Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Envie o PDF do seu manuscrito pelo chat do TEAMS do curso para o professor até às 10:00h
do dia 25/5/2021, terça-feira. Nomeie seu PDF como M2-grad(2de2020)-prova2-FULANO, em
que, no lugar de FULANO você escreverá seu nome. Use folhas brancas e letra legível e escreva
seu nome na primeira página. Não serão aceitos arquivos com texto digitalizado em editor de
texto.
1
3. Moral hazard. Um conhecido CEO foi contratado por uma grande corporação para
administrá-la por um ano. Sabe-se que o esforço que o CEO exerce não é observável,
mas os acionistas da empresa sabem que, se o CEO se esforçar, a probabilidade de
o valor adicionado anual da empresa ser alto é de 1 = 65%, ao passo que, se ele
não se esforçar, essa probabilidade é de apenas o = 40%. O CEO é neutro ao risco.
O seu melhor salário anual alternativo é de $1:200:000. Esse é o valor de mercado
desse CEO. Do ponto de vista do CEO, porém, o esforço exercido traz uma série de
sacrifícios familiares e de saúde, que ele valora em $20:000. Além disso, ele teria que
abdicar de seus planos de fazer uma especialização EAD de um ano em teoria de
derivativos com cálculo estocástico, cujo preço é de $20:000. Se ele concluísse essa
especialização, seu valor de mercado subiria para $1:250:000. Ele poderia fazer isso
tudo (conviver com a família, manter a saúde e concluir a especialização) se gerisse
a corporação sem se esforçar. Use esses números para deduzir uma estimativa da
desutilidade do esforço, : O contrato especi…ca o salário anual de $1:200:000 mais
um bônus (e¢ ciency wage) de …nal de ano caso o valor adicionado seja alto.
Com base no modelo Principal-Agente com moral hazard e agente neutro-ao-risco,
determine :
4. Teoria dos jogos. Considere um jogo bayesiano com dois jogadores, 1(linha) e 2
(coluna). O jogador 1 pode jogar U ou D e o jogador 2 pode jogar L ou R. O jogador
1 pode ser de dois tipos: tipo I com probabilidade 1/3 ou tipo II com probabilidade
2/3. Os payo¤s são dados pelas matrizes abaixo:
L R L R
U 2; 2 2; 0 U 0; 2 2; 0
D 0; 2 0; 0 D 2; 2 0; 0
tipo I (1/3) tipo II (2/3)