduos ambiciosos com tempo
disponível.
22
Gann Minor 50% Linhas e Reversões de 19 e 39 centavos
A discussão anterior sobre o mapeamento das propriedades da MML fornece uma boa orientação para esse tópico (as linhas Gann
Minor de 50%, 19 e 39 centavos). Essas linhas são simplesmente o resultado da subdivisão da MMI atualmente sendo usada para o
quadrado no tempo.
Considere uma negociação de ações entre 50 e 62,5. Referindo-se à TABELA 1, o fator de escala SR = 100. O
quadrado no tempo seria composto por oito mMMIs. Cada mMMI teria uma altura de 1,5625 (ou seja, MMMI = 100/8
= 12,5 e mMMI = MMMI / 8 = 12,5 / 8 = 1,5625). Agora, suponha que um dos mMMIs esteja subdividido em seus oito
bMMIs (bMMI = mMMI / 8 =
1,5625 / 8 = 1953125). Agora podemos ver que 1/8 de bMML é a linha de 19 centavos (ou seja, $
0,1953125 é arredondado para 19 centavos). Da mesma forma, a linha de 39 centavos é apenas a 2/8 da bMML (ou seja, 2 x 19
centavos = 39 centavos). O que Murrey chama de linha Gann 50% é apenas o bMML de 4/8 de th (4 x 19 centavos = 78 centavos).
Como as linhas de 19 cêntimos, 38 cêntimos e 50% de Gann são simplesmente linhas 1/8, 2/8 e 4/8, é possível atribuir as
propriedades de suporte e resistência apropriadas a essas linhas. Pode-se então usar essas linhas para avaliar o
comportamento dos preços, da mesma forma que usaria qualquer outra linha 1/8, 2/8 ou 4/8 da linha.
Se alguém criasse um quadrado no tempo para uma entidade com um fator de escala (SR) diferente de 100 (por exemplo,
1000), seria aplicada a mesma lógica aos bMMLs. Nesse caso, o 1/8 do bMML seria 1,953125, o 2/8 da terceira seria
3,90625 e a linha do 4/8 da linha (linha Gann menor de 50%) seria 7,8125.
Tempo
O termo "quadrado no tempo" tem sido usado liberalmente nas discussões anteriores, sem nenhuma declaração
específica sobre o tempo. Tudo o que foi abordado até agora é a dimensão vertical dos preços do quadrado no tempo.
Isso se justifica, pois o processo de identificação das MML e MMI exige um pouco mais de esforço do que as divisões
do tempo.
O fato de menos discussão ter sido dedicada à dimensão temporal não deve ser interpretado como significando que a
dimensão temporal é menos importante que a dimensão preço. Tempo e preço são igualmente importantes.
O tempo é dividido de uma maneira bastante razoável (e prática). O ano é dividido em trimestres de 64 dias úteis cada. Observe
que 64 é uma potência de 2 (ou seja, (2 x 2 x 2) x (2 x 2 x 2) = 8 x 8 = 64). Um intervalo de 64 pode ser facilmente subdividido em
meios intervalos. Observe que 8 (o número de intervalos verticais no quadrado no tempo) também é uma potência de 2 (ou seja (2
x 2 x 2) = 8). Assim, o quadrado no tempo pode ser facilmente escalado nas dimensões preço (vertical) e tempo (horizontal)
simplesmente multiplicando ou dividindo por 2 (muito inteligente). Considere também que um ano consiste em quatro quartos.
Quatro também é uma potência de 2. Portanto, um quadrado no tempo com base em uma escala de um ano também pode ser
facilmente subdividido.
A capacidade de subdividir o quadrado no tempo dá ao quadrado no tempo a capacidade de evoluir à medida que uma entidade
negocia no tempo. O quadrado no tempo atua como um quadro de referência (sistema de coordenadas) que pode se ajustar
conforme necessário. À medida que uma entidade atinge novos preços altos ou baixos, o quadro de referência pode ser expandido
dobrando o quadrado nas dimensões preço e tempo. Como alternativa, se alguém deseja observar o preço de uma entidade durante
um curto período de tempo, pode simplesmente dividir o quadrado pela metade nas dimensões de preço e tempo (resultando em um
quarto de quadrado). Essa redução e redução pela metade pode ser realizada para qualquer
23
O grau é prático (isto é, prático dentro dos limites de quanto dados de preço e tempo podem ser subdivididos. Um
gráfico diário não pode ser subdividido em preços ou tempo intradiários). Consulte novamente a descrição do fractal
retangular no início deste artigo.
O argumento para dividir o ano em quartos intuitivamente faz sentido. O mundo dos negócios (incluindo gestores de
fundos mútuos) é medido trimestralmente. Cada um dos quatro trimestres corresponde aproximadamente às quatro
estações do ano que impulsionam o clima e a agricultura (além de contratos de commodities). Claramente, os seres
humanos são orientados para um ciclo trimestral.
Murrey redefine o tempo = 0 ponto anualmente. Isso é feito na primeira semana de outubro e corresponde ao dia
dos leilões de títulos mensais e trimestrais do Tesouro dos EUA (este ano 10/8/97). Uma vez definido o tempo =
0, pode-se simplesmente contar incrementos diários de 4, 8, 16, 32 ou 64 dias em relação ao tempo = 0 ponto
para definir o quadrado desejado no tempo (ou 256 dias, se desejar gráfico).
Nesse ponto, deve-se perceber que especificar um intervalo de tempo é fundamental para configurar o quadrado no tempo.
Nos exemplos acima, que foram utilizados para ilustrar a seleção de MML e MMI, o prazo foi implícito. Tudo o que foi
especificado nos exemplos foi a faixa de preço em que a entidade negociou. Naturalmente, é preciso fazer a pergunta: "A
faixa de preço em que foi negociada durante que período de tempo?". É provável que você queira montar a praça a tempo
para os períodos anuais e trimestrais. O quadrado trimestral no tempo provavelmente será subdividido em um período de
16 dias para negociação a médio prazo.
Seria necessário dados intradiários para configurar um quadrado intradiário no tempo. A coordenada de tempo de um gráfico intradiário
é simplesmente dividida em 4 ou 8 intervalos uniformes. As MML e MMI intraday são então configuradas usando a faixa de negociação
intraday. Se alguém estiver olhando para um gráfico semanal, um quarto deve consistir em 13 semanas.
Outro uso importante da dimensão temporal é estimar quando uma tendência no preço se reverterá. Os MMLs horizontais
de um quadrado no tempo representam pontos de suporte e resistência na dimensão do preço. As linhas verticais que
dividem o quadrado na dimensão temporal representam pontos de reversão de tendência prováveis. Meus próprios estudos
pessoais, realizados no DJIA, mostraram que, em média, o DJIA tem um ponto de virada a cada 2,5 dias. Como sabemos
que o mercado não se move em linha reta, esperamos ver freqüentes reversões de tendência. Murrey usa as linhas de
tempo verticais (1/8 da linha) no quadrado para sinalizar reversões de tendência.
Círculos de Conflito
Os círculos de conflito são um subproduto das propriedades dos MML horizontais que dividem preço e linhas de tempo
verticais (VTLs) que dividem o tempo. Os MML representam pontos de apoio e resistência. VTLs representam pontos de
reversão. Coloque tudo junto e o resultado são os "círculos de conflito".
Considere um quadrado no tempo dividido em oito intervalos de preço e oito intervalos de tempo. Os cinco
círculos de conflito estão centrados nas VTLs de 2/8, 4/8 e 6/8 de 6 e 8/8, 4/8 de 6 e 8/8 de VTL. Lembre-se de
que os preços gastam 40% de seu tempo entre os 3/8 e 5/8 de MML. Lembre-se também de que os 2/8, 4/8 e 6/8
do MML representam fortes pontos de apoio e resistência. Se pudermos supor que as VTLs de 2/8, 4/8 e 6/8
representam pontos fortes de reversão, podemos esperar que, em mercados lentos e sem tendência, os preços
serão desviados em torno dos círculos de conflito. Numa aceleração ou
24
os preços de mercado caem rapidamente através dos círculos, já que existe um momento de preço para penetrar nas linhas de
suporte e resistência.
Os círculos de conflito são um exemplo do valor de um quadro de referência padrão (quadrado no tempo) na divisão da ação do mercado.
Esse quadro de referência e sua geometria e regras associadas podem ser aplicadas a todas as escalas de preço-tempo em todos os
mercados.
A Praça no Tempo
Apenas mais alguns comentários sobre a praça a tempo. Como foi afirmado, o quadrado no tempo é um quadro de
referência escalável que pode ser aplicado a todas as escalas de preço-tempo em todos os mercados. No início deste artigo,
os gráficos de preço-tempo que descrevem o histórico de negociação de uma entidade foram descritos como fractais
(geometria auto-semelhante). Declarou-se que, se houvesse uma coleção de gráficos de entidades de diferentes mercados e
prazos diferentes, não seria possível distinguir um gráfico do outro sem que os gráficos fossem rotulados.
O quadrado no tempo torna desnecessárias as etiquetas nos gráficos. Em vez de pensar nos gráficos como representando dólares
(ou pontos) versus dias (ou semanas, minutos, etc.), agora é possível pensar nos gráficos como representando 1/8 de preço vs. 1/8
de tempo. Todas as regras associadas às MML e VTL e todas as linhas de tendência associadas são transportadas junto com o
quadrado no tempo. Pode-se usar esse quadro de referência escalável (quadrado no tempo) para construir qualquer uma das linhas
de tendência de Gann. Como as linhas de tendência estão vinculadas à geometria do quadrado no tempo, também existem regras
que estão associadas às linhas de tendência.
Gann usou várias linhas para caracterizar o comportamento preço-tempo. Essas linhas podem ser resumidas na
TABELA 4 e FIGURA 4.
As várias linhas de momento estão resumidas na TABELA 5 e FIGURA 4.
A coluna Linha Tendência especifica se a linha é inclinada para cima (+) ou para baixo (-) (movendo-se da esquerda
para a direita no tempo).
A coluna denominada Inclinação da linha mede a taxa de alteração da linha (nº de oitavas de preço): (nº de oitavas de
tempo).
25
TABELA 5: LINHAS MOMENTUM
Linha Linha Pontos que formam a linha:

Inclinação da tendência Ponto 1 Ponto 2
+ 1: 1 G Q
+ 2: 2 F R
+ 3: 3 E S
+ 4: 4 D T
+ 5: 5 C você
+ 6: 6 B V
+ 7: 7 UMA W
+ 8: 8 O X
+ 7: 7 G' Q'
+ 6: 6 F' R'
+ 5: 5 E' S'
+ 4: 4 D' T'
+ 3: 3 C' VOCÊ'
+ 2: 2 B' V'
+ 1: 1 UMA' W'
- 1: 1 G' W
- 2: 2 F' V
26
- 3: 3 E' você
- 4: 4 D' T
- 5: 5 C' S
- 6: 6 B' R
- 7: 7 UMA' Q
- 8: 8 O' P
- 7: 7 G W'
- 6: 6 F V'
- 5: 5 E VOCÊ'
- 4: 4 D T'
- 3: 3 C S'
- 2: 2 B R'
- 1: 1 UMA Q'
Ninguém jamais quebrou o lucro
Como todos sabemos, os mercados negociados não se movem em linha reta. Os preços zig e zag. Um grande movimento rápido em uma
direção é geralmente seguido por uma reversão, à medida que os comerciantes lucram com esse movimento.
Murrey fornece tabelas que listam a probabilidade de certos movimentos de preço das ações em termos de MMIs quadradas no
tempo. Por exemplo, uma tabela é listada para ações negociadas acima de 50 e inferiores a 100. (Isso é para movimentos de
preços em um curto período de tempo (ou seja, a MMI do quadrado no tempo é 1,5625 mMMI). A tabela está listada aqui:
1/8 de th + 0,78 centavo 50% do tempo = 2,34 2/8 de th

(3,125) 75% do tempo = 3,12
3/8 de junho (4,68) 85% do tempo = 4,68
8/8 (6,25) 90% do tempo = 6,25
5/8 (7,81) 95% do tempo = 7.81
27
A maneira de ler uma entrada nesta tabela é a seguinte (linha 3): se uma ação subir ou descer de preço (dentro do
quadrado do tempo) em 4,68, a probabilidade de que ela inverta a direção é de 85%.
Outra maneira de ver isso é:

Se uma ação subir ou descer de preço (dentro do quadrado do tempo) em 4,68, a probabilidade de continuar na
mesma direção é de 15% (100% - 85%).
Essa tabela também pode ser reescrita em termos de MMIs: (Isso pressupõe que o fator de escala (SR) para o quadrado no
tempo seja 100)
Se o preço mudar por: A probabilidade de reversão é:
(1 x mMMI) + (4 x bMMI) 50%

(2 x mMMI) 75%
(3 x mMMI) 85%
(4 x mMMI) 90%
(5 x mMMI) 95%
A mensagem aqui é que grandes movimentos rápidos de preços têm vida curta. Obter lucro e passar para a próxima negociação.
Movimentos de porcentagem de reversão matemática de Murrey
As notas a seguir são observações sobre os movimentos percentuais de preços da matemática de Murrey (MMRPM). As
estatísticas do MMRPM são um fator-chave da Murrey Math a considerar ao avaliar uma negociação. As estatísticas do
MMRPM também são fundamentais para entender a importância e a função do Square in Time.
Lembre-se da definição do MMRPM. As estatísticas do MMRPM especificam a probabilidade de um movimento de

preço, de alguma magnitude (X), ocorrendo durante algum intervalo de tempo (t), se reverter. Por exemplo, na Folha de
Referência U do Murrey Math Book, é fornecida uma lista para:
Porcentagem de preços Move-se para índices acima de 500, mas abaixo de 1000. (Base
intradiária) (Dia lento).
Uma das entradas desta listagem é:
6/8 th 85% do tempo 1.4648
Esta entrada está especificando o seguinte. O quadrado matemático de Murrey no tempo considerado está baseado no
quadrado perfeito de 1000. A altura do quadrado no tempo consiste em 8 intervalos matemáticos de Murrey, sendo que
cada intervalo matemático de Murrey (MMI) é dado por: (((((1000 / 8) / 8) / 8) / 8) = 1000/4096 = 0,244140625
Como cada 1/8 '= 0,244, então 6/8 = (6 x 0,244) = 1,4648. Portanto, se o preço se move para cima ou para baixo em
1,4648, a probabilidade de o movimento do preço inverter a direção é
28.
0,85 ou 85%. Esta declaração de probabilidade pressupõe que o movimento dos preços de 6 / 8'ths ocorreu em uma base
intradiária em um mercado lento.
Não sendo um gênio do tipo Murrey, achei as descrições de tempo nas tabelas MMRPM do Murrey Math Book como algo
subjetivo. Pessoalmente, tenho dificuldade em decidir quando um mercado é de longo prazo, curto prazo, rápido, lento etc.
(apenas minha própria fraqueza pessoal).
Como a estatística MMRPM é uma parte importante da Murrey Math e temos o Square in Time à nossa disposição,
pode-se generalizar as tabelas MMRPM para qualquer Square in Time. Ter uma tabela MMRPM para qualquer Square in
Time tem um certo apelo. Em primeiro lugar, a análise do movimento dos preços de qualquer entidade negociada é
simplificada e tornada mais objetiva. Em segundo lugar, ter uma tabela MMRPM para todos os quadrados tem um certo
apelo estético. Afinal, o Square in Time é um fractal que atua como um quadro de referência ajustável. No sentido mais
puro da Murrey Math, apenas uma tabela MMRPM deve ser necessária para qualquer Square in Time.
Fractais
Para entender a abordagem que será usada aqui, certos conceitos devem ser explicados. Primeiro, é preciso
revisar a definição de fractal.
Os tamanhos (escala) das formas geométricas básicas são caracterizados por um ou dois parâmetros. A escala de um círculo
é especificada por seu diâmetro, a escala de um quadrado é dada pelo comprimento de um de seus lados e a escala de um
triângulo é especificada pelo comprimento de seus três lados. Por outro lado, um fractal é uma forma auto-semelhante,
independente da escala ou escala.
29
Os fractais são construídos repetindo um processo repetidamente. Considere o fractal mostrado na FIGURA 1.
Um retângulo pode ser subdividido em quatro sub-retângulos iguais, como mostrado na FIGURA 1. Cada sub-retângulo pode ser
dividido, da mesma forma, em um conjunto de quatro sub-retângulos menores. Esse processo pode ser realizado ad infinitum (ad
nauseum). Cada retângulo resultante, não importa quão grande ou pequeno, tenha a mesma proporção exata de altura para
largura. Essa propriedade é chamada de auto-similaridade.
O padrão de ziguezague em um gráfico de preço versus tempo para um mercado ou ações negociadas também pode ser considerado
como um fractal. A definição desse tipo de fractal em zigue-zague não é tão simples quanto a definição dada acima para o retângulo. O
comportamento preço-tempo de um mercado ou patrimônio negociado pode ser considerado como um fractal ESTATÍSTICO auto-similar
(se preço e tempo forem dimensionados corretamente).
Movimento Browniano Fracionário
A auto-similaridade estatística implica que, se observarmos o padrão de preço-tempo em zigue-zague em diferentes escalas de tempo
(por exemplo, intraday, diariamente, semanalmente etc.), as estatísticas que caracterizam o padrão em zigue-zague são iguais.
Felizmente, existe um modelo estatístico relativamente simples para descrever o comportamento preço-tempo dos mercados em
zigue-zague. Esse modelo é conhecido como movimento browniano fracionário (FBM) e é especificado simplesmente na EQUAÇÃO 1
(EQ 1).
EQ 1: <(X (t2) - X (t1)) ^ 2> = k * ((t2 - t1) ^ (2 * H))
Embora o EQ 1 possa parecer complicado, na verdade não é. Vamos dividir.
X (t1) é o preço de uma entidade em algum momento inicial t1 (por exemplo, o preço do ouro às 14:21 em um gráfico intradiário).
Seja X (2:21) = $ 320 a onça.
X (t2) é o preço de uma entidade em algum momento posterior t2 (por exemplo, o preço do ouro às 15:09 no mesmo gráfico
intradiário). Deixe X (3:09) = $ 323 a onça.
^ 2 simboliza que o número anterior entre parênteses é aumentado para a potência de 2 (isto é, quadrado a diferença
de X (t2) - X (t1)). Portanto, $ 323 - $ 320 = $ 3 ($ 3 ^ 2) = ($ 3 * $ 3) = $ 9 Onde * é usado para simbolizar a
multiplicação.
<> Esses colchetes simbolizam a média do número incluído em muitas amostras. Portanto, o número <(X (t2) - X
(t1)) ^ 2> é o resultado da observação de muitos pares amostrados de preços do ouro em intervalos de 48 minutos.
Pode-se imaginar uma planilha com as seguintes informações:
UMA B C D
1 X (9:33) X (10:21) COL_B - COL_A COL_C ^ 2 2 X (9:34) X

(10:22) COL_B - COL_A COL_C ^ 2 3 X (9:35) X (10:23 ) COL_B
- COL_A COL_C ^ 2
.
.
.
RX (2:21) X (3:09) COL_B - COL_A COL_C ^ 2
30
Portanto, <(X (t2) - X (t1)) ^ 2> seria a soma de todos os números na coluna D dividida pelo número de amostras
(R). Onde COL_A, COL_B e COL_C denotam os números na coluna A, coluna B e coluna C, respectivamente.
k é simplesmente uma constante de proporcionalidade indefinida (ou seja, apenas um número que ainda não sabemos). O caractere * é
usado para simbolizar a multiplicação.
t2-t1 é simplesmente o intervalo de tempo. Nesse caso, 48 minutos.
^ (2 * H) simboliza que o número anterior entre parênteses é elevado à potência de 2 * H. O caractere * é usado
para simbolizar a multiplicação. O valor exato de H também é desconhecido, no entanto, o modelo FBM afirma
que H terá um valor entre 0 e 1.
O que o EQ 1 nos diz? Para simplificar, deixe H = 1.0. Nesse caso, o EQ1 está dizendo que, em média, a faixa de preço
de alguma entidade em um determinado intervalo de tempo é proporcional a esse intervalo de tempo. A frase-chave aqui
é "em média". Alguém poderia olhar a planilha de preços do ouro e descobrir que o valor em cada linha da coluna D é
diferente. Porém, quando calculados em média, eles serão proporcionais ao intervalo de tempo (neste caso, 48 minutos).
Se, de fato, os preços do ouro se comportassem de acordo com o modelo FBM (com H definido igual a 1,0), seria possível observar
essa mesma relação para todos os intervalos de tempo. Portanto, se alguém construísse uma segunda planilha observando a faixa
de preços do ouro em muitos intervalos de 96 minutos (96 = 2 x 48), descobriríamos que a faixa de preços do ouro seria duas vezes
maior que a faixa de preços do ouro observada em Intervalos de tempo de 48 minutos.
Por exemplo, se o intervalo médio de preços do ouro observado em muitos intervalos de 48 minutos for de US $ 3, o
intervalo médio dos preços do ouro observado em muitos intervalos de 96 (2 x 48) minutos será de US $ 6 (ou seja, US $ 6 =
2 x US $ 3) .
Natureza estatística das variações de preço
A próxima parte do modelo FBM a ser entendida é a natureza estatística das mudanças de preço. Vamos definir uma alteração de
preço que ocorra durante algum intervalo de tempo como: | X (t2) - X (t1) |
Onde o | | símbolo significa pegar o valor absoluto do número dentro dos colchetes verticais. Isso significa
apenas que, se X (t2) - X (t1) for um número negativo, ignore o sinal de menos. Trate o número como se fosse
positivo.
Vamos definir o símbolo X21, onde X21 = | X (t2) - X (t1) |
A próxima declaração é abominável e anátema para quem deseja negociar nos mercados (perdoe-me, meu pecado).
Você está pronto?
Suponha que X21 é um número aleatório normalmente distribuído. Estar "normalmente distribuído" significa simplesmente que a
distribuição de probabilidade que descreve uma coleção de valores X21 é a boa e velha curva em forma de sino que nossos
professores usavam para nos dar notas na escola.
Aqui está uma rápida atualização para aqueles que não se lembram das propriedades da curva de sino (formalmente
conhecida como distribuição gaussiana). Consulte as figuras 2A e 2B.
31
| P (X12) *
| * ||||| *
| * ||||||| *
| * ||||||||| *
| * ||||||||||| *
| * ||||||||||||| *
| * ||||||||||||||| *
| * ||||||||||||||||| *
| * ||||||||||||||||||| *
| * ||||||||||||||||||||| *
| * ||||||||||||||||||||||| *
| * ||||||||||||||||||||||||||| *
| * |||||||||||||||||||||||||||||| *
* |||||||||||||||||||||||||||||| *
| * |||||||||||||||||||||||||||||| *
|* |||||||||||||||||||||||||||||| *
-----------------------------------------------------------------
-z*S +z*S X12
FIGURA 2A
| P (X12) *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * *
| * |||||| |||||| *
-----------------------------------------------------------------
-z * S + z * S X12
FIGURA 2B
No nosso caso, a quantidade de juros é a faixa de preço (X12) em que nossa entidade negociará durante o próximo intervalo de
tempo (t2 - t1). A distribuição gaussiana possui a propriedade nice que considera todos os valores possíveis de X12 (ou seja,
X12 pode assumir qualquer valor que varia de menos infinito a mais infinito).
O eixo vertical nas Figuras 2A e 2B representa P (X12). P (X12) é a probabilidade de X12 (mostrado no eixo
horizontal) assumir algum valor específico X (dentro de uma faixa infinitamente estreita).
A FIGURA 2A pode ser interpretada como se segue. A área sombreada especifica a probabilidade de que X12 esteja em um
intervalo entre (-z * S) e (z * S) (ou seja (-z * S) <= X12 <= (z * S)). O total
32.
a área sob a curva de distribuição gaussiana (de menos infinito a mais infinito) é 1,0. Portanto, no caso extremo
em que (-z * S) = menos infinito e (z * S) = mais infinito, toda a área sob a curva gaussiana seria sombreada e a
probabilidade seria 1,0 de que X12 terá algum valor na final do próximo intervalo de tempo (t2 - t1). Não
saberíamos qual é esse valor, mas temos 100% de certeza de que isso seria algo. Em termos práticos, seria de
se sentir 100% confiante, prevendo que o preço do ouro mudaria em alguma quantia nos próximos 48 minutos
(onde alguma quantia é qualquer número de menos infinito a mais infinito).
Considere um exemplo prático. Seria credível a previsão de que, nos próximos 48 minutos, o preço do ouro
aumentaria em US $ 1 por onça ou menos, ou que o preço do ouro diminuiria em US $ 1 por onça ou menos.
Este cenário é representado na FIGURA 2A com (-z *
S) = - $ 1 e (z * S) = + $ 1. Nesse caso, mais da metade da área sob a distribuição gaussiana está sombreada.
Portanto, com base na história, a previsão de um balanço de US $ 1 por onça (ou menos) no preço do ouro nos
próximos 48 minutos tem uma chance superior a 50% de estar correta.
Considere outro exemplo. Se alguém lhe telefonasse e dissesse que nos próximos 48 minutos o preço do ouro
subiria US $ 2000 ou mais por onça, ou que nos próximos 48 minutos o ouro ficaria tão desvalorizado que as
pessoas lhe pagariam US $ 2000 ou mais por onça apenas para tirá-lo de suas mãos, você provavelmente não
faria esse comércio. Isso ocorre porque a história mostrou que a probabilidade de ocorrência de um desses
eventos é tão pequena que seria melhor comprar um bilhete de loteria. Este cenário é representado na FIGURA
2B. Nesse caso (-z * S) = - $ 2000 e (z * S) = + $ 2000. Observe que a área sombreada sob a distribuição
gaussiana está no topo da distribuição. A maior parte da área sob o Gaussian fica no centro. Muito pouca área
fica sob as caudas direita e esquerda da distribuição.
A área sombreada na FIGURA 2A também pode ser pensada de outra maneira. A área sombreada é a
probabilidade de os preços reverterem depois de mudar para (z * S) ou (-z * S). Isso ocorre porque a probabilidade
de avançar mais para dentro das caudas da distribuição Gaussiana é dada pela área não sombreada sob as caudas
(FIGURA 2A). Portanto, se o preço do ouro se mover suficientemente longe nos próximos 48 minutos, de modo que
90% da área sob o Gaussian estivesse sombreada, apenas 10% do Gaussian ficaria sem sombra. Assim, o ouro
teria apenas 10% de chance de avançar mais. Portanto, a chance de reversão é de 90%.
Vamos repetir o ponto anterior de maneira mais simbólica. Consulte novamente a FIGURA 2A. Deixe o tempo atual ser t1 e o preço
da entidade negociada (por exemplo, ouro) ser especificado por X (t1). Seja o tempo futuro t2 e o preço da entidade negociada seja
especificado por X (t2).
X12 = X (t2) - X (t1)
A área sombreada na FIGURA 2A especifica a probabilidade de o ouro aumentar de preço em uma quantidade de X12 ou
menos ou diminuir de preço em uma quantidade de X12 ou menos durante o intervalo de tempo futuro t2 - t1. A
probabilidade de o ouro aumentar de preço em uma quantidade maior que X12 ou diminuir em uma quantidade maior que
X12 é especificada pela área não sombreada na FIGURA 2A. Lembre-se de que a área total sob a distribuição gaussiana é
1,0
1.0 - Área sombreada = Área não sombreada
33
A área sombreada está especificando a probabilidade de uma oscilação de preço de X12 (ocorrendo durante o intervalo de
tempo futuro t2 - t1) ser revertida. Essa é exatamente a definição dos MMRPMs da Murrey Math.
Os exemplos acima ilustram o fato de que o comportamento da distribuição gaussiana é consistente com o comportamento
esperado dos preços dos mercados negociados. Ou seja, dentro de um determinado intervalo de tempo futuro (t2 - t1), oscilações
de preço pequenas a moderadas em torno do preço atual são mais prováveis (mais prováveis) do que oscilações de preço muito
grandes. Toda essa discussão assume que alguém está usando a distribuição gaussiana correta.
A forma da distribuição gaussiana é controlada pelo parâmetro S. O parâmetro S é chamado de desvio padrão. O
parâmetro z é apenas um número que permite que X12 seja expresso em unidades de desvio padrão (ou seja, X12 =
(z * S)). Quanto maior o valor de S, menor e maior (mais espalhada) a curva em forma de sino se torna. À medida
que S se torna menor, a curva em forma de sino se torna mais estreita e tende a parecer mais com um pico do que
com um sino. Quanto maior o valor de S, maior a volatilidade dos preços ao longo do intervalo de interesse.
Nos exemplos acima de ouro, as oscilações de preço foram consideradas no intervalo de tempo futuro (t2 - t1) de 48 minutos. Se
alguém quisesse considerar um intervalo de tempo diferente (por exemplo, 96 minutos), seria necessário ter um novo valor de S
para descrever uma nova distribuição gaussiana. Seria necessário uma distribuição gaussiana para cada intervalo de tempo
futuro (ou seja, para nossos propósitos, o desvio padrão S é uma função matemática do tempo S = S (t)).
Se alguém souber o valor de S para todos os intervalos de tempo desejados (ou seja, se souber a função S (t)), poderá consultar as tabelas
para determinar a probabilidade de que as oscilações de preços sejam revertidas depois de atingir algum valor específico X12.
Felizmente, com base em como a distribuição gaussiana é definida, a seguinte relação é verdadeira:
(S ^ 2) = <(X (t2) - X (t1)) ^ 2> = k * ((t2 - t1) ^ (2 * H))
Portanto, agora conhecemos S como uma função do tempo. Surge um novo problema, pois os valores de ke H não são
conhecidos para o ouro ou qualquer outro mercado. No entanto, temos Murrey Math e a Square in Time. Dadas as
suposições feitas por Murrey Math e fazendo algumas suposições adicionais, pode-se chegar ao objetivo final de
especificar os MMRPMs para todos os mercados.
Vamos parar por um momento e considerar as principais premissas que devem ser feitas para alcançar o resultado desejado.
1) O comportamento preço-tempo dos mercados em ziguezague é descrito pelo modelo conhecido como movimento fracionário
browniano (FBM) (Eq 1). EQ 1: <(X (t2) - X (t1)) ^ 2> = k * ((t2 - t1) ^ (2 * H))
2) Os valores de X (t2) - X (t1) (ou seja, X12) são números aleatórios que são normalmente distribuídos (a
distribuição gaussiana). Isto implica que <(X (t2) - X (t1)) ^ 2> = (S ^ 2) onde S é o desvio padrão da distribuição
gaussiana.
As premissas 1 e 2 são bastante boas. Juntas, essas duas suposições compõem o modelo de caminhada
aleatória dos mercados (Quando H = 1/2). Alguns questionaram
34
se ou não (X (t2) - X (t1)) é normalmente distribuído. Em geral, no entanto, a distribuição normal é considerada
uma boa aproximação.
3) Todos os mercados exibem o mesmo comportamento estatístico especificado nas premissas (1) e (2). Essa
suposição é a base da Murrey Math. Rejeitar essa suposição exigiria a rejeição de Murrey Math.
4) O Square in Time escala a ação preço-tempo dos mercados para que o parâmetro H de EQ1 seja igual a 1,0
(isto é, H = 1,0).
Essa é uma grande suposição, mas um argumento pode ser feito a favor. O Square in Time é um fractal. As regras para
alterar a escala deste fractal são simplesmente multiplicar a altura e a largura do quadrado por 2 ou por 1/2. Esse é um
dimensionamento linear. Isso só pode ser válido se H =
1.0 H relaciona a variação típica do preço <(X (t2) - X (t1))> com o intervalo de tempo (t2 - t1), isto é,
<(X (t2) - X (t1))> é proporcional a ((t2 - t1) ^ H)
As mesmas propriedades estatísticas devem ser observadas em um quadrado maior no tempo e em um quadrado menor no
tempo. Essa é a propriedade de auto-similaridade estatística do comportamento preço-tempo. Se desejássemos considerar a
ação do preço por um período mais longo, multiplicaríamos o intervalo de tempo por 2,0 (é assim que dimensionamos o fractal).
Vamos fazer isso:
((2 * (t2 - t1)) ^ H) = (2 ^ H) * ((t2 - t1) ^ H)
Observe o termo (2 ^ H). Esse termo mostra que, se o intervalo de tempo for dobrado, será necessário multiplicar a faixa
de preço por (2 ^ H). Se a regra de escala do Square in Time for válida, H deverá ser 1,0. Caso contrário, não poderíamos
simplesmente dobrar o preço e o dobro do tempo ao escalar o Square in Time.
5) A constante de proporcionalidade (da Eq 1) k = 1,0.

Não tenho outro argumento para essa suposição além de conveniência e desejo. É preciso começar em algum lugar.
Essa suposição pode ser válida com base na maneira como o Square in Time é definido. Pode haver uma
observação teórica que possa ser usada para provar k =
1,0 como foi feito para a suposição (4) mostrando que H = 1,0. Algoritmos estão disponíveis para identificar o valor de k.
No entanto, isso exigiria alguma programação de computador que não tenho tempo para executar atualmente. Então, por
enquanto, k = 1.0.
Lembre-se de que, quando o comportamento preço-tempo de um mercado é escalado dentro de um quadrado no tempo, as
unidades reais de preço-tempo em dólares x dias ou pontos x minutos são substituídas por 1/8'ths de preço vs. 1/8 É tempo.
Cada Square in Time se estende por 8 / 8'ths de altura e 8 / 8'ths de tempo.
Depois que o comportamento preço-tempo de um mercado for escalado dentro de um Square in Time, a seguinte fórmula poderá
ser aplicada:
(S ^ 2) = <(X (t2) - X (t1)) ^ 2> = k * ((t2 - t1) ^ (2 * H))
Definir H = 1,0 ek = 1,0 produz:
(S ^ 2) = <(X (t2) - X (t1)) ^ 2> = ((t2 - t1) ^ 2) ou
S = t2 - t1
35
com alterações em X e t (preço e tempo) expressas em unidades de 1/8'ths. Vamos representar uma mudança em X (preço) usando M
/ 8 e vamos representar uma mudança em t (tempo) usando N / 8, em que
M = 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 ou 8 N = 1,
2, 3, 4, 5, 6, 7 ou 8
Consulte a FIGURA 2A e a discussão sobre a distribuição gaussiana. Lembre-se da afirmação de que X12 = (z *
S).
A solução de z produz z = X12 / S = | X (t2) - X (t1) | / (t2 - t1) em que o | | colchetes simbolizam o valor absoluto de (X (t2) - X
(t1)). Se as mudanças de preço e tempo são expressas em 1/8'ths, então z = (M / 8) / (N / 8) = M / N
Dado z, pode-se simplesmente ir a qualquer manual de estatística e procurar a probabilidade de que o preço reverterá após mover
M / 8'ths em N / 8'ths de tempo. Em outras palavras, uma tabela geral de valores do MMRPM para qualquer quadrado no tempo
(dado o fato de que as suposições acima são verdadeiras). Consulte a TABELA 1 (um quadrado de 64).
PREÇO
M^
|
8 .999 .999 .992 .954 .890 .816 .746 .683
|
7 .999 .999 .980 .920 .838 .757 .683 .621
|
6 .999 .997 .954 .866 .770 .683 .610 .547
|
5 .999 .988 .905 .789 .683 .593 .522 .471
|
4 .999 .954 .816 .683 .576 .497 .431 .383
|
3 .997 .866 .683 .547 .451 .383 .332 .296
|
2 .954 .683 .497 .383 .311 .259 .228 .197
|
1 | .683 .383 .259 .197 .159 .135 .111 .103
-------------------------------------------------------------->
N1 2 34 5 6 7 8
TIME
QUADRO 1
(QUADRADO DE 64)
A TABELA 1 só pode ser usada no contexto do Square in Time. Para usar a TABELA 1, defina a ação preço-hora no
apropriado Murrey Math Square in Time. Uma vez definido o quadrado no tempo, as mudanças de preço são expressas
em 1/8 'da altura do quadrado. As mudanças no tempo são expressas em 1/8 'da largura do tempo do quadrado.
Pode-se então observar o movimento de preços mais recente dentro do quadrado como M / 8'ths de preço ao longo de
N / 8'ths de tempo (a tabela é a mesma para aumentos de preços e diminuições de preços). A entrada na linha M e na
coluna N especifica a probabilidade de o movimento do preço se reverter.
36.
Discussão geral
A validade dos resultados mostrados na Tabela 1 depende, é claro, da exatidão das suposições usadas para
derivá-las. A suposição mais questionável é k = 1,0. Se o valor de k for algo diferente de 1,0, a natureza
qualitativa dos resultados ainda seria a mesma. O termo "natureza qualitativa" significa que as probabilidades de
reversão de preço ainda seriam uma função da razão M / N. Um valor diferente para k mudaria a magnitude das
probabilidades, mas não seu padrão geral dentro do quadrado.
Um ponto digno de nota é o fato de que M / N é a inclinação de uma linha desenhada dentro do Square in Time. A inclinação de qualquer linha é
simplesmente subir / correr. Dentro do Square in Time, o aumento / corrida é: (variação de preço) / (mudança de tempo) = M / N
Isso implica que todas as linhas de tendência dentro do Square in Time são linhas com probabilidades constantes de reversão de preços.
Pode-se pensar nas linhas de tendência como linhas iso-MMRPM (assim como as linhas de temperatura constante em um mapa meteorológico
são chamadas isotermas). Se os preços se moverem exatamente ao longo de uma linha de tendência, a probabilidade de reversão de preço
seria constante a qualquer momento ao longo da linha de tendência.
Ter um Square in Time corretamente construído é obviamente crucial para usar o MMRPM. O quadrado atual
deve ser imediatamente redesenhado quando os preços ultrapassam seus limites.
As probabilidades de reversão mostradas na Tabela 1 estão de acordo geral com os números do MMRPM apresentados por Murrey
no Murrey Math Book. Certamente o comportamento qualitativo das probabilidades na Tabela 1 concorda com as expectativas de
alguém. Grandes movimentos de preços que ocorrem em curtos intervalos de tempo têm mais probabilidade de reverter do que
movimentos menores de preços que ocorrem por períodos mais longos.
Compreender a fonte das probabilidades do MMRPM ajuda a colocar a Murrey Math em perspectiva. Os pontos
que Murrey faz em seu livro assumem uma maior clareza (pelo menos para mim) depois de ver de onde vêm as
probabilidades do MMRPM. Embora a negociação não possa ser baseada apenas no MMRPM, elas são uma
parte valiosa do Murrey Math. Compreender o MMRPM ajuda a criar confiança no sistema Murrey Math e
confiança na negociação.
http://www.webspace4me.net/~blhill/pages.aux/murrey/TKnotes.1.html
http://www.webspace4me.net/~blhill/pages.aux/murrey/TKnotes.2.html
37.

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Notas do estudo de matemática de Murrey

Escrito por Tim Kruzel

As discussões a seguir assumem que se tem acesso ao livro de Murrey Math.

Murrey Math Lines

e, usando a abreviatura MMI para significar "Murrey Math Interval", deixe;

Características dos MMLs

Linhas de 8/8 e 0/8 (resistência final)

Linhas de 6/8 e 2/8 (Pivô, Reverso)

os preços estão subindo ou descendo. Linha 5/8 (topo da faixa de negociação)

Linha 4/8 (Suporte Principal / Resistência)

1/8ª Linha (Fraca, Parada e Reversa)

Cálculo dos MMLs - Exemplo 1

MMI = MMMI = SR / 8 = 100/8 = 12,5

RangeMMI = Faixa de preço / MMI = 7,25 / 12,5 = 0,58

MMI = mMMI = MMMI / 8 = 1,5625

RangeMMI = Faixa de preço / MMI = 7,25 / 1,5625 = 4,64

MMI = MMMI = SR / 8 = 100/8 = 12,5

0,0 + (2 x 12,5) = 25,0

Então, mMML = 26.5625

Erro = abs (HighPrice - TopMML) + abs (LowPrice - BottomMML)

HighPrice é o preço alto da entidade em questão (nesse caso,

LowPrice é o preço baixo da entidade em questão (nesse caso,

O TopMML é o MML superior do quadrado no tempo

BottomMML é o MML inferior do quadrado no tempo

0/8 de mMML = 26,5625 - 1,5625 = 25,0 4/8 de

Da mesma forma para o quadrado (2,6):

MMML de 2/8 de th = 26,5625 + 1,5625 = 28,125 mMML de

Erro (0,4) = abs (35,25 - 31,25) + abs (28,0 - 25,0) = 7,0

Erro (2,6) = abs (35,25 - 34,375) + abs (28,0 - 28,125) = 1,0

(34,375 - 28,125) / 8 = 6,25 / 8 = 0,78125

Portanto, o quadrado final é:

Exatamente como visto no Gráfico 85B do livro Murrey Math.

MMI = MMMI = SR / 8 = 1000/8 = 125 RangeMMI = PriceRange /

MMI = mMMI = MMMI / 8 = 125/8 = 15.625 RangeMMI =

MMI = bMMI = mMMI / 8 = 15.625 / 8 = 1.953125 RangeMMI = PriceRange / MMI = 4.0 /

433,5 - 0,0 = 433,5

433,5 - 375 = 58,5

433,5 - 421,875 = 11,625

A parte inferior e superior do quadrado (5,7) são: Parte inferior:

A parte inferior e superior do quadrado (6,8) são: Parte inferior:

Calcule os erros de ajuste:

Erro (5,7) = abs (437,5 - 435,55) + abs (433,5 - 431,64) = 3,81

Erro (6,8) = abs (437,5 - 437,50) + abs (433,5 - 433,59) = 0,09

Portanto, o quadrado final é:

Cálculo dos MMLs - Exemplo 3

MMI = MMMI = SR / 8 = 10000/8 = 1250 RangeMMI = PriceRange /

MMI = mMMI = MMMI / 8 = 1250/8 = 156,25 RangeMMI = PriceRange

MMI = bMMI = mMMI / 8 = 156.25 / 8 = 19.53125 RangeMMI = PriceRange / MMI = 60 /

7110 - 0,0 = 7110

7110 - 6250 = 860

7110 - 7031,25 = 78,75

A parte inferior e superior do quadrado (4,8) são: Parte inferior:

Portanto, o quadrado final é:

Cálculo dos MMLs - Exemplo 4

MMI = MMMI = SR / 8 = 10000/8 = 1250 RangeMMI = PriceRange /

MMI = mMMI = MMMI / 8 = 1250/8 = 156,25 RangeMMI = Faixa de

MMI = bMMI = mMMI / 8 = 156.25 / 8 = 19.53125 RangeMMI = PriceRange / MMI = 70 /

10205 - 0,0 = 10205

10205 - 10000 = 205

10205 - 10156,25 = 48,75

A parte inferior e superior do quadrado (4,8) são: Parte inferior:

Portanto, o quadrado final é:

Cálculo dos MMLs - Exemplo 5

MMI = MMMI = SR / 8 = 100/8 = 12,5 FaixaMMI = Faixa de