CARTA-CIRCULAR Nº 3.

009

Divulga procedimentos operacionais a serem

observados nas operações do Redesconto do
Banco Central.

Com base no disposto no art. 2º da Circular 3.105, de 5 de abril de 2002, esclarecemos que a
contratação de operações do Redesconto do Banco Central observará, a partir de 22 de abril de
2002, os procedimentos descritos nesta carta-circular.

2. O registro pertinente ao pedido de concessão de operações do Redesconto do Banco Central

observa os seguintes horários:

I - operações de compra, com compromisso de revenda, intradia de títulos públicos

federais registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - Selic, de que trata o inciso
I do art. 4º do regulamento anexo à Circular 3.105: das 6h30 às 18h15;

I - (Revogado, a partir de 1º/3/2022, pela Instrução Normativa BCB nº 234, de 15/2/2022.)

II - operações de compra, com compromisso de revenda, de um dia útil de títulos públicos

federais registrados no Selic, de que trata o inciso II do art. 4. do regulamento anexo à Circular
3.105: das 17h45 às 18h30; e

II - (Revogado, a partir de 1º/3/2022, pela Instrução Normativa BCB nº 234, de 15/2/2022.)

III - operações envolvendo outros tipos de ativos aceitos pelo Banco Central do Brasil,
contratadas pelo prazo de até quinze dias úteis e de até noventa dias corridos, de que tratam os
incisos III e IV do art. 4º do regulamento anexo à Circular 3.105: das 6h30 às 18h30, observada
comunicação, até às 16h00, conforme disposto no art. 15 do regulamento anexo à Circular
3.105.

3. O compromisso assumido pela instituição financeira, de recompra dos ativos objeto de

operação de Redesconto do Banco Central, deve ser honrado até as 18h30 da data de
vencimento de cada operação.

4. Quando fatos extraordinários, a seu exclusivo critério, assim justificarem, o Banco

Central do Brasil pode, com efeito para determinado dia ou período:

I - antecipar ou postergar os horários de solicitação das operações do Redesconto do

Banco Central; e

II - postergar o horário de recompra, pelas instituições financeiras, dos ativos objeto de

operação do Redesconto do Banco Central.

5. O Banco Central do Brasil divulgará diariamente, em sua página na "Internet", a relação dos
títulos públicos federais e seus respectivos preços aceitos nas operações de Redesconto do
Banco Central.

6. O Redesconto do Banco Central estará disponível nos dias considerados úteis para fins
de operações praticadas no mercado financeiro, com observância do disposto nos anexos I a VI
desta carta-circular.

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 1

7. As operações de até quinze dias úteis e de até noventa dias corridos, de que tratam os
incisos III e IV do art. 4º da Circular 3.105, devem ser solicitadas pelas instituições financeiras ao
Departamento de Operações Bancárias e de Sistema de Pagamentos - Deban, com a entrega da
documentação requerida e de relação discriminativa dos ativos objeto da operação.

8. A relação discriminativa deve ser acompanhada de arquivo em mídia eletrônica

contendo todas as informações essenciais à adequada avaliação dos ativos pelo Banco Central.

9. É admitido honrar em parcelas o compromisso de recompra sempre que a natureza do

ativo o permitir.

10. Equipara-se à operação intradia, para todos os fins, a operação de um dia útil em que a
revenda ocorrer na mesma data da compra.

10. - (Revogado, a partir de 1º/3/2022, pela Instrução Normativa BCB nº 234, de 15/2/2022.)

11. Esta carta-circular entra em vigor em 22 de abril de 2002, quando fica revogada a Carta-
Circular 2.897, de 11 de fevereiro de 2000.

Brasília, 19 de abril de 2002.

Departamento de Operações Bancárias e de Sistema de Pagamentos

Luis Gustavo da Matta Machado
Chefe

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 2

Anexo I

Operação intradia

I - Principais características:

a) Operação autorizada pelo Banco Central desde que solicitada pela instituição financeira
com a observância dos requisitos regulamentares.

b) Preço de redesconto PU[ida]: fornecido pelo Banco Central, com 8 casas decimais. c)
PU[volta]: igual ao PU[ida].

II - Critérios de cálculo:

a) Valor Financeiro[ida] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[ida], sendo o

resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

b) Valor Financeiro[volta] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[volta], sendo o

resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

III - Exemplo:

Operação realizada com 139.238 títulos, com PU de redesconto (PU[ida]) de 974,06997666

Valor Financeiro[ida] = 139.238 x 974,06997666 = R$ 135.627.555,41 Valor Financeiro[volta] =

139.238 x 974,06997666 = R$ 135.627.555,41

IV - Observação:

Quando o compromisso de recompra for honrado de forma parcelada, até a data de

vencimento, aplicam-se os procedimentos descritos no anexo VI.

Anexo I - (Revogado, a partir de 1º/3/2022, pela Instrução Normativa BCB nº 234, de 15/2/2022.)

Anexo II

Operação de um dia útil

I - Principais características:

a) Operação autorizada pelo Banco Central desde que solicitada pela instituição financeira
com a observância dos requisitos regulamentares.

b) Preço de redesconto (PU[ida]): fornecido pelo Banco Central, com 8 casas decimais.

c) PU[volta]: calculado com 8 casas decimais, arredondado matematicamente, para o dia

útil seguinte à operação. II - Critérios de cálculo:

a) PU[volta]=PU[ida] x FatorCusto Onde:

- FatorCusto = FatorSelic x FatorAcréscimo, calculado com 8 casas decimais, arredondado

matematicamente;

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 3

- FatorSelic = (1+TaxaSelic/100)^(1/252), calculado com 8 casas decimais, arredondado
matematicamente;

- FatorAcréscimo = (1+TaxaAcréscimo/100)^(1/252), calculado com 8 casas decimais,

arredondado matematicamente;

- TaxaSelic: é a Taxa Selic da data da contratação da operação, expressa em termos

anuais, com duas casas decimais, e divulgada pelo Banco Central;

- TaxaAcréscimo: é o custo, além da taxa Selic, relativo à operação de 1 dia útil, expresso
em termos anuais, com duas casas decimais, e definido na Circular 3.120, de 19.4.2002.

b) Valor Financeiro[ida] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[ida], sendo o

resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

c) Valor Financeiro[volta] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[volta], sendo o

resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

III - Exemplo:

Operação de 1 dia útil realizada com 139.238 títulos, com Preço de redesconto (PU[ida]) de
974,06997666 no dia 27/6/2001, para volta no dia útil seguinte. A Taxa Selic, apurada pelo Banco
Central para o dia 27/6/2001, foi de 18,31% a.a..

Valor Financeiro[ida] = 139.238 x 974,06997666 = R$ 135.627.555,41 Cálculo do Valor

Financeiro[volta]:

- FatorSelic = (1+18,31/100)^(1/252)=1,00066744

- FatorAcréscimo = (1+6,00/100)^(1/252)=1,00023125

- FatorCusto = FatorSelic x FatorAcréscimo=1,00066744 x 1,00023125=1,00089884

- PU[volta] = 974,06997666 x 1,00089884=974,94550972

- Valor Financeiro[volta] = 139.238 x 974,94550972= R$ 135.749.462,88

IV - Observação:

Quando o compromisso de recompra for honrado de forma parcelada, até a data de

vencimento, aplicam-se os procedimentos descritos no anexo VI.

Anexo II - (Revogado, a partir de 1º/3/2022, pela Instrução Normativa BCB nº 234, de 15/2/2022.)

Anexo III

Operação de um dia útil com vencimento do título redescontado coincidindo com a data de volta
da operação

I - Principais características:

a) Operação autorizada pelo Banco Central desde que solicitada pela instituição financeira
com a observância dos requisitos regulamentares.

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 4

b) A volta da operação é autorizada quando do comando da ida, sendo liquidada no dia útil
seguinte, na rotina de abertura do Selic.

c) Preço de redesconto (PU[ida]): fornecido pelo Banco Central, com 8 casas decimais.

d) PU[volta]* provisório: estimado e fornecido pelo Banco Central, com 8 casas decimais,
sendo calculado visando garantir valor de resgate suficiente para a liquidação integral da
operação de redesconto.

e) Observações:

i) o custo dessa operação é provisoriamente definido no momento do registro, uma vez que a
Taxa Selic somente será conhecida após o encerramento do sistema Selic;

ii) no dia útil seguinte, o sistema Redesconto calcula o PU[volta] real do título redescontado, a
partir da Taxa Selic apurada para o dia útil anterior, creditando ou cobrando, por meio de
mensagem do Grupo de Serviços SLB do Catálogo de Mensagens do Sistema de Pagamentos
Brasileiro, eventual diferença observada;

iii) O PU[volta] real será calculado da forma usual, com oito casas decimais, arredondado
matematicamente.

II - Critérios de cálculo do custo devido:

a) PU[volta]=PU[ida] . FatorCusto Onde:

- FatorCusto = FatorSelic.FatorAcréscimo, calculado com 8 casas decimais, arredondado

matematicamente;

- FatorSelic = (1+TaxaSelic/100)^(1/252), calculado com 8 casas decimais, arredondado

matematicamente;

- FatorAcréscimo = (1+TaxaAcréscimo/100)^(1/252), calculado com 8 casas decimais,

arredondado matematicamente;

- TaxaSelic: é a Taxa Selic da data da contratação da operação, expressa em termos

anuais, com duas casas decimais, e divulgada pelo Banco Central;

- TaxaAcréscimo: é o custo, além da Taxa Selic, relativo à operação de um dia útil,

expresso em termos anuais, com duas casas decimais, e definido na Circular 3.120, de 19.4.2002.

b) Valor Financeiro[ida] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[ida], sendo o

resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

c) No dia útil seguinte, a operação será liquidada provisoriamente pelo seguinte v alor
financeiro provisório, na rotina de abertura do Selic:

Valor Financeiro[volta]* provisório = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[volta]*, sendo

o resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

d) O resultado financeiro devido pela instituição financeira corresponderá a:

Valor Financeiro[volta] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[volta], sendo o resultado

expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 5

e) O valor da diferença entre o valor de liquidação provisória e o valor financeiro devido
(Valor Financeiro[volta]* - Valor Financeiro[volta]), caso positivo, será devolvido à instituição
financeira e, caso negativo, será desta cobrado, em ambos os casos por meio de mensagens do
grupo SLB.

III - Exemplo 1:

Operação de 1 dia com 139.238 títulos, com PU[ida] de redesconto de 999,10023558 no dia
27/6/2001, com PU[volta]* provisório fornecido pelo Banco Central de 1.000,00000000. A Taxa
Selic para o dia 27/6/2001, foi de 18,31% a.a..

- Valor Financeiro[ida]=139.238 x 999,10023558=R$ 139.112.718,60

- Valor Financeiro[volta]*=139.238 x 1.000,00000000= R$ 139.238.000,00

- O Valor Financeiro[volta]* será considerado na rotina de abertura do Selic para efetuar

a liquidação provisória da operação de redesconto.

- O valor financeiro de volta real deve ser calculado com os seguintes parâmetros:

FatorSelic = (1+18,31/100)^(1/252)=1,00066744

FatorAcréscimo = (1+6,00/100)^(1/252)=1,00023125

FatorCusto = FatorSelic.FatorAcréscimo=1,00066744 x 1,00023125 =1,00089884

PU[volta] = 999,10023558 x 1,00089884=999,99826684

Valor Financeiro[volta] = 139.238 x 999,99826684=R$ 139.237.758,67

- No caso, o valor da diferença (Valor Financeiro[volta]* - Valor Financeiro[volta]) é

positivo:

R$ 139.238.000,00 - R$ 139.237.758,67 = R$ 241,33

- O valor residual recolhido a maior é devolvido, por meio de mensagem do grupo SLB, à
instituição que fez o redesconto, na abertura do STR.

IV - Exemplo 2:

Operação de 1 dia realizada com 139.238 títulos, com PU[ida] de redesconto de 999,10024030
no dia 27/6/2001, com PU[volta]* provisório fornecido pelo Banco Central de 1.000,00000000.
A Taxa Selic para o dia 27/6/2001 foi de 18,75% a.a..

- Valor Financeiro[ida]=139.238 x 999,10024030=R$ 139.112.719,25

- Valor Financeiro[volta]*=139.238 x 1.000,00000000 =R$ 139.238.000,00

- O valor financeiro de volta real deve ser calculado com os seguintes parâmetros:

- FatorSelic=(1+18,75/100)^(1/252)=1,00068218

- FatorAcréscimo=(1+6,00/100)^(1/252)=1,00023125

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 6

- FatorCusto=FatorSelic x FatorAcréscimo =1,00068218 x 1,00023125=1,00091359

- PU[volta]=999,10024030 x 1,00091359=1.000,01300829

- Valor Financeiro(volta) = 139.238 x 1.000,01300829 = R$ 139.239.811,24

- No caso, o valor da diferença (Valor Financeiro[volta]* - Valor Financeiro[volta]) é

negativo:

R$ 139.238.000,00 - R$ 139.239.811,24 = - R$ 1.811,24

O valor residual, pago a menor, será cobrado, por meio de mensagem do grupo SLB, da
instituição que solicitou o redesconto e deverá ser liquidado até as 18h30.

V - Observação:

Quando o compromisso de recompra for honrado de forma parcelada, até a data de

vencimento, aplicam-se os procedimentos descritos no anexo VI.

Anexo III - (Revogado, a partir de 1º/3/2022, pela Instrução Normativa BCB nº 234, de 15/2/2022.)

Anexo IV

Operação com prazo superior a um dia útil, com títulos públicos federais I - Principais
características:

a) Operação sujeita a autorização prévia do Banco Central do Brasil, consoante o disposto

nos arts. 12 e 13 do regulamento anexo à Circular 3.105, de 5 de abril de 2002.

b) Preço de redesconto (PU[ida]): fornecido pelo Banco Central, com 8 casas decimais.

c) PU[volta]: calculado com 8 casas decimais, arredondado matematicamente.

d) A operação pode ser liquidada antecipadamente, sendo os saldos devedores calculados

dia a dia, a partir dos PUs atualizados.

II - Critérios de cálculo:

a) Preços Unitários de volta:

PU[volta t+1]=PU[ida t].FatorCusto[t]

PU[volta t+2]=PU[volta t+1].FatorCusto[t+1]

---

PU[volta t+n]=PU[volta t+n-1].FatorCusto[t+n-1]

Onde:

- FatorCusto[i]=FatorSelic[i] x FatorAcréscimo[i], calculado com 8 casas decimais,

arredondado matematicamente;

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 7

- FatorSelic[i]=(1+TaxaSelic[i]/100)^(1/252), calculado com 8 casas
decimais, arredondado matematicamente;

- FatorAcréscimo[i]=(1+TaxaAcréscimo/100)^(1/252), calculado com 8 casas decimais,

arredondado matematicamente;

- TaxaSelic[i]: taxas diárias a partir da data de contratação da operação, expressas em

termos anuais, com duas casas decimais, e divulgadas pelo Banco Central;

- TaxaAcréscimo: é o custo, além da Taxa Selic, relativo à operação contratada, expresso

em termos anuais, com duas casas decimais, e definido na Circular 3.120, de 19.4.2002.

b) Valor Financeiro[ida] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[ida], sendo o

resultado expresso em 2 casas decimais, abandonando- se da terceira em diante.

c) Valor Financeiro[volta]:

Valor Financeiro[volta t+1] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[volta t+1], sendo o
resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

Valor Financeiro[volta t+2] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[volta t+2], sendo o
resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

---

Valor Financeiro[volta t+n] = Quantidade de títulos (número inteiro) x PU[volta t+n], sendo o
resultado expresso com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em diante.

III - Exemplo:

Operação realizada com 139.238 títulos, com PU[ida] de redesconto de 974,06997666 no dia
27/6/2001, contratada para volta em 18/7/2001 (15 dias úteis), mas quitada antecipadamente

A coluna "Valor Devido" indica o saldo devedor da operação em cada dia, os quais correspondem
ao valor pelo qual a operação pode ser quitada antecipadamente, a exclusivo critério da
instituição financeira que solicitou a operação. Caso a quitação ocorresse no dia 2/7/2001, o
valor a ser pago seria de R$ 135.962.817,77.

IV - Observação:

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 8

Quando o compromisso de recompra for honrado de forma parcelada, até a data de
vencimento, aplicam-se os procedimentos descritos no anexo VI.

Anexo V

Operação com prazo superior a um dia útil, com outros ativos:

I - Principais características:

a) Operação sujeita a autorização prévia pelo Banco Central do Brasil, consoante o disposto
nos arts. 12 e 13 do regulamento anexo à Circular 3.105, de 5 de abril de 2002.

b) Características semelhantes à operação descrita no anexo IV, com a diferença de que

não haverá PUs e sim um saldo financeiro original para cada operação, fornecido pelo Deban,
com base na avaliação dos ativos oferecidos ao redesconto, e expresso com duas casas decimais.

c) O saldo devedor é calculado com duas casas decimais, abandonando-se da terceira em

diante. A operação pode ser liquidada antecipadamente, sendo o saldo devedor dia a dia
calculado a partir de fatores diários.

II - Critérios de cálculo:

Saldo[t+1]=Saldo[t] x Fator Custo[t]

Saldo[t+2]=Saldo[t+1] x Fator Custo[t+1]

---

Saldo[t+n]=Saldo[t+n-1] x Fator Custo[t+n-1]

Onde:

- FatorCusto[i]=FatorSelic[i] x FatorAcréscimo[i], calculados com 8 casas decimais,

arredondados matematicamente;

- FatorSelic[i]=(1+TaxaSelic[i]/100)^(1/252), calculados com 8 casas

decimais, arredondados matematicamente;

- FatorAcréscimo[i]=(1+TaxaAcréscimo[i]/100)^(1/252), calculados com 8 casas decimais,

arredondados matematicamente;

- Taxa Selic[i]: taxas diárias a partir da data da contratação da operação, expressas em

termos anuais, com duas casas decimais, e divulgadas pelo Banco Central;

- TaxaAcréscimo: é o custo, além da Taxa Selic, relativo à operação contratada, expresso

em termos anuais, com duas casas decimais, e definido na Circular 3.120, de 19.4.2002.

III - Exemplo:

Operação realizada com carteira de ativos, avaliada pelo Deban em R$ 347.000.000,00 no dia
25/6/2001, contratada para volta em 18/7/2001 (17 dias úteis, 23 dias corridos), mas quitada
antecipadamente no dia 2/7/2001 (5 dias úteis):

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 9

A coluna "Valor Devido" indica o saldo devedor da operação em cada dia, os quais correspondem
ao valor pelo qual a operação pode ser quitada antecipadamente, a exclusivo critério da
instituição financeira que solicitou a operação. No exemplo, caso houvesse quitação no dia
2/7/2001, o valor a ser pago ao Banco Central seria de R$ 348.296.242,53.

IV - Observação:

Quando o compromisso de recompra for honrado de forma parcelada, até a data de

vencimento, aplicam-se os procedimentos descritos no anexo VI.

Anexo VI

Pagamentos Parciais I - Características:

a) Em todas as modalidades de Redesconto do Banco Central é admitida, até a data de

vencimento da operação, liquidação de forma parcelada. No caso das operações que envolvam
ativos com Preço Unitário-PU, de que são exemplos as intradia e as de um dia útil, o valor da
última parcela deve ser o necessário a liquidar o valor remanescente existente no Banco Central.

b) Dadas as características de formação dos valores financeiros para redesconto, pode

haver resíduo financeiro no caso de liquidação parcelada, pois a soma das parcelas financeiras
decorrentes das relações PU x Quantidade de cada parcela, em face de arredondamentos,
poderão não corresponder ao produto PU x Quantidade total da operação, devendo eventual
resíduo ser ajustado quando do pagamento da última parcela.

II - Exemplo:

Operação intradia realizada com 139.238 títulos, com PU de redesconto equivalente a

974,06997666, paga em três parcelas: a primeira correspondendo a 52.412 títulos, a segunda
correspondendo a 46.414 títulos e a terceira correspondendo a 40.412 títulos, totalizando os
139.238 títulos originais.

Essa operação gera os seguintes fluxos financeiros:

Solicitação do redesconto:

Valor Financeiro[ida] = 139.238 x 974,06997666 = R$ 135.627.555,41

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 10

Pagamento da primeira parcela:

Valor Financeiro parcela1 = 52.412 x 974,06997666 = R$ 51.052.955,61

Pagamento da segunda parcela:

Valor Financeiro parcela2 = 46.414 x 974,06997666 = R$ 45.210.483,89

Após as duas parcelas, a instituição financeira ainda tem um saldo a pagar de exatos R$
39.364.115,91 (R$ 135.627.555,41 - R$ 51.052.955,61 - R$ 45.210.483,89). Esse valor
corresponde aos 40.412 títulos (139.238 - 52.412 - 46.414) que ainda devem ser recomprados.
Caso simplesmente se apurasse o valor da terceira parcela pelo produto da quantidade
remanescente de títulos pelo PU, seria identificada divergência de R$ 0,02 em relação ao valor
devido, em face dos arredondamentos realizados quando da apuração do valor das duas
primeiras parcelas:

Valor Financeiro = Quantidade de títulos x PU

Valor Financeiro = 40.412 x 974,06997666 = R$ 39.364.115,89

A diferença de R$ 0,02 entre o valor financeiro correspondente ao saldo de títulos a serem

recomprados e o saldo devedor do volume financeiro gerado pela operação de redesconto
original (R$ 39.364.115,91 - R$ 39.364.115,89) leva a que a terceira parcela deva ser de valor
igual a R$ 39.364.115,91.

Dessa forma, nas operações de redesconto, cujo pagamento se dê em mais de uma parcela, a
última parcela, que liquida integralmente a operação de redesconto, deve ter como valor
financeiro o valor remanescente existente no Banco Central.

No exemplo acima, a última parcela deve trazer os seguintes parâmetros:

Quantidade de títulos = 40.412

PU = 974,06997666

Valor Financeiro = 39.364.115,91 (e não 39.364.115,89)

Este texto não substitui o publicado no DOU e no Sisbacen.

Fonte: www.bcb.gov.br – 16/02/2022 11