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As Fraudes Contábeis Da Enron E Worldcom E Seus Efeitos Nos Estados Unidos
As Fraudes Contábeis Da Enron E Worldcom E Seus Efeitos Nos Estados Unidos
PORTO ALEGRE
2010
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Graduando em Cincias Contbeis pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul, atuou na rea
de auditoria externa e contbil. E-mail: pietro.bonotto@yahoo.com.br
1.INTRODUO
O incio deste novo milnio apresentou a existncia de demonstraes
financeiras que no estavam refletindo a realidade de algumas empresas
americanas de renome internacional. Vieram tona os escndalos das empresas
Enron e WorldCom. Devido a estes escandalos, os legisladores norte americanos
agiram rpido, criando regras visando a no incidncia de mais escndalos.
Segundo Parodi (2008, p. 361), as fraudes contbeis afetam diretamento o
fluxo de caixa das empresas, sendo efetuadas por meio de:
Reembolsos irregulares;
Acionista minotitrio
Fluxo regular de dividendos.
Acionista majoritrio ou com grande Fluxo de dividendos, valor de mercado
participao
da ao, lucro por ao.
Acionista preferencial
Fluxo de dividendos mnimos ou fixos.
Emprestadores em geral
Gerao de fluxos de caixa futuro
suficientes para receber de volta o
capital mais os juros, com segurana.
Entidades governamentais
Valor adicionado, produtividade, lucro
tributvel.
Empregados
em
geral,
como Fluxo de caixa futuro capaz de
assalariados
assegurar
bons
aumentos
ou
manuteno de salrios, com segurana,
liquidez.
Mdia e alta administrao
Retorno sobre o ativo, retorno sobre o
patrimnio lquido, situao de liquidez e
endividamento confortveis.
Tabela 1: Usurios das informaes contbeis
Fonte: Iudcibus, 2009
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buscando
aprofundamento
de
questes
relacionadas
ao
desenvolvimento da contabilidade.
Cervo e Bervian (2007, p.60) definem a pesquisa bibliogrfica como a que
procura explicar um problema a partir de referncias tericas publicadas em artigos,
livros, dissertaes e teses. Assim, quanto aos procedimentos, essa pesquisa
caracteriza-se como bibliogrfica, onde foram coletados, selecionados, analisados e
interpretados os principais conceitos relacionados ao tema em referenciais tericos
publicados em revistas, peridicos, livros e normas contbeis.
2. FRAUDES
As fraudes buscam enganar as demais pessoas envolvidas quanto a uma
situao que no verdadeira, fazendo com que estas passem a acreditar em falsos
relatos e em informaes que no refletem fidedignamente a real situao
vivenciada pelas empresas em determinado momento.
Conforme Parodi (2008, p. 1),
Desde as origens da economia (alguns milhares de anos atrs) existem, na
vida das pessoas e no mundo dos negcios, golpistas que se dedicam a
pr em prtica vrios tipos de fraudes, armadilhas, sistemas e esquemas
para enganar e roubar o prximo.
Advance Fee;
Capital Vanish.
Fraudes financeiras;
Fraudes comerciais;
Fraudes tecnolgicas;
Fraudes imobilirias;
Fraudes contbeis;
Fraudes em seguros; e
3.1 WORLDCOM
A WorldCom, empresa fundada em 1979, por meio da execuo de uma
estratgia agressiva de aquisies e fuses, tornou-se a segunda maior companhia
de telefonia de longa distncia nos Estados Unidos e uma das maiores companhias
no fornecimento de trfego de dados da internet.
Conforme Eichenwald(2002), ao todo foram 65 aquisies no perodo entre
1991 e 1997, resultando em um investimento de aproximadamente 60 bilhes de
dlares e numa dvida no montante de 41 bilhes de dlares. Suas duas principais
aquisies foram a da MFS Communications e a UUNet, as quais tornaram a
WorldCom no maior provedor de negcios e servios de telefonia ao consumidor e a
maior fornecedora de servios de internet para negcios, respectivamente.
Conforme Browning(2002), no ano de 1997, uma ao da WorldCom iniciou o
ano cotada na bolsa de valores de Wall Street a meros centavos de dlar e ao
trmino do mesmo ano acabou chegando ao valor de 60 dlares por ao. Neste
momento, os analistas da bolsa notaram a presena da Companhia e do seu
visionrio CEO, Bernie Ebbers, fazendo com que bancos de investimentos, analistas
e corretores fizessem fortes recomendaes aos investidores. Com o aumento da
cotao das aes da WorldCom, tornara-se fcil a utilizao destas nas aquisies
de outras companhias.
Conforme
Browning(1997),
certo
ponto,
as
fuses
aquisies
seu chefe, Sullivan, que em ultima anlise recuou. Entretanto, no dia seguinte, ele a
advertiu para que ficasse longe do assunto.
Conforme Orey(2002), encorajada pelo conhecimento da Andersen ter sido
desacreditado pelo caso Enron e que a SEC estava investigando a WorldCom,
Cynthia continuou sua investigao. Finalmente, ela e sua equipe descobriram um
bilho de lanamentos contbeis para despesas financeiras que nunca haviam sido
efetuadas. Isso demonstrava que a companhia buscava representar custos
operacionais como despesas financeiras, a fim de tomar a empresa mais rentvel ao
olhar dos investidores.
Conforme Colvin(2002), buscando colher mais provas, a equipe de Cyntia
comeou a buscar informaes de forma no autorizada no sistema de contabilidade
da WorldCom, onde encontraram evidncias das fraudes cometidas pela
Companhia. Quando Sulluvan ouviu falar da auditoria em curso, pediu para atrasar o
seu trabalho at o terceiro trimestre e Cynthia se recusou bravamente, indo para a
diretoria do comit de auditoria. Cynthia havia descoberto a maior fraude contbil da
histria dos Estados Unidos.
Conforme McCafferty(2004), entre julho de 2002, quando foi decretada a
falncia da WorldCom e abril de 2004 quando saiu a concordata, os funcionrios da
empresa trabalhavam fortemente para reafirmar as finanas e reorganizar a
empresa. O novo CEO, Michael Capellas e o CFO Robert Blakely enfrentaram a
rdua tarefa de liquidar a dvida da Companhia de cerca de 35 bilhes de dlares e
realizar uma rigorisa auditoria financeira da empresa. Essa tarefa monumental
contava com aproximadamente 200 funcionrios da KPMG e uma fora tarefa mais
600 da Deloitte.
Alm de revelar a contabilidade fraudulenta, a auditoria ps falncia
encontrou duas importantes infomaes que aumentaram o montante da fraude. A
Companhia havia sobrevalorizado vrias aquisies no montante de 5,8 bilhes de
dlares e havia sido informado lucro antes nos imposto em 2000 no montante de 7,6
bilhes de dlares, porm, na realidade a WorldCom havia perdido 48,9 bilhes de
dlares. Consequentemente, em vez de lucro de 10 bilhes entre 2000 e 2001, a
WorldCom apresentou perda de 73,7 bilhes de dlares. Se forem adicionados
ainda o valor de sobrevalorizao dos ativos, chegamos ao montante de 79,5
bilhes de dlares.
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3.2 ENRON
A Enron, companhia resultante da fuso das empresas Houston Natural Gas
e a InterNorth, no ano de 1985, possuia no incio da sua operao a atividade de
distribuio de gs natural por meio de um gasoduto interestadual nos Estados
Unidos com cerca de 37 mil quilometros de tubulaes. Dirigida por Kenneth L. Lay,
o qual defendia a no interveno do governo nos mercados de gs natural e
demais transaes.
Conforme Fox(2003, p. 29), em 1989, a compania comea a operar na
comercializao de gs como commoditie e em um curto espao de tempo torna-se
lider do ramo nos Estados Unidos e na Gr-Bretanha.
Conforme Fox(2003, p. 164), no ms de novembro de 1999, a Companhia
lana a Enron Online, um sistema global de transaes pela internet que permitiu
aos consumidores a consulta dos preos de energia e que efetuassem transaes
instantaneamente. Aps dois anos de existncia, ocorriam diariamente mais de 6 mil
transaes no site, no montante de 2,5 bilhes de dlares.
Durante os anos seguintes a Companhia apresentou crescimento estrondoso
desde onde atuou, nos ramos de energia, gua, carvo, celulose, papel, plsticos,
metais, internet e hedges de transaes financeiras de compra e venda.
Conforme Sheth (2008, p.71), quando reprteres questionavam sobre os
lucros ascendentes da Enron durante os anos 90, a resposta recebida era de que
estes eram resultantes da nova economia e quando analistas de valores e auditores
persistiam com as perguntas, Ken Lay ou outros executivos da Companhia
conversavam com seus superiores e estes conseguiam remov-los.
No ms de dezembro de 2000, Kenneth Lay deixa o cargo de presidente da
Companhia e torna-se presidente do conselho de acionistas. Em seu lugar
nomeado Jeffrey Skilling, que assume o posto em fevereiro do ano seguinte. No dia
28 deste ms, as aes chegam ao seu pico, batendo o valor de US$ 84,97,
deixando a Enron no grupo das 70 maiores companhias norte americanas.
Conforme Fox(2003, p. 244)Em 14 de agosto de 2001, Jeffrey Skilling
renuncia ao cargo e Lay retorna ao posto. No dia seguinte o empregado Sherron
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Watkins envia uma carta para Lay relatando sobre problemas na contabilidade que
poderiam ameaar a companhia no futuro, no dia 20 seguinte, Lay vende aes no
montente de 519 mil dlares e no dia seguinte mais 1,48 milho em aes.
Conforme Fox(2003, p. 271), no ms de outubro, a empresa de auditoria
independente da Companhia comea a destruir documentos os quais eram
evidncias de auditoria da organizao, a qual segue at novembro, onde a
empresa recebe intimao da SEC(Secure Exchange Comission), equivalente a
Comisso de Valores Mobilirios do Brasil, que fiscaliza a conduta das companhias
de capital aberto nos Estados Unidos. No dia 16 a Companhia publica suas
demonstraes financeiras a qual apresenta perdas de 638 milhes de dlares no
terceiro trimestre do ano e anuncia uma reduo de 1,2 bilhes de dlares no seu
patrimnio lquido, tendo como justificativa uma parceria efetuada pelo executivo
financeiro da empresa, Andrew Fastow.
Em 22 de outubro a SEC abre um processo para investigar as parcerias
estabelecidas por Fastow, as quais podem ser visualizadas na figura abaixo:
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LJM
Partners,
L.P.
ERNB
Ltd.
(CSFB)
Campsie
Ltd.
(NatWest)
LJM
Cayman, L.P.
(LJM1)
LJM
SwapCo
Enron Corp.
LJM Swap
Sub, L.P.
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empresa Kenneth Lay pede demisso e dois dias aps o ento vice-presidente da
empresa, Clifford Baxter se suicida.
A Enron nos seus 16 anos de atividade incrementou seus ativos de 10 bilhes
de dlares para 65 bilhes de dlares e levou 24 dias para decretar sua falncia. Em
2002 a Enron decretou falncia, levando consigo a empresa de auditoria externa
Arthur Andersen, uma das maiores empresas de auditoria do mundo.
perda
da
confiana
pblica
nos
lderes
empresariais
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Ttulo
Conselho
de
fiscalizao
das
Artigos
normas
pblicas
de
101 a 109
201 a 209
III
301 a 308
IV
401 a 409
501
VI
601 a 604
VII
Estudos e relatrios
701 a 705
VIII
801 a 807
IX
901 a 906
Restituio de impostos
XI
1.001
1.101 a
1.107
Captulos da SOX
Fonte: Peters, 2007
Com o incio da validade da Sarbanes-Oxley, a auto-regulao existente para
a profisso contbil no que se refere auditoria das demonstraes financeiras das
empreas de capital aberto passa a no existir, sendo esta funo desempenhada
pelo PCAOB, orgo independente com representatividade do setor privado sob
superviso da SEC. Devido as mudanas, as empresas de auditoria passaram a ser
proibidas de executar determinados servios como o de escriturao contbil,
implementao de sistemas de informaes e consultorias financeiras.
A
legislao
estabelece
tambm
penalidades
aos
conselheiros
de
5. CONCLUSO
Devido a falta de regulao dos setores econmicos e a falta de fiscalizao
eficaz sobre as empresas de auditoria independentes, os investidores americanos
amargaram perdas nos seus investimentos, fazendo com que a confiana sobre
todas as demais instituies fossem abaladas.
As fraudes contbeis fizeram com que o mercado americano abrisse os olhos
para a possibilidade de adultaraes nas demonstraes financeiras das
companhias mais prestigiadas do mundo, fazendo-se necessrio a implementao
da Lei Sarbanes-Oxley, a qual buscou a regulamentao da contabilidade, a
fiscalizao das instituies e a divulgao de informaes que condizessem com a
real posio financeira apresentadas pelas companhias.
A SOX deu incio a busca pela governana corporativa em todas as empresas
ao redor do mundo, fazendo com que as informaes passassem a ser mais
detalhadas ao seus usurios. Tambm est resultando na convergncia das
legislaes contbeis dos pases para uma legislao internacional(IFRS), na qual
ser possivel aos investidores e demais usurios a comparabilidade das informaes
existentes, fazendo com que empresas de vrias mundiais tenham suas
demonstraes financeiras comparveis, sem que haja a necessidade de ajustes e o
estudo de uma nova norma contbil.
Porm, mesmo havendo uma busca constante pela governana corporativa e
pela adoo das prticas contbeis geralmente aceitas, ainda acontecem casos de
maquiagens contbeis nas demonstraes financeiras de empresa de todo o mundo.
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Por mais que exista uma legislao rgida quanto as prticas a serem adotadas,
ainda existem companhias que buscam mascarar sua real situao, ocasionando em
enormes prejuzos para todas as demais partes interessadas nas informaes e
tambm na desvalorizao das demais empresas de capital aberto, fazendo um
efeito cascata no valor das aes.
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REFERNCIAS
PARODI, Lorenzo. Manual das Fraudes. 2. ed. Rio de Janeiro: Brasport, 2008
PETERS, Marcos. Implementando e gerenciando a Lei Sarbanes Oxley:
governana corporativa agregando valor aos negcios. 1. ed. So Paulo: Atlas,
2007.
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