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Gerencial
FII Rio Bravo
Renda Varejo
RBVA11
março23
1 Relatório Gerencial Investir é evoluir. mar23
Investimentos imobiliários
Valor de Mercado (Mín. Mensal R$ 64.170,04 - data base 01/05/2021, REGULAMENTO CADASTRE-SE CONHEÇA A
DO FUNDO NO MAILING RIO BRAVO
reajustada anualmente pela variação positiva do IGP-M)
Destaques
77 197.136 8
Distribuição Patrimônio Líquido*
Vacância por cota (R$) (R$ bilhões)
Principais
Números 4,5% 0,95 1,25
Fechamento Valor de mercado Yield
do mês (R$) (R$ bilhões) anualizado**
6.147 670,7
*Patrimônio Líquido referente ao mês anterior;
**Yield anualizado considera a distribuição por cota no mês de referência do relatório multiplicado por 12, resultado dividido pela c otação de fechamento do mês de referência
(proventos*12/preço de fechamento da cota no último dia útil do mês).
***Valor negociado/m² considera valor de mercado do fechamento do período e o valor da dívida, excluídas as disponibilidades do período anterior e o montante investido em FIIs, dividido pela ABL.
Comentários do gestor
Desempenho do mês
No mês, o resultado do Fundo foi de R$0,89/cota e a distribuição foi de R$0,95/cota, seguindo o objetivo de linearização de proventos durante o
semestre. O resultado deste mês já incorpora todas as despesas de vacância, como IPTU e condomínio, referente as lojas vagas.
Alienações
Conforme temos reiterado em nossas comunicações com o mercado, a demanda pela aquisição de nossos imóveis está aquecida. Ao longo do mês, o
Fundo recebeu propostas para aquisição de um total de 11 imóveis e está em negociação comercial em relação a 9 ativos. Para complementar a
estratégia de alienação, o Fundo iniciou novo plano estratégico voltado especificamente para ativos de grande metragem.
Estes ativos possuem um ticket médio relevante, cujo comprador não será de pequeno porte, mas sim, investidores maiores e qualificados, que
possuem bolso para deals de grande volume.
Para isto, o Fundo contratou consultoria especializada, que trabalhará com exclusividade a venda deste tipo de ativo. A alienação de ativos maiores
viabilizará a aquisição de outros que a gestão enxerga como oportunísticos, principalmente em um momento de mercado com juros restritivos.
Comentários do gestor
Locação M3
No início do mês o Fundo anunciou a celebração do contrato de prestação Para o Fundo, a solução encontrada viabiliza um retorno esperado em
de serviço com a M3Storage, para o imóvel Nova Paulista, localizado na linha com o m² da região e dos imóveis comparáveis, e para a M3, o
Avenida Paulista, 726. Neste tipo de contrato, a M3 prestará o serviço de espaço é de muita importância para agregar valor à sua rede, visto
administração do imóvel para a locação comercial de espaços para que a avenida Paulista é uma região muito demandada e não possui
armazenagem, utilizando sua expertise e tecnologia, conhecido no espaços vagos que suportem a sua operação.
mercado como Dark Storage . Neste modelo, o Fundo será o locador de
cada um dos clientes que contratarem a locação dos espaços dentro do O modelo contratual, de prestação de serviço, também foi pensado
imóvel, e repassará para a M3 um percentual da receita de locação. para proteger o Fundo caso outra oportunidade de locação mais
atrativa venha a ocorrer. Isso porque no modelo clássico de locação
Esta foi uma solução inovadora para o mercado, visto que o imóvel não seria possível a quebra contratual por parte do locador. Além
possuía alguns detratores de valor para uma locação convencional no disso, no modelo atual, o Fundo alinha interesses, à medida em que a
varejo de rua, como por exemplo, a localização abaixo do nível da rua e a M3 fará jus a um percentual maior de remuneração em caso de
pequena exposição da fachada. Havíamos traçados estes pontos aumento de faixa de receita, incentivando, assim, um foco maior neste
negativos nos relatórios de maio e junho de 2022, no qual elaboramos empreendimento. O contrato foi assinado com prazo de 4 anos, com
uma análise detalhada de todos os pontos positivos e negativos dos término em 2027, e conta com aviso prévio de 90 dias sem multa
imóveis vagos do Fundo. rescisória. O Fundo estima que o impacto, após maturação da
operação, será de R$0,01/cota.
Buscamos desde então soluções para que pudéssemos rentabilizar da
melhor maneira o espaço, encontrando possíveis inquilinos que não Para acessar o fato relevante divulgado, clique aqui.
fossem penalizados pelas características do imóvel.
Cronograma de amortização
Cronograma de Amortização Anual
Aquisição imóveis Tatuapé, Guarulhos e São José
Operação
dos Campos
22,8
21,6 CRI Certificado de Recebíveis Imobiliários
20,5 Tipo de Alavancagem
Em 2 séries
19,4
18,4
Principal das 17,5
alienações Série 1 (108 meses 9 anos)
Prazo para o Pagamento
Série 2 (180 meses 15 anos)
Em R$ milhões
12,5
11,5 Série 1 - IPCA + 5,30% a.a.
10,9
9,8
10,3 Série 2 - IPCA + 5,60% a.a
8,8 9,2 Remuneração (ambas as séries possuem carência de 12
meses para o início do pagamento do principal,
que se encerra em janeiro/2022)
5% do
resultado
Periodicidade do Pagamento Mensal
anual retido
R$ 193,17 milhões
Saldo Devedor Atualizado
(ref.: março/23)
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
Relação Alavancagem/
15,4%
Correção monetária considerada até a emissão do relatório mensal da Securitizadora. Patrimônio Líquido
Importante destacar que não vislumbramos risco de o Fundo deixar de pagar a sua alavancagem, uma vez que a estrutura de alavancagem utiliza os aluguéis recebidos
pelo GPA para pagamento dos valores devidos. Ou seja, o valor dos pagamentos realizados pelo Fundo será igual ou menor do que o valor dos aluguéis recebidos. Como
a dívida e os alugueis são reajustados pelo mesmo indexador, não há descasamento de valores.
Acima, mostramos o cronograma de amortização com a previsão da necessidade anual de caixa para os aportes. A gestão entende o custo da alavancagem como um
para o Fundo, dado que as taxas foram pactuadas em um momento muito oportuno de juros mais baixos. A gestão não vislumbra o pré-pagamento dos CRIs.
Resultados e distribuição
acumulado no 1º
out/22 nov/22 dez/22 jan/23 fev/23 mar/23 acumulado no ano
semestre
Receita Imobiliária 14.893.310,79 11.788.278,42 12.926.430,37 13.754.442,84 11.283.977,18 11.434.213,50 36.472.633,52 36.472.633,52
Receitas de Locação 13.755.110,16 12.271.656,94 13.542.085,67 13.160.729,24 12.006.620,85 11.990.265,18 37.157.615,27 37.157.615,27
Despesas CRI - 812.104,96 - 862.554,25 - 856.842,87 - 876.879,83 - 958.250,05 - 807.195,51 - 2.642.325,39 - 2.642.325,39
Rendimentos de FIIs 246.221,21 379.175,73 241.187,57 233.611,38 235.606,38 251.143,83 720.361,59 720.361,59
Receitas de Venda de Imóveis 1.704.084,38 - - 1.236.982,05 - - 1.236.982,05 1.236.982,05
Receita Financeira 91.568,85 90.785,75 104.139,95 115.407,72 79.769,58 78.669,04 273.846,34 273.846,34
Despesas - 1.236.193,43 - 972.559,26 - 750.713,89 - 819.439,70 - 800.666,11 - 1.175.961,12 - 2.796.066,93 - 2.796.066,93
Taxa de Administração e Gestão - 628.846,95 - 627.250,16 - 599.522,22 - 592.919,19 - 606.186,84 - 633.214,67 - 1.832.320,70 - 1.832.320,70
Outras Despesas - 607.346,48 - 345.309,10 - 151.191,67 - 226.520,51 - 194.479,27 - 542.746,45 - 963.746,23 - 963.746,23
Resultado 13.748.686,21 10.906.504,91 12.279.856,43 13.050.410,86 10.563.080,65 10.336.921,42 33.950.412,93 33.950.412,93
Rendimentos distribuídos 12.399.372,93 12.399.372,93 12.399.372,93 11.008.789,05 11.008.789,05 11.008.789,05 33.026.367,15 33.026.367,15
Resultado por cota 1,19 0,94 1,06 1,13 0,91 0,89 2,93 2,93
Rendimento por cota 1,07 1,07 1,07 0,95 0,95 0,95 2,85 2,85
Resultado Acumulado¹ 0,12 - 0,13 - 0,01 0,18 - 0,04 - 0,06 0,08 0,08
Proporção distribuída² 90% 114% 101% 84% 104% 106% 97% 97%
¹ Resultado apresentado em regime de caixa e não auditado.
²Proporção distribuída considera total do montante distribuído dividido pelo resultado do período (valores absolutos).
1,30
R$/cota
1,10
1,30
1,13
0,90
1,06
R$/cota
0,91
0,70
0,89
0,50
0,90
0,30
0,10
1,02 1,02 1,33 1,36 1,04 1,06 1,29 1,02 1,12 1,19 0,98 0,99
0,70
(0,08)
(0,10)
(0,08) (0,09) (0,10) (0,13) (0,08) (0,11) (0,08) (0,06) (0,07) (0,07) (0,10)
(0,30) 0,50
Receita Imobiliária Receitas Financeiras Despesas Resultado
abr-22 mai-22 jun-22 jul-22 ago-22 set-22 out-22 nov-22 dez-22 jan-23 fev-23 mar-23
Receita Imobiliária Resultado Financeiro Despesas Resultado
14,6%
13,8% 13,9%
100,00
40,00
20,00
0 -
abr-22 mai-22 jun-22 jul-22 ago-22 set-22 out-22 nov-22 dez-22 jan-23 fev-23 mar-23 abr-22 mai-22 jun-22 jul-22 ago-22 set-22 out-22 nov-22 dez-22 jan-23 fev-23 mar-23
A distribuição do Fundo é mensal, com pagamentos no dia 15 do mês subsequente ao resultado de referência. No
caso deste não ser dia útil, o pagamento é antecipado para o dia útil imediatamente anterior. Farão jus aos rendimentos os
Número de cotistas detentores da cota no dia da divulgação da distribuição de rendimentos, no último dia útil do mês.
O Fundo distribui aos seus cotistas semestralmente, no mínimo, 95% dos lucros auferidos, apurados segundo regime
de caixa, conforme legislação vigente. Ou seja, no máximo 5% do resultado gerado no semestre pode ficar retido no caixa
45.953 45.948 45.897 do Fundo para liquidez e investimentos. A gestão do Fundo pode optar pela melhor forma de distribuir os
45.704 resultados durante o semestre e fica, portanto, a seu critério linearizar a distribuição de proventos com o objetivo de
45.521 buscar a previsibilidade de pagamentos aos investidores.
45.257
44.835
44.447
44.270 Histórico de Distribuição de Rendimentos
43.890
ANO JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ
43.420 43.420
2021 0,95 0,85 0,85 0,85 0,85 1,24 0,85 0,85 0,87 0,99 0,91 0,91
2022 0,92 0,92 0,92 0,92 0,92 1,10 1,00 1,02 1,07 1,07 1,07 1,07
2023 0,95 0,95 0,95
Δ 3,3% 3,3% 3,3%
abr-22 mai-22 jun-22 jul-22 ago-22 set-22 out-22 nov-22 dez-22 jan-23 fev-23 mar-23 Δ: Comparação entre 2022 e 2023.
Detalhamento do balanço
30,99 200,02
Ativo Total 1.501,00
9,48 1.501,00
30,90
1.429,62 Imóveis 1.429,62
46,56
1.254,42 FIIs 30,90
Renda Fixa + Caixa 9,48
Alugueis a receber 30,99
Em R$ milhões
Valores a receber contemplam contas a receber por alugueis de imóveis, contas a receber por vendas de imóveis e outros valores a receber
Desempenho e liquidez
FII Rio Bravo Renda Varejo CDI Liquido (15% de IR) IFIX
230% Volume
mês YTD 12 meses
180% Volume Negociado 15.425.803,15 53.707.512,47 204.362.432,25
Volume Médio Diário Negociado
670,69 833,29 784,10
(em R$ milhares)
130%
Giro (% de cotas negociadas) 1,5% 5,0% 18,8%
Presença em Pregões 100% 100% 100%
80%
100% 1.000
200
80% 800
Em milhares
150
60% 600
100
40% 400
20% 50
200
0% 0 0
-20%
mai/18 dez/18 jul/19 fev/20 set/20 abr/21 nov/21 jun/22 jan/23
Patrimônio do fundo
CE
3%
PE
Receita contratada por 2%
região do país
DF Indexador (% Receita
1% 1%
5% 1% Contratada)
MG
3% 35%
RJ
PR 22%
SP
1%
68%
93%
65%
15,8% 50%
5,8% 8,7%
3,9% 5,1% 1,4% 29,9%
5,1% 1,0% 5,0% 0,9%
5,3% 33,7%
0,8% 2,0% Santander Caixa
1
GPA
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 >=2030 Centauro Renner Itaú Atípico Típico
Coco Bambu Locatário
Santander Caixa Centauro GPA Renner Coco Bambu Itaú
(% Capital Investido)
2,0% 1,6% Santander
Cronograma de Reajustes (% Receita Contratada) 4,8%
0,4%
GPA
4,5%
31,3% Caixa
8,1%
Centauro
28%
Vago
8%
Renner
21% 19%
16% 23,0%
1% 1% 1% 1% 2% Coco Bambu
1%
Itaú
24,2%
M3Storage
¹ Os 11 imóveis locados para a Caixa que foram renovados em 2022 atualmente com pendências de
regularização representam 14,56% da receita contratada.
IPCA IGP-M
13 Relatório Gerencial Investir é evoluir. mar23
Investimentos imobiliários
Portfólio do fundo
Av. Rio Branco, 1.675 - loja Barra Funda Caixa 1.293 m² nov-32 Clique aqui
Av. Mateo Bei, 413 Caixa - São Mateus Caixa 938 m² set-24 Clique aqui
Estrada de Itapecerica, 3.429 Capão Redondo Caixa 1.448 m² nov-32 Clique aqui
Rua Salvador Gianetti, 436 Guaianases Caixa 2.475 m² nov-32 Clique aqui
Av. de Pinedo, 228 Guarapiranga Caixa 1.312 m² nov-27 Clique aqui
Av. Imirim, 1.271 Imirim Caixa 1.384 m² nov-27 Clique aqui
Av. do Imperador, 3892 Imperador Caixa 1.025 m² abr-24 Clique aqui
Rua dos Italianos, 609 Italianos Caixa 521 m² out-25 Clique aqui
Av. Maria Luiza Americano, 1688 Itaquera - Parque do Carmo Caixa 912 m² mai-24 Clique aqui
São Paulo
Av. do Cursino, 1348 Jardim da Saúde Caixa 1.833 m² nov-27 Clique aqui
Rua Pais Leme, 250/258 Paes Leme Caixa 910 m² set-25 Clique aqui
Rua Guerino Giovani Leardini, 63/67 Pirituba Caixa 1.368 m² nov-32 Clique aqui
Av. Indianópolis, 2.125 Planalto Paulista Caixa 1.299 m² nov-32 Clique aqui
Rua das Palmeiras, 233 - loja Santa Cecília Caixa 1.206 m² nov-27 Clique aqui
Av. Senador Queiroz, nº 85 a 111 - Lj 1 a 3 Senador Queiroz Caixa 1.447 m² nov-32 Clique aqui
Estrada de Taipas, 355 Taipas Caixa 1.335 m² fev-25 Clique aqui
Via Anchieta, 1.558 Via Anchieta Caixa 1.785 m² nov-27 Clique aqui
Av. Santa Catarina, 287 Vila Mascote Caixa 500 m² mai-25 Clique aqui
Portfólio do fundo
Portfólio do fundo
Osasco Avenida das Esmeraldas, 512 Mutinga Caixa 804 m² jul-25 Clique aqui
Guarulhos Avenida Salgado Filho, 1301 Centro GPA - Guarullhos GPA 20.952 m² dez-35 Clique aqui
Rua Santa Filomena, nºs 677, 687 e 697, Centro GPA - São Bernardo do Campo GPA 2.365 m² dez-29 Clique aqui
São Bernardo do Campo
R. Marechal Deodoro, 460 São Bernardo do Campo Santander 1.524 m² jul-23 Clique aqui
São José dos Campos Avenida Jorge Zarur, 100 GPA - São José dos Campos GPA 34.749 m² dez-35 Clique aqui
Santo André Rua. Senador Flaquer, 305 Santo André Santander 6.242 m² dez-32 Clique aqui
Embu-Guaçu Rua Sesefredo Klein Doll, 12 Cipo Guaçu Caixa 667 m² ago-25 Clique aqui
Suzano Rua Coronel Souza Franco, 115 Parque Maria Helena Caixa 581 m² dez-24 Clique aqui
Mogi das Cruzes Alameda Santo Ângelo, 118 Jundiapeba Caixa 908 m² fev-26 Clique aqui
Portfólio do fundo
Jundiaí R. Barao de Jundiai, 884 Jundiaí Santander 6.439 m² jul-33 Clique aqui
Campinas Av. Barão de Itapura, 2233 GPA - Campinas GPA 3.167 m² dez-29 Clique aqui
Guarujá Estrada do Pernambuco, 500 GPA - Guarujá GPA 2.780 m² dez-29 Clique aqui
Santos Praça Visconde de Mauá, 20 Santos Santander 4.505 m² dez-32 Clique aqui
Rio Claro Av. 1, 500 Rio Claro Caixa 543 m² dez-26 Clique aqui
Portfólio do fundo
Av. Marechal Câmara, nº 160 14 Bis Caixa 1.900 m² nov-32 Clique aqui
Av. República do Chile, nº 230 Avenida Chile Caixa 1.140 m² nov-32 Clique aqui
Rua Mariz e Barros, 79 Bandeira Caixa 1.339 m² nov-27 Clique aqui
Rua Visconde de Pirajá, 127 Ipanema Caixa 510 m² nov-32 Clique aqui
Rua Antônio Vieira, 24 - Loja A Leme Caixa 697 m² nov-32 Clique aqui
Rua Dias da Cruz, 28-A Meier Caixa 1.484 m² nov-32 Clique aqui
Rio de Janeiro Av. das Américas, 15.545 Recreio dos Bandeirantes Caixa 919 m² nov-32 Clique aqui
Av. Rio Branco, 311-B Presidente Wilson Caixa 735 m² dez-24 Clique aqui
Rua Buenos Aires, 48 Candelária Santander 1.040 m² dez-32 Clique aqui
Av. Rio Branco, 115 Ouvidor Santander 1.240 m² dez-32 Clique aqui
Av. Afrânio de Melo Franco, 131 Leblon Itaú 917 m² mai-29 Clique aqui
Rua da Quitanda, 70 Centro - RJ - 2.034 m² - Clique aqui
Praça Pio X, 78 Praça Pio X - 1.964 m² - Clique aqui
Rua Dr. Nilo Peçanha, 125 Nilo Peçanha Caixa 1.388 m² nov-27 Clique aqui
São Gonçalo Rua João de Almeida, 72 São Gonçalo - Alcântara Santander 1.089 m² dez-32 Clique aqui
Rua Dr. Feliciano Sodré, 111 São Gonçalo - Centro Santander 951 m² dez-32 Clique aqui
Campo Grande Est. Rio do A, 1131 Rio do A Caixa 571 m² nov-28 Clique aqui
Nova Iguaçu Av. Marechal Floriano Peixoto, nº 2.370 Nova Iguaçu Caixa 3.256 m² nov-32 Clique aqui
Portfólio do fundo
Volta Redonda Rua 12, 239 Volta Redonda Santander 2.920 m² dez-27 Clique aqui
Minas Gerais
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Estado/Cidade Endereço Nome Locatário ABL Término Contrato
Street View
Av. João Pinheiro, 500 Belo Horizonte Santander 4.193 m² dez-32 Clique aqui
Belo Horizonte
Praça Tiradentes, 85 Tiradentes Santander 2.146 m² dez-32 Clique aqui
Sul
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Estado/Cidade Endereço Nome Locatário ABL Término Contrato
Street View
Porto Alegre Rua 7 de Setembro, 1100 Porto Alegre - 2.107 m² - Clique aqui
Curitiba Rua Marechal Deodoro, 195 Monsenhor Celso Santander 2.183 m² jul-33 Clique aqui
Portfólio do fundo
Nordeste
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Estado/Cidade Endereço Nome Locatário ABL Término Contrato
Street View
Rua Desembargador Góes Cavalcante, 261 GPA - Recife GPA 4.583 m² dez-29 Clique aqui
Recife
Rua Imperador Dom Pedro II, 255 Recife Santander 2.357 m² dez-32 Clique aqui
Distrito Federal
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Estado/Cidade Endereço Nome Locatário ABL Término Contrato
Street View
Distrito Federal EQ 406/407-SUL Lote 1 - Brasília - DF Brasília GPA 2.601 m² dez-29 Clique aqui
Linha do Tempo
Incorporação
Alteração do do Fundo 3ª emissão ESTRATÉGIA DE
Mudança de regulamento regulamento Santander de cotas DIVERSIFICAÇÃO
para gestão ativa: foco na com mudança Agências
2ª emissão de + alienação de ativos com
expansão do portfólio para de objetivo 2021
Início do cotas 2020
bons retornos
ativos locados para outros e política do
Fundo + aquisições estratégicas
setores do varejo fundo 2019
2012 2022
2018 Renovação dos contratos
Aquisição de 14 ativos com de locação de 13 imóveis
FUNDO Alienação de 11 localização primária para o com a CEF por mais dez
MONOINQUILINO ativos com varejo e atuação de setores anos
DE GESTÃO atuação de
PASSIVA como varejo alimentar, Repactuações de valores
agência bancária vestuário e restaurante de locação de 13 imóveis e
renovação de 1 imóvel com
A gestão ativa e a execução da o Santander
estratégia já mostram % de Capital Investido do Fundo
significativa alteração na 19% 10%
estrutura do Fundo, com 26%
20%
Outros
modificação da exposição 100% 50% Localização
de perfil de ativo, refletido 55% Atípico
no perfil de risco do Fundo 20%
Agência
2018 2022 2024 (metas da
gestão)
21 Relatório Gerencial Investir é evoluir. mar23
Investimentos imobiliários
Principais
acontecimentos
31 de março 2023 13 de março 2023 8 de março 2023
Últimos 90 dias
Consulta Formal nº Comunicado ao Comunicado ao
01/2023 Mercado Mercado
Assembleia Geral Ordinária de Processo de candidatura dos Assinatura de Contrato de
Cotistas: Aprovação de integrantes do Comitê Locação com a M3Storage.
Demonstrações Financeiras e Consultivo do Fundo.
demais deliberações. Clique aqui para acessar o
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Clique aqui para acessar o documento na íntegra.
documento na íntegra.
Como
investir?
não deve ser considerado como uma oferta de aquisição de cotas dos fundos de investimentos.
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Garantidor de Crédito -
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