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4T23
1 Release de Resultados 4T23
A Unipar*, líder na produção de cloro, soda cáustica e uma das maiores produtoras de PVC na América do Sul,
registrou receita líquida de R$ 4,9 bilhões e EBITDA de R$ 1,2 bilhão em 2023
*(B3: UNIP3, UNIP5 e UNIP6), (Fitch Ratings: AA+(bra)) (Unipar Carbocloro S.A) (“Unipar”, “Companhia”)
Em outubro/2023, a Unipar concluiu a 8ª emissão de DEBÊNTURES, no valor de R$ 750 milhões, a maior de sua história, cujos
recursos serão utilizados para a gestão ordinária dos negócios da Companhia, além de contribuir para o alongamento e melhoria
dos termos e condições de sua dívida
Em janeiro/2024, a Unipar realizou uma operação de financiamento de US$ 42,9 milhões e prazo de 12 anos, através da agência
de fomento alemã Euler Hermes, cujos recursos serão utilizados para a etapa inicial do projeto de MODERNIZAÇÃO
TECNOLÓGICA da planta de Cubatão (SP)
O Conselho de Administração deliberou e aprovou a distribuição de DIVIDENDOS no montante total de R$ 148,3 milhões, a serem
ratificados em AGO, que somados ao montante pago em dezembro/2023 totalizam R$ 305,0 milhões
Nas projeções mais recentes do FMI (Fundo Monetário Internacional), o fundo ficou um pouco mais otimista com o
crescimento global previsto para 2024, com 3,1% e de 3,2% em 2025, permanecendo ainda abaixo das médias
históricas. O fundo também menciona que a inflação vem caindo em velocidade superior ao previsto, na maioria das
regiões, em meio à questões de oferta e política monetária restritiva.
Nos preços das commodities, o preço do petróleo Brent fechou o ano de 2023 com cotação abaixo dos US$ 80/bbl.
No entanto, no início de 2024, a cotação já se encontra acima deste valor, constatando a volatilidade no ambiente
econômico, retratando a situação geral do setor químico/petroquímico: matérias-primas e energia em patamar ainda
elevado, baixa demanda no mercado e excesso de oferta, sobretudo em função de elevação da capacidade de
produção na China. Tal cenário evidencia a continuidade do ciclo de baixa para o setor químico/petroquímico.
Brasil
A economia do Brasil registrou crescimento de 2,9% em 2023, enquanto a previsão para 2024, segundo o Relatório
Focus, é de 1,7%, assim como para o FMI. Para a inflação, a análise do Relatório Focus projeta IPCA de 3,8% no
ano de 2024 e 3,5% para 2025.
A taxa de câmbio R$/US$ média no 4T23 foi de R$ 4,95, aumento de 1,4% em relação ao 3T23. No ano, a taxa de
câmbio apresentou um valor médio de R$ 4,99. O Relatório Focus apresenta a perspectiva de R$ 4,93 para o final
de 2024.
Argentina
A Argentina se encontra em um contexto econômico caracterizado pela implantação de novas políticas econômicas
promovidas pelo governo eleito em dezembro/2023 e que já declarou ter um longo caminho a percorrer para a
estabilização da economia.
A inflação, em 2023, registrou o valor histórico de 211,4%. Em relação ao câmbio, o peso argentino, após a posse
do novo governo, sofreu forte desvalorização, sendo mais de 350% entre dezembro/2022 e dezembro/2023 e de
mais de 130% entre setembro/2023 e dezembro/2023, fechando o ano com um câmbio de 807 pesos argentinos
por dólar americano. Neste cenário, o FMI prevê PIB negativo para 2024.
Mercado de Atuação
A indústria química, ao longo de todo o ano de 2023, registrou enfraquecimento na demanda interna e recuo da
produção, atingindo, segundo a ABIQUIM (Associação Brasileira da Indústria Química), 65% de nível de utilização
nos nove primeiros meses de 2023, seis pontos abaixo do registrado no mesmo período de 2022. Além da queda
da demanda de químicos no Brasil frente a 2023, com queda de produção e vendas internas e incremento das
importações, o cenário internacional se mostrou desfavorável e desafiador para a baixa competitividade da indústria
brasileira frente aos players internacionais.
Com relação aos preços internacionais, o valor médio da soda líquida (US Gulf Coast, spot, export) do 4T23 reduziu
4% em relação ao 3T23 e 48% em relação à média do 1T22, decorrente de recuo na demanda internacional ao
longo de 2023, causando um desequilíbrio na relação oferta x demanda. Para o PVC (US Gulf Coast, spot, export),
o preço médio internacional, no 4T23, registrou queda de 8% em relação à média do 3T23 e de 55% em relação à
média do 1T22, influenciado, também, pela demanda do produto ao longo de 2022 e 2023.
Desempenho Operacional
Capacidade Instalada
Produtos / Serviços
Cubatão Santo André Bahía Blanca Total
(mil toneladas/ano)
Cloro Líquido 355 189 165 709
Soda Cáustica Líquida e em Escamas 400 213 186 799
PVC (policloreto de vinila) - 300 240 540
Ácido Clorídrico 630 129 - 759
Hipoclorito de Sódio 400 60 12 472
A expansão da planta de Santo André foi finalizada em julho/2023. Com isso, a capacidade instalada, na planta,
passou de 160 mil toneladas/ano para 189 mil toneladas/ano de cloro líquido, de 180 mil toneladas/ano para 213
mil toneladas/ano de soda cáustica líquida e em escamas e de 37 mil toneladas/ano para 129 mil toneladas/ano de
ácido clorídrico, além da utilização de tecnologia que consome menos energia, menos água e menos emissão de
CO2.
A utilização média das três plantas ficou em 79% no 4T23 e de 81% em 2023, refletindo a situação da demanda dos
produtos nesse período e expansão na capacidade de produção de cloro/soda na planta de Santo André. No ano,
as utilizações de capacidade foram de 85% em Cubatão, 81% em Santo André e 78% em Bahía Blanca.
Em 16 de dezembro de 2023, eventos meteorológicos atingiram a cidade de Bahía Blanca, na Argentina, provocando
a paralisação das operações na planta da Unipar e no Polo Petroquímico de Bahía Blanca. Em 09 de janeiro de
2024, iniciaram-se os procedimentos para retomada gradual das operações regulares da fábrica, incluindo testes e
ajustes na programação de produção e de vendas e, em fevereiro de 2024, a planta retomou suas operações em
ritmo normal. Ainda que tenha havido paralisação nas operações, a planta registrou utilização média de 75% no
4T23.
91% 88%
84% 85%
83% 82% 84%
82% 81%
80%
77% 81%
76% 80%
75% 74% 78%
71% 73%
66% 66%
Desempenho Financeiro
Os resultados financeiros consolidados da Unipar foram fortemente impactados pelos efeitos da inflação em 2023 na Argentina e
desvalorização cambial do peso argentino no mês de dezembro de 2023, em conformidade com a aplicação da norma contábil do IAS 29
(ajuste por hiperinflação) e processo de conversão das demonstrações financeiras da Unipar Indupa SAIC (planta de Bahía Blanca) para o real
com o câmbio do final do exercício
Os comparativos a seguir são gerenciais (“ajustado”) e excluem estes efeitos
A Receita Operacional Líquida Consolidada, no 4T23, foi de R$ 643,6 milhões, 52,9% inferior ao 3T23 e, em 2023,
a receita foi de R$ 4.897,3 milhões, redução de 32,6% em relação a 2022. A Receita Operacional Líquida
Consolidada Ajustada, no 4T23, foi de R$ 1,2 bilhão, queda de 6,9% em relação ao 3T23, decorrente da redução
nos preços internacionais da soda cáustica e PVC. Em 2023, a receita líquida ajustada, foi de R$ 5,5 bilhões,
redução de 23,6% em relação a 2022, decorrente, sobretudo, de queda nos preços internacionais da soda cáustica
e do PVC.
Receita Operacional Líquida Consolidada Ajustada (R$ milhões)
-7% -24%
1.329 7.224
1.238
31% 2.074 29% 5.520
411
409 33%
1.686 31%
No 4T23, o CPV Consolidado foi de R$ 474,2 milhões, 49,7% inferior ao 3T23 e, em 2023, o CPV reduziu 20,3%
em relação a 2022. No 4T23, o CPV ajustado foi de R$ 856,1 milhões, 1,5% inferior ao 3T23. Em 2023, o CPV
ajustado foi de R$ 3.470,9 milhões, redução de 9,8% em relação a 2022, devido à queda no volume de produção e
ao posicionamento dos preços das matérias-primas, que não recuaram significativamente em relação ao preço
internacional do produto, notadamente o etileno.
O Resultado Financeiro Líquido Consolidado Ajustado foi positivo em R$ 168,4 milhões no 4T23 e R$ 201,6 milhões
em 2023.
O Resultado Financeiro Líquido Consolidado Contábil foi positivo em R$ 79,7 milhões no 4T23, superior em 133,9%
em relação ao 3T23 e superior em 205,4% em relação ao 4T22. No ano, houve receita, R$ 185,8 milhões, enquanto
havia sido negativo em 2022 em R$ 328,3 milhões devido à perda na variação cambial decorrente de contrato de
mútuo firmado entre Unipar Indupa do Brasil e Unipar Indupa SAIC. Os ganhos cambiais com passivos financeiros,
principalmente na controlada indireta Unipar Indupa do Brasil foram os responsáveis pela receita financeira em 2023.
Resultado Financeiro 4T23 3T23 4T22 Var. Var. 2023 2022 Var.
(R$ mil) (A) (B) (C) (A)/(B) (A)/(C) (D) (E) (D)/(E)
Resultado Financeiro Líquido 79,7 34,1 26,1 133,9% 205,4% 185,8 (328,3) -
Receita Financeira 69,2 129,7 39,0 -46,7% 77,6% 356,6 (21,4) -
Despesa Financeira 10,6 (95,7) (12,9) - - (170,8) (306,9) -44,3%
Efeito IAS-29 e Variação Cambial Argentina 88,7 (31,2) (8) - - 15,8 107,2 -
Resultado Financeiro Ajustado 168,4 2,9 18,1 5.706,9% 830,4% 201,6 (435,5) -
A Companhia entende que suas operações são lastreadas em moeda estrangeira, preponderantemente no dólar
norte americano, em função de aproximadamente 82% de sua receita operacional (receita gerencial
desconsiderando o efeito não caixa da aplicação do IAS 29 e câmbio do peso argentino) estar referenciada à cotação
dos preços no mercado internacional, assim como 34% do CPV gerencial em 2023. Eventuais oscilações rápidas e
significativas da taxa de câmbio sobre o passivo em moeda estrangeira tendem a ser compensadas, com o resultado
das operações.
Lucro Líquido
No 4T23, a Unipar registrou um Lucro Líquido Consolidado de R$ 161,2 milhões, 15,5% inferior ao 3T23 e 8,7%
superior ao 4T22. No 4T23, houve benefício resultante de utilização de créditos da Lei do Bem de 2023, gerando
impacto positivo de R$ 45,9 milhões. No ano, o lucro líquido ficou em R$ 791,3 milhões, 40,7% inferior a 2022
devido, principalmente, à redução da receita no comparativo entre os períodos, parcialmente compensado por
créditos de imposto de renda no montante de R$ 125,4 milhões.
O EBITDA Consolidado, no 4T23 foi de R$ 83,6 milhões, 70,4% inferior ao 3T23 e 70,9% inferior ao 4T22. Em 2023,
o EBITDA ficou em R$ 1.226,6 milhões, 53,3% inferior a 2022. O EBITDA Ajustado, no 4T23, foi de R$ 236,5
milhões, redução de 24,3% em relação a 3T23 comparativamente e, em 2023, foi de R$ 1.482,5 milhões, com queda
de 45,3% em relação a 2022, decorrente dos resultados operacionais no período, impactados pela atual conjuntura
do setor químico e forte concorrência com importações.
Os efeitos da aplicação do IAS 29 sobre as informações financeiras da Unipar Indupa SAIC, sem efeito caixa, são
apresentados no quadro a seguir. O efeito da aplicação do IAS 29 - Contabilidade e Evidenciação em Economia
Altamente Inflacionária resulta da combinação da indexação inflacionária nas contas de resultado, tendo uma
contrapartida no resultado financeiro, e da diferença entre a conversão dos resultados para Reais pela taxa de
câmbio de fechamento do período reportado e a conversão pela taxa média do acumulado do período.
Em 31 de dezembro de 2023, a Companhia apresentava Dívida Líquida Consolidada com saldo negativo de R$ 94,5
milhões, com uma Dívida Bruta de R$ 2.051,4 milhões e disponibilidade de caixa de R$ 2.145,9 milhões. Em
outubro/2023, foi realizada a 8ª emissão de debêntures da Companhia no montante de R$ 750,0 milhões, a maior
da história da empresa, focada no alongamento da dívida total e redução de custos financeiros. Em 2023, houve
alocação de R$ 1,6 milhão no programa de recompra de ações.
Em janeiro/2024, a Unipar realizou uma operação de financiamento de US$ 42,9 milhões e prazo de 12 anos, através
da agência de fomento alemã Euler Hermes, cujos recursos serão utilizados para a etapa inicial do projeto de
modernização tecnológica da planta de Cubatão (SP).
2.145,9 2.051,4
415,4 166,3 219,7 250,0 250,0 750,0
Posição Caixa Dívida Bruta 2024 2025 2026 2027 2028 2029+
dez/2023
Em 31 de dezembro de 2023, o saldo das contas Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras era de
R$ 2.145,9 milhões com as movimentações frente a 31 de dezembro de 2022 mostradas no gráfico abaixo.
1.543,3 505,8
(478,2) 2.145,9
1.414,0 (416,8) (347,0) (75,2)
Saldo Inicial Operacional IR/CS CAPEX* Financiamento Recompra + Var. Cambial Saldo Final
dez/2022 Dividendos (Argentina) dez/2023
Mercado de Capitais
Em 31 de dezembro de 2023, as ações ordinárias (UNIP3), preferenciais “A” (UNIP5) e preferenciais “B” (UNIP6)
estavam cotadas na B3 respectivamente em R$ 70,39, R$ 78,97 e R$ 76,59, apresentando variações de -10,1%, -
11,9% e -8,7% em relação a 31 de dezembro de 2022, enquanto o Ibovespa apresentou uma variação de +22,3%
no ano.
Governança
A Unipar recebeu, em novembro/2023, o reconhecimento de Empresa Pró-Ética pela Controladoria Geral da União
pela sua efetividade nos esforços em Governança e Compliance
Energia Renovável
O Complexo Lar do Sol, geração de energia solar localizado em Minas Gerais e o Complexo Eólico Tucano, geração
de energia eólica localizado na Bahia foram inaugurados em abril/2023 e outubro/2023, respectivamente. Em
dezembro/2023, a Unipar produziu através dos complexos de Tucano (BA) e Lar do Sol (MG) volume de energia,
sob o modelo de autoprodução, correspondente a 59% da geração dos 3 parques. Cabe lembrar que o Complexo
Eólico Cajuína (RN) está em fase pré-operacional.
Projetos Sociais
Inauguração do primeiro projeto de saneamento da Unipar no Jardim Planteucal, em Ribeirão Pires (SP) em parceria
com Sabesp, Grupo Tigre, Biosaneamento e Prefeitura de Ribeirão Pires, com a implantação de um sistema de
captação de esgoto das casas da comunidade, rede de coleta e transporte até a área de tratamento.
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS
(Português com tradução simultânea para Inglês)
Com atuação em setores de capital intensivo, a Unipar, desde sua fundação, contribui com o desenvolvimento
industrial do Brasil, tendo o mercado de capitais e bancário como fontes de recursos financeiros e busca
continuamente geração de valor aos seus acionistas e demais stakeholders. A empresa se destaca como a maior
produtora de cloro/soda da América do Sul e a segunda maior na produção de PVC (policloreto de vinila),
produzindo, também, o hipoclorito de sódio, ácido clorídrico, além do dicloroetano e o monocloreto de vinila, ambos
utilizados exclusivamente na produção do PVC. Os produtos da Unipar são insumos para as indústrias têxteis, de
papel e celulose, alimentos, bebidas, remédios, construção civil, desinfetantes e tratamento de água, dentre outros.
A empresa conta com cerca de 1.400 colaboradores e possui as certificações internacionais ISO 9001, ISO 14001,
ISO 45001 e o Atuação Responsável® para suas três plantas, tendo sido pioneira em questões de segurança e
proteção ambiental. A Companhia busca assegurar transparência e equidade na divulgação de suas informações e
está comprometida com as boas práticas de governança corporativa.
As informações financeiras divulgadas são referentes ao quarto trimestre de 2023 (4T23) e ano de 2023 (2023) e
estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e normas internacionais de
relatório financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e normas emitidas pela
CVM – Comissão de Valores Mobiliários. “Controladora” refere-se aos resultados das operações da Unipar
Carbocloro S.A. e “Consolidado” refere-se às operações da Controladora Unipar Carbocloro S.A. e Unipar Indupa
S.A.I.C. (“Unipar Indupa”), em conjunto.
Estrutura Acionária
O Capital Social da Unipar é composto por 36.308.767 ações ordinárias e 2.245.812 ações preferenciais de classe
A e 65.321.579 ações preferenciais de classe B. A estrutura societária está apresentada abaixo:
Informações Controladora
Destaques Financeiros 4T23 3T23 4T22 Var. Var. 2023 2022 Var.
Controladora (A) (B) (C) (A)/(B) (A)/(C) (D) (E) (D)/(E)
(R$ milhões)
Receita Líquida 419,1 425,4 606,7 -1,5% -30,9% 1.917,7 2.413,4 -20,5%
EBITDA1 253,8 259,3 278,4 -2,1% -8,8% 1.221,6 1.879,2 -35,0%
Lucro Líquido 160,2 189,9 148,1 -15,7% 8,1% 787,5 1.325,9 -40,6%
¹ calculado de acordo com a Resolução CVM nº 156/22
A Receita Operacional Líquida da Controladora, no 4T23, foi de R$ 419,1 milhões, 1,5% inferior ao 3T23 e 30,9%
inferior ao 4T22 decorrente, principalmente da queda nos preços internacionais da soda cáustica. No ano, o mesmo
efeito de queda nos preços pode ser observado, com a receita de R$ 1.917,7 milhões, redução de 20,5% em relação
a 2022.
No 4T23, o CPV da Controladora foi de R$ 226,7 milhões, aumento de 14,9% em relação ao 3T23 e de 5,0% em
relação ao 4T22, decorrente do aumento nos preços dos insumos de produção e antecipação da depreciação dos
ativos relacionados à tecnologia de diafragma na planta de Cubatão. Em 2023, o CPV foi de R$ 832,7 milhões,
redução de 6,1% em relação a 2022.
As Despesas Gerais e Administrativas da Controladora totalizaram R$ 76,2 milhões no 4T23, 23,5% superior ao
3T23 e 6,4% inferior ao 4T22. No ano, as despesas foram de R$ 248,6 milhões, 5,4% inferior a 2022. O Resultado
de Equivalência Patrimonial da Controladora foi positivo em R$ 126,8 milhões no 4T23, somando R$ 412,0 milhões
em 2023, correspondendo aos resultados das controladas.
O Resultado Financeiro Líquido da Controladora foi negativo em R$ 38,9 milhões no 4T23 e negativo em R$ 164,3
milhões em 2023, decorrente, principalmente, de juros e encargos sobre empréstimos.
Lucro Líquido
Na Controladora, houve um Lucro Líquido de R$ 160,2 milhões no 4T23, redução de 15,7% em relação ao 3T23.
Em 2023, o lucro líquido foi de R$ 787,5 milhões, beneficiado pela redução na alíquota de imposto de renda devido
à utilização de créditos.
EBITDA
O EBITDA da Controladora, no 4T23, foi de R$ 253,8 milhões, em linha com o 3T23 e 8,8% inferior ao 4T22, em
função dos resultados da operação. Em 2023, o EBITDA da Controladora ficou em R$ 1.221,6 milhões, 35% inferior
a 2022.
Endividamento
Em 31 de dezembro de 2023, o saldo de Dívida Líquida da Controladora era de R$ 1.660,8 milhões, 14,0% superior
em relação a 31 de dezembro de 2022 e índice Dívida Líquida/EBITDA udm igual a 1,4x.
Custo dos produtos vendidos (474.244) (943.045) (930.279) -49,7% -49,0% (3.199.994) (4.015.101) -20,3%
Lucro bruto 169.370 423.246 505.693 -60,0% -66,5% 1.697.294 3.255.305 -47,9%
Despesas com vendas (36.776) (64.508) (69.425) -43,0% -47,0% (227.927) (272.527) -16,4%
Despesas administrativas (105.982) (128.186) (155.347) -17,3% -31,8% (445.956) (507.986) -12,2%
Resultado de equivalência patrimonial 5.256 2.261 1.115 132,5% 371,4% 13.501 16.772 -19,5%
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (11.701) (17.976) (58.500) -34,9% -80,0% (57.278) (111.306) -48,5%
Lucro antes do resultado financeiro, ir e contrib. social 20.167 214.837 223.536 -90,6% -91,0% 979.634 2.380.258 -58,8%
Receitas (Despesas) financeiras líquidas 79.726 34.079 26.103 133,9% 205,4% 185.827 (328.268) -
Lucro antes do imposto de renda e da contrib. social 99.893 248.916 249.639 -59,9% -60,0% 1.165.461 2.051.990 -43,2%
Imposto de renda e contribuição social (corrente) diferido 61.290 (58.123) (101.309) - - (374.188) (717.687) -47,9%
Lucro líquido do período 161.183 190.793 148.330 -15,5% 8,7% 791.273 1.334.303 -40,7%
Demonstrações dos Resultados – Controladora 4T23 3T23 4T22 Var. Var. 2023 2022 Var.
(R$ mil) (A) (B) (C) (A)/(B) (A)/(C) (D) (E) (D)/(E)
Receita operacional líquida 419.067 425.387 606.651 -1,5% -30,9% 1.917.711 2.413.363 -20,5%
Custo dos produtos vendidos (226.687) (197.273) (215.918) 14,9% 5,0% (832.740) (887.242) -6,1%
Lucro bruto 192.380 228.114 390.733 -15,7% -50,8% 1.084.971 1.526.121 -28,9%
Despesas com vendas (26.486) (24.193) (24.272) 9,5% 9,1% (105.455) (95.671) 10,2%
Despesas administrativas (76.170) (61.685) (81.347) 23,5% -6,4% (248.632) (262.873) -5,4%
Resultado de equivalência patrimonial 126.752 107.962 25.475 17,4% 397,6% 412.017 673.715 -38,8%
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (10.506) (15.104) (56.296) -30,4% -81,3% (39.512) (57.725) -31,6%
Lucro antes do resultado financeiro, ir e contrib. social 205.970 235.094 254.293 -12,4% -19,0% 1.103.389 1.783.567 -38,1%
Receitas (Despesas) financeiras líquidas (38.935) (34.309) (52.776) 13,5% -26,2% (164.298) (133.854) 22,7%
Receitas financeiras 32.378 30.501 7.489 6,2% 332,3% 81.846 64.936 26,0%
Despesas financeiras (71.313) (64.810) (60.265) 10,0% 18,3% (246.144) (198.790) 23,8%
Lucro antes do imposto de renda e da contrib. social 167.035 200.785 201.517 -16,8% -17,1% 939.091 1.649.713 -43,1%
Imposto de renda e contribuição social (corrente) diferido (6.882) (10.876) (53.404) -36,7% -87,1% (151.583) (323.793) -53,2%
Lucro líquido do período 160.153 189.909 148.113 -15,7% 8,1% 787.508 1.325.920 -40,6%