I - Juros e Descontos Simples

MINISTRIO DA EDUCAO Universidade Federal do Piau UFPI
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I JUROS E DESCONTOS SIMPLES

A Conceitos Fundamentais da Matemtica Financeira
Observe a representao grfica a seguir: FV (montante) J (juro) PV (capital) i (taxa de juros) | | 2 3
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no. de perodos
Nesta figura podemos observar os cinco conceitos fundamentais da Matemtica Financeira: juro, capital, montante, perodo e taxa de juros. Esses conceitos formam a base para os estudos que estamos iniciando e so aplicveis a todos os clculos e regimes de capitalizao. Vejamos. Juro O primeiro conceito fundamental da Matemtica Financeira o juro. Na figura anterior, podemos constatar que o juro representado pela letra J, e que ele significa a remunerao do capital aps um determinado nmero de perodos. Em outras palavras, se tenho determinado capital e vou permitir que uma pessoa o use por certo tempo, justo que eu receba um aluguel dessa pessoa. a este aluguel que damos o nome de juro. Outras definies para juro so: rendimento do capital, ganho sobre o capital ou remunerao do capital. Portanto, juro a remunerao referente ao uso do capital por um determinado tempo. Capital Capital pode ser definido como sendo a quantia inicial que se tem ou que se recebe. Outras definies para o capital so: principal, valor inicial, valor aplicado, valor presente,ou depsito inicial. Representamos o capital por PV, mas ele tambm pode ser identificado por P ou C. Montante
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Curso: Administrao Disciplina: MATEMTICA FINANCEIRA Perodo: 2013.1 Horrio: manh: 3. e 5. feira: 8h00 s 10h00 (S. 309) e noite: 3. e 5. feira: 18h00 s 20h00 (S. 360) Professor: Francisco Tavares de Miranda Filho (franciscotavares@ufpi.edu.br)

Montante o resultado total que se obtm da aplicao do capital, ou seja, quanto se recebe ou se paga pelo emprstimo do capital. O montante tambm pode ser chamado de valor de resgate, valor futuro, capital + juros, valor final ou valor capitalizado. Representamos o montante por FV, mas ele tambm pode ser identificado pela letra M ou pela letra S, do ingls sum (montante). Perodo Perodo definido como sendo o espao de tempo pelo qual o capital ficou aplicado. Este dado vem representado por um nmero de perodos que podem ser, por exemplo, dias, meses, trimestres ou anos. Representaremos o nmero de perodos pela letra n, mas ele tambm pode ser identificado pela letra t, de tempo. Taxa de juros Antes de demonstrar o clculo dos juros, precisamos do quinto e ltimo conceito fundamental da Matemtica Financeira: taxa de juros. a relao entre o juro e o capital, ou seja, o fator que determina qual a remunerao do capital em um determinado espao de tempo. Ento, a frmula da taxa de juros, para um perodo, a seguinte:
i= J PV
Adotamos a notao i, que vem do ingls interest (taxa), mas a taxa de juros tambm pode ser identificada por j. A seguir, veremos que a taxa de juros pode ser representada de duas formas, e que fcil passar de uma forma para outra.
Taxa percentual
a taxa de juros que se refere a 100 unidades de capital (percentual = por 100). Esta a maneira mais usual de se apresentarem as taxas de juros, e todos ns estamos habituados a ouvi-la: A inflao do ano atingiu 6% (seis por cento). O rendimento das cadernetas de poupana no ms passado foi de 0,8% (zero vrgula oito por cento.
Taxa unitria
a taxa de juros que se refere a uma unidade de capital.
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Esta a taxa que deve ser usada nas frmulas apresentadas nesta disciplina. Os motivos da preferncia pelo clculo com a taxa unitria so dois: As frmulas ficam mais simples e fceis de memorizar; a forma normalmente utilizada no ambiente profissional.
Assim, ao depararmos com uma taxa na forma percentual, para inseri-la nas frmulas devemos, antes, transform-la em sua forma unitria, bastando dividi-la por 100: EXEMPLOS DE TAXAS DE JUROS Para transformar na forma unitria 20/100 6/100 2/100 0,3/100
Forma percentual 20% ao ano 6% ao trimestre 2% ao ms 0,35 ao dia
Forma unitria 0,2 ao ano 0,06 ao trimestre 0,02 ao ms 0,003 ao dia
Inversamente, para transformar uma taxa unitria em sua forma percentual deve-se multiplic-la por 100. Observao: Apesar de a taxa percentual ser mais usada em nossa comunicao cotidiana, as frmulas apresentadas neste estudo (exceto aquelas referentes a mdias e propores) e os clculos normalmente existentes na vida profissional usam a taxa unitria. Regimes de Capitalizao Neste captulo, vimos que juro a remunerao referente ao uso do capital por um determinado nmero de perodos. Agora, coloque-se no lugar de uma pessoa que efetuou uma aplicao de $ 1.000,00 com rendimentos prefixados de 10% a..m. pelo prazo de trs meses. Como voc gostaria que os seus rendimentos fossem calculados? Para definir como os juros so apurados em cada perodo existem trs processos de clculo. A estes processos d-se o nome de regimes de capitalizao, quais sejam Capitalizao Simples; Capitalizao Composta; Capitalizao Contnua.
Capitalizao Simples No regime de capitalizao simples, tambm chamado de juros simples, apenas o capital inicial rende juros, ou seja, os juros so sempre calculados sobre o capital inicial.
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Em outras palavras, na capitalizao simples os juros no so incorporados ao capital para clculo do perodo seguinte e, desta forma, o seu valor se mantm constante para uma mesma aplicao ou um mesmo investimento. O motivo para a preferncia, em algumas situaes, pelo regime de capitalizao simples deve-se ao fato de que o seu clculo mais simples e, em prazos curtos, a diferena para o regime de capitalizao composta normalmente nfima. Observao: Um fato interessante ocorre em perodos fracionrios: por exemplo, meio ms em uma aplicao com rendimentos mensais. Nestes casos, os juros simples resultam em valores maiores do que os juros compostos. Capitalizao Composta No regime de capitalizao composta, tambm chamado de juros compostos, os juros de um perodo so incorporados ao capital para clculo do perodo seguinte. Diz-se, assim, que os juros so capitalizados (somados ao capital) e passam a gerar novos juros no perodo seguinte, resultando no que se denomina juros sobre juros. Como os juros de cada perodo so apurados a partir do valor inicial capitalizado, ou seja, acrescido dos juros acumulados at o perodo anterior, pode-se inferir que os rendimentos sero crescentes para uma mesma aplicao ou um mesmo investimento. O motivo da preferncia pelos juros compostos que eles retratam melhor a realidade e, de certa forma, so mais justos. Explicamos: imagine um capital inicial que voc investiu em um banco por certo nmero de perodos. Os juros do primeiro perodo so calculados sobre o capital inicial e, caso no sejam sacados, razovel que sejam capitalizados (somados ao capital) para clculo do perodo seguinte, pois voc deixou de receber o valor combinado do rendimento. Este raciocnio se aplica a todos os demais perodos, resultando no fenmeno dos juros sobre juros. Observao: O cientista Albert Einstein (1879-1955), questionado certa vez sobre qual era a maior inveno da humanidade, afirmou: o juro composto a maior inveno da humanidade, porque permite uma confivel e sistemtica acumulao de riqueza. Capitalizao Contnua O regime de capitalizao contnua uma variao dos juros compostos, em que os perodos para apurao dos juros so considerados infinitesimais e, consequentemente, o nmero de capitalizaes tende para o infinito. Explicando de outra forma, os juros so calculados constantemente, pois os perodos so prximos de zero (considere, por exemplo, juros calculados a cada segundo). Assim, na capitalizao contnua o fenmeno dos juros sobre juros ocorre infinitas vezes dentro do perodo de clculo, gerando um rendimento mximo para o capital inicial.
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A capitalizao contnua encontra praticidade no fluxo do lucro ou entradas de caixa em uma empresa. Outros Conceitos O mercado financeiro usualmente trabalha com duas convenes para a contagem do prazo das operaes financeiras: o ano civil e o ano comercial. Se utilizado o ano civil, necessrio saber se um ano bissexto. Veja, a seguir, as explicaes: Observao: Quando, nos exerccios, no se mencionar o tipo de ano (civil ou comercial), considera-se sempre o ano comercial. Ano Comercial o ano simplificado para clculos, onde todos os meses possuem 30 dias (ms comercial) e o ano, consequentemente, tem 360 dias.
A contagem de dias no ano comercial

O ano comercial considera todos os meses com 30 dias e, desta forma, o ano tem 360 dias (12 x 30). A contagem de dias no ano comercial feita em duas etapas: 1. etapa: Multiplica-se o nmero de meses por 30; 2. etapa: Acerta-se o prazo encontrado para mais ou para menos, conforme o dia final for maior ou menor do que o dia inicial. Observe o seguinte exemplo: Qual o prazo decorrido de 12 de maro a 6 de agosto de 2006, segundo o ano comercial? 1. etapa: De 12 de maro a 12 de agosto: 5 meses x 30 dias/ms = 150 dias. 2. etapa: De 12 para 6 de agosto: 6 12 = 6 dias. 150 6 = 144 dias. Ano Civil o ano oficial retratado no calendrio da vida cotidiana, ou seja, o ano que possui 365 dias (ou 366, em anos bissextos).
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A contagem de dias no ano civil

A contagem de dias no ano civil retrata exatamente o calendrio, isto , os meses tm os dias exatos do calendrio. Dessa forma, o clculo pode utilizar tabelas ou ser feito ms a ms, conforme demonstra o exemplo a seguir: Qual o prazo decorrido de 12 de maro a 6 de agosto de 2006 segundo o ano civil? Meses Maro Abril Maio Junho Julho Agosto TOTAL Dias decorridos 19 30 31 30 31 6 147 Observao 31 12 = 19
Prazo decorrido ano civil
Observao: Compare o prazo decorrido nos exemplos dados para os anos civil e comercial: 147 e 144 dias, respectivamente. Ano Bissexto Anos bissextos so anos com um dia a mais, tendo portanto 366 dias. O dia extra introduzido em fevereiro, que passa a ter 29 dias. So bissextos os anos que tendem s duas regras a seguir, institudas em 1582 pelo calendrio gregoriano: So mltiplos de 4; Quando terminados em 00, so tambm mltiplos de 400.
Assim, por exemplo, o ano 2004 foi bissexto, pois mltiplo de 4. Tambm foi bissexto o ano 2000, porque mltiplo de 4 e, sendo terminado em 00, tambm mltiplo de 400. por outro lado, os anos 1700, 1800 e 1900 no foram bissextos, pois, apesar de serem mltiplos de 4, so terminados em 00 e no so mltiplos de 400. O motivo para a existncia dos anos bissextos adequar o ano do calendrio (ano civil) ao ano solar, isto , ao perodo de uma volta da Terra ao redor do Sol. Este perodo dura no 365 dias, mas 365 dias, 5 horas, 48 minutos e 46,7 segundos.
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Observao: A ttulo de curiosidade, com o calendrio gregoriano ainda existe uma diferena de aproximadamente 0,0003 dia por ano, o que corresponde a um dia para cada 3.300 anos. Apresentados todos estes conceitos, vamos seguir para os clculos. Voc poder observar que a Matemtica Financeira muito til para a sua vida pessoal e profissional.
B Juros Simples
Podemos entender os juros simples como sendo o sistema de capitalizao linear. O regime de juros ser simples quando o percentual de juros incidir apenas sobre o valor do capital inicial, ou seja, sobre os juros gerados, a cada perodo, no incidiro novos juros, conforme foi explicado anteriormente. Frmula dos Juros Simples Vamos admitir um capital, ou valor presente PV, aplicado pelo regime de juros simples, a uma determinada taxa i, durante um certo perodo de tempo n, tendo n como perodo inteiro. Teremos ento: Juros para o 1. perodo: J 1 = PV .i
Juros para o 2. perodo: J 2 = PV .i + PV .i J 2 = ( PV .i ).2 Juros para o 3. perodo: J 3 = PV .i + PV .i + PV .i J 3 = ( PV .i ).3 Juros para n perodos: J n = PV .i + PV .i + ... + PV .i J n = ( PV .i ).n
Sendo assim, teremos a frmula dos juros simples:
J = PV .i .n
Taxas Proporcionais
As taxas i 1 e i 2 , relacionadas respectivamente aos perodos n 1 e n 2 , tomados na mesma unidade de tempo, so proporcionais se, e somente se:
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i1 i 2 = n1 n 2
Exemplo 1. As taxas 120% a.a., 60% a.s., 30% a.t. e 10% a.m. so proporcionais, pois, se tomarmos meses como unidade de tempo, teremos:
120 60 30 10 = = = 12 6 3 1
Taxas Equivalentes
As taxas i 1 e i 2 so equivalentes se, e somente se, um mesmo capital PV, aplicado segundo essas taxas, num mesmo prazo, produz o mesmo juro.
Exemplo 2. Se aplicarmos $ 100.000,00 a juros simples de 10% a.m., durante 6 meses, teremos um total de juro de $ 60.000,00. Da mesma forma, se aplicarmos $ 100.000,00 a 120% a.a., durante meio ano, teremos um total de juro simples de $ 60.000,00. assim, as taxas de 10% a.m. e 120% a.a., que so proporcionais, so tambm equivalentes.
Se as taxas i 1 e i 2 so proporcionais, no regime de juros simples elas so equivalentes.
Problemas sobre Juros Simples

Exemplo 3. Determine o juro obtido com um capital de $ 125,23 durante 5 meses com taxa de 5,5%
a.m.
Resoluo: Dados: J = ?; PV = 1.250,23; n = 5m ou 150 d; i = 5,5% a.m. = 0,055 a.m. Soluo algbrica: J = 1.250,23 . 0,055 . 5 = $ 343,81 Soluo com a HP-12C: f REG 1250,23 CHS PV 150 n 66 i f INT Visor: 343,81.
Exemplo 4. Qual foi o capital que gerou rendimentos de $ 342,96 durante 11 meses, a uma taxa de
2,5% a.m.?
Resoluo: Dados: PV = ?; J = 342,96; n = 11m; i = 2,5% a.m. = 0,025 a.m. 342,96 Soluo algbrica: 342,96 = PV .0,025 . 11 PV = PV = $ 1.247,13 0,025 . 11
Exemplo 5. Pedro pagou ao Banco da Praa S.A. a importncia de $ 2,14 de juros por um dia de atraso sobre uma prestao de $ 537,17. Qual foi a taxa mensal de juros aplicada pelo banco?
Resoluo: Dados: J = 2,14; n = 1d; PV = 537,17; i = ?

Soluo algbrica: 2,14 = 537,17 . i . 1 i = 2,14 i = 0,003984 i = 0,3984% a.d. 537,17 . 1
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i mensal = 0,3984% . 30 = 11,95% a.m. Exemplo 6. Durante quanto tempo foi aplicado um capital de $ 967,74 que gerou rendimentos de $ 226,45 com uma taxa de 1,5% a.m.
Resoluo: Dados: n = ?; PV = 967,74; J = 226,45; i = 1,5% a.m. = 0,015 a.m. 226,45 Soluo algbrica: 226,45 = 967,74 . 0,015 . n n = n = 15,6m = 15m e 18d 967,74 . 0,015 Frmula do Montante
Montante, ou valor futuro (FV), aplicado a uma taxa i por perodo e pelo prazo de n perodos, a soma do principal (PV) com o juro do capital produzido no prazo determinado.
FV = PV + J FV = PV + PV .i .n FV = PV .( 1 + i .n )
Exemplo 7. Qual o valor de resgate de uma aplicao de $ 84.975,59 aplicados em um CDB psfixado de 90 dias, a uma taxa de 1,45% a.m.?
Resoluo: Dados: FV = ?; PV = 84.975,59; n = 90d = 3m; i = 1,45% a.m. = 0,0145 a.m. FV = 84.975,59.(1 + 0,0145 . 3) FV = 84.975,59.(1,0435 ) FV = $ 88.672,03 Juro Exato e Juro Comercial
Quando falamos em juro exato, estamos, na verdade, nos referindo aos dias do calendrio, ou seja, devemos considerar a quantidade de dias existentes em cada ms. Como, por exemplo: janeiro (31 dias), fevereiro (28 ou 29 dias). Desta forma, um ano pode ter 365 ou 366 dias. No caso do juro comercial devemos considerar sempre um ms de 30 dias, e, sendo assim, um ano comercial vai ter sempre 360 dias. Exemplo 8. Uma prestao no valor de $ 14.500,00 venceu em 01/02/2001 sendo quitada em 15/03/2001, com a taxa de 48% a.a.. Determine os juros exato e comercial pagos nesta operao.
Resoluo: Dados: PV = 14.500,00; i = 48% a.a. = 0,48 a.a.; J exato = ? ; J comercial = ? n = 42d. 14.500,00 . 0,48 . 42 J exato = = $ 800,88 365 14.500,00 . 0,48 . 42 J comercial = = $ 812,00 360
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Exerccios
01. Calcular a taxa mensal proporcional de juros de: (a) 14,4% a.a.; (b) 6,8% a.q.; (c) 11,4% a.s.; (d) 110,4% a.a.; (e) 54,72% ao binio. 02. Calcular a taxa trimestral proporcional a juros de: (a) 120% a.a.; (b) 3,2% a.q.; (c) 1,5% a.m. 03. Determinar a taxa de juros simples anual proporcional s seguintes taxas: (a) 2,5% a.m.; (b) 56% a.q.; (c) 12,5% para 5 meses. 04. Calcule o montante de $ 85.000,00 aplicado por: (a) 7 meses taxa linear de 2,5% a.a.; (b) 9 meses taxa linear de 11,6% a.s.; (c) 1 ano e 5 meses taxa linear de 21% a.a. 05. Determinar os juros e o montante de uma aplicao de $ 300.000,00 por 19 meses, taxa linear de 42% a.a. 06. Calcular o valor do juro referente a uma aplicao financeira de $ 7.500,00, que rende 15% de taxa nominal ao ano, pelo perodo de 2 anos e 3 meses. 07. Qual o capital que produz $ 18.000,00 de juros simples, taxa de 3% a.m., pelo prazo de: (a) 60 dias; (b) 80 dias; (c) 3 meses e 20 dias; (d) 2 anos, 4 meses e 14 dias. 08. Uma pessoa aplicou $ 12.000,00 numa instituio financeira resgatando, aps 7 meses, o montante de $ 13.008,00. Qual a taxa de juros equivalente linear mensal que o aplicador recebeu? 09. Uma nota promissria de valor nominal de $ 140.000,00 resgatada dois meses antes de seu vencimento. Qual o valor pago no resgate, sabendo-se que a taxa de juros simples de 1,9% a.m.? 10. O montante de um capital de $ 6.600,00 ao final de 7 meses determinado adicionando-se $ 1.090,32 de juros. Calcular a taxa linear mensal e anual utilizada. 11. Um emprstimo de $ 3.480,00 foi resgatado 5 meses depois pelo valor de $ 3.949,80. Calcular a taxa de juros simples em bases mensais e anuais desta operao. 12. Se o valor atual de um ttulo 4/5 de seu valor nominal e o prazo de aplicao for de 15 meses, qual a taxa de juros simples considerada? 13. Uma mercadoria oferecida num magazine por $ 130,00 vista, ou nas seguintes condies: 20% de entrada e um pagamento de $ 106,90 em 30 dias. Calcular a taxa linear mensal de juros que est sendo cobrada. 14. Em quanto tempo um capital de $ 4.000,00 aplicado a 29,3% a.a. pelo regime linear render $ 1.940,00? 15. Em quanto tempo duplica um capital aplicado taxa simples de 8% a.a.? 16. Em quanto tempo triplica um capital que cresce taxa de 21% a.s.? 17. O valor de resgate de um ttulo 140% maior que o valor da aplicao. Sendo de 30% a.a. a taxa de juros simples, pede-se calcular o prazo da aplicao.
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18. Uma aplicao de $ 15.000,00 efetuada pelo prazo de 3 meses taxa de juros simples de 26% a.a. Que outra quantia deve ser aplicada por 2 meses taxa linear de 18% a.a. para se obter o mesmo rendimento financeiro? 19. Uma TV em cores vendida nas seguintes condies: Preo vista: $ 1.800,00; Condies a prazo: 30% de entrada e $ 1.306,00 em 30 dias. Determinar a taxa de juros simples cobrada na venda a prazo. 20. Um eletrodomstico vendido em trs pagamentos mensais e iguais. O primeiro pagamento efetuado no ato da compra, e os demais so devidos em 30 e 60 dias. Sendo de 4,4% a.m. a taxa linear de juros, pede-se calcular at que valor interessa adquirir o bem vista. 21. Uma dvida composta de trs pagamentos no valor de $ 2.800,00, $ 4.200,00 e $ 7.000,00, vencveis em 60, 90 e 150 dias, respectivamente. Sabe-se ainda que a taxa de juros simples de mercado de 4,5% a.m. Determinar o valor da dvida se o devedor liquidar os pagamentos: (a) hoje; (b) daqui a 7 meses. 22. Um negociante tem as seguintes obrigaes de pagamento com um banco: $ 18.000,00 vencveis em 37 dias; $ 42.000,00 vencveis em 83 dias; $ 100.000,00 vencveis em 114 dias. Com problemas de caixa nessas datas, deseja substituir esse fluxo de pagamentos pelo seguinte: $ 20.000,00 em 60 dias; $ 50.000,00 em 100 dias; O restante em 150 dias. Sendo de 3,2% a.m. a taxa de juros simples adotada pelo banco nessas operaes, pede-se calcular o valor do pagamento remanescente adotando como data focal o momento atual. 23. Uma mquina calculadora est sendo vendida a prazo nas seguintes condies: $ 128,00 de entrada; $ 192,00 em 30 dias; $ 192,00 em 60 dias. Sendo de 1,1% a.m. a taxa linear de juros, pede-se calcular at que preo interessante comprar a mquina vista. 24. Uma pessoa tem uma dvida composta dos seguintes pagamentos: $ 22.000,00 de hoje a 2 meses; $ 57.000,00 de hoje a 5 meses; $ 90.000,00 de hoje a 7 meses. Deseja trocar essas obrigaes equivalentemente por dois pagamentos iguais, vencveis o primeiro ao final do 6o. ms e o segundo no 8. ms. Sendo de 3,7% a.m. de juros simples, calcular o valor desses pagamentos admitindo-se as seguintes datas de comparao: (a) hoje; (b) no vencimento do primeiro pagamento proposto; (c) no vencimento do segundo pagamento proposto. 25. Um poupador com certo volume de capital deseja diversificar suas aplicaes no mercado financeiro. Para tanto, aplica 605 do capital numa alternativa de investimento que paga 34,2% a.a. de juros simples pelo prazo de 60 dias. A outra parte investida numa conta de poupana por 30 dias, sendo remunerada pela taxa linear
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de 3,1% a.m. O total dos rendimentos auferidos pelo aplicador atinge $ 1.562,40. Pede-se calcular o valor de todo o capital investido. 26. Uma pessoa contrai um emprstimo de $ 75.000,00 taxa linear de 3,3% a.m. Em determinada data liquida esse emprstimo pelo montante de $ 92.325,00 e contrai nova dvida no valor de $ 40.000,00 pagando uma taxa de juros simples mais baixa. Esse ltimo emprstimo resgatado 10 meses depois pelo montante de $ 49.600,00. Pede-se calcular: (a) o prazo do primeiro emprstimo e o valor dos juros pagos; (b) a taxa simples de juros mensal e anual cobrada no segundo emprstimo. 27. Um emprstimo de $ 42.000,00 foi tomado por determinado prazo a uma taxa linear de 7% a.m. Em determinado momento, o devedor resgata esse emprstimo e contrai outro no valor de $ 200.000,00, pagando 5% de juros simples ao ms por certo prazo. Aps dois anos de ter contrado o primeiro emprstimo, o devedor liquida sua dvida remanescente. O total dos juros pagos nos dois emprstimos tomados atinge $ 180.000,00. Pede-se calcular os prazos referentes a cada um dos emprstimos.
Respostas:
01. (a) 1,2% a.m.; (b) 1,7% a.m.; (c) 1,9% a.m.; (d) 9,2% a.m.; (e) 2,28% a.m. 02. (a) 30% a.t.; (b) 2,4% a.t.; (c) 4,5% a.t. 03. (a) 30% a.a.; (b) 168% a.a.; (c) 30% a.a. 04. (a) $ 99.875,00; (b) $ 99.790,00; (c) $ 110.287,50. 05. (a) 2% a.m.; (b) 5% a.m.; (c) 60% a.m. 06. $ 2.531,25. 07. (a) $ 300.000,00; (b) $ 225.000,00; (c) $ 163.636,36; (d) $ 21.077,28. 08. 1,3% a.m. 09. $ 134.874,76. 10. 2,36% a.m.; 28,32% a.a. 11. 2,7% a.m.; 32,4% a.a. 12. 1,666% a.m. 13. 2,79% a.m. 14. 20 meses (19,86 meses). 15. 12,5 anos. 16. 57,1428 meses (9,52 semestres). 17. 56 meses. 18. $ 32.500,00. 19. 3,65% a.m. 20. Interessa adquirir o produto vista por at 95,9% de seu valor, isto , com um desconto de 4,1%. 21. (a) $$ 11.983,53; (b) $ 16.016,00. 22. $ 94.054,23. 23. $ 505,78. 24. (a) $ 88.098,38; (b) $ 88.630,28; (c) $ 88.496,14. 25. $ 33.527,90. 26. (a) 7 meses, $ 17.325,00; (b) 2,4% a.m., 28,8% a.a. 27. 8,5 meses e 15,5 meses.
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Desconto Simples
So muito comuns, no mundo dos negcios, as operaes em que uma pessoa (fsica ou jurdica) recebe algo de imediato (mercadoria, servio, dinheiro etc.) e s efetua o devido pagamento aps determinado perodo de tempo, previamente combinado entre as partes envolvidas:
Credor: aquele que presta servios, empresta dinheiro etc. Devedor: aquele que compra, recebe servios, toma dinheiro emprestado etc.
Tais operaes so chamadas de operaes de crdito e so realizadas mediante um documento comprobatrio da dvida chamado de ttulo de crdito. Dentre os ttulos de crdito reconhecidos pelo Direito Comercial Brasileiro, destacamos alguns:
A nota promissria consiste em um documento oficial pelo qual uma pessoa, declarando-se devedora de certa quantia a outra pessoa, compromete-se a pag-la em certa data, combinada entre as partes.
A letra de cmbio comercial consiste em um documento oficial pelo qual uma pessoa ordena outra que lhe pague certa quantia em determinada data.
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E a duplicata, abaixo representada, consiste em um documento oficial pelo qual uma pessoa se declara devedora de certa quantia outra, relativa compra de mercadorias. A duplicada corresponde a uma cpia da fatura de compra.
Nas operaes envolvendo ttulos de crdito, chama-se:
Sacado: o devedor do ttulo, isto , a pessoa a quem dirigida a ordem de pagamento. Sacador: o proprietrio do ttulo, isto , o credor da dvida. Data de vencimento: (ou data de disponibilidade): data a partir da qual a quantia relativa dvida estar disposio do sacador. 1. Endosso
As leis que regem as operaes financeiras permitem a transferncia de propriedade dos ttulos de crdito mediante a operao chamada endosso: o proprietrio do ttulo lana no documento sua assinatura, tornando-o, assim, do tipo ao portador, isto , de propriedade de seu eventual possuidor. As transferncias de propriedade de ttulos de crdito do origem s chamadas operaes de desconto. Nesta Unidade trataremos principalmente desse assunto. Suponhamos que uma pessoa, possuidora de um ttulo de crdito, deseje vend-lo em certa data, anterior de seu vencimento. Nesse caso, dever dirigir-se a um banco, transferindo a ele, por meio de endosso, a propriedade do ttulo. claro que banco exigir na compra um certo abatimento no valor do ttulo, tendo em
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vista o adiantamento do dinheiro. Os abatimentos dessa natureza costumam ser chamados de valor de desconto ou, simplesmente, desconto.
2. Desconto
Desconto o abatimento sobre o valor de um ttulo ao qual algum faz jus por compr-lo em data anterior a seu vencimento. Indicaremos o desconto por d. Nas operaes envolvendo um ttulo de crdito, destacamos alguns elementos relativos data de anlise do problema.
Valor nominal ou valor futuro do ttulo: o valor do ttulo em uma data posterior de anlise do problema. Normalmente, esta data posterior a data de vencimento do ttulo. Indicaremos o valor nominal por N. Valor atual ou valor presente do ttulo: o valor do ttulo na data de anlise do problema. Indicaremos o valor atual por A.
Pode ocorrer, no entanto, de um ttulo ter seu valor definido em data anterior data de anlise; neste caso modifica-se a data de anlise para a data em que o valor do ttulo foi definido e calcula-se o valor nominal deste ttulo na data em que se deseja. Exemplo: No caso de uma pessoa possuidora de uma duplicata de R$ 20.000,00 que a vendeu a um banco, numa data anterior de seu vencimento, por R$ 15.000,00, temos: Valor nominal: N = 20.000,00. Valor atual (na data de resgate): A = 15.000,00. Desconto: d = 20.000,00 15.000,00 = 5.000,00. O exemplo dado ilustra as seguintes relaes bsicas envolvidas em uma operao de desconto:
d = N A ou A = N d N = A + d , onde: d = desconto; A = valor atual; e N = valor nominal.
Na prtica, o desconto consiste no juro cobrado pelo comprador do ttulo, a pretexto de aluguel do dinheiro antecipado. Quando esse juro calculado sobre um nico valor do ttulo (nominal ou atual), o desconto chamado desconto simples. claro que o correto calcular o desconto com base no valor atual, pois sendo o desconto uma espcie de juro e sendo o juro proporcional ao capital envolvido, o desconto deve ser proporcional ao valor atual do ttulo, que representa o valor do capital naquele momento. No entanto, muitas vezes o desconto cobrado com base no valor nominal, por representar maior rentabilidade para o comprador do ttulo. Esse fato gera o aparecimento de dois tipos de descontos simples: o racional (calculado sobre A) e o comercial (calculado sobre N), os quais estudaremos a seguir.
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Desconto Racional Simples

Desconto racional simples, tambm chamado desconto por dentro ou desconto real, o desconto simples aplicado sobre o valor atual do ttulo. Indicaremos o desconto racional por d. Observao: por questes prticas, o desconto racional simples poder ser designado, abreviadamente, por desconto racional. Esse tipo de desconto equivale a uma espcie de juros simples, em que o capital inicial corresponde ao valor atual do ttulo. Assim, para um ttulo descontado n perodos de tempo antes de sua data de vencimento, a uma taxa i e com um certo valor atual A, temos:
d = A.i .n
No entanto, na maioria das situaes envolvendo descontos, tem-se conhecimento do valor nominal e no do valor atual do ttulo. Por esse motivo, faz-se necessria a deduo de uma relao para o desconto racional que envolva o valor nominal do ttulo. Sabemos que A = N d . Ento:
d = Ain d = ( N d )in d = Nin din d + din = Nin d (1 + in ) = Nin
Da, temos:
d=
Nin 1 + in
Agora, acompanhe a deduo de uma importante relao para o trato do desconto racional: a relao entre o valor nominal e um dado valor atual racional. A = N d A = N Da, temos: A= Onde: d = desconto racional; i = taxa de desconto racional; n = prazo de antecipao do ttulo; A = Valor atual racional N = valor nominal N 1 + in N (1 + in ) Nin Nin N + Nin Nin A= A= 1 + in 1 + in 1 + in
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Observao: i e n devem referir-se a um mesmo perodo de tempo. Exerccios

01. Uma pessoa pretende saldar uma dvida cujo valor nominal de R$ 6.462,50, dois meses antes do vencimento. Qual o desconto a que far jus se a taxa corrente de mercado de 60% a.a. e o critrio adotado foi o do desconto racional simples? Resp,.: R$ 587,50. 02. Qual o valor atual de uma nota promissria de R$ 7.500,00, quatro meses antes do seu vencimento, 1 taxa de 60% a.a.? (Considere o desconto racional simples). Resp.: R$ 6.250,00. 03. Uma nota promissria, resgatada 90 dias antes de seu vencimento, foi negociada por R$ 53.409,00, taxa de desconto racional de 84% a.a. Qual era o valor nominal desse ttulo? Resp.: R$ 64.624,89. 04. Dois ttulos, A e B, foram resgatados racionalmente dois e trs meses, respectivamente, antes de suas datas de vencimento. A soma dos valores nominais dos dois ttulos de R$ 201.000,00, enquanto o valor de resgate do ttulo A supera o do ttulo B em R$ 20.000,00. Encontre o valor de resgate de cada ttulo, sabendo que ambos foram negociados taxa de 10% a.m. Resp.: A: R$ 90.800,00; B: R$ 70.800,00. 05. Um ttulo foi resgatado racionalmente dois meses antes do seu vencimento. Qual foi a taxa simples adotada nessa operao, se o desconto concedido foi igual metade do seu valor atual na data de resgate? Resp.: 25% a.m.
Desconto Comercial Simples

Desconto comercial simples, tambm chamado desconto por fora, o desconto simples aplicado sobre o valor nominal do ttulo. Indicaremos o desconto comercial por dc. Observao: aqui, o desconto comercial simples poder ser designado apenas por desconto comercial. Esse tipo de desconto equivale a uma espcie de juro simples, em que o capital inicial (PV ou A) foi substitudo pelo valor nominal do ttulo (N). Assim, para um ttulo de valor nominal N, descontado n perodos de tempo antes de seu vencimento, a uma taxa de desconto comercial ic, temos:
d = Ain d c = Ni c n
A relao entre o valor nominal e o valor atual, sob o critrio do desconto comercial, pode ser deduzida como segue:
Ac = N d c Ac = N Ni c n Ac = N (1 i c n )
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Em resumo, temos as seguintes relaes bsicas para o trato do desconto comercial:

d c = Ni c n , onde: dc = desconto comercial; ic = taxa de desconto comercial; n = prazo de
antecipao.
Ac = N (1 i c n ) , onde: Ac = valor atual comercial; N = valor nominal.
Observao: ic e n devem referir-se a um mesmo perodo de tempo.
Exerccios
01. 02. Um ttulo com valor nominal de R$ 35.000,00 foi resgatado 40 dias antes de sua data de vencimento, taxa de 30% a.m. Qual o desconto comercial concedido? Resp.: R$ 14.000,,00. Resolvi quitar uma dvida de R$ 8.500,00, faltando 23 dias para o seu vencimento. Que valor devo pagar, se meu credor exigiu que a operao se realizasse com base na taxa de desconto comercial de 36% a.m.? Resp.: R$ 6.154,00. Por uma duplicata de R$ 20.000,00, um banco pagou o lquido de R$ 19.250,00. Quantos dias ainda faltavam para o vencimento do ttulo, se a operao deu-se taxa comercial de 30% a.a.? Resp.: 45 dias. Um banco opera no desconto de ttulos taxa comercial simples de 20% a.m. O sacador de uma duplicata de R$ 3.000,00 deseja vend-la a esse banco sete meses antes da sua data de vencimento. Vale a pena realizar essa operao? Resp.: -R$ 1.200,00. O quociente entre os descontos comercial e racional de um ttulo de 1,5. Qual a taxa de desconto comercial adotada na operao, se i = 2i c e o perodo de antecipao foi de cinco meses? Resp.: 20% a.m. Uma empresa descontou em um banco uma duplicata de R$ 600.000,00, recebendo o lquido de R$ 516.000,00. Sabendo-se que o banco cobra uma comisso de 2% sobre o valor do ttulo, que o regime o de juro simples comercial, sendo a taxa de juros de 96% a.a., qual o prazo de desconto da operao? Resp.: 45 dias.
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05.
06.
Exerccios de Fixao
01. Um ttulo com valor nominal de R$ 50.000,00 foi resgatado 15 dias antes de sua data de vencimento, taxa de 90% a.a., sob o critrio do desconto racional. Qual foi o desconto concedido? Por quanto foi negociado o ttulo? Resp.: R$ 1.807,23; R$ 48.192,77. Sobre uma dvida paga 18 dias antes de seu vencimento, obteve-se um desconto comercial de R$ 56.160,00. Qual era o valor dessa dvida, se a taxa de desconto comercial usada na operao foi de 120% a.m.? Resp.: R$ 78.000,00. O resgate de uma nota promissria de R$ 320.000,00, um ms e quinze dias antes de seu vencimento, foi feito com desconto comercial de R$ 144.000,00. Qual a taxa diria de desconto adotada nessa operao? Resp.: 1% a.d.
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04. 05.
Qual foi o prazo de antecipao de um ttulo de R$ 32.000,00, negociado com desconto de R$ 8.064,00, taxa comercial de 7% a.m.? Resp.: 3 meses e 18 dias. Por uma duplicata de R$ 50.000,00, um banco pagou, em data anterior a seu vencimento, R$ 30.000,00. Encontre o perodo de antecipao do ttulo, sabendo que a operao se deu sob o critrio do desconto comercial, a 4% a.d. Resp.: 10 dias. Qual o valor lquido de uma nota promissria de valor nominal R$ 70.213,15, resgatada dois meses antes de seu vencimento, a 17% a.m., pelo critrio do desconto racional? Resp.: R$ 52.397,87. Uma pessoa pretende saldar uma dvida cujo valor nominal de R$ 2.040,00, quatro meses antes de seu vencimento. Qual o valor, em R$, que dever pagar pelo ttulo, se a taxa racional simples usada no mercado de 5% a.m.? Resp.: R$ 1.700,00. Utilizando o desconto racional simples, que valor devo pagar por um ttulo com vencimento daqui a seis meses, se o seu valor nominal for de R$ 29.500,00 e eu desejo ganhar 36% a.a.? Resp.: R$ 25.000,00. Um ms e vinte dias antes do vencimento de uma letra comercial, o sacador transferiu a propriedade do ttulo a um banco e, com isso, obteve um lquido de R$ 70.000,00. Qual o valor nominal desse ttulo, se na operao usou-se a taxa racional de 1% a.d.? Resp.: R$ 105.000,00. Uma pessoa tomou emprestada a quantia de R$ 30.000,00 para pagamento em um ano, taxa de 18,5% a.m. Quatro meses antes do prazo previsto para o vencimento, essa pessoa props o pagamento da dvida, desde que fosse efetuado um desconto racional pela taxa em vigor na poca (25% a.m.). Qual o valor que o devedor est propondo pagar? Resp.: R$ 48.300,00. O valor atual de um ttulo cinco dias antes de seu vencimento igual a dez vezes o desconto racional a ele relativo. Qual a taxa envolvida nessa operao? Resp.: 2% a.d. Dois ttulos, A e B, tiveram seus pagamentos antecipados, respectivamente, em quatro e trs meses, respectivamente, antes de suas datas de vencimento. Sabe-se que o valor de resgate do ttulo B supera o valor de resgate do ttulo A em 20% deste. Pede-se encontrar o valor do desconto por dentro obtido em cada ttulo. Resp.: A: R$ 10.000,00; B: R$ 18.000,00. Dois ttulos, A e B, foram resgatados trs e quatro meses, respectivamente, antes de suas datas de vencimento e receberam desconto por fora, taxa de 5% a.m. A diferena entre os descontos obtidos pelo ttulo B e pelo ttulo A foi de R$ 4.500,00. Encontre o valor nominal de cada ttulo, sabendo-se que os dois somam R$ 390.000,00? Resp.: A: R$ 210.000,00; B: R$ 180.000,00. Uma letra de cmbio, ao ser resgatada dez dias antes de seu vencimento, taxa do desconto racional de 15% a.m., sofreu um desconto de R$ 5.500,00. Qual seria o valor do desconto desse mesmo ttulo, caso tivesse sido resgatado, mesma taxa, 20 dias antes de seu vencimento? Resp.: R$ 10.500,00. Em uma operao financeira, o valor nominal do ttulo igual a dez vezes o desconto comercial concedido. Qual foi o prazo de antecipao, se o desconto foi de 2% a.d.? Resp.: 5 dias.
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Um ttulo com valor nominal de R4 10.000,00 deveria ter sido resgatado pelo critrio do desconto por fora. No entanto, a hora de efetuar os clculos, o critrio usado, por engano, foi o do desconto por dentro. Qual a diferena gerada por este equvoco, se isso ocorreu dois meses antes do vencimento a 15% a.m.? Resp.: R$ 692,31.
Taxa de Juro Efetiva

Voc j deve ter observado que nas operaes de desconto comercial, a taxa comercial que se aplica na operao no corresponde taxa de juro racional a ela relativa. A ttulo de ilustrao, vamos considerar a seguinte situao: Exemplo. Resgatei um ttulo de crdito no valor nominal de R$ 10.000,00, um ms antes de seu vencimento, taxa de 30% a.m., pelo critrio do desconto comercial. Qual a taxa de juro que, efetivamente, paguei nessa operao?
Resoluo: d c = Ni c n d c = 10000.0,3.1 d c = 3.000,00 .

Observe que o desconto concedido , na verdade, o juro que se paga como compensao pela antecipao do dinheiro. Assim, considerando que recebi um capital de R$ 7.000,00 e paguei um juro de R$ 3.000,00, temos: J = PVin 3000 = 7000.i .1 i = 0,4286 i = 42,86% a.m. Essa diferena entre as taxas ocorre porque as taxas so aplicadas sobre valores diferentes: a de desconto comercial foi aplicada sobre o valor nominal e a de juro, sobre o valor atual. Em situaes em que se deseja comparar as duas taxas, a taxa de juro recebe o nome de taxa de juro efetiva.
Taxa de Juro Efetiva

Taxa de juro efetiva (ou taxa de rentabilidade) aquela que conduz, pelo critrio racional, ao mesmo valor que a taxa comercial conduziria pelo desconto comercial. Indicaremos: A taxa de juro efetiva por i. A taxa de desconto comercial por ic. Vejamos, agora, a deduo da frmula que relaciona, em uma operao de desconto, i, ic e o prazo n de antecipao do ttulo. Para que i corresponda a ic, devemos ter d c = J . Sendo N o valor nominal do ttulo e A o seu valor de resgate, procedemos assim:
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d c = J Ni c n = Ain Como A = N (1 i c n ) , temos:

Ni c n = N (1 i c n )in i c = (1 i c n )i i = ic 1 ic n
Por um raciocnio anlogo a este, tambm chegamos a: ic = onde: i = taxa de juro efetiva; ic = taxa de desconto comercial; n = prazo de antecipao. Observao: i, ic e n devem referir-se a um mesmo perodo de tempo. Agora podemos comparar o regime comercial com o regime racional. Existem duas situaes nas quais essa comparao costuma ser desejada. No primeiro caso, um desconto feito informando-se uma taxa comercial, que uma taxa fictcia, inferior taxa efetivamente usada no clculo racional da operao. Quem informa a taxa comercial normalmente deseja induzir o proprietrio do ttulo ideia de que sofrer um desconto baseado em uma taxa pequena, quando na verdade a taxa utilizada maior do que a informada. Nesse caso, interessa saber a taxa efetiva da operao, que i a taxa racional, o que pode ser feito utilizando a frmula i = c . 1 icn Exemplo: Um ttulo ser descontado cinco meses antes do seu vencimento a uma taxa comercial simples de 8% a.m. A que taxa simples este ttulo estar efetivamente sendo descontado? Temos:
i= ic 0,08 i = i = 0,0133 i = 13,3% a.m. 1 icn 1 0,08.5
i 1 + in
Assim, a taxa comercial de 8% a.m., na verdade, encobre uma taxa efetiva aproximada de 13,3% a.m., se o desconto se der cinco meses antes do vencimento do ttulo. Repare que a taxa efetivamente cobrada vai depender do prazo de antecipao. Quanto maior o prazo, maiores sero as diferenas entre as taxas comercial (fictcia) e racional (efetiva). Vamos rever o nosso exemplo, agora para um prazo de 10 meses. Um ttulo ser descontado dez meses antes de seu vencimento a uma taxa comercial simples de 8% a.m. A que taxa simples este ttulo estar efetivamente sendo descontado?
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Temos: ic = 8% a.m.; n = 10 m.
i= ic 0,08 i = i = 0,40 1 icn 1 0,08.10
Agora, a mesma taxa comercial de 8% a.m. equivale a uma taxa efetiva de 40% a.m., se o desconto se der em 10 meses antes do vencimento do ttulo. Num segundo caso, conhecendo-se a taxa comercial, e o valor atual comercial, interessa saber qual seria o valor atual racional do ttulo, se a taxa efetiva da operao coincidisse numericamente com a taxa comercial fornecida. Neste caso, o valor atual racional ser superior ao valor calculado comercialmente. Veja: Exemplo. Um ttulo de R$ 10.500,00 foi descontado cinco meses antes de seu vencimento a uma taxa comercial simples de 8% a.m. Qual o valor atual comercial deste ttulo? Se fosse descontado pelo critrio racional, mas com a mesma taxa de 8% a.m., qual seria o valor atual racional? Observe neste exemplo que, como as taxas so iguais,, teremos valores atuais diferentes, sendo o valor atual comercial menor que o valor atual racional. Clculo do valor atual comercial:
Ac = N (1 i c n ) Ac = 10500(1 0,08.5 ) Ac = 6.300,00 .
Calculo do valor atual racional:

A= N 10500 A= A = 7.500,00 . 1 + in 1 + 0,08.5
Neste segundo caso podemos ainda obter a taxa envolvida na operao, ou o valor nominal do ttulo, conhecendo-se alguma relao entre o valor atual racional simples do ttulo e o seu valor atual comercial. Como estamos considerando que a taxa efetiva da operao coincida numericamente com a taxa comercial, neste caso, o valor atual racional ser superior ao valor calculado comercialmente. Vejamos mais alguns exemplos. Aplicando-se taxas comercial e racional, nominalmente iguais, o quociente entre os descontos comercial e racional de um ttulo 1,05. Qual o valor nominal da taxa de desconto adotada na operao, se o perodo de antecipao foi de cinco meses? Encontrando o quociente entre dc e d: d c = Nin e d =
d d Nin Nin c = c = 1 + in Nin 1 + in d d 1 + in
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Como
dc = 1,05 , temos: d
1 + in = 1,05 1 + i .5 = 1,05 5i = 0,05 i = 0,01 i = 1% i = i c = 1% a.m.
Aplicando-se taxas comercial e racional nominalmente iguais a 8% a.m. e um perodo de antecipao de 3 meses, a diferena entre o valor atual racional e o valor atual comercial de um ttulo de R$ 2.016,00. Qual o valor nominal desse ttulo? N = ?; i = 8% a.m.; n = 3m; A Ac = 2.016, 00 .
Nin N = N (1 in ) = 2016 1 + in 1 + 0,08.3 . N (1 0,08.3 ) N = 43.400,00 A Ac = 2.016,00
Exerccios de Aprendizagem
01. 02. Uma duplicata foi resgatada dois meses antes de seu vencimento, taxa de desconto comercial de 18% a.m. Qual a taxa de juro efetiva relativa a essa operao? Resp.: 28,125% a.m. Um banco deseja lucrar em suas operaes de desconto de ttulos, taxa de juros efetiva de 26% a.a. Que taxa anual comercial dever exigir de um cliente na antecipao de um ttulo por seis meses? Resp.: 23% a.a. Um banco desconta ttulos de crdito, comercialmente, taxa de 20% a.m. Independentemente do prazo de antecipao do ttulo, cobra ainda uma taxa de 2% de despesas administrativas. Qual a taxa de juro efetiva cobrada por esse banco, no caso de um ttulo descontado dois meses antes do vencimento? Resp.: 36,2% a.m.
03.
Letra do Tesouro Nacional (LTN)

Letra do Tesouro Nacional (LTN) qualquer ttulo emitido pelo governo federal com prazo fixo e que paga juros de mercado. As LTNs so usadas como instrumento de controle do dinheiro circulante e tambm para a captao de recursos para o financiamento de obras pblicas. Recebem tambm o nome de Ttulos da Dvida Pblica. Nas operaes com LTNs, o juro e o desconto so calculados no sistema de capitalizao simples.
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Exerccios de Aprendizagem
01. Um lote de LTNs no valor nominal de R$ 10.000.000,00 adquirido no Banco Central com prazo de resgate para 69 dias, taxa de desconto comercial de 22% a.m. Pede-se encontrar: a. o preo de compra do lote de LTNs. Resp.: R$ 4.940.000,00. b. A taxa de rentabilidade (taxa de juro efetiva) da operao. Resp.: 44,53% a.m.
Exerccios de Fixao
01. 02. Um ttulo que venceria em 180 dias, de R$ 43.475,00. Qual a taxa de desconto comercial? Qual a taxa de juro efetiva? Resp.: 2,5% a.m. Complete a tabela: Taxa de desconto comercial 3% a.d. 20% a.m. Resp.: 16% a.m.; 3,5% a.d.; 1m. 03. 04. Taxa de juro efetiva 21% a.m. 25% a.m. Prazo 5d 45d
Uma nota promissria foi descontada dois meses antes de seu vencimento, taxa de desconto comercial de 24% a.a. Qual a taxa de juro efetiva anual dessa operao? Resp.: 25% a.a. Uma instituio deseja lucrar, em suas operaes de desconto, 15% a.m. Que taxa de desconto comercial dever exigir para as operaes com prazo de: a) 1 ms? Resp.: 13,04% a.m. b) 3 meses? Resp.: 10,34% a.m. No resgate de um ttulo dois meses antes de seu vencimento, observou-se que a taxa de desconto comercial simples foi igual metade da taxa de juro efetiva a ela relativa. Encontre essas taxas. Resp.: 50% a.m.; 25% a.m. Um banco opera nos descontos de ttulos taxa comercial simples de 25% a.m.; alm disso, cobra uma taxa de 1,5% sobre o valor nominal do ttulo, independentemente do prazo de antecipao, tendo em vista suas despesas administrativas. Que taxa, efetivamente, cobra esse banco no desconto de uma duplicata, 15 dias antes do seu vencimento? Resp.: 32,56% a.m. Um ttulo no valor de R$ 300.000,00 foi descontado comercialmente 15 dias antes de sua data de vencimento, em um banco que estava operando, naquele momento, a 20% a.m. Alm da taxa de desconto, esse banco ainda retira do lquido a ser entregue ao cliente 2% do valor nominal a pretexto de despesas administrativas e 5% do valor nominal devido ao Imposto de Renda. Pergunta-se: a. Qual a taxa total de desconto comercial a ser aplicada a essa operao? Resp.: 34% a.m. b. Qual o valor lquido recebido pelo cliente? Resp.: R$ 249.000,00. c. Qual a taxa de juro efetivamente paga pelo cliente? Resp.: 40,96% a.m.
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08.
Um lote de LTNs no valor de R$ 8.000.000,00 foi adquirido 75 dias antes de seu vencimento, com desconto comercial de 18% a.m. Qual a taxa mensal de rentabilidade a ser obtida nessa transao? Resp.: 32,73% a.m. Aplicando-se taxas comercial e racional nominalmente iguais, o quociente entre os descontos comercial e racional de um ttulo de 1,044. Encontre o prazo de antecipao desse ttulo, se o valor nominal das taxas de desconto adotadas na operao foi de 0,55% a.d. Resp.: 8d. Aplicando-se taxas comercial e racional nominalmente iguais, o quociente entre os descontos comercial e racional, relativo a um dado ttulo, de 1,2 e o produto entre eles de R$ 4.800.000,00. Qual o valor nominal desse ttulo? Resp.: R$ 12.000,00.
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Referncias:
ASSAF NETO, Alexandre. Matemtica financeira e suas aplicaes. 10. ed. So Paulo: Atlas, 2010. CASTELO BRANCO, Ansio Costa. Matemtica financeira aplicada. 2. ed. So Paulo: Thomson, 2005. LAUREANO, Jos Luiz Tavares et al. Os segredos da matemtica financeira. 2. ed. So Paulo: tica, 1991. PARENTE, Eduardo. Matemtica comercial e financeira. So Paulo: FTD, 1996. PENIDO, Eduardo. Matemtica financeira essencial. So Paulo: Atlas, 2008.
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