DISCIPLINA ............................

: MERCADOS FINANCEIROS E DE CAPITAIS SEMESTRE/ANO: 1º/2023

DEPARTAMENTO .................. : CONTABILIDADE, FINANÇAS E CONTROLE (CFC)
CURSO................................... : CGA
SEMESTRE CURRICULAR ....... : ELETIVA
NÚMERO DE CRÉDITOS ........ : 4
PROFESSOR........................... : RAFAEL MOREIRA ANTÔNIO (rafael.antonio@fgv.br)

OBJETIVOS DA DISCIPLINA
Os objetivos de aprendizagem da disciplina estão apresentados na tabela abaixo, demonstrando como eles
contribuem para os objetivos do CGA.
Grau de
Objetivos do CGA Objetivos da disciplina
contribuição

Realidade do país --- Abordar questões conceituais relacionadas a decisões de investimento em ●○○
mercados globalizados, ressaltando aspectos institucionais e operacionais
Contexto global peculiares ao mercado financeiro brasileiro. ●○○

--- Estender temas da administração financeira estudados nas matérias

Conhecimento em obrigatórias sob a perspectiva das empresas para a visão dos investidores
●●○
administração em ativos financeiros, ressaltando as restrições impostas pelos mercados e
as preferências dos agentes econômicos.
--- Fornecer um arcabouço teórico para análise dos instrumentos de mercados
financeiros e de capitais que subsidiem o administrador de carteiras de ativos
Solução de problemas ●●●
financeiros no processo decisório frente às múltiplas possibilidades
disponíveis no espectro Risco x Retorno.
--- Discutir, explicitamente, as questões éticas envolvidas tanto nas transações
Ética com contrapartes de mercado quanto nas decisões de gestores de recursos ●○○
de terceiros.

Diversidade --- ○○○

Comunicação escrita --- ○○○

Comunicação multimídia --- ○○○

--- Apresentar, aprofundar e aplicar uma gama de modelos para precificação e

Métodos quantitativos ●●○
análise-gestão de riscos em situações reais.
--- Estimular a compreensão dos motivos para a existência da ampla gama de
Raciocínio lógico instrumentos à disposição do profissional de Finanças e desenvolver a ●○○
capacidade para selecionar as ferramentas de análise mais adequadas.

Outros objetivos da disciplina: ---

A descrição completa dos objetivos de aprendizagem do CGA e outras informações podem ser encontradas
em https://rebrand.ly/cga-eaesp.

OBJETIVOS DE APRENDIZAGEM

Proporcionar ao aluno conhecimentos sobre os fundamentos do mercado financeiro brasileiro,

abordando os principais tópicos relacionados com as decisões de investimentos. Ao final do curso,
o aluno deverá ser capaz de:
• Compreender o funcionamento dos mercados financeiros;
• Entender a utilização dos instrumentos financeiros por governos, empresas e investidores;
• Compreender os mecanismos de precificação de instrumentos de renda fixa e renda variável.

1
CONTEÚDO

Intermediação financeira e Sistema Financeiro Nacional

• O SFN e Segmentos do mercado financeiro
• Políticas monetária, fiscal e cambial
• Investidores institucionais e Fundos de investimentos
Renda variável
• O mercado de ações no Brasil: primário e secundário
• Avaliação de ações
• Risco, Retorno e Eficiência de mercado
• Diversificação, formação e avaliação de carteiras
Renda fixa
• Taxas de juros
• Os instrumentos de renda fixa: públicos e privados (bancários e não bancários)
• Avaliação de instrumentos de renda fixa
• Riscos em instrumentos e carteiras de renda fixa
• Volatilidade e Duration
Derivativos
• Termos, Futuros e Swaps
• Opções

METODOLOGIA

Aulas expositivas com estímulo à participação em discussões, realização de exercícios em sala de aula e
trabalhos práticos individuais ou em grupo. O curso pressupõe a realização de atividades extra-classe
regulares (2:00 horas por semana, aproximadamente), incluindo leituras e exercícios publicados no eClass.

CRITÉRIO DE AVALIAÇÃO

AVALIAÇÃO PESO Composição Sub-peso

Prova Parcial Prova Parcial versará sobre a matéria das aulas da primeira
30% -
(P1) metade do semestre
Prova Final Prova Final versará sobre a matéria das aulas da primeira e
40% -
(PF) segunda metade do semestre
Atividades individuais 10%
Participação 30%
Trabalhos 20%
Observações sobre as Provas:
As provas conterão questões conceituais e numéricas, que serão do mesmo nível que os exercícios feitos em
sala de aula e/ou indicados para estudo.
No caso de não comparecimento a uma das Provas (avaliação P1 ou PF), a reposição poderá ser feita na data
da 2ª chamada no fim do semestre (consultar o Calendário Escolar; apenas uma das provas poderá ser
substituída).
A prova em 2ª chamada versará sobre toda a matéria (aulas da primeira e segunda metade do semestre).

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Observações sobre a Participação:
A nota “Atividades Individuais” refletirá o desempenho do aluno ao longo do semestre em duas frentes:
( i ) Atitude nas aulas, abrangendo critérios como frequência, pontualidade, preparação prévia, interesse e
postura em relação à disciplina e aos colegas, pois grande parte do aprendizado ocorre presencialmente;
( ii ) Discussão de tarefas individuais nas aulas (resolução oral e escrita de problemas). Além disso, Realização
de tarefas individuais nas aulas (testes aplicados nos minutos iniciais das aulas e resolução oral de problemas).
Critérios de correção serão apresentados na mesma data. Não há possibilidade de entrega em atraso ou
recuperação de nota por motivo de ausência.
O bom desempenho neste item de avaliação depende, portanto, de estudo contínuo.
A nota “Trabalhos” refletirá a média dos trabalhos individuais e em grupo de no máximo 3 alunos ao longo do
semestre. Essas tarefas serão oportunamente orientadas, podendo assumir a forma de planilha ou lista
de exercício (via eClass).
Observações Complementares:
Em todas as avaliações individuais serão vetadas consultas a quaisquer materiais ou fontes externas.
As notas serão divulgadas aos alunos em até cinco (5) dias úteis após a data de aplicação da avaliação.
Orientações detalhadas sobre os trabalhos serão oportunamente fornecidas.
Política de revisão de nota: se o aluno discordar da nota atribuída deverá escrever ao professor uma
justificativa indicando o motivo do pedido de revisão. Caso necessário, o professor agendará uma data
mutuamente conveniente para discussão das controvérsias. Não há garantia de que a nota não será menor
que a original. A requisição de revisão deverá ser feita no máximo dois dias após a divulgação da nota pelo
professor.
Controle de Frequência:
Mediante chamada oral nos 10 primeiros minutos de cada aula. O aluno que estiver presente terá presença
completa. Não há meia (½) presença. As faltas apontadas serão registradas tempestivamente no sistema
acadêmico Lyceum. Os alunos deverão monitorar a evolução da própria frequência, pois o abono de faltas
extrapola a alçada do professor. Vale ressaltar que a aprovação é condicional a no mínimo 75% de presença.

BIBLIOGRAFIA

Bibliografia básica:
[BKM] Bodie, Z., Kane, A. e Marcus, A., Investimentos, McGraw Hill - Artmed, 10ª Edição, 2014.
Bibliografia complementar:
[AN] Assaf Neto, A., Mercado Financeiro, Editora Atlas, 15ª Edição, 2021.
[LE] Molero, Leonel, Mello, Eduardo. Derivativos: negociação e precificação. 2ª Edição: Saint Paul
Editora, 2020.
Santos, J.C. e Silva, M.E., Derivativos e Renda Fixa, 1ª Edição: Editora Atlas, 2015.
Hull, John. Fundamentos dos Mercados Futuros e de Opções, 4ª edição, BM&F, 2005.
CVM, Mercado de Valores Mobiliários Brasileiro, 2019. Download pdf e-Book:
http://www.investidor.gov.br/publicacao/LivrosCVM.html
CVM, Mercado de Derivativos no Brasil: Conceitos, Produtos e Operações, 2015. Download pdf e-
Book: http://www.investidor.gov.br/publicacao/LivrosCVM.html
CFA Institute, capítulo sobre ética em mercados Financeiros.
Outros textos poderão ser indicados ao longo do curso.

3
REFERÊNCIAS

Websites:
CVM Portal do Investidor: http://www.investidor.gov.br/
ANBIMA: http://www.anbima.com.br/pt_br/index.htm
B3: http://www.b3.com.br/pt_br/
Valor Econômico: www.valor.com.br
Bloomberg: https://www.bloomberg.com/markets
The Wall Street Journal (Market Data Center):
http://www.wsj.com/mdc/public/page/mdc_us_stocks.html

COMPROMISSO ÉTICO – PROFESSOR / ALUNO

Respeito do Professor a todos os alunos, preparando-se para as aulas, respondendo a dúvidas, avaliando-os
com isenção e imparcialidade e procurando ajudá-los no que estiver ao seu alcance.
Respeito dos alunos ao Professor e aos seus colegas, comportando-se nas aulas de maneira a não prejudicar
seu andamento normal, enriquecendo sempre que possível com perguntas e dúvidas pertinentes aos tratados
e preparando-se para as aulas de maneira a aproveitá-las ao máximo. Realização das provas de maneira
individual sem procurar vantagens ilícitas. É proibida a utilização de smartphones dutante todo o horário de
aula.
O meio usado pelo professor para informar e postar material didático é o eClass. O endereço de e-mail do
aluno cadastrado no sistema deve estar atualizado. E-mail do professor: rafael.antonio@fgv.br
Atendimento ao aluno (office hours): imediatamente antes ou logo após as aulas, ou agendar com o professor.

CRONOGRAMA AULA A AULA

Aula Assunto Bibliografia

1 Introdução, apresentação do programa e SFN [AN] - Cap. 3
2 Políticas monetária, fiscal e cambial [AN] - Cap. 2, 4 e 5
Investidores institucionais e Fundos de investimentos ICVM 555, [BKM] - Cap. 4, [AN] - Cap. 11, 12 e
3
e Renda Variável 19
O mercado de ações no Brasil: primário e secundário e
4 [AN] - Cap. 11, 12 e 13, [BKM] - Cap. 9
Avaliação de Ações
O mercado de ações no Brasil: primário e secundário e
5 [AN] - Cap. 11, 12 e 13, [BKM] - Cap. 9
Avaliação de Ações
6 Risco, Retorno e Eficiência de mercado [AN] - Cap. 14 e 15, [BKM] - Cap. 5
7 Risco, Retorno e Eficiência de mercado [AN] - Cap. 14 e 15, [BKM] - Cap. 5
8 Diversificação, formação e avaliação de carteiras [AN] - Cap. 15 e 16, [BKM] - Cap. 6 e 7
9 Diversificação, formação e avaliação de carteiras [AN] - Cap. 15 e 16, [BKM] - Cap. 6 e 7
10 Prova Parcial (P1) -
11 Correção da prova Prova Parcial (P1) -
12 Renda Fixa e Taxas de juros [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
13 Renda Fixa e Taxas de juros [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
Os instrumentos de renda fixa e Avaliação de
14 [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
instrumentos de renda fixa
Os instrumentos de renda fixa e Avaliação de
15 [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
instrumentos de renda fixa
16 Riscos em instrumentos e carteiras de renda fixa [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
17 Riscos em instrumentos e carteiras de renda fixa [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16

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 18 Volatilidade e Duration [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
19 Volatilidade e Duration [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
20 Volatilidade e Duration [AN] - Cap. 9 e 10, [BKM] - Cap. 14, 15 e 16
Coleta de dados e preparação doa trabalhos
21 Atividades monitoradas
práticos
Coleta de dados e preparação doa trabalhos
22 Atividades monitoradas
práticos
23 Apresentação de Estudo de Caso -
[AN] - Cap. 18, [LE] - Cap. 1, 2, 3 e 4, [BKM] -
24 Termos, Futuros e Swaps
Cap. 22 e 23
[AN] - Cap. 18, [LE] - Cap. 1, 2, 3 e 4, [BKM] -
25 Termos, Futuros e Swaps
Cap. 22 e 23
[AN] - Cap. 18, [LE] - Cap. 5 e 6, [BKM] - Cap. 20
26 Opções
e 21
[AN] - Cap. 18, [LE] - Cap. 5 e 6, [BKM] - Cap. 20
27 Opções
e 21
28 Prova Final (PF) -
Cronograma sujeito a mudanças. Eventuais alterações serão divulgadas durante as aulas ou no E-class.