3 F E F T
E F
B S
D P N Q S J N J E P
J O U F M J H F O U F T

'–$*-
%&
*/45"-"3

/ÕLœÃÊiÊÀ>VœÀiÃÊ«Àœ˜ÌœÃÊ>ÊṎˆâ>À
€Ê- Ê*, *
,
"

œ˜iÝKœÊÀ?«ˆ`>]ÊÃi“ÊVœ>}i“Ê
܏`>`ÕÀ>ʜÕÊ«Ài˜Ã>}i“Ê
€Ê
"Ê Ê/ *"

?VˆÊ`iʓœ˜Ì>ÀÊ
€Ê- Ê/,  "Ê -*

"

(3"/%&

3&4*45ž/$*"
€ÊDÊVœÀÀœÃKœ
€Ê>œÃÊ>“Lˆi˜ÌiÃÊ>}ÀiÃÈۜÃ
€Ê>œÃÊV…œµÕiÃʓiV@˜ˆVœÃ
4*45&."
505"-.&/5& €ÊDÃÊÛ>Àˆ>XªiÃÊÌjÀ“ˆV>Ã
€ÊDÊÀ>`ˆ>XKœÊՏÌÀ>ۈœiÌ>
&70-65*70
€Ê
œ“«œ˜i˜ÌiÃÊ
`iӜ˜Ì?ÛiˆÃÊiÊÀiṎˆâ?ÛiˆÃ
   

 (VJB
EF
JOTUBMB¸·P

"T
SFHSBT
EF
JOTUBMB¸·P

(VJB
EF
JOTUBMB¸·P 
3FHSBT
QBSB
PQUJNJ[BS
B
SFEF
EF
BS
DPNQSJNJEP 

5VCPT
FN
BMVN½OJP

(FOFSBMJEBEFT 
4FDDJPOBNFOUP
EP
UVCP
FN
BMVN½OJP 

3BDPSFT
EF
MJHB¸·P

(FOFSBMJEBEFT 
$POFY·P

EFTDPOFY·P 
$BTPT
QS²UJDPT 
3FDPNFOEBTF

"
FWJUBS 

%FSJWB¸ÆFT
(FOFSBMJEBEFT 
*OTUBMB¸·P
EF
VNB
EFSJWB¸·P 
$BTPT
QS²UJDPT 

5VCPT
GMFY½WFJT

(FOFSBMJEBEFT 
-JHB¸·P
µ
SFEF

3FDPNFOEBTF

"
FWJUBS 

%JTUSJCVJEPSFT
EF
BS

*OTUBMB¸·P




'JYB¸·P

'JYB¸ÆFT 
'JYB¸·P
EF
VNB
SFEF
5SBOTBJSÑ


%BEPT
QS²UJDPT

$PUBT
; 
%JMBUB¸·P

DPOUSBD¸·P 
5BCFMBT
EF
DPOWFST·P 

3FEFT
5SBOTBJSÑ
FYFNQMPT 
 3FHSBT
B
PCTFSWBS



(VJB
EF
JOTUBMB¸·P



*OEJDB¸ÆFT
JOJDJBJT

˜ÌiÃÊ `iÊ iÝiVÕÌ>ÀÊ µÕ>µÕiÀÊ “œ˜Ì>}i“Ê `iÊ Õ“>Ê Ài`iÊ /À>˜Ã>ˆÀÁ]Ê œÃÊ Ài뜘Ã?ÛiˆÃÊ «i>Ê “iÓ>Ê ÛiÀˆvˆV>ÀKœÊ µÕiÊ >Ê âœ˜>Ê `i
“œ˜Ì>}i“Ê iÃÌ?Ê Vœ˜vœÀ“iÊ DÃÊ ˜œÀ“>̈Û>ÃÊ `iÃ̈˜>`>ÃÊ >Ê «ÀiÛi˜ˆÀÊ œÃÊ ÀˆÃVœÃÊ `iÊ iÝ«œÃKœÊ ­˜œ“i>`>“i˜ÌiÊ œÃÊ `iۈ`œÃÊ D
iiVÌÀˆVˆ`>`iÊiÃÌ?̈V>ʍ՘̜Ê>œÃÊȏœÃ®°Ê"Ê-ˆÃÌi“>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ`iÛiʈ˜ÃÌ>>À‡ÃiÊ>ʍÕÃ>˜ÌiÊ`œÊÀiÃiÀÛ>̝ÀˆœÊ`iÊ>ÀÊVœ“«Àˆ“ˆ`œÊœÕÊ
>«ÃʜÊÃiV>`œÀ°Ê1“ÊÌÕLœÊvi݉ÛiÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ`iÛiÀ?ʈ“«iÀ>̈Û>“i˜ÌiÊÃiÀʈ˜ÃÌ>>`œÊ˜œÊˆ˜‰VˆœÊ`>ÊÀi`i]Ê>Êvˆ“Ê`iÊÃÕ«Àˆ“ˆÀʵÕ>ˆÃµÕiÀÊ
vœ˜ÌiÃÊ`iÊۈLÀ>XKœÊiÊv>VˆˆÌ>ÀʜÊ>ViÃÜÊDʓ>˜ÕÌi˜XKœ°Ê
“ÊV>ÜÊ`iʓ>˜ÕÌi˜XKœÊœÕÊ`iʓœ`ˆvˆV>XKœÊ`>ÊÀi`iÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ]ʵÕ>ˆÃµÕiÀʈ˜ÌiÀÛi˜XªiÃÊ`iÛiÀKœÊÃiÀÊviˆÌ>ÃÊ`i«œˆÃÊ`>Ê«ÕÀ}>Ê`œÊ
VˆÀVՈ̜°Ê
"Ê ˆ˜ÃÌ>>`œÀÊ `iÛiÀ?Ê Ṏˆâ>ÀÊ >«i˜>ÃÊ Vœ“«œ˜i˜ÌiÃÊ iÊ >ViÃÝÀˆœÃÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ iÊ “ÕˆÌœÊ «>À̈VՏ>À“i˜ÌiÊ >ÃÊ «Àiȏ…>ÃÊ `iÊ vˆÝ>XKœ]
iÝVÕˆ˜`œÊ µÕ>µÕiÀÊ œÕÌÀœÊ “iˆœÊ `iÊ vˆÝ>XKœ°Ê
ÃÊ V>À>VÌiÀ‰Ã̈V>ÃÊ ÌjV˜ˆV>ÃÊ `œÃÊ Vœ“«œ˜i˜ÌiÃÊ Ê /À>˜Ã>ˆÀÁ]Ê Ì>ˆÃÊ Vœ“œÊ ÃKœ
“i˜Vˆœ˜>`>ÃʘiÃÌiÊV>Ì?œ}œ]Ê`iÛiÀKœÊÃiÀÊÀiëiˆÌ>`>ð



5FTUF
EB
JOTUBMB¸·P
i«œˆÃÊ`iÊÀi>ˆâ>`>Ê>ʈ˜ÃÌ>>XKœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊiÊ>˜ÌiÃÊ`>Êi˜ÌÀ>`>Êi“Êv՘Vˆœ˜>“i˜Ìœ]ʜʈ˜ÃÌ>>`œÀÊ«ÀœVi`iÀ?Ê>Ê̜`œÃʜÃÊi˜Ã>ˆœÃ]Ê
Vœ˜ÌÀœœÃÊiÊÛiÀˆvˆV>XKœÊ`>ÊVœ˜vœÀ“ˆ`>`iÊDÃÊ«ÀiÃVÀˆXªiÃÊVœ˜ÌÀ>ÌÕ>ˆÃÊiÊDÃÊÀi}À>ÃÊ`œÊœv‰Vˆœ]ÊLi“ÊVœ“œÊDÊÀi}Տ>“i˜Ì>XKœÊi“Ê
ۈ}œÀÊ>«ˆV?ÛiÊDʈ˜ÃÌ>>XKœ°



5VCPT
5SBOTBJSÑ

iÛiÀ?Ê«ÀœVi`iÀ‡ÃiÊDÊ«ÀœÌiVXKœÊ>`iµÕ>`>Ê`œÃÊÌÕLœÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊVœ˜ÌÀ>ʜÃÊV…œµÕiÃʓiV@˜ˆVœÃ]ʘœ“i>`>“i˜ÌiÊ>µÕ>˜`œÊ`>Ê
«>ÃÃ>}i“Ê`iÊÊÛi‰VՏœÃÊ`iʓœÛˆ“i˜Ì>XKœÊ`iÊV>À}>ʜÕÊi“ÊՓÊ>“Lˆi˜ÌiÊVœ“ÊV>À}>ÃÊÃÕëi˜Ã>ÃÊi“Ê“œÛˆ“i˜Ìœ°ÊœÊ“iӜÊ
“œ`œ]Ê`iÛiÀKœÊÃiÀÊiۈÌ>`œÃÊ̜`œÃʜÃʓœÛˆ“i˜ÌœÃÊ`iÊÀœÌ>XKœÊˆ˜Ìi“«iÃ̈ۜÃ]ÊÃi>ʘœÃÊÌÕLœÃʜÕʘœÃÊ>«œˆœÃ]ÊÃÕÃVi«Ì‰ÛiˆÃÊ`iÊ
«ÀœÛœV>ÀÊ`iÃVœ˜iݪiÃ°Ê KœÊÃiÊ`iÛiÀ?Ê܏`>ÀʜÕÊÕÃ>ÀÊ>LÀ>X>`iˆÀ>ÃʘœÊÌÕLœÊÀ‰}ˆ`œÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ°Ê"ÊÌÕLœÊvi݉ÛiÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ`iÛiÀ?Ê
ÃiÀÊṎˆâ>`œÊi“ÊVœ˜vœÀ“ˆ`>`iÊVœ“Ê>ÃÊ«ÀiVœ˜ˆâ>XªiÃÊ`iÃÌiÊV>Ì?œ}œ°
"LðÊ\ÊÊÊ
ÊVÕÀÛ>ÌÕÀ>Ê`œÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«œ`iÊÃiÀÊ̜iÀ>`>Êi“Ê>}՘ÃÊV>Üð
*>À>ʓ>ˆÃʈ˜vœÀ“>XªiÃÊ\ÊVœ˜ÃՏÌ>À‡˜œÃ°Ê



%JMBUB¸·P

DPOUSBD¸·P
i“ÊVœ“«i˜Ã>`œÃ]ʜÃÊvi˜“i˜œÃÊ`iÊ`ˆ>Ì>XKœÊÉÊVœ˜ÌÀ>VXKœÊ˜KœÊ>ÌiÀ>“ÊœÊ`iÃi“«i˜…œÊ`>ʈ˜ÃÌ>>XKœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ°
"ʈ˜ÃÌ>>`œÀÊV>VՏ>À?ʜÊ>œ˜}>“i˜ÌœÊœÕÊVœ˜ÌÀ>VXKœÊ`œÊÈÃÌi“>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊÊÃi}՘`œÊ>Ãʈ˜`ˆV>XªiÃÊ`iÃÌiÊV>Ì?œ}œ°


.POUBHFN
EPT
DPNQPOFOUFT

*>À>ÊՓʓi…œÀÊ>Vœ“«>˜…>“i˜ÌœÊ`>ʈ˜ÃÌ>>XKœ]ʜÃÊVœ“«œ˜i˜ÌiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊÃKœÊvœÀ˜iVˆ`œÃÊ>Vœ“«>˜…>`œÃÊ`iÊՓ
Ո>Ê`iÊœ˜Ì>}i“°ÊiÛiÀKœÊÃiÀÊÀiëiˆÌ>`>ÃÊ>ʓi̜`œœ}ˆ>ÊiÊÀiVœ“i˜`>XªiÃÊi˜Õ˜Vˆ>`>ÃʘiÃÃiÊ`œVՓi˜Ìœ°Ê


"
FWJUBS
JNQFSBUJWBNFOUF
DPN
P
4JTUFNB
5SBOTBJSÑ

€ÊÀiÛiÃ̈“i˜ÌœÊ«œÀÊLiÌKœ]ÊiëՓ>]ÊiÌV°
€ÊÊvˆÝ>XKœÊ>œÊÌÕLœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ`iʵÕ>ˆÃµÕiÀÊii“i˜ÌœÃÊiÝÌiÀ‡
˜œÃÊDʈ˜ÃÌ>>XKœÊ
€ÊÊṎˆâ>XKœÊ`œÊÈÃÌi“>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«>À>ʏˆ}>XKœÊDÊÌiÀÀ>ʜÕÊ
Vœ“œÊÃÕ«œÀÌiÊ`iʓ>ÌiÀˆ>ÊijVÌÀˆVœ
€ÊÊi“«Ài}œÊ`iÊ«Àœ`Õ̜ÃʵՉ“ˆVœÃʈ˜Vœ“«>̉ÛiˆÃÊVœ“ÊœÃ
Vœ“«œ˜i˜ÌiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ­µÕiˆÀ>“ÊVœ˜ÃՏÌ>À‡˜œÃÊi“ÊV>ÜÊ`iÊ
`Öۈ`>®
   


3FHSBT
QBSB
PQUJNJ[BS
B
SFEF
EF
BS
DPNQSJNJEP



1BSB
RVBMRVFS
SFEF
EF
BS
DPNQSJNJEP
B
JOTUBMB¸·P
EFWFS²
TFS
GFJUB
SFTQFJUBOEP
BMHVNBT

SFHSBT
QS²UJDBT




"T
NVEBO¸BT
EF
EJSFD¸·P
F
DVSWBT
T·P
GPOUFT
EF
QFSEB
EF
DBSHB
1BSB
FWJU²MB
VUJMJ[BS
BT
DPOTPMBT
NPEVMBSFT
RVF
QFSNJUFN
DPOUPSOBS
PT
PCTU²DVMPT
-JNJUBS
UBNC¹N
BT
SFEV¸ÆFT
CSVTDBT
EF
TFD¸·P
PSJHFN
JHVBMNFOUF
EF
QFSEBT
EF
DBSHB



0
BS
USBOTQPSUBEP
OB
SFEF
EFWF
TFS
EF
RVBMJEBEF
IPNPH¹OFB
3FDPNFOEBTF
VN
CPN
O½WFM
EF
GJMUSBHFN
µ
TB½EB
EP
DPNQSFTTPS



0
EJNFOTJPOBNFOUP
EB
SFEF
JOGMVJ
EF
NPEP
EJSFDUP
TPCSF
B
CPB
PQFSB¸·P
EPT
FRVJQBNFOUPT

&TDPMIFS
PT
EJ³NFUSPT
FN
GVO¸·P
EP
DBVEBM
SFRVFSJEP
F
EBT
QFSEBT
EF
DBSHB
BENJTT½WFJT



$PN
P
GJN
EF
FTUBS
GBDJMNFOUF
BDFTT½WFM
QBSB
B
NBOVUFO¸·P
O·P
TF
SFDPNFOEB
FOUFSSBS
B
UVCBHFN



1SFWFS
BT
CBJYBEBT
P
NBJT
QSÂYJNP
QPTT½WFM
EPT
QPOUPT
EF
VUJMJ[B¸·P
 5VCPT
FN
BMVN½OJP
5SBOTBJSÑ


(FOFSBMJEBEFT

(Ê£È]x (ÊÓx (Ê{ä

/ÕLœÊÀiL>ÀL>`œÊiÊV…>˜vÀ>`œ /ÕLœÊÀiL>ÀL>`œÊiÊV…>˜vÀ>`œ /ÕLœÊÀiL>ÀL>`œÊiÊV…>˜vÀ>`œ

(ÊÈÎ (ÊÇÈ (Ê£ää

/ÕLœÊVœ“Ê«Àj‡vÕÀ>XKœÊ`iÊÓÊvÕÀœÃÊ /ÕLœÊi“LṎ`œÊ˜>ÃÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÃ]Ê /ÕLœÊi“LṎ`œÊ˜>ÃÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÃ]Ê


"QSFTFOUB¸·P `iÊÓÓʓ“ʘ>ÃÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÃ]Ê ÀiL>ÀL>`œÊiÊV…>˜vÀ>`œ ÀiL>ÀL>`œÊiÊV…>˜vÀ>`œ
ÀiL>ÀL>`œÊiÊV…>˜vÀ>`œ

"ÃÊÌÕLœÃÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊÃKœÊvœÀ˜iVˆ`œÃÊ "Ê ÌÕLœÊ i“Ê >Õ“‰˜ˆœÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ jÊ vœÀ˜iVˆ`œÊ

«Àœ˜ÌœÃÊ>ÊÕÃ>À°
"
/®°Ê ˆV>Ê >ÃȓÊ
i˜…Õ“>Ê«Ài«>À>XKœÊiëiV‰vˆV>ÊjʘiViÃÃ?Àˆ>Ê
­VœÀÌi]ÊÀiL>ÀL>}i“]ÊV…>˜vÀ>}i“]ÊiÌV°®°
À>X>ÃÊ DÊ Àˆ}ˆ`iâÊ `œÃÊ ÌÕLœÃÊ i“Ê >Õ“‰˜ˆœÊ
/À>˜Ã>ˆÀÁ]Ê vˆV>“Ê ˆ“ˆÌ>`œÃÊ œÃÊ vi˜“i˜œÃÊ `iÊ
`ˆ>Ì>XKœÊ ÉÊ Vœ˜ÌÀ>VXKœÊ `iۈ`œÃÊ DÃÊ Û>Àˆ>XªiÃÊ
œÀiÃÊÃÌ>˜`>À`Ê`ˆÃ«œ˜‰ÛiˆÃÊ\
`iÊ Ìi“«iÀ>ÌÕÀ>°Ê
Ê Ài`iÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ Vœ˜ÃiÀÛ>Ê
>Ê ÃÕ>Ê ˆ˜i>Àˆ`>`iÊ iÊ «œÀÊ Vœ˜Ãi}Ո˜ÌiÊ œÊ ÃiÕÊ
`iÃi“«i˜…œÊ >œÊ œ˜}œÊ `œÊ Ìi“«œÊ ­ˆ“ˆÌ>XKœÊ
`>ÃÊ«iÀ`>ÃÊ`iÊV>À}>Ê`iۈ`>ÃÊ>œÊ>ÌÀˆÌœ®°
"ÃÊ ÌÕLœÃÊ i“Ê >Õ“‰˜ˆœÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ ÃKœ
V>ˆLÀ>`œÃÊ iÊ >`>«Ì>“‡ÃiÊ «iÀviˆÌ>“i˜ÌiÊ >œÃÊ
`ˆÛiÀÜÃÊ À>VœÀiÃÊ /À>˜Ã>ˆÀÁ°Ê
ÃÃi}ÕÀ>‡ÃiÊ >Ê
Vœ˜iÝKœÊiÊ>ÊÛi`>XKœÊjʜ«Ìˆ“ˆâ>`>°
"ÊÕÜÊ`œÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«iÀ“ˆÌiÊ
ˆ“ˆÌ>ÀÊ Ê >ÃÊ `iÌiÀˆœÀ>XªiÃÊ ˆ˜ÌiÀ˜>ÃÊ `iۈ`>ÃÊ
DÊ VœÀÀœÃKœÊ ­>Õ̜‡«ÀœÌiVXKœÊ `œÊ ÌÕLœÊ «i>
vœÀ“>XKœÊ`iÊՓ>ÊV>“>`>Ê`iʝ݈`œÊ`iÊ>Õ“‰˜ˆœ®°
>V>`œÊ ­ViÀ̈vˆV>XKœÊ +1

«ÀœÌi}ˆ`œÊ `>ÃÊ >}ÀiÃêiÃÊ iÝÌiÀ˜>ðÊ
Ê VœÀÊ
«iÀ“ˆÌiʈ`i˜ÌˆvˆV>Àʈ“i`ˆ>Ì>“i˜ÌiʜÊVˆÀVՈ̜ÊiÊ
Vœ˜viÀiÊ>œÊ>“Lˆi˜ÌiÊՓÊ>ëiV̜ʜÀ`i˜>`œÊiÊ
>}À>`?Ûi°Ê
UÊ>âՏʭ,
Êxä£Ó®
UÊVˆ˜âi˜ÌœÊ­,
ÊÇä䣮
­œÕÌÀ>ÃÊVœÀiÃÊ\ÊVœ˜ÃՏÌ>À‡˜œÃ®
"Ê ÌÕLœÊ i“Ê >Õ“‰˜ˆœÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ iÃÌ?
`ˆÃ«œ˜‰ÛiÊi“ÊÈÊ`ˆ@“iÌÀœÃÊiÊÓÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÃÊ\Ê
ÎʓÊiÊÈʓÊÊ­œÕÌÀœÃÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÃÊ\ÊVœ˜ÃՏÌ>À‡
˜œÃ®°

"ÊÈÃÌi“>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊVœ“ÊÌÕLœÃÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ(Ê£È]xʇÊ(ÊÓxʇÊ(Ê{äʇÊ(ÊÈÎʇÊ(ÊÇÈʇÊ(Ê£ää
vœˆÊiëiVˆ>“i˜ÌiÊVœ˜ViLˆ`œÊ«>À>Ê>ÊiÝiVÕXKœÊ`>ÃÊÀi`iÃÊ«Àˆ“?Àˆ>ÃÊiÊÃiV՘`?Àˆ>Ãʘ>

"QMJDB¸ÆFT `ˆÃÌÀˆLՈXKœÊ`iÊ>ÀÊVœ“«Àˆ“ˆ`œ]ÊÛ?V՜ÊiÊ}>ÃiÃʈ˜iÀÌiÃÊÊ­?À}œ˜]Ê>âœÌœÊ‡ÊœÕÌÀœÃÊvÕˆ`œÃÊ\Ê
Vœ˜ÃՏÌ>À‡˜œÃ®°
   



.BSDB¸·P
>ÌiÀˆ>
ÊV>ˆLÀ>XKœÊ`œÊÌÕLœÊ}>À>˜Ìi
>Ê>˜VœÀ>}i“ÊiÊ>ÊÛi`>XKœ

/À>˜Ã>ˆÀÊÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊÊÎÇÝ{äÊÊV>ˆLÀ>`œÊÊ*“>ÝÊ£ÎÊL>ÀiÃÊÊ-Ê££ÇnÎÈÉääÓ

(ʈ˜ÌiÀ˜œÊÝÊ(ÊiÝÌiÀ˜œÊ­““® œÌiÊ`iÊv>LÀˆVœ
*ÀiÃÃKœÊ`iÊÃiÀۈXœ
“?݈“>Ê`iʇÓäc
Ê>ʳÊÈäc

*œ`i‡Ãiʈ`i˜ÌˆvˆV>Àʈ“i`ˆ>Ì>“i˜ÌiʜÊvÕˆ`œÊÌÀ>˜Ã«œÀÌ>`œÊ«œÀʓiˆœÊ`>ÃÊVœÀiÃÊ`œÊÌÕLœ°
Ýi“«œÊ\Ê
/ÕLœÊ>âՏÊ\Ê Ài`iÊ`iÊ>ÀÊVœ“«Àˆ“ˆ`œ

*EFOUJGJDB¸·P /ÕLœÊVˆ˜âi˜ÌœÊ\Ê Ài`iÊ`iÊÛ?V՜

,ÊÉÊ1/ÊÉÊ
,
ÃÌ>ʈ`i˜ÌˆvˆV>XKœÊÌ>“Lj“Ê
«œ`iÊÃiÀÊviˆÌ>ÊVœ“Ê>Ê>Õ`>
`iÊïµÕiÌ>ÃÊ>Õ̜Vœ>˜ÌiÃÊ
>«œÃÌ>ÃÊ`ˆÀiVÌ>“i˜ÌiÊÜLÀiÊ 6 ÊÉÊ6

11ÊÉÊ6

"
œÃÊÌÕLœÃ°

"QFOBT
OPT
UVCPT
FN
BMVN½OJP

 









.BSDBT
/À>˜Ã>ˆÀÊÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊÊÎÇÝ{äÊÊV>ˆLÀ>`œÊÊ*“>ÝÊ£ÎÊL>ÀiÃÊÊ-Ê££ÇnÎÈÉääÓ
EF
JOUSPEV¸·P
>ÀV>ÃÊ`iʈ˜ÌÀœ`ÕXKœ

"QFOBT
OPT
UVCPT
FN
BMVN½OJP

 









-JOIBT
QPOUJMIBEBT

QBSB
BVYJMJBS ˆ˜…>ÃÊ«œ˜Ìˆ…>`>Ã
B
GVSB¸·P
*iÀ“ˆÌi“Ê«œÃˆVˆœ˜>ÀÊVœÀÀiVÌ>“i˜ÌiÊÜLÀiʜÊÌÕLœÊÛ?Àˆ>ÃÊ`iÀˆÛ>XªiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ°
݈ÃÌi“ÊÓʏˆ˜…>ÃÊ«œ˜Ìˆ…>`>ÃÊi“ÊV>`>ÊÌÕLœ°Ê
ÊÃi}՘`>ʏˆ˜…>Ê«iÀ“ˆÌiʜʫœÃˆVˆœ˜>“i˜ÌœÊ
˜Õ“Ê«>˜œÊ«iÀ«i˜`ˆVՏ>ÀÊDÊ«Àˆ“iˆÀ>Ê`iÀˆÛ>XKœ°
 5VCPT
FN
BMVN½OJP
5SBOTBJSÑ



4FDDJPOBNFOUP
EP
UVCP
FN
BMVN½OJP




 









'FSSBNFOUBT

œÀÌ>‡ÌÕLœÃÊ«>À>Ê
…>˜vÀ>`œÀÊ«>À> ,iL>ÀL>`œÀÊ«>À>Ê
ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœ ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ >L>ÀˆÊ`iʓ>ÀV>XKœÊ
ÈșnÊäÎÊä£ ÈșnÊä{Êä£ ÈșnÊä{ÊäÓ ÈșnÊä{ÊäÎ

Î {



1SPDFEJNFOUP

£Ê‡ÊÊÊ-iVVˆœ˜>“i˜ÌœÊ`œÊÌÕLœÊ\ ÓʇÊÊ
…>˜vÀ>ÀÊVՈ`>`œÃ>“i˜ÌiÊ>ÃÊ>ÀiÃÌ>ÃÊiÝÌiÀ˜>ÊiÊ
‡Ê«œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊÌÕLœÊ˜œÊVœÀÌ>‡ÌÕLœÃ ˆ˜ÌiÀ˜>Ê`œÊVœÀÌi°
‡ÊÀi}Տ>ÀÊ>Ãʏ@“ˆ˜>ÃÊ>œÊ`ˆ@“iÌÀœÊ`œÊÌÕLœ ÎʇÊ,iL>ÀL>ÀÊÃiʘiViÃÃ?Àˆœ°Ê Ê
‡ÊÊÀœ`>ÀʜÊVœÀÌ>‡ÌÕLœÃÊ>œÊÀi`œÀÊ`œÊÌÕLœÊ>«iÀÌ>˜`œ
ÊÊÊÀi}Տ>À“i˜ÌiʜÊLœÌKœÊ`iÊÀi}Տ>}i“° {ʇÊ/À>X>ÀÊ>ʓ>ÀV>Ê`iʈ˜ÌÀœ`ÕXKœÊVœ“ÊՓʓ>ÀV>`œÀ

ÃÊ«Àœv՘`ˆ`>`iÃÊ`iʈ˜ÌÀœ`ÕXKœÊ`œÃÊÀ>VœÀiÃÊ`iʏˆ}>XKœÊ(Ê£È]xʇÊ(ÊÓxʇÊ(Ê{äÊÃKœÊˆ}Õ>ˆÃÊÀiëiV̈Û>“i˜Ìi
>ÊÓxʓ“]ÊÓÇʓ“ÊiÊ{xʓ“]ÊVœ“Ê>ÊiÝVi«XKœÊ`œÃÊÌ>“«ªiÃÊÈÈÓxÊ«>À>ʜÃʵÕ>ˆÃÊ>ÃÊ«Àœv՘`ˆ`>`iÃÊ`iʈ˜ÌÀœ`ÕXKœÊ
ÃKœÊˆ}Õ>ˆÃÊÀiëiV̈Û>“i˜ÌiÊ>ÊΙʓ“]Ê{Óʓ“ÊiÊÈ{ʓ“°
   





œÀÌ>‡ÌÕLœÃÊ«>À>Ê ˆ“> ,iL>ÀL>`œÀÊ«>À>Ê
ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ
ÈșnÊäÎÊä£ ÈșnÊä{ÊäÓ


'FSSBNFOUBT

>L>ÀˆÊ`iÊvÕÀ>XKœÊ«>À>Ê ÀœV>Ê«>À>ÊÌÕLœ
ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœ i“Ê>Õ“‰˜ˆœ
ÈșnÊä£ÊäÓ ÈșnÊäÓÊä£ iÀLiµÕˆ“

Ó
£
Î


1SPDFEJNFOUP

£Ê‡ÊÊ-iVVˆœ˜>“i˜ÌœÊ`œÊÌÕLœÊ\ ÎʇÊ,iL>ÀL>ÀÊÃiʘiViÃÃ?Àˆœ°
‡Ê«œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊÌÕLœÊ˜œÊVœÀÌ>‡ÌÕLœÃ {ʇÊÊ*iÀvÕÀ>ÀʜÃÊÓÊvÕÀœÃÊ`iÊ>œ>“i˜ÌœÊ«>À>ʜÊ>˜iÊ
‡ÊÀi}Տ>ÀÊ>Ãʏ@“ˆ˜>ÃÊ>œÊ`ˆ@“iÌÀœÊ`œÊÌÕLœ `Õ«œÊVœ“ÊœÊ}>L>ÀˆÊ­ÈșnÊä£ÊäÓ®ÊiÊ>ÊLÀœV>
‡ÊÀœ`>ÀʜÊVœÀÌ>‡ÌÕLœÃÊ>œÊÀi`œÀÊ`œÊÌÕLœ (ÊÓÓʓ“Ê­ÈșnÊäÓÊ䣮°Ê
«ÃÊ>vÀœÕÝ>ÀʜÊ
ÊÊ>«iÀÌ>˜`œÊÀi}Տ>À“i˜ÌiʜÊLœÌKœÊ`i LœÌKœÊÊ«>À>ʏˆLiÀÌ>ÀʜÊÌÕLœ]ÊÀiL>ÀL>ÀʜÃÊÓÊvÕÀœÃ°Ê
ÊÊÀi}Տ>}i“°
ÃÃi}ÕÀ>À‡ÃiÊ`iʵÕiʜÊÌÕLœÊiÃÌi>ʏˆ“«œÊ`i
ÓʇÊÊ
…>˜vÀ>ÀÊVՈ`>`œÃ>“i˜ÌiÊ>ÃÊ>ÀiÃÌ>ÃÊiÝÌiÀ˜>ÊiÊ >«>À>ÃÊiÊ`ˆÃVœÃÊ`iÊ>Õ“‰˜ˆœ°
ˆ˜ÌiÀ˜>Ê`œÊVœÀÌi°
 5VCPT
FN
BMVN½OJP
5SBOTBJSÑ


4FDDJPOBNFOUP
EP
UVCP
FN
BMVN½OJP











'FSSBNFOUBT


œÀÌ>‡ÌÕLœÃÊ«>À>ÊÌÕLœÊ ˆ“> iÀÀ>“i˜Ì>Ê«œÀÌ?̈Ê >݈>ÃÊ«>À>ÊviÀÀ>“i˜Ì>Ê
i“Ê>Õ“‰˜ˆœ 7ä£ÊääÊä£Ê­ÓÓä6®ÊœÕÊ «œÀÌ?̈Ê 7äÓÊ£ÊääÊÊ­(ÊÇÈ®Ê
7änÊääÊä£ 7ä£ÊääÊäÎÊ­££ä6® 7äÓÊÎÊääÊ­(Ê£ää®

Ó
£

£Ê‡ÊÊ-iVVˆœ˜>“i˜ÌœÊ`œÊÌÕLœÊ\
‡Ê«œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊÌÕLœÊ˜œÊVœÀÌ>‡ÌÕLœÃ ÓʇÊʈ“>ÀÊVՈ`>`œÃ>“i˜ÌiÊ>ÃÊ>ÀiÃÌ>ÃÊiÝÌiÀ˜>ÊiÊ
‡ÊÀi}Տ>ÀÊ>Ãʏ@“ˆ˜>ÃÊ>œÊ`ˆ@“iÌÀœÊ`œÊÌÕLœ ˆ˜ÌiÀ˜>Ê`œÊVœÀÌi°
‡ÊÀœ`>ÀʜÊVœÀÌ>‡ÌÕLœÃÊ>œÊÀi`œÀÊ`œÊÌÕLœÊ>«iÀÌ>˜`œ
ÊÊÀi}Տ>À“i˜ÌiʜÊLœÌKœÊ`iÊÀi}Տ>}i“°

I


1SPDFEJNFOUP

€ €

LÀˆÀʜʫˆ˜œÊ`iÊÀiÌi˜XKœÊ˜>Ê *œÃˆVˆœ˜>ÀÊ>Ãʓ>݈>ÃʘœÊÃiÕÊ œµÕi>ÀÊ>Ãʓ>݈>Ã

«>ÀÌiÊ>˜ÌiÀˆœÀÊ`>ÊviÀÀ>“i˜Ì>Ê >œ>“i˜Ìœ° viV…>˜`œ‡Ãiʜʫˆ˜œÊ`i
«Ài“ˆ˜`œ‡ÃiʜÊLœÌKœÊI ÀiÌi˜XKœ°

ÎʇÊ,i>ˆâ>XKœÊ`iÊLœÃÃ>ÃʘՓÊÌÕLœÊÃiVVˆœ˜>`œÊ(ÊÇÈʜÕÊ(Ê£ää
   

LÀˆÀʓ>˜Õ>“i˜ÌiÊ>ÃÊÓʓ>݈>ÃÊ`>Ê ˆLiÀÌ>ÀÊ>Ãʓ>݈>ðÊ
«iÀÌ>ÀʜÊ}>̈…œÊ
viÀÀ>“i˜Ì>°Ê˜ÃiÀˆÀʜÊÌÕLœÊi“ iÊ`ivœÀ“>ÀʜÊÌÕLœÊ>ÌjʜÕۈÀÊՓÊ
>Õ“‰˜ˆœÊ˜>Ãʓ>݈>ÃÊ>ÌjÊ>œÊL>Ìi˜Ìi° iÃÌ>œ°



1SPDFEJNFOUP €

LÀˆÀÊ>Ãʓ>݈>ÃÊ«>À>Ê܏Ì>ÀʜÊÌÕLœ°Ê
œ˜Ìˆ˜Õ>ÀÊ>ʜ«iÀ>XKœÊ>ÌjʜLÌiÀʜÊ
,œ`>ÀʜÊÌÕLœÊˆ}iˆÀ>“i˜Ìi° ˜Ö“iÀœÊ“‰˜ˆ“œÊ`iÊLœÃÃ>ÃÊÀiµÕiÀˆ`œÊ
«>À>ÊV>`>Ê`ˆ@“iÌÀœ°Ê


 


֓iÀœÊ“‰˜ˆ“œ
`iÊLœÃÃ>ð

*NQPSUBOUF

O·P
TPCSFQPS
BT
CPTTBT

 3BDPSFT
EF
MJHB¸·P
5SBOTBJSÑ


(FOFSBMJEBEFT

$POFY·P
JOTUBOU³OFB
DPN
BOFM
FM²TUJDP
՘Ì>

>ÀV>Ê`iÊVœ˜iÝKœ

˜i
i?Ã̈Vœ




  /ÕLœ



œÀ«œ

 *œÀV>

"ÃÊ À>VœÀiÃÊ `iÊ ˆ}>XKœÊ (Ê £È]x]Ê (Ê ÓxÊ iÊ (Ê "Ê>˜iÊi?Ã̈VœÊ`ivœÀ“>‡ÃiÊiÊ>ÊVœ˜iÝKœÊvˆV>Ê

{äÊVœ˜iVÌ>“‡Ãiʈ˜ÃÌ>˜Ì>˜i>“i˜ÌiÊ>œÊÌÕLœÊ >ÃÃi}ÕÀ>`>°
i“Ê >Õ“‰˜ˆœÊ /À>˜Ã>ˆÀÁ°Ê >ÃÌ>Ê ˆ˜ÌÀœ`ÕâˆÀÊ œÊ
ÌÕLœÊ ˜œÊ À>VœÀÊ >ÌjÊ DÊ “>ÀV>Ê `iÊ ˆ˜ÌÀœ`ÕXKœ°

$POFY·P
S²QJEB
DPN
BOFM
EVQMP
՘Ì>
*œÀV>

˜iÊ`Õ«œ

/ÕLœ

œÀ«œ






"ÃÊÀ>VœÀiÃÊ`iʏˆ}>XKœÊ(ÊÈÎÊVœ˜iVÌ>“‡ÃiÊ>œÊ À>VœÀÊiʜÃÊÌÕLœÃ°Ê
ÊVœ˜iÝKœÊiviVÌÕ>‡ÃiÊ«œÀÊ
ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«œÀʓiˆœÊ`iÊÕ“Ê Ãˆ“«iÃÊ>«iÀ̜Ê`>Ê«œÀV>°
>˜iÊ `Õ«œ°Ê ÃÌiÊ ÖÌˆ“œÊ ̜À˜>Ê Ãœˆ`?ÀˆœÃÊ œÊ

$POFY·P
S²QJEB
DPN
HSBNQP
*>À>vÕÜʈ“«iÀ`‰Ûi
œÃÃ>

՘Ì> /ÕLœ






>ÀÌÕV…œ
À>“«œ



"ÃÊ À>VœÀiÃÊ `iÊ ˆ}>XKœÊ (Ê ÇÈÊ iÊ (Ê £ää VœLÀˆ‡œÊ Vœ“Ê œÊ }À>“«œÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ ­ii“i˜ÌœÊ
Vœ˜iVÌ>“‡ÃiÊ v>Vˆ“i˜ÌiÊ >œÃÊ ÌÕLœÃÊ i“ µÕiÊ >ÃÃi}ÕÀ>Ê >Ê Vœ˜iÝKœ®Ê iÊ vˆ˜>“i˜Ìi
>Õ“‰˜ˆœÊ /À>˜Ã>ˆÀÁ°Ê >ÃÌ>Ê «œÃˆVˆœ˜>ÀÊ œÃÊ >«iÀÌ>ÀʜÃÊ{Ê«>À>vÕÜð
ÌÕLœÃÊ >Ê Vœ˜iVÌ>ÀÊ ÃœLÊ œÊ V>ÀÌÕV…œÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ
­ii“i˜ÌœÊµÕiÊ«iÀ“ˆÌiÊÀi>ˆâ>ÀÊ>ÊÛi`>XKœ®]Ê
   

݈ÃÌi“Ê“>ÀV>ÃÊ`iÊVœ˜iÝKœÊÜLÀiʜÊVœÀ«œÊiÊ
µÕ>˜`œÊ`œÊv>LÀˆVœÊ`œÃÊÀ>VœÀiÃÊ`iʏˆ}>XKœÊ
>ÃÊ«œÀV>ÃÊ`œÃÊÀ>VœÀiÃÊ`iʏˆ}>XKœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ /À>˜Ã>ˆÀÁ]Ê >ÃÊ «œÀV>ÃÊ ÃKœÊ >«iÀÌ>`>ÃÊ Vœ“Ê
(Ê £È]x]Ê (Ê ÓxÊ iÊ (Ê {ä°Ê ÃÌ>ÃÊ “>ÀV>Ã Õ“Ê Lˆ˜?ÀˆœÊ `iÊ >«iÀÌœÊ Li“Ê `iÌiÀ“ˆ˜>`œ]Ê
ÃKœÊ Ài«ÀiÃi˜Ì>`>ÃÊ «œÀÊ ÃiÌ>ÃÊ Û>âˆ>ÃÊ iÊ ÃœLÀiÊ œÊ VœÀ«œÊ `œÊ À>VœÀ°Ê ÃÌiÊ Lˆ˜?ÀˆœÊ `iÊ
ÃiÌ>ÃÊ LÀ>˜V>ðÊ
ÌiÃÌ>“Ê œÊ Lˆ˜?ÀˆœÊ `iÊ >«iÀ̜Ê}>À>˜ÌiÊ>ÊÛi`>XKœÊiÊ>ÊÃi}ÕÀ>˜X>Ê
>«iÀ̜ÊÀiVœ“i˜`>`œ° `iÊV>`>ÊVœ˜iÝKœ°


JOUFJSBNFOUF
EFTOFDFTT²SJP
EFTBQFSUBS
BT
QPSDBT
BOUFT
EF

DPOFDUBS
PT
SBDPSFT
EF
MJHB¸·P

 


F


BP
UVCP
FN
BMVN½OJP
5SBOTBJSÑ



.BSDB¸·P
FTQFD½GJDB

QBSB
PT
SBDPSFT

 






6

˜ÌiÃÊ`iÊVœ˜iVÌ>ÀÊՓÊÀ>VœÀÊ`iʏˆ}>XKœÊ(Ê£È]x]Ê(ÊÓxÊiÊ(Ê{ä]ÊÀiVœ“i˜`>‡ÃiÊÛiÀˆvˆV>ÀÊ
µÕiÊ>Ãʓ>ÀV>ÃÊ`iÊVœ˜iÝKœÊiÃÌi>“ÊLi“Ê>ˆ˜…>`>ð
 3BDPSFT
EF
MJHB¸·P
5SBOTBJSÑ



$POFY·P

EFTDPOFY·P

$POFY·P

£ Ó




 




%FTDPOFY·P

£ Ó

>ÃÌ>ʈ˜ÌÀœ`ÕâˆÀʜÊÌÕLœÊ˜œÊÀ>VœÀÊ>ÌjÊDʓ>ÀV>Ê`iʈ˜ÌÀœ`ÕXKœ°
*>À>Ê>Ê`iÃVœ˜iÝKœ]Ê`iÃi˜ÀœÃV>ÀÊ>Ê«œÀV>Ê`iÊՓ>ÊۜÌ>Êiʓiˆ>ÊiÊÀïÀ>ÀʜÊÌÕLœ°

iӜ˜Ì>}i“ʏ>ÌiÀ>Ê\ÊÛiÀÊDÊ«?}ˆ˜>ÊÇÓ°



$BTP
Ê «Àœv՘`ˆ`>`iÊ `œÊ ÌÕLœÊ ˆ˜ÌÀœ`Õâˆ`œÊ ˜>Ê Vœ˜iÝKœÊ Ṏˆâ>˜`œ‡ÃiʜÃÊÛ>œÀiÃÊÃi}Ո˜ÌiÃÊ\

jÊ “>ˆÃÊ ˆ“«œÀ Ì>˜ÌiÊ «>À>Ê œÊ Ì>“«KœÊ µÕi UÊ(Ê£È]xÊ\ÊΙʓ“
QBSUJDVMBS
«>À>Ê œÃÊ œÕÌÀœÃÊ À>VœÀiÃÊ `>Ê }>“>Ê /À>˜Ã>ˆÀÁ°Ê UÊ(ÊÓxÊ\Ê{Óʓ“
EP
UBNQ·P
,iVœ“i˜`>‡ÃiÊ>Փi˜Ì>ÀÊ>ʓ>ÀV>Ê`iʈ˜ÌÀœ`ÕXKœÊ UÊ(Ê{äÊ\ÊÈ{ʓ“

`œÊÌÕLœ]Ê«œÀʓiˆœÊ`iÊՓʓ>ÀV>`œÀÊiÊՓ>ÊÀj}Õ>]Ê
   

$POFY·P

£ Ó

Î {

x
È






%FTDPOFY·P

£Ê‡ÊÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊՓ>Ê`>ÃÊ«œÀV>ÃÊiÊv>âk‡>ÊVœÀÀiÀÊ {ʇÊ
«iÀÌ>À°

ÜLÀiʜÊÌÕLœ° xÊ‡Ê ˜VœÃÌ>ÀʜʜÕÌÀœÊÌÕLœ°
ÓʇÊÊ*œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊ>˜iÊ`Õ«œÊ˜œÊ>œ>“i˜ÌœÊ ÈʇÊÊ
œ˜iVÌ>ÀÊ`œÊ“iӜʓœ`œÊiÊÌiÀ“ˆ˜>ÀÊVœ“Ê£ÉÓÊ
ÀiëiV̈ۜʭÓÊvÕÀœÃʘ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœ®° ۜÌ>Ê`>ÃÊV…>ÛiÃÊ`iÊ>«iÀ̜ÊÈșnÊäxÊäΰ
ÎʇÊÊ,iVœ˜`ÕâˆÀÊ>Ê«œÀV>Ê>œÊVœÀ«œ]Ê«œÃˆVˆœ˜>`œÊ˜>Ê ÇʇÊÊ >Ê`iÃVœ˜iÝKœÊÀi>ˆâ>ÀÊ>ÃʓiÓ>Ãʜ«iÀ>XªiÃÊ
iÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœ]Ê>ÌjÊ̜«>ÀÊVœ“ÊœÊ>˜iÊ i“ÊÃi˜Ìˆ`œÊˆ˜ÛiÀÜ°
`Õ«œ°

iӜ˜Ì>}i“ʏ>ÌiÀ>Ê\ÊÛiÀÊDÊ«?}ˆ˜>ÊÇÓ°
 3BDPSFT
EF
MJHB¸·P
5SBOTBJSÑ



$POFY·P

EFTDPOFY·P

$POFY·P
£ Ó

Î {





x È



£Ê‡ÊʘÌÀœ`ÕâˆÀʜÊV>ÀÌÕV…œÊ˜>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊ£¨ÊÌÕLœÊ
>ÌjÊDÊLœÃÃ>°
ÓʇʘÌÀœ`ÕâˆÀʜÊÓ¨ÊÌÕLœÊÜLʜÊV>ÀÌÕV…œÊ>ÌjÊDÊLœÃÃ>°
ÎʇÊ*œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊ}À>“«œÊÜLÀiʜÊV>ÀÌÕV…œ°
{ʇÊ
viVÌÕ>ÀʜÊ>«>À>vÕÃ>“i˜ÌœÊˆ˜ˆVˆ>Ê­V…>ÛiÊ
i˜®°
xʇÊÊ,i«œÃˆVˆœ˜>À]ÊÃiʘiViÃÃ?Àˆœ]ʜÊi˜V>ˆÝiÊi˜ÌÀiʜÊ
V>ÀÌÕV…œÊiÊ>ÃÊLœÃÃ>ð
Èʇʈ˜>ˆâ>ÀʜÊ>«>À>vÕÃ>“i˜Ìœ°
Lˆ˜?ÀˆœÊ`iÊ>«iÀ̜ʓ‰˜ˆ“œÊ\Ê£äÊ “
Lˆ˜?ÀˆœÊ`iÊ>«iÀ̜ʓ?݈“œÊ\Ê«žÀÊi“ÊVœ˜Ì>V̜ʜÃÊ}À>“«œÃ

Êvˆ“Ê`iÊ}>À>˜ÌˆÀÊՓÊ>«iÀ̜ʅœ“œ}j˜iœÊÀiVœ“i˜`>‡ÃiÊ>«>À>vÕÃ>ÀÊ>ÌiÀ˜>`>“i˜ÌiÊV>`>Ê
>`œÊ`œÊ}À>“«œ]ÊVœ“œÊÃi}ÕiÊ\
 

 

>Ê`iÃVœ˜iÝKœÊÀi>ˆâ>ÀÊ>ÃʓiÓ>Ãʜ«iÀ>XªiÃÊi“ÊÃi˜Ìˆ`œÊˆ˜ÛiÀÜ°
   


$BTPT
QS²UJDPT


"T
EJWFSTBT
MJHB¸ÆFT
OPT


F




&GFDUVBS
VNB
NVEBO¸B
EF
EJSFD¸·P
DPN
VN
KPFMIP
X28 X22



&GFDUVBS
VNB
NVEBO¸B
EF
EJSFD¸·P
DPN
VN
Uº
X28 X22



"DSFTDFOUBS
VN

UBNQ·P
BP
GJN
EB
MJOIB
X28 X22



-JHBS
VN
GMBOHF X%7
F
VN
DPOFDUPS
X%7 X28 X22



3FBMJ[BS
VNB
Œ Œ
SFEV¸·P
EF
X28,, X22,



QBSB

 X22,



$POFDUBS
VNB
W²MWVMB
EF
CPSCPMFUB X22 X28 X62 X28 X22



6OJS
VN
UVCP

GMFY½WFM
F
VN

GMBOHF

X%7 X28 X22 X&0
X%7

28, 28,
28,
28, 28,
28,


 
 3BDPSFT
EF
MJHB¸·P
5SBOTBJSÑ


$BTPT
QS²UJDPT

¤-, ¤'&&

¤
,)



-JHBS
VNB
SFEF ¤
*&
5SBOTBJSÑ




PV ¤
(+



B
VNB
SFEF ¤
5SBOTBJSÑ ',"+





%JTU³ODJB
N½OJNB
FOUSF

 P
FJYP
EP
UVCP
F
B
QBSFEF
DPN
Uº






 
 
 
  

 

   


 

     

   
    %JTU³ODJB
N½OJNB
FOUSF
     P
FJYP
EP
UVCP
F
B
QBSFEF 


 

  
DPN
EFSJWB¸·P







   
 
 
  



      

   

  
   

"QFOBT
QBSB
PT
EJ³NFUSPT

 








.PEJGJDB¸·P
EF
VNB
SFEF
£ x
Î

Ó
{



4VCTUJUVJ¸·P
EF
VNB
VOJ·P

QPS
VN
Uº

£Ê‡ÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊ>ÃÊÓÊ«œÀV>ð {ʇÊʘÌÀœ`ÕâˆÀÊ>ÃÊ«œÀV>ÃÊ`œÊÌkʘœÊÌÕLœ°Ê*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ

ÓʇÊÊ>âk‡>ÃÊVœÀÀiÀÊ>œÊœ˜}œÊ`œÃÊÌÕLœÃÊi“Ê>“LœÃÊ
œÃʏ>`œÃÊ`œÊÀ>VœÀ°
ÎʇÊ,ïÀ>ÀÊ>ÃÊ«œÀV>ÃÊLi“ÊVœ“œÊœÊVœÀ«œÊ`>Ê՘ˆKœ°Ê
œÊVœÀ«œÊ`œÊÌkÊi˜ÌÀiʜÃÊÌÕLœÃÊ`iʓœ`œÊµÕiÊ>ÃÊ
“>ÀV>ÃÊ`iÊÀiviÀk˜Vˆ>Ê`iÃÌiÊÃi>“Ê`ˆÃ̈˜ÌœÃÊ`>ÃÊ
«œÀV>ÃÊ­ÃiÌ>ÊÛ>âˆ>ÊVœ“ÊÃiÌ>ÊLÀ>˜V>®°
xʇÊÊ
«iÀÌ>ÀÊLi“Ê>ÃÊ«œÀV>Ãʓ>˜Õ>“i˜ÌiÊ>ÌjʵÕiÊ>ÃÊ
“>ÀV>ÃÊ`iÊÀiviÀk˜Vˆ>ÊiÃÌi>“ÊÀi>ˆ˜…>`>ð

"QFOBT
QBSB
PT
EJ³NFUSPT

 







£ x
Î



4VCTUJUVJ¸·P {
EF
VNB
VOJ·P

QPS
VNB
W²MWVMB

£Ê‡ÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊ>ÃÊÓÊ«œÀV>ð {ʇÊʘÌÀœ`ÕâˆÀÊ>ÃÊ«œÀV>ÃÊ`>ÊÛ?ÛՏ>ʘœÊÌÕLœ°Ê

ÓʇÊÊ>âk‡>ÃÊVœÀÀiÀÊ>œÊœ˜}œÊ`œÃÊÌÕLœÃÊi“Ê>“LœÃÊ *œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊVœÀ«œÊ`>ÊÛ?ÛՏ>Êi˜ÌÀiʜÃÊÌÕLœÃÊ
œÃʏ>`œÃÊ`œÊÀ>VœÀ° `iʓœ`œÊµÕiÊ>Ãʓ>ÀV>ÃÊ`iÊÀiviÀk˜Vˆ>Ê`iÃÌiÊ
Ãi>“Ê`ˆÃ̈˜ÌœÃÊ`>ÃÊ«œÀV>ÃÊ­ÃiÌ>ÊÛ>âˆ>ÊVœ“Ê
ÎʇÊÊ,ïÀ>ÀÊ>ÃÊ«œÀV>ÃÊLi“ÊVœ“œÊœÊVœÀ«œÊ`>Ê՘ˆKœ° ÃiÌ>ÊLÀ>˜V>®°
xʇÊÊ
«iÀÌ>ÀÊLi“Ê>ÃÊ«œÀV>Ãʓ>˜Õ>“i˜ÌiÊ>ÌjʵÕiÊ
>Ãʓ>ÀV>ÃÊ`iÊÀiviÀk˜Vˆ>ÊiÃÌi>“ÊÀi>ˆ˜…>`>ð
 3BDPSFT
EF
MJHB¸·P
5SBOTBJSÑ


$BTPT
QS²UJDPT



%FTNPOUBHFN

MBUFSBM




 





iÃ>«iÀÌ>ÀÊ>ÃÊ«œÀV>ÃÊÈÌÕ>`>Ãʍ՘̜Ê>œÊÌÕLœÊ>Ê`iӜ˜Ì>ÀÊiÊv>âk‡>ÃÊVœÀÀiÀÊ>œÊœ˜}œÊ`iÃÃiʓiӜÊÌÕLœ°Ê
,ïÀ?‡œ°






MMMINI

£Ê‡ÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊՓ>Ê`>ÃÊ>ÃÊ«œÀV>ÃÊÈÌÕ>`>Ãʍ՘̜Ê>œÊ {ʇÊÊ>âiÀÊVœÀÀiÀʜÊ>˜iÊ`Õ«œÊiʜÊVœÀ«œÊ`œÊÀ>VœÀÊ>œÊ

ÌÕLœÊ>Ê`iӜ˜Ì>À° œ˜}œÊ`œÊÌÕLœÊ>Ê`iӜ˜Ì>À°Ê
ÓʇÊ>âk‡>ÊVœÀÀiÀÊ>œÊœ˜}œÊ`œÊÌÕLœ° xʇÊÊ,i«ïÀÊ>Ãʜ«iÀ>XªiÃʘ>ʜÕÌÀ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊ
ÌÕLœÊiÊÀïÀ?‡œ°
ÎʇÊ,ïÀ>ÀʜÊ>˜iÊ`Õ«œÊ`iÊÃiÕÊ>œ>“i˜Ìœ°
   



7²MWVMB
QJMPUBEB
6?ÛՏ>Ê«ˆœÌ>`>
5SBOTBJSÑ
ˆ‡ÌÕLœÊ«œˆÕÀiÌ>˜œ



/.
œÌKœÊ«˜iՓ?̈VœÊ" ‡"


"QMJDB¸·P
˜ÃÌ>>`>Ê«œÀÊȓ«iÃÊVœ˜iÝKœÊˆ˜ÃÌ>˜Ì@˜i>ÊÜLÀiʜÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœ]Ê>ÊÛ?ÛՏ>
«ˆœÌ>`>ÊÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(Ê{äÊ«iÀ“ˆÌiÊiviVÌÕ>ÀÊ>Ê«>À̈ÀÊ`œÊ܏œ]ÊÀ>«ˆ`>“i˜ÌiÊiÊVœ“Ê̜`>Ê>Ê
Ãi}ÕÀ>˜X>]Ê>Ê>LiÀÌÕÀ>ʜÕʜÊviV…>“i˜ÌœÊ`>ÊÀi`iÊ`iÊ>ˆ“i˜Ì>XKœ°Ê
À>X>ÃÊ>œÊÃiÕÊVœ“>˜`œÊ`iÃ`iʜÊ܏œ]Ê>ÊÛ?ÛՏ>Ê«ˆœÌ>`>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ}>À>˜ÌiÊ\Ê
UÊ
ÊÃi}ÕÀ>˜X>Ê«iÃÜ>]Êiˆ“ˆ˜>˜`œÊœÊÀˆÃVœÊ`>Ãʈ˜ÌiÀÛi˜XªiÃÊi“Ê>ÌÕÀ>Ê
UÊÊ
ÊÀ>«ˆ`iâÊ`>Ãʈ˜ÌiÀÛi˜XªiÃ]Ê̜À˜>˜`œÊ`iØiViÃÃ?ÀˆœÃʜÃʓiˆœÃÊÌÀ>`ˆVˆœ˜>ˆÃÊ`iÊ
>ViÃÜʭiÃV>`>]Ê>˜`>ˆ“i]ÊiÌV°®Ê

Ê Õ“>Ê Û?ÛՏ>Ê `iÊ iviˆÌœÊ ȓ«iÃ]

BAR0BAR BAR0BAR
˜œÀ“>“i˜ÌiÊviV…>`>°
*>À>Ê>ÃÊÀi`iÃÊ`iÊ>ÀÊVœ“«Àˆ“ˆ`œÊ\Ê

Ê «ÀiÃÃKœÊ `iÊ «ˆœÌ>}i“Ê Ê œÀˆ}ˆ˜>‡Ãi
˜>Ê«À«Àˆ>ÊÛ?ÛՏ>]Ê>ʓœ˜Ì>˜ÌiÊ`>ʜLÌՇ 
À>XKœ]Ê Ê Ãi“Ê Ṏˆâ>ÀÊ i˜iÀ}ˆ>Ê iÝÌiÀ˜>°Ê

Ê «ˆœÌ>}i“Ê œ«iÀ>‡ÃiÊ >ÌÀ>ÛjÃÊ `iÊ Õ“Ê   

ÈÃÌi“>Ê «À«Àˆœ]Ê ˆ}>`œÊ DÊ Û?ÛՏ>Ê «œÀÊ /.

Vœ˜iÝKœÊˆ˜ÃÌ>˜Ì@˜i>°Ê
*>À>Ê>ÃÊÀi`iÃÊ`iÊÛ?V՜Ê\


1SJOD½QJP
EF

Ê ˜iViÃÃ?Àˆ>Ê Õ“>Ê >ˆ“i˜Ì>XKœÊ `iÊ >ÀÊ
GVODJPOBNFOUP Vœ“«Àˆ“ˆ`œÊ iÝÌiÀ˜>Ê >œÊ ÈÃÌi“>Ê `iÊ
«ˆœÌ>}i“ÊiʜʜÀˆv‰VˆœÊ`>ÊÛ?ÛՏ>ÊVœÀÀiÇ
«œ˜`i˜ÌiÊ >Ê iÃÌiÊ ÃˆÃÌi“>Ê `iÛiÊ iÃÌ>ÀÊ BAR0BAR BAR0BAR

viV…>`œ°

  

/&&

3BDPSFT
EF
MJHB¸·P
5SBOTBJSÑ


3FDPNFOEBTF

£ Ó


$POFY·P



6UJMJ[BS
VN

DPSUBUVCPT

£ Ó


3FCBSCBS
P
UVCP
DVJEBEPTBNFOUF
BQÂT
VN
DPSUF

PV
GVSB¸·P



7FSJGJDBS
RVF
P
UVCP
FTUFKB
CFN
JOUSPEV[JEP
OP
SBDPS
   


"
FWJUBS



%FTBQFSUBS

BT
QPSDBT
OB

NPOUBHFN



4FDDJPOBS
P
UVCP
DPN

VNB
TFSSB



5VCP
O·P
SFCBSCBEP



.²
DPOFY·P
 %FSJWB¸ÆFT
5SBOTBJSÑ


(FOFSBMJEBEFT

>Ê«À?̈V>Ê`>ÃÊÀi`iÃÊ`iÊ>À]ÊjÊiÃÃi˜Vˆ>Ê
ÃÊ`iÀˆÛ>XªiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«iÀ“ˆÌi“ÊVœ˜ÃÌÀՈÀÊ
«œ`iÀʓœ˜Ì>ÀÊv>Vˆ“i˜ÌiÊՓ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊ `iÀˆÛ>XªiÃʅœÀˆâœ˜Ì>ˆÃʜÕÊÛiÀ̈V>ˆÃ
ÜLÀiÊՓÊÌÕLœÊ?ʈ˜ÃÌ>>`œ° ­L>ˆÝ>`>î°

ÃÊ`iÀˆÛ>XªiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊÃKœÊVœ˜ViLˆ`>ÃÊ
«>À>ÊiÃÌiÊvˆ“]Ê`ˆÃ«i˜Ã>˜`œÊœÊÃiVVˆœ˜>‡ %FSJWB¸·P
WFSUJDBM %FSJWB¸·P
IPSJ[POUBM
“i˜ÌœÊ`œÊÌÕLœ°
1“ʁ«iÃVœXœÊ`iÊVˆÃ˜i‚ʈ˜Ìi}À>`œÊ˜>ÃÊ`iÀˆ‡
Û>XªiÃÊ«iÀ“ˆÌiÊÀiÌiÀÊ>ʅՓˆ`>`iÊVœ˜`i˜‡
Ã>`>ÊʘœÊVˆÀVՈ̜Ê>ʓœ˜Ì>˜Ìi°ÊÀ>X>ÃÊ>œÊ
ÃiÕÊ>ÌÀ>Û>˜V>“i˜ÌœÊ“‰˜ˆ“œ]Ê>Ê`iÀˆÛ>XKœÊ
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«iÀ“ˆÌiÊÀi>ˆâ>ÀÊ`iÀˆÛ>XªiÃÊi“Ê
ië>XœÃʓՈ̜ÊÀi`Õâˆ`œÃ°





 

MM MM



*OEJDB¸ÆFT MMMINI
QBSUJDVMBSFT

QBSB
JOTUBMBSTF

VNB
EFSJWB¸·P

MM MM

*>À>Ê>ÃÊ`iÀˆÛ>XªiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÓxÊiÊ(Ê{ä]Ê
>Ê `ˆÃÌ@˜Vˆ>Ê >݈>Ê `œÊ ÌÕLœÊ DÊ «>Ài`iÊ `iÛiÊ *œÀÊ œÕÌÀœÊ >`œ]Ê Vœ˜Ûj“Ê ˆ˜ÃÌ>>ÀÊ >
ÃiÀÊ ˆ}Õ>Ê DÊ `ˆÃÌ@˜Vˆ>Ê >݈>Ê `>Ê `iÀˆÛ>XKœÊ DÊ «Àiȏ…>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ>ÊՓ>Ê`ˆÃÌ@˜Vˆ>ʓ‰˜ˆ“>Ê`i
«>Ài`i]ʜÕÊÃi>Ê{Èʓ“°Ê £xäÊ ““Ê `>Ê `iÀˆÛ>XKœ]Ê >Ê vˆ“Ê `iÊ Ìœ“>ÀÊ
i“Ê Vœ˜Ì>Ê œÃÊ vi˜“i˜œÃÊ `iÊ `ˆ>Ì>XKœÊ É
*>À>Ê >ÃÊ `iÀˆÛ>XªiÃÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ (Ê ÈÎ] Vœ˜ÌÀ>VXKœÊ`œÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœ°
>Ê `ˆÃÌ@˜Vˆ>Ê >݈>Ê `œÊ ÌÕLœÊ DÊ «>Ài`iÊ `iÛiÊ
ÃiÀÊ ˆ}Õ>Ê >Ê ™äÊ ““Ê iÊ >Ê `ˆÃÌ@˜Vˆ>Ê >݈>Ê `>Ê
`iÀˆÛ>XKœÊDÊ«>Ài`iÊVœ“Ê(ÊÓxÊiÊ(Ê{äÊjÊ`iÊ
{Èʓ“°
   


*OTUBMB¸·P
EF
VNB
EFSJWB¸·P



$PN
UVCP






ÀœV>Ê«>À>ÊÌÕLœ >L>ÀˆÊ`iÊvÕÀ>XKœÊ

'FSSBNFOUBT i“Ê>Õ“‰˜ˆœ «>À>ÊÌÕLœÊi“ ,iL>ÀL>`œÀÊ«>À>Ê
ÈșnÊäÓÊäÓ >Õ“‰˜ˆœ ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ >ÀV>`œÀÊ
ÈșnÊäÓÊä£ ÈșnÊä£Êä£ ÈșnÊä{ÊäÓ ˆ˜`ijÛi
…>ÛiÊ
i˜

Œ Œ
£

Î {

1SPDFEJNFOUP

£Ê‡ÊÊ>ÀV>ÀÊ œÊ ÌÕLœÊ ˜œÊ œV>Ê i“Ê µÕiÊ ÃiÊ `iÃi>Ê «œÃˆVˆœ˜>ÀÊ >Ê `iÀˆÛ>XKœ°Ê Ê
Ê “>ÀV>XKœÊ `iÛiÊ ÃiÀÊ viˆÌ>Ê Ê ÃœLÀiÊ
Փ>Ê `>ÃÊ ˆ˜…>ÃÊ «œ˜Ìˆ…>`>ÃÊ `iÊ “œ`œÊ >Ê µÕiÊ >ÃÊ `iÀˆÛ>XªiÃÊ iÃÌi>“Ê >ˆ˜…>`>ÃÊ ˜œÊ V>ÃœÊ `iÊ …>ÛiÀÊ “>ˆÃÊ
`iÊՓ>°Ê
œœV>ÀʜÊ}>L>ÀˆÊ`iÊvÕÀ>XKœÊÊÈșnÊä£Êä£Ê˜Õ“Ê̜À˜œÊ`iÊL>˜V>`>ʜÕʘœÊV…Kœ°Ê
LÀˆÀÊ>ÊÌ>“«>Ê`œÊ
}>L>ÀˆÊVœ“ÊՓ>ÊV…>ÛiÊ
i˜°Ê*>À>ÊvÕÀ>ÀʜÊÌÕLœÊ`iÊ(Ê{äʓ“]ÊÀïÀ>ÀÊVœ“ÊՓ>ÊV…>ÛiÊ
i˜ÊœÊ>`>«Ì>`œÀ
(ÊÓxʓ“°ÊÊ*œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊÌÕLœÊ˜œÊ}>L>Àˆ°Ê
ÃÃi}ÕÀ>À‡ÃiÊ`iʵÕiÊ>ʓ>ÀV>XKœÊviˆÌ>ÊÜLÀiÊ>ʏˆ˜…>Ê«œ˜Ìˆ…>`>ÊÈÌÕ>‡Ãi
Li“Ê >œÊ Vi˜ÌÀœÊ `>Ê }Ո>Ê `iÊ vÕÀ>XKœ°Ê Õ>ÃÊ “>ÀV>ÃÊ ÃˆÌÕ>`>ÃÊ i“Ê >“LœÃÊ œÃÊ >`œÃÊ `œÊ }>L>ÀˆÊ «iÀ“ˆÌi“
ViÀ̈vˆV>À“œ‡˜œÃÊÀ>«ˆ`>“i˜ÌiÊ`iʵÕiʜÃÊÌÕLœÊiÃÌ?ÊLi“Ê«œÃˆVˆœ˜>`œÊ­>Ãʓ>ÀV>ÃÊ`iÛi“ÊVœˆ˜Vˆ`ˆÀÊVœ“Ê>Ê
ˆ˜…>Ê «œ˜Ìˆ…>`>®°Ê 6œÌ>ÀÊ >Ê “œ˜Ì>ÀÊ >Ê Ì>“«>Ê `œÊ }>L>ÀˆÊ «>À>Ê LœµÕi>ÀÊ œÊ ÌÕLœÊ iÊ iviVÌÕ>ÀÊ >Ê vÕÀ>XKœÊ Vœ“Ê >Ê
LÀœV>ÊVœÀÀi뜘`i˜Ìi°
Ê UÊ(ÊÓxʓ“Ê\ÊvÕÀœÊ`iÊ(Ê£Èʓ“Ê€ÊLÀœV>ÊÈșnÊäÓÊäÓ
Ê UÊ(Ê{äʓ“Ê\ÊvÕÀœÊ`iÊ(ÊÓÓʓ“Ê€ÊLÀœV>ÊÊÈșnÊäÓÊä£
Ê 6iœVˆ`>`iÊ>Vœ˜Ãi…>`>Ê\ÊÈxäÊ,*ÊÊ
Ê "LðÊ\ÊvÕÀ>XKœÊÃi“ʏÕLÀˆvˆV>XKœ°
ÓʇÊÊʈLiÀÌ>ÀʜÊÌÕLœ]ÊÀiL>ÀL>ÀÊ>ÃÊ>ÀiÃÌ>ÃÊ`œÊvÕÀœ]ʏˆ“«>ÀÊ>ÃÊ>«>À>ÃÊiʜÊ`ˆÃVœÊ`iÊ>Õ“‰˜ˆœÊÀiÃՏÌ>˜ÌiÊ`œÊVœÀÌi°Ê
,i«ïÀÊ>ʜ«iÀ>XKœÊ«>À>ÊV>`>Ê`iÀˆÛ>XKœÊ>ʈ˜ÃÌ>>À°
ÎʇÊ*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊ«i>ʓ>ÀV>Ê`iÊVi˜ÌÀ>}i“°
{ʇÊ
«>À>vÕÃ?‡>°

"LÃiÀÛ>XKœÊ \Ê Ê >Ê Ãi}՘`>Ê }Ո>Ê `iÊ vÕÀ>XKœÊ `œÊ }>L>ÀˆÊ VœÀÀi뜘`iÊ DÊ `ˆÃÌ@˜Vˆ>Ê “‰˜ˆ“>Ê «>À>Ê >Ê VœÀÀiVÌ>
ˆ˜ÃÌ>>XKœÊ`iÊ`Õ>ÃÊ`iÀˆÛ>XªiÃʏ>`œÊ>ʏ>`œ°
 %FSJWB¸ÆFT
5SBOTBJSÑ


*OTUBMB¸·P
EF
VNB
EFSJWB¸·P



$PN
UVCP



>L>ÀˆÊ`iÊvÕÀ>XKœÊ

'FSSBNFOUBT ÀœV>Ê«>À>ÊÌÕLœÊi“Ê «>À>ÊÌÕLœÊi“ ,iL>ÀL>`œÀÊ«>À>Ê
>Õ“‰˜ˆœ >Õ“‰˜ˆœ ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ >ÀV>`œÀÊ
ÈșnÊäÓÊä£ iÀLiµÕˆ“ ÈșnÊä£ÊäÓ ÈșnÊä{ÊäÓ ˆ˜`ijÛi


1SPDFEJNFOUP
£Ê‡ÊÊ>ÀV>ÀʜÊÌÕLœÊ˜œÊœV>Êi“ʵÕiÊÃiÊ`iÃi>Ê«œÃˆVˆœ˜>À
>Ê`iÀˆÛ>XKœ°Ê
ʓ>ÀV>XKœÊ`iÛiÊÃiÀÊviˆÌ>ÊÊÜLÀiÊՓ>Ê
`>ÃÊ ˆ˜…>ÃÊ «œ˜Ìˆ…>`>ÃÊ `iÊ “œ`œÊ >Ê µÕiÊ >ÃÊ `iÀˆÛ>‡
XªiÃÊiÃÌi>“Ê>ˆ˜…>`>ÃʘœÊV>ÜÊ`iʅ>ÛiÀʓ>ˆÃÊ`iÊ
Փ>°Ê
œœV>ÀʜÊ}>L>ÀˆÊ`iÊvÕÀ>XKœÊÊ(ÊÈÎʘՓÊ̜À˜œÊ
`iÊL>˜V>`>ʜÕʘœÊV…Kœ°Ê*œÃˆVˆœ˜>ÀʜÊÌÕLœÊ˜œÊ}>L>Àˆ°

ÃÃi}ÕÀ>À‡ÃiÊ`iʵÕiÊ>ʓ>ÀV>XKœÊviˆÌ>ÊÜLÀiÊ>ʏˆ˜…>Ê
«œ˜Ìˆ…>`>ÊÈÌÕ>‡ÃiÊLi“Ê>œÊVi˜ÌÀœÊ`>Ê}Ո>Ê`iÊvÕÀ>‡
ÓʇÊʈLiÀÌ>ÀʜÊÌÕLœ]ÊÀiL>ÀL>ÀÊ>ÃÊ>ÀiÃÌ>ÃÊ`œÊvÕÀœ]ʏˆ“«>ÀÊ
>ÃÊ >«>À>ÃÊ iÊ œÊ `ˆÃVœÊ `iÊ >Õ“‰˜ˆœÊ ÀiÃՏÌ>˜ÌiÊ `œÊ
VœÀÌi°Ê ,i«ïÀÊ >Ê œ«iÀ>XKœÊ «>À>Ê V>`>Ê `iÀˆÛ>XKœÊ >Ê
ˆ˜ÃÌ>>À°
ÎʇÊ*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊ«i>ʓ>ÀV>Ê`iÊVi˜ÌÀ>}i“°
{ʇÊ
«>À>vÕÃ?‡>°Ê
XKœ°ÊÕ>Ãʓ>ÀV>ÃÊÈÌÕ>`>ÃÊi“Ê>“LœÃʜÃʏ>`œÃÊ`>Ê
«>ÀÌiÊÃÕ«iÀˆœÀÊ`œÊ}>L>ÀˆÊ«iÀ“ˆÌi“ÊViÀ̈vˆV>À“œ‡˜œÃÊ
À>«ˆ`>“i˜ÌiÊ`iʵÕiʜÊÌÕLœÊiÃÌ?ÊLi“Ê«œÃˆVˆœ˜>`œÊ
­>Ãʓ>ÀV>ÃÊ`iÛi“ÊVœˆ˜Vˆ`ˆÀÊVœ“Ê>ʏˆ˜…>Ê«œ˜Ìˆ…>`>®°

«iÀÌ>ÀÊ œÊ LœÌKœÊ `iÊ ÌÀ>Û>“i˜ÌœÊ «>À>Ê LœµÕi>ÀÊ
œÊ ÌÕLœÊ iÊ iviVÌÕ>ÀÊ >Ê vÕÀ>XKœÊ Vœ“Ê >Ê LÀœV>Ê (Ê ÓÓ°
QÛiœVˆ`>`iÊ>Vœ˜Ãi…>`>Ê\ÊÈxäÊ,*R
ÊÊÊÊ"LðÊ\ÊvÕÀ>XKœÊÃi“ʏÕLÀˆvˆV>XKœ°
   



$PN
UVCP







'FSSBNFOUBT ÀœV>Ê«>À>ÊÌÕLœ ,iL>ÀL>`œÀÊ«>À>Ê

i“Ê>Õ“‰˜ˆœ ÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ
7ä™ÊääÊÎä ÈșnÊä{ÊäÓ iÀLiµÕˆ“

£ Ó


1SPDFEJNFOUP

Î {

£Ê‡ÊÊÕÀ>ÀʜÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ˜œÊœV>Ê`iÃi>`œÊVœ“Ê ÎʇÊÊ*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ >Ê `iÀˆÛ>XKœÊ ,,È£Ê iÊ >«iÀÌ>ÀÊ Li“Ê œÃÊ

>ÊLÀœV>Ê 7ä™ÊääÊÎä ÓÊ«>À>vÕÜÃ
ÓʇÊ,iL>ÀL>ÀÊVՈ`>`œÃ>“i˜ÌiʜÊÌÕLœ {Ê‡Ê ˜ÀœÃV>ÀʜÊ>`>«Ì>`œÀÊVœ“Ê“>V…œÊÈÈÓ£ÊÓxÊÎ{

"LðÊ\ʜÊ>`>«Ì>`œÀÊVœ“Ê“>V…œÊÈÈÓ£ÊÓxÊÎ{Ê>ÃÜVˆ>`œÊDÊ`iÀˆÛ>XKœÊ,,ȣʫiÀ“ˆÌiÊiviVÌÕ>ÀÊՓ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊ˜œÊÊ
(ÊÓxÊ>Ê«>À̈ÀÊ`iÊՓÊÌÕLœÊVœ“Ê(ÊÇÈʜÕÊ(Ê£ää°
 %FSJWB¸ÆFT
5SBOTBJSÑ


$BTPT
QS²UJDPT

6UJMJ[B¸·P
EB
MJOIB
QPOUJMIBEB


3FBMJ[B¸·P
EF

EFSJWB¸ÆFT
QBSBMFMBT
F
QFSQFOEJDVMBSFT  



"QMJDB¸·P
EF

VNB
EFSJWB¸·P

OP
NFTNP
QMBOP

6UJMJ[B¸·P
EF

MJOIBT
QPOUJMIBEBT



"QMJDB¸·P
EF

VNB
EFSJWB¸·P

OVN
QMBOP
QFSQFOEJDVMBS
   



"QMJDB¸·P
EF

VNB
EFSJWB¸·P

B
VNB
SFEF
TPC

QSFTT·P

ÀœV>

>õՈ…œÊ>ʓœ˜Ì>ÀÊÜLÀi
>Ê̜“>`>Ê`iÊ>À

-ˆi˜Vˆ>`œÀÊ>«ÃÊvˆÝ>XKœ
œÀ«œÊ`>
viÀÀ>“i˜Ì>


'FSSBNFOUBT
/>“«Kœ

1̈ˆâ>ÀÊ>ÊviÀÀ>“i˜Ì>Ê«>À>ÊvÕÀ>ÀÊÜLÊ«ÀiÃÃKœÊ`iÃi>˜`œÊˆ˜ÃÌ>>ÀÊ`iÊՓ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊÃi“Ê
VœÀÌ>ÀÊ>Ê>ˆ“i˜Ì>XKœÊ>œÊ>ÀÊVœ“«Àˆ“ˆ`œÊ˜>ÊÀi`i°Ê
`>«Ì>‡ÃiÊVœ“Êv>Vˆˆ`>`iÊ>ʵÕ>µÕiÀÊ
vÕÀ>`œÀ>ÊÃÌ>˜`>À`°


1SPDFEJNFOUP
Ó Î {

£Ê‡ÊÊ*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊVœ“ÊÛ?ÛՏ>ÊiÊ>«iÀÌ>ÀÊLi“Ê ÎʇÊÊ ˜ÀœÃV>ÀÊ>ÊviÀÀ>“i˜Ì>Ê`iÊvÕÀ>Àʘ>ÊÛ?ÛՏ>°

œÃÊÓÊ«>À>vÕÜð ÕÀ>ÀÊ>ÌjÊ>̈˜}ˆÀʜÊL>Ìi˜Ìi°
ÓʇÊÊœ˜Ì>ÀʜÊV>õՈ…œÊ˜>ÊÛ?ÛՏ>°ÊÊ
ÃÃi}ÕÀ>À‡ÃiÊ`iÊ {ʇÊÊ,i“œÛiÀÊ>ÊvÕÀ>`œÀ>ÊiÊviV…>Àʈ“i`ˆ>Ì>“i˜ÌiÊ>Ê
µÕiÊ>ÊÛ?ÛՏ>ÊiÃÌi>Ê>LiÀÌ>°Ê Û?ÛՏ>°ÊiӜ˜Ì>ÀÊ>ÊviÀÀ>“i˜Ì>Ê`iÊvÕÀ>À°
 5VCP
GMFY½WFM
5SBOTBJSÑ

(FOFSBMJEBEFT

"Ê ÌÕLœÊ vi݉ÛiÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ Vœ˜iVÌ>‡ÃiÊ Vœ“Ê €ÊÊÕ`>˜X>Ê`iʘ‰Ûi

v>Vˆˆ`>`iÊ>œÃÊVœ“«œ˜i˜ÌiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ°
iÊ Ṏˆâ>XKœÊ ˆ“i`ˆ>Ì>]Ê Ãi“Ê «Ài«>À>XKœÊ
˜i“ÊVœÀÌi]Ê«>À>ÊՓ>ʈ˜ÃÌ>>XKœÊÀ?«ˆ`>°
2MINI
À>X>ÃÊ>œÊÃiÕÊÀ>ˆœÊ`iÊVÕÀÛ>ÌÕÀ>Ê«iµÕi˜œÊ
Ài`ÕâʜÊ>ÌÀ>Û>˜V>“i˜ÌœÊiÊiۈÌ>Ê>ÃÊÈÌÕ>XªiÃ
`iÊ iÃvœÀXœÊ “iV@˜ˆVœÊ ÜLÀiÊ >Ê Ài`i°Ê
,œLÕÃ̜]Ê >«ÀiÃi˜Ì>Ê Õ“>Ê Vœ“«>̈Lˆˆ`>`iÊ
iÝVii˜ÌiÊVœ“ÊœÃʝiœÃÊ`iÊVœ“«ÀiÃÜÀÊiÊ
Փ>ÊLœ>ÊÀiÈÃÌk˜Vˆ>Ê>œÊvœ}œ° €Ê
œ˜ÌœÀ˜œÊ`iÊՓʜLÃÌ?VՏœ

"QMJDB¸ÆFT
MMMINI
 $PNQSJNFOUP 3NJOJ
NN
NN
/À>˜Ã>ˆÀÁ NN

  % 

  % 
  % 
  %6 
  %6 
  %6 
  % 
  % 
  % 
  %6 
€ÊʈÀ>Ê`iÊ`ˆ>Ì>XKœ
  %6 
  %6 
MMMINI
  % 
  % 
  %  2MINI
  %6 
  %6 
  &0, 
  &0, 
  &0, 
  &0, 
MMMINI



$BCPT
BOUJDIJDPUBEB



4FHVSBO¸B
>ÜʜÊÌÕLœÊvi݉ÛiÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊiÃÌi>ÊiÝ«œÃ̜Ê

Ê vˆ“Ê `iÊ «ÀiÛi˜ˆÀÊ µÕ>ˆÃµÕiÀÊ ÀˆÃVœÃÊ `i >Ê ÃˆÌÕ>XªiÃÊ `iÊ >ÀÀ>˜V>“i˜Ìœ]Ê «iÀ“ˆÌiÊ iۈ‡
>Vˆ`i˜Ìi]Ê /À>˜Ã>ˆÀÁÊ ÀiVœ“i˜`>Ê >Ê Ṏˆâ>XKœÊ Ì>ÀÊ >Ê V…ˆVœÌ>`>Ê ˜>Ê iÛi˜ÌÕ>ˆ`>`iÊ `iÊ Õ“>Ê
`iÊՓÊÈÃÌi“>Ê>˜Ìˆ‡V…ˆVœÌ>`>]ÊVœœV>`œÊi“Ê `iÃVœ˜iÝKœÊ ­`ˆÃ«œÃˆÌˆÛœÊ `iÊ Ãi}ÕÀ>˜X>Ê
>“LœÃʜÃʏ>`œÃÊ`>ÊVœ˜iÝKœ° ÀiVœ“i˜`>`œÊ«i>ʘœÀ“>Ê-"Ê{{£{®°
   


-JHB¸·P
µ
SFEF




 




£
Î {



1PS
NFJP
EF
Ó
VNB
VOJ·P
DPN
NBDIP
£Ê‡ÊÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊ>Ê«œÀV>Ê`>Ê՘ˆKœÊVœ“Ê ÎʇÊÊ/À>âiÀÊ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊvi݉ÛiÊ
“>V…œ° >ÌjÊDÊÀœÃV>Ê`iʜ˜`iÊÃiÊ̈ÀœÕÊ>Ê«œÀV>°
ÓʇÊ,ïÀ?‡>° {Ê‡Ê ˜ÀœÃV>ÀÊiÊ>«iÀÌ>À°

£ Î {



1PS
NFJP
EF
VNB
VOJ·P
Ó

£Ê‡ÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊ>Ê«œÀV>Ê`>Ê՘ˆKœ° ÎʇÊÊ/À>âiÀÊ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊvi݉ÛiÊ

ÓʇÊ,ïÀ?‡>° >ÌjÊDÊÀœÃV>ÊÊ`iʜ˜`iÊÃiÊ̈ÀœÕÊ>Ê«œÀV>°
{Ê‡Ê ˜ÀœÃV>ÀÊiÊ>«iÀÌ>À°

£ Î {



1PS
NFJP
Ó
EF
VN
KPFMIP

£Ê‡ÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊՓ>Ê«œÀV>Ê`œÊœi…œ° ÎʇÊÊ/À>âiÀÊ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊvi݉ÛiÊÊ

ÓʇÊ,ïÀ?‡>° >ÌjÊDÊÀœÃV>ʵÕiÊ`iʜ˜`iÊÃiÊ̈ÀœÕÊ>Ê
«œÀV>°
{Ê‡Ê ˜ÀœÃV>ÀÊiÊ>«iÀÌ>À°
 5VCP
GMFY½WFM
5SBOTBJSÑ


-JHB¸·P
µ
SFEF




 £
Î x
Ó {



1PS
NFJP
EF
VNB
VOJ·P
£Ê‡ÊÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊ>Ê«œÀV>Ê`>Ê՘ˆKœÊVœ“Ê {ʇÊÊ/À>âiÀÊ>Ê«œÀV>ÊDÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊ
DPN
NBDIP “>V…œ° vi݉Ûi]Ê>ÌjʵÕiÊÛi˜…>Ê>Ê̜«>ÀÊVœ“ÊœÊ
ÓʇÊʘÌÀœ`Õ∇>ʘ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊ >˜iÊ`Õ«œ°
vi݉Ûi° xʇÊÊ ˜ÀœÃV>ÀÊ>Ê«œÀV>ÊiÊ>«iÀÌ?‡>ÊVœ“Ê>ÃÊ
ÎʇÊÊ
œœV>ÀʜÊ>˜iÊ`Õ«œÊ`>Ê՘ˆKœÊVœ“Ê V…>ÛiÃÊ(ÊÈΰ
“>V…œÊÜLÀiʜÃÊvÕÀœÃʘ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ
`œÊÌÕLœÊvi݉Ûi°

£ Ó Î { x



1PS
NFJP
EF
VNB
VOJ·P

£Ê‡ÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊ>Ê«œÀV>Ê`>Ê՘ˆKœÊ° {ʇÊÊ/À>âiÀÊ>Ê«œÀV>ÊDÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊ

ÓʇÊʘÌÀœ`Õ∇>ʘ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊ vi݉Ûi]Ê>ÌjʵÕiÊÛi˜…>Ê>Ê̜«>ÀÊVœ“ÊœÊ
vi݉Ûi° >˜iÊ`Õ«œ°
ÎʇÊÊ
œœV>ÀʜÊ>˜iÊ`Õ«œÊ`>Ê՘ˆKœÊÜLÀiʜÃÊ xʇÊÊ ˜ÀœÃV>ÀÊ>Ê«œÀV>ÊiÊ>«iÀÌ?‡>ÊVœ“Ê>ÃÊ
vÕÀœÃʘ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊvi݉Ûi° V…>ÛiÃÊ(ÊÈΰ

£ Î { x
Ó



1PS
NFJP
EF
VN
KPFMIP
£Ê‡ÊiÃ>«iÀÌ>ÀÊՓ>Ê«œÀV>Ê`œÊœi…œ° {ʇÊÊÊ/À>âiÀÊ>Ê«œÀV>ÊDÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊ
ÓʇÊʘÌÀœ`Õ∇>ʘ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊ vi݉Ûi]Ê>ÌjʵÕiÊÛi˜…>Ê>Ê̜«>ÀÊVœ“ÊœÊ
vi݉Ûi° >˜iÊ`Õ«œ°
ÎʇÊÊ
œœV>ÀʜÊ>˜iÊ`Õ«œÊ`œÊœi…œÊÜLÀiÊ xʇÊÊ ˜ÀœÃV>ÀÊ>Ê«œÀV>ÊiÊ>«iÀÌ?‡>ÊVœ“Ê>ÃÊ
œÃÊvÕÀœÃʘ>ÊiÝÌÀi“ˆ`>`iÊ`œÊÌÕLœÊ V…>ÛiÃÊ(ÊÈΰ
vi݉Ûi°
   










1PS
NFJP
EF
VNB
VOJ·P
 5VCP
GMFY½WFM
5SBOTBJSÑ



3FDPNFOEBTF

"
FWJUBS



3FDPNFOEB


"
FWJUBS
TF

 %JTUSJCVJEPSFT
EF
BS   



*OTUBMB¸·P

'JYB¸·P
TPMPQBSFEF 'JYB¸·P
TPMPUFDUP
Ó Ó


$PMVOBT

Î £

£Ê‡Ê1˜ˆÀʜÊvˆÝ>`œÀÊDÊ«>Ài`i £Ê‡Ê1˜ˆÀÊ>ÊL>ÃiÊ>œÊ܏œ
ÓÊ‡Ê ˜V>ˆÝ>ÀÊ>ÊVœÕ˜> ÓʇÊʈLiÀÌ>ÀʜÊVˆˆ˜`ÀœÊ«>À>ÊÌÀ>Û>À
ÎʇÊ1˜ˆÀÊ>ÊL>ÃiÊ>œÊ܏œ >ÊVœÕ˜>

/ÕLœÊ*6
Ê
£äÓx6

ëˆ}>ÊV>˜i>`>Ê
ÓÈ

,>VœÀÊ`ˆÀiˆÌœÊVÉvk“i>Ê
Σ£{Ê£{Ê£Ç/,
£
Ó


.ÂEVMPT
Î
/>“«Kœ
ΣÓÈÊ£{Êää/,

£Ê‡Ê-iÀÀ>ÀÊDÊ>ÌÕÀ>Ê`iÃi>`> ÓʇÊ
œ˜iVÌ>ÀʜÃʓ`ՏœÃÊi˜ÌÀiÊÈ
ÎʇʈÝ?‡œÃÊDÊVœÕ˜>
 'JYB¸·P


'JYB¸ÆFT
5SBOTBJSÑ



1SFTJMIB
’
5SBOTBJSÑ MMMIN
QBSB $MAX


 






Ê«Àiȏ…>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊjʜÊVœ“«œ˜i˜ÌiÊL?ÈVœÊ  -
N
%NBY
N



«>À>Ê >Ê vˆÝ>XKœÊ `iÊ Õ“>Ê Ài`iÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ i“Ê   

>Õ“‰˜ˆœÊ ˜œÃÊ (Ê £È]xÊ qÊ (Ê ÓxÊ qÊ (Ê {äÊ q   

  
(Ê ÈÎ°Ê Ê v՘`>“i˜Ì>Ê Ṏˆâ?‡>Ê «œˆÃÊ «iÀ‡
  
“ˆÌiÊ«ÀiÛi˜ˆÀʜÃÊvi˜“i˜œÃÊ`iÊ`ˆ>Ì>XKœÊi
  
Vœ˜ÌÀ>VXKœ°   
*>À>Ê >ÃÃi}ÕÀ>ÀÊ Õ“>Ê Lœ>Ê iÃÌ>Lˆˆ`>`iÊ `>Ê   
Ài`i]Ê ÀiVœ“i˜`>“œÃÊ ˆ˜ÃÌ>>ÀÊ «iœÊ “i˜œÃÊ
ÓÊ«Àiȏ…>ÃÊ«œÀÊÌÕLœ°

Ê ÃՍiˆXKœÊ `œÊ ÌÕLœÊ i“Ê >Õ“‰˜ˆœÊ /À>˜Ã>ˆÀÁÊ
`iÛiÀ?Ê ÃiÀÊ iÝiVÕÌ>`>Ê >«i˜>ÃÊ Vœ“Ê iÃÌ>Ê
«Àiȏ…>]Ê iÝVÕˆ˜`œ‡ÃiÊ µÕ>µÕiÀÊ œÕÌÀœÊ ̈«œÊ
`iÊvˆÝ>XKœ°

UÊ*Àiȏ…>ÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«>À>Ê(Ê£È]xʇÊ(ÊÓxʇÊ(Ê{äÊ\Ê«œÀV>ÃÊÈÊ

$BSBDUFS½TUJDBT
UÊ*Àiȏ…>ÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«>À>Ê(ÊÈÎÊ\Ê«œÀV>ÃÊ£ä


1SPDFEJNFOUP

£Ê‡Ê*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ>Ê«Àiȏ…>ʘœÊœV>Ê`iÃi>`œÊiÊ>LÀˆ‡>ÊVœ“ÊՓ>ÊV…>Ûi‡`i‡vi˜`>ð
Óʇ˜ÃiÀˆÀʜÊÌÕLœÊ˜>Ê«Àiȏ…>°
ÎʇÊiV…>ÀÊ>Ê«Àiȏ…>°
   

"ÊV>XœÊ>`>«Ì>`œÀÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊÈșÇÊääÊäÎÊv>VˆˆÌ>ʜÊ>ˆ˜…>“i˜ÌœÊ­˜Õ“Ê“iӜʫ>˜œ®Ê`œÃÊ
ÌÕLœÃÊ`iÊ>Õ“‰˜ˆœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁʵÕ>˜`œÊiÃÌiÃÊÌk“Ê`ˆ@“iÌÀœÃÊ`ˆviÀi˜Ìið



$BM¸P
BEBQUBEPS
&YFNQMP


>XœÊ>`>«Ì>`œÀÊ
>ÃÜVˆ>`œÊDÊ«Àiȏ…>Ê
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ Ê



1SFTJMIB

5SBOTBJSÑ
QBSB


  -
N
%NBY
N



  
  
  
  

*>À>Ê >ÃÃi}ÕÀ>ÀÊ Õ“>Ê Lœ>Ê iÃÌ>Lˆˆ`>`iÊ `>Ê ˆ˜ÃÌ>>XKœ]Ê ÀiVœ“i˜`>“œÃÊ >Ê “œ˜Ì>}i“
`iÊÓÊ«Àiȏ…>ÃÊ«œÀÊÌÕLœ°Ê
*Àiȏ…>ÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«>À>Ê(ÊÇÈÊiÊ(Ê£ääÊ\ÊÀœÃV>ÃÊnÉ£ä
 'JYB¸·P


'JYB¸·P
EF
VNB
SFEF
5SBOTBJSÑ



4PCSF
B
QBSFEF



%JSFDUBNFOUF
£ Ó
TPCSF
B
QBSFEF
£Ê‡ÊÊ,ïÀ>ÀÊ>Ê«œÀV>ÊÈÌÕ>`>ʘ>ÊL>ÃiÊ`> ÓʇʈÝ>ÀÊDÊ«>Ài`iÊVœ“ʜʓiˆœÊ>«Àœ«Àˆ>`œ°
«Àiȏ…>ÊVœ“Ê>Ê>Õ`>Ê`iÊՓ>ÊV…>Ûi‡`i‡
vi˜`>ðʘÌÀœ`ÕâˆÀÊՓʫ>À>vÕÜÊv>âi˜`œ‡
œÊ«>ÃÃ>ÀʘœÊˆ˜ÌiÀˆœÀÊ`>Ê«Àiȏ…>°Ê

ÃÊVœ˜Ãœ>Ãʓœ`Տ>ÀiÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«iÀ“ˆÌi“Ê`iÃۈ>ÀÊÌÀœXœÃÊ`iÊÀi`iÊiÊVœ˜ÌœÀ˜>ÀʜLÃÌ?VՏœÃ°

œ˜ÃÌÀœi“‡ÃiÊVœ“ʜʫiÀvˆÊÈș™Êä£Êä£ÊiʜÃÊ>ViÃÝÀˆœÃÊ`iÊvˆÝ>XKœÊÈș™Êä£ÊäÓ°Ê


&N
DPOTPMB *>À>Ê>«ˆV>XKœÊ`>ÃÊVœ˜Ãœ>ÃʘœÃÊ(ÊÈÎÊÉÊ(ÊÇÈÊiÊ(Ê£ää]ÊÀiVœ“i˜`>‡ÃiÊṎˆâ>ÀʜʎˆÌÊ`iÊ
NPEVMBS
vˆÝ>XKœÊ«>À>Ê«iÀvˆÊÈș™Êä£ÊäÎ°Ê iÃÌ>ÊV>ÜÊ>Ê«Àiȏ…>Êjʈ˜ÃÌ>>`>ÊÜLʜʏ>`œÊ>LiÀ̜Ê`œÊ
«iÀvˆ°

(ÊÈÎ (ÊÇÈʇÊ(Ê£ää
   



4PC
DBMIB
FN
BSBNF

1̈ˆâ>ÀÊ >Ê vˆÝ>XKœÊ «>À>Ê V>…>Ê i“Ê >À>“iÊ ÃÌiÊÈÃÌi“>ÊiÃÌ?ÊV>«>VˆÌ>`œÊ>ÊÃÕëi˜`iÀ

Èș™Ê £äÊ Îä°Ê "Ê À>Ã}œÊ £äÝÎäÊ «iÀ“ˆÌiÊ Ài`iÃÊ`œÊ(Ê£È]xÊ>œÊ(Ê£ää°
>Ê «>ÃÃ>}i“Ê `iÊ Õ“Ê ÌˆÀ>˜ÌiÊ ÀœÃV>`œÊ >ÌjÊ
£ä°

(Ê£È]xʇÊ(ÊÓxʇÊ(Ê{ä (ÊÈÎ (ÊÇÈʇÊ(Ê£ää



$PN
UJSBOUFT

£Ê\ÊÈ

ÓÊ\ÊnʜÕÊ£ä

"ÃÊ>`>«Ì>`œÀiÃÊ«>À>Ê«Àiȏ…>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ«iÀ“ˆÌi“ÊÃÕëi˜`iÀÊ>ÃÊ«Àiȏ…>ÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ
(Ê£È]xʇÊ(ÊÓxʇÊ(Ê{äÊVœ“Ê̈À>˜ÌiÃÊÀœÃV>`œÃÊnʜÕÊ£ä°Ê
ÓÊ\ÊnʜÕÊ£ä
 'JYB¸·P


'JYB¸·P
EF
VNB
SFEF
5SBOTBJSÑ



4PCSF
VNB
*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ>ÃÊ«ˆ˜X>ÃÊ`iÊi˜V>ˆÝiÊÈș™ÊäÓ
ÜLÀiÊ>Êۈ}>Ê* ÊÀiëiˆÌ>˜`œÊ>ÃÊÀiVœ“i˜‡
WJHB
NFU²MJDB
`>XªiÃÊ ÀiviÀi˜ÌiÃÊ >œÊ ˜Ö“iÀœÊ “‰˜ˆ“œÊ `iÊ
vˆÝ>XªiÃÊ «œÀÊ ÌÕLœÊ iÊ >Ê `ˆÃÌ@˜Vˆ>Ê >Ê Ãi«>À>ÀÊ
>ÃÊ ÓÊ vˆÝ>XªiÃÊ i“Ê v՘XKœÊ `œÊ `ˆ@“iÌÀœÊ `œÊ
ÌÕLœ°

*ˆ˜X>ÃÊ`iÊi˜V>ˆÝi



$PN
BT
QJO¸BT

EF
FODBJYF
PV
EF
BQFSUP
*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ >ÃÊ «ˆ˜X>ÃÊ `iÊ >«iÀ ̜
Èș™Ê äÎÊ ÃœLÀiÊ >Ê Ûˆ}>Ê *
ÀiëiˆÌ>˜`œÊ >ÃÊ ÀiVœ“i˜`>XªiÃÊ
ÀiviÀi˜ÌiÃÊ >œÊ ˜Ö“iÀœÊ “‰˜ˆ“œÊ `iÊ
vˆÝ>XªiÃÊ «œÀÊ ÌÕLœÊ iÊ >Ê `ˆÃÌ@˜Vˆ>Ê >Ê
Ãi«>À>ÀÊ>ÃÊÓÊvˆÝ>XªiÃÊi“Êv՘XKœÊ`œÊ
`ˆ@“iÌÀœÊ`œÊÌÕLœ° *ˆ˜X>ÃÊ`iÊ>«iÀ̜


$PN
P
QFSGJM

££Ê““Ê“>݈° œ˜Ì>}i“Ê…œÀˆâœ˜Ì> œ˜Ì>}i“ÊÛiÀ̈V>

*œÃˆVˆœ˜>ÀÊ>ÃÊvˆÝ>XªiÃÊ«>À>Êۈ}>Ê* Êș™™ÊäÎÊäÓÊi“ÊÊ>“LœÃʜÃʏ>`œÃÊ`>Ê>L>Ê`>Êۈ}>]Ê
i˜V>ˆÝ>˜`œÊ`iÊÃi}Ո`>ʜʫiÀvˆ°
   



4PCSF
DBMIB

$BOBMJTÑ



,/

B
"
£ Ó Î

£Ê‡Ê˜ÃiÀˆÀÊ>Ê«Àiȏ…>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁʘ>ÊvˆÝ>XKœÊ °Ê
ÓʇÊiÛ>ÀÊ>ÊvˆÝ>XKœÊDÊV>…>Ê
>˜>ˆÃÊiÊ«Ài“ˆÀ°Ê
ÎʇÊ
ʓœ˜Ì>}i“ÊiÃÌ?ÊÌiÀ“ˆ˜>`>°Ê



,4

B
"

£ Ó Î

£Ê‡Ê˜ÃiÀˆÀÊ>Ê«Àiȏ…>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁʘ>ÊvˆÝ>XKœÊ-°
ÓʇÊiÛ>ÀÊ>ÊvˆÝ>XKœÊDÊV>…>Ê
>˜>ˆÃÊiÊÌÀ>Û?‡>Ê«œÀʓiˆœÊ`iÊՓʫ>À>vÕÜ°
ÎʇÊ
ʓœ˜Ì>}i“ÊiÃÌ?ÊÌiÀ“ˆ˜>`>°
  %BEPT
QS²UJDPT


$PUBT
;

   

:
:
: :
:
Á
/À>˜Ã>ˆÀ ;
NN
;
NN
;
NN

  

:
  
  
   
   :

  
  
 
  :
 
  : :
 
 
 
     
: :
  
   28 
  
  
 
  :
  :
 
   2! 
  : :
 
 
 
  :
 
 
 
 
  : : : :
 
 
2! 
2!  : :
28,  28 28 28
28,   :
28,   
28,  
28,,   62 :
28, 
28, 
28,  
28,  
28,  
28,  
28, 
28, 
62, 
62,  : :
   


%JMBUB¸·P

DPOUSBD¸·P

Ê vˆ“Ê `iÊ ÌiÀÊ i“Ê Vœ˜Ì>Ê >ÃÊ Û>Àˆ>XªiÃÊ `ˆ“i˜Ãˆœ˜>ˆÃÊ `iۈ`>ÃÊ >œÃÊ vi˜“i˜œÃÊ `iÊ >ÌiÀ>XKœÊ `iÊ Ìi“«iÀ>ÌÕÀ>Ã]
̜À˜>‡Ãiʈ˜`ˆÃ«i˜Ã?ÛiÊV>VՏ>ÀÊ>Ê`ˆ>Ì>XKœÊœÕÊ>ÊVœ˜ÌÀ>VXKœÊ`>ÊÀi`iÊÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊVœ“ÊÌÕLœÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœ°

Ê\ÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÊiµÕˆÛ>i˜ÌiÊ`>ʏˆ˜…>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ>µÕ>˜`œÊ`>ʓœ˜Ì>}i“Ê­i“Ê“®
/Ê\ÊÊÛ>Àˆ>XKœÊi˜ÌÀiÊ>ÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>Ê>µÕ>˜`œÊ`>ʓœ˜Ì>}i“ÊiÊi“ÊÃiÀۈXœÊ­i“ʨÊ
®
Ê\ÊÛ>Àˆ>XKœÊ`iÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÊ`>ʏˆ˜…>Ê­i“Ê““®Ê
*>À>Ê>ÃÊÀi`iÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊi“Ê>Õ“‰˜ˆœÊ(Ê£È]xʇ(ÊÓxʇ(Ê{äʇ(ÊÈÎʇ(ÊÇÈʇ(Ê£ääÊ\Ê
ÊrÊ­>ÊÝʮʳʭä]äÓ{ÊÝÊÊÝ /®Ê
£ Ó

£Ê‡Êˆ>Ì>XKœÊÀi>Vˆœ˜>`>ÊVœ“ÊœÊÀiV՜Ê`œÊÌÕLœÊ˜œÊÀ>VœÀÊ
ÓʇÊˆ>Ì>XKœÊÀi>Vˆœ˜>`>ÊVœ“Ê>ÊÛ>Àˆ>XKœÊ`iÊÌi“«iÀ>ÌÕÀ>


 












Ê
/ÕLœÊÎÊ“Ê >rä]äÈÊ >rä]ÓäÊ >rä]{äÊ >rä]ÇÎÊ >r£]äÊ >r£]ä
Ê
/ÕLœÊÈÊ“Ê ‡Ê >rä]£äÊ >rä]ÓäÊ >rä]ÎnÊ >rä]xäÊ >rä]xä

ÃÊ Ì>Li>ÃÊ Ãi}Ո˜ÌiÃÊ vœÀ˜iVi“Ê >ÃÊ Û>Àˆ>XªiÃÊ `iÊ Vœ“«Àˆ“i˜ÌœÊ ­““®Ê i“Ê v՘XKœÊ `œ
Vœ“«Àˆ“i˜ÌœÊ `>Ê Ài`i]Ê `œÊ `ˆ@“iÌÀœÊ iÊ `>Ê Û>Àˆ>XKœÊ `iÊ Ìi“«iÀ>ÌÕÀ>]Ê «>À>Ê ÌÕLœÃÊ i“
>Õ“‰˜ˆœÊÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ°

5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N 5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
- 
    
-     

N
       N
    
            

5

×$             
            
            
            
            

5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N 5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
- 
    
-     

N
       N
    
            

5

×$             
            
            
            
            
 %BEPT
QS²UJDPT


%JMBUB¸·P

DPOUSBD¸·P

5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
- 
     -     
N
       N
    
            
            
5

×$             
            
            
            

5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
- 
     -     
N
       N
    
            
            

5

×$             
            
            
            
   

5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
5VCP
EF
DPNQSJNFOUP

N
- 
     -     
N
       N
    
            


5

×$             
            
            
            
            

“>ÝÊ­“® “>ÝÊ­“®

*œ˜ÌœÊvˆÝœ

 
/ÕLœÊ\ÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÊÎʓ /ÕLœÊ\ÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÊÎʓ
/c
ÊrÊÓäc
ÊʇÊÊÊrÊä]Çx“ /c
ÊrÊÓäc
ÊʇÊÊÊrÊ£]x“

>Üʘc£Ê\
>ÜʘcÓÊ\
ˆÃÌ@˜Vˆ>ʓ?݈“>ÊÃi“ʏˆÀ>Ê>Ê«>À̈ÀÊ`iÊ ˆÃÌ@˜Vˆ>ʓ?݈“>ÊÃi“ʏˆÀ>Êi“Êv՘XKœÊ`œÊ
Փʫœ˜ÌœÊvˆÝœÊi“Êv՘XKœÊ`œÊ`ˆ@“iÌÀœÊ `ˆ@“iÌÀœÊ/À>˜Ã>ˆÀÁÊ­Óʍœi…œÃÊqʣʫœ˜ÌœÊ
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ­Óʍœi…œÃ® vˆÝœ®
(Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ £È]xÊ ÓxÊ {äÊ ÈÎÊ ÇÈÊ £ää (Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ £È]xÊ ÓxÊ {äÊ ÈÎÊ ÇÈÊ £ää
“>Ý°Ê­“®Ê xäÊ {äÊ ÎäÊ Ó{Ê £xÊ £x “>Ý°Ê­“®Ê xäÊ {äÊ ÎäÊ ÓxÊ £xÊ £x


&YFNQMP
“>ÝÊ­“® “>ÝÊ­“®

 
/ÕLœÊ\ÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÊÎʓ
/ÕLœÊ\ÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÊÎʓ
/c
ÊrÊÓäc
ÊʇÊÊÊrÊ£]x“
/c
ÊrÊÓäc
ÊʇÊÊÊrÊ£]x“

>ÜʘcÎÊ\
>Üʘc{Ê\
ˆÃÌ@˜Vˆ>ʓ?݈“>Ê«>À>ÊVœœV>ÀÊՓ> ˆÃÌ@˜Vˆ>ʓ?݈“>Ê«>À>ÊVœœV>ÀÊՓ>
`iÀˆÛ>XKœÊÃi“ʏˆÀ>Êi“Êv՘XKœÊ`œÊ`ˆ@“iÌÀœÊ `iÀˆÛ>XKœÊÃi“ʏˆÀ>Êi“Êv՘XKœÊ`œÊ`ˆ@“iÌÀœÊ
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ­£Êœi…œÊqÊ£Ê`iÀˆÛ>XKœ® /À>˜Ã>ˆÀÁÊ­ÓÊ`iÀˆÛ>XKœ®
(Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ £È]xÊ ÓxÊ {äÊ ÈÎÊ ÇÈÊ £ää (Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ £È]xÊ ÓxÊ {äÊ ÈÎÊ ÇÈÊ £ää
“>Ý°Ê­“®Ê {nÊ ÎnÊ ÎäÊ ÓxÊ Ç]xÊ Ç]x “>Ý°Ê­“®Ê näÊ ÇäÊ xxÊ {äÊ £xÊ £x
 %BEPT
QS²UJDPT


%JMBUB¸·P

DPOUSBD¸·P

œÊ“iӜʓœ`œÊµÕiÊ>ʏˆÀ>Ê`iÊ`ˆ>Ì>XKœ]Ê>ʓÕ`>˜X>Ê`iÊ`ˆÀiVXKœÊVœ˜Ã̈ÌՈÊՓʓj̜`œÊ>ÌiÀ˜>̈ۜʫ>À>ÊVœ“«i˜Ã>ÀÊ
œÃÊvi˜“i˜œÃÊ`iÊ`ˆ>Ì>XKœÊiÊVœ˜ÌÀ>VXKœ°Ê



.VEBO¸B , ,


1BSB
SFEFT
5SBOTBJSÑ
EF
EJSFD¸·P DPN
UVCP
FN
BMVN½OJP

 









rÊä]ÇxÊ“Ê £rÊ£xʓ“
rÊ£]xäÊ“Ê £rÊÎäʓ“

(


$PN
VN
KPFMIP



1BSB
SFEFT
5SBOTBJSÑ
DPN
UVCP
FN
BMVN½OJP





rÊä]ÇxÊ“Ê £rÊ£äʓ“
rÊ£]xäÊ“Ê £rÊÓäʓ“

, ,


1BSB
SFEFT
5SBOTBJSÑ
DPN
UVCP
FN
BMVN½OJP

 










(
,
,

(


$PN
VNB
EFSJWB¸·P -
) -

  N
NN
NN

    
    
    
    
    

ÊÛ>Àˆ>XKœÊ`iÊVœ“«Àˆ“i˜ÌœÊ ÊV>VՏ>`>Ê«>À>Ê>ʏˆ˜…>Ê/À>˜Ã>ˆÀÁÊ`iÛiÊÃi“«ÀiÊÃiÀʈ}Õ>
œÕʈ˜viÀˆœÀÊ>Ê ÓÊiÊ ΰÊ
>ÜÊVœ˜ÌÀ?Àˆœ]ÊṎˆâ>ÀÊ>ʏˆÀ>Ê`iÊ`ˆ>Ì>XKœ°
   



1BSB
SFEFT
5SBOTBJSÑ
DPN
UVCP
FN
BMVN½OJP






,
,

, ,



.VEBO¸B
EF
EJSFD¸·P
DPN
VN
Uº

-
NBYJ
-
NBYJ
 )
N
NN
NN

   

   
 %BEPT
QS²UJDPT


5BCFMBT
EF
DPOWFST·P

NJM½NFUSPT
NFUSPT QPMFHBEBT Q¹T










CSB¸BT

NN

N

JO
GU

ZE


    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    


$PNQSJNFOUP
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

#BS ,JMPQBTDBM
,1B

"UNPTGFSB
BUN
QTJ 5PSS
NN
)H

    

    
    
    
    
    
    
    

1SFTT·P
    
    
    
    
    
    
    
    
    
   

MJUSPT
QPS
MJUSPT NFUSPT
DÈCJDPT
NFUSPT
DÈCJDPT
Q¹T
DÈCJDPT

TFHVOEP QPS
NJOVUP QPS
NJOVUP QPS
IPSB QPS
NJOVUP
MT
MNJO
NNJO
NI
DGN

    

    
    
    
    
    
    
    
    
    


$BVEBM     
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

$POTVNP
QBSB
VNB
QSFTT·P
EF
TFSWJ¸P

'FSSBNFOUBT EF

CBSFT
/NI

*iµÕi˜œÃÊ>Õ̜“>̈ӜÃ]ʈ˜ÃÌÀՓi˜Ì>XKœ]ʏ}ˆV>Ê«˜iՓ?̈V>Ê Ç
*ˆÃ̜>Ê`iÊ«ˆ˜ÌÕÀ>]ÊV…>ÛiÊ`iʈ“«>V̜]ÊvÕÀ>`œÀ>]ʏˆÝ>`iˆÀ>]Ê«>ˆ˜>Ê `iʙÊ>ÊÎä
*œˆ`œÀ>]ÊÀiL>ÀL>`œÀ>]Ê>«>À>vÕÃ>`œÀ>]ʈ˜v>`œÀ>]Ê«ˆÃ̜>‡`i‡>ÀÊ {Ó


$POTVNPT

-iÀÀ>ÊVˆÀVՏ>À]ÊV…>ÛiÊ`iʈ“«>V̜Ê}À>˜`i]Ê>«>ˆ˜>`œÀ>Ã]Ê {n
QOFVN²UJDPT
*iµÕi˜>Ãʓ?µÕˆ˜>ÃÊ>Õ̜“?̈V>Ã]ÊiÝÌi˜ÃªiÃ]ÊviÀÀ>“i˜Ì>ÃÊ`ˆÛiÀÃ>Ã]Ê x{
iÀÀ>“i˜Ì>ÃÊ}À>˜`iÃ]ʓ?µÕˆ˜>ÃÊ`iÊ«œÌk˜Vˆ>Ê È£
->‰`>Ê`œÊVœ“«ÀiÃÜÀ]Ê}Ո˜V…œÊ«˜iՓ?̈VœÊ £ÓÈ
  3FEFT
5SBOTBJSÑ
FYFNQMPT

œ˜ÌÀœiÊ`>ʵÕ>ˆ`>`i
­iÌ>ÕÀ}ˆ>®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(Óx
>ˆÝ>`>Ê`ˆÀiˆÌ>ÊiÊL>ˆÝ>`>
Vœ“Ê`iÃۈœ

"vˆVˆ˜>Ê`iʓ>˜ÕÌi˜XKœ
­
Õ̜“Ûi®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÓx
,i`iÊ«Àˆ˜Vˆ«>ÊvˆÝ>ÊÜLÀiÊۈ}>Ê
*
>ˆÝ>`>ÊVœ“Ê`iÃۈœÊ>Ê«>À̈ÀÊ`iÊ
Փ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊÀ?«ˆ`>

*œÃ̜Ê`iÊ«Àœ`ÕXKœ
­*?Ã̈VœÃ®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(Ê{ä

ˆ“i˜Ì>XKœÊ`iʓ?µÕˆ˜>Ê«œÀÊ
L>ˆÝ>`>ÊVœ“Ê`iÃۈœ
   

,i`iÊ`iÊ>ÀÊVœ“«Àˆ“ˆ`œÊ
«Àˆ˜Vˆ«>
­
iÀœ˜?ṎV>®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(Ê£ääÊiÊ(Ê{ä

i˜ÌÀ>Ê`iÊ>ÀÊiÝÌiÀ˜>
­>ÀVi˜>Àˆ>®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÇÈ
Õ`>˜X>Ê`iÊ`ˆÀiVXKœÊ>ʙäc

->>Ê`œÊVœ“«ÀiÃÜÀ
­ iVÌÀ˜ˆV>®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(Ê{äÊiÊ(Ê£È]x
  3FEFT
5SBOTBJSÑ
FYFNQMPT

ˆ˜…>Ê`iʓœ˜Ì>}i“
­iV@˜ˆV>®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÈÎÊiÊ(ÊÓx
,i`iÊ«Àˆ˜Vˆ«>ÊVœ“Ê`iÃۈœÊ>Ê
«>À̈ÀÊ`iÊVœ˜Ãœ>Ãʓœ`Տ>ÀiÃ
iÊ̈À>˜ÌiÃ

jÕ>Ê`iÊv>LÀˆVœ
­
Õ̜“Ûi®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÇÈÊiÊ(Ê{ä
iÀˆÛ>XKœÊ`œÊ(ÊÇÈÊ«>À>Ê(Ê{ä
/œ“>`>Ê`iÊ>ÀÊ>jÀi>Ê`Õ«>

>LœÀ>̝Àˆœ
­+Չ“ˆV>®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(Ê{ä

œ˜iÝKœÊˆ˜ÃÌ>˜Ì@˜i>
   

>LœÀ>̝Àˆœ
­ “L>>}i“®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÈÎÊiÊ(ÊÓx
>ˆÝ>`>ÊVœ“Ê`iÃۈœÊ>Ê«>À̈ÀÊ`iÊ
Փ>Ê`iÀˆÛ>XKœÊÀ?«ˆ`>

"vˆVˆ˜>Ê`iÊÀi«>À>XKœ
­>À>}i“®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÓxÊiÊ(Ê£È]x
/iÀ“ˆ˜>ˆÃÊ`iÊÃ>‰`>]
,ÊiÊi˜Àœ>`œÀÊ/À>˜Ã>ˆÀÁ

?µÕˆ˜>
­,iœœ>Àˆ>®
/À>˜Ã>ˆÀÁÊ(ÊÓx
 ¡OEJDF
EF
SFGFSºODJBT

/À>˜Ã>ˆÀÁ /À>˜Ã>ˆÀÁ /À>˜Ã>ˆÀÁ /À>˜Ã>ˆÀÁ /À>˜Ã>ˆÀÁ /À>˜Ã>ˆÀÁ /À>˜Ã>ˆÀÁ

      !8  #!5  %&  %& 
42      !8  #!5  %&  %& 
42      !8  #!!  %&  %& 
42      !8  #!!  %&  %& 
42      !8  #!!  %&  %& 
42      !8  #!%  %&  %& 
%      !8  #!%  %&  %& 
%      !8  #!%  %&  %& 
%      !8  #!5  %&  %& 
%6      !8  #!5  %&  %& 
%6      !8  #!5  %&  %2, 
%6      !8  #!5  %&  %2, 
%      !8  #!5  %&  %7 
%      !8  #!5  %&  %7 
%      !8  #!5  %&  %7, 
%6      !8  #!5  %&  %7, 
%6      !8  #!!  %&  %7 
%6      !8  #!!  %&  %7, 
%      !8  #!!  %&  %7, 
%      !8  #!%  %&  %7, 
%      !8  #!%  %&  %7 
%6      !8  #!%  %&  %7 
%6  !    !8  #!5  %&  %7 
!  %    !8  #!5  %&  %7 
!  5    $0  #!5  %&  &0, 
!  5    $0  #!5  %&  &0, 
!  !    $0  #!5  %&  &0, 
!  %    $0  #!5  %&  &0, 
!  5    $0  #0!  %&  2! 
!  5    $0  #0!  %&  2! 
!  !    $0  #0!  %&  2! 
!  %    $0  #0%  %&  2! 
!  5    $0  #0%  %&  20, 
!  5    $0  #0%  %&  20, 
!      $0  #05  %&  22, 
!      $0  #05  %&  22, 
!      $0  #05  %&  22, 
642      $0  #05  %&  22, 
642      $0  #05  %&  22, 
642      $0  #05  %&  28, 
642      $0  #0!  %&  28, 
642      $0  #0!  %&  28, 
542      $0  #0!  %&  28, 
542      $0  #0%  %&  28, 
542      $0  #0%  %&  28, 
542      $0  #0%  %&  28, 
542      $0  #05  %&  28, 
542  !    $0  #05  %&  28, 
542  %    $0  #05  %&  28, 
542  5    $0  #05  %&  28, 
542  5    $0  #05  %&  28, 
542  !    $0  #05  %&  28, 
542  %    $0  #0!  %&  28, 
42  5    $0  #0!  %&  28, 
42  5    $0  #0!  %&  28, 
  !    $0  #0%  %&  28, 
  %    $0  #0%  %&  28, 
  5    $0  #0%  %&  28, 
  5    $0  #05  %&  28,, 
  !    $0  #05  %&  4!, 
  %    $0  #05  %&  4!, 
  5  42  $0  #05  %&  4!, 
  5  42  $0  #05  %&  4!, 
    42  $0  #05  %&  4!, 
42    42  $0  %!  %&  4!, 
    42  $0  %!  %&  62, 
    42  $0  %!  %&  62, 
    42  $0  %!  %&  62 
    42  $0  %!  %&  62 
    42  $0  %!  %&  62 
    42  #!!  %&  %&  62 
    42  #!!  %&  %&  62 
    42  #!!  %&  %&  62 
    42  #!%  %&  %&  62 
    42  #!%  %&  %&  62 
    42  #!%  %&  %&  62 
    42  #!5  %&  %& 
    !8  #!5  %&  %& 
    !8  #!5  %&  %& 
    !8  #!5  %&  %& 
   




&OEFSF¸PT  



-&(3*4
4"
o
4&%&
%0
(3610 $)*/" )6/(3*" 10356("-

*ÊÇä{££ i}ÀˆÃÊ7Õ݈ i}ÀˆÃÊ՘}>Àˆ> i}ÀˆÃÊ`>
ÎxÇä{Ê,

-ÊVi`iÝÊÇ Õˆ`Ê
œ˜ÌÀœÊ-ÞÃÌi“ÃÊ
œÊÌ` ÞªÀvvÞÊÃÌÛ?˜ÊÕ°Ê£ÉL ,Õ>ÊÀ°Ê
>ÀœÃÊ-ˆÛ>ÊœÕÌ>]ÊÓÎn
ÌiÊ\ʳÎÎÊÓʙ™ÊÓxÊxxÊääÊ 8ˆ˜}Ê
…Õ>˜}Ê,œ>`]ʘcÓ £än™Ê Õ`>«iÃÌ
>ÃÌiœÊ`>Ê>ˆ>
v>ÝÊ\ʳÎÎÊÓʙ™ÊÓxÊxxʙ™ 7Õ݈Ê-ˆ˜}>«œÀiʘ`ÕÃÌÀˆ>Ê*>ÀŽ 1 
,9 {{Çx‡ÈÎ{Ê-
/
Ê
,
Ê
6"-"
*°,°
ÊÓ£{äÓnÊ718]Ê
-1 ÌiÊ\ʳÎÈÊ£ÊÎäÊÎäÊxÈn /iÊ\ʳÎx£ÊÓәnÓÊ£™ÓÓ
–'3*$"
%0
46- ÌiÊ\ʳnÈÊx£äÊxÓnÊÓÈÓx v>ÝÊ\ʳÎÈÊ£ÊÎäÊÎäÊxÈn >ÝÊ\ʳÎx£ÊÓәnÓÊ£™Ó{
i}Vœ˜Ê‡Êi“Vœ˜Ê*ÌÞÊÌ` v>ÝÊ\ʳnÈÊx£äÊxÓnÊәÇÈ i}ÀˆÃ°…Õ˜}>ÀÞJi}ÀˆÃ°Vœ“ i}ÀˆÃ°`>Ji}ÀˆÃ°Vœ“
*"Ê "8ÊÎnÈÓ£ i}ÀˆÃÜÝJ«ÕLˆV£°ÜÝ°ˆÃ°V˜
""9
-ÊÓä£È ¡/%*" 3&*/0
6/*%0
ÌiÊ\ʳÓÇÊ££‡Èn·nÎÎx $045"
%0
."3'*. i}ÀˆÃʘ`ˆ>Ê*6/ÊÌ` i}ÀˆÃʈ“ˆÌi`
v>ÝÊ\ʳÓÇÊ££‡Èn·£änä *œÞÊ-iÀۈViÊ/iV…˜ˆµÕi ™™]Ê*>ViÊ
ˆÌÞÊqÊ £Ó£äÊ>˜Ã`œÜ˜iÊ
œÕÀÌ
£xÊ *Ê{xäÊqÊ

Ê£x -iV̜ÀÊÎÇ œÕViÃÌiÀÊ ÕȘiÃÃÊ*>ÀŽÊ
"-&."/)" ÌiÊ\ʳÓÓxÊÓ{ÊÇx棂 1,
" ÕVViVœÌi
i}ÀˆÃÊ“L ÌiiÝ\Ê{ÓÊx£Î £ÓÓÊää£Ê
,9

"1

-/
,Ê
ÕÀ…iÃÃi˜ÃÌÀ>ÃÃiÊ£x ÌiÊ\ʳ™£Ê£Ó{ÈÊÎÇÓʙ™n ÎÊ{

È{x{ÈÊ&,

‡7
", %*/"."3$" v>ÝÊ\ʳ™£Ê£Ó{ÈÊÎÇÓʙ™Ç ÌiÊ\ʳ{{ʭ䮣{xÓÊÈÓÎÊxää
ÌiÊ\ʳ{™ÊÈ£äxʙ£Êä™Ó{ i}ÀˆÃÊ>˜“>ÀŽÊ
É- i}ÀˆÃ°ˆ˜`ˆ>Ji}ÀˆÃ°Vœ“ v>ÝÊ\ʳ{{ʭ䮣{xÓÊÈÓÎÊxä£
v>ÝÊ\ʳ{™ÊÈ£äxʙ£Ê䙣Πœ…>ÛiÛiÊÎÊ Ã>iÃՎJi}ÀˆÃ°Vœ“
ˆ˜vœ‡“LJi}ÀˆÃ°Vœ“ әxäÊÊ6i`LCŽ *4-—/%*"
ÌiÊ\ʳÊ{xʙnÊÓä{ÊÊ£££ -ˆ˜`À>Ê-Ì>Ê…v° 3&1¬#-*$"
$)&$"
"3(&/5*/" v>ÝÊ\ʳ{xʙnÊÓä{ÊÊΣ£ œÀ}>Ì՘ˆÊΣ i}ÀˆÃÊ-,"

Õ̜“>Vˆœ˜ÊˆVÀœ“iV>˜ˆV>Ê-

i}ÀˆÃ°`>˜“>ÀŽJi}ÀˆÃ°Vœ“ -‡Ê£Ó£Ê,
9
6 À˜i˜ÃŽ>ÊÈÈn
>Àˆ>˜œÊœÀi˜œÊÈx{ÈÊq
£nÇxÊ7ˆ`iÊqÊ ÃÊ
Ã
ÌiÊ\ʳx{Ê££Ê{ÓäÇÊÈÓnx
v>ÝÊ\ʳx{Ê££Ê{ÓäÈÊÈÓn£
“ˆVÀœJ“ˆVÀœ°Vœ“°>À
"6453–-*"
/
Ê/+6

Ê
È>Ê*ÌiÊÌ`
i}ÀˆÃÊ
ÕÃÌÀ>>È>Ê*ÌÞÊÌ`
1˜ˆÌÊ£ä
nÊVÊ>V…>˜Ê
Ûi˜Õi

,/
" Ê °-°7°ÊÓäÈ{
i˜À>Ã> *5–-*"


ÊäÇÎx䙣™È
ÉÊ`iʏ½
ˆ“i˜Ì>Vˆœ]ÊÓÊÉÊ{
ÌiÊ\ʳȣÊÓʙ{ÊÎÈÊ{ÎÊää
ÌiÊ\ʳÎx{ÊxÇxÊääää ÈÈ{Ê{ÓÊ",
&4$"/%*/–7*" v>ÝÊ\ʳÎx{ÊxÇxÊää£ä ÌiÊ\ʳÊ{ÓäÊx{ÇÊÓ£ÈÊÎä{
i}ÀˆÃÊ-V>˜`ˆ˜>ۈ>Ê
v>ÝÊ\ʳÊ{ÓäÊx{ÇÊÓ£ÈÊÎä£
-“i`iÛB}i˜ÊÓÊ ]Ê œÝÊÎÎ *43"&- i}ÀˆÃJۜ˜Þ°Vâ
-ÊqÊÓÎäÊxÎÊ

,* >˜ÊEÊ>ۈÅÊ
Õ̜“>̈œ˜Ê-iÀۈViÊÌ`
ÌiÊ\ʳ{ÈÊ{äÊ{ÈÓÊ{™ä ÓÎÊ-…i˜Ž>ÀÊ-ÌÀiiÌ 4*/("163"
v>ÝÊ\ʳ{ÈÊ{äÊxÎÓÊ£Óä {™x£ÎÊqÊ*
i}ÀˆÃÊ-
i}ÀˆÃ°ÃV>˜`ˆ˜>ۈ>Ji}ÀˆÃ°Vœ“ ÌiÊ\ʳ™ÇÓÊÎʙÓÓÊ£nÓ{ nÊ>>˜Êˆ>˜}Ê/ˆ“œÀÊ䣇ä{
v>ÝÊ\ʳ™ÇÓÊÎʙÓÓÊ£nxä - 
*"1,Ê£x™ÊÎäx
&41"/)" ÌiÊ\ʳÈxÊÈÓÇ£ÊÈäÊnn
i}ÀˆÃÊ
v>ÝÊ\ʳÈxÊÈÓÇ{ʙ™ÊÇn
*œ°Ê˜`°Ê>ÊiÀÀiÀˆ> i}ÀˆÃi>Ji}ÀˆÃ°Vœ“
i}ÀˆÃÊ-«

6ˆ>Ê`ˆœ“ˆ]ÊÎÊÉÊÈ
än££äÊ" /


Ê9Ê,
8

 46¡œ"
v>ÝÊ\ʳȣÊÓʙ{ÊΙÊÈxÊ££ Óää™äÊ
--
"Ê­®
ÌiÊ\ʳÎ{ʙÎÊxÇxÊäÈÊäÈ i}ÀˆÃÊ

i}ÀˆÃ>ÕÃÌÀ>ˆ>Ji}ÀˆÃ°Vœ“ ÌiÊ\ʳΙÊäÓÊ{nÊnÈÊ£ÎÊ££
v>ÝÊ\ʳÎ{ʙÎÊxÇxÊÎnÊäÇ °Ê,i˜viÀÃÌÀ>ÃÃiʙ
v>ÝÊ\ʳΙÊäÓÊ{nÊnÈÊ£ÎÊ£Î
i}ÀˆÃ°Vi˜À>Ã>Ji}ÀˆÃ°Vœ“ Óxä{Ê ˆiÉ ˆi˜˜i
–6453*" ÌÀ>˜Ã>ˆÀ°ˆÌ>ˆ>Ji}ÀˆÃ°Vœ“
Ìi°\Êʳ{£ÊÎÓÊÎ{{Ê£äÊnä
i}ÀˆÃÊ
ÕÃÌÀˆ>ÊEÊ
>ÃÌiÀ˜Ê
ÕÀœ«i
&45"%04
6/*%04 v>ÝÊ\ʳ{£ÊÎÓÊÎ{{Ê£äÊÇä

Ài`ÃÌÀ>ÃÃiÊә
i}ÀˆÃʘVœÀ«œÀ>Ìi` +"1›0 i}ÀˆÃ°V…Ji}ÀˆÃ°Vœ“
Óx{{ÊiœLiÀÃ`œÀv
ÇÓäxÊ
Ê>“«Ìœ˜Ê
Ûi°
//"Ê"Ê
"°]Ê/
ÌiÊ\ʳ{ÎÊÓÓxÈÊÈxÎΣ 
-
Ê
,<"
ÊnxÓän ™‡{Ê



ÊӇ
"
5"*8"/
v>Ýʳ{ÎÊÓÓxÈÊÈxÎÎÓ ÌiÊ\ʳ£Ê{näÊnÎäÊÇÇÈ{ "/
‡1 i}ÀˆÃÊ/>ˆÜ>˜Ê
œ“«>˜ÞÊÌ`
i}ÀˆÃ°ViiJi}ÀˆÃ°Vœ“ v>ÝÊ\ʳ£Ê{näÊÎÓx‡ÎxÇ£ /"9"Ê£{È Ó]Ê œ°ÊÓÎnÊ>œ‡՘}Ê,œ>`
ÌÀ>˜Ã>ˆÀJi}ÀˆÃ‡ÕÃ>°Vœ“ ÌiÊ\Ê­äήÊÎÇxx‡££££ -œÕ̅ÊˆÃÌÀˆVÌ
#-(*$"

-69&.#63(0 v>ÝÊ\Ê­äήÊÎÇx·әnÈ /

1 
i}ÀˆÃÊ i}ˆÕ“ÊÃ> '3"/œ" ÌiÊ\ʳÊnnÈÊ{ÊÓÓÈÊΙxÊΙ

…>ÕÃÃjiÊ`½
Ãi“LiÀ}Ê{x{ i}ÀˆÃÊ/À>˜Ã>ˆÀÊÀ>˜Vi ."330$04 v>ÝÊ\ʳÊnnÈÊ{ÊÓÓÈÊΙxÊ£Î

£ÈxÎÊܜÀ« Ç{ÊÀÕiÊ`iÊ*>ÀˆÃÊ‡Ê *ÊÇä{££
/ i}ÀˆÃJi}ÀˆÃ°Vœ“°ÌÜ
/iÊ\ÊäÓÉÎÎÎÊä™Ê™™ ÎxÊÇä{Ê, -ÊVi`iÝÇ ÈÊÀÕiÊ`iÃÊ >̈}˜œiÃ
>ÝÊ\ÊäÓÉÎÎÓÊ££ÊÓÇ ÌiÊ\ʳÎÎÊÓʙ™ÊÓxÊxxÊää Ó£ÇääÊ

-



56326*"
i}ÀˆÃ°LiJi}ÀˆÃ°Vœ“ v>ÝÊ\ʳÎÎÊÓʙ™ÊÓxÊxÈÊ{Ç ÌiÊ\ʳӣÓÊÓÊÓ{ÊxÓÊx{  ,/
ÌÀ>˜Ã>ˆÀvÀ>˜ViJi}ÀˆÃ°Vœ“ v>ÝÊ\ʳӣÓÊÓÊÓ{ÊxÓÊx{ /iÀÃ>˜iÊ
>``iÈÊ{Î
#3"4*- 
,
"9Ê-/
1
i}ÀˆÃÊ`œÊ À>ȏÊÌ`> )0-"/%" 10-¦/*" ÌiÊ\ʳ™äÊÓ£ÓÊÓxÓÊn{ÊÎx

Û°“«iÀ>`œÀÊ*i`ÀœÊ]ʘ°£°Óä£ i}ÀˆÃÊ 6 i}ÀˆÃÊ*œ>˜` v>ÝÊ\ʳ™äÊÓ£ÓÊÓ{xÊÈÎÊș
ä™ÇÇäÊqÊ{ÓäÊ-° °
Ê-
"Ê*
1" *œÃÌLÕÃÊÇ{]Ê£ÎnäÊ
Ê7iië Տ°ÊÕLˆ˜œÜ>Ê{>ÊLÕ`°ÊÓ
ÌiÊ\ʳxxÊ££Ê{ÎÎÓʙÓää *>“«ÕÏ>>“Ê££Ó ä·nÇnÊ7
,-<
7

v>ÝÊ\ʳxxÊ££Ê{ÎÎÓÊxxǙ ÊqÊ£ÎnÓÊ,Ê7 -* ÌiÊ\ʳ{nÊÓÓÊÈÇnʙ£Ê™£
i}ÀˆÃLÀ>ȏJi}ÀˆÃ°Vœ“°LÀ ÌiÊ\ʳΣÊәÊ{{ÊnäÊÓä™ v>ÝÊ\³{nÊÓÓÊÈÇnʙ£Ê™£
v>ÝÊ\ʳΣÊәÊ{{ÊnäÊә{ i}ÀˆÃ°«œ>˜`Ji}ÀˆÃ°Vœ“
i}ÀˆÃ°LÛJi}ÀˆÃ°Vœ“
X X X  U S B O T B J S  M F H S J T  D P N

äÇÉÓääxÊNʏÕÃÌÀ>̈œ˜ÃÊ\Êi>˜‡>ÀˆiÊՈœÕ