Preparatório CPA-20

Conceitos de ASG (Ambiental, Social e

Governança)
Introdução
Mas, afinal, o que significa ASG?

Nada mais é do que a sigla para os aspectos ambientais, sociais e de governança

corporativa. ASG também é conhecida pela sigla em inglês ESG, fazendo referência
a Environmental, Social e Governance.

A S G
meio AMBIENTE questões SOCIAIS GOVERNANÇA corporativa
Meio ambiente

Busca compreender e avaliar a relação das empresas com os recursos naturais em seu processo
produtivo. Nesse sentido, analisa-se desde a exploração e o uso dos recursos naturais até os impactos
e externalidades causados por esse processo - como os resíduos, efluentes e emissões de gases de
efeito estufa. A avaliação inclui, mas não se resume a, aspectos de conformidade ambiental e
impactos negativos causados por acidentes ambientais.
Questões sociais

Aborda as relações das organizações com suas diversas partes interessadas como colaboradores,
fornecedores, comunidades, clientes, sociedade civil, entre outros. A gestão destes relacionamentos
pode influenciar a exposição das empresas a diferentes riscos e sinaliza sobre a sua atenção às
mudanças da sociedade e das demandas de seus públicos de interesse sobre suas operações.
Governança corporativa

Trata dos sistemas organizacionais que buscam o alinhamento de interesses entre os diversos atores
responsáveis pela estratégia e gestão das corporações, desde os seus acionistas e executivos até
órgãos de fiscalização e outras partes interessadas. Analisa-se neste item as práticas de transparência
e reporte, estrutura societária, Conselho de Administração, ética e integridade e, inclusive, a inclusão
dos aspectos ASG na estratégia e gestão da organização.
Desenvolvimento sustentável

O desenvolvimento no qual a utilização de recursos para atender às necessidades do presente não

deverá comprometer a capacidade das gerações futuras de atender às suas próprias necessidades.

Ele assegura o sucesso do negócio a longo prazo e, ao mesmo tempo, contribui para o
desenvolvimento econômico e social da comunidade, um meio ambiente saudável e uma sociedade
igualitária. Na prática, essa linha de pensamento abre um grande leque de interações positivas e
construtivas de diversos agentes da sociedade.
Teoria do capitalismo de stakeholders
Aspectos ambientais
A relevância

As questões ambientais começaram a permear o universo dos investimentos pelos impactos

negativos causados não somente ao meio ambiente e sociedade, como também nos
resultados das companhias envolvidas.

São considerados aspectos ambientais todos os impactos que afetam o meio ambiente:

• Aumento no nível de poluentes

• Alteração climática

• Alteração da vegetação

• Qualquer outra alteração prejudicial ao meio ambiente

Riscos financeiros na esfera ambiental

São considerados aspectos ambientais todos os impactos que afetam o meio ambiente:

• Aumento no nível de poluentes

• Alteração climática

• Alteração da vegetação

• Qualquer outra alteração prejudicial ao meio ambiente Prejuízos causados pelos danos
ambientais

• Multas dadas pelos órgãos ambientais

• Indenizações a pessoas e famílias afetadas

• Parada de produção, entre tantos outros

Oportunidades na esfera ambiental

Empresas que estão atentas a esta agenda podem encontrar boas oportunidades de negócio
no desenvolvimento de produtos ou melhoria de seus processos internos.

• Energia renovável

• Tratamento de água, esgoto e efluentes

• Redução de emissões de gases causadores do efeito estufa

• Combate ao aquecimento global

• Investimentos em florestas e recuperação de áreas degradadas

Externalidades

Externalidades negativas – são fatores gerados por uma atividade econômica que impõem um efeito
negativo a um terceiro não relacionado. Podem surgir tanto durante a produção quanto no consumo
de um bem ou serviço.

Externalidades positivas – são os efeitos positivos que a produção de um bem ou a execução de um

produto causam a terceiros, indivíduos que em nada estão envolvidos com a cadeia produtiva, da
fabricação ao consumo.
Externalidades negativas

1. Agropecuária

O alto consumo de água e as áreas de pasto são responsáveis por muito desmatamento e diminuição
das reservas de água potável. A pesca predatória irresponsável também pode levar animais à extinção
quando são capturados acidentalmente pelos pescadores.

2. Transportes

• Custos médicos dos mineradores que ficam doentes para extrair a matéria-prima dos veículos;

• Pessoas que ficam doentes inalando a fumaça produzida pelos veículos;

• Poluição do mar ao transportar materiais importados;

• Poluição gerada pela combustão dos motores.

Externalidades positivas

Redução de emissão de gases de efeito estufa

A instalação de sistemas de biodigestores para tratamento de dejetos suínos, por exemplo, é capaz
de reduzir o equivalente a 73 mil toneladas de CO2 por ano para a atmosfera, o que corresponde ao
plantio e preservação de 15 milhões de árvores nativas ou 6.820 hectares de reflorestamento.

Utilização de energia renovável

Podemos citar a geração de energia limpa através da utilização de biomassa de bagaço de cana-de-
açúcar, programas de substituição de combustível fóssil por sebo em operações industriais e
programas de reciclagem de óleo usado para fritura em combustível biodiesel para caminhões e
geradores de energia especialmente adaptados para biocombustível.
Aspectos sociais
Aspectos sociais
As organizações são avaliadas não apenas por seu desempenho financeiro, mas também pelo
gerenciamento de oportunidades e riscos

Os investimentos socialmente responsáveis, geralmente, levam em consideração indicadores como:

• Políticas e relações de trabalho.
• Política de inclusão e diversidade.
• Treinamento da força de trabalho.
• Direitos humanos.
• Privacidade e segurança de dados.
• Relações com comunidades e fornecedores.
• Relações com clientes e consumidores
Aspectos de governança
corporativa
Aspectos de governança corporativa

A Governança corporativa é a condutora e mediadora das relações entre as partes

interessadas quando falamos do mercado financeiro. Ela busca o alinhamento de interesses
de todos, de forma organizada e com processos definidos.

O Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC), define governança corporativa como

“um sistema pelo qual as empresas e demais organizações são dirigidas, monitoradas e
incentivadas, envolvendo os relacionamentos entre sócios, conselho de administração,
diretoria, órgãos de fiscalização e controle e demais partes interessadas”.
Aspectos de governança corporativa

Em um contexto no qual as demandas pelos diversos stakeholders das companhias têm se

ampliado para temas socioambientais, é necessário que o alinhamento entre os agentes seja
continuamente avaliado, para que os processos de tomada de decisão sejam feitos com
transparência e ética.
Princípios básicos da Governança

Transparência: disponibilizar às partes interessadas informações sobre os processos da

empresa de forma clara e democrática.
Equidade: garantir que todos sejam tratados da mesma forma e que tenham acesso às
mesmas orientações/informações.
Prestação de Contas (accountability): garantir que todos atuem de forma transparente para
tomadas de decisão responsáveis e éticas
Responsabilidade Corporativa: garantia de uma boa gestão e administração de recursos,
que considere os diferentes modelos de negócios e leve a melhores resultados em todos os
setores
Princípios básicos da Governança

A estrutura de Governança Corporativa e dos seus princípios básicos, de acordo com o Código das
Melhores Práticas de Governança Corporativa, do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa
(IBGC), está distribuída em cinco estruturas:

1. Sócios;

2. Conselho de Administração;

3. Diretoria;

4. Órgãos de fiscalização e controle;

5. Conduta e conflito de interesses.

Sócios

1. Estrutura de ações (ordinárias e preferenciais) e se há poder de voto.

2. Práticas de tag along, mecanismo de proteção a acionistas minoritários em situação de mudança

de controle acionário de uma companhia.

3. Participação em segmentos de listagem de governança da B3: Novo Mercado, Nível 2, Nível 1,

Bovespa.
Conselho de Administração

1. Não é recomendado que haja sobreposição de funções entre CEO e Chairman (presidente do
conselho)

2. É importante que tenha participação de conselheiros independentes

3. Existência de comitês: Comitê de Auditoria e Comitês de Pessoas, Riscos, Sustentabilidade e

Finanças

2. Práticas de tag along, mecanismo de proteção a acionistas minoritários em situação de mudança

de controle acionário de uma companhia.

3. Participação em segmentos de listagem de governança da B3: Novo Mercado, Nível 2, Nível 1,

Bovespa.
Avaliação de desempenho de conselheiros e diretores

1. A avaliação do conselho e dos conselheiros contribui para que o conselho seja efetivo, faz parte
da prestação de contas do órgão e permite o aperfeiçoamento da governança da organização

2. Um processo sistemático e estruturado de avaliação da diretoria feito de maneira regular é a

forma de reconhecer talentos e esforços, recompensar os responsáveis pelos resultados obtidos e
corrigir eventuais falhas ou deficiências identificadas
Órgãos de fiscalização e controle

Empresas com governança bem estruturada possuem órgãos de fiscalização e controle que não
estejam subordinadas a outras áreas de negócio. Essa independência é que permite a ação efetiva
das áreas de controles internos.

Canais de denúncia: uma empresa com um Programa de Integridade bem estruturado deve contar
com canais que permitam o recebimento de denúncias, aumentando, assim, as possibilidades de ter
ciência sobre irregularidades.
Conduta e conflito de interesses

Há conflito de interesses quando alguém toma decisões motivadas por interesses distintos daqueles
da organização. Exemplos de políticas que estabelecem processos para lidar com potenciais
conflitos:

1. Política de Negociação de Ações

2. Política de Divulgação de Informações

3. Política sobre Contribuições e Doações e Política de Prevenção

4. Detecção de Atos de Natureza Ilícita

Investimentos ASG
Fundos ASG

Os investimentos ASG consideram fatores ambientais, sociais e de governança. Empresas que

adotam essas práticas conseguem otimizar seu retorno e ainda contribuem com o desenvolvimento
sustentável. Os fundos ASG já buscam fazer uma seleção dessas empresas, considerando também o
potencial de valorização dos papéis.

Os fundos que consideram questões ASG podem explicitar essa condição nos materiais de venda
trazendo um aviso com o seguinte teor: “este fundo integra questões ASG em sua gestão, conforme
Código ANBIMA de Administração de Recursos de Terceiros, disponível no site da Associação na
internet”
Fundos ASG – Critérios e requisitos

extraído de anbima.com.br
Fundos ASG – Critérios e requisitos

extraído de anbima.com.br
Fundos ASG – Critérios e requisitos

extraído de anbima.com.br