IMPORTANTE: Um gráfico de preços sem volume é semelhante a um carro sem tanque.

O
volume dá 50% da informação, a outra metade é encontrada estudando o preço (candle /
vela).

VSA
Volume Spread Analysis (Análise de Spread por Volume)

A leitura do mercado segue a Oferta e a Demanda. Portanto, a leitura do volume tem uma
parte importante na análise.

O VSA permite identificar desequilíbrios entre compradores e vendedores, observando o

preço e o volume.

3ª LEI DO ESFORÇO X RESULTADO

Toda ação tem uma reação, ou seja, a ação do preço (candle / vela) deve refletir na ação
do volume.

Preço e volume devem estar sempre em harmonia um para com o outro.

Onde o Esforço é representado pelo volume. E, o Resultado é representado pelo preço

(Candle / Vela).

Essa Lei é aplicada em vela por vela de forma individualizada, pois será feita uma
investigação forense para se descobrir se a lei foi respeitada. Caso tenha sido respeitada,
o gráfico está sadio e fazendo a movimentação que deveria fazer, o que nos permite passar
para a análise da vela seguinte. Caso contrário, há uma anomalia, onde precisaremos
descobrir o motivo.
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Importante: quando o preço se movimenta de forma associada a um volume alto e
crescente, esse movimento é válido, pois se o preço se movimenta em uma direção e tem
o volume como suporte, é um sinal claro de tendência.
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 PROCESSO DE FORMAÇÃO DO PREÇO
(CANDLE / VELA)

O VSA procura as diferenças entre oferta e demanda que são essencialmente criadas por
grandes operadores.

Para determinar o equilíbrio entre oferta e demanda, o VSA estuda as interações entre 03
(três) variáveis em um gráfico. Bem como a provável direção de curto prazo do mercado.

a) Quantidade de volume em uma barra de preço;

Veja o exemplo abaixo:

b) Diferença de preço ou intervalo (maior e menor).

Veja o exemplo abaixo:

c) O preço de fechamento.

Veja o exemplo abaixo:

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OBS: Muitos padrões de VSA requerem 2 ou 3 barras para confirmação.

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As alterações no preço de um bem, são resultado de um esforço, que é representado pelo

volume.

Se a ação do preço estiver em harmonia com o volume, continua a tendência.

Por outro lado, se o volume e o preço apresentarem uma divergência significativa, é

provável que a tendência do mercado se interrompa ou mude de direção.

Exemplo: carreta carregada subindo uma ladeira.

Esforço x Resultado = corpo pequeno com volume grande, e/ou corpo grande com volume
pequeno.

Essa análise está relacionada ao tamanho do Candle x Barra de Volume.

Anomalia de “Esforço x Resultado” (tamanho do candle x tamanho da barra de volume) é

efetivo em Topos e Fundos.
 ABSORÇÃO E EXAUSTÃO

Anomalia de ExR, onde:

a) Candle com corpo pequeno + barra de volume grande = absorção;

b) Candle com corpo grande + barra de volume pequeno = exaustão.

ABSORÇÃO  Grande esforço e pequeno resultado;

EXAUSTÃO  Pequeno esforço e grande resultado.

Esforço é visto através do volume.

Resultado é visto através do preço (candle / vela).

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IMPORTANTE: antes de acontecer uma reversão, tem que acontecer uma absorção +
exaustão + fluxo. Em outras palavras: “tem que acontecer uma absorção seguida por uma
exaustão mais divergência de fluxo”.
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O resultado ser desproporcional ao esforço é um evento que pode ocorrer (absorção).

Veja o exemplo abaixo:

Aqui temos que, os 02 (dois) Candle de Alta estão praticamente do mesmo tamanho, e o
volume de ambos se encontra parelho (contido). Então, temos que ambos os Candles estão
em harmonia.

Já no 3º Candle, temos muito volume para um candle pequeno em relação aos outros 2.

Isso nos demonstra que o gráfico teve muito mais negociações nessa região. Todavia, o
esforço não resultou em resultado. Pq teve muito esforço (volume) e pouco resultado (vela
de corpo pequeno).
Como o candle foi menor e o esforço foi maior. Então, temos que levar isso como um sinal
de absorção de preço. Podemos chamar de divergência ou anomalia de muito esforço para
pouco resultado.
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Um outro exemplo de resultado desproporcional do esforço.

Veja a imagem abaixo:

Aqui temos que, os 2 primeiros Candles estão em harmonia com o volume. Logo em
seguida apareceu uma absorção, que é o Candle que teve muito esforço e pouco resultado,
ou seja, teve muito vendedor absorvendo as compra nessa região. E, em frente aparece o
Candle Armadilha (vela de força com baixo volume), pois teve muito resultado para pouco
esforço (exaustão).
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 VALIDAÇÃO E DESARMONIA
APLICAÇÃO DIRETA DO ESFORÇO X RESULTADO

Quando observamos um candle e seu volume correlato, procuramos justamente pelo

desbalanceamento entre eles.

Como comentado anteriormente, o volume deve confirmar a tendência, ou seja, um candle

de corpo grande (spread), normalmente é acompanhada por um grande volume, pois este
representa o combustível para o deslocamento daquele. É a aplicação direta da lei de
Wyckoff (esforço x resultado).

Contudo, como podemos analisar o preço, quando está correlação direta não ocorre,
quando temos um grande volume com pouco deslocamento ou vice-versa?

Entenda que o volume deve validar o preço.

Veja o exemplo abaixo de validação:

Se isso não ocorrer devemos ficar em alerta, algo não está certo, pois está havendo uma
desarmonia entre a relação esforço x resultado.
Perceba nos exemplos abaixo a falta de harmonia entre volume (combustível) gasto e o
deslocamento das barras.

Veja o exemplo abaixo:

No primeiro caso temos o desbalanceamento promovido pela falta de interesse dos

compradores no fornecimento de liquidez nos níveis de preço mais altos.

Já, no segundo exemplo, temos muito esforço para pouco resultado sinal claro de defesa
(briga) entre compradores e vendedores nos níveis mais altos de preço.

Quando a relação esforço x resultado não é harmoniosa, temos que um sinal de alerta deve
ser ligado.

Com essa interpretação podemos verificar a real intenção dos players que manipulam o
mercado, fugindo assim de várias furadas, por exemplo de entrar em falso rompimentos.
Basicamente podemos distinguir movimentos genuínos de falsos movimentos que são
feitos pelos players com o intuito de manipular o mercado através da busca de liquidez ou
testes de oferta e demanda.

Absorção, entrada de fluxo persistente contrária ao movimento prévio, falta de liquidez

(interesse) na defesa dos níveis de preços subsequentes.

Lembre-se: desarmonia entre ExR geralmente significa fraqueza do movimento prévio.

Pontos importantes a serem observados.

Alto volume indica:

a) liquidez;

b) comprometimento (defesa de uma região);

c) combustível (tendência é confirmada pelo volume);

d) pontos de interesse (start de movimento / pontos de defesa).

Baixo volume indica:

a) exaustão;

b) rejeição de negociação.
O que é Liquidez?

O conceito de liquidez está intimamente ligado à negociabilidade, isto quer dizer quão fácil
será fechar um negócio de compra ou venda no mercado e o prazo para conseguir retomar
o seu dinheiro.

O que é Volatilidade?

A volatilidade está estritamente relacionada as notícias aplicadas ao mercado naquele de-

terminado dia. O que acaba por influenciar o preço em que as ações fecharam no final do
dia. Estes valores mudam ao longo dos intervalos em que as bolsas estão abertas ou entre
um dia e outro. A volatilidade trata-se destas variações de preço de um ativo em determi-
nado período de tempo.

No mercado de capitais existe um desvio padrão dos retornos diários de preços, ou seja, a
oscilação é vista como algo inerente ao investimento em renda variável. A intensidade com
que essas oscilações nos valores acontecem indica o nível em que se encontra, sendo
assim, quanto mais rápido os preços alteram, maior a volatilidade. Da mesma forma que
quando reduzida essa intensidade, menor será a volatilidade.
TAREFA DE CASA.

O que você entende por spread?

O que você entende por absorção?

O que você entende por exaustão?

Se o volume é o combustível do mercado como explicar que algumas barras com grande
volume não desloca o preço?