Mercados e Produtos Financeiros

1º Semestre

Ano lectivo de 2023/2024

Kavungo Sousa João kavungo.joao@isaf.co.ao

Gabinete: Coordenação de cursos

Material de estudo e equipamento

• Instituto de Formação Bancária e Associação Portuguesa de Bancos, “Mercados Financeiros”,

Lisboa, 2014.

• Pesete, Ronaldo, 2019, Mercados Financeiros, Faculdade de Ciências Contábeis, Salvador Bahia.
• Glossário de Termos Económicos e Financeiros.
• Lei do Regime Geral das Instituições Financeiras (RGIF).
• Código de Valores Mobiliários.

• Office 365 (Teams).

Objectivos

• Conhecer o papel do mercado financeiro na economia de um país e seus principais intervenientes.

• Proporcionar aos estudantes uma visão integrada do Mercado Financeiro e respectiva
segmentação.
• Descrição dos produtos emitidos nos diversos segmentos do Mercado Financeiro, na dupla vertente
do emitente e do investidor.
• Conhecer os instrumentos de controlo de liquidez à disposição dos Bancos Centrais e os principais
produtos financeiros emitidos no mercado monetário.
• Conhecer a natureza, o funcionamento e os produtos financeiros negociados na Bolsa de Valores.
• Conhecer o funcionamento e a importância dos fundos de investimento no mercado financeiro
• Conhecer o funcionamento e as operações realizadas no mercado cambial.

Descrição e natureza da disciplina

A actividade económica é desenvolvida por agentes que influenciam a economia através das
suas decisões e acções (Agentes Económicos). Assim, o ambiente económico é caracterizado pela
existência de agentes económicos superavitários (com recursos financeiros em excesso) e agentes
económicos deficitários (com necessidades de recursos financeiros).

Considerando que não há sincronização entre os agentes económicos, há necessidade de

interligar de forma eficiente os agentes económicos superavitários com os agentes económicos
deficitários – Este papel é desempenhado pelos intermediários financeiros (Instituições Financeiras).
 O mercado financeiro desempenha um papel fundamental na economia, pois é responsável por
canalizar os recursos de pessoas que poupam (renda maior que sua disposição em gastar) para aqueles
que desejam gastar mais do que sua disponibilidade. Essa transferência de fundos permite que pessoas
com boas oportunidades de investimentos, mas com poucos recursos, possam expandir a produção de
bens e serviços na economia. Da mesma forma, os consumidores podem planear seu consumo, optando
por consumir no presente mais do que sua renda ou postergar o consumo para um momento futuro.

Assim, o mercado financeiro contribui na promoção da poupança, do investimento, na geração

de empregos e, consequentemente, no aumento do nível de bem-estar da sociedade.

As aulas são teórico-práticas. A exposição dos conceitos fundamentais será, sempre que
apropriado, seguida da resolução de problemas de aplicação. Os estudantes poderão ser solicitados a
resolver individualmente ou em grupo problemas indicados pelo docente. É da responsabilidade do
estudante observar as indicações do(a) professor(a) no decurso do semestre e assegurar hábitos de
estudo, a fim de garantir uma aquisição de conhecimentos progressivos.

Conteúdo programático

1 INTRODUÇÃO
1.1 Noção de mercado financeiro
1.2 Financiamento interno e externo; directo e indirecto
1.3 Intermediação, desintermediação e reintermediação financeira
1.4 Segmentação do mercado financeiro
1.5 Órgãos de supervisão do mercado financeiro angolano
1.6 Rendibilidade e risco de um investimento financeiro

2 MERCADO PRIMÁRIO
2.1 Elementos caracterizadores de um produto financeiro
2.2 Conceito de valor mobiliário
2.3 Emissão e subscrição de produtos financeiros
2.4 Registo de emissões e documentação

3 MERCADO MONETÁRIO
3.1 Controlo indirecto da liquidez: Banco Nacional de Angola
3.2 Mercado monetário interbancário
3.3 Produtos financeiros emitidos no mercado monetário
3.3.1. Bilhetes do Tesouro
3.3.2. Papel Comercial
3.3.3. Certificados de depósito
3.3.4. Fundos de investimento de tesouraria
3.3.5. Taxas de referência do mercado financeiro

4 MERCADO DE CAPITAIS
4.1 Obrigações
4.1.1. Conceito

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 4.1.2. Classificação
4.1.3. Tipos de obrigações
4.1.4. Fiscalidade das obrigações
4.1.5. Características específicas do mercado primário e mercado secundário de
obrigações
4.1.6. Empréstimos obrigacionistas na óptica do emitente:
4.1.6.1. O custo do empréstimo.

4.1.6.2. Taxa efectiva de custo do empréstimo para o emitente.

4.1.7. Empréstimos obrigacionistas na óptica do investidor: análise de rendibilidade e

risco

4.2 Acções
4.2.1. Conceito
4.2.2. Classificação
4.2.3. Fiscalidade das acções
4.2.4. Características específicas do mercado primário e secundário de acções
4.2.5. Aumento de capital
4.2.6. Análise de rendibilidade e risco do investimento em acções
4.2.7. Teorias de gestão de portfolios

4.3 Titularização de créditos

4.3.1. Conceito
4.3.2. Sociedades de titularização de créditos
4.3.3. Fundos de titularização de créditos

5 MERCADO SECUNDÁRIO
5.1 Operadores
5.2 Mercado secundário à vista
5.3 Negociação em bolsa
5.3.1. Breve resenha histórica das principais bolsas internacionais
5.3.2. Títulos negociáveis
5.3.3. Mercados de negociação
5.3.4. Warrants autónomos
5.3.5. Sessões especiais de bolsa
5.3.6. Ofertas públicas de transacção
5.3.7. Índices bolsistas
5.4 Mercado de balcão
5.5 Mercado secundário a prazo
5.5.1. Negociação de contratos de futuros
5.5.2. Negociação de contratos de opções

6 FUNDOS DE INVESTIMENTO
6.1 Conceito
6.2 Intervenientes
6.3 Classificação dos fundos de investimento
6.4 Fiscalidade dos fundos de investimento
6.5 Valor líquido global do fundo
6.6 Análise de rendibilidade e risco dos fundos de investimento

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 7 MERCADO CAMBIAL
7.1 Noções básicas
7.2 Principais divisas
7.3 Formas de cotação: directa e indirecta; ao certo e ao incerto
7.4 Cross-Rates

Avaliação de conhecimentos

a) Constituem elementos obrigatórios do regime geral de avaliação para dispensa ao

Exame Final os seguintes:
• Provas de frequência;
• Avaliação contínua.
b) O estudante obtém aprovação na unidade curricular se tiver classificação igual ou
superior a 13 valores na escala de 0 a 20 valores e fica dispensado da realização do
exame final.
c) A classificação da unidade curricular é a média ponderada dos elementos de avaliação
sendo os coeficientes de ponderação os seguintes:

Unidade curricular
Elementos de avaliação
semestral

1ª Frequência 45%

2ª Frequência 45%

Avaliação contínua (Prova avaliativa) 10%

d) As provas de frequência são um elemento obrigatório da avaliação de aprendizagem

do estudante. Realizam-se nas datas fixadas pela Direcção e têm duração não superior
a dois (2) tempos lectivos e são classificados na escala de zero a vinte valores.
e) Haverá duas provas de frequência para cada unidade curricular no decurso do
semestre.
f) A avaliação contínua é um elemento obrigatório da avaliação de aprendizagem do
estudante, é uma avaliação de carácter cumulativo, visando classificar o desempenho
do estudante em termos da sua participação nas aulas, interesse demonstrado e dos
resultados e eficiência do aluno;
g) A 2ª prova de frequência poderá ser substituída por trabalhos em grupo. Os trabalhos
em grupo e a avaliação contínua serão realizadas com base nos procedimentos a
definir em documento próprio.
h) O Exame Normal é obrigatório para os estudantes que não tenham dispensado. Para o
cálculo da média final de avaliação na unidade curricular, o Exame Normal tem o peso
de 60% e a nota Final das Frequências 40%.
i) A classificação a atribuir a um estudante em relação ao exame final é um valor entre 0
e 20 valores calculado com base na fórmula:
Nota Final Exame =0,4 Nota Final Frequência + 0,6 Nota Exame

j) O estudante obtém aprovação na unidade curricular se tiver classificação igual ou

superior a 10 valores na escala de 0 a 20 valores no Exame de Recurso.
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Atendimento a estudantes

O atendimento a estudantes é concebido para esclarecimento de dúvidas de estudo ou

orientação de natureza escolar ou pedagógica que o estudante entenda obter junto do
professor.

A marcação é concertada por troca de correspondência de e-mails, mensagens no Teams ou

acordada pessoalmente entre estudante e docente. Ambos, estudante e docente,
comprometem-se a honrar os compromissos assumidos.

O docente reserva-se o direito de limitar o atendimento a estudantes com comprovado

histórico de incumprimento de compromissos anteriores. O docente manterá um registo
simples dos atendimentos efectuados.

Não há atendimento a estudantes no dia anterior ao da realização de provas de frequência ou

de exame.

Outros assuntos de interesse

1. Recomenda-se que o estudante mantenha actualizados os seus registos junto da

Secretaria Académica.
2. É da exclusiva responsabilidade do estudante suprir deficiências resultantes da sua
ausência às aulas.
3. Dos estudantes espera-se um comportamento urbano, assiduidade e pontualidade.
4. Durante as aulas e provas de avaliação não é permitida a utilização das funcionalidades de
voz ou texto dos telemóveis.
5. A utilização de computadores ou aparelhos similares está limitada ao estritamente
necessário ao adequado acompanhamento e/ou funcionamento da aula cabendo ao
professor determinar as circunstâncias em que a sua utilização é permitida.
6. O docente poderá convidar a deixar a sala o estudante que adopte comportamentos
perturbadores da tranquilidade desejada em sala de aula, do seu regular e normal
funcionamento ou distractivo para o professor ou colegas.

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