Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
MICROECONOMIA
vi
JOS CARRERA-FERNANDEZ
CURSO BSICO DE
MICROECONOMIA
EDUFBA
SALVADOR
2009
vii
___________________________
Carrera-Fernandez, Jos
Curso bsico de microeconomia/ Jos
Carrera-Fernandez. Salvador: EDUFBA, 2001,2006, 2009.
498 p.
ISBN 85-232-0224-2
Microeconomia. 2. Teoria microeconmica
I. Ttulo.
CDD 338.5
CDU 330.101.542
EDUFBA
Rua Augusto Viana, 37 - Canela
CEP: 40110-060 - Salvador-Bahia
Tel.: (071) 235 8991
e-mail: edufba@ufba.br
viii
SUMRIO
PREFCIO
2.4.1
2.4.2
2.5
2.5.1
2.5.2
QUOTAS......................................................................................................................................... 56
RACIONAMENTO........................................................................................................................ 58
65
3.5
3.8
3.9
3.6
3.7
3.8.1
3.8.2
4.4.2
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.8.1
4.8.2
4.8.3
5.2.1
5.2.2
5.3
5.4
5.3.1
5.3.2
5.3.3
5.3.4
5.3.5
5.4.1
5.4.2
5.4.3
5.4.4
5.4.5
ii
197
297
iii
10.9
10.9.1
10.9.2
10.9.3
11.2.1
11.2.2
11.3
11.4
11.3.1
11.3.2
11.3.3
11.3.4
373
13.2.1
13.2.2
13.3
13.3.1
13.3.2
13.3.3
13.4
13.5
13.6
13.7
iv
14.4.1
14.4.2
14.5
14.6
14.6.1
14.6.2
14.6.3
14.6.4
14.7
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
487
PREFCIO
PREFCIO S 2 E 3 EDIES
PARTE I
O MECANISMO DE MERCADO E OS
INSTRUMENTAIS DA TEORIA ECONMICA
1.1
A despeito de a FIGURA 1.1.1 considerar os indivduos apenas como unidades consumidoras, Gary
Becker (1970) mostrou que os indivduos, reunidos em famlias, podem ser considerados como unidades
produtoras. Utilizando-se de tempo e bens e servios, os quais entram como insumos de produo, as
famlias produzem bens e servios finais, propiciando satisfao a seus participantes.
Em um sistema econmico centralizado a escolha feita por uma pessoa ou um grupo restrito de pessoas
para todos os outros indivduos dessa sociedade. Nesse sistema, a organizao da produo e do consumo
no alicerada em preos, mas em matrizes de insumo-produto sob restries de recursos. bvio que
relegar preos a um segundo plano tem trazido uma srie de problemas econmicos para as sociedades de
planificao centralizada, tais como o desabastecimento de alguns produtos e o excedente de outros, com
reflexos negativos para o bem-estar dessas sociedades.
________________________________________________________________________
captulo 1________________________________________________________________
consumido, assim como quanto de cada insumo (ou recurso produtivo) ser utilizado na
produo.
Em uma economia onde existe uma infinidade de bens, servios e insumos
de produo, os quais so ofertados e demandados simultaneamente por um grande
nmero de vendedores e compradores, necessrio que exista um mecanismo que
mantenha a ordem e oriente as aes dos vrios agentes no sentido de satisfazer os
interesses de cada um em particular e da sociedade como um todo. Esse mecanismo o
mercado. O preo emanado desse mecanismo o elemento que municia tanto produtores
quanto consumidores de informaes, possibilitando assim as transaes (ou trocas) entre
compradores, de um lado, e vendedores do outro. o mercado que, como se fosse
orientado por uma mo invisvel3, promove o bem-estar de cada agente em particular e
da sociedade como um todo. O conceito de mercado, portanto, no est associado a um
lugar geogrfico especfico, mas a um mecanismo que aproxima compradores e
vendedores, permitindo que tais agentes alcancem ganhos mtuos.
Fluxo monetrio
Fluxo fsico
INDIVDUOS
ffA
(unidades consumidoras e
proprietrios de recursos
produtivos)
Fluxo fsico
Fluxo monetrio
MERCADO DE BENS
E SERVIOS
Governo
MERCADO DE
INSUMOS
Fluxo monetrio
Fluxo fsico
FIRMAS ou EMPRESAS
(unidades produtoras)
Fluxo fsico
Fluxo monetrio
O termo mo invisvel foi usado por Adam Smith (1776), no seu livro The Wealth of Nations, para
caracterizar o fato de que cada indivduo, ao promover sua satisfao, era levado, como se guiado por
uma mo invisvel, a obter o melhor para a sociedade, de modo que qualquer interferncia do governo na
livre iniciativa seria, sem sombra de dvidas, prejudicial prpria sociedade.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
O exemplo do carro baseia-se no fato de que, ao poluir o meio ambiente e causar um custo maior
sociedade do que aquele incorrido pelo seu comprador, o veculo automotor, em rigor, no poderia ser
includo no grupo de bens privados e teria que ser considerado como um bem semipblico.
Alm da existncia de um grande nmero de pequenos agentes bem informados, cada um produzindo e
transacionando uma quantidade desprezvel de um bem homogneo em relao quantidade total
transacionada no mercado, para que o mercado seja perfeitamente competitivo necessrio que exista
livre mobilidade de agentes, produtos e fatores de produo.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
9
captulo 1________________________________________________________________
1.2
OS CONCEITOS
MERCADO
DE
DEMANDA,
OFERTA
EQUILBRIO
DE
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
10
S
ES
E
ED
xd xs x* xs
D
x d x
A inclinao positiva da curva de oferta deve-se ao fato de que os custos aumentam na medida que se
expande o nvel de produo, tendo em vista que alguns insumos so fixos e no podem ser aumentados.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
11
captulo 1________________________________________________________________
coordenao das aes estabelecidas pelas funes de demanda e oferta, conduzindo
assim ao equilbrio de mercado. Uma definio apropriada de equilbrio de mercado a
seguinte:
================================================================
Definio: O equilbrio de mercado o estado resultante de um mecanismo de ajuste no
preo para o qual a quantidade demandada xd exatamente igual quantidade
ofertada xs, diga-se igual a x*, ou seja:
xd = xs = x*
================================================================
O equilbrio de mercado na mencionada FIGURA 1.2.1 representado
pelo ponto de interseo entre as curvas de oferta e demanda (ponto E nessa figura), cujas
coordenadas so x* e p*. Nesse ponto, a quantidade demandada igual quantidade
ofertada, diga-se x*, no existindo razo alguma para que o preo p* seja alterado.
Para mostrar que o ponto E , na realidade, o equilbrio desse mercado,
supe-se que o preo de mercado seja momentaneamente mais alto, diga-se p > p*. A
esse preo mais alto, a quantidade demandada xd e a quantidade ofertada xs. Pode-se
observar que, ao preo mais alto (p > p*), nem todos os vendedores encontraro
compradores, visto que xs > xd. Ao preo p existe um excesso de oferta, ES = xs- xd,
de modo que razovel pensar que alguns vendedores reduziro seus preos, tentando
evitar ficar com estoques no desejados. Isso significa que qualquer excesso de oferta
gera presses para baixo nesse preo. Essas presses s cessam quando o preo cai o
suficiente e atinge o seu nvel de equilbrio p*. Raciocnio anlogo pode ser utilizado para
um preo momentneo mais baixo, por exemplo, p< p*. Ao preo p, nem todos os
compradores encontraro no mercado a quantidade desejada desse produto, visto que a
quantidade ofertada xs menor que quantidade demandada xd. Isso significa que h
um excesso de demanda nesse mercado, ED = xd- xs, de modo que alguns vendedores
iniciaro uma escalada nos preos, tentando evitar o desabastecimento. Essas presses
para cima nos preos s cessam quando o preo subir o suficiente e atingir o seu nvel de
equilbrio p*. Qualquer que seja o caso, o mercado s estar em equilbrio quando p =
p*, pois a esse preo a quantidade demandada xd ser exatamente igual quantidade
ofertada xs, diga-se x*, de modo que no existiro presses para aumento ou reduo de
preos.
1.3
A ESTTICA COMPARATIVA
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
12
As variveis podem ser divididas em duas classes: (i) variveis endgenas (ou dependentes), que neste
caso a quantidade demandada, as quais so determinadas diretamente pela ao dos vrios agentes
econmicos; e (ii) variveis exgenas (ou independentes ou simplesmente parmetros), as quais no so
estabelecidas pela ao direta dos vrios agentes econmicos, por exemplo, preo do bem ou servio em
questo, renda e preo dos outros bens, entre outras.
11
Deve-se ressaltar que nem todo o aumento de renda desloca a curva de demanda para cima e para a
direita. Por exemplo, se o bem em questo fosse inferior (o qual ser definido na ltima seo deste
captulo), o deslocamento da curva de demanda dar-se-a para baixo e para a esquerda, caracterizando
uma reduo da demanda.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
13
captulo 1________________________________________________________________
consumidores demandam mais desse bem para qualquer nvel de preo. Em conseqncia
desse aumento, o equilbrio de mercado se desloca do ponto E (equilbrio inicial) para o
ponto E(equilbrio final). No equilbrio final, o novo preo p** e a nova quantidade de
equilbrio x** so maiores que os respectivos preo e quantidade do equilbrio original,
ou seja, p* e x*.
Uma questo interessante seria saber como se daria a trajetria ou
transmisso ao novo preo e quantidade de equilbrio, desde o seu equilbrio inicial
(ponto E na FIGURA 1.3.1) at a sua nova posio de equilbrio (ponto E na mesma
figura). Essa , na realidade, uma questo concernente dinmica comparativa, a qual
no ser desenvolvida extensivamente por no se tratar de objeto especfico da teoria
microeconmica. Por exemplo, pode-se especular que, logo aps o deslocamento da
curva de demanda, o preo inicial p* no mude. Isso significa que, a esse preo, os
consumidores estariam dispostos a comprar xd > x*. Por outro lado, ao preo p*, os
vendedores s estariam dispostos a ofertar x*. Isso implica que, a esse preo, haver um
excesso de demanda, causando presses para cima no preo. Em um mercado
competitivo, sem qualquer interferncia do governo, essa tendncia altista no preo
continuar at que o excesso de demanda seja totalmente eliminado. Esse fato s ser
observado quando o preo subir o suficiente at atingir o seu nvel p**, de modo que a
quantidade demandada ser igual quantidade ofertada, diga-se, x**. Essa no a nica
descrio do processo de ajustamento do preo e da quantidade para a nova posio de
equilbrio.
S(p,w0,z0,...)
p**
p*
E
E
x* x**
D(p,M1,P0,...)
D(p,M0, P0,...)
x d
14
p*
p**
E
E
D(p,M0,P0,...)
x* x** x
Conforme ser visto mais adiante, um bem considerado normal ou superior se um aumento na renda
dos consumidores causa um aumento no seu consumo.
13
importante frisar que nem toda a reduo de preo do insumo desloca a curva de oferta para baixo e
para a direita. Se o insumo for inferior, por exemplo, o deslocamento para cima e para a esquerda, o que
representaria uma reduo da oferta. Maiores detalhes a esse respeito sero vistos no stimo captulo.
14
Deve-se ressaltar que um aumento de oferta no desloca a curva de oferta para cima, mas sim para baixo.
Na realidade, um deslocamento da curva de oferta para cima representa uma reduo da oferta.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
15
captulo 1________________________________________________________________
As duas primeiras linhas do QUADRO 1.3.1 sintetizam os efeitos de
aumentos de demanda e de oferta, respectivamente, sobre o preo e a quantidade de
equilbrio, onde os sinais + e significam, respectivamente, aumento e reduo das
variveis de equilbrio. Esse quadro permite ainda verificar os efeitos de um aumento
simultneo de demanda e oferta sobre o preo e a quantidade de equilbrio. A terceira
linha do referido quadro reproduz o efeito resultante de um aumento simultneo de
demanda e oferta, onde o smbolo ? indicativo de que o resultado da simultaneidade dos
movimentos ambguo. interessante observar que o efeito total sobre a quantidade de
equilbrio de um aumento concomitante de demanda e oferta positivo, implicando,
assim, um aumento na quantidade de equilbrio. Por outro lado, o efeito de um aumento
simultneo de demanda e oferta sobre o preo de equilibro , como mencionado,
ambguo, visto que o aumento de demanda tende a aumentar o preo, enquanto que o
aumento de oferta tende a reduzi-lo. O efeito final depende, evidentemente, de qual dos
dois efeitos suplanta o outro.
QUADRO 1.3.1
ESTTICA COMPARATIVA
Aumento de Demanda
Aumento de Oferta
Aumento de Ambas
p
p
p*
p
E
E
x*
x x x
D(p,M1,P0,...)
D(p,M1,P0,...)
D(p,M0,P0,...)
x
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
16
D(p,M0,P0,...) = S(p,w0,z0,...)
A soluo dessa equao estabelece o preo de equilbrio de mercado, p = p*, o qual
garante que a quantidade que os consumidores esto desejosos em consumir exatamente
igual quantidade que os produtores esto dispostos a ofertar.
A ttulo de ilustrao e objetivando simplificar a anlise, supe-se que as
funes de demanda e oferta sejam especificadas pelas seguintes funes lineares:
Demanda: xd = a bp
Oferta:
xs = -c + dp
onde a, b, c e d so parmetros positivos, que determinam os interceptos (coeficientes
lineares) e as inclinaes (coeficientes angulares) dessas funes. Essas equaes formam
um sistema de duas equaes (demanda e oferta) e trs incgnitas (xd, xs, e p). Para que
esse sistema possa ser determinado, falta introduzir mais uma equao. Essa equao a
condio de equilbrio, a qual estabelece a igualdade entre a quantidade demandada xd e a
quantidade ofertada xs, diga-se x*, ou seja:
Condio de equilbrio: xd = xs = x*
O sistema de trs equaes e trs incgnitas formado pode ser reduzido a um sistema de
duas equaes e duas incgnitas, simplesmente substituindo-se essa ltima equao
(condio de equilbrio) nas duas primeiras, isto :
x* = a bp
x* = -c + dp
Resolvendo-se esse sistema pelos meios convencionais, obtm-se o preo de equilbrio:
p* = (a + c)/(b + d)
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
17
captulo 1________________________________________________________________
Substituindo-se o preo de equilbrio em qualquer uma das duas equaes, encontra-se a
respectiva quantidade de equilbrio:
x* = (ad bc)/(b + d)
================================================================
Exemplo 1.4.1: Para ilustrar a mecnica da determinao algbrica do equilbrio de
mercado, supe-se que as funes de demanda e oferta sejam
especificadas, respectivamente, por:
xd = 8 2p
xs = -4 + 4p
Introduzindo-se a equao de equilbrio, xd = xs = x*, e substituindo-a nas
equaes de demanda e oferta, resulta o seguinte sistema de duas
equaes e duas incgnitas:
x* = 8 - 2p
x* = - 4 + 4p
cujo preo de equilbrio p* = 2. Substituindo-se esse valor em qualquer
uma das duas equaes, obtm-se a respectiva quantidade de equilbrio x*
= 4.
================================================================
================================================================
Questo 1.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Admitindo-se que as funes de
demanda e oferta sejam respectivamente especificadas por xd = 142p e
xs = 1+8p, ento se pode afirmar que um aumento de 10% da
quantidade demandada, acompanhado de um aumento de 20% da
quantidade ofertada, reduzir o preo de equilbrio em 6,2%.
CERTO
A quantidade e o preo de equilbrio nesse mercado so obtidos impondose a condio de equilbrio xd = xs, ou seja, x*, e resolvendo-se o sistema
resultante. Assim, impondo-se tal condio, x* = 142p = 1+8p,
resultam: p* = 1,5 e x* = 11. Um aumento de 10% da quantidade
demandada desloca a curva de demanda para a direita, de modo que a
nova quantidade demandada ser igual a xd = (142p)(1+0,1). Por outro
lado, um aumento de 20% da quantidade ofertada tambm desloca a
funo de oferta para a direita, de forma que a nova quantidade ofertada
ser: xs = (1+8p)(1+0,2). Impondo-se a nova condio de equilbrio xd =
xs = x*, ou seja, x* = (142p)1,1 = (1+8p)1,2 e resolvendo-se o sistema
resultante, obtm-se o novo preo de equilbrio: p = 1,41. Isso significa
que houve uma variao de preo igual a (1,411,5)/1,5 = 0,062, isto ,
uma reduo de 6,2%.
================================================================
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
18
p*
p
0
ECtotal
EPtotal
D
x*
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
19
captulo 1________________________________________________________________
Continuando a tomar a FIGURA 1.5.1 como referncia, ento o valor que
os produtores estariam dispostos a receber por x* unidades do produto seria o equivalente
rea abaixo da curva de oferta (rea 0pEx* nessa figura), mas o valor que eles
efetivamente recebem corresponde rea por baixo da linha de preo (rea 0p*Ex*na
mesma figura). Dessa forma, o excedente do produtor ser a diferena entre o quanto eles
efetivamente recebem e o quanto eles estariam dispostos a receber, cujo valor
corresponde rea triangular inferior hachurada p*pE na FIGURA 1.5.1.
Tomando-se as funes inversas de demanda pd = D(x) e oferta ps = S(x),
pode-se definir mais formalmente os conceitos de excedentes dos consumidores e
produtores, ou seja:
================================================================
Definio: 1. O excedente do consumidor por unidade de produto (ECunitrio) a
diferena entre o preo que os consumidores esto dispostos a pagar e o preo
que eles efetivamente pagam por uma unidade de x, ou seja:
x*
ECunitario =
x*
x*
[ D( x ) p*]dx =
x*
D( x)dx p *
0
x*
D( x)dx p * x *
0
ECtotal =
D( p)dp
p*
EPunitario =
x*
x*
[ p * S ( x )]dx = p *
x*
S ( x)dx
0
x*
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
20
EPtotal =
S ( p)dp
p*
EC = D( p)dp
p*
p*
EP = S ( p)dp
p
15
EP = ( 3 + 4 p)dp = [ 3 p + 4 2 p 2 ]234 = 25 8
3
1.6
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
21
captulo 1________________________________________________________________
mercado seja estabelecido ao preo internacional mais baixo, pw. Aps a abertura desse
mercado ao comrcio internacional, a situao no mercado domstico dever ser tal que a
indstria local ofertaria xs < x* e os consumidores locais demandariam xd > x*, de modo
que a diferena xM = xd xs seria a quantidade importada. Em conseqncia do comrcio
internacional, os consumidores podem consumir uma quantidade maior desse produto,
quantidade esta que a indstria local no teria condies de ofertar, a no ser que s
custas de aumentos significativos de preos em relao ao preo internacional17.
p
p*
pw
E
P C+
C+
D
xs
x*
xd
A reduo no nvel de produo domstica causa uma diminuio, tambm, do nvel de utilizao de
recursos produtivos nesse mercado, permitindo, assim, que tais recursos possam migrar para outros
mercados e sejam utilizados de forma mais vantajosa.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
22
S
E
P+ C
E
P+
E
p*
D
xd
x* xs
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
23
captulo 1________________________________________________________________
donde resultam os seguintes preo e quantidade de equilbrio: p* = 14 e
x* = 188. Uma vez que o preo internacional pw = 12 menor que o
preo de equilbrio, ento a quantidade demandada ser:
xd = 300 8(12) = 204
1.7
O CONCEITO DE ELASTICIDADE
d =
x d / x d x d p
=
p / p
p x d
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
24
captulo 1________________________________________________________________
(xd/xd)/(p/p)]. No entanto, se as curvas no passam pelo mesmo ponto (no quadrante
economicamente vlido), suas inclinaes no podem ser consideradas como indicadores
de suas elasticidades. A FIGURA 1.7.1 ajuda a esclarecer esse fato. Por ser menos
ngreme (menor inclinao), a curva de demanda D mais elstica que a curva D. Essa
comparao s foi possvel porque as curvas de demanda passam por um ponto comum
s mesmas.
p
D
D
x
p0
|d| > 1
|d| = 1
|d| < 1
x0
|d| = 0
x0
x
26
(a)
|d| =
(b)
D
|d| = 0
x d / x d x d M
=
M / M M x d
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
27
captulo 1________________________________________________________________
================================================================
Questo 1.7.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): se a soma das elasticidades preo e
renda da demanda de um bem negativa, ento um aumento na renda
dos consumidores causaria uma reduo na quantidade demandada
desse bem.
INCERTO
certo que se um bem inferior, ento, um aumento de renda reduzir a
quantidade demandada desse bem. No entanto, o fato de d + < 0, no
implica que < 0, ou seja, que o bem seja inferior. perfeitamente
possvel que > 0 (bem normal ou superior) e ainda assim d + < 0.
Para isso basta que d < - ou |d| > , caso em que a assertiva seria
errada.
P =
x d / x d x d P
=
P / P
P x d
28
captulo 1________________________________________________________________
S (s < 1)
S (s = 1)
S(s > 1)
p
45o
x
Alfred Marshall classificou a possibilidade de ajuste da oferta em trs perodos distintos de tempo: (i)
curtssimo prazo, quando a oferta fixa, (ii) curto prazo, quando alguns insumos so fixos, e (iii) longo
prazo, quando as firmas podem fazer variar todos os seus insumos.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
30
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
31
2.
2.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
captulo 2________________________________________________________________
Analisam-se a seguir algumas formas de interferncia no equilbrio de
mercado, quer seja atravs do prprio mecanismo de preo ou via restries quantitativas.
2.2
IMPOSTOS
S
C G+
P G+
C E
T P
E
D
D
x** x*
Esse gravame tambm conhecido de imposto sobre a quantidade, o qual difere do imposto sobre o valor
(ad valorem) e expresso por um percentual sobre o preo do produto.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
34
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
35
captulo 2________________________________________________________________
================================================================
Questo 2.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto especfico de R$ T para
a previdncia social, quando incidindo sobre os empregados, causa um
custo social maior do que se este imposto incidisse sobre os
empregadores.
ERRADO
Em condies normais de oferta e demanda no importa se o imposto
incide sobre os empregados ou sobre os empregadores, pois o resultado
final o mesmo, ou seja, aumento do salrio pago pelos empregadores e
reduo do salrio recebido pelos empregados. Alm do mais, esse
imposto seria responsvel pelo aparecimento de um peso morto (ou
custo lquido) para a sociedade, causado pela reduo do nmero de
empregos na economia, o qual representada na FIGURA 2.2.1 pela rea
triangular hachurada.
================================================================
Ilustra-se, a seguir, a lgebra de equilbrio de mercado na presena de um
imposto no valor de R$ T por unidade produzida e vendida. Supe-se inicialmente que o
imposto incida sobre os consumidores (ou seja, que a demanda se desloca para a
esquerda) e que as curvas de demanda e oferta sejam especificadas pelas seguintes
funes:
xd = D(pd)
xs = S(ps)
O estabelecimento desse imposto cria um hiato entre o preo pago pelos consumidores pd
e o preo recebido pelos produtores ps, de modo que pode-se escrever a seguinte equao
de preos:
pd = ps + T
Essas trs equaes juntamente com a condio de equilbrio, ou seja, xd = xs = x**,
formam um sistema de quatro equaes e quatro incgnitas (xd, xs, pd e ps). Substituindose as duas ltimas equaes nas duas primeiras, tem-se um sistema de duas equaes e
duas incgnitas, ou seja:
x** = D(ps+T)
x** = S(ps)
a partir do qual obtm-se o preo de oferta de equilbrio ps* (ou seja, resolvendo-se a
seguinte equao):
D(ps+T) = S(ps)
Substituindo-se o preo de oferta de equilbrio ps* em qualquer uma das duas equaes,
determina-se a quantidade de equilbrio, x**. Finalmente, substituindo-se ps* na equao
de preos encontra-se o preo de demanda de equilbrio pd*.
A soluo acima foi obtida supondo-se que o imposto incidia sobre os
consumidores, de modo que a curva de demanda se deslocava para baixo e para a
esquerda. No entanto, se o imposto incidisse sobre os produtores, seria a curva de oferta
que se deslocaria para cima e para a esquerda, de modo que a equao de preos seria
expressa da seguinte forma:
ps = pd T
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
36
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
37
captulo 2________________________________________________________________
No equilbrio, a quantidade demandada ser igual quantidade ofertada,
ou seja: xd = xs = x*. Assim, resolvendo-se o sistema resultante, obtm-se
a seguinte soluo p* = 245 e x* = 55.
(ii) Suponha agora que o governo decida cobrar dos consumidores um
imposto especfico de R$ 40 por unidade vendida. Determine os novos
preos e a quantidade de equilbrio.
Com o imposto, o preo de demanda pd difere do preo de
oferta ps, de modo que o novo sistema contm agora trs equaes:
xd = 300 pd
xs = -(80/3) + (1/3)ps
pd = ps + 40
No novo equilbrio xd = xs = x, de modo que a nova soluo ps* = 215,
pd* = 255 e x = 45.
(iii) Quantifique o ganho e a perda desse imposto sob o ponto de vista
social.
A FIGURA 2.2.1 ilustra a avaliao de quem ganha e quem
perde com o imposto. Nessa figura, o retngulo superior representa a
transferncia de renda dos consumidores para o governo. A perda dos
consumidores representada por C, enquanto que o ganho do governo
indicado por G+, ou seja:
G+ = C = (255 245)(45) = 450
O retngulo inferior tambm uma transferncia de renda dos produtores
para o governo. A perda dos produtores representada na mesma figura
por P :
G+ = P = (245 215)(45) = 1.350
Assim, a receita do governo ser:
R = 450 + 1.350 = 1.800
A rea triangular hachurada na j mencionada FIGURA 2.2.1 representa
a perda lquida para a sociedade (peso morto) causada pelo imposto, ou
seja:
Peso Morto = (40x10) = 200
(iv) Suponha agora que o governo resolva cobrar esse mesmo imposto
dos produtores. Como suas respostas em (ii) e (iii) mudariam?
No haver mudana alguma, visto que no importa se o
imposto cobrado dos consumidores ou dos produtores, pois o resultado
final ser o mesmo: reduo do preo recebido pelos produtores, aumento
do preo pago pelos consumidores e reduo do volume de transaes
nesse mercado.
================================================================
Um ponto interessante associado implementao de um imposto a
questo da incidncia do mesmo sobre os consumidores e os produtores. Essa questo
ser analisada a seguir.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
38
(a)
E
C- G+ T C-
x** x*
p
S
pd*
S
D
ps*=p*
(b)
D
S
S
+
C G
x*
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
39
captulo 2________________________________________________________________
(a)
(b)
S
S
pd*=p*
P G+ T
ps*
x**
x*
pd*=p*
+
P G
ps *
D
x
x*
(a)
(b)
S
S
p d*
p*
ps *
p d*
p*
D ps*
D
x*
x*
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
40
S
RG
D
D
x*
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
41
captulo 2________________________________________________________________
Resultado anlogo ao encontrado para a receita do governo pode ser
tambm estabelecido para o custo social lquido do imposto:
================================================================
Resultado: Para um dado imposto, quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e
oferta, maior ser o custo social lquido do imposto para a comunidade.
================================================================
O custo social lquido est diretamente associado capacidade dos agentes
econmicos afetados fugirem do imposto. Assim, com curvas de oferta e demanda mais
elsticas, maior a capacidade dos agentes fugirem do imposto, de modo que maior seria
a reduo no nvel de transaes nesse mercado e, portanto, maior seria o custo social
lquido. Esse fato pode ser visualizado na referida FIGURA 2.2.5, na qual pode-se
perceber que a rea triangular representativa do custo social lquido tanto maior quanto
mais elsticas forem as curvas de demanda e oferta.
================================================================
Questo 2.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO). Suponha que o preo e a quantidade
de equilbrio sejam os mesmos para camisas vermelhas e dirias de
motel. Se o governo necessita arrecadar um certo volume de recursos,
ento seria melhor, sob o ponto de vista de eficincia alocativa, tributar
camisas vermelhas do que quartos de motel.
ERRADO
A curva de oferta de quartos de motel bastante inelstica (no caso
extremo vertical), de modo que o custo social de um imposto em
quartos de motel bastante pequeno (no caso extremo zero), uma vez
que os consumidores no tm muitos substitutos por quartos de motel.
Nesse caso o imposto incide quase que totalmente sobre os proprietrios
de quartos de motel, corroendo suas rendas (ou quase rendas)
econmicas, uma vez que os proprietrios no tm muitas alternativas
para fugir do imposto. Por outro lado, a curva de oferta de camisas
vermelhas bastante elstica, de modo que o custo social de um imposto
que garanta um certo volume de recursos para o governo bastante alto,
uma vez que os consumidores podem perfeitamente substituir camisas
vermelhas por camisas de outras cores.
================================================================
================================================================
Exerccio 2.2.2: Suponha as seguintes curvas de demanda e oferta de um bem x:
xd = 300 3p
xs = -20 + 5p
(i) Determine o preo e a quantidade de equilbrio nesse mercado.
No equilbrio, xd = xs = x*. Assim, igualando-se a quantidade
demandada quantidade ofertada e resolvendo-se o sistema resultante,
obtm-se: p* = 40 e x* = 180.
(ii) Suponha agora que o governo decida cobrar um imposto especfico
de R$ T por unidade produzida e vendida. Qual o valor do imposto que
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
42
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
43
captulo 2________________________________________________________________
Continuando a admitir curvas de demanda e oferta lineares, o equilbrio de
mercado com o imposto ad valorem pode ser obtido de forma anloga, resolvendo-se o
seguinte sistema de quatro equaes e quatro incgnitas:
xd = a - bpd
xs = -c + dps
pd = ps(1+t)
xd = xs = x**
Substituindo as duas ltimas equaes nas duas primeiras, o mencionado sistema pode ser
reduzido a um sistema de duas equaes e duas incgnitas, ou seja:
x** = a b(1+t)ps
x** = -c + dps
Donde obtm-se: ps* = (a + c)/[b(1+t) + d]. Substituindo essa expresso na equao de
preo, tem-se: pd* = [(a + c)(1+t)]/[b(1+t) + d]. Finalmente, substituindo qualquer um
desses dois preos nas equaes acima, resulta a quantidade de equilbrio: x** = (ad
bc)/[b(1+t) + d].
p
ps(1+t) = pd
p*
p
s
S
E
E
E:
D
D
x**
x*
2.3
SUBSDIOS
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
44
S
P+ G
C+ G
E G
D
D
x* x**
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
45
captulo 2________________________________________________________________
O custo social lquido de um subsdio depende das elasticidades de
demanda e oferta, podendo-se estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: Para um dado subsdio s, quanto mais elsticas forem as curvas de demanda e
oferta tanto maior ser o custo que o governo ter que arcar com o subsdio e,
portanto, maior o custo social lquido.
================================================================
A explicao para isso que, quanto mais elsticas forem as curvas de
demanda e oferta, maior ser a quantidade de equilbrio aps a aplicao do subsdio e,
conseqentemente, maior o volume de recursos que o governo ter que desembolsar. A
FIGURA 2.3.2 ilustra o custo de um subsdio para duas situaes distintas em termos de
elasticidade e representadas pelas reas hachuradas na horizontal e vertical. No caso das
curvas de oferta e demanda menos elsticas (S e D), o custo social lquido do subsdio
(representado nessa figura pela rea triangular hachurada na vertical) menor do que no
caso de curvas mais elsticas (S e D). Isso fica claro ao comparar-se, na FIGURA 2.3.2,
a rea triangular hachurada na vertical (custo social com demanda e oferta menos
elsticas) com rea hachurada na horizontal (demanda e oferta mais elsticas).
p
S
S
ps*
p*
pd*
D
D
x*
================================================================
Questo 2.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O subsdio ao bem elstico gera
para os cofres pblicos um gasto maior que o subsdio ao bem inelstico.
CERTO
Quanto mais elstica for a demanda, maior ser a expanso das
transaes nesse mercado devido ao subsdio, de modo que, mais custoso
ser o subsdio para os cofres pblicos. A FIGURA 2.3.2 ilustra esse fato
e mostra que o gasto do governo com funes de demanda e oferta mais
elsticas (D e S) maior do que o gasto com as funes de demanda e
oferta menos elstica (D e S).
================================================================
Esse fato pode ser tambm visualizado nos painis (a) e (b) da FIGURA
2.3.3. O painel (a) dessa figura mostra que a absoro do subsdio por parte do
consumidor tanto menor quanto mais elstica for a curva de demanda. As absores do
subsdio por parte dos consumidores com demandas mais e menos elsticas (curvas D e
D, respectivamente) esto sendo representadas no painel (a) dessa figura pelas reas
hachuradas. Especificamente, a absoro do subsdio no caso em que a demanda mais
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
46
(a)
ps *
p*
p
ps *
(b)
S
S
s
E
p*
D pd*
p d*
D
x*
x*
captulo 2________________________________________________________________
D(ps s) = S(ps)
da qual resultaria o mesmo preo de oferta de equilbrio ps*. Procedendo-se de forma
anloga, pode-se obter o preo de demanda e a quantidade de equilbrio (pd* e x**,
respectivamente), nveis exatamente iguais queles obtidos quando o subsdio incidia
sobre a oferta.
importante ressaltar que a lgebra do equilbrio de mercado de um
subsdio ad valorem de t% sobre o valor recebido pelos produtores anloga quela
estabelecida para o imposto ad valorem. Neste caso, a curva de oferta sofre uma rotao a
partir do seu intercepto no sentido horrio, ou seja, contrrio ao do imposto.
Portanto, comparando-se com o preo p* e a quantidade x* de equilbrio
em um mercado livre sem interferncia do governo, o subsdio aumenta o preo recebido
pelos produtores, ou seja, ps* > p*; reduz o preo pago pelos consumidores, isto , pd* <
p*; e aumenta a quantidade de equilbrio, ou seja, x** > x*. Esse um resultado que
independe de se o subsdio incide sobre os produtores ou sobre os consumidores.
================================================================
Exemplo 2.3.1: A lgebra do equilbrio de mercado na presena de um subsdio s, no
caso de demanda e oferta lineares, semelhante ao caso de imposto
especfico T e pode ser obtida diretamente substituindo-se T por -s, de
modo que os preos e a quantidade de equilbrio so:
ps* = (a + c + bs)/(b + d) > p*
pd* = (a + c ds)/(b + d) < p*
x** = (ad bc + bds)/(b + d) > x*
O estudante interessado deve checar esses resultados, resolvendo o
seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas:
ou:
x** = a bpd
x** = -c + d(pd + s)
x** = a b(ps s)
x** = -c +dps
================================================================
================================================================
Exerccio 2.3.1: Suponha que as curvas de demanda e oferta de mercado do bem X
tenham as seguintes especificaes:
Demanda: xd = 35 p2
Oferta: xs = -15 + p2
(i) Determine o preo e a quantidade de equilbrio desse mercado.
Impondo-se a condio de equilbrio, xd = xs e resolvendo-se o
sistema de equaes resultante, obtm-se:
35 p2 = -15 + p2 ou p2 = 25
cujas solues so p* = 5 e p= -5. Desprezando-se a soluo negativa,
por no ter sentido econmico, e substituindo-se p* = 5 em qualquer uma
das duas equaes, por exemplo, na equao de demanda, resulta x* = 35
52, ou x* = 10.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
48
)+1
p*= 5
pd*=2(6
) -1
CS
s
E
D
x* x
**
================================================================
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
49
captulo 2________________________________________________________________
2.4
CONTROLE DE PREOS
Ao se incluir o custo de oportunidade do tempo gasto na fila ao preo do produto (preo mximo, pM), o
preo efetivamente pago pelo produto poderia ser bem maior que o preo mximo cobrado. Isso
explicaria porque s aquelas pessoas com um baixo custo de oportunidade do tempo estariam dispostas a
esperar na fila. No entanto, aqueles com custo de oportunidade mais elevado poderiam pagar para que
algum ficasse na fila em seu lugar.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
50
S
E
pd*
gio*
p*
pM*
C+ P
D
xs x* xd
================================================================
Questo 2.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A melhor forma de evitar a
proliferao de favelas nas grandes cidades seria o controle de aluguis
de imveis de baixa renda, a nveis mais baixos que os nveis de
mercado.
ERRADO
O controle de aluguis abaixo do nvel de equilbrio cria mais problemas
de moradia do que soluciona os j existentes. O controle de aluguis
reduz a oferta de imveis, tanto no curto prazo quanto no longo prazo,
criando assim um excesso de demanda por imveis, que favorece a
expanso de favelas j existentes e a proliferao de novas favelas nas
periferias das grandes cidades. A FIGURA 2.4.1.1 ilustra o controle de
aluguis, ao nvel pM < p*, e mostra o agravamento do problema de
moradia, no curto prazo, nos grandes centros urbanos. No longo prazo,
esse problema agravado ainda mais com a reduo da oferta de imveis
de baixa renda.
================================================================
Pode-se observar que o estabelecimento do preo mximo causa uma
transferncia de renda dos produtores para os consumidores, representada na FIGURA
2.4.1.1 pela rea retangular indicada por C+ e P. No entanto, devido perda de parte dos
excedentes do consumidor e produtor, no apropriada por nenhum agente na economia, a
poltica de preo mximo acarreta um custo social lquido para a comunidade, o qual est
representado nessa figura pela dupla rea triangular hachurada.
================================================================
Exerccio 2.4.1: Suponha que o mercado do bem X seja especificado pelas seguintes
funes lineares de demanda e oferta:
xd = a bpd
xs = -c + dps
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
51
captulo 2________________________________________________________________
Admitindo-se que o governo estabelea um preo mximo pM < p*,
determine o mximo gio que os consumidores estariam dispostos a
pagar.
A nova quantidade de equilbrio xs obtida substituindo-se o
preo mximo pM na funo de oferta, donde resulta:
xs = dpM c
Por outro lado, ao preo pM, os consumidores estariam dispostos a
consumir xd = a bpM, de modo que existe um excesso de demanda ED,
ou seja:
ED = xd xs = a + c (b+d)pM
O preo que os consumidores estariam dispostos a pagar pode ser obtido
substituindo-se a nova quantidade de equilbrio xs na equao de
demanda, donde resulta:
pd* = [(a + c) dpM]/b
Assim, o mximo gio que os consumidores estariam dispostos a pagar
seria:
gio* = pd* pM = [(a + c) (b + d)pM]/b
================================================================
SES
pES
SS
p*
pS
xES
x*
xS
D
x
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
52
S
E
xd x*
D
xs
O sucesso da poltica depende de o preo mnimo para no ser muito alto nem muito baixo. necessrio
que esse preo seja estabelecido de acordo com a mdia de preos nos perodos de safra e entressafra,
ponderados pela freqncia desses preos no ano, i.e.:
pMDIO = pS + (1 - )pES
sendo que e (1 - ) so as propores dos perodos de safra e entressafra no ano.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
53
captulo 2________________________________________________________________
reduzida, ocasio em que o preo tende a aumentar. Com base no exposto, pode-se
estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: A imposio de uma poltica de preo mnimo pm > p* causa um excedente
de produo, que poder ser utilizado pelo governo para formar estoques
reguladores do produto.
================================================================
Uma condio necessria para que a poltica de preo mnimo seja bem
sucedida que o governo tenha ou crie uma infra-estrutura apropriada para
armazenamento do produto. Essa infra-estrutura exige que o governo, por exemplo,
disponibilize armazns e silos, com o devido controle de umidade e temperatura, de
forma a garantir a qualidade do produto no perodo em que este permanecer estocado,
sem onerar os cofres pblicos com a perda do produto. Outra condio importante para
que essa poltica de preo mnimo seja efetiva que os estoques reguladores sejam
efetivamente desovados no perodo de entressafra, de modo que o preo de mercado seja
de fato estabilizado, e no apene os consumidores com a falta de produto.
================================================================
Exerccio 2.4.2: Suponha que o mercado do bem X seja especificado pelas seguinte
funes de demanda e oferta, respectivamente:
xd = 75.000 5.000p
xs = 1.000p
(i) Determine o equilbrio nesse mercado.
Esse mercado estar em equilbrio quando xd = xs = x*. Assim,
impondo-se essa condio de equilbrio, obtm-se o seguinte sistema de
equaes:
x* = 75.000 5.000p
x* = 1.000p
cuja soluo p* = 12,5 e x* = 12.500.
(ii) Suponha que o governo decida subsidiar os produtores desse bem no
valor de R$ 3 por unidade produzida e vendida. Determine o novo
equilbrio nesse mercado e o gasto do governo. Indique como sua
resposta mudaria se o subsdio fosse dado aos consumidores.
Com o subsdio no valor de s = 3, o preo de demanda difere
do preo de oferta, estabelecendo-se a seguinte equao de preo:
p s = pd + 3
Nesse caso, as equaes de demanda e oferta so expressas por:
xd = 75.000 5.000pd
xs = 1.000ps
Assim, substituindo-se ps na equao de oferta pela sua expresso acima e
impondo-se a condio de equilbrio, xd = xs = x**, obtm-se o seguinte
sistema de equaes:
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
54
2.5
RESTRIES QUANTITATIVAS
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
55
captulo 2________________________________________________________________
2.5.1 QUOTAS
Objetivando proteger a indstria nacional, muitos pases utilizaram e ainda
continuam fazendo uso da poltica de imposio de quotas de importao. O
estabelecimento de quotas visa manter os preos domsticos artificialmente mais altos,
relativamente aos preos internacionais, de forma a elevar os lucros da indstria local a
nveis que no seriam obtidos em condies de livre mercado. Na tentativa de proteger a
indstria automobilstica americana, seriamente ameaada pela concorrncia dos carros
japoneses no mercado domstico, os Estados Unidos utilizaram, na dcada de 80, a
poltica de quotas de importao para reduzir a entrada destes carros.
Para mostrar o efeito de um sistema de quotas sobre o equilbrio de
mercado, supe-se que o governo decida restringir o comrcio de um produto X por meio
de quotas de importao, ao nvel xq < x*. Em relao a quota, pode-se estabelecer o
seguinte resultado:
================================================================
Resultado: O estabelecimento de uma quota restringe a oferta do bem, fazendo surgir
uma nova curva de oferta, a qual coincidir com a curva de oferta original
para valores de x < xq, mas ser vertical ao nvel x = xq.
================================================================
A FIGURA 2.5.1.1 ilustra os efeitos da imposio de uma quota nesse
mercado. A quota restringe a oferta desse bem no mercado interno, de modo que apenas a
quantidade xq ser efetivamente transacionada, qualquer que seja o seu preo de mercado.
O novo preo de equilbrio p** ser determinado pela interseo da curva de demanda
com a nova curva de oferta S, a qual coincide com a curva de oferta S para quantidades
menores que xq, mas vertical ao nvel xq. Em conseqncia do estabelecimento dessa
quota h uma reduo no volume de transaes nesse mercado para xq, e um aumento no
preo de equilbrio nesse mercado para p** (ponto E nessa figura).
O estabelecimento de um sistema de quotas ao nvel x = xq impe um
custo social lquido para a comunidade, mostrado na FIGURA 2.5.1.1 pela rea
hachurada, devido reduo no nvel de transaes nesse mercado. A rea retangular
indicada por P+ e C nessa mesma figura representa a transferncia de renda dos
consumidores para os produtores.
p
p**
+
P C
p*
D
xq
x*
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
56
xd
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
57
captulo 2________________________________________________________________
(ii) Suponha agora que o governo decida impor uma quota de
importao de 20 unidades desse produto. Determine o novo equilbrio
nesse mercado, indicando a quantidade ofertada internamente e a
quantidade importada.
Uma quota de importao de 20 unidades restringe
compulsoriamente a demanda e aumenta a oferta interna, tendo em vista
que h um aumento no preo de equilbrio do mercado domstico. Uma
vez que, no novo equilbrio, xd xs = 20, ento:
300 8p (48+10p) = 20
do qual resulta o novo preo de equilbrio p = 12,9. A esse preo, a
quantidade ofertada no mercado interno ser de xs = 177.
(iii) Quantifique o benefcio social lquido do comrcio internacional nos
itens (i) e (ii) e indique em qual deles a sociedade estaria melhor.
No item (i), o benefcio social lquido a rea do tringulo
acima da linha de preo internacional (ver a FIGURA 2.5.1.2), ou seja:
BSL(i) = (1/2)(36)(1412) = 36
No item (ii), o benefcio social lquido ser a rea do tringulo menor:
BSL(ii) = (1/2)(20)(1412,9) = 11
Portanto, em relao ao livre comrcio, a introduo da quota reduz o
benefcio social lquido de 36 para 11.
================================================================
2.5.2 RACIONAMENTO
Suponha que o governo decida restringir o consumo do bem X,
racionando a quantidade transacionada nesse mercado ao nvel xr < x*, o qual
operacionalizado por meio da distribuio de tquetes (ou cupons) de racionamento, de
modo que apenas as pessoas portadoras desses tquetes teriam o direito de adquirir o
produto. Em relao ao racionamento, pode-se estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: A implementao de um racionamento atravs de cupons restringe a demanda
do bem, fazendo surgir uma nova curva de demanda, a qual poder coincidir
com a curva de demanda original para valores de x < xr, caso os cupons sejam
distribudos de forma ideal, mas ser vertical ao nvel x = xr.
================================================================
Pode-se observar que a principal diferena entre a quota e o racionamento
que, enquanto a quota restringe a oferta, o racionamento restringe a demanda.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
58
p*
p**
C
C+ P
P
E
D
xr
D
x*
22
Os tquetes de racionamento podem ser estabelecidos de duas formas bsicas: (i) nominal e
intransfervel, atravs do qual a venda pode ser controlada; ou (ii) ao portador e potencialmente
transfervel, o qual pode ser negociado via mercado.
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
59
captulo 2________________________________________________________________
Se os tquetes no so transferveis ou se a sua venda proibida, no final,
alguns consumidores mais vidos para consumir o produto acabam recebendo
proporcionalmente menos cupons do que eles gostariam de receber, enquanto que outros
menos desejosos de consumir o produto recebem proporcionalmente mais do que o
necessrio. A FIGURA 2.5.2.2 ilustra esse caso especfico e mostra que este difere da
situao em que os tquetes so distribudos de forma ideal, ou seja, proporcionalmente.
A nova curva de demanda D (curva tracejada nessa figura) obtida como uma mdia da
demanda de mercado para cada preo, pela distribuio no ideal, de modo que o novo
equilbrio se d no ponto E. O custo social lquido nesse caso est representado na
FIGURA 2.5.2.2 pela rea hachurada.
p
p*
p**
+
P C
C P
D
xr x*
Deve-se ressaltar que o custo social lquido nesse caso especfico maior
do que aquele verificado quando os tquetes eram distribudos de forma ideal. A
explicao que, quando a distribuio dos tquetes feita de forma aleatria, a perda do
excedente do consumidor ainda maior, conforme pode ser observado pela rea
hachurada na FIGURA 2.5.2.2.
Analisa-se agora a situao em que a distribuio dos cupons de
racionamento no a ideal, mas permite-se a revenda desses tquetes. O surgimento do
mercado de tquetes funciona como um mecanismo de redistribuio do direito de
consumir tal bem entre os mltiplos consumidores. Dessa forma, aquelas pessoas mais
vidas pelo produto e com menos cupons estariam dispostas a pagar mais pelo produto e
poderiam adquirir tais direitos de consumo, mediante o pagamento queles consumidores
com mais tquetes, mas menos desejosos de consumir o produto. Nesse sentido, o
mercado de cupons funciona como mecanismo de correo das distores causadas por
uma distribuio no ideal desses tquetes. Nesse caso especfico, a nova curva de
demanda D seria exatamente igual quela obtida com uma distribuio ideal de cupons
de racionamento. Com base no exposto, se pode estabelecer o seguinte resultado:
================================================================
Resultado: Independentemente de se os cupons so distribudos de forma ideal ou no, o
racionamento atravs de cupons com livre negociao e revenda dos mesmos
restringe a demanda do bem, fazendo surgir uma nova curva de demanda, a
qual coincidir com a curva de demanda original para valores de x < xr, mas
ser vertical ao nvel x = xr.
================================================================
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
60
pd
C
pc
p*
ps
P C+
D
xr
D
x*
================================================================
Questo 2.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que o governo contemple
a introduo de uma quota ou um racionamento atravs da distribuio
de cupons, os quais podem ser livremente transacionados no mercado.
Nessa situao, se pode afirmar que o racionamento gera um custo
social maior que a quota, uma vez que o racionamento restringe a
demanda enquanto que a quota restringe a oferta.
ERRADO
O custo social exatamente o mesmo para ambas as situaes. Como
pode ser observado na FIGURA 2.5.2.3, a rea hachurada representa o
custo comum para a sociedade resultante da imposio de qualquer uma
das duas polticas.
================================================================
================================================================
Exerccio 2.5.2: Suponha que a quantidade de petrleo importado que chega a Cuba
(pas pequeno no produtor) seja reduzida subitamente, mas que o preo
de importao permanea constante ao preo internacional, e no possa
ser alterado. Compare os efeitos das seguintes polticas, em termos de
eficincia produtiva e alocativa (distributiva):
(i) Racionamento atravs de cupons, os quais podem ser transacionados
livremente, e controle de preo ao nvel previamente verificado no
mercado.
Uma vez que Cuba um pas pequeno, ento a curva de oferta
de petrleo infinitamente elstica, ou seja, horizontal ao preo
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
61
captulo 2________________________________________________________________
internacional, p*, a qual est representada na FIGURA 2.5.2.4 pela reta
horizontal S. O equilbrio nesse mercado se d no ponto E (interseo
entre oferta e demanda), cujo o preo de equilbrio p* (preo
internacional) e a quantidade de petrleo importada x*. Ao se reduzir a
quantidade de petrleo importada, a curva de oferta torna-se
infinitamente inelstica, i.e., vertical ao nvel mais baixo, xo < x*.
Com o racionamento, que restringe a quantidade demandada,
nem todos os compradores encontraro a quantidade de petrleo
desejada, uma vez que xo < x*. O novo equilbrio ocorrer no ponto M.
Embora o preo seja controlado ao nvel p*, os consumidores esto
dispostos a pagar po. Em realidade, a diferena pc = po p* o preo do
cupom, valor esse que dever fluir dos compradores mais desejosos para
aqueles menos desejosos. A rea retangular hachurada na FIGURA
2.5.2.4 representa a transferncia de renda dos compradores mais
desejosos para aqueles menos vidos pelo petrleo. A rea triangular
hachurada (EMN) representa a perda lquida para a sociedade devido
reduo na quantidade importada de petrleo.
p
S
po
p*
M
E
N
S
D
D
xo
x*
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
62
________________________________________________________________________
Jos Carrera Fernandez
63
PARTE II
TEORIA DO CONSUMIDOR
E SUAS EXTENSES
3.
3.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
23
Vale a pena mencionar a diferena que existe entre os conceitos de teoria e modelo. O conceito de teoria
mais amplo do que o conceito de modelo, visto que o modelo um sistema lgico que engloba apenas
os aspectos lgicos de uma teoria. Um modelo torna-se uma teoria quando as predies da construo
lgica so confrontadas (testadas) com os dados do mundo real e comprovadas.
________________________________________________________________________
captulo 3________________________________________________________________
que visa conectar os aspectos tericos com os objetos do mundo real24; e (iv) um conjunto
de predies (ou implicaes) refutveis, que a prpria razo de ser da teoria.
A teoria tem necessariamente que gerar predies refutveis, ou seja, que
possam ser potencialmente negadas atravs da comprovao emprica. No entanto, para
serem relevantes, e terem serventia, necessrio que as predies, ao serem testadas, no
sejam refutadas. Vale ressaltar que uma teoria no pode ser considerada verdadeira ou
falsa por meio de uma mera introspeco, isto , se ela soa bem ou no. Uma teoria s
pode ser considerada falsa se os seus aspectos lgicos no condizem com a realidade ou
se os fatos empricos refutam suas predies, ou se ocorrem ambos os casos.
Este captulo aborda a teoria do consumidor, que a pea fundamental da
teoria econmica neoclssica e talvez a mais importante dentre todas as teorias
econmicas que sero apresentadas e desenvolvidas ao longo dos prximos captulos. A
teoria neoclssica do consumidor est fundamentada no princpio da racionalidade e
postula um comportamento otimizador por parte dos consumidores, no sentido que eles
esto sempre buscando o mximo com o mnimo de esforo (princpio hedonstico). Esse
comportamento otimizador por parte do consumidor postulado como verdadeiro para
todos os consumidores e no apenas para consumidores racionais.
A teoria do consumidor tem sido criticada por causa desse postulado de
comportamento. A alegao est baseada no fato de que o consumidor poderia no se
comportar de forma racional, de modo que ele poderia no buscar o mximo com o
mnimo de esforo. Essa crtica altamente irrelevante, tendo em vista que postulados
no podem ser simplesmente testados por introspeo, ou seja, se eles repercutem bem ou
no. Nesse contexto, o postulado da racionalidade da teoria do consumidor s deveria ser
rejeitado se as proposies (ou implicaes) derivadas a partir dessa teoria fossem
empiricamente falsas, ou seja, se elas fossem negadas pelos fatos do mundo real. Alm do
mais, se os consumidores no se comportam racionalmente, ento deveria ser
contemplada uma teoria para consumidores irracionais. Uma modelagem de como esses
consumidores irracionais se comportam nunca foi seriamente considerada, provavelmente
por boas razes!25.
A teoria do consumidor est fundamentada em dois postulados duais de
comportamento, os quais so avanados a seguir, mas que devero ser retomados mais
tarde para uma anlise mais detalhada:
================================================================
Postulados: 1. Maximizao da utilidade - o consumidor escolhe o consumo de cada
mercadoria de modo a maximizar sua satisfao (ou utilidade), estando
condicionado ao seu conjunto de possibilidades de consumo, limitado pela
sua capacidade oramentria; e
24
25
As condies podem ser conceitos matemticos viabilizados atravs de equaes, inequaes e/ou
conjuntos, os quais ligam a construo terica aos fatos reais.
Mesmo para aqueles consumidores considerados irracionais que agem, de alguma forma, fora dos
padres normais de comportamento humano , as experincias mostram que as implicaes da teoria do
consumidor so igualmente vlidas. Nesse contexto, as aes dos consumidores que se comportam fora
desse padro de racionalidade no contradizem as implicaes geradas pela teoria do consumidor.
________________________________________________________________________
68
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Pressupostos: 1. Informao completa - o consumidor tem perfeito conhecimento de
todas as mercadorias disponveis no mercado, bem como a forma pela
qual esses bens e servios atendem suas necessidades. Alm do mais, o
consumidor conhece todos os preos e a sua renda; e
Deve-se ressaltar que os pressupostos tm por objetivo simplificar a teoria, deixando-a tratvel, sem
contudo descaracteriz-la.
27
Isto , contnua e duplamente diferencivel.
________________________________________________________________________
69
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
suposies so, em realidade, metforas para a falta de boas teorias ou a falta de
adequao de restries adicionais para o comportamento dos indivduos
A existncia de uma funo de utilidade um pressuposto mais amplo que
a existncia de preferncias. O pressuposto de que os consumidores tm preferncias no
suficiente para garantir a existncia de uma funo de utilidade. Por outro lado, ao se
pressupor que os consumidores tenham uma funo de utilidade, se pode afirmar que os
indivduos tm, de fato, preferncias. Portanto, supor que os indivduos tenham gostos e
preferncias supor muito pouco.
Uma crtica que a teoria do consumidor tem tambm recebido com
respeito ao fato de a utilidade no ser mensurvel, alegando-se que qualquer anlise
baseada em maximizar um conceito incomensurvel est fadada ao insucesso. Essa crtica
tambm sem relevncia, visto que a teoria s pode ser criticada se suas implicaes, ao
serem testadas empiricamente, forem refutadas pelos dados do mundo real. Conforme
ser visto ao longo deste captulo, a despeito de a utilidade no ser quantificada, a teoria
do consumidor gera implicaes refutveis que podem ser testadas e comprovadas
empiricamente.
Na seqncia, o comportamento do consumidor ser apresentado
inicialmente em termos de preferncias e depois em termos de possibilidades de escolha
(ou conjunto de oportunidade). Finalmente, a escolha tima do consumidor ser
caracterizada atravs do problema dual da otimizao condicionada.
3.2
AS PREFERNCIAS
________________________________________________________________________
70
_______________________________________________________teoria do consumidor
Apenas uma situao pode ser escolhida de cada vez, de modo que
qualquer mudana na escolha indicativo de que houve qualquer alterao nos gostos ou
preferncias dos consumidores. A funo de utilidade u construda simplesmente como
um ndice, de modo que para as trs possibilidades acima, tem-se:
1. u(xi) > u(xj)
2. u(xi) < u(xj)
3. u(xi) = u(xj)
Considera-se implicitamente que as preferncias sejam completas, de
modo que o consumidor capaz de revelar suas preferncias entre quaisquer duas cestas
de bens. Isso implica que a funo de utilidade contnua, no existindo vazios no
ordenamento das preferncias. Alm do mais, considera-se que as preferncias sejam
transitivas. Com uma terceira cesta de bens, xk = (x1k,x2k, , xnk), pode-se estabelecer a
propriedade da transitividade das preferncias da seguinte forma: se xi preferido a xj e se
xj preferido a xk, ento, xi preferido a xk. Sob o ponto de vista da utilidade, isso significa
que se u(xi) > u(xj) e u(xj) > u(xk), ento u(xi) > u(xk). A propriedade da transitividade
importante porque permite que o consumidor revele suas preferncias entre mltiplas
cestas de mercdorias de forma consistente.
A funo de utilidade pode, ento, ser definida da seguinte forma:
================================================================
Definio: Funo de utilidade uma relao unvoca do espao de quantidades de
mercadorias para o conjunto real que preserva o ordenamento das
preferncias do consumidor. A funo de utilidade estabelece um nmero real
u para cada cesta de mercadorias (x1,x2, , xn), de modo tal que:
u = u(x1, x2,, xn)
================================================================
A questo agora saber como a funo de utilidade u = u(x1,x2, , xn)
expressa ordinalmente. Ao preservar o ordenamento das preferncias dos consumidores
sobre as vrias cestas de mercadorias, a funo de utilidade no nica. Isso significa que
qualquer transformao montona crescente da funo de utilidade tambm preserva o
ordenamento e, portanto, tambm uma funo de utilidade. Devido a importncia da
caracterstica da funo de utilidade em preservar o ordenamento das preferncias, esse
aspecto ser retomado mais tarde, aps terem sido definidos alguns conceitos bsicos.
Para simplificar o trabalho algebrico e possibilitar a anlise grfica, supese apenas duas metrrcadorias, de modo que a funo de utilidade expressa por u = u(x1,
x2). A partir dessa funo de utilidade, pode-se definir a curva de indiferena (ou curva de
nvel)28:
28
Obviamente que esse conceito vlido para qualquer nmero de bens e servios. No entanto, ao se
suporem apenas dois bens, a curva de indiferena pode ser expressa em um espao bidimensional, o que
torna a anlise grfica bastante simples.
________________________________________________________________________
71
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Definio: Curva de indiferena o lugar geomtrico de todas as combinaes de
quantidades de mercadorias, (x1, x2), para as quais o consumidor est
indiferente, ou seja, a utilidade deste est sendo mantida constante. Assim,
para um dado nvel de utilidade u0, tem-se:
{(x1, x2) | u(x1, x2) = u0}
================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de indiferena o contorno ou a
curva de nvel da funo de utilidade. O painel inferior da FIGURA 3.2.1 mostra os
contornos para trs nveis distintos de utilidade, os quais esto representados pelas curvas
de nvel no espao bidimensional (x1,x2), resultantes das projees das curvas
provenientes da interseo da funo de utilidade (no espao tridimensional) com os
planos de corte, cada um representando um diferente nvel de utilidade u0, u1 e u2.
u
u0
x2
u2
x1
0
x1
u2
u1
x2
________________________________________________________________________
72
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Definio: Utilidade marginal de um bem ou servio i , denotada por ui, a contribuio
absoluta de uma variao no consumo da mercadoria i para a satisfao ou
utilidade do consumidor, e pode ser quantificada pela derivada da funo de
utilidade em relao quantidade dessa mercadoria:
ui = u/xi
================================================================
Uma vez que a curva de indiferena u0 definida por u(x1,x2) = u0, ento
se pode expressar x2 em funo de x1, ou seja, x2 = x2(x1,u0). Substituindo-se esta
expresso de x2 de volta na prpria definio que a gerou, obtm-se a seguinte identidade,
a qual depende apenas de x1:
u[x1, x2(x1, u0)] u0
Diferenciando-a em relao a x1, pode-se, ento, obter a inclinao da curva de
indiferena:
u1 + u2(dx2/dx1) = 0
de modo que:
dx2/dx1 = -(u1/u2)
onde u1 e u2 so as utilidades marginais das mercadorias 1 e 2, respectivamente. Portanto,
a inclinao da curva de indiferena depender apenas dessas utilidades marginais.
Costuma-se avaliar o ajustamento do consumidor ao longo da curva de
indiferena por meio da sua inclinao com o sinal trocado. Essa prtica fez surgir o
conceito de taxa marginal de substituio, o qual definido da seguinte forma:
================================================================
Definio: Taxa marginal de substituio, denotada por , a inclinao das curvas de
indiferena em qualquer ponto, trocando-se o sinal, isto :
= - dx2/dx1 = (u1/u2)
A taxa marginal de substituio a taxa pela qual o consumidor ajusta o
consumo de uma mercadoria por outra, de modo a permanecer na mesma
curva de indiferena. Em outras palavras, ela mede o aumento necessrio de
x1 que requerido para manter o mesmo nvel de satisfao, quando x2
reduzido, ou vice versa.
================================================================
Alm de se admitir que a funo de utilidade u = u(x1,x2) seja
matematicamente bem comportada, alguns pressupostos adicionais necessitam ser
introduzidos para estabelecer certas caractersticas s curvas de nvel que so fruto da
prpria observao do mundo real, os quais efetivamente limitam o formato das curvas de
indiferena.
________________________________________________________________________
73
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Pressupostos: 3. No-saciedade. Todos os bens que o consumidor elege para consumir a
preos positivos possuem a caracterstica de que mais prefervel a
menos. Isso significa que o consumidor nunca se sacia ao consumir
qualquer um desses bens. A implicao matemtica dessa propriedade
que a utilidade marginal de qualquer bem i positiva, ou seja:
ui = u/xi > 0
4. Substituio. Em qualquer ponto da sua curva de indiferena, o
consumidor est disposto a substituir uma mercadoria por outra de modo
a permanecer com o mesmo nvel de satisfao. A implicao matemtica
dessa propriedade que as curvas de indiferena so negativamente
inclinadas. Se as curvas de indiferena fossem positivamente inclinadas,
os consumidores no estariam dispostos a substituir uma mercadoria por
outra. Curvas de indiferena positivamente inclinadas significam que o
consumidor s aceitaria mais de x1 se este viesse acompanhado de uma
quantidade adicional de x2. Isto implicaria que x1 no seria um bem, mas
na realidade um desbem (ou mal), com utilidade marginal negativa (u1 <
0), de modo que a taxa marginal de substituio seria negativa ( =
(u1/u2) < 0).
5. As curvas de indiferena so convexas em relao origem. Isso
significa que a taxa marginal de substituio decrescente medida
que se consome mais de x1, ou seja:
d/dx1 < 0
O significado matemtico dessa propriedade que d2x2/dx12 > 0. Isso
implica que:
u12u22 + u22u11 - 2u1u2u12 < 0
A convexidade das curvas de indiferena em um espao bidimensional
(ou taxa marginal de substituio decrescente) equivalente ao fato de
que o determinante hessiano |H| > 029.
================================================================
29
No entanto, com n bens ou servios, qualquer uma dessas condies no suficiente para garantir a
soluo de mximo interior. A condio de suficincia requerida que as hiper superfcies de indiferena
sejam convexas com relao origem. Matematicamente, essa a condio de quase-concavidade da
funo de utilidade. Portanto, a convexidade das hiper superfcies de indiferena em n dimenses um
pressuposto mais forte que a convexidade das curvas de indiferena em apenas duas dimenses. Isto ,
dizer que os determinantes hessianos alternam de sinal (|H2| > 0, |H3| < 0,, |Hn| > 0 se n par ou |Hn| <
0 se n mpar) um pressuposto mais forte que dizer que apenas |H| > 0. Apenas no caso de dois bens
que o pressuposto da quase-concavidade da funo de utilidade equivalente ao pressuposto da taxa
marginal de substituio decrescente.
________________________________________________________________________
74
_______________________________________________________teoria do consumidor
Esses trs ltimos pressupostos limitam as curvas de indiferena aos
trechos negativamente inclinados e convexos, estabelecendo um formato particularmente
caracterstico para essas curvas, conforme pode ser visto na FIGURA 3.2.2. Embora a
teoria do consumidor restrinja a anlise das curvas de nvel apenas ao trecho
negativamente inclinado e convexo, deve-se ressaltar que a presena de um ou mais
desbens alteram esse formato caracterstico.
================================================================
Questo 3.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um mundo com apenas dois
produtos, se a utilidade marginal de um negativa, ento se pode
afirmar que as curvas de indiferena dos consumidores so
positivamente inclinadas.
CERTO
Utilidade marginal positiva (no saciedade) requerido para que o
produto seja de fato um bem. Por outro lado, utilidade marginal negativa
est associada a um desbem. Curva de indiferena positivamente
inclinada significa que a taxa marginal de substituio positiva, o que
implicado pelo fato da utilidade marginal de um dos produtos ser
negativa.
================================================================
Os quatro ltimos pressupostos podem ser sumariados ao se estabelecer o
seguinte pressuposto mais amplo:
================================================================
Pressuposto geral: Todos os consumidores possuem uma funo de utilidade u =
u(x1,x2) que matematicamente bem comportada (contnua e
duplamente diferencivel em qualquer ponto), estritamente crescente
(ou seja, ui > 0, para todo i) e estritamente quase-cncava30 (isto ,
com curvas de indiferena estritamente convexas em relao
origem).
================================================================
O adjetivo estritamente utilizado para estabelecer soluo nica, ao
garantir que as curvas de indiferena no possuem trechos retos. importante ressaltar
que todas essas restries matemticas no so supostas apenas para garantir uma soluo
interior para os problemas de otimizao do consumidor, mas fundamentalmente porque
tais restries estabelecem certas caractersticas de comportamento do consumidor
efetivamente observveis em prtica.
30
Uma funo quase-cncava no significa que ela chegou muito perto de ser cncava mas no conseguiu.
A quase-concavidade um conceito matemtico que significa que as hiper superfcies de indiferena (ou
hiper contornos) da funo so convexas em relao origem.
________________________________________________________________________
75
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Questo 3.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A hiptese da taxa marginal de
substituio decrescente significa que o consumidor prefere
diversificao especializao no consumo.
CERTO
Taxa marginal de substituio decrescente significa que as curvas de
indiferena so convexas em relao origem. Isto , o consumidor
prefere a diversificao no consumo e nunca se especializa no consumo
de um bem, pois medida que ele troca uma unidade de um bem por
outro, mais unidades adicionais do outro bem so requeridas na troca.
================================================================
Negar certos pressupostos da teoria do consumidor significa estabelecer
um comportamento errtico por parte dos consumidores, dificilmente verificado no
mundo real. Por exemplo, supor que as curvas de indiferena so cncavas em relao
origem, implica supor que os consumidores se especializam no consumo de apenas um
bem31, comportamento estranho e improvvel (se no impossvel) de se encontrar no
mundo real. Portanto, o pressuposto da quase-concavidade da funo de utilidade
introduzido para evitar um comportamento improvvel por parte dos consumidores,
garantindo assim a diversificao no consumo, padro de comportamento aprecivel pelo
ser humano.
================================================================
Exerccio 3.2.1: O estudante interessado e mais familiarizado com o instrumental
matemtico pode mostrar que ambas as condies d2xj/dxi2 > 0 e |H| > 0
implicam ui2ujj + uj2uii - 2uiujuij < 0, onde :
uii uij ui
uji ujj uj
ui uj 0
================================================================
Retoma-se agora a anlise do conceito de funo de utilidade ordinal,
apresentado no incio desse captulo. Para melhor entender esse importante conceito,
considera-se a FIGURA 3.2.2, a qual contm trs curvas de indiferena: u(x1, x2) = 1,
u(x1, x2) = 2 e u(x1, x2) = 4. De acordo com a definio estabelecida anteriormente, essas
curvas de indiferena representam o lugar geomtrico de todas as combinaes (x1, x2),
para as quais a utilidade est sendo mantida constante nos nveis u1 = 1, u2 = 2 e u3 = 4,
respectivamente. Se o ndice de utilidade u for substitudo por um ndice v, tal que
v(x1,x2) = u(x1,x2)2, ento as novas curvas de indiferena (em termos do ndice v) seriam
rotuladas por v1 = 1, v2 = 4 e v3 = 16, respectivamente. Do mesmo modo que a funo de
utilidade u foi substituda pelo ndice v, pode-se tambm substituir u pelo ndice w, tal
que w(x1,x2) = log2u(x1,x2). Essa nova transformao montona do ndice de utilidade u
|H| =
31
Conforme ser visto ainda nesse captulo, curvas de indiferena cncavas geram soluo de canto,
levando o consumidor a se especializar no consumo de apenas um bem.
________________________________________________________________________
76
_______________________________________________________teoria do consumidor
tambm alteraria o rtulo das curvas de indiferena para os nveis w1 = 0, w2 = l e w3 = 2,
respectivamente32.
x2
3.3
Para definir o conjunto de possibilidade de escolha do consumidor, supese que o consumidor no possa consumir quantidades negativas de qualquer mercadoria
32
________________________________________________________________________
77
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
(isto , xi 0, i), possui uma certa renda nominal por perodo de tempo M, bem como
enfrenta preos pi constantes para todos os bens (no necessariamente todos positivos). A
restrio oramentria do consumidor pode ser, ento, expressa por:
p1x1 + p2x2 + + pnxn M
Os limites da escolha do consumidor esto restritos sua possibilidade de consumo, de
modo que o seu gasto total (p1x1 + p2x2 + + pnxn) no pode exceder a sua renda
nominal M. Dessa forma, o conjunto de oportunidade de escolha do consumidor pode ser
definido da seguinte forma:
================================================================
Definio: Conjunto de oportunidade de escolha o conjunto de todas as cestas de
mercadorias (x1, x2, , xn) que podem ser compradas com a renda do
consumidor M.
================================================================
Para o caso de apenas dois bens, o conjunto de oportunidade do
consumidor expresso por:
p1x1 + p2x2 M
o qual pode ser visto na FIGURA 3.3.1. O conjunto de oportunidades do consumidor est
representado nessa figura pela rea do tringulo OAB. No ponto A, toda renda do
consumidor gasta com o bem 1, de modo que x1 = M/p1 e x2 = 0. No ponto B, ele gasta
toda sua renda com o bem 2, significando que x2 = M/p2 e x1 = 0.
Admitindo-se que o consumidor enfrente uma restrio de sobrevivncia,
de modo que ele no possa consumir menos que x10 e x20 (quantidades mnimas desses
dois bens por perodo de tempo necessrias para a sobrevivncia do consumidor), ento o
conjunto de oportunidades do consumidor seria restrito rea do tringulo hachurado
CDE na FIGURA 3.3.1. Nesse caso, a escolha do consumidor estaria restrita ao tringulo
CDE, visto que um consumidor com uma restrio M = p1x10 + p2x20 no teria escolha, de
modo que ele deveria situar-se sobre o ponto C ou morreria.
x2
M/p2
x 20
0
x1
M/p1 x1
________________________________________________________________________
78
_______________________________________________________teoria do consumidor
Admitindo-se que o consumidor gaste toda sua renda, ento, o conjunto de
oportunidade de escolha do consumidor restringe-se linha de fronteira desse conjunto,
recebendo a denominao de reta oramentria, a qual pode ser definida da seguinte
forma:
================================================================
Definio: Reta oramentria o conjunto de todas as cestas de mercadorias (x1, x2) que
podem ser compradas gastando-se toda a renda do consumidor M, ou seja:
p1x1 + p2x2 = M
================================================================
Expressando-se x2, na reta oramentria, em funo de x1, resulta:
x2 = M/p2 (p1/p2)x1
onde M/p2 o coeficiente linear e -(p1/p2) o coeficiente angular da reta oramentria,
que estabelece a sua inclinao, visto que:
dx2/dx1 = (p1/p2)
Pode-se avaliar o ajustamento do consumidor ao longo da reta
oramentria por meio da sua inclinao com o sinal trocado. Essa prtica permite
estabelecer o conceito de taxa marginal de transformao.
================================================================
Definio: Taxa marginal de transformao, denotada por M, a inclinao da reta
oramentria, trocando-se o sinal:
M = - dx2/dx1 = (p1/p2)
Ela mede o aumento necessrio de x1 que requerido para manter o mesmo
nvel de renda quando x2 reduzido, ou vice versa.
================================================================
Conforme ser visto a seguir, mudanas nos preos e na renda deslocam a
restrio oramentria para fora ou para dentro, aumentando ou reduzindo o conjunto de
oportunidade do consumidor. A esttica comparativa, conforme avanado no primeiro
captulo, a tcnica que permite estudar o efeito de variaes nos parmetros (preos e
renda) sobre o conjunto de oportunidade do consumidor. Uma questo interessante
saber como variaes nos preos e na renda afetam a reta oramentria. O painel (a) da
FIGURA 3.3.2 ilustra o efeito de um aumento na renda do consumidor em condies
ceteris paribus (tudo o mais mantido constante). Quando a renda nominal aumenta de M0
para M1, os pontos da reta oramentria sobre os eixos se deslocam proporcionalmente,
tendo em vista que o numerador da frao aumenta, de modo que a reta oramentria se
desloca paralelamente para a direita e para cima, aumentando o conjunto de oportunidade
do consumidor. Nesse deslocamento, a inclinao da reta oramentria no se altera, visto
que os preos no se alteraram.
________________________________________________________________________
79
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
x2
M1/p20
M0/p20
(a)
x2
(b)
M0/p20
M0/p10 M1/p10 x1
M0/p10
M0/p11 x1
_______________________________________________________teoria do consumidor
Por simplicidade, suponha que existam apenas trs tarifas diferentes: p11
se x1 x11, p12 se x11 < x1 x12 e p13 se x1 > x12, onde, p11 < p12 < p13 e x11
< x 12.
Pode-se representar graficamente a restrio oramentria para
esse consumidor, especificando o consumo de energia eltrica, x1, no eixo
horizontal e o consumo dos outros bens, x2, no eixo vertical. A FIGURA
3.3.3 mostra a restrio oramentria desse indivduo, a qual quebrada
(descontnua) nos pontos A e B, revelando o esquema de mltiplas
tarifas.
x2
inclinao=-(p1 /p2)
A
inclinao=-(p1 /p2)
A
B
B
x 11
x 12
inclinao=-(p1 /p2)
x1
captulo 3________________________________________________________________
A reespecificao dos preos e das quantidades permite uma srie de
aplicaes. Seja o caso, por exemplo, da aplicao ao caso da alocao tima do tempo
do consumidor entre trabalho e lazer. Se x1 representa lazer e x2 uma mercadoria
composta de bens de consumo cujo preo p, ento a restrio oramentria poderia ser
interpretada como aquela na qual o consumidor enfrenta o mercado de trabalho com um
salrio dado, w, sem imposto de renda e sem dotao exgena de renda. Se x1 representa
o mximo nmero de horas que o indivduo pode alocar ao lazer por unidade de tempo
(por exemplo, 24 horas por dia), ento o nmero de horas trabalhadas (por unidade de
tempo) ser x1 x1. Nesse caso, a restrio oramentria pode ser expressa por:
px2 (x1 x1)w
ou, alternativamente:
wx1 + px2 wx1
onde wx1 o gasto em lazer, px2 o gasto com o consumo e wx1 a renda potencial
proveniente do seu trabalho. A FIGURA 3.3.4 ilustra esse caso, onde o eixo horizontal
mede o tempo alocado ao lazer x1 e o vertical expressa a quantidade da mercadoria
composta de bens de consumo x2. interessante observar que w, alm de ser o salrio (ou
preo do trabalho) tambm o preo do lazer. Vale lembrar que M = wx1 a renda
potencial (ou seja, a renda mxima que o indivduo poderia auferir caso trabalhasse as x1
horas disponveis).
x2
wx1/p
Inclinao = -w/p
x 1
x1
A escolha entre lazer e trabalho pode ser estendida para incluir dotaes de
renda exgena (isto , renda no ganha pela via do trabalho). Denotando essa dotao de
renda exgena do consumidor por Mo, ento a restrio oramentria pode ser reescrita da
seguinte forma:
ou
_______________________________________________________teoria do consumidor
dx2/dx1 = -(w/p)
Donde pode-se obter a taxa marginal de transformao M, simplesmente trocando-se o
sinal, ou seja:
M = - dx2/dx1 = w/p
A FIGURA 3.3.5 ilustra esse caso para dois valores de salrio w e w (com
w > w). importante observar que a restrio oramentria quebrada no ponto A,
ponto onde o consumidor escolhe no trabalhar e alocar todo o seu tempo ao lazer, de
modo que x1 = x1, implicando que x2 = M0/p. Por outro lado, no ponto B ou C, o
consumidor aloca todo o seu tempo ao trabalho, de modo que x1 = 0, significando que x2
= (wx1+Mo)/p ou x2 = (wx1+Mo)/p, respectivamente. interessante observar que o
aumento de salrio de w para w, faz com que a reta oramentria sofra uma rotao no
sentido horrio, de modo que o conjunto de oportunidade do consumidor, que ao salrio
w era representado pela rea 0AB, aumente para 0AC.
x2
(M0+wx1)/p
Inclinao = -w/p
(M0+wx1)/p
M0/p
Inclinao = -w/p
A
x 1
x1
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Exerccio 3.3.1: Modificar a restrio oramentria da FIGURA 3.3.5, para levar em
considerao a possibilidade de horas extras no trabalho.
Especificamente, suponha que durante as primeiras l horas de trabalho o
salrio do consumidor seja w, mas a partir de l horas de trabalho o salrio
do consumidor aumenta para w. Mostre graficamente como seria a nova
restrio oramentria desse consumidor.
================================================================
3.4
_______________________________________________________teoria do consumidor
Uma forma de resolver este problema de maximizao condicionado atravs do mtodo
de Lagrange, o qual consiste em formar a funo lagrangiana, L:
L = u(x1,x2)+ (M - p1x1 - p2x2)
onde uma varivel auxiliar, denominada de multiplicador de Lagrange.
Para que este problema tenha um timo interior (mximo) exige-se que o
mesmo satisfaa s condies necessrias e suficientes. As condies necessrias ou de
primeira ordem (CPO) para um ponto de timo, so:
L1 = u1(x1,x2) - p1 = 0
L2 = u2(x1,x2) - p2 = 0
L = M - p1x1 - p2x2 = 0
A ltima dessas trs condies estabelece que a escolha tima do
consumidor dever se situar sobre a sua restrio oramentria, indicando que ele gastar
toda sua renda na compra desses bens.
Dividindo-se a primeira condio pela segunda, obtm-se:
u1(x1,x2)/u2(x1,x2) = p1/p2
Essa equao estabelece a igualdade entre a taxa marginal de substituio ( = u1/u2) e a
taxa marginal de transformao (M = p1/p2), as quais representam, respectivamente, a
inclinao da curva de indiferena e a inclinao da restrio oramentria (com sinais
trocados). Isso significa que a utilidade do consumidor maximizada no ponto onde a
reta oramentria tangente curva de indiferena (ponto E na FIGURA 3.4.1), o qual
denominado de ponto de equilbrio do consumidor. Essa equao tambm conhecida
como condio de tangncia, devido ao fato de representar a tangncia entre essas duas
curvas.
Objetivando ilustrar o processo de otimizao e a escolha tima do
consumidor, a FIGURA 3.4.1 mostra o mapa de indiferena e a restrio oramentria de
um consumidor, dados a renda M e os preos p1 e p2. Considerando que a renda do
consumidor ter que ser totalmente gasta, a escolha tima do consumidor dever se
localizar sobre a reta oramentria. Pontos sobre a reta oramentria, tais como A, B, C e
E, so pontos possveis de serem escolhidos. Obviamente que o ponto B no seria
escolhido pelo consumidor, uma vez que o nvel de satisfao ao consumir em B seria u-2,
menor que o nvel que ele poderia obter se consumisse nos pontos A e C. Portanto, se o
consumidor rearranjasse seu consumo e se deslocasse do ponto B para o ponto A,
reduzindo o consumo do bem 2 e aumentando o consumo do bem 1, ele poderia aumentar
sua satisfao de u-2 para u-1. No entanto, o ponto A no o ponto que maximize a
utilidade do consumidor, tendo em vista que, se ele reduzisse ainda mais a quantidade do
bem 2 e aumentasse a quantidade do bem 1, ele poderia atingir o ponto E, com um nvel
mais alto de satisfao u0. Por ser o ponto de tangncia entre a curva de indiferena e a
reta oramentria, o ponto E o ponto de timo, ou seja, onde a utilidade maximizada.
Nenhum outro ponto possibilitaria ao consumidor uma utilidade maior que aquela obtida
no ponto E.
________________________________________________________________________
85
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
Obviamente que o consumidor gostaria de escolher um padro de consumo
superior, que pudesse se situar sobre a curva de indiferena u1 (veja-se FIGURA 3.4.1).
No entanto, esse nvel de satisfao no alcanvel, visto que ele estaria acima dos
padres oramentrios desse consumidor, isto , fora do conjunto de oportunidade do
mesmo.
A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para que o problema de
otimizao acima tenha um mximo que o determinante hessiano, o qual formado
pelas derivadas parciais de segunda ordem, seja positivo:
L11 L12 L1
u11 u12 -p1
|H| = L21 L22 L2 = u21 u22 -p2 > 0
-p1 -p2 0
L1 L2 L
O que implica que p22u11+p12u22-2p1p2u12 < 0 (convexidade das curvas de indiferena33).
x2
B
A
x 2*
u1
u-2
x 1*
u
u-1
x1
Embora a condio de segunda ordem tenha imposto que |H| > 0, o que implicado pelo postulado da
maximizao de utilidade que |H| 0. importante ressaltar que no caso de n bens, a condio de
segunda ordem requer que os determinantes hessianos alternem de sinal. Isto , o determinante hessiano
de ordem 2 seja positivo, o de ordem 3 negativo, etc. Isso equivalente ao requerimento da quaseconcavidade da funo de utilidade, ou seja, que as hiper superfcies de indiferena sejam convexas em
relao origem.
34
Com base no teorema da funo implcita, pode-se garantir que o determinante jacobiano (formado pelas
derivadas parciais das condies de primeira ordem) no zero. De fato, o determinante jacobiano
simplesmente o determinante hessiano e este, por sua vez, maior que zero, o que garantido pela
condio de segunda ordem.
________________________________________________________________________
86
_______________________________________________________teoria do consumidor
x1 = x1*(p1, p2, M)
x2 = x2*(p1, p2, M)
= *(p1, p2, M)
Essas funes representam a soluo simultnea das condies de primeira ordem. As
duas primeiras so as funes de demanda marshalliana (ou walrasiana ou ordinria,
como tambm so conhecidas), cujos parmetros envolvidos so os preos p1 e p2 e a
renda nominal M. Essas funes revelam os nveis timos de consumo para um dado
conjunto de preos e renda nominal.
A funo de demanda marshalliana de um bem pode ser obtida
graficamente, variando-se o seu preo, mantendo-se o preo do outro bem e a renda
nominal constantes. Para mostrar isso, supe-se que o ponto A(xiA, xjA) no painel superior
na FIGURA 3.4.2 (espao de mercadorias) represente o ponto de equilbrio inicial do
consumidor (ponto de tangncia) aos preos piA, pjo e renda Mo. O ponto A(xiA, piA) no
painel inferior da FIGURA 3.4.2 (espao de demanda) corresponde ao ponto A no painel
superior. Ao se reduzir o preo do bem i de piA para piB (piB < piA), com pj e M constantes
aos nveis pjo e Mo, o consumidor ajusta o seu consumo para o ponto B(xiB, xjB), em um
nvel de utilidade mais alto, visto que sua restrio oramentria sofre uma rotao no
sentido anti-horrio, movimento este que aumenta o seu conjunto de oportunidade. A um
preo mais baixo, o consumidor ajusta o seu consumo de xi no diagrama inferior,
movendo-se para o ponto B(xiB, piB).
xj
M0/pj0
CEP
xjB
xjA
pi
piA
piB
B
A
u
xiA xiB M0/piA
u1
M0/piB
xi
A
B
xi(pi,pj0,M0)
xiA xiB
xi
________________________________________________________________________
87
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
Repetindo-se esse mesmo procedimento e variando-se o preo do bem Xi,
pi, para diferentes nveis, com pj e M constantes, pode-se gerar uma srie de pontos de
equilbrio do consumidor no painel superior da FIGURA 3.4.2, assim como os pontos
correspondentes no painel inferior da mesma figura. Ligando-se todos os pontos de
equilbrio do consumidor no painel superior obtm-se a curva preo-consumo (ou curva
de expanso do preo CEP), a qual pode ser definida da seguinte forma:
================================================================
Definio: A curva de expanso do preo (ou curva preo-consumo) de um bem ou
servio o lugar geomtrico de todos os pontos de equilbrio do consumidor
(tangncia entre a curva de indiferena e a reta oramentria), obtidos ao
fazer-se variar o seu preo, mantendo-se os preos dos outros bens e a renda
nominal constantes.
================================================================
O CEP pode ser horizontal, positivamente inclinado ou negativamente
inclinado, o que depender da elasticidade preo da demanda do bem cujo preo varia.
Conforme pode ser observado no painel (a) da FIGURA 3.4.3, se o bem Xi tem
elasticidade preo da demanda unitria (ou seja, |ii| = 1), o CEP ser horizontal. Quando
o bem Xi inelstico (isto , |ii| < 1), o CEP ter inclinao positiva (painel (b) dessa
figura). Finalmente, se a sua demanda for elstica (|ii| > 1), o CEP ser negativamente
inclinado (painel (c) da mesma figura).
(a)
(b)
xj
M0/pj0
xj
M0/pj0
A
M0/piA
|ii| = 1
CEP
u1
u0
(c)
xj
M0/pj0
u
u0
xi
M0/piA
|ii| < 1
CEP
xi
CEP u1
u0
M0/piA
|ii| > 1
xi
________________________________________________________________________
88
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Definio: A curva de demanda marshalliana (ou ordinria) de um bem ou servio o
lugar geomtrico de todas as quantidades de equilbrio do consumidor (de
mxima satisfao) ao fazer-se variar o seu preo, mantendo-se todos os
outros parmetros (preos dos outros bens e a renda nominal) constantes.
================================================================
importante lembrar que os deslocamentos ao longo da curva de demanda
marshalliana (ou ordinria) a resposta da quantidade xi mudanas no seu preo pi;
enquanto que deslocamentos da curva de demanda representam a resposta de variaes
nos parmetros pj e M.
================================================================
Exemplo 3.4.1: Admitindo-se, a ttulo de exemplo, que a funo de utilidade seja
especificada por u = x11/2x2, ento as funes de demanda marshalliana
podem ser obtidas resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
max u = x11/2x2
x1,x2
s.a. p1x1 + p2x2 = M
cujo lagrangiano :
L = x11/2x2 + [M - p1x1 - p2x2]
e cujas condies necessrias (ou de primeira ordem) so:
L1 = (1/2)x1-1/2x2 - p1 = 0
L2 = x11/2 - p2 = 0
L = M - p1x1 - p2x2 = 0
Essas condies formam um sistema de trs equaes e trs incgnitas.
Dividindo-se a primeira equao pela segunda, esse sistema pode ser
reduzido a apenas duas equaes e duas incgnitas:
(1/2)(x2/x1) = p1/p2
M - p1x1 - p2x2 = 0
Substituindo-se o valor de x2, obtido da primeira equao, na segunda,
tem-se a funo de demanda marshalliana por x1:
x1* = (1/3)(M/p1)
Finalmente, substituindo-se este valor timo de x1 na primeira equao,
tem-se a funo de demanda marshalliana por x2:
x2* = (2/3)(M/p2)
Essas funes dependem dos preos e da renda nominal.
================================================================
importante ressaltar que a funo de utilidade do Exemplo 3.4.1 pertence
a uma classe especial de funes que so as homogneas, as quais podem ser definidas da
seguinte forma:
________________________________________________________________________
89
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Definio: Seja u = u(x1, x2) uma funo. Diz-se que u homognea de grau t se, e
somente se, u(x1, x2) = tu(x1, x2), onde > 0 um fator de escala e t o
grau de homogeneidade da funo.
================================================================
As funes de demanda marshalliana (ou ordinria) gozam das seguintes
propriedades:
================================================================
Propriedade: 1. As curvas de demanda geradas a partir de uma funo de utilidade
u(x1,x2) so idnticas s curvas de demanda derivadas quando u for
substituda por uma transformao montona crescente dessa funo,
diga-se v(x1,x2) = F[u(x1,x2)], com F(u) >0. Isso significa que as curvas
de demanda marshalliana so independentes de qualquer transformao
montona crescente da funo de utilidade, de modo que elas so
invariantes a qualquer rerotulao do mapa de indiferena.
________________________________________________________________________
90
_______________________________________________________teoria do consumidor
captulo 3________________________________________________________________
xj
M2/pj0
CER
M1/pj0
xjC
M0/pj0
xjB
xjA
u2
B
A
xiA
M
M2
u1
u0
xiB M0/pi0 M1/pi0 M2/pi0 xi
xi(M,p10,p20)
C
M1
M0
xi
(b)
xj
M1/pj0
CER
/pj0
B
A
CER
/pj0
u0
M0/pi0 M1/pi0 xi
i = 1
(c)
xj
M1/pj0
M0/pj0
B
A
u0
M0/pi0 M1/pi0 xi
i < 1
CER
u1
u0
M0/pi0 M1/pi0 xi
i > 1
________________________________________________________________________
92
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Questo 3.4.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um modelo de apenas dois bens,
se a curva renda-consumo (caminho de expanso da renda)
negativamente inclinada e se aproxima do eixo X2 medida que a renda
aumenta, ento se pode afirmar que o bem X1 normal e o bem X2
inferior.
ERRADO
Curva renda-consumo negativamente inclinada e se aproximando do eixo
X2 significa que o bem X1 inferior (isto , 1 < 0) e o bem X2 superior
ou de luxo (ou seja, 2 > 1).
================================================================
Da mesma forma que os pontos gerados no painel superior da FIGURA
3.4.4 foram unidos para gerar o caminho de expanso da renda (CER) ou curva rendaconsumo, pode-se tambm ligar todos os pontos correspondentes no painel inferior dessa
mesma figura para se obter a curva de Engel do bem i. A curva de Engel do bem i nada
mais do que a projeo do caminho de expanso da renda (ou curva renda-consumo) no
plano (xi,M), mantendo-se os preos constantes. Assim, pode-se definir:
================================================================
Definio: A curva de Engel o lugar geomtrico de todas as quantidades de equilbrio
do consumidor (de mxima satisfao) ao fazer-se variar a sua renda nominal,
mantendo-se todos os preos constantes.
================================================================
Embora a curva de Engel mostrada na FIGURA 3.4.4 tenha inclinao
positiva, deve-se ressaltar que ela tanto pode ser positiva quanto negativamente inclinada,
o que depender de o bem ser normal (e superior) ou inferior, respectivamente. Conforme
avanado no primeiro captulo, um bem inferior tem elasticidade renda negativa,
indicando que a quantidade demandada e a renda variam em sentido contrrio. Por outro
lado, um bem normal (e superior) apresenta elasticidade renda positiva, implicando uma
relao direta entre a quantidade demandada e a renda.
A utilidade marginal decrescente na abordagem cardinal da teoria do consumidor era, em realidade, uma
restrio que os antigos economistas pensavam que fosse necessria para que o consumidor alcanasse
um mximo finito.
________________________________________________________________________
93
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
marginal (a segunda derivada da funo de utilidade) depende da especificao do ndice
utilizado. Para mostrar isso, considera-se uma transformao montona crescente da
funo de utilidade u, tal que v = F(u), com F> 0, cuja relao entre uii e vii
especificada por:
vii = Fuii + Fui2
Ao admitir-se que uii < 0 (ou seja, utilidade marginal decrescente), seria perfeitamente
possvel obter-se vii > 0, contrariando o pressuposto da utilidade marginal decrescente. A
razo que, com F > 0 (pressuposto de transformao montona crescente da funo u)
e ui positivo (pressuposto da no saciedade), ento F pode ter qualquer sinal, podendo
inclusive gerar vii > 0. Neste sentido, se o ndice v escolhido de modo tal que F > 0
suficientemente grande (a ponto de gerar Fui2 > Fuii), ento, pode-se obter vii > 0. Isso
significa que, de acordo com o conceito de utilidade estritamente ordinal, uii e vii no
necessitam ter o mesmo sinal e ainda assim esses dois ndices de utilidade podem gerar
idnticas funes de demanda.
Dessa forma, seria perfeitamente possvel obter um mesmo conjunto de
funes de demanda, derivadas alternativamente a partir de uma dada funo de utilidade
exibindo utilidades marginais decrescentes, ou atravs de alguma transformao
montona crescente dessa funo que exibe utilidades marginais crescentes. Portanto,
pode-se concluir que a taxa de crescimento ou decrscimo da utilidade marginal no traz
nenhuma implicao observvel para a teoria do consumidor.
================================================================
Questo 3.4.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O pressuposto da utilidade
marginal decrescente significa que o consumidor sempre se sacia e,
portanto, relevante para o conceito de utilidade estritamente ordinal.
ERRADO
Na moderna teoria do consumidor, onde o conceito de utilidade
estritamente ordinal, o pressuposto da taxa de variao da utilidade
marginal (isto , o sinal da segunda derivada) completamente
irrelevante (ou desnecessria). Isso verdade porque qualquer
transformao montona crescente dessa funo de utilidade, embora
preserve o ordenamento, pode alterar a taxa de variao da utilidade
marginal, alterando o sinal da segunda derivada.
================================================================
_______________________________________________________teoria do consumidor
u, v = F(u), com F(u) > 0, que pode produzir vij < 0 (sinal oposto ao sinal de uij) e ainda
assim implicar o mesmo comportamento do consumidor, e vice-versa, se uij < 0.
A explicao para essa falcia que, na moderna teoria econmica, uij e vij
esto relacionados da seguinte forma:
vij = Fuij + Fuiuj , com F>0 e ui e uj > 0
e desde que F pode ter qualquer sinal, ento perfeitamente possvel obter-se F < 0
(ou F > 0), podendo inclusive reverter o sinal de uij e ainda assim manter o mesmo
comportamento observvel implicado pelas curvas de demanda. Isso significa que essa
classificao no capaz de caracterizar um comportamento observvel e, portanto, no
tem nenhuma serventia.
3.5
|Hm| =
L11 L12 L1
-u11 -u12 -u1
L21 L22 L2 = -u21 -u22 -u2 < 0
L1 L2 L
-u1
-u2
0
________________________________________________________________________
95
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
Uma forma de simplificar o sistema formado pelas condies de primeira
ordem seria eliminando , de forma a reduzir esse sistema a duas equaes e duas
incgnitas. Assim, dividindo-se a primeira equao pela segunda, resulta a seguinte
condio36:
u1(x1,x2)/u2(x1,x2) = p1/p2
Essa condio juntamente com a terceira CPO (equao de restrio), ou seja:
u(x1, x2) u0 = 0
formam um sistema de duas equaes e duas incgnitas.
Essa segunda condio restringe a escolha tima do consumidor a se situar
sobre o mesmo nvel de utilidade, enquanto que a primeira estabelece a igualdade entre a
taxa marginal de substituio ( = u1/u2) e a taxa marginal de transformao (M = p1/p2),
condio anloga quela obtida no problema de maximizao da utilidade37. De fato, a
primeira condio reproduz a mesma condio de tangncia obtida no problema de
maximizao de utilidade. Isso significa que, para que o gasto em se obter um dado nvel
de utilidade seja minimizado, necessrio que a reta de gasto seja tangente curva de
indiferena. Essa condio s satisfeita no ponto E da FIGURA 3.5.1.
Nesse processo de otimizao, o consumidor escolhe o seu consumo timo
de modo a minimizar o gasto ao atingir o nvel de utilidade u0. Uma vez que esse nvel de
utilidade ter que ser necessariamente alcanado, ento a escolha tima do consumidor
dever se situar sobre a curva de indiferena u0. Pontos sobre essa curva de indiferena,
tais como A, B, C e E na FIGURA 3.5.1, so todos possveis de serem escolhidos pelo
consumidor. Obviamente que o ponto A no seria escolhido pelo consumidor, uma vez
que o gasto em A seria maior do que aquele que ele poderia obter se tivesse escolhido
consumir nos pontos B e C. No entanto, os pontos B e C no so pontos que minimizem o
gasto ao atingir esse nvel especfico de utilidade. Se o consumidor rearranjasse seu
consumo e se deslocasse para o ponto E, ele poderia minimizar o gasto para atingir esse
nvel desejado de utilidade, tendo em vista ser esse o nico ponto de tangncia entre a
curva de indiferena u0 e as mltiplas e possveis retas de gasto para atingir esse nvel
especfico de utilidade. Nenhum outro ponto possibilitaria ao consumidor atingir esse
dado nvel de utilidade com um gasto menor do que aquele representado pelo ponto E.
Obviamente que o consumidor gostaria de escolher um gasto menor, representado na
FIGURA 3.5.1 por uma reta de custo ainda mais baixa. No entanto, esse nvel de gasto
no factvel, tendo em vista que ele no conseguiria atingir o desejado nvel de utilidade
u 0.
36
________________________________________________________________________
96
_______________________________________________________teoria do consumidor
Admitindo-se que a condio de segunda ordem para o problema de
minimizao do gasto seja satisfeita, ento o sistema formado pelas duas equaes acima
pode ser resolvido38, donde obtm-se as funes de demanda hicksiana:
x1 = x1h(p1,p2,u0)
x2 = x2h(p1,p2,u0)
Deve-se ressaltar que as funes de demanda hicksiana ou compensada tm como
parmetros os preos p1 e p2 e o nvel de utilidade u0, revelando nveis de consumo para
um dado conjunto de preos e o nvel de utilidade (ou renda real). Essas funes mostram
como x1 e x2 so afetados por preos, quando a utilidade (ou renda real) do consumidor
mantida constante ao nvel u0, da o nome compensada.
x2
A
B
x 2h
E
C
x 1h
u0
x1
No caso geral de n bens, o teorema da funo implcita garante que o sistema formado pelas n+1
condies de primeira ordem tem realmente soluo.
________________________________________________________________________
97
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
o consumidor no fosse compensado, ele estaria consumindo em uma curva de
indiferena mais alta, alcanando um nvel de utilidade (ou renda real) mais elevado.
Esse ajustamento do consumidor pode ser tambm visto no painel inferior
da FIGURA 3.5.2. Ao preo mais baixo piB < piA e com a utilidade constante, o
consumidor ajusta o seu consumo de xi do ponto A para o ponto B(xiB, piB). Repetindose esse procedimento para os vrios nveis de preo pi, com pj e u constantes, obtm-se
uma srie de pontos no diagrama inferior, que ao serem ligados geram a funo de
demanda hicksiana xih(pi,pj0,u0), a qual pode ser definida da seguinte forma:
================================================================
Definio: A curva de demanda hicksiana (ou compensada) de um bem i o lugar
geomtrico de todas as quantidades de equilbrio do consumidor (de mnimo
custo) ao fazer-se variar o seu preo, mantendo-se todos os outros parmetros
(preos dos outros bens e a utilidade - proxy para a renda real) constantes.
================================================================
Portanto, a curva de demanda hicksiana xi = xih(p1,p20,u0) representa a
projeo do ajustamento do consumidor do plano de mercadoria no plano (xi, pi), ao se
variar o seu preo, mantendo-se o preo dos outros bens e a utilidade constantes.
xj
M0/pj0
xjA
xjB
A
B
//
xiA xiB
M0/piA
u0
//
M0/piB xi
pi
piA
piB
A
B
xih(pi,pj0,u0)
xiA xiB
xi
_______________________________________________________teoria do consumidor
================================================================
Exemplo 3.5.1: A ttulo de ilustrao da tcnica de obteno das demandas hicksiana,
supe-se que a funo de utilidade seja especificada por u = x1x2. De
acordo com o exposto acima, a escolha tima do consumidor
estabelecida com base no seguinte problema de otimizao condicionada:
min M=p1x1 + p2x2
x1,x2
s.a. x1x2 = u
cujo lagrangiano pode ser escrito da seguinte forma:
L = p1x1 + p2x2 + [u - x1 x2 ]
do qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (ou condies
necessrias):
L1 = p1 - x2 = 0
L2 = p2 - x1 = 0
L = u - x1x2 = 0
Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resolvendo-se para x2 em
funo de x1, e substituindo-a na terceira condio, obtm-se as funes
de demanda hicksiana (admite-se que a condio de segunda ordem seja
satisfeita):
x1h = p1-1/2p21/2u1/.2
x2h = p11/2p2-1/2u1/.2
================================================================
3.6
DECOMPOSIO DO EFEITO
SUBSTITUIO E RENDA
PREO
NOS
COMPONENTES
captulo 3________________________________________________________________
================================================================
Definio: 1. O puro efeito substituio o ajustamento no consumo de um bem frente a
uma mudana do seu preo, compensando-se o consumidor de modo a mantlo na mesma superfcie de indiferena, ou seja, com o mesmo nvel de renda
real.
ER
x1C
ES
x 1B
x 1A
-1
u0
M0/p10 x1
Deve-se lembrar que um bem normal se a variao no seu consumo se d na mesma direo da variao
da renda do consumidor.
________________________________________________________________________
100
_______________________________________________________teoria do consumidor
, por meio de um deslocamento paralelo da restrio oramentria), e representa o puro
efeito renda. Pode-se observar que, para esse caso especfico de bem normal, os efeitos
substituio e renda caminham na mesma direo, de modo que o efeito renda refora o
efeito substituio, o qual sempre negativo40. Esse fato destacado na FIGURA 3.6.1
pelas duas setas apontando para a mesma direo.
A desagregao do efeito preo nos seus componentes substituio e
renda, para o caso de um bem inferior pode ser visualizada na FIGURA 3.6.2. Quando o
preo p1 aumenta, mantendo-se a renda nominal e o preo do outro bem constante, o
consumidor ajusta o seu consumo de x1 para o ponto C, pela magnitude x1A-x1C. Esse
ajustamento pode ser decomposto na soma de dois outros ajustamentos parciais, ou seja,
x1A-x1C = (x1A-x1B) + (x1B-x1C). O primeiro, (x1A-x1B), devido ao puro efeito substituio,
corresponde variao no consumo de x1 ao novo preo, mantendo-se a utilidade (ou
renda real) constante. O segundo ajustamento, (x1B-x1C), referente ao puro efeito renda,
corresponde variao no consumo de x1 ao novo preo, mantendo-se os preos
constantes (deslocamento paralelo da restrio oramentria). Pode-se observar que para
o caso de bem inferior esses dois ajustamentos caminham em direes opostas, isto , o
efeito renda positivo, enquanto que o efeito substituio sempre negativo. No entanto,
constata-se que o efeito substituio negativo suplanta o efeito renda positivo, de modo
que o efeito preo continua sendo negativo. Esse fato destacado na FIGURA 3.6.2 pelas
setas em direes opostas, cujas componentes correspondem s magnitudes dos
respectivos efeitos.
x2
A
C
u0
ES
ER
x1B x1C
x1 A
u-1
M0/p10 x1
Conforme ser visto no prximo captulo, o fato de o efeito substituio ser sempre negativo implica que
a demanda hicksiana ser sempre negativamente inclinada.
________________________________________________________________________
101
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
demanda positivamente inclinada. Por ser uma classe muito especial de bem inferior, ele
ser detalhado a seguir.
A desagregao do efeito preo para o caso de um bem de Giffen, nos seus
componentes substituio e renda, pode ser visualizada na FIGURA 3.6.3. Quando p1
aumenta e a reta oramentria sofre a rotao no sentido horrio, o consumidor se desloca
de A para C (efeito preo ou efeito total). Quando o consumidor compensado pelo
aumento de preo, de modo que ele pode consumir na curva de indiferena inicial, ele
ajusta o seu consumo de A para B (efeito substituio puro). Quando a renda que havia
sido dada ao consumidor retirada ele se desloca de B para C (puro efeito renda). Podese observar que, para o caso de bem de Giffen, alm de o efeito renda ir na direo oposta
do efeito substituio (caracterstica de todo bem inferior), o efeito renda positivo
suplanta o efeito substituio (que sempre negativo), caracterstica especfica de um
bem de Giffen.
x2
B
A
u0
C
ES
ER
u-1
M0/p10 x1
================================================================
Questo 3.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha um indivduo produtor de
feijo, cuja renda totalmente proveniente da comercializao da sua
produo e cujo preo de mercado est fora do seu controle. Se o
referido indivduo consome mais feijo em conseqncia de um aumento
no seu preo, ento se pode afirmar que para esse indivduo o feijo um
bem de Giffen.
ERRADO
Deve-se observar que quando o preo do feijo aumenta, a renda desse
indivduo tambm aumenta. Assim, se o consumo de feijo aumenta,
quando sua renda aumenta, porque o feijo um bem normal.
importante ressaltar que o efeito substituio de um aumento de preo do
feijo, leva o produtor a reduzir o seu consumo de feijo. Se o consumo
de feijo aumenta porque o efeito renda proveniente do aumento do
preo maior que o efeito substituio.
________________________________________________________________________
102
_______________________________________________________teoria do consumidor
O que essa questo tenta passar ao estudante menos atento que o
movimento se d ao longo de uma curva de demanda positivamente
inclinada caracterstica de um bem de Giffen. Isso no seria correto,
uma vez que h um deslocamento da demanda para a direita, devido ao
fato de a renda do produtor ter tambm aumentado.
================================================================
3.7
Uma anlise mais aprofundada dessa diferenciao entre as funes de demanda marshalliana e hicksiana
pode ser encontrada no prximo captulo.
________________________________________________________________________
103
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
demanda hicksiana contm apenas o efeito substituio, enquanto que a demanda
marshalliana, alm de conter o efeito substituio, contm tambm o efeito renda, que
nesse caso negativo e, portanto, refora o efeito substituio negativo. Por outro lado,
para um bem inferior (veja-se painel (b)), a demanda marshalliana menos elstica que a
demanda hicksiana, tendo em vista que o efeito renda nesse caso positivo e, portanto,
reduz o impacto no consumo causado pelo efeito substituio negativo.
(a)
xj
xj
M0/pj0
(b)
M0/pj0
C
A
A
B
u0
xiA xiB M0/piA
u1
u0
M0/piB xi
M0/piB xi
pi
pi
piA
u1
piB
piA
B
xiA
xiB
xi*(pi,pj0,M0) piB
xih(pi,pj0,u0)
xiC
xi
xih(pi,pj0,u0)
xi*(pi,pj0,M0)
xi
xih(p1,p2,u)
42
No prximo captulo estende-se a anlise da equao de Slutsky ao defini-la de duas formas alternativas.
A primeira, mais longa, por meio da esttica comparativa dos modelos de maximizao de utilidade e
minimizao do gasto; enquanto que a segunda, mais curta, por meio do teorema da envoltria ou
envelope.
________________________________________________________________________
104
_______________________________________________________teoria do consumidor
onde xi*/pi o efeito preo (ou efeito total), xih/pi o puro efeito substituio e xi*(xi*/M) o puro efeito renda.
A intuio por trs da equao de Slutsky que, quando o preo varia, o
consumidor comea a substituir o consumo do bem que est relativamente mais caro pelo
bem relativamente mais barato. Esse ajustamento , em realidade, o puro efeito
substituio (primeiro termo nessa equao). No entanto, a variao no preo altera
tambm o conjunto de oportunidade do consumidor. Se o preo aumenta o consumidor
no poder atingir o nvel de consumo anterior, mas se o preo diminui ele ter o seu
conjunto de oportunidade aumentado. Tendo em vista que a variao na renda na
direo oposta da variao no preo, esse termo dever ter sinal negativo. Este
ajustamento corresponde ao puro efeito renda de uma variao no preo (segundo termo
na equao de Slutsky). Deve-se ressaltar que o multiplicador xi no termo da variao da
renda funciona como um peso para o efeito renda. Dessa forma, se o bem cujo preo
varia tem uma pequena proporo no consumo do indivduo, o efeito renda tambm ser
pequeno. Por outro lado, se o consumo desse bem tem uma grande proporo na cesta do
consumidor, o efeito renda ser grande.
Convm lembrar que o puro efeito substituio sempre negativo,
enquanto que o puro efeito renda tanto pode ser negativo (caso de um bem normal e/ou
superior) quanto positivo (caso de um bem inferior). O fato do efeito substituio ser
sempre negativo garante que a demanda hicksiana sempre negativamente inclinada. No
entanto, essa mesma garantia no pode ser estendida para a demanda marshalliana. De
fato, a equao de Slutsky no permite concluir a respeito do sinal de xi*/pi, tendo em
vista que o efeito renda pode ser positivo e suplantar o efeito substituio que sempre
negativo. Se xi no inferior (ou seja, se xi*/M 0), ento, se pode afirmar que a
demanda marshalliana ter inclinao negativa. Isso se d porque o efeito renda [
xi*(xi*/M)] negativo e refora o efeito substituio (sempre negativo). No entanto,
perfeitamente possvel, pelo menos sob o ponto de vista terico, que a demanda
marshalliana seja positivamente inclinada, caso em que se verificaria a ocorrncia de um
bem de Giffen, o qual pode ser redefinido da seguinte forma:
================================================================
Definio: Bem de Giffen aquele que o efeito renda de uma variao de preo
positivo (isto , -xi(xi*/M) 0) e suplanta o efeito substituio (xih/pi < 0),
de modo que a sua funo de demanda positivamente inclinada (xi*/pi>0).
================================================================
Como todo bem de Giffen apresenta efeito renda positivo (-xi(xi*/M)
0) e desde que xi > 0, ento se pode concluir que todo bem de Giffen necessariamente
um bem inferior ((xi*/M < 0). No entanto o inverso no verdadeiro, ou seja, nem todo
bem inferior um bem de Giffen, tendo em vista que o fato de xi*/M < 0 no implica
necessariamente que xi*/pi -xi(xi*/M) 0.
Em geral, a equao de Slutsky pode ser definida da seguinte forma:
x i * x i h
x *
=
xj * i
p j
p j
M
________________________________________________________________________
105
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
onde xi*/pj continua sendo o efeito preo (ou efeito total), xih/pj o puro efeito
substituio e - xi*(xi*/M) o puro efeito renda.
Embora a anlise grfica seja importante para ilustrar o ajustamento do
consumidor frente a uma variao no preo de um bem, ela no uma descrio exata da
equao de Slutsky. A razo que na anlise grfica as variaes so finitas, enquanto
que na equao de Slutsky essas variaes so infinitesimais.
3.8
e ii =
x i h / x i h x i h p i
=
p i / p i
p i x i h
e ij =
x i h / x i h x i h p j
=
p j / p j
p j x i h
_______________________________________________________teoria do consumidor
(1) Homogeneidade: Desde que as funes de demanda marshalliana, xi =
xi*(p1,p2,M), so homogneas de grau zero em preos e renda, ento o teorema de
Euler para x1 garante que:
p1(x1*/p1) + p2(x1*/p2) + M(x1*/M) = 0
Dividindo-se todos os termos por x1*, resulta:
(p1/x1*)(x1*/p1) + (p2/x1*)(x1*/p2) + (M/x1*)(x1*/M) = 0
ou, em termos de elasticidades:
11 + 12 + 1 = 0
Por analogia para x2, tem-se:
21 + 22 + 2 = 0
Para o caso geral de n bens, em que xi = xi*(p1, p2,,pn,M), deve valer a seguinte
relao:
i1 + i2 + + in + i = 0, i = 1,2,...,n
(2) Restrio Oramentria: Diferenciando a restrio oramentria, p1x1 + p2x2 =
M, em relao a M, tem-se:
p1(x1*/M) + p2(x2*/M) = 1
Multiplicando-se e dividindo-se cada termo do primeiro membro por xi* e M,
resulta:
[(p1x1*)/M](M/x1*)(x1*/M) + [(p2x2*)/M] (M/x2*)(x2*/M) = 1
ou em termos de elasticidades:
k11 + k22 = 1
(pixi*)/M
captulo 3________________________________________________________________
k111 + k221 = -k1
Por analogia para p2, resulta:
k121 + k222 = -k2
No caso geral de n bens deve valer a seguinte relao:
k11j + k22j + + knnj = -kj, j = 1,2,...,n
Essa relao estabelece que a soma ponderada das elasticidades de todos os
bens, em relao a variao de um preo, igual a proporo da renda gasta com
esse bem, com sinal negativo. interessante ressaltar a diferena dessa relao
vis--vis a relao anterior (propriedade de homogeneidade), no sentido de que
esta relaciona todos os bens a um nico preo, enquanto que a relao anterior
relacionava um nico bem a todos os preos.
As vrias relaes de elasticidade para as demandas marshalliana,
para o caso geral de n bens, esto sumariadas no QUADRO 3.8.1. Esse quadro
pode ser facilmente memorizado, tendo em vista que ele construdo a partir da
matriz de elasticidades, agregando-se na vertical os respectivos pesos de
ponderao e tomando-se os somatrios tanto na horizontal quanto na vertical.
Pode-se observar que as linhas estabelecem as relaes oriundas da propriedade
de homogeneidade, enquanto que as colunas as relaes derivadas a partir da
restrio oramentria.
QUADRO 3.8.1
k1
x
k1
k1
11 + 12 +
+
k2
k2
+ 1n +
k2
x
21 + 22 +
:
kn
...
...
+ 2n +
+
:
kn
:
kn
x
n1 + n2 +
...
k1
x
1 = 0
+
k2
x
2 = 0
+
:
kn
x
+ nn + n = 0
||
||
||
||
-k1
-k2
-kn
================================================================
Questo 3.8.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em um mundo de apenas dois bens,
eles no podem ser normais.
CERTO
A mdia ponderada das elasticidades renda deve ser igual a um, isto :
k11 + k22 = 1
________________________________________________________________________
108
_______________________________________________________teoria do consumidor
No entanto, se todos os bens fossem normais (0 < 1,2 < 1), ento a
mdia ponderada das elasticidades renda no poderia ser igual a um, uma
vez que k1 + k2 = 1.
ji = -(ki/kj)(1-|ii |) < 0
Isto , os bens i e j so complementares. A intuio por trs desse
resultado que, quando o preo do bem i aumenta, sua quantidade
demandada reduzida. Desde que h uma relao de complementaridade
entre esses bens, ento a quantidade demandada do bem j tambm sofre
uma reduo.
================================================================
3.8.2 PARA AS FUNES DE DEMANDA HICKSIANA*
As relaes entre elasticidades para as funes de demanda hicksiana so
derivadas a partir de trs fontes distintas: (1) propriedade de homogeneidade das funes
de demanda; (2) restrio de utilidade; e (3) simetria dos efeitos cruzados.
________________________________________________________________________
109
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
(1) Homogeneidade: As funes de demanda hicksiana, xi = xih(p1,p2,u), so
homogneas de grau zero em preos. Isto significa que se os preos dobram, o
ponto de tangncia no sofrer nenhuma alterao, uma vez que os preos
relativos no mudam. Fazendo-se uso do teorema de Euler para x1, resulta:
p1(x1h/p1) + p2(x1h/p2) = 0
Dividindo-se todos os termos por x1h, tem-se:
(p1/x1h)(x1h/p1) + (p2/x1h)(x1h/p2) = 0
ou em termos de elasticidades:
e11 + e12 = 0
Por analogia:
e21 + e22 = 0
Para o caso geral de n bens, com xi = xih(p1,p2,,pn ,u), tem-se:
ei1 + ei2 + + ein = 0, i = 1,2,...,n
(2) Restrio de utilidade: Diferenciando a restrio u(x1,x2) = u0, em relao a p1,
resulta:
u1(x1h/p1) + u2(x2h/p1) = 0
Substituindo-se ui = pi/ (das condies de primeira ordem do problema de
minimizao de custo) na relao acima, obtm-se:
(p1/)(x1h/p1) + (p2/)(x2h/p1) = 0
Multiplicando ambos os lados por e p1 e dividindo ambos os membros por M,
bem como multiplicando-se e dividindo-se cada termo por xih, resulta:
(p1x1h/M)(p1/x1h)(x1h/p1) + (p2x2h/M)(p1/x2h)(x2h/p1) = 0
ou em termos de elasticidades:
k1e11 + k2e21 = 0
Para o caso de n bens, deve valer a seguinte relao:
k1e1i + k2e2i + + kneni = 0, i = 1,2,...,n
interessante observar que, uma vez que eii < 0, ento j kjeij > 0. Isso significa
que qualquer bem dever ter pelo menos um substituto lquido, embora seja
possvel que ele no tenha nenhum complementar lquido.
(3) Simetria dos efeitos cruzados: Os efeitos cruzados das funes de demanda
hicksiana so simtricos43, isto :
xih/pj = xjh/pi
43
Essa propriedade ser demonstrada no prximo captulo, com a esttica comparativa do problema de
minimizao do gasto.
________________________________________________________________________
110
_______________________________________________________teoria do consumidor
Vale a pena ressaltar que essa igualdade no implica que eij = eji. Em geral, eij
eji. No entanto, pode-se provar que xih/pj = xjh/pi implica em igualdade entre
as elasticidades de substituio Hicks-Allen, ij. Para mostrar isso, multiplica-se
ambos os lados por pipj e divide-se ambos os membros por xixjM, ou seja:
(pipj/xixjM)(xih/pj) = (pipj/xixjM)(xjh/pi)
donde resulta:
(pixi/M)eij = (pjxj/M)eji
ou em termos de elasticidades:
ij = eij/kj = eji/ki = ji
O QUADRO 3.8.2 sumaria as relaes de elasticidade para as
demandas hicksiana, para o caso geral de n bens. A sua construo anloga
quela utilizada para as demandas marshalliana. Por analogia, as linhas
estabelecem as relaes oriundas da propriedade de homogeneidade, enquanto
que as colunas as relaes derivadas a partir da restrio de utilidade.
QUADRO 3.8.2
k1
x
k1
k1
e11 + e12 +
+
k2
k2
+ e1n = 0
k2
x
e21 + e22 +
:
kn
...
...
+ e2n = 0
+
:
kn
en1 + en2 +
:
kn
x
...
+ enn = 0
||
||
||
================================================================
Questo 3.8.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Admitindo-se a existncia de apenas
trs bens, se pode afirmar que se x1 substituto lquido de x2 e x2
complementar lquido de x3, ento x3 deve ser complementar lquido de
x1.
ERRADO
Com apenas trs bens, eles tem que satisfazer as seguintes restries:
e11 + e12 + e13 = 0
e21 + e22 + e23 = 0
e31 + e32 + e33 = 0
Tomando-se a primeira equao como referncia e desde que e12 > 0 e e13
< 0, ento se pode observar que e31 pode ter qualquer sinal. Nada pode
ser dito a respeito do sinal de e31 na segunda equao, tendo em vista que
nessa equao e21 = e12 > 0, e22 < 0 e e23 < 0. Com base na terceira
equao e desde que e32 = e23 < 0 e e33 < 0, pode-se constatar que e31 =
________________________________________________________________________
111
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
e13 tem que ser necessariamente positivo. Dessa forma, e31 > 0 significa
que x3 deve ser substituto lquido de x1 e no complementar lquido.
================================================================
3.9
p10
p11
xiA(pi)
xiB(pi)
xiC(pi)
xi(pi)
xi
________________________________________________________________________
112
_______________________________________________________teoria do consumidor
A funo de demanda de mercado de um bem ou servio pode ser,
portanto, definida da seguinte forma44:
================================================================
Definio: A funo de demanda de mercado a agregao na horizontal das funes de
demanda de todos os consumidores, de modo que, para cada preo, somam-se
as quantidades demandadas de cada consumidor individual nesse mercado.
================================================================
A curva de demanda de mercado mostrada na FIGURA 3.9.1, a qual
resultou da agregao das curvas de demanda individuais, quebrada em alguns pontos.
Isso aconteceu porque foram poucos os consumidores considerados no processo de
agregao (apenas trs). No entanto, medida em que o nmero de consumidores
aumenta, as quebras na curva de demanda de mercado tendem a desaparecer, tornando-a
mais suave.
Alm do mais, a curva de demanda de mercado sempre negativamente
inclinada, independentemente se alguma curva de demanda individual se comporta
localmente segundo os preceitos de um bem de Giffen. Isso se verifica porque, na
agregao, as demandas bem comportadas, em maior nmero, superam os efeitos
perversos das demandas que apresentam o paradoxo de Giffen. Nesse sentido, a curva de
demanda de mercado garante o cumprimento da lei de demanda.
================================================================
Exemplo 3.9.1: A ttulo de exemplo, supe-se que o mercado do bem i seja composto de
dois grupos de consumidores A e B, cujas funes de demanda sejam
especificadas por:
xiA = MA/2pi
xiB = MB/3pi
Se existisse apenas um consumidor de cada grupo, ento a
funo de demanda de mercado desse bem, xi(pi), seria obtida atravs da
agregao horizontal dessas duas demandas. Isto , para cada preo,
somam-se as quantidades demandadas de cada consumidor:
xi(pi) = MA/2pi + MB/3pi = (3MA + 2MB)/6pi
Admitindo-se agora que existam 100 consumidores do grupo A
e 50 do grupo B, ento a funo de demanda de mercado seria obtida
fazendo-se a agregao para cada preo. Inicialmente a agregao feita
intra-grupo. Depois, faz-se a agregao dos grupos, donde resulta:
xi(pi) = 50 MA/pi + 50MB/3pi = (150MA + 50MB)/3pi
44
Deve-se ressaltar que esse o caso especfico de um bem privado. No entanto, se o bem em questo fosse
pblico a demanda de mercado seria o resultado da agregao na vertical, de modo que, para cada
quantidade, seria somado o preo ou valor atribudo por cada consumidor.
________________________________________________________________________
113
Jos Carrera Fernandez
captulo 3________________________________________________________________
Pode-se observar que a elasticidade preo da demanda igual
tanto a nvel individual, para os dois consumidores, quanto para o
mercado, visto que:
ii = (xi/pi)(pi/xi) = -1
Esse um caso especial em que as demandas individuais (para ambos os
consumidores) tm elasticidade unitria, ou seja, |ii | = 1.
================================================================
________________________________________________________________________
114
4.
4.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
__________________________________________________________________________
captulo 4__________________________________________________________________
4.2
x1,x2
=================================================================
__________________________________________________________________________
116
p1
FIGURA 4.2.1 : CURVAS DE NVEL DA FUNO DE UTILIDADE INDIRETA
45
importante frisar que a quase-concavidade da funo de utilidade indireta, significa que ela pode ser tanto
cncava quanto convexa em relao a preos.
__________________________________________________________________________
117
Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
=================================================================
Exemplo 4.2.1: Objetivando ilustrar o processo de obteno da funo de utilidade indireta,
toma-se por base o Exemplo 3.4.1 estabelecido no terceiro captulo.
Substituindo-se as solues timas (funes de demanda marshalliana)
encontradas x1* = (1/3)(M/p1) e x2* = (2/3)(M/p2) na funo de utilidade
direta, u = x11/2x2, resulta:
(p1,p2,M) = (2/33/2)[M3/2/(p11/2p2)]
Pode-se comprovar que a funo de utilidade indireta
(correspondente funo de utilidade u = x11/2x2 do exemplo 3.4.1) , de
fato, decrescente em preos e crescente na renda (primeira propriedade):
0 = (2/33/2)[M3/2/(p11/2p2)]
Invertendo-a:
p2 = (2/33/2)[M3/2/(p11/20)]
e tomando-se a derivada de p2 em relao a p1, resulta:
dp2/dp1 = -(1/33/2)[M3/2/(0p13/2)] < 0
Pode-se concluir, portanto, que as curvas de nveis so negativamente
inclinadas. Ademais, pode-se comprovar que elas so convexas em relao
origem, tendo em vista que:
d2p2/dp12 = {1/[2(31/2)]}[M3/2/(0p15/2)] > 0
=================================================================
Embora o multiplicador de Lagrange tenha sido utilizado como uma
varivel auxiliar no sentido de resolver o problema de maximizao condicionado, ele tem
uma interpretao econmica interessante. Para mostrar isso, considera-se as duas primeiras
condies necessrias, das quais resulta:
= u1/p1 = u2/p2
A intuio por trs desse resultado que, em qualquer ponto de consumo, uma determinada
quantidade adicional de utilidade (utilidade marginal) u1 pode ser ganha atravs do
consumo adicional de x1. Mas, o custo adicional desse consumo extra de x1 o seu preo p1.
__________________________________________________________________________
118
* = /M
Para provar isso, basta diferenciar a funo de utilidade indireta em relao a
renda M, donde resulta:
/M = u1(x1*/M) + u2(x2*/M)
Desde que ui = *pi (condies de primeira ordem), ento se pode concluir que:
/M = *[p1(x1*/M) + p2(x2*/M)]
Para provar que a utilidade marginal da renda, basta mostrar que p1(x1*/M) +
p2(x2*/M) = 1. Assim, substituindo-se as solues timas x1* e x2* na restrio
oramentria, obtm-se a seguinte identidade:
p1x1* + p2x2* M
Diferenciando-a em relao a M, resulta:
p1(x1*/M) + p2(x2*/M) = 1
Portanto, fica demonstrado que:
/M = *
Isto , o multiplicador de Lagrange representa, de fato, a utilidade marginal da renda ou
do gasto total46.
4.3
No captulo anterior, o problema do consumidor foi reformulado postulandose que o consumidor escolhia o seu nvel de consumo de modo a minimizar o gasto (ou
custo) necessrio para atingir um certo nvel de utilidade u, isto :
min M = p1x1 + p2x2
x1,x2
s.a. u(x1, x2) = u0
46
Como ser visto ao final deste captulo, ao se demonstrar que * = /M, derivou-se o teorema da
envoltria (ou do envelope) para o problema de maximizao da utilidade.
__________________________________________________________________________
119
Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
Fazendo-se uso do mtodo de Lagrange, formou-se o lagrangiano correspondente:
L = p1x1 + p2x2 + [ u0 u(x1, x2)]
A partir do qual estabeleceu-se as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem)
para um ponto de timo:
L1 = p1 - u1(x1, x2) = 0
L2 = p2 - u2(x1, x2) = 0
L = u(x1, x2) u0 = 0
Essas condies formaram um sistema, cuja soluo gerou as funes de demanda
hicksiana (ou compensada) x1h(p1,p2,u0) e x2h(p1,p2,u0).
A funo de custo (ou gasto indireto) pode ser obtida substituindo-se essas
funes de demanda hicksiana (quantidades timas que minimizam o gasto do consumidor)
na funo objetivo de custo ou gasto M = p1x1 + p2x2, donde resulta:
C(p1,p2,u0) = p1x1h(p1,p2,u0) + p2x2h(p1,p2,u0)
A funo de custo mostra, para um dado conjunto de preos, o gasto mnimo necessrio
para se obter o nvel de satisfao u0. Assim, a funo de custo (ou gasto indireto) pode ser
definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: A funo de custo ou gasto indireto a soluo do seguinte problema de
otimizao:
C(p1,p2,u) = min [p1x1 + p2x2; s.a. u(x1, x2) = u0]
x1,x2
=================================================================
A funo de custo (ou gasto indireto) goza das seguintes propriedades:
1. A funo de custo homognea de grau 1 em preos, de modo que:
C(p1,p2,u) = C(p1,p2,u), com > 0
Essa propriedade significa que, se os preos dobram, para que o
consumidor permanea na mesma curva de indiferena, o custo ter que
dobrar.
2. A funo de custo contnua em preos e a primeira e a segunda
derivadas em relao a preos existem.
3. A funo de custo crescente em u, no decrescente em p1 e p2 e
crescente em pelo menos um preo. Essa propriedade uma conseqncia
de no-saciedade. Isto , dados os preos, para que o consumidor atinja
um nvel de satisfao mais alto, o seu custo ter que aumentar. Ademais,
para que o consumidor permanea com a mesma satisfao, aumentos de
preos sempre viro acompanhados de aumentos no custo.
4. A funo de custo cncava em preos, de modo que:
C[p1 +(1-)p1] C(p1) + (1-)C(p1)
__________________________________________________________________________
120
C(piM)
pi
piM
pi
pi
2C/pi2 < 0
5. As derivadas parciais da funo de custo em relao a preos so as
funes de demanda hicksiana47, isto :
C(pi,pj,u)/pi = xih(pi,pj,u)
=================================================================
Exemplo 4.3.1: Para ilustrar o processo de obteno da funo de custo (ou gasto indireto),
toma-se por base o exemplo 3.5.1 do captulo anterior. Substituindo-se as
funes de demanda hicksiana x1h = p1-1/2p21/2u1/2 e x2h = p11/2p2-1/2u1/2 na
funo objetivo de gasto M = p1x1 + p2x2, resulta:
C(p1,p2,u) = 2p11/2p21/2u1/2
Pode-se verificar que essa funo de custo realmente homognea de grau
um em preos, pois:
2(p1)1/2 (p2)1/2u1/2 = [2p11/2p21/2u1/2]
Verifica-se tambm que as derivadas em relao a preos so as prprias
funes de demanda hicksiana, ou seja:
47
Essa propriedade, tambm conhecida como lema de Shephard, ser provada ao final desse captulo, aps ser
apresentado o teorema da envoltria (ou envelope).
__________________________________________________________________________
121
Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
A ESTTICA COMPARATIVA*
= p1/u1 = p2/u2
importante ressaltar que o multiplicador de Lagrange do problema de minimizao do
gasto, , tem a interpretao inversa do multiplicador do problema de maximizao da
utilidade, o qual foi expresso por = u1/p1 = u2/p2. Isto , para qualquer ponto de
tangncia, e so inversamente relacionados, de forma que:
= 1/
Assim, se representava a utilidade marginal da renda no problema de maximizao da
utilidade, ento representa o custo (ou gasto) marginal da utilidade no problema de
minimizao do gasto.
Finalmente, falta mostrar que as condies de suficincia (ou de segunda
ordem) dos modelos de maximizao da utilidade e minimizao do gasto so equivalentes.
A soluo para ambos os problemas requer que as curvas de indiferena sejam convexas em
relao origem. Isso significa que o determinante hessiano da maximizao de utilidade,
|H|, positivo, se e somente se o determinante hessiano da minimizao do gasto, |Hm|, for
negativo. Para mostrar isso, substitui-se as utilidades marginais do determinante hessiano
__________________________________________________________________________
122
48
Uma anlise mais aprofundada desta tcnica pode ser encontrada no ltimo captulo.
__________________________________________________________________________
123
Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
1-*u11(x1h/p1) - *u12(x2h/p1) - u1(*/p1) = 0
-*u21(x1h/p1) - *u22(x2h/p1) - u2(*/p1) = 0
-u1(x1h/p1) - u2(x2h/p1) = 0
ou, em termos matriciais:
-*u11 -*u12 -u1
-*u21 -*u22 -u2
-u2
0
-u1
x1h/p1
-1
x2h/p1 = 0
*/p1
0
<0
cujos sinais so negativos, tendo em vista que = 1/, u1 = *p1 e u2 = *p2 (condio de
primeira ordem do problema de maximizao de utilidade) e |Hm| < 0 (condio de segunda
ordem do problema de minimizao do gasto).
As identidades acima podem ser tambm diferenciadas em relao a p2,
donde resulta o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa:
-*u11(x1h/p2) - *u12(x2h/p2) - u1(*/p2) = 0
1-*u21(x1h/p2) - *u22(x2h/p2) - u2(*/p2) = 0
-u1(x1h/p2) - u2(x2h/p2) = 0
ou, na forma matricial:
-*u11 -*u12 -u1
-*u21 -*u22 -u2
-u1
-u2
0
x1h/p2
0
x2h/p2 = -1
*/p2
0
cujo sistema pode ser tambm resolvido pela regra de Cramer, a partir do qual resultam as
seguintes expresses:
u12
u22
-p2
-p1
-p2
0
x1*/M
0
x2*/M = 0
*/M
-1
captulo 4__________________________________________________________________
consumo. Se os bens fossem inferiores para todos os nveis de consumo, eles no teriam
sido consumidos inicialmente.
As identidades acima podem ser tambm diferenciadas em relao a p1,
obtendo-se o seguinte sistema de equaes de esttica comparativa:
u11(x1*/p1) + u12(x2*/p1) - p1(*/p1) - * = 0
u21(x1*/p1) + u22(x2*/p1) - p2(*/p1) = 0
- p1(x1*/p1) - p2(x2*/p1) - x1* = 0
ou, na forma matricial:
u11
u21
-p1
u12
u22
-p2
-p1
-p2
0
x1*/p1
*
x2*/p1 = 0
*/p1
x 1*
A soluo desse sistema, o qual pode ser tambm resolvido por Cramer, permite obter as
seguintes expresses:
=================================================================
__________________________________________________________________________
126
ij = eij - kji
onde kj representa a proporo da renda gasta com o bem j, ij = (xi*/pj)(pj/xi*) e eij =
(xih/pj)(pj/xih) so as elasticidades preo cruzada das demandas ordinria e compensada,
respectivamente, e i = (xi*/M)(M/xi*) a elasticidade renda do bem i.
=================================================================
Questo 4.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O bem i um bem de Giffen se e
somente se ii > |i|, isto , se a sua elasticidade de substituio for menor
que o valor absoluto de sua elasticidade renda.
CERTO
O bem i de Giffen se e somente se ii > 0. Tendo em vista que ii = eii kii, ento:
ou:
Desde que ii = | eii |/ki (por definio), ento prova-se que i um bem de
Giffen se e somente se:
ii < | i |
=================================================================
4.5
captulo 4__________________________________________________________________
compensao introduzida por Hicks. Na compensao de Slutsky, quando o preo do bem
varia, ao consumidor conferida renda suficiente para que ele possa comprar a cesta de
bens original, ao invs de ajustar a renda nominal M para que ele retorne sua curva de
indiferena original. De fato, essa compensao mais do que a renda mnima necessria
para que o consumidor retorne curva de indiferena inicial. Embora esses dois conceitos
de compensao sejam distintos eles, surpreendentemente, no afetam a equao de
Slutsky. A razo que no limite, ou seja para pequenas variaes de preo, a compensao
de Hicks e a compensao de Slutsky so idnticas.
A FIGURA 4.5.1 compara essas duas compensaes para uma reduo em
p1. Quando esse preo reduzido, a compensao de Hicks desloca o equilbrio de A para
B na mesma curva de indiferena u0, de modo que xih consumido (ver painel superior
dessa figura). Na compensao de Slutsky, o equilbrio se desloca de A para C em um nvel
de indiferena maior, uS > u0. Se x1 um bem normal, o consumo de x1 aumenta para x1S >
xih. No painel inferior, a curva de demanda de Slutsky se situa por cima da curva de
demanda de Hicks, exceto no ponto inicial A, onde elas so iguais. Se x1 fosse um bem
inferior, o consumo de x1 tambm aumentaria, mas proporcionalmente menos (ou seja, x1S
< xih), de modo que a curva de demanda de Slutsky se situaria por baixo da curva de
demanda de Hicks.
x2
A
B
CH
p1
p1 0
x1
uS
u0
CS
x 1h x 1S
x1
p1 1
CH
x1
x1S
x1h
CS
x 1h x 1 S
x1
__________________________________________________________________________
128
__________________________________________________________________________
129
Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
xi = xi*(p1,p2,M) = xih(p1,p2,u)
Cada uma dessas solues pode ser substituda dentro das funes objetivas de seus
respectivos problemas para gerar a mxima utilidade e o mnimo custo, representadas
respectivamente pela funo de utilidade indireta e pela funo de custo:
u = u(x1,x2) = u[xi*(p1,p2,M), x2*(p1,p2,M)] = (p1,p2,M)
M = p1x1+p2x2 = p1x1h(p1,p2,u)+p2x2h(p1,p2,u) = C(p1,p2,u)
A funo de custo e a funo de utilidade indireta esto intimamente relacionadas, de modo
que partindo-se da funo de custo C(p1,p2,u) = M, pode-se invert-la para obter a funo
de utilidade indireta:
u = C-1(p1,p2,M) = (p1,p2,M)
Alternativamente, partindo-se da funo de utilidade indireta u = (p1,p2,M), pode-se
invert-la para obter a funo de custo:
M = -1(p1,p2,u) = C(p1,p2,u)
A FIGURA 4.6.1 sumaria toda essa estrutura de dualidade entre esses dois
problemas de otimizao (maximizao de utilidade e minimizao de custo), passando por
suas respectivas solues (funes de demanda marshalliana e hicksiana), at a sua funo
objetivo indireta (funes de utilidade indireta e custo).
max u = u(x1,x2)
x1,x2
s.a. p1x1+p2x2 = M
Dualidade
min M = p1x1+p2x2
x1,x2
s.a.
u(x1,x2) = u
Resolvendo, obtm-se:
Resolvendo, obtm-se:
Demandas marshalliana
Demandas hicksiana
xi =
xi = xih(p1,p2,u)
xi*(p1,p2,M)
Substituindo-se, resulta:
Substituindo-se, resulta:
u = (p1,p2,M)
Inverso
M = C(p1,p2,u)
=================================================================
Exerccio 4.6.1: Suponha que a funo de utilidade de um consumidor seja especificada
por u = (x1-a)/(x2-b)2, onde x1 > a e x2 > b so os nveis de subsistncia,
abaixo dos quais o consumidor no poderia sobreviver.
(i) Determine a funo de custo.
__________________________________________________________________________
130
ou:
(x2-b) = 2(p1/p2)(a-x1)
Elevando-se ao quadrado tem-se (x2-b)2 = 4(p1/p2)2(a-x1)2. Substituindo-se
essa expresso na terceira condio, obtm-se:
4u(p1/p2)2(a-x1)2 - (x1-a) = 0
ou
(a-x1)[4u(p1/p2)2 (a-x1) + 1] = 0
(ii) Mostre que um dos bens inferior. A propsito, qual dos dois
inferior?
Invertendo-se a funo de custo, obtm-se a funo de utilidade
indireta:
captulo 4__________________________________________________________________
C(p1,p2,u)/pi = xih(p1,p2,u)
Esse lema importante para a teoria da dualidade porque permite encontrar as demandas
hicksianas a partir da funo de custo.
As funes de demanda marshalliana, por sua vez, so obtidas a partir da
funo de utilidade indireta, ou melhor, da identidade resultante ao substituir-se M por
C(p1,p2,u) na funo de utilidade indireta, isto :
[(p1,p2,C(p1,p2,u)] u
Essa substituio possvel porque a funo de custo e a funo de utilidade indireta so
funes inversas. Diferenciando essa identidade em relao a pi, obtm-se:
/pi + (/M)(C/pi) = 0
Desde que C/pi =
xih
xi*
Identidade de Roy
Demandas marshalliana
xi =
xi*(p1,p2,M)
Inverso
Lema de Shephard:
Demandas hicksiana
xi = xih(p1,p2,u)
__________________________________________________________________________
132
= 50[1/(p11/2p2)]2/3M
A partir dessa funo, pode-se determinar as curvas de demanda
ordinria dos bens 1 e 2, assim como as propores da renda gasta com
cada um desses bens. Fazendo-se uso da identidade de Roy, obtm-se as
funes de demanda marshalliana:
x1 * =
x2 * =
captulo 4__________________________________________________________________
onde x1*/p2 = 0, x1*/M = 1/3p1, x1h/p2 = (1/225)p1-2/3p2-1/3u, de modo
que uma igualdade verificada.
=================================================================
4.7
__________________________________________________________________________
134
igi(dxi*/dz) + gz = 0
Multiplicando-se essa equao por e somando-a a equao anterior51, obtm-se:
dy*/dz = [igi(dxi*/dz) + gz] + ifi(dxi*/dz) + fz = i(dxi*/dz)(fi +gi) + fz + gz
Tendo em vista que fi +gi = 0 (resultado advindo das n primeiras CPO do problema de
otimizao), ento conclui-se que:
dy*/dz = fz + gz = Lz
onde Lz a derivada parcial do lagrangiano em relao a z, mantendo-se todos os xi fixos.
Portanto, pode-se concluir que a variao da funo objetivo em resposta a
uma variao no parmetro z, quando todos os xi variam, exatamente igual variao do
lagrangiano em resposta variao de z, quando todos os xi esto fixos. Essa concluso na
realidade a essncia do teorema do envelope.
4.8
4.8.1
xi = xi*(p1,p2,M)
= *(p1,p2,M)
u = (p1,p2,M)
(/pi)/(/M) = - xi*
Deve-se ressaltar que a equao (B) igual a zero, de modo que somando-se zero a qualquer equao o seu
valor no alterado.
__________________________________________________________________________
135
Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
Diferenciando as equaes (1) e (2) uma vez mais, mas agora em relao ao outro
parmetro, tem-se:
(4)
(5)
Desde que as derivadas parciais podem ser tomadas independentemente da ordem (teorema
de Young), isto 2/piM = 2/Mpi, ento resulta a seguinte condio de
reciprocidade:
(6)
xi = xih(p1,p2,u)
= *(p1,p2,u)
M = C(p1,p2,u)
Uma vez que a funo de custo duas vezes diferencivel (propriedade da funo de
custo), ento:
(3)
(4)
2C/pipj = xih/ pj
2C/pjpi = xjh/ pi
Desde que as derivadas parciais podem ser tomadas independentemente da ordem (teorema
de Young), isto 2C/pipj = 2C/pjpi, ento:
(5)
(6)
(7)
2C/piu = xih/u
2C/upi = /pi
Por analogia:
__________________________________________________________________________
136
captulo 4__________________________________________________________________
4.9
HOMOTTIA*
xih/pj = xjh/pi
No entanto, essa propriedade de simetria dos efeitos cruzados no era geralmente vlida
para as funes de demanda marshalliana. Uma questo interessante saber que tipo de
funo de utilidade gera demandas com essa propriedade. Para responder a essa indagao,
basta impor essa propriedade s funes de demanda marshalliana e investigar a implicao
resultante. Assim, impondo-se a condio de simetria dos efeitos cruzados s funes de
demanda marshalliana, e fazendo-se uso da equao de Slutsky, obtm-se:
i = j
Isso implica dizer que todos os pares de bens devem ter a mesma elasticidade renda.
Denotando-se esse valor comum de elasticidade renda por e usando-se a propriedade de
que a mdia ponderada das elasticidades renda tem que ser igual a um (mostrada no
captulo anterior), resulta:
k1 + k2 + + kn = 1
ou:
(k1 + k2 + + kn) = 1
Desde que k1 + k2 ++ kn = 1, ento:
= 1
Portanto, a funo de utilidade que gera demandas marshalliana com a
propriedade de simetria dos efeitos cruzados aquela que gera elasticidades renda unitria
para todos os bens. O fato das elasticidades renda serem todas unitrias implica que o
caminho de expanso da renda (ou curva renda-consumo) uma linha reta a partir da
__________________________________________________________________________
138
u2
u
u0
x1
FIGURA 4.9.1: MAPA DE INDIFERENA DE FUNES DE UTILIDADE HOMOTTICAS
(xj*/xi*)/M = 0
Fazendo-se uso da regra da derivada de um quociente, obtm-se:
[xi*(xj*/M) xj*(xi*/M)]/(xi*)2 = 0
donde resulta a equao previamente obtida:
xj(xi*/M) = xi(xj*/M)
Quando expressa dessa forma, a invarincia da proporo do consumo de xj em relao a xi
com a renda pode ser interpretada como a igualdade das elasticidades renda. interessante
observar que a relao xj/xi simplesmente a inclinao do raio que vai da origem ao ponto
(xi, xj). Ao afirmar que esse raio tem inclinao constante no plano xixj equivalente a dizer
que a funo de utilidade homottica. Isso significa que funes de utilidade homotticas
geram demandas com elasticidade renda unitria e, portanto, exibem a seguinte
propriedade:
xi*/pj = xj*/pi
Qualquer uma dessas afirmaes implica a outra, uma vez que elas so equivalentes.
As preferncias so ditas homotticas se, ao dobrar-se as quantidades dos
bens, dobra-se tambm a utilidade52. Isso implica que qualquer raio a partir da origem corta
as curvas de indiferena em pontos de mesma inclinao. Alternativamente, homottia
52
Estabelecendo uma analogia com a teoria da produo, ento pode-se dizer que preferncias so
homotticas se a utilidade for produzida sob retornos constantes de escala, de modo que cada curva de
indiferena uma verso ampliada (ou reduzida) das demais.
__________________________________________________________________________
139
Jos Carrera Fernandez
captulo 4__________________________________________________________________
implica que a utilidade u uma funo crescente de uma funo homognea, h, de grau 1,
isto :
u = F[h(xi, ,xn)], F> 0
As implicaes de preferncias homotticas so:
1. O caminho de expanso da renda uma linha reta atravs da origem. Isso
significa que a composio dos oramentos independente da renda, de
modo que todas as elasticidades renda so unitrias. Em outras palavras,
as curvas de Engel so linhas retas. Isto , homottia implica que a
proporo da renda com o consumo de cada bem ki independente da
renda e depende apenas dos preos, ou seja:
ki = (pixi)/M = f(pi/pj)
donde resulta:
gi = pixi = Mf(pi/pj)
onde gi o gasto com o bem i. Isso significa que o gasto com cada bem
proporcional a renda.
2. O custo de atingir um certo nvel de utilidade u, C(u), proporcional a u,
cujo fator de proporcionalidade, (pi,,pn), depende apenas dos preos e
independe de u53:
C(pi,,pn,u) = u(pi,,pn)
=================================================================
Questo 4.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de utilidade homottica,
ento as elasticidades renda so iguais a um.
CERTO
Se a funo de utilidade homottica, ento a funo de custo (ou gasto
indireto) pode ser escrita da seguinte forma:
C(p1,p2,u) = uc(p1,p2)
Da qual resulta a seguinte funo de utilidade indireta:
(p1,p2,M) = M/c(p1,p2)
Diferenciando-a em relao a pi e M, respectivamente, tem-se:
/pi = -[M/c(p1,p2)2][c(p1,p2)/pi]
/M = 1/c(p1,p2)
Fazendo-se uso da identidade de Roy, obtm-se a funo de demanda
marshalliana:
xi* = -(/pi)/(/M) = -[M/c(p1,p2)][c(p1,p2)/pi]
53
Em analogia com a teoria da produo, isso significa que o custo mdio e o custo marginal da utilidade so
constantes e iguais, o que implica que as propores da renda com cada bem so independentes de u.
__________________________________________________________________________
140
xi*/M = -[1/c(p1,p2)][c(p1,p2)/pi]
A partir da qual se pode obter a elasticidade renda:
i = (xi*/M)(M/xi*) = 1, i
Questo 4.9.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se as preferncias so homotticas,
ento a utilidade marginal da renda independente do nvel de renda e
depende apenas de preos. Vale lembrar que = /M a utilidade
marginal da renda. Ademais, se as preferncias so homotticas, ento
C(u,p) = uh(p).
CERTO
Se as preferncias so homotticas, o ordenamento pode ser preservado
atravs de uma funo de utilidade homognea linear (grau 1) e a funo de
custo pode ser escrita da seguinte forma:
C(u,p) = uh(p)
Nesse caso, a funo de utilidade indireta toma a seguinte forma (resultado
direto da teoria da dualidade):
(M,p) = Mg(p)
Assim, diferenciando-se a funo de utilidade indireta em relao a M,
obtm-se a utilidade marginal da renda:
= g(p)
A qual depende apenas de preos e independe de renda.
=================================================================
__________________________________________________________________________
141
Jos Carrera Fernandez
5.
5.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
__________________________________________________________________________
captulo 5__________________________________________________________________
5.2
54
Ao se introduzir o lazer como mais um bem na funo de utilidade no h nenhuma alterao das
propriedades dessa funo.
55
Em geral, o consumidor no tem muitas alternativas de escolha no concernente ao tempo que ele aloca ao
trabalho, tendo freqentemente apenas duas alternativas: ou trabalha oito horas por dia ou no trabalha
absolutamente. No entanto, para algumas atividades esse pressuposto no irrealstico. Por exemplo, uma
dona de casa e um motorista de taxi decidem exatamente quantas horas eles desejam trabalhar por dia.
Trabalhadores remunerados por produo, podem tambm decidir livremente quantas horas trabalhar por
dia.
__________________________________________________________________________
144
captulo 5__________________________________________________________________
Tendo em vista que o tempo dedicado ao trabalho l depende do tempo que o consumidor
aloca ao lazer x0 (implcito na demanda por lazer), ento se pode definir a funo de oferta
de trabalho da seguinte forma:
l* = N - x0*(w,p,I+wN)
A FIGURA 5.2.1 mostra o mapa de indiferena e a restrio oramentria
(ou conjunto de oportunidade) do consumidor no espao lazer-consumo. O equilbrio do
consumidor se d no ponto E dessa figura, cujas quantidades timas de lazer e consumo so
x0* e x1*, respectivamente. A alocao (x0*, x1*) tima porque ela satisfaz ambas as
condies (necessrias) acima. Isto , essa alocao corresponde ao ponto de tangncia
entre a curva de indiferena e a restrio oramentria (uo/u1 = w/p), bem como ela
factvel, isto , ela se situa sobre a restrio oramentria ou conjunto de oportunidade do
consumidor (I + wl - px1 = 0). A FIGURA 5.2.1 permite observar que, ao ter escolhido
alocar parte do seu tempo ao lazer (x0* < N), o consumidor decide alocar o resto do seu
tempo ao trabalho (l* = N - x0*). Essa deciso de alocar parte do seu tempo ao trabalho
possibilita que o consumidor aumente o seu poder de consumo de I/p (garantido pela sua
renda exgena) para x1*. Essa troca de lazer por consumo (movimento de A para E)
mostrada na FIGURA 5.2.1 atravs das setas. Em conseqncia, a satisfao do consumidor
aumenta de u-1 para u0.
x1
(I/p)+(w/p)N
x 1*
u-1
I/p
0
u1
u0
x 0*
x0
=================================================================
Exemplo 5.2.1: Para ilustrar a escolha tima do consumidor, supe-se que a sua funo de
utilidade seja especificada por u = x0x11- e que o consumidor no tem
renda exgena (ou seja, I = 0), de modo que a nica fonte de renda do
consumidor aquela que provm do seu trabalho.
Determina-se a seguir a curva de oferta de trabalho, admitindo-se
que o consumidor possa receber transferncias positivas (ou negativas) do
governo, T. Tais transferncias so computadas segundo a seguinte frmula
T = G - twl, onde G a renda mnima (ou nvel de iseno de tributos) e t
a alquota do imposto de renda.
__________________________________________________________________________
146
x1
(1 t ) w
=
p
(1 )( N 1)
Isolando-se x1 nessa equao, tem-se x1 = [(1-)/ ][(1-t)w/p](N-l).
Substituindo essa expresso na terceira condio, obtm-se, aps algumas
manipulaes algbricas, a funo de oferta de trabalho:
G
(1 t ) w
Para saber como um aumento em G afeta a oferta de trabalho, diferencia-se
l* em relao a G, donde resulta:
l* = (1 ) N
l *
=
<0
(1 t ) w
G
Isso significa que um aumento em G (renda mnima ou nvel de iseno de
tributos) reduz a oferta de trabalho. Talvez seja por isso que o nvel de
iseno de tributos no Brasil seja to baixo! Esse exemplo permite tambm
concluir que a implementao de um programa de renda mnima no Brasil
ter um impacto negativo na oferta de trabalho, mas afetar positivamente o
emprego.
__________________________________________________________________________
147
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
Como l* independe de p, ento conclui-se que a oferta de
trabalho no afetada por variaes no preo da mercadoria composta de
bens de consumo.
=================================================================
Nesse modelo de alocao tima do tempo entre lazer e trabalho, todo o
tempo que no dedicado ao trabalho considerado como tempo de lazer. Por exemplo,
para usufruir da mercadoria composta, o consumidor necessita de tempo para poder
consumi-la. Isso significa que medida que a renda do consumidor aumenta, aumentando
consequentemente o seu padro de consumo, ele necessitar de mais tempo para poder
consumir uma maior quantidade dessa mercadoria composta. Nesse sentido, razovel
supor que lazer um bem normal, de modo que qualquer acrscimo na renda do
consumidor, ceteris paribus, acarretar um aumento no tempo dedicado ao lazer.
A FIGURA 5.2.2 ilustra esse fato e mostra que, quando lazer um bem
normal, um aumento na renda no salarial (renda exgena) do consumidor de I para I (com
I > I), leva-o a aumentar tanto a mercadoria composta de consumo quanto o seu tempo
dedicado ao lazer, reduzindo em conseqncia o seu tempo alocado ao trabalho. Quando a
renda exgena aumenta, pode-se observar que a restrio oramentria do consumidor se
desloca paralelamente, tendo em vista que no houve nenhuma mudana nos preos do
lazer (salrio) e da mercadoria composta. No novo equilbrio (ponto E nessa figura), o
consumidor amplia o seu consumo de ambos os bens (ou seja, da mercadoria composta e de
lazer). Por outro lado, se o consumidor gastasse todo o seu aumento de renda com a
mercadoria composta ele se deslocaria para o ponto B, situando-se em um nvel de
satisfao inferior quele proporcionado no ponto E.
x1
(I/p)+(w/p)N
(I/p)+(w/p)N
x 1B
x1E
x 1E
I/p
I/p
0
B
E
x0E x0E
u1
x0
C
B
A
16
18
24
u2
u1
u0
x0
=================================================================
captulo 5__________________________________________________________________
bsica da teoria do consumidor que, um aumento no salrio causa dois efeitos renda
distintos, enquanto que no modelo bsico causava apenas um. O primeiro efeito renda de
um aumento no salrio (o qual semelhante ao efeito renda do arcabouo bsico da teoria
do consumidor) devido ao fato do salrio (que tambm o preo do lazer) ter aumentado.
Assim, sempre que o preo do lazer (salrio) sofre um aumento, a renda do consumidor
automaticamente reduzida. O segundo efeito de um aumento no salrio proveniente do
prprio aumento da renda potencial do indivduo (I + wN).
Conforme pode ser visto na FIGURA 5.2.1.1, o efeito substituio de um
aumento de preo do lazer (salrio) corresponde ao movimento de A para B, implicando
uma reduo no tempo dedicado ao lazer. Por outro lado, o efeito renda a resultante de
dois movimentos. O primeiro, o movimento de B para C, resultante de uma reduo na
renda devido ao aumento no preo do lazer, que tambm tende a reduzir o tempo dedicado
ao lazer. E o segundo, o movimento de C para C (que suplanta o movimento de B para
C), correspondente ao aumento na renda devido ao aumento na renda salarial, que aumenta
o tempo dedicado ao lazer.
x1
(I/p)+(w/p)N
(I/p)+(w/p)N
x 1C
x1
u1
I/p
0
u
x0B x0Cx0A
-1
u0
x0
56
Esse resultado contrasta com o efeito renda com sinal negativo verificado no modelo bsico da teoria do
consumidor.
__________________________________________________________________________
150
(a)
(b)
u0
u1
u0
u1
x0
x0
=================================================================
O fato de o efeito renda total de um aumento salarial para a demanda por
lazer ter sinal positivo contrasta com o resultado obtido no modelo bsico da teoria do
consumidor, no qual o efeito renda usual de um aumento de preo de uma mercadoria tinha
sinal negativo. Embora a equao de Slutsky s seja demonstrada na prxima seo, esse
fato pode ser comprovado atravs da comparao das respectivas equaes de Slutsky. A
equao de Slutsky para uma variao no salrio sobre a demanda por lazer pode ser
computada da seguinte forma:
captulo 5__________________________________________________________________
Enquanto que no modelo bsico da teoria do consumidor, a equao de Slutsky para uma
variao de preo pj sobre a demanda de um bem xi, era especificada por:
xi*/pj = xih/pj xi*(xi*/M)
Pode-se observar que os efeitos renda nos dois casos tm, de fato, sinais contrrios, desde
que (N x0) > 0.
Costuma-se alegar que o aumento salarial das horas extras trabalhadas
mais efetivo em aumentar a oferta de trabalho do que o aumento em todas as horas
trabalhadas. A FIGURA 5.2.1.3 compara o efeito de um dado aumento no salrio por hora
(para todas as horas) com o mesmo aumento no salrio por hora extra, a partir da 8a hora
trabalhada (ponto A nessa figura). Essa comparao feita a partir da alocao tima
estabelecida atravs do equilbrio do consumidor para um dado salrio. O fato das novas
restries oramentrias serem paralelas (isto , terem a mesma inclinao), isso significa
que os aumentos salariais so idnticos. obvio que um aumento salarial para todas as
horas trabalhadas, por representar um aumento maior da renda do trabalhador, deixa o
consumidor em um nvel de satisfao mais elevado (u2), relativamente ao aumento salarial
apenas das horas extras trabalhadas (u1). No entanto, conforme pode ser comprovado na
FIGURA 5.2.1.3, no se pode afirmar que um aumento salarial para todas as horas
trabalhadas aumentar menos a oferta de trabalho, relativamente ao aumento apenas das
horas extras trabalhadas.
Admitindo-se que lazer seja um bem normal, ento o aumento salarial para
todas as horas trabalhadas causar um efeito renda que tender a reduzir a oferta de
trabalho, enquanto que o aumento no salrio das horas extras tentar estimular mais
fortemente o efeito substituio em detrimento do efeito renda. Isso significa que um
aumento no salrio por hora extra trabalhada tende a aumentar mais a oferta de trabalho do
que um aumento no salrio para todas as horas trabalhadas. A razo que o efeito renda
causado por um aumento no salrio de todas as horas trabalhadas maior do que o aumento
apenas para as horas extras. No entanto, se o efeito substituio for suficientemente forte ao
ponto de suplantar o efeito renda, possvel que a oferta de trabalho aumente mais com um
aumento no salrio para todas as horas trabalhadas comparativamente ao caso de um
aumento apenas para as horas extras trabalhadas. A FIGURA 5.2.1.3 ilustra esse caso.
x1
u2
B
u1
u0
x0C x0B
x0A
x0
__________________________________________________________________________
152
(w,p,I+wN) = u
onde M = I+wN a renda total (exgena e endgena). As funes de demanda hicksiana da
mercadoria composta de consumo e do lazer so obtidas atravs do lema de Shephard,
diferenciando-se a funo de custo em relao ao preo do bem de consumo p e do lazer w,
respectivamente:
x1h = C(w,p,u)/p
x0h = C(w,p,u)/w
As funes de demanda marshalliana podem ser obtidas fazendo-se uso da
teoria da dualidade, substituindo-se a funo de utilidade indireta nas funes de demanda
hicksiana, derivadas acima, donde resulta:
x1 = x1h(w,p,(w,p,I+wN)] x1*(w,p,M)
x0 = x0h(w,p,(w,p,I+wN)] x0*(w,p,M)
As funes de oferta de trabalho hicksiana e marshalliana, lh e l*, respectivamente, podem
ser obtidas atravs das suas respectivas funes de demanda por lazer x0h e x0*, usando-se a
seguinte relao l = N x0:
lh = N x0h(w,p,u)
l* = N x0*( w,p,M)
__________________________________________________________________________
153
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
A equao de Slutsky pode ser derivada diferenciando-se a seguinte
identidade em relao a w:
x0*(w,p,M) x0h[w,p,(w,p,I+wN)]
donde resulta:
x0*/w = x0h/w+(x0h/u)[(/w)+(/M)(M/w)]
ou (desde que M/w = N):
x0*/w = x0h/w+(x0h/u)(/w)+(x0h/u)(/M)N
Da identidade de Roy tem-se que /w = -x0*(/M). Assim, a equao acima pode ser
reescrita da seguinte forma:
l*/w = -x0*/w
ou:
l
FIGURA 5.2.2.1: CURVA DE OFERTA DO TRABALHO
=================================================================
Questo 5.2.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se para um indivduo o lazer um
bem inferior, ento se pode afirmar que um aumento no salrio desse
indivduo leva-o a aumentar o seu tempo dedicado ao trabalho.
CERTO
A equao de Slutsky ajuda a esclarecer essa questo:
__________________________________________________________________________
155
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
5.3
OTIMIZAO INTERTEMPORAL
c 2A
c2
A
B
u0
c1A c1B
u2
c1
__________________________________________________________________________
156
= I 1 = u1/u2 1
=================================================================
Vale a pena ressaltar que perfeitamente possvel que a taxa de preferncia
intertemporal seja negativa. Para isso basta que u1/u2 < 1. Isso significa que, para certos
padres de consumo, o consumidor estar disposto a receber menos de uma unidade de
consumo futuro por cada unidade de reduo no consumo corrente.
A FIGURA 5.3.1.1 mostra que a utilidade marginal do consumo declinante
ao longo da curva de indiferena. Isso significa que a taxa de preferncia intertemporal
maior no ponto A que no ponto B, indicando que o consumidor est disposto a substituir
menos consumo corrente por consumo futuro em A que em B. Em outras palavras, o
consumidor est menos vido por consumo futuro em A que em B.
__________________________________________________________________________
157
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
=================================================================
Questo 5.3.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que no ponto de dotao
de um consumidor, a taxa de preferncia intertemporal () seja maior que
a taxa real de juros de mercado (r). Nessas circunstncias, se pode afirmar
que, independentemente do seu fluxo de renda intertemporal, o consumidor
estaria melhor se aumentasse o seu consumo corrente e reduzisse o seu
consumo futuro.
CERTO
Independente do fluxo de renda do consumidor, o aumento do consumo
corrente e a reduo do consumo futuro reduz a taxa de preferncia
intertemporal, de modo que tende a se aproximar mais de r. A FIGURA
5.3.1.1 ilustra esse fato e mostra que a taxa de preferncia intertemporal
declinante ao longo da curva de indiferena, de modo que declina desde o
ponto A at o ponto B. Admitindo-se que A o ponto de dotao do
consumidor, ento um aumento do consumo corrente e uma reduo do
consumo futuro deslocar o consumidor de A para B, reduzindo e fazendo
com que o consumidor esteja menos disposto a abrir mo de consumo
futuro por consumo corrente em B, relativamente ao seu ponto de dotao.
=================================================================
O consumidor pode usar o mercado financeiro como forma de suavizar o seu fluxo de consumo, mesmo que
o seu fluxo de renda varie muito de perodo para perodo. Isto , o mercado financeiro proporciona ao
indivduo a possibilidade de transferir recursos de um perodo para outro.
__________________________________________________________________________
158
M2
p1c1
p2 c 2
Por exemplo, ao tomar um emprstimo agora (ou seja, A < 0) e pagar mais tarde, o consumidor pode
transferir recursos do futuro para o presente, de modo que ele pode consumir mais no perodo corrente do
que sua renda permite. Por outro lado, ao efetuar um depsito bancrio hoje (isto , A > 0) e sacar no
futuro, abre-se a possibilidade do indivduo consumir mais no futuro que o seu padro de renda futura
permite.
__________________________________________________________________________
159
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
figura pelo ponto D(M1D,M2D), sendo que M1D = M1 + A0(1+i) e M2D = M2 - A2, indicando
que este o padro de consumo sempre disponvel ao consumidor. Assim, a restrio
oramentria intertemporal pode ser ainda reescrita da seguinte forma:
p1c1 + p2*c2 = M1D + M2D/(1+i)
Os pontos de interseo da restrio oramentria com os eixos horizontal e vertical
representam, respectivamente, o valor atual e o valor futuro do fluxo de renda do
consumidor atravs do tempo.
Expressando-se c2 em funo de c1 na restrio oramentria intertemporal e
diferenciando-a em relao a c1, obtm-se a sua inclinao:
dc2/dc1 = - (p1/p2*) = - [p1(1+i)/p2]
a partir da qual pode-se definir a taxa marginal de transformao intertemporal:
=================================================================
Definio: A taxa marginal de transformao intertemporal, denotada por I, a taxa pela
qual o consumidor transforma consumo corrente c1 em consumo futuro c2 e
definida pela inclinao da restrio oramentria intertemporal com o sinal
trocado, ou seja:
TMgTI I = dc2/dc1 = p1/p2* = p1(1+i)/p2
=================================================================
Na FIGURA 5.3.2.1, pontos acima e esquerda do ponto de dotao D
indicam situaes onde o consumo corrente c1 do indivduo menor que a sua renda
corrente M1D = M1 + A0(1+i), de modo que ele se configura como um poupador lquido.
Por outro lado, pontos abaixo e direita do ponto D indicam situaes onde o consumo
corrente do indivduo c1 maior que a sua renda corrente M1D, caracterizando esse
indivduo como um gastador lquido. Em ambos os casos, o consumidor ter que usar o
mercado financeiro como forma de realizar o seu plano de consumo. No primeiro caso, ele
canaliza a sua renda no gasta para o segundo perodo, atravs do ativo financeiro, como
forma de aumentar o seu poder de consumo futuro. J no segundo caso, ele recorre ao
mercado financeiro e realiza um emprstimo, visando financiar seu excesso de consumo
corrente em relao a sua renda corrente.
c2
[M1D(1+i)+M2D]/p2
M2 D
D |Inclinao| = p1(1+i)/p2
M1D [M1D+M2D/(1+i)]/p1 c1
FIGURA 5.3.2.1: A RESTRIO ORAMENTRIA INTERTEMPORAL
__________________________________________________________________________
160
[M1D(1+ia)+M2D]/p2
M2 D
D |Inclinao| = p1(1+ie)/p2
M1D
[M1D+M2D/(1+ie)]/p1
c1
Por definio, a taxa de inflao, j, a taxa de crescimento (ou decrscimo) do preo do consumo atravs
do tempo, isto , j = (p2 - p1)/p1.
__________________________________________________________________________
161
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
(1+i) = (1+r)(1+j)
ou:
(1+r) = (1+i)/(1+j)
60
D |Inclinao| = 1+r
M1D
M1D/p1+M2D/p2(1+r) c1
Os manuais de macroeconomia comumente definem a taxa nominal de juro com a soma da taxa real de
juros mais a taxa de inflao, ou seja, i = r + j. Em geral, essa definio errada e trata-se apenas de uma
aproximao da sua definio correta (i = r + j + rj) e o seu erro ser tanto maior quanto maior for a taxa
de inflao esperada.
__________________________________________________________________________
162
I = - dc2/dc1 = 1+r
a qual independe da taxa de inflao e dos preos dos consumos corrente e futuro.
=================================================================
Questo 5.3.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Visto que altas taxas de juros em
perodos de inflao elevada parecem no desencorajar o consumo
corrente, ento se pode concluir que a inflao aumenta o consumo
corrente em detrimento do consumo futuro.
INCERTO
Altas taxas nominais de juros em perodos inflacionrios no implicam
necessariamente altas taxas reais de juros. provvel que altas taxas de
inflao, principalmente quando no antecipadas pelos agentes, reduzam a
taxa real de juros, de modo que poderia haver uma substituio de consumo
futuro por consumo corrente. Quando antecipadas, entretanto, as taxas de
inflao no alteram a taxa real de juros e, portanto, no afetam as decises
intertemporais de consumo. Apenas alteraes na taxa real de juros afetam
as decises intertemporais de consumo.
=================================================================
__________________________________________________________________________
163
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
Dividindo-se a primeira condio pela segunda, elimina-se e obtm-se a seguinte
equao:
u1/u2 = 1+r
Essa equao a prpria condio de tangncia entre a restrio
oramentria intertemporal e a curva de indiferena do consumidor. De fato, o lado
esquerdo dessa equao representa a taxa marginal de substituio intertemporal (I),
enquanto que o lado direito a taxa marginal de transformao intertemporal (I).
Essa condio de tangncia juntamente com a terceira condio necessria
formam o seguinte sistema de duas equaes e duas incgnitas:
u1/u2 = 1+r
mD c1 c2/(1+r) = 0
Resolvendo-se esse sistema, obtm-se as funes de demanda por consumo corrente e
consumo futuro:
c1 = c1*(r,mD)
c2 = c2*(r,mD)
As quais dependem apenas das variveis reais, ou seja, da taxa real de juros e do valor
presente da renda real e, portanto, independem das variveis nominais.
Resultado interessante pode ser obtido ao subtrair-se a unidade em ambos os
lados da condio de tangncia, ou seja:
(u1/u2) 1 = r
Desde que (u1/u2) 1 = , ento resulta:
=r
Isso significa que, no ponto de equilbrio de consumo intertemporal, a taxa de preferncia
intertemporal exatamente igual a taxa real de juros.
A FIGURA 5.3.4.1 ilustra duas possibilidades distintas de escolha tima de
consumo intertemporal. No painel (a) dessa figura, o equilbrio (ponto de tangncia) se d
acima e a esquerda do ponto D (dotao de renda), caracterizando assim o caso de um
poupador lquido. Nesse caso, o consumo corrente do consumidor menor que a sua renda
corrente (c1 < M1D), de modo que ele poupa parte de sua renda corrente, aplica-a no
mercado financeiro, utilizando-a para financiar acrscimos de consumo futuro. No painel
(b) dessa mesma figura, o equilbrio do consumidor se verifica abaixo e a direita do ponto
D, caracterizando a situao de um gastador lquido. Neste caso, o consumo corrente do
consumidor maior que a sua renda corrente, fazendo com que o indivduo use parte da sua
renda futura, atravs de um emprstimo bancrio, para financiar o seu excesso de consumo
corrente em relao a sua renda corrente.
__________________________________________________________________________
164
(a)
c2
c2
(b)
E
c 2*
M2D
c1* M1D
M2D
u0
c 2*
c1
D
E
u1
u0
M1 D c 1 *
c1
=================================================================
Questo 5.3.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O aumento da taxa real de juros,
ceteris paribus, deixa um indivduo contemplando um emprstimo
bancrio irremediavelmente pior.
ERRADO
Qualquer aumento na taxa real de juros deixa um indivduo gastador
lquido pior. No entanto, perfeitamente possvel que um indivduo
gastador lquido em potencial (isto , contemplando um emprstimo
bancrio para financiar um provvel aumento no seu consumo corrente),
motivado pelo aumento da taxa real de juros, possa tornar-se um poupador
lquido. Com a ajuda do painel (b) da FIGURA 5.3.4.1, pode-se verificar
que o aumento da taxa real de juros pode fazer com que o consumidor saia
de uma posio inicial caracterstica de gastador lquido para uma situao
de poupador lquido (ponto E nessa figura), com um aumento na satisfao
(ou utilidade) do indivduo u1 > u0.
=================================================================
=================================================================
Exemplo 5.3.4.1: Para ilustrar a escolha tima intertemporal supe-se um consumidor com
o seguinte fluxo de renda: renda corrente M1 = 100 e renda futura M2 =
130, cuja funo de utilidade intertemporal especificada por:
u = c1c2 + c12
Por simplicidade, supe-se que o indivduo no herda qualquer tipo de ativo
financeiro (ou seja, A0 = 0), assim como no planeja deixar nenhuma
herana (A2 = 0). Supe-se ainda uma taxa de juros de 30% ao perodo e
que o preo do consumo igual a um e se mantm constante ao longo do
tempo. Nessas condies, M1D = M1 e M2D = M2. Alm do mais, desde que
no h inflao, a taxa real de juros exatamente igual a taxa nominal.
__________________________________________________________________________
165
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
A alocao tima de consumo intertemporal desse consumidor
obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
max
c1,c2
s.a
u = c1c2 + c12
c1 + c2/(1+r) = M1D + M2D/(1+r)
L1 = c2 + c1 - = 0
L2 = c1 - /(1+r) = 0
L = 100 + 130/(1+r) - c1 - c2/(1+r) = 0
Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resulta a condio de
tangncia:
c1 = c2/r
Substituindo essa expresso na terceira equao, obtm-se o consumo
futuro:
c2* = [100i(1+r) + 130r]/(1+2r) = 48,75
O consumo corrente timo obtido substituindo-se esse valor na equao
de tangncia, donde resulta c1* = 162,5.
A taxa de preferncia intertemporal pode ser determinada fazendose uso da sua prpria definio:
__________________________________________________________________________
166
Qualificao
Efeito renda
Efeito substituio
Efeito total
--------
Aumenta c1
----------
Aumenta c1
--------
Aumenta c2
Aumenta c1
Aumenta c2
Reduz c1
Reduz c2
---------Reduz c1
Aumenta c2
Reduz c1
Aumenta c2
Aumenta c2
c1 ambguo
Aumenta c2
Reduz c1
c2 ambguo
Poupador lquido
r
Gastador Lquido
__________________________________________________________________________
167
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
Embora o aumento da taxa real de juros r aumente o consumo futuro para
um poupador lquido, deve-se ressaltar que esse aumento pode no aumentar a proporo
da renda corrente poupada. Para entender esse fenmeno necessrio perceber que o efeito
de um aumento em r sobre o consumo corrente ambguo, tendo em vista que os efeitos
renda e substituio se processam em sentidos contrrios. verdade que se o efeito
substituio de um aumento na taxa real de juros suplantar o efeito renda, haveria uma
reduo no consumo corrente do indivduo, levando o consumidor a aumentar a proporo
da renda poupada. No entanto, se o efeito renda de um aumento na taxa real de juros
suplanta o efeito substituio, ento haveria um aumento lquido no consumo corrente do
indivduo, podendo perfeitamente reduzir a sua proporo da renda poupada.
=================================================================
Questo 5.3.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Desde que o aumento na taxa real
de juros aumenta o custo de oportunidade do consumo corrente, ento se
pode afirmar que, independentemente se o consumidor poupador ou
gastador lquido, haver uma reduo no consumo corrente.
ERRADO
A assertiva errada porque o impacto de variaes na taxa de juros sobre o
consumo corrente depende se o indivduo poupador ou gastador lquido.
Para o gastador lquido haveria seguramente uma reduo no consumo
corrente, visto que tanto o efeito substituio quanto o efeito renda
tenderiam reduz-lo. Para um poupador lquido, entretanto, o consumo
corrente tanto pode aumentar quanto diminuir, visto que o efeito
substituio tenderia reduz-lo, enquanto que o efeito renda tenderia
aument-lo. O efeito final sobre o consumo corrente ambguo e, portanto,
vai depender evidentemente de qual dos dois efeitos suplanta o outro.
__________________________________________________________________________
168
5.4
captulo 5__________________________________________________________________
Todo prospecto (ou loteria) tem um risco associado, o qual pode ser definido
da seguinte forma:
=================================================================
Definio: O risco de um prospecto (ou loteria) L(P,M1,M2) definido pelo seu desvio
padro, o qual computado da seguinte forma:
2. Se L1 indiferente a L2
u(L1) = u(L2)
v(L1)/v(L2)
A implicao disso anloga ao que j se observava no arcabouo bsico da teoria
do consumidor. Isto , se u(L1) = ku(L2), no tem sentido algum dizer que o
consumidor prefere a loteria L1, k vezes loteria L2.
2. Diferentemente do modelo bsico da teoria do consumidor, os nmeros associados
com os nveis de utilidade fornecem um intervalo de escala, de modo que as
diferenas entre esses nveis tm sentido econmico. Isto , a magnitude relativa
__________________________________________________________________________
171
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
de diferenas entre nveis (ou ndices) distintos de utilidade invariante a uma
transformao linear crescente, tendo em vista que:
v(L1) v(L2) = [au(L1) + b] [au(L2) + b] = a[u(L1) u(L2)]
3. Diferentemente do modelo bsico da teoria do consumidor, o sinal da taxa de
variao da utilidade marginal (derivada segunda da funo de utilidade)
relevante. Isso porque o sinal da segunda derivada invariante a uma
transformao linear crescente, ou seja:
v(L) = au(L)
tendo em vista que u e v tm o mesmo sinal, desde que a > 0.
4. De forma anloga ao observado na estrutura bsica da teoria do consumidor,
comparaes de utilidade entre indivduos continua sendo impossvel. A funo de
utilidade continua sendo um conceito subjetivo.
=================================================================
Questo 5.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha que L1(0,5;M1;M2) e
L2(0,4;W1;W2) sejam dois prospectos. Se u(M1) = 25, u(M2) = 65, u(W1) =
35 e u(W2) = 50 e v(M1) = 1, v(M2) = 9, v(W1) = 3 e v(W2) = 6, ento se
pode afirmar que os ordenamentos acima no preservam a propriedade da
utilidade esperada.
ERRADO
Para saber se a funo de utilidade v preserva ou no o ordenamento u,
deve-se avaliar as utilidades esperadas dos dois prospectos. Assim:
u(L1) = 0,5(25)+0,5(65) = 12,5+32,5 = 45,0
u(L2) = 0,4(35)+0,6(50) = 14,0+30,0 = 44,0
v(L1) = 0,5(1)+0,5(9) = 0,5+4,5 = 5,0
v(L2) = 0,4(3)+0,6(6) = 1,2+3,6 = 4,8
Os ordenamentos sero preservados se v uma transformao linear
crescente de u. Para averiguar isso, faz-se:
v(L1) = au(L1) + b e v(L2) = au(L2) + b, com a>0
Resolvendo este sistema de duas equaes e duas incgnitas, obtm-se: a =
0,2 e b = -4, de modo que:
v = 0,2u - 4
Desde que v uma transformao linear crescente de u, pois a > 0, ento os
ordenamentos acima preservam a propriedade da utilidade esperada.
=================================================================
__________________________________________________________________________
172
__________________________________________________________________________
173
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
u[E(L)]=u(L)
M1 E(L)
M2
=================================================================
Definio 2: Diz-se que um indivduo avesso ao risco se a utilidade do valor esperado de
uma loteria, u[E(L)], for maior que a utilidade da loteria u(L), isto , se:
u[PM1 + (1-P)M2] > Pu(M1) + (1-P)u(M2)
Tal indivduo prefere um evento certo ao evento incerto de mesmo valor
esperado. Isso significa que, quando confrontado com dois eventos, um certo
L2(1; 50; 50) e um incerto L1(0,5; 0; 100), de mesmo valor esperado (50), ele
prefere sempre o evento certo.
=================================================================
A funo de utilidade de um indivduo avesso ao risco estritamente
cncava em relao origem, significando que a sua utilidade marginal da renda decresce
na medida que esta aumenta. Por exemplo, u = aM + b, com < 1, representa uma funo
de utilidade de um indivduo avesso ao risco. Tomando-se por base a prpria definio de
concavidade de uma funo, ento um indivduo avesso ao risco se u < 0. A FIGURA
5.4.1.2 mostra a funo de utilidade tpica de um indivduo avesso ao risco e compara-o
com o indivduo neutro ao risco.
O fato de existirem consumidores avessos ao risco faz surgir o conceito de
prmio de risco, o qual pode ser definido da seguinte forma:
=================================================================
Definio: Prmio de risco o valor monetrio que um indivduo avesso ao risco estaria
disposto a pagar para evitar um determinado risco. A magnitude do prmio de
risco depende, em geral, das alternativas de risco abertas ao consumidor.
=================================================================
O prmio de risco na FIGURA 5.4.1.2 medido pelo segmento AB.
Portanto, quanto mais avesso ao risco o indivduo, maior ser o prmio de risco. Vale
ressaltar que o prmio de risco de um indivduo neutro em relao ao risco zero.
__________________________________________________________________________
174
u
u[E(L)]
u(L)
M1
E(L)
M2
=================================================================
Questo 5.4.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um indivduo avesso ao risco nunca
escolheria participar de uma loteria justa sob o ponto de vista atuarial.
CERTO
Um indivduo avesso ao risco estaria disposto a pagar para evitar participar
de uma loteria justa (sob o ponto de vista atuarial). A FIGURA 5.4.1.3
mostra que o indivduo estaria disposto a pagar at AA para evitar essa
loteria. A justificativa que, com a loteria, a utilidade esperada do
consumidor seria menor que a utilidade do seu valor esperado por certo.
B
u
u(Mo)
u(L)
M1
E(L)=M0
M2
=================================================================
=================================================================
Definio 3: Diz-se que um indivduo amante do risco se a utilidade do valor esperado de
uma loteria, u[E(L)], for menor que a utilidade da loteria u(L), ou seja, se:
u[PM1 + (1-P)M2] < Pu(M1) + (1-P)u(M2)
Neste caso, quando confrontado com dois eventos, um certo L2 e outro incerto
L1, de mesmo valor esperado, o indivduo amante do risco prefere o evento
incerto.
=================================================================
__________________________________________________________________________
175
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
A funo de utilidade de um indivduo amante do risco estritamente
convexa em relao origem, significando que a sua utilidade marginal da renda cresce
medida que esta aumenta (veja-se FIGURA 5.4.1.4). A ttulo de exemplo, a funo u =
aM + b, com > 1, representativa de um indivduo amante do risco, tendo em vista que
essa funo estritamente convexa (u > 0).
u
u(L)
u[E(L)]
M1
E(L)
M2 M
__________________________________________________________________________
176
u(L)=u(Mo)
M1
M*
M0
M2
M0-Mg
M0
=================================================================
__________________________________________________________________________
177
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
perfeitamente possvel que um indivduo seja avesso ao risco em algumas
situaes e amante do risco em outras. A FIGURA 5.4.1.7 ilustra o caso de um indivduo
que avesso ao risco para nveis de renda M < M0 (funo de utilidade estritamente
cncava) e amante do risco para nveis de renda M > M0 (funo de utilidade estritamente
convexa). Para mostrar isso, supe-se que L(P, M0, M2) representa uma loteria, onde M0
a renda do indivduo em caso de perda e M2 a renda caso ele ganhe a loteria, cujas
probabilidades so P e (1-P), respectivamente. Embora o indivduo seja avesso ao risco
para rendas M < M0, perfeitamente possvel que esse indivduo aceite os riscos de uma
loteria, a ponto de estar disposto a pagar um certo valor (M0-M0) pelo ticket de uma loteria
que lhe d uma pequena probabilidade P de um grande ganho M2.
u
M1
M0 M0
M2
Probabilidade
pA
pB
Chuva
40
Sol
40
captulo 5__________________________________________________________________
trs prospectos tm o mesmo valor esperado, o desvio padro de C zero
(C = 0), enquanto que o desvio padro dos prospectos A e B so iguais,
porm maiores que zero (A = B = 175).
=================================================================
__________________________________________________________________________
181
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
max u(L) = Pu(M0 m tx + x) + (1P)u(M0 tx)
x
do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo:
P(1-t)u[M0 - m +(1-t)x] - (1-P)tu(M0 - tx) = 0
ou:
u[M0 - m +(1-t)x]/u(M0 - tx) = [(1-P)t]/[P(1-t)]
Por outro lado, admite-se que na eventualidade de ocorrncia do sinistro, a
companhia de seguros receber como valor lquido tx x, enquanto que no ocorrendo o
sinistro ela auferir tx. Assim, o lucro esperado da companhia de seguros ser:
__________________________________________________________________________
182
Taxa que iguala a receita da companhia de seguro ao seu custo total, ou seja, t/(1-t) = P/(1-P).
__________________________________________________________________________
183
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
que as pessoas avessas ao risco tm que pagar para se assegurar contra as perdas a
responsvel pela existncia de mercados de seguro.
Conforme visto na seo anterior, se uma pessoa avessa ao risco puder
comprar seguro taxa atuarial justa, ela se assegura completamente contra as perdas,
igualando sua renda nos dois estados da natureza. Esse fato pode ser comprovado ao
resolver-se o seguinte problema de otimizao condicionado:
max u(L) = Pu(M1) + (1-P)u(M2)
M1,M2
s.a. PM1 + (1-P)M2 = E(L)
ou (formando-se a funo lagrangiana U):
max U = Pu(M1) + (1-P)u(M2) + [E(L) PM1 (1-P)M2]
M1,M2
da qual resultam as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo
interior:
U1 = Pu1(M1) P = 0
U2 = (1-P)u2(M2) (1-P) = 0
U = E(L) PM1 (1-P)M2 = 0
Dividindo a primeira condio pela segunda, obtm-se:
u1(M1)/u2(M2) = 1
ou:
u1(M1) = u2(M2)
o que implica que M1 = M2.
De fato, a possibilidade de comprar seguro taxa atuarial justa permite que a
pessoa iguale a sua renda nos dois estados da natureza, assegurando-se completamente
contra as perdas. O ponto B na FIGURA 5.4.3.1 ilustra esse equilbrio. Vale ressaltar que,
nesse ponto, a curva de indiferena tangente restrio oramentria ( taxa atuarial
justa), ou seja:
dM2/dM1E(L) = dM2/dM1u
ou:
-[P/(1-P)] = -[P/(1-P)][u1(M1)/u2(M2)]
de modo que u1(M1) = u2(M2), implicando que M1 = M2.
Portanto, se um indivduo avesso ao risco pudesse comprar uma aplice de
seguro taxa atuarial justa, ele alocaria renda do estado incerto da natureza para o estado
certo, movendo-se sobre essa restrio oramentria do ponto inicial de dotao D para o
ponto B, comprando uma aplice de seguro de M2D M2B. Ao se assegurar totalmente
contra as perdas, o indivduo teria sua utilidade aumentada de u0 para u1. Em geral, ao
buscar o mercado atuarial, o consumidor enfrenta taxas atuariais de mercado, as quais so
__________________________________________________________________________
184
M2D
E(L)=M2B
M2A
M1=M2
D
C
B
A
u1
seguro com taxa
atuarial de mercado
u0
M1
captulo 5__________________________________________________________________
Esses trs indivduos tm diferentes atitudes em relao ao risco.
Fato esse que pode ser constatado pelo sinal da segunda derivada da funo
de utilidade de cada um dos indivduos, ou seja:
uA' = 1,
uA" = 0
A neutro em relao ao risco
uB' = (1/2)M-(1/2), uB" = -(1/4)M-(3/2)<0 B avesso ao risco
uC' = 2M,
uB" = 2 >0
C amante do risco
O valor esperado desse prospecto L pode ser avaliado da
seguinte forma:
E(L) = 0,01(0) + 0,99(25) = 24,75
Pode-se avaliar o mximo prmio de seguro que o indivduo A
(neutro ao risco) estaria disposto a pagar para se assegurar totalmente
contra roubo. O mximo prmio de seguro que o indivduo A estaria
disposto a pagar, PSMA, seria a diferena entre E(L) = 24,75 e a renda certa
MA que tornaria uA(L) = uA(MA). Avaliando-se a utilidade esperada desse
prospecto:
uA(L) = 0,01(0+100) + 0,99(25+100) = 124,75
e impondo que 124,75 = MA + 100, obtm-se MA = 24,75. Portanto, o
mximo prmio de seguro ser:
PSMA = 24,75 - 24,75 = 0
No caso do indivduo B (avesso ao risco), a utilidade desse
prospecto seria uB(L) = 0,01(01/2 + 100) + 0,99(251/2 + 100) = 104,95.
Assim, o mximo prmio de seguro que o indivduo B estaria disposto a
pagar, PSMB, seria avaliado pela diferena entre E(L) = 24,75 e a renda certa
MB que tornaria uB(L) = uB(MB). Assim, impondo que 104,95 = MB1/2+100,
resulta MB1/2 = 4,95 ou MB = (4,95)2=24,5. Portanto, o mximo prmio de
seguro ser:
PSMB = 24,75-24,5 = 0,25
Para o caso do indivduo C (amante do risco), a sua utilidade
esperada ser uC(L) = 0,01(02 + 100) + 0,99(252 + 100) = 718,75. Assim, o
mximo prmio de seguro que o indivduo C estaria disposto a pagar, PSMC,
seria a diferena entre E(L) e a renda certa MC que tornaria uC(L) = uC(MC).
Impondo tal condio, ou seja, 718,75 = MC2 + 100, resulta MC = (618,75)1/2
= 24,875. Assim, o mximo prmio de seguro para esse indivduo ser:
PSMC = 24,75 - 24,875 = -0,115
Portanto, o indivduo B (avesso ao risco) estaria disposto a pagar
o maior prmio de seguro PSMB = 0,25, enquanto que o indivduo C
(amante do risco) estaria disposto a pagar um prmio de seguro negativo
PSMC = -0,115, ou seja, estaria disposto a receber para no assumir os
riscos.
=================================================================
__________________________________________________________________________
186
captulo 5__________________________________________________________________
domnio da funo). Portanto, o mximo prmio de uma aplice de seguro
que esse indivduo estaria disposto a pagar para se assegurar totalmente
ser obtido pela diferena entre M2D e M2A, isto :
prmio de seguro = M2D - M2A = 1/(3a) - 0,62/(2a) = 0,7/(3a)
(v) Determine o prmio de risco desse indivduo.
O prmio de risco desse indivduo, o qual est representado na
FIGURA 5.4.3.1 pela diferena entre E(L) = M2B e M2A, ser:
prmio de risco = E(L) - M2A = 0,95/(3a) -0,62/(2a) = 0,02/(3a)
=================================================================
L = [(1+r) + (R-r)]M0
Portanto, o valor futuro do seu portflio depender da parcela da renda investida no ativo
de risco, , e do diferencial dos retornos dos ativos arriscado e sem risco (ou spread), R-r.
O retorno do seu portflio, o qual ser denotado por Rp, pode ser obtido
tomando-se a diferena relativa entre as rendas nos dois perodos:
Rp = (L-M0)/M0 ={(1+R)M0 + (1-)(1+r)M0 M0}/M0
ou, simplesmente:
Rp =(1-)r + R
o qual a mdia ponderada dos retornos dos ativos sem risco e com risco, cujos pesos de
ponderao so as propores da renda investidas em cada ativo. Agrupando-se os termos
em , ento esse retorno pode ser, alternativamente, expresso por:
Rp = r + (R-r)
O retorno esperado do portflio pode ser expresso por:
E(Rp) =E[(1-)r + R] = (1-)r + E(R)
63
Se ao invs de aplicar em apenas um ativo de risco o investidor investisse em n ativos com retorno Ri, para
todo i = 1,2, ... , n, o problema no se alteraria, pois R poderia ser entendido como o retorno mdio desses
ativos.
__________________________________________________________________________
188
64
De fato, R > r, tendo em vista que nenhum indivduo avesso ao risco investiria em ativo de risco com um
retorno menor que o ativo sem risco.
__________________________________________________________________________
189
Jos Carrera Fernandez
captulo 5__________________________________________________________________
variao no retorno esperado desse ativo, a parcela da renda investida em ativo de risco
diminuir.
Esses resultados podem ser mais intuitivos se o problema do investidor fosse
reformulado para refletir a sua escolha entre retorno e risco do seu portflio. Expressandose a utilidade esperada do investidor em funo do retorno e do risco (desvio padro) do seu
portflio, tem-se:
u(L) = u[Rp, (Rp)], com uR > 0 e u < 0
cujas curvas de indiferena so convexas e positivamente inclinadas (ver FIGURA 5.4.4.1).
A inclinao positiva deve-se ao fato de o risco ser um desbem (utilidade marginal
negativa), indicando que quanto maior for o risco maior tambm ser o retorno que o
investidor exigir para se manter com o mesmo nvel de satisfao. De fato, quanto mais
ngremes forem as curvas de indiferena, maior ser o grau de averso ao risco do
investidor. A convexidade dessas curvas segue do prprio suposto de averso ao risco por
parte do investidor, indicando que a taxa marginal de substituio entre retorno e risco, que
positiva, cresce taxas crescentes.
Quando a utilidade expressa dessa forma, o problema do investidor
escolher Rp e (Rp) de modo a:
max
u(L) = u[Rp, (Rp)]
Rp (Rp)
s.a .
Rp [(R-r)/(R)] (Rp) = r
dados r, R e (R)
cuja funo lagrangiana U pode ser expressa por:
U = u[Rp, (Rp)] {Rp [(R-r)/(R)] (Rp) r}
Donde resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior:
U/Rp = uR = 0
U/(Rp) = u + [(R-r)/(R)] = 0
U/ = Rp [(R-r)/(R)] (Rp) r = 0
Dividindo-se a segunda condio pela primeira, resulta:
u/uR = (R-r)/(R)]
A qual representa a velha condio de tangncia entre a curva de indiferena e a restrio
oramentria. O ponto E da FIGURA 5.4.4.1 ilustra o equilbrio do consumidor, o qual
estabelecido pela tangncia entre a curva de indiferena u1 e a restrio oramentria.
A FIGURA 5.4.4.1 permite observar que um aumento no retorno do ativo
arriscado de R para (1+)R (sem nenhuma alterao no risco o que aumentaria o spread
(1+)R r), faz com que a restrio oramentria sofra uma rotao no sentido antihorrio. Em conseqncia, o equilbrio se desloca para E, em um nvel de satisfao mais
elevado, esquerda do ponto E. Esse deslocamento, ao reduzir o risco do portflio, faz com
que o investidor reduza a frao de sua renda investida em ativo de risco. Um aumento no
risco do portflio de (R) para (1+)(R), sem que haja qualquer alterao no retorno
esperado (ou no spread), faz com que a restrio oramentria tambm sofra uma rotao
no sentido horrio. Para entender esse deslocamento basta verificar que um aumento no
__________________________________________________________________________
190
u2
u1
u0
E
E
Rp*
E
r
0
*(Rp)
(R)
(Rp)
captulo 5__________________________________________________________________
reta. bvio que um indivduo amante do risco participaria desse assalto, tendo em vista
que u(L2) seria maior que a utilidade do prospecto certo, u[E(L1)] amante, o que garantido
pelo fato de a altura da linha reta ser maior que a altura da curva convexa.
u
Avesso
Neutro
u[E(L1)] avesso
u(L2)=u[E(L1)]neutro
u[E(L1)] amante
Amante
M0M2 E(L2)=E(L1)
M0+M1
Por outro lado, se o indivduo prev que, em cada 10 assaltos que ele pratica,
apenas um no ter sucesso, ento a probabilidade de sucesso ser de P = 0,9, de modo que
(1-P) = 0,1. Com base nesta nova previso, o valor esperado do crime seria:
E(L2) = 0,9(120)+0,1(-380) = 70
Neste caso, o indivduo neutro em relao ao risco, que antes estava indiferente entre
praticar ou no o assalto, estaria agora inclinado a participar do assalto, uma vez que a
utilidade do valor esperado do prospecto certo, u[E(L1)] neutro, ser menor que a utilidade
esperada do prospecto incerto, u(L2). No que conserne ao indivduo avesso ao risco, no
possvel dizer se ele participaria ou no do assalto. Isso vai depender se u(L2) for maior ou
menor que u[E(L1)]avesso. Na FIGURA 5.4.5.2, o indivduo avesso ao risco est indiferente
entre participar ou no do assalto, visto que u(L2) = u[E(L1)]avesso. O indivduo amante do
risco continuar participando do assalto, tendo em vista que u(L2) > u[E(L1)] amante.
u(L2)= u[E(L1)]avesso
u[E(L1)] neutro
u[E(L1)] amante
M0-M2 E(L1)
E(L2)
M0+M1
captulo 5__________________________________________________________________
do crime nesse novo prospecto arriscado u(L1) menor que a utilidade do prospecto certo
u(M0).
Por outro lado, se o governo decide reformar as polcias, unificando-as e
reaparelhando-as para aumentar a efetividade das mesmas e, portanto, inibindo a
criminalidade, ento a probabilidade de sucesso na atividade criminosa seria reduzida. Isso
significa que, com tal reforma P < P. Para no alterar o valor esperado do crime, a
efetividade da justia seria relaxada, de modo que a perda F, caso o indivduo seja
detectado, seria agora menor (com F < F). Esse mais novo prospecto pode ser
representado por: L2(P; M0 + G; M0 F). Esse ajustamento na efetividade da justia
permite que os valores esperados sejam igualados, de modo que E(L) = E(L2). Esse mais
novo prospecto est representado na FIGURA 5.4.5.3 pela linha reta cheia mais alta. Se
antes o indivduo estava indiferente entre participar ou no do crime, pode-se observar que
ele, agora, encorajado a participar da atividade criminosa. Isso significa que a utilidade
esperada do crime nesse prospecto alternativo, u(L2), maior que a utilidade do prospecto
certo, u(M0).
Portanto, pode-se concluir que, se os criminosos so avessos ao risco, a
reforma do judicirio seria mais efetiva em combater a criminalidade que a reforma das
polcias. bvio que uma maior efetividade da justia aliada maior eficincia das polcias
seria uma situao prefervel no combate ao crime.
u
L2
u(M0)<u(L2)
u(M0)>u(L1)
E
E
L
L1
E(L1)=E(L2)
M0+G
=================================================================
Questo 5.4.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Dados estatsticos americanos
revelam que as chances de um ex-detento ser capturado reincidindo no
crime so maiores que as chances de um indivduo iniciante. Com base
nesse fato, se pode afirmar que o valor esperado do crime para um exdetento menor que o valor esperado para o iniciante.
ERRADO
certo que as chances de um ex-detento ser capturado so maiores do que
as de um indivduo iniciante no crime. No entanto, isto no implica,
necessariamente, que o valor esperado do crime de um ex-detento seja
__________________________________________________________________________
194
__________________________________________________________________________
195
Jos Carrera Fernandez
PARTE III
TEORIA DA FIRMA
6.
6.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
__________________________________________________________________________
captulo 6__________________________________________________________________
6.2
6.3
A FUNO DE PRODUO
__________________________________________________________________________
200
=================================================================
Questo 6.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de produo uma relao
tcnica que estabelece a quantidade de produto obtida a partir de certas
quantidades de insumo.
ERRADO
A funo de produo no relaciona qualquer nvel de produo, mas o
mximo nvel de produo, que pode ser obtido a partir de certas
quantidades de insumos. Portanto, ao estabelecer essa mxima quantidade
de produto que pode ser obtida a partir de certas quantidades de insumos, a
funo de produo um conceito de fronteira que traz embutida a
eficincia tcnica.
=================================================================
Os principais pressupostos subjacentes teoria da produo so:
1. Os insumos (ou fatores de produo) e o produto so divisveis. Isso significa
que a funo de produo contnua.
2. Os insumos so utilizados em quantidades no negativas, ou seja, xi 0, com
pelo menos um xj > 0.
3. A firma no pode produzir algo a partir de nada:
f(0,0,...,0) = 0
Isso significa que a funo de produo parte da origem.
4. S possvel aumentar o nvel de produo se for utilizado mais de, pelo
menos, um dos insumos, de modo que:
captulo 6__________________________________________________________________
sendo que pelo menos uma das produtividades marginais tem que ser
necessariamente positiva.
5. A funo de produo contnua e duplamente diferencivel, de modo que a
primeira e a segunda derivadas existem e so funes contnuas do vetor de
insumos (x1, x2, ..., xn).
6. A funo de produo quase-concava, significando que as hiper superfcies
de produo so convexas em relao origem.
=================================================================
Questo 6.3.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de produo garante que se
houver um aumento na quantidade de um insumo, haver sempre um
aumento no nvel de produo.
ERRADO
A assertiva errada tendo em vista que a funo de produo requer apenas
que a produtividade marginal de todos os insumos no seja negativa (isto ,
f1 0), admitindo, portanto, produtividade marginal nula. Isso significa que
aumentos na utilizao de insumos, com produtividade marginal nula, no
aumentam a produo. Felizmente essa assertiva no verdadeira, pois se
fosse seria de se esperar que os acarajs baianos tivessem uma quantidade
bem maior de coliformes fecais.
=================================================================
Objetivando tornar a anlise simples e sem perda de generalidade, admite-se
que existem apenas dois insumos (ou fatores de produo). Alm do que, com dois
insumos, pode-se recorrer ao instrumental grfico para facilitar o entendimento a respeito
de uma srie de conceitos. Assim, com apenas dois insumos e fazendo-se uso da funo de
produo y = f(x1, x2), pode-se ento definir a isoquanta65:
=================================================================
Definio: Isoquanta o lugar geomtrico de todas as combinaes de insumos (x1, x2) para
os quais o nvel de produo constante, ou seja:
{(x1, x2) | f(x1, x2) = y0}
onde y0 um dado nvel de produo66.
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a isoquanta o contorno ou a curva de
nvel dessa funo para um certo nvel de produo. Assim, arbitrando-se nveis distintos
de produo, pode-se ento obter um conjunto de isoquantas, o qual denominado de mapa
de isoquantas.
65
66
Isoquanta uma palavra grega que significa mesma quantidade, resultante da composio de duas outras
palavras gregas: iso = mesma e quanta = quantidade.
Obviamente que esse conceito vlido para qualquer nmero de insumos. No entanto, ao se supor apenas
dois insumos a isoquanta pode ser expressa em um espao bidimensional, o que torna a anlise grfica
bastante simples.
__________________________________________________________________________
202
R1
.
y2
y1
y0
0
x1
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Exemplo 6.3.1: Para ilustrar a tcnica de obteno das isoquantas, supe-se a seguinte
funo de produo y = Ax12x22 - Bx13x23, onde A e B so os parmetros
dessa funo, com A, B > 0.
Substituindo-se x1x2 por z, essa funo de produo pode ser
reescrita, alternativamente, da seguinte forma: y = Az2 - Bz3. Impondo-se
um dado nvel de produo y = y0 (diga-se), obtm-se a seguinte equao
do terceiro grau:
Az2 - Bz3 - y0 = 0
a partir da qual resultam trs razes. Escolhendo-se as razes reais z = z(y0),
obtm-se finalmente a isoquanta desejada:
x1x2 = z(y0)
cuja representao grfica a hiprbole equiltera.
=================================================================
A FIGURA 6.3.2 representa graficamente as isoquantas para dois nveis
distintos de produo y0 e y1. Deve-se ressaltar que ao longo de cada isoquanta o que varia
a proporo de insumos, enquanto se mantm o nvel de produo constante. No entanto, ao
longo de um raio a partir da origem o que varia o nvel de produo, enquanto se mantm
a proporo de insumos constante. Por exemplo, ao mover-se ao longo da isoquanta y0 de A
para B, o nvel de produo permanece constante, mas a proporo de insumos (x2/x1) sofre
uma reduo. Relativamente ao ponto A, o ponto B mais intensivo em x1. Por outro lado,
ao mover-se nessa mesma figura de A para A, ao longo do raio R1, a proporo de insumos
(x2/x1) permanece constante, mas o nvel de produo aumenta de y0 para y1.
R1
x2
A
x2 A
R2
B
y1
x2 B
y0
0
x 1A x 1B
x1
6.4
M
A
M
A
f(x1,x21)
f(x1,x20)
x1
FIGURA 6.4.1: A PRODUO NO CURTO PRAZO
A FIGURA 6.4.1 mostra ainda que, para cada uma das curvas, medida que
o nvel de utilizao do insumo varivel aumenta, desde o seu nvel mais baixo, o nvel de
produo aumenta, inicialmente a taxas crescentes, at atingir o ponto I ou I(ponto de
inflexo dessas curvas), a partir do qual continua aumentando, mas a taxas decrescentes, at
atingir o seu nvel mximo (ponto M ou M nessa figura), quando comea ento a
decrescer. Essa curva tem esse formato caracterstico devido lei dos rendimentos
decrescentes, que comea a operar a partir do ponto de inflexo (mximo da produtividade
marginal), sendo reforada a partir do ponto A ou A (mximo da produtividade mdia), a
qual pode pode ser enunciada da seguinte forma:
=================================================================
Enunciado:A lei dos rendimentos decrescentes estabelece que, ao se aumentar
gradativamente a utilizao de um insumo mantendo-se outro constante, a
produo aumenta inicialmente a taxas crescentes e posteriormente a taxas
decrescentes, atingindo eventualmente um mximo, a partir do qual comea a
decrescer.
=================================================================
A partir da funo de produo total y = F(x1) pode-se definir as funes de
produtividade mdia e produtividade marginal do insumo varivel.
__________________________________________________________________________
205
Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Definio: A funo de produtividade mdia do insumo varivel definida pela relao
entre a produo total e o nvel de utilizao desse insumo:
Pme1 = y/x1
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de produtividade mdia o lugar
geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes de um raio da origem a qualquer
ponto na curva de produo total. A FIGURA 6.4.2 mostra a correspondncia entre as
curvas de produtividade mdia e produtividade total. Pode-se observar que a produtividade
mdia atinge um mximo no ponto A, correspondendo ao ponto A no painel superior, o
qual apresenta a maior inclinao de todos os raios da origem curva de produto total.
A funo de produtividade marginal do insumo varivel pode ser definida da
seguinte forma:
=================================================================
Definio: A funo de produtividade marginal do insumo varivel definida pela variao
na produo proporcionada por uma variao nesse insumo:
Pmg1 = dy/dx1
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a curva de produtividade marginal o lugar
geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes da tangente curva de produo
total. A FIGURA 6.4.2 mostra a correspondncia entre as curvas de produtividade marginal
e produtividade total. Uma inspeo dessa figura revela que a produtividade marginal
atinge seu mximo no ponto I, que corresponde ao ponto de inflexo da curva de produto
total (painel superior), e corta o eixo horizontal no ponto M, correspondendo no painel
superior dessa figura ao ponto de mximo da curva de produto total (ponto M).
y
f(x1,x20)
x1
Pme1
Pmg1
1 Estgio
2 Estgio 3 Estgio
A
x1 x1 Pmg1
Pme1
x1
__________________________________________________________________________
206
= ( Pmg1 Pme1 )
x1
x1 x1 x1
x1
Pode-se observar que: (i) quando a curva de produtividade mdia cresce (ou seja,
Pme1/x1 > 0), a produtividade marginal maior que a produtividade mdia, desde que
1/x1 > 0; (ii) quando a curva de produtividade mdia atinge seu mximo (isto , Pme1/x1
= 0), a produtividade marginal exatamente igual produtividade mdia; e (iii) quando a
produtividade mdia declina (ou seja, Pme1/x1 < 0), a produtividade marginal menor
que a produtividade mdia. O painel inferior da FIGURA 6.4.2 ilustra esse relacionamento.
__________________________________________________________________________
207
Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Exemplo 6.4.1: Objetivando ilustrar a produo no curto prazo, toma-se a mesma funo
de produo do exemplo anterior, que foi especificada por y = Ax12x22 Bx13x23. Admitindo-se que x2 seja fixo ao nvel x2 = x20, ento essa funo
pode ser reescrita da seguinte forma:
y = ax12 - bx13
onde a = A(x20)2 e b = B(x20)3 so os novos parmetros. A representao
grfica dessa funo idntica quela apresentada no painel superior da
FIGURA 6.4.2.
Assim, as funes de produtividade mdia e marginal podem ser,
respectivamente, obtidas:
Pme1 = y/x1 = ax1 bx12
Pmg1 = dy/dx1 = 2ax1 3bx12
as quais so funes do segundo grau, cujos grficos so parbolas com
concavidade voltada para baixo. A curva de produtividade mdia corta o
eixo horizontal nos pontos (0,0) e (a/b,0), cujas coordenadas do ponto
mximo so (a/2b, a2/4b); enquanto que a curva de produtividade marginal
corta o eixo nos pontos (0,0) e (2a/3b,0), cujas coordenadas do ponto de
mximo so (a/3b, a2/3b).
=================================================================
O estudante menos atento costuma confundir retornos decrescentes com
retornos marginais negativos. A lei dos rendimentos decrescentes se aplica sempre que a
produtividade marginal comea a declinar, e no apenas quando a produtividade marginal
negativa. Embora a produo total comece a decrescer aps a produtividade marginal
atingir o seu valor zero (veja-se FIGURA 6.4.2), a lei dos rendimentos decrescentes comea
a atuar muito antes, exatamente quando a produtividade marginal atinge o seu mximo. A
lei dos rendimentos decrescentes reforada posteriormente quando a produtividade mdia
atinge o seu mximo e se estende a partir de ento, inclusive quando a produtividade
marginal negativa.
Visando ampliar o entendimento a respeito da produo no curto prazo, a
FIGURA 6.4.2 pode ser dividida em trs regies ou estgios distintos de produo. No
primeiro estgio de produo, que vai da origem at o nvel de utilizao do insumo
varivel que maximiza a sua produtividade mdia (x1 na FIGURA 6.4.2), a produtividade
marginal maior que a produtividade mdia. O segundo estgio de produo, que se situa
entre x1 e o ponto M na mesma figura, caracteriza-se pelo fato da produtividade marginal
ser menor que a produtividade mdia. Esses dois estgios de produo so tambm
conhecidos como estgios econmicos de produo67. O terceiro estgio de produo est
67
Embora a produo possa se dar em qualquer um desses dois estgios, uma firma competitiva, que tem o
preo do seu produto constante, jamais produziria no primeiro estgio de produo. A justificativa para esse
comportamento ser vista no oitavo captulo. No entanto, a intuio para essa impossibilidade que, ao
atuar nesse primeiro estgio de produo, a firma poderia aumentar seu lucro aumentando o seu nvel de
__________________________________________________________________________
208
6.5
Caminhes
Mecnicos
30
26
23
21
22
2
3
4
5
6
__________________________________________________________________________
209
Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________
Deve-se ressaltar que a isoquanta resultante desses planos de produo convexa em
relao origem, embora ela possa parecer linear na FIGURA 6.5.1. Essa convexidade
indica que a substituio entre caminhes e mecnicos no perfeita.
x2
A
30
26
23
22
21
y0 = 20
D
2
x1
t = - (dx2/dx1) = f1/f2
Ela mede o aumento necessrio na quantidade x1 que requerido para manter o
mesmo nvel de produo quando x2 reduzido, ou vice versa.
=================================================================
__________________________________________________________________________
210
Isso significa que f1 f22 2f1f2 f12+ f2 f11 < 0, ou seja, as isoquantas so convexas em relao
origem68.
Para o exemplo acima da locadora de caminhes, pode-se avaliar a taxa
marginal de substituio tcnica entre os vrios pares de planos eficientes de produo da
seguinte forma:
Embora toda funo quase-cncava implique necessariamente que suas curvas de nvel so convexas em
relao origem, o inverso no verdadeiro.
__________________________________________________________________________
211
Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________
y = min{x1/, x2/}, com , > 0
onde e so os coeficientes ou requerimentos tcnicos por unidade de produto, os quais
so fixos. A palavra min antes da chave significa que se deve tomar o menor dos elementos
entre chaves. Nesse caso especfico, o que constante a proporo de insumos, no sendo
possvel aumentar a produo sem que haja um aumento dos dois insumos na exata
proporo especificada pela funo.
x2
(a)
=
R1
(b)
=0
x2
R
R2
y2
y1
A
B
y0
y1
y2
y0
x1
x1
69
A denominao CES (constant elasticity of substitution) deve-se ao fato dessa funo apresentar
elasticidade de substituio constante. Nessa funo, representa o parmetro distributivo, enquanto que
o parmetro de substituio.
__________________________________________________________________________
212
d ( x 2 / x1 )( x 2 / x1 ) d ln( x 2 / x1 )
=
d 1 / 1
d ln 1
ento resulta:
=1/(1+)
=================================================================
6.6
captulo 6__________________________________________________________________
de modo que AB/BC = 1. Finalmente, a funo de produo definida pelas isoquantas do
painel (c) exibe retornos decrescentes de escala, tendo em vista que o dobro da produo
exigiu mais do que o dobro dos insumos. Nesse caso, o segmento AB menor que o
segmento BC, implicando que AB/BC < 1.
(a)
(b)
x2
(c)
x2
x2
c
B
A
C
B
y =2
y1=1
y0=1/2
x1
0
B
2
y =2
y1=1
y0=1/2
x1
0
y2=2
y1=1
y =1/2
x1
0
R1
R2
C
B
A
A
A
R3
y2=2
y =1
y0=1/2
1
x1
__________________________________________________________________________
214
y / y
dy / y
=
= yi
d /
i x i / x i
i
__________________________________________________________________________
215
Jos Carrera Fernandez
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Definio: 1. Se E > 1, a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala,
indicando que a variao no nvel de produo maior que a variao
proporcional em todos os insumos.
6.7
captulo 6__________________________________________________________________
=================================================================
Definio: 1. Se t > 1, a funo exibe retornos crescentes de escala.
70
Conforme ser visto no prximo captulo, essa propriedade implica em que o caminho de expanso da
produo (ou da firma) seja linear.
__________________________________________________________________________
218
x2
R1
R2
y0
y2
x1
=================================================================
Questo 6.7.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo produo y = f(x1,x2)
homognea linear, ento produtividade marginal declinante (f11 < 0)
implica, necessariamente, em que os insumos sejam complementares, de
modo que f12 > 0.
CERTO
Se a funo de produo homognea linear (ou seja, de grau um), ento o
teorema de Euler garante que:
x1f1 + x2f2 = y
onde f1 = y/x1 e f2 = y/x2 so as produtividades marginais dos insumos.
Diferenciando ambos os lados da equao em relao a x1, mantendo-se x2
constante, resulta:
x1f11 + f1 + x2f21 = f1
Simplificando os termos, tem-se:
f21 = -(x1/x2)f11
Dois insumos so ditos complementares se, ao aumentar-se a quantidade de
um insumo, aumenta-se a produtividade marginal do outro. Assim,
produtividade marginal declinante (f11 < 0) implica, necessariamente, em
que f21 > 0, ou seja, os insumos so complementares.
captulo 6__________________________________________________________________
Dividindo-se ambos os membros por y, tem-se:
f1/(y/x1) + f2/(y/x2) = 1
ou:
Pmg1/Pme1 + Pmg2/Pme2 = 1
donde, resulta:
Pmg2/Pme2 = 1 - Pmg1/Pme1 < 0
Tendo em vista que, quando a curva de Pme1 cresce, Pmg1 > Pme1, de
modo que Pmg1/Pme1 > 1. Portanto, desde que o Pme2 no pode ser
negativo, isso implica que o Pmg2 ter que ser, necessariamente, negativo.
Portanto, quando a Pme1 cresce, o Pmg2 < 0.
=================================================================
Se a funo de produo homognea de grau um (ou linear), pode-se
garantir que, alm de satisfazer essas trs propriedades mencionadas, suas produtividades
mdia e marginal dependem apenas das propores de insumos e independem das
quantidades absolutas desses insumos, de modo que:
Pmei = g(x2/x1)
Pmgi = h(x2/x1)
=================================================================
Exemplo 6.7.2: A ttulo de ilustrao e objetivando comprovar essa caracterstica, toma-se
a seguinte funo de produo Cobb-Douglas, y = ax1x21-, a qual
homognea linear.
Pme1 = y/x1 = ax1-1x21- = a(x2/x1)1-
Pme2 = y/x2 = ax1x2- = a(x2/x1)-
Pmg1 = y/x1 = f1 = ax1-1x21- = a(x2/x1)1-
Pmg2 = y/x1 = f2 = (1-)ax1x2- = (1-)a(x2/x1)-
Pode-se observar que tanto as produtividades mdia quanto as
produtividades marginais so funes da proporo de insumos (x2/x1) e,
portanto, dependem apenas da proporo em que estes insumos so
combinados. Isto significa que as produtividades mdia e marginal no
dependem da escala de produo e, portanto, independem das quantidades
absolutas de insumos.
Alm disso, pode-se tambm observar que:
1. As produtividades marginais so homogneas de grau zero, pois:
a(x2/x1)1- = a(x2/x1)1- = f1
(1-)a(x2/x1)- = (1-)a(x2/x1)- = f2
2. Se aos insumos forem pagos (a ttulo de remunerao) as suas respectivas
produtividades marginais, a produo seria totalmente exaurida, no
existindo excedente econmico (teorema de Euler), tendo em vista que:
x1ax1-1x21- + x2(1-)ax1x2- = ax1x21- = y
__________________________________________________________________________
220
x1 + [(x1)(x2)]1/2 = x1 + (x1x2)1/2
= [x1 + (x1x2)1/2]
= y
Como o expoente de igual a l, a funo de produo homognea
linear.
(ii) Verifique o teorema de Euler.
O teorema de Euler garante que:
x1(dy/dx1) + x2(dy/dx2) = x1[1 + (1/2)(x2/x1)1/2] + x2(1/2)(x1/x2)1/2
= x1 + (1/2)(x1x2)1/2+(1/2)(x1x2)1/2
= x1 + (x1x2)1/2
=y
(iii) Mostre que as produtividades marginais e as produtividades mdias
dependem apenas das propores de insumos (i.e., so independentes das
quantidades absolutas dos insumos).
Pmg1 = dy/dx1 = 1 + x2/[2(x1x2)1/2] = 1 + (1/2)(x2/x1)1/2
Pmg2 = dy/dx2 = x1/[2(x1x2)1/2] = (1/2)(x2/x1)-1/2
Pme1 = y/x1 = 1 + (x2/x1)1/2
Pme2 = y/x2 = x1/x2 + (x2/x1)-1/2
Pode-se observar que todas essas magnitudes dependem apenas da
proporo de insumos x2/x1 e, portanto, independem das quantidades
absolutas dos mesmos.
=================================================================
__________________________________________________________________________
221
Jos Carrera Fernandez
7.
7.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
O custo total de produo pode ser avaliado pelo somatrio dos gastos com
cada insumo utilizado no processo produtivo. Continuando a admitir, por simplicidade
analtica, que a firma utiliza apenas dois fatores de produo, ento o custo total de
produo pode ser expresso por:
C = w1x1 + w2x2
onde w1 e w2 so os preos dos insumos, os quais so ambos no negativos (com pelo
menos um positivo) e supostamente conhecidos pela firma.
A partir da expresso do custo total de produo C = w1x1 + w2x2, pode-se,
ento, definir a curva de isocusto, de forma anloga ao conceito de isoquanta introduzido
no captulo anterior:
=================================================================
Definio: Isocusto o lugar geomtrico de todas as combinaes de insumos (x1, x2) para
os quais o nvel de custo constante, ou seja:
{(x1, x2) | C0 = w1x1 + w2x2 }
onde C0 representa um dado nvel de custo.
=================================================================
Sob o ponto de vista geomtrico, a isocusto uma linha reta de igual custo
de produo. Isto pode ser visto ao se expressar x2 em funo de x1 na equao de custo
total de produo, para um dado nvel de custo C0, donde resulta:
x2 =
C 0 w1
x1
w2 w2
__________________________________________________________________________
captulo 7__________________________________________________________________
onde C0/w2 o coeficiente linear (ou intercepto) e -(w1/w2) o coeficiente angular (ou
inclinao) da reta. Arbitrando-se nveis distintos de custos, pode-se obter um conjunto de
linhas de isocusto, o qual denominado de mapa de isocustos, em analogia ao mapa de
isoquantas da teoria da produo. A FIGURA 7.1.1 ilustra o mapa de isocustos para trs
nveis distintos de custo.
x2
C2/w2
C1/w2
Inclinao = -w1/w2
C0/w2
0
x1
dx 2
w
= 1 <0
dx1 C 0
w2
Sua inclinao , de fato, negativa, tendo em vista que os preos dos insumos w1 e w2 so
ambos no negativos, por pressuposto. A inclinao da isocusto relaciona a quantidade de
um insumo que pode ser substitudo por certa quantidade de outro, mantendo-se o nvel de
custo constante. Uma medida absoluta da capacidade de substituio de insumos na
isocusto propiciada pela taxa marginal de substituio da isocusto, a qual pode ser
definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: A taxa marginal de substituio da isocusto, denotada por , a inclinao da
isocusto, removendo-se o sinal negativo, ou seja:
dx 2
w
= 1 >0
dx1 C 0 w2
__________________________________________________________________________
224
Esse sinal fica garantido ao se admitir que a funo de produo quase cncava, de modo
que as isoquantas so convexas em relao origem.
As duas primeiras equaes estabelecem as condies necessrias para
obteno dos nveis timos de utilizao dos insumos. Rearranjando-se as duas primeiras
equaes, resulta:
w1
w2
=
f 1 ( x1 , x 2 ) f 2 ( x1 , x 2 )
onde o custo marginal de longo prazo71. Isso significa que a firma contratar insumos
at o ponto em que as relaes entre os preos de cada insumo e as suas produtividades
71
Este fato ser mostrado logo aps a definio da funo de custo de longo prazo.
__________________________________________________________________________
225
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
marginais sejam iguais. Isso eqivale a dizer que o ponto de timo ser obtido quando a
taxa de variao na produo propiciada por uma expanso em cada insumo seja igual ao
custo marginal de longo prazo.
As condies necessrias desse problema de otimizao formam um sistema
de trs equaes e trs incgnitas, que pode ser reduzido a um sistema de duas equaes e
duas incgnitas, bastando para isso que se divida a primeira equao pela segunda, donde
resulta:
w1
f (x , x )
= 1 1 2
w2
f 2 ( x1 , x 2 )
y = f(x1,x2)
Vale ressaltar que a segunda equao desse novo sistema a terceira do sistema anterior.
Resolvendo-se esse sistema, obtm-se os nveis timos de utilizao dos insumos, os quais
so nada mais nada menos que as funes de demanda por insumos (nvel de produo
constante):
x1 = x1*(w1,w2,y)
x2 = x2*(w1,w2,y)
as quais dependem dos preos dos insumos e do nvel de produo.
A funo de custo de longo prazo finalmente obtida, ao substituir-se essas
solues timas na funo objetivo:
C = w1x1*(w1,w2,y)+w2x2*(w1,w2,y) = C*(w1,w2,y)
a qual depende do nvel de produo e dos preos dos insumos.
As duas equaes (ou condies necessrias) do sistema acima, as quais
definem uma alocao tima de insumos (ao custo mnimo), tm a seguinte interpretao
econmica. A primeira equao:
w1
f (x , x )
= 1 1 2
w2
f 2 ( x1 , x 2 )
estabelece como condio necessria para uma alocao tima de insumos que a relao
entre os preos dos insumos seja igual relao entre as produtividades marginais Isso
significa que o custo de produo ser minimizado exatamente no ponto de tangncia entre
a isocusto e a isoquanta, o que garantido pelo fato de que a taxa marginal de substituio
na isocusto (lado esquerdo dessa equao), , deve ser igual a taxa marginal de substituio
tcnica (lado direito da equao), t.
A segunda equao, que a prpria restrio do problema de minimizao:
y = f(x1,x2)
assegura que o nvel de utilizao dos insumos que minimiza o custo de produo dever se
situar sobre a isoquanta, garantindo, assim, que o nvel de produo desejado seja, de fato,
alcanado.
__________________________________________________________________________
226
72
Esta prova pode ser mais facilmente obtida atravs do teorema da envoltria (ou do envelope), conforme
ser visto ao final deste captulo.
__________________________________________________________________________
227
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
A funo de custo de longo prazo pode ser, formalmente, definida da
seguinte forma:
=================================================================
Definio: A funo de custo de longo prazo o lugar geomtrico de todos os pontos de
menor custo de produzir cada nvel de produo, quando todos os insumos
podem variar, dados os preos dos insumos, ou seja:
{(y,C*) | C* = min w1x1 + w2x2, s. a. y = f(x1, x2), dados y, w1 e w2}
x1,x2
=================================================================
A funo de custo de longo prazo goza das seguintes propriedades:
1. no decrescente nos preos dos insumos e no nvel de produo, de
modo que:
C*/y 0 e C*/wi 0, i
Isso significa que aumentos de preos de insumos e do nvel de produo
no podem reduzir o custo. Os painis (a) e (b) da FIGURA 7.2.1
ilustram graficamente a funo de custo em funo do nvel de produo
e do preo de um insumo, respectivamente.
(a)
C
C*(y)
(b)
C
C*(wi)
wi
2C*/wi2 < 0
73
Fato esse que pode ser comprovado a partir da prpria definio da funo de custo, lembrando-se que as
demandas por insumos so homogneas de grau zero nos preos dos insumos.
__________________________________________________________________________
228
C
C(wiM)
C*(wi)
wiS
wiM
wiES
wi
captulo 7__________________________________________________________________
=================================================================
Questo 7.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A funo de custo homognea de
grau um no nvel de produo.
ERRADO
Uma propriedade da funo de custo ser homognea de grau um nos
preos dos insumos. A funo de custo no , em geral, homognea de grau
um no nvel de produo. Apenas para o caso de funes de produo que
exibem retornos constantes de escala (funes homogneas de grau 1) que
a funo de custo tem essa caracterstica (homogeneidade de grau 1 no
nvel de produo). Nos demais casos, entretanto, a funo de custo no
goza dessa caracterstica.
Questo 7.2.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a funo de custo fosse homognea
de grau um no nvel de produo, ento o dobro da produo custaria o
dobro.
CERTO
Se a funo de custo fosse homognea de grau um no nvel de produo,
ento ela poderia ser escrita da seguinte forma:
C(w1,w2,y) = C(w1,w2,y)
Dessa forma, o dobro da produo, y=2y, significaria o dobro do custo, ou
seja, C=2C.
Questo 7.2.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Concavidade da funo de custo de
longo prazo em preos significa que, se os preos de todos os insumos
dobram, o custo tambm dobra.
ERRADO
A propriedade da concavidade da funo de custo de longo prazo implica
em que a firma prefere ter os preos dos seus insumos variando ao longo do
tempo do que t-los fixados aos seus nveis mdios. a propriedade de
homogeneidade (de grau 1 em preos) da funo de custo de longo prazo
que estabelece tal comportamento, garantindo que, se os preos de todos os
insumos dobrassem, o custo tambm dobraria.
=================================================================
Admitindo-se que os preos dos insumos sejam fixos aos nveis w1 = w10 e
w2 = w2 , ento se pode escrever a funo de custo de longo prazo em funo apenas do
nvel de produo:
0
C = C*(w10,w20,y) = C*(y)
a partir da qual pode-se definir dois importantes conceitos, que so os de custo mdio e
custo marginal de longo prazo.
__________________________________________________________________________
230
Cmg* =
C * ( y )
y
=================================================================
Os conceitos de custo mdio e custo marginal so anlogos aos conceitos de
produtividade mdia e marginal da teoria da produo, inclusive as suas interpretaes
geomtricas. Assim, a curva de custo mdio o lugar geomtrico de todos os pontos
formados pelas inclinaes de um raio da origem a qualquer ponto na curva de custo total.
A FIGURA 7.2.3 mostra a correspondncia entre a curva de custo mdio e a de custo total.
Pode-se observar que o custo mdio atinge um mnimo no ponto M, correspondendo ao
ponto M no painel superior, cujo raio R apresenta a menor inclinao de todos os raios da
origem curva de custo total. Por outro lado, a curva de custo marginal o lugar
geomtrico de todos os pontos formados pelas inclinaes da curva de custo total. A
FIGURA 7.2.3 estabelece a correspondncia entre as curvas de custo marginal e custo total.
Uma inspeo dessa figura revela que o custo marginal atinge seu mnimo no ponto I,
correspondente ao ponto de inflexo da curva custo total (ponto I no painel superior).
C*
C*(y)
M
y
Cmg*
Cme*
Cme*
Cmg*
Economias de escala
I
M
Deseconomias de escala
__________________________________________________________________________
231
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
O estudante interessado pode mostrar que as funes de custo mdio e
marginal de longo prazo so tambm homogneas de grau um em preos74:
Cme*(w1,w2,y) = Cme*(w1, w2,y)
Cmg*(w1,w2,y) = Cmg*(w1, w2,y)
Isso significa que, se os preos dobram, o custo mdio e o custo marginal tambm dobram.
Essa caracterstica segue do fato de a funo de custo de longo prazo ser homognea de
grau um nos preos dos insumos.
Assim como as funes de custo mdio e de custo marginal de longo prazo
esto relacionadas funo de custo total de longo prazo, elas esto tambm relacionadas
entre si. Para entender um pouco mais a respeito desse relacionamento, toma-se a derivada
da funo de custo mdio (de longo prazo) em relao ao nvel de produo, donde resulta:
Cme( y) 1 C * C *
1
=
= (Cmg * Cme*)
y y
y
y
y
Pode-se observar que medida em que a curva de custo mdio de longo prazo declina (ou
seja, a firma apresenta economias de escala), de modo que a sua derivada negativa
(Cme*/y < 0), o custo marginal menor que o custo mdio (Cmg* < Cme*). Quando a
curva de custo mdio de longo prazo atinge seu mnimo, o que significa que sua derivada
nula (Cme*/y = 0), o custo marginal exatamente igual ao custo mdio (Cmg* = Cme*).
Finalmente, quando o custo mdio de longo prazo cresce (ou seja, a firma experimenta
deseconomias de escala), significando que sua derivada positiva (Cme*/y > 0), o custo
marginal maior que o custo mdio (Cmg* > Cme*). O painel inferior da FIGURA 7.2.3
ilustra esse relacionamento.
=================================================================
Questo 7.2.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Na presena de deseconomias de
escala o custo mdio maior que o custo marginal, visto que variaes nos
nveis de produo causam variaes mais que proporcionais nos custos de
produo.
ERRADO
Na presena de deseconomias de escala, o custo mdio de longo prazo
ascendente, significando que Cmg* > Cme*.
=================================================================
Uma medida relativa de economias ou deseconomias de escala75, a qual
independe das unidades utilizadas para medir o custo e a produo, pode ser obtida atravs
74
Para mostrar isso parte-se das prprias definies de Cme* = C*(w1,w2,y/y e Cmg* = *(w1,w2,y) =
wi/fi(x1*,x2*), lembrando-se que as funes de demanda por insumos (nvel de produo constante) so
homogneas de grau zero nos preos dos insumos.
75
As principais causas para a ocorrncia de economias de escala so a especializao e a indivisibilidade do
capital fsico e financeiro da firma, de modo que quanto maior a escala menores os custos. Por outro lado, a
possibilidade de insumos que no so reprodutivos e a perda de eficincia so as principais causas da
ocorrncia de deseconomias de escala.
__________________________________________________________________________
232
captulo 7__________________________________________________________________
firma produz y1 eficientemente, isto , ao menor custo possvel C1. Aumentando-se mais
ainda o nvel de produo para y2 > y1, tudo mais constante, a firma se desloca para o ponto
C (ponto de equilbrio), onde a nova isoquanta y2 tangencia a mais nova isocusto C2.
Procedendo-se dessa forma para todos os nveis possveis de produo, obtm-se o
conjunto de pontos de equilbrio. Ligando-se todos esses pontos, obtm-se a curva de
expanso da produo ou da firma (CEF), a qual pode ser definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: O caminho de expanso da produo ou da firma (CEF) o lugar geomtrico de
todos os pontos de equilbrio da firma (tangncia entre as isoquantas e
isocustos) ao se variar o nvel de produo, mantendo-se os preos dos insumos
constantes, ou seja:
w
f
(x , x ) 1 = 1
1 2 w
f
2
2
=================================================================
x2
C2/w20
1
C /w2
CEF
0
C
C0/w20
B
A
y0
0
/w10
y1
y2
C /w10 C2/w10
x1
__________________________________________________________________________
234
(a)
C2
CEF
C1
0 y
(b)
x2
C2
C1
C0
C(y)
C0
0
y0
y
C /w1
y1
C1/w10
y2
C2/w10 x1
captulo 7__________________________________________________________________
Pode-se observar que o custo mdio e o custo marginal de longo prazo so
constantes e iguais:
Cme* = Cmg* = (w1 + w2)
=================================================================
Apresenta-se a seguir mais um exemplo da mecnica de determinao da
funo de custo de longo prazo a partir de uma especificao especial da tecnologia, que a
funo de produo linear.
=================================================================
Exemplo 7.3.2:A ttulo de exemplo, determina-se a seguir a funo de custo de longo prazo
a partir da funo de produo linear, a qual especificada por y = x1 +
x2.
Para obteno da funo de custo de longo prazo, necessrio se
faz determinar as isoquantas e o caminho de expanso da firma (ou
produo). Para um dado nvel de produo y = y0, a isoquanta para essa
funo de produo pode ser expressa da seguinte forma:
x2 = y0/ - (/)x1
a qual linear e cuja taxa marginal de substituio tcnica = /. Isso
significa que os insumos x1 e x2 so substitutos perfeitos. O caminho de
expanso da firma tanto pode ser o eixo horizontal quanto o eixo vertical.
Isto depender se w1/ maior ou menor que w2/. Por outro lado, se w1/
= w2/, ento o caminho de expanso firma (ou produto) todo o primeiro
quadrante.
Se w1/ > w2/, apenas x1 utilizado, de modo que C(y) = x1w1
= (y/ )w1 = y(w1/). Por outro lado, se w1/ < w2/, apenas x2 utilizado,
de modo que C(y) = x2w2 = (y/)w2 = y(w2/). Portanto, a funo de custo
pode ser ento obtida:
C(y) = min{y(w1/), y(w2/)}
A FIGURA 7.3.3 ilustra essa funo de custo, a qual tem a forma de L.
w2
C2
C1
C0
w1
=================================================================
__________________________________________________________________________
236
7.4
xi*/wi < 0 i
As funes de demanda por insumo (produo constante) so homogneas
de grau zero nos preos dos insumos, de modo que:
xi*(w1,w2,y) = xi*(w1, w2,y)
Isso significa que se os preos dos insumos dobram, mantendo-se o nvel de produo
constante, as funes de demanda no se alteram. Obviamente que quando os preos dos
insumos dobram, o custo tambm dobra, tendo em vista que a funo de custo homognea
de grau 1 em preos.
Os conceitos mais importantes de elasticidade associados funo de
demanda so a elasticidade preo (prpria), a elasticidade preo cruzada e a elasticidade da
produo. Vale lembrar que, por depender apenas de variaes percentuais, o conceito de
elasticidade independe das unidades utilizadas para medir tanto o preo quanto a
quantidade.
A elasticidade preo prpria de um insumo mede a sensibilidade no nvel de
utilizao desse insumo frente a variaes no seu preo e pode ser definido da seguinte
forma:
=================================================================
Definio: A elasticidade preo da demanda de um insumo, denotada por ii, a relao
entre a variao proporcional na quantidade demandada e a variao
proporcional no seu preo, isto :
x * / xi * xi * wi
=
ii = i
wi / wi
wi x i *
=================================================================
A magnitude da elasticidade preo da demanda usualmente utilizada para
especificar uma maior ou menor sensibilidade da demanda por insumo frente a variaes no
seu prprio preo, da seguinte forma:
=================================================================
Definio: 1. Se a elasticidade preo de demanda por insumo menor que a unidade diz-se
que a sua curva de demanda inelstica, indicando que a funo de demanda
por insumo relativamente insensvel a variaes no seu preo.
__________________________________________________________________________
237
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
ij =
xi * / xi * xi * w j
=
w j / w j
w j x i *
=================================================================
Ao avaliar a sensibilidade no nvel de utilizao de um insumo frente a
variaes no preo de outro, a elasticidade preo cruzada freqentemente utilizada para
classificar o relacionamento de complementaridade e substitutibilidade de cada insumo com
os demais da seguinte forma:
=================================================================
Definio: 1. Se a elasticidade preo cruzada negativa (ou seja, ij < 0), indicando que a
variao no nvel de utilizao do insumo i em sentido oposto variao no
preo do insumo j, ento os insumos i e j so complementares.
2. Se a elasticidade preo cruzada positiva (isto , ij > 0), indicando que a
variao no nvel de utilizao do insumo i no mesmo sentido da variao no
preo do insumo j, ento esses insumos so substitutos.
=================================================================
A propriedade de homogeneidade de grau zero nos preos dos insumos
garante que o somatrio de todas as elasticidades preo prpria e cruzadas tem que ser igual
a zero:
ii + ji ij = 0
Isso pode ser demonstrado, para o caso de apenas dois insumos, com o auxlio do teorema
de Euler:
w1(xi*/w1) + w2(xi*/w2) = 0
ou (dividindo cada termo por xi*):
(xi*/w1)(w1/xi*) + (xi*/w2)(w2/xi*) = 0
de modo que:
ii + ij = 0
__________________________________________________________________________
238
captulo 7__________________________________________________________________
seus insumos deslocando-se do ponto B na isoquanta y0 para o ponto C sobre a isoquanta y1
(veja-se FIGURA 7.4.1). Esse movimento de B para C corresponde ao puro efeito
produo.
x2
C0/w20
C1/w20
A
B
C0/w10
C1/w11
y1
C0/w11 x1
7.5
76
Para mostrar isso basta entender que C* = w1x1+w2x2 = (f1x1+f2x2), tendo em vista que = wi/fi, i
(condies de primeira ordem), bem como deve-se lembrar que f1x1+f2x2 = ty (teorema de Euler). Desse
modo, a funo de custo pode ser escrita da seguinte forma:
C* = ty = (C*/y)ty
ou:
C*/C* = (1/t)(y/y)
Integrando ambos os lados dessa equao, e denotando a constante de integrao por M(w1,w2), obtm-se o
resultado esperado.
__________________________________________________________________________
240
77
Deve-se ressaltar que quando t = 1 retornos constantes de escala , C* = yM(w1,w2), de modo que a
funo M(w1, w2) = C*/y representa o prprio custo mdio, a qual depende apenas dos preos dos insumos.
__________________________________________________________________________
241
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
A FIGURA 7.5.1 ilustra o relacionamento entre a funo de produo
homognea e a funo de custo de longo prazo para os casos de retornos de escala
decrescentes e constantes. Pode-se observar que o caminho de expanso da firma (CEF)
linear, indicando tratar-se de uma funo de produo homognea. Se a funo de produo
homognea linear (ou seja, que apresenta retornos constantes de escala), ento os
segmentos AB e BC so iguais (conforme mostrado no painel (b) da FIGURA 7.5.1 pelo
ponto de tangncia entre a isoquanta e o isocusto pontilhadas), indicando que o dobro da
produo se d exatamente com o dobro dos insumos. Pode-se observar no painel (a) dessa
figura, que a funo de custo correspondente linear (curva pontilhada nessa figura). Por
outro lado, se a funo de produo homognea de grau t < 1 (retornos decrescentes de
escala), ento o segmento AB menor que o segmento BC (conforme pode ser observado
atravs do ponto de tangncia entre a isoquanta e o isocusto cheias no painel (b) da
FIGURA 7.5.1), indicando que o dobro do produto se d com mais do que o dobro dos
insumos. Atravs de uma inspeo no painel (a) dessa figura, pode-se observar que a
funo de custo correspondente (curva cheia nessa figura) convexa em relao origem.
C*
C*(y) x2
C
C2
C2
C
B
C1
C0
0
C1
y0=1/2
CEF
C0
y1=1
y2=2
y2=2
y =1
y0=1/2
C0/w10
C1/w10
C2/w10
x1
Cmg*/y < 0
__________________________________________________________________________
242
CERTO
Se a funo de produo homognea de grau t, ento o custo mdio de
longo prazo proporcional ao custo marginal de longo prazo, cujo fator de
proporcionalidade o grau de homogeneidade da funo de produo, ou
seja:
Cme* = tCmg*
Assim, desde que t = , ento Cme* = Cmg*, de modo que Cmg* =
2Cme*.
=================================================================
Deve-se ressaltar que os conceitos de economias e deseconomias de escala
esto relacionados com os conceitos de retornos crescentes e decrescentes de escala,
respectivamente, independentemente se a funo de produo ou no homognea. Em
outras palavras, existe um relacionamento estreito e geral entre a funo de produo e a
funo de custo, ambos no longo prazo, que independe da especificao da funo de
produo. Para demonstrar esse relacionamento, retoma-se o conceito de elasticidade de
escala, o qual foi definido no captulo anterior por:
ou
E = (y/y)/( /)
E = i(y/y)/(xi/xi) = i(y/xi)(xi/y)
__________________________________________________________________________
243
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
Tendo em vista que: / =xi/xi, i78. Multiplicando e dividindo o lado direito dessa
expresso por wi, term-se:
y / x i wi xi
E = (
)
wi
y
i
Desde que (y/x1)/wi = 1/Cmg*, i (resultado advindo da condio necessria para custo
mnimo: wi fi = 0, visto que = Cmg*), e i(wixi/y) = C/y = Cme*, ento resulta:
E=
Cme *
1
=
Cmg * Cy
Isto implica que: se E > 1, ento Cy < 1 e vice versa. Assim, com base no relacionamento
entre E e Cy, podem-se estabelecer os seguintes resultados:
=================================================================
Resultado: 1. Se a funo de produo apresenta retornos crescentes de escala (ou seja, E
> 1), ento a firma experimenta economias de escala (isto , Cy < 1).
Par
A
B
C
Produo
Custo
50
150
225
100
200
300
ERRADO
A FIGURA 7.5.2 ajuda a esclarecer esta questo. Ao triplicar a produo de
A para B, o custo apenas dobrou. Desde que no houve alteraes na
78
Vale lembrar que a elasticidade de escala pode ser tambm expressa por: E =i yi, sendo que yi a
elasticidade da produo em relao ao insumo i, tendo em vista que yi = (y/xi)(xi/y) = Pmgi/Pmei.
__________________________________________________________________________
244
x /x constante
2 1
C
B
A
50
150
225
x
1
=================================================================
7.6
No curto prazo pelo menos um dos insumos fixo, de modo que a firma fica
impossibilitada de variar tal insumo. Isso significa que, no curto prazo, o ajustamento da
firma fica restrito ao nvel de utilizao do insumo fixo. O problema que a firma tem que
resolver no curto prazo , portanto, escolher os nveis timos de utilizao de insumos
variveis que minimizam o seu custo, dado que nem todos os insumos podem variar.
Admitindo-se que o insumo x2 seja fixo ao nvel x20, ento o problema da
firma no curto prazo ser determinar o nvel timo de utilizao do insumo varivel x1, o
que significa ela ter que resolver o seguinte problema de otimizao condicionado
(primeiro passo para determinao da funo de custo de curto prazo):
min C = w1x1 + w2x20
x1
s.a. y = f(x1, x20) = F(x1)
dados y, w1, w2 e x20
Uma forma prtica de resolver esse problema condicionado isolar x1 na equao de
restrio e substitui-lo na funo objetivo. Assim, isolando-se x1 na restrio, ou seja,
invertendo-se a restrio, resulta:
x1 = F-1(y) = g(y)
__________________________________________________________________________
245
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
Substituindo-a na funo objetivo, obtm-se a funo de custo de curto prazo:
CCP = w1g(y) + w2x20 = C(y,w1,w2,x20)
importante ressaltar que a funo de custo de curto prazo composta de
duas parcelas, uma varivel w1g(y), e uma fixa w2x20. O custo varivel depende do nvel de
produo y, enquanto que o custo fixo independe deste, de modo que qualquer que seja o
nvel de produo a firma incorre nesse custo. Portanto, a existncia de insumos fixos no
curto prazo impe firma custos fixos, os quais tero que ser necessariamente pagos,
independentemente do nvel de produo.
=================================================================
Exemplo 7.6.1: A ttulo de ilustrao, determina-se a seguir a funo de custo de curto
prazo para a tecnologia Cobb-Douglas y = x1x21-, admitindo-se que o
segundo insumo seja fixo ao nvel x2 = a.
Para obter a funo de custo de curto prazo, a firma ter que
resolver o seguinte problema de otimizao condicionado:
min C = w1x1 + aw2
x1
s.a. y = x1a1-
dados y, w1, w2 e a
Uma forma prtica de resolver esse problema condicionado isolar x1 na
equao de restrio (invertendo-a), donde resulta:
x1 = a(-1)/y1/
Substituindo-a na funo objetivo, obtendo-se a funo de custo de curto
prazo pretendida:
CCP = w1a(-1)/y1/ + aw2
=================================================================
Convm lembrar que os conceitos de custo mdio e custo marginal
introduzidos na anlise de longo prazo tambm valem para o curto prazo:
CmeCP = CCP/y
CmgCP = CCP/y
Toda funo de custo de curto prazo composta de uma parcela fixa (custo
fixo, CF) e uma parcela varivel (custo varivel, CV(y)), ou seja:
CCP = CV(y) + CF
Dividindo-se ambos os lados dessa equao pelo nvel de produo y, pode-se obter a
seguinte relao de custos em termos unitrios:
CCP/y = CV(y)/y + CF/y
ou, simplesmente:
CmeCP = CVme + CFme
onde CVme o custo varivel mdio e CFme o custo fixo mdio. O painel superior da
FIGURA 7.6.1 mostra a funo de custo de curto prazo (curva cheia), como a soma do
__________________________________________________________________________
246
C(y)
V(y)
F
0
CmeCP
CmgCP
y
CmgCP
CmeCP
CVme
CFme
=================================================================
Questo 7.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o custo fixo (diferena entre o
custo total e o custo varivel) constante em relao ao nvel de produo,
ento a diferena entre o custo mdio e o custo varivel mdio dever ser
tambm constante.
ERRADO
Desde que o CF = C - CV, ento o custo fixo mdio pode ser obtido
dividindo-se ambos os lados dessa equao pelo nvel de produo y:
CFme = CF/y = Cme - CVme
Pode-se observar que o custo fixo mdio (diferena entre o custo mdio e o
custo varivel mdio) varia inversamente com o nvel de produo. A
FIGURA 7.6.1 mostra que a curva de CFme declina medida em que o
nvel de produo se expande.
=================================================================
__________________________________________________________________________
247
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
=================================================================
Questo 7.6.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quando a curva de custo fixo mdio
se aproxima assintoticamente do eixo horizontal, a curva de custo varivel
mdio se aproximar assintoticamente da curva de custo mdio.
CERTO
Por definio, CFme = Cme - CVme. Assim, quando o custo fixo mdio se
aproxima assintoticamente do eixo horizontal (ou seja, CFme 0), ento
(Cme - CVme) 0, ou seja, o custo varivel mdio se aproxima
assintoticamente do custo mdio (CVme Cme). A FIGURA 7.6.1 ilustra
esse fato e mostra que, medida que o nvel de produo aumenta, a curva
de CFme tende a zero, de modo que a distncia entre as curvas de Cme e
CVme tambm tende a zero.
CV ( y ) = Cmg CP ( y )dy
0
C CP ( y ) = Cmg CP ( y )dy + CF
0
=================================================================
__________________________________________________________________________
248
=================================================================
7.7
captulo 7__________________________________________________________________
C2 = 800 para C3 = 700 (custo mnimo de produzir y1). O curto prazo 3 coincidiria, assim,
com o longo prazo, tendo em vista que o plano D o nico que consegue produzir y1 de
forma eficiente, ou seja, ao menor custo possvel de produo. Este fato garantido tendo
em vista que D o nico ponto em que a isoquanta y1 tangente a uma curva de isocusto.
mquinas
1
C = 950
2
C =800
36
33
30
3
C = 700
0
C = 500
D
C
y
y
100 120
180
240
0
trabalhadores
=================================================================
Exemplo 7.7.1: Objetivando ilustrar o ajustamento da firma ao longo prazo, supe-se que
a funo de produo da firma seja especificada por y = x1x2 e os preos
dos insumos e o nvel de produo sejam, respectivamente, w1 = 4, w2 = 9 e
y = 36. Supe-se que a firma deseja ampliar sua produo para y = 64, mas
no pode variar o insumo x2, nos 6 meses seguintes, o qual fixo ao nvel
obtido anteriormente.
Inicialmente, determinam-se os nveis atuais timos de utilizao
dos insumos que minimizam o custo de produo da firma, os quais so
obtidos resolvendo-se o seguinte problema de otimizao (minimizao)
condicionado:
min C = 4x1 + 9x2
x1,x2
s.a. x1x2 = 36
Substituindo x2, da restrio, na funo objetivo, obtm-se o seguinte
problema:
min C = 4x1 + 9(36/x1)
x1
do qual resulta a seguinte soluo: x1* = 9 e x2* = 4. O ponto A da
FIGURA 7.7.2 ilustra esse equilbrio. Dessa forma, pode-se, ento, avaliar
o custo de produo, o qual ser igual a C* = 4x1* + 9x2* = 4(9) + 9(4) =
72.
__________________________________________________________________________
250
16/3
cCP = 100
c*= 72
y = 64
y = 36
12
16
x1
=================================================================
A FIGURA 7.7,3 mostra a funo de custo de longo prazo para dois nveis
especficos de produo y0 e y1, e as suas curvas associadas correspondentes. O movimento
de A para C no painel (a) da FIGURA 7.7.3 ilustra o ajustamento no longo prazo de uma
firma, no espao de insumos, frente a um aumento no nvel de produo de y0 para y1. Esse
ajustamento na produo se d sobre a curva de expanso da firma, a qual o lugar
__________________________________________________________________________
251
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
geomtrico de todos os pontos de custo mnimo (tangncia entre a isocusto e a isoquanta).
Admitindo que o preo do segundo insumo seja unitrio (numerrio), o painel (b) dessa
figura relaciona os pontos sobre a curva de expanso com os pontos na funo de custo de
longo prazo. A funo de custo de longo prazo mostrada no painel (b) como uma
envoltria das curvas de custo de curto prazo. Os pontos A e C no painel (b) dessa figura
so os pontos correspondentes aos pontos A e C no painel (a). A funo de custo mdio de
longo prazo, derivada a partir da funo de custo de longo prazo, tambm mostrada no
painel (c) da FIGURA 7.7.3 como uma envoltria das curvas de custo mdio de curto
prazo.
(a)
x2
(b)
C*
C 0
C0CP
CEF
C1
x 21
x2
y0
x 10 x 11
C*
C1CP
F1
C0
x 1
y1
F0
x1
C0
C0
y0
y1
B
Cme0CP
Cme1CP
y
Cme*
C1
y0
y1
(c)
captulo 7__________________________________________________________________
Substituindo-se essa ltima equao na terceira condio (de primeira
ordem), resulta:
ou
y - x12 [(3/2)(w1/w2)x1] 3 = 0
y - (3/2)3(w1/w2)3x15 = 0
7.8
Cmg
CmeCP1
captulo 7__________________________________________________________________
Se a firma escolhe a planta de capacidade tima, ento C/ = 0 (condio
necessria para um timo), donde resulta a seguinte equao:
C/ = V(y,) + g() = 0
Cuja soluo = *(y). Assim, substituindo esse valor timo de na funo de custo de
curto prazo, obtm-se a funo de custo de longo prazo:
C*(y) = V[y,*(y)] + g[*(y)]
Diferenciando-a em relao a y, tem-se o custo marginal de longo prazo:
CmgLP = C*/y = Vy(y,) + V(d*/dy) + g()(d*/dy)
ou (agrupando termos):
CmgLP = Vy(y,) + (d*/dy)[V(y,) + g()] = Vy(y,) = CmgCP
desde que V(y,) + g() = 0 (condio para que a firma escolha a planta de tamanho
timo). Fica ento provado que a planta de tamanho timo aquela em que os custos
marginais de curto e longo prazo so iguais.
=================================================================
Exemplo 7.8.1: Para ilustrar a escolha da capacidade tima da planta de produo e do
ajustamento da estrutura de custo da firma no longo prazo, supe-se que a
funo de produo seja expressa por:
y = f(x1,x2,)
onde o tamanho da planta e x1 e x2 so os insumos variveis. Suponha
que o custo fixo, associado ao tamanho de planta , seja g() e que os
preos dos insumos sejam w1 e w2, respectivamente.
A funo de custo de curto prazo obtida resolvendo-se o seguinte
problema de otimizao:
min C = w1x1 + w2x2 + g()
x1,x2
s.a. y = f(x1,x2,)
dados w1 e w2
cuja funo lagrangiana :
L = w1x1 + w2x2 + g() + [y f(x1,x2,)]
a partir da qual resultam as seguintes condies necessrias ou de primeira
ordem para um timo:
L1 = w1 f1(x1,x2,) = 0
L2 = w2 f2(x1,x2,) = 0
L = y f(x1,x2,) = 0
Dividindo-se a primeira condio pela segunda e resolvendo o sistema
resultante, obtm-se as funes de demanda por insumos xi = xi*(x1,x2,).
__________________________________________________________________________
256
7.9
obter hipteses
custo pode ser
das funes de
derivadas dessas
__________________________________________________________________________
257
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
funes em relao aos parmetros desse modelo (preos dos insumos e o nvel de
produo). Essa tcnica consiste em substituir as solues timas x1 = x1*(w1,w2,y), x2 =
x2*(w1,w2,y) e = *(w1,w2,y) nas condies de primeira ordem do problema de
minimizao do custo, de modo a obter-se as seguintes identidades:
w1 - *(w1,w2,y)f1[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0
w2 - *(w1,w2,y)f2[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0
y - f[x1*(w1,w2,y), x2*(w1,w2,y)] 0
Estuda-se inicialmente como uma variao no preo de um insumo afeta as
demandas por insumo (nvel de produo constante) e o custo marginal. Diferenciando-se
essas identidades em relao a w1, obtm-se o seguinte sistema de equaes de esttica
comparativa:
1-*f11(x1*/w1) - *f12(x2*/w1) - f1(*/w1) = 0
-*f21(x1*/w1) - *f22(x2*/w1) - f2(*/w1) = 0
-f1(x1*/w1) - f2(x2*/w1) = 0
ou, em termos matriciais:
-*f11 -*f12 -f1
-*f21 -*f22 -f2
-f2
0
-f1
x1*/w1
-1
x2*/w1 = 0
*/w1
0
x1*/y
0
x2*/y = 0
*/y
-1
2C*/w2w1 = x2*/w1 ?
Embora esses sinais sejam, em geral, ambguos, com apenas dois insumos
esses sinais so positivos, indicando que os insumos tm que ser
necessariamente substitutos. Fazendo-se uso do teorema de Young80, obtmse:
4. x1*/w2 = x2*/w1 (condio de reciprocidade81)
79
80
81
importante recordar que o teorema do envelope estabelece que C*/wi = L/wi = xi, assim como
C*/y = L/y = .
Vale lembrar que o teorema de Young estabelece uma igualdade entre as derivadas parciais cruzadas de
segunda ordem (ou efeitos cruzados).
Deve-se ressaltar que essas condies de reciprocidade existem porque o lagrangiano linear nos
parmetros w1, w2 e y.
__________________________________________________________________________
259
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
5. 2C*/ywi = */wi ?
2C*/wiy = xi*/y ?
Com base no teorema de Young, resulta:
6. */wi = xi*/y (condio de reciprocidade)
Se o insumo i normal ou superior (isto , xi*/y > 0), ento */wi > 0.
Nesse caso, um aumento de preo desse insumo aumentaria o custo
marginal. Por outro lado, se o insumo i inferior (ou seja, xi*/y < 0), ento
*/wi < 0, caso em que um aumento de preo do insumo reduziria o custo
marginal. Certo mesmo s o seu impacto sobre o custo total e o custo mdio.
Isto , qualquer acrscimo de preo do insumo aumentar necessariamente o
custo total e o custo mdio, independentemente se o insumo inferior ou
normal.
=================================================================
Questo 7.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se um insumo inferior ento um
aumento no seu preo reduirz o custo marginal de produo.
CERTO
O teorema da envoltria (ou envelope) garante que:
*/wi = xi*/y
onde * (multiplicador de Lagrange) o custo marginal de produo. Se o
insumo inferior, ento xi*/y < 0, o que implica em que */wi < 0.
=================================================================
=================================================================
Exerccio 7.9.1: Suponha que o custo de uma firma tpica na indstria de construo civil
seja composto de duas parcelas: (a) custos de construo Cc e (b) custos
financeiros Cf. Essas funes de custo so especificadas por: Cc = fe-at e Cf
= gert; onde f e g so funes do nvel de produo, e a base do logaritmo
Neperiano, t o tempo de construo, r a taxa de juros de mercado e a
uma constante positiva. Supondo que a firma minimiza custos e fazendo uso
do instrumental da esttica comparativa, mostre que um aumento da taxa
de juros reduzir o tempo de construo na referida indstria.
O tempo timo de construo t* aquele que minimiza o custo
da firma. Isso significa que a firma escolhe t* de modo a:
min C(y) = f(y)e-t + g(y)ert
t
Impondo-se a condio necessria (ou condio de primeira ordem) para
um timo interior, tem-se:
ou:
__________________________________________________________________________
260
captulo 7__________________________________________________________________
pode-se obter as funes de demanda por insumo (lema de Shephard):
C*/w1 = x1*(w1,w2,y)
C*/w2 = x2*(w1,w2,y)
Desde que x1* e x2* so homogneas de grau zero em preos, ento essas funes de
demanda podem ser escritas da seguinte forma:
x1*(w1,w2,y) = x1*(w1,w2,y) = x1*(1,w2/w1,y) = g1(w,y)
x2*(w1,w2,y) = x2*(w1,w2,y) = x2*(1,w2/w1,y) = g2(w,y)
onde = 1/w1 o fator de escala e w = w2/w1 a relao de preos dos insumos. Atravs de
manipulaes algbricas, essas duas equaes podem ser utilizadas para eliminar a varivel
w, de modo a obter-se uma equao em x1 e x2:
g(x1,x2, y) = 0
que a prpria funo de produo procurada.
=================================================================
Exemplo 7.10.1: A ttulo de ilustrao dessa tcnica, recupera-se, a seguir, a funo de
produo a partir da seguinte funo de custo C* = yw1w21-. O primeiro
passo para retroceder funo de produo diferenciar essa funo de
custo em relao a w1 e w2, donde resulta (lema de Shephard):
C/w1 = y[1+(1/2)w1-w2)
assim como:
__________________________________________________________________________
263
Jos Carrera Fernandez
captulo 7__________________________________________________________________
C*/w1 = x1*
Essa funo est representada na FIGURA 7.11.1 pela curva cheia. Vale lembrar que a
funo de custo cncava nesse preo, desde que:
C (w1,w2 ,y
C(w1,w20,y0,x20)
,x10,x20)
C*(w1,w20,y0)
w10
w1
C0/w1 = x10
o que confirmado pela nulidade da segunda derivada:
2C0/w12 = x10/w1 = 0
__________________________________________________________________________
264
__________________________________________________________________________
265
Jos Carrera Fernandez
8.
8.1
CONSIDERAES PRELIMINARES
__________________________________________________________________________
captulo 8__________________________________________________________________
A firma competitiva pode ser, portanto, definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: A Firma competitiva uma unidade produtiva que transaciona volumes de
produo e de insumos muito pequenos em relao aos nveis totais
transacionados nesses mercados. Isso significa que os efeitos de uma firma
competitiva sobre os preos de mercado so desprezveis, de modo que ela no
ter poder para afetar tanto o preo do produto quanto os preos dos insumos
que ela utiliza para sua produo. Nesse sentido, ela acaba tomando tais preos
como dados.
=================================================================
A teoria da firma postula um comportamento otimizador por parte dessa
unidade produtiva, o qual ser avanado a seguir, mas que ser retomado mais tarde para
uma anlise mais detalhada. Especificamente, postula-se que a firma maximiza lucros.
=================================================================
Postulado: Maximizao do lucro a firma escolhe o nvel de utilizao de insumos e,
portanto, o nvel de produo, de modo a maximizar o seu lucro, condicionado
tecnologia disponvel e dados os preos dos insumos e do produto.
=================================================================
Deve-se ressaltar que o postulado de maximizao do lucro mais amplo
que o postulado da minimizao do custo. Ao se postular que a firma maximiza lucros, isso
implica necessariamente que ela estar minimizando o seu custo de produo. No entanto, o
inverso no verdadeiro, ou seja, se a firma minimiza custos isso no quer necessariamente
dizer que ela esteja maximizando lucro.
importante relembrar que postulados no so observveis, de modo que
debater o realismo de um postulado to irrelevante quanto debater o sexo dos anjos. No
existe meio de testar postulados diretamente atravs dos dados do mundo real.
Especificamente, no possvel testar diretamente se a firma maximiza lucro. A razo
que, se a firma apresenta um certo valor m de lucro ao final do perodo contbil, isso no
significa necessariamente dizer que esse valor seja realmente mximo. A firma poderia ter
tido um lucro maior, por exemplo, n > m, o que implicaria negar que m fosse o lucro
mximo. Embora no seja possvel testar diretamente o postulado da maximizao do lucro,
isso no quer dizer que seja possvel postular que a firma minimize lucros. Pois, se a firma
minimizasse lucros, poderia se observar um comportamento bastante peculiar, para no
dizer estranho, por parte da firma. Por exemplo, a firma distribuiria o seu produto
gratuitamente, contrataria uma quantidade excessivamente grande de trabalhadores e
pagaria salrios astronmicos. De fato, esse comportamento no observado na prtica.
Portanto, no possvel testar uma teoria pela introspeo. O nico meio de testar essa
teoria atravs da avaliao emprica de suas predies.
A teoria neoclssica tradicional da firma tem sido criticada pelo fato de no
especificar quem se beneficia e quem se apropria do lucro da firma. Nesse sentido a teoria
da firma sempre referida a uma caixa preta, por onde entram insumos de um lado,
saindo a produo do outro. Deve-se ressaltar, entretanto, que a forma de organizao da
firma no importante, pelo menos nesse captulo, para o desenvolvimento da prpria
teoria.
__________________________________________________________________________
268
= py w1x1 w2x2
onde y o nvel de produo, x1 e x2 so os nveis de utilizao dos insumos, e w1 e w2 so
os seus preos.
8.2
No curto prazo, alguns insumos esto fixos, de modo que a firma fica
impossibilitada de fazer variar o nvel de utilizao desses insumos. Assim, se a firma
deseja ampliar o seu nvel de produo, ela s poder faz-lo atravs de uma maior
utilizao dos insumos variveis.
Admitindo-se que a funo de produo da firma seja especificada por y =
f(x1,x2) e que, no curto prazo, o segundo insumo seja fixo ao nvel x2 = x20, ento a funo
de produo pode ser escrita da seguinte forma:
y = f(x1,x20) = F(x1)
82
Se os dados do mundo real contradizem as predies desse modelo, de modo que as firmas no se
comportem de acordo com as implicaes do modelo, no se poderia acusar as firmas por serem mal
informadas, mas sim a teoria que no gerou implicaes que pudessem ser observadas com base nos dados
do mundo real. No ser por falta de informao que as firmas tomaro as decises erradas.
__________________________________________________________________________
269
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
O objetivo de uma firma no curto prazo escolher o nvel de utilizao
timo do insumo varivel, de modo a maximizar o seu lucro, dada a funo de produo e o
nvel de utilizao do insumo fixo, ou seja:
max = py w1x1 w2x2
x1
s. a y = F(x1)
e
x 2 = x 20
o qual pode ser reduzido ao seguinte problema de otimizao no condicionado (que
depende apenas de x1):
max = pF(x1) w1x1 CF
x1
onde CF = w2x20 o custo fixo. As condies necessria e suficiente para que esse
problema tenha um mximo so, respectivamente83:
pF1(x1) w1 = 0
pF11(x1) < 0
em que F1(x1) a produtividade marginal do insumo varivel e F11(x1) a sua taxa de
variao.
Essas equaes podem ser analisadas sob o ponto de vista econmico. A
primeira equao (condio necessria) pode ser escrita da seguinte forma:
pF1(x1) = w1
onde pF1(x1) representa o valor da produtividade marginal do insumo varivel, o qual pode
ser interpretado como a contribuio de uma unidade adicional do insumo varivel receita
da firma. Quando posta dessa forma, a condio necessria para que a firma maximize
lucro estabelece que o valor da produtividade marginal do insumo varivel deve ser igual
ao seu preo. Deve-se ressaltar que o preo do insumo representa o aumento no custo da
firma ao se expandir o insumo em mais uma unidade. Dividindo ambos os lados dessa
equao por p, ela pode ser reescrita, alternativamente, do seguinte modo:
F1(x1) = w1/p
Ao ser expressa dessa forma, a condio necessria indica que a produtividade marginal
deve ser igual ao preo do insumo dividido pelo preo do produto. Neste caso, ambas as
magnitudes esto sendo medidas em unidade fsica de produto por unidade fsica de
insumo.
A condio de suficincia pF11(x1) < 0 (ou F11(x1) < 0, desde que p 0)
estabelece que o lucro s ser maximizado no trecho declinante da funo de produtividade
marginal, ou seja, no trecho cncavo da funo de produto total.
83
A condio necessria para um ponto de timo estabelece que a derivada da funo de lucro em relao ao
nvel de utilizao do insumo varivel deve ser zero. Por outro lado, a condio de suficincia para um
mximo impe que a derivada segunda dessa funo deve ser menor que zero.
__________________________________________________________________________
270
captulo 8__________________________________________________________________
hachurada no painel inferior dessa figura corresponde ao lucro mais o custo fixo, magnitude
esta medida em unidade fsica de produto, ou seja, ( + CF)/p = [F(x1CP)/x1CP w1/p] x1CP.
A
CF/p
CP
x1CP
/p
x1
x1CP(w1/p)
CP
F(x1 )/x1
w1/p
(w1x1+CF)/p
F(x1)
x1CP
F(x1)/x1
F1(x1)
x1
=================================================================
Questo 8.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Nenhuma firma competitiva poderia
estar maximizando o seu lucro (ou minimizando o seu prejuzo) se a
contribuio do ltimo trabalhador contratado produo for maior que a
produtividade mdia da fora de trabalho.
CERTO
Uma firma competitiva est em equilbrio de curto prazo, auferindo lucro
mximo ou obtendo prejuzo mnimo, quando w/p = Pmgl e a Pmgl
declinante. Isso s possvel quando a firma se encontra no segundo
estgio de produo, ou seja, quando a produtividade marginal menor que
a produtividade mdia. Por outro lado, se a produtividade marginal do
trabalho maior que a produtividade mdia, o que caracteriza contratao
no primeiro estgio de produo, a firma poderia aumentar seu lucro
aumentando a contratao de trabalho at o ponto em que w/p = Pmgl. Se a
firma pode aumentar o seu lucro expandindo a contratao porque ela no
estava efetivamente maximizando seu lucro.
Pme/p = [x*fx(x*/p)-f(x*/p)]/x*2
ou
captulo 8__________________________________________________________________
A funo de demanda do insumo varivel no curto prazo (x1CP(w1/p))
quebrada (descontnua) no ponto de mximo da funo de produtividade mdia. Isto , ela
corresponde ao eixo vertical para nveis de preo do insumo (em unidade fsica de produto)
maiores que a produtividade mdia (ou seja, w1/p > Pme1,MX), mas coincide com a prpria
curva de produtividade marginal do insumo varivel F1(x1) para nveis de preo do insumo
menores que a produtividade mdia (ou seja, 0 w1/p Pme1,MX). Essa curva de demanda
est representada no painel inferior da FIGURA 8.2.1 pela curva mais cheia, a qual pode
ser formalmente definida da seguinte forma:
=================================================================
Definio: A funo de demanda de um insumo (varivel) de uma firma competitiva no
curto prazo, x1CP(w1/p), pode ser definida da seguinte forma:
F1(x1) = w1/p , se 0 w1/p Pme1,MX
x1 = 0 ,
se w1/p > Pme1,MAX
=================================================================
Para nveis de preo menor ou igual produtividade mdia mxima (0
w1/p Pme1,MX), a funo de demanda do insumo varivel estabelecida pela prpria
curva de produtividade marginal desse insumo. No entanto, se o preo do insumo for maior
que a produtividade mdia mxima (w1/p > Pme1,MAX), a funo de demanda coincide com
o eixo vertical, indicando que a firma no deveria demandar nada desse insumo e fechar
imediatamente suas portas, tendo em vista que, se continuasse produzindo, o prejuzo seria
maior que o seu custo fixo.
=================================================================
Exemplo 8.2.1: Pode-se mostrar que se o preo do insumo varivel (em unidade fsica do
produto) for menor que a produtividade mdia mxima (ou seja, w1/p
Pme1,MX), ento o prejuzo ser menor ou igual ao custo fixo (- CF), de
modo que a firma poderia continuar produzindo no curto prazo.
Se w1/p Pme1,MX, ento w1/p y/x1 ou w1x1 py, desde que
Pme1 = y/x1 (por definio). Adicionando-se e subtraindo-se o custo fixo no
lado esquerdo dessa ltima desigualdade, obtm-se w1x1 + CF CF py,
ou CF py (w1x1 + CF). Donde resulta -CF , desde que = py
(w1x1 + CF). Multiplicando-se ambos os lados por -1, tem-se:
CF -
Portanto, pode-se concluir que o prejuzo (-) , de fato, menor ou igual ao
custo fixo e, portanto, a firma deveria continuar produzindo. Por outro lado,
se a firma fechasse suas portas, o seu prejuzo seria maior, isto ,
exatamente igual ao seu custo fixo.
Pode-se tambm mostrar que se w1/p > Pme1,MX, ento a firma
deveria fechar suas portas, ou seja, no demandar nada do insumo varivel
(x1* = 0), desde que o prejuzo seria maior que o custo fixo, isto , - >
CF.
Assim, se w1/p > Pme1,MX, ento w1/p>y/x1 ou w1x1>py.
Adicionando e subtraindo o custo fixo no primeiro membro da
__________________________________________________________________________
274
84
Na condio necessria para um timo, a derivada da funo de lucro em relao ao nvel de produo deve
ser zero, enquanto que a condio de suficincia para um mximo estabelece que a derivada segunda dessa
funo deve ser menor que zero.
__________________________________________________________________________
275
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
O nvel de produo que maximiza o lucro da firma, y*, estabelecido no
painel superior da FIGURA 8.2.2 pelo ponto B. Nesse ponto, a inclinao da curva de custo
(ou seja, o custo marginal) de curto prazo exatamente igual a inclinao da curva de
receita total (ou seja, p). Essa igualdade a prpria condio necessria para um mximo.
As inclinaes dessas curvas so iguais exatamente no trecho onde a curva de custo total
convexa em relao origem (condio de suficincia). O ponto B tambm satisfaz a
condio necessria para um mximo, mas contraria a condio de suficincia, o que
significa que esse ponto um mnimo ao invs de mximo, conforme pode ser constatado
pela prpria curva de lucro. O lucro mximo pode ser avaliado pelo segmento AB, o qual
corresponde mxima distncia entre as curvas de receita total e custo total. Esse lucro
mximo pode ser tambm medido diretamente pela altura da curva de lucro no painel
superior dessa figura.
CCP
R=py
R, CCP
A
B
B
CF
0
y*
yCP(p)
p
CP
Cme
CVmeMIN
CmgCp
(y*)
CmeCP
CVme
y*
__________________________________________________________________________
277
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
Se p CVmeMIN, ento p CV/y ou py CV, desde que CVme =
CV/y (por definio). Adicionando-se e subtraindo-se o custo fixo no lado
direito dessa ltima desigualdade, obtm-se py CV + CF CF, ou py
CCP -CF, donde resulta -CF . Multiplicando-se ambos os lados por -1,
tem-se:
- CF
Comprovando que o prejuzo (-) seria, de fato, menor ou igual ao custo
fixo. Nesse caso, a firma poderia continuar produzindo, tendo em vista que
se fechasse suas portas o seu prejuzo seria ainda maior, ou seja,
exatamente igual ao seu custo fixo.
Por outro lado, pode-se tambm mostrar que se p < CVmeMIN, a
firma deveria fechar imediatamente suas portas (ou seja, produzir y = 0),
uma vez que o prejuzo seria maior que o seu custo fixo.
Admitindo-se que p < CVmeMIN, ento p < CV/y ou py < CV.
Adicionando-se e subtraindo-se o custo fixo no lado direito dessa ltima
desigualdade, obtm-se py < CV + CF CF ou py CCP < -CF. A partir
dessa desigualdade, resulta: < -CF ou (multiplicando-se ambos os lados
por 1):
- > CF
Comprovando que o prejuzo seria maior que o custo fixo. Neste caso, a
firma deveria fechar imediatamente suas portas e produzir y = 0, desde que
a perda ao encerrar o seu negcio (ou seja, o seu custo fixo), seria menor
que o prejuzo que ela certamente obteria se continuasse produzindo.
=================================================================
Existem trs possibilidades distintas de equilbrio para uma firma
competitiva no curto prazo. O painel (a) da FIGURA 8.2.3 ilustra a primeira, na qual a
firma apresenta lucro econmico extraordinrio, ou seja, > 0. Sempre que o preo do
produto for superior ao custo mdio de curto prazo, o lucro ser positivo (ou
extraordinrio). O lucro est representado nessa figura pela rea hachurada. O painel (b)
dessa mesma figura ilustra o caso em que a firma apresenta lucro econmico normal, ou
seja = 0. Em uma situao de lucro normal, o preo do produto exatamente igual ao
custo mdio de curto prazo, indicando que no existe excedente econmico algum.
Finalmente, o painel (c) mostra o caso em que a firma experimenta lucro abnormal (ou
prejuzo), ou seja, < 0. A rea hachurada nessa figura representa uma situao de
prejuzo, tendo em vista que o preo do produto menor que o custo mdio de curto prazo.
Nesse ltimo caso, o prejuzo auferido pela firma menor que o seu custo
fixo, tendo em vista que o preo do produto superior ao custo varivel mdio.
Obviamente que essa uma situao insustentvel por um prazo mais longo, de modo que a
firma deveria ajustar sua capacidade de produo e a sua estrutura de custos, caso contrrio
teria que deixar o mercado. Situaes em que o preo do produto for inferior ao custo
varivel mdio configuram-se economicamente inviveis para a firma competitiva, tendo
em vista que o prejuzo auferido pela firma seria maior que o seu custo fixo. Nesse caso, a
__________________________________________________________________________
278
(a)
CmgCP
CmeCP
CVme
Cme
>0
(b)
CmgCP
CmeCP
CVme
Cme
p=Cme
y*
y*
CmgCP
(c)
CmeCp
CVme
<0
y*
=================================================================
Exerccio 8.2.1: Suponha que a funo de custo de uma firma competitiva seja
especificada por C = ay2 + 1, com a > 0.
(i) Determine a sua curva de oferta
A funo de custo dada uma funo de custo de curto prazo,
tendo em vista que ela contm uma parcela correspondente ao custo fixo. A
curva de oferta de curto prazo de uma firma competitiva coincide com a
curva de custo marginal para preos no menores que o seu custo varivel
mdio mnimo. Assim, diferenciando a funo de custo, resulta:
CmgCP = dCCP/dy = 2ay
Estabelecida a funo de custo varivel mdio (por definio), CVmeCP =
CV/y = ay, ento essa funo atingir seu valor mnimo quando CVme/y
= a = 0, ou seja, quando y = 0. Portanto, a curva de oferta da firma ser:
p = 2ay, para p 0
(ii) Determine o nvel de produo de equilbrio dessa firma, sabendo-se
que o preo do produto igual a 10.
Desde que o preo do produto p = 10, ento o nvel de
produo timo ser:
y* = p/2a = 5/a.
=================================================================
8.3
captulo 8__________________________________________________________________
problema da firma competitiva no longo prazo ser determinar os nveis timos de
utilizao de insumos de modo a maximizar o seu lucro, ou seja:
max = py w1x1 w2x2
x1,x2
dado y = f(x1, x2)
o qual pode ser reduzido ao seguinte problema de otimizao no condicionado:
max = pf(x1, x2) w1x1 w2x2
x1,x2
cujas condies necessrias para um timo so85:
1 = pf1(x1,x2) w1 = 0
2 = pf2(x1,x2) w2 = 0
e as condies de suficincia para um ponto de mximo so:
As condies necessrias para um ponto de timo so tais que as derivadas parciais da funo de lucro em
relao ao nvel de utilizao de cada insumo devem ser zero.
__________________________________________________________________________
280
(a)
(b)
w1
f 1
w2
x 10
f1(x1,x2)
f1(x1,x2)
x11
x1
f2(x1,x2)
f2(x1,x2)
x 20 x 2 1
x2
86
De fato, se f12 > 0, os insumos so complementares, enquanto que se f12 < 0, eles so substitutos.
__________________________________________________________________________
281
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
Convm ressaltar que as funes de demanda por insumos no longo prazo no
correspondem s funes de produtividade marginal, como foi observado para a situao de
curto prazo. A FIGURA 8.3.2 ajuda a esclarecer essa questo. Admite-se que a firma esteja
inicialmente em equilbrio no ponto A e que o preo do insumo i sofra uma reduo de wi
para wi. Em conseqncia dessa reduo no preo do insumo, a firma se ajusta
aumentando a sua utilizao, movendo-se inicialmente sobre a sua curva de produtividade
marginal fi. No entanto, esse aumento de xi afeta a produtividade marginal do outro insumo,
fj, de modo que haveria um ajustamento na utilizao de xj, alterando a posio da curva de
produtividade marginal fi. Ao final, depois que todos os efeitos cruzados forem
computados, a curva de produtividade marginal se deslocaria para a posio fi e a firma
estaria em equilbrio no ponto B. A curva de demanda por esse insumo no longo prazo seria
obtida ligando-se esses pontos de equilbrio, a qual est representada na FIGURA 8.3.2 pela
curva mais espessa.
wi
wi
A
B
wi
xi*(wi,wj,p)
fi
xi
xi
fi
xi
Pode-se observar que a curva de demanda por insumo no longo prazo mais
elstica que as curvas de produtividade marginal. A razo que no longo prazo todos os
insumos podem variar, permitindo que a firma tenha condies de ajustar seus outros
insumos, reduzindo os impactos de uma variao nos preos dos insumos sobre a produo,
custos e lucro.
=================================================================
Questo 8.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): A demanda derivada do insumo x1 na
produo de y mais elstica quanto maior for a elasticidade de
substituio entre os insumos x1 e x2 (insumo composto de todos os outros
insumos) usados na produo de y.
CERTO
Quanto mais fcil for a substituio de x1 por x2 na produo (ou seja,
quanto maior for a elasticidade de substituio ), em resposta a uma
variao nos preos dos insumos, maior ser a elasticidade de demanda
derivada do insumo x1. Esse fato foi comprovado inicialmente por
Marshall, passando a ser conhecido como a segunda lei de Marshall.
=================================================================
__________________________________________________________________________
282
captulo 8__________________________________________________________________
de longo prazo (condio de suficincia para um mximo). Ressalta-se que o ponto E
tambm satisfaz a condio necessria, mas no satisfaz a condio de suficincia,
significando que o ponto E um ponto de lucro mnimo, ao invs de mximo. Nesse
painel inferior, o lucro mximo pode ser obtido atravs da rea hachurada.
R, C*
C* R=py
A
B
B
A
0
y
y*(p)
p
Cme*
Cmg*
E
CmeMIN
0
y*
/x1 = apx1-1x2 w1 = 0
/x2 = apx1x2-1 w2 = 0
Dividindo a primeira equao pela segunda, tem-se:
x2 = (/)(w1/w2)x1
Substituindo-a na primeira, obtm-se:
apx1-1[(/)(w1/w2)x1] - w1 = 0
donde resulta, aps algumas manipulaes algbricas:
x1* = c1w1(1-)/(+-1)w2/(+-1)p-1/(+-1)
Substituindo-a na segunda equao, tem-se:
x2* = c2w1/(+-1)w2 (1-)/(+-1)p-1/(+-1)
__________________________________________________________________________
285
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
onde c1 = [(1/a)(/)-] 1/(+-1) e c2 = (/)c1 so constantes.
(iv) Determine a funo de oferta da firma.
Para obter-se a funo de oferta da firma, necessrio se faz
derivar a funo de custo, a qual obtida resolvendo-se o seguinte
problema de otimizao condicionado.
min C = w1x1 + w2x2
x1,x2
s.a. y = ax1x2
cujo lagrangiano :
L = w1x1 + w2x2 + [ y ax1x2]
e cujas condies necessrias para um timo so:
L1 = w1 ax1-1x2 = 0
L2 = w2 ax1x2-1 = 0
L = y ax1x2 = 0
Dividindo a primeira equao pela segunda, tem-se:
x2 = (/)(w1/w2)x1
Substituindo-a na terceira equao, resulta (aps algumas manipulaes
algbricas):
x1* = c3w1-/(+)w2/(+)y1/(+)
e, portanto:
x2* = c4w1/(+)w2-/(+)y1/(+)
onde c3 = [(1/a)(/)-] 1/(+) e c4 = (/)c3 so constantes. Substituindo as
funes de demanda, assim geradas, na funo objetivo de custo, obtm-se
a funo de custo de longo prazo:
C* = (c3+c4)w1/(+)w2/(+)y1/(+)
Diferenciando-a em relao a y, obtm-se a funo de custo marginal de
longo prazo:
Cmg* = C*/y = [(c3+c4)/(+)]w1/(+)w2/(+)y(1--)/(+)
ou, simplesmente:
Cmg* = c5y(1--)/(+)
onde c5 = [(c3+c4)/(+)]w1/(+)w2/(+) constante. Finalmente, a
funo de oferta ser:
p = c5y(1--)/(+)
para preos no menores que o Cmemin, ou seja, para p 0.
__________________________________________________________________________
286
x1 = b-1/y1/
Diferenciando-se CCP em relao a y, resulta:
CmgCP = dCCP/dy = (1/)w1b-1/y(1-)/
A funo de oferta de y obtida impondo-se a condio de que p = CmgCP
(admitindo-se obviamente que p CVmemin, ou seja p 0). Assim,
estabelecendo-se essa condio:
p = (1/)w1b-1/y(1-)/
obtm-se a funo de oferta procurada:
y = /(1-)b1/(1-)w1-/(1-) p/(1-)
=================================================================
8.4
Essas relaes so identidades porque substituiu-se as prprias solues timas dentro das equaes
(condies necessrias) que as geraram.
__________________________________________________________________________
287
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
cuja soluo a seguinte:
x2*/w1 = x1*/w2
cuja igualdade conhecida como condio de reciprocidade, que resultado da invarincia
das derivadas parciais cruzadas em relao ordem (teorema de Young).
Finalmente, diferenciando as identidades acima em relao a p, obtm-se o
seguinte sistema de equaes de esttica comparativa:
pf11(x1*/p) + pf12(x2*/p) + f1 = 0
pf21(x1*/p) + pf22(x2*/p) + f2 = 0
cuja soluo a seguinte:
__________________________________________________________________________
288
y * ( f 12 f 22 2 f 12 f 1 f 2 + f 22 f 11 )
=
>0
p
p( f 11 f 22 f 12 2 )
o qual positivo, tendo em vista que f12 f22 2f1f2 f12 + f22 f11 < 0 (condio de convexidade
das isoquantas em relao a origem veja-se captulo 6) e f11f22 - f122 > 0 (terceira condio
de suficincia). Portanto, a predio refutvel que se extrai dessa expresso que a curva
de oferta de uma firma perfeitamente competitiva positivamente inclinada. Isso significa
dizer que o nvel de produo e o preo so positivamente correlacionados.
A identidade acima tambm pode ser derivada em relao a w1, donde
resulta a seguinte equao:
__________________________________________________________________________
289
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
Desde que x1*/w1 = f22/[p(f11f22 - f122)] e x2*/w1 = - f12/[p(f11f22 - f122)], ento tem-se
(aps algumas manipulaes algbricas):
y * ( f 1 f 22 f 2 f 12 )
?
=
w1 p( f 11 f 22 f 12 2 )
cujo sinal indeterminado, tendo em vista que f12 pode ter qualquer sinal. Isso significa que
uma variao no preo de um insumo pode tanto aumentar quanto diminuir a oferta da
firma.
Embora o sinal de y*/w1 seja ambguo, a sua magnitude exatamente
igual a magnitude da variao na demanda por insumo de longo prazo em relao ao preo
do produto, isto :
y * ( f 1 f 22 f 2 f 12 ) xi *
=
=
p
w1 p( f 11 f 22 f 12 2 )
desde que x1*/p = (f2f12 - f1f22)/[p(f11f22 - f122)]. Esse resultado revela a existncia da
condio de reciprocidade (em sentido oposto) entre a variao na oferta da firma frente a
uma variao no preo de um insumo e a variao na demanda do insumo frente a uma
variao no preo do produto.
=================================================================
Exemplo 8.4.1:Um tema atual e bastante discutido pelos trabalhadores e empresrios,
frente as altas taxas de desemprego na indstria brasileira, a reduo na
jornada de trabalho. Segundo os trabalhadores, uma reduo na jornada de
trabalho ir aumentar a demanda por trabalho, de modo a reduzir o
desemprego. Por simplicidade, suponha que a funo de produo de uma
firma perfeitamente competitiva seja especificada por y = f(h,l), onde h o
nmero de horas trabalhadas e l o nvel de emprego (nmero de
trabalhadores). Suponha que p seja o preo do produto, w seja o salrio por
hora de trabalho e hp representa a jornada de trabalho padro. Se a firma
escolhe a jornada de trabalho h > hp, ento a firma paga um prmio pela
hora extra > 1, de modo que w ser o salrio acima da jornada padro
de trabalho. Admita que a firma no escolher h acima do seu nvel
mximo, hmax, estabelecido por lei.
No desenvolvimento da anlise admite-se que o custo da firma
com trabalho a soma de duas parcelas: uma para toda e qualquer firma e
outra para aquelas que expandem a jornada de trabalho acima da jornada
padro, ou seja h > hp. O problema da firma escolher h e l de modo a
maximizar o seu lucro, ou seja:
max = py whl wl max{h-hp,0}
h, l
s.a. y = f(h,l)
dados w, e hp
__________________________________________________________________________
290
h = pfh wl wl = 0
l = pfl wh w(h-hp) = 0
ou:
pfh = (1+)wl
pfl = (1+)wh whp
As condies de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo so:
hh < 0 (ou fhh < 0), ll < 0 (ou fll < 0), ademais do seguinte determinante
ser positivo:
|H| =
hh hl
lh ll
>0
o que eqivalente a:
__________________________________________________________________________
291
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
ou na forma matricial:
pfhl-(1+)w h*/hp
pfhh
pfhl-(1+)w
pfll
l*/hp
0
=
8.5
O FENMENO DE LE CHTELIER*
x1CP
1
=
<0
w1
pf 11
Portanto, desde que f11 < 0, ento a curva de demanda do insumo varivel no curto prazo
x1CP tambm negativamente inclinada.
A questo agora saber como essa variao relativa na demanda de curto
prazo se compara com aquela verificada pela demanda de longo prazo (avaliada na seo
anterior), ou seja:
x1 *
f 22
=
<0
w1
p ( f 11 f 22 f 12 2 )
__________________________________________________________________________
292
x1 * x1 CP
f 22
1
2
pf
w1
w1
p( f 11 f 22 f 12 )
11
ou (aps algumas manipulaes algbricas):
x1 * x1 CP
f 12 2
=
<0
w1
w1
pf 11 ( f 11 f 22 f 12 2 )
a qual negativa, visto que f11 < 0 e f11f22 - f122 > 0. Desde que x1*/w1 e x1CP/w1 so
ambos negativos, ento se pode tomar o valor absoluto em ambos os lados, donde resulta:
| || | |
x1 * x1 CP
f 12 2
=
>0
w1
w1
pf 11 ( f 11 f 22 f 12 2 )
Isso significa que a variao no nvel de utilizao do insumo no longo prazo (isto ,
quando todos os insumos variam) maior do que no curto prazo (quando x2 fixo).
A FIGURA 8.5.1 ilustra esse resultado e mostra que, nas vizinhanas do
ponto onde as duas curvas de demanda se interceptam, a curva de demanda de longo prazo
mais elstica que a curva de demanda de curto prazo. Isso significa que o nvel de
utilizao de um insumo mais sensvel a variaes de preo no longo prazo do que no
curto prazo. Essa a essncia do fenmeno de Le Chtelier.
w1
xi*(w1,w2,p)
xiCP(w1,w2,p,x20)
x1CP=x1*
x1
=================================================================
Exerccio 8.5.1:Suponha uma firma competitiva com a seguinte funo de produo y =
x1x2 e com preos de insumos unitrios, ou seja, w1 = w2 = 1.
(i) Determine a curva de oferta de longo prazo.
Antes de se obter a curva de oferta de longo prazo, necessrio se
faz derivar a funo de custo de longo prazo. Essa funo obtida
resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
__________________________________________________________________________
293
Jos Carrera Fernandez
captulo 8__________________________________________________________________
min C = x1 + x2
x1,x2
s.a. y = x1x2
do qual resulta o seguinte lagrangiano:
L = x1+x2 + [y x1x2]
cujas condies de primeira ordem para um timo so:
L1 = 1 x1-x2 = 0
L2 = 1 x1x2- = 0
L = y x1x2 = 0
Dividindo a primeira equao pela segunda, resulta: x2 = x1. Substituindo-a
na terceira equao, tem-se:
x1* = y2
e, portanto:
x2* = y2
Substituindo x1* e x2* na funo objetivo de custo, resulta a funo de custo
de longo prazo:
C* = 2y2
Diferenciando-a em relao a y, obtm-se a funo de custo marginal de
longo prazo:
Cmg* = 4y
A funo de oferta de longo prazo coincide com a curva de custo marginal
de longo prazo, para preos maiores que o custo mdio mnimo, o qual
Cme*min = 0. Portanto, a curva de oferta de longo prazo ser:
ou
p = 4y, para p 0
y = p, para p 0
* = (dyLP/dp)(p/y) = (1/4)[p/(1/4)p] = 1
CP = (dyCP/dp)(p/y) = [(1/3)(4-1/3)p-2/3][p/(4-1/3p1/3)] = 1/3
donde conclui-se que * > CP, ou seja, a curva de oferta de longo prazo
mais elstica que a de curto prazo.
=================================================================
__________________________________________________________________________
295
Jos Carrera Fernandez
PARTE IV
TEORIA DOS MERCADOS
9.
9.1
CONSIDERAES INICIAIS
captulo 9__________________________________________________________________
seu conjunto total. Isso significa que no existem caractersticas especficas
que diferenciem esses produtos.
3. Perfeita informao: Os agentes econmicos tm perfeita informao dos
preos praticados nos mercados de insumos e de produto, das rendas e da
tecnologia de produo, de modo que a estrutura de custos de produo,
distribuio e comercializao completamente conhecida por cada agente
nesse mercado.
4. Livre mobilidade dos agentes, insumos e produtos: No existem barreiras
que impeam a entrada e a sada de agentes, insumos e produtos nesse
mercado.
=================================================================
Nesse mercado, nenhum agente econmico, ao tomar sua deciso
individualmente, capaz de influenciar os demais nem tampouco passvel de sofrer
qualquer influncia deles. O mercado perfeitamente competitivo pode ser, ento, definido
da seguinte forma:
=================================================================
Definio: O mercado competitivo a estrutura caracterizada pela presena de um grande
nmero de pequenos agentes econmicos (produtores, consumidores e
proprietrios dos recursos), produzindo e transacionando um produto
perfeitamente homogneo, sem nenhuma barreira que impea a entrada e a
sada de qualquer agente, insumo ou produto no mercado.
=================================================================
Em uma estrutura de mercado caracterizada por um nmero grande de
pequenos agentes, competindo entre si, s pode existir um nico preo o preo de
mercado. Nesse mercado, os agentes econmicos no tm condies de afetar os preos dos
insumos e do produto, comportando-se como meros tomadores de preos. No entanto, os
agentes como um todo podem afetar as decises individuais por meio das chamadas
economias e deseconomias externas88.
=================================================================
Questo 9.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma indstria caracterizada pela
presena de um grande nmero de firmas implica necessariamente que
deve existir competio entre firmas.
ERRADO
Um grande nmero de firmas operando na indstria no implica
necessariamente um comportamento competitivo por parte das firmas. O
conluio sempre possvel, mesmo com um grande nmero de firmas. No
88
__________________________________________________________________________
300
9.2
yi CP ( p)
i =1
captulo 9__________________________________________________________________
No caso especfico em que os preos dos insumos so dados e imutveis
(condies ceteris paribus), a curva de oferta da indstria de curto prazo a soma
horizontal das curvas de oferta das firmas individuais, de modo que para cada preo do
produto somam-se as quantidades ofertadas por cada firma individual. A FIGURA 9.2.1
ilustra o processo de agregao da curva de oferta da indstria em condies ceteris paribus
para uma situao com apenas trs firmas no mercado.
p
y1(p)
p
y2(p)
yCP(p) = yiCP(p)
y3(p)
yi
=================================================================
Exemplo 9.2.1:A ttulo de exemplo dessa tcnica de agregao, supe-se uma estrutura de
mercado competitiva composta de n firmas idnticas, cuja funo de custo
especificada por:
Ci = ayi + byi2 + 1
onde i = 1,...,n indexa a firma.
A curva de oferta de curto prazo da firma tpica corresponde a
curva de custo marginal para preos no menores que o custo varivel
mdio mnimo. Com base nessa curva de custo, pode-se avaliar o custo
varivel mdio, o qual especificado por:
CVmei = CVi/yi = a + byi
Pode-se observar que CVmei atinge o seu valor mnimo quando yi = 0. A
partir do qual obtm-se o seu valor mnimo, CVmeMIN = a. Assim,
diferenciando-se a funo de custo total de curto prazo em relao a yi, temse a funo de custo marginal de curto prazo da firma tpica i:
CmgiCP = a + 2byi
Dessa forma, a curva de oferta de curto prazo da firma tpica pode ser,
ento, especificada:
p = a + 2byi ou yi = (p-a)/2b, se p a
yi = 0,
se p < a
__________________________________________________________________________
302
se p < a
Deve-se ressaltar que quanto maior for o nmero de firmas na indstria (ou
seja, maior n), mais elstica (ou menos ngreme) ser a curva de oferta.
=================================================================
Admitindo-se condies ceteris paribus, de modo que a curva de oferta da
indstria perfeitamente competitiva possa ser representada pelo somatrio das curvas de
oferta individuais, ento o preo de equilbrio em uma indstria perfeitamente competitiva
o resultado do equilbrio de mercado, estabelecido pela interseo entre as respectivas
curvas de oferta e demanda da indstria. O ponto A no painel (b) da FIGURA 9.2.2
corresponde ao ponto de equilbrio da indstria competitiva, a partir do qual obtm-se o
preo de equilbrio p* da indstria. Uma vez determinado o preo de equilbrio de mercado,
a firma competitiva toma esse preo como dado e determina seu nvel de produo de
equilbrio yi*, igualando o seu custo marginal a esse preo. O equilbrio de uma firma
competitiva se d no ponto A do painel (a) dessa mesma figura.
(a)
p
p
p*
CmeCP
CVmeMIN
0
yiCP(p)=CmgiCP CmeiCP
Cvmei
A
p
p
p*
(b)
yCP(p)=i yiCP(p)
A
yd
y
yi* yi
yi
y* y
=================================================================
Exemplo 9.2.2:Admitindo-se que a curva de demanda de um mercado competitivo seja
especificada por yd = b/p, com b > 0, e que a indstria seja composta de n
firmas idnticas, cuja estrutura de custo seja especificada por Ci = ayi2+1,
com a > 0, pode-se, a ttulo de exemplo, determinar o equilbrio da
indstria e da firma tpica.
Para se determinar o equilbrio da indstria, necessrio se faz
determinar a curva de oferta da firma tpica e da indstria. Assim,
diferenciando-se a funo de custo de curto prazo em relao a yi, obtm-se
a funo de custo marginal da firma tpica:
__________________________________________________________________________
303
Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________
CmgiCP = 2ayi
O custo varivel mdio pode ser avaliado por meio da sua prpria
definio: CVme = CVi/yi = ayi2/yi = ayi. A partir do qual pode-se
determinar o seu valor mnimo, o CVmemin = 0, que se verifica quando yi =
0. A curva de oferta da firma tpica pode ser, portanto, especificada por:
p = CmgiCP, se p CVmemin
donde resulta (aps substituir-se a correspondente expresso do CmgiCP):
yiCP = p/2a se p 0
Assim, tomando-se o somatrio das curvas de oferta individuais, para um
dado preo, obtm-se a curva de oferta da indstria no curto prazo em
condies ceteris paribus:
yCP = iyiCP = np/2a
Uma vez determinada a curva de oferta da indstria, obtm-se
em seguida o equilbrio de mercado, a partir do qual pode-se determinar o
equilbrio da firma tpica. O equilbrio da indstria se d quando yCP = yd,
ou seja:
n(p/a) = b/p
donde resulta o seguinte par de preo e quantidade de equilbrio da
indstria, respectivamente:
p* = (2ab/n)1/2
y* = [n(b/a)]1/2
Finalmente, substituindo-se o preo de equilbrio p* na funo de oferta de
curto prazo da firma tpica, obtm-se o correspondente nvel de produo
de equilbrio de curto prazo da firma tpica i:
yi* = [(b/an)]1/2
=================================================================
9.3
(a)
p
~
y iCP[p,w(y)]
p
p*
yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)]
yi* yi
(b)
~
y iCP[p,w(y)]
yi
p
p*
yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)]
yi yi*
yi
Deve-se ressaltar que os efeitos de aumentos nos preos de insumos sobre os custos das firmas no
necessitam ser os mesmos para todas as firmas na indstria. Inclusive, os efeitos podem ser tais que
aumentem os custos de algumas firmas, mas reduzam os custos de outras.
90
Embora as deseconomias sejam consideradas externas firma elas so internas indstria.
__________________________________________________________________________
305
Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________
perfeitamente possvel que as firmas, ao ajustarem seus nveis de
produo, experimentem economias externas. Nesse caso, o ajustamento das firmas aos
seus novos nveis de produo, ao demandarem uma maior quantidade de insumos, causa
uma reduo generalizada nos preos dos mesmos de w0(y*) para w1(y), reduzindo os
custos das firmas. A FIGURA 9.3.2 mostra o ajustamento da firma tpica na presena de
economias externas. O ajustamento ao novo nvel de produo tal que a curva de oferta
efetiva mais elstica que as curvas de oferta em condies ceteris paribus.
p
yiCP[p,w0(y*)]
p
p*
yiCP[p,w1(y)]
~
y iCP[p,w(y)]
B
yi*
yi
yi
~
y CP ( p) = ~
yi CP [ p, w( y)]
i =1
=================================================================
O painel (a) da FIGURA 9.3.3 mostra a curva de oferta e o ajustamento no
curto prazo de uma firma tpica frente a um aumento de demanda (que eleva o preo do
produto) na presena de deseconomias externas. O painel (b) mostra a respectiva curva de
oferta da indstria, assim como ilustra o correspondente ajustamento da indstria. Pode-se
__________________________________________________________________________
306
(a)
p
~
y iCP[p,w(y)]
p
p*
yi* yi
p
yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)]
p
p*
yi
(b)
~
y CP=iCP[p,w(y)]
yiCP[p,w1(y)]
i yiCP[p,w0(y*)]
yd
yd
y* y
y S
y d
>
, p 0
p
p
Na concepo marshalliana, a condio de estabilidade fica garantida sempre que, para
qualquer y < y*, implicar pd > ps, assim como para qualquer y > y*, implicar pd < ps. De
fato, essa condio no se verifica na FIGURA 9.3.4.
Portanto, para que se possa garantir a estabilidade do equilbrio mostrado na
FIGURA 9.3.4 necessrio se faz pressupor algum outro mecanismo de ajuste do equilbrio,
91
importante registrar que, na concepo marshalliana de estabilidade do equilbrio, sempre que o preo de
oferta for maior que o preo de demanda haver uma reduo no nvel de produo, assim como toda vez
que o preo de oferta for menor que o preo de demanda ocorrer um aumento no nvel de produo.
__________________________________________________________________________
307
Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________
tal como a hiptese da teia de aranha, na qual as expectativas so formadas de modo que o
preo de demanda que vigora hoje ser o preo de oferta no futuro.
(a)
p
~
y iCP[p,w(y)]
p
p*
(b)
~
y CP=iCP[p,w(y)]
i yiCP[p,w1(y)]
i yiCP[p,w0(y*)]
p
yiCP[p,w1(y)]
yiCP[p,w0(y*)]
p
p*
yi yi*
yi
yd
y y*
y d
(a)
yiCP[p,w1(y)]
p
0
CP
~
yi [p,w (y*)]
y iCP[p,w(y)]
(b)
B
p
p*
p
p*
yiCP[p,w0(y*)]
i yiCP[p,w1(y)]
i ~
y iCP[p,w(y)]
y
0
yi*
yi
yi
y*
yd
__________________________________________________________________________
308
captulo 9__________________________________________________________________
O nvel de produo de equilbrio da firma tpica pode ser obtido
atravs da condio de equilbrio de lucro mximo, p = CmgCP. O custo
marginal obtido diferenciando-se Ci em relao a yi donde resulta:
CmgCP = 0,06yi2 - 0,6yi + 5
Assim, impondo-se essa condio de equilbrio, obtm-se:
5 = 0,06yi2 - 0,6yi + 5
cuja soluo no nula yi* = 10.
Finalmente, pode-se tambm determinar o nmero de firmas
atuando nessa indstria. Uma vez que y* = i yi* = nyi*, ento resulta o
seguinte nmero de firmas:
n = y*/yi* = 50.000/10 = 5.000
=================================================================
9.4
yi LP ( p)
i =1
~
y LP ( p) = ~
yi LP [ p, w( y )]
i =1
Nesse caso, leva-se em considerao o impacto sobre os preos dos insumos devido ao
mecanismo de ajustamento das firmas em condies mutatis mutandis, podendo resultar
tanto em economias quanto em deseconomias externas. Isso porque, ao ajustarem os seus
nveis de produo, em resposta a um aumento de demanda, as firmas demandam uma
maior quantidade de insumos, podendo causar tanto um aumento quanto uma reduo
generalizado nos preos dos mesmos e na estrutura de custos das firmas.
Alm da possibilidade de ocorrncia de economias e deseconomias externas,
relacionadas ao ajustamento das firmas (descritas na seo anterior), outro elemento
importante que afeta a curva de oferta da indstria no longo prazo a possibilidade de
entrada e sada de firmas indstria. Um aumento no preo do produto pode atrair novas
firmas indstria que antes eram inviveis sob o ponto de vista econmico (no lucrativas),
mas que agora, a um preo mais alto, passam a ser economicamente viveis (lucrativas).
Essa possibilidade de entrada e sada de firmas indstria permite uma maior resposta da
indstria frente a variaes no preo do produto, assim como um maior ajustamento no seu
nvel de produo. Dessa forma, pode-se estabelecer o seguinte resultado:
=================================================================
Resultado: O ajustamento das firmas em uma indstria perfeitamente competitiva no longo
prazo maior que o ajustamento no curto prazo. A possibilidade de entrada e
sada de firmas indstria, que se verifica no longo prazo, deixa a curva de
oferta da indstria competitiva no longo prazo mais elstica do que aquela no
curto prazo.
=================================================================
=================================================================
Questo 9.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se uma indstria competitiva
experimenta retornos constantes de escala, ento a curva de oferta da
indstria no longo prazo ser completamente elstica.
ERRADO
verdade que se uma indstria perfeitamente competitiva experimenta
retornos constantes de escala, ento a curva de oferta (custo marginal), de
longo prazo, da firma tpica ser completamente elstica. No entanto, a
curva de oferta da indstria no longo prazo leva tambm em considerao a
variao nos preos dos insumos, quando a indstria se ajusta, bem como a
entrada e sada de firmas indstria. Assim, na presena de deseconomias
externas, pressuposto bastante razovel, a indstria apresentar custos
crescentes no longo prazo. Portanto, a despeito da indstria experimentar
retornos constantes de escala, a sua curva de oferta de longo prazo ser
positivamente inclinada.
=================================================================
__________________________________________________________________________
311
Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________
Os painis (a) e (b) da FIGURA 9.4.1 mostram os equilbrios de longo prazo
da firma tpica e da indstria competitiva, respectivamente, na presena de fortes
economias externas que reverterem as inclinaes das respectivas curvas de oferta. Nesses
diagramas, o equilbrio inicial da firma e da indstria se d no ponto A. Ao ajustarem seus
nveis de produo, em resposta ao aumento de demanda, as economias externas so fortes
o suficiente que reduzem os preos dos insumos de w0 para w1, reduzindo assim a estrutura
de custos das firmas. Os pontos C nesses dois diagramas representam o equilbrio final.
Dessa forma, tanto a curva de oferta individual quanto o somatrio das curvas de oferta de
longo prazo, em condies mutatis mutandis, so negativamente inclinadas. Isso significa
que o preo de equilbrio final menor do que o nvel inicial .
(a)
p
(b)
yiLP[p,w0(y)]
p
yiLP[p,w1(y)]
yiLP[p,w0(y*)]
p*
p
A
C
yi* y yi
p*
p
~
y iLP[p,w(y)]
yi
i yiLP[p,w1(y)]
i ~
y iLP[p,w(y)]
yd
y*
y d
y
i = pyi CiLP(yi) = 0
= CmeLP. Tendo em vista que para a firma competitiva p =
implicando que p =
LP
Cmg (condio necessria para lucro mximo), ento se pode inferir que a firma dever
necessariamente operar no ponto de mnimo da sua curva de custo mdio de longo prazo.
Isso verdade porque esse seria o nico ponto em que CmeLP = CmgLP, o qual satisfaria
ambas as condies acima.
CiLP(yi)/yi
92
Firma marginal aquela que est indiferente entre permanecer na indstria ou sair dela.
__________________________________________________________________________
312
__________________________________________________________________________
313
Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________
resulta a seguinte condio necessria:
Cmei/yi = -200/yi2 + 2 = 0
a partir da qual obtm-se yi = 10 e yi = -10. Substituindo-se yi = 10 (raiz
positiva e, portanto, com significado econmico) na expresso do custo
mdio, tem-se: Cmei = 50. Uma vez que no equilbrio da indstria p =
Cmei, ento p = 50. Igualando-se esse preo funo de custo mdio,
resulta: yi* = 400.
93
A firma marginal aquela que experimenta lucro contbil igual a zero, visto que o preo do produto
exatamente igual ao seu custo mdio.
__________________________________________________________________________
315
Jos Carrera Fernandez
captulo 9__________________________________________________________________
Vale a pena ressaltar que quanto maior for a eficincia da jazida,
tanto maior ser o lucro contbil que esta proporcionar ao seu explorador
(uma vez que menor ser o custo de explorao) e, portanto, tanto maior
dever ser a renda ou quase-renda econmica desta para o seu proprietrio.
interessante observar que o lucro econmico , de fato, igual a zero, uma
vez que a renda econmica resultante da qualidade da jazida , em
realidade, um custo implcito para o seu proprietrio.
(a)
p
Cmg
B
p
A
p*
(b)
yS
Cmej= Cmei=Cmek p
Cmei=Cmej
Cmej
p*
Cmei
yd
0
yi* yi
yi
y*
yd
y
__________________________________________________________________________
316
captulo 9__________________________________________________________________
__________________________________________________________________________
318
10.
10.1 CONSIDERAES PRELIMINARES
O monoplio uma estrutura de mercado extrema que se caracteriza pela
existncia de apenas um produtor. Assim como a concorrncia perfeita foi considerada
como um extremo do espectro de possveis estruturas de mercado, o monoplio o outro
extremo desse espectro. O grande nmero de pequenos agentes, que caracterizava o
mercado de concorrncia perfeita, contraposto agora com a presena de apenas um grande
produtor que atende todo o mercado. Enquanto que a independncia dos agentes
econmicos fazia com que as foras de mercado se encarregassem de determinar o preo de
equilbrio em um mercado perfeitamente competitivo, o preo no mercado monopolstico
determinado pelo nico agente produtivo, de acordo com a sua estrutura de custos e as
caractersticas de uma demanda negativamente inclinada.
O monopolista, nico agente produtivo no mercado em que atua, tem totais
condies de determinar e alterar o preo nesse mercado. Por ter condies de poder vender
diferentes nveis de produo a um mesmo preo ou, equivalentemente, por poder fixar
diferentes preos para um mesmo nvel de produo, o monopolista no tem curva de
oferta. Enquanto que a firma competitiva era tomadora de preos e tinha como estratgia
maior a determinao do seu nvel de produo, o monopolista tem condies de
estabelecer tanto o seu preo quanto o seu nvel de produo como possveis estratgias de
ao, mas no ambas. Em sendo o nico produtor, o monopolista no enfrenta a ameaa de
concorrentes que, ao praticarem um preo menor, poderiam ganhar parte do seu mercado.
O mercado em que existe apenas um produtor pode ser, ento definido
sucintamente da seguinte forma:
__________________________________________________________________________
captulo 10_________________________________________________________________
=================================================================
Definio: O mercado monopolstico a estrutura de mercado caracterizada pela presena
de um nico produtor que atende todo o mercado. Por estar protegido por
alguma espcie de barreira que impede a entrada de outros competidores nesse
mercado, o monopolista no enfrenta concorrentes diretos e tem condies de
determinar o seu preo ou o seu nvel de produo, mas no ambos.
=================================================================
Se o monopolista o nico produtor porque deve existir algum tipo de
barreira que impede a entrada de firmas nesse mercado. Essas barreiras podem ser de
ordem legal (tais como, monoplios naturais94, patentes e franchises), mas tambm devido
ao fato do monopolista ser o nico proprietrio de um fator de produo essencial
produo ou algum processo secreto de produo.
Embora no exista concorrncia direta, o monopolista sempre enfrenta uma
concorrncia indireta, que se d por meio dos prprios produtos substitutos imperfeitos,
bem como para que o seu produto possa ocupar um lugar no oramento do consumidor.
Da forma como foi estabelecido para a firma competitiva, continua-se
postulando o seguinte comportamento otimizador por parte do monopolista:
=================================================================
Postulado: Maximizao do lucro o monopolista escolhe o nvel de utilizao de insumos
e, portanto, o nvel de produo, de modo a maximizar o seu lucro,
condicionado tecnologia disponvel e aos preos dos insumos.
=================================================================
Indstria que apresenta custo mdio declinante no longo prazo, de modo que o custo total de produo com
apenas uma firma menor do que aquele com duas ou mais firmas operando nessa indstria.
95
Diferentemente da firma competitiva, em que o preo (ou receita mdia) era constante, o preo no
monoplio declina medida em que o nvel de produo aumenta.
__________________________________________________________________________
320
R
A
0
p, Rmg
R(y)
y
|p| > 1
|p| = 1
p(y)
Rmg
__________________________________________________________________________
321
Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________
=================================================================
Questo 10.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): independentemente da sua estrutura
de custo, o monopolista nunca opera no trecho inelstico da sua curva de
demanda.
CERTO
Tendo em vista que a receita marginal do monopolista menor que o seu
preo (o que se deve ao fato da demanda ser negativamente inclinada),
ento:
0 Rmg/p = (1-1/|p|) < 1
donde resulta:
-1 -1/|p|) < 0
Isso implica que |p| 1, de forma que ele sempre opera no trecho elstico
da sua curva de demanda ou, equivalentemente, ele nunca opera no trecho
inelstico da sua funo de demanda.
=================================================================
__________________________________________________________________________
322
__________________________________________________________________________
323
Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________
max = R(y) C(w1,w2,y,x20)
y
dados w1, w2 e x2o
em que R(y) a receita total, definida anteriormente. As condies necessria e suficiente
para que o lucro seja maximizado so, respectivamente:
R(y)/y CCP(y)/y = 0
R(y)/y2 2CCP(y)/y2 < 0
2
96
Essa condio de suficincia automaticamente satisfeita sempre que o custo marginal for crescente, tendo
em vista que a receita marginal sempre decrescente. A possibilidade dessa condio no ser satisfeita
surge apenas no caso do custo marginal ser decrescente e sua inclinao for menor que a inclinao da
receita marginal.
__________________________________________________________________________
324
R, CCP
CCP
A
B
B
CF
y*
(y)
CmgCP
CmeCP
(y*)
Rmg = Cmg
p(y)
Cme
y*
Rmg
=================================================================
Questo 10.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O nvel de produo de um
monopolista que maximiza lucros sempre menor que o nvel de produo
que maximiza a receita total.
CERTO
O lucro maximizado quando a Cmg = Rmg > 0. Por outro lado, a receita
total maximizada quando Rmg = 0. No ponto de lucro mximo, a Rmg
positiva. Isso implica que o nvel de produo que maximiza o lucro
atingido antes do nvel de produo que maximiza a receita total. A
FIGURA 10.3.1 compara esses dois equilbrios e mostra que o nvel de
produo que maximiza lucro y* , de fato, menor que o nvel de produo
que maximiza a receita total.
captulo 10_________________________________________________________________
mximo de uma firma competitiva, em que a produo estava restrita ao
segundo estgio de produo (trecho declinante da funo de produtividade
marginal, que correspondia ao trecho cncavo da funo de produto total),
a produo que maximiza o lucro do monopolista pode se dar tanto no
primeiro quanto no segundo estgio de produo.
1 = p[f(x1,x2)](1 - 1/|p|)f1(x1,x2) w1 = 0
2 = p[f(x1,x2)](1 - 1/|p|)f2(x1,x2) w2 = 0
onde p[f(x1,x2)](1-1/|p|) = Rmgi. As condies de suficincia para lucro mximo so:
>0
R/y C*/y = 0
2R/y2 2C*/y2 < 0
O significado econmico da condio de primeira ordem anlogo ao de
curto prazo. Isto , ela estabelece que o lucro do monopolista s ser maximizado quando a
produo for expandida at o ponto em que a sua receita marginal for igual ao seu custo
marginal de longo prazo (ou seja, Rmg = CmgLP). A condio de suficincia (ou de segunda
ordem), tem interpretao semelhante quela obtida para o curto prazo. Isto , ela
estabelece que o lucro s ser maximizado se a inclinao do custo marginal de longo prazo
for maior que a inclinao da receita marginal (Rmg/y < CmgLP/y), o que equivalente
ao fato da curva de custo marginal de longo prazo cortar a curva de receita marginal por
baixo.
A FIGURA 10.4.1 ilustra o equilbrio do monopolista no longo prazo. Como
de praxe, o painel superior dessa figura mostra as curvas de receita total, custo total de
curto e longo prazos e lucro. No painel inferior dessa figura so mostradas as curvas
correspondentes de custo mdio e custo marginal de curto e longo prazos, assim como as
curvas de receita mdia (ou preo) e receita marginal.
O painel superior da FIGURA 10.4.1 mostra o nvel de produo que
maximiza o lucro do monopolista y* (vertical dos pontos A e B), o qual estabelecido
atravs da igualdade entre a inclinao da curva de custo (isto , o custo marginal) de longo
prazo e a inclinao da curva de receita total (ou seja, a receita marginal). Essa igualdade
nada mais que a condio necessria para que o monopolista obtenha lucro mximo. O
nvel de produo estabelecido pela vertical dos pontos A e B tambm satisfaz a condio
__________________________________________________________________________
327
Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________
necessria para um ponto de timo, mas contraria a condio de suficincia, uma vez que o
custo marginal corta a receita marginal por cima. O lucro mximo pode ser
equivalentemente avaliado pelo segmento AB, correspondente mxima distncia entre as
curvas de receita total e custo de longo prazo, ou pela prpria altura da curva de lucro.
No painel inferior da FIGURA 10.4.1, o nvel de produo que maximiza
lucro y* obtido exatamente no ponto E, onde a curva de custo marginal de longo prazo
intercepta a receita marginal (condio necessria para um mximo). Deve-se ressaltar que
o ponto E tambm satisfaz a condio necessria, mas no obedece condio de
suficincia, tendo em vista que o custo marginal no corta a receita marginal por baixo. Isso
significa que o ponto E um ponto de lucro mnimo, ao invs de mximo. Nesse painel
inferior, o lucro mximo obtido por meio da rea hachurada.
Contrastando com a indstria perfeitamente competitiva, por estar protegido
por alguma barreira que impede a entrada de outros competidores no mercado, o lucro
extraordinrio do monoplio no dissipado no longo prazo.
R,,C*,CCP
CCP C*
A
B
B
CF
y*
Cmg*
Cme*
CmgCP
CmeCP
(y*)
Cme
Rmg = Cmg
p(y)
y*
Rmg
__________________________________________________________________________
328
C
p
100
80
130
70
170
60
220
50
280
40
ERRADO
O preo que maximiza o lucro do monopolista aquele que torna Rmg =
Cmg. O QUADRO 10.2 avalia o custo marginal e a receita marginal a partir
das informaes do QUADRO 10.1 e mostra que o preo que satisfaz essa
condio p = 60, quando ambos so iguais a 40.
QUADRO 10.2
y
C
Cmg
p
R
Rmg
100
80
80
-
130
30
70
140
60
170
40
60
180
40
220
50
50
200
20
280
60
40
200
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
R
C
1.100
400
2.000
1.000
2.700
1.500
3.200
1.900
3.500
2.200
3.600
2.600
3.500
3.100
3.200
3.700
2.700
4.400
__________________________________________________________________________
329
Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________
CERTO
O QUADRO 10.4 quantifica a receita mdia ou preo (Rme = R/y), a
receita marginal (Rmg = dR/dy) e o custo marginal (Cmg = dC/dy) a partir
das informaes contidas no QUADRO 10.3. Conforme pode ser visto no
QUADRO 10.4, a firma em questo um monopolista, tendo em vista que
a sua receita marginal declinante. Assim, o lucro do monopolista ser
maximizado quando a receita marginal for igual ao custo marginal. Como
pode ser observado nesse mesmo quadro, o nvel de produo que torna a
receita marginal igual ao custo marginal y = 500, de modo que ambos so
iguais a 300.
QUADRO 10.4
y
R
Rme = p
Rmg
C
Cmg
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.100
11
400
-
2.000
10
900
1.000
600
2.700
9
700
1.500
500
3.200
8
500
1.900
400
3.500
7
300
2.200
300
3.600
6
100
2.600
400
3.500
5
-100
3.100
500
3.200
4
-300
3.700
600
2.700
3
-500
4.400
700
=================================================================
=================================================================
Exerccio 10.4.1: Suponha que o governo de um certo pas proba a importao de um
determinado produto y, o qual produzido internamente por apenas um
produtor, cujas funes de demanda e custo so especificadas,
respectivamente, por p = 1.000 - 2y e C = 3y2.
(i) Qual o preo e o volume de produo que maximiza o lucro do
monopolista?
Formando a funo de receita total do monopolista, R(y) =
(1.000 - 2y)y e diferenciando-a em relao a y, resulta a funo de receita
marginal Rmg(y) = 1.000 - 4y. Diferenciando-se a funo de custo em
relao a y, obtm-se o custo marginal Cmg(y) = 6y. A condio necessria
para que o lucro do monopolista seja mximo que a receita marginal seja
igual ao custo marginal. Assim, impondo-se essa condio, tem-se:
1.000 - 4y = 6y
da qual resulta o nvel de produo de lucro mximo y* = 100.
Substituindo esse valor na funo de demanda, obtm-se o correspondente
preo de equilbrio p* = 800.
(ii) Suponha agora que o governo resolva liberar a importao desse
produto e que o mesmo pode ser adquirido no mercado internacional ao
preo unitrio de 600. Determine o novo volume de produo do
monopolista nestas circunstncias.
Se a importao possvel e o produto pode ser obtido no
mercado internacional ao preo pW = 600, ento o monopolista no pode
cobrar um preo maior que pW = 600, de modo que ele agir como uma
__________________________________________________________________________
330
600
Rmg
p(y)
100
=================================================================
captulo 10_________________________________________________________________
mnimo para essa elasticidade, que seria alcanado no caso de um monoplio sem custo de
produo), o poder de monoplio tende a um. Deve-se lembrar que o monopolista no
opera no trecho inelstico da sua funo de demanda.
=================================================================
Questo 10.5.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se o valor absoluto da elasticidade
preo da demanda de um monopolista igual a 2, ento o poder de
monoplio (ou mark up relativa) igual a .
CERTO
O poder de monoplio ou margem de lucro relativa definido por PM = (pCmg)/p = 1/|p|. Assim, se |p| = 2, ento PM = 1/|p| = .
C1/y1 = C2/y2
Isso significa que, para que o lucro do monopolista seja maximizado, ele ter que ajustar os
nveis timos de produo de modo a igualar os custos marginais atravs das plantas. A
FIGURA 10.6.1 ilustra o equilbrio do monopolista (ponto E), resultante da interseo entre
a receita marginal e a curva de somatrio de custos marginais. Uma inspeo dessa figura
permite observar que o monopolista produz de fato no ponto onde os custos marginais das
plantas so iguais.
p
Cmg1 Cmg2
iCmgi
p*
Cmg*
Rmg
y1* y2* y*
p(y)
y
__________________________________________________________________________
333
Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________
=================================================================
Exerccio 10.6.1: Determinar o equilbrio do monopolista, sabendo-se que ele enfrenta a
seguinte funo de demanda p = 100 2y e produz em duas plantas, cujas
funes de custo so C1 = 50 + 3y12 e C2 = 100 + 36y2.
A partir da receita do monopolista R = (100 2y)y = 100y 2y2,
resulta a seguinte funo de receita marginal Rmg = 100 4y. Os custos
marginais das duas plantas so, respectivamente, Cmg1 = 6y1 e Cmg2 = 36.
Igualando-se as funes de custo marginal, obtm-se o nvel de produo
da primeira planta, y1 = 6. Impondo-se a condio de equilbrio para a
segunda planta (receita marginal igual ao custo marginal), tem-se o nvel de
produo total de equilbrio, isto , y* = 16. O nvel de produo da
segunda planta obtido por diferena, ou seja, y2* = y* y1* = 10.
Portanto, o monopolista maximiza seu lucro ao produzir y* = 16 unidades
nas duas plantas, sendo que as primeiras seis unidades so produzidas na
primeira planta, cujo custo marginal crescente, enquanto que as outras dez
unidades restantes so produzidas na segunda planta, visto que seu custo
marginal constante. O preo de equilbrio p* = 68. A FIGURA 10.6.2
ilustra essas funes e mostra o equilbrio do monopolista.
p
100
Cmg1
p*=68
Cmg*=36
Cmgi
Rmg
y1*=6 y*=16
p(y)
50
y
y = 10 = 3,2 < 4
captulo 10_________________________________________________________________
max = R C2 = 100y 2y3 5y2 50
y
cuja condio necessria para um timo :
d/dy = 100 6y2 10y = 0
da qual resulta y= 10/3 = 3,3 e y = -5 (soluo no econmica).
Desprezando-se y e substituindo-se a soluo econmica y* = 10/3 na
funo de demanda, tem-se p* = 700/9 = 77,8. O lucro do monopolista
neste caso ser = 4.150/27 = 153,7, maior que o lucro que ele obteria se
produzisse na planta velha.
=================================================================
captulo 10_________________________________________________________________
monopolista escolher os nveis timos de produo em cada mercado, que maximizaria o
seu lucro, ou seja:
max = R1(y1) + R2(y2) C(y)
y1, y2
onde y = y1 + y2 a produo total e Ri(yi) = pi(yi)yi a receita total do monopolista no
mercado i. As condies necessrias para um timo so:
R1/y1 C/y = 0
R2/y2 C/y = 0
em que Ri/yi a receita marginal do monopolista no mercado i e C/y o seu custo
marginal. Combinando-se essas duas restries, resulta:
R1/y1 = R2/y2
Portanto, para que o monopolista maximize o seu lucro, ele ter que ajustar os nveis
timos de produo de modo a equalizar suas receitas marginais nos dois segmentos de
mercados. A FIGURA 10.7.1 ilustra esse equilbrio (ponto E), o qual determinado pela
interseo da curva de custo marginal com a curva de somatrio das receitas marginais.
Pode-se observar que o monopolista produz no ponto onde as receitas marginais so iguais.
Os preos timos so obtidos levantando-se uma vertical pelo nvel timo de produo at a
curva de demanda.
p
Cmg
p 2*
p 1*
Rmg*
y 1*
Rmg2
Rmg1
y2* y*
p2(y2)
iRmgi
p1(y1)
|1| = 1/PM1 = 2
|2| = 1/PM2 = 3/2
Fazendo-se uso da condio de discriminao de preos em dois mercados
distintos (igualdade das receitas marginais, ou seja, p1(1 1/|d1|) = p2(1
1/|d2|)), tem-se:
p1(1 1/2) = p2(1 2/3)
de forma que:
(p2/p1) 1 = 0,5 = 50%
Isso significa que o preo no mercado 2 50% maior que o preo do
mercado 1.
captulo 10_________________________________________________________________
p2]/p2 = 0,5 = 50,0%. Isso significa que o preo no segmento de mercado 1
deve ser 50% maior que o preo no segmento 2.
=================================================================
=================================================================
Exerccio 10.7.1: Suponha que um monopolista pode vender seu produto em dois mercados
distintos, cujas funes (inversa) de demanda so p1 = 3 0,5y1, no
mercado 1, e p2 = 2 0,5y2, no mercado 2. Suponha ainda que sua
estrutura de custo seja especificada pela seguinte funo C = 2/3 + y, onde
y = y1 + y2 a produo total do monopolista.
(i) Admitindo-se que o monopolista discrimine preos, quais seriam os
preos que o monopolista deveria cobrar em cada mercado para que ele
maximizasse o seu lucro? Quais seriam as elasticidades de demanda
correspondentes?
As funes de receita total nos dois segmentos de mercado
podem ser expressas por:
R1 = p1y1 = (3 - 0,5y1)y1 = 3y1 - 0,5y12
R2 = p2y2 = (2 - 0,5y2)y2 = 2y2 - 0,5y22
Donde resultam as correspondentes funes de receita marginal:
Rmg1 = 3 - y1
Rmg2 = 2 - y2
Tendo em vista que o custo marginal unitrio, pois Cmg = dC/dy = 1,
ento as condies de primeira ordem para lucro mximo de um
monopolista que discrimina preos formam o seguinte sistema de equaes:
Rmg1 = Cmg ou 3 - y1 = 1
Rmg2 = Cmg ou 2 - y2 = 1
cuja soluo y1* = 2 e y2* = 1, de modo que y* = 3. Substituindo-se esses
valores nas funes inversas de demanda, tem-se p1* = 2 e p2* = 1,5.
Assim, as elasticidades preo da demanda nesses segmentos de mercado
podem ser avaliadas:
1 = (dy1/dp1)(p1/y1) = (-2)(2/2) = -2
2 = (dy2/dp2)(p2/y2) = (-2)(1,5/1) = -3
(ii) O que aconteceria com o nvel de produo se a discriminao fosse
proibida por lei?
Se a discriminao de preo fosse proibida, ento deveria vigorar
apenas um preo nesses mercados, de forma que p1 = p2 = p. Assim,
invertendo-se as funes (inversas) de demanda e agregando-se as
demandas individuais, obtm-se a demanda total:
y = y1 + y2 = (6 - 2p) + (4 - 2p) = 10 - 4p
de modo que:
p = 2,5 - 0,25y
__________________________________________________________________________
340
captulo 10_________________________________________________________________
monopolista, a rea triangular hachurada representa o lucro do monopolista, que formado
basicamente pelo excedente do consumidor perdido e se configura como uma transferncia
de renda.
p
Cmg
Cmg*
p(y)
Rmg
y*
=================================================================
Questo 10.7.4: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se todos os monopolistas pudessem
discriminar preos perfeitamente, ento o bem-estar dos consumidores
aumentaria.
CERTO
A despeito da discriminao perfeita de preos implicar uma transferncia
de renda dos consumidores para o monopolista, essa prtica de cobrana
diferenciada de preo estabelece uma alocao eficiente dos recursos
produtivos, ao permitir que o monopolista expanda a sua produo at o
nvel socialmente timo. Portanto, ao induzir o monopolista a aumentar sua
produo ao nvel que vigoraria em uma indstria perfeitamente
competitiva, a discriminao perfeita de preo prefervel a qualquer outra
forma de monoplio. Nesse sentido, o monopolista que discrimina preos
perfeitamente economicamente eficiente (ou seja, eficiente tanto sob o
ponto de vista produtivo quanto de escala), embora a transferncia do
excedente do consumidor implcita nessa prtica de cobrana possa trazer
problemas sob o ponto de vista distributivo.
=================================================================
Cmg = iCmgi
pm
pc
C
M
ym
p(y)
Rmg
yc
97
Uma alocao eficiente de escala se o preo igual ao custo marginal de produo. O nvel de produo
em um mercado competitivo sempre eficiente de escala.
__________________________________________________________________________
343
Jos Carrera Fernandez
captulo 10_________________________________________________________________
de partes dos excedentes do consumidor e produtor no absorvidas ao se reduzir a produo
abaixo do nvel competitivo (ym < yc).
=================================================================
Questo 10.8.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O monoplio uma estrutura de
mercado ineficiente, tendo em vista que, ao nvel de produo que
maximiza o seu lucro, o valor de uma unidade adicional de produo para
os consumidores maior que o custo de produzir essa unidade adicional.
CERTO
Ao nvel de produo que maximiza o lucro do monopolista, o custo
marginal e a receita marginal, que so iguais, so ambos menores que o
preo. Isso significa que, se o monopolista aumentasse a sua produo em
uma unidade a mais, os consumidores estariam dispostos a pagar um valor
maior (que seria o preo p) do que o custo de produzir essa mesma unidade
(Cmg). Em conseqncia, o nvel de produo que maximiza o lucro do
monopolista menor do que o nvel socialmente timo. Isso implica que
haveria acrscimos de bem-estar social se o monopolista aumentasse a sua
produo at o ponto em que o valor que os consumidores estariam
dispostos a pagar por essa produo adicional fosse exatamente igual ao
custo de produzi-la. A FIGURA 10.8.1 mostra que a expanso na produo
de ym para yc resultaria em um ganho lquido para a sociedade, representado
nessa mesma figura pela rea hachurada.
__________________________________________________________________________
344
Cme
pc
Cmg
ym
Rmg
yc
p(y)
y
captulo 10_________________________________________________________________
Cmg+T
Cmg
p*
E
p(y)
E
Rmg
y*
=================================================================
Questo 10.9.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma forma eficiente de reduzir o
custo social do monoplio introduzir um imposto sobre a sua produo.
ERRADO
Um imposto sobre a produo desloca a curva de custo marginal para cima,
de modo que a condio de equilbrio de lucro mximo se dar em um nvel
de produo ainda menor e, consequentemente, a um preo ainda maior.
__________________________________________________________________________
346
Cmg+T
Cmg
Cme
p
p*
Cmg+T
Cmg=Rmg
Rmg-T
T
B
p
Rmg
Rmg-T
y y
FIGURA 10.9.1.2: REPASSE DE UM IMPOSTO SOBRE A PRODUO NO MONOPLIO
=================================================================
captulo 10_________________________________________________________________
(1-)R(y) = C(y)
Isso significa que o monopolista determina o seu nvel timo de produo igualando a sua
receita marginal aps o imposto ao seu custo marginal. A FIGURA 10.9.2.1 compara o
equilbrio do monopolista com imposto sobre a receita (ponto E nessa figura) com aquele
resultante sem imposto (ponto E). Com o imposto sobre a receita, o equilbrio se d no
ponto de interseo entre a nova curva de receita marginal (receita marginal lquida) e a
curva de custo marginal. Assim como havia acontecido com o imposto sobre a produo, o
imposto sobre a receita tambm amplia a distoro nesse mercado, tendo em vista que h
uma reduo no nvel de produo do monoplio, assim como h um incremento no seu
preo.
p
Cmg
p*
p(y)
E
(1-)Rmg Rmg
y*
=================================================================
Questo 10.9.3: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um imposto incidindo sobre a
produo causa uma maior distoro na estrutura de preo de um
monopolista do que o imposto incidindo sobre a receita. Na sua anlise
considere que os tributos so tais que geram o mesmo volume de recursos
para o governo.
ERRADO
No caso de um imposto sobre a produo, a condio necessria para lucro
mximo foi tal que Rmg = Cmg + T, enquanto que no caso de um imposto
sobre a receita, essa condio foi (1-)Rmg = Cmg. No primeiro caso, a
receita do governo seria RGT = Ty, enquanto que no segundo, sua receita
seria RG = py. Tendo em vista que os tributos so tais que devem gerar a
mesma receita para o governo, ento Ty = py, ou seja, T = p.
Substituindo esse resultado na primeira condio de equilbrio, resulta o
seguinte sistema de equaes:
RmgT = Cmg + p
Rmg = Cmg/(1-)
Tomando-se a diferena entre essas duas equaes, obtm-se:
__________________________________________________________________________
348
p
RmgT
Rmg
y yT
=================================================================
captulo 10_________________________________________________________________
Desde que (1-t) 0, ento obtm-se:
R(y) = C(y)
Portanto, a tributao sobre o lucro no altera a condio padro de equilbrio do
monopolista, de modo que ele continua estabelecendo o seu nvel timo de produo
igualando a receita marginal ao custo marginal. Isso significa que o imposto sobre o lucro
no altera o nvel de produo do monopolista, no ampliando a distoro nesse mercado,
diferentemente das outras duas modalidades de tributo.
=================================================================
Exerccio 10.9.1: Suponha que a funo de custo de longo prazo de um monopolista seja
especificada por C = 6y + 0,03y2 e que ele enfrenta a seguinte funo
(inversa) de demanda p = 10 - 0,01y.
(i) Determine o nvel de produo, preo e lucro de equilbrio do
monopolista, sabendo-se que o governo cobra um imposto de 20% sobre o
seu lucro.
Com o imposto sobre o lucro t, o objetivo do monopolista :
max (1-t) = (1-t)[R(y) - C(y)]
y
cuja condio necessria para um timo, Rmg = Cmg, exatamente igual
ao caso sem imposto. Assim, diferenciando-se a funo de custo, resulta:
Cmg = 6 + 0,06y
Com base na funo de receita, R(y) = py = 10y - 0,01y2, obtm-se a funo
de receita marginal:
Rmg = 10 0,02y
Impondo-se a condio de que Rmg = Cmg, ou seja 10 - 0,02y = 6 + 0,06y,
obtm-se o nvel de produo de equilbrio, y* = 50. Substituindo-o na
funo de demanda, tem-se o preo de equilbrio correspondente, p* = 9,5.
Portanto o lucro lquido e a receita do governo so, respectivamente:
captulo 10_________________________________________________________________
d/dy = 180 - 6y - T = 0
da qual obtm-se a seguinte soluo y* = 30 - (1/6)T.
(iv) Como o nvel de produo do monopolista varia quando T aumenta?
Para saber como o nvel de produo do monopolista varia
quando T aumenta, basta derivar y* em relao a T, donde resulta:
dy*(T)/dT = -1/6 < 0
dp*(T)/dT = 1/3 > 0
Isso significa que, quanto maior o imposto T, menor o nvel de produo
e maior o preo do monopolista.
(v) Determine o imposto T que maximiza a arrecadao do governo?
O objetivo agora encontrar T* de modo a maximizar a receita
do governo RG = Ty*, ou seja:
max RG = T[30-(1/6)T] = 30T - (1/6)T2
T
do qual resulta a seguinte condio para um mximo:
dRG/dT = 30 - (1/3)T = 0
a partir da qual obtm-se o imposto que maximiza a receita do governo, ou
seja, T* = 90.
=================================================================
__________________________________________________________________________
352
11.
11.1 CONSIDERAES INICIAIS
Os dois ltimos captulos estudaram os extremos de um espectro linear de
estruturas de mercado, que foram a concorrncia perfeita e o monoplio. Este captulo
explora a regio central desse espectro, considerando as vrias possibilidades de
concorrncia imperfeita, que vai desde a concorrncia monopolstica estrutura mais
prxima da competio perfeita, no que concerne ao grande nmero de concorrentes , at
o mercado oligopolstico estrutura mais prxima do monoplio, com um nmero muito
pequeno de competidores, que no seu limite contm apenas dois (duoplio).
Os modelos de mercado aqui analisados apresentam um elemento
caracterstico e comum, que a interdependncia que existe entre os concorrentes. As
estratgias adotadas por cada firma, no que concerne a determinao do nvel de produo e
do preo do produto, afetam as estratgias das demais. Nesse sentido, a forma de ao
(cooperativa ou competitiva) das firmas um elemento importante na determinao do
equilbrio nesses mercados.
Inicialmente, considera-se o mercado de concorrncia monopolstica, o qual
apresenta caractersticas tanto do mercado monopolstico quanto do mercado competitivo.
As firmas operando em um mercado de concorrncia monopolstica vendem produtos
heterogneos, diferenciados atravs de suas marcas. A diferenciao do produto um
elemento importante nessa estrutura de mercado. Posteriormente, apresenta-se o mercado
oligopolstico, nas suas mltiplas formas, onde as poucas firmas a inseridas podem vender
produtos homogneos ou heterogneos. O equilbrio nesses modelos depender da forma de
ao das firmas, ou seja, se elas agem de forma cooperativa ou competitiva. Na seqncia,
analisa-se a possibilidade das firmas buscarem alguma forma de acordo, que resulta na
reduo dos nveis de produo, com o objetivo de elevar os preos aos nveis de
__________________________________________________________________________
captulo 11_________________________________________________________________
monoplio. Finalmente, tentando justificar a resistncia que as firmas tm de elevar os seus
preos em um mercado de concorrncia imperfeita, considera-se o modelo da demanda
quebrada de Sweezy.
__________________________________________________________________________
355
Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________
pi
pi*
CmgiCP CmeiCP
i(yi*)
Cme
E
yi*
pi(yi,Yj)
Rmgi
yi
i = pi*yi* Ci*(yi*) = 0
donde resulta:
pi* = Ci*(yi*)/yi* = Cmei*(yi*), i = 1,2,...,n
Portanto, desde que cada firma produz no ponto em que o preo
exatamente igual ao custo mdio de longo prazo (condio de lucro zero), o equilbrio
nesse mercado se dar no ponto de tangncia entre a curva de demanda e a curva de custo
mdio de longo prazo. A FIGURA 11.2.2.1 ilustra esse equilbrio. Pode-se constatar que a
concorrncia monopolstica resulta em um excesso de capacidade, em relao indstria
competitiva, visto que cada firma produz no ponto em que o seu custo mdio no
__________________________________________________________________________
356
CmgiCP
CmeiCP
Cmgi*
E
Cmei*
pi(yi,Yj)
0
yi*
Rmgi
yi
Em condies ideais, o mercado perfeitamente competitivo eficiente de escala tendo em vista que ele
conduz, em termos de excedentes do consumidor e produtor, ao maior benefcio social lquido possvel.
__________________________________________________________________________
357
Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________
ERRADO
correto afirmar que no equilbrio de longo prazo as firmas apresentam
lucros normais (isto , lucro econmico zero), pois a livre entrada de firmas
na indstria acaba dissipando os lucros extraordinrios. No entanto, no
correto afirmar que no h perda de eficincia na alocao de recursos,
visto que a principal caracterstica desse equilbrio a presena de excesso
de capacidade instalada, resultante da soluo de monoplio. A FIGURA
11.2.2.1 mostra que no equilbrio de longo prazo, o nvel de produo
escolhido por cada firma menor que o nvel de produo socialmente
timo (ou seja, aquele que tornaria o seu custo mdio mnimo),
configurando-se assim em uma soluo sub-tima, em termos de escala.
__________________________________________________________________________
358
__________________________________________________________________________
359
Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________
No mercado oligopolstico as firmas podem vender produtos homogneos ou
diferenciados. No entanto, se os produtos so idnticos, pelo menos sob o ponto de vista
dos compradores, eles tm que ser vendidos pelo mesmo preo. Apenas quando os produtos
apresentam caractersticas que diferenciam uns dos outros que eles podem ser vendidos a
preos diferentes.
A persistncia de um mercado oligopolstico por um perodo muito longo de
tempo uma implicao da existncia de barreiras entrada de novas firmas no mercado.
Um exemplo clssico de barreira que impede a entrada de firmas indstria a presena de
economias de escala, que torna invivel a existncia de mais de umas poucas firmas no
mercado. Outros exemplos de barreiras entrada so controle sobre um recurso estratgico,
franchises (patentes, licenas, e copyrights), altos requerimentos de capital e a existncia de
capacidade ociosa, que faz a indstria no ser atrativa para concorrentes potenciais.
Assim, com base nessas caractersticas, pode-se ento definir o mercado
oligopolstico da seguinte forma:
=================================================================
Definio: O oligoplio uma estrutura de mercado caracterizada pela presena de um
nmero relativamente pequeno de firmas e uma forte interdependncia entre
elas, as quais podem produzir produtos homogneos ou heterogneos, com
alguma forma de barreira que impede a livre entrada ou sada de firmas
indstria.
=================================================================
A existncia de apenas dois produtores em um mercado um caso especial
de oligoplio, o qual denominado de duoplio. O mercado duopolstico de fundamental
importncia porque as principais caractersticas e os problemas resultantes da
interdependncia entre agentes podem ser estudadas mais facilmente com apenas dois
produtores.
Assim, admitindo-se um mercado com apenas duas firmas produzindo um
produto homogneo, ento o preo que os consumidores estariam dispostos a pagar vai
depender da oferta agregada:
p = p(y) = p(y1 + y2), com p/yi < 0
onde y = y1 + y2 a produo agregada. Postula-se que as firmas nessa indstria escolhem
os seus nveis timos de produo, simultaneamente, de modo a maximizar seus lucros:
max 1 = p(y1+y2)y1 C1(y1)
y1
max 2 = p(y1+y2)y2 C2(y2)
y2
cujas condies necessrias (ou de primeira ordem) para um timo interior so,
respectivamente:
__________________________________________________________________________
360
__________________________________________________________________________
361
Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________
y2
y1 = 1(y2)
y 2*
y2 = 2(y1)
0
y 1*
y1
=================================================================
Questo 11.3.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em uma estrutura de mercado
oligopolstica, se as firmas agem de acordo com a soluo de Cournot,
ento se pode afirmar que elas no aprendem com a sua prpria
experincia.
CERTO
Na soluo de Cournot, ao decidir quanto produzir, cada firma toma o nvel
de produo das demais competidoras como constante. Nesse sentido, o
modelo de Cournot restringe as firmas de aprenderem com a sua prpria
experincia, uma vez que cada firma persiste indefinidamente supondo que
suas competidoras no alteraro seus nveis de produo, em resposta a
qualquer variao na sua produo.
=================================================================
=================================================================
Exemplo 11.3.1.1: Objetivando exemplificar a soluo de Cournot para o duoplio,
admite-se um mercado com apenas duas firmas produzindo um produto
homogneo, sem custo de produo (ou seja, Ci(yi) = 0, i = 1,2), cuja
funo de demanda especificada por p = a b(y1 + y2), onde a e b so
parmetros positivos.
Nesse caso, como o custo de produo igual a zero, ento a
funo de lucro de cada firma nesse mercado corresponder prpria curva
de receita total. O nvel timo de produo de cada firma determinado
resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
max 1(y1,y2) = R1 = ay1 - by12 - by1y2
y1
max 2(y1,y2) = R2 = ay2 - by22 - by2y1
y2
Donde resultam as seguintes condies necessrias (ou de primeira ordem)
para um timo interior:
__________________________________________________________________________
362
y1 = (a/b) - y2
(a/b)
y 2*
y2 = (a/b) - y1
y1* (a/b)
a/b
y1
yi
i
2
(a2/b)
Monoplio
(a/b)
(a/b)
Cournot
1/3a
1/3(a/b)
(1/n)(a/b)
Competitvo
a/b
(a /b)
=================================================================
__________________________________________________________________________
363
Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________
99
Uma alternativa ao conluio seria a prpria fuso das firmas em apenas uma, a qual poderia agir como
monopolista.
__________________________________________________________________________
364
/y1 = a - 2by - d = 0
/y2 = a - 2by - d = 0
cuja soluo idntica a do monoplio com mltiplas plantas:
y* = (a - d)/b
A diferena entre essas solues que, no caso do cartel, no h uma forma
geral e consensual de distribuir as cotas de produo entre as firmas. No
monoplio com mltiplas plantas, as cotas de produo eram estabelecidas
de forma a igualizar os custos marginais entre as plantas.
Finalmente, o preo de equilbrio obtido ao substituir-se o nvel
de produo de equilbrio na funo de demanda, donde resulta:
__________________________________________________________________________
365
Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________
p* = (a + d)
(iii) Suponha agora que essa indstria seja formada por n pequenas firmas,
com n bastante grande. Determine o equilbrio desse mercado.
Para n firmas, a demanda de mercado pode ser reescrita da
seguinte forma p = a - bnyi. Quando n grande (condio necessria para
caracterizar um mercado competitivo), a soluo seria p = Cmgi, isto :
a - bnyi = d
donde obtm-se o nvel de produo de equilbrio para a firma tpica i, ou
seja yi* = (a - d)/nb, a partir do qual resulta o nvel de produo da
indstria:
y* = n(a - d)/nb = (a - d)/b
assim como o preo de equilbrio:
p* = a - b(a - d)/b = d
o qual exatamente igual ao custo marginal da firma tpica i.
(iv) Compare em um nico diagrama este ltimo equilbrio com os
equilbrios resultantes das outras estruturas de mercado dos itens (i) e (ii).
O ponto C na FIGURA 11.3.2.1 representa esse ltimo equilbrio
(mercado competitivo) e compara-o com os equilbrios de Cournot (ponto
B nessa figura) e do monoplio (ponto A na mesma figura). Pode-se
observar que o mercado monopolstico o que apresenta o menor nvel de
produo e, portanto, o que estabelece o maior preo. Por outro lado, o
mercado competitivo aquele que apresenta o maior nvel de produo e,
consequentemente, o menor preo. A soluo de Cournot uma soluo
intermediria entre esses dois equilbrios. Deve-se ressaltar que na soluo
de Cournot, cada firma se comporta como monopolista na sua funo de
demanda residual. A curva mais grossa na FIGURA 11.3.2.1 representa a
hipottica curva de receita marginal da demanda residual (Rmgr = a 4/3by).
c
p
Rmg
pmon
pcou
pcom
Rmg r
B
C
Cmg
a/b
=================================================================
__________________________________________________________________________
366
__________________________________________________________________________
367
Jos Carrera Fernandez
captulo 11_________________________________________________________________
max 1(y1,y2) = ay1 - by12 - by1y2
y1
s.a. dy2/dy1 = 0
Do qual resulta a seguinte condio necessria para um timo:
2/y2 = a - by2 = 0
a partir da qual obtm-se o nvel timo de produo da firma 2, y2* = a/b.
Assim, substituindo-se esse valor de y2 na funo de reao da firma 1,
resulta y1* = a/b. Deve-se observar que o nvel de produo da firma lder
(firma 2) maior que o nvel de produo da firma seguidora (firma 1). De
fato, sempre vantajoso ser lder no modelo de Stackelberg. Portanto,
substituindo-se a produo total na funo de demanda, obtm-se o preo
de equilbrio nesse mercado, o qual igual a p* = a.
=================================================================
__________________________________________________________________________
368
captulo 11_________________________________________________________________
A FIGURA 11.4.1 ajuda a entender o fenmeno da rigidez de preos.
Admite-se que a firma est inicialmente em equilbrio no ponto A dessa figura (ponto de
interseo entre as curvas de receita marginal e custo marginal), produzindo y* e cobrando
p*. A rigidez de preo se processa porque a firma acredita que se aumentar seu preo acima
de p*, as outras firmas no iro acompanh-la, de modo que esta poderia perder boa parte
do seu mercado. Esse movimento de preo se daria ao longo da demanda mais elstica p1.
Por outro lado, se a firma considerar reduzir o seu preo abaixo de p*, ela imagina que as
outras firmas iro acompanh-la, de modo que a sua demanda aumentaria apenas pelo fato
da demanda de mercado ter aumentado devido a reduo generalizada (guerra) de preos.
Nesse caso de reduo de preo, o movimento se daria ao longo da demanda menos elstica
p2. Isso significa que a demanda enfrentada pela firma quebrada no ponto E100.
O fato de a demanda ser quebrada no ponto E da FIGURA 11.4.1 implica
que a receita marginal descontnua ao nvel de produo de equilbrio y*. Isso significa
que, se o custo marginal sofrer um aumento de Cmg0 para Cmg1, o equilbrio se deslocar
do ponto A para o ponto B, de modo que a firma continuar produzindo y* e o preo ser
mantido ao nvel p*.
p p2
E
p*
Cmg1
Cmg0
p1
Rmg
y*
=================================================================
Questo 11.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): No modelo oligopolstico baseado na
curva de demanda quebrada cada firma na indstria pode ser
simultaneamente lder ou seguidora, mas no pode ser dominante.
CERTO
A demanda quebrada exatamente porque quando uma firma resolve ser
lder na indstria e inicia uma reduo de preo, as outras firmas a seguem
e tambm reduzem seus preos. No entanto, se essa mesma firma resolve
ser lder e inicia um aumento de preo, as outras firmas no a seguem, de
100
A demanda mais elstica p1 denominada de demanda ceteris paribus - tendo em vista que as outras
concorrentes no iro alterar seus nveis de preo -, enquanto que a demanda menos elstica p2 a demanda
mutatis mutandis uma vez que as outras concorrentes acompanharo essa reduo de preo.
__________________________________________________________________________
370
captulo 11_________________________________________________________________
(ponto A na FIGURA 11.4.2). Desse modo, o nvel de produo de
equilbrio, que maximiza o lucro da firma, ser y* = 2 e o preo p* = 4,
visto que para p > 4, y < 2. O lucro mximo nesse caso ser igual a * =
4x2 - 0,5(22) -1 = 5.
Cmg2
Cmg1
p p2
p*
B
p1
Rmg
y*
(ii) Suponha agora que os preos dos insumos aumentam, de modo que a
firma enfrenta a seguinte funo de custo C = 0,5y2 + 1,5y + 1. Determine
o novo ponto de equilbrio e compare os novos nveis de p**, y** e **
com os nveis anteriores.
Nesse caso, o custo marginal ser Cmg = y + 1,5. O equilbrio
nesse mercado se d no ponto onde Rmg = Cmg, isto :
Rmg = Cmg => 4,5 0,5y = y + 1,5, se y < 2 ou p > 4
Rmg = Cmg =>6 2y = y + 1,5,
se y 2 ou p 4
donde resultam y = 2 se p > 4 ou y = 1,5 se p 4. Esta ltima soluo gera
uma inconsistncia tendo em vista que, quando p 4, y 2. Assim, o nvel
de produo de equilbrio se d quando y** = 2, exatamente no ponto mais
alto de descontinuidade da receita marginal (ponto B na FIGURA 11.4.2).
Nesse novo equilbrio, o preo no alterado, o qual continua sendo igual a
p** = 4. No entanto, o lucro mximo nesse caso ser reduzido a menos da
metade, ou seja, ** = 4x2 - 0,5(22) - 1,5(2) - 1 = 2.
=================================================================
__________________________________________________________________________
372
PARTE V
TPICOS ESPECIAIS
12.
12.1 CONSIDERAES INICIAIS
Comportando-se de forma racional, os agentes econmicos esto
constantemente envolvidos com decises econmicas, motivados por objetivos diversos,
mas guiados sempre pelo princpio hedonstico do mximo com o mnimo de esforo. Por
exemplo, ao estabelecer seu padro intertemporal de consumo, o consumidor tem que
decidir a cada instante quanto do seu tempo deveria alocar ao trabalho. As decises do
consumidor de alocar o seu tempo entre lazer e trabalho, que em ltima instncia
estabelecem o seu fluxo intertemporal de renda, devem ser compatveis com o desejado
padro intertemporal de consumo. Alm do mais, suas decises so afetadas pelas decises
tomadas por outros agentes econmicos, os quais tambm se comportam de forma racional
e de acordo com o princpio hedonstico.
De forma anloga, as firmas freqentemente tm que tomar decises sobre
nveis de utilizao de insumos, qualidade do produto, nvel de produo, preos e
investimentos, as quais requerem a adoo de certas aes estratgicas. O fato que
qualquer deciso estratgica pode causar uma reao por parte de seus concorrentes que,
em ltima instncia, causaro alteraes nas condies de estabelecimento do prprio
equilbrio de mercado. Guerra de preos e planos de investimentos cada vez maiores em
propaganda so algumas conseqncias dessas aes e reaes, que geralmente levam a
uma reduo generalizada nos lucros de todas as firmas operando nesse mercado. Prever as
reaes mais provveis de seus concorrentes e avaliar as conseqncias de suas decises
uma forma eficiente da firma administrar seu negcio, mas que requer algum conhecimento
na rea de estratgias empresariais. Essa seqncia de aes, movimentos e reaes um
processo dinmico que poder resultar em uma situao de equilbrio.
__________________________________________________________________________
captulo 12_________________________________________________________________
A teoria dos jogos um instrumental da teoria econmica que busca
determinar a melhor estratgia de ao de um agente econmico, em uma situao onde os
outros agentes interagem e se comportam racionalmente, objetivando maximizar seus
ganhos. O agente econmico geralmente denominado de jogador ou participante. Para que
o jogo se configure deve haver um conjunto de jogadores, um conjunto de estratgias e um
conjunto de resultados (ou payoffs). Um conjunto de estratgias o plano completo de ao
e reao que descreve o que o jogador far sob certas circunstncias. O conjunto de
resultados ou payoffs o quadro contendo o resultado do jogo, que pode ser a utilidade, o
ganho auferido ou a penalidade sofrida por cada jogador se uma certa combinao de
estratgias so tomadas.
Um jogo pode ser descrito tanto na sua forma estratgica quanto na sua
forma extensiva. Quando descrito na sua forma estratgica, o jogo sumariado por um
conjunto de participantes ou jogadores, um conjunto de estratgias e um conjunto de
resultados (ou payoffs), todos dispostos na forma de uma matriz. Na sua forma extensiva, o
jogo descrito seqencialmente atravs de um diagrama (ou rvore de deciso) contendo as
estratgias que os jogadores podem tomar em cada ponto no tempo (ou n de deciso).
Neste caso, os resultados aparecem ao final como se fossem folhas de uma rvore. Para
alguns jogos, a forma estratgica mais sugestiva e fcil, enquanto que para outros,
especialmente os jogos seqenciais, a forma extensiva propicia um maior poder de anlise.
Supe-se que as estratgias e os payoffs disponveis aos jogadores sejam de
conhecimento comum e completo, de modo que cada jogador conheca as suas prprias
estratgias e payoffs, assim como as do outro jogador. tambm de conhecimento comum
a completa racionalidade dos jogadores.
Os jogos podem ser classificados em cooperativos e no cooperativos, os
quais podem ser definidos da seguinte forma:
=================================================================
Definio: 1. Jogo cooperativo aquele em que os participantes podem negociar entre si e
planejar estratgias consensuais conjuntas.
2. Jogo no cooperativo aquele em que a negociao entre os jogadores no
possvel, de modo que as estratgias so individuais.
=================================================================
Portanto, a principal diferena entre um jogo cooperativo e no cooperativo
est na possibilidade ou no dos participantes negociarem entre si e implementarem
contratos implcitos ou explcitos. importante ressaltar que na soluo de cartel, analisada
na concorrncia imperfeita, as firmas agiam de forma cooperativa, maximizando o lucro
conjunto, enquanto que nas solues de Cournot e Stackelberg as firmas se comportavam
de forma no cooperativa, maximizando os lucros individuais.
As estratgias so as aes e reaes que cada participante toma ao
desenrolar do jogo. As estratgias so geralmente interdependentes, de modo que a ao
tomada por cada jogador afeta as decises dos outros jogadores, os quais reagem a cada
ao. Assim, pode-se, ento, definir:
__________________________________________________________________________
376
Uma estratgia domina fracamente a outra se o seu payoff (ou recompensa) maior ou igual ao da outra.
O dilema do prisioneiro um jogo de soma varivel, tendo em vista que a soma das penalidades diferente
de zero.
__________________________________________________________________________
377
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
ordenado representa a pena do prisioneiro 1, enquanto que o segundo elemento a pena do
prisioneiro 2.
QUADRO 12.2.1
PRISIONEIRO 2
CONFESSAR
NO CONFESSAR
CONFESSAR
(5,5)
(1,10)
NO CONFESSAR
(10,1)
(2,2)
PRISIONEIRO 1
AUMENTAR
O GASTO (B2)
(10,10)
(6,12)
(12,6)
(8,8)
BRAHMA
ANTARCTICA
captulo 12_________________________________________________________________
propaganda. Nesse caso, o equilbrio cooperativo seria estabelecido pela
clula (A1,B1) = (10,10) no QUADRO 12.3.1. Isso significa que competio
em propaganda poderia levar as firmas a gastarem mais do que aquele nvel
que seria obtido se elas agissem de forma cooperativa103.
=================================================================
Assim como as estratgias dominantes formam um subconjunto do conjunto
de estratgias de Nash, os equilbrios em estratgias dominantes esto contidos no conjunto
de equilbrios de Nash. Isso significa que todo equilbrio em estratgia dominante tambm
de Nash, mas o inverso no verdadeiro. Para mostrar isso so considerados dois exemplos
semelhantes, nos quais as firmas A e B consideram investir em propaganda (estratgias A1 e
B1) ou no investir (estratgias A2 e B2), conforme mostram os payoffs estabelecidos nos
QUADROS 12.3.2 e 12.3.3.
FIRMA A
QUADRO 12.3.2
FIRMA B
B
1
B2
FIRMA A
QUADRO 12.3.3
FIRMA B
B
1
B2
A1
(10,5)
(15,0)
A1
(10,5)
(15,0)
A2
(6,8)
(10,2)
A2
(6,8)
(20,2)
103
No entanto, no se pode dizer que a concorrncia em propaganda leva sempre a uma melhoria de Pareto,
com ganho para os consumidores. Isso vai depender se a propaganda informativa ou persuasiva, bem
como se o gasto economizado em propaganda e a conseqente reduo de preo, gera um benefcio social
superior ao custo incorrido com a propaganda.
__________________________________________________________________________
380
B2
A1
(2,2)
(0,1)
A2
(1,1)
(1,0)
ERRADO
Embora o equilbrio desse jogo seja dado pela clula (A1,B1) = (2,2), esse
equilbrio no em estratgia dominante. Embora B1 seja a estratgia
dominante para a firma B, a firma A no tem estratgia dominante. Dado
que B1 a melhor estratgia para a firma B (ou seja, a sua estratgia
dominante), ento o melhor que a firma A faz estabelecer A1. De fato,
(A1,B1) = (2,2) um equilbrio de Nash, mas no um equilbrio em
estratgia dominante, tendo em vista que o melhor que a firma A faz
depende da estratgia tomada pela firma B. Isso comprova que nem todo
equilbrio de Nash um equilbrio em estratgia dominante, embora o
inverso seja verdadeiro.
=================================================================
Todo equilbrio em estratgias dominantes estvel. Isso se d porque, ao
fazer o melhor que pode independentemente do que seu competidor faz, cada jogador no
tem incentivo de alterar o seu comportamento. Essa caracterstica de estabilidade no
privilgio apenas do equilbrio em estratgias dominantes, mas tambm de todo equilbrio
de Nash.
O equilbrio de Cournot em mercados de concorrncia imperfeita
(oligoplios) um exemplo clssico de equilbrio de Nash (em estratgias no dominantes),
no qual as firmas fazem o melhor que podem em funo do que suas competidoras fazem.
Embora esse equilbrio no seja em estratgias dominantes, ele estvel, tendo em vista
que cada competidor no tem estmulo algum para alterar o seu comportamento e se desviar
do seu equilbrio. Isso significa que tanto o equilbrio em estratgias dominantes quanto o
equilbrio de Nash geram solues estveis.
O equilbrio de Nash pode no ser nico ou at mesmo no existir. O
QUADRO 12.3.5 mostra a matriz de payoffs de um jogo com dois equilbrios de Nash, os
quais esto indicados nesse quadro pelas clulas em negrito. Pode-se observar que, nesse
jogo, no existe estratgia dominante para ambas as firmas. Se a firma B escolhe a
estratgia B1, ento o melhor que a firma A faz escolher A1. De fato, quando a firma A
escolhe A1, o melhor que a firma B faz escolher B1. Isso significa que (A1,B1) = (10,5)
um equilbrio de Nash. Por outro lado, se a firma B tivesse escolhido B2, o melhor que a
firma A faria era escolher A2. Quando a firma A escolhe A2, o melhor que a firma B faria
era escolher B2. Portanto, (A2,B2) = (8,10) tambm um equilbrio de Nash.
QUADRO 12.3.5
FIRMA B
B1
B2
A1
(10,5)
(6,3)
A2
(6,4)
(8,10)
FIRMA A
__________________________________________________________________________
381
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
O QUADRO 12.3.6 mostra um jogo onde no h equilbrio de Nash. Se a
firma A escolhe a estratgia A1, o melhor que a firma B faz escolher B1. No entanto,
quando a firma B escolhe B1, o melhor que a firma A faria era escolher A2. Por outro lado,
se a firma A tivesse escolhido A2, a firma B deveria escolher B2. No entanto, quando a
firma B escolhe B2, o melhor que a firma A faz escolher A1. Portanto, nesse caso no h
equilbrio de Nash.
QUADRO 12.3.6
FIRMA B
B1
FIRMA A
B2
A1
(10,5)
(10,3)
A2
(12,5)
(8,7)
FIEL (B1)
INFIEL (B2)
(2, 2)
(2, 0)
(0, 2)
(1, 1)
__________________________________________________________________________
382
B2
A1
(100,20)
(150,50)
A2
(0,80)
(200,100)
=================================================================
Questo 12.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Suponha um casal de namorados
tentando escolher a melhor estratgia para o final de semana prximo. As
estratgias so ficar em casa ou sair. O problema que os pais da
namorada podem tambm escolher ficar em casa ou sair. O QUADRO
12.4.2 registra a matriz de payoffs em termos de satisfao (ou utilidade)
dos namorados e dos pais. Com base nessa informao se pode afirmar
que o equilbrio de Nash no coincide com o equilbrio em estratgias
maxmin.
NAMORADOS
QUADRO 12.4.2
PAIS
FICAR
SAIR
FICAR
(0,2)
(2,1)
SAIR
(1,1)
(1,0)
__________________________________________________________________________
383
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
ERRADO
Esse jogo tem um equilbrio de Nash que dado pela clula (1,1), em
negrito, no QUADRO 12.4.2. Dado que ficar uma estratgia dominante
para os pais, ento o melhor que os namorados fazem sair. Isso significa
que (1,1) , de fato, um equilbrio de Nash. Esse jogo tem tambm
equilbrio com estratgia maxmin que tambm dado pela clula (1,1).
Como ficar uma estratgia dominante para os pais (e, portanto, uma
estratgia maxmin), ento a mnima utilidade dos namorados maximizada
quando eles escolhem a estratgia sair. Isso implica que a assertiva errada,
visto que os equilbrios so exatamente iguais.
FIRMA A
ABRIR
QUADRO 12.4.3
FIRMA B
ABRIR
(-10,-10)
NO ABRIR
(0,20)
NO ABRIR
(20,0)
(0,0)
CERTO
Existem dois equilbrios de Nash em estratgias puras, que so (20,0) e
(0,20). Se a firma A escolhe abrir, o melhor que a firma B faz no abrir,
de modo que (20,0) um equilbrio de Nash. Por outro lado, se a firma A
escolhe no abrir, o melhor que a firma B faz abrir, indicando que (0,20)
tambm um equilbrio de Nash. Existe tambm um equilbrio em estratgia
maxmin, que (0,0). As firmas maximizam seus ganhos mnimos
escolhendo a estratgia no abrir, de forma que a clula (0,0) um
equilbrio em estratgia maxmin. Portanto a assertiva certa, visto que os
equilbrios de Nash no coincidem com o equilbrio em estratgia maxmin.
=================================================================
FICAR
SAIR
FICAR
(0,3)
(3,1)
SAIR
(1,0)
(0,1)
Pf =
Ps =
NAMORADOS
pf =
ps =
captulo 12_________________________________________________________________
LN = 3Pspf + Pf ps + (1 pf ps) + fpf + sps
onde , f, s so os multiplicadores de Kuhn-Tucker para as restries do problema.
Assim, diferenciando essa funo em relao a pf e ps e admitindo-se uma soluo interior
em estratgias mistas (ou seja, pf > 0 e ps > 0), resultam as seguintes CPO:
LN/pf = 3Ps + f = 0
LN/ps = Pf + s = 0
Admitindo-se que as condies complementares de folga sejam satisfeitas, ou seja, f = 0 e
s = 0, ento resultam das CPOs as seguintes probabilidades para os pais: Ps = Pf. Tendo
Esse fato foi demonstrado pelo prprio Nash em seu famoso artigo, intitulado: Equilibrium points in nperson games, publicado no Proceedings of the National Academy of Sciences, em 1950.
__________________________________________________________________________
386
(1,-1)
(-1,1)
pc =
COROA (K)
(-1,1)
(1,-1)
pk =
Pc =
Pk =
Esse jogo tambm denominado de soma zero, tendo em vista que o ganho de um jogador a perda do
outro, ou seja, no h criao ou destruio de riqueza. Os jogos de soma zero so em geral competitivos,
no havendo espao para cooperao, vez que o ganho de um competidor a perda do outro.
__________________________________________________________________________
387
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
uma penalidade para o outro caso ele confessasse, os prisioneiros poderiam criar uma
reputao que induziria o outro a confiar, estabelecendo assim a estratgia de no
confessar. Neste caso especifico, e admitindo-se uma taxa de desconto r < 3/5 (ou 60%), o
valor presente das penalidades de cada prisioneiro ao confessar ser igual a 5 + 5/r.106 Se
um prisioneiro tivesse escolhido no confessar e o outro confessasse no primeiro instante,
mas escolheria no confessar nas jogadas subseqentes, o valor presente das penalidades
seria igual a 10 + 2/r. Portanto, se o jogo dos prisioneiros fosse repetido infinitas vezes e r
< 60%, o equilbrio seria ambos no confessarem, cujo valor presente das penalidades seria
de 10 + 2/r < 5 + 5/r. Por outro lado, se r > 60%, o equilbrio de Nash seria ambos
confessarem, que exatamente igual ao equilbrio obtido em uma nica jogada, tendo em
vista que 10 + 2/r > 5 + 5/r.
Se o jogo fosse repetitivo, mas jogado apenas um nmero n finito de vezes, o
equilbrio resultante seria o mesmo daquele obtido em uma nica jogada,
independentemente da taxa de desconto. A justificativa para esse resultado pode ser
encontrada atravs da anlise recursiva a partir do ltimo perodo. No ltimo perodo, seria
melhor que cada prisioneiro confessasse, visto que no haveria mais oportunidade para
cada um punir o seu oponente. Quando ambos procedem dessa forma, o n-1 ssimo perodo
passaria a seria o ltimo perodo desse jogo. No entanto, se este o ltimo perodo, ento
cada prisioneiro confessaria, tentando surpreender o seu oponente. Procedendo-se de forma
recursiva, pode-se observar que o equilbrio resultante desse jogo seria o de Nash em uma
nica jogada.
=================================================================
Questo 12.6.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): O QUADRO 12.6.1 mostra a matriz
de payoffs de duas firmas em um mercado duopolstico, as quais tm que
estabelecer suas aes de preo de acordo com estratgias puras: cobrar
um preo alto ou cobrar um preo baixo. Se voc preferir, imagine que o
preo baixo o preo resultante da soluo de Cournot, enquanto que o
preo alto o preo de cartel. Com base nessa informao, se pode
afirmar que o equilbrio de Nash em uma nica jogada no coincidir com
o equilbrio de Nash que resultaria se ele fosse jogado em um nmero finito
de vezes.
FIRMA A
QUADRO 12.6.1
FIRMA B
PREO ALTO
PREO BAIXO
PREO ALTO
(10,10)
(-10,35)
PREO BAIXO
(35,-10)
(5,5)
ERRADO
Para um jogo em uma nica jogada, o equilbrio de Nash seria (5,5), visto
que estabelecer preo baixo uma estratgia dominante para ambas as
106
O valor presente, VP, de uma srie financeira (anualidade postecipada) de infinitos termos iguais a
dado por:
VP = /r.
__________________________________________________________________________
388
captulo 12_________________________________________________________________
r im ic)/(inc im)
Caso contrrio, o acordo de cartel ser quebrado e as firmas acabaro agindo de acordo com
os preceitos de Cournot (equilbrio de Nash), auferindo lucros menores, com perdas para
todas as firmas nessa indstria.
=================================================================
Exemplo 12.6.1: A ttulo de exemplo, suponha um mercado duopolstico cuja funo
(inversa) de demanda especificada por: p = 100 y e que as firmas
enfrentam as seguintes funes de custo: Ci = 40yi + 100, i = 1,2.
(i) Determine o lucro das firmas admitindo que elas agem de acordo com o
preceito de Cournot (1C, 2C).
A firma 1 determina o seu nvel de produo de modo a maximizar
o seu lucro, sujeito a que dy2/dy1 = 0, ou seja:
max 1 = (100 y1 y2)y1 40 y1 100 = 60y1 y12 y1y2 100
yi
Donde resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem):
1/y1 = 60 2y1 y2 = 0
Por outro lado, a firma 2 determina o seu nvel de produo de modo a
maximizar o seu lucro, sujeito a que dy1/dy2 = 0:
max 2 = (100 y1 y2)y2 40y2 100 = 60y2 y1y2 y22 100
y2
A partir da qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira
ordem):
2/y2 = 60 y1 2y2 = 0
Resolvendo o sistema formado pelas duas condies de primeira ordem
(funes de reao), resultam: y1* = y2* = 20 e pC = 60, de modo que:
1C = 2C = 60(20) 40(20) 100 = 300
(ii) Determine o lucro das firmas admitindo que elas formam um cartel e
adotam a soluo de monoplio (1M, 2M). Admita que as quotas de
produo e, portanto, os lucros sejam repartidos de forma equnime, ou
seja, 1M = 2M = M, sendo que M = 1M + 2M.
No conluio, o objetivo maximizar o lucro conjunto, ou seja:
max M =1M +2M = (100 y)y 40y1 100 40y2 100
y
= 60y y2 200
Donde obtm-se a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem):
M/y = 60 2y = 0
Resolvendo-a, tem-se: y* = 30 (ou seja, y1* = y2* = 15) e pM = 70, de modo
que:
1M = 2M = 70(15) 40(15) 100 = 350
(iii) Admita agora que uma firma considera quebrar o acordo de cartel, de
modo que ela produzir e vender de acordo com o nvel de produo de
Cournot (yiC), enquanto que a outra firma continuar produzindo o
__________________________________________________________________________
390
FIRMA 1
y1
y1
FIRMA 2
y2 C
(1 , 2C)
(1C, 2C)
(1 , 2 )
(1 , 2 )
y1M = 15
FIRMA 2
y2C= 15
y2M= 20
(350, 350)
(275, 400)
y1C= 20
(400, 275)
(300, 300)
__________________________________________________________________________
391
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
12.7 JOGOS SEQENCIAIS
Nos jogos analisados at ento, independentemente se eram desenhados em
uma nica jogada ou de forma repetitiva, os jogadores estabeleciam seus movimentos
simultaneamente, ou seja, ao mesmo tempo. Outra forma alternativa de jogo permitir que
os jogadores faam seus movimentos um aps o outro, ou seja, de forma seqencial. A
particularidade desses jogos que cada jogador s conhece a escolha do outro aps este ter
efetivamente escolhido sua estratgia. Os modelos de Stackelberg e da manuteno de uma
fatia do mercado so exemplos de jogos seqenciais, nos quais a firma lder determina seu
nvel de produo antes que a outra o faa e assim sucessivamente. Em geral, em jogos
seqenciais importante ser o primeiro a jogar.
A ttulo de exemplo, admita que a GM e a Volkswagen estejam
contemplando a possibilidade de lanar um novo modelo de automvel, que poder ser
popular ou luxuoso, cuja matriz de payoffs pode ser visualizada no QUADRO 12.7.1. Podese observar que se ambas lanam um modelo popular, o mercado no grande o suficiente,
de modo que ambas acabam auferindo prejuzo. Por outro lado, se ambas lanam um
modelo luxuoso ambas cobrem apenas seus custos. Apenas no caso em que ambas lanam
modelos diferentes que os ganhos so positivos, sendo o modelo popular aquele que
comanda o maior ganho.
Tendo em vista que esse jogo seqencial, ele ter apenas um equilbrio de
Nash, que poder ser (20,10) ou (10,20), a depender se for a Volkswagen ou a GM,
respectivamente, que sair na frente. Se a Volkswagen sai na frente, ela escolheria o modelo
popular e a GM faria o melhor que pode lanando o modelo luxuoso, de modo que o
equilbrio seria (20,10). Se a GM tivesse partido na frente e escolhido o modelo popular, o
equilbrio seria (10,20), tendo em vista que o melhor que a Volkswagen poderia fazer seria
lanar o modelo luxuoso.
QUADRO 12.7.1
GM
POPULAR
LUXUOSO
POPULAR
(-10,-10)
(20,10)
LUXUOSO
(10,20)
(0,0)
VOLKSWAGEN
QUADRO 12.7.2
FIRMA B
FIRMA A
ABRIR
NO ABRIR
ABRIR
NO ABRIR
(-10,-10)
(20,0)
(0,20)
(0,0)
CERTO
Se o jogo fosse em uma nica jogada e as firmas tomassem suas decises
simultaneamente, existiriam dois equilbrios de Nash: (20,0) e (0,20). No
entanto, em um jogo seqencial o equilbrio nico. Isto , se a firma A
toma sua deciso primeiro, o equilbrio ser (20,0), enquanto que se a firma
B sai na frente, o equilbrio ser (0,20). Nesse caso especfico, o equilbrio
se d quando uma das firmas escolhe abrir sua nova loja e a outra no.
=================================================================
Um outro exemplo que possui a mesma estrutura do jogo estabelecido no
QUADRO 12.7.1 pode ser visto na matriz de payoffs disposta no QUADRO 12.7.3. Nesse
novo jogo, as estratgias so A1 e A2 para a firma A e B1 e B2 para a firma B. Pode-se
observar que esse jogo tem dois equilbrios de Nash em movimentos simultneos, que so
(A1, B1) e (A2, B2). Em jogos seqenciais, se a firma A faz o primeiro movimento o
equilbrio de Nash seria (A2, B2), mas se a firma B fizesse o primeiro movimento, o
equilbrio de Nash seria (A1, B1).
FIRMA A
QUADRO 12.7.3
FIRMA B
B1
B2
A1
(10,100)
(10,100)
A2
(0,0)
(20,10)
__________________________________________________________________________
393
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
FIGURA 12.7.1
Firma A
A1
A2
Firma B
B1
SJ3
Firma B
B2
B1
B2
SJ1
SJ2
(10,100)
(10,100)
(0,0)
(20,10)
Na FIGURA 12.7.2 dispe-se esse mesmo jogo para o caso em que a firma
B faz o primeiro movimento. Quando a firma B faz o primeiro movimento, o equilbrio
desse jogo (A1, B1) = (10, 100). Nesse caso, pode-se perceber que se a firma B joga B1, o
melhor que a firma A faz escolher A1, de modo que a firma B ganha 100. Por outro lado,
se a firma B jogasse B2, o melhor que a firma A poderia fazer seria jogar A2, de modo que a
firma B acabaria ganhando 10 < 100.
FIGURA 12.7.2
Firma B
B1
B2
Firma A
A1
Firma A
A2
A1
SJ3
A2
SJ2
SJ1
(10,100)
(0,0)
(10,100)
(20,10)
Firma A
A1
A2
Firma B
B1
(10,100)
Firma B
B2
(10,100)
B1
(0,0)
SJ1
B2
(20,10)
captulo 12_________________________________________________________________
subjogos, que so: SJ1, SJ2 e SJ3, que o prprio jogo, o qual est indicado nessas figuras
pela rea circular maior.
importante observar que o exemplo da FIGURA 12.7.3 contm apenas um
subjogo (representado nessa figura por SJ1), que exatamente igual ao jogo total,
diferentemente dos jogos seqncias das FIGURAS 12.7.1 e 12.7.2, que tinham trs
subjogos (representado nessas figuras por SJ1, SJ2 e SJ3).
Uma outra vantagem ao se representar um jogo na sua forma extensiva que
pode-se introduzir um novo refinamento para o caso de mltiplos equilbrio de Nash, que
o de equilbrio perfeito em subjogos, o qual pode ser definido a seguir.
=================================================================
Definio: Equilbrio perfeito de Nash em subjogos o equilbrio resultante em um
subjogo do jogo completo.
=================================================================
importante ressaltar que, dos dois equilbrios de Nash do exemplo do
QUADRO 12.7.3, existe apenas um equilbrio de Nash em jogos seqenciais que satisfaz a
condio de ser concomitantemente um equilbrio geral e um equilbrio em subjogo.
Especificamente, o exemplo da FIGURA 12.7.1 contm apenas um equilbrio perfeito de
Nash em subjogos, que (A2, B2). De forma anloga, no exemplo da FIGURA 12.7.2,
existe apenas um equilbrio perfeito de Nash em subjogos, que (A1, B1).
Para calcular o equilbrio perfeito de Nash em subjogos basta retroceder, por
induo reversa, do ltimo n de deciso do subjogo. De fato, os jogos seqenciais
estabelecidos nas FIGURAS 12.7.1 e 17.7.2 tinham apenas um equilbrio de Nash e
satisfaziam a condio de equilbrio perfeito de Nash em subjogos, que eram,
respectivamente, (A2, B2) = (20, 10) do subjogo SJ2 e (A1, B1) = (10, 100) do subjogo SJ1.
O conceito de perfeio em subjogos tambm ajuda a eliminar os equilbrios
de Nash que no sejam razoveis. A disponibilidade de informao adicional por parte dos
jogadores pode eliminar os equilbrios de Nash que envolvem ameaas vazias, ou seja, que
no sejam factveis de serem implementadas.
Uma caracterstica importante do equilbrio perfeito em subjogos, quando os
jogadores tm perfeita informao e se comportam seqencialmente de forma racional em
todo o subjogo, que descarta-se a possibilidade da existncias de estratgias vazias no
factveis, implicando dizer que cada n de deciso desse subjogo nico. Nesse caso, o
equilbrio perfeito em subjogos equivalente ao equilbrio de Nash por induo reversa.
12.8 JOGOS SIMULTNEOS DE INFORMAO INCOMPLETA*
Todos os jogos analisados at agora eram de informao completa, ou seja, os
jogadores conheciam completamente as caractersticas de seus oponentes, significando que
eles tinham pleno conhecimento de suas estratgias e dos respectivos payoffs. Esta seo
estende a analise para conhecer um pouco mais a respeito de jogos simultneos em que os
participantes, por no terem completa informao, no conhecem perfeitamente as
caractersticas de seus oponentes.
__________________________________________________________________________
396
FIEL
INFIEL
NO TRAI
TRAI
NO TRAI
TRAI
(B1)
(B2)
(B1)
(B2)
(A1)
(3, 3)
(-3, -1)
(2, -1)
(-3, 3)
NO CASA (A2)
(-1, 0)
(0, -1)
(0, 0)
(0, 1)
A
CASA
__________________________________________________________________________
397
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
(3, 3)
NC
(-1, 0)
(-3, -1)
NT
FIEL
(p)
NaturezaO
INFIEL
(1-p)
NT
NC
(0, -1)
(2, -1)
NC
(0, 0)
(-3, 3)
NC
(0, 1)
Utilidade
Esperada
F, NT
F, T
I, NT
I, T
p(3) + (1-p)(2)
P(3) + (1-p)(-3)
p(-3) + (1-p)(2)
p(-3) + (1-p)(-3)
NC
p(-1) + (1-p)(0)
P(-1) + (1-p)(0)
p(0) + (1-p)(0)
P(0) + (1-p)(0)
p(3) + (1-p)(-1)
p(3) + (1-p)(3)
p(-1) + (1-p)(-1)
P(-1) + (1-p)(3)
NC
p(0) + (1-p)(0)
p(0) + (1-p)(1)
p(-1) + (1-p)(0)
P(-1) + (1-p)(1)
uA
uB
F, NT
F, T
I, NT
I, T
(2+p, -1+4p)
(-3+6p, 3)
(2-5p, -1)
(-3, 3-4p)
(-p, 0)
(-p, 1-p)
(0, -p)
(0, 1-2p)
Para melhor entender esse jogo, suponha que o indivduo A seja bastante
realista107, de modo que este avalia que a probabilidade da sua companheira ser FIEL seja
de 50% (ou seja, p = ). O QUADRO 12.8.4 mostra a matriz de payoffs para p = . Neste
caso, o equilbrio de Nash bayesiano dado pela clula (CASA, FIEL e TRAI) = (0, 3). O
estudante mais atento pode conferir que se o indivduo A fosse otimista108 e avaliasse que
a probabilidade da companheira B ser fiel fosse de 75% (isto p = ), o equilbrio seria o
mesmo, ou seja, o indivduo A casa com uma companheira fiel e trado. Neste caso, as
respectivas utilidades seriam (1,5, 3).
107
No sentido de que o indivduo A no conhece a ndole da sua companheira B ou, pelo menos, no teve o
tempo necessrio ou investiu recursos suficientes para fazer uma melhor avaliao da sua fidelidade.
108
O indivduo A confia muito na ndole da sua companheira B.
__________________________________________________________________________
399
Jos Carrera Fernandez
captulo 12_________________________________________________________________
QUADRO 12.8.4: MATRIZ DE PAYOFFS COM INFORMAO IMPERFEITA PARA p =
B
F, NT
F, T
I, NT
I, T
(2,5, 1)
(0, 3)
(-0,5, -1)
(-3, 1)
NC
(-0,5, 0)
(-0,5, 0,5)
(-0,5, 0,5)
(0, 0)
F, NT
F, T
I, NT
I, T
(2,25, 0)
(-1,5, 3)
(0,75, -1)
(-3, 2)
NC
(-0,25, 0)
(-0,25, 0,75)
(0, 0,25)
(0, 0,5)
109
Neste caso, o indivduo A desconfia bastante da ndole da sua companheira B, tomando por base sinais
exteriores que advm do tempo de pr-relacionamento ou dos recursos investidos para avaliao do seu
carter.
__________________________________________________________________________
400
13.
13.1 CONSIDERAES INICIAIS
A esttica comparativa foi um instrumental amplamente utilizado ao longo
deste texto. Desde o primeiro captulo, quando se iniciou o estudo sobre o equilbrio de
mercado, que essa tcnica foi usada para analisar possveis alteraes no equilbrio de
mercado frente a variaes no ambiente econmico. Posteriormente, a esttica comparativa
foi utilizada para prever como a escolha dos vrios agentes econmicos estudados (ou seja,
consumidores, firmas, proprietrios dos recursos, governo, etc.) respondia a variaes nas
condies econmicas. Este captulo alarga o escopo da anlise desse importante
instrumental econmico, ampliando a sua utilizao e aplicao para outras reas
correlatas.
A esttica comparativa o instrumental da teoria econmica que simula
como uma certa escolha responde e se ajusta a variaes no ambiente econmico. Essa
tcnica consiste em dividir as variveis em duas classes: (1) variveis endgenas (ou
dependentes), por exemplo, quantidade consumida ou produzida de um bem ou servio, as
quais so determinadas diretamente pela ao dos vrios agentes econmicos; e (2)
variveis exgenas (ou independentes) ou simplesmente parmetros, por exemplo, preo de
um determinado bem ou servio, renda e a alquota de um imposto, as quais so
estabelecidas fora do modelo e, portanto, no so determinadas pela ao direta dos agentes
econmicos envolvidos.
Denotando-se a varivel endgena por x e a varivel exgena por p, e
admitindo-se que a teoria econmica estabelea ou especifique uma escolha de x em funo
de p a qual representa a implicao da teoria110, tem-se:
110
Supe-se que f(p) uma funo matematicamente bem comportada (ou seja, contnua e duplamente
diferencivel).
__________________________________________________________________________
captulo 13_________________________________________________________________
x = f(p)
O objetivo da esttica comparativa determinar o sinal da derivada dessa relao funcional.
Portanto, o sinal da derivada de x em relao a p (isto , x/p), o elemento fundamental
da esttica comparativa. Na teoria do consumidor, por exemplo, a demanda xi a varivel
endgena, enquanto que preos p1, p2 e a renda nominal M so as variveis exgenas ou
parmetros:
xi = D(p1,p2,M)
A lei da demanda, implicao estabelecida no seio da teoria do consumidor, prev que em
condies usuais (ou seja, no existncia de bens de Giffen), o consumo desse bem
inversamente relacionado ao seu preo, de modo que:
xi/pi < 0
importante ressaltar que essa implicao potencialmente refutvel, tendo em vista que
xi/pi pode ser, de fato, positivo.
=================================================================
Definio: Esttica comparativa a tcnica matemtica pela qual um modelo econmico
pode ser investigado ou simulado, objetivando determinar se hipteses
refutveis podem ser derivadas a partir desse modelo.
=================================================================
13.2 O MODELO SIMPLES DE MERCADO
Para estabelecer a mecnica da esttica comparativa, considera-se o mercado
de um bem X, o qual pode ser especificado pelas seguintes funes de demanda e oferta,
respectivamente, xd = D(p,M), com D/p < 0, e xs = S(p), com S/p > 0; onde p o preo
de mercado e M a renda.
Conforme estabelecido no primeiro captulo, o equilbrio nesse mercado
pode ser descrito pelas equaes de demanda e oferta, ou seja:
xd = D(p,M)
xs = S(p)
No entanto, o mercado s estar em equilbrio quando a quantidade demandada xd for igual
a quantidade ofertada xs, isto :
D(p,M) = S(p)
ou
D(p,M) - S(p) = 0
111
Sob certas condies matemticas , essa relao pode ser resolvida de modo a obter-se o
preo de equilbrio, p = p*(M), o qual depende da renda nominal M (varivel exgena ou
parmetro do modelo). A quantidade de equilbrio obtida substituindo-se p = p*(M) na
111
__________________________________________________________________________
402
Esse sinal tanto pode ser positivo quanto negativo, o que depender do sinal de D/M, isto
, se o bem normal e/ou superior (D/M > 0) ou inferior (D/M < 0), desde que dS/dp
> 0 e D/p < 0 (por hiptese). A FIGURA 13.2.1 mostra que se o bem normal ou
superior, a curva de demanda se desloca para cima, de modo que tanto o preo quanto a
quantidade de equilbrio aumentam. Por outro lado, se o bem inferior, ento um aumento
em M desloca a curva de demanda para baixo e, em conseqncia, o preo e a quantidade
de equilbrio so reduzidos. Portanto, para garantir que tanto o preo quanto a quantidade
de equilbrio aumentem, na medida que a renda sofre uma expanso, necessrio supor que
o bem seja normal ou superior, isto , D/M > 0.
p
S(p)
p'
p*
p"
E
E
E
D(p.M')
D(p.Mo)
D(p,M")
x" x* x'
__________________________________________________________________________
403
Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________
Alm do mais, pode-se prever como a quantidade de equilbrio varia quando
a renda sofre um aumento. Nesse caso, basta diferenciar, em relao a M, qualquer uma das
seguintes equaes:
x* = xd = D[p*(M),M]
x* = xs = S[p*(M)]
Escolhendo a segunda, por simplicidade, resulta:
dx*/dM = (S/p*)(dp*/M)
Cujo sinal depende do sinal de dp*/M, tendo em vista que S/p* > 0 (por pressuposto
oferta positivamente inclinada). Portanto, se o bem normal (isto , dp*/M > 0), ento
dx*/dM > 0, indicando que um aumento de renda aumentar tambm a quantidade de
equilbrio. Por outro lado, se o bem inferior (ou seja, dp*/M < 0), ento dx*/dM < 0, de
modo que quando a renda aumenta a quantidade de equilbrio diminui.
13.2.1 O MODELO SIMPLES DE MERCADO COM TRIBUTAO
Supe-se que o mercado de um bem X esteja sujeito a um imposto especfico
no valor de T, cujas funes de demanda e ofertada so especificadas, respectivamente, por
xd = D(pd,M), com D/pd < 0 e D/M > 0 (isto , bem normal), e xs = S(ps), com S/ps >
0; onde pd o preo de demanda, ps o preo de oferta e M a renda. Deve-se lembrar que
o imposto especfico cria uma cunha entre os preos de demanda e de oferta, de modo que
pd - ps = T.
Com o imposto, o equilbrio nesse mercado descrito por trs equaes, ou
seja, demanda, oferta e a relao de preos:
xd = D(pd,M)
xs = S(ps)
pd = T + ps
Substituindo-se o preo de demanda pd da terceira equao na primeira, reduz-se o sistema
de trs equaes e trs incgnitas a um de apenas duas equaes e duas incgnitas:
xd = D(ps+T,M)
xs = S(ps)
O equilbrio nesse mercado se d quando a quantidade demandada xd for igual a quantidade
ofertada xs, ou seja:
ou
D(ps+T,M) = S(ps)
D(ps+T,M) - S(ps) = 0
pd*(T,M) T + ps*(T,M)
pd *
ps*
S'(ps)
S(ps)
T'
D(pd.Mo)
x*
D'(pd,Mo)
captulo 13_________________________________________________________________
x*(T,M) D[pd*(T,M),M]
x*(T,M) S[ps*(T,M)]
pd*(T,M) T + ps*(T,M)
Diferenciando-as em relao a T, resultam:
x*/T = (D/pd*)(pd*/T)
x*/T = (dS/dps*)(ps*/T)
pd*/T = 1 + ps*/T
ou na forma matricial:
1
1
0
0
-D/pd*
0
-dS/dps*
1
-1
x*/T
0
pd*/T = 0
ps*/T
1
x*/T = (1/||) 0
-D/pd*
0
(D/pd*)(dS/dps*)
0
-dS/dps* = < 0
1
-1
||
desde que, por hiptese, D/pd < 0 (ou seja, a curva de demanda negativamente
inclinada), dS/dps > 0 (isto , a curva de oferta positivamente inclinada), assim como ||
= -D/pd + dS/ps>0.
Procedendo-se de forma anloga (ou seja, fazendo-se uso da regra de
Cramer), obtm-se:
1
pd*/T = (1/||) 1
0
0
dS/dps*
0 -dS/dps* = > 0
1
-1
||
ps*/T = (1/||) 1
-D/p*
x*/M
-dS/dp*
p*/M
D/M
0
x*/M = (1/||)
D/M -D/p*
-(D/M)(dS/dp*)
= > 0
-dS/dp*
||
tendo em vista que, por hiptese, D/M > 0 (o bem X normal ou superior), dS/p* > 0 (a
oferta positivamente inclinada) e || = (D/p*)(-S/p*) < 0. De modo anlogo:
p*/M = (1/||)
D/M
-D/M
= > 0
||
-D/p*
x*/P
-dS/dp*
p*/P
D/P
0
__________________________________________________________________________
407
Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________
Utilizando-se a regra de Cramer, obtm-se:
x*/P = (1/||)
D/P -D/p*
-(D/P)(dS/dp*)
= > 0
-dS/dp*
||
desde que, por hiptese, D/P > 0 (os bens so substitutos), dS/p* > 0 (a oferta
positivamente inclinada) e || = (D/p*)(-S/p*) < 0. Do mesmo modo:
p*/P = (1/||)
D/P
-D/P
= > 0
||
R/T = T(x*/T) + x* = 0
Multiplicando-se ambos os lados dessa equao por T/R, obtm-se:
T = -1
onde T = (R/T)(T/R) a elasticidade da base do imposto x* em relao a T. Isto implica
dizer que o governo determina T igualando essa elasticidade unidade. Deve-se ressaltar
que esta condio idntica a de um monopolista com custo de produo igual a zero. A
condio de suficincia para um mximo que:
ou:
x*/T (D/pd*)(pd*/T) = 0
x*/T (dS/dps*)(ps*/T) = 0
pd*/T ps*/T = 1
ou na forma matricial:
1
1
0
-D/pd*
0
0
-dS/dps*
1
-1
x*/T
pd*/T =
ps*/T
0
0
1
x*/T = (1/||) 0
0
(D/pd*)(dS/dps*)
-D/pd*
0
-dS/dp* = < 0
1
-1
||
desde que, por hiptese, D/pd < 0 (a curva de demanda negativamente inclinada),
dS/dps > 0 e || = -(D/pd) + (dS/ps) > 0. Procedendo-se de forma anloga, pode-se obter
pd*/T > 0 e ps*/T < 0.
13.3 TEORIA DA FIRMA E O IMPOSTO SOBRE A PRODUO
A esttica comparativa pode ser tambm utilizada para prever como uma
firma altera seu nvel de produo frente a introduo ou aumento de um imposto sobre a
produo. Assim, objetivando ampliar a aplicao do instrumental da esttica comparativa,
analisa-se a seguir o impacto da introduo de um imposto produo sobre o nvel de
produo da firma, tomando-se por base trs postulados alternativos de comportamento
para as firmas:
1. Firmas maximizam o lucro ;
2. Firmas maximizam uma funo de utilidade de lucros u(), com u() > 0,
de modo que a utilidade tanto maior quanto maior for o lucro (ou seja, a
utilidade marginal do lucro positiva). Nesse postulado, o lucro no
desejado por si s, mas pela utilidade que este proporciona aos empresrios;
e
3. Firmas maximizam a receita liquida, z.
__________________________________________________________________________
409
Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________
13.3.1 FIRMA QUE MAXIMIZA LUCRO
Com um imposto sobre a produo, o lucro da firma pode ser expresso da
seguinte forma:
= R(y) - C(y) - Ty
onde y o nvel de produo (varivel endgena que est sob o controle da firma) e T o
imposto produo (varivel exgena ou parmetro, a qual est fora do controle da firma).
Vale lembrar que se afirma competitiva, ento ela toma o preo do produto
p como dado. Nesse caso, a receita ser R(y) = py. Por outro lado, se a firma
monopolstica, ento ela tem condies de influenciar o seu preo, de modo que o preo
determinado conjuntamente com o nvel de produo, p = p(y). Assim, a receita da firma
nesse caso seria expressa por R(y) = p(y)y.
Nessa anlise, irrelevante se a firma competitiva ou monopolstica, de
forma que pode-se trabalhar com uma funo genrica de receita, R(y). Portanto,
independentemente se a firma competitiva ou monopolistica, o objetivo da firma
maximizar o seu lucro:
max = R(y) - C(y) - Ty
y
cujas as condies de primeira e segunda ordem para um mximo so, respectivamente:
u/y = u()(/y) = 0
u()[R(y) - C(y) - T] = 0
onde u() > 0 (por suposto) a utilidade marginal do lucro. importante ressaltar que
essa funo de escolha equivalente funo de escolha estabelecida pelo postulado da
maximizao do lucro. Isto , desde que u() > 0 (por pressuposto), ento para que essa
funo de escolha seja zero necessrio que:
R(y) - C(y) - T = 0
cuja soluo y = y*(T) equivalente soluo do modelo de maximizao do lucro.
A condio de segunda ordem para esse problema ser:
captulo 13_________________________________________________________________
Desde que /y = 0 (pela condio de primeira ordem), ento a condio de segunda
ordem pode ser reescrita da seguinte forma:
u()(2/y2) < 0
interessante observar que esta condio idntica condio de segunda ordem do
modelo de maximizao de lucro, 2/y2 < 0, tendo em vista que u() > 0 (por
pressuposto).
Portanto, pode-se concluir que esses dois postulados de comportamento para
a firma so equivalentes no sentido de que eles geram as mesmas implicaes refutveis.
Isso significa dizer que nenhum conjunto de dados do mundo real poderia distinguir se a
firma estaria maximizando lucro ou se ela estaria maximizando uma funo de utilidade do
lucro. Esses postulados de comportamento geram as mesmas hipteses refutveis, de modo
que um to bom quanto o outro.
13.3.3 FIRMA QUE MAXIMIZA A RECEITA LQUIDA
Nesse caso, postula-se que o objetivo da firma maximizar a receita liquida,
a qual definida pela diferena entre a receita total e o valor do imposto:
max z(y) = R(y) - Ty
y
cujas condies de primeira e segunda ordem so, respectivamente:
e
z(y)/y = R(y) - T = 0
2z(y)/y2 = R(y) < 0
__________________________________________________________________________
412
/y = p C(y) T = 0
2/y2 = - C(y) < 0
captulo 13_________________________________________________________________
13.4 A TEORIA DA FIRMA E A QUALIDADE DE INSUMOS
Objetivando ampliar a aplicabilidade da tcnica da esttica comparativa,
considera-se a implicao de uma variao na qualidade de um insumo (terra) sobre o nvel
de utilizao de outro (fertilizante) para um produtor agrcola. Admite-se que o valor da
produo agrcola R especificado por:
R = py(q)h(x), com y(q) > 0 e h(x) > 0
onde p o preo do produto, x a quantidade de fertilizante por hectare e q um ndice de
qualidade da terra. Supe-se que os mercados do produto e do insumo (fertilizante) sejam
competitivos e que o preo do fertilizante seja w.
A quantidade tima de fertilizante x* aquela que maximiza o lucro do
produtor , o qual definido pela diferena entre o valor da produo R e o custo do
insumo C = wx. Assim, x* obtida resolvendo-se o seguinte problema de otimizao:
max = py(q)h(x) - wx
x
do qual resulta a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem) para um timo:
ou:
/x = py(q)h(x) - w = 0
py(q)h(x) = w
/x = ph(x) - w = 0
ou:
ph(x) = w
Essa condio tem o mesmo significada da condio anterior, ou seja, para que o lucro seja
maximizado, a utilizao de fertilizante dever se estender at o ponto em que o valor da
produtividade marginal de fertilizante, ph(x), for igual ao seu preo, w. Resolvendo-se essa
ltima equao, obtm-se a quantidade tima de fertilizante x = x*(p,w). Deve-se observar
que a soluo tima independe da qualidade da terra, de modo que:
x*/q = 0
A condio de suficincia para lucro mximo ser:
py(q)h(x)
py(q)h(x)
x*
__________________________________________________________________________
415
Jos Carrera Fernandez
captulo 13_________________________________________________________________
=================================================================
Exerccio 13.4.1: Um fazendeiro (de qualidade x1) combina x1 com terra de qualidade x2
para produzir um produto agrcola y, de acordo com a seguinte funo y =
f(x1,x2), com f1 > 0 e f2 > 0. Suponha que o preo de y seja unitrio e que o
aluguel de mercado da terra de qualidade x2 w2(x2), com w2(x2) > 0, ou
seja terra de maior qualidade tem aluguel maior.
(i) Descreva e interprete as condies para a escolha da qualidade tima
da terra, x2*, para um fazendeiro de qualidade x1, ignorando qualquer
considerao quantitativa nessa escolha e concentrando-se apenas nos
aspectos qualitativos.
O fazendeiro de qualidade x1 escolhe a qualidade tima da terra
x2* de modo a maximizar o seu lucro, isto :
max = f(x1,x2) - w2(x2)
x2
Impondo-se a condio necessria para um timo, obtm-se:
ou:
donde resulta:
w2'(x2)
f21>0
f21<0
x2" x2* x2'
f21(x1',x2)
f21(x1,x2)
f21(x1",x2)
x2
captulo 13_________________________________________________________________
rf(t) rf(t)
f(t)
t t*
captulo 13_________________________________________________________________
O tempo timo de envelhecimento do vinho t* escolhido de
modo a maximizar o valor do vinho:
max y = c + f(t)e-rt
t
do qual resulta a seguinte condio necessria (ou condio de primeira
ordem) para um timo:
dy/dt = f(t)(-r)e-rt + e-rtf(t) = 0
Desde que e-rt > 0, ento:
-rf(t) + f(t) = 0
Essa condio pode ser reescrita, alternativamente, da seguinte forma:
f(t) = rf(t)
Quando escrita dessa forma, essa condio estabelece que o tempo timo de
envelhecimento do vinho aquele em que o benefcio marginal for
exatamente igual ao custo marginal de envelhecimento de um perodo a
mais do vinho112. Resolvendo-se a equao acima, obtm-se o tempo timo
de envelhecimento t = t*(r).
A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um
mximo requer que:
d2y/dt2 = (f - rf)e-rt + (f - rf)(-r)e-rt < 0
ou:
e-rt(f - 2rf + r2f) < 0
da qual resulta:
f - 2rf - r2f < 0 ou f - rf - r(f - rf) < 0
Tendo em vista que f rf = 0 (condio de primeira ordem), ento:
f - rf < 0
A interpretao econmica da condio de segunda ordem que, para
obteno de um valor mximo, a inclinao do benefcio marginal, f, deve
ser menor que a inclinao do custo marginal, rf. Isso equivalente a dizer
que o custo marginal deve cortar o benefcio marginal por baixo.
(ii) Usando o instrumental da esttica comparativa, preveja o que
aconteceria com o tempo timo de envelhecimento do vinho se a taxa de
juros de mercado aumentasse.
Para prever o que aconteceria com o tempo de envelhecimento
quando a taxa de juros de mercado aumenta, substitui-se a soluo tima t
112
O custo de envelhecimento do vinho o valor que poderia ser auferido se o vinho fosse vendido e o seu
valor aplicado no mercado financeiro.
__________________________________________________________________________
420
fe-t = rgert
Essa condio estabelece que o tempo timo de construo se d quando o
benefcio marginal proporcionado pela reduo do custo de construo for
exatamente igual ao custo marginal implicado pelo acrscimo no custo
financeiro (ou custo de oportunidade do capital). Resolvendo-se essa
equao, obtm-se o tempo timo de construo t = t*(r,) =
ln(f/rg)/(+r).
A condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um
mnimo que:
captulo 13_________________________________________________________________
o que significa que a inclinao do benefcio marginal, -2fe-t, deve ser
menor que a inclinao do custo marginal, r2gert.
(ii) Verifique como o aumento na taxa de juros afeta o tempo de construo
na referida indstria.
Para saber o que acontece com o tempo de construo quando a
taxa de juros de mercado aumenta, substitui-se a soluo tima t = t*(r,)
na condio de primeira ordem, de modo a transform-la em uma
identidade:
-fe-t*(r,) + rgert*(r,) 0
Diferenciando-a em relao a r, obtm-se:
captulo 13_________________________________________________________________
benefcio marginal se desloca para cima, de modo que o novo ponto de equilbrio se d
direita do equilbrio inicial, com uma velocidade de trajeto v > v*.
Bmg
Cmg
pg
wd/v2
wd/v2
v*
TIMA
UTILIZAO
MAIS
C/e = rp(e) + t = 0
2C/e2 = rp(e) > 0
Resolvendo a condio de primeira ordem, resulta:
e = e*(r,t)
__________________________________________________________________________
424
Eu/t = Pu1(M1)(gg)e-t = 0
em que M1 = M0 + g(t)e-t. Desde que P > 0, u1(M1) > 0 e e-t > 0, ento:
g g = 0
Essa condio estabelece que o assaltante escolhe o tempo timo de assalto igualando o
benefcio marginal do tempo, g, ao custo marginal do tempo, g. Resolvendo-se essa
equao, obtm-se o tempo timo de assalto t = t*(). A soluo tima deve tambm
satisfazer a seguinte condio de suficincia (ou de segunda ordem) para um mximo:
captulo 13_________________________________________________________________
Desde que gg = 0 (condio de primeira ordem), ento tem-se que:
2g2g+g < 0
Pode-se prever o que aconteceria com o tempo de assalto quando h um
aumento na eficincia da polcia (estabelecida pelo parmetro ). Para isso, faz-se uso da
tcnica da esttica comparativa, que consiste em substituir a soluo tima t = t*() na
condio de primeira ordem, de modo a transform-la em uma identidade, ou seja:
Pu1{M0+g[t*()]e-t*()}{g[t*()] g[t*()]}e-t*() 0
Diferenciando-a em relao a , tem-se:
Pu1(M1)[(2g2g+g)(dt*/d)-g]e-t+Pu11(M1)[(gg)2(dt*/d)+tg(gg)]e-t=0
Desde que o segundo termo dessa equao zero, tendo em vista que g g = 0 (pela
condio de primeira ordem), ento ela pode ser reduzida a:
Pu1(M1)[(2g2g+g)(dt*/d)-g]e-t = 0
donde resulta:
dt*/d = g/(2g2g+g) < 0
desde que 2g 2g + g < 0 (condio de segunda ordem). Isso significa que um
aumento na eficincia da polcia diminui o tempo timo de assalto.
Admitindo que g(t) = t, pode-se determinar o tempo timo de assalto.
Nesse caso, g = t-, ento a condio necessria para escolha do tempo timo de assalto
ser:
t- = t
donde resulta o tempo timo de assalto:
t* = 1/(2)
2
De fato, desde que dt*/d = 1/(2 ) < 0, o tempo timo de assalto diminui quanto
aumenta. A condio de segunda ordem para um mximo satisfeita, desde que:
2g 2g + g = (42+1)/[4(2)1/2] < 0
13.9 NVEL TIMO DE COMPRAS
O instrumental da esttica comparativa pode ser tambm utilizado para
estudar o comportamento do nvel timo de encomendas frente a variaes nos parmetros.
Para compreender esse fenmeno, supe-se que a funo de custo de uma firma
distribuidora C seja especificada por:
C = cx/2 + tk/x
onde c o custo unitrio de armazenagem (custo de oportunidade do capital investido em
estoque), t o custo de transporte por encomenda, x a quantidade de produto
encomendada e k a quantidade anual de produto transacionado, de modo que k/x o
nmero de encomendas no ano.
__________________________________________________________________________
426
c/2
c/2
tk/x2
tk/x2
x x*
captulo 13_________________________________________________________________
desde que 2tk/x3 > 0, pela condio de segunda ordem. Isso significa que, quanto maior for
o custo unitrio de armazenagem, menor ser a quantidade encomendada. Diferenciando-se
a identidade em relao a t, tem-se:
-[xk-2tk((x*/t)]/x3 = 0
da qual resulta:
__________________________________________________________________________
429
Jos Carrera Fernandez
14.
14.1 CONSIDERAES INICIAIS
captulo 14_________________________________________________________________
indivduo nessa economia poderia melhorar sua situao sem piorar a de outro. No entanto,
uma das lies mais importantes dessa teoria que a busca da soluo de concorrncia
perfeita nem sempre desejvel, pois, alm de envolver julgamentos pessoais de valor, essa
soluo pode (sob certas circunstncias) representar perdas no justificveis sob o ponto de
vista social.
14.2 O EQUILBRIO GERAL E AS CONDIES DE PRODUO
O modelo mais apropriado para analisar o equilbrio geral aquele que
considera uma economia com n bens (ou produtos finais), cujas quantidades so denotadas
por y1, y2, ..., yn, os quais so produzidos utilizando-se m insumos (ou fatores de produo),
disponveis na economia em quantidades fixas aos nveis x1, x2, ..., xn, de acordo com as
seguintes funes de produo:
yj = f j(x1j,x2j, ..., xmj) j =1,2,...,n
onde xij 0 a quantidade do insumo i usado na produo do bem j, com j xij xi, i =
1,2,...,m.
Com mercados competitivos, os preos dos produtos p1, p2, ..., pn so
determinados conjuntamente ao postular-se que a mo invisvel levar a economia a
maximizar o valor da produo (ou renda), z, sujeito s dotaes dos recursos (ou fatores de
produo), as quais so supostamente conhecidas e dadas:
max z = j pjyj = j pjfj(x1j,x2j, ..., xmj)
s.a. j xij xi, i =1,2,...,m
com xij 0,
iej
O equilbrio e a esttica comparativa desse modelo podem ser facilmente
obtidos, inclusive com interpretaes grficas, reduzindo-se o nmero de bens e insumos
para apenas dois, cujas quantidades sero denotadas por y1 e y2, para os bens ou produtos
finais, e kj e lj, j = 1,2, para as quantidades dos dois insumos utilizados na produo, que
so capital e trabalho, disponveis na economia em quantidades fixas k e l, respectivamente.
Portanto, o problema acima pode ser reescrito da seguinte forma:
max z = p1y1 + p2y2 = p1f1(k1,,l1) + p2f2(k2,,l2)
kj,lj
s.a. k1 + k2 = k
l1 + l2 = l
Nesse modelo, as igualdades das restries implicam que os recursos da economia so
utilizados a plena capacidade (ou pleno emprego). A funo lagrangiana para esse modelo
simplificado pode ser escrita da seguinte forma:
L = p1y1 + p2y2 + k[k - k1 - k2] + l[l - l1 - l2]
Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior:
L/k1 = p1f1k k = 0
L/k2 = p2f2k k = 0
L/l1 = p1f1l l = 0
__________________________________________________________________________
432
L/l2 = p2f2l l = 0
L/k = k k1 k2 = 0
L/l = l l1 l2 = 0
as quais formam um sistema de seis equaes e seis incgnitas.
Combinando-se as duas primeiras condies, resulta:
p1f1k = p2f2k
o que significa que a alocao do capital atravs das indstrias ser estendida at o ponto
em que o valor do produto marginal do capital seja igual em ambas as indstrias. Resultado
semelhante pode ser obtido ao combinar-se as duas condies seguintes:
p1f1l = p2f2l
o que implicaria em alocar o fator trabalho de forma a equalizar o valor do produto
marginal deste atravs das indstrias. A intuio por trs desses resultados bvia, pois se
o capital e o trabalho fossem menos produtivos em uma indstria, ento tais recursos
fluiriam dessa indstria para a outra com maior produtividade. Esse processo continuar at
que os valores das produtividades marginais de cada insumo sejam iguais em ambas as
indstrias. Em outras palavras, o processo de transferncia de recursos s pra quando os
insumos forem igualmente produtivos nas indstrias.
Admitindo-se que as condies de segunda ordem desse problema de
otimizao condicionada sejam satisfeitas, ento se pode resolver o sistema de equaes
formado pelas condies de primeira ordem acima, de forma a obter-se as seguintes
funes de demanda por insumos:
kj = kj*(p1, p2, l, k),
lj = lj*(p1, p2, l, k),
j =1,2
j =1,2
k = k*(p1, p2, l, k)
l = l*(p1, p2, l, k)
os quais desempenham o papel dos preos (ou produtividades marginais, no caso de uma
economia competitiva) do capital e trabalho, respectivamente. Isso pode ser demonstrado
substituindo-se as solues timas na funo objetivo, donde resulta:
z* = (p1,p2,l,k) = p1f1[li*( p1,p2,l,k),k1*( p1,p2,l,k)] + p2f2[l2*( p1,p2,l,k),k2*( p1,p2,l,k)]
Assim como fazendo-se uso do teorema da envoltria para obter-se:
captulo 14_________________________________________________________________
economia. A FIGURA 14.2.1 ilustra a alocao tima de capital para a indstria j e para a
economia como um todo. O preo do capital k o resultado do equilbrio entre a oferta e a
demanda agregadas (ponto E nessa figura).
k*
Sk
E
k*
Dk=j kj*
kj*(p1, p2, l, k)
0
kj*
kj
yj*(p1, p2, k, l)
pj*
yj*
yj
__________________________________________________________________________
434
y2 A
y2 =g*(y1, k, l)
y 1A
y1C
y1
wk
wl
113
__________________________________________________________________________
435
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
f k2
wk
wl
fl
as quais representam as condies de tangncia entre as isoquantas e as isocustos de cada
indstria e so idnticas quelas verificadas para as firmas que maximizam lucros ou
minimizam custos. Igualando-se essas duas condies, obtm-se:
2
f k1
f l1
f k2
f l2
a qual representa a condio de tangncia entre as isoquantas dessas duas indstrias.
l2
curva de contrato
B
k1
k1
02
y 11
y1 0
k2
k 2B
isoquantas
01
l1
l1B
y 21
y2 0
a partir da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (alm das duas
restries):
L/x1 = U1u1x x = 0
L/y1 = U1u1y y = 0
L/x2 = U2u2x x = 0
L/y2 = U2u2y y = 0
Combinando-se essas quatro condies, obtm-se a condio de tangncia entre as curvas
de indiferena da sociedade e dos consumidores individuais, ou seja:
2
U 1 u x2 u y
= 1 = 1
U 2 ux u y
cuja condio estabelece um nico ponto sobre a curva de contrato, introduzindo, assim,
comparaes interpessoais de valor. Em outras palavras, essa condio estabelece uma
igualdade entre a taxa marginal de substituio social e a taxa marginal de substituio
individual para os dois bens. Isso significa implementar uma distribuio de renda tima
entre tais consumidores (de modo que as utilidades marginais da renda sejam iguais), como
aquela obtida por meio de impostos e subsdios por cabea.
__________________________________________________________________________
437
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
=================================================================
Questo 14.3.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se uma certa quantidade de renda
deve ser distribuda entre dois indivduos de modo a maximizar o bem-estar
social a partir de uma funo de utilidade social linear (ou seja, definida
pela soma das utilidades individuais), ento cada um deve receber
exatamente a metade.
INCERTO
A menos que os consumidores tenham a mesma funo de utilidade, o que
parece bastante improvvel, igualdade de renda no maximiza o bem-estar
social. Para que o bem-estar social seja maximizado requerido que as
utilidades marginais da renda desses dois consumidores sejam iguais, o que
no significa dizer que as rendas sejam iguais.
=================================================================
Arrow mostrou atravs do seu teorema da impossibilidade que o conceito
de funo de utilidade ou bem-estar social problemtico porque no possvel construir
uma funo de utilidade social que no seja imposta ou ditatorial, tendo em vista que esta
no satisfaz simultaneamente as cinco condies que tal funo deveria ter. Isto , no
existe possibilidade de avaliar o bem-estar da sociedade, quando se transfere uma unidade
monetria de um rico para um pobre, que no seja feita atravs de julgamentos de valor
estabelecidos de forma ditatorial ou imposta. Em outras palavras, o principal problema com
a funo de bem-estar social que, ao se mover sobre a fronteira Pareto-tima, alguns
indivduos ganham e outros perdem. Dessa forma, no possvel estabelecer o conceito de
funo de utilidade social se no for possvel medir, em bases comparativas, o ganho com a
perda desses indivduos115.
14.4 O BEM-ESTAR ECONMICO E O TIMO DE PARETO
A impossibilidade de construir uma funo de utilidade social que no seja
imposta ou ditatorial levou os economistas a optarem por um critrio de bem-estar social
mais fraco, no sentido de serem evitados os aspectos impopulares de um utilitarismo
ideal e no admitir controvrsia. Esse critrio conhecido na literatura econmica como
critrio de Pareto, o qual pode ser definido da seguinte forma:
=================================================================
Definio: O critrio de Pareto estabelece que o estado social A prefervel ao estado B se
existe pelo menos uma pessoa melhor em A que em B e no existe nenhuma
pessoa pior em A que em B. Por ser prefervel, o estado social A dito ser
Pareto-superior em relao ao estado B.
=================================================================
115
__________________________________________________________________________
438
__________________________________________________________________________
439
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
com o projeto no sejam capazes de compensar os ganhadores para que o projeto no seja
implementado116.
=================================================================
Questo 14.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Um projeto que efetivamente
representa uma melhoria de Pareto deve ser necessariamente
implementado.
ERRADO
Uma condio necessria para que um projeto seja implementado que este
represente uma melhoria potencial de Pareto, mas essa condio no
suficiente. Se o projeto beneficia alguns indivduos em detrimento de
outros, requerido que os ganhadores compensem os perdedores, e ainda
assim permaneam em uma condio melhor, alm do que os perdedores
no consigam compensar os ganhadores para que o projeto no seja
implementado.
=================================================================
A abstrao de questes distributivas limita o nmero de problemas que
podem ser resolvidos com as condies de Pareto. Por exemplo, uma sociedade pode ter
uma alocao de recursos tima com apenas um indivduo possuindo 99% de toda a riqueza
da economia. No entanto, a grande maioria dos economistas concorda que essa no uma
alocao satisfatria, embora seja eficiente. Conforme demonstrado anteriormente no
dcimo captulo, o monopolista que discrimina preos perfeitamente gera uma alocao
eficiente, mas gera tambm uma transferncia de renda dos consumidores para o
monopolista, que seguramente no socialmente justificada sob o ponto de vista
distributivo.
=================================================================
Questo 14.4.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Uma melhoria potencial de Pareto
acontece quando a economia se move de um ponto interior de sua fronteira
de utilidade para um sobre a mesma.
CERTO
Uma melhoria potencial de Pareto ocorre sempre que os ganhadores, aps a
mudana, podem compensar os perdedores e ainda assim terem o seu bemestar melhorado. Sempre que a economia se move de uma posio subtima de Pareto para a sua fronteira (posio Pareto-tima), abre-se a
possibilidade para a existncia uma melhoria potencial de Pareto.
=================================================================
116
Uma crtica ao critrio de compensao que o bem-estar social no poder realmente aumentar se a
compensao no for efetivamente paga ou se no se introduzir um julgamento explcito de valor, de modo
a fazer com que qualquer pessoa se torne realmente melhor e a conseqente redistribuio de renda seja
realmente desejada. A outra crtica est associada ao fato de que no possvel redistribuir os benefcios e
os custos sem incorrer em novos custos. Isto , se as compensaes forem efetivamente feitas, sero
necessrios incorrer em custos para determinar quem sero os beneficirios dessas aes e quem devero
pagar, assim como quais sero os meios pelos quais tais recursos sero gerados. bvio que esses custos
podero ser grandes o suficiente a ponto de inviabilizar as compensaes ou pelo menos por em dvida a
viabilidade dessas aes.
__________________________________________________________________________
440
a partir da qual obtm-se as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior
(alm das trs restries):
L/x1 = u1x x = 0
L/y1 = u1y y = 0
L/x2 = -u2x x = 0
L/y2 = -u2y y = 0
Combinando-se essas quatro condies obtm-se a condio de tangncia entre as curvas de
indiferena desses consumidores, a qual estabelece uma igualdade entre as taxas marginais
de substituio para ambos os consumidores, ou seja:
u 1x
u1y
x u x2
=
y u y2
__________________________________________________________________________
441
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
Esse ponto de timo no consumo , de fato, um dos pontos na curva de contrato conceito
anlogo ao conjunto de pontos de timo na produo.
A FIGURA 14.4.1.1 ilustra, com a ajuda da caixa de Edgworth, o conjunto
de pontos que satisfaz essa condio de tangncia, o qual denominado de curva de
contrato. Nessa caixa, os eixos medem as quantidades dos bens x e y consumidos por cada
consumidor. Se os consumidores estivessem consumindo de acordo com a alocao
estabelecida pelo ponto A, que um sub-timo, e se no houvessem custos de transao,
ento seria de se esperar que eles se moveriam para qualquer ponto sobre a curva de
contrato, entre B e C, os quais so timos de Pareto.
x2B
x2
curva de contrato
C
B
y 1B
y1
01
02
x1
u 23
x1B
u 22
u11
u 12
y2
y 2B
curvas de
indiferena
u 21
a qual pode ser representada graficamente em termos de u10 e interpretada como a fronteira
de utilidade de Pareto. A FIGURA 14.4.1.2 mostra essa fronteira de utilidade, a qual
negativamente inclinada, visto que (pelo teorema da envoltria):
__________________________________________________________________________
442
u 20
u2B
u2A
u10A
u1*=(u20, x, y)
u10C
u 1*
=================================================================
Questo 14.4.1.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Se a produo de um bem tem que
ser divida entre dois consumidores, ento uma alocao tima de Pareto
requer que o bem seja repartido igualmente.
ERRADO
Admitindo-se que ambos os consumidores derivem satisfao desse bem,
ento qualquer diviso ser tima de Pareto, tendo em vista que no ser
possvel melhorar a situao de um consumidor sem piorar a do outro.
Mesmo que a diviso seja bastante desigual, diga-se 1/5 e 4/5, esta ser
tima de Pareto, tendo em vista que o consumidor que recebe a menor parte
no poder melhorar sem reduzir a participao do outro.
Questo 14.4.1.2: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Para que a sociedade esteja
indiferente em qualquer ponto da sua fronteira de utilidade esta deve ser
negativamente inclinada e cncava em relao origem.
ERRADO
Qualquer ponto na fronteira de utilidade timo de Pareto, de modo que
nenhum consumidor pode melhorar sua posio sem piorar a de outro.
Nesse sentido, a sociedade est indiferente entre qualquer ponto sob essa
curva, a qual mostra as vrias possibilidades de distribuio do bem-estar
disponveis sociedade. A escolha de qualquer ponto especfico dessa
fronteira, alm de no ser objeto da economia positiva, geralmente est
associada a algum tipo de julgamento interpessoal de valor, que se revela
por meio de alguma funo de utilidade social117. O fato de qualquer ponto
sobre essa curva no ser possvel melhorar a situao de um sem piorar a de
117
O pressuposto implcito em movimentos ao longo dessa fronteira que existe sempre a possibilidade de
mudanas na distribuio de renda que no causam distores ou custos de eficincia na economia. Uma
forma tpica de alterar a distribuio de renda da sociedade atravs de impostos e subsdios no
distorcivos, por exemplo, um subsdio financiado com um imposto, ambos incidindo sobre cabea.
__________________________________________________________________________
443
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
outro significa que a fronteira de utilidade negativamente inclinada. No
entanto, essa fronteira tanto pode ser cncava quanto convexa, o que
depender das funes de utilidade individuais ou mais especificamente da
taxa de variao das utilidades marginais da renda de cada consumidor.
=================================================================
14.4.2 O TIMO DE PARETO NA PRODUO
Continuando a admitir que a economia dispe de apenas dois bens x e y, os
quais so produzidos com apenas dois insumos k e l (ou seja, capital e trabalho), de acordo
com as seguintes funes de produo.
x = g(kx, lx)
y = f(ky, ly)
Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem (alm das prprias restries):
Lkx = -gkx - k = 0
Lky = fky - k = 0
Llx = -glx - l = 0
Lly = fly - l = 0
k g kx
f
e k = kx
=
f lx
l g lx
l
de modo que:
f kx k g kx
=
=
f lx
l g lx
Essa condio nada mais que a condio de tangncia entre as isoquantas dos dois
produtos. Isso significa que a eficincia na produo requer que as razes de produtividades
__________________________________________________________________________
444
y*/x = L/x = = *
O multiplicador * representa a inclinao da fronteira de possibilidade de produo.
Desde que * = - k/gkx = - l/glx < 0 (pelas condies de primeira ordem), ento a fronteira
de possibilidade de produo negativamente inclinada. Alm do mais, desde que 2y*/x2
=*/x < 0, ento tal fronteira cncava.
Portanto, a condio necessria para que a economia esteja no timo de
Pareto que a produo seja eficiente, ou seja, que a economia se encontre na curva de
possibilidade de produo. A condio de suficincia que os bens produzidos sejam
alocados eficientemente entre os consumidores, ou seja, que os consumidores estejam sobre
a curva de contrato, para qualquer nvel de produo (x, y).
O timo geral de Pareto (no consumo e na produo) pode ser
alternativamente definido maximizando-se o bem-estar de um indivduo, mantendo
constante o bem-estar do outro e a produo de x e y na fronteira de possibilidade de
produo, atravs do seguinte problema de otimizao:
max u1 = u1(x1, y1)
s. a. u2(x2, y2) = u20
e
y = y*(x, k, l)
captulo 14_________________________________________________________________
u 1x
u 1y
u x2
u 2y
= y *x
y*
x2 *
y1 *
u1
u2
01
x 1*
02
yx*
y 2*
//
//
x*
__________________________________________________________________________
446
pk fjki - wi = 0, i
pk Ck*/yk = 0, k
Da primeira condio resulta:
f ik
f
k
j
wi
wj
Significando que haver tangncia entre a isoquanta e a isocusto, garantindo assim que a
produo se dar a custos mnimos. Da segunda condio resulta que os preos dos
produtos sero iguais aos seus respectivos custos marginais, ou seja, pk = Cmgk, assim
como:
p1 Cmg1
=
p2 Cmg 2
Alm do mais, as condies de primeira ordem do problema de maximizao
da utilidade (para um timo de Pareto no consumo) estabelecem que a razo entre as
utilidades marginais para cada consumidor (ou taxa marginal de substituio) dever ser
igual razo de preos:
u11
u21
p1
p2
u12
p
= 1
p2
u22
Desde que pk = Cmgk k = 1,2, ento obtm-se uma alocao eficiente de Pareto tanto no
consumo quanto na produo:
u11
u12
p1 Cmg1
=
p2 Cmg 2
Isso significa que a taxa marginal de substituio entre produtos igual razo de seus
preos que, por sua vez, igual taxa marginal de transformao (inclinao da curva de
transformao).
u21
u22
__________________________________________________________________________
447
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
Portanto, para toda economia que opera sob condies de concorrncia
perfeita em todos os seus mercados as condies timas de Pareto se verificam
necessariamente, de modo que nenhum indivduo nessa economia poderia melhorar sua
situao sem piorar a de outro.
O fato de uma economia em condies de concorrncia perfeita em todos os
seus mercados ser tima de Pareto no significa, entretanto, que seria desejvel que toda
economia fosse perfeitamente competitiva. Para entender melhor esse fato admite-se que a
economia se encontra, por exemplo, no ponto A da FIGURA 14.5.1, que uma alocao
sub-tima de Pareto. O movimento para qualquer ponto entre A e C ou entre A e B, embora
represente uma situao sub-tima (por se situar no inferior da fronteira Pareto-tima),
prefervel ao movimento para o ponto D, o qual est sob a fronteira Pareto-tima. A razo
que, ao mover-se do ponto A para o D, o consumidor 2 melhoraria em detrimento do
consumidor 1, o qual estaria pior. Dessa forma, no possvel generalizar que a economia
deveria sempre se situar sob a fronteira Pareto-tima, mesmo que esta implique estabelecer
as condies de concorrncia perfeita.
u2
D
C
u1
captulo 14_________________________________________________________________
uma melhoria de Pareto, tendo em vista que esta aumenta o bem-estar
social.
INCERTO
Vale lembrar que uma melhoria de Pareto ocorre quando a situao de uma
pessoa melhora sem piorar a dos outros. A assertiva estaria certa se no
existissem externalidades tecnolgicas (no consumo e na produo) e se os
indivduos no fossem egostas ou invejosos, a ponto de se sentirem pior.
Nesse caso especfico, mas bastante improvvel, o bem-estar do indivduo
que teve a renda aumentada melhoraria, enquanto que o bem-estar dos
outros no seria alterado. No entanto, se os indivduos so invejosos,
quando a renda desse indivduo aumenta, o bem-estar dos outros piora, de
modo que essa poltica no poderia ser considerada como uma melhoria de
Pareto.
=================================================================
__________________________________________________________________________
450
pj
CMg.s
psj .........................................
ppj ............................................................
ppj ........................................
xsj
xp j
CMgp
pj(xj)
xj
118
Foi Coase, no seu the problem of social cost, quem primeiro discutiu sistematicamente a importncia dos
custos de transao em relao alocao de recursos.
__________________________________________________________________________
451
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
Representando-se a funo de demanda por gua no uso j na FIGURA
14.6.1.1 por pj(xj), a qual especifica o benefcio marginal para cada nvel de utilizao desse
recurso, ento o usurio ir consumir a quantidade xpj de gua (ponto A nessa figura). Esse
nvel de consumo foi obtido ao igualar-se o preo (benefcio marginal) ao custo marginal
privado desse recurso. O problema que qualquer usurio, na sua deciso individual de
consumo, no leva em considerao o custo marginal social. Em conseqncia, o usurio
estar consumindo um volume de gua maior que a quantidade socialmente tima (de
Pareto), com prejuzos para os demais usurios do sistema. A condio necessria para uma
alocao tima de Pareto da gua no consumo que cada usurio fundamente sua deciso
de consumo igualando o benefcio marginal ao custo marginal social (ponto B na mesma
figura). Vale lembrar que, alm de incluir os custos privados (mencionados anteriormente),
o custo marginal social inclui tambm o custo implcito que a captao de um metro cbico
adicional de gua causa sociedade.
Assim, tomando-se a FIGURA 14.6.1.1 como referncia, se o poder pblico
institucionalizasse um imposto ou cobrasse pelo uso da gua a exata diferena entre o custo
marginal social e o custo marginal privado da gua, (psj - ppj), o nvel de captao seria
reduzido para xsj. Em conseqncia, o benefcio sofreria uma reduo, representada nessa
figura pela rea xsjBAxpj, mas o custo total tambm seria reduzido em xsjBCxpj, reduo essa
proporcionalmente maior que a diminuio do benefcio, resultando assim em um ganho
lquido para a sociedade, representado nessa figura pela rea ABC119.
Essa anlise pode ser estendida para o caso de a gua ser utilizada para
diluio de poluentes. Esse o caso especfico das empresas que atuam na rea de
saneamento bsico e na atividade industrial, que despejam e diluem seus efluentes em
algum corpo receptor, com implicaes semelhantes para a utilizao dos recursos hdricos.
Nesse caso, o eixo horizontal da FIGURA 14.6.1.1 representaria o volume de produo da
unidade produtora e a curva especificada por pj(xj), na mesma figura representaria a funo
de demanda pelo produto, a qual mede o benefcio marginal social para qualquer nvel de
produo. Implcito na anlise est o suposto de que quanto maior for o nvel de produo,
maior tambm ser o nvel de poluio despejado nos mananciais. O nvel timo de Pareto
na produo, e conseqentemente o nvel timo de poluio120, sero obtidos no ponto B da
mesma figura, onde o custo marginal social igual ao benefcio marginal social. Esse nvel
timo de poluio poder ser obtido cobrando-se das empresas poluidoras o valor
correspondente diferena entre os custos social e privado, psj-ppj (ver FIGURA 14.6.1.1),
como forma de estas internalizarem (a seus custos privados de produo) os custos sociais
da poluio, que so impostos aos demais usurios do sistema hdrico.
com base nesse custo social que a ao do poder pblico justificada
atravs do estabelecimento de um preo pelo uso da gua (com base no seu custo de
oportunidade). Essa cobrana funciona como mecanismo de correo da distoro entre o
119
A concesso de um subsdio igual a diferena entre os custos marginais social e privado corrigiria a
distoro entre esses custos, mas causaria um nvel de consumo de gua maior que o nvel socialmente
timo.
120
No absurda a idia de uma quantidade tima de poluio, porque a eliminao de poluentes custosa.
Isto , reduzir a poluio das guas abaixo do nvel timo de Pareto representaria uma reduo no bemestar econmico.
__________________________________________________________________________
452
Cmg.s
px
pxm=CmgS .........................................
A
pxc ............................................................
Rmg
xm=x*
xC
Cmgp
px
x
=================================================================
A minerao propicia um exemplo claro de externalidade tecnolgica na
produo, assim como a forma pela qual esse problema poderia ser solucionado. Para
caracterizar esse problema de forma rigorosa, supe-se uma empresa mineradora extraindo
minrio de cromo s margens de um manancial, a qual se utilize dessa gua como insumo
__________________________________________________________________________
453
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
para a sua produo. Vale lembrar que a gua na minerao utilizada como forma de
desagregar o material, separar e lavar o minrio, alm de ser tambm utilizada para
descartar, diluir e transportar os seus efluentes. Embora a utilizao da gua para produo
de minrio de cromo seja considerada como uso no consuntivo, uma vez que essa
atividade devolve toda gua utilizada ao manancial, a mineradora causa perdas de gua por
evaporao e infiltrao, alm de contamin-la a jusante. Para complementar o quadro
referencial do problema, supe-se que jusante estejam localizados vrios irrigantes, os
quais tambm se utilizam dessa gua como insumo na produo agrcola, agora
contaminada pelo minrio de cromo.
O problema pode ser formulado comparando-se os nveis timos de
utilizao da gua nas duas atividades produtivas, ou seja, na produo mineral e na
agricultura irrigada. A utilizao tima de gua na produo mineral, xm*, obtida atravs
da maximizao da funo de lucro (ou excedente econmico), m, desse setor, ou seja:
__________________________________________________________________________
454
__________________________________________________________________________
455
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
Assim, necessrio avaliar apenas o termo a/h = pagh, que exatamente o custo
marginal social de utilizar um metro cbico a mais de gua na produo de minrio123.
wm
wm-paghhff(xm)
wm
P
pmf(xm)
(pm+ paghhf)f(xm)
xm*
xm
xm
123
Se esse custo fosse internalizado aos custos privados de produo de minrio, de modo a estar contido na
funo de lucro desse setor, i.e., m = pmf(xm) + (a/h)h[f(xm)]-wmxm, ento o resultado seria socialmente
eficiente, desde que a maximizao do lucro econmico dessa atividade geraria a mesma condio
necessria para um timo social [pm+(a/h)hf]f(xm) = wm, visto que a/h = pagh.
__________________________________________________________________________
456
claro que a presena de custos de transao e a assimetria de informao podem criar barreiras e
dificuldades para que os usurios da gua busquem uma alocao tima desses recursos.
__________________________________________________________________________
457
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
y2). Admitindo-se que x seja o bem pblico, ento ele ter que ser consumido integralmente
pelos dois consumidores, de modo que:
x1 = x2 = x
Uma alocao tima de Pareto obtida resolvendo-se o seguinte problema
de otimizao:
Lx = u1x - u2x + gx = 0
Ly1 = u1y + gy = 0
Ly2 = - u2y + gy = 0
Combinando essas trs equaes, resulta (aps algumas manipulaes algbricas):
u 1x
u 1y
u x2
u 2y
gx
gy
Portanto, para que o timo de Pareto seja obtido necessrio que a soma das taxas
marginais de substituio dos dois consumidores, as quais representam as respectivas
valorizaes (ou benefcios) marginais do bem pblico x (em relao ao bem y), seja igual
taxa marginal de transformao (ou custo marginal de x em termos de y). Em outras
palavras, o timo de Pareto obtido quando a soma dos benefcios marginais do bem
pblico for igual ao seu custo marginal. Deve-se ressaltar a diferena dessa condio em
relao a condio resultante para um bem privado, a qual expressava-se a igualdade dos
benefcios marginais individuais ao custo marginal. Isso significa que, para um bem
pblico, a funo de demanda de mercado obtida somando-se verticalmente as demandas
individuais, ou seja, para cada quantidade somam-se as valorizaes individuais, tendo em
vista que cada consumidor consome o total do bem pblico (x1 = x2 = x). De fato, essa
agregao diferente daquela resultante de um bem privado, cuja demanda de mercado foi
obtida somando-se horizontalmente das demandas individuais, ou seja, para cada preo,
somavam-se as quantidades (y1 + y2 = y). A FIGURA 14.6.2.1 ilustra esse fato e mostra a
funo de demanda de mercado como a agregao vertical das demandas individuais. Essa
figura mostra ainda o nvel timo do bem pblico x*, como o resultado da interseo entre
o custo marginal (Cmgx = gx/gy) e a demanda total de mercado (D1 + D2).
O problema com o bem pblico que cada consumidor tem uma valorizao
marginal diferente do bem que, em geral, no pode ser revelada atravs do mecanismo de
__________________________________________________________________________
458
px/py
D1+D2
Cmgx=gx/gy
D2
D1
x*
=================================================================
Exemplo 14.6.2.1: Para mostrar que na presena de bem pblico o equilbrio competitivo
no timo de Pareto, supe-se que as funes de utilidade de dois
consumidores sejam especificadas por:
u1 = 2x + y12 e u2 = 2x + y22
e a fronteira de possibilidade de produo representada pela seguinte
equao:
x + 5y 100 = 0
O equilbrio competitivo requer que:
u 1x
u 1y
gx
2
1
ou seja:
=
2 y1 5
gy
gx
2 1
ou seja:
=
gy
y2 5
u x2
u y2
125
Para um bem privado, os consumidores revelam suas disposies a pagar atravs do mecanismo de
mercado, comprando quantidades adicionais at que a valorizao marginal seja reduzida ao preo de
mercado (ou custo marginal de produo).
__________________________________________________________________________
459
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
u 1x
u 1y
u x2
u 2y
gx
2
2 1
ou seja
+
=
gy
2 y1 y 2 5
2
1
=
(1 ) y 5
Donde obtm-se: y = 5(1+)/(1-) e, portanto, y1 = 5(1+)/(1-) e y2 =
5(1+)/. Admitindo-se, a ttulo de exemplo, que = 1/3, de modo que 1 = 2/3, ento y1* =10, y2* = 20 e x* = 50, cuja soluo difere da soluo
competitiva. Isso demonstra que, na presena de bem pblico, o equilbrio
competitivo no timo de Pareto.
=================================================================
14.6.3 TRIBUTAO
Os impostos, embora sejam indispensveis para financiar a produo de bens
pblicos em uma economia, so instrumentos que podem distorcer a alocao de recursos e
levar a economia a se afastar do timo de Pareto. A questo, ento, seria saber qual a
poltica mais apropriada de tributao em uma economia para que no sejam introduzidas
distores na alocao Pareto-tima dos recursos.
Para analisar essa questo, supe-se que existam apenas dois bens, x e y, cuja
fronteira de possibilidade de produo seja definida por g(x, y). Admitindo-se que tx e ty
sejam os respectivos impostos por unidade de produto produzido, ento os preos finais dos
bens sero expressos por px + tx e py + ty.
Sob condies de concorrncia perfeita, o timo de Pareto na produo
requer que o valor da produo z seja maximizado, ou seja:
max z = (px+tx)x +(py+ty)y
x, y
s.a. g(x, y) = 0
Cuja funo lagrangiana pode ser escrita da seguinte forma:
L = (px+tx)x +(py+ty)y + g(x, y)
Da qual resultam as seguintes condies de primeira ordem para um timo interior:
L/x = px+tx + gx = 0
L/y = py+ty + gy = 0
L/ = g(x,y) = 0
Dividindo-se a primeira condio pela segunda, resulta:
px + tx g x
=
py + t y g y
__________________________________________________________________________
460
px g x
=
py g y
Assim, para que essas duas ltimas condies sejam iguais necessrio que:
px + t x
p
= x
py + t y py
Isso , para que essa condio seja satisfeita necessrio que os impostos sejam
proporcionais aos preos, ou seja, tx = px e ty = py, de modo a no distorcer o preo
relativo, pois:
p x + p x (1 + ) p x p x
=
=
p y + p y (1 + ) p y p y
Um imposto proporcional (ou seja, de mesma alquota) sobre as vendas dos dois produtos
satisfaz plenamente essa condio. No entanto, uma poltica que tributa apenas um bem ou
ambos, com diferentes alquotas, viola a condio de timo de Pareto.
A FIGURA 14.6.3.1 ilustra o caso de uma poltica tributria distorciva que
tributa apenas o bem x (cuja alquota t), mas no o bem y. Essa poltica tributria desloca
o equilbrio do ponto A para o B (ambos sobre a fronteira de possibilidade de produo),
distorcendo a razo de preos, visto que (1+t)px/py > px/py. Se o ponto A desejvel, ento
essa poltica tributria deixa a sociedade em uma curva de indiferena inferior126. Pode-se
observar que essa poltica tributria causa uma sub-produo do bem x e uma superproduo do bem y, relativamente aos nveis timos de Pareto, x* e y*.
y
B
y*
(1+t)px/py
U1
U0
px/py
x*
Vale lembrar que as curvas de indiferena so resultantes da funo de bem-estar social, a qual pode
existir, mas certamente no gozar de todas as propriedades mencionadas por Arrow.
__________________________________________________________________________
461
Jos Carrera Fernandez
captulo 14_________________________________________________________________
L/x = px + gx +gxx = 0
L/y = py + gy = 0
L/ = g(x,y) - gx = 0
L/ = px - gx = 0
Dividindo-se a primeira condio pela segunda e fazendo-se algumas manipulaes
algbricas, resulta:
p x g x + gg xx / g x
=
py
g y
Assim, se o bem x tiver que ser necessariamente produzido, ento a alocao tima dos
recursos na economia no poder ser a soluo competitiva. Nesse caso, a soluo
competitiva no geraria uma soluo tima de Pareto. Vale lembrar que as condies de
primeira ordem para o equilbrio competitivo estabelecem que a relao de preos deve ser
127
O fato de o preo ser maior que o custo marginal abre vrias possibilidades para o estabelecimento do
nvel de preo, o qual poderia ser fixado ao custo mdio, ao nvel de monoplio ou a qualquer outra regra
que viabilize a produo do bem.
__________________________________________________________________________
462
px g x
=
py g y
=================================================================
Questo 14.6.4.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Em uma indstria que apresenta
custo mdio declinante (monoplio natural), a fixao de preo igual ao
custo mdio Pareto-superior relativamente cobrana do preo
competitivo financiado com um imposto em qualquer outro mercado.
INCERTO
Na FIGURA 14.6.4.1 o bem x produzido com custo mdio declinante. Se
o seu preo for fixado ao custo mdio, a distoro nessa indstria ser
medida pela rea ABC. Por outro lado, se o preo for igual ao custo
marginal e o prejuzo for financiado com um imposto em uma outra
indstria, diga-se y, a distoro nesse outro mercado ser estabelecida pela
rea triangular resultante da reduo no nvel de transaes nesse mercado.
A questo saber qual distoro maior, ou seja, se a do mercado x ou do
y. Portanto, a assertiva estaria errada se a demanda pelo bem y for bastante
inelstica, tendo em vista que a distoro nesse mercado seria inferior
quela observada no mercado x. No entanto, se a demanda do bem y for
bastante elstica, a assertiva estaria certa, pois o custo social incorrido no
mercado do bem y seria maior que o do bem x.
px
B
px=Cme
C
px=Cmgx
Rmex
x
x*
Cmgx
Cmex
x
=================================================================
captulo 14_________________________________________________________________
=================================================================
Definio: A teoria do second best se fundamenta no fato de que se no for possvel obter
a eficincia na alocao de recursos em uma parte da economia (ou seja, a
existncia de alguns mercados que no operem em condies de concorrncia
perfeita), a busca das condies padro de eficincia (preo igual ao custo
marginal) para o resto da economia pode no ser mais desejvel.
=================================================================
Isso significa que em uma economia caracteristicamente marcada pela
existncia de mercados no competitivos, com retornos crescentes de escala e
externalidades tecnolgicas ou seja, que no operam sob as condies padro do bemestar econmico , no mais socialmente timo ter preos refletindo custos marginais de
produo para alguns mercados (mas no todos), pois a economia pode se afastar ainda
mais das condies timas de Pareto.
De acordo com a teoria do second best, um sistema timo de preos em uma
economia, caracteristicamente marcada por imperfeies de mercado e longe de serem
observadas as condies timas de Pareto para todos os mercados, pode ser derivada a
partir da funo de utilidade indireta de bem-estar da sociedade128:
p j Cmg j
pj
1
j
| j |
128
importante lembrar que tudo o quanto se requer nessa anlise que a funo de bem-estar exista,
independentemente de se ela pode ou no ser especificada matematicamente.
Rigorosamente, nada impede que esse nvel seja diferente de zero.
130
Supe-se que a condio suficiente para um timo interior seja tambm satisfeita.
131
A qual estabelece que (/pj)/(/M) = xj,.
129
__________________________________________________________________________
464
1
)
Cmg x
| x |
=
1
Cmg y
p y (1
)
| y |
Se uma das indstrias opera sob condies de concorrncia perfeita, diga-se
x, ento a economia se afasta efetivamente da condio de eficincia de
Pareto, implicando em uma piora potencial de Pareto. De fato, essa a
essncia da teoria do second best.
p x (1
=================================================================
__________________________________________________________________________
465
Jos Carrera Fernandez
15.
15.1 CONSIDERAES INICIAIS
captulo 15_________________________________________________________________
15.2 MERCADOS DE PRODUTOS COM QUALIDADE DUVIDOSA (LEMONS)
__________________________________________________________________________
469
Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________
(ii) Determine o preo justo que assegura completamente o proprietrio do
tipo B.
A renda mdia (esperana matemtica) do proprietrio do tipo B
ser:
MB = PBM1 + (1-PB)M2 10 = 0,1(0) + 0,9(300) 10 = 260
Portanto, o preo justo que assegura completamente o proprietrio do tipo
B ser igual a:
pB = M2 MB = 300 260 = 40
(iii)Admitindo que a companhia de seguro no pode distinguir o proprietrio
tipo A do tipo B, de modo que ela ter que aplicar a probabilidade mdia
de furto de bicicletas. Determine o preo justo (prmio) que tal companhia
de seguro deveria cobrar para assegurar completamente esses
proprietrios.
A probabilidade mdia de furto de bicicleta ser de 15%, ou seja:
P = 0,5PA + 0,5PB = 0,5(0,2) + 0,5 (0,1) = 0,15
E a renda mdia da economia, nesse caso, ser de:
M = PM1 + (1-P)M2 = 0,15(0) + 0,85(300) = 255
Portanto, o preo justo que assegura completamente os proprietrios ser
de:
p = M2 M = 300 255 = 45
(iv) Determine o lucro da seguradora nesse ltimo caso e preveja o que
dever acontecer com o mercado de seguros.
A companhia de seguro ter prejuzo, tendo em vista que apenas os
proprietrios do tipo A (despreocupados) comprariam a aplice de seguro.
Neste caso, a seleo adversa do mercado de seguros (informao
assimtrica) se encarregaria de expulsar os proprietrios do tipo B
(precavidos), que no comprariam tal aplice de seguro porquanto o
preo cobrado seria maior que a perda mdia. Esse fato acarretaria um
aumento da probabilidade mdia de furto de bicicletas para 20%, ao invs
de 15%, de modo que o prejuzo da seguradora ser igual a:
Prejuzo mdio = 45 60 = 15
=================================================================
Esse exemplo ilustra bem o problema da seleo adversa no mercado de
seguros e mostra que a seguradora ter necessariamente de revisar o preo (prmio) da
aplice de seguro para cima de modo a equilibrar suas finanas. A conseqncia da seleo
adversa para o mercado de seguros que os proprietrios de baixo risco se afastaro desse
mercado, permanecendo apenas os proprietrios de alto risco. Isso significa que o volume
de transaes nesse mercado ser reduzido, tendo em vista que permanecero apenas os
clientes com alto risco.
Um outro problema parecido com a seleo adversa que tambm afeta o
mercado de seguros o perigo moral, o qual pode ser definido da seguinte forma:
__________________________________________________________________________
470
captulo 15_________________________________________________________________
recursos s empresas cobrando juros que sero pagos apenas no segundo
perodo, caso o valor realizado da empresa seja suficiente para tal.
Suponha que uma empresa no tomar um emprstimo que no possa
pagar, mas s far o pagamento se o seu valor realizado for suficiente
para efetuar o pagamento. Em outras palavras, se o valor realizado de
uma empresa do tipo A for $50, ela poder pagar at $50,
independentemente da taxa de juros acordada. J no caso de uma empresa
do tipo B, no haver pagamento algum se o valor realizado for zero.
(i) Determine as taxas de juros mnimas que o banco poderia cobrar das
empresas do tipo A e B, admitindo que este pode distinguir os dois tipos
de empresas.
A menor taxa de juros aquela que torna o lucro esperado do banco
igual a zero, ou seja:
BancoA = (50) + (50)(1+iA) 1,1(50) = 0 => iA = 20%
BancoB = (0) + (50)(1+iB) 1,1(50) = 0 => iB = 120%
(ii) Determine a taxa de juros mxima que uma empresa do tipo A e do tipo B
pode aceitar pagar.
A maior taxa de juros aquela que torna o lucro esperado da
empresa igual a zero, ou seja:
Empresa A = (50 50) + [80 (1+iA)50] = 0 => iA = 60%
Empresa B = (0) + [120 (1+iB)50] = 0 => iB = 160%
(iii)Com base nos itens (i) e (ii) avalie se as firmas de ambos os tipos tomam
efetivamente emprstimos do banco.
Elas tomam emprstimo, tendo em vista que a taxa de juros que a
firma A estaria disposta a pagar (60%) maior que a taxa mnima que o
banco estaria disposto a cobrar (20%). O mesmo vale para a firma B, tendo
em vista que 160% > 120%.
(iv) Suponha que o banco no pode distinguir entre os dois tipos de empresa,
de modo que ele cobrar uma taxa nica de cada empresa. Determine a
taxa de juros sabendo-se que o banco aufere lucro normal (ou seja,
aquele que a receita auferida suficiente para cobrir todos os custos).
BancoA,B = {(50)+(50)(1+i)1,1(50)}+ {(0)+(50)(1+i)1,1(50)}=0
[25 + 25(1+i) 55 + 25(1+i) 55] = 0
85 + 50(1+i) = 0 => i = 70%
(v) Neste caso, avalie se as firmas tomaro efetivamente o emprstimo e
compute o lucro a posteriori auferido pelo banco.
Neste caso a firma A no tomar o emprstimo, visto que a taxa
cobrada pelo banco (70%) maior que a taxa mxima que ela estaria
disposta a pagar (60%). Quando apenas a firma B toma o emprstimo, o
lucro do banco negativo:
BancoB = {(0) + (50)(1+0,7) 1,1(50)} = 12,5
Se o banco quiser permanecer nesse negcio (auferindo lucro normal), ele
ter que direcionar seus emprstimos apenas para as firmas com maior
risco, recalculando a taxa de juros a ser cobrada, embutindo um maior fator
__________________________________________________________________________
472
captulo 15_________________________________________________________________
se que os trabalhadores de baixa qualidade apresentam produtividade marginal de f1,
enquanto que os de alta qualidade tenham produtividade marginal de f2, com f2 > f1.
Admite-se que exista uma proporo q de trabalhadores de alta produtividade e (1-q) de
baixa produtividade.
Na seqncia, admite-se que o mercado de trabalho competitivo, de modo
que cada trabalhador ganha um salrio (w) igual ao valor da sua produtividade marginal,
assim como se supe que a produo da indstria especificada por uma funo de
produo linear: y = p[f1l1 + f2l2], onde p o preo do produto e l1 e l2 so,
respectivamente, as quantidades de trabalhadores de baixa e alta produtividade.
Se o mercado de trabalho operasse com perfeita informao, de modo que a
qualidade do trabalhador pudesse ser observada pelas empresas priori, ento o equilbrio
nesse mercado requer que os empregadores paguem salrios de w1 = pf1 para os
trabalhadores de baixa produtividade e w2 = pf2 para os de alta produtividade.
No entanto, o mercado de trabalho opera com informao assimtrica, de
modo que as empresas no podem observar, priori, a qualidade de seus trabalhadores.
Neste caso especfico, as empresas teriam que oferecer aos trabalhadores um salrio mdio
igual a:
wm = p[(1-q)f1 + qf2]
Valor este dado pela mdia dos valores das produtividades marginais dos dois tipos de
trabalhadores, ponderada pela proporo de cada tipo no total de trabalhadores (conforme
pode ser observado na segunda coluna do QUADRO 15.3.1). Neste caso, se todos os
trabalhadores aceitassem trabalhar por esse salrio mdio, o equilbrio nesse mercado no
apresentaria problemas de seleo adversa, tendo em vista que as firmas continuariam
obtendo o mesmo lucro normal que obteriam se o mercado de trabalho operasse com
perfeita informao (ou seja, se as empresas pudessem observar cada tipo de trabalhador),
conforme pode ser observado no QUADRO 15.3.1.
QUADRO 15.3.1: COMPARAO ENTRE AS ESCOLHAS DE TRABALHADORES
Com perfeita informao e salrios diferenciados
possvel que os trabalhadores mais produtivos tenham obtido bolsas de estudo ou simplesmente
necessitaram de menos esforo e tempo para aprender, o que reduziu o seu custo de oportunidade em relao
ao custo do menos produtivo.
__________________________________________________________________________
474
C2=c2e2
C2
p(f2 f1)n
C1
0
C1=c1e1
B
e*
__________________________________________________________________________
475
Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________
Esse um equilbrio sinalizador porque tanto os trabalhadores quanto as
empresas no teriam incentivos para alterar seus comportamentos. O trabalhador menos
capaz continuaria estabelecendo e = 0, tendo em vista que o beneficio total da educao
seria inferior ao seu custo total, ou seja:
p ( f 2 f 1 ) n < c1 e1
Por sua vez, o trabalhador mais capaz continuaria estabelecendo e = e*, tendo em vista que
o beneficio total resultante da educao superaria o seu custo total, isto :
p( f 2 f 1 )n > c 2 e2
Alm do mais, o equilbrio ser eficiente, tendo em vista que as empresas pagaro aos
trabalhadores com um nvel de educao e* um salrio w2(e) = pf2, enquanto que os outros
trabalhadores recebero w1(e) = pf1. Portanto, neste mercado no haver problema de
seleo adversa, tendo em vista que a escolha de educao por parte dos trabalhadores
sinaliza perfeitamente para as empresas o nvel de produtividade de cada trabalhador.
importante ressaltar que o equilbrio resultante poder ou no ser
socialmente eficiente. Se a educao aumentar a produtividade do trabalhador, o equilbrio
ser eficiente sob o ponto de vista social, tendo em vista a sociedade dispor de um maior
nvel de produo. No entanto, se a educao no aumentar a produtividade dos
trabalhadores, o equilbrio no ser eficiente sub o ponto de vista da sociedade, embora seja
eficiente sob o ponto de vista privado do trabalhador, o qual conseguir sinalizar para o
mercado.
__________________________________________________________________________
476
134
Admite-se implicitamente que os agentes no informados formam expectativas racionais, de modo que eles
predizem o preo certo, dados os valores apropriados de r e xs.
__________________________________________________________________________
477
Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________
do sinal. Isto porque os agentes buscam informao at o ponto em que o benefcio
marginal de obter uma unidade adicional de informao for igual ao seu custo marginal.
Principal a pessoa fsica ou jurdica que contrata algum (o agente) para alcanar um objetivo
previamente definido, enquanto que agente o indivduo contratado para que o referido objetivo seja
atingido.
136
Supe-se implicitamente que existe perfeita informao, de modo que o esforo do trabalhador pode ser
observado pelo proprietrio da terra atravs da produo obtida.
__________________________________________________________________________
478
2. Aluguel: Neste caso, o proprietrio simplesmente aluga a terra, ao preo R, para que
o trabalhador obtenha todo o resultado da produo. O trabalhador, ento, maximiza
a sua utilidade:
max u = pf(x) c(x) R
x
a partir do qual obtm-se a seguinte condio necessria (ou de primeira ordem)
para um timo:
pf(x) = c(x)
__________________________________________________________________________
479
Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________
Que exatamente igual condio do proprietrio da terra e, portanto, resulta no
mesmo nvel timo de esforo x*. Assim, o valor do aluguel R dever ser tal que o
trabalhador permanea com o seu nvel de satisfao u0 (nvel esse que deixa o
trabalhador indiferente entre trabalhar na terra ou em qualquer outro lugar), ou seja:
R = pf(x*) c(x*) u0
pf(x) = c(x)
a partir da qual resulta um nvel de esforo x menor que o nvel timo de esforo
desejado pelo proprietrio da terra x*, tendo em vista que o trabalhador igualar a
parcela do valor da produtividade marginal do esforo ao seu custo marginal. Isso
significa que a parceria no eficiente, visto que ele leva o trabalhador
necessariamente a escolher um nvel de esforo (x) menor que o nvel socialmente
timo (x*). importante ressaltar que esse esquema de parceria equivalente a um
imposto sobre o esforo do trabalhador.
Em todas essas formas alternativas de incentivos admitiu-se implicitamente
que o esforo do trabalhador podia ser observado perfeitamente pelo proprietrio da terra.
No entanto, tal esforo pode apenas ser estimado com base no nvel de produo realizado,
o qual pode tambm depender de outros fatores exgenos (tais como qualidade dos
insumos, quantidade de chuvas, etc.). Alm do mais, o esforo pode diferir de qualidade ou
__________________________________________________________________________
480
VPmgx
VPmgx
A
x*
=================================================================
__________________________________________________________________________
481
Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________
Se o esforo no estiver perfeitamente correlacionado com a produo, ou
seja, se existirem fatores exgenos (componentes aleatrios) que possam afetar a produo,
a relao agente-principal ter que ser estabelecida com base em informaes incompletas.
Neste caso especfico de informaes incompletas, o aluguel da terra, que tinha sido
eficiente com perfeita informao, ser ineficiente. Isso porque o risco dos fatores
aleatrios associados produo ser todo concentrado nas mos do trabalhador, que
geralmente mais avesso ao risco que o proprietrio. Por outro lado, o esquema de parceria
(diviso de safra), que tinha sido ineficiente com perfeita informao, permite que o risco
associado produo (com informao assimtrica) seja compartilhado entre o proprietrio
e o trabalhador. No entanto, o trabalhador no estar completamente livre de risco, o que
significa que este esquema continuar sendo ineficiente.
Se o esforo diferir de qualidade (ou tipo) ou se no for possvel observar a
quantidade efetivamente de esforo aplicada produo, configurando-se assim uma
assimetria de informaes, os esquemas de incentivo de aluguel e empreitada, que foram
eficientes com perfeita informao, sero agora ineficientes. Isto verdade sempre que o
salrio (pagamento pelo esforo) no for baseado no tipo especifico de esforo ou no nvel
de esforo efetivamente aplicado produo (e no apenas nas horas trabalhadas).
(y) = [y1 w(y1)] + [y2 w(y2)] = (20 10) + (40 35) = 7,5
Neste sistema de incentivo, o trabalhador optar por nvel mais alto de esforo, tendo em
vista que ele acabar auferindo um ganho maior porque este compartilha dos ganhos que o
proprietrio obtm com seu maior esforo. Pode-se observar que esse esquema de incentivo
ao trabalhador gera lucros esperados para o proprietrio maiores que aqueles observados
quando o pagamento ao trabalhador era fixo.
__________________________________________________________________________
483
Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________
O sistema de remunerao acima eficiente porque ele estimula o
trabalhador a escolher um maior nvel de esforo e, portanto, um maior nvel de produo,
mas no o nico. Por exemplo, se o proprietrio oferecesse ao trabalhador uma parceria
de participao no lucro esperado caso este for maior ou igual a 7,5 (valor obtido no
esquema acima). Especificamente, a remunerao prev os seguintes pagamentos:
w1(y) = c(x1)
se (y) < 7,5
w2(y) = W 7,5 se (y) 7,5
De acordo com este esquema de pagamento, se o trabalhador escolher um baixo nvel de
esforo (x = x1), o lucro esperado do proprietrio ser menor que 7,5, de modo que o
pagamento auferido pelo trabalhador seria igual a w1(y) = 10. Neste caso, o lucro esperado
do proprietrio ser igual a:
Sle Sl
we
w*
0
le
l*
Dl
l
__________________________________________________________________________
485
Jos Carrera Fernandez
captulo 15_________________________________________________________________
=================================================================
Questo 15.5.2.1: (CERTO, ERRADO ou INCERTO): Quanto menor for o nvel de
desemprego, menor ser a diferena entre o salrio eficincia e o salrio de
mercado.
ERRADO
A assertiva est errada porque, quanto maior for o nvel de desemprego (l*
- le na Figura 15.4.2.1), menor dever ser o salrio eficincia we que as
firmas tero que pagar para estimular os trabalhadores a no enrolar e,
portanto, menor ser a diferena entre este salrio e o salrio de mercado
w*. Em outras palavras, quanto maior o nvel de desemprego, maior dever
ser o tempo que os trabalhadores que enrolam ficaro desempregados e,
portanto, menor ser o salrio eficincia (estimulo maior produtividade)
que as firmas precisaro pagar para desestimular a enrolao. De fato, o
maior tempo de desemprego funciona como um custo adicional para que os
trabalhadores no enrolem.
=================================================================
__________________________________________________________________________
486
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS_________________________________________
ARROW, K. J. Social choice and individual values. 2nd Edition. John Wiley & Sons, Inc.
New York, 1963.
ARROW, K. J; CHENERY, H. B; MINHAS, B; SOLOW, R. M. Capital-labor substitution
and economic efficiency. Review of Economics and Statistics, v. 43, 1961.
BATOR, F. The anatomy of market failure. Quarterly Journal of Economics, v. 72, 1958.
BAUMOL, W. J. Economic theory and operations analysis. 2nd Edition, Prentice-Hall.
Englewood Cliffs - NJ, 1965.
BECKER, G. S. Economic theory. Alfred A. Knopf, Inc. New York, 1971.
BERGSON, A. A reformulation of certain aspects of welfare economics. Quarterly
Journal of Economics, v. 52, 1938.
COASE, R. H. The problem of social cost. Journal of Low and Economics, v. 3, 1960.
DEATON, A.; MUELBAUER, J. Economics and consumer behavior. Cambridge
University Press, Cambridge, 1982.
DEBREU, G. Theory of value. Wiley, New York, 1959.
FRIEDMAN, M; SAVAGE, L. J. The utility analysis of choice involving risk. Journal of
Political Economy, v. 56, 1954.
FRIEDMAN, M. Price theory. Aldine Publishing Company, New York, 1976.
GRAVALLE, H.; REES, R. Microeconomics. Longman Group Limited. London, 1981.
HARBERGER, A. C. Monopoly and resource allocation. American Economic Review
Proceedings, v. 44, 1954.
HARBERGER, A. C. Three basic postulates for applied economic welfare: an
interpretative essay. Journal of Economic Literature, v. 9, 1971.
HARBERGER, Arnold C. Project evaluation: collected papers. The University of
Chicago Press. Chicago, 1972.
HENDERSON. J. M.; QUANDT, R. E. Microeconomic theory: a mathematical
approach. 3rd Edition. McGraw-Hill, Inc. New York, 1980.
HICKS, J. R. Value and capital. 2nd Edition. Oxford University Press. Oxford, 1946.
HIRSHLEIFER, J. Price theory and applications. 2nd Ed. Prentice-Hall Inc. Englewood
Cliffs, N. J., 1980.
KOGIKU, K. C. Microeconomic models. Harper & Row, Publishers. New York, 1971.
LAYARD, P. R. G.; WALTERS, A. A. Microeconomic theory. McGraw-Hill Book
Company. New York, 1978.
LIPSEY, R. G.; LANCASTER, K. The general theory of the second best. Review of
Economic Studies, v. 24, 1956.
LITTLE, L. M. A critique of welfare economics. 2nd Edition. The Clarendon Press,
Oxford, 1957.
LUCE, R. D; RAIFFA, H. Games and decisions. Wiley. New York, 1957.
MALINVAUD, E. Lectures on microeconomic theory. North-Holland/American
Elsevier. New York, 1972.
MAS-COLELL, A.; WHINSTON, M. D., GREEN, J. R. Microeconomic theory. Oxford
University Press. New York, 1995.
MICHAN, E. J. A survey of welfare economics, 1939 1959. Economic Journal, v. 70,
1960.
SAMUELSON, P. A. Foundations of economic analysis. Harvard University Press.
Cambridge, 1947.
SCITOVISKY, T. Two concepts of external economies. Journal of Political Economy, v.
62, 1954.
SCITOVISKY, T. Welfare and competition. 2nd Edition. Richard D. Irwin, Inc.
Homewood Illinois, 1971.
SILBERBERG, E. The structure of economics: a mathematical analysis. Mac GrawHill. New York, 1978.
STIGLER, G. J.; BOULDING, K. E. (Eds). Readings in price theory. Richard D. Irwin,
Inc. Homewood Illinois, 1952.
THEIL, H. The system-wide approach to microeconomics. The University of Chicago
Press, Chicago, 1980.
TURVEY, R. On divergences between social cost and private cost. Economica, v. 30,
1963.
VARIAN, H. R. Microeconomic analysis. 3rd Edition. Norton Company Inc. New York,
1992.
VON NEUMANN, J.; MORGENSTERN, O. Theory of games and economic behavior.
3rd Edition. Princeton University Press. Princeton, 1980.
YAMANE, T. Mathematical analysis for economists. 2nd Edition. Prentice-Hall.
Englewood Cliffs - NJ, 1968.
488