EPÍGRAFE

«Os professores abrem a porta,

mas você deve entrar por
você mesmo».

Provérbio Chinês

iii
DEDICATÓRIA

Dedico este trabalho à minha família, sobretudo aos meus filhos que quando
atingirem este auge recordarão o quão difícil é subir a descida. E esta é uma
estrada da vida por abrir e para trilhar.

iv
AGRADECIMENTOS

Acima de tudo ao Omnipresente DEUS criador da terra e de tudo que nela

habita.
Ao meu Orientador Doutor Julien David Zanzala. Aos meus familiares que
carinhosamente incentivaram-me e em particular aos meus Pais que lutaram tanto
pela minha formação a partir das vogais até um mais um.
Em suma não tenho o melhor vocabulário a empregar para agradecer a
todos os meus professores da Universidade Jean Piaget por abrirem a porta na
qual hoje trilho, não só, mas também, a todos os meus colegas.

O meu muito Obrigado!

v
Declaração do autor:

Declaro que este trabalho escrito foi levado a cabo de acordo com os
regulamentos da Universidade Jean Piaget de Angola (UniPiaget) e em particular
das Normas Orientadoras de Preparação e Elaboração da Monografia, emanadas
pelo Departamento de Altos Estudos e Formação Avançada (DAEFA). O trabalho
é original excepto onde indicado por referencia especial no texto. Quaisquer
visões expressas são as do autor e não apresentam de modo nenhum as visões
da UniPiaget. Este trabalho, no todo ou em parte, não foi apresentado para
avaliação noutras instituições de ensino superior nacionais ou estrangeiras. Mais
informo que a norma seguida para elaboração do trabalho escrito foi a:

Norma ISO 690………………………….…………

Norma APA (6ª Edição)………...………..…………

Assinatura:………………………………..………….. Data:___/___/____

vi
RESUMO

Este trabalho foi pesquisado e elaborado à propósito de analisar soluções aos

fenómenos “falta de liquidez” e “estrutura de lucros” no qual decidiu-se escolher uns
rácios correspondentes foi assim que surgiu o tema «Desempenho Financeiro da
empresa “PINTO E CONSTRÓI, LDA” utilizando os rácios de Liquidez e de LADJI
(lucros antes da dedução de juros e impostos)» e apresentar os contributos em
análises de curto prazo e nas necessidades de determinar os lucros antes e depois
dos encargos aos fenómenos “falta de liquidez” e “estruturas de lucros”. Todas as
empresas comerciais usam o dinheiro como matéria-prima pela qual têm de pagar.
Da mesma forma, têm de ganhar um rendimento suficiente para fazer face a tais
pagamentos. Os rácios raramente fornecem as respostas para os problemas, mas
podem ajudar, de modo selectivo, a descobrir a razão de ser dos problemas das
empresas. São uma ferramenta de diagnóstico e não um medicamento curativo.
Este estudo baseou-se em dados de 2013 e 2014 os quais mostraram que a
empresa teve um equilíbrio financeiro face as dívidas a curto prazo e uma cobertura
excelente aos juros e impostos. Foram seleccionados outros rácios que permitiram
analisar estes resultados. Os resultados obtidos neste estudo mostraram que o
recurso a empréstimos é determinado por rácio de rendibilidades líquidas das
vendas e o rácio que avalia os riscos de empréstimos, o rácio de cobertura de risco
de taxa de juro. O método da pesquisa foi documental e também por entrevista
indirecta a partir de um questionário elaborado. Este estudo permitiu saber como
obter a liquidez para cobertura de uma unidade em dívida por duas unidades em
posse.
Palavras Chave: Desempenho Financeiro; Rácios; Liquidez; Ladji.

vii
ABSTRACT

This work was researched and drafted the purpose of considering solutions to
the phenomena "illiquidity" and "profit structure" in which it was decided to choose a
corresponding ratios and then was so emerged the theme «Financial Performance of
the company “PINTO E CONSTRÓI, LDA” using the ratios of liquidity and EBIDT
(earnings before deducting interest and taxes)» and present contributions in short-
term analyzes and needs to determine the profits before and after the charges to the
phenomena "illiquidity" and "Earnings structures." All commercial businesses use the
money as a raw material in which they have to pay. Similarly, they have to earn
sufficient income to cover such payments. The ratios rarely provide the answers to
the problems but can help, selectively, to find out the reason for the problems of
companies. They are a diagnostic tool rather than a curative medicine. This study
was based on 2013 and 2014 data, which showed that the company had a financial
equilibrium face short-term debt and an excellent cover for interest and taxes. Other
ratios that allowed us to analyze these results were selected. The results of this study
showed that the use of loans is determined by ratio of net returns from sales and the
ratio that evaluates the risks of loans, the interest rate hedging ratio. The method of
research was documentary and also by indirect interview from a questionnaire. This
study allowed to know how to get liquidity to cover a unit owed by two units in
possession.

KEYWORDS: Financial Performance; Ratios; Liquidity; Ebidt.

viii
ÍNDICE GERAL
INTRODUÇÃO………………………………………………...……………….…….… 13
CAPÍTULO I - FUNDAMENTAÇÃO TÉCNICA-CIENTÍFICA
1- Avaliação do desempenho financeiro e económico da empresa…………...…..18
1.1- Conceitos………………………………………………...……………………... 19
1.1.1- Desempenho………………………………………………………………20
1.1.2- Avaliar………………………………………………………………………20
1.1.3- Contabilidade………………………………………………………………20
1.1.4- Balanço…………………………………...………………………………. 21
1.1.5- Activo corrente e Passivo corrente Demonstração de esultados....…21
1.1.6- Demonstração de Resultados…………………………………...……... 21
1.1.7- Mapa de Lucros/Perdas……………………………………...…………. 22
1.1.8- Rácios………………………………………………………...…………... 22
1.1.9- Análise estática e dinâmica……………………………..……………… 23
1.1.10- Liquidez…………….………………………………………………..….. 23
1.1.11- Rácios de equlibrio financeiro………………………...………………. 24
1.1.12- Indicador ou Rácio?......................................................................... 25
1.1.13- Rácios de Liquidez…………………………………...………………… 26

1.1.13.1- Divisão dos rácios de liquidez…………………..………………... 27

1.1.13.1.1- Liquidez geral……………………………...…..…………….... 27
1.1.13.1.2- Liquidez Corrente……………………………………….…..… 29
1.1.13.1.3- Liquidez Reduzida…………………………....………………. 29
Os cuidados a ter com este rácio

1.1.13.1.4- Liquidez Imediata………………………...…………………… 30

1.1.13.2- A Relação dos rácios de liquidez com outros
rácios de curto prazo……………………………………………….30
1.1.13.2.1- Fundo de Maneio Circulante……………...…………………. 31
1.1.13.2.2- A regra do equilíbrio financeiro…………...…………………. 32
1.1.13.3- Rácios de Funcionamento ou Actividades………………………..33
1.1.13.3.1- Prazo médio de Stockagem ...………………………………..33
1.1.13.3.2- Prazo Médio de recebimento………………………..……..…34
1.1.13.3.3- Prazo Médio de pagamento………….…………..…………...36
1.1.13.4- Rotação do capital circulante………………...…………………… 37
ix
 1.1.13.5- A fidelidade na informação contabilística………...……………… 37
1.1.13.6- Lucro……………………………………………...…………………. 37
1.1.13.6.1- Vendas…………………………………………………………. 38
1.1.13.6.2- Custos………………………………………………………….. 38
1.1.13.6.3- Estrutura do lucro……………………...……………………….38
1.1.13.6.4- Cobertura de Risco de Taxa de Juro…………………..…….39
1.1.13.6.5- Rendibilidade Líquida das Vendas…………...………………41
1.2- Limitações dos rácios …………………………………………..…………….…...42
1.3- Síntese dos conceitos teóricos……………………………………………...........42
CAPÍTULO II - OPÇÕES METODOLÓGICAS DO ESTUDO
2.1- A razão da escolha do tema………………………………………..…………44
2.1.1- Estudo de Caso……………………………………………………………44
2.1.2- Hipóteses…………………………………………………………………..45
2.2- Modo de investigação………………………………………...………………...45
2.3- Instrumento de investigação……………………………………………………46
2.3.1- Questionário……………………………………………………………….46
2.4-Bibliotecas Pesquisadas………………………………………………………..49
2.4.1- Métodos de selecção do material…………………………………...…..49
RESULTADOS E DISCUSSÃO……………………………….………………………50
3.1- Empresa Pinto e Constrói, Lda…………..……………….…………………...51
3.1.1 - Cálculos e interpretação de resultados……..……………...…………52
3.1.1.1- Cálculo de rácios de Liquidez………………………………………...52
3.1.1.1.1- Interpretação dos rácios de liquidez…………………………...53
3.1.1.2- Cálculos de rácios de Actividades………………...………………. 53
3.1.1.2.1- Interpretação dos rácios de actividades por rotação de
capital……………………………………………………………..54
3.1.1.2.2- Estrutura da rotação de capital……………………………..….55
3.1.1.3- Mapa de Lucros e Perdas…………………………………...………55
3.1.1.3.1- Interpretação dos resultados………………...…………………55
3.1.1.4- Cobertura de riscos de taxa de juro…………………..……………56
3.1.1.4.1- Analise Estática……………………………………...…………..56
3.1.1.4.2- Análise dinâmica……………………………......……………… 57
3.1.1.5- Calculo de Rendibilidade Líquida das Vendas…………………..57

x
 3.1.1.5.1- Interpretação da Rendibilidade Líquida das Vendas……...…57
3.2 - Discussão de resultados………...…………………….………..…………… 58
4- Conclusão………………………………....…...…………..…………...……………60
4.1- Recomendações………………….……………….……………………..... 63
5- Referências bibliográficas………………………………………………..….…… 64
5.1- Referências Eletrônicas……………………………….…….…………..… 65
ANEXOS / APÊNDICES…………………………....…………………....................... 66

xi
ÍNDICE DE FIGURAS
Figura 1 - Estrutura do lucro…………………………………………..……………….67
Figura 2 - Estrutura dos resultados da rotação de capital……………………….…68

ÍNDICE DE QUADROS
Quadro 1 - Parâmetros dos rácios de liquidez……………………………….……...69
Quadro 2 - Análise dos resultados na base dos paramétrico dos
rácios de liquidez……………………………………………...…………..69

Quadro 3 - Mapa dos resultados de Lucros e Perdas………………………….…...70

ÍNDICE DE TABELAS

Tabela 1 - A regra do equilíbrio financeiro………………………...…………………70

Tabela 2 - Rubricas para o cálculo dos rácios de Liquidez dos
exercícios 2013 e 2014………………………………………………...….71

Tabela 3 - Rubricas para cálculo de Fundo de Maneio Circulante dos

exercícios 2013 e 2014…………………………………...……………….71

Tabela 4 - Rubricas de dados para cálculos de rácios de Actividades

dos exercícios 2013 e 2014……………………………..………………...72
Tabela 5- Rotação de capital…………………………………..………………….......72

Tabela 6 - Cobertura de riscos de taxa de juro……………………………….……..72

Tabela 7 -Rendibilidade Líquida das Vendas dos exercícios 2014 e 2013..……..73

xii