ANÁLISE TÉCNICA

ONDAS DE ELLIOTT

Neste e-book você descobrirá fundamentos

das Ondas de Elliott

Os mercados são regidos pelo comportamento de

milhares de pessoas que geram padrões
reconhecíveis e estudados.
I N T ROD U Ç Ã O

ONDAS DE ELLI OTT

Neste eBook você irá encontrar os fundamentos da Teoria das Ondas

de Elliott. Entenderá que os mercados são regidos pelo comportamento
de milhares de pessoas que geram padrões reconhecíveis. Padrões
estudados e descritos de forma meticulosa por Elliott.

O estudo de Elliott é uma descrição detalhada do comportamento do

mercado.
CONTEÚDO

Conce i t o d a T e o ria de Elliott

O comportamento de massa gera formas e pradrões reconhecíveis que
se repetem ao longo do tempo.

Fract a l
Descubra o que é fractal e como se formam os fractais na teoria de
Elliott.

O Pad r ã o d e C i n co Ondas
Conheça o principal padrão que acompanha a maioria dos movimentos
do mercado.

O Cic l o C o m p l e t o
O ciclo completo possui 8 ondas em duas etapas distintas, aprenda e
identificá-lo.
SUMÁRI O

1. Conceito................................................................................. 7
1.1 O Que É Um Fractal?......................................................... 8
2. Princípios Básicos................................................................... 11
2.1 O Padrão de Cinco Ondas................................................... 12
2.2 Modo das Ondas................................................................ 13
2.3 O Ciclo Completo Das Ondas.............................................. 15
2.4 Sequência de Ciclos........................................................... 16
2.5 Traço Básico...................................................................... 18
2.6 Ondas Propulsoras............................................................. 19
2.6.a Impulso..................................................................... 20
2.6.b Triângulos Diagonais (cunhas).................................... 22
2.7 Ondas Corretivas ............................................................... 24
2.7.a Ziguezague............................................................... 25
2.7.b Correção Plana.......................................................... 26
2.7.c Triângulo Horizontal................................................... 28
2.7.d Combinação (Duplo e Triplo Três)............................... 31
 A nat u r e z a h u m a na não muda!

Quatro homens construíram suas reputações no campo econômico

pautados na verdade acima!

São Eles:

Arthur Pigou, disse que as oscilações para cima e para baixo dos
negócios, são provocadas pelos excessos humanos de otimismo e
pessimismo.

Charles H. Dow, observou dois princípios que têm resistido ao teste do

tempo. O Primeiro princípio, o mercado em tendências possui três
movimentos. O segundo princípio, em algum ponto do movimento em
tendência, seja ela para cima ou para baixo, haveria um movimento na
direção oposta anulando três oitavos ou mais daquele movimento.

Baruch, disse que: “O que realmente provoca as oscilações do

mercado não são os eventos em si mesmos, mas a reação humana a
esses eventos” . A forma como milhões de pessoas sentem que estes
acontecimentos podem afetar o seu futuro, o mercado de ações são
pessoas tentando interpretar o futuro.
Por último e foco desse eBook

Imagem 0 - Ralph Nelson Elliott

Elliott, Ralph Nelson Elliott (1871 - 1948) foi um contador e autor

americano.

Devido a uma epidemia contraída no México na década de 30, Elliott

ficou com o tempo a sua disposição enquanto se recuperava na
Califórnia.

Nesse período Elliott se dedicou a estudar o movimento dos preços.

Incorporando o que Dow havia descoberto, mas indo bem além em
alcance e exatidão.

Ambos perceberam a equação humana que regia o movimento dos

preços. Enquanto Dow descreveu de forma macro, Elliott foi bem mais
detalhista.
 1- TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOTT

T EO RIA D A S O N D A S D E E LLIOTT

1. Co n c e i t o

Elliott observou e descobriu que o mercado se move em padrões

reconhecíveis.

Os padrões que percebeu são repetitivos na forma, mas não

necessariamente no tempo ou amplitude.

Não é possível prever quando o movimento chegará a um determinado

patamar.

Um movimento de preço deverá se encaixar num determinado

padrão/forma, mas não é possível prever quanto tempo se desenrolará
até a conclusão do padrão.

Esses padrões se interligam em versões maiores deles mesmos, que

se conectam para formar versões ainda maiores e assim
sucessivamente de forma estruturada.

Em uma definição moderna podemos chamar esse padrão de Fractal.

 1- TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOTT

1.1. O Q u e É U m F ractal?

Fractal é uma estrutura geométrica complexa cujas propriedades, em

geral, repetem-se em qualquer escala.

Como pode ser visto na imagem abaixo o mesmo padrão de “caracol”

se repete em todas as escalas e se organiza para formar o mesmo
padrão em uma escala maior.

Imagem 1 - Fractal Caracol

 1- TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOTT

Outro exemplo bem interessante é o da árvore, onde o fractal principal

identificado na cor preta em maior escala abrange o contexto geral da
imagem e se repete em escalas cada vez menores. Observe que o
formato principal é o mesmo.

As cores ajudam e visualizar essas escalas, a maior em preto, seguido

por azul, vermelho, verde, amarelo, laranja e assim sucessivamente.

Observe também que dentro de cada cor existem versões menores dela
mesma.

Imagem 2 - Fractal Árvore

 1- TEORIA DAS ONDAS DE ELLIOTT

Elliott identificou esse padrão de fractal nos mercados e batizou

juntamente com todo o contexto de seus estudos de o “Princípio da
Onda”.

Entender o padrão “fractal” na teoria de Elliott é muito importante na

tomada de decisões, seja qual for o perfil operacional de Trader.

Embora seja o melhor estudo de projeção existente, não é

originalmente uma ferramenta de projeção, mas sim uma descrição
detalhada do comportamento do mercado.
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

2. Pr i n c í p i o s B á s icos

Sob a ótica de Elliott cada movimento do mercado tanto é produzido

por informação relevante como pode produzir informação relevante.

A velha história, quem veio primeiro o ovo ou a galinha?

E isso pode ser confirmado nos padrões que sempre se repetem em

todas as escalas a dezenas de anos.

Milhares de pessoas tomando decisões de compra e venda, movidas

principalmente pela emoção.

Como disse Baruch “o mercado de ações são pessoas tentando

interpretar o futuro.”

Quem governa essas decisões que geram padrões é a natureza social

humana e uma vez que esse comportamento tem suas próprias regras,
gera formas repetitivas criando um valor preditivo.

Em outras palavras, os padrões se repetem e podem ser previsíveis.

Algumas vezes o mercado parece refletir as notícias e os eventos, mas

em outros momentos fica totalmente alheio daquilo que a maioria das
pessoas assumem como as condições de causa, ou seja, aquela
informação relevante do aumento de faturamento de uma empresa não
gera uma subida vertiginosa no preço de suas ações como esperado
pelos especialistas, mas sim uma leve queda!
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

A razão para isso é clara. O mercado possui sua própria lei!

Importante ressaltar que esse é um padrão orgânico criado pelo

movimento em massa de milhares de pessoas e não matemático.

2.1 O P a d r ã o d e C inco Ondas

Três ondas ditam a tendência e definem a direção que são 1,3,5

(ímpares).

Duas ondas 2 e 4 (pares) vão na direção oposta ou seja contra a

tendência.

Totalizando a contagem de 5 ondas.

Imagem 3 - Padrão de 5 Ondas

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Elliott observou três aspectos consistentes no padrão básico de cinco

ondas.

1. A onda 2 nunca se movimenta além do início da onda 1.

2. A onda 3 nunca é a menor.
3. A onda 4 nunca penetra a onda 1. (Exceções em
mercados alavancados podem ocorrer)

Em qualquer momento o mercado pode ser identificado estando em

algum momento do padrão de cincos ondas em um grau superior.

O padrão de cinco ondas é a forma dominante da tendência do

mercado, qualquer outro padrão deriva dele.

2.2 M o d o d a s o n das

As ondas se desenvolvem em dois modos.

O primeiro modo é chamado de ondas propulsoras e segundo de

Ondas corretivas.
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Ondas propulsoras - O nome propulsor é devido ao seu

comportamento de impulsionar o mercado de forma poderosa no
sentido da tendência do grau acima.

Possuem a estrutura das cinco ondas. Na imagem 4 abaixo o exemplo

de uma onda propulsora com suas cinco subondas internas, sendo que
as ondas 1,3 e 5 também são ondas propulsoras pois possuem o
padrão de cinco subondas internas e assim por diante em todas as
escalas (fractal).

Imagem 4 - Onda propulsora

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Ondas corretivas - Possuem uma estrutura de três ondas ou uma

variação disso. É visto em todos as movimentos contra a tendência que
incluem as ondas 2 e 4 conforme imagem 4 acima. O termo corretiva
está relacionado a corrigir uma onda propulsora que a precedeu.

2.3 O c i c l o c o m p l eto das ondas

O ciclo completo possui 8 ondas em duas etapas distintas.

A primeira etapa possui as cinco ondas propulsoras que pode ser

chamada de “uma cinco” onde as ondas são indicadas por números
1,2,3,4,5.

A segunda etapa consiste na fase de três ondas corretivas indicadas

por letras a,b,c que também é chamada de “uma três”.

Da mesma forma que a onda 2 corrige a onda 1 a totalidade do

movimento das ondas a,b,c corrigem a totalidade do movimento das
ondas 1,2,3,4,5.

Conforme ilustrado na imagem 5 abaixo.

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Imagem 5 - O Clico completo das ondas

2.4 S e q u ê n c i a d e ciclos

Quando um ciclo completo de oito ondas termina, ou seja, ondas

1,2,3,4,5,a,b,c, outro ciclo de oito ondas começa e depois outro ciclo.

Essa sequência de três ciclos de oito ondas produz um padrão de cinco

ondas em um grau superior, seguido por um padrão de correção de três
ondas, completando a sequência de oito ondas no grau superior e
assim sucessivamente criando o padrão de fractal.

Veja na imagem 6 abaixo.

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Imagem 5 - O Clico completo das ondas

Imagem 6 - Sequência de Ciclos

Podemos observar na cor azul as ondas 1 e 2, onde a onda 1 é uma

propulsora e a 2 uma onda corretiva.

Em um grau abaixo na cor laranja, podemos observar as ondas

1,2,3,4,5 que são subondas da onda 1 em azul, seguidas pelas ondas
a,b,c em laranja que são subondas da onda 2 em azul.

É como dar um zoom na onda 1 em azul e enxergar as subondas

1,2,3,4,5 em laranja. O mesmo ocorre com a onda 2 em azul e
enxergar as subondas a,b,c em laranja.
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Seguindo em um grau abaixo, representado na cor preta, podemos ver

toda a sequencia de ciclos, se juntando e formando ciclos ainda
maiores em graus superiores e assim sucessivamente.

Na prática atual, seria como operar ciclos em gráficos de 1 min, que se juntam
para formar ciclos maiores em gráficos de 5 min, que se juntam para forma ciclos
ainda maiores em gráficos 30 min e assim por diante.

Sempre 1,2,3,4,5,a,b,c.

2.5 T r a ç o B á s i c o

Observe que as ondas “a” e “c” (cor laranja da imagem 6) que se movimentam
para baixo possuem a formação de cinco subondas internas 1,2,3,4,5, (verifique
gráfico cor preta da imagem 6).

Revelamos aqui que as ondas propulsoras nem sempre se movimentam para

cima, a propulsão ocorre nos dois sentidos.

Então concluímos que, uma onda propulsora se divide em cinco subondas no

mesmo sentido da onda de grau superior e uma onda corretiva no sentido oposto
da onda de grau superior.

As ondas “a” e “c” (cor laranja) são propulsoras pois estão no mesmo sentido da
onda 2 (cor azul) de grau superior e são formadas em seu interior por cinco
subondas.
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

A onda “b” (cor laranja) está no modo corretivo pois segue no sentido
oposto a onda 2 (cor azul) de grau superior e é formado pelo padrão de
três subondas (ou uma variação desse padrão).

Em síntese, uma onda é propulsora se está na mesma direção da onda

de grau acima e possuiu cinco subondas internas. Uma onda é
corretiva se está na direção oposta da onda de grau acima e possui
três subondas internas.

2.6 O n d a s p r o p u lsoras

O objetivo de uma onda propulsora é progredir e as regras de formação

abaixo asseguram isso.

Regra 1. A onda 2 nunca é menor que a onda 1.

Regra 2. A onda 3, sempre vai além do final da onda 1.
Regra 3. A onda 3 frequentemente é a maior das três ondas
propulsoras em termos de variação de preço.

Existem dois tipos de ondas propulsoras que são: Impulso e triângulo

diagonal.
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

2.6.a I m p u l s o

É o tipo de onda propulsora mais comum e possui cinco subondas.

Suas regras são:

Regra 1. A onda 4 não entra não entra no campo da onda 1 (algumas

exceções são observadas em mercados alavancados, mas não é o
mais comum).
Regra 2. As subondas 1,3,5 são propulsoras, sendo que a subonda 3 é
especificamente um impulso.
Regra 3. A onda 3 nunca é a impelidora mais curta.

A maioria das ondas de impulso contém uma extensão, ou seja, um

alongamento com subdivisões exageradas em apenas uma das três
subondas impelidores veja imagem 7.

Imagem 7 - Extensão da terceira onda

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Algumas vezes extensões tem quase o mesmo tamanho e duração das

outras ondas de grau acima, sugerindo uma contagem de nove ondas.
Sob o sistema de Elliott, uma contagem de nove e uma contagem de
cinco têm o mesmo significado técnico.

Imagem 8 - Extensão não identificada

A onda 3 se estende com mais frequência que as outras.

Pode ocorrer uma extensão da onda 3 dentro da extensão da onda 3,

ou seja, uma extensão em três graus de onda, veja imagem 9, assim
também pode ocorrer com a onda 5.

Imagem 7 - Extensão da terceira onda

Imagem 9 - Extensão da onda 3 dentro da extensão da onda 3

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

2.6.b T r i â n g u l o s diagonais (cunhas)

É um padrão propulsor e não impulso, pois possui uma ou duas características

corretivas. Substituem impulsos em locais específicos.

É a unica estrutura de cinco ondas na direção da tendência onde a

onda 4 quase sempre se move para dentro da onda 1.

Pode ser encontrado em dois momentos que são: Terminando em

Diagonal e começando em diagonal.

Terminando em Diagonal - É um tipo especial de onda que ocorre primariamente

na posição de onda 5 em momentos em que precedeu um movimento muito forte
e rápido.

Em poucos casos aparecem com a onda c final do a,b,c.

Assumem formato de cunha dentro de linhas convergentes, onde cada subonda

se subdivide em três, (3,3,3,3,3).

A onda 5 pode terminar em uma riscada, rompendo a linha paralela.

Formação diagonal ascendente é baixista e formação diagonal descendente

altista.

São encontrados nos pontos terminais de padrões maiores indicando exaustão do

movimento. Veja imagem 10
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Imagem 10 - Triângulos diagonais - Terminando em diagonal

Começando em diagonal - Aparece na onda 1 e na onda A.

As subdivisões são diferentes em 5,3,5,3,5.

Ocorre uma desaceleração do movimento na quinta onda em relação a terceira.

Imagem 11 - Triângulos diagonais - Começando em diagonal

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

2.7 O n d a s C o r r e tivas

Devido às forças necessárias para se mover contra a tendência, as

ondas corretivas tendem a ser mais difíceis de se identificar, além de
possuir mais formas e em alguns momentos tornando difícil enquadrá-
las nos padrões até estes já tenham sido concluídos.

Correções nunca são “uma cinco”, por isso, movimentos contra a

tendência que se formam com o padrão de cinco ondas é uma parte
da correção e não o fim dela.

Correções aparecem em dois estilos, que são: Rápidas/acentuadas ou

laterais.

Existem quatro categorias principais:

1. Ziguezague: (5-3-5: inclui três tipos: simples, duplo e triplo);

2. Plana: (3-3-5; inclui três tipos: regular, expandida e corrida);
3. Triângulo: (3-3-3-3-3; quatro tipos: três da variedade convergente
(ascendente, descendente e simétrico) e um da variedade divergente
(triângulo assimétrico);
4. Combinação: (dois tipos: duplo três e triplo três).
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

2.7.a Z i g u e z a g u e

É formado por três ondas conhecidas como a,b,c com uma sequência
de subondas 5,3,5.

O topo da onda b é visivelmente mais baixo que o topo da onda a.

Imagem 12 - Onda corretiva - Ziguezague

Ocasionalmente ocorrem dois ou no máximo três ziguezagues

seguidos, principalmente quando o primeiro termina antes do seu
objetivo normal. Neste caso cada ziguezague é separado por um três
intermediário. Veja imagem 13 abaixo
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Imagem 13 - Onda corretiva - Ziguezague duplo separado por um três

Nas ondas de impulso é mais comum encontrar um ziguezague na onda

2 do que na onda 4.

2.7.b C o r r e ç ã o P l ana

Se forma no padrão 3,3,5.

A onda “a” não tem força suficiente para se desdobrar no padrão

completo de cinco ondas.

A onda “b” termina próxima do início da onda “a”.

A onda “c” geralmente termina um pouco além do término da onda “a”.

Normalmente corrige menos e costuma ocorrer em fortes tendências.

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Imagem 14 - Onda corretiva - Correção Plana

Sempre precede ou segue uma extensão.

Dentro de um impulso a onda 4 frequentemente executa uma correção

plana, enquanto a onda 2 raramente.

Correção plana é um termo genérico para qualquer a,b,c que se forme

em 3,3,5.

Em uma correção plana expandida a onda “b” termina além do do

nível inicial da onda “a” e a onda “c” termina além do nível final da
onda “a”.

Imagem 15 - Onda corretiva - Correção Plana Expandida

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Em uma correção plana corrida, uma variação rara onde a onda “c”
falha em ir até onde a onda “a” terminou.

Imagem 15 - Onda corretiva - Correção Plana Expandida Corrida

2.7.c T r i â n g u l o H orizontal

O padrão triângulo contém cinco ondas sobrepostas que se subdividem

em 3-3-3-3-3 e são classificadas A-B-C-D-E.

Uma linha conecta o fim das ondas “a” e “c”, outra linha conecta o fim
das ondas “b” e “d” a onda “e” costuma ficar dentro ou ultrapassar a
linha que conecta o final as ondas “a” e “c”.

A maioria das subondas nos triângulos são ziguezagues, em alguns

casos, principalmente a onda “c” pode ser complexa e assumir uma
correção plana, expandida ou múltiplo ziguezague.
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

A subonda “e” pode ser ela mesma um triângulo, de modo que o padrão
inteiro fique com nove ondas.

Um triângulo sempre ocorre antes do final de uma onda impelidora em

um padrão do grau superior.

Lembre-se que triângulos ocorrendo isoladamente precedem o

movimento final da tendência maior.

Veremos duas variações do triangulo abaixo.

Triângulo divergente (assimétrico). Veja imagem 16 abaixo.

Imagem 16 - Onda corretiva - Triângulo divergente (assimétrico)

 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

Triângulo convergente. Tipos simétrico, ascendente e descendente.

Imagem 17 - Onda corretiva - Triângulo convergente

É extremamente comum a onda “b” de um triângulo convergente

exceder o início da onda “a”.
 2. PRINCÍPIOS BÁSICOS

2.7.d C o m b i n a ç ã o (Duplo e Triplo Três)

Elliott chamou uma combinação lateral que possuem dois padrões

corretivos como um “duplo três” ou três padrões como um “triplo três”.

Sabemos que um três simples é qualquer ziguezague ou correção

plana, um triângulo também é aceito como um componente final de tais
combinações.

Em resumo, uma combinação é composta da soma de tipos simples de

correção.

Na grande maioria a combinação é na horizontal.

Imagem 18 - Onda corretiva - Combinação

 Imagem 19 - Dúvida

Se você está se perguntando se essa informação é realmente

necessária para operar e se tornar um trader, a resposta é simples!

Com esse tipo de conhecimento bem aplicado dificilmente você irá

entrar no final de um movimento ou tendência e conseguirá projetar
com maior segurança seus alvos e stops.

E fique tranquilo com o tempo isso se torna automático.

Você tem agora conhecimento suficiente para não cair em armadilhas

provocadas pelo movimento de massa, saberá através de padrões que
aquele momento de euforia ou pânico pode ser o fim de uma onda.

Aqui você encontrou um estudo básico/intermediário das Ondas de

Elliott, o estudo se aprofunda muito além desse conteúdo.
Guarde esse eBook para consultas futuras, poderá ser muito útil nas
suas decisões!

Menos de 10% dos traders são bem sucedidos!

Pense nisso!

Me siga por ai, estou sempre compartilhando conhecimento.

Grande Abraço

Marcos R - Trader - investimentotrader.com